Beijing Hanbang Technology Corp. — Capital/Financing Update 2015

Apr 2, 2015

信达证券股份有限公司

关于北京汉邦高科数字技术股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市

之

证券发行保荐书

保荐机构（主承销商）

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北京市西城区闹市口大街9 号院1 号楼信达金融中心

保荐人关于本次发行的申请文件

发行保荐书

声 明

北京汉邦高科数字技术股份有限公司（以下简称“汉邦高科”、“公司”“发行 人”）拟申请首次公开发行股票并在创业板上市（以下简称“本次证券公开发行”），并 已聘请信达证券股份有限公司（以下简称“信达证券”）作为本次首次公开发行股票并在 创业板上市的保荐人（以下简称“保荐机构”、“保荐人”“本机构”）。

根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券 法》（以下简称“《证券法》”）等有关法律、法规和中国证监会《首次公开发行股票并 在创业板上市管理办法》（以下简称“《管理办法》”）、《证券发行上市保荐业务管理办 法》和《发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 27 号——发行保荐书和发行保荐工 作报告》有关规定，信达证券及其保荐代表人诚实守信、勤勉尽责，严格按照制订的业务 规则、行业执业规范和道德准则出具本发行保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性 和完整性。

（本发行保荐书中如无特别说明，相关用语具有与《关于北京汉邦高科数字技术股份 有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》（申报稿）中相同的含义）

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目 录

第一节 本次证券发行基本情况 ............................................................................................................... 3 一、负责本次推荐的保荐机构 ............................................................................................................ 3 二、保荐代表人姓名及其执业情况 .................................................................................................... 3 三、项目协办人及项目组其他成员情况 ............................................................................................ 3 四、发行人基本情况 ............................................................................................................................ 4 五、发行人与保荐机构之间是否存在关联关系的情况说明 ............................................................ 5 六、保荐机构内部审核程序及审核意见 ............................................................................................ 5 第二节 保荐机构承诺 ............................................................................................................................... 8 一、保荐机构承诺 ................................................................................................................................ 8 二、保荐机构就下列事项做出承诺 .................................................................................................... 8 第三节 对本次证券发行的推荐意见 ....................................................................................................... 9 一、保荐机构对本次证券发行的推荐结论 ........................................................................................ 9 二、发行人已就本次证券发行履行了相关决策程序 ........................................................................ 9 三、本次证券公开发行符合《证券法》规定的发行条件的说明 ................................................... 10 四、本次证券发行符合《管理办法》规定的发行条件 .................................................................. 10 第四节 发行人的主要风险及发展前景评价 ......................................................................................... 17 一、发行人的主要风险提示 .............................................................................................................. 17 二、发行人的发展前景评价 .............................................................................................................. 19 第五节 结 论 ........................................................................................................................................... 24 附件一：保荐代表人专项授权书 ........................................................................................................... 26 附件二：成长性专项意见 ....................................................................................................................... 27

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第一节 本次证券发行基本情况

一、负责本次推荐的保荐机构

信达证券股份有限公司。

二、保荐代表人姓名及其执业情况

（一）保荐代表人

具体负责本次证券公开发行项目推荐的保荐代表人为周绪凯和徐克非。

（二）保荐代表人执业情况

周绪凯女士：信达证券投资银行部执行总经理，保荐代表人。主持并参与了唐山三友 化纤、贵州水矿集团等大型企业的改制重组、IPO 发行上市项目、开滦（集团）重大资产 重组项目以及连云港、京新药业、浙江震元等项目的再融资工作。

徐克非先生：信达证券总经理助理、经济学博士、保荐代表人。曾任光大证券投资银 行业务经理、贵州证券总裁助理、汉唐证券投资银行总部总经理、太平洋证券投资银行总 监、中国信达证券部总经理助理。具有 16 年的投行从业经历，曾主持中国建设银行、长 征电器、洪城水业、久联发展、江苏连云港港口、太极集团、东信和平等多家 IPO 及再融 资保荐、主承销项目，以及深圳证交所第一家要约收购项目（江淮动力）等诸多财务顾问 项目。曾担任国内首家保荐发行项目保荐代表人，以及中国建设银行 A 股发行项目保荐代 表人。曾获评深圳证券交易所中小板上市公司优秀保荐代表人。

三、项目协办人及项目组其他成员情况

（一）项目协办人

本次证券公开发行项目的协办人为冯军飞，其保荐业务执业情况如下：

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冯军飞先生：信达证券投资银行部业务副总监、金融学硕士。曾参与龙煤股份、中国 核工业建设集团、东方测控等 IPO 项目。

（二）项目组其他成员

李瑾、邵佳

四、发行人基本情况

中文名称：北京汉邦高科数字技术股份有限公司

英文名称：Beijing Hanbang Technology Corp.

法定代表人：王立群

有限公司成立日期：2004 年 10 月 9 日 股份公司成立日期：2011 年 11 月 4 日

注册资本：5,300 万元

注册地址：北京市海淀区长春桥路 11 号 4 号楼裙房四层南侧 1-12 号房间

邮政编码：100089

联系电话：010-57985711

传真号码：010-57985799

互联网址：http://www.hbgk.net

经营范围：许可经营项目：生产安全技术防范产品；销售经国家密码管理局审批并通 过制定检测机构产品质量检测的商用密码产品（密码产品销售许可证有效期至 2015 年 6 月 28 日）。一般经营项目：研究、开发安全技术防范产品；计算机及外围设备、软件、电 子元器件、电讯器材、机电设备的技术开发；技术咨询、技术服务；货物进出口、技术进 出口（不含分销业务）；销售自产产品。

本次证券发行种类：人民币普通股（A 股）

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五、发行人与保荐机构之间是否存在关联关系的情况说明

本机构自查后确认，发行人与保荐机构之间符合以下规定：

（一）保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要关联方不存在持有发行人或其控股 股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；

（二）发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方不存在持有保荐机构或其控股 股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；

（三）保荐机构的保荐代表人及其配偶，董事、监事、高级管理人员不存在拥有发行 人权益、在发行人任职等情况；

（四）保荐机构的控股股东、实际控制人、重要关联方不存在为发行人控股股东、实 际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况；

（五）保荐机构与发行人之间不存在其他关联关系。

六、保荐机构内部审核程序及审核意见

（一）内部审核程序简介

根据中国证监会及《信达证券股份有限公司投资银行业务内核管理规程》要求，信达 证券设有投资银行业务内核委员会，作为公司投资银行业务的最高内控组织和内部核查机 构，对公司投资银行业务部门拟上报中国证监会的证券发行保荐与承销项目进行内部核 查。内核程序简介如下：

1、投资银行部门向综合质控部提出内核申请

信达证券综合质控部是本保荐机构专门成立的对投资银行业务实施质量控制的专门 机构，同时是本保荐机构内核委员会的日常办事机构，负责对投资银行项目申请文件进行 内核预审，出具预审意见。

经投资银行部质量控制组初步审核通过，并由投资银行部分管领导审批同意后，项目 组将发行人内核申请材料文件提交本保荐机构综合质控部审查并提出内核申请。

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2、综合质控部进行内核预审

综合质控部收到投资银行业务部门提交的内核申请材料后，审查内核申请材料在形式 上是否齐备、完整、合规，并在收到投资银行业务部门提交的内核申请材料之日后 2 个工 作日内做出是否受理内核申请的决定。综合质控部审查发现内核申请材料符合中国证券监 督管理委员会与公司规定的，向投资银行业务部门出具内核申请材料“内核受理通知书”， 并指定内核预审人员（以下简称预审员）对申请材料进行预审。

综合质控部采取现场核查和案头审核相结合的方式实施内核预审。经内核预审，综合 质控部向投资银行业务部门出具“内核预审反馈意见”，提出补充、修改意见。

投资银行业务部门针对综合质控部预审反馈意见进行书面回复，对申请材料进行补 充、修改、完善，须在综合质控部送达预审意见之日后 2 个工作日内提交“内核预审反馈 意见回复报告”和修改后的拟上内核会议审核的申请文件。

3、召开内核会议进行审核

经综合质控部预审认为项目具备召开内核会议条件，投资银行业务部门已对预审反馈 意见出具了正式的回复报告并按要求提交了修改后的完整的项目申请文件的，综合质控部 形成“内核预审报告”并提议内核委员会负责人召集内核会议。内核负责人收到提议后，决 定内核会议召开的相关事项，并由综合质控部负责送达内核会议通知。综合质控部提前 2 个工作日将全套内核会议材料送达参会内核委员处进行审核。

参加内核会议的内核委员为 7 名，每次参会的内核委员中须有法律、会计、投资银行 等不同专业背景的专家。内核会议实行一人一票制，表决投票时同意票数达到参会内核委 员的三分之二时为通过。对于内核会议审核通过的项目，综合质控部形成内核会议纪要呈 报公司总经理决策审批，经公司总经理同意后方可上报中国证监会审核。

4、对中国证监会反馈意见的回复进行审核

在投资银行业务部门收到中国证监会对证券发行申请文件的反馈意见后，应及时抄送 综合质控部，综合质控部对投资银行部门就中国证监会反馈意见的回复进行审核，审核通 过后方能回复上报中国证监会。

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（二）保荐机构对汉邦高科本次证券发行上市的内核意见

2012 年 3 月 14 日，信达证券投资银行业务内核委员会召开内核会议，经内核委员会 投票表决，以 7 票同意，0 票反对，通过了汉邦高科首次公开发行股票并在创业板上市项 目的审核。

项目组会后向内核委员会回复了《关于汉邦高科首次公开发行股票项目内核委员会审 核意见的反馈》，对各位内核委员会成员提出的重要问题及审核意见逐一进行了核查落实， 并根据核查的实际情况对发行申请文件进行了补充、修改和完善。内核委员会通过了《关 于汉邦高科首次公开发行股票项目内核委员会审核意见的反馈》及补充、修改后的申报文 件，经信达证券总经理批准同意上报中国证监会审核。

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第二节 保荐机构承诺

一、保荐机构承诺

本机构承诺已按照法律、行政法规和中国证监会的规定，对发行人及其控股股东、实 际控制人进行了尽职调查、审慎核查，同意推荐发行人证券发行，并据此出具本发行保荐 书。

二、保荐机构就下列事项做出承诺

（一）有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行并上市的相关 规定；

（二）有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏；

（三）有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见的依据 充分合理；

（四）有充分理由确信申请文件和信息披露资料与其他证券服务机构发表的意见不存 在实质性差异；

（五）保荐代表人及项目组其他成员已勤勉尽责，对发行人申请文件和信息披露资料 进行了尽职调查、审慎核查；

（六）发行保荐书与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏；

（七）对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、中国证监会 的规定和行业规范；

（八）自愿接受中国证监会依照《证券发行上市保荐业务管理办法》采取的监管措施。

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第三节 对本次证券发行的推荐意见

一、保荐机构对本次证券发行的推荐结论

本机构在进行充分尽职调查、审慎核查的基础上，认为发行人本次公开发行股票履行 了法律规定的决策程序，符合《公司法》、《证券法》及《管理办法》等相关法律、法规、 政策、通知中规定的条件，募集资金投向符合国家产业政策要求，本机构同意向中国证监 会保荐北京汉邦高科数字技术股份有限公司申请首次公开发行股票并在创业板上市。

二、发行人已就本次证券发行履行了相关决策程序

经 2012 年 2 月 19 日汉邦高科 2012 第一次董事会会议、2012 年 3 月 10 日 2011 年度 股东大会审议，通过了与本次发行上市事宜相关的议案：《关于公司申请首次公开发行 A 股股票并在创业板上市方案的议案》、《关于确认公司申请首次公开发行 A 股股票募集资金 使用及投向计划的议案》和《关于公司申请首次公开发行 A 股股票并在创业板上市前滚存 利润分配方案的议案》。2014 年第二次临时股东大会、2015 年第二次临时股东大会审议通 过了《关于变更公司首发募集资金使用及投向计划》的议案，对公司的募集资金投向进行 了变更，增加了使用部分募集资金补充流动资金作为募集资金投资项目。

公司于 2014 年 1 月 25 日、2014 年 2 月 11 日分别召开 2014 年第一次临时董事会和 2014 年第一次临时股东大会，通过了根据中国证监会《关于进一步推进新股发行体制改 革的意见》的相关规定修订后的《关于公司申请首次公开发行 A 股股票并在创业板上市方 案的议案》。2015 年 3 月 17 日、2015 年 3 月 18 日公司分别召开 2015 年第三次临时董事 会和 2015 年第二次临时股东大会，对公司的发行方案进行了进一步修订。

根据有关法律、法规、规范性文件及发行人章程的规定，发行人上述董事会、股东大 会决议及股东大会授权董事会全权处理有关本次发行社会公众股和上市事宜的授权范围 及程序均合法有效；除尚待取得中国证监会对本次公开发行股票及证券交易所对本次公开 发行股票挂牌交易的核准外，发行人本次发行上市已经获得必要的批准和授权。

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三、本次证券公开发行符合《证券法》规定的发行条件的说明

本机构依据《证券法》第十三条关于申请发行新股的条件，对发行人的情况进行逐项 核查，并确认发行人符合《证券法》规定的发行条件：

（一）发行人具备健全且运行良好的组织机构；

（二）发行人具有持续盈利能力，财务状况良好；

（三）发行人最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为。

• （四）发行人符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。

四、本次证券发行符合《管理办法》规定的发行条件

本机构依据《管理办法》对发行人是否符合首次公开发行股票条件进行了逐项核查， 核查情况如下：

（一）发行人申请首次公开发行股票符合下列条件：

1、发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司，符合《管理办法》第十 一条第（一）款之规定。

经核查确认，发行人前身为北京汉邦，成立于 2004 年 10 月 9 日，注册号为 1101082753182。2011 年 8 月 23 日，北京汉邦全体股东签订《发起人协议》约定以 2011 年 6 月 30 日为基准日经立信会计师事务所审计的净资产折股整体变更为股份有限公司。 2011 年 11 月 4 日，股份公司取得北京市工商行政管理局颁发的注册号为 110108007531820 的《企业法人执照》。

