Bekaert NV

Earnings Release • Feb 27, 2015

Persbericht Gereglementeerde informatie

27 februari 2015

Pers Katelijn Bohez T +32 56 23 05 71

Investor Relations Jérôme Lebecque T +32 56 23 05 72

www.bekaert.com

Bekaert jaarresultaten 2014

Hoofdpunten¹

Bekaert realiseerde in 2014 een stabiele omzet in vergelijking met vorig jaar. De organische groei van 2,8% werd grotendeels tenietgedaan door ongunstige wisselkoersschommelingen. Bekaerts activiteiten in EMEA zetten uitstekende resultaten neer, terwijl aanhoudende prijserosie in de Chinese bandenmarkten de winstcijfers voor Pacifisch Azië aantastten. De Noord-Amerikaanse business bleef stabiel. Een matige vraag en concurrerende importstromen zorgden voor een neerwaartse druk op de marges in Latijns-Amerika. Ondanks een zwak laatste kwartaal behaalde Bekaert betere EBIT, EBITDA en EPS resultaten in 2014.

• Geconsolideerde omzet van € 3,2 miljard (+0,9%) en gezamenlijke omzet van € 4,0 miljard (-1,7%)
• Impact van wisselkoersverschillen: € -72 miljoen (-2,3%) op geconsolideerde omzet en € -144 miljoen (-3,5%) op gezamenlijke omzet
• Marge op omzet van € 486 miljoen (15,1% marge) tegenover € 482 miljoen (15,1%) in 2013
• REBIT van € 164 miljoen (5,1% marge) tegenover € 166 miljoen (5,2% marge)
• Eenmalige kosten en opbrengsten van € +7 miljoen tegenover € -29 miljoen
• EBIT van € 171 miljoen (5,3%) tegenover € 137 miljoen (4,3%)
• EBITDA van € 342 miljoen (10,6%) tegenover € 297 miljoen (9,3%)
• EPS (perioderesultaat per aandeel): € 1,51 tegenover € 0,42

Bekaert bleef investeren in toekomstige groei:

• Sinds januari 2014 verwierf de onderneming een staaldraadvestiging in Costa Rica, de staalkoordactiviteiten van Pirelli en staalkabel businesses in de VS en Brazilië. Bekaert tekende begin 2015 ook een overeenkomst voor de acquisitie van een staalkabelvestiging in Australië
• De kosten voor onderzoek en ontwikkeling bedroegen € 59 miljoen (€ 62 miljoen in 2013)
• De investeringen in materiële vaste activa bedroegen € 133 miljoen, 40% hoger dan vorig jaar
• De nettoschuld nam toe van € 574 miljoen tot € 853 miljoen, voornamelijk als gevolg van uitgaven met betrekking tot de Pirelli staalkoordacquisitie

De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering van aandeelhouders een brutodividend voorstellen van € 0,85 per aandeel, onveranderd ten opzichte van het voorgaande jaar.

Vooruitzichten

We verwachten dat het prestatieniveau van het vierde kwartaal van 2014, aangetast door de terugval in Azië, zich zal doorzetten in het eerste kwartaal van 2015. We anticiperen evenwel een positief effect van wisselkoersschommelingen vanaf het eerste kwartaal en houden rekening met een verbetering van de vraag voor de rest van het jaar.

Gegeven de economische omgeving en de huidige performantie van de onderneming neemt Bekaert acties om toekomstige waardecreatie te bevorderen. Daarnaast zullen de recente overnames in staalkoord- en staalkabelactiviteiten een belangrijke bijdrage leveren aan het verbeteren van onze productenportefeuille en aan onze financiële prestaties.

¹ Alle vergelijkingen zijn ten opzichte van de cijfers voor het boekjaar 2013.

Persbericht – Jaarresultaten 2014 – 27 februari 2015 1/17

Financiële resultaten – Samenvatting

in miljoen €	2013	2014	1H 2014	2H 2014
Geconsolideerde omzet	3 186	3 216	1 609	1 607
Bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en kosten (REBIT)	166	164	101	63
REBIT-marge op omzet	5,2%	5,1%	6,3%	3,9%
Eenmalige opbrengsten en kosten	-29	7	17	-10
Bedrijfsresultaat (EBIT)	137	171	118	53
EBIT-marge op omzet	4,3%	5,3%	7,3%	3,3%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	160	182	83	99
Negatieve goodwill	-	-11	-11	0
EBITDA	297	342	190	152
EBITDA-marge op omzet	9,3%	10,6%	11,8%	9,5%
Gezamenlijke omzet	4 111	4 040	2 023	2 017

Omzet

Bekaert realiseerde in 2014 een geconsolideerde omzet van € 3,2 miljard en een gezamenlijke omzet van € 4,0 miljard, stabiel in vergelijking met vorig jaar. De organische groei (+2,8%) werd door ongunstige wisselkoersschommelingen tenietgedaan op het niveau van de omzet van de Groep, in het bijzonder door de impact van de Chileense peso.

Het effect van valutaschommelingen was uiterst negatief op het niveau van de gezamenlijke omzet door de gemiddelde waardevermindering van de Braziliaanse real over het boekjaar 2014.

