Bekaert NV

Earnings Release • Feb 28, 2018

Persbericht Gereglementeerde informatie

Pers - Investors Katelijn Bohez T +32 56 76 66 10

www.bekaert.com

28 februari 2018 – 07u00

Jaarresultaten 2017:

Bekaert behaalt 10% omzetgroei en onderliggende EBIT van € 301 miljoen

7,3% onderliggende EBIT-marge – 7,8% EBIT-marge – nettoresultaat 76% hoger – stabiel dividend van € 1,10 per aandeel

Hoofdpunten¹

Bekaert behaalde meer dan 10% omzetgroei in 2017 en overschreed voor het eerst in de geschiedenis de kaap van € 4 miljard geconsolideerde omzet. Ondanks de economische terugval in Latijns-Amerika, de verschillende ongunstige portfolio-effecten en de ongewone volatiliteit van grondstofprijzen en valuta behaalden we nagenoeg hetzelfde winstniveau als in 2016.

Onze solide organische volumegroei (+3,4%) werd gedreven door de sterke vraag in de wereldwijde automobielmarkten en de gestegen verkoopvolumes in industriële staaldraad- en bouwmarkten. Het gezamenlijke effect van (ondanks met enige vertraging) verrekende walsdraadprijsstijgingen en prijs-mix voegde 5,5% toe aan de omzet. Het netto-effect van fusies, overnames en desinvesteringen was +2,2% terwijl ongunstige wisselkoersschommelingen -0,9% bedroegen.

Bekaert boekte solide resultaten in EMEA en verdere margeverbetering in Noord-Amerika maar rapporteerde lagere marges in Latijns-Amerika en Pacifisch Azië door nadelige mix-effecten (respectievelijk door de Sumarédesinvestering en de verzwakking van onze zaagdraad-business). De integratie van de Bridon-activiteiten voor het volledige jaar in Bekaerts geconsolideerde cijfers – via Bridon-Bekaert Ropes Group – temperde de winst. De voortdurend stijgende walsdraadprijzen drukten op de marges in alle segmenten, vooral in het midden van 2017.

De onderliggende EBIT daalde met 1% tot € 301 miljoen aan een marge op omzet van 7,3%. Onze onderliggende EBITDA bedroeg € 497 miljoen, 3% lager in vergelijking met vorig jaar, en resulterend in een marge van 12,1% op omzet. We behaalden een onderliggende ROCE van 11,2%. Het nettoresultaat toerekenbaar aan de Groep steeg met 76% tot € 185 miljoen, of een EPS van € 3,26.

• Geconsolideerde omzet van € 4,1 miljard (+10%) en gezamenlijke omzet van € 4,8 miljard (+11%)
• Onderliggende marge op omzet van € 704 miljoen (17,2% marge) tegenover € 690 miljoen (18,6% marge)
• Onderliggende EBIT van € 301 miljoen (7,3% marge) versus € 305 miljoen (8,2% marge)
• EBIT van € 318 miljoen (7,8% marge) tegenover € 260 miljoen (7,0% marge)
• Onderliggende EBITDA van € 497 miljoen (12,1% marge) tegenover € 513 miljoen (13,8% marge)
• Onderliggende ROCE van 11,2% in vergelijking met 11,8%
• € 273 miljoen investeringen in materiële vaste activa tegenover € 159 miljoen in 2016 als investering in toekomstige groei
• Nettoschuld van € 1 151 miljoen. Nettoschuld op onderliggende EBITDA was 2,3, een lichte stijging in vergelijking met vorig jaar (2,1). Zonder de impact van Bridon-Bekaert Ropes Group bedroeg de nettoschuld op onderliggende EBITDA 1,5
• Het resultaat toerekenbaar aan de Groep bedroeg € 185 miljoen, een stijging met 76% (2016: € 105 miljoen)
• EPS: € 3,26 tegenover € 1,87

De Raad van Bestuur bevestigt het vertrouwen in de strategie en de toekomstperspectieven van de onderneming en zal aan de jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders voorstellen een brutodividend van € 1,10 per aandeel uit te keren – ongewijzigd in vergelijking met vorig jaar.

Persbericht – Jaarresultaten 2017 – 28 februari 2018 1/19

¹ Alle vergelijkingen zijn ten opzichte van de cijfers voor het boekjaar 2016.

Vooruitzichten

We verwachten een sterke economie in het grootste deel van de wereld in 2018, behalve in Latijns-Amerika. We gaan uit van solide vraag in onze automobielmarkten, voornamelijk gedreven door groei in de markt van vrachtwagenbanden, en in de mijnbouw- en bouwmarkten. De vooruitzichten voor olie- en gasmarkten kunnen verbeteren naargelang de olieprijzen blijven stijgen.

We erkennen dat dezelfde factoren die onze prestaties ergens in het voorbije jaar hebben aangetast, met margeimpact vooral in de tweede jaarhelft, zullen blijven drukken op de winstgevendheid van de eerste helft van 2018. Die factoren betreffen:

• het moeilijke ondernemingsklimaat in Latijns-Amerika
• de desinvestering van Sumaré in Brazilië
• de blijvende volatiliteit van walsdraadprijzen en andere inflatoire kosten
• de blijvend lage vraag naar loose abrasive zaagdraad
• het trage herstel van Bridon-Bekaert Ropes Group

De mogelijke gevolgen en impact van wijzigingen aan het fiscale en handelsbeleid van de VS zijn een bron van bijkomende behoedzaamheid.

We zullen in de loop van het jaar echter progressief verbeteren op elk van de controleerbare factoren:

• Tijdens het vierde kwartaal van 2017 hebben we de walsdraadprijsstijgingen beter kunnen verrekenen zonder negatief effect op de verkoopvolumes. We verwachten blijvend margeherstel in 2018.
• We hebben een doorbraak gerealiseerd in de ontwikkeling van fixed abrasive zaagdraad. Alle belangrijke klanten hebben onze productstalen getest en goedgekeurd. We investeren in productiecapaciteit om vanaf de tweede jaarhelft van 2018 een positieve contributie te leveren.
• Bridon-Bekaert Ropes Group is gestart met de uitrol van dezelfde transformatieprogramma's die we met succes hebben ingevoerd in Bekaert. Deze programma's zullen een ommekeer in kostefficiëntie, omzetgroei en margeverbetering helpen bewerkstelligen en zouden onze performantie over de komende jaren geleidelijk aan moeten verhogen.
• We verwachten dat de impact van de globale transformatieprogramma's die onze visie en strategieën ondersteunen, verder zal toenemen in de komende jaren. Deze omvatten een 'manufacturing excellence' programma dat gericht is op het versterken van onze concurrentiekracht door het optimaliseren van veiligheid, kwaliteit, leverbetrouwbaarheid en productiviteit; het 'customer excellence' programma dat groei en rendement nastreeft; het 'supply chain excellence' programma dat verbetering in planning en voorraadbeheer beoogt; ons globaal veiligheidsprogramma dat erop gericht is de veiligheidsprestaties en -cultuur te verbeteren; en het 'Fit for Growth' programma dat de functionele uitmuntendheid en capaciteit doorheen de groep zal stimuleren. Deze programma's zullen ons in toenemende mate helpen om onze business naar een duurzaam hoger performantieniveau te tillen.
• Daarnaast verwachten we ook een positieve bijdrage van de lopende uitbreidingsinvesteringen.

