Beluga NV

Annual Report • Apr 15, 2021

INHOUD

1.	Profiel	2
2.	Kerncijfers	3
3.	Bestuur, management en toezicht	4
4.	Commentaar bij de geconsolideerde cijfers	8
5.	Portfolio	10
6.	Verslag van de Raad van Bestuur over de enkelvoudige jaarrekening	12
	Verslag van de Raad van Bestuur: Corporate Governance verklaring	18
7.	Geconsolideerde winst- en verliesrekening	26
8.	Geconsolideerde balans	29
9.	Mutatieoverzicht van het eigen vermogen	30
10.	Geconsolideerd kasstroomoverzicht	31
11.	Toelichting bij de financiële staten	32
12.	Niet-geconsolideerde jaarrekening	56
13.	Realia	59

1. PROFIEL

Beluga werd opgericht in 1897 als "Acéries Haine-Saint-Pierre & Lesquin". Dit was een gekende Belgische staalgieterij, gespecialiseerd in dwarsbalken voor spoorwegen. Begin 1990 werd, na een verzelfstandiging van de historische industriële activiteiten, de naam HSPL aangenomen.

Vervolgens veranderde HSPL van naam tot Beluga in 1998, als bevestiging van de transformatie tot een investeringsmaatschappij.

Op vandaag is Beluga een investeringsmaatschappij gespecialiseerd in het verwerven en actief beheer van bedrijven alsook advies aan bedrijven. Beluga heeft ook een kleine, gediversifieerde aandelenportefeuille.

Sinds 2015 kwam het grootste deel van de omzet van Beluga van het bedrijf Belovo-Columbus actief in de ei-sector, nadat Beluga het merk , de octrooirechten, machines en uitrusting en vervolgens de exploitatie had verworven.

Op 6 juni 2019 heeft Beluga alle materiële en immateriële items die gezamenlijk worden gebruikt voor de productie en handel in eieren die bekend staan onder de merken "Columbus" en " Belovo", evenals vlees producten, verkocht aan Belovo Health and Nutrition .

Beluga is genoteerd op NYSE Euronext Brussel, dubbele fixing .

2. KERNCIJFERS

	20 20	201 9
Geconsolideerde balans en resultaten (in '000 €)
Eigen vermogen (groepsaandeel)	4.881	5.125
Totale activa	5.480	6.160
Operationele winst	84	2.157
Financieel resultaat	100	(15)
Nettoresultaat (aandeel van de groep)	275	2.049
Netto winst	275	2.038
Marktkapitalisatie (in '000 €) per jaareinde
Marktkapitalisatie	3.964	3.910
Gegevens per aandeel (1366990 aandelen per jaareinde)
Geconsolideerd nettoresultaat (groepsaandeel) (in €)	0,20	1,50
Aandelenkoers (in €)	2,90	2,86
Eigen vermogen (in €)	3,57	3.74
Agio / Disagio (in%)	(18,8)	(23,5)

3. BESTUUR, MANAGEMENT EN TOEZICHT

Raad van Bestuur

Michel Balieus , onafhankelijk bestuurder Daphné Claude, beheerder Serge Stroïnovsky (voor Claes-Wagner SPRL), bestuurder François Vogeleer, onafhankelijk bestuurder Alice Weill, bestuurder Philippe Weill (voor BBFM SA), bestuurder , voorzitter Jeanine Windey, onafhankelijk bestuurder

Bruno Lippens (voor BL Consulting B.V.), secretaris

Onafhankelijk Comité

Michel Balieus Francois Vogeleer Jeanine Windey

Audit Comité

De rol van het Audit Comité wordt uitgeoefend door de voltallige Raad van Bestuur

Benoemings- en vergoedingscomité

De rol van het benoemings- en vergoedingscomité wordt uitgeoefend door de voltallige Raad van Bestuur

Dagelijks bestuur

Bruno Lippens (BL Consulting), algemeen directeur

Commissaris

RSM Bedrijfsrevisoren vertegenwoordigd door Sébastien Deckers

3. BESTUUR, MANAGEMENT EN TOEZICHT

Achtergrond leden Raad van Bestuur

Michel Balieus

° 1949 - man - Belg

Michel X. Balieus behaalde het diploma Handelsingenieur aan de Solvay Brussels School of Economics and Management. Na enkele jaren als onderzoeker aan de universiteit te hebben gewerkt, bekleedde hij een politiek ambt voor Stad Brussel, Brusselse ziekenhuizen en een kabinet. Hij was ook bestuurder en investeerder in verschillende bedrijven, en voert regelmatig audit- of adviesopdrachten uit voor Waalse KMO's.

Daphne Claude

° 1975 - vrouw - Belg

Voordat ze Steele & Holt (Frankrijk) , een communicatiebedrijf gespecialiseerd in de verschillende domeinen van public relations, zaken en financiën, mede oprichtte, bouwde Daphné Claude expertise op in public relations-advies bij Citigate Dewe Rogerson (Londen) en vervolgens bij Publicis Consultants (Parijs), alvorens Citigate in oktober 2004 in Parijs op te richten.

Voor de integratie van Citigate was Daphne Claude een analist in M&A en private investeringen bij de Amerikaanse zakenbank Soundview Technology Group, waar ze werkte bij het opsporen van nieuwe klanten en activiteiten in de IT-afdelingen, media en telecommunicatie.

Daphné Claude studeerde economie aan Panthéon Assas (Parijs II) en behaalde een masterdiploma in marketing aan de Universiteit van Bristol (Verenigd Koninkrijk).

Serge Stroïnovsky ( voor Claes-Wagner SPRL)

° 1951 - man - Belg

Serge Stroïnovsky behaalde een diploma in handels- en financiële wetenschappen aan ICHEC. Na 6 jaar gewerkt te hebben voor multinationals in de agro-food sector, startte hij als investeerder en manager in het MKB. Serge Stroïnovsky bekleedt momenteel verschillende bestuursmandaten en is lid van de raad van toezicht van een groot Belgisch bedrijf in de agro-foodsector. Daarnaast neemt hij al enkele jaren actief deel aan postdoctorale cursussen bij ICHEC.

3. BESTUUR, MANAGEMENT EN TOEZICHT

Francois Vogeleer

° 1942 - man - Belg

François Vogeleer is een handelsingenieur van UCL. Na 10 jaar bij KPMG als auditor en manager, werkte hij 5 jaar voor de Jacques Borrel Belgium Group (Accor group) als Chief Financial Officer en CEO. Sinds 1982 werkt hij als zelfstandig organisatieadviseur voor bedrijven en overheidsinstellingen.

Alice weill

° 1987 - vrouw - Belg

Alice Weill behaalde een masterdiploma handelsingenieur aan de Solvay Brussels School of Economics and Management en een masterdiploma hedendaagse kunst aan het Sotheby's Institute of Art in Londen. Ze bekleedt momenteel vier bestuursmandaten. Sinds 2014 werkt ze als private banker bij Banque de Luxembourg.

Philippe Weill (voor BBFM SA)

° 1949 - man - Belg

Philip L. Weill behaalde een Master in Business Engineering bij Solvay Brussels of School of Economics and Management, en een certificaat in internationaal transport en volgde een managementopleiding aan de Harvard Business School . Na een aantal jaren bij KPMG nam hij een aantal participaties in bedrijven, waarin hij een actief beleid voerde. Momenteel bekleedt hij 6 mandaten als bestuurder of gedelegeerd bestuurder. Daarnaast voerde hij verschillende wetenschappelijke activiteiten aan de ULB, waar hij werd een docent was en lid van de jury voor de presentaties van de bedrijfsplannen door de studenten.

3. BESTUUR, MANAGEMENT EN TOEZICHT

Jeanine Windey

° 1950 - vrouw - Belgische

Jeanine Windey behaalde haar diploma rechten aan de Université Libre de Bruxelles in 1973. Na een aantal jaren gewerkt te hebben in verschillende gereputeerde advocatenkantoren,, werd ze partner bij Buyle Legal. Daarnaast is ze ook onafhankelijk bestuurder bij SFPI-FPIM.

Bruno Lippens (voor BL Consulting egba )

° 1973 - man - Belg

Bruno Lippens behaalde een diploma handelsingenieur aan de KU Leuven. Na verschillende jaren gewerkt te hebben voor een Belgische advies- en investeringsmaatschappij, startte hij in 2001 als onafhankelijk adviseur in de private equity- sector en in fusie- en overnamebegeleiding voor Belgische KMO's en investeerders.

4. COMMENTAAR BIJ DE GECONSOLIDEERDE CIJFERS

Resultaten

Beluga realiseerde in het boekjaar 2020 een geconsolideerde nettowinst (aandeel van de groep) van 0,275 mio euro of 0,20 euro per aandeel.

De operationele omzet van 2020 daalde naar 0,523 mio euro, tegenover 5,939 mio euro in dezelfde periode vorig jaar, voornamelijk als gevolg van een lagere omzet van 3,789 mio euro tot 0 euro als gevolg van de verkoop van de Belovo-Columbus divisie in 2019. Anderzijds bedroegen de overige bedrijfsopbrengsten 0,509 mio euro ten gevolge van de verkoop van het gebouw in Erembodegem op 20 februari 2020.

De operationele kosten daalden gedurende 2020 tot 0,439 mio euro, tegenover 3,782 mio euro in het boekjaar 2019; dit betreffen voornamelijk aankopen van goederen en diensten die zijn gedaald om dezelfde redenen als vermeld in de vorige paragraaf.

De afschrijvingen op materiële en immateriële vaste activa werden teruggebracht tot 0 euro door de verkoop van de divisie Belovo-Columbus in 2019 en de verkoop van het gebouw te Erembodegem in 2020.

De financiële opbrengsten bedroegen 0,141 mio euro, waarvan 0,089 mio euro recurrent zouden kunnen beschouwd worden op voorwaarde dat de resultaten van de geldbeleggingen voortduren, tegenover 0,043 mio euro voor dezelfde periode van 2019 jaar.

Uit de bijgevoegde kasstroomtabel blijkt dat de cash flow tijdens het boekjaar 2020 met 0,793 mio euro daalde, van 4,168 mio euro eind 2019 tot 3,375 mio euro eind 2020. Deze afname van de kasmiddelen is voornamelijk te wijten aan de kasstromen gewijd aan de financiering activiteiten, hetzij -0,538 mio euro, waarvan -0,476 mio euro aan dividenduitkeringen en -0,050 mio euro aan terugbetalingen van leningen. Daarnaast bedroegen de kasstromen uit operationele en investeringsactiviteiten respectievelijk -0,167 mio euro en -0,088 mio euro.

4. COMMENTAAR BIJ DE GECONSOLIDEERDE CIJFERS

Balans

Eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd tegen reële waarde bedroegen 0,765 mio euro bestaande uit :

• de participatie in Forest and Biomass Holding voor een waarde van 0,258 mio euro; en
• een belegging bij Delen Bank onder discretionair beheer, met een 'gematigd' profiel voor de helft en 'dynamisch' voor de andere, ten belope van 0,507 mio euro.

De vlottende financiële activa bedroegen 0,961 mio euro bestaande uit een portefeuille van beursgenoteerde aandelen die worden beheerd bij ING en bij Boléro (KBC) .

Geldmiddelen en liquide middelen bedroegen 3,375 mio euro aangehouden bij vooraanstaande Belgische financiële instellingen, met name BNP, ING, KBC, Beobank en Boléro (KBC) en een bankdeposito van 0,333 mio euro, geblokkeerd als garantie voor het behoud van een historische kredietlijn bij La Troupette. Dit vervangt de historische hypotheek op het gebouw te Erembodegem dat in het eerste kwartaal van 2020 werd verkocht .

De financiële verplichtingen op lange termijn van 0,243 mio euro hebben voornamelijk betrekking op de historische financiële verplichting van La Troupette voor een totaal van 0,293 mio euro (hypotheek gebonden aan het kantoorgebouw te Erembodegem) dat de vennootschap verkoos niet terug te betalen om het mogelijk te maken om meer middelen te kunnen mobiliseren voor toekomstige investeringen.

Het korte termijn verplichtingen bedroegen 0,356 mio euro per 31 december 2020 en bestonden vooral uit:

• belastingverplichtingen over 2019 voor 0,111 mio euro;
• commerciële verplichtingen voor 0,166 mio euro onder andere verbonden aan de stopzetting voor Beluga van de Columbus-Belovo activiteiten; en
• het korte-termijngedeelte van de historische financiële verplichting van La Troupette (hypothecair krediet verbonden aan het kantoorgebouw te Erembodegem) reeds aangehaald in vorige paragraaf, voor 0,049 mio euro.

