Bilia — Interim / Quarterly Report 2011

May 3, 2011

3 maj 2011

Rapport för första kvartalet 2011

Första kvartalet

• Nettoomsättningen uppgick till 4 344 Mkr (3 742).
• Rörelseresultatet uppgick till 98 Mkr (83) och marginalen till 2,3 procent (2,2).
• Periodens resultat uppgick till 69 Mkr (59) och resultat per aktie till 2,75 kronor (2,40).
• Kassaflödet efter nettoinvesteringar uppgick till 103 Mkr (47).

I en kommentar till första kvartalet säger Bilias VD Jan Pettersson:

"Året har startat bra med både ökad försäljning och bättre resultat i lokal valuta i samtliga våra marknader i Skandinavien. Kassaflödet förbättrades och var bra även efter avdrag för förvärvet av BMW-verksamheten i Stockholm. Efterfrågan och våra biltillverkares leveransförmåga har hittills inte påverkats av tragedin i Japan. Även om det råder stor osäkerhet så är det troligt att komponentbrist kommer att leda till vissa störningar hos biltillverkarna under andra kvartalet."

		Första kvartalet	April 10 -	Helåret
Koncernen	2011	2010	mars 11	2010
Nettoomsättning, Mkr	4 344	3 742	16 859	16 257
Rörelseresultat exkl jämförelsestörande poster, Mkr 1)	98	83	498	483
Rörelsemarginal exkl jämförelsestörande poster, %	2,3	2,2	3,0	3,0
Rörelseresultat, Mkr	98	83	512	497
Rörelsemarginal, %	2,3	2,2	3,0	3,1
Resultat före skatt exkl jämförelsestörande poster, Mkr 1)	92	78	487	473
Resultat före skatt, Mkr	92	78	501	487
Periodens resultat, Mkr	69	59	417	407
Resultat per aktie, kronor 2)	2,75	2,40	16,85	16,50

1) Jämförelsestörande poster framgår av sidan 3.

2) Antalet aktier som använts vid beräkningen framgår av tabellen på sidan 9.

Viktiga händelser under 2011

• Under året, till och med den 29 april, har 179 826 teckningsoptioner utnyttjats för teckning av nya aktier, vilket resulterat i en nyemission på 4 Mkr. Antalet utestående teckningsoptioner uppgick per den 2 maj till 395 483 optioner.
• Avtal tecknades med Opus Prodox AB om förhandsrätt att etablera bilprovning vid Bilias anläggningar i Sverige. Bilia kommer att hyra ut lokaler och markyta till Opus som självständigt kommer att driva bilprovningsverksamhet.
• Förvaltningsrätten i Göteborg har i dom meddelat att Bilias svenska dotterbolag Sevonia AB har rätt till avdrag för lämnat koncernbidrag på 313,6 Mkr. Avdraget kommer att resultera i en lägre skattekostnad för Bilia med totalt cirka 82 Mkr. Skatteverket har möjlighet att överklaga domen till Kammarrätten i Göteborg senast den 24 maj 2011.
• Bilia förvärvade en verkstad i Lerum med tillträde i slutet av 2011. Köpeskillingen, förvärv av rörelsetillgångar minskat med rörelseskulder, uppgår till cirka 7 Mkr.
• Bilias styrelse utsåg Per Avander till VD och koncernchef för Bilia fr o m den 4 maj 2011. Per Avander är idag VD i Bilia Personbilar AB och han efterträder Jan Pettersson, som valt att utnyttja sin rätt att lämna sin tjänst vid 62 års ålder. Jan Pettersson är föreslagen som vice ordförande i Bilia AB och ordförande i det rörelsedrivande bolaget Bilia Personbilar AB.

Ytterligare information om ovanstående händelser och övrig pressinformation finns på www.bilia.com.

Första kvartalet 2011

Efterfrågan på nya bilar ökade under kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år. Efterfrågan på service var något högre jämfört med föregående år.

Nettoomsättningen uppgick till 4 344 Mkr (3 742). För jämförbara verksamheter och justerat för valutakursförändringar ökade nettoomsättningen med cirka 570 Mkr eller med 15 procent. Ökningen är främst hänförlig till försäljning av nya bilar.

