Bilia — Interim / Quarterly Report 2013

Jul 25, 2013

Allt som rör ekonomi. Och lite till.

Rapport för första halvåret 2013

Rapport för första halvåret 2013

Första halvåret

• Nettoomsättningen uppgick till 8 623 Mkr (9 304).
• Periodens resultat uppgick till 108 Mkr (88) och resultat per aktie till 4,40 kronor (3,55).

Andra kvartalet

• Nettoomsättningen uppgick till 4 575 Mkr (4 742).
• Rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande poster uppgick till 95 Mkr (62).
• Periodens resultat uppgick till 64 Mkr (38) och resultat per aktie till 2,60 kronor (1,50).
• Operativt kassaflöde uppgick till 138 Mkr (81).

I en kommentar till det andra kvartalet säger Bilias VD Per Avander:

bilar och service var i nivå med det första kvartalet, men något bättre jämfört med föregående år. Serviceaffären utvecklades positivt och redovisade ett resultat som var betydligt bättre jämfört med föregående år. Färre leveranser av nya bilar kompenserades av ett starkt resultat vid försäljning av begagnade bilar. Orderingången av nya bilar var däremot högre jämfört med föregående år och orderstocken var på en fortsatt hög nivå. Vi redovisade ett bra kassaflöde och koncernens finansiella ställning är fortsatt stark.

Kostnadsreduceringar är ett fokusområde och ytterligare åtgärder vidtogs under kvartalet. Vi bedömer att efterfrågan på bilar och service under det tredje kvartalet 2013 kommer att vara något bättre jämfört med motsvarande kvartal föregående år.

	Andra kvartalet		Första halvåret		Juli 12 -	Helåret
Koncernen	2013	2012	2013	2012	juni 13	2012
Nettoomsättning, Mkr	4 575	4 742	8 623	9 304	16 981	17 662
Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande
poster, Mkr 1)	95	62	140	139	332	331
Rörelsemarginal exklusive jämförelsestörande
poster, %	2,1	1,3	1,6	1,5	2,0	1,9
Rörelseresultat, Mkr	90	59	135	136	269	270
Rörelsemarginal, %	2,0	1,3	1,6	1,5	1,6	1,5
Resultat före skatt exklusive jämförelsestörande
poster, Mkr 1)	90	57	144	130	328	314
Resultat före skatt, Mkr	85	54	139	127	265	253
Periodens / årets resultat, Mkr	64	38	108	88	176	156
Resultat per aktie, kronor 2)	2,60	1,50	4,40	3,55	7,15	6,30

1 ) Jämförelsestörande poster framgår av tabellen på sidan 4.

2 ) Antalet aktier som använts vid beräkningen framgår av tabellen på sidan 13.

Viktiga händelser under 2013

• Bilia i Norge förvärvade Kvernelands verksamhet i Drammen. Samtidigt förvärvade Kverneland Bilias verksamhet i Bryne. Nettoköpeskillingen uppgick till cirka 15 Mkr. Kvernelands verksamhet i Drammen omsatte under 2012 cirka 225 Mkr och omsättningen i Bilias verksamhet i Bryne uppgick till cirka 115 Mkr. Verksamheten förvärvades per den 1 april.
• Under året, till och med den 30 juni, har 13 946 teckningsoptioner utnyttjats för teckning av nya aktier, vilket resulterat i en nyemission på 0,3 Mkr. Antalet utestående teckningsoptioner uppgick per den 30 juni till 331 210 optioner.

Ytterligare information om ovanstående händelser och övrig pressinformation finns på www.bilia.com.

Andra kvartalet 2013

Efterfrågan på bilar och service var något bättre jämfört med motsvarande kvartal föregående år och i nivå med årets första kvartal.

Nettoomsättningen uppgick till 4 575 Mkr (4 742). För jämförbara verksamheter och justerat för valutakursförändringar minskade nettoomsättningen med cirka 120 Mkr, eller med 3 procent. Minskningen är hänförlig till försäljning av nya bilar.

Rörelseresultatet uppgick till 90 Mkr (59). Exkluderas jämförelsestörande poster uppgick resultatet till 95 Mkr (62). Förbättringen är hänförlig till Serviceaffären som redovisade ett betydligt bättre resultat beroende på högre omsättning och lägre kostnader. Färre leveranser av nya bilar kompenserades av ett starkt resultat vid försäljning av begagnade bilar. Omkostnaderna minskade underliggande med 1 procent jämfört med föregående år och uppgick till 13,4 procent i relation till nettoomsättningen, vilket var 0,2 procentenheter högre jämfört med föregående år.

Finansnettot uppgick till -5 Mkr (-5).

Periodens skatt uppgick till -21 Mkr (-16). Skatten motsvarar en skattesats på 26 procent (33) om den skattefria andelen i intresseföretags resultat exkluderas. Ingen skattefordran har redovisats på underskotten i Danmark.

Periodens resultat uppgick till 64 Mkr (38) och resultat per aktie till 2,60 kronor (1,50). Valutakursförändringar påverkade resultatet med -1 Mkr.

Balansomslutningen ökade under kvartalet med 281 Mkr till 5 713 Mkr. Ökningen är främst hänförlig till nya och begagnade bilar i lager, likvida medel samt förvärvet av Kvernelands verksamhet i Drammen.

