BICO Group — Earnings Release 2022

May 18, 2022

BICO GROUP AB (PUBL)

Finansiell sammanfattning

Första kvartalet januari - mars 2022

Nettoomsättningen uppgick till 477,2 MSEK (129,5), vilket motsvarade en ökning om 268 % (241) jämfört med motsvarande period föregående år. Den organiska tillväxten uppgick till 52 % (62).

Justerad EBITDA uppgick till 6,0 MSEK (-12,7), vilket motsvarade en marginal om 1,3 % (-9,8). För justeringar, se stycke finansiella kommentarer sidorna 10-11.

Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till -19,4 MSEK (-34,9), vilket motsvarade en marginal om -4,1 % (-26,9).

Periodens resultat uppgick till -43,5 MSEK (-47,8), vilket motsvarar ett resultat per aktie före och efter utspädning om -0,68 SEK (-0,90).

Bruttomarginalen uppgick till 73,9 % (77,3). Bruttomarginalen är något högre än snittet för 2021. I Q1 2021 var bruttomarginalen högre främst som en följd av hög andel serviceintäkter.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -69,2 MSEK (-29,3), varav -58,6 MSEK (-38,6) var hänförligt till lageruppbyggnad under kvartalet.

Koncernens nyckeltal

MSEK	Q1 2022 Jan-Mar	Q1 2021 Jan-Mar	2021 12 månader
Nettoomsättning	477,2	129,5	1 257,3
Organisk tillväxt, %	52%	62%	44%
Bruttoresultat	352,6	100,1	908,3
Bruttomarginal, %	73,9%	77,3%	72,2 %
Justerad EBITDA	6,0	-12,7	16,9
Justerad EBITDA, %	1,3%	-9,8%	1,3 %
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)	-19,4	-34,9	-45,1
Rörelsemarginal före avskrivningar (EBITDA), %	-4,1%	-26,9%	-3,6 %
Rörelseresultat (EBIT)	-82,8	-60,8	-236,9
Rörelsemarginal (EBIT), %	-17,4%	-46,9%	-18,8 %
Periodens resultat	-43,5	-47,8	-229,2
Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK	-0,68	-0,90	-3,97
Nettoskuld (-)/Nettokassa (+)	-59,8	1 254,3	119,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-69,2	-29,3	-409,3
Antal aktier vid periodens utgång	64 086 269	56 577 398	62 130 269
Aktiekurs på balansdagen, SEK	166,9	375,5	277,8
Börsvärde på balansdagen, MDSEK	10,7	21,2	17,3
Antal medarbetare vid periodens utgång	1 234	676	1 159

VD-kommentar

På väg mot lönsamhet

Med en organisk omsättningstillväxt på 52 procent under första kvartalet 2022 fortsätter trenden från 2021, då vi hade en organisk omsättningstillväxt på 44 procent och överträffade vårt mål på 35 procent.

Förutom de robusta försäljningssiffrorna uppgick justerat EBITDA till 6,0 MSEK (-12,7), vilket motsvarar en marginal om 1,3 procent (-9,8). Vår bruttovinst under första kvartalet uppgick till 352,6 MSEK (100,1), vilket innebar en bruttomarginal om 73,9 procent (77.3), vilket återspeglar en förändring i försäljningsmix jämfört med motsvarande period föregående år. Vårt mål är att uppnå positivt EBITDA för helåret 2022, och vi är på god väg att uppnå detta.

Denna utveckling sker trots marknadsdynamiken under de senaste månaderna. Världen kämpar med globala störningar på grund av Covid-19-nedstängningarna i Kina och den ryska invasionen av Ukraina. Även om vi har upplevt vissa störningar med avseende på leveranskedjan och tillgången på komponenter har effekten på vår tillverkningsförmåga varit begränsad, och BICOs verksamhet är fortsatt stark.

Vår kommersiella position flyttas fram

Kommersiellt sett påskyndar BICOs produkter utvecklingen inom vävnadsteknik, diagnostik, multiomik och cellinjeutveckling. Våra kunder drar nytta av våra kostnadseffektiva testplattformar, användarvänliga instrument och möjligheten till läkemedelsutveckling utan djurförsök. Vi upplever stor och stadig efterfrågan på innovativa produkter inom proteomik och genomik, vilket visas genom våra nyligen ingångna partnerskap med Bruker och Thermo Fisher Scientific. Det faktum att våra produkter nämns i vetenskapliga publikationer understryker intresset för biokonvergens och den snabba utvecklingen på området.

Strategiskt sett är BICOs erbjudande väl positionerat med tanke på att tillsynsmyndigheter runt om i världen fokuserar på nästa generationens diagnostik, inklusive förebyggandet av ytterligare pandemiska utbrott. Ett exempel på detta är Israels regering, som på senare år har investerat 110 MUSD i biokonvergens.

Sett ur ett geografiskt perspektiv är efterfrågan stark och växande i USA och Europa och vi ser fortsatt framväxande tillväxt i Asien/Stillahavsområdet. BICO har även expanderat till Kina, ett fotfäste som vi tror kommer att bli viktigt under kommande år.

Fokus på att integrera förvärven

Efter en förvärvsintensiv period har BICO flyttat sitt fokus till integrationen av förvärven och bygger nu kommersiella framgångar genom tekniska och administrativa synergier mellan förvärven och tvärs över våra tre affärsområden: Bioprinting, Biosciences och Bioautomation. Även om vi fortfarande kommer att göra ytterligare förvärv kommer dessa troligtvis att vara mindre tilläggsförvärv och göras i långsammare takt.

Vårt förvärv i december, Biosero, håller nu på att integreras i affärsområdet Biosciences. Vi ser en ökad roll överlag för deras automatiseringsmjukvara som integrerar flera instrument i automatiserade arbetsflöden, vilket leder till ökad effektivitet för våra kunder.

Strukturella och teamrelaterade förändringar

För att stödja integrationsarbetet emellan affärsområdena, samt säkerställa robusta processer för finansiell planering och rapportering, justerade vi våra centrala funktioner under kvartalet. Detta omfattar en minskning av vissa avdelningar och personalomflyttningar samtidigt som vi stärker finansfunktionen. Vi är mycket glada över att välkomna vår interim VP of Finance, Tommy Niklasson, och Mikael Engblom, som i egenskap av Interim CFO kommer att fortsätta påskynda vår resa mot de ambitiösa finansiella målen.

Vi vill tacka vår f.d CFO Gusten Danielsson för hans viktiga bidrag från BICOs start under 2016 och under våra många spännande och händelserika år tillsammans. Vi önskar honom allt gott framöver.

Stabil finansiell position

Vi är tacksamma över det fortsatta stödet från våra investerare och aktieägare. Den senaste finansieringsrundan som avslutades i oktober 2021 gjorde det möjligt för oss att arbeta vidare med vår strategiska tillväxtagenda och lägga den viktiga grunden för framtiden samtidigt som vi betjänar våra kunder i ett antal sektorer och geografiska områden.

Vi är välkapitaliserade och står på en solid grund som låter oss fokusera på att stärka vår verksamhet och uppnå ett positivt EBITDA.

Vi blickar framåt

Life science-sektorn attraherar investeringar i nya tekniker som stödjer nya typer av behandlingar. Tack vare BICOs biokonvergensstrategi kan vi växa på denna marknad och, tillsammans med våra kunder, som leverantörer av effektiv teknik som möjliggör behandlingar. Våra produkter är efterfrågade, och vi har nu den portfölj och det team som krävs för att möta efterfrågan.

Jag vill tacka alla på BICO för det enorma arbete ni lägger ner varje dag och för att ni fortsatt presterar enligt vår ambitiösa agenda. Sist men inte minst vill jag uttrycka min stora tacksamhet till våra kunder som fortsätter att förlita sig på BICO för teknik och tjänster som i slutänden räddar liv.

Väsentliga händelser under kvartalet

januari - mars 2022

25 januari 2022 lanserade dotterbolaget Nanoscribe Quantum X align, en högprecisions-3D-skrivare som möjliggör automatiserad justering av utskrift på optiska fibrer och fotoniska chip.

2 februari 2022 meddelade dotterbolaget DIS-PENDIX lanseringen av två vätskehanteringsplattformar, I.DOT HT Non-Contact Dispenser och L.DROP Liquid Handler.

23 februari 2022 uppnåddes en förlikning med Organovo avseende de tvister rörande Organovos patent som bolagen har varit involverade i. Samtidigt meddelade parterna att man ingått ett patentlicensavtal. Den totala årliga omsättningen som omfattas av licensavtalet för BICO förväntas uppgå till cirka 1-2 procent av koncernens totala förväntade intäkter under 2022.

31 mars 2022 meddelades att två företag inom Biosciences, Discover Echo och CYTENA BPS, tilldelats Red Dot-utmärkelser för sin produktdesign.

Händelser efter periodens utgång

20 april 2022 tilldelades BICO sju iF designpriser för enastående produktdesign. Biosciences tilldelades totalt fyra utmärkelser, två priser delades ut till företag inom Bioautomation och affärsområde Bioprinting mottog ett pris.

26 april 2022 lämnade BICOs CFO Gusten Danielsson bolaget och sin roll som CFO med omedelbar verkan. Den 29 april tillträdde Mikael Engblom som interim CFO.

5 maj 2022 förvärvade BICO samtliga aktier i det San Diego-baserade bolaget Allegro 3D Inc. till ett initialt bolagsvärde om 6 MUSD. Därutöver har säljarna möjlighet att erhålla 5 MUSD i form av en tilläggsköpeskilling under de kommande två åren.

12 maj 2022, BICO förstärker sin koncernledning med senior IR chef Åsa Hillsten. Åsa Hillsten tillträder sin tjänst den 8 augusti 2022.

Detta är BICO

Vi är ledande experter inom biokonvergens (Bio Convergence). Genom att kombinera biologi, ingenjörskonst och datavetenskap skapar vi förutsättningar för framtidens hälsa. Vi tänjer på gränserna när det gäller vad som är möjligt för att ge människor bättre och hälsosammare liv.

Med biokonvergens kan vi skapa mänskliga vävnader och organ med hjälp av celler från våra egna kroppar. På sikt kommer detta att rädda liv, och över tid skulle vi till och med kunna bli våra egna organdonatorer och lösa det största problemet vid transplantationer, nämligen bristen på organ.

Vi kan rädda liv med snabbare och mer exakta metoder för läkemedelsutveckling, och en gång för alla, eliminera onödiga djurförsök. Vi kan utveckla nya, bättre och individanpassade behandlingar, och vi kan göra det avsevärt snabbare än tidigare.

Vi kan förhindra utbrott av nya sjukdomar genom att agera mer proaktivt med bättre diagnosmetoder.

Med biokonvergens tar vi bort smärta, oro och ohälsa. Vi ser en framtid där robotik, artificiell intelligens, avancerad genomik och bioprintning fundamentalt förändrar hur vi ser på den globala hälso-industrin.

Biokonvergens är där liv och teknologi blir ett och där det till synes omöjliga blir möjligt. Det är nyckeln till livet.

Våra affärsområden

Vår verksamhet har 15 resultatenheter som organiserats i tre affärsområden: Bioprinting, Biosciences och Bioautomation. BICO-företagen arbetar decentraliserat med fokuserade ledningsgrupper. Samarbetet inom produktutveckling, marknadsföring och försäljning är naturligt för oss och leder till positiva synergier.