Rörelseresultatet uppgick till 98 Mkr (83). Resultatförbättringen är främst hänförlig till förvärvet av BMW-verksamheten i Stockholm och till ökad försäljning av nya bilar. Den ökade försäljningen av nya bilar resulterade i högre lager av begagnade bilar hos återförsäljarna under slutet av föregående år, vilket påverkade prisnivån. Priserna var fortsatt pressade under första kvartalet och begagnataffären redovisade ett nollresultat, vilket var cirka 20 Mkr lägre jämfört med föregående år. Kostnaderna ökade underliggande med 5 procent, men var i relation till nettoomsättningen 1,5 procentenheter lägre jämfört med föregående år.

Finansnettot uppgick till -6 Mkr (-5). Resultatandel från det indirekta aktieinnehavet i Volvofinans Bank AB ingår med 4 Mkr (5).

Periodens skatt uppgick till -23 Mkr (-19).

Periodens resultat uppgick till 69 Mkr (59) och resultat per aktie till 2,75 kronor (2,40). Valutakursförändringar påverkade resultatet med -2 Mkr.

Balansomslutningen ökade under kvartalet med 153 Mkr till 5 231 Mkr. Förvärvet av BMW-verksamheten i Stockholm ökade balansomslutningen med 336 Mkr.

Eget kapital ökade med 66 Mkr och uppgick till 1 805 Mkr. Soliditeten uppgick till 35 procent (31).

Investeringar och avyttringar uppgick netto till 16 Mkr (15). Ersättningsinvesteringar representerade 8 Mkr (4), expansionsinvesteringar 5 Mkr (4), miljöinvesteringar 0 Mkr (0), investeringar i ny- och tillbyggnad fastigheter 1 Mkr (3) och finansiell leasing uppgick till 2 Mkr (4).

Kassaflödet efter nettoinvesteringar uppgick till 103 Mkr (47). Förvärvet av BMW-verksamheten i Stockholm belastade kassaflödet med 73 Mkr. Nettolåneskulden minskade under kvartalet med 5 Mkr till 292 Mkr. Förvärvet påverkade nettolåneskulden med 121 Mkr.

Likviditeten var fortsatt stark under kvartalet. Vid utgången av mars månad redovisades ett valutamässigt tillgodohavande mot Nordea med netto 65 Mkr. Kreditlimiten hos Nordea uppgår till 600 Mkr.

Antalet anställda ökade under kvartalet med 109 personer och uppgick till 3 388 personer. Förvärvet av BMW-verksamheten i Stockholm ingår med 62 personer.

Fördelning rörelseresultat

		Första kvartalet	April 10 -	Helåret
Mkr	2011	2010	mars 11	2010
Personbilar	109	95	539	525
Moderbolaget	-11	-12	-41	-42
Övrigt, elimineringar	0	0	14	14
Rörelseresultat	98	83	512	497

Jämförelsestörande poster

	Första kvartalet		April 10 -	Helåret
Koncernen, Mkr	2011	2010	mars 11	2010
Rörelseresultat exkl jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster	98	83	498	483
- Resultat vid försäljning av fastigheter	-	-	16	16
- Ändring av pensionsplan i Norge	-	-	7	7
- Nedskrivning av mark i Danmark	-	-	-9	-9
Rörelseresultat	98	83	512	497
Resultat före skatt exkl
jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster	92	78	487	473
- Resultat vid försäljning av fastigheter	-	-	16	16
- Ändring av pensionsplan i Norge	-	-	7	7
- Nedskrivning av mark i Danmark	-	-	-9	-9

Personbilar

		Leveranser	Orderstock
Antal nya		Första kvartalet April 10 -		Helåret		31 mars
fordon	2011	2010	mars 11	2010	2011	2010
Sverige 1)	7 002	5 187	26 927	25 112	5 629	4 011
Norge	1 622	1 213	6 092	5 683	1 553	1 237
Danmark	746	735	4 395	4 384	852	758
Totalt	9 370	7 135	37 414	35 179	8 034	6 006

1) BMW-verksamheten i Stockholm ingår i leveranser under kvartalet med 467 (-) och i orderstock med 505 (-).