Eget kapital minskade under kvartalet med 83 Mkr och uppgick till 1 532 Mkr. Utdelning till aktieägarna lämnades med 148 Mkr. Soliditeten uppgick till 27 procent (27).

Förvärv av anläggningstillgångar uppgick till 22 Mkr (30). Ersättningsinvesteringar representerade 7 Mkr (5), expansionsinvesteringar 13 Mkr (15), miljöinvesteringar 0 Mkr (0), investeringar i ny- och tillbyggnad fastigheter 0 Mkr (10) och finansiell leasing uppgick till 2 Mkr (0).

Operativt kassaflöde uppgick till 138 Mkr (81). Efter förvärv av verksamheter och förändring av räntebärande fordringar uppgick kassaflödet till 127 Mkr (60). Nettolåneskulden minskade med 7 Mkr under kvartalet och uppgick till 475 Mkr.

Likviditeten är fortsatt god och vid utgången av juni månad redovisades ett tillgodohavande mot bankerna på 65 Mkr. Kreditlimiten hos Nordea och DNB uppgår sammantaget till 900 Mkr.

Antalet anställda ökade med 14 personer under kvartalet och uppgick till 3 428 personer. Förvärv av verksamheter har ökat antalet anställda med netto 20 personer.

Första halvåret 2013

Nettoomsättningen uppgick till 8 623 Mkr (9 304). För jämförbara verksamheter och justerat för valutakursförändringar minskade nettoomsättningen med cirka 600 Mkr eller med 7 procent. Minskningen är främst hänförlig till försäljning av nya bilar.

Rörelseresultatet uppgick till 135 Mkr (136). Exkluderas jämförelsestörande poster uppgick resultatet till 140 Mkr (139). Resultatet inom Serviceaffären förbättrades med 38 Mkr, främst beroende på lägre kostnader. Bilaffärens resultat försämrades med 36 Mkr, främst beroende på färre leveranser av nya bilar. Omkostnaderna minskade underliggande med 2 procent jämfört med föregående år och uppgick till 14,0 procent i relation till nettoomsättningen, vilket var 0,7 procentenheter högre jämfört med föregående år.

Finansnettot uppgick till 4 Mkr (-9). Förbättringen är hänförbar till ett högre resultat från intresseföretag, 23 Mkr (10). Ändrad inkomstskatt i Sverige, 22 procent, förklarar det högre resultatet från intresseföretag.

Periodens skatt uppgick till -31 Mkr (-39). Skatten motsvarar en skattesats på 27 procent (33) om den skattefria andelen i intresseföretags resultat exkluderas. Ingen skattefordran har redovisats på underskotten i Danmark.

Periodens resultat uppgick till 108 Mkr (88) och resultat per aktie till 4,40 kronor (3,55). Valutakursförändringar påverkade resultatet med -1 Mkr.

Förvärv av anläggningstillgångar uppgick till 55 Mkr (76). Ersättningsinvesteringar representerade 19 Mkr (16), expansionsinvesteringar 19 Mkr (19), miljöinvesteringar 0 Mkr (0), investeringar i ny- och tillbyggnad fastigheter 11 Mkr (39) och finansiell leasing uppgick till 6 Mkr (2).

Operativt kassaflöde uppgick till 228 Mkr (436). Efter förvärv av verksamheter och förändring av räntebärande fordringar uppgick kassaflödet till 226 Mkr (219). Nettolåneskulden minskade med 95 Mkr under det första halvåret och uppgick till 475 Mkr.

Jämförelsestörande poster

	Andra kvartalet		Första halvåret		Juli 12 -	Helåret
Koncernen, Mkr	2013	2012	2013	2012	juni 13	2012
Rörelseresultat exklusive
jämförelsestörande poster	95	62	140	139	332	331
Jämförelsestörande poster
- Resultat vid försäljning av verksamhet, övrigt	2	20	2	20	6	24
- Strukturkostnader m m	-7	-23	-7	-23	-69	-85
Rörelseresultat	90	59	135	136	269	270
Resultat före skatt exklusive
jämförelsestörande poster	90	57	144	130	328	314
Jämförelsestörande poster
- Resultat vid försäljning av verksamhet, övrigt	2	20	2	20	6	24
- Strukturkostnader m m	-7	-23	-7	-23	-69	-85
Resultat före skatt	85	54	139	127	265	253

Resultat vid försäljning av verksamhet avser försäljning av en fastighet i Lillehammer, Norge.

Strukturkostnader avser åtgärder för att minska framtida kostnader i Sverige och Danmark med cirka 10 Mkr per år, med full effekt från och med 2014.

