BEIJING E-HUALU INFORMATION TECHNOLOGY CO., LTD — Capital/Financing Update 2011

Apr 15, 2011

中航证券有限公司文件 中航证承销字〔2011〕6 号

中航证券有限公司

关于北京易华录信息技术股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市发行保荐书

中航证券有限公司（以下简称“中航证券”、“保荐机构”、 “本保荐机构”）接受北京易华录信息技术股份有限公司（以 下简称“发行人”、“易华录”）的委托，担任其首次公开发 行股票并在创业板上市的保荐机构。

保荐机构声明：本保荐机构及保荐代表人根据《中华人 民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和 国证券法》（以下简称“《证券法》”）等有关法律、法规和中 国证监会的有关规定，诚实守信、勤勉尽责，严格按照依法 制订的业务规则、行业职业规范和道德准则出具本发行保荐 书，并保证其真实性、准确性和完整性。

发行人保荐机构关于本次发行的文件 发行保荐书

一、本次证券发行基本情况

（一）保荐代表人情况

巴震先生：保荐代表人，经济学硕士，10 年投资银行业务经历，2004 年通 过保荐代表人考试，曾先后就职于天同证券、国信证券。先后主持或参与滨州活 塞改制及 IPO、山东民和牧业改制及 IPO、石基信息改制及 IPO、长力股份增发、 远兴能源增发等融资项目；华联股份资产重组；西安旅游、安泰科技、中水渔业 等股权分置改革项目负责人。

叶海钢先生：保荐代表人，先后就职于兴业证券、汉唐证券、信达证券。先 后主持或参与了北京华联 IPO、久联发展 IPO、洪城水业 IPO、上海双桦 IPO、 长江电力 IPO、新钢钒 16 亿元可转债、雅戈尔可转债、东信和平配股项目；报 喜鸟、联化科技等项目的改制、上市辅导项目；深本实 B 重大资产重组、杭汽 轮 B 资产重组、新钢钒资产重组财务顾问项目等；民丰特纸、报喜鸟增发等项 目。

（二）项目协办人及其他项目组成员

1 、项目协办人：陈静

现任中航证券承销与保荐分公司业务董事，通过保荐代表人资格考试，四年 投资银行工作经历，曾就职于东海证券，先后参与了力源液压重大资产重组、中 航重机非公开发行、中航三鑫股份收购财务顾问等项目。

2 、其他项目组成员：

除保荐代表人、项目协办人之外，本次证券发行项目组成员还包括申希强、 沈露、任汉君、洪瑶。

（三）发行人基本情况

中文名称：北京易华录信息技术股份有限公司

英文名称：BEIJING E-HUALU INFO TECHNOLOGY CO., LTD

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注册资本：人民币 5,000 万元

成立日期：2001 年 4 月 30 日

法定代表人：韩建国

住 所：北京市石景山区八大处高科技园区西井路 3 号 3 号楼 535 房间 办公地址：北京市石景山区阜石路 165 号院 1 号楼

邮政编码：100044

电 话：010-52281111

传 真：010-52281188

互联网网址：http://www.ehualu.com

经营范围：技术进出口、货物进出口、代理进出口；法律、行政法规、国务 院决定禁止的，不得经营；法律、行政法规、国务院决定规定应经许可的，经审 批机关批准并经工商行政管理机关登记注册后方可经营；法律、行政法规、国务 院决定未规定许可的，自主选择经营项目开展经营活动。

（四）本保荐机构不存在下列情形

1、本保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要关联方不存在持有发行人 或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；

2、发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方不存在持有本保荐机构 或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；

• 3、本保荐机构的保荐代表人及其配偶，董事、监事、高级管理人员不存在

• 拥有发行人权益、在发行人任职等情况；

4、本保荐机构的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、 实际控制人、重要关联方不存在相互提供担保或者融资等情况；

5、本保荐机构除担任发行人首次公开发行股票的保荐人、主承销商外，与 发行人不存在其他关联关系。

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发行保荐书

（五）保荐机构内部审核程序和内核意见

1 、内部审核程序

第一阶段：项目的立项审查阶段

本保荐机构证券承销与保荐分公司下设的投行管理部是本保荐机构发行承 销内核小组的常设性办事机构。本保荐机构证券承销与保荐分公司内核小组及其 授权机构投行管理部实施项目的立项审查，是指对所有项目进行事前评估，以保 证项目的整体质量，从而达到尽量降低项目风险的目的。

第二阶段：项目的管理和质量控制阶段

项目立项后，本保荐机构证券承销与保荐分公司内核小组授权机构投行管理 部适时参与项目的进展过程，以便对项目进行事中的管理和控制，进一步保证项 目质量。投行管理部参与项目整体方案的制定，并对项目方案、其他中介机构如 会计师、律师等的选择提出建议；同时深入项目现场，适时参加项目进展过程中 的业务协调会，以了解项目进展情况，掌握项目中出现的问题，并参与讨论，共 同寻求解决方案。

第三阶段：项目的内核审查阶段

本保荐机构证券承销与保荐分公司实施的项目内核审查制度，是根据中国证 监会对保荐机构（主承销商）发行承销业务的内核审查要求而制定的，是对中航 证券所有投资银行项目进行保荐申报前审核，以加强项目的质量管理，提高本保 荐机构保荐质量和效率，从而降低本保荐机构的发行承销风险。

投行管理部负责组织内核小组成员召开内核会议，若项目经三分之二以上的 内核小组成员同意，则形成内核意见并对项目进行申报。同时，中航证券所有主 承销项目的发行申报材料都经由中航证券内核小组及投行管理部审查通过后，再 报送中国证监会审核。

2 、中航证券内核小组关于发行人首次公开发行股票的集体审议意见

本保荐机构发行内核小组已核查了发行人首次公开发行股票的方案和申请 材料，认为上述材料已达到有关法律、法规的要求，未发现虚假、严重误导性陈

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述或重大遗漏。经本保荐机构 2010 年 3 月 18 日内核小组会议审议，一致同意向 中国证监会推荐发行人发行 1,700 万股 A 股，并出具了评审意见。

二、保荐机构承诺事项

（一）本保荐机构已按照法律、行政法规和中国证监会的规定，对发行人及 其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，同意推荐发行人证券发行 上市，并据此出具本发行保荐书。

（二）本保荐机构已按照中国证监会的有关规定对发行人进行了辅导，进行 了充分的尽职调查以及对申请文件的审慎核查，承诺如下：

1、有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行上市的 相关规定；

2、有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏；

3、有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见 的依据充分合理；

4、有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见不 存在实质性差异；

• 5、保证所指定的保荐代表人及本保荐机构的相关人员已勤勉尽责，对发行

• 人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；

6、保证保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏；

• 7、保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、

• 中国证监会的规定和行业规范；

• 8、自愿接受中国证监会依照《证券发行上市保荐业务管理办法》采取的监

• 管措施。

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发行保荐书

三、对本次证券发行的推荐意见

（一）推荐结论

中航证券经过审慎核查后认为，发行人已经建立了规范的法人治理结构，运 作规范；近两年业绩良好；本次募集资金投资项目符合国家产业政策，预期经济 效益良好；发行人符合《公司法》、《证券法》以及中国证监会《首次公开发行股 票并在创业板上市管理暂行办法》中有关发行股票条件。根据本保荐机构内核会 议审核结果，同意保荐易华录申请首次公开发行股票。

（二）对发行人本次发行履行决策程序的核查

1、2010 年 3 月 1 日，发行人召开了一届七次董事会会议，对本次股票发行 的具体方案、本次募集资金使用的可行性及其他必须明确的事项做出了决议。

2011 年 1 月 28 日，发行人召开了一届九次董事会会议，审议并通过了发行 人已于 2009 年年度股东大会通过的本次股票发行相关事宜的议案，并将其决议 有效期延长至该议案提交股东大会审议通过之日起一年。

2、2010 年 3 月 23 日，发行人召开了 2009 年年度股东大会，审议并通过了 本次股票发行的有关决议，包括：本次发行股票的种类和数量、发行对象、价格 区间或定价方式、募集资金用途、发行前滚存利润的分配方案、决议的有效期、 对董事会办理本次发行具体事宜的授权等。

2011 年 2 月 26 日，发行人召开 2010 年年度股东大会，审议并通过了发行 人已于 2009 年年度股东大会通过的本次股票发行相关事宜的议案，并将其决议 有效期延长至该议案提交股东大会审议通过之日起一年。

经核查，本保荐机构认为，发行人本次公开发行股票已获得了必要的批准和 授权，履行了必要的决策程序，决策程序合法有效。

（三）对本次证券发行符合《证券法》发行条件的核查

经本保荐机构逐项核查，认为发行人本次申请符合《证券法》的有关规定： 1、具备健全且运行良好的组织机构；

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• 2、具有持续盈利能力，财务状况良好；

• 3、最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为。

（四）对本次证券发行符合《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行 办法》有关规定的核查

1、主体资格

（1）根据发行人的工商登记文件，发行人于 2008 年 9 月 28 日整体变更为 股份有限公司，其前身北京易华录信息技术有限公司（以下简称“易华录有限”） 于 2001 年 4 月 30 日成立，发行人依法设立，且持续经营三年以上。

（2）根据发行人会计师中天运会计师事务所（以下简称“中天运”）出具的 中天运【2011】审字第 0117 号《审计报告》（以下简称“《审计报告》”），发行人 最近两个会计年度连续盈利，持续增长，累计净利润为 3,970.61 万元。其中，净 利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据。

（3）根据《审计报告》，截至 2010 年 12 月 31 日，发行人净资产为 13,100.21 万元，超过人民币 2,000 万元，且不存在未弥补亏损。

（4）本次公开发行后，发行人股本总额为 6,700 万元，不少于人民币 3,000 万元。

因此，发行人符合《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》（以 下简称“《管理办法》”）第十条规定。

2、本保荐机构查阅了发行人历次工商登记文件、历次验资报告及相关凭证 资料、相关资产权属文件，认为发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东 用作出资的资产的财产权转移手续均已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大 纠纷。

因此，发行人符合《管理办法》第十一条的规定。

3、本保荐机构查阅了发行人《公司章程》、所属行业相关法律法规和国家产 业政策、环保部门出具的证明文件，访谈了发行人高级管理人员，实地察看了发 行人生产经营场所，调阅了发行人报告期内的销售合同，本保荐机构认为发行人

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发行人保荐机构关于本次发行的文件

发行保荐书

自 2001 年成立以来一直专注于为智能交通管理领域内的客户提供专业化、个性 化的智能交通管理整体解决方案，主营业务突出，生产经营符合法律、行政法规 和《公司章程》的规定，符合国家产业政策及环境保护政策。

