AI assistant
Beijing Compass Technology Development Co., Ltd. — Annual Report 2025
Jan 30, 2026
55772_rns_2026-01-30_cf8ca251-407a-4f56-aa36-2f44cd781c00.PDF
Annual Report
Open in viewerOpens in your device viewer
==> picture [171 x 21] intentionally omitted <==
北京指南针科技发展股份有限公司
2025 年度财务决算报告
一、 2025 年度财务报表审计情况
公司2025 年度财务报表经致同会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“致 同所”）审计，并出具标准无保留意见的审计报告（致同审字（2026）第 110A000226 号）。
致同所认为，公司的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制， 公允反映了公司 2025 年 12 月 31 日的合并及公司财务状况以及 2025 年度的合并 及公司的经营成果和现金流量。
二、 主要财务状况和经营成果
单位：人民币元
| 主要资产项目 | 2025.12.31 | 2025.12.31 | 2025.01.01 | 2025.01.01 | 金额变 动幅度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 金额 | 占资产总计比重 | 金额 | 占资产总计比重 | ||
| 货币资金 | 9,251,245,571 | 60.48% | 6,559,218,052 | 60.32% | 41.04% |
| 结算备付金 | 1,160,318,947 | 7.59% | 745,548,779 | 6.86% | 55.63% |
| 交易性金融资产 | 2,191,287,770 | 14.32% | 929,973,465 | 8.55% | 135.63% |
| 商誉 | 1,588,696,285 | 10.39% | 1,286,544,299 | 11.83% | 23.49% |
报告期末，货币资金、结算备付金余额较期初大幅上升，主要原因系与麦高 证券经纪业务相关的客户存款余额大幅增加。
报告期末，交易性金融资产余额较期初大幅上升，主要系麦高证券自营业务 在报告期内持有的交易性金融资产净增加所致，同时母公司期末持有的银行理财 余额上升。
报告期内，先锋基金首次纳入公司合并报表范围并形成商誉 3.02 亿元。公 司已于报告期末对商誉进行减值测试，涉及商誉的相关资产组，其可收回金额均 高于账面价值，无商誉减值风险。
==> picture [171 x 21] intentionally omitted <==
单位：人民币元
| 主要负债项目 | 2025.12.31 | 2025.12.31 | 2025.01.01 | 2025.01.01 | 金额变 动幅度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 金额 | 占负债总计比重 | 金额 | 占负债总计比重 | ||
| 短期借款 | 525,049,959 | 4.19% | 402,889,794 | 4.66% | 30.32% |
| 代理买卖证券款 | 10,115,456,014 | 80.74% | 6,623,633,022 | 76.59% | 52.72% |
| 应付债券 | 420,345,206 | 3.35% | - | - | 不适用 |
| 其他非流动负债 | 859,166,449 | 6.86% | 757,678,713 | 8.76% | 13.39% |
短期借款余额系流动资金贷款的本金和应计利息合计，报告期末短期借款余 额较上期末上升。报告期内除继续滚动使用银行提供的流动资金贷款外，公司向 控股股东广州展新新增借款 1 亿元，用于公司生产经营（详见公司 2025 年 2 月 25 日披露的 2025-031 号公告）。
报告期末，代理买卖证券款余额较期初大幅上升，全部系麦高证券的经纪业 务形成。
应付债券的期末余额，全部系麦高证券于 2025 年 12 月公开发行的次级债券 “25 麦高 C1”本金及应计利息。次级债券“25 麦高 C1”发行总规模 4.80 亿元， 其中公司参与认购并获配 0.60 亿元。（详见公司 2025 年 12 月 26 日披露的 2025-107 号公告）
报告期末，其他非流动负债主要系与金融信息服务相关的客户已签订合同尚 未履行的履约义务。
| 单位：人民币元 | 单位：人民币元 | 单位：人民币元 | 单位：人民币元 | 单位：人民币元 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 主要损益项目 | 2025 年度 | 2024 年度 | 金额变 动幅度 |
||
| 金额 | 占营业总收 入比重 |
金额 | 占营业总收 入比重 |
||
| 营业收入 | 1,539,469,001 | 71.73% | 1,211,411,921 | 79.24% | 27.08% |
| 利息净收入 | 101,283,485 | 4.72% | 76,308,897 | 4.99% | 32.73% |
| 手续费及佣金净收入 | 505,424,052 | 23.55% | 241,020,687 | 15.77% | 109.70% |
| 营业成本 | 193,288,406 | 9.01% | 173,365,979 | 11.34% | 11.49% |
| 税金及附加 | 11,108,667 | 0.52% | 14,221,104 | 0.93% | -21.89% |
| 销售费用 | 1,110,736,291 | 51.75% | 804,379,409 | 52.62% | 38.09% |
