Bekaert NV

Earnings Release • Mar 1, 2017

Persbericht Gereglementeerde informatie

1 maart 2017 – 07u00

Pers - Investors Katelijn Bohez T +32 56 23 05 71

www.bekaert.com

Jaarresultaten 2016: Bekaert boekt sterke winstgroei en schakelt in hogere versnelling

8,2% onderliggende EBIT, een stijging met 32% tot € 305 miljoen Onderliggende EBITDA stijgt met 18% en overschrijdt half miljard euro

Hoofdpunten1

Bekaert boekte stevige marge- en volumegroei in 2016. De algemeen sterkere business portefeuille en de toenemende impact van diverse wereldwijde transformatieprogramma's zorgden voor een aanzienlijke verbetering van de winstgevendheid en cashgeneratie van de onderneming. De onderliggende EBIT2 steeg met 32% tot € 305 miljoen, wat neerkomt op een marge van 8,2%. Onze onderliggende EBITDA bedroeg € 513 miljoen, 18% hoger dan vorig jaar aan een marge van 13,8%. De onderliggende ROCE trok aan van 9,1 tot 11,8%, hetgeen resulteerde in een overschrijding van WACC (8,0) door ROIC (8,3) met als gevolg een waardecreërende positie.

De organische volumegroei (+4%3 ) werd gedreven door de sterke vraag in de wereldwijde automobielmarkten en de gestaag stijgende verkoopvolumes in industriële staaldraad- en bouwmarkten. De groei werd grotendeels tenietgedaan op het niveau van de omzet als gevolg van lagere walsdraadprijzen en prijsmixeffecten (-3%). Het netto-effect van fusies, overnames en desinvesteringen was +2,5% terwijl ongunstige wisselkoersschommelingen -2,5% bedroegen.

Bekaert behaalde voortreffelijke resultaten in alle regionale segmenten: EMEA trok de reeds hoge winstmarges van vorig jaar verder op; onze activiteiten in Noord-Amerika en Pacifisch Azië verdubbelden nagenoeg de onderliggende EBIT prestaties in vergelijking met 2015; en Latijns-Amerika boekte uitstekende resultaten met een onderliggende EBIT margestijging van 50%. De integratie van de Bridon activiteiten in Bekaerts geconsolideerde cijfers – via de nieuw opgerichte Bridon-Bekaert Ropes Group – temperde, zoals verwacht, de winstprestaties van Bekaert in de tweede jaarhelft.

• Geconsolideerde omzet van € 3,7 miljard (+1%) en gezamenlijke omzet van € 4,4 miljard (-1%)
• Impact van wisselkoersverschillen: € -65 miljoen (-2%) op geconsolideerde omzet en € -96 miljoen (-2%) op gezamenlijke omzet
• Marge op omzet van € 690 miljoen (18,6% marge) tegenover € 598 miljoen (16,3%) in 2015
• Onderliggende EBIT van € 305 miljoen (8,2% marge) tegenover € 231 miljoen (6,3% marge)
• EBIT van € 260 miljoen (7,0% marge) tegenover € 219 miljoen (6,0% marge)
• Onderliggende EBITDA van € 513 miljoen (13,8% marge) tegenover € 436 miljoen (11,9% marge)
• Onderliggende ROCE van 11,8% in vergelijking met 9,1%
• Nettoschuld van € 1 068 miljoen, inclusief € 279 miljoen overname-impact van de Bridon fusie. Nettoschuld op onderliggende EBITDA was 2,1, een lichte stijging in vergelijking met vorig jaar (1,9). Zonder de impact van Bridon zakte de nettoschuld op onderliggende EBITDA naar 1,5 – wat de sterke cashgeneratie van Bekaert in 2016 weerspiegelt
• EPS: € 1,87 tegenover € 1,82

De Raad van Bestuur bevestigt het vertrouwen in de strategie en de toekomstperspectieven van de onderneming en zal aan de jaarlijkse Algemene Vergadering van aandeelhouders een brutodividend van € 1,10 per aandeel voorstellen, in vergelijking met € 0,90 per aandeel vorig jaar.

¹ Alle vergelijkingen zijn ten opzichte van de cijfers voor het boekjaar 2015. ² Definities financiële parameters: Bijlage 9, pagina 23 ³ 2,7% volumegroei inclusief het effect van -1,4% door de sluitingsperiode van de Venezolaanse activiteiten als gevolg van grondstoftekorten. De impact was gelimiteerd tot -0,4% op het geconsolideerde omzetniveau en is onderdeel van de wisselkoerseffecten.

Vooruitzichten

De sterke vraag in automobielmarkten was een constante waardecreërende drijfveer doorheen 2016. Ondanks toenemende onzekerheid in Europa en in wereldwijde markten door recente politieke gebeurtenissen, verwachten we dat automobielmarkten over de eerste jaarhelft van 2017 sterk zullen blijven presteren. We verwachten dat de vraag van olie- en gasmarkten zwak zal blijven als gevolg van het aanhoudend lage niveau van geplande investeringen in ontginningsprojecten. We gaan uit van een sterke start van het jaar in de zonne-energiesector, voorafgaand aan veranderingen in terugleververgoedingen in China, wat later in het jaar aanzienlijke volatiliteit in de vraag zal teweegbrengen.

In 2016 hebben we grote vooruitgang geboekt op ons transformatietraject om het ware potentieel van Bekaert te ontsluiten. Ondanks enkele moeilijke economische omstandigheden, vooral in olie- en gasmarkten en in Latijns-Amerika, hebben onze transformatieprogramma's hun stempel kunnen drukken.

• Bekaert heeft duidelijke prioriteiten gesteld met betrekking tot de domeinen waarin de onderneming verder wil groeien en hoe de business portefeuille kan worden verbeterd. We hebben onze focus verscherpt op die business domeinen waarin we onze sterkten kunnen benutten en waardecreërende groei kunnen leveren.
• De impact van de wereldwijde transformatieprogramma's die de visie en de strategieën van Bekaert ondersteunen, zal in de komende jaren toenemen. Deze omvatten een 'manufacturing excellence' programma dat gericht is op het versterken van onze concurrentiekracht door het optimaliseren van veiligheid, kwaliteit, leverbetrouwbaarheid en productiviteit; het 'customer excellence' programma dat groei en rendement nastreeft; en een 'supply chain excellence' programma dat verbetering in planning en voorraadbeheer beoogt. Deze programma's zullen ons helpen om onze business naar een duurzaam hoger performantieniveau te tillen.

De resultaten van 2016 zijn een weerspiegeling van ons kunnen en hebben ons zelfzekerder en ambitieuzer gemaakt voor de toekomst. We geloven dat we in 2017 ons huidige, sterke winstgevendheidsniveau (onderliggende EBIT) zullen kunnen evenaren omdat we verwachten dat onze transformatieprogramma's de veranderingen aan de consolidatie-scope zullen compenseren. Deze veranderingen behelzen onder meer de integratie voor het volledige boekjaar van Bridon-Bekaert Ropes Group aan nog steeds lagere dan gemiddelde marges.

We willen verder bouwen op onze verwezenlijkingen. Onze huidige prestaties moedigen ons aan om de transformatieprogramma's uit te breiden en grotere stappen te nemen. Rekening houdend met cyclische bewegingen en mits het uitblijven van uitzonderlijke, niet te voorziene gebeurtenissen, zullen de verbeteringen die we implementeren onze onderliggende EBIT margetrend tillen naar 10% over de volgende 5 jaar.

NOTA's

Naast de financiële informatie op IFRS-basis stelt Bekaert ook onderliggende prestatie-indicatoren van winstgevendheid en cash generatie voor om een consistentere en beter vergelijkbare indicatie te geven van de financiële prestaties van de Groep. De onderliggende prestatie-indicatoren corrigeren de IFRS-cijfers voor de eenmalige impact van herstructureringskosten, provisies voor milieusaneringsprogramma's, bijzondere waardeverminderingen, M&A gerelateerde vergoedingen en andere elementen die de analyse van de onderliggende prestaties van de Groep zouden vertekenen. 'REBIT' en 'REBITDA'- die de normale, 'onderliggende' bedrijfsprestaties reflecteren - worden nu respectievelijk 'EBIT-onderliggend' en 'EBITDAonderliggend' 5 . EBIT en EBITDA worden als dusdanig aangehaald of als 'EBIT-gerapporteerd' en 'EBITDA-gerapporteerd' ter verduidelijking.

De vergelijkbare informatie over 2015 werd herwerkt in lijn met IAS19 en ESMA richtlijnen die in werking traden in 2016. De herwerkingselementen en effecten zijn opgenomen in bijlage6 bij dit persbericht.

