Bekaert NV — Interim / Quarterly Report 2011

Jul 29, 2011

Persbericht Gereglementeerde informatie

29 juli 2011

Halfjaarresultaten 2011

Bekaert levert solide halfjaarresultaten af

Bekaert behaalde, conform eerder verstrekte informatie, sterke financiële resultaten in de eerste helft van 2011. De onderneming realiseerde een omzetgroei van 16% en een aanhoudend sterke kasstroom (EBITDA van € 342 miljoen, hetzij een EBITDA-marge van 19,2%). De gemiddelde EBIT-marge van 13,0% reflecteert een sterke business performantie in alle regio's. Op basis van de financiële performantie in de eerste helft van 2011 heeft de Raad van Bestuur beslist een tussentijds brutodividend uit te keren van € 0,67.

Hoofdpunten1

• Geconsolideerde omzet van € 1,8 miljard (+16%) en gezamenlijke omzet van € 2,4 miljard (+14%)
• Marge op omzet van € 448 miljoen in vergelijking met € 434 miljoen
• EBIT van € 232 miljoen tegenover € 243 miljoen
• EBITDA van € 342 miljoen tegenover € 349 miljoen
• EPS: € 2,45 tegenover € 3,052
• Tussentijds dividend van € 0,67

Zoals eerder meegedeeld hield Bekaert rekening met een vraagimpact ten gevolge van maatregelen voor meer gecontroleerde groei in China, dewelke hebben geleid tot een algemeen zwakkere economische activiteit in het land. Ook de verwachte volatiliteit in de zonneënergiesector ten gevolge van wijzigingen in het fiscaal stimulusbeleid in de Europese eindmarkten zette zich door, hetgeen resulteerde in een beduidende afname van de vraag. Bovendien werden de energiegerelateerde en automobielmarkten in China gekenmerkt door toenemende concurrerende capaciteit en hoge voorraden doorheen de toeleveringsketen. Bekaert voerde gepaste maatregelen door, waaronder prijsaanpassingen, om de marktpositie in China te verdedigen. De gezamenlijke impact van alle hierboven vermelde gebeurtenissen kwam tot uiting in het tweede kwartaal van 2011.

Ook buiten China presteerde Bekaert gedurende de eerste jaarhelft van 2011 sterk in volatiele financiële en economische omstandigheden.

Vooruitzichten

Gezien de onzekere internationale financiële en economische omgeving blijft Bekaert behoedzaam met vooruitzichten op korte en middellange termijn. Als antwoord op de toenemende concurrentie, voornamelijk in China, worden de maatregelen ter verdediging van onze marktpositie verdergezet. Indicaties van een lichte heropleving van de marktvraag in de zonneënergiesector geven aan dat de terugval mogelijks zijn laagste peil heeft bereikt.

Voor de langere termijn blijft Bekaert verzekerd van het strategisch belang van de brede geografische spreiding, de gevarieerde productenportefeuille en de sterke innovatiefocus van de onderneming. Bekaert blijft substantiële investeringsbudgetten aanhouden, gesteund door een gezonde kasstroomgeneratie en met vertrouwen in verdere business opportuniteiten.

Investor Relations Jacques Anckaert T +32 56 23 05 72

Pers Katelijn Bohez T +32 56 23 05 71

www.bekaert.com www.bekaert.mobi

1 Alle vergelijkingen worden gemaakt ten opzichte van de cijfers van de eerste helft van 2010. De cijfers in dit persbericht zijn voorlopig en niet geauditeerd. 2

Aandelengerelateerde cijfers werden aangepast volgens de (drie-voor-één) splitsing van het aandeel.

