Beluga NV — Earnings Release 2010

Feb 28, 2011

Beluga

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE JAARRESULTATEN 2010 PERSBERICHT PER 28/02/2011

Jaarlijks communiqué

Geconsolideerde resultatenrekening

Beluga realiseerde over het volledige boekjaar 2010 een geconsolideerd netto verlies (aandeel van de groep) van 0,092 mio EUR of 0,07 EUR per aandeel.

De operationele opbrengsten over 2010 zijn met 27,7% gedaald ten opzichte van het voorgaande boekjaar 2009. De omzet steeg licht in vergelijking met vorig boekjaar, maar de ontvangen interesten en de andere operationele opbrengsten daalden met ongeveer 50%. Dit laatste bestaat voor het grootste deel uit te ontvangen huurgelden bij CHB.

De operationele kosten zijn in 2010 gedaald met 24,8% ten opzichte van het boekjaar 2009 voornamelijk door de daling van de geboekte waardevermindering op handelsvorderingen bij CHB en een daling van de niet-gerealiseerde kosten uit financiële activa gewaardeerd aan reële waarde.

Geconsolideerde balans

De Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat stegen van 1,591 mio EUR per 31/12/2009 tot 2,089 mio EUR en bestonden uit aandelen in de private equity participaties Network Global Management, BNLfood Investments (vervolginvestering in 2010 van 0,440 mio EUR), NRV – Forest and Biomass Fund (nieuwe investering in 2010 van 0,105 mio EUR), IT-Partners, Lamifil, TRG, PR Pharmaceuticals en Technowledge. Beluga had per 31/12/2010 geen aandelen in beursgenoteerde ondernemingen.

De liquide middelen zijn afgenomen tot 3,013 mio EUR. Deze bestaan volledig uit euro's aangehouden op zicht- of termijnrekeningen bij Belgische financiële instellingen.

De rubriek voorzieningen betreft de eerder aangelegde provisie van 0,020 mio EUR voor een betwisting omtrent onroerende voorheffing bij de voormalige participatie Red House Export en een in 2010 aangelegde provisie van 0,020 mio EUR bij CHB.

De financiële verplichtingen op lange termijn van 1,041 mio EUR betreffen de financiële schulden bij La Troupette.

De rubriek Handelsschulden en overige schulden bevat o.a. het nog openstaande saldo van schulden aan aandeelhouders naar aanleiding van de kapitaalvermindering van 2006 en de dividenden over de vorige boekjaren.

Gegevens per aandeel

(in euro)	31/12/2010	30/06/2010	31/12/2009
Geconsolideerd nettoresultaat (aandeel van de groep)	-0,07	- 0,06	- 0,04
Eigen Vermogenswaarde (of intrinsieke waarde)	4,36	4,36	4,52
Voorgesteld dividend	0,10	-	0,10
Beurskoers	4,50	3,75	2,71

Toelichting bij het jaarlijks communiqué

Regels van boekhouding en consolidatie

De geconsolideerde jaarlijkse financiële staten van Beluga n.v. per 31/12/2010 werden opgesteld overeenkomstig de International Financial Reporting Standards (IFRS) gepubliceerd door de International Accounting Standards Board (IASB) en de interpretaties uitgegeven door het International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC), voorzover de Europese Commissie die standaarden en interpretaties heeft bekrachtigd. De geconsolideerde jaarrekeningen van Beluga worden sinds het boekjaar 2005 opgesteld in overeenstemming met IAS en IFRS.

De geconsolideerde jaarlijkse financiële staten van Beluga over het boekjaar 2010 werden opgesteld volgens dezelfde boekhoudprincipes en met dezelfde berekeningsmethoden als in het vorig boekjaar 2009.. De private equity participaties werden gewaardeerd aan 'fair value'. De meerderheidsdeelneming in Distribution d'Eau de la Troupette s.a. ('La Troupette') werd in de consolidatiekring opgenomen volgens de integrale consolidatiemethode. De 100% participatie van La Troupette in Comptoir Houiller Bruxellois s.p.r.l. ('CHB') is vanaf boekjaar 2009 ook integraal geconsolideerd op het niveau van de resultatenrekening van La Troupette.

In bijlage worden de geconsolideerde jaarlijkse financiële staten van Beluga per 31/12/2010 op verkorte wijze weergegeven in duizenden euro's, tenzij anders vermeld. De volledige jaarbrochure over 2010, inclusief het jaarlijks financieel verslag over de geconsolideerde en enkelvoudige jaarrekeningen van het boekjaar, zal beschikbaar zijn tegen 15 april 2011.