		Nettoomsättning				Rörelseresultat, rörelsemarginal
		Första kvartalet	April 10 -	Helåret	Första kvartalet			April 10 -		Helåret
Mkr	2011	2010	mars 11	2010	2011	%	2010	%	mars 11	2010	%
Sverige	2 959	2 336	11 079	10 456	76	2,6	65	2,8	412	401	3,8
Norge	1 062	1 077	4 266	4 281	30	2,9	31	2,9	109	110	2,6
Danmark	324	331	1 516	1 523	3	0,8	-1	-0,4	18	14	1,0
Totalt	4 345	3 744	16 861	16 260	109	2,5	95	2,5	539	525	3,2

Bra marknadssituation

Ökad orderstock

Marknaden för nya personbilar ökade under kvartalet i Sverige med 18 procent, i Norge med 12 procent och i Danmark med 23 procent.

Nettoomsättningen uppgick till 4 345 Mkr

(3 744). För jämförbara verksamheter och justerat för valutakursförändringar ökade nettoomsättningen med cirka 570 Mkr eller med 15 procent. Ökningen är främst hänförlig till försäljning av nya bilar.

Personbilars rörelseresultat uppgick till 109 Mkr (95). Fordonsaffärens resultat förbättrades med 11 Mkr och uppgick till 21 Mkr. Förbättringen beror på ökad försäljning av nya bilar. Resultatet inom Serviceaffären ökade och uppgick till 88 Mkr (85).

Verksamheten i Sverige redovisade ett rörelseresultat på 76 Mkr (65). Resultatförbättringen är främst hänförlig till förvärvet av BMWverksamheten i Stockholm och till ökad försäljning inom Serviceaffären. Bilförsäljningen ökade betydligt under kvartalet, men lägre bruttovinstmarginal vid försäljning av framför allt begagnade bilar resulterade endast i ett marginellt bättre resultat inom Fordonsaffären.

Rörelseresultatet i Bilias norska verksamhet uppgick till 30 Mkr (31). Försäljningen av nya bilar ökade underliggande med 36 procent jämfört med föregående år. Försäljningsökningen av nya bilar kompenserade för en lägre marginal vid försäljning av begagnade bilar och resultatet inom Fordonsaffären blev oförändrat mot föregående år. Serviceaffären redovisade ett resultat som var i nivå med föregående år.

Den danska verksamheten redovisade ett rörelseresultat på 3 Mkr (-1). Resultatförbättringen är hänförlig till ökad försäljning och marginal vid försäljning av nya och begagnade bilar. Efterfrågan på service minskade under kvartalet efter en stark avslutning av 2010 och resultatet blev i nivå med föregående år. Den starka avslutningen 2010 förklarades av ökad tillgång på verkstadsarbete i samband med stora leveranser av nya bilar.

			Nettoomsättning 2)		Rörelseresultat
		Första kvartalet	April 10 -	Helåret		Första kvartalet	April 10 -	Helåret
Mkr	2011	2010	mars 11	2010	2011	2010	mars 11	2010
Serviceaffären 1)	1 285	1 247	5 104	5 066	88	85	386	383
- marginal, %					6,9	6,8	7,6	7,6
Fordonsaffären 1)	3 260	2 668	12 494	11 902	21	10	153	142
- marginal, %					0,6	0,4	1,2	1,2

Personbilar - uppdelat på Service- och Fordonsaffären

1) Service omfattar verkstadstjänster, reservdelar, tillbehör och drivmedel inom personbilsverksamheten. Försäljning av nya och begagnade fordon

samt kundfinansiering ingår i Fordonsaffären. 2) I nettoomsättningen har inga elimineringar gjorts för intern omsättning.

Ökad nybilsförsäljning

Lägre marginal i begagnataffären

Serviceaffärens försäljning för jämförbara verksamheter och justerat för valutakursförändringar ökade med cirka 4 procent. Sverige ökade med 6 procent, Norge var oförändrat medan Danmark minskade med 3 procent. Rörelseresultatet ökade med 3 Mkr till 88 Mkr och rörelsemarginalen med 0,1 procentenhet till 6,9 procent.