Geconsolideerde en gezamenlijke omzet per segment

2014 kwartaalevolutie van de geconsolideerde omzet per segment in miljoen €

Geconsolideerde omzet	e Q 1	e Q 2	e Q 3	e Q 4	2 Q4 y-o-y	Q4 FX3
EMEA	275	279	264	245	-2%	-2
Noord-Amerika	139	142	140	134	+8%	+11
Latijns-Amerika	141	154	163	173	+17%	-1
Pacifisch Azië	226	252	247	241	-1%	+17
Totaal	782	827	814	793	+4%	+25

Geconsolideerde omzet over het boekjaar 2014 in miljoen €

Geconsolideerde omzet	2013	2014	Verschil	Aandeel	FX impact
EMEA	1 040	1 064	+2%	33%	-9
Noord-Amerika	548	555	+1%	17%	-5
Latijns-Amerika	645	631	-2%	20%	-47
Pacifisch Azië	953	966	+1%	30%	-11
Totaal	3 186	3 216	+1%	100%	-72

² Q4 jaar-op-jaar omzet: 4e kwartaal 2014 versus 4e kwartaal 2013.

³ Wisselkoersimpact op de omzet van het vierde kwartaal van 2014, samengesteld op basis van cumulatieve cijfers 4^e kwartaal tegenover cumulatieve cijfers 3^e kwartaal.

Persbericht – Jaarresultaten 2014 – 27 februari 2015 2/17

Gezamenlijke omzet	e Q 1	e Q 2	e Q 3	e Q 4	5 Q4 y-o-y	4Q FX6
EMEA	273	275	259	242	-1%	-2
Noord Amerika	139	142	140	134	+8%	+11
Latijns Amerika	340	353	370	358	+3%	-4
Pacifisch Azië	237	264	260	253	=	+18
Totaal	990	1 033	1 029	988	+2%	+24

2014 kwartaalevolutie van de gezamenlijke omzet⁴ per segment in miljoen €

Gezamenlijke omzet over het boekjaar 2014 in miljoen €

Gezamenlijke omzet	2013	2014	Verschil	Aandeel	FX impact
EMEA	1 028	1 049	+2%	26%	-9
Noord Amerika	548	555	+1%	14%	-5
Latijns Amerika	1 534	1 422	-7%	35%	-118
Pacifisch Azië	1 001	1 014	+1%	25%	-13
Total	4 111	4 040	-2%	100%	-144

Segmentrapporten

EMEA

Kerncijfers (in miljoen €)	2013	2014	1H 2014	2H 2014
Geconsolideerde omzet	1 040	1 064	555	509
Bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en
kosten (REBIT)	88	114	64	51
REBIT-marge op omzet	8,5%	10,8%	11,5%	10,0%
Eenmalige opbrengsten en kosten	-3	2	7	-5
Bedrijfsresultaat (EBIT)	85	116	70	46
EBIT-marge op omzet	8,1%	10,9%	12,7%	9,0%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en
bijzondere waardeverminderingen	48	49	22	27
EBITDA	133	165	93	72
EBITDA-marge op omzet	12,8%	15,5%	16,7%	14,2%
Activa van het segment	716	877	780	877
Verplichtingen van het segment	188	211	203	211
Kapitaalgebruik	528	666	578	666

De Europese marktvraag was in de meeste sectoren sterk gedurende het hele jaar 2014. De vraag in de automobielsector in het bijzonder zorgde voor volumegroei van staalkoord- en andere staaldraadtoepassingen in de regio.

Onze activiteiten in EMEA boekten sterke resultaten op basis van de volumetoename en een gunstige productmix. Bekaert tekende een REBIT-stijging voor de regio op van 40% en tilde de winstmarges naar recordhoogte. EMEA leverde zo de grootste bijdrage aan het geconsolideerde resultaat van de Groep over het boekjaar 2014.

⁴ De gezamenlijke omzet is de omzet gerealiseerd door de geconsolideerde ondernemingen plus 100% van de omzet gerealiseerd door de joint ventures en geassocieerde ondernemingen na eliminatie van onderlinge verkopen.

⁵ Q4 jaar-op- jaar omzet: 4de kwartaal 2014 versus 4de kwartaal 2013.

⁶ Wisselkoersimpact op de omzet van het vierde kwartaal van 2014, samengesteld op basis van cumulatieve cijfers 4^e kwartaal tegenover cumulatieve cijfers 3^e kwartaal.

De eenmalige opbrengsten en kosten bedroegen € +2 miljoen en hadden hoofdzakelijk betrekking op de meerwaarde op de verkoop van vastgoed in België, wat gedeeltelijk werd gecompenseerd door waardeverminderingen.

De investeringen in materiële vaste activa bedroegen € 33 miljoen en betroffen vooral capaciteitsuitbreidingen in Slovakije en België.

Bekaert verwacht dat de solide vraag en prestaties in de meeste Europese markten zullen aanhouden. Europa zal zelfs nog een grotere bijdrage leveren aan de geconsolideerde cijfers van de Groep dankzij de integratie van de staalkoordactiviteiten van Pirelli in Roemenië, Italië en Turkije.

NOORD-AMERIKA

Kerncijfers (in miljoen €)	2013	2014	1H 2014	2H 2014
Geconsolideerde omzet	548	555	281	274
Bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en
kosten (REBIT)	19	20	14	6
REBIT-marge op omzet	3,4%	3,6%	5,1%	2,1%
Eenmalige opbrengsten en kosten	-11	8	1	7
Bedrijfsresultaat (EBIT)	8	28	15	13
EBIT-marge op omzet	1,5%	5,0%	5,4%	4,7%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en
bijzondere waardeverminderingen	14	10	5	5
EBITDA	22	38	20	17
EBITDA-marge op omzet	4,0%	6,8%	7,2%	6,4%
Activa van het segment	245	303	289	303
Verplichtingen van het segment	58	69	69	69
Kapitaalgebruik	187	234	220	234

Het aantrekken van de vraag in automobielmarkten kon in 2014 de daling van de vraag voor onze activiteiten in Noord-Amerikaanse industriële, bouw- en landbouwmarkten niet goedmaken.

