Beijer Electronics Group — Interim / Quarterly Report 2009

Jul 17, 2009

2009

januari—juni

• • Nettoomsättningen uppgick till 562,4 mkr (650,1)
• • Rörelseresultatet före engångskostnader uppgick till 33,7 mkr (57,2), resultatet har därefter belastats med engångskostnader om 7,5 mkr
• • Vinsten efter skatt uppgick till 14,3 mkr (35,8)
• • Vinsten per aktie efter skatt var 2,16 kronor (5,26)
• • Åtgärdsprogram som genomförts kommer att ge besparingar om 50 mkr under året
• • Nytt samarbetsavtal med Mitsubishi Electric rörande Tyskland
• • Fortsatt starkt fokus på produktutveckling och lansering av en ny generation Industrial routing switches inom IDC

Delårsrapport för Beijer Electronics AB

1 januari—30 juni 2009

VD Fredrik Jönssons kommenterar

"Den globala ekonomiska krisen och utvecklingen under det första halvåret 2009 har klart påverkat verksamheten. Orderingången under det andra kvartalet var i nivå med det första kvartalet. Försäljningen under andra kvartalet var sju procent lägre än första kvartalet dock betydligt lägre än under andra kvartalet föregående år.

Mot slutet av perioden såg vi en stabilisering på marknaden. Mest glädjande var att affärsområde IDC ökade orderingången med en tillväxt på 32 procent under andra kvartalet. Trots lägre försäljning och resultat för gruppen som helhet är jag ändå relativt nöjd med utfallet och siffrorna för första halvåret med tanke på de betydande volymtappen. Dessa volymtapp har vi kompenserat med ett tidigt genomfört kostnadsbesparingsprogram som minskat kostnaderna med 24 mkr under halvåret, varav 15 mkr under det andra kvartalet.

Det åtgärdsprogram som genomfördes under andra kvartalet belastar resultatet med 7,5 mkr under perioden. Vi kommer att sänka omkostnaderna med minst 50 mkr under året. Bedömningen är att bolaget nu inte bara är rätt anpassat för nuvarande volymer utan även för att kunna prestera en god lönsamhet framöver.

Koncernens tre affärsområden har alla arbetat hårt med besparingar och effektiviseringar. Affärsområdet Automation har fått nya kunder inom sina prioriterade segment VA och fastighetsautomation.

HMI Products ser en tendens till ökad försäljning under det andra halvåret. Affärsområdet har tecknat ett viktigt samarbetsavtal med Mitsubishi Electric i Tyskland, där Beijer Electronics kommer att börja sälja hela Mitsubishi Electrics produktprogram inom industriautomation på den tyska marknaden. Beijer Electronics kommer därmed att ha samma breda erbjudande på den tyska marknaden som vi sedan tidigare har på den nordiska marknaden vilket, bör resultera i växande volymer.

IDC nådde all time high i orderingång under det andra kvartalet och utsikterna för kommande kvartal är klart

Affärsområdenas omsättning och rörelseresultat

	Omsättning Kvartal 2		Rörelseresultat Kvartal 2		Omsättning 6 månader		Rörelseresultat 6 månader
MKR	2009	2008	2009	2008	2009	2008	2009	2008
Beijer Electronics Automation Group	120,7	167,3	4,2*	11,4	257,7	315,7	10,6*	19,8
Beijer Electronics Products Group	106,7	134,3	6,8*	20,0	215,4	253,3	15,8*	32,6
Westermo Teleindustri Group	62,2	68,0	4,7*	3,9	126,4	125,9	10,3*	7,9
Intern försäljning	-19,3	-23,9			-37,1	-44,8
Koncernjusteringar och avskrivningar			-3,2	-2,3			-2,9	-3,1
Engångsposter			-7,5	0,0			-7,5	0,0
Beijer Electronics Group	270,3	345,7	5,1	33,0	562,4	650,1	26,2	57,2

* Exklusive engångsposter

positiva. IDC ökade orderingången med åtta procent under det första halvåret och förbättrade rörelseresultatet med 30 procent.