Koncernen

				Orderstock
Antal nya	Andra kvartalet		Första halvåret		Juli 12 -			Helåret 2013-06-30 2012-06-30
bilar	2013	2012	2013	2012	juni 13	2012
Sverige	6 182	6 515	11 391	12 505	22 615	23 729	4 477	2 937
Norge	1 976	2 085	3 503	4 095	7 018	7 610	1 335	1 092
Danmark	1 024	816	1 729	1 524	3 422	3 217	603	524
Totalt	9 182	9 416	16 623	18 124	33 055	34 556	6 415	4 553

			Nettoomsättning				Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster, rörelsemarginal
	Andra kvartalet		Första halvåret		Juli 12 -	Helåret		Andra kvartalet				Första halvåret			Juli 12 -	Helåret
Mkr	2013	2012	2013		2012 juni 13	2012	2013	%	2012	%	2013	%	2012	%	juni 13	2012	%
Sverige	3 008	2 965	5 691	5 778	11 049	11 136	79	2,6	47	1,6	131	2,3	109	1,9	315	293	2,6
Norge	1 281	1 462	2 452	2 918	4 937	5 403	29	2,3	35	2,4	43	1,8	74	2,5	93	124	2,3
Danmark	286	313	479	605	995	1 121	-2	-1,1	-11	-3,3	-10	-2,2	-25	-4,1	-32	-47	-4,2
Summa Personbilar	4 575	4 740	8 622	9 301	16 981	17 660	106	2,3	71	1,5	164	1,9	158	1,7	376	370	2,1
Moderbolaget, övrigt	0	2	1	3	0	2	-11	-	-9	-	-24	-	-19	-	-44	-39	-
Totalt	4 575	4 742	8 623	9 304	16 981	17 662	95	2,1	62	1,3	140	1,6	139	1,5	332	331	1,9

• Starkt resultat i Sverige
• Stor orderstock

Marknaden för nya personbilar ökade under kvartalet med 7 procent i Norge och med 12 procent i Danmark, medan den minskade i Sverige med 2 procent.

Koncernen redovisade under kvartalet ett rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster på 95 Mkr (62) och en rörelsemarginal på 2,1 procent (1,3). Förbättringen är hänförlig till högre omsättning och lägre kostnader inom Serviceaffären. Orderstocken är 1 862 bilar högre jämfört med föregående år.

Verksamheten i Sverige redovisade ett rörelseresultat på 79 Mkr (47) och rörelsemarginalen uppgick till 2,6 procent (1,6). Bilaffären redovisade ett resultat som var 9 Mkr bättre jämfört med föregående år. Förbättringen är hänförlig till högre omsättning och bruttovinstmarginal vid försäljning av begagnade bilar. Serviceaffären utvecklades mycket positivt och redovisade ett resultat som var betydligt bättre jämfört med föregående år. Serviceomsättningen ökade med drygt 9 procent, justerat för förvärv med 6 procent, samtidigt som kostnaderna var i nivå med föregående år.

Rörelseresultatet i Bilias norska verksamhet uppgick till 29 Mkr (35). Bilaffären redovisade ett resultat som var 14 Mkr sämre jämfört med föregående år. Försämringen är hänförlig till färre leveranser av bilar och till en något lägre bruttovinstmarginal. Serviceaffären redovisade ett resultat som var 9 Mkr bättre jämfört med föregående år. Under föregående år infördes det i Sverige så framgångsrika konceptet för personliga servicetekniker, vilket initialt medförde både ökade kostnader och lägre effektivitet. Utvecklingen inom Serviceaffären var positiv under kvartalet och både kostnadsnivån och effektiviteten förbättrades.

Den danska verksamheten redovisade ett rörelseresultat på -2 Mkr (-11). Förbättringen mot föregående år är främst hänförlig till Serviceaffären. Efterfrågan på verkstadstjänster förbättrades något jämfört med årets första kvartal. Omsättningen minskade ändå med 13 procent som en effekt av de omfattande strukturella åtgärder som genomfördes under föregående år, då tre av åtta anläggningar stängdes. Bilaffären redovisade ett resultat som var något bättre jämfört med föregående år. Totalt för hela verksamheten minskade omkostnaderna med 10 Mkr, eller med 20 procent jämfört med föregående år.

Personbilar uppdelat på Service-, Bil- och Drivmedelsaffären

		Nettoomsättning 1 )					Rörelseresultat, rörelsemarginal
	Andra kvartalet		Första halvåret		Juli 12 -	Helåret	Andra kvartalet		Första halvåret		Juli 12 -	Helåret
Mkr	2013	2012	2013	2012	juni 13	2012	2013	2012	2013	2012	juni 13	2012
Service	1 037	997	2 021	2 027	3 954	3 960	74	37	139	101	306	268
- marginal, %							7,1	3,7	6,9	5,0	7,7	6,8
Bil	3 449	3 610	6 428	7 045	12 616	13 233	29	32	16	52	53	89
- marginal, %							0,8	0,9	0,3	0,7	0,4	0,7
Drivmedel	274	312	539	600	1 124	1 185	3	2	9	5	17	13
- marginal, %							0,9	0,5	1,6	0,8	1,5	1,1

Service omfattar verkstadstjänster, reservdelar och tillbehör inom personbilsverksamheten.

Försäljning av nya och begagnade bilar samt kundfinansiering ingår i Bilaffären.

1) I nettoomsättningen har inga elimineringar gjorts för intern omsättning.

• Fördubblat resultat i Serviceaffären
• Bättre resultat i begagnataffären

Serviceaffärens försäljning för jämförbara verksamheter och justerat för valutakursförändringar ökade med 4 procent. Sveriges försäljning ökade med 6 procent och Norges med 6 procent, medan den minskade med 13 procent i Danmark. Kvartalet innehöll en arbetsdag mer i Sverige och i Norge och två arbetsdagar mer i Danmark. Kvartalets kalendereffekt svarar för en omsättningsökning på cirka 2 procent. Justerat för detta ökade koncernens omsättning med drygt 2 procent.