Bekaert's activiteiten realiseerden hogere volumes in vergelijking met een zwak 2013. Het segmentrendement bleef echter ondermaats door de onderbenutting van de productiecapaciteit en door prijsdruk van importstromen. Bovenop de gebruikelijke seizoenseffecten bij jaareinde werd Bekaert getroffen door een brand met structurele schade aan delen van de fabriek in Rome (Georgia).

De eenmalige opbrengsten en kosten bedroegen € +8 miljoen en betroffen vooral de erkenning van verzekeringsinkomsten met betrekking tot de brandschade in Rome, terwijl toekomstige kosten verbonden aan de heropbouw van de plant in 2015 worden geboekt.

De investeringen in materiële vaste activa bedroegen € 26 miljoen en hadden vooral betrekking op kabel-, staalkoord-, en hieldraadactiviteiten.

Bekaert houdt voor 2015 rekening met een lichte verbetering in de meeste markten, maar verwacht geen ingrijpende ommekeer in rendabiliteit gezien de aanhoudende prijsdruk enerzijds en de toegenomen transportkosten en gedeeltelijke volumeverliezen veroorzaakt door de brand in Rome anderzijds.

LATIJNS-AMERIKA

Kerncijfers (in miljoen €)	2013	2014	1H 2014	2H 2014
Geconsolideerde omzet	645	631	295	336
Bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en kosten (REBIT)	44	26	11	15
REBIT-marge op omzet	6,8%	4,1%	3,9%	4,4%
Eenmalige opbrengsten en kosten	-	8	10	-2
Bedrijfsresultaat (EBIT)	44	34	21	13
EBIT-marge op omzet	6,8%	5,4%	7,1%	3,9%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	20	17	8	9
Negatieve goodwill	-	-11	-11	0
EBITDA	64	40	18	22
EBITDA-marge op omzet	9,9%	6,3%	6,2%	6,4%
Gezamenlijke omzet	1 534	1 422	693	729
Activa van het segment	407	620	507	620
Verplichtingen van het segment	76	112	98	112
Kapitaalgebruik	331	508	409	508

De Latijns-Amerikaanse markten werden gekenmerkt door een verhoogde competitiviteit als gevolg van toegenomen importstromen uit Azië. Lagere overheidsbudgetten en –uitgaven ten gevolge van prijsdalingen voor koper, petroleum en andere grondstoffen hebben geleid tot een vertraging van activiteiten in de mijnbouw en de openbare infrastructuursector. Fiscale hervormingen en verkiezingen verhoogden de onzekerheid in diverse landen en sectoren. De economie in Venezuela kwam tot stilstand ten gevolge van de politieke en monetaire instabiliteit.

Zonder de impact van acquisities en van Venezuela - waar het volumeverlies meer dan 40% bedroeg door noodgedwongen tijdelijke fabriekssluitingen ten gevolge van tekorten aan grondstoffen – realiseerden Bekaerts activiteiten in Latijns-Amerika stabiele volumes doorheen het boekjaar. De omzet voor de regio nam aanzienlijk toe in de tweede helft van 2014 (+15% tegenover 2013), dankzij een betere prijs-mix en een beduidend lagere impact van ongunstige valuta-effecten zoals opgetekend in de eerste jaarhelft. De winstmarges namen enigszins toe in de tweede helft van 2014 maar bleven op een laag niveau als gevolg van de concurrentie met imports en de integratie- en opstartkosten in Costa Rica.

De eenmalige opbrengsten en kosten hadden vooral betrekking op aanpassingen van pensioenplannen, de overname in Costa Rica en de aankoop van de resterende aandelen van de staalkabelactiviteiten in Brazilië.

Bekaert investeerde € 32 miljoen in materiële vaste activa, waaronder de bouw en uitrusting van de nieuwe Dramix® vestiging in Costa Rica.

De aanzienlijke impact van wisselkoersschommelingen op de gezamenlijke omzet was te wijten aan de volatiliteit van de Braziliaanse real. Hoewel de munt bij jaareinde opveerde, bedroeg het totale gemiddelde effect van de real in vergelijking met vorig jaar € -71 miljoen op de omzet.

Bekaert verwacht voor de geconsolideerde vennootschappen een relatief stabiele vraag in het eerste kwartaal van 2015. De integratie van de overgenomen staalkabelactiviteiten van Pirelli in Brazilië zal vanaf 1 januari 2015 bijdragen aan de financiële resultaten van Bekaert.

Bekaert verwacht een verzwakking van de business omgeving in Brazilië, in lijn met algemene trends voor de Braziliaanse economie.