5. PORTFOLIO

Algemeen

Per 31 december 2020 bestonden de financiële activa enerzijds uit de participatie in Forest and Biomass Holding voor een waarde van 0,258 mio euro en anderzijds uit diverse liquide aandelen verdeeld over 3 fondsen van 0,950 mio euro bij het begin van het jaar, hetzij:

• Bij ING private banking onder discretionair beheer met een "evenwichtig" profiel (38 verschillende vermogensposities en ongeveer 0,385 mio euro in liquide middelen per 31 december 2020).

• Bij Bank Delen onder een discretionair beheer met een "gematigd" profiel (0,244 mio euro in het fonds Hermes univ.Low B, 0,250 mio euro in het fonds Hermes univ.Médium en ongeveer 0,457 mio euro in de vorm van liquide middelen per 31 december 2020) .

• Bij Boléro (KBC groep) voor actief beheer door het bedrijf zelf met een "gematigd" profiel (18 verschillende vermogensposities en ongeveer 0,595 mio euro in contanten per 31 december 2020).

Samenstelling van de private equity portefeuille

Beluga houdt per 31/12/2020 één private equity belang aan:

FOREST & BIOMASS HOLDING ( afgekort FBH)

FOREST & BIOMASS HOLDING (voorheen Natural Resources Value Fund SICAV-SIF ) is een gespecialiseerde Luxemburgse beleggingsfonds met als doel en strategie het creëren van een evenwichtige portefeuille van activa die kan profiteren van de bestaande trends en toekomstige veranderingen in het aanbod en de vraag naar hout, landbouw- en biomassaproducten.

De deelname van Beluga in dit bedrijf bedraagt 6.184 aandelen (of 0,39% van het totaal).

Andere portfoliolijnen :

Sinds 31/12/2020 houdt Beluga ook 4 .535 van zijn eigen aandelen aan (0,33% van het totale uitstaande aandelenkapitaal) aangekocht op de beurs aan een historische prijs van 3,17 euro in 2011 . Het recht op dividenden gekoppeld aan deze eigen aandelen is niet geschorst .

5. PORTFOLIO

Waardering van de portfolio

Op 31 december 2020 , werden de volgende waardering- en consolidatiemethoden gebruikt:

Maatschappij	Investering			Methode van consolidatie of methode van waardebepaling
		waarde
	Soort	31.12. 20 20 ( € )	Percentage
FBH	Aandelen	299.923	0,39 %	Werkelijke waarde
C HB	Aandelen	66.000	100 %	Integrale consolidatie

Voor een gedetailleerd overzicht van de financiële situatie en koersontwikkeling van de investeringen gedurende de periode 31.12.201 9 tot 31.12.2020, wordt verwezen naar Hoofdstuk 11, "Toelichting bij de financiële staten ", verderop in dit jaarverslag.

Voor private equity beleggingen wordt in principe de waarde van historische verwerving gebruikt, of een lagere waarde wanneer dit noodzakelijk wordt geacht door de Raad van Bestuur, op basis van relevante recente transacties of op basis van markt multiples (P/E , EV/EBITDA). De waarde kan ook volledig tot nul gereduceerd worden als de participatie , op korte termijn , zeer negatieve vooruitzichten heeft, als de deelname inactief is of als er geen betrouwbare schatting kan worden gemaakt.

De acquisitiewaarde wordt in principe gebruikt voor fondsinvesteringen (zoals FBH).

De meest recente aandelenkoers wordt gebruikt voor de waardering van beursgenoteerde aandelen (bijvoorbeeld de 3 hierboven genoemde genoteerde beleggingsfondsen). In overeenstemming met IAS 32 .33, werd de waarde van de eigen aandelen van Beluga geëlimineerd uit het eigen vermogen.

6. VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR MET BETREKKING TOT DE JAARREKENING

Beste aandeelhouders,

In overeenstemming met de wettelijke bepalingen van art. 3:6 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen, zijn we verheugd om u het jaarverslag en de jaarrekening van Beluga nv over het boekjaar 2020 voor te stellen.

6.1. Commentaar bij de jaarrekening - in het algemeen

Bedrijfsvoorstelling

Beluga werd opgericht in 1897 als " Acéries Haine-Saint-Pierre & Lesquin ". Dit was een mooie Belgische staalgieterij, gespecialiseerd in dwarsbalken voor spoorwegen. Begin 1990 werd, na een verzelfstandiging van de historische industriële activiteiten, de naam HSPL aangenomen.

Vervolgens veranderde HSPL van naam tot Beluga in 1998, als bevestiging van de transformatie tot een investeringsmaatschappij .

Op vandaag is Beluga een investeringsmaatschappij gespecialiseerd in het verwerven en actief beheer van bedrijven alsook advies aan bedrijven. Beluga heeft ook een kleine, gediversifieerde aandelenportefeuille.

Sinds 2015 kwam het grootste deel van de omzet van Beluga van het bedrijf Belovo-Columbus actief in de ei-sector, nadat Beluga het merk , de octrooirechten, machines en uitrusting en vervolgens de exploitatie had verworven.

Op 6 juni 2019 heeft Beluga alle materiële en immateriële items die gezamenlijk worden gebruikt voor de productie en handel in eieren die bekend staan onder de merken " Columbus " en " Belovo ", evenals vlees producten, verkocht aan Belovo Health and Nutrition .

In de eerste helft van 2020 heeft Beluga de resterende aandelen van Société de Distribution d'Eau de la Troupette (hierna ook genoemd "La Troupette") overgenomen die ze nog niet aanhield. Tengevolge daarvan is de deelname van Beluga in deze dochteronderneming gestegen van 90,92% naar 100%.

Op 31 juli 2020 keurde de Buitengewone Algemene Vergadering de fusie van La Troupette met Beluga goed met ingang van 01/01/2020. Deze fusie is opgenomen in de jaarrekening voor belastingdoeleinden en vennootschapsrecht vanaf 1 januari 2020.

Beluga is genoteerd op NYSE Euronext Brussel, dubbele fixing.

6. VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR MET BETREKKING TOT DE JAARREKENING

Resultaatrekening

Beluga behaalde een nettowinst van 0,023 mio euro en een te bestemmen winst van 0,198 mio euro, of 0,14 per aandeel over het volledige jaar 2020.

De bedrijfsopbrengsten over 2020 bedroegen 0,291 mio euro tegen 3,646 mio euro in het voorgaande jaar als gevolg van de verkoop van de Belovo-Columbus divisie.

De kosten van leveringen van goederen en diensten en diverse goederen s daalde in 2020 tot 0,393 mio euro tegen 3,432 mio euro in 2019 ook als gevolg van de verkoop van de Belovo-Columbus divisie.

In het geval van een segmentatie van de resultaten van Beluga, moet er worden opgemerkt dat de omzet in 2019 vrijwel geheel was toe te schrijven aan de verkoop en de verpakking van Columbus eieren en huurinkomsten uit het gebouw van La Troupette. In 2020 bedroegen de kosten in verband met diverse goederen en diensten 0,393 mio euro volledig gerelateerd aan de holding activiteit.

De afschrijvingen op materiële en immateriële vaste activa werden teruggebracht tot 0 euro in 2020 door de verkoop van de divisie Belovo-Columbus in 2019 en de verkoop van het gebouw te Erembodegem in 2020.

Waardeverminderingen op vorderingen werden opgenomen in 2020 voor een bedrag van 0,295 mio euro. Deze hebben voornamelijk betrekking op de rekeningcourant bij CHB.

Het bedrijfsresultaat in 2020 bedraagt -0,132 mio euro en het financieel resultaat 0,064 mio euro. Merk op dat het financieel resultaat eenmalige financiële kosten omvat van 0,066 mio euro met betrekking tot een waardevermindering op de deelneming in CHB.

Balans

De materiële vaste activa bedroegen eind 2020 0,080 mio euro en bestaan uit gronden gelegen te Sambreville .

Vorderingen op meer dan één jaar bedroegen 0, 225 mio euro aan het einde van 2020 en bestonden uit een lening aan de vennootschap Belovo Health and Nutrition waaraan alle elementen nodig voor de werking van de productie en handel in eieren bekend onder de merken " Columbus " en " Belovo " werden verkocht in 2019.

6. VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR MET BETREKKING TOT DE JAARREKENING

De overige vorderingen bedroegen 0,065 mio per eind 2020 en omvatten voornamelijk het binnen het jaar verschuldigde deel van de lening aan Belovo Health and Nutrition voor 0,050 mio euro.

De geldbeleggingen stegen van 0,785 mio euro eind 2019 naar 2,085 mio euro eind 2020 en bestaan voornamelijk uit de volgende investeringen:

• een participatie in Forest and Biomass Holding voor een waarde van 0,258 mio euro;

• een belegging bij Bank Delen onder discretionair beheer, met een "gematigd profiel" voor de helft en "dynamisch" voor de andere helft, voor een bedrag van 0,507 mio euro;

• vlottende financiële activa van 0,961 mio euro bestaande uit een portefeuille van beursgenoteerde aandelen beheerd door ING en Boléro (KBC); en

• een bankdeposito van 0,333 mio euro, geblokkeerd als garantie voor het behoud van de historische kredieten van La Troupette. Dit vervangt de historische hypotheek op het gebouw Erembodegem verkocht in het eerste kwartaal van 2020.

De liquide middelen bedroegen 3,042 mio euro eind 2020 en worden aangehouden bij vooraanstaande Belgische financiële instellingen, voornamelijk BNP, ING, KBC, Beobank en Boléro (KBC).

De schulden op meer dan één jaar van 0,243 mio euro op 31 december 2020 hebben voornamelijk betrekking op de historische financiële verplichtingen van La Troupette voor een totaal van 0,293 mio euro (hypothecaire lening verbonden aan het kantoorgebouw te Erembodegem) die de vennootschap verkiest niet te terugbetalen om ervoor te zorgen dat er meer middelen beschikbaar zijn voor toekomstige investeringen.

De schulden op ten hoogste één jaar van 0,481 miljoen euro per 31 december 2020 bestaan voornamelijk uit:

• het gedeelte van de schuld dat vervalt binnen het jaar met betrekking tot de historische financiële verplichtingen van La Troupette (hypothecaire lening verbonden aan het kantoorgebouw te Erembodegem) reeds vermeld in de vorige paragraaf voor 0,049 mio euro;

• handelsschulden voor 0,143 mio euro, onder meer in verband met de exit voor Beluga van de Columbus-Belovo activiteiten;

• inkomstenbelasting over 2019 voor 0,mio miljoen euro;

• een schuld van 0,178 mio euro die overeenstemt met het te betalen dividend over 2020.

6. 2. Onderzoeks-, analyse- en ontwikkelingswerk

Tijdens het boekjaar 2020 werden geen onderzoeks- en ontwikkelingswerkzaamheden uitgevoerd.

6. VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR MET BETREKKING TOT DE JAARREKENING

6. 3. Omstandigheden die de ontwikkeling van de onderneming ernstig kunnen beïnvloeden

De bestuurders zijn van mening dat er tot op heden geen elementen zijn die de uiteindelijke ontwikkeling van de onderneming ernstig zouden kunnen beïnvloeden of beïnvloeden.

6. 4. Gebruik van financiële instrumenten

Beluga maakt geen gebruik van financiële instrumenten die verband houden met prijs-, krediet-, liquiditeits- of kasstroomrisico's die van materieel belang kunnen zijn voor de onderneming. Beluga heeft in 2020 geen hedging transacties uitgevoerd..

6. 5. Belangrijkste risico's en onzekerheden

In het algemeen moet worden opgemerkt dat de algemene economische situatie zeer onzeker blijft en dat de waardering van de financiële activa van Beluga ook snel negatief kan worden. Voor het overige wordt Beluga niet geconfronteerd met significante risico's of onzekerheden die de ontwikkeling van de situatie in de komende maanden van het lopende boekjaar nadelig zouden kunnen beïnvloeden, of het nu gaat om operaties in het algemeen, of om personeels- of milieukwesties.

Zoals alle particulieren en bedrijven werd Beluga in het jaar 2020 geconfronteerd met de situatie van Covid-19, een evenement met wereldwijde impact. Voor zover de Raad dit op dit moment kan inschatten, is ze van mening dat Covid-19 geen directe significante impact zal hebben op het bedrijf gezien het feit dat meer dan 90% van de activa momenteel zeer liquide is en conservatief wordt belegd in afwachting van de resultaten van de zoektocht naar een nieuwe winstgevende operatie en de strategisch denkoefening waarnaar in eerdere persberichten werd verwezen..