Sammantaget har vi arbetat för att snabbt och effektivt anpassa vår kostnadsmassa till den lägre efterfrågan ifrån marknaden och vi bedömer att vi är väl positionerade för en vändning på marknaden. Vi har haft ett fortsatt starkt fokus på produktutveckling inom både HMI Products och IDC. Vidare har säljorganisationen effektiviserats för att bättre ta tillvara möjligheterna på marknaden. Vi är övertygade om att koncernen kommer att gå starkare ur den ekonomiska krisen med långsiktigt högre lönsamhet."

Koncernens omsättning

Marknaden för industriautomation försämrades ytterligare under det andra kvartalet 2009.

Den globala efterfrågan bedöms ha minskat totalt sett

med cirka 30 procent i volym till följd av den kraftigt försvagade konjunkturen de senaste nio månaderna. Investeringar i infrastrukturprojekt har dock varit relativt stabila medan orderingången från den tillverkande industrin minskade markant.

Beijer Electronics-koncernen har påverkats av den fallande efterfrågan men i mindre utsträckning än för branschen i övrigt. Koncernens omsättning uppgick till 562,4 mkr (650,1) motsvarande en nedgång på 13 procent under årets sex första månader. Valutajusterat var nedgången 20 procent. Under det andra kvartalet uppgick omsättningen till 270,3 mkr (345,7) motsvarande en nedgång på 22 procent eller 28 procent valutajusterat.

Koncernens orderingång minskade med 17 procent under halvåret och 20 procent under det andra kvartalet. Fallet bromsades dock upp under kvartalet då nedgången i juni endast var fyra procent lägre än föregående år.

Staplarna och vänster skala visar omsättning per kvartal. Kurvan och höger skala visar omsättning rullande fyra kvartal.

kvartal. Kurvan och höger skala visar resultat efter avskrivningar rullande fyra kvartal.

Försäljningen minskade på alla marknader med undantag för Kina som visade en liten uppgång för halvåret beroende på en stark försäljningstillväxt under det andra kvartalet. Försäljningen i Sverige, som är koncernens enskilt största marknad, minskade med 19 procent under det första halvåret. Försäljningen i Norge och Finland klarade sig bättre med nedgångar på tre procent respektive tolv procent. Minskningen var elva procent i Tyskland och en procent i övriga Europa. Försäljningen i USA föll däremot med 31 procent.

Koncernens rörelseresultat

Koncernens rörelseresultat före engångskostnader uppgick till 33,7 mkr (57,2) under halvåret. Rörelseresultatet efter belastning av engångskostnader om 7,5 mkr uppgick till 26,2 mkr (57,2). Rörelsemarginalen exklusive engångskostnader blev 6,0 procent (8,8). Det lägre resultatet förklaras av den markant lägre försäljningsvolymen. Åtgärdsprogram och fortlöpande kostnadsrationaliseringar har minskat omkostnaderna med 24 mkr under halvåret vilket bidragit till att dämpa nedgången i rörelseresultatet. Den svagare kronan har haft en viss positiv påverkan på resultatet. Resultatet under det andra kvartalet blev 5,1 mkr (33,0) och 12,6 mkr exklusive engångskostnader. Det motsvarade en rörelsemarginal på 4,7 procent (9,5).

Koncernens vinst före och efter skatt

Koncernens vinst före skatt uppgick till 23,3 mkr (49,2) under det första halvåret och 4,9 mkr (28,7) under det andra kvartalet. Finansnettot blev -3,0 mkr (-8,0) och -0,2 mkr (-4,3) för respektive period. Vinsten efter beräknad skatt blev 14,3 mkr (35,8) under halvåret och 1,3 mkr (21,3) under det andra kvartalet. Vinsten per aktie efter beräknad skatt uppgick under sexmånadersperioden till 2,16 kronor (5,26).

Affärsområde Automation

Marknaderna i Norden utvecklades svagt under perioden med en omsättningsminskning om 18 procent. Efterfrågan minskade främst i Sverige och Danmark medan Norge och Finland visade mer måttliga nedgångar. Affärsområdets totala orderingång minskade med 23 procent under det första halvåret.

Under kvartalet erhölls en genombrottsorder i Norge inom det marina segmentet på IPC-terminaler.

