Belships

Earnings Release • Feb 14, 2014

Belships ASA : Rapport 4. kvartal 2013

Belships ASA : Rapport 4. kvartal 2013

RESULTATER

Belships driftsinntekter var i 4. kvartal 2013 USD 6.680.000 (4. kvartal 2012:

USD 6.663.000), mens EBITDA utgjorde USD 2.344.000 (USD 2.110.000). Selskapets

driftsresultat ble USD 1.315.000 (USD 46.000), mens totalresultatet for 4.

kvartal 2013 ble USD 693.000 (USD -715.000). Totalresultatet for 2013 ble USD

-157.000 (USD -1.689.000).

Styret foreslår et utbytte på kr. 0,05 pr. aksje for 2013.

Regnskapet for 4. kvartal 2013 er utarbeidet i samsvar med IAS 34

Delårsrapportering og er konsistent med prinsippene anvendt i årsregnskapet for

2012, hensyntatt endring i IAS 19 gjeldende fra 1. januar 2013. Delårsregnskapet

er utarbeidet i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRS),

som er godkjent av EU.

MARKEDET

Capesize-markedet bedret seg gjennom 4. kvartal og endte året på ca. USD 39.000

pr. dag. Spot-ratene har siden falt og ligger nå rundt USD 8.000 pr. dag.

Panamax- og Supramax-indeksene endte 4. kvartal på USD 15.500-16.000 pr. dag,

men har deretter falt tilbake og ligger nå rundt USD 10.000 pr. dag.  For hele

bulkmarkedet er indeksen nå ca. 1.100 poeng. Baltic Exchange verdsetter 5 år

gamle Supramax og Panamax til henholdsvis USD 24,7 mill. og USD 25,5 mill.

Skipsverdiene har steget jevnt de siste 12 måneder.

VIRKSOMHETEN

M/S Belnor, M/S Belstar og M/S Belocean seiler fortsatt på sine langsiktige

certepartier til Canpotex i Canada. Canpotex er en av verdens største

eksportører av pottaske, som er et gjødnings-produkt som importeres i store

mengder bl.a. av Kina, India og Brasil. Netto T/C-rate utgjør USD 16.000 pr.

dag, som er en god rate i dagens marked.

Alle skip har seilt uten nevneverdige driftsavbrudd, og drifts-kostnadene for

2013 ligger nært budsjett. Teknisk management av eiet tonnasje ivaretas av

Belships Management (Singapore), som har fullt teknisk management av til sammen

20 skip.

Belships inngikk i juni en kontrakt med Imabari Shipbuilding i Japan om bygging

av 2 x 61.000 dwt eco-design Supramax bulkskip for levering annet halvår 2015 og

første halvår 2016 til en pris på USD 28,25 mill. pr. skip. Ett av nybyggene vil

ved levering overta gjenværende certepartiperiode for enten M/S Belnor eller M/S

Belocean mot at raten økes til netto USD 17.300 pr. dag.

M/T Belaia vil i slutten av inneværende måned bli tilbakelevert til sine eiere,

som er nært knyttet til Imabari Shipbuilding. Som en gjenytelse vil det

tilbakeleverte skipet bli erstattet med et søsterskip av overnevnte nybygg med

levering 1. kvartal 2017 for langtids innleie med kjøpsopsjon. Betingelsene for

den nye leieavtalen vil være nært knyttet til betingelsene i leieavtalen for det

tilbakeleverte skipet, med unntak av at leieperioden er for 8 år med 3 årlige

opsjoner på forlengelse. Kjøpsopsjon kan erklæres fra slutten av år 4 til JPY

2,91 mrd., med en årlig reduksjon på JPY 110 mill. Med denne leieavtalen vil

Belships ASA få tre identiske Supramax bulkskip fra Imabari Shipbuilding for

levering fra 4. kvartal 2015 til 1. kvartal 2017.

FINANSIELLE OG ANDRE FORHOLD

Pr. 31. desember var konsernets likviditetsbeholdning USD 14,3 mill. mot USD

13,3 mill. pr. 30. september 2013. Selskapets pantegjeld var USD 47,9 mill. pr.

30. september og er redusert med USD 1,3 mill. i løpet av 4. kvartal.

Etter årsskiftet har Belships inngått avtale om refinansiering av selskapets tre

seilende bulkskip. Den nye låneavtalen har en ramme på USD 50 mill. med 6 års

løpetid og både margin og andre betingelser er en merkbar forbedring i forhold

til eksisterende låneavtale. Selskapet har også mottatt tilbud på finansiering

av selskapets nybyggingsprogram, men har foreløpig ikke akseptert noe tilbud.

Det er foretatt nedskrivningstester for selskapets eiendeler i tråd med IAS 36.

Skipene er vurdert ut ifra observerbare markedsverdier, samt inngåtte

certepartier. Basert på disse interne verdivurderingene foreligger det pr. i dag

ikke nedskrivningsbehov.

Ved utgangen av 4. kvartal 2013 var bokført verdi pr. aksje NOK 8,70, mens

bokført egenkapitalandel var på 56,1%.

FREMTIDSUTSIKTER

Belships ASA rendyrker sin strategi og vil konsentrere seg 100% om

bulkmarkedet.

Nybyggingsprisene for bulkskip har strammet seg til både i Japan og Kina, og

tidligste levering i Japan er nå 1. halvår 2017. Nye Supramax kontrakter fra

Japan prises nå til USD 32-33 mill. Den totale sjøverts handel av bulkvarer

forventes å stige med 5-6% p.a. i 2014-15, mens veksten i bulkflåten justert for

skraping antas å bli ca. 3-4 % p.a. i samme periode etter flere år med tosifret

flåtevekst. Bulkflåtens kapasitetsutnyttelse vil følgelig bedre seg, og en

tilstramming av ratene kan forventes.

Belships' skip seiler på langsiktige certepartier til solid befrakter, og

kortsiktige svingninger i markedet vil derfor ikke berøre selskapets inntjening

og kontantstrøm. Inngåtte certepartier representerer fremtidige nominelle

inntekter på USD 115 mill.

Fokus fremover vil være å videreutvikle Belships ASA som tonnasjeleverandør av

moderne bulkskip til gode motparter. Siktemålet er å bygge opp en portefølje med

skip og certepartier som vil gi en løpende avkastning og en rullerende

eksponering mot residualrisiko.

Oslo, 13. februar 2014

Styret i BELSHIPS ASA

Denne opplysningen er informasjonspliktig etter verdipapirhandelloven §5-12

[HUG#1762008]