Bekaert NV

Earnings Release • Jul 26, 2019

Pers - Investors

Katelijn Bohez T +32 56 76 66 10

www.bekaert.com

26 juli 2019, 07u00 CET

Persbericht

Resultaten eerste jaarhelft 2019

Gereglementeerde informatie

Bekaert verbetert winstgevendheid en verlaagt schuldgraad

Onderliggende EBIT stijgt met +14% tot € 126 miljoen Nettoschuld op onderliggende EBITDA daalt van 3,1 naar 2,61

Hoofdpunten

Ondanks uitdagende marktomstandigheden heeft Bekaert haar financiële performantie in de eerste helft van 2019 verbeterd. De groep realiseerde:

• 3% omzetgroei, vooral in banden- en bouwmarkten;
• aanzienlijke besparingen in operationele en overheadkosten;
• aangescherpte prijszettingskracht en productmix;
• verbetering in businessmix Bridon-Bekaert Ropes Group;
• beduidende verlaging van het gemiddeld werkkapitaal op omzet;
• verlaging van de schuldgraad en succesvolle schuldherfinanciering.

Onderliggende EBIT bereikte € 126 miljoen voor de eerste helft van 2019, een stijging van 14% in vergelijking met vorig jaar en aan een marge op omzet van 5,7%. Onderliggende EBITDA bedroeg € 239 miljoen, 12% hoger dan vorig jaar en gelijk aan een marge van 10,8%. Onderliggende ROCE was 9,3%, vergeleken met 8,1% voor dezelfde periode in 2018. Nettoschuld op onderliggende EBITDA verbeterde verder van 3,1 (op 30 juni 2018) over 2,7 (bij jaareinde 2018) tot 2,6 op 30 juni 2019.

Vooruitzichten

De businessomstandigheden vertonen in verschillende sectoren een negatieve trend als gevolg van aanhoudende onzekerheid. We voorzien geen opvering in onze landbouw-, automobiel- (originele uitrusting), en industriële markten in de nabije toekomst. We verwachten dat de banden- en bouwmarkten stand zullen houden, maar met de gebruikelijke seizoenseffecten in de tweede helft van het jaar.

We zullen de economische tegenwind blijven compenseren met effectieve kostacties en door verdere vooruitgang te boeken in het verbeteren van onze bedrijfsprestaties.

Ondanks seizoenseffecten en een afzwakkende vraag in diverse sectoren blijft onze focus gericht op onderliggende EBIT-margeverbetering jaar-op-jaar, op weg om deze progressief te herstellen naar meer dan 7% op middellange termijn.

We zullen de balans blijven versterken met strikte controle op werkkapitaal en investeringen, zodat we de nettoschuld/onderliggende EBITDA verder verlagen.

¹ Alle vergelijkingen zijn ten opzichte van eerste jaarhelft 2018.

Persbericht – 26 juli 2019 – Halfjaarresultaten 2019 1/30

Marktontwikkelingen en andere markante feiten in de eerste jaarhelft

De vraag vanuit bandenmarkten bleef solide maar vertoonde een vertraging aan het einde van het tweede kwartaal. De vraag naar staalvezels voor betonversterking was sterk doorheen de eerste jaarhelft. De zeer competitieve staaldraadtoepassingenbusiness leed onder een zwakke vraag in verschillende sectoren wereldwijd. Bridon-Bekaert Ropes Group bleef zich concentreren op het verbeteren van de businessmix en boekte een hogere omzet in olie-en-gas- en mijnbouwmarkten.

We werden tijdens de eerste helft van 2019 geconfronteerd met forse tegenwind van: de impact van handelsspanningen en beleidswijzigingen; een algemene daling van de vraag in industriële en landbouwmarkten; het negatieve effect op de voorraadwaardering door grondstofprijsdalingen; en de impact van stakings- en langzaamaanacties in België na de aankondiging van herstructureringsplannen.

	Onderliggend				Gerapporteerd
in miljoen €	1H 2018	2H 2018	1H 2019	1H 2018	2H 2018	1H 2019
Geconsolideerde omzet	2 157	2 149	2 218	2 157	2 149	2 218
Bedrijfsresultaat (EBIT)	111	99	126	101	46	115
EBIT-marge op omzet	5,1%	4,6%	5,7%	4,7%	2,1%	5,2%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	103	113	112	103	136	111
EBITDA	214	212	239	204	182	226
EBITDA-marge op omzet	9,9%	9,9%	10,8%	9,5%	8,5%	10,2%
ROCE	8,1%	8,0%	9,3%	7,4%	5,6%	8,5%
Gezamenlijke omzet	2 537	2 537	2 619	2 537	2 537	2 619

Financiële resultaten - Samenvatting

Omzet

Bekaert boekte een geconsolideerde omzet van € 2 218 miljoen over de eerste jaarhelft van 2019, een stijging met +2,9%. Gunstige wisselkoersbewegingen (+1,6%) en het samengestelde effect van een positieve prijsmix en verrekende walsdraadprijsverlagingen droegen +2,7% bij aan de omzet. Deze effecten werden gedeeltelijk tenietgedaan door lagere volumes (-1,1%) en desinvesteringen (-0,3%). De gezamenlijke omzet bedroeg € 2 619 miljoen inclusief de stevige omzetsstijging van de joint ventures in Brazilië.

Onderliggende EBIT-evolutie

Bekaerts onderliggende EBIT bedroeg € 126 miljoen in de eerste helft van 2019, hetzij een marge op omzet van 5,7% en een verbetering met € 15 miljoen vergeleken met dezelfde periode vorig jaar. Lagere overheadkosten en hogere operationele kosteffectiviteit droegen samen € +31 miljoen bij. De lichte daling in verkoopvolumes had een positieve impact op onderliggende EBIT dankzij een gunstig businessmixeffect. Het netto-effect van prijs-, mix- en voorraadwaarderingselementen was negatief door de ongunstige voorraadwaarderingseffecten. Afschrijvingen, het zwakkere resultaat van de engineeringafdeling en de wijzigingen in rentabiliteit van een aantal kleinere activiteitenplatformen (waar andere prestatie-indicatoren dan tonnage worden gehanteerd omwille van lichtgewichtmaterialen en stukverkoopbusiness) zijn opgenomen in de categorie 'Other'.

in miljoen €

Noot: segmentrapportering

In lijn met de organisatorische veranderingen aangekondigd op 1 maart 2019 werd de segmentrapportering van Bekaert aangepast in 2019. De nieuwe segmenten zijn:

• Rubberversterking Deze Business Unit bedient industrieën die staalkoord, hieldraad, slangendraad en transportbandversterking gebruiken.
• Staaldraadtoepassingen Deze Business Unit bedient industriële, landbouw-, consumenten- en bouwmarkten, met een brede waaier aan staaldraadproducten en -toepassingen.
• Specialty Businesses Deze Business Unit omvat bouwproducten, staalvezeltechnologieën, verbrandingstechnologie en zaagdraad.
• Bridon-Bekaert Ropes Group (BBRG) BBRG omvat de kabel- en advanced cords-businesses.

Geconsolideerde en gezamenlijke omzet per segment – in miljoen €

Geconsolideerde omzet aan derden	1H 2018	1H 2019	Aandeel	Verschil2	Organisch	FX	M&A
Rubberversterking	947	1 014	46%	+7%	+5%	+2%	-
Staaldraadtoepassingen	762	751	34%	-1%	-3%	+2%	-
Specialty Businesses	209	202	9%	-4%	-5%	+1%	-
BBRG	227	242	11%	+7%	+6%	+1%	-
Groep	11	10	-	-12%	+42%	-1%	-53%
Totaal	2 157	2 218	100%	+3%	+2%	+2%	-

Gezamenlijke omzet aan derden3	1H 2018	1H 2019	Aandeel	Verschil2	Organisch	FX	M&A
Rubberversterking	1 021	1 099	42%	+8%	+7%	+1%	-
Staaldraadtoepassingen	1 073	1 074	41%	-	-	-	-
Specialty Businesses	209	202	8%	-4%	-5%	+1%	-
BBRG	227	242	9%	+7%	+5%	+1%	-
Groep	7	1	-	-79%	-	+1%	-80%
Totaal	2 537	2 619	100%	+3%	+3%	+1%	-

Kwartaalevolutie 2019 – in miljoen €

Geconsolideerde omzet aan derden	1e K	2e K	K2:K1	4 K2 j-o-j
Rubberversterking	502	512	+2%	+5%
Staaldraadtoepassingen	376	375	-	-3%
Specialty Businesses	97	105	+8%	-3%
BBRG	117	125	+7%	+8%
Groep	2	7	+262%	+47%
Totaal	1 094	1 124	+3%	+2%
Gezamenlijke omzet aan derden3	1e K	2e K	K2:K1	4 K2 j-o-j
Rubberversterking	544	555	+2%	+6%
Staaldraadtoepassingen	535	539	+1%	+1%
Specialty Businesses	97	105	+8%	-3%
BBRG	117	125	+7%	+8%
Groep	1	1	+7%	-71%
Totaal	1 294	1 325	+2%	+3%

² Alle vergelijkingen worden gemaakt ten opzichte van de eerste jaarhelft van 2018, tenzij anders aangegeven.

³ De gezamenlijke omzet is de omzet gerealiseerd door de geconsolideerde ondernemingen plus 100% van de omzet gerealiseerd door joint ventures en geassocieerde ondernemingen na eliminatie van onderlinge verkopen.

⁴ K2 jaar-op-jaar omzet: 2de kwartaal 2019 versus 2de kwartaal 2018

Persbericht – 26 juli 2019 – Halfjaarresultaten 2019 4/30

Segmentrapporten

Rubberversterking

		Onderliggend		Gerapporteerd
Kerncijfers (in miljoen €)	1H 2018	2H 2018	1H 2019	1H 2018	2H 2018	1H 2019
Geconsolideerde omzet aan derden	947	960	1 014	947	960	1 014
Geconsolideerde omzet	964	975	1 031	964	975	1 031
Bedrijfsresultaat (EBIT)	84	93	94	66	86	91
EBIT-marge op omzet	8,7%	9,5%	9,1%	6,9%	8,8%	8,8%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	62	66	63	63	65	63
EBITDA	146	158	157	129	151	154
EBITDA-marge op omzet	15,2%	16,2%	15,3%	13,4%	15,5%	15,0%
Gezamenlijke omzet aan derden	1 021	1 052	1 099	1 021	1 052	1 099
Activa van het segment	1 770	1 701	1 683	1 770	1 701	1 683
Verplichtingen van het segment	334	337	290	334	337	290
Kapitaalgebruik	1 436	1 364	1 393	1 436	1 364	1 393
ROCE - referentie jaareinde 2018		12,9%	13,6%		11,1%	13,2%

Bekaerts rubberversterkingsbusiness behaalde 7% omzetgroei, gestuwd door sterke organische groei (+5,3%) en gunstige wisselkoersbewegingen (+1,7%). De organische groei was afkomstig van hogere volumes (+4,3% omzetimpact) en het positieve netto-effect (+1,1%) van prijsmix en verrekende grondstofprijswijzigingen.

