Bekaert NV

5493008SR6XZECH6BN71-2020-12-31.xhtml 5493008SR6XZECH6BN71 2020-01-01 2020-12-31 5493008SR6XZECH6BN71 2019-01-01 2019-12-31 5493008SR6XZECH6BN71 2019-12-31 5493008SR6XZECH6BN71 2020-12-31 5493008SR6XZECH6BN71 2018-12-31 5493008SR6XZECH6BN71 2020-02-01 2020-02-29 bekb:BekaertSlatinaSRLMember 5493008SR6XZECH6BN71 2020-02-29 bekb:BekaertSlatinaSRLMember 5493008SR6XZECH6BN71 2018-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 5493008SR6XZECH6BN71 2019-01-01 2019-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 5493008SR6XZECH6BN71 2019-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 5493008SR6XZECH6BN71 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 5493008SR6XZECH6BN71 2020-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 5493008SR6XZECH6BN71 2018-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember 5493008SR6XZECH6BN71 2019-01-01 2019-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember 5493008SR6XZECH6BN71 2019-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember 5493008SR6XZECH6BN71 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember 5493008SR6XZECH6BN71 2020-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember 5493008SR6XZECH6BN71 2018-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 5493008SR6XZECH6BN71 2019-01-01 2019-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 5493008SR6XZECH6BN71 2019-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 5493008SR6XZECH6BN71 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 5493008SR6XZECH6BN71 2020-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 5493008SR6XZECH6BN71 2018-12-31 bekb:ReserveForPutOptionOnNonControllingInterestsMember 5493008SR6XZECH6BN71 2019-01-01 2019-12-31 bekb:ReserveForPutOptionOnNonControllingInterestsMember 5493008SR6XZECH6BN71 2018-12-31 bekb:DeferredTaxReserveMember 5493008SR6XZECH6BN71 2019-01-01 2019-12-31 bekb:DeferredTaxReserveMember 5493008SR6XZECH6BN71 2019-12-31 bekb:DeferredTaxReserveMember 5493008SR6XZECH6BN71 2020-01-01 2020-12-31 bekb:DeferredTaxReserveMember 5493008SR6XZECH6BN71 2020-12-31 bekb:DeferredTaxReserveMember 5493008SR6XZECH6BN71 2018-12-31 ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember 5493008SR6XZECH6BN71 2019-01-01 2019-12-31 ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember 5493008SR6XZECH6BN71 2019-12-31 ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember 5493008SR6XZECH6BN71 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember 5493008SR6XZECH6BN71 2020-12-31 ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember 5493008SR6XZECH6BN71 2018-12-31 ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesFromInvestmentsInEquityInstrumentsMember 5493008SR6XZECH6BN71 2019-01-01 2019-12-31 ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesFromInvestmentsInEquityInstrumentsMember 5493008SR6XZECH6BN71 2019-12-31 ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesFromInvestmentsInEquityInstrumentsMember 5493008SR6XZECH6BN71 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesFromInvestmentsInEquityInstrumentsMember 5493008SR6XZECH6BN71 2020-12-31 ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesFromInvestmentsInEquityInstrumentsMember 5493008SR6XZECH6BN71 2018-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 5493008SR6XZECH6BN71 2019-01-01 2019-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 5493008SR6XZECH6BN71 2019-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 5493008SR6XZECH6BN71 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 5493008SR6XZECH6BN71 2020-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 5493008SR6XZECH6BN71 2018-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 5493008SR6XZECH6BN71 2019-01-01 2019-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 5493008SR6XZECH6BN71 2019-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 5493008SR6XZECH6BN71 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 5493008SR6XZECH6BN71 2020-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 5493008SR6XZECH6BN71 2018-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 5493008SR6XZECH6BN71 2019-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 5493008SR6XZECH6BN71 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 5493008SR6XZECH6BN71 2020-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 5493008SR6XZECH6BN71 2018-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 5493008SR6XZECH6BN71 2019-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 5493008SR6XZECH6BN71 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 5493008SR6XZECH6BN71 2020-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 5493008SR6XZECH6BN71 2019-12-01 2019-12-31 bekb:BekaertMaccaferriUndergroundSolutionsBVBAMember 5493008SR6XZECH6BN71 2020-02-01 2020-02-29 xbrli:pure iso4217:EUR iso4217:EUR xbrli:shares JAARVERSLAG 2020 Jaarverslag Bekaert 2020 2 INHOUDSTAFEL 4 STRATEGIE EN LEIDERSCHAP STRATEGIE EN LEIDERSCHAP 05 Woord van de Gedelegeerd Bestuurder en de Voorzitter 07 Raad van Bestuur 08 Bekaert Group Executive 09 Onze strategie 12 TECHNOLOGIE & INNOVATIE TECHNOLOGIE & INNOVATIE 13 Technologie & Innovatie 14 SECTORIEEL AANBOD SECTORIEEL AANBOD 15 Producten en toepassingen Jaarverslag Bekaert 2020 3 26 VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR FINANCIEEL OVERZICHT VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR CONFORM ARTIKEL 3:32 VAN HET WETBOEK VAN VENNOOTSCHAPPEN EN VERENIGINGEN 27 Kerncĳfers 29 Kerncĳfers per segment 30 Samenvatting van het ﬁnancieel overzicht 39 Corporate Governance Verklaring 39 Raad van Bestuur en Uitvoerend Management 44 Remuneratieverslag 60 Aandelen 65 Controle en ERM 72 Duurzaamheid 77 Referenties FINANCIEEL OVERZICHT 82 Geconsolideerde jaarrekening 89 Toelichtingen bĳ de geconsolideerde jaarrekening 187 Informatie m.b.t. de moedervennootschap 191 Verslag van de commissaris 79 16 PRESTATIES PER SEGMENT PRESTATIES PER SEGMENT 17 Rubberversterking 19 Staaldraadtoepassingen 21 Specialty Businesses 23 Bridon-Bekaert Ropes Group EN STRATEGIE LEIDERSCHAP Jaarverslag Bekaert 2020 5 Beste lezer, 2020 zal niet snel vergeten worden. De omvang van de uitdagingen en veranderingen die de Covid-19-pandemie met zich heeft meegebracht was vooraf onmogelĳk in te schatten. Op het moment van publicatie van dit jaarverslag eist de pandemie nog altĳd een grote tol op economieën en mensenlevens wereldwĳd en heeft ze lang gevestigde zekerheden en prioriteiten fundamenteel veranderd. Ondanks de beroering die Covid-19 heeft veroorzaakt in onze markten en business bleven we gefocust op onze prioriteiten. Dit stelde ons in staat de businesscontinuïteit voor onze klanten en de gezondheid en veiligheid van onze medewerkers te vrĳwaren, en tegelĳkertĳd de impact van de pandemie op onze ﬁnanciële objectieven te neutraliseren. Als gevolg van alle geleverde inspanningen hebben we de winstgevendheid verhoogd, de balans versterkt en de strategische positie van onze businesses verbeterd. Onderliggende EBIT voor het boekjaar 2020 groeide met 13% tot € 272 miljoen aan een marge op omzet van 7,2%, vooroplopend op wat we onszelf tot doel hadden gesteld. Door de verbeterde margeperformantie en strikt werkkapitaalbeheer versterkte onze gezonde cashgeneratie de balans aanzienlĳk. Nettoschuld op onderliggende EBITDA daalde van 2,09 bĳ jaar- einde 2019 tot 1,26 aan het einde van 2020. We zĳn zeer tevreden met deze resultaten. Ze weerspiegelen waartoe we in staat zĳn mits focus en oplevering ten aanzien van prioriteiten, en dit ondanks ongunstige externe factoren – hoe uitdagend die ook zĳn. Vooruitkĳkend liggen onze ambities hoger. De Raad van Bestuur en het Bekaert Group Executive hebben recent de strategie vastgelegd voor de komende vĳf jaar met de ambitie de businessportfolio te transformeren naar hogere waardecreatie. Organische groei in kernmarkten zal ondersteund worden door het uitbreiden van onze vaardigheden in de domeinen van innovatie, digital en duurzaamheid, en worden aangevuld met zorgvuldig gekozen overnames en nieuwe partnerschappen. Behoudens onvoorziene gebeurtenissen verwachten we in 2021 minstens € 4 miljard geconsolideerde omzet te genereren en streven we ernaar de onderliggende EBIT-marge van afgelopen jaar met 40 tot 60 basispunten te verhogen. WOORD VAN DE GEDELEGEERD BESTUURDER EN DE VOORZITTER Oswald Schmid Gedelegeerd Bestuurder Jürgen Tinggren Voorzitter van de Raad van Bestuur Jaarverslag Bekaert 2020 6 Op basis van de ﬁnanciële prestaties in 2020 en het vertrouwen in de gekozen richting heeft de Raad van Bestuur besloten om aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders in mei 2021 een brutodividend voor te stellen van € 1,00 per aandeel, in lĳn met het dividendbeleid van de onderneming. De vooruitgang die we in een uitermate veeleisend jaar geboekt hebben, is het bewĳs van de toewĳding, energie en volharding van onze medewerkers. We willen hen en onze klanten, partners en aandeelhouders bedanken voor hun aanhoudende steun en vertrouwen. Jürgen Tinggren Voorzitter van de Raad van Bestuur Oswald Schmid Gedelegeerd Bestuurder Jaarverslag Bekaert 2020 7 RAAD VAN BESTUUR De voornaamste taken van de Raad van Bestuur zĳn het bepalen van de strategie en het algemeen beleid van de Groep en het opvolgen van de activiteiten van Bekaert. De Raad van Bestuur is het hoogste beslis- singsorgaan van de onderneming. Enkel aangelegenheden die door de wet of de statuten zĳn voorbehouden aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders vallen niet onder zĳn bevoegdheid. De Raad van Bestuur telt momenteel dertien leden. Hun professioneel proﬁel omvat verschillende vakgebieden, zoals recht, business, industriële activiteiten, ﬁnance & investment banking, HR en consultancy. Samenstelling van de Raad van Bestuur Jürgen Tinggren, Voorzitter (1) Christophe Jacobs van Merlen Caroline Storme Oswald Schmid, Gedelegeerd Bestuurder Hubert Jacobs van Merlen Emilie van de Walle de Ghelcke Gregory Dalle Colin Smith (1) Henri Jean Velge Henriette Fenger Ellekrog (1) Eriikka Söderström (1) Mei Ye (1) Charles de Liedekerke (1) Onafhankelĳke Bestuurders De biograﬁeën van alle leden van de Raad van Bestuur zĳn beschikbaar op de Bekaert-website. Wijzigingen in 2020 Oswald Schmid, Chief Operations Ocer, volgde Matthew Taylor op als interim CEO nadat Matthew Taylor zich had teruggetrokken als CEO en Bestuurder van Bekaert op 12 mei 2020. Op 13 mei 2020 heeft de Jaarlĳkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders het mandaat van Oswald Schmid als lid van de Raad van Bestuur bevestigd. De Jaarlĳkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders heeft verder de nominaties van Henriette Fenger Ellekrog en Eriikka Söderström als onafhankelĳke Bestuurders goedgekeurd, als vervanging van Celia Baxter en Pamela Knapp die zich niet herverkiesbaar gesteld hebben. Christophe Jacobs van Merlen, Emilie van de Walle de Ghelcke en Henri Jean Velge werden herverkozen als Bestuurder. Wijzigingen in 2021 De Raad van Bestuur heeft Oswald Schmid benoemd tot Gedelegeerd Bestuurder met ingang vanaf 2 maart 2021. Jaarverslag Bekaert 2020 8 BEKAERT GROUP EXECUTIVE Het Bekaert Group Executive (BGE) draagt de operationele verantwoordelĳkheid voor de activiteiten van de onder- neming en treedt op onder toezicht van de Raad van Bestuur. Het uitvoerend management wordt voorgezeten door Oswald Schmid, Gedelegeerd Bestuurder. Organisatiestructuur De samenstelling van het Bekaert Group Executive weerspiegelt de organisatiestructuur met vier Business Units en vier Globale Functionele Domeinen. Eind 2020 werden de Business Units en Globale Functies door de volgende Executives geleid. Business Units » De Business Unit Rubberversterking (in dienst van industrieën die staalkoord, hieldraad, slangendraad en transportbandversterking gebruiken) wordt geleid door Arnaud Lesschaeve, Divisie-CEO Rubberversterking. » De Business Unit Staaldraadtoepassingen (voor energie-, industriële, landbouw-, consumenten-, en bouw- markten, met een brede waaier aan staaldraadproducten en –oplossingen) wordt geleid door Stĳn Vanneste, Divisie-CEO Staaldraadtoepassingen. » De Business Unit Specialty Businesses (waaronder bouwproducten, staalvezeltechnologieën en zaagdraad, en verbrandingstechnologie) wordt geleid door Jun Liao, Divisie-CEO Specialty Businesses en landmanager voor China. » Bridon-Bekaert Ropes Group (BBRG, waaronder de kabel- en advanced cords-businesses) wordt geleid door Curd Vandekerckhove, Divisie-CEO van BBRG. De Business Units dragen globale P&L-verantwoordelĳkheid voor strategie en oplevering binnen hun bevoegdheden en beschikken over toegewezen productiefaciliteiten en commerciële en technologieteams binnen hun respectieve- lĳke organisaties. Dit helpt hen een aanpak te ontwikkelen waarin de klant centraal staat en die afgestemd is op de speciﬁeke noden en dynamieken in hun markten. Globale Functies » Taouﬁq Boussaid, Chief Financial Ocer » Rajita D’Souza, Chief Human Resources Ocer » Juan Carlos Alonso, Chief Strategy Ocer » Oswald Schmid, Chief Operations Ocer De Functies vervullen de rol van strategische business- partners, verantwoordelĳk voor het aanleveren van speciﬁeke expertise en diensten doorheen de Groep, zodat de business kan rekenen op de juiste deskundigheid om korte- en langetermĳndoelstellingen waar te maken. Wijzigingen in 2021 De Raad van Bestuur heeft Oswald Schmid benoemd als Gedelegeerd Bestuurder met ingang vanaf 2 maart 2021. Oswald Schmid leidde het Bekaert Group Executive als interim CEO sinds 12 mei 2020, wanneer hĳ lid werd van de Raad van Bestuur. Op 8 februari 2021 vervoegde Kerstin Artenberg Bekaert als Chief Human Resources Ocer en werd ze lid van het Bekaert Group Executive. Zĳ verving Rajita D’Souza die de onderneming verliet aan het einde van 2020. Op 1 april 2021 zal Yves Kerstens Bekaert vervoegen als Divisie-CEO Specialty Businesses en Chief Operations Ocer, en wordt hĳ lid van het BGE. Jun Liao zal de rol van China CEO opnemen en het China Transformation Oce leiden naast zĳn huidige verantwoordelĳkheden als land- manager voor China. De biograﬁeën van alle leden van het Bekaert Group Executive zĳn beschikbaar op de Bekaert-website. Jaarverslag Bekaert 2020 9 ONZE STRATEGIE Wie we zijn Bekaert is een wereldmarkt- en technologisch leider in staaldraadtransformatie en deklaagtechnologieën. Door het continu creëren van toegevoegde waarde streven we ernaar de voorkeurleverancier voor staaldraadproducten, diensten en oplossingen te zĳn voor onze klanten wereld- wĳd. Bekaert (Euronext Brussels: BEKB) werd opgericht in 1880 en is een globale onderneming die wereldwĳd meer dan 27 000 medewerkers telt, met hoofdzetel in België en een gezamenlĳke omzet van 4,4 miljard euro in 2020. Wat we doen Wĳ willen de beste zĳn in het begrĳpen van de toepassingen waarvoor onze klanten staaldraad gebruiken. De kennis over hoe onze staaldraadproducten functioneren in de productieprocessen en producten van onze klanten helpt ons immers om oplossingen te ontwikkelen en leveren die het best aan hun vereisten voldoen — zo creëren we meerwaarde voor onze klanten. Staaldraad transformeren en unieke deklaagoplossingen toepassen, dat zĳn onze kernactiviteiten. Afhankelĳk van de wensen van onze klanten trekken we draad in diverse diameters en sterktes, zelfs tot ultrafĳne vezels van één micron. We bundelen draden tot koord, kabels en strengen, weven of breien ze tot een weefsel of verwerken ze tot een eindproduct. De coatings die we aanbrengen vermin- deren wrĳving, verbeteren de corrosiebestendigheid of bevorderen de adhesie met andere materialen. Onze aanpak better together beschrĳft de unieke samenwerking binnen Bekaert en tussen Bekaert en zĳn businesspartners. We creëren waarde voor onze klanten door het leveren en co-creëren van een kwaliteitsportfolio van staaldraad- oplossingen en door het bieden van dienstverlening op maat in alle continenten. We geloven in blĳvende relaties met onze klanten, leveran- ciers en andere stakeholders en we verbinden ons ertoe om hen langetermĳnwaarde te bieden. We zĳn ervan over- tuigd dat het vertrouwen, de integriteit en de onstuitbare spirit die onze medewerkers wereldwĳd verenigen als één team de fundamenten vormen van succesvolle partner- schappen waar ook ter wereld. Onze ambitie Onze ambitie is gericht op duurzame waardecreatie voor al onze stakeholders: klanten en andere businesspartners, medewerkers, aandeelhouders en de gemeenschappen waar we actief zĳn. We hebben in de loop van 2020 Bekaerts strategie voor de komende vĳf jaar vastgelegd. We zĳn vastbesloten om deze nieuwe strategie met passie en focus uit te voeren en zĳn ervan overtuigd dat ze ons in staat zal stellen duur- zame waarde te creëren. Een eerste set acties werd met hoge prioriteit geïmple- menteerd. De Covid-19-pandemie zorgde niet voor een vertraging maar eerder een acceleratie van de vooruit- gang die we geboekt hebben in de vier pĳlers van onze nieuwe strategie: » Engagement tot hoge performantie » Bĳdragen aan het succes van onze klanten » Echt better together zĳn » Zorgen voor de wereld rond ons Jaarverslag Bekaert 2020 10 Hoogtepunten 2020 In 2020 heeft Bekaert met succes de eerste stappen gezet in de transfor- matie naar hogere performantie en werden de prioriteiten die vooropgesteld werden om de business- en technologiepositie en de ﬁnanciële resultaten strategisch te verbeteren, nagekomen. » De aanzienlĳke impact van Covid-19 werd daadkrachtig gecounterd met uitgebreide maatregelen om de gezondheid en veiligheid van de mede- werkers en de leveringscontinuïteit naar onze klanten te vrĳwaren, terwĳl mitigerende acties werden ingevoerd om de ﬁnanciële positie van de onderneming te beschermen. » Dankzĳ sterke oplevering heeft de onderneming de kansen benut die zich aanboden tĳdens het snelle en opmerkelĳke herstel in verschillende markten in de tweede helft van 2020 en kon de onderliggende EBIT van de eerste jaarhelft nagenoeg worden verdubbeld. » Er werd goede vooruitgang geboekt in het verbeteren van onze strate- gische marktpositie en de businessportfolio. De focus op omzetgroei lag op doelmarkten en aangrenzende toepassingen met aantrekkelĳke voor- uitzichten terwĳl bepaalde basisproductsegmenten werden verlaten. » Als gevolg daarvan steeg de winstgevendheid, werd de balans versterkt en verschoof de ﬁnanciële mindset richting cashgeneratie. De onderliggende EBIT steeg met 13% tot € 272 miljoen aan een marge op omzet van 7,2%. Alle business units behaalden een onderliggende EBIT van 7% of meer. De focus op strikt controle van het werkkapitaal en investeringen in mate- riële vaste activa verbeterde de cashgeneratie en schuldgraad beduidend. Nettoschuld op onderliggende EBITDA daalde van 2,09 bĳ jaareinde 2019 tot 1,26 aan het eind van 2020. » Op basis van de sterke ﬁnanciële prestaties stelt de Raad van Bestuur een dividend van € 1,00 voor, een stĳging van € 0,65 tegenover vorig jaar en in lĳn met het dividendbeleid van de onderneming. » De digitalisering van onze businessprocessen en de uitbreiding van ons digitaal aanbod zĳn gaande en zullen worden versneld. Daarnaast deﬁniëren we een duurzaamheidsstrategie op lange termĳn die gericht is op het verhogen van onze ambities en op het creëren van duurzame waarde voor onze business en onze stakeholders. Voor meer informatie en details over onze verbeterde ﬁnanciële performantie in 2020 verwĳzen we naar de segmentrapporten en de samenvatting van het ﬁnancieel overzicht in dit jaarverslag. Voor meer informatie en details over hoe Bekaert de impact van de pandemie beantwoordde om medewerkers veilig te houden en de gemeenschappen waar we actief zĳn te helpen met beschermingsmateriaal, verwĳzen we naar het 2020 Duurzaamheidsrapport. Jaarverslag Bekaert 2020 11 TECHNOLOGIE & INNOVATIE Jaarverslag Bekaert 2020 13 Onze onderzoeks- en innovatieactiviteiten zĳn gericht op het creëren van waarde voor onze klanten, wat het langetermĳnsucces van onze business en al onze stakeholders ten goede komt. We werken wereldwĳd samen met onze klanten en leveranciers om zowel bestaande als toekomstige technologieën te ontwerpen, te implemen- teren, te verbeteren en te beschermen. We luisteren naar onze klanten zodat we hun behoeften op het vlak van innovatie en verwerking begrĳpen. Weten hoe onze producten functioneren in hun productieprocessen en eindproducten is essentieel om waardecreërende oplossingen te ontwikkelen. We bieden meer dan producten; we ontwikkelen oplossingen Als onderdeel van onze strategie voor duurzame waardecreatie en als richting- gevende innovator in onze industrie verhogen we onze ambities in het aansturen van nieuwe ontwikkelingen en aangrenzende technologieën die onze klanten ten goede zullen komen. Innovatie in de praktijk: het voortdurend herontwikkelen van onze kerncompetenties Staaldraadtransformatie- en unieke deklaagtechnologieën vormen onze kern- competenties. Om ons technologisch leiderschap hierin verder te versterken, investeert Bekaert intensief in onderzoek en ontwikkeling en beschouwen wĳ innovatie als een constante drĳfveer in al onze activiteiten en processen. Het Research and Innovation-departement is het expertisecentrum voor Bekaerts technologische kerndomeinen: fysische metallurgie, vermoeiing en mechanische performantie, corrosie en metaaldeklagen, en organische deklagen. Daarnaast concentreert het zich ook op datamodellering en sensortechnologieën in nauwe samenwerking met de engineering- en IT-departementen. Co-creatie en open innovatie Bekaert zoekt actief naar mogelĳkheden voor samenwerking met strategische klanten, leveranciers en academische onderzoeksinstituten en universiteiten. We overwegen ook investeringen in start-upbedrĳven en durfkapitaalfondsen die nieuwe aantrekkelĳke businessmodellen grenzend aan Bekaerts huidige speelveld kunnen creëren. Lees meer over onze samenwerkingen in de segmentrapporten en in het 2020 Duurzaamheidsrapport. Intellectuele eigendommen De afdeling Intellectuele Eigendommen (IE) van Bekaert zorgt voor de patenten, ontwerpen, handelsmerken, domeinnamen en handelsgeheimen van de hele Bekaert Group, met inbegrip van de joint ventures in Brazilië. Het adviseert ook over IE-clausules in verschillende overeenkomsten zoals gezamenlĳke ontwikkelings- overeenkomsten en -licenties. Aan het einde van 2020 had de Bekaert Groep een portfolio van meer dan 1 800 octrooien en octrooiaanvragen, waaronder 28 eerste patentaanvragen in 2020, en meer dan 1 700 handelsmerkregistraties. Engineering Bekaerts eigen engineeringafdeling speelt een cruciale rol in de optimalisatie en standaardisering van onze productieprocessen en -machines. Nieuwe machines combineren altĳd innovatieve oplossingen voor prestatieverbeteringen op verschillende vlakken, zoals productkwaliteit, prestatievermogen en ﬂexibiliteit, kosteneciëntie, energieverbruik, machineveiligheid, ergonomie en de impact op het milieu. Momenteel implementeren we een nieuw en duurzaam werkingsmodel dat toelaat ons te concentreren op de ontwikkeling van innovatieve uitrusting voor nieuwe producten, nieuwe processen en uitgebreide digitale tools en functionaliteiten. SECTORIEEL AANBOD Jaarverslag Bekaert 2020 15 44% Tire & Automotive 19% Construction 8% Energy & Utilities 9% Agriculture 5% Consumer goods 9% Basic Materials 6% Equipment 44% Banden & Automobiel 19% Bouw 9% Landbouw 9% Basismaterialen 8% Energie & nutsvoorzieningen 6% Machinebouw 5% Consumptiegoederen Bekaert is sterk aanwezig in verschillende sectoren. Daardoor zĳn we minder gevoelig voor sectorspeciﬁeke trends en is het ook een voordeel voor onze klanten. Oplossingen die we ontwikkelen voor klanten in één sector vormen namelĳk ook de basis voor innovaties in andere sectoren. Bekaert staat in dienst van klanten in een veelheid aan sectoren met een uniek portfolio van getrokken staaldraadproducten, gecoat om zo optimaal mogelĳk aan de toepassingsnoden te voldoen. Bekaerts staaldraad wordt gebruikt in auto’s en vrachtwagens, in liften en mĳnen, in tunnels en bruggen, thuis en op kantoor, in machines en oshore. Als iets rĳdt, hĳst, ﬁltert, versterkt, afbakent of vastmaakt, dan is er een grote kans dat het Bekaert-producten bevat. Meer informatie over onze staaldraadproducten en -oplossingen is te vinden op onze website. PRESTATIES PER SEGMENT Jaarverslag Bekaert 2020 17 RUBBER VERSTERKING Bekaerts business unit Rubberversterking ontwikkelt, produceert en levert staalkoord en hieldraadproducten en -oplossingen voor de bandensector. Voor de machinebouwmarkten bevat de productenportefeuille slangendraad en transportbandversterking. Om klanten wereldwĳd te bedienen heeft de business unit een globale aanwe- zigheid met productie-eenheden in EMEA, de VS, Brazilië, India, Indonesië en China. In 2020 werd de bouw van een nieuwe fabriek in Vietnam opgestart. Economisch klimaat en groeifactoren De banden- en automobielmarkten werden hard getroen door de Covid- 19-pandemie in de eerste helft van het jaar, voornamelĳk door een scherpe daling in productievolumes van nieuw geproduceerde voertuigen wereld- wĳd. De OEM-vraag is weliswaar niet de belangrĳkste groei-indicator voor de banden- en staalkoordbusiness. De belangrĳkste groeifactoren in bandenmarkten zĳn de totale afgelegde afstand (voor personenwagenbanden) en vrachtverkeerindicatoren (voor vrachtwagenbanden). De toenemende velgdiameter en de ecologische shift naar almaar dunnere en sterkere staalkoordconstructies zĳn bĳkomende groeifactoren voor Bekaerts staalkoordproducten. De electriﬁcatietrend bĳ voertuigen boost bovendien de vraag naar lichte versterkingsoplossingen dankzĳ verbeterde akoestiek als gevolg van lagere rolweerstand. Onze prestaties in 2020 Bekaerts rubberversterkingsbusiness werd hard getroen door de impact van de Covid-19-pandemie in de eerste helft van het jaar, maar boekte een sterk en snel herstel in de tweede helft. De business unit rapporteerde een omzetdaling van -17,3% over het volledige jaar, vergeleken met 2019. De business unit trof uitgebreide maatregelen om de kostenstructuur te verlagen en zo gedeeltelĳk de ernstige impact van de Covid-19-pandemie op de vraag uit bandenmarkten in de eerste helft van 2020 te compenseren. De voor- delen van deze inspanningen bereikten hun volledige potentieel tĳdens het herstel, wat leidde tot een sterke onderliggende EBIT-marge van 12,6% in de tweede jaarhelft, ver boven de marge van de vorige rapporteringsperiodes. Het segment rapporteerde een onderliggende EBIT van € 144 miljoen over het volledige jaar of 8,8% marge op omzet, licht hoger dan vorig jaar. De onderliggende EBITDA-marge bedroeg 15,1% of 0,3 procentpunt hoger dan vorig jaar. Voor meer details over de ﬁnanciële performantie van het segment verwĳzen we naar de samenvatting van het ﬁnancieel overzicht op bladzĳde 32. Jaarverslag Bekaert 2020 18 Uitbreiden voor toekomstige groei Doorheen de Covid-19-crisis – zowel in de eerste jaarhelft met de onge- ziene economische schok in onze bandenmarkten als tĳdens het plotse en snelle herstel in de tweede jaarhelft – heeft Bekaert voordeel gehaald uit zĳn evenwichtig gespreide globale aanwezigheid. Bovendien konden we onze marktpositie in de meeste regio’s verstevigen dankzĳ hechte klantenrelaties en ﬂexibiliteit en continuïteit in leveringen. De volle capaciteitsbenutting in China, Indonesië, India en EMEA vestigde de aandacht op toekomstige capaciteitsnoden. De bouw van de nieuwe greenﬁeld-fabriek voor rubberversterkingsproductie in Vietnam nadert de eindfase. De productie zal opstarten in de loop van 2022 en zal stelselmatig verhoogd worden tot volle capaciteit volgens de vraagevolutie in de komende jaren. Beloond voor leiderschap in innovatie en uitmuntendheid als leverancier Bekaert TAWI ® wint prestigieuze China Patent – Excellence Award Het Bekaert TAWI ® octrooi werd bekroond met de 21ste China Patent - Excellence Award. Als enige nationale trofee gesponsord door de China IP Administration en de World IP Organization, is de China Patent Award zeer prestigieus. TAWI ® is een nieuwe generatie deklaag voor staalkoordﬁlamenten ontwikkeld door Bekaert. De deklaag biedt duurzaamheidsvoordelen aangezien het de toevoeging van kobalt aan rubbermengsels in de bandenproductie uitsluit. Leveranciersprĳzen van Prinx Chengshan, General Science (Wuxi Hongdou) en Sailun Verschillende Chinese bandenfabrikanten hebben ons bekroond met strategische leveranciers- of partneronderscheidingen. Prinx Chengshan kende ons de prĳs toe omwille van uitstekende leverprestaties en technische co-creatie. Wuxi Hongdou loofde Bekaert als enige staalkoordleverancier voor grote verwezenlĳkingen op het vlak van technische ondersteuning en leverings- en kwaliteitsprestaties in 2020. Sailun bekroonde ons als strategi- sche leverancier. Jaarverslag Bekaert 2020 19 STAALDRAAD TOEPASSINGEN Bekaerts business unit Staaldraadtoepassingen ontwikkelt, produceert en levert een zeer breed gamma van staaldraadproducten en -oplossingen aan klanten in diverse sectoren, waaronder landbouw, energie en nuts- voorzieningen, mĳnbouw, bouw, consumptiegoederen, en de industrie in het algemeen. Om klanten wereldwĳd te bedienen heeft de business unit een globale aanwezigheid met productie-eenheden in EMEA, de VS, Latĳns-Amerika en Azië en een wereldwĳd verkoop- en distributienetwerk. Economisch klimaat en groeifactoren Staaldraadtoepassingen is actief in een ruim aantal markten. In onze belang- rĳkste markten beschouwen we de volgende indicatoren als de voornaamste om het businessklimaat van 2020 te evalueren en de groeifactoren voor de komende jaren te begrĳpen: » De energie- en nutsvoorzieningsmarkten van Bekaert Staaldraad- toepassingen zĳn grotendeels gerelateerd aan investeringen in wind- turbineparken waarvoor we Bezinal ® en de nieuwe Bezinox ® gecoate wapeningsdraad leveren die energieverliezen in stroomkabels verminderen, alsook aan grote investeringen in breedbandverbindingen die interessante groeikansen leveren voor Bekaerts strand & lash-productoplossingen die hoge kwaliteit van connectiviteit garanderen tegen een lagere installatie- kost dan de alternatieven. » Landbouw is een belangrĳke sector voor de business unit en gebruikt zowel het traditionele aanbod van omheiningssystemen en spandraad als geavanceerde oplossingen in tuinbouw- en aquacultuurtoepassingen. De business unit breidt zĳn aanbod uit met aanvullende diensten en digitale oplossingen die de installatie en het onderhoud van omheiningen vergemakkelĳken. » De bouwmarkten voor Bekaert Staaldraadtoepassingen zĳn grotendeels gelinkt aan ontwikkelingen in publieke infrastructuur die gedreven worden door overheidsbestedingen. Bekaert heeft een sterke aanwezigheid bĳ wereldwĳde klanten in brugbouwwerken en een zeer sterke marktpositie in de bouwmarkten in Latĳns-Amerika. Door de klimaatverandering ontstaan groeikansen in geotechnische oplossingen. De sterke Covid-19-aanpak stelde Bekaert in staat fabrieken open te houden, behalve tĳdens enkele tĳdelĳke, door overheden opgelegde lockdowns. De business unit was alert en ﬂexibel in het veilig houden van werkomstan- digheden, anticiperen op en beantwoorden van klantennoden, en verzekeren van grondstoﬂeveringen. Dit zorgde ervoor dat we ons marktaandeel in EMEA en Latĳns-Amerika konden uitbreiden in de loop van 2020. Jaarverslag Bekaert 2020 20 Onze prestaties in 2020 Bekaerts staaldraadtoepassingen business werd hard getroen door de impact van de Covid-19-pandemie in het tweede kwartaal van 2020 maar kende vroeg in het derde kwartaal een keerpunt en leverde robuuste organi- sche omzetgroei in het laatste kwartaal. De business unit rapporteerde een omzetdaling van -7,9% voor het boekjaar in vergelĳking met 2019. Staaldraadtoepassingen zette een solide onderliggend EBIT-resultaat neer van € 96 miljoen aan een sterke onderliggende EBIT-marge van 7,0%, een verdubbeling van de marge van vorig jaar. De sterke margetoename was het gevolg van een verbeterde businessmix en footprintoptimalisatie (vermin- derde impact van activiteiten met lage marges), strikte kostcontrole, en de eectiviteit van Covid-19-mitigerende acties. Onderliggende EBITDA steeg tot een dubbelcĳferige marge van 10,9%. Voor meer details over de ﬁnanciële performantie van het segment verwĳzen we naar de samenvatting van het ﬁnancieel overzicht op bladzĳde 32. Samenwerkingen leiden tot groei Voorwaartse integratie als groeimotor Bekaert en AGRO, wereldleider in de productie van verenkernen van hoge kwaliteit, ontwikkelen en produceren samen hoogwaardige staaldraad verensystemen voor matraskernen in Colombia. AGRO-Bekaert Colombia SAS ontwikkelt, produceert en promoot superieure waardetoevoegende oplossingen voor matrasproducenten en meubelbekleders in Colombia, Centraal-Amerika en de Caraïben. Ervaring en expertise werden gebundeld in een gloednieuwe productiesite in Barranquilla, Colombia, om deze ambitie waar te maken. Fusie van staaldraadactiviteiten Proalco-Bekaert en Almasa in Colombia Bekaert en Almasa hebben een akkoord gesloten over de fusie van Proalco SAS (dochteronderneming van Bekaert) met de staaldraadactiviteiten van Almasa SA, beide gevestigd in Colombia. Het partnerschap beoogt waarde te creëren door expertise en middelen te bundelen in het op de markt brengen van bestaande en nieuwe staaldraadproducten en -oplossingen. Met productieactiviteiten in het centrum en aan de Atlantische kust van Colombia zal de fusie werkgelegenheid bevorderen, exportmogelĳkheden verhogen en de toelevering van staaldraad aan Bekaerts recent opgerichte joint venture voor verensystemen voor matraskernen, Agro-Bekaert Colombia SAS, even- eens gevestigd aan de Atlantische kust, te faciliteren. Amerika’s ambities om internet naar landelijke gebieden te brengen helpen waarmaken De US Federal Communications Commission plant substantiële investe- ringen in vaste, snelle breedbandinternetverbindingen voor landelĳk gelegen woningen en kleine ondernemingen via het Rural Development Opportunity Fund (RDOF). De geplande ﬁnanciering bedraagt 20 miljard USD gespreid over acht jaar. Dit biedt kansen aan Bekaert aangezien we al geruime tĳd staaldraadproducten voor strand & lash leveren in de energie- en nutsvoorzieningsmarkten. Jaarverslag Bekaert 2020 21 SPECIALT Y BUSINESSES Bekaerts business unit Specialty Businesses omvat drie subsegmenten die verschillende markten bedienen: bouwproducten, vezeltechnologieën, en verbrandings- technologie. Qua karakteristieken delen ze een high-end productportfolio, geavanceerde technologieën en de voortdurende zoektocht naar lichtgewichtoplossingen en milieuvriendelĳke toepassingen. Bouwproducten ontwikkelt en produceert producten die beton, metselwerk, pleisterwerk en asfalt verste- vigen. Vezeltechnologieën biedt hoogwaardige producten aan voor ﬁltratie, hitteresistent textiel, electroge- leidend textiel, de veilige ontlading van statische energie, sensortechnologieën, en halfgeleidertoepassingen. Verbrandingstechnologie richt zich op verwarmings- markten met milieuvriendelĳke gasbranders en residentiële en commerciële warmtewisselaars. Economisch klimaat en groeifactoren Bouwproducten vertegenwoordigt het grootste deel van de omzet van deze business unit. De businessomstan- digheden verzwakten in 2020 door tĳdelĳk geschorste openbare aanbestedingen voor nieuwe publieke infra- structuurwerken in afwachting van overheidsstimulansen en herstelprogramma’s, en door de globale economische onzekerheid als gevolg van de pandemie. Het groeipoten- tieel van Bekaert Dramix ® staaldraadvezels voor betonver- sterking blĳft robuust en veelbelovend dankzĳ de milieu-, ergonomische en total cost of ownership-voordelen in vergelĳking met traditionele wapeningstechnieken. Vezeltechnologieën zag een daling in de vraag naar dieselpartikelﬁltermedia door de vertraging in de origi- nele uitrustingsmarkt (OEM) van de automobiel- sector die werd gecompenseerd door toenemende business in andere sectoren. Zowel Vezeltechnologieën als Verbrandingstechnologie richten zich op bestaande en aangrenzende toepassingen en markten met groeipoten- tieel die aangedreven worden door megatrends, waaronder hernieuwbare energie, decarbonisatie en sensortechnologieën. Onze prestaties in 2020 De business unit Specialty Businesses rapporteerde in 2020 een omzetdaling van -5,9% in vergelĳking met 2019. » Bouwproducten rapporteerde een organische omzet- daling van -6,7% door de impact van de pandemie op de vraag in bouwmarkten, maar bleef de innovatie- gedreven businessmix versterken. » Vezeltechnologieën zag een organische omzet- daling van -5,2% door de zwakke vraag in automobiel-, ruimtevaart- en luchtvaarttoepassingen, die gedeelte- lĳk werd gecompenseerd door sterke groei in ﬁltratie- oplossingen, met name in Azië. De zaagdraadomzet – sinds december 2020 geïntegreerd in het platform Vezeltechnologieën – was beperkt en in lĳn met vorig jaar. » Verbrandingstechnologieën rapporteerde een vlakke omzet, jaar-op-jaar. Specialty Businesses rapporteerde een onder- liggend EBIT-resultaat van € 45 miljoen, -13% lager dan vorig jaar, en behaalde een onderliggende EBIT- marge van 11,4% (tegenover 12,2% vorig jaar). De daling was voornamelĳk het gevolg van voorraadafwaar- deringen en andere boekhoudkundige aanpassingen bĳ Verbrandingstechnologieën (€ -5 miljoen), een lager resultaat in Vezeltechnologieën door een zwakkere vraag naar producten met hoge toegevoegde waarde, en een hoger verlies in (diamant) zaagdraad tegenover vorig jaar. De winstbĳdrage van Bouwproducten bleef sterk. De onderliggende EBITDA-marge bereikte 15,5%, licht onder de marge van vorig jaar. Voor meer details over de ﬁnanciële performantie van het segment verwĳzen we u naar de samenvatting van het ﬁnancieel overzicht op bladzĳde 33. Acties om onze ambities te verwezenlijken Bekaert en CCL combineren Dramix ® met naspanning om innovatieve betonversterkings- systemen te ontwikkelen Bekaert werkt samen met CCL, een wereldwĳde specia- list in naspanning (post-tensioning) voor de bouwindustrie, om nieuwe betonversterkingssystemen te ontwikkelen die de total cost of ownership (TCO) en de CO 2 -voetafdruk van betonconstructies verlagen. Beide ondernemingen Jaarverslag Bekaert 2020 22 combineren hun expertise om een oplossing te ontwikkelen die uniek is in de industrie van verdiepingsvloeren. De voordelen zĳn duidelĳk: terwĳl we de arbeidintensitiviteit, transport en mate- riaalverbruik verlagen, verhogen we de bouwperformantie. Bovendien laat dit systeem eenvoudigere installatie en ontwerp toe wat leidt tot een snellere bouwcyclus en een hogere kwaliteitszekerheid. Als gevolg daarvan worden de total cost of ownership en de milieu-impact beduidend gereduceerd. Bekaert investeert in Cargo Sous Terrain (CST) Samen met andere grote investeerders heeft Bekaert geïnvesteerd in Cargo Sous Terrain (CST), een volledig logistiek systeem voor ﬂexibel goederentrans- port in Zwitserland. Het project heeft als doel het grootste deel van het cargo- transport ondergronds te brengen door middel van tunnels die productie- en logistieke sites verbinden met verstedelĳkte gebieden. Bovengronds plant CST de distributie van goederen naar de eindbestemming te organiseren met milieuvriendelĳke voertuigen. Het systeem beoogt het bovengronds verkeer en het daaraan gelinkte lawaai en de uitstoot te beperken. Bekaert ondersteunt dit ambitieuze, innovatieve programma door kapitaal te investeren en door technisch advies te verlenen voor de betonversterking en liftoplossingen die dit project zullen helpen verwezenlĳken. Microkabels helpen industriële producten volgen Bekaert produceert microkabels met uitzonderlĳke performantie die gebruikt worden als antennebooster in duurzame RFID-tags voor, bĳvoorbeeld, indus- triële wasserĳen. Met deze langdurige antenne kunnen RFID-tags de meest uitdagende industriële omgevingen trotseren. RFID-tags worden almaar meer gebruikt ter vervanging van barcodes aange- zien ze meer voordelen bieden: ze kunnen (in bulk) gelezen worden van op afstand, ook al zĳn ze bedekt, en ze zĳn minder gevoelig voor slĳtage waar- door ze een langere levensduur hebben. Murfor ® Compact ® wint snel terrein Bouwproducten heeft Murfor ® Compact met succes in meer applicaties en landen geïntroduceerd in 2020. Murfor ® Compact, Bekaerts hoogperformante metselwerkbewapening, is een stevig net van staalkoord met hoge treksterkte dat op rol geleverd wordt voor metselwerk met dunne naden en gelĳmd metselwerk. Dit lichtgewicht product is gemakkelĳk te hanteren en te installeren. Aangezien het ter plaatse op maat kan gesneden worden is er amper verlies. Mix van Dramix ® en post-tensioning vervangt traditionele passieve versterking in on grade toepassingen Jaarverslag Bekaert 2020 23 BRIDON-BEKAERT ROPES GROUP Als globale aanbieder van kabel- en advanced cords- oplossingen engageert Bridon-Bekaert Ropes Group zich om de leidende innovator en leverancier van de hoogst performante kabels en A-Cords te zĳn voor zĳn klanten wereldwĳd. De unieke combinatie van technologieën in staaldraadkabels, synthetische kabels en advanced cords (A-Cords) laat een hoge dierentiatie toe in high-end markten. BBRG-Ropes heeft een leidende positie in een heel breed gamma van sectoren, inclusief dag- en ondergrondse mĳn- bouw, oshore en onshore olie & gas, hĳskraan- en indus- triële toepassingen, visserĳ & marine, en constructies. De A-Cords-business van BBRG ontwikkelt en levert fĳnkoord voor liften en distributieriemen die respectie- velĳk in de bouw- en machinebouwmarkten worden gebruikt, en raamsysteem- en verwarmingskabels voor de automobielsector. Economisch klimaat en groeifactoren Aanhoudend uitdagende marktdynamieken kenmerkten BBRG’s belangrĳkste kabelsectoren in 2020. De vraag van hĳskraan- en industriële sectoren bleef sterk in Azië maar vertraagde in de VS. Groeifactoren voor de kabel- business van BBRG zĳn: de activiteitsniveaus en investe- ringen in mĳnbouw en olie & gas; de technologieshift naar oplossingen met hoge performantie en lange levensduur; synthetische en hybride kabels; en waardecreatie voor klanten, gedreven door een lagere total cost of ownership en een uitgebreid serviceaanbod. Zwakke activiteit in de originele uitrustingsmarkt (OEM) van de automobielsector beïnvloedde de vraag naar raam- systeem- en verwarmingskabels in de A-Cords-business in 2020, terwĳl de vraag vanuit lift- en distributieriemmarkten goed standhield. Onze prestaties in 2020 Bridon-Bekaert Ropes Group (BBRG) rapporteerde een omzetdaling van -13% vergeleken met vorig jaar, volledig veroorzaakt door lagere volumes. Een deel van de volu- medaling was het gevolg van BBRG’s strategie om de aanwezigheid in kabeltoepassingen met lage marges te verminderen. De A-Cords-activiteiten zagen een omzet- daling in automobielmarkten en solide vraag van lift- en distributieriemmarkten. BBRG versnelde de implementatie van het winstherstel- programma voor de kabelactiviteiten en boostte verder de winstgevendheid met een sterkere businessmix en aanzienlĳke kostenbesparings- en Covid-19-mitigerende acties. De A-Cords-activiteiten bleven een solide marge- performantie neerzetten. De business unit genereerde een onderliggende EBIT van € 34 miljoen aan een marge van 7,9%, meer dan een verdrievoudiging van de marge vorig jaar. Onderliggende EBITDA leverde een sterke marge op van 15,1% verge- leken met 9,0% in 2019. Zoals verwacht daalden BBRG’s omzet en marges in de tweede helft van het jaar door de zwakkere businessomstandigheden in Noord- en Zuid-Amerika, een vertraging in projectbusiness, en de seizoenseecten van de tweede jaarhelft. Voor meer details over de ﬁnanciële performantie van het segment verwĳzen we naar de samenvatting van het ﬁnancieel overzicht op bladzĳde 33. Onze performantie verhogen Een kernprioriteit binnen de strategie van Bridon-Bekaert Ropes Group was het winstherstel van de kabelactiviteiten. De in 2020 geïmplementeerde acties om de businessmix te versterken en de kostenniveaus te verlagen, waren heel succesvol en duidelĳk zichtbaar in de resultaten. Een andere prioriteit was beter gebruik te maken van schaalvoordelen en het optimaliseren van de footprint om het werkingsmodel en de winstgevendheid van de busi- ness verder te verbeteren. Groter aanbod aan servicemodellen Ropes 360 om de levensduur van kabels op te volgen, te voorspellen en te verlengen Als aanbieder van totaaloplossingen heeft Bridon- Bekaert Ropes Group de Ropes 360-diensten in het leven geroepen om onze klanten te ondersteunen en adviseren tĳdens de volledige levensduur van de kabels, waarbĳ we de veiligheid van hun activiteiten en de levensduur van de kabel maximaliseren en op die manier de kost verlagen. Jaarverslag Bekaert 2020 24 Alle ogen gericht op kabels: een nieuwe inspectiestandaard Samen met VisionTek heeft Bridon-Bekaert de eerste mobiele 3D kabel- meet- en visualisatieuitrusting ontwikkeld. 360° miniatuurcamera’s nemen eerst hogeresolutiefoto’s van de kabel, waarna het toestel alle data analyseert en defecten detecteert door middel van artiﬁciële intelligentie en zelﬂerende algoritmes. Ultramodern technologiecentrum tilt hĳstests naar hoger niveau Een ander voorbeeld van onze toewĳding om waarde te creëren voor onze klanten is ons A-Tec testcentrum in Aalter (België). We testen er lifttractie- media, zoals Flexisteel ® , maar ook liftriemen van onze klanten. A-Tec is cruciaal in onze dienstverlening aan klanten: door grondige analyse uit te voeren op nieuwe en gebruikte liftproducten leggen we de basis voor de volgende generatie van lifttoepassingen. Deze inspectie van gebruikte producten en co-ontwikkeling van nieuwe producten staat centraal in de samenwerking met onze klanten. Onze aanwezigheid in oshore wind verankeren Als een globale verankeringsspecialist produceert Bridon-Bekaert Ropes Group kabels voor drĳvende windturbines en andere oshore applicaties. Drĳvende windplatformen vormen een oplossing om de globale energiemix verder te decarboniseren en leverzekerheid te verhogen. Om grote oshore turbines op hun plaats te houden in dynamische, ondiepe wateromstandig- heden zĳn unieke kritische vereisten nodig waaraan Bridon-Bekaert voldoet. We sloten verschillende samenwerkingen af in de loop van 2020 om ons aanbod uit te breiden en onze aanwezigheid in oshore wind verder uit te breiden. Lees meer over deze samenwerkingen in het 2020 Duurzaamheidsrapport. 3D-kabelmeetuitrusting beoordeelt de kwaliteit van de kabel vanuit alle hoeken Het A-Tec testcentrum huisvest simulatie-uitrus- ting om de performantie en levensduur van liftpro- ducten te testen en verbeteren Jaarverslag Bekaert 2020 25 VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR Jaarverslag Bekaert 2020 27 KERN CIJFERS Gezamenlijke kerncijfers in miljoen € 2019 2020 Delta Omzet 5 132 4 438 -13,5% Investeringen (materiële vaste activa) 135 120 -11,1% Personeel op 31 december 28 411 27 455 -3,4% Geconsolideerde ﬁnanciële cijfers in miljoen € 2019 2020 Delta Winst- en verliesrekening Omzet 4 322 3 772 -12,7% Bedrijfsresultaat (EBIT) 155 257 65,5% EBIT-onderliggend 242 272 12,5% Financieel resultaat -85 -86 1,9% Winstbelasting -51 -57 10,6% Aandeel in het resultaat van joint ventures 29 34 18,6% Perioderesultaat 48 148 2 07,1% toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert 41 135 225,9% toerekenbaar aan minderheidsbelangen van derden 7 13 94,3% EBITDA-onderliggend 468 479 2,3% Afschrijvingen (materiële vaste activa) 212 185 -12,6% Waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen 37 31 -15,0% Balans Eigen vermogen 1 532 1 535 0,2% Vaste activa 2 048 1 823 -11,0% Investeringen (materiële vaste activa) 98 100 1,8% Balanstotaal 4 305 4 288 -0,4% Nettoschuld 977 604 -38,2% Kapitaalgebruik (CE) 2 408 2 063 -14,3% Werkkapitaal 699 535 -23,5% Personeel op 31 december 25 090 23 939 -4,6% Ratio’s EBITDA op omzet 9,3% 12,5% EBITDA-onderliggend op omzet 10,8% 12,7% EBIT op omzet 3,6% 6,8% EBIT-onderliggend op omzet 5,6% 7,2% EBIT intrestdekking 2,5 4,8 ROCE-onderliggend 9,5% 12,2% ROE 3,2% 9,7% Eigen vermogen op totaal activa 35,6% 35,8% Nettoschuld op eigen vermogen 63,8% 39,4% Nettoschuld op EBITDA-onderliggend 2,1 1,3 Joint ventures en geassocieerde ondernemingen in miljoen € 2019 2020 Delta Omzet 809 665 -17,8% Bedrijfsresultaat 90 109 20,0% Winst van het boekjaar 73 84 15,8% Investeringen (materiële vaste activa) 37 20 -45,5% Afschrijvingen 18 12 -31,3% Personeel op 31 december 3 321 3 516 5,9% Winstaandeel in consolidatie 29 34 18,6% Eigen vermogen 161 124 -22,8% Geconsolideerde omzet in miljoen € EBIT op omzet in % Brutodividend 1 in € (1) Het dividend is onderhevig aan goed- keuring door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders 2021 3 772 4 098 4 305 4 322 3 715 4 000 5 000 3 000 2 000 1 000 0 20202016 2017 2018 2019 10 8 6 4 0 2 2016 2017 2018 2019 2020 3,4 4,9 3,6 5,6 7,0 8,2 7,8 7,3 6,8 7,2 20202016 2017 2018 2019 0.35 1.10 1.10 1.50 1.00 0.50 0 0.70 1.00 Gerapporteerd Onderliggend Jaarverslag Bekaert 2020 28 Kerncijfers per aandeel NV Bekaert SA 2019 2020 Delta Aantal aandelen op 31 december 60 408 441 60 414 841 = Beurskapitalisatie op 31 december (in miljoen €) 1 601 1 641 2,5% Per aandeel in € 2019 2020 Delta EPS 0,73 2,38 226% Bruto-dividend 0,35 1,00 186% Netto-dividend 0,245 0,70 186% Koers van het aandeel in € 2019 2020 Delta Koers op 31 december 26,50 27,16 2,5% Koers (gemiddelde) 23,96 19,92 -16,9% * Onderhevig aan goedkeuring door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders 2021 ** Onderhevig aan de ﬁscale wetgeving van toepassing 43% 36% 10% 11% RR SWS SPB BBRG Geconsolideerde omzet per segment Jaarverslag Bekaert 2020 29 OMZET in miljoen € Geconsolideerd Joint ventures en geassocieerde ondernemingen KERNCĲFERS PER SEGMENT Rubberversterking Onderliggend 2019 2020 EBIT-marge op omzet 8,7% 8,8% EBITDA-marge op omzet 14,8% 15,1% ROCE 13,2% 12,4% Gezamenlijke omzet 2 124 1 742 % van de totale gezamenlijke omzet 41% 39% Staaldraadtoepassingen Onderliggend 2019 2020 EBIT-marge op omzet 3,4% 7,0% EBITDA-marge op omzet 7,1% 10,9% ROCE 7,9% 17,6% Gezamenlijke omzet 2 102 1 881 % van de totale gezamenlijke omzet 41% 42% Specialty businesses Onderliggend 2019 2020 EBIT-marge op omzet 12,2% 11,4% EBITDA-marge op omzet 15,7% 15,5% ROCE 22,4% 20,0% Gezamenlijke omzet 414 389 % van de totale gezamenlijke omzet 8% 9% BBRG Onderliggend 2019 2020 EBIT-marge op omzet 2,4% 7,9% EBITDA-marge op omzet 9,0% 15,1% ROCE 2,5% 7,4% Gezamenlijke omzet 489 424 % van de totale gezamenlijke omzet 10% 10% 20202016 2017 2018 2019 1 614 128 99 129 165 1 738 1 908 171 1 953 1 582 1 500 2 000 2 500 1000 500 0 20202016 2017 2018 2019 424 455 463 489 320 500 300 400 200 100 0 20202016 2017 2018 2019 389 468 411 414 470 600 450 300 150 0 20202016 2017 2018 2019 1 334 548 593 542 621 1 408 1 497 654 1 448 1 322 1 500 2 000 2 500 1000 500 0 Jaarverslag Bekaert 2020 30 SAMENVATTING VAN HET FINANCIEEL OVERZICHT Nota’s Naast de ﬁnanciële informatie op IFRS-basis stelt Bekaert ook onderliggende prestatie-indicatoren van winstgevend- heid en cashgeneratie voor om een consistentere en beter vergelĳkbare indicatie te geven van de ﬁnanciële prestaties van de Group. Deze onderliggende prestatie-indicatoren corrigeren de IFRS-cĳfers voor de eenmalige impact (zie Toelichting 2.6 Alternatieve prestatiemaatstaven in het Financieel Overzicht). Onderliggende EBIT-evolutie, jaar-op-jaar Bekaerts onderliggende EBIT bereikte € 272 miljoen in 2020 aan een marge van 7,2%, een toename van € 30 miljoen of +13% vergeleken met vorig jaar, ondanks een omzetdaling van -13%. De positieve impact van de alerte reactie op Covid-19, de structurele kostenverbeteringsacties, en de signiﬁcante businessmix- verbeteringen oversteeg de volume- en kostimpact van de gezondheidscrisis. Na de negatieve jaar-op-jaar vergelĳking van onderlig- gende EBIT in de eerste jaarhelft (€ 34 miljoen), was er een opmerkelĳke ommekeer in de tweede helft van 2020 (een toename van € +64 miljoen of +56% vergeleken met de tweede jaarhelft 2019, tot € 181 miljoen onderliggende EBIT aan een marge van 9,0%). De aanzienlĳke voordelen vloeiend uit businessmixverbeteringen, de voortdurende mitigerende acties, en positieve, non-cash voorraadwaar- derings-eecten van toegenomen grondstofprĳzen bĳ jaar- einde, droegen bĳ aan de stevige rentabiliteitsverbetering in de tweede helft van 2020. Omzet en ﬁnancieel overzicht Omzet Bekaert realiseerde een geconsolideerde omzet van € 3,8 miljard in 2020, gevoelig lager dan vorig jaar (-12,7%) door de ingrĳpende impact van de Covid-19-pandemie in de eerste helft van 2020. De organische omzetdaling (-9,7%) was het gevolg van lagere volumes (-8,3%) en verrekende walsdraadprĳzen en andere prĳsmixeecten over het volledige jaar (-1,4%). De wisselkoersbewegingen waren -3,0% negatief. De gezamenlĳke omzet bedroeg € 4,4 miljard voor het boekjaar, een daling met -13,5% tegenover 2019. De solide organische groei van Bekaerts joint ventures in Brazilië (+6,8%) werd meer dan tenietgedaan door de sterke afwaardering (-33,4%) van de Braziliaanse real, wat leidde tot een omzetdaling van -18,0%. Dividend De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 12 mei 2021 een brutodividend van € 1,00 voorstellen, in lĳn met het dividendbeleid van de onderneming. Het dividend zal, na goedkeuring door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders, betaalbaar worden vanaf 18 mei 2021. Financiële resultaten Bekaert behaalde een operationeel resultaat (onderlig- gende EBIT) van € 272 miljoen (tegenover € 242 miljoen vorig jaar). Dit stemt overeen met een marge op omzet van 7,2% (5,6% in 2019). De eenmalige elementen bedroegen € -16 miljoen (€ -87 miljoen in 2019) en omvatten vooral kosten en bĳzondere waardeverminderingen gerelateerd aan footprintaanpas- singen en andere herstructureringsprogramma’s, groten- deels gecompenseerd door de winst op de verkoop van grond en gebouwen in België en de daaraan gekoppelde terugname van milieuprovisies. Inclusief de eenmalige elementen bedroeg EBIT € 257 miljoen wat overeenkomt met een EBIT-marge op omzet van 6,8% (tegenover € 155 miljoen of 3,6% in 2019). Onderliggende EBITDA bedroeg € 479 miljoen (12,7% marge) vergeleken met € 468 miljoen (10,8%). EBITDA bereikte € 473 miljoen, of een EBITDA- marge op omzet van 12,5% (tegenover 9,3%). De onderliggende overheadkosten daalden met € -29 miljoen tot 8,9% op omzet (versus 8,4% in 2019). Commerciële en administratieve kosten daalden met € -16 miljoen door een lagere kostenbasis ten gevolge van structurele kostenbesparingsprogramma’s en de Covid-19-mitigerende acties. De kosten voor onderzoek en ontwikkeling bedroegen € 50 miljoen, vergeleken met € 62 miljoen in 2019, als gevolg van een betere focus en de besparingsimpact van de herstructurering in 2019. Onderliggende andere bedrĳfsopbrengsten en -kosten daalden van € 17 miljoen vorig jaar tot € 8 miljoen in 2020 door een daling in ontvangen royalty’s en bĳzondere waardeverminderingen in 2020 tegenover terugnames Jaarverslag Bekaert 2020 31 van provisies in 2019. De gerapporteerde andere bedrĳfs- opbrengsten en -kosten (€ +51 miljoen) waren beduidend hoger dan vorig jaar (€ +15 miljoen) door de winst op de verkoop van onroerend goed in België. De nettorentelasten bedroegen € -56 miljoen, een daling ten opzichte van € -66 miljoen in 2019 en een gevolg van lagere rentelasten op ﬁnanciële derivaten. Overige ﬁnan- ciële opbrengsten en lasten bedroegen € -30 miljoen (€ -18 miljoen in 2019), voornamelĳk door ongunstige gereali- seerde en niet-gerealiseerde wisselkoerstranslatie-eecten. De winstbelasting nam toe van € -51 miljoen tot € -57 miljoen. De algemene eectieve belastingvoet daalde van 73% tot 33% dankzĳ het winstherstel met een lagere impact van verlieslatende entiteiten, en de terugname van provisies in ﬁscale dossiers. Het aandeel in het resultaat van joint ventures en geas- socieerde ondernemingen was € +34 miljoen (tegenover € +29 miljoen vorig jaar) wat de sterke prestaties van de joint ventures in Brazilië weerspiegelt. Het perioderesultaat bedroeg bĳgevolg € +148 miljoen, vergeleken met € +48 miljoen in 2019. Het resultaat toere- kenbaar aan minderheidsbelangen van derden bedroeg € +13 miljoen (tegenover € +7 miljoen vorig jaar) dankzĳ de winsttoename in entiteiten met minderheidsaandeel- houders, voornamelĳk in Latĳns-Amerika. Na aftrek van het deel toerekenbaar aan minderheidsbelangen bedroeg het perioderesultaat toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert € +135 miljoen tegenover € +41 miljoen vorig jaar. EPS (perioderesultaat per aandeel) bedroeg € +2,38, beduidend hoger dan € +0,73 in 2019. Balans Op 31 december 2020 vertegenwoordigde het eigen vermogen 35,8% van de totale activa, iets hoger dan 35,6% bĳ jaareinde 2019. De nettoschuld op eigen vermogen (gearing ratio) bedroeg 39,4%, signiﬁcant minder dan 63,8% bĳ jaareinde 2019 door de sterke verlaging van de nettoschuld. De nettoschuld bedroeg € 604 miljoen, lager dan € 977 miljoen bĳ jaareinde 2019 en resulterend in een nettoschuld op onderliggende EBITDA van 1,26, signiﬁcant minder dan 2,09 vorig jaar. Kasstroomoverzicht De nettokasstroom uit bedrĳfsactiviteiten bedroeg € +505 miljoen, lager dan € +524 miljoen in 2019, vooral als gevolg van een kleinere daling van het werkkapitaal (dat € +124 miljoen bĳdroeg aan de nettokasstroom uit bedrĳfsacti- viteiten in 2020 tegenover € +169 miljoen in 2019), deels gecompenseerd door hogere EBITDA, lagere kasuit- stromen voor winstbelasting en verminderd gebruik van provisies en voorzieningen voor personeelsbeloningen. De nettokasstroom uit investeringsactiviteiten bedroeg € -31 miljoen (versus € -91 miljoen in 2019) door de opbrengsten uit de verkoop van vaste activa, voorna- melĳk de verkoop van grond en gebouwen in België. De cash-out van investeringsuitgaven was nagenoeg stabiel vergeleken met vorig jaar. De nettokasstroom uit ﬁnancieringsactiviteiten bedroeg € -83 miljoen, vergeleken met € -269 miljoen vorig jaar. 2019 omvatte de opbrengsten van een nieuwe obligatie- lening (€ +200 miljoen) en Schuldschein-uitgifte (€ +320 miljoen), die meer dan tenietgedaan werden door de terug- betaling van rentedragende schuldinstrumenten op meer dan een jaar (€ 675 miljoen), terwĳl 2020 de opbrengst omvatte van een nieuwe obligatielening (€ +200 miljoen) die werd tenietgedaan door de terugbetaling van rente- dragende schuldinstrumenten op meer dan een jaar (voor een totaal van € 248 miljoen). Daarnaast bevatte 2020 een lager bedrag van brutodividendbetalingen (€ -26 miljoen) tegenover het voorgaande jaar (€ -53 miljoen). Investeringsupdate en overige informatie De investeringen in materiële activa bedroegen € 100 miljoen in 2020, nagenoeg stabiel vergeleken met vorig jaar (€ 98 miljoen). Naast de huidige verbeteringsprogramma’s voor een hoger performantieniveau heeft Bekaert een aantal acties bepaald om structurele veranderingen in de markt aan te pakken. Daarmee verhoogt de Groep de daadkracht van zĳn werkingsmodel en proceseciënties doorheen de business, terwĳl het de set-up en het gebruik van de footprint blĳft evalueren met als doel duurzame waarde te creëren. Als onderdeel van deze globale aanpak en maatregelen: » Hebben we op 4 december 2020 de intentie tot herstruc- turering aangekondigd van de globale engineering- activiteiten, verschillende functionele departementen die de globale of lokale businessnoden van de Groep ondersteunen, en een aantal ondersteunende en tech- nische functies in de productie-eenheden in Zwevegem, België. Het herstructureringsplan zou 160 jobs in België treen en de geplande implementatie is voorzien vanaf 2021. De onderhandelingen met de sociale partners zĳn gaande. » Hebben we op 18 december 2020 de beslissing aange- kondigd om de verlieslatende ﬁxed abrasive (diamant) zaagdraadactiviteiten in Jiangyin (China) stop te zetten. De andere zaagdraadactiviteiten, loose abrasive zaag- draad en basisdraad, ook in Jiangyin gevestigd, zĳn geïntegreerd binnen het Vezeltechnologieplatform van Bekaerts Specialty Businesses-divisie. » Ook in december 2020 hebben we de Verbrandingstechnologieactiviteiten in China verhuisd van Taicang naar Jiangyin waar we beter gebruik kunnen maken van schaalsynergieën en de kostenef- fectiviteit kunnen verhogen. » Na balansdatum, op 5 januari 2021, kondigden we de Jaarverslag Bekaert 2020 32 beslissing aan om de BBRG-fabriek in Pointe-Claire (Canada) te sluiten tegen eind mei 2021. BBRG zal het Noord-Amerikaanse kabelplatform consolideren in de VS om de competitiviteit op lange termĳn te garanderen door beter gebruik te maken van schaalvoordelen, synergieën en eciënties. Op 28 september 2020 bereikten Bekaert en Almasa een akkoord over de fusie van Proalco SAS (dochteron- derneming van Bekaert) met de staaldraadactiviteiten van Almasa SA, beide gevestigd in Colombia. Het part- nerschap beoogt waarde te creëren door expertise en middelen te bundelen in het op de markt brengen van bestaande en nieuwe staaldraadproducten en -oplos- singen. De transactie, die onderhevig is aan de gebruike- lĳke closing-voorwaarden waaronder gereglementeerde goedkeuringen, zal naar verwachting afgerond worden in de eerste helft van 2021. Op 31 december 2019 bezat de onderneming 3 873 075 eigen aandelen. Van deze 3 873 075 eigen aandelen werden 10 036 aandelen aangeleverd aan de niet-uitvoe- rende bestuursleden van Bekaert als remuneratie voor hun prestaties als Voorzitter of lid van de Raad van Bestuur en werden 13 439 aandelen aangeleverd aan de leden van het Bekaert Group Executive (BGE) in de context van het Bekaert share-matching plan. Een som van 10 766 aandelen werd verkocht aan leden van het BGE in het kader van het Bekaert personal shareholding requirement plan. Daarnaast werden 29 300 aandelenopties uitgeoe- fend als onderdeel van het Stock Option Plan 2010-2014 en 29 300 eigen aandelen werden daarvoor gebruikt. De onderneming kocht geen aandelen gedurende 2020 en er werden geen eigen aandelen vernietigd. Als gevolg daarvan bezat Bekaert in totaal 3 809 534 eigen aandelen op 31 december 2020. Segmentrapporten Rubberversterking Omzet Bekaerts rubberversterkingsbusiness werd hard getroen door de impact van de Covid-19-pandemie in de eerste helft van het jaar, maar boekte een sterk en snel herstel in de tweede helft (omzet +28% hoger dan in de eerste helft). In het vierde kwartaal van 2020 stegen de volumes +7% hoger dan hetzelfde kwartaal vorig jaar dankzĳ een zeer sterke vraag vanuit bandenmarkten in Azië en EMEA en een vraagherstel voor slangendraadproducten. De business unit rapporteerde een omzetdaling van -17,3% over het volledige jaar, vergeleken met 2019. Dit was het gevolg van lagere volumes (-11,5%), ongunstige wisselkoersbewegingen (-1,9%) en verrekende walsdraad- prĳswĳzigingen en andere prĳsmixeecten (-3,9%). Financiële performantie De business unit heeft uitgebreide maatregelen getroen om de kostenstructuur te verlagen en zo gedeeltelĳk de ernstige impact van de Covid-19-pandemie op de vraag uit bandenmarkten in de eerste helft van 2020 te compen- seren. De voordelen van deze inspanningen bereikten hun volledige potentieel tĳdens het herstel in de tweede jaarhelft, wat leidde tot een sterke onderliggende EBIT- marge van 12,6% in de tweede jaarhelft, ver boven vorige rapporteringsperiodes. Het segment rapporteerde een onderliggende EBIT van € 144 miljoen over het volledige jaar of 8,8% marge, licht hoger dan vorig jaar. Gerapporteerde EBIT bedroeg € 136 miljoen met een marge van 8,3%. De eenmalige elementen (€ -8 miljoen) omvatten herstructurerings- kosten, bĳzonder waardeverminderingen, en toegenomen milieuvoorzieningen. De onderliggende EBITDA-marge bedroeg 15,1% of 0,3 procentpunt hoger dan vorig jaar. Investeringen in materiële vaste activa bedroegen € 37 miljoen en omvatten investeringen in alle werelddelen, vooral in Azië en in Centraal- en Oost-Europa. Gezamenlijke omzet en joint venture prestaties De rubberversterkings-joint venture in Brazilië rappor- teerde vlakke omzetgroei bĳ constante wisselkoersen maar de sterke devaluatie van de Braziliaanse real tastte de omzet met -25% aan. Inclusief joint ventures daalde de gezamenlĳke omzet van de business unit met -18% tegen- over vorig jaar. De margeperformantie van de joint venture was sterk. De resultaten zĳn opgenomen in Bekaerts winst- en verlies- rekening onder de equity-methode als onderdeel van het ‘aandeel in het resultaat van joint ventures en geassoci- eerde ondernemingen’. Staaldraadtoepassingen Omzet Bekaerts staaldraadtoepassingen business werd hard getroen door de impact van de Covid-19-pandemie in het tweede kwartaal van 2020 maar kende vroeg in het derde kwartaal een keerpunt en leverde robuuste organi- sche omzetgroei in het laatste kwartaal (+10% vergeleken met het laatste kwartaal vorig jaar). Deze organische groei, gedreven door toegenomen omzet in EMEA, China en Latĳns-Amerika, werd weliswaar grotendeels tenietgedaan door ongunstige wisselkoersbewegingen. De business unit rapporteerde een omzetdaling van -7,9% voor het boekjaar in vergelĳking met 2019. De daling was het gevolg van lagere volumes (-3,4%) en ongunstige wisselkoersbewegingen (-4,9%). Het jaar-op-jaareect van verrekende walsdraadprĳswĳzigingen en andere prĳs- mixeecten was vrĳwel neutraal (+0,4%). Jaarverslag Bekaert 2020 33 In het algemeen bleef de vraag in de meeste sectoren en regio’s onder pre-Covid-niveaus tot het einde van 2020. Toch stelden Bekaerts alerte reactie op klantennoden, wereldwĳde toegang tot grondstoen, en eectieve veilig- heidsmaatregelen in onze vestigingen, de business unit in staat om de fabrieken operationeel te houden en klanten- leveringen wereldwĳd te garanderen. Dit leidde tot posi- tieve klantenwaardering en toegenomen marktaandeel. Financiële performantie Staaldraadtoepassingen zette een robuust onderliggend EBIT-resultaat neer van € 96 miljoen aan een sterke onder- liggende EBIT-marge van 7,0%, een verdubbeling van de marge van vorig jaar. Gerapporteerde EBIT bedroeg € 88 miljoen aan een marge van 6,4%. De eenmalige elementen (€ -8 miljoen) waren voornamelĳk gelinkt aan herstructureringskosten. De sterke margetoename was het gevolg van een verbeterde businessmix en foot- printoptimalisatie (verminderde impact van activiteiten met lage marges), strikte kostcontrole, en de eectiviteit van Covid-19-mitigerende acties. Onderliggende EBITDA steeg tot een dubbelcĳferige marge van 10,9%. De investeringen in materiële vaste activa bedroegen € 21 miljoen en omvatten voornamelĳk investeringen in Centraal-Europa, China, Chili en Colombia. Gezamenlijke omzet en joint venture prestaties De staaldraadtoepassings-joint venture in Brazilië rappor- teerde +8,5% omzetgroei bĳ constante wisselkoersen, maar de sterke devaluatie van de Braziliaanse real tastte de omzet met -16% aan. Inclusief joint ventures daalde de gezamenlĳke omzet van de business unit met -10,5% tegenover vorig jaar. De margeperformantie van de joint venture was sterk. De resultaten zĳn opgenomen in Bekaerts winst- en verlies- rekening onder de equity-methode als onderdeel van het ‘aandeel in het resultaat van joint ventures en geassoci- eerde ondernemingen’. Specialty Businesses Omzet De business unit Specialty Businesses rapporteerde in 2020 een omzetdaling van -5,9% in vergelĳking met 2019. De daling was het gevolg van lagere volumes (-8,7%) en ongunstige wisselkoersbewegingen (-1,4%), deels gecom- penseerd door positieve mixeecten (+4,1%). » Bouwproducten rapporteerde een organische omzet- daling van -6,7% door de impact van de pandemie op de vraag in bouwmarkten, maar bleef de innovatiege- dreven businessmix versterken. » Vezeltechnologieën zag een organische omzetdaling van -5,2% door de zwakke vraag in automobiel-, ruim- tevaart- en luchtvaarttoepassingen, die gedeeltelĳk werd gecompenseerd door sterke groei in ﬁltratieoplossingen, met name in Azië. De zaagdraadomzet – sinds december 2020 geïntegreerd in het platform Vezeltechnologieën– was beperkt en in lĳn met vorig jaar. » Verbrandingstechnologieën rapporteerde een vlakke omzet, jaar-op-jaar. Financiële performantie Specialty Businesses rapporteerde een onderliggend EBIT-resultaat van € 45 miljoen, -13% lager dan vorig jaar, en behaalde een onderliggende EBIT-marge van 11,4% (tegenover 12,2% vorig jaar). De daling was voornamelĳk het gevolg van voorraadafwaarderingen en andere boek- houdkundige aanpassingen bĳ Verbrandingstechnologieën (€ -5 miljoen), een lager resultaat van Vezeltechnologieën door een zwakkere vraag naar producten met hoge toegevoegde waarde, en een hoger verlies in (diamant) zaagdraad tegenover vorig jaar. De winstbĳdrage van Bouwproducten bleef sterk. Gerapporteerde EBIT bedroeg € 36 miljoen tegen een marge van 9,2% – beide hoger dan vorig jaar. De eenma- lige elementen in 2020 (€ -9 miljoen) werden hoofdzake- lĳk veroorzaakt door herstructureringsprogramma’s in (diamant) zaagdraad en Verbrandingstechnologieën in China in december 2020. De respectievelĳke businessmix- en footprintwĳzigingen zullen de onderliggende EBIT- performantie positief beïnvloeden vanaf begin 2021. De onderliggende EBITDA-marge bereikte 15,5%, licht onder de marge van vorig jaar. Investeringen in materiële activa bedroegen € 29 miljoen en omvatten voornamelĳk investeringen in Bouwproducten (Tsjechië en India) en in mindere mate in Vezel- en Verbrandingstechnologieën. Bridon-Bekaert Ropes Group Omzet Bridon-Bekaert Ropes Group (BBRG) rapporteerde een omzetdaling van -13% vergeleken met vorig jaar, volledig veroorzaakt door lagere volumes. Een deel van de volu- medaling was het gevolg van BBRG’s strategie om de aanwezigheid in kabeltoepassingen met lage marges te verminderen. De A-Cords (advanced cords)-activiteiten zagen een omzetdaling in automobielmarkten en solide vraag van lift- en distributieriemmarkten. Financiële performantie BBRG versnelde de implementatie van het winstherstel- programma voor de kabelactiviteiten en boostte verder de winstgevendheid met een sterkere businessmix en duide- lĳke kostenbesparings- en Covid-19-mitigerende acties. De A-Cords-activiteiten bleven een solide margeperfor- mantie ontwikkelen. Jaarverslag Bekaert 2020 34 De business unit genereerde een onderliggende EBIT van € 34 miljoen aan een marge van 7,9%, meer dan een verdrievoudiging van de marge vorig jaar. Onderliggende EBITDA leverde een sterke marge op van 15,1% verge- leken met 9,0% in 2019. Zoals verwacht daalden BBRG’s omzet en marges in de tweede helft van het jaar door de zwakkere businessomstandigheden in Noord- en Zuid-Amerika, een vertraging in projectbusiness, en de seizoen- seecten van de tweede jaarhelft. Gerapporteerde EBIT was € 24 miljoen en omvatte € -10 miljoen aan eenma- lige elementen, voornamelĳk door de waardeverminderingen gelinkt aan de geplande fabriekssluiting in Pointe-Claire, Canada, en herstructureringspro- gramma’s in EMEA. De voordelen van deze herstructureringsprogramma’s worden verwacht door te stromen vanaf 2021. BBRG investeerde € 16 miljoen in materiële activa, voornamelĳk in kabel- fabrieken in het VK en de VS en in de Belgische A-Cords-fabriek. Vooruitzichten Ondanks een snel en sterk herstel in verschillende markten gedurende de voorbĳe maanden blĳft de globale economische onzekerheid hoog. De structurele verbeteringsacties die we sinds 2019 implementeren en onze snelle reactie op Covid-19 hebben hun doeltreendheid getoond in het versterken van Bekaerts algemene performantie. Acties om onze prestaties verder te verhogen zouden robuuste vooruitgang moeten opleveren in de richting van onze langetermĳndoelstellingen: » We voorzien een geconsolideerde omzet van minstens € 4 miljard in 2021, onder voorbehoud van vraag- en wisselkoersevoluties. » We willen onze stevige onderliggende EBIT-marge van 2020 met 40 tot 60 basispunten overschrĳden in 2021. » We verwachten de nettoschuld op onderliggende EBITDA onder 1,5 te houden in 2021. De sterke prestaties die we hebben neergezet in het moeilĳke jaar 2020 en onze vastberadenheid om waardecreatie te stimuleren door onze busines- sportfolio verder te verbeteren en waardegroei in robuuste markten te reali- seren, versterken ons vertrouwen in het toekomstige potentieel van Bekaert. We verhogen daarom onze ambities voor de komende jaren. Jaarverslag Bekaert 2020 35 Kapitaalgebruik (CE) Werkkapitaal + nettoboekwaarde van goodwill, immateriële en materiële vaste activa, en recht-op-gebruik activa. Het gemiddeld kapitaalgebruik wordt gewogen met het aantal peri- oden dat een entiteit bĳgedragen heeft tot het geconsolideerd perioderesultaat. Kapitaalgebruik omvat de voornaamste balanselementen die het operationeel management actief en eectief kan beheren om de ﬁnanciële prestaties te optimaliseren en dient als noemer van de ROCE. Financiële autonomie Eigen vermogen in verhouding tot total activa. Deze ratio reﬂecteert de mate waarin de Groep met eigen vermogen