Bekaert NV — Earnings Release 2010

Feb 25, 2011

Communiqué de presse

Informations réglementées

Le 25 février 2011

Résultats annuels 2010

Bekaert réalise une croissance exceptionnelle dans un climat d'entreprise favorable

Faits marquants1

La stratégie de Bekaert qui met l'accent sur l'innovation, l'excellence opérationnelle et les marchés en croissance s'est avérée fructueuse en 2010. Bekaert a pu réagir promptement aux opportunités qui se présentèrent chaque fois qu'une reprise économique s'amorçait au lendemain de la crise économique mondiale ou que les marchés se développaient considérablement dans une région. L'entreprise a mis en place plusieurs investissements visant à augmenter la capacité, répondant ainsi à la forte demande pour des produits haut de gamme dans des secteurs à croissance vigoureuse en 2010.

• Chiffre d'affaires consolidé de € 3,3 milliards et chiffre d'affaires global de € 4,5 milliards (tous deux en hausse de 34% par rapport à 2009)
• EBIT de € 534 millions par rapport à € 232 millions soit une marge sur chiffre d'affaires de 16,4% par rapport à 9,5%
• EBITDA de € 725 millions par rapport à € 386 millions soit une marge sur chiffre d'affaires de 22,2% par rapport à 15,8%
• Résultat par action: € 6,21 par rapport à € 2,562

Grâce à un flux de trésorerie sain Bekaert a maintenu un bilan solide. L'endettement net s'élève à € 522 millions entraînant un gearing (endettement net sur capitaux propres) de 30,8%.

L'entreprise a encore accéléré ses initiatives de croissance à long terme en 2010:

• Les frais de recherche et de développement s'élèvent à € 79 millions, une augmentation de 25% par rapport à 2009, représentant 2,4% du chiffre d'affaires
• Les investissements ont atteint € 248 millions

Le Conseil d'administration proposera la distribution d'un dividende brut de € 1. Cela portera le dividende brut total, y compris le dividende intermédiaire de € 0,667² payable à partir du 15 octobre 2010, à € 1,667, une augmentation substantielle par rapport à 2009.2

Presse Katelijn Bohez T +32 56 23 05 71

Investor Relations Jacques Anckaert T +32 56 23 05 72

www.bekaert.com www.bekaert.mobi

¹ Toutes les comparaisons sont faites par rapport aux chiffres pour l'exercice fiscal 2009.

² Les indicateurs par action de 2009 (résultat par action, dividende) sont ajustés à la scission d'actions (à raison de trois pour une) afin de permettre une comparaison avec les chiffres de 2010.

Perspectives

Bekaert estime qu'elle a effectué un changement majeur en termes de performances en 2010. L'entreprise va continuer à investir fortement dans des capacités de production et de recherche et développement et à optimiser davantage son excellence opérationnelle, afin de continuer à viser un niveau de performances élevé.

Bekaert prévoit globalement des perspectives de croissance modérées dans les prochaines années. À court terme, nous observons des mesures pour une croissance plus maîtrisée en Chine et des politiques visant à contenir l'inflation dans plusieurs pays comme étant des facteurs pouvant ménager la croissance. Nous remarquons également l'augmentation des capacités de la concurrence. De plus, la volatilité des prix des matières premières ainsi que les modifications des programmes d'incitation fiscale dans plusieurs secteurs d'activité importants sont des indicateurs d'un modèle de croissance future plus irrégulier.

Bekaert reste confiante quant à la poursuite des performances fortes durant le premier semestre de 2011, mais perçoit une visibilité limitée au-delà de six mois en règle générale, en raison de l'incertitude ou de la volatilité de l'évolution mondiale et locale des activités.