⁵ Definities van financiële parameters: Bijlage 9, pagina 23

⁶ Herwerkte elementen en effecten: Bijlage 7, pagina 19-21

Persbericht – Jaarresultaten 2016 – 1 maart 2017 2/23

Financiële resultaten – Samenvatting

		Gerapporteerd
in miljoen €	2015	2016	1H 2016	2H 2016	2015	2016
Geconsolideerde omzet	3 671	3 715	1 819	1 896	3 671	3 715
Bedrijfsresultaat (EBIT)	231	305	157	148	219	260
EBIT-marge op omzet	6,3%	8,2%	8,6%	7,8%	6,0%	7,0%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	205	208	102	106	222	222
EBITDA	436	513	259	254	441	481
EBITDA-marge op omzet	11,9%	13,8%	14,2%	13,4%	12,0%	13,0%
ROCE	9,1%	11,8%			8,7%	10,0%
Gezamenlijke omzet	4 402	4 351	2 125	2 226	4 402	4 351

Onderliggende EBIT evolutie

Bekaerts onderliggende EBIT nam toe met 32% tot € 305 miljoen, aan een marge van 8,2%. Dit was het resultaat van solide volumegroei, positieve effecten van prijszetting, product-mix en voorraadaanpassingen, en aanzienlijke kostenbesparingen. Deze margeverhogende effecten werden deels tenietgedaan door de integratie van de Bridon-activiteiten in Bridon-Bekaert Ropes Group, nadelige wisselkoerseffecten, lage marges in Venezuela door volumeverliezen en wisselkoersschommelingen, en diverse andere invloeden.

Omzet

Bekaert realiseerde in 2016 een geconsolideerde omzet van € 3,7 miljard, een stijging van 1% in vergelijking met vorig jaar. De geconsolideerde omzet werd gestuwd door volumegroei met 4%7 . Deze groei werd grotendeels tenietgedaan door lagere walsdraadprijzen (-1%) en prijs-mix effecten (-2%). Het netto effect van fusies, overnames en desinvesteringen was +2,5% terwijl nadelige wisselkoerseffecten -2,5% bedroegen.

⁷ 2,7% volumegroei inclusief het effect van -1,4% door de sluitingsperiode van de Venezolaanse activiteiten als gevolg van grondstoftekorten. De impact was gelimiteerd tot -0,4% op het geconsolideerde omzetniveau en is onderdeel van de wisselkoerseffecten.

De omzet van het vierde kwartaal lag 9% hoger in vergelijking met het laatste kwartaal van 2015. Fusies en overnames voegden 6% toe en de organische omzetgroei was 3% als gevolg van sterke volumegroei in Pacifisch Azië. Wisselkoerseffecten neutraliseerden na een sterke klim van de Braziliaanse real en de Chileense peso in de afgelopen maanden.

De gezamenlijke omzet8 telde € 4,4 miljard voor het jaar, een lichte daling (-1%) tegenover 2015 als gevolg van vlakke organische groei, een beperkt netto-effect van fusies, overnames en desinvesteringen (+1%) en ongunstige wisselkoerseffecten (-2%).

Geconsolideerde omzet per segment

Geconsolideerde omzet over het boekjaar 2016 in miljoen €
Geconsolideerde omzet	2015	2016	Verschil	Aandeel	FX impact
EMEA	1 174	1 148	-2%	31%	-5
Noord-Amerika	528	512	-3%	14%	+2
Latijns-Amerika	712	682	-4%	18%	-18
Pacifisch Azië	1 019	1 052	+3%	28%	-38
BBRG	239	320	+34%	9%	-6
Totaal	3 671	3 715	+1%	100%	-65

2016 kwartaalevolutie van de geconsolideerde omzet per segment in miljoen €

Geconsolideerde omzet	1e Q	2e Q	3e Q	4e Q	Q4 y-o-y
EMEA	295	312	268	273	-1%
Noord-Amerika	133	131	127	121	+1%
Latijns-Amerika	162	167	176	177	+2%
Pacifisch Azië	244	273	261	274	+9%
BBRG	50	52	108	111	+98%
Total	884	935	940	956	+9%

Gezamenlijke omzet per segment

Gezamenlijke omzet over het boekjaar 2016 in miljoen €
Gezamenlijke omzet	2015	2016	Verschil	Aandeel	FX impact
EMEA	1 169	1 147	-2%	27%	-5
Noord-Amerika	528	512	-3%	12%	+2
Latijns-Amerika	1 400	1 320	-6%	30%	-47
Pacifisch Azië	1 068	1 052	-1%	24%	-40
BBRG	238	319	+34%	7%	-6
Total	4 402	4 351	-1%	100%	-96

2016 kwartaalevolutie van de gezamenlijke omzet per segment in miljoen €

Gezamenlijke omzet	1e Q	2e Q	3e Q	4e Q	Q4 y-o-y
EMEA	295	312	268	272	-1%
Noord-Amerika	133	131	127	121	+1%
Latijns-Amerika	308	327	344	341	+10%
Pacifisch Azië	244	273	261	274	+3%
BBRG	50	51	108	111	+98%
Total	1 030	1 095	1 107	1 119	+9%

⁸ De gezamenlijke omzet is de omzet gerealiseerd door de geconsolideerde ondernemingen plus 100% van de omzet gerealiseerd door joint ventures en geassocieerde ondernemingen na eliminatie van onderlinge verkopen.

Segmentrapporten

EMEA

		Onderliggend	Gerapporteerd
Kerncijfers (in miljoen €)	2015	2016	1H 2016	2H 2016	2015	2016
Geconsolideerde omzet	1 174	1 148	608	541	1 174	1 148
Bedrijfsresultaat (EBIT)	128	141	81	60	135	136
EBIT-marge op omzet	10,9%	12,2%	13,3%	11,1%	11,5%	11,8%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	54	59	30	29	55	58
EBITDA	183	200	111	89	190	194
EBITDA-marge op omzet	15,6%	17,4%	18,2%	16,5%	16,2%	16,9%
Activa van het segment	848	881	911	881	848	881
Verplichtingen van het segment	214	240	240	240	214	240
Kapitaalgebruik	634	642	671	642	634	642
ROCE	19,3%	22,1%			20,3%	21,3%

Bekaerts activiteiten in EMEA behaalden uitstekende resultaten. EBIT, EBITDA en ROCE bereikten recordhoogten.

In vergelijking met een sterk 2015 bleef de vraag van de Europese markten solide. Dit was vooral van toepassing op de automobiel- en bouwmarkten, terwijl de vraag voor profieldraad als gevolg van uitgestelde of afgelaste investeringen in de olie- en gassector, afnam. De omzet was lager in de tweede helft van het jaar door de gebruikelijke seizoenseffecten.

De versterkte business portefeuille na de recente overnames, desinvesteringen en business exits, en de verhoogde impact van diverse transformatieprogramma's stuwden EMEA's solide, dubbelcijferige winstgevendheid naar een record: de onderliggende EBIT marge voor het boekjaar bedroeg 12,2% of € 141 miljoen in absolute cijfers, hetzij een stijging met 10% tegenover 2015.

De eenmalige elementen (niet opgenomen in onderliggende EBIT) bedroegen € -5 miljoen en waren vooral gerelateerd aan de herstructureringskosten in Turkije.

De investeringsuitgaven bedroegen € 52 miljoen en betroffen capaciteitsuitbreidingen en moderniseringen, voornamelijk in Slovakije, Roemenië en België.

Bekaert verwacht een aanhoudend sterke vraag in de meeste markten behalve olie en gas. De Europese activiteiten hebben een goede start gemaakt in 2017 maar voorzien tijdelijke margedruk als gevolg van het niet onmiddellijk kunnen verrekenen van snel stijgende grondstofprijzen. Bovendien blijven we voorzichtig over de potentiële impact van groeiende onzekerheid in Europa, als gevolg van de beslissing van Groot-Brittanië om de Europese Unie te verlaten.

