Beijer Electronics Group — Interim / Quarterly Report 2008

Jul 21, 2008

2008

• • Nettoomsättningen steg med 40 procent till 650,1 mkr (463,9).
• • Rörelseresultatet ökade med 23 procent till 57,2 mkr (46,6).
• • Finansnettot belastades med räntekostnader från förvärv och uppgick till -8,0 mkr (-0,9).
• • Vinsten efter skatt blev 35,8 mkr (30,9).
• • Vinsten per aktie uppgick till 5,26 kronor (4,68).

Delårsrapport Beijer Electronics AB

1 januari—30 juni 2008

VD Fredrik Jönsson kommenterar

"Beijer Electronics visade en stark utveckling under det andra kvartalet. Omsättning och rörelseresultat steg med cirka 40 procent. Koncernens satsningar med flera stora förvärv det senaste året har gett resultat men vi är ännu inte helt i mål. Det finns mer att göra. Vi har dessutom ökat vårt fokus på omkostnader mot bakgrund av en mer utmanande omvärld.

Affärsområde Automation utvecklades positivt under det andra kvartalet med högre omsättning och resultat. Våra nyutvecklade koncept för nya kundsegment som fastighetsautomation och vattenrening har också rönt framgångar på marknaden. Integrationsprogrammet i Danmark har genomförts och kommer att ge ett bättre resultat. Vi gör även en kostnadsöversyn av verksamheten i Finland.

Affärsområde HMI Products visade en fortsatt hög tillväxt och en kraftig resultatförbättring beroende på förvärvet av tyska Lauer i juni 2007. Integrationen av Lauer med omstrukturering och kostnadsbesparingar har givit förväntade effekter och Lauer nådde under det andra kvartalet affärsområdets marginalmål.

Affärsområde IDC har utvecklats enligt plan under det första halvåret. Integrationen med koncernen, bland annat genom att effektivisera rutiner, öka produktiviteten och en översyn av produktprogrammet, har medfört vissa kostnader som belastat affärsområdets resultat. Samtidigt har vi prioriterat ökade resurser till produktutveckling inom intressanta och snabbväxande segment samt lanserat kommunikationsprodukter inom segmentet Industrial Ethernet."

Koncernens omsättning

Beijer Electronics-koncernens omsättning fortsatte att öka kraftigt under det andra kvartalet då den steg med 42 procent till 345,7 mkr (243,7). Omsättningen ökade med 40 procent till 650,1 mkr (463,9) under årets sex första månader. Uppgången under sexmånadersperioden förklaras av stark tillväxt i Norge samt förvärven av Westermo Teleindustri inom IDC, tyska Lauer inom HMI Products och danska Brodersen inom Automation. Koncernens organiska omsättning, som minskade marginellt under det första kvartalet, visade en god ökning under det andra.

Försäljningen i Sverige, som är koncernens enskilt största marknad, ökade med 13 procent till 172 mkr under årets två första kvartal. Försäljningen i Norge ökade återigen

Omsättning koncernen

Staplarna och vänster skala visar omsättning per kvartal. Kurvan och höger skala visar omsättning rullande fyra kvartal.

Affärsområdenas omsättning och rörelseresultat

	Omsättning Kvartal 2		Rörelseresultat Kvartal 2		Omsättning 6 månader		Rörelseresultat 6 månader
MKR	2008	2007	2008	2007	2008	2007	2008	2007
Automation	167,3	150,8	11,4	8,9	315,7	290,1	19,8	19,5
HMI Products	134,3	116,4	20,0	14,9	253,3	216,4	32,6	28,8
Industrial Data Communications	68,0		3,9		125,9		7,9
Intern försäljning	-23,9	-23,5			-44,8	-42,6
Koncernjusteringar och avskrivningar			-2,3	0,1			-3,1	-1,7
Koncernen	345,7	243,7	33,0	23,7	650,1	463,9	57,2	46,6

Rörelseresultat koncernen

Staplarna och vänster skala visar resultat efter avskrivningar per kvartal. Kurvan och höger skala visar resultat efter avskrivningar rullande fyra kvartal.

kraftigt under det andra kvartalet och uppgången för hela rapportperioden blev 19 procent. Danmark fortsatte att utvecklas positivt med en uppgång på 60 procent för hela perioden. I Finland gick däremot försäljningen ned under det andra kvartalet och försäljningsökningen för hela perioden blev två procent.

