Beijer Electronics Group — Interim / Quarterly Report 2011

Apr 27, 2011

januari—mars

Fortsatt hög tillväxt och stark resultatökning i en positiv marknad där förvärven levererar enligt plan

Första kvartalet

• • Nettoomsättningen ökade med 27 procent till 362,0 mkr (285,7)
• • Rörelseresultatet ökade med 75 procent till 41,1 mkr (23,5) och rörelsemarginalen uppgick till 11,4 procent (8,2)
• • Vinsten efter skatt ökade med 78 procent till 28,4 mkr (16,0)
• • Vinsten per aktie ökade till 4,40 kronor (2,51)
• • Förvärv av utestående minoritet i Korenix

Delårsrapport för Beijer Electronics AB

VD Fredrik Jönsson kommenterar

"Beijer Electronics visade en fortsatt stark utveckling under det första kvartalet. Koncernen nådde sitt hittills enskilt bästa kvartal avseendesåväl försäljning som resultat. Justerat för valutaförändringar ökade omsättningen med 33 procent i kvartalet. Våra senaste förvärv, Korenix och QSI, har överträffat förväntningarna med mycket snabb tillväxt och bra lönsamhet samtidigt som integrationen har gått enligt plan.

Vi har även fått ett kvitto på att Beijer Electronics står starkare och har högre intjäningskapacitet jämfört med högkonjunkturåret 2008, för jämförbara enheter. Den djupa ekonomiska nedgången under 2009 medförde att vi gjorde omfattande och till stor del bestående besparingar i omkostnader samtidigt som vi satsade på våra snabbväxande områden med högre marginal. På en något störreförsäljningsvolym blev rörelseresultatet drygt 50 procent bättre det första kvartalet i år jämfört med samma period 2008.

Affärsområde HMI Products har fortsatt att övertyga med en tillväxt på närmare 40 procent och ett resultatlyft på nästan det dubbla. QSI har bidragit med viktiga tillskott framför allt till omsättningen men även till resultatet. HMI Products nådde också en ny rekordnivå beträffade rörelsemarginalen som uppgick till utmärkta 16,1 procent. Affärsområde Automation har vänt verksamheten i rätt riktning efter förra årets tröga utveckling. Aktivitetsplanen som lanserades i slutet av förra året har givit effekt. Det har framför allt börjat ljusna i Danmark och Finland med kraftigt ökad försäljning och bättre resultat. Det innebar att Automation sammantaget mer än fördubblade sitt resultat under kvartalet och nära nog nåddesitt långsiktiga marginalmål.

Affärsområde IDC mötte en svagare marknad i Europa under kvartalet även om den förbättrades mot slutet av perioden. IDC hade även tuffare jämförelsetal med två stora order under första kvartalet 2010. Förvärvet av Korenix har bidragit positivt till omsättning och resultat så sammantaget visar IDC en tillväxt på drygt 25 procent. Resultatet ökade något samtidigt som det belastades av tunga marknadsinvesteringar i USA och Asien."

Marknad och omvärld

Marknaden för industriautomation utvecklades fortsatt positivt under det första kvartalet. Marknaderna i Asien och USA visade en fortsatt stark utveckling.

Koncernen det första kvartalet

Koncernens orderingång ökade med åtta procent till 350,4

	Omsättning Kvartal 1		Rörelseresultat Kvartal 1
MKR	1103	1003	1103	1003
Affärsområde Automation	125,7	116,4	9,5	4,5
Affärsområde HMI Products	173,3	124,9	27,8	15,7
Affärsområde IDC	83,4	66,5	6,3	5,8
Intern försäljning	-20,4	-22,1
Koncernjusteringar och avskrivningar			-2,5	-2,6
Beijer Electronics Group	362,0	285,7	41,1	23,5

Affärsområdenas omsättning och rörelseresultat

mkr (325,3). Förvärv påverkade orderingången positivt med 45,5 mkr (0). För jämförbara enheter inom HMI Products och Automation och justerat för valutaförändringar var den organiska tillväxten god. Orderingången ökade med 9 procent inom HMI Products respektive 11 procent inom Automation. Affärsområde IDC visade en negativ organisk orderingång i kvartalet för Westermo beroende på tuffa jämförelsesiffror 2010 och den något dämpade marknaden i inledningen av kvartalet.Westermos orderingång i kvartalet var dock i nivå med helårstakten för 2010. Koncernens omsättning ökade med 27 procent till 362,0 mkr (285,7). Förvärv bidrog med 45,9 mkr (0). För jämförbara enheter och valutajusterat ökade omsättningen med 16 procent.

