Quarterly Report • Jan 15, 2009
Quarterly Report
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Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 8 714 720 Euros Siège Social : Les EMBRUNS - 16 boulevard de la Mer 85803 SAINT GILLES CROIX DE VIE R.C.S. La Roche sur Yon B 487 080 194 APE 6420Z Exercice Social : du 1er Septembre au 31 Août
| Rapport de gestion du Directoire3 |
|---|
| ----------------------------------------------- |
| Comptes consolidés 21 |
|
|---|---|
| Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes |
|
| consolidés 52 |
| Annexes aux comptes sociaux 53 |
|
|---|---|
| Rapport général des commissaires aux comptes |
68 |
Attestation du rapport financier annuel 2007-2008...............................70
Le chiffre d'affaires consolidé atteint 1 094,2 millions d'euros au 31/08/2008, en hausse de 7,9 %. Cette performance, supérieure aux prévisions initiales, a été réalisée dans un environnement économique et financier déjà perturbé. Elle provient des deux activités principales du groupe.
Le résultat opérationnel de 158,6 millions d'euros intègre un profit de 6,8 millions d'euros correspondant aux trois opérations non courantes suivantes : la cession des sociétés Microcar et Wauquiez ainsi qu'un versement pour cinq ans à la Fondation Bénéteau.
Le résultat opérationnel courant s'élève à 151,8 millions d'euros et est en progression de 12,2% par rapport à l'exercice précédent.
Le résultat net publié s'élève à 114,4 millions d'euros. Il comprend des charges et produits non courants de 9,8 millions d'euros, correspondant aux trois opérations évoquées ci-dessus. Hors ces éléments non courants, le résultat net s'élèverait à 104,6 millions d'euros, en hausse de 11,8% par rapport à l'exercice précédent.
La trésorerie nette consolidée du groupe atteint au 31 août 2008 160 millions d'euros auxquels s'ajoutent 57,5 millions d'euros d'actions d'auto-contrôle (à leur valeur d'achat), soit une trésorerie nette retraitée s'élevant à 217 millions d'euros.
| en M€ | Chiffre d'affaires | Résultat opérationnel courant | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2007 | 2008 | 2007 | ||
| % Ca | % Ca | ||||
| BATEAUX | 860,2 | 798,7 | 128,5 14,9% |
117,9 | 14,8% |
| HABITAT DE LOISIRS (*) | 203,6 | 153,8 | 21,7 10,7% |
14,8 | 9,6% |
| AUTRES (**) | 30,4 | 61,2 | 1,6 5,2% |
2,6 | 4,2% |
| TOTAL | 1 094,2 | 1 013,7 | 151,8 13,9% |
135,3 | 13,3% |
(*) dont IRM sur 8 mois en 2007
(**) sur 6 mois en 2008
Le chiffre d'affaires consolidé atteint 1 094,2 millions d'euros au 31/08/2008, en hausse de 7,9 %. Les deux activités principales du groupe ont contribué à cette performance :
A périmètre comparable (hors Wauquiez et Microcar et avec IRM sur 12 mois en 2006-2007) le chiffre d'affaires du groupe a progressé de 8,2% pour s'élever à 1 055,4 millions d'euros.
Le résultat opérationnel courant s'élève à 151,8 millions d'euros, en progression de 12,2% par rapport à l'année précédente.
Les deux activités du groupe contribuent à l'amélioration de la rentabilité.
Le résultat opérationnel de l'activité bateaux progresse de 9% pour atteindre 128,5 millions d'euros, soit 14,9 % du chiffre d'affaires (contre 14,8 % l'année précédente).
L'activité habitat de loisirs, qui représente 18,6% du chiffre d'affaires du groupe dégage un résultat opérationnel de 21,7 millions d'euros, soit 10,7 % du chiffre d'affaires.
A périmètre comparable (hors résultats de Wauquiez et Microcar et avec IRM sur 12 mois en 2006- 2007), le résultat opérationnel progresse de 9,5% pour s'élever à 151,4 millions d'euros.
L'activité bateaux réalise un chiffre d'affaires de 860,2 millions d'euros sur l'exercice, soit une croissance de 7,8%. La performance en voile (+6,3% à taux moyen et +7,7% à taux constant) permet au groupe de conforter son leadership mondial avec un chiffre d'affaires de 569,5 millions d'euros. L'activité bateaux à moteur poursuit sa progression, en hausse de 10,6% à 290,7 millions d'euros. En voile comme en moteur, ces croissances sont sensiblement supérieures à celle des marchés et permettent au groupe de renforcer ses positions. Cette réussite résulte de la puissance des marques, d'un positionnement prix dynamique ainsi que de leur capacité de création et de renouvellement de leur offre.
Le résultat opérationnel de l'activité bateaux s'élève à 128,5 millions d'euros, soit 14,9% du chiffre d'affaires contre 14,8 % l'an dernier. Hors Wauquiez, le résultat opérationnel de l'activité bateaux s'élève à 129,6 millions d'euros et représente 15,2% du chiffre d'affaires.
| Chantiers Bénéteau | 2007/2008 | 2006/2007 | 2005/2006 | 2004/2005 | 2003/2004 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 435,7 | 386,8 | 344,6 | 316,9 | 299,8 |
| Résultat d'exploitation (M€) | 73,4 | 64,7 | 54,2 | 46,4 | 51,8 |
| Résultat net (M€) | 45,1 | 41,4 | 36,9 | 30,5 | 35,8 |
| Effectif moyen | 2 280 | 2 223 | 2184 | 2 055 | 1 854 |
| Bénéteau Inc | 2007/2008 | 2006/2007 | 2005/2006 | 2004/2005 | 2003/2004 |
| Chiffre d'affaires (MUSD) | 63,9 | 73,0 | 73,7 | 80,9 | 63,7 |
| Résultat d'exploitation (MUSD) | 5,4 | 9,2 | 9,0 | 10,9 | 9,9 |
| Résultat net (MUSD) | 3,7 | 6,2 | 5,1 | 8,1 | 7,4 |
| Effectif moyen | 293 | 330 | 330 | 299 | 276 |
| Cours de change au 31 août 2008 : | 1 € = 1,4735 USD | ||||
| Cours de change moyen sur l'exercice : 1 € = 1,4998 USD | |||||
| Chantiers Jeanneau | 2007/2008 | 2006/2007 | 2005/2006 | 2004/2005 | 2003/2004 |
| Chiffre d'affaires (M€) | 378,2 | 347,6 | 316,0 | 303,4 | 261,0 |
| Résultat d'exploitation (M€) | 62,6 | 61,5 | 50,7 | 52,9 | 36,2 |
| Résultat net (M€) | 36,9 | 35,9 | 30,0 | 29,6 | 20,2 |
| Jeanneau America Inc | 2007/2008 | 2006/2007 | 2005/2006 | 2004/2005 | 2003/2004 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (MUSD) | 26,5 | 32,7 | 26,5 | 32,5 | 17,9 |
| Résultat d'exploitation (MUSD) | 0,9 | 1,4 | 1,8 | 2,7 | 1,0 |
| Résultat net (MUSD) | 0,2 | 0,5 | 0,8 | 1,4 | 0,5 |
| Effectif moyen | 4,7 | 5,7 | 5,5 | 4.5 | 4,5 |
Effectif moyen 1 662 1 676 1658 1 535 1 370,3
Cours de change au 31 août 2008 : 1 € = 1,4735 USD
Cours de change moyen sur l'exercice : 1 € = 1,4998 USD
| Ostroda Yachts | 2007/2008 | 2006/2007 | 2005/2006 | 2004/2005 | 2003/2004 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (MPLN) | 137,7 | 139,0 | 131,4 | 101,7 | 89,4 |
| Résultat d'exploitation (MPLN) | 3,2 | 8,9 | 6,8 | (1,7) | 8,5 |
| Résultat net (MPLN) | 5,3 | 9,0 | 11,0 | 5,3 | 6,4 |
| Effectif moyen | 373 | 358 | 314 | 293 | 223 |
| Cours de change au 31 août 2008: | 1 € = 3,3508 PLN | ||||
| Cours de change moyen sur l'exercice : 1 € = 3,5206 PLN |
| Cours de change moyen sur rexercice $\cdot$ r $\epsilon$ = 3,3200 FLN | ||
|---|---|---|
| CNB | 2007/2008 | 2006/2007 | 2005/2006 | 2004/2005 | 2003/2004 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 120,3 | 99,3 | 85,8 | 73,0 | 55,4 |
| Résultat d'exploitation (M€) | 13,0 | 6,8 | 4,4 | 3,9 | 2,3 |
| Résultat net (M€) | 6,5 | 3,3 | 2,4 | 1,7 | 1,4 |
| Effectif moyen | 389 | 347 | 317 | 297 | 293 |
| Wauquiez International | 2007/2008 | 2006/2007 | 2005/2006 | 2004/2005 | 2003/2004 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 15,1 | 8,9 | 16,2 | 14,6 | 15,0 |
| Résultat d'exploitation (M€) | (1,1) | (1,5) | 0 | (1,1) | (0,7) |
| Résultat net (M€) | (0,1) (*) | 3,9 (*) | (0.6) | (1,7) | (1,0) |
| Effectif moyen | 108 | 130 | 136 | 145 | 151,8 |
(*) après abandon de créance de 6,1 M€ accordé par Bénéteau SA en 2007 et 0,9 en 2008.
N.B. : cession en septembre 2009
L'activité des filiales de commercialisation consiste à animer le réseau local des concessionnaires. De ce fait, le niveau et l'évolution de leur chiffre d'affaires ne sont pas significatifs des ventes réalisées sur leur territoire, la majorité de celles-ci étant facturée depuis la France.
| Bénéteau U.K. Ltd | 2007/2008 | 2006/2007 | 2005/2006 | 2004/2005 | 2003/2004 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (MGBP) | 0,2 | 0,4 | 0,4 | 0,4 | 0,2 |
| Résultat net (MGBP) | 0,0 | 0.1 | 0,1 | 0,1 | 0,2 |
| Effectif moyen 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Cours de change au 31 août 2008 | : 1 € = 0.8050 GBP |
Cours de change moyen sur l'exercice : 1 € = 0.7543 GBP
| Bénéteau Espana | 2007/2008 | 2006/2007 | 2005/2006 | 2004/2005 | 2003/2004 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 1,4 | 1,5 | 1,6 | 1,6 | 1,6 |
| Résultat net (M€) | 0,5 | 0,4 | 0,5 | 0,5 | 0,6 |
| Effectif moyen 3 | 3 | 3 | 3 | 2 |
| Bénéteau Italia | 2007/2008 | 2006/2007 | 2005/2006 | 2004/2005 | 2003/2004 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 1,5 | 1,3 | 1,4 | 1 ,4 | 1,8 |
| Résultat net (M€) | 0,4 | 0,4 | 0,4 | 0,6 | 0,7 |
| Effectif moyen | 4 | 4 | 3 | 3 | 3 |
| Jeanneau Espana Newco | 2007/2008 | 2006/2007 | 2005/2006 | 2004/2005 | 2003/2004 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 0,7 | 0,2 | 0.2 | 0,2 | 0,2 |
| Résultat net (M€) | 0,4 | - | - | - | - |
| Effectif moyen | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 |
| Jeanneau Italia | 2007/2008 |
|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 0,7 |
| Résultat net (M€) | 0,3 |
| Effectif moyen | 2 |
SGB Finance, consolidée par équivalence, a accéléré sa progression en Europe, notamment en France, Italie et Espagne. Le résultat net s'élève à 1 816 K€ (part du groupe), contre 1 570 K€ l'exercice précédent.
Cette société propose aujourd'hui en moyenne 5 200 bateaux et bénéficie de 150 contacts qualifiés par jour.
Plus d'un million cent mille visiteurs ont cette année consulté le site www.eyb.fr.
Sur l'année, 2 720 bateaux ont été vendus par les adhérents EYB en Europe.
| 2007/2008 | 2005/2006 |
|---|---|
| 2006/2007 | 2004/2005 |
| EYB | 2003/2004 |
| Chiffre d'affaires (M€) | 0.6 |
| 0,6 | 0,6 |
| 0,6 | 0,6 |
| Résultat net (M€) | - |
| - | - |
| - | - |
| Effectif moyen | 4,6 |
| 4 | 3,8 |
| 4 | 3,3 |
Cette société est filiale des Chantiers Bénéteau et Jeanneau.
Depuis le 1 er septembre 2007, elle constitue le centre de recherche et développement de l'activité bateaux du groupe.
Par ailleurs, BJ Technologie est commissionnaire à l'achat et a pour activité la gestion des achats et de la logistique pour le compte de ses actionnaires.
| BJ Technologie | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 356,1 | 1,2 |
| Résultat net (M€) | - | (0,4) |
| Effectif moyen | 126 | 4 |
Préalablement à la cession de Wauquiez International, la SCI Nautilus - propriétaire des locaux exploités par cette dernière, est devenue filiale à 100% de Bénéteau SA.
| Nautilus | 2007/2008 | 2006/2007 | 2005/2006 | 2004/2005 | 2003/2004 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 0,3 | 0,3 | 0.3 | 0,3 | 0,3 |
| Résultat net (M€) | - | (0,1) | - | - | - |
| Effectif moyen | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
L'activité habitat de loisirs réalise au cours de la période un chiffre d'affaires de 203,6 millions d'euros en progression de 32,4% soit une hausse de 10,6% à périmètre comparable. Cette croissance prend appui sur la poursuite de l'essor de l'habitat de loisirs en France et la réussite de l'intégration d'IRM, société entrée dans le groupe au cours de l'exercice 2007.
Le résultat opérationnel courant de l'activité habitat de loisirs ressort à 21,7 millions d'euros contre 14,8 millions d'euros l'année précédente.
| O'Hara | 2007/2008 | 2006/2007 | 2005/2006 | 2004/2005 | 2003/2004 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 63,3 | 58,8 | 43,9 | 42,6 | 37,0 |
| Résultat d'exploitation (M€) | 6,6 | 5,6 | 4,0 | 3,8 | 2,3 |
| Résultat net (M€) | 3,3 | 3.0 | 1,7 | 1,9 | 1,9 |
| Effectif moyen | 300 | 274 | 256,3 | 247,5 | 215,4 |
| O'Hara Vacances | 2007/2008 | 2006/2007 | 2005/2006 | 2004/2005 | 2003/2004 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 7,2 | 4,8 | 3,7 | 3,0 | 1,7 |
| Résultat d'exploitation (M€) | 0,1 | 0.3 | (0,2) | (0,2) | (0,5) |
| Résultat net (M€) | 0,1 | 0.3 | (0,2) | (0,2) | (0,5) |
| Effectif moyen | 9 | 7 | 6 | 5 | 4,2 |
L'exercice 2007-2008 est la première période de 12 mois d'intégration de l'activité de IRM. En effet, ce sous groupe est intégré dans les comptes consolidés depuis le 1er janvier 2007, soit, au titre de l'exercice 2006-2007, sur une période de 8 mois.
Sur la période 2007-2008, IRM a dégagé un chiffre d'affaires de 139,2 millions d'euros et un résultat opérationnel de 16,8 millions d'euros, soit 12,1 % du chiffre d'affaires.
| IRM | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 146,7 | 98,3 |
| Résultat d'exploitation (M€) | 17,7 | 13,1 |
| Résultat net (M€) | 10,4 | 6,9 |
| Effectif moyen | 450 | 441 |
| JJ Trans | 2007/2008 | 2006/2007 |
| Chiffre d'affaires (M€) | 9,9 | 6,6 |
| Résultat d'exploitation (M€) | 1,1 | 1,0 |
| Résultat net (M€) | 0,7 | 0,6 |
| Effectif moyen | 17 | 17 |
| Financière Mercure | 2007/2008 | 2006/2007 |
| Chiffre d'affaires (M€) | 2,2 | 1,6 |
| Résultat net (M€) | (2,1) | (0,9) |
| Effectif moyen | 6 | 6 |
| Bordeaux Loisirs | 2007/2008 | 2006/2007 |
| Chiffre d'affaires (M€) | 0 | 0 |
| Résultat net (M€) | 0 | 0 |
| Effectif moyen | 0 | 0 |
NB : sur 8 mois en 2006-2007, car les sociétés ont été intégrées à compter du 1 er janvier 2007
Le groupe Bénéteau ayant cédé le contrôle du sous groupe Microcar au 1 er mars, l'activité des véhicules sans permis est présenté sur 6 mois seulement.
| Microcar 2007/2008 (*) 2006/2007 2005/2006 2004/2005 Chiffre d'affaires (M€) 30,4 59,1 51,8 46,8 50,2 Résultat d'exploitation (M€) 1,5 3,1 2,1 (1,0) |
2003/2004 |
|---|---|
| 0,5 | |
| Résultat net (M€) 1,6 1,5 1,4 (2,0) |
0,1 |
| Effectif moyen 155 152 151 151 144,5 |
| Microcar Italia |
2007/2008 (*) | 2006/2007 | 2005/2006 | 2004/2005 | 2003/2004 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 3,8 | 7,3 | 6,5 | 5,2 | 7,7 |
| Résultat net (M€) | - | 0 | (0,3) | (0,5) | (0,1) |
| Effectif moyen | 6 | 6 | 8 | 6 | 5 |
| Microcar Allemagne |
2007/2008 (*) | 2006/2007 | 2005/2006 | 2004/2005 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 0,3 | 0.9 | 0,9 | 0,9 |
| Résultat net (M€) | - | (0.2 ) | - | - |
| Effectif moyen | 1 | 1 | 2 | 2 |
| Microcar Autriche |
2007/2008 (*) | 2006/2007 | 2005/2006 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 2,3 | 4,5 | 2,1 |
| Résultat net (M€) | 0,1 | 0,1 | - |
| Effectif moyen | 6 | 6 | 5 |
(*) sur 6 mois
Le résultat opérationnel de 158,6 millions d'euros intègre un profit de 6,8 millions relatifs aux trois opérations suivantes :
| - résultat de cession de Microcar : | +16.9 millions d'euros |
|---|---|
| - résultat de cession de Wauquiez : | (-) 7,1 millions d'euros |
| - versement d'un don à la Fondation Bénéteau : | (-) 3,0 millions d'euros |
| en M€ | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|
| Résultat financier | 2,5 | 2,8 |
| Dont | ||
| - résultat de change | (2,4) | +0,7 |
| - produits nets de placement | +4,9 | +2,1 |
La perte de change de 2,4 millions d'euros en 2007/2008 résulte principalement de la forte baisse de la livre sterling contre l'euro.