Beroende på det svaga marknadsläget har ett åtgärdsprogram genomförts för att minska kostnaderna.

Automations omsättning uppgick till 257,7 mkr (315,7) under det första halvåret. Under det andra kvartalet uppgick omsättningen till 120,7 mkr (167,3).

Affärsområdet gör betydande inköp i euro och har lyckats väl med att kompensera för dessa ökade inköpskostnader.

Rörelseresultatet under halvåret blev 7,9 mkr (19,8) belastat för engångskostnader om 2,7 mkr under det andra kvartalet. Rörelsemarginalen exklusive engångskostnader var 4,1 procent (6,3). Det lägre resultatet beror på lägre försäljningsvolym och en något lägre bruttovinstmarginal. Omkostnaderna har minskats med 15 procent vilket har dämpat resultatnedgången. Resultatet under det andra kvartalet uppgick till 1,5 mkr (11,4) och 4,2 mkr före engångskostnader motsvarande en marginal på 3,5 procent (6,8).

Vidare har den positiva utvecklingen fortsatt genom satsningen på kundsegmenten VA, marin och fastighetsautomation där bolaget vunnit ett antal nya kunder.

Automations omsättning per produktområde

Omsättningens fördelning på affärsområde Automations olika produktområden under första halvåret 2009.

Omsättning Automation

Staplarna och vänster skala visar omsättning per kvartal. Kurvan och höger skala visar omsättning rullande fyra kvartal.

Affärsområde HMI Products

Marknaden för HMI-produkter visade en fortsatt avmattning med undantag för Kina där efterfrågan steg under det andra kvartalet. Affärsområdets orderingång minskade med 26 procent under det första halvåret främst beroende på minskad efterfrågan ifrån ett antal större nyckelkunder. Marknaden i Tyskland utvecklades svagt inom traditionell tillverkningsindustri medan försäljningen fortsatt växte inom marinsegmentet samt energisektorn.

HMI Products tecknade ett viktigt samarbetsavtal med Mitsubishi Electric avseende den tyska marknaden där affärsområdet kommer att marknadsföra och sälja Mitsubishi Electrics hela produktprogram inom industriautomation tillsammans med HMI Products egna produkter.

Affärsområdets omsättning föll med 15 procent till 215,4 mkr (253,3) under det första halvåret. Under det andra kvartalet uppgick omsättningen till 106,7 mkr (134,3) motsvarande en nedgång på 21 procent.

För att kompensera för volymtappet genomfördes ett besparingsprogram som kommer att sänka kostnaderna på årsbasis om 20 mkr. Samtidigt har en organisationsförändring genomförts med avsikt att fullt ut integrera och effektivisera R&D- samt försäljningsorganisationen inom HMI Products.

Affärsområdet har haft ett fortsatt starkt fokus på produktutveckling inom operatörsterminaler.

Rörelseresultatet under halvåret uppgick till 13,2 mkr (32,6) belastat för engångskostnader om 2,6 mkr under det andra kvartalet. Rörelsemarginalen exklusive engångskostnader blev 7,3 procent (12,9). Resultatminskningen beror på lägre volym och lägre bruttomarginal medan minskade omkostnader har dämpat nedgången. Resultatet under det andra kvartalet uppgick till 4,2 mkr (20,0) och 6,8 mkr exklusive engångskostnader motsvarande en marginal på 6,4 procent (14,9).

Omsättning HMI Products

Staplarna och vänster skala visar omsättning per kvartal. Kurvan och höger skala visar omsättning rullande fyra kvartal.

Affärsområde Industrial Data Communications

Industrial Data Communication (IDC) har en stor del av sin marknad inom mindre konjunkturkänsliga segment. Affärsområdets orderingång ökade med totalt åtta procent under det första halvåret där andra kvartalet var särskilt starkt med en uppgång på 32 procent.

IDC lanserade RedFox Industrial routing switches under perioden. Därmed har IDC utvecklat ett komplett erbjudande av spetsprodukter för avancerade nätverk i krävande miljöer.

Affärsområdet erhöll även en större genombrottsorder inom järnvägssegmentet till Tyskland.