Daarom zijn we ervan overtuigd zijn dat we onze rentabiliteit in de loop van het jaar progressief zullen verbeteren teneinde hetzelfde niveau van winstgevendheid te bereiken als in 2017.

We blijven geloven dat de verbeteringen die we implementeren onze onderliggende EBIT-marge naar 10% zullen tillen op middellange termijn.

Financiële resultaten – Samenvatting

		Onderliggend		Gerapporteerd
in miljoen €	2016	2017	1H 2017	2H 2017	2016	2017
Geconsolideerde omzet	3 715	4 098	2 095	2 003	3 715	4 098
Bedrijfsresultaat (EBIT)	305	301	176	125	260	318
EBIT-marge op omzet	8,2%	7,3%	8,4%	6,2%	7,0%	7,8%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	208	196	101	95	222	192
EBITDA	513	497	277	220	481	510
EBITDA-marge op omzet	13,8%	12,1%	13,2%	11,0%	13,0%	12,4%
ROCE	11,8%	11,2%			10,0%	11,8%
Gezamenlijke omzet	4 351	4 808	2 424	2 384	4 351	4 808

Onderliggende EBIT-evolutie

Bekaerts onderliggende EBIT was € 301 miljoen, aan een marge van 7,3%. Het ongunstige mix-effect van de snel verzwakkende loose abrasive zaagdraadactiviteit en de tijd nodig om de voortdurend stijgende walsdraadprijzen te verrekenen waren de belangrijkste factoren die ons verhinderden om de organische volumegroei om te zetten in incrementele winstgevendheid. De impact van de vertraagde verrekening van walsdraadprijsstijgingen op onze marges was vooral aanzienlijk in het midden van het jaar. In het vierde kwartaal zijn we er beter in geslaagd de prijzen te verrekenen zonder volumeverlies.

De incrementele kostenbesparingen van de transformatieprogramma's en andere maatregelen hebben de integratie van de Bridon-activiteiten in de Bridon-Bekaert Ropes Group aan lager dan gemiddelde marges, en de desinvestering van de hoge-marge business in Sumaré (Brazilië) gecompenseerd.

Omzet

Bekaert realiseerde in 2017 een geconsolideerde omzet van € 4,1 miljard, een stijging van 10,3% in vergelijking met vorig jaar. Organische volumegroei stuwde de omzet 3,4% hoger en het gezamenlijke effect van de verrekende hogere walsdraadprijzen en prijs-mix voegde +5,5% toe. Het netto-effect van fusies, overnames en desinvesteringen was +2,2% terwijl valutaschommelingen instonden voor -0,9%. De gezamenlijke omzet² telde € 4,8 miljard voor het jaar, een stijging van 10,5% tegenover 2016 als gevolg van 7,5% organische groei, een beperkt netto-effect van fusies, overnames en desinvesteringen (+2,8%) en nagenoeg vlakke wisselkoerseffecten.

Geconsolideerde omzet	2016	2017	Aandeel	Verschil3	Organisch	FX	M&A
EMEA	1 148	1 273	31%	+11%	+11%	-	-
Noord-Amerika	512	552	14%	+8%	+10%	-2%	-
Latijns-Amerika	682	673	16%	-1%	+3%	+1%	-6%
Pacifisch Azië	1 052	1 145	28%	+9%	+12%	-3%	-
BBRG	320	455	11%	+42%	+5%	-1%	+38%
Totaal	3 715	4 098	100%	+10%	+9%	-1%	+2%
Gezamenlijke omzet2	2016	2017	Aandeel	Verschil3	Organisch	FX	M&A
EMEA	1 147	1 264	26%	+10%	+10%	-	-
Noord-Amerika	512	552	12%	+8%	+10%	-2%	-
Latijns-Amerika	1 320	1 394	29%	+6%	+2%	+4%	-
Pacifisch Azië	1 052	1 144	24%	+9%	+12%	-3%	-
BBRG	319	454	9%	+42%	+5%	-1%	+38%
Totaal	4 351	4 808	100%	+11%	+7,5%	-	+3%

Geconsolideerde en gezamenlijke omzet per segment - in miljoen €

2017 kwartaalevolutie - in miljoen €

Geconsolideerde omzet	e Q 1	e Q 2	eQ 3	eQ 4	4 Q4 y-o-y
EMEA	325	328	303	317	+16%
Noord-Amerika	147	140	134	130	+7%
Latijns-Amerika	183	173	151	166	-7%
Pacifisch Azië	290	275	281	299	+9%
BBRG	117	117	108	113	+2%
Totaal	1 061	1 035	977	1 026	+7%
Gezamenlijke omzet2	e Q 1	e Q 2	eQ 3	eQ 4	4 Q4 y-o-y
EMEA	321	326	302	315	+16%
Noord-Amerika	147	140	134	130	+7%
Latijns-Amerika	350	342	347	356	+4%
Pacifisch Azië	290	275	280	299	+9%
BBRG	117	117	108	112	+2%
Totaal	1 223	1 201	1 172	1 213	+8%

² De gezamenlijke omzet is de omzet gerealiseerd door de geconsolideerde ondernemingen plus 100% van de omzet gerealiseerd door joint ventures en geassocieerde ondernemingen na eliminatie van onderlinge verkopen.

³ Alle vergelijkingen worden gemaakt ten opzichte van de cijfers van het financiële jaar 2016, tenzij anders aangegeven.

⁴ Q4 jaar op jaar: 4de kwartaal 2017 versus 4de kwartaal 2016.

Segmentrapporten

EMEA

		Onderliggend		Gerapporteerd
Kerncijfers (in miljoen €)	2016	2017	1H 2017	2H 2017	2016	2017
Geconsolideerde omzet	1 148	1 273	653	621	1 148	1 273
Bedrijfsresultaat (EBIT)	141	141	81	60	136	144
EBIT-marge op omzet	12,2%	11,1%	12,3%	9,7%	11,8%	11,3%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	59	62	31	31	58	58
EBITDA	200	203	111	91	194	202
EBITDA-marge op omzet	17,4%	15,9%	17,1%	14,7%	16,9%	15,9%
Activa van het segment	881	1 018	965	1 018	881	1 018
Verplichtingen van het segment	240	299	268	299	240	299
Kapitaalgebruik	642	718	697	718	642	718
ROCE	22,1%	20,8%			21,3%	21,2%

Bekaerts activiteiten in EMEA behaalden 11% omzetgroei in 2017, gedreven door robuuste organische volumegroei (+7%) en het gezamenlijke effect van verrekende walsdraadprijsstijgingen en prijs-mix (+4%). De sterke automobiel-, bouw- en andere industriële markten stuwden de verkoopvolumes doorheen het jaar. De vraag naar gespecialiseerde staaldraden bleef vlak in vergelijking met 2016.