发行人系从有限公司按原账面净资产值折股整体变更成立之股份有限公司，其前身有 限公司成立于 2004 年 10 月 9 日，持续经营时间从有限公司成立之日起计算，已在 3 年以 上。发行人依法设立，不存在根据法律、法规以及发行人章程需要终止的情形，系有效存 续的股份有限公司。

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2、根据立信会计师事务所 2015 年 1 月 17 日出具的《审计报告》（信会师报字［2015］ 第 210016 号），截至 2014 年 12 月 31 日，发行人符合下列条件，符合《管理办法》第十 一条第（二）、（三）、（四）款之规定：

（1）最近两年连续盈利。

发行人 2012 年度、2013 年度和 2014 年度归属于母公司所有者的净利润分别为 4,771.38 万元、5,261.23 万元和 5,671.44 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者 的净利润分别为 4,671.32 万元、5,032.23 万元和 5,463.09 万元，发行人最近两年连续盈利， 最近两年净利润累计超过 1,000 万元；

（2）最近一期末净资产为 32,028.86 万元，不少于两千万元，且不存在未弥补亏损。

（3）发行人本次发行前的股本总额为 5,300 万元，股本总额不少于三千万元。

（二）发行人的注册资本已足额缴纳。符合《管理办法》第十二条之规定。

经核查，发行人的注册资本已足额缴纳，原有限公司股东作为公司发起人在设立公司 时已经将原有限公司全部资产和负债投入股份公司，发起人用作出资的资产的财产权转移 手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。

本机构现场核查了发行人的房屋建筑物、生产设备等主要资产，查阅了发行人商标、 专利、软件著作权等权属凭证。截至本发行保荐书签署日，发行人已完成商标、专利权、 专利申请权和软件著作权的变更手续，原有限公司资产财产权的转移手续已办理完毕，发 行人的主要资产不存在重大权属纠纷，符合《管理办法》第十二条之规定。

（三）经核查，发行人主要经营一种业务，其生产经营活动符合法律、行政法规和《公 司章程》的规定，符合国家产业政策及环境保护政策。符合《管理办法》第十三条之规定。

根据现行有效的公司章程及最新的《企业法人营业执照》，发行人经营范围主要为： 许可经营项目：生产安全技术防范产品；销售经国家密码管理局审批并通过制定检测机构 产品质量检测的商用密码产品（密码产品销售许可证有效期至 2015 年 6 月 28 日）。一般 经营项目：研究、开发安全技术防范产品；计算机及外围设备、软件、电子元器件、电讯

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器材、机电设备的技术开发；技术咨询、技术服务；货物进出口、技术进出口（不含分销 业务）；销售自产产品。

经核查确认，发行人的主营业务为安防行业数字视频监控产品和系统的研发、生产和 销售，发行人从事的经营业务符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策 和环境保护政策。

（四）发行人最近两年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控 制人未发生变更。符合《管理办法》第十四条之规定。

• 1、发行人最近两年内主营业务没有发生重大变化。

根据工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》、在工商行政管理局备案的《公司 章程》、从工商行政管理局复制的公司登记档案资料以及研发、销售合同，并经本保荐机 构核查，发行人最近两年内主营业务为安防监控行业数字视频监控产品和系统的研发、生 产和销售，主营业务未发生变化。

• 2、发行人最近两年董事、高级管理人员没有发生重大变化。

根据从工商行政管理局复制的公司登记、备案资料以及发行人的创立大会、历次股东 大会、临时股东大会等决议，并经本机构核查，发行人最近两年内董事没有发生重大变化。

根据从北京市工商行政管理局复制的公司登记、备案资料以及发行人历次董事会决议 等，并经本机构核查，发行人最近两年内高级管理人员没有发生重大变化。

• 3、发行人最近两年的实际控制人均为王立群，未发生变更。

（五）发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行 人的股份不存在重大权属纠纷。符合《管理办法》第十五条之规定。

根据发行人各股东的确认，发行人除宁波汉银之外的其他股东均不受发行人控股股东 及实际控制人王立群的支配。根据发行人的确认和本机构的核查，发行人股权清晰，发行 人控股股东及宁波汉银所持有的发行人股份不存在重大权属纠纷，符合《管理办法》第十 五条的规定。

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（六）发行人资产完整，业务及人员、财务、机构独立，具有完整的业务体系和直接 面向市场独立经营的能力。与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞 争，以及严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。符合《管理办法》第十六条之规 定。

1、资产完整

发行人整体变更时投入股份公司的资产独立完整、权属清晰，拥有独立的专利、软件 著作权、商标等资产。发行人不存在资产被股东占用而损害公司利益的情况。

2、业务独立

发行人已形成了独立完整的研发、采购、生产和销售系统，独立自主的对外开展业务； 拥有独立的经营决策权和决策实施权，具备独立面向市场的能力。发行人及其子公司持有 从事发行人业务所必要的相关证照、资质证书，并拥有开展业务所需的资金、设备及生产 研发人员。发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间不存在同业竞争，也 不存在显失公平的关联交易。

3、机构独立

发行人已按照《公司法》等法律、法规规定设立了股东大会、董事会、监事会、经理 层等决策、执行和监督机构，建立了健全高效的法人治理结构，能够独立行使经营管理职 权，各个机构独立于公司控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际 控制人及其控制的其他企业间不存在机构混同的情形，并依照《公司章程》、《股东大会 议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《独立董事工作制度》、《总 经理工作细则》等规定规范运行。

4、财务独立

发行人设有独立的财务会计部门及内部审计部，配备了专门的财务人员和内部审计人 员，独立开展财务工作和进行财务决策。同时建立了规范的会计核算体系，并制订了完善 的财务管理制度、内部审计制度，包括分公司、子公司的财务管理制度。

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发行人独立在银行开户，不存在与股东共用银行账户的情况。发行人依法独立纳税， 并取得北京市国家税务局和北京市地方税务局颁发的税务登记证，不存在与股东单位混合 纳税的情况。

发行人不存在货币资金或其他资产被股东单位或其他关联方占用的情况，也不存在为 股东及其控制的其他企业提供担保的情况。

5、人员独立

发行人建立了独立的人事、薪酬福利制度，拥有生产经营所需的研发人员、生产人员、 管理人员等。

发行人董事、监事、高级管理人员均严格按照《公司法》、《公司章程》的有关规定 产生和任职。发行人总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员未在控 股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事以外的其他职务，未在控股股东、 实际控制人及其控制的其他企业领薪；发行人财务人员未在控股股东、实际控制人及其控 制的其他企业中兼职。

（七）发行人具有完善的公司治理结构，依法建立健全股东大会、董事会、监事会以 及独立董事、董事会秘书、审计委员会制度，相关机构和人员能够依法履行职责。发行人 建立健全了股东投票计票制度，建立发行人与股东之间的多元化纠纷解决机制，切实保障 投资者依法行使收益权、知情权、参与权、监督权、求偿权等股东权利。符合《管理办法》 第十九条之规定。

经核查，发行人具有完善的公司治理结构，根据《公司法》等法律、行政法规、规范 性文件的规定建立健全了股东大会、董事会、监事会以及独立董事、董事会秘书、审计委 员会制度，相关机构和人员依法独立行使权力及履行职责。同时，发行人已根据深交所相 关规则，建立了完善的股东投票机票制度，建立了公司与股东之间的多元化纠纷解决机制， 能够切实保障投资者依法行使收益权、知情权、参与权、监督权、求偿权等股东权利。

根据发行人提供的股东大会、董事会、监事会的会议通知、授权委托书、送达回执、 议案、表决票、表决结果报告书、决议及会议记录，以及发行人律师出具的有关法律意见，

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发行保荐书

并经本保荐机构合理核查，发行人自设立以来，历次股东大会、董事会、监事会的召开、 决议内容及签署合法、合规、真实、有效。

（八）发行人会计基础工作规范，财务报表的编制符合《企业会计准则》的规定，在 所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量，并由注册会计师出 具标准无保留意见的审计报告。符合《管理办法》第十八条之规定。

经本机构核查，发行人会计基础工作规范，财务报表的编制符合《企业会计准则》的 规定。在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量，并由立信 会计师事务所出具了标准无保留意见的《审计报告》（信会师报字［2015］第 210016 号）。

(九)发行人内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产 经营的合法性、营运的效率与效果，并由注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴证报告。 符合《管理办法》第十九条之规定。

立信会计师事务所在审核过程中，实施了包括了解、测试和评价内部控制设计的合理 性和执行的有效性，以及认为必要的其他程序后，对发行人内部控制的有效性出具了无保 留结论的《内部控制鉴证报告》（信会师报字［2015］第 210026 号）。

（十）根据发行人董事、监事和高级管理人员提供的声明，经本机构核查，发行人的 董事、监事和高级管理人员忠实、勤勉，具备法律、行政法规和规章规定的资格，且不存 在下列情形：

1、被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的；

2、最近三年内受到中国证监会行政处罚，或者最近一年内受到证券交易所公开谴责 的；

3、因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未 有明确结论意见的。

符合《管理办法》第二十条之规定。

（十七）发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在损害投资者合法权益和 社会公共利益的重大违法行为。符合《管理办法》第二十一条的规定要求。

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根据工商、税务、环保、社保、公安、海关等相关主管部门出具的证明文件，发行人 的工商登记档案资料，发行人及其控股股东、实际控制人的承诺，经本机构核查，认为发 行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的 重大违法行为。发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在未经法定机关核准， 擅自公开或者变相公开发行证券，或者有关违法行为虽然发生在三年前，但目前仍处于持 续状态的情形。

（十八）发行人募集资金将用于主营业务，并有明确的用途。募集资金数额和投资项 目与发行人现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。符合《管理办 法》第二十二条的规定。

1、根据发行人 2011 年度股东大会审议通过的《关于确认公司申请首次公开发行 A 股 股票募集资金使用及投向计划的议案》，经本机构核查，发行人本次募集资金投资项目主 要围绕着公司主营业务发展生产、研发、销售三个方面，旨在进一步增强发行人的竞争优 势，提升行业地位，进一步提高盈利能力，确保发行人的持续发展；发行人拟募集资金有 明确的使用方向，且用于主营业务。

2、根据募集资金投资项目的项目申请报告，并经本机构核查，该等募集资金投资项 目与发行人现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。

3、经本机构核查，募集资金投资项目符合国家产业政策、投资管理、环境保护、土 地管理以及其他法律、法规和规章的规定。

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第四节 发行人的主要风险及发展前景评价

一、发行人的主要风险提示

针对发行人在未来的生产经营与业务发展中所面临的风险，本机构已敦促并会同发行 人在其《招股说明书》中披露了其可能存在的主要风险因素，并特别提示发行人存在的如 下风险：

1、市场竞争加剧风险

目前，我国安防行业的市场较为分散，行业集中度低，市场竞争较为激烈。根据中国 安全防范行业年鉴（2013 年）的统计，截至 2013 年年底，我国安防企业已达 3 万余家， 从业人员约为 150 万人，安防行业总产值达到 3,650 亿元左右，中国安防协会会员单位中， 年产值超过 1 亿元的企业已经超过 100 家。全行业从业人员约为 150 万人。安防行业总产 值达到 3,650 亿元，其中安防产品产值约为 1,650 亿元，安防工程和服务业约为 2,000 亿 元。

我国安防视频监控行业中公司的主要竞争对手为海康威视和大华股份。根据 IHS 研究 报告，报告期内海康威视和大华股份在我国视频监控设备市场中的份额分别为第一和第 二，产品市场占有率保持逐年增长。2013 年两家企业在我国视频监控行业中的市场占有 率合计已达到了 40.57%，且有保持持续增长态势。

虽然发行人近年来不断加大研发投入,推出具有市场竞争力的产品，市场份额逐步提 高，但是安防行业的快速发展，可能吸引更多企业的进入，发行人在市场中可能面对更多 的竞争主体。如果未来市场内竞争主体数量增加，则市场竞争程度可能进一步加大，进而 对发行人经营造成一定影响。

2、成长性风险

随着市场竞争的加剧以及客户对产品个性化需求的不断提高，新技术、新产品不断涌 现，持续创新能力成为视频监控系统供应商的核心竞争力中最重要的组成部分。报告期内， 发行人研发投入累计达到 12,160.99 万元，营业收入均有增长，年复合增长率达到 11.91%。 IHS Technology 研究报告（2014），预计 2013 年至 2018 年中国安防数字监控市场将保持

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持续快速增长态势，年复合增长率为 15.6%。但受市场环境的变化等因素影响，若发行人 不能紧跟国内外视频监控技术的发展趋势，充分关注客户多样化的个性需求，则仍将面临 无法保持较高成长性的风险。

3、生产经营场地租赁的风险

公司目前主要生产经营场所均为租赁取得。其中，用于主要办公场所的房产两处，租 赁面积分别为 3,670 ㎡、3,115 ㎡，租期分别为 2010 年 10 月 15 日至 2021 年 2 月 14 日、 2013 年 3 月 15 日至 2017 年 7 月 9 日；用于生产的厂房两处，租赁面积分别为 6,043.89 ㎡、3,626 ㎡，租期分别为 2011 年 3 月 1 日至 2016 年 2 月 28 日、2014 年 3 月 25 日至 2016 年 10 月 31 日。虽然以上四处房产的租赁合同的签订合法、真实、有效，并取得优先续租 权，但若出现出租方违约，而公司又未能及时重新选择经营场所的情形，将对公司正常经 营活动产生一定影响。