因此，发行人符合《管理办法》第十二条的规定。

4、本保荐机构查阅了发行人《公司章程》、历次董事会、股东大会决议和记 录，查阅了工商登记文件，查阅了发行人财务报告，访谈了发行人董事、高级管 理人员，确认发行人最近两年内主营业务没有发生变化，董事、高级管理人员没 有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。

因此，发行人符合《管理办法》第十三条的规定。

5、本保荐机构查阅了相关行业法律法规及国家产业政策，查阅了行业分析 研究报告及行业主管部门制定的行业发展规划，核查分析了发行人销售合同、财 务报告和审计报告、资产权属文件等，访谈了发行人董事、监事、高级管理人员， 确认发行人不存在下列影响持续盈利能力的情形：

（1）发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化， 并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响；

（2）发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大 变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响；

（3）发行人在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技 术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；

（4）发行人最近一年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的 客户存在重大依赖；

（5）发行人最近一年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；

（6）其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形。

因此，发行人符合《管理办法》第十四条的规定。

• 6、本保荐机构审阅了发行人纳税申报资料、相关税收优惠文件，取得了税

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务机关出具的证明文件，确认发行人能够依法纳税，享受的各项税收优惠符合相 关法律法规的规定。本保荐机构分析了发行人的财务报告，确认发行人经营成果 对税收优惠不存在严重依赖。

因此，发行人符合《管理办法》第十五条的规定。

7、本保荐机构审阅分析了《审计报告》，访谈了发行人董事、监事、高级管 理人员，核查了发行人相关的诉讼和仲裁文件，确认发行人不存在重大偿债风险， 不存在影响持续经营的担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项。

因此，发行人符合《管理办法》第十六条的规定。

8、本保荐机构查阅了发行人工商登记文件，访谈了发行人高级管理人员， 取得了发行人主要股东的声明文件，确认发行人的股权清晰，控股股东和受控股 股东、实际控制人支配的股东所持发行人的股份不存在重大权属纠纷。

因此，发行人符合《管理办法》第十七条的规定。

9、发行人的独立性

本保荐机构通过对发行人的组织结构图、《审计报告》、财产清单、主要资产 的权属证明文件、发行人声明及董事、监事、高级管理人员的简历和声明、历次 股东大会、董事会和监事会会议资料、《劳动合同》、工资发放记录、采购合同、 销售合同等文件查阅，以及对发行人高级管理人员的访谈，主要生产经营场所的 现场查看等对发行人的独立性进行了核查，确认：

（1）资产完整：发行人整体变更时投入股份公司的资产独立完整、权属关 系清晰，具有完整的产品研究、开发、采购、工程实施及售后服务部门，拥有独 立于股东的研究开发系统、工程施工及售后服务系统、计算机软件著作权、注册 商标权等资产。发行人没有以资产、权益或信誉为股东债务提供担保，公司对所 属资产具有完全的控制支配权，不存在资产、资金被股东占用而损害公司利益的 情况。

（2）人员独立：发行人拥有独立的人事、工资、福利制度，拥有生产经营 所需的研发技术人员、工程技术人员、管理人员等。发行人董事、监事、高级管

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理人员均严格按照《公司法》、《公司章程》的有关规定产生和任职。发行人高 级管理人员不存在在控股股东、实际控制人及其控制的关联企业双重任职现象。

（3）财务独立：发行人设有独立的财务会计部门及内部审计部，配备了专 门的财务人员和内部审计人员，独立开展财务工作和进行财务决策。同时建立了 规范的会计核算体系，并制订了完善的财务管理制度、内部审计制度，包括对子 公司的财务管理制度，符合《会计法》、《企业会计制度》等有关会计法规的规 定。

发行人独立在银行开户，基本存款账户设在北京银行股份有限公司中关村海 淀园支行，账号为01091448700120105002216，不存在与股东共用银行账户的情 况。

发行人依法独立纳税，由北京市国家税务局和北京市地方税务局颁发的税务 登记证号码为京税证字110107802085421，与股东单位无混合纳税的现象。

发行人不存在货币资金或其他资产被股东单位或其他关联方占用的情况，也 不存在为股东及其控制的其他企业提供担保的情况。

（4）机构独立：发行人已依照《公司法》等法律法规设立股东大会、董事 会、总裁、监事会等决策、执行和监督机构，各机构均独立于控股股东、实际控 制人及其控制的其他企业，并依照《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董 事会议事规则》、《监事会议事规则》、《总裁工作细则》等规定规范运行。

（5）业务独立：发行人是我国智能交通管理领域具有自主知识产权的系统 集成商。目前，发行人已形成独立完整的研发、销售、采购、工程实施系统，独 立自主地开展业务；拥有独立的经营决策权和决策实施权，具备独立面向市场的 能力。发行人持有从事业务必要的相关证照、资质，并拥有相应的资金、设备及 技术人员。

因此，发行人符合《管理办法》第十八条的规定。

10、本保荐机构通过查阅发行人改制设立为股份有限公司以来制定的股东大 会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书和审计委员会制度和历次股东大会、 董事会、监事会、审计委员会会议资料，确认发行人已经依法建立健全股东大会、

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董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度及审计委员会制度，相关机构和人 员能够依法履行职责，具有完善的公司治理结构。

因此，发行人符合《管理办法》第十九条的规定。

11、本保荐机构查阅了发行人相关财务管理制度，确认发行人会计基础工作 规范。根据中天运会计师事务所有限公司出具的无保留意见的中天运【2011】审 字第 0117 号《审计报告》，发行人财务报表的编制符合《企业会计准则》和相关 会计制度的规定，在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和 现金流量。

因此，发行人符合《管理办法》第二十条的规定。

12、本保荐机构查阅了发行人内部控制制度文件，访谈了发行人董事、监事、 高级管理人员，与会计师进行了沟通，取得了发行人出具的《内部控制自我评价 报告》和中天运会计师事务所有限公司出具的中天运【2011】控字第 0001 号《内 部控制鉴证报告》，确认发行人的内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保 证公司财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果，并由注册会 计师出具无保留结论的内部控制审计报告。

因此，发行人符合《管理办法》第二十一条的规定。

13、本保荐机构查阅了发行人财务管理制度和财务报告，核查了发行人往来 款项，与会计师进行了沟通，取得了发行人关于关联方资金占用情况的说明，会 计记录和相关凭证，本保荐机构认为：发行人具有严格的资金管理制度，不存在 资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项 或者其他方式占用的情形。

因此，发行人符合《管理办法》第二十二条的规定。

14、本保荐机构查阅了发行人现行有效的《公司章程》、《对外担保管理制度》、 财务报告及审计报告，访谈了发行人董事、高级管理人员，确认发行人已明确对 外担保的审批权限和审议程序，发行人不存在为控股股东、实际控制人及其控制 的其他企业提供违规担保的情形。

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因此，发行人符合《管理办法》第二十三条的规定。

15、本保荐机构及发行人律师、会计师组织发行人董事、监事和高级管理人 员对与股票发行上市、上市公司规范运作等有关的法律、法规和规范性文件进行 了学习，并进行了辅导、培训与考试，确认相关人员已经了解股票发行上市相关 法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任。

因此，发行人符合《管理办法》第二十四条的规定。

16、本保荐机构访谈了发行人董事、监事和高级管理人员，取得了相关人员 的声明文件，确认发行人现任董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规和 规章规定的任职资格，且不存在下列情形：

（1）被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的情形；

（2）最近三年内受到中国证监会行政处罚，或者最近一年内受到证券交易 所公开谴责的情形；

（3）因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案 调查，尚未有明确结论意见的情形。

因此，发行人符合《管理办法》第二十五条的规定。

17、本保荐机构访谈了发行人控股股东、实际控制人，取得了发行人及其控 股股东、实际控制人关于重大违法情况的说明，查阅了工商、税务、环保、社会 保障等政府部门出具的相关证明文件，确认发行人及其控股股东、实际控制人最 近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为，且最近三 年内不存在未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证券的情形；或者有 关违法行为虽然发生在三年前，但目前仍处于持续状态的情形。

因此，发行人符合《管理办法》第二十六条的规定。

18、根据发行人关于本次公开发行的股东大会决议，发行人本次募集资金运 用将围绕发行人主营业务进行：一是智能交通管理操作系统研发项目（ATMOS）； 二是新一代智能交通系统开发与建设示范项目（AITDS）；三是与主营业务相关 的营运资金项目。以上募集资金投资项目均用于发行人主营业务，并有明确的用

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发行保荐书

途。本保荐机构核查了发行人研发、采购、生产和销售等相关经营资料和财务资 料，分析了募集资金投资项目可行性研究报告，并访谈了发行人高级管理人员， 确认募集资金数额和投资项目与发行人现有生产经营规模、财务状况、技术水平 和管理能力等相适应。

因此，发行人符合《管理办法》第二十七条的规定。

19、发行人已经建立募集资金专项存储制度，规定将募集资金存放于董事会 决定的专项账户。

因此，发行人符合《管理办法》第二十八条的规定。

综上所述，本保荐机构认为，发行人本次公开发行股票符合《公司法》、《证 券法》、《管理办法》及其他规范性文件所规定的发行上市条件。

（五）发行人存在的主要风险

1 、发行人的成长性风险

发行人能否具备长远“成长能力”，主要取决于发行人核心竞争能力能否与 行业未来发展方向相一致，具体体现在：

第一，未来智能交通管理系统行业必将遵循信息技术业普遍发展规律，以软 件开发和应用为核心，硬件产品将成为遵循特定协议下的即插即用设备，系统集 成业务将越来越依赖于软件业务能力；第二，根据联合国 2010 年 3 月发布的报 告，我国正在成为世界上城市化进程最快的国家，而仅凭硬件设施和软件系统的 简单组合已不能满足日益增长的交通需求，未来中国城市对智能交通管理系统的 需求重点必将从单个基础应用系统需求转变为对城市“智能交通管理整体解决方 案”的需求。

与行业未来发展方向相一致，发行人以软件研发和应用为核心，进而切入系 统集成业务，在行业内确立了明显的软件研发和应用优势，同时发行人在国内市 场具有系统集成优势，具备完整的智能交通服务体系，已成为国内极少数能够提 供“智能交通管理整体解决方案”的企业之一。这些优势正在逐步体现在发行人 业务特色及发行人的成长性上，但发行人提请投资者慎重考虑，以上优势并不能

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一定保证发行人未来成长性，存在以下可能性：

发行人对行业未来发展方向判断有误或者该发展方向在较长时间内不能在 市场上得到体现；发行人现有的竞争优势在转化为市场优势之前被对手超越；其 他与发行人成长相关的风险影响到公司发展等。