Kerncijfers

in miljoen €	1H 2010	1H 2011
Geconsolideerde omzet	1 535	1 780
Bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en kosten (REBIT)	262	242
REBIT-marge op omzet	17,1%	13,6%
Eenmalige opbrengsten en kosten	-19	-10
Bedrijfsresultaat (EBIT)	243	232
EBIT-marge op omzet	15,9%	13,0%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	106	110
EBITDA	349	342
EBITDA-marge op omzet	22,7%	19,2%
Gezamenlijke omzet	2 113	2 412

Omzet

In de eerste jaarhelft van 2011 realiseerde Bekaert een geconsolideerde omzet van € 1,78 miljard en een gezamenlijke omzet van € 2,41 miljard, een stijging van respectievelijk 15,9% en 14,2%. 3 4

De stijging van de geconsolideerde omzet wordt verklaard door een organische groei van 18,4%. Het nettoeffect van acquisities en desinvesteringen (-0,4%) en schommelingen in diverse wisselkoersen (-2,1%) hadden een ongunstig effect op de omzetgroei. De gezamenlijke omzet⁴ steeg organisch met 15,0%. Het wisselkoerseffect was nagenoeg neutraal (-0,5%).

Geconsolideerde en gezamenlijke omzet per segment

Geconsolideerde omzet eerste jaarhelft in miljoen €

Geconsolideerde omzet	1H 2010	1H 2011	Verschil	Aandeel
EMEA	526	614	+17%	34%
Noord-Amerika	313	354	+13%	20%
Latijns-Amerika	144	173	+20%	10%
Pacifisch Azië	552	639	+16%	36%
Totaal	1 535	1 780	+16%	100%

Gezamenlijke omzet eerste jaarhelft in miljoen €

Gezamenlijke omzet	1H 2010	1H 2011	Verschil	Aandeel
EMEA	523	608	+16%	25%
Noord-Amerika	310	349	+13%	14%
Latijns-Amerika	727	814	+12%	34%
Pacifisch Azië	553	641	+16%	27%
Totaal	2 113	2 412	+14%	100%

³ Alle vergelijkingen worden gemaakt ten opzichte van de cijfers van de eerste helft van 2010. De cijfers in dit persbericht zijn voorlopig en niet geauditeerd. 4

De gezamenlijke omzet is de omzet gerealiseerd door de geconsolideerde ondernemingen plus 100% van de omzet gerealiseerd door de joint ventures en geassocieerde ondernemingen na eliminatie van onderlinge verkopen.

Segmentrapporten

EMEA

Kerncijfers (in miljoen €)	1H 2010	1H 2011
Geconsolideerde omzet	526	614
Bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en kosten (REBIT)	54	54
REBIT-marge op omzet	10,2%	8,9%
Eenmalige opbrengsten en kosten	-2	-9
Bedrijfsresultaat (EBIT)	52	46
EBIT-marge op omzet	9,8%	7,5%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	30	28
EBITDA	81	74
EBITDA-marge op omzet	15,5%	12,1%

Bekaerts activiteitenplatformen presteerden goed in de meeste EMEA markten. Vooral in de automobielsector werd een sterke omzetgroei genoteerd in vergelijking met de eerste jaarhelft van 2010.

Initiatieven in uitvoering om industriële technologieën te verfijnen, de gebruikelijke opstartkosten bij productieexpansies (in België, Slovakije en Rusland) en provisies voor milieuverplichtingen matigden de rendabiliteitsratio's.

NOORD-AMERIKA

Kerncijfers (in miljoen €)	1H 2010	1H 2011
Geconsolideerde omzet	313	354
Bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en kosten (REBIT)	21	28
REBIT-marge op omzet	6,7%	7,8%
Eenmalige opbrengsten en kosten	-1	-1
Bedrijfsresultaat (EBIT)	20	27
EBIT-marge op omzet	6,5%	7,6%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	9	7
EBITDA	29	34
EBITDA-marge op omzet	9,3%	9,7%

De aanhoudend sterke vraag in de meeste markten zorgde voor een hogere omzet en een solide rendabiliteit in Noord-Amerika. Bekaerts gespecialiseerde folies en de meeste draad- en staalkoordproducten voor de automobiel- en energiegerelateerde sectoren presteerden goed.

De organische groei (+21%) in Bekaert Noord-Amerika werd getemperd door ongunstige wisselkoersschommelingen (-6%) en de desinvestering van de activiteitenplatformen diamantachtige deklagen en composietmaterialen in de Verenigde Staten (-2%).