Bilaffärens leveranser av nya bilar minskade under kvartalet för jämförbara verksamheter med 4 procent, medan leveranserna av begagnade bilar ökade med 7 procent. Orderingången av nya bilar ökade med 9 procent jämfört med föregående år. Orderstocken minskade med 152 bilar under kvartalet och uppgick vid utgången av juni månad till 6 415 bilar (4 553). Begagnataffären utvecklades positivt och redovisade en vinst som var bättre jämfört med föregående år.

Lagren av nya osålda bilar och begagnade bilar ökade något under kvartalet, men är på fortsatt bra nivåer. Omsättningshastigheten för begagnade bilar var på en fortsatt hög nivå och uppgick till närmare 10 gånger per år.

Drivmedelsaffären är koncentrerad till Sverige och resultatet förbättrades med 1 Mkr till 3 Mkr. Förbättringen är hänförlig till en högre bruttovinstmarginal.

Förvärv av verksamhet 2013

Rörelsen i Kverneland Bil Drammen AS

Den 1 april 2013 förvärvade Bilia rörelsen i Kverneland Bil Drammen AS. Verksamheten som Bilia förvärvade representerar Volvo och Ford och omsätter cirka 225 Mkr per år. Antalet sålda bilar uppgår till cirka 800 per år. Köpeskillingen uppgick till 25 Mkr. Någon villkorad köpeskilling finns inte.

Planen är att under året flytta den förvärvade verksamheten till Bilias befintliga anläggning i Drammen. Sammanslagningen förväntas generera betydande stordriftsfördelar med full effekt från och med 2014.

Förvärvsrelaterade utgifter uppgår till 0,3 Mkr och avser arvoden till konsulter i samband med due diligence. Dessa utgifter har redovisats som administrationskostnader i rapport över resultat och övrigt totalresultat.

Effekter av förvärven

Förvärvet har följande effekter på koncernens tillgångar och skulder.

Den förvärvade verksamhetens nettotillgångar vid förvärvstidpunkten:

	Redovisade värden i Kvernelands återför-värde	Verkligt	Verkligt värde redovisat i
Mkr	säljarverksamhet	justering	koncernen
Immateriella anläggningstillgångar	-	17	17
Materiella anläggningstillgångar	1	90	91
Uppskjuten skattefordran	-	1	1
Varulager	13	0	13
Likvida medel	-	-	-
Leverantörsskulder och övriga skulder	2	94	96
Uppskjuten skatteskuld	-	1	1
Netto identifierbara tillgångar och skulder	12	13	25
Koncerngoodwill			-
Erlagd köpeskilling, kontant			25
Avgår: Likvida medel i den förvärvade verksamheten			-
Nettoeffekt på likvida medel			25

Förvärvade kundrelationer om 17 Mkr redovisas som immateriella anläggningstillgångar. Kundrelationer skrivs av på 10 år.

Moderbolaget

Bilia AB svarar för koncernens ledning, strategiska planering, finansiering, inköp, information och affärsutveckling. Dessutom bedriver Bilia AB utbildnings-, fastighets- och IT-verksamhet främst åt företag inom koncernen.

Moderbolagets rörelseresultat för det andra kvartalet uppgick till -11 Mkr (-10).

Risker och osäkerhetsfaktorer

Biliakoncernen är genom sin verksamhet exponerad för både rörelserelaterade och finansiella risker.

Bland de rörelserelaterade riskerna kan nämnas:

• Marknadsutveckling av nya bilar.
• Minskad efterfrågan på bilar kan även påverka värdet av inneliggande lager och garanterade återköpsvärden.
• Minskad efterfrågan på service och reparationer.
• Ökad konkurrens i de marknader där Bilia bedriver verksamhet.
• Leverantörernas förmåga att erbjuda konkurrenskraftiga produkter.
• Fordonsleverantörer hamnar på obestånd eller säger upp återförsäljaravtal med Bilia.
• Myndighetsbeslut som leder till förändringar i skatter och avgifter på de produkter som Bilia säljer kan påverka både efterfrågan och värderingen av bilar i lager och bilar sålda med garanterade restvärden.

Bland de finansiella riskerna kan nämnas likviditetsrisker, ränterisker, kreditrisker och valutarisker.

Bilia arbetar kontinuerligt med riskidentifiering och riskbedömning. För ytterligare information om de risker som påverkar koncernen hänvisas till årsredovisningen för 2012.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport i sammandrag för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen förutom det som anges nedan.

Från och med 1 januari 2013 gäller den reviderade IAS 19, Ersättningar till anställda. Ändringen har inneburit att den så kallade har försvunnit. Aktuariella vinster och förluster redovisas i övrigt totalresultat med ackumulerad effekt i eget kapital. Avkastning på förvaltningstillgångar baseras på diskonteringsräntan som används vid beräkning av pensionsskulden och ingår i årets resultat. Skillnad mellan verklig och beräknad avkastning på förvaltningstillgångar redovisas i övrigt totaltresultat. Denna ändring innebar byte av redovisningsprincip för Bilia. Ändring av redovisningsprinciper sker retroaktivt, varför 2012 års siffror omräknats vid rapporteringen av första kvartalet 2013.