Portefeuille

De portefeuille van Beluga bestond per 31/12/2010 volledig uit private equity participaties (aandelen en/of leningen), met name in Network Global Management, BNLfood Investments, La Troupette, IT-Partners, NRV Forest and Biomass Fund, Lamifil, TRG, PR Pharmaceuticals en Technowledge.

Inkoop eigen aandelen

In het boekjaar 2010 werden geen eigen aandelen Beluga aangekocht. Beluga houdt verder de in het boekjaar 2009 aangekochte 2.766 aandelen Beluga op balans.

Dividend

De Raad van Bestuur zal voorstellen aan de Algemene Vergadering van aandeelhouders die zal gehouden worden op 20 mei 2011 om een dividend uit te keren van 136.699 EUR hetzij 0,10 EUR bruto per aandeel.

Belangenconflicten en transacties tussen verbonden partijen

Beluga heeft in het boekjaar 2010 geen transacties uitgevoerd waarbij de toepassing van de belangenconflictprocedure beschreven in artikel 523 en 524 van het Wetboek van Vennootschappen of de samenkomst van het Onafhankelijk Comité vereist was. Er zijn ook geen transacties tussen verbonden partijen gemeld.

Risico's en onzekerheden

Beluga wordt niet geconfronteerd met belangrijke risico's of onzekerheden, die de ontwikkeling in de komende maanden van het lopende boekjaar negatief kunnen beïnvloeden, noch op het vlak van de bedrijfsvoering in het algemeen, noch op het vlak van personeel- of milieuaangelegenheden.

Vooruitzichten

Beluga zal ook in het lopende boekjaar 2011 verder werken om aan zo laag mogelijke werkingskosten de bestaande investeringsportefeuille, in het bijzonder de grootste private equity participaties, goed te beheren.

Beluga zal verder gaan met het actief zoeken naar en analyseren van nieuwe private equity investeringsdossiers aan goede voorwaarden.

Verklaring van het bestuur

In naam en voor rekening van Beluga bevestigen wij hierbij dat, voor zover ons bekend:

• de financiële overzichten die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van Beluga en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen;
• het jaarlijks communiqué een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling, de resultaten en van de positie van Beluga en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, evenals een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee Beluga geconfronteerd wordt.

Philippe Weill, Dirk Geerinckx, Bestuurder Voorzitter Raad van Bestuur

Verklaring van de commissaris met betrekking tot het persbericht over de jaarrekening per 31.12.2010

Hiermede bevestigen wij dat de controle van de geconsolideerde balans en resultatenrekening nagenoeg beëindigd is.

Tot op heden hebben wij geen materiële afwijkingen vastgesteld.

Wij bevestigen dat de boekhoudkundige informatie zoals opgenomen in het persbericht, zonder materiële afwijkingen, overeenstemt met de geconsolideerde balans en resultatenrekening op basis waarvan dit bericht werd opgemaakt.

Brussel, 28 februari 2011

RSM – Bedrijfsrevisoren Commissaris vertegenwoordigd door

Patricia Kindt Bedrijfsrevisor Wettelijk vertegenwoordiger

Kalender

De financiële kalender van Beluga voor 2011 voorziet volgende relevante data:

Beschikbaarheid jaarbrochure 2010	15/04/2011
Kwartaal update over 1e trimester 2011	13/05/2011
Algemene Vergadering over boekjaar 2010	20/05/2011
Bekendmaking halfjaarresultaten 2011	31/08/2011
Kwartaal update over 3e trimester 2011	15/11/2011
Bekendmaking jaarresultaten 2011	29/02/2012

Contactgegevens

Beluga nv Assesteenweg 65, B-1740 Ternat Bruno Lippens (BL Consulting bvba) Tel 02/462.61.15 bruno.lippens@belugainvest.com

