Beter Bed Holding N.V. — Audit Report / Information 2013

Mar 14, 2014

BETER BED HOLDING N.V.

PERSBERICHT

JAARCIJFERS 2013

Uden, 14 maart 2014

Inhoudsopgave

1.	Persbericht – jaarcijfers 2013…………………………………………………………………	3
2.	Geconsolideerde balans……………………………………………………………………….	9
3.	Geconsolideerde winst-en-verliesrekening…………………………………………………	10
4.	Geconsolideerd kasstroomoverzicht……………………………………………………	11
5.	Geconsolideerd overzicht totaalresultaat………………………………………………	12
6.	Geconsolideerd mutatieoverzicht eigen vermogen……………………………………….…	13

1. Persbericht

Omzet Beter Bed in 2013 onder druk

• Netto-omzet 2013 daalt met 10% naar € 357,4 miljoen (2012: € 397,3 miljoen).
• Brutomarge stijgt naar 56,9% (2012: 56,3%).
• Eenmalige lasten voor met name vereenvoudiging formuleportfolio Benelux en winkelsluitingen in Spanje bedragen € 7,4 miljoen.
• Nettowinst 2013 inclusief eenmalige lasten en afwaarderingen daalt met 43,1% naar € 8,2 miljoen (2012: € 14,4 miljoen); winst per aandeel € 0,38 (2012: € 0,67).
• Genormaliseerde nettowinst 2013 (exclusief eenmalige lasten) daalt met 36,8% naar € 14,0 miljoen (2012: € 22,2 miljoen); genormaliseerde winst per aandeel € 0,65 (2012: € 1,02).
• Dividendvoorstel: € 0,27 per aandeel, pay-out ratio 72%.

Kengetallen jaarcijfers

(in miljoen € tenzij anders vermeld)	2013	2012	Mutatie
Omzet	357,4	397,3	-10,0%
Mutatie omzet in vergelijkbare winkels	-11,2%	-4,7%
Brutomarge	56,9%	56,3%
EBITDA	22,3	38,1	-41,6%
Bedrijfsresultaat/EBIT	12,3	23,7	-48,2%
Nettowinst	8,2	14,4	-43,1%
Winst per aandeel (in €)	0,38	0,67	-43,3%
Dividendvoorstel (in €)	0,27	0,47	-42,6%
Pay-out ratio	72%	70%
Solvabiliteit	56,6%	50,4%
Aantal winkels	1.175	1.219	-3,6%
EBITDA genormaliseerd	27,8	40,4	-31,3%
Bedrijfsresultaat/EBIT genormaliseerd	19,6	31,2	-37,0%
Nettowinst genormaliseerd	14,0	22,2	-36,8%
Winst per aandeel genormaliseerd (in €)	0,65	1,02	-36,9%

Kengetallen vierdekwartaalcijfers

(in miljoen € tenzij anders vermeld)	Q4 2013	Q4 2012	Mutatie
Omzet	90,8	100,8	-10,0%
Mutatie omzet in vergelijkbare winkels	-9,2%	-10,5%
Brutomarge	58,3%	58,0%
Bedrijfsresultaat/EBIT	0,5	4,5	-87,9%
EBITDA	3,8	11,9	-68,3%
Nettowinst	0,0	0,9	-102,8%
Winst per aandeel (in €)	0,00	0,05	-103,1%
Bedrijfsresultaat/EBIT genormaliseerd	6,9	10,6	-34,4%
EBITDA genormaliseerd	8,3	13,0	-36,0%
Nettowinst genormaliseerd	4,9	7,5	-34,8%
Winst per aandeel genormaliseerd (in €)	0,22	0,34	-35,0%

Ton Anbeek, Directievoorzitter:

