Beter Bed Holding N.V. — Earnings Release 2014

Mar 13, 2015

BETER BED HOLDING N.V.

PERSBERICHT

JAARCIJFERS 2014

Uden, 13 maart 2015

Inhoudsopgave

1.	Persbericht – jaarcijfers 2014…………………………………………………………………	3
2.	Geconsolideerde balans……………………………………………………………………….	8
3.	Geconsolideerde winst-en-verliesrekening…………………………………………………	9
4.	Geconsolideerd kasstroomoverzicht……………………………………………………	10
5.	Geconsolideerd overzicht totaalresultaat………………………………………………	11
6.	Geconsolideerd mutatieoverzicht eigen vermogen……………………………………….…	12

1. Persbericht

Beter Bed realiseert hogere omzet en winst in 2014

• Netto-omzet stijging van 1,8% naar € 364,0 miljoen.
• Like-for-like orderintake stijgt met 4,8%.
• Gemiddeld aantal winkels neemt af met 4,1%.
• Brutomarge stijgt naar 57,3%.
• Stijging bedrijfsresultaat naar € 23,0 miljoen (2013: € 12,3 miljoen).
• Nettowinst € 16,9 miljoen (2013: € 8,2 miljoen).
• Dividendvoorstel: € 0,65 per aandeel, pay-out ratio 85%.
• Slotdividendvoorstel: € 0,37 per aandeel.

Kengetallen jaarcijfers
(in miljoen € tenzij anders vermeld)	2014	2013	Mutatie
Omzet	364,0	357,4	1,8%
Brutomarge (%)	57,3	56,9
EBIT	23,0	12,3	87,6%
Nettowinst	16,9	8,2	105,7%
Winst per aandeel (in €)	0,77	0,38	102,6%
Dividend voorstel (in €)	0,65	0,27
Pay-out ratio (in %)	85	72

Operationele kasstroom (nettowinst plus afschrijvingen) 25,1 18,2 38,0%

31-12-2014 31-12-2013 Solvabiliteit (%) 58,6 56,6

Ton Anbeek, Directievoorzitter:

"2014 is een jaar met twee gezichten geworden. Na een moeizame start zagen we vanaf het tweede kwartaal in vrijwel alle landen van de groep een positieve ontwikkeling van de orderintake en omzet. Mede dankzij een herstellende woningmarkt alsook een succesvolle herlancering van de Beter Bed formule was de tweede helft van het jaar in Nederland zeer succesvol. In Duitsland steeg de omzet substantieel door een toenemende koopbereidheid en consumentenvertrouwen alsook succesvolle marketingcampagnes. Ook Spanje en Oostenrijk lieten een zeer positieve ontwikkeling zien door succesvolle marketingcampagnes en een start van de herlancering van de formule El Gigante del Colchón. Naast de formuleherlanceringen, die de komende jaren in alle landen worden doorgevoerd, wordt hard gewerkt aan de internationale uitrol van de klanttevredenheidsmeting, 'Net Promotor Score', en de internationale executie van een omni-channel strategie."

Kengetallen vierde kwartaalcijfers

(in miljoen € tenzij anders vermeld)	2014 Q4	2013 Q4	Mutatie
Omzet	99,6	90,8	9,7%
Brutomarge (%)	58,8	58,3
EBIT	10,5	0,5
Nettowinst	7,5	0,0

Vierde kwartaal 2014

In het vierde kwartaal stijgt de omzet in vergelijkbare winkels zowel in Duitsland (met 11,5%) als in Nederland (met 14,3%) op basis van orderintake. Ook in vrijwel alle andere landen binnen de groep is er sprake van een like-for-like stijging. In totaal neemt de omzet in vergelijkbare winkels in deze periode toe met 11,8%.

In het vierde kwartaal stijgt de totale omzet met 9,7% naar € 99,6 miljoen. Met 58,8% is de brutomarge in deze periode hoger dan in het vierde kwartaal van 2013. De stijging is onder andere het resultaat van verbeterde inkoopcondities, wijzigingen in de verkoopmix en de sluiting van Slaapgenoten en Matrassen Concord Nederland en België die in 2013 een drukkend effect heeft op de brutomarge.

