Quarterly Report • Aug 28, 2015
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
| Struttura del Gruppo 3 | |
|---|---|
| Composizione Organi sociali 4 | |
| Principali Indicatori di Risultato 5 | |
| Relazione Intermedia sulla Gestione 6 | |
| Prospetti Contabili Consolidati al 30 giugno 2015 29 | |
| Note Illustrative 34 |
Consiglio di Amministrazione (in carica per tre anni e fino alla approvazione del bilancio al 31.12.2017) Presidente e Amministratore Delegato Beghelli Gian Pietro Consigliere Esecutivo Beghelli Luca Consigliere Esecutivo Beghelli Graziano Consigliere Esecutivo Beghelli Maurizio Consigliere non Esecutivo, Indipendente Cariani Giorgio Consigliere Esecutivo Maccaferri Dania Consigliere non Esecutivo, Indipendente Martone Raffaella Consigliere non Esecutivo Pecci Giovanni Consigliere Esecutivo Pedrazzi Fabio Consigliere non Esecutivo Tamburini Matteo
(in carica per tre anni e fino alla approvazione del bilancio al 31.12.2015) Presidente Ponzellini Franco Sindaco Effettivo Biffi Massimo Sindaco Effettivo Catenacci Carla
Sindaco Supplente Rubbi Guido Sindaco Supplente Benetti Alessia
(in carica per nove anni e fino alla approvazione del bilancio al 31.12.2018) KPMG S.p.A. - Bologna
(in carica per tre anni e fino alla approvazione del bilancio al 31.12.2017) Consigliere non Esecutivo con funzioni di Presidente Tamburini Matteo Consigliere non Esecutivo, Indipendente Cariani Giorgio Consigliere non Esecutivo, Indipendente Martone Raffaella
Comitato per la Remunerazione (in carica per tre anni e fino alla approvazione del bilancio al 31.12.2017) Consigliere Esecutivo con funzioni di Presidente Beghelli Graziano Consigliere non Esecutivo, Indipendente Cariani Giorgio Consigliere non Esecutivo, Indipendente Pecci Giovanni
Organismo di Vigilanza (in carica fino al 31.12.2015) Presidente Megna Roberto Membro Pascerini Andrea
Membro Marucci Pierluigi
Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari Bignami Stefano
(Euro/migliaia) Al Al Variazioni Descrizione 30/06/2015 30/06/2014 importi % Ricavi Netti 85.605 74.197 11.408 15,4% Margine Operativo Lordo 10.610 7.823 2.787 35,6% incidenza sui ricavi 12,4% 10,5% Risultato Operativo (EBIT) 7.331 4.813 2.518 52,3% incidenza sui ricavi 8,6% 6,5% Risultato Netto di Gruppo * 2.550 1.624 926 57,0% incidenza sui ricavi 3,0% 2,2% "Risultato Complessivo" di Gruppo * 4.705 1.291 3.414 264,4% incidenza sui ricavi 5,5% 1,7%
* Per Gruppo si intende "Azionisti della Capogruppo"
(Euro/migliaia)
| Al | Al | Variazioni | ||
|---|---|---|---|---|
| Descrizione | 30/06/2015 | 31/12/2014 | importi | % |
| Patrimonio Netto Consolidato | 107.229 | 102.531 | 4.698 | 4,6% |
| Posizione Finanziaria Netta (PFN) | -100.923 | -104.637 | 3.714 | -3,5% |
| Gruppo Beghelli - Altri dati | ||||
|---|---|---|---|---|
| (Euro/migliaia) | ||||
| Al | Al | Variazioni | ||
| Descrizione | 30/06/2015 | 30/06/2014 | importi | % |
| Investimenti materiali di periodo | 1.232 | 560 | 672 | 120,0% |
| N° medio Dipendenti | 1.470 | 1.483 | -13 | -0,9% |
Gli Amministratori di Beghelli S.p.A. (la "Società"), sulla base delle attività di ristrutturazione industriale e finanziaria nel seguito meglio descritte, dopo aver effettuato le necessarie verifiche ed in particolare aver identificato e valutato i principali rischi e le incertezze cui la Società ed il Gruppo Beghelli sono esposti, tra i quali il rischio di mancata attuazione del piano industriale 2013-2017 (il "Piano"), hanno maturato la ragionevole aspettativa che il Gruppo sarà dotato di sufficienti risorse per continuare ad operare in un futuro prevedibile, anche tenuto conto della capacità del Gruppo di poter contare su solidi rapporti sia con la clientela che con il sistema degli approvvigionamenti di materiali e componentistica.
Alla luce di quanto sopra esposto, il Consiglio di Amministrazione ritiene pertanto di redigere nel presupposto della continuità aziendale la Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2015.
Nel gennaio 2014 la Società e la propria società controllata Beghelli Servizi S.r.l hanno sottoscritto un accordo di riscadenziamento del debito con tutte le proprie banche creditrici ai sensi dell'art. 67 comma 3, lettera d) L.F. (di seguito anche "l'Accordo"), che prevede in sintesi:
Con riferimento agli interessi sui finanziamenti, l'Accordo prevede che i tassi e i periodi di pagamento restino invariati rispetto a quanto stabilito dai rispettivi contratti.
A completamento degli impegni presi dalle parti, sono stati rinegoziati i parametri finanziari (trattasi dei covenants "Posizione finanziaria Netta / EBITDA" e "Posizione finanziaria Netta / Patrimonio Netto"),in linea con le indicazioni prospettiche del piano industriale 2013-2017 asseverato ai sensi dell'art. 67 comma 3, lett. d) L.F., il cui rispetto è verificato a partire dal 31 dicembre 2014 su base semestrale. Tali covenants risultano rispettati al 30 giugno 2015, così come al 31 dicembre 2014.
Il Piano è finalizzato al miglioramento del livello di competitività del Gruppo e al raggiungimento della sostenibilità del business, anche attraverso un processo di riorganizzazione del Gruppo in tempi relativamente brevi. Esso evidenzia le misure che il Gruppo intende attuare sin da subito ai fini del raggiungimento di un adeguato equilibrio economico e finanziario.
A tale Piano sono stati apportati opportuni aggiornamenti approvati dal Consiglio di Amministrazione in data 17 febbraio 2015, allungando le previsioni sino all'esercizio 2019.
Sulla base delle linee guida incluse nell'aggiornamento del Piano e dei dati al 30 giugno 2015 che confermano tali linee guida, il Gruppo ritiene perseguibili obiettivi di crescita di fatturato e di redditività migliorativi rispetto a quanto previsto nel Piano, senza peggiorare la posizione finanziaria netta, nel rispetto dei parametri finanziari indicati nell'Accordo.
Lo scenario globale si presenta ancora propizio per l'economia italiana, nonostante il rallentamento nella domanda mondiale e la sempre presente minaccia della crisi greca. Significative situazioni favorevoli continuano, infatti, a caratterizzare la fase attuale dell'economia. La svalutazione del cambio dell'euro, la forte riduzione del costo dell'energia, l'ulteriore diminuzione dei tassi di interesse e il rafforzamento della domanda interna nel resto dell'Eurozona (beneficiaria essa stessa dei medesimi fattori esterni) forniscono una forte spinta al PIL. La propulsione è una tantum e non modifica la posizione competitiva del Paese. Ma i fattori che la compongono sembrano avere natura persistente.
Il mercato del petrolio è infatti caratterizzato da un ampio eccesso di offerta che limiterà il recupero del prezzo, se addirittura non lo riporterà verso i minimi osservati all'inizio del 2015. La pressione al rialzo sul dollaro continuerà a essere esercitata dalla superiore performance dell'economia USA. Gli acquisti di titoli da parte della BCE manterranno basso il costo del denaro nell'Eurozona, la cui crescita proseguirà ai ritmi correnti. Tuttavia, nel contesto internazionale ci sono evoluzioni meno positive dell'atteso.
Lo slancio delle maggiori economie è diminuito, frenando molto il commercio mondiale, mentre la questione greca potrebbe generare molteplici conseguenze difficili da calcolare. La battuta d'arresto si innesta, però, sulla tendenza di lungo periodo di minor dinamismo dell'economia mondiale che è dovuto a fattori demografici e tecnologici e alla diminuzione della crescita potenziale causata dalla crisi.
Inoltre, alcuni grandi paesi emergenti sono entrati in una nuova fase di sviluppo, inevitabilmente meno tumultuosa, anche se la quota degli emergenti sull'aumento del PIL globale rimarrà saldamente sopra il 70%. Le proiezioni del CSC incorporano questi più deboli trend, per i quali il rischio rimane al ribasso.
Tassi, cambio e prezzo del petrolio bassi e riaccelerazione del commercio mondiale hanno un impatto potenziale complessivo sul PIL italiano che, secondo le stime CSC, è pari a 2,0 punti percentuali nel 2015 e ad altri 1,2 punti nel 2016.
Le nuove previsioni CSC sul PIL italiano di +0,8% nel 2015 e di +1,4% nel 2016, osservate dall'angolo visuale di tale impatto, appaiono prudenti e lasciano spazio a sorprese positive. Tuttavia, si possono indicare alcune ragioni che spiegano il divario tra effetti potenziali e andamenti attesi. Anzitutto, alcuni dei fattori favorevoli (tassi e cambio) sono il risultato di "estremi rimedi a estremi mali", ossia di azioni di politica monetaria adottate per contrastare pericolose involuzioni deflazionistiche nell'Euro area, particolarmente accentuate nei paesi periferici. In altre parole, sono forze positive che controbilanciano forze negative. Le prime risulteranno, alla fine, più potenti delle seconde e imprimeranno un moto in avanti, ma meno veloce di quello che si sarebbe normalmente avuto. Il rischio di deflazione è decisamente meno elevato oggi rispetto a sei mesi fa, ma l'inflazione nell'Euro area rimarrà pericolosamente contenuta e lontana dall'obiettivo BCE. È probabile che quest'ultima dovrà intervenire con ulteriori dosi di acquisto di titoli. In secondo luogo, la politica di bilancio rimane restrittiva, nonostante i margini di flessibilità conquistati.
Ciò vale per l'Italia ma anche per altri paesi europei, con impulsi recessivi che si trasmettono dall'uno all'altro. L'austerity come strumento di rafforzamento delle economie si è dimostrata e continua a dimostrarsi fallimentare. In terzo luogo, e forse più importante, l'Italia soffriva di lenta
1 Fonte: centro Studi CONFINDUSTRIA
crescita prima della crisi, ma quest'ultima ha ulteriormente diminuito il potenziale del Paese. Perciò il sistema economico ha una minore reattività agli stimoli esterni.
Il settore elettrotecnico, in cui prevalentemente si inquadra il mercato d'elezione del Gruppo, risulta storicamente legato all'andamento del comparto edilizio, da cui vengono segnali di toccato il fondo, nelle compravendite e nei mutui ipotecari, ma con uno stock di invenduto elevato e prezzi delle abitazioni che non si sono pienamente aggiustati in rapporto al reddito disponibile delle famiglie; in quella commerciale uffici, negozi e capannoni vuoti rappresentano un impedimento, economico e fisico, a varare nuove iniziative; le opere pubbliche sono state tagliate di un terzo e si fatica a finanziarle, nonostante l'abbondanza di fondi europei. Redditività ai minimi: la quota del Margine operativo lordo (MOL) sul valore aggiunto nel manifatturiero è in calo dal 2000, ai livelli storicamente più bassi e molto inferiore a quella degli altri maggiori paesi europei, dove invece è salita. Il margine di profitto netto è nullo da tre anni. Questi dati rappresentano medie statistiche, intorno alle quali la dispersione è altissima: ci sono imprese molto redditizie e altre in perdita. Ma è la media che conta per i comportamenti dell'insieme e questa media disincentiva gli investimenti complessivi. Un parziale aggiustamento, con la quota del MOL che si riavvicina ai valori del 2010, può realizzarsi tra quest'anno e il prossimo se si concretizzeranno le previsioni su dinamiche retributive e produttività; ciò avrà effetti positivi sugli investimenti negli anni successivi.
Pertanto, in generale, la situazione del settore deve considerarsi stabile e non tale da influenzare positivamente l'andamento del Gruppo.
Il comparto illuminazione presenta caratteristiche in moderata controtendenza rispetto al mercato elettrotecnico generale, per la fase di innovazione in atto rappresentata dalla diffusione delle sorgenti LED("Light Emitting Diodes"), in luogo delle tradizionali incandescenti e fluorescenti. La sensibilità degli utilizzatori risulta inoltre fortemente influenzata anche da una rinnovata attenzione ai temi della riduzione dei consumi e dell'incremento della efficienza energetica.
Il Gruppo ha ulteriormente concentrato, anche in questa prima parte dell'esercizio, il proprio impegno nel settore della illuminazione a ,LED sorgente luminosa che caratterizza ormai la maggior parte degli sviluppi di prodotto per le sue caratteristiche di efficienza energetica, lunga durata e regolazione del flusso luminoso, stanno rappresentando, per le capacità progettuali del Gruppo Beghelli, terreno ideale per lo sviluppo di gamme di apparecchi innovativi a elevata domanda di mercato.
Ulteriore specificità di Beghelli nel settore della illuminazione è costituita dalla focalizzazione sulle soluzioni illuminotecniche ad elevato risparmio energetico e dalla conseguente capacità di cogliere le opportunità derivanti dal sempre maggior interesse del mercato verso tali soluzioni, anche attraverso proposte di abbinamento prodotto/servizio (contratti "E.S.Co." – "Energy Service Company").
Il Gruppo Beghelli sta perseguendo da anni l'attività di sviluppo dei servizi in modalità E.S.Co. e, stante anche le recenti dinamiche di mercato, sta ulteriormente ampliando la rete commerciale con un contestuale rafforzamento delle proposte sia con gamme di prodotti/sistemi sempre più innovativi, sia realizzando nuove formule contrattuali aventi peraltro minore impatto sulla Posizione Finanziaria.
Coerentemente con gli obiettivi del proprio piano strategico, la Capogruppo e le società controllate italiane hanno proseguito nel primo semestre del corrente esercizio il ricorso alla Cassa Integrazione Guadagni.
2 Fonte: Centro Studi Confindustria
Gli investimenti in immobilizzazioni materiali del semestre sono stati complessivamente pari a Euro/migliaia 1.232, prevalentemente in stampi ed attrezzature industriali.
Gli investimenti in immobilizzazioni immateriali sono stati pari ad Euro/migliaia 2.411 e sono essenzialmente riconducibili alle spese di Sviluppo capitalizzate.
Il Gruppo ha proseguito inoltre l'impegno nell'attività di Ricerca e Sviluppo, il cui obiettivo è quello di generare a breve ulteriori prototipi e prodotti nei vari settori di attività.
In particolare, le società Beghelli S.p.A. e Becar S.r.l. hanno proseguito nei seguenti progetti:
Tale progetto – di valore complessivo di Euro/migliaia 8.117, di cui Euro/migliaia 2.981 riferiti al Gruppo Beghelli e con un'agevolazione, sotto forma di contributo in c/capitale, di Euro/migliaia 1.150 nel triennio 2011-2013 – ha avuto una durata triennale e si è concluso il 30 Giugno 2013.
La Capofila ha presentato al Ministero dello Sviluppo Economico la rendicontazione degli ultimi due stati di avanzamento lavori del polo tecnologico (3° e 4° S.a.l.).
Il progetto, di profilo europeo ed incentrato sullo sviluppo di soluzioni innovative per la riduzione dei costi di prodotto e processo nel campo fotovoltaico, è stato avviato il 1 agosto 2012 e si prevede venga concluso entro la fine del corrente esercizio. Esso prevede costi complessivi a carico del Consorzio per Euro/milioni 12,0 (di cui Euro/milioni 4,7 a carico della società Becar S.r.l.), a fronte dei quali è previsto un contributo a fondo perduto nella misura media del 55%.
Al 30 giugno 2015 l'organico delle società incluse nell'area di consolidamento era pari a 1.491 unità, in aumento di 21 unità rispetto al 30 giugno 2014 (in aumento di 50 unità rispetto al 31 dicembre 2014); la sua ripartizione ed evoluzione sono riportate nel prospetto che segue.
| (unità) | |||
|---|---|---|---|
| Al | Al | 30/06/2015 | |
| vs. | |||
| Descrizione | 30/06/2015 | 30/06/2014 | 30/06/2014 |
| Dirigenti / Executives | 71 | 75 | -4 |
| Impiegati | 583 | 611 | -28 |
| Operai | 837 | 784 | 53 |
| totale | 1.491 | 1.470 | 21 |
L'incremento delle risorse umane rispetto al 30 giugno 2014 è in misura preminente attribuibile all'aumento del personale di produzione nella società controllata produttiva cinese, derivante dall'incremento degli ordini, in parte compensato dalla riduzione di personale impiegatizio presso le società italiane prevalentemente a seguito di accordi specifici di incentivazione all'esodo avvenute nel II semestre 2014 e dimissioni volontarie.
Il Gruppo Beghelli, progetta, produce e distribuisce apparecchi di illuminazione, fra cui apparecchi di illuminazione di emergenza, settore in cui è leader italiano, e apparecchi per l'illuminazione ordinaria.
Produce inoltre apparati fotovoltaici per la produzione di energia elettrica, sistemi elettronici per la sicurezza domestica ed industriale ed apparecchi elettronici di consumo.
Le attuali aree di attività del Gruppo si possono suddividere nei due seguenti settori:
Il segmento di attività della "illuminazione" include i prodotti per illuminazione d'emergenza ed illuminazione propriamente detta (illuminazione ordinaria).
L'illuminazione d'emergenza, distinta in industriale e domestica in relazione ai campi di applicazione, comprende apparecchi che in caso di mancanza di corrente elettrica consentono l'illuminazione di ambienti e vie di esodo, fornendo inoltre la necessaria segnaletica.
L'illuminazione ordinaria comprende apparecchi di illuminazione e sorgenti luminose (lampadine) destinati ad applicazioni industriali, del terziario e domestiche, con soluzioni tecnologiche mirate anche al conseguimento di elevati risparmi energetici e dotate di sistemi di misura e controllo remoto (proposta commerciale "UMDL" tramite la controllata Beghelli Servizi).
Il segmento "Altre attività" comprende gli apparecchi elettronici di consumo, nonché i sistemi elettronici per la sicurezza destinati a soddisfare il bisogno generale della sicurezza, sia in ambito domestico che industriale e prodotti e, in misura marginale, impianti per la generazione fotovoltaica.
Trattasi in particolare di:
I dati relativi all'informativa di settore non sono illustrati nella presente Relazione in quanto i volumi di ricavo, di risultato ed i valori dell'attivo sono quasi del tutto riconducibili al settore dell'illuminazione e quindi al di sotto delle soglie quantitative richieste dall'IFRS 8 per l'indicazione di informazioni separate per settore operativo. Tale effetto è stato determinato sia da un incremento dei volumi riconducibili al settore "Illuminazione" sia al contestuale ridimensionamento del settore "Altre attività".
Ciò premesso, si forniscono comunque alcune informazioni ritenute utili per la valutazione dei risultati di bilancio.
I ricavi netti consolidati del primo semestre 2015 sono pari a Euro/migliaia 85.605, con un incremento del 15,4% rispetto al corrispondente periodo dell'esercizio precedente.
Con riferimento ai singoli comparti di attività si precisa quanto segue.
| Vendite Nette | 85.605 | 100,0% | 74.197 | 100,0% | 11.408 | 15,4% |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Altre Attività | 2.693 | 3,1% | 2.459 | 3,3% | 234 | 9,5% |
| Illuminazione | 82.912 | 96,9% | 71.738 | 96,7% | 11.174 | 15,6% |
| Descrizione | importo | % | importo | % | importo | % |
| Al 30/06/2015 |
Al 30/06/2014 |
Variazioni | ||||
| (Euro/migliaia) |
Il fatturato netto consolidato al 30 giugno 2015 del settore illuminazione è stato pari a Euro/migliaia 82.912, in incremento del 15,6% rispetto a quello registrato nel precedente semestre.
L'incidenza dei ricavi consolidati della linea illuminazione sui ricavi complessivi si è attestata al 30 giugno 2015 al 96,9%, confermandosi l'area core business del Gruppo.
L'incremento dei ricavi è attribuibile al buon andamento registrato nelle vendite di apparecchiature di illuminazione d'emergenza ed ordinaria e delle sorgenti luminose.
Il fatturato netto consolidato al 30 giugno 2015 del settore Altre attività è stato pari a Euro/migliaia 2.693, in incremento del 9,5% rispetto al precedente esercizio.
La tabella che segue riporta i ricavi consolidati netti del primo semestre 2015 suddiviso per area geografica, comparati con i dati del corrispondente periodo dell'esercizio precedente. Si precisa preliminarmente che la rilevazione dei ricavi per area geografica con distinta indicazione per ciascun segmento di attività (illuminazione e Altre attività) risulta essere non rilevante, in quanto i ricavi del settore "Altre attività" sono prevalentemente riconducibili al mercato domestico.
