Quarterly Report • Sep 6, 2018
Quarterly Report
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| Struttura del Gruppo3 | |
|---|---|
| Composizione Organi sociali4 | |
| Principali Indicatori di Risultato 5 |
|
| Relazione Intermedia sulla Gestione6 | |
| Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato…………………………………….29 | |
| Prospetti Contabili Consolidati al 30 giugno 2018 30 |
|
| Note Illustrative 35 |
Consiglio di Amministrazione (in carica per tre anni e fino alla approvazione del bilancio al 31.12.2020) Presidente e Amministratore Delegato Beghelli Gian Pietro Consigliere Esecutivo Beghelli Luca Consigliere Esecutivo Beghelli Graziano Consigliere Esecutivo Beghelli Maurizio Consigliere non Esecutivo, Indipendente Cariani Maria Teresa Consigliere non Esecutivo, Indipendente Caselli Paolo Consigliere non Esecutivo Durand Giuliana Maria Rachele Consigliere Esecutivo Maccaferri Dania Consigliere non Esecutivo, Indipendente Martone Raffaella Consigliere non Esecutivo Pecci Giovanni Consigliere Esecutivo Pedrazzi Fabio Consigliere non Esecutivo Settepani Gianluca Collegio Sindacale (in carica per tre anni e fino alla approvazione del bilancio al 31.12.2018) Presidente Ponzellini Franco Sindaco Effettivo Catenacci Carla Sindaco Effettivo Biffi Massimo Sindaco Supplente Fraschini Alfredo Sindaco Supplente Benetti Alessia Società di Revisione (in carica per nove anni e fino alla approvazione del bilancio al 31.12.2018) KPMG S.p.A. - Bologna Comitato Controllo e Rischi (in carica per tre anni e fino alla approvazione del bilancio al 31.12.2020) Consigliere non Esecutivo con funzioni di Presidente Caselli Paolo Consigliere non Esecutivo Durand Giuliana Maria Rachele Consigliere non Esecutivo, Indipendente Martone Raffaella Comitato per la Remunerazione (in carica per tre anni e fino alla approvazione del bilancio al 31.12.2020) Consigliere Esecutivo con funzioni di Presidente Pecci Giovanni Consigliere non Esecutivo, Indipendente Cariani Maria Teresa Consigliere non Esecutivo, Indipendente Martone Raffaella Organismo di Vigilanza (in carica fino al 31.12.2018) Presidente Megna Roberto Membro Pascerini Andrea Membro Marucci Pierluigi Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari
Bignami Stefano
| Gruppo Beghelli - Dati economici di sintesi | ||||
|---|---|---|---|---|
| (Euro/migliaia) | ||||
| A l |
A l |
Variazioni | ||
| Descrizione | 30/06/2018 | 30/06/2017 | importi | % |
| Ricavi Netti | 82.072 | 88.606 | -6.534 | -7,4% |
| Margine Operativo Lordo | 2.553 | 11.347 | -8.794 | -77,5% |
| incidenza sui ricavi | 3,1% | 12,8% | ||
| Risultato Operativo (EBIT) | -852 | 7.019 | -7.871 | -112,1% |
| incidenza sui ricavi | -1,0% | 7,9% | ||
| Risultato Netto di Gruppo * | -3.227 | 2.336 | -5.563 | -238,1% |
| incidenza sui ricavi | -3,9% | 2,6% | ||
| "Risultato Complessivo" di Gruppo * | -3.358 | 2.193 | -5.551 | -253,1% |
| incidenza sui ricavi | -4,1% | 2,5% | ||
* Per Gruppo si intende "Azionisti della Capogruppo"
| (Euro/migliaia) | ||||
|---|---|---|---|---|
| A l |
A l |
Variazioni | ||
| Descrizione | 30/06/2018 | 31/12/2017 | importi | % |
| Patrimonio Netto Consolidato | 100.613 | 105.944 | -5.331 | -5,0% |
| Posizione Finanziaria Netta (PFN) | -69.623 | -64.742 | -4.881 | 7,5% |
| Gruppo Beghelli - Altri dati | ||||
|---|---|---|---|---|
| (Euro/migliaia) | ||||
| A l |
A l |
Variazioni | ||
| Descrizione | 30/06/2018 | 30/06/2017 | importi | % |
| Investimenti materiali di periodo | 1.101 | 945 | 156 | 16,5% |
| N° medio Dipendenti | 1.436 | 1.417 | 19 | 1,3% |
Nonostante l'emergere di alcuni fattori di rischio, lo scenario macroeconomico internazionale continua a presentare elementi favorevoli alla crescita, sia nei principali mercati avanzati sia in quelli emergenti. In particolare, è proseguita la fase economica espansiva nell'Unione europea.
Le incertezze legate ai negoziati su Brexit e al protezionismo americano e il riemergere del rischio Italia proiettano comunque ombre sullo scenario macroeconomico del prossimo biennio.
I rischi di recessione appaiono ancora molto limitati, ma oggi sembra ancora più probabile che la crescita rallenterà.
Il calendario dei dati economici ha continuato a offrire sorprese negative anche nel secondo trimestre, in particolare nel continente europeo. A ciò ha corrisposto un indebolimento degli indici globali di attività economica dai picchi di inizio 2018, più marcato per il settore manifatturiero rispetto al terziario. In effetti, nel 1° trimestre la produzione industriale si è contratta nell'Eurozona, lasciando in eredità al 2° trimestre anche un trascinamento sfavorevole.
Le cause di tale rallentamento non sono del tutto chiare.
Nel primo trimestre del 2018 il fatturato totale dell'Illuminotecnica italiana evidenzia un andamento negativo, penalizzato soprattutto dalla componente interna.
Indicazioni contrastanti sull'evoluzione del comparto emergono dall'analisi dei dati in valore. Dopo aver evidenziato nella media del 2017 una sostanziale stabilità del volume d'affari complessivo, nei primi mesi del 2018 l'andamento dell'industria Illuminotecnica italiana ha mostrato un segno negativo. Secondo i più recenti dati ISTAT, nel primo trimestre del 2018 il fatturato totale dell'industria Illuminotecnica italiana ha registrato un calo annuo del 5,1% (+4,4% la corrispondente variazione per l'industria Elettrotecnica e +3,9% per la media del manifatturiero). Questo andamento risente soprattutto dei segnali di debolezza presenti sul fronte interno. Il comparto sembrerebbe intercettare in anticipo rispetto alle tendenze macroeconomiche i primi segnali di un possibile rallentamento dei consumi.
A inizio 2018 si mantiene più dinamica la domanda proveniente dai mercati extra UE.
Dopo aver mostrato nel 2017 un incremento del 2,8 per cento, secondo le informazioni preliminari attualmente disponibili, nei primi mesi del 2018 l'industria italiana fornitrice di tecnologie per l'illuminazione ha invece evidenziato un andamento di segno negativo delle vendite estere. Occorre guardare a questo dato con cautela, in quanto si inserisce in un quinquennio in cui il canale estero ha fornito un continuativo contributo alla tenuta del comparto. Guardando alla distribuzione geografica dell'export, in linea con le tendenze già evidenziate nel 2017, ha mantenuto un maggiore dinamismo la domanda proveniente dall'area extra UE. Fra queste hanno offerto un maggiore contributo alla crescita il continente asiatico e l'America latina. Indicazioni di rallentamento hanno invece caratterizzato l'Unione europea che rappresenta una quota vicina al 60 per cento sull'export totale di tecnologie per l'Illuminotecnica. In particolare, in forte calo la domanda proveniente dal Regno Unito, terzo mercato di destinazione dell'export di comparto. Aspettative più deboli per l'Illuminotecnica italiana nel 2018 sul fronte interno.
Nei primi mesi del 2018 l'analisi del portafoglio ordini continua a fornire indicazioni poco incoraggianti sull'andamento dell'Illuminotecnica italiana nei prossimi mesi. La rilevazione ISTAT sugli ordinativi delle imprese indica nel primo trimestre del 2018 un calo su base annua del 6,9% degli ordini totali di Illuminotecnica. Segnali negativi sono presenti soprattutto nella componente interna. Sul fronte dei consumi privati in Italia alcune ombre sono legate all'evoluzione del clima di fiducia dei consumatori che negli ultimi mesi ha mostrato indicazioni altalenanti. Analoghi
1 Fonte: Servizio Centrale Studi Economici ANIE; Direzione Studi e Ricerche Intesa Sanpaolo
andamenti interessano anche il sentiment dei consumatori relativamente all'acquisto di beni durevoli. Alcuni segnali positivi caratterizzano invece l'ordinato estero, in linea con l'evoluzione dello scenario macroeconomico.
Con riguardo al Risparmio Energetico, nel gennaio 2017 il Ministero dello Sviluppo Economico ha emesso un decreto con il quale sono stati determinati i nuovi obiettivi quantitativi nazionali di risparmio energetico che devono essere perseguiti dalle imprese di distribuzione dell'energia elettrica e il gas per gli anni dal 2017 al 2020.
Con lo stesso decreto sono state inoltre approvate le nuove linee guida per la preparazione, l'esecuzione e la valutazione dei progetti di efficienza energetica.
A tale provvedimento, nel maggio 2018, sono state apportate alcune modifiche ed aggiornamenti.
Anche in questa prima parte dell'esercizio, il Gruppo conferma il proprio impegno nel settore dell'illuminazione a LED, sia per quanto riguarda la gestione energetica della sorgente luminosa, sia per quanto riguarda le tecniche di comunicazione fra i vari elementi dei sistemi illuminotecnici, elementi che costituiscono vantaggio competitivo nello sviluppo di gamme di apparecchi innovativi idonei a soddisfare la domanda dei mercati.
La Capogruppo è stata inoltre impegnata nella diffusione dei nuovi sistemi domotici per l'illuminazione e la sicurezza domestica (gamma prodotti "Brain", nuovo dispositivo di telesoccorso), nonché nell'ampliamento dell'offerta commerciale dei prodotti destinati all'illuminazione domestica.
L'impegno nelle nuove proposte commerciali è stato sostenuto da alcune importanti campagne pubblicitarie svolte dalla Capogruppo.,
Gli investimenti in immobilizzazioni materiali del semestre sono stati complessivamente pari a Euro/migliaia 1.101, prevalentemente in impianti ed attrezzature.
Gli investimenti in immobilizzazioni immateriali sono stati pari ad Euro/migliaia 2.503 e sono prevalentemente riconducibili alle spese di Sviluppo capitalizzate.
Il Gruppo ha proseguito inoltre l'impegno nell'attività di Ricerca e Sviluppo, il cui obiettivo è quello di generare a breve ulteriori prototipi e prodotti nei vari settori di attività.
Con riguardo ai progetti finanziati o agevolati, si segnala quanto segue.
Concessione del 12/12/2017, ha una durata pari a 36 mesi e prevede costi per circa 4,8 Euro/milioni, di cui 1,2 Euro/milioni di pertinenza di Becar. Le agevolazioni (finanziamento agevolato e contributo a fondo perduto) previste ammontano a Euro/migliaia 718.
➢ Beghelli S.p.A ha presentato al Ministero dello Sviluppo Economico ad inizio 2017 un progetto di ricerca industriale avente per titolo "UBILUCE - Sistema di controllo della illuminazione ambientale negli edifici con dispositivi di interazione e controllo distribuiti e apparecchi di illuminazione riconfigurabili e "dialogici". Il progetto è stato avviato nel primo trimestre 2017 per una durata triennale ed un valore complessivo di Euro/migliaia 6.240, ed è stato approvato dal MISE con Decreto di Concessione del 07/12/2017.
Le agevolazioni, ancora da ricevere alla data del 30/06/2018, sono state ammesse per un valore complessivo di Euro/migliaia 5.492, di cui: finanziamento agevolato per Euro/migliaia 4.368; finanziamento bancario per Euro/migliaia 500; contributo in c/capitale per Euro/migliaia 624.
Al 30 giugno 2018 l'organico delle società incluse nell'area di consolidamento era pari a 1.463 unità, in incremento di 35 unità rispetto al 30 giugno 2017 (+ 60 unità rispetto al 31 dicembre 2017); la sua ripartizione ed evoluzione sono riportate nel prospetto che segue.
| (unità) | Al | Al | 30/06/2018 | Al |
|---|---|---|---|---|
| Descrizione | 30/06/2018 | 30/06/2017 | vs. 30/06/2017 |
31/12/2017 |
| Dirigenti / Executives | 6 9 |
7 3 |
-4 | 7 5 |
| Impiegati | 585 | 571 | 1 4 |
576 |
| Operai | 809 | 784 | 2 5 |
752 |
| totale | 1.463 | 1.428 | 3 5 |
1.403 |
L'incremento delle risorse umane rispetto al 30 giugno 2017 è essenzialmente attribuibile all'assunzione di personale di produzione nella società Beghelli China.
I risultati consuntivati nel semestre chiuso al 30 giugno 2018 (commentati in maggiore dettaglio ai paragrafi che seguono) sono inferiori alle previsioni del budget per l'esercizio 2018, approvato in data 31 gennaio 2018 dal Consiglio di Amministrazione, in termini di ricavi e redditività.
Le motivazioni cui ricondurre tale ritardo nel conseguimento delle previsioni di budget 2018 sono le seguenti: i) il ritardo nella introduzione sul mercato di alcuni prodotti innovativi rispetto alle previsioni di budget, ii) la sperimentazione di una maggiore e forte concorrenza di prezzo sulla fascia bassa del mercato, iii) la politica di destoccaggio messa in atto dai grossisti di materiale elettrico, iv) la riduzione delle operazioni promozionali attivate dal canale distributivo GDO, v) il ritardo nell'esecuzione di alcune commesse già in portafoglio al 31 dicembre 2017, vi) la necessità
di completare l'aggiornamento della gamma prodotti in alcuni mercati (in particolare in Nord America).
In tale contesto, gli Amministratori hanno predisposto ed approvato in data 6 settembre 2018 un budget rivisto per l'esercizio 2018 (nel seguito il "Budget Rivisto") nel quale sono stati definiti nuovi obiettivi in termini economici, reddituali e finanziari ed hanno contestualmente confermato il piano industriale per gli anni 2018-2022 approvato dal Consiglio di Amministrazione del 31 gennaio 2018 (nel seguito il "Piano Industriale"); il raggiungimento dei nuovi obiettivi inclusi nel Budget Rivisto permetterà al Gruppo di rispettare i parametri finanziari (covenants) previsti in alcuni contratti di finanziamento in essere.
Il Budget Rivisto include anche le seguenti linee di azione definite dal Consiglio di Amministrazione per il secondo semestre 2018:
In particolare, in conseguenza delle azioni incluse nel Budget Rivisto, il Consiglio di Amministrazione prevede ricavi dell'esercizio 2018 inferiori rispetto al budget originariamente approvato in data 31 gennaio 2018 ma comunque in crescita rispetto all'esercizio precedente, risultati operativi positivi e flussi di cassa idonei al rimborso dell'indebitamento finanziario ed al rispetto dei covenants finanziari relativi ai finanziamenti bancari; in conseguenza dei risultati consuntivati nel primo semestre 2018 al di sotto delle previsioni del budget 2018 (incluso nel piano 2018-2022 approvato il 31 gennaio 2018), gli obiettivi inclusi nel Budget Rivisto sono sfidanti ma sono ritenuti raggiungibili dagli Amministratori.
In relazione a tale aspetto, si segnala che il raggiungimento degli obiettivi inclusi nel Budget Rivisto si basa su stime caratterizzate da una significativa complessità, soggettività ed incertezza, in parte derivanti da variabili di carattere esogeno (andamento di settore, politiche concorrenziali, ecc.) insite in qualsiasi attività previsionale. Pertanto, l'incompleta o tardiva attuazione delle misure ed azioni previste nel Budget Rivisto potrebbe determinare la mancata realizzazione dei risultati ivi previsti e a tale circostanza può conseguire il mancato rispetto di uno o più dei parametri finanziari (covenants) previsti da alcuni dei contratti di finanziamento in essere e, in ultima analisi e nella remota ipotesi di assenza di ulteriori azioni da parte degli Amministratori, la decadenza dal beneficio del termine; pertanto, le circostanze sopra indicate configurerebbero l'esistenza di una rilevante incertezza che potrebbe far sorgere dubbi significativi sulla capacità della Capogruppo e del Gruppo di continuare ad operare sulla base del presupposto della continuità aziendale.
ritengono che, pur in presenza dell'incertezza sopra richiamata, sussistano le condizioni per l'utilizzo del presupposto della continuità aziendale ai fini della redazione del Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato al 30 giugno 2018 e, pertanto, hanno redatto il documento in applicazione di tale presupposto.
Il Gruppo Beghelli progetta, produce e distribuisce, anche con offerta abbinata di prodotti e servizi, apparecchi per l'illuminazione tecnico professionale, è leader italiano nel settore della illuminazione di emergenza e realizza inoltre sistemi elettronici per la domotica e la sicurezza industriale e domestica.
Le attuali aree di attività del Gruppo si possono suddividere nei due seguenti settori:
Il segmento di attività della "illuminazione" include i prodotti per illuminazione d'emergenza ed illuminazione propriamente detta (illuminazione ordinaria):
Il segmento "Altre attività" comprende gli apparecchi elettronici di consumo, nonché i sistemi elettronici destinati a soddisfare il bisogno generale della sicurezza, sia in ambito domestico che industriale e, in misura marginale, impianti per la generazione fotovoltaica.
Trattasi in particolare di:
I dati relativi all'informativa di settore non sono illustrati nella presente Relazione in quanto i volumi di ricavo, di risultato ed i valori dell'attivo sono quasi del tutto riconducibili al settore dell'illuminazione e quindi al di sotto delle soglie quantitative richieste dall'IFRS 8 per l'indicazione di informazioni separate per settore operativo. Tale effetto è stato determinato, già nei precedenti esercizi, da un incremento dei volumi riconducibili al settore "Illuminazione" in cui opera il Gruppo.
Ciò premesso, si forniscono comunque alcune informazioni ritenute utili per la valutazione dei risultati di bilancio.
I ricavi netti consolidati del primo semestre 2018 sono pari a Euro/migliaia 82.072, con un decremento del 7,4% rispetto al corrispondente periodo dell'esercizio precedente.
Con riferimento ai singoli comparti di attività si precisa quanto segue.
| Ricavi Netti | 82.072 | 100,0% | 88.606 | 100,0% | -6.534 | -7,4% |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Altre Attività | 2.905 | 3,5% | 1.674 | 1,9% | 1.231 | 73,5% |
| Illuminazione | 79.167 | 96,5% | 86.932 | 98,1% | -7.765 | -8,9% |
| Descrizione | importo | % | importo | % | importo | % |
| (Euro/migliaia) | Al 30/06/2018 |
Al 30/06/2017 |
Variazioni |
I ricavi netti consolidati al 30 giugno 2018 del settore illuminazione sono stati pari a Euro/migliaia 79.167, in decremento dell'8,9% rispetto a quelli registrati nel precedente semestre.
I ricavi del semestre risentono del ritardo nell'approntamento e distribuzione di alcune importanti novità di prodotto, che saranno disponibili nella seconda parte dell'esercizio. La riduzione dei ricavi è attribuibile ai fattori indicati al paragrafo 2.0.
L'incidenza dei ricavi consolidati della linea illuminazione sui ricavi complessivi si è attestata al 30 giugno 2018 al 96,5%, confermandosi l'area core business del Gruppo.
I ricavi netti consolidati al 30 giugno 2018 del settore Altre attività sono stati pari a Euro/migliaia 2.905, in incremento del 73,5% rispetto al 30 giugno 2017.
L'incremento del settore è essenzialmente attribuibile ai ricavi derivanti dalle vendite delle nuove proposte commerciali nella domotica e nella sicurezza domestica.
Si precisa preliminarmente che la rilevazione dei ricavi per area geografica con distinta indicazione dei ricavi per ciascun segmento di attività ("Illuminazione" e "Altre attività") risulta essere non rilevante, in quanto i ricavi del settore "Altre attività" sono per circa il 98% riconducibili al mercato domestico.
La tabella che segue riporta i ricavi consolidati netti del primo semestre 2018 suddiviso per area geografica, comparati con i dati del corrispondente periodo dell'esercizio precedente.
| (Euro/migliaia) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| A l 30/06/2018 |
A l 30/06/2017 |
Variazioni | ||||
| Descrizione | importo | % | importo | % | importo | % |
| Totale Italia | 39.931 | 48,7% | 44.003 | 49,7% | -4.072 | -9,3% |
| Totale U.E., escluso Italia | 15.545 | 18,9% | 16.495 | 18,6% | -950 | -5,8% |
| Totale Extra-U.E. | 26.596 | 32,4% | 28.108 | 31,7% | -1.512 | -5,4% |
| Totale Estero | 42.141 | 51,3% | 44.603 | 50,3% | -2.462 | -5,5% |
| Ricavi netti | 82.072 | 100,0% | 88.606 | 100,0% | -6.534 | -7,4% |
I ricavi consolidati estero del primo semestre 2018 sono stati pari a Euro/migliaia 42.141, in decremento del 5,5% rispetto al primo semestre 2017.
Al 30 giugno 2018 l'incidenza della componente estera sul totale dei ricavi è pari al 51,3% (50,3% al 30 giugno 2017).
Per un approfondimento sui ricavi nei diversi mercati in cui opera il Gruppo, si rinvia al capitolo 4, in cui sono commentati i risultati delle principali società.
Al fine di illustrare i risultati economici del Gruppo, sono stati predisposti distinti schemi riclassificati diversi da quelli previsti dai principi contabili IFRS-EU adottati dal Gruppo e contenuti nel Bilancio consolidato e nel Bilancio consolidato semestrale abbreviato. Tali schemi riclassificati contengono indicatori di performance alternativi rispetto a quelli risultanti direttamente dagli schemi del Bilancio consolidato e del Bilancio consolidato semestrale abbreviato e non identificati come misura contabile nell'ambito dei Principi IFRS; tuttavia il management li ritiene utili ai fini del monitoraggio dell'andamento del Gruppo e rappresentativi dei risultati economici e finanziari prodotti dal business.
Tali indicatori sono stati ottenuti sulla base della esperienza aziendale e potrebbero differire da quelli utilizzati da altri attori operanti negli stessi settori in cui opera il Gruppo Beghelli; pertanto il loro valore potrebbe non essere comparabile con quello determinato da tali attori.