Fordonsaffärens leveranser av nya fordon ökade under kvartalet för jämförbara verksamheter med 25 procent. Orderingången var högre jämfört med leveranserna, vilket resulterade i att orderstocken ökade underliggande med cirka 1 500 fordon under kvartalet. Fordonsomsättningen för jämförbara verksamheter och justerat för valutakursförändringar ökade med 21 procent. Rörelseresultatet förbättrades med 11 Mkr och uppgick till 21 Mkr. Begagnataffären redovisade ett resultat som var cirka 20 Mkr lägre jämfört med föregående år beroende på lägre bruttovinstmarginal. Den ökade nybilsförsäljningen har resulterat i högre lager av begagnade bilar hos återförsäljarna, vilket pressat prisnivån och därmed även bruttovinstmarginalen. Situationen kommer sannolikt att bestå även under andra kvartalet.

Lagren av både nya och begagnade bilar är på acceptabla nivåer även om de ökade något under kvartalet. Omsättningshastigheten för begagnade bilar minskade något men är fortsatt på en god nivå och uppgick vid utgången av kvartalet till 10 gånger per år.

Förvärv av verksamhet 2011

Bilcentralen i Stockholm AB

Den 3 januari 2011 förvärvade Bilia samtliga aktier i BMW-återförsäljaren Bilcentralen i Stockholm AB, med verksamhet i Segeltorp och Nacka. Bilcentralen i Stockholm AB omsätter cirka 600 Mkr per år, med en rörelsemarginal om cirka 4 procent. Antalet sålda bilar uppgår till cirka 1 300 per år. Preliminär köpeskilling uppgår till 138 Mkr. Hela köpeskillingen erläggs kontant, varav 90 Mkr betalades vid tillträdet och resterande del av köpeskillingen kommer att erläggas när bolagets årsredovisning är godkänd. Någon villkorad köpeskilling finns inte.

Verksamheten bedrivs i två välbelägna anläggningar i Segeltorp respektive Nacka. Förvärvet är ett led i Bilias satsning på BMW, som började i Norge 2006 och fortsatte med förvärvet av BMW-verksamheten i Göteborg 2009.

Goodwillposten är främst hänförlig till synergier inom nybilsförsäljning till företagskunder och kostnadsbesparingar inom inköp och administration.

Det finns inga externa transaktionsutgifter eller förvärvsrelaterade utgifter hänförliga till förvärvet.

Effekter av förvärvet

Förvärvet har följande effekter på koncernens tillgångar och skulder. Då bolaget ännu inte fastställt årsredovisningen för 2010 är nedan angivna förvärvade nettotillgångar, koncerngoodwill samt köpeskilling preliminära.

Mkr	Redovisade värden i BMWs återförsäljar- verksamhet	Verkligt värde justering	Verkligt värde redovisat i koncernen
Immateriella anläggningstillgångar	-	46	46
Materiella anläggningstillgångar	5	84	89
Varulager	68	1	69
Kundfordringar och övriga fordringar	56	1	57
Likvida medel	17	-	17
Leverantörsskulder och övriga skulder	98	100	198
Netto identifierbara tillgångar och skulder	48	32	80
Koncerngoodwill			58
Köpeskilling			138
Säljarrevers			48
Avgår: Likvida medel i den förvärvade verksamheten			17
Nettoeffekt på likvida medel			73

Det förvärvade företagets preliminära nettotillgångar vid förvärvstidpunkten:

Förvärvade kundrelationer om 46 Mkr redovisas som immateriella anläggningstillgångar.

Kundrelationer skrivs av på 10 år.

Moderbolaget

Bilia AB svarar för koncernens ledning, strategiska planering, finansiering, redovisning, information och affärsutveckling. Dessutom bedriver Bilia AB utbildnings- och ITverksamhet främst åt bolag inom koncernen.

Moderbolagets rörelseresultat för det första kvartalet uppgick till -11 Mkr (-12).

Risker och osäkerhetsfaktorer

Biliakoncernen är genom sin verksamhet exponerad för både rörelserelaterade och finansiella risker.

Bland de rörelserelaterade riskerna kan nämnas:

• Marknadsutveckling av nya bilar.
• Minskad efterfrågan på bilar kan även påverka värdet av inneliggande lager och garanterade återköpsvärden.
• Ökad konkurrens i de marknader där Bilia bedriver verksamhet.
• Leverantörernas förmåga att erbjuda konkurrenskraftiga produkter. Tragedin i Japan kan leda till komponentbrist för biltillverkarna, vilket kan påverka tillverkarnas leveransförmåga.
• Myndighetsbeslut som leder till förändringar i skatter och avgifter på de produkter som Bilia säljer kan påverka både efterfrågan och värderingen av bilar i lager och bilar sålda med garanterade restvärden.