Chiffres clés (en millions d'€)	2009	2010	1H 2010	2H 2010
Chiffre d'affaires consolidé	2 437	3 262	1 535	1 727
Résultat opérationnel (REBIT) avant éléments non récurrents	257	562	262	300
Marge REBIT sur chiffre d'affaires	10,5%	17,2%	17,1%	17,4%
Eléments non récurrents	-25	-28	-19	-9
Résultat opérationnel (EBIT)	232	534	243	291
Marge EBIT sur chiffre d'affaires	9,5%	16,4%	15,9%	16,8%
Amortissements et dépréciations d'actifs	153	191	106	85
EBITDA	386	725	349	376
Marge EBITDA sur chiffre d'affaires	15,8%	22,2%	22,7%	21,8%
Chiffre d'affaires global	3 343	4 469	2 113	2 356

Etats financiers 2010 – résumé

Chiffre d'affaires

Bekaert a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de € 3,3 milliards et un chiffre d'affaires global de € 4,5 milliards, soit une hausse de 34% par rapport à 2009. 3 4

Les volumes importants ont stimulé une croissance organique du chiffre d'affaires consolidé de 31,5%. Le mouvement net des acquisitions et cessions a contribué 1,4%, tandis que les effets des fluctuations des taux de change ont ajouté 1,0%.5

L'augmentation du chiffre d'affaires global est attribuable à raison de 26,4% à la croissance organique et pour 1,0% aux mouvements nets résultant des acquisitions et des cessions. L'effet des fluctuations des taux de change a été plus important (+6,3%) au niveau du chiffre d'affaires global en raison de la force du real brésilien et du peso chilien.

³ Toutes les comparaisons sont faites par rapport aux chiffres pour l'exercice fiscal 2009.

⁴ Le chiffre d'affaires global est constitué du chiffre d'affaires des entreprises consolidées plus 100% du chiffre d'affaires des coentreprises et des entreprises associées après élimination des ventes interentreprises. 5

Les effets généralement positifs de la plupart des mouvements de change par rapport à l'euro ont été presque entièrement compensés par la faiblesse du taux de change appliqué du bolivar vénézuélien.

Chiffre d'affaires consolidé et global par secteur d'activités

Chiffre d'affaires consolidé en millions d'€

Chiffre d'affaires consolidé	2009	2010	Différence	Quote-part
EMEA	827	1 066	+29%	33%
Amérique du Nord	474	638	+35%	19%
Amérique latine	327	311	-5%	10%
Asie-Pacifique	809	1 248	+54%	38%
Total	2 437	3 262	+34%	100%

Différences régionales caractérisant la progression d'un trimestre sur l'autre en 2010:

Chiffre d'affaires consolidé	1er trim.	2ième trim.	3ième trim.	4ième trim.
EMEA	244	282	271	269
Amérique du Nord	141	172	170	154
Amérique latine	67	77	89	78
Asie-Pacifique	242	310	336	360
Total	694	841	866	862

Chiffre d'affaires global en millions d'€

Chiffre d'affaires global	2009	2010	Différence	Quote-part
EMEA	823	1 057	+28%	24%
Amérique du Nord	469	631	+35%	14%
Amérique latine	1 237	1 528	+24%	34%
Asie-Pacifique	814	1 254	+54%	28%
Total	3 343	4 469	+34%	100%

Différences régionales caractérisant la progression d'un trimestre sur l'autre en 2010:

Chiffre d'affaires global	1er trim.	2ième trim.	3ième trim.	4ième trim.
EMEA	243	280	269	265
Amérique du Nord	139	171	169	152
Amérique latine	329	398	420	381
Asie-Pacifique	242	311	337	364
Total	953	1 160	1 195	1 162

Information sectorielle

EMEA

Chiffres clés (en millions d'€)	2009	2010	1H 2010	2H 2010
Chiffre d'affaires consolidé	827	1 066	526	540
Résultat opérationnel (REBIT) avant éléments non récurrents	2	95	54	41
Marge REBIT sur chiffre d'affaires	0,2%	8,9%	10,2%	7,7%
Eléments non récurrents	-21	-9	-2	-7
Résultat opérationnel (EBIT)	-19	87	52	35
Marge EBIT sur chiffre d'affaires	-2,3%	8,1%	9,8%	6,5%
Amortissements et dépréciations d'actifs	66	57	30	27
EBITDA	47	144	81	63
Marge EBITDA sur chiffre d'affaires	5,7%	13,5%	15,5%	11,5%

La reprise durable ainsi que les changements et améliorations en termes de mix de produits ont entraîné une hausse du chiffre d'affaires et des bénéfices sur toutes les plates-formes d'activité dans la zone EMEA, à l'exception des produits de construction. Tant en Europe de l'Ouest qu'en Europe centrale, les plates-formes de production de Bekaert ont fonctionné à des niveaux élevés de capacité de production en conséquence d'une demande accrue. La saisonnalité normale se reflète dans le taux d'occupation du second semestre de l'année.