6. 6. Verklaring inzake corporate governance

(a) Algemeen

Beluga volgt in het algemeen de verschillende principes en richtlijnen bepaald door de Belgische Corporate Governance Code 2009 ("CG-Code 2009"). In het jaarverslag wordt elk jaar, door middel van de verklaring van de Raad van Bestuur inzake Corporate Governance (de "CG-Verklaring"), een gedetailleerde uitleg gegeven van de verschillende punten die van toepassing zijn op Beluga of van de afwijkende punten, indien van toepassing, inclusief een overzicht van de werking van de verschillende comités geïntegreerd in de Raad van Bestuur van Beluga, evenals een beschrijving van de belangrijkste kenmerken van het interne controle- en risicobeheersysteem bij Beluga.

6. VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR MET BETREKKING TOT DE JAARREKENING

Beluga erkent het belang en de noodzaak van de algemene principes van goed bestuur of corporate governance. Beluga streeft ernaar om de aanbevelingen inzake Corporate Governance van de FSMA en de Corporate Governance Commissie op te volgen, rekening houdend met de omvang en de activiteiten van een bedrijf als Beluga.

De interne principes en gedragscodes waaraan alle bestuurders en functionarissen van Beluga zich moeten houden, werden opgesteld in het Corporate Governance Charter (het "CG-Charter"). Het CG-Charter, waarvan de meest recente versie is goedgekeurd door de Raad van Bestuur op de website van Beluga, beschrijft de te volgen procedures voor de organisatie, structuur, werking en interne controle van het bedrijf.

(b) Verslagen

Het jaarverslag van de Raad van Bestuur voorziet in een apart hoofdstuk, in het bijzonder de CG-Verklaring, die op een diepgaande en transparante manier rapporteert over de elementen van Corporate Governance, zoals de implementatie van de verschillende richtlijnen en mogelijke belangenconflicten. Dit wordt ook gemeld via de website en op de jaarlijkse algemene vergadering.

(c) Samenstelling van de Raad van Bestuur

Behoudens wettelijke vereisten en wettelijke bepalingen, zijn er geen speciale regels voor de benoeming van bestuurders en de verlenging van hun mandaat. De algemene vergadering benoemt de bestuurders voor een periode van maximaal 6 jaar. Het mandaat van de bestuurders is hernieuwbaar. Er is geen regel die een leeftijdsgrens oplegt voor de uitoefening van een bestuurdersmandaat.

De Raad van Bestuur van Beluga bestond op 31 december 2020 uit zeven bestuurders wier mandaat afloopt op de jaarlijkse algemene vergadering van 21 mei 2021.

De Raad van Bestuur is samengesteld uit de volgende leden :

Michel Balieus (°1949, Belg): onafhankelijk bestuurder ;

Daphné Claude (°1975, Belg): bestuurder;

6. VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR MET BETREKKING TOT DE JAARREKENING

Serge Stroïnvosky (°1951, Belg), namens Claes-Wagner srl: bestuurder en lid van het Directiecomité;

François Vogeleer (°1942, Belg): onafhankelijk bestuurder en lid van het Directiecomité;

Alice Weill (°1987, Belg): bestuurder ;

Philippe Weill (°1949, Belg), namens BBFM nv: bestuurder en lid van het Directiecomité;

Jeanine Windey (°1950, Belg): onafhankelijk bestuurder .

Drie leden van Raad van Bestuur zijn onafhankelijke bestuurders. Drie van de leden van de Raad van Bestuur zijn vrouwen.

(d) werking van de Raad van Bestuur

Statutair heeft de Raad van Bestuur de meest uitgebreide bevoegdheden, met uitzondering van de bevoegdheden die bij wet zijn voorbehouden aan de Algemene Vergadering van aandeelhouders. De belangrijkste bevoegdheden van de Raad van Bestuur zijn:

• de benoeming van en het toezicht op de organen en personen belast met de dagelijkse leiding;

• vaststelling van de algemene strategie en het beheer van de vennootschap, in het bijzonder de investeringsstrategie, alsook de controle op de implementatie en uitvoering ervan;

• de oprichting van comités binnen de Raad van Bestuur;

• beslissen over alle investeringen en desinvesteringen van een bepaalde omvang;

• het opstellen van jaarrekeningen en (jaar) rapporten.

6. VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR MET BETREKKING TOT DE JAARREKENING

De Raad streeft ernaar om ten minste eenmaal per kwartaal normaal te vergaderen . Als de omstandigheden dat vereisen, worden er andere bijeenkomsten georganiseerd . In 2020 vergaderde de Raad vier keer, met de volgende aanwezigheid van individuele bestuurders:

Aanwezigheid RvB 2020	26/03	1 0 /04	05/15 bij de AV	28/09
Michel Balieus	X	X	X	X
Daphné Claude	X	X	X	X
Serge Stroïnovsky	X	X	X	X
Fraçois Vogeleer	X	X	X	X
Alice Weill	X	X	X	X
Philippe Weill	X	X	X	X
Jeanine Windey		X	X	X

Naast deze vergaderingen worden de bestuurders regelmatig op de hoogte gehouden van de belangrijkste activiteiten en ontwikkelingen van de vennootschap.

De werkzaamheden van de Raad worden uitgevoerd op basis van schriftelijke of mondelinge toelichtingen die de bestuurders toelaten om de evolutie van de resultaten van de verschillende investeringen, de taken uitgevoerd in het kader van de Raad van Bestuur en de evolutie van de resultaten te controleren en op te volgen.

In de statuten is bepaald dat alle beslissingen bij gewone meerderheid worden genomen. De Raad kan slechts geldig beraadslagen en beslissen indien de helft van zijn leden aanwezig of vertegenwoordigd is. Over het algemeen worden alle beslissingen genomen in het beste belang van het bedrijf en het doel is om alle beslissingen met eenparigheid van stemmen te nemen.

(e) Beoordeling van de Raad van Bestuur

De werking van de Raad van Bestuur, van zijn comités en van zijn individuele leden moet doorlopend worden geëvalueerd door de Voorzitter, die onder meer zal onderzoeken of belangrijke aangelegenheden zorgvuldig worden voorbereid en besproken en evalueert de doeltreffendheid van de vergaderingen.

De evaluatie voor het afgesloten boekjaar 2020 leverde geen aanbevelingen op om wijzigingen door te voeren.

6. VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR MET BETREKKING TOT DE JAARREKENING

(f) Remuneratierapport

De procedure voor het ontwikkelen van een remuneratiebeleid en het bepalen van het bezoldigingsniveau wordt bepaald door de Raad van Bestuur. De Raad legt een voorstel ter bespreking voor aan het Remuneratiecomité. Dit voorstel wordt vervolgens ter goedkeuring voorgelegd aan de Raad en aan de Algemene Vergadering.

De bestuursmandaten worden niet vergoed.

Beluga heeft tijdens het vorige boekjaar 2020 geen variabele of prestatiegerelateerde vergoeding aan de uitvoerende bestuurders verstrekt of uitbetaald. Bij Beluga is er geen variabele vergoeding in de vorm van aandelen, opties om aandelen te kopen, warrants of winstdeelnemingsplannen.

Om de informatie compleet te maken wordt ook gemeld dat Beluga op basis van overeenkomsten en facturen in totaal € 167.940 voor het boekjaar 2020 heeft betaald (tov € 206.500 in 2019) aan de volgende dienstverleners:

• BBFM S.A. (vertegenwoordigd door Philippe Weill): € 60.000;
• Claes-Wagner S.R.L. (vertegenwoordigd door Serge Stroïnovsky): € 18.000;
• BL Consulting B.V. (vertegenwoordigd door Bruno Lippens): € 13.500;
• Longeval S.A. (vertegenwoordigd door Philippe Weill): EUR 76.440 €;

Deze adviesvergoedingen worden betaald op basis van de maandelijkse facturering van de betrokken ondernemingen aan Beluga tegen de tarieven bepaald door het Remuneratiecomité op basis van een overzicht van de uitgevoerde werken. De Raad van Bestuur is van oordeel dat deze prijzen en het totaal van de adviesvergoedingen marktconform zijn.

(g) Uitvoerend Comité

Om efficiënter te zijn, werd binnen Beluga een Directiecomité opgericht met de volgende hoofdtaken:

• toezicht op en opvolging van het dagelijks beheer,
• toezien op de uitvoering van de beslissingen van de Raad van Bestuur;
• voorbereiding van vergaderingen en beslissingen van de Raad van Bestuur; en
• beslissen over alle investeringen tot 1 mio euro.

Het Directiecomité van Beluga bestond op 31/12/2020 uit 3 bestuurders en de algemeen directeur.

6. VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR MET BETREKKING TOT DE JAARREKENING

(h) Andere comitéses binnen de Raad van Bestuur

Binnen de Raad van Bestuur werd ook een onafhankelijk comité opgericht, bestaande uit de onafhankelijke bestuurders. De 3 bestuurders die momenteel voldoen aan de onafhankelijkheidscriteria van het Corporate Governance Charter zijn Michel Balieus, François Vogeleer en Jeanine Windey.

Bovendien werden binnen de Raad van Bestuur een auditcomité en een benoemings- en remuneratiecomité opgericht, waarvan de rol momenteel wordt uitgeoefend door alle leden van de Raad van Bestuur gezamenlijk.

De onafhankelijkheid en bekwaamheid op het gebied van boekhouding en audit van minstens één lid van het Auditcomité wordt gerechtvaardigd door de aanwezigheid van François Vogeleer, gezien zijn opleiding tot handelsingenieur en zijn ervaring als manager bij KPMG.

(i) Dagelijks beheer

De dagelijkse leiding van de vennootschap en de rol van secretaris van de Raad van Bestuur worden uitgeoefend door BL Consulting B.V., vertegenwoordigd door Bruno Lippens, aangesteld als algemeen directeur.

Beluga heeft geen gedelegeerd bestuurder of CEO benoemd. Alle beslissingen, verklaringen en acties van het dagelijks bestuur moeten in principe worden goedgekeurd en ondertekend door minstens twee bestuurders.

Beluga heeft noch met de bestuurders noch met de algemeen directeur een vast contract afgesloten. Bijgevolg kent Beluga geen ontslagvergoeding of pensioenregeling toe.

6. VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR MET BETREKKING TOT DE JAARREKENING

(j) Samenstellling van de Raad en comités

Per 31/12/2020 bestonden de Raad van Bestuur (RvB), het Uitvoerend Comité (UC), het Onafhankelijk Comité (OC), het Benoemings- en Remuneratiecomité (RC) en het Auditcomité (AC) uit de volgende bestuurders:

Samenstelling per 31.12.2020	RvB	UC	OC	RC	AC
M. Balieus	X		X	X	X
D. Claude	X			X	X
S. Stroïnovsky	X	X		X	X
F. Vogeleer	X	X	X	X	X
A. Weill	X			X	X
Ph. Weill	X	X		X	X
J. Windey	X		X	X	X

(k) Beheer van belangenconflicten

Om een goede Corporate Governance te verzekeren, heeft de Raad de regels van het Beluga CG Charter zo opgesteld dat situaties van potentiële belangenconflicten, andere dan die reeds voorzien door de wet, op een degelijke manier kunnen worden vermeden.

(l) Procedure voor belangenconflicten

Tijdens het boekjaar 2020 heeft Beluga geen enkele transactie uitgevoerd die de toepassing van de belangenconflictenprocedure, beschreven in de artikelen 7:96 en 7:97 van het WVV, vereist of waarvoor de vergadering van het onafhankelijk comité vereist is.

De Raad van Bestuur verklaart dat, met betrekking tot de toepassing van het beleid met betrekking tot transacties en andere contractuele banden tussen Beluga en de leden van de Raad van Bestuur en het uitvoerend management van Beluga die niet gedekt zijn door het wettelijk kader in termen van conflicten van belang, dergelijke transactie of relatie in 2020 niet is vastgesteld .

(m) Overeenkomsten tussen aandeelhouders

Het bedrijf is niet op de hoogte van het bestaan van overeenkomsten tussen aandeelhouders.

6. VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR MET BETREKKING TOT DE JAARREKENING

(n) Beschermingsconstructies

Beluga heeft geen belangrijke overeenkomsten afgesloten of constructies uitgewerkt waarbij de vennootschap partij is en die in werking zouden treden, wijzigingen zouden ondergaan of zouden aflopen in geval van een wijziging van controle over Beluga na een openbaar overnamebod.

Beluga bezat 4.535 eigen aandelen (d.w.z. 0,33% van het totaal aantal uitstaande aandelen) op balans per 31/12/2020. Deze aandelen werden ingekocht tijdens het boekjaar 2011. De Raad van Bestuur heeft beslist om het recht op dividenden verbonden aan deze eigen aandelen niet op te schorten.

