Bekaert NV

Earnings Release • May 13, 2020

13 mei 2020 • 7.30 u. CET

Activiteitenverslag eerste kwartaal 2020

Sterke prestatie 1ste kwartaal brengt Bekaert in stelling om crisis aan te pakken Veilige werkomstandigheden – klantgerichtheid – sterke cashliquiditeit

Hoofdpunten

• Uitgebreide maatregelen om medewerkers te beschermen; beperkt aantal Covid-19-besmettingen
• Omzet -11% lager door opgelegde lockdowns door overheden en daling van de vraag in de banden- en automobielsector wereldwijd
• Effectieve kostenbesparingsmaatregelen van kracht
• Liquiditeit meer dan € 190 miljoen hoger dan bij jaareinde 2019, met meer dan € 750 miljoen cash onmiddellijk ter beschikking
• Stabiele schuldgraad tegenover jaareinde 2019 aan 2,1 keer de onderliggende EBITDA
• Brutodividendvoorstel van € 0,35 met uitstel uitbetaling tot 20 november 2020

Marktontwikkelingen, operaties, omzet

Marktontwikkelingen in het eerste kwartaal van 2020

De vraag vanuit banden- en automobielmarkten was gevoelig aangetast in China als gevolg van de uitbraak van Covid-19. Binnenlandse Chinese markten herstelden in maart 2020 terwijl de exportgeoriënteerde Chinese bandenfabrikanten steeds meer te kampen hebben met een lage vraag in de rest van de wereld. De vraag buiten China werd sterk aangetast als gevolg van een 25%-daling in autoproductie en verminderd wegverkeer door lockdowns en thuiswerk, wat leidt tot een vraagdaling voor banden en grootschalige tijdelijke fabriekssluitingen in de bandenindustrie, vooral in Europa en in de VS.

Bouwmarkten hielden relatief goed stand in het eerste kwartaal van 2020 met uitzondering van enkele vertragingen in het heropenen van werven in China en de effecten van de door overheden opgelegde lockdowns in Latijns-Amerika.

De vraag vanuit landbouw-, nutsvoorzienings- en mijnbouwmarkten was sterk doorheen het eerste kwartaal van 2020 aangezien deze sectoren – algemeen beschouwd als 'essentiële industrieën' – momenteel minder impact lijken te ondervinden van de Covid-19-pandemie.

Bekaerts prioriteiten en activiteiten in het eerste kwartaal van 2020

• Veiligheid en gezondheid van onze medewerkers: we hebben vroeg acties genomen om 'slim werken' mogelijk te maken in alle domeinen van onze business en om rigoureuze discipline af te dwingen op het gebied van beschermende maatregelen. Onze proactieve aanpak heeft ervoor gezorgd dat er weinig besmettingen zijn onder onze 28 000 teamleden.
• Klantgerichtheid: we blijven in nauw contact met onze klanten zodat we hun huidige en toekomstige noden begrijpen en hen op elke mogelijke manier kunnen ondersteunen.
• Beheersen van liquiditeit en kosten om de impact van de pandemie op onze business zo veel mogelijk te beperken.

Bekaerts omzet in het eerste kwartaal van 2020

• Geconsolideerde organische omzetdaling van -10%, gedreven door -9% volumevermindering, -4% verrekende walsdraadprijsdalingen, en een positieve prijsmiximpact van +3%.
• De -17%-omzetdaling in Rubberversterking was toe te schrijven aan een scherpe volumedaling (-13,5%) en de samengestelde impact (-4%) van lagere verrekende walsdraadprijzen en prijsmix.
• De omzet daalde met -8% in Staaldraadtoepassingen: de volumeverliezen in Peru en Ecuador (gemiddeld totaal volumeverlies van -30%) werden grotendeels gecompenseerd door een sterke vraag van landbouw-, nutsvoorzienings- en bouwmarkten in EMEA, de VS en China.
• Relatief stabiele omzetniveaus in Specialty Businesses (+1%) en Bridon-Bekaert Ropes Group (-2%)
• Meer informatie is vervat in de onderstaande tabel en in de segmentrapporten op de volgende pagina.