geﬁ- nancierd is. Courante ratio Vlottende activa in verhouding tot de kortlopende schulden. Deze ratio geeft aan of de Groep in staat is om met de kortlopende bezittingen de kortlopende schulden te betalen. Gezamenlĳke cĳfers Som van de geconsolideerde vennootschappen plus 100% van de joint ventures en de geassocieerde ondernemingen, na eliminatie van onderlinge transacties (indien van toepassing). Voorbeelden: omzet, investeringen, personeelsaantal. Naast geconsolideerde cĳfers, die enkel entiteiten omvatten waarin de Groep de zeggenschap heeft, verschaen gezamenlĳke cĳfers nuttige inzichten over de reële omvang en prestaties van de Groep met inbegrip van zĳn joint ventures en geassocieerde ondernemingen. EBIT Bedrĳfsresultaat (earnings before interest and taxation). EBIT omvat de voornaamste elementen van de winst-en-verliesrekening die het operationeel management actief en eectief kan beheren om de renda- biliteit te optimaliseren, en dient o.a. als teller van de ROCE en de EBIT interestdekking. EBIT – onderliggend Bedrĳfsresultaat (earnings before interest and taxation) vóór bedrĳfsopbrengsten en –kosten in verband met herstructu- reringen, bĳzondere waardeverminderingen, bedrĳfscombi- naties, afgestoten activiteiten, milieuvoorzieningen en andere gebeurtenissen en transacties die een eenmalig eect hebben dat niet inherent aan de business is. EBIT – onderliggend wordt gerapporteerd om de lezer een beter begrip te geven van de operationele rendabiliteit zonder eenmalige elementen, omdat deze een betere basis voor vergelĳking en extrapolatie vormt. EBITDA Bedrĳfsresultaat (EBIT) + afschrĳvingen, waardeverminde- ringen en bĳzondere waardeverminderingen van activa en negatieve goodwill. EBITDA verschaft een maatstaf van operationele rendabiliteit zonder non-cash eecten van investerings-beslissingen uit het verleden en activa van het werkkapitaal. EBITDA – onderliggend EBITDA vóór bedrĳfsopbrengsten en –kosten in verband met herstructureringen, bĳzondere waardeverminderingen, bedrĳfscombinaties, afgestoten activiteiten, milieuvoorzie- ningen en andere gebeurtenissen en transacties die een eenmalig eect hebben dat niet inherent aan de business is. EBITDA – onderliggend wordt gerapporteerd om de lezer een beter begrip te geven van de operationele rendabiliteit zonder eenmalige elementen en non-cash eecten van investeringsbeslissingen uit het verleden en activa van het werkkapitaal, omdat deze een betere basis voor vergelĳking en extrapo- latie vormt. EBIT interest- dekking Bedrĳfsresultaat (EBIT) gedeeld door de nettorentelasten. De EBIT interestdekking toont in welke mate de Groep in staat is om de inte- resten op schulden te betalen via zĳn operationele rendabiliteit. Gearing Nettoschuld in verhouding tot het eigen vermogen. Gearing reﬂecteert de verhouding externe ﬁnanciering tegenover eigen vermogen, en toont in welke mate de operaties geﬁnancierd zĳn door krediet- verstrekkers dan wel aandeelhouders. Marge op omzet EBIT, EBIT-onderliggend, EBITDA en EBITDA-onderliggend op omzet. Elk van deze ratio’s vertegenwoordigt een speciﬁeke maatstaf van de operati- onele rendabiliteit uitgedrukt als een percentage op omzet. Nettokapitalisatie Nettoschuld + eigen vermogen. Nettokapitalisatie reﬂecteert het totaal bedrag waarvoor de Groep geﬁnan- cierd is door kredietverstrekkers en aandeelhouders. Nettoschuld Rentedragende schulden, veminderd met vorderingen uit leningen, geldbeleggingen, ﬁnanciële vorderingen op ten hoogste één jaar en kaswaarborgen op meer dan één jaar, geldmiddelen en kasequivalenten. Nettoschuld is een maatstaf van schuld na aftrek van ﬁnanciële activa die kunnen ingezet worden om de brutoschuld af te lossen. Nettoschuld op EBITDA Nettoschuld gedeeld door EBITDA. Nettoschuld op EBITDA toont in welke mate (uitgedrukt in aantal jaren) de Groep in staat is om zĳn schulden af te lossen via zĳn operationele rendabiliteit. Operationele vrĳe kasstroom Nettokasstroom uit bedrĳfsactiviteiten - investeringen in vaste activa (na aftrek van inkomsten uit de verkoop van vaste activa) De operationele vrĳe kasstroom reﬂecteert de nettokasstroom die nodig is om de operationele activiteiten te ondersteunen (behoefte aan werkkapitaal en investeringen in vaste activa). ROCE Bedrĳfswinst (EBIT) in verhouding tot gewogen gemiddeld kapitaalgebruik (Return On Capital Employed). ROCE reﬂecteert de operationele rendabiliteit van de Groep in verhouding tot de geldmiddelen die ingezet en beheerd worden door het operationeel management. ROE Perioderesultaat in verhouding tot gemiddeld eigen vermogen (Return On Equity). ROE reﬂecteert de nettorendabiliteit van de Groep in verhouding tot het eigen vermogen dat zĳn aandeelhouders ter beschikking gesteld hebben. Vrĳe kasstroom Nettokasstroom uit bedrĳfsactiviteiten - investeringen in vaste activa + ontvangen dividenden - netto betaalde rente De vrĳe kasstroom vertegenwoordigt de kasstroom die een onderneming ter beschikking heeft voor het terugbetalen van rentedragende schulden of het uitbetalen van dividenden aan beleggers. WACC Kost van het vermogen gewogen aan een beoogde gearing ratio van 50% (nettoschuld/eigen vermogen structuur) na belastingen. WACC reﬂecteert het rendement van een belegging in de Onderneming. Werkkapitaal (operationeel) Voorraden + handelsvorderingen + ontvangen bankwissels + betaalde voorschotten - handelsschulden – ontvangen voor- schotten – schulden m.b.t. verloning en sociale zekerheid – belastingen m.b.t. personeel. Het werkkapitaal omvat alle vlottende activa en verplichtingen op ten hoogste een jaar die het operationeel management actief en eectief kan beheren om de ﬁnanciële prestaties te optimaliseren. Het komt overeen met de korteter- mĳncomponent van het kapitaalgebruik. ALTERNATIEVE PRESTATIEMAATSTAVEN: deﬁnitie en redenen voor gebruik Jaarverslag Bekaert 2020 36 in miljoen € Toelichting in het jaarverslag 2020 2 019 2020 Nettoschuld Rentedragende schulden op meer dan een jaar 1 116 907 Leaseverplichting op meer dan een jaar 69 61 Rentedragende schulden op ten hoogste een jaar 404 622 Leaseverplichting op ten hoogste een jaar 20 20 Totale ﬁnanciële schuld 6.18 1 608 1 610 Financiële vorderingen en kaswaarborgen op meer dan een jaar (7) (7) Leningen op ten hoogste een jaar (9) (8) Geldbeleggingen (50) (50) Geldmiddelen en kasequivalenten (566) (940) Nettoschuld 6.18 977 604 Kapitaalgebruik Immateriële vaste activa 60 55 Goodwill 150 149 Materiële vaste activa 1 350 1 192 Recht-op-gebruik vaste activa 149 133 Operationeel werkkapitaal 6.8 699 535 Kapitaalgebruik 2 408 2 063 Gewogen gemiddeld kapitaalgebruik 2 540 2 235 Operationeel werkkapitaal Voorraden 783 683 Handelsvorderingen 645 588 Ontvangen bankwissels 60 54 Betaalde voorschotten 16 19 Handelsschulden (652) (668) Ontvangen voorschotten (19) (16) Schulden m.b.t. verloning en sociale zekerheid (125) (116) Belastingen m.b.t. personeel (9) (9) Operationeel werkkapitaal 6.8 699 535 Van EBIT-onderliggend naar EBIT 5.2 Jaarverslag Bekaert 2020 37 in miljoen € Toelichting in het jaarverslag 2020 2 019 2020 EBITDA EBIT 155 257 Waardeverminderingen op immateriële vaste activa 10 10 Afschrijvingen materiële vaste activa 186 161 Afschrijvingen recht-op-gebruik vaste activa 25 24 Waardeverminderingen/(terugname van waardeverminderingen) op voor- raden en vorderingen 7 7 Bijzondere waardeverminderingen/ (terugnames van afschrijvingen of bijzondere waardeverminderingen) op vaste activa 19 14 EBITDA 403 473 EBITDA - Onderliggend EBIT - Onderliggend 242 272 Waardeverminderingen op immateriële vaste activa 10 10 Afschrijvingen materiële vaste activa 186 161 Afschrijvingen recht-op-gebruik vaste activa 25 24 Waardeverminderingen/(terugname van waardeverminderingen) op voor- raden en vorderingen 4 7 Bijzondere waardeverminderingen/ (terugnames van afschrijvingen of bijzondere waardeverminderingen) op vaste activa 1 5 EBITDA - Onderliggend 468 479 ROCE EBIT 155 257 Gewogen gemiddeld kapitaalgebruik 2 540 2 235 ROCE 6,1% 11,5% EBIT interestdekking EBIT 155 257 (Renteopbrengsten) 5.4 (3) (3) Rentelasten 5.4 69 60 (Rentegedeelte van verdisconteerde voorzieningen) 5.4 (4) (3) Netto rentelasten 62 53 EBIT interestdekking 2,5 4,8 ROE (rentabiliteit eigen vermogen) Perioderesultaat 48 148 Gemiddeld eigen vermogen (periode gewogen) 1 524 1 533 ROE 3,2% 9,7% Jaarverslag Bekaert 2020 38 Kapitalisatie ratio (Financiële autonomie) Eigen vermogen 1 532 1 535 Totaal activa 4 305 4 288 Financiële autonomie 35,6% 35,8% Gearing Nettoschuld 977 604 Eigen vermogen 1 532 1 535 Gearing (nettoschuld op eigen vermogen) 7.2 63,8% 39,4% Nettoschuld op EBITDA Nettoschuld 977 604 EBITDA 403 473 Nettoschuld op EBITDA 2,4 1,3 Nettoschuld op EBITDA- Onderliggend Nettoschuld 977 604 EBITDA-Onderliggend 468 479 Nettoschuld op EBITDA-Onderliggend 2,1 1,3 Courante Ratio Vlottende activa 2 257 2 466 Verplichtingen op ten hoogste een jaar 1 406 1 589 Courante ratio 1,6 1,6 Operationele vrije kasstroom Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten 524 505 Investeringen in immateriële vaste activa (4) (3) Investeringen in materiële vaste activa (95) (104) Investeringen in recht-op-gebruik activa (13) - Inkomsten uit verkoop van vaste activa 1 52 Operationele vrije kasstroom 414 449 Vrije kasstroom Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten 524 505 Investeringen in immateriële vaste activa (4) (3) Investeringen in materiële vaste activa (95) (104) Investeringen in recht-op-gebruik activa (13) - Ontvangen dividenden 19 25 Ontvangen rente 3 3 Betaalde rente (50) (43) Vrije kasstroom 384 383 Jaarverslag Bekaert 2020 39 CORPORATE GOVERNANCE VERKLARING Op 1 januari 2020 zĳn de Belgische Corporate Governance Code 2020 (de “Code 2020”) en het nieuwe Belgische Wetboek van vennootschappen en verenigingen (het “WVV”) van kracht gegaan en werden deze van toepassing op Bekaert. Het Bekaert Corporate Governance Charter en de statuten van de vennootschap werden gewĳzigd om beide te laten overeenstemmen met de Code 2020 en het WV V. Bekaert leeft de bepalingen van de Code 2020 na, met uitzondering van de bepalingen 7.3 en 7.6. In afwĳking van bepaling 7.3 van de Code 2020 volgens welke de Raad van Bestuur het remuneratiebeleid voor niet-uitvoerende Bestuurders en het Uitvoerend Management aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders moet voorleggen, heeft Bekaert dit nog niet gedaan. Bekaert wachtte op de Belgische implemen- tatie van de Europese Richtlĳn betreende de rechten van aandeelhouders II (1) en zal haar remuneratiebeleid voor- leggen aan de Gewone Algemene Vergadering op 12 mei 2021. In afwĳking van bepaling 7.6 van de Code 2020 volgens welke niet-uitvoerende Bestuurders een deel van hun remu- neratie moeten ontvangen in de vorm van aandelen van de vennootschap, zullen de niet-uitvoerende Bestuurders van Bekaert aanbevolen (maar niet verplicht) worden om de waarde van één vaste jaarlĳkse vergoeding in Bekaert- aandelen aan te houden. Ondanks het niet-verplichte karakter van deze persoonlĳke participatie in aandelen is Bekaert van mening dat het langetermĳnperspectief van aandeelhouders op redelĳke wĳze vertegenwoordigd is in de Raad van Bestuur, aangezien de Voorzitter deels wordt vergoed in Bekaert-aandelen welke onderhevig zĳn aan een blokkeringsperiode van drie jaar en de niet- uitvoerende Bestuurders die worden benoemd op voor- dracht van de referentieaandeelhouder reeds Bekaert- aandelen bezitten (of certiﬁcaten die daarop betrekking hebben). De Code 2020 is beschikbaar op www.corporategover- nancecommittee.be. Het Bekaert Corporate Governance Charter is beschik- baar op www.bekaert.com. (1) Richtlĳn (EU) 2017/828 van het Europees Parlement en de Raad van 17 mei 2017 tot wĳziging van Richtlĳn 2007/36/EG wat het bevorderen van de langetermĳnbetrokkenheid van aandeelhouders betreft. Raad van Bestuur De vennootschap heeft een monistische structuur aange- nomen: de Raad van Bestuur is het belangrĳkste besluit- vormingsorgaan. De Raad van Bestuur is bevoegd om alle handelingen te verrichten die nodig of dienstig zĳn om het doel van de vennootschap te verwezenlĳken, behoudens die waarvoor volgens de wet of de statuten de Algemene Vergadering van Aandeelhouders bevoegd is. De Raad van Bestuur bestaat uit dertien leden die door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders worden benoemd. Zeven Bestuurders zĳn benoemd op voordracht van de hoofdaandeelhouder. De functies van Voorzitter en van Gedelegeerd Bestuurder worden nooit door dezelfde persoon uitgeoefend. De Gedelegeerd Bestuurder is het enig lid van de Raad met een uitvoerende functie. Alle andere leden zĳn niet-uitvoerende Bestuurders. Vĳf Bestuurders zĳn onafhankelĳk op grond van de criteria van artikel 7:87, §1 van het WVV en van bepaling 3.5 van de Code 2020: Henriette Fenger Ellekrog (voor het eerst benoemd in 2020), Colin Smith (voor het eerst benoemd in 2018), Eriikka Söderström (voor het eerst benoemd in 2020), Jürgen Tinggren (voor het eerst benoemd in 2019) en Mei Ye (voor het eerst benoemd in 2014). In 2020 kwam de Raad van Bestuur tien keer samen: er waren zes gewone vergaderingen en vier buitengewone vergaderingen. Naast de uitoefening van zĳn bevoegd- heden uit hoofde van de statuten en het Bekaert Corporate Governance Charter behandelde de Raad van Bestuur in 2020 onder meer de volgende onderwerpen: » de bedrĳfsstrategie en strategische projecten; » het budget voor 2021; » de successieplanning op het niveau van de Raad van Bestuur en het Uitvoerend Management; » de Covid-19 pandemie: impact op de Groep, verzach- tende maatregelen en speciﬁeke acties (zoals de Gewone Algemene Vergadering achter gesloten deuren, de verlaging van het dividend over het boekjaar 2019); » het herstructureringsproces en -plan in België; » de uitgifte van obligaties; » de corporate governance structuur; » de verplichte rotatie van de commissaris in 2021; » de vergoeding en langetermĳnincentives voor de Gedelegeerd Bestuurder en de andere leden van het Uitvoerend Management; » governance, risk en compliance; » de voortdurende opvolging van de schuld- en liquidi- teitspositie van de Groep. Jaarverslag Bekaert 2020 40 Naam Aanvang eerste mandaat Einde huidig mandaat als Bestuurder Hoofdfunctie (2) Aantal bĳge- woonde gewone/ buitengewone vergaderingen Voorzitter Jürgen Tinggren (1) mei 2019 mei 2023 NV Bekaert SA 10 Gedelegeerd Bestuurder Oswald Schmid mei 2020 mei 2022 NV Bekaert SA 7 Matthew Taylor mei 2014 mei 2020 NV Bekaert SA 2 Leden voorgedragen door de hoofdaandeelhouder Gregory Dalle mei 2015 mei 2023 Managing Director, Credit Suisse, divisie Investment Banking and Capital Markets (UK) 10 Charles de Liedekerke mei 1997 mei 2022 Bestuurder van vennootschappen 9 Christophe Jacobs van Merlen mei 2016 mei 2024 Managing Director, Bain Capital Private Equity (Europe), LLP (UK) 9 Hubert Jacobs van Merlen mei 2003 mei 2022 Bestuurder van vennootschappen 10 Caroline Storme mei 2019 mei 2023 R&D Finance Lead Neurology at UCB (Belgium) 10 Emilie van de Walle de Ghelcke mei 2016 mei 2024 Senior Legal Counsel, Soﬁna (Belgium) 10 Henri Jean Velge mei 2016 mei 2024 Bestuurder van vennootschappen 10 Onafhankelĳke Bestuurders Celia Baxter mei 2016 mei 2020 Bestuurder van vennootschappen 2 Henriette Fenger Ellekrog mei 2020 mei 2021 Chief Human Resources Ocer, Ørsted 6 Pamela Knapp mei 2016 mei 2020 Bestuurder van vennootschappen 4 Colin Smith mei 2018 mei 2022 Onafhankelĳk bestuurder van en adviseur voor vennootschappen 9 Eriikka Söderström mei 2020 mei 2021 Chief Financial Ocer, F-Secure 6 Mei Ye mei 2014 mei 2022 Onafhankelĳk bestuurder van en adviseur voor vennootschappen 10 (1) Jürgen Tinggren is een onafhankelĳk Bestuurder. (2) De curricula vitae van de Bestuurders zĳn terug te vinden op www.bekaert.com Matthew Taylor besliste zĳn mandaat als Bestuurder van de vennootschap met ingang van 12 mei 2020 neer te leggen. De Raad van Bestuur coöpteerde Oswald Schmid tot Bestuurder met ingang van 12 mei 2020. Zĳn mandaat als Bestuurder werd bevestigd tĳdens de Gewone Algemene Vergadering van 13 mei 2020. Jaarverslag Bekaert 2020 41 Comités van de Raad van Bestuur Sinds 1 januari 2020 heeft de Raad van Bestuur twee advi- serende comités. () Audit, Risk en Finance Comité Het Audit, Risk en Finance Comité is samengesteld in overeenstemming met artikel 7:99 van het WVV en bepa- ling 4.3 van de Code 2020: alle vier leden zĳn niet-uitvoe- rende Bestuurders en twee leden, Eriikka Söderström en Jürgen Tinggren, zĳn onafhankelĳk. De deskundigheid van Eriikka Söderström op het gebied van boekhouding en auditing blĳkt uit haar functie als Chief Financial Ocer van F-Secure en haar voormalige ﬁnanciële functies bĳ Nokia Networks, Nokia Siemens Networks, Oy Nautor ab, Vacon Plc en Kone Corporation. De leden van het Comité beschikken over een collectieve deskundigheid die rele- vant is voor de sector waarin de vennootschap actief is. Hubert Jacobs van Merlen werd benoemd tot voorzitter door de leden van het Comité. De Gedelegeerd Bestuurder en de Chief Financial Ocer zĳn geen lid van het Comité, maar worden voor de vergaderingen uitgenodigd. Deze regeling waarborgt de noodzakelĳke interactie tussen Raad van Bestuur en het Uitvoerend Management. Naam Einde huidig mandaat als Bestuurder Aantal bĳge- woonde gewone en buitengewone vergaderingen Hubert Jacobs van Merlen 2022 5 Charles de Liedekerke 2022 5 Eriikka Söderström (1) 2021 3 Jürgen Tinggren 2023 5 Pamela Knapp (2) 2020 2 (1) Vanaf de Gewone Algemene Vergadering die werd gehouden in mei 2020. (2) Tot de Gewone Algemene Vergadering die werd gehouden in mei 2020. Het Comité hield vier gewone en één buitengewone verga- dering in 2020. De commissaris woonde twee vergade- ringen bĳ. Naast de uitoefening van zĳn bevoegdheden uit hoofde van de wet en het Bekaert Corporate Governance Charter besteedde het Comité bĳzondere aandacht aan: » de ﬁnancieringsstructuur van de Groep; » de schuld- en liquiditeitspositie; » de activiteitenverslagen van de afdeling Interne Audit; » de verslagen van de commissaris; » governance, risk en compliance en de bespreking van de voornaamste risico’s en van de desbetreende risico- beheersingsplannen uit hoofde van het “enterprise risk management”-programma van Bekaert; » de uitgifte van obligaties; » de verplichte rotatie van de commissaris in 2021; » interne controle en risico’s. () De Raad van Bestuur besloot om (i) het Strategisch Comité onmiddellĳk na de inwerkingtreding van de nieuwe statuten op te heen; en (ii) het BBRG Comité op te heen vanaf 2020, gezien de verdere integratie van BBRG in de Bekaert Groep. Benoemings- en Remuneratiecomité Het Benoemings- en Remuneratiecomité wordt samen- gesteld zoals vereist door artikel 7:100 van het WVV en bepaling 4.3 van de Code 2020: alle drie leden zĳn niet-uit- voerende Bestuurders en de meeste van de leden zĳn onafhankelĳk. Het wordt voorgezeten door de Voorzitter van de Raad van Bestuur. De deskundigheid van het Comité op het gebied van remuneratiebeleid wordt aange- toond door de relevante ervaring van haar leden. Naam Einde huidig mandaat als Bestuurder Aantal bĳgewoonde vergaderingen Jürgen Tinggren 2023 4 Henriette Fenger Ellekrog (1) 2021 2 Christophe Jacobs van Merlen 2024 4 Celia Baxter (2) 2020 2 (1) Vanaf de Gewone Algemene Vergadering die werd gehouden in mei 2020. (2) Tot de Gewone Algemene Vergadering die werd gehouden in mei 2020. Eén van de door de hoofdaandeelhouder voorgedragen Bestuurders en de Gedelegeerd Bestuurder worden uitge- nodigd om de vergaderingen van het Comité als gast bĳ te wonen zonder lid te zĳn. Het Comité vergaderde in 2020 viermaal. Naast de uitoe- fening van zĳn bevoegdheden uit hoofde van de wet en het Bekaert Corporate Governance Charter besteedde het Comité bĳzondere aandacht aan: » talent, leiderschap en bedrĳfscultuur; » de successieplanning op het niveau van de Raad van Bestuur en het Uitvoerend Management; » het remuneratieverslag; » het remuneratiebeleid; » de variabele vergoeding voor de Gedelegeerd Bestuurder en de andere leden van het Uitvoerend Management voor hun prestaties in 2019; » doelstellingen voor 2020; » de basisvergoeding voor de Gedelegeerd Bestuurder en de andere leden van het Uitvoerend Management voor 2020. Evaluatie De voornaamste kenmerken van de werkwĳze voor de evaluatie van de Raad van Bestuur, zĳn Comités en de individuele Bestuurders zĳn beschreven in dit hoofdstuk en in paragraaf II.3.4 van het Bekaert Corporate Governance Charter. De Voorzitter is belast met de organisatie van periodieke prestatiebeoordelingen door middel van een uitgebreide vragenlĳst die betrekking heeft op: » de werking van de Raad of het Comité; » de grondige voorbereiding en bespreking van belang- rĳke onderwerpen; Jaarverslag Bekaert 2020 42 » de individuele bĳdrage van elke Bestuurder; » de huidige samenstelling van de Raad of het Comité, vergeleken met zĳn gewenste samenstelling; » de interactie van de Raad met het Uitvoerend Management. Halverwege 2020 werd een zelfbeoordeling uitgevoerd van de Raad van Bestuur die was gericht op de rol en verant- woordelĳkheden van de Raad en de Comités, de vergade- ringen van de Raad, de samenstelling en samenwerking van de Raad, de relatie met het management, de relatie met de aandeelhouders en de algehele eectiviteit van de Raad. Uitvoerend Management De Raad van Bestuur heeft bĳzondere operationele bevoegdheden gedelegeerd aan het Bekaert Group Executive (BGE), onder leiding van de Gedelegeerd Bestuurder. Het BGE heeft een aantal van deze operatio- nele bevoegdheden gesubdelegeerd aan personen binnen hun functionele of operationele verantwoordelĳkheid. Het BGE bestaat uit leden die de wereldwĳde divisies en de wereldwĳde functies vertegenwoordigen. Matthew Taylor legde zĳn functie als Gedelegeerd Bestuurder neer met ingang van 12 mei 2020. Sedert 12 mei 2020 trad Oswald Schmid op als interim- Gedelegeerd Bestuurder, in afwachting van de benoeming van een nieuw Gedelegeerd Bestuurder. Op 2 maart 2021 heeft de Raad van Bestuur Oswald Schmid benoemd tot Gedelegeerd Bestuurder. Rajita D’Souza verliet de vennootschap op 31 december 2020. Kerstin Artenberg trad op 8 februari 2021 in dienst als de nieuwe Chief Human Resources Ocer. Op 1 april 2021 zal Yves Kerstens Bekaert vervoegen als Divisie-CEO Specialty Businesses en Chief Operations Ocer. Jun Liao zal de rol van China CEO opnemen en het China Transformation Oce leiden naast zĳn huidige verantwoordelĳkheden als landmanager voor China. Naam Functie Benoeming Matthew Taylor (1) Gedelegeerd Bestuurder 2013 Oswald Schmid Gedelegeerd Bestuurder (2) en Chief Operations Ocer 2019 Taouﬁq Boussaid Chief Financial Ocer 2019 Rajita D’Souza (3) Chief Human Resources Ocer 2017 Kerstin Artenberg (4) Chief Human Resources Ocer 2021 Juan Carlos Alonso Chief Strategy Ocer 2019 Curd Vandekerckhove Divisie-CEO Bridon-Bekaert Ropes Group 2012 Arnaud Lesschaeve Divisie-CEO Rubberversterking 2019 Jun Liao Divisie-CEO Specialty Businesses 2018 Stĳn Vanneste Divisie-CEO Staaldraadtoepassingen 2016 (1) Tot 12 mei 2020. (2) Interim-Gedelegeerd Bestuurder vanaf 12 mei 2020 en Gedelegeerd Bestuurder vanaf 2 maart 2021. (3) Tot 31 december 2020. (4) Vanaf 8 februari 2021. Diversiteit Bĳ Bekaert geloven we dat samenwerken tot betere pres- taties leidt. Als echt internationaal bedrĳf omarmen we diversiteit op alle niveaus binnen de organisatie, wat een belangrĳke bron van kracht is voor ons bedrĳf. Het gaat hierbĳ niet alleen om diversiteit op het gebied van nati- onaliteit, culturele achtergrond, leeftĳd of geslacht, maar ook op het gebied van vaardigheden, zakelĳke ervaring, inzichten en standpunten. Diversiteit in nationaliteiten Bekaert biedt tewerkstelling aan mensen van 68 verschil- lende nationaliteiten in 42 landen over de hele wereld. Deze diversiteit wordt weerspiegeld op alle niveaus van de organisatie en in de samenstelling van de Raad van Bestuur en het BGE. Aantal personen Aantal nationaliteiten Aantal niet-natives (1) % niet-natives Raad van Bestuur 13 8 7 54% BGE 8 7 6 75% (1) Niet-native = andere nationaliteit dan die van de vennootschap, d.w.z. Belgisch. Genderdiversiteit Sinds de Gewone Algemene Vergadering van 11 mei 2016 voldoet de vennootschap aan de wettelĳke vereiste dat minstens een derde van de leden van de Raad van Bestuur van het andere geslacht is. Bekaert hanteert een rekruterings- en promotiebeleid dat gericht is op meer diversiteit, waaronder genderdiversiteit. Aantal personen % mannen % vrouwen Raad van Bestuur 13 62% 38% BGE 8 87% 13% Bekaert streeft tegen 2030 naar een genderdiver- siteitsratio van 33% op het managementniveau van Bekaert (BGE + Managementfuncties B13 en hoger (Hay-classiﬁcatiereferentie)). Leeftĳdsdiversiteit Aantal personen Leeftĳd 30-50 jaar Leeftĳd > 50 jaar Raad van Bestuur 13 31% 69% BGE 8 50% 50% Meer informatie over diversiteit is beschikbaar in het duur- zaamheidsrapport uitgegeven op 26 maart 2021. Jaarverslag Bekaert 2020 43 Regels van behoorlijk gedrag Wettelĳke belangenconﬂicten in de Raad van Bestuur Volgens artikel 7:96 van het WVV moet een lid van de Raad van Bestuur de overige leden vooraf informeren over agendapunten waaromtrent hĳ/zĳ rechtstreeks of onrechtstreeks een met de vennootschap strĳdig belang van vermogensrechtelĳke aard heeft en moet hĳ/zĳ zich onthouden van deelname aan de beraadslaging en de stemming daarover. In 2020 was er twee keer sprake van een belangenconﬂict. De bepalingen van artikel 7:96 van het WVV werden nageleefd. Op 3 maart 2020 sprak en stemde de Raad van Bestuur over de korte termĳn variabele vergoeding voor de Gedelegeerd Bestuurder vanwege zĳn prestaties in 2019 (€ 623 102), zĳn basissalaris en zĳn individuele doelstel- lingen voor 2020. Uittreksel uit de notulen: BESLUIT Op aanbeveling van het Benoemings- en Remuneratiecomité: » keurt de Raad van Bestuur de voorgestelde te betalen korte termĳn variabele vergoeding voor de Gedelegeerd Bestuurder goed voor zĳn prestaties in 2019; » besluit de Raad van Bestuur om het basissalaris van de Gedelegeerd Bestuurder niet te verhogen. BESLUIT Op voorstel van het Benoemings- en Remuneratiecomité keurt de Raad de voorgestelde doelstellingen goed voor de korte termĳn variabele vergoeding voor de Gedelegeerd Bestuurder voor 2020. Op 19 november 2020 heeft de Raad van Bestuur gesproken en gestemd over een discretionaire bonus voor de interim-Gedelegeerd Bestuurder. Uittreksel uit de notulen: BESLUIT Op aanbeveling van het Benoemings- en Remune- ratiecomité geeft de Raad van Bestuur goedkeuring aan een discretionaire bonus van € 155 000 die aan de inte- rim-Gedelegeerd Bestuurder zal betaald worden na een jaar dienst als interim-Gedelegeerd Bestuurder (naar rato indien zĳn rol als interim-Gedelegeerd Bestuurder in reali- teit korter of langer dan een jaar zal zĳn). De Raad van Bestuur heeft de successie van de Gedelegeerd Bestuurder op verschillende momenten besproken. De Gedelegeerd Bestuurder en de interim- Gedelegeerd Bestuurder hebben niet deelgenomen aan deze beraadslagingen. Andere transacties met Bestuurders en Uitvoerend Management Het Bekaert Corporate Governance Charter bevat gedragsregels met betrekking tot rechtstreekse en onrecht- streekse belangenconﬂicten van de leden van de Raad van Bestuur en het BGE die buiten het toepassingsgebied van artikel 7:96 van het WVV vallen. Deze leden worden geacht met Bekaert verbonden partĳen te zĳn, en moeten jaar- lĳks melding maken van rechtstreekse of onrechtstreekse transacties met Bekaert of haar dochterondernemingen. Bekaert is niet op de hoogte van enig potentieel belan- genconﬂict betreende dergelĳke transacties in 2020 (cfr. Toelichting 7.4 bĳ de geconsolideerde jaarrekening). Gedragscode De Raad van Bestuur heeft de Bekaert Gedragscode goedgekeurd, die voor het eerst uitgegeven werd op 1 december 2004 en in oktober 2020 voor het laatst werd aangepast. De Bekaert Gedragscode beschrĳft hoe de waarden van Bekaert (We handelen integer – We verdienen vertrouwen – We zĳn niet te stuiten!) in de praktĳk worden gebracht. De Code verschaft richtlĳnen wanneer medewerkers voor ethische keuzes en nalevingskwesties komen te staan. De Bekaert Gedragscode is als Bĳlage 3 volledig opge- nomen in het Bekaert Corporate Governance Charter. Marktmisbruik Op 28 juli 2016 heeft de Raad van Bestuur de Bekaert Dealing Code aangenomen, die van kracht werd op 3 juli 2016. De Bekaert Dealing Code is als Bĳlage 4 volledig opgenomen in het Bekaert Corporate Governance Charter. De Bekaert Dealing Code legt de leden van de Raad van Bestuur, het BGE, het senior management en bepaalde andere personen beperkingen op inzake transacties in ﬁnanciële instrumenten van Bekaert tĳdens gesloten periodes en sperperiodes. De Code bevat ook regels betref- fende de openbaarmaking van uitgevoerde transacties door leidinggevenden en hun nauw verbonden personen door middel van een kennisgeving aan de vennootschap en aan de Belgische Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA). De Algemeen Secretaris is de Dealing Code Ocer voor de Bekaert Dealing Code. Jaarverslag Bekaert 2020 44 Remuneratieverslag In overeenstemming met artikel 7:89/1 van het WVV zal de Raad van Bestuur een remuneratiebeleid voor de leden van de Raad van Bestuur en het Uitvoerend Management (de leden van het BGE), dat ingaat vanaf 1 januari 2021, ter stemming voorleggen aan haar aandeelhouders tĳdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 12 mei 2021. De vennootschap zal haar remuneratiebeleid publiceren op haar website na deze stemming, samen met de resultaten van de stemming. Elke wezenlĳke wĳziging van dit beleid moet vervolgens worden goedgekeurd door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders, op verzoek van de Raad van Bestuur, die handelt op initiatief van het Benoemings- en Remuneratiecomité (“NRC”). Elke verwĳzing naar het “remuneratiebeleid” in de onder- staande tekst heeft daarom betrekking op de procedure die in 2020 werd gebruikt voor het ontwikkelen en vast- stellen van de remuneratie van de leden van de Raad van Bestuur en het BGE; en mag niet worden beschouwd als de formele uitvoering van het remuneratiebeleid overeen- komstig artikel 7:89/1 van het WVV. 1. Beschrĳving van de procedure die in 2020 werd gebruikt voor (i) de ontwikkeling van een remuneratiebeleid voor de niet-uitvoerende Bestuurders en het Uitvoerend Management en (ii) de bepaling van de remuneratie van de individuele Bestuurders en het Uitvoerend Management Het remuneratiebeleid en de remuneratie voor niet- uitvoerende Bestuurders werd bepaald door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op aanbeveling van de Raad van Bestuur, die handelt op basis van voorstellen van het NRC. Het beleid werd goedgekeurd door de jaarlĳkse Algemene Vergadering van 10 mei 2006 en gewĳzigd door de jaarlĳkse Algemene Vergaderingen van 11 mei 2011, 14 mei 2014 en 13 mei 2020. Het remuneratiebeleid en de remuneratie van de Gedelegeerd Bestuurder werd bepaald door de Raad van Bestuur, die optreedt bĳ voorstellen van het NRC. De Gedelegeerd Bestuurder is niet aanwezig bĳ deze proce- dure en neemt geen deel aan de stemming en de beraad- slaging. Het NRC verzekert de conformiteit van het contract van de Gedelegeerd Bestuurder met het remuneratiebeleid van de vennootschap. Een kopie van het contract van de Gedelegeerd Bestuurder is op verzoek van een Bestuurder bĳ de Voorzitter beschikbaar. Het remuneratiebeleid en de remuneratie van de leden van het BGE, andere dan de Gedelegeerd Bestuurder, werden bepaald door de Raad van Bestuur, die optreedt bĳ voor- stellen van het NRC. De Gedelegeerd Bestuurder heeft een adviserende rol in deze procedure. Het NRC verze- kert de conformiteit van het contract van elk BGE lid met het remuneratiebeleid van de vennootschap. Een kopie van elk contract is op verzoek van een Bestuurder bĳ de Voorzitter beschikbaar. 2. Verklaring van het remuneratiebeleid dat in 2020 werd gebruikt voor de Raad van Bestuur en de leden van het BGE Raad van Bestuur DOELSTELLING EN BĲDRAGE TOT DE STRATEGIE De remuneratie wordt vastgesteld op een niveau dat voldoende is om niet-uitvoerende Bestuurders aan te trekken die beschikken over de competenties die nodig zĳn om de internationale ambitie van het bedrĳf waar te maken. Ze is vastgesteld om niet-uitvoerende Bestuurders te belonen voor hun rol als lid van de Raad van Bestuur en hun speciﬁeke rol als Voorzitter van de Raad van Bestuur, voorzitter of lid van de Comités van de Raad van Bestuur, evenals de daaruit voortvloeiende verantwoordelĳkheden en de tĳd die ze daaraan besteden. WERKING Voorzitter van de Raad van Bestuur » De remuneratie van de Voorzitter wordt bĳ de aanvang van zĳn opdracht bepaald, en geldt in principe voor de duur van die opdracht. » De remuneratie van de Voorzitter wordt bepaald door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders, op aanbeveling van de Raad van Bestuur, die handelt op basis van voorstellen van het NRC. » Vergoedingen worden deels uitbetaald in contanten en deels in aandelen van de vennootschap, die onderhevig zĳn aan een driejarige blokkeringsperiode vanaf de datum van toekenning. Overige niet-uitvoerende Bestuurders » De remuneratie van de overige niet-uitvoerende Bestuurders wordt bepaald voor het lopende boekjaar. » De remuneratie van de overige niet-uitvoerende Bestuurders wordt bepaald door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op aanbeveling van de Raad van Bestuur, die handelt op basis van voor- stellen van het NRC. » Vergoedingen worden in contanten betaald, maar met de mogelĳkheid om elk jaar een deel daarvan (0%, 25% of 50%) te ontvangen onder de vorm van aandelen van de vennootschap. De remuneratie van de Voorzitter en de overige niet-uit- voerende Bestuurders wordt regelmatig getoetst aan een geselecteerd panel relevante beursgenoteerde Belgische en internationale industriële ondernemingen met een vergelĳkbare omvang en complexiteit. Uitvoerend Bestuurder Zonder afbreuk te doen aan de remuneratie in zĳn hoeda- nigheid als lid van het Uitvoerend Management, heeft de Gedelegeerd Bestuurder geen recht op een remuneratie voor zĳn mandaat als uitvoerend Bestuurder. Jaarverslag Bekaert 2020 45 STRUCTUUR VAN DE VERGOEDING Er wordt een modulaire structuur toegepast voor niet- uitvoerende Bestuurders om ervoor te zorgen dat de remuneratie op een billĳke manier hun rol reﬂecteert als lid van de Raad van Bestuur en hun speciﬁeke rol als Voorzitter van de Raad van Bestuur, voorzitter of lid van een Comité van de Raad van Bestuur, evenals de daaruit voortvloeiende verantwoordelĳkheden en de tĳd die ze daaraan besteden. De remuneratie van de Voorzitter van de Raad van Bestuur wordt als volgt vastgesteld: » een vaste vergoeding van € 200 000 per jaar; » een vaste vergoeding van € 300 000 per jaar omgezet in een aantal aandelen van de vennootschap dat zal berekend worden door toepassing van een gemiddelde koers van het aandeel; de toe te passen gemiddelde koers zal gelĳk zĳn aan het gemiddelde van de slotkoers van de laatste vĳf beursdagen voorafgaand aan de dag van toekenning; de aandelen worden toegekend op de laatste beursdag van mei van het betreende jaar en worden geblokkeerd voor een periode van drie jaren vanaf de datum van toekenning. De remuneratie van elke niet-uitvoerende Bestuurder, met uitzondering van de Voorzitter, wordt als volgt vastgesteld: » een vast bedrag van € 70 000 voor de uitoefening van de taken als lid van de Raad van Bestuur; » een vast bedrag van € 20 000 voor de uitoefening van de taken als lid of voorzitter van een Comité van de Raad van Bestuur, en een bĳkomend vast bedrag van € 5 000 voor de voorzitter van het Audit, Risk en Finance Comité. De vaste bedragen voor het lidmaatschap van een Comité van de Raad van Bestuur of voorzitterschap van een Comité van de Raad van Bestuur worden uitgekeerd bovenop het vaste bedrag voor de uitvoering van de taken als lid van de Raad van Bestuur. PRESTATIEMAATSTAVEN De Voorzitter en de andere niet-uitvoerende Bestuurders ontvangen geen prestatie-gebonden remuneratie die rechtstreeks verband houdt met de resultaten van de vennootschap. Ze hebben geen recht om deel te nemen aan een van de incentiveprogramma’s van de vennoot- schap en ontvangen geen aandelenopties of voordelen verbonden aan pensioenplannen. AANDELEN GERELATEERDE REMUNERATIE In tegenstelling tot bepaling 7.6 van de Code 2020 volgens dewelke niet-uitvoerende Bestuurders een deel van hun remuneratie zouden moeten ontvangen onder de vorm van aandelen van de vennootschap, zullen niet- uitvoerende Bestuurders aanbevolen (maar niet verplicht) worden om de waarde van één vaste jaarlĳkse vergoeding aan te houden in aandelen van de vennootschap en dit gedurende de periode van hun mandaat als Bestuurder. Ondanks het niet-verplichte karakter van deze persoonlĳke participatie in aandelen in de vennootschap, is de vennoot- schap van mening dat de langetermĳnvisie van aandeel- houders op een redelĳke wĳze vertegenwoordigd wordt in de Raad van Bestuur, aangezien de Voorzitter gedeeltelĳk wordt vergoed in aandelen van de vennootschap dewelke onderworpen zĳn aan een blokkeringsperiode van drie jaar en de niet-uitvoerende Bestuurders die worden benoemd op voordracht van de referentieaandeelhouder reeds aandelen van de vennootschap bezitten (of certiﬁcaten die daarop betrekking hebben). OVERIGE COMPONENTEN Uitgaven die Bestuurders redelĳkerwĳs in het kader van de uitoefening van hun taken doen, worden terugbetaald op voorlegging van rechtvaardigingsstukken. Bestuurders worden geacht het uitgavenbeleid voor leden van de Raad van Bestuur in acht te nemen bĳ het doen van uitgaven. Leden van het BGE DOELSTELLING EN BĲDRAGE TOT DE STRATEGIE De vennootschap biedt competitieve totale remuneratie- pakketten aan met het doel het beste kader- en manage- menttalent aan te trekken en te behouden in elk deel van de wereld waar de Groep aanwezig is. De remuneratie is ingesteld om de leden van het Uitvoerend Management te belonen voor prestaties die leiden tot positieve bedrĳfs- resultaten op korte en lange termĳn evenals waardecreatie voor het bedrĳf. De remuneratie van het Uitvoerend Management bestaat uit een vaste vergoeding, een korte termĳn en een lange termĳn variabele vergoeding, een pensioenbĳdrage en diverse overige componenten. Bovendien worden de leden van het Uitvoerend Management gevraagd om een minimum persoonlĳke participatie in aandelen van de vennootschap op te bouwen en aan te houden. » De vaste vergoeding is de vaste remuneratie die een lid van het Uitvoerend Management ontvangt voor de verantwoordelĳkheden van de functie. De vennootschap streeft ernaar om ervoor te zorgen dat de vaste vergoe- ding competitief is in vergelĳking met de marktpraktĳk op mediaan niveau. De mate waarin de vaste vergoeding verder evolueert hangt af van het potentieel voor verdere groei in de toekomst evenals aanhoudende prestaties uit het verleden. » De korte termĳn variabele vergoeding is bedoeld om de leden van het Uitvoerend Management te motiveren en om de korte termĳn doelen van de vennootschap over de periode van één jaar te sturen. De uiteindelĳke uitbetaling ervan wordt gedreven door de prestatie van de Groep, de prestatie van de Business Unit en de indi- viduele prestatie. Jaarverslag Bekaert 2020 46 » De lange termĳn variabele vergoeding vergoedt de leden van het Uitvoerend Management voor hun bĳdrage tot de verwezenlĳking van de langetermĳnstrategie van de Groep over een prestatieperiode van drie jaar. De pres- tatiegeboden maatstaven zĳn objectieve ﬁnanciële para- meters die zĳn afgestemd op de strategie van de Groep. » De pensioenbĳdrage en diverse overige componenten zĳn in overeenstemming met lokale gebruiken en het lokale beleid; ze zĳn ontworpen om competitief en koste- neectief te zĳn; waarbĳ de pensioenbĳdrage beoogt om bĳ te dragen tot de pensioenplanning van de leden van het Uitvoerend Management. » Een minimum persoonlĳke participatie in aandelen van de vennootschap beoogt de belangen van het Uitvoerend Management af te stemmen op deze van de lange termĳn aandeelhouders door een link te maken tussen het persoonlĳk vermogen en de lange termĳn prestatie van de Groep. Dit wordt mogelĳk gemaakt door een vrĳ- willig share-matching programma. De remuneratie van de leden van het Uitvoerend Management wordt regelmatig, maar niet jaarlĳks, getoetst aan een geselecteerd panel relevante beursgenoteerde Belgische en internationale industriële referenties. De remuneratie van de leden van het Uitvoerend Management is afgestemd op het bredere remuneratie- beleid van de Groep. REMUNERATIESTRUCTUUR De remuneratie voor de leden van het Uitvoerend Management bestaat uit een vaste vergoeding, een korte termĳn en een lange termĳn variabele vergoeding, een pensioenbĳdrage en diverse overige componenten. Bovendien wordt het Uitvoerend Management gevraagd om een minimum persoonlĳke participatie in aandelen van de vennootschap op te bouwen en aan te houden. WERKING De remuneratie van de Gedelegeerd Bestuurder (in zĳn hoedanigheid als lid van het Uitvoerend Management) en de overige leden van het BGE worden bepaald door de Raad van Bestuur op gemotiveerde aanbeveling van het NRC. Vaste vergoeding » De vaste vergoeding wordt bepaald door de Raad van Bestuur op aanbeveling van het NRC rekening houdend met een geselecteerde groep van vergelĳkbare ondernemingen. » De jaarlĳkse verhogingen worden door de Raad van Bestuur bepaald op aanbeveling van het NRC en zĳn over het algemeen afgestemd op de gemiddelde salaris- verhogingen die van toepassing zĳn op de bredere werk- nemerspopulatie, tenzĳ er gedurende het jaar sprake was van aanzienlĳke wĳzigingen in de rol en/of verant- woordelĳkheden van een persoon. Korte termĳn variabele vergoeding (short term incentive of “STI”) » De korte termĳn variabele vergoeding voor het Uitvoerend Management is volledig afgestemd op het Variable Pay Plan van Bekaert voor alle managers wereldwĳd. » Een korte termĳn variabele vergoeding wordt verdiend op basis van de prestaties vanaf 1 januari tot 31 december en wordt uitbetaald na aﬂoop van het boekjaar waarop de beloning betrekking heeft. » De doelstellingen worden aan het begin van het jaar vastgesteld door de Raad van Bestuur op aanbeve- ling van het NRC. Deze doelstellingen omvatten een gewogen gemiddelde van de doelstellingen van de Groep, de Business Unit en individuele doelstellingen, zowel ﬁnancieel als niet-ﬁnancieel, die relevant zĳn voor de beoordeling van de jaarlĳkse prestaties van de Groep en de geboekte vooruitgang ten opzichte van de over- eengekomen strategische doelstellingen. Ze worden jaarlĳks beoordeeld door de Raad van Bestuur. Lange termĳn variabele vergoeding (long term incen- tives of “LTI”) » Het Uitvoerend Management neemt deel aan het Performance Share Plan van Bekaert dat van toepas- sing is voor alle senior managers wereldwĳd. » Performance share units worden elk jaar toegekend en vertegenwoordigen een voorwaardelĳk recht om een aandeel van de vennootschap te verwerven; deze voorwaardelĳke rechten worden na drie jaar deﬁnitief verworven mits het bereiken van vooraf vastgestelde prestatiedoelen. » Aan het begin van elke driejarige prestatieperiode beveelt het NRC een reeks prestatiedoelen aan op basis van objectieve ﬁnanciële parameters die zĳn afge- leid van de strategie op lange termĳn. Deze driejarige prestatiedoelstellingen worden door het NRC vastge- legd en ter goedkeuring voorgelegd aan de voltallige Raad van Bestuur. » De mate waarin de performance share units deﬁnitief verworven worden hangt af van het al dan niet bereiken van deze prestatiedoelen, waarbĳ er geen enkele deﬁni- tieve verwerving plaatsvindt indien de werkelĳke presta- ties de vastgestelde minimumdrempel niet bereiken. Bĳ het bereiken van de vermelde minimumdrempel zal 50% van de performance share units deﬁnitief verworven worden; in geval van de volledige verwezenlĳking van de overeengekomen prestatiedoelen zullen 100% van de performance share units deﬁnitief verworven worden, terwĳl er een maximale deﬁnitieve verwerving van 300% van performance share units zal zĳn wanneer de werke- lĳke prestaties gelĳk zĳn of hoger dan een overeenge- komen bovengrens. » Verworven performance share units worden verstrekt in het boekjaar dat volgt op de prestatieperiode. In Europa worden deze verstrekt onder de vorm van aandelen van de vennootschap, terwĳl dit in de rest van de wereld onder de vorm van contanten wordt uitbetaald. » Bĳ deﬁnitieve verwerving ontvangen de begunstigden Jaarverslag Bekaert 2020 47 ook de waarde van de dividenden over de laatste drie jaar met betrekking tot zulk aantal performance shares waarop de deﬁnitief verworven perfor- mance share units betrekking hebben. PRESTATIEMAATSTAVEN » De set van criteria om de prestaties te evalueren voor de korte termĳn variabele vergoeding, bestaat uit een korf van ﬁnanciële doelstellingen (brutowinst, EBITDA-onderliggend en werkkapitaal) en niet-ﬁnanciële doel- stellingen (zoals veiligheid, implementatie van transformatieprogramma’s, verbetering van betrokken en gemotiveerde teams), in combinatie met speciﬁeke individuele doelstellingen. » De criteria om de prestaties te evalueren voor de lange termĳn varia- bele vergoeding zĳn speciﬁeke ﬁnanciële bedrĳfsgebonden criteria; meer bepaald een groeidoelstelling voor EBITDA en een cumulatieve doelstelling voor de kasstroom. OPPORTUNITEIT » De waarde van de korte termĳn variabele vergoeding op doelniveau (“target”) van de Gedelegeerd Bestuurder is 75% van de vaste vergoeding en 60% van de vaste vergoeding voor de andere leden van het BGE. De maximale opportuniteit is 200% van dit doelniveau. » De waarde van de lange termĳn variabele vergoeding op doelniveau van de Gedelegeerd Bestuurder is 85% van de vaste vergoeding en 65% van de vaste vergoeding voor de andere leden van het BGE. De maximale uitke- ring is 300% van het doelniveau. Tegen pari niveau bedraagt de waarde van de variabele vergoeding van de Gedelegeerd Bestuurder en de andere leden van het BGE meer dan 25% van hun totale remuneratie. Meer dan de helft van deze variabele vergoeding is gebaseerd op criteria over een periode van drie jaar. MINIMUM PERSOONLĲKE PARTICIPATIE IN AANDELEN Er wordt verwacht van de Gedelegeerd Bestuurder en de andere leden van het BGE dat zĳ een persoonlĳke participatie in aandelen van de vennootschap opbouwen binnen vĳf jaar vanaf hun aanstelling, en deze ook aanhouden gedurende hun mandaat. Om dit mogelĳk te maken biedt de vennootschap een vrĳwillig Share Matching Plan aan. De vennootschap komt iedere persoonlĳke investering in aandelen van de vennootschap (tot maximaal 15% van de uitgekeerde korte termĳn variabele vergoeding) tegemoet met een directe toekenning van aandelen van de vennootschap in het derde kalenderjaar dat volgt op deze persoon- lĳke participatie, voor zover de persoonlĳke participatie in aandelen van de vennootschap verder werd aangehouden. Wanneer het BGE-lid de vennootschap verlaat voor het einde van deze periode van aanhouding, zal de vennootschap per gestart kalenderjaar een derde tegemoet komen van de persoonlĳke participatie in aandelen van de vennootschap. In geval van vrĳwillig vertrek of ontslag om dringende reden zal er geen tegemoetkoming zĳn. De termĳn voor het aanhouden van deze matching shares vervalt drie jaar nadat deze aandelen werden toegekend, voor zover voldaan is aan de vereiste minimum persoonlĳke participatie in aandelen. Jaarverslag Bekaert 2020 48 3. Remuneratie van de niet-uitvoerende Bestuurders met betrekking tot 2020 Het bedrag van de remuneratie die rechtstreeks of onrechtstreeks aan de niet-uitvoerende Bestuurders, door de vennootschap of haar dochteronder- nemingen, worden toegekend met betrekking tot 2020, worden hieronder op individuele basis uiteengezet. De niet-uitvoerende Bestuurders ontvangen alleen een vaste remuneratie, gedeeltelĳk uitbetaald in contanten en gedeel- telĳk in aandelen van de vennootschap (cfr. sectie 4). in € Periode waarop de vaste vergoeding betrekking heeft Vaste vergoe- ding voor de uitvoering van taken als lid van de Raad van Bestuur Vaste vergoeding voor lidmaatschap en/of voorzitter- schap van een Comité van de Raad van Bestuur Totaal Jürgen Tinggren (1) 01.01.2020 - 31.12.2020 450 000 (2) n.v.t. 450 000 Charles de Liedekerke (3) 01.01.2020 - 31.12.2020 63 000 20 000 83 000 Hubert Jacobs van Merlen (4) 01.01.2020 - 31.12.2020 63 000 25 000 88 000 Mei Ye 01.01.2020 - 31.12.2020 63 000 (2) 63 000 Gregory Dalle 01.01.2020 - 31.12.2020 63 000 (2) 63 000 Emilie van de Walle de Ghelcke 01.01.2020 - 31.12.2020 63 000 (2) 63 000 Christophe Jacobs van Merlen (5) 01.01.2020 - 31.12.2020 63 000 (2) 20 000 83 000 Henri Jean Velge 01.01.2020 - 31.12.2020 63 000 (2) 63 000 Colin Smith 01.01.2020 - 31.12.2020 63 000 63 000 Caroline Storme 01.01.2020 - 31.12.2020 63 000 63 000 Henriette Fenger Ellekrog (5) 13.05.2020 - 31.12.2020 31 500 10 000 41 500 Eriikka Söderström (3) 13.05.2020 - 31.12.2020 31 500 10 000 41 500 Celia Baxter (5) 01.01.2020 - 13.05.2020 31 500 10 000 41 500 Pamela Knapp (3) 01.01.2020 - 13.05.2020 31 500 10 000 41 500 Totale remuneratie van Bestuurders 1 248 000 (1) Voorzitter, voorzitter van het Benoemings- en Remuneratiecomité, lid van het Audit, Risk en Finance Comité. (2) Combinatie van een contante betaling en betaling onder de vorm van aandelen, zie sectie 4 voor meer details (3) Lid van het Audit, Risk en Finance Comité (4) Voorzitter van het Audit, Risk en Finance Comité (5) Lid van het Benoemings- en Remuneratiecomité Op voorstel van de Raad van Bestuur werd de vaste vergoeding met betrekking tot 2020 voor de uitvoering van taken als lid van de Raad van Bestuur verminderd met 10% vanwege de mogelĳke impact van de Covid- 19-pandemie en in overeenstemming met de salarisvermindering die is toege- past voor het Uitvoerend en senior Management. Ook voor de Voorzitter werd deze vermindering van 10% toegepast in het kalenderjaar 2020. Deze vermindering is al in de bovenstaande tabel verwerkt. Jaarverslag Bekaert 2020 49 4. Op aandelen gebaseerde remuneratie voor niet-uitvoerende Bestuurders De vaste vergoeding van de Voorzitter wordt gedeeltelĳk vereend in contanten en gedeeltelĳk in aandelen van de vennootschap, dewelke worden geblokkeerd voor een periode van drie jaren vanaf de datum van toekenning. Voor de andere niet-uitvoerende Bestuurders wordt de vaste vergoeding voor de uitvoering van de taken als lid van de Raad van Bestuur in contanten betaald, maar met de mogelĳkheid om jaarlĳks een deel (0%, 25% of 50%) in de vorm van aandelen van de vennootschap te ontvangen. Hieronder staat het aantal aandelen van de vennootschap vermeld dat in 2020 aan niet-uitvoerende Bestuurders is toegekend. Niet-uitvoerende Bestuurder Percentage aandelen Brutobedrag in € Aantal aandelen na aftrek van belasting Einde van de bewaar- termĳn Voorzitter Jürgen Tinggren 60% 270 000 6 627 29.05.2023 Niet-uitvoerende Bestuurders benoemd door de hoofdaandeelhouder Gregory Dalle 50% 31 500 943 n.v.t. Charles de Liedekerke 0% 0 0 n.v.t. Christophe Jacobs van Merlen 50% 31 500 912 n.v.t. Hubert Jacobs van Merlen 0% 0 0 n.v.t. Caroline Storme 0% 0 0 n.v.t. Emilie van de Walle de Ghelcke 25% 15 750 393 n.v.t. Henri Jean Velge 50% 31 500 786 n.v.t. Onafhankelĳke niet-uitvoerende Bestuurders Celia Baxter Niet van toepassing Henriette Fenger Ellekrog 0% 0 0 n.v.t. Pamela Knapp Niet van toepassing Collin Smith 0% 0 0 n.v.t. Eriikka Söderström 0% 0 0 n.v.t. Mei Ye 25% 15 750 375 n.v.t. Totaal 396 000 10 036 Jaarverslag Bekaert 2020 50 5. Remuneratie van de Gedelegeerd Bestuurder met betrekking tot 2020 in zĳn hoedanigheid van uitvoerend Bestuurder Zonder afbreuk te doen aan hun remuneratie in hun hoedanigheid als lid van het Uitvoerend Management, ontvingen de Gedelegeerd Bestuurder en de interim-Gedelegeerd Bestuurder geen remuneratie voor hun mandaat als uitvoerend Bestuurder. 6. Remuneratie van de Gedelegeerd Bestuurder met betrekking tot 2020 Het bedrag van de remuneratie en andere voordelen die rechtstreeks of onrechtstreeks aan de Gedelegeerd Bestuurder en de interim-Gedelegeerd Bestuurder door de vennootschap of haar dochterondernemingen worden toegekend met betrekking tot 2020 voor de rol van (interim-)Gedelegeerd Bestuurder wordt hieronder uiteengezet: Gedelegeerd Bestuurder Interim- Gedelegeerd Bestuurder Totaal Opmerkingen Matthew Taylor Oswald Schmid Periode 01.01.2020 12.05.2020 12.05.2020 31.12.2020 Vaste vergoeding 316 538 353 026 669 564 Omvat basissalaris, buitenlandse bestuurdersvergoedingen en de extra verantwoordelĳkheidspremie voor de interim-Gedelegeerd Bestuurder Korte termĳn variabele vergoeding (“STI”) 0 312 500 312 500 Jaarlĳkse korte termĳn variabele vergoeding, gebaseerd op prestaties van 2020 Lange termĳn variabele vergoeding (“LTI”) 0 0 0 Waarde van de verworven performance share units (prestatieperiode 2017- 2019) en de verworven aandelenopties Pensioen 70 088 49 212 119 300 Pensioentoezeggingen van het type vaste bĳdragen en van het type cash balance Share matching 83 829 0 83 829 Aantal toegekende aandelen in 2020 als tegemoetkoming voor persoonlĳke participatie in aandelen gedaan in 2018 (4 634 aandelen) Diverse overige componenten 20 923 19 411 40 334 Omvat bedrĳfswagen en risicoverzekeringen Totale remuneratie 491 378 734 149 1 225 527 Variabele remuneratie uitgedrukt als % van het totaal 17% 43% 32% Totaal van STI, LTI en share matching Vaste remuneratie uitgedrukt als % van totaal 83% 57% 68% Totaal van vaste vergoeding, pensioen en diverse overige componenten Jaarverslag Bekaert 2020 51 De vaste vergoeding van het Uitvoerend en Senior Management, inclusief de Gedelegeerd Bestuurder en de interim-Gedelegeerd Bestuurder, werd vanwege Covid-19 met 10% vermin- derd als een teken van solidariteit met de werknemers die als gevolg van de pandemie werkloos zĳn geworden. Deze vermindering wordt reeds weergegeven in de bovenstaande tabel. De beoordeling van criteria om de prestaties te evalueren voor de korte termĳn variabele vergoe- ding over 2020 leidt tot een uitbetaling van 145% ten opzichte van de korte termĳn variabele vergoeding op doelniveau (“target”) voor de interim-Gedelegeerd Bestuurder. De onderliggende prestatiemaatstaven voor 2020 werden gekoppeld aan ﬁnanciële doelstellingen (brutowinst, onderliggende EBITDA, werkkapitaal), niet-ﬁnanciële doelstellingen (verbetering van betrokken en gemotiveerde teams) gecombineerd met speciﬁeke individuele doelstellingen. De vennoot- schap verschaft geen verdere details per doelstelling aangezien dit de openbaarmaking van commercieel gevoelige informatie zou vereisen. In overeenstemming met de regels van het Variable Pay Plan werd er voor 2020 geen korte termĳn variabele vergoeding meer betaald aan de voormalige Gedelegeerd Bestuurder. De vastgelegde minimumdrempel voor het deﬁnitief verwerven van performance share units uitgegeven in december 2017, in verband met de prestatieperiode 2018-2020, werd niet bereikt. Hierdoor werden in 2020 geen van de performance share units, die toegekend werden in 2017, deﬁnitief verworven. De onderliggende criteria om deze prestatiedoelstellingen te bepalen werden gekoppeld aan een groei van EBIDTA en een cumulatieve groei van de kasstroom. De vennootschap verschaft geen verdere details per doelstelling aangezien dit de openbaarma- king van commercieel gevoelige informatie zou vereisen. De uitoefenprĳs van aandelenopties die in 2020 deﬁnitief verworven werden, en die betrekking hebben op voorgaande lange termĳn variabele vergoedingsprogramma’s, was lager dan de slotkoers van het aandeel van de vennootschap op de datum waarop deze deﬁnitief werden verworven. 7. Remuneratie van de andere leden van het BGE met betrekking tot 2020 Het bedrag van de remuneratie en andere voordelen die rechtstreeks of onrechtstreeks aan de BGE-leden anders dan de Gedelegeerd Bestuurder en de interim-Gedelegeerd Bestuurder door de vennootschap of haar dochterondernemingen worden toegekend met betrekking tot 2020 wordt hierna op globale basis weergegeven. Remuneratie Opmerkingen Vaste vergoeding 2 814 284 Omvat basissalaris en buitenlandse bestuurdersvergoedingen Korte termĳn variabele vergoe- ding (“STI”) 2 224 981 Jaarlĳkse korte termĳn variabele vergoeding, gebaseerd op prestaties van 2020 Lange termĳn variabele vergoeding (“LTI”) 0 Waarde van de verworven performance share units (prestatie- periode 2017-2019) de verworven aandelenopties en stock appreciation rights Pensioen 626 099 Pensioentoezegging van het type vast bĳdragen, van het type vaste prestaties en van het type cash balance Share matching 91 307 Aantal toegekende aandelen in 2020 als tegemoetkoming voor persoonlĳke participatie in aandelen gedaan in 2018 (3.206 aandelen) Diverse overige componenten 401 391 Bevat bedrĳfswagen, verzekeringen, schooltoeslag en huisvestingstoelage Totale remuneratie 6 158 062 Variabele remuneratie uitgedrukt als % van totaal 38% Totaal van STI, LTI en share-matching Vaste remuneratie uitgedrukt als % van totaal 62% Totaal van vaste vergoeding, pensioen en diverse overige componenten Jaarverslag Bekaert 2020 52 De remuneratie van Oswald Schmid in zĳn hoedanigheid van Chief Operations Ocer tot 12 mei 2020 is opgenomen in de bovenstaande tabel. Zĳn remuneratie in zĳn hoeda- nigheid als interim-Gedelegeerd Bestuurder vanaf 12 mei 2020 is daarentegen opgenomen in sectie 6 hierboven. De vaste vergoeding van het Uitvoerend en Senior Management werd vanwege Covid-19 met 10% vermin- derd als een teken van solidariteit met de werknemers die als gevolg van de pandemie werkloos zĳn geworden. Deze vermindering wordt reeds weergegeven in de boven- staande tabel. De beoordeling van de criteria om de prestaties te evalu- eren voor de korte termĳn variabele vergoeding in 2020 leidt tot een uitbetaling van 125% (gewogen gemiddelde) ten opzichte van de korte termĳn variabele vergoeding op doelniveau (“target”) voor de andere leden van het BGE. De onderliggende prestatiemaatstaven werden gekop- peld aan ﬁnanciële doelstellingen (brutowinst, EBITDA- onderliggend, werkkapitaal), niet-ﬁnanciële doelstellingen (verbetering van betrokken en gemotiveerde teams) gecombineerd met speciﬁeke individuele doelstellingen. De vennootschap verschaft geen verdere details per doel- stelling aangezien dit de openbaarmaking van commer- cieel gevoelige informatie zou vereisen. De vastgelegde minimumdrempel voor het deﬁnitief verwerven van performance share units uitgegeven in december 2017, in verband met de prestatieperiode 2018- 2020, werd niet bereikt. Hierdoor werden in 2020 geen van de performance share units, die toegekend werden in 2017, deﬁnitief verworven. De onderliggende criteria om deze prestatiedoelstellingen te bepalen werden gekoppeld aan een groei van EBIDTA en een cumulatieve groei van de kasstroom. De vennootschap verschaft geen verdere details per doelstelling aangezien dit de openbaarmaking van commercieel gevoelige informatie zou vereisen. De uitoefenprĳs van aandelenopties die in 2020 deﬁnitief verworven werden, en die betrekking hebben op voor- gaande lange termĳn variabele vergoedingsprogram- ma’s, was lager dan de slotkoers van het aandeel van de vennootschap op de datum waarop deze deﬁnitief werden verworven. De bĳdrage pensioen bestaat uit een combinatie van verschillende pensioenregelingen in de verschillende werklocaties van de BGE-leden, met name België, Frankrĳk en China. Het in de bovenstaande tabel vermelde bedrag bestaat uit de jaarlĳkse werkgeversbĳdrage voor de rele- vante pensioenregelingen van het type vast bĳdragen, het toegekend bedrag voor de relevante pensioenregelingen van het type cash balance, de werkgeversbĳdrage aan verplichte tweede pĳler-pensioenregelingen en de IAS19- service cost voor pensioenregelingen van het type vaste prestaties met een collectieve ﬁnancieringsbasis. 8. Op aandelen gebaseerde remuneratie voor leden van het BGE Vanaf 2018 bestaat de lange termĳn variabele vergoeding uitsluitend uit de toekenning van performance share units onder het Performance Share Plan 2018-2020, zoals voor- gesteld door de Raad van Bestuur en goedgekeurd door de Gewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 9 mei 2018. Tot 2017 was de lange termĳn variabele vergoeding geba- seerd op een combinatie van aandelenopties (of ‘stock appreciation rights’, buiten Europa) en performance share units. De Gedelegeerde Bestuurder en de andere leden van het BGE komen in aanmerking voor het vrĳwillige Share Matching Plan. Performance Share Units Op 21 januari 2020 werden performance share units met betrekking tot de prestatieperiode 2020-2022 toegekend aan het Uitvoerend Management. De ﬁnanciële bedrĳfs- gegevens die als prestatiedoelstelling weerhouden werden voor de periode 2020-2022 zĳn groei van EBITDA en elementen van de cumulatieve kasstroom. Vanwege de uitzonderlĳke omstandigheden die zĳn veroor- zaakt door Covid-19, heeft de Raad van Bestuur de criteria bĳgesteld om de prestaties te beoordelen van de lange termĳn variabele vergoeding voor de periode 2020-2022 met betrekking tot de performance share units toegekend in januari 2020. De onderstaande tabellen geven een overzicht van de op aandelen gebaseerde remuneratie die is toegekend aan BGE-leden, inclusief de belangrĳkste kenmerken van elk plan. Jaarverslag Bekaert 2020 53 Naam van het plan Prestatie- periode Prestatiemaatstaven Toekennings- datum Verwervings- datum Aantal toege- kende perfor- mance share units Aantal niet deﬁnitief verworven perfor- mance share units aan het begin van het jaar Toegekend Verbeurd/ vervallen Verstrekt Aantal niet deﬁnitief verworven performance share units aan het einde van het jaar Matthew Taylor - Gedelegeerd Bestuurder PSP 2015-2017 2018-2020 Aandelenkoers 21/12/2017 31/12/2020 6 500 6 500 0 (6 500) 0 0 PSP 2018-2020 2019-2021 EBITDA-U & Cum. CF 15/02/2019 31/12/2021 32 671 32 671 0 (10 890) 0 21 781 PSP 2018-2020 2020-2022 EBITDA-U & Cum. CF 21/01/2020 31/12/2022 27 683 0 27 683 (18 455) 0 9 228 TOTAL 39 171 27 283 (35 846) 0 31 008 Oswald Schmid - Interim-Gedelegeerd Bestuurder (vanaf 12 mei 2020) en Chief Operations Ocer PSP 2018-2020 2020-2022 EBITDA-U & Cum. CF 21/01/2020 31/12/2022 10 957 0 10 957 0 0 10 957 TOTAL 0 10 957 0 0 10 957 Taouﬁq Boussaid - Chief Financial Ocer PSP 2018-2020 2019-2021 EBITDA-U & Cum. CF 26/07/2019 31/12/2021 10 478 10 478 0 0 0 10 478 PSP 2018-2020 2020-2022 EBITDA-U & Cum. CF 21/01/2020 31/12/2022 9 810 0 9 810 0 0 9 810 TOTAL 10 478 9 810 0 0 20 288 Rajita D’Souza - Chief Human Resources Ocer PSP 2015-2017 2018-2020 Aandelenkoers 01/09/2017 31/12/2020 5 000 5 000 0 (5 000) 0 0 PSP 2015-2017 2018-2020 Aandelenkoers 21/12/2017 31/12/2020 2 500 2 500 0 (2 500) 0 0 PSP 2018-2020 2019-2021 EBITDA-U & Cum. CF 15/02/2019 31/12/2021 11 897 11 897 0 (11 897) 0 0 PSP 2018-2020 2020-2022 EBITDA-U & Cum. CF 21/01/2020 31/12/2022 10 271 0 10 271 (10 271) 0 0 TOTAL 19 397 10 271 (29 668) 0 0 Juan Carlos Alonso - Chief Strategy Ocer PSP 2018-2020 2019-2021 EBITDA-U & Cum. CF 26/07/2019 31/12/2021 9 391 9 391 0 0 9 391 PSP 2018-2020 2020-2022 EBITDA-U & Cum. CF 21/01/2020 31/12/2022 8 409 0 8 409 0 8 409 TOTAL 9 391 8 409 0 0 17 800 Curd Vandekerckhove – Div. CEO BBRG PSP 2015-2017 2018-2020 Aandelenkoers 21/12/2017 31/12/2020 2 500 2 500 0 (2 500) 0 0 PSP 2018-2020 2019-2021 EBITDA-U & Cum. CF 15/02/2019 31/12/2021 11 962 11 962 0 0 0 11 9 62 PSP 2018-2020 2020-2022 EBITDA-U & Cum. CF 21/01/2020 31/12/2022 10 447 0 10 447 0 0 10 447 TOTAL 14 462 10 447 (2 500) 0 22 409 Stĳn Vanneste – Div. CEO SWS PSP 2015-2017 2018-2020 Aandelenkoers 21/12/2017 31/12/2020 2 500 2 500 0 (2 500) 0 0 PSP 2018-2020 2019-2021 EBITDA-U & Cum. CF 15/02/2019 31/12/2021 9 321 9 321 0 0 0 9 321 PSP 2018-2020 2020-2022 EBITDA-U & Cum. CF 21/01/2020 31/12/2022 8 378 0 8 378 0 0 8 378 TOTAL 11 821 8 378 (2 500) 0 17 699 Jaarverslag Bekaert 2020 54 Naam van het plan Prestatie- periode Prestatiemaatstaven Toekennings- datum Verwervings- datum Aantal toege- kende perfor- mance share units Aantal niet deﬁnitief verworven perfor- mance share units aan het begin van het jaar Toegekend Verbeurd/ vervallen Verstrekt Aantal niet deﬁnitief verworven perfor- mance share units aan het einde van het jaar Arnaud Lesschaeve – Div. CEO RR PSP 2018-2020 2019-2021 EBITDA-U & Cum. CF 26/07/2019 31/12/2021 6 142 6 142 0 0 0 6 142 PSP 2018-2020 2020-2022 EBITDA-U & Cum. CF 21/01/2020 31/12/2022 9 428 0 9 428 0 0 9 428 TOTAAL 6 142 9 428 0 0 15 570 Jun Liao – Div. CEO SPB PSP 2015-2017 2018-2020 Aandelenkoers 21/12/2017 31/12/2020 1 250 1 250 0 (1 250) 0 0 PSP 2018-2020 2019-2021 EBITDA-U & Cum. CF 15/02/2019 31/12/2021 12 663 12 663 0 0 0 12 663 PSP 2018-2020 2020-2022 EBITDA-U & Cum. CF 21/01/2020 31/12/2022 10 997 0 10 997 0 0 10 997 TOTAAL 13 913 10 997 (1 250) 0 23 660 Aandelenopties In het overzicht hieronder staat het aantal aandelenopties dat in 2020 werd uitgeoefend of verviel met betrekking tot de voorgaande lange termĳn varia- bele vergoedingsprogramma’s voor leden van het BGE. Waar van toepassing, bevat de tabel eveneens aandelenopties die toegekend werden voorafgaand aan de benoeming tot lid van het BGE. De opties werden gratis aan de begunstigden aangeboden. Elke aanvaarde optie verleent de houder het recht op verwerving van één bestaand aandeel van de vennootschap tegen betaling van de uitoefenprĳs, die deﬁnitief wordt bepaald ten tĳde van het aanbod en die gelĳk is aan het laagste van: (i) de gemiddelde slotkoers van de aandelen van de vennootschap op de beurs gedurende dertig dagen die de dag van het aanbod voorafgaan, of (ii) de laatste slotkoers die de dag van het aanbod voorafgaat. Onder voorbehoud van de gesloten periodes en de sperperiodes voor handel in aandelen en het planreglement kunnen de opties uitgeoefend worden vanaf het begin van het vierde kalenderjaar volgend op de datum van hun aanbod tot het einde van het tiende jaar volgend op de datum van hun aanbod. De aandelenopties die in 2020 uitoefenbaar waren, zĳn gebaseerd op de toekenningen onder het aandelenoptieplan SOP 2015-2017 en de plannen die het aandelenoptieplan SOP 2015-2017 voorafgingen. De bepalingen van die vroegere plannen zĳn gelĳkaardig aan die van het aandelenoptieplan SOP 2015-2017, met dien verstande dat de aan de werk- nemers toegekende opties onder de plannen voorafgaand aan het aande- lenoptieplan SOP 2010-2014 de vorm hadden van inschrĳvingsrechten die de houders het recht verlenen tot verwerving van nieuw uit te geven aandelen van de vennootschap, terwĳl zelfstandige begunstigden recht hadden op de verwerving van bestaande aandelen. Jaarverslag Bekaert 2020 55 Belangrĳkste kenmerken van het plan Wĳzigingen over 2020 Naam van het plan Datum van aanbod Datum van toekenning Datum deﬁnitieve verwerving Einde uitoefen- periode Aantal toegekende opties Uitoefenprĳs (in €) Aantal aande- lenopties aan het begin van het jaar Verbeurd/ vervallen Uitgeoefend Aantal aande- lenopties aan het einde van het jaar Matthew Taylor – Gedelegeerd Bestuurder SOP 2010-2014 19/12/2013 17/02/2014 01/01/2017 18/12/2023 80 000 25,380 60 000 0 0 60 000 SOP 2010-2014 18/12/2014 16/02/2015 01/01/2018 17/12 /2024 86 000 26,055 86 000 0 0 86 000 SOP 2015-2017 17/12/2015 15/02/2016 01/01/2019 16/12/2025 25 000 26,375 25 000 0 0 25 000 SOP 2015-2017 15/12/2016 13/02/2017 01/01/2020 14/12/2026 30 000 39,426 30 000 0 0 30 000 SOP 2015-2017 21/12/2017 20/02/2018 01/01/2021 20/12/2027 20 000 34,600 20 000 0 0 20 000 TOTAAL 241 000 0 0 241 000 Oswald Schmid – interim-Gedelegeerd Bestuurder en Chief Operations Ocer Geen Taouﬁq Boussaid – Chief Financial Ocer Geen Rajita D’Souza – Chief Human Resources Ocer SOP 2015-2017 21/12/2017 20/02/2018 01/01/2021 20/12/2027 20 000 34,600 10 000 0 0 10 000 TOTAAL 10 000 0 0 10 000 Juan Carlos Alonso – Chief Strategy Ocer Geen Curd Vandekerckhove – Div. CEO BBRG SOP 2010-2014 29/03/2013 28/05/2013 01/01/2017 28/03/2023 15 000 21,450 15 000 0 0 15 000 SOP 2010-2014 19/12/2013 17/02/2014 01/01/2017 18/12/2023 14 000 25,380 14 000 0 0 14 000 SOP 2010-2014 18/12/2014 16/02/2015 01/01/2018 17/12 /2024 15 000 26,055 15 000 0 0 15 000 SOP 2015-2017 17/12/2015 15/02/2016 01/01/2019 16/12/2025 10 000 26,375 10 000 0 0 10 000 SOP 2015-2017 15/12/2016 13/02/2017 01/01/2020 14/12/2026 15 000 39,426 15 000 0 0 15 000 SOP 2015-2017 21/12/2017 20/02/2018 01/01/2021 20/12/2027 9 000 34,600 9 000 0 0 9 000 TOTAAL 78 000 0 0 78 000 Stĳn Vanneste – Div. CEO SWS SOP 2010-2014 20/12/2012 18/02/2013 01/01/2016 20/12/2022 2 400 19,200 1 200 0 0 1 200 SOP 2010-2014 19/12/2013 17/02/2014 01/01/2017 18/12/2023 3 200 25,380 3 200 0 0 3 200 SOP 2010-2014 18/12/2014 16/02/2015 01/01/2018 17/12 /2024 7 500 26,055 7 500 0 0 7 500 SOP 2015-2017 17/12/2015 15/02/2016 01/01/2019 16/12/2025 6 250 26,375 6 250 0 0 6 250 SOP 2015-2017 15/12/2016 13/02/2017 01/01/2020 14/12/2026 12 500 39,426 12 500 0 0 12 500 SOP 2015-2017 21/12/2017 20/02/2018 01/01/2021 20/12/2027 10 000 34,600 10 000 0 0 10 000 TOTAAL 40 650 0 0 40 650 Arnaud Lesschaeve – Div. CEO RR Geen Jun Liao – Div. CEO SPB Geen, zie overzicht Stock Appreciation Rights Jaarverslag Bekaert 2020 56 Stock Appreciation Rights In het overzicht hieronder wordt het aantal Stock Appreciation Rights vermeld die in 2020 werden uitgeoefend of vervielen met betrekking tot voorgaande lange termĳn variabele vergoedingsprogramma’s voor BGE-leden buiten Europa. De stock appreciation rights (of “SAR’s”) werden gratis aan de begun- stigden toegekend. Elke SAR verleent de houder het recht op een bedrag in contanten te ontvangen dat gelĳk is aan het verschil tussen de slotkoers van één aandeel van de vennootschap op de datum van uitoefening en de uitoefenprĳs, die deﬁnitief wordt bepaald ten tĳde van het aanbod en die gelĳk is aan het laagste van: (i) de gemiddelde slotkoers van de aandelen van de vennootschap op de beurs gedurende dertig dagen die de dag van het aanbod voorafgaan, of (ii) de laatste slotkoers die de dag van het aanbod voorafgaat. Onder voorbehoud van de gesloten periodes en de sperperiodes voor handel in aandelen en van het planreglement, kunnen de SAR’s uitgeoefend worden vanaf het begin van het vierde kalenderjaar volgend op de datum van hun aanbod tot het einde van het tiende jaar volgend op de datum van hun aanbod. De SAR’s die in 2020 uitoefenbaar waren, zĳn gebaseerd op de toekenningen onder de SAR-plannen van 2015-2017 en de plannen die de SAR-plannen van 2015-2017 voorafgingen. Alle hieronder vermelde SAR’s werden toege- kend aan Jun Liao voorafgaand aan zĳn aanstelling als lid van het BGE. Belangrĳkste kenmerken van het plan Wĳzigingen over 2020 Naam van het plan Datum van toekenning Datum van deﬁnitieve verwerving Einde uitoefenings- periode Aantal toegekende SAR’s Uitoefenprĳs (in €) Aantal SAR’s aan het begin van het jaar Verbeurd/ verlopen Uitgeoefend Aantal SAR’s aan het einde van het jaar Jun Liao – Div. CEO SPB SAR Azië 2010-2014 18/12/2014 01/01/2018 17/12/2024 6 000 26,055 6 000 0 0 6 000 SAR Azië & Latĳns-Amerika 2015-2017 17/12/2015 01/01/2019 16/12/2025 5 000 26,375 5 000 0 0 5 000 SAR Azië & Latĳns-Amerika 2015-2017 15/12/2016 01/01/2020 14/12/2026 7 000 39,426 7 000 0 0 7 000 SAR Azië & Latĳns-Amerika 2015-2017 21/12/2017 01/01/2021 20/12/2027 6 250 34,600 6 250 0 0 6 250 TOTAL 24 250 0 0 24 250 Jaarverslag Bekaert 2020 57 Share Matching Plan De onderstaande tabel toont het aantal aandelen toegekend in 2020 als tege- moetkoming voor de persoonlĳke participatie in aandelen van de vennoot- schap van maart 2018: Naam van het plan Datum persoonlĳke participatie Einde aanhoudingsperiode Aantal persoonlĳk aangekochte aandelen Aantal PSR’s aan het begin van het jaar Persoonlĳk aangekochte aandelen Tegemoetkoming door de vennootschap Verbeurd Aantal PSR’s aan het einde van het jaar Matthew Taylor – Gedelegeerd Bestuurder PSR 2016 14/05/2018 31/12/2020 4 634 4 634 0 (4 634) 0 0 Oswald Schmid – Interim-Gedelegeerd Bestuurder, Chief Operations Ocer PSR 2016 31/03/2020 31/12/2022 210 0 210 0 0 210 Taouﬁq Boussaid – Chief Financial Ocer PSR 2016 31/03/2020 31/12/2022 1 038 0 1 038 0 0 1 038 Rajita D’Souza – Chief Human Resources Ocer PSR 2016 14/05/2018 31/12/2020 441 441 0 (441) 0 0 PSR 2016 31/03/2020 31/12/2022 1 000 0 1 000 0 (1 000) 0 Juan Carlos Alonso – Chief Strategy Ocer PSR 2016 31/03/2020 31/12/2022 971 0 971 0 0 971 Curd Vandekerckhove – Div. CEO BBRG PSR 2016 14/05/2018 31/12/2020 1 588 1 588 (1 588) 0 0 PSR 2016 31/03/2020 31/12/2022 2 413 0 2 413 0 0 2 413 Stĳn Vanneste – Div. CEO SWS PSR 2016 14/05/2018 31/12/2020 1 177 1 177 0 (1 177) 0 0 PSR 2016 31/03/2020 31/12/2022 1 608 0 1 608 0 0 1 608 Arnaud Lesschaeve – Div. CEO RR PSR 2016 31/03/2020 31/12/2022 1 270 0 1 270 0 0 1 270 Jun Liao – Div. CEO SPB PSR 2016 31/03/2020 31/12/2022 2 256 0 2 256 0 0 2 256 TOTAAL 7 840 10 766 (7 840) (1 000) 9 766 Jaarverslag Bekaert 2020 58 9. Vertrek van leden van het Uitvoerend Management Matthew Taylor, voormalig Gedelegeerd Bestuurder, verliet op 12 mei 2020 de vennootschap met het oog op pensioen. In overeenstemming met de contractuele overeenkomst heeft de vennootschap een opzeggings- vergoeding betaald op basis van twaalf maanden remu- neratie, waarbĳ de remuneratiebasis de vaste vergoeding, het gemiddelde van de korte termĳn variabele vergoeding uitgekeerd in de laatste 2 jaar en de jaarlĳkse pensioen- bĳdrage omvat. Rajita D’Souza, voormalig Chief Human Resources Ocer, heeft besloten om Bekaert vanaf 31 december 2020 te verlaten. 