(Euro/migliaia)
| Al 30/06/2015 |
Al 30/06/2014 |
Variazioni | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Descrizione | importo | % | importo | % | importo | % |
| Totale Italia | 44.901 | 52,5% | 39.383 | 53,1% | 5.518 | 14,0% |
| Totale U.E., escluso Italia | 16.609 | 19,4% | 15.619 | 21,1% | 990 | 6,3% |
| Totale Extra-U.E. | 24.095 | 28,1% | 19.195 | 25,9% | 4.900 | 25,5% |
| Totale Estero | 40.704 | 47,5% | 34.814 | 46,9% | 5.890 | 16,9% |
| Ricavi netti | 85.605 | 100,0% | 74.197 | 100,0% | 11.408 | 15,4% |
I ricavi consolidati estero del primo semestre 2015 sono stati pari a Euro/migliaia 40.704, in incremento del 16,9% rispetto al primo semestre 2014.
Al 30 giugno 2015 l'incidenza della componente estera sul totale dei ricavi è pari al 47,5% (46,9% al 30 giugno 2014).
I ricavi nei mercati internazionali risultano trainati dalla crescita registrata dalle società Beghelli Canada (Canada), Beghelli Inc (USA) e, sia pur in misura inferiore, Beghelli de Mexico (Messico). Per un approfondimento sui ricavi estero si rinvia al paragrafo 6, in cui sono commentati i risultati delle principali società del Gruppo.
Al fine di illustrare i risultati economici del Gruppo, sono stati predisposti distinti schemi riclassificati diversi da quelli previsti dai principi contabili IFRS-EU adottati dal Gruppo e contenuti nel Bilancio consolidato e nel Bilancio consolidato semestrale abbreviato. Tali schemi riclassificati contengono indicatori di performance alternativi rispetto a quelli risultanti direttamente dagli schemi del Bilancio consolidato e del Bilancio consolidato semestrale abbreviato, che non sono identificati come misura contabile nell'ambito dei Principi IFRS, ma che tuttavia il management ritiene utili ai fini del monitoraggio dell'andamento del Gruppo e rappresentativi dei risultati economici e finanziari prodotti dal business.
Tali indicatori sono stati ottenuti sulla base della esperienza aziendale e potrebbero pertanto differire da quelli utilizzati da altri attori operanti negli stessi settori in cui opera il Gruppo Beghelli e pertanto il loro valore potrebbe non essere comparabile con quello determinato da tali attori.
Nel seguito sono forniti, in linea con la raccomandazione CESR/05-178b pubblicata il 3 novembre 2005, i criteri utilizzati per la costruzione di tali indicatori:
La tabella che segue riporta le principali voci di Conto Economico del primo semestre 2015, comparate con i corrispondenti valori dell'analogo periodo dell'esercizio precedente.
(Euro/migliaia)
| Al | Al | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2015 | 30/06/2014 | Variazioni | ||||
| descrizione | importi | % | importi | % | importi | % |
| Ricavi Netti (IS-10) | 85.605 | 100,0% | 74.197 | 100,0% | 11.408 | 15,4% |
| Acquisti e variazione rimanenze | -38.043 | -44,4% | -31.956 | -43,1% | -6.087 | 19,0% |
| Costo del personale (IS-25) Altri ricavi/(costi) operativi |
-18.565 -18.387 |
-21,7% -21,5% |
-18.072 -16.346 |
-24,4% -22,0% |
-493 -2.041 |
2,7% 12,5% |
| Margine Operativo Lordo (EBITDA ) | 10.610 | 12,4% | 7.823 | 10,5% | 2.787 | 35,6% |
| Ammortamenti e svalutazioni (IS-35) | -3.279 | -3,8% | -3.010 | -4,1% | -269 | 8,9% |
| Risultato Operativo (EBIT) | 7.331 | 8,6% | 4.813 | 6,5% | 2.518 | 52,3% |
| Proventi (oneri) finanziari netti | -3.728 | -4,4% | -1.779 | -2,4% | -1.949 | 109,6% |
| Risultati delle società valutate a patrimonio netto (IS-51) | -15 | 0,0% | -62 | -0,1% | 47 | -75,8% |
| Risultato ante imposte | 3.588 | 4,2% | 2.972 | 4,0% | 616 | 20,7% |
| Imposte sul reddito (IS-55) | -1.001 | -1,2% | -1.354 | -1,8% | 353 | -26,1% |
| utile (-) / perdita (+) di Terzi | -37 | 0,0% | 6 | 0,0% | -43 | -716,7% |
| Utile/(Perdita) netto del Gruppo | 2.550 | 3,0% | 1.624 | 2,2% | 926 | 57,0% |
| Totale Utili (perdite) rilevati nel Patrimonio Netto * | 2.155 | 2,5% | -333 | -0,4% | 2.488 | -747,1% |
| Utile/(Perdita) Complessivo del Gruppo | 4.705 | 5,5% | 1.291 | 1,7% | 3.414 | 264,4% |
(*) al netto del correlato effetto fiscale
Il Gruppo ha registrato nel primo semestre del corrente esercizio ricavi per Euro/migliaia 85.605, in incremento del 15,4% rispetto al corrispondente periodo del precedente esercizio, un Risultato netto di pertinenza dei Soci della Controllante di Euro/migliaia 2.550 ed un Risultato Complessivo dei Soci della Controllante di Euro/migliaia 4.705.
I Ricavi netti consolidati si incrementano, come già commentato al capitolo 3.1 grazie al buon andamento registrato nelle vendite di apparecchiature di illuminazione d'emergenza ed ordinaria e delle sorgenti luminose (lampadine).
Il Margine Operativo Lordo (M.O.L. o EBITDA) si attesta a Euro/migliaia 10.610, in incremento del 35,6% rispetto ai valori al 30 giugno 2014 e con un'incidenza sul fatturato di periodo del 12,4%. La dinamica in significativo miglioramento del M.O.L., è dovuta all'incremento delle vendite che hanno consentito anche un miglior assorbimento dei costi di struttura e generali.
Il Risultato Operativo è pari a Euro/migliaia 7.331, in incremento del 52,3% rispetto ai valori al 30 giugno 2014 e con un'incidenza sul fatturato di periodo dell'8,6%.
La dinamica del Risultato Operativo rispetto al valore del corrispondente semestre dell'esercizio precedente, oltre a quanto già commentato con riferimento alla variazione del Margine Operativo Lordo, risente degli effetti derivanti dall'apprezzamento del Dollaro americano e delle valute collegate (Renminbi, in particolare) e dei maggiori ammortamenti dovuti al ripristino di valore di alcuni asset effettuato al 31 dicembre 2014.
Il Risultato ante-imposte è pari a Euro/migliaia 3.588, con una dinamica di periodo che riflette, oltre a quanto sopra commentato, l'incremento degli oneri finanziari attribuibile ad alcune svalutazioni e perdite di valore rilevate con riferimento ai crediti finanziari pari a Euro/migliaia 1.620, riconducibili al progetto UMDL. Tali oneri, iscritti al 30 giugno 2014 all'interno della voce "Altri ricavi / (costi) operativi" per Euro/migliaia 584, sono stati classificati a partire dall'esercizio 2015 tra gli oneri finanziari per fornire una migliore rappresentazione della redditività operativa e finanziaria del Gruppo.
Infine la dinamica in esame risente della riduzione dei proventi finanziari netti relativi alla proposta commerciale "Un mondo di luce a costo Zero" (Euro/migliaia 1.450 al 30/06/2015 rispetto ad Euro/migliaia 1.780 al 30/06/2014), in relazione al minor monte contratti sottoscritto ed in essere a fine periodo.
L'Utile netto di periodo di competenza del Gruppo è pari ad Euro/migliaia 2.550 (+57,0%).
L'Utile complessivo di periodo di pertinenza dei Soci della Controllante, ottenuto aggiungendo al risultato di periodo le perdite (al netto dell'effetto fiscale) rilevate direttamente a patrimonio, è di Euro/migliaia 4.705, grazie all'impatto positivo della riserva di conversione delle poste espresse in valuta ed agli effetti del calcolo attuariale del Trattamento di fine rapporto.
La variazione rispetto al corrispondente periodo del precedente esercizio è prevalentemente attribuibile alla diversa dinamica registrata nei due semestri dalla riserva di conversione (negativa nel primo semestre 2014).
Definizione degli indicatori di performance
Al fine di illustrare la situazione finanziaria e patrimoniale del Gruppo, sono stati predisposti distinti schemi riclassificati diversi da quelli previsti dai principi contabili IFRS-EU adottati dal Gruppo e contenuti nel Bilancio consolidato e nel Bilancio consolidato semestrale abbreviato. Tali schemi riclassificati contengono indicatori di performance alternativi rispetto a quelli risultanti direttamente dagli schemi del Bilancio consolidato e del Bilancio Consolidato semestrale abbreviato che non sono identificati come misura contabile nell'ambito dei Principi IFRS, ma che tuttavia il management ritiene utili ai fini del monitoraggio dell'andamento del Gruppo e rappresentativi dei risultati economici e finanziari prodotti dal business.
Tali indicatori sono stati ottenuti sulla base della esperienza aziendale e potrebbero pertanto differire da quelli utilizzati da altri attori operanti negli stessi settori in cui opera il Gruppo Beghelli e pertanto il loro valore potrebbe non essere comparabile con quello determinato da tali attori.
Nel seguito sono forniti, in linea con la raccomandazione CESR/05-178b pubblicata il 3 novembre 2005, i criteri utilizzati per la costruzione di tali indicatori:
Immobilizzazioni totali nette: include le seguenti voci iscritte tra le Attività non correnti (A-10, A-20, A-30, A-40, A-50 ed A-70) al netto della voce Altre Passività non correnti (P-50);
Fondi rischi e attività per imposte anticipate nette: somma della voce Trattamento Fine Rapporto (P-30), Fondi Rischi ed Oneri (P-40 e P-80) e delle Passività per imposte differite passive (P-20) al netto delle Attività per imposte anticipate (A-60);
La tabella che segue riporta una sintesi della struttura patrimoniale del Gruppo al 30 giugno 2015, confrontata con quella al 31 dicembre 2014 riclassificata così come in precedenza descritto.
| (Euro/migliaia) | |||
|---|---|---|---|
| Al | Al | 30/06/2015 | |
| vs. | |||
| Descrizione | 30/06/2015 | 31/12/2014 | 31/12/2014 |
| Capitale circolante netto (CCN) | 45.115 | 38.433 | 6.682 |
| Immobilizzazioni totali nette | 162.432 | 169.572 | -7.140 |
| Fondi rischi e altre attività/passività non correnti | 605 | -837 | 1.442 |
| Totale Capitale investito netto | 208.152 | 207.168 | 984 |
| Posizione Finanziaria Netta | -100.923 | -104.637 | 3.714 |
| Patrimonio netto | -107.229 | -102.531 | -4.698 |
| Totale Fonti di Finanziamento | 208.152 | 207.168 | 984 |
Il Capitale investito netto al 30 giugno 2015 risulta in leggero incremento rispetto alla situazione al 31 dicembre 2014.
Con riguardo alle fonti di finanziamento, il semestre evidenzia un decremento dell'Indebitamento finanziario netto rispetto al 31 dicembre 2014 ed un incremento del Patrimonio netto ascrivibile all'Utile Complessivo di periodo.
La dinamica del Capitale circolante netto è rappresentata nella tabella che segue, di cui si forniscono i commenti di sintesi rispetto ai dati del 31 dicembre 2014.
| (Euro/migliaia) | Al | Al | 30/06/2015 |
|---|---|---|---|
| 30/06/2015 | 31/12/2014 | vs. 31/12/2014 |
|
| Crediti commerciali | 40.414 | 37.873 | 2.541 |
| Rimanenze | 55.185 | 46.691 | 8.494 |
| Debiti commerciali | -45.208 | -33.869 | -11.339 |
| CCN Operativo | 50.391 | 50.695 | -304 |
| Altri crediti/attività correnti | 10.949 | 8.319 | 2.630 |
| Altri debiti/passività correnti | -16.225 | -20.581 | 4.356 |
| CCN Totale | 45.115 | 38.433 | 6.682 |
I Crediti commerciali si incrementano rispetto al 31 dicembre 2014 in relazione alla dinamica in incremento dei ricavi, seppure in presenza di cessioni pro-soluto di parte dei crediti commerciali superiori a quelle effettuate a fine esercizio precedente.
Le Rimanenze finali aumentano in relazione all'andamento delle vendite ed in particolare alla accelerazione degli ordini in portafoglio.
I Debiti verso fornitori si incrementano prevalentemente per effetto dell'incremento degli approvvigionamenti di materiali e prodotti indotto dall'incremento delle vendite. Si rinvia al capitolo 4, lettera b) per ulteriori informazioni relative ai debiti verso fornitori.
Gli Altri Crediti si incrementano prevalentemente per effetto di una riclassifica operata, rispetto al 31 dicembre 2014, sul valore dei crediti commerciali in relazione a crediti di natura tributaria (IVA).
Gli Altri Debiti si riducono prevalentemente per effetto dei pagamenti dei premi alla clientela ed alle agenzie di vendita maturati alla fine dell'esercizio precedente, per un effetto stagionalità della voce.
Per quanto riguarda le Immobilizzazioni totali nette, il decremento, pari a Euro/migliaia 7.140, è prevalentemente riconducibile alla riduzione dei crediti finanziari "Un Mondo di Luce a Costo Zero" ("UMDL"), derivanti dal rallentamento delle vendite (e quindi della concessione di nuovi "finanziamenti") e dall'incasso dei crediti finanziari maturati nel corso dei precedenti esercizi.
Si illustra e commenta di seguito la composizione della Posizione Finanziaria Netta al 30 giugno 2015, confrontata con quella al 31 dicembre 2014.
| Descrizione | Al 30/06/2015 |
Al 31/12/2014 |
30/06/2015 vs. 31/12/2014 |
|---|---|---|---|
| Finanziamenti a medio/lungo termine | -78.663 | -82.853 | 4.190 |
| Finanz. a br. termine e strumenti derivati passivi | -45.922 | -47.708 | 1.786 |
| Crediti finanziari a breve | 14.032 | 15.161 | -1.129 |
| Liquidità, disponibilità finanziarie e strumenti derivati attivi | 9.630 | 10.763 | -1.133 |
| Posizione Finanziaria Netta | -100.923 | -104.637 | 3.714 |
(Euro/migliaia)
La Posizione Finanziaria Netta al 30 giugno 2015 presenta un saldo negativo di Euro/migliaia 100.923, di cui Euro/migliaia 78.663 rappresentati da debiti a medio e lungo termine (77,9% rispetto al totale) ed Euro/migliaia 22.260 rappresentati da debiti a breve termine al netto della liquidità e dei crediti finanziari a breve (22,1% rispetto al totale).
Ancorché non rientranti nella composizione della Posizione Finanziaria Netta, si segnala l'esistenza dei crediti finanziari a medio e lungo termine derivanti dai contratti "UMDL" per Euro/milioni 55,9 (inclusi nella situazione patrimoniale riclassificata all'interno della voce Immobilizzazioni nette).
L'accordo di riscadenziamento sottoscritto con il ceto bancario nel gennaio 2014 prevede covenants finanziari che risultano al 30 giugno 2015 rispettati.
A completamento dell'analisi finanziaria, si commenta di seguito la dinamica finanziaria consolidata riferita al primo semestre del corrente esercizio, supportata dalla tabella che segue, che rappresenta una sintesi del Rendiconto Finanziario riportato nei Prospetti Contabili al 30 giugno 2015.
| (Euro/migliaia) | ||
|---|---|---|
| Al | Al | |
| Descrizione | 30/06/2015 | 30/06/2014 |
| Posizione finanziaria netta iniziale (A) | -104.637 | -125.460 |
| Flussi di cassa operativi (B) | 632 | 4.293 |
| di cui flussi di cassa da gestione corrente | 5.869 | 6.129 |
| Flussi da attività di investimento ( C ) | -2.631 | -1.975 |
| Flussi disponibili (free cash flow) (D = B + C) | -1.999 | 2.318 |
| Altri Flussi (E) | 5.713 | 5.006 |
| Variazione posizione finanziaria netta (F = D + E) | 3.714 | 7.324 |
| Posizione finanziaria netta finale (G = A + F) | -100.923 | -118.136 |
La gestione corrente del Gruppo ha prodotto nel primo semestre del corrente esercizio flussi per Euro/migliaia 5.869, derivanti dall'utile ante-imposte rettificato delle poste non monetarie, quali ammortamenti ed accantonamenti netti e dal saldo netto degli oneri finanziari.
I flussi di cassa operativi, tenuto conto della dinamica del Capitale circolante netto, risultano pari ad Euro/migliaia 632.
L'attività di investimento ha registrato un assorbimento di cassa di Euro/migliaia 2.631, riconducibile agli investimenti (materiali ed immateriali) di periodo.
Gli Altri Flussi derivano prevalentemente dagli incassi dei crediti relativi alla proposta commerciale "UMDL".
Complessivamente il Gruppo ha registrato nel primo semestre del corrente esercizio una riduzione dell'indebitamento finanziario netto di Euro/migliaia 3.714, realizzata grazie alla redditività di periodo ed agli incassi dei crediti finanziari relativi alla proposta UMDL, in parte attenuati dall'assorbimento del Capitale circolante (in parte attenuato dal maggior ricorso alla cessione dei crediti pro-soluto rispetto al dicembre 2014) e dagli investimenti di periodo.
Le informazioni di seguito riportate sono rese note in ottemperanza alla richiesta Consob n. 10730/15 del 13/02/2015 che, facendo riferimento alla precedente richiesta n. 60294/13 del 12/07/2013, richiede in sostituzione degli obblighi di informativa mensile in essa fissati, di integrare, con le medesime informazioni, i Resoconti intermedi e le Relazioni finanziarie annuali e semestrali, nonché i comunicati stampa aventi ad oggetto l'approvazione dei suddetti documenti.
| Posizione Finanziaria Netta al: Euro/milioni |
30 giugno 2015 | |
|---|---|---|
| Beghelli S.p.A. | Consolidato | |
| Liquidità | 2,6 | 9,6 |
| Crediti finanziari | 2,7 | 14,0 |
| Scoperti di Conto Corrente e Strumenti derivati | -17,2 | -35,6 |
| Debiti finanziari a breve termine | -3,8 | -10,2 |
| Debiti finanziari a medio/lungo Termine | -78,5 | -78,7 |
| Posizione Finanziaria Netta | -94,2 | -100,9 |
| di cui componenti a breve termine | -15,7 | -22,2 |
| di cui componenti a medio/lungo termine | -78,5 | -78,7 |
b) Posizioni debitorie scadute di Beghelli S.p.A. e del Gruppo, ripartite per natura (finanziaria, commerciale, tributaria, previdenziale e verso dipendenti) e le connesse eventuali iniziative di reazione dei creditori (solleciti, ingiunzioni, sospensioni nella fornitura, etc.).
| Posizioni debitorie scadute al: Euro/milioni |
30 giugno 2015 | |||
|---|---|---|---|---|
| Beghelli S.p.A. | Consolidato | |||
| Debiti verso Terzi | 4,1 | 11,3 | ||
| di cui rientranti nella normale prassi operativa | 1,5 | 5,9 | ||
| Debiti verso società del Gruppo | 0,9 | 0,0 | ||
| di cui rientranti nella normale prassi operativa | 0,9 | 0,0 | ||
| Totale debiti scaduti | 5,0 | 11,3 | ||
| di cui rientranti nella normale prassi operativa | 2,4 | 5,9 |
Con riferimento ai debiti di Beghelli S.p.A verso terzi e società del Gruppo si precisa che lo "scaduto" medio, riferito alla effettiva operatività aziendale, ottenuto escludendo le posizioni in contenzioso, si attesta intorno ai 47 giorni. Al netto delle posizioni in contenzioso (pari a circa Euro/milioni 0,4) e di quelle scadute entro i 30 giorni (quest'ultime pari a circa Euro/milioni 2,4 che riflettono la normale prassi operativa), i debiti scaduti ammontano a Euro/milioni 2,2 (interamente verso terzi).
Con riferimento ai debiti consolidati, pari ad euro/milioni 11,3 al 30 giugno 2015 ((Euro/milioni 13,4 al 31 dicembre 2014), si precisa che lo "scaduto" medio, riferito alla effettiva operatività aziendale, ottenuto escludendo le posizioni in contenzioso, si attesta intorno ai 39 giorni. Al netto delle posizioni in contenzioso (pari a circa Euro/milioni 0,8, risalenti a esercizi precedenti) e di quelle scadute entro i 30 gg (quest'ultime pari a circa Euro/milioni 5,9, che riflettono la normale prassi operativa), i debiti scaduti ammontano ad Euro/milioni 4,6.
Lo scaduto della Beghelli e del Gruppo è riconducibile a posizioni di natura commerciale.
Alla data odierna, sia con riferimento alla Capogruppo sia con riferimento al Gruppo, non esistono iniziative di carattere legale da parte dei creditori, né si registrano situazioni di carenza degli approvvigionamenti e delle forniture.
| Rapporti verso Parti Correlate al: |
30 giugno 2015 |
|---|---|
| Euro/milioni |
| Beghelli S.p.A. | Consolidato | |
|---|---|---|
| Ricavi ed altri proventi operativi e finanziari | 10,8 | 0,2 |
| Acquisti, investimenti ed altri oneri operativi e finanziari | 32,6 | 2,2 |
| Crediti commerciali e finanziari | 46,7 | 2,6 |
| Debiti commerciali e finanziari | 37,2 | 1,1 |
I dati della Beghelli e del Consolidato includono i compensi dei componenti l'organo amministrativo, di controllo e dei soggetti qualificati come "Rilevanti" e le operazioni di carattere commerciale compiute dalle società del Gruppo Beghelli con società correlate.
