Persbericht Gereglementeerde informatie - Voorwetenschap

1 maart 2019 – 07u00

Jaarresultaten 2018:

Bekaert boekt € 210 miljoen onderliggende EBIT op hogere omzet

Hoofdpunten1

Bekaert boekte +8,9% organische omzetgroei in 2018, goed voor een geconsolideerde omzet van € 4,3 miljard. De groei werd gedeeltelijk tenietgedaan door ongunstige wisselkoersschommelingen (-2,5%) en desinvesteringen (-1,3%), wat resulteerde in een omzetstijging van +5,1%. De gezamenlijke omzet overschreed voor het eerst de kaap van € 5 miljard na een groei van +5,5% jaar-op-jaar.

De organische geconsolideerde groei was enerzijds het resultaat van volumegroei (+2,2%) – gedreven door een sterke vraag in de wereldwijde automobielmarkten die grotendeels werd tenietgedaan door een beduidende daling in zaagdraadverkoop en een vertraging in industriële staaldraadmarkten – en anderzijds van het gezamenlijke effect van verrekende walsdraadprijsstijgingen en prijsmix (+6,6%).

De aanhoudende volatiliteit van walsdraadprijzen, handelsspanningen en -beleidswijzigingen, groeiende prijsdruk, hoger dan verwachte opstartkosten gerelateerd aan verschillende grote uitbreidingsprogramma's, en verlieslatende zaagdraadactiviteiten (€ -9 miljoen in vergelijking met een winstgevende business vorig jaar: € +21 miljoen), hebben onze margeperformantie in 2018 aangetast. Samen met maatregelen die we hebben genomen om bepaalde verlieslatende vestigingen te sluiten en om de winstgevendheid van andere zwakker presterende businesses te herstellen, hebben we een reeks provisies en afwaarderingen opgenomen in de financiële resultaten van 2018. Enkele aanpassingen beïnvloedden de onderliggende EBIT (€ -15 miljoen) terwijl andere geboekt werden als eenmalige elementen in de gerapporteerde EBIT (€ -63 miljoen).

De onderliggende EBIT bedroeg € 210 miljoen, aan een marge op omzet van 4,9%. Onderliggende EBITDA bedroeg € 426 miljoen, -14% lager in vergelijking met vorig jaar en resulterend in een marge van 9,9%. De gerapporteerde EBIT werd significant beïnvloed door eenmalige aanpassingen en bedroeg € 147 miljoen aan een marge van 3,4%.

We hebben met succes acties uitgevoerd om onze nettoschuldpositie te verbeteren. De nettoschuld bedroeg € 1 153 miljoen bij jaareinde 2018, hetzij een daling van € -186 miljoen tegenover 30 juni 2018 en onveranderd ten opzichte van jaareinde 2017. De nettoschuld op onderliggende EBITDA verbeterde van 3,1 (30 juni 2018) tot 2,7 bij jaareinde 2018.

Geconsolideerde omzet van € 4,3 miljard (+5,1%) en gezamenlijke omzet van € 5,1 miljard (+5,5%)
Onderliggende marge op omzet van € 585 miljoen (13,6% marge) tegenover € 704 miljoen (17,2% marge)
Onderliggende EBIT van € 210 miljoen (4,9% marge) versus € 301 miljoen (7,3% marge) in 2017
EBIT van € 147 miljoen (3,4% marge) tegenover € 318 miljoen (7,8% marge)
Onderliggende EBITDA van € 426 miljoen (9,9% marge) tegenover € 497 miljoen (12,1% marge)
Onderliggende ROCE van 8,0% in vergelijking met 11,2%
€ 198 miljoen investeringen in materiële vaste activa tegenover € 273 miljoen in 2017
Nettoschuld van € 1 153 miljoen. Nettoschuld op onderliggende EBITDA was 2,7, hoger dan vorig jaar (2,3).
Het resultaat toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert bedroeg € 40 miljoen, een daling tegenover € 185 miljoen in 2017
EPS (winst per aandeel): € 0,70 tegenover € 3,26

De Raad van Bestuur zal aan de jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 8 mei 2019 voorstellen een brutodividend per aandeel uit te keren van 70 eurocent. In lijn met het dividendbeleid van de onderneming weerspiegelt de voorgestelde, tijdelijke dividendverlaging het lagere perioderesultaat en de hoge schuldgraad van de onderneming.

Persbericht – Jaarresultaten 2018 – 1 maart 2019 1/25

Pers - Investors Katelijn Bohez T +32 56 76 66 10

www.bekaert.com

¹ Alle vergelijkingen zijn ten opzichte van de cijfers voor het boekjaar 2017.

Vooruitzichten

Het businessklimaat vertoont een dalende tendens in verschillende sectoren als gevolg van meer gesloten markten en uitgestelde investeringen. We gaan ervan uit dat de toegenomen economische en politieke onzekerheid de groei in de meeste delen van de wereld enigszins zal afremmen in 2019. We zijn vooral voorzichtig over de onzekerheid die door Brexit veroorzaakt zou kunnen worden in onze markten, en in de verdere ontwikkelingen van handelsspanningen wereldwijd.

Onze acties op de business-elementen binnen onze controle:

We lossen de opstartproblemen in de verschillende uitbreidingsprogramma's op en zullen in toenemende mate de voordelen van deze investeringen zien in de loop van 2019. Onze resultaten zullen niet langer aangetast zijn door de verlieslatendheid en de eenmalige elementen gerelateerd aan de sluiting van de vestigingen in Italië en Costa Rica.
Door ernstige prijserosie in de zaagdraadmarkten verwachten we geen significante bijdrage van deze activiteiten in 2019 en hebben we het merendeel van de betrokken materiële en immateriële activa afgeschreven in de financiële jaarrekening van 2018.
Ondanks de economische vertraging in China, aangezwengeld door internationale handelsspanningen, lijkt de huidige performantie van het rubberversterkingsplatform de gevolgen ervan te compenseren dankzij herwonnen prijszettingsvermogen en marktaandeel.
Bridon-Bekaert Ropes Group toont een verbetering van de onderliggende businessprestaties, in lijn met het winstherstelprogramma dat in uitvoering is.
Samen met klanten en leveranciers nemen we acties om de verwachte risico's van een no deal Brexit op te vangen.
Hoewel de transformatieprogramma's ons de voorbije jaren hebben geholpen om de performantie te verbeteren, zijn we er niet in geslaagd de verwachte incrementele kosteffecten te genereren in 2018. Gezien de marktomstandigheden en de ontgoochelende resultaten van 2018 zullen we van nabij de nodige verbeteringsacties bekijken teneinde onze kostenstructuur te verlagen en onze performantie te verhogen.
In 2019 zullen we acties blijven ondernemen om cash te genereren en onze nettoschuldgraad te verlagen. We voorzien onze investeringen in materiële vaste activa te beperken tot een bedrag tussen € 130 en 150 miljoen, tegenover bijna € 200 miljoen in 2018.

Samen met de publicatie van de 2018 jaarresultaten kondigt Bekaert vandaag belangrijke organisatorische en leiderschapsswijzigingen aan die ons in staat moeten stellen om wendbaarder en meer klantgericht te zijn en om Bekaerts businessperformantie te herstellen.

Vanuit het huidige perspectief en op voorwaarde dat er zich geen uitzonderlijke, onvoorziene omstandigheden zoals een grootschalige recessie voordoen, verwachten we een stabiele omzet in 2019. We blijven ervan overtuigd dat onze versnelde transformatie-drive en de verbeteringsmaatregelen die we nemen ons in staat zullen stellen om de onderliggende EBIT-marge opnieuw boven 7% te brengen op de middellange termijn.