(in '000)	Wettelijke consolidatie
		31/12/2010	31/12/2009
	Resultaat Bedrijfsactiviteiten
1.	Operationele opbrengsten	421	583
1.1	Dividenden	0	0
1.2	Interesten	42	83
1.3	Meerwaarde op realisatie van investeringen	0	0
1.4	Niet-gerealiseerde opbrengsten uit financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat	0	0
1.5	Omzet	256	252
1.6	Andere operationele opbrengsten	123	249
2.	Operationele kosten (-)	(421)	(560)
2.1	Verliezen op realisatie van investeringen	0	0
2.2	Niet-gerealiseerde kosten uit financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat	3	(67)
2.3	Bijzondere waardeverminderingen	0	0
2.4	Aankoop goederen en diverse diensten	(282)	(298)
2.5	Personeelskosten	0	0
2.6	Waardevermindering op handelsvorderingen	(37)	(106)
2.7	Afschrijving op materiële vaste activa	(78)	(78)
2.8	Voorzieningen	(20)	0
2.9	Andere operationele kosten	(7)	(10)
3.	Operationeel resultaat winst (verlies)	1	24
4.	Financiële inkomsten	1	3
5.	Financiële kosten (-)	(52)	(62)
6.	Aandeel in de winst (verlies (-)) van geassocieerde ondernemingen	0	0
7.	Resultaat voor belastingen, winst (verlies)	(51)	(35)
8.	Belastingen (-)	(21)	(9)
9.	Netto resultaat winst (verlies) van de periode	(72)	(44)
10.	Resultaat beïndigde bedrijfsactiviteiten	0	0
11.	Totaal resultaat	(72)	(44)
12.	Minderheidsbelangen	20	17
13.	Toerekenbaar aan de aandeelhouders v/d moedermaatschappij	(92)	(61)
	WINST (VERLIES) PER AANDEEL UIT

IFRS

BELUGA - Geconsolideerde resultatenrekening

BEDRIJFSACTIVITEITEN EN BEEINDIGDE
BEDRIJFSACTIVITEITEN (in EUR)
1. Gewone winst (verlies) per aandeel	(0.06)	(0.04)
2 Verwaterde winst (verlies) per aandeel	(0.06)	(0.04)

(in '000)	BELUGA - Geconsolideerde balans IFRS Wettelijke consolidatie
		31/12/2010	31/12/2009
ACTIVA
I.	VASTE ACTIVA	4,704	4,534
1.	Goodwill en andere immateriële vaste activa	21	21
2.	Materiële vaste activa	2,282	2,360
3.	Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat	2,089	1,591
4.	Leningen aan ondernemingen behorende tot de investeringsportefeuille	313	563
5.	Overige financiële vaste activa	0	0
II.	VLOTTENDE ACTIVA	3,058	3,549
5.	Belastingsvorderingen	31	58
6.	Handelsvorderingen en overige vorderingen	7	9
7.	Geldbeleggingen	0	0
8.	Liquide middelen	3,013	3,457
9.	Overige vlottende activa	8	25

TOTALE ACTIVA 7,762 8,083

BELUGA - Geconsolideerde balans (in '000)

IFRS Wettelijke consolidatie

31/12/2010 31/12/2009

I.	EIGEN VERMOGEN	6,259	6,467
A.	Eigen vermogen toerekenbaar a/d aandeelhouders van de moedermaatschappij	5,954	6,182
1.	Geplaatst kapitaal	4,589	4,589
2.	Overgedragen winsten (verliezen)	1,373	1,602
3.	Eigen aandelen	(8)	(8)
B.	Minderheidsbelangen	305	285
II.	VERPLICHTINGEN	1,503	1,616
A.	Langlopende verplichtingen	1,041	1,180
3.	Voorzieningen	40	20
4.	Uitgestelde belastingverplichtingen	231	239
5.	Financiële verplichtingen	770	922
B.	Kortlopende verplichtingen	462	435
6.	Financiële verplichtingen	142	135
7.	Handelsschulden en overige schulden	215	198
8.	Belastingsverplichtingen	40	33
9.	Overige verplichtingen	65	70
	TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN	7,762	8,083

Beluga - Mutatieoverzicht van het eigen vermogen in ('000)

	al Ka ita p	Re ser ve s	Ing eh de ou n wi nst en (ov ed erg rag en rlie ) ve zen	TO TA AL EI GE N VE RM OG EN	Eig rek enb toe en ve rm og en aar aa n ho ud ig ers n e en rm og en va ve s de ed ins tru nte me n v an mo er cha ij ats ma pp	nd erh eid Mi s- bel an g
be 31 De r 2 008 cem	4, 589	489	1, 440	6, 518	6, 252	267
t (v erl ) v he t b oek 1. W ins ies j an aar			( 43)	( 80)	( 62)	18
2. I nk de len ig oo p e en aan			( 8)	( 8)	( 8)
mb SA LD O, 31 D 200 9 ece er	4, 589	489	1, 389	6, 467	6, 182	285
de nd 1. D ivi 20 09			( ) 137	( ) 137	( ) 137
t (v erl ) v he t b oek 2. W ins ies j an aar			( 72)	( 72)	( ) 92	20
mb SA LD O, 31 D 201 0 ece er	4, 589	489	1, 180	6, 258	5, 953	305

