Beter Bed Holding N.V. — Interim / Quarterly Report 2009

Aug 28, 2009

PERSBERICHT

Uden, 28 augustus 2009

Beter Bed: € 6,2 miljoen winst 1ste helft 2009

Beter Bed Holding N.V. heeft over het eerste halfjaar van 2009 een nettowinst gerealiseerd van € 6,2 miljoen (eerste helft 2008: € 10,9 miljoen). Dit is in overeenstemming met de verwachting die werd uitgesproken bij de publicatie van de omzetcijfers in juli. De omzet over het eerste halfjaar van 2009 nam af met 4,3% en bedroeg € 167,7 miljoen (eerste helft 2008: € 175,3 miljoen). Voor het derde kwartaal verwacht de onderneming een nettowinst van circa € 3,5 miljoen (derde kwartaal 2008: € 4,3 miljoen)

Resultaten eerste halfjaar

	De ontwikkeling van de omzet per land was als volgt:
Nederland	-14%
Duitsland	3%
Oostenrijk	20%
Zwitserland	16%
Spanje	-8%
België	81% (van 3 naar 5 winkels)
Polen	niet beschikbaar/eerste winkelopening in december 2008

De marktomstandigheden waren over het eerste halfjaar 2009 ongunstig in alle landen waarin de formules van Beter Bed Holding actief zijn. In de vergelijkbare winkels nam de omzet over het eerste halfjaar van 2009 af met ruim 9%. In Nederland daalde de omzet in vergelijkbare winkels met 13%, in Duitsland met 6%, in Spanje met 21% en in Zwitserland met 6%. Alleen in Oostenrijk was er met +4% sprake van een stijging van de omzet in vergelijkbare winkels. In alle landen, met uitzondering van Zwitserland, was de ontwikkeling in het tweede kwartaal beter dan in het eerste kwartaal.

Het beleid van winkelexpansie en het sluiten slecht presterende winkels is ongewijzigd, maar door de moeilijke marktomstandigheden zijn er meer winkels dan gebruikelijk die de gestelde doelen niet kunnen halen. Daarmee opende de onderneming 56 winkels en sloot er 40. Hiermee kwamen er per saldo 16 winkels bij in de eerste helft van 2009. Eind juni 2009 waren er in totaal 1.052 winkels.

Aantal winkels	31-12-2008	Gesloten	Geopend	30-06-2009
Matratzen Concord (incl. MAV)	857	31	50	876
Beter Bed	84	2	2	84
El Gigante del Colchón	50	5	2	47
BeddenReus	33	2	2	33
Slaapgenoten/Dormaël Slaapkamers	12	-	-	12
Totaal	1.036	40	56	1.052

De brutomarge was met 53,8% vrijwel gelijk aan de brutomarge over de eerste helft van 2008 (53,9%).

De operationele kosten namen met 2,2% toe van € 79,5 miljoen (45,4% van de omzet) naar € 81,3 miljoen (48,4% van de omzet). De stijging van de operationele kosten werd veroorzaakt door de groei van het aantal filialen. Door de maatregelen op het gebied van kostenbesparingen konden de gemiddelde kosten per winkel over het eerste halfjaar met 5% worden verlaagd.

Het bedrijfsresultaat (EBIT) kwam uit op € 9,0 miljoen (5,3% van de omzet) tegen € 14,9 miljoen (8,5% van de omzet) over de eerste helft van 2008. De nettowinst bedroeg € 6,2 miljoen ten opzichte van € 10,9 miljoen over de eerste helft van 2008.

Ontwikkelingen tweede kwartaal

Hoewel het tweede kwartaal 2009 zwak begon was er in mei en juni sprake van een duidelijke verbetering. De omzet daalde nog wel van € 79,3 miljoen in het tweede kwartaal van 2008 naar € 75,5 miljoen in het tweede kwartaal van 2009. De ontwikkeling van de omzet in vergelijkbare winkels in het tweede kwartaal bedroeg -4,8%, maar was hiermee beduidend beter dan in het eerste kwartaal (-12,6%). De brutomarge was in het tweede kwartaal van 2009 met 54,2% marginaal lager dan in het tweede kwartaal van 2008 (54,6%). Als percentage van de omzet namen de operationele kosten toe van 49,3% over het tweede kwartaal van 2008 naar 52,4% over het tweede kwartaal van 2009. Het bedrijfsresultaat (EBIT) kwam uit op € 1,3 miljoen tegen € 4,1 miljoen in het tweede kwartaal van 2008. De nettowinst over het tweede kwartaal kwam uit op € 0,8 miljoen (tweede kwartaal 2008: € 2,9 miljoen). Door het seizoenspatroon in de consumentenvraag liggen het tweede en derde kwartaal voor wat betreft omzet en winst normaliter op een lager niveau dan het eerste en vierde kwartaal.