"2013 was een moeilijk jaar voor onze onderneming. Met uitzondering van Oostenrijk en Zwitserland stond in alle markten de koopbereidheid onder druk, hetgeen met name tot uiting kwam in lagere bezoekersaantallen. Ondanks een hogere conversie heeft dit uiteindelijk geleid tot een 10% lagere omzet. In Duitsland daalde de koopbereidheid voor het segment wonen in het algemeen en voor het segment slapen in het bijzonder. Desondanks groeide ons marktaandeel. In Nederland daalde het consumentenvertrouwen tot een dieptepunt. Dit leidde tot minder bezoekers in de winkels. Twee van onze formules, Slaapgenoten en Matrassen Concord in de Benelux, werden daardoor bijzonder getroffen, hetgeen ons heeft doen besluiten te stoppen met deze formules en de strategische focus in Nederland en België te verleggen naar Beter Bed en BeddenREUS. De groep heeft in 2013 de brutomarges verder kunnen verhogen en verdere kostenbesparingen kunnen realiseren. Ook is het nettowerkkapitaal gereduceerd.

Vooruitlopend op een herstel van de markten, dat niet voor het vierde kwartaal van dit jaar wordt verwacht, zal een begin worden gemaakt met de herlancering en aanscherping van alle formules in alle landen waar wij actief zijn. Voor Beter Bed Benelux zijn daartoe begin 2014 de eerste stappen reeds gezet. Daarnaast blijven we ons richten op maatregelen op het gebied van kostenbesparing en margeverbetering. De financiële positie van de groep is onverminderd sterk met een gezonde balans en een goede cashpositie. Dit, gecombineerd met de inzet van onze gemotiveerde medewerkers, biedt ons de basis om de toekomst ondanks de huidige moeilijke marktomstandigheden met vertrouwen tegemoet te zien."

Vierde kwartaal 2013

In het vierde kwartaal neemt de omzet van Beter Bed Holding af met 10,0% naar € 90,8 miljoen (vierde kwartaal 2012: € 100,8 miljoen). De omzet in de vergelijkbare winkels neemt af met 9,2% (vierde kwartaal 2012: -10,5%).

De omzetontwikkeling per land is in het vierde kwartaal als volgt:

Duitsland	-4%
Nederland	-19%
Zwitserland	-3%
Oostenrijk	+1%
Spanje	-52%
België	-14%

In Duitsland daalt de omzet in het vierde kwartaal met 4%. In vergelijkbare winkels neemt de omzet in het vierde kwartaal af met 7% (vierde kwartaal 2012: -8%). Deze omzetdaling is het gevolg van de lage Duitse consumentenbestedingen binnen het segment wonen, waaronder matrassen. In Nederland heeft een combinatie van een lager gemiddeld aantal winkels en een 16%-daling van de omzet in vergelijkbare winkels in het vierde kwartaal gezorgd voor een daling van de omzet met 19%. In Spanje bedraagt de daling van de omzet in vergelijkbare winkels in het vierde kwartaal 14%.

De brutomarge komt in het vierde kwartaal van 2013 uit op 58,3% (vierde kwartaal 2012: 58,0%). De operationele kosten zijn met 3,0% gedaald van € 54,0 miljoen in 2012 naar € 52,3 miljoen in 2013. De gemiddelde kosten per winkel nemen in het vierde kwartaal van 2013 toe met 0,8%. Het bedrijfsresultaat (EBIT) over het vierde kwartaal van 2013 komt uit op € 0,5 miljoen (2012: € 4,5 miljoen). De nettowinst over het vierde kwartaal van 2013 daalt naar € 0,0 miljoen (2012: € 0,9 miljoen).

Vereenvoudiging formuleportefeuille Benelux

Op 22 januari 2014 heeft Beter Bed Holding het besluit aangekondigd de formules Slaapgenoten en Matrassen Concord in de Benelux, omwille van portfoliorationalisatie, in 2014 te sluiten. Als gevolg hiervan zijn de vaste activa van deze formules afgewaardeerd, is een voorraadvoorziening genomen en een voorziening voor verlieslatende huurcontracten gevormd met een totaal negatief effect op het bedrijfsresultaat over 2013 van € 6,4 miljoen en € 4,9 miljoen op de nettowinst.