Göteborg den 3 maj 2011 Bilia AB (publ) Styrelsen

Bland de finansiella riskerna kan nämnas likviditetsrisker, ränterisker, kreditrisker och valutarisker.

Bilia arbetar kontinuerligt med riskidentifiering och riskbedömning. För ytterligare information om de risker som påverkar koncernen hänvisas till årsredovisningen för 2010.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport i sammandrag för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen. De nyheter som trätt ikraft och som gäller för räkenskapsåret 2011 har inte haft någon effekt på koncernens eller moderbolagets finansiella rapporter.

Revision

Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för granskning av revisorerna.

Nästa rapport

Delårsrapport för andra kvartalet 2011 publiceras den 27 juli 2011.

För ytterligare information kontakta gärna VD Jan Pettersson eller CFO Gunnar Blomkvist, telefon 031-709 55 00.

Bilia AB (publ) Box 9003, 400 91 Göteborg Besöksadress: Norra Långebergsgatan 3, Västra Frölunda Telefon: 031-709 55 00 www.bilia.com Organisationsnummer: 556112-5690

Denna rapport offentliggörs av Bilia AB i enlighet med lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 3 maj 2011, klockan 10.40.

Koncernens rörelsesegment

Första kvartalet

	Se rvic e				For don					Su mm a		Avs täm nin g		Seg	nts me
	Sve	rige	No	rge	Da nm	ark	Sve	rige	No	rge	Da	ark nm	Per	bila son r	Mo der	bol t age	täm avs	nin gar	Kon cer	nen
Mk r	201 1	201 0	201 1	201 0	201 1	201 0	201 1	201 0	201 1	201 0	201 1	201 0	201 1	201 0	201 1	201 0	201 1	201 0	201 1	201 0
ätt nin Net too ms
g Ext för säl jn ing ern	817	773	186	205	82	98	2 1 42	1 5 63	876	872	242	233	4 3 45	3 7 44			-1	-2	4 3 44	3 7 42
Inte rn f örs äljn ing	117	86	62	63	21	22							200	171	29	26	-22 9	-19 7	-	-
Su ätt nin ett mm a n oo ms g	934	859	248	268	103	120	2 1 42	1 5 63	876	872	242	233	4 5 45	3 9 15	29	26	-23 0	-19 9	4 3 44	3 7 42
Avs kriv nin	15	12	1	3	2	2	59	50	5	8	1	1	83	76	2	2	0	0	85	78
gar Rö rels sul tat ere	63	58	21	23	4	4	13	7	9	8	-1	-5	109	95	-11	-12	0	0	98	83
Rä intä kte nte r																			25	23
Rä kos der nte tna																			35	33
sef An del ar i int öre sul
tag tat res s re Re sul före sk							4	5					4	5					4	5
tat att Per iod sk kos d																			92	78
atte tna ens																			-23	-19
Per iod sul tat ens re																			69	59
Väs ent liga in täk ts- och ko stn ads ste po r
ång ska rak tär do vis a v e ng som re as
i r öve talr ltat ort r to app en esu :
Jäm före lse stö de ter ran pos
ång Po ste ska rak tär r av en g	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
åve Väs ick e k rka nd ent ost
liga ass ap e p er töv vsk riv nin
u er a gar : -Öv
rig t	-5	-1	0	0	0	1	-3	0	-2	-1	-2	-5	-12	-6	0	0			-12	-6
To talt	-5	-1	0	0	0	1	-3	0	-2	-1	-2	-5	-12	-6	0	0	-	-	-12	-6
ång Til lg ar
sef An del ar i int öre tag res							306	276					306	276					306	276
Up kju tna sk atte ford ring ps ar																			89	85
Öv ång riga till g ar																			4 8 36	4 3 44
ång Su a ti llg mm ar							306	276					306	276					5 2 31	4 7 05
ång Inv est erin i a nlä ing stil lg gar ggn ar	6	6	2	1	1	1	20	53	-12	-80	-16	-12	1	-31	4	1	0	1	5	-29
Sk uld er
Ege t ka ital p																			1 8 05	1 4 81
Sku lde r																			3 4 26	3 2 24
Su kul der h e t ka ital mm a s oc ge p																			5 2 31	4 7 05