Financiële resultaten – Samenvatting

	Onderliggend
in miljoen €	2017	2018	1H 2018	2H 2018	2017	2018
Geconsolideerde omzet	4 098	4 305	2 157	2 148	4 098	4 305
Bedrijfsresultaat (EBIT)	301	210	111	99	318	147
EBIT-marge op omzet	7,3%	4,9%	5,1%	4,6%	7,8%	3,4%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	196	216	103	113	192	240
EBITDA	497	426	214	212	510	387
EBITDA-marge op omzet	12,1%	9,9%	9,9%	9,9%	12,4%	9,0%
ROCE	11,2%	8,0%			11,8%	5,6%
Gezamenlijke omzet	4 808	5 074	2 537	2 537	4 808	5 074

Onderliggende EBIT-evolutie

Bekaerts onderliggende EBIT bedroeg € 210 miljoen aan een marge van 4,9%. De belangrijkste factoren die ons verhinderden om de verbeterde volumes (die € +33 miljoen bijdroegen aan de onderliggende EBIT) om te zetten in incrementele winstgevendheid, waren het negatieve effect van de achteruitgang van de zaagdraadbusiness (daling met € -30 miljoen tegenover vorig jaar), de aanzienlijke eenmalige aanpassingen in BBRG (€ -14 miljoen) die het grootste deel van de resultaatsafname verklaren (€ -22 miljoen lager dan vorig jaar), en een totaal van € -36 miljoen met betrekking tot de doeltreffendheid van verrekening van walsdraadprijsstijgingen, voorraadwaarderingseffecten en prijserosie. De incrementele kostenbesparingen van de transformatieprogramma's konden de algemene kostenstijging gerelateerd aan de opstart van uitbreidingsprogramma's en inflatie niet compenseren. De netto-impact van desinvesteringen (€ -15 miljoen) en negatieve wisselkoerseffecten (€ -6 miljoen) droegen bij aan de jaar-op-jaardaling van de onderliggende EBIT.

Omzet

Bekaert realiseerde in 2018 een geconsolideerde omzet van € 4,3 miljard, een stijging van +5,1% in vergelijking met vorig jaar. Organische volumegroei (+2,2%) en het gezamenlijke effect van de verrekende hogere walsdraadprijzen en prijs-mix (+6,6%) resulteerden in een organische omzetgroei van +8,9%. Deze groei werd gedeeltelijk tenietgedaan door de effecten van desinvesteringen (-1,3%) en negatieve wisselkoersschommelingen (-2,5%). De gezamenlijke omzet2 bedroeg € 5,1 miljard voor het boekjaar, een stijging van +5,5% tegenover 2017 als gevolg van de sterke organische groei (+10,3%), negatieve wisselkoersbewegingen (-4,5%) en een beperkt effect van desinvesteringen (-0,2%).

Geconsolideerde omzet	2017	2018	Aandeel	Verschil3	Organisch	FX	M&A
EMEA	1 273	1 335	31%	+5%	+6%	-	-1%
Noord-Amerika	552	618	14%	+12%	+16%	-4%	-
Latijns-Amerika	673	692	16%	+3%	+13%	-4%	-6%
Pacifisch Azië	1 145	1 197	28%	+5%	+8%	-3%	-
BBRG	455	463	11%	+2%	+6%	-4%	-
Totaal	4 098	4 305	100%	+5%	+9%	-3%	-1%

Gezamenlijke omzet2	2017	2018	Aandeel	Verschil3	Organisch	FX	M&A
EMEA	1 264	1 322	26%	+5%	+6%	-	-1%
Noord-Amerika	552	618	12%	+12%	+16%	-4%	-
Latijns-Amerika	1 394	1 474	29%	+6%	+16%	-10%	-
Pacifisch Azië	1 144	1 197	24%	+5%	+8%	-3%	-
BBRG	454	463	9%	+2%	+6%	-4%	-
Totaal	4 808	5 074	100%	+6%	+10%	-5%	-

Geconsolideerde en gezamenlijke omzet per segment - in miljoen €

2018 kwartaalevolutie - in miljoen €

Geconsolideerde omzet	1e K	2e K	3e K	4e K	4 K4 j-o-j
EMEA	347	346	316	326	+3%
Noord-Amerika	144	156	160	158	+21%
Latijns-Amerika	168	177	175	172	+4%
Pacifisch Azië	283	310	304	301	+1%
BBRG	110	116	115	122	+8%
Totaal	1 052	1 105	1 070	1 078	+5%
Gezamenlijke omzet2	1e K	2e K	3e K	4e K	4 K4 j-o-j
EMEA	347	344	314	316	-
Noord-Amerika	144	156	160	158	+21%
Latijns-Amerika	367	359	377	371	+4%
Pacifisch Azië	283	310	304	301	+1%
BBRG	110	116	115	122	+8%
Totaal	1 251	1 286	1 270	1 268	+5%

² De gezamenlijke omzet is de omzet gerealiseerd door de geconsolideerde ondernemingen plus 100% van de omzet gerealiseerd door joint ventures en geassocieerde ondernemingen na eliminatie van onderlinge verkopen.

³ Alle vergelijkingen worden gemaakt ten opzichte van de cijfers van het financiële jaar 2017, tenzij anders aangegeven.

⁴ K4 jaar-op-jaar omzet: 4de kwartaal 2018 versus 4de kwartaal 2017.

Segmentrapporten

EMEA

		Onderliggend		Gerapporteerd
Kerncijfers (in miljoen €)	2017	2018	1H 2018	2H 2018	2017	2018
Geconsolideerde omzet	1 273	1 335	693	642	1 273	1 335
Bedrijfsresultaat (EBIT)	141	114	68	46	144	74
EBIT-marge op omzet	11,1%	8,5%	9,8%	7,1%	11,3%	5,5%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	62	69	32	38	58	80
EBITDA	203	183	100	83	202	153
EBITDA-marge op omzet	15,9%	13,7%	14,4%	13,0%	15,9%	11,5%
Activa van het segment	1 018	973	1 083	973	1 018	973
Verplichtingen van het segment	299	333	342	333	299	333
Kapitaalgebruik	718	641	741	641	718	641
ROCE	20,8%	16,8%			21,2%	10,9%

Bekaerts activiteiten in EMEA behaalden +4,8% omzetgroei in 2018, gedreven door het gezamenlijke effect van verrekende walsdraadprijsstijgingen en prijsmix (+6,8%), een beperkte volumedaling (-0,9% organisch) en het desinvesteringseffect van de Solaronics-activiteiten (-0,9%). De vraag vanuit automobiel- en bouwmarkten bleef sterk gedurende het hele jaar, terwijl de vraag naar industriële, gespecialiseerde en roestvaste producten verzwakte in de tweede helft van het jaar.

Onderliggende EBIT bedroeg € 114 miljoen, aan een marge van 8,5%. De marge werd gedrukt door de hoger dan verwachte opstartkosten in fabrieken met grote uitbreidingsprogramma's in Centraal-Europa, en toegenomen prijsdruk in verschillende markten, in het bijzonder waar we concurreren met geïntegreerde spelers.

Gerapporteerde EBIT zakte tot 5,5% als gevolg van de eenmalige impact van de sluiting van de fabriek in Figline (Italië) (€ -40 miljoen) die de geleden operationele verliezen weerspiegelt sinds de aankondiging van de sluiting, de bijzondere waardeverminderingen van de activa en de aangelegde provisies voor de sluiting.

De investeringen in materiële vaste activa bedroegen € 67 miljoen en omvatten onder meer de capaciteitsuitbreidingen in Roemenië, Slovakije en Rusland.

NOORD-AMERIKA

		Onderliggend		Gerapporteerd
Kerncijfers (in miljoen €)	2017	2018	1H 2018	2H 2018	2017	2018
Geconsolideerde omzet	552	618	300	318	552	618
Bedrijfsresultaat (EBIT)	33	25	14	11	33	25
EBIT-marge op omzet	6,0%	4,0%	4,6%	3,5%	6,0%	4,0%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	13	13	7	7	13	13
EBITDA	47	38	21	18	47	38
EBITDA-marge op omzet	8,5%	6,2%	6,9%	5,6%	8,5%	6,2%
Activa van het segment	299	367	337	367	299	367
Verplichtingen van het segment	88	116	105	116	88	116
Kapitaalgebruik	210	251	232	251	210	251
ROCE	14,9%	10,8%			14,9%	10,7%

De Noord-Amerikaanse activiteiten van Bekaert noteerden +12% omzetgroei. De organische omzetgroei bedroeg +16,4% en was afkomstig van verbeterde volumes (+5,7%) en verrekende walsdraadprijsstijgingen en andere prijsmixeffecten (+10,6%). De negatieve wisselkoerseffecten zwakten af naar -4,4% door de opvering van de USD in het laatste kwartaal.

De vraag vanuit de automobielmarkten bleef het hele jaar sterk. Industriële staaldraad- en landbouwafrasteringsmarkten werden geaffecteerd door toegenomen prijsdruk en door de gebruikelijke seizoenseffecten tijdens de tweede helft van het jaar.

Bekaerts rubberversterkingsactiviteiten in de VS registreerden solide groei. De marges werden daarentegen aangetast door toeleveringsproblemen veroorzaakt door de voortdurende wijzigingen in het handelsbeleid, waaronder quotabeperkingen en invoerrechten.