以上事项都有可能使得发行人成长性放缓或者不能达到投资者预期，发行人 存在一定的成长性风险。

2 、市场成熟度低，发行人技术优势不能完全转换为市场优势的风险

目前我国智能交通管理系统行业还处于起步阶段，市场成熟度较低，这主要 表现在三个方面：第一是技术标准缺位，政府采购部门对市场内产品缺乏甄别手 段；第二是规划缺位，系统建设缺少事前规划设计，停留在采购单项硬件产品、 单项基础应用系统的层面；第三是管理理念落后，部分交通管理者只强调硬件先 进性，对软件的管理价值认识不足。

发行人从软件平台研发入手，在行业内确立了领先的软件研发和应用优势， 提供整体解决方案能力在国内领先。但受制于市场成熟度等因素，发行人技术优 势在转化为市场优势时有一定程度的削弱，如客户招标时经常只采购单项基础应 用系统，或只采购某项硬件产品，或只认可软件对硬件的支持功能，对其管理功 能认识不足等都制约了发行人技术优势的发挥。

虽然随着我国城市化进程加速和智能交通管理需求的发展，越来越多的客户 倾向于采用城市“智能交通管理整体解决方案”，且发行人正尝试通过募投项目 建设逐步引导行业发展方向，但在可预见的一定时期内，发行人都面临着技术优 势不能完全转化为市场优势的风险。

3 、政府采购带来的经营风险

发行人主营智能交通管理业务，主要客户为各地的政府交通管理部门，销售 收入主要来自于政府采购。因此，政府采购产品的数量、价格、周期、管理制度 等对发行人经营的影响较大。同时发行人单个政府采购项目的金额较大，若与项 目相关的采购政策、回款政策、项目结算政策等发生不利变化，或受制于财政资 金预算安排周期等因素的影响，都有可能给发行人带来经营风险，比如结算进度

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延迟、回款滞后等。

4 、业务模式带来的融资风险

发行人主营业务是为客户（业主）提供智能交通管理整体解决方案，该经营 模式特点要求发行人从项目投标到设备采购和施工安装均需垫付金额较大的资 金。目前，发行人的主要融资方式包括银行贷款融资、控股股东委托贷款融资等， 但随着发行人业务规模的不断扩大，对资金的需求量不断上升，通过多元化方式 融资将成为发行人业务快速发展的必然选择。

报告期内，发行人接受控股股东委托贷款涉及金额较大，分别为 5,300 万元、 8,300 万元、8,300 万元。接受控股股东委托贷款对发行人业务快速发展起到了一 定的推动作用，但发行人接受控股股东委托贷款主要是出于业务快速发展以及贷 款便利的需要，且委托贷款与外部银行贷款相比价格公允，因此，接受控股股东 委托贷款是发行人融资方式的正常选择，不影响发行人的独立性。

未来随着发行人业务规模的扩大，发行人将通过加强内部管理，改善经营活 动现金流，积极探索其他融资模式（如开封项目建设融资模式）进行项目运作等 多途径提高融资能力，但业务模式决定了发行人仍将存在一定的融资风险。

5 、收入时间分布不均衡的风险

发行人主要根据建造合同准则确认收入，受客户制订计划和政府采购进度影 响，每个项目签订时间、实施内容和项目进度的不同会导致收入、利润在年内分 布不均衡。政府采购部门一般在上半年制定采购计划，主要在下半年安排实施， 因此导致收入、利润较为集中于下半年。2008~2010 年，发行人上半年营业收入 占当年营业收入的比重分别为 29.85%、28.61%和 36.91%，而下半年营业收入则 高达当年营业收入的 70.15%、71.39%和 63.09%，其中，第四季度营业收入高达 当年营业收入的 50.16%、56.98%和 43.45%，发行人营业收入呈现出明显的季节 性，收入主要来源于下半年尤其是第四季度，故投资者不能简单地以发行人某季 度或中期的财务数据来推算发行人全年的经营成果和财务状况。

6 、税收优惠政策发生变化的风险

发行人享受如下税收优惠政策：

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企业所得税：2008 年 12 月 24 日，发行人被北京市科学技术委员会、北京 市财政局、北京市国家税务局和北京市地方税务局联合认定为高新技术企业（证 书编号为 GR200811001346），按 15%的税率缴纳企业所得税，有效期为三年， 自 2008 年 1 月 1 日起算。

增值税：根据财政部、国家税务总局、海关总署《关于鼓励软件产业和集成 电路产业发展有关税收政策问题的通知》（财税【2000】25 号），在 2010 年底前， 销售自行开发生产的软件产品，按照 17%的法定税率征收增值税后，对实际税负 超过 3%的部分实行即征即退；所退税款由企业用于研究开发软件产品和扩大再 生产，不作为企业所得税应税收入，不予征收企业所得税。2011 年 1 月 28 日， 国务院发布《国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策 的通知》（国发【2011】4 号），明确继续实施软件增值税优惠政策。

报告期内，发行人享受的税收优惠金额及其占当年净利润和利润总额的比重 情况如下：

单位：万元/%

							单位：万元/%	单位：万元/%	单位：万元/%
税种	2010 年			2009 年			2008 年
	税收优 惠金额	占净 利润 比重	占利润 总额比 重	税收 优惠 金额	占净 利润 比重	占利润 总额比 重	税收优 惠金额	占净 利润 比重	占利润 总额比 重
增值税	365.81	9.49	8.30	367.94	34.00	30.55	766.77*	55.50*	52.74*
所得税	369.88	9.60	8.39	85.22	7.87	7.08	40.04	2.90	2.75
合 计	735.69	19.09	16.69	453.16	41.87	37.63	806.81	58.40	55.49

【注】：（1）所得税优惠金额＝（法定税率 25%-发行人执行的优惠税率 15%）×应纳税所得 额；

（2）2008 年发行人取得增值税退税中包括 2007 年度部分增值税退税 120.92 万元（已 计入发行人 2008 年度非经常性损益），扣除该部分非经常性损益影响后发行人 2008 年度增 值税优惠为 645.85 万元，占发行人当年净利润和利润总额的比重下降至 46.75%和 44.42%。

上述税收优惠政策对发行人的发展、经营业绩起到重要的促进作用，若国家 调整有关高新技术企业及软件产业的相关优惠政策，可能会在一定程度上影响发 行人的盈利水平。

（六）对发行人发展前景的评价

1、发行人所处行业的有利发展因素

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（1）国家政策的支持

为实现国民经济持续发展，我国政府将智能交通管理系统行业列为鼓励发展 的行业，为行业发展营造了优良的政策环境。2006年2月，国务院出台的《国家 中长期科学和技术发展规划纲要（2006~2020年）》将“交通运输业”列为我国 11个重点领域之一，并将“智能交通管理系统”确定为优先主题。2008年4月， 新颁布的《高新技术企业认定管理办法》将“智能交通技术”列为国家重点支持 的高新技术领域。

（2）城市化进程持续加速，交通拥堵现象日渐严重

改革开放以来，我国城市化进程在与工业化互动中呈加速发展趋势。经过三 十年的快速发展，我国城市化率从1978年的不到18%增加到2008年的45%，年均 增加1%。城市化进程与交通行业发展之间是相辅相成的关系，城市化进程的加 速，交通拥堵现象日渐严重，必将促进智能交通管理行业的快速发展。

（3）汽车保有量的迅速增加，交通安全形势严峻

随着国民经济的快速发展，我国的汽车工业也正以前所未有的速度迅速发 展，汽车保有量增速不断提高，特别是民用汽车增速远高于同期GDP的平均增长 率。1980~2008年，我国机动车保有量由208万辆增加到16,988万辆，年平均增长 率为18％，而仅凭道路建设的速度已不能满足日益增长的交通需求，所以各地政 府交通管理部门对智能交通管理系统的需求将越来越大。

（4）技术的不断进步

科学技术是第一生产力，而交通运输业是科技成果率先应用的领域。科技进 步是交通发展的助推器，必将对智能交通管理行业的快速、健康发展起到积极的 作用。

2、发行人发展前景简要评价

作为国内最早进入智能交通管理领域的企业之一，易华录在行业内具有明显 的市场竞争优势。根据中国智能交通技术（ITS）应用委员会出具的《2010年中 国城市交通管理信息化行业研究报告》，易华录在智能交通管理系统领域内，被

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发行保荐书

评估为综合竞争力排名第一，软件研发和应用能力排名第一。

本保荐机构认为，发行人所处的智能交通管理系统行业是国家重点支持发展 的行业，具有良好的发展前景；发行人主营业务突出，在同行业中具有较突出的 竞争优势，盈利能力较强，具有良好的发展前景。本次募集资金投资项目符合国 家产业政策，有助于发行人进一步扩大生产规模、优化产品结构、提高技术装备 水平和产品质量，巩固和提升市场地位和核心竞争力，促进发行人持续健康发展。

附件：

1 、保荐代表人专项授权书

• 2 、关于北京易华录信息技术股份有限公司成长性专项意见

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中航证券有限公司

关于北京易华录信息技术股份有限公司

成长性专项意见

根据《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》、《公开发行证券的 公司信息披露内容与格式准则第 28 号——创业板公司招股说明书》和《公开发 行证券的公司信息披露内容与格式准则第 29 号——首次公开发行股票并在创业 板上市申请文件》等文件的相关规定，中航证券有限公司（以下简称“中航证券” 或“保荐机构”）作为北京易华录信息技术股份有限公司（以下简称“发行人” 或“易华录”）首次公开发行股票并在创业板上市的保荐机构，对发行人的成长 性和自主创新能力进行了核查，并发表专项意见如下：

一、发行人简介

（一）企业类型

发行人是北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国家税务局、北京 市地方税务局认证的“高新技术企业”，北京市科学技术委员会认定的“软件企 业”，北京市人民政府、科学技术部、中国科学院认定的“中关村国家自主创新 示范区创新型试点企业”。

（二）行业类别

发行人所处行业为信息技术业，根据《上市公司行业分类指引》，归类为“G87 计算机应用服务业”，在应用领域，发行人属于智能交通管理系统行业，均为国 家重点支持和鼓励发展的行业。

（三）主营业务

自2001年成立以来，发行人即以自主研发的集成指挥平台系统软件ATMS为 核心竞争能力及业务切入点，专注于以承接智能交通管理系统工程项目的方式为 用户提供专业化、个性化的城市智能交通管理整体解决方案，是目前国内最主要

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成长性专项意见

的智能交通管理系统提供商之一。

发行人作为智能交通管理行业的全国性系统提供商，业务遍及国内26个省、 自治区、直辖市（市、区、县）（港澳台除外）。目前，发行人智能交通管理系 统产品已在全国121个城市大规模应用，取得了较高的市场份额。其中包括：（1） 14个直辖市及省会城市：北京、济南、长春、海口、西安、长沙、西宁、郑州、 石家庄、合肥、银川、南宁、太原、乌鲁木齐；（2）50个地级城市：烟台、东 莞、温州、开封、佛山、泉州、徐州、包头、三亚、扬州、日照等；（3）57个 县级城市：寿光、海城、顺德、文昌、吴江、北川、南和、慈溪、公主岭、安丘、 南海等。