Försäljningen i Sverige, som är koncernens enskilt största marknad, var god med en uppgång på nära 20 procent. Försäljningen i Danmark och Finland var likaså stark medan den minskade i Norge. I Kina och övriga Asien ökade försäljningen mycket kraftigt liksom i USA. Tyskland visade en fortsatt tillväxt medan Storbritannien och Frankrike hade en svag utveckling.

Koncernens rörelseresultat ökade med 75 procent till 41,1 mkr (23,5) vilket är koncernens hittills högsta resultat under ett enskilt kvartal. Det motsvarade en rörelsemarginal på 11,4 procent (8,2). Förvärv bidrog med 4,4 mkr till resultatet. Exklusive förvärv ökade resultatet med 64 procent. Den markanta ökningen förklaras av stigande försäljningsvolymer och god kontroll av omkostnader som ökade marginellt för jämförbara enheter. Detotala utvecklingskostnaderna uppgick till 24,3 mkr (18,5).

Resultatet före skatt ökade med 67 procent till 37,0 mkr (22,1). Finansnettot blev -4,1 (-1,3). Vinsten efter beräknad skatt ökade med 78 procent till 28,4 mkr (16,0). Vinsten per aktie efter beräknad skatt blev 4,40 kronor (2,51).

Rörelseresultat koncernen

Staplarna och vänster skala visar resultat efter avskrivningar per kvartal. Kurvan och höger skala visar resultat efter avskrivningar rullande fyra kvartal.

Affärsområde HMI Products

Affärsområde HMI Products visade en fortsatt mycket stark tillväxt och ett kraftigt förbättrat resultat. Förvärvet av amerikanska QSI, som ingår i koncernen från den 1 november 2010, har utvecklats bättre än plan med en försäljningsökning på 70 procent och ett bra resultatbidrag under första kvartalet. Tillväxten för affärsområdet drivs främst av en växande efterfrågan i USA och Asien. HMI Products lanserade under kvartalet de första produkterna i den nya HMI-plattformen.

Affärsområdets orderingång ökade med 27 procent till 169,0 mkr (133,1). QSI bidrog med 30,3 mkr. Exklusive förvärv och valutajusterat ökade orderingången med 9 procent. Omsättningen ökade med 39 procent till 173,3 mkr (124,9) varav QSI svarade för 32,0 mkr. Justerat för förvärv och valutaförändringar ökade omsättningen med 17 procent. Rörelseresultatet ökade med 77 procent till 27,8 mkr (15,7). Rörelsemarginalen ökade till 16,1 procent (12,6). Exklusive QSI ökade resultatet med 61 procent. Den fortsatt kraftiga förbättringen beror på högre försäljningsvolymer samt något lägre omkostnader för jämförbara enheter.

Staplarna och vänster skala visar omsättning per kvartal. Kurvan och höger skala visar omsättning rullande fyra kvartal.

HMI Products omsättning per geografisk marknad

Omsättningens fördelning per geografisk marknad under första kvartalet 2011.

Omsättning HMI Products

Affärsområde Automation

Automationsmarknaden i Norden visade klara tecken på en förbättring. Detta var särskilt tydligt i Danmark och Finland. Samtidigt var efterfrågan i Sverige fortsatt god medan marknaden i Norge tyngdes av svag efterfrågan inom den marina sektorn. Aktivitetsplanen som initierades under det fjärde kvartalet 2010 har givit en klart märkbar effekt på såväl försäljning som resultat under perioden, särskilt i Danmark och Finland.

Affärsområdets orderingång ökade med fem procent till 127,4 mkr (121,4). Justerat för valutaförändringar ökade orderingången med 11 procent. Automations omsättning ökade med åtta procent till 125,7 mkr (116,4) och valutajusterat var ökningen 14 procent. Rörelseresultatet mer än fördubblades till 9,5 mkr (4,5). Det motsvaradeen rörelsemarginal på 7,5 procent (3,9) vilket nästan var i nivå med affärsområdets långsiktiga mål om åtta procent. Det väsentligt högreresultatet beror på högreförsäljningsvolym och lägre omkostnader.

Staplarna och vänster skala visar omsättning per kvartal. Kurvan och höger skala visar omsättning rullande fyra kvartal.

Automations omsättning per geografisk marknad

Omsättningens fördelning per geografisk marknad under första kvartalet 2011.

