Bilia — Interim / Quarterly Report 2014

Apr 29, 2014

Allt som rör ekonomi. Och lite till.

Rapport för första kvartalet 2014

-

-

1)
1)
2)

1 )

2 )

Viktiga händelser under 2014

• Bilia träffade den 20 januari 2014 avtal med Toyota Sweden Holding AB om förvärv av ett fastighetsbolag och Toyotas verksamhet i Malmö, Trelleborg och Lund. Tillträdet var den 1 mars 2014. Verksamheten omsätter cirka 350 Mkr per år och antalet anställda uppgår till 77 personer. Köpeskillingen uppgick till totalt 77 Mkr, varav verksamheten svarade för 43 Mkr och fastighetsbolaget för 34 Mkr. Vid tillträdet löstes ett räntebärande lån i fastighetsbolaget om 27 Mkr, vilket innebär att Biliakoncernens sysselsatta kapital och nettolåneskuld kommer att öka med cirka 104 Mkr som en effekt av förvärvet.

Ytterligare information om ovanstående händelse och övrig pressinformation finns på www.bilia.com.

Första kvartalet 2014

Efterfrågan på bilar och service var i nivå med fjärde kvartalet 2013, men bättre jämfört med motsvarade kvartal föregående år.

Nettoomsättningen uppgick till 4 547 Mkr (4 048). För jämförbara verksamheter och justerat för valutakursförändringar ökade nettoomsättningen med cirka 580 Mkr, eller med 15 procent. Okningen är hänförlig till både försäljning av bilar och service.

Rörelseresultatet uppgick till 94 Mkr (45). Förbättringen är främst hänförlig till Serviceaffären som redovisade ett resultat som var 28 Mkr bättre jämfört med föregående år. Bilaffären redovisade också ett resultat som var bättre jämfört med föregående år. Koncernens omkostnader ökade underliggande med 4 procent jämfört med föregående år. Omkostnaderna uppgick till 13,5 procent i relation till nettoomsättningen, vilket var 1,2 procentenheter lägre jämfört med föregående år. Resultatnivån under kvartalet medförde att avsättning gjordes för medarbetarbonus med 4 Mkr (2).

Finansnettot uppgick till -6 Mkr (9). Föregående år inkluderade ett högre resultat från intresseföretag med 14 Mkr, beroende på ändrad inkomstskatt i Sverige till 22 procent.

Periodens skatt uppgick till -14 Mkr (-10). Kvartalets skattekostnad har påverkats positivt med 5 Mkr beroende på uppbokad skattefordran hänförlig till värdeökningar på kapitalförsäkringar. Rörelseresultatet har samtidigt belastats med drygt 4 Mkr i särskild löneskatt.

Periodens resultat uppgick till 74 Mkr (44) och resultat per aktie till 2,95 kronor (1,80). Valutakursförändringar påverkade resultatet med -2 Mkr.

Balansomslutningen minskade med 19 Mkr. Exkluderas förvärvet av Toyota uppgår minskningen till 183 Mkr och avser främst lägre kundfordringar och färre begagnade bilar i lager.

Eget kapital ökade med 82 Mkr och uppgick till 1 905 Mkr. Soliditeten uppgick till 31 procent (30).

Förvärv av anläggningstillgångar uppgick till 92 Mkr (33). Ersättningsinvesteringar representerade 16 Mkr (12), expansionsinvesteringar 10 Mkr (6), miljöinvesteringar 0 Mkr (0), investeringar i ny- och tillbyggnad fastigheter 65 Mkr (11) och finansiell leasing uppgick till 1 Mkr (4).

Operativt kassaflöde uppgick till 24 Mkr (90). Efter förvärv av verksamheter och förändring av räntebärande fordringar uppgick kassaflödet till -1 Mkr (99). Förvärvet av Toyota-verksamheten belastade kassaflödet med 29 Mkr. Nettolåneskulden minskade med 8 Mkr under kvartalet och uppgick till 401 Mkr.

Likviditeten är fortsatt god och vid utgången av mars månad redovisades ett tillgodohavande mot bankerna på 69 Mkr. Kreditlimiten hos Nordea och DNB uppgår sammantaget till 900 Mkr.

Antalet anställda ökade med 95 personer under kvartalet och uppgick till 3 496 personer. Förvärvet av Toyota ingår med 77 personer.