(o) Aandeelhoudersstructuur

De wettelijke drempels voor aanmeldingen van aandelenbeleggingen zijn bij Beluga vastgesteld op 2%, 3%, 4%, 5%, 7,5%, 10%, 15%, 20%, enzovoort, telkens per schijf met 5%.

Volgende participaties werden tot 31/12/2020 gemeld:

-	Hilos S.A.:	531.808 aandelen	(38,90%)
-	Longeval S.A.:	351.258 aandelen	(25,70%)
-	Peter Demolder:	41.379 aandelen	(3,03%)
-	Beluga N.V. (eigen aandelen):	4.535 aandelen	(0,33%)

De vennootschappen Hilos S.A. en Longeval S.A. worden gecontroleerd door de heer Philippe Weill via het bedrijf Clost S.A.

Er werd geen kennisgeving van aandeelhouders ontvangen conform art. 74 WVV.

(p) Beleid inzake resultaatsbestemming

Een dividend van 0,10 euro per aandeel werd betaald voor de boekjaren 2007 tot 2012, een dividend van 0,04 euro per aandeel voor het boekjaar 2013. Er kon geen dividend worden uitgekeerd voor de jaren 2014 tot 2018. Over het boekjaar 2019 werd een dividend van 0,348 euro per aandeel uitbetaald.

Voor het boekjaar 2020 zal de Raad van Bestuur op de algemene vergadering van 21/05/2021 voorstellen om aan de aandeelhouders een dividend van 0,13 euro bruto per aandeel (d.w.z. in totaal 0,178 mio euro) toe te kennen en het saldo over te dragen naar het volgende boekjaar.

6. VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR MET BETREKKING TOT DE JAARREKENING

(q) Belangrijkste kenmerken van interne controle- en risicosystemen

Gezien de aard en omvang van de activiteiten van Beluga werd er geen interne auditor aangesteld, maar werd het risicobeheer toevertrouwd aan de Raad van Bestuur zelf, waarbij de bestuurders persoonlijk toezicht houden op alle activiteiten van Beluga. De interne controle wordt rechtstreeks door de bestuurders zelf uitgeoefend door de opname van de rol en functie van het auditcomité.

De controleomgeving

De controleomgeving wordt bepaald door de wet- en regelgeving van de landen waarin Beluga actief is (voornamelijk België en de buurlanden) en de statuten en aandeelhoudersovereenkomsten van de ondernemingen waarin Beluga een belang heeft.

De boekhouding van Beluga wordt intern beheerd en wordt rechtstreeks gecontroleerd door de uitvoerende bestuurders en door niet-uitvoerende bestuurders die dit wensen.

Controle activiteiten

De uitvoerende bestuurders oefenen een permanente controle uit op de financiële rekeningen van Beluga. Bovendien hebben verschillende bestuurders van Beluga ook een post van bestuurder bekleed binnen de belangrijkste participaties van Beluga. De ontwikkeling van deze participaties en hun controle wordt regelmatig besproken tijdens de reguliere vergaderingen van de Raad van Bestuur van Beluga of vaker indien nodig.

Informatie en communicatie

De veiligheid en betrouwbaarheid van computer- en communicatiesystemen wordt verzekerd door een extern bedrijf.

Risicomanagement

De risico's verbonden aan de activiteiten en financiële situatie van Beluga, evenals de betrouwbaarheid van de interne en externe financiële informatie die voor dit doel wordt gebruikt, worden continu opgevolgd door de Raad van Bestuur.

Het specifieke risicobeheerbeleid, zoals de strategie en het gebruik van financiële instrumenten, marktprijsrisico, renterisico, kredietrisico, liquiditeitsrisico, risico's verbonden aan kasstroom en valutarisico, wordt nader besproken in de toelichting op de financiële overzichten.

6. VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR MET BETREKKING TOT DE JAARREKENING

6. 7. Gebeurtenissen na balansdatum

Beluga wordt sinds begin 2020 geconfronteerd met de situatie van Covid-19. Deze externe gebeurtenis die een wereldwijde impact heeft op particulieren en bedrijven, kan gevolgen hebben na balansdatum. Voor zover de Raad dit momenteel kan inschatten, is ze echter van mening dat Covid-19 geen significante impact zal hebben op de onderneming gezien het feit dat meer dan 90% van het actief in geldmiddelen of kasequivalenten is en er momenteel geen activiteit is in de participatie bedrijven.

Er heeft zich geen andere materiële gebeurtenis voorgedaan tussen 31/12/2020 en 14 april 2021.

6. 8. Vooruitzichten

Tijdens het boekjaar 2021 zal Beluga, rekening houdend met de laagst mogelijke exploitatiekosten, verder werken, voornamelijk in de zoektocht naar een nieuwe winstgevende operatie, alsook meer incidenteel aan het optimaal beheer van de bestaande geldbeleggingen.

De strategische lange-termijn denkoefening gericht op het veiligstellen van de beste toekomst voor het bedrijf, hierboven al genoemd en waarvan we weten dat het tijd zal vergen, is ook nog aan de gang.

6. 9. Voorgestelde bestemming van de resultaten

De Raad van Bestuur stelt voor om het resultaat als volgt te bestemmen (in euro):

Te bestemmen winst :	198.807,07
Te bestemmen winst over het boekjaar	197.684,07
Te bestemmen winst van het voorgaande jaar	1.123,00
Toevoeging aan de wettelijke reserve:	9.940,35
Over te dragen naar het volgende boekjaar:	1 1.158,02
Dividend:	177.708,70

6. VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR MET BETREKKING TOT DE JAARREKENING

6 . 1 0. Verklaring van de Raad van A DMINISTRATIE

In naam en voor rekening van Beluga bevestigen wij hierbij dat voor zover ons bekend:

• De jaarrekening, opgesteld in overeenstemming met de toepasselijke IFRSboekhoudnormen, een getrouw beeld geeft van de activa, de financiële toestand en de resultaten van Beluga en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen;

• Het financieel verslag een reëel overzicht geeft van de ontwikkeling, resultaten en positie van Beluga en de bedrijven die in de consolidatie zijn opgenomen, evenals een beschrijving van de belangrijkste risico's en onzekerheden waarmee Beluga wordt geconfronteerd.

De financiële kalender van Beluga voor 2021 is als volgt:

- Algemene Vergadering over 2020:	21 mei 2021
--------------------------------------	-------------

• Bekendmaking halfjaarresultaten 2021: 30 september 2021

De Raad van Bestuur dankt alle aandeelhouders voor hun blijvende vertrouwen in het bedrijf.

De Raad van Bestuur 12 april 2021

7. GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING

De geconsolideerde resultatenrekening en balans van Beluga per 31 december 2020 worden hieronder gepresenteerd . Het 100%-belang van Beluga in Comptoir Houiller Bruxellois Srl (CHB) verworven door de fusie van Beluga met de vennootschap Distribution d'Eau de la Troupette, werd opgenomen in de consolidatiekring volgens de methode van de integrale consolidatie.

Zoals vereist door de wet, worden de geconsolideerde jaarrekeningen per 31 december 2020 waarin de geconsolideerde financiële positie, de geconsolideerde resultatenrekening met de verklarende nota's, alsook het jaarverslag van de Raad van Bestuur en het verslag van de commissaris, gepubliceerd binnen de gestelde deadlines. Deze documenten zijn op eenvoudige aanvraag ook verkrijgbaar bij het bedrijf.

7. GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIES REKENING

		31/12/2020	31/12/2019
Geconsolideerde winst-en	Toelichting
verliesrekening
In duizenden EUR
Opbrengsten		523	5 939
Omzet	8	1	3 789
Opbrengsten uit de realisatie van financiële activa		0	0
Niet-gerealiseerde opbrengsten uit financiële	6	13	0
activa gewaardeerd tegen reële waarde
Overige bedrijfsresultaten	9	509	2150
Kosten		(439)	(3 782)
Aankopen van grondstoffen	10	0	(2 297)
Voorraadwijziging	10	0	(134)
Verliezen als gevolg van de realisatie van	6	(5)	0
financiële activa
Niet-gerealiseerde verliezen op financiële activa		(25)	0
gewaardeerd tegen reële waarde
Aankopen van diverse goederen en diensten	11	(407)	(1 089)
Bezoldiging en sociale lasten Waardeverminderingen op handelsvorderingen		0 0	0 0
Afschrijvingen op materiële vaste activa	16	0	(165)
Afschrijvingen van immateriële activa		0	(84)
Overige bedrijfskosten		(2)	(13)
Bedrijfsresultaat (winst / (verlies) )		84	2 157
Financiële inkomsten	12	141	43
Financiële uitgaven	12	(41)	(58)
Aandeel in het resultaat van geassocieerde		0	0
deelnemingen en samenwerkingsverbanden
Resultaat vóór belastingen (winst / (verlies) )		184	2142
Belastingen	13	91	(104)
Resultaat (winst / (verlies) ) over het jaar		275	2 038
Resultaat toegerekend aan de aandeelhouders van		275	2 049
Beluga Resultaat toegerekend aan minderheidsbelangen		0	(10)

7. GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIES REKENING

WINST PER AANDEEL (in EUR)	Toelichting	31/12/2020	31/12/2019
Gewone winst / (verlies)) per aandeel Verwaterde winst (winst / (verlies)) per	14 14	0.2 0.2	1.50 1.50
aandeel

Geconsolideerd overzicht van globale resultaten In duizenden EUR	31/12/2020	31/12/2019
Resultaat (winst / (verlies)) voor het jaar	275	2 038
Overige elementen van totaalresultaat	0	0
Totaalresultaat (winst / (verlies)) voor het jaar	275	2 038
Toe te rekenen aan aandeelhouders van Beluga	275	2 049
Toe te rekenen aan minderheidsbelangen	0	(10)

8. GECONSOLIDEERDE BALANS

In duizenden EUR		31/12/2020	31/12/2019
ACTIEF	Toelichting
VASTE ACTIVA		850	1 564
Immateriële vaste activa	15	0	0
Materiële vaste activa	16	80	1 295
Eigen-vermogensinstrumenten gewaardeerd tegen reële waarde met verwerking van waardeveranderingen in de resultatenrekening Overige deelnemingen	6	765 5	264 5
VLOTTENDE ACTIVA		4 630	4 596
Vorderingen op meer dan één jaar	18	225	324
Aandelen	18	0	0
Handels- en overige operationele vorderingen	18	69	103
Vlottende financiële activa	18	961	0
Geldmiddelen en kasequivalenten	18	3 375	4 168
Overige vlottende activa	18	0	1
TOTALE ACTIVA		5 480	6 160
PASSIVA
EIGEN VERMOGEN		4 881	5 125
Eigen vermogen toe te rekenen aan de aandeelhouders van BELUGA		4 881	5 118
Aandelenkapitaal	19	4 589	4 589
Ingehouden inkomsten		306	544
Eigen aandelen		(14)	(14)
Minderheidsbelangen		0	7
LOPENDE EN LANGLOPENDE VERPLICHTINGEN		599	1 035
Langlopende verplichtingen		243	383
Financiële schulden	22	243	293
Uitgestelde belastingverplichtingen	21	0	90
Kortlopende verplichtingen		356	652
Financiële schulden	22	49	49
Handelsschulden en andere bedrijfsschulden	23	166	463
Belastingschulden		111	111
Overige kortlopende verplichtingen	24	30	30
TOTAAL AANSPRAKELIJKHEDEN		5 480	6 160

9. MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN

In duizenden EUR

	Kapitaal	Eigen aandelen	Ingehouden inkomsten	Eigen vermogen	Eigen vermogen toe te rekenen aan de aandeel houders	Minder heidsbe langen
Saldo per 31 december 2017	4.589	(14)	(1.772)	2.802	2.745	58
Winst (nettoverlies) over het jaar			315	315	323	(8)
Veranderingen perimeter			(31)	(31)	10	(41)
Saldo per 31 december 2018	4.589	(14)	(1.488)	3 . 087	3 . 078	9
Winst (nettoverlies) over het jaar			2.038	2 . 038	2.049	(10)
Veranderingen perimeter					(8)	8
Saldo per 31 december 2019	4.589	(14)	550	5 . 125	5 . 118	7
Winst (nettoverlies) over het jaar			275	275	346	0
Veranderingen perimeter			(44)	(44)	(38)	(7)
Uitkering van dividenden			(476)	(476)	(476)	0
Saldo per 31 december 20 20	4.589	(14)	306	4.881	4.951	0