In andere staaldraadmarkten steeg de prijs van lokaal geproduceerde walsdraad gemiddeld met ongeveer 30% in vergelijking met vorig jaar. Het doorrekenen aan onze klanten van de volledige prijsimpact was niet mogelijk aangezien we concurreren met zowel imports als met lokale geïntegreerde spelers (downstream geïntegreerde staalfabrieken). De marges werden bovendien aangetast door een aanhoudend zwakke vraag in de landbouwmarkten.

Zowel de onderliggende als de gerapporteerde EBIT bedroeg € 25 miljoen aan een marge van 4%.

De investeringsuitgaven (materiële vaste activa) bedroegen € 18 miljoen in Noord-Amerika.

LATIJNS-AMERIKA

	Onderliggend
Kerncijfers (in miljoen €)	2017	2018	1H 2018	2H 2018	2017	2018
Geconsolideerde omzet	673	692	344	348	673	692
Bedrijfsresultaat (EBIT)	55	43	23	20	80	35
EBIT-marge op omzet	8,2%	6,2%	6,6%	5,9%	11,9%	5,1%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	20	17	9	8	20	19
EBITDA	74	61	32	28	100	55
EBITDA-marge op omzet	11,1%	8,7%	9,3%	8,2%	14,8%	7,9%
Gezamenlijke omzet	1 394	1 474	726	748	1 394	1 474
Activa van het segment	453	477	492	477	453	477
Verplichtingen van het segment	120	144	160	144	120	144
Kapitaalgebruik	332	333	332	333	332	333
ROCE	14,8%	12,9%			21,6%	10,6%

In Latijns-Amerika steeg de geconsolideerde omzet met +2,7% ten opzichte van vorig jaar.

Verrekende walsdraadprijsstijgingen en andere prijsmixverbeteringen droegen +14,3% bij aan de organische omzetgroei. Een algemeen zwak economisch klimaat in de regio duwde de vraag naar onze producten omlaag en dat resulteerde in een organisch volumeverlies van -1,8% voor het boekjaar. De geconsolideerde omzet werd negatief beïnvloed door het desinvesteringseffect (-6,1%) van de Sumaré-integratie binnen het jointventurepartnerschap met ArcelorMittal sinds 1 juli 2017, en door ongunstige wisselkoersschommelingen (-3,7%).

Zonder de wisselkoerseffecten, royalties van Braziliaanse joint ventures, en eenmalige elementen, verbeterde de onderliggende EBIT van onze activiteiten in Latijns-Amerika in vergelijking met het voorgaande jaar. Inclusief alle elementen ging de onderliggende EBIT erop achteruit, voornamelijk door een lager positief nettoeffect van de eenmalige elementen in 2018 in vergelijking met 2017. Vorig jaar omvatten die het effect van het wegvallen van de verplichtingen in een bezwaarlijk leveringscontract (€ +10 miljoen) en het desinvesteringseffect van Sumaré (€ +12 miljoen). Het eenmalige element in 2018 betrof een verandering in een pensioenregeling in Ecuador (€ +3,7 miljoen). Royalties afkomstig van de Braziliaanse joint ventures waren hoger in 2018 dan het jaar voordien (€ +5,4 miljoen), terwijl de wisselkoerseffecten op onderliggende EBIT € -1,9 miljoen negatief waren jaar-op-jaar.

Inclusief alle elementen daalde de onderliggende EBIT tot € 43 miljoen, aan een marge van 6,2%. Gerapporteerde EBIT was beduidend lager dan vorig jaar: in 2017 was de winst op de verkoop van 55,5% van de aandelen van de Sumaré-fabriek in Brazilië inbegrepen, terwijl we in 2018 eenmalige kosten opgelopen hebben bij de sluiting van de Dramix®-fabriek in Costa Rica.

Bekaert investeerde bijna € 18 miljoen in materiële vaste activa in de regio, voornamelijk in Chili.

Bekaerts gezamenlijke omzetstijging in Latijns-Amerika (+5,7%) was afkomstig van een sterke organische groei (+15,7%) die grotendeels tenietgedaan werd door de translatie-impact van wisselkoersbewegingen (-9,9%) voornamelijk als gevolg van de ontwaarding van de Braziliaanse real in vergelijking met vorig jaar (-19,4% vergeleken met de gemiddelde koers van 2017).

PACIFISCH AZIE

		Onderliggend		Gerapporteerd
Kerncijfers (in miljoen €)	2017	2018	1H 2018	2H 2018	2017	2018
Geconsolideerde omzet	1 145	1 197	593	604	1 145	1 197
Bedrijfsresultaat (EBIT)	107	86	40	46	104	54
EBIT-marge op omzet	9,3%	7,2%	6,8%	7,7%	9,1%	4,5%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	90	97	47	50	89	142
EBITDA	196	183	87	96	193	196
EBITDA-marge op omzet	17,1%	15,3%	14,7%	15,9%	16,8%	16,3%
Activa van het segment	1 209	1 175	1 286	1 175	1 209	1 175
Verplichtingen van het segment	197	217	208	217	197	217
Kapitaalgebruik	1 012	958	1 078	958	1 012	958
ROCE	10,9%	8,7%			10,7%	5,5%

Bekaert behaalde een organische omzetgroei van +7,7% in Pacifisch Azië, gedreven door een stevige volumegroei (+5,7%) en een positief gezamenlijk effect van verrekende walsdraadprijsstijgingen en prijs-mix (+2%). De robuuste groei van rubberversterkingsactiviteiten in de hele regio werd gedeeltelijk tenietgedaan door zwakkere volumes in andere sectoren, waaronder de zaagdraadactiviteiten in China en de staaldraadactiviteiten in Maleisië. Ongunstige wisselkoerseffecten (-3,1%) zwakten de omzetgroei af tot +4,6%.

Onderliggende EBIT daalde tot € 86 miljoen aan een marge van 7,2%. De margedaling was het gevolg van verlieslatende zaagdraadactiviteiten (€ -9 miljoen in vergelijking met € +21 miljoen vorig jaar), de zwakke prestatie van onze activiteiten in Maleisië, en hoge opstartkosten gelinkt aan het uitbreidingsprogramma in India. De rubberversterkingsbusiness wist de margeperformantie geleidelijk op te voeren in de tweede helft van het jaar, met name in China en India. Deze trend is waarneembaar in de onderliggende EBIT voor de tweede jaarhelft.

Gerapporteerde EBIT zakte tot € 54 miljoen door de bijzondere waardeverminderingen op materiële en immateriële activa gerelateerd aan zaagdraad in China en de herstructureringskosten in Ipoh (Maleisië), gedeeltelijk gecompenseerd door de winst op de verkoop van gronden en gebouwen na de sluiting van de fabrieken in Huizhou (China) en Shah Alam (Maleisië).

Anticiperend op aanhoudende groei heeft Bekaert € 85 miljoen in materiële vaste activa in de regio geïnvesteerd in 2018, waaronder uitbreidingsinvesteringen in China, India en Indonesië.

		Onderliggend	Gerapporteerd
Kerncijfers (in miljoen €)	2017	2018	1H 2018	2H 2018	2017	2018
Geconsolideerde omzet	455	463	227	237	455	463
Bedrijfsresultaat (EBIT)	15	-7	2	-9	12	-20
EBIT-marge op omzet	3,3%	-1,5%	0,8%	-3,7%	2,7%	-4,3%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	26	29	14	15	26	36
EBITDA	41	22	16	6	38	16
EBITDA-marge op omzet	9,0%	4,8%	7,1%	2,6%	8,4%	3,4%
Activa van het segment	574	561	572	561	574	561
Verplichtingen van het segment	108	120	115	120	108	120
Kapitaalgebruik	465	440	457	440	465	440
ROCE	3,1%	-1,5%			2,5%	-4,4%

BRIDON-BEKAERT ROPES GROUP

Bridon-Bekaert Ropes Group (BBRG) behaalde +5,5% organische omzetgroei die gedeeltelijk werd tenietgedaan door negatieve wisselkoersbewegingen (-3,7%). De organische groei versnelde in de tweede helft van 2018 (+8,4%) vergeleken met de beperkte groei in de eerste helft van het jaar (+2,7%) en werd vooral gestuwd door een positieve prijsmixevolutie.