Bioautomation

Under första kvartalet redovisade affärsområdet Bioautomation intäkter på 142,1 MSEK, vilket motsvarar 30 procent av koncernens totala omsättning. Den organiska tillväxten var 32 procent.

Affärsområdet genererade en justerad EBITDA på 11,4 MSEK, vilket motsvarar en marginal om 8,0 procent. Rapporterat EBITDA uppgick till 6,2 MSEK, motsvarande en marginal om 4,4 procent.

Tjänster i pandemibekämpningens frontlinje

Affärsområdet Bioautomation hjälper till att driva på forskningen inom multiomik och diagnostik, vilka underbygger en stor del av de tjänster som tillhandahålls inom vårt sjukvårdsekosystem. För närvarande är vi främst aktiva inom affärsområdet humandiagnostik, vilket har genomgått en tillväxtspurt tack vare Covid-testningen. Antigentest för Covid tillverkas med teknik från Ginolis, PCR-tester i diverse format har utvecklats och tillverkas med teknik från Scienon, och förbättrad provberedning och skakanordningsteknik tillhandahölls av Qinstruments. Vi är mycket glada över att så många produkter inom testning för Covid har skapats med vår utrustning för linjeproduktion.

Nästa steg inom diagnostik

Samtliga bolag i affärsområdet Bioautomation har varit mycket aktiva inom encellsanalys. Teknik för encellshantering från Cellenion har nu industrialiserats och tagits till marknaden för att besvara svåra vetenskapliga frågor inom cancerforskning och forskning om autoimmuna sjukdomar. Vi är säkra på att nya diagnostiska metoder kan utvecklas med hjälp av våra tekniker. Möjligheterna inom encellsgenomik är enorma, och proteomikmarknaden kommer att hålla oss mycket aktiva nu och under kommande år. Orderingången är bra för alla bolag.

För Bioautomation är precisionshantering av vätskor den kärna som alla bolag är centrerade runt. Vi erbjuder doseringar i intervallet picoliter och mikroliter med oöverträffad noggrannhet: en mikroliter ± 100 picoliter.

Inom Bioautomation har vi utvecklat gemensamma lösningar för våra kunder som möjliggör effektiv linjeproduktion och provberedning. Qinstruments tillverkar mycket sofistikerade instrument för exakt provberedning, som skakanordningar med specifika skakgeometrimönster och -frekvenser som gör det möjligt att använda reagenser i mycket små volymer, vilket sänker kostnaderna ytterligare. Trots att Qinstruments är det senaste tillskottet i affärsområdet har bolaget redan bidragit med en kraftfull teknik som vi alla kan använda.

Vi möter kunderna där de bäst behöver oss

För att göra vår teknik tillgänglig för kunderna på bredare basis och med ett effektivt ingångsläge erbjuder vi antingen produkten som sådan eller tjänster utförda med produkten. Vi erbjuder med andra ord våra kunder möjlighet att antingen köpa tillverkningstjänster eller att hyra eller köpa utrustningen. Vi kan även komplettera erbjudandet med know-how om tillämpningar, exempelvis om riktad bindning av infångade molekyler till ett antal ytor eller arbetsflöden med encellsomik. Såvitt vi vet är detta erbjudande helt unikt.

I tillägg till de tre affärsdrivande segmenten som beskrivs finns även ett koncerngemensamt segment, vilket består av kostnader som ej kan allokeras till något av de övriga segmenten. EBITDA för segmentet koncerngemensamt uppgick under Q1 2022 till -30,9 MSEK. För mer information avseende total segmentsrapportering, se not 3 s.21.

Tekniska framsteg genom aktiva synergier

Vad gäller våra naturliga synergier: Scienon och Cellenion erbjuder exakt samma teknik, men Scienon arbetar med icke-levande material (DNA, proteiner, kolhydrater etc) medan Cellenion hanterar levande material, särskilt enskilda celler som fortfarande lever efter att vi deponerat dem. Våra synergier har utvecklats snabbt. Det startade med Scienons precisionsdispensering, därefter lade vi till hanterings- och substrathanteringsteknik från Ginolis och deltog i gemensamma projekt med våra kunder. Både Scienon och Cellenion har integrerat skakteknik från Qinstruments. Dessa omedelbara tekniska synergier har varit betydande och fortsätter att växa.

Vi fortsätter att fokusera på encellsomik och utvecklar partnerskap på området. Vi håller även på att utveckla en gemensam säljstyrka för att hantera produkter från alla fyra bolagen.

Dr. Holger Eickhoff

SVP och affärsområdeschef

Bioprinting

Under första kvartalet redovisade affärsområdet Bioprinting på 123,0 MSEK, vilket motsvarar 26 procent av koncernens totala omsättning. Den organiska tillväxten uppskattas till 42 procent.

Affärsområdet genererade en justerad EBITDA på 1,5 MSEK, vilket motsvarar en marginal om 1,2 procent. Rapporterat EBITDA uppgick till -4,9 MSEK, motsvarande en marginal om -4,0 procent.

Positiv tillväxt i alla fem bolagen

Bioprinting-verksamheten bedriver bland annat forskning inom vävnadsteknik, en nyckelteknik för att ersätta djurstudier med in vitro-alternativ och som även spelar en viktig roll inom upptäckten av nya läkemedel, regenerativ medicin och toxikologi. Vi erbjuder även kontraktsforskningstjänster till läkemedelsbranschen och avancerade instrument och system för 3D-bioprinting med våra egentillverkade biomaterial och andra reagenser.

Hela affärsområdet går bra, med positiv organisk tillväxt över marknadsnivån i alla fem bolagen, vilket ligger i linje med förväntningarna. Vi tar marknadsandelar och anser att marknadsmiljön är fortsatt gynnsam.

Det finns exempelvis ett ökat intresse av att ersätta de djur som används vid kliniska studier. Företag är alltmer medvetna om etiska hänsyn. På många marknader finns det även myndighetspress om att minska användningen av djur vid kliniska studier. Det vore en fördel för branschen om man kunde ersätta djurmodeller med vävnadsmodeller i sådana studier eftersom det skulle leda till lägre kostnader och mer konsekventa och pålitliga resultat.

Vi förväntar oss även ett ökat intresse för våra produkter när marknaden rör sig från ren forskning och in på det kliniska området. Flera år återstår innan vi kan skriva ut organ, men inriktningen är tydlig. Våra verktyg låter forskarna ta sina biologiska och sjukvårdsrelaterade innovationer vidare till outforskade områden.

Snabba synergier för nya produkter och försäljning

BICOs decentraliserade affärsmodell gör det möjligt för synergier att uppstå snabbt och naturligt inom affärsområdet Bioprinting. Vävnadsmodeller från MatTek kan exempelvis omvandlas till 3D-vävnadsmodeller med CELLINKs 3D-skrivare. Vi kan även erbjuda kontraktsforskningstjänster med vävnadsmodeller och 3D-bioprinting. Att realisera synergier är nu ett av våra viktigaste fokusområden.

Vi lanserar även nya produkter. Under kvartalet lanserade vi Cellinks nya system, BIO CELLX. Denna biodispenseringsplattform är den första av sitt slag och används för att automatisera 3D-cellkulturer. Genom att förse cellbiologer med förvaliderade protokoll avlägsnar BIO CELLX barriärerna för att automatisera 3D-cellbaserade analyser med cancerforskning och upptäckten av nya läkemedel som mål.

När leverantörskedjeproblemen uppstod under pandemin drog vi igång en mer proaktiv planering av våra komponentinköp och samarbeten med andra företag ur ett vidare perspektiv. Vi samarbetar inte bara på chefsnivå utan även på vetenskaplig och finansiell nivå, med samarbete i hela bolaget vid utvecklingen av nya projekt och produkter. Våra team inom finans, marknadsföring och försäljning vände sig till varandra för att gemensamt hantera rekrytering och säljpresentationer, vilket har skapat verklig laganda. Vi har dessutom förbättrat försäljningsprocesserna, infört särskilda säljutbildningar och implementerat CRM-systemet Salesforce inom affärsområdet.

Vi arbetar stadigt mot ökad lönsamhet

Förutom att förbättra försäljningen har vi vidtagit andra steg för att öka lönsamheten; vi började med kundfordringarna. Vi skärpte betalningsvillkoren, införde riktlinjer för korrigerande åtgärder och följer nu upp dem med den verkställande direktören för varje bolag. Vårt mål är att alla inbetalningar ska göras inom 30 dagar. Vad gäller leverantörsfakturor förhandlar vi med våra största leverantörer för att erhålla längre betalningsfrister.

Under pandemin ökade vi lagerhållningen för att inte få slut på viktiga komponenter. Nu när situationen har förbättrats återgår vi till en mer normal och "tillräckligt god" lagerhållning. Vi har även utbildat all vår personal i kostnadsmedvetenhet.

Vi har förbättrat våra marginaler genom höjda priser och bättre produktionseffektivitet och produktivitet. Ledtiderna har minskat i vissa av våra produktionsanläggningar, och detta arbete fortsätter.

Mer tid för personliga kundmöten

Den lättnad av pandemirestriktionerna vi sett nyligen gör det återigen möjligt att möta kunderna personligen på mässor. På Society for Laboratory Automation and Screening (SLAS) i Boston i februari var åtta BICO-bolag representerade. På Society of Toxicologys möte i San Diego i mars närvarade fyra BICO-bolag som representerade den ökande vikten av Bioprinting-produkter för vävnadsmodeller i toxikologiska och morfologiska studier, i studier av kemiska interaktioner med hud och andra vävnader och inom många andra användningsområden.

Artur Aira SVP och affärsområdeschef

Biosciences

Under första kvartalet redovisade affärsområdet Biosciences på 212,1 MSEK, vilket motsvarar 44 procent av koncernens totala omsättning. Den organiska tillväxten uppskattas till 88 procent.

Affärsområdet genererade en justerad EBITDA på 15,9 MSEK, vilket motsvarar en marginal om 7,5 procent. Rapporterat EBITDA uppgick till 10,2 MSEK, motsvarande en marginal om 4,8 procent.

En växande roll för Biosciences

På Biosciences hjälper vi läkemedelsbolag att utveckla läkemedel snabbare, vilket låter dem minska sina utvecklingskostnader enormt och gör att de får ut läkemedlen snabbare på marknaden. Vi driver på forskningen inom cellinjeutveckling och multiomik, vilka spelar nyckelroller inom många forsknings- och vårdsektorer. Vi är mycket säkra på att vår bransch växer och kommer att fortsätta att utgöra en bra marknad.

Marknader öppnas trots turbulensen

Vissa makroekonomiska faktorer är bortom vår kontroll. Nedstängningarna i Kina har påverkat både kunder och leverantörskedjor, men vi hanterar situationen väl för närvarande och gör oss redo för att bemöta en möjlig ökad press genom att vara agila.