10. GECONSOLIDEERDE CASH FLOW

In duizenden EUR	31/12/2020	31/12/2019
I. Geldmiddelen en kasequivalenten aan het begin van het jaar	4.168	1.863
II. Geldstroom van operationele activiteiten	(167)	2.651
1.1 Bedrijfswinst (verlies)	196	2193
1.1.1 Winst (verlies) over het jaar	275	2.038
1.1.2 Financiële kosten	12	51
1.1.3 Wisselkoersverschillen	0	0
1.1.4 Belastingen	(91)	104
1.1.5 Overige elementen gerelateerd met winst (verlies) uit bedrijfsactiviteiten	0	0
1.2 Aanpassingen voor niet-cash posten	(199)	249
1.2.1 Afschrijvingen	0	249
1.2.2 Waardeverminderingen	(210)	0
1.2.3 Overige niet-cash posten	11	0
1.3 Toename (afname) werkkapitaal	(164)	209
1.3.1 Toename (afname) van handels- en overige vorderingen	56	1155
1.3.2 Toename (afname) van de waarde van financiële instrumenten	0	0
1.3.3 Toename (afname) van handelsschulden en overige schulden (-)	(297)	(754)
1.3.4 Toename (afname) van schulden en belastingvorderingen (-)	0	(67)
1.3.5 Toename (afname) van voorraden	0	134
1.3.6 Overige toename (afname) van het werkkapitaal	77	(259)
III. Kasstroom uit investeringsactiviteiten	(88)	142
1. Acquisities (-) / desinvesteringen (+)	(88)	142
1.1 Stromen die voortvloeien uit de verwerving / verkoop van niet-financiële vaste activa	1390	142
1.2 Kasstroom als gevolg van de verwerving van financiële deelnemingen (na aftrek van verworven / verkochte geldmiddelen)	0	0
1.3 Stromen die voortvloeien uit de verwerving / verkoop van eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd tegen reële waarde	(1478)	0
1.4 Stromen die voortvloeien uit de verwerving / verkoop van andere activa	0	0
2. Overige kasstromen uit investeringsactiviteiten	0	0
IV. Kasstroom uit financieringsactiviteiten	(538)	(488)
1. Inkomende kasstromen uit financieringstransacties	0	0
1.1 Stromen uit verkregen leningen	0	0
2. Uitgaande kasstroom uit financieringstransacties	(526)	(437)
2.1 Inkoop van eigen aandelen	0	0
2.2 Aflossing van overige financiële verplichtingen	(50)	(437)
2.3 Betaling van dividenden	(476)	0
3. Betaalde rente geclassificeerd als fondsenwervende activiteiten	(12)	(51)
4. Wisselkoerseffect geclassificeerd als financieringsactiviteiten	0	0
V.Netto toename van geldmiddelen en kasequivalenten (II + III + IV)	(793)	2.304
Waarvan uit te verkopen activiteiten	0	0
VI. Geldmiddelen en kasequivalenten op het einde van het jaar (I + V)	3375	4.168

11. TOELICHTING BIJ DE JAARREKENING

1. algemene informatie

Beluga werd opgericht in 1897 als " Acéries Haine-Saint-Pierre & Lesquin ". Dit was een mooie Belgische staalgieterij, gespecialiseerd in dwarsbalken voor spoorwegen. Begin 1990 werd, na een verzelfstandiging van de historische industriële activiteiten, de naam HSPL aangenomen. Vervolgens veranderde HSPL van naam tot Beluga in 1998, als bevestiging van de transformatie tot een investeringsmaatschappij.

Op vandaag is Beluga een investeringsmaatschappij gespecialiseerd in het verwerven en actief beheer van bedrijven alsook advies aan bedrijven. Beluga heeft ook een kleine, gediversifieerde aandelenportefeuille.

Sinds 2015 kwam het grootste deel van de omzet van Beluga van het bedrijf Belovo-Columbus actief in de ei-sector, nadat Beluga het merk , de octrooirechten, machines en uitrusting en vervolgens de exploitatie had verworven.

Op 6 juni 2019 heeft Beluga alle materiële en immateriële items die gezamenlijk worden gebruikt voor de productie en handel in eieren die bekend staan onder de merken " Columbus " en " Belovo ", evenals vlees producten, verkocht aan Belovo Health and Nutrition .

Beluga is genoteerd op NYSE Euronext Brussel, dubbele fixing. De vennootschap heeft haar maatschappelijke zetel te B-1330 Rixensart, rue du Baillois 43.

2. samenvatting van de belangrijkste waarderingsregels

Basis voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening

De geconsolideerde jaarrekening van Beluga NV per 31 december 2020 is opgesteld in overeenstemming met de IFRS gepubliceerd door de IASB en met de interpretaties uitgegeven door het IFRIC, voor zover de Europese Commissie deze standaarden en interpretaties heeft goedgekeurd.

De geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar 2019 werd opgesteld volgens dezelfde boekhoudprincipes en dezelfde berekeningsmethoden als tijdens het boekjaar 2020 .

De Raad van Bestuur heeft ervoor gekozen om de IFRS-standaarden of interpretaties niet op voorhand toe te passen, indien en voorzover ze pas van toepassing zullen zijn na 31 december 2020.

11. TOELICHTING BIJ DE JAARREKENING

Normen en interpretaties van toepassing op de jaarlijkse boekhoudperiode op of na 1 januari 2020 :

• Wijzigingen bij IAS1 en IAS8 Wijziging van de definitie van de term " significant ";
• Wijzigingen aan IFRS3 Bedrijfscombinaties: definitie van 'bedrijf';
• Wijzigingen bij IFRS 9, IAS 39 en IFRS 7 Hervorming van de referentie interestvoet - Fase 1;
• Wijzigingen van de verwijzingen naar het conceptueel framework van financiële informatie in de IFRS normen.

De toepassing van deze standaarden en interpretaties heeft geen significante invloed op de geconsolideerde jaarrekening van Beluga nv.

De toegepaste boekhoudkundige waarderingsregels zijn in lijn met die van voorgaande jaren.

Dochterondernemingen

Dochterondernemingen zijn entiteiten waarover de Groep zeggenschap heeft. De Groep heeft zeggenschap over een entiteit wanneer ze blootgesteld is aan of, door haar deelname, recht heeft op variabele opbrengsten die ze kan beïnvloeden door haar macht over de entiteit. De jaarrekeningen van dochterondernemingen worden in de geconsolideerde jaarrekening opgenomen vanaf de datum van aanvang van de controle tot de datum van het einde van de controle .

Deelname van minderheden

Minderheidsbelangen worden gewaardeerd op de overnamedatum volgens het evenredige deel van de identificeerbare netto-activa van de overgenomen onderneming. Veranderingen in de belangen van de Groep in een dochteronderneming die niet leiden tot een verlies van zeggenschap, worden beschouwd als activiteiten binnen het eigen vermogen.

Transacties geëlimineerd bij consolidatie

Saldi en transacties binnen de groep, evenals alle niet-gerealiseerde baten en lasten die voortvloeien uit transacties binnen de groep, zijn geëlimineerd. Ongerealiseerde winsten die voortvloeien uit transacties met gelieerde ondernemingen worden geëlimineerd van het bedrag van de investering in verhouding tot het percentage van het belang dat de Groep in de investering houdt . De niet-gerealiseerde verliezen worden geëlimineerd op dezelfde manier als niet-gerealiseerde winsten, maar slechts voor zover er geen bewijs is van een bijzondere waardevermindering.

Standaarden

Standaarden en interpretaties gepubliceerd maar nog niet van toepassing voor het boekjaar vanaf 1 januari 20 20 :

• IFRS 17 Verzekeringscontracten (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2023, maar nog niet goedgekeurd op Europees niveau)
• Aanpassingen aan IAS 1 Presentatie van de jaarrekening: classificatie van verplichtingen als kortlopend of langlopend (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2023, maar nog niet goedgekeurd op Europees niveau)
• Wijzigingen in IAS 1 Presentatie van de jaarrekening en IFRS Practice Statement 2: Opmerking over boekhoudmethoden (toepasbaar voor boekjaren die aanvangen op of na 1 januari 2023, maar nog niet op Europees niveau vastgesteld)
• Aanpassing van IAS 8 Grondslagen voor financiële verslaggeving, schattingswijzigingen en fouten: definitie van boekhoudkundige schattingen (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2023, maar nog niet goedgekeurd op Europees niveau)
• Aanpassing van IAS 16 Materiële vaste activa: producten vóór het beoogde gebruik (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2022, maar nog niet goedgekeurd op Europees niveau)
• Aanpassing van IAS 37 Voorzieningen, voorwaardelijke verplichtingen en voorwaardelijke activa: verlieslatende contracten - Kosten van de uitvoering van het contract (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2022, maar nog niet goedgekeurd op Europees niveau)
• Wijzigingen aan IFRS 3 Bedrijfscombinaties: verwijzing naar het conceptuele kader (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2022, maar nog niet goedgekeurd op Europees niveau)
• Wijzigingen aan IFRS 4 Verzekeringscontracten uitstel van IFRS 9 (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2021)

11. TOELICHTING BIJ DE JAARREKENING

• Wijzigingen aan IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 en IFRS 16 Hervorming van referentierentevoeten - fase 2 (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2021)

• Aanpassing van IFRS 16 Leaseovereenkomsten: COVID-19 gerelateerde huuraftrek (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 juni 2020) • Jaarlijkse verbeteringen aan IFRSs 2018-2020 (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2022, maar nog niet goedgekeurd op Europees niveau)

Het proces om de mogelijke impact van deze standaarden en interpretaties op de geconsolideerde jaarrekening van Beluga te bepalen is aan de gang.

11. TOELICHTING BIJ DE JAARREKENING

2.1 Inkomsten en uitgaven

2.1.1. Omzet

De omzet omvat de hoeveelheden die aan derden worden gefactureerd voor goederen geleverd in het kader van de gewone bedrijfsuitoefening van de Groep, na aftrek van toegekende kortingen.

Erkenning van inkomsten

De omzet uit de verkoop van goederen wordt opgenomen in de winst-enverliesrekening wanneer de risico's en voordelen verbonden aan de goederen zijn overgedragen aan de koper, wanneer de inning van de overeenkomstige vordering waarschijnlijk is, wanneer de bijbehorende kosten en de mogelijke teruggave van de goederen betrouwbaar kan worden ingeschat, dat er geen permanente implicatie meer is met betrekking tot de goederen en dat het omzetbedrag betrouwbaar kan worden bepaald.

2.1.2. Rente inkomsten en kosten

De opbrengsten en kosten van interesten worden boekhoudkundig verwerkt volgens de methode van de effectieve interestvoet.

De methode van de effectieve interestvoet is een berekeningsmethode van de afbetaling van een financiële actief of een financiële verplichting (of een groep van financiële activa of financiële verplichtingen) en van de allocatie van de rente opbrengsten en kosten in de betrokken boekhouding periode. De effectieve rentevoet is de impliciete verdisconteringsvoet van de verwachte kasstromen over de looptijd van het financiële instrument, of een kortere looptijd, afhankelijk van de netto-boekwaarde van het financiële actief of financiële verplichting.

Bij de berekening van de effectieve rente, dient een entiteit de kasstromen in te schatten, waarbij rekening wordt gehouden met alle contractuele bepalingen van het financiële instrument (bijvoorbeeld vooruitbetaling, aankoopoptie of vergelijkbare call/put opties), maar zonder rekening te houden met toekomstige kredietverliezen.

Bij de berekening wordt rekening gehouden met alle door de contractpartijen betaalde of ontvangen bedragen die integraal deel uitmaken van de effectieve rentevoet, met transactiekosten en met alle andere premies en kortingen. Aangenomen wordt dat de kasstromen en verwachte looptijd van een groep vergelijkbare financiële instrumenten betrouwbaar kunnen worden ingeschat.

11. TOELICHTING BIJ DE JAARREKENING

2.2 Activa

Immateriële Vaste Activa

De Immateriële vaste activa worden geboekt tegen aanschaffingswaarde, verminderd met de cumulatieve geboekte afschrijvingen en eventuele bijzondere waardeverminderingsverliezen.

De immateriële vaste activa worden afgeschreven over hun te verwachten levensduur of de periode waarin Beluga heeft het recht om deze producten te distribueren.

Materiële vaste activa

De Materiële vaste activa worden boekhoudkundig verwerkt aan de aanschaffingswaarde verminderd met de cumulatieve geboekte afschrijvingen en eventuele bijzondere waardeverminderingsverliezen.

De afschrijvingen worden lineair geboekt, rekening houdend met de volgende verwachte levensduur:

• Gebouwen: 33 jaar;
• Installaties en machines: 3 en 5 jaar ;
• IT materiaal : 3 en 5 jaar.