Nel seguito sono forniti i criteri utilizzati per la costruzione di tali indicatori:
La tabella che segue riporta le principali voci di Conto Economico del primo semestre 2018, comparate con i corrispondenti valori dell'analogo periodo dell'esercizio precedente.
| Gruppo Beghelli - Conto Economico sintetico (Euro/migliaia) |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| A l |
A l |
|||||
| descrizione | 30/06/2018 importi |
% | 30/06/2017 importi |
% | Variazioni importi |
% |
| Ricavi Netti (IS-10) | 82.072 | 100,0% | 88.606 | 100,0% | -6.534 | -7,4% |
| Acquisti e variazione rimanenze | -35.868 | -43,7% | -38.855 | -43,9% | 2.987 | -7,7% |
| Costo del personale (IS-25) Altri ricavi/(costi) operativi |
-19.625 -24.026 |
-23,9% -29,3% |
-19.594 -18.810 |
-22,1% -21,2% |
-31 -5.216 |
0,2% 27,7% |
| Margine Operativo Lordo (EBITDA ) | 2.553 | 3,1% | 11.347 | 12,8% | -8.794 | -77,5% |
| Ammortamenti e svalutazioni (IS-35) | -3.405 | -4,1% | -4.328 | -4,9% | 923 | -21,3% |
| Risultato Operativo (EBIT) | -852 | -1,0% | 7.019 | 7,9% | -7.871 | -112,1% |
| Proventi (oneri) finanziari netti | -1.810 | -2,2% | -2.871 | -3,2% | 1.061 | -37,0% |
| Risultati delle società valutate a patrimonio netto (IS 51) |
-20 | 0,0% | -134 | -0,2% | 114 | -85,1% |
| Risultato ante imposte | -2.682 | -3,3% | 4.014 | 4,5% | -6.696 | -166,8% |
| Imposte sul reddito (IS-55) | -501 | -0,6% | -1.730 | -2,0% | 1.229 | -71,0% |
| utile (-) / perdita (+) di Terzi | -44 | -0,1% | 5 2 |
0,1% | -96 | -184,6% |
| Utile/(Perdita) netto del Gruppo * | -3.227 | -3,9% | 2.336 | 2,6% | -5.563 | -238,1% |
| Totale Utili (perdite) rilevati nel Patrimonio Netto ** | -131 | -0,2% | -143 | -0,2% | 1 2 |
-8,4% |
| Utile/(Perdita) Complessivo del Gruppo * | -3.358 | -4,1% | 2.193 | 2,5% | -5.551 | -253,1% |
| () per "Gruppo" si intende "Soci della Controllante" (*) al netto del correlato effetto fiscale |
||||||
| Il Gruppo ha registrato nel primo semestre del corrente esercizio ricavi per Euro/migliaia 82.072, in decremento del 7,4% rispetto al corrispondente periodo del precedente esercizio, una Perdita netta di periodo di Euro/migliaia 3.227 ed una Perdita Complessiva dei Soci della Controllante di Euro/migliaia 3.358. |
||||||
| I Ricavi netti consolidati si riducono, come già commentato al paragrafo 2.0, prevalentemente a causa di una forte concorrenza di prezzo nel mercato della illuminazione sul mercato domestico, accompagnata da una più attenta politica nella gestione delle scorte da parte dei distributori clienti ed inoltre, su base internazionale, a causa di una congiuntura negativa in alcuni mercati esteri in cui opera il Gruppo. I ricavi del semestre risentono inoltre del ritardo nell'approntamento e distribuzione di alcune importanti novità di prodotto, che saranno disponibili nella seconda parte dell'esercizio. |
||||||
| Il Margine Operativo Lordo (M.O.L. o EBITDA) si attesta a Euro/migliaia 2.553, in decremento rispetto al valore di Euro/migliaia 11.347 registrato al 30 giugno 2017. La dinamica in riduzione del M.O.L. è attribuibile in parte alla riduzione dei ricavi, in presenza di campagne pubblicitarie straordinarie effettuate nel primo semestre a sostegno della fase di start-up |
La dinamica in riduzione del M.O.L. è attribuibile in parte alla riduzione dei ricavi, in presenza di
di nuovi prodotti (Euro/milioni 4,4; incremento pari a Euro/milioni 3,5 rispetto al 30/06/2017) ed in parte alla presenza, nel primo semestre 2017, di proventi diversi per Euro/milioni 2,6 derivanti dall'iscrizione di Nuovi Progetti di Programma di Misura di cui al Decreto Ministeriale del 28/12/2012 e dall'aumento del prezzo di mercato del valore del titolo di efficienza energetica.
Il Risultato Operativo risulta in perdita per Euro/migliaia 852 (positivo per Euro/migliaia 7.019 al 30 giugno 2017).
La dinamica del Risultato Operativo risulta giustificata, oltre che dagli elementi sopra commentati, da minori svalutazioni rispetto al primo semestre 2017.
Il Risultato ante-imposte risulta in perdita per Euro/migliaia 2.682 (positivo per Euro/migliaia 4.014 al 30 giugno 2017).
La dinamica del Risultato ante-imposte risulta caratterizzata, oltre che da quanto già sopra commentato con riferimento al Risultato Operativo, da una riduzione degli oneri finanziari netti, attribuibile alle minori svalutazioni e perdite realizzate dei crediti finanziari UMDL (Euro/milioni 0,7 rispetto a 1,4 milioni al 30 giugno 2017) ed alla variazione positiva del saldo della gestione cambi (+Euro/milioni 0,6).
La Perdita netta di periodo di competenza del Gruppo è pari ad Euro/migliaia 3.227.
La Perdita complessiva di periodo di pertinenza dei Soci della Controllante, ottenuta aggiungendo al risultato di periodo le perdite (al netto dell'effetto fiscale) rilevate direttamente a patrimonio, attribuibili agli impatti negativi sulla riserva di conversione delle poste espresse in valuta, è di Euro/migliaia 3.358.
Definizione degli indicatori di performance
Al fine di illustrare la situazione finanziaria e patrimoniale del Gruppo, sono stati predisposti distinti schemi riclassificati diversi da quelli previsti dai principi contabili IFRS-EU adottati dal Gruppo e contenuti nel Bilancio consolidato e nel Bilancio consolidato semestrale abbreviato. Tali schemi riclassificati contengono indicatori di performance alternativi rispetto a quelli risultanti direttamente dagli schemi del Bilancio consolidato e del Bilancio Consolidato semestrale abbreviato che non sono identificati come misura contabile nell'ambito dei Principi IFRS, ma che tuttavia il management ritiene utili ai fini del monitoraggio dell'andamento del Gruppo e rappresentativi dei risultati economici e finanziari prodotti dal business.
Tali indicatori sono stati ottenuti sulla base della esperienza aziendale e potrebbero differire da quelli utilizzati da altri attori operanti negli stessi settori in cui opera il Gruppo Beghelli; pertanto il loro valore potrebbe non essere comparabile con quello determinato da tali attori.
Nel seguito sono fornitii criteri utilizzati per la costruzione di tali indicatori:
Altre attività non correnti al netto delle passività e Fondo rischi; somma delle voci A-60 (Attività per imposte anticipate) e A-70 (Crediti commerciali ed altre attività) iscritte tra le Attività non correnti, al netto delle voci Passività per imposte differite passive (P-20), Trattamento Fine Rapporto (P-30), Fondi Rischi ed Oneri (P-40 e P-80) e P-50 (Altri debiti/passività a lungo termine);
Posizione Finanziaria Netta: somma delle voci Liquidità e disponibilità finanziarie (A-140), attività finanziarie correnti (A-100), al netto delle voci Finanziamenti a M.L./T (P-10), Finanziamenti a B/T (P-60) e Strumenti derivati (A-130, P-70).
La tabella che segue riporta una sintesi della struttura patrimoniale del Gruppo al 30 giugno 2018, confrontata con quella al 31 dicembre 2017 riclassificata così come in precedenza descritto.
| Gruppo Beghelli - Sintesi della struttura patrimoniale | ||
|---|---|---|
| -------------------------------------------------------- | -- | -- |
| Al | Al | 30/06/2018 |
|---|---|---|
| vs. | ||
| 30/06/2018 | 31/12/2017 | 31/12/2017 |
| 53.610 | 52.354 | 1.256 |
| 106.420 | 109.068 | -2.648 |
| 10.206 | 9.264 | 942 |
| 170.236 | 170.686 | -450 |
| -69.623 | -64.742 | -4.881 |
| -100.613 | -105.944 | 5.331 |
| 170.236 | 170.686 | -450 |
Il Capitale investito netto al 30 giugno 2018 risulta sostanzialmente in linea rispetto alla situazione al 31 dicembre 2017.
Con riguardo alle Fonti di finanziamento, il semestre evidenzia un incremento dell'Indebitamento finanziario netto rispetto al 31 dicembre 2017 ed un decremento del Patrimonio netto attribuibile alla perdita di periodo ed agli effetti derivanti dall'applicazione dei nuovi principi IFRS 9 e 15, come meglio dettagliato nel seguito del documento.
La dinamica del Capitale circolante netto è rappresentata nella tabella che segue, di cui si forniscono i commenti di sintesi rispetto ai dati del 31 dicembre 2017.
| (Euro/migliaia) | Al | Al | 30/06/2018 vs. |
|---|---|---|---|
| 30/06/2018 | 31/12/2017 | 31/12/2017 | |
| Crediti commerciali | 39.120 | 35.067 | 4.053 |
| Rimanenze | 50.977 | 45.803 | 5.174 |
| Debiti commerciali | -42.086 | -38.798 | -3.288 |
| CCN Operativo | 48.011 | 42.072 | 5.939 |
| Altri crediti/attività correnti | 22.177 | 29.824 | -7.647 |
| Altri debiti/passività correnti | -16.578 | -19.542 | 2.964 |
| CCN Totale | 53.610 | 52.354 | 1.256 |
I Crediti commerciali si incrementano rispetto al 31 dicembre 2017 sia per la riduzione delle operazioni di cessione pro-soluto dei crediti commerciali sia per una maggiore concentrazione dei ricavi dell'area estero nel secondo trimestre 2018.
Le Rimanenze finali si incrementano prevalentemente in relazione agli acquisti effettuati nel corso del secondo trimestre 2018 in vista della produzione e commercializzazione anche di nuove gamme di prodotti previste per il secondo semestre 2018.
I Debiti verso fornitori aumentano prevalentemente per l'incremento dei volumi di acquisto realizzati nel II trimestre 2018.
Si rinvia al paragrago 5, lettera b) per ulteriori informazioni relative ai debiti verso fornitori.
Gli Altri Crediti si riducono sia per l'incasso delle rate (pari a Euro/milioni 4) previste nel primo semestre a pagamento della vendita dell'immobile di Brno perfezionata nell'esercizio 2017, sia per effetto della realizzazione nel primo semestre 2018 di parte delle campagne pubblicitarie perle quali esisteva il credito a fine anno.
Gli Altri Debiti si riducono prevalentemente a seguito dei pagamenti dei premi alla clientela maturati alla fine dell'esercizio precedente.
Per quanto riguarda le Immobilizzazioni totali nette, il decremento, pari a Euro/milioni 2,6, è prevalentemente riconducibile alla diminuzione dei crediti finanziari "UMDL", derivante dall'incasso, anche tramite cessione pro-soluto, dei crediti finanziari maturati nel corso dei precedenti esercizi ed alla riduzione delle immobilizzazioni strumentali conseguenti al processo di ammortamento.
Si illustra e commenta di seguito la composizione della Posizione Finanziaria Netta al 30 giugno 2018, confrontata con quella al 31 dicembre 2017.
(Euro/migliaia)
| Al | Al | 30/06/2018 | |
|---|---|---|---|
| vs. | |||
| Descrizione | 30/06/2018 | 31/12/2017 | 31/12/2017 |
| Finanziamenti a medio/lungo termine | -62.610 | -67.317 | 4.707 |
| Finanz. a br. termine e strumenti derivati passivi | -32.725 | -31.387 | -1.338 |
| Crediti finanziari a breve | 4.320 | 9.645 | -5.325 |
| Liquidità, disponibilità finanziarie e strumenti derivati attivi | 21.392 | 24.317 | -2.925 |
| Posizione Finanziaria Netta | -69.623 | -64.742 | -4.881 |
La Posizione Finanziaria Netta al 30 giugno 2018 presenta un saldo negativo di Euro/migliaia 69.623, di cui Euro/migliaia 62.610 rappresentati da debiti a medio e lungo termine (89,9% rispetto al totale) ed Euro/migliaia 7.013 rappresentati da debiti a breve termine al netto della liquidità e dei crediti finanziari a breve (10,1% rispetto al totale).
La riduzione dei Finanziamenti a medio/lungo termine è attribuibile al normale processo di ammortamento dei prestiti.
Il decremento della voce Crediti finanziari a breve è attribuibile all'incasso dei crediti finanziari concessi ai clienti che hanno installato, nel corso dei precedenti esercizi, gli apparecchi sostitutivi relativi al Progetto "Un Mondo di Luce" ed in parte alla cessione pro soluto conclusa nel primo semestre 2018 dei crediti UMDL (Euro/milioni 1,4).
Non vi sono debiti scaduti di natura finanziaria.
Sotto il profilo contrattuale, l'accordo con il ceto bancario del 20 dicembre 2016, nonché il finanziamento in pool bancario del luglio 2017 prevedono il rispetto di parametri finanziari (Posizione Finanziaria Netta / EBITDA e Posizione Finanziaria Netta / Patrimonio Netto), calcolati sui risultati consolidati del Gruppo al 31 dicembre di ciascun esercizio di validità dell'accordo e del finanziamento.
Infine, ancorché non rientranti nella composizione della Posizione Finanziaria Netta, si segnala l'esistenza di crediti finanziari a medio e lungo termine per Euro/milioni 23,4 (inclusi nella situazione patrimoniale riclassificata all'interno della voce Immobilizzazioni nette), di cui Euro/milioni 21,4 riferiti ai contratti "UMDL".
A completamento dell'analisi finanziaria, si commenta di seguito la dinamica finanziaria consolidata riferita al primo semestre del corrente esercizio, supportata dalla tabella che segue, che rappresenta una sintesi del Rendiconto Finanziario riportato nei Prospetti Contabili al 30 giugno 2018.
| (Euro/migliaia) | ||
|---|---|---|
| I semestre | I semestre | |
| Descrizione | 2018 | 2017 |
| Posizione finanziaria netta all'inizio del semestre (A) | -64.742 | -68.544 |
| Flussi di cassa operativi (B) | -7.951 | -2.700 |
| di cui flussi di cassa da gestione corrente | -1.526 | 7.658 |
| Flussi da attività di investimento ( C ) | 298 | -2.099 |
| Flussi disponibili (free cash flow) (D = B + C) | -7.653 | -4.799 |
| Altri Flussi (E) | 2.772 | -2.968 |
| Variazione posizione finanziaria netta (F = D + E) | -4.881 | -7.767 |
| Posizione finanziaria netta alla fine del semestre (G = A + F) | -69.623 | -76.311 |
La gestione corrente del Gruppo, derivante dall'utile ante-imposte rettificato in positivo dalle poste non monetarie, quali ammortamenti ed accantonamenti netti ed in negativo dal saldo della gestione finanziaria e imposte, è risultata negativa di Euro/migliaia 1.526.
I flussi di cassa operativi, tenuto conto della dinamica del Capitale circolante netto in incremento, risultano negativi per Euro/migliaia 7.951.
L'attività di investimento ha registrato un assorbimento di cassa di Euro/migliaia 3.956, riconducibile agli investimenti (materiali ed immateriali) di periodo, compensata dagli incassi pari a Euro/migliaia 4.254 di natura non ricorrente dei crediti relativi al disinvestimento effettuato nel precedente esercizio dell'immobile sito a BRNO (Repubblica Ceca),
Gli Altri Flussi, positivi per Euro/migliaia 2.772, sono prevalentemente riconducibili all'incasso, anche tramite cessione pro-soluto, dei crediti finanziari generati dai ricavi "UMDL" maturati nel corso dei precedenti esercizi.
Complessivamente il Gruppo ha registrato nel primo semestre del corrente esercizio un incremento dell'indebitamento finanziario netto di Euro/migliaia 4.881, attribuibile all'incremento del Capitale Circolante netto ed agli investimenti di periodo, in parte compensati dall'incasso delle rate relative alla vendita dell'immobile di proprietà di Beghelli Elplast (Brno) e dei crediti finanziari non correnti derivanti dai ricavi relativi al progetto "Un Mondo di Luce a costo zero".
Il Gruppo è esposto ai rischi di natura finanziaria di seguito riportati.
Il Gruppo tratta con clienti noti ed affidabili, nell'ambito di rapporti ormai consolidati. È politica del Gruppo verificare la classe di merito dei clienti che richiedono condizioni di pagamento o limiti di fido diverse dalle normali condizioni applicate dal Gruppo. Inoltre, il saldo dei crediti viene continuamente monitorato in modo che l'importo delle posizioni pendenti non sia significativo.
Il Gruppo intrattiene rapporti consolidati con i principali Consorzi del settore ("centrali di acquisto"). La concentrazione dei rapporti presso i Consorzi viene attentamente monitorata, al fine di controllare il potenziale rischio derivante da ipotesi di insolvenza degli stessi.
Relativamente ai crediti finanziari correnti e non correnti maturati in relazione al progetto "UMDL" il Gruppo effettua, con l'assistenza di società esterne di informazioni commerciali, la valutazione iniziale di affidabilità ed il monitoraggio continuo dei clienti, ricevendo tempestiva segnalazione di allerta nel caso di clienti che hanno significativamente peggiorato la propria situazione economicopatrimoniale e finanziaria.
I crediti sono rilevati in bilancio al netto della svalutazione calcolata sulla base del rischio di inadempienza della controparte, determinata considerando le informazioni disponibili sulla solvibilità del cliente, parere dei legali e dati storici, nonché previsioni di perdita future.
Per mitigare tale rischio e per ottimizzare la gestione finanziaria, il Gruppo fa ricorso a cessioni prosoluto del credito commerciale e del credito finanziario UMDL.
I rischi relativi a cambiamenti dei tassi di interesse si riferiscono ai finanziamenti ed all'uso delle linee di affidamento di natura "commerciale" (anticipazioni su fatture, ecc.). I finanziamenti a tasso variabile espongono il Gruppo al rischio di variazione dei flussi di cassa necessari per il pagamento degli interessi. I finanziamenti a tasso fisso espongono il Gruppo al rischio di cambiamento del fair value dei finanziamenti stessi.
I rischi relativi a cambiamenti dei tassi di interesse si riferiscono ai crediti finanziari, a tasso fisso, nei confronti dei clienti che sottoscrivono il progetto "UMDL", che espongono il Gruppo al rischio di cambiamento del fair value del credito stesso lungo la durata del contratto.
Un'ulteriore rischio connesso al tasso di interesse è legato alla dinamica del tasso risk free e quindi alla definizione del tasso utilizzato per gli impairment test nell'ambito della cosiddetta tecnica di valutazione "DCF - Discounted Cash Flows" per la valutazione dell'immobile di Crespellano e degli asset nel loro complesso.
Il Gruppo opera a livello internazionale ed è quindi esposto al rischio di cambio soprattutto per quanto riguarda le transazioni di natura commerciale e finanziarie denominate in dollari USA, in Renminbi cinese, Dollari Hong Kong e in Corone Ceche. Il Gruppo utilizza strumenti derivati (prevalentemente opzioni di acquisto valuta ed operazioni di acquisto e vendita di valuta a termine) per coprire parzialmente tale rischio nel contesto della bilancia valutaria di Gruppo, al fine di ridurre l'esposizione valutaria di Gruppo.
Il rischio di liquidità del Gruppo è attenuato dalla gestione della tesoreria a livello centrale da parte della Capogruppo; quest'ultima ha definito una serie di procedure che hanno l'obiettivo di ottimizzare la gestione delle risorse finanziarie.
In particolare, i flussi finanziari tra le varie società, sia italiane che estere (ad esclusione delle società cinesi, in quanto non previsto dalla normativa valutaria locale, e della società Beghelli Polska, controllata tramite la Beghelli Elplast), transitano sui conti intersocietari regolati da appositi contratti o, limitatamente ad alcune società italiane, sui conti di "cash pooling" gestiti con il sistema bancario.
I Finanziamenti a medio termine e gli affidamenti a breve termine concessi dagli istituti di credito consentono di disporre delle risorse finanziarie necessarie al raggiungimento degli obiettivi del piano industriale del Gruppo e sono compatibili con il necessario equilibrio finanziario dello stesso.
Beghelli S.p.A. gestisce il capitale di rischio con l'intento di tutelare la propria continuità, al fine di assicurare il rendimento agli azionisti e mantenere una struttura ottimale del capitale, riducendo il costo dello stesso.
Il monitoraggio del capitale di rischio avviene sulla base all'indice net debt/equity. Tale indice è calcolato come rapporto fra l'indebitamento finanziario al netto delle disponibilità liquide e patrimonio netto
I processi che caratterizzano le varie aree di attività del Gruppo trovano precisa collocazione in un sistema articolato di definizione delle responsabilità e delle procedure.
L'applicazione di tali procedure assicura nel tempo il corretto e omogeneo sviluppo dei processi, indipendentemente da interpretazioni personali, prevedendosi inoltre meccanismi di progressivo miglioramento.
L'insieme delle procedure di regolamentazione dei processi aziendali è raccolto all'interno del Sistema di Assicurazione della Qualità e sottoposto a certificazione di parte terza (ISO 9001 – Vision 2000).
Al fine di rafforzare il sistema organizzativo interno, il Gruppo ha aderito al Codice di Autodisciplina di Borsa Italiana.
Il sistema di Governance aziendale, ivi compresa la procedura di gestione delle informazioni privilegiate, è articolato in modo organico ed illustrato nel "Modello Organizzativo, Gestionale e di controllo ex D.Lgs 231/2001 e D.Lgs. 61/2002", disponibile sul sito Internet della Società.
Il processo di gestione e selezione delle risorse umane del Gruppo è improntato a criteri di ottimizzazione delle stesse e di trasparenza nella selezione e nell'attribuzione dei ruoli.
Idonee procedure di gestione a garanzia di quanto esposto sono contenute sia nel Manuale della Qualità Aziendale sia nel Modello Organizzativo ex D.Lgs. 231.
Il Gruppo ha un elevato numero di clienti e fornitori, che aumentano il grado di indipendenza e di frazionamento del rischio.
Per quanto riguarda i clienti, la forte diversificazione geografica crea le condizioni di frazionamento del rischio verso la clientela. La Capogruppo intrattiene rapporti da tempo consolidati prevalentemente con i più importanti Consorzi e Gruppi di acquisto del settore, oltre che con la Grande Distribuzione Organizzata (GDO).
Con riguardo ai fornitori, le procedure del Gruppo prevedono il confronto fra più fornitori per ogni tipologia di acquisto.