NOORD-AMERIKA

		Onderliggend	Gerapporteerd
Kerncijfers (in miljoen €)	2015	2016	1H 2016	2H 2016	2015	2016
Geconsolideerde omzet	528	512	264	248	528	512
Bedrijfsresultaat (EBIT)	14	26	13	13	27	26
EBIT-marge op omzet	2,6%	5,1%	5,0%	5,1%	5,2%	5,1%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	11	13	6	7	10	13
EBITDA	24	39	19	19	38	39
EBITDA-marge op omzet	4,6%	7,6%	7,4%	7,8%	7,2%	7,6%
Activa van het segment	270	300	280	300	270	300
Verplichtingen van het segment	62	62	68	62	62	62
Kapitaalgebruik	208	237	212	237	208	237
ROCE	7,0%	11,7%			14,0%	11,7%

De Noord-Amerikaanse activiteiten van Bekaert noteerden een organische volumegroei van 8%, vooral dankzij de heropbouw van de fabriek in Rome, Georgia (VS). Deze groei werd meer dan tenietgedaan op het niveau van de omzet als gevolg van de lagere walsdraadprijzen (-4,4%) die verrekend worden aan onze klanten; ongunstige mix-effecten (-5,2%) als gevolg van sterke groei in lager geprijsde productgroepen; en het omzeteffect van desinvesteringen (-1%).

De automobiel-, landbouw- en industriële staaldraadmarkten presteerden goed, terwijl de zwakke vraag van de olie- en gassector de omzet van profieldraden aantastte.

De onderliggende EBIT verdubbelde nagenoeg in vergelijking met vorig jaar als gevolg van een verhoogde capaciteitsbenutting dankzij hogere volumes en van de impact van acties om de concurrentiekracht in onze doelmarkten te verhogen. De winstmarges hebben nog niet het gewenste niveau bereikt maar de effecten van de ingevoerde maatregelen zijn duidelijk zichtbaar. De cashgeneratie (onderliggende EBITDA) steeg met 60% in vergelijking met vorig jaar en ROCE bedroeg bijna 12%.

In 2016 waren er geen eenmalige aanpassingen. Dit was wel het geval in 2015 door de finale afwikkeling van de verzekeringsuitkering met betrekking tot de brand in Rome, met een opbrengst van € +14 miljoen.

De investeringsuitgaven bedroegen € 21 miljoen en vonden vooral plaats in de staalkoordactiviteiten.

Bekaert verwacht in de loop van 2017 meer impact van de transformatieprogramma's en de eerste effecten van lopende uitbreidingsinvesteringen die gericht zijn op het beantwoorden van de groeiende vraag naar producten 'made in America'. We blijven voorzichtig over de effecten op de marges van het VS-handelsbeleid en de eraan gerelateerde tariefwijzigingen.

LATIJNS-AMERIKA

		Onderliggend		Gerapporteerd
Kerncijfers (in miljoen €)	2015	2016	1H 2016	2H 2016	2015	2016
Geconsolideerde omzet	712	682	328	353	712	682
Bedrijfsresultaat (EBIT)	46	67	33	34	45	67
EBIT-marge op omzet	6,5%	9,8%	9,9%	9,7%	6,4%	9,8%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	23	22	13	9	24	22
EBITDA	69	89	45	43	69	88
EBITDA-marge op omzet	9,6%	13,0%	13,8%	12,2%	9,8%	12,9%
Gezamenlijke omzet	1 400	1 320	636	684	1 400	1 320
Activa van het segment	509	464	527	464	509	464
Verplichtingen van het segment	110	118	124	118	110	118
Kapitaalgebruik	398	347	403	347	398	347
ROCE	11,1%	16,6%			11,0%	16,5%

In Latijns-Amerika daalde de omzet met 4% als gevolg van het volumeverlies in Venezuela veroorzaakt door tijdelijke sluitingen in periodes van grondstoftekorten (-2%) en ongunstige wisselkoersbewegingen (-2%).

De omzet van het vierde kwartaal steeg met 2,5% in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar als gevolg van positieve wisselkoerseffecten na de sterke stijging van de Braziliaanse real en de Chileense peso in de afgelopen maanden. Aanzienlijke koersschommelingen van lokale valuta's ten opzichte van de USD verklaren de compenserende effecten van walsdraadprijzen (+7%) en de prijs-mix van verkopen in lokale valuta's (-7%) in het vierde kwartaal, jaar-op-jaar.

Bekaerts activiteiten in Latijns-Amerika overtroffen de marktgemiddelden in de meeste landen. EBIT en ROCE stegen met ongeveer 50% als gevolg van een sterkere business portefeuille in de regio, voornamelijk in Ecuador en Brazilië; een sterke vraag in Chili doorheen 2016; en betere prijszetting en kostenconcurrentievermogen in Peru. De EBITDA marge van 13% stuwde de cashgeneratie.

Bekaert investeerde € 14 miljoen in materiële vaste activa, voornamelijk in Ecuador en Chili.

We gaan uit van een aanhoudend zwak economisch klimaat in Brazilië en algemene economische onzekerheid in de hele regio. We verwachten toenemende druk van Chinese imports als gevolg van de sterkere lokale valuta's en ondervinden enkele moeilijkheden in het tijdig verrekenen van gestegen walsdraadprijzen.

We voeren onderhandelingen over het inbrengen van Bekaerts dochteronderneming in Sumaré (Brazilië), een hoge-marge staalkoordfabriek overgenomen van Pirelli, in het BMB (Belgo-Mineira Bekaert) joint venture partnerschap met ArcelorMittal. Bekaert houdt 44,5% van de aandelen van de joint venture aan en zou – na het bereiken van een overeenkomst en het verkrijgen van de wettelijke goedkeuringen – niet langer de resultaten van de Sumaré fabriek opnemen in de geconsolideerde cijfers. Dit zou de totale marge van het segment ongunstig beïnvloeden gezien de hogere dan gemiddelde winstgevendheid van deze entiteit.

Ondanks de economische ontwikkelingen en de evoluties met betrekking tot aandeelhouderschap, verwachten we om de voordelen te behouden van onze sterke marktposities, duurzame kostenbesparingen en toenemende impact van onze transformatieprogramma's.

De daling van de gezamenlijke omzet (-1%) was het gevolg van de gemiddelde koerseffecten van de Braziliaanse real (-4% jaar-op-jaar), ondanks de sterke klim van de munt in de tweede helft van 2016. De resultaten van onze joint ventures in Brazilië overtroffen de zwakke economische omstandigheden in het land. Hun bijdrage aan Bekaerts netto resultaat was gelijk aan dat van vorig jaar.

PACIFISCH AZIE

		Onderliggend	Gerapporteerd
Kerncijfers (in miljoen €)	2015	2016	1H 2016	2H 2016	2015	2016
Geconsolideerde omzet	1 019	1 052	517	535	1 019	1 052
Bedrijfsresultaat (EBIT)	69	119	58	62	58	100
EBIT-marge op omzet	6,8%	11,3%	11,1%	11,5%	5,7%	9,5%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	109	103	51	52	122	119
EBITDA	178	222	108	113	179	219
EBITDA-marge op omzet	17,5%	21,1%	21,0%	21,2%	17,6%	20,8%
Gezamenlijke omzet	1 068	1 052	517	535	1 068	1 052
Activa van het segment	1 168	1 115	1 162	1 115	1 168	1 115
Verplichtingen van het segment	160	179	156	179	160	179
Kapitaalgebruik	1 007	936	1 006	936	1 007	936
ROCE	6,5%	12,2%			5,4%	10,3%

Bekaert behaalde een organische omzetgroei van 8,5% in Pacifisch Azie. De sterke vraag van automobielmarkten doorheen het jaar stuwden de groei in vergelijking met 2015. De impact van walsdraadprijzen (+1,5%) was het resultaat van aanzienlijke prijsdalingen in de eerste helft van het jaar gevolgd door een sterke klim in de tweede helft. Prijserosie en wisselkoerseffecten vertegenwoordigden -4% elk. Het nettoeffect van fusies, overnames en desinvesteringen bedroeg minder dan +1%.

De activiteiten van Bekaert in Pacifisch Azië noteerden robuuste prestaties in het laatste kwartaal van het jaar. De organische omzetgroei van 10% in vergelijking met dezelfde periode in 2015 was afkomstig van hogere volumes (+5%) en scherpe walsdraadprijsstijgingen (+10%), getemperd door prijserosie en mixeffecten (-5%). De vraag van zonne-energiemarkten veerde op vanaf de tweede helft van november, na de plotse daling in het derde kwartaal die werd veroorzaakt door veranderingen in terugleververgoedingen in China in juli 2016. Zaagdraad vertegenwoordigde 12% van Bekaerts omzet in Pacifisch Azië in 2016.

Onze activiteiten behaalden een sterke margetoename voor de hele regio: onderliggende EBIT steeg met 72% tot € 119 miljoen, aan een marge van 11,3%. Onderliggende EBITDA bedroeg € 222 miljoen, 25% hoger dan vorig jaar aan een marge van 21%. ROCE verdubbelde nagenoeg naar meer dan 12%.