In het vierde kwartaal is er sprake van een kostendaling van 8,4% naar € 48,0 miljoen. Deze daling van € 4,4 miljoen wordt met name veroorzaakt door de sluiting van Slaapgenoten en Matrassen Concord Nederland en België, waarvoor in 2013 eenmalige lasten ad € 6,4 miljoen zijn verantwoord. Exclusief deze eenmalige lasten is er sprake van een kostenstijging van circa € 2,0 miljoen (4,4%). Deze stijging is voornamelijk veroorzaakt door hogere marketinguitgaven en personeelskosten.

Het bedrijfsresultaat (EBIT) stijgt in het vierde kwartaal naar € 10,5 miljoen. De nettowinst over het vierde kwartaal 2014 komt uit op € 7,5 miljoen positief (vierde kwartaal 2013: € 0,0 miljoen).

2014

De omzet over 2014 stijgt met 1,8% naar € 364,0 miljoen. In de vergelijkbare winkels neemt de omzet over 2014 toe met 4,8%.

De ontwikkeling van de omzet over 2014 per land is als volgt:

Nederland	-5,0%
Duitsland	6,0%
Oostenrijk	13,3%
Zwitserland	-3,8%
Spanje	-17,8%
België	28,9%

De lagere omzet in Nederland vindt mede haar oorzaak in de gefaseerde sluiting in 2014 van de formules Slaapgenoten en Matrassen Concord Nederland. Exclusief deze formules blijft de omzet in Nederland in 2014 stabiel.

De daling in Spanje komt geheel voor rekening van de sluiting van 32 winkels van El Gigante del Colchón in 2013. De na de afslanking overgebleven Spaanse filialen laten een omzetstijging in vergelijkbare winkels zien van 15,7%.

De brutomarge als percentage van de omzet bedraagt in 2014 57,3% en is daarmee hoger dan in dezelfde periode vorig jaar (2013: 56,9%). De stijging is onder andere gerealiseerd door verbeterde inkoopcondities, eindejaarsbonussen, de afbouw van bovengenoemde activiteiten en waar mogelijk en verantwoord prijsverhogingen.

De totale kosten dalen van € 190,9 miljoen naar € 185,6 miljoen. Deze daling van 2,8% wordt grotendeels veroorzaakt door de in 2013 verantwoorde eenmalige lasten van € 7,4 miljoen, die het gevolg zijn van de sluiting van Slaapgenoten en Matrassen Concord Nederland en België plus de herstructureringskosten van de Spaanse activiteiten en het hoofdkantoor in Nederland.

Exclusief deze eenmalige lasten is er sprake van een kostenstijging met 1,1% (circa € 2,1 miljoen). Deze stijging wordt met name veroorzaakt door hogere marketing- en personeelskosten.

Het gemiddeld aantal filialen is gedaald met 4,1%. Daardoor en door de hogere marketing- en personeelskosten stijgen de gemiddelde kosten per winkel met 5,3%. Ook is door de sluiting van Slaapgenoten en Matrassen Concord Nederland en België en de herstructurering van El Gigante del Colchón het aantal filialen met een relatief hogere kostenbasis gestegen.

Het bedrijfsresultaat stijgt in deze periode met 87,6% naar € 23 miljoen. Als percentage van de omzet neemt het bedrijfsresultaat toe van 3,4% naar 6,3%.

De nettowinst over 2014 stijgt met 105,7% van € 8,2 miljoen naar € 16,9 miljoen. De winst per aandeel over 2014 bedraagt € 0,77 (2013: € 0,38).