2003 年，发行人率先在国内发布了智能交通管理系统集成接口规范 （EIISA），并推出了国内第一套应用于公安交通管理领域的集成指挥平台系统 软件——智能交通管理平台（ATMS），使行业内各种“异构的基础应用系统” 实现“互通、互联、互操作”成为可能，代表了行业未来的发展方向，是国内唯 一得到大规模市场应用并完全符合公安部《公安交通指挥系统建设技术规范》 （GA/T 445—2010）的集成指挥平台系统。目前，发行人 ATMS 已经应用于全 国 42 个城市的 52 个省、市、县级单位，占据国内（港澳台地区除外）省级集成 指挥平台系统近 23%的市场，占据国内（港澳台地区除外）省会城市近 43%的 市场，市场占有率位居行业第一。

同时，发行人在智能交通管理各个子领域均有相关的基础应用系统产品，主 要包括：交通电视监视系统（Smart CCTV）、交通流信息采集系统（Smart TFM）、 交通事件检测系统（Smart EDS）、交通违法行为监测系统（Smart TES）、警用车 辆定位系统（Smart GPS）、交通设施管理系统（Smart FMS）、公路车辆智能监 测记录系统（Smart VWR）、交通信号控制系统（Smart UTC）、交通信息发布系 统（Smart ATIS）、机动车缉查布控系统（Smart VIDS）。

（四）行业地位

目前，我国城市智能交通管理是一个适合自主创新、具有巨大成长空间的高 新技术新兴领域，行业内公司普遍存在经营时间短、规模较小的特点且大多以单 纯系统集成为主，行业集中度很低。发行人以自主研发的集成指挥平台系统软件

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ATMS为核心竞争能力及业务切入点，在行业内确立了明显的软件研发和应用优 势，具备提供完整的智能交通服务体系的能力，是成为国内极少数能够提供“智 能交通管理整体解决方案”的企业之一。

根据中国智能交通技术（ITS）应用委员会出具的《2010年中国城市交通管 理信息化行业研究报告》，发行人在城市智能交通管理系统领域内，被评估为综 合竞争力排名第一，软件研发和应用能力排名第一。

二、发行人的成长性

（一）发行人业务成长性

报告期内，发行人业务的成长性主要体现在较高的市场占有率和业务覆盖范 围。

1 、发行人市场占有率

根据行业专家测算，2009 年我国智能交通管理系统行业的投资额为 32.24 亿元，发行人当年实现销售收入 1.65 亿元，市场占有率超过 5%。

在集成指挥平台系统领域，发行人的市场占有率位居行业第一。自2003年以 来，发行人集成指挥平台系统ATMS先后在山东、山西、河北、广东、吉林、宁 夏、海南等7个省级公安交警总队指挥中心应用，占据国内（港澳台地区除外） 省级集成指挥平台系统近23%的市场；先后在济南、长春、海口、西安、郑州、 合肥、西宁、石家庄、长沙、银川、乌鲁木齐、太原12个省会城市应用，占据国 内（港澳台地区除外）省会城市近43%的市场。

2 、发行人业务覆盖范围

发行人作为智能交通管理行业的全国性系统提供商，业务遍及国内26个省、 自治区、直辖市（市、区、县）（港澳台除外）。其中包括：（1）14个直辖市 及省会城市：北京、济南、长春、海口、西安、长沙、西宁、郑州、石家庄、合 肥、银川、南宁、太原、乌鲁木齐；（2）50个地级城市：烟台、东莞、温州、 开封、佛山、泉州、徐州、包头、三亚、扬州、日照等；（3）57个县级城市： 寿光、海城、顺德、文昌、吴江、北川、南和、慈溪、公主岭、安丘、南海等。

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（二）发行人财务成长性

报告期内，发行人营业收入高速增长，净利润持续增长，显示出良好的成长 性。根据中天运会计师事务所有限公司出具的中天运【2011】审字第 0117 号审 计报告，2008~2010 年，发行人营业收入分别为 14,095.34 万元、16,552.23 万元 和 26,300.43 万元，年复合增长率高达 36.60%；发行人实现的归属于母公司所有 者的净利润分别为 1,381.63 万元、1,107.99 万元和 3,803.24 万元，年复合增长率 达到 65.91%。报告期内，发行人的经营成果如下图所示：

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三、发行人成长性的驱动因素

（一）广阔的行业发展前景

1 、国家产业政策大力扶持

作为高新技术产业之一，我国已提出将智能交通管理系统行业作为未来交通 领域优先发展领域并出台了一系列政策措施，具体如下：

2000年6月，国务院发布了《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》 （国发【2000】18号），在投融资体制、税收、产业技术、软件出口、收入分配、 人才吸引与培养、采购、知识产权保护、行业组织与管理等多方面对软件行业进 行大力扶持；

2000年9月，财政部、国家税务总局、海关总署发布了《关于鼓励软件产业 和集成电路产业发展有关税收政策问题的通知》（财税【2000】25号），制定了 鼓励软件产业发展的若干税收政策，以增强信息产业创新能力和国际竞争力；

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2002年，国务院发布《振兴软件产业行动纲要（2002年至2005年）》，将软 件产业的定位提到国民经济和社会发展的基础性、战略性产业的高度，明确指出 要以信息化带动工业化；

2003 年 12 月，公安部发布《公安交通指挥系统建设技术规范》 （GA/T445-2003），首次就公安交通指挥系统的分类、功能、资源配置、技术 性能要求等进行明确释义并制定相关标准；

2005年12月，国家发改委颁布的《产业结构调整指导目录（2005年本）》规 定，“城市基础设施及房地产”中的“城市道路及智能交通体系建设”、“城市 交通管制系统技术开发及设备制造”、“城市建设管理信息化技术”开发属于国 家鼓励发展的产业；

2006年2月，国务院在《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006~2020 年）》中明确提出：“以提供顺畅、便捷的人性化交通运输服务为核心，加强统 筹规划，发展交通系统信息化和智能化技术，安全高速的交通运输技术，提高运 网能力和运输效率，实现交通信息共享和各种交通方式的有效衔接，提升交通运 营管理的技术水平，发展综合交通运输”。该纲要将“交通运输业”列为11个重 点领域之一，并将“智能交通管理系统”确定为优先主题；

2008年4月，科技部、财政部、国家税务总局联合颁布的《高新技术企业认 定管理办法》将“智能交通技术”列为国家重点支持的高新技术领域；

2008年11月，国务院常务会议提出了进一步扩大内需，促进经济发展的十项 措施，其中一项是“加快自主创新和结构调整，支持高新技术产业化建设和产业 技术进步，支持服务业发展”，另一项是“加快铁路、公路和机场等重大基础设 施建设。重点是建设一批客运专线、煤运通道项目和西部铁路干线，完善高速公 路网，安排中西部干线机场和支线机场建设，加快电网改造”；交通部也明确“全 面加大公路、机场等基础设施建设投资”；

2009年4月，国务院在正式出台的《电子信息产业调整和振兴规划》中明确 提出要将新型电子信息产品和相关服务培育成为消费热点，以信息技术应用有效 带动传统产业改造，促进信息化与工业化进一步融合；

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2010 年 5 月，公安部发布《公安交通指挥系统建设技术规范》 （GA/T445—2010），对公安交通指挥系统的基本功能及资源配置标准进行修订； 2011年1月，国务院在《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》（国 发【2000】18号）基础上发布了《国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电 路产业发展若干政策的通知》（国发【2011】4号），进一步明确在财税政策、 投融资政策、研究开发政策、进出口政策、人才政策、知识产权政策、市场政策、 政策落实等方面对软件行业进行大力扶持。

上述政策和措施将对发行人所处智能交通管理行业产生积极而深远的影响。

2 、行业市场需求持续旺盛且容量较大

随着我国城市化进程的加速和人民生活水平的提高，道路运输所带来的交通 拥堵、交通事故和环境污染等负面效应也日益突出，交通需求急剧增长，对城市 智能交通管理系统的市场需求亦呈现持续旺盛势头。

根据计世资讯有关研究资料，目前我国的市级建制城市已达668个，非农业 人口在20万以上的城市有319个，建立一个交通指挥中心平均投资额约在6,000万 元左右（中型城市），如果20万人口以上的城市均在10年内建成功能较为完善的 指挥中心，其投资额约为190亿元。同时，北京、上海、广州等特大城市需要投 入大量资金用于城市快速环路及干道交通监控、诱导系统的规划与建设，预计城 市道路监控的市场需求量约为150~200亿左右。再考虑智能交通管理的其他项目 及部分中小城市的信息化建设投入，保守估计未来10年内智能交通管理的市场规 模约在450亿左右（数据来源：计世资讯《2007~2008 年智能交通市场研究年度 报告》）。

据中国智能交通技术（ITS）应用委员会统计及预测，2007~2009年，我国智 能交通管理系统行业累计投资达83.92亿元，年均复合增长率约为16%，高于同期 GDP增长水平；2010~2012年，我国智能交通管理系统的总投资将会出现较为稳 定的增长，年平均增长率约为22%，2012年投资额预计将达到60.46亿元。其中， 城市智能交通管理未来市场的成长主要基于以下两方面：

（1）我国城市化进程的持续加速、汽车保有量的迅速提升将推动我国新建、

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翻修大量交通基础设施，而城市智能交通管理系统作为科学、高效、实用的现代 交通管理必备配套设施亦将得到更广泛的应用；

（2）伴随着社会科技水平、交通管理理念及需求和行业技术水准的不断提 高、更新、发展，原有城市交通智能管理系统必将面临其产品生命周期的瓶颈， 因此，在原有系统基础上的业务模块更新及产品升级换代将为本行业带来持续、 有效的市场增长空间。

2007~2012年我国智能交通管理行业容量统计及预测

单位：亿元

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数据来源：《2010 年中国城市交通管理信息化行业研究报告》（中国智能交通技术（ITS）应 用委员会编著）

3 、行业进入壁垒较高

智能交通管理行业是一个技术密集型和资金密集型行业，对参与企业在资 质、资金、技术、经验等各方面都有较高的要求。

（1）资质要求：智能交通管理系统在设计、建设和招标时，一般要求投标 企业应具备的资质包括：工信部计算机系统集成资质、安防企业资质。另外，多 数情况下，客户还要求企业同时具备ISO9001质量认证和软件企业认证。