Non è politica del Gruppo concordare esclusive di prodotto e/o settore, sia per i clienti che per i fornitori.
Con riferimento ai debiti verso fornitori, si precisa che al 30 giugno 2018 il Gruppo presentava debiti scaduti per Euro/milioni 13,1, di cui 9,5 milioni scaduti all'interno dei trenta giorni e rientranti nella normale prassi operativa dei pagamenti.
Le società Italiane del Gruppo (Beghelli S.p.A., Elettronica Cimone e Beghelli Servizi) hanno adottato un Modello organizzativo e gestionale per la definizione e l'attuazione di una politica aziendale per la salute e sicurezza, ai sensi dell'articolo 6, comma 1, lettera a), del decreto legislativo 8 giugno 2001, n. 231, idoneo a prevenire i reati contravvenzionali in materia di salute e sicurezza sul lavoro e, di conseguenza, i delitti di cui agli articoli 589 e 590, comma 3, del codice penale, commessi con violazione delle norme antinfortunistiche e sulla tutela della salute sul lavoro. In ottemperanza ai disposti di cui all'articolo 6 comma 2 del D.Lgs. 231/01, si è provveduto all'individuazione delle cosiddette "aree a rischio", ovvero delle attività nell'ambito delle quali possono essere commessi i reati (nello specifico, violazione degli artt. 589 e 590 del C.P., commessi con violazione delle norme antinfortunistiche e sulla tutela della sicurezza e salute sul lavoro). La definizione dell'organigramma della sicurezza, l'attribuzione di ruoli e responsabilità (Datore di Lavoro, Dirigenti e Preposti) e la definizione del sistema di reporting e di controllo interno (Organismo di Vigilanza) costituiscono gli strumenti per dare concreta attuazione alle procedure di tutela della sicurezza negli ambienti di lavoro. Con riferimento alle società estere, ritenute rilevanti a seguito dell'analisi di materialità, sono effettuate degli interventi di audit su base campionaria per verificare lo stato di sicurezza negli ambienti di lavoro.
Con riguardo agli impatti ambientali, si precisa che il Gruppo adotta sistemi di gestione ambientale definiti in conformità ai principali standard e norme internazionali in materia, oltre che certificati da istituti terzi. Inoltre ha implementato sistemi di gestione della sicurezza definiti in aderenza alla normativa nazionale.
Il Modello 231 della Capogruppo include una specifica "Parte Speciale" che descrive specifici protocolli procedurali a presidio dei reati contro l'ambiente.
Con riferimento alle altre società del Gruppo l'impatto sull'ambiente prodotto dalle attività industriali e produttive è limitato e comunque presidiato da specifiche procedure adottate in loco e conformi alla normativa locale.
Il Gruppo Beghelli effettua acquisti e vendite a livello mondiale ed è pertanto esposto al normale rischio di oscillazione dei prezzi tipici del settore.
I rischi di mercato sono gestiti sia attraverso la diversificazione geografica del Gruppo (48,7% sul mercato domestico e 51,3% sui mercati esteri, distribuiti tra Europa, USA/Canada e, in misura minore, Cina) ed in parte attraverso la diversificazione settoriale: illuminazione di emergenza, illuminazione ordinaria, prodotti "consumer" e sistemi di telesoccorso).
Il Gruppo gode di un forte posizionamento di leadership nel settore della illuminazione di emergenza (settore che ha rappresentato l'iniziale core business della sua attività) e nella illuminazione ordinaria a risparmio energetico.
L'evoluzione della domanda di settore, sempre più orientata verso apparecchiature di illuminazione con sorgente luminosa LED, tenderà a ridurre il ciclo di vita medio dei prodotti con sorgenti luminose tradizionali.
Con riferimento al settore illuminazione, poiché il Gruppo è storicamente impegnato nelle soluzioni progettuali e nelle proposte commerciali ancorate al risparmio energetico ed alla sicurezza in senso lato, si ritiene che la stabilizzazione del quadro normativo legato ai Titoli di Efficienza Energetica possa, in generale, rafforzare la crescita e lo sviluppo nei prossimi anni.
Il Gruppo, in particolare la Beghelli S.p.A., è assicurato contro i rischi indiretti derivanti da eventuali interruzioni della produzione.
Come già commentato, il rischio paese viene mitigato dalla diversificazione delle aree geografiche di operatività.
Operando su scala internazionale, il Gruppo è esposto:
Il rischio di mancata realizzazione dei risultati previsti nel Budget Rivisto e del piano industriale 2018-2022 è correlato alla incompleta o tardiva attuazione delle misure previste nel Budget Rivisto e/o nel piano industriale 2018-2022; alla mancata attuazione del Budget Rivisto e del piano industriale 2018-2022 possono conseguire effetti sulla valutazione di alcune attività (avviamenti, imposte anticipate, costi di sviluppo) e/o il possibile mancato rispetto di uno o più dei parametri finanziari (covenants) previsti da alcuni dei contratti di finanziamento in essere e, in ultima analisi e nella remota ipotesi di assenza di ulteriori azioni da parte degli Amministratori, la decadenza dal beneficio del termine per alcuni contratti di finanziamento con conseguenti possibili effetti sulla continuità aziendale del Gruppo. Per maggiori informazioni sul Budget Rivisto e sul piano industriale 2018-2022 si rimanda al paragrafo 2.0.
Si commentano nel seguito, per completezza di esposizione, i principali risultati economici sulla base dei principi contabili IAS/IFRS, delle principali società del Gruppo Beghelli consolidate con il metodo integrale.
Vengono riportati sia i valori riferiti alle società singolarmente considerate sia, limitatamente al fatturato, la quota espressa verso i Terzi. La conversione in Euro delle grandezze economiche denominate in valuta diversa dall'Euro avviene al cambio medio del periodo della valuta di riferimento.
La Capogruppo Beghelli S.p.A. ha realizzato nel primo semestre ricavi per Euro/migliaia 45.661 (di cui Euro/migliaia 40.172 verso terzi), in decremento del 7,1% rispetto al 30 giugno 2017, un Risultato Operativo in perdita di Euro/migliaia 2.331 (positivo di Euro/migliaia 1.648 al 30 giugno 2017) ed un Utile Netto di Euro/migliaia 3.217.
La dinamica dei ricavi è riconducibile al decremento delle vendite dei prodotti di illuminazione d'emergenza e lampadine, in parte compensato dall'incremento nelle vendite dei prodotti per la domotica e per la sicurezza.
Il Risultato Operativo chiude in perdita, in presenza di ricavi in riduzione, essenzialmente per la realizzazione di campagne pubblicitarie straordinarie effettuate nel primo semestre in fase di startup dei nuovi prodotti (Euro/milioni 4,2; + Euro/milioni 3,5 rispetto al 30/06/2017), i cui effetti si rifletteranno in termini positivi anche nel secondo semestre del corrente esercizio.
L'Utile Netto beneficia di dividendi ricevuti dalle società controllare per Euro/milioni 6,6 (2,3 milioni al 30/06/2017).
La società Beghelli Servizi (Italia) ha registrato nel primo semestre del corrente esercizio ricavi di vendita di servizi e prodotti per Euro/migliaia 4.336 (essenzialmente verso terzi), in aumento del 5,2% rispetto al 30 giugno 2017 ed un Risultato Operativo in perdita per Euro/migliaia 1.579 (positivo per Euro/migliaia 499 al 30 giugno 2017).
La società ha registrato un andamento positivo dei ricavi, grazie alla realizzazione di nuove commesse facenti parte di un portafoglio ordini in tendenziale crescita. Si ritiene che le recenti nuove proposte commerciali, assistite da un sostegno finanziario strutturato e con marginale impatto sul debito della società e del Gruppo, possano nei prossimi mesi confermare la domanda in crescita nel segmento di mercato in cui opera la società.
La dinamica del Risultato Operativo nei due semestri 2018 e 2017 discende dalla presenza nei risultati al 30/06/2017 dall'adeguamento del prezzo dei Titoli di Efficienza Energetica ("TEE) e della iscrizione di nuovi Progetti di Programma di Misura di cui al Decreto Ministeriale del 28/12/2012.
La società Elettronica Cimone (Italia) ha registrato nel primo semestre del corrente esercizio ricavi per Euro/migliaia 7.115, interamente verso società del Gruppo (Euro/migliaia 7.700 al 30 giugno 2017), in decremento del 7,6% e un Risultato Operativo in perdita per Euro/migliaia 156 (positivo per Euro/migliaia 335 al 30 giugno 2017).
La dinamica dei ricavi è strettamente correlata all'andamento degli ordinativi e dei ricavi del Gruppo.
La società Beghelli Elplast (Repubblica Ceca) ha registrato nel primo semestre del corrente esercizio ricavi per CZK/migliaia 159.612 (pari ad un controvalore di Euro/migliaia 6.128, di cui Euro/migliaia 2.359 verso terzi), in decremento del 19,0% ed un Risultato Operativo di Euro/migliaia 232 (Euro/migliaia 579 al 30 giugno 2017).
Il decremento di fatturato è prevalentemente attribuibile alla riduzione degli ordini provenienti dalle società del Gruppo.
Il Risultato Operativo si riduce, oltre che per la dinamica dei ricavi, anche per i costi figurativi di locazione dell'immobile venduto ma tenuto in comodato dalla società.
La società Beghelli Praezisa (Germania) ha registrato nel primo semestre del corrente esercizio ricavi per Euro/migliaia 6.948 (di cui Euro/migliaia 6.427 verso terzi), in decremento del 9,2% rispetto al 30 giugno 2017, anche a causa delle temporanee inefficienze createsi in relazione alla riorganizzazione delle procedure interne ed un Risultato Operativo di Euro/migliaia 764 (Euro/migliaia 985 al 30 giugno 2017).
La dinamica del Risultato Operativo è strettamente correlata al decremento dei ricavi di vendita.
La società Beghelli Polska (Polonia) ha registrato nel primo semestre del corrente esercizio ricavi per PLN/migliaia 15.501 (pari ad un controvalore di Euro/migliaia 3.673, essenzialmente verso terzi), in incremento del 37,1% ed un Risultato Operativo di Euro/migliaia 325 (Euro/migliaia 194 al 30 giugno 2017).
La dinamica del Risultato Operativo è strettamente correlata all'andamento dei ricavi.
La società Beghelli Canada (Canada) ha registrato nel primo semestre del corrente esercizio ricavi per CAD/migliaia 14.426 (per un controvalore di Euro/migliaia 9.333, di cui Euro/migliaia 7.451 verso terzi), in decremento del 7,5% ed un Risultato Operativo pari a Euro/migliaia 660 (Euro/migliaia 968 al 30 giugno 2017).
La dinamica dei ricavi risulta penalizzata dalla perdita di un importante cliente che ha modificato, a seguito di cessione aziendale, la propria area di business.
La dinamica del Risultato Operativo è strettamente correlata all'andamento dei ricavi.
La società Beghelli Inc (USA) ha registrato nel primo semestre del corrente esercizio ricavi per US\$/migliaia 10.422 (per un controvalore pari ad Euro/migliaia 8.611, di cui Euro/migliaia 8.546 verso terzi), in decremento del 9,6% rispetto al 30 giugno 2017 ed un Risultato Operativo pari a Euro/migliaia 343 (Euro/migliaia 907 al 30 giugno 2017).
La dinamica dei ricavi risulta penalizzata dall'andamento generale in contrazione del mercato in cui opera la società, nonché dai ritardi nel lancio di nuovi prodotti maggiormente idonei alle nuove esigenze.
La società Beghelli de Mexico (Messico) ha registrato nel primo semestre del corrente esercizio ricavi per MXP/migliaia 52.337 (per un controvalore pari ad Euro/migliaia 2.267, di cui Euro/migliaia 2.094 verso terzi), in decremento dell'11,9% ed un Risultato Operativo pari a Euro/migliaia 169 (Euro/migliaia 407 al 30 giugno 2017).
La dinamica delle vendite ha risentito del calo degli investimenti pubblici legato alle elezioni presidenziali tenutesi nel luglio del corrente anno.
La società Beghelli China (Cina) ha registrato nel primo semestre del corrente esercizio ricavi per RMB/migliaia 108.084 (per un controvalore pari ad Euro/migliaia 14.021, di cui Euro/migliaia 4.270 verso terzi), in decremento del 5,9% e un Risultato Operativo di Euro/migliaia 558 (Euro/migliaia 1.080 al 30 giugno 2017).
La dinamica dei ricavi è strettamente collegata ai minori ordini provenienti dalle società del Gruppo.
Le informazioni di seguito riportate sono rese note in ottemperanza alla richiesta Consob n. 10730/15 del 13/02/2015 che, facendo riferimento alla precedente richiesta n. 60294/13 del 12/07/2013, richiede in sostituzione degli obblighi di informativa mensile in essa fissati, di integrare, con le medesime informazioni, i Resoconti intermedi e le Relazioni finanziarie annuali e semestrali, nonché i comunicati stampa aventi ad oggetto l'approvazione dei suddetti documenti.
a) Posizione Finanziaria Netta di Beghelli S.p.A. e del Gruppo, con evidenziazione delle componenti a breve separatamente da quelle a medio-lungo termine.
| Posizione Finanziaria Netta al: Euro/milioni |
30 giugno 2018 | |
|---|---|---|
| Beghelli S.p.A. | Consolidato | |
| Liquidità Crediti finanziari |
11,8 4,3 |
20,8 4,3 |
| Scoperti di Conto Corrente e Strumenti derivati | -3,6 | -16,3 |
| Debiti finanziari a breve termine Debiti finanziari a medio/lungo Termine |
-23,2 -63,8 |
-15,8 -62,6 |
| Posizione Finanziaria Netta | -74,5 | -69,6 |
| di cui componenti a breve termine | -10,7 | -7,0 |
| di cui componenti a medio/lungo termine | -63,8 | -62,6 |
| Totale | -74,5 | -69,6 |
b) Posizioni debitorie scadute di Beghelli S.p.A. e del Gruppo, ripartite per natura (finanziaria, commerciale, tributaria, previdenziale e verso dipendenti) e le connesse eventuali iniziative di reazione dei creditori (solleciti, ingiunzioni, sospensioni nella fornitura, etc.).
| Posizioni debitorie scadute al: Euro/milioni |
30 giugno 2018 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Beghelli S.p.A. | Consolidato | ||||
| Debiti verso Terzi | 4,4 | 13,1 | |||
| di cui rientranti nella normale prassi operativa | 3,7 | 9,5 | |||
| Debiti verso società del Gruppo | 0,1 | 0,0 | |||
| di cui rientranti nella normale prassi operativa | 0,0 | 0,0 | |||
| Totale debiti scaduti | 4,5 | 13,1 | |||
| di cui rientranti nella normale prassi operativa | 3,7 | 9,5 |
Con riferimento ai debiti di Beghelli S.p.A. verso terzi e società del Gruppo, pari ad euro/milioni 4,5 al 30 giugno 2018, si precisa che lo "scaduto" medio, riferito alla effettiva operatività aziendale, ottenuto escludendo le posizioni in contenzioso, si attesta intorno ai 24 giorni. Al netto delle posizioni in contenzioso (pari a circa Euro/milioni 0,3, riferite ad esercizi precedenti) e di quelle scadute entro i 30 giorni (quest'ultime pari a circa Euro/milioni 3,7 che riflettono la normale prassi operativa), i debiti scaduti ammontano a Euro/milioni 0,5 (interamente verso terzi), in riduzione di Euro/milioni 1,1 rispetto ai 1,6 Euro/milioni esistenti al 31/12/2017.
Con riferimento ai debiti consolidati, pari ad euro/milioni 13,1 al 30 giugno 2018 (Euro/milioni 14,9 al 31 dicembre 2017), si precisa che lo "scaduto" medio, riferito alla effettiva operatività aziendale, ottenuto escludendo le posizioni in contenzioso, si attesta intorno ai 25 giorni. Al netto delle posizioni in contenzioso (pari a circa Euro/milioni 0,7, risalenti a esercizi precedenti) e di quelle scadute entro i 30 gg (quest'ultime pari a circa Euro/milioni 9,5, che riflettono la normale prassi operativa), i debiti scaduti ammontano ad Euro/milioni 2,9, in riduzione di Euro/milioni 3,9 rispetto ai 6,8 milioni esistenti al 31/12/2017.
Lo scaduto della Beghelli e del Gruppo è riconducibile a posizioni di natura commerciale.
Alla data odierna, sia con riferimento alla Capogruppo sia con riferimento al Gruppo, non esistono iniziative di carattere legale da parte dei creditori, né si registrano situazioni di carenza degli approvvigionamenti e delle forniture.
| Rapporti verso Parti Correlate al: Euro/milioni |
30 giugno 2018 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Beghelli S.p.A. | Consolidato | ||||
| Ricavi ed altri proventi operativi e finanziari Acquisti, investimenti ed altri oneri operativi e finanziari Crediti commerciali e finanziari Debiti commerciali e finanziari |
13,0 25,7 20,7 21,5 |
0,1 2,4 1,8 0,8 |
I dati della Beghelli e del Consolidato includono i compensi dei componenti l'organo amministrativo, di controllo, dei Dirigenti con responsabilità strategiche e le operazioni di carattere commerciale compiute dalle società del Gruppo Beghelli con società correlate.
I rapporti intrattenuti da Beghelli S.p.A. sono prevalentemente riferiti alle operazioni ordinarie compiute con le società del Gruppo Beghelli controllate direttamente o indirettamente.
Tutte le clausole relative all'indebitamento del Gruppo comportanti limiti all'utilizzo delle risorse finanziarie sono state rispettate al 31 dicembre 2017.
Infatti, l'accordo con il ceto bancario del 20 dicembre 2016, nonché il finanziamento in pool bancario del luglio 2017 prevedono il rispetto di parametri finanziari (Posizione Finanziaria Netta / EBITDA e Posizione Finanziaria Netta / Patrimonio Netto), calcolati sui risultati consolidati del Gruppo al 31 dicembre di ciascun esercizio di validità dell'accordo e del finanziamento.
Pertanto, non vi sono parametri finanziari previsti dagli accordi contrattuali con gli istituti di credito che devono essere rispettati alla data del 30 giugno 2018; si rinvia al paragrafo 2.0 per ulteriori informazioni.
Il 31 gennaio 2018 il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo ha approvato il nuovo piano industriale per il periodo 2018-2022.
Con riferimento ai risultati al 30 giugno 2018, si precisa che i ricavi consolidati sono risultati inferiori rispetto a quelli previsti nel budget 2018 (incluso nel piano industriale 2018-2022 approvato in data 31 gennaio 2018), per i motivi indicati al paragrafo 2.0 cui si rimanda per ulteriori informazioni.
Sulla base dei risultati del primo semestre, il Consiglio di Amministrazione, come indicato nel precedente paragrafo 2.0, ha proceduto ad approvare il Budget Rivisto per l'esercizio in corso, confermando, pur con una revisione al ribasso dei ricavi attesi (rispetto alle previsioni incluse nell'originario budget 2018 approvato in data 31 gennaio 2018), un incremento degli stessi rispetto a quelli registrati al 31 dicembre 2017.
Il Margine Operativo Lordo al 30 giugno 2018 risulta inferiore rispetto a quanto previsto nel budget 2018, essenzialmente per effetto della dinamica dei ricavi sopra citata.
La Posizione Finanziaria Netta la 30 giugno 2018 risulta invece migliorativa rispetto a quella prevista nel budget 2018 alla stessa data.
I rapporti del Gruppo con le società a controllo congiunto non consolidate con il metodo integrale e con le Parti Correlate sono indicati nelle Note Illustrative, le quali evidenziano, se rilevanti, anche gli effetti sulla situazione patrimoniale e finanziaria e sul risultato economico del Gruppo derivanti dalle operazioni poste in essere con tali società come previsto dalla normativa Consob e dallo IAS 24. In applicazione della normativa Consob (delibera Consob n.15519 del 27 luglio 2006 e comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006) si riporta inoltre nel Paragrafo "Operazioni con Parti Correlate" della Note Illustrative alla Relazione Finanziaria un riepilogo delle operazioni con parti correlate ed il relativo peso percentuale sul totale della voce di bilancio.
I rapporti più significativi intrattenuti tra la Capogruppo e le parti ad essa correlate (tra cui anche società controllate) hanno riguardato:
rapporti commerciali relativi ad acquisti di materie prime, componenti e prodotti, a forniture di prodotti finiti e a contratti di affitto di locali ad uso ufficio e magazzino a favore di alcune società controllate;
rapporti commerciali relativi alla fornitura di prototipi o cessione di proprietà intellettuale, quale risultato dell'attività di ricerca e sviluppo svolta da società controllate (essenzialmente dalla società Becar S.r.l. a favore delle altre società del Gruppo);
contratti di prestazioni di servizi (tecnici, organizzativi, amministrativi e di carattere generale) resi dalla Capogruppo nell'interesse delle società controllate;
rapporti di natura finanziaria, rappresentati da finanziamenti, da rapporti di conto corrente accesi nell'ambito della gestione centralizzata della tesoreria presso la Capogruppo (cash pooling con alcune società italiane e conti correnti intersocietari sia con alcune società italiane che con la maggior parte delle società estere) e da garanzie reali e fidejussorie rilasciate dalla Beghelli S.p.A. a favore di Istituti di Credito nell'interesse delle società controllate o dalle società controllate nell'interesse della Capogruppo;
transazioni conseguenti all'adozione della procedura di "Consolidato Fiscale Nazionale" (art. 117 e segg. del nuovo Testo Unico Imposte sui Redditi, come modificato dal D.Lgs. 344/2003), a cui hanno aderito le società Elettronica Cimone S.r.l., Becar S.r.l., Sicurweb S.r.l. e Beghelli Servizi S.r.l.;
transazioni conseguenti all'adozione della procedura di liquidazione dell'IVA di Gruppo ai sensi dell'art. 73 D.P.R. 633/1972 con le controllate Becar S.r.l., Beghelli Servizi S.r.l., Elettronica Cimone S.r.l. e Sicurweb S.r.l.
contratti di locazione commerciale, acquisto merci e prestazioni di servizi (anche di natura finanziaria) intrattenuti dalla Beghelli S.p.A. con la società Sifim S.r.l., posseduta dai membri della famiglia Beghelli ed amministrata dal sig. Gian Pietro Beghelli, con le società Klotild Kft e Magica S.r.l., controllate da Sifim S.r.l. e con il sig. Gian Pietro Beghelli;
contratti di manutenzione intrattenuti dalla Beghelli Servizi S.r.l. con la società GPB Energia S.r.l. e riconducibili alle centrali fotovoltaiche realizzate;
contratti di consulenza fiscale e finanziaria tra la Capogruppo ed alcuni consiglieri, o studi professionali associati ad essi correlati;
Con riguardo alle società controllate e a controllo congiunto, i rapporti più significativi tra di esse intrattenuti riguardano:
rapporti di natura finanziaria e commerciale tra Beghelli Servizi e le società a controllo congiunto che gestiscono impianti fotovoltaici di medie e grandi dimensioni;
contratti di consulenza fiscale tra alcune società italiane del Gruppo ed alcuni consiglieri, o studi professionali associati ad essi correlati.