I Tyskland, som numera är koncernens näst största marknad, steg försäljningen med 60 procent till 106 mkr. Även övriga Europa hade en betydande tillväxt. Försäljningen i USA, som under ett antal kvartal varit vikande, steg med 60 procent det andra kvartalet och 23 procent under halvåret. I Kina och övriga Asien sjönk försäljningen sammantaget med nio procent under halvåret, delvis beroende på valutaeffekter.

Koncernens rörelseresultat

Koncernens rörelseresultat ökade under det andra kvartalet med 39 procent till 33,0 mkr (23,7). Det motsvarade en rörelsemarginal på 9,5 procent (9,7). Resultatökningen förklaras i huvudsak av volymtillskott och resultatbidrag från Lauer och Westermo. Resultatet för årets sex första månader steg med 23 procent till 57,2 mkr (46,6) motsvarande en rörelsemarginal på 8,8 procent (10,0).

Utvecklingskostnaderna, som avser HMI Products och IDC uppgick till 44,2 mkr (24,2) under halvåret. Aktiverade utvecklingskostnader uppgick till 7,2 mkr (4,2) och avskrivningarna på utvecklingskostnaderna var 3,4 mkr (3,1).

Koncernens vinst före och efter skatt

Koncernens vinst före skatt steg med 26 procent till 28,7 mkr (22,8) under det andra kvartalet. För halvåret steg vinsten till 49,2 mkr (45,7). Vinsten har under perioden belastats med ett högre finansnetto om -8,0 mkr (-0,9) till följd av ökad skuldsättning i samband med förvärvet av Westermo och Lauer. Vinsten efter skatt uppgick till 21,3 mkr (14,1) under det andra kvartalet och 35,9 mkr (30,9) under sexmånadersperioden. Vinsten per aktie uppgick under halvåret till 5,26 kronor (4,68).

Affärsområde Automation

Efterfrågan på marknaderna i Sverige och Norge tog åter fart under det andra kvartalet efter en viss avmattning under det första kvartalet. Bilden i Finland var den motsatta. Automations etablering i Danmark vid årsskiftet 2006/2007 har fortsatt att ge ett bra bidrag till affärsområdets

Omsättning Automation

Staplarna och vänster skala visar omsättning per kvartal. Kurvan och höger skala visar omsättning rullande fyra kvartal.

Automations omsättning per produktområde

Omsättningens fördelning på affärsområde Automations olika produktområden första halvåret 2008.

omsättning. Under sexmånadersperioden steg försäljningen inom produktkategorin Operatörssystem och Styrsystem medan den minskade något inom Drivsystem.

Affärsområdets omsättning steg med 11 procent till 167,3 mkr (150,8) under det andra kvartalet. Tillväxten var helt och hållet organisk. Under halvåret ökade omsättningen med nio procent till 315,7 mkr (290,1). Nyutvecklade koncept med olika typer av automationslösningar har lett till inbrytningar inom nya segment som fastighetsautomation och vattenrening vilket påverkat försäljningen positivt. Ett ökat fokus på OEM-kunder har också bidragit positivt.

Rörelseresultatet ökade med 28 procent till 11,4 mkr (8,9) under det andra kvartalet. Det motsvarade en rörelsemarginal på 6,8 procent (5,9). Under årets sex första månader uppgick resultatet till 19,8 mkr (19,5) motsvarande en marginal på 6,3 procent (6,7).

Affärsområde HMI Products

Marknaden för HMI-produkter visade en splittrad bild. Europa fortsatte att visa tillväxt under det andra kvartalet. Försäljningen i USA, som under ett antal kvartal varit vikande, vände upp igen medan efterfrågan

Omsättning HMI Products

Staplarna och vänster skala visar omsättning per kvartal. Kurvan och höger skala visar omsättning rullande fyra kvartal.

Omsättningens fördelning mellan olika säljkanaler inom affärsområde HMI Products första halvåret 2008.

i Kina fortsatte att vika under det andra kvartalet delvis beroende på valutaeffekter.

