Bekaert NV

Earnings Release • Jul 29, 2016

Persbericht Gereglementeerde informatie Pers - Investors Katelijn Bohez T +32 56 23 05 71

www.bekaert.com

29 juli 2016, 07u00 CET

Resultaten eerste jaarhelft 2016

Bekaert zet positieve trend verder

REBIT-stijging met 40% tot €157 miljoen aan REBIT-marge van 8,6% gedreven door sterke volumegroei en verbetering van business prestaties

Hoofdpunten1

Bekaert realiseerde aanzienlijke volume- en margegroei in de eerste helft van 2016. De Groep boekte 6% volumegroei2 door de sterke vraag in automobiel- en zonne-energiemarkten en door gestaag stijgende verkoopvolumes in industriële staaldraad- en bouwmarkten. De robuuste volumegroei werd meer dan tenietgedaan op het niveau van de omzet als gevolg van negatieve wisselkoersschommelingen (-3%), lagere walsdraadprijzen (-4%) die we verrekenen aan onze klanten, en prijserosie- en mix-effecten (-3%). De vertraging in olie- en gasmarkten tastte de product-mix aan door de afnemende vraag naar profieldraden en staalkabels.

Bekaerts algemeen sterkere business portefeuille en de toenemende impact van diverse wereldwijde transformatieprogramma's zorgden voor een aanzienlijke rentabiliteitsverbetering. REBIT steeg met 40% tot € 157 miljoen wat een REBIT-marge opleverde van 8,6% vergeleken met 5,9% in de eerste helft van 2015.

Bekaert behaalde voortreffelijke resultaten in EMEA (13,6% REBIT marge), zeer sterke margegroei in Pacifisch Azië (12,2% of meer dan een verdubbeling van de marge in de eerste helft van 2015) en Latijns-Amerika (9,3% REBIT marge, een stijging met 70%) en verbeterde marges in Noord-Amerika (4,8%, een stijging met 30%).

• Geconsolideerde omzet van € 1,8 miljard (-4%) en gezamenlijke omzet van € 2,1 miljard (-8%)
• Impact van wisselkoersverschillen: € -63 miljoen (-3%) op de geconsolideerde omzet en € -141 miljoen (-6%) op de gezamenlijke omzet
• Marge op omzet van € 347 miljoen (19% marge) in vergelijking met € 304 miljoen (16% marge)
• REBIT van € 157 miljoen (8,6% marge) vergeleken met € 112 miljoen (5,9% marge)
• Eenmalige opbrengsten en kosten van € -13,7 miljoen vergeleken met € -2,5 miljoen
• EBIT van € 144 miljoen (7,9% marge) tegenover € 110 miljoen (5,8% marge)
• REBITDA van € 259 miljoen (14,3% marge) tegenover € 219 miljoen (11,5% marge)
• EBITDA van € 242 miljoen (13,3% marge) tegenover € 217 miljoen (11,4% marge)
• Nettoschuld van € 1 151 miljoen inclusief € 298 miljoen acquisitie-impact van de fusie met Bridon. Nettoschuld op EBITDA was 2,4 - ongewijzigd ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar en toegenomen in vergelijking met 1,9 bij jaareinde 2015. Zonder de impact van Bridon was de nettoschuld op EBITDA 1,8 - iets lager dan bij jaareinde 2015.

¹ Alle vergelijkingen worden gemaakt ten opzichte van de cijfers van de eerste helft van 2015. 2 4%met inbegrip van -2% volume effect van de tijdelijke sluiting van de Venezolaanse activiteiten door een tekort aan grondstoffen.

Persbericht – 29 juli 2016 – Halfjaarresultaten 2016 1/28

Vooruitzichten

De doeltreffendheid van Bekaerts acties om waardecreatie te bevorderen is reeds gedeeltelijk zichtbaar in de sterke winstgroei en robuuste cashgeneratie. We verwachten voor de tweede helft van het jaar een aanhoudend sterke vraag in de automobielindustrie, de markt van de zonne-energie en de bouwsector.

We zien echter een toegenomen impact van de lage activiteit in de wereldwijde olie- en gasmarkten, zowel in het platform van de gespecialiseerde staaldraden van Bekaert als via de consolidatie van de kabelactiviteiten van Bridon die een neerwaarts effect zal hebben op de resultaten van Bekaert in de tweede helft van 2016. We zijn bezorgd over het aanhoudend zwakke economische klimaat in Latijns-Amerika en we verwachten wat vertraging in Europa door toenemende onzekerheid en gebrek aan vertrouwen na de keuze van Groot-Brittannië om de Europese Unie te verlaten. We verwachten normale seizoenseffecten voor de tweede jaarhelft.

Ondanks onze behoedzaamheid over de tweede jaarhelft blijven we ervan overtuigd dat we in de komende maanden beter zullen blijven presteren dan de marktgemiddelden en dat we onze doelstelling van 7% REBITmarge zullen overtreffen. We verwachten voor het volledige boekjaar 2016 een REBIT-marge van 7% à 8% te kunnen voorleggen.

Kerncijfers

in miljoen €	1H 2015	2H 20153	1H 2016
Geconsolideerde omzet	1 897	1 774	1 819
Bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en kosten (REBIT)	112	120	157
REBIT-marge op omzet	5,9%	6,8%	8,6%
Eenmalige opbrengsten en kosten	-3	-10	-14
Bedrijfsresultaat (EBIT)	110	110	144
EBIT-marge op omzet	5,8%	6,2%	7,9%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere
waardeverminderingen	107	114	98
REBITDA	219	218	259
Marge REBITDA sur chiffre d'affaires	11,5%	12,3%	14,3%
EBITDA	217	225	242
EBITDA-marge op omzet	11,4%	12,7%	13,3%
Gezamenlijke omzet	2 304	2 098	2 125

Omzet4

Bekaert behaalde een geconsolideerde omzet van € 1,8 miljard en een gezamenlijke omzet van € 2,1 miljard, een daling van respectievelijk 4% en 8% in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar.

Robuuste volumegroei stuwde de geconsolideerde omzet 6%5 hoger. Dit effect werd echter meer dan tenietgedaan door negatieve valuta-effecten (-3%), doorgerekende lagere walsdraadprijzen (-4%) en prijserosie en mix-effecten (-3%).

De gezamenlijke omzet daalde met bijna 8% als gevolg van ongunstige wisselkoerseffecten (-6%), vooral door de drastische devaluatie van de Braziliaanse real ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar (-25%). Het netto-effect van acquisities en desinvesteringen bedroeg -1% als gevolg van een overdracht van zeggenschap in een Chinees partnerschap.

³ Herwerkt: acquisitiegerelateerde kosten werden geherklasseerd van commerciële en administratieve kosten naar éénmalige kosten en

opbrengsten – zie bijlage 1. ⁴ Alle vergelijkingen worden gemaakt ten opzichte van de cijfers van de eerste helft van 2015. ⁵ 4%met inbegrip van -2% volume-effect door de tijdelijke sluiting in Venezuela. Wisselkoersverschillen neutraliseerden de impact (-0,5%) in de geconsolideerde omzet grotendeels.

Geconsolideerde en gezamenlijke omzet per segment (in miljoen €)

Geconsolideerde omzet	1H 2015	1H 2016	Verschil	Aandeel	FX impact6
EMEA	644	629	-2%	35%	-3
Noord-Amerika	313	291	-7%	16%	-2
Latijns-Amerika	400	352	-12%	19%	-34
Pacifisch Azië	541	547	+1%	30%	-24
Totaal	1 897	1 819	-4%	100%	-63

Gezamenlijke omzet	1H 2015	1H 2016	Verschil	Aandeel	FX impact6
EMEA	640	629	-2%	30%	-3
Noord-Amerika	313	291	-7%	14%	-2
Latijns-Amerika	786	658	-16%	31%	-111
Pacifisch Azië	565	547	-3%	26%	-25
Totaal	2 304	2 125	-8%	100%	-141

Kwartaalevolutie 2016 (in miljoen €)

Geconsolideerde omzet	1e Q	2e Q	Q2:Q1
EMEA	307	322	+5%
Noord-Amerika	146	145	-1%
Latijns-Amerika	173	179	+4%
Pacifisch Azië	258	289	+12%
Totaal	884	935	+6%
Gezamenlijke omzet	1e Q	2e Q	Q2:Q1
EMEA	307	322	+5%
Noord-Amerika	146	145	-1%
Latijns-Amerika	319	339	+6%
Pacifisch Azië	258	289	+12%
Totaal	1 030	1 095	+6%

⁶ Wisselkoersimpact op de omzet in de eerste jaarhelft 2016.

