Beijer Electronics Group — Interim / Quarterly Report 2007

Aug 16, 2007

januari-juni 2007

• • Fortsatt positiv trend för koncernen.
• • Nettoomsättningen ökade med 29 procent till 463,9 mkr (360,1).
• • Rörelseresultatet steg med 28 procent till 46,6 mkr (36,4).
• • Vinsten efter skatt ökade till 30,9 mkr (24,9) och vinsten per aktie blev 4,68 kronor (4,00).
• • Strategiska förvärv av det tyska HMI-företaget Lauer och det danska automationsföretaget Brodersen Automation.

delårsrapport

Delårsrapport för Beijer Electronics AB

1 januari–30 juni 2007

VD Göran Sigfridsson kommenterar

"Det har varit ett intensivt halvår med två strategiska förvärv – det tyska HMI-företaget Lauer och det danska automationsföretaget Brodersen. Vi har samtidigt klarat att hålla en god organisk tillväxt, så den sammantagna omsättningsökningen uppgår till 29 procent. Vi räknar nu med att nå en miljard i omsättning för helåret 2007. Samtidigt belastar de stora satsningarna resultatet till viss del under året, så de fulla effekterna beräknas falla ut successivt under 2008.

Affärsområde Automation har med förvärvet av danska Brodersen fått en flygande start med den strategiska etableringen av verksamhet i Danmark. Affärsområdet visar i övrigt en stark tillväxt och bättre resultat. Strukturarbetet med den danska verksamheten pågår dock under 2007 och kommer tillfälligt att belasta affärsområdets rörelsemarginal.

Affärsområde HMI Products nådde ytterligare en milstolpe genom förvärvet av tyska Lauer. Lauer ger affärsområdet en mycket strategisk position och förstärker HMI Products närvaro på den viktiga tyska marknaden. Samtidigt fortsätter den nya terminalserien EXTER att skörda nya framgångar på marknaden."

Fakturering koncern

Staplarna och vänster skala visar fakturering per kvartal. Den röda kurvan och höger skala visar fakturering rullande fyra kvartal.

Rörelseresultat koncern

Staplarna och vänster skala visar resultat efter avskrivningar per kvartal. Den röda kurvan och höger skala visar resultat efter avskrivningar rullande fyra kvartal.

Koncernens intäkter

Marknaden för industriautomation visade en fortsatt tillväxt under det andra kvartalet. Flertalet geografiska marknader och delsegment inom automation som Beijer Electronics bearbetar har haft en ökande efterfrågan under det första halvåret.

Beijer Electronics-koncernens intäkter steg med 27 procent till 243,7 mkr (191,7) under det andra kvartalet. Under det första halvåret ökade intäkterna med 29 procent till 463,9 mkr (360,1), varav förvärv svarade för drygt hälften av ökningen.

Försäljningen i Sverige, som är koncernens enskilt största marknad, utvecklades positivt med en ökning på tio procent under det första halvåret. Norge har en fortsatt stark organisk tillväxt och i Finland ökade försäljningen kraftigt främst beroende på förvärv. Satsningen på den danska marknaden har gått enligt plan och visade ett bra tillskott i försäljningen. Försäljningen i Europa utanför Norden utvecklades likaså mycket positivt med en uppgång på 44 procent varav förvärv stod för en viss del. Asien som helhet visade en något långsammare till-

växt. Den nordamerikanska marknaden utgjorde ett undantag och visade en vikande försäljning. Sverige svarade för 33 procent (39) av koncernens försäljning under det första halvåret.

Koncernens rörelseresultat

Koncernens rörelseresultat fortsatte att utvecklas positivt under det andra kvartalet då det steg med 15 procent till 23,7 mkr (20,6). Det motsvarade en rörelsemarginal på 9,7 procent (10,7). Under det första halvåret ökade resultatet med 28 procent till 46,6 mkr (36,4), motsvarande en rörelsemarginal på 10,0 procent (10,1). Förbättringarna av resultaten beror i huvudsak på försäljningstillväxten. Koncernens båda affärsområden, Automation och HMI Products, visar högre resultat under det första halvåret jämfört med samma period 2006. Utvecklingsutgifterna, som i sin helhet avser HMI Products, uppgick till 20,5 mkr (21,1) under halvåret. Aktiverade utvecklingskostnader uppgick till 5,0 mkr (8,3). Resultatpåverkan från förändringen i utvecklingskostnader är negativ jämfört med föregående år.