De business unit behaalde meer dan 12% volumegroei in China dankzij een sterke vraag en toegenomen marktaandeel. Het positieve gezamenlijke effect van prijsmix en verrekende grondstofprijswijzigingen boostten een dubbelcijferige groei in Noord-Amerika en India. Lagere economische activiteit tijdens de algemene verkiezingen in het eerste kwartaal duwden de omzet lager in Indonesië. EMEA noteerde bijna 2% omzetgroei gedreven door solide groei in Slovakije en Rusland.

De slangendraadmarkten in EMEA en Noord-Amerika bleven zwak en de vraag van bandenmarkten vertraagde aan het eind van het tweede kwartaal, met name in EMEA, China en Zuid-Oost Azië.

De omzet groeide met bijna 8% op het gezamenlijke niveau waarin de stevige omzetgroei (+16%) van onze staalkoordjointventure in Brazilië wordt meerekend.

Onderliggende EBIT nam met +12% toe tot € 94 miljoen aan een marge van 9,1%. De winstgevendheid verbeterde significant in alle activiteiten in Azië, maar daalde in EMEA door operationele problemen, voorraadwaarderingseffecten en zwakkere volumes in het tweede kwartaal. De winstgevendheid bleef ongeveer stabiel in de VS ondanks een negatief voorraadwaarderingseffect en de toeleveringsproblemen veroorzaakt door wijzigingen van invoerrechten en overstromingen.

De gerapporteerde EBIT bedroeg € 91 miljoen, een stijging met +38% ten opzichte van vorig jaar toen de EBIT geïmpacteerd werd door significante eenmalige elementen (€ -18 miljoen) als gevolg van de bijzondere waardeverminderingen en kosten gelinkt aan de sluiting van de Figline-fabriek in Italië.

Onderliggende EBITDA verbeterde met +8% tot € 157 miljoen met een marge op omzet van 15,3%.

Investeringen in materiële vaste activa bedroegen € 27 miljoen en behelsden voornamelijk investeringen in Vietnam, Turkije, Rusland en Indonesië.

We houden rekening met de gebruikelijke seizoenseffecten tijdens de tweede jaarhelft en zijn behoedzaam over de effecten van de krimp in de automobielsector in alle werelddelen. Hoewel de bandenmarkt vooral een vervangingsmarkt is met minder cyclische effecten, zagen we toch een daling van de vraag vanuit de bandenindustrie naar het einde van het tweede kwartaal toe. We zien geen signalen van een heropflakkering van de vraag in de slangendraadmarkten.

Staaldraadtoepassingen

		Onderliggend		Gerapporteerd
Kerncijfers (in miljoen €)	1H 2018	2H 2018	1H 2019	1H 2018	2H 2018	1H 2019
Geconsolideerde omzet aan derden	762	735	751	762	735	751
Geconsolideerde omzet	789	765	778	789	765	778
Bedrijfsresultaat (EBIT)	38	19	28	48	11	26
EBIT-marge op omzet	4,8%	2,5%	3,5%	6,1%	1,5%	3,4%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	24	22	28	24	25	27
EBITDA	62	41	55	72	36	53
EBITDA-marge op omzet	7,9%	5,4%	7,1%	9,1%	4,7%	6,9%
Gezamenlijke omzet aan derden	1 073	1 045	1 074	1 073	1 045	1 074
Activa van het segment	1 024	1 012	994	1 024	1 012	994
Verplichtingen van het segment	343	332	296	343	332	296
Kapitaalgebruik	681	681	697	681	681	697
ROCE - referentie jaareinde 2018		8,5%	7,9%		8,8%	7,6%

De business unit staaldraadtoepassingen rapporteerde een omzetdaling van -1,5% ten opzichte van de eerste helft van 2018. Gunstige wisselkoersbewegingen (+1,8%) en het positieve gezamenlijke effect (+3,0%) van prijsmix en verrekende walsdraadprijswijzigingen konden de impact van lagere volumes (-6,3%) niet volledig tenietdoen.

De economische onzekerheid in de automobiel-, andere industriële en landbouwmarkten duwde de omzet in EMEA en Noord-Amerika lager. Het businessklimaat in Latijns-Amerika bleef moeilijk, vooral in Ecuador. De staaldraadactiviteiten in Azië rapporteerden een lagere omzet als gevolg van de inkrimping van ons activiteitenplatform in Maleisië en een zwak businessklimaat in Indonesië, wat niet kon worden gecompenseerd door de stevige groei in India en China.

De omzet was stabiel op het gezamenlijke niveau. Onze staaldraadjointventure in Brazilië noteerde solide omzetgroei in het tweede kwartaal.

Onderliggende EBIT bedroeg € 28 miljoen, 28% lager dan in dezelfde periode vorig jaar, aan een marge op omzet van 3,5%. Dit weerspiegelde de zwakke prestaties in EMEA en in Noord- en Zuid-Amerika. De gerapporteerde EBIT bedroeg € 26 miljoen, 45% lager vergeleken met dezelfde periode vorig jaar, en omvatte de impact van langzaamaanacties in de staaldraadtoepassingsactiviteiten in de Zwevegem-campus (België), terwijl de gerapporteerde EBIT voor de eerste helft van 2018 positieve eenmalige elementen bevatte, gerelateerd aan de verkoop van gronden en gebouwen in Shah Alam, Maleisië. De onderliggende EBITDAmarge daalde met 9% tot 7,1%.

De aanzienlijke volumedaling in de meeste markten, de negatieve non-cash-effecten van voorraadwaarderingscorrecties, en de eenmalige impact (op het niveau van de gerapporteerde EBIT) van langzaamaanacties in Zwevegem (België) tijdens het tweede kwartaal, wogen op de winstgevendheid van de business unit.

De investeringen in materiële vaste activa bedroegen € 13 miljoen en omvatten voornamelijk investeringen in Slovakije, de VS en Chili.

We verwachten geen herstel van de vraag in onze markten en houden rekening met de gebruikelijke seizoenseffecten in de tweede helft van het jaar. We nemen acties om de financiële performantie van de business unit te verbeteren ondanks alle omstandigheden.

Specialty Businesses

	Onderliggend				Gerapporteerd
Kerncijfers (in miljoen €)	1H 2018	2H 2018	1H 2019	1H 2018	2H 2018	1H 2019
Geconsolideerde omzet aan derden	209	202	202	209	202	202
Geconsolideerde omzet	214	211	208	214	211	208
Bedrijfsresultaat (EBIT)	18	7	25	19	-53	18
EBIT-marge op omzet	8,6%	3,4%	12,0%	9,0%	-24,9%	8,6%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	8	14	8	8	69	10
EBITDA	27	21	33	27	16	27
EBITDA-marge op omzet	12,5%	10,0%	15,7%	12,5%	7,7%	13,2%
Activa van het segment	357	299	320	357	299	320
Verplichtingen van het segment	88	81	68	88	81	68
Kapitaalgebruik	270	218	252	270	218	252
ROCE - referentie jaareinde 2018		11,4%	20,7%		-14,8%	14,7%

De omzet aan derden van de business unit Specialty Businesses daalde met -3,5%, met duidelijke verschillen in marktdynamiek en performantietrends tussen de individuele activiteiten en tussen de eerste twee kwartalen van het jaar.

Bouwproducten behaalde +6% omzetgroei in de eerste jaarhelft van 2019. De robuuste omzetgroei (+12%), gedreven door sterke volumes in het eerste kwartaal, kon niet worden herhaald in het tweede kwartaal (+1%) wegens volumetekorten volgend uit de staking in de fabriek in Moen (België) na de aankondiging op 28 maart 2019 dat een sluiting ervan gepland is tegen jaareinde 2019. De vezeltechnologieactiviteiten (-3,5%) werden beïnvloed door lagere verkoop in dieselpartikelfiltermedia en een lagere activiteit in de Belgische fabriek door solidariteitsacties gelinkt aan de Belgische herstructureringsplannen. De combustion-activiteiten (-9,2%) zwakten verder af in het tweede kwartaal van 2019. De verkoop van (diamant) zaagdraad was beperkt.

Onderliggende EBIT nam toe met +36% tot € 25 miljoen, aan een marge van 12%, voornamelijk gedreven door een sterke onderliggende performantie van de bouwproductenactiviteiten en een lager verlies in de zaagdraadbusiness die EBITDA-breakeven werd. De gerapporteerde EBIT was 7% lager dan vorig jaar en omvatte eenmalige elementen gelinkt aan de bijzondere waardeverminderingen en de operationele verliezen veroorzaakt door de staking in de Belgische bouwproductenfabriek en de langzaamaanacties in de vezeltechnologiefabriek in België. Deze impacts bedroegen € -5,4 miljoen voor het segment. De sluiting van de Costa Ricaanse bouwproductenfabriek voegde bijna € -2 miljoen toe aan eenmalige elementen.

We verwachten een aanhoudend sterke vraag in bouwproducten en zullen acties ondernemen om het volumetekort aan te pakken waarmee we in het tweede kwartaal van het jaar werden geconfronteerd. De terugval in de originele uitrustingsmarkt (OEM) van de automobielsector zal naar verwachting de dieselfiltermediabusiness van de vezeltechnologieactiviteiten blijven affecteren. We anticiperen een opvering van de omzet in combustion technology door een seizoensgerelateerde vraagstijging en we analyseren verschillende opties met betrekking tot de toekomst van de diamantzaagdraadbusiness.