Jämförelsestörande poster

	Första kvartalet		April 13	Helåret
Koncernen, Mkr	2014	2013	mars 14	2013
Rörelseresultat exklusive
jämförelsestörande poster	94	45	444	395
Jämförelsestörande poster
- Resultat vid försäljning av verksamhet, övrigt	0	0	2
- Strukturkostnader m m	0	0	-25	-25
- Nedskrivning mark	0	0	-4
Rörelseresultat	94	45	417	368
Resultat före skatt exklusive
jämförelsestörande poster	88	54	428	394
Jämförelsestörande poster
- Resultat vid försäljning av verksamhet, övrigt	0	0
- Strukturkostnader m m	0	0	-25	-25
- Nedskrivning mark	0	0	-4
Resultat före skatt	88	54	401	367

Koncernen

		Orderstock
Antal nya	Första kvartalet		April 13 -		Helåret 2014-03-31 2013-03-31
bilar	2014	2013	mars 14	2013
Sverige 1)	6 163	5 209	25 227	24 273	6 215	4 460
Norge	1 713	1 527	7 982	7 796	1 423	1 439
Danmark	852	705	3 705	3 558	485	668
Totalt	8 728	7 4411	36 914	35 627	8 123	6 567

17 Toyota ingår i leveranser under kvartalet med 56 (-) och i orderstock med 146 (-).

	Nettoomsättning				Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster, rörelsemarginal
	Första kvartalet		April 13 -	Helåret		Första kvartalet			April 13 -	Helåret
Mkr	2014	2013	mars 14	2013	2014	9/0	2013	0/0	mars 14	2013	0/0
Sverige	3 033	2 683	11 917	11 567	81	2,7	52	1,9	371	342	3,0
Norge	1 258	1 171	5 174	5 087	32	2,5	14	1,2	134	116	2,3
Danmark	255	193	1 059	997	-7	-2,7	-8	-3,8	-19	-20	-2,0
Summa Personbilar	4 546	4 047	18 150	17 651	106	2,3	58	1,4	486	438	2,5
Moderbolaget, övrigt			5	5	-12		-13		-42	-43
Totalt	4 547		4 048	17 6561	94	2,1	45	1,1	444	395	2,2

Bra start i Norge ●

Högre orderstock ●

Marknaden för nya personbilar ökade under kvartalet med 21 procent i Sverige, med 8 procent i Norge och med 14 procent i Danmark.

Koncernen redovisade ett rörelseresultat på 94 Mkr (45) och en rörelsemarqinal på 2,1 procent (1,1). Serviceaffären redovisade ett resultat som var 28 Mkr bättre jämfört med föregående år och Bilaffären redovisade ett resultat som var 21 Mkr bättre jämfört med föregående år. Orderstocken ökade under kvartalet med 2 100 bilar till 8 123 bilar, varav 146 bilar av ökningen var hänförligt till förvärvet av Toyota i Malmö, Trelleborg och Lund.

Verksamheten i Sverige redovisade ett rörelseresultat på 81 Mkr (52) och rörelsemarginalen uppgick till 2,7 procent (1,9). Serviceaffären utvecklades fortsatt positivt och redovisade ett resultat som var 18 Mkr bättre jämfört med föregående år. Förbättringen är främst hänförlig till högre omsättning och till lägre relativa kostnader. Bilaffären redovisade ett resultat som var 12 Mkr bättre jämfört med föregående år. Förbättringen är främst hänförlig till högre försäljning av nya bilar och till en högre bruttovinstmarqinal vid försäljning av begagnade bilar.

Rörelseresultatet i Bilias norska verksamhet uppgick till 32 Mkr (14) och rörelsemarginalen till 2,5 procent (1,2). Kvartalet innehöll 2 arbetsdagar mer jämfört med föregående år, vilket bidrog till resultatförbättringen. Serviceaffären redovisade ett resultat som var 9 Mkr bättre jämfört med föregående år, främst beroende på en högre omsättning. Bilaffären redovisade ett resultat som var 9 Mkr bättre jämfört med föregående år. Förbättringen är hänförlig till högre omsättning och lägre relativa kostnader vid försäljning av nya bilar. Lagren av begagnade bilar, som var för höga vid årsskiftet, har reducerats under kvartalet. Lagerminskningen gjordes på bekostnad av en lägre bruttovinstmarginal, vilket påverkade resultatet negativt under kvartalet.