L'évolution des prix des matières premières à base d'acier s'est ajoutée aux revenus et aux bénéfices de ce segment, notamment au premier semestre de l'année, après une longue période de forte baisse jusqu'à la mi-2009.

Le renouvellement constant du portefeuille de produits de Bekaert et ses efforts soutenus pour renforcer l'excellence opérationnelle, ainsi que les mesures de restructuration implémentées en Europe par l'entreprise en temps opportun, ont également contribué aux bons résultats.

AMERIQUE DU NORD

Chiffres clés (en millions d'€)	2009	2010	1H 2010	2H 2010
Chiffre d'affaires consolidé	474	638	313	324
Résultat opérationnel (REBIT) avant éléments non récurrents	-5	34	21	13
Marge REBIT sur chiffre d'affaires	-1,1%	5,3%	6,7%	4,0%
Eléments non récurrents	-3	-2	-1	-1
Résultat opérationnel (EBIT)	-8	32	20	12
Marge EBIT sur chiffre d'affaires	-1,8%	5,0%	6,5%	3,6%
Amortissements et dépréciations d'actifs	21	18	9	9
EBITDA	13	50	29	21
Marge EBITDA sur chiffre d'affaires	2,7%	7,8%	9,3%	6,4%

En Amérique du Nord, la demande du marché dans le secteur de l'automobile a fortement repris en 2010, tandis que les applications industrielles et agricoles ont continué à afficher de bonnes performances. La rentabilité a progressé en raison d'une meilleure utilisation des capacités grâce à la hausse des volumes dans la plupart des activités, tandis que les circonstances hautement compétitives du marché ont mis les marges sous pression.

Les faibles performances continues de l'usine Bekaert Progressive Composites de Vista, en Californie, ont négativement affecté la rentabilité de ce segment et ont mené à céder ces activités en décembre 2010.

AMERIQUE LATINE

Chiffres clés (en millions d'€)	2009	2010	1H 2010	2H 2010
Chiffre d'affaires consolidé	327	311	144	167
Résultat opérationnel (REBIT) avant éléments non récurrents	28	26	14	12
Marge REBIT sur chiffre d'affaires	8,4%	8,3%	9,5%	7,3%
Eléments non récurrents	-1	-12	-12	0
Résultat opérationnel (EBIT)	26	14	1	12
Marge EBIT sur chiffre d'affaires	8,0%	4,4%	0,9%	7,3%
Amortissements et dépréciations d'actifs	10	25	19	6
EBITDA	36	38	20	18
Marge EBITDA sur chiffre d'affaires	11,1%	12,3%	13,9%	10,9%
Chiffre d'affaires global	1 237	1 528	727	801

Au Venezuela, le chiffre d'affaires et les bénéfices ont été négativement affectés depuis le début de l'année en raison des restrictions d'approvisionnement et des taux de change applicables du bolivar. Le chiffre d'affaires a été touché de façon drastique en raison de l'effet de change (-€ 117 millions). En raison de la conjoncture économique incertaine dans le pays, Bekaert a déjà enregistré une dépréciation d'actifs de € 12 millions sur les actifs Vicson durant le premier semestre de l'année. Bien que les circonstances demeurent difficiles, les activités opérationnelles se maintiennent à des niveaux acceptables.

Les filiales de Bekaert en Équateur, en Colombie et au Pérou ont affiché une solide croissance du chiffre d'affaires en 2010.

Le chiffre d'affaires global a augmenté de 23,6% en Amérique latine. Les coentreprises de Bekaert au Brésil et au Chili ont publié une augmentation du chiffre d'affaires dans un environnement très concurrentiel suite aux monnaies locales fortes.