IDCs omsättning uppgick till 126,4 mkr (125,9) under det första halvåret. Under det andra kvartalet uppgick omsättningen till 62,3 mkr (68,0). Nedgången under

IDCs omsättning per produktområde

kvartalet beror på att orderingången under det första kvartalet var lägre men den vände kraftigt upp under det andra kvartalet.

Rörelseresultatet efter engångskostnader steg med tio procent till 8,7 mkr (7,9) under halvåret. Resultatet belastades med engångskostnader om 1,6 mkr under det andra kvartalet. Exklusive engångskostnader uppgick rörelsemarginalen till 8,1 procent (6,3), en ökning om 30 procent. Resultatförbättringen förklaras av god kostnadskontroll, effektivare produktion samt god försäljning. Under det andra kvartalet blev resultatet 3,1 mkr (3,9) och 4,7 mkr exklusive engångskostnader motsvarade en marginal på 7,6 procent (5,7).

Omsättningens fördelning på olika produktområden inom affärsområde Industrial Data Communications (IDC) under första halvåret 2009.

Övrig ekonomisk information

Koncernens investeringar inklusive balanserade utvecklingskostnader och förvärv uppgick till 20,1 mkr (248,6) under halvåret. Kassaflödet från den löpande verksamheten var 27,3 mkr (36,6). Det egna kapitalet uppgick till 285,9 mkr (220,0) den sista juni 2009. Vid periodens slut uppgick likvida medel till 81,9 mkr (84,4) samt icke utnyttjade kreditfaciliteter till 70,9 mkr. Räntebärande skulder uppgick till 393,0 mkr (443,1). Under andra kvartalet utbetalades utdelning med 4,00 kr per aktie, totalt 24,9 mkr. Medeltalet anställda var 565 (593).

Utsikter för helåret 2009

Omsättning och resultat för helåret 2009 kommer att bli lägre jämfört med 2008. Om marknaden inte försämras ytterligare finns det förutsättningar att resultatet under det andra halvåret 2009 blir bättre än under det första halvåret beroende på lägre kostnader.

För mer information kontakta VD och koncernchef Fredrik Jönsson på telefon 040-35 86 10 eller 0705-17 16 26. Alternativt CFO Lennart Mauritzson på telefon 040-35 86 53 eller 0705-520 557.

Riskhantering

Beijer Electronics är utsatt för ett antal risker och osäkerhetsfaktorer, vilka är beskrivna i årsredovisningen för år 2008. Inga väsentliga risker bedöms ha tillkommit utöver dem som beskrivs i årsredovisningen.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Ett antal omarbetningar av befintliga standarder, nya tolkningar samt en ny standard (IFRS 8 Rörelsesegment) har trätt i kraft per 1 januari 2009.

IFRS 8 Rörelsesegment har som utgångspunkt att segmentsupplysningar ska presenteras utifrån lednings perspektiv. För

Beijer Electronics innebär denna standard ingen förändring mot tidigare segmentsindelning där rörelsesegmenten överensstämmer med de tre affärsområdena.

IAS 1 Utformning av finansiella rapporter har omarbetats och begreppet totalresultat har introducerats. Beijer Electronics har valt att presentera koncernens totalresultat uppdelat i två rapporter, en resultaträkning och en rapport över totalresultatet. I rapporten koncernens förändring i eget kapital redovisas numera endast transaktioner med aktieägarna.

I övrigt tillämpas samma redovisningsprinciper och bedömningsgrunder som i den senaste årsredovisningen.

Denna rapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets, och i förekommande fall koncernens, verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Malmö den 17 juli 2009