4、核心技术人员流失和不足的风险

安防视频监控行业属于技术和智力密集行业，人力资源是企业核心竞争力的集中体 现。核心技术人员是公司获得持续竞争优势的基础，经过长期发展和业务积累，本公司已 培养出一支具有较高素质、拥有持续创新能力的研发团队。虽然公司已经实施了针对公司 核心技术人员的多种绩效激励制度，但随着市场竞争的不断加剧，安防视频监控行业对专 业人才需求的与日俱增，同时，随着募集资金投资项目的实施，公司资产和经营规模将迅 速扩张，必然扩大对技术人才的需求，公司或将面临技术人才流失和不足的风险。

5、经营业绩下滑的风险

报告期内公司的经营业绩持续增长，营业收入、净利润年复合增长率分别达到 11.91%、 9.02%。2014 年度营业收入为 56,289.24 万元、营业利润为 5,616.34 万元、净利润为 5,671.43 万元，分别较上年增长 1.13%、15.64%、7.80%，受宏观经济形势影响，市场竞争加剧及 公司研发投入的持续增加，未来年度公司经营业绩可能出现波动甚至下滑的风险。

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二、发行人的发展前景评价

虽然发行人在未来发展中存在上述风险，但考虑到如下有利因素，本机构认为发行人 未来发展具有良好的前景：

• （一）发行人所处行业发展前景

• 1、安防行业将继续保持快速发展

根据中国安全防范产品行业协会发布的《中国安防行业“十二五”（2011-2015）发 展规划》，到“十二五”末期实现产业规模翻一番的总体目标。年增长率达到 20%左右， 2015 年总产值达到 5,000 亿元，实现增加值 1,600 亿元，年出口产品交货值达到 600 亿元 以上；IHS Technology 研究报告预测，中国视频监控设备市场按金额统计，2013 年至 2018 年市场规模年复合增长率为 15.6%；按数量统计，2013 年至 2018 年市场规模年复合增长 率为 23.70%。未来五年，安防行业将继续保持快速发展。

2、我国安防视频监控行业市场容量

我国已成为全球安防领域增长速度最快的市场之一，未来我国安防视频监控市场有很 大的发展空间。IHS Technology 研究报告显示，2013 年至 2018 年我国视频监控设备市场 容量年复合增长率为 15.6%，至 2018 年将达到 576.67 亿元左右，市场容量和年增长率预 测情况如下图所示：

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保证这一市场容量的主要拉动因素有：

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（1）“平安城市”建设

自 2004 年以来，为充分利用安全防范技术提高公安机关预防打击违法犯罪活动的效 能，提高快速反应和处置能力，进一步推进社会治安防控体系建设，公安部组织开展了以 社会面、重要卡口、人员密集地等公共场所为重点的城市报警与监控系统建设和应用工作， 确定了“3111 工程”。2010 年，公安部印发《关于深入开展城市报警与监控系统应用工 作的意见》，指导各地开展建设与应用工作，极大地促进了我国城市报警与监控系统在全 国范围内的建设，城市报警与监控系统建设进入新阶段。在未来相当长的一段时间内，城 市报警与监控系统建设仍将成为推动安防行业发展的重要力量。

（2）金融行业的应用

金融行业是应用安全防范产品和技术最早的领域之一。金融系统是国家的重点安全防 范单位，银行金库、运钞车和营业场所等一直是犯罪分子选择作案的重要目标，因此金融 行业尤其是银行业，一直是安防应用的重要市场之一。随着全国银行安防监控系统联网工 程全面启动，金融安防市场的增长速度高于整个安防市场的增长速度，技术革新和银行安 防需求的快速增长将推动银行安防市场保持长期、稳定及高速发展。

（3）交通运输领域的应用

《2012 年公路水路交通运输行业发展统计公报》和《2013 年上半年交通运输行业经 济运行情况》显示，2012 年公路水路交通运输行业固定资产投资达到了 14,512.49 亿元， 比上年增长 0.3%；2013 年上半年公路水路交通运输行业固定资产投资达到 5,996 亿元， 比上年同期增长 9.2%。作为公路建设的主要电子系统，道路视频监控市场预计将在未来 几年内快速发展。随着我国社会经济的蓬勃发展，城市化进程明显加快，城市轨道交通将 大力发展。在我国轨道交通行业高速发展的过程中，运营安全已受到社会各界的普遍关注 和政府部门的高度重视。视频监控系统是轨道交通安防系统不可或缺的重要组成部分。

（4）安防产品不断向民用安全领域拓展

“十二五”期间，我国经济将继续保持快速发展的势头，各重点行业将继续扩大基础 设施建设，从而不断产生新的安防需求。随着社会财富的积累，人们对安全的消费需求将 不断增加，“民用安防”市场潜力将被有效激发出来，极大地扩展行业发展空间。当前，

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安防产品在校园安全、安全生产、智能楼宇、社区、家庭安防、医疗卫生等领域逐步得到 了广泛应用。

（二）发行人的核心竞争优势

1、技术创新和研发优势

发行人成立以来一直专注于数字视频监控产品和系统的研发、生产和销售，经过多年 的积累和不断的进步，逐步成为我国安防数字视频监控产品主要供应商之一。发行人经历 了数字视频监控的各个发展阶段，积累了丰富的行业技术基础。发行人建立了精细化研发 项目流程管理机制，强调研发团队协同作战能力。经过多年的积累，发行人已经形成以数 字视频处理技术、数字音视频编解码技术、嵌入式系统技术、数字视频网络传输控制技术、 数字监控系统集成技术、智能视频分析技术和系统集成技术为核心的技术平台，构建了该 行业完整的技术体系。目前发行人（含子公司）拥有 39 项专利，59 项软件著作权。发行 人是高新技术企业。

优秀的研发团队和技术人才储备是发行人处于行业前沿的关键。截至 2014 年 12 月 31 日，公司拥有研发人员 148 人，研究生以上学历占 16.89%，本科学历占 58.78%，大部 分来自国内重点院校。

公司非常注重持续的研发投入，2012年、2013年、2014年研发投入分别为3,772.25万 元、4,421.10万元、3,967.64万元，占主营业务收入的比重分别为8.40%、7.94%、7.05%， 持续的研发投入为公司可持续发展奠定了良好的技术基础。

2、产品优势

发行人拥有全系列数字视频监控产品，主要包括后端产品嵌入式数字硬盘录像机 （DVR）、硬盘录像卡和前端监控摄像机，以及针对金融、智能楼宇、连锁经营等领域定 向推出的行业解决方案，形成了从前端到后端、产品到方案的完整数字视频监控产品线。

发行人成立以来，推出的后端产品包括四代数字监控硬盘录像机产品和五代硬盘录像 卡产品，前端产品包括模拟和数字高清两大类别七个系列的监控摄像机产品，开发了银行 视频监控系统、智能楼宇安防监控系统、智能小区安防监控系统、连锁经营联网监控系统 等行业解决方案。

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为了适应行业高清化、智能化的发展趋势，2011 年发行人陆续推出了高清摄像机 （HD-SDI 和 IP 高清）和高清硬盘录像机（HD-SDI DVR 和高清 NVR）产品，系列化工 作正在逐渐展开；发行人还推出了智能分析视频服务器、智能 DVR、高清视频解码器等 新产品。发行人目前产品共有 20 多个系列 100 多种型号，各项产品上均拥有独立自主的 核心技术。

3、营销优势

经过多年的努力，发行人已经建立了基本覆盖全国的分销体系，在北京、上海、深圳、 成都、沈阳设立了五个销售子公司，辐射华北（华中）、华东、华南、西南、东北市场； --- 在全国建立了二十多个二级办事机构，负责当地市场的开发和售后服务，形成总公司 --- --- --- 子公司 办事处 经销商 客户的梯形架构。通过分销体系，发行人能够及时掌握客户真 实需求信息，有效拓展了营销宽度，积累了一批长期稳定的合作伙伴。

针对大型行业客户，发行人采用直销方式，深入了解特定行业的个性化需求，有效挖 掘市场深度，目前已在金融、智能楼宇等领域建立了长期稳定的客户关系。

此外，发行人开始开拓海外市场，目前已经与海外 20 多家机构建立了业务合作关系， 海外销售业务稳步增长。

发行人建立了覆盖全国的技术服务和维修体系，由客服中心统一管理。本地化的技术 服务给予客户及时的售前和售后支持，同时，发行人建立了 400 电话服务中心，为客户提 供全方位的保障。

4、品牌优势

作为国内数字视频监控产品和系统的主要供应商之一，发行人拥有了良好的市场知名 度，每年参加多个国内外的安防行业展会，并定期在全国举办巡回产品发布会和技术交流 会，赢得了国内主要客户的认可。近年来发行人获得了多项荣誉。

5、团队优势

人才是企业的核心资源。发行人一直高度重视团队建设。坚持以人为本的团队建设理 念，积极倡导“诚信负责、持续创新、共同发展”的企业核心价值观，为员工提供良好的 职业规划和发展空间，团结了一批具有共同愿景、使命感和价值观的优秀人才，建立了稳

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定的职业团队。发行人管理、研发、生产、销售、财务等重要部门的主要骨干均持有发行 人股份。

（三）保荐机构对于发行人发展前景的简要评价

综上所述，本机构认为，发行人凭借自身多年发展积累，在同行业内有较强的竞争优 势。发行人目前主营业务收入持续快速增长，经营业绩良好，财务状况稳健。若本次公开 发行股票并在创业板上市，募集资金到位后，将会使发行人的主营业务收入大幅增加，提 高发行人在行业内的竞争力和整体利润水平。同时，募集资金到位后将缓解产能不足，提 升发行人的研发实力，为发行人新产品的研发与推广提供强有力的技术支持。

发行人未来将充分利用在安防视频监控行业多年的积累和品牌优势，进一步扩大市场 份额，强化在硬盘录像机市场的领先地位。同时，培育新的增长点，进一步提高监控摄像 机的市场份额和在营业收入中的比例，保持快速健康发展。

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第五节 结 论

经核查，保荐机构认为，北京汉邦高科数字技术股份有限公司首次公开发行股票申请 符合《公司法》、《证券法》和《管理办法》等有关法律法规的要求，本次发行申请文件不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，特向中国证监会保荐北京汉邦高科数字技术股份 有限公司首次公开发行A 股股票。

附件：

一、保荐代表人专项授权书

二、信达证券股份有限公司《关于北京汉邦高科数字技术股份有限公司的成长性专项 意见》

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（本页无正文，为《信达证券股份有限公司关于北京汉邦高科数字技术股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市之证券发行保荐书》之签署页）

保荐机构法定代表人签名： 年 月 日 张志刚 保荐业务负责人签名： 年 月 日 陈 晴 内核负责人签名： 年 月 日 陈贵平 保荐代表人签名： 年 月 日 周绪凯 徐克非 项目协办人签名： 年 月 日 冯军飞 保荐机构公章：信达证券股份有限公司 年 月 日

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附件一：

保荐代表人专项授权书

信达证券股份有限公司作为北京汉邦高科数字技术股份有限公司的保荐机构，专门指 定周绪凯、徐克非两人作为保荐代表人具体负责北京汉邦高科数字技术股份有限公司的保 荐工作，行使保荐职责，承担保荐责任。

专项授权。

保荐代表人：

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周绪凯 徐克非
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保荐机构：信达证券股份有限公司
法定代表人：
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张志刚
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年 月 日
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附件二：

信达证券股份有限公司关于

北京汉邦高科数字技术股份有限公司

成长性专项意见

中国证券监督管理委员会：

信达证券股份有限公司（以下简称“信达证券”或“本机构、本保荐人”）作为北京 汉邦高科数字技术股份有限公司（以下简称“汉邦高科”或“公司”、“发行人”）首次公 开发行股票并在创业板上市的保荐机构，根据《首次公开发行股票并在创业板上市管理办 法》（证监会令第 99 号）的规定和《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 28 —— 号 首次公开发行股票并在创业板上市申请文件》的要求，对发行人的成长性和自主创 新能力进行了尽职调查和审慎判断，发表专项意见如下：

一、发行人基本情况

（一）发行人概况

中文名称：北京汉邦高科数字技术股份有限公司

英文名称：Beijing Hanbang Technology Corp.