Affärsområdets omsättning ökade med 15 procent till 134,3 mkr (116,4) under det andra kvartalet och med 17 procent till 253,3 mkr (216,4) under halvåret. Ökningarna förklaras av förvärvet av Lauer. Försäljningen genom egna säljkanaler fortsatte att visa en god ökning och utgjorde 64 procent (58) av affärsområdets omsättning. Försäljningen genom brand-labelkanalerna steg kraftigt under det andra kvartalet efter en minskning under det första kvartalet.

Rörelseresultatet steg med 34 procent till 20,0 mkr (14,9) under det andra kvartalet. Rörelsemarginalen blev 14,9 procent (12,8). Under de sex första månaderna ökade resultatet till 32,6 mkr (28,8) motsvarande en marginal på 12,9 procent (13,3). Resultatförbättringarna förklaras bland annat av ett bra bidrag från Lauer vars rörelsemarginal under det andra kvartalet nådde affärsområdets mål.

Affärsområdets utvecklingskostnader uppgick till 26,4 mkr (24,2) under halvåret. Det motsvarade 10,4 procent (11,2) av omsättningen.

Affärsområde Industrial Data Communications

Westermo Teleindustri AB förvärvades i slutet av december 2007 och ingår i koncernens räkenskaper från den 1 januari 2008. IDC bildar ett eget affärsområde inom Beijer Electronics och integrationen med koncernen går enligt plan.

IDCs omsättning under det andra kvartalet uppgick till 68,0 mkr. Under de sex första månaderna blev omsättningen 125,9 mkr. Efterfrågan har varit fortsatt god. Lanseringen av den nya produktserien inom Industrial Ethernet har påverkat försäljningen positivt. IDC har även gjort inbrytningar med nya kommunikationslösningar för järnvägssegmentet.

Rörelseresultatet blev 3,9 mkr under det andra kvartalet och 7,9 mkr under halvåret. Det motsvarade rörelsemarginaler på 5,7 procent respektive 6,2 procent. Resultatet har påverkats av vissa kostnader för att samordna IDC med koncernen, bland annat att effektivisera rutiner, öka produktiviteten och en översyn av produktprogrammet.

Affärsområdets utvecklingskostnader uppgick till 18,3 mkr under halvåret. Det motsvarade 14,5 procent av omsättningen.

Övrig ekonomisk information

Koncernens investeringar inklusive balanserade utvecklingskostnader uppgick till 14,9 mkr (8,8). Kassaflödet från den löpande verksamheten var 36,6 mkr (38,7). Det egna kapitalet uppgick till 233,3 mkr (200,1) den sista juni inkluderat en minoritetsandel på 13,3 mkr. Likvida medel var 84,4 mkr (67,8) vid samma tidpunkt.

Omsättningens fördelning på olika produktområden inom affärsområde Industrial Data Communications (IDC) första halvåret 2008.

Räntebärande skulder uppgick till 443,1 mkr (176,4). Medeltalet anställda var 593 medarbetare (438).

Viktiga händelser

Beijer Electronics förvärvade vid årsskiftet 2007/2008 det svenska företaget Westermo Teleindustri AB inom industriell datakommunikation. Westermo är ett internationellt inriktat företag som omsatte 223 mkr 2007. Bolaget ingår i Beijer Electronics räkenskaper från den 1 januari 2008. Köpeskillingen för Westermo uppgick till 215,6 mkr. Förvärvade tillgångar och skulder uppgick till 188,2 mkr respektive 95,4 mkr. Nettotillgångarna uppgick därmed till 92,8 mkr varav immateriella tillgångar svarade för 84,5 mkr. I förvärvet uppstod en goodwill på 122,8 mkr.

Riskbeskrivning

Beijer Electronics verksamhet påverkas av ett antal omvärldsfaktorer vars effekter på koncernens resultat och finansiella ställning kan kontrolleras i varierande grad. Koncernen har ett nära samarbete med Mitsubishi Electric som är väsentligt för verksamheten och utgör därmed en riskfaktor. Mitsubishi Electric är både leverantör till koncernen och köpare av Beijer Electronics produkter. Detta skapar samtidigt en balans och ett ömsesidigt beroende som minskar riskerna. Samarbetet med Mitsubishi Electric sträcker sig mer än 25 år tillbaka i tiden och förstärktes i och med att Mitsubishi Electric förvärvade 15 procent av Beijer Electronics Automation under 2006.