Anders Ilstam Styrelsens ordförande Bert Åke Eriksson Styrelseledamot

Hans Linnarson Styrelseledamot

Joen Magnusson Styrelseledamot

Stig-Arne Blom Styrelseledamot

Ulrika Hagdahl Styrelseledamot

Fredrik Jönsson Styrelseledamot Verkställande direktör

Delårsrapport i sammandrag

Resultaträkning koncernen

Tkr	Kvartal 2, 2009	Kvartal 2, 2008	6 månader, 2009	6 månader, 2008	Helår, 2008
Nettoomsättning	270 327	345 700	562 375	650 087	1 275 639
Övriga rörelseintäkter	-638	-18	3 676	1 509	7 161
Rörelsens kostnader*	-264 596	-312 706	-539 815	-594 390	-1 166 278
Rörelseresultat	5 093	32 976	26 236	57 206	116 522
Finansnetto	-187	-4 281	-2 964	-8 041	-20 153
Resultat före skatt	4 906	28 695	23 272	49 165	96 369
Beräknad skatt	-3 576	-7 385	-8 955	-13 320	-19 191
Periodens resultat	1 330	21 310	14 317	35 845	77 178
hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 160	19 423	13 412	32 734	72 917
hänförligt till minoritetsintresse	170	1 887	905	3 111	4 261
Motsvarar vinst per aktie, kr	0,19	3,12	2,16	5,26	11,72
* Varav engångsposter	-7 500		-7 500

Rapport över totalresultatet

Tkr	6 månader, 2009	6 månader, 2008	Helår, 2008
Periodens resultat	14 317	35 845	77 178
Omräkningsdifferenser	2 068	-3 031	33 503
Totalresultat	16 385	32 814	110 681
hänförligt till moderbolagets aktieägare	15 299	29 759	105 302
hänförligt till minoritetsintresse	1 086	3 055	5 379

Balansräkning koncernen

Tkr	2009-06-30	2008-06-30	2008-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar	505 237	486 492	505 851
Omsättningstillgångar	358 823	413 917	417 074
Likvida medel och kortfristiga placeringar	81 904	84 360	74 076
Summa tillgångar	945 964	984 769	997 001
Eget kapital och skulder
Eget kapital	285 923	219 967	295 510
Minoritetens andel av eget kapital	14 650	13 326	15 266
Långfristiga skulder	402 910	410 565	409 596
Kortfristiga skulder	242 481	340 911	276 629
Summa eget kapital och skulder	945 964	984 769	997 001
Därav räntebärande skulder	393 044	443 097	409 708

Koncernens förändring i eget kapital

Tkr	2009-06-30	2008-06-30	2008-12-31
Hänförligt till moderbolagets aktieägare
Ingående eget kapital den 1 januari	295 510	213 268	213 268
Förvärv
Övrigt tillskjutet kapital		1 826	1 826
Utdelning	-24 886	-24 886	-24 886
Totalresultat	15 299	29 759	105 302
Utgående eget kapital	285 923	219 967	295 510
Minoritetsintressen
Ingående balans den 1 januari	15 266	11 014	11 014
Förvärv	-540	536	152
Utdelning	-1 162	-1 279	-1 279
Totalresultat	1 086	3 055	5 379
Utgående balans	14 650	13 326	15 266

Nyckeltal koncernen

	2009-06-30	2008-06-30	2008-12-31
Rörelsemarginal, %	4,7	8,8	9,1
Rörelsemarginal före engångsposter, %	6,0	8,8	9,1
Vinstmarginal, %	2,5	5,5	6,1
Soliditet, %	31,8	23,7	31,2
Eget kapital per aktie, kr	45,96	35,36	47,50
Vinst per aktie, kr	2,16	5,26	11,72
Rullande 12 månaders vinst per aktie, kr	8,62	9,79	11,72
Avkastning på eget kapital efter skatt, %	20,8	30,3	28,8
Avkastning på sysselsatt kapital, %	12,6	19,0	21,4
Avkastning på operativt kapital, %	14,2	21,7	24,4
Medelantal anställda	565	593	595
Antal aktier 6 221 488

Kassaflödesanalys koncernen

Tkr	2009-06-30	2008-06-30	2008-12-31
Kassaflöde från den löpande verksamheten	27 298	36 593	98 579
Förändringar i rörelsekapital	42 495	-1 219	-16 118
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-20 087	-248 614	-268 754
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-18 864	252 507	210 155
Utbetald utdelning	-24 886	-26 165	-26 165
Periodens kassaflöde	5 956	13 102	-2 303
Likvida medel och kortfristiga placeringar vid årets början	74 076	71 939	71 939
Kursförändringar likvida medel	1 872	-681	4 440
Likvida medel och kortfristiga placeringar vid periodens slut	81 904	84 360	74 076