注册资本：5,300 万元

法定代表人：王立群

有限公司成立日期：2004 年 10 月 9 日

股份公司成立日期：2011 年 11 月 4 日

注册地址：北京市海淀区长春桥路 11 号 4 号楼裙房四层南侧 1-12 号房间

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（二）发行人所处行业

发行人所处的行业为安防行业中的安防视频监控行业，是社会公共安全体系的重要组 成部分。发行人属于安防行业中的安防产品供应商，主要从事视频监控产品和系统的研发、 生产和销售。

（三）发行人主营业务

发行人主要从事安防行业数字视频监控产品和系统的研发、生产和销售，是我国安防 行业中数字视频监控产品和系统的主要供应商之一。目前发行人已经形成以数字视频处理 技术、数字音视频编解码技术、嵌入式系统技术、数字视频网络传输控制技术、智能视频 分析技术、系统安全稳定技术和系统集成技术为核心的技术平台，构建了视频监控行业较 为完整的技术体系。产品线覆盖监控摄像机、数字硬盘录像机等领域，共计 20 个产品系 列、100 多种型号，并为行业客户提供整体解决方案，发行人在各项产品上均拥有独立自 主的核心技术。目前发行人的数字视频监控产品和系统广泛应用于金融、公安、交通、电 信等传统安防领域，并在教育、智能小区、智能楼宇、连锁经营、医疗等新兴民用安防领 域得到了快速发展。发行人已形成了以后端设备为稳定基础，前端设备和视频监控系统为 新的增长动力的三大业务板块体系。

（四）发行人主营业务发展历程

在整个发展过程中发行人经历了以下三个重要阶段：

2004 年北京汉邦设立，专注于数字视频监控产品和系统的研发、生产和销售，在整 个发展过程中发行人经历了以下三个重要阶段：

2004 年-2006 年：创立和起步阶段。发行人专注于硬盘录像卡和嵌入式硬盘录像机的 开发、生产和销售，在业内首推“单芯四路”和“单芯八路”编码技术，产品得到市场认 可，市场占有率稳步提升。

2007 年-2008 年：成长阶段。发行人第二代嵌入式硬盘录像机和第三代硬盘录像卡凭 借产品一芯多能的技术创新优势，产品竞争力得到了迅速加强，市场占有率进一步扩大。 2007 年成立南方汉邦，建立了深圳研发中心；同年完成对银河伟业的业务整合，扩展了 行业定制数字监控系统业务，使发行人业务从产品供应延伸到行业解决方案。2008 年发 行人入围“平安城市”建设推荐品牌和推荐产品。

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2009 年至今：发展壮大阶段。公司在数字视频监控产品业务上得到了快速发展，后 端设备嵌入式数字硬盘录像机形成了从 CIF 到高清分辨率的全系列产品；行业解决方案拓 展到金融、智能楼宇、连锁经营等多个细分市场； 2009 年公司入围中关村国家自主创新 示范区“创新型试点企业”、2010 年公司获得“国家火炬计划重点高新技术企业”称号、 HB7016 嵌入式数字硬盘录像机产品荣获国家科技部等部委联合颁发的“国家重点产品”称 号。2009 年公司被推选为中国安防行业协会副理事长单位。2010 年公司调整产品战略布 局，进入前端监控摄像机领域，陆续推出高清、智能监控系列产品。目前，公司后端设备 数字硬盘录像机涵盖了高清分辨率的全系列产品，前端设备摄像机形成了 IP/HD-SDI 高清 分辨率的全系列产品，行业解决方案继续在细分市场深化，并针对移动互联网的发展方向 建立了互联网服务平台，形成了以后端设备为稳定基础，前端产品和视频监控系统为新的 增长动力的三大业务板块体系。2014 年公司顺应移动互联网的快速发展，初步建立了以 互联网为中心，实现设备互联、移动终端访问、设备运营等服务的互联网综合服务服务体 系。

（五）发行人的主要产品及用途

视频监控系统的典型示意图如下：

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视频监控系统典型示意图

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前端摄像机采集图像信息，完成光电转换，形成视频信号；数字硬盘录像机将视频信 号压缩后存储到硬盘中，并对其进行管理，同时可以将录像通过网络发送到监控中心，与 管理控制软件一起构成完整的数字监控系统。

发行人产品是视频监控系统中的核心设备。具体情况如下：

产品分类	产品名称及图例	产品名称及图例	产品功能及用途
视频监控 录像设备 （后端）	硬盘录像机 （DVR）		采用嵌入式技术设计，完成音视频 信号的采集、压缩、存储、传输、 视频分析等管理功能。
	硬盘录像卡		安装在PC机中，完成音视频信号 的采集和压缩，与PC机一起构成 了PC架构的数字硬盘录像机。
视频监控 采集设备 （前端）	监控摄像机		完成监控现场图像采集，将光信号 转化为电信号。
视频监控 系统	按行业需求形 成不同的解决 方案		根据行业需求，以DVR、监控摄像 机等核心监控设备、管理控制软件 及相关配套设备构成的定制化行业 监控系统。

二、影响发行人成长性的外部环境分析

（一）我国安防视频监控行业发展现状及趋势

目前，我国安防行业主要由以下几类企业构成：一是生产类企业，包括安防产品制造 商、软件开发商；二是中介销售企业，包括代理商、经销售；三是设计、安装、施工企业， 包括工程商、提供需求整合和整体方案解决的系统集成商；四是相关安防服务企业，包括 咨询、科研机构、培训机构和安防媒体等；五是以报警运营服务为主的运营商。

依据中国安全防范行业年鉴统计（2013 年），我国安防行业适应国家的经济发展形 势，注重市场变化，转变发展方式和结构调整，在适度调整后，继续保持稳步发展的势头，

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取得了良好的总体增长预期。2013 年全年安防行业总产值达到 3,650 亿元，比 2012 年增 长 14%左右，2014 年我国安防市场份额将超过 4,200 亿元人民币，视频监控市场则是安防 行业市场中规模最大且最具增长潜力的细分领域。

目前，我国视频安防企业发展迅速，初步形成了“珠三角”、“长三角”、“环渤海” 三大产业集群。科技创新水平有了较大提高，行业骨干企业快速成长，市场规模进一步扩 大。我国 DVR 厂商已占据了国内市场绝大多数的份额，并在国际市场占据了有利地位。 安防视频监控行业发展趋势如下：

1、安防行业将继续保持快速发展

根据中国安全防范产品行业协会发布的《中国安防行业“十二五”（2011-2015）发 展规划》，到“十二五”末期实现产业规模翻一番的总体目标。年增长率达到 20%左右， 2015 年总产值达到 5,000 亿元，实现增加值 1,600 亿元，年出口产品交货值达到 600 亿元 以上；IHS Technology 研究报告预测，中国视频监控设备市场按金额统计，2013 年至 2018 年市场规模年复合增长率为 15.6%；按数量统计，2013 年至 2018 年市场规模年复合增长 率为 23.70%。未来五年，安防行业将继续保持快速发展。

2、市场应用不断向深度、广度拓展

随着“平安建设”推进的步伐，一些传统安防领域如文博、金融、公安、交通、电信 等应用更加深入；一批新兴的民用领域如教育、医疗卫生、安全生产等增长较快，智能楼 宇、社区、居民安防应用开始升温，社会化应用进程加速，用户的个性化需求成为趋势。 市场应用逐步由中心城市、大城市向二、三级城市及农村地区延伸，由沿海地区向中西部 地区延伸，并形成了一定的市场需求量。随着未来安防系统集成度的不断提高和数字高清 化、智能化等技术的发展，市场应用空间将不断增长。

• 3、行业转向全方位理性竞争，技术创新成为竞争的核心

我国视频监控行业经过多年的发展，主流企业不断发展成熟，市场竞争日趋规范、透 明，今后竞争的热点将逐步转向产品创新及性能、质量、品牌、服务的全方位理性竞争。 其中，技术创新成为竞争的核心。未来随着安防技术的日益进步和企业对产品研发创新的 重视，掌握核心技术的安防企业在产业链中的影响力将逐渐强化。

• 4、资本运作日益活跃，行业集中度不断提高

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随着安防视频监控行业重组、兼并和联合发展势头的兴起，技术、品牌和资本的整合 成为趋势，企业间的合作已由产品、渠道等扩展到了资本、品牌层次，行业的集中度加速 提高，市场份额进一步向主流制造商集中。

• 5、国际化竞争趋势

越来越多的国外知名品牌企业通过在中国建立分支机构、与中国安防企业进行合作、 合资或者通过兼并中国安防企业等方式进入中国市场。随着产品质量的提高，“中国制造” 产品将更加受到国际市场的青睐，出口产品规模、品种将会继续增加，附加值不断提高。 随着中国安防企业的做大做强，拥有自主知识产权的民族企业不断崛起，民族安防视频监 控企业已经在国际市场占有一席之地，国际交流日趋频繁，民族企业开始全面参与安防视 频监控行业的国际化竞争。

（二）我国安防视频监控行业的成长性机会

我国已成为全球安防领域增长速度最快的市场之一，未来我国安防视频监控市场有很 大的发展空间。IHS Technology 研究报告显示，2013 年至 2018 年我国视频监控设备市场 容量年复合增长率为 15.6%，至 2018 年将达到 576.67 亿元左右，市场容量和年增长率预 测情况如下图所示：

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保证这一市场容量的主要拉动因素有：

• 1、“平安城市”建设

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自 2004 年以来，为充分利用安全防范技术提高公安机关预防打击违法犯罪活动的效 能，提高快速反应和处置能力，进一步推进社会治安防控体系建设，公安部组织开展了以 社会面、重要卡口、人员密集地等公共场所为重点的城市报警与监控系统建设和应用工作， 确定了“3111 工程”。2010 年，公安部印发《关于深入开展城市报警与监控系统应用工 作的意见》，指导各地开展建设与应用工作，极大地促进了我国城市报警与监控系统在全 国范围内的建设与开展，城市报警与监控系统建设进入新阶段。在未来相当长的一段时间 内，城市报警与监控系统建设仍将成为推动安防行业发展的重要力量。

2、金融行业的应用

金融行业是应用安全防范产品和技术最早的领域之一，金融行业对安防的高要 求，使得金融领域对安防的需求一直保持着强劲的增长。全国针对ATM机等自助设 备、自助银行的犯罪案件频发，高科技的智能分析设备（如ATM人脸智能分析器、 ATM机终端异物入侵主动防御报警系统、ATM机终端人脸智能监控系统等）在金融 行业正逐步得到广泛应用。未来银行营业网点安防监控系统的智能化、集成化、专业 化是今后发展的方向和必然趋势。

银行安防市场的空间主要体现在新建、改建、迁址等营业网点及自助银行的安防 系统建设，老化的营业网点和不符合现行标准的安防设施的改造和升级，自主设备、 自助银行安防系统的规范和完善，分行远程监控中心的改造和完善等。根据《2013 年度中国银行业服务改进情况报告》，截至2013年末，全国银行业金融机构共新增自 助设备11.38万台，全行业自助设备总计62.69万台，同比增长22.17%；银行业自助设 备交易总量达到371.52亿笔，同比增加15.54%；交易总额50.98万亿元，比2012年增 加6.59万亿元，同比增长14.85%。截至2013年末，全国平均每百万人拥有340台银行 自助设备，远低于世界发达国家和地区每百万人500台的拥有量。在中国银监会严格 审批银行新营业网点建设后，ATM机及相关银行自助设备成为银行的发展重点。

随着全国银行安防监控系统联网工程全面启动，金融安防市场快速增长。技术革 新和银行安防需求的快速增长将推动银行安防市场保持长期、稳定及高速发展，将会 持续扩大对视频监控行业的需求。

3、交通运输领域的应用

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《2012 年公路水路交通运输行业发展统计公报》和《2013 年上半年交通运输行业经 济运行情况》显示，2012 年公路水路交通运输行业固定资产投资达到了 14,512.49 亿元， 比上年增长 0.3%；2013 年上半年公路水路交通运输行业固定资产投资达到 5,996 亿元， 比上年同期增长 9.2%。作为公路建设的主要电子系统，道路视频监控市场预计将在未来 几年内持续快速发展。

4、城市轨道交通

城市轨道交通的快速发展也带来视频监控应用的增长。随着我国社会经济的蓬勃发 展，城市化进程明显加快，许多城市尤其是大城市中交通拥堵、环境恶化等问题愈发突显， 城市轨道交通是目前乃至未来解决城市交通与环境问题的有效手段。在我国轨道交通行业 高速发展的过程中，运营安全已受到社会各界的普遍关注和政府部门的高度重视。视频监 控系统是轨道交通安防系统不可或缺的重要组成部分。

5、安防产品不断向民用安全领域拓展

“十二五”期间，我国经济将继续保持快速发展的势头，各重点行业将继续扩大基础 设施建设，从而不断产生新的安防需求。随着社会财富的积累，人们对安全的消费需求将 不断增加，“民用安防”市场潜力将被有效激发出来，极大地扩展行业发展空间。当前， 安防产品在以下几个领域开始推广应用：

（1）校园安全

2010 年 3 月至 2010 年 5 月，我国不同地区接连发生 6 起罪犯闯入幼儿园和小学对学 生袭击的恶性事件，为了防止类似恶性事件的发生，国家教育部发布紧急通知要求地方政 府和地方教育部门加强校园安防工作，包括增加视频监控和报警系统提供投入。福建省公 安厅下发了关于《2013 年全省中小学幼儿园“护校安园”行动工作方案》的通知；甘肃 省教育厅下发了关于做好 2013 年中小学幼儿园安全工作的通知。这些政策规定，紧密围 绕建设平安中国要求，以创建平安校园、健康中国等活动为载体，切实维护社会和谐稳定。

根据教育部的数据，中国具有 3,601 所高等教育院校、81,662 所中等教育学校、255,400 所初等教育学校、79 所工读学校、特殊教育学校 1,853 所和 181,251 所学前教育学校。校 园安全的特殊性和必要性推动校园安防设备领域快速发展，全国中小学校为确保校园人员 及财产安全，将继续新建、扩建和改造校园安防监控系统。

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（2）安全生产

近年来我国政府更加重视安全生产问题，根据国务院办公厅正式发布《安全生产“十 二五”规划》，未来 5 年我国安全生产进入关键时期和攻坚阶段，规划提出“完善安全保 障体系，提高企业本质安全水平和事故防范能力，完善安全科技支撑体系，提高技术装备 的安全保障能力”等任务。安防系统除了在防范违法活动方面起到至关重要作用以外，在 安全生产和标准化生产流程中的作用也日益重要。

（3）智能楼宇、社区、家庭安防

随着经济的发展，居民收入的提高，社区、家居安防的概念已逐渐被普通消费者所接 受，城市住宅小区对视频监控系统的需求越来越大。随着“平安城市”的建设在全国各地 如火如荼的展开，各类安防产品应用更加广泛。随着智能化小区在国内房地产市场的发展， 一些安防设备开始进入社区和家庭，推动了安防民用化的进程。

（4）医疗卫生

2007 年，卫生部、中央综治办、中宣部、公安部、民政部、国家工商总局、国家中 医药局联合发布《关于开展创建“平安医院”活动的意见》，意见指出要在全国范围内开 展“平安医院”的活动。医疗安防系统的建设是现代化医院重要组成部分，面向安防与医 疗业务相结合的新应用则将逐渐成为关注的焦点，并有望在未来的医疗行业信息化建设中 占据更加重要的地位，而目前中国卫生机构总数已达到近 30 万家，对安防建设的需求潜 力巨大。

随着上述行业的不断发展，处于安防视频监控行业中的企业将得到大力发展，行业中 的领先企业的未来收益也将得到充分保证。

（三）硬盘录像机、监控摄像机的未来市场容量预测

根据IHS Technology研究报告分析，预计2013年-2018年期间中国安防视频监控产品将 保持持续增长态势。其中硬盘录像机和视频监控摄像机产品的市场容量预测如下：