Räntebärande skulder för helåret 2012 har ökat med 175 Mkr och effekten på eget kapital av tidigare oredovisade aktuariella förluster, efter hänsyn till särskild löneskatt och uppskjuten skatt, uppgår till 167 Mkr bestående av ändrat ingångsvärde per 2012-01-01 med -177 Mkr och en resultatpåverkan med 10 Mkr.

Händelser efter rapportperiodens slut

Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens slut.

Revision

Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av revisorerna.

Nästa rapport

Delårsrapporten för tredje kvartalet 2013 publiceras klockan 08:30 den 25 oktober 2013.

Delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Göteborg den 25 juli 2013

Mats Qviberg Styrelseordförande

Jan Pettersson Ingrid Jonasson Blank Anna Engebretsen Vice styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot

Jack Forsgren Fredrik Grevelius Mats Holgerson Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Svante Paulsson Jon Risfelt Patrik Nordvall Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot utsedd av arbetstagarorganisation

Tommy Strandhäll Per Avander Styrelseledamot utsedd VD, koncernchef av arbetstagarorganisation och styrelseledamot

Göteborg den 25 juli 2013 Bilia AB (publ) Styrelsen

För ytterligare information kontakta gärna VD Per Avander eller CFO Gunnar Blomkvist, telefon 031-709 55 00.

Bilia AB (publ) Box 9003, 400 91 Göteborg Besöksadress: Norra Långebergsgatan 3, Västra Frölunda Telefon: 031-709 55 00 www.bilia.com Organisationsnummer: 556112-5690

Denna rapport offentliggörs av Bilia AB i enlighet med lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 25 juli 2013, klockan 08:30.

Koncernens rörelsesegment

Första halvåret

	Service			Bil		Drivmedel		Summa		Segments-	Koncernen
								Personbilar		avstämningar
Mkr	2013	2012	2013	2012	2013	2012	2013	2012	2013	2012	2013	2012
Nettoomsättning
Extern försäljning	1 655	1 656	6 428	7 045	539	600	8 622	9 301	1	3	8 623	9 304
Intern försäljning	366	371	0	0			366	371	-366	-371	-	-
Summa nettoomsättning	2 021	2 027	6 428	7 045	539	600	8 988	9 672	-365	-368	8 623	9 304
Avskrivningar	35	34	126	136	3	3	164	173	9	7	173	180
Rörelseresultat	139	101	16	52	9	5	164	158	-29	-22	135	136
Ränteintäkter											5	5
Räntekostnader											24	24
Andelar i intresseföretags resultat			23	10			23	10			23	10
Resultat före skatt											139	127
Periodens skattekostnad											-31	-39
Periodens resultat											108	88
Väsentliga intäkts- och kostnadsposter av engångs
karaktär som redovisas i rapport över totalresultat:
Jämförelsestörande poster
- Resultat vid försäljning av verksamhet, övrigt	2	12		8			2	20			2	20
- Strukturkostnader, m m	-6	-14	-1	-7			-7	-21		-2	-7	-23
Poster av engångskaraktär	-4	-2	-1	1	-	-	-5	-1	-	-2	-5	-3
Väsentliga icke kassapåverkande poster
utöver avskrivningar:
- Övrigt	-18	-7	-36	-5	0	0	-54	-12	-1	-1	-55	-13
Totalt	-18	-7	-36	-5	0	0	-54	-12	-1	-1	-55	-13
Tillgångar
Andelar i intresseföretag			336	318			336	318			336	318
Uppskjutna skattefordringar											84	113
Övriga tillgångar											5 293	5 227
Summa tillgångar			336	318			336	318			5 713	5 658
Investeringar i anläggningstillgångar	26	29	100	46	0	1	126	76	21	14	147	90
Skulder
Eget kapital											1 532	1 518
Skulder											4 181	4 140
Summa skulder och eget kapital											5 713	5 658

		Intäkter från externa kunder		Anläggnings tillgångar
Mkr	2013	2012	2013	2012
Geografiska områden
Sverige	5 693	5 781	2 698	2 700
Norge	2 452	2 918	629	576
Danmark	479	605	87	90
Segmentsavstämningar	-1	0	-724	-742
Totalt	8 623	9 304	2 690	2 624

Fortsättning koncernens rörelsesegment

Första halvåret

			Service							Bil
	Sverige			Norge		Danmark	Sverige			Norge		Danmark
Mkr	2013	2012	2013	2012	2013	2012	2013	2012	2013	2012	2013	2012
Nettoomsättning
Extern försäljning	1 142	1 113	401	406	112	137	4 021	4 089	2 040	2 488	367	468
Intern försäljning	223	180	112	146	31	45
Summa nettoomsättning	1 365	1 293	513	552	143	182	4 021	4 089	2 040	2 488	367	468
Avskrivningar	29	27	4	4	2	3	112	121	12	12	2	3
Rörelseresultat	108	85	28	25	3	-9	14	19	15	49	-13	-16
Andelar i intresseföretags resultat							23	10
Väsentliga intäkts- och kostnadsposter av engångs
karaktär som redovisas i rapport över totalresultat:
Jämförelsestörande poster
- Resultat vid försäljning av verksamhet, övrigt			2	12					0	8
- Strukturkostnader, m m	-5	-9		-4	-1	-1	-1	-4		-3	0	0
Poster av engångskaraktär	-5	-9	2	8	-1	-1	-1	-4	0	5	0	0
Väsentliga icke kassapåverkande poster
utöver avskrivningar:
- Övrigt	-16	-6	-1	-1	-1	0	-15	-4	-1	0	-20	-1
Totalt	-16	-6	-1	-1	-1	0	-15	-4	-1	0	-20	-1
Tillgångar
Andelar i intresseföretag							336	318
Investeringar i anläggningstillgångar	13	10	12	18	1	1	112	4	1	26	-13	16