I rapporti intrattenuti da Beghelli S.p.A. sono prevalentemente riferiti alle operazioni ordinarie compiute con le società del Gruppo Beghelli controllate direttamente o indirettamente.
L'accordo di riscadenziamento del debito sottoscritto con gli Istituti Bancari nel dicembre 2013 e divenuto efficace nel gennaio 2014, prevede a partire dall'esercizio chiuso al 31 dicembre 2014 e per tutta la durata contrattuale, ossia sino al 31 dicembre 2017, il rispetto di specifici parametri finanziari (Posizione Finanziaria Netta / EBITDA e Posizione Finanziaria Netta / Patrimonio Netto). Tali parametri sono soggetti a verifica su base semestrale (non sono pertanto previsti covenants sui risultati del primo trimestre 2015).
La violazione anche di uno solo dei parametri finanziari consente alle banche creditrici di risolvere e/o recedere dall'accordo, ovvero di dichiarare le società debitrici firmatarie (Beghelli S.p.a. e Beghelli Servizi S.r.l.) decadute dal beneficio del termine.
Il Consiglio della Capogruppo ha approvato nell'agosto 2013 il piano finanziario ed industriale 2013-2017 del Gruppo, redatto su base trimestrale per l'esercizio 2013 e su base annua per gli esercizi successivi ("Il Piano"), asseverato nel mese di dicembre 2013 da un esperto indipendente ai sensi dell'art. 67 comma 3, lett. D) L.F..
Nel corrente esercizio, il Gruppo sta proseguendo nell'attuazione del Piano e della propria strategia che prevede obiettivi migliorativi rispetto a quelli inclusi nel Piano stesso.
In particolare, il tasso di crescita dei ricavi consolidati del primo semestre del corrente esercizio (+ 15,4%) è risultato significativamente superiore agli obiettivi cautelativi previsti nel periodo di Piano 2013-2017 ed in particolare è risultato superiore all'incremento percentuale previsto a Piano per l'esercizio 2015, grazie soprattutto alla commercializzazione di nuovi prodotti (prevalentemente apparecchiature di illuminazione con tecnologia LED) non previsti a Piano, le cui caratteristiche e posizionamento stanno esprimendo sul mercato il loro rilevante potenziale sia in termini di volume che di maggiore redditività.
L'incidenza del Margine Operativo Lordo e dell'Utile netto sul fatturato risultano, al 30 giugno 2015, superiori a quelle previsti, nel Piano, per l'esercizio 2015.
La riduzione della Posizione Finanziaria netta registratasi nel primo semestre del corrente esercizio (- Euro/milioni 3,7) risulta in linea con gli obiettivi previsti a Piano.
Alla luce di quanto commentato, ed in assenza di un'evoluzione negativa dello scenario macroeconomico internazionale, gli obiettivi di Piano si ritengono perseguibili.
Oltre a quanto commentato in precedenza con riferimento ai rischi ed incertezze collegati alla continuità aziendale si evidenziano i seguenti rischi finanziari e non cui il Gruppo Beghelli è esposto.
Il Gruppo è esposto ai rischi di natura finanziaria di seguito riportati.
Il Gruppo tratta con clienti noti ed affidabili, nell'ambito di rapporti ormai consolidati. È politica del Gruppo verificare la classe di merito dei clienti che richiedono condizioni di pagamento o limiti di fido diverse alle normali condizioni applicate dal Gruppo. Inoltre, il saldo dei crediti viene continuamente monitorato in modo che l'importo delle posizioni pendenti non sia significativo.
La Capogruppo intrattiene rapporti consolidati con i principali Consorzi del settore ("centrali di acquisto"). La concentrazione dei rapporti presso i Consorzi viene attentamente monitorata, al fine di controllare il potenziale rischio derivante da ipotesi di insolvenza degli stessi.
Relativamente ai crediti non correnti maturati in relazione al progetto "Un Mondo di Luce", il Gruppo effettua, con l'assistenza di società esterne di informazioni commerciali, la valutazione iniziale di affidabilità ed il monitoraggio continuo dei clienti, ricevendo tempestiva segnalazione di allerta nel caso di clienti che hanno significativamente peggiorato la propria situazione economicopatrimoniale e finanziaria.
Per mitigare tale rischio, già dalla fine dell'esercizio 2014, e con volumi incrementati nel primo semestre 2015, il Gruppo fa ricorso a cessioni del credito pro-soluto.
I crediti sono rilevati in bilancio al netto della svalutazione calcolata sulla base del rischio di inadempienza della controparte, determinata considerando le informazioni disponibili sulla solvibilità del cliente, parere dei legali e dati storici.
I rischi relativi a cambiamenti dei tassi di interesse si riferiscono ai finanziamenti ed all'uso delle linee di affidamento di natura "commerciale" (anticipazioni su fatture, ecc.). I finanziamenti a tasso variabile espongono il Gruppo al rischio di variazione dei flussi di cassa necessari per il pagamento degli interessi. I finanziamenti a tasso fisso espongono il Gruppo al rischio di cambiamento del fair value dei finanziamenti stessi.
L'accordo di riscadenziamento finalizzato con il ceto bancario nel gennaio 2014 non ha comportato innalzamenti dei tassi contrattualmente previsti.
b. Finanziamenti attivi
I rischi relativi a cambiamenti dei tassi di interesse si riferiscono ai crediti finanziari, a tasso fisso, nei confronti dei clienti che sottoscrivono il Progetto "UMDL", che espongono il Gruppo al rischio di cambiamento del fair value del credito stesso lungo la durata del contratto.
c. Tasso "risk free"
Un ulteriore rischio connesso al tasso di interesse è legato alla dinamica del tasso risk free e quindi alla definizione del tasso utilizzato per gli impairment test nell'ambito della cosiddetta tecnica di valutazione "DCF - Discounted Cash Flows" per la valutazione dell'immobile di Crespellano, delle partecipazioni, degli impianti fotovoltaici e degli asset nel loro complesso.
Il Gruppo opera a livello internazionale ed è quindi esposto al rischio di cambio soprattutto per quanto riguarda le transazioni di natura commerciale e finanziarie denominate in dollari USA, in Renminbi cinese, Dollari Hong Kong e in Corone Ceche. Il Gruppo utilizza strumenti derivati (prevalentemente opzioni di acquisto valuta ed operazioni di acquisto e vendita di valuta a termine) per coprire parzialmente tale rischio nel contesto della bilancia valutaria di Gruppo, al fine di ridurre l'esposizione valutaria di Gruppo.
Il rischio di liquidità del Gruppo è attenuato dalla gestione della tesoreria a livello centrale da parte della Capogruppo; quest'ultima ha definito una serie di procedure che hanno l'obiettivo di ottimizzare la gestione delle risorse finanziarie.
In particolare, i flussi finanziari tra le varie società, sia italiane che estere (ad esclusione delle società cinesi, in quanto non previsto dalla normativa valutaria locale, e della società Beghelli Polska, controllata tramite la Beghelli Elplast), transitano su rapporti di conto intersocietario regolati da appositi contratti (con contratti di "cash pooling" limitatamente alle società italiane).
L'accordo di riscadenziamento sottoscritto con il ceto bancario, nel confermare gli affidamenti bancari di breve termine sino al 31 dicembre 2017 (fidi per anticipazioni di portafogli commerciali, fidi import, linee finanziarie a breve ed impegni di firma), prevede il divieto da parte della Capogruppo e della controllata Beghelli Servizi di contrarre nuovi finanziamenti.
Gli affidamenti a breve termine concessi consentono di disporre delle risorse finanziarie necessarie al raggiungimento degli obiettivi del piano industriale asseverato e sono compatibili con il necessario equilibrio finanziario del Gruppo.
Come evidenziato al capitolo 1 della Relazione Semestrale, l'accordo di riscadenziamento del debito prevede alcuni parametri finanziari che il Gruppo è tenuto a rispettare lungo la durata del Piano (Posizione finanziaria Netta / Margine Operativo Lordo e Posizione finanziaria Netta/Patrimonio Netto riferiti alle date del 30 giugno e data 31 dicembre di ogni esercizio a decorrere dal 31 dicembre 2014). Il mancato rispetto dei covenants dà facoltà al ceto bancario di dichiarare la società finanziata decaduta dal beneficio del termine di durata del finanziamento e/o dichiarare l'Accordo risolto con conseguente obbligo di rimborso integrale anticipato dei finanziamenti in essere. Come riportato in altra sezione delle presente Relazione, i covenants al 30 giugno 2015 risultano rispettati.
Beghelli S.p.A. gestisce il capitale di rischio con l'intento di tutelare la propria continuità, al fine di assicurare il rendimento agli azionisti e mantenere una struttura ottimale del capitale, riducendo il costo dello stesso.
Il monitoraggio del capitale di rischio avviene sulla base all'indice Net debt/Equity. Tale indice è calcolato come rapporto fra l'indebitamento finanziario al netto delle disponibilità liquide e patrimonio netto.
I processi che caratterizzano le varie aree di attività del Gruppo trovano precisa collocazione in un sistema articolato di definizione delle responsabilità e delle procedure.
L'applicazione di tali procedure assicura nel tempo il corretto e omogeneo sviluppo dei processi, indipendentemente da interpretazioni personali, prevedendosi inoltre meccanismi di progressivo miglioramento.
L'insieme delle procedure di regolamentazione dei processi aziendali è raccolto all'interno del Sistema di Assicurazione della Qualità e sottoposto a certificazione di parte terza (ISO 9001 – Vision 2000).
Al fine di rafforzare il sistema organizzativo interno, il Gruppo ha aderito al Codice di Autodisciplina approvato da Borsa Italiana nel marzo 2006.
Il sistema di Governance aziendale, ivi compresa la procedura di gestione delle informazioni privilegiate, è articolato in modo organico ed illustrato nel "Modello Organizzativo, Gestionale e di controllo ex D.Lgs 231/2001 e D.Lgs. 61/2002", disponibile sul sito Internet della Società.
Il processo di gestione e selezione delle risorse umane del Gruppo è improntato a criteri di ottimizzazione delle stesse e di trasparenza nella selezione e nell'attribuzione dei ruoli.
Idonee procedure di gestione a garanzia di quanto esposto sono contenute sia nel Manuale della Qualità Aziendale sia nel Modello Organizzativo ex D.Lgs. 231.
La situazione di tensione finanziaria del Gruppo non ha dato luogo a fenomeni di dimissioni da parte delle risorse umane maggiormente importanti.
Il Gruppo ha un elevato numero di clienti e fornitori, che aumentano il grado di indipendenza e di frazionamento del rischio.
Per quanto riguarda i clienti, la forte diversificazione geografica crea le condizioni di frazionamento del rischio all'interno della clientela. La Capogruppo intrattiene rapporti da tempo consolidati prevalentemente con i più importanti Consorzi e Gruppi di acquisto del settore oltre che con la Grande Distribuzione Organizzata (GDO).
Con riguardo ai fornitori, le procedure del Gruppo prevedono il confronto fra più fornitori per ogni tipologia di acquisto.
Non è politica del Gruppo concordare esclusive di prodotto e/o settore, sia per i clienti che per i fornitori.
Il Gruppo Beghelli effettua acquisti e vendite a livello mondiale ed è pertanto esposto al normale rischio di oscillazione dei prezzi tipici del settore.
I rischi di mercato sono gestiti sia attraverso la diversificazione geografica del Gruppo (52,5% sul mercato domestico e 47,5% sui mercati esteri, distribuiti tra Europa, USA/Canada e, in misura minore, Cina) sia attraverso la diversificazione settoriale: illuminazione di emergenza, illuminazione ordinaria, prodotti "consumer" e sistemi di telesoccorso.
Il Gruppo gode di un forte posizionamento di leadership nel settore della illuminazione di emergenza (settore che ha rappresentato l'iniziale core business della sua attività) e nella illuminazione ordinaria a risparmio energetico.
Con riferimento al settore illuminazione, poiché il Gruppo è storicamente impegnato nelle soluzioni progettuali e nelle proposte commerciali ancorate al risparmio energetico ed alla sicurezza in senso lato, si ritiene che l'evoluzione del quadro normativo possa, in generale, rafforzare la crescita e lo sviluppo nei prossimi anni.
Per quanto riguarda i rischi connessi alla politica ambientale, si segnala che il Gruppo, in ambito europeo, già aderisce e sostiene i costi relativi allo smaltimento delle batterie e dei rifiuti speciali; non è pertanto previsto il sostenimento di significativi costi incrementali.
Il Gruppo, in particolare la Beghelli S.p.A., è assicurato contro i rischi indiretti derivanti da eventuali interruzioni della produzione.
Come già commentato, il rischio paese viene mitigato dalla diversificazione delle aree geografiche di operatività.
Operando su scala internazionale, il Gruppo è esposto:
Un ulteriore rischio a cui la Società ed il Gruppo sono esposti è relativo alla mancata attuazione del Piano.
In particolare, per quanto riguarda il rischio derivante dall'eventuale mancata cessione dello stabilimento di Crespellano, si segnala che tale rischio è mitigato dalla possibilità, in caso di mancata vendita entro il periodo previsto dal Piano (31 dicembre 2016), di rimborso del relativo mutuo ipotecario in rate di ammortamento annuali con scadenza successiva al periodo di Piano attraverso i flussi finanziari in esso previsti.
Si commentano nel seguito, per completezza di esposizione, i principali risultati economici sulla base dei principi contabili IAS/IFRS, delle principali società del Gruppo Beghelli consolidate con il metodo integrale.
Vengono riportati sia i valori riferiti alle società singolarmente considerate sia, limitatamente al fatturato, la quota espressa verso i Terzi. La conversione dei valori in Euro avviene al cambio medio del periodo della valuta di riferimento.
La Capogruppo Beghelli S.p.A. ha realizzato nel primo semestre un fatturato pari a Euro/migliaia 50.034 (di cui Euro/migliaia 46.047 verso terzi, in incremento del 18,3%), rispetto ad un fatturato al 30 giugno 2014 pari ad Euro/migliaia 43.121, in incremento del 16,0% ed un Risultato Operativo di Euro/migliaia 3.178 (Euro/migliaia 2.515 al 30 giugno 2014), in incremento del 26,4%.
La dinamica delle vendite è attribuibile al buon andamento dei ricavi nel settore della illuminazione. Il Risultato Operativo migliora per effetto dell'incremento delle vendite, in presenza di una riduzione del costo del personale, e per l'incremento dei ricavi per servizi prestati alle società del Gruppo.
La società Beghelli Servizi (Italia) ha registrato nel primo semestre del corrente esercizio ricavi di vendita di servizi e prodotti per Euro/migliaia 3.556 (essenzialmente verso terzi), rispetto ad un fatturato al 30 giugno 2014 di Euro/migliaia 4.299 e una Perdita Operativa di Euro/migliaia 947 (Euro/migliaia 590 la Perdita operativa al 30 giugno 2014).
La riduzione dei ricavi è attribuibile alla contrazione dei ricavi relativi alla proposta commerciale "Un Mondo di Luce a costo zero" (UMDL), attribuibile principalmente alla politica focalizzata alla ridefinizione della proposta commerciale e del target di mercato. Si ritiene che le recenti proposte commerciali, aventi peraltro un marginale impatto finanziario sulla società, possano nei prossimi mesi rilanciare la domanda in tale segmento di mercato
La società Elettronica Cimone (Italia) ha registrato nel primo semestre del corrente esercizio ricavi per Euro/migliaia 6.912, interamente verso società del Gruppo (Euro/migliaia 7.377 al 30 giugno 2014), in decremento del 6,3% e un Risultato Operativo di Euro/migliaia 151 (Euro/migliaia 500 al 30 giugno 2014).
Il decremento delle vendite è attribuibile alla riduzione degli ordini prevalentemente dalla Capogruppo.
La società Beghelli Elplast (Repubblica Ceca) ha registrato nel primo semestre del corrente esercizio un fatturato di CZK/migliaia 234.954 (pari ad un controvalore di Euro/migliaia 8.543, di cui Euro/migliaia 2.283 verso terzi), in incremento del 25,2% ed un Risultato Operativo di Euro/migliaia 811, stabile rispetto al 30 giugno 2014.
L'incremento di fatturato è essenzialmente attribuibile all'aumento degli ordini provenienti dalle società del Gruppo.
La società Beghelli Praezisa (Germania) ha registrato nel primo semestre del corrente esercizio un fatturato di Euro/migliaia 6.914 (di cui Euro/migliaia 6.296 verso terzi), in decremento di Euro/migliaia 331 (-4,6%) ed un Risultato Operativo di Euro/migliaia 788 (Euro/migliaia 331 al 30 giugno 2014).
Il significativo miglioramento del Risultato operativo è prevalentemente dovuto all'incremento nei margini industriali di prodotto.
La società Beghelli Polska (Polonia) ha registrato nel primo semestre del corrente esercizio un fatturato di PLN/migliaia 10.315 (pari ad un controvalore di Euro/migliaia 2.491, essenzialmente verso terzi), in incremento del 61,9% ed un Utile Operativo di Euro/migliaia 150 (Euro/migliaia 27 al 30 giugno 2014).
La dinamica del Risultato Operativo è strettamente correlata all'incremento dei ricavi, in presenza di significative economie di scala.
La società Beghelli Canada (Canada) ha registrato nel primo semestre del corrente esercizio un fatturato di CA\$/migliaia 15.077 (per un controvalore di Euro/migliaia 10.947, di cui Euro/migliaia 8.954 verso terzi), con un incremento del 37,8% ed un Risultato Operativo pari a Euro/migliaia 1.509 (Euro/migliaia 613 al 30 giugno 2014).
La società ha registrato un significativo incremento delle vendite, a cui è strettamente legata la dinamica del Risultato operativo, rafforzando la propria posizione nel mercato della illuminazione.
La società Beghelli Inc (USA) ha registrato nel primo semestre del corrente esercizio un fatturato di US\$/migliaia 10.490 (per un controvalore pari ad Euro/migliaia 9.403, di cui Euro/migliaia 9.095 verso terzi), in incremento del 2,8% ed un Risultato Operativo pari a Euro/migliaia 1.124 (Euro/migliaia 546 al 30 giugno 2014).
La dinamica del Risultato operativo è stata favorita dall'incremento dei margini industriali, in parte dovuto alla riduzione dei costi di acquisto.
La società Beghelli de Mexico (Messico) ha registrato nel primo semestre del corrente esercizio un fatturato di MXP/migliaia 41.059 (per un controvalore pari ad Euro/migliaia 2.432, di cui Euro/migliaia 1.811 verso terzi), rispetto ad un fatturato al 30 giugno 2014 di MXP/migliaia 22.851 in incremento del 79,7% ed un Risultato Operativo pari a Euro/migliaia 330 (in perdita per Euro/migliaia 100 al 30 giugno 2014).
La società ha registrato un significativo incremento delle vendite, a cui è strettamente legata la dinamica del Risultato operativo, rafforzando la propria posizione nel mercato della illuminazione.
La società Beghelli China (Cina) ha registrato nel primo semestre del corrente esercizio un fatturato di RMB/migliaia 93.670 (per un controvalore pari ad Euro/migliaia 13.499), rispetto ad un fatturato al 30 giugno 2014 di RMB/migliaia 99.321, in decremento del 5,7% e un Risultato Operativo di Euro/migliaia 308 (Euro/migliaia 290 al 30 giugno 2014).
I rapporti del Gruppo con le società a controllo congiunto non consolidate con il metodo integrale e le parti correlate sono indicati nelle Note Illustrative, le quali evidenziano, se rilevanti, anche gli effetti sulla situazione patrimoniale e finanziaria e sul risultato economico del Gruppo derivanti dalle operazioni poste in essere con tali società come previsto dalla normativa Consob e dallo IAS 24. In applicazione della normativa Consob (delibera Consob n.15519 del 27 luglio 2006 e comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006) si riporta inoltre nel Paragrafo "Operazioni con Parti Correlate" delle Note Illustrative alla Relazione Finanziaria un riepilogo delle operazioni con parti correlate ed il relativo peso percentuale sul totale della voce di bilancio.