ASIE-PACIFIQUE

Chiffres clés (en millions d'€)	2009	2010	1H 2010	2H 2010
Chiffre d'affaires consolidé	809	1 248	552	696
Résultat opérationnel (REBIT) avant éléments non récurrents	288	471	206	264
Marge REBIT sur chiffre d'affaires	35,6%	37,7%	37,4%	38,0%
Eléments non récurrents	0	-4	-3	-1
Résultat opérationnel (EBIT)	288	467	203	264
Marge EBIT sur chiffre d'affaires	35,6%	37,4%	36,8%	37,9%
Amortissements et dépréciations d'actifs	62	94	48	46
EBITDA	349	560	252	309
Marge EBITDA sur chiffre d'affaires	43,2%	44,9%	45,6%	44,5%

Par rapport à 2009, la croissance du chiffre d'affaires et des bénéfices en Asie-Pacifique reflète une forte demande tirée par l'important développement industriel dans la région. Cela s'applique à la plupart des groupes de produits et marchés respectifs, avec les secteurs de l'automobile et de l'énergie solaire étant les marchés se développant le plus rapidement. La croissance du chiffre d'affaires et des bénéfices découlant de l'augmentation des volumes a largement compensé l'impact des marges quelque peu érodées vers la fin de l'année.

Les amortissements et dépréciations d'actifs ont augmenté de plus de 50%, principalement en raison des coûts d'amortissement plus élevés sur les installations, ce qui reflète les nombreux programmes d'expansion entrés en vigueur dans la région.

Mise à jour des investissements et autres informations

Bekaert a encore accéléré ses investissements élevés en recherche et développement jusqu'à € 79,3 millions pour 2010, une augmentation de 25%. Ces frais de recherche et de développement concernaient les activités des centres technologiques internationaux de Deerlijk (Belgique) et de Jiangyin (Chine). En mars 2010, Bekaert a inauguré un nouveau centre technique situé à Ranjangaon (Inde) afin de soutenir les clients locaux en leur offrant des services de développement spécifiques. Le département ingénierie, principal fournisseur des machines propres à l'entreprise pour les programmes d'investissement, a opéré à un niveau d'activités très élevé durant toute l'année, soutenant ainsi les nombreux programmes d'extension de la capacité.

Plusieurs projets d'expansion sont entrés en vigueur pour soutenir la croissance dans les marchés émergents. Les investissements s'élevaient à € 247,6 millions en 2010 (dont € 230,3 millions en immobilisations corporelles) et devraient atteindre au moins le même niveau en 2011. Les investissements en Chine, Indonésie, Slovaquie et Russie sont en cours d'implémentation. En Inde, Bekaert accélère ses investissements d'expansion avec une augmentation de 75% de la capacité tire cord de ses installations à Ranjangaon, ainsi que l'achat de terrain pour construire une nouvelle usine de production de steel cord à Thervoy Kandigai (Chennai, située dans le sud-est de l'Inde), pour répondre à la demande croissante des fabricants de pneus basés à Chennai.

Afin de soutenir sa croissance mondiale, Bekaert a recruté près de 5 000 employés en 2010 et emploie actuellement plus de 27 000 personnes dans le monde.

Le processus complexe de la transaction relative à la participation prévue dans les activités fils pour ressorts et conducteurs aériens de Xinyu Iron & Steel Co., Ltd à Xinyu (province du Jiangxi, Chine) prend plus de temps que prévu. Bekaert s'attend à ce que des progrès soient réalisés dans le courant de 2011.

Bekaert a signé le 22 décembre 2010 l'accord définitif pour le rachat par Arisawa de Bekaert Progressive Composites à Vista (Californie, États-Unis) et à Munguía (Espagne). Bekaert a donc ainsi cédé sa plate-forme d'activités des tubes à haute pression, qui représentait moins de 1% du chiffre d'affaires consolidé du Groupe.

Bekaert a implémenté une scission d'actions à raison de trois pour une à la date du 10 novembre 2010. Tous les chiffres concernant les actions dans le présent communiqué de presse sont ajustés à la scission.

En 2010, Bekaert a racheté 965 700 actions à un prix moyen de € 61,84. Le nombre total d'actions propres s'élevait au 31 décembre 2010 à 963 700.