Bridon-Bekaert Ropes Group

	Onderliggend			Gerapporteerd
Kerncijfers (in miljoen €)	1H 2018	2H 2018	1H 2019	1H 2018	2H 2018	1H 2019
Geconsolideerde omzet aan derden	227	237	242	227	237	242
Geconsolideerde omzet	228	238	244	228	238	244
Bedrijfsresultaat (EBIT)	2	-9	6	-1	-19	8
EBIT-marge op omzet	0,8%	-3,7%	2,6%	-0,3%	-8,1%	3,4%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	14	15	13	14	21	11
EBITDA	16	6	19	14	2	19
EBITDA-marge op omzet	7,0%	2,6%	8,0%	6,0%	0,8%	7,9%
Activa van het segment	572	561	603	572	561	603
Verplichtingen van het segment	115	120	101	115	120	101
Kapitaalgebruik	457	440	502	457	440	502
ROCE - referentie jaareinde 2018		-1,5%	2,6%		-4,4%	3,4%

Bridon-Bekaert Ropes Group (BBRG) behaalde een omzetstijging van +6,8%, gedreven door solide organische groei (+5,5%) en gunstige wisselkoersbewegingen (+1,3%). De organische groei was het resultaat van een verbeterde product- en prijsmix in kabels en matige omzetgroei in advanced cords.

De kabelbusiness van BBRG boekte solide omzetgroei in olie & gas, mijnbouw, en hijskraan- en industriële toepassingen. In visserij- en marinemarkten was de omzet stabiel in vergelijking met vorig jaar. De vraag van bouwmarkten kende een trage start in 2019 wat leidde tot een zwakkere projectbusiness tegenover de eerste helft van 2018.

De advanced cords-activiteiten (a-cords) zagen een blijvend sterke vraag in distributieriemmarkten en een afnemende vraag in automobiel- en lifttoepassingen.

Onderliggende EBIT en EBITDA verbeterden aanzienlijk als gevolg van succesvolle winstherstelacties, vooral in Noord- en Zuid-Amerika. De impact van margeverbeteringsacties in EMEA werd gedeeltelijk tenietgedaan door provisies voor een totaal van € -2 miljoen. De gerapporteerde EBIT bedroeg € 8 miljoen en bevatte eenmalige effecten van een terugdraai van bijzondere waardeverminderingen. De EBITDA-marge bedroeg 8%, een stijging van 33% tegenover dezelfde periode vorig jaar.

BBRG investeerde € 4 miljoen in materiële vaste activa, de helft van het bedrag in dezelfde periode vorig jaar.

Klantenactiviteit in de mijnbouwindustrie blijft naar verwachting robuust in alle regio's. In olie-en-gasmarkten verwachten we dat de businessomstandigheden stabiel blijven in Noord-Amerika maar aanzienlijk zullen verzwakken in EMEA door een lage orderingang van projectbusiness in de tweede helft van 2019. De vraagvertraging in advanced cords' automobiel- en liftmarkten zal zich vermoedelijk doorzetten.

Investeringsupdate en overige informatie

Op 1 maart 2019 kondigde Bekaert belangrijke organisatorische en leiderschapswijzigingen aan om klantgerichte organisatiefocus te verzekeren en Bekaerts businessperformantie te versterken. De nieuwe organisatiestructuur bestaat uit vier Business Units en vier Globale Functionele Domeinen. Het nieuwe Bekaert Group Executive (BGE, onder leiding van Matthew Taylor, CEO) zal focussen op waardegroei en een hoger prestatieniveau. Het nieuwe leiderschapsteam is samengesteld uit ervaren Bekaert-directieleden en extern aangetrokken topmanagers. Op 15 juli 2019 vervoegde Taoufiq Boussaid de onderneming als CFO.

Op 28 maart 2019 kondigde Bekaert herstructureringsplannen aan in België als onderdeel van de acties die wereldwijd genomen worden om de financiële prestaties van de business te herstellen. Deze acties omvatten onder meer de afslanking en sluiting van bepaalde activiteiten in België. Deze herstructurering zou meer dan 250 jobs affecteren. De onderhandelingen lopen en brachten nog geen uitsluitsel over de voorwaarden van het sociaal plan. Aangezien de kosten gerelateerd aan het sociaal plan nog niet nauwkeurig genoeg kunnen worden ingeschat, reflecteren de halfjaarresultaten van 2019 de sociale impact van de aangekondigde herstructurering niet. Ze omvatten enkel de gerelateerde bijzondere waardeverminderingen (€ -1,7 miljoen).

Op 17 juni 2019 gaf Bekaert met succes een Schuldschein-lening uit voor een totaal bedrag van € 320,5 miljoen, boven het oorspronkelijke doel van € 250 miljoen. De Schuldschein werd uitgegeven om de brugfinanciering gedeeltelijk te herfinancieren die de onderneming in oktober 2018 was aangegaan. De Schuldschein heeft looptijden van 4, 6 en 8 jaar, met zowel vaste als variabele rentevoeten. De transactie werd uitgevoerd met een gemiddelde interestvoet van ongeveer 1,5% en heeft Bekaert toegestaan om zowel het gemiddelde looptijdprofiel van de schuld te verlengen als de beleggersbasis uit te breiden. Alle schuldinstrumenten van Bekaert zijn vrij van convenanten.

De nettoschuld bedroeg € 1 253 miljoen op 30 juni 2019, een daling met € -171 miljoen ten opzichte van 30 juni 2019 zonder de impact van het voor het eerst toepassen van IFRS 16 (leases: € +85 miljoen nettoschuldimpact). Investeringen in materiële vaste activa bedroegen € 48 miljoen, de helft van de uitgaven in de eerste zes maanden van 2018 (€ 96 miljoen). Acties voor het verlagen van het werkkapitaal, een lager dividend en beduidend lagere interestkosten zorgden voor blijvende vooruitgang in het verlagen van de schuld: de nettoschuld op onderliggende EBITDA verbeterde verder van 3,1 (30 juni 2018) over 2,7 (aan het einde van 2018) tot 2,6 op 30 juni 2019.

Tussen 1 januari 2019 en 30 juni 2019 stelde Bekaert 13 787 eigen aandelen ter beschikking aan de Voorzitter van de Raad van bestuur, de heer Jürgen Tinggren, als onderdeel van zijn vaste remuneratie. Als gevolg daarvan bezat Bekaert 3 888 245 eigen aandelen op 30 juni 2019.

Financieel overzicht

Resultaten

Bekaert heeft een operationeel resultaat (onderliggende EBIT) behaald van € 126 miljoen (tegenover € 111 miljoen in dezelfde periode vorig jaar). Dit stemt overeen met een marge op omzet van 5,7% (tegenover 5,1% in de eerste helft van 2018). De eenmalige elementen bedroegen € -12 miljoen (€ -10 miljoen in de eerste helft van 2018) en omvatten niet-voorziene uitgaven gerelateerd aan de fabriekssluiting in Italië (€ -2,6 miljoen) en de bijzondere waardeverminderingen van activa en de operationele verliezen opgelopen sinds de aankondiging van de herstructureringsplannen in België. De kosten gelinkt aan het sociaal plan van deze herstructurering kunnen onvoldoende nauwkeurig ingeschat worden op dit moment. Daarom zijn hiervoor geen provisies opgenomen in de resultaten van de eerste jaarhelft. Inclusief de eenmalige elementen bedroeg de EBIT € 115 miljoen, wat overeenkomt met een EBIT-marge op omzet van 5,2 % (tegenover € 101 miljoen of 4,7% vorig jaar). Onderliggende EBITDA was € 239 miljoen (10,8% marge) vergeleken met € 214 miljoen (9,9%), en EBITDA bereikte € 226 miljoen, of een EBITDA-marge op omzet van 10,2% (versus 9,5%).

De onderliggende overheadkosten daalden met € 18 miljoen tot 8,6% als percentage op omzet (tegenover 9,7% in 2018). De commerciële kosten waren € 3 miljoen lager dankzij kostenbesparingen. De administratieve kosten (onderliggend) daalden met € 12 miljoen dankzij lagere consultancykosten en andere kostreducties.

De kosten voor onderzoek en ontwikkeling bedroegen € 33 miljoen, een daling van € 2 miljoen (onderliggend). Onderliggende andere bedrijfsopbrengsten- en kosten bleven ongeveer stabiel (€ +8 miljoen). Gerapporteerde andere bedrijfsopbrengsten en -kosten (€ +7 miljoen) waren lager in vergelijking met vorig jaar (€ +24 miljoen) die de winst op verkoop van gronden en gebouwen volgend op de fabriekssluitingen in Huizhou (China) en Shah Alam (Maleisië) omvatten.

Rentelasten en -opbrengsten bedroegen € -33 miljoen, een vermindering ten opzichte van € -45 miljoen in de eerste helft van 2018 dankzij de herfinanciering van schuld aan lagere interestvoeten, gedeeltelijk tenietgedaan door de bijkomende interestkosten (€ -2 miljoen) na de introductie van IFRS 16 ('Leaseovereenkomsten'). Overige financiële opbrengsten en lasten waren beperkt en stabiel.

De winstbelasting steeg van € -23 miljoen tot € -32 miljoen door een hogere winstgevendheid in verschillende belastingbetalende entiteiten. De effectieve belastingvoet was 40%, onveranderd ten opzichte van de eerste helft van 2018.

Het aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen bedroeg € +13 miljoen (tegenover € +12 miljoen in de eerste helft van vorig jaar) en weerspiegelt de verbeterde performantie van de joint ventures in Brazilië.

Het perioderesultaat bedroeg bijgevolg € 62 miljoen, vergeleken met € 45 miljoen in de eerste helft van 2018. Het resultaat toerekenbaar aan minderheidsbelangen was € +4 miljoen (tegenover € -10 miljoen in dezelfde periode vorig jaar wat het nettoverlies weerspiegelt van het minderheidsbelang van BBRG voor het aandeel dat toen nog werd aangehouden door de minderheidsaandeelhouder). Na aftrek van het deel toerekenbaar aan minderheidsbelangen bedroeg het perioderesultaat toerekenbaar aan de aandeelhouders van Bekaert € +58 miljoen, vergeleken met € +54 miljoen vorig jaar. EPS (perioderesultaat per aandeel) bedroeg € +1,03, een stijging ten opzichte van € +0,96 in de eerste jaarhelft van 2018.

Balans

Op 30 Juni 2019 vertegenwoordigde het eigen vermogen 34,6% van de totale activa, een stijging tegenover 34,1% bij jaareinde 2018. De nettoschuld op eigen vermogen (gearing ratio) was 81% (tegenover 76% bij jaareinde 2018).

De nettoschuld bedroeg € 1 253 miljoen, hoger dan € 1 153 miljoen op 31 december 2018 en een daling ten opzichte van € 1 339 miljoen op 30 juni 2018. Nettoschuld op onderliggende EBITDA was 2,6, vergeleken met 3,1 op 30 juni 2018 en 2,7 op 31 december 2018.

Kasstroomoverzicht

De nettokasstromen uit bedrijfsactiviteiten bedroegen € 134 miljoen (tegenover € -17 miljoen in de eerste jaarhelft van 2018) als resultaat van hogere cashgeneratie en een vermindering van kasuitstromen om het werkkapitaal te financieren door de introductie van factoring buiten balans vanaf de tweede helft van 2018.