I rapporti più significativi intrattenuti tra la Capogruppo e le parti ad essa correlate hanno riguardato:
rapporti commerciali relativi ad acquisti di materie prime, componenti e prodotti, a forniture di prodotti finiti, meglio specificati in altre sezioni della presente Relazione o nelle Note e a contratti di affitto di locali ad uso ufficio e magazzino a favore di alcune società controllate;
rapporti commerciali relativi alla fornitura di prototipi o cessione di proprietà intellettuale, quale risultato dell'attività di ricerca e sviluppo svolta da società controllate (essenzialmente dalla società Becar S.r.l. a favore delle altre società del Gruppo);
contratti di prestazioni di servizi (tecnici, organizzativi, amministrativi e di carattere generale) resi dalla Capogruppo nell'interesse delle società controllate;
rapporti di natura finanziaria, rappresentati da finanziamenti prestati a condizioni di mercato, da rapporti di conto corrente accesi nell'ambito della gestione centralizzata della tesoreria presso la Capogruppo (cash pooling con alcune società italiane e conti correnti intersocietari sia con alcune società italiane che con la maggior parte delle società estere) e da garanzie reali e fidejussorie rilasciate dalla Beghelli S.p.A. a favore di Istituti di Credito nell'interesse delle società controllate o dalle società controllate nell'interesse della Capogruppo;
transazioni conseguenti all'adozione della procedura di "Consolidato Fiscale Nazionale" (art. 117 e segg. del nuovo Testo Unico Imposte sui Redditi, come modificato dal D.Lgs. 344/2003), a cui hanno aderito le società Elettronica Cimone S.r.l., Becar S.r.l., Sicurweb S.r.l. e Beghelli Servizi S.r.l.;
transazioni conseguenti all'adozione della procedura di liquidazione dell'IVA di Gruppo ai sensi dell'art. 73 D.P.R. 633/1972 con le controllate Becar S.r.l., Beghelli Servizi S.r.l., Elettronica Cimone S.r.l. e Sicurweb S.r.l.
contratti di locazione commerciale intrattenuti dalla Beghelli S.p.A. con la società Sifim S.r.l., posseduta dai membri della famiglia Beghelli ed amministrata dal sig. Gian Pietro Beghelli e con il sig. Gian Pietro Beghelli;
contratti di manutenzione intrattenuti dalla Beghelli Servizi S.r.l. con la società GPB Energia S.r.l. e riconducibili alle centrali fotovoltaiche realizzate;
contratti di consulenza fiscale e finanziaria tra la Capogruppo ed alcuni consiglieri, o studi professionali associati ad essi correlati;
rapporti di natura finanziaria e commerciale con le società a controllo congiunto (che gestiscono impianti fotovoltaici di medie e grandi dimensioni) e in misura marginale con società Correlate.
Tutti i rapporti tra società controllate, a controllo congiunto e le altre Parti correlate sono regolati da appositi contratti, le cui condizioni, tenuto conto della qualità dei beni e servizi prestati, si ritengono competitive e di mercato.
Con riguardo alle operazioni con Parti correlate, come disciplinate dal Regolamento Consob adottato con delibera n. 17221 del 12/03/2010 e successive modificazioni ed integrazioni, si precisa quanto segue:
non sono state concluse nel primo semestre del corrente esercizio operazioni considerate come "Rilevanti" ai sensi della predetta normativa;
non vi sono state singole operazioni con Parti correlate che abbiano influito in misura rilevante sulla situazione patrimoniale o sui risultati della Società al 30 giugno 2015;
non sono intervenute modifiche o sviluppi delle operazioni con Parti correlate descritte nell'ultima Relazione Semestrale che abbiano avuto un effetto rilevante sulla situazione patrimoniale o sui risultati del Gruppo al 30 giugno 2015.
Per ulteriori dettagli si rinvia al Paragrafo "Operazioni con Parti Correlate" della Nota Illustrativa.
Non si segnalano operazioni atipiche e/o inusuali.
| 30/06/2015 | 31/12/2014 | |||
|---|---|---|---|---|
| Descrizione | Risultato di periodo |
Patrimonio Netto |
Risultato di periodo |
Patrimonio Netto |
| Risultato di periodo e Patrimonio netto della Beghelli S.p.A. | 6.429 | 76.555 | -998 | 69.924 |
| Differenza tra valore del patrimonio netto delle società consolidate ed il corrispondente valore di carico della partecipazione + risultato delle controllate |
-3.864 | 22.884 | 3.998 | 24.795 |
| Allocazione della differenza da consolidamento ad incremento del valore del goodwill e concessioni e relativo impatto economico |
-27 | 9.916 | 319 | 9.943 |
| Eliminazione delle operazioni compiute tra le società consolidate | 12 | -2.572 | 110 | -2.584 |
| Altre rettifiche di consolidamento | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Totale rettifiche di consolidamento | -3.879 | 30.228 | 4.427 | 32.154 |
| Risultato di periodo e Patrimonio netto del Gruppo | 2.550 | 106.783 | 3.429 | 102.078 |
| Risultato di periodo e Patrimonio netto dei terzi | 37 | 446 | 141 | 453 |
| Risultato di periodo e Patrimonio netto consolidato | 2.587 | 107.229 | 3.570 | 102.531 |
Non si segnalano fatti di rilievo.
Per l'analisi dei fattori di rischio si rinvia a quanto descritto ai capitoli 1 e 5. Con riguardo ai rischi derivanti dagli obblighi contrattuali previsti nell'accordo di riscadenziamento del debito, il Gruppo ritiene, anche sulla base dell'andamento registrato nel primo semestre del corrente esercizio, e all'interno dell'attuale scenario macroeconomico, di poter rispettare i parametri finanziari (covenants) in esso previsti al 31 dicembre 2015 e 30 giugno 2016.
Tenuto anche conto dell'andamento riscontrato nel primo semestre del corrente esercizio 2015, gli amministratori ritengono perseguibili obiettivi di fatturato e di redditività migliorativi rispetto a quelli previsti, per l'esercizio 2015, nel piano industriale asseverato 2013-2017, anche grazie al positivo impatto generato dai nuovi prodotti per illuminazione immessi sul mercato, i cui effetti non erano previsti e quindi riflessi nel Piano. In particolare, per l'esercizio 2015, il Gruppo prevede, rispetto all'esercizio 2014, un fatturato in crescita, accompagnato da un miglioramento della redditività.
Valsamoggia, 28 agosto 2015
Il Presidente del Consiglio di Amministrazione (Gian Pietro Beghelli)
Euro/migliaia
| ATTIVITA' | 30/06/2015 | 31/12/2014 |
|---|---|---|
| ATTIVITA' NON CORRENTI | ||
| A-10 Immobilizzazioni materiali | 73.589 | 73.417 |
| A-20 Immobilizzazioni immateriali | 17.112 | 15.981 |
| A-30 Immobilizzazioni materiali non strumentali A-40 Partecipazioni |
5.374 384 |
5.401 385 |
| A-50 Crediti finanziari ed altre attività | 57.614 | 66.361 |
| di cui verso parti correlate | 1.446 | 1.398 |
| A-60 Attività per imposte anticipate | 36.539 | 36.969 |
| A-70 Crediti commerciali ed altre attività | 11.037 | 10.754 |
| Totale | 201.649 | 209.268 |
| ATTIVITA' CORRENTI | ||
| A-80 Rimanenze | 55.185 | 46.691 |
| A-90 Crediti commerciali | 40.414 | 37.806 |
| di cui verso parti correlate | 1.015 | 746 |
| A-100 Attività finanziarie | 14.032 | 15.161 |
| A-110 Altri crediti/attività | 10.882 | 8.266 |
| A-115 Crediti per imposte | 67 | 53 |
| A-120 Crediti commerciali da società del gruppo | 0 | 67 |
| A-130 Strumenti derivati | 78 | 173 |
| A-140 Disponibilità liquide Totale |
9.552 130.210 |
10.590 118.807 |
| Totale attività | 331.859 | 328.075 |
| PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO | 30/06/2015 | 31/12/2014 |
| PATRIMONIO NETTO | ||
| E-10 Capitale sociale | 9.961 | 9.961 |
| E-10 Riserva Sovraprezzo Azioni | 51.544 | 51.544 |
| E-10 Riserva Cash Flow | -735 | -866 |
| E-10 Riserva Fair Value e Ias 19 | -1.032 | -1.276 |
| E-10 Riserva di traduzione cambi | 6.231 | 4.451 |
| E-10 Riserva legale | 2.000 | 2.000 |
| E-10 Altre Riserve e Uitli a nuovo | 36.264 | 32.835 |
| E-10 Utile/(Perdita) di esercizio di pertinenza dei Soci della Controllante | 2.550 | 3.429 |
| Totale Patrimonio Netto di pertinenza dei Soci della Controllante | 106.783 | 102.078 |
| Patrimonio netto di Terzi | 446 | 453 |
| Totale Patrimonio Netto Consolidato | 107.229 | 102.531 |
| PASSIVITA' NON CORRENTI P-10 Finanziamenti a lungo termine |
78.663 | 82.853 |
| P-20 Passività per imposte differite | 24.482 | 25.242 |
| P-30 Trattamento di Fine Rapporto | 6.959 | 7.326 |
| P-40 Fondi rischi a lungo termine | 3.509 | 3.777 |
| P-50 Altri debiti/passività a lungo termine | 2.678 | 2.727 |
| Totale | 116.291 | 121.925 |
| PASSIVITA' CORRENTI | ||
| P-60 Finanziamenti a breve termine | 44.854 | 46.563 |
| P-70 Strumenti derivati | 1.068 | 1.145 |
| P-80 Fondi rischi a breve termine | 984 | 1.461 |
| P-90 Debiti commerciali | 45.208 | 33.869 |
| di cui verso parti correlate | 990 | 1.179 |
| P-75 Debiti per imposte | 979 | 1.053 |
| P-100 Altri debiti tributari | 1.499 | 2.648 |
| P-110 Altri debiti/passività a breve termine | 13.747 | 16.880 |
| Totale | 108.339 | 103.619 |
| Totale Passività e Patrimonio netto | 331.859 | 328.075 |
| Euro/migliaia | 30/06/2015 | 30/06/2014 | |
|---|---|---|---|
| IS-10 | Ricavi di vendita | 85.605 | 74.197 |
| di cui verso parti correlate | 100 | 66 | |
| IS-15 | Altri ricavi operativi | 1.619 | 2.285 |
| di cui verso parti correlate | 102 | 119 | |
| IS-17 | Variazione rimanenze prodotti finiti e semilavorati | 4.723 | 1.662 |
| IS-20 | Acquisti e variazione rimanenze materie prime | -42.766 | -33.618 |
| di cui verso parti correlate | -551 | -392 | |
| IS-22 | Incrementi di Immobilizzazioni interne | 78 | 96 |
| IS-25 | Costi del personale | -18.565 | -18.072 |
| IS-30 | Altri costi operativi | -20.084 | -18.727 |
| di cui verso parti correlate | -970 | -1.092 | |
| Margine Operativo Lordo | 10.610 | 7.823 | |
| IS-35 | Ammortamenti | -3.279 | -3.010 |
| Risultato Operativo | 7.331 | 4.813 | |
| IS-40 | Proventi finanziari | 1.690 | 1.954 |
| di cui verso parti correlate | 25 | 27 | |
| IS-45 | Oneri finanziari | -4.612 | -3.523 |
| IS-50 | Utile (perdite) su cambi | -806 | -210 |
| IS-51 | Risultati delle società valutate a patrimonio netto | -15 | -62 |
| Risultato Ante imposte | 3.588 | 2.972 | |
| IS-55 | Imposte sul reddito | -1.001 | -1.354 |
| a) | Utile/(perdita) di periodo | 2.587 | 1.618 |
| Attribuibile a: | |||
| Soci della Controllante | 2.550 | 1.624 | |
| Interessenze di pertinenza dei terzi | 37 | -6 | |
| Totale Utile/(Perdita) di periodo | 2.587 | 1.618 | |
| Altre componenti, al netto del correlato effetto fiscale, del conto economico complessivo: | |||
| E-10 | Utile (perdite) da conversione dei bilanci di imprese estere | 1.812 | -170 |
| A-100 | Utile (perdite) da valutazione al fair value attività disponibili per la | 0 | 0 |
| vendita (azioni Byd) originata da: | |||
| Variazione generata nel periodo | 0 | 0 | |
| Trasferimento nell'utile/(perdita) di periodo | 0 | 0 | |
| P-70 | Utile / (perdita) da valutazione al fair value degli strumenti di | 131 | 72 |
| copertura IRS (Cash Flow Hedge) | |||
| Variazione generata nel periodo | 0 | 0 | |
| Trasferimento nell'utile/(perdita) di periodo | 131 | 72 | |
| b) | Totale Componenti che saranno o potrebbero essere in seguito riclassificate nell'utile/(perdita) di periodo |
1.943 | -98 |
| P-30 | Utile (perdite) attuariali derivante dalla valutazione del Trattamento di | 255 | -265 |
| Fine Rapporto (IAS 19) Totale Componenti che non saranno in seguito |
255 | -265 | |
| c) | riclassificate nell'utile/(perdita) di periodo | ||
| d) = b) + c) | Totale Utili / (perdite) rilevate nel Patrimonio Netto | 2.198 | -363 |
| a)+d) | Utile/(Perdita) Complessivo di periodo | 4.785 | 1.255 |
| Attribuibile a: | |||
| Soci della Controllante | 4.705 | 1.291 | |
| Interessenze di pertinenza dei terzi | 80 | -36 | |
| Totale Utile/(Perdita) di periodo | 4.785 | 1.255 | |
| IS-60 | Risultato base per azione (in Euro) | 0,013 | 0,008 |
| IS-60 | Risultato diluito per azione (in Euro) | 0,013 | 0,008 |
| CASSA E DISPONIBILITA' LIQUIDE NETTE INIZIALI () -26.673 -19.476 A-140 RISULTATO ANTE IMPOSTE (A) 3.588 2.972 RETTIFICHE NON MONETARIE (B) 3.525 2.311 IS-40/45 Oneri finanziari netti (B) 1.512 1.351 Pagamento oneri finanziari netti e imposte (B) -2.756 -2.278 FLUSSI DI CASSA DA GESTIONE CORRENTE (C=A+B) 5.869 4.356 A-80 (Increm.)/decr. Rimanenze -6.788 -2.741 A-90 (Increm.)/decr. Crediti commerciali -2.182 1.761 di cui parti correlate 0 -111 A-110/115 (Increm.)/decr. Altre attività correnti -2.434 1.320 di cui parti correlate 0 0 P-90 Increm./(decr.) Debiti verso fornitori 9.841 1.015 di cui parti correlate 0 -291 P-75/100/110 Increm./(decr.) Altre passività correnti -3.568 -2.241 VARIAZIONE CAPITALE CIRCOLANTE NETTO (D) -5.131 -886 A-70 Increm./(decr.) Crediti commerciali e Altre attività non correnti 201 201 P-40/50 (Increm.)/decr. Altre passività non correnti -50 952 P-30 Utilizzo/Anticipi Trattamento Fine Rapporto -272 -162 A-60/P-20 Utilizzo/accantonamento crediti per imposte anticipate / Fondo imposte differite 16 -17 ALTRE VARIAZIONI OPERATIVE (E) -106 974 FLUSSI DI CASSA OPERATIVI (G=C+D+E) 632 4.444 A-10 (Invest.)/disinv. Immobilizzazioni materiali strumentali -224 -316 A-20 (Invest.)/disinv. Immobilizzazioni immateriali -2.409 -1.865 di cui parti correlate 0 -111 A-40 (Invest.)/disinv. Partecipazioni e altre variazioni di natura finanziaria 2 206 FLUSSI DI CASSA PER ATTIVITA' DI INVESTIMENTO (H) -2.631 -1.975 FLUSSI DI CASSA DISPONIBILI (I=G+H) -1.999 2.469 P-10 Variazioni Finanziamenti a medio/lungo termine -4.792 67.477 P-60 Variazioni Finanziamenti a breve termine al lordo scoperti conto corrente -514 -82.494 P-70/A-130 Strumenti derivati 18 -65 A-100 Variazioni Attività/crediti finanziarie correnti 1.127 -112 A-50 Altre attività finanziarie non correnti 7.361 5.243 di cui parti correlate 0 91 E-10 Dividendi -89 -40 E-10 Variazioni Patrimonio Netto ed altre variazioni 0 -347 FLUSSI DI CASSA DA ATTIVITA' FINANZIARIA (J) 3.111 -10.338 VARIAZ. NETTA CASSA E DISPONIBILITA' LIQUIDE (L=I+J) 1.112 -7.869 EFFETTO CAMBIO (K) 454 0 A-140 CASSA E DISPONIBILITA' LIQUIDE NETTE FINALI () -25.107 -27.345 Scoperti di conto corrente, linee finanziarie a breve e autoliquidante 34.659 38.033 CASSA E DISPONIBILITA' LIQUIDE FINALI 9.552 10.688 |
Euro/migliaia | 30/06/2015 | 30/06/2014 |
|---|---|---|---|
(*) Valori esposti al netto degli scoperti di conto corrente, linee finanziarie a breve e autoliquidante
| Eu ro/m ig liai a |
Cap ital e soc iale |
Ris vr. Azi . so oni |
Rise rva Tra duz ion e |
Rise sh Flo Ca rva w H edg e |
Rise Fa ir v alu rva e e Ia s 19 |
Rise rva leg ale |
Rise rva Stra ord ina ria |
Altr e rise rve |
Altr e R iser e Util ve i a nuo vo |
Ris ulta to E cizi ser o di p erti del nen za Gru ppo |
Tot ale Pat rim oni o N etto : Soc lla Con i de trol lan te |
Ter zi |
Tot ale Pa trim oni o Net to c olid ato ons |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sal io 2 do al 1 ° ge 014 nna |
9.9 61 |
51. 544 |
2.1 01 |
-97 8 |
-55 2 |
2.0 00 |
-18 .817 |
58. 842 |
40. 025 |
-7.1 90 |
96. 911 |
359 | 97. 270 |
| Des tina zion e ris ulta to |
-7.1 90 |
-7.1 90 |
7.1 90 |
0 | 0 | ||||||||
| Pag nto divid end i ame |
0 | 0 | -40 | -40 | |||||||||
| Altr i mo vim enti |
0 | 0 | -3 | -3 | |||||||||
| Utile less ivo del iodo co mp per |
-16 1 |
72 | -24 4 |
0 | 1.6 24 |
1.2 91 |
-36 | 1.2 55 |
|||||
| Sal do al 3 0 G iug 201 4 no |
9.9 61 |
51. 544 |
1.9 40 |
-90 6 |
-79 6 |
2.0 00 |
-18 .817 |
51. 652 |
32. 835 |
1.6 24 |
98. 202 |
280 | 98. 482 |
| Sal do al 1 ° Ge io 2 015 nna |
9.9 61 |
51. 544 |
4.4 51 |
-86 6 |
-1.2 76 |
2.0 00 |
-18 .817 |
51. 652 |
32. 835 |
3.4 29 |
102 .078 |
453 | 102 .531 |
| Des tina zion e ris ulta to |
3.42 9 |
3.4 29 |
-3.4 29 |
0 | 0 | ||||||||
| Pag divid end i nto ame |
0 | 0 | -87 | -87 | |||||||||
| Utile less ivo del iodo co mp per |
1.7 80 |
131 | 244 | 0 | 2.5 50 |
4.7 05 |
80 | 4.7 85 |
|||||
| Sal do al 3 0 G iug 5 201 no |
9.9 61 |
51. 544 |
6.2 31 |
5 -73 |
-1.0 32 |
2.0 00 |
-18 .817 |
55. 081 |
36. 264 |
2.5 50 |
106 .783 |
446 | 107 .229 |
Il Gruppo Beghelli progetta, produce e distribuisce apparecchi di illuminazione, fra cui apparecchi di illuminazione di emergenza, settore in cui è leader italiano e apparecchi per l'illuminazione ordinaria. Produce inoltre sistemi elettronici per la sicurezza domestica ed industriale e apparecchi elettronici di consumo e apparati fotovoltaici per la produzione di energia elettrica.
La Società Capogruppo è denominata Beghelli S.p.A. con sede legale in Valsamoggia, località Monteveglio (Bologna), in Via Mozzeghine 13/15. La Società è quotata alla Borsa di Milano dal giugno 1998.
L'azionista di maggioranza della Capogruppo è il Sig. Gian Pietro Beghelli, Presidente ed Amministratore Delegato della Società.
Il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2015, redatto ai sensi dell'articolo 154 ter del D. Lgs. 58/98, è stato predisposto in conformità ai Principi Contabili Internazionali (IAS/IFRS) riconosciuti nella Comunità Europea ed in particolare al principio contabile applicabile per l'informativa finanziaria infrannuale (IAS 34). Si precisa che il Gruppo Beghelli adotta il semestre quale periodo intermedio di riferimento ai fini dell'applicazione del citato principio contabile internazionale IAS 34 e della definizione di bilancio intermedio ivi indicata.
Lo IAS 34 consente la redazione del bilancio intermedio in forma "sintetica", e cioè sulla base di un livello minimo di informativa significativamente inferiore a quanto previsto dagli IFRS nel loro insieme, laddove sia stato in precedenza reso disponibile al pubblico un bilancio completo di informativa predisposto in base agli IFRS. Il presente bilancio intermedio è stato redatto in forma "sintetica", e deve pertanto essere letto congiuntamente con il bilancio consolidato di Gruppo chiuso al 31 dicembre 2014 predisposto in conformità agli IFRS adottati dall'Unione Europea, al quale si rimanda per una migliore comprensione dell'attività e della struttura del Gruppo e dei principi e criteri contabili adottati.
La redazione di un bilancio consolidato semestrale abbreviato in accordo con lo IAS 34 "Interim Financial Reporting" richiede giudizi, stime e assunzioni che hanno un effetto sulle attività, passività, costi e ricavi. Si segnala che i risultati consuntivi potrebbero rivelarsi diversi da quelli ottenuti tramite queste stime.
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato è costituito dalla Situazione Patrimoniale-Finanziaria, dal Conto Economico Complessivo, dal Rendiconto Finanziario, dal Prospetto della movimentazione del Patrimonio Netto e dalle Note Illustrative. I dati economici e i flussi di cassa del semestre chiuso al 30 giugno 2015 sono presentati in forma comparativa con quelli del semestre chiuso al 30 giugno 2014. I dati patrimoniali al 30 giugno 2015 sono presentati in forma comparativa con quelli al 31 dicembre 2014, relativi all'ultimo bilancio consolidato annuale.