Voorraden

Voorraden worden gewaardeerd tegen de laagste van de acquisitie kosten en de netto realiseerbare waarde verminderd met de voorziening voor onverkoopbaarheid . De netto realiseerbare waarde is de geschatte verkoopprijs onder normale omstandigheden min geschatte verkoopkosten. De voorraad wordt gewaardeerd op basis van het principe van het gewogen gemiddelde. Deze waardering omvat de kosten om de voorraad te genereren en om het te behouden zoals het is in de huidige locatie .

11. TOELICHTING BIJ DE JAARREKENING

2.3. Eigenvermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde via de resultatenrekening

De eigen-vermogensinstrumenten , al dan niet genoteerd, worden gewaardeerd tegen reële waarde. De reële waarde van financiële instrumenten die op een actieve markt worden verhandeld, is gebaseerd op de prijs van de aandelen op de afsluitingsdatum . De koers van het aandeel die wordt gebruikt door Beluga voor financiële instrumenten is de biedprijs.

De reële waarde van financiële instrumenten die niet op een actieve markt worden verhandeld, wordt bepaald door specifieke waarderingstechnieken die worden aanbevolen door internationale verenigingen die actief zijn in het private equity marktsegment .

Aan- en verkopen van beleggingen worden opgenomen op de dag van de transactie of op de dag waarop Beluga zich ertoe verbindt om de activa te kopen of te verkopen. De financiële instrumenten worden gewaardeerd tegen reële waarde. Investeringen worden niet langer opgenomen wanneer de rechten op de kasstromen uit de investering vervallen of wanneer Beluga niet langer eigenaar is van de inkomsten en risico's die voortvloeien uit de investering.

Winsten en verliezen als gevolg van veranderingen in de reële waarde van de "eigenvermogensinstrumenten gewaardeerd tegen reële waarde via de winst- en verliesrekening" worden opgenomen in de winst- en verliesrekening gedurende het jaar in waarin zij zich voordoen.

Er wordt verwezen naar de ervaring van de leden van de Raad van Bestuur, zoals voorgesteld in hoofdstuk 3 van dit jaarverslag om te rechtvaardigen dat Beluga een voldoende financiële know-how en kennis heeft voor de professionele prijsbepaling van financiële instrumenten.

2.4. Handelsvorderingen en -schulden

2.4.1 Vorderingen

Handelsvorderingen die geen rente dragen worden opgenomen tegen hun nominale waarde, eventueel verminderd met de afschrijvingen voor vorderingen die niet haalbaar of onzeker zijn.

De overige vorderingen bestaan voornamelijk uit leningen van kortlopende termijn. Deze vorderingen worden opgenomen tegen nominale waarde, eventueel verminderd voor vorderingen die niet haalbaar of onzeker zijn.

De rente op leningen wordt berekend op basis van de effectieve-rentemethode en gepresenteerd in een apart deel van de winst-en-verliesrekening.

11. TOELICHTING BIJ DE JAARREKENING

2.4.2 Handelsschulden

Handelsschulden die geen rente dragen worden opgenomen tegen nominale waarde.

2.5. Liquide middelen

Liquide middelen bestaan uit lopende zichtrekeningen, deposito's en andere liquide middelen. Ze worden geboekt aan hun nominale waarde.

2.6. Voorzieningen

Bepaalde voorzieningen worden opgenomen wanneer de groep verplichtingen (wettelijk of de facto) als gevolg van gebeurtenissen in het verleden , waarbij het waarschijnlijk is dat een uitstroom van middelen nodig is voor de afwikkeling van deze verplichtingen, en een betrouwbare raming van de omvang van deze verplichtingen kan worden bereikt.

2.7. Belastingen

De huidige belastingschulden (-vorderingen) gerelateerd aan het lopende jaar of het vorige jaar worden geëvalueerd aan het bedrag dat moet worden betaald aan (gerecupereerd van) de belastingdienst, rekening houdend met de belastingtarieven en belastingwetgeving waarvan het wetgevingsproces (inhoudelijk) is afgesloten op de afsluitingsdatum.

Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen worden gewaardeerd rekening houdend met de belastingtarieven die zouden moeten gelden voor de periode waarin de belastingvordering wordt gerealiseerd of de belastingschuld wordt vereffend, rekening houdend met de belastingtarieven (en belastingwetten) waarvan het wetgevingsproces is (zoals aan het fonds) afgesloten op de balansdatum.

De waardering van uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen moet de belastingimplicaties weerspiegelen die op de balansdatum zouden voortvloeien uit de manier waarop de entiteit verwacht het bedrag van haar belastingvorderingen en -verplichtingen te realiseren of af te wikkelen.

Beluga beschikt over belastinglatenties van minimaal 4.801 KEUR (rekening houdend met het feit dat de fiscale reconciliatie nog moet worden uitgevoerd). Er zijn geen uitgestelde belastingvorderingen met betrekking tot deze uitgestelde belastingen in de balans opgenomen. Deze uitgestelde belastingvordering is niet in de balans opgenomen omdat het momenteel onzeker is of toekomstige belastingvoordelen kunnen worden geboekt om belastinglatenties te compenseren.

2.8. Transacties in vreemde valuta

Wisselkoers

Transacties in vreemde valuta worden geboekt tegen de wisselkoers die van toepassing is op de transactiedatum. Monetaire activa en passiva in vreemde valuta uitgedrukt, worden omgerekend tegen de koers die geldt op de afsluitingsdatum van het boekjaar. Winsten en verliezen die voortvloeien uit transacties in vreemde valuta en uit de omrekening van monetaire activa en passiva in vreemde valuta, worden opgenomen in de winst- en verliesrekening . Nietmonetaire posten gewaardeerd tegen reële waarde in een vreemde valuta worden omgerekend tegen de wisselkoers die geldt op de datum waarop de reële waarde wordt bepaald.

Conversie naar functionele valuta

De activa en passiva van dochterondernemingen, waarvan de functionele valuta niet in euro luiden, worden in euro's omgerekend tegen de koers die van kracht is op de afsluitingsdatum van het boekjaar. Opbrengsten en kosten worden omgerekend tegen de gemiddelde koers over het betreffende boekjaar. Wisselkoersverschillen worden opgenomen in andere gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten en gepresenteerd onder de rubriek "wisselverschillen" in het eigen vermogen .

2.9. Winst per aandeel

De Groep berekent zowel de basis en de verwaterde winst per aandeel in overeenstemming met de IAS 33. De basis per aandeel winst wordt berekend op basis van het gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen gedurende de periode. De verwaterde winst per aandeel wordt berekend op basis van het gemiddeld aantal uitstaande aandelen gedurende de periode .

2.10. Groepering van bedrijven

Onder de IFRS 3 moet de evaluatie van een bedrijfscombinatie worden gebaseerd op de methode van de reële waarde.

Dit betekent dat alle activa, passiva en voorwaardelijke verplichtingen moeten worden gewaardeerd tegen hun reële waarde. Het verschil tussen de aankoopprijs en de waarde van de activa, passiva en voorwaardelijke verplichtingen wordt potentieel beschouwd als goodwill.

Gedurende het jaar voldeed geen enkele transactie aan de voorwaarden voor een bedrijfscombinatie.

11. TOELICHTING BIJ DE JAARREKENING

segment informatie

De definitie van een operationeel segment dat deel uitmaakt van een entiteit voldoet aan de volgende criteria:

• dat de activiteit die door het segment wordt uitgeoefend, inkomsten genereert en kosten met zich meebrengt (inclusief inkomsten en uitgaven uit transacties met andere delen van de operationele entiteit);

• dat de bedrijfsresultaten van het segment regelmatig worden geëvalueerd door de chief operating decision maker om beslissingen te nemen over de aan het segment toe te wijzen middelen en om de financiële prestaties van het segment te beoordelen;

• dat afzonderlijke financiële informatie voor het segment beschikbaar is.

Een segment levert producten of diensten in een specifieke economische omgeving die onderhevig zijn aan andere risico's en opbrengsten dan die van segmenten die actief zijn in andere economische omgevingen..

4.Risicobeheer en -beleid

4.1. Strategie en gebruik van financiële instrumenten

Beluga streeft ernaar om toegevoegde waarde te creëren door te investeren in financiële activa (leningen en/of aandelenparticipaties) die in principe betrekking hebben op Belgische private equity (nietbeursgenoteerde ondernemingen). Beluga is blootgesteld aan marktprijsrisico's, renterisico's, kredietrisico's, liquiditeitsrisico's en kasstroomrisico's die voortvloeien uit zijn investeringen.

Het risicobeheerbeleid dat Beluga voert om deze risico's te beheersen, wordt hieronder in meer detail besproken.

4.2. Marktprijsrisico

Elke nieuwe investering leidt tot risico's die verband houden met de marktprijs. Beluga belegt in niet-genoteerde Belgische aandelen of minder liquide leningen en is dus minder onderhevig aan marktvolatiliteit.

Beluga streeft ernaar om het marktprijsrisico naar behoren in te schatten door voor elke potentiële nieuwe investering een grondige zakelijke en prestatie due diligence uit te voeren. In het geval van "exits" heeft Beluga voldoende kennis van corporate finance binnen zijn directiecomité om de prijzen op een professionele manier te evalueren, zoals blijkt uit de beschrijving van de ervaring van de leden van de Raad van Bestuur, gepresenteerd op pagina 5 , 6 en 7 van dit verslag.

4.3. Renterisico

De meeste financiële activa en passiva van Beluga zijn niet rentedragend en daarom is het bedrijf niet significant blootgesteld aan de volatiliteit van de marktrente. Het overtollige geld wordt belegd in kortlopende deposito's. Een stijging van de rentevoeten met 1% zou een stijging van de rente- inkomsten met 34 KEUR ( 37 KEUR in 2019) genereren.

4.4. Kredietrisico

Naast liquiditeiten is het kredietrisico van Beluga beperkt tot minder dan 10% van de totale activa, dit wil zeggen voor de "leningen aan ondernemingen uit de eigen investeringsportefeuille" en voor andere bedrijven. Beluga volgt dit risico zeer nauwgezet op in het kader van het beheer van zijn volledige investeringsportefeuille. Voor specifieke kredietrisico's worden adequate waardeverminderingen aangelegd, zoals hieronder beschreven . Met betrekking tot kredietrisico's jegens banken levert Beluga de nodige inspanningen om de kwaliteit van de betrokken financiële instellingen constant op te volgen.

4.5. Liquiditeitsrisico

Beluga is blootgesteld aan een zeer laag risico van liquiditeit, aangezien de kortetermijnverplichtingen erg beprekt zijn en een aanzienlijk deel van het actief onmiddellijk beschikbaar is.

4.6. Risico op schommelingen in liquiditeit

Het risico van schommelingen in de toekomstige kasstromen van financiële instrumenten wordt bewaakt door Beluga en, indien nodig, worden passende maatregelen genomen.

4.7. Valuta risico

Beluga wordt momenteel niet blootgesteld aan een wisselkoersrisico, gezien de verkoop po 29/02/2020 van zijn positie aangehouden ter waarde van 511.689,13 NOK. Bij deze gelegenheid , werd helaas een klein wisselkoersverlies van 0,021 mio euro geboekt.

5. Belangrijkste schattingsredenen, onzekerheden en aannames bij de toepassing van waarderingsregels

Beluga maakt schattingen en veronderstellingen die een impact hebben op de geboekte activa en passiva. Schattingen worden gemaakt in de eerste plaats op basis van historische informatie en andere factoren, zoals verwachtingen omtrent toekomstige gebeurtenissen geëvalueerd op rationele basis afhankelijk van de omstandigheden.

Beluga investeert vaak in niet-genoteerde aandelen of obligaties, waarvoor er geen actieve markt bestaat. Om de reële waarde van deze financiële activa te bepalen, worden waarderingsmethoden gebruikt zoals ook op internationale vlak toegepast. Deze waarderingen zijn vaak gebaseerd op vergelijkbare transacties met derden. De waardering van deze activa wordt regelmatig beoordeeld door BL Consulting.

We verwijzen onder meer naar toelichting 6.