Persbericht – 29 juli 2016 – Halfjaarresultaten 2016 3/28

Segmentrapporten7

EMEA

Kerncijfers (in miljoen €)	1H 2015	2H 2015	1H 2016
Geconsolideerde omzet	644	583	629
Bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en kosten (REBIT)	80	59	85
REBIT-marge op omzet	12,4%	10,1%	13,6%
Eenmalige opbrengsten en kosten	7	-1	-5
Bedrijfsresultaat (EBIT)	87	58	81
EBIT-marge op omzet	13,5%	9,9%	12,8%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere
waardeverminderingen	28	29	29
REBITDA	108	87	115
REBITDA-marge op omzet	16,7%	14,9%	18,3%
Activa van het segment	969	884	1 220
Verplichtingen van het segment	241	224	262
Kapitaalgebruik	728	660	958

Bekaerts activiteiten in EMEA boekten uitstekende resultaten dankzij de stevige volumegroei, vooral in het tweede kwartaal.

In vergelijking met een sterke eerste helft van 2015 bleef de vraag van de Europese markten solide. Dit gold voor de automobiel- en de bouwmarkten in het bijzonder, terwijl de vraag naar profieldraden daalde als gevolg van uitgestelde of afgelaste investeringen in de olie- en gassector.

De organische volumegroei van bijna + 6% werd vooral gerealiseerd in het tweede kwartaal (+ 8% in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar). Het effect werd echter meer dan tenietgedaan op het niveau van de omzet door de verrekening van de lagere grondstofprijzen in verkoopprijzen, een volumedaling van profieldraden voor flexibele pijpleidingen, en een volumegroei van lager geprijsde productgroepen.

De hoge bezettingsgraad in de meeste platformen en de versterkte business portefeuille na de recente acquisities, desinvesteringen en business exits, brachten samen met de baten van diverse transformatieprogramma's de dubbelcijferige winstgevendheid van EMEA naar een REBIT-margerecord van 13,6% (een stijging van 10% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar).

De éénmalige kosten bedroegen € -5 miljoen (versus € +7 miljoen opbrengsten in dezelfde periode vorig jaar) en hadden voornamelijk betrekking op herstructureringskosten in Turkije.

Bekaert verwacht een aanhoudend sterke vraag in de meeste markten in het derde kwartaal, maar heeft beperkte visibiliteit op de seizoenseffecten voor het laatste kwartaal van het jaar. We verwachten meer impact van de lage investeringsactiviteit in de olie- en gasmarkten in de loop van de tweede helft van 2016 en we voorzien ook wat economische vertraging als gevolg van groeiende onzekerheid na de keuze van Groot-Brittannië om de Europese Unie te verlaten.

⁷ Als gevolg van de oprichting van de Bridon-Bekaert Ropes Group op 28 juni 2016, een joint venture waarin Bekaert een meerderheidsbelang heeft en waarvan de financiële resultaten opgenomen zullen worden in de geconsolideerde jaarrekening van Bekaert, zal een nieuwe segmentatie toegepast worden vanaf de tweede helft van 2016. De cijfers van de eerste helft van 2015 en 2016 zijn dienovereenkomstig herwerkt en voor referentiedoeleinden opgenomen in bijlage 10.

NOORD-AMERIKA

Kerncijfers (in miljoen €)	1H 2015	2H 2015	1H 2016
Geconsolideerde omzet	313	281	291
Bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en kosten (REBIT)	12	8	14
REBIT-marge op omzet	3,7%	2,9%	4,8%
Eenmalige opbrengsten en kosten	-5	19	-
Bedrijfsresultaat (EBIT)	7	27	14
EBIT-marge op omzet	2,1%	9,5%	4,7%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere
waardeverminderingen	5	8	7
REBITDA	17	16	21
REBITDA-marge op omzet	5,4%	5,6%	7,4%
Activa van het segment	369	335	401
Verplichtingen van het segment	83	68	85
Kapitaalgebruik	286	266	316

Bekaerts activiteiten in Noord-Amerika tekenden een organische volumegroei op van bijna 9%. Deze groei werd grotendeels tenietgedaan in de omzetcijfers door de doorrekening van de daling van de walsdraadprijzen (-6%) aan klanten. Prijsdruk en ongunstige mixeffecten ten gevolge van groei in lager geprijsde productgroepen vertegenwoordigden -7%. Het effect van desinvesteringen bedroeg -2% en de wisselkoersverschillen waren beperkt (-1%).

Automobiel-, bouw- en industriële staaldraadmarkten presteerden goed, terwijl de lagere vraag in de olie- en gassector de verkoop van kabels en profieldraden aantastte. De fabriek in Rome (Georgia, VS), die werd heropgestart na de sluiting van bijna één jaar ten gevolge van brandschade, stond garant voor de aanzienlijke volumetoename.

De betere bezettingsgraad door hogere volumes en de eerste effecten van acties opgezet om onze concurrentiekracht in doelmarkten te verhogen, hebben geleid tot een REBIT-margestijging van 30%. We verwachten meer effecten van deze verbeteringsacties in de loop van 2016, maar blijven behoedzaam over de toenemende impact van de vertraging in de oliemarkten.

LATIJNS-AMERIKA

Kerncijfers (in miljoen €)	1H 2015	2H 2015	1H 2016
Geconsolideerde omzet	400	365	352
Bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en kosten (REBIT)	22	24	33
REBIT-marge op omzet	5,5%	6,6%	9,3%
Eenmalige opbrengsten en kosten	-1	-	-
Bedrijfsresultaat (EBIT)	21	24	32
EBIT-marge op omzet	5,3%	6,6%	9,2%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere
waardeverminderingen	14	13	14
REBITDA	35	36	47
REBITDA-marge op omzet	8,9%	9,9%	13,3%
Gezamenlijke omzet	786	665	658
Activa van het segment	648	582	612
Verplichtingen van het segment	125	113	129
Kapitaalgebruik	523	469	483

In Latijns-Amerika daalde de geconsolideerde omzet met 12% als gevolg van het translatie-effect van ongunstige wisselkoersbewegingen (-9 %) en een beperkte daling van de verkoopvolumes (Venezuela buiten beschouwing gelaten). Aanzienlijke valutaschommelingen van lokale munten ten opzichte van de USD verklaren de compenserende effecten van walsdraadprijzen (-6%) en de prijs-mix van verkopen in lokale valuta (+5%). Het volumeverlies van 9% in Venezuela (als gevolg van de tijdelijke stopzetting van onze activiteiten) vertegenwoordigde -2% op omzet.

De combinatie van Bekaerts versterkte business portefeuille in de regio, robuuste verkoopcijfers in Chili en een betere prijszetting en kostenconcurrentievermogen in Peru, zorgden voor een toename van de brutomarge voor de regio met meer dan 30%. Samen met een terugname van enkele provisies leidde dit alles tot een REBITmarge van 9,3%, een stijging van 70% ten opzichte van vorig jaar.

De gezamenlijke omzet van Bekaert in Latijns-Amerika daalde met 16% door de sterke devaluatie van de Braziliaanse real (-25% in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar) en het zwakke economische klimaat in het land. Onze joint ventures overtroffen de markt dankzij de hoge verkoopcijfers voor de automobielsector.

Bekaert neemt toegenomen instabiliteit waar in de hele regio, met een verzwakking van het business klimaat in Brazilië en Ecuador. In Venezuela werden we gedwongen om onze operaties tijdelijk te sluiten wegens een gebrek aan grondstoffen. Ondanks de economische ontwikkelingen in Latijns-Amerika en de slechtere omstandigheden in olie- en gasmarkten in het bijzonder, verwacht Bekaert een blijvend voordeel van onze sterke marktposities, de duurzame kostenbesparingen en de verbeterde business portefeuille.

PACIFISCH AZIE

Kerncijfers (in miljoen €)	1H 2015	2H 2015	1H 2016
Geconsolideerde omzet	541	546	547
Bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en kosten (REBIT)	30	52	67
REBIT-marge op omzet	5,6%	9,5%	12,2%
Eenmalige opbrengsten en kosten	1	-12	-
Bedrijfsresultaat (EBIT)	31	40	67
EBIT-marge op omzet	5,8%	7,3%	12,3%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere
waardeverminderingen	61	68	54
REBITDA	92	106	122
REBITDA-marge op omzet	17,1%	19,5%	22,3%
Activa van het segment	1 408	1 269	1 287
Verplichtingen van het segment	156	173	171
Kapitaalgebruik	1 251	1 097	1 116

Tegenover de eerste helft van 2015 die een zwakke start kende in China, realiseerde Bekaert 12% organische volumegroei in Pacifisch Azië. De sterke vraag van automobiel- en zonne-energiemarkten stuwden de groei die bijna volledig geneutraliseerd werd door doorgerekende lagere walsdraadprijzen (-3%), prijserosie (-4%) en wisselkoerseffecten (-4%). Het netto-effect van acquisities en desinvesteringen was beperkt (+1%).