Koncernens vinst före och efter skatt

Koncernens vinst före skatt steg till 22,8 mkr (20,1) under det andra kvartalet och den ökade till 45,7 mkr (35,3) under halvåret. Vinsten efter beräknad skatt för motsvarande perioder blev 14,1 mkr (14,2) och 30,9 mkr (24,9). Vinsten efter skatt för det andra kvartalet belastades med en utdelningsskatt från dotterbolaget Hitech Electronics i Taiwan på 2,9 mkr. Vinsten per aktie efter beräknad skatt uppgick under halvåret till 4,68 kronor (4,00).

Affärsområdenas omsättning och rörelseresultat

	Omsättning Kvartal 2		Rörelseresultat Kvartal 2		Omsättning 6 månader		Rörelseresultat 6 månader
MKR	2007	2006	2007	2006	2007	2006	2007	2006
Automation	150,8	106,5	8,9	7,7	290,1	199,2	19,5	12,9
HMI Products	116,4	105,6	14,9	16,1	216,4	194,2	28,8	26,7
Intern försäljning	-23,5	-20,4			-42,6	-33,3
Ofördelade kostnader			-0,1	-3,2			-1,7*	-3,2
Koncern	243,7	191,7	23,7	20,6	463,9	360,1	46,6	36,4

Beijer Electronics införde en ny koncernstruktur den 1 juni 2006. Denna medförde att centrala kostnader direkt belastar affärsområdena. Utfallen för perioden januari t o m maj 2006 har räknats om för att skapa jämförbarhet mellan perioderna, vilket visas i tabellen ovan. Komplett information finns på vår hemsida www.beijergroup.se.

* Eliminering av internvinster i lager

Affärsområde Automation

Affärsområde Automation visade en stark tillväxt beroende på såväl förvärv som en bra organisk tillväxt. Etableringen i Danmark vid årsskiftet liksom förvärvet av danska Brodersen per den 2 april har utvecklats väl. Förvärven i Finland och Baltikum under det fjärde kvartalet 2006 har gått enligt plan. Samtidigt har de svenska och norska marknaderna visat en fortsatt positiv utveckling.

Försäljningen inom alla produktkategorier ökade under båda kvartalen. Drivsystem utvecklades särskilt väl med en uppgång på 77 procent under halvåret. Försäljningen inom operatörssystem och styrsystem steg med 30-35 procent under samma period.

Affärsområdets omsättning steg med 42 procent till 150,8 mkr (106,5) under det andra kvartalet. Under årets sex första månader ökade omsättningen med 46 procent till 290,1 mkr (199,2), varav förvärv svarade för drygt hälften av ökningen.

Rörelseresultatet uppgick till 8,9 mkr (7,7) under det andra kvartalet och 19,5 mkr (12,9) under det första halvåret. Rörelsemarginalerna blev 5,9 procent (7,2) för kvartalet och 6,7 procent (6,5) för halvåret. Nedgången i marginalen under det andra kvartalet är, som tidigare aviserats, hänförlig till satsningen på den danska marknaden. Omstruktureringen av den danska verksamheten kommer successivt att bidra till en förbättrad marginal under 2008.

Fakturering Automation

Fakturering Automation per produktområde

Faktureringens fördelning på affärsområde Automations olika produktområden under första halvåret 2007.

Staplarna och vänster skala visar fakturering per kvartal. Kurvan och höger skala visar fakturering rullande fyra kvartal.

Affärsområde hmi products

Marknaden för HMI-produkter visade en splittrad bild under perioden. Europa visade en fortsatt stark utveckling. Asien som helhet hade en långsammare tillväxt samtidigt som försäljningen i Kina växte kraftigt. Den nordamerikanska marknaden uppvisade en vikande efterfrågan. Omsättningseffekterna på de asiatiska och amerikanska marknaderna är delvis valutarelaterade.