Andra affärsrisker såsom marknadsrisker, samarbetsavtal, produktansvar, teknisk utveckling, personberoende med flera analyseras kontinuerligt och vid behov vidtas åtgärder för att reducera koncernens riskexponering. Beijer Electronics har såväl försäljning som inköp i utländsk valuta och är därmed exponerad mot valutarisker. Koncernen valutasäkrar normalt inte de olika valutaflödena eftersom de bedöms som begränsade ur ett riskperspektiv. De räntebärande skulderna uppgick till 443,1 mkr den sista juni. Nettoskulden uppgick till 358,7 mkr.

Utsikter för 2008

Beijer Electronics bedöms fortsatt kunna öka omsättning och resultat under 2008 mot bakgrund av förvärv och stärkta positioner inom respektive affärsområde.

Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34. De redovisningsprinciper som tillämpats överensstämmer med redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen. Denna rapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets, och i förekommande fall koncernens, verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Malmö den 21 juli 2008

Anders Ilstam Styrelsens ordförande Bert Åke Eriksson Styrelseledamot

Hans Linnarson Styrelseledamot

Joen Magnusson Styrelseledamot

Stig-Arne Blom Styrelseledamot

Ulrika Hagdahl Styrelseledamot

Fredrik Jönsson Styrelseledamot Verkställande direktör

Delårsrapport i sammandrag

Resultaträkning koncernen

Tkr	Kvartal 2 2008	Kvartal 2 2007	6 månader 2008	6 månader 2007	Helår 2007
Nettoomsättning	345 700	243 661	650 087	463 931	963 782
Övriga rörelseintäkter	-63	5 209	1 295	8 353	15 437
Rörelsens kostnader	-303 003	-219 661	-575 342	-415 491	-868 041
Avskrivningar	-9 703	-5 727	-19 048	-10 681	-24 886
Andel av vinst i intresseföretag	45	253	214	482	647
Rörelseresultat	32 976	23 735	57 206	46 594	86 939
Finansnetto	-4 281	-950	-8 041	-859	-2 359
Resultat före skatt	28 695	22 785	49 165	45 735	84 580
Skatt	-7 385	-8 668	-13 320	-47 876	-23 991
Nettoresultat	21 310	14 117	35 845	30 859	60 589
hänförligt till moderbolagets aktieägare	19 423	13 250	32 734	29 121	57 287
hänförligt till minoritetsintresse	1 887	867	3 111	1 738	3 302
* varav engångsposter					-5 266
Motsvarar vinst per aktie, kr	3.12	2.13	5.26	4.68	9.21

Balansräkning koncernen

Tkr	2008-06-30	2007-06-30	2007-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar	486 492	229 254	227 053
Omsättningstillgångar	413 917	298 526	288 855
Likvida medel och kortfristiga placeringar	84 360	67 844	71 939
Summa tillgångar	984 769	595 624	587 847
Eget kapital och skulder
Eget kapital	219 967	190 928	213 268
Minoritetens andel av eget kapital	13 326	9 166	11 014
Långfristiga skulder	410 565	156 485	148 515
Kortfristiga skulder	340 911	239 045	215 050
Summa eget kapital och skulder	984 769	595 624	587 847
Därav räntebärande skulder	443 097	176 380	157 395

Nyckeltal koncernen

	2008-06-30	2007-06-30	2007-12-31
Rörelsemarginal, %	8,8	10,0	9,0
Rörelsemarginal före engångsposter, %	8,8	10,0	9,6
Vinstmarginal, %	5,5	6,7	6,3
Soliditet, %	23,7	32,1	38,2
Eget kapital per aktie, kr	35,36	30,69	34,28
Vinst per aktie, kr	5,26	4,68	9,21
Vinst per aktie före engångsposter, kr	5,26	4,68	10,05
Rullande 12 mån. vinst per aktie, kr	9,79	15,19	9,21
Rullande 12 mån. vinst per aktie (just. för eng.poster)	10,64	15,19	10,05
Avkastning på eget kapital efter skatt, %	30,3	56,7	28,3
Avkastning på sysselsatt kapital, %	19,0	42,1	26,6
Avkastning på operativt kapital,%	21,7	36,5	34,6
Medelantal anställda	593	438	463
Antal aktier 6 221 488