Omsättning Automation

Industrial Data Communication

Marknaden för industriell datakommunikation i Europa visade en dämpad utveckling under kvartalet även om efterfrågan förbättrades mot slutet av perioden. Förvärvet av taiwanesiska Korenix har utvecklats väl med en försäljningsökning på 59 procent och en god lönsamhet samtidigt som integrationen löpt enligt plan. Under perioden förvärvades resterande åtta procent i Korenix och ägarandelen uppgår nu till 100 procent. IDC erhöll under kvartalet en genombrottsorder inom transportsystem i Singapore.

Affärsområdets orderingång ökade med två procent till 83,6 mkr (82,1) varav Korenix svaradeför 15,2 mkr. 2010 tog IDC två stora order. IDC går mer mot större projektorder vilket gör att det kommer att finnasen viss ryckighet i orderingången. Exklusive förvärvet och valutajusterat minskade orderingången med 13 procent beroende på en dämpad efterfrågan i inledningen av kvartalet och ett högt jämförelsetal 2010. Efter periodens slut erhöll Westermo en större order på 6,5 mkr. Omsättningen i kvartalet ökade med 26 procent till 83,5 mkr (66,5). Exklusiveförvärv och valutajusterat ökade omsättningen nio procent. Korenix bidrog med 13,9 mkr. Rörelseresultatet uppgick till 6,3 mkr (5,8) motsvarande en rörelsemarginal på 7,5 procent (8,7) efter att ha belastats med kostnader för marknadsinvesteringar i Kina och nyetablering i USA. Exklusive Korenix uppgick rörelsemarginalen till 9,0 procent (8,7).

Omsättning IDC

Staplarna och vänster skala visar omsättning per kvartal. Kurvan och höger skala visar omsättning rullande fyra kvartal.

Omsättningens fördelning per geografisk marknad under första kvartalet 2011.

Övrig ekonomisk information

Koncernens investeringar inklusive balanserade utvecklingskostnader exklusive förvärv uppgick till 16,2 mkr (9,4). Kassaflödet från den löpande verksamheten var -21,7 mkr (12,7). Det egna kapitalet uppgick till 345,1 mkr (304,4) den sista mars 2011. Soliditeten var 26,9 procent (34,2). Likvida medel uppgick till 104,1 mkr (119,8). Räntebärande skulder uppgick till 543,5 mkr (343,7). Medeltalet anställda var 680 medarbetare (517).

Viktiga händelser

I mars 2011 förvärvade Beijer Electronics resterande åtta procent i taiwanesiska Korenix och äger därefter 100 procent av bolaget. Förvärvet har skett stegvis med 37 procent i juli 2010 och 55 procent i december 2010. Korenix konsolideras och ingår i Beijer Electronics räkenskaper sedan årsskiftet 2010/11. Den sammantagna köpeskillingen beräknas uppgå till cirka 140 mkr för samtliga aktier i Korenix. Därutöver kan en prestationsrelaterad tilläggsköpeskilling utgå baserat på 2012 års resultat.

Utsikter för 2011

Det första kvartalet utvecklades starkt med en kraftigt ökad försäljning och markant högre resultat. Flertalet konjunkturbedömarespåren fortsatt god tillväxt i världsekonomin under året. Om makroprognoserna infrias bedöms Beijer Electronics kunna visa en betydande tillväxt och ett bättre resultat under helåret 2011. Det finns dock vissa risker och en osäkerhet kring hur jordbävningen i Japan påverkar tillgången på komponenter vilket kan få en inverkan på Beijer Electronics försäljning på medellång sikt.

Riskhantering

Beijer Electronics är utsatt för ett antal risker och osäkerhetsfaktorer, vilka är beskrivna i årsredovisningen för 2010. Utöver den risk och osäkerhetsfaktor som beskrivs i Utsikter för 2011 bedöms inga nya väsentliga risker ha tillkommit per den 31 mars.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. De redovisningsprinciper som tillämpats överensstämmer med redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen.

Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer.

Malmö den 27 april 2011 Fredrik Jönsson VD och koncernchef

För mer information kontakta:

VD och koncernchef, Fredrik Jönsson, på telefon 040-35 86 10 eller 0705-17 16 26 alternativt Finansdirektör, Lennart Mauritzson på telefon 040-35 86 53 eller 0705-52 05 57.