— 中国硬盘录像机市场统计和预测表 按照金额标准

单位：百万美元

年度 产品	2013	2014	2015	2016	2017	2018	复合增 长率

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嵌入式硬盘录像机	775.1	752.3	715.6	676.8	625.8	570.0	-6.0%
增长率	--	-2.9%	-4.9%	-5.4%	-7.5%	-8.9%	--
网络硬盘录像机	318.1	442.2	575.0	705.8	847.5	1,001.7	25.8%
增长率	--	39.0%	30.0%	22.7%	20.1%	18.2%	--
硬盘录像机合计	1,093.2	1,194.5	1,290.6	1,382.6	1,473.3	1,571.7	7.53%
增长率	--	8.48%	7.45%	6.66%	6.15%	6.26%	--

注：数据来源于《IHS Technology 视频监控信息服务总结-2014 年 5 月》

2013 年，中国硬盘录像机市场总量估值为 10.932 亿美元，预计 2018 年市场总量将 达到 15.717 亿美元，复合年均增长率为 7.53%。其中，嵌入式录像机市场总量预计将在 未来五年内逐渐减少，年复合增长率为-6.00%，市场总量从 2013 年的 7.75 亿美元逐渐下 降至 2018 年的 5.70 亿美元。另一方面，网络硬盘录像机的市场总量将从 2013 年的 3.181 亿美元迅速增长预计至 2018 年的 10.017 亿美元，复合年均增长率达到 25.8%。中国硬盘 录像机市场总体趋势显示模拟产品向网络产品过渡的速度大为加快。

— 中国监控摄像机市场统计和预测表 按照金额标准

单位：百万美元

年度 产品	2013	2014	2015	2016	2017	2018	复合增 长率
模拟枪机总量	570.1	548.1	521.1	492.7	454.9	414.5	-6.2%
模拟球机总量	375.5	361.5	343.4	324.1	298.5	271.1	-6.3%
模拟摄像机总量	945.5	909.6	864.6	816.8	753.4	685.6	-6.2%
网络摄像机总量	1,171.8	1,534.2	1,944.9	2,364.0	2,810.3	3,301.4	23.0%
总量合计	2,199.8	2,587.5	2,989.4	3,405.3	3,855.1	4,344.7	14.6%
增长率	--	17.6%	15.5%	13.9%	13.2%	12.7%	--

注：数据来源于《IHS Technology 视频监控信息服务总结-2014 年 5 月》

2013年，中国视频监控摄像机市场总量估值为21.998亿美金，至2018年，市场总 量将增至43.447亿美元，复合年均增长率为14.6%。中国模拟视频监控摄像机市场总 量估值为9.455亿美元，其中枪机占60.30%，球机占39.70%；中国网络视频监控摄像 机市场总量估值为11.718亿美元，占监控摄像机市场总量的53.27%，预计这一比例将 在2018年增至75.99%。

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2013年，网络视频监控摄像市场总量估值为11.718亿美元，预计将以复合年均增 长率23.0%的速度增长，至2018年将达到33.014亿美元，为模拟视频监控摄像机市场 总量的4.82倍。网络摄像机市场快速增长的主要动力是人们对图像质量要求的提高， 说明中国市场上标清摄像机向高清摄像机发展的趋势正在不断加强。

三、发行人业务发展趋势分析

（一）经营规模持续扩大

• 1、资产规模、净资产规模快速增加

2012年末至2014年末发行人资产总额和净资产情况如下图所示：

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如上表所示，近三年发行人的资产规模增长较快，从2012年末的43,971.01万元增长至 2014年末的68,715.26万元，复合增长率达到26.45%，相应地净资产从2012年末的21,096.19 万元增长到2014年末的32,028.86万元，复合增长率达到23.22%。资产规模快速增长主要是 因为报告期内发行人处于高速成长阶段，业务规模的不断扩大和经营效益显著提升，从而 推动了发行人资产总额的大幅度增长。

• 2、经营业绩持续增长

2012年至2014年发行人营业收入和净利润增长情况如下图所示：

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==> picture [355 x 224] intentionally omitted <==

从上表可以看出，近三年，发行人的营业收入快速增长，营业收入从2012年的44,944.89 万元增长到2014年的56,289.24万元，年复合增长率达到11.91%。同时发行人管理水平不断 上升，发行人净利润稳定增长，从2012年的4,771.38万元增长到2014年的5,671.44万元，年 复合增长率达到9.02%。

• 3、净资产收益率变动情况

2012年至2014年公司加权平均净资产收益率变动情况如下图所示：

==> picture [400 x 227] intentionally omitted <==

从上表可知，2012年至2014年，发行人的加权平均净资产收益率从2012年的24.59%降 至2014年的19.43%，扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率从2012年的24.13%降至

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2014年末的18.78%，一方面由于发行人的收入结构中监控系统收入和毛利占比上升，使得 发行人综合毛利率降低；另一方面随着发行人业务的拓展，净资产规模的不断扩大。

综上所述，虽然发行人报告期内因净资产规模和营业收入结构导致净资产收益率降 低，但依然保持在较高的水平，而且发行人收入水平和盈利能力逐年稳步提升，表现了较 好的成长性。

（二）主要产品市场表现良好

报告期内，公司各年度的主营业务收入增长较快，2013 年度同比增长 23.85%，2014 年同比增长 1.13%。2012 年至 2014 年年复合增长率为 11.91%。

单位：万元

					单位：万元	单位：万元
项目	2014年度		2013年度		2012年度
	金额	占比	金额	占比	金额	占比
一、后端设备	12,703.54	22.58%	29,665.12	53.31%	29,892.64	66.53%
其中：DVR	12,218.77	21.72%	29,261.13	52.58%	28,664.69	63.80%
二、前端设备	15,227.39	27.07%	5,360.76	9.63%	1,863.29	4.15%
三、监控系统	27,314.35	48.55%	20,156.99	36.22%	12,496.18	27.81%
四、其他	1,013.32	1.80%	465.55	0.84%	678.90	1.51%
合计	56,258.60	100%	55,648.42	100%	44,931.02	100%

报告期内，前端设备和监控系统为公司贡献的收入占比逐步增加，成为公司新的业务 增长点。公司已形成了以后端设备为稳定基础，以前端设备和监控系统为新的增长点和发 展动力的三大业务板块体系。

（三）发行人未来业绩增长点

目前，发行人已经形成了以后端设备数字硬盘录像机为稳定基础，以前端监控摄像机 和视频监控系统为新的增长点和发展动力的三大业务板块体系。未来三年，发行人将在目 前传统优势产品硬盘录像机的基础上进行技术创新，提高市场份额；紧抓高清视频监控发 展趋势带来的机遇，全面布局高清产品线，重点发展高清数字硬盘录像机和高清摄像机产 品线；积极推动智能监控的应用，快速进行产品行业化布局；进一步研发行业定制化的安 防监控系统，满足不同行业的个性化需求。加快产品的开发进度，快速拓展相关产品线， 进一步提高产品质量，扩大产品的生产能力。

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发行人将抓住监控技术数字化变革的机遇，充分利用已经积累的技术优势，进一步加 大研发投入，增强研发实力。加强数字监控行业的基础技术研究，通过不断的技术创新突 破智能分析、高清摄像机、光通讯等关键技术，确保公司的持续竞争力。

发行人将不断加强市场营销投入，进一步提高汉邦品牌在行业内的知名度，巩固现有 的营销渠道和服务体系，积极拓展营销渠道和项目营销服务，为客户和合作伙伴提供良好 的解决方案，提高公司的综合竞争能力。

为实现上述发展战略，发行人拟采取以下措施：

1、研发计划

未来三年发行人将在现有技术的基础上，计划利用部分募集资金加强产品相关技术的 研发和基础技术研究工作。通过加大先进设备、软件工具和人力资源的投入力度，全面提 升研发能力，提高产品技术的市场反应速度。

（1）核心技术平台研发计划

发行人将建立基础研究室，在目前核心技术的基础上，通过不断实现技术创新确保行 业领先；密切追踪最新技术、掌握技术发展趋势，持续开展对新技术的可行性研究；进一 步加强在高清、智能和摄像机的核心技术方面的基础研究，确保公司的持续竞争力。

（2）产品研发与创新计划

发行人将在目前传统优势产品嵌入式DVR的基础上进行进一步技术创新，重点研发下 一代嵌入式DVR的核心技术；加强高清视频监控相关技术的研发，以HD-SDI和IP高清技 术方案为重点方向，重点突破HD-SDI、IP高清的数字硬盘录像机和高清摄像机系列化的 相关技术；积极推动智能监控技术的应用和行业化智能技术的研发；在目前产品技术基础 上，将进一步研发行业定制化的安防产品技术，继续加大对行业应用市场整体解决方案的 投入，满足不同行业的个性化需求。

（3）互联网服务创新计划

公司将在基于云计算技术实现的广域网互联服务平台的基础上，完善应用技术的同时 加快服务体系的建设速度，提升服务质量和用户满意度。根据市场发展趋势在服务内容、

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服务模式、服务对象等方面积极创新，以用户体验为中心，建立起一个数字视频的综合服 务平台。

在研究上述关键技术的同时，还将重点研究面向下一代互联网的应用，实现开放式视 频云服务平台基于IPv6并兼容IPv4标准，充分发挥IPv6和下一代互联网的各方面特性。 2、产品计划

未来三年，发行人将在现有产品的基础上，通过加强基础技术研究和产品相关技术的 研发，做好产品的升级换代和新产品的开发。通过研发设备和检测设备的不断投入，进一 步提高产品的品质，具体如下：

（1）数字硬盘录像机等后端系列产品

发行人将通过技术升级，做好后端通用产品更新换代工作，保持产品持续的市场竞争 力。发行人进一步研发行业定制化的数字硬盘录像机产品，满足不同行业市场个性化需求， 积极推动行业应用市场规模，快速提高产品在市场的份额。发行人重点发展 HD-SDI 和 IP 高清的数字硬盘录像机产品，通过不断的研发投入，突破高清视频技术，快速形成具有竞 争力的产品系列，与高清摄像机一体构成高清监控解决方案，争取成为推动高清监控产业 化的先行者。

（2）高清摄像机等前端系列产品

发行人将以高清摄像机快速发展为契机，在全面布局高清摄像机系列产品的基础上， 同时布局模拟摄像机系列产品，形成 HD-SDI 高清摄像机、IP 高清摄像机和模拟摄像机完 整的摄像机产品线。使前端产品逐步成为发行人业务的新增长点。模拟摄像机方面，重点 布局 CMOS 方案高分辨率产品线，为市场提供高性价比产品，以一体机技术为突破口， 形成高清、标清一体机产品线，奠定发行人在前端市场中的地位。发行人在 HD-SDI 高清 摄像机和 IP 高清摄像机产品线布局的同时，将研发相关的高清视频传输技术和产品，逐 步形成集高清监控前端、后端和传输为一体的完整解决方案。

（3）行业整体解决方案

发行人将继续加大对行业应用市场整体解决方案的投入，在通信、电力、交通、矿业、 企业级应用等市场，开发出行业特色的安防监控系统，形成完整的行业解决方案。在系统

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升级改造和新系统研发中，发行人加强新技术的应用，重点集成高清视频、智能分析等先 进技术，加强行业技术的融合。发行人将充分利用目前在金融、连锁经营和智能楼宇行业 积累的经验，结合行业特点，通过与行业技术的的融合提升行业客户的满意度。

（4）智能监控产品

发行人将积极推动智能监控产品和行业化智能产品的研发，在目前智能产品的基础 上，快速形成具有竞争力的智能产品系列，并进一步研发行业定制化的智能产品，满足不 同行业的个性化需求。发行人将在视频智能分析产品的基础上，研发推出音频智能分析产 品，进一步拓展产品的应用领域。产品化将重点集中于智能技术与前后端产品的融合，提 升前后端产品的实用性，保持产品的竞争力。

3、市场及营销计划

发行人将不断加强市场营销投入，进一步提高汉邦品牌在行业内的知名度。 （1）继续加强市场分销网络建设

发行人目前已建立起基本覆盖全国的营销网络体系，拥有较强的渠道控制能力。发行 人将进一步增加自有分支机构，拟在两年内建立起渗入全国基层的营销服务网络体系，扩 大销售区域和目标市场。建立区域产品体验中心，满足产品推广和销售的需要。进一步加 强品牌建设，每年参加多个国内外的安防行业展会，定期在全国举办巡回产品发布会/技 术交流会，在行业媒体投入平面广告。完善400电话服务中心的职能，提高反应速度，进 一步拓展服务和维修网点，提高服务本地化程度。

（2）巩固现有的直销服务体系，积极扩大目标市场

发行人将在金融、智能楼宇、连锁经营市场继续深挖潜力，以优秀项目示范效应迅速 扩大影响，以点带面，拓展整个行业的应用。进一步拓展交通、通信、电力、矿业等企业 级应用市场，加强对这类行业客户的营销力度，促进产品在该行业的销售提升。

（3）积极拓展国外市场

发行人目前已与海外20多家机构建立了业务合作关系。发行人将进一步增加外销渠道 建设，在各大洲和地区积极发展经销商和集成商。

4、人力资源计划

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公司奉行“以人为本”的理念。公司将根据未来业务发展计划，加强对专业技术人才 的引进，调整公司人员结构，制定和实施持续的培训计划，建立一支专业的人才队伍，制 定与之相适应的绩效评价体系和人才激励机制。

（1）公司将重点招聘和任用专业技术人才和经营人才，充实公司研发、生产、营销 及管理等部门，以适应公司不断快速发展的需要，为公司实施业务发展计划提供必要的人 才储备。