11. TOELICHTING BIJ DE JAARREKENING

6 . Eigen-vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde via de resultatenrekening (in '000 €)

	huidig boekjaar	vorig boekjaar
Financiële instrumenten aangehouden voor commerciële doeleinden - beursgenoteerde aandelen aangehouden voor commerciële doeleinden	0	2
Totaal aangehouden voor commerciële doeleinden	0	2
Financiële instrumenten die bij verwerving worden beschouwd als eigen-vermogensinstrumenten gewaardeerd tegen reële waarde met waardeveranderingen in de resultatenrekening
- niet-beursgenoteerde aandelen (i)	258	262
- beursgenoteerde aandelen (ii)	507	0
Totaal van financiële instrumenten beschouwd vanaf overname als eigen-vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde via de resultatenrekening	765	262
Totaal eigen-vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde via de resultatenrekening	765	264
(i) Details van niet-beursgenoteerde aandelen	huidig boekjaar	vorig boekjaar
NRV- fonds - Forest and Biomass	258	258
Andere	0	6
Totaal	258	264
(ii) Details van beursgenoteerde aandelen
Fonds bij Bank Delen onder discrétionair beheer met een gematigd profiel voor de helft en dynamisch voor de andere helft	507	0
Totaal	507	0
Geboekte winsten / verliezen die betrekking hebben op eigen
vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde via de	huidig	vorig
resultatenrekening	boekjaar	boekjaar
- gerealiseerde winsten	0	0
	0	0 0
- gerealiseerde verliezen
- niet-gerealiseerde winsten	13
- niet-gerealiseerde verliezen Totale winsten / (verliezen)	0 13	0 0

11. TOELICHTING BIJ DE JAARREKENING

Financiële instrumenten	OIM	Neufcour	IT partners	NRV Fonds	Delen fondsen	Diverse	Totaal
Instrument type	Level 1	Level 1	Level 3	Level 3	Level 3	Level 3
Reële waarde 2020	0	0	0	258	507	0	765
Vermindering van kapitaal							0
Verkopen	-1	-1				-4	-6
Gerealiseerde verliezen							0
Niet-gerealiseerde winst					13		13
Niet-gerealiseerde verliezen							0
Aankopen					494		494
Reële waarde 2019	1	1	0	258	0	4	264
Vermindering van kapitaal							0
Verkopen							0
Gerealiseerde verliezen							0
Niet-gerealiseerde winst							0
Niet-gerealiseerde verliezen							0
Aankopen							0
Reële waarde 2018	1	1	0	258	0	4	264
Vermindering van kapitaal							0
Verkopen			-56				-56
Gerealiseerde verliezen							0
Niet-gerealiseerde winst							0
Niet-gerealiseerde verliezen				-42			-42
Aankopen							0
Reële waarde 2017	1	1	56	300	0	4	362

Level 1 : de reële waarde van financiële instrumenten werd beoordeeld aan de hand van de aandelenkoers op 31/12/2020.

Level 3 : de reële waarde van financiële instrumenten werd bepaald zoals aangegeven in toelichting 5.

Portfolio beursgenoteerde aandelen

De portefeuille van de genoteerde aandelen wordt gewaardeerd tegen de slotkoers van de laatste dag van de handel van het jaar.

Portefeuille niet-genoteerde aandelen ( Private Equity )

De portefeuille Private Equity wordt gewaardeerd op basis van de laatste financiële informatie die beschikbaar is. De waarderingen zijn gebaseerd op waarderingstechnieken die worden aanbevolen door internationale verenigingen die actief zijn in het private equity marktsegment .

11. TOELICHTING BIJ DE JAARREKENING

7 . Segment informatie

De bedrijfsresultaten worden momenteel globaal opgevolgd, zonder onderscheid te maken tussen verschillende segmenten .

De volgende segmentinformatie kan echter worden gepubliceerd :

Geografische segmentatie

In 2020 was Beluga quasi uitsluitend actief in België en was er te weinig activiteit om een relevante segmentatie te geven.

Opgemerkt moet echter worden dat van de geldbeleggingen (i) bij ING, 20% van de totale portefeuille bestaat uit aandelen genoteerd in USD, en (ii) in de Boleroportefeuille , dit cijfer 7% van de portefeuille bedraagt.

Alle niet-vlottende activa zijn ook gevestigd in België.

8 . Omzet s (in '000 €)

	huidig boekjaar	vorig boekjaar
Omzet	1	3 636
Andere	0	0
Huurinkomsten	0	153
Totaal	1	3 789

De gerealiseerde omzet betrof in 2019 vooral de verkoop van Columbus eieren. De huurinkomen s rental over 2019 had betrekking op het gebouw van La Troupette in Erembodegem verhuurd aan Regus S.A. , wat werd verkocht op 20/02/2020.

9 . Overige bedrijfsresultaten

Andere bedrijfsresultaten in 2020en 2019 bedroegen 509 KEUR en 2.150 KEUR respectievelijk.

In 2020 kwamen de overige bedrijfsresultaten voort uit de verkoop van het gebouw te Erembodegem .

In 2019 hadden de overige bedrijfsresultaten betrekking op de verkoop van de Belovo-Columbus divisie.

11. TOELICHTING BIJ DE JAARREKENING

10. Aankoop van grondstoffen (in '000 €)

	huidig boekjaar	vorig boekjaar
Aankopen van grondstoffen	0	2 297
Wijziging in voorraden	0	134
Totaal	0	2 431

De grondstoffen aangekocht in 2019 hielden hoofdzakelijk verband met de activiteit van de verkoop van Columbus eieren. Deze activiteit werd in 2019 verkocht.

11. Aankoop van diverse goederen en diensten (in '000 €)

	huidig boekjaar	vorig boekjaar
Vervoer	0	120
Huur	0	18
Onderhoud vastgoed	2	63
Energie	0	14
Vergoeding van het management (incl . vergoeding bestuurders )	155	206
Honoraria	194	83
Interim kosten	2	358
Reclame en marketing	23	23
Octrooien	0	102
Lonen en personeelskosten	0	1
Andere	30	101
Totaal	407	1 089

12. Financieel resultaat (in '000 €)

	huidig	vorig
financiële inkomsten en lasten	boekjaar	boekjaar
Rentelasten op schulden	(12)	(49)
Wisselkoersresultaten	(23)	(7)
Overige financiële kosten	(6)	(2)
Kapitaal- en / of rentesubsidies	48	21
Overige financiële opbrengsten	93	22
Totaal	100	(15)

Andere financiële opbrengsten van 93 KEUR hebben betrekking op meerwaarden gerealiseerd bij de verkoop van beursgenoteerde aandelen (89.000 euro) en ontvangen dividenden (4.000 euro).

11. TOELICHTING BIJ DE JAARREKENING

13. Belastingen (in '000 €)

• 2. Uitgestelde belastingen, netto (90) (7)

II. Reconciliatie van het effectieve

• 6. Belasting op basis van het effectieve belastingtarief
  -

14. Winst per aandeel

Er werden geen warrants of converteerbare obligaties uitgegeven door Beluga, dus werd alleen het gewone nettoresultaat per aandeel berekend.

De berekening is gebaseerd op de volgende gegevens:	huidig boekjaar	vorig boekjaar
Winst van het jaar (K EUR)	275	2.038
Resultaat toegerekend aan de aandeelhouders van Beluga (K EUR)	275	2.049
Gewogen gemiddeld aantal aandelen	1.366.990	1.366.990
Eigen aandelen	4.535	4.535
Gewogen gemiddeld aantal aandelen (exclusief eigen aandelen)	1.362.455	1.362.455
Winst / (verlies) per aandeel (in EUR)	0,20	1,50
Winst / (verlies) per aandeel, de groep aandeel (in EUR)	0,20	1,50

	huidig boekjaar	vorig boekjaar
I. Belastingskost	(91)	104
1. Actuele belastingen, netto	(1)	111
Andere actuele belastingen	(1)	111
2. Uitgestelde belastingen, netto	(90)	(7)
Overige uitgestelde belastingen	(90)	(7)

belastingtarief		huidig boekjaar	vorige boekjaar
	In KEUR	In%	In KEUR	In%
1. Inkomstenbelasting berekend tegen het toepasselijke belastingtarief	46		634
1.1 Winst (verlies) voor belastingen	184		2 142
1.2 Toepasselijk belastingtarief	46	25%	634	29,58%
2. Incidentie van niet-belastbaar inkomen	0		0
3. Incidentie van niet-aftrekbare kosten	0		0
4. Impact van het gebruik van voorheen niet opgenomen fiscale verliezen en aftrek van notionele rente			(523)
5. Andere toename (afname)	91		111
6. Belasting op basis van het effectieve belastingtarief	(91)		104
6.1 Winst (verlies) voor belastingen	184		2 142
6.2 Effectief belastingtarief	(91)	-49,45 %	104	4,86%

11. TOELICHTING BIJ DE JAARREKENING

15. Immaterieel vaste activa (in '000 €)

	huidig boekjaar	vorig boekjaar
Bewegingen tijdens de periode
Saldo op het einde van het vorige boekjaar	0	220
Investeringen / desinvesteringen (-)	0	(136)
Afschrijvingen (-)	0	(84)
Saldo op het einde van het boekjaar	0	0
Bruto	0	0
Cumulatieve afschrijvingen (-)	0	0
Gecumuleerde waardeverminderingen (-)	0	0

De immateriële vaste activa gerelateerd aan de investering in de merkrechten en octrooien van Columbus werden verkocht op 6 juni 2019.

16. Materiële vaste activa (in '000 €)

Bewegingen tijdens de periode	Terreinen en gebouwen	Machines en uitrusting	Voor zieningen	Meubilair en rollend materieel	TOTAAL
Saldo op het einde van het
vorige boekjaar	990	305	0	0	1 295
Bruto bedrag	2 750	541	4	2	3 297
Cumulatieve afschrijving (-)	-1 760	-236	-4	-2	-2 002
Investeringen	0	0	0	0	0
Afstotingen	-2 670	-541	-4	-2	-3 217
Afschrijving en(-)	0	0	0	0	0
Courante	0	0	0	0	0
Uitzonderlijke	0	0	0	0	0
Afstotingen	1 760	236	4	2	2 002
Saldo op het einde van het
boekjaar	80	0	0	0	80
Bruto bedrag	80	0	0	0	80
Cumulatieve afschrijving (-)	0	0	0	0	0

Aan het einde van het vorige boekjaar bestonden de materiële vaste activa voornamelijk uit het kantoorgebouw eigendom van La Troupette in Erembodegem. Op 20 februari 2020 werd dit pand verkocht. Op het einde van het boekjaar 2020 bevatten de materiële vaste activa slechts één terrein gelegen te Sambreville voor een boekwaarde van 80.000 euro.

11. TOELICHTING BIJ DE JAARREKENING

17. Leningen aan gelieerde ondernemingen of waarvan effecten worden aangehouden in de beleggingsportefeuille

Niet van toepassing in 2020.

18. Vlottende activa (in '000 €)

	huidig boekjaar	vorig boekjaar
I. VOORRAAD	0	0
1. Voorraden	0	0
II . BELASTINGVORDERINGEN	15	0
1. Te ontvangen btw en andere heffingskortingen	15	0
2. Winstbelastingen	0	0
III . COMMERCIËLE SCHULDEN	226	427
1. Handelsvorderingen (brutobedrag)	226	427
2. Cumulatieve afschrijvingen op handelsvorderingen	0	0
3. Overige vorderingen	0	0
IV . LOPENDE FINANCIËLE ACTIVA	961	0
V . GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN	3 375	4 168
1. Beleggingen op korte termijn	333	512
2. Liquiditeiten	3 042	3 656
V. ANDERE LOPENDE ACTIVA	53	1

De vlottende financiële activa bedroegen 0,961 mio euro en bestaan uit een portefeuille van beursgenoteerde aandelen beheerd door ING en Bolero (KBC).

Geldmiddelen en kasequivalenten bedroegen 3,375 mio euro aangehouden bij toonaangevende Belgische financiële instellingen, voornamelijk BNP, ING, KBC, Beobank en Boléro (KBC) en een bankdeposito van 0,333 mio euro, geblokkeerd als garantie voor het behoud van de historische kredietlijn van La Troupette. Dit vervangt de historische hypotheek op het gebouw te Erembodegem, verkocht in het eerste kwartaal van 2020.