（2）资金要求：智能交通管理系统在招标建设时，大部分项目由当地政府 财政出资，一般情况下的项目首付款在项目总额0%～30%之间，设备到场及安

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装验收合格后支付至项目总额的70%～90%，该周期约为6～24月之间，部分项 目的建设和付款周期更长，对中标企业的资金压力较大，企业须具备一定筹融资 能力，才能够开展更多的业务和承担更多的项目。

（3）技术要求：智能交通管理系统的相关软件，是基于智能交通管理的业 务需求而开发的，不同发展规模、不同地域的城市，其业务流程、交通需求并不 完全相同，需要从业企业具备丰富的行业经验，对智能交通管理业务的掌握和熟 悉程度要求很高，一般的企业如果没有较长时间的人才、技术积累和沉淀，将不 具备这种技术和业务分析、处理能力。

（4）经验和业绩要求：智能交通管理系统的设计、建设和招标，需要企业 具备丰富的项目管理经验，对智能交通管理相关的软件成熟度要求很高，一般企 业虽然具备软件开发能力，但是不熟悉智能交通管理业务，短时间内很难理解用 户需求，开发的软件产品的可靠性、稳定性较差，无法满足项目需求。

发行人所处行业具有较高的行业壁垒，有利于发行人保持先入优势，从而有 利于发行人的成长。

（二）持续的自主创新能力

发行人是北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国家税务局、北京 市地方税务局认证的“高新技术企业”，北京市科学技术委员会认定的“软件企 业”，北京市人民政府、科学技术部、中国科学院认定的“中关村国家自主创新 示范区创新型试点企业”。发行人自主创新能力已得到有关权威部门的认可。

1、发行人技术水平居于国内领先地位

经过行业内企业多年来坚持不懈的努力，我国智能交通管理行业在软件产品 研发、项目实施和管理等方面已取得了长足的进步，行业技术水平不断提高，部 分技术已经达到了国际先进水平，并在满足国内用户需求和应用方面，明显超过 了国外的同类产品。行业技术水平呈现出综合化、系统化、标准化、规范化、个 性化等五大特点。

自2001年成立以来，发行人即以自主研发的集成指挥平台系统软件ATMS为 核心竞争能力及业务切入点，专注于以承接智能交通管理系统工程的方式为用户

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提供专业化、个性化的智能交通管理整体解决方案。2003年，发行人率先在国内 发布了智能交通管理系统集成接口规范（EIISA），并推出了国内第一套应用于公 安交通管理领域的集成指挥平台系统软件——智能交通管理平台（ATMS），使 行业内各种“异构的基础应用系统”实现“互通、互联、互操作”成为可能，代 表了行业未来的发展方向，是国内唯一得到大规模市场应用并完全符合公安部 《公安交通指挥系统建设技术规范》（GA/T 445—2010）的集成指挥平台系统。 目前，ATMS已经应用于全国42个城市的52个省、市、县级单位。此外，发行人 自主研发的“基于系统驱动的软件集成技术”、“多层次自适应扰动抑制交通信号 控制技术”等六项核心技术亦均居于国内领先地位。

发行人本次募投项目之“智能交通管理操作系统（ATMOS）”的研发和逐步 投入市场，将推动CTCIP的形成和推广，有利于行业的规范发展，进一步巩固发 行人在行业内的技术水平领先优势。

2 、培养了一支高水平的技术研发队伍

经过多年的发展，发行人形成了一支技术精湛、经验丰富、结构合理、团结 合作的专业研发队伍，截至2010年12月31日，发行人共有研发人员125人，占发 行人员工总数的34.82%。其中，发行人总裁林拥军先生、技术总监李艳东先生、 东北事业部总经理王锐锋、常务副总裁甄爱武先生、总工程师朱弘戈先生等均是 国内较早从事智能交通管理行业研究和系统开发的人员，有丰富的行业从业经 验，是公认的行业领军人物。

3 、保持了较高的研发投入

报告期内，发行人研发投入具体情况如下：

单位：万元

项目	2010年	2009年	2008年
费用化的研发费用	1,275.49	1,114.28	670.85
资本化的研发费用	－	－	－
研发费用合计	1,275.49	1,114.28	670.85
营业收入	26,300.43	16,552.23	14,095.34
研发费用占营业收入比例	4.85	6.73	4.76

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由上表可知，2008~2010 年，发行人的研发费用投入占当期营业收入的平均 比重为 5.45%，持续高强度的研发投入为发行人积累了一批具有自主知识产权的 产品和技术的同时，也保证了发行人收入增长的可持续性。

4 、取得了丰硕的研发成果

经过多年连续的研发投入，发行人取得了丰硕的研发成果，积累了一批核心 技术，具体情况如下：

（1）专利：发行人正在申请的专利 4 项，其中 2 项已取得国家知识产权局 授予通知书，正在办理登记手续；另外 2 项已取得国家知识产权局受理通知书， 具体情况如下：

序 号	专利名称	专利申请号	申请日	专利 类型	目前进展情况	授予/受理通知文号
1	抓拍仪（高 清超速式）	201030641084.X	2010.11.29	外观 设计	已取得国家知 识产权局授予 通知书，正在 办理登记手续	2011011400450690
2	抓拍仪（高 清超速式 二）	201030641085.4	2010.11.29	外观 设计	已取得国家知 识产权局授予 通知书，正在 办理登记手续	2011011400450700
3	一种交通管 理数据交互 方法及消息 服务系统	201010219787.2	2010.06.28	发明	国家知识产权 局已受理，审 批程序进行中	2010070800294540
4	交通用高清 超速违法抓 拍仪	201020629858.1	2010.11.29	实用 新型	国家知识产权 局已受理，审 批程序进行中	2010112900465200

（2）软件产品：发行人拥有软件产品有20项，具体情况如下：

序 号	软件产品名称	登记号	拥有者
1	易华录智能交通管理平台系统软件V4.5	京DGY-2008-1478	易华录
2	易华录动态违法抓拍系统软件V2.0	京DGY-2008-1479	易华录
3	易华录消息服务器软件V1.0	京DGY-2008-1480	易华录
4	易华录多层次自适应扰动抑制交通信号优化系统软件V1.0	京DGY-2010-1576	易华录
5	易华录公路车辆智能监测记录系统软件V3.0	京DGY-2010-1577	易华录
6	易华录集成指挥平台系统软件V4.6	京DGY-2010-1578	易华录
7	易华录机动车缉查布控系统软件V2.0	京DGY-2010-1579	易华录

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8	易华录交通设施管理系统软件V1.0	京DGY-2010-1580	易华录
9	易华录交通电视监视系统软件V6.2	京DGY-2010-1582	易华录
10	易华录交通流信息采集系统软件V5.1	京DGY-2010-1583	易华录
11	易华录交通事件检测系统软件V4.6	京DGY-2010-1584	易华录
12	易华录交通违法行为监测系统软件V2.0	京DGY-2010-1585	易华录
13	易华录交通信号控制系统软件V5.2	京DGY-2010-1586	易华录
14	易华录交通信息发布系统软件V1.0	京DGY-2010-1587	易华录
15	易华录交通诱导可变标志信息发布系统软件V1.0	京DGY-2010-1588	易华录
16	易华录警用车辆定位系统软件V4.6	京DGY-2010-1589	易华录
17	易华录勤务管理系统软件V4.0	京DGY-2010-1590	易华录
18	易华录指挥调度系统软件V4.7	京DGY-2010-1591	易华录
19	易华录分指挥中心系统软件V2.0	京DGY-2010-1592	易华录
20	易华录智能地理信息系统软件V3.0	京DGY-2010-1593	易华录

（3）软件著作权：发行人共拥有经国家版权局登记或备案的软件著作权 129 项，除“文档资源管理系统 V1.0”为公司成立时股东投入取得外，其他软件著 作权均系公司研发人员接受公司的任务指派，利用公司的物质条件，使用公司的 研发经费，自行研究开发的成果，属于职务技术成果。具体情况如下：

序 号	软件著作权名称	登记号	首次发表日	权利范围	取得方式
1	文档资源管理系统 V1.0	2001SR0701	2000年07月08日	全部权利	股东投入 （注）
2	驾驶员学科考试系 统V2.0	2002SR1274	2001年06月13日	全部权利	原始取得
3	公安指挥中心系统 平台V1.0	2002SR1275	2001年08月22日	全部权利	原始取得
4	驾驶员检测管理系 统V1.0	2002SR1276	2001年10月05日	全部权利	原始取得
5	数据交换平台For WindowsV3.0	2002SR2944	2002年04月17日	全部权利	原始取得
6	数据交换平台For LinuxV3.0	2002SR2945	2002年04月17日	全部权利	原始取得
7	公安指挥中心-智能 交通管理平台V3.0	2002SR4296	2002年06月30日	全部权利	原始取得
8	公安要情管理系统 V1.0	2002SR4297	2002年06月15日	全部权利	原始取得
9	智能城市交通控制 系统V3.0	2002SR4730	2002年06月30日	全部权利	原始取得
10	智能紧急救援系统 V3.0	2002SR4731	2002年06月30日	全部权利	原始取得
11	智能可变标志系统 V3.0	2002SR4732	2002年06月30日	全部权利	原始取得

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12	智能违章抓拍管理 系统V3.0	2002SR4733	2002年06月30日	全部权利	原始取得
13	智能地理信息系统 V3.0	2002SR4734	2002年06月30日	全部权利	原始取得
14	智能视频监控系统 V3.0	2002SR4735	2002年06月30日	全部权利	原始取得
15	智能全球定位系统 V3.0	2002SR4736	2002年06月30日	全部权利	原始取得
16	智能交通数据采集 分析系统V3.0	2002SR4737	2002年06月30日	全部权利	原始取得
17	电子警务平台-公安 派出所综合信息管 理系统V2.0	2002SR4738	2002年06月30日	全部权利	原始取得
18	电子警务平台-治安 案件管理系统V1.0	2002SR4739	2002年06月30日	全部权利	原始取得
19	盗抢及逃逸车辆管 理系统V1.0	2003SR11477	2003年03月08日	全部权利	原始取得
20	系统管理中心软件 V2.0	2003SR11478	2003年05月14日	全部权利	原始取得
21	消息服务器软件 V1.0	2003SR11479	2003年06月10日	全部权利	原始取得
22	智能交通管理平台 V4.0	2003SR11480	2003年06月20日	全部权利	原始取得
23	交通数据采集分析 系统V4.0	2003SR11481	2003年06月01日	全部权利	原始取得
24	交通静态信息管理 系统V1.0	2003SR11482	2003年04月20日	全部权利	原始取得
25	综合查询系统V2.0	2003SR11483	2003年08月19日	全部权利	原始取得
26	办公自动化系统 V2.0	2003SR11484	2003年08月20日	全部权利	原始取得
27	电视监控系统V4.0	2003SR11485	2003年06月26日	全部权利	原始取得
28	智能接处警系统 V4.0	2003SR11486	2003年07月15日	全部权利	原始取得
29	动态违章抓拍系统 V1.0	2003SR11487	2003年05月20日	全部权利	原始取得
30	机构人员管理系统 V1.0	2003SR11985	2003年05月18日	全部权利	原始取得
31	公安指挥中心调度 平台V4.0	2003SR11993	2003年05月18日	全部权利	原始取得
32	智能交通控制系统 V4.0	2003SR11994	2003年05月18日	全部权利	原始取得
33	智能接处警系统 V5.0	2004SR11823	2004年10月20日	全部权利	原始取得