（2）公司将不断优化人才结构，通过内部培训和外部培训的形式促使公司人才的不 断成长，提高员工综合技能和专业技能。

（3）公司将进一步完善绩效评价体系和激励机制，吸引人才、稳定人才，实现人力 资源的可持续发展。

5、管理计划

公司将进一步完善法人治理结构，建立科学有效的决策机制和内部管理机制，实现决 策科学化、运行规范化。公司将根据业务发展和市场发展的需要，重点提升公司决策、内 部控制、生产运营等环节的管理工作，随着公司的不断发展，上市工作的稳步推进，各项 投资活动的实施，公司将适时调整组织机构设置，建立起科学、合理、高效的管理模式。 进一步强化董事会责任，完善董事会决策程序。完善各项管理规章制度，逐步建立有效的 激励和约束机制，加强内部控制体系，降低公司经营风险，保障公司能够快速、健康和稳 定地发展。

（四）发行人竞争优势

经过多年的努力和发展，发行人在技术、产品、市场营销、团队建设和品牌建设方面 都得到了综合发展，为公司未来的发展和扩张奠定了良好的基础。

1、技术创新和研发优势

发行人自成立以来一直专注于数字视频监控产品和系统的研发、生产和销售。经过多 年的技术研发，形成了以数字视频处理技术、数字音视频编解码技术、嵌入式系统技术、 数字视频网络传输控制技术、智能视频分析技术、系统安全稳定技术和系统集成技术为核

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心的技术平台，构建了完整的数字视频监控行业技术体系。目前发行人（含子公司）拥有 39 项专利，59 项软件著作权。

发行人自 2004 年成立以来取得了多项技术创新，在推动行业技术发展上起到了积极 作用。从单芯四路、单芯八路视频编码技术到目前单芯三十二路视频编码技术均属业内首 创并处于行业领先地位；万能解码技术解决了不同编码方案的视频流在监控中心统一解码 并在电视墙显示的难题，目前该技术仍属公司独家拥有；首创一芯多能技术带来嵌入式 DVR 高集成度和低功耗的突破，实现了产品的小型化和高性价比，极大地推动了新兴民 用安防市场的成长，2010 年该系列中的型号 HB7016 嵌入式数字硬盘录像机荣获国家科技 部等部委联合颁发的“国家重点产品”称号。

优秀的研发团队和技术人才储备是公司能够处于行业前沿的关键。截至 2014 年 12 月 31 日，公司拥有研发人员 148 人，研究生以上学历占 16.89%，本科学历占 58.78%，大部 分来自国内重点院校。

公司非常注重持续的研发投入，2012年、2013年、2014年研发投入分别为3,772.25万 元、4,421.10万元、3,967.64万元，占主营业务收入的比重分别为8.40%、7.94%、7.05%， 持续的研发投入为公司可持续发展奠定了良好的技术基础。

2、产品优势

发行人拥有全系列数字视频监控产品，主要包括后端产品嵌入式数字硬盘录像机 （DVR）、硬盘录像卡和前端监控摄像机，以及针对金融、智能楼宇、连锁经营等领域定 向推出的行业解决方案，形成了从前端到后端、产品到方案的完整数字视频监控产品线。

发行人成立以来，推出的后端产品包括四代数字监控硬盘录像机产品和五代硬盘录像 卡产品，前端产品包括模拟和数字高清两大类别七个系列的监控摄像机产品，开发了银行 视频监控系统、智能楼宇安防监控系统、智能小区安防监控系统、连锁经营联网监控系统 等行业解决方案。

为了适应行业高清化、智能化的发展趋势，2011 年开始发行人陆续推出了高清摄像 机（HD-SDI 和 IP 高清）和高清硬盘录像机（HD-SDI DVR 和高清 NVR）产品，系列化 工作正在逐渐展开；发行人还推出了智能分析视频服务器、智能 DVR、高清视频解码器

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等新产品。目前产品共有 20 多个系列 100 多种型号，各项产品上均拥有独立自主的核心 技术。

3、营销优势

经过多年的努力，发行人已经建立了覆盖全国的分销体系，在北京、上海、深圳、成 都、沈阳设立了五个销售子公司，辐射相应的华北（华中）、华东、华南、西南、东北市 场；在各区域建立了二十多个二级办事机构，负责当地市场的开发和售后服务，形成总公 --- --- --- --- 司 子公司 办事处 经销商 客户的梯形架构。通过分销体系，发行人能够及时掌握客 户真实需求信息，有效拓展了营销宽度，积累了一批长期稳定的合作伙伴。

针对大型行业客户，发行人采用直销方式，深入了解特定行业的个性化需求，有效挖 掘市场深度，在金融、智能楼宇等领域建立了长期稳定的客户关系。

此外，子公司南方汉邦负责公司海外市场的拓展，目前已经与海外20多家机构建立了 业务合作关系。

发行人建立了覆盖全国的技术服务和维修体系，并由客服中心统一管理。本地化的技 术服务给予客户及时的售前和售后保障，同时，发行人建立了400电话服务中心，为客户 提供全方位的的保障服务。

4、品牌优势

作为国内数字视频监控产品和系统的主要供应商之一，发行人拥有了良好的市场知名 度，每年参加多个国内外的安防行业展会，并定期在全国举办巡回产品发布会和技术交流 会，赢得了国内主要客户的认可。近年来发行人获得了多项荣誉，主要包括：

获奖年度	荣誉内容	授予单位
2008年	HB8000、HB8200系列嵌入式硬盘录像机产品被评为“平 安城市”推荐优秀安防产品	中国安防协会
2008年	D1格式嵌入式数字硬盘录像机荣获“中国国际社会公共 安全产品博览会优秀创新产品奖”	中国安防协会
2008年	HB6016嵌入式硬盘录像机入围“国家火炬计划项目”	中华人民共和国科技部
2009年	HB7000/HB8000系列嵌入式硬盘录像机通过北京市自主 创新产品认定	北京市科学技术委员会、发展与 改革委员会、住房与城乡建设委 员会、经济和信息化委员会、中 关村科技园区管理委员会
2009年	入围中关村国家自主创新示范区“创新型试点企业”	北京市人民政府办公厅、科学技 术部办公厅、中国科学院办公厅

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2009年	北京市海淀区创新企业	中关村科技园海淀园管理委员 会
2009年、 2010年、 2011年、 2012 年	AAA级诚信优秀企业	北京市安全防范行业协会、中国 市场学会信用工作委员会
2010年	HB7000系列硬盘录像机入围“平安城市”建设优秀安防 产品	中国安防协会
2010年	HB7016嵌入式数字硬盘录像机荣获“国家重点产品”	科学技术部、环境保护部、商务 部、国家质量监督检验检疫总局
2010年	网络摄像机荣获“2010中国国际社会公共安全产品博览 会创新产品入围奖”	中国安防协会
2010年	国家火炬计划重点高新技术企业	科技部火炬高技术产业开发中 心
2010年	银河伟业荣获北京中关村企业信用促进会“2009—2010 年优秀会员、中关村企业信用培育双百工程最具发展潜力 企业”	北京中关村企业信用促进会
2011年	银河伟业荣获“平安城市”建设优秀安防工程企业	中国安防协会
2012年	HB8600系列D1格式嵌入式硬盘录像机入围“平安城 市”建设优秀安防产品	中国安防协会
2012年	HB1000系列日夜型枪式彩色摄像机入围“平安城市”建 设优秀安防产品	中国安防协会
2012年	银河伟业获得AAA诚信优秀企业称号	北京安全防范行业协会 中国市场学会信用工作委员会
2013年	纳税信用A级企业	北京市国家税务局、北京市地方 税务局

5、团队优势

人才是企业的核心资源。发行人一直高度重视团队建设，坚持以人为本的团队建设理 念，积极倡导“诚信负责、持续创新、共同发展”的企业核心价值观，为员工提供良好的职 业规划和发展空间，团结了一批具有共同愿景、使命感和价值观的优秀人才，建立了稳定 的职业团队。发行人管理、研发、生产、销售、财务等重要部门的主要骨干均持有公司股 份。

四、技术创新能力分析

（一）发行人主要技术创新

发行人自 2004 年成立以来取得了多项技术创新，推动了行业技术进步，也使得发行 人产品在业内具有较强的技术优势，为发行人视频监控产品销售的快速增长奠定了坚实基 础，保障了发行人持续快速的发展。

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1、单芯多路视频编码创新

2004 年以前为 DVR 产品的发展初期，视频监控产品中通常使用一颗芯片压缩一路视 频，因而产品成本高，集成度低。发行人的第一代产品在行业中首创了单芯四路视频编码 技术，使用一颗芯片压缩四路视频，为视频监控行业带来了革命性的技术进步，成为了行 业内 DVR 未来两年的主流技术。该产品在视频编码算法优化方面处于领先地位，在 DSP 芯片 Philips PNX1500 上实现了四路音视频编码。发行人对其中的关键技术画面分割申请 了专利“四画面分割数字视频处理装置”。

2006 年发行人对单芯四路视频编码技术升级，在行业内首创了单芯八路视频编码技 术，先后在 DSP 芯片 Philips PNX1700 和 TI DM645 上实现了八路音视频编码，并取得了 专利“八路视频输入装置”、“一种多路视频输入装置”。在随后的时间里发行人持续不 断创新，陆续推出了单芯十六路视频编码技术、单芯二十四路视频编码技术、单芯三十二 路视频编码技术，目前单芯三十二路视频编码技术在业内属于独创并处于领先地位。技术 的领先使公司产品在市场上持续保持较强的竞争力。

2、万能解码创新

由于不同厂家的产品采用的编码标准及压缩流格式不同，在一个具有一定规模的监控 系统中，如果存在多种码流格式的产品，在监控中心统一解码并在同一电视墙上显示十分 困难，通常需要对每一种产品匹配相应的解码装置和显示屏。为解决这一问题，发行人在 2008 年开发了万能解码技术，并取得了专利“一种支持多种视频压缩标准的模拟输出装 置”。本技术的推出解决了困扰行业多年的技术难题，实现了监控中心不同厂家多种码流 格式的兼容，成为了大型视频监控中心解码上墙的首选技术。到目前为止本技术仍为发行 人独家拥有。

3、音视频参数客观测试创新

数字视频监控产品涉及到多项性能参数难以客观衡量，在研发、生产和测试中主要依 靠人的主观判断。主观判断不只是效率低，而且不同人、不同环境下得到的结果都有差异， 此问题尤其在批量生产检测中非常突出。发行人针对这一问题，开发出音视频性能测试软 件，科学计量各项关键指标，解决了音视频部分参数评价依靠主观判断的难题。本技术在 业内创造性的实现了音视频同步、视频网络传输延时、帧率、视频播放均匀性等性能的客

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观测试，成为了发行人在研发、生产和测试中的关键技术，在提高生产效率的同时保障了 产品的品质。本技术取得了 “一种对视频帧率及音视频同步性能进行测试的方法”和“视 频帧率测试仪”两项专利。

4、一芯多能创新

2007 年发行人开发了 HB7000 系列嵌入式 DVR 产品，该产品采用了高集成度技术， 实现了 DVR 产品的小型化，为业内首创。该产品的高集成度体现在一芯多能技术上，即 一颗芯片实现视频编码、视频解码、显示、网络传输、存储等 DVR 的所有功能，同时产 品的功耗大幅下降使得采用标准电源适配器成为可能，实现了产品的小型化。由于该产品 具有极高的性价比，一经推出就成为了市场的热点。该产品功能强大，易用性好，产品的 普及极大地推动了新兴民用市场的应用。该类型产品目前已经成为市场上主流产品类型之 一。凭借 HB7000 系列产品的成功，公司 2009 年入围中关村国家自主创新示范区“创新 型试点企业”，2010 年 HB7000 系列中主要型号 HB7016 嵌入式数字硬盘录像机荣获国家 科技部等部委联合颁发的“国家重点产品”称号。

5、双平台硬盘休眠创新

硬盘有机械装置，存在磨损问题，运转时功耗也较大，是决定 DVR 能否长期稳定运 行的一个重要因素。一台 DVR 中通常安装 2-4 块硬盘，录像需长时间保存的环境需安装 8 块硬盘。工作时虽然只有一个硬盘在记录数据，但所有硬盘都处于加电运转状态，严重影 响了硬盘的使用寿命。采用硬盘休眠技术后只有一块硬盘加电工作，其它硬盘全部休眠， 当需要更换到另一块硬盘工作时唤醒指定硬盘，不需要工作的硬盘可以停转休眠。硬盘休 眠技术降低了产品功耗，达到了节能减排的目的，硬盘的使用寿命也得到了明显延长。

发行人是首家同时拥有嵌入式 DVR 和 PC DVR 硬盘休眠技术的公司。PC 操作系统硬 盘管理体系不提供开发者直接管理硬盘的功能，发行人的休眠技术成功突破了 PC 操作系 统管理的限制，完全实现了符合 DVR 应用的硬盘休眠技术。这项技术显著延长了 PC 式 硬盘录像机中硬盘的使用寿命，提高了系统可靠性，降低了运行维护成本。在嵌入式 DVR 方面实现了嵌入式系统下的硬盘休眠技术，完成硬盘的休眠、等待和工作状态的控制。

6、网络互通互联创新

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基于云计算技术实现了广域网互联的穿透技术、网络自动配置技术，提供两种实现网 络的自动配置和互联。普通通道采用 DDNS 技术，实现了设备自动注册和路由器端口自动 映射。专用通道基于虚拟网络的 NAT 穿透技术，具有自动注册、全自动网络配置、强网 络穿透和网络连接加密等特点。两种技术的结合实现了网络视频系统无障碍应用。

虚拟网络技术通过一个公用网络建立一个临时的、安全的连接，是一条穿过公用网络 的安全、稳定的隧道。采用虚拟网络技术，实现了设备自动管理、网格流媒体体系及标准 的设备接入。