Bekaert verbeterde de business portefeuille door het aandeel van verlieslatende en lage-marge-activiteiten te verminderen en het aandeel van activiteiten met hoge toegevoegde waarde te verhogen. De omzet van zaagdraad steeg met 15% ten opzichte van de eerste helft van 2015 (+20% aan constante wisselkoersen) en was goed voor 13% van de omzet in Pacifisch Azië. Bekaerts rubberversterkingsplatform stond garant voor robuuste groei in de hele regio. De desinvesteringen hadden betrekking op de Aziatische activiteiten van de Carding solutions business (China, India) in mei 2015; de roestvaste staaldraadactiviteiten (India) in oktober 2015; en de deconsolidatie van de verlieslatende entiteiten in Xinyu (China) bij jaareinde 2015. Bekaert nam in 2015 de voormalige Pirelli vestiging over in China, de voormalige Arrium kabelfabriek in Australië (beide zijn opgenomen in de geconsolideerde cijfers sedert maart 2015), en de overige aandelen van partners in meerdere vestigingen, waaronder de Dramix vestiging in Shanghai, de staaldraadplant in Jiangyin, China, de Dramix verkoop- en distributie entiteit in Australië/Nieuw-Zeeland, en de Maleisische staaldraad- en kabelactiviteiten.

De verbeterde business portfolio, de hoge bezettingsgraad en de aanzienlijke bijdrage van diverse transformatieprogramma's leverden een REBIT op van € 67 miljoen (meer dan een verdubbeling van het resultaat over dezelfde periode van vorig jaar), hetzij een REBIT-marge van 12,2%. Pacifisch Azië is uitgegroeid tot de grootste cash generator van de Groep met een (R)EBITDA-marge van meer dan 22%, een stijging met 30% ten opzichte van de eerste helft van 2015.

De prijserosie zal vermoedelijk aanhouden in de Aziatische bandenmarkten maar we zijn ervan overtuigd dat onze aanhoudende inspanningen onze concurrentiepositie en productportfolio in de regio zullen blijven verbeteren.

Investeringsupdate en overige informatie.

Op 19 mei 2016 kondigde Bekaert de succesvolle plaatsing aan van een converteerbare obligatie voor een bedrag van € 380 miljoen met vervaldag in 2021 en de terugkoop van de uitstaande € 300 miljoen converteerbare obligaties met vervaldag in 2018.

Op 28 juni hebben Bekaert en Ontario Teachers' Pension Plan de fusie van hun kabel en advanced cords businesses succesvol afgerond en is Bridon-Bekaert Ropes Group opgericht en gestart.

Op 29 juni werd Beatriz García-Cos Muntañola benoemd als CFO van Bekaert in opvolging van Bruno Humblet die nu Chief Executive Officer is van Bridon-Bekaert Ropes Group.

Sedert 11 mei 2016 werden in totaal 131 765 eigen aandelen aangeleverd wegens de uitoefening van aandelenopties en wegens verkoop aan leden van het Bekaert Group Executive in het kader van het Bekaert Personal Shareholding Requirement Plan. Bijgevolg zijn er op vandaag nog 3 865 661 eigen aandelen.

Financieel Overzicht

Resultaten

Bekaert boekte een bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en kosten (REBIT) van € 157,3 miljoen, een stijging van 40% ten opzichte van dezelfde periode van vorig jaar. Dit stemt overeen met een REBIT-marge op omzet van 8,6%. REBITDA bedroeg € 259 miljoen (14,3% marge) in vergelijking met € 219 miljoen (11,5% marge) voor dezelfde periode vorig jaar.

De eenmalige opbrengsten en kosten bedroegen € -13,7 miljoen tegenover € -2,5 miljoen in de eerste helft van 2015 en waren het gevolg van herstructurerings- en acquisitiekosten.

Inclusief eenmalige opbrengsten en kosten bedroeg het bedrijfsresultaat (EBIT) € 143,7 miljoen (EBIT-marge op omzet van 7,9%) in vergelijking met € 109,7 miljoen in de eerste jaarhelft van 2015 (5,8% marge). EBITDA bedroeg € 242,1 miljoen, wat resulteerde in een EBITDA-marge op omzet van 13,3% (tegenover € 216,7 miljoen, zijnde een EBITDA-marge op omzet van 11,4%).

De commerciële en administratieve kosten bedroegen € 155,2 miljoen en waren vrijwel stabiel in vergelijking met dezelfde periode van vorig jaar (€ 155,5 miljoen). De uitgaven voor onderzoek en ontwikkeling daalden van € 33,1 miljoen tot € 31,6 miljoen ten gevolge van kostenbesparingen.

De nettorentelasten bedroegen € -27,9 miljoen (tegenover € -30,0 miljoen). Overige financiële opbrengsten en lasten bedroegen € -53,2 miljoen (tegenover € -13,9 miljoen) als gevolg van de toename van de reële waarde van de conversie-optie van de vorige converteerbare obligatie (€ -42,7 miljoen), dit in lijn met de evolutie van de koers van het aandeel en een verlies van € -2,9 miljoen door de terugkoop van de vorige obligaties die niet werden ingeruild voor nieuwe obligaties8 .

De winstbelasting bedroeg € 32,7 miljoen tegenover € 25,6 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Het aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen bedroeg € 12,8 miljoen, nagenoeg evenveel als in de eerste helft van 2015.

Het perioderesultaat bedroeg € 42,6 miljoen in vergelijking met € 52,7 miljoen. Na aftrek van het deel toerekenbaar aan minderheidsbelangen van derden (€ 9,5 miljoen) bedroeg het perioderesultaat toerekenbaar aan de Groep € 33,1 miljoen tegenover € 52,3 miljoen in de eerste jaarhelft van 2015.

Balans

Op 30 juni 2016 vertegenwoordigde het eigen vermogen 34,1% van de totale activa in vergelijking met 39,4% op 30 juni 2015 en 39.1% op 31 december 2015.

De nettoschuld steeg naar € 1 151 miljoen, met inbegrip van €298 miljoen impact door de fusie met Bridon. De nettoschuld op EBITDA was 2,4, wat onveranderd bleef ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar en steeg van 1,9 bij jaareinde 2015. Exclusief het effect van Bridon bedroeg de nettoschuld op EBITDA 1,8 een lichte daling ten opzichte van eind 2015.

Kasstroomoverzicht

De nettokasstromen uit bedrijfsactiviteiten bedroegen € 115,3 miljoen tegenover € 160,8 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. De toename van € 31,3 miljoen van de bruto kasstroom uit operationele activiteiten werd meer dan gecompenseerd door de toename van het werkkapitaal.

De nettokasstroom uit investeringsactiviteiten bedroeg € -11,9 miljoen (versus € -218,7 miljoen in de eerste jaarhelft van 2015). Kasstromen uit nieuwe bedrijfscombinaties ten bedrage van € 29,8 miljoen (versus € -140,4 miljoen), een daling van de investeringen met € 27,5 miljoen en een stijging van de verkregen dividenden met € 11,2 miljoen verklaren de variantie jaar-op-jaar.

De nettokasstroom uit financieringsactiviteiten bedroeg € -51 miljoen (versus € -96 miljoen in dezelfde periode van 2015.

NV Bekaert SA (statutaire rekeningen)

De omzet van de Belgische moedermaatschappij bedroeg € 187,8 miljoen in vergelijking met € 225,8 miljoen in de eerste helft van 2015. Het operationeel resultaat bedroeg € -5,7 miljoen (versus € 20,6 miljoen). Het financieel resultaat bedroeg € -5,5 miljoen (versus € 291,7 miljoen) en het uitzonderlijke resultaat was € -49,2 miljoen (versus € 2,2 miljoen). NV Bekaert SA behaalde een perioderesultaat van € -58,4 miljoen (tegenover € 315,6 miljoen in de eerste helft van 2015).

Persbericht – 29 juli 2016 – Halfjaarresultaten 2016 8/28

⁸ Zie bijlage 11 voor meer details over de terugbetaling en uitgave van schuldbewijzen

Financiële kalender

Halfjaarresultaten 2016	29	juli	2016
De CEO en CFO van Bekaert zullen de resultaten om 14:00 CET toelichten aan analisten en beleggers.
Deze persconferentie kan live bijgewoond worden in luister-modus via registratie op de Bekaert website.
Activiteitenverslag 3de kwartaal 2016	18	november	2016
Resultaten 2016	24	februari	2017
Jaarverslag 2016 beschikbaar op internet	24	maart	2017
Activiteitenverslag 1ste kwartaal 2017	10	mei	2017
Algemene vergadering van aandeelhouders	10	mei	2017

Opmerkingen

Deze niet-geauditeerde en verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten werden opgesteld in overeenstemming met de grondslagen voor financiële verslaggeving overeenkomstig de International Financial Reporting Standards ('IFRSs') zoals goedgekeurd binnen de Europese Unie, met inbegrip van IAS 34 – Tussentijdse financiële verslaggeving. Dit tussentijds verslag geeft enkel meer uitleg bij gebeurtenissen en transacties die van belang zijn voor een goed begrip van de wijzigingen in financiële positie en performantie sinds de laatste jaarlijkse verslagperiode, en wordt daarom best samen met het financieel verslag van 2015 gelezen.

