Belships — Interim / Quarterly Report 2010

Aug 12, 2010

Resultater 2. kvartal 2010

RESULTATER

Belships driftsinntekter var i 2. kvartal 2010 USD 9.243.000 (2. kvartal 2009:

USD 13.247.000). Selskapets driftsresultat ble USD 602.000 (USD -5.000).

Reduksjonen i driftsinntektene skyldes lavere aktivitet i Elkem Charterings

handysizeoperasjon.

Totalresultatet for 2. kvartal 2010 ble USD -1.129.000 (USD 309.000).

Regnskapet for 2. kvartal 2010 er utarbeidet i samsvar med IAS 34

Delårsrapportering og er konsistent med prinsippene anvendt i årsregnskapet.

Delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med International Financial Reporting

Standards (IFRS).

VIRKSOMHETEN

Det har i perioden vært en fortsatt svak forbedring i de økonomiske

konjunkturene og i verdenshandelen. Tørrlastmarkedet har fortsatt vært preget av

historisk høye rater. Som vi er blitt vant med de siste årene reflekterer dette

en høy veksttakt i Kina. De store skipene er avhengig av at Kina opprettholder

en høy import av jernmalm, spesielt nå som vi er inne i en periode med

rekordmessig tilvekst i flåten.

Aktiviteten i Elkem Chartering var preget av forsiktighet grunnet stor

usikkerhet vedrørende markedsutviklingen. Resultatet ble som ventet et mindre,

men positivt bidrag på linje med første kvartal.

Belships fikk levert sitt andre nybygg fra Dayang-verftet i Kina i mai. Skipet

fikk navnet M/S Belnor og ble samtidig levert på sitt langsiktige certeparti.

Driften har så langt forløpt uten problemer.

M/S Belstar fortsatte på sitt certeparti og tidligere drifts-problemer ser ut

til å være løst.

M/T Belaia fortsatte på sitt certeparti uten nevneverdige driftsavbrudd.

FINANSIELLE OG ANDRE FORHOLD

Pr. 30. juni var konsernets likviditetsbeholdning USD 20,2 mill. mot USD 25,1

mill. pr. 31. mars 2010.

Av total kontraktsforpliktelse på USD 38,1 mill. på nybygget, som forventes

levert 1. kvartal 2011, er USD 15,2 mill. betalt og USD 22,0 mill. sikret

gjennom langsiktig lånefinansiering. Belships har et obligasjonslån på NOK

104,2 mill (USD 17,7 mill.). Lånet er valutasikret mot USD.

Selskapet har foretatt nedskrivningstester for selskapets eiendeler i tråd med

IAS 36. Skipene og gjenværende nybyggingskontrakt er vurdert utfra observerbare

markedsverdier samt inngåtte certepartier, som etter skjønnsmessig vurdering av

motpartsrisiko er neddiskontert med 12%. Basert på disse interne

verdivurderingene foreligger det pr. i dag ikke nedskrivningsbehov.

Ved utgangen av 2. kvartal var bokført verdi pr. aksje NOK 14,05, mens bokført

egenkapitalandel var på 43,8%.

FREMTIDSUTSIKTER

Det er stor usikkerhet angående markedsutsiktene i tørrlastmarkedet. Det er tegn

som tyder på at veksten i Kina bremser noe opp. Dette kombinert med store

leveranser av nybygg førte til et svakere marked i begynnelsen av tredje

kvartal. Dette gjaldt primært de største skipene, men også for mindre skip falt

ratene noe. For Elkem Chartering venter vi fortsatt små, men positive bidrag i

gjennom annet halvår.

Belships egen tonnasje vil fortsette på sine certepartier og vil derfor ikke

påvirkes av de kortsiktige svingningene i befraktningsmarkedet.

Oslo, 12. august 2010

Styret i BELSHIPS ASA

This information is subject of the disclosure requirements acc. to §5-12 vphl

(Norwegian Securities Trading Act).

[HUG#1437501]