Onderliggende EBIT was € -6,9 miljoen door significante eenmalige elementen zonder cash-impact (waaronder pensioenplanwijzigingen en afwaarderingen van verouderde voorraden) die in totaal € -13,7 miljoen bedroegen. Zonder deze elementen zou de onderliggende EBIT € 6,8 miljoen bereikt hebben (€ +1,8 miljoen in de eerste helft van 2018 en € +5 miljoen in de tweede helft).

Gerapporteerde EBIT was € -20 miljoen en bevatte de impact van eenmalige elementen gerelateerd aan de herstructurering in Brazilië (€ -7 miljoen) en andere maatregelen om een ommekeer van de businessperformantie in te zetten (€ -6 miljoen).

BBRG investeerde € 19 miljoen in materiële activa in 2018. De helft daarvan werd aangewend om de groei van de advanced cords-entiteiten in België en China te ondersteunen; de andere helft voor staalkabelfabrieken wereldwijd.

Investeringsupdate en overige informatie

De nettoschuld bedroeg € 1 153 miljoen eind 2018, nagenoeg gelijk aan de € 1 151 miljoen bij jaareinde 2017, maar een aanzienlijke daling ten opzichte van € 1 339 miljoen op 30 juni 2018. De nettoschuld op onderliggende EBITDA was 2,7 ten opzichte van 2,3 een jaar eerder en 3,1 op 30 juni 2018. De onderneming implementeerde een reeks acties in de tweede jaarhelft van 2018 om de nettoschuld te verlagen met € -186 miljoen. Het werkkapitaal daalde met € -156 miljoen (tegenover 30 juni 2018), voornamelijk gedreven door succesvolle acties om uitstaande vorderingen te innen, de impact van factoring buiten balans (€ 73 miljoen vorderingen), en meer gestandaardiseerde leveranciersbetalingsvoorwaarden. Het gemiddelde werkkapitaal op omzet daalde tot 20,4%.

In oktober 2018 heeft Bekaert de herfinanciering van de uitstaande schuld van Bridon-Bekaert Ropes Group (BBRG) afgerond. Deze behelsde: (1) de tijdelijke herfinanciering via een overbruggingskrediet – vrij van financiële convenanten – met een groep van banken voor een maximale looptijd van twee jaar, voorafgaand aan een definitieve beslissing over de langetermijnfinanciering; (2) de terugbetaling van € 294 miljoen aan het BBRG-bankensyndicaat; (3) de opheffing van alle daarbij horende garanties; (4) de opheffing van de afgeschermde (ring-fenced) schuldstructuur; en (5) aanzienlijk lagere rentelasten op de geherfinancierde BBRG-schuld. De schuld van BBRG is opgenomen in de geconsolideerde cijfers van Bekaert sedert de oprichting van Bridon-Bekaert Ropes Group. Door deze herfinanciering zijn alle schulden van de Bekaert Groep vrij van convenanten.

Bekaert investeert in alle werelddelen om de productiecapaciteit naar de nodige niveaus te brengen. Investeringen in materiële activa bedroegen € 198 miljoen in 2018 en omvatten grote expansieprogramma's voor staalkoord in EMEA en Pacifisch Azië. Bekaert zal een greenfield-investering opstarten in de provincie Quang Ngai in het centrale kustgebied van Vietnam. De bouwwerken zullen starten in de loop van het tweede kwartaal van 2019. De fabriek zal rubberversterkingsproducten produceren en klanten wereldwijd toeleveren.

Aanvullend op de 3 636 280 eigen aandelen op 31 december 2017 heeft Bekaert 352 000 eigen aandelen ingekocht in de loop van 2018. In 2018 werden in totaal 51 200 aandelenopties uitgeoefend in het kader van het Stock Option Plan 2010-2014 en Stock Option Plan 2, waarvoor 51 200 eigen aandelen werden ingezet. 35 048 eigen aandelen werden aangeleverd in de context van het Personal Shareholding Requirement Plan. Als gevolg daarvan bezat Bekaert 3 902 032 eigen aandelen op 31 december 2018.

Financieel overzicht

Dividend

De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 8 mei 2019 voorstellen om een brutodividend uit te keren van 70 eurocent per aandeel. In lijn met het dividendbeleid van de onderneming weerspiegelt de voorgestelde, tijdelijke dividendverlaging de lagere inkomsten en hoge schuldgraad van de onderneming. Het dividend zal, na goedkeuring door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders, betaalbaar worden vanaf 13 mei 2019.

Financiële resultaten

Bekaert heeft een operationeel resultaat (onderliggende EBIT) geboekt van € 210 miljoen (tegenover € 301 miljoen in 2017). Dit stemt overeen met een marge op omzet van 4,9% (versus 7,3% in 2017). De eenmalige elementen bedroegen € -63 miljoen (in vergelijking met € +17 miljoen in 2017) en omvatten bijzondere waardeverminderingen en ontslagvergoedingen in het kader van herstructureringsmaatregelen en fabriekssluitingen, en andere bijzondere waardeverminderingen en afwaarderingen. Inclusief deze eenmalige elementen bedroeg EBIT € 147 miljoen wat overeenkomt met een marge op omzet van 3,4% (tegenover € 318 miljoen of 7,8%). Onderliggende EBITDA bedroeg € 426 miljoen (9,9% marge) vergeleken met € 497 miljoen (12,1%) en EBITDA bereikte € 387 miljoen, of een EBITDA-marge op omzet van 9,0% (tegenover 12,4%).

De onderliggende overheadkosten daalden met € -13 miljoen tot 9,1% op omzet (tegenover 9,9% in 2017). Commerciële kosten bleven stabiel. De administratieve kosten daalden met € -13 miljoen (onderliggend) door een lagere variabele remuneratie en gunstige wisselkoerseffecten. De gerapporteerde administratieve kosten bevatten € -18 miljoen eenmalige elementen gelinkt aan de fabriekssluiting in Figline (Italië), andere ontslagvergoedingen en verschillende corrigerende maatregelen in BBRG. Kosten voor onderzoek en ontwikkeling bedroegen € 65 miljoen, in lijn met het jaar voordien. Onderliggende andere bedrijfsopbrengsten en -kosten (€ +16 miljoen versus € +1 miljoen vorig jaar) omvatten in de eerste plaats een toename van royalty-inkomsten van de Braziliaanse joint ventures en de positieve impact van pensioenplanwijzigingen in Latijns-Amerika. Gerapporteerde andere bedrijfsopbrengsten en -kosten (€ +33 miljoen) omvatten de winst op de verkoop van gronden en gebouwen gerelateerd aan de fabriekssluitingen in Huizhou (China) en Shah Alam (Maleisië).

De nettorentelasten bedroegen € -85 miljoen, iets lager dan vorig jaar (€ -87 miljoen). De lagere rentelasten door de BBRG-schuldherfinanciering werden grotendeels tenietgedaan door toegenomen rentelasten op een hogere gemiddelde brutoschuld. Overige financiële opbrengsten en lasten bedroegen € -26 miljoen (ten opzichte van € -6 miljoen vorig jaar) door de geamortiseerde kostimpact van de BBRG-schuldherfinanciering (inclusief bankkosten en –vergoedingen op de herbetaling van de vorige leningen) en vergoedingen gerelateerd aan de uitkoop van OTPP. De winstbelasting daalde van € -69 miljoen tot € -58 miljoen door een lagere winstgevendheid in verschillende belastingsbetalende entiteiten. Aangezien de verlieslatende entiteiten in totaal enkel een onbeduidend tegengewicht vormden voor de belastingsuitgaven van de winstmakende entiteiten, bedroeg de algemene effectieve belastingsvoet 161%.

Het aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen was € +25 miljoen (tegenover € +27 miljoen vorig jaar) door de beduidend zwakkere Braziliaanse real (-19,4% vergeleken met de gemiddelde koers in 2017).

Het perioderesultaat bedroeg bijgevolg € 3 miljoen in vergelijking met € 183 miljoen in 2017. Het resultaat toerekenbaar aan minderheidsbelangen van derden bedroeg € -37 miljoen (versus € -2 miljoen) en vertegenwoordigt voornamelijk het minderheidsbelang in het nettoverlies van BBRG tot eind oktober 2018. Na aftrek van het deel toerekenbaar aan minderheidsbelangen bedroeg het perioderesultaat toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert € +40 miljoen, vergeleken met € +185 miljoen vorig jaar. EPS (perioderesultaat per aandeel) bedroeg € 0,70, een daling ten opzichte van € 3,26 in 2017.