PACIFISCH AZIE

Kerncijfers (in miljoen €)	2013	2014	1H 2014	2H 2014
Geconsolideerde omzet	953	966	478	488
Bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en
kosten (REBIT)	77	63	43	20
REBIT-marge op omzet	8,1%	6,5%	8,9%	4,2%
Eenmalige opbrengsten en kosten	-4	-9	-4	-6
Bedrijfsresultaat (EBIT)	73	54	39	15
EBIT-marge op omzet	7,7%	5,6%	8,2%	3,1%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en
bijzondere waardeverminderingen	80	106	49	57
EBITDA	153	159	88	71
EBITDA-marge op omzet	16,1%	16,5%	18,4%	14,6%
Gezamenlijke omzet	1 001	1 014	501	513
Activa van het segment	1 221	1 282	1 219	1 282
Verplichtingen van het segment	134	144	143	144
Kapitaalgebruik	1 087	1 139	1 076	1 139

Bekaerts activiteiten in Pacifisch Azië tekenden een volumegroei op van 6% tegenover vorig jaar. Dit was het gevolg van een sterke omzet in Azië gedurende de eerste negen maanden van het jaar, gevolgd door een zwak vierde kwartaal door een algemene vertraging van de vraag in de Chinese bandenmarkten. Prijserosie, wisselkoerseffecten en doorgerekende lagere walsdraadprijzen hebben de omzetgroei in de regio beperkt tot 1,3% jaar-op-jaar.

Bekaert hield de prijszetting in China stabiel gedurende het zwakke laatste kwartaal van 2014 en verloor marktaandeel in de markt van vrachtwagenbanden.

Bekaerts staalkoordactiviteiten in Indië kenden solide groei. De onderneming heeft ook haar leidende marktpositie en –aandeel behouden in de groeiende markt van de zonne-energie in China. De impact van deze positieve evoluties werd echter tenietgedaan door de aanhoudende zwakke prestaties van de recente overnames in Zuid-Oost-Azië.

De eenmalige opbrengsten en kosten waren voornamelijk gerelateerd aan waardeverminderingen op activiteiten in Zuid-Oost-Azië.

Bekaert heeft intensief geïnvesteerd in de regio met een totaal van € 51 miljoen in materiële vaste activa in 2014.

Bekaert verwacht dat de marktomstandigheden in China moeilijk zullen blijven gedurende het eerste kwartaal van 2015. De onderneming neemt maatregelen om de kostenefficiëntie van haar activiteiten te verbeteren en de ondermaatse prestaties in Maleisië op te lossen.

Investeringsupdate en overige informatie

Op 6 januari 2015 hebben Bekaert en Pirelli de overname door Bekaert van Pirelli's staalkoordvestiging in Izmit, Turkije, succesvol afgerond. Deze afronding volgde op de eigendomsoverdracht van de staalkoordvestigingen in Figline (Italië), Slatina (Roemenië), en Sumaré (Brazilië) zoals werd aangekondigd op 18 december 2014. De overeenkomst tussen Bekaert en Pirelli behelst ook de staalkoordactiviteiten van Pirelli in Yanzhou (China). De afronding van de overname van de staalkoordvestiging in Yanzhou, China, zal plaatsvinden wanneer de betrokken wettelijke goedkeuringen zijn verkregen. De financiële resultaten van de vestiging in Italië, Roemenië en Brazilië zijn opgenomen in de geconsolideerde rekeningen van Bekaert vanaf 1 januari 2015. De resultaten van de vestiging in Turkije worden vanaf 1 februari 2015 opgenomen.

Bekaert kondigde op 5 februari 2015 de overname aan van de staalkabelactiviteiten van Arrium Ltd in Newcastle, Australië. De integratie van de Australische kabelactiviteiten zal de groeistrategie van Bekaert in deze business ondersteunen en zal de Groep in staat stellen om een globale leidende marktpositie in te nemen in de markt van staalkabels voor de mijnbouw. Er wordt verwacht dat deze transactie op jaarbasis € 40 miljoen zal bijdragen aan de geconsolideerde omzet van Bekaert. De overname heeft een ondernemingswaarde van circa € 60 miljoen. Bekaert en Arrium rekenen op een afronding van de transactie in de loop van het eerste kwartaal van 2015. Bij afronding zullen de Australische kabelactiviteiten geïntegreerd worden in de 'Bekaert Rope Group'. In deze onlangs opgerichte groep bezitten Bekaert en de Chileense partners (via Matco Cables SpA) nu respectievelijk 65% en 35% van alle staalkabelvestigingen in Canada, Chili, Peru, Brazilië en de Verenigde Staten.

Naast de 1 652 677 eigen aandelen in bezit op 31 december 2013, kocht Bekaert 2 622 333 eigen aandelen in de loop van 2014. Geen van die aandelen werden verkocht in het kader van aandelenoptieplannen of geannuleerd in 2014. Bijgevolg hield de onderneming bij jaareinde een totaal van 4 275 010 eigen aandelen aan.

De nettoschuld steeg van € 574 miljoen naar € 853 miljoen als gevolg van investeringen en acquisities. De acquisitie-impact van de Pirelli staalkoordvestigingen vertegenwoordigde hierin € 207 miljoen. Nettoschuld op EBITDA bedroeg 2.5. Zonder de Pirelli impact bedroeg nettoschuld op EBITDA 1.9, onveranderd ten opzichte van vorig jaar.

Financieel overzicht

Dividend

De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering van aandeelhouders op 13 mei 2015 voorstellen om een brutodividend uit te keren van € 0,85 per aandeel. Het dividend zal, na goedkeuring door de Algemene Vergadering van aandeelhouders, betaalbaar worden vanaf 20 mei 2015.

Resultaten

Bekaert heeft een operationeel resultaat vóór eenmalige opbrengsten en kosten (REBIT) geboekt van € 164 miljoen (tegenover €166 miljoen in 2013). Dit stemt overeen met een REBIT-marge op omzet van 5,1%. De eenmalige opbrengsten en kosten bedroegen € 7 miljoen (in vergelijking met € -29 miljoen vorig jaar), in hoofdzaak gerelateerd aan de erkenning van negatieve goodwill op bedrijfscombinaties en de meerwaarde op de verkoop van vastgoed. Het operationeel resultaat (EBIT) na eenmalige kosten bedroeg € 171 miljoen, wat neerkomt op een marge van 5,3% (versus 4,3%). EBITDA bedroeg € 342 miljoen, wat een EBITDA-marge op omzet vertegenwoordigde van 10,6% (versus 9,3%).