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34	智能视频监控系统 V5.0	2004SR11824	2004年10月20日	全部权利	原始取得
35	智能勤务管理系统 V1.0	2004SR11831	2004年04月20日	全部权利	原始取得
36	指挥中心操控平台 系统V4.0	2004SR11832	2004年03月20日	全部权利	原始取得
37	智能预案管理系统 V1.0	2004SR11833	2004年04月10日	全部权利	原始取得
38	交通数据采集分析 系统V5.0	2004SR11834	2004年10月20日	全部权利	原始取得
39	交通动态信息管理 系统V1.0	2004SR11835	2004年03月10日	全部权利	原始取得
40	智能交通信息发布 系统V1.0	2004SR11836	2004年04月20日	全部权利	原始取得
41	三台合一智能接处 警系统V6.0	2005SR06280	2004年10月20日	全部权利	原始取得
42	智能卡口系统V1.0	2006SR14812	2006年07月20日	全部权利	原始取得
43	勤务管理系统V2.0	2006SR14813	2006年09月15日	全部权利	原始取得
44	智能交通车辆定位 系统V4.0	2006SR14814	2006年07月18日	全部权利	原始取得
45	交通信息服务-短信 平台应用软件V1.0	2006SR14820	2006年08月10日	全部权利	原始取得
46	非现场交通违法处 理系统V1.0	2006SR17049	2005年12月20日	全部权利	原始取得
47	交通事故预防与分 析系统V1.10	2006SR17050	2006年09月27日	全部权利	原始取得
48	车辆综合布控系统 V1.0	2008SR00971	2007年10月01日	全部权利	原始取得
49	智能交通管理平台 系统V4.5	2008SR00972	2007年10月30日	全部权利	原始取得
50	航道电子地图管理 系统V1.0	2008SR00973	2007年11月10日	全部权利	原始取得
51	智能匝道控制系统 V1.0	2008SR00974	2007年10月30日	全部权利	原始取得
52	智能卡口系统V2.0	2008SR00975	2007年10月30日	全部权利	原始取得
53	机构人员管理系统 V2.0	2008SR15346	2008年04月30日	全部权利	原始取得
54	车辆综合布控系统 V2.0	2008SR15347	2008年04月30日	全部权利	原始取得
55	道路交通诱导管理 系统V1.0	2008SR15348	2008年06月30日	全部权利	原始取得
56	智能交通秩序管理	2008SR15349	2008年06月21日	全部权利	原始取得

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	系统V1.0
57	动态违法抓拍系统 V2.0	2008SR15350	2008年06月04日	全部权利	原始取得
58	系统管理中心软件 V2.0	2008SR15351	2008年06月05日	全部权利	原始取得
59	智能卡口系统V3.0	2008SR15352	2008年05月30日	全部权利	原始取得
60	智能分控中心操控 平台V1.0	2008SR15353	2008年06月27日	全部权利	原始取得
61	卡口报警屏管理系 统V1.0	2008SR19793	2008年07月27日	全部权利	原始取得
62	智能匝道控制系统 V2.0	2008SR19794	2008年07月28日	全部权利	原始取得
63	智能交通控制系统 V5.1	2008SR19795	2008年07月28日	全部权利	原始取得
64	视频监控应用管理 系统V6.0	2008SR28466	2008年09月28日	全部权利	原始取得
65	交通事故预防与分 析系统V2.0	2008SR28467	2008年10月15日	全部权利	原始取得
66	车辆查控分析系统 V1.0	2008SR28468	2008年10月07日	全部权利	原始取得
67	消息服务器软件 V2.0	2008SR28469	2008年10月07日	全部权利	原始取得
68	非现场交通违法处 理系统V2.0	2009SR028066	2009年05月30日	全部权利	原始取得
69	交通信息采集融合 与数据发布系统 V1.0	2009SR028067	2009年02月20日	全部权利	原始取得
70	智能快速路出入口 控制系统V1.0	2009SR028068	2009年05月12日	全部权利	原始取得
71	智能交通管理系统- 操控平台V4.6	2009SR028069	2009年04月20日	全部权利	原始取得
72	智能勤务管理系统 V3.0	2009SR028070	2009年01月01日	全部权利	原始取得
73	BRT信号优先控制 系统V1.0	2009SR028071	2009年03月10日	全部权利	原始取得
74	智能追逃猎手系统 V1.0	2009SR028072	2008年11月07日	全部权利	原始取得
75	交通数据采集分析 系统V5.1	2009SR028073	2009年04月10日	全部权利	原始取得
76	移动警务系统-终端 软件V1.0	2009SR045701	2009年03月19日	全部权利	原始取得
77	移动警务系统-中心 软件V1.0	2009SR045702	2009年03月19日	全部权利	原始取得

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78	辅助决策系统V1.0	2009SR055436	2009年06月11日	全部权利	原始取得
79	指挥调度系统V4.6	2009SR055437	2009年05月12日	全部权利	原始取得
80	交通电视监视系统 V6.0	2009SR055439	2008年09月28日	全部权利	原始取得
81	集成指挥平台系统 V4.6	2009SR055440	2009年08月19日	全部权利	原始取得
82	交通流信息采集系 统V5.1	2009SR055441	2009年04月10日	全部权利	原始取得
83	交通设施管理系统 V1.0	2009SR055442	2009年08月15日	全部权利	原始取得
84	交通违法行为监测 系统V2.0	2009SR055444	2009年05月30日	全部权利	原始取得
85	交通事件检测系统 V4.6	2009SR055446	2009年08月26日	全部权利	原始取得
86	机动车缉查布控系 统V2.0	2009SR055447	2009年06月30日	全部权利	原始取得
87	闯红灯自动记录系 统V1.0	2009SR055449	2009年06月15日	全部权利	原始取得
88	动态违法行为监测 记录系统V3.0	2009SR055450	2009年06月04日	全部权利	原始取得
89	停车信息管理系统 V1.0	2009SR055452	2009年06月30日	全部权利	原始取得
90	交通诱导可变标志 信息发布系统V1.0	2009SR055577	2009年06月30日	全部权利	原始取得
91	交通信息发布系统 V1.0	2009SR055578	2009年08月18日	全部权利	原始取得
92	警用车辆定位系统 V4.6	2009SR055579	2009年07月18日	全部权利	原始取得
93	勤务管理系统V4.0	2009SR055677	2009年09月12日	全部权利	原始取得
94	交通信号控制系统 V5.2	2009SR055678	2009年09月28日	全部权利	原始取得
95	超速监测记录系统 V1.0	2009SR055679	2009年06月15日	全部权利	原始取得
96	交通呼叫中心系统 V4.6	2009SR055680	2009年08月26日	全部权利	原始取得
97	公路车辆智能监测 记录系统V3.0	2009SR055820	2009年05月30日	全部权利	原始取得
98	信息交互与关联系 统V2.0	2009SR055821	2009年10月07日	全部权利	原始取得
99	分指挥中心系统 V2.0	2009SR055822	2009年06月30日	全部权利	原始取得
100	资源配置管理系统	2009SR055823	2009年05月11日	全部权利	原始取得

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	V4.6
101	指挥调度系统V4.7	2010SR015365	2010年01月20日	全部权利	原始取得
102	施工占道管理信息 系统V1.0	2010SR015366	2010年01月13日	全部权利	原始取得
103	特勤任务系统V4.7	2010SR015367	2010年01月20日	全部权利	原始取得
104	要情报送系统V1.0	2010SR015368	2010年01月10日	全部权利	原始取得
105	交警信息网站系统 V2.0	2010SR015371	2009年12月30日	全部权利	原始取得
106	多层次自适应扰动 抑制交通信号优化 系统V1.0	2010SR015372	2010年01月03日	全部权利	原始取得
107	交通电视监视系统 V6.2	2010SR015373	2010年01月06日	全部权利	原始取得
108	路况监控系统V4.7	2010SR015374	2010年01月20日	全部权利	原始取得
109	流动电子警察系统 V1.0	2010SR015375	2008年06月02日	全部权利	原始取得
110	交通信息综合研判 系统V1.0	2010SR015377	2009年12月12日	全部权利	原始取得
111	交通管制管理信息 系统V1.0	2010SR015379	2010年01月13日	全部权利	原始取得
112	集成应用系统V4.7	2010SR015381	2010年01月20日	全部权利	原始取得
113	无线警务综合信息 查询系统V1.0	2010SR015382	2008年06月02日	全部权利	原始取得
114	综合查询系统V3.0	2010SR015384	2009年12月30日	全部权利	原始取得
115	移动监控系统V1.0	2010SR015385	2008年06月02日	全部权利	原始取得
116	移动事故现场信息 系统V1.0	2010SR015387	2008年06月02日	全部权利	原始取得
117	无线指挥调度系统 V1.0	2010SR015389	2008年06月02日	全部权利	原始取得
118	移动警务系统V1.0	2010SR015390	2008年03月27日	全部权利	原始取得
119	电子沙盘系统V1.0	2010SR015392	2010年01月10日	全部权利	原始取得
120	CSU智能机柜监控 软件V1.0	2010SRBJ4888	2010年06月10日	全部权利	原始取得
121	闯红灯自动记录系 统V1.0	2010SRBJ4889	2010年04月15日	全部权利	原始取得
122	BRT信号优先控制 系统V1.0	2010SRBJ4890	2010年04月10日	全部权利	原始取得
123	交通违法行为监测 系统V2.0	2010SRBJ4891	2009年05月30日	全部权利	原始取得
124	公路车辆智能监测 记录系统V3.0	2010SRBJ4892	2009年05月30日	全部权利	原始取得

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发行人保荐机构关于本次发行的文件 成长性专项意见

125	RSU公交优先路测 系统V1.0	2010SRBJ4893	2010年04月10日	全部权利	原始取得
126	超速监测记录系统 V1.0	2010SRBJ4901	2010年06月15日	全部权利	原始取得
127	大屏幕显示控制系 统V1.0	2010SRBJ4902	2010年06月10日	全部权利	原始取得
128	交通管理非现场执 法识别控制软件 V1.0	2010SRBJ4903	2010年07月25日	全部权利	原始取得
129	多功能检测抓拍控 制软件V1.0	2010SRBJ5131	2010年07月20日	全部权利	原始取得