Financiering en kasstroom

In juni is met een Duitse bank een lening overeengekomen van € 10 miljoen. Deze lening heeft een looptijd van 5 jaar met een vast interestpercentage van 4,75% en wordt lineair per maand afgelost.

De nettoschuld per eind juni bedroeg € 9,3 miljoen (eind december 2008: € 11,1 miljoen). De solvabiliteit aan het einde van het tweede kwartaal was 48,4%. Ultimo 2008 was dit 44,0%.

Verwachtingen

Op basis van de ontwikkelingen in het derde kwartaal tot nu toe wordt, onvoorziene omstandigheden daargelaten, voor het derde kwartaal een nettowinst verwacht van circa € 3,5 miljoen (derde kwartaal 2008: € 4,3 miljoen).

Het resultaat van de onderneming is voor een zeer belangrijk deel afhankelijk van de ontwikkeling van de omzet. Door het nog altijd lage consumentenvertrouwen en het daarmee samenhangende grillige gedrag van de consumenten blijft deze component moeilijk te voorspellen. Normaal gesproken is het resultaat van de onderneming in de tweede helft van het jaar echter beter dan in de eerste helft.

Interim-dividend

De onderneming is voornemens om ook in 2009 een interim-dividend uit te keren. Zoals gebruikelijk zullen hierover nadere mededelingen worden gedaan bij de publicatie van de cijfers over het derde kwartaal op 30 oktober aanstaande.

Profiel

Beter Bed is actief in de Europese markt voor slaapcomfort. De activiteiten omvatten detailhandel met ca. 1.050 winkels, via de ketens Beter Bed (actief in Nederland), Matratzen Concord (actief in Duitsland, Nederland, Oostenrijk, Zwitserland, België en Polen), El Gigante del Colchón (actief in Spanje), BeddenReus, Dormaël en Slaapgenoten (alle drie actief in Nederland) en MAV (actief in Duitsland). Verder is Beter Bed Holding via haar dochter DBC International actief in de ontwikkeling en groothandel van merkartikelen in de slaapkamerbranche in Nederland, België, Duitsland en in Spanje. Beter Bed Holding behaalde in 2008 een netto-omzet van € 358,6 miljoen en is sinds december 1996 genoteerd aan Euronext Amsterdam. Het aandeel Beter Bed Holding is opgenomen in de Amsterdam Small cap Index.

BIJLAGE:

• Halfjaarcijfers 2009

Dit persbericht/halfjaarbericht dient in samenhang met de in de bijlage vermelde halfjaarcijfers 2009 te worden gezien.

Voor nadere informatie: Frans Geelen, Directievoorzitter Tel. +31 (0)413 338819 / Fax +31 (0)413 338829 / Mob. +31 (0)6 29565517 E-mail: frans.geelen@beterbed.nl / Website: www.beterbedholding.com

BETER BED HOLDING NV

HALFJAARCIJFERS 2009

Inhoudsopgave

1.	Geconsolideerde balans……………………………………………………………………….	6
2.	Geconsolideerde winst-en-verliesrekening…………………………………………………	7
3.	Geconsolideerd kasstroomoverzicht……………………………………………………	8
4.	Geconsolideerd overzicht totaalresultaat………………………………………………	9
5.	Geconsolideerd mutatieoverzicht eigen vermogen……………………………………….…	9
6.	Toelichting algemeen…………………………………………………………………………	10
7.	Toelichting geconsolideerde balans……………………………………………………	10
8.	Toelichting geconsolideerde winst-en-verliesrekening…………………………………	11
9.	Verklaring bestuur………………………………………………………………………	11
10.	Beoordelingsverklaring…………………………………………………………………………	12