Tutti i rapporti tra società controllate e a controllo congiunto e le altre Parti Correlate sono regolati da appositi contratti, le cui condizioni, tenuto conto della qualità dei beni e servizi prestati, si ritengono competitive e di mercato.
Con riguardo alle operazioni con Parti correlate, come disciplinate dal Regolamento Consob adottato con delibera n. 17221 del 12/03/2010 e successive modificazioni ed integrazioni, si precisa quanto segue:
non sono state concluse nel primo semestre del corrente esercizio operazioni considerate come "Rilevanti" ai sensi della predetta normativa;
non vi sono state singole operazioni con Parti correlate che abbiano influito in misura rilevante sulla situazione patrimoniale o sui risultati della Società al 30 giugno 2018;
non sono intervenute modifiche o sviluppi delle operazioni con Parti correlate descritte nell'ultima Relazione Annuale che abbiano avuto un effetto rilevante sulla situazione patrimoniale o sui risultati del Gruppo al 30 giugno 2018.
Per ulteriori dettagli si rinvia al Paragrafo "Operazioni con Parti Correlate" della Nota Illustrativa.
Non si segnalano operazioni atipiche e/o inusuali.
| 30/06/2018 | 31/12/2017 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Descrizione | Risultato di periodo |
Patrimonio Netto |
Risultato di periodo |
Patrimonio Netto |
|
| Risultato di periodo e Patrimonio netto della Beghelli S.p.A. | 3.217 | 76.847 | 449 | 73.677 | |
| Differenza tra valore del patrimonio netto delle società consolidate ed il corrispondente valore di carico della partecipazione |
-6.520 | -1.765 | 2.499 | 6.777 | |
| Svalutazione società controllate | 0 | 18.001 | 421 | 18.001 | |
| Allocazione della differenza da consolidamento ad incremento del valore del goodwill e concessioni e relativo impatto economico |
-27 | 9.754 | -54 | 9.781 | |
| Eliminazione delle operazioni compiute tra le società consolidate | 103 | -2.376 | 194 | -2.478 | |
| Totale rettifiche di consolidamento | -6.444 | 23.614 | 3.060 | 32.081 | |
| Risultato di periodo e Patrimonio netto del Gruppo | -3.227 | 100.461 | 3.509 | 105.758 | |
| Risultato di periodo e Patrimonio netto dei terzi | 44 | 152 | 46 | 186 | |
| Risultato di periodo e Patrimonio netto consolidato | -3.183 | 100.613 | 3.555 | 105.944 |
| marovini griata | |||
|---|---|---|---|
| ATTIVITA' | 30/06/2018 | 31/12/2017 | |
| ATTIVITA' NON CORRENTI | |||
| A-10 Immobilizzazioni materiali | 60.097 | 60.837 | |
| A-20 Immobilizzazioni immateriali A-30 Immobilizzazioni materiali non strumentali |
16.982 5.756 |
16.024 | |
| A-40 Partecipazioni | 130 | 5.777 173 |
|
| A-50 Crediti finanziari ed altre attività | 23.455 | 26.257 | |
| di cui verso parti correlate | 736 | 811 | |
| A-60 Attività per imposte anticipate | 32.266 | 31.893 | |
| A-70 Crediti commerciali ed altre attività | 8.952 | 9.655 | |
| Totale | 147.638 | 150.616 | |
| ATTIVITA' CORRENTI | |||
| A-80 Rimanenze | 50.977 | 45.803 | |
| A-90 Crediti commerciali | 39.120 | 35.067 | |
| di cui verso parti correlate | 1.069 | 1.014 | |
| A-100 Attività finanziarie | 4.320 | 9.645 | |
| di cui verso parti correlate | 2 | 8 | |
| A-110 Altri crediti/attività | 21.976 | 29.711 | |
| di cui verso parti correlate | 19 | 26 | |
| A-115 Crediti per imposte | 201 | 113 | |
| A-130 Strumenti derivati | 620 | 70 | |
| A-140 Disponibilità liquide | 20.772 | 24.247 | |
| Totale | 137.986 | 144.656 | |
| Totale attività | 285.624 | 295.272 | |
| PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO | 30/06/2018 | 31/12/2017 | |
| PATRIMONIO NETTO | |||
| E-10 Capitale sociale | 9.961 | 9.961 | |
| E-10 Riserva Sovraprezzo Azioni E-10 Riserva Cash Flow |
46.763 $-264$ |
46.763 $-333$ |
|
| E-10 Riserva IFRS 9-15 e las 19 | $-1.021$ | $-1.067$ | |
| E-10 Riserva di traduzione cambi | 3.293 | 3.539 | |
| E-10 Riserva legale | 2.000 | 2.000 | |
| E-10 Altre Riserve e Uitli a nuovo | 42.956 | 41.386 | |
| E-10 Utile/(Perdita) di esercizio di pertinenza dei Soci della Controllante | $-3.227$ | 3.509 | |
| Totale Patrimonio Netto di pertinenza dei Soci della Controllante. | 100.461 | 105.758 | |
| Patrimonio netto di Terzi | 152 | 186 | |
| Totale Patrimonio Netto Consolidato | 100.613 | 105.944 | |
| PASSIVITA' NON CORRENTI | |||
| P-10 Finanziamenti a lungo termine | 62.610 | 67.317 | |
| P-20 Passività per imposte differite | 17.303 | 17.985 | |
| P-30 Trattamento di Fine Rapporto | 6.975 | 7.057 | |
| P-40 Fondi rischi a lungo termine | 5.407 | 5.827 | |
| P-50 Altri debiti/passività a lungo termine | 663 | 716 | |
| Totale | 92.958 | 98.902 | |
| PASSIVITA' CORRENTI | |||
| P-60 Finanziamenti a breve termine | 31.987 | 30.825 | |
| P-70 Strumenti derivati | 738 | 562 | |
| P-80 Fondi rischi a breve termine | 664 | 699 | |
| P-90 Debiti commerciali | 42.086 | 38.798 | |
| di cui verso parti correlate | 794 | 1.441 | |
| P-75 Debiti per imposte | 1.892 | 2.120 | |
| P-100 Altri debiti tributari | 1.456 | 1.748 | |
| P-110 Altri debiti/passività a breve termine | 13.230 | 15.674 | |
| Totale | 92.053 | 90.426 | |
| Totale Passività e Patrimonio netto | 285 624 | 295 272 |
| Euro/migliaia | I Semestre 2018 | I Semestre 2017 | |
|---|---|---|---|
| A-140 | CASSA E DISPONIBILITA' LIQUIDE NETTE INIZIALI (*) | 4.191 | $-7.862$ |
| RISULTATO ANTE IMPOSTE (A) | $-2.682$ | 4.014 | |
| RETTIFICHE NON MONETARIE (B) | 1.838 | 4.789 | |
| $IS-40$ | Dividendi incassati (ifrs Code 32000 and 32009) | ||
| IS-40/45 | Oneri finanziari netti (B) | 2.135 | 2.555 |
| Pagamento oneri finanziari netti e imposte (B) | $-2.817$ | $-3.700$ | |
| FLUSSI DI CASSA DA GESTIONE CORRENTE (C=A+B) | $-1.526$ | 7.658 | |
| $A-80$ | (Increm.)/decr. Rimanenze | $-4.749$ | $-4.203$ |
| $A-90$ | (Increm.)/decr. Crediti commerciali | $-5.400$ | 1.743 |
| di cui parti correlate | 1.069 | $-76$ | |
| A-110/115 | (Increm.)/decr. Altre attività correnti | 3.273 | $-1.555$ |
| di cui parti correlate | 19 | 0 | |
| P-90/120 | Increm./(decr.) Debiti verso fornitori | 3.075 | $-2.527$ |
| di cui parti correlate | 794 | $-75$ | |
| P-75/100/110 | Increm./(decr.) Altre passività correnti | $-3.102$ | $-2.902$ |
| VARIAZIONE CAPITALE CIRCOLANTE NETTO (D) | $-6.903$ | $-9.444$ | |
| A-70 | Increm./(decr.) Crediti commerciali e Altre attività non correnti | 724 | $-365$ |
| di cui parti correlate | $\mathbf{0}$ | ||
| P-40/50 | (Increm.)/decr. Altre passività non correnti | $-56$ | $-441$ |
| $P-30$ | Utilizzo/Anticipi Trattamento Fine Rapporto | $-184$ | $-108$ |
| A-60/P-20 | Utilizzo/accantonamento crediti per imposte anticipate / Fondo imposte differite | $-6$ | $\mathbf 0$ |
| Altre variazioni ALTRE VARIAZIONI OPERATIVE (E) |
$\mathbf{0}$ 478 |
0 $-914$ |
|
| FLUSSI FINANZIARI DERIVANTI DALL'ATTIVITA' OPERATIVA (G=C+D+E) | $-7.951$ | $-2.700$ | |
| A-10 $A-20$ |
(Invest.)/disinv. Immobilizzazioni materiali strumentali | 2.787 $-2.484$ |
$-587$ $-1.512$ |
| A-30 | (Invest.)/disinv. Immobilizzazioni immateriali (Invest.)/disinv. Immobilizzazione materiali non strumentali |
$-5$ | $\Omega$ |
| A-40 | (Invest.)/disinv. Partecipazioni e altre variazioni di natura finanziaria | $\mathbf{0}$ | $\Omega$ |
| Altre variazioni da attività di investimento | $\mathbf 0$ | ||
| FLUSSI FINANZIARI DERIVANTI DALL'ATTIVITA' DI INVESTIMENTO (H) | 298 | $-2.099$ | |
| FLUSSI DI CASSA DISPONIBILI (I=G+H) | $-7.653$ | $-4.798$ | |
| $P-10$ | Variazioni Finanziamenti a medio/lungo termine | -4.779 | $-6.729$ |
| di cui parti correlate | $\mathbf{0}$ | ||
| $P-60$ | Variazioni Finanziamenti a breve termine al lordo scoperti conto corrente | 5.176 | 57 |
| di cui parti correlate | $\Omega$ | ||
| A-130/P-70 | Variazioni Strumenti derivati | $-377$ | 47 |
| A-100 | Variazioni Attività/crediti finanziarie correnti | 5.316 | 13.489 |
| di cui parti correlate | $\overline{2}$ | $-11$ | |
| $A-50$ | Variazioni Attività/crediti finanziarie non correnti | 2.802 | 175 |
| di cui parti correlate | 736 | $-4$ | |
| di cui non ricorrente | $\Omega$ | ||
| $E-10$ | Dividendi | $-103$ | $-4.004$ |
| $E-10$ | Variazioni Patrimonio Netto altre variazioni |
$\Omega$ $-2$ |
$\mathbf 0$ $\Omega$ |
| FLUSSI FINANZIARI DERIVANTI DALL' ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO (J) | 8.033 | 3.035 | |
| A-140 | VARIAZ. NETTA CASSA E DISPONIBILITA' LIQUIDE (L=I+J) | 380 | $-1.763$ |
| di cui non ricorrente EFFETTO CAMBIO (K) |
$\mathbf{0}$ $-22$ |
$-484$ | |
| CASSA E DISPONIBILITA' LIQUIDE NETTE FINALI (*) | 4.549 | $-10.109$ | |
| Scoperti di conto corrente, linee finanziarie a breve e autoliquidante | 16.223 | 24.666 | |
| CASSA E DISPONIBILITA' LIQUIDE FINALI | 20.772 | 14.557 |
| Totale Patrimonio Netto consolidato |
106.345 | $-1.091$ | $-2.912$ $2.110$ |
104.452 | 105.944 | $-1.939$ | 104.005 | -99 | $-3.293$ | 100.613 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Terzi | 241 | $-19$ | -83 | 139 | 186 | 186 | 99 | 65 | 152 | |||
| Totale Patrimonio Netto: Soci della Controllante |
106.104 | $-1.091$ | $-2.893$ | 2.193 | 104.313 | 105.758 | $-1.939$ | 103.819 | $-3.358$ | 100.461 | ||
| Risultato Esercizio di pertinenza del Gruppo |
3.831 | $-3.831$ | 2.336 | 2.336 | 3.509 | 3.509 | $-3.509$ | $-3.227$ | -3.227 | |||
| Riserva Altre Riserve e Utili a nuovo |
36.758 | 2.740 | 39.498 | 41.386 | $-1.939$ | 39.447 | 3.509 | 42.956 | ||||
| legale | 2.000 | 2.000 | 2.000 | 2.000 | 2.000 | |||||||
| Riserva Fair Value e las 19 |
$-1.109$ | 79 | $-1.030$ | $-1.067$ | $-1.067$ | 46 | $-1.021$ | |||||
| Cash Flow Riserva Hedge |
481 | 56 | 425 | -333 | -333 | 69 | $-264$ | |||||
| Azioni Traduzione Riserva |
3.600 | $-278$ | 3.322 | 539 ო |
539 က် |
$-246$ | .293 6 |
|||||
| Capitale Ris. sovr. | 51.544 | $-2.893$ | 48.651 | 46.763 | 46.763 | 46.763 | ||||||
| sociale | 9.961 | 9.961 | 9.961 | 9.961 | 9.961 |
Il Gruppo Beghelli progetta, produce e distribuisce, anche con offerta abbinata di prodotti e servizi, apparecchi per l'illuminazione tecnico professionale, è leader italiano nel settore della illuminazione di emergenza e realizza inoltre sistemi elettronici per la domotica e la sicurezza industriale e domestica La Società Capogruppo è denominata Beghelli S.p.A. con sede legale in Valsamoggia, località Monteveglio (Bologna), in Via Mozzeghine 13/15. La Società è quotata alla Borsa di Milano dal giugno 1998.
L'azionista di maggioranza della Capogruppo è il Sig. Gian Pietro Beghelli, Presidente ed Amministratore Delegato della Società.
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2018 del Gruppo Beghelli è stato redatto in osservanza di quanto disposto dall'art. 154-ter "Relazioni finanziarie" del Testo Unico della Finanza ("T.U.F."), introdotto dal D.Lgs. n. 195 del 6 novembre 2007 e da ultimo modificato dal D.Lgs. n. 25 del 15 febbraio 2016, con cui il legislatore italiano ha dato attuazione alla direttiva 2013/50/UE del Parlamento europeo e del Consiglio del 22 ottobre 2013, recante modifica della Direttiva 2004/109/CE (c.d. Direttiva Transparency) in materia di informativa periodica.
Lo IAS 34 consente la redazione del bilancio intermedio in forma "sintetica", e cioè sulla base di un livello minimo di informativa significativamente inferiore a quanto previsto dagli IFRS nel loro insieme, laddove sia stato in precedenza reso disponibile al pubblico un bilancio completo di informativa predisposto in base agli IFRS. Il presente bilancio intermedio è stato redatto in forma "sintetica", e deve pertanto essere letto congiuntamente con il bilancio consolidato di Gruppo chiuso al 31 dicembre 2017 predisposto in conformità agli IFRS adottati dall'Unione Europea, al quale si rimanda per una migliore comprensione dell'attività e della struttura del Gruppo e dei principi e criteri contabili adottati.
La redazione di un bilancio consolidato semestrale abbreviato in accordo con lo IAS 34 "Interim Financial Reporting" richiede giudizi, stime e assunzioni che hanno un effetto sulle attività, passività, costi e ricavi. Si segnala che i risultati consuntivi potrebbero rivelarsi diversi da quelli ottenuti tramite queste stime.
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato è costituito dalla Situazione Patrimoniale-Finanziaria, dal Conto Economico Complessivo, dal Rendiconto Finanziario, dal Prospetto della movimentazione del Patrimonio Netto e dalle Note Illustrative. I dati economici e i flussi di cassa del semestre chiuso al 30 giugno 2018 sono presentati in forma comparativa con quelli del semestre chiuso al 30 giugno 2017. I dati patrimoniali al 30 giugno 2018 sono presentati in forma comparativa con quelli al 31 dicembre 2017, relativi all'ultimo bilancio consolidato annuale.
Il Gruppo Beghelli presenta il conto economico complessivo per natura; tale scelta riflette le modalità di reporting interno attualmente in uso e di gestione e controllo del business.
Con riferimento allo stato patrimoniale, le attività e le passività sono state classificate in correnti e non correnti.
Laddove non diversamente indicato, i valori sono espressi in migliaia di Euro.
Oltre a quanto indicato nell'ultima Relazione Finanziaria Annuale, a cui si rinvia, di seguito sono elencati i principi contabili di recente emanazione da parte dello IASB.
In data 29 marzo 2018 lo IASB ha emesso il documento "Amendments to References to the Conceptual Framework in IFRS Standards", le cui disposizioni sono efficaci a partire dagli esercizi che hanno inizio il, o dopo il, 1 gennaio 2020, salvo eventuali successivi differimenti stabiliti in sede di omologazione da parte della Commissione europea. Il documento prevede l'aggiornamento dei riferimenti presenti nei principi contabili internazionali, al fine di recepire le novità introdotte dalla versione rivista del "Conceptual Framework for Financial Reporting", emesso dallo IASB alla stessa data. Le principali modifiche introdotte nella nuova versione del Conceptual Framework riguardano principalmente: (i) nuove guidance per la valutazione, eliminazione, presentazione e disclosure; (ii) nuove definizioni di attività e passività; (iii) chiarimento di alcuni concetti rilevanti quali il principio di prudenza e stewardship.
Con regolamento n. 2018/400, emesso dalla Commissione europea in data 14 marzo 2018, sono state omologate le previsioni normative contenute nel documento "Cambiamenti di destinazione di investimenti immobiliari – Modifiche allo IAS 40", emesso dallo IASB in data 8 dicembre 2016. Il documento chiarisce che un'entità deve riclassificare un immobile a, o da, la categoria inerente gli investimenti immobiliari se e solo se vi è evidenza di un cambiamento d'uso dell'immobile; una modifica dell'intenzione d'uso del management con riferimento all'immobile non costituisce di per sé stessa evidenza di un cambiamento d'uso.
Con regolamento n. 2018/519, emesso dalla Commissione europea in data 28 marzo 2018, sono state omologate le previsioni normative contenute nel documento "Interpretazione IFRIC 22 – Operazioni in valuta estera e anticipi", emesso dallo IASB in data 8 dicembre 2016. Il documento stabilisce che, quando si verificano operazioni in valuta estera per le quali il pagamento viene effettuato o ricevuto in anticipo, il tasso di cambio da applicare per la rilevazione iniziale delle attività, dei costi o dei ricavi che si genereranno a fronte della transazione per cui è stato previsto il pagamento/l'incasso anticipato, corrisponde al tasso di cambio vigente alla data del pagamento dell'incasso anticipato stesso. Tali disposizioni sono efficaci a partire dagli esercizi che hanno inizio il, o dopo il, 1 gennaio 2018.
Con regolamento n. 2017/1986, emesso dalla Commissione europea in data 31 ottobre 2017, sono state omologate le previsioni normative contenute nel documento IFRS 16 "Leasing", emesso dallo IASB in data 13 gennaio 2016. Al riguardo
si segnala che nel primo semestre 2018 sono proseguite le analisi volte ad individuare l'impatto che l'applicazione del nuovo principio avrà sul bilancio del Gruppo Beghelli, sui processi e sui sistemi informativi. In particolare, è in fase di completamento l'assessment dei contratti in essere ad oggi che sono, o contengono, leasing, secondo quanto previsto dall'IFRS 16.
Allo stato attuale, i contratti individuati in cui il Gruppo si configura come locatario sono riferibili prevalentemente a locazioni immobiliari e noleggi a lungo termine di automezzi.
In merito a tali contratti sono state rilevate le caratteristiche necessarie al fine del calcolo della passività per leasing e dell'attività per diritto d'uso, quali ad esempio la natura dei canoni, la durata, presenza di opzioni di rinnovo, di acquisto e/o di termine anticipato.
Sono in corso di quantificazione gli impatti del nuovo principio sulla situazione patrimoniale – finanziaria del Gruppo derivanti dall'iscrizione di attività rappresentative dei diritti d'uso e di passività finanziarie rappresentative dell'obbligazione ad effettuare i pagamenti previsti e, di conseguenza, sul conto economico per effetto dei maggiori ammortamenti e degli interessi sul debito.
Con regolamento n. 2018/498, emesso dalla Commissione europea in data 22 marzo 2018, sono state omologate le previsioni normative contenute nel documento "Elementi di pagamento anticipato con compensazione negativa – Modifiche all'IFRS 9", emesso dallo IASB in data 12 ottobre 2017. Il documento consente la misurazione al costo ammortizzato o al fair value through other comprehensive income (OCI) di un'attività finanziaria caratterizzata da un'opzione di estinzione anticipata nel caso di "negative compensation". Il documento ha inoltre chiarito che, in caso di variazioni dei flussi di cassa derivanti dalla modifica o dallo scambio di passività finanziarie che non sono state oggetto di derecognition, deve essere rilevato a conto economico l'utile o la perdita derivante dalla modifica o dallo scambio di una passività finanziaria.
Il principio stabilisce un nuovo modello di riconoscimento dei ricavi che si applicherà a tutti i contratti stipulati con i clienti ad eccezione di quelli che rientrano nell'ambito di applicazione di altri principi IAS/IFRS come i leasing, i contratti di assicurazione e gli strumenti finanziari. I passaggi fondamentali per la contabilizzazione dei ricavi secondo il nuovo modello sono: 1) l'identificazione del contratto con il cliente; 2) l'identificazione delle performance obligations del contratto; 3) la determinazione del prezzo della transazione, ossia l'ammontare del corrispettivo che si attende di ottenere; 4) l'allocazione del prezzo alle performance obligations del contratto; 5) i criteri di iscrizione del ricavo quando l'entità soddisfa ciascuna performance obligation.
Il Gruppo ha concluso al 31 dicembre 2017 l'attività di assessment relativamente agli effetti derivanti dall'applicazione del nuovo principio. In particolare l'applicazione retrospettica del nuovo principio ha determinato al 31 dicembre 2017 una riduzione dei crediti finanziari a medio lungo per un importo pari a circa Euro/milioni 0,5 ed un impatto negativo sul Patrimonio Netto di riapertura (al 1º gennaio 2018), calcolato al netto del correlato effetto fiscale differito, per un importo pari a circa Euro/milioni 0,4. Tale effetto è riconducibile ad una diversa allocazione del prezzo tra la componente prodotto e la componente servizio implicite nei contratti "Umdl" che implicano differenti "perfomance obligations".