LATIJNS-AMERIKA

Kerncijfers (in miljoen €)	1H 2010	1H 2011
Geconsolideerde omzet	144	173
Bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en kosten (REBIT)	14	16
REBIT-marge op omzet	9,5%	9,3%
Eenmalige opbrengsten en kosten	-12	0
Bedrijfsresultaat (EBIT)	1	16
EBIT-marge op omzet	0,9%	9,3%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	19	6
EBITDA	20	22
EBITDA-marge op omzet	13,9%	12,6%
Gezamenlijke omzet	727	814

De dochtervennootschappen in Latijns-Amerika leverden sterke resultaten en een stevige omzetgroei op, vooral in Venezuela. In hun totaliteit zorgden wisselkoersschommelingen voor een ongunstig effect van -4,6%.

De gezamenlijke omzet in Latijns-Amerika steeg met 12%. De omzet van de Braziliaanse joint ventures werd afgezwakt door de ingevoerde prijsdalingen ter compensatie van de impact van de sterke lokale munt. Ook in Chili werden de marktomstandigheden gekenmerkt door toenemende importconcurrentie.

PACIFISCH AZIE

Kerncijfers (in miljoen €)	1H 2010	1H 2011
Geconsolideerde omzet	552	639
Bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en kosten (REBIT)	206	185
REBIT-marge op omzet	37,4%	29,0%
Eenmalige opbrengsten en kosten	-3	-1
Bedrijfsresultaat (EBIT)	203	185
EBIT-marge op omzet	36,8%	28,9%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	48	71
EBITDA	252	256
EBITDA-marge op omzet	45,6%	40,0%

In Pacifisch Azië nam de omzet toe met 16%. Bekaert noteerde een sterke groei in India en Indonesië. De impact van overheidsmaatregelen voor meer gecontroleerde groei in China en een terugval in de sector van de zonneënergie beïnvloedden de verkoopcijfers in het 2de kwartaal. Bekaert werd ook geconfronteerd met toegenomen concurrerende capaciteit en paste de verkoopprijzen aan om haar marktpositie te verdedigen.

De transportsector in China ging gebukt onder overcapaciteit, het afgenomen effect van eerdere stimulusprogramma's en begrenzingen in het verkrijgen van kredieten en financiële middelen in het algemeen. Bekaert ondervond de impact hiervan in de loop van het 2de kwartaal met een lagere vraag naar staalkoord voor vrachtwagenbanden en langer uitstaande vorderingen. De fiscale beleidswijzigingen met betrekking tot stimulusprogramma's voor zonneënergie in de Europese eindmarkten, zorgden voor een beduidende afname van de vraag.

Hoewel Bekaert in het verleden nooit een derving van handelsvorderingen heeft geleden in China, werd – conform de voorzichtige waarderingsregels van de onderneming – de reserve voor dubieuze debiteuren opgetrokken met € 21 miljoen. Ondanks de hierbovenvermelde impact op de business in China, realiseerde Bekaert een aanhoudend sterke kasstroom in de regio.

Overige informatie

Bekaerts investeringen in onderzoek en ontwikkeling bedroegen € 46,4 miljoen in de eerste helft van 2011 (een stijging met 16.9%). De engineeringafdeling handhaafde een hoog activiteitsniveau als belangrijkste leverancier van intern ontworpen machines voor de investeringsprogramma's van Bekaert.

Diverse investeringsprojecten zijn in uitvoering en behelzen expansies van zowel eindproductactiviteiten als halfproductcapaciteiten. Dit betreft voornamelijk Bekaerts huidige investeringen in Rusland, Slovakije, België en in heel Azië. Bekaert spendeerde € 129,7 miljoen aan investeringen in materiële vaste activa gedurende de eerste zes maanden van 2011. Investeringen in uitvoering in de tweede jaarhelft situeren zich op een gelijkaardig niveau.

Op 18 juli 2011 maakte Bekaert de overeenkomst met Hankuk Steel Wire Co. Ltd (Zuid-Korea) bekend voor de overname van de Qingdao Hansun staaldraadvestiging in Qingdao (provincie Shandong, China). De overname is gericht op het versterken van Bekaerts positie in de Chinese staaldraadmarkt en vertegenwoordigt een ondernemingswaarde van ongeveer CNY 270 miljoen. Er wordt verwacht dat de transactie kan worden afgerond in de loop van het derde kwartaal van 2011.

De nettoschuld steeg tot € 815,9 miljoen (eind 2010: € 521,9 miljoen), vooral vanwege een toename van het werkkapitaal en het forse investeringsprogramma.