10. Terugvorderingsrecht van de vennootschap De Raad van Bestuur heeft de bevoegdheid om een deel of de volledige waarde van toegekende prestatie- gebonden vergoedingen aan het Uitvoerend Management te verminderen (malus) of terug te vorderen (claw back) in geval van: » een signiﬁcante neerwaartse herziening van de ﬁnan- ciële resultaten van Bekaert; » een materiële inbreuk op de Gedragscode van Bekaert of ander nalevingsbeleid; » een inbreuk op beperkende overeenkomsten waarmee het individu zich akkoord verklaard had tot naleving ervan; » fraude, ernstig wangedrag of grove nalatigheid door het individu, wat resulteert in aanzienlĳke verliezen of ernstige reputatieschade voor Bekaert. De Raad van Bestuur heeft in 2020 geen gebruik gemaakt van dit recht. 11. Remuneratie van het Uitvoerend Management in een bredere context Het belangrĳkste verschil in het remuneratiebeleid tussen het Uitvoerend Management en de werknemers in het algemeen is de balans tussen vaste en prestatie- gebonden remuneratie zoals korte termĳn en lange termĳn variabele vergoeding. Over het algemeen is de verhouding tussen prestatie-gebonden remuneratie, en met name de lange termĳn variabele vergoeding, hoger voor leden van het Uitvoerend Management. Dit weerspiegelt dat de leden van het Uitvoerend Management meer handelings- vrĳheid hebben en dat de gevolgen van hun beslissingen normaalgezien een breder en verregaander eect in de tĳd hebben. De remuneratie voor de leden van het Uitvoerend Management is echter afgestemd op de remuneratiestruc- turen van de bredere groep werknemers: » De managers van de Groep delen dezelfde scorekaart als de leden van het Uitvoerend Management voor het meten van de prestaties van de Groep en de Business Unit voor het meten van de prestaties van de korte termĳn variabele vergoeding. » Daarnaast ontvangen ongeveer 100 hogere kaderleden van de Groep performance share units met dezelfde criteria voor het evalueren van de prestaties van de lange termĳn variabele vergoeding als deze van toepas- sing voor de leden van het BGE. De verhouding tussen de hoogste remuneratie van de leden van de Raad van Bestuur en het Uitvoerend Management tot de laagste remuneratie van de werk- nemers van NV Bekaert SA in België (exclusief BGE-leden) bedraagt 1:30. Onderstaande tabel geeft de remuneratie weer van de leden van de Raad van Bestuur, het Uitvoerend Management, de gemiddelde remuneratie van andere werknemers (uitgedrukt in voltĳdse equivalenten) en enkele belangrĳke ﬁnanciële bedrĳfsgegevens over de laatste 5 kalenderjaren. Jaarverslag Bekaert 2020 59 2016 2017 2018 2019 2020 Remuneratie Niet-uitvoerende Bestuurders (1) Gemiddelde remuneratie (€) 88 844 86 671 95 768 121 629 104 000 Verschil ten opzichte van voorgaand jaar (%) -4,9% -2,4% +10,5% +27,0 % -14,5% Gedelegeerd Bestuurder Gemiddelde remuneratie (€) 1 773 510 1 562 907 1 135 011 1 787 480 1 225 527 Verschil ten opzichte van voorgaand jaar (%) +15,9% -11,9% -27,4% + 57,5% -31,4% Andere BGE-leden Gemiddelde remuneratie (€) 824 562 901 307 609 540 748 023 839 736 Verschil ten opzichte van voorgaand jaar (%) +22,7% +9,3% -32,4% +22,7% +11,9% Overige medewerkers (2) Gemiddelde remuneratie (€) 70 471 72 406 76 067 77 757 79 859 Verschil ten opzichte van voorgaand jaar (%) 0% +2,7% +5,1% +2,2% +2,7% Financiële bedrĳfsgegevens EBITDA-onderliggend Bedrag in miljoen € 513 497 426 468 479 Verschil ten opzichte van voorgaand jaar (%) +17,% -3,1% -14,3% +9,9% +2,4% Omzet Bedrag in miljoen € 3 715 4 098 4 305 4 322 3 772 Verschil ten opzichte van voorgaand jaar (%) +1,2% +10,3% +5,1% +0,4% -12,7% Werkkapitaal Bedrag in miljoen € 843 888 875 699 535 Verschil ten opzichte van voorgaand jaar (%) +3,7% +5,3% -1,5% -20,1% -23,5% Koers aandeel (op 31 december) Koers van het aandeel (in €) 38.48 36.45 21.06 26.50 27.16 Verschil ten opzichte van voorgaand jaar (%) +35,6% -5,3% -42,2% +25,8% +2,5% (1) Tot en met 2019 was de remuneratie van de Bestuurders gebaseerd op het aantal bĳgewoonde vergaderingen van de Raad van Bestuur (2) Gebaseerd op het gemiddelde bruto jaarinkomen van alle werknemers van NV Bekaert SA in België, exclusief BGE-leden. De variaties in gemiddelde remuneratie voor leden van het BGE worden voornamelĳk gedreven door korte termĳn, lange termĳn en aandelen gerelateerde remuneratie, de variatie in de onder- liggende vaste vergoeding over een vĳfjaarlĳkse periode bedraagt 1,1% per jaar. 12. Afwĳkingen van de procedures voor de uitvoering van het remuneratiebeleid Vanwege de uitzonderlĳke omstandigheden veroorzaakt door Covid-19 heeft de Raad van Bestuur in 2020 afgeweken van het remuneratiebeleid op de volgende remuneratie-elementen: » De vaste remuneratie van zowel niet-uitvoerende Bestuurders als het Uitvoerend Management werd verminderd met 10%. » De criteria voor het evalueren van de prestaties van de lange termĳn variabele vergoeding met betrekking tot de performance share units die in januari 2020 werden toegekend voor de periode 2020-2022 werden aangepast. In tegenstelling tot het planreglement van het aandelenoptieplan 2015-2017 waarbĳ in geval van vertrek niet-verworven aandelenopties slechts kunnen worden uitgeoefend in de 12 maanden volgend op de datum van deﬁnitieve verwerving (‘vesting’), zullen de niet-verworven aan- delenopties toegekend op 21 december 2017 aan de voormalige Gedelegeerd Bestuurder verder uitoefenbaar blĳven tot 20 december 2027. Jaarverslag Bekaert 2020 60 Aandelen Het Bekaert-aandeel in 2020 Het Bekaert-aandeel steeg in 2020 met 2,5% wanneer men de slotkoers op het jaareinde van 2020 vergelĳkt met die van 2019, 9% boven de prestatie van onze refe- rentie-index, Euronext Brussels BEL Mid. Het Bekaert- aandeel deed het beter dan de marktindexen sinds de publicatie van het activiteitenverslag over het derde kwar- taal op 20 november 2020, die een positief vooruitzicht op de prestaties van de Vennootschap voor het volledige boekjaar 2020 omvatte. 50 60 70 80 90 100 110 J F M A M J J A S O N D Bekaert BEL Mid in % geïndexeerde weergave Bekaert versus Bel Mid Aandeelidentificatie Het Bekaert-aandeel is genoteerd op Euronext Brussels als ISIN BE0974258874 (BEKB) en werd voor het eerst genoteerd in december 1972. De ICB-sectorcode is 2727 Diversiﬁed Industrials. Aandelenprestatie 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Koers op 31 december (in €) 25,72 26,34 28,38 38,48 36,45 21,06 26,50 27,16 Hoogste koers (in €) 31,11 30,19 30,00 42,45 49,92 40,90 28,26 28,50 Laagste koers (in €) 20,01 21,90 22,58 26,56 33,50 17,41 19,38 13,61 Gemiddelde slotkoers (in €) 24,93 27,15 26,12 37,0 6 42,05 28,21 23,96 19,95 Dagelĳks volume 126 923 82 813 120 991 123 268 121 686 154 726 96 683 72 995 Dagelĳkse omzet (in miljoen €) 3,1 2,1 3,1 4,5 5,0 4,4 2,3 1,5 Jaarlĳkse omzet (in miljoen €) 796 527 804 1 147 1 279 1 121 592 386 Omloopsnelheid (% jaarlĳks) 54 35 52 53 51 65 41 31 Omloopsnelheid (% aangepaste free ﬂoat) 90 59 86 88 86 109 68 52 Free ﬂoat (%) 59,9 55,7 56,7 59,2 59,6 59,3 59,3 59,5 Jaarverslag Bekaert 2020 61 Verhandelde volumes Het gemiddelde aantal dagelĳks verhandelde aandelen was ongeveer 73 000 aandelen in 2020. Het volume piekte op 20 november, met 531 100 verhandelde aandelen. 100 200 300 400 500 600 0 5 10 15 20 25 30 J F M A M J J A S O N D Thousands 2020 Volume Closing price Volumes € Op 31 december 2020 had Bekaert een marktkapitalisatie van € 1,6 miljard en een free ﬂoat marktkapitalisatie van € 1 miljard. De free ﬂoat was 59,51% en de free ﬂoat band 60%. Naar aanleiding van de inwerkingtreding van de wet van 2 mei 2007 op de openbaarmaking van belangrĳke deel- nemingen (de Transparantiewet) heeft Bekaert, in haar statuten, de drempels van 3% en 7,50% ingesteld bovenop de wettelĳke drempels van 5% en elk veelvoud van 5%. Een overzicht van de kennisgevingen van deelnemingen van 3% of meer, indien van toepassing, is te vinden in de sectie met informatie over de moedervennootschap van dit jaarverslag, cfr. pagina 189 (deelnemingen in het kapitaal). De Stichting Administratiekantoor Bekaert (hoofdaandeel- houder) bezit 34,19% van de aandelen, terwĳl de institu- tionele en niet-geïdentiﬁceerde aandeelhouders samen 36,69% van de aandelen bezitten. Retail vertegenwoordigt 10,45%, Private Banking 12,36% en eigen aandelen 6,31%. Op 8 december 2007 maakte de Stichting Administratiekantoor Bekaert overeenkomstig artikel 74 van de Wet van 1 april 2007 op de openbare overname- biedingen bekend dat zĳ op 1 september 2007 individueel meer dan 30% van de eecten met stemrechten van de vennootschap bezat. Kapitaalstructuur Per 31 december 2020 bedraagt het kapitaal van de vennootschap € 177 812 000, vertegenwoordigd door 60 414 841 aandelen zonder vermelding van waarde. De aandelen zĳn op naam of gedematerialiseerd. Alle aandelen hebben dezelfde rechten. Toegestaan kapitaal De Raad van Bestuur werd gemachtigd door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 13 mei 2020 het kapitaal, in één of meer malen, te verhogen met een maxi- mumbedrag (exclusief uitgiftepremie) van € 177 793 000. De Raad van Bestuur kan deze machtiging gebruiken tot 23 juni 2025. De Raad van Bestuur is tevens uitdrukkelĳk gemachtigd om het kapitaal te verhogen zelfs na het tĳdstip dat de vennootschap de mededeling van de Belgische Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA) ontvangt dat haar kennis is gegeven van een openbaar overnamebod op de eecten van de vennootschap, binnen de door de toepasselĳke wettelĳke bepalingen toegestane grenzen. Deze machtiging is geldig met betrekking tot openbare over- namebiedingen waarvan de vennootschap de voornoemde mededeling ontvangt uiterlĳk drie jaar na 13 mei 2020. Converteerbare obligaties De Raad van Bestuur heeft gebruikgemaakt van zĳn bevoegdheden in het kader van het toegestaan kapi- taal dat op dat moment van toepassing was, toen deze op 18 mei 2016 besloot om niet-gesubordineerde niet- gewaarborgde converteerbare obligaties uit te geven met vervaldag in juni 2021 voor een totaalbedrag van € 380 000 000 (de “Converteerbare Obligaties”). Deze Converteerbare Obligaties hebben een nulcoupon en hun conversieprĳs bedraagt € 50,71 per aandeel. In verband met de uitgifte van de Converteerbare Obligaties heeft de Raad van Bestuur besloten om het voorkeursrecht van bestaande aandeelhouders buiten toepassing te laten, zoals uiteengezet in artikel 596 en volgende van het Wetboek van vennootschappen dat op dat moment van toepassing was. De voorwaarden van de Converteerbare Obligaties laten de vennootschap toe om, bĳ conversie van de obligaties, nieuwe aandelen of bestaande aandelen te leveren of een bedrag in cash te betalen. Teneinde de verwatering voor bestaande aandeelhou- ders bĳ conversie van de Converteerbare Obligaties te verzachten, heeft de Raad van Bestuur het voor- nemen om waar mogelĳk het bedrag in hoofdsom van de Converteerbare Obligaties in cash terug te betalen en, indien de dan geldende aandeelprĳs boven de conversieprĳs ligt, het verschil in bestaande aandelen van de vennootschap te betalen. De conversie van de Converteerbare Obligaties zou dan geen verwateringsef- fect voor de bestaande aandeelhouders hebben. Bovendien laten de voorwaarden van de Converteerbare Obligaties de vennootschap toe de obligaties in bepaalde omstandigheden terug te betalen tegen hun bedrag in hoofdsom samen met de opgelopen en niet-betaalde rente, als de aandelen van de vennootschap worden verhandeld tegen een hogere prĳs dan 130% van de conversieprĳs gedurende een bepaalde periode. Jaarverslag Bekaert 2020 62 Aandelenoptieplannen, performance share plannen en share matching plan Het totale aantal uitstaande en in Bekaert-aandelen converteerbare inschrĳ- vingsrechten onder het aandelenoptieplan SOP 2005-2009 is 63 820. In de loop van 2020 werden in totaal 6 400 inschrĳvingsrechten uitgeoefend onder het aandelenoptieplan SOP 2005-2009. Dit resulteerde in de uitgifte van 6 400 nieuwe aandelen van de vennootschap, en een verhoging van het kapi- taal met € 19.000 en van de uitgiftepremie met € 133 288. Op 31 december 2019 bezat de vennootschap 3 873 075 eigen aandelen. Van deze 3 873 075 eigen aandelen werden 63 541 aandelen overgedragen in de loop van 2020 (zie onderstaande tabel). De vennootschap heeft in 2020 geen aandelen gekocht en er werden geen eigen aandelen geannuleerd. Als gevolg hiervan was de vennootschap op 31 december 2020 in het bezit van een totaal van 3 809 534 eigen aandelen. Datum Aantal eigen aandelen Doel Ontvanger Prĳs per aandeel (€) 31 maart 2020 10 766 Personal Shareholding Requirement BGE-leden 15,290 14 mei 2020 5 948 Share Matching Plan BGE-leden 0 29 mei 2020 10 036 Vergoeding niet-uitvoerende Bestuurders Voorzitter en andere niet-uitvoe- rende Bestuurders 0 4 december 2020 6 000 Uitoefening opties volgens SOP 2010-2014 Werknemers 26,055 4 december 2020 1 500 Uitoefening opties volgens SOP 2010-2014 Werknemers 21,450 15 december 2020 2 400 Uitoefening opties volgens SOP 2010-2014 Werknemers 26,055 17 december 2020 5 000 Uitoefening opties volgens SOP 2010-2014 Werknemers 21,450 18 december 2020 7 491 Share Matching Plan BGE-leden 0 21 december 2020 6 000 Uitoefening opties volgens SOP 2010-2014 Werknemers 26,055 23 december 2020 2 400 Uitoefening opties volgens SOP 2010-2014 Werknemers 26,055 29 december 2020 6 000 Uitoefening opties volgens SOP 2010-2014 Werknemers 26,055 Op 21 januari 2020 werd een eerste toekenning van 182 900 performance share units onder het performance share plan 2018-2020 gedaan. Daarnaast werd op 17 augustus 2020 een halfjaarlĳkse toekenning van 12 580 perfor- mance share units gedaan onder het performance share plan 2018- 2020. Elke performance share unit geeft de begunstigde recht op een performance share aan de voorwaarden van het performance share plan 2018-2020. Deze performance share units zĳn deﬁnitief verworven (‘gevest’) na aﬂoop van een verwervingsperiode van drie jaar, mits het bereiken van voorop- gestelde prestatiedoelen. De precieze mate waarin de performance share units deﬁnitief verworven (‘gevest’) worden, is afhankelĳk van het al dan niet bereiken van deze prestatiedoelen. Indien de vastgelegde minimumdrempel niet behaald wordt, dan is er geen enkele deﬁnitieve verwerving (‘vesting’). Bĳ het bereiken van deze minimumdrempel, zal 50% van de performance share units deﬁnitief verworven (‘gevest’) worden; de volledige verwe- zenlĳking van de overeengekomen prestatiedoelen zal leiden tot een ‘par vesting’ van 100% van de performance share units; terwĳl er een maximale Jaarverslag Bekaert 2020 63 deﬁnitieve verwerving (‘vesting’) zal zĳn van 300% van de performance share units indien de werkelĳke pres- taties gelĳk zĳn of hoger zĳn dan een overeengekomen bovengrens Detailgegevens omtrent kapitaal, aandelen, aandelenop- tieplannen en performance share plannen zĳn te vinden in het Financieel Overzicht (Toelichting 6.13 bĳ de geconsoli- deerde jaarrekening). Dividendbeleid De Raad van Bestuur zal de op 12 mei 2021 te houden Gewone Algemene Vergadering voorstellen een brutodivi- dend van € 1,00 per aandeel uit te keren. De Raad van Bestuur herbevestigt het dividendbeleid dat, voor zover de winst het toelaat, een stabiel of groeiend divi- dend voorziet terwĳl een voldoende niveau van kasstroom in de vennootschap wordt behouden voor investeringen en zelnanciering ter ondersteuning van de groei. Op langere termĳn streeft de vennootschap naar een ‘payout ratio’ van 40% van het perioderesultaat toerekenbaar aan aandeel- houders van Bekaert. in € 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 (1) Totaal brutodividend 0,850 0,900 1,100 1,100 0,700 0,350 1,000 Nettodividend (2) 0,638 0,657 0,770 0,770 0,490 0,245 0,700 Couponnummer 6 7 8 9 10 11 12 (1) Dividend onderhevig aan goedkeuring door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders 2021. (2) Onderhevig aan de toepasselĳk belastingwetgeving. Algemene Vergaderingen van Aandeelhouders 2020 De Gewone Algemene Vergadering vond plaats op 13 mei 2020. Op dezelfde dag werd een Buitengewone Algemene Vergadering gehouden. De besluiten van de vergaderingen zĳn op www.bekaert.com terug te vinden. Investor Relations Bekaert wil haar aandeelhouders van transparante ﬁnan- ciële informatie voorzien. Alle aandeelhouders kunnen rekenen op toegang tot infor- matie en ons engagement om relevante updates over marktontwikkelingen, prestatievoortgang en andere rele- vante informatie te delen. Alle dergelĳke updates zĳn online te vinden in het beleggersgedeelte van de website van de vennootschap en worden live gepresenteerd in vergade- ringen met analisten, aandeelhouders en investeerders. De kalender met investor relations conferences, road- shows en groepsbezoeken bĳ Bekaert wordt op onze website gepubliceerd. Relevante elementen bĳ een openbaar overnamebod Beperkingen van de overdracht van effecten De statuten bevatten geen beperkingen inzake de over- draagbaarheid van de aandelen, behoudens ingeval van controlewĳziging, voor dewelke conform artikel 9 van de statuten de voorafgaande goedkeuring van de Raad van Bestuur moet worden aangevraagd. Voor het overige zĳn de aandelen vrĳ overdraagbaar. De Raad van Bestuur is niet op de hoogte van enige wettelĳke beperking op de overdracht van aandelen in hoofde van enige aandeelhouder. Beperkingen van de uitoefening van het stemrecht Volgens de statuten geeft elk aandeel de houder het recht op één stem. De statuten bevatten geen beperkingen van het stemrecht en iedere aandeelhouder kan zĳn stemrecht uitoefenen op voorwaarde dat hĳ geldig werd toegelaten tot de Algemene Vergadering en dat zĳn rechten niet werden geschorst. De regels inzake de toelating tot de Algemene Vergadering zĳn opgenomen in het WVV en in de statuten. Krachtens de statuten kan de vennootschap de uitoefening schorsen van rechten verbonden aan eecten die toebehoren aan verscheidene eigenaars. Niemand kan op een Algemene Vergadering van Aandeelhouders aan een stemming deelnemen voor stemrechten die verbonden zĳn aan eecten waarvan hĳ niet krachtens de wet tĳdig kennis heeft gegeven. De Raad van Bestuur is niet op de hoogte van enige andere wettelĳke beperking inzake de uitoefening van het stemrecht. Aandeelhoudersovereenkomsten De Raad van Bestuur zĳn geen aandeelhoudersovereen- komsten bekend die aanleiding kunnen geven tot beper- king van de overdracht van eecten of van de uitoefening van het stemrecht. Benoeming en vervanging van Bestuurders De statuten en het Bekaert Corporate Governance Charter bevatten speciﬁeke regels inzake de (her)benoe- ming, vorming en evaluatie van Bestuurders. Jaarverslag Bekaert 2020 64 De Bestuurders worden voor een maximale duur van vier jaar door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders benoemd, die hen ook te allen tĳde kan ontslaan. Een besluit tot benoeming of ontslag behoeft de gewone meer- derheid van de stemmen. De kandidaten voor de opdracht van Bestuurder, die deze opdracht nog niet vervuld hebben binnen de vennootschap, moeten ten laatste twee maanden vóór de Gewone Algemene Vergadering de Raad van Bestuur op de hoogte brengen van hun kandidatuur. Enkel wanneer een plaats van Bestuurder vroegtĳdig open- valt, kunnen de overblĳvende Bestuurders zelf een nieuwe Bestuurder benoemen (coöpteren). In dat geval zal de eerstvolgende Algemene Vergadering de deﬁnitieve benoe- ming doen. Het benoemingsproces voor Bestuurders wordt geleid door het Benoemings- en Remuneratiecomité, dat een gemotiveerde aanbeveling doet aan de voltallige Raad van Bestuur. Op basis van deze aanbeveling besluit de Raad van Bestuur welke kandidaten aan de Algemene Vergadering voor benoeming zullen worden voorgedragen. Bestuurders zĳn in de regel herbenoembaar voor een onbeperkt aantal termĳnen, met dien verstande dat Bestuurders ten tĳde van hun initiële benoeming niet jonger mogen zĳn dan 30 jaar en niet ouder dan 66 jaar, en ontslag moeten nemen in het jaar waarin zĳ de leeftĳd van 69 jaar bereiken. Wijziging van de statuten De statuten kunnen door een Buitengewone Algemene Vergadering worden gewĳzigd conform het WVV. Elke wĳziging van de statuten vereist een quorum van ten minste 50% van het kapitaal (indien niet aan het quorum wordt voldaan, moet een tweede vergadering met dezelfde agenda worden bĳeengeroepen, waarvoor geen quorum- vereiste van toepassing is) en een gekwaliﬁceerde meerder- heid van 75% van de stemmen die tĳdens de vergadering worden uitgebracht (een meerderheid van 80% is van toepassing op wĳzigingen van het voorwerp of de doelen van de vennootschap en de verandering van de rechtsvorm van de vennootschap). Bevoegdheid van de Raad van Bestuur om aandelen uit te geven, te verwerven of over te dragen De Raad van Bestuur is op grond van Artikel 40 van de statuten gemachtigd om het kapitaal in één of meer malen te verhogen met een maximumbedrag van € 177 793 000. De duur van deze machtiging is beperkt tot vĳf jaar vanaf 23 juni 2020, doch is door de Algemene Vergadering hernieuwbaar. De Raad van Bestuur is tevens uitdrukkelĳk gemachtigd door Artikel 40 van de statuten om het kapitaal te verhogen zelfs na het tĳdstip dat de vennootschap de mededeling van FSMA ontvangt dat haar kennis is gegeven van een openbaar overnamebod op de eecten van de vennoot- schap, binnen de door de toepasselĳke wettelĳke bepa- lingen toegestane grenzen. Deze machtiging is geldig met betrekking tot openbare overnamebiedingen waarvan de vennootschap de voornoemde mededeling ontvangt uiter- lĳk drie jaar na 13 mei 2020 De vennootschap kan eigen aandelen of certiﬁcaten die daarop betrekking hebben verkrĳgen en in pand nemen met inachtneming van de toepasselĳke wettelĳke voorwaarden. De Raad van Bestuur is op grond van Artikel 10 van de statuten gemachtigd om, met inachtneming van de toepasselĳke wettelĳke voorwaarden, eigen aandelen of certiﬁcaten die daarop betrekking hebben, te verkrĳgen en in pand te nemen, zonder dat het totale aantal eigen aandelen of certiﬁcaten die daarop betrekking hebben dat de vennootschap in toepassing van deze machtiging bezit of in pand heeft 20% van het totale aantal aandelen mag overschrĳden, tegen een vergoeding van minstens € 1,00 en hoogstens 30% boven het rekenkundig gemiddelde van de slotkoers van het aandeel van de vennootschap gedu- rende de laatste dertig beursdagen vóór het besluit van de Raad van Bestuur tot verkrĳging respectievelĳk inpandne- ming. Deze machtiging is toegekend voor een periode van vĳf jaar te rekenen van de bekendmaking van 23 juni 2020. De Raad van Bestuur is ook gemachtigd door Artikel 10 van de statuten om, met inachtneming van de toepasse- lĳke wettelĳke voorwaarden, eigen aandelen of certiﬁcaten die daarop betrekking hebben, te verkrĳgen en in pand te nemen wanneer deze verkrĳging respectievelĳk inpand- neming noodzakelĳk is ter voorkoming van een dreigend ernstig nadeel voor de vennootschap, hierin begrepen een openbaar overnamebod op de eecten van de vennoot- schap. Deze machtiging is toegekend voor een periode van drie jaar te rekenen vanaf 23 juni 2020. De hierboven uiteengezette machtigingen doen geen afbreuk aan de mogelĳkheden, overeenkomstig de toepas- selĳke wettelĳke bepalingen, voor de Raad van Bestuur om eigen aandelen en certiﬁcaten die erop betrekking hebben, te verkrĳgen of in pand te nemen indien daartoe geen statutaire machtiging of machtiging van de Algemene Vergadering vereist is. De Raad van Bestuur is op grond van Artikel 10 van de statuten gemachtigd om alle of een gedeelte van de verworven eigen aandelen of certiﬁcaten die daarop betrek- king hebben, te vernietigen. De vennootschap kan eigen aandelen, winstbewĳzen of certiﬁcaten die daarop betrekking hebben slechts vervreemden met inachtneming van de toepasselĳke wette- lĳke voorwaarden. De Raad van Bestuur is op grond van Artikel 11 van de statuten gemachtigd om, met inachtneming van de toepas- selĳke wettelĳke voorwaarden, eigen aandelen, winst- bewĳzen of certiﬁcaten die daarop betrekking hebben, te vervreemden aan een of meer bepaalde personen andere dan het personeel. Jaarverslag Bekaert 2020 65 De Raad van Bestuur is door Artikel 11 van de statuten gemachtigd om, met inachtneming van de toepasse- lĳke wettelĳke voorwaarden, eigen aandelen, winst- bewĳzen of certiﬁcaten die daarop betrekking hebben, te vervreemden ter vermĳding van ernstig dreigend nadeel voor de vennootschap, hierin begrepen een openbaar overnamebod op de eecten van de vennootschap. Deze machtiging is toegekend voor een periode van drie jaar vanaf 23 juni 2020. De hierboven uiteengezette machtigingen doen geen afbreuk aan de mogelĳkheden, overeenkomstig de toepas- selĳke wettelĳke bepalingen, voor de Raad van Bestuur om eigen aandelen, winstbewĳzen en certiﬁcaten die erop betrekking hebben, te vervreemden indien daartoe geen statutaire machtiging of machtiging van de Algemene Vergadering vereist is. De bevoegdheden van de Raad van Bestuur zĳn in detail beschreven in de toepasselĳke wettelĳke bepalingen terzake, de statuten en het Bekaert Corporate Governance Charter. Wijziging van controle De vennootschap is partĳ bĳ een aantal belangrĳke over- eenkomsten die in werking treden, wĳzigingen ondergaan of aﬂopen in geval van een wĳziging van controle over de vennootschap, al dan niet na een openbaar overnamebod. In de mate waarin op grond van deze overeenkomsten aan derden rechten worden toegekend die een aanzienlĳke invloed hebben op het vermogen van de vennootschap, dan wel een aanzienlĳke schuld of verplichting te haren laste doen ontstaan, werden deze rechten, conform artikel 7:151 van het WVV, goedgekeurd door de Bĳzondere Algemene Vergaderingen van 13 april 2006, 16 april 2008, 15 april 2009, 14 april 2010 en 7 april 2011 en door de Gewone Algemene Vergaderingen van 9 mei 2012, 8 mei 2013, 14 mei 2014, 13 mei 2015, 11 mei 2016, 10 mei 2017, 9 mei 2018, 8 mei 2019 en 13 mei 2020; de notulen van deze vergaderingen werden neergelegd bĳ de grie van de rechtbank van koophandel van Gent, afdeling Kortrĳk op 14 april 2006, 18 april 2008, 17 april 2009, 16 april 2010, 15 april 2011, 30 mei 2012, 23 mei 2013, 20 juni 2014, 19 mei 2015, 18 mei 2016, 2 juni 2017, 7 februari 2019, 23 mei 2019 en 23 juni 2020 respectievelĳk en zĳn beschik- baar op www.bekaert.com. Het betreft in hoofdzaak jointventure-overeenkomsten (die de relaties tussen partĳen in het kader van een gemeen- schappelĳke dochtervennootschap omschrĳven), overeen- komsten waarbĳ door ﬁnanciële instellingen, particuliere investeerders of andere investeerders geldmiddelen ter beschikking van de vennootschap of van een van haar dochtervennootschappen worden gesteld, en overeen- komsten tot levering van goederen of diensten door of aan de vennootschap. Elk van deze overeenkomsten bevat clausules die, ingeval van wĳziging van de controle van de vennootschap, de wederpartĳ in bepaalde gevallen en onder bepaalde voorwaarden het recht verlenen om de overeenkomst vervroegd te beëindigen, en in het geval van een ﬁnanciële overeenkomst tevens de vervroegde terugbetaling van de ter beschikking gestelde geldmid- delen te eisen. In het geval van jointventure-overeenkom- sten wordt voorzien dat, ingeval van controlewĳziging van de vennootschap, de wederpartĳ de participatie van de vennootschap in de joint venture kan verwerven (met uitzondering van de Chinese vennootschappen, waarbĳ partĳen in overleg dienen te bepalen of een partĳ de joint venture alleen voortzet, waarna deze de participatie van de andere partĳ moet kopen), waarbĳ de waarde tegen dewelke de participatie alsdan is over te dragen wordt bepaald in functie van contractuele formules die beogen een overdracht tegen een arm’s length prĳs te verzekeren. Overige elementen » De vennootschap heeft geen eecten uitgegeven waaraan bĳzondere zeggenschapsrechten verbonden zĳn. » De zeggenschapsrechten verbonden aan de door de werknemers ingevolge de langetermĳnincentiveplannen te verwerven aandelen worden rechtstreeks door de betrokken werknemers uitgeoefend. » Tussen de vennootschap en haar Bestuurders of werk- nemers zĳn geen overeenkomsten gesloten die in vergoedingen voorzien wanneer, naar aanleiding van een openbaar overnamebod, de Bestuurders ontslag nemen of zonder geldige reden moeten afvloeien of de tewerkstelling van de werknemers beëindigd wordt. Controle en ERM Interne controle- en risicobeheersingssystemen in verband met de voorbereiding van de geconsolideerde jaarrekening De volgende beschrĳving van Bekaerts interne controle en risicobeheerssystemen is gebaseerd op de “Internal Control Integrated Framework” (1992) en de “Enterprise Risk Management Framework” (2004), gepubliceerd door het Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (“COSO”). De Raad van Bestuur heeft een kader goedgekeurd voor interne controle en risicobeheer voor de vennootschap en de Groep dat werd opgesteld door het BGE, en contro- leert de implementatie daarvan. Het Audit, Risk en Finance Comité controleert de doeltreendheid van de interne controle- en risicobeheersingssystemen, om ervoor te zorgen dat de belangrĳkste risico’s correct worden geïdentiﬁceerd, beheerd en bekendgemaakt volgens het door de Raad van Bestuur aangenomen kader. Het Audit, Risk en Finance Comité doet ook aanbevelingen aan de Raad van Bestuur in dit opzicht. Jaarverslag Bekaert 2020 66 Controleomgeving De organisatie van de diensten boekhouding en controle bestaat uit drie niveaus: (i) het boekhoudkundige team in de verschillende juridische entiteiten of gezamenlĳke dien- stencentra, verantwoordelĳk voor de voorbereiding en de rapportering van de ﬁnanciële informatie, (ii) de controllers op de verschillende niveaus in de organisatie (zoals fabriek en regio), verantwoordelĳk voor o.a. het nazicht van de ﬁnanciële informatie in hun verantwoordelĳkheidsdomein, en (iii) de dienst Group Finance, verantwoordelĳk voor het ﬁnale nazicht van de ﬁnanciële informatie van de verschil- lende juridische entiteiten en voor de voorbereiding van de geconsolideerde jaarrekening. Naast bovengemelde gestructureerde controles voert de afdeling Interne Audit een risicogebaseerd programma uit om de doeltreendheid van de interne controle in de verschillende processen op het niveau van de juridische entiteiten te valideren en een betrouwbare ﬁnanciële rappor- tering te verzekeren. De geconsolideerde jaarrekening van Bekaert is opge- maakt in overeenstemming met de “International Financial Reporting Standards” (IFRS), onderschreven door de Europese Unie. Die jaarrekening is eveneens conform de IFRS uitgegeven door de “International Accounting Standards Board”. Alle IFRS-boekhoudnormen, richtlĳnen en interpretaties, toe te passen door alle juridische entiteiten, zĳn gegroepeerd in het handboek Bekaert Accounting Manual, dat voor alle werknemers die betrokken zĳn bĳ de ﬁnanciële rapportering beschikbaar is op het intranet van Bekaert. Dit handboek wordt regelmatig aangepast door Group Finance ingeval van relevante wĳzigingen in IFRS, of interpretaties ervan, en de gebruikers worden van elke dergelĳke wĳziging op de hoogte gebracht. IFRS-opleidingen vinden plaats in de verschillende regio’s wanneer dit noodzakelĳk of geschikt geacht wordt. E-learningmodules over IFRS worden ook beschikbaar gesteld door Group Finance om individuele training te bieden. De overgrote meerderheid van de groepsvennootschappen gebruikt het globale ERP-systeem (Enterprise Resource Planning) van Bekaert; de boekhoudkundige transacties worden ingeboekt in een uniform rekeningenstelsel, waarbĳ boekhoudkundige manuals de standaardmanier van boeken voor de meest relevante transacties beschrĳven. Deze boekhoudkundige manuals worden aan de gebrui- kers toegelicht tĳdens opleidingssessies en zĳn beschikbaar op het intranet van Bekaert. Alle groepsvennootschappen gebruiken dezelfde software om de ﬁnanciële gegevens te rapporteren voor consoli- datie en externe rapporteringsdoeleinden. Een rapporte- rings-manual is beschikbaar op het intranet van Bekaert en trainingen vinden plaats wanneer dit noodzakelĳk of geschikt geacht wordt. Risicobeheer Er worden geschikte maatregelen genomen om een tĳdige en kwalitatieve rapportering te garanderen en om de poten- tiële risico’s die gerelateerd zĳn aan het ﬁnancieel rappor- teringsproces te beperken, met inbegrip van (i) goede coördinatie tussen de diensten Groeps-communicatie en Group Finance, (ii) zorgvuldige planning van alle activiteiten, met inbegrip van verantwoordelĳken en timings, (iii) richt- lĳnen verdeeld door Group Finance naar de verantwoor- delĳken vóór de kwartaal-rapportering, met inbegrip van relevante aandachtspunten en (iv) opvolging en terugkop- peling van de stiptheid, kwaliteit en aandachtspunten om te streven naar continue verbetering. Een kwartaalevaluatie vindt plaats over de ﬁnanciële resul- taten, bevindingen door de interne auditafdeling en andere belangrĳke controle-gebeurtenissen, waarvan de resultaten besproken worden met de commissaris. Materiële wĳzigingen aan de IFRS-boekhoudnormen worden gecoördineerd door Group Finance, nagezien door de commissaris, gerapporteerd aan het Audit, Risk en Finance Comité en aan de Raad van Bestuur van de vennootschap meegedeeld. Materiële wĳzigingen aan de statutaire boekhoudnormen van een groepsvennootschap worden goedgekeurd door diens Raad van Bestuur. Controleactiviteiten De correcte toepassing van de boekhoudnormen door de juridische entiteiten zoals beschreven in de boekhoudkun- dige manual van Bekaert, zowel als de juistheid, de consis- tentie en de volledigheid van de gerapporteerde informatie, worden op een permanente basis nagezien door de controle organisatie (zoals hierboven omschreven). Bĳkomend worden alle relevante entiteiten op periodieke basis gecontroleerd door de afdeling Interne Audit. Voor de meest belangrĳke onderliggende processen (verkoop, aankoop, investeringen, thesaurie, enz.) bestaan er richt- lĳnen en procedures die onderhevig zĳn aan (i) een evalu- atie door de respectieve managementteams middels een zelfbeoordelingstool, en (ii) controle door de afdeling Interne Audit op een roterende basis. In het ERP-systeem wordt nauw toezicht gehouden op mogelĳke conﬂicten met betrekking tot scheiding van verantwoordelĳkheden. Informatie en communicatie Bekaert heeft in de meeste groepsvennootschappen een globaal ERP-systeemplatform ingevoerd om de eci- ente verwerking van transacties te ondersteunen en het management te voorzien van transparante en betrouwbare informatie om de operationele activiteiten te beheren, te controleren en te sturen. De voorziening van diensten van informatie-technologie om deze systemen te laten lopen, te onderhouden en te ontwikkelen, is in grote mate uitbesteed aan professionele toeleveranciers van IT-diensten die gestuurd en gecon- Jaarverslag Bekaert 2020 67 troleerd worden door geëigende IT-controlestructuren en waarvan de kwaliteit bewaakt wordt door uitgebreide dienstverleningscontracten. Samen met haar IT-leveranciers heeft Bekaert adequate managementprocessen geïmplementeerd om te verze- keren dat geschikte maatregelen op dagelĳkse basis getroen worden om de prestaties, de beschikbaarheid en de integriteit van haar IT-systemen te behouden. Op regel- matige ogenblikken wordt de geschiktheid van deze proce- dures nagetrokken en geauditeerd en waar nodig verder geoptimaliseerd. Gepaste toewĳzing van verantwoordelĳkheden, en coördi- natie tussen de betrokken afdelingen, verzekeren een e- ciënt en stipt communicatieproces van periodieke ﬁnanciële informatie naar de markt. Voor het eerste en het derde kwar- taal wordt een trading update gepubliceerd, terwĳl alle rele- vante ﬁnanciële informatie op halfjaarlĳkse en op jaarlĳkse basis wordt bekendgemaakt. Vóór de externe rapportering is de verkoops- en ﬁnanciële informatie onderhevig aan (i) de gepaste controles door de bovenvermelde contro- leorganisatie, (ii) nazicht door het Audit, Risk en Finance Comité, en (iii) goedkeuring door de Raad van Bestuur van de vennootschap. Sturing Elke beduidende wĳziging aan de IFRS-boekhoudnormen die door Bekaert toegepast worden, wordt onderworpen aan nazicht door het Audit, Risk en Finance Comité en goed- keuring door de Raad van Bestuur van de vennootschap. De leden van de Raad van Bestuur worden op periodieke basis op de hoogte gehouden van de evolutie en belang- rĳke wĳzigingen in de onderliggende IFRS-standaarden. Alle relevante ﬁnanciële informatie wordt toegelicht aan het Audit, Risk en Finance Comité en de Raad van Bestuur om hen in staat te stellen de jaarrekening te analyseren. Alle gerelateerde persberichten worden goedgekeurd vóór hun verspreiding naar de markt. Relevante bevindingen van de afdeling Interne Audit en/ of de commissaris in verband met de toepassing van de boekhoudnormen, alsook van de richtlĳnen en procedures, en scheiding van verantwoordelĳkheden worden gerappor- teerd aan het Audit, Risk en Finance Comité. Er wordt ook een periodieke thesaurie-update voorgelegd aan het Audit, Risk en Finance Comité. Er is een procedure van kracht om het gepaste bestuurs- orgaan van de vennootschap op korte termĳn samen te roepen wanneer de omstandigheden het nodig achten. Algemene interne controle en ERM De Raad van Bestuur heeft de Bekaert Gedragscode goed- gekeurd, die voor het eerst uitgegeven werd op 1 december 2004 en in oktober 2020 voor het laatst werd aangepast. De Gedragscode bepaalt de Bekaert missie en waarden, evenals de basisprincipes van hoe Bekaert zaken wenst te doen. Implementatie van de Gedragscode is verplicht voor alle dochtervennootschappen van de Groep en alle kader- leden en werknemers in loondienst vernieuwen jaarlĳks hun engagement. De procedure voor het melden van integri- teitskwesties (klokkenluidersregeling) versterkt en onder- steunt de implementatie ervan. De Gedragscode maakt als Appendix 3 deel uit van het Bekaert Corporate Governance Charter en is beschikbaar op www.bekaert.com. Meer gedetailleerde beleidsplannen en richtlĳnen worden opgemaakt indien nodig om de consistente toepassing van de Gedragscode over de hele groep te verzekeren. Bekaerts interne controlemodel bestaat uit een reeks groepsprocedures voor de algemene bedrĳfsprocessen en is wereldwĳd van toepassing. Bekaert heeft diverse middelen om de eectiviteit en eciëntie van het ontwerp en de werking van het interne controlemodel constant te bewaken. De afdeling Interne Audit bewaakt de interne controle- prestatie op basis van het globale kader en rapporteert op elke vergadering van het Audit, Risk en Finance Comité. De afdeling Governace, Risk en Compliance rapporteert aan het Audit, Risk en Finance Comité tĳdens elk van haar vergaderingen over risico- en nalevingskwesties. Het BGE evalueert regelmatig de blootstelling van de Groep aan risico’s, de potentiële ﬁnanciële impact hiervan en de acties om de blootstelling te beheren, beperken en controleren. Op verzoek van de Raad van Bestuur en het Audit, Risk en Finance Comité heeft het management een kader voor permanent globaal enterprise risk management (ERM) ontwikkeld om de Groep bĳ te staan bĳ het beheren van onzekerheid in Bekaerts waardecreatieproces. Het kader bestaat uit de identiﬁcatie, beoordeling en priori- tering van de belangrĳkste risico’s waarmee Bekaert gecon- fronteerd wordt en van de voortdurende rapportage en controle van die belangrĳke risico’s (waaronder de ontwik- keling en implementatie van risicobeperkende plannen). De risico’s worden geïdentiﬁceerd in zes risicocategorieën: strategische risico’s, risico’s betreende mensen/organi- satie, operationele risico’s, juridische/compliance risico’s, ﬁnanciële risico’s en geopolitieke/landspeciﬁeke risico’s. De geïdentiﬁceerde risico’s worden geclassiﬁceerd op twee assen: waarschĳnlĳkheid en impact of gevolg. Er worden beslissingen genomen en actieplannen bepaald om de geïdentiﬁceerde risico’s te beperken. Ook de evolutie van de risico-gevoeligheid (afname, verhoging, stabiel) wordt geëvalueerd. Hieronder staan de belangrĳkste risico’s opgenomen in het ERM-rapport 2020 van Bekaert, dat werd gemeld aan het Audit, Risk en Finance Comité en de Raad van Bestuur. Jaarverslag Bekaert 2020 68 Strategische risico’s • Zoals veel internationale bedrijven wordt Bekaert blootgesteld aan risico’s die voortvloeien uit economische trends. Strategisch verdedigt Bekaert zichzelf tegen economische en cyclische risico’s door actief te zijn in verschillende regio’s en sectoren. Bekaert beschikt over productiefaciliteiten en kantoren in 44 landen en de markten kunnen in zeven sectoren worden gebundeld. Deze sectorale verdeling is een voordeel omdat het Bekaert minder gevoelig maakt voor sectorspeciﬁeke trends. Toch kan een crisis invloed hebben op de belangrijkste sectoren waarin Bekaert actief is, d.w.z. banden- en automobielindustrie, energie en nutsvoorzieningen en de bouwsector. Zo kan een recessie voor de banden- en automobielindustrie en de bouw bijvoorbeeld leiden tot een aanzienlijke daling van de vraag door een zwak consumentenvertrouwen en uitgestelde investeringen. De resulterende upstream en downstream overcapaciteit kan leiden tot prijserosie in de hele toeleveringsketen. De banden- en automobielindustrie en de bouwsector werden zwaar getroen door de Covid-19-pandemie in de eerste helft van 2020 (de omzet in de rubber reinforcement business was bijvoorbeeld 30% lager in vergelijking met de eerste helft van 2019). Verdere en blijvende eecten van de pandemie kunnen de vraag in bepaalde markten blijven beïnvloeden. In olie- en gasmarkten heeft het niveau en de trend van de olieprijs invloed op de vraag naar producten van Bekaert met betrekking tot die markten. De werkelijke investeringen in oshore aardoliewinning zijn extreem belangrijk voor de platte- en proﬁeldraadactiviteiten van Bekaert en voor de oshore staalkabelactiviteit van de Bridon-Bekaert Ropes Group. Hoewel Bekaert inspanningen levert om haar activiteiten minder afhankelijk te maken van olie en deze beter in lijn te brengen met de realiteit van de markt, en hoewel Bekaert klaar zal zijn om kansen te benutten die voortvloeien uit een reactivering van investeringen in oliewinning in de toekomst, kan het niet worden uitgesloten dat het huidige olieprijsniveau een invloed zal blijven uitoefenen op de vraag naar producten van Bekaert en daardoor op de resultaten ervan. • Prijsvolatiliteit van de walsdraad kan leiden tot verdere marge-erosie Walsdraad, de belangrijkste grondstof van Bekaert, wordt gekocht van staalfabrieken van over de hele wereld. Walsdraad vertegenwoordigt ongeveer 45% van de verkoopkosten. In principe worden prijsbewegingen zo snel mogelijk doorgerekend in de verkoopprijzen, via contractueel overeengekomen prijsmechanismen of via individuele onderhandelingen. Als Bekaert er niet in slaagt om de verhoging van kosten tijdig door te rekenen aan klanten, kan dit een negatieve invloed hebben op de winstmarges van Bekaert. Ook de tegengestelde prijstrend houdt winstrisico’s in: als grondstofprijzen aanzienlijk dalen en Bekaert hoger geprijsd materiaal op voorraad heeft, kan de winstgevendheid worden getroen door (niet-contante) correcties van de voorraadwaardering op de balansdatum van een rapportageperiode. • Uitbreidingsprojecten worden blootgesteld aan risico’s van het leveren van het verwachte rendement Bekaert voert regelmatig uitbreidingsprojecten uit. Deze projecten zijn onderhevig aan risico’s van vertraging en kostenoverschrijdingen als gevolg van onvoorziene hindernissen en als zodanig kan het verwachte rendement van het project mogelijk niet worden bereikt. Eveneens kunnen veronderstellingen die worden gebruikt voor de businesscase (gewijzigde marktomstandigheden, handelingen van concurrenten, ...) het behaalde rendement van het project beïnvloeden. Mensen/ organisatie • Bekaert wordt blootgesteld aan bepaalde risico’s op de arbeidsmarkt Een competitieve arbeidsmarkt kan de kosten voor Bekaert doen stijgen en bijgevolg de winstgevendheid verminderen. Het succes van Bekaert hangt hoofdzakelijk af van haar capaciteit om talent op alle niveaus aan te trekken en te behouden. Bekaert concurreert met andere bedrijven in de markt die mensen in dienst nemen. Een tekort aan gekwaliﬁceerde mensen zou Bekaert kunnen dwingen om lonen of andere voordelen te verhogen om eectief competitief te zijn bij het aannemen of behouden van gekwaliﬁceerde werknemers of het behouden van dure tijdelijke werknemers. Een steeds mobielere, jonge bevolking in opkomende markten verhoogt het risico van personeelsverloop verder. Het is niet zeker dat hogere arbeidskosten gecompenseerd kunnen worden door inspanningen om de doeltreendheid in andere activiteitengebieden van Bekaert te verhogen. Operationele risico’s • Bronafhankelijkheid kan invloed hebben op de bedrijfsactiviteiten en winstgevendheid van Bekaert Bekaert maakt zich zorgen over de voortdurende veranderingen in het handelsbeleid als gevolg van de handelsspanningen tussen elk van de VS, Europa of Indië aan de ene kant, en China aan de andere kant. Hoewel Bekaert nu in grote mate in staat is geweest om zich aan te passen aan de steeds veranderende handelsbeleidslijnen en -plichten door middel van aangepaste prijsmaatregelen (doorrekening van hogere, door invoerrechten beïnvloede prijzen van grondstoen), alternatieve leveringsbronnen, alternatieve technologieën die binnenlandse inkoop mogelijk maken en eectief lobbyen om vrijstellingen te verkrijgen, heeft de verandering in het handelsbeleid de resultaten van Bekaerts Noord-Amerikaanse activiteiten tijdens eerdere rapporteringsperioden beïnvloed. Bekaert kan in de toekomst ook toegang worden ontzegd tot grondstoen of afhankelijk worden van alternatieve leveranciers voor haar grondstoen, die hogere prijzen kunnen aanrekenen voor dergelijke grondstoen. Dit kan bijvoorbeeld zijn vanwege veranderingen in het handelsbeleid, het faillissement van bestaande leveranciers of de Covid-19 pandemie. Toegenomen bronafhankelijkheid kan invloed hebben op de bedrijfsactiviteiten van Bekaert (omdat de vennootschap noodzakelijke veranderingen in de toeleveringsketen zou moeten implementeren) en op de winstgevendheid (omdat verhoogde prijzen betaald moeten worden voor de grondstoen). Bekaerts proactieve aanpak van het leveranciersrisicobeheer moet de waarschijnlijkheid of de impact van dergelijke situaties verminderen. • Bekaert is onderworpen aan strenge milieuwetgeving Bekaert is onderworpen aan milieuwetten, -voorschriften en -besluiten. Deze wetten, voorschriften en besluiten (die wereldwijd strenger worden) kunnen Bekaert verplichten kosten aan te gaan voor het saneren en voor het vergoeden van schade op plaatsen waar de bodem verontreinigd is. Krachtens de milieuwetten kan Bekaert aansprakelijk worden gesteld voor het herstellen van milieuschade en worden onderworpen aan daarmee verband houdende kosten in haar productie-eenheden, opslagplaatsen en kantoren alsook de grond waarop deze gevestigd zijn, ongeacht het feit of Bekaert de productie-eenheden, opslagplaatsen en kantoren bezit, huurt of onderverhuurt en ongeacht het feit of deze milieuschade door Bekaert werd veroorzaakt of door een vroegere eigenaar of huurder. Jaarverslag Bekaert 2020 69 De kosten voor het onderzoeken, herstellen of verwijderen van milieuschade kunnen aanzienlijk zijn en de activiteiten, ﬁnanciële toestand en bedrijfsresultaten van de Groep negatief beïnvloeden. Het is de praktijk van Bekaert om voorzieningen (per entiteit) op te nemen voor gekende milieuverplichtingen. Preventie en risicobeheer spelen een belangrijke rol in het milieubeleid van Bekaert; waaronder maatregelen tegen grondwater- en bodemvervuiling, verantwoordelijk gebruik van water en wereldwijde ISO 14001-certiﬁcering. Bekaerts globale procedure die voorzorgsmaatregelen tegen bodem- en grondwaterverontreiniging (ProSoil) verzekert, wordt voortdurend opgevolgd in het licht van de toepasselijke regels en uitgewerkt met een lijst van concrete actieplannen voor een juiste aanpak. Verantwoord gebruik van water is ook een blijvende prioriteit. Bekaert controleert voortdurend haar waterverbruik en heeft programma’s geïmplementeerd die streven naar het verminderen van waterverbruik op lange termijn. 87% van de fabrieken van Bekaert wereldwijd zijn ISO 14001-gecertiﬁceerd. ISO 14001 maakt deel uit van de internationaal erkende ISO 14000-norm die praktische tools aanbiedt aan bedrijven om hun milieuverantwoordelijkheden te beheren. ISO 14001 legt de nadruk op systemen voor milieubeheer. De certiﬁcatie van alle Bekaert fabrieken over de hele wereld blijft onze doelstelling en is een element in het integratieproces van nieuwe entiteiten en van vestigingen die aan de consolidatieperimeter toegevoegd worden. Bekaert ontving ook op groepsniveau een certiﬁcaat voor ISO 14001 en ISO 9001. De ISO 9000-familie behandelt verschillende aspecten van kwaliteitsmanagement. • Bekaert is onderworpen aan cyberbeveiligingsrisico’s Veel operationele activiteiten van Bekaert zijn afhankelijk van IT-systemen, ontwikkeld en onderhouden door interne en externe experts. Een cyberaanval in een van deze IT-systemen kan de activiteiten van Bekaert onderbreken, wat kan zorgen voor een negatieve invloed op de verkoop en winstgevendheid. Bekaert implementeert een stappenplan voor cyberbeveiliging om het risico te verminderen. Juridische/ compliance risico’s • Bekaert wordt blootgesteld aan risico’s op het gebied van regelgeving en compliance Als internationaal bedrijf is Bekaert onderworpen aan vele wetten en voorschriften in alle landen waar het actief is. Dergelijke wet- en regelgeving wordt steeds complexer, strenger en verandert sneller en vaker dan voorheen. Deze talrijke wetten en voorschriften omvatten, onder andere, gegevensbeschermingsvereisten (zoals de Europese Algemene Verordening inzake Gegevensbescherming en California Consumer Privacy Act), wetten inzake intellectuele eigendom, arbeidsverhoudingen, belastingen, concurrentie, import- en handelsbeperkingen (bijvoorbeeld het handelsbeleid in de VS en de EU), deviezenwetten, anti-omkoping- en anticorruptievoorschriften, gezondheids- en veiligheidsvoorschriften. Naleving van deze wetten en voorschriften kan leiden tot extra kosten of kapitaaluitgaven, wat een negatieve invloed kan hebben op de mogelijkheden van Bekaert om haar activiteiten te ontwikkelen. Bovendien is er, gezien de hoge mate van complexiteit van deze wetten, ook het risico dat Bekaert sommige bepalingen onbedoeld schendt. Schendingen van deze wetten en voorschriften kunnen leiden tot boetes, strafrechtelijke sancties tegen Bekaert, stopzetting van bedrijfsactiviteiten in gesanctioneerde landen, de implementatie van complianceprogramma’s en beperkingen voor het uitvoeren van de bedrijfsactiviteiten van Bekaert. Bekaert is ook bezig met het opleiden van de organisatie in juridisch bewustzijn en een Compliance Comité controleert en stuurt de acties die nodig zijn om compliance te waarborgen. Bekaert beschikt over een Gedragscode en een procedure voor het melden van integriteitskwesties. Management en bedienden zijn wereldwijd onderworpen aan een jaarlijks proces waarbij naleving van de principes van de Gedragscode moet bevestigd worden. Bekaert kan verder ook onderworpen worden aan overheidsonderzoeken (inclusief door belastingautoriteiten). Dergelijke onderzoeken zijn in de afgelopen jaren veel regelmatiger geworden in de opkomende markten zoals China en India en kunnen aanzienlijke uitgaven vereisen en resulteren in verplichtingen of overheidsbesluiten die een wezenlijk nadelig eect kunnen hebben op de activiteiten, bedrijfsresultaten en ﬁnanciële toestand van Bekaert. Het is de praktijk van Bekaert om voorzieningen (per entiteit) op te nemen voor bepaalde geïdentiﬁceerde risico’s in verband met regelgeving en compliance. • Het niet voldoende beschermen van de intellectuele eigendom van Bekaert kan haar activiteiten en bedrijfsresultaten aanzienlijk schaden Bekaert is een wereldwijde technologieleider in staaldraadtransformatie en deklagen, en investeert intensief in voortdurende innovatie. De vennootschap beschouwt haar technologisch leiderschap als een onderscheidende factor ten opzichte van de concurrentie. Bijgevolg is bescherming van de intellectuele eigendom een belangrijke zorg en tevens een risico. Lekken van de intellectuele eigendom kunnen Bekaert schade toebrengen en de concurrentie helpen, zowel op het vlak van productontwikkeling, procesinnovatie en machinetechniek. Tegen het einde van 2020 had Bekaert (inclusief Bridon-Bekaert Ropes Group) een portefeuille van 1.828 octrooirechten (d.w.z. octrooien, octrooiaanvragen, utiliteitsmodellen en aanvragen voor utiliteitsmodellen). Bekaert initieert ook procedures tegen concurrenten in geval octrooi-inbreuken werden vastgesteld. Bekaert kan niet garanderen dat haar intellectuele eigendom niet zal worden aangevochten, geschonden of omzeild door derden. Bovendien is het mogelijk dat Bekaert er niet in slaagt om met succes een octrooi te verkrijgen, de registratie van octrooien te voltooien of octrooien te beschermen, wat een wezenlijke en negatieve invloed kan hebben op de activiteiten, ﬁnanciële positie, bedrijfsresultaten en vooruitzichten. Jaarverslag Bekaert 2020 70 • Bekaert wordt blootgesteld aan een wisselkoersrisico dat haar resultaten en ﬁnanciële positie wezenlijk zou kunnen beïnvloeden De activa, inkomsten, winsten en kasstromen van Bekaert worden beïnvloed door schommelingen in de wisselkoersen van verschillende valuta’s. Het valutarisico van de Groep kan worden opgesplitst in twee categorieën: omrekenings- en transactioneel valutarisico. Een omrekeningsrisico ontstaat wanneer de ﬁnanciële gegevens van buitenlandse dochtervennootschappen worden omgezet in de rapporteringsvaluta van de Groep, de euro. De belangrijkste valuta’s zijn Chinese renminbi, Amerikaanse dollar, Tsjechische kroon, Braziliaanse real, Chileense peso, Russische roebel, Indiase roepie en Britse pond. De Groep is verder blootgesteld aan transactionele valutarisico’s als gevolg van haar investeringen (verwerving en verkoop van investeringen in buitenlandse ondernemingen), ﬁnanciering (ﬁnanciële verplichtingen in vreemde valuta) en bedrijfsvoering (commerciële activiteiten met aan- en verkoop in vreemde valuta). Via haar hedgingbeleid beperkt Bekaert de impact van de wisselkoersrisico’s. • Bekaert wordt blootgesteld aan belastingrisico’s, met name door de internationale aard van haar activiteiten in een snel veranderende internationale belastingomgeving Als internationale groep die operationeel is in meerdere rechtsgebieden, is Bekaert onderworpen aan belastingwetgeving in vele landen over de hele wereld. Bekaert structureert en voert haar activiteiten wereldwijd uit in het licht van diverse reglementaire vereisten en de commerciële, ﬁnanciële en ﬁscale doelstellingen van Bekaert. In het algemeen streeft Bekaert ernaar om haar activiteiten op een ﬁscaal eciënte manier te structureren, met inachtneming van de toepasselijke ﬁscale wetten en voorschriften. Hoewel verwacht wordt dat deze waarschijnlijk hun gewenste eect zullen behalen, zouden Bekaert en haar dochtervennootschappen, indien één van hen met succes zou worden aangevochten door de relevante belastingautoriteiten, bijkomende belastingschulden kunnen oplopen die een nadelige invloed zouden kunnen hebben op haar eectief belastingtarief, bedrijfsresultaten en ﬁnanciële toestand. Aangezien de ﬁscale wetten en voorschriften in de verschillende rechtsgebieden waarin Bekaert actief is, vaak geen duidelijke of deﬁnitieve richtlijnen geven, is de structuur, de bedrijfsvoering en het belastingregime van Bekaert en haar dochtervennootschappen gebaseerd op de interpretaties van de ﬁscale wetten en voorschriften in België en de andere rechtsgebieden waarin Bekaert en haar dochtervennootschappen actief zijn. Financiële risico’s Hoewel het ondersteund wordt door belastingadviseurs en specialisten, kan Bekaert niet garanderen dat dergelijke interpretaties niet zullen worden betwist door de relevante belastingautoriteiten of dat de relevante belasting- en exportwetten en -regelgeving in sommige van deze landen niet het voorwerp zullen uitmaken van wijzigingen (in het bijzonder in de context van de snel veranderende internationale ﬁscale omgeving), uiteenlopende interpretaties en inconsistente handhaving, wat een nadelige invloed zou kunnen hebben op het eectieve belastingtarief, de bedrijfsresultaten en de ﬁnanciële toestand van Bekaert. Het is de praktijk van Bekaert om voorzieningen (per entiteit) op te nemen voor bepaalde potentiële belastingverplichtingen. • Bekaert wordt blootgesteld aan een kredietrisico op haar contractuele en handelspartners Bekaert is onderhevig aan het risico dat de partijen met wie zij zaken doet (met inbegrip van in het bijzonder haar klanten) en die betalingen aan Bekaert moeten verrichten, niet in staat zijn om dergelijke betalingen tijdig te doen. Hoewel Bekaert een kredietbeleid heeft bepaald dat rekening houdt met de risicoproﬁelen van de klanten en de markten waartoe zij behoren, kan dit beleid slechts enkele van zijn kredietrisico’s beperken. Als bedragen die verschuldigd zijn aan Bekaert niet worden betaald of niet tijdig worden betaald, heeft dit mogelijk niet alleen invloed op de huidige handels- en cashﬂowpositie maar ook op haar ﬁnanciële en commerciële positie. Bekaert heeft een kredietverzekering afgesloten om dergelijke risico’s te beperken. De Covid-19-pandemie heeft de kans op het ontstaan van een dergelijk risico verhoogd, omdat de liquiditeitspositie van bepaalde klanten werd getroen door de gevolgen van de pandemie en omdat het betalingsgedrag van bepaalde klanten is veranderd. Enkele van de top-10 klanten van Bekaert stelden hun betalingen uit in de maanden april en mei, maar het aantal achterstallige betalingen werd vanaf juni weer normaal. Daarnaast hebben kredietverzekeringsmaatschappijen de kredietlimieten verlaagd of kredietverzekeringen voor bepaalde derden uitgesloten. Vanwege dit verhoogde risico heeft Bekaert maatregelen getroen om de risico’s die zich kunnen voordoen vroegtijdig te detecteren, te vermijden en in te dekken. Op dit moment heeft Bekaert nog niet te maken gehad met verhoogde voorzieningen voor oninbare schulden of faillissementen van klanten die leiden tot afschrijvingen van oninbare schulden, maar het risico zou zich kunnen voordoen als de impact van de pandemie leidt tot het niet kunnen innen van uitstaande vorderingen op klanten die failliet gaan. • Bekaert wordt blootgesteld aan de politieke en economische instabiliteit in Venezuela Bekaert werd met haar activiteiten in Venezuela de laatste jaren geconfronteerd met tekorten aan walsdraad, stroomvoorziening en de extreme devaluatie van de munt. Bekaert heeft de afgelopen jaren haar bedrijfsactiviteiten in Venezuela beperkt en sinds 2010 wordt een waardevermindering geboekt op de activa op Venezolaanse bodem om het uitstaande risico te minimaliseren. Ondanks de politieke en monetaire instabiliteit, is management erin geslaagd de onderneming in Venezuela operationeel te houden en bijgevolg werd er besloten dat de onderneming nog steeds onder controle is. Eind 2020 bedroegen de cumulatieve omrekeningsverschillen $ 59,8 miljoen, die - in geval van verlies van controle - zouden worden geregenereerd naar de winst- en verliesrekening. • Negatieve bedrijfsprestaties of veranderingen in het onderliggend economisch klimaat kunnen leiden tot waardevermindering van activa. In overeenstemming met de Internationale Boekhoudnormen betreende de waardevermindering van activa (d.w.z. IAS36) mogen activa niet worden meegenomen in de ﬁnanciële overzichten van een bedrijf met meer dan het hoogst realiseerbare bedrag (d.w.z. door het verkopen of gebruiken van het activa). In het geval de boekwaarde het realiseerbare bedrag overschrijdt, zijn de activa in waarde verminderd. Bekaert onderzoekt regelmatig haar groepen activa die geen kasstromen individueel genereren (d.w.z. Cashﬂow Genererende Eenheden (CGU’s)) en meer speciﬁek CGU’s waaraan goodwill wordt toegewezen. Niettemin kan Bekaert ook verplicht zijn waardeverminderingsverliezen te herkennen bij andere activa als gevolg van (externe) onverwachte negatieve gebeurtenissen die een invloed kunnen hebben op hun verwachte prestaties. Hoewel bijzondere waardeverminderingen geen invloed hebben op de kaspositie van Bekaert, zijn bijzondere waardeverminderingsverliezen indicatoren van een potentieel tekort in het (verwachte) businessplan van Bekaert, wat een indirecte impact zou kunnen hebben op het verwachte winstgenererend vermogen van Bekaert. Voor meer informatie over de goodwill van Bekaert op de balans (en bijzondere waardeverminderingsverliezen hieruit voortvloeiend), zie Toelichting 6.2 (Goodwill) van dit verslag. Meer speciﬁek beschrijft deze toelichting in meer detail de uitkomsten van bijzondere waardeverminderingen op goodwill die voortvloeien uit de bedrijfscombinatie Bridon-Bekaert Ropes Group, wat het grootste deel van het goodwill bedrag op de balans vertegenwoordigt. Een strikte uitvoering en implementatie van de verschillende initiatieven die zijn opgenomen in het herstelplan voor winst van de Bridon-Bekaert Ropes Group is essentieel om geen waardeverminderingsverlies op te lopen. Jaarverslag Bekaert 2020 71 Geopolitieke/ landspeciﬁeke risico’s • Bekaert wordt geconfronteerd met risico’s van activa- en winstconcentratie in China Hoewel Bekaert een echte globale onderneming is met een wereldwijd netwerk van productieplatformen en verkoop- en distributiekantoren, waardoor de concentratie van activa en winst tot een minimum wordt beperkt, loopt Bekaert nog steeds een risico op concentratie van activa en winst op bepaalde locaties (zoals Jiangyin, China). Indien zich een ander risico zou voordoen, zoals een politiek, sociaal risico of een milieurisico met grote schade, dan kan het risico op activa- en winstconcentratie zich voordoen. Als onderdeel van een bedrijfscontinuïteitsplan heeft Bekaert maatregelen ingevoerd om dit risico te verminderen door middel van back-up scenario’s en leveringsgoedkeuringen vanuit andere locaties. In sterk gereguleerde sectoren, zoals de automobielsector, zorgt Bekaert er bijvoorbeeld voor dat meer dan één productievestiging is goedgekeurd om aan de bandenproducenten te leveren. • De impact van de Covid-19-pandemie op de langere termijn op de bedrijfsactiviteiten en winstgevendheid van Bekaert hangt af van een breed scala aan factoren, inclusief de duur en het bereik van de pandemie, de getroen geograﬁsche gebieden, de sociale impact, het eect ervan op de economische activiteit (bijv. verharding van de verzekeringsmarkten) en de aard en ernst van maatregelen die door overheden worden genomen om de verdere verspreiding van het virus te beperken; inclusief beperkingen op zakelijke activiteiten en reizen, beperkingen op grote bijeenkomsten en de verplichting om zichzelf te isoleren. Bekaert implementeerde een crisismanagementplan en governance om de Covid-19 pandemiecrisis te beheersen met de nadruk op het vrijwaren van de gezondheid & veiligheid van onze werknemers, het beschermen van onze klanten en onze business, het verzekeren van ﬁnanciële slagkracht, het identiﬁceren en nastreven van opportuniteiten die voortvloeien uit de crisis en het in staat stellen van de organisatie om met ambiguïteit om te gaan en het engagement hoog te houden – better together. Een doeltreend kader voor interne controle en ERM is noodzakelĳk om een redelĳke zekerheid te kunnen geven omtrent de ﬁnanciële rapportering van Bekaert en om fraude te voorkomen. Interne controle op ﬁnanciële rapporte- ring kan niet alle fouten voorkomen of opsporen, wegens beperkingen eigen aan de controle, zoals mogelĳke menselĳke fouten, het misleiden of omzeilen van controles of fraude. Daarom kan een eectieve interne controle enkel een redelĳke garantie bieden voor de voorbereiding en de correcte voorstel- ling van de ﬁnanciële informatie. Het niet oppikken van een fout als gevolg van menselĳke fouten, het misleiden of omzeilen van controles of fraude kan een negatieve invloed hebben op de reputatie en de ﬁnanciële resultaten van Bekaert. Dit kan er ook toe leiden dat Bekaert niet voldoet aan haar lopende verplich- tingen voor openbaarmaking. Jaarverslag Bekaert 2020 72 DUURZAAMHEID SAMENVATTING VAN HET DUURZAAMHEIDSRAPPORT 2020 De wereld om ons heen, onze gedeelde zorg Onze strategie is gericht op consistent waarde creëren voor al onze stakehol- ders: klanten en andere businesspartners, medewerkers, aandeelhouders en de gemeenschappen waar we actief zĳn. better together beschrĳft de unieke samenwerking binnen Bekaert en tussen Bekaert en alle stakeholders. We willen voor ieder van hen langeter- mĳnwaarde creëren en op die manier duurzame businesspartnerschappen uitbouwen. Onze waarden maken ons tot wie we zĳn en geven richting aan onze acties. We voeren business op een maat- schappelĳk verantwoorde en ethische wĳze. Voor ons gaat duurzaam ondernemen over economisch succes, de veiligheid en ontwikkeling van medewerkers, duurzame relaties met onze businesspartners, verantwoordelĳkheid voor het milieu en sociale vooruitgang. Op die manier vertaalt Bekaert duurzaam ondernemen in een voordeel voor alle stakeholders. De belangen van onze klanten, medewerkers, aandeelhouders, lokale overheden en de gemeenschappen waar we actief zĳn, zĳn gereﬂecteerd in de manier waarop we onze operaties beheren. We doen dit op een gestructureerde manier: we hebben onze verbeterambities omgezet in duidelĳke doelen op korte termĳn en bouwen onze duurzaam- heidsstrategie voor de komende jaren verder uit. Onder toezicht van de Raad van Bestuur wordt Bekaerts duurzaamheids- strategie voor de langere termĳn bepaald. De strategie zal de ambities van de onderneming bevatten die ons in staat zullen stellen: » Groei te stimuleren met onderscheidende, duurzame oplossingen voor onze klanten; » Een veilige, gezonde, diverse en inclusieve werkplek te creëren voor onze medewerkers; » De milieu-impact van onze operaties en producten te beperken; » Een positieve invloed te bevorderen in de gemeenschappen waar we actief zĳn; » Duurzame waarde te creëren voor onze aandeelhouders. Duuzaamheidsstandaarden Bekaerts Duurzaamheidsrapport 2020 werd samengesteld volgens de GRI Sustainability Reporting Standards (Core optie). Global Reporting Initiative (GRI) is een non-proﬁt organisatie die economische, milieugerelateerde en maatschappelĳke duurzaamheid bevordert. In 2020 werd Bekaert erkend door opname in de Solactive ISS ESG Screened Europe Small Cap Index en de Solactive ISS ESG Screened Developed Markets Small Cap Index - een referentiecriterium voor toppresteerders op het vlak van maatschap- Jaarverslag Bekaert 2020 73 pelĳk verantwoord ondernemen gebaseerd op Vigeo Eiris’ onderzoek - en in Kempen SRI. In respectievelĳk 2020-2021 analyseerden de ratingagentschappen MSCI en ISS-oekom de ecologische, sociale en governance prestaties van ons bedrĳf op basis van publiek beschikbare informatie. Hun rapporten worden gebruikt door institutionele investeerders en ﬁnanciële dienstverleners. Voor het vierde jaar op rĳ kreeg Bekaert het gouden erkenningsniveau van EcoVadis toegekend, een onafhankelĳk bureau voor duurzaam ondernemen waarvan de methodologie op internationale CSR-normen gebaseerd is. Het bureau stelt dat Bekaert deel uitmaakt van de top 5% van de door EcoVadis beoordeelde bedrĳven in dezelfde industriecategorie. Als antwoord op de groeiende interesse doorheen de toeleveringsketen om over de ecologische voetafdruk van activiteiten en logistiek te rappor- teren, werkt Bekaert ook mee aan de bevragingen van CDP (vroeger bekend als het Carbon Disclosure Project) omtrent klimaatverandering en de toeleveringsketen. Bekaert heeft een ‘B-‘ score behaald in CDP’s Supplier Engagement Rating (SER), een verbetering met twee stappen vergeleken met de vorige rating. Bekaerts rating voor rapportering en betrokkenheid ten aanzien van klanten is signiﬁcant verbeterd wat ons in een leidende ‘A’-ratingpositie brengt. Onze verantwoordelĳkheid op de werkplek Ons engagement ten aanzien van onze medewerkers Als bedrĳf en als individuen handelen we met integriteit en houden we ons aan de hoogste normen van zakelĳke ethiek. We bevorderen gelĳke kansen, koesteren diversiteit en willen een risicovrĳe werkomgeving creëren doorheen onze organisatie. Onze waarden zĳn verankerd in onze cultuur en verbinden ons als het One Bekaert-team. We handelen integer · Wĳ verdienen vertrouwen · Wĳ zĳn niet te stuiten! Onze medewerkers zĳn de drĳvende kracht achter ons wereldwĳd succes. De sterkte van ons bedrĳf is de passie van elke Bekaert-medewerker om een extra inspanning te leveren voor onze klanten en om te zorgen voor elkaar en voor de wereld om ons heen. Dat is waar better together om gaat. Bekaert beantwoordde de Covid-19-pandemie met globale en lokale maatregelen om de gezondheid en veiligheid van alle medewerkers en hun families, en van onderaannemers en bezoekers op onze sites te vrĳwaren. We voldeden rigoureus aan de ingevoerde regelgevingen in alle landen waar Bekaert activiteiten heeft. Intussen communiceerden we nauwgezet met klanten en leveranciers om de continuïteit in de business- en voorraadketen te verzekeren. Jaarverslag Bekaert 2020 74 Bekaert-teams verenigd in de strijd tegen Covid-19 Onze teamleden in China werden als eersten geconfronteerd met de uitdagingen van het virus en met strikte maat- regelen om de verspreiding tegen te gaan. Hun lessen zĳn enorm waardevol geweest voor ons. Hun maatregelen en best practices werden geïntegreerd in de globale Covid-19-preventieregels van Bekaert. Deze maatregelen, al vroeg geïmplementeerd in China en overgenomen door onze teams wereldwĳd, omvatten: » afstandsmarkeringen op de vloer aan personeelsingangen; » perimeteraanduiding van bureauruimtes; » afstand in de kleedruimtes; » uitbreiding van kantine-uren met strikte toewĳzing van lunchtĳd; » temperatuurcontrole voor aankomst op de werkplaats; » handgelstations doorheen fabrieken en kantoren; » frequente desinfectie van kleedkamers, tafels, schermen, uitrusting, etc.; » maskers altĳd en voor iedereen. Het engageren en empoweren van onze medewerkers is altĳd belangrĳk geweest binnen Bekaert. We empoweren onze teams met verantwoordelĳk- heid, autoriteit en aansprakelĳkheid en rekenen op het engagement van elke Bekaert-medewerker om de prestaties te verbeteren. We willen een werkomgeving creëren die niemand schade berokkent. We zĳn vastberaden alles te doen wat nodig is om ongevallen op de werkvloer te voorkomen. We zetten hoge ambities op vlak van diversiteit, veiligheid en naleving van onze Gedragscode. We verwĳzen naar ons Duurzaamheidsrapport om meer te lezen over onze initiatieven en over de personeels- en veiligheidsgerela- teerde data van 2020. Onze verantwoordelĳkheid in de markten Wĳ staan voor verantwoordelĳke en duurzame businesspraktĳken in al onze zakelĳke en maatschappelĳke relaties. Onze aankoop- en innovatieprogram- ma’s verbeteren de duurzaamheid over de gehele waardeketen. We zĳn open en eerlĳk met onze zakenpartners. We verwachten van hen dat zĳ zich houden aan businessprincipes die overeenstemmen met internatio- naal geaccepteerde ethische normen. Connecteren met onze klanten: ter plaatse en online In het begin van 2020 (pre-Covid-19) nodigde de Lipetsk-fabriek in Rusland haar staalkoordklanten uit om te bespreken hoe we nog beter aan hun noden kunnen voldoen en hoe we kunnen samenwerken om nieuwe types staalkoord te ontwikkelen. De Bekaert Lipetsk kwaliteits- en technologieteams bezochten ook de vestigingen van de klanten om hun procesnoden goed te begrĳpen. Jaarverslag Bekaert 2020 75 Online met onze klanten connecteren Virtuele communicatie werd de norm bĳ al onze klantencontacten in 2020. De voortdurend veranderende businessdynamieken wereldwĳd vereisten constante afstemming en interactie. Hoewel we geïsoleerd en verhinderd waren om persoonlĳk en rechtstreeks contact te hebben zoals we dat kenden uit vergaderingen, bezoeken, beurzen of conferenties, brachten de onlinevergaderingen ons dichter bĳ elkaar dan tevoren. Ze brachten ook meer teams en individuen samen dan de gebruikelĳke verkoop-aankooprelaties tussen Bekaert en de klanten. We onderzochten en breidden het gebruik van digitale kanalen verder uit, integreerden een live chat in onze website, en deelden informatie en expertise in virtuele engagementcampagnes. Fabrieksteams connecteerden met klanten en collega’s die telewerkten via livestream om pre-kwaliﬁcatietests te bekĳken. We organiseerden online trainingssessies voor klanten, terwĳl conferenties en beurzen digitaal plaatsvonden met avatar-netwerking en virtuele beursstanden. We activeerden ook gebruiksvriendelĳke klantenportaalsites op onze website: MyBekaert en My Rope. Deze digitale platformen hebben interactie en vertrouwen opgebouwd in onze commerciële relaties. We engageren ons met de leveranciers om het bewustzĳn voor en de controle op duurzaam ondernemen bĳ onze leveranciers te verbeteren en we leggen de lat hoog in onze R&D-projecten door duidelĳke duurzaamheidsvoordelen als doel te hebben. We verwĳzen naar het Duurzaamheidsrapport om meer te lezen over hoe we better together werken met onze klanten en leveranciers. Onze verantwoordelĳkheid tegenover het milieu We hechten belang aan zorg voor het klimaat en streven naar een circulaire economie: we ontwikkelen en installeren productie-uitrusting die het energie- verbruik vermindert en recyclage optimaliseert. We maken zoveel mogelĳk gebruik van hernieuwbare energiebronnen en voorkomen lozingen van onbe- handeld afvalwater en afval. We streven er voortdurend naar om processen te ontwikkelen die minder materiaal gebruiken, ons energieverbruik reduceren en afval verminderen. Onze ambities om het aandeel hernieuwbare energie te verhogen en bĳge- volg onze broeikasgasemissies te verminderen, zĳn hoog. Onze aanwezigheid in oshore wind verankeren Drĳvende windplatformen vormen een oplossing om de globale energiemix verder te decarboniseren en leverzekerheid te verhogen. Onze oplossingen voor windparken getuigen van onze toewĳding aan duurzaamheid. We hebben verschillende producten in ons portfolio die gebruikt worden om (drĳvende) windparken te bouwen: Dramix ® staalvezels voor betonversterking, Bezinox ® wapeningsdraad om elektriciteit aan land te brengen via onderzeese stroomkabels, A-Cords distributieriemen om de hellingshoek van wieken aan te passen, supergeleidende draad voor turbinegeneratoren, Bekinox ® verwar- mingskabels om wieken van windturbines te ontdooien en ankerlĳnen om de platformen op hun plaats te houden. Jaarverslag Bekaert 2020 76 We zĳn niet alleen onze aanwezigheid in de windenergiemarkt aan het versterken met onze innovatieve producten en oplossingen, we verhogen ook geleidelĳk aan ons aandeel hernieuwbare energie aan de hand van VPPA’s. Bekaert zal alle nodige elektriciteit in de VS uit hernieuwbare energie halen In december 2020 heeft ENGIE Noord-Amerika de bouw van het King Plains windpark afgewerkt in Oklahoma (VS). Bekaert sloot in 2019 een Virtual Power Purchase Agreement (VPPA) af met ENGIE Noord-Amerika om 35 MW aan te kopen en neemt bĳkomende VPPA’s in overweging om onze doelstelling van 100% hernieuwbare energiebronnen in de VS te bereiken. Bekaert onderzoekt of het ook VPPA’s kan afsluiten in Europa als een van de maatregelen om de globale doelstelling van 55% hernieuwbare energie te behalen tegen 2025. We verwĳzen naar ons Duurzaamheidsrapport voor meer voorbeelden van ons uitgebreidere productaanbod dat bĳdraagt aan een schoner milieu en voor een volledig overzicht van de 2020 data van ons energieverbruik, het aandeel hernieuwbare energie, broeikasgasemissies en waterverbruik. Onze verantwoordelĳkheid tegenover de maatschappĳ We ondersteunen en ontwikkelen maatschappelĳke initiatieven die bĳdragen aan de verbetering van de sociale omstandigheden in de gemeenschappen waarin we actief zĳn. Educatieve projecten vormen de ruggengraat van Bekaerts sociale steun en andere activiteiten in de gemeenschap, omdat wĳ ervan overtuigd zĳn dat onderwĳs en opleiding de sleutel vormen voor een duurzame toekomst. Het Bekaert-team in India zamelde voedsel, kleding en schrĳfgerief in voor het jaarlĳkse ‘Joy of giving’ project. In februari 2020 schonken ze de goederen aan een lokale organisatie die kinderen steunt op vlak van oplei- ding en welzĳn. Het team in India schonk ook computers aan plaatselĳke scholen. Covid-19 voegde een andere dimensie toe aan onze verantwoordelĳke acties die de maatschappĳ steunen. Sinds de uitbraak van de pandemie hebben we de lokale gemeenschappen waar we actief zĳn betrokken en gesteund met initiatieven die bewustwording creëren voor het belang van bescherming en met giften en vrĳwilligerswerk in medische en zorgcentra over de hele wereld. We verwĳzen naar ons Duurzaamheidsrapport om meer te lezen over de initiatieven die onze Bekaert-collega’s wereldwĳd hebben georganiseerd om medische centra en zorgcentra, en kinderen en studenten te steunen. Jaarverslag Bekaert 2020 77 Referenties • Het overzicht van de ontwikkeling en de resultaten van het bedrĳf en van de positie van de gezamenlĳke in de consolidatie opgenomen ondernemingen is opgenomen in het Financieel Overzicht van het Jaarverslag 2020. Een beschrĳving van de voornaamste risico’s en onzekerheden is opge- nomen in de Corporate Governance Verklaring in het eerste deel van het Jaarverslag 2020. Bovendien wordt verwezen naar Toelichtingen 3 en 7.2 bĳ de geconsolideerde jaarrekening, in het Financieel Overzicht in het Jaarverslag 2020. • De belangrĳkste gebeurtenissen die na het einde van boekjaar hebben plaatsgevonden worden beschreven in Toelichting 7.5 bĳ de geconsoli- deerde jaarrekening van het Financieel Overzicht in het Jaarverslag 2020. • De werkzaamheden op het gebied van onderzoek en ontwikkeling worden beschreven in het hoofdstuk Technologie & Innovatie van het Jaarverslag 2020. Bovendien wordt verwezen naar Toelichtingen 5.2 bĳ de geconsoli- deerde jaarrekening van het Financieel Overzicht in het Jaarverslag 2020. • De informatie betreende het gebruik van ﬁnanciële instrumenten is opge- nomen in Toelichting 7.2 bĳ de geconsolideerde jaarrekening van het Financieel Overzicht in het Jaarverslag 2020. • De niet-ﬁnanciële informatie is opgenomen in het afzonderlĳk Duurzaamheidsrapport, uitgegeven op 26 maart 2021. Jaarverslag Bekaert 2020 78 FINANCIEEL OVERZICHT Inhoudsopgave GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 82 Geconsolideerde winst-en-verliesrekening .........................................................................................................................................................................82 Geconsolideerd overzicht van het volledig perioderesultaat ..............................................................................................................................83 Geconsolideerde balans .........................................................................................................................................................................................................................84 Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen ................................................................................................................................. 