Balans

Op 31 december 2018 vertegenwoordigde het eigen vermogen 34,1% van de totale activa, tegenover 35,6% in 2017. De nettoschuld op eigen vermogen (gearing ratio) bedroeg 76,0% (tegenover 72,7%).

De nettoschuld bedroeg € 1 153 miljoen, lager dan € 1 339 miljoen op 30 juni 2018 en onveranderd ten opzichte van € 1 151 miljoen bij jaareinde 2017. De nettoschuld op de onderliggende EBITDA was 2,7 in vergelijking met 2,3 op 31 december 2017.

Kasstroomoverzicht

De nettokasstromen uit bedrijfsactiviteiten bedroegen € 244 miljoen, ongewijzigd ten opzichte van € 244 miljoen in 2017, aangezien de lagere cash-generatie werd gecompenseerd door verminderde kasuitstromen om het werkkapitaal te financieren.

De kasstromen uit investeringsactiviteiten bedroegen € -102 miljoen (tegenover € -209 miljoen), waaronder € -185 miljoen voor substantieel lagere investeringen in immateriële en materiële vaste activa, terwijl de

netto-impact van acquisities en desinvesteringen daalde van € 38 miljoen tot € 3 miljoen. Inkomsten uit de verkoop van eigendommen van gesloten fabrieken in China en Maleisië bedroegen € 55 miljoen.

Kasstromen uit financieringsactiviteiten bedroegen € -157 miljoen (tegenover € +30 miljoen in 2017). De grootste inkomsten en aflossingen van de brutoschuld in 2018 zijn hoofdzakelijk gerelateerd aan de herfinanciering van de BBRG-schuld en de herfinanciering van een obligatie van € 100 miljoen.

NV Bekaert SA (statutaire rekeningen)

De omzet van de Belgische vennootschap bedroeg € 375 miljoen ten opzichte van € 410 miljoen in 2017. De operationele winst vóór eenmalige resultaten bedroeg € 42 miljoen tegenover € 23 miljoen vorig jaar, terwijl eenmalige resultaten als deel van de operationele resultaten nihil waren in 2018, in vergelijking met € 50 miljoen vorig jaar. Het financieel resultaat was € 270 miljoen versus € 15 miljoen in 2017 en bevatte € 336 miljoen dividenden van Chinese activiteiten. Dit leidde tot een perioderesultaat van € +315 miljoen in vergelijking met € +91 miljoen in 2017.

Financiële kalender

Jaarresultaten 2018 1 maart 2019 De CEO en de CFO ad interim van Bekaert zullen de resultaten om 14:00 CET toelichten aan analisten en beleggers. Deze persconferentie kan live bijgewoond worden in luister-modus via registratie op Bekaert website.

Jaarverslag 2018 beschikbaar op www.bekaert.com	29	maart	2019
Activiteitenverslag 1ste kwartaal 2019	8	mei	2019
Algemene vergadering van Aandeelhouders	8	mei	2019
Dividend ex-date	9	mei	2019
Betaalbaarstelling dividend	13	mei	2019
Halfjaarresultaten 2019	26	juli	2019
Activiteitenverslag 3e kwartaal 2019	15	november	2019

Veranderingen in de segmentrapportering

In lijn met de organisatorische wijzigingen zal de segmentrapportering van Bekaert veranderen in 2019. De nieuwe segmentatie zal bijdragen aan de transparantie van de businessdynamieken van iedere rapporterende eenheid en vervangt de vroegere geografische segmentatie waaraan Bridion-Bekaert Ropes Group werd toegevoegd als afzonderlijk rapporterend segment. De business units (BU) van de Groep worden gekenmerkt door BU-specifieke producten en marktprofielen, industrietrends, kostenfactoren, en technologienoden die aangepast zijn aan de specifieke industrievereisten.

Verklaring van de Commissaris

De Commissaris heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden van de geconsolideerde jaarrekening ten gronde afgewerkt zijn en dat deze geen betekenisvolle correcties aan het licht hebben gebracht die in de boekhoudkundige informatie, opgenomen in dit persbericht, doorgevoerd zouden moeten worden. Bij de opstelling van het financieel verslag werden dezelfde grondslagen voor financiële verslaggeving en waarderingsregels toegepast als voor de geconsolideerde financiële overzichten per 31 december 2017 met uitzondering van de wijzigingen als gevolg van het van kracht worden van IFRS 9 'Financiële instrumenten' en IFRS 15 'Opbrengsten uit contracten met klanten'. Elk van deze twee standaarden vereist de retroactieve toepassing, maar voorziet een optie om het herwerkingseffect te rapporteren in de openingsbalans van de verslagperiode waarin een entiteit de standaard voor het eerst toepast. De Groep heeft voor deze optie gekozen en de vergelijkbare cijfers voor 2017 niet herwerkt; zie bijlage 8 'Herwerkingseffecten' in dit verslag.

Verklaring van de verantwoordelijke personen

De ondertekenende personen verklaren dat, voor zover hen bekend:

de geconsolideerde jaarrekening van NV Bekaert SA en haar dochterondernemingen per 31 december 2018 opgesteld is overeenkomstig de International Financial Reporting Standards, en een getrouw beeld geeft van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de gezamenlijke in de consolidatie opgenomen ondernemingen; en
de commentaren en analyses in dit persbericht een getrouw beeld geven van de ontwikkeling en de resultaten van het bedrijf en van de positie van het geheel van de in de consolidatie opgenomen ondernemingen.

Namens de Raad van Bestuur:

Matthew Taylor - Gedelegeerd Bestuurder Bert De Graeve - Voorzitter van de Raad van Bestuur

Disclaimer

Dit persbericht kan toekomstgerichte verklaringen bevatten. Die verklaringen reflecteren de huidige inzichten van de bedrijfsleiding aangaande toekomstige gebeurtenissen, en zijn onderhevig aan bekende en onbekende risico's, onzekerheden en andere factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten aanzienlijk verschillen van toekomstige resultaten of prestaties die door die toekomstgerichte verklaringen worden uitgedrukt of die daaruit zouden kunnen worden afgeleid. Bekaert verstrekt de in dit persbericht opgenomen informatie per huidige datum en neemt geen enkele verplichting op om de toekomstgerichte verklaringen in het licht van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins te actualiseren. Bekaert wijst elke aansprakelijkheid af voor verklaringen die door derden worden afgelegd of gepubliceerd, en neemt geen enkele verplichting op om onnauwkeurige gegevens, informatie, conclusies of opinies te corrigeren die door derden worden gepubliceerd met betrekking tot dit of enig ander persbericht dat door Bekaert wordt verspreid.

Profiel

Bekaert (www.bekaert.com) is een wereldmarkt- en technologisch leider in staaldraadtransformatie en deklagen. We streven ernaar de voorkeursleverancier te zijn voor onze staaldraadproducten en -oplossingen door het voortdurend leveren van superieure waarde aan onze klanten over de hele wereld. Bekaert (Euronext Brussels: BEKB) is een globale onderneming met hoofdzetel in België, stelt 30 000 medewerkers tewerk, en realiseert een gezamenlijke jaaromzet van € 5 miljard.

Bijlage 1: Persbericht van 1 maart 2019

Geconsolideerde winst-en-verliesrekening

(in duizend €)	2017	2018
Omzet	4 098 247	4 305 269
Kostprijs van verkopen	-3 396 431	-3 778 660
Marge op omzet	701 816	526 609

Commerciële kosten	-180 100	-179 651
Administratieve kosten	-164 411	-167 346
Kosten voor onderzoek en ontwikkeling	-62 670	-65 368
Andere bedrijfsopbrengsten	48 863	72 578
Andere bedrijfskosten	-25 436	-39 942
Bedrijfsresultaat (EBIT)	318 062	146 880
waarvan
EBIT - Onderliggend	301 095	210 140
Eenmalige opbrengsten en kosten	16 967	-63 260

Renteopbrengsten	3 117	3 035
Rentelasten	-89 852	-87 990
Overige financiële opbrengsten en lasten	-6 408	-25 547
Resultaat vóór belastingen	224 919	36 378
Winstbelastingen	-69 276	-58 465
Resultaat na belastingen (geconsolideerde ondernemingen)	155 643	-22 087
Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen	26 857	24 875
PERIODERESULTAAT	182 500	2 788
Toerekenbaar aan
aandeelhouders van Bekaert	184 720	39 768
minderheidsbelangen van derden	-2 220	-36 980
Winst per aandeel (in € per aandeel)
Perioderesultaat toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert
Basisberekening	3,26	0,70
Na verwateringseffect (*)	2,74	0,51