De commerciële en administratieve kosten stegen met € 12 miljoen tot € 265 miljoen ten gevolge van een terugname op provisies voor dubieuze debiteuren in 2013 en kosten opgelopen door de acquisitietransacties. Kosten voor onderzoek en ontwikkeling namen met € 3 miljoen af tot € 59 miljoen als gevolg van efficiëntiewinsten.

De renteopbrengsten en -lasten bedroegen € -63 miljoen (ten opzichte van € -64 miljoen) ten gevolge van een lager dan gemiddelde rentevoet op brutoschuld. Overige financiële opbrengsten en lasten bedroegen € -4 miljoen (ten opzichte van € -20 miljoen), voornamelijk door valutaschommelingen.

De winstbelasting bedroeg € 42 miljoen, tegenover € 48 miljoen vorig jaar.

Het aandeel in de resultaten van joint ventures en geassocieerde ondernemingen daalde van € 30 miljoen naar € 25 miljoen als gevolg van de moeilijke economische omgeving in Brazilië.

Het perioderesultaat bedroeg bijgevolg € 88 miljoen in vergelijking met € 36 miljoen in 2013. Het resultaat toerekenbaar aan de minderheidsbelangen van derden was beperkt tot € 0,4 miljoen ten gevolge van verliezen en bijzondere waardeverminderingen in vestigingen in Zuid-Oost Azië. Na aftrek van de minderheidsbelangen van derden bedroeg het perioderesultaat toerekenbaar aan de Groep € 87 miljoen, vergeleken met € 25 miljoen vorig jaar. EPS (perioderesultaat per aandeel) steeg tot € 1,51 (€ 0,42 in 2013).

Balans

Op 31 december 2014 vertegenwoordigde het eigen vermogen 39,6% van de totale activa. De nettoschuld op eigen vermogen (gearing ratio) bedroeg 54,5% (tegenover 38,2%).

Kasstroomoverzicht

De nettokasstromen uit bedrijfsactiviteiten bedroegen € 187 miljoen (2013: € 306 miljoen). Het operationeel werkkapitaal steeg met € 55 miljoen. De nettokasstroom uit investeringsactiviteiten bedroeg € -225 miljoen waaronder € -133 miljoen voor investeringen in materiële vaste activa en € -110 miljoen op nieuwe bedrijfscombinaties. Kasstromen uit financieringsactiviteiten bedroegen € 88 miljoen (tegenover € -192 miljoen in 2013) en waren onder meer het gevolg van € 194 miljoen gespendeerd aan interesten, dividenden en de inkoop van eigen aandelen en de uitgifte van de converteerbare obligatie (€ 300 miljoen).

NV Bekaert SA (statutaire rekeningen)

De omzet van de Belgische vennootschap bedroeg € 414 miljoen, een stijging van 7% ten opzichte van 2013. De operationele winst bedroeg € 44,8 miljoen tegenover € -4,1 miljoen vorig jaar, als gevolg van de toepassing van een scope uitbreiding van kapitalisatie van projecten voor onderzoek en ontwikkeling. Het financieel resultaat was € 7,1 miljoen (€ 5,6 miljoen in 2013) en het uitzonderlijke resultaat bedroeg € 18,0 miljoen (tegenover € 61,0 miljoen) voornamelijk door de winsten op verkoop van materiële vaste activa en een waardevermindering op financiële vaste activa. Dit leidde tot een perioderesultaat van € 71,3 miljoen in vergelijking met € 63,5 miljoen in 2013.

Financiële kalender

Jaarresultaten 2014 27 februari 2015 De CEO en de CFO van Bekaert zullen de resultaten om 14:00 CET toelichten aan analisten en beleggers. Deze persconferentie kan live bijgewoond worden in luister-modus via registratie op Bekaert website.

Jaarverslag 2014 beschikbaar op www.bekaert.com	27	maart	2015
Activiteitenverslag 1ste kwartaal 2015	13	mei	2015
Algemene vergadering van aandeelhouders	13	mei	2015
Dividend ex-date	15	mei	2015
Betaalbaarstelling dividend	20	mei	2015
Halfjaarresultaten 2015	31	juli	2015
Activiteitenverslag 3e kwartaal 2015	13	november	2015

Verklaring van de Commissaris

De Commissaris heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden van de geconsolideerde jaarrekening ten gronde afgewerkt zijn en dat deze geen betekenisvolle correcties aan het licht hebben gebracht die in de boekhoudkundige informatie, opgenomen in dit persbericht, doorgevoerd zouden moeten worden. Bij de opstelling van het financieel verslag werden dezelfde grondslagen voor financiële verslaggeving en waarderingsregels toegepast als voor de geconsolideerde financiële overzichten per 31 december 2013. Geen enkele van de nieuwe, gewijzigde of herziene IFRS-standaarden die toegepast werden vanaf 1 januari 2014, heeft een belangrijke impact op dit verslag gehad.