Deze robuuste prestaties voor de regio waren het resultaat van een hoge capaciteitsbenutting, M&A activiteiten en de aanzienlijke impact van diverse transformatieprogramma's.

Zoals eerder aangekondigd wordt de Shah Alam fabriek in Maleisië geleidelijk afgebouwd en verhuizen enkele productlijnen naar de Ipoh fabriek, ook in Maleisië. We hebben de beslissing genomen om de kleine staalkoordfabriek in Huizhou in de provincie Guandong in China te sluiten. Investeringsbeperkingen in Huizhou hebben verhinderd om het potentieel van de fabriek op schaalgrootte te brengen en de kostefficiëntie op te trekken tot het niveau van de andere vestigingen in China. Daarom werd beslist om de operaties stop te zetten in Huizhou, en te investeren in andere bestaande vestigingen in het land.

Bekaert investeerde aanzienlijk in de regio en rapporteerde een totaal van € 59 miljoen investeringen in materiële vaste activa in 2016, waaronder uitbreidingsinvesteringen in staalkoordactiviteiten in China, India en Indonesië.

De eenmalige aanpassingen (€ -19 miljoen) behelsden waardeverminderingen van activa met betrekking tot de Huizhou plant in China en kosten gerelateerd aan de sluiting van de Shah Alam fabriek in Maleisië.

We verwachten dat de solide vraag van bandenmarkten zal aanhouden in 2017 en voorzien een sterke start voor zonne-energiemarkten in afwachting van nieuwe aanpassingen aan de terugleververgoedingen, waarna de volatiliteit opnieuw zal toenemen. We verwachten dat onze transformatieprogramma's de hogere omzet- en rendabiliteitstrends zullen blijven ondersteunen.

Bridon-Bekaert Ropes Group

		Onderliggend	Gerapporteerd
Kerncijfers (in miljoen €)	2015	2016	1H 2016	2H 2016	2015	2016
Geconsolideerde omzet	239	320	102	219	239	320
Bedrijfsresultaat (EBIT)	29	13	10	4	29	-9
EBIT-marge op omzet	12,3%	4,1%	9,3%	1,7%	12,0%	-2,7%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	14	21	7	15	14	22
EBITDA	44	35	16	19	43	13
EBITDA-marge op omzet	18,2%	10,8%	15,9%	8,5%	17,9%	4,0%
Activa van het segment	278	613	619	613	278	613
Verplichtingen van het segment	34	92	81	92	34	92
Kapitaalgebruik	244	522	538	522	244	522
ROCE	12,6%	3,4%			12,3%	-2,3%

Bekaert behaalde 34% omzetgroei in het kabel- en advanced cords segment. De integratie van de Bridon activiteiten vertegenwoordigde een stijging van 37%. Ongunstige wisselkoerseffecten (-2%) en een lichte organische omzetdaling (-1%) temperden de groei. Zwakke marktomstandigheden in de olie- en gasindustrie tastten de verkoopvolumes en de capaciteitsbezetting in de meeste kabelfabrieken aan. De kabelvolumes kenden een lichte stijging in het vierde kwartaal en de advanced cords business presteerde goed doorheen het hele jaar.

We verwachten aanhoudende moeilijke marktomstandigheden in de olie- en gasindustrie in de nabije toekomst. We verwachten wel een resultaatsverbetering van Bridon-Bekaerts Ropes Group in de loop van 2017. Het management implementeert maatregelen om de marktpositie te versterken en geleidelijk aan de voordelen van de schaalgrootte te benutten door verbeteringen aan de productie-footprint en de globale business portefeuille. Dit houdt de sluiting in van Bridon-Bekaert ScanRope AS in Tønsberg (Norwegen) en de recente aankondiging van de herstructurering van de Belton fabriek in Texas (VS).

De eenmalige elementen bedroegen € -22 miljoen: € 9 miljoen van M&A transactiekosten en € 13 miljoen gerelateerd aan waardeverminderingen en herstructureringskosten, vooral met betrekking tot de sluiting van de ScanRope fabriek.

Investeringsupdate en overige informatie

De nettoschuld steeg naar € 1 068 miljoen in vergelijking met € 837 miljoen bij jaareinde 2015 en daalde in vergelijking met € 1 148 miljoen op 30 juni 2016. De nettoschuld op onderliggende EBITDA was 2,1, tegenover 1,9 op 31 december 2015. Zonder het effect van de Bridon fusie zakte de nettoschuld op onderliggende EBITDA naar 1,5 wat een aanzienlijke daling inhoudt, aangestuurd door sterke cash generatie.

Bekaert heeft vandaag de beslissing aangekondigd om de fabriek in Huizhou, Guandong Province (China), te sluiten. Investeringsbeperkingen in Huizhou hebben verhinderd om het potentieel van de fabriek op schaalgrootte te brengen en de kost-effeciëntie op te trekken tot op het niveau van de andere vestigingen in China. Daarom hebben we besloten om de activiteiten in Huizhou stop te zetten.

De Bridon-Bekaert ScanRope AS fabriek in Tønsberg (Norwegen) werd gesloten. Het activiteitsniveau van de fabriek werd zwaar getroffen door de terugval in olie- en gasmarkten sedert het begin van 2015.

Op 17 februari 2017 heeft het management van Bridon-Bekaert Ropes Group de herstructurering van de Bridon-Bekaert fabriek in Belton, Texas (VS) aangekondigd. Een inkrimping van het personeelsbestand gecombineerd met investeringen zullen de operaties aanpassen aan de toekomstige noden en opportuniteiten.

We voeren onderhandelingen over het inbrengen van Bekaerts dochteronderneming in Sumaré (Brazilië), een hoge-marge staalkoordfabriek overgenomen van Pirelli, in het BMB (Belgo-Mineira Bekaert) joint venture partnerschap met ArcelorMittal. Bekaert houdt 44,5% van de aandelen van de joint venture aan en zou – na het bereiken van een overeenkomst en het verkrijgen van de wettelijke goedkeuringen – niet langer de resultaten van de Sumaré fabriek opnemen in de geconsolideerde cijfers.

In 2016 werden in totaal 392 049 eigen aandelen aangeleverd wegens de uitoefening van aandelenopties en wegens verkoop aan leden van het Bekaert Group Executive in het kader van het Bekaert Personal Shareholding Requirement Plan. Bijgevolg zijn er op vandaag nog 3 885 446 eigen aandelen.

Financieel overzicht

Dividend

De Raad van Bestuur bevestigt het vertrouwen in de strategie en de toekomstperspectieven van de onderneming en zal aan de Algemene Vergadering van aandeelhouders op 10 mei 2017 voorstellen om een brutodividend uit te keren van € 1,10 per aandeel, tegenover € 0,90 per aandeel vorig jaar. Het dividend zal, na goedkeuring door de Algemene Vergadering van aandeelhouders, betaalbaar worden vanaf 15 mei 2017.

Financiële resultaten

Bekaert heeft een operationeel resultaat (onderliggende EBIT) geboekt van € 305 miljoen (tegenover € 231 miljoen in 20149 ). Dit stemt overeen met een marge op omzet van 8,2% (versus 6,3% in 2015). De eenmalige elementen bedroegen € -45 miljoen (in vergelijking met € -12 miljoen in 2015) en omvatten herstructureringskosten in Turkije, Maleisië en Bridon-Bekaert Ropes Group (voor een totaal van € -27,1 miljoen), bijzondere afwaarderingen op materiële vaste activa in Huizhou, China (€ -16,2 miljoen), M&A gerelateerde honoraria (€ -8,6 miljoen) en andere eenmalige opbrengsten (€ +7 miljoen). Inclusief deze aanpassingen bedroeg EBIT € 260 miljoen, wat neerkomt op een marge op omzet van 7,0% (tegenover € 219 miljoen of 6,0%). EBITDA-onderliggend bedroeg € 513 miljoen (13,8% marge) in vergelijking met € 436 miljoen (11,9%), EBITDA bedroeg € 481 miljoen, wat een EBITDA-marge op omzet vertegenwoordigt van 13,0% (versus 12,0%).

De commerciële en administratieve kosten stegen met € 18 miljoen tot € 315 miljoen ten gevolge van fusies, overnames en desinvesteringen (€ 23 miljoen) en kosten gerelateerd aan het customer excellence programma (€ 7,8 miljoen); effecten die gedeeltelijk gecompenseerd werden door lagere overhead kosten zoals deze gerelateerd aan het manufacturing excellence programma (€ -6,7 miljoen besparingen in vergelijking met vorig jaar) en de positieve impact van wisselkoersschommelingen. Kosten voor onderzoek en ontwikkeling daalden van € 65 miljoen naar € 64 miljoen. Andere bedrijfsopbrengsten en -kosten omvatten de hierboven vermelde eenmalige elementen.