Il Gruppo ha applicato il nuovo principio retroattivamente con effetto cumulato alla data di prima applicazione (1° gennaio 2018).
IFRS 9 – Strumenti finanziari (applicabile per i periodi contabili che avranno inizio il 1° gennaio 2018 o in data successiva).
Il principio introduce nuovi requisiti per la classificazione, valutazione, perdita di valore e hedge accounting. Il principio è applicabile dagli esercizi che hanno inizio il 1° gennaio 2018 o successivamente; è consentita l'applicazione anticipata. Con l'eccezione dell'hedge accounting è richiesta l'applicazione retrospettica del principio, ma non è obbligatorio fornire l'informativa comparativa. Per quanto riguarda l'hedge accounting, il principio si applica in linea generale in modo prospettico con alcune limitate eccezioni.
Il Gruppo ha concluso al 31 dicembre 2017 l'attività di assessment relativamente agli effetti derivanti dall'applicazione di tale nuovo principio. In particolare l'applicazione retrospettica del nuovo principio avrebbe determinato un incremento del Fondo Svalutazione crediti sui crediti finanziari a medio lungo termine (A-50) e commerciali (A-90) per un importo rispettivamente pari a circa Euro/milioni 1,2 e Euro/milioni 0,9 ed un impatto negativo sul Patrimonio Netto di riapertura (al 1º gennaio 2018), calcolato al netto del correlato effetto fiscale differito, per un importo pari a circa Euro/milioni 1,5.
Amendments to IFRS 2 - "Clarification and Measurement of Share-based Payment Transaction". Le modifiche introdotte hanno l'obiettivo di meglio definire il trattamento contabile in relazione ai pagamenti basati su azioni. L'adozione di tale principio non ha avuto impatti sui dati della Relazione Semestrale.
Amendments to IFRS 4 - "Applying IFRS 9 Financial instruments with IFRS 4 Insurance contracts". Le modifiche introdotte hanno l'obiettivo di meglio definire il trattamento contabile in relazione ai contratti assicurativi alla luce delle nuove disposizioni che saranno introdotte dall'IFRS 9. L'adozione di tale principio non ha avuto impatti sui dati della Relazione Semestrale.
Il mercato in cui opera il Gruppo Beghelli non è caratterizzato da rilevanti fenomeni di stagionalità.
Nel corso del semestre la Capogruppo non ha distribuito dividendi.
I criteri di redazione ed i principi contabili applicati nel presente bilancio consolidato abbreviato al 30 giugno 2018 sono conformi a quelli adottati nel precedente bilancio consolidato chiuso al 31 dicembre 2017 ad eccezione di quelli specificamente applicabili alle situazioni intermedie e dei principi in vigore dal 1° gennaio 2018 già descritti al Paragrafo precedente.
Con riferimento alle indicazioni da fornire nell'ambito del Documento n. 2 del 6 febbraio 2009 "Informazioni da fornire nelle relazioni finanziarie sulla continuità aziendale, sui rischi finanziari, sulle verifiche per riduzione di valore delle attività e sulle incertezze nell'utilizzo di stime", nonché con il successivo documento n. 4 del 4 marzo 2010, gli Amministratori della Capogruppo hanno la ragionevole aspettativa che la stessa ed il Gruppo Beghelli continuino con la loro esistenza operativa in un futuro prevedibile ed hanno pertanto redatto il Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato al 30 giugno 2018 nel presupposto della continuità aziendale.
In proposito, i paragrafi 25-26 del principio contabile IAS 1 stabiliscono che: "Nella fase di preparazione del bilancio, la direzione aziendale deve effettuare una valutazione della capacità dell'entità di continuare a operare come un'entità in funzionamento. Il bilancio deve essere redatto nella prospettiva della continuazione dell'attività a meno che la direzione aziendale non intenda liquidare l'entità o interromperne l'attività, o non abbia alternative realistiche a ciò". Inoltre, "la direzione aziendale può aver bisogno di considerare una vasta gamma di fattori relativi alla redditività attuale e attesa, ai piani di rimborso dei debiti e alle potenziali fonti di finanziamento alternative, prima di ritenere che sussista il presupposto della continuità aziendale". La storia recente di redditività del Gruppo, unitamente alle difficoltà finanziarie del recente passato, le caratteristiche dell'indebitamento del Gruppo, nonché le condizioni dei mercati di riferimento richiedono un costante approfondimento degli elementi relativi alla sussistenza del presupposto della continuità aziendale.
Gli Amministratori hanno preso in considerazione il complesso degli elementi conoscitivi noti, di seguito riepilogati.
I risultati consuntivati nel semestre chiuso al 30 giugno 2018 (commentati in maggiore dettaglio ai paragrafi che seguono) sono inferiori alle previsioni del budget per l'esercizio 2018, approvato in data 31 gennaio 2018 dal Consiglio di Amministrazione, in termini di ricavi e redditività.
Le motivazioni cui ricondurre tale ritardo nel conseguimento delle previsioni di budget 2018 sono le seguenti: i) il ritardo nella introduzione sul mercato di alcuni prodotti innovativi rispetto alle previsioni di budget, ii) la sperimentazione di una maggiore e forte concorrenza di prezzo sulla fascia bassa del mercato, iii) la politica di destoccaggio messa in atto dai grossisti di materiale elettrico, iv) la riduzione delle operazioni promozionali attivate dal canale distributivo GDO, v) il ritardo nell'esecuzione di alcune commesse già in portafoglio al 31 dicembre 2017, vi) la necessità di completare l'aggiornamento della gamma prodotti in alcuni mercati (in particolare in Nord America).
In tale contesto, gli Amministratori hanno predisposto ed approvato in data 6 settembre 2018 un budget rivisto per l'esercizio 2018 (nel seguito il "Budget Rivisto") nel quale sono stati definiti nuovi obiettivi in termini economici, reddituali e finanziari ed hanno contestualmente confermato il piano industriale per gli anni 2018-2022 approvato dal Consiglio di Amministrazione del 31 gennaio 2018 (nel seguito il "Piano Industriale"); il raggiungimento dei nuovi obiettivi inclusi nel Budget Rivisto permetterà al Gruppo di rispettare i parametri finanziari (covenants) previsti in alcuni contratti di finanziamento in essere.
Il Budget Rivisto include anche le seguenti linee di azione definite dal Consiglio di Amministrazione per il secondo semestre 2018:
completamento dell'aggiornamento della gamma prodotti in alcuni mercati esteri;
avvio di nuovi presidi organizzativi su mercati est europei e medio orientali e avvio di sbocchi commerciali in nuovi Paesi in Africa;
In particolare, in conseguenza delle azioni incluse nel Budget Rivisto, il Consiglio di Amministrazione prevede ricavi dell'esercizio 2018 inferiori rispetto al budget originariamente approvato in data 31 gennaio 2018 ma comunque in crescita rispetto all'esercizio precedente, risultati operativi positivi e flussi di cassa idonei al rimborso dell'indebitamento finanziario ed al rispetto dei covenants finanziari relativi ai finanziamenti bancari; in conseguenza dei risultati consuntivati nel primo semestre 2018 al di sotto delle previsioni del budget 2018 (incluso nel piano 2018-2022 approvato il 31 gennaio 2018), gli obiettivi inclusi nel Budget Rivisto sono sfidanti ma sono ritenuti raggiungibili dagli Amministratori.
In relazione a tale aspetto, si segnala che il raggiungimento degli obiettivi inclusi nel Budget Rivisto si basa su stime caratterizzate da una significativa complessità, soggettività ed incertezza, in parte derivanti da variabili di carattere esogeno (andamento di settore, politiche concorrenziali, ecc.) insite in qualsiasi attività previsionale. Pertanto, l'incompleta o tardiva attuazione delle misure ed azioni previste nel Budget Rivisto potrebbe determinare la mancata realizzazione dei risultati ivi previsti e a tale circostanza può conseguire il mancato rispetto di uno o più dei parametri finanziari (covenants) previsti da alcuni dei contratti di finanziamento in essere e, in ultima analisi e nella remota ipotesi di assenza di ulteriori azioni da parte degli Amministratori, la decadenza dal beneficio del termine; pertanto, le circostanze sopra indicate configurerebbero l'esistenza di una rilevante incertezza che potrebbe far sorgere dubbi significativi sulla capacità della Capogruppo e del Gruppo di continuare ad operare sulla base del presupposto della continuità aziendale.
Gli Amministratori dopo aver attentamente valutato tali circostanze e tenuto conto:
ritengono che, pur in presenza dell'incertezza sopra richiamata, sussistano le condizioni per l'utilizzo del presupposto della continuità aziendale ai fini della redazione del Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato al 30 giugno 2018 e, pertanto, hanno redatto il documento in applicazione di tale presupposto.
Si segnala altresì che la predisposizione del bilancio semestrale consolidato abbreviato al 30 giugno 2018 ha richiesto la formulazione di assunzioni e stime che hanno effetto sul valore delle attività e delle passività e sull'informativa ad esse relative; per una più approfondita disamina dei principali rischi ed incertezze collegati all'utilizzo di assunzioni e stime si rinvia alle Note riportate nel bilancio consolidato chiuso al 31 dicembre 2017.
A tal proposito, si segnala che le imposte correnti sono calcolate secondo una ragionevole previsione dell'onere di imposta maturato sul periodo chiuso al 30 giugno 2018. Con riferimento al trattamento contabile della fiscalità differita si segnala che, come raccomandato dai principi contabili di riferimento, il Gruppo ha provveduto a rilevare le imposte differite passive e le attività per imposte anticipate (queste ultime rilevate solo in previsione di utili fiscali) derivanti da differenze temporanee tra il valore di bilancio delle attività e delle passività e il loro valore fiscale alla data della presente Relazione.
Infine, per un'approfondita trattazione delle gerarchie di fair value, invariate rispetto alla precedente chiusura, utilizzate per la valorizzazione delle principali attività e passività finanziarie si rinvia alle Note Illustrative al Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2017.
I prospetti contabili consolidati includono i prospetti contabili della Beghelli S.p.A. (la "Capogruppo") e delle sue controllate italiane ed estere nelle quali la Beghelli S.p.A. detiene direttamente o indirettamente più del 50% del capitale. I rendiconti delle società del Gruppo utilizzati per il consolidamento integrale sono stati opportunamente modificati e riclassificati per uniformarli ai principi contabili internazionali sopra richiamati.
L'area di consolidamento al 30 giugno 2018 non è variata rispetto al 31 dicembre 2017. Rispetto alla situazione al 30 giugno 2017, l'area di consolidamento è variata, con effetti trascurabili sui dati consolidati, a seguito della cessione della partecipazione in Ergyca Tracker S.r.l., società a controllo congiunto valutata a Patrimonio Netto.
L'elenco delle società controllate consolidate incluse nell'area di consolidamento è riportato in Allegato 1.
Nella tabella che segue si evidenza il dettaglio per società del valore delle partecipazioni iscritte nel bilancio consolidato:
| Sede | % | Società che | Titolo | Valore | Valore | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sociale | di partecipazione | detiene la | di | Partecipaz. Partecipaz. | ||
| 30/06/2018 | partecipazione | Possesso 30/06/2018 31/12/2017 | ||||
| Ergyca Tracker 2 S.r.l. (*) | Italia | 49% | Beghelli Servizi | Proprietà | 93 | 136 |
| GPB Energia S.r.l. (**) | Italia | 45% | Beghelli Servizi | Proprietà | 0 | 0 |
| Totale partecipazione in imprese a controllo congiunto (*) | 93 | 136 | ||||
| C.A.A.F. Emilia R. | Bologna | n.d. | Capogruppo | Proprietà | 1 | 1 |
| C.O.N.A.I. Soc.Cons. | Milano | n.d. | Capogruppo | Proprietà | 0 | 0 |
| C.r.i.t Srl | Vignola | 1% | Capogruppo | Proprietà | 31 | 31 |
| Consorzio Reno Energia | Calderara | 5% | Capogruppo | Proprietà | 1 | 1 |
| Global Design & Construction | Roma | 0% | Capogruppo | Proprietà | 1 | 1 |
| Consorzio Eco Light | Milano | n.d. | Capogruppo | Proprietà | 1 | 1 |
| Part. Cons. Ecopolietilene | Milano | 0,0% | Capogruppo | Proprietà | 2 | 2 |
| Totale partecipazione in altre imprese | 37 | 37 | ||||
| Totale valore partecipazioni al fair value | 130 | 173 |
(*) società consolidate con il metodo del Patrimonio Netto
(**) Il valore della partecipazione è rettificato dall'iscrizione di un fondo classificato nella voce P-40
Le parti correlate per il Gruppo Beghelli sono rappresentate da:
Nella tabella seguente viene riportata una sintesi degli effetti patrimoniali ed economici riconducibili a transazioni con parti correlate:
| Descrizione | 30/06/2018 | 31/12/2017 | Variazione | |
|---|---|---|---|---|
| A-50 / A-90 / A-100 / A-110 | Crediti vs società correlate | 1.826 | 1.859 | -33 |
| Incidenza % sul totale delle attività | 0,6% | 0,6% | ||
| P-90 / P-110 | Debiti vs società correlate | -794 | -1.441 | 647 |
| Incidenza % sul totale delle passività | -0,4% | -0,8% | ||
| Totale netto | 1.032 | 418 | 614 | |
| Descrizione | 30/06/2018 | 30/06/2017 | Variazione | |
| IS-10 - IS-15- IS-40 | Ricavi vs società correlate | 76 | 87 | -11 |
| Incidenza % sul totale ricavi | 0,1% | 0,1% | ||
| IS-20-IS-30 | Costi vs società correlate | -2.070 | -2.079 | 9 |
| Incidenza % sul totale costi | 3,3% | 3,2% | ||
| Totale netto | -1.994 | -1.992 | -2 |
Qui di seguito il dettaglio relativo alle transazioni effettuate nel corso del primo semestre 2018:
| Ref | Voce Bilancio | Parte Correlate | Importo | % su Voce Tipologia |
|---|---|---|---|---|
| A-50 | Altre Attività Finanziarie | Società collegate/controllo congiunto | 667 | 3% Finanziamenti non correnti |
| A-50 | Altre Attività Finanziarie | Società correlate (*) | 69 | 0% Finanziamenti non correnti |
| A-90 | Crediti commerciali | Società collegate/controllo congiunto | 948 | 2% Crediti commerciali |
| A-90 | Crediti commerciali | Società correlate (*) | 115 | 0% Crediti commerciali |
| A-90 | Crediti commerciali | Azionisti di riferimento | 6 | 0% Crediti commerciali |
| A-100 | Crediti /Attività finanziarie | Società correlate (*) | 2 | 0% Finanziamenti correnti |
| A-110 | Altri crediti/attività | Azionisti di riferimento | 19 | 0% Anticipi per prestazioni |
| Totale attività | 1.826 | 1% | ||
| Ref | Voce Bilancio | Parte Correlate | Importo | % su Voce Tipologia |
| P-90 | Debiti commerciali | Società correlate (*) | 388 | 1% Debiti per prestazioni |
| P-90 | Debiti commerciali | Azionisti di riferimento | - 2 |
0% Debiti per prestazioni |
| P-90 | Debiti commerciali | Amministratori e Organi di controllo | 201 | 0% Debiti per prestazioni |
| P-90 | Debiti commerciali | Altre parti correlate (**) | 207 | 0% Debiti per prestazioni |
| Totale passività | 794 | 0% | ||
| Ref | Voce Bilancio | Parte Correlate | Importo | % su Voce Tipologia |
| IS-10 | Ricavi di vendita | Società correlate (*) | 2 | 0% Vendite beni |
| IS-10 | Ricavi di vendita | Azionisti di riferimento | 4 | 7% Vendite beni |
| IS-10 | Altri ricavi operativi | Società collegate/controllo congiunto | 51 | 0% Vendite beni/servizi |
| IS-40 | Ricavi finanziari | Società collegate/controllo congiunto | 19 | 4% Proventi finanziari |
| Totale ricavi | 76 | 0% | ||
| Ref | Voce Bilancio | Parte Correlate | Importo | % su Voce Tipologia |
| IS-20 | Acquisti e variazioni rim.ze Mat. Prime | Società correlate (*) | 348 | 1% Acquisti beni/servizi |
| IS-30 | Altri costi operativi | Amministratori e Organi di controllo | 707 | 3% Compensi |
| IS-30 | Altri costi operativi | Azionisti di riferimento | 162 | 1% Fitti passivi |
| IS-30 | Altri costi operativi | Società correlate (*) | 133 | 1% Fitti passivi |
| IS-30 | Altri costi operativi | Società correlate (*) | 8 | 0% Consulenze amm.ve |
| IS-30 | Altri costi operativi | Società correlate (*) | 514 | 2% Prestazioni di Servizi |
| IS-30 | Altri costi operativi | Altre parti correlate (**) | 191 | 1% Consulenze fiscali-amm.ve |
| IS-30 | Altri costi operativi | Altre parti correlate (**) | 7 | 0% Consulenze amm.ve |
| Totale costi | 2.070 | 3% |
(*) società controllate da azionisti di riferimento
(**) Società in cui è socio un amministratore della Beghelli
La Beghelli ha in generale intrattenuto rapporti commerciali con le società Sifim S.r.l. (di cui il sig. Beghelli Gian Pietro possiede l'usufrutto ed è amministratore Unico) e Magica S.r.l. (di cui il sig. Beghelli Gian Pietro è Amministratore Unico), posseduta al 100% dalla società Sifim S.r.l.; gli effetti economici e patrimoniali originati da rapporti con società correlate sono stati separatamente indicati negli schemi di bilancio e nelle note di commento.
Con riferimento ai servizi, il Gruppo:
Nell'ambito dell'analisi degli indicatori interni ed esterni, previsti dallo IAS 36 al fine di rilevare la potenziale presenza di un'impairment sulle attività non correnti, è emerso che la capitalizzazione di mercato al 30 giugno 2018 era inferiore rispetto al patrimonio netto contabile consolidato:
| Descrizione | 30/06/2018 | 05/09/2018 |
|---|---|---|
| Nr azioni | 200.000.000 | 200.000.000 |
| Prezzo Borsa Euro (Euro) | 0,354 | 0,330 |
| Capitalizzazione Società (Euro/migliaia) | 70.800 | 66.000 |
| Patrimonio netto Consolidato (Euro/migliaia) | 100.613 | 100.613 |
| Differenze (Euro/migliaia) | -29.813 | -34.613 |
Il management della Società, pur non ritenendo che tale indicatore sia "pienamente rappresentativo" dell'effettivo valore netto degli "assets" detenuti dal Gruppo, a causa del modesto valore delle azioni che costituiscono il "flottante" in circolazione (circa il 24,7%, essendo il 75,3% in mano alla famiglia Beghelli), della connessa "scarsa" appetibilità del titolo a investitori industriali e istituzionali che puntano alla "governance" del Gruppo e dei limitati volumi degli scambi, in ossequio a quanto previsto dal principio IAS 36, ha proceduto a verificare, già in fase di redazione del bilancio al 31 dicembre 2017, che il valore contabile delle attività a maggior rischio/valore fosse inferiore al maggiore tra il valore d'uso ed il prezzo di vendita al netto di eventuali oneri di cessione.
La determinazione di eventuali perdite/ripristini di valore di attività immobilizzate infatti è generalmente effettuata in modo completo in sede di redazione del bilancio annuale; valutazioni infrannuali vengono effettuate in presenza di eventi (cosiddetti "trigger events") che possono aver influito sui principali indicatori e/o assunzioni utilizzati per la redazione dei cosiddetti "impairment tests" e che potrebbero aver originato di conseguenza significative variazioni di valore.
Con riferimento agli indicatori esterni la Società ha verificato la necessità di rivedere le analisi, le perizie immobiliari ed i "test di impairment" svolti in sede di chiusura al 31 dicembre 2017 ed aventi per oggetto principalmente le immobilizzazioni materiali ed immateriali. Il Gruppo non ha riscontrato eventi e/o cambiamenti rispetto agli scenari ed assunzioni ipotizzati al 31 dicembre 2017 tali da rendere necessari una revisione dei test di "impairment" e/o un aggiornamento delle perizie immobiliari.
Con riferimento agli indicatori interni, gli Amministratori hanno analizzato le cause riconducibili alla perdita rilevata nel primo semestre 2018 ed al ritardo registrato rispetto agli obiettivi fissati all'interno del budget 2018 e, alla luce delle indicazioni fornite dal mercato e dei risultati attesi dal lancio di nuovi prodotti e di iniziative commerciali, riflessi all'interno del "Budget Rivisto" per l'esercizio 2018, ritengono sostanzialmente raggiungibili gli obiettivi di redditività contenuti all'interno del piano riferito al periodo 2018-2022 (che include i fondamentali economici e finanziari utilizzati per lo svolgimento dei "tests di impairment") approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 31 Gennaio 2018 (di seguito anche "il Piano").
Sebbene le valutazioni aggiornate non evidenzino situazioni di perdita di valore delle attività non correnti, rispetto alle valutazioni operate al 31 dicembre 2017, non si può escludere che eventuali scenari negativi del quadro economico possano determinare performance del Gruppo divergenti rispetto alle aspettative e tali da generare ulteriori rettifiche al valore contabile di determinate attività non correnti.
Con riferimento alle altre voci dell'attivo, escluse dall'ambito di applicazione dello IAS 36, il management del Gruppo ha comunque provveduto ad effettuare un'analisi puntuale sulla loro recuperabilità secondo quanto previsto dalle specifiche disposizioni per la rilevazione e la valutazione contenute nei singoli principi contabili di riferimento (crediti commerciali, rimanenze, altri crediti/attività, crediti per imposte anticipate) ed ad accertare che non ci fossero passività/perdite di valore certe o probabili superiori rispetto a quelle rilevate alla data del 30 giugno 2018.