De kasstromen uit investeringsactiviteiten bedroegen € -56 miljoen (tegenover € -54 miljoen in de eerste helft van 2018): cash-out van investeringen was beduidend lager in de eerste helft van 2019 (€ 55 miljoen tegenover € 95 miljoen vorig jaar). De cijfers voor 2018 omvatten de opbrengsten van de verkoop van gronden en gebouwen in China en Maleisië (cash-in van € 41 miljoen).

De kasstromen uit financieringsactiviteiten bedroegen € -60 miljoen, ongewijzigd van vorig jaar. De cash-in van de Schuldschein-uitgave (€ 320,5 miljoen) werd gebruikt om een groot deel van de brugfinanciering terug te betalen.

NV Bekaert SA (statutaire rekeningen)

De omzet van de Belgische vennootschap bedroeg € 169 miljoen, vergeleken met € 200 miljoen in de eerste helft van 2018. De operationele winst vóór eenmalige resultaten bedroeg € 22 miljoen, vergeleken met € 29 miljoen in de eerste helft van vorig jaar. Het financiële resultaat was € 57 miljoen (versus € 9 miljoen in de eerste helft van 2018) en omvatte € 37 miljoen ontvangen dividenden. Dit leidde tot een perioderesultaat van € +81 miljoen in vergelijking met € +39 miljoen in de eerste helft van 2018.

Financiële kalender

Halfjaarresultaten 2019	26	juli	2019
De resultaten zullen aan het beleggerspubliek worden toegelicht om 14:00 CET. Deze conferentie kan live
gevolgd worden in luistermodus na registratie op de website van Bekaert.
Activiteitenverslag 3de kwartaal 2019	15	november	2019
Resultaten 2019	28	februari	2020

Opmerkingen

Deze niet-geauditeerde en verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten werden opgesteld in overeenstemming met IAS 34 – Tussentijdse financiële verslaggeving. Dit tussentijds verslag geeft enkel meer uitleg bij gebeurtenissen en transacties die van belang zijn voor een goed begrip van de wijzigingen in financiële positie en performantie sinds de laatste jaarlijkse verslagperiode. Daarom wordt het ook best samen gelezen met het financieel verslag van de periode eindigend op 31 december 2018, dat opgesteld werd in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards ('IFRSs') zoals gepubliceerd door de International Accounting Standards Board (IASB) en goedgekeurd binnen de Europese Unie. Bij de opstelling van dit tussentijds verslag werden dezelfde grondslagen voor financiële verslaggeving en waarderingsregels toegepast als voor de geconsolideerde financiële overzichten voor het jaar 2018 met uitzondering van de wijzigingen als gevolg van het van kracht worden van IFRS 16 'Leaseovereenkomsten'. Deze standaard voorziet een optie om de vergelijkbare cijfers van de verslagperiode waarin een entiteit de standaard voor het eerst toepast, niet te herwerken. De Groep heeft voor deze optie gekozen en de vergelijkbare cijfers voor 2018 niet herwerkt; zie bijlage 12 'Toepassing van IFRS 16' in dit tussentijds verslag. De Groep paste in 2019 ook de segmentrapportering van Bekaert aan in lijn met de organisatorische veranderingen aangekondigd op 1 maart 2019. Voor een overzicht van de standaarden, aanpassingen en interpretaties die van kracht werden vanaf 2019, verwijzen wij naar de Conformiteitsverklaring (sectie 2.1) in het financieel overzicht van het jaarverslag over 2018

Verklaring van de verantwoordelijke personen

De ondertekenende persoon verklaart dat, voor zover hem bekend:

(zie https://www.bekaert.com/en/investors/information-center/annual-reports).

• de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten van NV Bekaert SA en haar dochterondernemingen per 30 juni 2019 opgesteld zijn overeenkomstig de International Financial Reporting Standards, en een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de gezamenlijke in de consolidatie opgenomen ondernemingen; en
• het tussentijdse verslag een getrouw overzicht geeft van de informatie die daarin moet worden opgenomen.

Frank Vromant	Executive Vice President
Matthew Taylor	Gedelegeerd Bestuurder

Disclaimer

Dit persbericht kan toekomstgerichte verklaringen bevatten. Die verklaringen reflecteren de huidige inzichten van de bedrijfsleiding aangaande toekomstige gebeurtenissen, en zijn onderhevig aan bekende en onbekende risico's, onzekerheden en andere factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten aanzienlijk verschillen van toekomstige resultaten of prestaties die door die toekomstgerichte verklaringen worden uitgedrukt of die daaruit zouden kunnen worden afgeleid. Bekaert verstrekt de in dit persbericht opgenomen informatie per huidige datum en neemt geen enkele verplichting op om de toekomstgerichte verklaringen in het licht van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins te actualiseren. Bekaert wijst elke aansprakelijkheid af voor verklaringen die door derden worden afgelegd of gepubliceerd, en neemt geen enkele verplichting op om onnauwkeurige gegevens, informatie, conclusies of opinies te corrigeren die door derden worden gepubliceerd met betrekking tot dit of enig ander persbericht dat door Bekaert wordt verspreid.

Profiel

Bekaert (www.bekaert.com) is een wereldmarkt- en technologisch leider in staaldraadtransformatie en deklagen. We streven ernaar de voorkeursleverancier te zijn voor onze staaldraadproducten en -oplossingen door het voortdurend leveren van superieure waarde aan onze klanten over de hele wereld. Bekaert (Euronext Brussels: BEKB) is een globale onderneming met hoofdzetel in België, stelt 29 000 medewerkers tewerk, en realiseert een gezamenlijke jaaromzet van € 5 miljard.

Bijlage 1: Persbericht van 26 juli 2019

Geconsolideerde winst-en-verliesrekening

(in duizend €)	1H 2018	2H 2018	1H 2019
Omzet	2 156 620	2 148 649	2 218 184
Kostprijs van verkopen	-1 864 200	-1 914 460	-1 916 368
Marge op omzet	292 420	234 189	301 816
Commerciële kosten	-91 275	-88 376	-89 426
Administratieve kosten Kosten voor onderzoek en ontwikkeling	-86 877 -37 011	-80 469 -28 357	-71 258 -33 355
Andere bedrijfsopbrengsten	47 210	25 368	12 162
Andere bedrijfskosten	-23 591	-16 351	-5 382
Bedrijfsresultaat (EBIT)	100 876	46 004	114 557
waarvan
EBIT - Onderliggend	110 716	99 424	126 082
Eenmalige opbrengsten en kosten	-9 840	-53 420	-11 525
Renteopbrengsten	390	2 645	1 330
Rentelasten	-45 250	-42 740	-34 694
Overige financiële opbrengsten en lasten	-462	-25 085	-578
Resultaat vóór belastingen	55 554	-19 176	80 615
Winstbelastingen	-22 522	-35 943	-32 251
Resultaat na belastingen (geconsolideerde ondernemingen)	33 032	-55 119	48 364
Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen	11 583	13 292	13 438
PERIODERESULTAAT	44 615	-41 827	61 801
Toerekenbaar aan
aandeelhouders van Bekaert	54 266	-14 498	58 001
minderheidsbelangen van derden	-9 651	-27 329	3 800
Winst per aandeel (in € per aandeel)
Perioderesultaat toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert
Basisberekening	0,96	-0,26	1,03
Na verwateringseffect	0,66	-0,26	0,99

Bijlage 2: Persbericht van 26 juli 2019

Gerapporteerd en onderliggend

(in duizend €)	1H 2018	1H 2018	1H 2018	1H 2019	1H 2019	1H 2019
	Gerapporteerd	waarvan onderliggend	waarvan eenmalige opbrengsten en kosten	Gerapporteerd	waarvan onderliggend	waarvan eenmalige opbrengsten en kosten
Omzet	2 156 620	2 156 620		2 218 184	2 218 184
Kostprijs van verkopen	-1 864 200	-1 845 124	-19 076	-1 916 368	-1 909 148	-7 220
Marge op omzet	292 420	311 496	-19 076	301 816	309 036	-7 220
Commerciële kosten Administratieve kosten	-91 275 -86 877	-91 128 -81 961	-147 -4 916	-89 426 -71 258	-87 939 -69 663	-1 487 -1 595
Kosten voor onderzoek en ontwikkeling	-37 011	-35 179	-1 832	-33 355	-33 047	-308
Andere bedrijfsopbrengsten	47 210	14 632	32 578	12 162	12 093	69
Andere bedrijfskosten	-23 591	-7 144	-16 447	-5 382	-4 398	-984
Bedrijfsresultaat (EBIT)	100 876	110 716	-9 840	114 557	126 082	-11 525

Bijlage 3: Persbericht van 26 juli 2019

Eenmalige elementen

				Onderzoek
	Kost	Commer	Admini	en	Andere	Andere
Eenmalige elementen 1H 2019	prijs van	ciële	stratieve	ontwikke	bedrijfs	bedrijfs
(in duizend €)	verkopen	kosten	kosten	ling	opbrengsten	kosten	Totaal
Herstructureringsprogramma's per
segment
Rubberversterking1	-2 622	-	-31	-	0	-13	-2 665
Staaldraadtoepassingen	722	-22	-208	-	-	2	494
Specialty Businesses2	-4 855	-767	-18	-	69	-369	-5 940
Bridon-Bekaert Ropes Group (BBRG)	6	-19	-49	-	-	-190	-251
Groep	-10	-647	-1 172	-208	-	-414	-2 452
Totaal herstructureringsprogramma's	-6 759	-1 455	-1 477	-208	69	-983	-10 814
Bijzondere waardeverminderingen/ (terugdraai van bijzondere waardeverminderingen) behalve i.v.m. herstructurering
Bridon-Bekaert Ropes Group (BBRG)	2 255	-	-	-	-	-	2 255
Totaal andere bijzondere waardeverminderingen/ (terugdraai van bijzondere
waardeverminderingen)	2 255	-	-	-	-	-	2 255
Andere gebeurtenissen en transacties
Staaldraadtoepassingen3	-1 620	-	-1	-	-	-	-1 620
Specialty Businesses4	-1 096	-	-	-100	-	-	-1 196
Bridon-Bekaert Ropes Group (BBRG)	-	-	16	-	-	-	16
Groep	-	-33	-133	-	-	-	-166
Totaal andere gebeurtenissen en
transacties	-2 715	-33	-118	-100	-	-	-2 966
Totaal	-7 220	-1 487	-1 595	-308	69	-983	-11 525