De nettorentelasten bedroegen € -73 miljoen, aanzienlijk hoger dan vorig jaar (€ -62 miljoen) als gevolg van de stijging in de brutoschuld (met € 320 miljoen) gerelateerd aan de Bridon fusie. Overige financiële opbrengsten en lasten bedroegen € -37,5 miljoen (ten opzichte van € -33,8 miljoen) als gevolg van de

⁹ 2015 werd herwerkt. Zie bijlage 7 –p. 19-21

Persbericht – Jaarresultaten 2016 – 1 maart 2017 10/23

toename van de reële waarde van de conversie-optie van de vorige obligatie in lijn met de evolutie van de koers van het aandeel (non-cash impact van € -42,7 miljoen), en de reële waarde-aanpassing van de optie onder de nieuwe converteerbare obligatielening met een positieve impact van € +5,3 miljoen. De overige financiële opbrengsten en lasten namen af met € 16 miljoen in de tweede helft van 2016 als gevolg van de aflossing van USD-leningen in Vicson, Venezuela, wat resulteerde in de opheffing van een provisie die hiertoe werd aangelegd.

De winstbelasting bedroeg € 62 miljoen, tegenover € 36 miljoen in 2015. De toename is te wijten aan de hogere winstgevendheid en een aanzienlijk aandeel van niet aftrekbare (niet cash) elementen, grotendeels verbonden aan de conversie van de obligatie.

Het aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen steeg van € 18 miljoen naar € 25 miljoen. De resultaten van de joint ventures in Brazilië waren stabiel terwijl de verliesmakende entiteiten in Xinyu, China gedeconsolideerd werden bij jaareinde 2015.

Het perioderesultaat bedroeg bijgevolg € 112 miljoen in vergelijking met € 105 miljoen in 2015. Het resultaat toerekenbaar aan minderheidsbelangen van derden steeg van € 4 miljoen naar € 7 miljoen. Na aftrek van het deel toerekenbaar aan minderheidsbelangen bedroeg het perioderesultaat toerekenbaar aan de Groep € 105 miljoen, vergeleken met € 102 miljoen van vorig jaar. EPS (perioderesultaat per aandeel) steeg tot € 1,87 in vergelijking met € 1,82 in 2015.

Balans

Op 31 december 2016 vertegenwoordigde het eigen vermogen 37,1% van de totale activa, tegenover 38,9% in 2015. De nettoschuld op eigen vermogen (gearing ratio) bedroeg 66,8% (tegenover 55,4%).

De nettoschuld bedroeg € 1 068 miljoen, lager dan € 1 148 miljoen op 30 juni 2016 en hoger dan € 873 miljoen bij jaareinde 2015. De aanzienlijke afname sinds 30 juni 2016 was het gevolg van sterke cash generatie. De toename tegenover 31 december 2015 betreft het effect op de nettoschuld van de Bridon fusie (€ 279 miljoen). Nettoschuld op de onderliggende EBITDA was 2,1, in vergelijking met 1,9 op 31 december 2015. Zonder het effect van de Bridon fusie zakte de nettoschuld op onderliggende EBITDA naar 1,5, dankzij de sterke cash generatie.

Kasstroomoverzicht

De nettokasstromen uit bedrijfsactiviteiten bedroegen € 400 miljoen, een afname ten opzichte van € 584 miljoen in 2015. De verbeterde cash generatie werd tenietgedaan door de hogere taxatie en het niet evenaren van de sterke daling van het werkkapitaal in 2015.

De kasstromen uit investeringsactiviteiten bedroegen € -107 miljoen (tegenover € -363 miljoen), waaronder € -159 miljoen voor investeringen in materiële vaste activa en € +41 miljoen door acquisities en desinvesteringen.

Kasstromen uit financieringsactiviteiten bedroegen € -302 miljoen (tegenover € -268 miljoen in 2015) en waren onder meer het gevolg van aflossingen van rentedragende schulden, dividenden en rentebetalingen.

NV Bekaert SA (statutaire rekeningen)

De omzet van de Belgische vennootschap bedroeg € 358 miljoen ten opzichte van € 420 miljoen in 2015. De operationeel verlies vóór eenmalige resultaten bedroeg € -8,1 miljoen tegenover de winst van € +17,5 miljoen vorig jaar, terwijl eenmalige resultaten als deel van de operationele resultaten € -3,9 miljoen in 2016, in vergelijking met € -5,2 miljoen vorig jaar. Het financieel resultaat was € 16,0 miljoen (€ 340,4 miljoen in 2015 vooral gerelateerd aan inkomsten uit dividenden) en inclusief de netto eenmalige impact van de BBRG oprichting (netto €-49,1 miljoen). Dit leidde tot een perioderesultaat van € -24,3 miljoen in vergelijking met € +355,1 miljoen in 2015.

Financiële kalender

Jaarresultaten 2016	1	maart	2017
De CEO en de CFO van Bekaert zullen de resultaten om 14:00 CET toelichten aan analisten en beleggers. Deze
persconferentie kan live bijgewoond worden in luister-modus via registratie op Bekaert website.

Jaarverslag 2016 beschikbaar op www.bekaert.com 24 maart 2017
Activiteitenverslag 1ste kwartaal 2017 10 mei	2017
Algemene vergadering van aandeelhouders 10 mei	2017
Dividend ex-date 11 mei	2017
Betaalbaarstelling dividend 15 mei	2017
Halfjaarresultaten 2017 28 juli	2017
Activiteitenverslag 3e kwartaal 2017 10 november	2017

Verklaring van de Commissaris

De Commissaris heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden, die ten gronde zijn afgewerkt, geen betekenisvolle correctie hebben aan het licht gebracht die in de boekhoudkundige informatie, opgenomen in dit persbericht, zou moeten doorgevoerd

worden. Bij de opstelling van het financieel verslag werden dezelfde grondslagen voor financiële verslaggeving en waarderingsregels toegepast als voor de geconsolideerde financiële overzichten per 31 december 2015, met uitzondering van volgende nieuwe, gewijzigde of herziene IFRS-standaarden en met uitzondering van nieuwe aanbevelingen, die toegepast werden vanaf 1 januari 2016 en die een effect op dit verslag gehad hebben.

• IAS 19 (Jaarlijkse verbeteringen IFRS 2012-2014), Personeelsbeloningen. De voornaamste herziening die dit verslag beïnvloed heeft verreist dat voor valuta's waarin er geen ruim marktaanbod is van hoogwaardige bedrijfsobligaties, de te gebruiken disconteringsvoet voor verplichtingen uit vergoedingen na uitdiensttreding moet gebaseerd worden op marktrendementen op overheidsobligaties uitgedrukt in die valuta. De herziene standaard wordt met terugwerkende kracht toegepast wat de wijzigingen verklaart aan de vergelijkende cijfers van 2015 in de financiële staten opgenomen in de rapport.
• In overeenstemming met de richtlijnen van het ESMA zal het onderscheid tussen "recurrente" en "niet recurrente" EBIT en EBITDA niet langer worden gepresenteerd. De bedragen die eerder werden gerapporteerd als onderdeel van de "niet recurrente" bedragen worden opgenomen onder de overige operationele kosten en opbrengsten. REBIT en REBITDA worden gepresenteerd als "EBIT-Underlying" en "EBITDA- Underlying" wat ook een invloed heeft op de vergelijkende cijfers van 2015 in de financiële staten opgenomen in de rapport

Daarnaast merken we op dat een herrubricering is doorgevoerd betreffende de "overname gerelateerde externe honoraria" en "toe te rekenen interest opbrengsten en kosten" om de consistente presentatie te verbeteren. Deze herrubriceringen beïnvloeden ook de vergelijkende cijfers van 2015 zoals opgenomen in de financiële staten in dit rapport.

Verklaring van de verantwoordelijke personen

De ondertekenende personen verklaren dat, voor zover hen bekend:

• de geconsolideerde jaarrekening van NV Bekaert SA en haar dochterondernemingen per 31 december 2016 opgesteld is overeenkomstig de International Financial Reporting Standards, en een getrouw beeld geeft van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de gezamenlijke in de consolidatie opgenomen ondernemingen; en
• het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en de resultaten van het bedrijf en van de positie van de gezamenlijke in de consolidatie opgenomen ondernemingen, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd worden.

