Bekaert NV

Earnings Release • Nov 15, 2019

15 november 2019 • 7.30 u. CET

Activiteitenverslag derde kwartaal 2019

Bekaert behaalt 2% geconsolideerde omzetgroei in de eerste 9 maanden van 2019¹

Omzet, trends en acties

Ondanks verslechterende marktomstandigheden behaalde Bekaert 2% geconsolideerde omzetgroei in de eerste negen maanden van 2019, evenredig gedreven door prijsmix en gunstige wisselkoersbewegingen.

De belangrijkste trends in de drie maanden van juli tot en met september 2019 waren:

• Dalende grondstofprijzen die een lagere vraag naar staalproducten wereldwijd weerspiegelen
• Zwakkere marktomstandigheden in China en India
• Seizoensimpact in lijn met de verwachtingen

Bekaerts acties in het derde kwartaal hebben geleid tot:

• Blijvende solide groei in onze bouw- en bandenmarkten
• Sterke prijszetting en verbeterde businessmix bij Bridon-Bekaert Ropes Group
• De uitvoering van het herstructureringsprogramma in België
• Verdere kostenbesparingen en het plannen van bijkomende acties voor footprintoptimalisatie
• Een significante daling van het werkkapitaal en de schuldgraad
• De succesvolle uitgave van een obligatielening van € 200 miljoen met positieve impact op het looptijdprofiel van de schuld, het niveau van de brutoschuld en de intrestlasten

Vooruitzichten

Het businessklimaat vertoont in verschillende sectoren een neerwaartse trend als gevolg van meer gesloten markten en aanhoudende onzekerheid. Onze bandenmarkten hielden goed stand in de eerste negen maanden van 2019 maar zullen naar verwachting vertragen in het vierde kwartaal als gevolg van de gebruikelijke seizoenseffecten en – anticiperend op een blijvend zwak businessklimaat – voorraadafbouwacties doorheen de toeleveringsketen. We verwachten een verdere krimp in de staaldraadtoepassingsactiviteiten in het laatste kwartaal, vooral door de impact van sociale protesten in Latijns-Amerika, invoerrechten en een verdere economische vertraging wereldwijd. Behalve de gebruikelijke seizoensimpact voorzien we geen verzwakking in de bouwmarkten. We verwachten dat de businessomstandigheden voor Bridon-Bekaert Ropes Group uitdagend zullen blijven.

In dit scenario van economische vertraging en seizoenseffecten bij jaareinde blijft Bekaert acties implementeren om de externe tegenwind te compenseren. Deze acties zijn gericht op het managen van kost, prijszetting, mix en footprint en hebben als doel een geleidelijke verbetering van de onderliggende businessperformantie te bewerkstelligen.

We blijven ook het niveau van het werkkapitaal en de schuldpositie verbeteren en we zijn goed op weg om onze schuldgraad onder 2,5 te brengen bij jaareinde. Ondanks onze doeltreffende voorraadafbouwacties gaan we uit van aanzienlijke, negatieve non-cash voorraadwaarderingscorrecties bij jaareinde door de recente, sterker dan verwachte daling van de grondstoffenprijzen als gevolg van de algemene afkoeling van de economie.

¹ Alle vergelijkingen zijn ten opzichte van de cijfers van de eerste negen maanden van 2018, tenzij anders vermeld. De cijfers in dit persbericht zijn voorlopig en niet geauditeerd.

Geconsolideerde en gezamenlijke omzet in de eerste negen maanden van 2019 – in miljoen €

Geconsolideerde omzet	2018	2019	Aandeel	Verschil2	Organisch	FX
Rubberversterking	1 420	1 494	45%	+5%	+3%	+2%
Staaldraadtoepassingen	1 135	1 108	34%	-2%	-4%	+2%
Specialty Businesses	316	311	9%	-2%	-3%	+1%
BBRG	341	365	11%	+7%	+6%	+1%
Andere	15	15	1%	+3%	-	-
Totaal	3 227	3 293	100%	+2%	+1%	+1%

Gezamenlijke omzet3	2018	2019	Aandeel	Verschil2	Organisch	FX
Rubberversterking	1 540	1 625	42%	+6%	+4%	+2%
Staaldraadtoepassingen	1 601	1 608	41%	=	-	+1%
Specialty Businesses	316	311	8%	-2%	-3%	+1%
BBRG	342	365	9%	+7%	+6%	+1%
Andere	8	3	-	-	-	-
Totaal	3 807	3 911	100%	+3%	+2%	+1%

Kwartaalevolutie 2019 – in miljoen €

Geconsolideerde omzet	K1	K2	K3	K3:K2	4 K3 j-o-j
Rubberversterking	502	512	480	-6%	+2%
Staaldraadtoepassingen	376	375	357	-5%	-4%
Specialty Businesses	97	105	109	+4%	+2%
BBRG	117	125	123	-1%	+7%
Andere	2	7	6	-	-
Totaal	1 094	1 124	1 075	-4%	=
Gezamenlijke omzet3	K1	K2	K3	K3:K2	4 K3 j-o-j
Rubberversterking	544	555	525	-5%	+1%
Staaldraadtoepassingen	535	539	534	-1%	+1%
Specialty Businesses	97	105	109	+4%	+2%
BBRG	117	125	123	-1%	+7%
Andere	1	1	2	-	-
Totaal	1 294	1 325	1 293	-2%	+2%

² Alle vergelijkingen zijn ten opzichte van de cijfers van de eerste negen maanden van 2018, tenzij anders vermeld.