Revue financière

Dividende en hausse de 70%

Au vue des résultats solides de Bekaert en 2010, le Conseil d'administration proposera à l'Assemblée Générale des actionnaires d'approuver la distribution d'un dividende brut de € 1 par action. Cela portera le dividende brut total (y compris le dividende intermédiaire de € 0,6676 distribué depuis le 15 octobre 2010) à € 1,667, comparé à € 0,980 l'an dernier. Le dividende de € 1, qui est soumis à l'approbation de l'Assemblée Générale des actionnaires du 11 mai 2011, représente un dividende net par action de € 0,750 (€ 0,850 sur les actions accompagnées d'un strip VVPR, qui permettent une réduction des taxes au porteur de 15%) et sera payable à partir du 18 mai 2011.

Excellents résultats financiers

Bekaert a enregistré un résultat opérationnel avant éléments non récurrents (REBIT) de € 562,5 millions. Ceci correspond à une marge REBIT sur chiffre d'affaires de 17,2%. Les éléments non récurrents se sont élevés à € 28,2 millions et sont principalement liés à une dépréciation d'actifs partielle des installations Vicson au Venezuela (€ 12,4 millions) et aux provisions pour les projets de reconversion des usines fermées et les obligations environnementales (€ 10,9 millions). Avec les éléments non récurrents, l'EBIT affiche € 534,3 millions, représentant une marge EBIT sur chiffres d'affaires de 16,4%. L'EBITDA a atteint € 724,7 millions, représentant une marge EBITDA sur chiffres d'affaires de 22,2%.

Les charges commerciales et administratives ont augmenté en raison de la croissance de l'entreprise, mais sont descendues à un ratio sur chiffre d'affaires plus faible (8,1% par rapport à 8,9% en 2009). Les frais de recherche et de développement ont augmenté de 25%, en accord avec la stratégie d'innovation continue de Bekaert.

Les charges d'intérêts se sont élevées à € 59,4 millions (contre € 62,9 millions). Les autres produits et charges financiers sont devenus positifs (€ 17,7 millions contre € -8,9 millions), principalement en raison de profits sur les taux de change au Venezuela (par rapport à des pertes en 2009) et sur les dividendes en provenance de Chine.

Les impôts sur le résultat s'élevaient à € 139,5 millions, dépassant largement les impôts des années précédentes (€ 33,9 millions en 2009), et étaient stimulés par des bénéfices plus élevés et un taux d'impôt global supérieur en raison de l'expiration de la période d'exemption fiscale en Chine et des mises à jour des hypothèses sur positions fiscales. Bekaert s'attend à un taux d'impôt effectif comparable en 2011.

La quote-part dans le résultat des coentreprises et entreprises associées s'est élevée à € 36,1 millions, ce qui est légèrement en dessous des € 37,8 millions de 2009.

Le résultat de l'exercice s'élève donc à € 398,5 millions. Déduction faite des intérêts minoritaires (€ 30,9 millions), le résultat de l'exercice attribuable au Groupe était de € 367,6 millions, comparé à € 151,8 millions en 2009. Le résultat par action a augmenté de € 2,56 en 2009 à € 6,21.

⁶ Les indicateurs par action (résultat par action, dividende) sont ajustés à la scission d'actions (à raison de trois pour une) afin de permettre une comparaison avec les chiffres de 2010.

Un bilan financier sain

Au 31 décembre 2010, les capitaux propres représentaient 46,2% du total des actifs. L'endettement net a augmenté à € 521,9 millions, principalement en conséquence d'une hausse du fonds de roulement suite à la croissance de l'entreprise. Le fonds de roulement moyen sur chiffre d'affaires a été réduit à 20,9%. Le gearing (l'endettement net sur capitaux propres) était de 30,8% par rapport à 28,8% au 31 décembre 2009.

Cash-flow

Les flux de trésorerie nets provenant des activités opérationnelles se sont établis à € 342,5 millions (2009: € 497,4 millions). Le fonds de roulement opérationnel est en hausse de € 276,9 millions en raison de la croissance de l'entreprise. Les flux de trésorerie nets provenant des activités d'investissement se sont élevés à € 210,5 millions, dont € 230,3 millions provenaient des investissements, entre autres en Asie-Pacifique, Slovaquie, Russie et Belgique et € 29,7 millions de l'acquisition des deux unités de steel cord anciennement Bridgestone. Les dividendes provenant des coentreprises représentaient un flux de trésorerie positif de € 40,4 millions.