Namens de Raad van Bestuur:

Matthew Taylor Bert De Graeve Gedelegeerd Bestuurder Voorzitter van de Raad van Bestuur

Disclaimer

Dit persbericht kan toekomstgerichte verklaringen bevatten. Die verklaringen reflecteren de huidige inzichten van de bedrijfsleiding aangaande toekomstige gebeurtenissen, en zijn onderhevig aan bekende en onbekende risico's, onzekerheden en andere factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten aanzienlijk verschillen van toekomstige resultaten of prestaties die door die toekomstgerichte verklaringen worden uitgedrukt of die daaruit zouden kunnen worden afgeleid. Bekaert verstrekt de in dit persbericht opgenomen informatie per huidige datum en neemt geen enkele verplichting op om de toekomstgerichte verklaringen in het licht van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins te actualiseren. Bekaert wijst elke aansprakelijkheid af voor verklaringen die door derden worden afgelegd of gepubliceerd, en neemt geen enkele verplichting op om onnauwkeurige gegevens, informatie, conclusies of opinies te corrigeren die door derden worden gepubliceerd met betrekking tot dit of enig ander persbericht dat door Bekaert wordt verspreid.

Profiel

Bekaert (www.bekaert.com) is een wereldmarkt- en technologisch leider in staaldraadtransformatie en deklaagtechnologieën. Door het continu creëren van toegevoegde waarde streven we ernaar de voorkeurleverancier voor staaldraadproducten en –oplossingen te zijn voor onze klanten wereldwijd. Bekaert (Euronext Brussels: BEKB) is een globale onderneming die wereldwijd bijna 30 000 medewerkers telt, met hoofdzetel in België en een jaaromzet van € 4,4 miljard.

Bijlage 1: Persbericht van 1 maart 2017

Geconsolideerde winst-en-verliesrekening

(in duizend €)	2015	2016
Omzet	3 671 081	3 715 217
Kostprijs van verkopen	-3 073 407	-3 025 225
Marge op omzet	597 674	689 992
Commerciële kosten	-156 106	-175 340
Administratieve kosten	-140 679	-139 558
Kosten voor onderzoek en ontwikkeling	-64 597	-63 590
Andere bedrijfsopbrengsten	85 516	24 376
Andere bedrijfskosten	-102 422	-76 226
Bedrijfsresultaat (EBIT)	219 386	259 654
EBIT - Onderliggend	231 482	304 952
Renteopbrengsten	8 585	6 325
Rentelasten	-70 758	-79 493
Overige financiële opbrengsten en lasten	-33 810	-37 458
Resultaat vóór belastingen	123 403	149 028
Winstbelastingen	-36 259	-62 052
Resultaat na belastingen (geconsolideerde ondernemingen)	87 144	86 976
Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen	18 320	25 445
PERIODERESULTAAT	105 464	112 421
Toerekenbaar aan
de Groep	101 722	105 166
minderheidsbelangen van derden	3 742	7 255
Winst per aandeel (in € per aandeel)
Perioderesultaat toerekenbaar aan de Groep
Basisberekening	1,82	1,87
Na verwateringseffect	1,81	1,85

Bijlage 2: Persbericht van 1 maart 2017

Aansluiting segmentrapportering

Kerncijfers per segment

	Onderliggend
(in miljoen €)	EMEA	N-AM	L-AM	APAC	GROEP1	BBRG	ANDERE	2016
Geconsolideerde omzet	1 148	512	682	1 052	-	320	-	3 715
Bedrijfsresultaat (EBIT)	141	26	67	119	-64	13	3	305
EBIT-marge op omzet	12.2%	5.1%	9.8%	11.3%	-	4.1%	-	8.2%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	59	13	22	103	4	21	-15	208
EBITDA	200	39	89	222	-60	35	-11	513
EBITDA-marge op omzet	17.4%	7.6%	13.0%	21.1%	-	10.8%	-	13.8%
Activa van het segment	881	300	464	1 115	176	613	-199	3 351
Verplichtingen van het segment	240	62	118	179	115	92	-105	701
Kapitaalgebruik	642	237	347	936	61	522	-93	2 650
ROCE	22.1%	11.7%	16.6%	12.2%	-	3.4%	-	11.8%
Investeringsuitgaven materiële vaste activa	52	21	14	59	10	14	-11	159

					Gerapporteerd
(in miljoen €)	EMEA	N-AM	L-AM	APAC	GROEP1	BBRG	ANDERE	2016
Geconsolideerde omzet	1 148	512	682	1 052	-	320	-	3 715
Bedrijfsresultaat (EBIT)	136	26	67	100	-63	-9	3	260
EBIT-marge op omzet	11.8%	5.1%	9.8%	9.5%	-	-2.7%	-	7.0%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	58	13	22	119	3	22	-15	222
EBITDA	194	39	88	219	-60	13	-11	481
EBITDA-marge op omzet	16.9%	7.6%	12.9%	20.8%	-	4.0%	-	13.0%
Activa van het segment	881	300	464	1 115	176	613	-199	3 351
Verplichtingen van het segment	240	62	118	179	115	92	-105	701
Kapitaalgebruik	642	237	347	936	61	522	-93	2 650
ROCE	21.3%	11.7%	16.5%	10.3%	-	-2.3%	-	10.0%
Investeringsuitgaven materiële vaste activa	52	21	14	59	10	14	-11	159

¹ Groepsdiensten en business support

Bijlage 3: Persbericht van 1 maart 2017

Geconsolideerd overzicht van het volledig perioderesultaat

(in duizend €)	2015	2016
Omzet	3 671 081	3 715 217
Kostprijs van verkopen	-3 073 407	-3 025 225
Marge op omzet	597 674	689 992
Commerciële kosten	-156 106	-175 340
Administratieve kosten	-140 679	-139 558
Kosten voor onderzoek en ontwikkeling	-64 597	-63 590
Andere bedrijfsopbrengsten	85 516	24 376
Andere bedrijfskosten	-102 422	-76 226
Bedrijfsresultaat (EBIT)	219 386	259 654
EBIT - Onderliggend	231 482	304 952
Renteopbrengsten	8 585	6 325
Rentelasten	-70 758	-79 493
Overige financiële opbrengsten en lasten	-33 810	-37 458
Resultaat vóór belastingen	123 403	149 028
Winstbelastingen	-36 259	-62 052
Resultaat na belastingen (geconsolideerde ondernemingen)	87 144	86 976
Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen	18 320	25 445
PERIODERESULTAAT	105 464	112 421
Toerekenbaar aan
de Groep	101 722	105 166
minderheidsbelangen van derden	3 742	7 255
Winst per aandeel (in € per aandeel)
Perioderesultaat toerekenbaar aan de Groep
Basisberekening	1,82	1,87
Na verwateringseffect	1,81	1,85

Bijlage 4: Persbericht van 1 maart 2017

Geconsolideerde balans

(in duizend €)	2015	2016
Vaste activa	1 921 987	2 136 528
Immateriële activa	109 448	140 377
Goodwill Materiële vaste activa	35 699	152 345
Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen	1 490 454 114 119	1 514 714 146 582
Overige vaste activa	39 773	32 142
Uitgestelde belastingvorderingen	132 494	150 368
Vlottende activa	1 960 422	2 167 785
Voorraden	628 731	724 500
Ontvangen bankwissels	68 005	60 182
Handelsvorderingen	686 364	739 145
Overige vorderingen	99 286	108 484
Geldbeleggingen	10 216	5 342
Geldmiddelen en kasequivalenten	401 771	365 546
Overige vlottende activa	66 049	52 225
Activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop	-	112 361
Totaal	3 882 409	4 304 313
Eigen vermogen	1 511 651	1 597 893
Kapitaal	176 957	177 612
Uitgiftepremies	31 884	36 594
Overgedragen resultaten	1 397 110	1 432 394
Overige Groepsreserves	-223 740	-179 508
Eigen vermogen toerekenbaar aan de Groep	1 382 211	1 467 092
Minderheidsbelangen	129 440	130 801
Verplichtingen op meer dan een jaar	1 083 412	1 504 487
Voorzieningen voor personeelsbeloningen	172 681	182 641
Overige voorzieningen	50 198	63 107
Rentedragende schulden	792 116	1 161 310
Overige verplichtingen op meer dan een jaar	15 204	44 873
Uitgestelde belastingverplichtingen	53 213	52 556
Verplichtingen op ten hoogste een jaar	1 287 346	1 201 933
Rentedragende schulden	501 224	297 916
Handelsschulden	456 783	556 361
Personeelsbeloningen	131 281	132 913
Overige voorzieningen	26 973	17 720
Verplichtingen met betrekking tot winstbelastingen	105 832	101 683
Overige verplichtingen op ten hoogste een jaar	65 253	61 840
Verplichtingen verbonden met activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop	-	33 500
Totaal	3 882 409	4 304 313