La tabella che segue evidenzia la movimentazione delle immobilizzazioni materiali nel corso del I semestre 2018:
| Descrizione | Saldo al 31/12/2017 |
Investimenti | Dismissioni | Altri Movim. |
Saldo al 30/06/2018 |
|---|---|---|---|---|---|
| Terreni industriali | 31.680 | 0 | 0 | 0 | 31.680 |
| Fabbricati Industriali | 38.823 | 1 | 0 | -37 | 38.787 |
| Impianti e macchinari | 58.089 | 128 | -118 | -461 | 57.638 |
| Attrezzature ind.li e comm.li | 50.688 | 456 | -663 | -923 | 49.558 |
| Altri beni | 9.795 | 184 | -84 | -53 | 9.842 |
| Immob. In corso e acconti | 8.613 | 332 | -6 | -112 | 8.827 |
| Totale costo storico | 197.688 | 1.101 | -871 | -1.586 | 196.332 |
| Descrizione | Saldo al 31/12/2017 |
Ammortam. | Dismissioni | Altri Movim. |
Saldo al 30/06/2018 |
| Terreni industriali | 6.144 | 0 | 0 | 0 | 6.144 |
| Fabbricati Industriali | 20.074 | 516 | 0 | -102 | 20.488 |
| Impianti e macchinari | 52.812 | 392 | -107 | -453 | 52.644 |
| Attrezzature ind.li e comm.li | 47.684 | 608 | -540 | -1.137 | 46.615 |
| Descrizione | Saldo al 31/12/2017 |
Invest. netti |
Ammortam. | Altri Movim. |
Saldo al 30/06/2018 |
|---|---|---|---|---|---|
| Terreni industriali | 25.536 | 0 | 0 | 0 | 25.536 |
| Fabbricati Industriali | 18.749 | 1 | -516 | 65 | 18.299 |
| Impianti e macchinari | 5.277 | 117 | -392 | -8 | 4.994 |
| Attrezzature ind.li e comm.li | 3.004 | 333 | -608 | 214 | 2.943 |
| Altri beni | 955 | 150 | -176 | 29 | 958 |
| Immob. In corso e acconti | 7.316 | 326 | -163 | -112 | 7.367 |
| Totale netto | 60.837 | 927 | -1.855 | 188 | 60.097 |
Altri beni 8.840 176 -50 -82 8.884 Immob. In corso e acconti 1.296 163 0 0 1.459 Totale fondo amm.to 136.850 1.855 -697 -1.774 136.234
La voce "terreni e Fabbricati industriali" include il valore dello stabilimento di Crespellano, previsto in vendita sulla base delle linee guida del piano industriale 2018-2022. Il complesso immobiliare in oggetto non è stato riclassificato all'interno della voce "attività destinate alla vendita" in quanto, alla data del 30 giugno 2018, non erano stati soddisfatti i requisiti previsti dai Paragrafi 7 e 8 dell'IFRS 5 "Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate". Lo stabilimento di Crespellano è stato oggetto di una perizia indipendente effettuata con riferimento alla chiusura al 31 dicembre 2017, basata su analisi e metodi ritenuti più aderenti alla destinazione dell'immobile prevista nel Piano. Rispetto alla data di chiusura del bilancio non sono emersi eventi e/o indicatori sintomatici di potenziali variazioni di valore.
Gli investimenti sono prevalentemente riconducibili a stampi ed impianti utilizzati per la produzione di beni riferiti al settore dell'illuminazione.
La movimentazione della voce "Altri movimenti" è riconducibile agli effetti derivanti dalla variazione dei tassi di cambio.
La tabella che segue evidenzia la movimentazione delle immobilizzazioni immateriali nel corso del I semestre 2018:
| Descrizione | Saldo al | Incrementi | Variaz. | Ammortamenti | Altri | Saldo al |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 31/12/2017 | Area | svalutazione | Movimenti | 30/06/2018 | ||
| Avviamento | 7.916 | 0 | 0 | 0 | 0 | 7.916 |
| Costi di sviluppo | 6.355 | 1.206 | 0 | -1.255 | 1 | 6.307 |
| Diritti brevetti industriali | 321 | 51 | 0 | -39 | 0 | 333 |
| Concessioni e licenze | 484 | 145 | 0 | -192 | 2 | 439 |
| Altre | 135 | 147 | 0 | -38 | 9 | 253 |
| Immobilizz. in corso | 813 | 954 | 0 | 0 | -33 | 1.734 |
| Totale | 16.024 | 2.503 | 0 | -1.524 | -21 | 16.982 |
Il saldo al 30 giugno 2018 della voce "Avviamento" è attribuibile alla differenza di consolidamento generata dal differenziale tra il prezzo sostenuto per l'acquisizione delle controllate Beghelli Canada, Beghelli Praezisa e Beghelli Elplast ed il corrispondente patrimonio netto delle partecipate alla data di acquisizione. Tale voce non ha subito variazioni rispetto al corrispondente valore al 31 dicembre 2017. Il dettaglio è riportato nella tabella seguente:
| Descrizione | 30/06/2018 | 31/12/2017 |
|---|---|---|
| Beghelli Praezisa | 6.706 | 6.706 |
| Beghelli Canada | 1.195 | 1.195 |
| Beghelli Elplast | 15 | 15 |
| Totale | 7.916 | 7.916 |
Nel corso del I semestre 2018 le società del Gruppo Beghelli hanno proceduto a capitalizzare costi di sviluppo (prevalentemente costi del personale, spese di consulenza e costi per materiali) per un importo pari ad Euro/migliaia 2.104 (di cui Euro/migliaia 573 relativi al progetto denominato "Ubiluce", più diffusamente commentato al capitolo 1 della Relazione Intermedia sulla Gestione; tali costi sono stati sospesi all'interno della voce "Immobilizzazioni in corso" in quanto relativi a progetti non ancora completati alla data del 30 giugno 2018).
I costi di sviluppo sono stati attribuiti a specifici progetti, la cui recuperabilità è stata aggiornata al 31 dicembre 2017 applicando il metodo dei flussi di cassa attualizzati alle previsioni economico-finanziarie indicate all'interno del Piano approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 31 gennaio 2018. Come già commentato al Paragrafo "Impairment test sui principali assets iscritti nel bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2018", gli Amministratori hanno sostanzialmente confermato gli obiettivi economico-finanziari inclusi nel Piano.
La tabella che segue evidenzia il valore netto delle immobilizzazioni materiali non strumentali al 30 giugno 2018 e 31 dicembre 2017:
| Descrizione | 30/06/2018 | 31/12/2017 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Terreni | 5.127 | 5.127 | - |
| Fabbricati | 629 | 650 | (21) |
| Totale netto | 5.756 | 5.777 | (21) |
Il decremento è attribuibile all'ammortamento di competenza del periodo. Tali attività sono state valutate al fair value alla data di transizione usufruendo dell'esenzione prevista dall'IFRS 1 per poi essere ammortizzate in base alla vita utile residua.
Con riferimento all'informativa richiesta dallo IAS 40 si precisa quanto segue:
La movimentazione delle partecipazioni è riportata nella tabella seguente (il dettaglio per società è stato già riportato nel Paragrafo "Principi di redazione e Area di Consolidamento):
| Descrizione | 31/12/2017 | Incrementi | Decrementi | Svalutazioni | 30/06/2018 |
|---|---|---|---|---|---|
| Imprese a controllo congiunto Altre imprese |
136 37 |
0 0 |
1 0 |
-44 0 |
93 37 |
| Totale | 173 | 0 | 1 | -44 | 130 |
La voce "Imprese a controllo congiunto" include:
Le società sono operative nel settore del fotovoltaico ed il core business è concentrato nella gestione di centrali di medie – grandi dimensioni.
Il dettaglio della voce "Altre imprese" è riportato all'interno del Paragrafo "Principi di Redazione ed Area di Consolidamento".
Il saldo risulta così costituito:
| Descrizione | 30/06/2018 | 31/12/2017 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Credito finanziario verso società correlate | 736 | 811 | -75 |
| Crediti finanziari "Un Mondo di Luce" | 33.155 | 34.499 | -1.344 |
| Conto corrente vincolato | 1.310 | 1.204 | 106 |
| Totale | 35.201 | 36.514 | -1.313 |
| Fondo svalutazione crediti Un Mondo di Luce | -11.746 | -10.257 | -1.489 |
| Crediti finanziari ed altre attività | 23.455 | 26.257 | -2.802 |
La voce "Credito finanziario verso società correlate" include crediti finanziari verso le società GPB Energia S.r.l. e Klotild KFT.
La variazione della voce "Crediti finanziari Un Mondo di Luce" rappresenta l'effetto netto tra:
In particolare, l'operazione di cessione pro-soluto del credito ha comportato la "derecognition" del credito lordo pari a Euro/migliaia 1.440 (di cui Euro/migliaia 1.117 iscritti nella voce A-50) e del correlato fondo svalutazione crediti iscritto alla data di cessione (pari a Euro/migliaia 107). Gli accordi contrattuali relativi alla cessione del credito pro-soluto prevedono una garanzia parziale a favore del Cessionario che può esercitare, in caso di mancato pagamento da parte del cliente ceduto, sino ad un importo prestabilito e determinato sul trend normalizzato delle perdite sostenute su base storica dal Gruppo: tale clausola ha pertanto comportato l'iscrizione di un accantonamento di pari importo all'interno della voce Fondo Rischi (classificata in P-40). L'incasso dell'importo contrattuale pari a Euro/migliaia 1.352 è avvenuto nel mese di luglio e conseguentemente è stato iscritto un credito a breve di natura finanziaria per tale importo al 30 giugno 2018 (A-100).
Il "Conto Corrente Vincolato" è stata costituito, per Euro/migliaia 1.139, a garanzia del rischio relativo ai crediti finanziari UMDL oggetto delle operazioni di cessione pro soluto (rischio rilevato sulla base del trend storico delle perdite) e, per la quota residua, a garanzia dei finanziamenti ricevuti a supporto dei progetti realizzati nel settore del fotovoltaico.
I crediti riconducibili alla proposta "Un Mondo di Luce" sono esposti al netto di un fondo svalutazione al 30 giugno 2018 pari a Euro/migliaia 11.746, la cui movimentazione è riportata nella seguente tabella:
| Descrizione | 31/12/2017 | IFRS 9 | 01/01/2018 | Accant.to | Utilizzi | 30/06/2018 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fondo svalutazione crediti | -10.257 | -1.200 | -11.457 | -400 | 111 | -11.746 |
Tale fondo viene determinato sulla base delle disposizioni previste dall'Ifrs 9; l'applicazione retrospettica di tale principio ha determinato un impatto al 1º gennaio 2018 pari ad Euro/migliaia 1.200.
Per ulteriori informazioni si rinvia alla sezione Criteri di Valutazione "Riconoscimento ricavi e costi relativi al Progetto di Illuminazione a risparmio energetico" del bilancio chiuso al 31 dicembre 2017.
La tabella che segue evidenzia la movimentazione delle imposte anticipate nel corso del I semestre 2018:
| Descrizione | 31/12/2017 | Ifrs 9 | 01/01/2018 | Incremento | Utilizzo | Altri | 30/06/2018 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| movimenti | |||||||
| Fondi rischi, svalutazione crediti e magazzino |
9.542 | 554 | 10.096 | 124 | -186 | 34 | 10.068 |
| Perdite pregresse | 14.419 | 0 | 14.419 | 34 | -218 | 51 | 14.286 |
| Componenti a tassazione differita | 978 | 0 | 978 | 147 | -27 | -33 | 1.065 |
| Altre differenze temporanee | 6.954 | 0 | 6.954 | 132 | -216 | -23 | 6.847 |
| Totale | 31.893 | 554 | 32.447 | 437 | -647 | 29 | 32.266 |
Il saldo della voce "Perdite Pregresse" è prevalentemente riconducibile alle società Italiane del Gruppo; l'utilizzo è associato alla redditività di periodo espressa dalla controllata tedesca che ha recuperato parte delle perdite fiscali rilevate nel corso dei precedenti esercizi.
La valutazione di recuperabilità delle attività per imposte anticipate è stata effettuata sulla base delle previsioni di redditività riflesse all'interno del Piano 2018-2022. Gli Amministratori, sulla base delle indicazioni del mercato e delle previsioni attese dal lancio di nuovi prodotti, pur ritenendo raggiungibili gli utili fiscali fissati all'interno del piano precedentemente citato, hanno valutato di non rilevare le imposte anticipate (pari a circa Euro/migliaia 750) relative alle perdite fiscali rilevate nel corso del I semestre 2018 dalle società italiane del Gruppo.
L'accantonamento rilevato nel corso del I semestre 2018 nella voce "Fondi rischi" è prevalentemente riconducibile alla svalutazione dei crediti oltre i limiti di deduzione ammessi dalla normativa ed alla rilevazione di passività ritenute probabili fiscalmente non deducibili. Gli utilizzi sono prevalentemente attribuibili alla riduzione del fondo svalutazione magazzino operata a seguito di operazioni di recupero all'interno del ciclo produttivo di componenti a lenta rotazione (in precedenza svalutate) e del fondo svalutazione crediti.
La colonna IFRS 9 esprime l'effetto fiscale differito prodotto dall'applicazione retrospettica del nuovo principio IFRS 9 che ha determinato un impatto al 1º gennaio 2018 al lordo dell'effetto fiscale pari a Euro/migliaia 2.133 (di cui Euro/migliaia 1.200 e 934 rispettivamente ad incremento del fondo svalutazione crediti finanziari a medio-lungo classificato in A-50 e del fondo svalutazione crediti correnti classificato in A-90).
La voce "Componenti a tassazione differita" include componenti di costo che saranno deducibili negli esercizi successivi.
La voce "Altre differenze temporanee" è prevalentemente riconducibile alla rilevazione dell'effetto fiscale differito associato alle operazioni di leaseback effettuate dalle società del Gruppo ed alle svalutazioni delle immobilizzazioni immateriali (Costi di sviluppo e Diritti di Concessione). Le operazioni di leaseback, contabilizzate in accordo con lo IAS 17, hanno comportato la rilevazione di un effetto fiscale anticipato sul valore del debito finanziario risultante dalle operazioni di lease-back (effetto fiscale commisurato alla differenza temporanea deducibile tra il valore contabile e fiscale della passività e pari all'effettivo risparmio fiscale che sarà generato dalla deducibilità fiscale dei canoni di locazione) e di un effetto fiscale differito passivo sul valore degli assets iscritti in bilancio tra le immobilizzazioni materiali oggetto dei contratti di locazione finanziaria.
Tale categoria include anche gli effetti fiscali connessi all'eliminazione dei margini infragruppo realizzati per attività di sviluppo capitalizzate tra le immobilizzazioni immateriali ed al disallineamento temporale generato dal diverso trattamento contabile riservato ad alcuni voci di costo dai principi contabili locali e fiscali utilizzati da alcune società controllate per la predisposizione dei bilanci civilistici ed i principi contabili internazionali utilizzati per la redazione del bilancio consolidato.
Gli utilizzi sono prevalentemente generati dagli ammortamenti fiscali riconosciuti nel corso del I semestre 2018 relativi agli assets (in particolare costi di sviluppo) svalutati nel corso dei precedenti esercizi e dall'utilizzo del credito Ace portato a compensazione dell'imponibile fiscale generato nel corso dell'anno.
La voce "Altri movimenti" include gli effetti derivanti dalla variazione dei tassi di cambio rispetto alla precedente chiusura al 31 dicembre 2017.
Il saldo risulta così costituito:
| Descrizione | 30/06/2018 | 31/12/2017 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Crediti fiscali non correnti | 666 | 666 | 0 |
| Ratei attivi e risconti attivi | 7.088 | 7.401 | -313 |
| Depositi ed altri crediti non correnti | 56 | 57 | -1 |
| Crediti non finanziari Un Mondo di Luce | 1.169 | 1.548 | -379 |
| Totale | 8.979 | 9.672 | -693 |
| Fondo svalutazione crediti | -27 | -17 | -10 |
| Altri Crediti ed attività non correnti | 8.952 | 9.655 | -703 |
I crediti fiscali sono in gran parte relativi alle istanze presentate per il rimborso della quota di Irap deducibile ai fini Ires per le annualità 2007-2011. Le pratiche di rimborso di tali crediti sono state sospese sino alla definizione del contenzioso aperto con l'amministrazione finanziaria (si rinvia al riguardo a quanto precisato in seguito al paragrafo "Passività potenziali ed impegni – Contenzioso fiscale").
La Voce "Ratei e Risconti attivi" include:
La voce Fondo svalutazione crediti è riconducibile a crediti di natura non finanziaria relativi al Progetto Un Mondo di Luce. Qui di seguito viene riportata la movimentazione del Fondo nel corso del I semestre 2018:
| Descrizione | 31/12/2017 | Accant.to | Utilizzi | 30/06/2018 |
|---|---|---|---|---|
| Fondo svalutazione crediti UMDL | -17 | -10 | 0 | -27 |
La composizione è la seguente:
| Descrizione | 30/06/2018 | 31/12/2017 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Materie prime, sussidiarie e di consumo | 36.807 | 32.722 | 4.085 |
| Fondo svalutazione | -4.160 | -4.100 | -60 |
| Valore netto Materie prime nette | 32.647 | 28.622 | 4.025 |
| Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati | 8.838 | 8.149 | 689 |
| Fondo svalutazione | -644 | -833 | 189 |
| Valore netto prodotti in corso e semil. | 8.194 | 7.316 | 878 |
| Prodotti finiti e merci | 23.032 | 23.355 | -323 |
| Fondo svalutazione | -13.223 | -13.490 | 267 |
| Valore netto Prodotti finiti e merci | 9.809 | 9.865 | -56 |
| Diritto di recupero prodotti | 327 | 0 | 327 |
| Rimanenze nette | 50.977 | 45.803 | 5.174 |
L'incremento delle rimanenze rispetto al 31 dicembre 2017 è prevalentemente attribuibile ad un incremento dei volumi in acquisto sostenuti nel corso del secondo trimestre 2018 in vista della produzione e commercializzazione anche di nuove gamme di prodotti.
La voce "Diritto di Recupero Prodotti", introdotta insieme alla voce "Obbligazione per prodotti Resi" (classificata in P-110) a seguito dell'applicazione del nuovo principio IFRS 15, esprime il valore di recupero dei beni che il Gruppo prevede di ricevere dai propri clienti. Sino al bilancio chiuso al 31 dicembre 2017, il Gruppo Beghelli rilevava un fondo resi (classificato in P-40) pari al differenziale tra il valore atteso dei prodotti resi (dal 1º gennaio 2018 classificato all'interno della voce "Obbligazioni per Prodotti Resi" incluso in P-110) ed il valore di recupero di tali beni (dal 1º gennaio 2018 classificato all'interno della voce "Obbligazioni per Prodotti Resi" incluso in A-80).
Il valore delle rimanenze di magazzino è al netto di un fondo svalutazione pari ad Euro/migliaia 18.027 (Euro/migliaia 18.423 al 31 dicembre 2017) stanziato al fine di tenere conto del valore di realizzo di componenti e prodotti finiti ritenuti obsoleti e/o a lenta movimentazione, la cui movimentazione nel corso del semestre chiuso al 30 giugno 2018 è stata la seguente:
| Descrizione | 31/12/2017 | Accant.to | Utilizzi Altri mov. |
30/06/2018 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Fondo svalutazione magazzino | 18.423 | -4 | -345 | -47 | 18.027 |
L'utilizzo del Fondo è prevalentemente riconducibile allo smaltimento, tramite operazioni promozionali, di prodotti finiti a lenta rotazione.
La tabella seguente riporta la suddivisione per area geografica del saldo dei crediti commerciali:
| Descrizione | 30/06/2018 | 31/12/2017 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Clienti Italia | 19.701 | 19.124 | 577 |
| Clienti Paesi UE | 7.821 | 6.042 | 1.779 |
| Clienti Paesi Extra-UE | 13.986 | 11.186 | 2.800 |
| Crediti commerciali verso società correlate | 1.069 | 1.014 | 55 |
| Crediti commerciali lordi | 42.577 | 37.366 | 5.211 |
| Fondo svalutazione crediti | -3.457 | -2.299 | -1.158 |
| Crediti commerciali netti | 39.120 | 35.067 | 4.053 |
L'incremento dei crediti rispetto al 31 dicembre 2017 è prevalentemente attribuibile ad una riduzione delle operazioni di cessione pro soluto dei crediti commerciali e ad una maggiore concentrazione dei ricavi area estero nel secondo trimestre 2018.
I crediti commerciali netti sono esposti al netto di un fondo svalutazione al 30 giugno 2018 pari ad Euro/migliaia 3.457, determinato a seguito degli esiti di un'analisi specifica sulle principali posizioni scadute e/o ritenute critiche. La movimentazione del fondo avvenuta nel corso del I semestre 2018 è riportata nella tabella seguente:
| Descrizione | 31/12/2017 | IFRS 9 | 01/01/208 | Accant.to | Utilizzi | Altri mov. | 30/06/2018 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Fondo svalutazione crediti | 2.299 | 934 | 3.233 | 257 | -38 | 5 | 3.457 |
Tale fondo viene determinato sulla base delle disposizioni previste dall'Ifrs 9; l'applicazione retrospettica di tale principio ha determinato un impatto al 1º gennaio 2018 pari ad Euro/migliaia 934.
Il dettaglio è il seguente:
| Descrizione | 30/06/2018 | 31/12/2017 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Quota corrente Crediti finanziari "Un Mondo di Luce" | 2.716 | 4.512 | -1.796 |
| Attività finanziarie | 249 | 2.947 | -2.698 |
| Altri crediti finanziari verso terzi | 1.353 | 2.178 | -825 |
| Crediti finanziari vs società correlate | 2 | 8 | -6 |
| Totale | 4.320 | 9.645 | -5.325 |
La voce "Quota corrente Crediti finanziari Un Mondo di Luce" rappresenta la quota incassabile nei prossimi 12 mesi relativa al credito iscritto in relazione alla componente prodotto ed interessi delle lampade installate nell'ambito del progetto "Un Mondo di Luce". Il decremento di tale voce è dovuto per Euro/milioni 0,3 (importo riclassificato all'interno della voce "Altri crediti finanziari verso terzi") alla cessione pro soluto dei crediti UMDL e per la quota residua all'incasso dei crediti finanziari concessi ai clienti che hanno installato, nel corso dei precedenti esercizi, gli apparecchi sostitutivi relativi al Progetto "Un Mondo di Luce".
La voce "Attività disponibili per la vendita" include principalmente temporanee eccedenze di cassa della società controllata Beghelli China, investite in titoli finanziari a rendimento variabile. Tali voci sono valutate al "Fair Value" ed eventuali oscillazioni sono iscritte in un'apposita riserva di Patrimonio Netto.
La Voce "Altri crediti finanziari verso terzi" è riconducibile ad operazioni di cessione pro-soluto di crediti avvenute in prossimità della data di chiusura del periodo corrente ma regolate finanziariamente nei giorni
successivi. Tali cessioni includono sia la quota corrente (pari a circa Euro/milioni 0,3) che la quota non corrente (pari ad Euro/milioni 1,1 e classificata, prima della cessione, in A-50) dei crediti finanziari UMDL che alla data del 30 giugno 2018 sono stati ceduti ma non ancora incassati.