(*) herwerkt voor 2017, zie bijlage 8

Gerapporteerd en Onderliggend

(in duizend €)	2017	2017	2017	2018	2018	2018
	Gerapporteerd	waarvan onder liggend	waarvan eenmalige opbrengsten en kosten	Gerapporteerd	waarvan onder liggend	waarvan eenmalige opbrengsten en kosten
Omzet	4 098 247	4 098 247		4 305 269	4 305 269
Kostprijs van verkopen	-3 396 431	-3 393 978	-2 453	-3 778 660	-3 720 317	-58 343
Marge op omzet	701 816	704 269	-2 453	526 609	584 952	-58 343

Commerciële kosten	-180 100	-179 400	-700	-179 651	-178 254	-1 397
Administratieve kosten	-164 411	-161 905	-2 506	-167 346	-148 787	-18 559
Kosten voor onderzoek en ontwikkeling	-62 670	-62 640	-30	-65 368	-63 559	-1 809
Andere
bedrijfsopbrengsten	48 863	14 278	34 585	72 578	27 463	45 115
Andere bedrijfskosten	-25 436	-13 507	-11 929	-39 942	-11 675	-28 267
Bedrijfsresultaat
(EBIT)	318 062	301 095	16 967	146 880	210 140	-63 260
Renteopbrengsten	3 117			3 035
Rentelasten	-89 852			-87 990
Overige financiële opbrengsten en lasten	-6 408			-25 547
Resultaat vóór Belastingen	224 919			36 378
Winstbelastingen	-69 276			-58 465
Resultaat na belastingen (geconsolideerde ondernemingen)	155 643			-22 087
Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen	26 857			24 875
PERIODERESULTAAT	182 500			2 788
Toerekenbaar aan
aandeelhouders van Bekaert minderheidsbelangen	184 720			39 768
van derden	-2 220			-36 980

Bijlage 2: Persbericht van 1 maart 2019

Aansluiting segmentrapportering

Kerncijfers per segment

	Onderliggend
(in miljoen €)	EMEA	N-AM	L-AM	APAC	GROEP1	BBRG	ANDERE	2018
Geconsolideerde omzet	1 335	618	692	1 197	-	463	-	4 305
Bedrijfsresultaat (EBIT)	114	25	43	86	-59	-7	8	210
EBIT-marge op omzet	8,5%	4,0%	6,2%	7,2%	-	-1,5%	-	4,9%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere
waardeverminderingen	69	13	17	97	8	29	-18	216
EBITDA	183	38	61	183	-52	22	-10	426
EBITDA-marge op omzet	13,7%	6,2%	8,7%	15,3%	-	4,8%	-	9,9%
Activa van het segment	973	367	477	1 175	189	561	-238	3 506
Verplichtingen van het
segment	333	116	144	217	110	120	-132	908
Kapitaalgebruik	641	251	333	958	79	440	-105	2 598
ROCE	16,8%	10,8%	12,9%	8,7%	-	-1,5%	-	8,0%
Investeringsuitgaven materiële vaste activa 2	67	18	17	85	9	19	-17	198

	Gerapporteerd
(in miljoen €)	EMEA	N-AM	L-AM	APAC	GROEP1	BBRG	ANDERE	2018
Geconsolideerde omzet	1 335	618	692	1 197	-	463	-	4 305
Bedrijfsresultaat (EBIT)	74	25	35	54	-69	-20	48	147
EBIT-marge op omzet	5,5%	4,0%	5,1%	4,5%	-	-4,3%	-	3,4%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere
waardeverminderingen	80	13	19	142	8	36	-58	240
EBITDA	153	38	55	196	-61	16	-10	387
EBITDA-marge op omzet	11,5%	6,2%	7,9%	16,3%	-	3,4%	-	9,0%
Activa van het segment	973	367	477	1 175	189	561	-238	3 506
Verplichtingen van het segment	333	116	144	217	110	120	-132	908
Kapitaalgebruik	641	251	333	958	79	440	-105	2 598
ROCE	10,9%	10,7%	10,6%	5,5%	-	-4,4%	-	5,6%
Investeringsuitgaven materiële vaste activa 2	67	18	17	85	9	19	-17	198

¹ Groepsdiensten en business support

² Brutotoename van de materiële vaste activa

Bijlage 3: Persbericht van 1 maart 2019

Geconsolideerd overzicht van het volledig perioderesultaat

(in duizend €)	2017	2018
Perioderesultaat	182 500	2 788

Andere elementen van het resultaat
Andere elementen van het resultaat die later geherclassificeerd kunnen worden naar de winst-en-verliesrekening
Omrekeningsverschillen	-123 933	-35 725
Inflatie-aanpassingen	2 032	2 535
Kasstroomafdekkingen	-247	475
Financiële activa beschikbaar voor verkoop	-1 389	-
Uitgestelde belastingen met betrekking tot andere elementen van
het resultaat die later geherclassificeerd kunnen worden naar de
winst-en-verliesrekening	-75	-76
Andere elementen van het resultaat die later geherclassificeerd
kunnen worden naar de winst-en verliesrekening, na
belastingen	-123 612	-32 791
Andere elementen van het resultaat die later niet geherclassificeerd kunnen worden naar de winst-en-verliesrekening
Herwaarderingen van de nettoverplichting m.b.t.
Toegezegdpensioenregelingen	15 089	-1 387
Nettowijziging in reële waarde van deelnemingen aangemerkt als
tegen reële waarde via eigen vermogen	-	-5 311
Aandeel in niet-herclassificeerbare andere elementen van het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen
Uitgestelde belastingen met betrekking tot andere elementen van	16	21
het resultaat die later niet geherclassificeerd kunnen worden naar
de winst-en-verliesrekening	-1 176	-3 707
Andere elementen van het resultaat die later niet
geherclassificeerd kunnen worden naar de winst-en
verliesrekening, na belastingen	13 929	-10 384
Andere elementen van het resultaat (opgenomen in het eigen
vermogen)	-109 683	-43 175
VOLLEDIG PERIODERESULTAAT	72 817	-40 387
Toerekenbaar aan
aandeelhouders van Bekaert minderheidsbelangen van derden	87 481 -14 664	-79 -40 308

Bijlage 4: Persbericht van 1 maart 2019

Geconsolideerde balans

(in duizend €)	2017	2018
Vaste activa	2 124 225	2 049 559

Immateriële activa Goodwill	125 217 149 895	114 502 149 255
Materiële vaste activa	1 501 028	1 459 449
Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen	165 424	153 671
Overige vaste activa	41 944	34 279
Uitgestelde belastingvorderingen	140 717	138 403
Vlottende activa	2 320 506	2 399 930
Voorraden	779 581	931 808
Ontvangen bankwissels	55 633	57 727
Handelsvorderingen	836 809	772 731
Overige vorderingen	126 876	130 379
Geldbeleggingen	50 406	50 036
Geldmiddelen en kasequivalenten	418 779	398 273
Overige vlottende activa	44 329	58 430
Activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop	8 093	546
Totaal	4 444 731	4 449 489

Eigen vermogen	1 583 036	1 516 002
Kapitaal	177 690	177 793
Uitgiftepremies	37 278	37 751
Overgedragen resultaten	1 529 268	1 484 600
Overige Groepsreserves	-256 581	-303 213
Eigen vermogen toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert	1 487 655	1 396 931
Minderheidsbelangen	95 381	119 071
Verplichtingen op meer dan een jaar	1 448 734	906 540
Voorzieningen voor personeelsbeloningen	150 810	141 550
Overige voorzieningen	46 074	29 031
Rentedragende schulden	1 180 347	686 665
Overige verplichtingen op meer dan een jaar	27 121	11 402
Uitgestelde belastingverplichtingen	44 382	37 892
Verplichtingen op ten hoogste een jaar	1 412 961	2 026 947
Rentedragende schulden	454 401	942 041
Handelsschulden	665 196	778 438
Personeelsbeloningen	130 204	118 427
Overige voorzieningen	9 181	37 194
Verplichtingen met betrekking tot winstbelastingen	91 597	88 128
Overige verplichtingen op ten hoogste een jaar	62 382	62 634
Verplichtingen verbonden met activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop	-	85
Totaal	4 444 731	4 449 489