Verklaring van de verantwoordelijke personen

De ondertekenende personen verklaren dat, voor zover hen bekend:

• de geconsolideerde jaarrekening van NV Bekaert SA en haar dochterondernemingen per 31 december 2014 opgesteld is overeenkomstig de International Financial Reporting Standards, en een getrouw beeld geeft van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de gezamenlijke in de consolidatie opgenomen ondernemingen; en
• het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en de resultaten van het bedrijf en van de positie van de gezamenlijke in de consolidatie opgenomen ondernemingen, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd worden.

Namens de Raad van Bestuur:

Matthew Taylor Bert De Graeve Gedelegeerd Bestuurder Voorzitter van de Raad van Bestuur

Disclaimer

Dit persbericht kan toekomstgerichte verklaringen bevatten. Die verklaringen reflecteren de huidige inzichten van de bedrijfsleiding aangaande toekomstige gebeurtenissen, en zijn onderhevig aan bekende en onbekende risico's, onzekerheden en andere factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten aanzienlijk verschillen van toekomstige resultaten of prestaties die door die toekomstgerichte verklaringen worden uitgedrukt of die daaruit zouden kunnen worden afgeleid. Bekaert verstrekt de in dit persbericht opgenomen informatie per huidige datum en neemt geen enkele verplichting op om de toekomstgerichte verklaringen in het licht van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins te actualiseren. Bekaert wijst elke aansprakelijkheid af voor verklaringen die door derden worden afgelegd of gepubliceerd, en neemt geen enkele verplichting op om onnauwkeurige gegevens, informatie, conclusies of opinies te corrigeren die door derden worden gepubliceerd met betrekking tot dit of enig ander persbericht dat door Bekaert wordt verspreid.

Profiel

Bekaert (www.bekaert.com) is een wereldmarkt- en technologisch leider in staaldraadtransformatie en deklagen. Bekaert (Euronext Brussels: BEKB) is een globale onderneming met hoofdzetel in België en stelt meer dan 28 000 medewerkers tewerk. In dienst van klanten in 120 landen, streven we duurzame rendabele groei na in al onze activiteiten en realiseerden we een gezamenlijke jaaromzet van € 4 miljard in 2014.

Bijlage 1: Persbericht van 27 februari 2015

Geconsolideerde winst-en-verliesrekening

(in duizend €)	2013	2014
Omzet	3 185 628	3 215 714
Kostprijs van verkopen	-2 703 316	-2 729 995
Marge op omzet	482 312	485 719
Commerciële kosten	-128 207	-138 126
Administratieve kosten	-124 924	-126 894
Kosten voor onderzoek en ontwikkeling	-62 429	-59 261
Andere bedrijfsopbrengsten	12 502	21 978
Andere bedrijfskosten	-13 337	-19 009
Bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en kosten (REBIT)	165 917	164 407
Eenmalige opbrengsten en kosten	-28 647	6 847
Bedrijfsresultaat (EBIT)	137 270	171 254
Renteopbrengsten	6 449	5 291
Rentelasten	-70 154	-68 215
Overige financiële opbrengsten en lasten	-19 822	-3 730
Resultaat vóór belastingen	53 743	104 600
Winstbelastingen	-47 916	-42 376
Resultaat na belastingen (geconsolideerde ondernemingen)	5 827	62 224
Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen	30 244	25 330
PERIODERESULTAAT	36 071	87 554
Toerekenbaar aan
de Groep	24 574	87 176
minderheidsbelangen van derden	11 497	378
Winst per aandeel (in € per aandeel)
Perioderesultaat toerekenbaar aan de Groep
Basisberekening	0,42	1,51
Na verwateringseffect	0,42	1,33

Bijlage 2: Persbericht van 27 februari 2015

Aansluiting segmentrapportering

Kerncijfers per segment

(in miljoen €)	EMEA	N-AM	L-AM	APAC	GROEP1	SLUIT POSTEN	2014
Geconsolideerde omzet	1 064	555	631	966	-	-	3 216
Bedrijfsresultaat vóór eenmalige
opbrengsten en kosten	114	20	26	63	-61	2	164
REBIT-marge op omzet	10,8%	3,6%	4,1%	6,5%	-	-	5,1%
Eenmalige opbrengsten en kosten	2	8	8	-9	-1	-	7
Bedrijfsresultaat (EBIT)	116	28	34	54	-62	1	171
EBIT-marge op omzet	10,9%	5,0%	5,4%	5,6%	-	-	5,3%
Afschrijvingen,
waardeverminderingen en
bijzondere waardeverminderingen	49	10	17	106	15	-15	182
Negatieve goodwill	-	-	-11	-	-	-	-11
EBITDA	165	38	40	159	-48	-12	342
EBITDA-marge op omzet	15,5%	6,8%	6,3%	16,5%	-	-	10,6%
Activa van het segment	877	303	620	1 282	160	-205	3 037
Verplichtingen van het segment	211	69	112	144	76	-99	513
Kapitaalgebruik	666	234	508	1 139	84	-107	2 524