Le groupe couvre son risque de change commercial (en USD, GBP et PLN) en procédant à des opérations de change à terme.
Au 31 août 2008, les ventes à terme suivantes étaient en cours, contre euros :
Le groupe n'utilise aucun instrument de gestion et de couverture de taux d'intérêt.
Le résultat net part du groupe atteint 114,4 millions d'euros, en croissance de 22,2%. Hors opérations non courantes de 9,8 millions d'euros net d'impôt, le résultat net s'élève à 104,6 millions d'euros (soit 9,6% du chiffre d'affaires), contre 93,6 millions d'euros (soit 9,2% du chiffre d'affaires) l'année précédente. Il enregistre une progression de 11,8%.
Le résultat net du groupe comprend la constatation d'un effet impôt de 48,5 millions d'euros, faisant ressortir un taux effectif de 30,1 %.
Les éléments constituant la structure financière du groupe et présentés ci-dessous sont retraités des opérations non courantes. En cela, ils diffèrent de ceux présentés en annexes.
La marge brute d'autofinancement a progressé de 8,6 % en 2007/2008 à 144,3 millions d'euros (contre 132,9 millions d'euros en 2006/2007). Retraitée des opérations non courantes, elle s'élève à 146,7 millions d'euros.
Elle se décompose ainsi :
| En M€ | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|
| Résultat net (hors sociétés mises en équivalence) | 102,8 | 92,0 |
| Dotation aux amortissements | 40,6 | 39,2 |
| Dotations nettes aux provisions | 3,5 | 4,2 |
| Impôts différés | (0,6) | (2,6) |
| Plus ou moins values de cession | 0,4 | 0,1 |
| Marge brute d'autofinancement | 146,7 | 132,9 |
En raison du passage aux normes IFRS, le groupe a inscrit au bilan, avec les moules auxquels ils se rattachent, les frais de développement concourant à leur réalisation. A ce titre, les dotations aux amortissements s'élèvent à 4,0 millions d'euros en 2007/2008 et 3,5 millions d'euros en 2006/2007.
Le groupe a une situation de trésorerie nette positive au 31/08/2008 de 159,8 millions d'euros, après déduction des dettes financières (10,3 millions d'euros de comptes courants d'associés et 0,1 de dettes financières diverses) ainsi que des emprunts liés à un contrat de crédit-bail (0,2 millions d'euros).
La trésorerie a évolué de la façon suivante :
| en M€ | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|
| Marge brute d'autofinancement | 146,7 | 132,9 |
| Variation du BFR d'exploitation | (64,3) | 44,7 |
| Variation du BFR hors exploitation | (13,4) | 2,4 |
| Variation de périmètre (1) | 1,0 | (59,8) |
| Investissement s | (72,6) | (51,0) |
| Dividendes | (32,5) | (24,3) |
| Autres (2) (3) | (29,5) | 0,3 |
| Variation de trésorerie (3) | (64,6) | 45,2 |
| Trésorerie à l'ouverture (4) | 224,4 | 179,2 |
| Trésorerie à la clôture (4) | 159,8 | 224,4 |
| Actions en autocontrôle | 57,5 | |
| Trésorerie nette retraitée à la clôture | 217,3 |
(1) dont 1ère intégration de IRM, 60 M€ en 2006-2007 et sortie de Wauquiez / Microcar en 2007-2008
(2) principalement constitué des mouvements sur actions propres
(3) hors variation des dettes financières (comptes courants d'associés et emprunts sur crédit-bail)
(4) après dettes financières (comptes courants d'associés et emprunts sur crédit-bail)
Il faut rappeler que la trésorerie nette du groupe suit la forte saisonnalité de son activité et qu'au bilan du 31 août elle est proche de son niveau mensuel le plus élevé. La trésorerie moyenne annuelle est sensiblement inférieure à celle qui apparaît au bilan du 31 août.
| en M€ | 2007/2008 | 2006/2007 | variation |
|---|---|---|---|
| Bateaux | 1,3 | (48,8) | 50,1 |
| Habitat de loisirs | 31,7 | 25,3 | 6,4 |
| Autres | (8,2) | (3,9) | (4,3) |
| BFR d'exploitation Bilan | 24,8 | (27,4) | 52,2 |
| Déconsolidation Wauquiez et Microcar | 12,1 | 12,1 | |
| Variation BFR d'exploitation selon le tableau de financement | 64,3 |
Le BFR de l'activité Bateaux au 31 août 2008 est proche de son niveau normatif, voisin de zéro. Le BFR 2007 était atypique en raison de la situation bilancielle exceptionnellement favorable sur les dettes.
La hausse du BFR de l'activité Habitat de loisirs résulte de la croissance du chiffre d'affaires et d'une faible augmentation des délais de règlements clients.
Les principaux projets industriels ont concerné l'usine de Bénéteau du Poiré sur Vie, l'usine de prototype de l'activité bateau et l'extension des usines de CNB à Bordeaux par l'acquisition d'un terrain.
| en M€ | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|
| Investissements matériels | 74,7 | 51,1 |
| Variation des dettes sur immobilisations | (2,1) | (2,5) |
| Investissements nets | 72,6 | 48,6 |
| Investissements industriels | 39 | 27,1 |
| Investissements produits | 30,8 | 19,2 |
| Informatique | 2,8 | 2,3 |
| Investissements nets | 72,6 | 48,6 |
L'accélération du renouvellement des produits et des extensions de gamme explique l'accroissement des investissements produits de 2008 par rapport à 2007.
Le groupe Bénéteau développe, déjà depuis plusieurs exercices, une politique environnementale basée sur les 3 axes suivants.
I – La pérennisation de la conformité réglementaire des sites de production.
II – La diminution des impacts environnementaux de ses activités.
III – La diminution de l'impact environnemental de ses produits.
Pour assurer cette pérennisation, le groupe Bénéteau a entamé depuis 2003, une démarche de certification ISO 14001 de ses filiales en charge de la production.
Ainsi, à ce jour :
Chantiers Bénéteau et Chantiers Jeanneau sont certifiés ISO 140001 pour l'ensemble de leurs sites de fabrication. Le périmètre de cette certification ne concerne la production.
O'HARA est certifiée ISO 14001 pour la production et la conception de ses produits.
Les autres sociétés du groupe bénéficient de cette démarche grâce à l' uniformisation et le déploiement dans ces sociétés des procédures mises en place pour la gestion de l' environnement dans les sociétés certifiées.
Depuis plusieurs années, le groupe Bénéteau diminue ses principaux impacts environnementaux :
Les émissions de COV ont été diminuées et maîtrisées grâce à la mise en place d'un important programme de recherche sur les produits et processus de transformation émetteur de COV
(substitution de produits par des produits moins émissifs, développement et industrialisation de processus de mise en œuvre non émissifs ; injection, vernissage, UV..)
Ce programme a permis au groupe de diminuer son niveau d'émission de COV sur les exercices 2004/2005, 2005/2006, 2006/2007 et 2007/2008, tout en ayant un chiffre d'affaires en forte progression consécutif à une forte activité.
Concernant la gestion des déchets, le groupe Bénéteau maintient un niveau de valorisation des déchets DIB de l'ordre de 60 %.
Cet aspect de la politique environnementale du groupe est décliné de manière très différente suivant le produit concerné.
Pour exemple, pour l'activité «Bateaux », cet aspect de la politique environnemental se traduit par :
L'utilisation de bois reconstitué en substitution des essences fines,
La certification "Label Bleu" pour l'ensemble des bateaux de la branche plaisance.
Pour l'activité « Habitat de loisir », cet aspect de la politique environnemental se traduit par :
d'énergie pour les éclairages,
Dans tous les cas, ces évolutions reposent sur d'importants programmes de recherche, et, profitent avant tout aux clients.
La politique environnementale du groupe est déclinée dans l'ensemble des sociétés du groupe. Les sociétés certifiées ISO 14001 ont intégré cette déclinaison dans la "Déclaration environnement et qualité".
Par ce biais, tous les opérateurs sont associés à la politique environnementale du groupe.
Pour l'exercice 2007/2008, les chiffres qui permettent de mesurer l'impact environnemental du groupe sont les suivants :
| Émission COV : | 1 285 t | |
|---|---|---|
| Consommation eau : | 114 545 m3 | |
| Consommation énergie : | 81 131 756 | |
| Électricité : | 43 239 776 | |
| Gaz naturel : | 37 891 980 | |
| Tonnage déchets industriels non valorisés : | 5622 | |
| Tonnage déchets industriels valorisés : | 7416 | |
| Pourcentage de déchets valorisés : | 57 % | |
| Tonnage de déchets industriels spéciaux non valorisés : | 1650 |
Tonnage de déchets industriels spéciaux valorisés : 342
Le groupe Bénéteau a toujours agi en acteur économique, responsable et respectueux de ses collaborateurs. Sa démarche consiste en la recherche d'un équilibre entre la pérennité économique et le respect des Hommes et des Femmes participant à son développement sans oublier son impact dans le domaine environnemental.
Au 31 août 2008, le groupe Bénéteau compte au total 5 974 salariés (hors intérim) à travers le monde répartis ainsi :
| 2007/2008 (*) | 2007/2008 | 2006/2007 | |
|---|---|---|---|
| France | 4 562 | 4 661 | 4 495 |
| Autre Europe | 383 | 383 | 367 |
| USA | 256 | 256 | 335 |
| Bateaux | 5 201 | 5 300 | 5 197 |
| Habitat de loisirs | 773 | 773 | 735 |
| France Autre Europe |
0 0 |
148 12 |
150 13 |
| Autres activités | 0 | 160 | 163 |
| TOTAL | 5 974 | 6 233 | 6 095 |
(*) hors Microcar et Wauquiez
Au cours de l'exercice, le groupe a augmenté ses effectifs de 138 emplois permanents, avant cession de Wauquiez et Microcar. La sortie de ces deux sociétés implique une diminution de l'effectif du groupe de 259 salariés au 31 août 2008.
Répartition par catégorie (hors intérim) :
| 2007/2008 (*) | 2007/2008 | 2006/2007 | ||
|---|---|---|---|---|
| Ouvriers | 4 651 | 4 808 | 4 701 | |
| Employés / Techniciens / Agents de maîtrise | 980 | 1 043 | 1 015 | |
| Cadres et Assimilés | 343 | 382 | 379 | |
| Effectif hors intérim | 5 974 | 6 233 | 6 095 | |
(*) hors Microcar et Wauquiez
En 2007/2008, avant cession de Microcar et Wauquiez, le nombre d'ouvriers a progressé de 2,3%, les ETAM et les Cadres et assimilés de 2,2%.
Sur cette même période, l'emploi féminin, qui représente 27,6 % des effectifs, est en augmentation de 6%.
L'effectif moyen (y compris l'intérim) est réparti de la façon suivante par activité :
| 2007/2008 | 2006/2007 | |
|---|---|---|
| Bateaux | 6 364 | 6 034 |
| Habitat de loisirs | 1 046 | 957 |
| Autres activités | 209 | 197 |
| Effectif moyen total (dont intérim) | 7 619 | 7 188 |
L'activité saisonnière du groupe le conduit à avoir recours au personnel intérimaire. En moyenne au cours de l'exercice, 1 393 intérimaires ont travaillé au sein du groupe (1 129 pour l'activité Bateaux et 264 pour l'activité Habitat de loisirs) contre 1 168 l'exercice passé.
Le montant de l'intéressement et de la participation au 31 août 2008 s'élève à 22,7 millions d'euros.
Aucun événement de nature à modifier l'image des opérations de l'exercice 2007/2008 n'est intervenu entre la date de clôture et la date de rédaction du présent rapport.
En vue de fluidifier la structure de la division Bateaux du groupe Bénéteau, auquel Chantiers Jeanneau et Chantiers Bénéteau appartiennent , il est envisagé une réorganisation juridique interne par voie de fusion-absorption au terme de laquelle la société BJ Technologie absorbera d'une part Chantiers Bénéteau et d'autre part Chantiers Jeanneau, ces deux dernières détenant chacune 50% de la société absorbante.
Cette opération, qui devrait intervenir fin janvier 2009 avec un effet rétroactif au 1 er septembre 2008, ne modifiera pas de façon significative les organisations internes de fonctionnement et n'aura aucun impact sur la stratégie des marques Bénéteau et Jeanneau vis à vis de l'extérieur.
La crise financière et bancaire, qui a coïncidé avec le début de la saison nautique 2008-2009, impacte le secteur de la plaisance et ne permettra pas au groupe de compenser le retard subi sur des mois traditionnellement très fort. Le niveau de cette baisse dépendra du rythme de retour de la confiance que les salons d'hiver permettront de mesurer de façon plus précise.
BENETEAU S.A., holding de tête du groupe Bénéteau, a une activité non significative au regard de ses filiales industrielles.
Ses principaux niveaux de résultat sont les suivants :
| en M€ | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 11,2 | 9,2 |
| Résultat d'exploitation | 0,6 | (0,4) |
| Résultat financier | 73,9 | 40,6 |
| Résultat net | 73,1 | 37,2 |
Au cours de l'exercice, Bénéteau S.A. a perçu 79,2 millions d'euros de dividendes de Chantiers Bénéteau S.A., Chantiers Jeanneau S.A., CNB S.A., Microcar SAS et O'Hara S.A.
La situation nette bancaire globale de la société s'élève à -28,8 millions d'euros au 31 août 2008.
A notre connaissance, aucune personne physique ou morale, à l'exception de Béri 21 S.A., ne détient plus de 5 % du capital de Bénéteau S.A.
Les dépenses visées à l'article 39-4 du C.G.I. se sont élevées, pour l'exercice, à la somme de 14 204 €.
Aucune délégation pour augmentation de capital n'a été donnée sur l'exercice par l'assemblée générale.
Au cours de l'exercice, la société a procédé aux achats et ventes d'actions Bénéteau dans les conditions suivantes :
Parallèlement, il a été procédé à des levées de stock options par les salariés pour un total de 108 513 actions au cours moyen d'exercice de 5,35 € et à des attributions définitives d'actions gratuites pour 57 500 actions.
Ainsi, le solde au 31 août 2008 est de 5 570 090 actions au nominal de 0,10 €, représentant 6,39 % du capital, soit 5,68% en actions propres et 0,71% en actions attribuées. La valeur au bilan s'élève à 57 513 K€ et la valeur au 31 août 2008, déterminée sur la base de la moyenne des cours de bourse d'août 2008, s'élève à 65 916 K€.
Les motifs des acquisitions entrent dans le cadre du programme de rachat d'actions propres approuvé par les Assemblées Générales du 20 Juillet 2006 et du 22 juin 2007.
Pour l'exercice 2007/2008, il est proposé d'affecter le résultat net de l'exercice de 73 074 354,98 €, augmenté de 1 496 041,00 € de « Report à nouveau » antérieur de la manière suivante :
| - Dividendes : | 37 473 296,00 € |
|---|---|
| - Autres Réserves : | 37 097 099,98 € |
La part de bénéfice correspondant aux dividendes non versés à raison des actions propres détenues par la société lors de la mise en paiement sera affectée au compte Report à nouveau.
L'Assemblée Générale donne tous pouvoirs au Directoire pour procéder à la mise en paiement d'un dividende de 0,43 € pour chacune des 87 147 200 actions de 0,10 € nominal. Ce dividende est éligible à l'abattement.