NV Bekaert SA (états financiers)

Le chiffre d'affaires de l'entité basée en Belgique s'élevait à € 465,4 millions, en hausse de 33% par rapport à 2009 grâce à la forte demande du marché et au mix de produits amélioré. Le résultat opérationnel s'élevait à € 15,1 millions, par rapport au résultat négatif de € 59,8 million de l'année dernière. Les dividendes reçus moins élevés et l'effet négatif de la variation des taux de change expliquent la baisse du résultat de l'exercice: € 4,8 millions par rapport à € 39,4 millions en 2009.

Calendrier financier

Rapport annuel 2010 disponible sur l'internet	31	mars	2011
Rapport d'activités au 1er trimestre 2011	11	mai	2011
Assemblée générale des actionnaires	11	mai	2011
Dividend ex-date	13	mai	2011
Mise en paiement du dividende (coupon no. 13)	18	mai	2011
Résultats du premier semestre 2011	29	juillet	2011
Rapport d'activités au 3ième trimestre 2011	9	novembre	2011

Le Commissaire a confirmé que ses travaux de révision, qui sont terminés quant au fond, n'ont pas révélé de correction significative qui devrait être apportée aux informations comptables reprises dans ce communiqué. Les états financiers consolidés ont été établis conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne et ont été préparés suivant les mêmes méthodes comptables et méthodes de calcul que celles utilisées pour établir les états financiers consolidés au 31 décembre 2009.

Déclaration des personnes responsables

Les personnes soussignées attestent que, à leur connaissance:

• les états financiers consolidés de NV Bekaert SA et ses filiales au 31 décembre 2010 ont été établis conformément aux International Financial Reporting Standards, et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation; et
• le rapport de gestion sur les états financiers consolidés contient un exposé fidèle sur l'évolution des affaires, les résultats et la situation de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, ainsi qu'une description des principaux risques et incertitudes auxquels elles sont confrontées.

Au nom du Conseil d'Administration:

Bert De Graeve Baron Buysse

Administrateur Délégué Président du Conseil d'Administration

Profil

Bekaert (www.bekaert.com) est au niveau mondial leader technologique dans ses deux compétences de base: la transformation avancée des métaux ainsi que les matériaux et les revêtements avancés et leader de marché des produits tréfilés et de leurs applications. Bekaert (Euronext Bruxelles: BEKB) est une entreprise globale ayant son siège en Belgique et qui emploie 27 000 personnes de par le monde. Au service de ses clients dans 120 pays, Bekaert poursuit une croissance durable rentable dans toutes ses activités et a réalisé un chiffre d'affaires global de € 4,5 milliards en 2010.

Annexe 1: Communiqué de presse du 25 février 2011

Compte de résultats consolidé

(en milliers d'€)	2009	2010
Chiffre d'affaires	2 437 328	3 262 496
Coût des ventes	-1 903 161	-2 358 225
Marge brute	534 167	904 271
Charges commerciales	-105 401	-128 998
Charges administratives	-110 621	-135 830
Frais de recherche et de développement	-63 430	-79 330
Autres produits opérationnels	15 442	15 978
Autres charges opérationnelles	-13 392	-13 602
Résultat opérationnel avant éléments non récurrents (REBIT)	256 765	562 489
Eléments non récurrents	-24 574	-28 221
Résultat opérationnel (EBIT)	232 191	534 268
Produits d'intérêt	6 253	9 305
Charges d'intérêt	-62 933	-59 356
Autres produits et charges financiers	-8 944	17 694
Résultat avant impôts	166 567	501 911
Impôts sur le résultat	-33 902	-139 464
Résultat après impôts (sociétés consolidées)	132 665	362 447
Quote-part dans le résultat des coentreprises et entreprises associées	37 773	36 064
RESULTAT DE L'EXERCICE	170 438	398 511
Attribuable
au Groupe	151 792	367 647
aux intérêts minoritaires	18 646	30 864