网格流媒体技术即建立多层分布式的流媒体服务技术，采用分布式优化算法根据用户 访问请求，提供基于云技术在互联网上自动布局流媒体服务群，能够支持多种平台的客户 端软件，方便用户使用电脑、平板和手机大规模公众访问，通过分布算法为访问者提供实 时流媒体服务。

7、其他创新技术

发行人的技术创新成果除了以上视频监控产品中的关键技术以外，还包括以下方面：

摄像机单开关装置控制调节 OSD 菜单技术、网络摄像机的新调焦结构、IP 摄像机参 数自动配置技术、网络监控设备智能跟踪检测技术、高清视频数据转换为 8 路标清视频数 据的技术、NVR 网络即插即用技术、双飞梭视频录像定位和检索技术、基于移动向量的 文件存储覆盖技术等等，以上技术创新均已申请专利。

（二）发行人现有的核心技术来源

发行人正在使用的与生产经营有关的主要技术及其来源情况如下：

序 号	技术名称	来源	说明	备注
1	Linux操作系统	开源软件	GNU GPL公开授权	免费使用
2	H.264音视频压缩算法	公开标准	已与MPEG LA签订专利授权许 可使用协议	付费使用
3	网络协议	公开标准	包括TCP/IP协议族、SIP、FTP、 NFS等IETF公开授权协议。	免费使用
4	DVR板卡系统软件	自主研发	包括DVR 板卡开发包和系统软 件，已取得软件著作权	公司自有技术
5	嵌入式DVR系统软件	自主研发	包括嵌入式DVR开发包和系统软 件，已取得软件著作权	公司自有技术

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6	报警监控集成管理平台软件	自主研发	已取得软件著作权	公司自有技术
7	ATM专用智能型嵌入式DVR 系统软件	自主研发	已取得软件著作权	公司自有技术
8	智能视频分析服务器系统软 件	自主研发	已取得软件著作权	公司自有技术
9	IP高清网络摄像机系统软件	自主研发	包括开发包和系统软件，已取得软 件著作权	公司自有技术
10	高清DVR板卡系统软件	自主研发	包括DVR 板卡开发包和系统软 件，已取得软件著作权	公司自有技术
11	高清嵌入式DVR系统软件	自主研发	包括嵌入式DVR开发包和系统软 件，已取得软件著作权	公司自有技术
12	模拟摄像机主控软件	自主研发	已取得软件著作权	公司自有技术
13	双飞梭视频检索控制技术和 软件	自主研发	已取得软件著作权	公司自有技术
14	SDI高清摄像机系统软件	自主研发	已取得软件著作权	公司自有技术
15	网络视频解码器开发包软件	自主研发	已取得软件著作权	公司自有技术
16	快速视频运动估计方法	技术转让	用于压缩算法优化，已取得发明专 利	专利技术
17	视频帧率及音视频同步性能 进行测试的技术和方法	自主研发	用于产品性能测试，已取得发明专 利	专利技术
18	视频录像定位和检索的技术 和方法	自主研发	用于硬盘录像机中录像检索，已申 请发明专利	公司自有技术
19	单个开关装置来控制调节 OSD菜单的技术和方法	自主研发	优化的摄像机控制方法，已申请发 明专利	公司自有技术
20	视频监控中的多人脸跟踪技 术和人脸的检测技术和方法	自主研发	已申请两项发明专利	公司自有技术
21	基于移动向量的文件存储覆 盖技术和方法	自主研发	硬盘录像机中录像保存优化方法， 已申请发明专利	公司自有技术
22	数字视频预处理技术	自主研发	包括降低图像噪声技术、隔行处理 和解码时去块效应技术	公司自有技术
23	数字音视频编解码技术	自主研发	单芯8路/16路压缩、万能解码、解 码容错技术和H.264视频压缩优化 技术	公司自有技术
24	嵌入式系统技术	自主研发	图形2D 加速、图形界面动态编辑 定制、多屏同显设计和最佳分辨率 自动探测和显示技术	公司自有技术
25	数字视频网络传输控制技术	自主研发	手机监控、3G 无线网络自适应调 整码流技术、数据加密技术	公司自有技术
26	智能视频分析技术	自主研发	智能化模型技术、智能回放和检索 技术、基于定点的人脸检测技术、 人数统计和密度分析技术	公司自有技术

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27	系统安全稳定技术	自主研发	坏硬盘容错、多级看门狗、接口保 护、硬盘休眠技术、报警布防断线 检测技术、温度探测技术	公司自有技术
28	产品加密保护技术	自主研发	用于保护产品不被侵权复制	公司自有技术
29	网络互连技术	自主研发	用于实现互联网上跨平台的网络 互连	公司自有技术
30	网络监控设备智能跟踪检测 技术	自主研发	用于网络上监控设备运行状况的 在线监测和故障定位	公司自有技术

通过多年的技术创新和技术积累，发行人在视频安防监控领域已具备了深厚的技术底 蕴，掌握了数字视频处理技术、数字音视频编解码技术、嵌入式系统技术、数字视频网络 传输控制技术、智能视频分析技术、系统安全稳定技术等多项关键核心技术。

1、数字视频处理技术

视频监控中图像质量是重要的性能指标之一，发行人多年来针对模拟视频数字化和高 清数字摄像机中广泛应用的 CCD、CMOS 感光芯片的视频信号进行了深入的研究和开发。 在视频预处理方面，降低图像噪声技术可以提高图像质量，并且大大降低了压缩码流；反 隔行处理和解码时去块效应技术可以大大改善图像的还原质量。这些技术广泛应用于公司 的产品中，使得产品具有很强的竞争优势。同时针对不同的应用模式和应用需求，陆续开 发了图像增强、去雾、视频动态范围调整等多种数字视频处理技术。

2、数字音视频编解码技术

视频编解码技术是数字视频监控中的核心技术之一，发行人自成立以来就一直致力于 MPEG-4、H.264 音视频编码国际标准以及 AVS 国家标准的研究和算法优化工作。依据视 频监控的应用特征，在标准算法的基础上进行了多项优化，先后在主流 DSP 平台上实现 了标准算法；业内第一家在 NXP 公司的 NXP1500 上实现了单芯四路视频编码、在 TI 公 司 DM645 上实现了单芯八路视频编码、在 Hi3520 芯片上实现单芯二十四路视频编码的基 础上率先研发成功单芯三十二路视频编码。这些技术的应用使得产品具有集成度高、可靠 性高和成本低的优点，增强了产品的竞争力。音频编码方面实现了 G.722.1、G.723.1、G.711 等多种算法，并增加了降噪的处理技术。

音视频解码方面在视频解码效率优化、解码容错等方面积累了多项技术，万能解码卡 的问世解决了不同编码标准混合使用的难题。

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3、嵌入式系统技术

嵌入式系统是目前数字监控产品中采用的主流模式，广泛应用于硬盘录像机、视频服 务器、高清数字摄像机中。到目前为止，发行人已经在 DSP、ARM 等平台上构建了四代 嵌入式系统，开发出数十个型号的产品。

嵌入式技术是一个综合集成技术，发行人除了掌握视频编解码和数字视频处理技术以 外，在嵌入式系统体系结构设计和嵌入式操作系统这两项嵌入式系统的基础核心技术上积 累了丰富的经验。此外，研究开发了嵌入式图形交互系统、可靠存储技术、网络技术、模 数混合电磁兼容性、系统可靠性设计等多项技术。

4、数字视频网络传输控制技术

数字监控的主要优势之一就是网络化监控，发行人针对数字监控的要求开发了基于局 域网、专用网、无线网、互联网、2G/3G 移动网的流媒体技术，能够支持跨平台、跨地域 的视频互通和控制。在此基础上研发了误码适应技术、数据加密技术，保障了数据传输的 安全可靠，实现不同网络环境互联下的实时流畅的音视频传输。

发行人建立的网络开发平台和控制协议，具有模块化、标准化、开放化的特点，方便 第三方系统的对接，实现了电信全球眼、行业标准、手机流媒体、ONVIF 等国内外行业标 准。

5、智能视频分析技术

智能视频分析技术是实现监控模式从事后追朔到实时预警转变的关键技术，通过对视 频信息的实时分析提取到监控环境中有价值的信息，从而实现对紧急事件的快速应对。

发行人自主研发了多项智能视频分析技术，如应用于公共场所的人数统计、人群密度 分析，应用于无人银行的人脸检测、行为识别、物品取走与遗留，以及应用于交通方面的 车牌识别、流量分析等功能模块。这些产品已小批量在市场应用，显著提高了视频监控的 效率。

6、系统安全稳定技术

监控产品的特征是每天 24 小时每年 365 天运转，应用场合十分复杂，因此产品运行 的安全可靠是企业的生命。发行人积累了大量的相关技术，在系统方面，积累了系统容错

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技术、自我诊断技术、故障恢复技术，保障了系统的高可靠性运行；在环境适应性方面， 积累了外接接口适应和保护、抗电磁干扰、电网波动适应等方面的技术；在存储方面，开 发了专用文件系统，保障了长期运行无硬盘碎片及异常断电数据的安全；在硬盘维护方面， 开发的硬盘休眠技术、硬盘状态检测技术降低了系统功耗，延长了硬盘寿命，保障了系统 稳定和数据的安全。

7、系统集成技术

满足不同行业的个性化需求，定制开发行业解决方案，已成为安防行业应用趋势。以 视频监控为核心跨平台整合各类功能和需求的综合安防管理系统对综合集成技术提出了 更高的要求。

发行人依靠在银行领域多年的行业经验和核心技术，成功开发了定制化银行视频监控 系统。该系统除提供视频监控功能外，集成了出入口控制系统、消防系统、报警系统等安 防子系统，有效整合了电子地图、语音对讲、综合业务管理、OA 分控等业务子系统，已 经突破了传统“安防”概念，集安全、监督和现代化管理于一身，综合解决了客户的个性 化需求，使得“无人值守”、“远程授权”“远控监管”等先进运营管理模式成为现实， 极大的提高了银行客户的工作效率。

在智能楼宇和智能小区领域以视频安防为核心，集成了出入口控制、对讲系统、报警 系统、楼宇控制、智能灯光控制、背景音乐、智能家居系统、停车场智能管理、会议系统 （含远程视频）、周界防护、值班巡更等子系统。发行人结合市场需求进一步开发了连锁 经营、电信、电力等行业定制化系统技术。

8、网络互通互联技术

互联网运营商众多，结构复杂，实现互联网上的互通互联需要多种技术的融合。公司 建立了基于云计算技术的广域网的互联穿透技术、网络自动配置技术，用户通过二维码的 扫描即可访问设备，实现了网络视频系统无障碍应用。服务体系采用了虚拟网络技术，保 障了互联网上安全的连接及数据的安全性，实现了设备自动注册、远程管理、网格流媒体 服务及标准的设备接入。

上述核心技术的积累是推动发行人不断发展的动力。

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（三）主要产品和技术所处的阶段

公司主要产品包括后端存储设备（数字硬盘录像机、硬盘录像卡）、前端采集设备监 控摄像机和视频监控系统。

摄像机采集现场图像信息，将光信号转化为电信号；数字硬盘录像机存储和管理摄像机 采集的数据，并提供视频检索、网络传输、报警处理、远程控制等功能。

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摄像机
嵌入式硬盘录像机
HD-SDI 高清摄像机 管理控制
网 络
存储备份
HD-SDI 高清硬盘录像机
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上图为一个基于模拟摄像机 HD-SDI 摄像机为前端的监控系统典型示意图。前端摄像 机采集图像信息后把信号送入数字硬盘录像，数字硬盘录像将摄像机的信号压缩后存储到 硬盘中，同时把录像通过网络发送到监控中心。

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网络交换机
IP 摄像机
管理控制
网 络
网络硬盘录像机
中心服务器
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上图为一个基于 IP 摄像机为前端的监控系统典型示意图。前端 IP 摄像机采集图像并 压缩后把信号通过网络送入网络硬盘录像，网络硬盘录像将摄像机的信号存储到硬盘中， 同时把录像通过网络发送到监控中心。

可以看出公司主要产品摄像机和硬盘录像机在系统中的作用和地位，它们的功能和性 能对整个系统的结构、功能和性能起到决定性的作用，是数字视频监控系统的核心部件。 公司在掌握产品核心技术的基础上，针对行业开发了视频监控系统，集成了报警、门禁、 对讲、管理等行业定制化功能，满足行业用户个性化需求。

1 、后端存储设备

（ 1 ）硬盘录像机

嵌入式硬盘录像机采用嵌入式技术设计，完成音视频信号的采集、压缩、存储和管理， IP 高清产品（即网络硬盘录像机）无压缩功能。产品采用 H.264 压缩算法、Linux 操作系 统和嵌入式处理器的一体化设计，在单板上集成了视音频采集、压缩、存储、网络传送、 多路云台控制、报警检测等功能，保证了系统的高集成度和高可靠性。产品提供了多种接 口，支持 VGA 和 CVBS 同时显示，支持 U 盘及 USB 内外置刻录机。

公司的硬盘录像机根据分辨率、接入摄像机类型、接入摄像机路数和硬盘安装位及功 能分为多个系列，以满足不同市场的需求。

硬盘录像机分类：

产品类型	产品系列	产品特点
模拟 经济型	HB7000 HB7200	小型机箱，硬盘支持数量为1-4个，适合 保存录像时间不长的场合使用。HB7000为 CIF和960H格式，分为4路/8路/16路/24路 /32路；HB7100/HB7200为960H和D1格式， HB7200分为4路/8路/16路，HB7200分为4 路/8路/16路/32路。
模拟 标准型	HB8200	标准机箱，硬盘支持数量为8个，适合要 求录像时间较长的场合使用。HB8200为D1 和960H格式，分为8路/16路。