Financieel Overzicht

Interim dividend

Op basis van de financiële performantie in de eerste helft van 2011 heeft de Raad van Bestuur beslist een tussentijds brutodividend uit te keren van € 0,67. Het dividend zal betaalbaar zijn vanaf 17 oktober 2011.

Financiële resultaten

Bekaert boekte een bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en kosten (REBIT) van € 242,3 miljoen. Dit komt overeen met een REBIT-marge op omzet van 13,6%. De eenmalige kosten bedroegen € 10,5 miljoen, hoofdzakelijk gerelateerd aan provisies voor milieuverplichtingen. Inclusief eenmalige opbrengsten en kosten bedroeg het bedrijfsresultaat (EBIT) € 231,8 miljoen, met een EBIT-marge op omzet van 13,0%. EBITDA bedroeg € 342,4 miljoen, hetzij een EBITDA-marge op omzet van 19,2%.

Commerciële en administratieve kosten stegen ter ondersteuning van de business ontwikkeling en als gevolg van een voorzichtig beleid met betrekking tot voorzieningen voor dubieuze debiteuren. De uitgaven voor onderzoek en ontwikkeling stegen met 16,9%, in lijn met Bekaerts strategie van voortdurende innovatie.

De netto rentelasten bedroegen € 31,5 miljoen (tegenover € 23,5 miljoen) ten gevolge van een hogere gemiddelde schuldpositie.

De winstbelasting steeg tot € 53,5 miljoen (belastingsvoet van 27%), tegenover € 51,3 miljoen in dezelfde periode vorig jaar.

Het aandeel in de resultaten van joint ventures en geassocieerde ondernemingen daalde van € 18,8 miljoen naar € 14,1 miljoen, wat de bijzonder competitieve marktomgeving weerspiegelt ten gevolge van de sterke lokale munten in Brazilië en Chili.

Het perioderesultaat bedroeg bijgevolg € 157,7 miljoen. Rekening houdend met de minderheidsbelangen van derden (€ 13,4 miljoen) bedroeg het perioderesultaat toerekenbaar aan de Groep € 144,3 miljoen.

Balans

Op 30 juni 2011 vertegenwoordigde het eigen vermogen 45,7% van de totale activa. De nettoschuld (€ 815,9 miljoen) nam toe ten opzichte van de eindbalans van 2010. De schuldratio, de verhouding tussen nettoschuld en eigen vermogen, bedroeg 47,4%.

Kasstroomoverzicht

De nettokasstromen uit bedrijfsactiviteiten bedroegen € -60,8 miljoen. Het operationeel werkkapitaal groeide aan tot € 1,1 miljard op 30 juni 2011. De investeringen in materiële vaste activa bedroegen € 129,7 miljoen en vonden vooral plaats in de opkomende markten.

NV Bekaert SA (statutaire rekeningen)

De omzet van de Belgische moedermaatschappij bedroeg € 297,7 miljoen. Het operationeel resultaat bedroeg € 6,5 miljoen. NV Bekaert SA bereikte bijgevolg een perioderesultaat van € 90,0 miljoen (tegenover breakeven in dezelfde periode vorig jaar).

Financiële kalender

Halfjaarresultaten 2011	29	juli	2011
De CEO en CFO van Bekaert zullen de resultaten om 14:00 CET toelichten aan analysten en beleggers.
Deze persconferentie kan live bijgewoond worden in luister-modus via registratie op de Bekaert website.
Dividend ex-date (interim dividend)	12	oktober	2011
Betaalbaarstelling interim dividend	17	oktober	2011
Activiteitenverslag 3de kwartaal 2011	10	november	2011
Resultaten 2011	24	februari	2012
Jaarverslag 2011 beschikbaar op internet	29	maart	2012
Activiteitenverslag 1ste kwartaal 2012	9	mei	2012
Algemene vergadering van aandeelhouders	9	mei	2012
Dividend ex-date	11	mei	2012
Betaalbaarstelling dividend	16	mei	2012
Halfjaarresultaten 2012	27	juli	2012