Bij de opstelling van dit tussentijds verslag werden dezelfde grondslagen voor financiële verslaggeving en waarderingsregels toegepast als voor de geconsolideerde financiële overzichten voor het jaar 2015. Geen enkele van de nieuwe, gewijzigde of herziene IFRS-standaarden die toegepast werden vanaf 1 januari 2016 heeft een significant effect op dit tussentijds verslag gehad. Voor een overzicht van de standaarden, aanpassingen en interpretaties die van kracht werden vanaf 2016, verwijzen wij naar de Conformiteitsverklaring (sectie 2.1) in het financieel overzicht van het jaarverslag over 2015. (zie http://www.bekaert.com/en/investors/financials/financial-statements/full-year).

Verklaring van de verantwoordelijke personen

De ondertekenende persoon verklaart dat, voor zover hem bekend:

• de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten van NV Bekaert SA en haar dochterondernemingen per 30 juni 2016 opgesteld zijn overeenkomstig de International Financial Reporting Standards, en een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de gezamenlijke in de consolidatie opgenomen ondernemingen; en
• het tussentijdse verslag een getrouw overzicht geeft van de informatie die daarin moet worden opgenomen.

Matthew Taylor Gedelegeerd Bestuurder

Disclaimer

Dit persbericht kan toekomstgerichte verklaringen bevatten. Die verklaringen reflecteren de huidige inzichten van de bedrijfsleiding aangaande toekomstige gebeurtenissen, en zijn onderhevig aan bekende en onbekende risico's, onzekerheden en andere factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten aanzienlijk verschillen van toekomstige resultaten of prestaties die door die toekomstgerichte verklaringen worden uitgedrukt of die daaruit zouden kunnen worden afgeleid. Bekaert verstrekt de in dit persbericht opgenomen informatie per huidige datum en neemt geen enkele verplichting op om de toekomstgerichte verklaringen in het licht van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins te actualiseren. Bekaert wijst elke aansprakelijkheid af voor verklaringen die door derden worden afgelegd of gepubliceerd, en neemt geen enkele verplichting op om onnauwkeurige gegevens, informatie, conclusies of opinies te corrigeren die door derden worden gepubliceerd met betrekking tot dit of enig ander persbericht dat door Bekaert wordt verspreid.

Profiel

Bekaert (www.bekaert.com) is een wereldmarkt- en technologisch leider in staaldraadtransformatie en deklagen. We streven ernaar de voorkeursleverancier te zijn voor onze staaldraad producten en oplossingen door het voortdurend leveren van superieure waarde aan onze klanten over de hele wereld. Bekaert (Euronext Brussels: BEKB) is een globaal bedrijf met hoofdzetel in België, stelt bijna 30 000 medewerkers tewerk en realiseert een gezamenlijke jaaromzet van € 4,4 miljard.

Bijlage 1: Persbericht van 29 juli 2016

Geconsolideerde winst-en-verliesrekening

(in duizend €)	1H 2015	2H 2015	1H 2016
Omzet	1 896 872	1 774 209	1 819 106
Kostprijs van verkopen	-1 593 104	-1 479 569	-1 472 112
Marge op omzet	303 768	294 640	346 995
Commerciële kosten	-82 504	-73 602	-82 601
Administratieve kosten	-73 024	-67 656	-72 635
Kosten voor onderzoek en ontwikkeling	-33 065	-31 532	-31 554
Andere bedrijfsopbrengsten	8 457	8 663	5 698
Andere bedrijfskosten	-11 392	-10 539	-8 590
Bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en kosten (REBIT)	112 240	119 974	157 313
Eenmalige opbrengsten en kosten	-2 530	-9 564	-13 659
Bedrijfsresultaat (EBIT)	109 710	110 410	143 654
Renteopbrengsten	4 343	4 242	3 234
Rentelasten	-34 407	-36 534	-31 153
Overige financiële opbrengsten en lasten	-13 868	-19 943	-53 204
Resultaat vóór belastingen	65 778	58 175	62 530
Winstbelastingen	-25 604	-10 783	-32 724
Resultaat na belastingen (geconsolideerde ondernemingen)	40 174	47 392	29 807
Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen	12 552	5 768	12 815
PERIODERESULTAAT	52 726	53 160	42 622
Toerekenbaar aan
de Groep	52 289	49 680	33 092
minderheidsbelangen van derden	437	3 480	9 530
Winst per aandeel (in € per aandeel)
Perioderesultaat toerekenbaar aan de Groep
Basisberekening	0,94	0,89	0,59
Na verwateringseffect	0,93	0,89	0,58

Bijlage 2: Persbericht van 29 juli 2016

Aansluiting segmentrapportering

Kerncijfers per segment

(in miljoen €)	EMEA	N-AM	L-AM	APAC		GROEP1 ANDERE	1H 2016
Geconsolideerde omzet	629	291	352	547			1 819
Bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en kosten	85	14	33	67	-45	4	157
REBIT-marge op omzet	13,6%	4,8%	9,3%	12,2%			8,6%
Eenmalige opbrengsten en kosten	-5	-	-	-	-6	-3	-14
Bedrijfsresultaat (EBIT)	81	14	32	67	-51	1	144
EBIT-marge op omzet	12,8%	4,7%	9,2%	12,3%			7,9%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	29	7	14	54	1	-7	98
REBITDA	115	21	47	122	-43	-3	259
REBITDA-marge op omzet	18,3%	7,4%	13,3%	22,3%			14,3%
EBITDA	110	21	46	121	-50	-6	242
EBITDA-marge op omzet	17,4%	7,3%	13,1%	22,1%			13,3%
Activa van het segment	1 220	401	612	1 287	157	-187	3 491
Verplichtingen van het segment	262	85	129	171	96	-92	651
Kapitaalgebruik	958	316	483	1 116	61	-96	2 839

1 Groepsdiensten en business support

Bijlage 3: Persbericht van 29 juli 2016

Geconsolideerd overzicht van het volledig perioderesultaat

(in duizend €)	1H 2015	1H 2016
Perioderesultaat	52 726	42 622
Andere elementen van het resultaat
Andere elementen van het resultaat die later geherklasseerd
kunnen worden naar het perioderesultaat
Omrekeningsverschillen	54 285	15 522
Inflatie-aanpassingen	896	916
Kasstroomafdekkingen	174	-
Financiële activa beschikbaar voor verkoop	3 754	-
Aandeel in andere elementen van het resultaat van joint ventures
en geassocieerde ondernemingen	-29	-
Uitgestelde belastingen met betrekking tot andere elementen van
het resultaat die later geherklasseerd kunnen worden naar het
perioderesultaat	-66	-
Andere elementen van het resultaat die later geherklasseerd
kunnen worden naar het perioderesultaat, na belastingen	59 014	16 438
Andere elementen van het resultaat die later niet geherklasseerd kunnen worden naar het perioderesultaat
Herwaarderingen van de nettoverplichting m.b.t.
toegezegdpensioenregelingen	14 785	-24 526
Uitgestelde belastingen met betrekking tot andere elementen van
het resultaat die later niet geherklasseerd kunnen worden naar het
perioderesultaat	143	86
Andere elementen van het resultaat die later niet
geherklasseerd kunnen worden naar het perioderesultaat, na belastingen	14 928	-24 440
Andere elementen van het resultaat	73 942	-8 002
VOLLEDIG PERIODERESULTAAT	126 668	34 620
Toerekenbaar aan
de Groep	117 311	21 636
minderheidsbelangen van derden	9 357	12 984

Bijlage 4: Persbericht van 29 juli 2016

Geconsolideerde balans

(in duizend €)	31-dec-15	30-jun-16
Vaste activa	1 920 697	2 183 685
Immateriële activa Goodwill Materiële vaste activa Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen Overige vaste activa Uitgestelde belastingvorderingen	109 448 35 699 1 490 454 114 119 39 773 131 204	150 155 161 266 1 554 600 139 041 42 302 136 321
Vlottende activa	1 960 422	2 237 118
Voorraden Ontvangen bankwissels Handelsvorderingen Overige vorderingen Geldbeleggingen Geldmiddelen en kasequivalenten Overige vlottende activa Activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop	628 731 68 005 686 364 99 286 10 216 401 771 66 049 -	682 993 82 417 837 767 108 081 6 642 441 690 77 528 -
Totaal	3 881 119	4 420 803
Eigen vermogen	1 515 911	1 506 852
Kapitaal Uitgiftepremies Overgedragen resultaten Overige Groepsreserves Eigen vermogen toerekenbaar aan de Groep Minderheidsbelangen	176 957 31 884 1 397 356 -221 498 1 384 699 131 212	176 957 31 884 1 365 069 -214 045 1 359 865 146 987
Verplichtingen op meer dan een jaar	1 077 862	1 521 991
Voorzieningen voor personeelsbeloningen Overige voorzieningen Rentedragende schulden Overige verplichtingen op meer dan een jaar Uitgestelde belastingverplichtingen	167 131 50 198 792 116 15 204 53 213	194 819 62 744 1 146 629 49 089 68 710
Verplichtingen op ten hoogste een jaar	1 287 346	1 391 960
Rentedragende schulden Handelsschulden Personeelsbeloningen Overige voorzieningen Verplichtingen met betrekking tot winstbelastingen Overige verplichtingen op ten hoogste een jaar Verplichtingen verbonden met activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop	494 714 456 783 131 281 26 973 105 832 71 763 -	497 384 516 451 132 653 34 967 117 936 92 569 -
Totaal	3 881 119	4 420 803