Rörelsegrenar
Tkr	Kvartal 2, 2009	Kvartal 2, 2008	6 månader, 2009	6 månader, 2008	Helår, 2008
Nettoomsättning
Automation	120 741	167 293	257 694	315 700	607 110
HMI Products	106 666	134 315	215 405	253 277	505 071
IDC	62 248	67 982	126 352	125 927	249 734
Övrigt
Eliminering	-19 328	-23 890	-37 076	-44 817	-86 276
Koncernen	270 327	345 700	562 375	650 087	1 275 639
Rörelseresultat
Automation	1 554	11 379	7 903	19 801	32 686
HMI Products	4 220	20 010	13 222	32 598	62 745
IDC	3 125	3 858	8 653	7 868	26 580
Övrigt	-817	85	-492	250	-1 123
Eliminering	-2 989	-2 356	-3 050	-3 311	-4 366
Koncernen*	5 093	32 976	26 236	57 206	116 522
* Inklusive engångsposter uppgående till	-7 500		-7 500
Periodens resultat
Automation	1 380	11 507	6 032	18 522	25 820
HMI Products	793	10 209	7 095	17 120	40 626
IDC	2 073	2 228	5 130	4 620	21 192
Övrigt	45 834	5 324	44 748	3 676	231
Eliminering	-48 750	-7 958	-48 688	-8 093	-10 691
Koncernen	1 330	21 310	14 317	35 845	77 178
hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 160	19 423	13 412	32 734	72 917

Resultaträkning moderbolaget

Tkr	Kvartal 2, 2009	Kvartal 2, 2008	6 månader, 2009	6 månader, 2008	Helår, 2008
Nettoomsättning	11 810	12 090	24 012	25 516	60 889
Rörelsens kostnader	-12 627	-12 005	-24 504	-25 266	-62 012
Rörelseresultat	-817	85	-492	250	-1 123
Finansnetto	46 383*	4 496	44 585*	2 043	-97
Resultat före skatt	45 566	4 581	44 093	2 293	-1 220
Bokslutsdispositioner					7 545
Beräknad skatt	268	743	655	1 383	1 451
Periodens resultat	45 834	5 324	44 748	3 676	7 776

hänförligt till minoritetsintresse 170 1 887 905 3 111 4 261

* Varav 46 584 avser utdelning från dotterbolag

Balansräkning moderbolaget

Tkr	2009-06-30	2008-06-30	2008-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar	429 200	429 383	429 545
Omsättningstillgångar	69 082	51 044	52 574
Likvida medel och kortfristiga placeringar	160	1 665	5 831
Summa tillgångar	498 442	482 092	487 950
Eget kapital och skulder
Eget kapital	57 529	31 742	37 667
Obeskattade reserver	33 856	41 403	33 859
Långfristiga skulder	335 427	319 909	312 422
Kortfristiga skulder	71 630	89 038	104 002
Summa eget kapital och skulder	498 442	482 092	487 950
Därav räntebärande skulder	365 105	365 265	347 599

Beijer Electronics AB

Beijer Electronics är ett expansivt företag med lång erfarenhet inom automation. Bolaget utvecklar och säljer konkurrenskraftiga produkter och lösningar med användaren i fokus. Sedan starten 1981 har Beijer Electronics utvecklats till en internationell koncern med dotterbolag i 14 länder. Bolaget är noterat på OMX Nordiska Börs Stockholms Small Cap-lista. www.beijerelectronics.se.

Mer information om bolaget

Via Beijer Electronics e-postlista är det möjligt att prenumerera på finansiell information. Du ansluter dig enkelt till e-postlistan från hemsidan, www.beijerelectronics.se.

Har du frågor om Beijer Electronics-koncernen är du välkommen att kontakta oss på telefon 040-35 84 96 eller via e-post på adressen info@beijerelectronics.se.

Kommande ekonomisk information

22 oktober 2009 ................ Delårsrapport för nio månader

Beijer Electronics AB (publ) Box 426, 201 24 Malmö, Tel 040-35 86 00, Fax 040-93 23 01 E-post info@beijerelectronics.se, Org nr 556025-1851 www.beijerelectronics.se