Bijlage 5: Persbericht van 1 maart 2019

Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen

(in duizend €)	2017	2018
Openingssaldo	1 597 893	1 583 036
Herwerkingen (*)	-	-2 585
Openingssaldo (herwerkt)	1 597 893	1 580 451
Volledig perioderesultaat	72 817	-40 387
Kapitaalsinbreng door minderheidsbelangen	9 870	71
Effect van acquisities en verkopen	-17 020	44 914
Uitgifte nieuwe aandelen	762	576
Transacties eigen aandelen	3 978	-11 281
Dividenden aan aandeelhouders van Bekaert	-62 441	-62 153
Dividenden aan minderheidsbelangen	-27 949	-2 881
Overige	5 126	6 692
Slotsaldo	1 583 036	1 516 002

(*) zie bijlage 8

Bijlage 6: Persbericht van 1 maart 2019

Geconsolideerd kasstroomoverzicht

(in duizend €)	2017	2018
Bedrijfsresultaat (EBIT)	318 062	146 880
Posten zonder kasstroomeffect verwerkt in het bedrijfsresultaat	191 588	268 272
Investeringsposten verwerkt in het bedrijfsresultaat	-16 194	-31 261
Gebruikte bedragen van voorzieningen voor personeelsbeloningen
en overige voorzieningen	-50 098	-36 371
Betaalde winstbelastingen	-87 059	-68 972
Brutokasstromen uit bedrijfsactiviteiten	356 299	278 548
Wijzigingen in operationeel werkkapitaal	-109 544	-28 948
Overige bedrijfskasstromen	-2 609	-5 880
Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten	244 146	243 720

Andere verwervingen van deelnemingen (*)	-342	-411
Inkomsten uit verkoop van deelnemingen	37 596	2 835
Ontvangen dividenden	28 615	24 113
Investeringen in immateriële activa (**)	-3 853	-3 698
Investeringen in materiële vaste activa (**)	-272 666	-181 302
Inkomsten uit verkoop van vaste activa	1 404	56 088
Nettokasstroom uit investeringsactiviteiten	-209 246	-102 375

Ontvangen rente	3 284	3 204
Betaalde rente	-60 066	-63 995
Betaalde brutodividenden	-90 163	-64 593
Inkomsten uit rentedragende langetermijnschulden	179 274	468 356
Aflossing van rentedragende langetermijnschulden Kasstromen m.b.t. rentedragende kortetermijnschulden	-29 829 69 629	-408 782 -62 590
Transacties eigen aandelen	3 978	-11 280
Verkopen en aankopen van minderheidsbelangen (*)	-17 020	-7 379
Overige financieringskasstromen	-28 916	-10 234

Nettokasstroom uit financieringsactiviteiten	30 171	-157 293

Toename of afname (-) in geldmiddelen en kasequivalenten	65 071	-15 948

Geldmiddelen en kasequivalenten - begin van de periode	365 546	418 779
Effect van wisselkoersfluctuaties	-20 079	-4 558
Geldmiddelen en kasequivalenten - geherclassificeerd als
aangehouden voor verkoop	8 241	-
Geldmiddelen en kasequivalenten - einde van de periode	418 779	398 273

(*) herwerkt, zie bijlage 8

(**) 2018: het verschil met het totaal van investeringsuitgaven vaste activa wordt verklaard door openstaande verplichtingen

Bijlage 7: Persbericht van 1 maart 2019

Additionele kerncijfers

(in € per aandeel)	2017	2018

Aantal aandelen op 31 december	60 373 841	60 408 441
Boekwaarde	24,64	23,12
Koers op 31 december	36,45	21,06
Gewogen gemiddeld aantal aandelen
Basisberekening	56 741 126	56 453 134
Na verwateringseffect	64 716 429	64 095 106
Perioderesultaat toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert
Basisberekening	3,26	0,70
Na verwateringseffect (*)	2,74	0,51
(*) herwerkt voor 2017
(in duizend € - ratio's)	2017	2018
EBITDA	509 602	386 504
EBITDA - Onderliggend	496 925	426 007
Afschrijvingen en waardeverminderingen en bijzondere
waardeverminderingen	191 541	239 624
Kapitaalgebruik	2 663 725	2 597 862
Operationeel werkkapitaal	887 586	874 656
Nettoschuld	1 150 857	1 152 878
EBIT op omzet	7,8%	3,4%
EBIT - Onderliggend op omzet	7,3%	4,9%
EBITDA op omzet	12,4%	9,0%
EBITDA - Onderliggend op omzet	12,1%	9,9%
Eigen vermogen op totaal activa	35,6%	34,1%
Gearing (nettoschuld op eigen vermogen)	72,7%	76,0%
Nettoschuld op EBITDA	2,3	3,0
Nettoschuld op EBITDA - Onderliggend	2,3	2,7
NV Bekaert SA - Statutaire resultatenrekening	2017	2018
(in duizend €)
Omzet	409 874	375 395
Bedrijfsresultaat vóór niet-recurrente resultaten	22 853	42 298
Niet-recurrente bedrijfsopbrengsten en -kosten	49 587	-736
Bedrijfsresultaat na niet-recurrente resultaten	72 440	41 562
Financieel resultaat vóór niet-recurrente resultaten	19 334	386 535
Niet-recurrente financiële opbrengsten en -kosten	-4 027	-116 860
Financieel resultaat na niet-recurrente resultaten	15 307	269 675
Resultaat voor belastingen	87 748	311 237
Belastingen op het resultaat	3 657	3 372
Winst (verlies) van het boekjaar	91 405	314 609

Bijlage 8: Persbericht van 1 maart 2019

Herwerkingseffecten

Volgende elementen hebben aanleiding gegeven tot herwerkingen en/of herclassificaties in dit financieel verslag:

1. Op 1 januari 2018 werd IFRS 9 'Financiële instrumenten' van kracht, wat twee herwerkingen met zich bracht. Omdat de Groep geopteerd heeft om de vergelijkbare cijfers voor 2017 niet te herwerken bij overgang naar de nieuwe standaard, werden beide herwerkingen in de openingsbalans van 2018 verwerkt:
a. Volgens de nieuwe richtlijnen omtrent de verwerking van een aanpassing van financiële verplichtingen die niet resulteert in een uitboeking dient het verschil tussen de geamortiseerde kostprijs van de financiële verplichting op de datum van aanpassing en de verdisconteerde aangepaste kasstromen tegen de initiële effectieve rentevoet opgenomen in het resultaat, terwijl dit verschil onder IAS 39 afgeschreven werd over de resterende looptijd van de aangepaste verplichting. Deze nieuwe richtlijn werd toegepast op de converteerbare obligatielening van € 380 miljoen uitgegeven in 2016, waarvan het grootste deel werd gebruikt om een bestaande converteerbare obligatielening vervroegd af te lossen. Dat resulteerde in de opname van een verhoging in de geamortiseerde kostprijs van de converteerbare obligatielening van € 2,6 miljoen tegenover een daling van de overgedragen resultaten per 1 januari 2018. Zoals gebruikelijk binnen de betrokken vennootschap werd de hieruit resulterende afname in uitgesteldebelastingverplichtingen gecompenseerd door een equivalente afname in uitgesteldebelastingvorderingen.
b. Deelnemingen werden voorheen verwerkt als financiële activa beschikbaar voor verkoop. Overeenkomstig de nieuwe richtlijnen omtrent de verwerking van deelnemingen heeft de Groep geopteerd om de belangrijkste niet-geconsolideerde, strategische deelnemingen aan te merken als tegen reële waarde via OCI5 (RWvOCI). Bijgevolg werden de gecumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen (€ 10,2 miljoen) op deze deelnemingen, die voorheen via het resultaat opgenomen werden, geherclassificeerd binnen het eigen vermogen van overgedragen resultaten naar de herwaarderingsreserve voor deelnemingen aangehouden tegen RWvOCI per 1 januari 2018. Wanneer een deelneming aangehouden tegen RWvOCI afgestoten wordt, wordt haar herwaarderingsreserve volgens IFRS 9 niet geherclassificeerd naar de winst-en-verliesrekening.