				Onderzoek
	Kost	Commer	Admini	en	Andere	Andere
Eenmalige elementen 1H 2018	prijs van	ciële	stratieve	ontwikke	bedrijfs	bedrijfs
(in duizend €)	verkopen	kosten	kosten	ling	opbrengsten	kosten	Totaal
Herstructureringsprogramma's per segment
Rubberversterking	-19 461	-147	-1 528	-1 832	18 503	-13 482	-17 946
Staaldraadtoepassingen	-453	-	-17	-	12 557	-2 440	9 647
Specialty Businesses	829	-	-8	-	-	-	821
Bridon-Bekaert Ropes Group (BBRG)	-9	-	-2 875	-0	756	-323	-2 451
Groep	18	-	-	-	319	-202	135
Intersegment	-	-	-	-	-71	-	-71
Totaal herstructureringsprogramma's	-19 077	-147	-4 428	-1 832	32 064	-16 447	-9 866
Milieuprovisies/ (terugdraai van provisies)
Groep	-	-	-	-	250	-	250
Totaal milieuprovisies/ (terugdraai van
provisies)	-	-	-	-	250	-	250
Andere gebeurtenissen en transacties
Staaldraadtoepassingen	-	-	-7	-	38	-	31
Bridon-Bekaert Ropes Group (BBRG)	-	-	-115	-	115	-	-
Groep	-	-	-366	-	111	-	-255
Totaal andere gebeurtenissen en transacties	-	-	-489	-	264	-	-224
Totaal	-19 077	-147	-4 916	-1 832	32 579	-16 447	-9 840

¹ Niet-voorziene uitgaven gerelateerd aan de sluiting van de Figline fabriek (Italië).

2 Niet-voorziene uitgaven gerelateerd aan de sluiting van de Dramix fabriek in Costa Rica;

In verband met de aangekondigde sluiting van de fabriek in Moen (België) werden zowel bijzondere waardeverminderingen van activa als verliezen geleden sinds de aankondiging van sluiting opgenomen in de rekeningen.

Op dit moment kon geen voldoende betrouwbare schatting worden gemaakt voor de uitgaven van het sociale plan (zie bijlage 13: Overige toelichtingen).

3 In verband met de aangekondigde sluiting van de fabriek in Moen (België), werden bij de divisie Staaldraadtoepassingen in België extra productiviteitsverliezen geleden.

⁴ In verband met de aangekondigde sluiting van de fabriek in Moen (België), werden bij de divisie Vezels (Specialty Businesses) in België extra productiviteitsverliezen geleden.

Bijlage 4: Persbericht van 26 juli 2019

Aansluiting segmentrapportering

Kerncijfers per segment

	Onderliggend
(in miljoen €)	Rubber versterking	Staal draad toepas singen	Specialty Busi nesses	BBRG	Groep	Inter segment	1H 2019
Geconsolideerde omzet aan derden	1 014	751	202	242	10	-	2 218
Geconsolideerde omzet	1 031	778	208	244	46	-87	2 218
Bedrijfsresultaat (EBIT)	94	28	25	6	-31	4	126
EBIT-marge op omzet Afschrijvingen, waardeverminderingen en	9,1%	3,5%	12,0%	2,6%	-	-	5,7%
bijzondere waardeverminderingen	63	28	8	13	7	-7	112
EBITDA	157	55	33	19	-24	-3	239
EBITDA-marge op omzet	15,3%	7,1%	15,7%	8,0%	-	-	10,8%
Activa van het segment	1 683	994	320	603	63	-136	3 526
Verplichtingen van het segment	290	296	68	101	89	-36	808
Kapitaalgebruik	1 393	697	252	502	-26	-100	2 718
ROCE	13,6%	7,9%	20,7%	2,6%	-	-	9,3%
Investeringsuitgaven materiële vaste activa1	27	13	7	4	1	-3	48

	Gerapporteerd
(in miljoen €)	Rubber versterking	Staal draad toepas singen	Specialty Busi nesses	BBRG	Groep	Inter segment	1H 2019
Geconsolideerde omzet aan derden	1 014	751	202	242	10	-	2 218
Geconsolideerde omzet	1 031	778	208	244	46	-87	2 218
Bedrijfsresultaat (EBIT)	91	26	18	8	-33	4	115
EBIT-marge op omzet Afschrijvingen, waardeverminderingen en	8,8%	3,4%	8,6%	3,4%	-	-	5,2%
bijzondere waardeverminderingen	63	27	10	11	7	-7	111
EBITDA	154	53	27	19	-26	-3	226
EBITDA-marge op omzet	15,0%	6,9%	13,2%	7,9%	-	-	10,2%
Activa van het segment	1 683	994	320	603	63	-136	3 526
Verplichtingen van het segment	290	296	68	101	89	-36	808
Kapitaalgebruik	1 393	697	252	502	-26	-100	2 718
ROCE	13,2%	7,6%	14,7%	3,4%	-	-	8,5%
Investeringsuitgaven materiële vaste activa1	27	13	7	4	1	-3	48

	Onderliggend
(in miljoen €)	Rubber versterking	Staal draad toepas singen	Specialty Busi nesses	BBRG	Groep	Inter segment	2018
Geconsolideerde omzet aan derden	1 908	1 497	411	463	26	-	4 305
Geconsolideerde omzet	1 939	1 555	425	466	146	-226	4 305
Bedrijfsresultaat (EBIT)	177	57	26	-7	-52	9	210
EBIT-marge op omzet Afschrijvingen, waardeverminderingen en	9,1%	3,7%	6,0%	-1,5%	-	-	4,9%
bijzondere waardeverminderingen	128	46	22	29	9	-18	216
EBITDA	305	103	48	22	-43	-9	426
EBITDA-marge op omzet	15,7%	6,6%	11,3%	4,8%	-	-	9,9%
Activa van het segment	1 701	1 012	299	561	118	-186	3 506
Verplichtingen van het segment	337	332	81	120	119	-82	908
Kapitaalgebruik	1 364	681	218	440	-1	-104	2 598
ROCE	12,9%	8,5%	11,4%	-1,5%	-	-	8,0%
Investeringsuitgaven materiële vaste activa1	103	48	36	19	10	-17	198

1 Brutotoename van de materiële vaste activa

Bijlage 5: Persbericht van 26 juli 2019

Geconsolideerd overzicht van het volledig perioderesultaat

(in duizend €)	1H 2018	1H 2019
Perioderesultaat	44 615	61 801
Andere elementen van het resultaat
Andere elementen van het resultaat die later geherclassificeerd kunnen worden naar de winst-en-verliesrekening
Omrekeningsverschillen	-19 203	13 759
Inflatie-aanpassingen	4 800	1 880
Kasstroomafdekkingen Uitgestelde belastingen met betrekking tot andere elementen van	450	-
het resultaat die later geherclassificeerd kunnen worden naar de winst-en-verliesrekening	-78	447
Andere elementen van het resultaat die later geherclassificeerd kunnen worden naar de winst-en verliesrekening, na belastingen	-14 031	16 086
Andere elementen van het resultaat die later niet geherclassificeerd kunnen worden naar de winst-en-verliesrekening
Herwaarderingen van de nettoverplichting m.b.t. toegezegdpensioenregelingen	11 099	-4 640
Nettowijziging in reële waarde van deelnemingen aangemerkt als tegen reële waarde via andere elementen van het resultaat Uitgestelde belastingen met betrekking tot andere elementen van	-3 427	-487
het resultaat die later niet geherclassificeerd kunnen worden naar de winst-en-verliesrekening	-4 196	-17
Andere elementen van het resultaat die later niet
geherclassificeerd kunnen worden naar de winst-en verliesrekening, na belastingen	3 476	-5 144
Andere elementen van het resultaat	-10 555	10 942
VOLLEDIG PERIODERESULTAAT	34 060	72 743
Toerekenbaar aan
aandeelhouders van Bekaert	43 582	67 645
minderheidsbelangen van derden	-9 522	5 098

Bijlage 6: Persbericht van 26 juli 2019

Geconsolideerde balans

(in duizend €)	31-dec-18	30-jun-19
Vaste activa	2 049 559	2 094 926
Immateriële activa	114 502	111 455
Goodwill	149 255	149 307
Materiële vaste activa	1 459 449	1 415 593
Recht-op-gebruik activa	-	85 738
Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen	153 671	168 303
Overige vaste activa	34 279	29 227
Uitgestelde belastingvorderingen	138 403	135 303
Vlottende activa	2 399 930	2 374 846
Voorraden	931 808	913 811
Ontvangen bankwissels	57 727	48 207
Handelsvorderingen	772 731	786 321
Overige vorderingen	130 379	115 133
Geldbeleggingen	50 036	50 172
Geldmiddelen en kasequivalenten	398 273	418 902
Overige vlottende activa	58 430	41 832
Activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop	546	468
Totaal	4 449 489	4 469 772
Eigen vermogen	1 516 002	1 547 123
Kapitaal	177 793	177 793
Uitgiftepremies	37 751	37 751
Overgedragen resultaten	1 484 600	1 502 315
Overige Groepsreserves	-303 213	-294 733
Eigen vermogen toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert	1 396 931	1 423 126
Minderheidsbelangen	119 071	123 997
Verplichtingen op meer dan een jaar	906 540	1 291 272
Voorzieningen voor personeelsbeloningen	141 550	131 021
Overige voorzieningen	29 031	37 602
Rentedragende schulden	686 665	1 073 896
Overige verplichtingen op meer dan een jaar	11 402	11 787
Uitgestelde belastingverplichtingen	37 892	36 966
Verplichtingen op ten hoogste een jaar	2 026 947	1 631 377
Rentedragende schulden	942 041	664 342
Handelsschulden	778 438	671 637
Personeelsbeloningen	118 427	130 813
Overige voorzieningen	37 194	16 882
Verplichtingen met betrekking tot winstbelastingen	88 128	85 598
Overige verplichtingen op ten hoogste een jaar	62 634	62 105
Verplichtingen verbonden met activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop
	85	-