Geconsolideerde omzet	2019	2020	Aandeel	Verschil1	Organisch	FX
Rubberversterking	502	417	43%	-17%	-18%	+1%
Staaldraadtoepassingen	376	345	35%	-8%	-6%	-3%
Specialty Businesses	97	98	10%	+1%	+1%	-
BBRG	117	115	12%	-2%	-1%	-1%
Groep	2	2	-	-	-	-
Totaal	1 094	977	100%	-11%	-10%	-1%
Gezamenlijke omzet2	2019	2020	Aandeel	Verschil1	Organisch	FX
Rubberversterking	544	451	39%	-17%	-17%	-
Staaldraadtoepassingen	535	490	42%	-8%	-3%	-6%
Specialty Businesses	97	98	9%	+1%	+1%	-
BBRG	117	115	10%	-2%	-1%	-1%
Groep	1	-	-	-	-	-
Totaal	1 294	1 154	100%	-11%	-8%	-3%

Geconsolideerde en gezamenlijke omzet in de eerste drie maanden van 2020 – in miljoen €

Sterke eerstekwartaalsperformantie1 ondanks significante volumedaling

Ondanks de impact van Covid-19 op de operaties en de omzet van de Groep in het eerste kwartaal maakte Bekaert een goede start van het jaar.

De acties genomen in 2019 hebben onze balansstructuur aanzienlijk verstevigd en de bijkomende maatregelen genomen in de voorbije maanden (inclusief opname van € 190 miljoen gecommitteerde kredietfaciliteiten) hebben geleid tot een uitbreiding van de liquiditeit (€ 750 miljoen cash onmiddellijk ter beschikking) en hebben ons in staat gesteld om de huidige crisis vanuit een solide positie tegemoet te gaan.

Deze positie is het resultaat van Bekaerts sterke oplevering in het beperken van kosten, implementeren van effectieve herstructureringsmaatregelen en succesvolle winstherstelprogramma's – met name in Staaldraadtoepassingen en Bridon-Bekaert Ropes Group – naast de doeltreffende acties om de schuld af te bouwen.

¹ Alle vergelijkingen zijn ten opzichte van de cijfers van het eerste kwartaal van 2019, tenzij anders vermeld. De cijfers in dit persbericht zijn voorlopig en niet geauditeerd.

² De gezamenlijke omzet is de omzet gerealiseerd door de geconsolideerde ondernemingen plus 100% van de omzet gerealiseerd door de joint ventures en geassocieerde ondernemingen na eliminatie van onderlinge verkopen.

Bijkomende acties:

• Nauwe interactie met klanten en leveranciers om acties in de toeleveringsketen op elkaar af te stemmen
• Versnelling van de winstherstelprogramma's
• Verlaging van de vergoedingen van de Raad van Bestuur met 10%
• Tijdelijke salarisinperking van het Executive en Senior leiderschapsteam met 10%
• Tijdelijke beperking van het aantal werkuren van teams overal ter wereld
• Aanhoudend nauwgezet toezicht op het werkkapitaal

Vooruitzichten

We verwachten dat de omzet in het tweede kwartaal aanzienlijk zal zakken in verschillende sectoren die relevant zijn voor ons. Hoewel de omvang van de impact van de Covid-19-pandemie op de globale economie duidelijk is geworden, blijft de duur ervan hoogst onzeker. We hebben daarom geen zicht op de volledige jaarimpact in onze markten op onze business.

Bekaert blijft strikte controle uitoefenen op kosten, werkkapitaal en investeringsuitgaven.

De acties die we in 2019 en in het eerste kwartaal van 2020 hebben geïmplementeerd, hebben ons sterker en weerbaarder gemaakt tegen ernstige uitdagingen. We zijn ervan overtuigd dat onze sterke liquiditeitspositie, gecombineerd met andere maatregelen die we hebben doorgevoerd en die we zullen blijven doorvoeren, ons in staat stelt om deze crisis het hoofd te bieden.

Segmentrapportering

Rubberversterking

Bekaerts Rubberversterkingsbusiness is het zwaarst getroffen door de impact van de Covid-19-pandemie: de omzet zakte met -17% vergeleken met het eerste kwartaal van 2019. De omzetvolumes daalden in het eerste kwartaal met -20% in China en de VS, en de omzet in EMEA en India ging met meer dan -10% achteruit door lagere volumes en verrekende lagere walsdraadprijzen.