Investeringen en kasstroom

De investeringen in 2014 bedragen € 13,2 miljoen (2013: € 5,4 miljoen). De investeringen in winkels bedragen in 2014 € 10,8 miljoen (2013: € 3,7 miljoen). Het resterende bedrag is voornamelijk geïnvesteerd in IT en in mindere mate in overige bedrijfsmiddelen. Het investeringsniveau van de groep ligt daarmee op het niveau van vóór de crisis. De operationele kasstroom (nettowinst plus afschrijvingen) stijgt met 38% van € 18,2 miljoen in 2013 naar € 25,1 miljoen in 2014.

Financiering

De solvabiliteit bedraagt op 31 december 2014 58,6%. Deze was op 31 december 2013 56,6%.

Operationeel

In 2014 zijn 63 winkels geopend en 111 winkels gesloten. De daling in het aantal filialen wordt met name veroorzaakt door de sluiting van de formules Slaapgenoten en Matrassen Concord Nederland en België gefaseerd te sluiten. Eind 2014 heeft de groep in totaal 1.127 winkels.

Aantal winkels	31-12-2013	Gesloten	Geopend	31-12-2014
Matratzen Concord	1.002	74	38	966
Beter Bed	92	13	15	94
El Gigante del Colchón	31	2	3	32
Beddenreus	40	12	7	35
Slaapgenoten	9	9	-	-
Schalfberater.com	1	1	-	-
Totaal	1.175	111	63	1.127

Matratzen Concord
Aantal winkels	31-12-2013	Gesloten	Geopend	31-12-2014
Duitsland	864	47	29	846
Nederland	18	18	-	-
Oostenrijk	64	3	6	67
Zwitserland	51	1	3	53
België	5	5	-	-
Totaal	1.002	74	38	966

Matratzen Concord

De omzet van de cash & carry-formule Matratzen Concord komt over 2014 uit op € 249,1 miljoen (68,5% van de totale concernomzet). Dit is een stijging van 4,5% ten opzichte van 2013. In de vergelijkbare winkels neemt de omzet toe met 5,1%. Van de omzet van deze formule wordt 85,5% gerealiseerd in Duitsland en 13,8% in Oostenrijk en Zwitserland.

Beter Bed

Deze formule is actief in Nederland en België. Het aantal Beter Bed-winkels is met twee toegenomen. De omzet neemt in 2014 toe van € 89,5 miljoen naar € 91,3 miljoen, een stijging van 2,1%. De omzet in vergelijkbare winkels neemt in 2014 toe met 5,3%. Beter Bed draagt voor 25,1% bij aan de totale concernomzet.

Overige formules

De omzet van de overige formules bedraagt over 2014 € 23,5 miljoen en draagt hiermee voor 6,4% bij aan de totale concernomzet. Dit betreft de omzetten van de winkelformules Beddenreus (Nederland), Slaapgenoten (Nederland), El Gigante del Colchón (Spanje) en de groothandel DBC.

Verwachtingen 2015

De economische vooruitzichten blijven gematigd positief evenals de verwachte particuliere consumptie. De focus blijft onverminderd op de (like-for-like) omzetgroei en daarmee op formule- /productinnovatie, omni-channel e-commerce en klanttevredenheid. Naast voltooiing van de verbouwing van de Beter Bed-winkels zal ook bij de andere formules, na succesvolle afronding van reeds lopende tests, een start worden gemaakt met het uitrollen van vernieuwde winkelconcepten bij de diverse formules.

Uiteraard zullen margeverbetering, een stringente kostenbeheersing en een verlaging van het nettowerkkapitaal onze volle aandacht houden.

Voor 2015 verwacht de onderneming hiermee dat de positieve omzettrend van 2014 zich voort zal zetten, waarbij dit in Nederland mede afhankelijk zal zijn van de snelheid van het herstel van de woningmarkt.

Dividend

Het dividendbeleid van Beter Bed Holding N.V. is gericht op maximalisatie van het aandeelhoudersrendement met behoud van een gezonde vermogenspositie. Doelstelling van de onderneming is om ten minste 50% van de nettowinst uit te keren aan de aandeelhouders als de solvabiliteit van de onderneming niet lager is dan 30% en de ratio netto-rentedragendeschuld/EBITDA niet groter is dan twee.