Rapport över resultat och övrigt totalresultat för koncernen

Mkr	Andra kvartalet 2013	2012	Första halvåret 2013	2012	Juli 12 - juni 13	Helåret 2012
Nettoomsättning Kostnad för sålda varor	4 575 3 868	4 742 4 055	8 623 7 281	9 304 7 929	16 981 14 301	17 662 14 949
Bruttoresultat	707	687	1 342	1 375	2 680	2 713
Övriga rörelseintäkter	3	21	7	23	16	32
Försäljningskostnader	505	516	987	1 024	1 927	1 964
Administrationskostnader	108	109	219	212	429	422
Övriga rörelsekostnader	7	24	8	26	71	89
Rörelseresultat 1) Finansiella intäkter	90 2	59 2	135 5	136 5	269 11	270 11
Finansiella kostnader	11	12	24	24	47	47
Andelar i intresseföretags resultat	4	5	23	10	32	19
Finansnetto	-5	-5	4	-9	-4	-17
Resultat före skatt	85	54	139	127	265	253
Skatt	-21	-16	-31	-39	-89	-97
Periodens resultat	64	38	108	88	176	156
Övrigt totalresultat Poster som inte kan omföras till periodens resultat Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner Skatt hänförlig tillposter som inte kan återföras till periodens resultat	0 0	0 0	0 0	0 0	7 -1	7 -1
	0	0	0	0	6	6
Poster som kan omföras till periodens resultat Omräkningsdifferenser hänförliga till utlands verksamheter Skatt hänförlig tillposter som har omförts eller kan	1	-1	-14	1	-13	2
omföras till periodens resultat	0	0	0	0	0	0
	1	-1	-14	1	-13	2
Övrigt totalresultat efter skatt	1	-1	-14	1	-7	8
Periodens totalresultat	65	37	94	89	169	164
Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare	64	38	108	88	176	156
Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare	65	37	94	89	169	164
Antal aktier vid periodens utgång, 000-tal:
- före utspädning	24 672	24 753	24 672	24 753	24 672	24 658
- efter utspädning	25 003	25 106	25 003	25 106	25 003	25 003
Resultat per aktie före utspädning, kr	2,60	1,50	4,40	3,55	7,15	6,30
Resultat per aktie efter utspädning, kr	2,55	1,50	4,35	3,50	7,10	6,25
Antal egna aktier vid periodens utgång, 000-tal Vägt genomsnittligt antal aktier, 000-tal:	456	353	456	353	456	456
- före utspädning	24 671	25 014	24 667	24 882	24 641	24 748
- efter utspädning	25 003	25 372	25 003	25 249	24 983	25 106
Resultat per aktie före utspädning, kr	2,60	1,50	4,40	3,55	7,15	6,30
Resultat per aktie efter utspädning, kr	2,55	1,45	4,35	3,50	7,05	6,20
Vägt genomsnittligt antal egna aktier, 000-tal	456	88	456	211	476	354
1) Avskrivningar enligt plan per tillgångsslag:	1 0	1 0	2 0	1 9	3 8	3 7
- Immateriella rättigheter - Byggnader och mark	3	2	5	4	1 1	1 0
- Inventarier, verktyg och installationer	1 7	1 9	3 4	3 8	6 8	7 2
- Leasingfordon	5 9	5 6	114	119	244	249

Rapport över finansiell ställning för koncernen i sammandrag

Mkr	2013-06-30	2012-12-31	2012-06-30
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Immateriella rättigheter	220	214	206
Goodwill	275	281	269
	495	495	475
Materiella anläggningstillgångar Byggnader och mark	97	119	124
Pågående nyanläggningar	6	2	0
Inventarier, verktyg och installationer	304	308	284
Leasingfordon 1)	1 395	1 339	1 340
	1 802	1 768	1 748
Finansiella anläggningstillgångar
Finansiella placeringar	350	331	331
Långfristiga fordringar 2)	43	52	70
	393	383	401
Uppskjutna skattefordringar	84	81	113
Summa anläggningstillgångar	2 774	2 727	2 737
Omsättningstillgångar
Varulager, handelsvaror	1 938	2 084	1 940
Kortfristiga fordringar Övriga fordringar 1)	866	969	927
Likvida medel 2)
Summa omsättningstillgångar	135 2 939	62 3 115	54 2 921
Summa tillgångar	5 713	5 842	5 658
Eget kapital och skulder
Eget kapital
Aktiekapital	251	251	251
Övrigt tillskjutet kapital	47	47	46
Reserver	-36	-22	-23
Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat	1 270	1 310	1 244
Summa eget kapital	1 532	1 586	1 518
Långfristiga skulder
Förlagslån 3)	28	28	28
Räntebärande skulder 3)	113	97	84
Övriga skulder och avsättningar 4)	1 425	1 390	1 514
	1 566	1 515	1 626
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder 3)	144	199	198
Övriga skulder och avsättningar	2 471	2 542	2 316
	2 615	2 741	2 514
Summa eget kapital och skulder	5 713	5 842	5 658
Tillgångar
1) Varav räntebärande	192	196	197
2) Räntebärande	178	114	124
Skulder
3) Räntebärande	285	324	310
4) Varav räntebärande	560	556	562