86 Geconsolideerd kasstroomoverzicht .........................................................................................................................................................................................88 TOELICHTINGEN BIJ DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 89 1. Algemene informatie .............................................................................................................................................................................................................................89 2. Samenvatting van de belangrijkste grondslagen voor de ﬁnanciële verslaggeving ............................................................... 89 2.1. Conformiteitsverslag .................................................................................................................................................................................................................. 89 2.2. Algemene principes .................................................................................................................................................................................................................... 91 2.3. Balanselementen ..........................................................................................................................................................................................................................92 2.4. Elementen van de winst-en-verliesrekening ............................................................................................................................................................................................................ 99 2.5. Overzicht van het volledig perioderesultaat en mutatieoverzicht van het eigen vermogen ............................................... 99 2.6. Alternatieve prestatiemaatstaven.....................................................................................................................................................................................99 2.7. Di v e r s e ................................................................................................................................................................................................................................................100 3. Cruciale beoordelingen en belangrijkste bronnen van schattingsonzekerheden ..................................................................101 3.1. Cruciale beoordelingen bij de toepassing van de grondslagen voor ﬁnanciële verslaggeving ....................................101 3.2. Belangrijkste bronnen van schattingsonzekerheden......................................................................................................................................101 4. Segmentrapportering ........................................................................................................................................................................................................................103 4.1. Kerngegevens per rapporteringssegment .............................................................................................................................................................103 4.2. Omzet per land ............................................................................................................................................................................................................................. 105 5. Elementen van de winst-en-verliesrekening ...............................................................................................................................................................106 5.1. Netto-omzet ....................................................................................................................................................................................................................................106 5.2. Bedrijfsresultaat (EBIT) per functie ............................................................................................................................................................................... 107 5.3. Bedrijfsresultaat (EBIT) per aard van opbrengsten en kosten ................................................................................................................ 111 5.4. Renteopbrengsten en -lasten ........................................................................................................................................................................................... 112 5.5. Overige ﬁnanciële opbrengsten en lasten ............................................................................................................................................................... 112 5.6. Winstbelastingen ........................................................................................................................................................................................................................ 113 5.7. Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen ........................................................................ 114 5.8. Winst per aandeel ...................................................................................................................................................................................................................... 114 6. Balanselementen .................................................................................................................................................................................................................................... 116 6.1. Immateriële activa ...................................................................................................................................................................................................................... 116 6.2. Goodwill ............................................................................................................................................................................................................................................. 117 6.3. Materiële vaste activa ..............................................................................................................................................................................................................122 6.4 Recht-op-gebruik (RoU) vaste activa.......................................................................................................................................................................... 124 6.5. Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen ...................................................................................................127 6.6. Overige vaste activa .................................................................................................................................................................................................................130 6.7. Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen ....................................................................................................................................131 6.8. Operationeel werkkapitaal...................................................................................................................................................................................................134 6.9. Overige vorderingen .................................................................................................................................................................................................................136 6.10. Geldmiddelen & kasequivalenten en geldbeleggingen .................................................................................................................................136 6.11. Overige vlottende activa .......................................................................................................................................................................................................137 Jaarverslag Bekaert 2020 80 6.12. Activa geclassiﬁceerd als aangehouden voor verkoop en verplichtingen verbonden met deze activa .................137 6.13. Gewone aandelen, eigen aandelen en in eigenvermogensinstrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde betalingen ...........................................................................................................................................................................138 6.14. Overgedragen resultaten en overige Groepsreserves...................................................................................................................................145 6.15. Minderheidsbelangen .............................................................................................................................................................................................................. 147 6.16. Voorzieningen voor personeelsbeloningen ............................................................................................................................................................ 151 6.17. Overige voorzieningen ............................................................................................................................................................................................................160 6.18. Rentedragende schulden ..................................................................................................................................................................................................... 161 6.19. Overige verplichtingen op meer dan een jaar ......................................................................................................................................................164 6.20. Overige verplichtingen op ten hoogste een jaar.................................................................................................................................................164 6.21. Belastingposities ......................................................................................................................................................................................................................... 164 7. Diverse elementen .................................................................................................................................................................................................................................165 7.1. Toelichting bij het kasstroomoverzicht ......................................................................................................................................................................165 7.2. Beheer van ﬁnanciële risico’s en derivaten ............................................................................................................................................................168 7.3. Voorwaardelijke verplichtingen en toezeggingen, gewaarborgde verplichtingen en activa verpand als waarborg .............................................................................................................................................................................................................180 7.4. Verbonden partijen .................................................................................................................................................................................................................... 181 7.5. Gebeurtenissen na balansdatum ...................................................................................................................................................................................182 7.6. Opdrachten uitgevoerd door de commissaris en aanverwante personen ....................................................................................182 7.7. Dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde ondernemingen ................................................................................183 INFORMATIE MET BETREKKING TOT DE MOEDERVENNOOTSCHAP 187 Jaarverslag van de Raad van Bestuur en jaarrekening van NV Bekaert SA ........................................................................................ 187 Voorstel van resultaatverwerking NV Bekaert SA 2020 ..........................................................................................................................................189 Statutaire benoemingen ........................................................................................................................................................................................................................190 VERSLAG VAN DE COMMISSARIS 191 Jaarverslag Bekaert 2020 81 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING Geconsolideerde winst-en-verliesrekening in duizend € - Jaren afgesloten per 31 december Toe- lichting 2019 2020 Omzet 5.1. 4 322 450 3 772 374 Kostprijs van verkopen 5.2. -3 795 320 -3 214 056 Marge op omzet 5.2. 527 131 558 318 Commerciële kosten 5.2. -188 606 -167 141 Administratieve kosten 5.2. -127 676 -133 526 Kosten voor onderzoek en ontwikkeling 5.2. -70 729 -52 361 Andere bedrijfsopbrengsten 5.2. 27 655 84 659 Andere bedrijfskosten 5.2. -12 758 -33 422 Bedrijfsresultaat (EBIT) 5.2. 155 017 256 527 waarvan EBIT - Onderliggend 5.2. / 5.3. 241 909 272 244 Eenmalige elementen 5.2. -86 891 -15 717 Renteopbrengsten 5.4. 2 841 3 386 Rentelasten 5.4. -69 166 -59 554 Overige financiële opbrengsten en lasten 5.5. -18 371 -30 165 Resultaat vóór belastingen 70 322 170 194 Winstbelastingen 5.6. -51 081 -56 513 Resultaat na belastingen (geconsolideerde ondernemingen) 19 241 113 682 Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen 5.7. 28 959 34 355 PERIODERESULTAAT 48 200 148 037 Toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert 41 329 134 687 minderheidsbelangen van derden 6.15. 6 871 13 350 Winst per aandeel in € per aandeel 5.8. 2019 2020 Perioderesultaat toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert Basisberekening 0,731 2,382 Na verwateringseffect 0,730 2,266 De bĳgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van deze winst-en-verliesrekening. Jaarverslag Bekaert 2020 82 Geconsolideerd overzicht van het volledig perioderesultaat in duizend € - Jaren afgesloten per 31 december Toe- lichting 2019 2020 Perioderesultaat 48 200 148 037 Andere elementen van het resultaat 6.14. Andere elementen van het resultaat die later geherclassificeerd kunnen worden naar de winst-en-verliesrekening Omrekeningsverschillen Omrekeningsverschillen van de periode m.b.t. dochterondernemingen 16 563 -80 879 Omrekeningsverschillen van de periode m.b.t. joint ventures en geassocieerde ondernemingen -2 171 -38 134 Andere elementen van het resultaat die later geherclassificeerd kunnen worden naar de winst-en-verliesrekening, na belastingen 14 392 -119 013 Andere elementen van het resultaat die later niet geherclassificeerd kunnen worden naar de winst-en-verliesrekening Herwaarderingen van de nettoverplichting m.b.t. toegezegdpensioenregelingen -833 2 497 Nettowijziging in reële waarde van deelnemingen aangemerkt als tegen reële waarde via eigen vermogen 2 372 250 Aandeel in niet-herclassificeerbare andere elementen van het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen 11 4 Uitgestelde belastingen met betrekking tot andere elementen van het resultaat die later niet geherclassificeerd kunnen worden naar de winst- en-verliesrekening 6.7. 1 822 -1 024 Andere elementen van het resultaat die later niet geherclassificeerd kunnen worden naar de winst-en-verliesrekening, na belastingen 3 372 1 727 Andere elementen van het resultaat (opgenomen in het eigen vermogen) 17 764 -117 286 VOLLEDIG PERIODERESULTAAT 65 964 30 751 Toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert 62 506 23 233 minderheidsbelangen van derden 6.15. 3 458 7 518 De bĳgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van dit geconsolideerd overzicht van het volledig perioderesultaat. Jaarverslag Bekaert 2020 83 Geconsolideerde balans Activa per 31 december in duizend € Toe- lichting 2019 2020 Immateriële activa 6.1. 60 266 54 664 Goodwill 6.2. 149 784 149 398 Materiële vaste activa 6.3. 1 349 657 1 191 781 Recht-op-gebruik (RoU) vaste activa 6.4. 149 051 132 607 Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen 6.5. 160 665 123 981 Overige vaste activa 6.6. 36 281 45 830 Uitgestelde belastingvorderingen 6.7. 142 333 124 243 Vaste activa 2 048 037 1 822 503 Voorraden 6.8. 783 030 683 477 Ontvangen bankwissels 6.8. 59 904 54 039 Handelsvorderingen 6.8. 644 908 587 619 Overige vorderingen 6.9. / 6.21. 111 615 101 330 Geldbeleggingen 6.10. 50 039 50 077 Geldmiddelen en kasequivalenten 6.10. 566 176 940 416 Overige vlottende activa 6.11. 40 510 41 898 Activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop 6.12. 466 6 740 Vlottende activa 2 256 647 2 465 597 Totaal 4 304 684 4 288 100 Jaarverslag Bekaert 2020 84 Passiva per 31 december in duizend € Toe- lichting 2019 2020 Kapitaal 6.13. 177 793 177 812 Uitgiftepremies 37 751 37 884 Overgedragen resultaten 6.14. 1 492 028 1 614 781 Eigen aandelen 6.14. -107 463 -106 148 Overige Groepsreserves 6.14. -165 000 -276 448 Eigen vermogen toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert 1 435 110 1 447 880 Minderheidsbelangen 6.15. 96 430 87 175 Eigen vermogen 1 531 540 1 535 055 Voorzieningen voor personeelsbeloningen 6.16. 123 409 130 948 Overige voorzieningen 6.17. 25 005 25 166 Rentedragende schulden 6.18. 1 184 310 968 076 Overige verplichtingen op meer dan een jaar 6.19. 265 1 231 Uitgestelde belastingverplichtingen 6.7. 34 182 38 337 Verplichtingen op meer dan een jaar 1 367 171 1 163 759 Rentedragende schulden 6.18. 424 184 641 655 Handelsschulden 6.8. 652 384 668 422 Personeelsbeloningen 6.8. / 6.16. 148 784 149 793 Overige voorzieningen 6.17. 30 222 11 421 Verplichtingen met betrekking tot winstbelastingen 6.21. 82 411 53 543 Overige verplichtingen op ten hoogste een jaar 6.20. 67 988 64 451 Verplichtingen verbonden met activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop 6.12. - - Verplichtingen op ten hoogste een jaar 1 405 973 1 589 286 Totaal 4 304 684 4 288 100 De bĳgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van deze geconsolideerde balans. Jaarverslag Bekaert 2020 85 Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen in duizend € Kapitaal Uitgiftepremies Overgedragen resultaten Eigen aandelen Gecumuleerde omrekenings- verschillen Herwaarderings- reserve voor niet- geconsolideerde deelnemingen Herwaarderings- reserve voor DB- regelingen Uitgestelde- belastingreserve Put -optiereserve voor minderheids- belangen Totaal Minderheids- belangen 2 Saldo per 1 januari 2019 177 793 37 751 1 480 235 -108 843 -130 102 -14 489 -68 267 26 694 -8 206 1 392 566 119 071 1 511 637 Perioderesultaat - - 41 329 - - - - - - 41 329 6 871 48 200 Andere elementen van het resultaat - - 11 - 16 138 2 372 1 244 1 413 - 21 178 -3 413 17 765 Kapitaalverhogingen door minderheidsbelangen - - - - - - - - - - 652 652 Herclassificeringen - - -18 - - - 18 -6 6 - - - Effect van aankoop minderheidsbelangen 3 - - 6 973 - - - -11 3 8 200 15 165 -13 632 1 533 Overige wijzigingen in Groepsstructuur - - - - - - - - - - 128 128 In eigenvermogens- instrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde betalingen - - 4 390 - - - - - - 4 390 - 4 390 Transacties eigen aandelen - - -1 341 1 380 - - - - - 39 - 39 Dividenden - - -39 557 - - - - - - -39 557 -13 247 -52 804 Saldo per 31 december 2019 177 793 37 751 1 492 022 -107 463 -113 964 -12 117 -67 016 28 104 - 1 435 110 96 430 1 531 540 Saldo per 1 januari 2020 177 793 37 751 1 492 022 -107 463 -113 964 -12 117 -67 016 28 104 - 1 435 110 96 430 1 531 540 Perioderesultaat - - 134 687 - - - - - - 134 687 13 350 148 037 Andere elementen van het resultaat - - - - -113 858 250 3 473 -1 319 - -111 454 -5 832 -117 286 Effect van aankoop minderheidsbelangen 4 - - -467 - - - - - - -467 -8 503 -8 970 In eigenvermogens- instrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde betalingen - - 8 556 - - - - - - 8 556 - 8 556 Uitgifte nieuwe aandelen 19 133 - - - - - - - 152 - 152 Transacties eigen aandelen - - -231 1 314 - - - - - 1 083 - 1 083 Dividenden - - -19 787 - - - - - - -19 787 -8 270 -28 057 Saldo per 31 december 2020 177 812 37 884 1 614 780 -106 149 -227 822 -11 867 -63 543 26 785 - 1 447 880 87 175 1 535 055 Totaal eigen vermogen Toewijsbaar aan aandeelhouders van Bekaert 1 Toewijsbaar aan aandeelhouders van Bekaert 1 3 In december 2019 verwierf de Groep de resterende minderheidsbelangen in Bekaert Maccaferri Underground Solutions BVBA voor een bedrag van € 9,5 miljoen. Als onderdeel van de transactie was de put-optie van Maccaferri gedoofd. 4 In februari 2020 werd de uitkoop van Continental in Bekaert Slatina SRL door verwerving van Conti's 20% minderheidsbelangen afgerond. Er werd een vergoeding van € 9,0 miljoen betaald. 1 Zie toelichting 6.14. ‘Overgedragen resultaten en overige Groepsreserves’. 2 Zie toelichting 6.15. ‘Minderheidsbelangen’. Jaarverslag Bekaert 2020 86 in duizend € Kapitaal Uitgiftepremies Overgedragen resultaten Eigen aandelen Gecumuleerde omrekenings- verschillen Herwaarderings- reserve voor niet- geconsolideerde deelnemingen Herwaarderings- reserve voor DB- regelingen Uitgestelde- belastingreserve Put -optiereserve voor minderheids- belangen Totaal Minderheids- belangen 2 Saldo per 1 januari 2019 177 793 37 751 1 480 235 -108 843 -130 102 -14 489 -68 267 26 694 -8 206 1 392 566 119 071 1 511 637 Perioderesultaat - - 41 329 - - - - - - 41 329 6 871 48 200 Andere elementen van het resultaat - - 11 - 16 138 2 372 1 244 1 413 - 21 178 -3 413 17 765 Kapitaalverhogingen door minderheidsbelangen - - - - - - - - - - 652 652 Herclassificeringen - - -18 - - - 18 -6 6 - - - Effect van aankoop minderheidsbelangen 3 - - 6 973 - - - -11 3 8 200 15 165 -13 632 1 533 Overige wijzigingen in Groepsstructuur - - - - - - - - - - 128 128 In eigenvermogens- instrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde betalingen - - 4 390 - - - - - - 4 390 - 4 390 Transacties eigen aandelen - - -1 341 1 380 - - - - - 39 - 39 Dividenden - - -39 557 - - - - - - -39 557 -13 247 -52 804 Saldo per 31 december 2019 177 793 37 751 1 492 022 -107 463 -113 964 -12 117 -67 016 28 104 - 1 435 110 96 430 1 531 540 Saldo per 1 januari 2020 177 793 37 751 1 492 022 -107 463 -113 964 -12 117 -67 016 28 104 - 1 435 110 96 430 1 531 540 Perioderesultaat - - 134 687 - - - - - - 134 687 13 350 148 037 Andere elementen van het resultaat - - - - -113 858 250 3 473 -1 319 - -111 454 -5 832 -117 286 Effect van aankoop minderheidsbelangen 4 - - -467 - - - - - - -467 -8 503 -8 970 In eigenvermogens- instrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde betalingen - - 8 556 - - - - - - 8 556 - 8 556 Uitgifte nieuwe aandelen 19 133 - - - - - - - 152 - 152 Transacties eigen aandelen - - -231 1 314 - - - - - 1 083 - 1 083 Dividenden - - -19 787 - - - - - - -19 787 -8 270 -28 057 Saldo per 31 december 2020 177 812 37 884 1 614 780 -106 149 -227 822 -11 867 -63 543 26 785 - 1 447 880 87 175 1 535 055 Totaal eigen vermogen Toewijsbaar aan aandeelhouders van Bekaert 1 Toewijsbaar aan aandeelhouders van Bekaert 1 3 In december 2019 verwierf de Groep de resterende minderheidsbelangen in Bekaert Maccaferri Underground Solutions BVBA voor een bedrag van € 9,5 miljoen. Als onderdeel van de transactie was de put-optie van Maccaferri gedoofd. 4 In februari 2020 werd de uitkoop van Continental in Bekaert Slatina SRL door verwerving van Conti's 20% minderheidsbelangen afgerond. Er werd een vergoeding van € 9,0 miljoen betaald. 1 Zie toelichting 6.14. ‘Overgedragen resultaten en overige Groepsreserves’. 2 Zie toelichting 6.15. ‘Minderheidsbelangen’. De bĳgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van dit geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen. Jaarverslag Bekaert 2020 87 Geconsolideerd kasstroomoverzicht in duizend € - Jaren afgesloten per 31 december Toe- lichting 2019 2020 Bedrijfsactiviteiten Bedrijfsresultaat (EBIT) 5.2. / 5.3. 155 017 256 527 Posten zonder kasstroomeffect verwerkt in het bedrijfsresultaat 7.1. 305 198 270 417 Investeringsposten verwerkt in het bedrijfsresultaat 7.1. 3 428 -38 626 Gebruikte bedragen van voorzieningen voor personeelsbeloningen en overige voorzieningen 7.1. -61 299 -50 756 Betaalde winstbelastingen 5.6. / 7.1. -60 624 -56 504 Brutokasstromen uit bedrijfsactiviteiten 341 721 381 059 Wijzigingen in operationeel werkkapitaal 6.8. 168 549 124 419 Overige bedrijfskasstromen 7.1. 14 056 -556 Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten 524 326 504 921 Investeringsactiviteiten Nieuwe bedrijfscombinaties 7.2. - -978 Inkomsten uit verkoop van deelnemingen 800 - Ontvangen dividenden 6.5. 18 750 25 324 Aankopen immateriële activa 6.1. -4 410 -3 214 Aankopen materiële vaste activa 6.3. -94 504 -104 477 Aankopen RoU Land 6.4. -13 074 - Inkomsten uit verkoop van vaste activa 7.1. 1 349 52 136 Nettokasstroom uit investeringsactiviteiten -91 089 -31 209 Financieringsactiviteiten Ontvangen rente 5.4. 2 960 3 076 Betaalde rente 5.4. -50 130 -42 864 Betaalde brutodividenden aan aandeelhouders van NV Bekaert SA -39 557 -19 787 Betaalde brutodividenden aan minderheidsbelangen -13 873 -5 953 Inkomsten uit rentedragende langetermijnschulden 6.18. 585 696 201 309 Aflossing van rentedragende langetermijnschulden 6.18. -675 253 -247 673 Kasstromen m.b.t. rentedragende kortetermijnschulden 6.18. -76 715 41 358 Transacties eigen aandelen 6.13. 39 1 084 Verkopen en verwervingen van minderheidsbelangen 7.1. -9 500 -8 970 Overige financieringskasstromen 7.1. 7 540 -4 319 Nettokasstroom uit financieringsactiviteiten -268 793 -82 741 Toename of afname (-) in geldmiddelen en kasequivalenten 164 444 390 972 Geldmiddelen en kasequivalenten - begin van de periode 398 273 566 176 Effect van wisselkoersfluctuaties 3 459 -16 731 Geldmiddelen en kasequivalenten - einde van de periode 566 176 940 416 De bĳgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van dit geconsolideerd kasstroomoverzicht. Jaarverslag Bekaert 2020 88 TOELICHTINGEN BIJ DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 2. Samenvatting van de belangrijkste grondslagen voor de ﬁnanciële verslaggeving 2.1. Conformiteitsverslag De geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld in overeen- stemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals aanvaard binnen de Europese Unie. Deze jaarre- kening is ook in overeenstemming met de IFRS-standaarden zoals gepubliceerd door de IASB. Nieuwe en gewĳzigde standaarden en interpretaties Standaarden, interpretaties en aanpassingen die van kracht werden in 2020 » In het huidige jaar heeft de Groep de onderstaande aanpas- singen aan IFRS standaarden en interpretaties toegepast. Deze werden van kracht voor verslagperiodes die starten op of na 1 januari 2020. De toepassing van deze aanpassingen had geen materiêle impact op de toelichtingen noch op de gerapporteerde bedragen in deze jaarrekening. » In september 2019 heeft het IASB de Hervorming van de referentie-rentevoeten gepubliceerd (aanpassingen aan IFRS 9, IAS 39 en IFRS 7). De aanpassingen wĳzigen de speciﬁeke hedge accounting vereisten met als doel hedge accounting verder toe te laten in de periode van onzekerheid vooraleer de afgedekte posities en afdekkingsinstrumenten die verbonden zĳn met de huidige referentie-rentevoeten zĳn aangepast als gevolg van de lopende hervormingen van de referentie-rentevoeten. De aanpassingen hebben geen invloed op de Groep aangezien de Groep geen hedge accounting toepast. » In mei 2020 heeft het IASB een aanpassing aan IFRS 16 gepubliceerd met betrekking tot huurconcessies gelinkt aan Covid-19. Deze aanpassing verleent een praktische moge- lĳkheid aan leasingnemers tot vrĳstelling van de boekhoud- kundige verwerking van huurconcessies die werden verleend als direct gevolg van de Covid-19 pandemie. Deze uitzon- dering laat aan een leasingnemer toe om ervoor te kiezen geen beoordeling te maken of de aan Covid-19 gerelateerde huurconcessie een wĳziging betekent van de lease-overeen- komst. Een leasingnemer die voor deze optie gaat, zal elke wĳziging aan de leasebetalingen ten gevolge van een aan Covid-19 gerelateerde huurconcessie, verwerken op een gelĳkaardige manier als zou men een wĳziging verwerken onder IFRS 16 die geen verband houdt met een wĳziging van de lease-overeenkomst. De uitzondering geldt enkel voor huurconcessies ontvangen als direct gevolg van de Covid-19 pandemie en enkel indien aan volgende voorwaarden werd voldaan: (a) de herziene vergoeding voor de lease als gevolg van de wĳziging in leasebetalingen dient substantieel gelĳk te zĳn, of minder dan, de vergoeding voor de lease onmiddellĳk voorafgaand aan de wĳziging; (b) elke vermindering in lease- betalingen beïnvloedt enkel de betalingen die oorspronkelĳk verschuldigd waren op of voor 30 juni 2021 (een huurcon- cessie voldoet aan deze voorwaarde als deze resulteert in het verminderen van de leasebetalingen op of voor 30 juni 2021 en het verhogen van de leasebetalingen verschuldigd na 30 juni 2021); en; (c) er is geen substaniële wĳziging aan de overige voorwaarden in de lease-overeenkomst. In de huidige verslagperiode heeft de Groep slechts voor een beperkt bedrag aan ontvangen huurconcessies (€ 0,2 miljoen) gebruik gemaakt van deze uitzondering in IFRS 16. » De Groep heeft in het huidige jaar voor het eerst de aanpas- singen toegepast tot IFRS 3 ‘Deﬁnitie van een bedrĳfs- combinatie’. De aanpassingen verduidelĳken dat waar een bedrĳfscombinatie normaal outputs heeft, deze outputs niet noodzakelĳk zĳn om een geïntegreerde geheel van activi- teiten en activa te kunnen kwaliﬁceren als een bedrĳfscom- binatie. Om een verworven geheel van activiteiten en activa te kunnen beschouwen als een bedrĳfscombinatie, moeten op zĳn minst inputs en een substantieel proces aanwezig zĳn die samen signiﬁcant bĳdragen tot de mogelĳkheid om outputs te creëren. De aanpassingen verwĳderen ook de beoordeling of een marktparticipant in de mogelĳkheid is om ontbrekende inputs of processen te vervangen en blĳvend outputs te kunnen produceren. De aanpassingen geven ook bĳkomende richt- lĳnen die helpen bĳ het beoordelen of een verworven proces voldoende substantieel is. 1. Algemene informatie NV Bekaert SA (de ‘Onderneming’) is een onderneming die in België gedomicilieerd is. De Onderneming is een wereldmarkt - en technologisch leider in staaldraadtransformatie en deklaagtechnologieën. De geconsolideerde jaarrekening van de Onderneming omvat de Onderneming en haar dochterondernemingen (samen verder de ‘Groep’ of ‘Bekaert’ genoemd) en het belang van de Groep in joint ventures en geassocieerde ondernemingen gewaardeerd volgens de equity-methode. De geconsolideerde jaarre- kening werd door de Raad van Bestuur van de Onderneming vrĳgegeven voor publicatie op 24 maart 2021. Jaarverslag Bekaert 2020 89 De aanpassingen voeren eveneens een optionele concen- tratietest in die toelaat een vereenvoudigde beoordeling te maken om vast te stellen dat een verworven geheel van activiteiten en activa geen business zĳn. Deze zogenaamde concentratietest stelt vast of substantieel alle reële waarde van de overgenomen activiteiten en activa is geconcen- treerd in een individueel identiﬁceerbaar actief of groep van vergelĳkbare activa. Deze aanpassingen worden toegepast op alle bedrĳfscombinaties en verworven activa waarvoor de verwervingsdatum ligt op of na 1 januari 2020. » De Groep heeft de aanpassingen tot IAS 1 en IAS 8 ‘Deﬁnitie van materialiteit’ voor het eerst toegepast in het huidige jaar. De aanpassingen maken de deﬁnitie van mate- rialiteit in IAS 1 duidelĳker zonder intentie om de onderlig- gende concepten rond materialiteit in de IFRS standaarden te veranderen. Het concept van het verbergen van belang - rĳke informatie door het geven van te veel onbelangrĳke infor- matie werd ook toegevoegd als onderdeel van deze nieuwe deﬁnitie. De drempel van materialiteit die gebruikers kunnen beïn- vloeden werd gewĳzigd van ‘kan beïnvloeden’ naar ‘kan redelĳkerwĳs verondersteld worden te beïnvloeden’. De deﬁnitie van materialiteit in IAS 8 is vervangen door een verwĳzing naar de deﬁnitie van materialiteit in IAS 1. Bĳko- mend heeft het IASB ook de andere standaarden alsook het Conceptuele Kader aangepast waarin een deﬁnitie van materialiteit voorkwam of waar er referenties waren naar de term materialiteit, om zo de consistentie te garanderen. » De Groep heeft voor het eerst dit jaar de aanpassingen aan Verwĳzingen naar het Conceptuele Kader in IFRS stan- daarden toegepast. Standaarden, aanpassingen en interpretaties die nog niet van kracht zĳn in 2020 en die niet vervroegd toege- past werden De Groep heeft niet geopteerd voor vervroegde toepassing van volgende nieuwe of gewĳzigde standaarden: » Aanpassingen aan IAS 16 ‘Materiële vast activa’ die verbieden om van de kost van een materieel vast actief de opbrengsten uit de verkoop van geproduceerde items af te trekken vooraleer het betreende actief beschikbaar werd gesteld voor gebruik, meerbepaald opbrengsten verkregen gedurende het brengen van het actief naar de locatie en in de staat zoals bedoeld door het management. Bĳgevolg dient een onderneming deze verkopen en de gerelateerde kosten te erkennen in resultaat. Een onderneming bepaalt de kost van deze elementen in overeenstemming met IAS 2 ‘Voorraden’. De aanpassingen gaan in voor jaarlĳkse periodes die beginnen op of na 1 januari 2022, waarbĳ een vervroegde toepassing wordt toegelaten. » Aanpassingen aan IAS 1 ‘Classiﬁcatie van schulden op korte of lange termĳn’ beïnvloedt enkel de presentatie van schulden als op korte of lange termĳn in het overzicht van de ﬁnanciële positie, en beïnvloeden niet het bedrag of het moment van erkenning van enig actief, schuld, opbrengst of kost, noch de informatie die werd opgenomen met betrek- king tot deze elementen. De aanpassingen verduidelĳken dat de classiﬁcatie van schulden als op korte of lange termĳn is gebaseerd op rechten aanwezig op het einde van de rappor- teringsperiode, speciﬁëren dat de classiﬁcatie niet wordt beïnvloed door de verwachtingen over de vraag of een enti- teit haar recht om de afwikkeling van een verplichting uit te stellen zal uitoefenen, leggen uit dat rechten bestaan als aan covenanten wordt voldaan aan het einde van de rapporte- ringsperiode, en introduceren een deﬁnitie voor ‘afwikkeling’ om duidelĳk te maken dat een afwikkeling verwĳst naar een transfer van geldmiddelen, eigenvermogensinstrumenten, overige activa of diensten. Deze aanpassingen worden retrospectief toegepast voor jaarlĳkse verslagperiodes die beginnen op of na 1 januari 2023, waarbĳ een vervroegde toepassing wordt toegelaten. » Aanpassingen tot IAS 8 ‘Grondslagen voor ﬁnanciële verslag- geving, schattingswĳzigingen en fouten’ vestigen een deﬁnitie voor schattingswĳzigingen om entiteiten te helpen het onder- scheid te maken tussen grondslagen voor ﬁnanciële verslag- geving en schattingswĳzigingen. De aanpassingen gaan in voor jaarlĳkse periodes die beginnen op of na 1 januari 2023. » Aanpassingen aan IFRS 4 ‘Verzekeringen’ die de vastge- legde einddatum voor de tĳdelĳke vrĳstelling voor toepas- sing van IFRS 9 ‘Financiële instrumenten’ in IFRS 4 ‘Verze- keringen’ wĳzigt, zodat entiteiten zullen vereist zĳn om IFRS 9 toe te passen voor jaarlĳkse periodes die beginnen op of na 1 januari 2021. » IFRS 17 ‘Verzekeringen’, en gerelateerde aanpassingen, met ingangsdatum 1 januari 2023, vestigt de principes voor de erkenning, waardering, presentatie en toelichting van verze- keringen en vervangt IFRS 4 ‘Verzekeringen’. » Aanpassingen tot IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 en IFRS 16 in het kader van fase 2 van de Hervorming van de refe- rentie-rentevoeten, toepasbaar voor jaarlĳkse periodes die beginnen op of na 1 januari 2021. » Aanpassingen tot IFRS 10 en IAS 28 ‘Verkoop of Inbreng van Activa tussen een investeerder en diens geassocieerde onderneming of joint venture’, waarvoor de ingangsdatum nog dient te worden bepaald door het IASB, en die situaties behandelt waarbĳ er een verkoop of inbreng van activa is tussen een investeerder en diens geassocieerde onderne- ming of joint venture. » Aanpassingen tot IFRS 3 ‘Bedrĳfscombinaties’ die IFRS 3 bĳwerken zodat deze verwĳst naar het 2018 Conceptuele Kader in plaats van naar het Kader van 1989. De aanpas- singen zĳn van toepassing voor bedrĳfscombinaties voor dewelke de verwervingsdatum op of na het begin van de eerste jaarlĳkse periode valt te beginnen vanaf 1 januari 2022. Vervroegde toepassing wordt toegelaten indien een entiteit ook alle andere bĳgewerkte referenties (gepubli- ceerd samen met het bĳgewerkte Conceptuele Kader) op het zelfde ogenblik of vroeger toepast. Jaarverslag Bekaert 2020 90 » Aanpassingen tot IAS 37 ‘Voorzieningen, voorwaardelĳke activa en verplichtingen’ dewelke verduidelĳken dat de kost om een contract te voldoen de kosten bevat die rechtstreeks gelinkt zĳn met het contract. Kosten die rechtstreeks gelinkt zĳn aan een contract bevatten zowel de incrementele kosten om aan een contract te voldoen (voorbeelden zĳn directe arbeid en materialen) en een toewĳzen van overige kosten die rechstreeks gelinkt zĳn aan het voldoen van het contract (een voorbeeld hiervan is de afschrĳvingskost voor een element van materiële vaste activa gebruikt in het nakomen van een contract). Deze aanpassingen gaan in voor jaarlĳkse periodes die beginnen op of na 1 januari 2022, waarbĳ vervroegde toepassing wordt toegelaten. » Jaarlĳkse verbeteringen aan IFRS standaarden 2018-2020, met inbegrip van aanpassingen aan vier standaarden (IFRS 1, IFRS 9, IFRS 16 en IAS 41). Deze aanpassingen gaan in voor jaarlĳkse periodes die beginnen op of na 1 januari 2022, waarbĳ vervroegde toepassing wordt toegelaten. Verwacht wordt dat deze nieuwe standaarden, aanpassingen aan standaarden en interpretaties, die na 2020 van kracht worden, geen belangrĳke eecten op de jaarrekening zullen hebben. 2.2. Algemene principes Voorstellingsbasis De geconsolideerde rekeningen worden voorgesteld in duizend euro, op basis van de historische kostprĳsmethode, behalve voor derivaten, ﬁnanciële activa aangemerkt als tegen reële waarde via OCI en ﬁnanciële activa aangemerkt als tegen reële waarde via resultaat, die tegen reële waarde worden opge- nomen. Financiële activa waarvoor geen prĳsnotering voor- handen is in een actieve markt en waarvan de reële waarde niet op een betrouwbare manier kan bepaald worden, worden tegen historische kostprĳs gewaardeerd. Tenzĳ anders vermeld, werden de grondslagen voor ﬁnanciële verslaggeving consis- tent met het vorig boekjaar toegepast. Consolidatieprincipes Dochterondernemingen Dochterondernemingen zĳn entiteiten waarover NV Bekaert SA een beslissende invloed (‘zeggenschap’) uitoefent. Dit is het geval wanneer NV Bekaert SA blootgesteld is aan, of recht heeft op, variabele opbrengsten uit haar deelneming in de enti- teit en de mogelĳkheid heeft om deze opbrengsten te beïn- vloeden door haar macht over de entiteit. De jaarrekeningen van dochterondernemingen worden in de geconsolideerde jaarrekening opgenomen vanaf de datum van verwerving tot het einde van de zeggenschap. Alle intragroepsverrichtingen, intragroepssaldi en niet-gerealiseerde winsten op intragroeps- verrichtingen worden geëlimineerd; niet-gerealiseerde verliezen worden eveneens geëlimineerd tenzĳ het om permanente waardeverminderingen gaat. Het deel van het eigen vermogen en van het resultaat dat toewĳsbaar is aan de minderheids- aandeelhouders wordt afzonderlĳk vermeld in de balans, de winst-en-verliesrekening en het geconsolideerd overzicht van het volledig perioderesultaat. Wĳzigingen in het aandeelhou- derschap van de Groep in dochterondernemingen waarbĳ de Groep de zeggenschap niet verliest, worden verwerkt als eigenvermogentransacties. Daarbĳ worden de nettoboek- waardes van de Groepsbelangen en van minderheidsbelangen aangepast aan de gewĳzigde participatieverhoudingen in deze dochterondernemingen. Verschillen tussen de aanpassing van de minderheidsbelangen en de reële waarde van de betaalde of ontvangen overnamevergoeding worden rechtstreeks opge - nomen in het eigen vermogen. Wanneer de Groep de zeggen- schap in een dochteronderneming verliest, wordt de winst of het verlies op de afstoting bepaald als het verschil tussen: » de reële waarde van de ontvangen overnamevergoeding plus de reële waarde van het eventueel resterend belang, en » de nettoboekwaarde van de activa (inclusief goodwill), verplichtingen en eventuele minderheidsbelangen in de dochteronderneming vóór haar afstoting. Gezamenlĳke overeenkomsten en geassocieerde ondernemingen Er is sprake van een gezamenlĳke overeenkomst wanneer NV Bekaert SA contractueel overeengekomen is om de zeggenschap te delen met een of meerdere partĳen, wat enkel het geval is wanneer beslissingen over de relevante activiteiten de unanieme goedkeuring vereisen van de partĳen die gezamenlĳke zeggenschap hebben. Een gezamenlĳke overeenkomst kan behandeld worden als een gezamenlĳke activiteit (wanneer NV Bekaert SA rechten op de activa en verbintenissen voor de verplichtingen heeft) of als een geza- menlĳke entiteit / joint venture (wanneer NV Bekaert SA enkel recht heeft op het nettoactief). Geassocieerde ondernemingen zĳn ondernemingen waarin NV Bekaert SA, rechtstreeks of onrechtstreeks, een invloed van betekenis heeft en die geen dochterondernemingen of gezamenlĳke overeenkomsten zĳn. Dit is verondersteld het geval te zĳn indien de Groep tenminste 20% van de stemrechten verbonden met de aandelen bezit. De opgenomen ﬁnanciële informatie met betrekking tot deze ondernemingen is opgesteld volgens de grondslagen voor ﬁnanciële verslaggeving van de Groep. Wanneer de Groep gezamenlĳke zeggenschap in een joint venture verwerft of een invloed van betekenis in een geassocieerde onderneming, wordt het aandeel in de verworven activa, verplichtingen en voorwaardelĳke verplichtingen initieel geherwaardeerd tegen de reële waarde op de overnamedatum en verwerkt volgens de equity-methode. Indien de overnamevergoeding meer bedraagt dan de reële waarde van het verworven aandeel in de overgenomen activa, verplichtingen en voorwaardelĳke verplichtingen wordt dit verschil als goodwill opgenomen. Is de aldus berekende goodwill negatief, dan wordt dit verschil onmiddellĳk in het resultaat verwerkt. Daarna wordt het aandeel van de Groep in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen overeenkomstig de equi - ty-methode in de geconsolideerde jaarrekening opgenomen tot de dag dat er een einde komt aan de gezamenlĳke zeggen- schap of de invloed van betekenis. Wanneer het aandeel van de Groep in de verliezen van een joint venture of geassoci- eerde onderneming groter wordt dan de boekwaarde van de deelneming, wordt de boekwaarde op nul gezet en worden bĳkomende verliezen enkel nog opgenomen in de mate dat de Groep bĳkomende verplichtingen op zich genomen heeft. Niet-gerealiseerde winsten uit transacties met joint ventures Jaarverslag Bekaert 2020 91 en geassocieerde ondernemingen worden geëlimineerd ten belope van het belang van de Groep tegenover de deelne- ming in de joint venture of de geassocieerde onderneming. De nettoboekwaarde van deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen wordt opnieuw geëvalueerd indien er indicaties zĳn van een bĳzondere waardevermindering, of indicaties dat eerder opgenomen bĳzondere waardevermin- deringen niet langer gerechtvaardigd zĳn. De deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen in de balans omvatten ook de boekwaarde van gerelateerde goodwill. Valutaomrekening Elementen uit de jaarrekening van elk van de Groepsentiteiten worden gewaardeerd in de valuta van de primaire economi- sche omgeving waarin de entiteit werkt (de ‘functionele valuta’). De geconsolideerde jaarrekening wordt voorgesteld in euro, de functionele valuta van de onderneming en tevens de presen- tatievaluta van de Groep. De jaarrekeningen van buitenlandse dochterondernemingen worden als volgt omgerekend: » activa en verplichtingen tegen de slotkoers van de Europese Centrale Bank; » opbrengsten, kosten en kasstromen tegen de gemiddelde dagkoers van het jaar; » componenten van het eigen vermogen tegen historische wisselkoers. Wisselkoersverschillen die ontstaan bĳ de omrekening van de nettoinvestering in buitenlandse dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde ondernemingen tegen de slotkoers worden in het eigen vermogen opgenomen onder ‘Gecumu- leerde omrekeningsverschillen’. Bĳ verkoop van buitenlandse entiteiten worden de betreende gecumuleerde omrekenings- verschillen opgenomen in de winst-en-verliesrekening als deel van de gerealiseerde meer- of minwaarde op de verkoop. In de jaarrekening van de moedervennootschap en haar doch- terondernemingen worden alle monetaire activa en verplich - tingen in vreemde valuta omgerekend tegen de wisselkoers op de balansdatum, wat aanleiding geeft tot niet-gerealiseerde wisselresultaten. Alle gerealiseerde en niet-gerealiseerde koers- winsten en -verliezen worden in de winst-en-verlies- rekening opgenomen, behalve wanneer zĳ opgespaard worden in het eigen vermogen als in aanmerking komende kasstroomafdek- kingen en afdekkingen van nettoinvesteringen. Goodwill wordt beschouwd als een actief van de overgenomen partĳ en wordt daarom verwerkt in de valuta van de overgenomen partĳ en omgerekend tegen de slotkoers. 2.3. Balanselementen Immateriële activa Immateriële activa verworven in een bedrĳfscombinatie worden initieel gewaardeerd tegen reële waarde; afzonderlĳk verworven immateriële activa worden initieel gewaardeerd tegen kostprĳs. Na hun initiële opname worden immateriële activa gewaardeerd tegen kostprĳs of reële waarde verminderd met gecumuleerde afschrĳvingen en gecumuleerde bĳzondere waardeverminde- ringen. Immateriële activa worden lineair afgeschreven over hun naar best vermogen geschatte gebruiksduur. De afschrĳ- vingsduur en -methode worden elk jaar opnieuw geëvalueerd bĳ afsluiting van het boekjaar. Een wĳziging in de gebruiks- duur van een immaterieel actief wordt prospectief verwerkt als een schattingswĳziging. Volgens de bepalingen van IAS 38 kunnen immateriële activa een onbepaalde gebruiks- duur hebben. Indien de gebruiksduur van een immaterieel actief niet kan worden bepaald, wordt er geen afschrĳving opgenomen en wordt het actief minstens jaarlĳks geëvalueerd met het oog op een bĳzondere waardevermindering. Licenties, patenten en soortgelĳke rechten Uitgaven voor aangekochte licenties, patenten, handelsmerken en soortgelĳke rechten worden geactiveerd en lineair afge- schreven over de contractuele looptĳd, indien van toepassing, of over de geschatte gebruiksduur, die gewoonlĳk ingeschat wordt op hoogstens 10 jaar. Computersoftware Uitgaven met betrekking tot aankoop, ontwikkeling of onder- houd van computersoftware worden over het algemeen ten laste van het resultaat genomen op het ogenblik dat ze zich voordoen. Alleen externe uitgaven die rechtstreeks verband houden met de aankoop en implementatie van aangekochte ERP-software worden als immateriële activa opgenomen en lineair afgeschreven over 5 jaar. Commerciële activa Commerciële activa omvatten vooral klantenlĳsten, contracten met klanten en merknamen, meestal verworven in bedrĳfscom- binaties, en met een gebruiksduur van 8 tot 15 jaar. Emissierechten Bĳ gebrek aan IASB-standaarden en -interpretaties betreende de administratieve verwerking van CO2-emissierechten, heeft de Groep de ‘nettobenadering’ gebruikt. Deze methode houdt in dat: » emissierechten worden opgenomen als immateriële activa tegen hun kostprĳs (de gratis verkregen rechten worden dus tegen nulwaarde opgenomen); en » indien de werkelĳke emissies de opgenomen rechten over- treen, wordt een verplichting opgenomen tegen de reële waarde van de aan te kopen rechten om het tekort aan te vullen op balansdatum. Onderzoek en ontwikkeling Uitgaven voor onderzoeksactiviteiten met het oog op het verwerven van nieuwe wetenschappelĳke of technologi - sche kennis of inzichten worden als kosten in de winst-en- verliesrekening opgenomen op het ogenblik dat ze zich voor- doen. Uitgaven voor ontwikkelingsactiviteiten, waarbĳ onderzoeks- resultaten toegepast worden in een plan of ontwerp voor de productie van nieuwe of substantieel verbeterde producten en processen voorafgaand aan commerciële productie of inge- bruikname, worden alleen opgenomen in de balans als aan alle onderstaande voorwaarden is voldaan: » het product of proces is nauwkeurig omschreven en de uitgaven zĳn afzonderlĳk identiﬁceerbaar en op een betrouw- Jaarverslag Bekaert 2020 92 bare manier meetbaar; » de technische haalbaarheid van het product is bewezen; » het product of proces zal gecommercialiseerd worden of binnen de onderneming aangewend worden; » er wordt verwacht dat de activa toekomstige economische voordelen zullen genereren (bv. er bestaat een potentiële markt voor het product of het nut voor interne aanwending is bewezen); en » de nodige technische, ﬁnanciële en andere middelen zĳn aanwezig om het project te ﬁnaliseren. Geactiveerde ontwikkelingskosten worden lineair afgeschreven vanaf de start van de commerciële productie van het product over de verwachte duur van de gegenereerde voordelen. De afschrĳvingsduur is normaliter hoogstens tien jaar. Een lopend onderzoeks- en ontwikkelingsproject verworven in een bedrĳfs- combinatie wordt afzonderlĳk van goodwill geactiveerd als zĳn reële waarde betrouwbaar kan bepaald worden. Goodwill en bedrĳfscombinaties Overnames van bedrĳven worden verwerkt volgens de over- namemethode. De overgedragen overnamevergoeding in een bedrĳfscombinatie wordt gewaardeerd tegen reële waarde, die berekend wordt als de som van de reële waardes op de overnamedatum van de activa afgestaan door de Groep, de verplichtingen opgenomen door de Groep tegenover de vorige eigenaars van de overgenomen activiteit en de participaties afgestaan door de Groep in ruil voor de zeggenschap in de overgenomen partĳ. Uitgaven in verband met de overname worden opgenomen in het resultaat zodra ze zich voordoen. De identiﬁceerbare overgenomen activa en opgelopen verplich- tingen worden opgenomen tegen hun reële waarde op de over- namedatum. Goodwill wordt bepaald als het verschil tussen: (i) de som van volgende elementen: » de overgedragen overnamevergoeding; » de minderheidsbelangen in de overgenomen partĳ; » de reële waarde van de (eventuele) participatie die de Groep voorheen had in de overgenomen partĳ; en (ii) het saldo van de identiﬁceerbare overgenomen activa min de opgelopen verplichtingen op de overnamedatum. Indien dit verschil, na een grondige evaluatie, negatief blĳkt (‘negatieve goodwill’), dan wordt het onmiddellĳk in het resultaat opge- nomen als een opbrengst uit een voordelige aankoop. Minderheidsbelangen worden initieel gewaardeerd ofwel tegen reële waarde ofwel tegen hun evenredig aandeel in de opgenomen waarde van de identiﬁceerbare nettoactiva van de overgenomen partĳ. Deze waarderingskeuze kan transactie per transactie gemaakt worden. Wanneer de overnamevergoe- ding die de Groep verschuldigd is bĳ een bedrĳfscombinatie voorwaardelĳke vorderingen of verplichtingen omvat, wordt de voorwaardelĳke vergoeding gewaardeerd tegen haar reële waarde op de overnamedatum en opgenomen in de overna- mevergoeding voor de bedrĳfscombinatie. Latere wĳzigingen in reële waarde van de voorwaardelĳke vergoeding worden opgenomen in het resultaat. Wanneer een bedrĳfscombinatie in fasen tot stand komt, wordt het belang dat de Groep voorheen had in de overgenomen partĳ geherwaardeerd tegen de reële waarde op de overna- medatum (d.i. de datum waarop de Groep de zeggenschap verwerft), en wordt de eventuele opbrengst of last opgenomen in het resultaat. Bedragen met betrekking tot belangen in de overgenomen partĳ vóór de overnamedatum die voorheen rechtstreeks opgenomen werden in het eigen vermogen, worden overgedragen naar de winst-en-verliesrekening indien dat ook van toepassing zou zĳn bĳ afstoting van de betreende belangen. Bĳzondere waardeverminderingen van goodwill Voor het toetsen op bĳzondere waardevermindering wordt goodwill toegewezen aan de kasstroomgenererende eenheden van de Groep waarvan verwacht wordt dat zĳ voordelen zullen halen uit de synergieën van de bedrĳfscombinatie. Kasstroom- genererende eenheden waaraan goodwill is toegewezen, worden jaarlĳks getoetst op bĳzondere waardeverminderingen. Dit gebeurt ook tussentĳds wanneer er aanwĳzingen zĳn dat de boekwaarde van de eenheid hoger zou kunnen zĳn dan de realiseerbare waarde. Indien de realiseerbare waarde van een kasstroomgenererende eenheid lager is dan haar boekwaarde, wordt de bĳzondere waardevermindering eerst in mindering gebracht van de boekwaarde van de goodwill die aan de kasstroomgenererende eenheid werd toegewezen. Daarna wordt de bĳzondere waardevermindering toegewezen aan de andere vaste activa die tot de eenheid behoren, evenredig met hun boekwaarde. Wanneer een bĳzondere waardeverminde- ring voor goodwill eenmaal is opgenomen, wordt deze in een latere periode niet teruggenomen. Materiële vaste activa De Groep heeft geopteerd voor het historischekostprĳsmodel en niet voor het herwaarderingsmodel. Afzonderlĳk verworven materiële vaste activa worden initieel gewaardeerd tegen kost- prĳs. Materiële vaste activa verworven in een bedrĳfscombinatie worden initieel gewaardeerd tegen hun reële waarde, die vanaf dan geldt als hun kostprĳs. Na hun initiële opname worden materiële vaste activa gewaardeerd tegen kostprĳs verminderd met gecumuleerde afschrĳvingen en bĳzondere waardevermin- deringen. De kostprĳs omvat alle directe kosten en uitgaven die opgelopen werden om het actief op de locatie en in de staat te brengen die noodzakelĳk is om op de beoogde wĳze te functioneren. Financieringskosten die direct toewĳsbaar zĳn aan de verwerving, bouw of productie van een in aanmerking komend actief worden geactiveerd als deel van de kost van dat actief. Materiële vaste activa worden lineair afgeschreven over hun verwachte gebruiksduur, naargelang van hun categorie. De gebruiksduur en de afschrĳvingsmethode worden minstens op het einde van elk boekjaar opnieuw geëvalueerd. Tenzĳ herzien ten gevolge van speciﬁeke wĳzigingen in de verwachte gebruiksduur, worden volgende jaarlĳkse afschrĳvingspercen- tages toegepast: » terreinen 0% » gebouwen 5% » installaties, machines en uitrusting 8%-25% » testapparatuur voor onderzoek en ontwikkeling 16,7%-25% » meubilair en rollend materieel 20% » computermaterieel 20% Jaarverslag Bekaert 2020 93 Recht-op-gebruik (RoU) vaste activa De Groep als leasingnemer De Groep beoordeelt bĳ de start van een contract of het contract een lease betreft of een lease bevat. De Groep erkent een recht-op-gebruik actief en een overeenkomstige leaseverplichting voor alle lease-overeenkomsten waarin de Groep leasingnemer is, behalve voor de korte termĳn leases (gedeﬁnieerd als leases met een leasetermĳn van 12 maanden of minder) of voor leases waar het onderliggend actief een lage waarde heeft (zoals printers, kopieerapparaten en klein kantoormaterieel). Voor deze leases erkent de Groep de lease - betalingen als een operationele kost die lineair wordt gespreid over de leaseperiode. Het recht-op-gebruik actief bevat de initiële waarde van de overeenkomstige leaseverplichting, leasebetalingen gedaan bĳ of voor de start van de overeenkomst, na aftrek van eventuele ontvangen lease incentives en eventuele initiële directe kosten. Ze worden vervolgens gewaardeerd tegen kostprĳs vermin- derd met gecumuleerde afschrĳvingen en bĳzondere waarde- verminderingen. Wanneer de Groep ook een verplichting op zich neemt voor kosten van demontage en verwĳdering van geleasde activa, herstel van de site waarop deze zich bevindt of herstel van het onderliggende actief, in de staat vereist door de voorwaarden opgenomen in de lease, wordt een voorziening erkent en gewaardeerd onder IAS 37. Voor zover de kosten betrekking hebben op een recht-op-gebruik actief, worden de kosten opgenomen in de waarde van het gerelateerde recht- op-gebruik actief, tenzĳ deze kosten worden gemaakt om voor- raden te produceren. Recht-op-gebruik activa worden afgeschreven over de lease- periode of de gebruiksduur van het onderliggende actief, afhankelĳk welke van de twee de kortste periode heeft. Indien een lease-overeenkomst de eigendom van het onderliggende actief overdraagt, of de kosten van het recht-op-gebruik actief recﬂecteren dat de Groep verwacht om de aankoopoptie uit te oefenen, dan wordt het gerelateerde recht-op-gebruik actief afgeschreven over de gebruiksduur van het onderlig - gende actief. De gebruiksrechten van terreinen worden lineair afgeschreven over de contractuele periode die kan variëren tussen 30 en 100 jaar, maar die in de meeste gevallen 50 jaar bedraagt. De afschrĳving begint op de ingangsdatum van de lease-overeenkomst. De recht-op-gebruik activa worden gepresenteerd als een afzonderlĳke regel in het geconsolideerde overzicht van de ﬁnanciële positie. De Groep past IAS 36 toe om te bepalen of een recht-op-gebruik actief moet worden afgewaardeerd. Variabele huur die niet gelinkt is aan een index of intrest is niet opgenomen in de waardering van de leaseverplichting en het recht-op-gebruik actief. De gerelateerde betalingen worden opgenomen als een kost in de periode waarin de gebeurtenis of voorwaarde die dergelĳke betalingen activeert, plaatsvindt. Als een praktisch hulpmiddel laat IFRS 16 toe dat een leasing- nemer geen onderscheid maakt tussen leasecomponenten en non-leasecomponenten, en in plaats daarvan zowel de lease als de geassocieerde non-leasecomponenten als één geheel beschouwd. De Groep heeft deze optie gebruikt voor de contracten met betrekking tot bedrĳfswagens en industriële voertuigen, waarbĳ non-leasecomponenten zoals onderhoud en vervanging van banden niet worden afgezonderd maar inbegrepen zĳn in de leasecomponent. Investeringssubsidies Investeringssubsidies met betrekking tot de aankoop van materiële vaste activa worden in mindering gebracht van de kostprĳs van deze activa. Zĳ worden in de balans opgenomen tegen hun verwachte waarde op het ogenblik van de initiële goedkeuring en – indien nodig – achteraf gecorrigeerd bĳ de deﬁnitieve toekenning. De subsidie wordt afgeschreven over dezelfde periode als de materiële vaste activa waarvoor de subsidie werd verkregen. Financiële activa De Groep classiﬁceert zĳn ﬁnanciële activa in volgende cate- gorieën: gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprĳs, tegen reële waarde via het resultaat (RWvR) of tegen reële waarde via OCI (RWvOCI). De classiﬁcatie hangt af van de contractuele karakteristieken van de ﬁnanciële activa en het bedrĳfsmodel waaronder zĳ worden aangehouden. Management bepaalt de classiﬁcatie van haar ﬁnanciële activa bĳ de initiële opname. Financiële activa tegen geamortiseerde kostprĳs Financiële activa worden aangehouden tegen geamortiseerde kostprĳs indien het contract de karakteristieken heeft van een basis leningovereenkomst en indien ze werden verworven met de intentie om de contractuele kasstromen te ontvangen tot aan de vervaldatum. De ﬁnanciële activa die door de Groep gewaardeerd worden tegen geamortiseerde kostprĳs bevatten, tenzĳ anders vermeld, volgende balanselementen: handels- vorderingen en overige vorderingen, ontvangen bankwissels, geldbeleggingen, geldmiddelen en kasequivalenten. Deze worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprĳs op basis van de eectieverentemethode, na aftrek van bĳzondere waar- deverminderingen. Financiële activa tegen reële waarde Andere schuldinstrumenten en alle eigenvermogensinstru- menten worden gewaardeerd tegen reële waarde. Eigenver- mogeninstrumenten worden ofwel gewaardeerd tegen reële waarde via het resultaat (RWvR) ofwel tegen reële waarde via OCI (Other Comprehensive Income = andere elementen van het resultaat)(RWvOCI). Deze optie kan instrument per instru- ment gekozen worden en kan vervolgens niet meer worden teruggedraaid. In principe zal Bekaert haar belangrĳkste stra- tegische niet-geconsolideerde eigenvermogensinstrumenten waarderen tegen reële waarde via OCI. Derivaten behoren ook tot de categorie tegen RWvR, tenzĳ ze aangemerkt werden en eectief zĳn als afdekking. Ontvangen bankwissels Betaling door middel van bankwissels is een wĳdverbreide praktĳk in China. Ontvangen bankwissels worden ofwel geïnd op de vervaldag, ofwel verdisconteerd voor de vervaldag, ofwel doorgegeven aan een leverancier als betaling van een schuld. Verdisconteren gebeurt ofwel met, ofwel zonder verhaal. Met verhaal betekent dat de verdisconterende bank terug- betaling kan eisen indien de uitgever zĳn verplichting niet nakomt. Wanneer een bankwissel verdisconteerd wordt met Jaarverslag Bekaert 2020 94 verhaal, wordt het ontvangen bedrag niet afgeboekt van de uitstaande ontvangen bankwissels, maar wordt een verplich- ting opgezet onder ‘rentedragende schulden op ten hoogste een jaar’ tot de vervaldag van de wissel. Geldmiddelen & kasequivalenten en geldbeleggingen Kasequivalenten en geldbeleggingen zĳn kortlopende beleg- gingen die onmiddellĳk kunnen worden omgezet in geldmid- delen waarvan het bedrag gekend is. Zĳ houden geen signi- ﬁcant risico op waardeverandering in. Kasequivalenten zĳn in hoge mate liquide en hebben een oorspronkelĳke looptĳd van hoogstens drie maanden, terwĳl geldbeleggingen een oorspronkelĳke looptĳd van meer dan drie maanden en ten hoogste een jaar hebben. Balansen uit cash pool faciliteiten worden gerapporteerd als geldmiddelen en kasequivalenten. Bankkredieten worden niet gerapporteerd als een vermindering van geldmiddelen en kasequivalenten, maar als rentedragende schulden. Bĳzondere waardevermindering van ﬁnanciële activa Financiële activa die schuldinstrumenten zĳn, behalve deze tegen RWvR, worden getoetst op bĳzondere waardevermin- dering volgens het ‘Expected Credit Loss’(ECL)-model. Het bedrag van verwachte kredietverliezen wordt op iedere balans- datum bĳgewerkt om wĳzigingen in kredietrisico te weerspie- gelen sinds de initële opname van het respectievelĳke ﬁnanciële instrument. Bĳ de bepaling of het kredietrisico van een ﬁnan- cieel actief aanzienlĳk is toegenomen sinds initiële opname, en bĳ de inschatting van ECLs, houdt Bekaert rekening met logische en ondersteunende informatie die relevant en beschik- baar is zonder onnodige extra kosten of moeite. Dit omvat ook kwantitatieve en kwalitatieve informatie uit analyses gebaseerd op historische informatie binnen de Groep, een geïnformeerde kredietbeoordeling met inbegrip van vooruitziende informatie. De Groep neemt steeds levenslange ECLs op voor handels- vorderingen. Op iedere balansdatum waardeert Bekaert de bĳzondere waardevermindering voor ﬁnanciële activa gewaardeerd aan geamortiseerde kostprĳs (bĳv. handelsvorderingen en ontvangen bankwissels) als de actuele waarde van de verwachte kastekorten (verdisconteerd aan de originele eec- tieve rentevoet). Oninbaar geachte bedragen worden afge- waardeerd tegenover de betreende provisierekening op iedere balansdatum. Bĳ de beoordeling van een collectieve afwaardering maakt de Groep gebruik van historische infor - matie over werkelĳk geleden verliezen, en corrigeert deze in het geval economische of kredietcondities van dien aard zĳn dat de werkelĳke verliezen waarschĳnlĳk groter of kleiner zĳn dan gesuggereerd door historische trends. Toevoegingen aan deze provisierekening als terugnames worden gerapporteerd onder ‘commerciële kosten’ in de winst-en-verliesrekening. Voorraden Voorraden worden gewaardeerd tegen kostprĳs of tegen opbrengstwaarde indien deze lager is. De kostprĳs wordt bepaald volgens de FIFO-methode (ﬁrst-in, ﬁrst-out). Van geproduceerde voorraden omvat de kostprĳs alle directe en indirecte productiekosten die nodig zĳn om de goederen tot hun afwerkingsstadium op balansdatum te brengen. De opbrengstwaarde staat gelĳk met de geschatte verkoopprĳs in normale marktomstandigheden, verminderd met de kosten die nodig zĳn voor afwerking en verkoop. Kapitaal Bĳ inkoop van eigen aandelen wordt de aanschangsprĳs, samen met de direct toewĳsbare transactiekosten, opgenomen als een wĳziging van het eigen vermogen. Ingekochte eigen aandelen worden in de balans gerapporteerd als een vermin- dering van het eigen vermogen. Bĳ annulering of verkoop van eigen aandelen wordt het transactieresultaat opgenomen in de overgedragen resultaten. Minderheidsbelangen De minderheidsbelangen vertegenwoordigen het aandeel van de minderheidsaandeelhouders in het eigen vermogen van dochterondernemingen waarin de Groep niet de volle 100% bezit. Minderheidsbelangen worden op de overnamedatum gewaardeerd ofwel tegen hun reële waarde ofwel tegen het evenredig belang van de minderheidsaandeelhouders in de reële waarde van de opgenomen nettoactiva bĳ verwerving van een dochteronderneming (bedrĳfscombinatie). Nadien wordt hun waarde aangepast voor hun evenredig deel in latere winsten of verliezen. De verliezen die toewĳsbaar zĳn aan minderheidsaandeelhouders in een geconsolideerde dochter- onderneming kunnen groter zĳn dan hun aandeel in het eigen vermogen van de dochteronderneming. Een evenredig deel van het volledig perioderesultaat wordt toegewezen aan de minderheidsbelangen, ook al wordt het saldo van de minder- heidsbelangen daardoor negatief. Overige voorzieningen Voorzieningen worden opgenomen in de balans indien de Groep op balansdatum een wettelĳke of feitelĳke verplichting heeft als gevolg van een gebeurtenis in het verleden, waar- voor het waarschĳnlĳk nodig zal zĳn middelen te besteden die economische