¹ Groepsdiensten en business support

Bijlage 3: Persbericht van 27 februari 2015

Geconsolideerd overzicht van het volledig perioderesultaat

(in duizend €)	2013	2014
Perioderesultaat	36 071	87 554
Andere elementen van het resultaat (opgenomen in het eigen vermogen)
Andere elementen van het resultaat die later geherklasseerd kunnen worden naar het perioderesultaat
Omrekeningsverschillen	-86 105	92 868
Inflatie-aanpassingen	758	1 574
Kasstroomafdekkingen	854	755
Financiële activa beschikbaar voor verkoop	773	1 405
Aandeel in herklasseerbare andere elementen van het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen
Uitgestelde belastingen met betrekking tot andere elementen van het
resultaat die later geherklasseerd kunnen worden naar het perioderesultaat	-2 201	1 066
Andere elementen van het resultaat die later geherklasseerd kunnen
worden naar het perioderesultaat, na belastingen	-85 921 -	97 668 -
Andere elementen van het resultaat die later niet geherklasseerd kunnen worden naar het perioderesultaat
Herwaarderingen van de nettoverplichting m.b.t.
Toegezegdpensioenregelingen	21 734	-28 418
Aandeel in niet-herklasseerbare andere elementen van het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen	-	-219
Uitgestelde belastingen met betrekking tot andere elementen van het
resultaat die later niet geherklasseerd kunnen worden naar het perioderesultaat	826	1 021
Andere elementen van het resultaat die later niet geherklasseerd kunnen
worden naar het perioderesultaat, na belastingen	22 560	-27 616
Andere elementen van het resultaat (opgenomen in het eigen vermogen)	-63 361	70 052
VOLLEDIG PERIODERESULTAAT	-27 290	157 606
Toerekenbaar aan
de Groep	-23 472	141 948
minderheidsbelangen van derden	-3 818	15 658

Bijlage 4: Persbericht van 27 februari 2015

Geconsolideerde balans

(in duizend €)	2013	2014
Vaste activa	1 608 640	1 850 842
Immateriële activa	71 043	98 087
Goodwill	16 369	18 483
Materiële vaste activa	1 239 058	1 432 803
Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen	155 838	155 734
Overige vaste activa	48 781	44 468
Uitgestelde belastingvorderingen	77 551	101 267
Vlottende activa	1 771 817	2 106 873
Voorraden	539 265	640 807
Ontvangen bankwissels	110 218	114 118
Handelsvorderingen	583 215	707 569
Overige vorderingen	83 781	106 627
Geldbeleggingen	10 172	14 160
Geldmiddelen en kasequivalenten	391 857	458 542
Overige vlottende activa	51 213	65 050
Activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop	2 096	-
Totaal	3 380 457	3 957 715
Eigen vermogen	1 503 876	1 566 212
Kapitaal	176 773	176 914
Uitgiftepremies	31 055	31 693
Overgedragen resultaten	1 307 618	1 352 197
Overige Groepsreserves	-169 170	-194 013
Eigen vermogen toerekenbaar aan de Groep	1 346 276	1 366 791
Minderheidsbelangen	157 600	199 421
Verplichtingen op meer dan een jaar	904 966	1 204 581
Voorzieningen voor personeelsbeloningen	136 602	175 774
Overige voorzieningen	40 510	55 744
Rentedragende schulden	688 244	910 074
Overige verplichtingen op meer dan een jaar	2 587	8 736
Uitgestelde belastingverplichtingen	37 023	54 253
Verplichtingen op ten hoogste een jaar	971 615	1 186 922
Rentedragende schulden	321 907	441 552
Handelsschulden	338 864	390 943
Personeelsbeloningen	121 117	121 934
Overige voorzieningen	23 912	20 493
Verplichtingen met betrekking tot winstbelastingen	83 329	97 424
Overige verplichtingen op ten hoogste een jaar	82 486	114 576
Verplichtingen verbonden met activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop	-	-
Totaal	3 380 457	3 957 715

Bijlage 5: Persbericht van 27 februari 2015

Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen

(in duizend €)	2013	2014
Openingssaldo	1 603 593	1 503 876
Volledig perioderesultaat (herwerkt)	-27 290	157 606
Kapitaalsinbreng door minderheidsbelangen	-	53 399
Effect van acquisities en verkopen	-	22 683
Uitgifte nieuwe aandelen	1 048	779
Transacties eigen aandelen	-15 275	-72 102
Dividenden aan aandeelhouders van NV Bekaert SA	-49 596	-49 650
Dividenden aan minderheidsbelangen	-12 960	-53 224
Overige	4 356	2 845
Slotsaldo	1 503 876	1 566 212

Bijlage 6: Persbericht van 27 februari 2015

Geconsolideerd kasstroomoverzicht

(in duizend €)	2013	2014
Bedrijfsresultaat (EBIT)	137 270	171 254
Posten zonder kasstroomeffect verwerkt in het bedrijfsresultaat	192 884	187 847
Investeringsposten verwerkt in het bedrijfsresultaat	480	-8 057
Gebruikte bedragen van voorzieningen voor personeelsbeloningen
en overige voorzieningen	-45 329	-44 452
Betaalde winstbelastingen	-51 507	-45 827
Brutokasstromen uit bedrijfsactiviteiten	233 798	260 765
Wijzigingen in operationeel werkkapitaal	78 491	-54 623
Overige bedrijfskasstromen	-6 526	-19 193
Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten	305 763	186 949
Nieuwe bedrijfscombinaties	-	-108 512
Andere verwervingen van deelnemingen	-	-1 973
Inkomsten uit verkoop van deelnemingen	6 668	3 103
Ontvangen dividenden	13 705	20 724
Investeringen in immateriële activa	-2 176	-21 752
Investeringen in materiële vaste activa	-94 637	-132 784
Overige investeringskasstromen	4 474	15 847
Nettokasstroom uit investeringsactiviteiten	-71 966	-225 347
Ontvangen rente	9 989	5 338
Betaalde rente	-75 291	-61 069
Betaalde brutodividenden	-58 341	-66 396
Inkomsten uit rentedragende schulden op meer dan een jaar	80 036	343 960
Aflossing van rentedragende schulden op meer dan een jaar	-202 201	-191 172
Kasstromen m.b.t. rentedragende schulden op ten hoogste een jaar	-34 338	147 605
Transacties eigen aandelen	-15 275	-72 102
Overige financieringskasstromen	103 005	-18 219
Nettokasstroom uit financieringsactiviteiten	-192 416	87 945
Toename of afname (-) in geldmiddelen en kasequivalenten	41 381	49 547
Geldmiddelen en kasequivalenten - begin van de periode	352 312	391 857
Effect van wisselkoersfluctuaties	-1 836	17 138
Geldmiddelen en kasequivalenten - einde van de periode	391 857	458 542