Den danska verksamheten redovisade ett rörelseresultat på -7 Mkr (-8). Resultatet inom Serviceaffären förbättrades något jämfört med föregående år. Omsättningen minskade med 5 procent, vilket kompenserades av lägre kostnader och något högre bruttovinstmarginal. Bilaffären redovisade ett oförändrat, trots en betydligt högre försäljning av nya bilar under kvartalet. Okad konkurrens inom Köpenhamnsområdet pressar bruttovinstmarginalen vid försäljning av nya bilar. Ytterligare sparprogram kommer att genomföras under det andra kvartalet.

Verksamheten - uppdelat på Service-, Bil- och Drivmedelsaffären

• Tillväxt och starkt resultat i Serviceaffären

• Fler leveranser av nya och begagnade bilar

	Nettoomsättning 1)				Rörelseresultat, rörelsemarginal
	Första kvartalet		April 13 -	Heläret	Första kvartalet		April 13 -	Heläret
Mkr	2014	2013	mars 14	2013	2014	2013	mars 14	2013
Service	1 039	984	4 1051	4 050	ਰੇਤੇ	65	379	351
marginal, %					9,0	6,6	9,2	8,7
Bil	3 450	2 979	13 7251	13 254	8	-13	88	67
marginal, %					0,2	-0,4	0,6	0,5
Drivmedel	243	265	1 045	1 067	5	6	19	201
marginal, %					2,0	2,3	1,8	1,9

Service omfattar verkstadstjänster, reservdelar och tillbehör.

Försäljning av nya och begagnade bilar samt kundfinansiering ingår i Bilaffären.

1) I nettoomsättningen har inga elimineringar gjorts för intern omsättning.

Tillväxt i Serviceaffären

	Första kvartalet
Procent	Sverige		Norge Danmark	lotalt
Förändring mot föregående år
Underliggande omsättning	6,0	8,7	-4,9	6,0
Kalendereffekt	0,0	-3,3	-3,3	-1,01
Justerad omsättning	6,0	5,4	-8,2	5,0

Trenden var positiv inom Serviceaffären under föregående år och året startade också bra med ett starkt första kvartal. Något förbättrad efterfrågan tillsammans med satsningarna på äldre bilar, serviceavtal, merförsäljning och fler nybilsleveranser är förklaringar till ökningen i Sverige och Norge. Omsättningsminskningen i Danmark förklaras främst av ökad konkurrens i Köpenhamnsområdet. Kvartalet innehöll samma antal arbetsdagar i Sverige, medan kvartalet innehöll 2 arbetsdagar mer i Norge och Danmark jämfört med motsvarande kvartal 2013.

Bilaffärens leveranser av nya bilar ökade under kvartalet för jämförbara verksamheter med 16 procent och leveranserna av begagnade bilar med 7 procent. Orderingången av nya bilar ökade med 16 procent jämfört med föregående år. Resultatet vid försäljning av nya bilar förbättrades med 23 Mkr, främst beroende på en högre försäljning. Verksamheten i Norge har fokuserat på att reducera lagren av begagnade bilar, vilket påverkat bruttovinstmarginalen negativt under kvartalet. Begagnatbilsförsäljningen redovisade en mindre förlust.

Lagren av begagnade bilar minskade under kvartalet och är nu på bra nivåer. Omsättningshastigheten för begagnade bilar ökade något och uppgick till 9,6 gånger per år.

Drivmedelsaffären är koncentrerad till Sverige och resultatet uppgick till 5 Mkr (6). Försämringen är främst hänförlig till en något lägre bruttovinstmarginal.

Förvärv av verksamhet 2014

Toyotas återförsäljarverksamhet i Malmö, Trelleborg och Lund

Den 1 mars 2014 förvärvade Bilia Toyotas återförsäljarverksamhet i Malmö, Trelleborg och Lund. Verksamheten omsätter cirka 350 Mkr per år och rörelsemarginalen har i genomsnitt uppgått till 1,1 procent. Köpeskillingen uppgick till 43 Mkr. Hela köpeskillingen erlades kontant. Någon villkorad köpeskilling finns inte.