Som belägg för vårt ökade avtryck kan vi ta exemplet Society for Laboratory Automation and Screening (SLAS), vår viktigaste mässa. 2020, precis före Covid-19-pandemin drabbade oss, hade vi en enda liten monter på SLAS, och 2021 års mässa ställdes in. Sedan dess har vi har vuxit så mycket och gjort så många förvärv att vi på SLAS i februari 2022 hade fyra stora montrar som representerade åtta av BICOs bolag. Vi hade till och med en mobil robot som åkte runt på mässgolvet, vilket gjorde oss vitt omtalade och drog till sig många besökare.

Vårt team sporrades verkligen av möjligheten att träffa så många kunder personligen igen, tack vare det intresse som visades och de förfrågningar vi mottagit om våra produkter. Efter förra årets aggressiva tillväxt kan vi nu fokusera på att skörda fördelarna med vår utökade marknadsposition och öka lönsamheten ännu mer.

Vi utmanar den etablerade guldstandarden

Från ett konkurrensperspektiv är vi mycket starka överlag, med ledande produkter inom viktiga applikationer och stark efterfrågan på våra produkter, tjänster och förbrukningsvaror. Vi möter våra konkurrenter under många olika scenarier, men vi är säkra på att vi kan fortsätta spela en produktiv och disruptiv roll när det gäller att stödja vår affärsplan.

• Dispendix i Tyskland håller exempelvis på att ersätta sina traditionella lösningar för vätskehanteringsteknik och erbjuder sina kunder flexibilitet och kostnadsbesparingar. Även om vi ännu inte har granskat varje möjligt användningsområde driver vi F&U-projekt direkt med våra kunder som kommer att leda till nya innovationer.
• Biosero i San Diego, som förvärvades förra kvartalet, har under kvartalet genomgått en snabb integration med några av sina systerbolag. Deras mjukvara möjliggör automatiseringslösningar för laboratorier och hjälper oss att skala upp arbetsflödena för multiinstrument.

Vi drar blickarna till oss inom mikroskopins värld

Ett tredje exempel på vår disruptiva förmåga är inom mikroskopi, en bransch med väletablerade aktörer. De producerar de traditionella mikroskop som man oftast ser, med en forskare i en vit labbrock som stirrar ned i ett rör.

Discover Echo har tillverkat ett mikroskop som bokstavligt talat visar saker ur en ny synvinkel. Istället för att stirra ner i röret använder detta revolutionerande mikroskop en iPad med pekskärm. Optiken och mjukvaran gör det möjligt för forskarna att betrakta provet underifrån eller uppifrån (omvänt eller upprätt) beroende på typ av prov. Bilden på skärmen kan manipuleras med fingrarna genom att nypa ihop, svepa eller zooma in – precis som när man tittar på andra bilder på sin iPad. Ett enda mikroskop möjliggör flera typer av analyser som vanligtvis kräver två eller fler traditionella mikroskop. Våra kunder har därmed valet att skära ned på förvärvskostnaden för själva mikroskopen eller förse dem med optik av högre kvalitet för förbättrad analytisk kvalitet. Vi har hittills levererat över 5 000 mikroskop. Vi sålde precis vårt 100:e Revolution-mikroskop – vår nyaste och mest avancerade modell.

Fortsatt integration och givande interaktion

BICO-företagen arbetar decentraliserat med fokuserade ledningsgrupper. Samarbetet kommer naturligt och leder till positiva synergier. Produktutvecklingssamarbetet mellan Biosero och Cytena har redan lett till en första beställning av C.STATION från ett genterapibolag. Bioseros mjukvara används för att integrera flera instrument och uppnå ett smidigt och effektivt arbetsflöde. Vi förväntar oss att se fler produkter utvecklas tillsammans med andra systerbolag.

Cytena BPS grundades i Taiwan 2018 för att tillverka mikrobioreaktorlösningar. Gemensam marknadsföring och försäljning genomförs med Cytena. Deras arbetsflöde är en modell som kan replikeras inom många andra delar av vår verksamhet. Naturligtvis delar vi med oss av resurser där det är logiskt att göra så – inom finans, HR, försäljning och service – vilket leder till lägre kostnader och förbättrar marknadspenetrationen och höjer kvaliteten.

Vi är mycket nöjda med kvartalets resultat, eftersom det första kvartalet vanligtvis är det svagaste. Vårt mycket starka och lönsamma resultat ger oss goda förhoppningar om resten av året. Sjukvårdssektorn är en robust och behandlingscentrerad bransch och vi har en optimistisk syn på våra marknader och vår position.

Dr. Jonas Schöndube SVP och affärsområdeschef

Nettoomsättning Rullande 12 månader

Nettoomsättning exkl förbrukningsvaror och tjänster, rullande 12 månader Förbrukningsvaror, rullande 12 månader Tjänster, rullande 12 månader Andel produktintäkter från förbrukningsvaror, procent

Finansiella kommentarer

Koncernen

Nettoomsättning

Nettoomsättningen i det första kvartalet uppgick till 477,2 MSEK (129,5), en ökning med 268 procent (241) jämfört med motsvarande period föregående år.

En svagare SEK relativt framförallt USD, en valuta där koncernen har över hälften av sina intäkter, har bidragit positivt till tillväxten i kvartalet. Under Q1 2022 har SEK stått ca 10% lägre mot USD jämfört med Q1 2021 och 5% lägre jämfört med Q4 2021.

Den organiska tillväxten i kvartalet uppgick till 52 procent (62), främst drivet av affärsområdet Biosciences. Samtliga affärsområden uppvisade en organisk tillväxt i nivå eller över koncernens finansiella mål om 35 procent.

Under kvartalet har inga förvärv genomförts, men bidragande till den totala omsättningstillväxten i kvartalet var de förvärv som genomfördes under 2021. Den förvärvade tillväxten kom främst från affärsområdet Biosciences, följt av Bioprinting och Bioautomation.

Sekventiellt mot det fjärde kvartalet bidrog förvärvet av Biosero, och till en mindre del QInstruments, med ej jämförbar omsättning. Övrig förändring mot det fjärde kvartalets omsättning förklaras främst av säsongsfluktuationer.

Tjänster stod för 10,1 procent (21,0) av omsättningen, och förbrukningsartiklar för 15,5 procent (12,3) i kvartalet. I Q1 2021 var andelen tjänster ovanligt hög. Jämfört med genomsnittet under 2021, berodde majoriteten av förändringen ovan på effekter från förvärvade bolag. För mer information om nettoomsättningens fördelning, se not 3.

Resultat

Bruttoresultatet i första kvartalet uppgick till 352,6 MSEK (100,1) vilket innebar en bruttomarginal om 73,9 procent (77,3). Bruttomarginalen var något högre än snittet för 2021. I Q1 2021 var bruttomarginalen högre främst som en följd av en hög andel tjänsteintäkter.

EBITDA för första kvartalet uppgick till -19,4 MSEK (-34,9), motsvarande en EBITDA-marginal på -4,1 procent (-26,9). Investeringar för att bygga en globalt sammanhållen koncern fortsatte under första kvartalet, samtidigt som kvartalet också är årets svagaste ur ett säsongsmässigt perspektiv.

MSEK

I syfte att öka transparensen kring jämförelsestörande poster i koncernens redovisning, redovisas från och med fjärde kvartalet 2021 en justerad EBITDA. Justerad EBITDA för första kvartalet uppgick till 6,0 MSEK (-12,7). Poster i det justerade EBITDAmåttet för första kvartalet framgår nedan:

Jämförelsestörande poster (MSEK)	Q1 2022	Q1 2021
Kostnader kopplade till optionsprogram	-14,1	-1,1
Förvärvs- och integrationskostnader	-2,8	-20,5
Omvärdering av villkorade köpeskillingar	0,7	-
Förändringsarbete varumärke och ERP	-8,3	-0,6
Legala kostnader	-1,0	-
SUMMA	-25,5	-22,2

Rörelseresultatet för det första kvartalet uppgick till -82,8 MSEK (-60,8), motsvarande en rörelsemarginal om -17,4 procent (-46,9). Rörelseresultatet i kvartalet påverkades av avskrivningar på förvärvade immateriella tillgångar om -30,2 MSEK (-11,0). De ökade avskrivningarna jämfört med motsvarande period föregående år är resultatet av antalet förvärv som genomförts under 2021.

Övriga rörelseintäkter i kvartalet uppgick till 18,7 MSEK (7,9). Övriga rörelseintäkter bestod främst av intäkter relaterade till bidrag för utvecklingsprojekt och positiva valutakurseffekter.

Finansiella poster har påverkats av negativ marknadsutveckling samt utdelningar på bolagets kortfristiga placeringar om netto -7,2 MSEK (4,4) i kvartalet. Vidare förelåg nettopositiva valutaeffekter, främst relaterade till orealiserade valutakursförändringar på ej valutasäkrade koncerninterna lån i moderbolaget, om 61,0 MSEK (5,2) i kvartalet.

Finansiella poster har även belastats av kostnader relaterat till konvertibla skuldebrev om totalt -19,8 MSEK (-1,4) för kvartalet, se vidare under avsnitt Kassaflöde, investeringar och likviditet samt not 4.

Periodens resultat för första kvartalet uppgick till -43,5 MSEK (-47,8), motsvarande ett resultat per aktie före och efter utspädning om -0,68 SEK (-0,90).

Kassaflöde, investeringar och likviditet

Kassaflödet från den löpande verksamheten för kvartalet uppgick till -69,2 MSEK (-29,3), varav -58,4 MSEK (8,7) bestod av förändringar i rörelsekapital.

En väsentlig del av det negativa kassaflödet från förändringar i rörelsekapital kan hänföras till fortsatt varulageruppbyggnad. Denna är planerad, och avser minska riskerna med de leveransstörningar och prisjusteringar som koncernen ser hos underleverantörer, samt öka leveranssäkerheten av orderstocken. Kapitalbinding i rörelsefordringar minskade något under kvartalet till följd av inbetalningar från det säsongmässigt starka fjärde kvartalet. Koncernen arbetar aktivt med indrivning av fordringar och hantering av rörelsekapitalet för att minska rörelsekapitalet i framtiden.

Kassaflödet från investeringsverksamheten under kvartalet uppgick till -85,1 MSEK (-632,0), varav -2,5 MSEK (-863,5) var hänförligt till den kontanta köpeskillingen för de förvärv som skett under kvartalet samt förvärvskostnader för tidigare års förvärv (Inga förvärv i Q1 2022, Ginolis och Mattek i jämförelsekvartalet). 52,1 MSEK (279,0) var hänförligt till köp och försäljning av korträntefonder och andra kortfristiga placeringar under kvartalet. Tidpunkten och strukturen för de förvärv som koncernen genomfört, samt tidpunkten för emissioner och efterföljande investeringar i kortfristiga placeringar, påverkar således kassaflödet från investeringsverksamheten i väsentlig omfattning.

Under kvartalet har koncernen investerat -69,4 MSEK (-37,2) i immateriella anläggningstillgångar, främst hänförligt till produktutveckling i nya produkter. Andelen kapitaliserade utgifter av totala personalkostnader var i nivå med genomsnittet för 2021. Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till -65,3 MSEK (-10,3). Ökningen var till stor del beroende på de byggnader som Scienion och Ginolis uppför i egen regi för sin verksamhet i Berlin respektive Uleåborg.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten för kvartalet uppgick till 47,2 MSEK (2 899,1) och bestod främst av inlösta optioner i ett av koncernen optionsprogram, amortering av leasingskuld samt visst utnyttjande av checkräkningskredit. I jämförelseperioden genomförde koncernen en nyemission om 1 500 MSEK och en konvertibelemission om 1 500 MSEK.