Bijlage 7: Persbericht van 27 februari 2015

Additionele kerncijfers

(in € per aandeel)	2013	2014
Aantal aandelen op 31 december Boekwaarde Koers op 31 december	60 063 871 22,41 25,72	60 111 405 22,74 26,35
Gewogen gemiddeld aantal aandelen Basisberekening	58 519 782	57 599 873
Na verwateringseffect	58 699 429	58 876 312
Perioderesultaat toerekenbaar aan de Groep
Basisberekening	0,42	1,51
Na verwateringseffect	0,42	1,33
(in duizend € - ratio's)	2013	2014
EBITDA	296 991	341 935
Afschrijvingen en waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	159 721	181 573
Negatieve goodwill	-	-10 893
Kapitaalgebruik	2 119 306	2 523 984
Operationeel werkkapitaal	792 836	974 611
Nettoschuld	574 016	852 959
REBIT op omzet	5,2%	5,1%
EBIT op omzet	4,3%	5,3%
EBITDA op omzet	9,3%	10,6%
Eigen vermogen op totaal activa	44,5%	39,6%
Gearing (nettoschuld op eigen vermogen)	38,2%	54,5%
Nettoschuld op EBITDA	1,9	2,5
Nettoschuld op REBITDA	1,8	2,6
NV Bekaert SA - Statutaire resultatenrekening	2013	2014
(in duizend €)
Omzet	386 339	413 834
Bedrijfsresultaat	-4 122	44 843
Financieel resultaat	5 644	7 062
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening	1 522	51 905
Uitzonderlijk resultaat	61 009	18 046
Resultaat vóór belasting	62 531	69 951
Winstbelastingen	1 013	1 303
Perioderesultaat	63 544	71 254

Bijlage 8: Persbericht van 27 februari 2015

Definities

Geassocieerde ondernemingen

Ondernemingen waarin Bekaert een invloed van betekenis heeft, meestal vertegenwoordigd door een belang van minstens 20%. Geassocieerde ondernemingen worden gewaardeerd volgens de equity-methode.

Boekwaarde per aandeel

Eigen vermogen toerekenbaar aan de Groep gedeeld door het aantal uitstaande aandelen op balansdatum.

Kapitaalgebruik

Werkkapitaal+ nettoboekwaarde van goodwill, immateriële en materiële vaste activa. Het gemiddeld kapitaalgebruik wordt gewogen volgens het aantal periodes dat een entiteit heeft bijgedragen tot het geconsolideerd resultaat.

EBIT

Bedrijfsresultaat (earnings before interest and taxation).

EBITDA

Bedrijfsresultaat (EBIT) + afschrijvingen, waardeverminderingen, bijzondere waardeverminderingen van activa en negatieve goodwill.

Equity-methode

Waarderingsmethode waarbij de deelneming (in een joint venture of geassocieerde onderneming) initieel opgenomen wordt tegen kostprijs en later aangepast wordt voor wijzigingen in het aandeel van de investeerder in de nettoactiva (= het eigen vermogen) van de joint venture of geassocieerde onderneming. De winst-en-verliesrekening toont het aandeel van de investeerder in het nettoresultaat van de joint venture of geassocieerde onderneming.

Gearing

Nettoschuld in verhouding tot het eigen vermogen.

Joint ventures

Ondernemingen onder gezamenlijke zeggenschap waarin Bekaert over het algemeen een belang van ongeveer 50% heeft. Joint ventures worden gewaardeerd volgens de equity-methode.

Nettoschuld

Rentedragende schulden, verminderd met vlottende leningen, financiële vorderingen en kaswaarborgen op meer dan een jaar, geldbeleggingen, geldmiddelen en kasequivalenten. Louter voor de berekening van de schuld wordt bij de waardering van de rentedragende schulden rekening gehouden met het effect van cross-currency interest rate swaps (of gelijkaardige financiële instrumenten) die deze schulden omzetten in de functionele valuta van de entiteit.

Eenmalige opbrengsten en kosten

Bedrijfsopbrengsten en -kosten in verband met herstructureringen, bijzondere waardeverminderingen, bedrijfscombinaties, afgestoten activiteiten, milieuvoorzieningen en andere gebeurtenissen en transacties die een eenmalig effect hebben.

REBIT

Bedrijfsresultaat (EBIT) vóór eenmalige opbrengsten en kosten.

Gezamenlijke omzet

Omzet van de geconsolideerde vennootschappen + 100% van de omzet van joint ventures en geassocieerde ondernemingen na intragroepseliminatie.

Dochterondernemingen

Ondernemingen waarin Bekaert de zeggenschap heeft en over het algemeen een belang van meer dan 50% bezit.

Werkkapitaal (operationeel)

Voorraden + handelsvorderingen + ontvangen bankwissels + betaalde voorschotten - handelsschulden - ontvangen voorschotten - schulden m.b.t. verloning en sociale zekerheid - belastingen m.b.t. personeel.