Deze niet-geauditeerde en verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten werden opgesteld in overeenstemming met de grondslagen voor financiële verslaggeving overeenkomstig de International Financial Reporting Standards ('IFRSs') zoals goedgekeurd binnen de Europese Unie, met inbegrip van IAS 34 – Tussentijdse financiële verslaggeving. Bij de opstelling van de tussentijdse geconsolideerde financiële overzichten werden dezelfde grondslagen voor financiële verslaggeving en waarderingsregels toegepast als voor de geconsolideerde financiële overzichten per 31 december 2010. Voor een overzicht van de standaarden, aanpassingen en interpretaties die van kracht werden vanaf 1 januari 2011, verwijzen wij naar de Conformiteitsverklaring (sectie 2.1) in het financieel overzicht van het jaarverslag over 2010.

Verklaring van de verantwoordelijke personen

De ondertekenende personen verklaren dat, voorzover hen bekend:

• de verkorte financiële overzichten van NV Bekaert SA en haar dochterondernemingen per 30 juni 2011 opgesteld zijn overeenkomstig de International Financial Reporting Standards, en een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de gezamenlijke in de consolidatie opgenomen ondernemingen; en - het tussentijdse jaarverslag een getrouw overzicht geeft van de informatie die daarin moet worden opgenomen.

Bruno Humblet Bert De Graeve

Financieel Directeur Gedelegeerd Bestuurder

Profiel

Bekaert (www.bekaert.com), technologisch leider in twee kerncompetenties: geavanceerde metaaltransformatie en geavanceerde materialen en deklagen, is wereldwijd marktleider in getrokken staaldraadproducten en -toepassingen. Bekaert (Euronext Brussels: BEKB) is een globaal bedrijf met hoofdzetel in België en stelt 28 000 medewerkers tewerk. In dienst van klanten in 120 landen, streven we duurzame rendabele groei na in al onze activiteiten en realiseerde een gezamenlijke omzet van € 4,5 miljard in 2010.

Bijlage 1: Persbericht van 29 juli 2011

Geconsolideerde winst-en-verliesrekening

(in duizend €)	1H 2010	1H 2011
Omzet	1 534 846	1 779 643
Kostprijs van verkopen	-1 100 439	-1 331 364
Marge op omzet	434 407	448 279
Commerciële kosten	-69 618	-88 377
Administratieve kosten	-63 038	-68 769
Kosten voor onderzoek en ontwikkeling	-39 644	-46 361
Andere bedrijfsopbrengsten	8 204	5 567
Andere bedrijfskosten	-8 282	-7 990
Bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en kosten (REBIT)	262 029	242 349
Eenmalige opbrengsten en kosten	-18 556	-10 516
Bedrijfsresultaat (EBIT)	243 473	231 833
Renteopbrengsten	3 999	3 509
Rentelasten	-27 504	-35 048
Overige financiële opbrengsten en lasten	7 915	-3 209
Resultaat vóór belastingen	227 883	197 085
Winstbelastingen	-51 324	-53 521
Resultaat na belastingen (geconsolideerde ondernemingen)	176 559	143 564
Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen	18 788	14 146
PERIODERESULTAAT	195 347	157 710
Toerekenbaar aan
de Groep	181 008	144 321
minderheidsbelangen van derden	14 339	13 389

Bijlage 2: Persbericht van 29 juli 2011

Aansluiting segmentrapportering

Kerncijfers per segment

(in miljoen €)	EMEA	N-AM	L-AM	APAC	ANDERE	1H 2011
Geconsolideerde omzet	614	354	173	639		1 780
Bedrijfsresultaat vóór eenmalige
opbrengsten en kosten	54	28	16	185	-41	242
REBIT-marge op omzet	9%	8%	9%	29%		14%
Eenmalige opbrengsten en kosten	-9	-1	-	-1	-	-10
Bedrijfsresultaat (EBIT)	46	27	16	185	-42	232
EBIT-marge op omzet	7%	8%	9%	29%		13%
Afschrijvingen, waardeverminderingen
en bijzondere waardeverminderingen	28	7	6	71	-2	110
EBITDA	74	34	22	256	-44	342
EBITDA-marge op omzet	12%	10%	13%	40%		19%

De kolom "andere" betreft de impact van activiteiten van de groepsdiensten, engineering en technologie, en de eliminatie van onderlinge verkopen binnen de groep.