Geheel 2013

De omzet over geheel 2013 daalt met 10% naar € 357,4 miljoen (2012: € 397,3 miljoen). Deze afname is het gevolg van de daling van de omzet in vergelijkbare winkels van 11,2% (2012: -4,7%). Het aantal filialen is met 44 afgenomen naar 1.175 (ultimo 2012: 1.219 filialen), voornamelijk door de sluitingen in Spanje. In Nederland zorgt het aanhoudend lage consumentenvertrouwen voor een daling van de omzet in vergelijkbare winkels met 16%. In Duitsland zorgen de verminderde koopbereidheid van de consument in de segmenten wonen en slapen, en het slechte weer in de eerste helft van het jaar voor een omzetdaling in vergelijkbare winkels met 8% op jaarbasis.

Per land is de omzetontwikkeling over geheel 2013 als volgt:

Duitsland	-5%
Nederland	-17%
Zwitserland	+2%
Oostenrijk	+4%
Spanje	-48%
België	-25%

In 2013 is de brutomarge door sterk verbeterde inkoopcondities gestegen naar 56,9% (2012: 56,3%). De operationele kosten nemen als gevolg van het ingezette besparingsprogramma af van € 200,1 miljoen naar € 190,9 miljoen. Als percentage van de omzet stijgen de kosten van 50,4% naar 53,4%.

Het bedrijfsresultaat voor geheel 2013 komt uit op € 12,3 miljoen (3,4% van de omzet) ten opzichte van € 23,7 miljoen (6,0% van de omzet) over 2012. De nettowinst in 2013 bedraagt € 8,2 miljoen (2012: € 14,4 miljoen). De winst per aandeel over 2013 komt uit op € 0,38 (2012: € 0,67).

2013 en 2012 genormaliseerd

Naast de eenmalige lasten van € 6,4 miljoen in verband met de sluiting van de formules Slaapgenoten en Matrassen Concord Nederland en België heeft de onderneming al vroeg in 2013 een bedrag van € 1,0 miljoen aan eenmalige lasten genomen voor de sluiting van winkels in Spanje en de reorganisatie van het hoofdkantoor in Nederland.

In de jaarrekening 2012 is voor een bedrag van € 7,5 miljoen aan extra lasten genomen voor de afwaardering van de activiteiten in Spanje en overige reorganisatiekosten.

Genormaliseerd nemen de operationele kosten in 2013 af met € 8 miljoen naar € 184,6 miljoen (2012: € 192,6 miljoen). De genormaliseerde gemiddelde kosten per winkel zijn in 2013 met 3,0% gedaald. Het genormaliseerde bedrijfsresultaat daalt van € 31,2 miljoen (7,9% van de omzet) naar € 19,6 miljoen (5,5% van de omzet). De genormaliseerde nettowinst bedraagt in 2013 € 14,0 miljoen (2012: € 22,2 miljoen).

Investeringen, kasstroom en balansposities

De totale investeringen in 2013 bedragen € 5,4 miljoen (2012: € 10,9 miljoen). Van dit bedrag is € 3,7 miljoen geïnvesteerd in nieuwe en bestaande winkels (2012: € 7,2 miljoen). Het resterende bedrag is voornamelijk geïnvesteerd in IT. De kasstroom (nettowinst plus afschrijvingen en afwaarderingen) bedraagt in 2013 € 18,2 miljoen ten opzichte van € 28,8 miljoen in 2012. De solvabiliteit komt aan het einde van 2013 uit op 56,6% (2012: 50,4%). De rentedragende schuld per eind 2013 bedraagt € 5,0 miljoen (eind 2012: € 12,3 miljoen).

Operationeel

In 2013 worden in totaal 75 winkels geopend en 119 gesloten. Hiermee daalt het aantal winkels per saldo met 44. Ultimo 2013 heeft de onderneming 1.175 winkels.