³ De gezamenlijke omzet is de omzet gerealiseerd door de geconsolideerde ondernemingen plus 100% van de omzet gerealiseerd door de joint ventures en geassocieerde ondernemingen na eliminatie van onderlinge verkopen.

⁴ K3 jaar-op-jaar: derde kwartaal 2019 tegenover derde kwartaal 2018.

Segmentrapportering

Rubberversterking

Bekaerts rubberversterkingsbusiness behaalde 5,2% omzetgroei in de eerste negen maanden van 2019. Deze was afkomstig van volumegedreven organische groei (+3,4%) en gunstige wisselkoersbewegingen (+1,8%).

De business unit behaalde meer dan 11% volumegroei in China dankzij een sterke vraag in de eerste helft van het jaar en toegenomen marktaandeel over de eerste negen maanden. De blijvend zwakke vraag uit de slangendraadmarkten in EMEA en Noord-Amerika deden de volumegroei van staalkoordmarkten in deze regio's teniet. De forse vertraging van de Indiase economie heeft de omzet van onze activiteiten in het land aangetast in het derde kwartaal.

Staaldraadtoepassingen

De business unit staaldraadtoepassingen rapporteerde een omzetdaling van -2,4% ten opzichte van de eerste negen maanden van 2018. Gunstige wisselkoersbewegingen (+1,6%) gecombineerd met het positieve gezamenlijke effect (+1,0%) van prijsmix en verrekende walsdraadprijswijzigingen wogen onvoldoende op tegen de impact van lagere volumes (-5,0%).

De economische onzekerheid in de automobiel-, andere industriële en landbouwmarkten duwde de omzet in de meeste regio's lager. Het verslechterde businessklimaat in het derde kwartaal van het jaar heeft geleid tot de beslissing om herstructureringsmaatregelen aan te kondigen (zie verder: 'Investeringen en andere informatie').

De omzet was stabiel op het gezamenlijke niveau. Onze staaldraadjointventure in Brazilië bleef solide omzetgroei noteren in het derde kwartaal.

Specialty Businesses

De business unit Specialty Businesses rapporteerde een omzetdaling van -1,6% in de eerste negen maanden met significante verschillen tussen de individuele activiteiten en de kwartalen.

Bouwproducten behaalde +5,5% omzetgroei in de eerste negen maanden van 2019 dankzij de robuuste vraag en een positieve product- en prijsmix. De vezeltechnologieactiviteiten, geraakt door lagere verkoop in dieselpartikelfiltermedia (-3,4%), bleven net als de combustion-activiteiten (-9,4%) onder het omzetniveau van vorig jaar. De omzet van (diamant) zaagdraad steeg in het derde kwartaal maar bleef op een laag niveau.

Bridon-Bekaert Ropes Group

Bridon-Bekaert Ropes Group (BBRG) behaalde een omzetstijging van 7%, gedreven door solide organische groei (+5,6%) en gunstige wisselkoersbewegingen (+1,4%). De organische omzetgroei was het resultaat van een verbeterde product- en prijsmix in kabels en blijvende omzetgroei in advanced cords (a-cords).

De kabelbusiness van BBRG boekte stevige omzetgroei in olie & gas, mijnbouw, en hijskraan- en industriële toepassingen. De a-cords-activiteiten kenden een stijgende vraag in distributieriemmarkten doorheen de rapporteringsperiode en een toename van de vraag naar lifttoepassingen aan het einde van het derde kwartaal.

Investeringen en andere informatie

Footprint, fusies en overnames

Bekaert implementeert wereldwijd acties om de concurrentiekracht van haar activiteiten te verhogen en om de financiële performantie van de business te herstellen. Naast de scherpe focus op de performantie van de kernactiviteiten met verbeterd kost-, prijszettings- en mixmanagement omvatten de acties ook maatregelen om de footprint van onze operaties te optimaliseren.