Il est rappelé, conformément aux dispositions légales, que les dividendes mis en paiement au titre des trois derniers exercices se sont élevés aux sommes suivantes :
| 2004/2005 | 2005/2006 | 2006/2007 | |
|---|---|---|---|
| Nominal de l'action | 0,50 € | 0,50€ | 0,10 € |
| Nombre d'actions | 17 429 440 | 17 429 440 | 87 147 200 |
| Dividende | 1,320 € | 1,480 € | 0,390 € |
| Dividende équivalent (*) | 0,264 € | 0,296 € |
(*) tenant compte de la division du nominal par 5
| Montants en € | 2003/2004 | 2004/2005 | 2005/2006 | 2006/2007 | 2007/2008 |
|---|---|---|---|---|---|
| Capital en fin d'exercice | |||||
| Capital social | 8 714 720 | 8 714 720 | 8 714 720 | 8 714 720 | 8 714 720 |
| Nombre d'actions | 17 429 440 | 17 429 440 | 17 429 440 | 87 147 200 | 87 147 200 |
| Opérations et résultats de l'exercice | |||||
| Chiffre d'affaires hors taxes | 7 010 724 | 7 679 553 | 8 161 088 | 9 164 853 | 11 177 989 |
| Résultat avant impôts, participation et | |||||
| intéressement des salariés, amort. et prov. | 44 455 601 | 26 838 305 | 44 711 965 | 38 485 400 | 79 616 396 |
| Impôts sur les bénéfices | 1 178 761 | 308 633 | 53 965 | 4 381 900 | (268 228) |
| Participation et intéressement des salariés | 123 030 | 168 001 | 217 009 | 154 940 | 214 029 |
| Résultat net | 40 013 673 | 23 989 688 | 43 383 568 | 37 219 231 | 73 074 355 |
| Résultat distribué | 21 438 211 | 23 006 861 | 25 795 571 | 33 987 408 | 37 473 296 |
| Résultats par action | |||||
| Résultat après impôts, participation et intéressement, | |||||
| mais avant amortissements et provisions | 2,48 | 1,51 | 2,55 | 0,39 | 0,87 |
| Résultat net | 2,30 | 1,38 | 2,49 | 0,43 | 0,84 |
| Dividende attribué à chaque action | 1,23 | 1,32 | 1,48 | 0,39 | 0,43 |
| Personnel | |||||
| Effectif moyen des salariés | 23,6 | 25,4 | 27,3 | 22,6 | 24,9 |
| Montant de la masse salariale | 1 728 645 | 2 185 617 | 2 377 233 | 2 055 168 | 2 556 721 |
| Montant des sommes versées | |||||
| au titre d'avantages sociaux | 804 329 | 1 005 817 | 872 485 | 878 741 | 1 135 626 |
Les rémunérations des dirigeants sont fixées par le Conseil de Surveillance sur proposition du Comité des rémunérations. Les éléments de rémunération variable sont déterminés en fonction des résultats atteints.
Les membres du directoire et du conseil de surveillance ont obligation de conserver les actions attribuées pendant deux ans à compter de la date d'attribution définitive.
Il n'existe pas d'engagement d'indemnités de fin de contrat de travail pour les dirigeants.
Le groupe s'est engagé à se référer au code de gouvernement d'entreprise AFEP – MEDEF.
Jetons de présences versés dans le groupe : 96 365 € Rémunération brute versée dans le groupe : 130 000 € fixe
Jetons de présences versés dans le groupe : 50 365 €
Rémunération brute versée dans le groupe : 312 000 € fixe, 270 540 € variable (base ex. 2006/2007)
Jetons de présences versés dans le groupe : 65 219 €
Rémunération brute versée dans le groupe : 312 000 € fixe, 286 523 € variable (base ex. 2006/2007) Mandats : - Président du Directoire de BERI 21 S.A.
Jetons de présences versés dans le groupe : 10 073 €
Rémunération brute versée dans le groupe :147 345 € fixe, 105 148 € variable (base ex. 2006/2007)
Rémunération brute versée dans le groupe : 136 802 € fixe, 32 861 € variable (base ex. 2006/2007) Mandats : - Membre du Directoire de BENETEAU S.A.
Jetons de présences versés dans le groupe : 55 146 €
Rémunération brute versée dans le groupe : 91 020 € fixe, 67 650 € variable (base ex. 2006/2007) Mandats : - Membre du Directoire de BERI 21 S.A.
Jetons de présences versés dans le groupe : 35 000 €
Rémunération brute versée dans le groupe : 91 020 € fixe, 67 650 € variable (base ex. 2006/2007) Mandats : - Membre du Directoire de BERI 21 S.A.
Jetons de présences versés dans le groupe : 35 000 €
Mr DE LABRIFFE Christian
Jetons de présences versés dans le groupe : 35 000 €
Mr DELANNOY Eric
Jetons de présences versés dans le groupe : 35 000 €
Mandats : - Membre du CS de BENETEAU S.A.
Mr CAUSSIN Jean-Louis
Jetons de présences versés dans le groupe : 35 000 €
| Options | Options | Options | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nombre | exercées | exercées | non exercées | |||
| Date | d'actions | Date | Prix | avant | en | au |
| d'attribution | attribuées | échéance | ||||
| d'exercice | 2007-2008 | 2007-2008 | ||||
| 31-08-2008 | ||||||
| 03-10-2001 | 450.000 | 03-10-2011 | 5,96 | 278.675 | 21.653 | 149.672 |
| 13-02-2003 | 450.000 | 13-02-2013 | 6,456 | 113.000 | 86.860 | 250.140 |
| 30-08-2006 | 72.500 | 30-08-2016 | 12,564 | 0 | 0 | 72.500 |
| Nombre | ||
|---|---|---|
| D'options | Prix | |
| Nom | exercées | d'exercice |
| Yves LYON-CAEN | 20.000 | 6,456 |
| Nombre | Valeur des | |
|---|---|---|
| Date | d'actions | actions |
| d'attribution | attribuées | attribuées |
| 30-08-2005 | 42.500 | 13,10 |
| 30-08-2006 | 57.500 | 13,00 |
| 29-08-2007 | 148.440 | 17,67 |
Néant
Néant
| Nature de | Date de | Nombre | ||
|---|---|---|---|---|
| Nom | l'opération | réalisation | de titres | Montant |
| Dieter GUST | Cession | 07-09-2007 | 2.000 | 37.000 € |
| Yves LYON-CAEN | Levée s.o. | 01-12-2007 | 20.000 | 129.120 € |
| En milliers d'euros | Note | 31.08.08 | 31.08.07 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | Note 17 | 1 094 166 | 1 013 711 |
| Variation des stocks de produits finis et en-cours | 17 262 | (5 383) | |
| Autres produits de l'activité | 625 | 725 | |
| Achats consommés | (556 454) | (497 975) | |
| Charges de personnel | Note 18 | (249 495) | (234 628) |
| Charges externes | Note 19 | (90 877) | (84 949) |
| Impôts et taxes | (17 406) | (15 443) | |
| Amortissements | (42 972) | (39 173) | |
| Autres produits et charges opérationnels courants | Note 20 | (3 007) | (1 631) |
| Résultat opérationnel courant | Note 17 | 151 842 | 135 254 |
| Autres produits et charges opérationnels | Note 21 | 6 730 | 0 |
| Résultat opérationnel | 158 572 | 135 254 | |
| Coût de l'endettement financier net | 3 591 | 1 301 | |
| Autres produits et charges financières | (1 063) | 1 457 | |
| Résultat financier | Note 22 | 2 528 | 2 758 |
| Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence | 1 816 | 1 570 | |
| Charge d'Impôt sur les résultats | Note23 | (48 483) | (45 971) |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 114 433 | 93 611 | |
| Part des intérêts minoritaires | 26 | 24 | |
| Résultat net (Part du Groupe) | 114 407 | 93 587 | |
| En € | |||
| Résultat net par action | Note 24 | 1,37 | 1,13 |
| Résultat net dilué par action | Note 24 | 1,36 | 1,12 |
| ACTIF – en milliers d'euros | Note | 31.08.08 | 31.08.07 |
|---|---|---|---|
| Goodwill | Note 5 | 63 335 | 63 335 |
| Autres Immobilisations incorporelles | Note 5 | 1 534 | 2 161 |
| Immobilisations corporelles | Note 5 | 231 230 | 211 248 |
| Participations dans les entreprises associées | Note 5 | 11 287 | 9 471 |
| Actifs financiers non courants | Note 5 | 269 | 365 |
| Actifs d'impôts différés | Note 22 | 3 562 | 2 180 |
| Actifs non courants | 311 217 | 288 760 | |
| Stocks et en-cours | Note 6 | 155 056 | 143 040 |
| Clients et comptes rattachés | Note 7 | 103 013 | 87 215 |
| Autres créances | Note 8 | 58 626 | 26 124 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | Note 9 | 176 266 | 266 540 |
| Actifs courants | 492 961 | 522 919 | |
| Total Actif | 804178 | 811 679 |
| CAPITAUX PROPRES ET PASSIF – en milliers d'euros | Note | 31.08.08 | 31.08.08 |
|---|---|---|---|
| Capital | 8 715 | 8 715 | |
| Primes | 27 850 | 27 850 | |
| Autocontrôle | Note 10 | (57 513) | (28 075) |
| Réserves consolidées | 396 390 | 335 230 | |
| Résultat consolidé | 114 407 | 93 587 | |
| Capitaux propres (Part du Groupe) | Note 10 | 489 849 | 437 307 |
| Intérêts minoritaires | 36 | 29 | |
| Total Capitaux propres | 489 885 | 437 336 | |
| Provisions | Note 11 | 7 709 | 4 905 |
| Engagements envers le personnel | Note 12 | 7 651 | 6 820 |
| Dettes financières | Note 13 | 240 | 1 599 |
| Passifs d'impôts différés | Note 22 | 426 | 421 |
| Passifs non courants | 16 026 | 13 745 | |
| Emprunts à court terme et partie courante des emprunts à long terme |
Note 13 | 16 214 | 40 923 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | Note 14 | 105 757 | 116 021 |
| Autres dettes | Note 14 | 154 178 | 163 397 |
| Autres provisions | Note 11 | 14 420 | 17 131 |
| Dette d'impôts exigible | Note 14 | 7 699 | 23 127 |
| Passifs courants | 298 268 | 360 599 | |
| Total Capitaux propres et passif | 804 178 | 811 679 | |
| en milliers d'euros | Capital émis |
Primes | Actions propres |
Réserves consolidées |
Réserv. Convers. |
Résultat | Capitaux propres, Part du groupe |
Int. Mino ritaires |
Total des capitaux propres |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Situation nette au 31/08/2006 |
8 715 | 27 850 | (31 486) | 278 184 | (7 850) | 71 574 | 346 987 | 27 | 347 014 |
| Affectation du résultat 2005/2006 Distribution de dividendes |
71 574 (24 287) |
(71 574) | 0 (24 287) |
(22) | 0 (24 309) |
||||
| Ecart de conversion | (1 068) | (1 068) | (1 068) | ||||||
| Emission d'actions | 0 | 0 | |||||||
| Mouvements sur actions propres |
3 411 | 16 839 | 20 250 | 20 250 | |||||
| Résultat 2006/2007 | 93 587 | 93 587 | 24 | 93 611 | |||||
| Autres (1) | 1 838 | 1 838 | 1 838 | ||||||
| Situation nette au 31/08/2007 |
8 715 | 27 850 | (28 075) | 344 148 | (8 918) | 93 587 | 437 307 | 29 | 437 336 |
| Affectation du résultat 2006/2007 Distribution de |
93 587 | (93 587) | 0 | 0 | |||||
| dividendes | (32 510) | (32 510) | (19) | (32 529) | |||||
| Ecart de conversion | (240) | (240) | (240) | ||||||
| Emission d'actions | 0 | 0 | |||||||
| Mouvements sur actions propres |
(29 437) | (24) | (29 461) | (29 461) | |||||
| Résultat 2007/2008 | 114 407 | 114 407 | 26 | 114 433 | |||||
| Autres (1) | 346 | 346 | 346 | ||||||
| Situation nette au 31/08/2008 |
8 715 | 27 850 | (57 513) | 405 547 | (9 158) | 114 407 | 489 849 | 36 | 489 885 |
| - Norme IAS32 -39 | -413 k€ (note 15) |
|---|---|
| - Norme IFRS 2 | 850 k€ (note 18) |
| - Autres | -91 k€ |
| en milliers d'euros | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|
| Variation de juste valeur des instruments financiers | (413) | 161 |
| Incidence des écarts actuariels | 0 | 948 |
| 31/08/2008 | 31/08/2007 | |||
|---|---|---|---|---|
| en milliers d'€ | ||||
| Opérations d'exploitation | ||||
| Résultat net de l'exercice | 112 615 | 92 041 | ||
| Élimin.des charges et produits sans incidence sur la | ||||
| trésorerie ou non liés à l'exploitation | 31 737 | 40 850 | ||
| Ecart de change sur résultat | ||||
| Amortissements et provisions | 46 438 | 43 335 | ||
| Plus ou moins values de cession | (12 804) | 126 | ||
| Impôts différés | (1 897) | (2 610) | ||
| Marge brute d'autofinancement | 144 352 | 132 892 | ||
| Incidence de la variation du besoin en fonds de | ||||
| roulement lié à l'activité Stocks et encours |
(23 596) | (77 995) | 526 | 58 144 |
| Créances | (38 688) | 9 231 | ||
| Impôt exigible | (15 404) | 13 338 | ||
| Dettes | (307) | 35 048 | ||
| Total 1 - Flux de trés.prov.de l'exploitation | 66 358 | 191 036 | ||
| Opérations d'investissement | ||||
| Acquisitions d'immobilisations | (76 195) | (51 870) | ||
| Cessions d'immobilisations | 1 445 | 851 | ||
| Dettes sur immobilisations | (27 845) | 2 464 | ||
| Incidence des variations de périmètre | 27 258 | (44 326) | ||
| Total 2 - Flux de trés.aff.aux opér.d'investissement | (75 337) | (92 881) | ||
| Opérations de financement | ||||
| Variation de capital | 0 | 0 | ||
| Actions propres | (29 462) | 20 980 | ||
| Dividendes versés aux actionnaires | (32 530) | (24 310) | ||
| Encaissts provenant de dettes financières | 4 513 | 374 | ||
| Remboursts de dettes financières | (3 151) | (50 011) | ||
| Total 3 - Flux de trés.aff.aux opér.de financement | (60 629) | (52 967) | ||
| VARIATION DE TRESORERIE (1+2+3) | (69 609) | 45 188 | ||
| Trésorerie à l'ouverture | 240 180 | 195 422 | ||
| Trésorerie à la clôture | 170 472 | 240 180 | ||
| Incid.des var.de cours des devises | (98) | (430) | ||
| Dont | ||||
| Autres VMP | 155 267 | 203 595 | ||
| Disponibilités | 20 999 | 62 945 | ||
| Comptes bancaires créditeurs | (5 794) | (26 361) |
Côtée sur Euronext, Bénéteau SA est une société anonyme de droit français.
Le groupe a deux activités principales :
la conception, fabrication et commercialisation auprès d'un réseau international de concessionnaires, de bateaux à voile et à moteur, activité regroupée sous la dénomination du secteur « Bateaux ». Le groupe est leader mondial sur le marché des bateaux à voile et un des principaux acteurs sur le marché européen des bateaux à moteur ;
la conception, fabrication et commercialisation de résidences mobiles de loisirs, activité regroupée sous la dénomination du secteur « Habitat de loisirs »
Les autres activités du groupe sont considérées comme des éléments de réconciliation au niveau de l'information sectorielle donnée en note 17.
Les états financiers consolidés au 31 août 2008 reflètent la situation comptable de la société et de ses filiales (ci après « Le Groupe »).
Le Directoire du 5 novembre 2008 a arrêté les comptes annuels consolidés et a autorisé la publication des états financiers arrêtés au 31 août 2008.
Au cours de l'exercice, le groupe a finalisé deux cessions : Microcar SAS et ses filiales déconsolidées au 29 février 2008 ainsi que Wauquiez International SAS déconsolidée au 31 août 2008.
En conséquence, le compte de résultat consolidé du groupe intègre 6 mois d'activité du sous groupe Microcar et 12 mois d'activité de Wauquiez International et le bilan consolidé du 31 août 2008 ne prend pas en compte les éléments bilanciels de ces sociétés (cf note 4). Les incidences en terme de résultat de cession figurent en note 21.
Ces deux cessions confirment la volonté du groupe d'investir et de se renforcer dans ses deux activités principales, le bateau et l'habitat de loisirs.