Bekaert EMEA leverde solide resultaten af in 2017. Onderliggende EBIT bedroeg € 141 miljoen, een herhaling van het record van 2016 in absolute cijfers. De marge was lager door enige vertraging in het verrekenen van wals-draadprijsstijgingen aan onze klanten – vooral in de zeer concurrentiële bouwmarkten – en door bijkomende kosten van aanwerving en training van personeel in het kader van de expansieprogramma's in Centraal- en Oost-Europa.

De eenmalige elementen bedroegen € +3 miljoen en hadden vooral betrekking op de terugname van bijzondere waardeverminderingen.

De investeringen in materiële vaste activa verdubbelden in vergelijking met vorig jaar tot € 115 miljoen en omvatten onder meer grote capaciteitsuitbreidingen in Roemenië, Slovakije en Rusland.

Bekaert verwacht een aanhoudend sterke vraag in de meeste markten en bijkomende voordelen uit de huidige expansieprogramma's. De gestaag stijgende olieprijzen kunnen in de nabije toekomst investeringsactiviteit in de oliemarkten aanwakkeren.

NOORD-AMERIKA

			Gerapporteerd
Kerncijfers (in miljoen €)	2016	2017	1H 2017	2H 2017	2016	2017
Geconsolideerde omzet	512	552	287	265	512	552
Bedrijfsresultaat (EBIT)	26	33	21	13	26	33
EBIT-marge op omzet	5,1%	6,0%	7,2%	4,8%	5,1%	6,0%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	13	13	7	6	13	13
EBITDA	39	47	28	19	39	47
EBITDA-marge op omzet	7,6%	8,5%	9,6%	7,2%	7,6%	8,5%
Activa van het segment	300	299	301	299	300	299
Verplichtingen van het segment	62	88	76	88	62	88
Kapitaalgebruik	237	210	225	210	237	210
ROCE	11,7%	14,9%			11,7%	14,9%

De Noord-Amerikaanse activiteiten van Bekaert noteerden 8% omzetgroei en een aanzienlijke rentabiliteitsverbetering. De volumegroei van 3% en de verrekende walsdraadprijsstijgingen en mix-effecten zorgden voor een organische groei van bijna 10%.

De automobiel-, industriële en gespecialiseerde staaldraadmarkten presteerden goed in 2017. Zoals verwacht waren de verkoopvolumes lager in het laatste kwartaal van het jaar door de gebruikelijke seizoenseffecten. De ongunstige effecten van de zwakkere USD in de tweede jaarhelft tastten zowel de omzet als de winstgevendheid aan, jaar-op-jaar.

De transformatieprogramma's in de regio hadden een wezenlijke impact op de prestaties van 2017. De gezamenlijke aanpak in de implementatie van manufacturing, supply chain en commercial excellence heeft geleid tot een sterkere organizatie, betere segmentatie, en verhoogde kostencompetitiviteit. De onderliggende EBIT steeg met 28% tot € 33 miljoen aan een marge van 6%. Het segment rapporteerde ook een substantiële verhoging van de EBITDA- en ROCE-marges ten opzichte van de vorige boekjaren.

De investeringsuitgaven (materiële vaste activa) bedroegen € 13 miljoen in Noord-Amerika.

LATIJNS-AMERIKA

		Onderliggend		Gerapporteerd
Kerncijfers (in miljoen €)	2016	2017	1H 2017	2H 2017	2016	2017
Geconsolideerde omzet	682	673	356	317	682	673
Bedrijfsresultaat (EBIT)	67	55	28	26	67	80
EBIT-marge op omzet	9,8%	8,2%	8,0%	8,4%	9,8%	11,9%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	22	20	11	8	22	20
EBITDA	89	74	40	35	88	100
EBITDA-marge op omzet	13,0%	11,1%	11,1%	11,0%	12,9%	14,8%
Gezamenlijke omzet	1 320	1 394	692	703	1 320	1 394
Activa van het segment	464	453	448	453	464	453
Verplichtingen van het segment	118	120	117	120	118	120
Kapitaalgebruik	347	332	331	332	347	332
ROCE	16,6%	14,8%			16,5%	21,6%

Persbericht – Jaarresultaten 2017 – 28 februari 2018 6/19

In Latijns-Amerika daalde de geconsolideerde omzet met 1% ten opzichte van vorig jaar. De desinvestering van de entiteit in Sumaré vertegenwoordigde -5,5%. Door het zwakke economische klimaat in de regio daalde de vraag naar onze producten, wat resulteerde in een volumeverlies van -5,6% voor het jaar. Deze effecten werden op omzetniveau bijna volledig gecompenseerd door de impact van verrekende hogere walsdraadprijzen en licht positieve wisselkoerseffecten.

De winstgevendheid van het segment werd aangetast door het verslechterde economische klimaat in 2017. De onderliggende EBIT daalde met 18% door zwakke marktomstandigheden en kosteninflatie ten gevolge van onder meer protectionistische maatregelen van meerdere landen tegen de invoer van walsdraad. Het wegvallen van de verplichtingen in een bezwaarlijk leveringscontract hebben de impact van de desinvestering van de hoge-marge Sumaré-entiteit geneutraliseerd. De onderliggende EBIT-marge bereikte 8,2% voor het volledige jaar.

EBIT steeg met meer dan 20% tot € 80 miljoen dankzij de meerwaarde op de verkoop van 55,5% van de aandelen van de Sumaré-fabriek in Brazilië. Deze werd geïntegreerd in het BMB (Belgo-Mineira Bekaert Artefatos de Arame Ltda) joint venture partnerschap met ArcelorMittal.

Bekaert investeerde € 22 miljoen in materiële vaste activa, voornamelijk in Chili en Peru.

Bekaerts gecombineerde omzetstijging weerspiegelt de translatie-impact van een gemiddeld sterkere Braziliaanse real in vergelijking met vorig jaar en het verrekenen van hogere grondstofprijzen. Het aandeel in het resultaat van de joint ventures steeg met 5,5% door de integratie van de Sumaré-entiteit binnen het joint venture partnerschap in Brazilië.

	Onderliggend				Gerapporteerd
Kerncijfers (in miljoen €)	2016	2017	1H 2017	2H 2017	2016	2017
Geconsolideerde omzet	1 052	1 145	565	580	1 052	1 145
Bedrijfsresultaat (EBIT)	119	107	61	46	100	104
EBIT-marge op omzet	11,3%	9,3%	10,7%	7,9%	9,5%	9,1%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	103	90	47	43	119	89
EBITDA	222	196	108	89	219	193
EBITDA-marge op omzet	21,1%	17,1%	19,0%	15,3%	20,8%	16,8%
Gezamenlijke omzet	1 052	1 144	565	579	1 052	1 144
Activa van het segment	1 115	1 209	1 191	1 209	1 115	1 209
Verplichtingen van het segment	179	197	175	197	179	197
Kapitaalgebruik	936	1 012	1 015	1 012	936	1 012
ROCE	12,2%	10,9%			10,3%	10,7%

PACIFISCH AZIE

Bekaert behaalde een organische omzetgroei van 12% in Pacifisch Azie, gedreven door solide volumegroei en een positief gezamenlijk effect van verrekende walsdraadprijsstijgingen en prijs-mix. Bekaerts rubberversterkingsplatform stond garant voor robuuste groei in de hele regio.