I principi contabili applicati nel presente bilancio consolidato abbreviato al 30 giugno 2015 sono conformi a quelli adottati nel precedente bilancio consolidato chiuso al 31 dicembre 2014 ad eccezione, eventualmente se applicabili, dei principi ed emendamenti in vigore dal 1 gennaio 2015 e descritti nel Paragrafo successivo.
Si segnala una diversa esposizione delle riserve di patrimonio netto che sono state aggregate, al fine di dare una migliore rappresentatività, in base alla natura dei vincoli e/o obblighi associati.
Il Gruppo Beghelli presenta il conto economico complessivo per natura; tale scelta riflette le modalità di reporting interno attualmente in uso e di gestione e controllo del business.
Con riferimento allo stato patrimoniale, le attività e le passività sono state classificate in correnti e non correnti.
Laddove non diversamente indicato, i valori sono espressi in migliaia di Euro.
I seguenti principi contabili, emendamenti ed interpretazioni sono stati applicati per la prima volta dalla Società a partire dal 1° gennaio 2015. Si segnala che tale adozione non ha comportato effetti significativi sulla Relazione Finanziaria Semestrale della Società.
Nel maggio 2013 lo IASB ha emesso l'interpretazione IFRIC 21-Tributi. L'interpretazione tratta la contabilizzazione di una passività relativa al pagamento di un tributo nel caso in cui tale passività rientri nell'ambito di applicazione dello IAS 37-Accantonamenti, passività e attività potenziali, nonché la contabilizzazione di una passività relativa al pagamento di un tributo la cui tempistica e il cui importo sono incerti. L'interpretazione si applica a partire dagli esercizi finanziari che iniziano il 17 giugno 2014. L'adozione non ha comportato effetti sulle informazioni fornite nella nota integrativa alla relazione finanziaria semestrale della Società.
Nel novembre 2013 lo IASB ha emesso alcune modifiche allo IAS 19-Benefici per i dipendenti. Le modifiche mirano a semplificare e a chiarire la contabilizzazione dei contributi di dipendenti o terzi collegati ai piani a benefici definiti e che non siano contributi volontari. Tali contributi riducono il costo dell'entità nel fornire benefici. L'emendamento permette che i contributi legati al servizio, ma non legati agli anni di servizio, possano essere dedotti dal costo dei benefici ottenuti nel periodo in cui il servizio è fornito, piuttosto che ripartirli lungo la vita lavorativa del dipendente. Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi finanziari che iniziano il 1° febbraio 2015.
In data 12 dicembre 2013 lo IASB ha pubblicato il documento "Annual Improvements to IFRSs: 2010- 2012 Cycle" che recepisce le modifiche ai principi nell'ambito del processo annuale di miglioramento degli stessi. Le principali modifiche riguardano:
risulti pari alla differenza tra il valore di carico lordo e il valore di carico al netto delle perdite di valore contabilizzate;
• IAS 24 Related Parties Disclosures – Key management personnel. Si chiarisce che nel caso in cui i servizi dei dirigenti con responsabilità strategiche siano forniti da un'entità (e non da una persona fisica), tale entità sia da considerare una parte correlata. Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° luglio 2014 o da data successiva. È consentita un'applicazione anticipata.
Il 12 dicembre 2013 lo IASB ha pubblicato il documento "Annual Improvements to IFRSs: 2011-2013 Cycle" che recepisce le modifiche ai principi nell'ambito del processo annuale di miglioramento degli stessi. Le principali modifiche riguardano lo IAS 40 Investment Properties – Interrelationship between IFRS 3 and IAS 40. La modifica chiarisce che l'IFRS 3 e lo IAS 40 non si escludono vicendevolmente e che, al fine di determinare se l'acquisto di una proprietà immobiliare rientri nell'ambito di applicazione dell'IFRS 3, occorre far riferimento alle specifiche indicazioni fornite dall'IFRS 3; per determinare, invece, se l'acquisto in oggetto rientri nell'ambito dello IAS 40, occorre far riferimento alle specifiche indicazioni dello IAS 40. Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° luglio 2014 o da data successiva. È consentita un'applicazione anticipata.
Con riferimento alla descrizione dei principi contabili di recente emanazione, oltre a quanto indicato nella relazione finanziaria annuale a cui si rinvia, sono di seguito riportate le principali pronunce dello IASB non ancora omologate dalla Commissione Europea.
Nel gennaio 2014 lo IASB ha emesso l'IFRS 14- Regulatory Deferral Accounts. Il principio rientra nel più vasto progetto dello IASB di implementare un quadro di regole contabili per le cosiddette "rate regulated activities", ossia per i settori soggetti a regolamentazione tariffaria. L'IFRS 14 consente solo a coloro che adottano gli IFRS per la prima volta di continuare a rilevare gli importi relativi alla rate regulation secondo i precedenti principi contabili adottati. Al fine di migliorare la comparabilità con le entità che già applicano gli IFRS e che non rilevano tali importi, lo standard richiede che l'effetto della rate regulation debba essere presentato separatamente dalle altre voci. Lo standard si applica a partire dal 1° gennaio 2016, ma è consentita un'applicazione anticipata.
In data 6 maggio 2014, lo IASB ha emesso la modifica all'IFRS 11 "Accounting for Acquisitions of Interests in Joint Operations" (di seguito modifica all'IFRS 11), che disciplina il trattamento contabile da adottare alle operazioni di acquisizione dell'interest iniziale o di interessenze addizionali in joint operation (senza modifica della qualificazione come joint operation) la cui attività soddisfa la definizione di business prevista dall'IFRS 3. In particolare, la quota acquisita nella joint operation è rilevata adottando le disposizioni previste per le operazioni di business combination applicabili a tali fattispecie, che includono ma non si limitano: (i) alla valutazione al fair value delle attività e passività identificabili, diverse da quelle per le quali è previsto un differente criterio di valutazione; (ii) alla rilevazione a conto economico dei costi direttamente attribuibili all'acquisizione al momento del relativo sostenimento; (iii) alla rilevazione della fiscalità differita connessa alla rilevazione iniziale di attività (ad eccezione del goodwill) o passività in presenza di differenze temporanee tra valore contabile e fiscale; (iv) alla rilevazione del goodwill derivante dal differenziale tra il corrispettivo trasferito e il fair value delle attività nette identificabili acquisite; (v) alla verifica della recuperabilità del valore di iscrizione della cash generating unit alla quale è stato allocato il goodwill almeno annualmente o in presenza di impairment indicator. La modifica all'IFRS 11 è applicabile a partire dagli esercizi che hanno inizio il, o dopo il, 1° gennaio 2016.
In data 12 maggio 2014, lo IASB ha emesso le modifiche allo IAS 16 e allo IAS 38 "Clarification of Acceptable Methods of Depreciation and Amortisation", che considerano inappropriata l'adozione di una metodologia di ammortamento basata sui ricavi. Limitatamente alle attività immateriali, tale indicazione è considerata una presunzione relativa superabile solo al verificarsi di una delle seguenti circostanze: (i) il diritto d'uso di un'attività immateriale è correlato al raggiungimento di una predeterminata soglia di ricavi da produrre; o (ii) quando è dimostrabile che il conseguimento dei ricavi e l'utilizzo dei benefici economici dell'attività siano altamente correlati. Le modifiche sono applicabili a partire dagli esercizi aventi inizio il, o dopo il, 1° gennaio 2016.
In data 28 maggio 2014, lo IASB ha emesso l'IFRS 15 "Revenue from Contracts with Customers" (di seguito IFRS 15), che disciplina il timing e l'ammontare di rilevazione dei ricavi derivanti da contratti con i clienti (ivi inclusi i contratti afferenti a lavori su ordinazione). In particolare, l'IFRS 15 prevede che la rilevazione dei ricavi sia basata sui seguenti 5 step: (i) identificazione del contratto con il cliente; (ii) identificazione delle performance obligation (ossia le promesse contrattuali a trasferire beni e/o servizi a un cliente); (iii) determinazione del prezzo della transazione; (iv) allocazione del prezzo della transazione alle performance obligation identificate sulla base del prezzo di vendita stand alone di ciascun bene o servizio; e (v) rilevazione del ricavo quando la relativa performance obligation risulta soddisfatta. Inoltre, l'IFRS 15 integra l'informativa di bilancio da fornire con riferimento a natura, ammontare, timing e incertezza dei ricavi e dei relativi flussi di cassa. Le disposizioni dell'IFRS 15 sono applicabili a partire dagli esercizi aventi inizio il, o dopo il, 1° gennaio 2017.
In data 24 luglio 2014, lo IASB ha finalizzato il progetto di revisione del principio contabile in materia di strumenti finanziari con l'emissione della versione completa dell'IFRS 9 "Financial Instruments" (di seguito IFRS 9). In particolare, le nuove disposizioni dell'IFRS 9: (i) modificano il modello di classificazione e valutazione delle attività finanziarie; (ii) introducono una nuova modalità di svalutazione delle attività finanziarie, che tiene conto delle perdite attese (cd expected credit losses); e (iii) modificano le disposizioni in materia di hedge accounting. Le disposizioni dell'IFRS 9 sono efficaci a partire dagli esercizi che hanno inizio il, o dopo il, 1 gennaio 2018.
Allo stato il Gruppo sta analizzando i principi indicati e valutando se la loro adozione avrà un impatto significativo sul bilancio.
Il mercato in cui opera il Gruppo Beghelli non è caratterizzato da rilevanti fenomeni di stagionalità.
Nel corso del semestre la Capogruppo non ha distribuito dividendi.
Nella predisposizione della presente relazione semestrale sono stati applicati gli stessi principi contabili e criteri di redazione adottati nella redazione del Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2014 - a eccezione di quelli specificamente applicabili alle situazioni intermedie - e della Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2014.
Si rammenta inoltre che la predisposizione del bilancio semestrale consolidato abbreviato al 30 giugno 2015 ha richiesto la formulazione di assunzioni e stime che hanno effetto sul valore delle attività e delle passività e sull'informativa ad esse relative; per una più approfondita disamina dei principali rischi ed incertezze collegati all'utilizzo di assunzioni e stime si rinvia alle Note riportate nel bilancio consolidato chiuso al 31 dicembre 2014.
A tal proposito, si segnala che le imposte correnti sono calcolate secondo una ragionevole previsione dell'onere di imposta maturato sul periodo chiuso al 30 giugno 2015. Con riferimento al trattamento contabile della fiscalità differita si segnala che, come raccomandato dai principi contabili di riferimento, il Gruppo ha provveduto a rilevare le imposte differite passive e le attività per imposte anticipate, derivanti da differenze temporanee tra il valore di bilancio delle attività e delle passività e il loro valore fiscale alla data della presente Relazione.
Infine, per un'approfondita trattazione delle gerarchie di fair value, invariate rispetto alla precedente chiusura, utilizzate per la valorizzazione delle principali attività e passività finanziarie si rinvia alla Note Illustrative al Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2014.
I prospetti contabili consolidati includono i prospetti contabili della Beghelli S.p.A. (la "Capogruppo") e delle sue controllate italiane ed estere nelle quali la Beghelli S.p.A. detiene direttamente o indirettamente più del 50% del capitale. I rendiconti delle società del Gruppo utilizzati per il consolidamento integrale sono stati opportunamente modificati e riclassificati per uniformarli ai principi contabili internazionali sopra richiamati.
L'area di consolidamento al 30 giugno 2015 è variata rispetto al 31 dicembre 2014 ed al 30 giugno 2014 per effetto del consolidamento integrale della società Beghelli Hungary detenuta al 100% dalla Beghelli Spa e valutata a Patrimonio netto sino al 31 dicembre 2014: gli effetti economici e patrimoniali derivanti dall'ampliamento dell'area di consolidamento sono marginali. L'elenco delle società controllate consolidate incluse nell'area di consolidamento è riportato in Allegato 1.
Nella tabella seguente si fornisce il dettaglio delle partecipazioni in società a controllo congiunto (valutate a Patrimonio Netto) e nelle società minori di cui il Gruppo non detiene il controllo:
| Sede | % | Società che | Titolo | Valore | Valore | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sociale | di partecipazione | detiene la | di | Partecipaz. Partecipaz. | ||
| 30/06/2015 | partecipazione | Possesso 30/06/2015 31/12/2014 | ||||
| Ergyca Tracker S.r.l. | Italia | 49% | Beghelli Servizi | Proprietà | 298 | 348 |
| Ergyca Tracker 2 S.r.l. | Italia | 49% | Ergyca Tracker | Proprietà | 50 | 0 |
| GPB Energia S.r.l. | Italia | 45% | Beghelli Servizi | Proprietà | 0 | 0 |
| Totale partecipazione in imprese a controllo congiunto/collegate (*) | 348 | 348 | ||||
| C.A.A.F. Emilia R. | Bologna | n.d. | Capogruppo | Proprietà | 2 | 1 |
| C.O.N.A.I. Soc.Cons. | Milano | n.d. | Capogruppo | Proprietà | 0 | 0 |
| C.r.i.t Srl | Vignola | 1% | Capogruppo | Proprietà | 31 | 31 |
| Consorzio Reno Energia | Calderara | 5% | Capogruppo | Proprietà | 1 | 1 |
| Global Design & Construction | Roma | 0% | Capogruppo | Proprietà | 1 | 1 |
| Consorzio Eco Light | Milano | n.d. | Capogruppo | Proprietà | 1 | 1 |
| Totale partecipazione in altre imprese | 36 | 35 | ||||
| Beghelli Hungary (**) | Ungheria | 100% | Capogruppo | Proprietà | 0 | 2 |
| Totale valore partecipazioni al fair value | 384 | 385 |
(*) società consolidate con il metodo del Patrimonio Netto
(**) società consolidata integralmente a partire dal 1 gennaio 2015
Le parti correlate indicate nel presente Paragrafo sono rappresentate da:
Nella tabella seguente viene riportata una sintesi degli effetti patrimoniali ed economici riconducibili a transazioni con parti correlate:
| Descrizione | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|---|
| A-50 / A-90 / A-110 | Crediti vs società correlate correnti | 2.461 | 2.144 | 317 |
| Incidenza % sul totale attivo | 0,7% | 0,7% | ||
| P-90 | Debiti vs società correlate | -990 | -1.179 | 189 |
| Incidenza % sul totale passivo | -0,4% | -0,5% | ||
| Totale netto | 1.471 | 965 | 506 | |
| Descrizione | 30/06/2015 | 30/06/2014 | Variazione | |
| IS-10 - IS-15- IS-40 | Ricavi vs società correlate | 227 | 185 | 42 |
| Incidenza % sul totale ricavi | 0,3% | 0,2% | ||
| IS-20-IS-30 | Costi vs società correlate | -1.521 | -1.484 | -37 |
| Incidenza % sul totale costi | 2,4% | 2,2% | ||
| Totale netto | -1.294 | -1.299 | 5 |
Qui di seguito il dettaglio relativo alle transazioni effettuate nel corso del primo semestre 2015:
| Ref | Voce Bilancio | Parte Correlate | Importo | % su Voce Tipologia |
|---|---|---|---|---|
| A-50 | Altre Attività Finanziarie | Società collegate/controllo congiunto | 1.259 | 2% Finanziamenti non correnti |
| A-50 | Altre Attività Finanziarie | Società correlate (*) | 187 | 0% Finanziamenti non correnti |
| A-90 | Crediti commerciali | Società collegate/controllo congiunto | 803 | 2% Crediti commerciali |
| A-90 | Crediti commerciali | Società correlate (*) | 205 | 1% Crediti commerciali |
| A-90 | Crediti commerciali | Azionisti di riferimento | 6 | 0% Crediti commerciali |
| Totale attività | 2.461 | 1% | ||
| Ref | Voce Bilancio | Parte Correlate | Importo | % su Voce Tipologia |
| P-90 | Debiti commerciali | Società correlate (*) | 549 | 1% Debiti per prestazioni |
| P-90 | Debiti commerciali | Azionisti di riferimento | 7 | 0% Debiti per prestazioni |
| P-90 | Debiti commerciali | Amministratori e Organi di controllo | 310 | 1% Debiti per prestazioni |
| P-90 | Debiti commerciali | Altre parti correlate (**) | 123 | 0% Debiti per prestazioni |
| Totale passività | 990 | 0% | ||
| Ref | Voce Bilancio | Parte Correlate | Importo | % su Voce Tipologia |
| IS-10 | Ricavi di vendita | Società correlate (*) | 93 | 0% Vendite beni |
| IS-10 | Altri ricavi operativi | Azionisti di riferimento | 6 | 0% Vendite beni/servizi |
| IS-15 | Altri ricavi operativi | Società collegate/controllo congiunto | 102 | 6% Prestazioni di servizi |
| IS-40 | Ricavi finanziari | Società collegate/controllo congiunto | 25 | 1% Proventi finanziari |
| Totale ricavi | 227 | 0% | ||
| Ref | Voce Bilancio | Parte Correlate | Importo | % su Voce Tipologia |
| IS-20 | Acquisti e variazioni rim.ze Mat. Prime | Società correlate (*) | 551 | 1% Acquisti beni/servizi |
| IS-30 | Altri costi operativi | Amministratori e Organi di controllo | 561 | 3% Compensi |
| IS-30 | Altri costi operativi | Azionisti di riferimento | 88 | 0% Fitti passivi |
| IS-30 | Altri costi operativi | Società correlate (*) | 174 | 1% Fitti passivi |
| IS-30 | Altri costi operativi | Società correlate (*) | 2 | 0% Consulenze amm.ve |
| IS-30 | Altri costi operativi | Altre parti correlate (**) | 123 | 1% Consulenze fiscali-amm.ve |
| IS-30 | Altri costi operativi | Società collegate/controllo congiunto | 22 | 0% Prestazioni di servizi |
(*) società controllate da azionisti di riferimento
(**) Società in cui è socio un amministratore della Beghelli
La Capogruppo ha intrattenuto rapporti commerciali con le società Sifim S.r.l. (di cui il sig. Beghelli Gian Pietro possiede l'usufrutto sul 100% delle quote ed è amministratore Unico) e Magica S.r.l. (di cui il sig. Beghelli Gian Pietro è Amministratore Unico), posseduta al 100% dalla società Sifim S.r.l.
La voce "Crediti finanziari verso società a controllo congiunto/collegate" include crediti finanziari, fruttiferi di interessi, verso le società GPB Energia S.r.l. e Ergyca Tracker S.r.l..
La Beghelli ha intrattenuto rapporti professionali e corrisposto compensi per "Consulenze fiscali e amministrative" a favore dello Studio Associato Gnudi presso il quale il consigliere Matteo Tamburini è socio. La voce "Fitti passivi" include affitti pagati dalla Beghelli e dalle altre società del Gruppo per l'utilizzo di strutture adibite ad uso magazzino e ufficio.
Nell'ambito dell'analisi degli indicatori interni ed esterni previsti dallo IAS 36 al fine di rilevare la potenziale presenza di un'impairment sulle attività non correnti è emerso che la capitalizzazione di mercato al 30 giugno 2015 era inferiore rispetto al patrimonio netto contabile consolidato:
| Descrizione | 30/06/2015 | 27/08/2015 |
|---|---|---|
| Nr azioni | 200.000.000 | 200.000.000 |
| Prezzo Borsa Euro (Euro) | 0,431 | 0,430 |
| Capitalizzazione Società (Euro/migliaia) | 86.200 | 85.980 |
| Patrimonio netto Consolidato (Euro/migliaia) | 107.229 | 107.229 |
| Differenze (Euro/migliaia) | -21.029 | -21.249 |
Il management della Società, pur non ritenendo che tale indicatore sia "pienamente rappresentativo" dell'effettivo valore netto degli "assets" detenuti dal Gruppo, a causa del modesto valore delle azioni che costituiscono il "flottante" in circolazione (circa il 27,0%, essendo il 73,0% in mano alla famiglia Beghelli), della connessa "scarsa" appetibilità del titolo a investitori industriali e istituzionali che puntano alla "governance" del Gruppo e dei limitati volumi degli scambi, in ossequio a quanto previsto dal principio IAS 36, ha proceduto a verificare che il valore contabile delle attività a maggior rischio/valore alla data di bilancio fosse inferiore al maggiore tra il valore d'uso ed il prezzo di vendita al netto di eventuali oneri di cessione.
La determinazione di eventuali perdite di valore di attività immobilizzate è generalmente effettuata in modo completo solo in sede di redazione del bilancio annuale, allorquando sono disponibili tutte le informazioni eventualmente necessarie, salvo i casi in cui vi siano indicatori di impairment che richiedono un'immediata valutazione di eventuali perdite di valore.
Con riferimento agli indicatori esterni la Società ha verificato la necessità di rivedere le analisi, le perizie immobiliari e gli esiti dei test di impairment svolti con riferimento alla chiusura al 31 dicembre 2014. Sulla base delle indicazioni pervenute e raccolte, la Società ha ritenuto che non fossero intervenuti eventi e/o cambiamenti rispetto agli scenari ed assunzioni ipotizzati al 31 dicembre 2014 tali da rendere necessari una revisione dei test di impairment e/o un aggiornamento delle perizie immobiliari.