voordelen inhouden die op een betrouwbare manier geschat kunnen worden. Elke voorziening is gebaseerd op de beste schatting van de uitgave die nodig is om aan de bestaande verplichting te voldoen op de balansdatum. Indien aangewezen, worden voorzieningen verdisconteerd. Herstructurering Een voorziening voor herstructurering wordt enkel opgenomen wanneer de Groep een gedetailleerd en formeel herstructu- reringsplan heeft goedgekeurd en de herstructurering ofwel werd aangevat, ofwel publiekelĳk werd aangekondigd vóór balansdatum. Voorzieningen voor herstructurering omvatten enkel uitgaven die een rechtstreeks gevolg zĳn van de herstruc- turering en geen verband houden met de lopende activiteiten van de entiteit. Bodemsanering Voorzieningen voor bodemsanering met betrekking tot vervuilde terreinen worden opgenomen overeenkomstig het door de Groep gepubliceerde milieubeleid en de vigerende wettelĳke bepalingen. Jaarverslag Bekaert 2020 95 Voorzieningen voor personeelsbeloningen De moedervennootschap en verschillende van haar dochter- ondernemingen voorzien in pensioen-, overlĳdens- en gezond- heidszorgregelingen ten gunste van een belangrĳk deel van hun werknemers. Toegezegdpensioenregelingen De meeste pensioenregelingen zĳn van het type ‘toegezegd- pensioen’, en de voordelen zĳn afhankelĳk van het aantal jaren dienst en het verloningsniveau. Bĳ toegezegdpen- sioenregelingen komt het in de balans opgenomen bedrag (de nettoverplichting of -vordering) overeen met de contante waarde van de brutoverplichting, verminderd met de reële waarde van de fondsbeleggingen. De contante waarde van de brutoverplichting van een toegezegdpensioenregeling is de contante waarde, vóór aftrek van de fondsbeleggingen, van de verwachte toekomstige betalingen die vereist zĳn om de verplichting af te wikkelen die resulteert uit het dienstverband van de werknemer in de lopende periode en in voorgaande perioden. Voor toegezegdpensioenregelingen worden de contante waarde van de brutoverplichting en de aan het dienst- jaar toegerekende pensioenkosten en eventuele pensioen- kosten van verstreken diensttĳd berekend volgens de projected unit credit-methode. De disconteringsvoet komt overeen met het rendement op balansdatum op hoogwaardige bedrĳfsobli- gaties met een resterende looptĳd die vergelĳkbaar is met deze van de verplichtingen van de Groep. Wanneer de reële waarde van de fondsbeleggingen groter is dan de contante waarde van de brutoverplichting, wordt de op te nemen nettovorde- ring begrensd tot een maximumbedrag (de asset ceiling). Het maximumbedrag komt overeen met de contante waarde van de economische voordelen die beschikbaar zĳn in de vorm van terugbetalingen of verminderingen van toekomstige bĳdragen tot de regeling. De nettorente op de nettoverplichting / netto- vordering is gebaseerd op dezelfde disconteringsvoet. Actu- ariële winsten en verliezen omvatten ervaringsaanpassingen (de gevolgen van verschillen tussen de voorgaande actuariële veronderstellingen en wat zich werkelĳk voorgedaan heeft) en de gevolgen van wĳzigingen in actuariële veronderstellingen. Pensioenkosten van verstreken diensttĳd vertegenwoordigen de wĳziging in de contante waarde van de brutoverplichting voor prestaties die in voorgaande perioden door werknemers zĳn verricht, en die in de verslagperiode resulteren uit planwĳzi- gingen of inperkingen. Pensioenkosten van verstreken dienst- tĳd worden onmiddellĳk opgenomen via het resultaat. Herwaar- deringen van de nettoverplichting (-vordering) omvatten (a) actuariële winsten en verliezen, (b) het rendement op de fondsbeleggingen, na aftrek van de bedragen die opgenomen werden in de nettorente op de nettoverplichting (-vordering) en (c) wĳzigingen in het eect van de asset ceiling, na aftrek van bedragen die al vervat zitten in de nettorente op de netto- verplichting (-vordering). Herwaarderingen worden onmiddellĳk opgenomen via het eigen vermogen. Een afwikkeling is een transactie die alle verdere wettelĳke of feitelĳke verplichtingen wegneemt voor alle voordelen of een gedeelte van de voor- delen voorzien door de toegezegdpensioenregeling, voor zover het niet gaat om een uitkering van voordelen aan, of in naam van, werknemers die beschreven is in de beschikkingen van de regeling en vervat zit in de actuariële veronderstellingen. In de winst-en-verliesrekening worden de pensioenkosten zowel van het dienstjaar als van verstreken diensttĳd, met inbe- grip van winsten of verliezen uit afwikkelingen, opgenomen in het bedrĳfsresultaat (EBIT), terwĳl de nettorente op de netto- verplichting (-vordering) in de rentelasten wordt opgenomen, als rentegedeelte van rentedragende voorzieningen. Brugpen- sioenregelingen in België en gezondheidszorgregelingen in de Verenigde Staten worden ook verwerkt als toegezegdpen- sioenregelingen. Toegezegdebĳdragenregelingen Verplichtingen aangaande bĳdragen tot toegezegdebĳdragen- regelingen worden ten laste van de winst-en-verliesrekening genomen op het ogenblik dat zĳ ontstaan. In België legt de Belgische pensioenwetgeving een minimumrendement op. Tot voor 2015 werden toegezegdebĳdragenregelingen in België in wezen verwerkt als toegezegdebĳdragenregelingen. De nieuwe wetgeving die van kracht werd in december 2015 bracht de verplichte kwaliﬁcatie als toegezegdpensioenregeling met zich, waardoor er per jaareinde 2016 een actuariële waardering werd uitgevoerd. Andere langetermĳnpersoneelsbeloningen Andere langetermĳnpersoneelsbeloningen zoals jubileumpre - mies worden verwerkt volgens de projected unit credit-me- thode. De boekhoudkundige verwerking verschilt echter met die van de vergoedingen na uitdiensttreding, omdat actuariële winsten en verliezen onmiddellĳk opgenomen worden via het resultaat. Op aandelen gebaseerde betalingen De Groep kent op aandelen gebaseerde, in eigenvermogensin- strumenten en in geldmiddelen afgewikkelde betalingen toe aan bepaalde werknemers. De plannen in eigenvermogensin- strumenten afgewikkeld kennen aan werknemers van de Groep het recht toe om aandelen van NV Bekaert SA te verwerven. Deze omvatten aandelenoptieplannen (‘SOP’), het prestatie- aandelenplan (‘PSP’), het personal shareholding requirement plan (‘PSR’) en aandelengiften, allen geëxploiteerd in België. De plannen in geldmiddelen afgewikkeld kennen werknemers van de Groep een bonus in geldmiddelen toe waarvan het bedrag afhankelĳk is van de koers van het Bekaertaandeel op de Euronextbeurs. Share appreciation rights (‘SAR’) en pres- tatieaandeeleenheden (‘PSU’) zĳn van dit type, allen geëxploi- teerd buiten België. In eigenvermogensinstrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde betalingen worden opgenomen tegen reële waarde op de toekenningsdatum (zonder rekening te houden met het eect van niet-marktgerelateerde toezeggingsvoor- waarden). De reële waarde op de toekenningsdatum van in eigenvermogensinstrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde betalingen wordt ten laste genomen van het resul- taat met daartegenover een toename van het eigen vermogen. De reële waarde wordt lineair afgeschreven over de wacht- periode tot de deﬁnitieve toezegging, gebaseerd op het geschatte aantal aandelenopties van de Groep dat uiteinde- lĳk zal toegezegd worden, en aangepast voor het eect van niet-marktgerelateerde toezeggingsvoorwaarden. In geldmiddelen afgewikkelde, op aandelen gebaseerde beta- lingen worden opgenomen als verplichtingen tegen hun reële waarde, die op elke balansdatum en op de datum van afwikke- ling herbepaald wordt. Wĳzigingen in de reële waarde worden opgenomen in de winst-en-verliesrekening. Jaarverslag Bekaert 2020 96 De Groep gebruikt een binomiaal model of Monte Carlo simu- laties om de reële waarde van op aandelen gebaseerde beta- lingen te bepalen. Rentedragende schulden Rentedragende schulden omvatten ﬁnanciële verplichtingen en leningen die initieel opgenomen worden tegen de reële waarde van de ontvangen geldmiddelen, na aftrek van transactie- kosten. Later worden ze aangehouden tegen geamortiseerde kostprĳs op basis van de eectieverentemethode. Verschillen tussen het ontvangen bedrag (na aftrek van transactiekosten) en het terug te betalen bedrag op de vervaldatum worden in de winst-en-verliesrekening opgenomen tĳdens de duur van de verplichting. Indien ﬁnanciële verplichtingen afgedekt zĳn met behulp van derivaten die als reëlewaardeafdekking worden aangemerkt, worden de afdekkingsinstrumenten gewaardeerd tegen reële waarde en wordt de waardering van de afgedekte posities aangepast voor reëlewaardewĳzigingen ten gevolge van het afgedekte risico (zie grondslagen voor ﬁnanciële verslaggeving over derivaten en afdekking). Leaseverplichtingen In de rentedragende schulden zĳn ook leaseverplichtingen opgenomen met betrekking tot alle lease-overeenkomsten waarin de Groep optreedt als leasingnemer, behalve voor de korte termĳn leases en de leases voor activa met een geringe waarde. De leaseverplichting wordt initieel gewaardeerd als de actuele waarde van de nog niet-betaalde leasebetalingen bĳ de start van de overeenkomst, verdisconteerd aan de intrest impliciet vermeld in de lease. Indien deze intrest niet gemak- kelĳk kan worden bepaald, gebruikt de Groep haar marginale rentevoet. De leasebetalingen die zĳn inbegrepen in de waar- dering van de leaseverplichting omvatten: » vaste leasebetalingen, exclusief eventuele te ontvangen lease incentives; » variabele leasebetalingen die gelinkt zĳn aan een index of intrest, initieel gewaardeerd aan de index of interest bĳ de start van de overeenkomst; » het verwachte bedrag dat door de leasingnemer moet worden betaald onder restwaardegaranties; » de uitoefenprĳs van aankoopopties in het geval dat de leasingnemer redelĳk zeker is deze optie te willen uitoefenen; en » betalingen voor boetes gelinkt aan het beëindigen van een lease, als de leasetermĳn het uitoefenen van een dergelĳke optie tot beëindigen, reﬂecteert. De leaseverplichtingen worden vervolgens gewaardeerd door het verhogen van de boekwaarde voor het weerspiegelen van intrest op de leaseverplichting (met gebruik van de eec- tieverentemethode) en het verminderen van de boekwaarde voor het weerspiegelen van de gemaakte leasebetalingen. De Groep herwaardeert de leaseverplichting (en maakt een overeenkomstige aanpassing aan het recht-op-gebruik actief) wanneer: » Er een wĳziging is aan de leasetermĳn, of er is een belang- rĳke gebeurtenis of wĳziging in omstandigheden resulterend in een wĳziging in de beoordeling tot uitoefening van een aankoopoptie, waarbĳ bĳgevolg de leaseverplichting wordt geherwaardeerd door het verdisconteren van de herziene leasebetalingen aan een herziene disconteringsvoet. » De leasebetalingen veranderen door een aanpassing aan de index of intrest, of een wĳziging in de verwachte betaling, onder een restwaardegarantie, waarbĳ de leaseverplichting wordt geherwaardeerd door verdiscontering van de herziene leasebetalingen aan een onveranderde disconteringsvoet. » Een lease-overeenkomst wordt gewĳzigd en de wĳziging wordt niet aanzien als een afzonderlĳke lease, waarbĳ de leaseverplichting wordt geherwaardeerd op basis van de leasetermĳn van de herziene lease door verdiscontering van de herziene leasebetalingen aan een herziene disconterings- voet op de eectieve datum van de herziening. Handelsschulden en overige verplichtingen op ten hoogste een jaar Handelsschulden en overige verplichtingen op ten hoogste een jaar – met uitzondering van derivaten – worden initieel gewaar- deerd tegen kostprĳs, die overeenkomt met de reële waarde van de te betalen vergoeding, en worden vervolgens gewaar- deerd tegen geamortiseerde kostprĳs. Winstbelastingen Winstbelastingen worden ingedeeld in actuele en uitgestelde belastingen. Actuele belastingen omvatten de verwachte, over de verslagperiode verschuldigde belastingen en aanpassingen aan de belastingen van vorige jaren. Tĳdens de beoorde- ling van mogelĳke belastingsschulden neemt de Groep aan dat de belastingautoriteiten alle bedragen, waarvoor zĳ het recht hebben, zullen nakĳken en alle gerelateerde informatie ter beschikking hebben tĳdens deze controles. De Groep houdt rekening met zowel de inschattingen, beslissingen en uitspraken ontvangen in het kader van belastingscontroles en andere informatiebronnen alsook met andere mogelĳke contro- lemiddelen van belastingautoriteiten. De Groep erkent een schuld indien de Groep oordeelt dat het niet waarschĳnlĳk is dat de belastingsdiensten de door de Groep ingenomen positie voor de betreende belastingsbehandeling zal aanvaarden. De Groep berekent de belastingsschuld op basis van de meest waarschĳnlĳke uitkomst van mogelĳke economische uitstromen. De Groep is evenwel van oordeel dat haar positie voor al deze controles verantwoord is. Uitgestelde belastingen worden volgens de balansmethode berekend op tĳdelĳke verschillen tussen enerzĳds de belas - tingbasis van activa en verplichtingen en anderzĳds hun netto- boekwaarde. Uitgestelde belastingen worden gewaardeerd tegen de belastingtarieven die naar verwachting van toepas- sing zullen zĳn op de belastbare winst in de periode waarin de tĳdelĳke verschillen gerealiseerd of afgerekend zullen worden, op basis van de belastingtarieven die wettelĳk vastliggen of zo goed als vastgelegd zĳn op de balansdatum. Uitgestelde belas- tingvorderingen worden opgenomen in de mate dat het waar- schĳnlĳk is dat er voldoende belastbare winst zal gerealiseerd worden waartegen de tĳdelĳke verschillen afgezet kunnen worden; dit criterium wordt op elke balansdatum opnieuw geëvalueerd. Uitgestelde belastingen worden ook berekend voor tĳdelĳke verschillen op deelnemingen in dochteronder - nemingen, joint ventures en geassocieerde ondernemingen, Jaarverslag Bekaert 2020 97 behalve in het geval dat de Groep kan beslissen over het tĳdstip waarop het tĳdelĳk verschil teruggedraaid wordt en het onwaar- schĳnlĳk is dat het tĳdelĳk verschil teruggedraaid wordt in de nabĳe toekomst. Derivaten, afdekking en afdekkingsreserve De Groep gebruikt derivaten om valuta- en renterisico’s af te dekken die voortvloeien uit bedrĳfs-, ﬁnancierings- en investe- ringsactiviteiten. Het nettorisico van alle dochterondernemingen van de Groep wordt centraal beheerd door de Groepsdienst Thesaurie in overeenstemming met de doelstellingen en regels die door het management vastgelegd werden. Het is de politiek van de Groep om geen speculatieve transacties of transacties met een hefboomeect aan te gaan. Derivaten worden initieel opgenomen en ook nadien gewaar- deerd tegen reële waarde. De reële waarde van verhandelde derivaten is hun marktwaarde. Indien er geen marktwaarde beschikbaar is, wordt de reële waarde berekend op basis van gekende ﬁnanciële waarderingsmodellen, gebaseerd op rele- vante marktkoersen op de balansdatum. De Groep past hedge accounting toe in overeenstemming met IFRS 9 om de volatiliteit in de winst-en-verliesrekening te beperken. Afhankelĳk van de aard van het afgedekte risico wordt een onderscheid gemaakt tussen reëlewaardeafdek - kingen, kasstroomafdekkingen en afdekkingen van netto- investeringen in buitenlandse entiteiten. Reëlewaardeafdekkingen zĳn afdekkingen van het risico van veranderingen in de reële waarde van opgenomen activa en verplichtingen. De derivaten die aangemerkt werden als reëlewaardeafdekkingen worden gewaardeerd tegen reële waarde, en de waardering van hun afgedekte posities (activa of verplichtigen) wordt aangepast voor wĳzigingen in reële waarde ten gevolge van het afgedekte risico. De overeenkom- stige veranderingen in reële waarde worden opgenomen in de winst-en-verliesrekening. Wanneer een afdekking niet langer zeer eectief blĳkt, wordt de hedge accounting stopgezet en wordt de aanpassing aan de boekwaarde van het afgedekte rentedragende ﬁnancieel instrument gradueel opgenomen in de winst-en-verliesrekening tot op de vervaldag van de afgedekte positie. Kasstroomafdekkingen zĳn afdekkingen van de variabili- teit van toekomstige kasstromen die verband houden met opgenomen activa of verplichtingen, zeer waarschĳnlĳke verwachte toekomstige transacties, of het valutarisico op niet- opgenomen vaststaande toezeggingen. Veranderingen in de reële waarde van een afdekkingsinstrument dat voldoet als zeer eectieve kasstroomafdekking worden in het eigen vermogen opgenomen, meer bepaald in de afdekkingsreserve. Het niet- eectieve deel ervan wordt onmiddellĳk in de winst-en-verlies- rekening opgenomen. Ingeval de afgedekte kasstroom resulteert in de opname van een niet-ﬁnancieel actief of een niet-ﬁnanciële verplichting, worden de voorheen in het eigen vermogen opgenomen gecumuleerde winsten en verliezen op het derivaat overgeboekt uit het eigen vermogen en opgenomen in de initiële waardering van de kostprĳs of de boekwaarde van het actief of de verplichting. Bĳ alle andere kasstroomafdekkingen worden de gecumuleerde winsten en verliezen op het derivaat overgeboekt van de afdekkingsre- serve naar de winst-en-verliesrekening op het ogenblik dat de afgedekte vaststaande toezegging of de voorziene transactie resulteert in het opnemen van een winst of een verlies. Zodra een afdekking niet langer zeer eectief blĳkt, wordt de hedge accounting prospectief stopgezet. In dit geval blĳven de gecu- muleerde winsten en verliezen op het afdekkingsinstrument opgespaard in het eigen vermogen tot de toegezegde of voor- ziene transactie zich voordoet. Wanneer verwacht wordt dat een voorziene transactie zich niet meer zal voordoen, worden de gecumuleerde winsten en verliezen overgeboekt van het eigen vermogen naar de winst-en-verliesrekening. Indien een netto-investering in een buitenlandse entiteit wordt afgedekt, worden alle winsten en verliezen met betrekking tot het eectieve deel van het afdekkingsinstrument, samen met de winsten en verliezen als gevolg van de omrekening van de afgedekte investering, onmiddellĳk opgenomen in het eigen vermogen. Winsten en verliezen op het niet-eectieve deel worden onmiddellĳk opgenomen in de winst-en-verlies- rekening. De gecumuleerde winsten en verliezen als gevolg van de herwaardering van het afdekkingsinstrument die voor- heen werden opgenomen in het eigen vermogen en de winsten en verliezen als gevolg van de omrekening van het afgedekte instrument worden enkel opgenomen in de winst-en-verliesre- kening bĳ afstoting van de investering. Om te voldoen aan de vereisten in IFRS 9 met het oog op de toepassing van hedge accounting, documenteert de Groep – bĳ het aangaan van de afdekking – de strategie en het doel van de afdekking, de relatie tussen het ﬁnancieel instrument dat wordt gebruikt als afdekking en de afgedekte positie, en de verwachte (prospectieve) eectiviteit. De eectiviteit van bestaande afdek- kingen wordt elk kwartaal opnieuw beoordeeld. Voor niet- eectieve afdekkingen wordt de hedge accounting onmiddellĳk stopgezet. De Groep maakt ook gebruik van derivaten die niet voldoen aan de voorwaarden voor hedge accounting in IFRS 9, maar als eectieve economische afdekkingen fungeren volgens het risicobeheer van de Groep. Wĳzigingen in de reële waarde van dergelĳke derivaten worden onmiddellĳk opgenomen in de winst-en-verliesrekening. Derivaten besloten in een basiscontract dat geen derivaat is en die geen ﬁnanciële activa zĳn, worden behandeld als afzon- derlĳke derivaten indien zĳ voldoen aan de deﬁnitie van een derivaat, hun risico’s en karakteristieken niet nauw verbonden zĳn met het basiscontract en het basiscontract niet gewaar- deerd is tegen reële waarde via het resultaat. Bĳzondere waardevermindering van activa Goodwill, immateriële activa met een onbepaalde gebruiksduur en immateriële activa die nog niet gebruiksklaar zĳn, worden minstens jaarlĳks getoetst op bĳzondere waardvermindering. Andere immateriële en materiële vaste activa worden getoetst op bĳzondere waardevermindering zodra bepaalde gebeur- tenissen of gewĳzigde omstandigheden erop wĳzen dat hun boekwaarde misschien niet meer kan gerealiseerd worden. Een bĳzondere waardevermindering wordt opgenomen in de Jaarverslag Bekaert 2020 98 winst-en-verliesrekening wanneer en in de mate dat de boek- waarde van een actief hoger is dan zĳn realiseerbare waarde (zĳnde het hoogste van de reële waarde min verkoopkosten en de bedrĳfswaarde). De reële waarde min verkoopkosten is de te verwachten opbrengst uit een niet-gedwongen verkoop van een actief tussen goed geïnformeerde, onafhankelĳke partĳen, verminderd met de verkoopkosten. De bedrĳfswaarde is de contante waarde van de verwachte kasstromen uit het gebruik van een actief. Realiseerbare waarden worden geraamd voor individuele activa, of – indien dit niet mogelĳk is – voor de kleinste kasstroomgenererende eenheid waartoe de activa behoren. Bĳzondere waardeverminderingen opgenomen in vroegere boekjaren worden teruggenomen via de winst-en- verliesrekening wanneer er een aanwĳzing is dat de vroeger opgenomen bĳzondere waardeverminderingen weggevallen of gedaald zĳn. Bĳzondere waardeverminderingen op goodwill worden echter nooit teruggenomen. 2.4. Elementen van de winst-en-verlies- rekening Opname van opbrengsten De Groep erkent hoofdzakelĳk opbrengsten uit de verkoop van producten. Opbrengsten worden gewaardeerd op basis van de vergoeding waarop de Groep verwacht recht te hebben in een contract met klanten, en sluit bedragen uit ontvangen voor rekening van derden. De Groep erkent opbrengsten uit de verkoop van producten op het ogenblik dat de controle over de producten wordt overgedragen naar de klant. De opbrengsten uit de verkoop van producten worden erkend op een ogenblik in de tĳd. Omzet wordt opgenomen na aftrek van omzetbelas- tingen en kortingen. Er worden geen opbrengsten opgenomen in verband met ruiltransacties indien het gaat om een uitwisse- ling van gelĳkaardige goederen of diensten. Rente wordt opge- nomen op een tĳdsbasis die het eectieve rendement op het actief weerspiegelt. Royalty’s worden opgenomen op basis van het toerekeningsprincipe volgens de bepalingen van de over- eenkomst. Dividenden worden opgenomen op het ogenblik dat het recht van de aandeelhouder op ontvangst vastgelegd is. 2.5. Overzicht van het volledig periode- resultaat en mutatieoverzicht van het eigen vermogen Het overzicht van het volledig perioderesultaat presenteert een overzicht van alle opbrengsten en kosten die opgenomen werden hetzĳ in de winst-en-verliesrekening hetzĳ in het eigen vermogen. Volgens IAS 1 ‘Presentatie van de jaarrekening’ kan een entiteit kiezen voor ofwel één enkel overzicht van het volledig perioderesultaat ofwel twee overzichten, namelĳk een winst-en-verliesrekening onmiddellĳk gevolgd door een over- zicht van het volledig perioderesultaat. De Groep heeft voor de tweede mogelĳkheid geopteerd. Als gevolg van de presentatie van een overzicht van het volledig perioderesultaat beperkt de inhoud van het mutatieoverzicht van het eigen vermogen zich tot wĳzigingen die verband houden met het aandeelhouder- schap. 2.6. Alternatieve prestatiemaatstaven Om de ﬁnanciële prestaties van de Groep te analyseren, gebruikt Bekaert consequent verschillende non-GAAP- metrieken of Alternatieve Prestatiemaatstaven (“APM’s”) zoals gedeﬁnieerd in de Richtlĳnen voor alternatieve prestatiemaat- regelen van de European Securities and Markets Authority’s (“ESMA”). In overeenstemming met deze ESMA-richtlĳnen worden de deﬁnitie en reden voor gebruik, evenals de afstem- mingstabellen, van elke van deze APM’s opgegeven in het gedeelte Kerncĳfers van het verslag van de Raad van Bestuur. De belangrĳkste APM’s die in het Financieel Overzicht worden gebruikt, hebben betrekking op onderliggende prestatiemaat- staven. Onderliggende prestatiemaatstaven Bedrĳfsopbrengsten en -kosten die verband houden met herstructureringsprogramma’s, bĳzondere waardeverminde - ringen, de eerste verwerking van bedrĳfscombinaties, afsto- ting van activiteiten, milieuprovisies of andere gebeurtenissen en transacties met een eenmalig eect, zĳn uitgesloten van de onderliggende EBIT(DA)-maatstaven. Herstructureringsprogramma’s omvatten voornamelĳk ontslag- vergoedingen, winsten en verliezen bĳ verkoop en bĳzondere waardeverminderingen van activa die betrokken zĳn bĳ een shutdown, belangrĳke reorganisatie of verplaatsing van acti - viteiten. Wanneer er geen verband is met herstructurerings- programma’s, komen alleen bĳzondere waardeverminderingen als gevolg van het testen van kasstroomgenererende eenheden in aanmerking als eenmalige eecten. Eenmalige eecten van bedrĳfscombinaties omvatten voorna- melĳk: aan acquisitiegerelateerde uitgaven, negatieve goodwill, winsten en verliezen op step acquisitie en recycling van CTA op de eerder gehouden rente. Eenmalige eecten van afstotingen van activiteiten omvatten winsten en verliezen op de verkoop van activiteiten die niet kwaliﬁceren als beëindigde bedrĳfsacti- viteiten. Deze afgestoten bedrĳfsactiviteiten kunnen bestaan uit integrale of onderdelen (groepen activa die worden afgestoten) van dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde deelnemingen. Naast milieuprovisies omvatten andere gebeurtenissen of trans- acties die niet inherent zĳn aan het bedrĳf en een eenmalig eect hebben, voornamelĳk rampen en verkopen van vast - goedbeleggingen. Jaarverslag Bekaert 2020 99 2.7. Diverse Vaste activa aangehouden voor verkoop en beëindigde bedrĳfsactiviteiten Een vast actief, of een groep activa die wordt afgestoten, wordt geclassiﬁceerd als aangehouden voor verkoop wanneer de boekwaarde hoofdzakelĳk gerealiseerd zal worden via een verkooptransactie eerder dan door het te blĳven gebruiken. Deze voorwaarde is enkel vervuld als de verkoop heel waar- schĳnlĳk geacht wordt en als het actief (of de groep activa die wordt afgestoten) klaar is voor onmiddellĳke verkoop in zĳn huidige staat. Een beëindigde bedrĳfsactiviteit is een compo- nent van een entiteit die ofwel afgestoten is ofwel geclassi- ﬁceerd als aangehouden voor verkoop, een afzonderlĳke belangrĳke bedrĳfsactiviteit of geograﬁsch bedrĳfsgebied vertegenwoordigt en zowel operationeel als voor de ﬁnanciële verslaggeving onderscheiden kan worden van de rest van de entiteit. Er kan pas sprake zĳn van een zeer waarschĳnlĳke verkoop als de entiteit zich verbonden heeft tot een plan voor de verkoop van het actief (of de groep activa die wordt afgestoten) en als een operationeel plan opgestart is om een koper te vinden en het plan tot een goed einde te brengen. Bovendien moet de verkoop van het actief (of van de groep activa die wordt afgestoten) actief gepromoot worden tegen een redelĳke prĳs in verhouding tot zĳn huidige reële waarde en dient de verkoop- overeenkomst naar verwachting afgesloten te worden binnen het jaar na de classiﬁcatiedatum. Activa die geclassiﬁceerd zĳn als aangehouden voor verkoop worden gewaardeerd tegen reële waarde na aftrek van verkoopkosten als deze lager is dan de boekwaarde. Een eventueel overschot van de boekwaarde tegenover de reële waarde na aftrek van verkoopkosten wordt afgeboekt als een bĳzondere waardevermindering. Zodra activa geclassiﬁceerd worden als aangehouden voor verkoop worden ze niet langer afgeschreven. Vergelĳkende balansinformatie voor voorgaande perioden wordt niet herwerkt om de nieuwe classiﬁcatie in de balans te weerspiegelen. Voorwaardelĳke activa en verplichtingen Voorwaardelĳke activa worden niet opgenomen in de balans, maar worden opgenomen in de toelichtingen wanneer een instroom van economische voordelen waarschĳnlĳk is. Behalve als zĳ uit een bedrĳfscombinatie ontstaan zĳn, worden voor- waardelĳke verplichtingen niet opgenomen in de balans maar vermeld in de toelichtingen, tenzĳ de kans op een verlies gering is. Gebeurtenissen na balansdatum Gebeurtenissen na balansdatum die bĳkomende informatie verschaen omtrent de situatie van de Onderneming op balans- datum (adjusting events) worden verwerkt in de jaarrekening. Andere gebeurtenissen na balansdatum (non-adjusting events) worden enkel vermeld in de toelichtingen als ze belangrĳk geacht worden. Jaarverslag Bekaert 2020 100 3. Cruciale beoordelingen en belangrijkste bronnen van schattingsonzekerheden Bĳ de toepassing van de grondslagen voor ﬁnanciële verslaggeving van de Groep is het management genoodzaakt om beoorde- lingen, schattingen en veronderstellingen over de boekwaarde van activa en verplichtingen te maken die niet onmiddellĳk beschik- baar zĳn uit enigerlei bronnen. Deze beoordelingen, schattingen en veronderstellingen worden voortdurend opnieuw geëvalueerd. 3.1. Cruciale beoordelingen bĳ de toepassing van de grondslagen voor ﬁnanciële verslaggeving Hierna volgen de cruciale beoordelingen, met uitzondering van deze die bestaan uit schattingen (zie toelichting 3.2. ‘Belang- rĳkste bronnen van schattingsonzekerheden’), die een belang- rĳke invloed hebben op de gerapporteerde bedragen in deze geconsolideerde jaarrekening. » Het management is van oordeel dat er een feitelĳke verplich- ting bestaat om te voorzien in brugpensioenregelingen voor zĳn werknemers vanaf de eerste dag dat zĳ in dienst zĳn (zie toelichting 6.16. ‘Voorzieningen voor personeelsbeloningen’) en bĳgevolg worden brugpensioenregelingen verwerkt als toegezegdpensioenregelingen volgens de projected unit credit-methode. De verplichting bedroeg € 8,4 miljoen (2019: € 10,4 miljoen). » Het management blĳft van oordeel dat er niet voldaan werd aan de voorwaarden tot opname als immateriële activa en neemt aldus uitgaven voor onderzoek en ontwikkeling op via het resultaat. » Het management maakt een beoordeling bĳ het bepalen van de functionele valuta van Groepsondernemingen op basis van de huidige economische context van de trans - acties die relevant zĳn voor deze ondernemingen. De functionele valuta is over het algemeen de munt van het land waarin de onderneming opereert. Zie toelichting 7.7. ‘Dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde ondernemingen’ voor een volledige lĳst van entiteiten met hun functionele valuta. Met betrekking tot de activiteiten in Venezuela heeft het management besloten dat de bolivar soberano niet langer de functionele valuta is, maar dat de US dollar de functionele valuta is. Deze beslissing is geba- seerd op het feit dat een groot deel van de operationele inkomsten is uitgedrukt in US dollar; dat een groot deel van de kostenstructuur als referentie de US dollar gebruikt en dient betaald te worden in functie van deze referentie wissel- koers; en dat banken sinds mei 2019 kunnen optreden als tussenpersoon in vreemde valuta-transacties via ‘wissel- tabellen’, een maatregel die de controle op uitwisseling, van kracht sinds 2003, en waarbĳ de overheid een monopoly had op valutabeheer, soepeler maakt. » Management oordeelde dat het nog steeds controle heeft over de Venezolaanse entiteiten. Ondanks de politieke en monetaire instabiliteit in Venezuela is het management erin geslaagd om de onderneming operationeel te houden en oordeelde het bĳgevolg dat het nog steeds de zeggen- schap heeft. Per jaareinde 2020 bedroegen de gecumu- leerde omrekeningsverschillen € -59,8 miljoen die, bĳ verlies van de zeggenschap, zouden overgeboekt worden naar de winst-en-verliesrekening. Afgezien van de gecumuleerde omrekeningsverschillen is de bĳdrage van de activiteiten in Venezuela tot de geconsolideerde jaarrekening niet van groot belang. 3.2. Belangrĳkste bronnen van schattingsonzekerheden Hierna volgt een overzicht van de belangrĳkste veronderstel- lingen omtrent de toekomst en de belangrĳkste andere bronnen van schattingsonzekerheden op het einde van de verslagpe- riode die een risico inhouden op beduidende aanpassingen aan de boekwaarden van activa en verplichtingen in de komende verslagperiode. » De test op bĳzondere waardevermindering op de good- will die toegewezen werd aan BBRG, werd uitgevoerd op basis van het laatste actieplan voor BBRG. Als gevolg van de gerealiseerde ommekeer in de performantie van de business in 2020 werd de buerruimte zeer solide, waarmee de waarschĳnlĳkheid van een bĳzondere waardevermindering ook sterk is afgenomen (zie toelichting 6.2. ‘Goodwill’). » Management oordeelde dat de wĳzigingen in de huidige economische omgeving als gevolg van de Covid-19 pandemie een indicator waren voor bĳzondere waarde - verminderingen. Bĳgevolg werden testen op bĳzondere waardeverminderingen uitgevoerd op alle kasstroomgene- rerende eenheden, ook diegene waar geen goodwill aan werd toegewezen. Op basis van deze testen oordeelde het management dat er op dit ogenblik geen bĳzondere waar- deverminderingen dienden erkend te worden (zie toelichting 6.2. ‘Goodwill’). » Bĳzondere waardevermindering analyses maken gebruik van assumpties voor bv. evolutie van de markt, marge evolutie en disconteringsvoeten. De mogelĳkheid om wĳzigingen in de prĳs van grondstoen door te rekenen naar de klanten (hetzĳ op basis van contractuele overeenkomsten hetzĳ als gevolg van commerciële onderhandelingen) zit vervat in de assumptie omtrent de marge evolutie. Toelichting 6.2. ‘Good- will’ bevat scenario’s waarin de gevoeligheid van het resultaat van de test ten gevolge van mogelĳke wĳzigingen in deze assumpties beschreven worden. » Gezien haar wereldwĳde aanwezigheid is Bekaert bloot- gesteld aan belastingrisico’s in veel rechtsgebieden. Ener- zĳds kan de toepassing van de belastingwetgeving in de Jaarverslag Bekaert 2020 101 verschillende rechtsgebieden complex zĳn en een evalu- atie van het risico en een inschatting van de uitkomst vereisen, wat een belangrĳke bron van schattingsonze - kerheden is. Anderzĳds voeren de belastingsautoriteiten van de rechtsgebieden regelmatig belastingcontroles uit die mogelĳke problemen aan het licht kunnen brengen. Gezien de belastingcontroles meerdere jaren kunnen duren verhoogt dit nog de onzekerheid. Gezien de uitkomst van zulke belastingcontroles onzeker is, heeft Bekaert in de algehele evaluatie van mogelĳke belastingschulden reke- ning gehouden met de kwaliteit van zĳn aangifteposities die het onderwerp uitmaken van iedere belastingcontrole, en concludeert dat de Groep inzake dergelĳke blootstel- lingen voldoende verplichtingen opgenomen heeft in haar geconsolideerde jaarrekening. Overeenkomstig besluit Bekaert dat het onwaarschĳnlĳk is dat mogelĳke belasting- blootstellingen meer dan de bedragen momenteel opge- nomen in de geconsolideerde jaarrekening een materieel eect zullen hebben op haar ﬁnanciële positie. Zowel de duurtĳd als de positie aangenomen door de belasting - autoriteiten geven aanleiding tot onzekerheid en een risico dat kan leiden tot een aanpassing in het volgende boekjaar van de opgenomen bedragen voor belasting - schulden gerelateerd aan onzekere belastingposities. In 2020 zĳn een aantal belastingscontroles afgerond wat aanleiding gaf tot een bĳkomende belastingskost ener - zĳds en het vrĳvallen van voorzieningen voor onzekere belastingsposities anderzĳds. Op jaareinde 2020 zĳn onzekere belastingposities opgenomen ten bedrage van € 31,6 miljoen (2019: € 64,7 miljoen). Zie ook toelichting 6.21. ‘Belastingposities’. Jaarverslag Bekaert 2020 102 4. Segmentrapportering Bekaert gebruikt een business segmentatie om de aard en de ﬁnanciële prestaties van het bedrĳf als geheel te evalueren, in overeenstemming met de manier waarop de ﬁnanciële prestaties worden gerapporteerd aan de chief operating decision maker. De business units (BU) van de Groep worden gekenmerkt door BU-speciﬁeke product- en marktproﬁelen, industrietrends, kostenfactoren en technologienoden die aangepast zĳn aan de speciﬁeke industrievereisten. De volgende vier segmenten worden gepresenteerd: 1. Rubberversterking (RR): 43% van de geconsolideerde omzet aan derden (2019: 45%) 2. Staaldraadtoepassingen (SWS): 36% van de geconsolideerde omzet aan derden (2019: 34%) 3. Specialty Businesses (SB): 10% of van de geconsolideerde omzet aan derden (2019: 10%) 4. Bridon-Bekaert Ropes Group (BBRG): 11% van de geconsolideerde omzet aan derden (2019: 11%) 4.1. Kerncĳfers per rapporteringssegment Enkel de elementen van het kapitaalgebruik (immateriële activa, goodwill, materiële vaste activa, recht-op-gebruik vaste activa en de elementen van het operationeel werkkapitaal) worden toegewezen aan de verscheidene segmenten. Alle andere activa en verplichtingen worden gerapporteerd als ‘niet-toegewezen activa en verplichtingen’. ‘Groep’ omvat voornamelĳk de functionele eenheid groepstechnologie en niet-doorgerekende kosten voor groepsmanagement en -diensten; het is geen rapporteerbaar segment op zich. Eventuele verkopen tussen segmenten gebeuren tegen prĳzen die beantwoorden aan het arm’s length principe. Intersegment omvat voornamelĳk eliminaties van vorderingen en schulden, van verkopen en van marges op overdrachten van voorraden en van vaste activa en de bĳhorende aanpassingen aan afschrĳvingen en waardeverminderingen. Jaarverslag Bekaert 2020 103 2019 in duizend € Rubber- versterking Staaldraad- toepassingen Specialty Businesses BBRG Groep Intersegment Geconsolideerd Geconsolideerde omzet aan derden 1 952 881 1 447 804 413 915 488 658 19 193 - 4 322 450 Geconsolideerde omzet 1 985 551 1 491 303 425 906 491 065 90 667 -162 042 4 322 450 Bedrijfsresultaat (EBIT) 154 802 25 286 34 079 9 187 -76 466 8 129 155 017 EBIT - Onderliggend 172 288 50 697 52 014 11 860 -53 080 8 129 241 909 Afschrijvingen en waardeverminderingen 123 097 56 897 14 994 32 782 14 602 -13 303 229 069 Bijzondere waardeverminderingen 8 446 10 709 2 293 -2 247 - - 19 202 EBITDA 286 345 92 891 51 366 39 723 -61 864 -5 174 403 288 Activa van het segment 1 525 870 878 533 302 231 588 025 37 850 -120 089 3 212 419 Niet-toegewezen activa 1 092 265 Totaal activa 4 304 684 Verplichtingen van het segment 286 671 286 024 67 223 102 129 87 143 -24 422 804 769 Niet-toegewezen verplichtingen 1 968 375 Totaal verplichtingen 2 773 144 Kapitaalgebruik 1 239 198 592 509 235 008 485 896 -49 293 -95 668 2 407 651 Gewogen gemiddeld kapitaalgebruik 1 305 979 643 316 232 702 478 220 -19 528 -100 472 2 540 217 ROCE 11,9% 3,9% 14,6% 1,9% - - 6,1% Investeringsuitgaven materiële vaste activa 42 094 27 560 20 073 13 743 2 183 -7 422 98 231 Investeringsuitgaven immateriële activa 815 76 - 436 2 597 -324 3 600 Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen 5 751 23 207 - - - - 28 959 Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen 54 721 105 944 - - - - 160 665 Aantal personeelsleden (einde jaar) 1 13 011 6 217 1 457 2 558 1 750 - 24 994 2020 in duizend € Rubber- versterking Staaldraad- toepassingen Specialty Businesses BBRG Groep Intersegment Geconsolideerd Geconsolideerde omzet aan derden 1 614 077 1 333 513 389 434 424 359 10 991 - 3 772 374 Geconsolideerde omzet 1 644 744 1 363 252 396 030 426 682 71 658 -129 992 3 772 374 Bedrijfsresultaat (EBIT) 136 126 87 921 36 244 23 805 -33 772 6 203 256 527 EBIT - Onderliggend 144 305 96 093 45 285 33 763 -53 585 6 384 272 244 Afschrijvingen en waardeverminderingen 102 706 49 433 16 469 30 757 13 145 -10 407 202 103 Bijzondere waardeverminderingen 1 825 2 752 1 699 6 964 724 - 13 964 EBITDA 240 657 140 106 54 412 61 526 -19 903 -4 204 472 594 Activa van het segment 1 404 496 804 952 288 357 505 875 -8 564 -122 938 2 872 179 Niet-toegewezen activa 1 415 922 Totaal activa 4 288 100 Verplichtingen van het segment 310 268 307 519 71 377 82 838 84 133 -46 917 809 219 Niet-toegewezen verplichtingen 1 943 826 Totaal verplichtingen 2 753 045 Kapitaalgebruik 1 094 228 497 433 216 980 423 037 -92 697 -76 021 2 062 960 Gewogen gemiddeld kapitaalgebruik 1 166 713 544 493 226 288 457 583 -70 926 -88 974 2 235 178 ROCE 11,7% 16,1% 16,0% 5,2% - - 11,5% Investeringsuitgaven materiële vaste activa 37 425 20 596 29 183 16 452 848 -4 510 99 993 Investeringsuitgaven immateriële activa 460 141 14 443 2 435 -279 3 214 Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen 7 121 27 240 - - -6 - 34 355 Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen 43 287 80 674 - - 19 - 123 981 Aantal personeelsleden (einde jaar) 1 12 540 6 028 1 373 2 320 1 578 - 23 839 1 Aantal personeelsleden: voltijdse equivalenten. Jaarverslag Bekaert 2020 104 4.2. Omzet per land De tabel hieronder toont het relatief gewicht van België (land waar de Onderneming is gevestigd), Chili, China, de Verenigde Staten en Slovakĳe in termen van omzet en vaste activa (immateriële activa; goodwill; materiële vaste activa; recht-op-gebruik vaste activa; deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen). in duizend € 2019 % van totaal 2020 % van totaal Geconsolideerde omzet aan derden vanuit België 341 696 8% 272 187 7% vanuit Chili 385 282 9% 348 906 9% vanuit China 921 153 21% 841 825 22% vanuit de VS 703 660 16% 553 461 15% vanuit Slovakije 343 124 8% 320 459 8% vanuit andere landen 1 627 535 38% 1 435 535 39% Totaal geconsolideerde omzet aan derden 4 322 450 100% 3 772 374 100% Geselecteerde vaste activa gelokaliseerd in België 137 619 7% 120 396 7% in Chili 90 051 5% 84 340 5% in China 342 611 18% 300 702 18% in de VS 139 802 7% 118 356 7% in Slovakije 141 388 8% 129 278 8% in andere landen 1 017 952 55% 899 358 55% Totaal geselecteerde vaste activa 1 869 423 100% 1 652 429 100% Bekaerts top 5-klanten vertegenwoordigden samen 20% (2019: 21%) van de totale geconsolideerde omzet van de Groep, terwĳl de volgende top 5-klanten nog eens 7% (2019: 8%) vertegenwoordigden van de totale geconsolideerde omzet van de Groep. Jaarverslag Bekaert 2020 105 5. Elementen van de winst-en-verliesrekening 5.1. Netto-omzet De Groep erkent omzet uit de volgende bronnen: levering van producten en, in beperkte mate, levering van diensten en projecten. Bekaert oordeelt dat de levering van producten de belangrĳkste prestatieverplichting is. De Groep erkent omzet op het ogenblik dat de controle over de betrokken producten wordt overgedragen naar de klant. Klanten verwerven controle op het ogen- blik van de levering (op basis van de inco terms in voege). Het bedrag dat aan omzet wordt erkend, wordt gecorrigeerd voor volumekortingen. Er wordt geen correctie gemaakt voor teruggaves of garanties of variabele vergoedingen gezien de impact als niet materieel wordt geacht op basis van historische informatie. De disaggregatie van opbrengsten op basis van het moment waarop opbrengsten worden opgenomen, d.w.z. op een moment in de tĳd of over een periode (gebruikelĳk voor ontwikkelingsactiviteiten), brengt niet veel toegevoegde waarde aangezien de verkoop van machines aan derden zeer weinig bĳdraagt tot de totale omzet. NL-5.1 Sales in duizend € 2019 % van totaal 2020 % van totaal Verkoop van goederen 4 311 201 99,7% 3 765 501 99,8% Verkoop van machines door engineering 10 814 0,3% 6 519 0,2% Verkoop andere 435 0,0% 354 0,0% Netto-omzet 4 322 450 100% 3 772 374 100% In de volgende tabel wordt de netto-omzet gedisaggregeerd per sector inclusief een reconciliatie tussen de netto-omzet per sector en de operationele segmenten van de Groep (zie toelichting 4.1. ‘Kerncĳfers per rapporteringssegment’). Deze analyse wordt ook vaak getoond in persberichten, aandeelhoudersbrochures en andere presentaties. NL-5.1 Sales 2019 in duizend € Rubber- versterking Staaldraad- toepassingen Specialty Businesses BBRG Groep Geconsolideerd Sector Banden en automobiel 1 843 534 163 620 39 134 7 842 - 2 054 130 Energie en nutsvoorzieningen 445 174 990 46 810 92 986 - 315 231 Bouw 558 448 795 285 962 66 078 - 801 393 Consumptiegoederen 132 225 075 3 207 - - 228 414 Landbouw - 257 477 - 31 926 - 289 403 Machinebouw 93 884 54 919 3 715 140 783 19 193 312 494 Grondstoffen 14 328 103 492 35 087 149 042 - 301 949 Overige sectoren - 19 436 - - - 19 436 Totaal 1 952 881 1 447 804 413 915 488 657 19 193 4 322 450 NL-5.1 Sales 2020 in duizend € Rubber- versterking Staaldraad- toepassingen Specialty Businesses BBRG Groep Geconsolideerd Sector Banden en automobiel 1 535 462 133 083 30 112 7 200 - 1 705 857 Energie en nutsvoorzieningen 85 183 525 22 118 78 296 - 284 024 Bouw 7 378 062 293 574 60 367 - 732 010 Consumptiegoederen - 99 798 3 754 - - 103 552 Landbouw - 261 174 - 38 126 - 299 300 Machinebouw 68 307 74 357 3 937 116 585 10 991 274 177 Grondstoffen 10 215 203 513 35 940 123 785 - 373 453 Overige sectoren - - - - - - Totaal 1 614 077 1 333 513 389 434 424 359 10 991 3 772 374 Jaarverslag Bekaert 2020 106 5.2. Bedrĳfsresultaat (EBIT) per functie Omzet en marge op omzet in duizend € 2019 2020 verschil (%) Omzet 4 322 450 3 772 374 -12,7% Kostprijs van verkopen -3 795 320 -3 214 056 -15,3% Marge op omzet 527 131 558 318 5,9% Marge op omzet in % van omzet 12,2% 14,8% Bekaert realiseerde een geconsolideerde omzet van € 3,8 miljard in 2020, gevoelig lager dan vorig jaar (-12,7%) door de ingrĳpende impact van de Covid-19-pandemie in de eerste helft van 2020. De organische omzetdaling (-9,7%) was het gevolg van lagere volumes (-8,3%) en verrekende walsdraadprĳzen en andere prĳsmixeecten over het volledige jaar (-1,4%). De wisselkoersbewe- gingen waren -3,0% negatief (hoofdzakelĳk gerelateerd aan de US dollar, Chileense peso en Chinese renminbi). De Groep slaagde er niet enkel in om de impact op de marge op omzet te compenseren, maar realizeerde zelfs een toename van € 31,2 miljoen (5,9%) in absolute bedragen, wat resulteerde in een marge van 14,8% (2019: 12,2%). Dit werd gerealiseerd dankzĳ positieve businessmixeecten volgend op continue groei in businesses met goede marges, signiﬁcante vooruitgang in winstherstel in zowel Staaldraadtoepassingen als BBRG, impact van mitigerende acties als reactie op de economische implicaties van Covid-19 en ongunstige impact van wisselkoersen (€ -18,0 miljoen). Overheadkosten in duizend € 2019 2020 verschil (%) Commerciële kosten -188 606 -167 141 -11,4% Administratieve kosten -127 676 -133 526 4,6% Kosten voor onderzoek en ontwikkeling -70 729 -52 361 -26,0% Totaal -387 011 -353 027 -8,8% De overheadkosten daalden met € 34,0 miljoen (9,4% van omzet, stabiel in vergelĳking met 2019). De daling in absolute termen werd hoofdzakelĳk bereikt door de impact over het volledige jaar van kostenbesparingsmaatregelen genomen in het voor- bĳe jaar en de impact van de mitigerende acties genomen in Covid-19 tĳden. De impact van eenmalige elementen afkomstig van de herstructureringsprogramma’s op de overheadkosten daalden met € 5,7 miljoen en hadden hoofdzakelĳk betrekking op ontslagkosten en bĳzondere waardeverminderingen van activa. In 2020 waren in de verkoopskosten voor € -5,4 miljoen (2019: € -6,4 miljoen) voorzieningen voor dubieuze debiteuren en voor € 4,9 miljoen (2019: € 5,9 miljoen) vrĳval van ongebruikte voorzieningen en aangewende bedragen voor dubieuze debiteuren inbegrepen. Andere bedrijfsopbrengsten in duizend € 2019 2020 verschil Ontvangen royalty's 12 997 10 139 -2 858 Winsten op verkoop van immateriële en materiële vaste activa 553 3 410 2 858 Gerealiseerde wisselresultaten op verkopen en aankopen -1 137 -1 047 90 Overheidssubsidies 5 017 3 411 -1 606 Ontvangen vergoedingen voor schadeclaims 1 475 3 192 1 717 Herstructurering 1 559 41 254 40 695 Milieu - 16 218 16 218 Overige opbrengsten 8 191 8 081 -110 Totaal 27 655 84 659 57 003 1 2020: hoofdzakelijk winsten uit de verkoop van vaste activa Jaarverslag Bekaert 2020 107 Andere bedrijfskosten in duizend € 2019 2020 verschil Verliezen op verkoop van immateriële en materiële vaste activa -2 213 -2 594 -381 Afschrijvingen op immateriële activa -2 542 -1 688 853 Bankkosten -2 866 -2 615 251 Aan belastingen gerelateerde kosten (andere dan winstbelastingen) -1 977 -1 562 414 Bijzondere waardeverminderingen - -5 377 -5 377 Herstructurering -2 657 -13 832 -11 175 Verliezen op afgestoten activiteiten - -705 -705 Overige kosten -504 -5 049 -4 546 Totaal -12 758 -33 422 -20 664 Het inkomen van royalty’s nam met 22% af ten gevolge van lagere omzet gerelateerd aan Covid-19. Overheidssubsidies hadden voornamelĳk betrekking op subsidies in China. Er zĳn geen aanwĳzingen dat niet aan de voorwaarden voor dergelĳke subsidies zal kunnen worden voldaan en dus ook niet dat de subsidies mogelĳk teruggestort moeten worden in de toekomst. De winsten op verkoop van immateriële en materiële vaste activa bevatten in 2020 de opbrengsten uit de verkoop van activa in België. De ontvangen vergoedingen voor schadeclaims bevatten in 2020 vergoedingen ontvangen voor bedrĳfsonderbrekingen ten gevolge van Covid-19 voor een bedrag van € 1,6 miljoen. In 2020 bevatten ‘Herstructurering - opbrengsten’ hoofdzakelĳk de opbrengsten van de verkopen van gronden en gebouwen volgend op de sluiting van fabrieken ten gevolge van herstructureringen en bevatten ‘Herstructurering - kosten’ een deel (ontslag- kosten en bĳzondere waardeverminderingen) gerelateerd aan de herstructureringsprogramma’s en sluiting van fabrieken. In 2019 bevatten ‘Herstructurering - kosten’ een deel van de kosten gerelateerd aan de herstructureringsprogramma’s in 2019. ‘Milieu’ had vooral betrekking op de terugname van provisies in België gelinkt aan het afstoten van activa en een vergoeding voor grond- en grondwatersanering in Italië. De bĳzondere waardeverminderingen in 2020 waren hoofdzakelĳk voor activa in België en de Verenigde Staten als gevolg van de sluiting van fabrieken. De sectie ‘Overige’ van de ‘Andere bedrĳfskosten’ bevatte in 2020 een boete voor het opzeggen van een elektriciteitscontract tegen een lager tarief. De sectie ‘Overige’ van de ‘Andere bedrĳfsopbrengsten’ bevatte in 2019 eenmalige meevallers bĳ het sluiten van regelingen voor personeelsbeloningen. De volgende tabellen combineren de gerapporteerde en onderliggende resultaten en geven een analyse van de eenmalige elementen per categorie (zoals gedeﬁnieerd in toelichting 2.6. ‘Alternatieve prestatiemaatstaven), operationele segmenten en elementen in de winst-en-verliesrekening. EBIT gerapporteerd en onderliggend in duizend € gerapporteerd waarvan onderliggend waarvan eenmalige elementen gerapporteerd waarvan onderliggend waarvan eenmalige elementen Omzet 4 322 450 4 322 450 - 3 772 374 3 772 374 - Kostprijs van verkopen -3 795 320 -3 734 464 -60 856 -3 214 056 -3 173 517 -40 539 Marge op omzet 527 131 587 986 -60 856 558 318 598 857 -40 539 Commerciële kosten -188 606 -182 692 -5 914 -167 141 -162 602 -4 538 Administratieve kosten -127 676 -118 467 -9 208 -133 526 -121 961 -11 565 Kosten voor onderzoek en ontwikkeling -70 729 -61 963 -8 766 -52 361 -49 857 -2 504 Andere bedrijfsopbrengsten 27 655 27 096 559 84 659 27 187 57 472 Andere bedrijfskosten -12 758 -10 052 -2 706 -33 422 -19 379 -14 043 Bedrijfsresultaat (EBIT) 155 017 241 909 -86 891 256 527 272 244 -15 717 2020 2019 Jaarverslag Bekaert 2020 108 Eenmalige elementen 2019 in duizend € Kostprijs van verkopen Commer- ciële kosten Admini- stratieve kosten Onderzoek en ontwikkeling Andere bedrijfs- opbrengsten Andere bedrijfs- kosten Totaal Herstructureringsprogramma's per segment Rubberversterking 1 -15 017 -39 -31 - 0 -12 -15 099 Staaldraadtoepassingen 2 -20 025 -1 322 -672 - 167 -1 378 -23 230 Specialty Businesses 3 -12 846 -2 596 -66 -226 69 -633 -16 297 Bridon-Bekaert Ropes Group (BBRG) -3 176 -30 -1 414 - - -35 -4 655 Groep 4 -5 933 -1 894 -6 588 -8 440 322 -599 -23 132 Totaal herstructureringsprogramma's -56 997 -5 881 -8 771 -8 666 559 -2 657 -82 413 Bijzondere waardeverminderingen/ (terugdraai van bijzondere waardeverminderingen) behalve i.v.m. herstructurering Bridon-Bekaert Ropes Group (BBRG) 2 247 - - - - - 2 247 Totaal andere bijzondere waardeverminderingen/ (terugdraai van bijzondere waardeverminderingen) 2 247 - - - - - 2 247 Milieuprovisies/ (terugdraai van provisies) Staaldraadtoepassingen 322 - - - - - 322 Totaal milieuprovisies/ (terugdraai van provisies) 322 - - - - - 322 Andere gebeurtenissen en transacties Rubberversterking 5 -2 387 - - - - - -2 387 Staaldraadtoepassingen 6 -2 503 - - - - - -2 503 Specialty Businesses 6 -1 538 - - -100 - - -1 638 Bridon-Bekaert Ropes Group (BBRG) - - -215 - - -49 -265 Groep - -32 -222 - - - -254 Totaal andere gebeurtenissen en transacties -6 428 -32 -437 -100 - -49 -7 046 Totaal -60 856 -5 914 -9 208 -8 766 559 -2 706 -86 891 4 Had voornamelijk betrekking op ontslagkosten als gevolg van de herstructurering in België. 6 Had voornamelijk betrekking op de impact van de langzaamaanacties in België. 5 Had voornamelijk betrekking op operationele verliezen en kosten opgelopen tijdens onderhandelingen over arbeidsovereenkomsten in Bekaert Sardegna (Italië). 2 Had voornamelijk betrekking op ontslagkosten en bijzondere waardeverminderingen van activa als gevolg van de herstructurering in Maleisië, Noord-Amerika en België. 3 Had voornamelijk betrekking op ontslagkosten en bijzondere waardeverminderingen van activa als gevolg van de sluiting van de fabriek in Moen (België). 1 Had voornamelijk betrekking op ontslagkosten en bijzondere waardeverminderingen van activa als gevolg van de herstructurering in Noord-Amerika. Jaarverslag Bekaert 2020 109 Eenmalige elementen 2020 in duizend € Kostprijs van verkopen Commer- ciële kosten Admini- stratieve kosten Onderzoek en ontwikkeling Andere bedrijfs- opbrengsten Andere bedrijfs- kosten Totaal Herstructureringsprogramma's per segment Rubberversterking 1 -3 427 -1 335 -402 - 283 -1 105 -5 986 Staaldraadtoepassingen 2 -7 754 -992 -985 - 2 609 -850 -7 972 Specialty Businesses 3 -7 869 -560 -23 -130 751 -1 039 -8 870 Bridon-Bekaert Ropes Group (BBRG) 4 -8 957 5 -191 - 55 -1 174 -10 262 Groep 5 -10 685 -951 -9 680 -2 374 37 738 -9 664 4 385 Intersegment - - - - -181 - -181 Totaal herstructureringsprogramma's -38 692 -3 833 -11 280 -2 504 41 254 -13 832 -28 887 Afstoting van activiteiten Groep 6 - -705 - - - - -705 Totaal afstoting van activiteiten - -705 - - - - -705 Milieuprovisies/ (terugdraai van provisies) Rubberversterking -2 192 - - - - - -2 192 Groep 7 - - - - 16 218 - 16 218 Totaal milieuprovisies/ (terugdraai van provisies) -2 192 - - - 16 218 - 14 026 Andere gebeurtenissen en transacties Staaldraadtoepassingen - - -199 - - - -199 Specialty Businesses - - - - - -171 -171 Bridon-Bekaert Ropes Group (BBRG) 345 - - - - -41 304 Groep - - -85 - - - -85 Totaal andere gebeurtenissen en transacties 345 - -284 - - -212 -151 Totaal -40 539 -4 538 -11 565 -2 504 57 472 -14 043 -15 717 2 Had voornamelijk betrekking op ontslagkosten en bijzondere waardeverminderingen van activa als gevolg van de herstructurering in België. 6 Vrijwaring van contractuele aansprakelijkheid met betrekking tot eerdere desinvesteringen. 5 Had voornamelijk betrekking op ontslagkosten als gevolg van de herstructurering in België en winst op verkoop van terreinen en gebouwen in België. 1 Had voornamelijk betrekking op ontslagkosten, de sluiting van de fabriek in Figline (Italië) en de herstructurering in India. 3 Had voornamelijk betrekking op ontslagkosten en bijzondere waardeverminderingen van activa als gevolg van de herstructurering in China, de sluiting van de fabriek in Moen (België) en ontslagkosten als gevolg van de herstructurering in België. 4 Had voornamelijk betrekking op bijzondere waardeverminderingen van activa als gevolg van de geplande sluiting van de fabriek in Canada en ontslagkosten als gevolg van de herstructurering in het Verenigd Koninkrijk. 7 Had voornamelijk betrekking op de terugname van voorzieningen in België in verband met de verkoop van activa en een terugbetaling van grond- en grondwatersanering in Italië. Jaarverslag Bekaert 2020 110 5.3. Bedrĳfsresultaat (EBIT) per aard van opbrengsten en kosten De onderstaande tabel levert bĳkomende informatie over de toewĳzing van de voornaamste componenten van het bedrĳfsresultaat (EBIT) per aard van de opbrengsten en kosten. in duizend € 2019 % op omzet 2020 % op omzet Omzet 4 322 450 100% 3 772 374 100% Andere bedrijfsopbrengsten 27 655 - 84 659 - Totaal bedrijfsopbrengsten 4 350 106 - 3 857 032 - Zelfgeproduceerde materiële vaste activa 21 946 0,5% 17 200 0,5% Grondstoffen -1 668 930 -38,6% -1 349 418 -35,8% Halfproducten en handelsgoederen -337 144 -7,8% -306 261 -8,1% Voorraadwijziging goederen in bewerking en gereed product -81 658 -1,9% -43 634 -1,2% Personeelskosten -861 117 -19,9% -796 051 -21,1% Afschrijvingen en waardeverminderingen -229 069 -5,3% -202 103 -5,4% Bijzondere waardeverminderingen -19 202 -0,4% -13 964 -0,4% Vervoer- en verhandelingskosten gereed product -182 697 -4,2% -164 390 -4,4% Hulpstoffen en wisselstukken -241 698 -5,6% -217 900 -5,8% Kosten voor nutsvoorzieningen -259 727 -6,0% -224 534 -6,0% Onderhouds- en herstellingskosten -65 435 -1,5% -57 147 -1,5% Leasing en gerelateerde kosten -9 883 -0,2% -8 503 -0,2% Commissies in commerciële kosten -8 120 -0,2% -6 315 -0,2% Douane en accijnzen -11 928 -0,3% -2 432 -0,1% ICT-kosten -39 363 -0,9% -39 208 -1,0% Reclame- en promotiekosten -6 715 -0,2% -5 328 -0,1% Reis-, restaurant- en hotelkosten -24 005 -0,6% -8 181 -0,2% Consultancy en overige honoraria -29 956 -0,7% -29 753 -0,8% Kantoorbenodigdheden en -uitrusting -9 110 -0,2% -8 451 -0,2% Durfkapitaalfondsen O&O -1 974 0,0% -1 973 -0,1% Tijdelijke of externe personeelskosten -31 907 -0,7% -27 261 -0,7% Verzekeringskosten -8 762 -0,2% -10 692 -0,3% Diverse bedrijfskosten -88 636 -2,1% -94 207 -2,5% Totaal bedrijfskosten -4 195 089 -97,1% -3 600 506 -95,4% Bedrijfsresultaat (EBIT) 155 017 3,6% 256 527 6,8% De bĳzondere waardeverminderingen hadden voornamelĳk betrekking op de herstructureringsprogramma’s in China en België en de sluiting van de entiteit in Canada. De afschrĳvingen en waardeverminderingen omvatten waardeverminderingen / (terug - nemingen van waardeverminderingen) op voorraden en handelsvorderingen. Jaarverslag Bekaert 2020 111 5.4. Renteopbrengsten en -lasten in duizend € 2019 2020 Renteopbrengsten van financiële activa niet geclassificeerd als tegen RWVR 2 841 3 386 Renteopbrengsten 2 841 3 386 Rentelasten van financiële verplichtingen niet geclassificeerd als tegen RWVR -56 072 -51 159 Overige schuldgerelateerde rentelasten -8 839 -5 536 Schuldgerelateerde rentelasten -64 911 -56 695 Rentegedeelte van verdisconteerde voorzieningen -4 255 -2 859 Rentelasten -69 166 -59 554 Totaal -66 324 -56 168 De daling van de rentelasten was hoofdzakelĳk het gevolg van een sterke daling in de rentelasten gerelateerd aan derivaten. Er was een sterke afname van intragroepsleningen in vreemde valuta enerzĳds en schuld ten opzichte van derden in vreemde valuta anderzĳds, wat een gelĳkaardige daling tot gevolg heeft gehad in het volume aan derivaten die dienen om het onderliggende renterisico af te dekken (zie toelichting 7.2. ‘Beheer van ﬁnanciële risico’s en derivaten’). In tweede instantie is de daling van de standaard rentelasten gelinkt met een verdere daling van de rentevoeten. Rentelasten van ﬁnanciële verplichtingen niet geclassiﬁceerd als tegen RWvR hebben betrekking op alle schuldinstrumenten van de Groep, andere dan renterisicobeperkende derivaten aangemerkt als economische afdekkingen. In het rentegedeelte van verdisconteerde voorzieningen, had € -2,8 miljoen (2019: € -4,1 miljoen) betrekking op de nettover- plichting uit hoofde van toegezegdpensioenregelingen (zie toelichting 6.16. ‘Voorzieningen voor personeelsbeloningen’) en had € -0,1 miljoen (2019: € -0,2 miljoen) betrekking op overige voorzieningen (zie toelichting 6.17. ‘Overige voorzieningen’). 5.5. Overige ﬁnanciële opbrengsten en lasten in duizend € 2019 2020 Waardeaanpassingen van derivaten 1 241 567 Wisselresultaten op afgedekte posities -5 162 -9 765 Nettoimpact van derivaten en afgedekte posities -3 921 -9 198 Overige wisselresultaten -9 071 -17 934 Winsten & verliezen op verkoop van financiële vaste activa -21 - Dividenden van niet-geconsolideerde deelnemingen 543 1 184 Bankkosten en heffingen op financiële transacties -4 015 -3 376 Bijzondere waardeverminderingen op overige vorderingen -524 - Overige -1 362 -842 Totaal -18 371 -30 165 Waardeaanpassingen omvatten de wĳzigingen in reële waarde van alle derivaten die niet als kasstroomafdekkingen worden aangemerkt. Wisselresultaten op afgedekte posities hebben ook enkel betrekking op economische afdekkingen. De hier getoonde nettoimpact van derivaten en afgedekte posities omvat geen eecten die opgenomen werden in andere rubrieken van de winst-en-verliesrekening zoals rentelasten, kostprĳs van verkopen of andere bedrĳfsopbrengsten en -kosten. Voor meer details betreende de impact van derivaten en afgedekte posities, zie toelichting 7.2. ‘Beheer van ﬁnanciële risico’s en derivaten’. Waardeaanpassingen van derivaten bevatten een reëlewaardewinst van € 1,1 miljoen in 2020 (2019: winst van € 2,6 miljoen), waarvan € 1,0 miljoen betrekking had op een overeenkomst tot virtuele aankoop van energie en € 0,1 miljoen was gerelateerd aan de conversieoptie vervat in de converteerbare obligatielening uitgegeven in juni 2016 (zie de sectie ‘Financiële instrumenten volgens de hiërarchie van reëlewaardebepalingen’ in toelichting 7.2. ‘Beheer van ﬁnanciële risico’s en derivaten’). Jaarverslag Bekaert 2020 112 De overige wisselresultaten bedroegen € -17,9 miljoen in 2020. Deze stĳging was hoofdzakelĳk te wĳten aan de devaluatie van de Turkse lira, de Braziliaanse real en de US dollar, wat resulteerde in niet-gerealiseerde en gerealiseerde wisselkoersverschillen op elementen van het werkkapitaal en intragroepsleningen. De bankkosten en hengen op ﬁnanciële transacties bevatten eveneens de kosten gelinkt aan de factoring-overeenkomsten. Alle dividenden van niet-geconsolideerde deelnemingen hebben betrekking op deelnemingen die zĳn aangehouden tot op balansdatum aangezien er geen aandelen zĳn verkocht gedurende het jaar. 5.6. Winstbelastingen in duizend € 2019 2020 Verschuldigde belastingen over het lopend jaar -56 828 -58 130 Verschuldigde belastingen over de voorbije jaren 377 21 386 Uitgestelde belastingen - wegens wijzigingen in tijdelijke verschillen -7 630 -32 159 Uitgestelde belastingen - wegens wijzigingen in belastingvoeten -1 203 -2 214 Uitgestelde belastingen - aanpassingen inzake overgedragen verliezen van voorbije jaren -3 950 6 990 Uitgestelde belastingen - aanwending van voorheen niet-opgenomen uitgestelde belastingvorderingen 18 153 7 614 Totale belastinglast -51 081 -56 513 Verband tussen de totale belastinglast en winst vóór belastingen In onderstaande tabel wordt de winst vóór belastingen getoond als resultaat vóór belastingen. in duizend € 2019 2020 Resultaat vóór belastingen 70 322 170 194 Belastinglast op resultaten van fiscale entiteiten tegen de theoretische lokale belastingvoet van de betrokken landen -20 654 -46 943 Theoretische belastingvoet 1 -29,4% -27,6% Belastingimpact van: Fiscaal niet-aftrekbare uitgaven -11 684 -8 528 Verworpen intrestkosten 2 -4 214 -31 Andere belastingvoeten en speciale belastingregimes 3 16 381 13 334 Niet-opgenomen uitgestelde belastingvorderingen 4 -35 287 -33 855 Aanwending of opname van voorheen niet-opgenomen uitgestelde belasting- vorderingen 5 18 153 7 614 Uitgestelde belastingen wegens wijzigingen in belastingvoeten -1 203 -2 214 Belastingen met betrekking tot voorgaande jaren 6 -3 573 28 376 Fiscaal vrijgestelde inkomsten 10 129 Roerende voorheffing i.v.m. dividenden, royalty's, rente en diensten -14 085 -15 864 Overige 5 075 1 469 Totale belastinglast -51 081 -56 513 Werkelijke belastingvoet -72,6% -33,2% 6 In 2020 zijn een aantal belastingcontroles afgerond wat aanleiding gaf tot een bijkomende belastingkost enerzijds en het vrijvallen van betrokken voorzieningen voor onzekere belastingposities anderzijds. In 2019 was deze rubriek vooral gerelateerd aan belastingcontroles. 1 De theoretische belastingvoet wordt berekend als een gewogen gemiddelde, rekening houdend met de resultaten vóór belastingen in verschillende landen met verschillende belastingvoeten. 3 In 2020 hadden de speciale belastingregimes vooral betrekking op belastingstimulansen in België, terwijl in 2019 vooral België en Nederland bijdroegen. 4 In 2020 hadden niet-opgenomen uitgestelde belastingvorderingen voornamelijk betrekking op overgedragen verliezen in Brazilië, Canada, China, Chili, Duitsland, Italië en de Verenigde Staten, en op bijzondere waardeverminderingen op activa van de zaagdraadactiviteiten in China, terwijl in 2019 dit vooral betrekking had op overgedragen verliezen in België, Canada, China, Costa Rica, Duitsland, Maleisië en de Verenigde Staten. 5 In 2020 was de beweging vooral een gevolg van het gebruik van overgedragen verliezen en opname van uitgestelde belastingvorderingen die voorheen niet erkend werden, net als in 2019. 2 De verworpen intrestkosten daalden aanzienlijk in 2020 omwille van betere resultaten vóór belastingen die aanleiding gaven tot een hogere graad van aftrekbaarheid van interesten, en herstructureringen van intercompany leningen van BBRG. Jaarverslag Bekaert 2020 113 5.7. Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen In 2020 reﬂecteerde het aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde deelnemingen betere prestaties van de Staaldraadtoepassingen en Rubberversterking activiteiten. De performantieverbeteringen overstegen het aanzienlĳke eect van wisselkoersschommelingen tussen de Braziliaanse real en de euro (gemiddelde koers daalde van 2019 naar 2020 met 33,4%). Aanvullende informatie met betrekking tot de Braziliaanse joint ventures wordt verstrekt onder toelichting 6.5. ‘Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen’. in duizend € 2019 2020 Joint ventures Agro-Bekaert Colombia SAS Colombia - -244 Agro - Bekaert Springs, SL Spanje - -6 Belgo Bekaert Arames Ltda Brazilië 23 326 27 631 BMB-Belgo Mineira Bekaert Artefatos de Arame Ltda Brazilië 5 751 7 121 Servicios Ideal AGF Inttegra Cía Ltda Ecuador -119 -147 Totaal 28 959 34 355 5.8. Winst per aandeel 2019 Aantal Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen (basisberekening) 56 514 831 Verwateringseffect van op aandelen gebaseerde betalingsregelingen 72 433 Verwateringseffect van converteerbare obligatieleningen 1 - Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen (na verwateringseffect) 56 587 264 in duizend € Basis- berekening Na verwaterings- effect Perioderesultaat toerekenbaar aan gewone aandeelhouders 41 329 41 329 Effect van converteerbare obligatieleningen 1 - - Winst 41 329 41 329 Winst per aandeel (in €) 0,731 0,730 2020 Aantal Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen (basisberekening) 56 554 555 Verwateringseffect van op aandelen gebaseerde betalingsregelingen 85 471 Verwateringseffect van converteerbare obligatieleningen 1 7 493 591 Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen (na verwateringseffect) 64 133 617 in duizend € Basis- berekening Na verwaterings- effect Perioderesultaat toerekenbaar aan gewone aandeelhouders 134 687 134 687 Effect van converteerbare obligatieleningen 1 - 10 613 Winst 134 687 145 300 Winst per aandeel (in €) 2,382 2,266 1 Niet te vermelden als het effect van de converteerbare obligatie antidilutief is, d.i. als het effect zodanig is dat het de EPS-ratio zou verbeteren (zie verder). Jaarverslag Bekaert 2020 114 De winst per aandeel (earnings per share, ‘EPS’) is het bedrag van de winst na belastingen toewĳsbaar aan elk aandeel. De basisberekening van de winst per aandeel komt overeen met het resultaat van de periode toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert gedeeld door het gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen gedurende het jaar. De winst per aandeel na verwateringseect weerspiegelt de verbintenissen van de Groep tot het uitgeven van aandelen in de toekomst. Daartoe behoren in eigenvermogensinstrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde plannen (inschrĳvingsrechten, opties, prestatieaandelen en matching shares, zie toelichting 6.13. ‘Gewone aandelen, eigen aandelen en in eigenvermogensinstrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde betalingen’) en mogelĳks de afwikkeling van de converteerbare obligatielening. Inschrĳvingsrechten, opties en andere op aandelen gebaseerde regelingen zĳn slechts dilutief in de mate dat hun uitoefenprĳs lager is dan de gemid- delde slotkoers van de periode, waarbĳ in de uitoefenprĳs ook de reële waarde van nog te leveren diensten tĳdens de reste- rende wachtperiode is inbegrepen. Voorwaardelĳke uit te geven aandelen (bĳv. prestatieaandelen) zĳn alleen dilutief als aan de voorwaarden is voldaan op balansdatum. Het verwateringseect van op aandelen gebaseerde regelingen beperkt zich tot het gewogen gemiddeld aantal aandelen op te nemen in de noemer van de EPS-ratio; er is geen eect op de winst op te nemen in de teller van de EPS-ratio. De converteerbare obligatielening heeft meestal een eect op zowel de noemer als de teller van de EPS-ratio. Het verwateringseect van de converteerbare obligatielening op de winst (op te nemen in de teller van de EPS-ratio) bestaat uit het terugdraaien van alle opbrengsten en kosten die direct verband houden met de converteerbare obligatielening en die de ‘basis’-winst voor de periode beïnvloed hebben. Volgende elementen van de winst-en-verliesrekening werden beïnvloed door de converteerbare obligatielening: (a) de eectieve rentelast van € -10,7 miljoen (2019: € -10,4 miljoen), (b) reëlewaardewinsten op het derivaat dat de conversieoptie vertegenwoordigt van € 0,1 miljoen (2019: winst van € 0,1 miljoen). Om de impact van verwatering te berekenen, wordt er verondersteld dat alle potentieel dilutieve aandelen werden uitgeoefend bĳ het begin van de periode, of, als de instrumenten uitgegeven werden gedurende de periode, op uitgiftedatum. Bekaert heeft de keuze om het notioneel bedrag van de obligaties terug te betalen in aandelen of in cash, maar elke koersstĳging van het aandeel boven de conversieprĳs moet geconverteerd worden in aandelen. Bekaert heeft een call-optie wanneer de aandelenkoers de conversieprĳs met 30,0% overstĳgt, waardoor het aantal te converteren aandelen gelimiteerd is tot 1,7 miljoen. Het management is niet van plan om het notioneel bedrag af te wikkelen in aandelen en heeft reeds voldoende aandelen laten inkopen om de call-optie af te dekken. Dit belet niet dat, conform IAS 33 ‘Winst per aandeel’, het aantal toe te voegen in de noemer gelĳkstaat met de 7,5 miljoen potentiële aandelen die overeenkomen met het notioneel bedrag van de obligatielening gedeeld door de conversieprĳs. Dit resulteert in een totaal verwateringseect van € -0,116 per aandeel (2019: € -0,001), waarvan € -0,004 verband houdt met de op aandelen gebaseerde regelingen (2019: € -0,001) en waarvan € -0,112 gelinkt is aan de converteerbare obligatielening (2019: anti-dilutief). De gemiddelde slotkoers tĳdens 2020 was € 19,92 per aandeel (2019: € 23,96 per aandeel). Volgende tabel toont alle antidilutieve instrumenten tĳdens de verslagperiode. Opties en inschrĳvingsrechten waren out of the money aangezien de uitoefenprĳs hoger lag dan de gemiddelde slotkoers, terwĳl prestatieaandelen antidilutief waren doordat de prestatiedoelstelling niet was voldaan. Niet-dilutieve instrumenten Datum van toekenning Uitoefenprijs (in €) Aantal toegekend Aantal uitstaand SOP2 - opties 19.02.2007 30,175 37 500 10 000 SOP2 - opties 18.02.2008 28,335 30 630 19 320 SOP 2005-2009 - inschrijvingsrechten 19.02.2007 30,175 153 810 8 970 SOP 2005-2009 - inschrijvingsrechten 18.02.2008 28,335 215 100 54 850 SOP 2010-2014 - opties 20.02.2012 25,140 287 800 54 100 SOP 2010-2014 - opties 28.05.2013 21,450 260 000 127 500 SOP 2010-2014 - opties 17.02.2014 25,380 373 450 182 800 SOP 2010-2014 - opties 16.02.2015 26,055 349 810 286 500 SOP 2015-2017 - opties 15.02.2016 26,375 227 250 197 500 SOP 2015-2017 - opties 13.02.2017 39,430 273 325 226 200 SOP 2015-2017 - opties 20.02.2018 34,600 225 475 217 100 Jaarverslag Bekaert 2020 115 6. Balanselementen 6.1. Immateriële activa Per 1 januari 2019 23 587 87 787 65 246 55 053 14 466 246 138 Aanschaffingen 30 4 331 - - - 4 361 Verkopen en buitengebruikstellingen -963 -15 - - -91 -1 069 Overdrachten 1 782 -655 -65 246 -1 183 1 230 -65 072 Omrekeningswinsten en -verliezen (-) 338 200 - 2 539 603 3 680 Per 31 december 2019 23 773 91 649 - 56 408 16 208 188 037 Per 1 januari 2020 23 773 91 649 - 56 408 16 208 188 037 Aanschaffingen - 3 214 - - - 3 214 Eerste consolidatie - 7 - - - 7 Verkopen en buitengebruikstellingen - -2 048 - - - -2 048 Overdrachten 1 2 601 216 - -37 - 2 779 Omrekeningswinsten en -verliezen (-) -34 -1 566 - -2 081 -642 -4 323 Per 31 december 2020 26 340 91 472 - 54 290 15 566 187 667 Aanschaffingswaarde in duizend € Totaal Licenties, patenten en soortgelijke rechten Computer- software Gebruiks- recht terreinen Commer- ciële activa Overige Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen Per 1 januari 2019 14 239 73 318 15 309 14 729 14 041 131 636 Afschrijvingen van het boekjaar 1 622 4 511 - 3 584 800 10 517 Terugname van bijzondere waardeverminderingen en afschrijvingen - -223 - - - -223 Verkopen en buitengebruikstellingen -337 -12 - - -91 -440 Overdrachten 1 - - -15 309 -466 466 -15 309 Omrekeningswinsten (-) en -verliezen 334 136 - 641 480 1 591 Per 31 december 2019 15 859 77 730 - 18 487 15 696 127 772 Per 1 januari 2020 15 859 77 730 - 18 487 15 696 127 772 Afschrijvingen van het boekjaar 1 655 4 815 - 3 311 108 9 890 Bijzondere waardeverminderingen - 103 - - - 103 Verkopen en buitengebruikstellingen - -2 039 - - - -2 039 Omrekeningswinsten (-) en -verliezen -3 -1 498 - -604 -616 -2 722 Per 31 december 2020 17 510 79 111 - 21 194 15 188 133 003 Nettoboekwaarde per 31 december 2019 7 914 13 919 - 37 921 512 60 266 Nettoboekwaarde per 31 december 2020 8 830 12 361 - 33 096 378 54 664 1 Overdrachten vallen op nul wanneer de totalen van 'Immateriële activa' en 'Materiële vaste activa' (zie toelichting 6.3.) en 'Recht-op-gebruik (RoU) vaste activa' (zie toelichting 6.4.) worden opgeteld. De aanschangen van software hadden voornamelĳk betrekking op bĳkomende licenties en kosten voor het implementeren van het MES project (Manufacturing Excellence System), projecten met betrekking tot digitalisatie en ERP software (SAP) in het algemeen. Bĳ de toepassing in 2019 van IFRS 16 ‘Lease-overeenkomsten’ werden vroeger verworven gebruiksrechten op terreinen onder- gebracht onder de nieuwe balansrubriek ‘Recht-op-gebruik (RoU) vaste activa’ (zie toelichting 6.4.). Op balansdatum waren er geen immateriële activa met een onbepaalde gebruiksduur. Jaarverslag Bekaert 2020 116 6.2. Goodwill Deze toelichting behelst hoofdzakelĳk goodwill op verwerving van dochterondernemingen. Goodwill met betrekking tot joint ventures en geassocieerde ondernemingen zit vervat in toelichting 6.5. ‘Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde onder- nemingen’. Aanschaffingswaarde in duizend € 2019 2020 Per 1 januari 154 192 155 024 Toenames - 598 Omrekeningswinsten en -verliezen (-) 832 -1 342 Per 31 december 155 024 154 280 Bijzondere waardeverminderingen in duizend € 2019 2020 Per 1 januari 4 937 5 240 Omrekeningswinsten (-) en -verliezen 303 -358 Per 31 december 5 240 4 883 Nettoboekwaarde per 31 december 149 784 149 398 Goodwill per kasstroomgenererende eenheid De goodwill verworven ten gevolge van een bedrĳfscombinatie wordt bĳ acquisitie toegewezen aan de kasstroomgenererende eenheden waarvan verwacht wordt dat zĳ voordeel zullen halen uit deze bedrĳfscombinatie. De nettoboekwaarde van de goodwill en de eraan verbonden bewegingen van de periode zĳn als volgt toegewezen: Jaarverslag Bekaert 2020 117 2019 in duizend € Groep van kasstroomgenererende eenheden Nettoboek- waarde per 1 januari Toename Bijzondere waardever- mindering Omrekenings- verschillen Nettoboek- waarde per 31 december Dochterondernemingen SWS Bekaert Bradford UK Ltd 2 502 - - 129 2 631 SB Verbrandingstechnologie - verwarming EMEA 3 027 - - - 3 027 SB Bouwproducten 71 - - - 71 RR Rubberversterkingsproducten 4 255 - - - 4 255 SWS Productie-eenheid Orrville (USA) 10 245 - - 197 10 442 SWS Inchalam-groep 799 - - -49 750 SWS Bekaert Ideal SL vennootschappen 844 - - - 844 SWS Bekaert (Qingdao) Wire Products Co Ltd 385 - - - 385 SWS Bekaert Jiangyin Wire Products Co Ltd 47 - - - 47 BBRG BBRG 127 080 - - 252 127 332 Subtotaal 149 255 - - 529 149 784 SWS Belgo Bekaert Arames Ltda 3 382 - - -54 3 328 RR BMB-Belgo Mineira Bekaert Artefatos de Arame Ltda 2 068 - - -33 2 035 Subtotaal 5 450 - - -87 5 363 Totaal 154 705 - - 443 155 148 Joint ventures en geassocieerde ondernemingen 2020 in duizend € Groep van kasstroomgenererende eenheden Nettoboek- waarde per 1 januari Toename Bijzondere waardever- mindering Omrekenings- verschillen Nettoboek- waarde per 31 december Dochterondernemingen SWS Bekaert Bradford UK Ltd 2 631 - - -141 2 490 SB Verbrandingstechnologie - verwarming EMEA 3 027 - - - 3 027 SB Bouwproducten 71 - - - 71 RR Rubberversterkingsproducten 4 255 - - - 4 255 SWS Productie-eenheid Orrville (USA) 10 442 - - -882 9 560 SWS Inchalam-groep 750 - - -23 727 SWS Bekaert Ideal SL vennootschappen 844 - - - 844 SWS Bekaert (Qingdao) Wire Products Co Ltd 385 - - - 385 SWS Bekaert Jiangyin Wire Products Co Ltd 47 - - - 47 SWS Grating Peru SAC - 598 - -51 547 BBRG BBRG 127 332 - - 113 127 445 Subtotaal 149 784 598 - -984 149 398 SWS Belgo Bekaert Arames Ltda 3 328 - - -970 2 358 RR BMB-Belgo Mineira Bekaert Artefatos de Arame Ltda 2 035 - - -593 1 442 Subtotaal 5 363 - - -1 563 3 800 Totaal 155 148 598 - -2 547 153 198 Joint ventures en geassocieerde ondernemingen Jaarverslag Bekaert 2020 118 In het model voor het toetsen op bĳzondere waardevermindering van de goodwill voortvloeiend uit de BBRG-bedrĳfscombinatie werden volgende karakteristieken verwerkt: » een tĳdshorizon van 5 jaar voor de kasstroomprognose gebaseerd op het laatste businessplan, gevolgd door een eindwaarde op basis van een nominale perpetuele groeivoet van 2% (in 2019: 2%), die in hoofdzaak berust op een conservatieve inschatting van de industriële BNP-evolutie; » de kasstromen weerspiegelen de evolutie op basis van overeengekomen actieplannen en de huidige toestand van de activa, zonder eecten van toekomstige herstructureringen mee te rekenen die nog niet vastgelegd zĳn; » er wordt enkel rekening gehouden met investeringsuitgaven vereist voor het instandhouden van de activa, dus niet met toekom - stige uitgaven om de prestaties van activa te verhogen tegenover hun oorspronkelĳk ingeschatte prestatienorm; » verbeteringen van de kostenstructuur worden niet meegerekend tenzĳ ze afdoende onderbouwd zĳn; en » kasuitstromen met betrekking tot het werkkapitaal zĳn berekend als een percentage van de omzettoename, gebaseerd op de voorbĳe prestaties van BBRG. De disconteringsvoet is gebaseerd op de (langetermĳn-)kapitaalkosten vóór belastingen en de risico’s zitten ingebed in de kasstromen. Er wordt een gewogen gemiddelde kapitaalkost (weighted average cost of capital = WACC) bepaald voor de regio’s waarin de euro, de US dollar en de Chinese renminbi de dominante valuta’s zĳn. Voor landen of activiteiten met een hoger inge- schat risico wordt de WACC opgetrokken met een risicopremie die specifek is voor dit land of deze activiteit. De WACC wordt bepaald vóór belastingen omdat de relevante kasstromen ook vóór belastingen bepaald worden. De weging van kapitaalkosten voor schulden en eigen vermogen is gebaseerd op een streefcĳfer van 50% gearing (nettoschuld in verhouding tot het eigen vermogen). Voor kasstroommodellen die in reële termen uitgedrukt zĳn (zonder inﬂatie), wordt de nominale WACC aangepast voor de verwachte inﬂatievoet. Voor kasstroommodellen die in nominale termen uitgedrukt zĳn wordt de nominale WACC gebruikt. Alle parameters die de berekening van de disconteringsvoeten beïnvloeden, worden minstens jaarlĳks herzien. De buerruimte voor bĳzondere waardeverminderingen op de goodwill van BBRG, d.i. het overschot van de realiseerbare waarde tegenover de boekwaarde van de kasstroomgenererende eenheid van BBRG, wordt geschat op € 218,7 miljoen (2019: € 76,9 miljoen). De stĳging is het gecombineerd resultaat van een bĳgewerkt actieplan (€ +78,9 miljoen) en een daling van het kapitaalgebruik in de business (€ -62,9 miljoen). De buerruimte steeg met € 114,2 miljoen in vergelĳking met de eerste jaarhelft, toen een toets op bĳzondere waardevermindering werd uitgevoerd op basis van een conservatieve update van het actieplan van vorig jaar. In vergelĳking met de situatie na de eerste jaarhelft was de stĳging van de buerruimte op jaareinde het gecombineerd resultaat van een nieuw actieplan (€ 115,7 miljoen voornamelĳk afkomstig uit een verbeterde EBITDA marge met 100 basispunten en een hoger samengesteld jaarlĳks groeipercentage (CAGR) over de expliciet gebudgeteerde periode met 155 basispunten), een afname van het kapitaalgebruik (impact van € 39,2 miljoen), gecompenseerd door een toename van de impliciete disconteringsvoet (€ -50,7 miljoen). Bĳ wĳze van voorbeeld geven de volgende scenario’s de gevoeligheid van deze buerruimte weer voor wĳzigingen in de belang- rĳkste assumpties van het actieplan: » Indien de omzet 5% lager zou zĳn in elke periode van het actieplan, dan zou de buerruimte afnemen met € 48,8 miljoen (met een saldo van € 169,9 miljoen); » Indien de ratio EBITDA-onderliggend tegenover omzet in elke periode van het actieplan 1% lager zou zĳn, dan zou de buer- ruimte met € 70,4 miljoen afnemen (met een saldo van € 148,3 miljoen); » Indien de EBITDA-onderliggend in elke periode van het actieplan telkens € 5,0 miljoen lager zou zĳn, dan zou de buerruimte € 63,8 miljoen lager zĳn (met een saldo van € 154,9 miljoen); » Bĳ een 1% hogere disconteringsvoet zou de buerruimte met € 76,8 miljoen dalen (met een saldo van € 141,9 miljoen); » Bĳ een gezamenlĳk eect van een lagere omzet van 5% en een lagere marge van Onderliggende EBITDA ten opzichte van omzet van 1%, in elke periode van het actieplan, zou de buerruimte met € 115,7 miljoen dalen (met een saldo van € 103,0 miljoen); » Bĳ een gezamenlĳk eect van een lagere omzet van 5%, een lagere marge van Onderliggende EBITDA ten opzichte van omzet van 1% in elke periode van het actieplan en een hogere disconteringsvoet van 1% zou de buerruimte met € 179,2 miljoen afnemen (met een saldo van € 39,5 miljoen). Op basis van de gegevens die op vandaag gekend zĳn, zouden redelĳkerwĳs mogelĳke veranderingen in de voornaamste veron- derstellingen (waaronder de disconteringsvoet, de omzet- en marge-evolutie) geen aanleiding geven tot bĳzondere waardever- minderingen voor kasstroomgenererende eenheden waaraan goodwill werd toegewezen. Jaarverslag Bekaert 2020 119 Bovendien, als gevolg van de veranderingen in de huidige economische omgeving in het kader van de Covid-19 pandemie, werden alle kasstroomgenererende eenheden door het management getoetst op bĳzondere waardeverminderingen, ook diegene waaraan geen goodwill is toegewezen. Op basis van deze tests oordeelde het management dat er op vandaag geen bĳzondere waardeverminderingen dienen erkend te worden: » Ondanks het feit dat de banden- en automobielmarkten wereldwĳd zwaar getroen zĳn, is het management van oordeel dat er geen gevaar op bĳzondere waardevermindering is voor de kasstroomgenererende eenheid Rubberversterking. De test op bĳzondere waardevermindering maakte gebruik van het laatste 5 jarige businessplan, gevolgd door een eindwaarde op basis van een nominale perpetuele groeivoet van 1%. Er werd een gewogen nominale disconteringsvoet voor belastingen van 10,7% gebruikt. Het toepassen van redelĳke wĳzigingen op deze assumpties (met inbegrip van disconteringsvoet, omzet en marge-evolutie) zou nog steeds resulteren in aanzienlĳke buerruimte. » De meeste markten die door de business unit Staaldraadtoepassingen worden bediend, lĳken minder geaecteerd door de Covid-19 pandemie. Meer nog, er werden in de afgelopen 12 maanden verschillende acties ter verbetering van de winstge- vendheid doorgevoerd, dewelke hebben geleid tot een aangezienlĳke sprong in de performantie. De buerruimte die blĳkt uit de verschillende testen op bĳzondere waardeverminderingen, in combinatie met de scenario’s die de gevoeligheid van deze buerruimte weergeven voor wĳzigingen in de assumpties van de actieplannen, tonen volgens het management in voldoende mate aan dat er geen sprake is van bĳzondere waardeverminderingen. » Voor de kasstroomgenererende eenheden in Specialty Businesses is er zelfs onder de zeer conservatieve assumptie dat de actuele vraag verder wordt aangehouden voor een zeer lange periode, geen sprake van bĳzondere waardeverminderingen. EUR-regio USD-regio CNY-regio Streefcijfers voor de Groep Gearing : nettoschuld / eigen vermogen 50% % schulden 33% % eigen vermogen 67% % langetermijnschulden 75% % kortetermijnschulden 25% Schuldkost voor Bekaert 1,4% 3,5% 5,0% Langetermijnrentevoet 1,7% 3,9% 5,1% Kortetermijnrentevoet 0,5% 2,3% 4,6% = R f + β β . E m 7,7% 9,5% 12,8% Risicovrije rentevoet = R f -0,2% 1,6% 4,9% Beta = β 1,2 Marktrisicopremie voor eigen vermogen = E m 6,6% Belastingvoet 27% Eigenvermogenkost vóór belastingen voor Bekaert 10,6% 13,1% 17,6% Bekaert WACC - nominaal 7,5% 9,9% 13,4% Verwachte inflatie 1,7% 1,8% 2,9% Bekaert WACC in reële termen 5,8% 8,1% 10,5% Disconteringsvoeten voor toetsen op bijzondere waardevermindering 2019 Eigenvermogenkost voor Bekaert (na belastingen) Jaarverslag Bekaert 2020 120 EUR-regio USD-regio CNY-regio Streefcijfers voor de Groep Gearing : nettoschuld / eigen vermogen 50% % schulden 33% % eigen vermogen 67% % langetermijnschulden 75% % kortetermijnschulden 25% Schuldkost voor Bekaert 1,2% 3,8% 4,8% Langetermijnrentevoet 1,5% 4,2% 4,9% Kortetermijnrentevoet 0,4% 2,7% 4,4% = R f + β β . E m 7,9% 9,0% 13,1% Risicovrije rentevoet = R f -0,3% 0,8% 4,9% Beta = β 1,3 Marktrisicopremie voor eigen vermogen = E m 6,3% Belastingvoet 27% Eigenvermogenkost vóór belastingen voor Bekaert 10,8% 12,4% 18,0% Bekaert WACC - nominaal 7,6% 9,5% 13,6% Verwachte inflatie 1,4% 2,0% 2,8% Bekaert WACC in reële termen 6,2% 7,5% 10,8% Eigenvermogenkost voor Bekaert (na belastingen) Disconteringsvoeten voor toetsen op bijzondere waardevermindering 2020 Jaarverslag Bekaert 2020 121 6.3. Materiële vaste activa Per 1 januari 2019 1 154 803 2 825 271 107 931 10 645 19 178 132 554 4 250 382 Aanschaffingen 42 820 98 511 6 958 - 1 017 -50 871 98 434 Verkopen en buitengebruikstellingen -1 635 -25 254 -3 517 - -412 -19 -30 838 Overdrachten 1 1 417 1 250 61 -10 645 -2 658 -173 -10 748 Omrekeningswinsten en -verliezen (-) 5 647 21 729 318 - 141 1 718 29 554 Per 31 december 2019 1 203 052 2 921 507 111 751 - 17 266 83 209 4 336 784 Per 1 januari 2020 1 203 052 2 921 507 111 751 - 17 266 83 209 4 336 784 Aanschaffingen 30 526 56 434 4 638 - 366 8 140 100 104 Verkopen en buitengebruikstellingen -23 901 -94 052 -5 109 - -1 014 -195 -124 271 Eerste consolidatie - 250 19 - - - 268 Overdrachten 1 - 2 254 39 - - -2 817 -524 Herclassificering als (-) / uit aangehouden voor verkoop 2 -8 482 - - - - - -8 482 Omrekeningswinsten en -verliezen (-) -48 096 -110 778 -3 225 - -320 -4 313 -166 732 Per 31 december 2020 1 153 100 2 775 614 108 112 - 16 298 84 023 4 137 147 Aanschaffingswaarde in duizend € Totaal Terreinen en gebouwen Instal- laties, machines en uitrusting Meubilair en rollend materieel Financiële leasing Overige materiële vaste activa Activa in aanbouw Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen Per 1 januari 2019 585 428 2 105 560 85 045 1 993 5 714 - 2 783 740 Afschrijvingen van het boekjaar 42 998 134 269 9 113 - 813 - 187 193 Bijzondere waardeverminderingen - 23 127 37 - - - 23 164 Terugname van bijzondere waardeverminderingen en afschrijvingen -410 -3 352 - - - - -3 762 Verkopen en buitengebruikstellingen -470 -21 890 -3 263 - -442 - -26 064 Overdrachten 1 727 - - -1 993 -727 - -1 993 Omrekeningswinsten (-) en -verliezen 3 647 14 057 303 - 98 - 18 106 Per 31 december 2019 631 920 2 251 771 91 236 - 5 457 - 2 980 384 Per 1 januari 2020 631 920 2 251 771 91 236 - 5 457 - 2 980 384 Afschrijvingen van het boekjaar 41 434 111 237 8 236 - 760 - 161 667 Bijzondere waardeverminderingen 1 931 14 779 210 - - - 16 920 Terugname van bijzondere waardeverminderingen en afschrijvingen - -3 125 -16 - - - -3 141 Verkopen en buitengebruikstellingen -15 797 -93 637 -4 913 - -784 - -115 131 Overdrachten 1 - 788 - - - - 788 Herclassificering als (-) / uit aangehouden voor verkoop 2 -2 115 - - - - - -2 115 Omrekeningswinsten (-) en -verliezen -22 617 -74 523 -2 667 - -187 - -99 994 Per 31 december 2020 634 755 2 207 291 92 087 - 5 246 - 2 939 379 2 In 2020 heeft de herclassificering als aangehouden voor verkoop hoofdzakelijk betrekking op de gebouwen in Canada (zie toelichting 6.12.'Activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop en verplichtingen verbonden met deze activa'). 1 Overdrachten vallen op nul wanneer de totalen van 'Immateriële activa' (zie toelichting 6.1. 'Immateriële activa') en 'Recht-op-gebruik vaste activa' (zie toelichting 6.4. 'Recht-op-gebruik (RoU) vaste activa') en materiële vaste activa worden opgeteld. Jaarverslag Bekaert 2020 122 in duizend € Terreinen en gebouwen Instal- laties, machines en uitrusting Meubilair en rollend materieel Financiële leasing Overige materiële vaste activa Activa in aanbouw Totaal Nettoboekwaarde per 31 december 2019 vóór investeringssubsidies 571 132 669 736 20 515 - 11 809 83 209 1 356 401 Netto-investeringssubsidies -5 313 -1 432 - - - - -6 744 Nettoboekwaarde per 31 december 2019 565 820 668 304 20 515 - 11 809 83 209 1 349 656 Nettoboekwaarde per 31 december 2020 vóór investeringssubsidies 518 345 568 325 16 026 - 11 050 84 023 1 197 769 Netto-investeringssubsidies -4 704 -1 284 - - - - -5 988 Nettoboekwaarde per 31 december 2020 513 641 567 041 16 026 - 11 050 84 023 1 191 781 Investeringen in materiële vaste activa omvatten uitbreidingsprogramma’s en technologische aanpassingen aan bestaande instal- laties in de ganse groep, maar hoofdzakelĳk in Rubberversterking (in de fabrieken in EMEA en China, als ook voor de opstart in Vietnam). In de Staaldraadtoepassingen vonden de investeringen voornamelĳk plaats in Centraal-Europa en Latĳns-Amerika. In de Specialty Businesses werd geïnvesteerd in uitbreidingsprogramma’s in Centraal-Europa en Indië (bouwproducten), in België (staalvezeltechnologieën) en in de Europese vestigingen van verbrandingstechnologie. Tenslotte vonden de investeringen in BBRG voornamelĳk plaats in de kabelentiteit gevestigd in het VK en in de advanced cords-vestigingen. Ten gevolge van de aangekondigde fabriekssluitingen werden bĳzondere waardeverminderingen genomen in BBRG (Canada), Specialty Businesses (verbrandingstechnologie in China) en in Staaldraadtoepassingen (EMEA). In 2019 werden ten gevolge van de fabriekssluitingen bĳzondere waardeverminderingen genomen in Staaldraadtoepassingen (Noord-Amerika en Maleisië) en in Specialty Businesses (België). Sinds de toepassing in 2019 van IFRS 16 ‘Lease-overeenkomsten’ werden de activa onder een ﬁnanciële leasing ondergebracht onder de nieuwe balansrubriek ‘Recht-op-gebruik (RoU) vaste activa’ (zie toelichting 6.4.). Er werden geen materiële vaste activa verpand als waarborg voor leningen. Jaarverslag Bekaert 2020 123 6.4. Recht-op-gebruik (RoU) vaste activa Deze toelichting verstrekt informatie over lease-overeenkomsten waar de Groep optreedt als een leasingnemer. Over het algemeen treedt de Groep niet op als leasinggever. De balans van de recht-op-gebruik vaste activa toonde volgende bewegingen gedurende het jaar: Per 1 januari 2019 - - - - - - - - Recht op gebruik-activa op overgangsdatum - 56 370 2 171 8 307 15 868 508 315 83 540 Nieuwe lease-overeenkomsten / uitbreidingen 13 074 12 827 98 10 715 5 660 1 065 62 43 502 Beëindigde overeenkomsten / inkorting van de contractduur - -5 147 -300 -3 596 -1 363 -28 -4 -10 438 Overdrachten 1 65 246 7 712 2 364 - 500 - - 75 821 Omrekeningswinsten en -verliezen (-) 469 1 102 47 -14 143 1 - 1 748 Per 31 december 2019 78 789 72 863 4 381 15 411 20 808 1 547 373 194 173 Per 1 januari 2020 78 789 72 863 4 381 15 411 20 808 1 547 373 194 173 Nieuwe lease-overeenkomsten / uitbreidingen - 11 809 1 500 5 026 5 334 406 235 24 309 Beëindigde overeenkomsten / inkorting van de contractduur -3 978 -7 710 -285 -2 399 -3 122 -135 -12 -17 641 Overdrachten 1 - - -2 255 - - - - -2 255 Omrekeningswinsten en -verliezen (-) -3 434 -3 276 -135 -545 -396 -87 -8 -7 881 Per 31 december 2020 71 376 73 686 3 206 17 494 22 624 1 730 589 190 704 Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen Per 1 januari 2019 - - - - - - - - Afschrijvingen van het boekjaar 1 384 10 844 973 4 959 6 676 304 72 25 212 Beëindigde overeenkomsten - -2 219 -293 -1 161 -854 -8 - -4 536 Overdrachten 1 15 309 1 178 643 - 173 - - 17 302 Wijziging in de grondslagen voor financiële verslaggeving - 7 032 - - - - - 7 032 Omrekeningswinsten (-) en -verliezen 117 -16 9 -17 20 -1 -1 111 Per 31 december 2019 16 809 16 818 1 331 3 781 6 015 296 71 45 121 Per 1 januari 2020 16 809 16 818 1 331 3 781 6 015 296 71 45 121 Afschrijvingen van het boekjaar 1 419 9 987 832 4 949 6 301 353 88 23 930 Bijzondere waardeverminderingen - 59 - - - - - 59 Beëindigde overeenkomsten -400 -3 792 -285 -1 542 -2 318 -34 -1 -8 372 Overdrachten 1 - - -788 - - - - -788 Omrekeningswinsten (-) en -verliezen -627 -853 -36 -163 -147 -25 -3 -1 853 Per 31 december 2020 17 201 22 219 1 055 7 026 9 852 590 155 58 097 Nettoboekwaarde per 31 december 2019 61 980 56 045 3 049 11 630 14 793 1 251 302 149 051 Nettoboekwaarde per 31 december 2020 54 175 51 467 2 151 10 468 12 773 1 141 433 132 607 1 Overdrachten vallen op nul wanneer de totalen van 'Immateriële activa' (zie toelichting 6.1. 'Immateriële activa') en 'Materiële vaste activa' (zie toelichting 6.3. 'Materiële vaste activa') en 'Recht-op-gebruik vaste activa' worden opgeteld. Recht op gebruik bedrijfs- wagens Recht op gebruik overige materiële vaste activa Totaal Aanschaffingswaarde in duizend € Recht op gebruik terreinen Recht op gebruik gebouwen Recht op gebruik installaties, machines en uitrusting Recht op gebruik kantoor- materieel Recht op gebruik industriële voertuigen Jaarverslag Bekaert 2020 124 De Groep huurt verscheidene fabrieken, kantoren, opslagplaatsen, industrieel materieel, industriële voertuigen, bedrĳfswagens, servers en klein kantoormaterieel zoals printers. Deze contracten kunnen zowel lease als non-leasecomponenten bevatten. De Groep wĳst de vergoeding in het contract toe aan lease- en non-leasecomponenten gebaseerd op hun relatieve individuele prĳzen. Echter voor de leases van bedrĳfswagens en industriële voertuigen, waarbĳ de Groep optreedt als een leasingnemer, werd gekozen om lease- en non-leasecomponenten niet af te zonderen. In plaats daarvan werd gekozen deze te beschouwen als één enkele leasecomponent. De voornaamste non-leasecomponenten die werden opgenomen in de leasecomponent zĳn kosten voor onderhoud en kosten voor de vervanging van banden. De Groep heeft de praktische uitzondering voor activa met lage waarde toegepast op de leases van printers en klein kantoormaterieel. De Groep heeft de praktische uitzondering ook toegepast voor korte termĳn leases (gedeﬁnieerd als leases met een looptĳd van maximum 12 maanden). Er waren geen contracten waarin ontmantelingskosten, restwaardegaranties of initiële directe kosten waren opgenomen, noch contracten met variabele huurkosten andere dan die gekoppeld aan een index of intrest. Als gevolg van de Covid-19 pandemie ontvingen Bekaert entiteiten een beperkt bedrag aan huurconcessies (€ 0,2 miljoen). Bekaert heeft besloten om gebruik te maken van de praktische oplossing en heeft deze niet verwerkt als een wĳziging van de lease-overeenkomst in het kader van IFRS 16 ‘Lease-overeenkomsten’. De gemiddelde huurtermĳn voor de recht-op-gebruik activa (exclusief de gebruiksrechten van terreinen) bedroeg 9,8 jaar (2019: 10,3 jaar). RoU gebouwen hadden een gemiddelde looptĳd van 13 jaar (2019: 14 jaar) en de overige categorieën van vaste activa (met uitzondering van terreinen) hadden een gemiddelde looptĳd tussen 4 en 6 jaar. RoU terreinen hebben betrekking op de gebruiksrechten van terreinen die vooraf werden betaald en hadden een gemiddelde gebruiksduur van 54 jaar. De leasebetalingen worden verdisconteerd op basis van de intrestvoet impliciet vermeld in de lease. Indien deze intrest niet gemakkelĳk kan worden bepaald, wat in het algemeen het geval is voor de leases van de Groep, wordt de marginale rentevoet van de leasingnemer gebruikt om de toekomstige leasebetalingen te verdisconteren. De marginale rentevoet is de rente die een individuele leasingnemer zou moeten betalen om de nodige fondsen te ontlenen, om een actief met een vergelĳkbare waarde als het recht-op-gebruik actief te verkrĳgen in een gelĳkaardige economische context met overeenkomstige condities en zekerheden. De marginale rentevoet wordt bepaald door de Groepsdienst Thesaurie en houdt enerzĳds rekening met de marktrente per munt voor verschillende relevante tĳdbuckets en anderzĳds met een kredietmarge voor iedere individuele entiteit gebaseerd op diens kredietwaardigheid. De marginale rentevoet wordt berekend als de som van beide elementen. De gewogen gemiddelde disconteringsvoet per eind 2020 bedroeg 4,09% (2019: 3,71%). De ﬁnanciële kost wordt tĳdens de leaseperiode toegerekend aan de winst-en-verliesrekening om op die manier een constante periodieke rente te produceren over het resterende saldo van de verplichting voor elke periode. Voor verdere informatie verwĳzen we naar toelichting 6.18. ‘Rentedragende schulden’. De Groep is blootgesteld aan mogelĳke toekomstige stĳgingen in variabele leasebetalingen die gebaseerd zĳn op een index of intrest die, zolang ze niet van kracht zĳn, niet werden inbegrepen in de leaseverplichting. Op het ogenblik dat de leasebetalingen worden aangepast door wĳzigingen in de index of intrest, wordt de leaseverplichting opnieuw beoordeeld en aangepast tegenover het recht-op-gebruik actief. Recht-op-gebruik vaste activa worden algemeen lineair afgeschreven over de kortste termĳn, zĳnde de gebruiksduur van het actief of de leasetermĳn. De winst-en-verliesrekening bevatte volgende elementen gelinkt aan leases: 2019 in duizend € Recht op gebruik terreinen Recht op gebruik gebouwen Recht op gebruik installaties, machines en uitrusting Recht op gebruik kantoor- materieel Recht op gebruik industriële voertuigen Recht op gebruik bedrijfs- wagens Recht op gebruik overige materiële vaste activa Totaal Afschrijvingen van recht op gebruik-activa -1 384 -10 844 -973 -4 959 -6 676 -304 -72 -25 212 Rentelasten (inbegrepen in de financiële kosten) -3 689 Kosten gelinkt aan kortlopende lease-overeenkomsten -695 Kosten gelinkt aan activa met geringe waarde -669 Totaal -30 264 Jaarverslag Bekaert 2020 125 2020 in duizend € Recht op gebruik terreinen Recht op gebruik gebouwen Recht op gebruik installaties, machines en uitrusting Recht op gebruik kantoor- materieel Recht op gebruik industriële voertuigen Recht op gebruik bedrijfs- wagens Recht op gebruik overige materiële vaste activa Totaal Afschrijvingen van recht op gebruik-activa -1 419 -9 987 -832 -4 949 -6 301 -353 -88 -23 930 Rentelasten (inbegrepen in de financiële kosten) -3 593 Kosten gelinkt aan kortlopende lease-overeenkomsten -1 121 Kosten gelinkt aan activa met geringe waarde -888 Totaal -29 532 De resterende operationele leasekosten opgenomen in het bedrĳfsresultaat hadden voornamelĳk betrekking op kosten die gelinkt zĳn aan gehuurde activa zoals brandstof voor bedrĳfswagens, niet-aftrekbare BTW op bedrĳfswagens of onroerende voorheng op gebouwen. De totale uitgaande kasstroom voor leases bedroeg in 2020 € 27,8 miljoen (2019: € 29,1 miljoen). Jaarverslag Bekaert 2020 126 6.5. Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen In 2020 en in 2019 had de Groep geen deelnemingen in ondernemingen die worden geclassiﬁceerd als geassocieerde onder- nemingen. Deelnemingen exclusief gerelateerde goodwill Nettoboekwaarde in duizend € 2019 2020 Per 1 januari 148 221 155 302 Kapitaalsverhogingen en -verminderingen 128 872 Resultaat van het boekjaar 28 959 34 355 Dividenden -19 506 -24 908 Omrekeningswinsten en -verliezen -2 511 -45 443 Andere elementen van het resultaat 11 3 Per 31 december 155 302 120 181 Voor een analyse van het resultaat van het boekjaar verwĳzen we naar toelichting 5.7. ‘Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen’. Omrekeningswinsten en –verliezen hadden voornamelĳk te maken met de evolutie van de Braziliaanse real ten opzichte van de euro die een aanzienlĳke waardedaling kende in 2020 (6,4 BRL/EUR eind 2020 tegenover 4,5 BRL/EUR eind 2019) terwĳl deze stabiel bleef in 2019. Kapitaalverhogingen hadden betrekking op Agro - Bekaert Springs, SL en Agro-Bekaert Colombia SAS, nieuwe 50/50 joint ventures in Spanje en Colombia, en in beperkte mate tot Servicios Ideal AGF Inttegra Cía Ltda in Ecuador. Gerelateerde goodwill Aanschaffingswaarde in duizend € 2019 2020 Per 1 januari 5 450 5 363 Omrekeningswinsten en -verliezen -87 -1 563 Per 31 december 5 363 3 800 5 363 3 800 160 665 123 981 Nettoboekwaarde van gerelateerde goodwill per 31 december Totale nettoboekwaarde van deelnemingen in joint ventures per 31 december Het aandeel van de Groep in het eigen vermogen van de joint ventures is als volgt samengesteld: in duizend € 2019 2020 Joint ventures Agro-Bekaert Colombia SAS Colombia - 473 Agro - Bekaert Springs, SL Spanje - 20 Belgo Bekaert Arames Ltda Brazilië 102 421 77 679 BMB-Belgo Mineira Bekaert Artefatos de Arame Ltda Brazilië 52 686 41 845 Servicios Ideal AGF Inttegra Cía Ltda Ecuador 195 164 Totaal joint ventures, exclusief gerelateerde goodwill 155 302 120 181 Nettoboekwaarde van gerelateerde goodwill 5 363 3 800 Totaal joint ventures, inclusief gerelateerde goodwill 160 665 123 981 Jaarverslag Bekaert 2020 127 In overeenstemming met IFRS 12 ‘Informatieverschang over betrokkenheid in andere entiteiten’ wordt de volgende informatie verstrekt voor belangrĳke joint ventures. De twee Braziliaanse joint ventures werden samengevoegd om te benadrukken dat de samenwerking met ArcelorMittal doorweegt bĳ het analyseren van het relatief belang van de joint ventures. Naam van de joint venture in duizend € Land 2019 2020 Belgo Bekaert Arames Ltda Brazilië 45,0% (50,0%) 45,0% (50,0%) BMB-Belgo Mineira Bekaert Artefatos de Arame Ltda Brazilië 44,5% (50,0%) 44,5% (50,0%) Deelnemingspercentage (en stemrechtenpercentage) aangehouden door de Groep op jaareinde Belgo Bekaert Arames Ltda produceert en verkoopt een variatie van staaldraadproducten, veelal voor industriële klanten, en BMB produceert en verkoopt vooral draden en kabels voor de rubberversterking van banden. 2019 2020 Omzet 850 227 694 366 Bedrijfsresultaat (EBIT) 91 292 109 680 Renteopbrengsten 11 873 8 524 Rentelasten -10 440 -4 397 Overige financiële opbrengsten en lasten -1 807 -2 062 Winstbelastingen -16 366 -25 656 Perioderesultaat 74 552 86 089 Andere elementen van het resultaat 25 6 Volledig perioderesultaat 74 577 86 095 Afschrijvingen en waardeverminderingen 24 050 16 214 EBITDA 115 342 125 894 Dividenden ontvangen van de entiteit 19 506 24 908 Braziliaanse joint ventures: winst-en-verliesrekening in duizend € 2019 2020 Vlottende activa 256 465 217 429 Vaste activa 254 482 189 957 Verplichtingen op ten hoogste een jaar -127 800 -109 817 Verplichtingen op meer dan een jaar -39 493 -33 600 Nettoactiva 343 654 263 969 Braziliaanse joint ventures: balans in duizend € 2019 2020 Rentedragende schulden op meer dan een jaar 1 541 8 247 Rentedragende schulden op ten hoogste een jaar 19 900 17 252 Totaal financiële schulden 21 441 25 499 Financiële vorderingen en kaswaarborgen op meer dan een jaar -18 955 -18 862 Geldmiddelen en kasequivalenten -21 263 -19 393 Nettoschuld -18 777 -12 756 Braziliaanse joint ventures: nettoschuldelementen in duizend € Jaarverslag Bekaert 2020 128 In 2019 is het ICMS-belastingtarief gedaald waardoor de Braziliaanse joint ventures hun ICMS-belastingvorderingen in 2020 geheel hebben kunnen aanwenden. Op jaareinde 2019 bedroeg het openstaand saldo € 2,7 miljoen. Zĳ worden tevens geconfronteerd met geschillen die betrekking hebben op ICMS-tegemoetkomingen voor een totaal bedrag van € 6,0 miljoen (2019: € 8,9 miljoen). Daarnaast zĳn er nog meerdere andere belastinggeschillen hangende, waarvan de meeste al jaren teruggaan, voor een totaal nominaal bedrag van € 11,6 miljoen (2019: € 14,3 miljoen). Het spreekt vanzelf dat eventuele winsten en verliezen voortvloeiend uit bovenvermelde voorwaardelĳke verplichtingen de Groep slechts zouden aecteren in de mate van hun participatie in de betrokken joint ventures (d.i. 45%). Niet-opgenomen verbintenissen om materiële vaste activa te verwerven bedroegen € 4,6 miljoen (2019: € 11,1 miljoen), waarvan € 2,7 miljoen (2019: € 9,8 miljoen) tegenover andere Bekaertvennootschappen. Daarnaast hadden de Braziliaanse joint ventures ook niet-opgenomen verbintenissen lopen om de komende vĳf jaar elektriciteit aan te kopen voor een totaalbedrag van € 25,2 miljoen (2019: € 45,6 miljoen). Er waren geen beperkingen om geld over te maken in de vorm van contanten en dividenden. Bekaert had geen voorwaardelĳke verplichtingen tegenover haar Braziliaanse joint ventures. 2019 2020 Nettoactiva van Belgo Bekaert Arames Ltda 226 735 171 882 Deelnemingspercentage van de Groep 45,0% 45,0% Proportionele nettoactiva 102 031 77 347 Consolidatie-aanpassingen 390 332 102 421 77 679 116 919 92 088 Deelnemingspercentage van de Groep 44,5% 44,5% Proportionele nettoactiva 52 029 40 979 Consolidatie-aanpassingen 657 866 52 686 41 845 155 107 119 524 Nettoboekwaarde van de deelneming van de Groep in Belgo Bekaert Arames Ltda Braziliaanse joint ventures: aansluiting met nettoboekwaarde in duizend € Nettoactiva van BMB-Belgo Mineira Bekaert Artefatos de Arame Ltda Nettoboekwaarde van de deelneming van de Groep in BMB-Belgo Mineira Bekaert Artefatos de Arame Ltda Nettoboekwaarde van de deelneming van de Groep in de Braziliaanse joint ventures De volgende tabel geeft de geaggregeerde informatie voor de andere joint ventures weer die in deze context niet materieel werden geacht. 2019 2020 Aandeel van de Groep in het resultaat uit voortgezette bedrijfsactiviteiten -119 -397 Aandeel van de Groep in andere elementen van het resultaat 6 -14 Aandeel van de Groep in het volledig perioderesultaat -113 -411 196 657 Geaggregeerde informatie van de overige joint ventures in duizend € Geaggregeerde nettoboekwaarde van het aandeel van de Groep in deze joint ventures Jaarverslag Bekaert 2020 129 6.6. Overige vaste activa in duizend € 2019 2020 Financiële vorderingen op meer dan een jaar en kaswaarborgen 6 518 7 451 Restitutierechten en overige vorderingen op meer dan een jaar 2 767 3 164 Derivaten (zie toelichting 7.2.) 3 374 3 762 Nettovordering uit toegezegdpensioenregelingen op meer dan een jaar 10 470 18 082 Eigenvermogensinstrumenten aangehouden tegen RWvOCI 13 152 13 372 Totaal overige vaste activa 36 281 45 830 De nettovordering uit toegezegdpensioenregelingen was gerelateerd aan de pensioenregelingen in het Verenigd Koninkrĳk. Voor meer informatie hierover verwĳzen we naar toelichting 6.16. ‘Voorzieningen voor personeelsbeloningen’. Eigenvermogensinstrumenten aangemerkt als tegen RWvOCI Nettoboekwaarde in duizend € 2019 2020 Per 1 januari 11 153 13 152 Veranderingen in reële waarde 2 372 220 Overige -328 - Omrekeningswinsten en -verliezen -45 - Per 31 december 13 152 13 372 De eigenvermogensinstrumenten aangemerkt als tegen reële waarde via OCI (RWvOCI), in overeenstemming met IFRS 9 ‘Finan- ciële instrumenten’, hadden hoofdzakelĳk betrekking op: » Shougang Concord Century Holdings Ltd, een vennootschap die genoteerd is op de beurs van Hong Kong. Op deze deel- neming werd een toename in reële waarde (€ 0,1 miljoen) opgenomen in het eigen vermogen (2019: € 0,5 miljoen). » Bekaert Xinyu Metal Products Co Ltd. Op deze deelneming werd een toename in reële waarde van € 0,2 miljoen opgenomen in het eigen vermogen (2019: € 1,9 miljoen). » Transportes Puelche Ltda, een deelneming aangehouden door Acma SA en Prodalam SA (Chili). Voor meer informatie over de herwaarderingsreserve voor deelnemingen aangemerkt als tegen reële waarde via eigen vermogen, zie toelichting 6.14. ‘Overgedragen resultaten en overige Groepsreserves’. Jaarverslag Bekaert 2020 130 6.7. Uitgestelde belastingvorderingen en –verplichtingen Nettoboekwaarde in duizend € 2019 2020 2019 2020 Per 1 januari 138 403 142 333 37 892 34 182 Toename of afname via resultaat -5 981 -9 302 -11 351 10 467 Toename of afname via OCI 1 552 557 -270 1 580 Wijziging in de grondslagen voor financiële verslaggeving 15 891 - 15 891 - Omrekeningswinsten en -verliezen 1 158 -6 372 710 -4 919 Saldering vorderingen en verplichtingen -8 690 -2 973 -8 690 -2 973 Per 31 december 142 333 124 243 34 182 38 337 Vorderingen Verplichtingen Opgenomen uitgestelde belastingvorderingen en –verplichtingen Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen waren toe te wĳzen aan de volgende rubrieken: in duizend € 2019 2020 2019 2020 2019 2020 Immateriële activa 23 178 19 553 11 159 12 051 12 019 7 502 Materiële vaste activa 52 680 44 130 50 334 52 401 2 346 -8 271 Financiële vaste activa 8 111 16 140 20 961 -16 132 -20 850 Voorraden 9 915 9 565 3 238 2 103 6 677 7 462 Vorderingen 4 049 4 614 189 57 3 860 4 557 Andere vlottende activa 1 084 831 1 926 2 598 -842 -1 767 Voorzieningen voor personeelsbeloningen 21 074 23 494 132 119 20 942 23 375 Overige voorzieningen 3 956 3 477 483 177 3 473 3 300 Overige verplichtingen 27 561 27 967 8 036 8 299 19 525 19 668 Overdraagbare fiscaal aftrekbare verliezen, aftrekposten en terugvorderbare belastingen 56 283 50 930 - - 56 283 50 930 Belastingvorderingen / -verplichtingen 199 788 184 672 91 637 98 766 108 151 85 906 Saldering vorderingen en verplichtingen -57 455 -60 429 -57 455 -60 429 - - Nettobelastingvorderingen / -verplichtingen 142 333 124 243 34 182 38 337 108 151 85 906 Vorderingen Verplichtingen Nettovorderingen De uitgestelde belastingverplichtingen met betrekking tot materiële vaste activa kwamen voornamelĳk voort uit verschillen qua afschrĳvingsmethode tussen IFRS en ﬁscale boeken, terwĳl de uitgestelde belasting gerelateerd aan immateriële activa voorna- melĳk gegenereerd werd door de eliminatie van intragroepswinsten in de geconsolideerde jaarrekening. De uitgestelde belastingen met betrekking tot voorzieningen voor personeelsbeloningen werden hoofdzakelĳk gegenereerd door tĳdelĳke verschillen als gevolg van de toepassing van IAS 19 ‘Personeelsbeloningen’. De uitgestelde belastingverplichtingen met betrekking tot ﬁnanciële vaste activa hadden voornamelĳk te maken met tĳdelĳke verschillen die ontstaan uit niet-uitgekeerde winsten bĳ dochteronder- nemingen en joint ventures. Jaarverslag Bekaert 2020 131 De evolutie van uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen was als volgt te verklaren: 2019 in duizend € Per 1 januari Opgenomen via winst-en- verlies- rekening Opgenomen via OCI Wijziging grondslagen voor financiële verslag- geving 1 Omreke- ningswinsten en -verliezen Per 31 december Tijdelijke verschillen Immateriële activa 20 796 -8 461 - - -316 12 019 Materiële vaste activa 14 820 1 628 - -14 203 101 2 346 Financiële vaste activa -15 794 -670 427 - -95 -16 132 Voorraden 5 463 1 327 - - -113 6 677 Vorderingen 3 687 264 - - -91 3 860 Andere vlottende activa -4 252 3 455 - - -45 -842 Voorzieningen voor personeelsbeloningen 19 676 -284 1 570 - -20 20 942 Overige voorzieningen 3 709 1 612 -175 -1 688 15 3 473 Overige verplichtingen 1 871 1 401 - 15 891 362 19 525 Overdraagbare fiscaal aftrekbare verliezen, aftrekposten en terugvorderbare belastingen 50 535 5 098 - - 650 56 283 Totaal 100 511 5 370 1 822 - 448 108 151 2020 in duizend € Per 1 januari Opgenomen via winst-en- verlies- rekening Opgenomen via OCI Wijziging grondslagen voor financiële verslag- geving Omreke- ningswinsten en -verliezen Per 31 december Tijdelijke verschillen Immateriële activa 12 019 -4 805 - - 288 7 502 Materiële vaste activa 2 346 -13 535 - - 2 918 -8 271 Financiële vaste activa -16 132 -3 136 -1 770 - 188 -20 850 Voorraden 6 677 646 - - 139 7 462 Vorderingen 3 860 840 - - -143 4 557 Andere vlottende activa -842 -933 - - 8 -1 767 Voorzieningen voor personeelsbeloningen 20 942 2 812 580 - -959 23 375 Overige voorzieningen 3 473 -300 167 - -40 3 300 Overige verplichtingen 19 525 853 - - -710 19 668 Overdraagbare fiscaal aftrekbare verliezen, aftrekposten en terugvorderbare belastingen 56 283 -2 211 - - -3 142 50 930 Totaal 108 151 -19 769 -1 023 - -1 453 85 906 1 Was een gevolg van de eerste toepassing van IFRS 16 'Lease-overeenkomsten'. Zie toelichting 6.4. ‘Recht-op-gebruik (RoU) vaste activa’. Jaarverslag Bekaert 2020 132 Uitgestelde belastingen in verband met andere elementen van het resultaat (OCI) 2019 in duizend € Voor belastingen Belastingen Na belastingen Omrekeningsverschillen 14 392 - 14 392 2 372 - 2 372 -833 1 822 989 11 - 11 Totaal 15 942 1 822 17 764 Aandeel in OCI van joint ventures en geassocieerde ondernemingen Winsten en verliezen uit herwaardering van toegezegdpensioenregelingen Nettowijziging in reële waarde van deelnemingen aangemerkt als tegen reële waarde via eigen vermogen 2020 in duizend € Voor belastingen Belastingen Na belastingen Omrekeningsverschillen -119 013 - -119 013 250 - 250 Winsten en verliezen uit herwaardering van toegezegdpensioenregelingen 2 497 -1 023 1 474 4 - 4 Totaal -116 262 -1 023 -117 285 Aandeel in OCI van joint ventures en geassocieerde ondernemingen Nettowijziging in reële waarde van deelnemingen aangemerkt als tegen reële waarde via eigen vermogen Niet-opgenomen uitgestelde belastingvorderingen Er werden geen uitgestelde belastingvorderingen opgenomen met betrekking tot tĳdelĳke verschillen voor een brutobedrag van € 235,5 miljoen (2019: 239,8 miljoen). De niet-opgenomen belastingvorderingen inzake verliezen en aftrekposten zĳn per verval- datum voorgesteld in onderstaande tabel. Beleggingsverliezen, operationele verliezen en aftrekposten per vervaldatum De volgende tabel geeft een overzicht van de brutobedragen van de verliezen en aftrekposten die uitgestelde belastingvorderingen genereren en waarvan sommige niet opgenomen werden. 2019 in duizend € Vervallend binnen 1 jaar Vervallend tussen 1 en 5 jaar Vervallend na meer dan 5 jaar Niet vervallend Totaal Beleggingsverliezen Bruto - - 574 35 524 36 098 Niet opgen. - - -574 -35 524 -36 098 Netto - - - - - Operationele verliezen Bruto 24 698 86 514 155 343 645 801 912 356 Niet opgen. -15 857 -51 380 -132 007 -508 934 -708 178 Netto 8 841 35 134 23 336 136 867 204 178 Aftrekposten Bruto 2 756 22 695 35 958 19 899 81 308 Niet opgen. - -22 695 -13 496 -17 096 -53 287 Netto 2 756 - 22 462 2 803 28 021 Totaal Bruto 27 454 109 209 191 875 701 224 1 029 762 Niet opgen. -15 857 -74 075 -146 077 -561 554 -797 563 Netto 11 597 35 134 45 798 139 670 232 199 Jaarverslag Bekaert 2020 133 2020 in duizend € Vervallend binnen 1 jaar Vervallend tussen 1 en 5 jaar Vervallend na meer dan 5 jaar Niet vervallend Totaal Beleggingsverliezen Bruto - - 536 43 072 43 608 Niet opgen. - - - -36 872 -36 872 Netto - - 536 6 200 6 736 Operationele verliezen Bruto 11 649 94 489 123 900 780 467 1 010 505 Niet opgen. -11 583 -73 063 -110 464 -656 033 -851 143 Netto 66 21 426 13 436 124 434 159 362 Aftrekposten Bruto 4 106 - 35 884 35 752 75 742 Niet opgen. - - -17 775 -10 284 -28 059 Netto 4 106 - 18 109 25 468 47 683 Totaal Bruto 15 755 94 489 160 320 859 291 1 129 855 Niet opgen. -11 583 -73 063 -128 239 -703 189 -916 074 Netto 4 172 21 426 32 081 156 102 213 781 De bovenstaande tabel vertegenwoordigt de basisbedragen die netto uitgestelde belastingvorderingen genereren (2020: € 50,9 miljoen (2019: € 56,3 miljoen)). Uitgestelde belastingvorderingen werden enkel geboekt in de mate dat het waarschĳnlĳk was dat er toekomstige belastbare winsten zouden gemaakt worden, rekening houdend met zowel positieve als negatieve elementen. Deze afweging is gemaakt rekening houdend met voorzichtige schattingen op basis van het businessplan van de betrokken entiteit, meestal gekoppeld aan een tĳdshorizon van 5 jaar. In sommige landen zĳn uitgestelde belastingen op beleggingsverliezen, operationele verliezen en aftrekposten geboekt in de mate van geboekte onzekere belastingposities om aan te tonen dat sommige aanpassingen omwille van belastingcontroles zouden leiden tot een aanpassing van de belastingverliezen in plaats van een betaling van een belastingkost door de betrokken entiteit. 6.8. Operationeel werkkapitaal in duizend € 2019 2020 Grondstoffen 139 985 120 139 Hulpstoffen en wisselstukken 91 125 78 711 Goederen in bewerking 136 425 125 676 Gereed product 282 018 234 858 Handelsgoederen 133 477 124 093 Voorraden 783 030 683 477 Handelsvorderingen 644 908 587 619 Ontvangen bankwissels 59 904 54 039 Betaalde voorschotten 15 820 18 594 Handelsschulden -652 384 -668 422 Ontvangen voorschotten -18 791 -15 682 Schulden m.b.t. verloning en sociale zekerheid -125 051 -116 014 Belastingen m.b.t. personeel -8 543 -9 101 Operationeel werkkapitaal 698 893 534 510 Nettoboekwaarde in duizend € 2019 2020 Per 1 januari 874 657 698 893 Organische toename of afname -171 466 -119 935 Afwaarderingen en terugname van afwaarderingen -7 072 -7 304 Eerste consolidatie - 329 Omrekeningswinsten en -verliezen (-) 2 774 -38 258 Overige - 785 Per 31 december 698 893 534 510 Jaarverslag Bekaert 2020 134 Het gewogen gemiddeld operationeel werkkapitaal vertegenwoordigde 16,4% van de omzet (2019: 18,2%). Bĳkomende informatie volgt hieronder: » Voorraden De kostprĳs van verkopen bevatte vervoer- en verhandelingskosten van gereed product voor € 164,4 miljoen (2019: € 182,7 miljoen), die nooit werden gekapitaliseerd in voorraden. De bewegingen in de voorraden in 2020 omvatten afwaarderingen voor € -34,6 miljoen (2019: € -38,1 miljoen) en terugnames van afwaarderingen ten belope van € 27,7 miljoen (2019: € 31,5 miljoen). Net als in 2019 werden in 2020 geen voorraden verpand als waarborg voor leningen. » Handelsvorderingen en ontvangen bankwissels Eind 2020 waren voor € 152,3 miljoen aan handelsvorderingen opgenomen in het factoringprogramma (2019: € 121,1 miljoen). De volgende tabel stelt de bewegingen in waardeverminderingen op handelsvorderingen voor. Er werden geen waardevermin- deringen geboekt voor ontvangen bankwissels. Handelsvorderingen en ontvangen bankwissels in duizend € 2019 2020 Brutoboekwaarde 746 499 682 152 Waardeverminderingen voor dubieuze vorderingen (afgewaardeerd) -41 687 -40 494 specifieke waardevermindering voor dubieuze vorderingen 1 -35 993 -35 097 algemene waardevermindering voor dubieuze vorderingen 1 -5 694 -5 397 Nettoboekwaarde 704 812 641 658 1 De splitsing in waardeverminderingen voor dubieuze vorderingen is aangepast (herclassificering € 5,6 miljoen van de algemene naar de specifieke waardevermindering). De volgende tabel geeft verdere informatie omtrent waardeverminderingen en vervallen vorderingen: Waardeverminderingen voor dubieuze vorderingen in duizend € 2019 2020 Per 1 januari -40 818 -41 687 Opgenomen verliezen in huidig jaar -6 417 -5 350 Opgenomen verliezen in vorige jaren - aangewende bedragen 626 1 596 Opgenomen verliezen in vorige jaren - terugname van niet-aangewende bedragen 5 345 3 354 Eerste consolidatie - -81 Omrekeningswinsten en verliezen (-) 69 1 550 Overige -492 124 Per 31 december -41 687 -40 494 In overeenstemming met IFRS 9 ‘Expected credit loss’ model voor ﬁnanciële activa, wordt er op iedere rapporteringsdatum een algemene waardevermindering voor handelsvorderingen geboekt om het ongekende afwaarderingsrisico af te dekken. Deze algemene waardevermindering bestaat uit een percentage van de handelsvorderingen op iedere rapporteringsdatum. De percentages houden rekening met historische informatie inzake verliezen op handelsvorderingen en worden ieder jaar opnieuw nagekeken. Voor meer informatie over kredietverbeteringstechnieken verwĳzen wĳ naar toelichting 7.2. ‘Beheer van ﬁnanciële risico’s en derivaten’. Jaarverslag Bekaert 2020 135 6.10. Geldmiddelen & kasequivalenten en geldbeleggingen Nettoboekwaarde in duizend € 2019 2020 Geldmiddelen en kasequivalenten 566 176 940 416 Geldbeleggingen 50 039 50 077 Voor de wĳzigingen in geldmiddelen en kasequivalenten: zie het geconsolideerd kasstroomoverzicht en toelichting 7.1. ‘Toelich- tingen bĳ het kasstroomoverzicht’. Kasequivalenten en geldbeleggingen omvatten op de balansdatum geen marktgenoteerde schuldinstrumenten of eigenvermogensinstrumenten. 6.9. Overige vorderingen Nettoboekwaarde in duizend € 2019 2020 Per 1 januari 130 379 111 615 Toename of afname -21 786 -4 792 Waardeverminderingen (-) en terugnemingen van waardeverminderingen -2 - Eerste consolidatie - 192 Omrekeningswinsten en -verliezen 3 024 -5 685 Per 31 december 111 615 101 330 Overige vorderingen hadden voornamelĳk betrekking op winstbelastingen (€ 35,1 miljoen (2019: € 43,3 miljoen)), BTW en overige belastingen (€ 52,1 miljoen (2019: € 53,0 miljoen)), sociale leningen aan personeel (€ 3,7 miljoen (2019: € 4,3 miljoen)) en dividenden van joint ventures (€ 2,1 miljoen (2019: € 1,6 miljoen). Zie ook toelichting 6.21. ’Belastingposities’. Waardeverminderingen van overige vorderingen zĳn opgenomen in toelichting 5.5. ‘Overige ﬁnanciële opbrengsten en lasten’. Jaarverslag Bekaert 2020 136 6.11. Overige vlottende activa Nettoboekwaarde in duizend € 2019 2020 Financiële vorderingen en kaswaarborgen 8 779 7 707 Betaalde voorschotten 15 820 18 594 Derivaten (zie toelichting 7.2.) 4 623 5 250 Overlopende rekeningen (actief) 11 289 10 346 Per 31 december 40 510 41 898 De ﬁnanciële vorderingen en kaswaarborgen hadden voornamelĳk betrekking op vorderingen uit de verkoop van het meerder- heidsbelang in de rubberversterkingsfabriek Sumaré (Brazilië) in 2017 (€ 4,6 miljoen, hetzelfde bedrag als in 2019) en diverse kaswaarborgen (€1,0miljoen (2019: €2,5miljoen)). 6.12. Activa geclassiﬁceerd als aangehouden voor verkoop en verplichtingen verbonden met deze activa Nettoboekwaarde in duizend € 2019 2020 Per 1 januari 546 466 Toenames en afnames (-) -86 6 468 Omrekeningswinsten en -verliezen 6 -193 Per 31 december 466 6 740 in duizend € 2019 2020 Materiële vaste activa 466 6 740 Totaal activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop 466 6 740 Totaal verplichtingen verbonden met activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop - - De stĳging van de activa geclassiﬁceerd als aangehouden voor verkoop had bĳna volledig betrekking op gebouwen in Canada na de aankondiging om de fabriek in Pointe-Claire te sluiten (€ 6,1 miljoen). Jaarverslag Bekaert 2020 137 6.13. Gewone aandelen, eigen aandelen en in eigenvermogensinstrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde betalingen Nominale waarde Aantal aandelen Nominale waarde Aantal aandelen 1 Per 1 januari 177 793 60 408 441 177 793 60 408 441 Bewegingen van het jaar Uitgifte van nieuwe aandelen - - 19 6 400 Per 31 december 177 793 60 408 441 177 812 60 414 841 2 Structuur 2.1 Soorten gewone aandelen Gewone aandelen zonder nominale waarde 177 793 60 408 441 177 812 60 414 841 2.2 Aandelen op naam 21 834 895 22 502 452 Gedematerialiseerde aandelen 38 573 546 37 912 389 176 000 176 000 2019 2020 Geplaatst kapitaal in duizend € Toegestaan niet-geplaatst kapitaal In 2020 werden er voor een totaal van 6 400 inschrĳvingsrechten uitgeoefend in het kader van het SOP 2005-2009-aandelen- optieplan, met als resultaat dat er 6 400 nieuwe aandelen van de Onderneming werden uitgegeven. Op 31 december 2019 bezat de Onderneming 3 873 075 eigen aandelen. Van deze 3 873 075 eigen aandelen werden 10 036 aandelen aangeleverd aan de niet-uitvoerende bestuursleden van Bekaert als remuneratie voor hun prestaties als Voor- zitter of lid van de Raad van Bestuur en werden 13 439 aandelen aangeleverd aan de leden van het Bekaert Group Executive (BGE) in de context van het Bekaert share-matching plan. Een som van 10 766 aandelen werd verkocht aan leden van het BGE in het kader van het Bekaert personal shareholding requirement plan. Daarnaast werden 29 300 aandelenopties uitgeoefend als onderdeel van het Stock Option Plan 2010-2014 en 29 300 eigen aandelen werden daarvoor gebruikt. De Onderneming kocht geen aandelen gedurende 2020 en er werden geen eigen aandelen vernietigd. Als gevolg daarvan bezat Bekaert in totaal 3 809 534 eigen aandelen op 31 december 2020. Aandelenoptieplannen (‘SOP’) In onderstaande tabellen zĳn de details van de aandelenoptieplannen weergegeven die hetzĳ op de balansdatum, hetzĳ op de vorige balansdatum nog een uitstaand saldo vertoonden: Overzicht aandelenoptieplan SOP2 Toege- kend Uitge- oefend Verbeurd verklaard Uitstaand 21.12.2006 19.02.2007 30,175 37 500 27 500 - 10 000 22.05 - 30.06.2010 15.11 - 15.12.2021 20.12.2007 18.02.2008 28,335 30 630 11 310 - 19 320 22.05 - 30.06.2011 15.11 - 15.12.2022 17.12.2009 15.02.2010 33,990 49 500 5 000 44 500 - 22.05 - 30.06.2013 15.11 - 15.12.2019 117 630 43 810 44 500 29 320 Datum van aanbod Datum van toekenning Uitoefen- prijs (in €) Aantal opties Eerste uitoefen- periode Laatste uitoefen- periode Jaarverslag Bekaert 2020 138 Overzicht aandelenoptieplan SOP 2005-2009 Toege- kend Uitge- oefend Verbeurd verklaard Uitstaand 22.12.2005 20.02.2006 22.03.2006 23,795 190 698 190 683 15 - 22.05 - 30.06.2009 15.11 - 15.12.2020 21.12.2006 19.02.2007 22.03.2007 30,175 153 810 144 240 600 8 970 22.05 - 30.06.2010 15.11 - 15.12.2021 20.12.2007 18.02.2008 22.04.2008 28,335 215 100 147 550 12 700 54 850 22.05 - 30.06.2011 15.11 - 15.12.2022 17.12.2009 15.02.2010 08.09.2010 33,990 225 450 69 600 155 850 - 22.05 - 30.06.2013 15.11 - 15.12.2019 785 058 552 073 169 165 63 820 Datum van uitgifte van warrants Datum van aanbod Datum van toekenning Aantal inschrijvingsrechten Eerste uitoefen- periode Laatste uitoefen- periode Uitoefen- prijs (in €) Overzicht aandelenoptieplan SOP 2010-2014 Toege- kend Uitge- oefend Verbeurd verklaard Uitstaand 16.12.2010 14.02.2011 77,000 360 925 - 360 925 - 28.02 - 13.04.2014 Medio nov.- 15.12.2020 22.12.2011 20.02.2012 25,140 287 800 231 100 2 600 54 100 27.02. - 12.04.2015 Medio nov. - 21.12.2021 20.12.2012 18.02.2013 19,200 267 200 215 342 2 700 49 158 Eind feb. - 10.04.2016 Medio nov. - 19.12.2022 29.03.2013 28.05.2013 21,450 260 000 132 500 - 127 500 Eind feb. - 09.04.2017 Eind feb. - 28.03.2023 19.12.2013 17.02.2014 25,380 373 450 188 250 2 400 182 800 Eind feb. - 09.04.2017 Medio nov. - 18.12.2023 18.12.2014 16.02.2015 26,055 349 810 44 800 18 510 286 500 Eind feb. - 08.04.2018 Medio nov. - 17.12.2024 1 899 185 811 992 387 135 700 058 Datum van toekenning Datum van aanbod Uitoefen- prijs (in €) Aantal opties Eerste uitoefen- periode Laatste uitoefen- periode Overzicht aandelenoptieplan SOP 2015-2017 Toege- kend Uitge- oefend Verbeurd verklaard Uitstaand 17.12.2015 15.02.2016 26,375 227 250 1 500 28 250 197 500 Eind feb. - 07.04.2019 Medio nov. - 16.12.2025 15.12.2016 13.02.2017 39,426 273 325 - 47 125 226 200 Eind feb. - 12.04.2020 Medio nov. - 14.12.2026 21.12.2017 20.02.2018 34,600 225 475 - 8 375 217 100 Eind feb. - 11.04.2021 Medio nov. - 20.12.2027 726 050 1 500 83 750 640 800 Datum van toekenning Datum van aanbod Laatste uitoefen- periode Uitoefen- prijs (in €) Aantal opties Eerste uitoefen- periode Jaarverslag Bekaert 2020 139 Aandelenoptieplan SOP2 Aantal opties Gewogen gemiddelde uitoefenprijs (in €) Aantal opties Gewogen gemiddelde uitoefenprijs (in €) Uitstaand op 1 januari 73 820 31,993 29 320 28,963 Verbeurd verklaard gedurende het jaar -44 500 33,990 - - Uitgeoefend gedurende het jaar - - - - Uitstaand op 31 december 29 320 28,963 29 320 28,963 2019 2020 Aandelenoptieplan SOP 2005-2009 Aantal inschrijvings- rechten Gewogen gemiddelde uitoefenprijs (in €) Aantal inschrijvings- rechten Gewogen gemiddelde uitoefenprijs (in €) Uitstaand op 1 januari 173 570 31,630 70 220 28,156 Verbeurd verklaard gedurende het jaar -103 350 33,990 - - Uitgeoefend gedurende het jaar - - -6 400 23,795 Uitstaand op 31 december 70 220 28,156 63 820 28,594 2019 2020 Aandelenoptieplan SOP 2010-2014 Aantal opties Gewogen gemiddelde uitoefenprijs (in €) Aantal opties Gewogen gemiddelde uitoefenprijs (in €) Uitstaand op 1 januari 1 025 083 39,653 1 025 083 39,653 Verbeurd verklaard gedurende het jaar - - -295 725 77,000 Uitgeoefend gedurende het jaar - - -29 300 25,033 Uitstaand op 31 december 1 025 083 39,653 700 058 24,488 2019 2020 Aandelenoptieplan SOP 2015-2017 Aantal opties Gewogen gemiddelde uitoefenprijs (in €) Aantal opties Gewogen gemiddelde uitoefenprijs (in €) Uitstaand op 1 januari 718 550 33,866 711 675 33,863 Verbeurd verklaard gedurende het jaar -5 375 36,283 -70 875 34,721 Uitgeoefend gedurende het jaar -1 500 26,375 - - Uitstaand op 31 december 711 675 33,863 640 800 33,769 2019 2020 Jaarverslag Bekaert 2020 140 2019 2020 SOP2 2,6 1,6 SOP 2005-2009 2,6 1,8 SOP 2010-2014 3,2 3,0 SOP 2015-2017 7,0 6,0 Gewogen gemiddelde resterende contractuele looptijd in jaren Aangezien er geen opties werden uitgeoefend in 2020, was er geen gewogen gemiddelde aandelenkoers voor de SOP2-opties (2019: n/a) en voor de SOP 2015-2017-opties (2019: € 26,38). De gewogen gemiddelde aandelenkoers bĳ uitoefening voor de SOP 2010-2014-opties was € 25,03 (2019: n/a) en € 23,80 voor de SOP 2005-2009-inschrĳvingsrechten (2019: n/a). De uitoefen - prĳs van de inschrĳvingsrechten en opties is gelĳk aan het laagste van (i) de gemiddelde slotkoers van het aandeel van de Onder- neming gedurende dertig dagen die de aanboddatum voorafgaan en (ii) de laatste slotkoers van de dag vóór de aanboddatum. Wanneer de inschrĳvingsrechten onder het SOP 2005-2009-plan uitgeoefend worden, wordt het eigen vermogen verhoogd met de ontvangen opbrengsten. Volgens de voorwaarden van het SOP2-plan waren alle tot in 2004 toegekende inschrĳvingsrechten of opties onmiddellĳk toegezegd. Onder de voorwaarden van het aandelenoptieplan SOP 2010-2014 werden opties tot het verwerven van bestaande aandelen van de Onderneming aangeboden aan de leden van het Bekaert Group Executive, de Senior Vice Presidents en hogere kaderleden gedurende de periode 2010-2014. De toekenningsdata van elk aanbod waren gepland in de periode 2011-2015. De uitoefenprĳs van het aandelenoptieplan SOP 2010-2014 werd op dezelfde manier bepaald als van de voorgaande plannen. De toezeggings- voorwaarden van zowel de SOP 2010-2014-toekenningen, de SOP 2005-2009-toekenningen als de SOP2-toekenningen vanaf 2006 zĳn zo opgesteld dat de inschrĳvingsrechten of opties volledig toegezegd zullen zĳn op 1 januari van het vierde jaar na de datum van het aanbod. In het kader van de Economische Herstelwet van 27 maart 2009 werd de uitoefenperiode van de SOP2-opties en de SOP 2005-2009-inschrĳvingsrechten toegekend in 2006, 2007 en 2008 met vĳf jaar verlengd in het voordeel van begunstigden die onderworpen waren aan de Belgische inkomstenbelastingen op het ogenblik dat de verlenging werd aangeboden. De opties toegekend onder SOP2, SOP 2010-2014 en SOP 2015-2017 alsook de inschrĳvingsrechten toegekend onder SOP 2005-2009 worden opgenomen tegen reële waarde op de toekenningsdatum in overeenstemming met IFRS 2 (zie toelichting 6.14. ‘Overgedragen resultaten en overige Groepsreserves’). De reële waarde van de opties wordt bepaald door middel van een binomiaal waarderingsmodel. Voor de tranches die een kost met zich mee brachten in de huidige of voorgaande periode worden de inputs en de uitkomsten van dit waarderingsmodel hieronder gedetailleerd: Details waarderingsmodel Aandelenoptieplannen 2015-2017 Toegekend in februari 2016 Toegekend in februari 2017 Toegekend in februari 2018 Inputs van het model Aandelenkoers op toekenningsdatum (in €) 27,25 39,39 37,40 Uitoefenprijs (in €) 26,38 39,43 34,60 Verwachte volatiliteit 39% 39% 39% Verwacht dividendrendement 3% 3% 3% Wachtperiode (jaren) 3,00 3,00 3,00 Contractduur (jaren) 10 10 10 Uitstroom van personeel 3% 3% 3% Risicovrije rentevoet 0,05% -0,18% 0,08% Uitoefenfactor 1,40 1,40 1,40 Uitkomst van het model Reële waarde (in €) 7,44 10,32 10,61 Uitstaande opties 197 500 226 200 217 100 Het model houdt rekening met een vervroegde uitoefening door middel van een uitoefenfactor. Een uitoefenfactor van 1,40 staat voor de veronderstelling dat de begunstigde de opties en inschrĳvingsrechten uitoefent na de wachtperiode zodra de aandelen- koers de uitoefenprĳs met 40% overstĳgt (gemiddeld). In de loop van 2020 werden geen opties (2019: geen opties) toegekend onder SOP 2015-2017. De Groep heeft een last tegenover het eigen vermogen opgenomen voor een bedrag van € 0,7 miljoen (2019: € 1,8 miljoen) voor de toegekende opties op basis van hun reële waarde en toezeggingsperiode. Jaarverslag Bekaert 2020 141 Prestatieaandelenplan (‘PSP’) De leden van het Bekaert Group Executive, het senior management en een beperkt aantal kaderleden van de Onderneming en van enkele van haar dochtervennootschappen ontvingen prestatieaandeeleenheden die de begunstigde het recht geven presta- tieaandelen te ontvangen: gedurende 2015, 2016 en 2017 volgens de voorwaarden van het Performance Share Plan 2015-2017 en in 2019 en 2020 volgens de voorwaarden van het Performance Share Plan 2018-2020. Deze prestatieaandeeleenheden zullen uitoefenbaar zĳn na een wachttĳd van drie jaar op voorwaarde dat een vooraf vastgelegde prestatiedoelstelling bereikt wordt. De prestatiedoelstelling werd vastgelegd door de Raad van Bestuur, in lĳn met de strategie van de Groep. Voor meer informatie verwĳzen we naar het ‘Remuneratieverslag’ in het ‘Verslag van de Raad van Bestuur’. Overzicht prestatieaandelenplan Toege- kend Geleverd Verbeurd verklaard Vervallen Uitstaand Vervaldag PSP 2015-2017 15.12.2016 52 450 - 4 217 48 233 - 31.12.2019 PSP 2015-2017 06.03.2017 10 000 - - 10 000 - 31.12.2019 PSP 2015-2017 01.09.2017 5 000 - - 5 000 - 31.12.2019 PSP 2015-2017 21.12.2017 55 250 - 4 900 50 350 - 31.12.2020 PSP 2018-2020 15.02.2019 178 233 - 11 427 - 166 806 31.12.2021 PSP 2018-2020 26.07.2019 35 663 - 2 837 - 32 826 31.12.2021 PSP 2018-2020 21.01.2020 182 900 - 4 481 - 178 419 31.12.2022 PSP 2018-2020 17.08.2020 12 580 - - - 12 580 31.12.2022 532 076 - 27 862 113 583 390 631 Datum van toekenning Aantal eenheden De prestatieaandeeleenheden toegekend onder deze plannen worden opgenomen tegen reële waarde op de toekenningsdatum in overeenstemming met IFRS 2 (zie toelichting 6.14. ‘Overgedragen resultaten en overige Groepsreserves’). De reële waarde van de prestatieaandeeleenheden onder het Performance Share Plan 2015-2017 wordt bepaald door middel van een binominaal waar- deringsmodel. Voor de openstaande tranches worden inputs en uitkomsten van het waarderingsmodel hieronder gedetailleerd: Details waarderingsmodel Prestatieaandelenplan februari 2016 juli 2016 december 2016 maart 2017 september 2017 december 2017 Inputs van het model Aandelenkoers op toekennings- datum (in €) 32,00 38,38 39,49 46,90 40,58 34,60 Verwachte volatiliteit 39% 39% 39% 39% 39% 39% Verwacht dividendrendement 3% 3% 3% 3% 3% 3% Wachtperiode (jaren) 2,83 2,50 3,00 2,83 2,25 3,00 Uitstroom van personeel 3% 3% 3% 0% 3% 3% Risicovrije rentevoet -0,41% -0,56% -0,53% -0,53% -0,55% -0,46% Uitkomst van het model Reële waarde (in €) 46,89 50,30 52,15 46,90 54,34 40,19 Uitstaande prestatieaandeel- eenheden - - - - - - Toegekend in Onder PSP 2015-2017 heeft de Groep een last tegenover het eigen vermogen opgenomen voor een bedrag van € 0,6 miljoen (2019: € 1,9 miljoen) voor de toegekende prestatieaandeeleenheden op basis van hun reële waarde en toezeggingsperiode. In 2020 werd, op 21 januari een aanbod van 182 900 prestatieaandeeleenheden en op 17 augustus een aanbod van 12 580 prestatieaandeeleenheden gedaan in het kader van het Performance Share Plan 2018-2020 (2019: op 15 februari een aanbod van 178 233 prestatieaandeeleenheden en op 26 juli een aanbod van 35 663). De reële waarde van de prestatieaan- deeleenheden is gelĳk aan de aandelenkoers op toekenningsdatum (21 januari 2020: € 25,14 en 17 augustus 2020: € 16,92 (15 februari 2019: € 23,76 en 26 juli 2019: € 23,94)), aangezien de prestatiedoelstelling niet-marktprĳsgerelateerde voorwaarden zĳn (Onderliggende EBITDA en operationele kasstroom). Het aanbod in 2020 vertegenwoordigde een reële waarde van € 4,8 miljoen (2019: € 5,1 miljoen). De Groep heeft een last tegenover het eigen vermogen opgenomen voor een bedrag van € 4,7 miljoen in 2020 (2019: € 2,2 miljoen). Jaarverslag Bekaert 2020 142 PSP 2015-2017 Aantal eenheden Gewogen gemiddelde uitoefenprijs (in €) Aantal eenheden Gewogen gemiddelde uitoefenprijs (in €) Uitstaand op 1 januari 121 168 46,035 50 950 40,190 Verbeurd verklaard gedurende het jaar -2 318 41,655 -600 40,190 Vervallen gedurende het jaar -67 900 50,571 -50 350 40,190 Uitstaand op 31 december 50 950 40,190 - - 2019 2020 PSP 2018-2020 Aantal eenheden Gewogen gemiddelde uitoefenprijs (in €) Aantal eenheden Gewogen gemiddelde uitoefenprijs (in €) Uitstaand op 1 januari - - 206 621 23,791 Toegekend gedurende het jaar 213 896 23,790 195 480 24,058 Verbeurd verklaard gedurende het jaar -7 275 23,760 -11 470 24,344 Uitstaand op 31 december 206 621 23,791 390 631 24,185 2019 2020 Personal Shareholding Requirement Plan (‘PSR’) In maart 2016 introduceerde de Onderneming het Personal Shareholding Requirement Plan voor de Chief Executive Ocer en de andere leden van het Bekaert Group Executive (‘BGE’), op grond waarvan ze een persoonlĳk belang in aandelen van de Onderneming opbouwen en behouden en waarbĳ de verwerving van het aantal aandelen van de Onderneming wordt onder- steund door een zogenaamd matching-mechanisme door de Onderneming. Het matching-mechanisme van de Onderneming bestaat erin dat de Onderneming de investering van het BGE-lid in aandelen van de Onderneming in jaar x zal evenaren door een gelĳk aantal aandelen van de Onderneming als verworven door het BGE-lid toe te kennen op het einde van jaar x+2. Deze PSR eenheden zullen uitoefenbaar zĳn na een wachtperiode van drie jaar, afhankelĳk van een serviceconditie die onderhevig is aan slechte of goede vertrekomstandigheden. Voor meer informatie verwĳzen we naar het ‘Remuneratieverslag’ in het ‘Verslag van de Raad van Bestuur’. Overzicht Personal Shareholding Requirement Plan Toege- kend Geleverd Verbeurd verklaard Uitstaand Vervaldag PSR 2016 31.03.2017 14 668 13 428 1 240 - 31.12.2019 PSR 2016 01.09.2017 2 523 2 523 - - 31.12.2019 PSR 2016 14.05.2018 15 251 14 191 1 060 - 31.12.2020 PSR 2016 31.03.2020 10 766 - - 10 766 31.12.2022 43 208 30 142 2 300 10 766 Datum van toekenning Aantal eenheden De matching shares toe te kennen onder het Personal Shareholding Requirement Plan 2016 worden opgenomen tegen reële waarde op de toekenningsdatum in overeenstemming met IFRS 2 (zie toelichting 6.14. ‘Overgedragen resultaten en overige Groepsreserves’). De reële waarde van de matching shares wordt bepaald door middel van een binominaal waarderingsmodel. Jaarverslag Bekaert 2020 143 Voor de openstaande tranches worden inputs en uitkomsten van het waarderingsmodel hieronder gedetailleerd: Details waarderingsmodel Personal Shareholding Requirement (PSR) plan Bij te passen december 2020 Bij te passen december 2022 Startdatum maart 2016 Startdatum juni 2016 Startdatum maart 2017 Startdatum september 2017 Startdatum mei 2018 Startdatum maart 2020 Inputs van het model Aandelenkoers op startdatum (in €) 35,71 38,97 45,87 40,04 34,00 14,98 Verwachte volatiliteit 39% 39% 39% 39% 39% 36% Verwacht dividendrendement 3% 3% 3% 3% 3% 3% Wachtperiode (jaren) 2,75 2,50 2,75 2,33 2,60 2,75 Uitstroom van personeel 4% 4% 4% 4% 4% 0% Risicovrije rentevoet -0,40% -0,01% -0,51% -0,54% -0,39% -0,47% Uitkomst van het model Reële waarde (in €) 29,27 32,16 37,60 33,20 27,95 13,81 Uitstaande PSR-eenheden - - - - - 10 766 Bij te passen december 2018 Bij te passen december 2019 De toe te kennen matching shares vertegenwoordigen een reële waarde van € 0,1 miljoen (2019: € 0,4 miljoen). De Groep heeft een last tegenover het eigen vermogen opgenomen voor een bedrag van € 0,2 miljoen (2019: € 0,4 miljoen) voor de aan te bieden matching shares op basis van hun reële waarde en toezeggingsperiode. PSR 2016 2019 2020 Uitstaand op 1 januari 28 600 13 661 Bijgepast gedurende het jaar -14 939 -13 661 Verworven gedurende het jaar - 10 766 Uitstaand op 31 december 13 661 10 766 Aantal eenheden Aandelengift leden Raad van Bestuur De vaste vergoeding van de Voorzitter wordt gedeeltelĳk betaald in cash en gedeeltelĳk onder de vorm van aandelen van de vennootschap, met een aanhoudingsperiode van drie jaar vanaf de datum van toekenning. Voor andere niet-uitvoerende Bestuur- ders, wordt de vergoeding voor de uitoefening van taken als een lid van de Raad van Bestuur betaald in cash, maar met de optie om elk jaar een deel daarvan (0%, 25% of 50%) te ontvangen onder de vorm van aandelen van de vennootschap. In overeen- stemming met IFRS 2 wordt dit behandeld als op aandelen gebaseerde betalingen met een cash alternatief. De reële waarde van de aandelengift is gelĳk aan de aandelenkoers op toekenningsdatum (29 mei 2020: € 18,43). Deze aandelengift is onmiddellĳk toegekend. De aandelengift vertegenwoordigde een reële waarde van € 0,2 miljoen. De Groep heeft een last tegenover het eigen vermogen opgenomen voor een bedrag € 0,2 miljoen. Jaarverslag Bekaert 2020 144 6.14. Overgedragen resultaten en overige Groepsreserves Nettoboekwaarde in duizend € 2019 2020 Herwaarderingsreserve voor niet-geconsolideerde eigenvermogendeelnemingen -12 117 -11 867 Herwaarderingsreserve voor toegezegdpensioenregelingen -67 017 -63 543 Andere herwaarderingsreserve -6 - 28 104 26 785 Overige reserves -51 036 -48 626 Gecumuleerde omrekeningsverschillen -113 964 -227 823 Totaal overige Groepsreserves -165 000 -276 448 Eigen aandelen -107 463 -106 148 Overgedragen resultaten 1 492 028 1 614 781 Reserve voor uitgestelde belastingen In de volgende secties van deze toelichting worden de bewegingen in de Groepsreserves en de overgedragen resultaten getoond en becommentarieerd. 2019 2020 Per 1 januari -14 489 -12 117 Wijzigingen in reële waarde 2 372 250 Per 31 december -12 117 -11 867 Waarvan Deelneming in Xinyu Xinsteel Metal Products Co Ltd -2 112 -1 951 Deelneming in Shougang Concord Century Holdings Ltd -10 097 -10 009 Overige deelnemingen 92 92 Herwaarderingsreserve voor niet-geconsolideerde eigenvermogendeelnemingen in duizend € De herwaardering van de deelneming in Shougang Concord Century Holdings Ltd is gebaseerd op de slotkoers van het aandeel op de beurs van Hongkong. De reële waarde van de investering in Xinyu Xinsteel Metal Products Co Ltd wordt bepaald op basis van een verdisconteringsmethode van toekomstige opbrengsten zoals getoond in het meest recent strategisch plan 2021-2025. Zie ook toelichting 6.6. ’Overige vaste activa’. 2019 2020 Per 1 januari -68 267 -67 017 Herwaarderingen van de periode 1 261 3 474 Wijzigingen in Groepsstructuur -11 - Per 31 december -67 017 -63 543 Herwaarderingsreserve voor toegezegdpensioenregelingen in duizend € De herwaarderingen resulteren uit het gebruik van gewĳzigde actuariële veronderstellingen bĳ de bepaling van de toegezegd- pensioenverplichtingen, uit verschillen tegenover de werkelĳke rendementen van fondsbeleggingen op de balansdatum en uit wĳzigingen in niet-opgenomen activa omwille van het asset ceiling-principe (zie toelichting 6.16. ‘Voorzieningen voor personeels- beloningen’). Reserve voor uitgestelde belastingen in duizend € 2019 2020 Per 1 januari 26 694 28 104 1 407 -1 319 Wijzigingen in Groepsstructuur 3 - Per 31 december 28 104 26 785 Uitgestelde belastingen met betrekking tot andere elementen van het resultaat Jaarverslag Bekaert 2020 145 Uitgestelde belastingen met betrekking tot andere elementen van het resultaat (‘OCI’ = Other Comprehensive Income) worden eveneens opgenomen via OCI (zie toelichting 6.7. ‘Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen’). Eigen aandelen in duizend € 2019 2020 Per 1 januari -108 843 -107 463 Verkochte aandelen 1 380 1 314 Per 31 december -107 463 -106 148 Er waren voldoende eigen aandelen zowel om verwatering tegen te gaan als om het kasstroomrisico van op aandelen gebaseerde betalingsregelingen af te dekken. Er werden geen bĳkomende aandelen ingekocht in 2020 (2019: geen aandelen). 63 541 eigen aandelen werden verkocht aan de begunstigden van de op aandelen gebaseerde betalingsregelingen van de Groep (2019: 28 957 aandelen). Eigen aandelen worden verwerkt volgens het FIFO-principe (ﬁrst-in, ﬁrst-out). Winsten en verliezen op verkopen van eigen aandelen worden rechtstreeks opgenomen in overgedragen resultaten (zie bewegingen in overgedragen resultaten hierna). Zie ook toelichting 6.13. ‘Gewone aandelen, eigen aandelen en in eigenvermogensinstrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde betalingen’. Gecumuleerde omrekeningsverschillen in duizend € 2019 2020 Per 1 januari -130 102 -113 964 Omrekeningsverschillen op goedgekeurde dividenden -1 601 -2 244 Bewegingen ontstaan uit wisselkoersfluctuaties 17 739 -111 615 Per 31 december -113 964 -227 823 Waarvan gerelateerd aan entiteiten met volgende functionele valuta's Chinese renminbi 100 394 88 513 US dollar 29 945 12 453 Braziliaanse real -169 744 -220 231 Chileense peso -17 347 -21 028 Venezolaanse bolivar soberano 1 -59 691 -59 691 Indische roepie -6 756 -10 319 Tsjechische kroon 9 738 8 616 Britse pond 3 200 -13 974 Russische roebel -2 742 -7 984 Roemeense leu -2 573 -3 296 Andere valuta's 1 611 -881 1 Ten gevolge van de wijziging qua functionele munteenheid naar de US dollar op 1 januari 2019, is het bedrag bevroren. De schommelingen in omrekeningsverschillen weerspiegelden zowel de wisselkoersevolutie als het relatief belang van de nettoac- tiva opgenomen in de vermelde valuta’s. Overgedragen resultaten in duizend € Toelichting 2019 2020 Per 1 januari 1 480 234 1 492 028 Toegekende eigenvermogensinstrumenten 6.13. 