Kvartalets totala kassaflöde uppgick till -107,1 MSEK (2 237,8).

Vid periodens utgång uppgick koncernens likvida medel och kortfristiga placeringar till 1 313,4 MSEK (2 754,2). De kortfristiga placeringarna är främst placerade i korträntefonder och företagsobligationer vilka med kort varsel kan konverteras till likvida medel. Koncernens externa finansiering bestod av räntebärande skulder om 1 373,2 MSEK, varav 1 337,5 MSEK avser konvertibla skuldebrev, netto efter transaktionskostnader. Utöver det har koncernen finansiella leasingskulder om totalt 280,7 MSEK.

Moderbolaget

Moderbolagets nettoomsättning under första kvartalet uppgick till 11,8 MSEK (46,9), varav 12,3 MSEK (19,1) avsåg koncerninterna intäkter. Omsättningen för 2022 bestod främst av utfakturerade kostnader från moderbolaget till dotterbolagen, medan en rörelsedrivande verksamhet fortfarande pågick i moderbolaget under jämförelseperioden.

Resultat efter finansiella poster uppgick till 47,1 MSEK (-23,8) och periodens resultat uppgick till 47,1 MSEK (-18,9).

Koncernen genomförde under andra halvåret 2021 en stegvis omstrukturering, där personal, IP, varulager och anläggningstillgångar har överlåtits från moderbolaget till tre dotterbolag. Omstruktureringen medförde även en omläggning av faktureringsflödet, vilket har lett till att moderbolagets nettoomsättning minskat till förmån för dotterbolagen. Per den 1 december 2021 sker all extern fakturering direkt från dotterbolag.

Vid kvartalets utgång uppgick moderbolagets likvida medel och kortfristiga placeringar till 934,7 MSEK (2 556,5). Moderbolagets externa finansiering bestod av en konvertibelskuld om 1 337,5 MSEK, externa lån om 5,5 MSEK samt övrig långfristig finansiering om 0,6 MSEK. Vidare har även checkräkningskrediten utnyttjats med 9,5 MSEK. För mer information om konvertibelskulden, se not 4.

Vägen framåt för hållbarhetsagendan

Under föregående år byggdes en hållbarhetsagenda med som är väl integrerad i BICO:s affärsstrategi. Agendan grundar sig i en stark företagskultur, tydliga fokusområden och FN:s globala hållbarhetsmål. Vägen framåt består av konkreta målsättningar och ambitiösa aktiviteter.

The BICO Way – Vår hållbarhetsagenda

BICO:s hållbarhetsarbete definieras av The BICO Way som beskriver vilka vi är och vad vi står för. Det bygger på våra kärnvärden; engagemang, inspiration och uthållighet, och är vägledande i vårt dagliga beslutsfattande och agerande. Inom The BICO Way finns även vår hållbarhetsplattform som innefattar områden där BICO har den största påverkan.

BICO:s hållbarhetsplattform

Plattformen består av tre fokusområden; våra medarbetare, vårt erbjudande och vår planet. Dessa tre fokusområden har en stark koppling till BICO:s affärsstrategi och företagskultur. Under 2021 skedde en första nollmätning av KPIer till de olika fokusområdena. Målsättningar har även satts för att driva arbetet framåt i hela koncernen. Till höger presenteras ett urval av KPIer och målsättningar kopplat till fokusområdena.

Hållbarhetsarbetet under 2022

Hållbarhetsarbetet går in i nästa fas under 2022 med fokus på genomförande av initiativ hos dotterbolagen. Koncernen kommer även definiera och kommunicera koncernens ickefinansiella mål. Vidare kommer arbetet inriktas mot att undersöka möjligheten att signera olika marknadsstandarder för hållbarhet under året. Nedan presenteras initiativ för 2022 inom ramen för BICO:s hållbarhetsagenda:

Våra medarbetare

• Introducera fler utbildningar i utbildningsplattformen 'The Academy'
• Fler förmåner för våra medarbetare • Inrätta mentorskapsprogram

Vår planet

• Utforma rese- och leveranspolicyer för koncernen
• Förfina mätningen av BICO:s koldioxidutsläpp
• Påbörja en klimatfärdplan för att uppnå vårt klimatmål

Vårt erbjudande

• Resurseffektivisera tillverkningen av produkterna för att minska antal komponenter som behövs
• Skifta till mer miljövänliga transporter
• Ökat fokus på cirkularitet

Våra medarbetare

'Våra medarbetare' definieras i koncernens övergripande HR-strategi. Ytterst handlar strategin om välmående medarbetare som får möjlighet att utvecklas i sin arbetsmiljö och där vår produktionsmiljö är trygg och säker.

Vår planet

scope 1-3.

'Vår planet' innefattar en ambition om att bedriva BICO:s verksamhet inom de planetära gränserna. Vi arbetar för att öka andelen förnyelsebara energikällor och att 2040 uppnå netto nollutsläpp i

Vårt erbjudande

BICO:s erbjudande grundas av ett etiskt affärsmannaskap som definieras i vår uppförandekod. Det innefattar även hållbara erbjudanden samt en hållbar produktionsprocess liksom ansvarsfulla samarbeten och leverantörsrelationer.

Mål:

<13% personalomsättning

Utfall 2021: 15,8% personalomsättning

Mål: Netto nollutsläpp till 2040

Utfall 2021:

P.g.a. ofullständig datainsamling går utfall ej att rapportera.

Mål: 20 medel NPS

Utfall 2021: 18 NPS

Ett hållbart och hälsosamt samhälle

Ramverket har även en tydlig koppling med FN:s globala hållbarhetsmål. BICO har stört påverkan på mål 3, 9 och 12 och framför allt har koncernen fokus på det tredje målet, 'Hälsa och välbefinnande för alla'. Detta eftersom ett hållbart och hälsosamt samhälle är en direkt effekt av BICO:s erbjudande.

BICO har signerat FN:s Global Compacts 10 principer om mänskliga rättigheter, arbetsrättsliga frågor, miljö och antikorruption.

Övrig information

Riskhantering

Våra medarbetare

Koncernen är genom sin verksamhet exponerad för olika slag av risker. Riskerna kan delas in i omvärldsrisker, operationella risker samt finansiella risker. Omvärldsrisker omfattar bland annat förändringar i konjunkturläge, råvarupriser och legal miljö. Bland operationella risker återfinns BICOs förmåga att utveckla, patentera och sälja nya innovativa produkter och lösningar, tillhandahålla en effektiv varuförsörjnings- och produktionskedja samt att koncernen kan attrahera och behålla kvalificerade medarbetare. Koncernen har en aktiv förvärvsagenda vilket medför finansiella och operationella risker. Den huvudsakliga risken är att de förvärvade bolagen inte utvecklas i linje med förväntan.

De finansiella riskerna sammanfattas under valutarisk, likviditets- och finansieringsrisk, kreditrisk samt ränterisk. BICOs risker och osäkerhetsfaktorer finns beskrivna i årsredovisningen för 2021 på sidorna 65-68 samt 82-84.

Säsongsvariationer

BICOs försäljning påverkas av säsongseffekter. Historiskt har koncernen gradvis ökat omsättning och resultat under kalenderåret, med en viss nedgång under semesterperioden (juli-augusti). Q1 är normalt det svagaste kvartalet, och Q4 det starkaste.

Medarbetare

Antalet medarbetare i BICO-koncernen uppgick vid ingången av kvartalet till 1 159 personer och per 31 mars 2022 uppgick antalet anställda till 1 234 (676).

Närstående

Inga transaktioner som väsentligen påverkat företagets resultat och finansiella ställning har genomförts med närstående under kvartalet. Vissa personer i koncernens ledningsgrupp och styrelse innehar optioner i BICO, se not 5. För information om närstående relationer, se årsredovisningen för 2021, not 29, sidan 119.

Rapporteringssegment

Koncernen består sedan Q1 2022 av tre rapporteringssegment: Bioprinting, Biosciences och Bioautomation, motsvarande koncernens affärsområden. Utöver detta finns även ett koncerngemensamt segment. Uppdelningen av det före detta segmentet Laboratory Solutions i Bioprinting och Biosciences är således genomförd. Till följd av avsaknad av relevant finansiell information för de nya segmenten i jämförelseperioderna, lämnas information både enligt den gamla och den nya segmentsindelningen. För mer information, se not 3.

Granskning av delårsrapport

Denna delårsrapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Koncernens resultaträkningar i sammandrag

MSEK	Not	Q1 2022 Jan-Mar	Q1 2021 Jan-Mar	2021 Jan-Dec
Nettoomsättning	3	477,2	129,5	1 257,3
Förändring av varulager2		-0,3	3,3	13,2
Aktiverat arbete för egen räkning		41,5	16,1	94,0
Övriga rörelseintäkter		18,7	7,9	73,8
		537,1	156,8	1 438,3
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter2		-124,3	-32,7	-362,2
Övriga externa kostnader		-142,1	-70,9	-433,1
Personalkostnader		-281,6	-86,6	-669,8
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar		-63,4	-25,9	-191,8
Övriga rörelsekostnader		-8,5	-1,5	-18,3
Rörelseresultat		-82,8	-60,8	-236,9
Finansiella poster
Finansiella intäkter		71,2	9,7	96,3
Finansiella kostnader		-35,9	-3,2	-72,8
Resultat efter finansiella poster		-47,5	-54,3	-213,4
Periodens skatt		4,0	6,5	-15,8
Periodens resultat		-43,5	-47,8	-229,2
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		-43,6	-47,5	-227,6
Innehav utan bestämmande inflytande		0,1	-0,3	-1,6
Resultat per aktie före utspädning, SEK		-0,68	-0,90	-3,97
Resultat per aktie efter utspädning, SEK		-0,68	-0,90	-3,97
Genomsnittligt antal aktier före utspädning		63 726 136	52 852 146	57 265 416
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning1		66 615 782	56 577 398	61 352 967

1 Genomsnittligt antal aktier inklusive potentiella stamaktier.

2 Raden förändring av varulager har räknats om retroaktivt för 2021 till följd av felaktig klassificering. Motsvarande belopp har istället redovisats som råvaror och förnödenheter. Justeringen får ingen påverkan på bolagets bruttoresultat eller EBITDA.