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产品类型	产品系列	产品特点
模拟 专用型	HB8600 HB8800	标准机箱，硬盘支持数量为8-12个，适 合要求录像时间较长、性能要求较高的场合使 用。产品为D1和960H格式，产品支持高清 显示，支持高速备份，部分型号支持刻录机。 HB8800分为8路/16路，可安装十二个硬盘， 硬盘为可插拔式；HB8600分为4路/8路/16 路。
模拟 智能型	HB8004A	小型机箱，四硬盘，ATM机专用。为4 路D1格式，支持千兆网络。产品自带显示屏， 具有智能视频分析功能。型号分为无智能、两 路智能、四路智能三个型号。
IP高清 经济型	HB2100 HB2200	HB2100、HB2200系列为小型机箱，分为 4路/8路，硬盘支持数量为1个。HB2200系 列分为8路/16路/32路，硬盘支持数量为2 个。HB2400为32路，硬盘支持数量为4个。 产品支持高清显示，支持高速备份，支持千兆 网络。适合保存录像时间不长的场合使用。
IP高清 专用型	HB7900 HB9900	HB7900系列为小型机箱，分为4路/8路 /16路，硬盘支持数量为2个，适合保存录像 时间不长的场合使用。HB9900系列为标准机 箱，分为8路/16路/32路，硬盘支持数量为8 个，适合保存录像时间较长的专业场合使用。 产品支持高清显示，支持高速备份，支持千兆 网络。
高清模拟 混合型	HB9000 HB9200	HB9000、HB9200、HB9900系列为标准 机箱，支持D1、960H和HD-SDI视频输入， HB9000硬盘支持数量为8个，HB9200硬盘 支持数量为12个，适合保存录像时间较长的 场合使用。HB9900系列硬盘支持数量为8个， 适合保存录像时间较长的专业场合使用。产品 支持高清显示，支持高速备份，支持千兆网络。
TVI/SDI 高清型	HB9400	HB5200系列HD-SDI高清DVR，-A系 列为TVI高清DVR，分为4路/8路/16路， 为小型机箱，支持2个硬盘。HB9400/HB9600 系列为HD-SDI高清DVR，分为4路/8路，

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产品类型	产品系列	产品特点
	HB9600	为标准机箱，HB9400支持八个硬盘，HB9600 支持十二个硬盘。产品支持高清显示，支持高 速备份，支持千兆网络。

（ 2 ）硬盘录像卡

DVR 板卡是安装在 PC 机或工控机中，完成音视频信号的采集和压缩，与 PC 机或工 控机一起构成 PC 架构的数字硬盘录像机，完成音视频信号的采集、压缩、存储和管理功 能。

公司的硬盘录像卡根据分辨率、是否支持输出和是否支持智能分为多个系列，以满足 不同市场的需求。

硬盘录像卡分类：

产品类型	产品系列	产品特点
经济型	HB16000	HB16000系列产品是新一代DVR专用压缩板 卡，具有很高的性价比。分为CIF/D1/D1非实时 格式三个系列，各有4路/8路/16路，共计十个 型号。
标准型	HB17000T	HB17000T系列产品是第四代DVR专用压缩板 卡，具有较高的性价比。分为CIF/D1格式两个 系列，各有4路/8路，共计四个型号。
智能型	HB18000T	HB18000T系列产品是第五代DVR专用压缩板 卡，具有智能分析功能。分为CIF/D1 /D1带输 出三个系列，各有4路/8路/16路，共计九个型 号。
高清型	HB18300T	HB18300T系列产品是第五代DVR专用压缩板 卡，支持高清信号压缩。支持720P/1080P格式， 支持4路HD-SDI信号接入，共计一个型号。

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产品类型	产品系列	产品特点
解码卡	HB1500	HB1500专用视频输出卡(万能解码卡)采用DSP 芯片实现视频处理及输出功能，通过PC软件解 码可以支持各种压缩标准的视频流的显示输出， 解决了监控中心电视墙的显示障碍。

2 、前端采集设备（监控摄像机）

监控摄像机为监控系统前端设备，完成监控现场图像采集并将光信号转换为电信号。 公司的监控摄像机根据类型（模拟、IP 高清和 HD-SDI 高清）、外形和分辨率等参数分为 多个系列，满足不同市场的需求。

监控摄像机分类：

产品类型	产品系列	产品特点
HD-SDI高 清枪式摄 像机	HB600枪机	具有高清HD-SDI和标清CVBS同步双输出视 频接口，支持实时语音和控制数据的远程传 输，采用1/3〞CMOS，分辨率：720p60和 1080p30。枪机包括标准枪机和红外枪机两个 系列。
HD-SDI高 清半球摄 像机	HB500半球	具有高清HD-SDI和标清CVBS同步双输出视 频接口，支持实时语音和控制数据的远程传 输，采用1/3〞CMOS，分辨率：720p60和 1080p30。半球包括标准半球和红外半球两个 系列。
HD-SDI高 清高速球 摄像机	HB400高速球	具有高清HD-SDI和标清CVBS同步双输出视 频接口，支持实时语音和控制数据的远程传 输，采用1/3〞CMOS，分辨率：720p60和 1080p30。高速球包括标准高速球和红外高速 球两个系列。
IP高清枪 式摄像机		采用高性能1/4和1/3〞CMOS，压缩算法采用 H.264标准 ，分辨率分为100万、130万、140 万和200万像素，信噪比大于48dB，枪机包括 标准枪机和红外枪机两个系列，红外分为30 米、50米、80米等不同型号。

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	HB700枪机
IP高清半 球摄像机	HB800半球	采用高性能1/4和1/3〞CMOS，压缩算法采用 H.264标准。分辨率分为100万、140万和200 万像素，信噪比大于48dB，半球包括标准半球 和红外半球两个系列。
IP高清高 速球摄像 机	HB900高速球	采用高性能1/4和1/3〞CMOS，压缩算法采用 H.264标准。分辨率分为100万、140万和200 万像素，信噪比大于48dB，高速球包括标准高 速球和红外高速球两个系列。
模拟枪式 摄像机	HB1000枪机 HB1200红外枪机	1/3〞CCD、自动彩转黑、自动电子快门、自动 电子增益、自动白平衡、背光补偿、信噪比高。 枪机包括标准枪机和红外枪机两个系列，红外 分为30米、40米、50米等不同型号。
模拟半球 摄像机	HB1100半球 HB1200红外半球	1/3〞CCD、自动彩转黑、自动电子快门、自动 电子增益、自动白平衡、背光补偿、信噪比高。 半球包括标准半球和红外半球两个系列。
模拟高速 球摄像机	HB1300高速球	1/4〞CCD、自动彩转黑、自动电子快门、自动 电子增益、自动白平衡、背光补偿、信噪比高。 分为标准和红外两个系列，配置不同线数和不 同变焦倍数镜头的一体摄像机。

3 、视频监控系统

视频监控系统是公司根据行业客户个性需求定制开发的行业整体解决方案。 公司目前开发的以视频监控为核心的综合安防系统有：

1）银行视频监控系统

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该系统包括视频监控设备、中心控制软件、中心视频控制服务器组、电视墙显示设备、 远端门禁设备、远端报警设备、OA 分控设备、语音对讲设备、集中存储系统、客户端软 件等，典型示意图如下：

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该系统集成视频显示控制、报警处置、出入口控制、综合业务管理、语音对讲、OA 分控、电子地图七大功能模块于一体，并提供开放性网络接口，方便接入更多设备，具备 高扩展性。该系统已经突破了传统“安防”的概念，集安全、监督和现代化管理于一身， 综合解决了客户的个性化需求，使得“无人值守”、“远程授权”、“远程监管”等先进 管理模式成为现实，极大的提高了客户的工作效率。

• 2）智能楼宇、智能小区安防监控系统

该系统以视频监控为核心，集成了出入口控制、对讲系统、报警系统、楼宇控制、智 能灯光控制、背景音乐、智能家居系统、停车场智能管理、会议系统（含远程视频）、周 界防护、值班巡更等等，一站式解决楼宇（或小区）智能化管理的全面需求，典型示意图 如下：

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• 3）连锁经营视频监控系统

该系统包括前端报警设备、前端视频监控设备、视频服务器、DVR、中心视频控制服 务器、客户端软件、中心视频控制软件等，典型示意图如下：

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该系统对连锁经营行业的货运、收银、大门、货架等重点部位实施了全程监控，并在 夜间启动移动侦测、入侵侦测的主动防御手段，关联了烟雾探测、振动探测、玻璃破碎探 测等报警信号，有效地提高了客户安防管控效率。

4 、其他产品

公司还针对行业客户开发了视频服务器、高清解码器、智能视频分析服务器等产品。 （四）发行人拥有的主要知识产权

经过多年的不懈努力，发行人积累了大量核心技术，并形成了包括专利权、软件著作 权在内的大量知识产权等研究成果。截至目前发行人（含子公司）持有国家知识产权局核 发的专利证书的专利共计39项，拥有软件著作权共计59项。

（五）发行人保持不断创新的机制

发行人已具备较强的自主研发能力和技术创新能力，建立和完善了一整套技术创新机 制，形成了有利于技术创新和发展的机制与环境，为今后公司的持续发展奠定了基础。为 保持在行业中的技术领先地位，发行人采取如下措施促进技术创新和持续开发能力的提 升：

1、强化内部交流，完善激励机制：

1）制定了技术创新激励机制。对员工的技术创新和专利申请进行表彰和奖励；对员 工的合理化建议进行表彰，充分发挥员工的主观能动性。

2）建立了完善的技术培训和交流机制。发行人为满足员工职业发展和公司技术发展 的需要，定期为员工进行相关技术培训；发行人研发中心建立了内部交流机制，定期组织 研发中心内不同部门之间的横向技术交流。

• 3）建立了发行人内部的技术级别评定和晋升机制，将员工的技术水平、创新能力、

• 敬业精神作为晋升的主要条件；制定鼓励政策发扬以老带新的传统，使新员工快速成长。

2、增强外部交流和技能培训：

• 1）鼓励员工参加相关学术会议，参与相关国际、国家、行业标准的制定工作，加强

• 与大学和研究所的技术交流与合作；建立了良好的与上游厂家的合作交流机制。

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保荐人关于本次发行的申请文件

发行保荐书

2）对于研发管理骨干，发行人制定专门的教育资助制度和外派培训制度，强制要求 每年完成规定的学习内容。提高研发管理骨干的知识面，鼓励不同专业的知识扩展学习， 培养全能型技术带头人。

3、吸引外部专业人才：

发行人人力资源部门强化了专业人才定向引进制度，对于公司涉及的新技术领域能够 快速建立起专业队伍，保障公司研发规划的顺利实施。

（六）发行人研发投入

为了保持持续的技术创新能力，保证产品和技术的领先水平，发行人高度重视研发投 入。发行人的研发投入主要包括：研发人员的薪酬、研发耗材、新产品试制费等支出，最 近三年发行人研发投入及占主营业务收入的比例如下：

项目	2014 年度	2013 年度	2012 年度	2011 年度
研发投入	3,967.64	4,421.10	3,772.25	2,484.66
占主营业务收入比例	7.05%	7.94%	8.40%	6.53%

（七）发行人技术储备与持续创新

发行人产品研发以市场需求为导向，顺应并引导消费趋势是产品研发的首要目标，发 行人坚持“生产一代、研发一代、预研一代”的原则，在产品研发过程中，以高清数字化、 网络化、集成化、智能化为主要研究方向。发行人目前正在研发的项目主要有：

序号	项目名称	研究阶段	研究目标
1	AHD/TVI高清硬盘录像机	小批量生产	AHD/TVI标准接口的高清硬盘录像机系列 化
2	新一代高清网络摄像机	小批量生产	采用低照度CMOS芯片产品系列化
3	HD-SDI高清视频光纤传输接口终 端	小批量生产	实现HD-SDI高清视频光纤传输
4	模拟/高清混合硬盘录像机	小批量生产	同时支持模拟/高清专业硬盘录像机系列化
5	H.265标准的高清硬盘录像机系统 开发	研发阶段	应用最新H.265视频压缩标准的高清硬盘 录像机系列产品开发
6	数字视频监控系统公共服务平台	研发阶段	应用第二代互联互通技术，方便设备接入， 提高用户体验
7	移动终端新一代软件开发	研发阶段	全新界面的移动终端APP，支持流媒体接 入，支持消息推送
8	基于图像分析的智能视频分析云	研发阶段	通过视频中目标检测、分析实现自动预警，

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保荐人关于本次发行的申请文件

发行保荐书

序号	项目名称	研究阶段	研究目标
	平台		提供人脸识别、车牌识别等功能
9	H.265标准的高清摄像机机系统开 发	研发阶段	H.265标准的高清摄像机机系统开发，支持 200、300、500万像素分辨率
10	数据无损压缩技术	基础研究	实现音视频无损压缩
11	高清视频处理技术	基础研究	结合时域滤波和空域滤波基于运动估计的 3D降噪算法
12	网格流媒体技术	基础研究	实现流媒体的网格划分不管理，提高服务 质量和系统性能
13	摄像机算法研究	基础研究	自动曝光算法、自动白平衡算法、自动聚 焦算法、宽动态算法研究
14	音、视频智能分析	基础研究	针对行业应用的智能算法，音频去回声、 去噪技术

五、保荐人专项意见

综上分析，本保荐机构认为：经过多年的发展，发行人已成为安防视频监控产品和系 统的主要供应商之一，具有较为突出的行业地位和较为明显的核心竞争优势，报告期内经 营业绩保持增长态势，发行人具有较强的自主创新能力和较好的成长性。

（以下无正文）

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保荐人关于本次发行的申请文件

发行保荐书

（本页无正文，为《信达证券股份有限公司关于北京汉邦高科数字技术股份有限公司 成长性专项意见》之签署页）

保荐机构法定代表人签名：
		年 月 日
	张志刚
保荐业务负责人签名：
		年 月 日
	陈 晴
内核负责人签名：
		年 月 日
	陈贵平
保荐代表人签名：
		年 月 日
周绪凯	徐克非
项目协办人签名：
		年 月 日
	冯军飞
保荐机构公章：信达证券股份有限公司		年 月 日

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