Kassaflödesanalys koncernen

Tkr	2008-06-30	2007-06-30	2007-12-31
Kassaflöde från den löpande verksamheten	36 593	38 721	80 487
Förändringar i rörelsekapital	-1 219	-27 426	-35 388
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-248 614	-84 626	-99 382
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	252 507	84 584	69 249
Utbetald utdelning	-26 165	-35 774	-35 774
Periodens kassaflöde	13 102	-24 521	-20 808
Likvida medel och kortfr plac vid årets början	71 939	91 914	91 914
Kursförändingar likvida medel	-681	452	833
Likvida medel och kortfr plac vid periodens slut	84 360	67 845	71 939

Koncernens förändring i eget kapital kvartal 2, 2008

Tkr	Aktiekapital	Omräkningsreserv	Balanserade vinstmedel och årets resultat	Summa	Minoritets intresse	Totalt eget kapital
IB 2008-01-01	6 222	-16 255	223 301	213 268	11 014	224 282
Utdelning			-24 886	-24 886	-1 279	-26 165
Förvärv					536	536
Övrigt tillskjutet kapital			1 826	1 826		1 826
Omräkningsdifferenser		-2 975		-2 975	-56	-3 031
Periodens resultat			32 734	32 734	3 111	35 845
UB 2008-06-30	6 222	-19 230	232 975	219 967	13 326	233 293

Resultaträkning moderbolaget

Tkr	Kvartal 2 2008	Kvartal 2 2007	6 månader 2008	6 månader 2007	Helår 2007
Nettoomsättning	12 090	14 565	25 516	28 607	55 305
Rörelsens kostnader	-11 247	-13 473	-23 729	-26 683	-53 190
Avskrivningar	-758	-569	-1 537	-1 124	-2 375
Rörelseresultat	85	523	250	800	-260
Finansnetto	4 496	2 429	2 043	6 967	4 224
Resultat före skatt	4 581	2 952	2 293	7 767	3 964
Bokslutsdispositioner					4 007
Skatt	743	-827	1 383	-2 175	-3 352
Nettoresultat	5 324	2 125	3 676	5 592	4 619

Balansräkning moderbolaget
Tkr	2008-06-30	2007-06-30	2007-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar	429 383	181 848	191 857
Omsättningstillgångar	51 044	18 995	23 829
Likvida medel och kortfristiga placeringar	1 665	22 075	79
Summa tillgångar	482 092	222 918	215 765
Eget kapital och skulder
Eget kapital	31 742	53 925	52 952
Obeskattade reserver	41 403	45 411	41 403
Långfristiga skulder	319 909	83 044	81 325
Kortfristiga skulder	89 038	40 538	40 085
Summa eget kapital och skulder	482 092	222 918	215 765
Därav räntebärande skulder	359 425	89 294	94 357

Beijer Electronics AB

Beijer Electronics är ett expansivt företag med lång erfarenhet inom automation. Bolaget utvecklar och säljer konkurrenskraftiga produkter och lösningar med användaren i fokus. Sedan starten 1981 har Beijer Electronics utvecklats till en internationell koncern med dotterbolag i 14 länder. Bolaget är noterat på OMX Nordiska Börs Stockholms Small Cap-lista. www.beijerelectronics.se.

Mer information om bolaget

Via Beijer Electronics e-postlista är det möjligt att prenumerera på finansiell information. Du ansluter dig enkelt till e-postlistan från hemsidan, www.beijerelectronics.se.

Har du frågor om Beijer Electronics-koncernen är du välkommen att kontakta oss på telefon 040-35 84 96 eller via e-post på adressen info@beijerelectronics.se.

Kommande ekonomisk information

10 februari 2009 Bokslutskommuniké April 2009 Årsredovisning 2008 20 april 2009Årsstämma 20 april 2009 Delårsrapport för tre månader	23 oktober 2008 Delårsrapport för nio månader

Beijer Electronics AB (publ) Box 426, 201 24 Malmö, Tel 040-35 86 00, Fax 040-93 23 01 E-post info@beijerelectronics.se, Org nr 556025-1851 www.beijerelectronics.se