【注】：（1）2001年张庆、林拥军和邓小铭以其拥有的文档资源管理系统V1.0出资设立易 华录有限，并于2001年9月21日办理了计算机软件权利转移备案证书（软著转备字第0000986 号）；

（2）据自2002年1月1日起施行的《计算机软件保护条例》规定，软件著作权自软 件开发完成之日起产生，法人或者其他组织的软件著作权保护期为50年，截止于软件首次发 表后第50年的12月31日。

（4）核心技术：发行人拥有6项核心技术，如下表所示：

序 号	核心技术名称	应用范围	来源	技术水平	创新类型
1	基于系统驱动的软件集成 技术	集成指挥平台系统	自主研发	国内领先	原始创新
2	多层次自适应扰动抑制交 通信号控制技术	交通信号控制系统	自主研发	国内领先	原始创新
3	交通数据融合技术	集成指挥平台系统；交 通流信息采集系统	自主研发	国内领先	原始创新
4	支持多元异构数据的车辆 查控技术	交通违法行为监测系统； 机动车缉查布控系统	自主研发	国内领先	原始创新
5	基于GIS的虚拟视频矩阵 控制技术	集成指挥平台系统；交 通电视监视系统；交通 违法行为监测系统	自主研发	国内领先	原始创新
6	基于多级多元协同指挥调 度技术	集成指挥平台系统	自主研发	国内领先	原始创新

（5）发行人正在从事的研发项目情况

目前，发行人正在从事的主要技术研发项目及进展情况、拟达到的目标如下：

序 号	项目名称	当前进展	实现目标
1	动态违法 行为监测 记录系统	已完成需求分析及设计，正 在进行编码实现，于2011 年3月发布原型版本进行系	开发利用数字化的视频，进行视频的浏 览和控制，使用户在操作摄像机的推、 拉、摇、移，以及缩放、预知位操作基

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发行人保荐机构关于本次发行的文件 成长性专项意见

	V3.2	统测试，将于2011年4月完 成	础上实现对行驶在路上的违法车辆进行 抓拍，录像
2	交通预案 管理系统 V4.7	已完成需求分析及设计，正 在进行编码实现，已于2011 年1月发布原型版本进行系 统测试，将于2011年4月完 成	在各类交通预案库的基础上，实现对各 类交通事件的警力调度、业务子系统控 制、设备调度的辅助决策支持，提高整 体工作效率，调整工作模式并最终达到 保证工作质量和服务水平的目的
3	电子沙盘 系统V1.1	已完成需求分析及设计，正 在进行编码实现，将于2011 年3月发布原型版本进行系 统测试，2011年4月完成	实现电子沙盘基础浏览服务的能力；提 供基于电子沙盘图上作业的能力；为其 他系统提供图上作业接口服务的能力
4	交通流信 息采集系 统V5.2	已完成需求分析及设计，正 在进行编码实现，于2011 年2月发布原型版本进行系 统测试，将于2011年4月底 完成	实现数据采集；数据存储；数据预处理； 数据转换；GPS浮动车数据处理等
5	集成指挥 平台操控 系统V4.7	已完成需求分析及设计，正 在进行编码实现，将于2011 年4月发布原型版本进行系 统测试，2011年5月完成	通过该系统将各基础应用系统有机的结 合成一个统一的应用平台，让用户在使 用时完全将重点关注到功能应用上，而 不必在不同的技术层面花费更大的精力
6	道路交通 事故处理 信息系统 V1.0	已完成需求分析及设计，正 在进行编码实现，将于2011 年4月发布原型版本进行系 统测试，2011年5月完成	推进高速交警支队执法规范化建设，加 强对道路交通管理中执法办案的监督， 提高执法办案质量和工作效率，实现事 故法律文书电子签章、电子签名、法律 文书模板自行管理
7	多层次自 适应扰动 抑制交通 信号优化 系统V1.5	已完成需求分析及设计，正 在进行编码实现，将于2011 年5月发布原型版本进行系 统测试，2011年7月完成	完善现有的离线优化器，完善优化体系， 满足相位差的动态调整，提供方案优劣 的评价指标
8	智能高清 电子警察 系统V1.0	已完成需求分析及设计，正 在进行编码实现，已于2011 年1月发布原型版本进行系 统测试，将于2011年3月底 完成	在工控机及嵌入式架构Linux 操作平台 上，实现车牌识别、车辆排队、闯红灯 抓拍、逆行等智能视频分析功能，以及 标清、高清（720P、1080P）视频H264 编解码压缩算法；同时能够和外围辅硬 件设备形成一套完整的智能、高清电子 警察系统，充分利用更高的视频分辨率， 使视频分析功能更加准确、高效
9	警务考核 管理系统 V1.0	已完成需求分析及设计，正 在进行编码实现，已于2011 年1月发布原型版本进行系 统测试，将于2011年3月底 完成	建立一个B/S 版本的警务考核系统，为 交警支队和各个大队提供对人员，机构 和岗位的自动化考核，从而强化支队政 令执行效率

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发行人保荐机构关于本次发行的文件 成长性专项意见

10	移动警务 信息系统 V2.0	已完成需求分析及设计，正 在进行编码实现，已于2011 年2月发布原型版本进行系 统测试，将于2011年3月底 完成	将整个移动警务系统抽象成产品，使之 针对不同的项目，只需做少许项目化的 工作即可满足项目需求，使之产品化
11	道路交通 违法处理 信息系统 V1.0	已完成需求分析及设计，正 在进行编码实现，将于2011 年4月初发布原型版本进行 系统测试，2011年4月底完 成	实现电子签章、电子签名、法律文书模 板自行管理、台账自动记录、自行管理 在线考试系统，满足用户实际需求

4 、建立了保持技术创新的机制

自设立以来，发行人就非常重视自主技术创新，在研发机构设置、研发队伍 建设与培养、研发资金投入、激励机制等多方面建立了保持技术创新的长效机制， 建立了卓有成效的技术创新管理体系。

（1）设置专门研发机构

发行人设立了专门的智能交通技术研究院，研究院承担了发行人软件产品的 研究与开发，是发行人技术研发、技术创新、技术成果转化的主要基地。

（2）持续培养研发队伍

为保持研发人员技术创新能力的活力，发行人在保持核心技术人员稳定的基 础上，依据市场变化和发展适时加强人员配置。除此之外，发行人每年年初都制 定技术人员培训计划，按计划组织技术人员进行技术交流与培训，使他们能够了 解行业领域内先进技术及实现方法。对于业务骨干，发行人采用外派培训的方式， 在技术、管理等各方面进行全面培养。

（3）加大研发经费投入

作为一家高新技术企业，持续高强度的研发经费投入是保障自主创新的重要 物质条件。为此，发行人每年年初进行财务预算时都将销售收入6%左右的金额 作为研发专项费用，以保障研发工作稳定、有序开展。2008年、2009年、2010 年，发行人先后投入670.85万元、1,114.28万元和1,275.49万元用于公司的自主研 发，使科研开发有了足够的资金支持。

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成长性专项意见

（4）建立创新激励机制

为鼓励科技创新，发行人建立完善的《项目软件实施管理制度》、《员工绩 效考核办法》等规章制度，采用合理的考核制度对研发人员进行考核，根据考核 结果对员工进行调岗调薪；同时，发行人还对取得一定研究成果的研究开发人员 给予专项奖励，从而稳定了公司的研发人员和核心技术人员，提高公司竞争力。

（5）积极开展相关高等院校合作

发行人在现有产品和技术的创新基础上，积极联合清华大学、同济大学、中 国人民公安大学等高等院校，就行业发展前景、行业技术发展方向、行业技术规 范标准制定等课题，以研讨会、座谈会、培训等方式进行学术交流活动，努力实 现科研与市场的良性互动发展，推动了智能交通技术的发展和应用。

5 、募集资金运用项目有利于增强发行人自主创新能力

发行人募投项目之“智能交通管理操作系统（ATMOS）”的研究目标是要开 发出一套支撑智能交通管理系统应用软件运行的系统软件，将作为智能交通管理 应用软件的操作系统，通过基础和通用功能调用接口和设备功能接口标准规范， 允许不同厂家具有相同/类似功能的基础应用系统或设备能够通过驱动/接口程序 机制接入智能交通管理操作系统，调用智能交通管理操作系统的功能，开发和实 现更高层次的应用，满足智能交通管理领域中的最终用户的业务需求。

随着智能交通管理操作系统（ATMOS）项目的实施完成，将为发行人保持 发行人在智能交通管理系统领域内相对垄断的竞争地位及领先的技术优势、获得 持续的创新能力打下坚实的基础。

（三）创新的业务模式

1 、发展模式创新

我国从事智能交通管理系统开发的企业数量众多，业务同质化严重，绝大多 数企业都将重点集中于硬件系统的开发和推广，软件开发主要为硬件系统的运行 服务，仅处于从属地位。交通管理者因此也只能采取条块式采购，独立建设的模 式发展各个基础应用系统，各系统之间没有协同性，缺乏采集、存贮、分析、应

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用信息的能力，管理能力滞后于硬件的发展。

发行人在成立之初即选择了不同的发展模式和发展路径，以“智能交通管理 平台（ATMS）”软件平台的开发为切入点，在 2003 年 9 月为山东省交警总队开 发了省级公安交通集成指挥平台系统，为国内首例。

2 、盈利模式创新

我国智能交通管理系统行业目前尚处于标准制定与完善阶段，行业内企业几 乎全部扮演着系统集成商和产品供应商的角色。现阶段行业特有的经营模式可归 结如下：以智能交通管理系统工程项目为载体通过系统集成的方式开展业务，向 客户提供智能交通管理整体解决方案，并通过收取项目合同款和后续维护费用实 现收入与盈利。

发行人本次募投项目之“智能交通管理操作系统研发项目（ATMOS）”全 面开发完成后，ATMOS 产品的销售将包括承做智能交通管理系统工程项目中的 销售和纯软件产品独立销售两种模式，发行人盈利模式趋于多样化，完成从系统 集成商向产业链最高端的咨询设计商迈进的关键一步。

3 、营销模式创新

发行人所处行业主要客户为各地政府交通管理部门、道路规划和建设管理部 门等，客户特点决定了发行人的营销模式主要围绕客户（业主）招标需求开展， 客户的个性化体现较为明显。

发行人本次募投项目之“新一代智能交通系统开发与建设示范项目 （AITDS）”是其充分利用现有技术优势，深入研究行业管理流程细节、用户需 求的基础提出的，被北京市石景山区政府列为2010年石景山区重大科技专项。 AITDS建设完成后，发行人营销及管理模式将由目前纯粹被动满足客户个性化需 求逐步过渡为主动引导并满足客户的不同需求，为发行人顺应我国城市化进程的 发展，逐步改变行业运作模式奠定良好的基础。