Genom förvärvet kan Bilia utöka sitt erbjudande med varumärket Toyota, en av världens mest framgångsrika biltillverkare. Vidare är förhoppningen att förvärvet kan skapa möjligheter att kunna växa med Toyota i de länder Bilia bedriver verksamhet.

Synergier som förvärvet beräknas ge upphov till cirka 3 Mkr per år med full effekt från år 2015. Antalet anställda uppgår till 77 personer och verksamheten kommer även i fortsättningen att drivas från nuvarande anläggningar.

Det finns inga externa transaktionsutgifter och förvärvsrelaterade utgifter hänförliga till förvärvet.

Effekter av förvärven

Förvärvet har följande effekter på koncernens tillgångar och skulder.

Den förvärvade verksamhetens nettotillgångar vid förvärvstidpunkten:

	Redovisade värden i Verkligt		Verkligt värde
	Toyotas återför-	värde	redovisat i
Mkr	säljarverksamhet	justering	koncernen
Immateriella anläggningstillgångar	] ਤੇ		] ਤੇ
Materiella anläggningstillgångar	11	27	38
Finansiella anläggningstillgångar	0		O
Uppskjuten skattefordran		0	O
Varulager	39	0	39
Kundfordringar och övriga fordringar	11		ll
l ikvida medel
Leverantörsskulder och övriga skulder	32	27	59
Netto identifierbara tillgångar och skulder	43	0	ਕਤੇ
Koncerngoodwill			O
Erlagd köpeskilling, kontant			ਕ ਤੇ
Avgår: Skuld till säljaren			] ਤੇ
Avgår: Likvida medel i den förvärvade verksamheten
Nettoeffekt på likvida medel			29

Förvärvade kundrelationer om 13 Mkr redovisas som immateriella anläggningstillgångar. Kundrelationer skrivs av på 10 år.

Moderbolaget

Bilia AB svarar för koncernens ledning, strategiska planering, inköp, information, affärsutveckling, redovisning och finansiering. Dessutom bedriver Billia AB fastighets- och IT-verksamhet främst åt företag inom koncernen.

Moderbolagets rörelseresultat för det första kvartalet uppgick till -12 Mkr (-15).

Risker och osäkerhetsfaktorer

Biliakoncernen är genom sin verksamhet exponerad för både rörelserelaterade och finansiella risker.

Bland de rörelserelaterade riskerna kan nämnas:

• Marknadsutveckling av nya bilar.
• Minskad efterfrågan på bilar kan även påverka värdet av inneliggande lager och garanterade återköpsvärden.
• Minskad efterfrågan på service och reparationer.
• Ökad konkurrens i de marknader där Bilia bedriver verksamhet.
• Leverantörernas förmåga att erbjuda konkurrenskraftiga produkter.
• Fordonsleverantörer hamnar på obestånd eller säger upp återförsäljaravtal med Bilia.
• Myndighetsbeslut som leder till förändringar i skatter och avgifter på de produkter som Bilia säljer kan påverka både efterfrågan och värderingen av bilar sålda med garanterade restvärden.

Bland de finansiella riskerna kan nämnas likviditetsrisker, kreditrisker och valutarisker.

Bilia arbetar kontinuerligt med riskbedömning. För ytterligare information om de risker som påverkar koncernen hänvisas till årsredovisningen för 2013.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport i sammandrag för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Under året nya IFRS har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens eller moderbolagets finansiella rapporter.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens slut.

Revision

Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av revisorerna.

Nästa rapport

Delårsrapporten för andra kvartalet 2014 publiceras den 24 juli 2014.

Göteborg den 29 april 2014 Bilia AB (publ) Styrelsen

För ytterligare information kontakta gärna CEO Per Avander eller CFO Gunnar Blomkvist, telefon 031-709 55 00.

Bilia AB (publ) Box 9003, 400 91 Göteborg Besöksadress: Norra Långebergsgatan 3, Västra Frölunda Telefon: 031-709 55 00 www.bilia.com Organisationsnummer: 556112-5690

Denna rapport offentliggörs av Bilia AB i enlighet med lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 29 april 2014, klockan 08:30.