Verschillende ontwikkelingen verhinderden ons om de uitzonderlijke marge van vorig jaar te herhalen:

• De aanhoudende stijgingen van grondstofprijzen belemmerden een onmiddellijk effectief prijszettingsbeleid in de zeer concurrentiële Chinese markt. De impact van deze vertraging op onze marges was het meest ingrijpend in de kwartalen rond het midden van het jaar. In het vierde kwartaal slaagden we er beter in om walsdraadprijstijgingen te verrekenen zonder volumeverliezen.

• De vraag naar loose abrasive zaagdraad daalde scherp door de versnelde technologie-shift naar nieuwe-generatie productoplossingen.

• De huidige expansieprogramma's in de regio gingen gepaard met bijkomende kosten van aanwerving en opleiding van personeel.

Deze elementen hadden een ongunstig effect op de algemene winstgevendheid in de regio in 2017. De onderliggende EBIT verminderde tot € 107 miljoen aan een marge van 9,3%, lager dan in 2016.

We hebben actie genomen om ons zaagdraadaanbod uit te breiden en een rol te spelen in de huidige technologie-shift. In de loop van 2017 heeft Bekaert met succes een fixed abrasive zaagdraad ontwikkeld. Alle belangrijke klanten hebben onze productstalen getest en goedgekeurd. We investeren in productiecapaciteit om onze klanten vanaf midden 2018 te beleveren.

Anticiperend op aanhoudende groei in de regio heeft Bekaert in 2017 € 122 miljoen geïnvesteerd in materiële vaste activa, meer dan een verdubbeling ten opzichte van 2016. De expansies vonden plaats in China, India en Indonesia. Om beter gebruik te maken van onze schaalgrootte heeft Bekaert ook twee entiteiten gesloten die niet het potentieel hadden om waardecreërende groei te genereren: de Shah Alamfabriek in Maleisië en de kleine staalkoordfabriek in Huizhou (China).

We verwachten dat de solide vraag in onze bandenmarkten zal aanhouden in 2018. We werken ook aan margeverbetering door progressief ons prijszettingsvermogen te herwinnen. Verder houden we rekening met een blijvend lage vraag voor loose abrasive zaagdraad in de eerste helft van 2018 en een positieve bijdrage van de lancering van fixed abrasive zaagdraad in de tweede jaarhelft.

	Onderliggend				Gerapporteerd
Kerncijfers (in miljoen €)	2016	2017	1H 2017	2H 2017	2016	2017
Geconsolideerde omzet	320	455	234	221	320	455
Bedrijfsresultaat (EBIT)	13	15	11	4	-9	12
EBIT-marge op omzet	4,1%	3,3%	4,7%	1,8%	-2,7%	2,7%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	21	26	11	15	22	26
EBITDA	35	41	22	19	13	38
EBITDA-marge op omzet	10,8%	9,0%	9,4%	8,6%	4,0%	8,4%
Activa van het segment	613	574	591	574	613	574
Verplichtingen van het segment	92	108	87	108	92	108
Kapitaalgebruik	522	465	504	465	522	465
ROCE	3,4%	3,1%			-2,3%	2,5%

Bridon-Bekaert Ropes Group

Bridon-Bekaert Ropes Group (BBRG) behaalde 42% omzetgroei. De integratie van de Bridon-activiteiten sinds eind juni 2016 vertegenwoordigde een stijging van 38%. De voormalige Bekaert-activiteiten binnen BBRG leverden 5% organische groei, vooral door de volumetoename met bijna 4% dankzij dubbelcijferige groei in de advanced cords business en een bescheiden volumegroei in de kabelactiviteiten.

De advanced cords-activiteiten presteerden sterk doorheen het jaar. De staalkabelactiviteiten in Noord-Amerika, Australië en Chili rapporteerden gaandeweg hogere verkoopvolumes dankzij de gestegen vraag in de mijnindustrie. De Europese en Braziliaanse entiteiten, die sterk afhankelijk zijn van olie, noteerden zeer zwakke omzetcijfers en resultaten doorheen het jaar.

De onderliggende EBIT was € 15 miljoen aan een marge van 3,3%. De winstgevendheid weerspiegelt de moeilijke marktomstandigheden in de olie- en gasmarkten en de marge-impact van de aanhoudend stijgende walsdraadprijzen. Het voorziene herstel van Bridon-Bekaert Ropes Group neemt meer tijd dan

verwacht, enerzijds door het uitblijven van een heropleving in off-shore olie- en gasactiviteiten en anderzijds door de trage omschakeling naar meer gediversifieerde marktsegmenten. Het orderboek voor onze staalkabel business groeit geleidelijk maar levert gezien de tijdspanne van de leveringskalenders een beperkt onmiddellijk groei-effect op.

BBRG investeerde € 15 miljoen in materiële activa in 2017. De helft daarvan werd besteed aan investeringen in advanced cords-productiecapaciteit en de andere helft in staalkabelproductieplants wereldwijd.

Het management van Bridon-Bekaert Ropes Group implementeert acties om de marktpositie te verstevigen en geleidelijk aan de voordelen te plukken van de uitgebreide schaalgrootte. Bridon-Bekaert Ropes Group zet dezelfde transformatiemiddelen in die Bekaert met succes heeft toegepast. Deze programma's zullen een ommekeer helpen bewerkstelligen op het vlak van kostenefficiëntie, omzetgroei en margeherstel en zouden de performantie van het segment progressief moeten verhogen in de komende jaren.

Investeringsupdate en overige informatie

De nettoschuld bedroeg € 1 151 miljoen, hetzij een stijging in vergelijking met € 1 068 miljoen bij jaareinde 2016 en een daling ten opzichte van € 1 230 miljoen op 30 juni 2017. De nettoschuld op onderliggende EBITDA was 2,3 ten opzichte van 2,1 op 31 december 2016. Zonder Bridon-Bekaert Ropes Group bedroeg de nettoschuld op onderliggende EBITDA 1,5 - onder ons doel van 2.0.

Bekaert investeert in alle werelddelen om de productiecapaciteit naar de nodige niveaus te brengen. Investeringen in materiële activa bedroegen € 273 miljoen in 2017 en omvatten grote expansieprogramma's voor staalkoord in EMEA en Pacifisch Azië.