4 、服务模式创新

发行人率先在业内建立了完整的智能交通服务体系，为行业用户提供与智能

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交通管理相关的交通咨询、系统方案设计、应用软件开发、项目实施、运营服务、 维护维修、综合培训等全方位的服务，产品质量和服务得到了客户的广泛认可， “易华录”成为中国智能交通行业的知名品牌，在国内市场上建立起了良好的声 誉。

5 、项目建设融资模式创新

发行人在开封市智能交通指挥控制系统、交管控制系统及信息化工程项目建 设实施过程中，采用了独特的“企业贷款建设+政府分期还款”的融资模式，使 得发行人可在不到两年的时间内回收项目工程款，有效降低了项目垫付资金金 额，改善经营性现金流状况。

（四）完善的质量控制体系

1 、质量控制标准

2003年1月，发行人通过ISO9001国际质量管理体系认证。按照ISO9001标准 的要求，发行人建立了有效的质量管理和控制体系，并形成文件，加以实施、保 持，并持续改进。该体系文件作为发行人研发、生产、销售和服务环节的规章制 度，在其内部得到了有效执行，贯穿了软件研发及系统集成设计、开发和服务的 全过程，成为发行人产品和服务质量的有效保证。

2 、质量控制措施

发行人在服务实施的各个环节，均有严格的质量控制措施，主要包括：

（1）自主软件研发的质量管理

发行人按照ISO9001质量管理体系的标准制定了《项目软件实施管理制度》， 通过严格的评审标准实现软件开发过程的质量管理。发行人智能交通技术研究部 专门设立了质量保证部，具体负责软件产品开发的质量控制工作。

（2）外部物资采购的质量管理

发行人严格按照《采购管理制度》、《供方管理制度》等制度进行供应商的 选择和考核，一定程度上防范了采购与付款过程中的差错与舞弊，确保发行人工 程施工成本的准确性和项目实施的高质量。

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（3）项目实施的质量管理

项目实施过程中的质量管理是发行人智能交通管理系统工程项目能否保质、 按期完成的一个重要环节。在项目实施各个环节，发行人均严格按照ISO9001质 量体系标准进行工程质量控制。实施过程中，发行人会根据每个智能交通工程项 目的性质，派出一支经验丰富的现场项目管理小组，成员主要有现场工程经理、 质量员、安全员、技术工地代表等。该小组会通过规范的现场工程管理程序和流 程，确保智能交通工程项目按期、保质完成。

（五）较强的市场营销及拓展能力

目前，发行人采取基于“根据地”营销及管理模式，即以事业部和办事处等 分支机构为载体，开展国内区域的市场拓展、项目实施和技术服务。目前，发行 人已成立了华北、东北、西北、中南、华东、皖闽、西南、华南事业部、移动警 务事业部、事业本部10个事业部，在济南、合肥等地设有办事处。

随着业务的进一步拓展，发行人将逐步建立覆盖全国范围的营销服务网络， 实现现有营销服务网络的全面升级，进一步深化、完善部门负责制，巩固公司在 部分地区的市场优势，同时加大对其他地区的辐射力度，充分吸纳当地的人才资 源，弥补原有营销服务网络的薄弱环节，节省成本支出，提高公司效益，进一步 提高市场占有率。

另外，发行人还将通过更多的参加各种展览培训，举办形式多样的展会研讨， 在全国范围内提升市场影响力，扩大市场规模。

（六）募集资金运用项目将进一步提升发行人的成长性

1 、本次募集资金运用对财务状况的影响

本次募集资金到位后，发行人的股本、净资产、每股净资产将大幅提高，整 体实力将进一步增强。由于净资产所占比重大幅上升，发行人的资产负债率将得 到一定幅度的下降，财务结构将进一步优化，发行人抵御风险的能力将得到大幅 提高。同时，本次股票溢价发行将增加发行人资本公积金，使其资本结构更加稳 健，股本扩张能力进一步增强，为发行人进一步发展创造了良好条件。

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2 、本次募集资金运用对经营成果的影响

发行人募集资金投资项目须经历建设期和投资回收期，在募集资金投入初 期，由于项目建设期影响，短期内项目对发行人利润贡献较小，加之新增固定资 产折旧及无形资产的摊销等因素，将影响发行人净资产收益率和每股收益的提 高。

从中长期来看，本次募集资金项目均具有较高的投资回报率，随着项目陆续 产生效益，发行人业务规模和销售收入大幅度增加，利润水平将有大幅提高，发 行人盈利能力将不断增强，净资产收益率水平会随之提升。

四、发行人成长性的量化分析

（一）良好的业务储备情况

截至 2010 年 12 月 31 日，发行人已签订合同但未完工，即尚未确认收入的 工程项目合同金额达到 9,470.50 万元，发行人业务储备充足，为其成长性提供了 较好的保证。

（二）发行人合同签订情况

2007~2010年，发行人签署的合同总金额分别为9,559万元、18,835万元、 21,098万元、24,942.30万元，复合增长率达37.67%。

发行人智能交通管理系统的业务大多通过政府采购的形式进行。由于政府采 购部门一般在上半年制定采购计划，下半年才安排实施，发行人的业务合同大部 分在下半年签订。截至本专项意见签署日，发行人中标及新签署合同总金额已达 13,951万元，占上年全年签署合同金额的55.93%。

发行人强劲的业务扩张能力为其未来的成长性提供了有力的保障。

五、影响发行人未来成长的主要风险

1 、市场成熟度低，发行人技术优势不能完全转换为市场优势的风险

目前我国智能交通管理系统行业还处于起步阶段，市场成熟度较低，这主要

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表现在三个方面：第一是技术标准缺位，政府采购部门对市场内产品缺乏甄别手 段；第二是规划缺位，系统建设缺少事前规划设计，停留在采购单项硬件产品、 单项基础应用系统的层面；第三是管理理念落后，部分交通管理者只强调硬件先 进性，对软件的管理价值认识不足。

发行人从软件平台研发入手，在行业内确立了领先的软件研发和应用优势， 提供整体解决方案能力在国内领先。但受制于市场成熟度等因素，发行人技术优 势在转化为市场优势时有一定程度的削弱，如客户招标时经常只采购单项基础应 用系统，或只采购某项硬件产品，或只认可软件对硬件的支持功能，对其管理功 能认识不足，这些都制约了发行人技术优势的发挥。

虽然随着我国城市化进程加速和智能交通管理需求的发展，越来越多的客户 倾向于采用城市“智能交通管理整体解决方案”，且发行人正尝试通过募投项目 建设逐步引导行业发展方向，但在可预见的一定时期内，发行人都面临着技术优 势不能完全转化为市场优势的风险。

2 、政府采购带来的经营风险

发行人主营智能交通管理业务，主要客户为各地的政府交通管理部门，销售 收入主要来自于政府采购。因此，政府采购产品的数量、价格、周期、管理制度 等对发行人经营的影响较大。同时发行人单个政府采购项目的金额较大，若与项 目相关的采购政策、回款政策、项目结算政策等发生不利变化，或受制于财政资 金预算安排周期等因素的影响，都有可能给发行人带来经营风险，比如结算进度 延迟、回款滞后等。

3 、业务依赖城市交通行业发展的风险

发行人为我国智能交通管理领域具有自主知识产权的系统提供商，主营业务 与国内交通管理系统行业的发展紧密相关。交通行业一直是我国重点发展的基础 产业，近几年来，随着改革开放的深入进行、城市道路基础设施建设的逐年加大、 汽车工业的迅速发展以及社会和个人对交通出行效率的需求不断提高，我国的城 市交通行业得到了迅猛发展，从最初的单纯依靠基础设施投入阶段发展到信息化 和智能化阶段。城市交通行业对计算机信息化产品和管理手段的需求不断发展和

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深化，是过去几年发行人业务保持高速增长的源动力，也是未来发行人发展的良 好基础。

但是交通行业的发展有其自身的客观规律，也存在诸多风险因素。一旦我国 宏观经济政策变化、城市化进程减慢或汽车工业发展减速等原因导致城市交通行 业的发展整体放缓，影响到智能交通管理信息化的进程，将会对发行人的业务经 营产生较大的不利影响。

4 、技术与产品开发风险

信息技术业是更新换代速度最快的行业之一，发行人必须适应技术进步快、 产品更新快、市场需求转型快的行业特点。

发行人核心业务主要面向智能交通管理领域，以软件为主要竞争手段，向全 国各城市提供“智能交通管理整体解决方案”。如果发行人不能准确预测智能交 通管理软件技术的发展趋势，或是使用落后、不实用的技术进行产品开发，或发 行人对新产品和市场需求的把握出现偏差、不能及时调整技术和产品方向，或新 技术、新产品不能迅速推广应用，发行人有可能丧失技术和市场的领先地位。

另外，发行人智能交通管理系统工程业务具有金额大、周期长的特点，并且 大多数项目需要公司先行垫付资金进行设备采购和项目实施。作为未上市企业， 发行人融资方式有限，在一定程度上制约了发行人的业务承接和实施能力，随着 发行人业务快速发展，资金短缺问题已经成为制约发行人持续快速增长的瓶颈。

六、中航证券关于发行人成长性的结论性意见

通过对影响发行人成长性的各项因素进行充分的尽职调查和审慎判断，本保 荐机构认为：

发行人所处城市智能交通管理行业是国家重点支持发展的行业，政府一系列 推动行业发展政策的出台及公安部《公安交通指挥系统建设技术规范》的发布， 为行业的成熟和发展提供了有力的政策支持，同时，伴随着我国城市化进程的持 续加速、汽车保有量的迅速提升，城市智能交通管理系统将得到广泛的应用，因 此，发行人所处行业市场容量巨大、发展前景十分广阔。发行人为国内极少数能

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够提供“智能交通管理整体解决方案”的企业之一，拥有国内领先的技术优势、 高度稳定的管理团队及专业的研发团队，研发成果丰硕，自主创新能力突出，在 城市智能交通管理系统领域内被评估为综合竞争力排名第一、软件研发和应用能 力排名第一。发行人过去三年具备较强的盈利能力，且业绩成长主要来源于具有 核心竞争力的自主研发产品，市场需求逐年攀升，业绩成长质量高，具备可持续 性，同时，为保持行业竞争优势、确保持续成长，发行人正通过培养高水平研发 团队、不断加大研发投入、完善创新机制等方式努力提升可持续创新能力，并制 定了详尽的发展规划及风险应对措施，这些都将为发行人未来的持续成长奠定基 础。发行人在未来可预计期限内具有良好、稳定的成长性。

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