Les comptes annuels sont présentés pour la période close au 31 août 2008 en appliquant la totalité des normes publiées par l'IASB (International Accounting Standards Board) et adoptées par l'Union Européenne. De nouvelles normes, amandements de normes et interprétations ne sont pas encore en vigueur pour l'exercice clos au 31 août 2008 et n'ont pas été appliquées pour la préparation des états financiers consolidés : IFRS 8 « Secteurs opérationnels », IAS 23 révisée « Coûts d'emprunts », IFRIC 13 « Programmes de fidélisation des clients », IAS 1 révisée « Présentation des états financiers », IFRS 3 révisée « Regroupements d'entreprises », IAS 27 révisée « Etats financiers consolidés ».
Les notes et tableaux suivants sont présentés en milliers d'euros, sauf indication contraire.
Sont considérés comme « actifs courants », les actifs destinés à être cédés ou consommés dans le cadre du cycle normal d'exploitation, ou dans les douze mois suivant la clôture, ainsi que la trésorerie et les équivalents de trésorerie.
Les « dettes courantes » sont constituées des dettes échues au cours du cycle normal d'exploitation ou dans les douze mois suivant la clôture de l'exercice.
Les autres actifs ou dettes sont considérés comme « non courants ».
La préparation des états financiers consolidés nécessite de la part de la direction du groupe, l'exercice du jugement, d'effectuer des estimations et de faire des hypothèses qui ont un impact sur l'application des méthodes comptables et sur les montants comptabilisés dans les états financiers.
Ces estimations et hypothèses sous-jacentes sont établies et revues de manière constante à partir de l'expérience passée et d'autres facteurs considérés comme raisonnables au vu des circonstances. Les valeurs réelles peuvent être différentes des valeurs estimées.
Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont réexaminées de manière continue. L'impact des changements d'estimation comptable est comptabilisé au cours de la période du changement s'il n'affecte que cette période ou au cours de la période du changement et des périodes ultérieures si celles-ci sont également affectées par ce changement.
Filiales
Une filiale est une entité contrôlée par le groupe. Le contrôle existe lorsque le groupe a le pouvoir de diriger les politiques financières et opérationnelles de l'entité afin d'obtenir des avantages de ses activités. Les états financiers des filiales sont inclus dans les états financiers consolidés à partir de la date à laquelle le contrôle est obtenu jusqu'à la date à laquelle le contrôle cesse.
Les entreprises associées sont les entités pour lesquelles la société a une influence notable sur les politiques financières et opérationnelles sans en avoir le contrôle. Les entreprises associées et les coentreprises sont comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence. Les états financiers consolidés incluent la quote-part du groupe dans le montant total des profits et pertes comptabilisés par les entreprises mis en équivalence.
Au 31 août 2008, les sociétés du groupe sont contrôlées de façon exclusive par Bénéteau SA. Les comptes de ces sociétés sont donc consolidés par intégration globale ; seule la société SGB Finance, dont le pourcentage de contrôle est de 48,9992%, est consolidée par mise en équivalence.
Les soldes bilanciels, les produits et les charges latents résultant des transactions intragroupe sont éliminés lors de la préparation des états financiers consolidés. Les gains et les pertes latents découlant des transactions avec les entreprises associées sont éliminés par la contrepartie des titres mis en équivalence.
Le périmètre de consolidation et la liste des filiales sont présentés en note 4.
Les états financiers des filiales étrangères sont convertis, pour le bilan au cours de la devise étrangère à la clôture, et pour le compte de résultat au cours moyen de l'exercice.
L'écart de change déterminé sur les comptes réciproques d'actif circulant et de dettes est reclassé dans les comptes d'écart de change de bas de bilan. Les écarts de change liés aux opérations réciproques d'exploitation sont classés en charges ou produits financiers selon le cas.
Les acquisitions intervenues avant le 1er septembre 2004 n'ont pas fait l'objet de retraitement, comme le permet la norme IFRS 1.
Lors de l'acquisition d'une cible, le goodwill représente l'écart entre le prix payé et la juste valeur des actifs et passifs retraités et des passifs éventuels.
Le groupe dispose d'un délai d'un an pour corriger ce goodwill en fonction de nouveaux éléments portés à sa connaissance après la 1 ère intégration.
Les éventuels compléments de prix sont intégrés dans le calcul initial du goodwill dès lors que la probabilité de versement de ce complément de prix est suffisante.
Les dépenses de recherche sont comptabilisées en charge.
Les frais de développement engagés par le groupe au cours des exercices antérieurs en matière de processus de conception, de développement et de fabrication de bateaux différents ont été immobilisés.
Les frais de développement engagés pour la réalisation des moules sont immobilisés, car ils font partie de projets individualisés et leur recouvrabilité future peut raisonnablement être considérée comme assurée.
Ils sont présentés au bilan avec les moules auxquels ils se rattachent.
Les immobilisations incorporelles acquises par le groupe ayant une durée de vie définies sont comptabilisées à leur coût d'acquisition diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur.
La valeur des actifs incorporels à durée de vie indéfinie incluant le goodwill est revue annuellement. Un test de dépréciation est réalisé au minimum lors de chaque clôture annuelle et à chaque fois qu'il existe un indice de perte de valeur.
La principale valeur qui figure à l'actif concerne l'UGT IRM. Les hypothèses suivantes ont été retenues pour réaliser le test de dépréciation sur le goodwill IRM :
le taux d'actualisation retenu s'élève à 7,95%
les cash-flows ont été calculés à partir d'un plan à 3 ans.
le taux de croissance à l'infini a été retenu à 2%.
Une variation de 1 point du taux d'actualisation aurait une incidence de 26 M€ sur les cash-flows actualisés, sans nécessiter la comptabilisation d'une dépréciation.
Ils sont amortis sur les mêmes durées que les moules, en linéaire sur 3 ans.
L'amortissement est comptabilisé comme une charge, de manière linéaire, en fonction de la durée d'utilité estimée de l'actif incorporel :
| - Concessions, brevets, licences | sur la durée de validité du dépôt |
|---|---|
| - Logiciels | entre 1 et 3 ans |
Ils font l'objet de test de perte de valeur lorsqu'il existe un indice de perte de valeur.
Les immobilisations corporelles sont valorisées à leur coût d'acquisition diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeurs éventuelles ou à leur coût de production pour la partie produite par le groupe.
Lorsqu'une immobilisation corporelle a des composants significatifs ayant des durées d'utilité différentes, ces composants sont comptabilisés séparément.
Lors de la conversion, le groupe a choisi d'adopter la valeur historique pour la valorisation de ses biens corporels les plus anciens.
L'amortissement est comptabilisé comme charge de manière linéaire en fonction de la durée d'utilité estimée de l'actif corporel.
Les valeurs comptables des actifs corporels font l'objet d'un test de « perte de valeur » lorsque des évènements ou changements de circonstances indiquent que la valeur comptable pourrait ne pas être recouvrable.
Les durées d'utilité retenues sont les suivantes :
| - aménagements sur terrains | 10 à 20 ans |
|---|---|
| - constructions d'exploitation | 20 ans |
| - installations et agencements des constructions | 10 à 20 ans |
| - matériel et outillage | 3 à 10 ans |
| - installations et agencements du matériel | 3 à 10 ans |
| - matériel de transport | 3 à 5 ans |
| - matériel et mobilier de bureau & informatique | 2 à 10 ans |
Les contrats de location sont classés en tant que contrats de location financement s'ils transfèrent au preneur la quasi-totalité des risques et avantages économiques inhérents à la propriété des actifs loués. Ils sont comptabilisés, dès l'origine, au bilan à la juste valeur du bien loué, ou si celle-ci est inférieure, à la valeur actualisée des paiements minimaux au titre de la location.
Les actifs faisant l'objet d'une location financement sont amortis sur la durée d'utilité, correspondant le plus souvent à la durée du contrat.
Les autres contrats sont des locations simples. Les loyers sont comptabilisés en charges sur une base linéaire jusqu'à l'échéance du contrat.
Les actifs et passifs financiers sont constitués des créances clients, autres créances, dettes fournisseurs, emprunts et dettes financières.
Lors de la comptabilisation initiale d'un actif ou d'un passif financier, celui-ci est évalué à sa juste valeur, majoré le cas échéant des coûts de transaction directement imputables à l'acquisition.
Les actifs et passifs financiers classés dans les catégories « détenues à des fins de transaction » ou « disponibles à la vente » sont évalués à la juste valeur. Les variations de juste valeur sur investissements financiers détenus à des fins de transaction sont enregistrées en résultat. Les variations de juste valeur sur investissements financiers disponibles à la vente sont comptabilisées en capitaux propres sur une ligne distincte jusqu'à ce que l'investissement financier soit vendu ou sorti d'une autre manière.
La juste valeur est déterminée par référence au prix du marché publié à la date de clôture pour les investissements financiers activement négociés sur un marché financier organisé. Pour les autres, elle est déterminée par référence à un instrument quasi-identique traité sur un marché, ou par actualisation des flux futurs de trésorerie attendus de l'actif.
Les autres actifs et passifs financiers à long terme destinés à être détenus jusqu'à leur échéance sont évalués au coût amorti en utilisant la méthode du taux d'intérêt effectif.
Les stocks de matières, marchandises et autres approvisionnements sont évalués au coût.
Le coût de production des produits finis et travaux en cours comprend, outre le coût direct, les charges indirectes strictement imputables à la production, excluant les coûts de recherche et de service après vente.
La S.A. Construction Navale Bordeaux facture ses travaux à l'avancement pour les modèles dont la durée de réalisation est supérieure à un an.
Les provisions pour dépréciation sont calculées par différence entre la valeur brute déterminée selon les principes ci-dessus et la valeur nette probable de réalisation.
Lorsque le groupe rachète ou vend ses propres actions, le montant payé ou encaissé et les coûts de transaction directement imputables sont comptabilisés comme une variation de capitaux propres. Les actions propres sont déduites du total des Capitaux Propres et classées sous la rubrique « Actions Propres ».
Le groupe provisionne les indemnités de départ à la retraite, sur la base des dispositions conventionnelles. Il s'agit d'un régime à prestations définies. L'évaluation de la provision est réalisée par un actuaire indépendant selon la méthode des unités de crédit projetées, sur la base d'un taux d'actualisation de 5%.
Conformément à l'option offerte par la norme IAS 19, le groupe Bénéteau comptabilise les écarts actuariels en capitaux propres.
Les médailles du travail sont liées à des accords d'entreprise s'appliquant aux différentes sociétés françaises du groupe. Il s'agit de gratifications supplémentaires versées, en une fois, aux salariés qui justifient, à date, d'une certaine ancienneté. Le groupe provisionne leur montant selon la probabilité de présence dans le groupe des salariés à la date du versement.
Les options de souscription ou d'achat d'actions accordées aux salariés doivent être évaluées à leur juste valeur, laquelle juste valeur doit être constatée dans le compte de résultat en contrepartie des réserves sur la période d'acquisition des droits d'exercice pour les salariés. La juste valeur des options a été déterminée en utilisant le modèle de valorisation Black & Scholes, sur la base d'hypothèses déterminées par un actuaire.
Les provisions sont comptabilisées si les conditions suivantes sont remplies : lorsque le groupe a une obligation actuelle (juridique ou implicite) résultant d'un évènement passé ; s'il est probable qu'une sortie de ressources représentatives d'avantages économiques sera nécessaire pour éteindre l'obligation, et s'il est possible d'estimer de manière fiable le montant de l'obligation.
Lorsque le groupe attend un remboursement, par exemple du fait d'un contrat d'assurance, le remboursement est comptabilisé comme un actif distinct, s'il est quasi-certain.
Ce risque concerne les créances commerciales. Il s'agit d'un risque de perte financière pour le groupe dans le cas où un client viendrait à manquer à ses obligations contractuelles.
Les clients hors France règlent les sociétés du groupe comptant avant livraison du bateau ou après obtention d'une garantie bancaire. Il n'y a donc pas de risque d'impayé.
Les clients français peuvent bénéficier de délais de règlement allant jusqu'à 60 jours dès lors que SGB Finance a accepté de leur octroyer un financement. Ce sont essentiellement des concessionnaires français avec lesquels le groupe travaille depuis de nombreuses années.
Les clients de l'activité « Habitat de loisirs » essentiellement français bénéficient de délais de règlement. Le service crédit management réalise systématiquement une analyse financière préalablement à l'ouverture d'un compte client, permettant de fixer le niveau d'encours accepté. Cette démarche peut s'accompagner d'une demande de couverture d'assurance crédit auprès de la SFAC. La couverture de la SFAC représente près de 50 % de l'en cours autorisé.
Ce risque concerne essentiellement les actifs financiers. Il s'agit d'un risque de perte financière pour le groupe dans le cas où une contrepartie à un instrument financier viendrait à manquer à ses obligations contractuelles.
Ce risque concerne principalement les placements que le groupe effectue en dépôt à terme ou certificats de dépôt auprès de quatre établissements bancaires de première qualité.
Le groupe dispose d'une trésorerie nette positive qui évolue avec le cycle d'exploitation.
Le groupe peut être amené à recourir à des moyens de financement pendant quelques semaines au cours des mois de janvier et février. Il s'agit de lignes de crédit de court terme auprès des banques de première qualité.
Ce risque correspond au risque que des variations du prix de marché affectent le résultat du groupe.
Aucun instrument de gestion de taux d'intérêt n'est utilisé.
Afin de gérer son exposition aux risques de change découlant de son exploitation, le groupe n'utilise que des contrats de change à terme qui portent principalement sur le dollar et le zloty.
Les critères d'éligibilité à la comptabilité de couverture sont les suivants :
existence formelle et documentée d'une relation de couverture lors de la mise en place de l'instrument financier
efficacité attendue de la couverture, pouvant être mesurée de façon fiable et démontrée tout au long de la relation de couverture déterminée initialement
Les instruments financiers dérivés sont comptabilisés à l'origine à la juste valeur. Cette dernière est mise à jour à chaque clôture. Les écarts sont constatés en résultat, sauf dispositions dérogatoires de la comptabilité de couverture.
Pour les besoins de la comptabilité de couverture, les couvertures sont qualifiées soit de couverture de juste valeur lorsqu'elles couvrent l'exposition aux variations de la juste valeur d'un actif ou d'un passif comptabilisé, soit de couverture de flux de trésorerie lorsqu'elles couvrent l'exposition aux variations de flux de trésorerie attribuables à un actif ou à un passif comptabilisé ou à une transaction prévue.
Les impôts différés sont déterminés selon la méthode du report variable dans sa conception étendue pour toutes les différences temporaires provenant de la différence entre la base fiscale et la base comptable des actifs et passifs. Les taux d'impôts ayant été entérinés par un texte de loi sont retenus pour déterminer les impôts différés.
Les actifs d'impôts différés, liés à des pertes reportables, ne sont comptabilisés que dans la mesure où il est probable que les bénéfices futurs seront suffisants pour absorber les pertes reportables.
Les produits des activités ordinaires sont comptabilisés lorsque les risques et avantages inhérents à la propriété des biens sont transférés à l'acheteur, et que leur montant peut être évalué de manière fiable. Ce montant est net des remises, rabais accordées aux clients et de certains coûts liés aux prestations commerciales.
La S.A. Construction Navale Bordeaux facture ses travaux à l'avancement pour les modèles dont la durée de réalisation est supérieure à un an.
Ce résultat est le rapport entre le résultat net et le nombre moyen pondéré des actions en circulation.
Ce résultat est le rapport entre le résultat net et le nombre moyen pondéré des actions après effet dilutif des options de souscriptions et d'achats.
Le premier niveau et le deuxième niveau de l'information sectorielle du groupe sont respectivement le secteur d'activité et le secteur géographique.
Les activités opérationnelles du groupe sont organisées et gérées séparément suivant la nature des produits et services rendus.
Depuis l'exercice clos au 31 août 2007, le groupe distingue deux secteurs d'activité :
le secteur « Bateaux » regroupe les activités de fabrication et de commercialisation de bateaux auprès d'une clientèle de concessionnaires ;
le secteur « Habitat de loisirs» regroupe les activités de fabrication et de commercialisation de résidences mobiles de loisirs auprès d'une clientèle de camping et de grossistes.
Les autres activités sont considérées comme des éléments de réconciliation.
Les actifs et passifs sectoriels sont utilisés ou résultent des activités opérationnelles de ce secteur. Les actifs et passifs qui n'ont pas pu être alloués sont présentés en élément de réconciliation.
Les produits des activités ordinaires sont ventilés par zone géographique en fonction de la localisation du client. Le groupe possède des actifs notamment en France, aux Etats-Unis, en Pologne, en Italie, en Espagne et en Angleterre.