Bijlage 5: Persbericht van 29 juli 2016

Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen

					Overige Groepsreserves
		Uitgifte	Over gedragen	Eigen	Gecumu leerde om rekenings	Overige	Eigen vermogen toereken baar aan	Minder heids
in duizend €	Kapitaal	premies	resultaten	aandelen	verschillen	reserves	de Groep	belangen	Totaal
Saldo per 1 januari 2015 (zoals voorheen gepubliceerd)	176 914	31 693	1 352 197	-145 953	-6 149	-41 911	1 366 791	199 421	1 566 212
Aanpassingen	-	-	12 764	-	-349	-15 757	-3 342	-2 383	-5 725
Saldo per 1 januari 2015 (aangepast)	176 914	31 693	1 364 961	-145 953	-6 498	-57 668	1 363 449	197 038	1 560 487
Volledig perioderesultaat (herwerkt)	-	-	53 531	-	45 559	18 221	117 311	9 357	126 668
Kapitaalverhogingen door minderheidsbelangen	-	-	-	-	-	-	-	15 895	15 895
Bedrijfscombinatie met Pirelli	-	-	227	-	-	-227	-	1 732	1 732
Bedrijfscombinatie met Arrium	-	-	-	-	-	-	-	-7 086	-7 086
Herverdeling aandeelhouderschap in de staalkabelactiviteiten met de
Chileense partners	-	-	4 681	-	-14	-36	4 631	-6 878	-2 247
Overige wijzigingen in Groepstructuur	-	-	1 671	-	-220	-5	1 446	-4 872	-3 426
In eigenvermogens instrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde
betalingen	-	-	1 569	-	-	-	1 569	-	1 569
Dividenden	-	-	-47 461	-	-	-	-47 461	-1 702	-49 163
Saldo per 30 juni 2015	176 914	31 693	1 379 179	-145 953	38 827	-39 715	1 440 945	203 484	1 644 429
Saldo per 1 januari 2016	176 957	31 884	1 397 356	-144 747	-30 450	-46 301	1 384 699	131 212	1 515 911
Volledig perioderesultaat	-	-	34 328	-	12 003	-24 695	21 636	12 984	34 620
Kapitaalverhogingen door minderheidsbelangen	-	-	-	-	-	-	-	-116	-116
Bedrijfscombinatie met Bridon-Bekaert Ropes Group	-	-	-9 229	-	3 119	-480	-6 590	10 726	4 136
Overige wijzigingen in Groepstructuur	-	-	-114	-	115	-	1	-5	-4
In eigenvermogens instrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde
betalingen	-	-	2 227	-	-	-	2 227	-	2 227
Transacties eigen aandelen	-	-	-9 027	17 391	-	-	8 364	-	8 364
Dividenden	-	-	-50 472	-	-	-	-50 472	-7 814	-58 286
Saldo per 30 juni 2016	176 957	31 884	1 365 069	-127 356	-15 213	-71 476	1 359 865	146 987	1 506 852

Bijlage 6: Persbericht van 29 juli 2016

Geconsolideerd kasstroomoverzicht

(in duizend €)	1H 2015	1H 2016
Bedrijfsresultaat (EBIT)	109 710	143 654
Posten zonder kasstroomeffect verwerkt in het bedrijfsresultaat	118 537	119 591
Investeringsposten verwerkt in het bedrijfsresultaat	-11 764	925
Gebruikte bedragen van voorzieningen voor personeelsbeloningen
en overige voorzieningen	-19 414	-19 435
Betaalde winstbelastingen	-27 319	-43 679
Brutokasstromen uit bedrijfsactiviteiten	169 750	201 055
Wijzigingen in operationeel werkkapitaal	-31 249	-96 551
Overige bedrijfskasstromen	22 279	10 755
Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten	160 780	115 260
Nieuwe bedrijfscombinaties	-140 386	29 830
Andere participaties	-14 201	-
Inkomsten uit verkoop van deelnemingen	14 430	3
Ontvangen dividenden	544	11 695
Investeringen in immateriële activa	-1 919	-2 437
Investeringen in materiële vaste activa	-78 878	-50 908
Overige investeringskasstromen	1 702	-68
Nettokasstroom uit investeringsactiviteiten	-218 708	-11 884
Ontvangen rente	4 279	4 044
Betaalde rente	-24 836	-15 493
Betaalde brutodividenden	-49 748	-57 528
Inkomsten uit rentedragende schulden op meer dan een jaar	97 303	151 061
Aflossing van rentedragende schulden op meer dan een jaar	-127 682	-123 615
Kasstromen m.b.t. rentedragende schulden op ten hoogste een jaar	58 117	-8 670
Eigenaandelentransacties	-	8 364
Overige financieringskasstromen	-53 434	-9 180
Nettokasstroom uit financieringsactiviteiten	-96 001	-51 017
Toename of afname (-) in geldmiddelen en kasequivalenten	-153 929	52 359
Geldmiddelen en kasequivalenten - begin van de periode	458 542	401 771
Effect van wisselkoersfluctuaties	4 782	-12 439
Geldmiddelen en kasequivalenten - einde van de periode	309 395	441 690

Bijlage 7: Persbericht van 29 juli 2016

Additionele kerncijfers

(in € per aandeel)	1H 2015	1H 2016
Aantal aandelen op 30 juni	60 111 405	60 125 525
Boekwaarde	23,97	22,62
Koers op 30 juni	25,31	38,97
Gewogen gemiddeld aantal aandelen
Basisberekening	55 836 395	56 083 085
Na verwateringseffect	56 067 501	56 636 688
Perioderesultaat toerekenbaar aan de Groep
Basisberekening	0,94	0,59
Na verwateringseffect	0,93	0,58
(in duizend € - ratio's)
EBITDA	216 650	242 122
Afschrijvingen en waardeverminderingen en bijzondere
waardeverminderingen	107 195	98 469
Negatieve goodwill	-254	-
Kapitaalgebruik	2 782 782	2 839 478
Operationeel werkkapitaal	1 094 751	973 457
Nettoschuld	1 022 971	1 150 780
REBIT op omzet	5,9%	8,6%
EBIT op omzet	5,8%	7,9%
EBITDA op omzet	11,4%	13,3%
Eigen vermogen op totaal activa	39,1%	34,1%
Gearing (nettoschuld op eigen vermogen)	62,2%	76,4%
Nettoschuld op EBITDA	2,36	2,38
NV Bekaert SA - Statutaire resultatenrekening
(in duizend €)
Omzet	225 823	187 809
Bedrijfsresultaat	20 627	-5 652
Financieel resultaat	291 748	-5 505
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening	312 375	-11 157
Uitzonderlijk resultaat	2 178	-49 195
Resultaat vóór belasting	314 553	-60 352
Winstbelastingen	1 064	1 909
Perioderesultaat	315 617	-58 443

Bijlage 8: Persbericht van 29 juli 2016

Effect van nieuwe bedrijfscombinaties

De oprichting van Bridon-Bekaert Ropes Group

On 7 December 2015 maakte Bekaert bekend dat het een overeenkomst getekend had met Ontario Teachers' Pension Plan (Ontario Teachers'), de eigenaar van Bridon, voor de oprichting van Bridon-Bekaert Ropes Group, een nieuwe joint venture waarin Bekaert en Ontario Teachers' voorzagen een belang van respectievelijk 67% en 33% te hebben. De nieuwe groep zal de kabel- en advanced cords-activiteiten samenvoegen, die bestaan uit 19 productievestigingen in 11 landen, marktgedreven R&D en een wereldwijd verkoops- en distributienetwerk.

Op 28 juni 2016 hebben Bekaert en Ontario Teachers' de finale fusie van de wereldwijde kabel- en advanced cords-activiteiten van Bekaert en Bridon succesvol afgerond.

Bekaert brengt zijn advanced cords-activiteiten in en zijn stevig uitgebouwde aanwezigheid in staalkabels in Latijns-Amerika, Canada en Australië. Bridon heeft met kabeldraad, strengen, staalkabels en synthetische kabels sterke posities in Europa en de VS. De fusie zal zowel operationele als commerciële synergieën tot gevolg hebben. De complementaire geografische en sectorprofielen zouden een groei moeten mogelijk maken vooruit op de markt; de combinatie van sterkte in kabel- en draadtechnologie zal een platform tot stand brengen dat zich sterk zal onderscheiden in de hoogwaardige kabelmarkten. Uit deze fusie ontstaat 's werelds leidende kabelgroep met een jaaromzet van ongeveer USD 650 miljoen (huidig equivalent van € 580 miljoen) in een genormaliseerde business context. De groep zal in een genormaliseerde business context naar schatting ongeveer USD 350 miljoen (€ 315 miljoen aan huidige koersen) toevoegen aan Bekaerts geconsolideerde omzet op jaarbasis. De Groep verwacht lagere cijfers in de eerstkomende twee jaar omwille van de huidige vraaginstabiliteit in de olie-en-gassector en de mijnbouw.