Bijlage 5: Persbericht van 1 maart 2017

Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen

(in duizend €)	2015	2016
Openingssaldo	1 566 212	1 511 651
Herwerkingen	-5 645	-
Openingssaldo (herwerkt)	1 560 567	1 511 651
Volledig perioderesultaat (herwerkt)	101 937	143 157
Kapitaalsinbreng door minderheidsbelangen	14 967	-
Effect van acquisities en verkopen	-114 769	-6 003
Uitgifte nieuwe aandelen	234	5 364
Transacties eigen aandelen	1 206	7 538
Dividenden aan aandeelhouders van NV Bekaert SA	-48 006	-50 472
Dividenden aan minderheidsbelangen	-7 391	-17 791
Overige	2 906	4 449
Slotsaldo	1 511 651	1 597 893

Bijlage 6: Persbericht van 1 maart 2017

Geconsolideerd kasstroomoverzicht

(in duizend €)	2015	2016
Bedrijfsresultaat (EBIT)	219 386	259 654
Posten zonder kasstroomeffect verwerkt in het bedrijfsresultaat	246 973	256 227
Investeringsposten verwerkt in het bedrijfsresultaat	-13 551	1 034
Gebruikte bedragen van voorzieningen voor personeelsbeloningen en
overige voorzieningen	-40 807	-44 864
Betaalde winstbelastingen	-56 657	-96 388
Brutokasstromen uit bedrijfsactiviteiten	355 344	375 663
Wijzigingen in operationeel werkkapitaal	212 266	16 336
Overige bedrijfskasstromen	15 952	7 553
Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten	583 562	399 552
Nieuwe bedrijfscombinaties	-129 833	40 917
Andere verwervingen van deelnemingen	-109 559	-41
Inkomsten uit verkoop van deelnemingen	30 761	-7 315
Ontvangen dividenden	18 411	22 422
Investeringen in immateriële activa	-5 868	-5 955
Investeringen in materiële vaste activa	-170 702	-158 529
Overige investeringskasstromen	3 806	1 187
Nettokasstroom uit investeringsactiviteiten	-362 984	-107 314
Ontvangen rente	7 320	7 338
Betaalde rente	-64 302	-63 397
Betaalde brutodividenden	-55 566	-67 977
Inkomsten uit rentedragende schulden op meer dan een jaar	145 151	172 072
Aflossing van rentedragende schulden op meer dan een jaar	-127 945	-375 255
Kasstromen m.b.t. rentedragende schulden op ten hoogste een jaar	-184 093	-5 567
Transacties eigen aandelen	1 206	7 538
Overige financieringskasstromen	10 421	23 193
Nettokasstroom uit financieringsactiviteiten	-267 808	-302 055
Toename of afname (-) in geldmiddelen en kasequivalenten	-47 230	-9 817
Geldmiddelen en kasequivalenten - begin van de periode	458 542	401 771
Effect van wisselkoersfluctuaties	-9 541	-26 408
Geldmiddelen en kasequivalenten - einde van de periode	401 771	365 546

Bijlage 7: Persbericht van 1 maart 2017

Herwerkingseffecten

De vergelijkbare informatie over 2015 is herwerkt door:

(a) De toepassing van de verbeteringen aan IAS 19 'Personeelsbeloningen' met ingang vanaf 2016.

De toepasselijke disconteringsvoet voor verplichtingen uit vergoedingen na uitdiensttreding moet worden gebaseerd op valuta's en niet langer op het land. Dit principe moet met terugwerkende kracht worden toegepast door het herwerken van de vergelijkbare periode. De nieuwe standaard heeft een effect op de toegezegdpensioenregelingen in Ecuador, waar een referentie wordt gemaakt naar de USD obligaties, zowel op de brutoverplichting (€ 5,6 miljoen) als op kostenniveau.

(b) De richtlijnen van ESMA.

De term 'eenmalige opbrengsten en kosten' zal niet langer worden gebruikt. De bedragen die in het verleden onder 'eenmalige opbrengsten en kosten' werden gerapporteerd, zijn nu gerapporteerd als onderdeel van de andere bedrijfsopbrengsten en -kosten. 'EBIT' en 'EBITDA' zullen blijven bestaan, terwijl 'REBIT' en 'REBITDA' zullen worden gewijzigd naar 'EBIT-Onderliggend' en 'EBITDA-Onderliggend'.

(c) De herclassificatie van de 'externe honoraria gerelateerd aan acquisities'.

Gelijkaardig aan de behandeling van de honoraria met betrekking tot de desinvestering van een bedrijf, worden de externe honoraria gerelateerd aan acquisities gerapporteerd als andere bedrijfskosten en uitgesloten van Onderliggende EBIT(DA). Dit is niet van toepassing op vergoedingen voor integratieprogramma's van verworven ondernemingen. In dit opzicht werden de rekeningen herwerkt voor een bedrag van € 9.3 miljoen (vermindering van de administratieve kosten).

(d) De herclassificatie van de toe te rekenen renteopbrengsten en –lasten naar de financiële vorderingen op ten hoogste één jaar en naar rentedragende schulden op ten hoogste één jaar.

Overeenkomstig IFRS worden financiële activa en verplichtingen, met uitzondering van specifieke categorieën die worden gewaardeerd tegen reële waarde, gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs op basis van de effectieverentemethode, wat betekent dat de toe te rekenen renteopbrengsten en –lasten zijn inbegrepen. Om de consistentie van de presentatie te verbeteren en te beantwoorden aan de normen, werden de toe te rekenen renteopbrengsten (2015: € 1,6 miljoen) geherclassificeerd (binnen overige vlottende activa) van toe te rekenen opbrengsten naar financiële vorderingen op ten hoogste één jaar. De toe te rekenen rentelasten (2015: € 6,5 miljoen) geherclassifceerd van overige verplichtingen op ten hoogste één jaar naar rentedragende schulden op ten hoogste één jaar. Beide herclassificaties hebben een effect op de nettoschuld.

De IAS 19 herwerkingseffecten worden in het geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen voorgesteld als een aanpassing van de openingsbalans. De herwerkingseffecten worden voor andere staten niet voorgesteld in de jaarrekening, maar hieronder samengevat in een beknopt formaat. Er wordt gerefereerd naar een van bovenstaande herwerkingseffecten (a, b, c of d) waar passend.

Geconsolideerde winst-en-verliesrekening

in duizend € - Jaren afgesloten per 31 December	2015	2016 H1
Kostprijs van verkopen (a)	-733	-254
Marge op omzet	-733	-254
Administratieve kosten (c)	9 326	-
Andere bedrijfsopbrengsten (b)	68 396	-
Andere bedrijfskosten (b)	-80 491	-
Andere bedrijfskosten (c)	-9 326	-
Bedrijfsresultaat (EBIT)	-733	-254
EBIT - Onderliggend (b)	8 593	-254
Rentelasten (a)	183	86
Resultaat vóór belastingen	-550	-168
Winstbelastingen (a)	128	39
Resultaat na belastingen (geconsolideerde ondernemingen)	-422	-129
PERIODERESULTAAT	-422	-129
Toerekenbaar aan
de Groep	-247	-75
minderheidsbelangen van derden	-176	-54
Winst per aandeel
in € per aandeel	2015	2016 H1

Perioderesultaat toerekenbaar aan de Groep
Basisberekening	-0.004	-0.001
Na verwateringseffect	-0.004	-0.001

Geconsolideerd overzicht van het volledig perioderesultaat

in duizend € - Jaren afgesloten per 31 December	2015	2016 H1
Perioderesultaat	-422	-129
Andere elementen van het resultaat
Andere elementen van het resultaat die later geherclassificeerd kunnen
worden naar de winst-en-verliesrekening
Omrekeningsverschillen
Omrekeningsverschillen van de periode (a)	-612	-1
Andere elementen van het resultaat die later geherclassificeerd
kunnen worden naar de winst-en-verliesrekening, na belastingen	-612	-1
Andere elementen van het resultaat die later niet geherclassificeerd kunnen
worden naar de winst-en-verliesrekening
Herw aarderingen van de nettoverplichting m.b.t.
Toegezegdpensioenregelingen (a)	3 152	-
Uitgestelde belastingen met betrekking tot andere elementen van het
resultaat die later niet geherclassificeerd kunnen w orden naar de w inst-en
verliesrekening (a)	-733	-
Andere elementen van het resultaat (opgenomen in het eigen
vermogen)	2 419	-
Andere elementen van het resultaat (opgenomen in het eigen
vermogen)	1 808	-1
VOLLEDIG PERIODERESULTAAT	1 385	-129
Perioderesultaat toerekenbaar aan de Groep
Basisberekening	809	-75
Na verwateringseffect	576	-54
Activa per 31 December
in duizend €	2015	2016 H1