Les filiales consolidées au 31 août 2008 sont les suivantes :
| Intégration Fiscale | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| BENETEAU SA | Société mère | ||||
| siège | N°siren | % d'intérêts | Méthode | X | |
| Chantiers Bénéteau | St Hilaire-de-Riez - France | 432 632 578 | 100,00 | IG | X |
| Bénéteau Inc. Holding | Charleston - USA | 100,00 | IG | ||
| Bénéteau USA Inc | Marion - USA | 100,00 | IG | ||
| Bénéteau U.K | Southampton – Royaume Uni |
100,00 | IG | ||
| Bénéteau Espana | Barcelone - Espagne | 99,97 | IG | ||
| Bénéteau Italia | Parme - Italie | 95,00 | IG | ||
| Chantiers Jeanneau | Les Herbiers - France | 423 894 310 | 100,00 | IG | X |
| BJ Technologie | Dompierre s/yon – France | 491 372 702 | 100,00 | IG | X |
| Ostroda Yacht | Ostroda - Pologne | 100,00 | IG | ||
| Jeanneau America Inc | Annapolis - USA | 100,00 | IG | ||
| Jeanneau Espana Newco | Madrid - Espagne | 99,00 | IG | ||
| Jeanneau Italia | Rome – Italie | 99,00 | IG | ||
| Construction Navale Bordeaux |
Bordeaux - France | 342 012 390 | 100,00 | IG | X |
| O'Hara | Givrand - France | 423 869 429 | 100,00 | IG | X |
| O'Hara Vacances |
Givrand - France | 449 625 920 | 100,00 | IG | X |
| BH (1) | Givrand - France | 501 361 737 | 100,00 | IG | |
| Financière Mercure | Luçon - France | 444 592 240 | 100,00 | IG | X |
| IRM | Luçon - France | 388 483 133 | 100,00 | IG | X |
| JJ Trans | Luçon - France | 353 337 090 | 100,00 | IG | X |
| Bordeaux Loisirs | Luçon - France | 419 354 600 | 100,00 | IG | X |
| European Yacht Brokerage | Nantes - France | 422 067 223 | 100,00 | IG | X |
| SGB Finance | Marcq en Baroeul - France | 422 518 746 | 49,00 | ME | |
| SCI Nautilus | Neuville en Ferrain - France | 348 740 309 | 100,00 | IG |
IG : Intégration globale
ME : Mise en équivalence
(1) La société BH a été créée au cours de l'exercice clos le 31 août 2008. Son activité consiste en la production d'habitations modulaires en bois.
| En milliers d'euros | Début d'exercice au 01/09/2007 |
Acquisitions | Cession, Mise hors service |
Var. change |
Var périmètre (*) |
Var. par transfert de poste à poste |
Fin d'exercice au 31/08/2008 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Goodwill | 63 335 | 63 335 | |||||
| Frais d'établissement | 3 | 6 | 0 | 0 | (3) | 0 | 6 |
| Frais de recherche | 574 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 574 |
| Concess.Brevets, Licences | 1 789 | 144 | (29) | 0 | (192) | 273 | 1 984 |
| Fonds commercial | 300 | 0 | 0 | 0 | (300) | 0 | 0 |
| Logiciels | 4 709 | 553 | (459) | 24 | (715) | 27 | 4 139 |
| Immobilisations incorporelles en cours |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Total Immobilisations incorporelles |
7 375 | 703 | (488) | 24 | (1 210) | 300 | 6 704 |
| Terrains (1) | 31 818 | 3 674 | (173) | 36 | (29) | 353 | 35 680 |
| Constructions et aménagements (2) |
154 653 | 15 371 | (1 686) | (2) | (5 201) | 3 485 | 166 619 |
| Matériel et installations techniques (3) |
190 913 | 32 720 | (6 553) | 378 | (12 570) | 4 231 | 209 118 |
| Autres immobilisations corporelles |
26 050 | 3 218 | (1 223) | 2 | (2 319) | 99 | 25 827 |
| Immobilisations corporelles en cours |
10 658 | 17 224 | (52) | 44 | (5 018) | (8 443) | 14 412 |
| Avances et acomptes sur immobilisations |
945 | 3 249 | (887) | 57 | (403) | (24) | 2 936 |
| Total Immobilisations corporelles |
415 036 | 75 456 | (10 574) | 514 | (25 540) | (300) | 454 592 |
| Sociétés mise en équivalence | 9 471 | 1 816 | 11 287 | ||||
| Participations | 18 | (16) | 2 | ||||
| Autres titres immobilisés | 23 | 23 | |||||
| Prêts | 235 | 3 | (91) | 147 | |||
| Autres immobilisations | 90 | 33 | (12) | (13) | 97 | ||
| financières Total actifs financiers non |
|||||||
| courants | 365 | 36 | (103) | (0) | (29) | (0) | 269 |
| TOTAL ACTIF IMMOBILISE | 495 582 | 78 010 | (11 165) | 538 | (26 779) | (0) | 536 187 |
| (1) Dont Terrain en crédit bail | 173 | 173 | |||||
| (2) Dont Construction en crédit bail |
6 462 | (4 269) | 2 193 | ||||
| (3) Dont Installations techniques en crédit bail |
219 | 219 |
(*) sortie de Microcar et Wauquiez
Le goodwill au bilan correspond exclusivement à celui généré lors de l'acquisition de IRM. Les modalités de comptabilisation du goodwill et de mise en œuvre des tests de dépréciation figurent en note 3.5.1.
| En milliers d'euros | Début d'exercice au 01/09/2007 |
Dotations de l'exercice |
Diminution par cession ou reprise |
Var. de change |
Var Périmètre (*) |
Fin d'exercice au 31/08/2008 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Goodwill | 0 | 0 | ||||
| Frais d'établissement | 3 | 2 | (3) | 2 | ||
| Frais de recherche | 574 | 574 | ||||
| Concess.Brevets, Licences | 499 | 252 | (10) | (2) | 739 | |
| Fonds commercial | 40 | 10 | (50) | 0 | ||
| Logiciels | 4 097 | 775 | (346) | 23 | (695) | 3 854 |
| Immobilisations incorporelles en cours | 0 | 0 | ||||
| Total Immobilisations incorporelles | 5 214 | 1 039 | (356) | 23 | (750) | 5 170 |
| Terrains (1) | 5 019 | 1 392 | (169) | (10) | 6 232 | |
| Constructions et aménagements (2) | 52 762 | 8 453 | (1 140) | (172) | (1 930) | 57 973 |
| Matériel et installations techniques (3) | 130 330 | 29 172 | (6 241) | 238 | (10 463) | 143 036 |
| Autres immobilisations corporelles | 15 677 | 2 973 | (1 079) | 1 | (1 451) | 16 121 |
| Total Immobilisations corporelles | 203 788 | 41 989 | (8 629) | 67 | (13 854) | 223 362 |
| Sociétés mise en équivalence | 0 | 0 | ||||
| Autres titres immobilisés | 0 | 0 | ||||
| Total actifs financiers non courants | 0 | 0 | ||||
| TOTAL ACTIF IMMOBILISE | 209 002 | 43 028 | (8 985) | 90 | (14 604) | 228 532 |
| (1) Dont Terrain en crédit bail | 0 | |||||
| (2) Dont Construction en crédit bail | 2 843 | 161 | (1 601) | 1 403 | ||
| (3) Dont Installations techniques en crédit bail |
162 | 11 |
(*) sortie de Microcar et Wauquiez
Ce poste concerne des sociétés non retenues dans le périmètre de consolidation en raison de leur caractère non significatif :
| En milliers d'euros | Date de clôture |
Juste valeur des titres |
Chiffre d'affaires |
Capitaux propres hors résultat de l'exercice |
Résultat de l'exercice |
|---|---|---|---|---|---|
| SCI du Bignon | 31/08/2008 | 2 | 55 | 97 | 7 |
| Total participations | 2 |
Il s'agit de la participation à hauteur de 49% dans SGB Finance, les 51% étant détenu par CGL (groupe Société Générale).
Informations concernant la société consolidée par mise en équivalence :
| en milliers d'euros | 31/08/2008 | 31/08/2007 |
|---|---|---|
| Total actifs | 403 338 | 355 407 |
| Capitaux propres | 23 034 | 19 329 |
| Comptes et emprunts (1) | 335 091 | 297 192 |
| Produit net bancaire | 10 321 | 6 802 |
| Résultat net | 3 705 | 3 204 |
(1) auprès de la Société Générale
Les provisions pour dépréciation sont calculées par différence entre la valeur brute déterminée selon les principes ci-dessus et la valeur nette probable de réalisation. La provision pour dépréciation des stocks de pièces de production et de rechange a été déterminée selon une méthode statistique, essentiellement fondée sur le risque de non utilisation de ces pièces.
A la clôture de l'exercice, les stocks et encours se présentent ainsi :
| En milliers d'euros | Brut 31/08/2008 |
Amort.&Prov. | Net 31/08/2008 |
Net 31/08/2007 |
|---|---|---|---|---|
| Matières premières et autres approvisionnements |
45 326 | (1 996) | 43 330 | 45 054 |
| En-cours de production | 39 601 | 0 | 39 601 | 40 810 |
| Produits intermédiaires et finis | 68 749 | (747) | 68 002 | 55 806 |
| Marchandises | 4 637 | (514) | 4 123 | 1 370 |
| Total | 158 313 | (3 257) | 155 056 | 143 040 |
Une provision pour dépréciation est pratiquée lorsque la valeur d'inventaire des créances est inférieure à leur valeur comptable brute.
La gestion du risque financier relatif aux créances clients et comptes rattachés est présentée en note 26.
| En milliers d'euros | Brut 31/08/2008 |
Provisions | Net 31/08/2008 |
Net 31/08/2007 |
|---|---|---|---|---|
| Clients et comptes rattachés | 105 325 | (2 312) | 103 013 | 87 215 |
| En milliers d'euros | 31/08/2008 | 31/08/2007 | |
|---|---|---|---|
| Avances et acomptes sur commandes | 5 076 | 1 910 | |
| Créance sur instruments financiers | note 15 | 22 | 504 |
| Créances fiscales et sociales diverses | 19 978 | 19 896 | |
| Autres créances | 29 994 | ||
| Charges constatées d'avance | 3 556 | 3 814 | |
| AUTRES CREANCES | 58 626 | 26 124 |
Les autres créances sont principalement constituées de créances fiscales et sociales.
| En milliers d'euros | 31/08/2008 | 31/08/2007 |
|---|---|---|
| Valeurs mobilières de placement et intérêts courus | 155 267 | 203 595 |
| Disponibilités à l'actif | 20 999 | 62 945 |
| TRESORERIE et EQUIVALENT TRESORERIE | 176 266 | 266 540 |
La trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent la trésorerie en banque, la caisse et les dépôts à court terme ayant une échéance initiale de moins de trois mois.
Les valeurs mobilières de placement sont des placements à court terme, très liquide, facilement convertible en un montant connu de trésorerie et soumis à un risque négligeable de changement de valeur.
La trésorerie nette se décompose comme suit :
| En milliers d'euros | 31/08/2008 | 31/08/2007 | |
|---|---|---|---|
| Valeurs mobilières de placement et intérêts courus | 155 267 | 203 595 | |
| Disponibilités à l'actif | 20 999 | 62 945 | |
| Concours bancaires et intérêts courus | Note 13 | (5 794) | (26 361) |
| Autres dettes financières | Note 13 | (10 660) | (16 161) |
| TRESORERIE NETTE | 159 812 | 224 019 |
Le capital social, entièrement libéré, se compose de 87 147 200 actions de 0,10 €.
Le nombre d'actions propres en circulation a évolué de la manière suivante :
| Nombre | Valorisation en milliers d'euros |
|
|---|---|---|
| Actions au 31/08/2007 | 3 469 150 | 28 075 |
| Acquisitions | 2 817 097 | 39 828 |
| Cessions | (716 157) | (10 390) |
| Actions au 31/08/2008 | 5 570 090 | 57 513 |
Il a été levé 108 513 options d'achat d'actions au cours de l'exercice.
Les mouvements de l'exercice s'analysent comme suit :
| en nombre d'options | Options d'achat |
|---|---|
| Options en début d'exercice | 580 825 |
| Options émises durant l'exercice | 0 |
| Options exercées durant l'exercice | (108 513) |
| Options arrivées à l'échéance durant l'exercice | 0 |
| Options à la fin de l'exercice | 472 312 |
Les options d'achats d'actions accordées aux salariés sont évaluées à leur juste valeur constatée dans le compte de résultat, sur la ligne frais de personnel (note 18) sur la période d'acquisition des droits d'exercice pour les salariés. La juste valeur est déterminée en utilisant le modèle de valorisation Black & Scholes, sur la base d'hypothèses déterminées par un actuaire.
Les options d'achat émises et attribuées, et pouvant être levées au 31 août 2008 ont les caractéristiques suivantes :
| Prix d'exercice en euros | Nombre d'options | |
|---|---|---|
| oct-01 | 5,96 | 149 672 |
| févr-03 | 6,46 | 250 140 |
| août-06 | 12,56 | 72 500 |
| Total des options d'achat d'actions | 472 312 |
Les mouvements de l'exercice s'analysent comme suit :
| en nombre d'actions | Actions gratuites |
|---|---|
| Actions en début d'exercice | 205 940 |
| Actions émises durant l'exercice | 0 |
| Actions attribuées durant l'exercice | (57 500) |
| Actions à la fin de l'exercice | 148 440 |
| En milliers d'euros | 31/08 2007 |
Dot. | Reprise prov. utilisées |
Reprise prov.non utilisées |
Var. périmètre |
Var change |
31/08 2008 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Provisions non courantes | 4 905 | 5 474 | (1 968) | (217) | (485) | 0 | 7 709 |
| Prov. Médaille du Travail | 1 005 | 18 | (61) | 0 | (40) | 922 | |
| Prov. Indemnités Départ en | 5 815 | 1 468 | (40) | (517) | 3 | 6 729 | |
| Retraite Engagements envers le personnel (note 12) |
6 820 | 1 486 | (101) | 0 | (557) | 3 | 7 651 |
| Passif d'impôts différés (note 22) |
421 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 423 |
| Provisions pour garanties | 17 064 | 3 343 | (4 459) | (846) | (771) | 7 | 14 338 |
| Provisions pour risque de | 67 | 108 | (67) | (26) | 82 | ||
| change Total autres provisions |
17 131 | 3 451 | (4 526) | (846) | (797) | 7 | 14 420 |
| Total provisions | 29 277 | 10 413 | (6 595) | (1 063) | (1 839) | 10 | 30 203 |
Les provisions pour garanties sont calculées tenant compte des parcs concernés, des coûts de service après vente et des taux de retour estimés.
Les provisions non courantes sont essentiellement constituées des provisions pour litiges et procès en cours.
Il existe trois régimes de retraite différents au sein du groupe selon le pays d'appartenance des filiales : Pologne, Etats-Unis et France. Ce sont tous des régimes à contribution définie.
| En milliers d'euros | 31/08/2008 | 31/08/2007 |
|---|---|---|
| Indeminités de départ à la retraite | 6 729 | 5 815 |
| Médailles du travail | 922 | 1 005 |
| Total | 7 651 | 6 820 |
| En milliers d'euros | 31/08/2008 | 31/08/2007 | |
|---|---|---|---|
| Actifs financiers de couverture | |||
| Valeur en début d'exercice | 0 | 0 | |
| Rendement | |||
| Versements complémentaires | |||
| Prestations payées | |||
| Valeur fin d'exercice | 0 | 0 | |
| Provisions renseignées au bilan actifs financiers (dette actuarielle) |
Valeur actuarielle des engagements à couvrir par des | 6 729 | 5 815 |
| Valeur des actifs financiers | |||
| Valeur actuarielle des engagements non couverts | |||
| Gains et pertes actuariels non reconnus | |||
| Provisions au bilan | 6 729 | 5 815 | |
| Composantes de la charge annuelle | |||
| Coût des services rendus | 1034 | 312 | |
| Charges d'intérêts sur la dette actuarielle | 434 | 183 | |
| Rendement attendu des actifs | |||
| Gains et pertes actuariels reconnus par le résultat | |||
| Charge de l'exercice | 1468 | 495 | |
| Variation des provisions au bilan | |||
| Début d'exercice | 5 815 | 6 245 | |
| Variation de périmètre | (517) | 570 | |
| Décaissements | (37) | (50) | |
| Charge de l'exercice | 1 468 | 495 | |
| Gains et pertes actuariels reconnus par les réserves | 0 | (1 445) | |
| Provision à la cloture | 6 729 | 5 815 | |
| Principales hypothèses actuarielles | |||
| Taux d'actualisation | 5% | 5% | |
| Taux d'augmentation moyen des salaires (avec inflation) | 2% | 2% | |
| Age départ en retraite | Cadre né avant 1952 | 60 ans | 60 ans |
| Cadre né après 1952 | 62 ans | 62 ans | |
| Non cadre né avant 1952 | 60 ans | 60 ans | |
| Non cadre né après 1952 | 62 ans | 62 ans |
| En milliers d'euros | 31/08/2008 | 31/08/2007 |
|---|---|---|
| Début d'exercice | 1 005 | 943 |
| Variation de périmètre | (40) | 0 |
| Décaissements | (62) | 0 |
| Charge de l'exercice | 18 | 62 |
| Gains et pertes actuariels reconnus par les réserves | 0 | 0 |
| Provision à la clôture | 921 | 1 005 |
Le calcul de la provision pour médailles du travail est effectué par un actuaire selon les mêmes critères que la provision pour indemnités de départ à la retraite. Le taux actuariel retenu s'élève à 5%
| En milliers d'euros | 31/08/2008 | 31/08/2007 |
|---|---|---|
| Concours bancaires créditeurs | 5 794 | 26 361 |
| Emprunt en crédit-bail | 104 | 454 |
| Emprunts et dettes financières diverses | 10 316 | 14 108 |
| Autres dettes financières à court terme | 10 420 | 14 562 |
| Emprunt en crédit-bail | 139 | 1 207 |
| Emprunts et dettes financières diverses | 101 | 392 |
| A long terme | 240 | 1 599 |
| Dettes Financières | 16 454 | 42 522 |
| En milliers d'euros | 31/08/2008 | 31/08/2007 | |
|---|---|---|---|
| Dettes fournisseurs d'exploitation | 105 757 | 116 021 | |
| Avances et acomptes reçus sur commandes | 29 004 | 34 621 | |
| Dettes fiscales et sociales | 85 321 | 85 787 | |
| Autres dettes d'exploitation | 30 789 | 35 332 | |
| Dettes sur instruments financiers | Note 15 | 216 | 0 |
| Dettes sur immobilisations | 6 298 | 5 304 | |
| Produits constatés d'avance | 2 550 | 2 353 | |
| Autres dettes | 154 178 | 163 397 | |
| Dette d'impôt exigible | 7 699 | 23 127 |
Pour les instruments dérivés qui ne répondent pas à la définition de la comptabilité de couverture, les pertes et gains représentatifs de la variation de valeur de marché à la date de clôture sont enregistrés en résultat, dans la ligne « autres charges financières ».