Bijlage 3: Persbericht van 29 juli 2011

Kwartaalevolutie 2011

Kwartaalevolutie van de geconsolideerde 2011 omzet per segment in miljoen €

Geconsolideerde omzet	1e Q	2e Q	Q2:Q1
EMEA	307	308	=
Noord-Amerika	176	178	+1%
Latijns-Amerika	82	90	+10%
Pacifisch Azië	353	286	-19%
Total	918	862	-6%

Kwartaalevolutie van de gezamenlijke 2011 omzet per segment in miljoen €

Gezamenlijke omzet	1e Q	2e Q	Q2:Q1
EMEA	305	303	-1%
Noord-Amerika	174	175	+1%
Latijns-Amerika	401	413	+3%
Pacifisch Azië	353	288	-18%
Total	1 233	1 179	-4%

Bijlage 4: Persbericht van 29 juli 2011

Geconsolideerd overzicht van het volledig perioderesultaat

(in duizend €)	1H 2010	1H 2011
Perioderesultaat	195 347	157 710
Andere elementen van het resultaat
Omrekeningsverschillen	218 024	-66 668
Afdekking van een netto-investering (effect op wisselkoersverschillen)	-21 326	-
Kasstroomafdekkingen	-815	-1 058
Financiële activa beschikbaar voor verkoop	-1 858	-8 161
Actuariële winsten en verliezen (-) op toegezegdpensioenregelingen	-18 055	3 303
Aandeel in andere elementen van het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen	-15	7
Uitgestelde belastingen met betrekking tot andere elementen van het resultaat	-2 129	278
Andere elementen van het resultaat na belastingen (opgenomen
in het eigen vermogen)	173 826	-72 299
VOLLEDIG PERIODERESULTAAT	369 173	85 411
Toerekenbaar aan
de Groep	337 891	76 645
minderheidsbelangen van derden	31 282	8 766

Bijlage 5: Persbericht van 29 juli 2011

Geconsolideerde balans

(in duizend €)	31-dec-10	30-jun-11
Vaste activa	1 765 873	1 747 162
Immateriële activa	73 051	68 268
Goodwill	58 097	54 607
Materiële vaste activa	1 295 115	1 282 200
Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen	243 795	243 764
Overige vaste activa	32 128	28 258
Uitgestelde belastingvorderingen	63 687	70 065
Vlottende activa	1 907 264	2 021 616
Voorraden	507 650	636 901
Handelsvorderingen	774 308	872 303
Overige vorderingen	63 942	72 254
Geldbeleggingen	104 699	55 794
Geldmiddelen en kasequivalenten	338 238	259 570
Overige vlottende activa	118 427	124 794
Activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop	-	-
Totaal	3 673 137	3 768 778
Eigen vermogen	1 696 627	1 723 192
Kapitaal	176 242	176 242
Uitgiftepremies	27 582	27 582
Overgedragen resultaten	1 463 838	1 549 214
Overige Groepsreserves	-56 995	-122 951
Eigen vermogen toerekenbaar aan de Groep	1 610 667	1 630 087
Minderheidsbelangen	85 960	93 105
Verplichtingen op meer dan een jaar	936 879	744 902
Voorzieningen voor personeelsbeloningen	150 893	134 663
Overige voorzieningen	34 335	44 292
Rentedragende schulden	700 488	514 222
Overige verplichtingen op meer dan een jaar	9 452	7 729
Uitgestelde belastingverplichtingen	41 711	43 996
Verplichtingen op ten hoogste een jaar	1 039 631	1 300 684
Rentedragende schulden	320 315	656 576
Handelsschulden	341 664	345 275
Personeelsbeloningen	128 231	121 218
Overige voorzieningen	15 257	12 154
Verplichtingen met betrekking tot winstbelastingen	94 666	73 900
Overige verplichtingen op ten hoogste een jaar	139 498	91 561
Verplichtingen verbonden met activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop	-	-
Totaal	3 673 137	3 768 778