Door overheden opgelegde lockdowns en sluitingen bij klanten over de hele wereld hebben geleid tot tijdelijke sluitingen in de meeste rubberversterkingsfabrieken in China (in februari) en in EMEA en Noord-Amerika (sinds midden maart). De bandensector verwacht een lage vraag in het tweede kwartaal en geen heropleving tot op het niveau van 2019 in de tweede jaarhelft.

Staaldraadtoepassingen

De business unit Staaldraadtoepassingen rapporteerde een omzetdaling van -8% vergeleken met het eerste kwartaal van 2019. De positieve prijsmix (+4,6%) werd tenietgedaan door de volumedaling (-3,8%), het effect van verrekende lagere grondstofprijzen (-6,2%) en ongunstige wisselkoersbewegingen (-2,8%).

De vraag was zeer sterk in EMEA en China waar volumes toenamen met respectievelijk +13% en +22%, en in landbouw- en nutsvoorzieningsmarkten in de VS. Dit werd meer dan tenietgedaan door de zwakke volumes in India (-38%) en Latijns-Amerika (-14%) door de lockdowns opgelegd door overheden sinds midden maart. Een deel van de omzetdaling in Staaldraadtoepassingen was het gevolg van de beslissing van de onderneming om de verlieslatende fabrieken in Shelbyville (US) en Ipoh (Maleisië) te sluiten.

Door overheden opgelegde lockdowns, met name in India en Latijns-Amerika, en de crisis in automobiel- en oliemarkten zullen in toenemende mate wegen op de verkoopvolumes in het tweede kwartaal van het jaar. We verwachten een relatief stabiele vraag in landbouw- en nutsvoorzieningsmarkten.

Specialty Businesses

De business unit Specialty Businesses rapporteerde een beperkte omzetstijging van +1% in het eerste kwartaal. De omzet was nagenoeg stabiel in het bouwproductenplatform, licht hoger in de vezeltechnologieactiviteiten en beperkt lager in de combustion-business. De zaagdraadactiviteiten noteerden een lagere omzet door de zwakke vraag van de exportgeoriënteerde zonne-energie business in China.

De vraag vanuit bouwmarkten is relatief sterk gebleven in het eerste kwartaal van het jaar en we verwachten dat dit zo blijft in het tweede kwartaal. In de vezeltechnologieactiviteiten verwachten we dat de vraag van filtratie-, shielding- en conductieve vezelmarkten de sterke daling in de automobielmarkten zal blijven compenseren. De businessomstandigheden in de combustion- en zaagdraadactiviteiten zullen vermoedelijk op een stabiel, laag niveau blijven.

Bridon-Bekaert Ropes Group

Bridon-Bekaert Ropes Group (BBRG) rapporteerde een omzetdaling van -2% vergeleken met het eerste kwartaal van 2019. De volumedaling (-8,2%) werd grotendeels gecompenseerd door een verbeterde business- en prijsmix, vooral bij de kabelactiviteiten. BBRG's voornaamste kabelmarkten (mijnbouw, olie & gas, hijskraan- en industriële toepassingen) zijn minder aangetast door de impact van Covid-19 en worden algemeen beschouwd als 'essentiële industrieën'. De lage vraag vanuit automobielmarkten trof een deel van de A-Cords (advanced cords)-business, terwijl de vraag vanuit distributieriem- en lifttoepassingsmarkten solide bleef.

BBRG versnelde de implementatie van haar winstherstelprogramma om de businessmix te versterken door aanwezigheid in lagemargekabelmarkten te beperken en inkomsten uit higher-end markten te verhogen.

We verwachten dat de vraag vanuit Noord en Zuid-Amerikaanse olie-en-gasmarkten zal dalen terwijl andere markten vermoedelijk relatief goed zullen blijven presteren in het tweede kwartaal van het jaar.

Leiderschapswijziging

Zoals aangekondigd op 12 maart 2020 heeft Oswald Schmid op 12 mei 2020 de leiding als interim-CEO opgenomen ter vervanging van Matthew Taylor die zich om persoonlijke redenen heeft teruggetrokken als CEO. De Raad van Bestuur is Matthew dankbaar voor zijn leiderschap en verwezenlijkingen als CEO van Bekaert gedurende de voorbije zes jaar. De Raad wenst Matthew het beste toe in zijn toekomstige projecten.