Con riferimento agli indicatori interni, la Direzione Aziendale, alla luce delle indicazioni fornite dal mercato e dei risultati conseguiti nel I semestre, ritiene perseguibili gli obiettivi di risanamento economico finanziario contenuti all'interno del Piano 2015-2019 (il quale costituisce la base sulla quale sono stati in precedenza formulati i tests di impairment) approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 17 febbraio 2015.
Sebbene le valutazioni aggiornate non evidenzino situazioni di perdita di valore delle attività non correnti, oltre a quanto già svalutato nel corso dei precedenti esercizi, non si può escludere che eventuali scenari negativi del quadro economico possano determinare performance del Gruppo divergenti rispetto alle aspettative tali da generare ulteriori rettifiche al valore contabile di determinate attività non correnti.
Con riferimento alle altre voci dell'attivo escluse dall'ambito di applicazione dello IAS 36, il management del Gruppo ha comunque provveduto ad effettuare la consueta analisi puntuale sulla loro recuperabilità secondo quanto previsto dalle specifiche disposizioni per la rilevazione e la valutazione contenute nei singoli principi contabili di riferimento (crediti commerciali, rimanenze, altri crediti/attività, crediti per imposte anticipate) e ad accertare che non ci fossero passività certe o probabili non iscritte alla data di chiusura.
La tabella che segue evidenzia la movimentazione delle immobilizzazioni materiali nel corso del I semestre 2015:
| Descrizione | Saldo al 31/12/2014 |
Investimenti | Dismissioni | Altri Movim. |
Saldo al 30/06/2015 |
|---|---|---|---|---|---|
| Terreni industriali | 32.700 | 0 | 0 | 17 | 32.717 |
| Fabbricati Industriali | 46.131 | 38 | 0 | 752 | 46.921 |
| Impianti e macchinari | 57.956 | 46 | -654 | 892 | 58.240 |
| Attrezzature ind.li e comm.li | 49.661 | 531 | -65 | 515 | 50.642 |
| Altri beni | 9.838 | 97 | -14 | 221 | 10.142 |
| Immob. In corso e acconti | 9.374 | 520 | -711 | 703 | 9.886 |
| Totale costo storico | 205.660 | 1.232 | -1.444 | 3.100 | 208.548 |
| Descrizione | Saldo al 31/12/2014 |
Ammortam. | Dismissioni | Altri Movim. |
Saldo al 30/06/2015 |
|---|---|---|---|---|---|
| Terreni industriali | 4.537 | 0 | 0 | 0 | 4.537 |
| Fabbricati Industriali | 20.457 | 602 | 0 | 286 | 21.345 |
| Impianti e macchinari | 51.286 | 592 | -634 | 702 | 51.946 |
| Attrezzature ind.li e comm.li | 46.538 | 535 | -41 | 287 | 47.319 |
| Altri beni | 8.456 | 209 | 0 | 178 | 8.843 |
| Immob. In corso e acconti | 969 | 0 | 0 | 0 | 969 |
| Totale fondo amm.to | 132.243 | 1.938 | -675 | 1.453 | 134.959 |
| Descrizione | Saldo al 31/12/2014 |
Invest. netti |
Ammortam. | Altri Movim. |
Saldo al 30/06/2015 |
|---|---|---|---|---|---|
| Terreni industriali | 28.163 | 0 | 0 | 17 | 28.180 |
| Fabbricati Industriali | 25.674 | 38 | -602 | 466 | 25.576 |
| Impianti e macchinari | 6.670 | 26 | -592 | 190 | 6.294 |
| Attrezzature ind.li e comm.li | 3.123 | 507 | -535 | 228 | 3.323 |
| Altri beni | 1.382 | 83 | -209 | 43 | 1.299 |
| Immob. In corso e acconti | 8.405 | -191 | 703 | 8.917 | |
| Totale netto | 73.417 | 463 | -1.938 | 1.647 | 73.589 |
La voce "terreni e Fabbricati industriali" include, per un valore pari ad Euro/migliaia 21.483, lo stabilimento di Crespellano che, coerentemente con agli obiettivi indicati nel Piano asseverato, è stato posto in vendita.
In particolare, lo stabilimento produttivo di Crespellano è stato oggetto di una perizia indipendente effettuata con riferimento alla chiusura al 31 dicembre 2014, basata su analisi e metodi ritenuti più aderenti alla destinazione dell'immobile prevista nel Piano.
Rispetto alla data di chiusura del bilancio non sono emersi eventi e/o indicatori sintomatici di potenziali variazioni di valore.
Gli investimenti in "Attrezzature ind.li e comm.li ed impianti e macchinari" sono prevalentemente riconducibili a stampi ed impianti utilizzati per la produzione di beni riferiti al settore dell'illuminazione.
Il saldo della voce "immobilizzazioni in corso" include per Euro/milioni 8,4 il valore dello stabilimento produttivo in Cina in fase di costruzione. L'incremento è riconducibile prevalentemente all'acquisizione/realizzazione di stampi ed impianti utilizzati per la produzione di beni riferiti al settore dell'illuminazione.
La movimentazione della voce "Altri movimenti" è riconducibile agli effetti derivanti dalla variazione dei tassi di cambio ed in particolare all'apprezzamento del Renminbi rispetto alla valutazione al 31 dicembre 2014.
La tabella che segue evidenzia la movimentazione delle immobilizzazioni immateriali nel corso del I semestre 2015:
| Descrizione | Saldo al 31/12/2014 |
Incrementi | Ammortamenti svalutazione |
Altri Movimenti |
Saldo al 30/06/2015 |
|---|---|---|---|---|---|
| Avviamento | 7.916 | 0 | 0 | 0 | 7.916 |
| Costi di sviluppo | 4.795 | 1.118 | -995 | 1 | 4.919 |
| Diritti brevetti industriali | 379 | 46 | -45 | 0 | 380 |
| Concessioni e licenze | 983 | 184 | -258 | 110 | 1.019 |
| Altre | 116 | 13 | -16 | 2 | 115 |
| Immobilizz. in corso | 1.792 | 1.050 | 0 | -79 | 2.763 |
| Totale | 15.981 | 2.411 | -1.314 | 34 | 17.112 |
Il saldo al 30 giugno 2015 della voce "Avviamento" è attribuibile alla differenza di consolidamento generata dalla differenza tra il prezzo sostenuto per l'acquisizione delle controllate Beghelli Canada, Beghelli Praezisa e Beghelli Elplast ed il corrispondente patrimonio netto delle partecipate alla data di acquisizione. Tale voce non ha subito variazioni rispetto al corrispondente valore al 31 dicembre 2014. Il dettaglio è riportato nella tabella seguente:
| Descrizione | 30/06/2015 | 31/12/2014 |
|---|---|---|
| Beghelli Praezisa | 6.706 | 6.706 |
| Beghelli Canada | 1.195 | 1.195 |
| Beghelli Elplast | 15 | 15 |
| Totale | 7.916 | 7.916 |
Nel corso del I semestre 2015 le società del Gruppo Beghelli hanno proceduto a capitalizzare costi di sviluppo (prevalentemente costi del personale, spese di consulenza e costi per materiali) per un importo pari ad Euro/migliaia 2.145, (di cui Euro/migliaia 1.027 relativi ad un nuovo progetto denominato "Ecosole", più diffusamente commentato nel Paragrafo 3.3 della Relazione sulla Gestione al 31 dicembre 2014). Tali costi sono stati sospesi all'interno della voce "Immobilizzazioni in corso" in quanto il progetto non è stato completato alla data del 30 giugno 2015.
I costi di sviluppo della divisione illuminazione sono stati attribuiti a specifici progetti, la cui recuperabilità è stata aggiornata al 31 dicembre 2014 applicando il metodo dei flussi di cassa attualizzati alle previsioni indicate all'interno del Piano asseverato 2013-2017 successivamente esteso agli anni 2018 e 2019. Il raggiungimento al 30 giugno 2015 degli obiettivi di redditività espressi nel budget 2015 (approvato dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo in data 17 febbraio 2015), la conferma delle linee di crescita riflesse all'interno dell'aggiornamento del piano 2015-2019 soprattutto con riferimento al settore dell'illuminazione (che rappresenta la principale area di business di riferimento per le attività capitalizzate) ed il quadro macroeconomico e finanziario favorevole atteso soprattutto con riferimento all'evoluzione dei tassi nel medio periodo tratteggiano un'evoluzione complessivamente positiva rispetto ai parametri finanziari utilizzati per la valutazione della recuperabilità degli assets immateriali al 31 dicembre 2014 e pertanto la Società non ha ritenuto necessario procedere con una revisione dei parametri e delle assunzioni effettuati per lo svolgimento dei test di impairment.
La tabella che segue evidenzia il valore netto delle immobilizzazioni materiali non strumentali al 30 giugno 2015 e 31 dicembre 2014:
| Descrizione | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Terreni | 4.614 | 4.614 | |
| Fabbricati | 760 | 787 | (27) |
| Totale netto | 5.374 | 5.401 | (27) |
La voce "terreni e Fabbricati" include, per un valore pari ad Euro/migliaia 858 il compendio a destinazione d'uso agricolo dello stabilimento di Crespellano previsto in dismissione. Tale compendio è stato oggetto di una valutazione peritale al 31 dicembre 2014 che la Società, sulla base anche delle indicazioni ottenute da un esperto indipendente, ha ritenuto di confermare.
Il decremento è attribuibile all'ammortamento di competenza del periodo. Tali attività sono state valutate al fair value alla data di transizione usufruendo dell'esenzione prevista dall'IFRS 1 e, da tale data in avanti, sono ammortizzati in base alla vita utile residua.
Con riferimento all'informativa richiesta dallo IAS 40 si precisa quanto segue:
La movimentazione delle partecipazioni è riportata nella tabella seguente (il dettaglio per società è stato già riportato nelle pagine precedenti):
| Descrizione | 31/12/2014 | Incrementi | Decrementi | 30/06/2015 |
|---|---|---|---|---|
| Imprese a controllo congiunto/collegate | 350 | 0 | 0 | 350 |
| Altre imprese | 35 | 0 | -1 | 34 |
| Totale | 385 | 0 | -1 | 384 |
La voce "Imprese a controllo congiunto" include:
Le società sono operative nel settore del fotovoltaico ed il core business sarà concentrato nella gestione di centrali di medie – grandi dimensioni.
Il dettaglio della voce "Altre imprese" è riportato all'interno del Paragrafo "Principi di Redazione ed Area di Consolidamento".
Il saldo risulta così costituito:
| Descrizione | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Crediti finanziari verso società correlate | 1.446 | 1.398 | 48 |
| Crediti non correnti Progetto Un Mondo di Luce | 66.312 | 73.687 | -7.375 |
| Conto corrente vincolato | 219 | 235 | -16 |
| Totale | 67.977 | 75.320 | -7.343 |
| Fondo svalutazione crediti Un Mondo di Luce | -10.363 | -8.959 | -1.404 |
| Crediti finanziari ed altre attività | 57.614 | 66.361 | -8.747 |
La voce "Crediti finanziari verso società correlate" include prevalentemente crediti finanziari verso le società GPB Energia S.r.l. e Ergyca Tracker S.r.l..
La variazione della voce Crediti finanziari Progetto "Un Mondo di Luce" rappresenta l'effetto netto tra:
I crediti riconducibili alla proposta "Un Mondo di Luce" sono esposti al netto di un fondo svalutazione al 30 giugno 2015 pari a Euro/migliaia 10.363, la cui movimentazione è riportata nella seguente tabella:
| Descrizione | 31/12/2014 | Accant.to | Utilizzi | 30/06/2015 |
|---|---|---|---|---|
| Fondo svalutazione crediti | -8.959 | -1.404 | -10.363 |
Tale fondo viene determinato sulla base di un'analisi specifica effettuata sulle singole posizioni e sul trend storico delle perdite sofferte dal Gruppo.
Per ulteriori informazioni si rinvia alla sezione Criteri di Valutazione "Riconoscimento ricavi e costi relativi al Progetto di Illuminazione a risparmio energetico" del bilancio chiuso al 31 dicembre 2014.
La tabella che segue evidenzia la movimentazione delle imposte anticipate nel corso del I semestre 2015:
| Descrizione | 31/12/2014 | Incremento | Utilizzo | Altri movimenti |
30/06/2015 |
|---|---|---|---|---|---|
| Fondi rischi, svalutazione crediti e magazzino |
9.457 | 531 | -245 | -3 | 9.740 |
| Perdite pregresse | 18.024 | 513 | -407 | 66 | 18.196 |
| Componenti a tassazione differita | 676 | -26 | -141 | 30 | 539 |
| Altre differenze temporanee | 8.811 | 40 | -755 | -32 | 8.064 |
| Totale | 36.969 | 1.058 | -1.548 | 61 | 36.539 |
L'incremento rilevato nel 2015 nella voce "Fondi rischi" è prevalentemente riconducibile all'adeguamento del fondo svalutazione crediti (iscritti nell'attivo non corrente e corrente) oltre i limiti di deduzione ammessi dalla normativa (per ulteriori informazioni si rinvia alle Note A-50, A-80).
L'incremento della voce "Perdite Pregresse" è prevalentemente attribuibile all'iscrizione del credito fiscale (cosiddette eccedenze Ace) maturato dalla Capogruppo a fronte degli utili reinvestiti all'interno della Società. Tali eccedenze, in parte relative anche ad esercizi precedenti, sono state iscritte nella Relazione Semestrale al 30 giugno 2015 a seguito di alcuni chiarimenti introdotti per la definizione dei criteri di calcolo e della possibilità di utilizzare il credito maturato nel 2014 in cinque quote annuali di pari importo in compensazione dell'IRAP relativa all'anno 2014 e di quella relativa ai quattro periodi d'imposta successivi.
L'utilizzo della voce "Perdite Pregresse" è connesso alla redditività espressa, nel corso del periodo in esame, dalle società del Gruppo che hanno recuperato parte delle perdite fiscali rilevate nel corso dei precedenti esercizi. La valutazione di recuperabilità delle attività per imposte anticipate è stata effettuata sulla base delle previsioni di redditività riflesse all'interno del piano asseverato 2013-2017 successivamente esteso agli anni 2018 e 2019 che fanno ritenere recuperabili le perdite fiscali iscritte dalle singole società o, con riferimento al perimetro Italia, iscritte nell'ambito del consolidato fiscale. Al 30 giugno 2015 non è stato necessario rivedere le assunzioni utilizzate al 31 dicembre 2014 in quanto gli utili fiscali delle società risultano essere in linea con le previsioni incluse nel piano precedentemente citato.
La voce "Componenti a tassazione differita" include componenti di costo che saranno deducibili negli esercizi successivi.
La voce "Altre differenze temporanee" è prevalentemente riconducibile alla rilevazione dell'effetto fiscale differito associato alle operazioni di leaseback effettuate dalle società del Gruppo ed alle svalutazioni delle immobilizzazioni immateriali (Costi di sviluppo e Diritti di Concessione). Le operazioni di leaseback, contabilizzate in accordo con lo IAS 17, hanno comportato la rilevazione di un effetto fiscale anticipato sul valore del debito finanziario risultante dalle operazioni di lease-back (effetto fiscale commisurato alla differenza temporanea deducibile tra il valore contabile e fiscale della passività e pari all'effettivo risparmio fiscale che sarà generato dalla deducibilità fiscale dei canoni di locazione) e di un effetto fiscale differito passivo sul valore degli assets iscritti in bilancio tra le immobilizzazioni materiali oggetto dei contratti di locazione finanziaria.
Tale categoria include anche gli effetti fiscali connessi all'eliminazione dei margini infragruppo realizzati per attività di sviluppo capitalizzate tra le immobilizzazioni immateriali ed al differente trattamento contabile riservato ad alcune attività immateriali che risultano capitalizzati ed ammortizzati nel bilancio civilistico di alcune società controllate ed integralmente spesati nel bilancio consolidato.
L'utilizzo registrato nel corso del 2015 è riconducibile al rimborso delle quote capitali del debito leasing avvenuto in corso d'anno ed agli ammortamenti dedotti in corso d'anno relativi alle svalutazioni operate negli esercizi precedenti.
La colonna "Altri movimenti" riflette prevalentemente l'effetto cambio associato ai saldi in valuta apportati dalle controllate estere.
| Descrizione | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Crediti fiscali non correnti | 825 | 825 | 0 |
| Ratei attivi e risconti attivi | 7.092 | 6.612 | 480 |
| Depositi ed altri crediti non correnti | 163 | 184 | -21 |
| Crediti non finanziari Un Mondo di Luce | 3.176 | 3.487 | -311 |
| Totale | 11.256 | 11.108 | 148 |
| Fondo svalutazione crediti | -219 | -354 | 135 |
| Altri Crediti ed attività non correnti | 11.037 | 10.754 | 283 |
Il saldo risulta così costituito:
La Voce "Ratei e Risconti attivi" include:
La voce Fondo svalutazione crediti è riconducibile a crediti di natura non finanziaria relativi al Progetto Un Mondo di Luce. La Movimentazione del Fondo è riportata nella tabella seguente:
| Descrizione | 31/12/2014 | Accant.to | Utilizzi | 30/06/2015 |
|---|---|---|---|---|
| Fondo svalutazione crediti UMDL | -354 | 135 | -219 |
La composizione è la seguente:
| Descrizione | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Materie prime, sussidiarie e di consumo | 25.190 | 22.387 | 2.803 |
| Fondo svalutazione | -4.825 | -4.755 | -70 |
| Valore netto Materie prime nette | 20.365 | 17.632 | 2.733 |
| Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati | 8.590 | 7.753 | 837 |
| Fondo svalutazione | -603 | -626 | 23 |
| Valore netto prodotti in corso e semil. | 7.987 | 7.127 | 860 |
| Prodotti finiti e merci | 40.131 | 35.495 | 4.636 |
| Fondo svalutazione | -13.298 | -13.563 | 265 |
| Valore netto Prodotti finiti e merci | 26.833 | 21.932 | 4.901 |
| Rimanenze nette | 55.185 | 46.691 | 8.494 |
L'incremento del magazzino è prevalentemente attribuibile ad un incremento delle scorte di prodotti prevalentemente riconducibili alla divisione illuminazione.
Il valore delle rimanenze di magazzino è al netto di un fondo svalutazione pari ad Euro/migliaia 18.726 (Euro/migliaia 18.944 al 31 dicembre 2014) stanziato al fine di tenere conto del valore di realizzo di componenti e prodotti finiti ritenuti obsoleti e/o a lenta movimentazione, la cui movimentazione nel corso dell'esercizio in chiusura e precedente è stata la seguente:
| Descrizione | 31/12/2014 | Accant.to | Utilizzi | Altri mov. | 30/06/2015 |
|---|---|---|---|---|---|
| Fondo svalutazione magazzino | 18.944 | 287 | -565 | 60 | 18.726 |
La tabella seguente riporta la suddivisione per area geografica del saldo dei crediti commerciali:
| Descrizione | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Clienti Italia | 24.615 | 23.697 | 918 |
| Clienti Paesi UE | 6.167 | 5.523 | 644 |
| Clienti Paesi Extra-UE | 11.691 | 10.593 | 1.098 |
| Crediti commerciali verso società correlate | 1.015 | 746 | 269 |
| Crediti commerciali lordi | 43.488 | 40.559 | 2.929 |
| Fondo svalutazione crediti | -3.074 | -2.753 | -321 |
| Crediti commerciali netti | 40.414 | 37.806 | 2.608 |
L'incremento dei crediti, in parte attenuato da un maggior ricorso ad operazioni di cessione pro-soluto rispetto al 31 dicembre 2014 e dalla diversa classificazione commentata al successivo Paragrafo A-110, è prevalentemente attribuibile ai maggiori volumi di vendita realizzati nel II trimestre 2015 rispetto all'ultimo trimestre dell'anno precedente.
I crediti commerciali netti sono esposti al netto di un fondo svalutazione, pari a Euro/migliaia 3.074 al 30 giugno 2015, determinato sulla base di un'analisi specifica effettuata sulle singole posizioni, tenendo anche in considerazione l'esperienza aziendale. La movimentazione del fondo avvenuta nel corso del 2015 è riportata nella tabella seguente:
| Descrizione | 31/12/2014 | Accant.to | Utilizzi | Altri mov. | 30/06/2015 |
|---|---|---|---|---|---|
| Fondo svalutazione crediti | 2.753 | 293 | -70 | 98 | 3.074 |
Il dettaglio è il seguente:
| Descrizione | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Quota corrente Crediti finanziari "Un Mondo di Luce" | 14.032 | 14.282 | -250 |
| Attività disponibili per la Vendita | 0 | 878 | -878 |
| Altri crediti finanziari | 0 | 1 | -1 |
| Totale | 14.032 | 15.161 | -1.129 |
La voce "Quota corrente Crediti finanziari Un Mondo di Luce" rappresenta la quota in scadenza nei prossimi 12 mesi relativa al credito iscritto in relazione alla componente prodotto ed interessi delle lampade installate nell'ambito del progetto "Un Mondo di Luce".
La voce "Attività disponibili per la vendita" includeva al 31 dicembre 2014 temporanee eccedenze di cassa investite in titoli finanziari a rendimento variabile che sono stati ceduti nel corso del I semestre 2015.