Bijlage 7: Persbericht van 26 juli 2019

Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen

Toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert
in duizend €	Kapitaal	Uitgifte premies	Over gedragen resultaten	Eigen aandelen	Gecumu leerde om rekenings verschillen	Overige reserves	Totaal	Minder heids belangen	Totaal eigen vermogen
Saldo per 1 januari 2018 (zoals voorheen
gepubliceerd)	177 690	37 278	1 529 268	-103 037	-105 723	-47 821	1 487 655	95 381	1 583 036
Herwerkingen	-	-	7 655	-	-	-10 240	-2 585	-	-2 585
Saldo per 1 januari 2018	177 690	37 278	1 536 923	-103 037	-105 723	-58 061	1 485 070	95 381	1 580 451
Perioderesultaat	-	-	54 266	-	-	-	54 266	-9 651	44 615
Andere elementen van het resultaat	-	-	5 352	-	-17 990	1 954	-10 684	129	-10 555
Kapitaalverhogingen door minderheidsbelangen	-	-	-	-	-	-	-	213	213
Overige wijzigingen in Groepstructuur	-	-	37	-	4	-	41	-41	-
In eigenvermogens instrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde
betalingen	-	-	2 752	-	-	-	2 752	62	2 814
Transacties eigen aandelen	-	-	-2 828	-8 718	-	-	-11 546	-	-11 546
Dividenden	-	-	-63 044	-	-	-	-63 044	-278	-63 322
Saldo per 30 juni 2018	177 690	37 278	1 533 458	-111 755	-123 709	-56 107	1 456 855	85 815	1 542 670
Saldo per 1 januari 2019	177 793	37 751	1 484 600	-108 843	-130 102	-64 268	1 396 931	119 071	1 516 002
Eerste toepassing IFRIC 23	-	-	-4 365	-	-	-	-4 365	-	-4 365
Saldo per 1 januari 2019	177 793	37 751	1 480 235	-108 843	-130 102	-64 268	1 392 566	119 071	1 511 637
Perioderesultaat	-	-	58 001	-	-	-	58 001	3 800	61 801
Andere elementen van het resultaat	-	-	2 059	-	12 053	-4 641	9 471	1 298	10 769
Kapitaalverhogingen door minderheidsbelangen	-	-	-	-	-	-	-	643	643
In eigenvermogens instrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde
betalingen	-	-	2 645	-	-	-	2 645	-	2 645
Transacties eigen aandelen	-	-	-1 068	1 068	-	-	-	-	-
Dividenden	-	-	-39 557	-	-	-	-39 557	-815	-40 372
Saldo per 30 juni 2019	177 793	37 751	1 502 315	-107 775	-118 049	-68 909	1 423 126	123 997	1 547 123

Bijlage 8: Persbericht van 26 juli 2019

Geconsolideerd kasstroomoverzicht

(in duizend €)	1H 2018	1H 2019
Bedrijfsresultaat (EBIT)	100 876	114 557
Posten zonder kasstroomeffect verwerkt in het bedrijfsresultaat	131 462	125 558
Investeringsposten verwerkt in het bedrijfsresultaat	-31 549	436
Gebruikte bedragen van voorzieningen voor personeelsbeloningen en overige
voorzieningen	-17 519	-22 148
Betaalde winstbelastingen	-35 837	-29 848
Brutokasstromen uit bedrijfsactiviteiten	147 433	188 554
Wijzigingen in operationeel werkkapitaal	-147 631	-65 284
Overige bedrijfskasstromen	-17 088	10 919
Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten	-17 286	134 189
Andere verwervingen van deelnemingen	-89	-
Ontvangen dividenden	1 141	1 023
Investeringen in immateriële activa	-1 572	-3 066
Investeringen in materiële vaste activa	-94 768	-55 394
Inkomsten uit verkoop van vaste activa	40 945	1 904
Nettokasstroom uit investeringsactiviteiten	-54 343	-55 533
Ontvangen rente	443	1 284
Betaalde rente	-20 583	-21 504
Betaalde brutodividenden	-63 183	-41 383
Inkomsten uit rentedragende langetermijnschulden	43 219	361 879
Aflossing van rentedragende langetermijnschulden	-47 628	-371 401
Kasstromen m.b.t. rentedragende kortetermijnschulden	41 074	-881
Transacties eigen aandelen	-11 546	-
Overige financieringskasstromen	-2 058	11 832
Nettokasstroom uit financieringsactiviteiten	-60 262	-60 175
Toename of afname (-) in geldmiddelen en kasequivalenten	-131 891	18 481
Geldmiddelen en kasequivalenten - begin van de periode	418 779	398 273
Effect van wisselkoersfluctuaties	-2 069	2 149
Geldmiddelen en kasequivalenten - geherclassificeerd als aangehouden voor
verkoop	-4	-
Geldmiddelen en kasequivalenten - einde van de periode	284 815	418 902

Bijlage 9: Persbericht van 26 juli 2019

Additionele kerncijfers

(in € per aandeel)	1H 2018	1H 2019
Aantal aandelen op 30 juni	60 373 841	60 408 441
Boekwaarde	24,13	23,56
Koers op 30 juni	27,80	23,58
Gewogen gemiddeld aantal aandelen
Basisberekening	56 449 661	56 508 707
Na verwateringseffect	64 204 185	64 031 841
Perioderesultaat toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert
Basisberekening	0,96	1,03
Na verwateringseffect	0,66	0,99
(in duizend € - ratio's)
EBITDA	204 011	225 574
EBITDA - Onderliggend	213 750	238 555
Afschrijvingen en waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	103 135	111 017
Kapitaalgebruik	2 791 478	2 718 330
Operationeel werkkapitaal	1 031 431	956 237
Nettoschuld	1 338 896	1 253 108
EBIT op omzet	4,7%	5,2%
EBIT - Onderliggend op omzet	5,1%	5,7%
EBITDA op omzet	9,5%	10,2%
EBITDA - Onderliggend op omzet	9,9%	10,8%
Eigen vermogen op totaal activa	33,9%	34,6%
Gearing (nettoschuld op eigen vermogen)	86,8%	81,0%
Nettoschuld op EBITDA	3,3	2,8
Nettoschuld op EBITDA - Onderliggend	3,1	2,6
NV Bekaert SA - Statutaire resultatenrekening
(in duizend €)
Omzet	199 540	168 840
Bedrijfsresultaat vóór niet-recurrente resultaten	28 993	22 334
Niet-recurrente bedrijfsopbrengsten en -kosten	17	-
Bedrijfsresultaat na niet-recurrente resultaten	29 010	22 334
Financieel resultaat vóór niet-recurrente resultaten	9 384	57 719
Niet-recurrente financiële opbrengsten en -kosten	-612	-479
Financieel resultaat na niet-recurrente resultaten	8 772	57 240
Resultaat voor belastingen	37 782	79 574
Belastingen op het resultaat	1 616	1 597
Winst (verlies) van het boekjaar	39 398	81 171

Bijlage 10: Persbericht van 26 juli 2019

Bijkomende toelichting over disaggregatie van netto-omzet

De Groep erkent omzet uit de volgende bronnen: levering van producten en, in beperkte mate, levering van diensten en constructie projecten in opdracht van derden. Bekaert oordeelt dat de levering van producten de belangrijkste prestatieverplichting is. De Groep erkent omzet op het ogenblik dat de controle over de betrokken producten wordt overgedragen naar de klant. Klanten verwerven controle op moment van levering van de producten (op basis van de inco terms in voege). Het bedrag dat aan omzet wordt erkend, wordt gecorrigeerd voor volumekortingen. Er wordt geen correctie gemaakt voor teruggaves of garanties gezien de impact als niet materieel wordt geacht op basis van historische informatie.

In de volgende tabel wordt de netto-omzet gedisaggregeerd per sector aangezien deze analyse vaak wordt getoond in persberichten, aandeelhoudersbrochures en andere presentaties. De tabel bevat ook de reconciliatie tusssen de nettoomzet per sector en de operationele segmenten van de Groep.

1H 2019 in duizend €	Rubber versterking	Staaldraad toepassingen	Specialty Businesses	BBRG	Groep	Geconsolideerd
Sector
Banden & Automobiel	953 418	79 934	18 508	-	-	1 051 860
Energie	-	78 149	22 656	44 545	-	145 350
Bouw	-	297 156	140 213	32 363	-	469 732
Consumptiegoederen	-	118 921	-	-	-	118 921
Landbouw	-	119 150	-	-	-	119 150
Machinebouw	60 386	14 209	-	72 289	9 528 **	156 412
Grondstoffen	-	43 379	16 929	72 382	-	132 690
Overige sectoren	-	-	3 451	20 618	-	24 069
Totaal	1 013 804	750 898	201 757	242 197	9 528	2 218 184

1H 2018 in duizend €	Rubber versterking	Staaldraad toepassingen	Specialty Businesses	BBRG	Groep	Geconsolideerd
Sector
Banden & Automobiel	882 829	83 207	20 594	-	-	986 630
Energie	-	75 693	35 990	39 112	2 053 *	152 848
Bouw	-	294 977	132 520	35 641	-	463 138
Consumptiegoederen	-	122 449	-	-	-	122 449
Landbouw	-	126 988	-	-	-	126 988
Machinebouw	64 659	17 153	-	70 097	4 966 **	156 875
Grondstoffen	-	41 836	16 767	61 815	3 868 *	124 286
Overige sectoren	-	-	3 273	20 133	-	23 406
Totaal	947 488	762 303	209 144	226 798	10 887	2 156 620

* Beëindigde activiteiten

** Omzet Engineering

Bijlage 11: Persbericht van 26 juli 2019

Bijkomende toelichting omtrent reële waarde van financiële instrumenten

In overeenstemming met IFRS5 dienen er bij de tussentijdse financiële verslaggeving specifieke toelichtingen verstrekt aangaande de reële waarde van elke klasse van financiële activa en financiële verplichtingen en de wijze waarop deze bepaald wordt.

De volgende tabellen tonen de verschillende klassen van financiële activa en verplichtingen met hun nettoboekwaarde in de balans en reële waarde, ingedeeld per waarderingscategorie volgens IFRS 9.

Geldmiddelen en kasequivalenten, geldbeleggingen, handelsvorderingen, overige vorderingen, ontvangen bankwissels en leningen en financiële vorderingen vervallen meestal op korte termijn. Daarom benadert hun nettoboekwaarde op de verslagdatum hun reële waarde. Om dezelfde reden benadert ook de nettoboekwaarde van handelsschulden en overige kortetermijnverplichtingen hun reële waarde. De Groep heeft overigens geen posities in collateralized debt obligations (CDO's).

De gebruikte afkortingen worden hieronder toegelicht:

Afkorting	Categorie volgens IFRS 9
GK	Financiële activa en financiële verplichtingen tegen geamortiseerde
	kostprijs
RWvOCI/EV	Eigenvermogensinstrumenten aangemerkt als tegen reële waarde via OCI
RWvR/Vpl	Financiële activa verplicht te waarderen tegen reële waarde via het resultaat
AVH	Financiële verplichtingen aangehouden voor handelsdoeleinden
RWO	Reële Waarde Optie: financiële verplichtingen aangemerkt als tegen reële waarde via het resultaat

⁵ IAS 34, Tussentijdse financiële verslaggeving, §16(j), die verwijst naar IFRS 7, Financiële instrumenten: informatieverschaffing, §§ 25, 26 en 28- 30, en naar IFRS 13, Waardering tegen reële waarde, §§ 91-93(h), 94-96, 98 en 99.