Aanvullend op de 3 885 446 eigen aandelen op 31 december 2016 heeft Bekaert 172 719 eigen aandelen ingekocht in de loop van 2017. In 2017 werden in totaal 403 150 eigen aandelen aangeleverd in het kader van de uitoefening van 403 150 aandelenopties in het Stock Option Plan 2010-2014. 18 735 eigen aandelen werden aangeleverd in de context van het Bekaert Personal Shareholding Requirement Plan. Als gevolg daarvan bezat Bekaert 3 636 280 eigen aandelen op 31 December 2017.

Financieel overzicht

Dividend

De Raad van Bestuur bevestigt het vertrouwen in de strategie en de toekomstperspectieven van de onderneming en zal aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 9 mei 2018 voorstellen om een brutodividend uit te keren van € 1,10 per aandeel, gelijk aan vorig jaar. Het dividend zal, na goedkeuring door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders, betaalbaar worden vanaf 15 mei 2018.

Financiële resultaten

Bekaert heeft een operationeel resultaat (onderliggende EBIT) geboekt van € 301 miljoen (tegenover € 305 miljoen in 2016). Dit stemt overeen met een marge op omzet van 7,3% (versus 8,2% in 2016). De eenmalige elementen bedroegen € 17 miljoen (in vergelijking met € -45 miljoen in 2016) en omvatten de meerwaarde op de verkoop van 55,5% van de aandelen van de voormalige volle dochteronderneming in Sumaré (€ +25,8 miljoen) en andere elementen die resulteerden in een netto-kost van € -8,8 miljoen.

Inclusief deze eenmalige elementen bedroeg de EBIT € 318 miljoen wat overeenkomt met een marge op omzet van 7,8% (tegenover € 260 miljoen of 7,0% in 2016). EBITDA-onderliggend bedroeg € 497 miljoen (12,1% marge) vergeleken met € 513 miljoen (13,8%). EBITDA bereikte € 510 miljoen, wat een EBITDAmarge op omzet vertegenwoordigt van 12,4% (versus 13,0%).

De gerapporteerde commerciële en administratieve kosten stegen met € 17 miljoen tot € 345 miljoen ten gevolge van fusies, overnames en desinvesteringen (€ 17,8 miljoen) en consultingkosten gerelateerd aan de transformatieprogramma's (€ 7,5 miljoen); effecten die gedeeltelijk gecompenseerd werden door lagere overheadkosten en de positieve impact van wisselkoersschommelingen. Kosten voor onderzoek en ontwikkeling bedroegen € 63 miljoen, in lijn met het jaar voordien. Andere bedrijfsopbrengsten en -kosten omvatten meerwaarden van bedrijfskasstroomafdekkingen, inkomsten uit overheidssubsidies en een daling van bijzondere waardeverminderingen ten opzichte van 2016.

De nettorentelasten bedroegen € -87 miljoen, hoger dan vorig jaar (€ -14 miljoen) als gevolg van de stijging in de brutoschuld en een hogere gemiddelde rentevoet. Overige financiële opbrengsten en lasten bedroegen € -6,4 miljoen (ten opzichte van € -37,5 miljoen) en omvatten een winst van € 17,7 miljoen op de conversie-optie gelinkt aan de converteerbare obligatielening uitgegeven in juni 2016 (tegenover een verlies van -37,4 miljoen in 2016).

De winstbelasting bedroeg € 69 miljoen, tegenover € 62 miljoen in 2016. De effectieve belastingsvoet daalde van 41,6% in het voorgaande jaar tot 30,8% in 2017.

Het aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen steeg van € 25 miljoen naar € 27 miljoen. Het omvat de integratie van de Sumaré-activiteiten in het joint venture partnerschap vanaf de tweede helft van 2017.

Het perioderesultaat bedroeg bijgevolg € 183 miljoen in vergelijking met € 112 miljoen in 2016. Het resultaat toerekenbaar aan minderheidsbelangen van derden daalde van € 7 miljoen naar € -2 miljoen. Na aftrek van het deel toerekenbaar aan minderheidsbelangen bedroeg het perioderesultaat toerekenbaar aan de Groep € 185 miljoen, vergeleken met € 105 miljoen vorig jaar. EPS (perioderesultaat per aandeel) steeg van € 1,87 in 2016 tot € 3,26.

Balans

Op 31 december 2017 vertegenwoordigde het eigen vermogen 35,6% van de totale activa, tegenover 37,1% in 2016. De nettoschuld op eigen vermogen (gearing ratio) bedroeg 72,7% (tegenover 66,8%).

De nettoschuld bedroeg € 1 151 miljoen, lager dan € 1 230 miljoen op 30 juni 2017 en hoger dan € 1 068 miljoen bij jaareinde 2016. De nettoschuld op de onderliggende EBITDA was 2,3 in vergelijking met 2,1 op 31 december 2016.

Kasstroomoverzicht

De nettokasstromen uit bedrijfsactiviteiten bedroegen € 244 miljoen, een afname ten opzichte van € 400 miljoen in 2016 ten gevolge van lagere cash-generatie en de cash-out-impact van het toegenomen werkkapitaal.

De kasstromen uit investeringsactiviteiten bedroegen € -226 miljoen (tegenover € -100 miljoen), waaronder € -277 miljoen voor substantieel hogere investeringen in immateriële en materiële vaste activa en € 20 miljoen door acquisities en desinvesteringen vergeleken met € 41 miljoen het jaar voordien.

Kasstromen uit financieringsactiviteiten bedroegen € 47 miljoen (tegenover € -302 miljoen in 2016) en waren het gevolg van de terugbetaling van een langetermijnlening die gecompenseerd werd door extra cash ontvangen uit de omzetting van de converteerbare obligatie.

NV Bekaert SA (statutaire rekeningen)

De omzet van de Belgische vennootschap bedroeg € 410 miljoen ten opzichte van € 358 miljoen in 2016. De operationele winst vóór eenmalige resultaten bedroeg € 23 miljoen tegenover het verlies van € -8 miljoen vorig jaar, terwijl eenmalige resultaten als deel van de operationele resultaten in 2017 € 50 miljoen bereikten, in vergelijking met € -4 miljoen vorig jaar. Het financieel resultaat was € 15 miljoen versus € -16 miljoen in 2016. Dit leidde tot een perioderesultaat van € +91 miljoen in vergelijking met € -24 miljoen in 2016.

Financiële kalender

Jaarresultaten 2017 28 februari 2018 De CEO en de CFO van Bekaert zullen de resultaten om 14:00 CET toelichten aan analisten en beleggers. Deze persconferentie kan live bijgewoond worden in luister-modus via registratie op Bekaert website.