	Intä kte	r frå n	An läg ing gn s
	ext ern	a k und er	tillg	ång ar
Mk r	201 1	201 0	201 1	201 0
åde Ge raf isk og a o mr n
Sve rige	2 9 59	2 3 36	2 7 24	2 5 67
No rge	1 0 62	1 0 77	159	330
Da ark nm	324	331	115	124
Seg nts täm nin me avs gar	-1	-2	-74 7	-81 8
To talt	4 3 44	3 7 42	2 2 51	2 2 03

Rapport över totalresultat för koncernen

		Första kvartalet	April 10 -	Helåret
Mkr	2011	2010	mars 11	2010
Nettoomsättning	4 344	3 742	16 859	16 257
Kostnad för sålda varor	3 667	3 104	14 095	13 532
Bruttoresultat	677	638	2 764	2 725
Övriga rörelseintäkter	1	1	30	30
Försäljningskostnader	486	452	1 881	1 847
Administrationskostnader	93	102	385	394
Övriga rörelsekostnader	1	2	16	17
Rörelseresultat 1)	98	83	512	497
Finansiella intäkter	25	23	89	87
Finansiella kostnader	35	33	122	120
Andelar i intresseföretags resultat	4	5	22	23
Finansnetto	-6	-5	-11	-10
Resultat före skatt	92	78	501	487
Skatt	-23	-19	-84	-80
Periodens resultat	69	59	417	407
Övrigt totalresultat
Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter	-6	-11	-25	-30
Periodens totalresultat	63	48	392	377
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	69	59	417	407
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	63	48	392	377
Antal aktier vid periodens utgång, 000-tal:
– före utspädning	25 017	24 711	25 017	24 884
– efter utspädning	25 459	25 459	25 459	25 459
Resultat per aktie före utspädning, kr	2,75	2,40	16,70	16,35
Resultat per aktie efter utspädning, kr	2,70	2,35	16,35	16,00
Antal egna aktier vid periodens utgång, 000-tal	-	1 000	-	-
Vägt genomsnittligt antal aktier, 000-tal:
– före utspädning	24 954	24 309	24 857	24 698
– efter utspädning	25 459	25 459	25 459	25 459
Resultat per aktie före utspädning, kr	2,75	2,40	16,85	16,50
Resultat per aktie efter utspädning, kr	2,70	2,35	16,35	16,00
Vägt genomsnittligt antal egna aktier, 000-tal	-	1 000	321	567
1) Avskrivningar enligt plan per tillgångsslag
- Immateriella rättigheter	6	7	26	27
- Byggnader och mark - Inventarier, verktyg och installationer	2 19	2 21	7 80	7 82
- Leasingfordon Summa	58 85	48 78	210 323	200 316

Rapport över finansiell ställning för koncernen i sammandrag

Mkr	11.03.31	10.12.31	10.03.31
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Immateriella rättigheter	140	97	108
Goodwill	148	90	92
Materiella anläggningstillgångar	288	187	200
Byggnader och mark	98	102	174
Pågående nyanläggningar	0	0	2
Inventarier, verktyg och installationer	302	303	325
Leasingfordon 1)	1 192	1 178	1 146
	1 592	1 583	1 647
Finansiella anläggningstillgångar
Finansiella placeringar	311	307	282
Långfristiga fordringar 2)	60	63	74
Uppskjutna skattefordringar	89	87	85
	460	457	441
Summa anläggningstillgångar	2 340	2 227	2 288
Omsättningstillgångar
Varulager, handelsvaror	1 869	1 822	1 464
Kortfristiga fordringar
Övriga fordringar 1)	832	961	816
Likvida medel 2)	190	68	137
Summa omsättningstillgångar	2 891	2 851	2 417
Summa tillgångar	5 231	5 078	4 705
Eget kapital och skulder
Eget kapital
Aktiekapital	250	249	257
Övrigt tillskjutet kapital	46	44	43
Reserver	-31	-25	-6
Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat	1 540	1 471	1 187
Summa eget kapital	1 805	1 739	1 481
Långfristiga skulder
Förlagslån 3)	100	100	100
Räntebärande skulder 3)	87	110	98
Övriga skulder och avsättningar 4)	990	899	895
	1 177	1 109	1 093
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder 3)	246	161	89
Övriga skulder och avsättningar	2 003	2 069	2 042
	2 249	2 230	2 131
Summa eget kapital och skulder	5 231	5 078	4 705
Tillgångar 1)
Varav räntebärande	239	285	261
2) Räntebärande	250	131	211
Skulder 3)
Räntebärande 4) Varav räntebärande	433 348	371 342	287 344