Persbericht – 26 juli 2019 – Halfjaarresultaten 2019 23/30

		31-dec-18		30-jun-19
	Categorie
Nettoboekwaarde t.o.v. reële waarde	volgens	Netto	Reële	Netto	Reële
in duizend €	IFRS 9	boekwaarde	waarde	boekwaarde	waarde
Activa
Financiële activa op >1 jaar
- Financiële & overige
vorderingen en kaswaarborgen	GK	10 021	10 021	8 916	8 916
- Beleggingen in aandelen	RWvOCI/EV	11 153	11 153	10 379	10 379
- Derivaten
- Aangehouden voor handelsdoeleinden	RWvR/Vpl	1 407	1 407	1 049	1 049
Financiële activa op <= 1 jaar
- Financiële & overige
vorderingen en kaswaarborgen	GK	20 186	20 186	10 195	10 195
- Geldmiddelen en
kasequivalenten	GK	398 273	398 273	418 902	418 902
- Geldbeleggingen	GK	50 036	50 036	50 172	50 172
- Handelsvorderingen	GK	772 731	772 731	786 321	786 321
- Ontvangen bankwissels	GK	57 727	57 727	48 207	48 207
- Overige activa op <= 1 jaar
- Overige vorderingen	GK	15 929	15 929	18 318	18 318
- Derivaten
- Aangehouden voor
handelsdoeleinden	RWvR/Vpl	8 045	8 045	2 650	2 650
Verplichtingen
Rentedragende schulden op > 1 jaar
- Leasings	GK	1 854	1 854	67 241	67 241
- Kredietinstellingen	GK	285 176	285 176	601 815	601 815
- Obligatieleningen	GK	399 635	410 729	404 841	413 609
Rentedragende schulden op <= 1 jaar
- Leasings	GK	810	810	19 318	19 318
- Kredietinstellingen	GK	746 231	746 231	450 024	450 024
- Obligatieleningen	GK	195 000	199 626	195 000	197 193
Overige verplichtingen op > 1 jaar
- Conversieoptie	AvH	220	220	169	169
- Put-optie	RWO	11 033	11 033	11 033	11 033
- Overige derivaten	AVH	-	-	435	435
- Overige verplichtingen	GK	150	150	150	150
Handelsschulden	GK	778 438	778 438	671 637	671 637
Overige verplichtingen op <= 1 jaar
- Overige verplichtingen		10 355	10 355	5 179	5 179
	GK
- Derivaten
- Zonder afdekkingsrelatie	AvH	4 734	4 734	2 017	2 017
Getotaliseerd per categorie volgens IFRS 9
Financiële activa	GK	1 324 903	1 324 903	1 341 031	1 341 031
	RWvOCI/EV	11 153	11 153	10 379	10 379
	RWvR/Vpl	9 452	9 452	3 699	3 699
Financiële verplichtingen	GK	2 417 648	2 433 368	2 415 205	2 426 166
	AvH	4 954	4 954	2 621	2 621
	RWO	11 033	11 033	11 033	11 033

Financiële instrumenten volgens de hiërarchie van reëlewaardebepalingen

De reëlewaardebepaling van financiële activa en verplichtingen kan worden getypeerd op een van de volgende manieren:

• 'Niveau 1'-reëlewaardebepaling: de reële waarden van financiële activa en verplichtingen met standaardbepalingen en -condities en die verhandeld worden op actieve, liquide markten berusten op marktprijsnoteringen in die actieve markten voor identieke activa en verplichtingen. Dit is voornamelijk het geval voor financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde via OCI, zoals de deelneming in Shougang Concord Century Holdings Ltd.
• 'Niveau 2'-reëlewaardebepaling: de reële waarden van andere financiële activa en verplichtingen worden bepaald volgens algemeen aanvaarde waarderingsmodellen die gebaseerd zijn op verdisconteerde kasstroomanalyse en gebruik maken van beschikbare prijzen van recente markttransacties en prijsopgaven van handelaars in vergelijkbare instrumenten. Dit is voornamelijk het geval voor derivaten. Termijnwisselcontracten worden gewaardeerd op basis van beschikbare termijnwisselkoersen en rentecurves afgeleid van rentevoetnoteringen met termijnen die overeenkomen met de contracten. Interest-rate swaps worden gewaardeerd tegen de contante waarde van de geschatte toekomstige kasstromen en verdisconteerd met gebruik van de toepasselijke rentecurves afgeleid van rentevoetnoteringen. De reëlewaardebepaling van cross-currency interest-rate swaps is gebaseerd op verdisconteerde geschatte kasstromen met behulp van beschikbare termijnwisselkoersen en rentevoeten en de toepasselijke rentecurves hiervan afgeleid.
• 'Niveau 3'-reëlewaardebepaling: de reële waarden van de overblijvende financiële activa en verplichtingen worden bepaald met waarderingstechnieken waarvan sommige inputs niet berusten op waarneembare marktgegevens. De aandelenconversieoptie in de converteerbare obligatielening uitgegeven in juni 2016 is een in het contract besloten derivaat zonder nauw verband dat dient afgezonderd van het basisschuldinstrument en gewaardeerd tegen reële waarde via het resultaat. De reële waarde van de conversieoptie wordt bepaald als het verschil tussen de reële waarde van de converteerbare obligatielening in haar geheel (bron: Bloomberg) en de reële waarde van het basiscontract bepaald via een waarderingsmodel op basis van de vigerende marktrentevoet voor gelijkaardige schuldinstrumenten. De belangrijkste factoren die de reële waarde van de conversieoptie beïnvloeden zijn de koers van het Bekaertaandeel (niveau 1), de referentie swap rate (niveau 2), de volatiliteit van het Bekaertaandeel (niveau 3) en de kredietmarge (niveau 3). Daarom werd de conversieoptie geclassificeerd als een financieel instrument van niveau 3. Ook de reële waarde van de put-optie met betrekking tot de minderheidsbelangen is niet gebaseerd op waarneembare marktdata, maar op het businessplan dat overeengekomen werd tussen de partners in de bedrijfscombinatie met Maccaferri. De reële waarde ervan werd bepaald met behulp van verdisconteerde kasstromen.

De volgende tabel toont de sensitiviteit van de reëlewaardeberekening voor de conversie-optie en de put-optie aan de belangrijkste inputs van niveau 3.

Sensitiviteitsanalyse
in duizend €	Wijziging Impact op conversieoptie
Volatiliteit	3.5% toename met	304
	-3.5% afname met	-106
Kredietmarge	25 bps toename met	34
	-25 bps afname met	-8

Sensitiviteitsanalyse

Sensitiviteitsanalyse

in duizend €	Wijziging Impact op put-optie
Disconteringsvoet	1.0% afname met	-1 231
Eindwaarde groeivoet	-0.5% afname met	-333
Gemiddelde EBITDA / omzet	-0.5% afname met	-1 330

De volgende tabel toont een analyse van financiële instrumenten die tegen reële waarde worden gewaardeerd in de balans volgens de eerder beschreven hiërarchie van reëlewaardebepalingen:

1H 2019
in duizend €	Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3	Totaal
Financiële activa verplicht te waarderen tegen reële waarde via het resultaat
Vorderingen uit derivaten	-	3 699	-	3 699
Eigenvermogensinstrumenten aangemerkt als tegen reële waarde via OCI
Beleggingen in aandelen	4 754	5 625	-	10 379
Totaal activa	4 754	9 323	-	14 078
Financiële verplichtingen aangehouden voor handelsdoeleinden
Conversieoptie	-	-	169	169
Verplichtingen uit andere derivaten	-	2 451	-	2 451
Financiële verplichtingen aangemerkt als tegen reële waarde via het resultaat
Put-opties gerelateerd aan minderheidsbelangen	-	-	11 033	11 033
Totaal verplichtingen	-	2 451	11 202	13 653

			Totaal
			9 452
			11 153
			20 605
			220
			4 734
-	-	11 033	11 033
-	4 734	11 253	15 986
	Niveau 1 - 5 241 5 241 - -	Niveau 2 9 452 5 912 15 364 - 4 734	Niveau 3 - - - 220 -

Bijlage 12: Persbericht van 26 juli 2019

Bijkomende toelichting omtrent de toepassing van IFRS 16

IFRS 16 'Lease-overeenkomsten' (ingangsdatum 1 januari 2019) treedt in de plaats van IAS 17 'Lease-overeenkomsten' en verwante interpretaties. De nieuwe standaard verlaat de classificatie van lease-overeenkomsten als ofwel operationele lease ofwel financiële lease voor een leasingnemer. In plaats daarvan worden alle lease-overeenkomsten in de balans opgenomen en gelijkaardig verwerkt als de financiële leases onder IAS 17, met uitzondering van kortlopende leaseovereenkomsten en leases van activa met geringe waarde. De verwerking door de leasinggever blijft echter vrijwel ongewijzigd.

De Groep heeft als onderdeel van de overgang naar de nieuwe standard geopteerd voor de 'modified B'-aanpak wat betekent dat de lease-verplichtingen gebaseerd zijn op de verdisconteerde toekomstige kasstromen, de verdisconteringsvoeten zijn die op de overgangsdatum en de waarde van de activa worden op overgangsdatum gelijkgesteld aan de lease-verplichtingen. De Groep heeft geopteerd om de vergelijkbare cijfers over 2018 niet te herwerken.

De Groep heeft gekozen om de uitzondering voor activa met geringe waarde te gebruiken voor de huurcontracten met betrekking tot klein kantoormateriaal (zoals printers).

Bij de overgang naar IFRS 16 heeft de Groep bijkomende recht-op-gebruik activa en een overeenkomstige verplichting erkend. Aangezien Bekaert heeft geopteerd voor de 'modified B'-aanpak, is er geen impact op de overgedragen resultaten. De impact op het moment van overgang is samengevat in onderstaande tabel.