Förvärvet av tyska Lauer den 1 juni i år ger affärsområdet en stark position i Mellaneuropa och ett tillskott i försäljningen på cirka 130 mkr på årsbasis. Integrationsprocessen av Lauer har påbörjats. Försäljningsframgångarna med den nya terminalserien EXTER har fortsatt med en ökning på närmare 60 procent under det andra kvartalet.

Affärsområdets omsättning steg med tio procent till 116,4 mkr (105,6) under det andra kvartalet. Ökningen förklaras främst av förvärvet av Lauer. Under det första halvåret steg försäljningen med elva procent till 216,4 mkr (194,2). Försäljningen genom koncernens egna säljkanaler fortsatte att öka kraftigt och uppgick till 168,9 mkr (139,8) under det första halvåret. Det utgjorde 78 procent (72) av affärsområdets omsättning. Brand label-försäljningen gick ned under båda kvartalen.

Rörelseresultatet gick ned till 14,9 mkr (16,1) under det andra kvartalet. Nedgången förklaras av en otillräcklig organisk tillväxt samt högre andel kostnadsförd utveckling. Samtidigt var andra kvartalet 2006 mycket starkt vilket gav utmanande jämförelsesiffror. Resultatet under det första halvåret steg till 28,8 mkr (26,7). Rörelsemarginalerna blev 12,8 procent (15,5) för andra kvartalet och 13,3 procent (13,7) för halvåret vilket fortsatt är högre än koncernens mål för affärsområdet.

Utvecklingsutgifterna uppgick till 20,5 mkr (21,1) under det första halvåret, motsvarande 9,5 procent (10,9) av affärsområdets omsättning.

Fakturering HMI Products per säljkanal

Fakturering HMI Products

Faktureringens fördelning mellan olika säljkanaler inom affärsområdet HMI Products under första halvåret 2007.

Staplarna och vänster skala visar fakturering per kvartal. Kurvan och höger skala visar fakturering rullande fyra kvartal.

Övrig ekonomisk information

Koncernens investeringar inklusive balanserade utvecklingskostnader och förvärv uppgick till 84,6 mkr (15,0). Kassaflödet från den löpande verksamheten var 38,7 mkr (32,2). Det egna kapitalet uppgick till 200,1 mkr (151,1) vid halvårsskiftet, varav minoritetsandel 9,2 mkr (0). Soliditeten var 32,1 procent (35,6). Likvida medel uppgick till 67,8 mkr (65,5). Räntebärande skulder var 176,4 mkr (84,5). Medeltalet anställda var 438 medarbetare (299).

Viktiga händelser

Beijer Electronics dotterbolag Beijer Electronics Automation tog per den 1 januari 2007 över Mitsubishi Electrics agenturer för den danska marknaden. Samtidigt bildades ett nytt dotterbolag, Beijer Electronics A/S, och ett kontor etablerades utanför Köpenhamn.

Etableringen var ett led i förra årets affär med Mitsubishi Electric då Beijer Electronics tog över distributionsrättigheterna för deras produkter på den danska marknaden. Syftet är att bygga upp en organisation för den danska marknaden för att sälja Automations hela produktprogram. Verksamheten kompletteras med lokal teknisk support och service.

Beijer Electronics förvärvade genom affärsområde Automation det danska automationsföretaget Brodersen Automation i mars 2007. Brodersen har en omsättning på cirka 65 mkr på årsbasis och sysselsätter totalt 27 medarbetare. Förvärvet var ett led i satsningen på den danska marknaden. Brodersen tillför ett brett och värdefullt kundunderlag i Danmark samt ett kompletterande produktprogram för hela den nordiska och baltiska marknaden. Brodersen är även distributör av Beijer Electronics operatörsterminaler på den danska marknaden. Av Brodersens omsättning går cirka 50 mkr till den danska marknaden, medan resterande 15 mkr är försäljning genom dotterbolag i Sverige och Norge.

Med förvärvet kommer Beijer Electronics att få en omsättning på cirka 100 mkr på årsbasis på den danska marknaden med goda förutsättningar för fortsatt organisk tillväxt. Brodersen ingår i Beijer Electronics räkenskaper från och med den 2 april 2007. Förvärvet förväntas positivt påverka koncernens omsättning och resultat under 2007.