1. Geconsolideerde balans

(* EUR 1.000)	30-6-2009	30-6-2008	31-12-2008
Materiële vaste activa	30.745	30.793	31.940
Immateriële vaste activa	3.811	3.811	3.811
Financiële vaste activa	656	-	528
Voorraden	48.165	45.182	49.393
Vorderingen	4.581	5.769	6.110
Geldmiddelen en kasequivalenten	3.269	5.468	5.196
TOTAAL ACTIVA	91.227	91.023	96.978
Eigen vermogen toe te rekenen aan de moedermaatschappij	44.141	37.096	42.703
Langlopende schulden	9.792	1.660	1.748
Kortlopende bankschuld	4.560	20.338	16.337
Kortlopende schulden	32.734	31.929	36.190
TOTAAL PASSIVA	91.227	91.023	96.978

2. Geconsolideerde winst-en-verliesrekening

		(* EUR 1.000)
Tweede kwartaal				Cumulatief
2009	2008		2009	2008
75.500	79.260	Netto-omzet	167.723	175.251
(34.598)	(36.012)	Inkoopwaarde	(77.510)	(80.817)
40.902	43.248	Brutomarge	90.213	94.434
54,2%	54,6%		53,8%	53,9%
18.839	18.674	Personeelskosten	38.458	38.104
1.933	1.753	Afschrijvingen	3.853	3.593
18.827	18.683	Overige bedrijfskosten	38.945	37.813
(39.599)	(39.110)	Som der bedrijfslasten	(81.256)	(79.510)
-52,4%	-49,3%		-48,4%	-45,4%
1.303	4.138	Bedrijfsresultaat (EBIT)	8.957	14.924
1,7%	5,2%		5,3%	8,5%
(159)	(192)	Financiële baten en lasten	(319)	(330)
1.144	3.946	Resultaat voor belastingen	8.638	14.594
(337)	(1.017)	Belastingen	(2.422)	(3.739)
807	2.929	Nettowinst	6.216	10.855
1,1%	3,7%		3,7%	6,2%
0,04	0,14	Winst per aandeel in € Verwaterde winst	0,29	0,51
0,04	0,13	per aandeel in €	0,29	0,50

3. Geconsolideerd kasstroomoverzicht

(* EUR 1.000)

	Cumulatief
	2009		2008
Kasstroom uit operationele activiteiten
Nettowinst	6.216		10.855
Afschrijvingen	3.853		3.593
Mutatie eigen vermogen door kosten
personeelsopties	105		265
Koersverschillen	14		-
Mutaties in:
Voorraden	1.228		4.581
Vorderingen	1.529		(431)
Kortlopende handelsschulden	(3.456)		(2.328)
Uitgestelde belastingverplichtingen	44		(112)
Uitgestelde belastingvorderingen	(128)		-
		9.405		16.423
Kasstroom uit investeringsactiviteiten
Investeringen materiële vaste activa	(2.831)		(4.777)
Desinvesteringen materiële vaste activa	173		79
		(2.658)		(4.698)
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Opname lening	10.000		-
Herrubricering onder kortlopende schulden	(2.000)		-
Dividenduitkering	(4.897)		(14.894)
Inkoop eigen aandelen	-		(4.196)
		3.103		(19.090)
Mutatie geldmiddelen en kasequivalenten		9.850		(7.365)
Geldmiddelen en kasequivalenten begin verslagperiode		(11.141)		(7.505)
Geldmiddelen en kasequivalenten einde verslagperiode		(1.291)		(14.870)

4. Geconsolideerd overzicht totaalresultaat

		(* EUR 1.000)
Tweede kwartaal			Cumulatief
2009	2008		2009	2008
807	2.929	Nettowinst	6.216	10.855
-	-	Herwaardering Mutatie reserve	-	-
47	-	omrekeningsverschillen	14	-
854	2.929	Totaalresultaat	6.230	10.855