• De uitvoering van het herstructureringsprogramma in België werd opgestart nadat we op 1 oktober 2019 een akkoord hadden bereikt met de vakbonden betreffende het sociaal plan. Een provisie van € -30 miljoen werd aangelegd voor de kosten gerelateerd aan het sociaal plan, bovenop de eenmalige elementen die we al in rekening hadden gebracht in de cijfers van de eerste jaarhelft (€ -7 miljoen).
• Bijkomende footprintacties:
  • o De business unit staaldraadtoepassingen is aanzienlijk getroffen door de blijvend lage vraag, felle prijsconcurrentie, en de effecten van invoerrechten. We hebben besloten om twee fabrieken te sluiten en om door hen beleverde staaldraadmarkten gedeeltelijk te verlaten. De productiesite in Shelbyville (Kentucky, VS) zal alle staaldraadactiviteiten stopzetten tegen januari 2020 en de fabriek in Ipoh (Maleisië) zal sluiten in maart 2020.
  • o Bridon-Bekaert Ropes Group zal zijn in-house rigging-faciliteit in Dubai tegen eind 2019 sluiten en zal beroep doen op een externe partner om alle afwerkings- en distributiediensten te leveren aan kabelklanten in de Verenigde Arabische Emiraten.
  • o Bekaert verhuist de slangendraadactiviteiten van Rome (Georgia, VS) naar de staalkoordfabriek in Rogers (Arkansas, VS).

Deze aanvullende herstructureringsmaatregelen en andere acties zullen ongeveer € -50 miljoen aan eenmalige provisies voor waardeverminderingen en ontslagvergoedingen toevoegen, en worden verwacht positieve margeimpact te genereren vanaf hun implementatie.

Op 31 oktober 2019 rondde Bekaert de uitkoop af van Maccaferri's aandeel van 50% in Bekaert-Maccaferri Underground Solutions (BMUS). Bekaert beschouwt deze uitkoop als een kans om sneller te groeien in de ondergrondse toepassingen van Dramix® staalvezels voor betonversterking.

Schuldmanagement en andere

Op 9 oktober 2019 lanceerde Bekaert een nieuwe uitgifte van obligaties op 7 jaar voor een maximumbedrag van € 200 miljoen, wat volledig werd opgehaald in één dag. De obligatielening met een jaarlijkse coupon van 2,75% stelt Bekaert in staat de schuldlooptijd te optimaliseren, de brutoschuld te verminderen, en de interestkosten in de komende jaren te verlagen.

De nettoschuld bedroeg € 1 181 miljoen op 30 september 2019, een daling ten opzichte van € 1 253 miljoen op 30 juni 2019 en € 1 303 miljoen op 30 september 2018. Zonder de impact van het voor het eerst toepassen van IFRS 16 ('leaseovereenkomsten': € +84 miljoen nettoschuldimpact) zakte de nettoschuld met € 206 miljoen tegenover dezelfde rapporteringsperiode vorig jaar. De inspanningen van de onderneming op het werkkapitaal zijn significant en zullen de balans blijvend helpen verbeteren. Investeringen in materiële vaste activa bedroegen € 72 miljoen in de eerste negen maanden van 2019 wat ongeveer de helft is van het niveau in dezelfde periode vorig jaar (€ 140 miljoen).

Tussen 1 juli 2019 en 30 september 2019 werden geen eigen aandelen verworven of aangeleverd. Als gevolg daarvan bezat Bekaert 3 888 245 eigen aandelen op 30 september 2019, ongewijzigd ten opzichte van 30 juni 2019.

Financiële kalender

Resultaten 2019 ( opmerking: datumwijziging )	4 maart	2020
Jaarverslag 2019 beschikbaar op bekaert.com	27 maart	2020
Activiteitenverslag eerste kwartaal 2020	13 mei	2020
Algemene Vergadering van Aandeelhouders	13 mei	2020
Halfjaarresultaten 2020	31 juli	2020
Activiteitenverslag derde kwartaal 2020	13 november	2020

Disclaimer

Dit persbericht kan toekomstgerichte verklaringen bevatten. Die verklaringen reflecteren de huidige inzichten van de bedrijfsleiding aangaande toekomstige gebeurtenissen, en zijn onderhevig aan bekende en onbekende risico's, onzekerheden en andere factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten aanzienlijk verschillen van toekomstige resultaten of prestaties die door die toekomstgerichte verklaringen worden uitgedrukt of die daaruit zouden kunnen worden afgeleid. Bekaert verstrekt de in dit persbericht opgenomen informatie per huidige datum en neemt geen enkele verplichting op om de toekomstgerichte verklaringen in het licht van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins te actualiseren. Bekaert wijst elke aansprakelijkheid af voor verklaringen die door derden worden afgelegd of gepubliceerd, en neemt geen enkele verplichting op om onnauwkeurige gegevens, informatie, conclusies of opinies te corrigeren die door derden worden gepubliceerd met betrekking tot dit of enig ander persbericht dat door Bekaert wordt verspreid.

Profiel

Bekaert (bekaert.com) is een wereldmarkt- en technologisch leider in staaldraadtransformatie en deklaagtechnologieën. We streven ernaar de voorkeursleverancier te zijn voor onze staaldraadproducten en -oplossingen door het voortdurend leveren van superieure waarde aan onze klanten over de hele wereld. Bekaert (Euronext Brussels: BEKB) is een globale onderneming met hoofdzetel in België, stelt 29 000 medewerkers tewerk, en realiseerde een gezamenlijke jaaromzet van € 5 miljard.

Pers & Investors Contact

Katelijn Bohez Telefoon: +32 56 76 66 10 E-mail: katelijn.bohez@bekaert.com

bekaert.com