Vaste activa Uitgestelde belastingvorderingen (a) 1 290 39 Totaal 1 290 39

Passiva per 31 December

in duizend €	2015	2016 H1
Overgedragen resultaten (a)	-247	-75
Overige Groepsreserves (a)	-2 241	-
Eigen vermogen toerekenbaar aan de Groep	-2 488	-75
Minderheidsbelangen (a)	-1 772	-54
Verplichtingen op meer dan een jaar	5 550	168
Rentedragende schulden (d)	6 510	6 271
Voorzieningen voor personeelsbeloningen (a)	5 550	168
Overige verplichtingen op meer dan een jaar (d)	-6 510	-6 271
Totaal	1 290	39

Geconsolideerd kasstroomoverzicht in duizend € 2015 2016 H1

Bedrijfsactiviteiten
Bedrijfsresultaat (EBIT)	-733	-254
Posten zonder kasstroomeffect verw erkt in het bedrijfsresultaat (a)	733	254
Brutokasstromen uit bedrijfsactiviteiten	-	-

Bijlage 8: Persbericht van 1 maart 2017

Additionele kerncijfers

(in € per aandeel)	2015	2016
Aantal aandelen op 31 december	60 125 525	60 347 525
Boekwaarde	22,99	24,31
Koers op 31 december	28,39	38,49
Gewogen gemiddeld aantal aandelen
Basisberekening	55 841 843	56 263 172
Na verwateringseffect	56 060 677	56 886 582
Perioderesultaat toerekenbaar aan de Groep
Basisberekening	1,82	1,87
Na verwateringseffect	1,81	1,85
(in duizend € - ratio's)	2015	2016
EBITDA	440 709	481 432
EBITDA - Onderliggend	436 119	513 230
Afschrijvingen en waardeverminderingen en bijzondere
waardeverminderingen	221 663	221 779
Negatieve goodwill	-340	-
Kapitaalgebruik	2 448 359	2 649 944
Operationeel werkkapitaal	812 757	842 508
Nettoschuld	836 886	1 067 683
EBIT op omzet	6,0%	7,0%
EBIT - Onderliggend op omzet	6,3%	8,2%
EBITDA op omzet	12,0%	13,0%
EBITDA - Onderliggend op omzet	11,9%	13,8%
Eigen vermogen op totaal activa	38,9%	37,1%
Gearing (nettoschuld op eigen vermogen)	55,4%	66,8%
Nettoschuld op EBITDA	1,9	2,2
Nettoschuld op EBITDA - Onderliggend	1,9	2,1
NV Bekaert SA - Statutaire resultatenrekening	2015	2016
(in duizend €)
Omzet	419 945	358 291
Bedrijfsresultaat vóór niet-recurrente resultaten	17 454	-8 131
Niet-recurrente bedrijfsopbrengsten en -kosten	-5 229	-3 898
Bedrijfsresultaat na niet-recurrente resultaten	12 225	-12 029
Financieel resultaat vóór niet-recurrente resultaten	343 872	33 121
Niet-recurrente financiële opbrengsten en -kosten	-3 429	-49 098
Financieel resultaat na niet-recurrente resultaten	340 443	-15 977
Resultaat voor belastingen	352 668	-28 006
Belastingen op het resultaat	2 472	3 691
Winst (verlies) van het boekjaar	355 140	-24 315

Bijlage 9: Persbericht van 1 maart 2017

Definities

Boekwaarde per aandeel	Eigen vermogen toerekenbaar aan de Groep gedeeld door het aantal uitstaande aandelen op balansdatum.
Dividendrendement	Brutodividend als een percentage van de aandelenkoers op 31 december.
Dochterondernemingen	Ondernemingen waarin Bekaert de zeggenschap heeft en over het algemeen meer dan 50% van de stemrechten bezit.
EBIT	Bedrijfsresultaat (earnings before interest and taxation).
EBIT – Onderliggend	Bedrijfsresultaat (earnings before interest and taxation) vóór bedrijfsopbrengsten en –kosten in verband met herstructureringen, bijzondere waardeverminderingen, bedrijfscombinaties, afgestoten activiteiten, milieu-voorzieningen en andere gebeurtenissen en transacties die een eenmalig effect hebben.
EBIT interestdekking	Bedrijfsresultaat gedeeld door de nettorentelasten.
EBITDA (Bedrijfscashflow)	Bedrijfsresultaat (EBIT) + afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen van activa en negatieve goodwill.
Equity-methode	Waarderingsmethode waarbij de deelneming (in een joint venture of geassocieerde onderneming) initieel opgenomen wordt tegen kostprijs en later aangepast wordt voor wijzigingen in het aandeel van de investeerder in de nettoactiva (= het eigen vermogen) van de joint venture of geassocieerde onderneming. De winst-en verliesrekening toont het aandeel van de investeerder in het nettoresultaat van de joint venture of geassocieerde onderneming.
Financiële autonomie	Eigen vermogen in verhouding tot totaal activa.
Gearing	Nettoschuld in verhouding tot het eigen vermogen.
Geassocieerde ondernemingen	Ondernemingen waarin Bekaert een invloed van betekenis heeft, meestal vertegenwoordigd door een belang van minstens 20%. Geassocieerde ondernemingen worden gewaardeerd volgens de equity-methode.
Gezamenlijke cijfers	Som van de geconsolideerde vennootschappen plus 100% van de joint ventures en de geassocieerde ondernemingen, na eliminatie van onderlinge transacties (indien van toepassing). Voorbeelden: omzet, investeringen, personeelsaantal.
Joint ventures	Ondernemingen met een gezamenlijke zeggenschap waarbij Bekaert ongeveer 50% bezit. Joint ventures worden gewaardeerd volgens de equity-methode.
Kapitaalgebruik	Werkkapitaal + nettoboekwaarde van goodwill, immateriële en materiële vaste activa. Het gemiddeld kapitaalgebruik wordt gewogen met het aantal perioden dat een entiteit bijgedragen heeft tot het geconsolideerd perioderesultaat.
Nettokapitalisatie	Nettoschuld + eigen vermogen.
Nettoschuld	Rentedragende schulden, veminderd met vorderingen uit leningen, geldbeleggingen, financiële vorderingen op ten hoogste één jaar en kaswaarborgen op meer dan één jaar, geldmiddelen en kasequivalenten.
ROCE	Bedrijfsresultaat (EBIT) in verhouding tot gemiddeld kapitaalgebruik. (Return on Capital Employed).
ROIC	NOPLAT op geïnvesteerd kapitaal. NOPLAT is EBIT na belastingen (gebruik makend van een doelbelastingvoet van 27%) en omvat het deel toerekenbaar aan de Groep van de NOPLAT van zijn joint ventures en geassocieerde ondernemingen. Het geïnvesteerd kapitaal is de som van het totaal eigen vermogen, de nettoschuld, de voorzieningen voor personeelsbeloningen op meer dan één jaar en de andere voorzieningen op meer dan één jaar en is inclusief het deel toerekenbaar aan de Groep voor de nettoschuld van zijn joint ventures en geassocieerde ondernemingen.
ROE	Perioderesultaat in verhouding tot gemiddeld eigen vermogen (Return on Equity).
Toegevoegde waarde	Bedrijfsresultaat (EBIT) + bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen + afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen van activa en negatieve goodwill.
Gewogen gemiddelde kapitaal- kost (WACC)	De kost van het vreemd vermogen en de kost van het eigen vermogen gewogen met een beoogde gearing-ratio (nettoschuld/eigen vermogen) na belastingen (gebruik makend van een doelbelastingvoet van 27%). Bekaert berekent een WACC voor zijn drie belangrijkste vreemde munten (EUR, USD en CNY), het gemiddelde ervan (7,6%) werd afgerond naar 8% als langetermijndoelstelling (weighted average cost of capital).
Werkkapitaal (operationeel)	Voorraden + handelsvorderingen + ontvangen bankwissels + betaalde voorschotten - handelsschulden – ontvangen voorschotten – schulden m.b.t. verloning en sociale zekerheid – belastingen m.b.t. personeel.