Delårsrapport i sammandrag

Resultaträkning koncernen

Tkr	Kvartal 1, 2011	Kvartal 1, 2010	Helår, 2010
Nettoomsättning	362 015	285 718	1 232 321
Övriga rörelseintäkter och
rörelsekostnader	728	-3 482 a)	3 445 a,b)
Rörelsens kostnader	-321 617	-258 708	-1 111 444
Rörelseresultat	41 126	23 528	124 322 c)
Finansnetto	-4 141	-1 334 c)	-4 301 d)
Resultat före skatt	36 985	22 194	120 021
Beräknad skatt	-8 552	-6 210	-30 534
Nettoresultat	28 433	15 984	89 487
hänförligt till moderbolagets aktieägare	27 368	15 591	87 358
hänförligt till minoritetsintresse	1 065	393	2 129
Motsvarar vinst per aktie, kr	4,40	2,51	14,04

a) Inklusive minoritetsandelar för Autic

b) Inklusive minoritetsandelar för Korenix

c) Inklusive engångsposter uppgående till -1,7 msek

d) Inklusive realisationsvinst vid avyttring av minoritetsandelar i Autic uppgående till 2,6 msek

Rapport över totalresultatet

Tkr	Kvartal 1, 2011	Kvartal 1, 2010	Helår, 2010
Nettoresultat	28 433	15 984	89 487
Omräkningsdifferenser	-20 710	-6 417	-20 553
Totalresultat	7 723	9 567	68 934
hänförligt till moderbolagets aktieägare	7 337	9 595	67 859
hänförligt till minoritetsintresse	386	-28	1 075

Balansräkning koncernen

Tkr	2011-03-31	2010-03-31	2010-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar	767 978	484 156	778 289
Omsättningstillgångar	474 325	328 953	458 981
Likvida medel och kortfristiga placeringar	104 116	119 780	105 064
Summa tillgångar	1 346 419	932 889	1 342 334
Eget kapital och skulder
Eget kapital	345 066	304 351	337 729
Minoritetens andel av eget kapital	16 647	15 028	27 640
Långfristiga skulder	633 681	357 673	600 227
Kortfristiga skulder	351 025	255 837	376 738
Summa eget kapital och skulder	1 346 419	932 889	1 342 334
Därav räntebärande skulder	543 506	343 672	459 112

Koncernens förändring i eget kapital

Tkr	2011-03-31	2010-03-31	2010-12-31
Hänförligt till moderbolagets aktieägare
Ingående eget kapital den 1 januari	337 729	294 756	294 756
Utdelning			-24 886
Totalresultat	7 337	9 595	67 859
Utgående eget kapital	345 066	304 351	337 729
Minoritetsintressen
Ingående eget kapital den 1 januari	27 640	15 056	15 056
Förvärv	-11 379		11 948
Utdelning			-439
Totalresultat	386	-28	1 075
Utgående eget kapital	16 647	15 028	27 640

Nyckeltal koncernen

	2011-03-31	2010-03-31	2010-12-31
Rörelsemarginal, %	11,4	8,2	10,1
Rörelsemarginal före engångsposter, %			10,2
Vinstmarginal, %	7,9	5,6	7,3
Soliditet, %	26,9	34,2	27,2
Eget kapital per aktie, kr	55,46	48,92	54,28
Vinst per aktie, kr	4,40	2,51	14,04
Rullande 12 månaders vinst per aktie	15,93	6,76	14,04
Avkastning på eget kapital efter skatt, %	29,9	13,2	26,5
Avkastning på sysselsatt kapital, %	18,6	10,3	17,2
Avkastning på operativt kapital, %	21,1	11,1	19,8
Medelantal anställda	680	517	538
Antal aktier 6 221 488

Kassaflödesanalys koncernen

Tkr	Kvartal 1, 2011	Kvartal 1, 2010	Helår, 2010
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändring av rörelsekapital	36 934	20 454	135 559
Förändringar i rörelsekapital	-58 672	-7 757	-21 485
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-21 738	12 697	114 074
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-62 336	-7 985	-205 744
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	85 213	-9 984	101 649
Utbetald utdelning			-25 325
Periodens kassaflöde	1 139	-5 272	-15 346
Likvida medel och kortfristiga placeringar vid årets början	105 064	127 439	127 439
Kursförändringar likvida medel	-2 087	-2 387	-7 029
Likvida medel och kortfristiga placeringar
vid periodens slut	104 116	119 780	105 064

Rörelsegrenar

Tkr	Kvartal 1, 2011	Kvartal 1, 2010	Helår, 2010
Nettoomsättning
Automation	125 672	116 394	467 872
HMI Products	173 258	124 880	559 715
IDC	83 470	66 510	284 379
Eliminering	-20 385	-22 066	-79 645
Koncernen	362 015	285 718	1 232 321
Rörelseresultat
Automation	9 488	4 539	19 412*
HMI Products	27 831	15 736	85 331*
IDC	6 300	5 803	34 045**
Moderbolag	-725	-360	-5 078
Koncernjusteringar och avskrivningar	-1 768	-2 190	-7 707
Engångsposter			-1 681
Koncernen	41 126	23 528	124 322