Il dettaglio è il seguente:
| Descrizione | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Crediti per IVA | 1.377 | 1.109 | 268 |
| Altri crediti fiscali | 58 | 55 | 3 |
| Crediti fiscali correnti | 1.435 | 1.164 | 271 |
| Ratei e risconti correnti | 1.407 | 947 | 460 |
| Acconti a fornitori | 1.802 | 1.932 | -130 |
| Crediti vs dipendenti | 75 | 71 | 4 |
| Crediti vs agenti | 164 | 294 | -130 |
| Crediti vs istituti di previdenza | 564 | 203 | 361 |
| Altri crediti | 5.435 | 3.655 | 1.780 |
| Altre Attivita e Crediti correnti | 8.040 | 6.155 | 1.885 |
| Totale | 10.882 | 8.266 | 2.616 |
La voce "Altri crediti" è composta principalmente dalle seguenti poste:
L'incremento di tale voce è prevalentemente riconducibile alla diversa classificazione, per una migliore rappresentazione, della quota parte del credito concesso ai clienti Umdl riconducibile all'Iva, pari ad Euro/migliaia 1.748, classificato al 31 dicembre 2014 per un importo pari a circa Euro/migliaia 2.522 all'interno della voce A-90 crediti commerciali.
Tale voce è riconducibile ad acconti di imposta versati.
Il dettaglio è il seguente:
| Descrizione | Valuta | Nominale (*) | 30/06/2015 | Nominale (*) | 31/12/2014 | Variazione |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Derivati sui cambi | Usd/000 | -6.697 | 24 | -6.517 | 123 | -99 |
| Derivati sui cambi | Euro/000 | 1.500 | 46 | -46 | ||
| Derivati sui cambi | Cny/000 | -14.958 | 51 | 0 | 0 | 51 |
| Derivati sui cambi | Pln/000 | 2.416 | 3 | 1.019 | 4 | -1 |
| Strumenti derivati attivi | 78 | 173 | -95 |
(*) acquisto valuta a termine segno - ; vendita segno +
| Descrizione | Valuta | Nominale | 30/06/2015 | Nominale | 31/12/2014 | Variaz. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Derivati sui tassi di interesse | Euro/000 | 7.333 | 944 | 9.144 | 1.098 | -154 |
| Derivati sui cambi (*) | Usd/000 | -1.633 | 25 | 2.258 | 23 | 2 |
| Derivati sui cambi (*) | Euro/000 | 250 | 2 | 0 | 0 | 2 |
| Derivati sui cambi (*) | Cny/000 | -27.259 | 85 | 0 | 0 | 85 |
| Derivati sui cambi (*) | Czk/000 | -124.884 | 11 | -96.129 | 24 | -13 |
| Strumenti derivati passivi | 1.068 | 1.145 | -77 |
(*) acquisto valuta a termine segno - ; vendita segno +
Il fair value degli strumenti derivati è stato calcolato considerando i parametri di mercato alla data di chiusura del periodo di riferimento e utilizzando modelli comunemente adottati nella prassi finanziaria.
Le operazioni sui cambi sono prevalentemente riconducibili ad operazioni di compravendita di valuta a termine poste in essere a copertura del rischio di fluttuazione dei saldi della bilancia commerciale e finanziaria.
Come riportato nel paragrafo relativo ai "Criteri di valutazione" della Relazione Finanziaria al 31 dicembre 2014, tali strumenti sono stati valutati al "fair value" e la variazione è stata attribuita a conto economico in quanto non ricorrono i presupposti previsti dai Principi Contabili di riferimento per applicare l'hedge accounting.
I contratti "Interest Rate Swap" in essere alla data del 30 giugno 2015, aventi come obiettivo quello di fissare il tasso di interesse, convertendo un tasso variabile in tasso fisso, sono stati contabilizzati, a partire dal 1° gennaio 2013, come strumenti speculativi in base alle risultanze dei test di efficacia; pertanto le successive oscillazioni di fair value sono contabilizzate direttamente a conto economico. La riserva di Cash Flow Hedge iscritta tra le riserve di Patrimonio Netto al 31 dicembre 2012 per un valore negativo pari ad Euro/migliaia 1.415 viene riversata a conto economico lungo la durata residua dei contratti derivati; in particolare la perdita riversata sul conto economico del primo semestre 2015 è stata pari a Euro/migliaia 131 (per ulteriori informazioni si rinvia alla Nota IS-45).
Il dettaglio è il seguente:
| Descrizione | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Depositi bancari e postali Denaro e altri valori in cassa |
9.468 84 |
10.552 38 |
-1.084 46 |
| Disponibilità liquide | 9.552 | 10.590 | -1.038 |
| Scoperti di conto corrente | -34.660 | -37.265 | 2.605 |
| Disponibilità liquide nette | -25.108 | -26.675 | 1.567 |
Si precisa che la Capogruppo gestisce la tesoreria per conto delle società controllate aventi sede in Italia, attraverso un sistema di gestione centralizzata che consente di migliorare la gestione della liquidità di Gruppo.
Ai fini della predisposizione del rendiconto finanziario, le disponibilità liquide sono esposte al netto dei scoperti di conto corrente e degli anticipi su fatture.
Il dettaglio della voce Patrimonio Netto è riportata nella tabella sottostante:
| Descrizione | 30/06/2015 | 31/12/2014 |
|---|---|---|
| Capitale sociale | 9.961 | 9.961 |
| Riserva sovrapprezzo azioni | 53.205 | 53.205 |
| Azioni proprie in portafoglio | -1.661 | -1.661 |
| Capitale sociale e riserva sovraprezzo | 61.505 | 61.505 |
| Riserva traduzione | 6.231 | 4.451 |
| Riserva cash flow hedge | -735 | -866 |
| Riserva fair value e Ias 19 | -1.032 | -1.276 |
| Riserva legale | 2.000 | 2.000 |
| Altre Riserve e Utile (perdite) a nuovo | 36.264 | 32.835 |
| Totale riserve e utili a nuovo | 42.728 | 37.144 |
| Utile di periodo di pertinenza dei Soci della Controllante | 2.550 | 3.429 |
| Patrimonio netto di pertinenza dei Soci della Controllante | 106.783 | 102.078 |
| Riserve terzi | 366 | 313 |
| Utili - (Perdita) terzi | 80 | 140 |
| Patrimonio netto terzi | 446 | 453 |
| Patrimonio netto consolidato | 107.229 | 102.531 |
Il saldo netto del valore delle azioni proprie è stato iscritto a riduzione del patrimonio netto e più precisamente:
Il capitale sociale della Capogruppo è così composto:
| Azioni | Numero | Valore Nominale |
|---|---|---|
| Ordinarie Azioni proprie |
200.000.000 -786.200 |
10.000.000 -39.310 |
| Totale | 199.213.800 | 9.960.690 |
Rappresenta l'impatto residuo a Patrimonio Netto, al netto del correlato effetto fiscale, derivante dalla valutazione al fair value dei derivati sui tassi di interesse (Riserva Cash Flow Hedge) effettuata applicando l'hedge accounting sino al 31 dicembre 2012. A decorrere dal 1 gennaio 2013, tali strumenti sono stati valutati "speculativi" e pertanto la riserva costituita al 31 dicembre 2012 viene scaricata, con reversal a conto economico, lungo la durata residua dei contratti derivati. Riserva Ias 19
Tale riserva include l'impatto a Patrimonio Netto al netto del correlato effetto fiscale derivante dall'applicazione dello Ias 19 revised con riferimento alla contabilizzazione degli utili/perdite attuariali.
La voce "utili a nuovo" include il valore delle riserve che si sono costituite in sede di transizione agli IFRS.
La riduzione della voce è determinato dalla copertura della perdita dell'esercizio precedente.
La voce "Riserva traduzione" è stata calcolata azzerando al 31 dicembre 2003 le differenze cumulative di conversione generate dal consolidamento di imprese estere al di fuori dell'area Euro.
La composizione dei finanziamenti a lungo termine è descritta nella tabella seguente:
| Descrizione | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Mutui e finanziamenti bancari | 68.303 | 72.356 | -4.053 |
| Debiti finanziari vs società di leasing | 10.040 | 10.455 | -415 |
| Altri debiti finanziari | 320 | 42 | 278 |
| Totale debiti finanziari a medio-lungo | 78.663 | 82.853 | -4.190 |
La voce "Mutui e Finanziamenti" include finanziamenti agevolati, ad un tasso fisso pari allo 0,5%, per un valore nominale pari a Euro/migliaia 6.404 erogati, nel corso dei precedenti esercizi, alle società del Gruppo dal Ministero delle Attività produttive (al 30 giugno 2015 il valore residuo del debito finanziario è pari ad Euro/migliaia 4.679). La valutazione al "fair value" del valore del finanziamento è stata effettuata utilizzando tassi di mercato al momento dell'ottenimento ed ha comportato una riduzione del valore nominale del debito per un importo pari a Euro/migliaia 1.728; tale differenziale esprime il contributo percepito dalla Beghelli sulle attività di Ricerca e Sviluppo collegate al finanziamento stesso e riconosciuto pertanto a conto economico sulla base dell'effettivo piano di ammortamento dei costi di sviluppo collegati.
Il decremento dei debiti finanziari verso società di leasing e dei mutui e finanziamenti bancari è attribuibile alla naturale evoluzione del Piano di ammortamento di alcune posizioni specifiche (operazioni di leaseback e finanziamenti assistiti da garanzie sui credito Umdl) previsto all'interno del Piano concordato con gli Istituti di Credito.
La variazione della voce "Altri debiti finanziari" è prevalentemente riconducibile ad un piano di rateizzazione dei debiti previdenziali che prevede il riconoscimento di interessi calcolati ad un tasso annuo del 6,0%.
Per ulteriori chiarimenti in merito alla dinamica finanziaria si rimanda al Paragrafo successivo "Posizione Finanziaria Netta".
La seguente tabella mostra la movimentazione delle imposte differite intervenute nel corso del semestre:
| Descrizione | 31/12/2014 | Accanton.to | Utilizzo | Altri movimenti |
30/06/2015 |
|---|---|---|---|---|---|
| Ammortamenti anticipati | 417 | 13 | 0 | 21 | 451 |
| Valut. al "fair value" terreni e fabbr. ind.li | 10.349 | 0 | -31 | -12 | 10.306 |
| Valut. al "fair value" terreni e immobili civili | 1.101 | 0 | -3 | -6 | 1.092 |
| Progetto "Un Mondo di Luce" | 13.219 | 0 | -874 | 0 | 12.345 |
| Altre variazioni | 156 | 72 | 0 | 60 | 288 |
| Totale | 25.242 | 85 | -908 | 63 | 24.482 |
La voce "Progetto un Mondo di Luce" rappresenta l'effetto fiscale differito correlato al riconoscimento dei ricavi e dei costi relativi al Progetto di Illuminazione a risparmio energetico in accordo con i principi descritti nella sezione Criteri di Valutazione della Relazione Finanziari al 31 dicembre 2014, rispetto al relativo trattamento fiscale. Tale categoria include anche effetti fiscali residuali connessi ad operazioni di leasing finanziario.
La movimentazione della voce "Altri movimenti" è riconducibile agli effetti derivanti dalla variazione dei tassi di cambio.
La movimentazione intervenuta nel semestre è riportata nella seguente tabella:
| Descrizione | 31/12/2014 | Variazione | Anticipi/Utilizzo | 30/06/2015 |
|---|---|---|---|---|
| Trattamento fine Rapporto | 7.326 | -118 | -249 | 6.959 |
| Totale | 7.326 | -118 | -249 | 6.959 |
La voce "Utilizzo" include principalmente i versamenti effettuati dalla Società a favore dei dipendenti che sono fuoriusciti dall'azienda.
Il dettaglio della voce "Variazione" è qui di seguito rappresentata:
| Descrizione | 30/06/2015 | 30/06/2014 | 31/12/2014 |
|---|---|---|---|
| Service Cost | 89 | 95 | 179 |
| Interest Cost | 63 | 105 | 194 |
| Actuarial (Gains) / Losses | -272 | 315 | 826 |
| Totale Variazione | -121 | 515 | 1.199 |
La rilevazione di "Actuarial Gain", al 30 giugno pari a Euro/migliaia 272, è attribuibile all'aumento, rispetto al 31 dicembre 2014, del tasso di attualizzazione utilizzato per le società operanti nel Paese Italia.
La valutazione è stata effettuata con il supporto di un attuario indipendente e le principali assunzioni utilizzate sono riportate nella tabella seguente:
| Ipotesi | 30/06/2015 | 30/06/2014 | 31/12/2014 |
|---|---|---|---|
| Tasso annuo tecnico di attualizzazione (Italia) | 2,06% | 2,29% | 1,50% |
| Tasso annuo tecnico di attualizzazione (Estero) | 1,95% | 2,93% | 1,95% |
| Tasso annuo inflazione | 0,6%-2% | 2,00% | 0,6%-2% |
| Tasso annuo di rotazione | <8,0% | < 5,0% | <8,0% |
| Frequenza anticipazione TFR | 1,5-3,0% | 3,0-5,0% | 1,5-3,0% |
| Tasso annuo crescita retribuzione (*) | 1,00% | 1,0-2,5% | 1,00% |
(*) per le società con meno di 50 addetti
Il tasso annuo di attualizzazione è stato determinato, coerentemente con il Paragrafo 79 dello Ias 19, con riferimento all'indice Iboxx Eurozona Corporate AA con duration media dei flussi finanziari in uscita stimati con riferimento al collettivo in esame.
| Descrizione | 31/12/2014 | Accanton.to | Utilizzo | 30/06/2015 |
|---|---|---|---|---|
| Fondo indennità suppl. clientela | 1.802 | 67 | 2 | 1.871 |
| Fondo resi | 542 | 0 | -52 | 490 |
| Fondo copertura perdite partecipate | 905 | 0 | -163 | 742 |
| Altri fondi | 528 | 0 | -123 | 406 |
| Fondi rischi | 3.777 | 67 | -336 | 3.509 |
La composizione e la movimentazione dei fondi rischi sono illustrate nella tabella seguente:
Il "Fondo Indennità suppletiva di Clientela" è stato istituito per far fronte alle indennità di fine rapporto che, in base ai contratti ed alla normativa di riferimento, debbono essere corrisposte agli agenti; l'incremento del fondo corrisponde alla quota maturata nell'esercizio.
Il "Fondo resi" è stato costituito a fronte dei possibili e fisiologici resi di alcuni prodotti.
L'utilizzo del Fondo copertura perdite partecipate è prevalentemente riconducibile alla ricapitalizzazione della società GPB Energia operata nel I semestre 2015 tramite rinuncia ai crediti finanziari a medio lungo termine ed alla movimentazione del "fair value" del derivato di copertura in essere nella partecipata.
La voce "Altri fondi" include le perdite attese sulle attività pluriennali di assistenza, manutenzione e telediagnosi previste dai contratti Un Mondo Di Luce. L'utilizzo è riconducibile all'adeguamento del fondo in funzione dei costi sostenuti nel I semestre 2015 e della revisione della stima degli oneri di garanzia attesi nel medio-lungo termine.
Il saldo di tale voce è così dettagliato:
| Descrizione | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Risconto canoni affitto | 399 | 415 | -16 |
| Contributi Progetti Ricerca e Sviluppo | 1.869 | 1.976 | -107 |
| Altri minori | 410 | 336 | 74 |
| Altre passività a medio lungo | 2.678 | 2.727 | -49 |
La voce "risconto canoni affitto" è relativa al risconto dei canoni, di competenza degli esercizi successivi, riferiti al lastrico solare dato in affitto alla società a controllo congiunto Ergyca Traker 2 che ha acquisito la gestione dell'impianto fotovoltaico posizionato sopra il tetto del fabbricato industriale della Beghelli sito in Monteveglio.
La voce "Contributi Progetti Ricerca e Sviluppo" è relativa al risconto dei contributi di competenza degli esercizi successivi riconosciuti a parziale copertura dei costi sostenuti con riferimento:
I contributi sui costi di Ricerca e Sviluppo sono stati iscritti per competenza, in presenza del requisito della ragionevole certezza e, laddove riconducibili ad attività capitalizzate, differiti sulla base del piano di ammortamento delle attività immateriali collegate.
Il dettaglio dei finanziamenti a breve termine è riportato nella tabella seguente:
| Descrizione | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Scoperti di conto corrente, conto anticipi ed altri | 34.660 | 37.265 | -2.605 |
| Mutui e finanziamenti bancari | 7.982 | 7.340 | 642 |
| Ratei passivi per interessi | 229 | 129 | 100 |
| Debiti finanziari vs società di leasing | 1.104 | 1.573 | -469 |
| Altri debiti finanziari | 879 | 256 | 623 |
| Totale debiti finanziari a breve | 44.854 | 46.563 | -1.709 |
I debiti verso le banche a breve termine sono rappresentati da rapporti di conto corrente, aperture di credito, quota a breve dei mutui e finanziamenti.
La variazione della voce "Altri debiti finanziari" è prevalentemente riconducibile ad un piano di rateizzazione dei debiti previdenziali che prevede il riconoscimento di interessi calcolati ad un tasso annuo del 6,0%.
Tale voce è attribuibile al debito per imposte correnti esposta al netto di eventuali acconti già versati alla data di redazione della presente Relazione.
La composizione e la movimentazione dei fondo rischi a breve termine intervenute nel corso del semestre sono illustrate nella tabella seguente:
| Descrizione | 31/12/2014 | Accanton.to | Utilizzo | Altri movim. | 30/06/2015 |
|---|---|---|---|---|---|
| Fondo garanzia prodotti | 489 | 0 | -404 | 802 | 887 |
| Fondo copertura perdite | 67 | 0 | -67 | 0 | 0 |
| Altri fondi | 905 | 0 | -18 | -790 | 97 |
| Fondi rischi correnti | 1.461 | 0 | -489 | 12 | 984 |
Gli utilizzi rilevati nel corso del I semestre 2015 sono stati effettuati:
La colonna "Altri movimenti" è stata inserita per consentire una migliore rappresentazione dei saldi e delle movimentazioni della voce in oggetto; in particolare il fondo manutenzione Umdl, al 31 dicembre 2014 pari a Euro/migliaia 792, è stato riclassificato dalla voce "altri fondi" alla voce "Fondo Garanzia Prodotti".
La tabella seguente riporta la suddivisione per area geografica del saldo dei debiti commerciali:
| Descrizione | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Debiti verso fornitori Italia | 18.999 | 16.314 | 2.685 |
| Debiti verso fornitori paesi UE | 3.096 | 2.696 | 400 |
| Debiti verso fornitori paesi Extra UE | 22.123 | 13.680 | 8.443 |
| Debiti verso parti correlate | 990 | 1.179 | -189 |
| Debiti verso fornitori | 45.208 | 33.869 | 11.339 |
Il saldo al 30 giugno 2015 include debiti scaduti per Euro/milioni 11,3 (Euro/milioni 13,4 al 31 dicembre 2014) di cui Euro/milioni 5,9 rientranti nella normale operatività dei pagamenti, Euro/Milioni 4,6 oltre i 30 giorni ed Euro/milioni 0,8 da posizioni scadute oltre i 360 giorni e prevalentemente attribuibili a posizioni in contenzioso risalenti ad esercizi precedenti.
La variazione rispetto al saldo al 31 dicembre 2014 è riconducibile, in un contesto di riduzione del valore delle partite scadute, all'incremento dei volumi di acquisto realizzati nel secondo trimestre 2015 rispetto ai volumi registrati nel corso dell'ultimo trimestre dell'esercizio precedente.
La composizione della voce è riportata nella tabella seguente:
| Descrizione | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Debiti IVA | 391 | 1.458 | -1.067 |
| Ritenute d'acconto | 791 | 963 | -172 |
| Altri debiti vs Erario | 317 | 227 | 90 |
| Altri debiti e passività | 1.499 | 2.648 | -1.149 |
La voce ritenute include prevalentemente ritenute operate ai dipendenti nei termini previsti dalla legge e la riduzione è prevalentemente attribuibile alle ritenute di fine anno sulla tredicesima.
La riduzione dei debiti Iva è prevalentemente riconducibili ai maggiori volumi di acquisto realizzati rispetto al corrispondente periodo dell'anno precedente.
La composizione della voce è riportata nella tabella seguente:
| Descrizione | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ratei e risconti passivi | 982 | 923 | 59 |
| Premi di fine anno | 4.525 | 7.850 | -3.325 |
| Acconti da clienti | 827 | 671 | 156 |
| Debiti vs dipendenti | 4.225 | 3.847 | 378 |
| Debiti vs agenti | 33 | 112 | -79 |
| Debiti vs istituti previdenza sociale | 1.499 | 1.682 | -183 |
| Altri debiti e passività | 1.656 | 1.795 | -139 |
| Altri debiti e passività | 13.747 | 16.880 | -3.133 |
La riduzione della voce "premi di fine anno" è prevalentemente attribuibile ad un fattore stagionale dal momento che i premi vengono definiti alla fine di ogni esercizio sociale e in gran parte regolati finanziariamente nel corso del II trimestre dell'esercizio successivo. Il valore al 30 giugno 2015 riflette una stima effettuata sui premi di competenza del I semestre calcolata tenendo in considerazione i parametri contrattuali.
La voce Debiti verso dipendenti è composta sostanzialmente da retribuzioni da liquidare ai dipendenti relative al mese di giugno 2015 e dagli accantonamenti per ferie non godute, per tredicesima mensilità (liquidata nel mese di dicembre) e per le altre previdenze contrattuali per la parte di competenza del semestre.