Rapporter över totalresultat för koncernen i sammandrag

MSEK	Q1 2022 Jan-Mar	Q1 2021 Jan-Mar	2021 Jan-Dec
Periodens resultat	-43,5	-47,8	-229,2
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter	60,5	51,0	81,0
Skatt hänförlig till poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat	0,0	0,6	1,6
Periodens totalresultat	17,0	3,8	-146,6
Hänförligt till
Moderbolaget aktieägare	17,1	3,8	-146,0
Innehav utan bestämmande inflytande	-0,1	0,0	-0,6

Koncernens balansräkningar i sammandrag

MSEK	Not	2022-03-31	2021-03-31	2021-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	6	6 635,5	2 573,0	6 522,7
Materiella anläggningstillgångar		264,5	98,1	209,1
Nyttjanderättstillgångar		277,5	111,2	248,5
Finansiella anläggningstillgångar		25,1	11,9	23,8
Uppskjuten skattefordran		113,2	71,7	96,5
Summa anläggningstillgångar		7 315,8	2 865,9	7 100,6
Omsättningstillgångar
Varulager		416,5	148,4	353,5
Skattefordringar		12,4	2,6	9,1
Avtalstillgångar		122,0	13,0	129,5
Kundfordringar		553,0	178,5	576,9
Förutbetalda kostnader		26,7	22,9	21,8
Övriga fordringar	4	87,3	63,4	88,2
Kortfristiga placeringar	4	934,7	74,9	993,8
Likvida medel		378,7	2 679,3	481,2
Summa omsättningstillgångar		2 531,3	3 183,0	2 654,0
SUMMA TILLGÅNGAR		9 847,1	6 049,0	9 754,6

MSEK	Not	2022-03-31	2021-03-31	2021-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		6 857,5	4 053,5	6 773,9
Innehav utan bestämmande inflytande		28,7	6,6	28,8
Summa eget kapital	7	6 886,2	4 060,1	6 802,7
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande skulder	4	1 357,7	26,0	1 350,3
Långfristiga leasingskulder		222,3	82,5	198,2
Övriga avsättningar		20,2	5,0	19,5
Övriga långfristiga skulder	4	366,3	2,3	393,2
Uppskjutna skatteskulder		269,7	87,7	260,2
Summa långfristiga skulder		2 236,2	203,4	2 221,4
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder		15,5	1 471,7	5,0
Kortfristiga leasingskulder		58 ,4	28,1	53,3
Leverantörsskulder		151,7	88,9	129,1
Avtalsskulder		173,6	35,8	201,5
Övriga skulder	4	182,2	35,9	161,3
Upplupna kostnader		143,3	125,1	180,3
Summa kortfristiga skulder		724,7	1 785,5	730,5
Summa skulder		2 960,9	1 988,9	2 951,9
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		9 847,1	6 049,0	9 754,6

Koncernens kassaflöden i sammandrag

MSEK	Q1 2022 Jan-Mar	Q1 2021 Jan-Mar	2021 Jan-Dec
Resultat efter finansiella poster	-47,5	-54,3	-213,4
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	41,7	22,7	173,7
Betald inkomstskatt	-5,1	-6,4	-21,5
Ökning (-)/Minskning (+) av varulager	-58,6	-38,6	-169,5
Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar	40,2	11,5	-352,9
Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder	-40,0	35,8	174,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-69,2	-29,3	-409,3
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-65,3	-10,3	-110,9
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-69,4	-37,2	-156,1
Förvärv av dotterföretag/rörelse, nettolikvidpåverkan	-2,5	-863,5	-3 540,2
Förvärv/avyttring av kortfristiga placeringar, netto	52,1	279,0	-646,6
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-85,1	-632,0	-4 453,8
Erhållna optionspremier	-	-	-
Nyemissioner av aktier	52,6	1 520,2	3 609,5
Emissionskostnader	-0,2	-63,1	-97,9
Emission av konvertibellån	-	1 500,0	1 500,0
Utnyttjande av checkräkningskredit	9,5	-	-
Amortering av lån	-0,9	-52,9	-73,9
Amortering av leasingskuld	-13,8	-5,1	-37,6
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	47,2	2 899,1	4 900,1
Periodens kassaflöde	-107,1	2 237,8	37,1
Likvida medel vid periodens början	481,2	434,9	434,9
Kursdifferens i likvida medel	4,6	6,6	9,2
Likvida medel vid periodens slut	378,7	2 679,3	481,2

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

		Övrigt	Omräknings	Balanserade vinstmedel inkl.	Innehav utan bestämmande
MSEK	Aktiekapital	tillskjutet kapital	reserver	periodens resultat	inflytande	Summa
Ingående balans per den 1 januari 2021	1,3	2 299,5	-52,5	-46,4	6,6	2 208,5
Periodens resultat	-	-	-	-227,5	-1,7	-229,2
Övrigt totalresultat	-	-	81,5	-	1,1	82,6
Nyemission	0,2	3 586,2	-	-	22,8	3 609,2
Apportemission	0,1	1 012,8	-	-	-	1 012,9
Konvertibla skuldebrev	-	167,1	-	-	-	167,1
Transaktionskostnader, netto efter skatt	-	-60,6	-	-	-	-60,6
Aktierelaterade ersättningar	-	12,1	-	-	-	12,1
Utgående balans per den 31 december 2021	1,6	7 017,1	29,0	-273,8	28,8	6 802,7
Ingående balans per den 1 januari 2022	1,6	7 017,1	29,0	-273,8	28,8	6 802,7
Periodens resultat	-	-	-	-43,6	0,1	-43,5
Övrigt totalresultat	-	-	60,7	-	-0,2	60,5
Nyemission	0,0	52,6	-	-	-	52,6
Transaktionskostnader, netto efter skatt	-	-0,2	-	-	-	-0,2
Aktierelaterade ersättningar	-	14,1	-	-	-	14,1
Utgående balans per den 31 mars 2022	1,6	7 083,6	89,7	-317,4	28,7	6 886,2

Moderbolagets resultaträkningar i sammandrag

MSEK	Q1 2022 Jan-Mar	Q1 2021 Jan-Mar	2021 Jan-Dec
Nettoomsättning	11,8	46,9	217,7
Förändring av varulager**	-	-0,3	-1,3
Aktiverat arbete för egen räkning	-	6,8	14,2
Övriga rörelseintäkter	4,7	5,8	195,5
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter**	-0,1	-27,2	-134,8
Övriga externa kostnader	-23,6	-37,7	-131,6
Personalkostnader	-17,8	-23,0	-120,5
Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar	-0,5	-4,8	-22,1
Övriga rörelsekostnader	-3,5	-0,9	-10,5
Rörelseresultat	-29,0	-34,3	6,7
Finansiella poster
Resultat från andelar i koncernföretag	-	-0,3	-40,3
Finansiella intäkter	102,5	12,5	156,8
Finansiella kostnader	-26,4	-1,6	-63,9
Resultat efter finansiella poster	47,1	-23,8	59,3
Periodens skatt	-	4,9	-37,3
Periodens resultat*	47,1	-18,9	22,0

* Årets resultat och årets totalresultat uppgår till samma belopp för samtliga redovisade perioder.

** Raden förändring av varulager har räknats om retroaktivt för 2021 till följd av felaktig klassificering tidigare kvartal. Motsvarande belopp har istället redovisats som råvaror och förnödenheter. Justeringen får ingen påverkan på bolagets bruttoresultat eller EBITDA.

Moderbolagets balansräkningar i sammandrag

MSEK	Not	2022-03-31	2021-03-31	2021-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar		4,5	152,1	4,7
Materiella anläggningstillgångar		2,1	10,3	2,1
Andelar i koncernföretag	6	4 187,0	2 600,5	4 221,7
Fordringar hos koncernföretag		3 648,1	135,9	3 405,9
Övriga finansiella anläggningstillgångar		4,5	1,0	4,7
Uppskjuten skattefordran		-	41,9	-
Summa anläggningstillgångar		7 846,2	2 941,8	7 639,1
Omsättningstillgångar
Varulager		-	35,0	-
Kundfordringar		22,9	49,7	38,9
Fordringar hos koncernföretag		120,3	22,6	87,9
Övriga fordringar	4	21,7	8,8	16,5
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		7,2	7,8	4,6
Kortfristiga placeringar	4	934,7	74,9	993,6
Likvida medel		-	2 481,6	91,1
Summa omsättningstillgångar		1 106,8	2 680,3	1 232,7
SUMMA TILLGÅNGAR		8 953,0	5 622,1	8 871,7

MSEK	Not	2022-03-31	2021-03-31	2021-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	7	7 073,6	4 066,2	6 973,2
Långfristiga skulder
Övriga avsättningar		-	0,5	-
Långfristiga räntebärande skulder	4	1 341,0	6,1	1 332,4
Övriga långfristiga skulder	4	360,4	-	389,2
Summa långfristiga skulder		1 701,4	6,6	1 721,6
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder		11,5	1 471,7	2,0
Skulder till koncernbolag		3,8	14,0	1,4
Leverantörsskulder		13,4	28,8	5,6
Övriga skulder	4	126,0	10,3	110,7
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter		23,4	24,4	57,2
Summa kortfristiga skulder		178,1	1 549,3	177,0
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		8 953,0	5 622,1	8 871,7

Noter till de finansiella rapporterna

Not 1. Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport i sammandrag för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt RFR 2. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen.

Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten.

Not 2. Uppskattningar och bedömningar

Upprättandet av delårsrapporten kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. De kritiska bedömningar och källor till osäkerhet i uppskattningar under första kvartalet 2022 är generellt sett desamma som beskrivs i årsredovisningen för 2021, not 3, sidorna 84–85.

Preliminära förvärvsanalyser för förvärv som genomförts de senaste 12 månaderna har i vissa fall justerats efter utgången av föregående räkenskapsår. Detta till följd av justeringar av de förvärvade bolagens nettotillgångar samt uppdaterade bedömningar kring villkorad köpeskilling. För mer information, se not 6.

Förvärvsanalyserna rörande Ginolis och MatTek har fastställts under Q1 2022. Detta föranledde inte några justeringar.

Not 3. Intäkter och rörelsesegment

Intäktsredovisning

BICOs utlovade prestationsåtaganden till kunder består normalt sett av försäljning av produkter som är egentillverkade, samt av utförande av tjänster. Dessa prestationsåtaganden anges i avtalet med kunden. Koncernen redovisar intäkter vid övergången av utlovade produkter eller tjänster till kunder, till ett belopp som avspeglar den ersättning som företaget förväntar sig ha rätt till i utbyte mot dessa produkter eller tjänster.

Koncernens produkter som erbjuds på marknaden består av instrument, biobläck, vävnader samt förbrukningsartiklar. BICO säljer även tjänster i form av service kopplad till produkter, kontraktstillverkning, kontraktsstudier och mjukvara. Se även nedan för en mer detaljerad beskrivning av marknadserbjudandena i respektive segment.

Produkter har bedömts vara separata prestationsåtaganden. Försäljning av produkter redovisas som intäkter vid den tidpunkt kontrollen över produkterna har överförts till kunden, vilket är när produkterna har levererats enligt överenskomna fraktvillkor. Koncernen redovisar dock även vissa större produktprojekt som löper över flera perioder över tid. Detta görs i de fall företagets prestation inte skapar en tillgång med en alternativ användning för företaget, och företaget har rätt till betalning för prestation som uppnåtts till dato. För dessa projekt uppskattar BICO färdigställandegraden i projekten baserat på den faktiskt nedlagda kostnaden jämfört med den totala förväntade kostnaden för fullgörandet av leveransen, och redovisar projektets intäkter över tid i enlighet med denna bedömning.

Tjänsterna faktureras till viss del i förskott, och intäktsförs över tid eller vid en separat tidpunkt beroende på tjänstens art. Ej intäktsförda serviceinkomster redovisas som förutbetalda intäkter (avtalsskulder) i balansräkningen.