Jaarverslag 2017 beschikbaar op www.bekaert.com	30	maart	2018
Activiteitenverslag 1ste kwartaal 2018	9	mei	2018
Algemene vergadering van Aandeelhouders	9	mei	2018
Dividend ex-date	11	mei	2018
Betaalbaarstelling dividend	15	mei	2018
Halfjaarresultaten 2018	27	juli	2018
Activiteitenverslag 3e kwartaal 2018	15	november	2018

Verklaring van de Commissaris

De Commissaris heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden van de geconsolideerde jaarrekening ten gronde afgewerkt zijn en dat deze geen betekenisvolle correcties aan het licht hebben gebracht die in de boekhoudkundige informatie, opgenomen in dit persbericht, doorgevoerd zouden moeten worden. Bij de opstelling van het financieel verslag werden dezelfde grondslagen voor financiële verslaggeving en waarderingsregels toegepast als voor de geconsolideerde financiële overzichten per 31 december 2016. Geen nieuwe, gewijzigde of herziene IFRS-standaarden die toegepast werden vanaf 1 januari 2017, hebben een belangrijke impact op dit verslag gehad.

Verklaring van de verantwoordelijke personen

De ondertekenende personen verklaren dat, voor zover hen bekend:

• de geconsolideerde jaarrekening van NV Bekaert SA en haar dochterondernemingen per 31 december 2017 opgesteld is overeenkomstig de International Financial Reporting Standards, en een getrouw beeld geeft van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de gezamenlijke in de consolidatie opgenomen ondernemingen; en
• het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en de resultaten van het bedrijf en van de positie van de gezamenlijke in de consolidatie opgenomen ondernemingen, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd worden.

Namens de Raad van Bestuur:

Matthew Taylor - Gedelegeerd Bestuurder

Bert De Graeve - Voorzitter van de Raad van Bestuur

Disclaimer

Dit persbericht kan toekomstgerichte verklaringen bevatten. Die verklaringen reflecteren de huidige inzichten van de bedrijfsleiding aangaande toekomstige gebeurtenissen, en zijn onderhevig aan bekende en onbekende risico's, onzekerheden en andere factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten aanzienlijk verschillen van toekomstige resultaten of prestaties die door die toekomstgerichte verklaringen worden uitgedrukt of die daaruit zouden kunnen worden afgeleid. Bekaert verstrekt de in dit persbericht opgenomen informatie per huidige datum en neemt geen enkele verplichting op om de toekomstgerichte verklaringen in het licht van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins te actualiseren. Bekaert wijst elke aansprakelijkheid af voor verklaringen die door derden worden afgelegd of gepubliceerd, en neemt geen enkele verplichting op om onnauwkeurige gegevens, informatie, conclusies of opinies te corrigeren die door derden worden gepubliceerd met betrekking tot dit of enig ander persbericht dat door Bekaert wordt verspreid.

Profiel

Bekaert (www.bekaert.com) is een wereldmarkt- en technologisch leider in staaldraadtransformatie en deklaagtechnologieën. Door het continu creëren van toegevoegde waarde streven we ernaar de voorkeurleverancier voor staaldraadproducten en –oplossingen te zijn voor onze klanten wereldwijd. Bekaert (Euronext Brussels: BEKB) is een globale onderneming die wereldwijd bijna 30 000 medewerkers telt, met hoofdzetel in België en een gezamenlijke jaaromzet van € 4,8 miljard.

Bijlage 1: Persbericht van 28 februari 2018

Geconsolideerde winst-en-verliesrekening

(in duizend €)	20161	2017
Omzet	3 715 217	4 098 247
Kostprijs van verkopen	-3 058 093	-3 396 431
Marge op omzet	657 124	701 816
Commerciële kosten	-175 769	-180 100
Administratieve kosten	-151 727	-164 411
Kosten voor onderzoek en ontwikkeling	-63 322	-62 670
Andere bedrijfsopbrengsten	14 657	48 863
Andere bedrijfskosten	-21 309	-25 436
Bedrijfsresultaat (EBIT)	259 654	318 062
EBIT - Onderliggend	304 952	301 095
Renteopbrengsten	6 325	3 117
Rentelasten	-79 493	-89 852
Overige financiële opbrengsten en lasten	-37 458	-6 408
Resultaat vóór belastingen	149 028	224 919
Winstbelastingen	-62 052	-69 276
Resultaat na belastingen (geconsolideerde ondernemingen)	86 976	155 643
Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen	25 445	26 857
PERIODERESULTAAT	112 421	182 500
Toerekenbaar aan
de Groep	105 166	184 720
minderheidsbelangen van derden	7 255	-2 220
Winst per aandeel (in € per aandeel)
Perioderesultaat toerekenbaar aan de Groep
Basisberekening	1,87	3,26
Na verwateringseffect	1,85	2,67

¹2016: De eenmalige opbrengsten en kosten die aanvankelijk werden gerapporteerd in andere bedrjifsopbrengsten en bedrijfskosten zijn toegewezen aan de toepasselijke functionele posten (kostprijs van verkopen, commerciële kosten, administratieve kosten, kosten voor onderzoek en ontwikkeling…).

Bijlage 2: Persbericht van 28 februari 2018

Aansluiting segmentrapportering

Kerncijfers per segment

	Onderliggend
(in miljoen €)	EMEA	N-AM	L-AM	APAC	GROEP1	BBRG	ANDERE	2017
Geconsolideerde omzet	1 273	552	673	1 145	-	455	-	4 098
Bedrijfsresultaat (EBIT)	141	33	55	107	-45	15	-5	301
EBIT-marge op omzet	11,1%	6,0%	8,2%	9,3%	-	3,3%	-	7,3%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	62	13	20	90	5	26	-19	196
EBITDA	203	47	74	196	-40	41	-24	497
EBITDA-marge op omzet	15,9%	8,5%	11,1%	17,1%	-	9,0%	-	12,1%
Activa van het segment	1 018	299	453	1 209	199	574	-285	3 466
Verplichtingen van het segment	299	88	120	197	122	108	-134	802
Kapitaalgebruik	718	210	332	1 012	77	465	-152	2 664
ROCE	20.8%	14.9%	14.8%	10.9%	-	3.1%	-	11.2%
Investeringsuitgaven materiële vaste activa	115	13	22	122	17	15	-32	273

	Gerapporteerd
(in miljoen €)	EMEA	N-AM	L-AM	APAC	GROEP1	BBRG	ANDERE	2017
Geconsolideerde omzet	1 273	552	673	1 145	-	455	-	4 098
Bedrijfsresultaat (EBIT)	144	33	80	104	3	12	-58	318
EBIT-marge op omzet	11,3%	6,0%	11,9%	9,1%	-	2,7%	-	7,8%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	58	13	20	89	4	26	-19	192
EBITDA	202	47	100	193	7	38	-77	510
EBITDA-marge op omzet	15,9%	8,5%	14,8%	16,8%	-	8,4%	-	12,4%
Activa van het segment	1 018	299	453	1 209	199	574	-285	3 466
Verplichtingen van het segment	299	88	120	197	122	108	-134	802
Kapitaalgebruik	718	210	332	1 012	77	465	-152	2 664
ROCE	21,2%	14,9%	21,6%	10,7%	-	2,5%	-	11,8%
Investeringsuitgaven materiële vaste activa	115	13	22	122	17	15	-32	273