Koncernens rörelsesegment

Första kvartalet

	Service		Bi		Drivmedel			Summa		Segments-		Koncernen
							Personbilar			avstämningar
Mkr	2014	2013	2014	2013	2014	2013	2014	2013	2014	2013	2014	2013
Nettoomsättning
Extern försäljning	853	803	3 450	2 979	243	265	4 546	4 047	l	1	4 547	4 048
Intern försäljning	186	181					186	181	-186	-181
Summa nettoomsättning	1 039	984	3 450	2 979	243	265	4 732	4 228	-185	-180	4 547	4 048
Avskrivningar	-13	-17	-62	-62	-1	-1	-76	-80	-5	-4	-81	-84
Rörelseresultat	93	65	8	-13	5	6	106	58	-12	-13	94	45
Ränteintäkter											2	3
Räntekostnader											-13	-13
Andelar i intresseföretags resultat			5	19			5	19			5	19
Resultat före skatt											88	54
Periodens skattekostnad											-14	-10
Periodens resultat											74	44
Väsentliga intäkts- och kostnadsposter av engångs-
karaktär som redovisas i rapport över resultat och
övrigt totalresultat:
Jämförelsestörande poster
Poster av engångskaraktär
Väsentliga icke kassapåverkande poster
utöver avskrivningar:
- Övrigt	-13	-10	-14	-23	0	O	-27	-33	-1	-1	-28	-34
Totalt	-13	-10	-14	-23	0	0	-27	-33	-1	-1	-28	-34
Tillgångar
Andelar i intresseföretag			353	336			353	336			353	336
Uppskjutna skattefordringar											76	74
Övriga tillgångar											5 647	5 022
Summa tillgångar			353	336			353	336			6 076	5 432
Investeringar i anläggningstillgångar	53	16	185	180	l	O	239	196	4	12	243	208
Skulder
Eget kapital											1 905	1615
Skulder											4 171	3 817
Summa skulder och eget kapital											6 076	5 432

	Intäkter från externa kunder		Anläggnings- tillgångar
Mkr	2014	2013	2014	2013
Geografiska områden Sverige Norge Danmark	3 0341 1 258 255	2 684 1 171 193	2 867 520 85	2 681 555 69
Segmentsavstämningar	O	O	-750	-724
Totalt	4 547	4 048	2 722	2 581

Fortsättning koncernens rörelsesegment

Första kvartalet

	Service				Bil
	Sverige		Norge			Danmark	Sverige		Norge			Danmark
Mkr	2014	2013	2014	2013	2014	2013	2014	2013	2014	2013	2014	2013
Nettoomsättning
Extern försäljning	590	557	213	195	50	51	2 200	1872	1 045	965	205	142
Intern försäljning	116	107	54	58	16	16
Summa nettoomsättning	706	664	267	253	66	67	2 200	1872	1 045	965	205	142
Avskrivningar	-10	-14	-2	-2	-1	-1	-55	-55	-6	-6	-1	-]
Rörelseresultat	71	53	21	12	1	0	5	-7	11	2	-8	-8
Andelar i intresseföretags resultat							5	19
Väsentliga intäkts- och kostnadsposter av engångs- karaktär som redovisas i rapport över resultat och övrigt totalresultat: Jämförelsestörande poster
Poster av engångskaraktär
Väsentliga icke kassapåverkande poster utöver avskrivningar: - Övrigt	-13	-10	O	0			-11	-10	ತಿ	- J	-6	-12
Totalt	-13	-10	0	0	O	O	-11	-10	3	-1	-6	-12
Tillgångar Andelar i intresseföretag							353	336
Investeringar i anläggningstillgångar	49	9	ব				142	162		- 1	38	19