5. Geconsolideerd mutatieoverzicht eigen vermogen

(* EUR 1.000)				Reserve
				omreke-	Herwaar-		Onver
		Geplaatst	Agio-	nings-	derings-	Overige	deelde
	Totaal	kapitaal	reserve	verschillen	reserve	reserve	winst
Stand 1 januari 2008	45.066	436	16.145	(10)	2.852	(1.929)	27.572
Totaalresultaat 2008	10.855	-	-	-	-	-	10.855
Resultaatbestemming 2007	(14.894)	-	-	-	-	12.678	(27.572)
Inkoop eigen aandelen	(4.196)	-	-	-	-	(4.196)	-
Kosten opties	265	-	-	-	-	265	-
Stand 30 juni 2008	37.096	436	16.145	(10)	2.852	6.818	10.855
				Reserve
				omreke-	Herwaar-		Onver
		Geplaatst	Agio-	nings-	derings-	Overige	deelde
	Totaal	kapitaal	reserve	verschillen	reserve	reserve	winst
Stand 1 januari 2009	42.703	436	16.145	130	2.852	1.014	22.126
Totaalresultaat 2009	6.230	-	-	14	-	-	6.216
Resultaatbestemming 2008	(4.897)	-	-	-	-	17.229	(22.126)
Kosten opties	105	-	-	-	-	105	-
Stand 30 juni 2009	44.141	436	16.145	144	2.852	18.348	6.216

6. Toelichting algemeen

Algemene gegevens

Het geconsolideerde tussentijdse bericht van Beter Bed Holding NV (de vennootschap) over het eerste halfjaar van 2009 omvat de vennootschap en haar werkmaatschappijen (tezamen te noemen de 'Groep').

Dit verkorte geconsolideerde tussentijdse bericht is opgesteld in overeenstemming met Internationale Financial Reporting Standards (IFRS) IAS 34 Tussentijdse financiële verslaggeving. Het bevat niet alle informatie die is vereist voor een volledige jaarrekening en dient in combinatie met de geconsolideerde jaarrekening 2008 van de Groep te worden gelezen.

Deze halfjaarcijfers 2009 zijn een bijlage van het op 28 augustus 2009 te publiceren persbericht (hierna "halfjaarbericht 2009"). De halfjaarcijfers 2009 en het halfjaarbericht 2009 dienen als één geheel te worden gezien.

Dit verkorte geconsolideerde tussentijdse bericht is op 27 augustus 2009 goedgekeurd door de Raad van Commissarissen.

Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling

De gehanteerde grondslagen voor waardering en resultaatbepaling zijn gelijk aan die van de jaarrekening 2008. De toepassing van nieuwe standaarden heeft niet geleid tot materiële wijzigingen in de in deze halfjaarcijfers 2009 opgenomen cijfers en toelichtingen.

Schattingen

De opstelling van tussentijdse berichten vereist oordeelsvorming door de leiding, die schattingen en veronderstellingen maakt die van invloed zijn op de toepassing van grondslagen voor financiële verslaggeving en de gerapporteerde waarde van activa en verplichtingen en de omvang van baten en lasten. De werkelijke uitkomsten kunnen van deze schattingen afwijken. Tenzij anders wordt vermeld, zijn bij het opstellen van dit verkorte geconsolideerde tussentijdse bericht de gebruikte belangrijke, door het management gevormde oordelen bij de toepassing van de grondslagen voor financiële verslaggeving van de groep en de gebruikte belangrijkste schattingsbronnen gelijk aan de oordelen en bronnen die zijn toegepast bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar 2008.

7. Toelichting geconsolideerde balans

Eigen vermogen

Het verloop van de posten in het eigen vermogen is weergegeven in het geconsolideerd mutatieoverzicht eigen vermogen op pagina 9.

Ultimo juni 2009 waren 21.805.117 aandelen geplaatst en volgestort. In de verslagperiode is het aantal geplaatste en volgestorte aandelen niet gewijzigd. Het aantal geplaatst en volgestorte aandelen ultimo juni 2008 bedroeg eveneens 21.805.117.

Het gemiddeld aantal uitstaande aandelen in de verslagperiode voor de berekening van de winst per aandeel bedroeg 21.289.137. Het aantal aandelen voor de berekening van de verwaterde winst per aandeel is gelijk aan 21.334.621.

In de verslagperiode werd het slotdividend over het boekjaar 2008 vastgesteld op EUR 0,23 per gewoon aandeel van EUR 0,02 nominaal en dienovereenkomstig uitgekeerd. In de verslagperiode is voor in totaal € 4.896.503 aan dividend uitgekeerd.