4 390 8 556 Resultaat van de periode toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert 41 329 134 687 Dividenden -39 557 -19 787 Herclassificeringen binnen het eigen vermogen - -6 Eigenaandelentransacties 6.13. -1 341 -231 Wijzigingen in Groepsstructuur 6 973 -467 Per 31 december 1 492 028 1 614 781 Eigenaandelentransacties (€ -0,2 miljoen tegenover € -1,3 miljoen in 2019) vertegenwoordigden het verschil tussen de opbreng- sten en de FIFO-boekwaarde van de verkochte aandelen. Wĳzigingen in Groepsstructuur in 2020 hadden betrekking op de verwerving van minderheidsbelangen in Bekaert Slatina SRL, terwĳl deze in 2019 betrekking hadden op de verwerving van de minderheidsbelangen in Bekaert Maccaferri Underground Solutions BVBA. Jaarverslag Bekaert 2020 146 6.15. Minderheidsbelangen Nettoboekwaarde in duizend € 2019 2020 Per 1 januari 119 071 96 430 Wijzigingen in Groepsstructuur -13 504 -8 503 Aandeel in het perioderesultaat 6 871 13 350 Aandeel in andere elementen van het resultaat behalve CTA -1 667 -677 Uitgekeerde dividenden -13 247 -8 270 Kapitaalverhogingen 652 - Omrekeningswinsten en -verliezen (-) -1 746 -5 155 Per 31 december 96 430 87 175 De wĳzigingen in Groepsstructuur in 2020 hadden quasi uitsluitend betrekking op de verwerving van de minderheidsbelangen in Bekaert Slatina SRL met een boekwaarde van € +8,5 miljoen op datum van de transactie. De wĳzigingen in 2019 hadden quasi uitsluitend betrekking op de verwerving van de minderheidsbelangen in Bekaert Maccaferri Underground Solutions BVBA. Het aandeel in het perioderesultaat van minderheidsbelangen verbeterde aanzienlĳk, vooral door een veel betere bĳdrage van de entiteiten waarvan sommige vorig jaar verlieslatend waren. Evenwel heeft ook hier de Covid-19 pandemie tot op zekere hoogte op deze verbetering gewogen. In overeenstemming met IFRS 12 ‘Informatieverschang over belangen in andere entiteiten’ wordt volgende informatie verschaft met betrekking tot dochterondernemingen waarin derden minderheidsbelangen aanhouden die van materieel belang zĳn voor de Groep. De bedoeling van IFRS 12 is om van een entiteit bĳkomende toelichting te vereisen die de lezers van haar jaarrekening toelaten volgende elementen te evalueren: (a) de aard van haar belangen in andere entiteiten en de daaraan verbonden risico’s en (b) de eecten van deze belangen op haar ﬁnanciële positie, winstgevendheid en kasstromen. Bekaert heeft vele partner- schappen over de hele wereld, waarvan de meeste individuele entiteiten niet zouden voldoen aan redelĳke materialiteitscriteria. Daarom heeft de Groep twee groepen van entiteiten met minderheidsbelangen geïdentiﬁceerd die onderling verbonden zĳn door de aard van hun activiteiten en aandeelhouderstructuur: (1) de Wire-entiteiten in Chili en Peru, waar de minderheidsbelangen hoofdzakelĳk in handen zĳn van de Chileense partners, en (2) de Wire-entiteiten in de Andina regio, waar de minderheidsbelangen hoofdzakelĳk in handen zĳn van de Ecuadoriaanse familie Kohn en van ArcelorMittal. Bĳ de groepering van de informatie werden enkel de intragroepseecten binnen elke groep van entiteiten geëlimineerd, terwĳl alle andere entiteiten van de Groep als derden werden behandeld. Jaarverslag Bekaert 2020 147 Entiteiten opgenomen in de toelichting m.b.t. materiële minderheidsbelangen Land 2019 2020 Wire-entiteiten Chili en Peru Acma SA Chili 48,0% 48,0% Acmanet SA Chili 48,0% 48,0% Industrias Acmanet Ltda Chili 48,0% 48,0% Industrias Chilenas de Alambre - Inchalam SA Chili 48,0% 48,0% Grating Peru SAC Peru - 62,5% Procercos SA Chili 48,0% 48,0% Prodalam SA Chili 48,0% 48,0% Prodicom Selva SAC Peru 62,5% 62,5% Prodimin SAC Peru 62,5% 62,5% Prodac Contrata SAC Peru 62,5% 62,5% Productos de Acero Cassadó SA Peru 62,5% 62,5% Wire-entiteiten Andina regio Agro-Bekaert Colombia SAS Colombia - 60,0% Agro - Bekaert Springs, SL Spanje - 60,0% Bekaert Ideal SL Spanje 20,0% 20,0% Bekaert Costa Rica SA Costa Rica 41,6% 41,6% BIA Alambres Costa Rica SA Costa Rica 41,6% 41,6% Ideal Alambrec SA Ecuador 41,6% 41,6% InverVicson SA Venezuela 20,0% 20,0% Productora de Alambres Colombianos Proalco SAS Colombia 20,0% 20,0% Vicson SA Venezuela 20,0% 20,0% Aandeel van minderheidsbelangen op jaareinde De hoofdactiviteit van de voornaamste entiteiten in bovenstaande lĳst is de productie en verkoop van draad en andere draad- producten, in hoofdzaak voor de lokale markt. De volgende entiteiten zĳn in wezen holdings die deelnemingen aanhouden in één of meer van de overige entiteiten in de vorige lĳst: Industrias Acmanet Ltda, Procercos SA, Bekaert Ideal SL en Agro - Bekaert Springs SL. De volgende tabel toont het relatief belang van de entiteitgroepen met materiële minderheidsbelangen in termen van resultaten en eigen vermogen toerekenbaar aan minderheidsbelangen. Materiële en overige minderheidsbelangen in duizend € 2019 2020 2019 2020 Wire-entiteiten Chili en Peru 5 248 9 602 71 643 72 282 Wire-entiteiten Andina regio 1 489 2 156 12 017 11 474 Consolidatieaanpassingen op materiële minderheidsbelangen 659 181 -28 031 -28 184 Bijdrage van de materiële minderheidsbelangen tot de geconsolideerde minderheidsbelangen 7 396 11 939 55 630 55 572 Overige minderheidsbelangen -525 1 411 40 800 31 603 Totaal minderheidsbelangen 6 871 13 350 96 430 87 175 Perioderesultaat toerekenbaar aan minderheidsbelangen Eigen vermogen toerekenbaar aan minderheidsbelangen Jaarverslag Bekaert 2020 148 De onderstaande tabellen geven een beknopt overzicht van de ﬁnanciële staten voor deze entiteitgroepen. Wire-entiteiten Chili en Peru in duizend € 2019 2020 Vlottende activa 206 915 218 034 Vaste activa 134 516 121 990 Verplichtingen op ten hoogste een jaar 133 503 140 264 Verplichtingen op meer dan een jaar 72 797 62 648 Eigen vermogen toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert 63 488 64 830 Eigen vermogen toerekenbaar aan minderheidsbelangen 71 643 72 282 Wire-entiteiten Chili en Peru in duizend € 2019 2020 Omzet 495 350 433 751 Kosten -483 891 -414 334 Perioderesultaat 11 459 19 417 Perioderesultaat toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert 6 211 9 815 Perioderesultaat toerekenbaar aan minderheidsbelangen 5 248 9 602 Andere elementen van het resultaat -5 946 -7 360 -3 338 -3 270 -2 608 -4 090 Volledig perioderesultaat 5 513 12 057 2 873 6 545 2 640 5 512 Uitbetaalde dividenden aan minderheidsbelangen -6 720 -5 340 Nettokasinstroom (-uitstroom) uit bedrijfsactiviteiten 56 707 60 491 -8 956 -4 228 -40 962 -28 441 Nettokasinstroom (-uitstroom) 6 788 27 822 Andere elementen van het resultaat toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert Andere elementen van het resultaat toerekenbaar aan minderheidsbelangen Volledig perioderesultaat toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert Volledig perioderesultaat toerekenbaar aan minderheidsbelangen Nettokasinstroom (-uitstroom) uit investeringsactiviteiten Nettokasinstroom (-uitstroom) uit financieringsactiviteiten Een sterke cashgeneratie gekoppeld met inspanningen inzake strikt werkkapitaalbeheer (lagere werkkapitaalactiva en hogere werkkapitaalpassiva) resulteerden in een aanzienlĳk lagere nettoschuldpositie. De vaste activa daalden omwille van een grotere afschrĳvingskost dan de investeringen. De vraag bleef beneden het niveau van voor de Covid-19 periode wat resulteerde in een daling van de omzet met 12,4%. Er werd echter een aanzienlĳke margeverbetering van onderliggend bedrĳfsresultaat (EBIT) op omzet gerealiseerd (7,7% vergeleken met 5,1% vorig jaar). De sterke margeverbetering was het resultaat van een verbeterde business mix, een strikte kostencontrole en de doeltreendheid van Covid-19 maatregelen. Wire-entiteiten Andina regio in duizend € 2019 2020 Vlottende activa 78 647 75 125 Vaste activa 46 229 40 417 Verplichtingen op ten hoogste een jaar 82 759 74 998 Verplichtingen op meer dan een jaar 9 014 7 553 Eigen vermogen toerekenbaar aan de Groep 21 086 21 517 Eigen vermogen toerekenbaar aan minderheidsbelangen 12 017 11 474 Jaarverslag Bekaert 2020 149 Wire-entiteiten Andina regio in duizend € 2019 2020 Omzet 182 162 157 487 Kosten -177 069 -152 300 Perioderesultaat 5 093 5 188 3 604 3 032 Perioderesultaat toerekenbaar aan minderheidsbelangen 1 489 2 156 Andere elementen van het resultaat -1 220 -3 325 -560 -2 270 -660 -1 047 Volledig perioderesultaat 3 873 1 863 3 044 761 829 1 109 Uitbetaalde dividenden aan minderheidsbelangen -5 691 -2 060 Nettokasinstroom (-uitstroom) uit bedrijfsactiviteiten 16 288 14 148 -1 801 -3 635 -20 161 -5 295 Nettokasinstroom (-uitstroom) -5 674 5 218 Nettokasinstroom (-uitstroom) uit investeringsactiviteiten Nettokasinstroom (-uitstroom) uit financieringsactiviteiten Andere elementen van het resultaat toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert Andere elementen van het resultaat toerekenbaar aan minderheidsbelangen Volledig perioderesultaat toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert Volledig perioderesultaat toerekenbaar aan minderheidsbelangen Perioderesultaat toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert Het werkkapitaal bleef ongeveer stabiel met een gelĳkmatige daling van werkkapitaalactiva en -passiva. De nettoschuldpositie verbeterde vooral als gevolg van een lagere dividenduitbetaling in 2020. De omzet van 2020 was 13,5% lager vooral omwille van de Covid-19 pandemie. Er werd echter een aanzienlĳke margeverbetering van onderliggend bedrĳfsresultaat (EBIT) op omzet gerealiseerd (8,6% vergeleken met 5,6% vorig jaar). Ook hier was de sterke margeverbetering een gevolg van een verbeterde business mix, een strikte kostencontrole en de doeltreendheid van Covid-19 maatregelen. De toestand voor Vicson SA (Venezuela) blĳft onder controle. De onderneming slaagt er in om een voldoende hoeveelheid grond- stoen aan te kopen om de activiteiten draaiend te houden, zĳ het op een lager niveau. Bovendien is in het land de toegang tot US dollars ﬂexibeler geworden zodat de facturaties aan veel klanten in die munt gebeuren. Geldmiddelen & kasequivalenten en geldbeleggingen bedroegen € 0,9 miljoen op 31 december 2020 (tegenover € 1,3 miljoen op 31 december 2019), vooral ten gevolge van vooruitbetalingen voor grondstoen om een tekort te vermĳden. Jaarverslag Bekaert 2020 150 6.16. Voorzieningen voor personeelsbeloningen Per 31 december 2020 bedroegen de totale nettovoorzieningen voor personeelsbeloningen € 262,7 miljoen (€ 261,7 miljoen per jaareinde 2019), met volgende samenstelling: in duizend € 2019 2020 Voorzieningen voor Toegezegdpensioenregelingen 120 248 118 892 Andere langetermijnpersoneelsbeloningen 4 437 4 700 1 662 2 556 Kortetermijnpersoneelsbeloningen 125 051 116 014 Ontslagvergoedingen 20 794 38 580 Totaal voorzieningen in de balans 272 193 280 742 waarvan Voorzieningen op meer dan een jaar 123 409 130 948 Voorzieningen op ten hoogste een jaar 148 784 149 793 Activa voor Toegezegdpensioenregelingen -10 470 -18 082 Totaal activa in de balans -10 470 -18 082 Totaal nettovoorzieningen 261 722 262 660 In geldmiddelen afgewikkelde, op aandelen gebaseerde betalingen Vergoedingsregelingen na uitdiensttreding In overeenstemming met IAS 19, ‘Personeelsbeloningen’ worden vergoedingsregelingen na uitdiensttreding opgedeeld in toege- zegdebĳdragenregelingen en toegezegdpensioenregelingen. Toegezegdebĳdragenregelingen Bĳ toegezegdebĳdragenregelingen betaalt Bekaert bĳdragen aan publieke of private pensioenfondsen of aan verzekeringsmaat- schappĳen. Eenmaal de bĳdragen zĳn betaald, heeft de Groep geen verdere betalingsverplichtingen. Deze bĳdragen worden ten laste genomen van de periode waarin de verplichting ontstaat. De Belgische toegezegdebĳdragenregelingen zĳn bĳ wet onderworpen aan gewaarborgde minimumrendementen. De pensioen- wetgeving deﬁnieert het minimum gegarandeerd rendement vanaf 1 januari 2016 als een variabel procent dat gelinkt is aan de rendementen op overheidsobligaties die in de markt worden waargenomen. Vanaf 2016 wordt het minimum gegarandeerd rende- ment 1,75% op zowel werkgevers- als werknemersbĳdragen. De vroegere rendementen (3,25% op werkgeversbĳdragen en 3,75% op werknemersbĳdragen) worden verder toegepast op de gecumuleerde bĳdragen van het verleden aan de groepsverzekering op 31 december 2015. Bĳgevolg werden de toegezegdebĳdragenregelingen geherclassiﬁceerd als toegezegdpensioenregelingen op jaareinde, waarbĳ een actuariële waardering werd uitgevoerd. In Nederland neemt Bekaert deel aan een collectieve toegezegdpensioenregeling van meerdere werkgevers die geﬁnancierd wordt via het Pensioenfonds Metaal & Techniek (‘PMT’). Deze regeling wordt geclassiﬁceerd als toegezegdebĳdragenregeling omdat er geen informatie beschikbaar is met betrekking tot de fondsbeleggingen toerekenbaar aan Bekaert. De bĳdragen met betrekking tot deze regeling bedroegen € 1,9 miljoen (2019: € 1,9 miljoen). De werkgeversbĳdragen worden elke vĳf jaar vastgelegd door het PMT, ze zĳn gelĳk voor alle deelnemende bedrĳven en uitgedrukt als een percentage van het pensioengevend salaris. De totale bĳdrage van Bekaert vertegenwoordigt minder dan 0,1% van de volledige PMT bĳdrage. De ﬁnancieringsregels speciﬁëren dat een werkgever niet verplicht is tot het betalen van verdere bĳdragen met betrekking tot eerder opgebouwde uitkeringen. De ﬁnancieringsstatus van het PMT was 95,4% op 31 december 2020 (2019: 98,8%). Gedurende de periode van 2015 tot 2022 is er geen verplichting voor de deelnemende bedrĳven tot ﬁnanciering van enig tekort van het PMT (of tot het ontvangen van enig overschot). Toegezegdebijdragenregelingen in duizend € 2019 2020 Opgenomen kosten 16 601 15 534 Jaarverslag Bekaert 2020 151 Toegezegdpensioenregelingen Meerdere ondernemingen van de Groep voorzien in toegezegdpensioenregelingen voor pensioenen en andere vergoedingen na uitdiensttreding. Dergelĳke regelingen gelden meestal voor alle werknemers en zĳn gebaseerd op hun bezoldiging en aantal dienstjaren. De recentste actuariële IAS 19-waarderingen werden voor alle signiﬁcante toegezegdpensioenregelingen na uitdiensttreding uitgevoerd op 31 december 2020 door onafhankelĳke actuarissen. In België, de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrĳk bevinden zich de belangrĳkste toegezegdpensioenregelingen voor de Groep. Zĳ vertegenwoordigden 89,1% (2019: 89,2%) van de brutoverplichtingen en 99,7% (2019: 99,6%) van de fondsbeleggingen van de Groep. Regelingen in België De geﬁnancierde pensioenregelingen in België vertegenwoordigden een brutoverplichting van € 229,4 miljoen (2019: € 216,3 miljoen) en € 205,7 miljoen activa (2019: € 202,0 miljoen). Deze omvatten de toegezegdebĳdragenregelingen geﬁnancierd door groepsverzekeringen. De traditionele toegezegdpensioenregelingen voorzien in de betaling van een éénmalige kapitaalsuitkering bĳ pensionering en in geval van overlĳden of invaliditeit voorafgaand aan pensionering. Deze regelingen worden extern geﬁnancierd door twee instel- lingen voor bedrĳfspensioenvoorziening (IBP) in eigen beheer. Op regelmatige basis wordt een Asset Liability Matching (‘ALM’) studie uitgevoerd, waarin de gevolgen van strategische investeringsrichtlĳnen worden geanalyseerd in termen van risico- en rendementsproﬁelen. Uit deze studie worden de investeringsprincipes en het ﬁnancieringsbeleid afgeleid. Het is de bedoeling de beleggingen afdoende te diversiﬁëren teneinde het risico onder controle te houden. De investerings- en aansprakelĳkheidsrisico’s worden op kwartaalbasis opgevolgd. De ﬁnancieringspolitiek heeft als doel om minstens volledig geﬁnancierd te zĳn in termen van statutaire minimumvereisten (dit is een voorzichtige schatting van de pensioenverplichtingen). Andere regelingen hebben in hoofdzaak betrekking op brugpensioenen (brutoverplichting € 8,4 miljoen (2019: € 10,4 miljoen)), die niet extern geﬁnancierd zĳn. Een bedrag van € 3,4 miljoen (2019: € 4,4 miljoen) heeft betrekking op werknemers in actieve dienst die nog geen brugpensioenakkoord hebben afgesloten. Regelingen in de Verenigde Staten De geﬁnancierde pensioenregelingen in de Verenigde Staten vertegenwoordigden een brutoverplichting van € 127,4 miljoen (2019: € 130,9 miljoen) en € 104,8 miljoen activa (2019: € 99,5 miljoen). De plannen voorzien in levenslange rentebetalingen aan de deelnemers, maar werden gesloten voor nieuwe deelnemers. De activa zĳn geïnvesteerd in obligaties en in aandelen. Op basis van een ALM studie werd de allocatie van de activa meer verschoven naar obligaties met langere looptĳd. De ﬁnancieringspolitiek is erop gericht om voldoende geﬁnancierd te zĳn in termen van de vereisten van de Pension Protection Act om te vermĳden dat er uitkeringsbeperkingen van kracht worden of dat de regelingen een at risk-status verwerven. Niet-geﬁnancierde regelingen omvatten plannen voor medische zorgen (brutoverplichting € 3,8 miljoen (2019: € 4,0 miljoen)). Regelingen in het Verenigd Koninkrĳk De geﬁnancierde pensioenregeling in het Verenigd Koninkrĳk is een plan gesloten voor nieuwe deelnemers en verdere opbouw en vertegenwoordigt een brutoverplichting van € 92,0 miljoen (2019: € 95,4 miljoen) en € 110,1 miljoen activa (2019: € 105,8 miljoen). De regeling wordt beheerd door een aparte Raad van Bestuur die juridisch los staat van de onderneming. De Raad van Bestuur is samengesteld uit vertegenwoordigers van zowel werkgevers als werknemers. De bestuurders zĳn wettelĳk verplicht om te handelen in het belang van alle betrokken begunstigden en zĳn verantwoordelĳk voor het beleggingsbeleid van de activa en het dagelĳkse beheer van de uitkeringen. De pensioenverplichting bestaat enkel uit voordelen voor deelnemers met uitgestelde rechten en rentetrekkers. In grote lĳnen is ongeveer 70% van de verplichtingen toe te schrĳven aan inactieven en 30% aan gepensioneerden (2019: 20% gepensioneerden). Britse wetgeving vereist dat pensioenregelingen op prudente wĳze worden geﬁnancierd. De laatste waardering ter bepaling van de ﬁnanciering werd uitgevoerd door een erkende actuaris per 31 december 2019 en resulteerde in een overschot van € 7,4 miljoen. Bĳgevolg kon de entiteit sneller dan voorzien, vanaf 1 juli 2020, ophouden met de betalingen volgens het ﬁnan- cieringsakkoord afgesloten na de waardering in 2016 (vastgesteld op € 0,8 miljoen per jaar tot 31 augustus 2021). De boven- staande bĳdragen omvatten geen administratiekosten die los van IAS 19 worden gerapporteerd. Jaarverslag Bekaert 2020 152 Volgende bedragen werden opgenomen in de balans: in duizend € 2019 2020 België Contante waarde van gefinancierde verplichtingen 216 335 229 377 Reële waarde van de fondsbeleggingen -201 965 -205 728 Deficit / surplus (-) van gefinancierde verplichtingen 14 369 23 649 Contante waarde van niet-gefinancierde verplichtingen 10 449 8 365 Totaal deficit / surplus (-) van verplichtingen 24 818 32 014 Verenigde Staten Contante waarde van gefinancierde verplichtingen 130 913 127 361 Reële waarde van de fondsbeleggingen -99 463 -104 847 Deficit / surplus (-) van gefinancierde verplichtingen 31 450 22 514 Contante waarde van niet-gefinancierde verplichtingen 9 612 8 975 Totaal deficit / surplus (-) van verplichtingen 41 062 31 489 Verenigd Koninkrijk Contante waarde van gefinancierde verplichtingen 95 353 91 997 Reële waarde van de fondsbeleggingen -105 823 -110 079 Deficit / surplus (-) van gefinancierde verplichtingen -10 470 -18 082 Contante waarde van niet-gefinancierde verplichtingen - - Totaal deficit / surplus (-) van verplichtingen -10 470 -18 082 Andere Contante waarde van gefinancierde verplichtingen 1 377 1 633 Reële waarde van de fondsbeleggingen -1 570 -1 425 Deficit / surplus (-) van gefinancierde verplichtingen -193 208 Contante waarde van niet-gefinancierde verplichtingen 54 561 55 181 Totaal deficit / surplus (-) van verplichtingen 54 368 55 389 Totaal Contante waarde van gefinancierde verplichtingen 443 977 450 368 Reële waarde van de fondsbeleggingen -408 821 -422 079 Deficit / surplus (-) van gefinancierde verplichtingen 35 156 28 289 Contante waarde van niet-gefinancierde verplichtingen 74 622 72 521 Totaal deficit / surplus (-) van verplichtingen 109 778 100 810 Jaarverslag Bekaert 2020 153 De evolutie van de brutoverplichting, de fondsbeleggingen en de nettovoorziening en -vordering over het jaar waren als volgt: Bruto- verplichting Fonds- beleggingen Netto voorzieningen/ vorderingen (-) Per 1 januari 2019 475 011 -350 350 124 661 Aan het dienstjaar toegerekende pensioenkosten 16 483 - 16 483 -3 624 - -3 624 -3 047 574 -2 474 13 008 -9 099 3 909 22 819 -8 525 14 294 Componenten opgenomen in EBIT 10 385 Componenten opgenomen in het financieel resultaat 3 909 Herwaarderingen Rendement op fondsbeleggingen, met uitzondering van bedragen opgenomen in de rentelasten / -opbrengsten (-) - -53 233 -53 233 Winsten (-) / verliezen door wijziging in demografische assumpties -2 993 - -2 993 Winsten (-) / verliezen door wijziging in financiële assumpties 57 575 - 57 575 Winsten (-) / verliezen bij ervaringsaanpassingen -517 - -517 Wijzigingen geboekt via het eigen vermogen 54 066 -53 233 833 Bijdragen Werkgeversbijdragen / uitbetaalde vergoedingen - -29 551 -29 551 Werknemersbijdragen 169 -169 - Uitbetalingen van het plan Uitbetaalde vergoedingen -39 489 39 489 - Effecten van omrekening van vreemde valuta 6 024 -6 482 -458 Per 31 december 2019 518 600 -408 821 109 778 Per 1 januari 2020 518 600 -408 821 109 778 Aan het dienstjaar toegerekende pensioenkosten 16 035 - 16 035 937 - 936 -3 816 - -3 816 9 402 -6 860 2 541 22 557 -6 860 15 697 Componenten opgenomen in EBIT 13 155 Componenten opgenomen in het financieel resultaat 2 541 Herwaarderingen Rendement op fondsbeleggingen, met uitzondering van bedragen opgenomen in de rentelasten / -opbrengsten (-) - -33 773 -33 773 Winsten (-) / verliezen door wijziging in demografische assumpties -1 753 - -1 753 Winsten (-) / verliezen door wijziging in financiële assumpties 34 728 - 34 728 Winsten (-) / verliezen bij ervaringsaanpassingen -2 -1 697 -1 699 Wijzigingen geboekt via het eigen vermogen 32 973 -35 470 -2 497 Bijdragen Werkgeversbijdragen / uitbetaalde vergoedingen - -17 052 -17 052 Werknemersbijdragen 170 -170 - Uitbetalingen van het plan Uitbetaalde vergoedingen -30 914 30 914 - Effecten van omrekening van vreemde valuta -20 497 15 380 -5 116 Per 31 december 2020 522 889 -422 079 100 810 Pensioenkosten van verstreken diensttijd in duizend € Pensioenkosten van verstreken diensttijd Winsten (-) / verliezen uit afwikkelingen Rentelasten / -opbrengsten (-) Kosten / opbrengsten (-) via het resultaat Winsten (-) / verliezen uit afwikkelingen Rentelasten / -opbrengsten (-) Kosten / opbrengsten (-) via het resultaat Jaarverslag Bekaert 2020 154 De pensioenkosten van verstreken diensttĳd hadden voornamelĳk betrekking op de herstructurering in België en het eect van het arrest van november 2020 van het Hoge Gerechtshof betreende het wegwerken van ongelĳkheden in de Guaranteed Minimum Pensions op eerdere overdrachten naar andere regelingen in het VK. Winsten uit afwikkelingen hadden hoofdzakelĳk betrekking op wĳzigingen in vergoedingsregelingen na uitdiensttreding in Ecuador en de herstructurering in België. In de winst-en-verlies- rekening worden zowel de pensioenkosten, toegerekend aan het dienstjaar als van verstreken diensttĳd, inclusief de winsten en verliezen uit afwikkelingen, opgenomen in het bedrĳfsresulaat (EBIT). De nettorentelast of -opbrengst maakt deel uit van de rentelasten, onder rentegedeelte van rentedragende voorzieningen. Restitutierechten voortkomend uit herverzekeringscontracten met betrekking tot pensioenen, overlĳdens- en invaliditeitsver- goedingen in Duitsland bedroegen € 0,2 miljoen (2019: € 0,2 miljoen). Voor 2021 worden volgende bĳdragen en uitbetaalde vergoedingen verwacht: Verwachte bijdragen en uitbetaalde vergoedingen in duizend € 2021 Pensioenregelingen 17 879 Totaal 17 879 De reële waarde van de fondsbeleggingen per 31 december was als volgt samengesteld: in duizend € 2019 2020 België Obligaties 53 875 54 808 Aandelen 78 740 80 076 Geldmiddelen 5 570 920 Verzekeringen 63 782 69 923 Totaal België 201 965 205 728 Verenigde Staten Obligaties USD langetermijnobligaties 31 608 29 765 USD vastrentende effecten 4 765 4 944 USD gewaarborgde deposito's 3 749 3 191 Aandelen USD aandelen 37 665 42 610 Niet-USD aandelen 16 671 19 026 Vastgoed 5 006 5 310 Totaal Verenigde Staten 99 463 104 847 Verenigd Koninkrijk Obligaties 45 457 27 929 Afgeleide producten 50 246 60 967 Aandelen 8 029 14 576 Geldmiddelen 2 091 6 607 Totaal Verenigd Koninkrijk 105 823 110 079 Andere Obligaties 1 569 1 425 Totaal Andere 1 569 1 425 Totaal 408 821 422 079 In de Verenigde Staten wordt voornamelĳk geïnvesteerd via beleggingsfondsen en gekantonneerde fondsen van verzekerings- maatschappĳen in genoteerde aandelen en obligaties. In België wordt voornamelĳk belegd via beleggingsfondsen in genoteerde aandelen en obligaties. De beleggingen zĳn afdoende gediversiﬁeerd zodat een faling van één enkele belegging geen materiële impact zou hebben op het globale niveau van de activa. In het Verenigd Koninkrĳk wordt een groot deel van de activa geïnvesteerd in beleggingen die erop gericht zĳn om te voldoen aan toekomstige kasstromen en obligaties. De fondsbeleggingen van de Groep omvatten geen directe positie in Bekaertaandelen of -obligaties, noch in vastgoed dat wordt gebruikt door een Bekaertentiteit. Jaarverslag Bekaert 2020 155 De voornaamste actuariële veronderstellingen op balansdatum (gewogen gemiddelden gebaseerd op uitstaande bruto- verplichtingen) waren: Actuariële veronderstellingen 2019 2020 Disconteringsvoet 1,9% 1,4% Jaarlijkse verhoging van bezoldigingen 3,0% 3,0% Onderliggende inflatie 1,9% 1,4% Toename gezondheidszorgkost (initieel) 7,0% 6,8% Toename gezondheidszorgkost (uiteindelijk) 5,0% 5,0% Gezondheidszorg (jaren voor het bereiken van het uiteindelijke percentage) 8 7 De disconteringsvoet voor het Verenigd Koninkrĳk, de Verenigde Staten en België is een weerspiegeling van zowel de huidige renteomgeving als van de speciﬁeke karakteristieken van de planverplichtingen. In eerste instantie worden de geprojecteerde toekomstige uitbetalingen gekoppeld aan de toepasselĳke contantkoersen, op basis waarvan de contante waarde berekend wordt. Daarna wordt teruggerekend wat de gemiddelde disconteringsvoet is die dezelfde contante waarde oplevert. De contantkoersen worden afgeleid van een rentecurve gebaseerd op hoogwaardige bedrĳfsobligaties met een AA-kredietstatus uitgegeven in de munt van de toepasselĳke regionale markt. Dit resulteerde in de volgende disconteringsvoeten: Disconteringsvoet 2019 2020 België 0,8% 0,6% Verenigde Staten 3,2% 2,4% Verenigd Koninkrijk 2,1% 1,5% Overige 2,6% 2,9% Dit resulteerde in de volgende inﬂatievoeten: Inflatie 2019 2020 België 1,5% 1,5% Verenigde Staten - - Verenigd Koninkrijk 2,8% 2,9% Overige 2,1% 1,9% Totaal 1,9% 1,4% Assumpties met betrekking tot toekomstige sterfte zĳn gebaseerd op actuarieel advies in overeenstemming met gepubliceerde statistieken en ervaring voor elke regio. Deze assumpties worden vertaald in een gemiddelde levensverwachting in jaren voor een gepensioneerde die uit dienst treedt op de leeftĳd van 65. 2019 2020 Levensverwachting voor een man van 65 (jaren) op de balansdatum 19,7 20,2 22,9 22,6 20,5 20,9 23,7 23,4 Levensverwachting voor een vrouw van 65 (jaren) op de balansdatum Levensverwachting voor een man van 65 (jaren) tien jaar na de balansdatum Levensverwachting voor een vrouw van 65 (jaren) tien jaar na de balansdatum Jaarverslag Bekaert 2020 156 Een sensitiviteitsanalyse levert volgende eecten op: Sensitiviteitsanalyse in duizend € Wijziging in veronder- stelling Disconteringsvoet -0,50% Stijging met 31 561 6,0% Salarisstijging 0,50% Stijging met 10 667 2,0% Gezondheidszorgkost 0,50% Stijging met 197 0,10% Levensverwachting 1 jaar Stijging met 7 937 1,5% Impact op toegezegdpensioenregelingen Bĳ bovenstaande sensitiviteitsanalyse werden alle andere veronderstellingen constant gehouden. De Groep is door zĳn toegezegdpensioenregelingen blootgesteld aan een aantal risico’s, waarvan de belangrĳkste hieronder zĳn toegelicht: Volatiliteit van de activa De verplichtingen van het plan worden berekend met behulp van een disconteringsvoet gebaseerd op bedrijfsobligatierendementen; wanneer de fondsbeleggingen dit rendement niet behalen, zal dit een tekort veroorzaken. Wijzigingen in obligatierendementen Een afname van de rendementen op bedrijfsobligaties leidt tot een toename van de verplichtin- gen, hoewel dit gedeeltelijk zal worden gecompenseerd door een waardestijging van de obligaties in portefeuille. Salarisrisico De brutoverplichtingen van de meeste regelingen worden berekend op basis van de toekomstige verloning van de deelnemers. Bijgevolg zal een hoger dan verwachte salarisstijging leiden tot hogere verplichtingen. Langlevenrisico Belgische pensioenplannen voorzien in de betaling van een éénmalige kapitaalsuitkering bij pensionering. Zodoende is er weinig of geen langlevenrisico. Pensioenplannen in de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk voorzien in voordelen voor de deelnemers zolang zij leven, dus zal een toename in levensverwachting resulteren in een toename van de planverplichtingen. De gewogen gemiddelde vervaltermĳnen van de brutoverplichtingen waren als volgt: 2019 2020 België 13,7 13,5 Verenigde Staten 12,1 12,1 Verenigd Koninkrijk 23,0 19,9 Overige 9,9 11,9 Totaal 14,7 14,1 Gewogen gemiddelde vervaltermijnen van de brutoverplichtingen in jaren Ontslagvergoedlingen Ontslagvergoedingen zĳn geldmiddelen en andere vergoedingen die aan werknemers worden betaald wanneer hun dienstverband is beëindigd. De toename in 2020 was voornamelĳk gerelateerd aan de aanleg van de voorziening voor het herstructureringspro- gramma in België, gecompenseerd door het gebruik van deze provisie voor het uitbetalen van vergoedingen. Andere langetermĳnpersoneelsbeloningen De andere langetermĳnpersoneelsbeloningen hadden betrekking op jubileumpremies. Jaarverslag Bekaert 2020 157 In geldmiddelen afgewikkelde, op aandelen gebaseerde betalingen Stock appreciation rights (‘SAR’) De Groep kent aan bepaalde werknemers Stock Appreciation Rights (SARs) toe die hen het recht geven om op de uitoefendatum de intrinsieke waarde van de SARs te ontvangen. Deze SARs worden verwerkt als in geldmiddelen afgewikkelde, op aandelen gebaseerde betalingen in overeenstemming met IFRS 2. De reële waarde van elke toekenning wordt herberekend op balans- datum, gebruik makend van hetzelfde binomiaal waarderingsmodel als voor de in eigenvermogensinstrumenten afgewikkelde aandelenoptieplannen (zie toelichting 6.13. ‘Gewone aandelen, eigen aandelen en in eigenvermogensinstrumenten afgewik - kelde, op aandelen gebaseerde betalingen’). Gebaseerd op de lokale regulering is de uitoefenprĳs voor elke toekenning onder de SAR-plannen in de VS gelĳk aan de gemiddelde slotkoers van het aandeel van de Onderneming gedurende de dertig dagen volgend op de datum van het aanbod. De uitoefenprĳs van de andere SAR-plannen is bepaald op dezelfde wĳze als voor de in eigenvermogensinstrumenten afgewikkelde aandelenoptieplannen: als de laagste waarde van (i) de gemiddelde slotkoers van het aandeel van de Onderneming gedurende dertig dagen voorafgaand aan de datum van het aanbod, en (ii) de laatste slotkoers voorafgaand aan de datum van het aanbod. Het model houdt rekening met volgende inputs voor alle toekenningen: de aandelenkoers op balansdatum: € 27,16 (2019: € 26,50), verwachte volatiliteit van 36% (2019: 35%), een verwacht dividend van 3,0% (2019: 3,0%), een wachtperiode van 3 jaar, een gemiddelde contractduur van 10 jaar, en een uitoefenfactor van 1,40 (2019: 1,40). De input voor de risicovrĳe rente varieert per toekenning en is gebaseerd op het rendement van de Belgische OLO’s (Obligation Linéaire / Lineaire Obligatie) met een looptĳd gelĳk aan de looptĳd van de bewuste SAR-toekenning. De uitoefenprĳzen en reële waardes van de uitstaande SARs per toekenning worden weergegeven in onderstaande tabel: Details van VS SAR-plannen per toekenning in € Aantal toegekend Uitoefenprijs Reële waarde per 31 dec 2019 Reële waarde per 31 dec 2020 Toekenning 2012 21 200 27,63 3,80 3,20 Toekenning 2013 20 900 22,09 6,43 6,58 Toekenning 2014 36 800 25,66 5,36 5,41 Toekenning 2015 40 200 25,45 5,73 5,86 Toekenning 2016 20 250 28,38 5,23 5,34 Toekenning 2017 26 375 38,86 3,76 3,79 Toekenning 2018 16 875 37,06 4,31 4,33 Details van andere SAR-plannen per toekenning in € Aantal toegekend Uitoefenprijs Reële waarde per 31 dec 2019 Reële waarde per 31 dec 2020 Toekenning 2012 19 500 25,14 4,69 4,25 Toekenning 2013 24 500 19,20 8,03 8,43 Exceptionele toekenning 2013 10 000 21,45 6,89 7,17 Toekenning 2014 54 800 25,38 5,50 5,57 Toekenning 2015 44 700 26,06 5,61 5,73 Toekenning 2016 38 500 26,38 5,69 5,85 Toekenning 2017 53 000 39,43 3,70 3,68 Toekenning 2018 37 500 34,60 4,68 4,68 Op 31 december 2020 bedroeg de totale verplichting voor de VS SAR-plannen € 0,2 miljoen (2019: € 0,3 miljoen), terwĳl de totale verplichting voor andere SAR-plannen € 0,7 miljoen bedroeg (2019: € 0,7 miljoen). De Groep nam een totale opbrengst van € 0,1 miljoen op (2019: kost van € 0,4 miljoen) tĳdens het jaar in verband met SARs. Jaarverslag Bekaert 2020 158 Prestatieaandeeleenheden (‘PSU’) De Groep kende aan bepaalde werknemers in geldmiddelen afgewikkelde prestatieaandeeleenheden toe die de begunstigde het recht geven de waarde van de prestatieaandelen te ontvangen: gedurende 2015, 2016 en 2017 volgens de voorwaarden van het Performance Share Plan 2015-2017 en in 2019 en 2020 volgens de voorwaarden van het Performance Share Plan 2018- 2020. Deze prestatieaandeeleenheden zullen uitoefenbaar zĳn na een wachttĳd van drie jaar afhankelĳk van het bereiken van vooraf vastgelegde prestatiedoelstellingen. De prestatiedoelstellingen werden vastgelegd door de Raad van Bestuur, in lĳn met de strategie van de Groep. Deze prestatieaandeeleenheden worden verwerkt als in geldmiddelen afgewikkelde, op aandelen gebaseerde betalingen in overeenstemming met IFRS 2. De reële waarde van elke toekenning wordt herberekend op balansdatum, gebruik makend van hetzelfde binomiaal waarderingsmodel als voor de in eigenvermogensinstrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde beta- lingen (zie toelichting 6.13. ‘Gewone aandelen, eigen aandelen en in eigenvermogensinstrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde betalingen’). Het model houdt rekening met volgende inputs voor alle toekenningen: de aandelenkoers op balans - datum: € 27,16 (2019: € 26,50), verwachte volatiliteit van 36% (2019: 35%), een verwacht dividend van 3,0% (2019: 3,0%), een wachtperiode van 3 jaar. De input voor de risicovrĳe rentevoet varieert per toekenning en is gebaseerd op het rendement van de Belgische OLO’s met een vergelĳkbare looptĳd als de bewuste toekenning van prestatieaandeeleenheden. De reële waarde van elke toekenning onder PSU 2018-2020 is gelĳk aan de aandelenkoers op balansdatum aangezien de pres- tatiedoelstellingen niet-marktprĳsgerelateerde voorwaarden zĳn (Onderliggende EBITDA en operationale kasstroom). De reële waardes van de uitstaande prestatieaandeeleenheden per toekenning worden weergegeven in onderstaande tabel: Aantal toegekend Reële waarde per 31 dec 2019 Reële waarde per 31 dec 2020 PSU 2015-2017 Toekenning 2017 13 500 5,51 - PSU 2018-2020 Toekenning 2019 51 995 26,50 27,16 PSU 2018-2020 Toekenning 2020 45 141 - 27,16 PSU 2018-2020 Toekenning 2020 444 - 27,16 Details van prestatieaandeeleenheden per toekenning in € Op 31 december 2020 bedroeg de totale verplichting voor de VS-prestatieaandeeleenheden € 0,3 miljoen (2019: € 0,1 miljoen), terwĳl de totale verplichting voor de andere prestatieaandeeleenheden € 1,3 miljoen bedroeg (2019: € 0,5 miljoen). De Groep nam een totale kost van € 0,8 miljoen (2019: kost van € 0,6 miljoen) op tĳdens het jaar in verband met prestatieaan- deeleenheden. Kortetermĳnpersoneelsbeloningen Kortetermĳnpersoneelsbeloningen hebben betrekking op verplichtingen voor verloning en sociale zekerheid die volledig betaalbaar zĳn binnen de 12 maanden na het einde van de periode waarin werknemers de gerelateerde prestaties verrichten. Jaarverslag Bekaert 2020 159 6.17. Overige voorzieningen in duizend € Herstruc- turering Geschillen Milieu Overige Totaal Per 1 januari 2019 16 205 6 792 33 290 9 937 66 224 Bijkomende voorzieningen 4 904 9 620 403 224 15 152 Terugnemingen ongebruikte bedragen -60 -5 134 -654 -406 -6 254 Toename in contante waarde - - - 202 202 Opgenomen in de winst-en- verliesrekening 4 844 4 486 -250 20 9 100 Aanwendingen van het jaar -8 885 -2 950 -577 -831 -13 243 Wijziging in de grondslagen voor financiële verslaggeving - - - -7 032 -7 032 Omrekeningswinsten (-) en -verliezen -10 130 25 32 177 Per 31 december 2019 12 155 8 458 32 488 2 127 55 227 Waarvan op ten hoogste een jaar 11 104 4 246 14 574 298 30 222 op meer dan 1 en ten hoogste 5 jaar 1 051 3 813 1 973 1 518 8 355 op meer dan vijf jaar - 399 15 941 311 16 651 in duizend € Herstruc- turering Geschillen Milieu Overige Totaal Per 1 januari 2020 12 155 8 458 32 488 2 127 55 227 Bijkomende voorzieningen 755 2 391 2 090 935 6 170 Terugnemingen ongebruikte bedragen -1 542 -2 596 -5 789 -153 -10 080 Toename in contante waarde - - - 43 43 Opgenomen in de winst-en- verliesrekening -787 -205 -3 699 825 -3 867 Aanwendingen van het jaar -4 148 -1 077 -8 766 -169 -14 160 Overdrachten -390 -369 24 734 - Omrekeningswinsten (-) en -verliezen -305 -208 -31 -69 -613 Per 31 december 2020 6 525 6 600 20 015 3 448 36 588 Waarvan op ten hoogste een jaar 6 467 3 389 737 828 11 421 op meer dan 1 en ten hoogste 5 jaar 58 3 211 3 988 2 364 9 621 op meer dan vijf jaar - - 15 290 256 15 546 De daling van de herstructureringsprogramma’s had voornamelĳk betrekking op het aanwenden van de provisie gelinkt aan de sluiting van de rubberversterkingsfabriek in Figline (Italië) en van de staaldraadtoepassingenfabriek in Shelbyville (Noord-Amerika), en een terugname van de herstructureringsvoorziening in Maleisië. Voorzieningen voor geschillen hielden in hoofdzaak verband met productkwaliteitsklachten en productgaranties in meerdere entiteiten. Milieuvoorzieningen hadden voornamelĳk betrekking op vestigingen in EMEA. De verwachte bodemsaneringskosten worden elk jaar opnieuw geschat, gebaseerd op een evaluatie door een extern expert. Het is onzeker wanneer de kosten zullen worden gemaakt, want dit hangt vaak af van beslissingen inzake de bestemming van de sites. De daling in de milieuvoorzieningen had hoofdzakelĳk te maken met de verkoop van de site in Hemiksem (België) waarbĳ een deel van de voorziening werd aangewend en een deel werd teruggenomen, gedeeltelĳk gecompenseerd door een nieuwe milieuvoorziening die werd aangelegd in Bekaert Sardegna. De stĳging in de overige voorzieningen had voornamelĳk betrekking op herclassiﬁceringen en bĳkomende voorzieningen voor rechtszaken. Jaarverslag Bekaert 2020 160 6.18. Rentedragende schulden De volgende tabel toont een analyse van de nettoboekwaarde van de rentedragende schulden van de Groep, per contractuele vervaldatum: 2019 in duizend € Vervallend binnen het jaar Vervallend over meer dan 1 en ten hoogste 5 jaar Vervallend over meer dan 5 jaar Totaal Financiële leasing 19 728 42 689 25 835 88 253 Kredietinstellingen 358 843 182 019 50 000 590 862 Schuldschein-lening - 188 349 131 019 319 368 Obligatieleningen 45 614 - 200 000 245 614 Converteerbare obligatieleningen - 364 399 - 364 399 424 184 777 456 406 854 1 608 495 Rentedragende schulden Totaal financiële schulden 2020 in duizend € Vervallend binnen het jaar Vervallend over meer dan 1 en ten hoogste 5 jaar Vervallend over meer dan 5 jaar Totaal Leaseverplichtingen 19 746 39 603 21 157 80 505 Ontvangen kaswaarborgen - 51 120 171 Kredietinstellingen 246 817 187 511 - 434 328 Schuldschein-lening - 298 702 20 933 319 635 Obligatieleningen - - 400 000 400 000 Converteerbare obligatieleningen 375 092 - - 375 092 641 655 525 867 442 210 1 609 732 Rentedragende schulden Totaal financiële schulden Een analyse van de contractueel overeengekomen, niet-verdisconteerde kasuitstromen met betrekking tot ﬁnanciële verplichtingen van de Groep wordt voorgesteld in toelichting 7.2. ‘Beheer van ﬁnanciële risico’s en derivaten’. De ﬁnanciële schuld vervallend binnen het jaar is met € 217,5 miljoen gestegen door het feit dat de converteerbare obligatielening komt te vervallen in juni 2021 (€ 375,1 miljoen), deels gecompenseerd door een daling in de kredietinstellingen (€ -112,0 miljoen) en het wegvallen van een vervallen obligatielening (€ -45,6 miljoen). In principe gaan entiteiten van de Groep leningen aan in hun lokale valuta om valutarisico’s te vermĳden. Als de ﬁnanciering in een andere valuta gebeurt, zonder enige compenserende balanspositie, dekken de entiteiten het valutarisico af door middel van derivaten (cross-currency interest-rate swaps of termĳnwisselcontracten). Obligatieleningen, commercial paper en schulden tegenover kredietinstellingen zĳn niet gewaarborgd, met uitzondering van de factoring-programma’s. Voor meer informatie over het beheer van ﬁnanciële risico’s verwĳzen wĳ naar toelichting 7.2. ‘Beheer van ﬁnanciële risico’s en derivaten’. Berekening van de nettoschuld In overeenstemming met alle ﬁnanciële derivate vorderingen en schulden, is het derivaat dat de in de converteerbare obligatie- lening besloten conversieoptie vertegenwoordigt (€ 0,03 miljoen tegenover € 0,1 miljoen in 2019) niet opgenomen in de nettoschuld (zie toelichting 6.19. ‘Overige verplichtingen op meer dan een jaar’). Jaarverslag Bekaert 2020 161 De volgende tabel geeft een overzicht van de berekening van de nettoschuld. in duizend € 2019 2020 Rentedragende schulden op meer dan een jaar 1 184 310 968 076 Rentedragende schulden op ten hoogste een jaar 424 184 641 655 Totaal financiële schulden 1 608 495 1 609 732 Financiële vorderingen en kaswaarborgen op meer dan een jaar -6 518 -7 451 Leningen op ten hoogste een jaar -8 779 -7 707 Geldbeleggingen -50 039 -50 077 Geldmiddelen en kasequivalenten -566 176 -940 416 Nettoschuld 976 984 604 081 Wĳzigingen in verplichtingen die ontstaan uit ﬁnancieringsactiviteiten Om tegemoet te komen aan de toelichtingsvereisten van IAS 7 ‘Het kasstroomoverzicht’ toont deze sectie een overzicht van de wĳzigingen in verplichtingen die ontstaan uit ﬁnancieringsactiviteiten. De opdeling in langetermĳnschulden en kortetermĳn- schulden is gebaseerd op de initiële looptĳd van de schuld. In het geconsolideerd kasstroomoverzicht worden de kasstromen met betrekking tot rentedragende langetermĳnschulden opgedeeld in inkomsten en aﬂossingen. Overnames en afstotingen hadden in 2020 betrekking op de overname van Grating Peru SAC. In 2020 hadden de overige wĳzigingen in ﬁnanciële schuld hoofdzakelĳk betrekking op non-cash bewegingen in de leaseverplichtingen (€ 22,0 miljoen) (zie ook toelichting 6.4. ‘Recht-op-gebruik (RoU) vaste activa’), en opgelopen rente uit afschrĳvingen op verplichtingen via de eectieverentemethode (€ 11,0 miljoen). Derivaten aangehouden ter afdekking van ﬁnanciële schulden omvatten swaps en opties die zorgen voor een (economische) afdekking van renterisico’s, zie toelichting 7.2. ‘Beheer van ﬁnanciële risico’s en derivaten’. Overnames en afstotingen hadden in 2019 betrekking op het uitdoven van de put-optie als onderdeel van de transactie waarbĳ de Groep de minderheidsbelangen van Maccaferri heeft ingekocht. In 2019 hadden de overige wĳzigingen in ﬁnanciële schuld hoofdzakelĳk betrekking op non-cash bewegingen van de leaseverplichting ten gevolge van de toepassing van IFRS 16 ‘Lease-overeenkomsten’ (€ 108,0 miljoen) (zie ook toelichting 6.4. ‘Recht-op-gebruik (RoU) vaste activa’), en opgelopen rente uit afschrĳvingen op verplichtingen via de eectieverentemethode (€ 14,2 miljoen). Kasstromen Overnames en afstotingen Gecumuleerde omrekenings- verschillen Reëlewaarde- wijzigingen Overige wijzigingen Financiële schulden Langetermijnschulden 1 1 372 759 -89 560 - -1 594 - 122 199 1 403 804 Financiële leasing 2 664 - - - - -2 664 - Leaseverplichtingen - -27 866 - 1 784 - 114 335 88 253 Kredietinstellingen 775 461 -385 912 - -3 378 - - 386 171 Schuldschein-lening - 319 218 - - - 150 319 368 Obligatieleningen 240 614 5 000 - - - - 245 614 Converteerbare obligatieleningen 354 021 - - - - 10 378 364 398 Kortetermijnschulden 255 946 -76 715 - 25 460 - - 204 691 Totaal financiële schulden 1 628 705 -166 275 - 23 866 - 122 199 1 608 495 Derivaten aangehouden ter afdekking van financiële schulden Interest-rate swaps - - - - 496 - 496 Cross-currency interest-rate swaps 522 - - - -4 227 - -3 705 Overige verplichtingen uit financieringsactiviteiten Put -opties op minderheids- belangen 11 033 - -11 033 - - - - Conversiederivaat 220 - - - -105 - 115 Totaal verplichtingen uit financieringsactiviteiten 1 640 480 -166 275 -11 033 23 866 -3 837 122 199 1 605 400 1 Inclusief het deel van de schulden op meer dan een jaar dat binnen het jaar vervalt, nl. € 686,1 miljoen per 1 januari en € 219,5 miljoen per 31 december. 2019 in duizend € Per 1 januari Niet-kasstromen Per 31 december Jaarverslag Bekaert 2020 162 Kasstromen Overnames en afstotingen Gecumuleerde omrekenings- verschillen Reëlewaarde- wijzigingen Overige wijzigingen Financiële schulden Langetermijnschulden 1 1 403 804 -46 364 - -9 486 - 32 912 1 380 866 Financiële leasing - 175 - -3 - - 171 Leaseverplichtingen 88 253 -25 785 - -3 914 - 21 952 80 505 Kredietinstellingen 386 171 -175 139 - -5 569 - - 205 463 Schuldschein-lening 319 368 - - - - 267 319 635 Obligatieleningen 245 614 154 386 - - - - 400 000 Converteerbare obligatieleningen 364 398 - - - - 10 694 375 092 Kortetermijnschulden 204 691 41 358 1 237 -18 420 - - 228 865 Totaal financiële schulden 1 608 495 -5 006 1 237 -27 906 - 32 912 1 609 732 Derivaten aangehouden ter afdekking van financiële schulden Interest-rate swaps 496 - - - 585 - 1 081 Cross-currency interest-rate swaps -3 705 - - - -1 325 - -5 030 Overige verplichtingen uit financieringsactiviteiten Conversiederivaat 115 - - - -81 - 34 Totaal verplichtingen uit financieringsactiviteiten 1 605 400 -5 006 1 237 -27 906 -820 32 912 1 605 817 1 Inclusief het deel van de schulden op meer dan een jaar dat binnen het jaar vervalt, nl. € 219,5 miljoen per 1 januari en € 412,8 miljoen per 31 december. 2020 in duizend € Per 1 januari Niet-kasstromen Per 31 december Jaarverslag Bekaert 2020 163 6.19. Overige verplichtingen op meer dan een jaar Nettoboekwaarde in duizend € 2019 2020 Overige schulden op meer dan één jaar 150 150 Derivaten (zie toelichting 7.2.) 115 1 081 Totaal 265 1 231 De derivaten hadden betrekking op een interest-rate swap om de variabele rente in enkele van de Schuldschein-leningen af te dekken (€ 1,1 miljoen) (zie toelichting 6.18. ‘Rentedragende schulden’ en 7.2. ‘Beheer van risico’s en derivaten’). 6.20. Overige verplichtingen op ten hoogste een jaar Nettoboekwaarde in duizend € 2019 2020 Overige verplichtingen 7 375 9 939 Derivaten (zie toelichting 7.2.) 2 116 1 885 Ontvangen voorschotten 18 791 15 682 Overige belastingen 30 307 27 073 Overlopende rekeningen (passief) 9 399 9 872 Totaal 67 988 64 451 De derivaten bevatten termĳnwisselcontracten (€ 1,6 miljoen (2019: € 1.4 miljoen)) and CCIRSs (€ 0,2 miljoen (2019: € 0,7 miljoen)). Overige belastingen hadden in hoofdzaak betrekking op BTW, afhoudingen op lonen en wedden en niet-winstgebaseerde belas- tingen. 6.21. Belastingposities De onderstaande tabel geeft een overzicht van de belastingvorderingen, belastingschulden en onzekere belastingposities opgenomen op balansdatum. De belastingvorderingen en -schulden bevatten zowel inkomstenbelastingen als BTW en overige belastingen. in duizend € 2019 2020 Belastingvorderingen 1 93 150 83 487 Vaststaande belastingschulden 2 47 990 48 976 Onzekere belastingposities 3 64 728 31 639 1 Het saldo van 2019 is aangepast door toevoeging van belastingvorderingen andere dan winstbelastingen (€ 2,5 miljoen). 3 In 2020 zijn een aantal belastingcontroles afgerond wat aanleiding gaf tot een bijkomende belastingkost enerzijds en het vrijvallen van voorzieningen voor onzekere belastingposities anderzijds. 2 Het saldo van 2019 is aangepast door toevoeging van belastingschulden andere dan winstbelastingen (€ 10,4 miljoen) en ingehouden belastingen m.b.t. personneel (€ 8,5 miljoen). Jaarverslag Bekaert 2020 164 7. Diverse elementen 7.1. Toelichting bĳ het kasstroomoverzicht Samenvatting in duizend € 2019 2020 EBIT 155 017 256 527 Posten zonder kasstroomeffect opnieuw bijgeteld bij EBIT 248 271 216 067 EBITDA 403 288 472 594 Overige brutokasstromen uit bedrijfsactiviteiten -61 567 -91 535 Brutokasstromen uit bedrijfsactiviteiten 341 721 381 059 Wijzigingen in operationeel werkkapitaal 1 168 549 124 419 Overige bedrijfskasstromen 14 056 -556 Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten 524 326 504 921 Nettokasstroom uit investeringsactiviteiten -91 089 -31 209 Nettokasstroom uit financieringsactiviteiten -268 793 -82 741 Toename of afname in geldmiddelen en kasequivalenten 164 444 390 972 1 De waarde verschilt van de organische afname gerapporteerd in toelichting 6.8. 'Operationeel werkkapitaal' door een herclassificering van € -16,1 miljoen voor handelsvorderingen gerelateerd aan investeringen in materiële vaste activa op jaareinde (2019: € -20,6 miljoen). Het overzicht van de kasstromen uit bedrĳfsactiviteiten is opgesteld volgens de indirecte methode, terwĳl de directe methode gevolgd werd voor de kasstromen uit andere activiteiten. De directe methode is gericht op het classiﬁceren van brutokasinstromen en brutokasuitstromen per categorie. Nettokasstroom uit bedrĳfsactiviteiten Details van geselecteerde bedrijfskasstromen in duizend € 2019 2020 Posten zonder kasstroomeffect verwerkt in bedrijfsresultaat (EBIT) Afschrijvingen en waardeverminderingen 1 229 069 202 103 Bijzondere waardeverminderingen op activa 19 202 13 964 Posten zonder kasstroomeffect opnieuw bijgeteld bij EBIT 248 271 216 067 Voorzieningen voor personeelsbeloningen: aanleg / terugname (-) van ongebruikte bedragen 41 385 49 703 Overige voorzieningen: aanleg / terugname (-) van ongebruikte bedragen 11 152 -3 909 In eigenvermogensinstrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde betalingen 4 390 8 556 Overige posten zonder kasstroomeffect verwerkt in bedrijfsresultaat (EBIT) 56 928 54 350 Totaal 305 198 270 417 Investeringsposten verwerkt in bedrijfsresultaat (EBIT) Winst (-) of verlies bij verkoop van activiteiten - 705 Winst (-) of verlies bij verkoop van immateriële en materiële vaste activa 3 428 -39 331 Totaal 3 428 -38 626 Terugname gebruikte bedragen op voorzieningen voor personeelsbeloningen en overige voorzieningen Voorzieningen voor personeelsbeloningen: gebruikte bedragen -45 801 -36 596 Overige voorzieningen: gebruikte bedragen -15 498 -14 160 Totaal -61 299 -50 756 Betaalde winstbelastingen Verschuldigde winstbelastingen -56 451 -36 744 Toename of afname (-) in nettoverplichtingen m.b.t. winstbelastingen -4 173 -19 760 Totaal -60 624 -56 504 Overige bedrijfskasstromen Bewegingen in overige vlottende activa en verplichtingen op ten hoogste een jaar 10 610 -1 225 Overige 3 446 669 Totaal 14 056 -556 1 Inclusief € -7,3 miljoen (2019: € -7,1 miljoen) afwaarderingen / (terugnames van afwaarderingen) op voorraden en handelsvorderingen (zie toelichting 6.8. ‘Operationeel werkkapitaal’). Jaarverslag Bekaert 2020 165 Brutokasstromen uit bedrĳfsactiviteiten stegen met € +39,3 miljoen als gevolg van betere operationele prestaties (€ +69,3 miljoen EBITDA), lagere aanwending van overige voorzieningen en voorzieningen voor personeelsbeloningen (€ 10,5 miljoen) en de aanpassing van de investeringsposten verwerkt in het bedrĳfsresultaat was € 42,1 miljoen hoger, wat het resultaat was van de verkoop van onroerend goed in Scheldestroom NV. De kasinstroom door de afname in werkkapitaal bedroeg € +124,4 miljoen in 2020 (2019: € 168,5 miljoen) (zie organische afname in toelichting 6.8. ‘Operationeel werkkapitaal’). Dit was een gecombineerd eect van lagere voorraadniveaus als gevolg van een striktere controle van de voorraadniveaus, lagere handelsvorderingen en hogere handelsschulden als gevolg van de constante inspanningen om de betalingstermĳnen te spiegelen aan de betalingstermĳnen van de klanten. Overige bedrĳfskasstromen hadden voornamelĳk te maken met verschuivingen in overige vorderingen en verplichtingen die niet vervat zitten in het werkkapitaal en geen verband houden met investerings- of ﬁnancieringsactiviteiten. In 2020 werden € 56,5 miljoen winstbelastingen betaald. De meeste belastingen werden betaald in China (€ 19,4 miljoen), België (€ 12,9 miljoen), Turkĳe (€ 6,5 miljoen) en Indonesië (€ 4,9 miljoen). Nettokasstroom uit investeringsactiviteiten Nieuwe bedrĳfscombinaties hebben hoofdzakelĳk betrekking op de investeringen in nieuwe joint ventures in 2020. Kasuitstromen van investeringen in materiële vaste activa namen toe van € 94,5 miljoen in 2019 tot € 104,5 miljoen in 2020. In 2019 werd de earn-out voor de verkoop van de droogsysteem-activiteiten weergegeven in ‘Inkomsten uit verkoop van deel- nemingen’. Opbrengsten uit verkoop van materiële vaste activa hadden in 2020 betrekking op de verkoop van (1) Bekaert sites in België, (2) gronden en gebouwen als gevolg van de herstructurering in België en (3) de Belton, Texas fabriek als gevolg van de herstructu- rering in de Verenigde Staten. In 2019 was er enkel een beperkt bedrag voor de verkoop van activa. De volgende tabel verschaft meer details in verband met welbepaalde investeringskasstromen: Details van geselecteerde investeringskasstromen in duizend € 2019 2020 Overige portfolio-investeringen Nieuwe bedrijfscombinaties - -978 Totaal - -978 Inkomsten uit verkoop van vaste activa Inkomsten uit verkoop van materiële vaste activa 1 349 48 199 Inkomsten uit verkoop van recht op verkoop vast actief - 3 861 Totaal 1 349 52 060 Nettokasstroom uit ﬁnancieringsactiviteiten Nieuwe rentedragende langetermĳnschulden (€ 201,3 miljoen) sloegen vooral op de nieuwe obligatielening (2019: € 585,7 miljoen, hoofdzakelĳk gerelateerd aan de nieuwe obligatielening uitgegeven in oktober 2019 (€ 200,0 miljoen), de kasinstroom van de Schuldschein-leningen (€ 320,5 miljoen) en de ﬁnancieringstransacties in China, Chili en Peru (€ 66,5 miljoen)). Aﬂossing van rentedragende langetermĳnschulden (€ -247,7 miljoen) hield voornamelĳk verband met de terug- betaling van een obligatielening (€ -45,6 miljoen) en de herﬁnanciering van locale leningen in België (€ -75,0 miljoen), China (€ -91,3 miljoen), in Chili (€ -9,1 miljoen) en in het Verenigd Koninkrĳk (€ -2,6 miljoen). Kasinstroom uit kortetermĳnschulden beliep € 41,4 miljoen in 2020 (2019: kasuitstroom € -76,7 miljoen). Voor een overzicht van de bewegingen in verplichtingen die ontstaan uit ﬁnancieringsactiviteiten, zie toelichting 6.18. ‘Rentedragende schulden’. In 2020 beliepen de transacties in eigen aandelen € 1,1 miljoen (2019: bĳna geen) en bestonden uit inkomsten uit de uitoefening van aandelenopties. Jaarverslag Bekaert 2020 166 In 2020 omvatten de ‘Verkopen en aankopen van minderheidsbelangen’ de aankoop van de (20%) aandelen voorafgaand aange- houden door Continental Global Holding Netherlands BV in Bekaert Slatina SRL in Roemenië (€ -9,0 miljoen). In 2019 omvatte het de buy-out van Maccaferri’s 50% aandeel in Bekaert Maccaferri Underground Solutions BVBA (€ -9,5 miljoen). Ontvangsten uit overige ﬁnancieringskasstromen waren het gevolg van de uitgifte van nieuwe aandelen ten gevolge van de uitoefening van inschrĳvingsrechten (€ 0,2 milljoen vs geen in 2019), bĳdrage van minderheidsaandeelhouders in kapitaal- verhogingen (geen vs € 0,7 miljoen in 2019), en netto-ontvangsten uit leningen en vorderingen (€ -0,2 miljoen vs € -11,9 miljoen in 2019). Overige ﬁnanciële opbrengsten en lasten omvatten in hoofdzaak belastingen en bankkosten op ﬁnanciële transacties (€ -3,4 miljoen tegenover € -3,8 miljoen in 2019). De volgende tabel verschaft meer details in verband met welbepaalde ﬁnancieringskasstromen: Details van geselecteerde financieringskasstromen in duizend € 2019 2020 Overige financieringsstromen Nieuwe aandelen uitgegeven voor uitgeoefende warrants - 153 Bijdrage van minderheidsaandeelhouders in kapitaalverhogingen 652 - Toename (-) of afname van kort- en langlopende leningen en financiële vorderingen 11 902 -211 Toename (-) of afname van financiële activa op ten hoogste een jaar -3 -46 Overige financiële opbrengsten en lasten -5 012 -4 215 Totaal 7 540 -4 319 Jaarverslag Bekaert 2020 167 7.2. Beheer van ﬁnanciële risico’s en derivaten Principes van ﬁnancieel risicobeheer De Groep is blootgesteld aan risico’s als gevolg van bewegingen in wisselkoersen, rentevoeten en marktprĳzen die haar activa en verplichtingen beïnvloeden. Het ﬁnancieel risicobeheer van de Groep heeft tot doel om de eecten van deze marktrisico’s als gevolg van haar operationele en ﬁnanciële activiteiten te beperken. Naargelang het ingeschatte risico worden daartoe welbe- paalde derivaten als afdekkingsinstrumenten ingezet. De Groep dekt voornamelĳk risico’s af die de kasstromen beïnvloeden. Derivaten worden enkel gebruikt als afdekkingsinstrument en niet voor handels- of speculatieve doeleinden. Om het kredietrisico te beperken, worden afdekkingstransacties over het algemeen enkel aangegaan met ﬁnanciële instellingen die tenminste een A-kredietscore hebben. De richtlĳnen en principes van het ﬁnancieel risicobeheer van Bekaert worden vastgelegd door het Audit, Risk en Finance Comité en gecontroleerd door de Raad van Bestuur van de Groep. De Groepsdienst Thesaurie is verantwoordelĳk voor de implemen- tatie van het ﬁnancieel risicobeleid. Dit houdt in dat gepaste richtlĳnen worden gedeﬁnieerd en eectieve controle- en verslag- gevingsprocedures worden opgezet. Het Audit, Risk en Finance Comité wordt geregeld geïnformeerd over de blootstelling aan valuta- en renterisico’s. Valutarisico Het valutarisico van de Groep kan opgedeeld worden in twee categorieën: valutatranslatierisico en valutatransactierisico. Valutatranslatierisico Een valutatranslatierisico ontstaat wanneer de ﬁnanciële gegevens van buitenlandse dochterondernemingen omgezet worden naar de presentatievaluta van de Groep, de euro. De voornaamste valuta’s zĳn de Chinese renminbi, de US dollar, de Tsjechische kroon, de Braziliaanse real, de Chileense peso, de Russische roebel, de Indische roepie en de pond sterling. Aangezien er geen kasstroomeect is, dekt de Groep dit risico gewoonlĳk niet af. Valutatransactierisico De Groep is blootgesteld aan valutatransactierisico’s die voortvloeien uit haar investerings-, ﬁnancierings- en bedrĳfsactiviteiten. Valutarisico’s op het vlak van investeringen ontstaan uit de overname of de verkoop van deelnemingen in buitenlandse vennoot- schappen, en soms ook uit te ontvangen dividenden vanuit buitenlandse deelnemingen. Indien materieel geacht, worden deze risico’s afgedekt door middel van termĳnwisselcontracten. Valutarisico’s op het vlak van ﬁnanciering ontstaan uit ﬁnanciële verplichtingen in vreemde valuta’s. De Groepsdienst Thesaurie dekt deze risico’s af en maakt hiervoor gebruik van cross-currency interest-rate swaps en termĳnwisselcontracten om ﬁnan- ciële verplichtingen in vreemde valuta’s om te zetten naar de functionele valuta van de betrokken entiteit. Op de verslagdatum bestonden de verplichtingen in vreemde valuta waarvoor het valutarisico werd afgedekt voornamelĳk uit intragroepsleningen in euro en US dollar. Valutarisico’s in het kader van bedrĳfsactiviteiten vloeien voort uit commerciële activiteiten met aan- en verkopen in vreemde valuta, alsook betalingen en ontvangsten van royalty’s. De Groep gebruikt termĳnwisselcontracten om het valutarisico op de verwachte kasinstromen en kasuitstromen voor de volgende drie maanden te beperken. Belangrĳke blootstellingen en vaststaande toezeggingen buiten dit tĳdskader kunnen ook afgedekt worden. Valutagevoeligheidsanalyse Valutagevoeligheid met betrekking tot de bedrĳfs-, investerings- en ﬁnancieringsactiviteiten Volgende tabel geeft een samenvatting van de nettoposities van de Groep voor de belangrĳkste valutaparen met betrekking tot bedrĳfs-, investerings- en ﬁnanciële vorderingen en schulden in vreemde valuta op de verslagdatum. De nettoposities van de valuta zĳn vóór eliminaties van intragroepsverrichtingen. Een positief bedrag betekent dat de Groep een nettovordering heeft in de eerste valuta. In de tabel vertegenwoordigt de kolom ‘Totaal risico’ de balanspositie, terwĳl de kolom ‘Totaal derivaten’ alle derivaten omvat ter afdekking van zowel de balanspositie als de verwachte transacties. Jaarverslag Bekaert 2020 168 Valutapaar - 2019 in duizend € Totaal risico Totaal derivaten Nettopositie AUD/USD 1 614 -6 044 -4 431 BRL/EUR 25 900 - 25 900 CLP/EUR -20 164 - -20 164 CZK/EUR 870 -820 50 EUR/CNY -81 668 39 553 -42 116 EUR/GBP -8 033 6 101 -1 932 EUR/INR -33 154 - -33 154 EUR/MYR -15 551 15 000 -551 EUR/RON -42 080 7 473 -34 607 EUR/USD -2 043 6 212 4 169 IDR/USD 8 199 - 8 199 JPY/CNY 4 792 -2 657 2 135 JPY/USD 4 158 -2 478 1 680 NOK/GBP 9 547 - 9 547 NZD/USD -9 347 -859 -10 206 RUB/EUR 32 263 -32 256 8 TRY/EUR 25 074 - 25 074 USD/BRL -20 256 - -20 256 USD/CLP 8 004 - 8 004 USD/CNY -59 157 68 126 8 968 USD/COP -10 586 18 359 7 773 USD/EUR 230 415 -254 001 -23 587 USD/GBP 100 058 - 100 058 USD/INR -42 405 18 539 -23 866 Valutapaar - 2020 in duizend € Totaal risico Totaal derivaten Nettopositie BRL/EUR 2 104 - 2 104 CZK/EUR 11 317 3 908 15 225 EUR/CNY -27 568 -2 500 -30 068 EUR/GBP -4 047 2 464 -1 583 EUR/INR -33 691 18 530 -15 161 EUR/MYR -23 277 - -23 277 EUR/RON -31 373 - -31 373 EUR/RUB -28 520 21 866 -6 654 EUR/USD -2 648 4 014 1 365 IDR/USD 2 497 - 2 497 JPY/CNY 5 143 -2 554 2 589 JPY/USD 3 504 -2 042 1 462 NOK/GBP 11 878 - 11 878 NZD/USD -9 585 -765 -10 350 RUB/EUR 21 869 - 21 869 TRY/EUR 14 378 - 14 378 USD/BRL -17 094 - -17 094 USD/CLP 1 586 - 1 586 USD/CNY 17 752 8 300 26 052 USD/COP 2 515 11 744 14 259 USD/EUR 140 981 -82 843 58 138 USD/GBP -2 438 - -2 438 USD/INR -48 221 - -48 221 Jaarverslag Bekaert 2020 169 De redelĳkerwĳs mogelĳke schommelingen die gebruikt worden in deze berekening, zĳn gebaseerd op de volatiliteit op jaarbasis met betrekking tot de dagelĳkse wisselkoersbewegingen gedurende de verslagperiode, met een betrouwbaarheidsinterval van 95%. Indien de valuta’s verzwakt of versterkt waren met de redelĳkerwĳs mogelĳke procenten en indien alle andere variabelen constant gebleven waren, zou het perioderesultaat vóór belastingen € 1,6 miljoen (2019: € 7,3 miljoen) lager respectievelĳk hoger geweest zĳn. Valutagevoeligheid bĳ hedge accounting Per 31 december 2020 maakt de Groep geen gebruik van hedge accounting (idem per 31 december 2019). Renterisico De Groep is onderworpen aan renterisico en dit voornamelĳk op schulden in US dollar, Chinese renminbi en euro. Om het eect van rentevoetﬂuctuaties in de betrokken regio’s te minimaliseren, wordt het renterisico op de nettoschuld uitgedrukt in deze valuta’s afzonderlĳk beheerd. De volgende algemene richtlĳnen worden toegepast om het renterisico af te dekken: » De beoogde gemiddelde duur van langlopende schulden bedraagt vier jaar. » De verhouding tussen variabele en vaste rentevoeten moet voor langlopende schulden beantwoorden aan de limieten bepaald door het Audit, Risk en Finance Comité. De Groepsdienst Thesaurie gebruikt interest-rate swaps en cross-currency interest-rate swaps om ervoor te zorgen dat de vaste/ variabele renteverhouding van langlopende schulden binnen de limieten blĳft. Het volgende overzicht toont de gewogen gemiddelde rentevoeten, exclusief het eect van swaps, op balansdatum. De converteerbare obligatielening wordt aangehouden tegen geamortiseerde kostprĳs op basis van de eectieverentemethode wat resulteert in de spreiding van de conversieoptie en de transactiekosten over de duur van de verplichting via de rentelasten. Bĳgevolg zullen de eectieve rentelasten hoger zĳn dan de nominale rentelasten. Vaste rentevoet Vlottende rentevoet Totaal Korte termijn Totaal US dollar 4,65% 4,12% 4,28% 2,77% 3,06% Chinese renminbi - 4,63% 4,63% 4,13% 4,44% Euro 1,26% 1,40% 1,32% 1,25% 1,32% Overige 6,74% - 6,74% 5,22% 5,72% Totaal 1,65% 2,06% 1,75% 3,57% 2,16% 2019 Lange termijn Vaste rentevoet Vlottende rentevoet Totaal Korte termijn Totaal US dollar 4,69% 3,50% 4,10% 1,72% 2,06% Chinese renminbi - 3,71% 3,71% 3,80% 3,79% Euro 1,39% 1,48% 1,43% 0,55% 1,43% Overige 6,31% - 6,31% 3,92% 4,83% Totaal 1,72% 1,67% 1,71% 2,82% 1,92% 2020 Lange termijn Jaarverslag Bekaert 2020 170 Rentegevoeligheidsanalyse Rentegevoeligheid van de ﬁnanciële schuld Zoals vermeld in toelichting 6.18. ‘Rentedragende schulden’ bedroeg de totale ﬁnanciële schuld van de Groep € 1 609,7 miljoen op 31 december 2020 (2019: € 1 608,5 miljoen). De volgende tabel toont het valuta- en renteproﬁel, d.i. de procentuele verdeling van de totale ﬁnanciële schuld per valuta en per type van rentevoet (vast, vlottend), inclusief het eect van swaps. Korte termijn 2019 Vaste rentevoet Vlottende rentevoet vlottende rentevoet Totaal US dollar 1,00% 2,20% 14,10% 17,30% Chinese renminbi - 1,90% 1,20% 3,10% Euro 54,70% 14,70% 0,20% 69,60% Overige 3,30% - 6,70% 10,00% Totaal 59,00% 18,80% 22,20% 100,00% Lange termijn Korte termijn 2020 Vaste rentevoet Vlottende rentevoet vlottende rentevoet Totaal US dollar 0,80% 0,80% 9,10% 10,70% Chinese renminbi - 0,50% 4,40% 4,90% Euro 62,10% 13,00% 0,30% 75,40% Overige 3,40% - 5,60% 9,00% Totaal 66,30% 14,30% 19,40% 100,00% Lange termijn De volgende tabel toont voor de belangrĳkste valuta’s de redelĳkerwĳs mogelĳke schommelingen met een 95%-betrouwbaar- heidsinterval; de cĳfers zĳn gebaseerd op de volatiliteit op jaarbasis van de dagelĳkse noteringen van de Interbank Oered Rate op 3 maanden in 2020 en 2019. 