Rapport över resultat och övrigt totalresultat för koncernen

	Första kvartalet		April 13	Helåret
Mkr	2014	2013	mars 14	2013
Nettoomsättning	4 547	4 048	18 155	17 656
Kostnad för sålda varor	-3 843	-3 413	-15 313	-14 883
Bruttoresultat	704	635	2 842	2 773
Ovriga rörelseintäkter	2	4	9	11
Försäljningskostnader	-496	-482	-1 972	-1 958
Administrationskostnader	-116	-111	-433	-428
Ovriga rörelsekostnader	0	-1	-29	-30
Rörelseresultat 1)	94	45	417	368
Finansiella intäkter	2	3	ਤੇ ਤੇ	34
Finansiella kostnader	-13	-13	-70	-70
Andelar i intresseföretags resultat	5	19	21	35
Finansnetto	-6	9	-16	-1
Resultat före skatt	88	54	401	367
Skatt	-14	-10	-81	-77
Periodens resultat	74	44	320	290
Ovrigt totalresultat
Poster som inte kan omföras till årets resultat
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner	0	0	75	75
Skatt hänförlig tillposter som inte kan återföras till
periodens resultat	0	0	-17	-17
	0	0	58	58
Poster som kan omföras till årets resultat
Omräkningsdifferenser hänförliga till utlands-
verksamheter	8	-15	-8	-31
Skatt hänförlig tillposter som har omförts eller kan
omföras till periodens resultat	0	0	0	0
	8	-15	-8	-31
Ovrigt totalresultat efter skatt	8	-15	50	27
Periodens totalresultat	82	29	370	317
Periodens resultat hänförligt till:	74		320
Moderbolagets aktieägare		44		290
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	82	29	370	317
Vägt genomsnittligt antal aktier, 000-tal:
- före utspädning	25 141	24 663	24 883	24 765
- etter utspädning	25 459	25 003	25 209	25 096
Resultat per aktie före utspädning, kr	2,95	1,80	12,85	11,70
Resultat per aktie efter utspädning, kr	2,95	1,80	12,70	11,55
Vägt genomsnittligt antal egna aktier, 000-tal		456	251	363
4/ Avskrivningar enligt plan per tillgångsslag:
- Immateriella rättigheter	-10	-10	-38	-38
- Byggnader och mark	-3	-2	-18	-17
- Inventarier, verktyg och installationer	-16	-17	-60	-61
- Leasingfordon	-52	-55	-207	-210
Summa	-81	-84	-323	-326

Rapport över finansiell ställning för koncernen i sammandrag

Mkr	2014-03-31	2013-12-31	2013-03-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Immateriella rättigheter	197	190	208
Goodwill	262	259	275
	459	449	483
Materiella anläggningstillgångar
Byggnader och mark	148	94	114
Pågående nyanläggningar	8	8	9
Inventarier, verktyg och installationer	312	297	308
Leasingfordon 17	1 396	1 389	1 275
	1 864	1 788	1 706
Finansiella anläggningstillgångar	368	362	349
Finansiella placeringar
Långfristiga fordringar27	31	27	43
	399 76	389 66	392 74
Uppskjutna skattefordringar Summa anläggningstillgångar	2 798	2 692	2 655
Omsättningstillgångar
Varulager, handelsvaror	2 232	2 268	1 844
Kortfristiga fordringar
Övriga fordringar 1)	942	980	841
Likvida medel 2)	104	155	92
Summa omsättningstillgångar	3 278	3 403	2 777
Summa tillgångar	6 076	6 095	5 432
Eget kapital och skulder
Eget kapital
Aktiekapital	251	251	251
Ovrigt tillskjutet kapital	47	47	47
Reserver	-45	-53	-37
Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat	1 652	1 578	1 354
Summa eget kapital	1 905	1 823	1 615
Långfristiga skulder
Förlagslån 3)	28	28	28
Räntebärande skulder 3)	113	122	81
Övriga skulder och avsättningar 4)	1 317	1 261	1 365
	1 458	l 411	1 474
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder 3)	108	162	130
Övriga skulder och avsättningar	2 605	2 699	2 213
	2 713	2 861	2 343
Summa eget kapital och skulder	6 076	6 095	5 432
Tillgångar
1) Varav räntebärande	236
2) Räntebärande		228	184
Skulder	135	182	135
3) Räntebärande	249	312	239
4) Varav räntebärande	523	507	562

Rapport över förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag

Mkr		2014-03-31 2013-12-31 2013-03-31
Ingående balans	1 823	1 586	1 586
Kontantutdelning till aktieägare		-148
Inlösta teckningsoptioner	O		O
Avyttring egna aktier		68
Arets totalresultat	82	317	29
Utgående balans	1 905	1 823	1615