Il dettaglio è il seguente:
| Descrizione | 30/06/2018 | 31/12/2017 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Crediti per IVA | 857 | 770 | 87 |
| Altri crediti fiscali | 391 | 375 | 16 |
| Crediti fiscali correnti | 1.248 | 1.145 | 103 |
| Ratei e risconti correnti | 1.542 | 1.363 | 179 |
| Acconti a fornitori | 10.158 | 11.599 | -1.441 |
| Crediti vs dipendenti | 54 | 33 | 21 |
| Crediti vs agenti | 144 | 163 | -19 |
| Crediti vs istituti di previdenza | 88 | 38 | 50 |
| Crediti per cessioni immobilizzazioni | 3.500 | 7.902 | -4.402 |
| Altre attività e crediti-Parti correlate | 19 | 26 | -7 |
| Altre attività e crediti | 5.223 | 7.442 | -2.219 |
| Altre Attivita e Crediti correnti | 19.186 | 27.203 | -8.017 |
| Totale | 21.976 | 29.711 | -7.735 |
La voce "Altri crediti fiscali" include per Euro/migliaia 321 il credito di imposta nella misura del 50% degli investimenti incrementali in Ricerca e Sviluppo realizzati nel corso del 2017 (Legge di Stabilità 2015 - Dl n. 190/2014). Tale credito è stato utilizzato, in compensazione di debiti fiscali, nel corso dei mesi di luglio ed agosto.
La riduzione della voce "Acconti a fornitori" è prevalentemente attribuibile alla effettiva erogazione di prestazioni pubblicitarie nel corso del I semestre 2018.
La voce crediti per "cessioni immobilizzazioni" è riconducibile alla quota residua del credito generato dall'operazione di cessione dello stabilimento produttivo in Brno perfezionata nel corso del 2017 e che, in base agli accordi contrattuali, sarà regolato dalla controparte entro la data del 30 novembre 2018. La riduzione di tale voce avvenuta nel corso del I semestre 2018 è dovuta all'incasso delle rate così come previsto dal piano finanziario definito dal contratto.
La voce "Altri crediti" è composta principalmente:
• per un importo pari ad Euro/migliaia 567 (al 31 dicembre 2017 pari ad Euro/migliaia 1.987) il saldo derivante da operazioni di cessione pro-solvendo di crediti commerciali.
Tale voce è riconducibile ad acconti per imposte sul reddito.
Il dettaglio è il seguente:
| Descrizione | Valuta | Nominale (*) | 30/06/2018 | Nominale (*) | 31/12/2017 | Variazione |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Derivati sui cambi | Usd/000 | -14.342 | 356 | 2.032 | 12 | -344 |
| Derivati sui cambi | Huf/000 | 63.362 | 2 | 0 | 0 | -2 |
| Derivati sui cambi | Rmb/000 | -72.072 | 259 | 0 | 0 | -259 |
| Derivati sui cambi | Hkd/000 | 64.553 | 55 | 55 | ||
| Derivati sui cambi | Czk/000 | -39.858 | 3 | 3 | ||
| Derivati sui cambi | Pln/000 | 1.724 | 3 | 0 | 0 | -3 |
| Strumenti derivati attivi | 620 | 70 | -550 |
(*) acquisto valuta a termine segno - ; vendita segno +
| Descrizione | Valuta | Nominale | 30/06/2018 | Nominale | 31/12/2017 | Variaz. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Derivati sui tassi di interesse | Euro/000 | 4.389 | 398 | 4.808 | 491 | -93 |
| Derivati sui cambi (*) | Usd/000 | 2.802 | 52 | -389 | 2 | 50 |
| Derivati sui cambi (*) | Huf/000 | 58.902 | 2 | -2 | ||
| Derivati sui cambi (*) | Rmb/000 | -40.332 | 104 | -49.293 | 25 | 79 |
| Derivati sui cambi (*) | Czk/000 | -117.161 | 175 | -208.202 | 38 | 137 |
| Derivati sui cambi (*) | Pln/000 | 400 | 1 | 3.338 | 4 | -3 |
| Derivati sui cambi (*) | HKD/000 | 64.553 | 8 | 0 | 0 | 8 |
| Strumenti derivati passivi | 738 | 562 | 176 |
(*) acquisto valuta a termine segno - ; vendita segno +
Il "fair value" degli strumenti derivati è stato calcolato considerando i parametri di mercato alla data di chiusura del periodo di riferimento e utilizzando modelli comunemente adottati nella prassi finanziaria.
Le operazioni sui cambi sono prevalentemente riconducibili:
La dinamica dei tassi di cambio Renminbi e del Dollaro Americano, rispetto ai parametri definiti in fase di copertura, ha determinato al 30 giugno 2018 un impatto netto positivo sul fair value dei correlati strumenti di copertura pari ad Euro/migliaia 459.
Lo strumento attivato sulle Corone Ceche, con un fair value negativo pari a Euro/migliaia 175, è prevalentemente riconducibile alla copertura del rischio di oscillazione del credito residuale generato dalla cessione dell'immobile in Repubblica Ceca (si veda quanto già commentato al Paragrafo A-110).
Gli strumenti derivati sui tassi di cambio, sebbene stipulati con obiettivi gestionali di copertura non sono stati contabilizzati applicando l'hedge accounting in quanto non risultano rispettate tutte le condizioni previste dall'IFRS 9. Pertanto le variazioni nel fair value di tali strumenti sono state contabilizzate direttamente a conto economico nella voce "proventi e oneri finanziari".
I contratti "Interest Rate Swap" in essere alla data del 30 giugno 2018, aventi come obiettivo quello di fissare il tasso di interesse, convertendo un tasso variabile in tasso fisso, sono stati contabilizzati, a partire dal 1° gennaio 2013, come strumenti speculativi in base alle risultanze dei test di efficacia; pertanto le successive oscillazioni di fair value sono contabilizzate direttamente a conto economico. La riserva di Cash Flow Hedge iscritta tra le riserve di Patrimonio Netto al 31 dicembre 2012 per un valore negativo pari ad Euro/migliaia 1.415 viene riversata a conto economico lungo la durata residua dei contratti derivati; in particolare la perdita riversata sul conto economico del primo semestre 2018 è stata pari a Euro/migliaia 53 (per ulteriori informazioni si rinvia alla Nota IS-45). La valutazione al fair value di tali contratti viene effettuata con il supporto di un esperto indipendente.
Il dettaglio è il seguente:
| Descrizione | 30/06/2018 | 31/12/2017 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Depositi bancari e postali | 20.728 | 23.445 | -2.717 |
| Denaro e altri valori in cassa | 44 | 802 | -758 |
| Disponibilità liquide | 20.772 | 24.247 | -3.475 |
| Scoperti di conto corrente (P-60) | -16.223 | -20.056 | 3.833 |
| Disponibilità liquide nette | 4.549 | 4.191 | 358 |
Si precisa che la Società gestisce la tesoreria per conto delle società controllate aventi sede in Italia e di alcune società estere, attraverso un sistema di gestione centralizzata che consente di ottimizzare la liquidità di Gruppo.
Ai fini della predisposizione del rendiconto finanziario, le disponibilità liquide sono esposte al netto degli scoperti di conto corrente e degli anticipi su fatture (saldi classificati all'interno della voce P-60).
Il dettaglio della voce Patrimonio Netto è riportata nella tabella sottostante:
| Descrizione | 30/06/2018 | 31/12/2017 |
|---|---|---|
| Capitale sociale | 9.961 | 9.961 |
| Riserva sovrapprezzo azioni | 48.424 | 48.424 |
| Azioni proprie in portafoglio | -1.661 | -1.661 |
| Capitale sociale e riserva sovraprezzo | 56.724 | 56.724 |
| Riserva traduzione | 3.293 | 3.539 |
| Riserva cash flow hedge | -264 | -333 |
| Riserva fair value e Ias 19 | -1.021 | -1.067 |
| Riserva legale | 2.000 | 2.000 |
| Altre Riserve e Utile (perdite) a nuovo | 42.956 | 41.386 |
| Totale riserve e utili a nuovo | 46.964 | 45.525 |
| Utile di periodo di pertinenza dei Soci della Controllante | -3.227 | 3.509 |
| Patrimonio netto di pertinenza dei Soci della Controllante | 100.461 | 105.758 |
| Riserve terzi | 87 | 200 |
| Utili - (Perdita) terzi | 65 | -14 |
| Patrimonio netto terzi | 152 | 186 |
| Patrimonio netto consolidato | 100.613 | 105.944 |
Il saldo netto del valore delle azioni proprie è stato iscritto a riduzione del patrimonio netto e più precisamente:
Il capitale sociale della Capogruppo è così composto:
| Azioni | Numero | Valore Nominale |
|---|---|---|
| Ordinarie | 200.000.000 | 10.000.000 |
| Azioni proprie | -786.200 | -39.310 |
| Totale | 199.213.800 | 9.960.690 |
Rappresenta l'impatto residuo a Patrimonio Netto, al netto del correlato effetto fiscale, derivante dalla valutazione al fair value dei derivati sui tassi di interesse (Riserva Cash Flow Hedge) effettuata applicando l'hedge accounting sino al 31 dicembre 2012. A decorrere dal 1° gennaio 2013, tali strumenti sono stati valutati "speculativi" e pertanto la riserva costituita al 31 dicembre 2012 viene scaricata, con reversal a conto economico, lungo la durata residua dei contratti derivati.
Tale riserva include l'impatto a Patrimonio Netto al netto del correlato effetto fiscale derivante dall'applicazione dello Ias 19 revised con riferimento alla contabilizzazione degli utili/perdite attuariali.
La voce "Altre Riserve ed utili a nuovo" include il valore delle riserve che si sono costituite in sede di transizione agli IFRS.
La variazione della voce è determinato:
La voce "Riserva traduzione" è stata calcolata azzerando al 31 dicembre 2003 le differenze cumulative di conversione generate dal consolidamento di imprese estere al di fuori dell'area Euro.
La composizione dei finanziamenti a lungo termine è descritta nella tabella seguente:
| Descrizione | 30/06/2018 | 31/12/2017 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Mutui e finanziamenti bancari | 54.718 | 59.093 | -4.375 |
| Debiti finanziari vs società di leasing | 7.892 | 8.224 | -332 |
| Totale debiti finanziari a medio-lungo | 62.610 | 67.317 | -4.707 |
La voce "Mutui e Finanziamenti" include finanziamenti agevolati, ad un tasso medio fisso pari allo 0,52%, per un valore nominale iniziale pari a Euro/migliaia 7.580, alle società del Gruppo dal Ministero delle Attività produttive (al 30 giugno 2018 il valore residuo del debito finanziario è pari ad Euro/migliaia 3.134). La valutazione al "fair value" del valore del finanziamento (al 30 giugno 2018 il "fair value" da rimborsare è pari a Euro/migliaia 2.916) è stata effettuata utilizzando tassi di mercato rilevati alla data dell'erogazione ed il differenziale, rispetto al valore nominale calcolato a tale data, esprime la valorizzazione del contributo percepito dalle società del Gruppo Beghelli sulle attività di Ricerca e Sviluppo collegate ai finanziamenti stessi e riconosciuto pertanto a conto economico sulla base dell'effettivo piano di ammortamento dei costi di sviluppo collegati.
Nel corso del I semestre 2018 il Gruppo ha incassato un'ulteriore quota del finanziamento agevolato al tasso dello 0,8% per un valore nominale pari ad Euro/migliaia 19 erogato a fronte della rendicontazione dei costi sostenuti per il Progetto "Smart Bulb".
Il decremento della voce "Mutui e Finanziamenti" e "debiti finanziari verso società di leasing" è attribuibile alla naturale evoluzione dei rispettivi piani di ammortamento.
Per ulteriori chiarimenti in merito alla dinamica finanziaria si rimanda al Paragrafo successivo "Posizione Finanziaria Netta".
La seguente tabella mostra la movimentazione delle imposte differite intervenute nel corso del semestre:
| Descrizione | 31/12/2017 | IFRS 15 | 01/01/2018 | Accanton.to | Utilizzo | Altri | 30/06/2018 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| movimenti | |||||||
| Ammortamenti anticipati | 373 | 0 | 373 | 2 | -66 | 8 | 317 |
| Valut. al "fair value" terreni e fabbr. ind.li | 7.903 | 0 | 7.903 | -14 | -20 | 0 | 7.869 |
| Valut. al "fair value" terreni e immobili civili | 1.093 | 0 | 1.093 | -1 | -7 | 0 | 1.085 |
| Progetto "Un Mondo di Luce" | 8.087 | -139 | 7.948 | -390 | 0 | 0 | 7.558 |
| Altre variazioni | 529 | 0 | 529 | 51 | -97 | -9 | 474 |
| Totale | 17.985 | -139 | 17.846 | -352 | -190 | -1 | 17.303 |
La voce "Progetto un Mondo di Luce" rappresenta l'effetto fiscale differito correlato al riconoscimento dei ricavi e dei costi relativi al Progetto di Illuminazione a risparmio energetico in accordo con i principi descritti nella sezione Criteri di Valutazione della Relazione Finanziaria al 31 dicembre 2017. Tale categoria include anche effetti fiscali residuali connessi ad operazioni di leasing finanziario.
La colonna IFRS 15 esprime l'effetto fiscale differito prodotto dall'applicazione retrospettica del nuovo principio IFRS 15 che ha determinato un impatto al 1º gennaio 2018 al lordo dell'effetto fiscale pari a Euro/migliaia 500 (si veda quanto commentato al Paragrafo A-50).
La movimentazione della voce "Altri movimenti" è riconducibile agli effetti derivanti dalla variazione dei tassi di cambio.
La movimentazione intervenuta nel semestre è riportata nella seguente tabella:
| Descrizione | 31/12/2017 | Variazione | Anticipi/Utilizzo | 30/06/2018 |
|---|---|---|---|---|
| Trattamento fine Rapporto | 7.057 | 59 | -141 | 6.975 |
| Totale | 7.057 | 59 | -141 | 6.975 |
La voce "Anticipi/Utilizzo" include principalmente gli anticipi erogati ai dipendenti, nel rispetto delle norme vigenti, ed i versamenti effettuati dalla Società a favore dei dipendenti che sono fuoriusciti dall'azienda.
Il dettaglio della voce "Variazione" è qui di seguito rappresentata:
| Descrizione | 30/06/2018 | 30/06/2017 |
|---|---|---|
| Service Cost | 111 | 114 |
| Interest Cost | 44 | 31 |
| (Utili)/Perdite Attuariali | -96 | -123 |
| Totale Variazione | 59 | 22 |
La valutazione è stata effettuata con il supporto di un attuario indipendente e le principali assunzioni utilizzate sono riportate nella tabella seguente:
| Ipotesi | 30/06/2018 | 31/12/2017 | 30/06/2017 |
|---|---|---|---|
| Tasso annuo tecnico di attualizzazione (Italia) | 1,45% | 1,31% | 1,67% |
| Tasso annuo tecnico di attualizzazione (Estero) | 1,83% | 1,83% | 1,82% |
| Tasso annuo inflazione | 1,5% | 1,50% | 1,50% |
| Tasso annuo di rotazione | <8,0% | <8% | <8,0% |
| Frequenza anticipazione TFR | 1,5-3,0% | 1,5-3,0% | 1,5-3,0% |
| Tasso annuo crescita retribuzione (*) | 1,00% | 1,00% | 1,00% |
(*) per le società con meno di 50 addetti
La variazione della voce "(Utili)/Perdite attuariali" è attribuibile alla dinamica del tasso annuo di attualizzazione che è stato determinato sulla base delle disposizioni previste dal Paragrafo 79 dello Ias 19 e utilizzando come riferimento l'indice Iboxx Eurozona Corporate AA con duration media dei flussi finanziari in uscita stimati con riferimento al collettivo in esame.
La composizione e la movimentazione dei fondi rischi sono illustrate nella tabella seguente:
| Descrizione | 31/12/2017 | Accanton.to | Utilizzo | Altri movim. | 30/06/2018 |
|---|---|---|---|---|---|
| Fondo indennità suppl. clientela | 2.098 | 73 | 0 | 0 | 2.171 |
| Fondo resi | 396 | 0 | -396 | 0 | 0 |
| Fondo copertura perdite partecipate | 707 | 0 | -42 | 0 | 665 |
| Altri fondi | 2.626 | 123 | -162 | -16 | 2.571 |
| Fondi rischi | 5.827 | 196 | -600 | -16 | 5.407 |
Il "Fondo Indennità suppletiva di clientela" è stato istituito per far fronte alle indennità di fine rapporto che, in base ai contratti ed alla normativa di riferimento, debbono essere corrisposte agli agenti; l'incremento del fondo corrisponde alla quota maturata nell'esercizio.
A seguito dell'introduzione dell'IFRS 15 il "Fondo resi" è stato azzerato e sostituito da una voce dell'attivo "Diritto di Recupero Resi" (classificata in A-80) e da una voce del passivo "Obbligazione per Prodotti Resi" classificata in P-110.
La movimentazione relativa alla voce "Fondi copertura perdite partecipate" è riconducibile agli effetti derivanti dalla valutazione a Patrimonio Netto della società a controllo congiunto GPB Energia.
Il saldo al 30 giugno 2018 della voce "Altri Fondi" include:
L'accantonamento alla voce "Altri Fondi" include per Euro/migliaia 106 il rischio aperto sui crediti finanziari ceduti pro-soluto (si veda quanto commentato al Paragrafo A-50).
L'utilizzo della voce "Altri Fondi" è prevalentemente attribuibile alle perdite sostenute in relazione ai crediti finanziari pro soluto ceduti nel corso dei precedenti esercizi.
Il saldo di tale voce è così dettagliato:
| Descrizione | 30/06/2018 | 31/12/2017 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Risconto canoni affitto | 302 | 318 | -16 |
| Contributi Progetti Ricerca e Sviluppo | 279 | 312 | -33 |
| Altri minori | 82 | 86 | -4 |
| Altre passività a medio lungo | 663 | 716 | -53 |
La voce "risconto canoni affitto", al 30 giugno 2018 pari a Euro/migliaia 302, è relativa al risconto dei canoni, di competenza degli esercizi successivi, riferiti al lastrico solare dato in affitto alla società a controllo congiunto Ergyca Traker 2, che ha acquisito la gestione dell'impianto fotovoltaico posizionato sopra il tetto del fabbricato industriale della Beghelli sito in Monteveglio.
La voce "Contributi Progetti Ricerca e Sviluppo" è prevalentemente rappresentata dai contributi di competenza degli esercizi successivi riconducibili al credito di imposta (Legge di Stabilità 2015 - Dl n. 190/2014) già commentato al Paragrafo A-110.
Il dettaglio dei finanziamenti a breve termine è riportato nella tabella seguente:
| Descrizione | 30/06/2018 | 31/12/2017 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Scoperti di conto corrente, conto anticipi ed altri | 16.223 | 20.056 | -3.833 |
| Mutui e finanziamenti bancari | 14.101 | 8.942 | 5.159 |
| Ratei passivi per interessi | 6 | 7 | -1 |
| Debiti finanziari vs società di leasing | 575 | 580 | -5 |
| Altri debiti finanziari | 1.082 | 1.240 | -158 |
| Totale debiti finanziari a breve | 31.987 | 30.825 | 1.162 |
I debiti verso le banche a breve termine sono rappresentati da rapporti di conto corrente, aperture di credito e quota a breve dei mutui e finanziamenti.
La voce "Mutui e Finanziamenti Bancari" è prevalentemente riconducibile alla rilevazione della quota capitale in scadenza nei prossimi 12 mesi.
La voce "Altri debiti finanziari" è prevalentemente riconducibile ad anticipi finanziari sui contratti UMDL, inclusi all'interno delle operazioni di cessione pro-soluto, riconducibili a prestazioni contrattuali ancora da eseguire e quindi a crediti non rilevati alla data del 30 giugno 2018.
Tale voce è attribuibile al debito per imposte correnti, al netto di eventuali acconti, rilevato alla data di redazione della presente Relazione.
La composizione e la movimentazione dei fondi rischi a breve termine del semestre sono illustrati nella tabella seguente:
| Descrizione | 31/12/2017 | Accanton.to | Utilizzo | Altri movim. | 30/06/2018 |
|---|---|---|---|---|---|
| Fondo garanzia prodotti | 419 | 0 | -17 | -1 | 401 |
| Fondo Manutenzione Umdl | 200 | 0 | 0 | 0 | 200 |
| Altri fondi | 80 | 1 | -20 | 2 | 63 |
| Fondi rischi correnti | 699 | 1 | -37 | 1 | 664 |
La tabella seguente riporta la suddivisione per area geografica del saldo dei debiti commerciali:
| Descrizione | 30/06/2018 | 31/12/2017 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Debiti verso fornitori Italia | 18.893 | 18.344 | 549 |
| Debiti verso fornitori paesi UE | 3.800 | 3.313 | 487 |
| Debiti verso fornitori paesi Extra UE | 18.599 | 15.700 | 2.899 |
| Debiti verso parti correlate | 794 | 1.441 | -647 |
| Debiti verso fornitori | 42.086 | 38.798 | 3.288 |
Il saldo al 30 giugno 2018 include debiti scaduti per Euro/milioni 13,0 (Euro/milioni 14,9 al 31 dicembre 2017) di cui Euro/milioni 9,5 rientranti nella normale operatività dei pagamenti, Euro/Milioni 2,8 oltre i 30 giorni ed Euro/milioni 0,7 da posizioni scadute oltre i 360 giorni e prevalentemente attribuibili a posizioni in contenzioso risalenti ad esercizi precedenti.
La variazione rispetto al saldo al 31 dicembre 2017 è attribuibile prevalentemente ad un incremento dei volumi di acquisto realizzati nel II trimestre 2018 in parte attenuata da una diminuzione del valore del debito scaduto.
La composizione della voce è riportata nella tabella seguente:
| Descrizione | 30/06/2018 | 31/12/2017 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Debiti IVA | 411 | 656 | -245 |
| Ritenute d'acconto | 848 | 1.021 | -173 |
| Altri debiti vs Erario | 197 | 71 | 126 |
| Altri debiti e passività | 1.456 | 1.748 | -292 |
La voce ritenute d'acconto include prevalentemente ritenute operate ai dipendenti e/o professionisti nei termini previsti dalla legge e la riduzione è prevalentemente attribuibile alle ritenute presenti al 31 dicembre 2017, operate a seguito del pagamento della tredicesima mensilità, liquidate nel successivo mese di gennaio.