	Herwerkings
Herwerkte elementen	effecten
(in duizend €)	1 jan 2018
Geconsolideerde balans
Uitgestelde belastingvorderingen (a)	-646
Vaste activa	-646
Totaal activa	-646
Overgedragen resultaten (a)	-2 585
Overgedragen resultaten (b)	10 240
Overige Groepsreserves (b)	-10 240
Eigen vermogen toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert	-2 585
Rentedragende schulden (a)	2 585
Uitgestelde belastingverplichtingen (a)	-646
Verplichtingen op meer dan een jaar	1 939
Totaal eigen vermogen en verplichtingen	-646

(a) IFRS 9: effect van de converteerbare obligatielening uitgegeven in 2016

(b) IFRS 9: effect van het aanmerken van bepaalde deelnemingen als tegen reële waarde via OCI

⁵ OCI (Other Comprehensive Income): andere elementen van het resultaat

Het resultaat per aandeel na verwateringseffect werd herwerkt voor 2017 omwille van een onjuiste interpretatie van het effect van converteerbare obligatieleningen op het gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen na verwateringseffect.

			Herwerkings
2017	Gerapporteerd	Herwerkt	effect
Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen (basisberekening)	56 741 126	56 741 126	-
Verwateringseffect van op aandelen gebaseerde
betalingsregelingen	560 669	560 669	-
Verwateringseffect van converteerbare
obligatieleningen	9 125 704	7 414 634	-1 711 070
Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen (na verwateringseffect)	66 427 499	64 716 429	-1 711 070

2017			Herwerkings
in duizend €	Gerapporteerd	Herwerkt	effect
Perioderesultaat toerekenbaar aan gewone
aandeelhouders van Bekaert	184 720	184 720	-
Effect van de converteerbare obligatieleningen	-7 249	-7 249	-
Winst na verwateringseffect	177 471	177 471	-
Winst per aandeel na verwateringseffect (in €)	2.672	2.742	0.070

Overeenkomstig IAS 7 'Kasstroomoverzicht' dienen kasstromen uit aankopen of verkopen van minderheidsbelangen gerapporteerd als kasstromen uit financieringsactiviteiten en niet als kasstromen uit investeringsactiviteiten. Dit heeft geleid tot een herclassificatie van € -17,0 miljoen in de vergelijkbare cijfers voor 2017. Het bedrag heeft betrekking op de aankoop van de resterende minderheidsbelangen van Ansteel in Bekaert (Chongqing) Steel Cord Co.

Herwerkte elementen (in duizend €)	Herwerkings effecten 2017
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
Andere verwervingen van deelnemingen	17 020
Nettokasstroom uit investeringsactiviteiten Verkopen en verwervingen van minderheidsbelangen	17 020 -17 020
Nettokasstroom uit financieringsactiviteiten	-17 020

Bijlage 9: Persbericht van 1 maart 2019

ALTERNATIEVE PRESTATIEMAATSTAVEN: definitie en redenen voor gebruik

Maatstaf	Definitie	Reden voor gebruik
Kapitaalgebruik (CE)	Werkkapitaal + nettoboekwaarde van goodwill, immateriële en materiële vaste activa. Het gemiddeld kapitaalgebruik wordt gewogen met het aantal perioden dat een entiteit bijgedragen heeft tot het geconsolideerd perioderesultaat.	Kapitaalgebruik omvat de voornaamste balanselementen die het operationeel management actief en effectief kan beheren om de financiële prestaties te optimaliseren en dient als noemer van de ROCE.
Financiële autonomie	Eigen vermogen in verhouding tot total activa.	Deze ratio reflecteert de mate waarin de Groep met eigen vermogen gefinancierd is.
Gezamenlijke cijfers	Som van de geconsolideerde vennootschappen plus 100% van de joint ventures en de geassocieerde ondernemingen, na eliminatie van onderlinge transacties (indien van toepassing). Voorbeelden: omzet, investeringen, personeelsaantal.	Naast geconsolideerde cijfers, die enkel entiteiten omvatten waarin de Groep de zeggenschap heeft, verschaffen gezamenlijke cijfers nuttige inzichten over de reële omvang en prestaties van de Groep met inbegrip van zijn joint ventures en geassocieerde ondernemingen.
EBIT	Bedrijfsresultaat (earnings before interest and taxation).	EBIT omvat de voornaamste elementen van de winst-en-verliesrekening die het operationeel management actief en effectief kan beheren om de rendabiliteit te optimaliseren, en dien o.a. consists of the main income statement items that operating management can actively and effectively control to optimize its profitability, and a.o. als teller van de ROCE en de EBIT interestdekking.
EBIT – onderliggend	Bedrijfsresultaat (earnings before interest and taxation) vóór bedrijfsopbrengsten en –kosten in verband met herstructureringen, bijzondere waardeverminderingen, bedrijfscombinaties, afgestoten activiteiten, milieuvoorzieningen en andere gebeurtenissen en transacties die een eenmalig effect hebben dat niet inherent aan de business is.	EBIT – onderliggend wordt gerapporteerd om de lezer een beter begrip te geven van de operationele rendabiliteit zonder eenmalige elementen, omdat deze een betere basis voor vergelijking en extrapolatie vormt.
EBITDA	Bedrijfsresultaat (EBIT) + afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen van activa en negatieve goodwill.	EBITDA verschaft een maatstaf van operationele rendabiliteit zonder non cash effecten van investerings beslissingen uit het verleden.
EBITDA – onderliggend	EBITDA vóór bedrijfsopbrengsten en – kosten in verband met herstructureringen, bijzondere waardeverminderingen, bedrijfscombinaties, afgestoten activiteiten, milieuvoorzieningen en andere gebeurtenissen en transacties	EBITDA – onderliggend wordt gerapporteerd om de lezer een beter begrip te geven van de operationele rendabiliteit zonder eenmalige elementen en non-cash effecten van investeringsbeslissingen uit het

	die een eenmalig effect hebben dat niet inherent aan de business is.	verleden, omdat deze een betere basis voor vergelijking en extrapolatie vormt.
EBIT interestdekking	Bedrijfsresultaat (EBIT) gedeeld door de nettorentelasten.	De EBIT interestdekking toont in welke mate de Groep in staat is om de interesten op schulden te betalen via zijn operationele rendabiliteit.
Gearing	Nettoschuld in verhouding tot het eigen vermogen.	Gearing reflecteert de verhouding externe financiering tegenover eigen vermogen, en toont in welke mate de operaties gefinancierd zijn door kredietverstrekkers dan wel aandeelhouders.
Marge op omzet	EBIT, EBIT-onderliggend, EBITDA en EBITDA-onderliggend op omzet.	Elk van deze ratio's vertegenwoordigt een specifieke maatstaf van de operationele rendabiliteit uitgedrukt als een percentage op omzet.
Nettokapitalisatie	Nettoschuld + eigen vermogen.	Nettokapitalisatie reflecteert het totaal bedrag waarvoor de Groep gefinancierd is door kredietverstrekkers en aandeelhouders.
Nettoschuld	Rentedragende schulden, veminderd met vorderingen uit leningen, geldbeleggingen, financiële vorderingen op ten hoogste één jaar en kaswaarborgen op meer dan één jaar, geldmiddelen en kasequivalenten.	Nettoschuld is een maatstaf van schuld na aftrek van financiële activa die kunnen ingezet worden om de brutoschuld af te lossen.
Nettoschuld op EBITDA	Nettoschuld gedeeld door EBITDA.	Nettoschuld op EBITDA toont in welke mate (uitgedrukt in aantal jaren) de Groep in staat is om zijn schulden af te lossen via zijn operationele rendabiliteit.
ROCE	Bedrijfswinst (EBIT) in verhouding tot gewogen gemiddeld kapitaalgebruik (Return On Capital Employed).	ROCE reflecteert de operationele rendabiliteit van de Groep in verhouding tot de geldmiddelen die ingezet en beheerd worden door het operationeel management.
ROE	Perioderesultaat in verhouding tot gemiddeld eigen vermogen (Return On Equity).	ROE reflecteert de nettorendabiliteit van de Groep in verhouding tot het eigen vermogen dat zijn aandeelhouders ter beschikking gesteld hebben.
Werkkapitaal (operationeel)	Voorraden + handelsvorderingen + ontvangen bankwissels + betaalde voorschotten - handelsschulden – ontvangen voorschotten – schulden m.b.t. verloning en sociale zekerheid – belastingen m.b.t. personeel.	Het werkkapitaal omvat alle vlottende activa en verplichtingen op ten hoogste een jaar die het operationeel management actief en effectief kan beheren om de financiële prestaties te optimaliseren. Het komt overeen met de kortetermijncomponent van het kapitaalgebruik.

AI Terminal

Bekaert NV

3915_iss_2019-03-01_a04c1636-9a44-4edb-a814-4d7b9a805363.pdf