Andere informatie

De nettoschuld was € 986 miljoen op 31 maart 2020, licht hoger ten opzichte van € 977 miljoen bij jaareinde 2019 en beduidend lager dan € 1 346 miljoen op 31 maart 2019. Nettoschuld op onderliggende EBITDA was 2,1 – onveranderd tegenover eind 2019 en aanzienlijk lager dan 3,0 aan het einde van het eerste kwartaal vorig jaar.

Het werkkapitaal nam toe met € +35 miljoen tegenover jaareinde 2019 maar was € -321 miljoen lager dan aan het einde van het eerste kwartaal van 2019 dankzij een sterke vermindering van voorraden, succesvolle acties om uitstaande vorderingen te innen, en toegenomen gebruik van factoring buiten balans (€ 134 miljoen, vergeleken met € 121 miljoen bij jaarafsluiting 2019). Het gemiddelde werkkapitaal op omzet (18,4%) bleef nagenoeg op hetzelfde niveau als voor het boekjaar 2019 (18,2%) en ver onder het niveau van het eerste kwartaal van 2019 (22,0%).

Cash en cash-equivalenten bedroegen € 758 miljoen op 31 maart 2020 of meer dan het dubbele van het bedrag aan het einde van het eerste kwartaal vorig jaar dankzij een toename van € 192 miljoen sinds jaareinde 2019, die hoofdzakelijk het resultaat was van de opname van € 190 miljoen uit gecommitteerde kredietfaciliteiten bij de banken. De terugbetaling van de EIB-leningen is uitgesteld naar het vierde kwartaal van 2020.

De investeringen in materiële activa bedroegen € 20 miljoen in het eerste kwartaal van 2020 wat licht lager is dan het bedrag in dezelfde periode vorig jaar (€ 22 miljoen).

Op 31 maart 2020 verkocht de onderneming buitenbeurs 10 766 eigen aandelen aan leden van het Bekaert Group Executive in het kader van het Bekaert Personal Shareholding Requirement Plan aan € 15,29 per aandeel (de slotkoers op 31 maart 2020). Als gevolg daarvan daalde het aantal eigen aandelen van 3 873 075 naar 3 862 309.

Financiële kalender

Algemene Vergadering van Aandeelhouders (achter gesloten deuren)	13 mei	2020
Webcast: Bekaert zal de eerste kwartaalupdate om 14:00 CET toelichten aan de investeerders. Deze conferentie kan live gevolgd worden in luistermodus na registratie op de website (bekaert.com/en/investors).	13 mei	2020
Dividend ex-date	14 mei	2020
Registratiedatum dividend	15 mei	2020
Halfjaarresultaten 2020	31 juli	2020
Betaalbaarstelling dividend (datumwijziging)	20 november	2020
Activiteitenverslag derde kwartaal 2020	20 november	2020

Disclaimer

Dit persbericht kan toekomstgerichte verklaringen bevatten. Die verklaringen reflecteren de huidige inzichten van de bedrijfsleiding aangaande toekomstige gebeurtenissen, en zijn onderhevig aan bekende en onbekende risico's, onzekerheden en andere factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten aanzienlijk verschillen van toekomstige resultaten of prestaties die door die toekomstgerichte verklaringen worden uitgedrukt of die daaruit zouden kunnen worden afgeleid. Bekaert verstrekt de in dit persbericht opgenomen informatie per huidige datum en neemt geen enkele verplichting op om de toekomstgerichte verklaringen in het licht van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins te actualiseren. Bekaert wijst elke aansprakelijkheid af voor verklaringen die door derden worden afgelegd of gepubliceerd, en neemt geen enkele verplichting op om onnauwkeurige gegevens, informatie, conclusies of opinies te corrigeren die door derden worden gepubliceerd met betrekking tot dit of enig ander persbericht dat door Bekaert wordt verspreid.

Profiel

Bekaert (bekaert.com) is een wereldmarkt- en technologisch leider in staaldraadtransformatie en deklagen. We streven ernaar de voorkeursleverancier te zijn voor onze staaldraadproducten en -oplossingen door het voortdurend leveren van superieure waarde aan onze klanten over de hele wereld. Bekaert (Euronext Brussels: BEKB) is een globale onderneming met hoofdzetel in België, stelt 28 000 medewerkers tewerk, en realiseert een gezamenlijke jaaromzet van € 5 miljard.

Pers & Investors Contact

Katelijn Bohez Telefoon: +32 56 76 66 10 E-mail: katelijn.bohez@bekaert.com

bekaert.com