¹ Groepsdiensten en business support

Bijlage 3: Persbericht van 28 februari 2018

Geconsolideerd overzicht van het volledig perioderesultaat

(in duizend €)	2016	2017
Perioderesultaat	112 421	182 500
Andere elementen van het resultaat (opgenomen in het eigen vermogen)
Andere elementen van het resultaat die later geherklasseerd kunnen worden naar het perioderesultaat
Omrekeningsverschillen	36 837	-123 933
Inflatie-aanpassingen	1 483	2 032
Kasstroomafdekkingen	742	-247
Financiële activa beschikbaar voor verkoop	2 349	-1 389
Aandeel in herklasseerbare andere elementen van het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen	-	-
Uitgestelde belastingen met betrekking tot andere elementen van het resultaat die later geherklasseerd kunnen worden naar het perioderesultaat	-135	-75
Andere elementen van het resultaat die later geherklasseerd kunnen worden naar het perioderesultaat, na belastingen	41 276	-123 612
Andere elementen van het resultaat die later niet geherklasseerd kunnen worden naar het perioderesultaat	-	-
Herwaarderingen van de nettoverplichting m.b.t. toegezegdpensioenregelingen	-9 978	15 089
Aandeel in niet-herklasseerbare andere elementen van het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen	40	16
Uitgestelde belastingen met betrekking tot andere elementen van het resultaat die later niet geherklasseerd kunnen worden naar het perioderesultaat	-602	-1 176
Andere elementen van het resultaat die later niet geherklasseerd kunnen worden naar het perioderesultaat, na belastingen	-10 540	13 929
Andere elementen van het resultaat (opgenomen in het eigen vermogen)	30 736	-109 683
VOLLEDIG PERIODERESULTAAT	143 157	72 817
Toerekenbaar aan
de Groep	134 687	87 481
minderheidsbelangen van derden	8 470	-14 664

Bijlage 4: Persbericht van 28 februari 2018

Geconsolideerde balans

(in duizend €)	2016	2017
Vaste activa	2 136 528	2 124 225
Immateriële activa Goodwill Materiële vaste activa Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen Overige vaste activa Uitgestelde belastingvorderingen Vlottende activa	140 377 152 345 1 514 714 146 582 32 142 150 368 2 167 785	125 217 149 895 1 501 028 165 424 41 944 140 717 2 320 506
Voorraden Ontvangen bankwissels Handelsvorderingen Overige vorderingen Geldbeleggingen Geldmiddelen en kasequivalenten Overige vlottende activa Activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop	724 500 60 182 739 145 108 484 5 342 365 546 52 225 112 361	779 581 55 633 836 809 126 876 50 406 418 779 44 329 8 093
Totaal	4 304 313	4 444 731
Eigen vermogen Kapitaal Uitgiftepremies Overgedragen resultaten Overige Groepsreserves	1 597 893 177 612 36 594 1 432 394 -179 508	1 583 036 177 690 37 278 1 529 268 -256 581
Eigen vermogen toerekenbaar aan de Groep Minderheidsbelangen	1 467 092 130 801	1 487 655 95 381
Verplichtingen op meer dan een jaar	1 504 487	1 448 734
Voorzieningen voor personeelsbeloningen Overige voorzieningen Rentedragende schulden Overige verplichtingen op meer dan een jaar Uitgestelde belastingverplichtingen	182 641 63 107 1 161 310 44 873 52 556	150 810 46 074 1 180 347 27 121 44 382
Verplichtingen op ten hoogste een jaar	1 201 933	1 412 961
Rentedragende schulden Handelsschulden Personeelsbeloningen Overige voorzieningen Verplichtingen met betrekking tot winstbelastingen Overige verplichtingen op ten hoogste een jaar Verplichtingen verbonden met activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop Totaal	297 916 556 361 132 913 17 720 101 683 61 840 33 500 4 304 313	454 401 665 196 130 204 9 181 91 597 62 382 - 4 444 731

Bijlage 5: Persbericht van 28 februari 2018

Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen

(in duizend €)	2016	2017
Openingssaldo	1 511 651	1 597 893
Volledig perioderesultaat	143 157	72 817
Kapitaalsinbreng door minderheidsbelangen	-	9 870
Effect van acquisities en verkopen	-6 004	-17 020
Uitgifte nieuwe aandelen	5 365	762
Transacties eigen aandelen	7 538	3 978
Dividenden aan aandeelhouders van NV Bekaert SA	-50 472	-62 441
Dividenden aan minderheidsbelangen	-17 791	-27 949
Overige	4 449	5 126
Slotsaldo	1 597 893	1 583 036

Bijlage 6: Persbericht van 28 februari 2018

Geconsolideerd kasstroomoverzicht

(in duizend €)	2016	2017
Bedrijfsresultaat (EBIT)	259 654	318 062
Posten zonder kasstroomeffect verwerkt in het bedrijfsresultaat	256 227	191 588
Investeringsposten verwerkt in het bedrijfsresultaat	1 034	-16 194
Gebruikte bedragen van voorzieningen voor personeelsbeloningen
en overige voorzieningen	-44 864	-50 098
Betaalde winstbelastingen	-96 388	-87 059
Brutokasstromen uit bedrijfsactiviteiten	375 663	356 299
Wijzigingen in operationeel werkkapitaal	16 336	-109 544
Overige bedrijfskasstromen	7 553	-2 609
Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten	399 552	244 146
Nieuwe bedrijfscombinaties	40 917	-
Andere verwervingen van deelnemingen	-41	-17 362
Inkomsten uit verkoop van deelnemingen	13	37 596
Ontvangen dividenden	22 422	28 615
Investeringen in immateriële activa	-5 955	-3 853
Investeringen in materiële vaste activa	-158 529	-272 666
Overige investeringskasstromen	1 187	1 404
Nettokasstroom uit investeringsactiviteiten	-99 986	-226 266
Ontvangen rente	7 338	3 284
Betaalde rente	-63 397	-60 066
Betaalde brutodividenden	-67 977	-90 163
Inkomsten uit rentedragende schulden op meer dan een jaar	172 072	179 274
Aflossing van rentedragende schulden op meer dan een jaar	-375 255	-29 829
Kasstromen m.b.t. rentedragende schulden op ten hoogste een jaar	-5 567	69 629
Transacties eigen aandelen	7 538	3 978
Overige financieringskasstromen	23 193	-28 916
Nettokasstroom uit financieringsactiviteiten	-302 055	47 191
Toename of afname (-) in geldmiddelen en kasequivalenten	-2 489	65 071
Geldmiddelen en kasequivalenten - begin van de periode	401 771	365 546
Effect van wisselkoersfluctuaties	-25 495	-20 079
Geldmiddelen en kasequivalenten - geherclassificeerd als
aangehouden voor verkoop	-8 241	8 241