• ˗ Bekaert heeft de volgende vestigingen ingebracht in Bridon-Bekaert Ropes Group: de WRI staalkabelfabrieken in Canada, de VS en Australië, Bekaert Cimaf in Brazilië, Prodinsa in Chili, Procables in Peru en de advanced cords-activiteiten in Aalter (België) en Shenyang (China). Ook de verkoops- en klantendiensten van de geïntegreerde staalkabelactiviteiten binnen Bekaerts draadvestigingen in Qingdao (China) en Shah Alam (Maleisië) worden vanaf nu beheerd door de nieuwe groep. Ongeveer 1 000 medewerkers hebben Bridon-Bekaert Ropes Group vervoegd.
• ˗ Ontario Teachers' heeft zijn volle eigendomsbelang in Bridon ingebracht in Bridon-Bekaert Ropes Group, waaronder: de staaldraad-, staalkabel- en synthetischekabelfabrieken in Doncaster, Newcastle en Coatbridge (VK), in Exeter, Hanover en Wilkes Barre (PA, VS), in Gelsenkirchen (Duitsland), Hangzhou (China), Jakarta (Indonesië) en de ScanRope fabriek in Tønsberg (Noorwegen). Bovendien werden ook alle commerciële en dienstencentra wereldwijd geïntegreerd in de nieuwe groep. Ongeveer 1 500 medewerkers hebben Bridon-Bekaert Ropes Group vervoegd.

De initiële verwerking van de bedrijfscombinatie die in dit tussentijds verslag weergegeven wordt is voorlopig, aangezien de overname pas afgerond werd op het einde van het eerste semester. Het bleek onmogelijk om in dit korte tijdsbestek de volledige evaluatie tegen reële waarde van de overgenomen activa en verplichtingen alsook de geïdentificeerde voorwaardelijke verplichtingen te organizeren en rond te krijgen. Daarom werd de toewijzing van de aankoopprijs voorlopig gebaseerd op de boekwaarde in de balansen van de overgenomen entiteiten, die een negatief nettoactivatotaal van € 107 miljoen te zien geven. De belangrijkste reden ligt bij de in hoge mate door schulden gedragen financieringsstructuur van Bridon, waardoor de overgenomen nettoschuld oploopt tot € 297,6 miljoen.

De minderheidsbelangen die ontstaan in de overgenomen entiteiten werden voorlopig gewaardeerd tegen hun aandeel in de boekwaarde van de overgenomen nettoactiva. Aangezien de overnamevergoeding bestond uit een belang van 33% in Bekaerts advanced cords- en wereldwijde kabelactiviteiten, werd deze gewaardeerd tegen de reële waarde van de afgestane minderheidsbelangen op basis van de tussen de partners overeengekomen aandelenwaardering.

Persbericht – 29 juli 2016 – Halfjaarresultaten 2016 17/28

De verwerking van de bedrijfscombinatie resulteerde in een voorlopige goodwill van € 124,2 miljoen, die voornamelijk het belang van deze transactie voor Bekaert weerspiegelt om zijn globale concurrentiepositie te verstevigen.

De volgende tabel geeft een overzicht van de verworven nettoactiva per balanspost, vóór het effect van reëlewaardeaanpassingen overeenkomstig IFRS 3, 'Bedrijfscombinaties', en de goodwillberekening. Tevens wordt hierin het bedrag verduidelijkt dat in het geconsolideerd kasstroomoverzicht getoond wordt als 'nieuwe bedrijfscombinaties'.

			Totalen voor
	Boekwaarde	Reëlewaarde	de volledige
Totaal	vóór	aan	bedrijfs
(in duizend €)	verwerving	passingen	combinatie
Immateriële activa	46 637	-	46 637
Materiële vaste activa	118 688	-	118 688
Uitgestelde belastingvorderingen Leningen en financiële vorderingen op meer dan een jaar	911 123	- -	911 123
Overige vaste activa	6 707	-	6 707
Voorraden	54 195	-	54 195
Handelsvorderingen	38 281	-	38 281
Betaalde voorschotten	20	-	20
Overige vorderingen	7 324	-	7 324
Geldmiddelen en kasequivalenten	29 830	-	29 830
Overige vlottende ativa	5 481	-	5 481
Voorzieningen voor personeelsbeloningen op meer dan
een jaar	-4 273	-	-4 273
Overige voorzieningen op meer dan een jaar	-13 152	-	-13 152
Rentedragende schulden op meer dan een jaar	-301 887	-	-301 887
Uitgestelde belastingverplichtingen	-25 816	-	-25 816
Overige verplichtingen op meer dan een jaar	-16	-	-16
Rentedragende schulden op ten hoogste een jaar	-25 651	-	-25 651
Handelsschulden	-24 437	-	-24 437
Voorzieningen voor personeelsbeloningen op ten
hoogste een jaar	-2 995	-	-2 995
Overige voorzieningen op ten hoogste een jaar	-1 188	-	-1 188
Verplichtingen met betrekking tot winstbelastingen	-407	-	-407
Ontvangen voorschotten	-979	-	-979
Overige verplichtingen op ten hoogste een jaar	-14 583	-	-14 583
Totaal van de nettoactiva verworven in de
bedrijfscombinatie	-107 187	-	-107 187
Afgestane minderheidsbelangen	-46 480	-5 820	-52 300
Minderheidsbelangen ontstaan bij de overgenomen partij	35 315	-	35 315
Goodwill			124 172
Betaalde overnamevergoeding			0
Verworven geldmiddelen en kasequivalenten			29 830
Nieuwe bedrijfscombinaties			29 830

Omdat de overname op 28 juni afgerond werd, werden de financiële staten van 30 juni gebruikt als openingsbalans op de overnamedatum, en werden geen winst-en-verliesrekeningseffecten opgenomen behalve de opgelopen kosten in verband met de overname.

De kosten in verband met de overname, die in hoofdzaak bestonden uit honoraria van consultants, bedroegen € 6,3 miljoen en werden opgenomen in eenmalige opbrengsten en kosten.

Bijlage 9: Persbericht van 29 juli 2016

Bijkomende toelichting omtrent reële waarde van financiële instrumenten

Conform IFRS 13, Waardering tegen reële waarde, presenteert de Groep informatie omtrent de reëlewaardebepaling van financiële activa en verplichtingen in zijn tussentijdse financiële overzichten.

De volgende tabellen tonen de verschillende klassen van financiële activa en verplichtingen met hun nettoboekwaarde in de balans en reële waarde, ingedeeld naargelang hun waarderingscategorie volgens IAS 39, Financiële instrumenten: opname en waardering.

Geldmiddelen en kasequivalenten, geldbeleggingen, handelsvorderingen, overige vorderingen, ontvangen bankwissels en leningen en financiële vorderingen vervallen meestal op korte termijn. Daarom benadert hun nettoboekwaarde op de verslagdatum hun reële waarde. De Groep heeft overigens geen posities in collateralized debt obligations (CDO's). Ook handelsschulden en overige verplichtingen vervallen meestal op korte termijn en daarom benadert hun nettoboekwaarde ook hun reële waarde.

Volgende afkortingen voor categorieën worden hierna gebruikt:

Afkorting	Categorie volgens IAS 39
L&V	Leningen & vorderingen
BV	Beschikbaar voor verkoop
FARWR	Financiële activa tegen reële waarde via het resultaat
FVtGK	Financiële verplichtingen tegen geamortiseerde kostprijs
AVAfd	Administratieve verwerking van afdekkingstransacties
FVRWR	Financiële verplichtingen tegen reële waarde via het resultaat
n.v.t.	Niet van toepassing

		31 dec 2015		30 juni 2016
Nettoboekwaarde t.o.v. reële waarde (in duizend €)	Categorie volgens IAS 39	Netto boekwaarde	Reële waarde	Netto boekwaarde	Reële waarde
Activa
Geldmiddelen en kasequivalenten	L&V	401 771	401 771	441 690	441 690
Geldbeleggingen	L&V	10 216	10 216	6 642	6 642
Handelsvorderingen	L&V	686 364	686 364	837 767	837 767
Ontvangen bankwissels	L&V	68 005	68 005	82 417	82 417
Overige vorderingen	L&V	99 286	99 286	108 081	108 081
Leningen en financiële vorderingen	L&V	51 428	51 428	53 817	53 817
Financiële activa beschikbaar voor verkoop	BV	15 626	15 626	15 074	15 074
Vorderingen uit derivaten				-	-
- zonder afdekkingsrelatie	FARWR	15 644	15 644	6 334	6 334
- met afdekkingsrelatie	AVAfd	-	-	-	-
Verplichtingen
Rentedragende schulden
- financiële leases	n.v.t.	3 764	3 764	3 787	3 787
- kredietinstellingen	FVtGK	452 026	452 026	765 349	765 349
- obligatieleningen	FVtGK	831 040	869 422	874 876	917 121
Handelsschulden	FVtGK	456 783	456 783	516 451	516 451
Overige verplichtingen	FVtGK	142 359	142 359	162 968	162 968
Verplichtingen uit derivaten
- zonder afdekkingsrelatie	FVRWR	36 620	36 620	59 156	59 156
- met afdekkingsrelatie	AVAfd	-	-	594	594
Getotaliseerd per categorie volgens IAS 39
Leningen en financiële vorderingen	L&V	1 317 070	1 317 070	1 530 414	1 530 414
Financiële activa beschikbaar voor verkoop	BV	15 626	15 626	15 074	15 074
Financiële activa tegen reële waarde via het resultaat	FARWR	15 644	15 644	6 334	6 334
Financiële verplichtingen gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs	FVtGK	1 882 208	1 920 590	2 319 643	2 361 888
Financiële verplichtingen met afdekkingsrelatie	AVAfd	-	-	594	594
Financiële verplichtingen tegen reële waarde via het resultaat	FVRWR	36 620	36 620	59 156	59 156