In november 2014 is een interim-dividend in contanten uitgekeerd van € 0,28 per aandeel. Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders, te houden op 19 mei 2015, zal worden voorgesteld om een contant slotdividend uit te keren van € 0,37. Hiermee komt het dividend over 2014 uit op € 0,65 per aandeel (2013: € 0,27 per aandeel) en wordt 85% van de nettowinst aan de aandeelhouders uitgekeerd.

Controleverklaring

De financiële gegevens in de bijlagen zijn ontleend aan de geconsolideerde jaarrekening van Beter Bed Holding N.V. die op 19 mei 2015 ter vaststelling aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal worden aangeboden en waarbij een goedkeurende controleverklaring van de onafhankelijke accountant is afgegeven.

Profiel

Beter Bed Holding N.V. is actief in de Europese markt voor slaapcomfort. De activiteiten omvatten detailhandel met in totaal 1.127 winkels per eind 2014, via de ketens Beter Bed (Nederland en België), Matratzen Concord (Duitsland, Zwitserland en Oostenrijk), El Gigante del Colchón (Spanje), en Beddenreus (Nederland). Verder is Beter Bed Holding via haar dochter DBC International actief in de ontwikkeling en groothandel van merkartikelen in de slaapkamerbranche in Nederland, Duitsland, België, Spanje, Oostenrijk en Zwitserland. Beter Bed Holding N.V. behaalde in 2014 een netto-omzet van € 364,0 miljoen. 70% van de netto-omzet van de groep wordt buiten Nederland gerealiseerd. Het aandeel Beter Bed Holding is sinds december 1996 genoteerd aan Euronext Amsterdam en is opgenomen in de Amsterdam Small cap Index.

__________________________________________________________________________

Voor meer informatie:

Ton Anbeek Bart Koops Directievoorzitter Financieel Directeur +31 (0)413 338819 +31 (0)413 338819 +31 (0)6 53662838 +31 (0)6 46761405 ton.anbeek@beterbed.nl bart.koops@beterbed.nl

2. Geconsolideerde balans

(* EUR 1.000)	31-12-2014	31-12-2013
Materiële vaste activa	28.889	25.591
Immateriële vaste activa	3.517	2.833
Financiële vaste activa	768	826
Voorraden	53.481	55.549
Vorderingen	9.585	8.132
Geldmiddelen en kasequivalenten	20.883	9.554
TOTAAL ACTIVA	117.123	102.485
Eigen vermogen toe te rekenen aan de moedermaatschappij	68.635	57.963
Voorzieningen	1.251	2.678
Langlopende schulden	2.218	2.424
Kortlopende bankschuld	-	4.975
Overige kortlopende schulden	45.019	34.445
TOTAAL PASSIVA	117.123	102.485

3. Geconsolideerde winst-en-verliesrekening

		(* EUR 1.000)
	Vierde kwartaal			Cumulatief
2014	2013		2014	2013
99.559	90.755	Netto-omzet	363.953	357.363
(41.041)	(37.858)	Inkoopwaarde	(155.300)	(154.178)
58.518	52.897	Brutomarge	208.653	203.185
58,8%	58,3%		57,3%	56,9%
24.580	21.943	Personeelskosten	89.858	87.369
		Afschrijvingen en afwaarderingen vaste
2.228	3.232	activa	8.242	9.988
21.168	27.173	Overige bedrijfskosten	87.511	93.544
(47.976)	(52.348)	Som der bedrijfslasten	(185.611)	(190.901)
-48,2%	-57,7%		-51,0%	-53,4%
10.542	549	Bedrijfsresultaat (EBIT)	23.042	12.284
10,6%	0,6%		6,3%	3,4%
(75)	(313)	Financiële baten en lasten	(299)	(716)
10.467	236	Resultaat voor belastingen	22.743	11.568
(2.932)	(261)	Belastingen	(5.883)	(3.370)
7.535	(25)	Nettowinst	16.860	8.198
7,6%	0,0%		4,6%	2,3%
0,34	-	Winst per aandeel in €	0,77	0,38
0,34	-	Verwaterde winst per aandeel in €	0,77	0,38