	1 januari
in duizend €	2019
Recht-op-gebruik activa gerelateerd aan lopende huurcontracten	76 302
Recht-op-gebruik activa gerelateerd aan bezwaarde huurcontracten	6 888
Afschrijvingen op recht-op-gebruik activa	-6 888
Totale recht-op-gebruik activa	76 302
Lease-verplichtingen gerelateerd aan lopende huurcontracten	76 302
Lease-verplichtingen gerelateerd aan bezwaarde huurcontracten	6 888
Totale lease-verplichtingen	83 190
Voorzieningen (terugname)	-6 888

Er werd tevens een recht-op-gebruik actief gecreëerd en overeenkomstige lease-verplichting aangelegd voor een bezwaarde lease-overeenkomst waarvoor op jaareinde 2018 een voorziening op de balans stond. Deze voorziening werd geherklasseerd als een afschrijving op het recht-op-gebruik actief in de overgang naar IFRS 16.

Activa uit financiële leasing op de balans per eind 2018 werden geherklasseerd naar de rubriek recht-op-gebruik activa.

in duizend €	1 januari 2019
Recht-op-gebruik activa gelinkt aan bestaande financiële lease-overeenkomsten
Recht-op-gebruik activa Materiële vaste activa	8 651 -8 651

Bij het bepalen van de lease-verplichtingen voor lease-overeenkomsten die vroeger werden gezien als operationele leasings, heeft de Groep gebruik gemaakt van de marginale rentevoet per 1 januari 2019 om de huurbetalingen te verdisconteren. De gewogen gemiddelde rentevoet ligt op 3,9%.

Onderstaand overzicht toont de aansluiting tussen de operationele lease-verplichtingen toegelicht in de geconsolideerde jaarrekening van 2018 en de openingsbalans onder IFRS 16 in 2019.

	1 januari
in duizend €	2019
Operationele lease-verplichtingen per 31 december 2018 zoals opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening van de Groep	96 571
- Optionele vrijstelling voor de huur van 'low-value' activa	-1 496
- Vrijstelling voor service contracten	-389
	94 686
Verdisconteerd volgens de marginale rentevoet op 1 januari 2019	76 302
Financiële leasings erkend per 31 december 2018	2 664	Δ =
	-	83 190
Lease-verplichtingen erkend per 1 januari 2019	85 853

De verandering in boekhoudkundige verwerking onder IFRS 16 heeft een positieve impact op EBITDA - Onderliggend van ongeveer € 20,2 miljoen voor het volledige jaar 2019.

Bijlage 13: Persbericht van 26 juli 2019

Overige toelichtingen

Eigen aandelen

In de loop van het eerste semester heeft Bekaert 13 787 eigen aandelen toegekend aan de Voorzitter van de Raad van Bestuur, Dhr. Jürgen Tinggren, als onderdeel van zijn vaste verloning. Er werden geen eigen aandelen ingekocht. Als gevolg bedraagt het aantal eigen aandelen in het bezit van NV Bekaert SA 3 888 245 op 30 juni 2019.

Verbonden partijen

Er waren geen andere transacties met verbonden partijen of wijzigingen die de financiële positie of de resultaten van de Groep in belangrijke mate kunnen beïnvloeden.

Voorwaardelijke activa en verplichtingen

Op 28 maart 2019 heeft de onderneming de intentie aangekondigd om bepaalde activiteiten in België te herstructureren. Het proces om een overeenstemming te bereiken met de sociale partners over de voorwaarden van een sociaal plan heeft niet geleid tot een collectieve arbeidsovereenkomst op balansdatum. Als gevolg bestaan er onzekerheden over de belangrijkste kenmerken van een dergelijk plan en degene die erdoor worden geaffecteerd. Aangezien de bijbehorende kosten op dit moment niet met een redelijke mate van nauwkeurigheid kunnen worden ingeschat, weerspiegelen de halfjaarresultaten nog niet de sociale impact van de geplande herstructurering. De rekeningen bevatten wel een bijzondere waardevermindering op activa voor een bedrag van € 1,7 miljoen.

Eerste toepassing van IFRIC 23 "Onzekerheid over behandeling van winstbelastingen"

Deze interpretatie verduidelijkt hoe moet worden omgegaan met winstbelastingen wanneer het onzeker is dat de belastingdiensten akkoord zullen gaan met de behandeling van belastingen door de Groep.

De impact van de toepassing van IFRIC 23 op de eigen vermogen per 1 januari 2019 is € 4,4 miljoen en brengt de onzekere belastingposities op € 69,1 miljoen.

De wijziging aan de algehele belastingposities is relatief beperkt om volgende redenen:

• De Groep past in het algemeen al de tweestapsmethode toe voor de boeking en waardering van onzekere belastingposities.
• Verplichtingen voor onzekere belastingposities die als binair beschouwd worden zijn niet geaffecteerd door IFRIC 23.
• Verplichtingen voor onzekere belastingposities met betrekking tot transfer pricing gerelateerde gevallen worden reeds gewaardeerd op basis van een methode die zeer vergelijkbaar is met de expected value methode.

Bijlage 14: Persbericht van 26 juli 2019

Alternatieve prestatiemaatstaven: definitie en redenen voor gebruik

Maatstaf	Definitie	Reden voor gebruik
Kapitaalgebruik (CE)	Werkkapitaal + nettoboekwaarde van goodwill, immateriële en materiële vaste activa, en recht-op gebruik activa. Het gemiddeld kapitaalgebruik wordt gewogen met het aantal perioden dat een entiteit bijgedragen heeft tot het geconsolideerd perioderesultaat.	Kapitaalgebruik omvat de voornaamste balanselementen die het operationeel management actief en effectief kan beheren om de financiële prestaties te optimaliseren en dient als noemer van de ROCE.
Financiële autonomie	Eigen vermogen in verhouding tot total activa.	Deze ratio reflecteert de mate waarin de Groep met eigen vermogen gefinancierd is.
Gezamenlijke cijfers	Som van de geconsolideerde vennootschappen plus 100% van de joint ventures en de geassocieerde ondernemingen, na eliminatie van onderlinge transacties (indien van toepassing). Voorbeelden: omzet, investeringen, personeelsaantal.	Naast geconsolideerde cijfers, die enkel entiteiten omvatten waarin de Groep de zeggenschap heeft, verschaffen gezamenlijke cijfers nuttige inzichten over de reële omvang en prestaties van de Groep met inbegrip van zijn joint ventures en geassocieerde ondernemingen.
EBIT	Bedrijfsresultaat (earnings before interest and taxation).	EBIT omvat de voornaamste elementen van de winst-en verliesrekening die het operationeel management actief en effectief kan beheren om de rendabiliteit te optimaliseren, en dient o.a. als teller van de ROCE en de EBIT interestdekking.
EBIT – onderliggend	Bedrijfsresultaat (earnings before interest and taxation) vóór bedrijfsopbrengsten en –kosten in verband met herstructureringen, bijzondere waardeverminderingen, bedrijfscombinaties, afgestoten activiteiten, milieuvoorzieningen en andere gebeurtenissen en transacties die een eenmalig effect hebben dat niet inherent aan de business is.	EBIT – onderliggend wordt gerapporteerd om de lezer een beter begrip te geven van de operationele rendabiliteit zonder eenmalige elementen, omdat deze een betere basis voor vergelijking en extrapolatie vormt.
EBITDA	Bedrijfsresultaat (EBIT) + afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen van activa en negatieve goodwill.	EBITDA verschaft een maatstaf van operationele rendabiliteit zonder non-cash effecten van investerings beslissingen uit het verleden en activa van het werkkapitaal.
EBITDA – onderliggend	EBITDA vóór bedrijfsopbrengsten en –kosten in verband met herstructureringen, bijzondere waardeverminderingen, bedrijfscombinaties, afgestoten activiteiten, milieuvoorzieningen en andere gebeurtenissen en transacties die een eenmalig effect hebben dat niet inherent aan de business is.	EBITDA – onderliggend wordt gerapporteerd om de lezer een beter begrip te geven van de operationele rendabiliteit zonder eenmalige elementen en non-cash effecten van investeringsbeslissingen uit het verleden en activa van het werkkapitaal, omdat deze een betere basis voor vergelijking en extrapolatie vormt.
EBIT interestdekking	Bedrijfsresultaat (EBIT) gedeeld door de nettorentelasten.	De EBIT interestdekking toont in welke mate de Groep in staat is om de interesten op schulden te betalen via zijn operationele rendabiliteit.
Gearing	Nettoschuld in verhouding tot het eigen vermogen.	Gearing reflecteert de verhouding externe financiering tegenover eigen vermogen, en toont in welke mate de operaties gefinancierd zijn door kredietverstrekkers dan wel aandeelhouders.
Marge op omzet	EBIT, EBIT-onderliggend, EBITDA en EBITDA onderliggend op omzet.	Elk van deze ratio's vertegenwoordigt een specifieke maatstaf van de operationele rendabiliteit uitgedrukt als een percentage op omzet.
Nettokapitalisatie	Nettoschuld + eigen vermogen.	Nettokapitalisatie reflecteert het totaal bedrag waarvoor de Groep gefinancierd is door kredietverstrekkers en aandeelhouders.
Nettoschuld	Rentedragende schulden, veminderd met vorderingen uit leningen, geldbeleggingen, financiële vorderingen op ten hoogste één jaar en kaswaarborgen op meer dan één jaar, geldmiddelen en kasequivalenten.	Nettoschuld is een maatstaf van schuld na aftrek van financiële activa die kunnen ingezet worden om de brutoschuld af te lossen.
Nettoschuld op EBITDA	Nettoschuld gedeeld door EBITDA.	Nettoschuld op EBITDA toont in welke mate (uitgedrukt in aantal jaren) de Groep in staat is om zijn schulden af te lossen via zijn operationele rendabiliteit.
ROCE	Bedrijfswinst (EBIT) in verhouding tot gewogen gemiddeld kapitaalgebruik (Return On Capital Employed).	ROCE reflecteert de operationele rendabiliteit van de Groep in verhouding tot de geldmiddelen die ingezet en beheerd worden door het operationeel management.
ROE	Perioderesultaat in verhouding tot gemiddeld eigen vermogen (Return On Equity).	ROE reflecteert de nettorendabiliteit van de Groep in verhouding tot het eigen vermogen dat zijn aandeelhouders ter beschikking gesteld hebben.
Werkkapitaal (operationeel)	Voorraden + handelsvorderingen + ontvangen bankwissels + betaalde voorschotten - handelsschulden – ontvangen voorschotten – schulden m.b.t. verloning en sociale zekerheid – belastingen m.b.t. personeel.	Het werkkapitaal omvat alle vlottende activa en verplichtingen op ten hoogste een jaar die het operationeel management actief en effectief kan beheren om de financiële prestaties te optimaliseren. Het komt overeen met de kortetermijncomponent van het kapitaalgebruik.