La composizione della voce è riportata nella tabella seguente:
| Descrizione | 30/06/2018 | 31/12/2017 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ratei e risconti passivi | 369 | 451 | -82 |
| Premi di fine anno | 4.164 | 6.868 | -2.704 |
| Acconti da clienti | 1.260 | 1.737 | -477 |
| Debiti vs dipendenti | 3.792 | 3.140 | 652 |
| Debiti vs agenti | 252 | 191 | 61 |
| Debiti vs istituti previdenza sociale | 1.552 | 1.675 | -123 |
| Altri debiti e passività | 1.235 | 1.612 | -377 |
| Obbligazione per Prodotti Resi | 605 | 605 | |
| Altri debiti e passività | 13.229 | 15.674 | -2.445 |
La riduzione della voce "premi di fine anno" è prevalentemente attribuibile al fatto che i premi vengono definiti alla fine di ogni esercizio sociale e regolati finanziariamente nel corso del II/III trimestre dell'esercizio successivo. Il valore al 30 giugno 2018 include anche la previsione sui premi di competenza del I semestre calcolata tenendo in considerazione i parametri contrattuali.
La Voce "Obbligazione per Resi" è stata iscritta a seguito dell'applicazione del nuovo principio IFRS 15 ed esprime la passività pari al valore atteso dei resi sulle vendite realizzate alla data di chiusura della presente Relazione.
La voce "Debiti verso dipendenti" è composta sostanzialmente dalle retribuzioni del mese di giugno 2018 liquidate nel mese successivo e dagli accantonamenti per ferie non godute, per la tredicesima mensilità (al contrario già interamente liquidata al 31 dicembre 2017 e pertanto non presente nel saldo di chiusura al 31 dicembre 2017) e per le altre previdenze contrattuali di competenza del semestre.
I "debiti verso istituti di previdenza sociale", riguardano i contributi sociali dovuti alla data del 30 giugno 2018 e liquidati successivamente entro i termini previsti dalla legge.
La voce "Ratei e risconti passivi" è in gran parte riconducibile alla quota parte di competenza dell'esercizio successivo dei ricavi generati dalla gestione del servizio di telesoccorso e dei contributi legati ai progetti di ricerca finanziati.
La tabella seguente riepiloga per scadenza e natura il saldo netto della Posizione Finanziaria Netta:
| Descrizione | Rif. | 30/06/2018 | 31/12/2017 |
|---|---|---|---|
| area | |||
| Depositi bancari e postali | A-140 | 20.728 | 23.445 |
| Denaro e altri valori in cassa | A-140 | 44 | 802 |
| Liquidità (A) | 20.772 | 24.247 | |
| Attività finanziarie disponibili per la vendita | A-100 | 249 | 2.947 |
| Crediti finanziari a breve | A-100 | 4.071 | 6.698 |
| Crediti finanziari correnti (B) | 4.320 | 9.645 | |
| Derivati (valore netto) | A-130/ P-70 | -118 | -492 |
| Scoperti di conto corrente, conto anticipi ed altri debiti finanziari a breve | P-60 | -16.223 | -20.056 |
| Debiti verso banche - mutui finanziamenti | P-60 | -14.101 | -8.942 |
| Debiti verso altri finanziatori | P-60 | -1.663 | -1.827 |
| Indebitamento finanziario corrente (C) | -32.105 | -31.317 | |
| Indebitamento finanziario corrente netto D=(A+B+C) | -7.013 | 2.575 | |
| Debiti verso altri finanziatori | P-10 | -7.892 | -8.224 |
| Debiti verso banche - mutui finanziamenti | P-10 | -54.718 | -59.093 |
| Indebitamento finanziario non corrente (E) | -62.610 | -67.317 | |
| Indebitamento finanziario netto F=(D+E) | -69.623 | -64.742 |
Per i commenti relativi alla composizione e dinamica della Posizione Finanziaria Netta si rinvia a quanto commentato in Relazione sulla Gestione e nelle singole sezioni (i relativi riferimenti sono indicati di lato nella colonna "Riferimento") delle Note Illustrative.
Nel corso dell'esercizio 2013, la Capogruppo è stata sottoposta a verifica fiscale per il periodo d'imposta 2010 da parte dell'Ufficio Grandi Contribuenti istituito presso la Direzione Regionale dell'Emilia Romagna dell'Agenzia delle Entrate.
In esito alla verifica fiscale risalente al 2013, l'Agenzia delle Entrate aveva notificato alla Capogruppo, in data 21/10/2014, gli avvisi di accertamento Ires e Irap relativi alla pretesa difformità dei prezzi di trasferimento praticati nel 2010 sugli acquisti dalla controllata Beghelli China, senza applicazione di sanzioni in quanto l'Agenzia delle Entrate ha giudicato la documentazione predisposta dalla Capogruppo in materia di transfer price idonea ai fini della disapplicazione delle sanzioni in ottemperanza alla disposizione contenuta nell'art. 1, comma 2-ter, del D. Lgs. 471/1997. La Capogruppo ha opposto ricorsi giurisdizionali, che la Commissione tributaria provinciale di Bologna adita ha respinto con sentenze depositate in data 20/09/2016, in riferimento alle quali la Capogruppo ha opposto appelli alla Commissione tributaria regionale dell'Emilia-Romagna in data 17/3/2017, di cui si attende la trattazione in pubblica udienza.
Nell'ambito delle procedure di stima utilizzate per la redazione della Relazione Semestrale, la Società ha operato un accantonamento per la quota di rischio ritenuta probabile, che è inferiore al rilievo contestato (che implicherebbe la sottrazione di imposte anticipate Ires su perdite pregresse per Euro/migliaia 262 e maggiore imposta Irap per Euro/migliaia 37, due/terzi della quale già versata a titolo provvisorio), nonostante la soccombenza nel primo grado di giudizio, le cui sentenze sono connotate da vizi giuridici e manifeste carenze di motivazione.
Si commentano nel seguito i risultati consolidati, in termini di ricavi dei singoli settori di attività, con confronto rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente.
| Gruppo Beghelli - Andamento Ricavi per Settore | ||||
|---|---|---|---|---|
| -- | -- | ------------------------------------------------ | -- | -- |
| (Euro/migliaia) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| A 30/06/2018 |
Al 30/06/2017 |
Variazioni | ||||
| Descrizione | importo | % | importo | $\%$ | importo | $\frac{9}{6}$ |
| Illuminazione | 79.167 | 96,5% | 86.932 | 98,1% | $-7.765$ | $-8,9%$ |
| Altre Attività | 2.905 | 3.5% | 1.674 | 1.9% | 1.231 | 73.5% |
| Rica vi Netti | 82.072 | 100.0% | 88.606 | 100,0% | $-6.534$ | $-7,4%$ |
I ricavi netti consolidati al 30 giugno 2018 del settore illuminazione sono stati pari a Euro/migliaia 79.167, in decremento dell'8,9% rispetto a quelli registrati nel precedente semestre.
I ricavi del semestre risentono del ritardo nell'approntamento e distribuzione di alcune importanti novità di prodotto, che saranno disponibili nella seconda parte dell'esercizio.
La riduzione dei ricavi è attribuibile ai fattori indicati al paragrafo "Principi di Redazione".
L'incidenza dei ricavi consolidati della linea illuminazione sui ricavi complessivi si è attestata al 30 giugno 2018 al 96,5%, confermandosi l'area core business del Gruppo.
I ricavi netti consolidati al 30 giugno 2018 del settore Altre attività sono stati pari a Euro/migliaia 2.905, in incremento del 73,5% rispetto al 30 giugno 2017.
L'incremento del settore è essenzialmente attribuibile ai ricavi derivanti dalle vendite delle nuove proposte commerciali nella domotica e nella sicurezza domestica.
La tabella che segue riporta i ricavi consolidati netti del primo semestre 2018 suddiviso per area geografica, comparati con i dati del corrispondente periodo dell'esercizio precedente.
Si precisa preliminarmente che la rilevazione dei ricavi per area geografica con distinta indicazione per ciascun segmento di attività (Illuminazione e Altre attività) risulta essere non rilevante, in quanto i ricavi del settore "Altre attività" sono prevalentemente riconducibili al mercato domestico.
| AI 30/06/2018 |
A 1 30/06/2017 |
Variazioni | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Descrizione | importo | % | importo | $\%$ | importo | % |
| Totale Italia | 39.931 | 48.7% | 44.003 | 49.7% | $-4.072$ | $-9.3%$ |
| Totale U.E., escluso Italia | 15.545 | 18.9% | 16.495 | 18.6% | $-950$ | $-5.8%$ |
| Totale Extra-U.E. | 26.596 | 32.4% | 28.108 | 31.7% | $-1.512$ | $-5.4%$ |
| Totale Estero | 42.141 | 51,3% | 44.603 | 50.3% | $-2.462$ | $-5,5%$ |
| Ricavi netti | 82.072 | 100.0% | 88,606 | 100,0% | $-6.534$ | $-7,4%$ |
I ricavi consolidati estero del primo semestre 2018 sono stati pari a Euro/migliaia 42.141, in decremento del 5,5% rispetto al primo semestre 2017.
Al 30 giugno 2018 l'incidenza della componente estera sul totale dei ricavi è pari al 51,3% (50,3% al 30 giugno 2017).
Per un approfondimento sui ricavi nei diversi mercati in cui opera il Gruppo, si rinvia al Paragrafo 4 della Relazione Intermedia sulla Gestione al 30 giugno 2018, in cui sono commentati i risultati delle principali società.
Il Margine Operativo Lordo (M.O.L. o EBITDA) realizzato nel I semestre 2018 si attesta a Euro/migliaia 2.553, in decremento del 77,5% rispetto ai valori al 30 giugno 2017 e con un'incidenza sul fatturato di periodo del 3,1% (in lieve incremento rispetto al dato del semestre precedente).
La dinamica del Margine Operativo Lordo è condizionata negativamente da una riduzione dei volumi di vendita (Euro/migliaia 82.072 al 30 giugno 2018, in decremento di Euro/migliaia 6.534 rispetto al corrispondente dato al 30 giugno 2017), da maggiori oneri promozionali e pubblicitari (Euro/migliaia 6.845 al 30 giugno 2018, in incremento di Euro/migliaia 3.532 rispetto al corrispondente dato al 30 giugno 2017) e da minori contributi in gran parte derivanti dal riconoscimento dei cosiddetti Certificati Bianchi (Euro/migliaia 234 al 30 giugno 2018, in decremento di Euro/migliaia 2.408 rispetto al corrispondente dato al 30 giugno 2017).
Il Risultato Operativo del I semestre 2018 è negativo per un importo pari a Euro/migliaia 852 (Euro/migliaia 7.019 al 30 giugno 2017).
La variazione del reddito operativo è riconducibile agli effetti negativi evidenziati con riferimento al Margine Operativo Lordo in parte attenuati da minori ammortamenti e svalutazioni per circa Euro/migliaia 923 (di cui Euro/Migliaia 800 riferibili a svalutazioni operate al 30 giugno 2017 sugli investimenti relativi alla divisione del fotovoltaico).
Il I semestre 2018 registra una perdita pari ad Euro/migliaia 3.183 (utile di Euro/migliaia 2.284 al 30 giugno 2017). La variazione dell'utile netto è riconducibile agli effetti negativi evidenziati con riferimento al Reddito Operativo in parte attenuati da una dinamica positiva della gestione finanziaria.
Per ulteriori commenti sulla dinamica dei ricavi di vendite e della redditività si rinvia alla Relazione Intermedia sulla Gestione.
Il dettaglio della voce "Costi del personale" è il seguente:
| Descrizione | 30/06/2018 | 30/06/2017 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Salari/stipendi ed altre indennità | 15.675 | 15.570 | 105 |
| Contributi | 3.550 | 3.679 | -129 |
| Variazione fair value TFR | 53 | 46 | 7 |
| Altri costi del personale | 347 | 299 | 48 |
| Costo del lavoro | 19.625 | 19.594 | 31 |
La dinamica del costo del personale è sostanzialmente stabile.
Di seguito viene riportato un dettaglio dell'organico medio e puntuale a livello di Gruppo:
| Categoria | Media Giugno 2018 | Media Giugno 2017 | Variazioni | 30/06/2018 | 30/06/2017 | Variazioni |
|---|---|---|---|---|---|---|
| · Executives | 69 | 71 | -2 | 69 | 73 | -4 |
| · Impiegati | 584 | 569 | 14 | 585 | 571 | 14 |
| · Operai | 783 | 777 | 7 | 809 | 784 | 25 |
| Totale | 1.436 | 1.417 | 19 | 1.463 | 1.428 | 35 |
La voce "Altri costi del personale" include il costo relativo alla mensa aziendale ed altri oneri direttamente imputabili alla gestione del personale.
Il dettaglio della voce è riportato nella tabella seguente:
| Descrizione | 30/06/2018 | 30/06/2017 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Interessi Bancari | 37 | 33 | 4 |
| Variazione "Fair value strumenti derivati" | 96 | 113 | -17 |
| Interessi attivi da parti correlate | 19 | 21 | -2 |
| Proventi finanziari (UMDL) | 319 | 402 | -83 |
| Altri proventi finanziari | 23 | 63 | -40 |
| Totale proventi finanziari | 494 | 632 | -138 |
La voce "Proventi finanziari (UMDL)" è prevalentemente attribuibile alla componente finanziaria maturata con riferimento al Progetto "UMDL". Per ulteriori informazioni si rinvia alla sezione Criteri di Valutazione "Riconoscimento ricavi e costi relativi al Progetto di Illuminazione a risparmio energetico" del bilancio chiuso al 31 dicembre 2017. La riduzione è correlata alle operazioni di cessione pro-soluto di parte dei crediti finanziari fruttiferi di tali interessi perfezionate nel corso del precedente esercizio.
La voce "Variazione fair value Strumenti Derivati" è attribuibile alla valutazione al fair value dei derivati sui tassi di interesse e cambi attribuita a conto economico in quanto non ricorrono i presupposti previsti dai Principi Contabili di riferimento per applicare "l'hedge accounting".
Il dettaglio della voce è riportato nella tabella seguente:
| Descrizione | 30/06/2018 | 30/06/2017 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Interessi vs banche | 1.345 | 1.212 | 133 |
| Svalutazione/Perdite Crediti Finanziari Umdl | 663 | 1.365 | -702 |
| Interessi vs società di leasing | 165 | 189 | -24 |
| Variazione "Fair value strumenti derivati" | 53 | 74 | -21 |
| Altri oneri | 398 | 351 | 47 |
| Totale oneri finanziari | 2.624 | 3.191 | -567 |
La riduzione del saldo degli oneri finanziari è prevalentemente riconducibile alle minori svalutazioni/perdite su crediti rilevate con riferimento ai crediti finanziari a medio-lungo termine classificati in A-50.
Per i commenti relativi alla voce "Variazione Fair Value Strumenti derivati" si rinvia alle Note A-130 e P-70 "Strumenti Derivati".
Il dettaglio della voce è riportato nella tabella seguente:
| Descrizione | 30/06/2018 | 30/06/2017 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Utili su cambi commerciali | 1.451 | 576 | 875 |
| Utili su cambi finanziari | 2 | 31 | -29 |
| Utili su cambi commerciali non realizzati | 158 | 402 | -244 |
| Variazione positiva fair value derivati cambi | 1.876 | 634 | 1.242 |
| Utili su cambi | 3.487 | 1.643 | 1.844 |
| Perdite su cambi commerciali | 1.293 | 552 | 741 |
| Perdite su cambi finanziari | 0 | 2 | -2 |
| Perdite su cambi commerciali non realizzate | 225 | 136 | 89 |
| Variazione negativa fair value derivati cambi | 1.649 | 1.265 | 384 |
| Perdite su cambi | 3.167 | 1.955 | 1.212 |
| Risultato netto gestione cambi | 320 | -312 | 632 |
In linea generale il Gruppo attiva operazioni di copertura a termine e/o bilanciamento delle posizioni in valuta su gran parte dei saldi originati da transazioni di natura commerciale e finanziaria; pertanto gli impatti sul conto economico derivanti dalla fluttuazione dei tassi di cambio non sono significativi.
Inoltre la Capogruppo, attraverso operazioni di copertura, fissa un livello di protezione al rischio di oscillazione del cambio delle principali valute utilizzate in fase di approvvigionamento (Rmb e Usd) con l'obiettivo di minimizzare gli impatti negativi sui margini industriali.
Tale voce include gli effetti derivanti dalla valutazione a Patrimonio Netto delle società collegate (GPB Energia S.r.l. e Ergyca Tracker 2 S.r.l.).
Il dettaglio della voce è riportato nella tabella seguente:
| Descrizione | 30/06/2018 | 30/06/2017 | Variazioni |
|---|---|---|---|
| Imposte correnti società Italiane | 43 | 117 | -74 |
| Imposte sul reddito società estere | 695 | 1.159 | -464 |
| Altre imposte | 0 | 1 | -1 |
| Imposte (anticipate) - differite | -237 | 453 | -690 |
| Imposte sul reddito | 501 | 1.730 | -1.229 |
La riduzione del carico fiscale è sostanzialmente riconducibile ad una minore redditività espressa dalle società del Gruppo. Inoltre come in precedenza ricordato al Paragrafo A-60, non sono state rilevate imposte anticipate (per un importo pari ad Euro/migliaia 750) relative alle perdite fiscali del I semestre 2018 registrate dalle società italiane del Gruppo.
L'attribuzione del risultato ai terzi è dovuta al riconoscimento della quota parte di utili/(perdite) maturati nel periodo di chiusura.
I valori sono stati calcolati utilizzando i parametri indicati nella tabella sottostante:
| Descrizione | 30/06/2018 | 30/06/2017 |
|---|---|---|
| Utile/(perdita) di periodo (Euro/migliaia) | -2.477 | 2.336 |
| N. azioni | 199.213.800 | 199.213.800 |
| Risultato base per azione (in Euro) | -0,012 | 0,012 |
| Descrizione | 30/06/2018 | 30/06/2017 |
| Utile/(perdita) di periodo (Euro/migliaia) | -2.477 | 2.336 |
| N. azioni | 199.213.800 | 199.213.800 |
| Risultato diluito per azione (in Euro) | -0,012 | 0,012 |
Si precisa inoltre che il Gruppo è esposto a rischi di varia natura già illustrati nel Paragrafo 3 della Relazione Intermedia sulla Gestione cui si rimanda per una più esaustiva trattazione.
Nel semestre chiuso al 30 giugno 2018 non sono stati deliberati nuovi piani di stock options né assegnazioni.
| Denominazione | Sede | Valuta | Capitale | % | % | Soggetto che | Metodo |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| sociale | sociale | di controllo | di controllo | detiene la | di | ||
| 31/12/2017 | 30/06/2018 | partecipazione | Consolidamento | ||||
| - Beghelli S.p.A. | Valsamoggia Euro/000 (BO) |
9.961 Capogruppo Capogruppo | |||||
| - Elettronica Cimone S.r.l. | Pieve Pelago Euro/000 | 80 | 100,00% | 100,00% | Capogruppo | Integrale | |
| Soc. unip. | (MO) | ||||||
| - Beghelli Servizi S.r.l. | Valsamoggia Euro/000 | 80 | 100,00% | 100,00% | Capogruppo | Integrale | |
| Soc. unip. | (BO) | ||||||
| - Sicurw eb S.r.l. |
Valsamoggia Euro/000 | 80 | 100,00% | 100,00% | Capogruppo | Integrale | |
| Soc. unip. | (BO) | ||||||
| - Becar S.r.l. | Valsamoggia Euro/000 | 100 | 50,64% | 50,64% | Capogruppo | Integrale | |
| (BO) | |||||||
| - Beghelli Elplast a.s. | Brno | Czk/000 | 119.235 | 100,00% | 100,00% | Capogruppo | Integrale |
| (Rep. Ceca) | |||||||
| - Beghelli Deutschland Gmbh | Germania | Euro/000 | 25 | 100,00% | 100,00% | Capogruppo | Integrale |
| - Beghelli Hungary | Ungheria | Huf/000 | 3.000 | 100,00% | 100,00% | Capogruppo | Integrale |
| - Beghelli Praezisa Gmbh | Germania | Euro/000 | 5.010 | 100,00% | 100,00% | Beghelli | Integrale |
| Deutschland | |||||||
| - Beghelli Canada Inc. | Canada | Cad/000 | 0 | 100,00% | 100,00% | Capogruppo | Integrale |
| - Beghelli North America Corp. | U.S.A. | Usd/000 | 9.531 | 100,00% | 100,00% | Capogruppo | Integrale |
| - Beghelli Inc | U.S.A. | Usd/000 | 30 | 90,00% | 90,00% | Beghelli | Integrale |
| North America | |||||||
| - Luxnet s.a de c.v. | Messico | Mex/000 | 4.869 | 99,99% | 99,99% | Capogruppo | Integrale |
| - Beghelli de Mexico s.a.de c.v. | Messico | Mex/000 | 31.446 | 100,00% | 100,00% | Capogruppo | Integrale |
| - Beghelli Asia Pacific Ltd | Honk Kong | Hk\$/000 | 181.411 | 100,00% | 100,00% | Capogruppo | Integrale |
| - Beghelli Hong Kong | Honk Kong | Hk\$/000 | 10 | 60,00% | 60,00% Beghelli Asia Pacific | Integrale | |
| 40,00% | 40,00% | Beghelli Inc | |||||
| - Beghelli Innovation Co. Ltd | Honk Kong | Hk\$/000 | 1 | 100,00% | 100,00% | Capogruppo | Integrale |
| - Beghelli China Innovation Co ltd | Repubblica | RMB/000 129.406 | 100,00% | 100,00% | Beghelli Innovation | Integrale | |
| Pop. Cinese | (HK) | ||||||
| - Beghelli China | Repubblica | RMB/000 123.983 | 100,00% | 100,00% | Beghelli | Integrale | |
| Pop. Cinese | Hong Kong | ||||||
| - Beghelli Lighting Ltd | Repubblica | RMB/000 | 4.890 | 100,00% | 100,00% | Beghelli Asia | Integrale |
| Pop. Cinese | Pacific | ||||||
| - Beghelli Polska | Polonia | PLN/000 | 50 | 100,00% | 100,00% | Beghelli Elplast a.s. |
Integrale |
| - Ergyca Tracker 2 | Italia | Euro/000 | 10 | 49,00% | 49,00% | Beghelli Servizi | Patrimonio |
| Netto | |||||||
| - GPB Energia S.r.l. | Italia | Euro/000 | 80 | 45,00% | 45,00% | Beghelli Servizi | Patrimonio Netto |
| L'Amministratore Delegato | Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari |
|---|---|
| Gian Pietro Beghelli | \$tefano Bignani |
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