Rapport över förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag

Mkr	2013-06-30	2012-12-31	2012-06-30
Ingående balans	1 586	1 813	1 813
Effekt vid byte av redovisningsprincip, IAS 19	-	-177	-177
Justerad ingående balans	1 586	1 636	1 636
Kontantutdelning till aktieägare	-148	-238	-238
Inlösta teckningsoptioner	0	1	0
Förvärv med egna aktier	-	73	63
Återköp av egna aktier	-	-50	-32
Periodens totalresultat	94	164	89
Utgående balans	1 532	1 586	1 518

Rapport över kassaflöden för koncernen

	Andra kvartalet		Första halvåret		Juli 12 -	Helåret
Mkr	2013	2012	2013	2012	juni 13	2012
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	85	54	139	127	265	253
Av- och nedskrivningar	89	87	173	180	361	368
Övriga ej kassapåverkande poster	-15	20	-48	10	42	100
Betald skatt	-24	-18	-14	-24	-74	-84
Förändring av varulager	-88	140	116	316	25	225
Förändring av rörelsefordringar	-19	-42	87	67	52	32
Förändring av rörelseskulder	223	-89	-78	-153	-103	-178
Kassaflöde från den löpande verksamheten	251	152	375	523	568	716
Investeringsverksamheten
Förvärv av anläggningstillgångar (immateriella och materiella)	-22	-30	-55	-76	-134	-155
Avyttring av anläggningstillgångar (immateriella och materiella)	0	2	0	3	23	26
Förvärv och avyttring leasingfordon	-91	-43	-92	-14	-219	-141
Operativt kassaflöde	138	81	228	436	238	446
Förvärv av finansiella tillgångar	0	-21	0	-21	13	-8
Avyttring av finansiella tillgångar	4	0	13	2	18	7
Förvärv av dotterföretag / rörelse, netto	-25	0	-25	-198	-47	-220
Avyttring av dotterföretag / rörelse, netto	10	0	10	0	38	28
Kassaflöde efter nettoinvesteringar	127	60	226	219	260	253
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån	0	225	0	225	150	375
Amortering av lån	0	-225	0	-225	-150	-375
Förändring checkräkningskredit	65	81	-3	-60	-21	-78
Inlösta teckningsoptioner	0	0	0	0	1	1
Förvärv med egna aktier	0	0	0	63	10	73
Återköp av egna aktier	0	-32	0	-32	-18	-50
	-148	-238	-148	-238	-148	-238
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare
	-83	-189	-151	-267	-176	-292
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Förändring av likvida medel, exklusive
omräkningsdifferenser	44	-129	75	-48	84	-39
Kursdifferens i likvida medel	-1	0	-2	5	-3	4
Förändring av likvida medel	43	-129	73	-43	81	-35
Likvida medel vid periodens början	92	183	62	97	54	97
Likvida medel vid periodens slut	135	54	135	54	135	62

Verkligt värde för finansiella instrument

Redovisat värde på finansiella instrument motsvarar verkligt värde, förutom förlagslån. Det verkliga värdet på förlagslån uppgår till 29 Mkr.

Uppdelning av hur verkligt värde bestämts görs utifrån följande tre nivåer. Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument. Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbara marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1. Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden.

Valutaderivat som tillhör dels finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet uppgår till 0 Mkr, samt dels finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet uppgår till 1 Mkr tillhör värderingsnivå 2.

Beräkning av verkligt värde

För valutaderivat bestäms det verkliga värdet med utgångspunkt från marknadskurser. Om sådana inte finns tillgängliga beräknas det verkliga värdet genom en diskontering av skillnaden mellan den avtalade terminskursen och den terminskurs som kan tecknas på balansdagen för den återstående kontraktsperioden.