Av koncernens övriga rörelseintäkter består majoriteten av olika typer av statliga bidrag som koncernen erhåller för att driva forsknings- och utvecklingsprojekt. Även omvärdering av villkorade köpeskillingar klassificeras som övriga rörelseintäkter, alternativt övriga rörelsekostnader.

Segment

Koncernens verksamhet delas upp i rörelsesegment baserat på vilka delar av verksamheten företagets högste verkställande beslutsfattare, koncernens VD, följer upp. Verksamheten är organiserad på det sätt att VD följer upp den omsättning och resultat som koncernens olika segment genererar. Varje rörelsesegment har en chef som är ansvarig för den dagliga verksamheten och som regelbundet rapporterar utfallet av rörelsesegmentets prestationer samt behov av resurser till VD. Då VD följer upp verksamhetens resultat samt beslutar om resursfördelning utifrån den beskrivning av segment som finns nedan, utgör dessa koncernens rörelsesegment.

Koncernens segment är identifierade utifrån att olika marknadserbjudanden har slagits ihop till ett segment i de fall de har liknande ekonomiska egenskaper, produkter, produktionsprocesser, kunder samt distributionssätt. Uppföljning av koncernens segment sker främst på omsättning och EBITDA varför dessa poster presenteras i tabeller på efterföljande sida.

Segmentsindelning

Koncernen består sedan Q1 2022 av tre rapporteringssegment, Bioprinting, Bioscience och Bioautomation. Utöver detta finns även ett koncerngemensamt segment. Uppdelningen av det före detta segmentet Laboratory Solutions i Bioprinting och Bioscience är således genomförd. Till följd av avsaknad av relevant finansiell information för de nya segmenten i jämförelseperioderna, lämnas information både enligt den gamla och den nya segmentsindelningen nedan. För information om den tidigare segmentsindelningen, se årsredovisningen för 2021, not 4, sidan 86.

Bioprinting

Bioprinting består av resultatenheterna CELLINK, MatTek, Visikol, Nanoscribe och Advanced BioMatrix. Segmentet erbjuder 3D-bioprinters samt till dessa tillhörande tjänster och förbrukningsvaror såsom biobläck, reagenser, mjukvara, printhuvuden, 3D-rekonstruerad mänsklig vävnad och 3D-cellkultur.

Biosciences

Biosciences består av resultatenheterna CYTENA, CYTENA Bioprocess Solutions, DISPENDIX, Discover Echo och Biosero. Segmentet erbjuder hybridmikroskop, encellsdispenseringsinstrument och vätskedispenseringsinstrument samt till dessa produkter tillhörande tjänster och förbrukningsvaror såsom mikroskoplinser, mjukvara, mikrotiterplattor och dylikt.

Bioautomation

Verksamheten inom Bioautomation består av resultatenheterna SCIENION med dotterbolaget CELLENION, Ginolis samt QInstruments. Segmentet erbjuder produkter inom precisionsdispensering och biosensorteknik till industriella kunder som bidrar till kundernas produktion med hög kapacitet samt automatiserad diagnostik och avancerade robotiklösningar till medicinskoch diagnostisk industri.

Koncerngemensamt

Koncerngemensamt består av kostnader som ej kunnat allokeras till något av de övriga segmenten såsom koncerngemensam adminstration, aktieägarkostnader, förvärvskostnader och bonusar relaterade till förvärv som ej ansetts vara del av köpeskilling.

		Segmentsrapportering
--	--	----------------------

	Bioprinting		Biosciences Bioautomation	Koncern gemensamt	Totalt
MSEK	2022 Jan-Mar	2022 Jan-Mar	2022 Jan-Mar	2022 Jan-Mar	2022 Jan-Mar
Nettoomsättning	123,0	212,1	142,1	-	477,2
Råvaror och förnödenheter reducerat med förändring i lager	-22,6	-56,8	-45,2	-	-124,6
Aktiverat arbete för egen räkning	12,0	17,1	12,4	-	41,5
Övriga rörelseintäkter	7,6	0,2	5,6	5,3	18,7
Övriga externa kostnader	-38,2	-53,8	-36,4	-13,7	-142,1
Personalkostnader	-83,4	-108,3	-71,3	-18,6	-281,6
Övriga rörelsekostnader	-3,3	-0,3	-1,0	-3,9	-8,5
EBITDA	-4,9	10,2	6,2	-30,9	-19,4
EBITDA, %	-4,0%	4,8%	4,4%	E/T	-4,1%
Avskrivningar och nedskrivningar	-	-	-	-	-63,4
Finansiella intäkter	-	-	-	-	71,2
Finansiella kostnader	-	-	-	-	-35,9
Resultat före skatt					-47,5

	Laboratory Solutions		Bioautomation		Totalt
MSEK	2022 Jan-Mar	2021 Jan-Mar	2022 Jan-Mar	2021 Jan-Mar	2022 Jan-Mar	2021 Jan-Mar
Nettoomsättning	335,1	61,5	142,1	68,0	477,2	129,5
Råvaror och förnödenheter reducerat med förändring i lager	-79,4	-11,4	-45,2	-18,0	-124,6	-29,4
Bruttoresultat	255,7	50,1	96,9	50,0	352,6	100,1
Bruttomarginal, %	76,3%	81,5%	68,2%	73,5%	73,9%	77,3%
Aktiverat arbete för egen räkning	-	-	-	-	41,5	16,1
Övriga rörelseintäkter	-	-	-	-	18,7	7,9
Övriga externa kostnader	-	-	-	-	-142,1	-70,9
Personalkostnader	-	-	-	-	-281,6	-86,6
Avskrivningar och nedskrivningar	-	-	-	-	-63,4	-25,9
Övriga rörelsekostnader	-	-	-	-	-8,5	-1,5
Finansiella intäkter	-	-	-	-	71,2	9,7
Finansiella kostnader	-	-	-	-	-35,9	-3,2
Resultat före skatt	-	-	-	-	-47,5	-54,3

BICO-koncernen

Nettoomsättning per geografisk region

	Bioprinting			Biosciences Bioautomation				Totalt
MSEK	2022 Jan-Mar	2021 Jan-Mar	2022 Jan-Mar	2021 Jan-Mar	2022 Jan-Mar	2021 Jan-Mar	2022 Jan-Mar	2021 Jan-Mar
Europa	31,8	7,2	42,5	9,4	52,6	36,6	126,9	53,2
Nordamerika	65,8	7,9	139,1	21,0	75,1	26,5	280,1	55,4
Asien	15,5	2,9	27,3	11,2	7,0	4,7	49,8	18,8
Övriga världen	9,9	0,5	3,1	1,4	7,4	0,2	20,4	2,0
Totalt	123,0	18,4	212,1	43,1	142,1	68,0	477,2	129,5

Nettoomsättning fördelad mellan produkter och tjänster

	Bioprinting			Biosciences Bioautomation			Totalt
MSEK	2022 Jan-Mar	2021 Jan-Mar	2022 Jan-Mar	2021 Jan-Mar	2022 Jan-Mar	2021 Jan-Mar	2022 Jan-Mar	2021 Jan-Mar
Produkter	105,3	17,5	204,1	39,9	119,4	44,9	428,9	102,3
Tjänster	17,6	0,9	8,0	3,2	22,7	23,1	48,3	27,2
Totalt	123,0	18,4	212,1	43,1	142,1	68,0	477,2	129,5

Nettoomsättning produkter fördelat mellan förbrukningsvaror och instrument

	Bioprinting			Biosciences Bioautomation				Totalt
MSEK	2022 Jan-Mar	2021 Jan-Mar	2022 Jan-Mar	2021 Jan-Mar	2022 Jan-Mar	2021 Jan-Mar	2022 Jan-Mar	2021 Jan-Mar
Förbrukningsvaror	48,3	5,8	6,5	4,1	10,6	6,0	65,3	15,9
Instrument	57,0	11,7	197,7	35,8	108,8	38,9	363,5	86,4
Totalt	105,3	17,5	204,1	39,9	119,4	44,9	428,9	102,3

Not 4. Finansiella instrument

Koncernens finansiella instrument består av långfristiga placeringar, långfristiga fordringar, kundfordringar, avtalstillgångar, derivat, koncerninterna fordringar och -skulder, kortfristiga placeringar, likvida medel, räntebärande skulder, villkorade köpeskillingar samt leverantörsskulder. Samtliga instrument förutom lång- och kortfristiga placeringar, derivat samt villkorade köpeskillingar värderas till upplupet anskaffningsvärde, som är approximativt lika med marknadsvärdet. För finansiella instrument som inte redovisas till verkligt värde skiljer sig inte de verkliga värdena väsentligt från de redovisade värdena.

Långfristiga placeringar

Koncernens långfristiga placeringar består av strategiska investeringar i andra bolag, vilka till följd av ägarandelen inte anses vara dotterbolag eller intressebolag. Dessa innehav redovisas enligt IFRS 13 nivå 3 då de inte handlas på en aktiv marknad.

Kortfristiga placeringar

Koncernens kortfristiga placeringar, bestående av räntebärande fonder och marknadsnoterade obligationer värderas till verkligt värde i enlighet med IFRS 13 nivå 1 (noterade marknadsvärden på aktiv marknad).

Värdering till verkligt värde avseende kortfristiga placeringar har under första kvartalet genererat en påverkan på resultaträkningen om -7,0 MSEK (4,4). Denna effekt redovisas bland finansiella poster.

Derivat

Under 2022 har BICO påbörjat en viss valutasäkring genom derivat. Derivaten är ämnade att minimera operationell och finansiell påverkan från valutafluktuationer. Utestående derivat värderas till verkligt värde i enlighet med IFRS 13 nivå 2 genom jämförelse mellan derivatets valutakurs och koncernens valutakurs på balansdagen. Ingen säkringsredovisning tillämpas. Värdering av derivat till verkligt värde har under första kvartalet genererat en påverkan på resultaträkningen om 5,4 MSEK (0,0).

Villkorade köpeskillingar

I samband med förvärv av Visikol, Nanoscribe, Advanced BioMatrix, QInstruments och Biosero under 2021 är en del av köpeskill-

MSEK	Värderingsnivå	2022-03-31	2021-03-31	2021-12-31
Finansiella instrument värderade till verkligt värde
Kortfristiga placeringar	1	934,7	74,9	993,6
Derivat	2	5,4	-	-
Långfristiga placeringar	3	3,4	-	3,4
Villkorade köpeskillingar	3	-469,8	-	-496,6

ingen villkorad av att förvärven uppfyller vissa finansiella mål i framtida perioder samt att vissa ledande befattningshavare (ej säljande aktieägare) jobbar kvar i de förvärvade bolagen under en period efter förvärven.

De villkorade köpeskillingarna har i samband med upprättande av förvärvsanalyserna värderats till verkligt värde genom en sammanvägd sannolikhetsbedömning av de olika möjliga utfallen, vilken därefter diskonterats till nuvärde. Väsentliga icke-observerbara indata i beräkningen är framtida omsättning, orderingång, samt diskonteringsräntan. En ökning av dessa indata (eller minskning av diskonteringsräntan) ökar utfallet i de villkorade köpeskillingarna.