Aantal winkels	31-12-2012	Gesloten	Geopend	31-12-2013
Matratzen Concord	1.004	72	70	1.002
Beter Bed	88	-	4	92
El Gigante del Colchón	63	32	-	31
BeddenREUS	44	4	-	40
Slaapgenoten	16	7	-	9
Schlafberater.com	4	4	1	1
Totaal	1.219	119	75	1.175

Matratzen Concord

De omzet van de cash & carry-winkelformule Matratzen Concord komt over 2013 uit op € 238,4 miljoen (66,7% van de totale concernomzet). Dit is een daling van 5,1% ten opzichte van 2012. In vergelijkbare winkels neemt de omzet af met 7,7%. De formule sluit in 2013 netto twee winkels. In Duitsland zijn per saldo twaalf nieuwe winkels geopend. In de overige landen is het filiaalbestand afgenomen.

Aantal winkels	31-12-2012	Gesloten	Geopend	31-12-2013
Duitsland	852	44	56	864
Oostenrijk	67	7	4	64
Zwitserland	52	10	9	51
Nederland	27	9	-	18
België	6	2	1	5
Totaal	1.004	72	70	1.002

Beter Bed

Deze formule is actief in Nederland en België. Het aantal Beter Bed-winkels groeit met vier winkels van 88 naar 92 als gevolg van openingen in België. De omzet neemt in 2013 met 12,6% af naar € 89,5 miljoen (2012: € 102,4 miljoen). Hiermee draagt de formule 25,0% bij aan de totale concernomzet. In de vergelijkbare winkels neemt de omzet van Beter Bed over geheel 2013 af met 13,5%. De online omzet heeft zich in 2013 naar verwachting ontwikkeld en bedraagt circa 5% van de totale omzet.

Overige formules

Over 2013 bedraagt de omzet van de overige formules € 29,5 miljoen (2012: € 43,7 miljoen). Dit is inclusief de omzet van de winkelformules BeddenREUS (Nederland), Slaapgenoten (Nederland), El Gigante del Colchón (Spanje) en de groothandel DBC. Deze overige formules dragen 8,3% bij aan de totale concernomzet.

Dividend

Het dividendbeleid van Beter Bed Holding N.V. is gericht op maximalisatie van het aandeelhoudersrendement met behoud van een gezonde vermogenspositie. Doelstelling van de onderneming is om ten minste 50% van de nettowinst uit te keren aan de aandeelhouders als de solvabiliteit van de onderneming niet lager is dan 30% en de ratio netto-rentedragende-schuld/EBITDA niet groter is dan twee.

In november 2013 is een interim-dividend in contanten uitgekeerd van € 0,20 per aandeel. Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders, te houden op 19 mei 2014, zal worden voorgesteld om een contant slotdividend uit te keren van € 0,07. Hiermee komt het dividend over 2013 uit op € 0,27 per aandeel (2012: € 0,47 per aandeel) en wordt 72% van de nettowinst aan de aandeelhouders uitgekeerd.

Controleverklaring

De financiële gegevens in de bijlagen zijn ontleend aan de geconsolideerde jaarrekening van Beter Bed Holding N.V. die op 19 mei 2014 ter vaststelling aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal worden aangeboden en waarbij een goedkeurende controleverklaring van de onafhankelijke accountant is afgegeven.

Gang van zaken en vooruitzichten 2014

De onderneming verwacht dat de economische situatie in Nederland pas eind 2014 of begin 2015 een voorzichtig herstel zal laten zien. Een toename van de bestedingen zal daar op volgen. Ook is het nog te vroeg om van een verandering in koopgedrag van de Duitse consument te kunnen spreken. Derhalve zal er voor de korte termijn geen sprake zijn van een substantiële omzettoename. De komende maanden zullen de diverse formules verder worden aangescherpt, waarbij de focus zal liggen op verhoging van het aantal bezoekers, de conversie, de service en de klantentevredenheid. Daarnaast ligt de prioriteit bij margeverbeteringen, kostenbesparingen en sluiting van slecht presterende filialen.