Beluga - Geconsolideerde kasstromen in ('000)
	31/12/2010	31/12/2009
I. GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN, OPENINGSBALANS	3,457	3,903
II.NETTO KASSTROMEN MET BETREKKING TOT BEDRIJFSACTIVITEITEN (1)	95	130
Waarvan af te stoten bedrijfsactiviteiten	0	0
1. Kasstromen met betrekking tot de exploitatie (1.1. + 1.2. - 1.3)	95	130
1.1 Winst (verlies) uit bedrijfsactiviteiten	(42)	(60)
1.1.1 Winst (verlies) van het boekjaar (lijn 17 van de winst- en verliesrekening)	(72)	(44)
1.1.2 Rentelasten	51	58
1.1.3 Ontvangen rente (-)	(42)	(83)
1.1.4 Winstbelastingen	21	9
1.1.5 Overige toename (afname) tot de winst (verlies) uit bedrijfsactiviteiten	0	0
1.2 Aanpassingen voor niet-geldelijke posten	132	145
1.2.1 Afschrijvingen	78	78
1.2.2 (Terugname van) waardeverminderingen	34	67
1.2.3 Niet-gerealiseerde winst (verlies) op wisselkoersverschillen (-)
1.2.4 Niet-gerealiseerde winst (verlies) op reële waarde (-)	0	0
1.2.5 Toename (afname) in voorzieningen	20	0
1.2.6 Toename (afname) in uitgestelde posten
1.2.7 Overige aanpassingen voor niet-geldelijke posten
1.3 Toename (afname) in werkkapitaal	5	45
1.3.1 Toename (afname) in handels- en overige vorderingen	(36)	67
1.3.2 Toename (afname) in fin. instrumenten aangehouden voor handelsdoeleinden
1.3.3 Toename (afname) in handelsschulden en overige schulden (-) 1.3.4 Toename (afname) in belastingschulden en vorderingen (-)	18 8	(23) (12)
1.3.5 Overige toename (afname) in werkkapitaal (a)	16	13
III. NETTO KASSTROMEN MET BETREKKING TOT INVESTERINGSACTIVITEITEN
(1+2+3+4+5+6+7+8)	(245)	(310)
Waarvan af te stoten bedrijfsactiviteiten	0	0
1. Aankopen (-) / overdrachten (+)	(245)	(310)
1.1 Betalingen / ontvangsten om niet-fin. vaste activa te verwerven (-) / over te dragen (+)		(80)
1.2 Betalingen / ontvangsten om dochterondernemingen te verwerven (-) / over te dragen (+) na aftrek van de aanwezige geldmiddelen	0	0
1.3 Betalingen / ontvangsten om financiële activa gewaardeerd aan reële waarde te verwerven (-) / over te dragen (+)	(495)	(480)
1.4 Betalingen / ontvangsten om andere activa te verwerven (-) / over te dragen (+)	250	250
2. Andere kasstromen met betrekking tot investeringsactiviteiten	0	0
IV. NETTO KASSTROMEN MET BETREKKINGTOT FINANCIERINGSACTIVITEITEN	(294)	(265)
(1+2+3+4) Waarvan af te stoten bedrijfsactiviteiten	0	0
1. Ontvangen kasstromen m.b.t. financieringen	0	0
1.1 Ontvangsten uit de uitgifte van andere financiële verplichtingen
2. Terugbetaalde kasstromen m.b.t. financieringen (-)	(285)	(290)
2.1 Aankoop eigen aandelen (-) 2.2 Terugbetaling van andere financiële verplichtingen (-)	0 (148)	(8) (147)
2.3 Uitbetaling dividenden (-)	(137)	(135)
3. Betaalde rente ingedeeld als financieringsactiviteiten (-)	(51)	(58)
4. Andere kasstromen met betrekking tot financieringsactiviteiten	42	83
V. NETTO TOENAME IN GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN (II + III + IV)	(444)	(446)
Waarvan af te stoten bedrijfsactiviteiten	0	0
VI. LIQUIDE MIDDELEN EN GELDBELEGGINGEN, SLOTBALANS (I + V)	3,013	3,457