2019 Rentevoet per 31 december Chinese renminbi 1 2,64% 0,44% Euro 0,00% 0,00% US dollar 1,91% 0,28% Redelijkerwijs mogelijke schommelingen (+/-) 2020 Rentevoet per 31 december Chinese renminbi 1 2,53% 0,42% Euro 0,00% 0,00% US dollar 0,24% 0,24% Redelijkerwijs mogelijke schommelingen (+/-) 1 Voor de Chinese renminbi werd de PBOC-referentievoet voor leningen op hoogstens 6 maand genomen. Indien we de geschatte mogelĳke renteschommelingen toepassen op de schuld met vlottende rentevoet – in de veronderstelling dat alle andere variabelen constant bleven – zou het perioderesultaat vóór belastingen € 3,9 miljoen (2019: € 1,7 miljoen) hoger/ lager geweest zĳn. Aangezien de EURIBOR negatief was en Bekaert een 0% ﬂoor in voege heeft, gaan rederlĳkerwĳs mogelĳke schommelingen van de EURIBOR geen eect genereren met uitzondering van de reëlewaardebepaling van de interest-rate swap op balansdatum. Rentegevoeligheid bĳ hedge accounting De Groep maakt geen gebruik van hedge accounting per 31 december 2020 (2019: ook niet) en bĳgevolg was geen gevoelig- heidsanalyse vereist. Jaarverslag Bekaert 2020 171 Kredietrisico De Groep is blootgesteld aan kredietrisico’s ten gevolge van haar bedrĳfsactiviteiten en bepaalde ﬁnancieringsactiviteiten. In het kader van haar bedrĳfsactiviteiten heeft de Groep een kredietbeleid opgezet dat rekening houdt met het risicoproﬁel van de klanten in functie van het marktsegment waartoe zĳ behoren. Op basis van hun activiteitenplatform, productsegment en regio wordt het kredietrisico van de klanten geanalyseerd en wordt beslist om het kredietrisico af te dekken. De blootstelling aan kredietrisico’s wordt continu opgevolgd en de kredietwaardigheid van alle klanten wordt geregeld geëvalueerd. Omwille van het speciﬁeke karakter van sommige staaldraadactiviteiten die slechts een beperkt aantal wereldwĳd opererende klanten tellen, wordt het concentratierisico van dichtbĳ opgevolgd en wordt – overeenkomstig de kredietbeleidslĳnen – indien nodig onmiddellĳk actie ondernomen. Er dient geen enkele van de volgens IFRS 8 §34 vereiste toelichtingen in verband met individuele klanten (of groepen van klanten onder gezamenlĳke zeggenschap) verstrekt, aangezien geen enkele klant van de Groep instaat voor meer dan 10% van de omzet. Op 31 december 2020 was 57,3% (2019: 64,7%) van het kredietrisico afgedekt door kredietverzekeringspolissen en handelsﬁnancieringsinstrumenten. In het kader van ﬁnancieringsactiviteiten worden transacties in principe enkel afgesloten met tegenpartĳen die minstens een A-kredietscore hebben. Daarbĳ worden kredietlimieten vastgelegd voor elke tegenpartĳ in functie van haar kredietwaardigheid. Dankzĳ deze aanpak acht de Groep de risico’s bĳ staking van betaling door de tegenpartĳ beperkt, zowel wat bedrĳfsactiviteiten als wat ﬁnancieringsactiviteiten betreft. In overeenstemming met het in IFRS 9 opgenomen ‘verwachte verlies’ model voor ﬁnanciële vorderingen, werd er een algemene waardevermindering voor handelsvorderingen aangelegd met als bedoeling ongekende risico’s verbonden aan handelsvorderingen op iedere rapporteringsdatum af te dekken. Deze alge- mene waardevermindering voor handelsvorderingen bestaat uit een percentage van openstaande handelsvorderingen op iedere rapporteringsdatum. Deze percentages houden rekening met historische informatie rond verliezen op handelsvorderingen en worden jaar-op-jaar herbekeken. Gedurende de Covid-19 pandemie werden de uitstaande handelsvorderingen op tweewekelĳkse basis opgevolgd en werd hierbĳ vooral ook naar de evolutie van de DSO (Days Sales Outstanding) gekeken. Aangezien de DSO op 31 december 2020 was gedaald in vergelĳking met jaareinde 2019, en er geen verdere indicatoren waren voor een verhoogd risico op dubieuze debiteuren, werd er geen extra algemene waardevermindering voor handelsvorderingen aangelegd in 2020. Liquiditeitsrisico Liquiditeitsrisico betekent het risico dat de Groep haar verplichtingen niet kan nakomen op de vervaldag omdat ze niet in staat is om activa te gelde te maken of de nodige kredieten te bekomen. Om de liquiditeit en de ﬁnanciële ﬂexibiliteit te allen tĳde te garan- deren, beschikt de Groep, naast de beschikbare geldmiddelen, over verscheidene kortlopende, niet-toegezegde kredietlĳnen in de belangrĳkste valuta’s en voor bedragen die geacht worden toereikend te zĳn voor de huidige en toekomstige ﬁnanciële behoeften. Deze kredietfaciliteiten hebben meestal een gemengd karakter en kunnen bĳvoorbeeld worden gebruikt voor voorschotten, kaskredieten, acceptkredieten en verdisconteringen. De Groep heeft ook toegezegde kredietfaciliteiten ter beschikking voor een maximumbedrag van € 200 miljoen (2019: € 200 miljoen) tegen variabele rentevoeten met vaste marges. Op jaareinde was van deze kredietlĳnen niets (2019: nihil) opgenomen. Bovendien beschikt de Groep over een commercial paper & medium-term note program voor een bedrag van € 123,9 miljoen (2019: € 123,9 miljoen). Per jaareinde 2020 waren er geen uitstaande commercial paper notes (2019: nihil). Per jaareinde was er geen externe bankschuld onderworpen aan schuldconvenanten (2019: nihil). De Groep heeft per 31 december 2020 verdisconteerde uitstaande vorderingen voor een totaal bedrag van € 145,3 miljoen (2019: € 121,3 miljoen) in de bestaande factoring-programma’s. In de loop van 2020 heeft de Groep nieuwe factoring-overeenkomsten afgesloten in Indonesië en China waaronder op jaareinde 2020 € 7,0 miljoen werd opgenomen. Onder deze overeenkomsten worden vrĳwel alle risico’s en voordelen, verbonden aan de eigendom van de vorderingen, overgedragen aan de factor. Bĳgevolg werden de gefactorde vorderingen per eind 2020 uitgeboekt. De volgende tabel toont de contractueel overeengekomen, niet-verdisconteerde kasuitstromen met betrekking tot ﬁnanciële verplichtingen (inclusief ﬁnanciële verplichtingen verbonden met activa geclassiﬁceerd als aangehouden voor verkoop). Enkel nettorentebetalingen en aﬂossingen van de hoofdsom zĳn hierin vervat. Jaarverslag Bekaert 2020 172 2019 in duizend € 2020 2021 2022-2024 2025 en verder Financiële verplichtingen - hoofdsom Handelsschulden -652 384 - - - Overige verplichtingen -7 375 -150 - - Rentedragende schulden -427 578 -452 771 -349 021 -416 826 Derivaten - bruto afgewikkeld -196 609 - -4 930 - Financiële verplichtingen - rente Handels- en overige schulden - - - - Rentedragende schulden -24 786 -13 917 -35 708 -13 895 Derivaten - netto afgewikkeld -596 -809 -982 -21 Derivaten - bruto afgewikkeld -5 150 -539 -581 - Totaal niet-verdisconteerde kasstromen -1 314 478 -468 186 -391 222 -430 742 2020 in duizend € 2021 2022 2023-2025 2026 en verder Financiële verplichtingen - hoofdsom Handelsschulden -668 422 - - - Overige verplichtingen -9 939 -150 - - Rentedragende schulden -649 314 -42 990 -490 011 -450 037 Derivaten - bruto afgewikkeld -103 678 -18 530 - - Financiële verplichtingen - rente Handels- en overige schulden - - - - Rentedragende schulden -24 001 -18 041 -45 128 -17 087 Derivaten - netto afgewikkeld -348 -348 -609 - Derivaten - bruto afgewikkeld -2 825 -2 059 - - Totaal niet-verdisconteerde kasstromen -1 458 527 -82 118 -535 748 -467 124 Hierin zĳn alle instrumenten begrepen die aangehouden werden op de balansdatum en waarvoor de betalingen reeds contrac- tueel werden vastgelegd. Prognoses met betrekking tot toekomstige nieuwe verplichtingen zĳn niet meegerekend. Bedragen in vreemde valuta werden omgerekend tegen de slotkoers op de balansdatum. Variabele rentebetalingen met betrekking tot ﬁnanciële instrumenten werden berekend op basis van de toepasselĳke termĳnrentevoeten. Afdekking Alle ﬁnanciële derivaten die de Groep aangaat, hebben betrekking op een onderliggende transactie of een verwacht risico. In functie van het verwachte eect op de winst-en-verliesrekening en als voldaan is aan de strikte criteria van IFRS 9, beslist de Groep geval per geval of hedge accounting zal toegepast worden. In de volgende secties worden de transacties beschreven waarvoor hedge accounting wordt toegepast en de transacties die niet in aanmerking komen voor hedge accounting, maar als een economische afdekking fungeren. Hedge accounting De Groep heeft geen hedge accounting toegepast in 2020 (2019: geen). Bĳgevolg waren er geen reëlewaardeafdekkingen noch kasstroomafdekkingen in 2020 (2019: geen). Economische afdekkingen en andere afzonderlĳke derivaten De Groep gebruikt ook ﬁnanciële instrumenten die als economische afdekking fungeren, maar waarvoor geen hedge accounting wordt toegepast, ofwel omdat niet voldaan is aan de criteria die IFRS 9 ‘Financiële instrumenten’ vooropstelt om in aanmerking te komen voor hedge accounting, ofwel omdat de Groep bewust besloten heeft om geen hedge accounting toe te passen. Deze derivaten worden verwerkt als afzonderlĳke instrumenten aangehouden voor handelsdoeleinden. Jaarverslag Bekaert 2020 173 » De Groep gebruikt cross-currency interest-rate swaps en termĳnwisselcontracten om het valutarisico van intragroepsleningen tussen twee entiteiten met verschillende functionele valuta’s af te dekken. Tot op heden heeft de Groep ervoor gekozen om geen hedge accounting zoals gedeﬁnieerd in IFRS 9 toe te passen. Aangezien nagenoeg alle cross-currency interest-rate swaps vlottend-vlottend zĳn, wordt verwacht dat de wĳziging in de reële waarde van het ﬁnancieel instrument het omrekeningsresul- taat als gevolg van de herwaardering van de intragroepsleningen zal compenseren. De belangrĳkste betrokken valuta’s zĳn de US dollar, de euro en de Russische roebel. » Om het renterisico te beheren, gebruikt de Groep interest-rate swaps om haar schulden met variabele rentevoet om te zetten in schulden met vaste rentevoet. De Groep heeft interest-rate swaps aangegaan voor € 196,5 miljoen ter afdekking van de Schuldschein leningen met variabele rentevoeten (2019: € 196,5 miljoen). » De Groep gebruikt termĳnwisselcontracten om haar valutarisico op diverse operationele en ﬁnanciële transacties te beperken. De reëlewaardewĳzigingen van alle termĳnwisselcontracten worden onmiddellĳk opgenomen in overige ﬁnanciële opbrengsten en lasten. » In juni 2016 werd een converteerbare obligatielening van € 380 miljoen uitgegeven met een looptĳd tot 2021 en een nulcoupon. De karakteristieken van de converteerbare obligatielening zĳn van die aard dat de conversieoptie een in het contract besloten derivaat vormt zonder nauw verband dat, in overeenstemming met IFRS 9, afgezonderd wordt van het basiscontract. De reële waarde van het conversiederivaat van de obligatielening bedroeg € 0,03 miljoen op 31 december 2020 (2019: € 0,1 miljoen) waardoor er een winst van € 0,1 miljoen werd opgenomen in overige ﬁnanciële opbrengsten (2019: winst van € 0,1 miljoen). Het basiscontract (de pure schuldcomponent zonder de conversieoptie) is opgenomen tegen geamortiseerde kostprĳs met behulp van de eectieverentemethode; de eectieve rentelast bedraagt € 10,7 miljoen (2019: € 10,4 miljoen). » In juni 2019 is de Groep ingestapt in een overeenkomst tot virtuele aankoop van hernieuwbare energie (VPPA) in een windmolen- park in Noord-Amerika. De karakteristieken van het contract zĳn dusdanig dat de VPPA een derivaat vormt in overeenstemming met IFRS 9. Per 31 december 2020 bedroeg de reële waarde van het derivaat € 3,2 miljoen (2019: € 2,5 miljoen), als gevolg waarvan een winst van € 1,0 miljoen werd erkend in overige ﬁnanciële opbrengsten. Derivaten Het volgende overzicht presenteert de notionele bedragen van de derivaten volgens hun looptĳd. Indien derivaten worden aange- merkt voor hedge accounting conform IFRS 9 zal worden getoond of deze deel uitmaken van een reëlewaardeafdekking (FVH) of een kasstroomafdekking (CFH). Bekaert maakt per 31 december 2020 geen gebruik van hedge accounting: 2019 in duizend € Vervallend binnen het jaar Vervallend over meer dan 1 en ten hoogste 5 jaar Vervallend over meer dan 5 jaar Aangehouden voor handelsdoeleinden Termijnwisselcontracten 192 025 - - Interest-rate swaps - 196 500 - Cross-currency interest-rate swaps 312 895 4 930 - Conversiederivaat - 380 000 - Totaal 504 920 581 430 - 2020 in duizend € Vervallend binnen het jaar Vervallend over meer dan 1 en ten hoogste 5 jaar Vervallend over meer dan 5 jaar Aangehouden voor handelsdoeleinden Termijnwisselcontracten 71 063 - - Interest-rate swaps - 196 500 - Cross-currency interest-rate swaps 108 665 18 530 - Conversiederivaat 380 000 - - Totaal 559 728 215 030 - Jaarverslag Bekaert 2020 174 Het volgende overzicht vat de reële waarden van de verschillende derivaten samen. Indien derivaten worden aangemerkt voor hedge accounting conform IFRS 9 zal worden getoond of deze deel uitmaken van een reëlewaardeafdekking (FVH) of een kasstroomafdekking (CFH). Bekaert maakt per 31 december 2020 geen gebruik van hedge accounting: Reële waarde van korte- en langetermijnderivaten in duizend € 2019 2020 2019 2020 Financiële instrumenten Aangehouden voor handelsdoeleinden Termijnwisselcontracten 1 602 570 1 424 1 618 Interest-rate swaps - - 496 1 081 Cross-currency interest-rate swaps 3 902 5 264 197 234 Conversiederivaat - - 115 34 Overige derivaten 2 492 3 178 - - Totaal 7 997 9 012 2 231 2 967 Op meer dan een jaar 3 374 3 762 610 1 081 Op ten hoogste een jaar 4 623 5 250 1 621 1 885 Totaal 7 997 9 012 2 231 2 967 Vorderingen Verplichtingen In 2020 hadden de overige derivate vorderingen betrekking op het VPPA derivaat voor € 3,2 miljoen (2019: € 2,5 miljoen). De Groep heeft geen ﬁnanciële activa en verplichtingen die gesaldeerd worden voorgesteld in de balans overeenkomstig IAS 32. De Groep gaat ISDA (Internationale Swaps en Derivaten Associatie)-raamovereenkomsten aan met de tegenpartĳen voor de meeste van haar derivaten, die de tegenpartĳen toelaten om vorderingen uit derivaten te salderen met verplichtingen uit derivaten bĳ het afwikkelen in geval van wanbetaling. Bĳ deze overeenkomsten worden geen waarborgen uitgewisseld, noch in geldmiddelen noch in beleggingsinstrumenten. Het potentieel eect van het salderen van derivatencontracten wordt hierna weergegeven: Effect van afdwingbare salderingsovereenkomsten in duizend € 2019 2020 2019 2020 Totaal derivaten opgenomen in de balans 7 997 9 012 2 231 2 967 Afdwingbare salderingen -197 -234 -197 -234 Nettobedragen 7 800 8 778 2 034 2 733 Vorderingen Verplichtingen Bĳkomende toelichting met betrekking tot ﬁnanciële instrumenten per klasse en categorie De volgende tabellen tonen de verschillende klassen van ﬁnanciële activa en verplichtingen met hun nettoboekwaarde en reële waarde, ingedeeld naargelang hun waarderingscategorie volgens IFRS 9 ‘Financiële instrumenten’. Geldmiddelen en kasequivalenten, geldbeleggingen, handelsvorderingen, overige vorderingen, ontvangen bankwissels en leningen en ﬁnanciële vorderingen vervallen meestal op korte termĳn. Daarom benadert hun nettoboekwaarde op de verslagdatum hun reële waarde. Ook handelsschulden en overige verplichtingen vervallen meestal op korte termĳn en om dezelfde reden benadert hun nettoboekwaarde hun reële waarde. De Groep heeft overigens geen posities in collateralized debt obligations (CDO’s). Volgende afkortingen voor categorieën onder IFRS 9 worden hierna gebruikt: Afkorting Categorie volgens IFRS 9 GK Financiële activa en ﬁnanciële verplichtingen tegen geamortiseerde kostprijs RWvOCI/EV Eigenvermogensinstrumenten aangemerkt als tegen reële waarde via OCI RWvR/Vpl Financiële activa verplicht te waarderen tegen reële waarde via het resultaat AVH Financiële verplichtingen aangehouden voor handelsdoeleinden RWvR Financiële verplichtingen aangehouden als tegen reële waarde via het resultaat Jaarverslag Bekaert 2020 175 FS_2020.xlsx NL-7.2 Additional discl 24/03/20213:52 Nettoboekwaarde t.o.v. reële waarde in duizend € Netto- boekwaarde Reële waarde Netto- boekwaarde Reële waarde Activa Financiële activa op >1 jaar - Financiële & overige vorderingen en kaswaarborgen GK 9 026 9 026 10 365 10 365 - Beleggingen in aandelen RWvOCI/EV 13 152 13 152 13 372 13 372 - Derivaten - Aangehouden voor handelsdoeleinden RWvR/Vpl 3 374 3 374 3 762 3 762 Financiële activa op <= 1 jaar - Financiële & overige vorderingen en kaswaarborgen GK 8 779 8 779 7 707 7 707 - Geldmiddelen en kasequivalenten GK 566 176 566 176 940 416 940 416 - Geldbeleggingen GK 50 039 50 039 50 077 50 077 - Handelsvorderingen GK 644 908 644 908 587 619 587 619 - Ontvangen bankwissels GK 59 904 59 904 54 039 54 039 - Overige activa op <= 1 jaar - Overige vorderingen GK 17 831 17 831 17 830 17 830 - Derivaten - Aangehouden voor handelsdoeleinden RWvR/Vpl 4 623 4 623 5 250 5 250 Verplichtingen Rentedragende schulden op > 1 jaar - Leaseverplichtingen GK 68 525 68 525 60 760 60 760 - Ontvangen kaswaarborgen GK - - 171 171 - Kredietinstellingen GK 232 019 232 019 187 511 187 511 - Schuldschein -lening GK 319 368 319 368 319 635 319 635 - Obligatieleningen GK 564 399 567 749 400 000 401 693 Rentedragende schulden op <= 1 jaar - Leaseverplichtingen GK 19 728 19 728 19 746 19 746 - Kredietinstellingen GK 358 843 358 843 246 817 246 817 - Obligatieleningen GK 45 614 46 523 375 092 377 929 Overige verplichtingen op > 1 jaar - Conversieoptie AvH 115 115 - - - Overige derivaten AVH - - 1 081 1 081 - Overige verplichtingen GK 150 150 150 150 Handelsschulden GK 652 384 652 384 668 422 668 422 Overige verplichtingen op <= 1 jaar - Conversieoptie AvH - - 34 34 - Overige verplichtingen GK 26 165 26 165 25 621 25 621 - Derivaten - Aangehouden voor handelsdoeleinden AvH 2 116 2 116 1 851 1 851 Getotaliseerd per categorie volgens IFRS 9 Financiële activa GK 1 356 662 1 356 662 1 668 053 1 668 053 RWvOCI/EV 13 152 13 152 13 372 13 372 RWvR/Vpl 7 997 7 997 9 012 9 012 Financiële verplichtingen GK 2 287 195 2 291 454 2 303 925 2 308 454 AvH 2 231 2 231 2 967 2 967 RWvR - - - - Categorie volgens IFRS 9 31 december 2019 31 december 2020 Jaarverslag Bekaert 2020 176 De reële waarde van alle ﬁnanciële instrumenten aangehouden in de balans tegen geamortiseerde kostprĳs werd bepaald door het gebruik van ‘Niveau 2’-reëlewaardebepalingstechnieken. Financiële instrumenten volgens de hiërarchie van reëlewaardebepalingen De reëlewaardebepaling van ﬁnanciële activa en verplichtingen kan worden getypeerd op een van de volgende manieren: » ‘Niveau 1’-reëlewaardebepaling: de reële waarden van ﬁnanciële activa en verplichtingen met standaardbepalingen en -condities en die verhandeld worden op actieve, liquide markten berusten op marktprĳsnoteringen in die actieve markten voor identieke activa en verplichtingen. Dit is voornamelĳk het geval voor ﬁnanciële activa gewaardeerd tegen reële waarde via OCI, zoals de deelneming in Shougang Concord Century Holdings Ltd (zie toelichting 6.6. ‘Overige vaste activa’). » ‘Niveau 2’-reëlewaardebepaling: de reële waarden van andere ﬁnanciële activa en verplichtingen worden bepaald volgens algemeen aanvaarde waarderingsmodellen die gebaseerd zĳn op verdisconteerde kasstroomanalyse en gebruik maken van beschikbare prĳzen van recente markttransacties en prĳsopgaven van handelaars in vergelĳkbare instrumenten. Dit is voorna- melĳk het geval voor derivaten. Termĳnwisselcontracten worden gewaardeerd op basis van beschikbare termĳnwisselkoersen en rentecurves afgeleid van rentevoetnoteringen met termĳnen die overeenkomen met de contracten. Interest-rate swaps worden gewaardeerd tegen de contante waarde van de toekomstige kasstromen en verdisconteerd met gebruik van de toepasselĳke rentecurves afgeleid van rentevoetnoteringen. De reëlewaardebepaling van cross-currency interest- rate swaps is gebaseerd op verdisconteerde geschatte kasstromen met behulp van beschikbare termĳnwisselkoersen en rentevoeten en de toepasselĳke rentecurves hiervan afgeleid. » ‘Niveau 3’-reëlewaardebepaling: de reële waarden van de overblĳvende ﬁnanciële activa en verplichtingen worden bepaald met waarderingstechnieken waarvan sommige inputs niet berusten op waarneembare marktgegevens. Bekaert heeft twee ﬁnanciële instrumenten waarvoor de reëlewaardebepaling kan worden gezien als ‘niveau 3’: (1) de aandelenconversieoptie in de converteerbare obligatielening en (2) de VPPA-overeenkomst. De aandelenconversieoptie in de converteerbare obligatielening uitgegeven in juni 2016 is een in het contract besloten derivaat, zonder nauw verband, dat dient afgezonderd van het basis- schuldinstrument en gewaardeerd tegen reële waarde via het resultaat. De reële waarde van de conversieoptie wordt bepaald als het verschil tussen de reële waarde van de converteerbare obligatielening in haar geheel (bron: Bloomberg) en de reële waarde van het basiscontract bepaald via een waarderingsmodel op basis van de vigerende marktrentevoet voor gelĳkaardige schuldinstrumenten. De belangrĳkste factoren die de reële waarde van de conversieoptie beïnvloeden zĳn de koers van het Bekaertaandeel (niveau 1), de referentie swap rate (niveau 2), de volatiliteit van het Bekaertaandeel (niveau 3) en de kredietmarge (niveau 3). Daarnaast wordt de reële waarde van de VPPA-overeenkomst bepaald op basis van een Monte Carlo waarderings- model. De belangrĳkste factoren die de reële waarde van het VPPA-derivaat beÏnvloeden zĳn de disconteringsvoet (niveau 2), de verwachte output aan energie op basis van windstudies in de omgeving en de prĳsvolatiliteit in de piek- en daluren (niveau 3). Converteerbare obligatielening uitgegeven in 2016 Op uitgifte- datum Op 31 dec 2018 Op 31 dec 2019 Op 31 dec 2020 Niveau-1-inputs Koers van het aandeel € 37,97 € 21,06 € 26,50 € 27,16 Niveau-2-inputs Referentieswaprate 0,03% -0,13% -0,31% -0,54% Niveau-3-inputs Volatiliteit 29,00% 22,00% 22,00% 33,90% Kredietmarge 225 bps 200 bps 190 bps 175 bps Uitkomsten van het model in duizend € Reële waarde van de converteerbare schuld 380 000 363 432 371 564 377 963 Reële waarde van de plain vanilla- schuld 339 509 363 212 371 449 377 929 Reële waarde van de conversie-optie 40 491 220 115 34 Jaarverslag Bekaert 2020 177 VPPA derivaat Niveau 2-inputs Disconteringsvoet Gewogen gemiddelde van curven van bedrijfsobligaties van beleggingskwaliteit Niveau 3-inputs Power forward sensitiviteit Geschatte prijsprognose voor piek- en daluren Productie sensitiviteit Gebaseerd op windstudies in de omgeving Uitkomsten van het model (in duizend €) Reële waarde van het VPPA derivaat 3 178 31 december 2020 De nettoboekwaarde (d.i. de reële waarde) van de niveau-3-verplichtingen/(vorderingen) is als volgt geëvolueerd: Niveau 3 - financiële verplichtingen / (vorderingen) in duizend € 2019 2020 Per 1 januari 11 253 -2 378 Uitgedoofd -11 033 - (Winst) / verlies in reële waarde -2 597 -766 Per 31 december -2 378 -3 144 Winsten en verliezen op de reële waarde worden gerapporteerd in de overige ﬁnanciële opbrengsten en lasten. De volgende tabel toont de sensitiviteit van de reëlewaardeberekening voor de conversieoptie en het VPPA-derivaat aan de belangrĳkste inputs van niveau 3. Sensitiviteitsanalyse in duizend € Wijziging Impliciete volatiliteit 3,5% toename met 57 -3,5% afname met -27 Kredietmarge 25 bps toename met - -25 bps afname met - Impact op de conversieoptie Sensitiviteitsanalyse in duizend € Wijziging Power forward sensitiviteit +10% toename met 1 385 -10% afname met -1 385 Productie sensitiviteit +5% toename met 407 -5% afname met -407 Impact op het VPPA derivaat Jaarverslag Bekaert 2020 178 De volgende tabel toont een analyse van ﬁnanciële instrumenten die tegen reële waarde worden gewaardeerd in de balans volgens de hoger beschreven hiërarchie van reëlewaardebepalingen: 2019 in duizend € Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Totaal Financiële activa verplicht te waarderen tegen reële waarde via het resultaat Vorderingen uit derivaten - 5 505 2 492 7 997 Eigenvermogensinstrumenten aangemerkt als tegen reële waarde via OCI Beleggingen in aandelen 5 745 7 407 - 13 152 Totaal activa 5 745 12 912 2 492 21 149 Financiële verplichtingen aangehouden voor handelsdoeleinden Conversieoptie - - 115 115 Verplichtingen uit andere derivaten - 2 116 - 2 116 Totaal verplichtingen - 2 116 115 2 231 2020 in duizend € Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Totaal Financiële activa verplicht te waarderen tegen reële waarde via het resultaat Vorderingen uit derivaten - 5 834 3 178 9 012 Eigenvermogensinstrumenten aangemerkt als tegen reële waarde via OCI Beleggingen in aandelen 5 833 7 538 - 13 372 Totaal activa 5 833 13 372 3 178 22 384 Financiële verplichtingen aangehouden voor handelsdoeleinden Conversieoptie - - 34 34 Verplichtingen uit andere derivaten - 2 932 - 2 932 Totaal verplichtingen - 2 932 34 2 967 Kapitaalrisicobeheer De Groep beheert haar kapitaal om te verzekeren dat haar entiteiten in staat zullen zĳn hun activiteiten verder te zetten, en met de bedoeling de rentabiliteit voor haar aandeelhouders te maximaliseren door de verhouding van nettoschuld tegenover eigen vermogen te optimaliseren. De Groep heeft haar strategie in dit verband niet gewĳzigd tegenover 2019. De kapitaalstructuur van de Groep bestaat uit nettoschuld, zoals gedeﬁnieerd in toelichting 6.18. ‘Rentedragende schulden’, en eigen vermogen (zowel toerekenbaar aan de Groep als aan minderheidsbelangen). Gearing ratio Het Audit, Risk en Finance Comité van de Groep controleert de kapitaalstructuur op halfjaarlĳkse basis. Als onderdeel van deze controle wordt de kapitaalkost herzien en worden de risico’s geëvalueerd die verband houden met elke vorm van kapitaalverstrek- king. De Groep beoogt een gearing ratio van 50%, gedeﬁnieerd als de verhouding van nettoschuld tegenover eigen vermogen. De Groep hanteert systematisch een aantal richtlĳnen om deze doelstelling te realizeren, o.a. » strikte kostopvolging om de winstgevendheid te verbeteren; » bewaken van het werkkapitaal door: • operationele uitmuntendheid, • succesvolle acties om vorderingen te innen; • beter afgestemde betalingstermĳnen; • geoptimalizeerd gebruik van factoring, » strikte controle op investeringen in materiële vaste activa; » actief beheer van business activiteiten, met inbegrip van Mergers, Acquisitions and divestments (M&A). Jaarverslag Bekaert 2020 179 FS_2020.xlsx NL-7.2 Additional discl 24/03/20213:52 Gearing in duizend € 2019 2020 Nettoschuld 976 984 604 081 Eigen vermogen 1 531 540 1 535 055 Nettoschuld op eigen vermogen 63,8% 39,4% 7.3. Voorwaardelĳke verplichtingen en toezeggingen, gewaarborgde verplichtingen en activa verpand als waarborg Per 31 december had de Groep de volgende belangrĳke voorwaardelĳke verplichtingen en toezeggingen: in duizend € 2019 2020 Voorwaardelijke verplichtingen 8 830 12 105 Toezeggingen tot aankoop van vaste activa 50 072 45 690 Toezeggingen tot deelneming in durfkapitaalfondsen 10 835 8 246 Er waren op jaareinde 2020 geen bankgaranties gelinkt aan milieuverplichtingen. Afgezien van de lease-overeenkomsten zĳn er geen beperkingen in de realisatie van activa of het afwikkelen van verplichtingen. De leaseverplichtingen zĳn eectief gewaarborgd aangezien de rechten op de geleasde activa die in de jaarrekening zĳn opge- nomen, in geval van wanbetaling aan de leasinggever toekomen. De voorwaardelĳke verplichtingen en toezeggingen en de activa verpand als waarborg voor derden met betrekking tot de joint ventures staan beschreven in toelichting 6.5. ‘Deelnemingen in joint ventures en associates’. Jaarverslag Bekaert 2020 180 7.4. Verbonden partĳen Transacties tussen de Onderneming en haar dochterondernemingen, die verbonden partĳen zĳn, werden geëlimineerd in de consolidatie en worden bĳgevolg niet opgenomen in deze toelichting. Transacties met andere verbonden partĳen worden hieronder toegelicht. Transacties met joint ventures in duizend € 2019 2020 Verkopen van goederen 17 377 12 117 Aankopen van goederen 23 998 18 621 Geleverde diensten 282 177 Ontvangen royalty's en managementvergoedingen 12 944 10 074 Rente- en soortgelijke opbrengsten - 1 Ontvangen dividenden 19 439 24 706 Uitstaande balansposities tegenover joint ventures in duizend € 2019 2020 Langetermijnvorderingen 24 - Handelsvorderingen 5 817 4 554 Overige kortetermijnvorderingen 1 499 2 060 Handelsschulden 5 134 4 271 Overige kortetermijnverplichtingen - 1 181 Geen enkele van de verbonden partĳen heeft nog andere transacties aangegaan die voldoen aan de criteria van IAS 24 ‘Informatieverschang over verbonden partĳen’. Het Key Management omvat de Raad van Bestuur, de CEO, de leden van het Bekaert Group Executive en de Senior Vice Presidents (zie laatste pagina van het ‘Financieel overzicht’). Vergoedingen Key Management in duizend € 2019 2020 Aantal personen 34 34 Kortetermijnpersoneelsbeloningen Basisvergoedingen 7 607 7 621 Variabele vergoedingen 792 3 103 Vergoedingen als bestuurders van dochterondernemingen 596 563 Vergoedingen na uitdiensttreding Toegezegdpensioenregelingen 517 419 Toegezegdebijdragenregelingen 721 1 276 Op aandelen gebaseerde betalingen 4 991 6 280 Totaal brutovergoedingen 15 224 19 262 Gemiddelde brutovergoeding per persoon 448 567 156 026 156 021 - 10 766 13 787 23 475 Aantal toe toe te kennen matching shares Aantal toegekende prestatie-aandeeleenheden (zowel in eigenvermogensinstrumenten als in geldmiddelen afgewikkeld) Aantal toegekende aandelen Voor de toelichtingen die betrekking hebben op de Belgische Corporate Governance Code verwĳzen wĳ naar het hoofdstuk ‘Corporate Governance’ in dit jaarverslag. Jaarverslag Bekaert 2020 181 7.6. Opdrachten uitgevoerd door de commissaris en aanverwante personen Gedurende 2020 werden er door de commissaris en met hem beroepshalve in samenwerkingsverband opererende personen bĳkomende opdrachten uitgevoerd ten belope van € 1 044 806. Deze opdrachten betroen in essentie verder assurance-opdrachten (€ 53 200), belastingadviesdiensten (€ 771 136) en andere niet-controlediensten (€ 220 470). De bĳkomende opdrachten werden goedgekeurd door het Audit, Risk en Finance Comité. De vergoedingen voor controlediensten voor NV Bekaert SA en haar dochterondernemingen bedroegen € 2 171 941. 7.5. Gebeurtenissen na balansdatum » Op 15 januari 2021 werd een toekenning van 144 708 in eigenvermogensinstrumenten afgewikkelde prestatieaandeeleenheden gedaan in het kader van het PSP 2018-2020 Performance Share Plan. De toegekende prestatieaandeeleenheden vertegen- woordigen een reële waarde van € 4,2 miljoen. » Op 15 januari 2021 werd een toekenning van 43 804 in geldmiddelen afgewikkelde prestatieaandeeleenheden gedaan in het kader van het PSU 2018-2020 Performance Share Plan. De toegekende prestatieaandeeleenheden vertegenwoordigen een reële waarde van € 1,3 miljoen. » Sedert 1 januari 2021 werden een totaal van 186 108 eigen aandelen vervreemd naar aanleiding van de uitoefening van aandelenopties onder de aandelenoptieplannen SOP 2010-2014 en SOP 2015-2017. » Als onderdeel van de globale aanpak en van de strategie van Bridon-Bekaert Ropes Group (BBRG) om de operationele footprint te versterken, kondigde de Groep op 5 januari 2021 aan het Noord-Amerikaanse kabelplatform te consolideren in de Verenigde Staten en de productieactiviteiten in Pointe-Claire, Canada, tegen eind mei 2021 stop te zetten. De bĳzondere waardeverminderingen en ontslagkosten zullen gecompenseerd worden door de winst op de verkoop van de activa. » Bekaert heeft op 4 december 2020 de intentie aangekondigd om de globale engineering activiteiten, meerdere functionele afdelingen in dienst van wereldwĳde of lokale businessnoden van de groep, en enkele ondersteunende en technische functies in de fabrieken in Zwevegem, te herschikken. Op 4 maart 2021 werd de desbetreende informatie- en consultatiefase afgesloten en werd gestart met het uitwerken en onderhandelen van de ontslagmodaliteiten. Jaarverslag Bekaert 2020 182 7.7. Dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde ondernemingen Vennootschappen die deel uitmaken van de Groep op 31 december 2020 7.7. Dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde ondernemingen Vennootschappen die deel uitmaken van de Groep op 31 december 2020 Dochterondernemingen Met industriële activiteit Adres FV 1 % 2 EMEA Bekaert Advanced Cords Aalter NV Aalter, België EUR 100 Bekaert Bohumín sro Bohumín, Tsjechië CZK 100 Bekaert Bradford UK Ltd Bradford, Verenigd Koninkrijk GBP 100 Bekaert Combustion Technology BV Assen, Nederland EUR 100 Bekaert Figline SpA Milaan, Italië EUR 100 Bekaert Heating Romania SRL Negoiesti, Brazi Commune, Roemenië RON 100 Bekaert Hlohovec as Hlohovec, Slovakije EUR 100 Bekaert Izmit Çelik Kord Sanayi ve Ticaret AS Izmit, Turkije EUR 100 Bekaert Kartepe Çelik Kord Sanayi ve Ticaret AS Kartepe, Turkije EUR 100 Bekaert Petrovice sro Petrovice, Tsjechië CZK 100 Bekaert Sardegna SpA Assemini, Italië EUR 100 Bekaert Slatina SRL Slatina, Roemenië RON 100 Bekaert Slovakia sro Sládkovičovo, Slovakije EUR 100 Bekintex NV Wetteren, België EUR 100 Bridon International GmbH Gelsenkirchen, Duitsland EUR 100 Bridon International Ltd Doncaster, Verenigd Koninkrijk GBP 100 Industrias del Ubierna SA Burgos, Spanje EUR 100 OOO Bekaert Lipetsk Gryazi, Rusland RUB 100 Noord-Amerika Bekaert Corporation Wilmington (Delaware), Verenigde Staten USD 100 Bridon-American Corporation New York, Verenigde Staten USD 100 Wire Rope Industries Ltd/Industries de Câbles d’Acier Ltée Pointe-Claire, Canada CAD 100 Latijns-Amerika Acma SA Santiago, Chili CLP 52 Acmanet SA Talcahuano, Chili CLP 52 BBRG - Osasco Cabos Ltda São Paulo, Brazilië BRL 100 Bekaert Costa Rica SA San José-Santa Ana, Costa Rica USD 58 BIA Alambres Costa Rica SA San José-Santa Ana, Costa Rica USD 58 Grating Perú S.A.C. Lima, Peru USD 38 Ideal Alambrec SA Quito, Ecuador USD 58 Industrias Chilenas de Alambre - Inchalam SA Talcahuano, Chili CLP 52 Prodimin SAC Lima, Peru USD 38 Prodinsa SA Maipú, Chili CLP 100 Productora de Alambres Colombianos Proalco SAS Bogotá, Colombia COP 80 Productos de Acero Cassadó SA Callao, Peru USD 38 Vicson SA Valencia, Venezuela USD 80 Pacifisch Azië Bekaert Applied Material Technology (Shanghai) Co Ltd Shanghai, China CNY 100 Bekaert Binjiang Steel Cord Co Ltd Jiangyin (provincie Jiangsu), China CNY 90 Bekaert (China) Technology Research and Development Co Ltd Jiangyin (provincie Jiangsu), China CNY 100 Bekaert (Chongqing) Steel Cord Co Ltd Chongqing, China CNY 100 Bekaert Heating Technology (Suzhou) Co Ltd Taicang City (provincie Jiangsu), China CNY 100 Bekaert (Huizhou) Steel Cord Co Ltd Huizhou (provincie Guangdong), China CNY 100 Bekaert Industries Pvt Ltd Taluka Shirur, District Pune, India INR 100 Bekaert (Jining) Steel Cord Co Ltd Jining City, Yanzhou district (provincie Shandong), China CNY 60 Bekaert Jiangyin Wire Products Co Ltd Jiangyin (provincie Jiangsu), China CNY 100 Bekaert Mukand Wire Industries Pvt Ltd Pune, India INR 100 Bekaert New Materials (Suzhou) Co Ltd Suzhou (provincie Jiangsu), China CNY 100 Bekaert (Qingdao) Wire Products Co Ltd Qingdao (provincie Shandong), China CNY 100 Bekaert (Shandong) Tire Cord Co Ltd Weihai (provincie Shandong), China CNY 100 Bekaert (Shenyang) Advanced Cords Co Ltd Shenyang (provincie Liaoning), China CNY 100 Bekaert Shenyang Advanced Products Co Ltd Shenyang (provincie Liaoning), China CNY 100 Bekaert Toko Metal Fiber Co Ltd Tokio, Japan JPY 70 Bekaert Vietnam Co Ltd Son Tinh District, provincie Quang Ngai, Vietnam USD 100 Bekaert Wire Ropes Pty Ltd Mayfield East, Australië AUD 100 Bridon (Hangzhou) Ropes Co Ltd Hangzhou (provincie Zhejiang), China CNY 100 China Bekaert Steel Cord Co Ltd Jiangyin (provincie Jiangsu), China CNY 90 PT Bekaert Indonesia Karawang, Indonesië USD 100 PT Bekaert Wire Indonesia Karawang, Indonesië USD 100 PT Bridon Bekasi, West Java, Indonesië USD 100 1 Functionele valuta 2 Belangenpercentage Jaarverslag Bekaert 2020 183 Verkoopkantoren, magazijnen en andere Adres FV 1 % 2 EMEA Bekaert AS Hellerup, Denemarken DKK 100 Bekaert Emirates LLC Dubai, Verenigde Arabische Emiraten AED 49 Bekaert France SAS Rijsel, Frankrijk EUR 100 Bekaert Gesellschaft mbH Wenen, Oostenrijk EUR 100 Bekaert GmbH Neu-Anspach, Duitsland EUR 100 Bekaert Middle East LLC Dubai, Verenigde Arabische Emiraten AED 49 Bekaert Norge AS Oslo, Noorwegen NOK 100 Bekaert Poland Sp z oo Warsaw, Polen PLN 100 Bekaert (Schweiz) AG Baden, Zwitserland CHF 100 Bekaert Svenska AB Göteborg, Zweden SEK 100 Bridon-Bekaert ScanRope AS Tonsberg, Noorwegen NOK 100 Bridon Scheme Trustees Ltd Doncaster, Verenigd Koninkrijk GBP 100 British Ropes Ltd Doncaster, Verenigd Koninkrijk GBP 100 Leon Bekaert SpA Milaan, Italië EUR 100 OOO Bekaert Wire Moskou, Rusland RUB 100 Rylands-Whitecross Ltd Bradford, Verenigd Koninkrijk GBP 100 Scheldestroom NV Zwevegem, België EUR 100 Twil Company Bradford, Verenigd Koninkrijk GBP 100 Latijns-Amerika Bekaert Guatemala SA Ciudad de Guatemala, Guatemala GTQ 58 Bekaert Specialty Films de Mexico SA de CV Monterrey, Mexico MXN 100 Bekaert Trade Mexico S de RL de CV Mexico Stad, Mexico MXN 100 Inversiones BBRG Lima SA Lima, Peru PEN 96 Procables SA Callao, Peru PEN 96 Prodac Contrata SAC Callao, Peru USD 38 Prodalam SA Santiago, Chili CLP 52 Prodicom Selva SAC Ucayali, Peru USD 38 Specialty Films de Services Company SA de CV Monterrey, Mexico MXN 100 Pacifisch Azië Bekaert Architectural Design Consulting (Shanghai) Co Ltd Shanghai, China CNY 100 Bekaert Japan Co Ltd Tokio, Japan JPY 100 Bekaert Korea Ltd Seoel, Zuid-Korea KRW 100 Bekaert Malaysia Sdn Bhd Kuala Lumpur, Maleisië MYR 100 Bekaert Management (Shanghai) Co Ltd Shanghai, China CNY 100 Bekaert Shah Alam Sdn Bhd Kuala Lumpur, Maleisië MYR 100 Bekaert Singapore Pte Ltd Singapore SGD 100 Bekaert Taiwan Co Ltd Taipei, Taiwan TWD 100 Bekaert (Thailand) Co Ltd Tambol Pluakdaeng, Amphur Pluakdaeng, Thailand USD 100 BOSFA Pty Ltd Mayfield East, Australië AUD 100 Bridon Hong Kong Ltd Hong Kong, China HKD 100 Bridon New Zealand Ltd Aukland, Nieuw Zeeland NZD 100 Bridon Singapore (Pte) Ltd Singapore SGD 100 Bridon (South East Asia) Ltd Hong Kong, China HKD 100 PT Bekaert Trade Indonesia Karawang, Indonesië USD 100 1 Functionele valuta 2 Belangenpercentage Jaarverslag Bekaert 2020 184 Financiële ondernemingen Adres FV 1 % 2 Acma Inversiones SA Santiago, Chili CLP 100 BBRG Finance (UK) Ltd Doncaster, Verenigd Koninkrijk EUR 100 Becare DAC Dublin, Ierland EUR 100 Bekaert Building Products Hong Kong Ltd Hong Kong, China EUR 100 Bekaert Carding Solutions Hong Kong Ltd Hong Kong, China EUR 100 Bekaert Coördinatiecentrum NV Zwevegem, België EUR 100 Bekaert do Brasil Ltda Contagem, Brazilië BRL 100 Bekaert Holding Hong Kong Ltd Hong Kong, China EUR 100 Bekaert Ibérica Holding SL Burgos, Spanje EUR 100 Bekaert Ideal SL Burgos, Spanje EUR 80 Bekaert Investments NV Zwevegem, België EUR 100 Bekaert Investments Italia SpA Milaan, Italië EUR 100 Bekaert North America Management Corporation Wilmington (Delaware), Verenigde Staten USD 100 Bekaert Services Hong Kong Ltd Hong Kong, China EUR 100 Bekaert Singapore Holding Pte Ltd Singapore SGD 100 Bekaert Specialty Wire Products Hong Kong Ltd Hong Kong, China EUR 100 Bekaert Stainless Products Hong Kong Ltd Hong Kong, China EUR 100 Bekaert Steel Cord Products Hong Kong Ltd Hong Kong, China EUR 100 Bekaert Strategic Partnerships Hong Kong Ltd Hong Kong, China EUR 100 Bekaert Wire Products Hong Kong Ltd Hong Kong, China EUR 100 Bekaert Wire Rope Industry NV Zwevegem, België EUR 100 Bridon-Bekaert Ropes Group Ltd Doncaster, Verenigd Koninkrijk EUR 100 Bridon Holdings Ltd Doncaster, Verenigd Koninkrijk GBP 100 Bridon Ltd Doncaster, Verenigd Koninkrijk GBP 100 Industrias Acmanet Ltda Talcahuano, Chili CLP 52 Inversiones Bekaert Andean Ropes SA Santiago, Chili CLP 100 InverVicson SA Valencia, Venezuela USD 80 Procercos SA Talcahuano, Chili CLP 52 Joint ventures Met industriële activiteit Adres FV 1 % 2 Latijns-Amerika Agro-Bekaert Colombia SAS Malambo - Atlántico, Colombia COP 40 Belgo Bekaert Arames Ltda Contagem, Brazilië BRL 45 BMB-Belgo Mineira Bekaert Artefatos de Arame Ltda Vespasiano, Brazilië BRL 45 Servicios Ideal AGF Inttegra Cia Ltda Quito, Ecuador USD 29 Verkoopkantoren, magazijnen en andere Adres FV 1 % 2 EMEA Netlon Sentinel Ltd Blackburn, Verenigd Koninkrijk GBP 50 Pacifisch Azië Bekaert Engineering (India) Pvt Ltd New Delhi, India INR 40 Financiële ondernemingen Adres FV 1 % 2 EMEA Agro - Bekaert Springs SL Burgos, Spanje EUR 40 Er werden geen materiële vaste activa van dochterondernemingen en joint ventures verpand als waarborg voor leningen met uitzondering van geleasde activa die waarborg staan voor de gerelateerde leaseverplichtingen. 1 Functionele valuta 2 Belangenpercentage Financiële ondernemingen Adres FV 1 % 2 Acma Inversiones SA Santiago, Chili CLP 100 BBRG Finance (UK) Ltd Doncaster, Verenigd Koninkrijk EUR 100 Becare DAC Dublin, Ierland EUR 100 Bekaert Building Products Hong Kong Ltd Hong Kong, China EUR 100 Bekaert Carding Solutions Hong Kong Ltd Hong Kong, China EUR 100 Bekaert Coördinatiecentrum NV Zwevegem, België EUR 100 Bekaert do Brasil Ltda Contagem, Brazilië BRL 100 Bekaert Holding Hong Kong Ltd Hong Kong, China EUR 100 Bekaert Ibérica Holding SL Burgos, Spanje EUR 100 Bekaert Ideal SL Burgos, Spanje EUR 80 Bekaert Investments NV Zwevegem, België EUR 100 Bekaert Investments Italia SpA Milaan, Italië EUR 100 Bekaert North America Management Corporation Wilmington (Delaware), Verenigde Staten USD 100 Bekaert Services Hong Kong Ltd Hong Kong, China EUR 100 Bekaert Singapore Holding Pte Ltd Singapore SGD 100 Bekaert Specialty Wire Products Hong Kong Ltd Hong Kong, China EUR 100 Bekaert Stainless Products Hong Kong Ltd Hong Kong, China EUR 100 Bekaert Steel Cord Products Hong Kong Ltd Hong Kong, China EUR 100 Bekaert Strategic Partnerships Hong Kong Ltd Hong Kong, China EUR 100 Bekaert Wire Products Hong Kong Ltd Hong Kong, China EUR 100 Bekaert Wire Rope Industry NV Zwevegem, België EUR 100 Bridon-Bekaert Ropes Group Ltd Doncaster, Verenigd Koninkrijk EUR 100 Bridon Holdings Ltd Doncaster, Verenigd Koninkrijk GBP 100 Bridon Ltd Doncaster, Verenigd Koninkrijk GBP 100 Industrias Acmanet Ltda Talcahuano, Chili CLP 52 Inversiones Bekaert Andean Ropes SA Santiago, Chili CLP 100 InverVicson SA Valencia, Venezuela USD 80 Procercos SA Talcahuano, Chili CLP 52 Joint ventures Met industriële activiteit Adres FV 1 % 2 Latijns-Amerika Agro-Bekaert Colombia SAS Malambo - Atlántico, Colombia COP 40 Belgo Bekaert Arames Ltda Contagem, Brazilië BRL 45 BMB-Belgo Mineira Bekaert Artefatos de Arame Ltda Vespasiano, Brazilië BRL 45 Servicios Ideal AGF Inttegra Cia Ltda Quito, Ecuador USD 29 Verkoopkantoren, magazijnen en andere Adres FV 1 % 2 EMEA Netlon Sentinel Ltd Blackburn, Verenigd Koninkrijk GBP 50 Pacifisch Azië Bekaert Engineering (India) Pvt Ltd New Delhi, India INR 40 Financiële ondernemingen Adres FV 1 % 2 EMEA Agro - Bekaert Springs SL Burgos, Spanje EUR 40 Er werden geen materiële vaste activa van dochterondernemingen en joint ventures verpand als waarborg voor leningen met uitzondering van geleasde activa die waarborg staan voor de gerelateerde leaseverplichtingen. 1 Functionele valuta 2 Belangenpercentage Jaarverslag Bekaert 2020 185 Wijzigingen in 2020 1. Nieuwe deelnemingen Joint ventures Adres % 1 Agro-Bekaert Colombia SAS Malambo - Atlántico, Colombia 40 2. Deelnemingen verworven uit bedrijfscombinaties Dochterondernemingen Adres % 1 Grating Perú S.A.C. Lima, Peru 38 3. Wijzigingen in deelnemingspercentage met behoud van zeggenschap Dochterondernemingen Adres % 1 Bekaert Slatina SRL Slatina, Roemenië From 80 to 100 4. Naamswijzigingen Nieuwe naam Vorige naam Bekaert Coördinatiecentrum NV Bekaert Coördinatiecentrum Bekaert Malaysia Sdn Bhd Bekaert Ipoh Sdn Bhd Bekintex NV Bekintex 5. Geliquideerd Ondernemingen Adres Bekaert Maccaferri Underground Solutions BV Aalst (Erembodegem), België Bridon Ropes NV/SA Zwevegem, België 6. Actief voorstel om te schrappen Ondernemingen Adres BBRG Holding (UK) Ltd Doncaster, Verenigd Koninkrijk BBRG Operations (UK) Ltd Doncaster, Verenigd Koninkrijk BBRG Production (UK) Ltd Doncaster, Verenigd Koninkrijk BBRG (Purchaser) Ltd Doncaster, Verenigd Koninkrijk BBRG (Subsidiary) Ltd Doncaster, Verenigd Koninkrijk Bridon-Bekaert Ropes Group (UK) Ltd Doncaster, Verenigd Koninkrijk In overeenstemming met de Belgische wetgeving geeft onderstaande tabel de kruispuntbanknummers van de Belgische ondernemingen weer. Ondernemingen Kruispuntbanknummer Bekaert Advanced Cords Aalter NV BTW BE 0645.654.071 RPR Gent, afdeling Gent Bekaert Coördinatiecentrum NV BTW BE 0426.824.150 RPR Gent, afdeling Kortrijk Bekaert Investments NV BTW BE 0406.207.096 RPR Gent, afdeling Kortrijk Bekaert Wire Rope Industry NV BTW BE 0550.983.358 RPR Gent, afdeling Kortrijk Bekintex NV BTW BE 0452.746.609 RPR Gent, afdeling Dendermonde NV Bekaert SA BTW BE 0405.388.536 RPR Gent, afdeling Kortrijk Scheldestroom NV BTW BE 0403.676.188 RPR Gent, afdeling Kortrijk 1 Belangenpercentage Jaarverslag Bekaert 2020 186 INFORMATIE MET BE INFORMATIEMET BETREKKING TOT DE MOEDERVENNOOTSCHAP Jaarverslag van de Raad van Bestuur en jaarrekening van NV Bekaert SA Het jaarverslag van de Raad van Bestuur en de statutaire jaarrekening van de moedervennootschap NV Bekaert SA worden hierna in verkorte vorm weergegeven. Het verslag van de Raad van Bestuur ex artikel 96 van het Wetboek van vennootschappen is niet integraal opgenomen in het verslag ex artikel 119. Exemplaren van het volledig verslag van de Raad van Bestuur en van de volledige statutaire jaarrekening van NV Bekaert SA zĳn op verzoek gratis beschikbaar op volgend adres: NV Bekaert SA Bekaertstraat 2 BE-8550 Zwevegem België www.bekaert.com De commissaris heeft een goedkeurende verklaring zonder voorbehoud gegeven met betrekking tot de statutaire jaarrekening van NV Bekaert SA. Conform de wet zullen het jaarverslag van de Raad van Bestuur en de jaarrekening van NV Bekaert SA samen met het verslag van de commissaris worden neergelegd bĳ de Nationale Bank van België. Verkorte resultatenrekening in duizend € - Jaren afgesloten op 31 december 2019 2020 Omzet 319 403 281 052 Bedrijfsresultaat vóór niet-recurrente resultaten -2 950 -14 004 Niet-recurrente bedrijfsopbrengsten en -kosten 386 -3 430 Bedrijfsresultaat na niet-recurrente resultaten -2 564 -17 434 Financieel resultaat vóór niet-recurrente resultaten 101 126 1 763 Niet-recurrente financiële opbrengsten en -kosten -40 472 -73 711 Financieel resultaat na niet-recurrente resultaten 60 654 -71 947 Resultaat voor belastingen 58 089 -89 381 Belastingen op het resultaat 3 237 2 492 Perioderesultaat 61 327 -86 890 Jaarverslag Bekaert 2020 187 Verkorte balans na resultaatsverwerking in duizend € - 31 december 2019 2020 Vaste activa 2 167 321 2 000 915 Oprichtingskosten en immateriële activa 76 888 66 449 Materiële vaste activa 40 577 32 588 Financiële vaste activa 2 049 856 1 901 878 Vlottende activa 322 614 461 406 Totaal der activa 2 489 935 2 462 321 Eigen vermogen 1 100 900 957 368 Kapitaal 177 793 177 812 Uitgiftepremies 37 751 37 884 Herwaarderingsmeerwaarden 1 995 1 995 Wettelijke reserve 17 779 17 779 Onbeschikbare reserves 102 636 103 467 Beschikbare reserves en overgedragen resultaten 762 945 618 430 Voorzieningen en uitgestelde belastingen 56 887 77 510 Schulden 1 332 148 1 427 443 Schulden op meer dan een jaar 1 025 650 845 650 Schulden op ten hoogste een jaar 306 498 581 793 Totaal der passiva 2 489 935 2 462 321 Waarderingsregels De waarderings- en omrekeningsregels toegepast in de statutaire jaarrekening van de moedervennootschap zĳn gebaseerd op het Belgisch boekhoudrecht. Samenvatting van het jaarverslag van de Raad van Bestuur De omzet van de in België gevestigde vennootschap bedroeg € 281,1 miljoen, een daling met -12% in vergelĳking met 2019. Het operationele verlies vóór niet-recurrente resultaten bedroeg € -14,0 miljoen, vergeleken met een verlies van € -3,0 miljoen vorig jaar. De daling van het operationeel resultaat was het gecombineerd eect van lagere omzetvolumes en de kosten uit de aankon- diging van de herstructurering in 2020. De niet-recurrente elementen in de operationele resultaten bedroegen € -3,4 miljoen in 2020 (hoofdzakelĳk versnelde afschrĳvingen en de realisatie van materiële vaste activa), vergeleken met € 0,4 miljoen vorig jaar. Het ﬁnancieel resultaat vóór niet-recurrente resultaten bedroeg € 1,8 miljoen tegenover € 101,1 miljoen vorig jaar. De lagere dividendinkomsten in 2020 zĳn de grootste verklaring voor deze evolutie. De niet-recurrente ﬁnanciële opbrengsten en kosten bedroegen € -73,7 miljoen in 2020, vergeleken met € -40,5 miljoen in het vorig jaar, wat hoofdzakelĳk gedreven was door de afschrĳvingen op deelnemingen. De belastingen op het resultaat van € 2,5 miljoen zĳn positief als gevolg van een belastingskrediet op immateriële activa, idem met vorig jaar. Dit leidde tot een perioderesultaat van € -86,9 miljoen in vergelĳking met € 61,3 miljoen in 2019. Milieuprogramma’s De voorzieningen voor milieusaneringsprogramma’s zĳn gedaald tot € 17,2 miljoen (2019: € 17,8 miljoen). Jaarverslag Bekaert 2020 188 Informatie omtrent onderzoek en ontwikkeling Meer informatie omtrent de activiteiten van de Onderneming inzake onderzoek en ontwikkeling vindt u in het hoofdstuk ‘Technologie en Innovatie’ in het ‘Verslag van de Raad van Bestuur’. Deelnemingen in het kapitaal Naar aanleiding van de inwerkingtreding van de wet van 2 mei 2007 op de openbaarmaking van belangrĳke deelnemingen (de transparantiewet) heeft NV Bekaert SA aan de wettelĳke quota van 5% en van elk veelvoud van 5% de statutaire quota van 3% en 7,5% toegevoegd. In 2020 werden geen relevante kennisgevingen ontvangen. Op 31 december 2020 bedroeg het totale aantal eecten met stemrecht 60 414 841. Gedetailleerde informatie is te vinden op: www.bekaert.com/other-regulated-information. Voorstel van resultaatverwerking NV Bekaert SA 2020 Het resultaat van het boekjaar na belastingen bedroeg € -86 889 620 tegenover € 61 326 822 vorig boekjaar. De Raad van Bestuur heeft voorgesteld dat de Gewone Algemene Vergadering van 12 mei 2021 het resultaat als volgt zal bestemmen: in € Te bestemmen resultaat van het boekjaar -86 889 620 Onttrekking aan de reserves 143 684 803 Uit te keren winst 56 795 183 De Raad van Bestuur heeft voorgesteld dat de Gewone Algemene Vergadering een brutodividend zal uitkeren van € 1,00 per aandeel (2019: € 0,35 per aandeel). Het dividend is in euro betaalbaar op 14 mei 2021 bĳ de loketten van: » BNP Paribas Fortis, ING België, Bank Degroof Petercam, KBC Bank, Belﬁus Bank in België; » Société Générale in Frankrĳk; » ABN AMRO Bank in Nederland; » UBS in Zwitserland. Jaarverslag Bekaert 2020 189 Statutaire benoemingen Het bestuurdersmandaat van de onfhankelĳke bestuurders Henriette Fenger Ellekrog en Eriikka Söderström zal eindigen bĳ aﬂoop van de Gewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 12 mei 2021. De Raad van Bestuur stelt voor dat de Algemene Vergadering van Aandeelhouders: » Henriette Fenger Ellekrog herbenoemt als onafhankelĳk bestuurder voor een periode van vier jaar, tot en met de in het jaar 2025 te houden Gewone Algemene Vergadering; » Eriikka Söderström herbenoemt als onafhankelĳk bestuurder voor een periode van vier jaar, tot en met de in het jaar 2025 te houden Gewone Algemene Vergadering. Jaarverslag Bekaert 2020 190 VERSLAG VAN DE COMMISSARIS NV Bekaert SA | 31 december 2020 1 Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering van NV Bekaert SA over het boekjaar afgesloten op 31 december 2020 - Geconsolideerde jaarrekening In het kader van de wettelijke controle van de geconsolideerde jaarrekening van NV Bekaert SA (de “vennootschap”) en haar filialen (samen “de groep”), leggen wij u ons commissarisverslag voor. Dit bevat ons verslag over de geconsolideerde jaarrekening alsook de overige door wet- en regelgeving gestelde eisen. Dit vormt één geheel en is ondeelbaar. Wij werden benoemd in onze hoedanigheid van commissaris door de algemene vergadering van 8 mei 2019, overeenkomstig het voorstel van het bestuursorgaan uitgebracht op aanbeveling van het auditcomité en op voordracht van de ondernemingsraad. Ons mandaat loopt af op de datum van de algemene vergadering die beraadslaagt over de jaarrekening afgesloten op 31 december 2020 overeenkomstig artikel 41 van de EU Verordening 537/2014, dat stelt dat vanaf 17 juni 2020 een controleopdracht niet mag worden verlengd voor mandaten die op het tijdstip van de inwerkingtreding van de verordening een duur hebben van 20 jaar of meer. Bij gebrek aan online archieven die teruggaan vóór 1997, is het voor ons niet mogelijk om met precisie het eerste jaar van ons mandaat te achterhalen. Wij hebben de wettelijke controle van de geconsolideerde jaarrekening van NV Bekaert SA uitgevoerd gedurende tenminste 24 opeenvolgende boekjaren. Verslag over de geconsolideerde jaarrekening Oordeel zonder voorbehoud Wij hebben de wettelijke controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening van de groep, die de geconsolideerde balans op 31 december 2020 omvat, alsook de geconsolideerde winst- en verliesrekening, het geconsolideerd overzicht van het volledig perioderesultaat, het geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het geconsolideerd kasstroomoverzicht over het boekjaar afgesloten op die datum en de toelichting, met de belangrijkste gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en overige informatieverschaffing, waarvan het totaal van het geconsolideerd overzicht van de financiële positie 4 288 100 (000) EUR bedraagt en waarvan het geconsolideerd overzicht van het volledig perioderesultaat afsluit met een winst van het boekjaar van 148 037 (000) EUR. Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening een getrouw beeld van het vermogen en van de financiële toestand van de groep op 31 december 2020 alsook van zijn geconsolideerde resultaten en van zijn geconsolideerde kasstromen over het boekjaar dat op die datum is afgesloten, in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals goedgekeurd door de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en reglementaire voorschriften. Basis voor het oordeel zonder voorbehoud Wij hebben onze controle uitgevoerd volgens de internationale controlestandaarden (ISA’s) zoals van toepassing in België. Wij hebben bovendien de door IAASB goedgekeurde internationale controlestandaarden toegepast die van toepassing zijn op huidige afsluitdatum en nog niet goedgekeurd op nationaal niveau. Onze verantwoordelijkheden op grond van deze standaarden zijn verder beschreven in de sectie “Verantwoordelijkheden van de commissaris voor de controle van de geconsolideerde jaarrekening” van ons verslag. Wij hebben alle deontologische vereisten die relevant zijn voor de controle van de geconsolideerde jaarrekening in België nageleefd, met inbegrip van deze met betrekking tot de onafhankelijkheid. Wij hebben van het bestuursorgaan en van de aangestelden van de vennootschap de voor onze controle vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel. Jaarverslag Bekaert 2020 191 NV Bekaert SA | 31 december 2020 2 Kernpunten van de controle Kernpunten van onze controle betreffen die aangelegenheden die naar ons professioneel oordeel het meest significant waren bij de controle van de geconsolideerde jaarrekening van de huidige verslagperiode. Deze aangelegenheden zijn behandeld in de context van onze controle van de geconsolideerde jaarrekening als geheel en bij het vormen van ons oordeel hierover, en wij verschaffen geen afzonderlijk oordeel over deze aangelegenheden. Kernpunten van de controle Hoe onze controle de kernpunten van de controle behandelde Waardering van goodwill – BBRG kasstroom genererende eenheid Het totaalbedrag aan goodwill geboekt per 31 december 2020 bedroeg 149 miljoen EUR. Het merendeel van deze goodwill (127 miljoen EUR) heeft betrekking op de kasstroom genererende eenheid Bridon Bekaert Ropes groep (‘BBRG’). De vennootschap bepaalt jaarlijks de boekwaarde van de vaste activa toegewezen aan de BBRG kasstroom genererende eenheid. Bekaert toetst de waardering door de realiseerbare waarde van de kasstroom genererende eenheid te berekenen met behulp van een discounted cashflow-methode ("DCF"). Deze methode is complex en vereist een belangrijke beoordeling in het bepalen van de toekomstige kasstromen, de omzetgroei, de marge evolutie en de disconteringsvoet. Vanwege de inherente onzekerheid bij het bepalen van de verdisconteerde kasstromen, beschouwen we deze beoordeling als een belangrijk kernpunt. De vennootschap heeft de aard en de waarde van de assumpties gebruikt in de testen op bijzondere waardeverminderingen, toegelicht in toelichting 3.2 en 6.2 van de geconsolideerde jaarrekening. In onze controle hebben we, met de hulp van onze waarderingsdeskundigen, de veronderstellingen van het management, zoals gebruikt in de discounted cashflow berekening, geëvalueerd en geverifieerd. We hebben de belangrijkste drijfveren van de verwachte toekomstige kasstromen inclusief de ingeschatte omzetgroei, ingeschatte brutomarge en de gebruikte disconteringsvoet kritisch geëvalueerd. Onze procedures bevatten bovendien de evaluatie van het ontwerp en implementatie van de interne controles met betrekking tot de voorbereiding en goedkeuring van het budget van BBRG, dat als basis dient in het DCF-model. We hebben de budgetten kritisch beoordeeld, rekening houdend met de historische juistheid van de management inschattingen. Daarenboven hebben wij specifieke aandacht besteed aan de sensitiviteit van de beschikbare buffer (“headroom”) van de kasstroom generende entiteit BBRG en we zijn nagegaan of een redelijke mogelijke wijziging in de veronderstellingen aanleiding zou kunnen geven tot een boekwaarde die de realiseerbare waarde overschrijdt. We hebben de gepastheid van de toelichting opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening nagezien. Controle beoordeling over de Venezolaanse operaties Het geconsolideerd eigen vermogen bevat gecumuleerde omrekeningsverschillen ten belope van 59,7 miljoen EUR (debet) met betrekking tot de Venezolaanse dochters Vicson en Invervicson. De groep evalueert op periodieke basis de cruciale beoordeling met betrekking tot de zeggenschap over haar Venezolaanse dochters rekening houdend met de politieke en monetaire instabiliteit van het land. Een verlies aan zeggenschap over de Venezolaanse dochters zou resulteren in een vervreemding van hun aandeel en de noodzakelijke aanpassingen in dit verband in overeenstemming met IFRS 10, waarbij alle gecumuleerde omrekeningsverschillen zouden worden erkend in de winst-en-verliesrekening. We hebben de cruciale beoordeling van de groep met betrekking tot de zeggenschap over haar Venezolaanse dochters kritisch beoordeeld en hebben het ontwerp en implementatie van de interne controles over dit beoordelingsproces geëvalueerd. We evalueerden kritisch de beoordeling en argumenten van de groep die de assumptie van zeggenschap over haar Venezolaanse dochters onderbouwt en dit rekening houdend met de beperkingen om fondsen te transfereren naar de moedervennootschap. Meer specifiek hebben wij de mogelijkheid tot het aankopen van grondstoffen door de Venezolaanse dochters nagegaan, alsook de Jaarverslag Bekaert 2020 192 NV Bekaert SA | 31 december 2020 3 Gegeven de onzekerheid over het economisch klimaat in Venezuela en de mogelijke materiële impact op het groepsresultaat, beschouwen we de assumptie met betrekking tot de zeggenschap over haar Venezolaanse dochters als een belangrijk kernpunt. De groep licht de uitkomst van haar beoordeling toe in toelichting 3.1 en 6.14 van de geconsolideerde jaarrekening. mogelijkheid om de lokale productie en operaties aan te sturen en kasstromen te genereren. Belastingschulden – Onzekere belastingposities De belastingschulden, zoals opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening per 31 december 2020, bevatten schulden voor onzekere belastingposities voor een bedrag van 31,7 miljoen EUR. Gezien haar wereldwijde aanwezigheid is de groep actief in vele belastingrechtsgebieden alsook onderhevig aan periodieke belastingcontroles, inclusief controles over transactie-gerelateerde belastingen en transfer pricing overeenkomsten, dewelke kunnen leiden tot betwistingen met de betreffende belastingsautoriteiten. In die gevallen waar het bedrag van de belastingschuld onzeker is, boekt de groep een schuld naargelang haar beoordeling van de waarschijnlijkheid van de schuld. Het inschatten van de belastingschuld voor onzekere belastingposities vereist een belangrijke inschatting van het management. De groep licht de uitkomst van haar beoordeling toe in toelichting 3.2 en 6.21 van de geconsolideerde jaarrekening. We hebben een gedetailleerd inzicht verkregen in de belastingstrategie van de groep evenals de belangrijke technische belastingkwesties en risico’s in verband met operationele en wetgevende ontwikkelingen. We hebben de status van de lopende audits van lokale belastingautoriteiten kritisch beoordeeld. We hebben het oordeel van het management geëvalueerd met betrekking tot de onzekere belastingposities en de bepaling van de voorzieningen voor deze posities. We beschouwden hierbij het advies ingewonnen door het management bij derde partijen om hun cruciale beoordeling te ondersteunen. We evalueerden het proces en de interne controles rond het bepalen van de schuld voor onzekere belastingposities, inclusief hoe deze beoordeling en inschattingen worden opgebouwd, goedgekeurd en opgenomen in de boekhouding. Belastingen – recupereerbaarheid van uitgestelde belastingvorderingen De groep heeft uitgestelde belastingvorderingen erkend voor een bedrag van 124,2 miljoen EUR. De groep dient een inschatting te maken over de recupereerbaarheid van deze uitgestelde belastingvorderingen. De beoordeling hiervan hangt af van cruciale assumpties genomen door de groep, zoals het budget en de toekomstige winstgevenheid van elk van de entiteiten apart, inclusief assumpties rond de toepasbare belastingvoeten. De recupereerbaarheid van uitgestelde belastingvorderingen wordt beschouwd als een belangrijk kernpunt gezien deze een belangrijk deel van de geconsolideerde jaarrekening uitmaken en het proces een zorgvuldige overweging vraagt met betrekking tot de toekomstige markt en economische condities. De groep licht haar positie met betrekking tot belastingvorderingen toe in toelichting 5.6 en 6.7 van de geconsolideerde jaarrekening. Als deel van onze audit procedures hebben wij de inschattingen van het management, betreffende de kans dat de geboekte belastingvorderingen kunnen worden gerecupereerd door toekomstige belastbare winsten, beoordeeld en getoetst. In onze procedures hebben wij, waar nodig, de budgetten en projecties opgemaakt door het management geëvalueerd en hierbij de relevante belastingwetgeving in beschouwing genomen. Verder hebben we kritisch nagezien dat deze consistent zijn met de groepsbudgetten en -projecties alsook met de daarin gehanteerde belastingsvoeten. Jaarverslag Bekaert 2020 193 NV Bekaert SA | 31 december 2020 4 Verantwoordelijkheden van het bestuursorgaan voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening die een getrouw beeld geeft in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals goedgekeurd door de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en reglementaire voorschriften, alsook voor de interne beheersing die het bestuursorgaan noodzakelijk acht voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening die geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten. Bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening is het bestuursorgaan verantwoordelijk voor het inschatten van de mogelijkheid van de groep om haar continuïteit te handhaven, het toelichten, indien van toepassing, van aangelegenheden die met continuïteit verband houden en het gebruiken van de continuïteitsveronderstelling, tenzij het bestuursorgaan het voornemen heeft om de groep te liquideren of om de bedrijfsactiviteiten te beëindigen of geen realistisch alternatief heeft dan dit te doen. Verantwoordelijkheden van de commissaris voor de controle van de geconsolideerde jaarrekening Onze doelstellingen zijn het verkrijgen van een redelijke mate van zekerheid over de vraag of de geconsolideerde jaarrekening als geheel geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten en het uitbrengen van een commissarisverslag waarin ons oordeel is opgenomen. Een redelijke mate van zekerheid is een hoog niveau van zekerheid, maar is geen garantie dat een controle die overeenkomstig de ISA’s is uitgevoerd altijd een afwijking van materieel belang ontdekt wanneer die bestaat. Afwijkingen kunnen zich voordoen als gevolg van fraude of fouten en worden als van materieel belang beschouwd indien redelijkerwijs kan worden verwacht dat zij, individueel of gezamenlijk, de economische beslissingen genomen door gebruikers op basis van deze geconsolideerde jaarrekening, beïnvloeden. Bij de uitvoering van onze controle leven wij het wettelijk, reglementair en normatief kader na dat van toepassing is op de controle van de geconsolideerde jaarrekening in België. De wettelijke controle biedt geen zekerheid omtrent de toekomstige levensvatbaarheid van de vennootschap, noch van de efficiëntie of de doeltreffendheid waarmee het bestuursorgaan de bedrijfsvoering van de vennootschap ter hand heeft genomen of zal nemen. Als deel van een controle uitgevoerd overeenkomstig de ISA’s, passen wij professionele oordeelsvorming toe en handhaven wij een professioneel-kritische instelling gedurende de controle. We voeren tevens de volgende werkzaamheden uit:  het identificeren en inschatten van de risico's dat de geconsolideerde jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten, het bepalen en uitvoeren van controlewerkzaamheden die op deze risico's inspelen en het verkrijgen van controle-informatie die voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel. Het risico van het niet detecteren van een van materieel belang zijnde afwijking is groter indien die afwijking het gevolg is van fraude dan indien zij het gevolg is van fouten, omdat bij fraude sprake kan zijn van samenspanning, valsheid in geschrifte, het opzettelijk nalaten om transacties vast te leggen, het opzettelijk verkeerd voorstellen van zaken of het doorbreken van de interne beheersing;  het verkrijgen van inzicht in de interne beheersing die relevant is voor de controle, met als doel controlewerkzaamheden op te zetten die in de gegeven omstandigheden geschikt zijn maar die niet zijn gericht op het geven van een oordeel over de effectiviteit van de interne beheersing van de groep;  het evalueren van de geschiktheid van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en het evalueren van de redelijkheid van de door het bestuursorgaan gemaakte schattingen en van de daarop betrekking hebbende toelichtingen;  het concluderen dat de door het bestuursorgaan gehanteerde continuïteitsveronderstelling aanvaardbaar is, en het concluderen, op basis van de verkregen controle-informatie, of er een onzekerheid van materieel belang bestaat met betrekking tot gebeurtenissen of omstandigheden die significante twijfel kunnen doen ontstaan over de mogelijkheid van de groep om haar continuïteit te handhaven. Indien wij concluderen dat er een onzekerheid van materieel belang bestaat, zijn wij ertoe gehouden om de aandacht in ons commissarisverslag te vestigen op de daarop betrekking hebbende toelichtingen in de geconsolideerde jaarrekening, of, indien deze toelichtingen inadequaat zijn, om ons oordeel aan te passen. Onze conclusies zijn gebaseerd op de controle-informatie die verkregen is tot de datum van ons commissarisverslag. Toekomstige gebeurtenissen of omstandigheden kunnen er echter toe leiden dat de groep haar continuïteit niet langer kan handhaven; Jaarverslag Bekaert 2020 194 NV Bekaert SA | 31 december 2020 5  het evalueren van de algehele presentatie, structuur en inhoud van de geconsolideerde jaarrekening, en van de vraag of de geconsolideerde jaarrekening de onderliggende transacties en gebeurtenissen weergeeft op een wijze die leidt tot een getrouw beeld;  het verkrijgen van voldoende en geschikte controle-informatie met betrekking tot de financiële informatie van de entiteiten of bedrijfsactiviteiten binnen de groep gericht op het tot uitdrukking brengen van een oordeel over de geconsolideerde jaarrekening. Wij zijn verantwoordelijk voor de aansturing van, het toezicht op en de uitvoering van de groepscontrole. Wij blijven ongedeeld verantwoordelijk voor ons oordeel. Wij communiceren met het auditcomité onder meer over de geplande reikwijdte en timing van de controle en over de significante controlebevindingen, waaronder eventuele significante tekortkomingen in de interne beheersing die wij identificeren gedurende onze controle. Wij verschaffen aan het auditcomité tevens een verklaring dat wij de relevante deontologische voorschriften over onafhankelijkheid hebben nageleefd, en wij communiceren met hen over alle relaties en andere zaken die redelijkerwijs onze onafhankelijkheid kunnen beïnvloeden en, waar van toepassing, over de daarmee verband houdende maatregelen om onze onafhankelijkheid te waarborgen. Uit de aangelegenheden die aan het auditcomité zijn gecommuniceerd bepalen wij die zaken die het meest significant waren bij de controle van de geconsolideerde jaarrekening van de huidige verslagperiode, en die derhalve de kernpunten van onze controle uitmaken. Wij beschrijven deze aangelegenheden in ons verslag, tenzij het openbaar maken van deze aangelegenheden is verboden door wet- of regelgeving. Overige door wet- en regelgeving gestelde eisen Verantwoordelijkheden van het bestuursorgaan Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen en de inhoud van het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening de verklaring van niet-financiële informatie gehecht aan dit jaarverslag en de andere informatie opgenomen in het jaarrapport over de geconsolideerde jaarrekening. Verantwoordelijkheden van de commissaris In het kader van ons mandaat en overeenkomstig de Belgische bijkomende norm bij de in België van toepassing zijnde internationale controlestandaarden (ISA’s), is het onze verantwoordelijkheid om, in alle van materieel belang zijnde opzichten, het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening, de verklaring van niet-financiële informatie gehecht aan dit jaarverslag en de andere informatie opgenomen in het jaarrapport te verifiëren, alsook verslag over deze aangelegenheden uit te brengen. Aspecten betreffende het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening Na het uitvoeren van specifieke werkzaamheden op het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening, zijn wij van oordeel dat dit jaarverslag overeenstemt met de geconsolideerde jaarrekening voor hetzelfde boekjaar en is opgesteld overeenkomstig het artikel 3:32 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen. In de context van onze controle van de geconsolideerde jaarrekening, zijn wij tevens verantwoordelijk voor het overwegen, in het bijzonder op basis van de kennis verkregen tijdens de controle, of het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat, hetzij informatie die onjuist vermeld is of anderszins misleidend is. In het licht van de werkzaamheden die wij hebben uitgevoerd, dienen wij u geen afwijking van materieel belang te melden. De niet-financiële informatie zoals vereist op grond van artikel 3:32, § 2 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen, werd opgenomen in een afzonderlijk verslag gevoegd bij het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening. Dit verslag van niet-financiële informatie bevat de door artikel 3:32, § 2 van het Wetboek van vennootschappen vereiste inlichtingen en is in overeenstemming met de geconsolideerde jaarrekening voor hetzelfde boekjaar. De vennootschap heeft zich bij het opstellen van deze niet-financiële informatie gebaseerd op GRI normen. Overeenkomstig artikel 3:80 § 1, 5° van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen spreken wij ons niet uit over de vraag of deze niet-financiële informatie is opgesteld in overeenstemming met de in het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening vermelde GRI normen. Jaarverslag Bekaert 2020 195 NV Bekaert SA | 31 december 2020 Deloitte Bedrijfsrevisoren/Réviseurs d’Entreprises Coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid/Société coopérative à responsabilité limitée Registered Office: Gateway building, Luchthaven Brussel Nationaal 1 J, B-1930 Zaventem VAT BE 0429.053.863 - RPR Brussel/RPM Bruxelles - IBAN BE86 5523 2431 0050 - BIC GKCCBEBB Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited Vermeldingen betreffende de onafhankelijkheid  Ons bedrijfsrevisorenkantoor en ons netwerk hebben geen opdrachten verricht die onverenigbaar zijn met de wettelijke controle van de geconsolideerde jaarrekening en ons bedrijfsrevisorenkantoor is in de loop van ons mandaat onafhankelijk gebleven tegenover de groep.  De honoraria voor de bijkomende opdrachten die verenigbaar zijn met de wettelijke controle bedoeld in artikel 3:65 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen werden correct vermeld en uitgesplitst in de toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening. Andere vermeldingen  Huidig verslag is consistent met onze aanvullende verklaring aan het auditcomité bedoeld in artikel 11 van de verordening (EU) nr. 537/2014. Getekend te Gent. De commissaris Deloitte Bedrijfsrevisoren CVBA Vertegenwoordigd door Charlotte Vanrobaeys Jaarverslag Bekaert 2020 196 Certificate Of Completion Envelope Id: 161EF66C9071422B88B6CC0E0CAF12E2 Status: Completed Subject: Please DocuSign: conso-PIE-opinion - NV Bekaert SA 31.12.2020 (NL) (25.03.2021).docx Source Envelope: Document Pages: 7 Signatures: 1 Envelope Originator: Certificate Pages: 2 Initials: 0 Isabel Eggermont AutoNav: Enabled EnvelopeId Stamping: Disabled Time Zone: (UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris Luchthaven Brussel Nationaal 1 J Zaventem, Vlaams-Brabant 1930 IP Address: 31.186.239.205 Record Tracking Status: Original 25-Mar-21 | 11:39 Holder: Isabel Eggermont Location: DocuSign Signer Events Signature Timestamp Charlotte Vanrobaeys Partner Audit & Assurance Deloitte Bedrijfsrevisoren/Réviseurs d'Entreprises Security Level: Email, Account Authentication (None), Digital Certificate Signature Provider Details: Signature Type: Signer Held EU Qualified Signature Issuer: Citizen CA Signature Adoption: Pre-selected Style Using IP Address: 31.186.239.208 Sent: 25-Mar-21 | 11:41 Viewed: 25-Mar-21 | 11:42 Signed: 25-Mar-21 | 11:44 Electronic Record and Signature Disclosure: Not Offered via DocuSign In Person Signer Events Signature Timestamp Editor Delivery Events Status Timestamp Agent Delivery Events Status Timestamp Intermediary Delivery Events Status Timestamp Certified Delivery Events Status Timestamp Carbon Copy Events Status Timestamp Isabel Eggermont Executive Management Assistant | Audit & Assurance Deloitte Bedrijfsrevisoren / Réviseurs d'Entreprises Security Level: Email, Account Authentication (None) Sent: 25-Mar-21 | 11:44 Resent: 25-Mar-21 | 11:44 Viewed: 25-Mar-21 | 11:52 Electronic Record and Signature Disclosure: Not Offered via DocuSign Witness Events Signature Timestamp Notary Events Signature Timestamp Envelope Summary Events Status Timestamps Envelope Sent Hashed/Encrypted 25-Mar-21 | 11:41 Jaarverslag Bekaert 2020 197 Envelope Summary Events Status Timestamps Certified Delivered Security Checked 25-Mar-21 | 11:42 Signing Complete Security Checked 25-Mar-21 | 11:44 Completed Security Checked 25-Mar-21 | 11:44 Payment Events Status Timestamps Jaarverslag Bekaert 2020 198 Per einde maart 2021 1 Bekaert Group Executive Oswald Schmid 1 Chief Executive Ocer & Chief Operations Ocer Juan Carlos Alonso Chief Strategy Ocer Kersten Artenberg Chief Human Resources Ocer Taouﬁq Boussaid Chief Financial Ocer Arnaud Lesschaeve Divisional CEO Rubber Reinforcement Jun Liao 1 Divisional CEO Specialty Businesses & country manager China Curd Vandekerckhove Divisional CEO BBRG Stĳn Vanneste Divisional CEO Steel Wire Solutions Senior Vice Presidents Jan Boelens Senior Vice President Steel Wire Solutions EMEA Bruno Cluydts Chief Strategy Ocer BBRG Philip Eyskens Senior Vice President General Counsel, Legal, IP & GRC Lieven Larmuseau Executive Vice President Strategy, Sales & Marketing Rubber Reinforcement Patrick Louwagie Senior Vice President Global Engineering Dirk Moyson Senior Vice President Global Operations Rubber Reinforcement Steven Parewyck Senior Vice President Latin America Raf Rentmeesters Senior Vice President Building Products Adam Touhig Senior Vice President Rubber Reinforcement Asia Gunter Van Craen Chief Digital & Information Ocer Piet Van Riet Executive Vice President Steel Wire Solutions South & Central America Luc Vankemmelbeke Senior Vice President Procurement Geert Voet Chief Operations Ocer Ropes BBRG Zhigao Yu Senior Vice President Technology Company Secretary Isabelle Vander Vekens Auditors Deloitte Bedrĳfsrevisoren Communications & Investor relations Katelĳn Bohez Documentatie www.bekaert.com [email protected] T +32 56 76 61 00 [email protected] [email protected] Het jaarverslag betreende het boekjaar 2020 is beschikbaar op internet in het Engels en het Nederlands op annualreport.bekaert.com Uitgever & coördinatie: Katelĳn Bohez, VP Investor Relations & External Communications 1 Op 1 april 2021 zal Yves Kerstens Bekaert vervoegen als Divisie-CEO Specialty Businesses en Chief Operations Ocer, en wordt hĳ lid van het BGE. Jun Liao zal de rol van China CEO opnemen en het China Transformation Oce leiden naast zĳn huidige verantwoordelĳkheden als landmanager voor China. Jaarverslag Bekaert 2020 199 Verklaring van de verantwoordelijke personen De ondertekenende personen verklaren dat, voorzover hen bekend: » de geconsolideerde jaarrekening van NV Bekaert SA en haar dochterondernemingen per 31 december 2020 opgesteld is overeenkomstig de International Financial Reporting Standards, en een getrouw beeld geeft van het vermogen, van de ﬁnanciële toestand en van de resultaten van de gezamenlĳke in de consolidatie opgenomen ondernemingen; en » het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en de resultaten van het bedrĳf en van de positie van de gezamenlĳke in de consolidatie opgenomen ondernemingen, alsmede een beschrĳving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee zĳ geconfronteerd worden. Namens de Raad van Bestuur: Oswald Schmid Jürgen Tinggren Gedelegeerd Bestuurder Voorzitter van de Raad van Bestuur Disclaimer Dit rapport kan toekomstgerichte verklaringen bevatten. Die verklaringen reﬂecteren de huidige inzichten van de bedrĳfsleiding aangaande toekomstige gebeurtenissen, en zĳn onderhevig aan bekende en onbekende risico’s, onzekerheden en andere factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelĳke resultaten aanzienlĳk verschillen van toekomstige resultaten of prestaties die door die toekomstgerichte verklaringen worden uitgedrukt of die daaruit zouden kunnen worden afgeleid. Bekaert verstrekt de in dit rapport opgenomen informatie per huidige datum en neemt geen enkele verplichting op om de toekomstgerichte verklaringen in het licht van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins te actualiseren. Bekaert wĳst elke aansprakelĳkheid af voor verklaringen die door derden worden afgelegd of gepubliceerd, en neemt geen enkele verplichting op om onnauwkeurige gegevens, informatie, conclusies of opinies te corrigeren die door derden worden gepubliceerd met betrekking tot dit of enig ander rapport of persbericht dat door Bekaert wordt verspreid. Financiële kalender Visit: www.bekaert.com/ﬁnancialcalendar Jaarverslag Bekaert 2020 200 www.bekaert.com Meer weten over Bekaert? Jaarverslag Bekaert 2020 201 NV Bekaert SA Bekaertstraat 2 BE-8550 Zwevegem Belgium T +32 56 76 61 00 [email protected] www.bekaert.com © Bekaert 2021

AI Terminal

More from Bekaert NV

Talk to a Data Expert