Profiel

Beter Bed Holding N.V. is actief in de Europese markt voor slaapcomfort. De activiteiten omvatten detailhandel met in totaal 1.175 winkels per eind 2013, via de ketens Beter Bed (Nederland en België), Matratzen Concord (Duitsland, Zwitserland, Oostenrijk, Nederland en België), El Gigante del Colchón (Spanje), BeddenREUS en Slaapgenoten (beide actief in Nederland). Verder is Beter Bed Holding via haar dochter DBC International actief in de ontwikkeling en groothandel van merkartikelen in de slaapkamerbranche in Nederland, Duitsland, België, Spanje, Oostenrijk, Zwitserland en in het Verenigd Koninkrijk. Beter Bed Holding N.V. behaalde in 2013 een netto-omzet van € 357,4 miljoen. Meer dan 67% van de netto-omzet van de groep wordt buiten Nederland gerealiseerd. Het aandeel Beter Bed Holding is sinds december 1996 genoteerd aan NYSE Euronext Amsterdam en is opgenomen in de Amsterdam Small cap Index.

Financiële Agenda

Analistenbijeenkomst jaarcijfers 2013 week 11 14-03-2014
Publicatie jaarverslag 2013 week 13 24-03-2014
Algemene Vergadering van Aandeelhouders week 21 19-05-2014
Publicatie omzetcijfers tweede kwartaal 2013 week 29 18-07-2014
Publicatie halfjaarcijfers 2014 week 34 22-08-2014
Analistenbijeenkomst halfjaarcijfers 2014 week 34 22-08-2014
Publicatie omzetcijfers vierde kwartaal 2014 week 4 23-01-2015

Voor meer informatie:

Ton Anbeek Bart Koops Directievoorzitter Financieel Directeur +31 (0)413 338819 +31 (0)413 338819 +31 (0)6 53662838 +31 (0)6 46761405 ton.anbeek@beterbed.nl bart.koops@beterbed.nl

2. Geconsolideerde balans

(* EUR 1.000)	31-12-2013	31-12-2012
Materiële vaste activa	25.591	30.936
Immateriële vaste activa	2.833	2.855
Financiële vaste activa	826	978
Voorraden	55.549	60.712
Vorderingen	8.132	10.150
Geldmiddelen en kasequivalenten	9.554	5.224
TOTAAL ACTIVA
	102.485	110.855
Eigen vermogen toe te rekenen aan de moedermaatschappij	57.963	55.832
Langlopende verplichtingen	2.424	3.400
Voorzieningen	2.678	-
Kortlopende bankschuld	4.975	11.327
Overige kortlopende schulden	34.445	40.296

3. Geconsolideerde winst-en-verliesrekening

(* EUR 1.000)

	Vierde kwartaal		Cumulatief
2013	2012		2013	2012
90.755	100.844	Netto-omzet	357.363	397.288
(37.858)	(42.363)	Inkoopwaarde	(154.178)	(173.445)
52.897	58.481	Brutomarge	203.185	223.843
58,3%	58,0%		56,9%	56,3%
21.943	23.342	Personeelskosten	87.369	91.126
		Afschrijvingen en afwaarderingen
3.232	7.387	vaste activa	9.988	14.424
27.173	23.222	Overige bedrijfskosten	93.544	94.574
52.348	53.951	Som der bedrijfslasten	190.901	200.124
57,7%	53,5%		53,4%	50,4%
549	4.530	Bedrijfsresultaat (EBIT)	12.284	23.719
0,6%	4,5%		3,4%	6,0%
(313)	(68)	Financiële baten en lasten	(716)	(402)
236	4.462	Resultaat voor belastingen	11.568	23.317
(261)	(3.569)	Belastingen	(3.370)	(8.899)
(25)	893	Nettowinst	8.198	14.418
0,0%	0,9%		2,3%	3,6%
0,00	0,05	Winst per aandeel in €	0,38	0,67
0,00	0,04	Verwaterde winst per aandeel in €	0,38	0,66