Au 31 août 2008, le portefeuille d'instruments financiers est le suivant :
| Nature | Volume | Date d'échéance | Juste Valeur (en k€) |
Couverture au sens IFRS |
Impact brut sur le résultat (en k€) |
Impact brut sur les réserves (en k€) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| VAT\$ | 25 105 k\$ | entre sept 2008 et août 2009 |
-206 | Oui | (19) | (187) |
| VAT£ | 1 315 k£ | sept 2008 | 13 | Oui | (1) | 14 |
| en K€ | 31/08/2008 | ||
|---|---|---|---|
| réciproques | donnés | reçus | |
| Cautions | 151 | 641 (3) | |
| Garanties | 37 895 (1) | 28 111 (2) | 283 |
| Garanties entreprises liées | 14 795 (1) | ||
| Total Groupe | 52 691 | 28 262 | 924 |
| Exercice 2007/2008 | Bateaux | Habitat de loisirs |
Autres | Total |
|---|---|---|---|---|
| Produits des activités ordinaires | 860 228 | 203 610 | 30 328 | 1 094 166 |
| Amortissements des actifs sectoriels | 39 754 | 2 586 | 632 | 42 972 |
| Résultat opérationnel courant | 128 525 | 21 745 | 1 571 | 151 841 |
| Actifs sectoriels | 610 548 | 193 628 | 0 | 804 176 |
| Passifs sectoriels | 269 412 | 44 881 | 0 | 314 293 |
| Investissements corporels et incorporels |
68 183 | 6 309 | 3 518 | 78 010 |
| Exercice 2006/2007 | Bateaux | Habitat de loisirs |
dont incidence 1ère consolidatio n IRM |
Autres | Total |
|---|---|---|---|---|---|
| Produits des activités ordinaires | 798 739 | 153 801 | 93 871 | 61 171 | 1 013 711 |
| Amortissements des actifs sectoriels | 35 394 | 1 801 | 689 | 1 978 | 39 173 |
| Résultat opérationnel | 117 920 | 14 755 | 10 138 | 2 579 | 135 254 |
| Actifs sectoriels | 625 267 | 147 527 | 106 457 | 38 885 | 811 679 |
| Passifs sectoriels | 315 746 | 40 043 | 22 710 | 18 555 | 374 344 |
| Investissements corporels et incorporels |
47 735 | 3 003 | 1 329 | 2 718 | 53 456 |
| Activité | Zone | Produits des activités ordinaires |
Actifs sectoriels |
Investissements Corporels et incorporels |
|---|---|---|---|---|
| Bateaux | France | 207 790 | 559 096 | 64 585 |
| Europe | 467 475 | 23 499 | 2 459 | |
| Amérique du Nord | 77 660 | 27 953 | 1 139 | |
| Reste du Monde | 107 303 | 0 | ||
| Bateaux | 860 228 | 610 548 | 68 183 | |
| Habitat de loisirs | France | 195 332 | 193 628 | 6309 |
| Europe | 7 430 | 0 | ||
| Habitat de loisirs | 203 610 | 193 628 | 6 309 | |
| Autres éléments de réconciliation | 30 328 | 0 | 3 518 | |
| TOTAL | 1 094 166 | 804 176 | 78 010 |
| Activité | Secteur géographique | Produits des activités ordinaires |
Actifs sectoriels |
Investissements Corporels et incorporels |
|---|---|---|---|---|
| Bateaux | France | 195 777 | 567 514 | 44 950 |
| Europe | 426 901 | 22 044 | 1 445 | |
| Amérique du Nord | 97 063 | 35 709 | 1 340 | |
| Reste du Monde | 78 998 | 0 | ||
| Bateaux | 798 739 | 625 267 | 47 735 | |
| Habitat de loisirs | France | 145 227 | 147 527 | 3 003 |
| Europe | 7 647 | 0 | ||
| Reste du monde | 927 | |||
| Habitat de loisirs | 153 801 | 147 527 | 3 003 | |
| Autres éléments de réconciliation | 61 171 | 38 885 | 2 718 | |
| TOTAL | 1 013 711 | 811 679 | 53 456 |
| en milliers d'euros | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|
| Salaires et traitements | 133 798 | 129 772 |
| Charges sociales | 51 100 | 49 279 |
| Personnel extérieur | 39 703 | 31 407 |
| Avantages au personnel donnant lieu à provision | 1 384 | 507 |
| Rémunérations en actions (IFRS 2) | 850 | 723 |
| Participation et intéressement | 22 660 | 22 940 |
| Frais de personnel | 249 495 | 234 628 |
| Ventilation de l'effectif moyen par catégorie | 2007/2008 | 2007/2008 hors sortie de périmètre |
2006/2007 |
|---|---|---|---|
| Cadres | 343 | 383 | 365 |
| Agents de maîtrise | 274 | 292 | 291 |
| Employés | 694 | 745 | 727 |
| Ouvriers | 5966 | 6 198 | 5 804 |
| Effectif total | 7 277 | 7 618 | 7 187 |
| en milliers d'euros | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|
| Consommables, sous-traitance, maintenance | 34 890 | 31 911 |
| Marketing, publicité | 17 139 | 14 083 |
| Honoraires, commissions, études et recherches, assurance | 16 635 | 16 127 |
| Location | 4 933 | 4 540 |
| Autres | 17 280 | 18 288 |
| Charges externes | 90 877 | 84 949 |
| en milliers d'euros | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|
| Provisions s/actif circulant devenues sans objet | 1 061 | 624 |
| Charge nette sur créances irrécouvrables | (1 291) | (455) |
| Plus / Moins values sur cession actifs | (404) | (135) |
| Jetons de présences, redevances de brevet; droits d'auteur | (715) | (469) |
| Indemnités commerciales | (1 575) | (698) |
| Divers | (84) | (498) |
| Autres produits et charges | (3 008) | (1 631) |
| en milliers d'euros | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|
| Résultat de cession Wauquiez | (7 124) | 0 |
| Résultat de cession Microcar | 16 854 | 0 |
| Don à la Fondation Bénéteau | (3 000) | 0 |
| Autres produits et charges opérationnels | 6 730 | 0 |
| en milliers d'euros | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|
| Intérêts et charges assimilées | (1 535) | (2 271) |
| Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie | 5 163 | 4 642 |
| Variation de juste valeur sur investissements détenus à des fins de transaction |
(38) | (1 070) |
| Coût de l'endettement net | 3 590 | 1 301 |
| Différence positive de change (nette) | (2 430) | 771 |
| Variation de juste valeur des instruments financiers (IAS32-39) | (47) | 8 |
| Autres intérêts et produits assimilés | 1 415 | 678 |
| Autres produits et charges financières | (1 062) | 1 457 |
| Résultat financier | 2 528 | 2 758 |
La ventilation de la charge d'impôt est la suivante :
| en milliers d'euros | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|
| Impôts exigibles | 49 112 | 48 541 |
| Impôts différés | (799) | (2 610) |
| Charge d'impôt avant retenue à la source | 48 313 | 45 931 |
| Retenue à la source | 170 | 40 |
| Charge d'impôt sur les résultats | 48 483 | 45 971 |
Le rapprochement entre la charge d'impôt théorique et la charge d'impôt comptabilisée se décompose comme suit :
| en milliers d'euros | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|
| Impôt théorique sur le résultat consolidé calculé au taux de 34,43% (hors société mise en équivalence) |
55 458 | 47 518 |
| Incidence des crédits d'impôts | (2 103) | (1 495) |
| Incidence des pertes fiscales | 74 | 77 |
| Impact des autres différences permanentes | (4 893) | 404 |
| Incidence des variations de taux d'imposition | (223) | (573) |
| Impôt au compte de résultat (hors retenue à la source) | 48 313 | 45 931 |
Le détail des actifs et passif d'impôts différés à la fin de l'exercice est le suivant :
| en milliers d'euros | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|
| Immobilisations incorporelles | 17 | 176 |
| Stocks | 1 038 | 394 |
| Avantages du personnel | 2 302 | 1 990 |
| Instruments financiers | 240 | 0 |
| Différences temporelles | 7 291 | 6 377 |
| Compensation | (7 326) | (6 757) |
| Total des impôts différés actif | 3 562 | 2 180 |
| Immobilisations corporelles | 426 | 421 |
| Amortissements dérogatoires | 4 063 | 3 561 |
| Activation du crédit bail | 193 | 570 |
| Instruments financiers | 0 | 43 |
| Activation des frais de développement des moules | 2 390 | 1 962 |
| Autres | 680 | 621 |
| Compensation | (7 326) | (6 757) |
| Total des impôts différés passif | 426 | 421 |
| Actif net d'impôts différés | 3 136 | 1 759 |
La variation des actifs nets d'impôts différés se décompose comme suit :
| en milliers d'euros | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|
| Au 1er septembre | 1 759 | 766 |
| Variation de périmètre | 411 | (909) |
| Normes IAS 32&39 | 217 | (97) |
| Ecart de conversion | (42) | (34) |
| Produit (charge) d'impôts différés | 799 | 2 610 |
| Autres Impôts enregistrés en capitaux propres | (8) | (577) |
| Au 31 août | 3 136 | 1 759 |
| 2007/2008 | 2006/2007 | |
|---|---|---|
| Résultat net part du Groupe (en milliers d'euros) | 114 408 | 93 587 |
| Nombre moyen pondéré d'actions en circulation | 83 266 150 | 82 801 574 |
| Résultat net par action (en euros) | 1,37 | 1,13 |
| Nombre moyen pondéré d'actions après effet dilutif | 83 975 057 | 83 560 498 |
| Résultat net par action (en euros) | 1,36 | 1,12 |
Les transactions avec les parties liées concernent :
les opérations avec les sociétés ou les administrateurs des sociétés qui exercent des fonctions de direction et de contrôle de l'activité au sein du groupe Bénéteau
la rémunération et les avantages assimilés accordés aux membres des organes d'administration et de direction du groupe.
| en milliers d'euros | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|
| Ventes de biens et services | 21 | 11 |
| Achats de biens et services | 1 979 | 1 028 |
| Créances | 4 | 2 |
| Dettes | 1 333 | 273 |
L'ensemble des rémunérations et avantages assimilés accordés aux membres des organes d'administration et de direction du groupe comptabilisés en charge s'établissent comme suit :
| en milliers d'euros | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|
| Avantages à court terme | 1 531 | 1 703 |
| Autres avantages à long terme | 25 | 22 |
| Jetons de présence | 288 | 167 |
| Paiement en actions (1) | 292 | 100 |
| Total | 2 136 | 1 992 |
(1) montant déterminé conformément à la norme IFRS2 « paiement en actions » et selon les modalités décrites en note 3.12 et 18
| En milliers d'euros | Valeur comptable au 31/08/2008 |
Juste valeur au 31/08/2008 |
Actif financier à la juste valeur par le compte de résultat |
Placement détenu jusqu'à échéance |
Prêts et créances |
Actifs financiers disponibles à la vente |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Autres titres de participation | 23 | 23 | 23 | |||
| Prêts et cautions | 246 | 246 | 246 | |||
| Créances clients | 103 013 | 103 013 | 103 013 | |||
| Autres créances | 58 626 | 58 626 | (23) | 58 604 | 45 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie |
176 266 | 176 266 | 176 266 | |||
| Sous total | 338 174 | 338 174 | 176 243 | 0 | 161 863 | 68 |
| En milliers d'euros | Valeur comptable au 31/08/2007 |
Juste valeur au 31/08/2007 |
Actif financier à la juste valeur par le compte de résultat |
Placement détenu jusqu'à échéance |
Prêts et créances |
Actifs financiers disponibles à la vente |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Autres titres de participation | 41 | 41 | 41 | |||
| Prêts et cautions | 324 | 324 | 324 | |||
| Créances clients | 87 215 | 87 215 | 87 215 | |||
| Autres créances | 26 124 | 26 124 | 47 | 25 620 | 457 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie |
266 540 | 266 540 | 266 540 | |||
| Sous total | 380 244 | 380 244 | 266 587 | 0 | 113 159 | 498 |
| En milliers d'euros | Valeur comptable au 31/08/2008 |
Risque de crédit (en juste valeur) |
Risque de liquidité (en juste valeur) |
Risque de taux (en juste valeur) |
Risque de change (en juste valeur) |
|---|---|---|---|---|---|
| Prêts et cautions | 246 | 246 | |||
| Créances clients | 103 013 | 103 013 | |||
| Autres créances | 58 626 | 58 604 | 22 | ||
| Disponibilités | 20 999 | 20 999 | |||
| SICAV et autres placements | 155 267 | 155 267 | |||
| Crédit bail | (243) | (243) | |||
| Autres emprunts | (10 417) | (10 417) | |||
| Concours bancaires | (5 794) | (5 794) | |||
| Total | 321 697 | 338 129 | (16 454) | 0 | 22 |
| En milliers d'euros | Valeur comptable au 31/08/2007 |
Risque de crédit (en juste valeur) |
Risque de liquidité (en juste valeur) |
Risque de taux (en juste valeur) |
Risque de change (en juste valeur) |
|---|---|---|---|---|---|
| Prêts et cautions | 324 | 324 | |||
| Créances clients | 87 215 | 87 215 | |||
| Autres créances | 26 124 | 25 620 | 504 | ||
| Disponibilités | 62 945 | 62 945 | |||
| SICAV et autres placements | 203 595 | 203 595 | |||
| Crédit bail | (1 661) | (1 661) | |||
| Autres emprunts | (14 500) | (14 500) | |||
| Concours bancaires | (26 361) | (26 361) | |||
| Total | 337 681 | 379 699 | (42 522) | 0 | 504 |
Classement des créances commerciales en échues et non échues
| Au 31/08/2008 | Brut | dont export | Dépréciation | Nette |
|---|---|---|---|---|
| Non échues | 76 668 | 41 736 | 0 | 76 668 |
| Echues | 28 657 | 6 012 | (2 312) | 26 345 |
| Créances commerciales | 105 325 | 47 748 | (2 312) | 103 013 |
Au 31 août 2008, les 26 345 milliers d'euros de créances nettes échues concernent principalement : - au sein de l'activité Bateaux (10 855 milliers d'euros), les bateaux mis à disposition des clients et non encore livrés, selon la règle adoptée par le groupe de reconnaissance du chiffre d'affaires à la mise à disposition;
| Au 31/08/2007 | Brut | dont export | Dépréciation | Nette |
|---|---|---|---|---|
| Non échues | 63 899 | 19 084 | 0 | 63 899 |
| Echues | 25 540 | 11 060 | (2 224) | 23 316 |
| Créances commerciales | 89 439 | 30 144 | (2 224) | 87 215 |
Variation des dépréciations sur créances commerciales
| Dépréciations | 31/08/2007 | 31/08/2008 |
|---|---|---|
| Solde au 1er septembre | 1 277 | 2 224 |
| Perte de valeur comptabilisée | 535 | 702 |
| variation de périmètre | 412 | (614) |
| Solde au 31 août | 2 224 | 2 312 |
| en milliers d'euros | 31/08/2007 | 31/08/2008 |
|---|---|---|
| Créances commerciales en valeur brute | 89 439 | 105 325 |
| Provisions pour créances douteuses | (2 224) | (2 312) |
| Créances commerciales en valeur nette | 87 215 | 103 013 |
| Créances échues au 31 août | 23 316 | 26 345 |
| dont créances export | 10 380 | 6 012 |
| % créances échues sur créances mobilisables | 26,7% | 25,6% |
L'exposition du groupe au risque de change est la suivante :
| 31/08/2008 | |||
|---|---|---|---|
| USD | GBP | PLN | |
| Créances commerciales | 7 846 | 934 | 0 |
| Dettes fournisseurs | (1 968) | 0 | 0 |
| Exposition bilancielle brute | 5 878 | 934 | 0 |
| Ventes prévisionnelles estimées | 45 000 | 381 | 0 |
| Achats prévisionnels estimés | 0 | 0 | 0 |
| Exposition brute | 45 000 | 381 | 0 |
| Contrats de change à terme | (25 105) | (1 315) | 0 |
| Exposition nette | 25 773 | 0 | 0 |
A compter du 1 er septembre 2009, les clients anglais sont facturés en euro et non plus en livre sterling.
| 31/08/2007 | |||
|---|---|---|---|
| USD | GBP | PLN | |
| Créances commerciales | 11 393 | 747 | 636 |
| Dettes fournisseurs | (2 813) | 0 | (6 247) |
| Exposition bilancielle brute | 8 580 | 747 | (5 611) |
| Ventes prévisionnelles estimées | 47 645 | 23 975 | 0 |
| Achats prévisionnels estimés | 0 | 0 | (74 416) |
| Exposition brute | 47 645 | 23 975 | (74 416) |
| Contrats de change à terme | (47 241) | (9 000) | 75 346 |
| Exposition nette | 8 984 | 15 722 | (4 681) |
Exercice clos le 31 août 2008
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous avons procédé au contrôle des comptes consolidés de la société Bénéteau S.A. relatifs à l'exercice clos le 31 août 2008, tels qu'ils sont joints au présent rapport.