Köpeskillingen för Brodersen uppgick till 24,3 mkr. Förvärvade tillgångar och skulder uppgick till 33,8 mkr respektive 21,7 mkr. De förvärvade nettotillgångarna uppgick därmed till 12,1 mkr varav immateriella tillgångar svarade för 4,5 mkr. Det uppstod en goodwill på 12,1 mkr vid förvärvet.

Beijer Electronics förvärvade i juni genom affärsområde HMI Products det tyska HMI-företaget Elektronik-Systeme Lauer av den börsnoterade koncernen Augusta Technologie i Tyskland. Lauer omsatte cirka 110 mkr 2006 och bolaget har 60 medarbetare. Lauer ger Beijer Electronics en mycket strategisk position och förstärker HMI Products närvaro på den viktiga tyska marknaden som svarar för över 40 procent av Europamarknaden inom HMI-produkter.

Lauer, som grundades 1979, är en etablerad och välkänd aktör med ett mycket bra varumärke i Tyskland och i övriga Mellaneuropa. Bolaget har ett brett utbud av egenutvecklade HMI-produkter som kompletterar Beijer Electronics produktprogram, framför allt i de övre segmenten. Lauer har en bred kundbas i Tyskland. Bolaget har en egen försäljningsorganisation samt därutöver två återförsäljare i landet. Bolaget har en uppskattad marknadsandel på cirka fem procent i Tyskland. Lauer har viss tillverkningskapacitet för sammansättning och slutmontering av HMI-produkter. Största delen av tillverkningen sker hos externa leverantörer.

Lauer har haft en god försäljnings- och resultatutveckling under det första kvartalet 2007 och bolaget beräknas omsätta cirka 130 mkr (14 miljoner euro) för helåret 2007. Cirka 80 procent av försäljningen går till den tyska marknaden. Lönsamheten har dock varit låg de senaste två åren och Beijer Electronics beslutade i samband med affären om ett åtgärdsprogram för att på sikt höja lönsamheten till samma nivå som affärsområdet i övrigt. Åtgärdsprogrammet, som innebär engångskostnader på cirka tio mkr, kommer att belasta Beijer Electronics resultat under 2007. Förutom åtgärdsprogrammet har Beijer Electronics identifierat en rad olika samordningsfördelar inom främst utveckling och produktion. Lauer ingår i Beijer Electronics räkenskaper från den 1 juni 2007. Förvärvet beräknas ge ett tillskott till koncernens omsättning med cirka 70 mkr under innevarande år.

	Aktie kapital	Omräknings reserv	Balanserade vinstmedel och årets resultat	Summa	Minoritetsintresse	Totalt eget kapital
IB 2007-01-01	6 222	-11 145	201 788	196 865	7 255	204 120
Utdelning			-35 774	-35 774		-35 774
Omräkningsdifferenser		716		716	173	889
Periodens resultat			29 121	29 121	1 738	30 859
UB 2007-06-30	6 222	-10 429	195 135	190 928	9 166	200 094

Koncernens förändring i eget kapital 6 mån, 2007

Köpeskillingen för Lauer uppgick till 58,1 mkr. Förvärvade tillgångar och skulder uppgick till 47,0 mkr respektive 15,7 mkr. Nettotillgångarna uppgick därmed till 31,3 mkr varav immateriella tillgångar svarade för 16,1 mkr. I förvärvet uppstod en goodwill på 26,8 mkr.

Riskbeskrivning

Beijer Electronics verksamhet påverkas av ett antal omvärldsfaktorer vars effekter på koncernens resultat och finansiella ställning kan kontrolleras i varierande grad. Koncernen har ett nära samarbete med Mitsubishi Electric som är väsentligt för verksamheten och utgör därmed en riskfaktor. Mitsubishi Electric är både leverantör till koncernen och köpare av Beijer Electronics produkter. Detta skapar samtidigt en balans och ett ömsesidigt beroende som minskar riskerna. Samarbetet med Mitsubishi Electric sträcker sig mer än 25 år tillbaka och det förstärktes i och med att Mitsubishi Electric förvärvade 15 procent av Beijer Electronics Automation under 2006.