Annexe 2: Communiqué de presse du 25 février 2011

Rapprochement de l'information sectorielle

Chiffres clés par secteur d'activités

(en millions d'€)	EMEA	AM N	AM L	ASIE-P	AUTRES	2010
Chiffre d'affaires consolidé	1 066	638	311	1 248	-	3 262
Résultat opérationnel (REBIT) avant éléments	95	34	26	471	-64	562
non récurrents
Marge REBIT sur chiffre d'affaires	8,9%	5,3%	8,3%	37,7%	-	17,2%
Eléments non récurrents	-9	-2	-12	-4	-1	-28
Résultat opérationnel (EBIT)	87	32	14	467	-65	534
Marge EBIT sur chiffre d'affaires	8,1%	5,0%	4,4%	37,4%	-	16,4%
Amortissements et dépréciations d'actifs	57	18	25	94	-3	191
EBITDA	144	50	38	560	-68	725
Marge EBITDA sur chiffre d'affaires	13,5%	7,8%	12,3%	44,9%	-	22,2%

La colonne "autres" reflète principalement l'impact des corporate services, du département ingénierie et des activités technologiques du Groupe.

Annexe 3: Communiqué de presse du 25 février 2011

Etat consolidé du résultat global de l'exercice

(en milliers d'€)	2009	2010
Résultat de l'exercice	170 438	398 511
Autres éléments de résultat (comptabilisés en capitaux propres)
Différences de change	7 251	125 364
Couvertures d'un investissement net (effet de différences de change)	-	-8 665
Couvertures de flux de trésorerie	5 909	-1 068
Réévaluation de l'actif net détenu préalablement à l'acquisition du contröle	7 952	-
Participations disponibles à la vente	15 055	-664
Profits et pertes (-) actuariels sur les régimes à prestations définies	10 031	-9 099
Quote-part dans les autres éléments de résultat des coentreprises et entreprises associées	-1	-6
Autres	-1	-
Impôts différés liés aux autres éléments de résultat	1 794	909
Autres éléments de résultat après impôts (comptabilisés en	47 990	106 771
capitaux propres)
RESULTAT GLOBAL DE L'EXERCICE	218 428	505 282
Attribuable
au Groupe	202 275	469 417
aux intérêts minoritaires	16 153	35 865

Annexe 4: Communiqué de presse du 25 février 2011

Bilan consolidé

(en milliers d'€)	2009	2010
Actifs au 31 décembre
Actifs non courants	1 535 524	1 765 873
Immobilisations incorporelles	50 709	73 051
Goodwill	54 302	58 097
Immobilisations corporelles	1 127 714	1 295 115
Participations dans des coentreprises et entreprises associées Autres actifs non courants	218 559 40 609	243 795 32 128
Actifs d'impôts différés	43 631	63 687
Actifs courants	1 293 989	1 907 264
Stocks	358 413	507 650
Créances commerciales	479 630	774 308
Autres créances	49 289	63 942
Dépôts à court terme	154 636	104 699
Trésorerie et équivalents de trésorerie	121 171	338 238
Autres actifs courants	121 924	118 427
Actifs détenus en vue de la vente	8 926	-
Total de l'actif	2 829 513	3 673 137
Capitaux propres et dettes au 31 décembre
Capitaux propres	1 373 581	1 696 627
Capital social	175 118	176 242
Primes d'émission	19 404	27 582
Résultats non distribués Autres réserves du Groupe	1 168 913 -78 599	1 463 838 -56 995
Capitaux propres attribuables au Groupe	1 284 836	1 610 667
Intérêts minoritaires	88 745	85 960
Dettes non courantes	820 976	936 879
Obligations liées aux avantages du personnel	135 623	150 893
Provisions	29 383	34 335
Dettes portant intérêt	598 146	700 488
Autres passifs non courants	5 085	9 452
Passifs d'impôts différés	52 739	41 711
Dettes courantes	634 956	1 039 631
Dettes portant intérêt	151 360	320 315
Dettes commerciales	247 131	341 664
Obligations liées aux avantages du personnel Provisions	98 393 8 683	128 231 15 257
Dettes d'impôts sur le résultat	39 402	94 666
Autres passifs courants	87 721	139 498
Passifs associés aux actifs détenus en vue de la vente	2 266	-
Total du passif	2 829 513	3 673 137