LOOPTIJD VAN COMMERCIËLE VORDERINGEN (in '000 €)

boekjaar	Bruto bedrag	Niet ver vallen	vervalle n 1 tot 30 dagen	Vervalle n 31 tot 60 dagen	Vervalle n 61 tot 90 dagen	vervalle n meer dan 90 dagen	waarde vermin dering	Netto bedrag
2019	427	427	0	0	0	0	0	427
2020	226	226	0	0	0	0	0	226

11. TOELICHTING BIJ DE JAARREKENING

19. Eigen vermogen

	Gewone aandelen	Preferente aandelen	Totaal
I. BEWEGINGEN IN AANTAL AANDELEN
1. Aantal aandelen, beginsaldo	1.366.990	0	1.366.990
2. Aantal uitgegeven aandelen
3. Aantal ingetrokken of verminderde gewone aandelen (-)
4. Aantal ingekochte, geconverteerde of verminderde preferente aandelen (-)
5. Andere toename (afname)
6. Aantal aandelen, eindsaldo	1.366.990	0	1.366.990
II. ANDERE INFORMATIE
1. Nominale waarde van aandelen
2. Aantal aandelen gehouden door de vennootschap	887.601		887.601

1. Aantal aandelen gehouden door de vennootschap of verbonden partijen

2. Tussentijdse dividenden betaald gedurende het jaar

20. Voorzieningen (in '000 €)

	huidig boekjaar	vorig boekjaar
Saldo op het einde van het vorige boekjaar	0	0
Nieuwe voorzieningen	0	0
Toename (afname) van de bestaande voorzieningen op het einde van het vorige
boekjaar	0	0
Saldo op het einde van het boekjaar	0	0

21. Uitgestelde belastingen (in '000 €)

11. TOELICHTING BIJ DE JAARREKENING

22. Financiële schulden (in '000 €)

	huidig boekjaar	vorig boekjaar
Kortlopende en langlopende financiële schulden	292	342
Totaal	292	342
Schuld die in het jaar vervalt	49	50
Vervaldatum 2 na balansdatum	45	45
Vervaldatum tussen 3 en 5 jaar	90	90
Vervaldatum na 5 jaar	108	157
Totaal	292	342

Aan het einde van het boekjaar 2020 omvatten de financiële schulden slechts één lening door een Belgische financiële isntelling. Deze lening, met een initiële looptijd van 10 jaar, heeft een rentevoet van 1,98%.

Kasstromen gerelateerd aan financiële schulden

Op 31 december 2020 bedroegen de financiële verplichtingen van de groep 292.000 euro, een daling met 50.000 euro in vergelijking met 31 december 2019. Deze afname van de schuld wordt verklaard door een negatieve netto kasstroom uit de uitbetaling van de annuïteit van de lening..

(in '000 €)	Saldo op 31 december 2019	Geldstroom	Niet-cash stroom	Saldo op 31 december 2020
Langlopende financiële schulden	293	0	-49	243
Courante financiële schuld	49		49	49
Totaal	342		0	292

11. TOELICHTING BIJ DE JAARREKENING

23. Handelsschulden en overige operationele schulden (in '000 €)

	huidig boekjaar	vorig boekjaar
Schulden aan leveranciers	166	420
Sculden naar aanleiding van kapitaalvermindering	0	40
Schulden naar aanleiding van te betalen dividenden met betrekking tot voorgaande jaren	0	3
Totaal	166	463

24. Andere langlopende verplichtingen (in '000 €)

	huidig boekjaar	vorig boekjaar
Ontvangen voorschotten	30	30
Totaal	30	30

25. Gebeurtenissen die plaatsvonden na de afsluitingsdatum

De Raad van Bestuur van 15 maart 2021 besliste op basis van de informatie ontvangen van de bestuurder van de 100% dochtervennootschap CHB srl om de kosten van deze vennootschap niet langer te dekken en adviseerde, gezien het gebrek aan verdere perspectieven, voor faillissementsaanvraag bij CHB. De waarde van de aangehouden aandelen CHB en de lopende rekening ten gunste van Beluga waren reeds volledig afgeschreven. Dit besluit van de Raad heeft geen financiële gevolgen voor Beluga en zou, naast administratieve vereenvoudiging, moeten leiden tot een lichte kostenverlaging.

Geen enkele andere gebeurtenis die een significante invloed kan hebben op de resultaten heeft zich voorgedaan na de afsluitingsdatum tot 12 april 2021.

11. TOELICHTING BIJ DE JAARREKENING

26. Audit van de jaarrekening (in '000 €)

De vergoeding van de commissaris voor de gehele Groep is als volgt:

Wettelijke controle, certificering, beoordeling van rekeningen Andere diensten die geen verband houden met de opdracht van de commissaris

huidig boekjaar	vorig boekjaar
23	27
0	0

27. Gerelateerde partijen

De volgende personen of bedrijven zijn erkend als verbonden partijen:

Beheer en beheerders:

• BBFM SA;
• Claes Wagner SRL

Niet-uitvoerende bestuurders:

• François Vogeleer

Management, en niet bestuurders:

• Longeval SA

Bedrijven waarin Beluga een belang heeft of waaraan Beluga leningen verstrekt heeft:

• CHB srl

1) De vergoedingen en beheerskosten gerelateerde aan verbonden partijen bedroeg 0,167mio euro in 2020 tegenover 0,207 mio euro in 2019. Het beheer heeft geen andere voordelen dan de hierboven genoemde kosten.

2) Er zijn geen transacties of kosten , noch schulden met betrekking tot verbonden partijen.

11. TOELICHTING BIJ DE JAARREKENING

28. Dochterondernemingen

Hierbij volgt een overzicht van de geconsolideerde dochterondernemingen op 31 december 2020 volgens de globale consolidatiemethode :

Naam	Adres	Bedrijfsnummer	Percentage deelname
Comptoir Houiller	Rue du Baillois 43	0407032487	100 %
Brussel	1330 Rixensart

29. Dividenden

Een dividenduitkering aan de aandeelhouders over het jaar 2020 is voorzien van 0,13 euro per aandeel.

31. Rechten en verplichtingen buiten balans

De rechten en verplichtingen zijn correct weergegeven in de geconsolideerde balans. Dit is met name het geval voor mogelijke niet- gebruikte kredietlijnen , mogelijke aan- of verkoopverplichtingen, call- of putopties of andere zekerheden.

De voorwaardelijke verplichtingen die voortvloeien uit de volgende situatie zijn echter niet weergegeven in de geconsolideerde balans:

In 2014 boekte La Troupette een uitzonderlijke waardevermindering op de waarde van haar gebouw, haar belangrijkste vaste actief. Het doel van deze uitzonderlijke waardevermindering was om de boekwaarde aan te passen in functie van de prijsevolutie van kantoorpanden en de daling van het rendement van het vastgoed als gevolg van het verlies van de hoofdhuurder. Deze uitzonderlijke waardevermindering heeft bijgevolg de winst van La Troupette in 2014 verlaagd en dus haar belastinggrondslag. Ondanks ons bezwaar heeft de Belastingdienst deze bijzondere afschrijving afgewezen. We hebben daarom beroep aangetekend bij de bevoegde autoriteiten. Wij zijn van mening dat ons verzoek gerechtvaardigd en legitiem is, gezien het advies dat is verkregen van onze fiscale en juridische advocaten. Voor de impact van dit geschil zijn geen voorzieningen aangelegd. De fiscus schat het te betalen belastingbedrag, exclusief rente, op 106 K EUR. De rechtbanken zullen naar verwachting over enkele jaren uitspraak doen in hoger beroep..

12 . NIET-GECONSOLIDEERDE JAARREKENING

De niet-geconsolideerde (enkevloudige) jaarrekening van Beluga NV per 31 december 2020 wordt beknopt weergegeven.

Zoals vereist door de wet, zal de complete jaarrekening over het boekjaar afgesloten per 31 december 2020 worden gepubliceerd binnen de opgelegde termijnen en bevattende de balans, de resultatenrekening, de toelichtingen en bijlagen en het jaarverslag van de Raad van Bestuur, alsook het verslag van de commissaris. Deze documenten zijn op eenvoudig verzoek ook verkrijgbaar bij het bedrijf.

De commissaris heeft de niet-geconsolideerde jaarrekening van Beluga SA eindigend per 31 december 2020 zonder voorbehoud goedgekeurd .

12 . NIET-GECONSOLIDEERDE JAARREKENING

Balans na winstverdeling (in '000 €)
	31/12/2020	31/12/201 9
VASTE ACTIVA	85	196
IMMATERIËLE VASTE ACTIVA	0	0
MATERIËLE VASTE ACTIVA	80	0
TERREINEN EN GEBOUWEN	80	0
FINANCIËLE ACTIVA	5	196
A. VERBONDEN ONDERNEMINGEN	5	196
DEELNEMINGEN	5	196
NOG TE ONTVANGEN BEDRAGEN	0	0
VLOTTENDE ACTIVA	5 418	5 583
VORDERINGEN OP MEER DAN EEN JAAR	225	324
VOORRAAD	0	0
VORDERINGEN VAN MINDER DAN EEN JAAR	66	1 768
A. HANDELSVORDERINGEN	1	80
B. ANDERE VORDERINGEN	65	1 688
LIQUIDITEITEN	2 085	785
A. EIGEN AANDELEN	14	14
B. ANDERE INVESTERINGEN	2 071	771
BESCHIKBARE WAARDEN	3 042	2 706
OVERGEDRAGEN EN REGULARISATIEREKENINGEN	0	0
TOTAAL VAN DE ACTIVA	5 503	5779
	31/12/20 20	31/12/201 9
EIGEN VERMOGEN	4 779	4 759
KAPITAAL	4 610	4 610
A. ONDERCHREVEN KAPITAAL	4 610	4 610
RESERVERINGEN	158	148
A. WETTELIJKE RESERVES	144	134
B. S NIET BESCHIKBARE RESERVES	14	14
D. BESCHIKBARE RESERVES	0	0
OVERGEDRAGEN WINST ( VERLIES )	11	1
KAPITAALSUBSIDIES	0	0
SCHULDEN	724	1 020
SCHULDEN OP MEER DAN EEN JAAR	243	2
SCHULDEN MINDER DAN EEN JAAR	481 50	1 018 0
A. BINNEN HET JAAR VERVALLEND
C. HANDELSSCHULDEN	143	389
E. BELASTINGEN, WERKNEMERS EN SOCIALE SCHULDEN	110	111
F. ANDERE SCHULDEN	178	518
OVERGEDRAGEN EN REGULARISATIE REKENINGEN	0	0
TOTAAL D U PASSIEF	5 503	5 7 79

12 . NIET-GECONSOLIDEERDE JAARREKENING

Resultatenrekening (in '000 €)

	31/12/2020	31/12/2019
VERKOOP EN DIENSTEN	558	5 781
A. OMZET	1	3 636
D. ANDERE OPERATIONELE OPBRENSTEN	290	10
E. NIET-COURANTE OPERATIONELE OPBRENGSTEN	267	2 135
KOSTEN VAN VERKOOP EN DIENSTEN
A. LEVERINGEN EN GOEDEREN	0
B. DIENSTEN EN DIVERSE GOEDEREN		-1 001
C. LONEN, SOCIALE ZEKERHEID EN PENSIOENEN	0	-1
D. AFSCHRIJVINGEN OP VASTE ACTIVA	0	-107
E. WAARDEVERMINDERINGEN OP VOORRADEN EN VORDERINGEN	-295	0
F. VOORZIENINGEN VOOR RISICO'S EN KOSTEN	0	0
G. ANDERE OPERATIONELE KOSTEN
I. NIET-COURANTE BEDRIJFSKOSTEN	0	0
FINANCIËLE OPBRENGSTEN	184	87
A. OPBRENGSTEN UIT FINANCIËLE ACTIVA	89	5
B. OPBRENGSTEN UIT VLOTTENDE ACTIVA	4	44
C. ANDERE FINANCIËLE OPBRENGSTEN	48	38
D. NIET-COURANTE FINANCIËLE INKOMSTEN	43	0
FINANCIËLE KOSTEN		-50
A. KOSTEN VAN SCHULDEN	-11	-43
B. WAARDVERMINDERINGEN OP VLOTTENDE ACTIVA	-14	0
C. OVERIGE FINANCIËLE KOSTEN
D. NIET-COURANTE FINANCIËLE KOSTEN	-66	0
TERUGNAME VAN UITGESTELDE BELASTINGEN	90	0
BELASTINGEN OP HET RESULTAAT	1	-111
A. BELASTINGEN	0	-111
B. BELASTINGREGULARISATIE EN TERUGNAME VAN BELASTINGVOORZIENINGEN	1	0
WINST / (VERLIES) VAN HET BOEKJAAR	23	2 159
TERUGNAME VAN RESERVES	175	0
WINST / (VERLIES) VAN HET BOEKJAAR TOE TE WIJZEN	198	2 159

13. REALIA

Contactgegevens

Beluga S.A./N.V. Rue du Baillois 43 B- 1330 Rixensart RPR 0401765981 BTW BE 401.765.981

contactpersoon: Bruno Lippens (BL Consulting)

e-mail: info@belugainvest.com website: www.belugainvest.com

Kapitaal en aandelen

€ 4.610.247,39 geplaatst kapitaal

1.366.990 gewone aandelen

De 1.300.000 VV / PR- strips zijn vernietigd.

Beursnotering

NYSE Euronext Brussel (dubbele fixing), ISIN BE0003723377

Financiële kalender

Algemene Vergadering over het boekjaar 2020: 21/05/2021

Bekendmaking halfjaarresultaten 2021: 30/09/2021

Bekendmaking resultaten 2021: 31/03/2022

Algemene Vergadering over het boekjaar 2021: 20/05/2022

Beluga jaarverslag 2020 - vrije vertaling 59

Beluga