Kvartalsöversikt

Koncernen	3/11	4/11	1/12	2/12	3/12	4/12	1/13	2/13
Nettoomsättning, Mkr	4 179	4 780	4 562	4 742	3 824	4 534	4 048	4 575
Rörelseresultat exklusive jäm
förelsestörande poster, Mkr	105	154	77	62	54	138	45	95
Rörelsemarginal exklusive jäm
förelsestörande poster, %	2,5	3,2	1,7	1,3	1,4	3,0	1,1	2,1
Rörelseresultat, Mkr	96	154	77	59	23	111	45	90
Rörelsemarginal, %	2,3	3,2	1,7	1,3	0,6	2,5	1,1	2,0
Resultat före skatt, Mkr	91	146	73	54	18	108	54	85
Periodens resultat, Mkr	68	99	50	38	-8	76	44	64
Kapitalets omsättningshastighet, ggr 1)	3,49	3,41	3,35	3,28	3,22	3,12	3,04	3,03
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1)	21,8	20,3	19,4	16,5	13,9	12,3	11,6	13,0
Avkastning på eget kapital, % 1)	29,1	23,6	22,8	15,0	10,8	9,1	9,4	11,4
Nettolåneskuld/Eget kapital, ggr	0,19	0,18	0,19	0,36	0,34	0,36	0,30	0,31
Soliditet, %	32	33	30	27	28	27	30	27
Räntetäckningsgrad, ggr 1)	10,9	9,4	9,1	8,1	6,8	6,4	5,9	6,6
Data per aktie (kr)
Periodens resultat	2,75 2 )	4,00 4 )	2,05 6 )	1,50 8 )	-0,35 10)	3,10 12)	1,80 14)	2,60 16)
Eget kapital	70 3 )	74 5 )	70 7 )	61 9 )	61 11)	64 13)	65 15)	62 17)
Operativt kassaflöde	10,90 2 )	0,95 4 )	14,35 6 )	3,20 8 )	1,25 10)	-0,75 12)	3,65 14)	5,55 16)

1 ) Rullande 12 månader.

2 ) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 3, 24 924 440.

3 ) Beräknat på antalet utestående aktier per 2011-09-30, 24 559 147.

4 ) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 4, 24 563 301.

• 5 ) Beräknat på antalet utestående aktier per 2011-12-31, 24 565 028.
• 6 ) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 1, 24 749 835.
• 7 ) Beräknat på antalet utestående aktier per 2012-03-31, 25 089 165.
• 8 ) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 2, 25 013 960.
• 9 ) Beräknat på antalet utestående aktier per 2012-06-30, 24 752 901.
• 10) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 3, 24 663 161.
• 11) Beräknat på antalet utestående aktier per 2012-09-30, 24 546 644.
• 12) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 4, 24 566 868.
• 13) Beräknat på antalet utestående aktier per 2012-12-31, 24 657 606.
• 14) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 1, 24 662 698.
• 15) Beräknat på antalet utestående aktier per 2013-03-31, 24 667 096.
• 16) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 2, 24 670 763.
• 17) Beräknat på antalet utestående aktier per 2013-06-30, 24 671 552.

Resultaträkning för Moderbolaget

	Andra kvartalet			Första halvåret		Helåret
Mkr	2013	2012	2013	2012	juni 13	2012
Nettoomsättning	98	98	197	197	381	381
Administrationskostnader	109	108	223	217	428	422
Rörelseresultat 1)	-11	-10	-26	-20	-47	-41
Resultat från finansiella poster
Resultat från andelar i koncernföretag	0	0	0	0	231	231
Ränteintäkter från koncernföretag	6	9	13	19	26	32
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter	1	1	3	2	6	5
Räntekostnader till koncernföretag	0	0	0	2	0	2
Räntekostnader och liknande resultatposter	4	2	9	4	14	9
Resultat efter finansiella poster	-8	-2	-19	-5	202	216
Bokslutsdispositioner	0	0	0	0	-48	-48
Resultat före skatt	-8	-2	-19	-5	154	168
Skatt	0	0	2	0	-55	-57
Periodens resultat	-8	-2	-17	-5	99	111
1) Avskrivningar enligt plan per tillgångsslag:
- Immateriella rättigheter	3	3	7	6	1 3	1 2
- Inventarier, verktyg och installationer	1	0	1	0	2	1
Summa	4	3	8	6	1 5	1 3

Balansräkning för Moderbolaget i sammandrag

Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Immateriella rättigheter 46 43 44 46 43 44 Materiella anläggningstillgångar Byggnader 8 3 2 Pågående nyanläggningar 3 2 - Inventarier, verktyg och installationer 9 8 6 20 13 8 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 724 724 743 Andra långfristiga värdepappersinnehav 0 0 0 Övriga långfristiga fordringar 29 25 33 Uppskjuten skattefordran 22 20 22 775 769 798 Summa anläggningstillgångar 841 825 850 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Fordringar på koncernföretag 19 716 66 Övriga fordringar 96 95 99 Kassa och bank 404 0 344 Summa omsättningstillgångar 519 811 509 Summa tillgångar 1 360 1 636 1 359 Eget kapital och skulder Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 251 251 251 Reservfond 47 47 47 298 298 298 Fritt eget kapital Överkursfond 47 47 46 Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 601 765 657 648 812 703 Summa eget kapital 946 1 110 1 001 Obeskattade reserver 227 227 179 Avsättningar Avsättning för pensioner och liknande förpliktelser 18 17 16 Uppskjuten skatteskuld 0 0 0 18 17 16 Långfristiga skulder Förlagslån 28 28 28 Övriga skulder 5 5 5 33 33 33 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 55 - - Skulder till koncernföretag 29 - - Övriga skulder 136 165 130 136 249 130 Summa eget kapital och skulder 1 360 1 636 1 359 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser för Moderbolaget Ställda säkerheter 447 447 447	Mkr	2013-06-30	2012-12-31	2012-06-30
	Eventualförpliktelser	1 252	1 153	1 094