Rapport över kassaflöden för koncernen

	Första kvartalet		April 13	Helåret
Mkr	2014	2013	mars 14	2013
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	88	54	401	367
Av- och nedskrivningar	81	84	327	330
Ovriga ej kassapåverkande poster	-6	-33	-3	-30
Betald skatt	-54	10	-129	-65
Förändring av varulager	92	204	-398	-286
Förändring av rörelsefordringar	61	106	-103	-58
Förändring av rörelseskulder	-124	-301	292	115
Kassaflöde från den löpande verksamheten	138	124	387	373
Investeringsverksamheten
Förvärv av anläggningstillgångar (immateriella och materiella)	-92	-33	-164	-105
Avyttring av anläggningstillgångar (immateriella och materiella)	O	O	ব	4
Förvärv av leasingfordon	-151	-175	-676	-700
Avyttring av leasingfordon	129	174	466	511
Operativt kassaflöde	24	90	17	83
Förvärv av finansiella tillgångar	O	O	O	O
Avyttring av finansiella tillgångar	বা	9	22	27
Förvärv av dotterföretag / rörelse, netto	-29	O	-56	-27
Avyttring av dotterföretag / rörelse, netto	O	0	35	35
Kassaflöde etter nettoinvesteringar	- 1	99	18	118
Finansieringsverksamheten Upptagna lån	100	O	100	0
Amortering av lån	-100	O	-100	0
Förändring checkräkningskredit	-50	-68	73	55
Inlösta teckningsoptioner	O	O	O	0
Avyttring egna aktier	O	0	68	68
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare	O	O	-148	-148
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-50	-68	-7	-25
Förändring av likvida medel, exklusive
omräkningsdifferenser	-51	31	11	ਰੇਤੇ
Kursdifferens i likvida medel	O	-1	l	0
Förändring av likvida medel	-51	30	12	ਰੇਤੋ
Likvida medel vid periodens början	155	62	92	62
Likvida medel vid periodens slut	104	92	104	155

Verkligt värde för finansiella instrument

Redovisat värde på finansiella instrument motsvarar verkligt värde, förutom förlagslån. Det verkliga värdet på förlagslån uppgår till 28 Mkr.

Uppdelning av hur verkligt värde bestämts görs utifrån följande tre nivåer: Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument. Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbara marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1. Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden.

Valutaderivat redovisas som finansiella tillgångar och värderas till verkligt värde enligt värderingsnivå 2. Värdet av valutaderivaten är inte materiellt och utgör inte en betydande post. Värdering till verkligt värde har påverkat resultatet med 0 Mkr.

Beräkning av verkligt värde

För valutaderivat bestäms det verkliga värdet med utgångspunkt från marknadskurser. Om sådana inte finns tillgängliga beräknas det verkliga värdet genom en diskontering av skillnaden mellan den avtalade terminskursen och den terminskurs som kan tecknas på balansdagen för den återstående kontraktsperioden.

Kvartalsöversikt

Koncernen	2/12	3/12	4/12	1/13	2/13	3/13	4/13	1/14
Nettoomsättning, Mkr	4 742	3 824	4 534	4 048	4 575	4 155	4 878	4 547
Rörelseresultat exklusive jäm-
förelsestörande poster, Mkr	62	53	] 39	45	05	96	159	94
Rörelsemarginal exklusive jäm-
förelsestörande poster, %	1,3	1,4	3,0	1,1	2,1	2,3	3,2	2,1
Rörelseresultat, Mkr	59	22	112	45	90	76	157	94
Rörelsemarginal, %	1,3	0,6	2,5	1,1	2,0	1,8	3,2	2,1
Resultat före skatt, Mkr	54	18	108	54	85	73	155	88
Periodens resultat, Mkr	38	-8	76	44	64	54	128	74
Kapitalets omsättningshastighet, ggr 31	3,28	3,22	3,12	3,04	3,03	3,07	3,06	3,12
Avkastning på sysselsatt kapital, %	16,5	13,9	12,3	11,6	13,0	15,3	17,7	18,7
Avkastning på eget kapital, % 11	15,0	10,8	9,1	9,4	11,4	15,2	17,0	18,9
Nettolåneskuld/Eget kapital, ggr	0,36	0,34	0,36	0,30	0,31	0,23	0,22	0,21
Soliditet, %	27	28	27	30	27	28	30	31
Räntetäckningsgrad, ggr 37	8,1	6,8	6,4	5,9	6,6	7,5	6,3	6,7
Data per aktie (kr)
Periodens resultat	2) 1,50	4) -0,35	6 3,10	8) 1,80	2,60 10)	2,15 12)	5,15 14)	2,95 16)
Eget kapital	3) 61	5) 61	7) 64	ರಿ) 65	62 11)	64 13)	15 72	76 17)
Operativt kassaflöde	2) 3,20	4) 1,25	6) -0,75	8) 3,65	5,55 10)	1,20 12)	-7,05 14,	0,95 16)

1) Rullande 12 månader.

2) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 2, 25 013 960.

3) Beräknat på antalet utestående aktier per 2012-06-30, 24 752 901.

4 Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 3, 24 663 161.

5) Beräknat på antalet utestående aktier per 2012-09-30, 24 546 644.

6) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 4, 24 566 868.

7) Beräknat på antalet utestående aktier per 2012-12-31, 24 657 606.

8) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 1, 24 662 698.

97 Beräknat på antalet utestående aktier per 2013-03-31, 24 667 096.

10) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 2, 24 670 763.

11) Beräknat på antalet utestående aktier per 2013-06-30, 24 671 552.

12) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 3, 24 684 972.

13) Beräknat på antalet utestående aktier per 2013-09-30, 24 841 194.

14) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 4, 25 036 534.

15) Beräknat på antalet utestående aktier per 2013-12-31, 25 139 592.

16) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 1, 25 141 384.

17) Beräknat på antalet utestående aktier per 2014-03-31, 25 145 051.

Resultaträkning för Moderbolaget

	Första kvartalet		April 13	Heläret
Mkr	2014	2013	mars 14	2013
Nettoomsättning	112	99	414	401
Administrationskostnader	-124	-114	-456	-446
Rörelseresultat 1)	-12	-15	-42	-45
Resultat från finansiella poster
Resultat från andelar i koncernföretag	0	0	-4 ]	-4 ]
Ränteintäkter från koncernföretag	8	7	25	24
Ovriga ränteintäkter och liknande resultatposter	l	2	28	29
Räntekostnader till koncernföretag	0	0	O	O
Räntekostnader och liknande resultatposter	-3	-5	-38	-40
Resultat efter finansiella poster	-6	-11	-68	-73
Bokslutsdispositioner	0	0	272	272
Resultat före skatt	-6	-11	204	] 99
Skatt	5	2	-52	-55
Periodens resultat	-1	-9	152	] 44
1) Avskrivningar enligt plan per tillgångsslag:
- Immateriella rättigheter	-3	-4	-11	-12
- Inventarier, verktyg och installationer	-1	0	-3	-2
Summa	-4	-4	-14	-14

Balansräkning för Moderbolaget i sammandrag

Mkr	2014-03-31	2013-12-31	2013-03-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Immateriella rättigheter	46	46	45
	46	46	45
Materiella anläggningstillgångar
Byggnader	12	ll	3
Pågående nyanläggningar	8	8	8
Inventarier, verktyg och installationer	8	9	8
	28	28	19
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	750	716	724
Andra långfristiga värdepappersinnehav	O	O	0
Ovriga långfristiga fordringar	25	20	29
Uppskjuten skattefordran	29	24	22
	804	760	775
Summa anläggningstillgångar	878	834	839
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Fordringar på koncernföretag	30	715	lol
Ovriga fordringar Kassa och bank	100 630	94 83	86 480
Summa omsättningstillgångar	760	892	667
Summa tillgångar	1 638	1 726	1 506
Eget kapital och skulder
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital	251	251	251
Reservfond	47	47	47
	298	298	298
Fritt eget kapital
Overkursfond	47	47	47
Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat	828	829	756
	875	876	803
Summa eget kapital	1 173	1 174	l 101
Obeskattade reserver	277	277	227
Avsättningar
Avsättning för pensioner och liknande förpliktelser	21	] 9	18
Uppskjuten skatteskuld	1	I	0
	22	20	18
Långfristiga skulder
Förlagslån	28	28	28
Ovriga skulder	5	5	5
	33	33	33
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut		32
Skulder till koncernföretag		24
Ovriga skulder	133	166	127
	133	222	127
Summa eget kapital och skulder	1 638	1 726	1 506
Ställda säkerheter och eventualförpliktelser för Moderbolaget
Ställda säkerheter	552	534	447
Eventualförpliktelser	1 230	1 356	934