| 管理费用 | 650,136,211 | 30.29% | 452,242,252 | 29.58% | 43.76% |
| 研发费用 | 164,474,020 | 7.66% | 162,573,764 | 10.63% | 1.17% |
| 财务费用 | 28,253,212 | 1.32% | 19,471,381 | 1.27% | 45.10% |
==> picture [171 x 21] intentionally omitted <==
| 其他收益 | 1,785,509 | 0.08% | 51,502,488 | 3.37% | -96.53% |
|---|---|---|---|---|---|
| 投资收益 | 228,670,411 | 10.65% | 148,908,481 | 9.74% | 53.56% |
| 公允价值变动损益 | -7,936,630 | -0.37% | -939,994 | -0.06% | -744.33% |
| 所得税费用 | -20,284,493 | -0.95% | -2,959,917 | -0.19% | -585.31% |
| 净利润 | 225,594,658 | 10.51% | 104,186,622 | 6.82% | 116.53% |
| 归属于母公司所有者 的净利润 |
227,916,215 | 10.62% | 104,197,092 | 6.82% | 118.74% |
营业收入主要包括金融信息服务收入和广告收入，较上期的增加主要由金融 信息服务收入上升引起。
利息净收入、手续费及佣金净收入，全部来自麦高证券的相关业务，报告期 内收入较上期大幅增长，主要原因系麦高证券的证券经纪业务发展较快。 销售费用较上期较大幅度增长，主要原因系公司加大广告宣传投入。 由于麦高证券的业务及管理费全部计入合并报表的管理费用，报告期内管理 费用较上期大幅增长，主要原因系麦高证券为经营发展增加投入。
报告期内，投资收益较上期大幅增加，主要系先锋基金公允价值重估计入 0.66 亿元投资收益引起。其余的投资收益主要系证券自营业务形成。
单位：人民币元
| 2025 年度 | 2024 年度 | 变动幅度 | |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流入小计 | 6,084,973,792 | 6,432,204,880 | -5.40% |
| 经营活动现金流出小计 | 3,031,761,990 | 1,954,321,621 | 55.13% |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 3,053,211,802 | 4,477,883,259 | -31.82% |
| 投资活动现金流入小计 | 3,706,938,660 | 4,628,312,577 | -19.91% |
| 投资活动现金流出小计 | 4,609,883,834 | 4,970,206,101 | -7.25% |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -902,945,174 | -341,893,524 | -164.10% |
| 筹资活动现金流入小计 | 1,697,587,896 | 812,354,499 | 108.97% |
| 筹资活动现金流出小计 | 763,071,777 | 458,200,117 | 66.54% |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 934,516,119 | 354,154,382 | 163.87% |
| 现金及现金等价物净增加额 | 3,084,782,747 | 4,490,144,117 | -31.30% |
报告期内经营活动产生的现金流量净额，保持较大的净流入金额；较上期下 降，主要原因系麦高证券代理买卖证券收到的现金净额较上期略有下降。
投资活动产生的现金流入、流出，大部分系由公司赎回、购买银行理财产品
形成。报告期内投资活动产生的现金流量净流出额较上期大幅增加，除购置固定
==> picture [171 x 21] intentionally omitted <==
资产、无形资产及其他长期资产外，主要系母公司期末持有的银行理财余额上升， 以及报告期内继续收购先锋基金股权支付的对价款。
报告期内筹资活动产生的现金流量净额较上期大幅增加，主要系收到股票期 权的行权款项，以及麦高发行次级债券“25 麦高 C1”引起。此外还包括流动 资金贷款净增加额。
三、 主要财务指标分析
| 2025 年度 | 2024 年度 | 变动幅度 | ||
|---|---|---|---|---|
| 盈利能力指标 | 销售毛利率（不含证券业务） | 87.44% | 85.69% | 1.76% |
| 净利润率（全部业务） | 10.62% | 6.82% | 3.80% | |
| 加权平均净资产收益率 | 9.24% | 5.27% | 3.97% | |
| 偿付能力指标 | 资产负债率 | 81.91% | 79.53% | 2.37% |
| 流动比率 | 1.15 | 1.10 | 4.64% | |
| 速动比率 | 1.15 | 1.10 | 4.62% | |
| 营运能力指标 | 总资产周转率 | 0.16 | 0.19 | -12.54% |
报告期内，销售毛利率（不含证券业务）保持稳定；得益于净利润较大幅度 的增长，净利润率、加权平均净资产收益率同比均获得提升。
报告期内，资产负债率保持较高水平，主要系麦高证券经纪业务相关的客户 资产、负债同时大幅增长造成。随着麦高证券经纪业务的发展，预期资产负债率 会保持较高水平并有可能进一步上升，该指标与证券行业的其他上市公司比较， 属于正常及合理范围。
北京指南针科技发展股份有限公司
2026 年 1 月 31 日