Rapport över förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag

Mkr	11.03.31	10.12.31	10.03.31
Ingående balans	1 739	1 425	1 425
Kontantutdelning till aktieägare	-	-74	-
Inlösta teckningsoptioner	3	11	8
Periodens totalresultat	63	377	48
Utgående balans	1 805	1 739	1 481

Rapport över kassaflöden för koncernen

		Första kvartalet	April 10 -	Helåret
Mkr	2011	2010	mars 11	2010
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	92	78	501	487
Av- och nedskrivningar	85	78	335	328
Övriga ej kassapåverkande poster	14	8	14	8
Betald skatt	-38	-27	-69	-58
Förändring av varulager	10	-143	-390	-543
Förändring av rörelsefordringar	173	16	-5	-162
Förändring av rörelseskulder	-159	5	-126	38
Kassaflöde från den löpande verksamheten	177	15	260	98
Investeringsverksamheten
Förvärv och avyttringar av anläggningstillgångar	-16	-15	-103	-102
Förvärv och avyttring av leasingfordon	11	44	-184	-151
Investeringar och avyttringar av finansiella tillgångar	4	3	3	2
Förvärv av dotterföretag/rörelse, netto	-73	-	-73	-
Avyttring av dotterföretag/rörelse, netto	-	-	19	19
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-74	32	-338	-232
Återstår efter nettoinvesteringar	103	47	-78	-134
Finansieringsverksamheten
Förändring av banklån och övriga lån	16	-48	200	136
Inlösta teckningsoptioner	3	8	6	11
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare	-	-	-74	-74
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	19	-40	132	73
Förändring av likvida medel, exkl omräknings- differenser	122	7	54	-61
Kursdifferens i likvida medel	0	0	-1	-1
Förändring av likvida medel	122	7	53	-62
Likvida medel vid periodens början	68	130	137	130
Likvida medel vid periodens slut	190	137	190	68

Kvartalsöversikt

K v a r t a l

2/09		3/09		4/09		1/10		2/10	3/10	4/10		1/11
3 569				3 838		3 742		4 158	3 737	4 620		4 344
jämförelsestörande poster, Mkr 46		66		102		83		129	105	166		98
jämförelsestörande poster, % 1,3		2,0		2,7		2,2		3,1	2,8	3,6		2,3
39		38		85		83		129	105	180		98
1,1		1,2		2,2		2,2		3,1	2,8	3,9		2,3
31		33		79		78		126	104	179		92
24		27		84		59		94	78	176		69
Kapitalets omsättningshastighet, ggr 1) 2,36		2,60		2,85		3,09		3,21	3,31	3,39		3,44
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1) -2,0		-0,9		8,2		13,1		17,6	20,5	23,9		23,5
Avkastning på eget kapital, % 1) -11,3		-9,6		8,6		14,6		19,1	21,8	25,7		25,8
Nettolåneskuld/ Eget kapital, ggr 0,27		0,21		0,15		0,11		0,17	0,16	0,17		0,16
27		29		30		31		31	33	34		35
-0,5		-0,2		3,0		5,7		8,0	9,6	12,7		12,6
1,15	2)	1,35	4)	4,00	6)	2,40	8)			7,15	14)	2,75	16)
60	3)	60	5)	59	7)	60	9)			70	15)	72	17)
			3 253						3,85 10) 60 11)	3,10 12) 63 13)

1) Rullande 12 månader.