Andra affärsrisker såsom marknadsrisker, samarbetsavtal, produktansvar, teknisk utveckling, personberoende med flera analyseras kontinuerligt och vid behov vidtas åtgärder för att

reducera koncernens riskexponering. Beijer Electronics har såväl försäljning som inköp i utländsk valuta och är därmed exponerad mot valutarisker. Koncernen valutasäkrar normalt inte de olika valutaflödena. Beijer Electronics har vissa finansiella risker. De räntebärande skulderna uppgick till 176,4 mkr vid halvårsskiftet. Nettoskulden uppgick till 108,6 mkr.

Utsikter för 2007

Det första halvåret har fortsatt att utvecklas positivt. Automation har en större marknad att bearbeta och har därmed lagt grunden för goda tillväxtmöjligheter under 2007. HMI Products har med förvärvet av Lauer stärkt sin position i Europa, vilket i kombination med ett starkt och breddat produktprogram samt fler etablerade säljkanaler ger möjligheter till en fortsatt tillväxt. Sammantaget bedöms Beijer Electronics kunna öka omsättning och rörelseresultat under 2007.

Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 och RR 31. De redovisningsprinciper som tillämpats överensstämmer med redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen. Denna rapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets, och i förekommande fall koncernens, verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Malmö den 16 augusti 2007

Anders Ilstam Styrelsens ordförande Bert Åke Eriksson Styrelseledamot

Hans Linnarson Styrelseledamot

Joen Magnusson Styrelseledamot

Stig-Arne Blom Styrelseledamot

Ulrika Hagdahl Styrelseledamot

Göran Sigfridsson Styrelseledamot Verkställande direktör

Delårsrapport i sammandrag – koncernen

Resultaträkning

Tkr	Kvartal 2 2007	Kvartal 2 2006	6 månader 2007	6 månader 2006	Helår 2006
Nettoomsättning	243 661	191 727	463 931	360 131	735 011
Övriga rörelseintäkter	5 209	3 618	8 353	8 334	11 440
Rörelsens kostnader	-219 661	-170 170	-415 491	-323 638	-650 846
Avskrivningar	-5 727	- 4 698	-10 681	-8 638	-18 789
Andel av vinst i intresseföretag	253	83	482	163	347
Rörelseresultat	23 735	20 560	46 594	36 352	77 163
Finansnetto*	-950	-478	-859	-1 035	35 890
Resultat före skatt	22 785	20 082	45 735	35 317	113 053
Beräknad skatt	-8 668	-5 924	-14 876	-10 418	-22 067
Nettoresultat	14 117	14 158	30 859	24 899	90 986
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	13 250	14 158	29 121	24 899	90 269
Hänförligt till minoritetsintresse	867	0	1 738	0	717
* varav engångsvinst					37 423
Vinst per aktie, kr Vinst per aktie justerat för engångsvinst, kr	2,13	2,28	4,68	4,00	14,51 8,49

Balansräkning

Tkr	2007-06-30	2006-06-30	2006-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar	229 254	159 650	163 394
Omsättningstillgångar	298 526	199 640	208 126
Likvida medel och kortfristiga placeringar	67 844	65 491	91 914
Summa tillgångar	595 624	424 781	463 434
Eget kapital och skulder
Eget kapital	190 928	151 095	196 865
Minoritetens andel av eget kapital	9 166	0	7 255
Långfristiga skulder	156 485	93 085	89 726
Kortfristiga skulder	239 045	180 601	169 588
Summa eget kapital och skulder	595 624	424 781	463 434
Därav räntebärande skulder	176 380	84 358	80 725
Nyckeltal
Rörelsemarginal, %	10,0	10,1	10,5
Vinstmarginal, %	6,7	6,9	12,4
Soliditet, %	32,1	35,6	44,0
Eget kapital per aktie, Kr	30,69	24,29	32,81
Vinst per aktie, Kr	4,68	4,00	14,51
Rullande 12 månaders vinst per aktie, kr	15,19	7,44	14,51
Avkastning på eget kapital efter skatt, %	56,7	33,8	51,3
Avkastning på sysselsatt kapital, %	42,1	30,1	45,3
Avkastning på operativt kapital, %	36,5	39,5	42,6
Medeltal anställda	438	299	314
Antal aktier 6 221 488
Kassaflödesanalys
Kassaflöde från den löpande verksamheten	38 721	32 246	69 540
Förändringar i rörelsekapital	-27 426	-19 371	-22 313
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-84 626	-8 672	15 334
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	84 584	18 901	-5 904
Utbetald utdelning	-35 774	-20 220	-20 220
Periodens kassaflöde	-24 521	2 884	36 437
Likvida medel och kortfristiga placeringar vid årets början	91 914	63 743	63 743
Kursförändring likvida medel	452	-1 136	-8 266
Likvida medel och kortfristiga placeringar vid periodens slut	67 845	65 491	91 914