Annexe 5: Communiqué de presse du 25 février 2011

Etat consolidé des variations des capitaux propres

(en milliers d'€)	2009	2010
Solde au début de l'exercice	1 172 332	1 373 581
Résultat global de l'exercice	218 428	505 282
Apports de capital par des intérêts minoritaires	5 646	1 639
Effet des acquisitions et cessions	26 155	-1 253
Nouvelles actions émises	2 986	9 302
Opérations d'actions propres	1 760	-57 628
Dividendes aux actionnaires de NV Bekaert SA	-55 240	-97 757
Dividendes aux intérêts minoritaires	-46	-39 086
Autres	1 560	2 547
Solde à la fin de l'exercice	1 373 581	1 696 627

Annexe 6: Communiqué de presse du 25 février 2011

Tableau consolidé des flux de trésorerie

(en milliers d'€)	2009	2010
Résultat opérationnel (EBIT)	232 191	534 268
Eléments sans effet de trésorerie et éléments d'investissement inclus dans le résultat opérationnel	108 941	192 766
Impôts sur le résultat payés	-31 141	-113 305
Flux de trésorerie bruts provenant des activités opérationnelles	309 991	613 729
Variation du fonds de roulement opérationnel	195 642	-276 886
Autres flux de trésorerie opérationnels	-8 233	5 635
Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles	497 400	342 478
Nouveaux regroupements d'entreprises	-3 299	-29 650
Autres participations	-63	-289
Montant des sorties d'investissements	-525	12 596
Dividendes reçus	41 070	40 360
Acquisition d'immobilisations incorporelles	-8 136	-17 276
Acquisition d'immobilisations corporelles	-158 396	-230 339
Autres flux de trésorerie d'investissement	2 362	14 085
Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement	-126 987	-210 513
Intérêts reçus	4 872	9 578
Intérêts payés	-44 069	-53 033
Dividendes bruts payés	-50 625	-118 504
Nouvelles dettes portant intérêt non courantes	397 984	163 643
Remboursement de dettes portant intérêt non courantes	-159 747	-75 060
Flux de trésorerie provenant des dettes portant intérêt courantes	-284 532	121 004
Opérations d'actions propres	1 760	-57 738
Autres flux de trésorerie de financement	-206 240	90 222
Flux de trésorerie provenant des activités de financement	-340 597	80 112
Augmentation ou diminution (-) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	29 816	212 077
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de l'exercice	104 761	121 171
Effet de la variation des taux de change	-13 406	4 990

Annexe 7: Communiqué de presse du 25 février 2011

Chiffres-clés additionnels

(en € par action)	2009	2010
Nombre d'actions au 31 décembre	59 503 407	59 884 973
Valeur comptable	23,08	28,33
Cours au 31 décembre	36,17	85,90
Nombre moyen pondéré d'actions De base	59 220 618	59 249 600
Dilué	59 355 930	59 558 664
Résultat de l'exercice attribuable au Groupe
De base Dilué	2,56 2,56	6,21 6,17
De base avant éléments non récurrents	2,97	6,64
Cash-flow attribuable au Groupe
De base Dilué	5,15 5,14	9,42 9,37
(en milliers d'€ - ratios)
Cash-flow attribuable au Groupe	305 139	558 006
EBITDA	385 538	724 711
Dépréciations et amortissements	153 347	190 443
Capitaux employés	1 751 981	2 267 252
Fonds de roulement opérationnel	519 256	840 989
Endettement net	395 364	521 864
REBIT sur chiffre d'affaires	10,5%	17,2%
EBIT sur chiffre d'affaires	9,5%	16,4%
EBITDA sur chiffre d'affaires	15,8%	22,2%
Capitaux propres sur total de l'actif	48,5%	46,2%
Gearing (endettement net sur capitaux propres)	28,8%	30,8%
Endettement net sur EBITDA	1,0	0,7
NV Bekaert SA - Compte de résultats statutaire
(en milliers d'€)
Chiffre d'affaires	349 154	465 397
Résultat opérationnel	-59 815	15 103
Résultat financier	109 724	-20 327
Résultat des activités ordinaires	49 909	-5 224
Résultat extraordinaire	-13 410	8 992
Résultat avant impôts	36 499	3 768
Impôts sur le résultat	2 866	992
Résultat de l'exercice	39 365	4 760