• 2) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 2, 20 466 538.
• 3) Beräknat på antalet utestående aktier per 2009-06-30, 20 492 053.
• 4) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 3, 20 825 484.
• 5) Beräknat på antalet utestående aktier per 2009-09-30, 21 213 872.
• 6) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal aktier under kvartal 4, 21 879 291.
• 7) Beräknat på antalet utestående aktier per 2009-12-31, 24 293 574.
• 8) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal aktier under kvartal 1, 24 308 938.
• 9) Beräknat på antalet utestående aktier per 2010-03-31, 24 711 042.
• 10) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal aktier under kvartal 2, 24 755 541.
• 11) Beräknat på antalet utestående aktier per 2010-06-30, 24 778 207.
• 12) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal aktier under kvartal 3, 24 842 574.
• 13) Beräknat på antalet utestående aktier per 2010-09-30, 24 862 931.
• 14) Beräknat på ett vägt antal utestående aktier under kvartal 4, 24 877 525.
• 15) Beräknat på antalet utestående aktier per 2010-12-31, 24 883 946.
• 16) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 1, 24 954 181.
• 17) Beräknat på antalet utestående aktier per 2011-03-31, 25 016 869.

Resultaträkning för Moderbolaget

Mkr	2011	Första kvartalet 2010	April 10 - mars 11	Helåret 2010
Nettoomsättning	29	26	108	105
Administrationskostnader	40	38	149	147
Rörelseresultat 1)	-11	-12	-41	-42
Resultat från finansiella poster
Resultat från andelar i koncernföretag	-	0	465	465
Ränteintäkter från koncernföretag	11	6	29	24
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter	23	23	83	83
Räntekostnader till koncernföretag	0	0	1	1
Räntekostnader och liknande resultatposter	27	27	95	95
Resultat efter finansiella poster	-4	-10	440	434
Bokslutsdispositioner	-	-	-88	-88
Resultat före skatt	-4	-10	352	346
Skatt	1	1	-67	-67
Periodens resultat	-3	-9	285	279
1) Avskrivningar enligt plan per tillgångsslag - Immateriella rättigheter - Inventarier, verktyg och installationer	2 0	2 0	8 1	8 1

Summa 2 2 9 9

Rapport över totalresultat för Moderbolaget

Mkr	Första kvartalet 2011 2010		April 10 - mars 11	Helåret 2010
Periodens resultat	-3	-9	285	279
Övrigt totalresultat
Lämnade koncernbidrag och aktieägartillskott	-	-	-2	-2
Skatt hänf. till komponenter i övrigt totalresultat	-	-	0	0
Periodens övrigt totalresultat	-	-	-2	-2
Periodens totalresultat	-3	-9	283	277

Balansräkning för Moderbolaget i sammandrag

Mkr	11.03.31	10.12.31	10.03.31
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Immateriella rättigheter	29	27	24
Materiella anläggningstillgångar	29	27	24
Inventarier, verktyg och installationer	2	2	2
	2	2	2
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	747	609	818
Andra långfristiga värdepappersinnehav	0	0	0
Övriga långfristiga fordringar	37	37	41
Uppskjuten skattefordran	19	18	16
Summa anläggningstillgångar	803 834	664 693	875 901
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Fordringar på koncernföretag	82	908	13
Övriga fordringar	28	7	11
Kassa och bank	662	13	336
Summa omsättningstillgångar	772	928	360
Summa tillgångar	1 606	1 621	1 261
Eget kapital och skulder
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital	250	249	257
Reservfond	47	47	47
	297	296	304
Fritt eget kapital
Överkursfond	46	44	43
Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat	888	892	670
Summa eget kapital	934 1 231	936 1 232	713 1 017
Obeskattade reserver	170	170	82
Avsättningar
Avsättning för pensioner och liknande förpliktelser	13	13	12
	13	13	12
Långfristiga skulder
Förlagslån	100	100	100
Övriga skulder	5	4	5
Kortfristiga skulder	105	104	105
Skulder till koncernföretag	0	30	0
Övriga skulder	87	72	45
	87	102	45
Summa eget kapital och skulder	1 606	1 621	1 261
Ställda säkerheter och ev.förpliktelser för moderbolaget
Ställda säkerheter	410	410	750
Eventualförpliktelser	1 085	1 265	983