I "debiti verso istituti di previdenza", riguardano i contributi sociali dovuti alla data del 30 giugno 2015 e successivamente liquidati entro i termini previsti dalla legge.
La voce "Ratei e risconti passivi" è in gran parte riconducibile alla quota parte di competenza dell'esercizio successivo dei ricavi, generati dalla gestione del servizio di telesoccorso, e dei contributi legati ai progetti di ricerca finanziati.
La tabella seguente riepiloga per scadenza e natura il saldo netto delle disponibilità liquide e dei finanziamenti:
| Descrizione | Rif. | 30/06/2015 | 31/12/2014 |
|---|---|---|---|
| area | |||
| Depositi bancari e postali | A-140 | 9.468 | 10.552 |
| Denaro e altri valori in cassa | A-140 | 84 | 38 |
| Liquidità (A) | 9.552 | 10.590 | |
| Crediti finanziari vs società del Gruppo ed altre attività | A-100 | 0 | 0 |
| Attività finanziarie disponibili per la vendita | A-100 | 0 | 878 |
| Crediti finanziari a breve | A-100 | 14.032 | 14.283 |
| Crediti finanziari correnti (B) | 14.032 | 15.161 | |
| Derivati (valore netto) | A-130/ P-70 | -990 | -972 |
| Scoperti di conto corrente, conto anticipi ed altri debiti finanziari a breve | P-60 | -34.660 | -37.265 |
| Debiti verso banche - mutui finanziamenti | P-60 | -7.982 | -7.340 |
| Debiti verso altri finanziatori | P-60 | -2.212 | -1.958 |
| Indebitamento finanziario corrente (C) | -45.844 | -47.535 | |
| Indebitamento finanziario corrente netto D=(A+B+C) | -22.260 | -21.784 | |
| Debiti verso altri finanziatori | P-10 | -10.040 | -10.455 |
| Debiti verso banche - mutui finanziamenti | P-10 | -68.303 | -72.356 |
| Altri debiti finanziati | P-10 | -320 | -42 |
| Indebitamento finanziario non corrente (E) | -78.663 | -82.853 | |
| Indebitamento finanziario netto F=(D+E) | -100.923 | -104.637 |
Per i commenti relativi alla variazione della Posizione Finanziaria Netta nel corso del I semestre 2015 si rinvia a quanto commentato in Relazione sulla Gestione e nelle singole sezioni (i relativi riferimenti sono indicati di lato nella colonna "Riferimento") della Nota di Commento.
Nel corso dell'esercizio 2013, la Capogruppo è stata sottoposta a verifica fiscale per il periodo d'imposta 2010 da parte dell'Ufficio Grandi Contribuenti istituito presso la Direzione Regionale dell'Emilia Romagna dell'Agenzia delle Entrate. Il processo verbale che ne è derivato (p.v.c.) conteneva rilievi in materia di imposta sul reddito delle società, imposta regionale sulle attività produttive, imposta sul valore aggiunto e adempimenti in qualità di sostituto d'imposta riferiti agli esercizi 2008, 2010 e 2011.
La Capogruppo ha ritenuto conveniente aderire al p.v.c. relativamente ai rilievi definibili ai sensi e per gli effetti dell'art. 5-bis del D. Lgs. 218/1997; gli effetti di tale adesione sono stati recepiti nei bilanci dei precedenti esercizi.
Rimane estraneo alla definizione il rilievo attinente una pretesa difformità dei prezzi di trasferimento sugli acquisti effettuati dalla Capogruppo nel 2010 nei confronti della controllata Beghelli China, su cui i verificatori hanno espresso un giudizio di idoneità della documentazione predisposta dalla Società in materia di transfer price ai fini della disapplicazione delle sanzioni, peraltro ancora soggetta ad ulteriore esame da parte dell'Agenzia delle Entrate. La Società reputa tale rilevo destituito di fondamento, conducendo la sua metodologia di determinazione dei prezzi di trasferimento nell'ambito delle società del Gruppo a risultati conformi alle transazioni tra parti indipendenti operanti sugli stessi mercati. Quand'anche si configurasse la denegata eventualità di soccombenza della Società rispetto a tale rilievo, ciò implicherebbe al più la sottrazione di imposte anticipate (IRES) su perdite pregresse per Euro/migliaia 262 e maggiori imposte IRAP per Euro/migliaia 37.
In esito al citato p.v.c., l'Agenzia delle Entrate ha notificato in data 7 luglio 2014 anche provvedimento di irrogazione della sanzione pari a Euro/migliaia 18 per omesso versamento delle ritenute, già recuperate infliggendo la sanzione per infedele dichiarazione, in quanto comprese nell'adesione al p.v.c. La Società si riserva di impugnare tale pretesa, che costituisce un'evidente violazione al principio di proporzionalità delle sanzioni al tributo, invocando a suo favore il consolidato orientamento espresso su questo argomento dalla giurisprudenza, con l'avvertenza che – trattandosi di controversia inferiore a Euro/migliaia 20 – occorrerà obbligatoriamente precedere il ricorso tributario con istanza di reclamomediazione.
Nell'ambito delle procedure di stima utilizzate per la formazione del bilancio, la società ha operato un accantonamento per la quota di rischio ritenuta probabile, che è inferiore ai rilievi contestati.
Si commentano nel seguito i risultati consolidati, in termini di ricavi dei singoli settori di attività, con confronto rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente.
| Gruppo Beghelli - Andamento Vendite per Settore | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (Euro/migliaia) | ||||||
| Al | Al | |||||
| 30/06/2015 | 30/06/2014 | Variazioni | ||||
| Descrizione | importo | % | importo | % | importo | % |
| Illuminazione | 82.912 | 96,9% | 71.738 | 96,7% | 11.174 | 15,6% |
| Altre Attività | 2.693 | 3,1% | 2.459 | 3,3% | 234 | 9,5% |
| Vendite Nette | 85.605 | 100,0% | 74.197 | 100,0% | 11.408 | 15,4% |
Il fatturato netto consolidato al 30 giugno 2015 del settore illuminazione è stato pari a Euro/migliaia 82.912, in incremento del 15,6% rispetto a quello registrato nel precedente semestre.
L'incidenza dei ricavi consolidati della linea illuminazione sui ricavi complessivi si è attestata al 30 giugno 2015 al 96,9%, confermandosi l'area core business del Gruppo.
L'incremento dei ricavi è attribuibile al buon andamento registrato nelle vendite di apparecchiature di illuminazione d'emergenza ed ordinaria e delle sorgenti luminose.
Il fatturato netto consolidato al 30 giugno 2015 del settore Altre attività è stato pari a Euro/migliaia 2.693, in incremento del 9,5% rispetto al precedente esercizio.
La tabella che segue riporta i ricavi consolidati netti del primo semestre 2015 suddiviso per area geografica, comparati con i dati del corrispondente periodo dell'esercizio precedente.
Si precisa preliminarmente che la rilevazione dei ricavi per area geografica con distinta indicazione per ciascun segmento di attività (Illuminazione e Altre attività) risulta essere non rilevante, in quanto i ricavi del settore "Altre attività" sono prevalentemente riconducibili al mercato domestico.
(Euro/migliaia)
| Al 30/06/2015 |
Al 30/06/2014 |
Variazioni | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Descrizione | importo | % | importo | % | importo | % |
| Totale Italia | 44.901 | 52,5% | 39.383 | 53,1% | 5.518 | 14,0% |
| Totale U.E., escluso Italia Totale Extra-U.E. |
16.609 24.095 |
19,4% 28,1% |
15.619 19.195 |
21,1% 25,9% |
990 4.900 |
6,3% 25,5% |
| Totale Estero | 40.704 | 47,5% | 34.814 | 46,9% | 5.890 | 16,9% |
| Ricavi netti | 85.605 | 100,0% | 74.197 | 100,0% | 11.408 | 15,4% |
I ricavi consolidati estero del primo semestre 2015 sono stati pari a Euro/migliaia 40.704, in incremento del 16,9% rispetto al primo semestre 2014.
Al 30 giugno 2015 l'incidenza della componente estera sul totale dei ricavi è pari al 47,5% (46,9% al 30 giugno 2014). L'incremento della componente estera è attribuibile alla migliore dinamica dei ricavi nei mercati internazionali rispetto al mercato interno, trainati dalla crescita registrata dalle società Beghelli Canada (Canada), Beghelli Inc (USA) e Beghelli de Mexico (Messico).
L'andamento dei ricavi estero ha registrato una dinamica differenziata nei vari mercati in cui opera il Gruppo, per il cui approfondimento si rinvia al cap. 6 della Relazione sulla Gestione.
Il Margine Operativo Lordo (M.O.L. o EBITDA) si attesta a Euro/migliaia 10.610, in incremento del 35,6% rispetto ai valori al 30 giugno 2014 e con un'incidenza sul fatturato di periodo del 12,4%. La dinamica in significativo miglioramento del M.O.L., è dovuta all'incremento delle vendite che hanno consentito anche un miglior assorbimento dei costi di struttura e generali.
Il Risultato Operativo è pari a Euro/migliaia 7.331, in incremento del 52,3% rispetto ai valori al 30 giugno 2014 e con un'incidenza sul fatturato di periodo dell'8,6%.
Il dettaglio della voce "Costi del personale" è il seguente:
| Descrizione | 30/06/2015 | 30/06/2014 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Salari/stipendi ed altre indennità | 14.801 | 14.235 | 566 |
| Contributi | 3.391 | 3.388 | 3 |
| Variazione fair value TFR | 64 | 93 | -29 |
| Altri costi del personale | 309 | 356 | -47 |
| Costo del lavoro | 18.565 | 18.072 | 493 |
La dinamica del costo del personale è determinato dall'apprezzamento del Dollaro Americano e delle valute collegate (principalmente Renminbi) che ha determinato un maggior controvalore in Euro del costo del personale espresso in valuta estera e dagli aumenti retributivi previsti dai contratti e relativi ai passaggi di inquadramento contrattuale: tali effetti sono stati in parte compensati da un decremento del costo legato alla riduzione dell'organico medio.
Di seguito viene riportato un dettaglio dell'organico medio e puntuale a livello di Gruppo:
| Categoria | Media Giugno 2015 | Media Giugno 2014 | Variazioni | 30/06/2015 | 30/06/2014 | Variazioni |
|---|---|---|---|---|---|---|
| · Executives | 74 | 77 | -3 | 71 | 75 | -4 |
| · Impiegati | 588 | 611 | -23 | 583 | 611 | -28 |
| · Operai | 809 | 795 | 14 | 837 | 784 | 53 |
| Totale | 1.470 | 1.483 | -13 | 1.491 | 1.470 | 21 |
La voce "Altri costi del personale" include il costo relativo alla mensa aziendale ed altri oneri direttamente imputabili alla gestione del personale.
Il dettaglio della voce è riportato nella tabella seguente:
| Descrizione | 30/06/2015 | 30/06/2014 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Interessi attivi bancari | 62 | 37 | 25 |
| Variazione "Fair value strumenti derivati" | 145 | 0 | 145 |
| Altri proventi finanziari | 1.483 | 1.917 | -434 |
| Totale proventi finanziari | 1.690 | 1.954 | -264 |
La voce "Altri proventi finanziari" è prevalentemente attribuibile alla componente finanziaria maturata con riferimento al Progetto "UMDL". Per ulteriori informazioni si rinvia alla sezione Criteri di Valutazione "Riconoscimento ricavi e costi relativi al Progetto di Illuminazione a risparmio energetico" del bilancio chiuso al 31 dicembre 2014.
La voce "Variazione fair value Strumenti Derivati" è attribuibile alla valutazione al fair value dei derivati sui tassi di interesse e cambi attribuita a conto economico in quanto non ricorrono i presupposti previsti dai Principi Contabili di riferimento per applicare "l'hedge accounting".
Il dettaglio della voce è riportato nella tabella seguente:
| Descrizione | 30/06/2015 | 30/06/2014 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Interessi vs banche | 2.134 | 2.504 | -370 |
| Interessi vs società di leasing | 253 | 298 | -45 |
| Variazione "Fair value strumenti derivati" | 128 | 260 | -132 |
| Altri oneri | 2.097 | 461 | 1.636 |
| Totale oneri finanziari | 4.612 | 3.523 | 1.089 |
Il saldo degli oneri finanziari verso banche si riduce in quanto l'esposizione media nel I semestre 2015 è stata minore rispetto a quanto consuntivato nel corrispondente semestre del precedente anno.
L'incremento della voce "Altri oneri" è attribuibile per Euro/migliaia 1.620 ad alcune svalutazioni e perdite di valore rilevate con riferimento ai crediti finanziari riconducibili al progetto UMDL (iscritti nelle voci A-50 e A-100). Tali oneri, iscritti al 30 giugno 2014 all'interno della voce IS-30 "Altri costi operativi" per Euro/migliaia 584, sono stati riclassificati tra gli oneri finanziari per fornire una migliore rappresentazione della redditività operativa e finanziaria del Gruppo.
Per i commenti relativi alla voce "Variazione Fair Value Strumenti derivati" si rinvia alle Note A-130 e P-70 "Strumenti Derivati".
Il dettaglio della voce è riportato nella tabella seguente:
| Descrizione | 30/06/2015 | 30/06/2014 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Utili su cambi commerciali | 1.111 | 326 | 785 |
| Utili su cambi finanziari | 2.204 | 1.137 | 1.067 |
| Utili su cambi commerciali non realizzati | 214 | 102 | 112 |
| Variazione positiva fair value derivati cambi | 134 | 52 | 82 |
| Utili su cambi | 3.663 | 1.617 | 2.046 |
| Perdite su cambi commerciali | 2.072 | 302 | 1.770 |
| Perdite su cambi finanziari | 2.451 | 1.446 | 1.005 |
| Perdite su cambi commerciali non realizzate | -249 | 122 | -371 |
| Variazione negativa fair value derivati cambi | 195 | -43 | 238 |
| Perdite su cambi | 4.469 | 1.827 | 2.642 |
| Risultato netto gestione cambi | -806 | -210 | -596 |
Il risultato negativo della gestione cambi è prevalentemente attribuibile all'apprezzamento del dollaro Americano e delle valute collegate (in particolare Renminbi) che ha generato un incremento dei debiti commerciali denominati in tale valuta.
Tale voce include gli effetti derivanti dalla valutazione a Patrimonio Netto delle società collegate (GPB Energia S.r.l. e Ergyca Tracker S.r.l. e Ergyca Tracker 2 S.r.l.).
Il dettaglio della voce è riportato nella tabella seguente:
| Descrizione | 30/06/2015 | 30/06/2014 | Variazioni |
|---|---|---|---|
| Imposte correnti società Italiane | 229 | 478 | -249 |
| Imposte sul reddito società estere | 1.074 | 481 | 593 |
| Altre imposte | 27 | 32 | -5 |
| Imposte (anticipate) - differite | -329 | 363 | -692 |
| Imposte sul reddito | 1.001 | 1.354 | -353 |
Come già commentato al Paragrafo A-60 "Attività per imposte anticipate", la voce "Imposte (anticipate) – differite" include per Euro/migliaia 486 gli effetti economici derivanti dall'iscrizione del credito fiscale (sotto forma di eccedenze "Ace") maturato dalla Capogruppo a fronte degli utili reinvestiti all'interno della Società.
L'attribuzione del risultato ai terzi è dovuta al riconoscimento della quota parte di utili/(perdite) maturati nel periodo di chiusura.
I valori sono stati calcolati utilizzando i parametri indicati nella tabella sottostante:
| Descrizione | 30/06/2015 | 30/06/2014 |
|---|---|---|
| Utile/(perdita) di periodo (Euro/migliaia) | 2.550 | 1.624 |
| N. azioni | 199.213.800 | 199.213.800 |
| Risultato base per azione (in Euro) | 0,013 | 0,008 |
| Descrizione | 30/06/2015 | 30/06/2014 |
| Utile/(perdita) di periodo (Euro/migliaia) | 2.550 | 1.624 |
| N. azioni | 199.213.800 | 199.213.800 |
| Risultato diluito per azione (in Euro) | 0,013 | 0,008 |
Si precisa inoltre che il Gruppo è esposto a rischi di varia natura già illustrati nel Paragrafo 5 della Relazione Intermedia sulla Gestione cui si rimanda per un più esaustiva trattazione.
Nel semestre chiuso al 30 giugno 2015 non sono stati deliberati nuovi piani di stock options né assegnazioni.
Non si segnalano eventi ed operazioni significative non ricorrenti.
Non si segnalano fatti di rilievo.
Valsamoggia, Monteveglio (BO), 28 agosto 2015
Il Presidente del Consiglio di Amministrazione (Gian Pietro Beghelli)
| Denominazione | Sede | Valuta | Capitale | % | % | Soggetto che | Metodo |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| sociale | sociale | di controllo | di controllo | detiene la | di | ||
| 31/12/2014 | 30/06/2015 | partecipazione | Consolidamento | ||||
| - Beghelli S.p.A. | Valsamoggia Euro/000 | 9.961 Capogruppo Capogruppo | |||||
| (BO) | |||||||
| - Elettronica Cimone S.r.l. | Pieve Pelago Euro/000 | 80 | 100,00% | 100,00% | Capogruppo | Integrale | |
| Soc. unip. | (MO) | ||||||
| - Beghelli Servizi S.r.l. | Crespellano | Euro/000 | 80 | 100,00% | 100,00% | Capogruppo | Integrale |
| Soc. unip. | (BO) | ||||||
| - Sicurw eb S.r.l. | Valsamoggia Euro/000 | 80 | 100,00% | 100,00% | Capogruppo | Integrale | |
| Soc. unip. | (BO) | ||||||
| - Becar S.r.l. | Valsamoggia Euro/000 (BO) |
100 | 50,64% | 50,64% | Capogruppo | Integrale | |
| - Beghelli Elplast a.s. | Brno | Czk/000 | 119.235 | 100,00% | 100,00% | Capogruppo | Integrale |
| (Rep. Ceca) | |||||||
| - Beghelli Deutschland Gmbh | Germania | Euro/000 | 25 | 100,00% | 100,00% | Capogruppo | Integrale |
| - Beghelli Praezisa Gmbh | Germania | Euro/000 | 5.010 | 100,00% | 100,00% | Beghelli Deutschland |
Integrale |
| - Beghelli Canada Inc. | Canada | Cad/000 | 1.957 | 100,00% | 100,00% | Capogruppo | Integrale |
| - Beghelli North America Corp. | U.S.A. | Usd/000 | 8.096 | 100,00% | 100,00% | Capogruppo | Integrale |
| - Beghelli Inc | U.S.A. | Usd/000 | 30 | 90,00% | 90,00% | Beghelli North America |
Integrale |
| - Luxnet s.a de c.v. | Messico | Mex/000 | 4.869 | 99,99% | 99,99% | Capogruppo | Integrale |
| - Beghelli de Mexico s.a.de c.v. | Messico | Mex/000 | 31.446 | 100,00% | 100,00% | Capogruppo | Integrale |
| - Beghelli Asia Pacific Ltd | Honk Kong | Hk\$/000 | 181.411 | 100,00% | 100,00% | Capogruppo | Integrale |
| - Beghelli Hungary | Ungheria | Huf/000 | 500 | 100,00% | 100,00% | Capogruppo | Integrale |
| - Beghelli Hong Kong | Honk Kong | Hk\$/000 | 10 | 60,00% | 60,00% Beghelli Asia Pacific | Integrale | |
| 40,00% | 40,00% | Beghelli Inc | |||||
| - Beghelli Innovation Co. Ltd | Honk Kong | Hk\$/000 | 1 | 100,00% | 100,00% | Capogruppo | Integrale |
| - Beghelli China Innovation Co ltd | Repubblica Pop. Cinese |
RMB/000 129.406 | 100,00% | 100,00% | Beghelli Innovation (HK) |
Integrale | |
| - Beghelli China | Repubblica | RMB/000 123.983 | 100,00% | 100,00% | Beghelli | Integrale | |
| Pop. Cinese | Hong Kong | ||||||
| - Beghelli Lighting Ltd | Repubblica | RMB/000 | 4.890 | 100,00% | 100,00% | Beghelli Asia | Integrale |
| Pop. Cinese | Pacific | ||||||
| - Beghelli Polska | Polonia | PLN/000 | 50 | 100,00% | 100,00% | Beghelli Elplast a.s. |
Integrale |
| - Ergyca Tracker | Italia | Euro/000 | 1.000 | 49,00% | 49,00% | Beghelli Servizi | Patrimonio |
| Netto | |||||||
| - Ergyca Tracker 2 | Italia | Euro/000 | 10 | 49,00% | 49,00% | Ergyca Tracker | Patrimonio |
| Netto | |||||||
| - GPB Energia Srl | Italia | Euro/000 | 80 | 45,00% | 45,00% | Beghelli Servizi | Patrimonio Netto |
I sottoscritti Sig. Gian Pietro Beghelli, in qualità di Presidente e Amministratore Delegato e Dott. Stefano Bignami, in qualità di Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari della Beghelli S.p.A, attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall'art.154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:
l'adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell'impresa e
l'effettiva applicazione
delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato nel corso del primo semestre 2015.
Valsamoggia, loc. Monteveglio (BO), 28 agosto 2015
L'Amministratore Delegato II Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari Gian Pietro Beghelli Stefano Bignami
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.