Bijlage 6: Persbericht van 29 juli 2011

Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen

(in duizend €)	1H 2010	1H 2011
Openingssaldo	1 373 581	1 696 627
Volledig perioderesultaat	369 173	85 411
Kapitaalsinbreng door minderheidsbelangen	1 263	677
Effect van overnames en verkopen	-610	-161
Uitgifte nieuwe aandelen	-	-
Eigenaandelentransacties	-20 580	-
Dividenden aan aandeelhouders van NV Bekaert SA	-58 225	-58 921
Dividenden aan minderheidsbelangen	-	-2 161
Overige	1 619	1 720
Slotsaldo	1 666 221	1 723 192

Bijlage 7: Persbericht van 29 juli 2011

Geconsolideerd kasstroomoverzicht

(in duizend €)	1H 2010	1H 2011
Bedrijfsresultaat (EBIT)	243 473	231 833
Posten zonder kasstroomeffect en investeringsposten verwerkt in
bedrijfsresultaat	101 144	109 388
Betaalde winstbelastingen	-32 808	-79 279
Brutokasstromen uit bedrijfsactiviteiten	311 809	261 942
Wijzigingen in operationeel werkkapitaal	-232 420	-306 822
Overige bedrijfskasstromen	-4 437	-15 970
Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten	74 952	-60 850
Nieuwe bedrijfscombinaties	-29 650	-
Andere participaties	-	-
Inkomsten uit verkoop van deelnemingen	1 335	-
Ontvangen dividenden	12 177	4 179
Investeringen in immateriële activa	-6 692	-4 187
Investeringen in materiële vaste activa	-76 023	-129 694
Overige investeringskasstromen	4 038	1 423
Nettokasstroom uit investeringsactiviteiten	-94 815	-128 279
Ontvangen rente	4 235	2 162
Betaalde rente	-40 459	-42 952
Betaalde brutodividenden	-56 747	-72 066
Inkomsten uit rentedragende schulden op meer dan een jaar	9 260	11 128
Aflossing van rentedragende schulden op meer dan een jaar Kasstromen m.b.t. rentedragende schulden op ten hoogste een jaar	-64 889 75 273	-10 720 173 631
Eigenaandelentransacties	-20 580	-
Overige financieringskasstromen	169 878	63 632
Nettokasstroom uit financieringsactiviteiten	75 971	124 815
Toename of afname (-) in geldmiddelen en kasequivalenten	56 108	-64 314
Geldmiddelen en kasequivalenten - begin van de periode	121 171	338 238
Effect van wisselkoersfluctuaties	18 957	-14 354

Bijlage 8: Persbericht van 29 juli 2011

Additionele kerncijfers

(in € per aandeel)	1H 2010	1H 2011
Aantal aandelen op 30 juni	59 503 407	59 884 973
Boekwaarde	28,00	28,78
Koers op 30 juni Gewogen gemiddeld aantal aandelen	45,78	52,50
Basisberekening	59 362 452	58 921 406
Na verwateringseffect	59 828 718	59 441 768
Perioderesultaat toerekenbaar aan de Groep
Basisberekening	3,05	2,45
Na verwateringseffect	3,03	2,43
Cashflow toerekenbaar aan de Groep
Basisberekening	4,83	4,33
Na verwateringseffect	4,79	4,29
(in duizend € - ratio's)
Cashflow toerekenbaar aan de Groep	286 677	254 915
EBITDA	349 142	342 427
Afschrijvingen en waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	105 669	110 594
Kapitaalgebruik	2 261 345	2 487 495
Operationeel werkkapitaal	838 902	1 082 420
Nettoschuld	582 149	815 927
REBIT op omzet	17,1%	13,6%
EBIT op omzet	15,9%	13,0%
EBITDA op omzet	22,7%	19,2%
Eigen vermogen op totaal activa	49,1%	45,7%
Gearing (nettoschuld op eigen vermogen)	34,9%	47,4%
Nettoschuld op EBITDA	0,83	1,19
NV Bekaert SA - Statutaire resultatenrekening
(in duizend €)
Omzet	226 900	297 671
Bedrijfsresultaat	9 580	6 537
Financieel resultaat	-9 790	83 220
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening	-210	89 757
Uitzonderlijk resultaat	-438	-352
Resultaat vóór belasting	-648	89 405
Winstbelastingen	445	548
Perioderesultaat	-203	89 953