Langlopende schulden

Medio juni 2009 is door de Groep een langlopende lening aangetrokken van € 10 miljoen. De lening heeft een looptijd van vijf jaar en wordt met ingang van 30 juli 2009 in gelijke maandelijkse termijnen afgelost. Het rente percentage op de lening bedraagt 4,75%. Voor de lening zijn geen zekerheden verstrekt.

8. Toelichting geconsolideerde winst-en-verliesrekening

Belastingen

Een aansluiting tussen de belastingdruk en de uitkomst van de berekening van de winst voor belasting vermenigvuldigd met het lokale belastingtarief in Nederland, is per 30 juni 2009 en 2008 als volgt:

(* EUR 1.000)	cumulatief
	2009	2008
Winst voor belastingen	8.638	14.594
Tegen het wettelijke in Nederland van
toepassing zijnde tarief 25,5% (2008: 25,5%)	2.203	3.721
Niet aftrekbare kosten	37	76
Aftrekbare kosten personeelsopties	-	(229)
Effect van belastingtarieven buiten Nederland	182	171
Tegen een effectief belastingtarief van 28,0% (2008: 25,6%)	2.422	3.739
Winstbelasting opgenomen in de
geconsolideerde winst-en-verliesrekening	2.422	3.739

9. Verklaring bestuur

Wij verklaren dat de halfjaarcijfers 2009, voor zover ons bekend, een getrouw beeld geven van de activa, de passiva, de financiële positie en de winst van de vennootschap en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen.

Verder verklaren wij dat het halfjaarbericht 2009, voor zover ons bekend, een getrouw overzicht geeft omtrent de toestand op de balansdatum, de gang van zaken gedurende het halve boekjaar van de vennootschap en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen en van de verwachte gang van zaken.

Directie mr drs F.J.H. Geelen drs E.J. van der Woude

10. Beoordelingsverklaring

Aan: het bestuur van Beter Bed Holding N.V.

Opdracht

Wij hebben de bijgaande verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Beter Bed Holding N.V. te Uden bestaande uit de balans per 30 juni 2009, winst-en-verliesrekening, overzicht totaalresultaat, mutatieoverzicht eigen vermogen en kasstroomoverzicht over de periode 1 januari 2009 tot en met 30 juni 2009 beoordeeld. Het bestuur van de vennootschap is verantwoordelijk voor het opmaken en het weergeven van de tussentijdse financiële informatie in overeenstemming met IAS 34 'Tussentijdse Financiële Verslaggeving' zoals aanvaard binnen de Europese Unie. Ten aanzien van de in de tussentijdse financiële informatie opgenomen cijfers over het tweede kwartaal 2009 en de vergelijkende cijfers over het tweede kwartaal 2008 hebben wij geen beoordeling uitgevoerd. Het is onze verantwoordelijkheid een conclusie te formuleren bij de tussentijdse financiële informatie op basis van onze beoordeling.

Werkzaamheden

Wij hebben onze beoordeling van de tussentijdse financiële informatie verricht in overeenstemming met Nederlands recht waaronder Standaard 2410, 'Het beoordelen van tussentijdse financiële informatie door de accountant van de entiteit'. Een beoordeling van tussentijdse financiële informatie bestaat uit het inwinnen van inlichtingen, met name bij personen die verantwoordelijk zijn voor financiën en verslaggeving, en het uitvoeren van cijferanalyses en andere beoordelingswerkzaamheden. De reikwijdte van een beoordeling is aanzienlijk geringer dan die van een controle die is uitgevoerd in overeenstemming met Controlestandaarden en stelt ons niet in staat zekerheid te verkrijgen dat wij kennis hebben genomen van alle aangelegenheden van materieel belang die bij een controle onderkend zouden worden. Om die reden geven wij geen accountantsverklaring af.

Conclusie

Op grond van onze beoordeling is ons niets gebleken op basis waarvan wij zouden moeten concluderen dat de bijgaande verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie over de periode 1 januari 2009 tot en met 30 juni 2009 niet, in alle van materieel belang zijnde opzichten, is opgesteld in overeenstemming met IAS 34 'Tussentijdse Financiële Verslaggeving', zoals aanvaard binnen de Europese Unie.

Eindhoven, 27 augustus 2009

Ernst & Young Accountants LLP

w.g. W.T. Prins RA