Financiële instrumenten volgens de hiërarchie van reëlewaardebepalingen

De reëlewaardebepaling van financiële activa en verplichtingen kan worden getypeerd op een van de volgende manieren:

• ˗ 'Niveau 1'-reëlewaardebepaling: de reële waarden van financiële activa en verplichtingen met standaardbepalingen en -condities en die verhandeld worden op actieve, liquide markten berusten op marktprijsnoteringen in die actieve markten voor identieke activa en verplichtingen. Dit is voornamelijk het geval voor financiële activa beschikbaar voor verkoop zoals de deelneming in Shougang Concord Century Holdings Ltd.
• ˗ 'Niveau 2'-reëlewaardebepaling: de reële waarden van andere financiële activa en verplichtingen worden bepaald volgens algemeen aanvaarde waarderingsmodellen die gebaseerd zijn op verdisconteerde kasstroomanalyse en gebruik maken van beschikbare prijzen van recente markttransacties en prijsopgaven van handelaars in vergelijkbare instrumenten. Dit is voornamelijk het geval voor derivaten. Termijnwisselcontracten worden gewaardeerd op basis van beschikbare termijnwisselkoersen en rentecurves afgeleid van rentevoetnoteringen met termijnen die overeenkomen met de contracten Interest-rate swaps worden gewaardeerd tegen de contante waarde van de geschatte toekomstige kasstromen en verdisconteerd met gebruik van de toepasselijke rentecurves afgeleid van rentevoetnoteringen. De reëlewaardebepaling van cross-currency interest-rate swaps is gebaseerd op verdisconteerde geschatte kasstromen met behulp van beschikbare termijnwisselkoersen en rentevoeten en de toepasselijke rentecurves hiervan afgeleid.
• ˗ Niveau 3'-reëlewaardebepaling: de reële waarden van de overblijvende financiële activa en verplichtingen worden bepaald met waarderingstechnieken waarvan sommige inputs niet berusten op waarneembare marktgegevens. De aandelenconversie-optie in de converteerbare obligatielening uitgegeven in juni 2016 is een in het contract besloten derivaat zonder nauw verband dat dient afgezonderd te worden van het basisschuldinstrument en gewaardeerd tegen reële waarde via het resultaat. De voornaamste inputs voor het waarderingsmodel van de conversie-optie zijn de koers van het Bekaertaandeel (niveau 1), de referentie swap rate en Bekaerts kredietmarge (niveau 2), alsook de volatiliteit van het Bekaertaandeel (niveau 3). Bijgevolg wordt de conversie-optie geclassificeerd als een financieel instrument van niveau 3.

De volgende tabel toont de sensitiviteit van de reëlewaardeberekening aan de belangrijkste niveau-3-input

Sensitiviteitsanalyse in duizend €	Wijziging	Impact op derivaat (verplichting)
Volatiliteit	3,5%	toename met	7 790
	-3,5%	afname met	-7 866

De volgende tabel toont een analyse van financiële instrumenten die tegen reële waarde worden gewaardeerd in de balans volgens de eerder beschreven hiërarchie van reëlewaardebepalingen:

2016 H1 (in duizend €)	Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3	Totaal
Financiële activa - met afdekkingsrelatie
Vorderingen uit derivaten	-	-	-	-
Financiële activa tegen reële waarde via het resultaat
Vorderingen uit derivaten	-	6 334	-	6 334
Financiële activa beschikbaar voor verkoop
Beleggingen in aandelen	5 602	9 472	-	15 074
Totaal activa	5 602	15 806	-	21 408
Financiële verplichtingen - met afdekkingsrelatie
Rentedragende schulden	-	-	-	-
Verplichtingen uit derivaten	-	594	-	594
Financiële verplichtingen tegen reële waarde via het resultaat
Put-opties gerelateerd aan
minderheidsbelangen	-	-	8 702	8 702
Verplichtingen uit derivaten	-	19 788	39 368	59 156
Totaal verplichtingen	-	20 382	48 070	68 452

2015 (in duizend €)	Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3	Totaal
Financiële activa - met afdekkingsrelatie
Vorderingen uit derivaten	-	-	-	-
Financiële activa tegen reële waarde via het resultaat
Vorderingen uit derivaten	-	15 644	-	15 644
Financiële activa beschikbaar voor verkoop
Beleggingen in aandelen	6 193	8 514	-	14 707
Totaal activa	6 193	24 158	-	30 351
Financiële verplichtingen - met afdekkingsrelatie
Rentedragende schulden	-	-	-	-
Verplichtingen uit derivaten	-	-	-	-
Financiële verplichtingen tegen reële waarde via het resultaat
Put-opties gerelateerd aan
minderheidsbelangen	-	-	8 559	8 559
Verplichtingen uit derivaten	-	22 236	5 825	28 061
Totaal verplichtingen	-	22 236	14 384	36 620

Bijlage 10: Persbericht van 29 juli 2016

Nieuwe segmentering als gevolg van de fusie tussen de globale kabel- en advanced cords-activiteiten van Bekaert en Bridon9

Naar aanleiding van de oprichting van Bridon-Bekaert Ropes Group (BBRG) zal Bekaert bepaalde wijzigingen doorvoeren in de segmentrapportering. In overeenstemming met IFRS 8 'Operationale segmenten' wordt BBRG bestempeld als een rapporteerbaar segment, aangezien financiële informatie met betrekking tot BBRG afzonderlijk zal gerapporteerd worden aan de Bekaert Group Executive teneinde middelen toe te wijzen en prestaties te beoordelen. De regionale segmentering blijft evenwel behouden voor alle andere activiteiten van de Bekaert Groep.

Omdat de fusie pas afgerond werd op 28 juni, hebben de nieuw verworven activiteiten van Bridon nog niet bijgedragen tot de bedrijfsresultaten. Daarom werd beslist om de presentatie van de segmentrapportering in de hoofdtekst van dit tussentijdsverslag nog niet te wijzigen, maar de effecten van de herwerkte segmentering te presenteren in deze bijlage. De belangrijkste gevolgen van de herwerking zijn als volgt:

• ˗ Alle resultaatselementen (vb. omzet, (R)EBIT(DA)) en balanselementen (d.i. kapitaalgebruik) met betrekking tot Bekaerts advanced cords- en globale kabelactiviteiten werden afgezonderd uit de respectievelijke regionale segmenten en ondergebracht bij BBRG.
• ˗ Behalve de kosten in verband met de overname werden nog geen resultaatseffecten van de nieuw verworven Bridonactiviteiten opgenomen, maar de activa en verplichtingen van het BBRG-segment per eind juni 2016 omvatten de nieuw verworven Bridonactiviteiten.

Geconsolideerde en gezamenlijke omzet per segment (in miljoen €)

Geconsolideerde omzet	1H 2015	1H 2016
EMEA	615	608
Noord-Amerika	278	264
Latijns-Amerika	371	328
Pacifisch Azië	509	517
BBRG	123	102
Totaal	1 897	1 819

Gezamenlijke omzet	1H 2015	1H 2016
EMEA	612	607
Noord-Amerika	278	264
Latijns-Amerika	759	636
Pacifisch Azië	534	517
BBRG	122	101
Totaal	2 304	2 125

Persbericht – 29 juli 2016 – Halfjaarresultaten 2016 23/28 ⁹ Cf. bijlage 8 Effect van nieuwe bedrijfscombinaties: de oprichting van Bridon-Bekaert Ropes Group

Segmentrapporten

EMEA
Kerncijfers (in miljoen €)	1H 2015	1H 2016
Geconsolideerde omzet	615	608
Bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en kosten (REBIT)	73	81
REBIT-marge op omzet	11,9%	13,3%
Eenmalige opbrengsten en kosten	7	-7
Bedrijfsresultaat (EBIT)	81	74
EBIT-marge op omzet	13,1%	12,1%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere
waardeverminderingen	27	30
REBITDA	101	111
REBITDA-marge op omzet	16,4%	18,2%
Activa van het segment	932	911
Verplichtingen van het segment	230	240
Kapitaalgebruik	702	671