Les comptes consolidés ont été arrêtés par votre Directoire. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes consolidés ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l'arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d'ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l'opinion exprimée ci-après.
Nous certifions que les comptes consolidés de l'exercice sont, au regard du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière, ainsi que du résultat de l'ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation.
En application des dispositions de l'article L.823-9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants :
Dans le cadre de notre appréciation des estimations retenues pour l'arrêté des comptes et sur la base des informations disponibles lors de nos travaux, nous avons revu les approches utilisées par le groupe et nous nous sommes assurés du caractère raisonnable des hypothèses et modalités retenues pour la détermination des provisions et des tests de dépréciation des écarts d'acquisition ainsi que des évaluation qui en résultent.
Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le cadre de notre démarche d'audit des comptes consolidés, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.
Nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, à la vérification des informations données dans le rapport sur la gestion du groupe. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.
Les commissaires aux comptes
| Rennes, le 22 décembre 2008 | La Roche sur Yon, le 22 décembre 2008 |
|---|---|
| KPMG Audit Département de KPMG S.A. |
Atlantique Révision Conseil |
| Vincent Broyé Associé |
Sébastien Caillaud Associé |
| En K€ | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| ACTIF | Montants | Amortissements | Montants | Montants | |
| Notes | bruts 31/08/08 |
et provisions | nets 31/08/08 |
nets 31/08/07 |
|
| Immobilisations incorporelles | 1.2 | ||||
| Frais de recherche et développement | 1.3 | 574 | 574 | - | - |
| Concessions, brevets, licences, marques | 1.4 | 753 | - | 753 | 753 |
| Fonds commercial (1) | 23 | 23 | - | - | |
| Autres immobilisations incorporelles | 1 209 | 1 155 | 54 | 106 | |
| Immobilisations incorporelles en cours | - | - | - | - | |
| Immobilisations corporelles | 1.5 | ||||
| Terrains | 437 | 39 | 398 | 406 | |
| Constructions | 6 605 | 1 883 | 4 722 | 5 126 | |
| Inst. techniques, matériels et outils indus | 478 | 191 | 287 | 218 | |
| Autres immobilisations corporelles | 1 500 | 976 | 524 | 627 | |
| Immobilisations en cours | 311 | - | 311 | 9 | |
| Avances et acomptes | 1 555 | - | 1 555 | - | |
| Immobilisations financières (2) | 1.6 | ||||
| Participations | 105 044 | 5 322 | 99 721 | 97 777 | |
| Créances rattachées à des participations | 2 169 | - | 2 169 | - | |
| Autres titres immobilisés | 53 585 | 394 | 53 192 | 23 557 | |
| Prêts | - | - | - | - | |
| Autres immobilisations financières | 3 | 3 | 7 | ||
| Actif immobilisé | 1.1 | 174 246 | 10 558 | 163 688 | 128 585 |
| Stocks et en-cours Matières premières et autres approvis. |
- | - | - | - | |
| En cours de production | - | - | - | - | |
| Produits intermédiaires et finis | - | - | - | - | |
| Avances et acomptes sur commandes | 1 000 | - | 1 000 | 10 | |
| Créances | 1.7 | ||||
| Créances clients et comptes rattachés | 3 489 | - | 3 489 | 3 301 | |
| Autres créances d'exploitation | 62 567 | - | 62 567 | 75 113 | |
| Valeurs mobilières de placement | 1.8 | 156 346 | - | 156 346 | 131 259 |
| Disponibilités | 1 006 | - | 1 006 | 30 441 | |
| Charges constatées d'avance | 1.9 | 288 | - | 288 | 200 |
| Actif circulant | 224 697 | - | 224 697 | 240 324 | |
| Ecart de conversion actif | - | - | - | 10 | |
| TOTAL ACTIF | 398 943 | 10 558 | 388 385 | 368 919 |
Bilan au 31 Août 2008
(1) dont droit au bail - -
(2) dont à moins d'un an - -
| en K€ |
|---|
| ------- |
| 31/08/08 8 715 27 850 871 - 76 144 1 496 73 074 - 92 188 242 1 860 312 2 172 |
31/08/07 8 715 27 850 871 - 71 404 1 508 37 219 - 45 147 613 10 396 406 |
|---|---|
| 563 | 18 116 |
| 185 560 | 170 117 |
| - | - |
| 1 668 | 1 599 |
| 10 144 | 22 766 |
| 34 | 8 292 |
| 10 | |
| - | |
| 220 900 | |
| - | |
| - - 197 969 2 |
(1) dont à moins d'un an 197 969 220 990
(2) dont concours bancaires courants 563 18 116
En K€
| Notes | 2007/2008 | 2006/2007 | |
|---|---|---|---|
| Produits d'exploitation Production vendue : biens et services Chiffre d'affaires net Production stockée Production immobilisée Subventions d'exploitation Reprises sur provisions et amortissements, transfert de charges Autres produits |
3.1 3.2 |
- 11 178 11 178 - - - 1 975 3 |
- 9 165 9 165 - - - 1 375 1 |
| Produits d'exploitation | 13 156 | 10 541 | |
| Charges d'exploitation Achats de marchandises Autres achats externes Impôts, taxes et assimilés Charges de personnel Salaires et traitements Charges sociales Dotations aux amortissements et provisions Sur immobilisations : dotations aux amort. Sur immobilisations : dotations aux prov. Sur actif circulant : dotations aux provisions Pour risques et charges : dotations aux prov. Autres charges |
3.3 | -1 6 982 280 2 557 1 136 936 - - 101 575 |
102 6 363 266 2 055 879 975 - - 327 |
| Charges d'exploitation | 12 564 | 10 966 | |
| Résultat d'exploitation | 592 | (425) | |
| Produits financiers De participation Autres intérêts et produits assimilés Reprises sur provisions et transfert de charges Gains de change nets |
79 188 8 806 1 117 3 |
27 357 24 737 3 922 - |
|
| Produits financiers | 89 114 | 56 016 | |
| Charges financières Dotation aux amortissements et provisions Intérêts et charges assimilées Pertes de change nettes |
5 160 9 872 106 |
1 108 14 220 46 |
|
| Charges financières | 15 138 | 15 374 | |
| Résultat financier | 3.4 | 73 976 | 40 642 |
| Résultat courant avant impôt | 74 568 | 40 217 |
En K€
| Notes | 2007/2008 | 2006/2007 | |
|---|---|---|---|
| Produits exceptionnels | |||
| Sur opérations de gestion | 310 | 215 | |
| Sur opérations en capital | 56 | 33 | |
| Reprises sur provisions et transferts de charges | 403 | 1 461 | |
| Produits exceptionnels | 769 | 1 709 | |
| Charges exceptionnelles | |||
| Sur opérations de gestion | 292 | 99 | |
| Sur opérations en capital | 105 | 40 | |
| Dotations aux amortissements et provisions | 1 920 | 31 | |
| Charges exceptionnelles | 2 317 | 170 | |
| Résultat exceptionnel | 3.5 | (1 548) | 1 539 |
| Participation et Intéressement des salariés | 214 | 155 | |
| Impôts sur les bénéfices | 3.6 | (268) | 4 382 |
| RESULTAT NET | 73 074 | 37 219 |
La présente annexe fait partie intégrante des comptes annuels de l'exercice ouvert le 1er septembre 2007 et clos le 31 août 2008.
Les éléments d'information qui ne présentent pas un caractère obligatoire ne sont mentionnés que lorsqu'ils ont une importance significative.
Au cours de l'exercice, Bénéteau SA a entamé des démarches pour la cession de ses deux filiales Microcar SAS et Wauquiez International SAS.
Le transfert des titres ayant eu lieu en septembre 2008, ces opérations seront enregistrées dans les comptes clos le 31 août 2009.
Les chiffres fournis dans la présente annexe sont en milliers d'euros sauf indication contraire.
Les comptes de l'exercice clos le 31 août 2008 ont été établis conformément aux principes et méthodes retenus par le Code de Commerce (Art. 123-12 à 123-23), le décret du 29 novembre 1983, ainsi que par le Plan Comptable Général (règlement CRC 99.03) .
Les règles comptables ont été appliquées dans le respect du principe de prudence conformément aux hypothèses fondamentales de continuité de l'exploitation, d'indépendance des exercices et de permanence des méthodes.
| en K€ | Valeur brute des immos |
Acquisitions Créations |
Variations par transfert |
Cessions Mises hors |
Valeur brute des immos |
|---|---|---|---|---|---|
| 01/09/2007 | Augmen. des actifs |
de poste à poste |
service Dimin. actifs |
31/08/2008 | |
| Frais de recherche et développement | 574 | 574 | |||
| Concessions, brevets, licences et marques | 753 | 753 | |||
| Fonds commercial | 23 | 23 | |||
| Logiciels | 916 | 293 | 1 209 | ||
| Immobilisations incorporelles en cours | 0 | 0 | |||
| TOTAL Immobilisations incorporelles | 2 266 | 293 | - | - | 2 559 |
| Terrains et aménagements | 437 | 437 | |||
| Constructions et aménagements | 6 668 | 5 | (68) | 6 605 | |
| Matériels, installations techniques | 351 | 118 | 9 | 478 | |
| Autres immobilisations corporelles | 1 503 | 117 | - | (120) | 1 500 |
| Immobilisations en cours | 9 | 1 866 | (9) | 1 866 | |
| Avances et acomptes sur immobilisations | 0 | 0 | |||
| TOTAL Immobilisations corporelles | 8 968 | 2 106 | - | (188) | 10 886 |
| Participations | 98 538 | 6 506 | - | 105 044 | |
| Créances rattachées à des participations | 0 | 2 169 | 2 169 | ||
| Autres titres immobilisés | 23 557 | 39 828 | (9 800) | 53 585 | |
| Prêts | 0 | 0 | |||
| Autres immobilisations financières | 7 | - | (4) | 3 | |
| TOTAL Immobilisations financières | 122 102 | 48 503 | (-) | (9 804) | 160 801 |
| TOTAL GENERAL | 133 336 | 50 902 | (-) | (9 992) | 174 246 |
| en K€ | Amort. au 01/09/2007 |
Augment. Dotations de l'exercice |
Diminutions afférentes aux éléments sortis et reprises |
Amort. au 31/08/2008 |
|---|---|---|---|---|
| TOTAL Immobilisations incorporelles | 1 407 | 345 | 1 752 | |
| Terrains et aménagements | 31 | 8 | 39 | |
| Constructions | 1 542 | 357 | (16) | 1 883 |
| Matériels, installations techniques | 133 | 58 | - | 191 |
| Autres immobilisations corporelles | 876 | 167 | (67) | 976 |
| TOTAL Immobilisations corporelles | 2 582 | 590 | (83) | 3 089 |
| TOTAL AMORTISSEMENTS | 3 989 | 935 | (83) | 4 841 |
| Provision pour dépréciation actif | 0 | 0 | ||
| Sur immobilisations financières | 761 | 4 955 | 5 716 | |
| TOTAL PROVISIONS | 761 | 4 955 | - | 5 716 |
| TOTAL GENERAL | 4 751 | 5 890 | (83) | 10 558 |
Elles s'élèvent au 31 août 2008 à 2 559 K€ contre 2 266 K€ au 31 août 2007.
Les différents éléments composant ce poste sont les suivants :
Au cours des exercices antérieurs, la société a engagé un projet de recherche et développement en matière de processus de conception, de développement et de fabrication de bateaux, totalement différent.
En raison de la nature même de ce projet, le groupe a décidé d'immobiliser les frais externes (honoraires essentiellement) et internes (main d'œuvre directement liée au projet) et de les porter à l'actif du bilan en frais de recherche et développement.
L'amortissement de ces frais de recherche et développement a débuté au moment de la mise en production et commercialisation des bateaux concernés : soit au 1 er septembre 2004.
La durée de consommation des avantages économiques attendus de la marque n'est pas déterminable. Elle n'a donc pas fait l'objet d'un amortissement. Elle fera éventuellement l'objet d'une dépréciation si la valeur d'utilité est inférieure à la valeur nette comptable.
Les immobilisations corporelles sont valorisées à leur coût d'acquisition ou à leur coût de production pour la partie produite par l'entreprise. Elles n'ont jamais fait l'objet de réévaluation.
Les amortissements pour dépréciation économique sont calculés de façon linéaire en fonction de la durée de vie prévue :
| - aménagements sur terrains | 20 ans |
|---|---|
| - constructions d'exploitation | 20 ans |
| - installations et agencements des constructions | 10 à 20 ans |
| - matériel et outillage | 3 à 10 ans |
| - installations et agencements du matériel | 3 à 10 ans |
| - matériel de transport | 3 à 5 ans |
| - matériel et mobilier de bureau | 3 à 10 ans |
La société pratique, dans la mesure du possible, des amortissements dégressifs considérés comme dérogatoires pour la fraction excédant l'amortissement économique. La provision ainsi constituée s'élève à 92 K€.
Elles s'élèvent au 31 août 2008 à 160 801 K€ contre 122 102 K€ au 31 août 2007.
Au cours de l'exercice, Bénéteau SA a acheté la société SCI Nautilus à Wauquiez International SAS pour 1 794 K€ et a souscrit à l'augmentation du capital de sa filiale Wauquiez International SAS par incorporation de compte courant à hauteur de 4 560 K€.
La valeur brute des titres de participation est constituée par le coût d'achat hors frais accessoires.
Une provision pour dépréciation est constituée à due concurrence lorsque la valeur d'utilité de la société filiale est inférieure à la valeur historique :
Le tableau des filiales et participations figure à la rubrique 4.3 de la présente annexe.
Le poste « Autres titres immobilisés » est composé essentiellement d'actions propres (mouvements détaillés sur note 4.6). Leur valeur au 31 août 2008, déterminée sur la base de la moyenne des cours de Bourse du mois d'août 2008, s'élève à 58 571 K€ pour une valeur nette au bilan de 53 192 K€.
Les créances sont valorisées à leur valeur nominale.
Les créances libellées en monnaie étrangère sont converties au cours de clôture.
La perte de change latente donne lieu à la constitution d'une provision pour charges à due concurrence.
Aucune créance douteuse n'a été enregistrée au cours de l'exercice.