* Exklusive engångsposter

** Inklusive minoritetsandel Korenix

Resultaträkning moderbolaget

Tkr	Kvartal 1, 2011	Kvartal 1, 2010	Helår, 2010
Nettoomsättning	13 698	13 004	52 268
Rörelsens kostnader	-14 423	-13 364	-57 346
Rörelseresultat	-725	-360	-5 078
Finansnetto	-9 607	-4 014	13 972*
Resultat före skatt	-10 332	-4 374	8 894
Bokslutsdispositioner			7 222
Beräknad skatt	2 717	1 150	1 966
Nettoresultat	-7 615	-3 224	18 082

*) Varav 46 584 avser utdelning från dotterbolag

Balansräkning moderbolaget

Tkr	2011-03-31	2010-03-31	2010-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar	585 322	422 078	546 298
Omsättningstillgångar	29 437	20 759	16 733
Likvida medel och kortfristiga placeringar	780	14 273	10 285
Summa tillgångar	615 539	457 110	573 316
Eget kapital och skulder
Eget kapital	47 229	58 424	54 844
Obeskattade reserver	21 890	29 112	21 890
Långfristiga skulder	403 755	292 647	367 810
Kortfristiga skulder	142 665	76 927	128 772
Summa eget kapital och skulder	615 539	457 110	573 316
Därav räntebärande skulder	511 481	304 705	455 471

Rörelseförvärv Korenix

Under första kvartalet förvärvades resterande andelar i Korenix och ägs nu till 100%. Verkligt värde på förvärvade identifierbara immateriella anläggningstillgångar har slutförts och framgår av tabellen nedan.

Tkr	Kvartal 1, 2011
Köpeskilling
Likvida medel	125 205
Verkligt värde tidigare ägd andel	10 197
Minoritetsandel	3 110
Nuvärdesberäknad tilläggsköpeskilling	31 612
Summa köpeskilling	170 124
Förvärvsrelaterade kostnader	1 292
Redovisat belopp på identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder
Likvida medel	11 364
Materiella anläggningstillgångar	1 312
Varumärken	9 022
Kundrelationer	27 988
Teknologi	5 700
Finansiella anläggningstillgångar	11 287
Omsättningstillgångar	29 382
Kortfristiga skulder	-13 672
Uppskjutna skatteskulder	-7 261
Summa identifierbara nettotillgångar	75 123
Andel utan bestämmande inflytande
Goodwill	95 000
Summa	170 124

Beloppen är redovisade till balansdagens kurs

Beijer Electronics AB

Beijer Electronics är ett expansivt teknikföretag inom industriell automation och datakommunikation. Bolaget utvecklar och marknadsför produkter och lösningar med användaren i fokus. Sedan starten 1981 har Beijer Electronics utvecklats till en internationell koncern med verksamhet i 16 länder. Bolaget är noterat på NASDAQ OMX Nordiska Börs Stockholms Small Cap-lista under symbolen BELE.

Mer information om bolaget

Via Beijer Electronics e-postlista är det möjligt att prenumerera på finansiell information. Du ansluter dig enkelt via vår hemsida, www.beijerelectronics.se. Har du frågor om Beijer Electronics-koncernen är du välkommen att kontakta oss på telefon 040-35 84 96 eller via e-post på adressen info@beijerelectronics.se.

Kommande ekonomisk information

15 juli 2011Delårsrapportförsex månader
25 oktober 2011 Delårsrapport för nio månader

En ny serie iX paneler

Beijer Electronics har utökat sin HMI-portfölj med en ny serie iX paneler. Den nya serien iX PanelTxA är designad för HMI-lösningar som kräver sofistikerad grafik i ett kompakt format. Serien består av 3 modeller med 4.3, 7 och 10.4 tums TFT-displayer. TFT-displayerna 4.3"och 7" är widescreen och ger 30 % större visningsyta. Avancerad grafik med intuitivt användargränssnitt förenklar bådei designfas och för operatören. Den robusta men lätta aluminiumkonstruktionen ger lång livslängd även i tuffa industriella miljöer.

Läs mer om iX Panel TxA på www.beijerelectronics.com

Huvudkontor Beijer Electronics AB (publ) Box 426, Krangatan 4a 201 24 Malmö, Sverige Org nr 556025-1851 www.beijerelectronics.se | +46 40 358600