De villkorade köpeskillingarna har klassificerats som övriga långfristiga skulder respektive övriga kortfristiga skulder och är värderade till verkligt värde i enlighet med IFRS 13 nivå 3. Förnyade bedömningar av potentiellt utfall av de villkorade köpeskillingarna genomförs kvartalsvis. Information som har erhållits efter förvärvet bedöms med avseende på om ny information framkommit som avser omständigheter som förelåg vid förvärvet eller som avser efterföljande händelser. I det sistnämnda fallet redovisas eventuella justeringar mot tidigare redovisat belopp som en övrig rörelseintäkt eller övrig rörelsekostnad i den period förändringen uppkommer. I det förstnämnda fallet redovisas eventuella justeringar mot förvärvsanalysen, förutsatt att denna fortfarande är preliminärt upprättad.

Konvertibla skuldebrev

Bolaget har den 19 mars 2021 utfärdat seniora icke-säkerställda konvertibla skuldebrev med totalt nominellt värde om 1 500 MSEK. Antalet skuldebrev uppgår till 750 st och det nominella värdet per konvertibel är 2,0 MSEK. Innehavarna av skuldebreven har per den 19 mars 2026 rätt att konvertera skuldebreven till aktier till en konverteringskurs om 598,5 SEK/aktie, vilket motsvarade en premie om 42,5% mot aktuell aktiekurs vid utfärdande. Skuldebrev som inte konvertas till aktier inlöses till nominellt belopp den 19 mars 2026. Kupongräntan uppgår till 2,875% och betalas halvårsvis i september och mars.

Skulden för konvertibla skuldebrev redovisas till upplupet anskaffningsvärde, vilket innebär att redovisade finansiella kostnader överskrider den kassaflödepåverkande kupongräntan som betalas halvårsvis. I första kvartalet uppgick kostnaden för kupongränta till 10,8 MSEK (0,0) (kassaflödespåverkande) och den implicita räntekostnaden till 7,7 MSEK (0,0) (ej kassaflödespåverkande). Periodiserade emissionskostnader uppgick till 1,3 MSEK (0,0).

Verkliga värden i nivå 3

I tabellen nedan presenteras en avstämning mellan ingående och utgående balans för finansiella instrument värderade i nivå 3.

MSEK	Vilkorade köpeskillingar	Långfristiga placeringar
Verkligt värde 2022-01-01	-496,6	3,4
Anskaffningsvärde vid förvärv	-	-
Justering från tilläggsköpeskilling till ev. framtida personalkostnad	37,2	-
Totalt redovisade vinster och förluster i årets rörelseresultat	0,7	-
Totalt redovisade vinster och förluster i årets finansnetto	-11,1	-
Verkligt värde 2022-03-31	-469,8	3,4

Not 5. Incitamentsprogram

BICO har under 2022 haft totalt tre utestående långsiktiga incitamentsprogram riktat till koncernens personal samt styrelseledamöter. Syftet med incitamentsprogrammen är att uppmuntra till ett brett aktieägande bland BICOs anställda, underlätta rekrytering, behålla kompetenta medarbetare samt höja motivationen att uppnå eller överträffa koncernens mål.

Det första programmet omfattar maximalt 1 600 000 optioner för anställda och 80 000 optioner för styrelsen, vilka var och en kan lösas in mot en aktie till ett pris om 74,34 SEK. Programmet löpte ut under januari 2022 för de anställda och löper ut under januari 2023 för styrelsen. Under december 2021 samt Q1 2022 har motsvarande 856 000 optioner lösts in mot aktier i bolaget. Per rapportens avgivande kvarstår därefter enbart 80 000 optioner för styrelsen i detta program.

Det andra programmet omfattar maximalt 1 600 000 optioner för anställda och 220 000 optioner för styrelseledamöter. För anställda kommer var och en av optionerna kunna lösas in mot en aktie till ett pris om 126,46 SEK i januari 2023. För styrelseledamöter kommer var och en av optionerna kunna lösas in mot en aktie till ett pris om 143,32 SEK under perioden december 2024 till december 2025.

Bolagsstämman 2021 beslutade den 26 april 2021 att införa ytterligare ett incitamentsprogram riktat till anställda inom BICO-koncernen. Programmet omfattar maximalt 3 000 000 optioner varav 2 500 000 är vederlagsfria. För anställda kommer optionerna kunna lösas in mot en aktie till ett pris om 598,50 SEK under perioden maj 2025 till maj 2026, förutsatt att följande villkor är uppfyllda:

• 1. 50 procent om BICO-koncernens försäljning per aktie uppgår till eller är lika med 50 SEK under 2024; och
• 1. 50 procent om BICO-koncernens EBITDA varit positiv under varje år från och med 2021 till och med 2024 (intjäningen ska minska med 12,5 procent för varje år som BI-CO-koncernens EBITDA inte har varit positiv från och med 2021 till och med 2024).

Till följd av att koncernen uppvisade negativ EBITDA under 2021 har maximalt antal vederlagsfria optioner som kan lösas in mot aktier i programmet minskat med 12,5% till 2 187 500.

Värderings- och redovisningsprinciper för incitamentsprogrammen beskrivs i not 6 i årsredovisningen för 2021.

Per 31 mars 2022 är totalt 3 331 629 optioner utestående, varav 2 464 544 optioner redovisas inom ramen för IFRS 2. Resterande utestående optioner är emitterade till marknadspris samt innehåller inga motprestationskrav för deltagarna, och omfattas således inte av reglerna i IFRS 2.

Av totalt antal utestående optioner innehas 548 125 stycken av personer i koncernens ledningsgrupp och styrelse.

Om samtliga utestående optioner skulle lösas in mot aktier, skulle det motsvara en total utspädning om ca 5,2 procent av antalet utestående aktier per 31 mars 2022.

Not 6. Förvärv och goodwill

Under Q1 2022 har koncernen inte genomfört några förvärv.

Preliminära förvärvsanalyser

Preliminära förvärvsanalyser för förvärv som genomförts de senaste 12 månaderna har i vissa fall justerats efter utgången av föregående räkenskapsår. Detta till följd av justeringar av de förvärvade bolagens nettotillgångar samt uppdaterade bedömningar kring villkorad köpeskilling. För information om preliminära förvärvsanalyser per 31 december 2021, se årsredovisningen för 2021, not 26, sidorna 113-116.

Förvärvsanalyserna rörande Ginolis och Mattek har ej justerats under Q1 2022 och är nu fastställda. Förvärvsanalyser för Visikol, QInstruments och Hurel är ej förändrade sedan 31 december, men ännu ej fullt ut fastställda då 12 månader ej passerat sedan förvärvsdatum. Information om genomförda förändringar per förvärv sedan årsredovisningen 2021 framgår nedan.

Nanoscribe

Nanoscribes övertagna nettotillgångar har justerats upp

med 1,9 MSEK till följd av ny bedömning av uppskjuten skattefordran per förvärvstillfället. Förändringen medför en motsvarande minskning av goodwill.

Discover Echo

Discover Echos övertagna nettotillgångar har justerats upp med 9,5 MSEK till följd av ny bedömning av värdet på de identifierbara immateriella tillgångarna per förvärvstillfället, med justering för uppskjuten skatt. Förändringen medför en motsvarande minskning av goodwill.

Advanced BioMatrix

Advanced Biomatrix övertagna nettotillgångar har justerats upp med 2,3 MSEK till följd av ny bedömning av värdet på de identifierbara immateriella tillgångarna per förvärvstillfället, med justering för uppskjuten skatt. Förändringen medför en motsvarande minskning av goodwill.

Biosero

Den redovisade villkorade köpeskillingen för Biosero har minskat med 37,2 MSEK sedan 31 december 2021 till följd av omallokering av beloppet från villkorad köpeskilling till framtida potentiell bonuskostnad. Denna kommer redovisas som kostnad i takt med att uppställda mål uppfylls under 2022-2024. Förändringen medför en motsvarande minskning av goodwill. Vidare har de övertagna kundfordringarnas verkliga värde justerats ned med 2,5 MSEK, vilket medför en motsvarande ökning av goodwill.

Mot bakgrund av att förvärvet skett nyligen har inga övervärden ännu identifierats utan hela skillnaden mellan bokförda värden och köpeskilling är allokerad till goodwill. Bolaget avser identifiera övervärden under kommande kvartal.

Förvärvskostnader

Förvärvskostnader uppgick till 2,5 MSEK (20,5) under första kvartalet och avser sent inkomna kostnader för föregående års förvärv vilka ej var reserverade för 2021. Dessa utgifter har redovisats som övriga externa kostnader i koncernens resultaträkning samt inom förvärv av dotterföretag/rörelse inom nettokassaflödet från investeringsverksamheten i koncernens kassaflödesanalys.

Goodwill

Nedan framgår en avstämning av det redovisade värdet på goodwill vid rapportperiodens början och slut.

Bokfört värde 2022-03-31, netto	5 492,6
Valutakursdifferenser	99,4
Förvärv	-
Justering av preliminära förvärvsanalyser	-48,3
Bokfört värde 2022-01-01, netto	5 441,5
MSEK	Goodwill

Förvärv av Allegro 3D Inc.

Den 5 maj (efter balansdagen) förvärvade BICO Group AB 100% av aktierna i Allegro 3D Inc. (org.nr C3956310 med säte i San Diego, Kalifornien, USA). Förvärvet av Allegro 3D och dess ljusbaserade 3D-bioprintingteknik stärker affärsområdet Bioprintings position som global marknadsledare inom 3D-bioprinting ytterligare. Bolagets produkter förbättrar kundernas möjlighet att uppnå skalbarhet i sin produktion och utveckling av biofabricerade konstruktioner inom regenerativ medicin och läkemedelsutveckling.

Köpeskillingen uppgår initialt till 6 MUSD kontant. Därutöver har säljarna möjlighet att erhålla maximalt 5 MUSD i form av en tilläggsköpeskilling under de kommande två åren. För maximalt utfall av villkorad köpeskilling krävs bland annat att bolaget omsätter minst 5,5 MUSD år 2023/2024.

Allegro 3Ds omsättning uppgick under år 2021 till ca 1 MSEK. Mot bakgrund av att förvärvet har skett nära inpå avgivande av delårsrapporten har ingen preliminär förvärvsanalys ännu upprättats. Baserat på en analys av bolaget förväntas identifierbara tillgångar, utöver bokförda nettotillgångar, utgöras av övervärden i form av främst teknologi. En majoritet av köpeskillingen förväntas hänföras till goodwill. I goodwillvärdet ingår värdet av den förvärvade personalens know-how samt synergieffekter i form av effektivare produktions- och säljprocesser i koncernen efter förvärvet. Ingen del av goodwillen förväntas vara skattemässigt avdragsgill.

Om Allegro 3D hade inkluderats i bolagets räkenskaper under hela räkenskapsåret hade förvärvet bidragit med omsättning om totalt 1 MSEK i Q1 2022.

Not 7. Nyemission av aktier

Optionsinlösen

Under det första kvartalet 2022 betalades teckningskursen in för motsvarande 707 100 aktier till ett pris om 74,34 SEK per aktie i det första incitamentsprogrammet beskrivet i not 5. Detta tillförde bolaget 52,6 MSEK.