4. Geconsolideerd kasstroomoverzicht

			Cumulatief
	2013			2012
Kasstroom uit operationele activiteiten
Resultaat voor belastingen	11.568		23.317
Betaalde winstbelasting	(8.722)		(6.308)
Afschrijvingen en waardeverminderingen	9.988		14.424
Kosten personeelsopties	(101)		202
Mutaties in:
Voorraden	5.163		(1.251)
Vorderingen	2.942		(1.842)
Voorzieningen	2.678		-
Kortlopende schulden	(1.497)		(3.308)
Overige	153		(168)
		22.172		25.066
Kasstroom uit investeringsactiviteiten
Investeringen (im)materiële vaste activa	(5.439)		(10.910)
Desinvesteringen (im)materiële vaste activa	806		648
Mutatie langlopende vorderingen	251		87
		(4.382)		(10.175)
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Aflossing lening	(2.000)		(2.000)
Heruitgifte aandelen	846		492
Dividenduitkering	(6.954)		(21.247)
		(8.108)		(22.755)
Mutatie nettogeldmiddelen en kasequivalenten		9.682		(7.864)
Geldmiddelen en kasequivalenten einde verslagperiode	9.554		5.224
Kortlopende bankschuld niet zijnde
aflossingsverplichtingen einde verslagperiode	(3.975)		(9.327)
Netto geldmiddelen en kasequivalenten einde verslagperiode		5.579		(4.103)
Geldmiddelen en kasequivalenten begin
verslagperiode	5.224		7.075
Kortlopende bankschuld niet zijnde
aflossingsverplichtingen begin verslagperiode	(9.327)		(3.314)
		(4.103)		3.761
Mutatie nettogeldmiddelen en kasequivalenten		9.682		(7.864)

5. Geconsolideerd overzicht totaalresultaat

(* EUR 1.000)

	Vierde kwartaal			Cumulatief
2013	2012		2013	2012
(25)	893	Nettowinst Niet-recyclebaar: Mutatie herwaarderingsreserve	8.198	14.418
-	107	- door herwaardering grond Recyclebaar:	-	107
111	(28)	Mutatie reserve omrekeningsverschillen	142	(155)
86	972	Totaalresultaat	8.340	14.370

6. Geconsolideerd mutatieoverzicht eigen vermogen

(* EUR 1.000)				Reserve omreke-	Herwaar-		Onver
	Totaal	Geplaatst kapitaal	Agio- reserve	nings- verschillen	derings- reserve	Overige reserve	deelde winst
Stand 1 januari 2012	62.015	436	16.145	768	2.740	13.901	28.025
Nettowinst 2012	14.418	-	-	-	-	-	14.418
Overige componenten totaalresultaat 2012	(48)	-	-	(155)	107	-	-
Resultaatbestemming 2011	(13.655)	-	-	-	-	14.370	(28.025)
Interim-dividend 2012	(7.592)	-	-	-	-	(7.592)	-
Heruitgifte aandelen	492	-	-	-	-	492	-
Kosten personeelsopties	202	-	-	-	-	202	-
Stand 31 december 2012	55.832	436	16.145	613	2.847	21.373	14.418
Nettowinst 2013 Overige componenten	8.198	-	-	-	-	-	8.198
totaalresultaat 2013	142	-	-	142	-	-	-
Resultaatbestemming 2012	(2.608)	-	-	-	-	11.810	(14.418)
Interim-dividend 2013	(4.346)	-	-	-	-	(4.346)	-
Heruitgifte aandelen	846	-	-	-	-	846	-
Vrijval personeelsopties	(101)	-	-	-	-	(101)	-
Stand 31 december 2013	57.963	436	16.145	755	2.847	29.582	8.198