Bijlage 7: Persbericht van 28 februari 2018

Additionele kerncijfers

(in € per aandeel)	2016	2017
Aantal aandelen op 31 december	60 347 525	60 373 841
Boekwaarde	24,31	24,64
Koers op 31 december	38,49	36,45
Gewogen gemiddeld aantal aandelen
Basisberekening	56 263 172	56 741 126
Na verwateringseffect	56 886 582	66 427 499
Perioderesultaat toerekenbaar aan de Groep
Basisberekening	1,87	3,26
Na verwateringseffect	1,85	2,67
(in duizend € - ratio's)	2016	2017
EBITDA	481 432	509 602
EBITDA - Onderliggend	513 230	496 925
Afschrijvingen en waardeverminderingen en bijzondere
waardeverminderingen	221 779	191 541
Negatieve goodwill	-	-
Kapitaalgebruik	2 649 944	2 663 725
Operationeel werkkapitaal	842 508	887 586
Nettoschuld	1 067 683	1 150 857
EBIT op omzet	7,0%	7,8%
EBIT - Onderliggend op omzet	8,2%	7,3%
EBITDA op omzet	13,0%	12,4%
EBITDA - Onderliggend op omzet	13,8%	12,1%
Eigen vermogen op totaal activa	37,1%	35,6%
Gearing (nettoschuld op eigen vermogen)	66,8%	72,7%
Nettoschuld op EBITDA	2,2	2,3
Nettoschuld op EBITDA - Onderliggend	2,1	2,3
NV Bekaert SA - Statutaire resultatenrekening	2016	2017
(in duizend €)
Omzet	358 291	409 874
Bedrijfsresultaat vóór niet-recurrente resultaten	-8 131	22 853
Niet-recurrente bedrijfsopbrengsten en -kosten	-3 898	49 587
Bedrijfsresultaat na niet-recurrente resultaten	-12 029	72 440
Financieel resultaat vóór niet-recurrente resultaten	33 121	19 334
Niet-recurrente financiële opbrengsten en -kosten	-49 098	-4 027
Financieel resultaat na niet-recurrente resultaten	-15 977	15 307
Resultaat voor belastingen	-28 006	87 748
Belastingen op het resultaat	3 691	3 657
Winst (verlies) van het boekjaar	-24 315	91 405

Bijlage 8: Persbericht van 28 februari 2018

Definities

Boekwaarde per aandeel	Eigen vermogen toerekenbaar aan de Groep gedeeld door het aantal uitstaande aandelen op balansdatum.
Dividendrendement	Brutodividend als een percentage van de aandelenkoers op 31 december.
Dochterondernemingen	Ondernemingen waarin Bekaert de zeggenschap heeft en over het algemeen meer dan 50% van de stemrechten bezit.
EBIT	Bedrijfsresultaat (earnings before interest and taxation).
EBIT – Onderliggend	Bedrijfsresultaat (earnings before interest and taxation) vóór bedrijfsopbrengsten en –kosten in verband met herstructureringen, bijzondere waardeverminderingen, bedrijfscombinaties, afgestoten activiteiten, milieu-voorzieningen en andere gebeurtenissen en transacties die een eenmalig effect hebben.
EBIT interestdekking	Bedrijfsresultaat gedeeld door de nettorentelasten.
EBITDA (Bedrijfscashflow)	Bedrijfsresultaat (EBIT) + afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen van activa en negatieve goodwill.
Equity-methode	Waarderingsmethode waarbij de deelneming (in een joint venture of geassocieerde onderneming) initieel opgenomen wordt tegen kostprijs en later aangepast wordt voor wijzigingen in het aandeel van de investeerder in de nettoactiva (= het eigen vermogen) van de joint venture of geassocieerde onderneming. De winst-en verliesrekening toont het aandeel van de investeerder in het nettoresultaat van de joint venture of geassocieerde onderneming.
Financiële autonomie	Eigen vermogen in verhouding tot totaal activa.
Gearing	Nettoschuld in verhouding tot het eigen vermogen.
Geassocieerde ondernemingen	Ondernemingen waarin Bekaert een invloed van betekenis heeft, meestal vertegenwoordigd door een belang van minstens 20%. Geassocieerde ondernemingen worden gewaardeerd volgens de equity-methode.
Gezamenlijke cijfers	Som van de geconsolideerde vennootschappen plus 100% van de joint ventures en de geassocieerde ondernemingen, na eliminatie van onderlinge transacties (indien van toepassing). Voorbeelden: omzet, investeringen, personeelsaantal.
Joint ventures	Ondernemingen met een gezamenlijke zeggenschap waarbij Bekaert ongeveer 50% bezit. Joint ventures worden gewaardeerd volgens de equity-methode.
Kapitaalgebruik	Werkkapitaal + nettoboekwaarde van goodwill, immateriële en materiële vaste activa. Het gemiddeld kapitaalgebruik wordt gewogen met het aantal perioden dat een entiteit bijgedragen heeft tot het geconsolideerd perioderesultaat.
Nettokapitalisatie	Nettoschuld + eigen vermogen.
Nettoschuld	Rentedragende schulden, veminderd met vorderingen uit leningen, geldbeleggingen, financiële vorderingen op ten hoogste één jaar en kaswaarborgen op meer dan één jaar, geldmiddelen en kasequivalenten.
ROCE	Bedrijfsresultaat (EBIT) in verhouding tot gemiddeld kapitaalgebruik. (Return on Capital Employed).
ROIC	NOPLAT op geïnvesteerd kapitaal. NOPLAT is EBIT na belastingen (gebruik makend van een doelbelastingvoet van 27%) en omvat het deel toerekenbaar aan de Groep van de NOPLAT van zijn joint ventures en geassocieerde ondernemingen. Het geïnvesteerd kapitaal is de som van het totaal eigen vermogen, de nettoschuld, de voorzieningen voor personeelsbeloningen op meer dan één jaar en de andere voorzieningen op meer dan één jaar en is inclusief het deel toerekenbaar aan de Groep voor de nettoschuld van zijn joint ventures en geassocieerde ondernemingen.
ROE	Perioderesultaat in verhouding tot gemiddeld eigen vermogen (Return on Equity).
Toegevoegde waarde	Bedrijfsresultaat (EBIT) + bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen + afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen van activa en negatieve goodwill.
Gewogen gemiddelde kapitaal- kost (WACC)	De kost van het vreemd vermogen en de kost van het eigen vermogen gewogen met een beoogde gearing-ratio (nettoschuld/eigen vermogen) na belastingen (gebruik makend van een doelbelastingvoet van 27%). Bekaert berekent een WACC voor zijn drie belangrijkste vreemde munten (EUR, USD en CNY), het gemiddelde ervan (7,6%) werd afgerond naar 8% als langetermijndoelstelling (weighted average cost of capital).
Werkkapitaal (operationeel)	Voorraden + handelsvorderingen + ontvangen bankwissels + betaalde voorschotten - handelsschulden – ontvangen voorschotten – schulden m.b.t. verloning en sociale zekerheid – belastingen m.b.t. personeel.