4. Geconsolideerd kasstroomoverzicht

(* EUR 1.000)

	2014		2013
Kasstroom uit operationele activiteiten
Resultaat voor belastingen	22.743		11.568
Betaalde winstbelasting	(7.143)		(8.722)
Afschrijvingen en waardeverminderingen	8.242		9.988
Kosten personeelsopties	(439)		(101)
Mutaties in:
Voorraden	2.068		5.163
Vorderingen	(347)		2.942
Kortlopende schulden	10.574		(1.497)
Voorzieningen	(1.427)		2.678
Investeringscrediteuren	(1.701)		-
Overige	42		153
		32.612		22.172
Kasstroom uit investeringsactiviteiten
Investeringen (im)materiële vaste activa	(13.211)		(5.439)
Investeringscrediteuren	1.701		-
Desinvesteringen (im)materiële vaste activa	1.004		806
Mutatie langlopende vorderingen	6		251
		(10.500)		(4.382)
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Aflossing lening	(1.000)		(2.000)
(Her)uitgifte aandelen	1.851		846
Dividenduitkering	(7.659)		(6.954)
		(6.808)		(8.108)
Mutatie nettogeldmiddelen en kasequivalenten		15.304		9.682
Geldmiddelen en kasequivalenten einde verslagperiode	20.883		9.554
Kortlopende bankschuld niet zijnde aflossingsverplichtingen einde verslagperiode	-		(3.975)
Netto geldmiddelen en kasequivalenten einde verslagperiode		20.883		5.579
Geldmiddelen en kasequivalenten begin verslagperiode	9.554		5.224
Kortlopende bankschuld niet zijnde aflossingsverplichtingen
begin verslagperiode	(3.975)		(9.327)
		5.579		(4.103)
Mutatie nettogeldmiddelen en kasequivalenten		15.304		9.682

5. Geconsolideerd overzicht totaalresultaat

		(* EUR 1.000)
Vierde kwartaal			Cumulatief
2014	2013		2014	2013
12.429	5.420	Nettowinst Niet-recyclebaar:	16.860	8.198
24	124	Mutatie reserve omrekeningsverschillen	59	142
12.453	5.544	Totaalresultaat	16.919	8.340

6. Geconsolideerd mutatieoverzicht eigen vermogen

(* EUR 1.000)				Reserve
				omreke-	Herwaar-		Onver
		Geplaatst	Agio-	nings-	derings-	Overige	deelde
	Totaal	kapitaal	reserve	verschillen	reserve	reserve	winst
Stand 1 januari 2013	55.832	436	16.145	613	2.847	21.373	14.418
Nettowinst 2013	8.198	-	-	-	-	-	8.198
Overige componenten totaalresultaat 2013	142	-	-	142	-	-	-
Resultaatbestemming 2012	(2.608)	-	-	-	-	11.810	(14.418)
Interim-dividend 2013	(4.346)	-	-	-	-	(4.346)	-
Heruitgifte aandelen	846	-	-	-	-	846	-
Kosten personeelsopties	(101)	-	-	-	-	(101)	-
Stand 31 december 2013	57.963	436	16.145	755	2.847	29.582	8.198
Stand 1 januari 2014	57.963	436	16.145	755	2.847	29.582	8.198
Nettowinst 2014	16.860	-	-	-	-	-	16.860
Overige componenten totaalresultaat 2014	59	-	-	59	-	-	-
Resultaatbestemming 2013	(1.526)	-	-	-	-	6.672	(8.198)
Interim-dividend 2014	(6.133)	-	-	-	-	(6.133)	-
(Her)uitgifte aandelen	1.851	2	1.528	-	-	321	-
Kosten personeelsopties	(439)	-	-	-	-	(439)	-
Stand 31 december 2014	68.635	438	17.673	814	2.847	30.003	16.860