Göteborg den 18 maj 2022

Erik Gatenholm

Vd och koncernchef, BICO Group AB

Alternativa nyckeltal

I denna delårsrapport förekommer hänvisningar till ett antal finansiella mått, vilka kompletterar de mått som definieras eller specificeras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Vissa av dessa mått definieras i IFRS, andra är alternativa mått och redovisas inte i enlighet med tillämpliga ramverk för finansiell rapportering eller övrig lagstiftning.

De alternativa nyckeltalen härleds från bolagets koncernredovisning. Måtten används av BICO för att de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering, och därmed bistår både investerare och ledning att analysera dess verksamhet. Här är beskrivningarna av måtten i denna delårsrapport, tillsammans med definitioner och anledningen till att de används.

Alternativt nyckeltal	Definition	Syfte
Bruttomarginal	Bruttoresultat i procent av nettoomsättningen.	Nyckeltalet används för analys av effektivitet och värdeskapande.
Bruttoresultat	Nettoomsättning med avdrag för råvaror och förnödenheter reducerat med förändring av varulager. Personalkostnader för serviceintäkter och avskrivningar på anläggningar i produktion inräkas ej i bruttoresultatet, utan redovisas på separata rader i resultaträkningen.	Nyckeltalet visar effektivitet i BICOs verksamhet och tillsammans med EBITDA ger en helhetsbild av den löpande vinstgenereringen och kostnadsbilden.
Nettoskuld (-)/Nettokassa (+) exkl. leasing	Kortfristiga placeringar och likvida medel, reducerat med räntebärande långfristiga och kortfristiga skulder exklusive leasingskulder och villkorade köpeskillingar. Ett positivt tal indikerar nettokassa.	BICO anser att nettoskuld/nettokassa är ett användbart mått för bolagets fortlevnad samt möjlighet att exekvera på fastställd affärsplan.
Organisk omsättningstillväxt	Tillväxt genererad från verksamhet i bolag som fanns i koncernen under mots varande jämförelseperiod.	Nyckeltalet visar tillväxten i den befintliga verksamheten rensat för förvärv de senaste 12 månaderna.
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)	Resultat före räntor, skatt, av- och nedskrivningar.	Nyckeltalet är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten. Då rörelseresultat belastas av avskrivningar på övervärden kopplade till de förvärv som BICO genomfört bedömer koncernens ledning att rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) är ett rättvisande mått på kon cernens intjäningsförmåga.
Rörelsemarginal (EBITDA), %	Resultat före räntor, skatt, av- och nedskrivningar (EBITDA) i procent av nettoomsättningen.	BICO anser att rörelsemarginal (EBITDA, %) är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten.
Justerad EBITDA	Resultat före räntor, skatt, av- och nedskrivningar justerat för jämförels estörande intäkter och kostnader.	Samma definition som EBITDA men med tillägg att justeringen för jämförelsestörande intäkter och kost nader förbättrar möjligheten till jämförelser över tid genom att poster med oregelbundenhet i frekvens eller storlek exkluderas.
Justerad EBITDA, %	Justerad EBITDA i procent av nettoomsättningen.	BICO anser att justerad EBITDA, % är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten.
Rörelseresultat (EBIT)	Resultat före räntor och liknande resultatposter och skatt.	BICO anser att rörelseresultat (EBIT) är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten.
Rörelsemarginal (EBIT), %	Rörelseresultat (EBIT) i procent av nettoomsättningen.	BICO anser att rörelsemarginal (EBIT, %) är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten.
Soliditet	Eget kapital dividerat med totala tillgångar.	BICO anser att soliditet är ett användbart mått för bolagets fortlevnad.

Avstämning av alternativa nyckeltal

	Q1 2022 Jan-Mar	Q1 2021 Jan-Mar	2021 Jan-Dec
Bruttoresultat, MSEK
Nettoomsättning	477,2	129,5	1 257,3
Råvaror och förnödenheter reducerat med lagerförändring	-124,6	-29,4	-349,0
Bruttoresultat	352,6	100,1	908,3
Bruttomarginal, %
Bruttoresultat	352,6	100,1	908,3
Nettoomsättning	477,2	129,5	1 257,3
Bruttomarginal, %	73,9%	77,3%	72,2 %
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA), MSEK
Rörelseresultat	-82,8	-60,8	-236,9
Av- och nedskrivningar	63,4	25,9	191,8
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)	-19,4	-34,9	-45,1
Rörelsemarginal före av- och nedskrivningar (EBITDA), %
EBITDA	-19,4	-34,9	-45,1
Nettoomsättning	477,2	129,5	1 257,3
EBITDA-marginal, %	-4,1%	-26,9%	-3,6 %
Justerad EBITDA, MSEK
EBITDA	-19,4	-34,9	-45,1
Kostnader kopplat till optionsprogram	14,0	1,1	16,4
Förvärvs- och integrationskostnader	2,8	20,5	47,4
Omvärdering av villkorade köpeskillingar	-0,7	-	-25,0
Statliga stödåtgärder	-	-	-1,1
Förändringsarbete varumärke och ERP	8,3	0,6	16,7
Legala kostnader	1,0	-	7,6
Justerad EBITDA	6,0	-12,7	16,9

	Q1 2022 Jan-Mar	Q1 2021 Jan-Mar	2021 Jan-Dec
Justerad EBITDA, %
Justerad EBITDA	6,0	-12,7	16,9
Nettoomsättning	477,2	129,5	1 257,3
Justerad EBITDA, %	1,3%	-9,8%	1,3 %
Rörelsemarginal (EBIT), %
Rörelseresultat	-82,8	-60,8	-236,9
Nettoomsättning	477,2	129,5	1 257,3
EBIT-marginal, %	-17,4%	-46,9%	-18,8 %
Organisk omsättningstillväxt, %
Nettoomsättning	477,2	129,5	1 257,3
Nettoomsättning genererad från bolag som förvärvats de senaste 12 månaderna	-280,4	-68,0	-730,2
Organisk nettoomsättning	196,8	61,4	527,1
Nettoomsättning jämförelseperiod	129,5	38,0	365,8
Organisk omsättningstillväxt, %	52 %	62 %	44 %
	2022-03-31	2021-03-31	2021-12-31
Soliditet, %
Eget kapital	6 886,2	4 060,1	6 802,7
Balansomslutning	9 847,1	6 049,0	9 754,6
Soliditet, %	70%	67%	70 %
Nettoskuld (-)/Nettokassa (+) exkl. leasing, MSEK
Kortfristiga placeringar	934,7	74,9	993,8
Likvida medel	378,7	2 679,3	481,2
Långfristiga räntebärande skulder exkl. leasingsskuld	-1 357,7	-28,2	-1 350,3
Kortfristiga räntebärande skulder exkl. leasingsskuld	-15,5	-1 471,7	-5,0
Nettoskuld (-)/Nettokassa (+)	-59,8	1 254,3	119,7

Justerad EBITDA	Bioprinting	Biosciences	Bioautomation	Koncern gemensamt	Total
	Q1 2022 Jan-Mar	Q1 2022 Jan-Mar	Q1 2022 Jan-Mar	Q1 2022 Jan-Mar	Q1 2022 Jan-Mar
EBITDA	-4,9	10,2	6,2	-30,9	-19,4
Kostnader kopplat till optionsprogram	5,5	4,0	3,6	0,9	14,0
Förvärvs- och integrationskostnader	-	-	-	2,8	2,8
Omvärdering av villkorade köpeskillingar	-	-	-	-0,7	-0,7
Förändringsarbete varumärke och ERP	0,7	1,7	1,6	4,3	8,3
Legala kostnader	0,2	-	-	0,8	1,0
Justerad EBITDA, MSEK	1,5	15,9	11,4	-22,7	6,0
Nettoomsättning	123,0	212,1	142,1	-	477,2
Justerad EBITDA, %	1,2%	7,5%	8,0%	E/T	1,3%

Koncernens resultaträkningar per kvartal

MSEK	2022 Jan-Mar	2021 Okt-Dec	2021 Jul-Sep	2021 Apr-Jun	2021 Jan-Mar	2020 Okt-Dec*	2020 Jul-Sep*	2020 Apr-Jun*
Nettoomsättning	477,2	519,1	315,6	293,1	129,5	207,0	80,6	40,2
Förändring av varulager	-0,3	3,3	3,3	3,3	3,3	-8,3	-3,8	8,4
Aktiverat arbete för egen räkning	41,5	28,1	23,5	26,3	16,1	16,0	12,3	3,9
Övriga rörelseintäkter	18,7	51,3	8,2	9,0	7,9	6,0	5,1	0,0
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter	-124,3	-147,3	-88,2	-94,0	-32,7	-45,1	-23,5	-20,4
Övriga externa kostnader	-142,1	-164,3	-113,8	-84,1	-70,9	-46,0	-26,8	-16,9
Personalkostnader	-281,6	-262,9	-182,3	-138,0	-86,6	-76,8	-49,3	-28,1
Avskrivningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar	-63,4	-66,4	-57,5	-42,0	-25,9	-21,6	-10,7	-7,1
Övriga rörelsekostnader	-8,5	-14,3	-0,1	-5,0	-1,5	-9,1	-0,3	-3,2
Rörelseresultat	-82,8	-53,4	-91,3	-31,4	-60,8	22,0	-16,2	-23,1
Finansiella poster
Finansiella intäkter	71,2	84,2	6,3	5,5	9,7	4,3	5,0	12,2
Finansiella kostnader	-35,9	-26,7	-29,2	-23,1	-3,2	-0,5	-0,3	-0,3
Resultat efter finansiella poster	-47,5	4,1	-114,2	-49,0	-54,3	25,8	-11,5	-11,2
Periodens skatt	4,0	-30,0	9,2	-1,5	6,5	-5,4	-0,7	6,4
Periodens resultat	-43,5	-25,9	-105,0	-50,5	-47,8	20,4	-12,2	-4,8
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-43,6	-25,6	-104,2	-50,3	-47,5	20,8	-12,1	-4,5
Innehav utan bestämmande inflytande	0,1	-0,3	-0,8	-0,2	-0,3	-0,3	-0,1	-0,2

* Jämförelseperioden för samtliga kvartal 2020 har omräknats till

följd av räkenskapsårets övergång till kalenderår från januari 2021.

Denna information är sådan som BICO Group AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 18 maj 2022 kl: 07.00 (CEST).

För att ladda ner denna delårsrapport samt arkiv över finansiella rapporter vänligen besök www.bico.com/investerare.

Presentation av resultatet från första kvartalet 2022: 18 maj 2022, 09:00 CEST och 16:00 CEST

För ytterligare information vänligen kontakta:

Erik Gatenholm, vd och koncernchef 073 267 00 00, eg@bico.com

Mikael Engblom, interim CFO 070 991 86 04, me@bico.com

Finansiell kalender

Delårsrapport januari-juni 2022 | 24 augusti 2022 Delårsrapport januari-september 2022 | 9 november 2022 Bokslutskommuniké 2022 | 22 februari 2023 Årsredovisning 2022 | 15 mars 2023

Organisationsnummer: 559050-5052

BICO Group AB (publ)

Arvid Wallgrens backe 20 413 46 Göteborg, Sverige

Kontakt

www.bico.com ir@bico.com

BERLIN BLACKSBURG BOSTON FREIBURG GÖTEBORG JENA KARLSRUHE KYOTO PHOENIX SAN DIEGO STUTTGART ULEÅBORG