Delårsrapport i sammandrag - Moderbolaget

Resultaträkning

Tkr	Kvartal 2 2007	Kvartal 2 2006	6 månader 2007	6 månader 2006	Helår 2006
Nettoomsättning	14 565	94 885	28 607	212 393	238 902
Rörelsens kostnader	-13 473	-87 043	-26 683	-197 227	-224 526
Avskrivningar	-569	-742	-1 124	-1 598	-2 659
Rörelseresultat	523	7 100	800	13 568	11 717
Finansnetto	2 429	-591	6 967	-1 273	45 805
Resultat före skatt	2 952	6 509	7 767	12 295	57 522
Bokslutsdispositioner					1 641
Beräknad skatt	-827	-1 823	-2 175	-3 443	-5 392
Nettoresultat	2 125	4 686	5 592	8 852	53 771

Balansräkning

Tkr	2007-06-30	2006-06-30	2006-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar	181 848	230 064	269 182
Omsättningstillgångar	18 995	16 430	7 507
Likvida medel och kortfristiga placeringar	22 075	459	297
Summa tillgångar	222 918	246 953	276 986
Eget kapital och skulder
Eget kapital	53 925	39 189	84 108
Obeskattade reserver	45 411	47 052	45 411
Långfristiga skulder	83 044	37 242	34 274
Kortfristiga skulder	40 538	123 470	113 193
Summa eget kapital och skulder	222 918	246 953	276 986
Därav räntebärande skulder	89 294	79 465	52 427

Beijer Electronics AB (publ)

Beijer Electronics är ett utvecklings- och agenturföretag inom industriautomation med produkter och tjänster som marknadsförs såväl på hemmamarknaden som globalt.

Beijer Electronics-koncernen består av moderbolaget Beijer Electronics AB med dotterbolagen Beijer Electronics Automation AB och Beijer Electronics Products AB. Koncernen har dessutom dotterbolag i Danmark, Estland, Finland, Kina, Lettland, Litauen, Norge, Taiwan, Tyskland och USA.

I produktprogrammet ingår bl a programmerbara styrsystem, frekvensomriktare, servosystem, robotar, operatörssystem, I/O-system och visionsystem. I erbjudandet ingår också tjänster såsom teknisk support, ett komplett utbildningsprogram och projektverksamhet.

Mer information om Beijer Electronics

Via Beijer Electronics e-postlista är det möjligt att prenumerera på finansiell information, t ex pressmeddelanden, ekonomiska rapporter och uppdateringar på Beijer Electronics webbplats. Du ansluter dig enkelt till e-postlistan från hemsidan, www.beijergroup.se.

Har du frågor om Beijer Electronics-koncernen är du välkommen att kontakta ledningsassistent Annika Johnsson direkt på telefon 040-35 86 55 eller via e-post på adressen info@beijergroup.se.

Kommande ekonomisk information

24 oktober 2007 Delårsrapport för nio månader
7 februari 2008 Bokslutskommuniké 2007
April 2008 Årsredovisning 2007
21 april 2008Delårsrapport för tre månader
21 april 2008 Årsstämma

Beijer Electronics AB (publ) Box 426, 201 24 Malmö, Tel 040-35 86 00, Fax 040-93 23 01 E-post info@beijergroup.se, Org nr 556025-1851 www.beijergroup.se