NOORD-AMERIKA

Kerncijfers (in miljoen €)	1H 2015	1H 2016
Geconsolideerde omzet	278	264
Bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en kosten (REBIT)	9	13
REBIT-marge op omzet	3,2%	5,0%
Eenmalige opbrengsten en kosten	-5	-
Bedrijfsresultaat (EBIT)	4	13
EBIT-marge op omzet	1,4%	5,0%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere
waardeverminderingen	4	6
REBITDA	13	19
REBITDA-marge op omzet	4,8%	7,4%
Activa van het segment	301	280
Verplichtingen van het segment	75	68
Kapitaalgebruik	227	212

LATIJNS-AMERIKA

Kerncijfers (in miljoen €)	1H 2015	1H 2016
Geconsolideerde omzet	371	328
Bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en kosten (REBIT)	21	33
REBIT-marge op omzet	5,8%	10,0%
Eenmalige opbrengsten en kosten	-1	-
Bedrijfsresultaat (EBIT)	21	33
EBIT-marge op omzet	5,6%	10,0%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere
waardeverminderingen	13	13
REBITDA	34	46
REBITDA-marge op omzet	9,0%	13,9%
Gezamenlijke omzet	759	636
Activa van het segment	559	527
Verplichtingen van het segment	117	124
Kapitaalgebruik	442	403

PACIFISCH AZIE

Kerncijfers (in miljoen €)	1H 2015	1H 2016
Geconsolideerde omzet	509	517
Bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en kosten (REBIT)	25	58
REBIT-marge op omzet	5,0%	11,1%
Eenmalige opbrengsten en kosten	1	1
Bedrijfsresultaat (EBIT)	26	58
EBIT-marge op omzet	5,1%	11,3%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	58	50
Negatieve goodwill	0,3	-
REBITDA	84	108
REBITDA-marge op omzet	16,5%	21,0%
Activa van het segment	1 300	1 162
Verplichtingen van het segment	145	156
Kapitaalgebruik	1 155	1 006

BRIDON-BEKAERT ROPES GROUP (BBRG)

Kerncijfers (in miljoen €)	1H 2015	1H 2016
Geconsolideerde omzet	123	102
Bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en kosten (REBIT)	15	10
REBIT-marge op omzet	12,5%	9,6%
Eenmalige opbrengsten en kosten	0	-7
Bedrijfsresultaat (EBIT)	15	2
EBIT-marge op omzet	12,4%	2,3%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere
waardeverminderingen	5	5
REBITDA	21	16
REBITDA-marge op omzet	16,8%	16,2%
EBITDA	21	8
EBITDA-marge op omzet	16,7%	7,6%
Activa van het segment	304	643
Verplichtingen van het segment	43	64
Kapitaalgebruik	262	579

Aansluiting segmentrapportering

Kerncijfers per segment

(in miljoen €)	EMEA	N-AM	L-AM	APAC	GROEP1		BBRG ANDERE 1H 2016
Geconsolideerde omzet	608	264	328	517		102		1 819
Bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en kosten	81	13	33	58	-40	10	3	157
REBIT-marge op omzet	13,3%	5,0%	10,0%	11,1%		9,6%		8,6%
Eenmalige opbrengsten en kosten	-7	-	-	1	0	-7	-	-14
Bedrijfsresultaat (EBIT)	74	13	33	58	-40	2	3	144
EBIT-marge op omzet	12,1%	5,0%	10,0%	11,3%		2,3%		7,9%
Afschrijvingen,
waardeverminderingen en
bijzondere waardeverminderingen	30	6	13	50	1	5	-7	98
REBITDA	111	19	46	108	-38	16	-4	259
REBITDA-marge op omzet	18,2%	7,4%	13,9%	21,0%		16,2%		14,3%
EBITDA	104	19	45	108	-39	8	-4	242
EBITDA-marge op omzet	17,1%	7,4%	13,8%	20,9%		7,6%		13,3%
Activa van het segment	911	280	527	1 162	149	643	-182	3 491
Verplichtingen van het segment	240	68	124	156	87	64	-89	651
Kapitaalgebruik	671	212	403	1 006	62	579	-93	2 839

1 Groepsdiensten en business support

Bijlage 11: Persbericht van 29 juli 2016

Overige toelichtingen

Terugbetaling/uitgifte van schuldinstrumenten

In juni 2016 werd een uitstaande converteerbare obligatielening van € 300 miljoen met looptijd tot 2018 teruggekocht en werd gelijktijdig een nieuwe converteerbare obligatielening van € 380 miljoen met looptijd tot 2021 uitgegeven. De uitstaande lening had een jaarlijkse coupon van 0,75% terwijl de nieuwe lening een nulcoupon inhoudt. Aan de houders van de uitstaande obligaties werd een premie van 15,1% boven pari aangeboden om hun oude obligaties in te ruilen tegen nieuwe obligaties, plus opgelopen couponrente. Op de dag van het aanbod was de reële waarde van de conversieoptie op de uitstaande obligatielening toegenomen met € 42,7 miljoen sinds het begin van het jaar, in lijn met de koersevolutie van het aandeel. Deze toename werd opgenomen in overige financiële lasten. Daarnaast werd een verlies van € 2,9 miljoen geboekt op de terugkoop van de obligaties die niet ingeruild werden voor nieuwe obligaties.

Eigen aandelen

In de loop van het eerste semester werden in totaal 383 049 eigen aandelen aangeleverd wegens de uitoefening van aandelen-opties en wegens verkoop aan leden van het Bekaert Group Executive in het kader van het Bekaert Personal Shareholding Requirement Plan. Bijgevolg zijn er op vandaag nog 3 865 661 eigen aandelen.

Verbonden partijen

Er waren geen andere transacties met verbonden partijen of wijzigingen die de financiële positie of de resultaten van de Groep in belangrijke mate kunnen beïnvloeden.

Voorwaardelijke activa en verplichtingen

Er werden geen belangrijke voorwaardelijke activa en verplichtingen geïdentificeerd sinds de publicatie van het jaarverslag 2015.

Gebeurtenissen na balansdatum

Er waren geen gebeurtenissen na balansdatum die een toelichting vereisen.

Bijlage 12: Persbericht van 29 juli 2016

Definities

Geassocieerde ondernemingen

Ondernemingen waarin Bekaert een invloed van betekenis heeft, meestal vertegenwoordigd door een belang van minstens 20%. Geassocieerde ondernemingen worden gewaardeerd volgens de equity-methode.

Boekwaarde per aandeel

Eigen vermogen toerekenbaar aan de Groep gedeeld door het aantal uitstaande aandelen op balansdatum.

Kapitaalgebruik

Werkkapitaal+ nettoboekwaarde van goodwill, immateriële en materiële vaste activa Het gemiddeld kapitaalgebruik wordt gewogen met het aantal perioden dat een entiteit bijgedragen heeft tot het geconsolideerd perioderesultaat.

EBIT

Bedrijfsresultaat (earnings before interest and taxation).

EBITDA

Bedrijfsresultaat (EBIT) + afschrijvingen, waardeverminderingen, bijzondere waardeverminderingen van activa en negatieve goodwill.

Equity-methode

Waarderingsmethode waarbij de deelneming (in een joint venture of geassocieerde onderneming) initieel opgenomen wordt tegen kostprijs en later aangepast wordt voor wijzigingen in het aandeel van de investeerder in de nettoactiva (= het eigen vermogen) van de joint venture of geassocieerde onderneming De winst-en-verliesrekening toont het aandeel van de investeerder in het nettoresultaat van de joint venture of geassocieerde onderneming.

Gearing

Nettoschuld in verhouding tot het eigen vermogen.

Joint ventures

Ondernemingen onder gezamenlijke zeggenschap waarbij Bekaert ongeveer 50% bezit Joint ventures worden gewaardeerd volgens de equity-methode.

Nettoschuld

Rentedragende schulden, verminderd met vorderingen uit leningen, geldbeleggingen, finaciële vorderingen op ten hoogste één jaar en kaswaarborgen op meer dan één jaar, geldmiddelen en kasequivalenten Louter voor de berekening van de schuld wordt bij de waardering van de rentedragende schulden rekening gehouden met het effect van cross-currency interest rate swaps (of gelijkaardige financiële instrumenten) die deze schulden omzetten in de functionele valuta van de entiteit.

Eenmalige opbrengsten en kosten

Bedrijfsopbrengsten en -kosten in verband met herstructureringen, bijzondere waardeverminderingen, bedrijfscombinaties, afgestoten activiteiten, milieuvoorzieningen en andere gebeurtenissen en transacties die een eenmalig effect hebben.

REBIT

Bedrijfsresultaat (EBIT) vóór eenmalige opbrengsten en kosten.

Gezamenlijke omzet

Omzet van de geconsolideerde vennootschappen + 100% van de omzet van joint ventures en geassocieerde ondernemingen na intragroepseliminatie.

Dochterondernemingen

Ondernemingen waarin Bekaert de zeggenschap heeft en over het algemeen een belang van meer dan 50% bezit.

Werkkapitaal (operationeel)

Voorraden + handelsvorderingen + ontvangen bankwissels + betaalde voorschotten - handelsschulden ontvangen voorschotten - schulden m.b.t verloning en sociale zekerheid - belastingen m.b.t. personeel.