A la clôture, le poste clients ne comprend aucune créance à plus d'un an et se décompose ainsi :
| en K€ | 31/08/08 | 31/08/07 |
|---|---|---|
| Comptes clients ordinaires | 142 | 47 |
| Comptes clients entreprises liées | 3 347 | 3 254 |
| Effets à recevoir | - | - |
| Clients douteux | - | - |
| Provisions pour dépréciation des comptes clients | - | - |
| TOTAL | 3 489 | 3 301 |
Les autres créances d'exploitation ne comportent pas de créances à plus d'un an et se décomposent comme suit :
| en K€ | 31/08/08 | 31/08/07 |
|---|---|---|
| Impôts et taxes | 227 | 163 |
| Autres créances | 48 | 42 |
| Autres créances entreprises liées * | 62 292 | 74 908 |
| Provision pour dépréciation des créances entreprises liées | - | - |
| TOTAL | 62 567 | 75 113 |
| * dont compte courant d'intégration fiscale | 11 056 | 16 728 |
Il s'agit d'actions propres réservées (cf. notes 4.4 et 4.5) pour un montant de 3 947 K€. Une provision pour risque a été constituée au titre du portefeuille d'attribution d'actions gratuites (cf note 2.2). La valeur d'inventaire des actions propres réservées est égale à 7 219 K€.
Les autres titres se composent de SICAV pour 30 849 K€, dont la valeur d'inventaire s'élève à 31 761 K€ et de certificats de dépôts à moins de 3 mois pour 121 550 K€.
Les charges constatées d'avance s'élèvent à 288 K€ et sont composées de charges d'exploitation pour 273 K€ et de charges financières pour 15 K€.
Au 31 août 2007, leur montant était de 200 K€.
Les produits à recevoir s'élèvent à 883 K€ et se décomposent en :
| en K€ | 31/08/08 | 31/08/07 |
|---|---|---|
| Produits d'exploitation | 48 | 15 |
| Produits d'exploitation entreprises liées | 55 | 191 |
| Produits financiers | 780 | - |
| TOTAL | 883 | 206 |
Il se compose de 87 147 200 actions de 0,10 €, entièrement libérées.
Les informations relatives aux actions propres et aux programmes d'attribution d'actions sont détaillées aux points 4.4, 4.5 et 4.6.
La variation des capitaux propres sur l'exercice est la suivante :
| Montant des capitaux propres au 31/08/2008 | 188 242 |
|---|---|
| Résultat de l'exercice | 73 074 |
| Distribution de dividendes | (32 491) |
| Amortissements dérogatoires (cf. note 1.5) | 46 |
| Capitaux propres au 01/09/2007 | 147 613 |
| en K€ |
Le résultat net hors incidence des dispositions fiscales dérogatoires s'élève à 73 120 K€ au 31 août 2008.
Les dispositions fiscales entraînent pour notre société une créance future d'impôt d'un montant net de 16 K€, calculée au taux de 34,43 %.
| En K€ | Montant en début d'exercice 01/09/07 |
Augment. dotations de l'exercice |
Diminutions reprises de provisions utilisées |
Diminutions reprises de provisions non utilisées |
Montant en fin d'exercice 31/08/08 |
|---|---|---|---|---|---|
| Provisions pour perte de change | 10 | - | (10) | - | - |
| Provisions pour risques | - | 1 860 | - | - | 1 860 |
| Autres provisions pour risques et charges | 396 | 307 | (391) | - | 312 |
| TOTAL | 406 | 2 167 | (401) | - | 2 172 |
Au 31 août 2008, Bénéteau SA a comptabilisé :
une provision pour risque de 1 860 K€, représentant la meilleur estimation d'un risque encouru au travers d'un de ses engagements contractuels.
une provision pour charge relative aux actions propres réservées pour le plan d'attribution d'actions gratuites à hauteur de 206 K€.
une provision liée à un litige à hauteur de 100 K€
une provision pour médailles du travail de 6 K€, dont l'évaluation prend en compte les salariés présents dans l'entreprise à la date du calcul, leur ancienneté, le barème des gratifications en fonction de cette ancienneté, le taux de survie, la rotation et une actualisation financière.
La provision pour impôt antérieurement constituée et correspondant aux économies d'impôt liées aux déficits à restituer aux filiales, dans le cadre de l'intégration fiscale, a été totalement reprise et constatée en produit exceptionnel à hauteur de 391 K€ (cf. note 3.5).
La répartition des dettes, selon leur échéance au 31 août 2008, est détaillée dans le tableau cidessous :
| Montant | Moins | De 1 à | plus de | |
|---|---|---|---|---|
| en K€ | total | d'un an | 5 ans | de 5 ans |
| Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit | ||||
| - à 2 ans maximum à l'origine | 562 | 562 | - | - |
| - à plus de 2 ans à l'origine | - | - | - | - |
| Emprunts et dettes financières divers | 10 314 | 10 314 | - | - |
| Dettes financières entreprises liées | 175 246 | 175 246 | - | - |
| Fournisseurs et comptes rattachés | 1 125 | 1 125 | - | - |
| Fournisseurs entreprises liées | 543 | 543 | - | - |
| Personnel et comptes rattachés | 1 325 | 1 325 | - | - |
| Sécurité Sociale et autres organismes sociaux | 603 | 603 | - | - |
| Etats et autres collectivités publiques | ||||
| - impôts sur les bénéfices | 7 626 | 7 626 | - | - |
| - taxes sur la valeur ajoutée | 406 | 406 | - | - |
| - autres impôts, taxes et assimilés | 185 | 185 | - | - |
| Dettes sur immobilisations et comptes rattachés | - | - | - | - |
| Dettes sur immobilisations entreprises liées | - | - | - | - |
| Autres dettes | 28 | 28 | - | - |
| Autres dettes entreprises liées | 6 | 6 | - | |
| TOTAL | 197 969 | 197 969 | - | - |
Au 31 août 2008 les charges à payer s'élèvent à 2 706 K€ suivant détail ci-après :
| en K€ | 31/08/2008 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Exploitation | Financier | Exceptionnel | |||
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 403 | - | - | ||
| Fournisseurs entreprises liées | 78 | - | - | ||
| Dettes fiscales et sociales | 1 562 | - | - | ||
| Autres dettes | - | 663 | - | ||
| TOTAL | 2 043 | 663 | - |
| en K€ | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|
| Ventes en France | 10 693 | 8 627 |
| Ventes à l'étranger | 485 | 538 |
| TOTAL | 11 178 | 9 165 |
| en K€ | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|
| Reprise sur provisions pour risques et charges | - | - |
| Transferts de charges * | 1 975 | 1 375 |
| TOTAL | 1 975 | 1 375 |
* Il s'agit essentiellement de refacturations de frais aux filiales
Les rémunérations versées aux organes d'administration et de direction s'élèvent à 791 K€ (dont jetons de présence : 280 K€), contre 588 K€ l'exercice précédent.
L'effectif moyen est de 24,9 personnes, composé de 6,5 employés et 18,4 cadres.
Le résultat financier fait apparaître un produit net de 73 976 K€ composé essentiellement de dividendes reçus des filiales pour un montant de 79 188 K€. Par ailleurs, la société a consenti un abandon de créance de 849 K€ à sa filiale Wauquiez SAS, sur décision du Conseil de Surveillance du 22 juillet 2008.
Le résultat financier concernant les entreprises liées, fait apparaître un produit net de 76 039 K€.
Le résultat exceptionnel se décompose comme suit :
| en K€ | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|
| Dotation / reprise amortissements dérogatoires | (47) | (24) |
| Plus ou moins value sur cession d'actif | (49) | (7) |
| Mali de fusion Mariteam | - | (6) |
| Reprise de provision pour risque / intégration fiscale | 391 | 1 455 |
| Boni / Mali sur rachat d'actions propres | 79 | 121 |
| Dotation aux provisions pour risques et charges | (1 860) | - |
| Dons | (61) | |
| TOTAL | (1 548) | 1 539 |
Au 31 août 2008, la ventilation de l'impôt entre le résultat courant et le résultat exceptionnel est la suivante :
| Avant | Charge Nette | Après | |
|---|---|---|---|
| En K€ | impôt | d'impôt | impôt |
| Résultat courant | 74 568 | 264 | 74 832 |
| Résultat exceptionnel | (1 548) | 4 | ( 1 544) |
| TOTAL | 73 020 | 268 | 73 288* |
* Hors intéressement des salariés.
Bénéteau S.A. a opté pour le régime de l'intégration fiscale. La convention conclue à ce titre est conforme à la seconde conception autorisée : elle prévoit que l'économie d'impôt réalisée, liée aux déficits, soit prise en compte immédiatement dans le résultat de la société mère.
L'économie d'impôt liée à l'intégration fiscale pour l'exercice 2007/2008 est de 1 798K€.
Les montants concernant les entreprises liées sont indiqués à chaque poste correspondant du bilan.
Les comptes de Bénéteau S.A. sont inclus, selon la méthode de l'intégration globale, dans les comptes de Béri 21 S.A.
| Ils comprennent : | |
|---|---|
| En K€ | 31/08/08 |
| Garanties : engagement de reprise donné au profit d'un crédit bailleur pour un contrat | |
| souscrit par une filiale | 963 |
| Cautions : engagement lié aux contrats de financement des produits | 315 |
| Cautions : douane | 51 |
| Indemnités de départ à la retraite* | 265 |
| TOTAL | 1 594 |
* Les engagements de la société à ce titre sont calculés selon la méthode adoptée dans le groupe tenant compte de l'ensemble des salariés, des dispositions conventionnelles, du taux de survie, de l'évolution des salaires, de la rotation, du rendement financier et des charges sociales. La méthode utilisée est celle des unités de crédit projetées.
Les cautions et garanties données ne concernent pas les dirigeants, les filiales, les participations et les autres entreprises liées.
| Capital | Capitaux propres |
Quote part |
Valeurs Compta. des titres détenus |
PRETS et MONTANT AVANCES des cautions |
C.A | Bénéfice | Dividende | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SOCIETES | Hors | de | consentis | et | hors | ou perte (- | encaissés | |||
| résultat du dernier |
capital détenu |
par la sté et non |
avals donné |
taxes du dernier |
) du dernier |
par la société au |
||||
| En K€ | exercice | e en % | Brute | Nette | encore | s par | exercice | exercice | cours de | |
| rembours | la | écoulé | clos | l'exercice | ||||||
| és | sociét é |
|||||||||
| FILIALES (50 % au moins) | ||||||||||
| Chantiers Bénéteau | 24 300 | 123 575 | 100,00 | 26 691 | 26 691 | - | - | 435 676 | 45 057 | 38 442 |
| Chantiers Jeanneau | 12 750 | 102 704 | 100,00 | 13 650 | 13 650 | - | - | 378 223 | 36 933 | 33 150 |
| C.N.B | 3 488 | 9 053 | 100,00 | 5 209 | 5 209 | - | - | 120 316 | 6 459 | 3 592 |
| Wauquiez Internat. | 5 310 | 4 474 | 100,00 | 5 322 | - | 150 | - | 15 137 | (105) | - |
| Microcar | 6 000 | 12 101 | 100,00 | 6 176 | 6 176 | 5 093 | - | 55 113 | 1 175 | 512 |
| O'Hara | 3 900 | 9 442 | 100,00 | 4 031 | 4 031 | 7 450 | - | 63 325 | 3 321 | 3 492 |
| E.Y.B | 150 | 388 | 99,00 | 151 | 151 | - | - | 626 | 15 | - |
| Financière Mercure | 11 038 | 22 872 | 100,00 | 38 903 | 38 903 | 29 089 | - | 2 056 | (2 039) | - |
| BH | 150 | 152 | 100,00 | 150 | 150 | 101 | - | 8 | (214) | - |
| Sci Nautilus | 450 | (768) | 100,00 | 1 794 | 1 794 | 3 871 | - | 287 | (38) | - |
| PARTICIPATIONS (10 à 50 %) | ||||||||||
| SGB Finance (1) | 6 054 | 27 633 | 49,00 | 2 967 | 2 967 | - | - | - | (4 771) | |
(1) Clôture des comptes : 31/12
Conformément aux autorisations données par les actionnaires en Assemblée Générale, les organes compétents de la société ont décidé d'attribuer :
le 3 octobre 2001, 450 000 actions à 91 bénéficiaires, au prix d'exercice de 5,96 € l'action.
le 13 février 2003, 450 000 actions à 99 bénéficiaires, au prix d'exercice de 6,46 € l'action.
Les premières levées d'options ont eu lieu au cours de l'exercice 2005/2006 pour 220 250 achats d'actions.
Au cours de l'exercice 2006/2007, 171 425 options d'achats d'actions ont été exercées. Au cours de l'exercice 2007/2008, 108 513 options d'achats d'actions ont été exercées
Les bénéficiaires sont des dirigeants ou salariés des sociétés du groupe Bénéteau.
Conformément aux autorisations données par les actionnaires en Assemblée Générale, les organes compétents de la société ont décidé d'attribuer,en tenant compte de la division par 5 du nominal :
Les bénéficiaires sont des dirigeants ou salariés des sociétés du groupe Bénéteau.
Les premières attributions ont été effectuées au cours de l'exercice 2006/2007 pour 42 500 actions. Au cours de l'exercice 2007/2008, 57 500 actions ont été attribuées.
La valeur des actions propres au 31 août 2008 déterminée sur la base de la moyenne des cours de bourse d'août 2008 s'élève à 58 551 K€ sur une valeur au bilan de 53 565 K€.
| En K€ | Nombre | Valorisation |
|---|---|---|
| Actions au 31/08/2007 | 2 682 385 | 23 537 |
| Acquisitions de l'exercice | 2 817 097 | 39 828 |
| Cessions de l'exercice | (550 144) | (9 800) |
| Actions au 31/08/2008 | 4 949 338 | 53 565 |
Cours moyen d'achat de l'exercice : 14,14 € Cours moyen de vente de l'exercice : 17,81 € Cours de bourse au 31 août 2008 : 11,63 € Moyenne des cours de bourse d'août 2008 : 11,83 €
| En K€ | 2007/2008 | 2006/2007 | ||
|---|---|---|---|---|
| Opérations d'exploitation | ||||
| Résultat net de l'exercice | 73 074 | 37 219 | ||
| Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'exploitation |
7 751 | (454) | ||
| Amortissements et provisions | 7 702 | (462) | ||
| Plus ou moins values de cession | 49 | 8 | ||
| Marge brute d'autofinancement | 80 825 | 36 765 | ||
| Incidence de la variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité |
(9 519) | (23 481) | ||
| Créances | 12 369 | (44 034) | ||
| Dettes | (21 888) | 20 553 | ||
| Total 1 - Flux de trésorerie provenant de l'exploitation | 71 308 | 13 285 | ||
| Opérations d'investissement | ||||
| Acquisitions d'immobilisations | (55 128) | (52 515) | ||
| Cessions d'immobilisation | 14 085 | 16 457 | ||
| Dettes sur immobilisations | (10) | (77) | ||
| Total 2 - Flux de trésorerie affecté aux opérations d'investissement |
(41 053) | (36 135) | ||
| Opérations de financement | ||||
| Dividendes versés aux actionnaires | (32 491) | (24 287) | ||
| Encaissements provenant de dettes financières | 19 119 | 87 668 | ||
| Remboursements de dettes financières | (3 677) | (564) | ||
| Variation de périmètre | 32 | |||
| Total 3 - Flux de trésorerie affecté aux opérations de financement |
(17 049) | 62 848 | ||
| VARIATION DE TRESORERIE (1+2+3) | 13 206 | 39 998 | ||
| Trésorerie à l'ouverture | 143 584 | 103 586 | ||
| Trésorerie à la clôture | 156 790 | 143 584 | ||
| Dont : Actions propres | 3 947 | 4 538 | ||
| Autres valeurs mobilières | 152 399 | 126 720 | ||
| Disponibilités | 1 006 | 30 441 | ||
| Comptes bancaires créditeurs | (562) | (18 115) |
Comptes annuels - Exercice clos le 31 août 2008
Mesdames, Messieurs,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 août 2008, sur :
Les comptes annuels ont été arrêtés par votre Directoire. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l'arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d'ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l'opinion exprimée ci-après.
Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.
En application des dispositions de l'article L.823-9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants : Règles et principes comptables
La note 1.6 de l'annexe expose les règles et méthodes comptables retenues par votre société pour évaluer la valeur d'inventaire des immobilisations financières.
Dans le cadre de notre appréciation des règles et principes comptables suivis par votre société, nous avons vérifié le caractère approprié des méthodes comptables précisées ci-dessus et des informations fournies dans les notes de l'annexe et nous nous sommes assurés de leur correcte application.
Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le cadre de notre démarche d'audit des comptes consolidés, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.
Nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur :
En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle et à l'identité des détenteurs du capital et des droits de vote vous ont été communiquées dans le rapport de gestion.
Les commissaires aux comptes
Rennes, le 22 décembre 2008 La Roche sur Yon, le 22 décembre 2008
KPMG Audit Atlantique Révision Conseil Département de KPMG S.A. .
Associé Associé
Vincent Broyé Sébastien Caillaud
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport de gestion présente un tableau fidèle de l'évolution des affaires, des résultats et de la situation financière de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation ainsi qu'une description des principaux risques et incertitudes auxquels elles sont confrontées.
Yves LYON-CAEN Bruno CATHELINAIS Président du Conseil de Surveillance Président du Directoire
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