Befar Group Co., Ltd — Capital/Financing Update 2021

Jan 3, 2021

证券代码：601678 股票简称：滨化股份 公告编号：2020-084 转债代码：113034 转债简称：滨化转债 转股代码：191034 转股简称：滨化转股

滨化集团股份有限公司新建项目公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

重要内容提示：

• 投资项目名称：山东滨华新材料有限公司碳三碳四综合利用项目（二期），包括30 万吨/年环氧丙烷联产78万吨/年叔丁醇装置、15万吨/年合成氨装置及部分公辅工 程和辅助设施。

• 投资金额：人民币40.14亿元

• 特别风险提示：本项目实施主要受运营成本风险、市场竞争风险、融资与财务风险 等因素影响，可能直接影响项目的经济效益；本项目回收期7.17年（含建设期2年）， 预计对公司2021年度经营业绩不构成重大影响；本项目尚需获得股东大会审议批准， 能否获得批准尚存在不确定性。

一、投资项目概述

（一）投资项目的基本情况

滨化集团股份有限公司（以下简称“公司”）全资子公司山东滨华新材料有限公司 （以下简称“滨华新材料”）拟投资建设碳三碳四综合利用项目（二期）（以下简称“本 项目”），其中包括30万吨/年环氧丙烷联产78万吨/年叔丁醇装置（即PO/TBA装置）、 15万吨/年合成氨装置及部分公辅工程和辅助设施，总投资额40.14亿元，建设周期为2 年。

本项目PO/TBA装置将以碳三碳四综合利用项目（一期）（以下简称“一期项目”）

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丙烷脱氢装置所生产的丙烯、丁烷异构化装置所生产的异丁烷以及空分装置产生的氧气 为原料，使用一种新的生产工艺--共氧化法制备环氧丙烷，进一步扩大公司环氧丙烷的 生产规模，提升公司的整体盈利水平；本项目合成氨装置将以一期项目丙烷脱氢装置的 副产氢气及空分装置所产生的氮气合成液氨，实现资源综合利用。

（二）决策程序履行情况

公司于2020年12月31日召开第四届董事会第二十次会议，审议通过了《关于建设碳 三碳四综合利用项目（二期）的议案》。该议案尚需提交股东大会审议。

（三）本次投资建设项目事项不构成关联交易，亦不构成《上市公司重大资产重组 管理办法》规定的重大资产重组。

二、投资主体基本情况

企业名称：山东滨华新材料有限公司

统一社会信用代码：91371600MA3N8GYJ23

注册资本：29亿元

公司类型：有限责任公司

注册地址：山东省滨州北海经济开发区科技孵化器园区办公楼一楼 法定代表人：于江

经营范围：合成新材料的研发、钢材、建材销售；备案范围内的进出口业务。 成立日期：2018年9月15日

股东情况：本公司持有其100%股权

最近一年及一期主要财务指标：

单位：万元

		单位：万元
指标	2019年12月31日	2020年9月30日
总资产	31,196.46	283,884.87
净资产	25,925.55	280,495.03
	2019年1-12月	2020年1-9月
营业收入	0.08	2.90
净利润	-722.06	-876.04

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三、投资项目基本情况

（一）项目名称：山东滨华新材料有限公司碳三碳四综合利用项目（二期）

（二）项目选址：山东省滨州市北海经济开发区滨州临港高端石化产业园

（三）项目建设内容：在滨州临港高端石化产业园内新建30万吨/年环氧丙烷联产 78万吨/年叔丁醇装置、15万吨/年合成氨装置及部分公辅工程和辅助设施。

（四）投资金额及资金来源：本项目总投资额为40.14亿元，其中建设投资38.33亿 元。资金来源为自有资金及自筹资金。

（五）项目建设期：本项目建设期为2年。

（六）经济效益：本项目投资回收期为7.17年（含2年建设期），项目投产后预计 年均净利润为5.29亿元，税后投资回报率约14.69%。

（七）市场前景：环氧丙烷的下游应用包括聚醚多元醇、丙二醇及碳酸二甲酯、丙 二醇醚等行业，其中聚醚多元醇是环氧丙烷最主要的产品，占环氧丙烷下游应用的75%， 用于生产聚氨酯泡沫；丙二醇及其衍生物是环氧丙烷的第二大产品应用方向，用于生产 不饱和聚酯、环氧树脂、聚氨酯树脂、增塑剂、表面活性剂等。在终端应用领域方面， 我国环氧丙烷的终端应用领域集中在家具、家电、汽车三大领域，占环氧丙烷终端应用 的60%左右。近年来环氧丙烷的表观消费量始终保持增长态势，根据Wind数据，2018年 国内环氧丙烷的表观消费量已达到300万吨，相较2013年的216.70万吨增长了38.44%。 在宏观经济保持平稳增长的情形下，未来几年家具、家电、汽车仍然是拉动环氧丙烷消 费的主要行业。同时，随着国内消费习惯的改变和升级，建筑、涂料、服装等领域有望 成为环氧丙烷新的增长点。

四、投资本项目对公司的影响

经过多年发展，环氧丙烷成为公司目前最主要的产品之一。公司目前采用氯醇法生 产环氧丙烷。氯醇法工艺技术相对成熟，生产过程相对安全，所需投资较小，但同时水 资源消耗大、会产生含有氯根、悬浮物的废水及废渣，对企业的环保要求较高。2011年， 政府颁布的《产业结构调整指导目录（2011年本）》明确指出，限制新建氯醇法环氧丙 烷生产装置。相比氯醇法制备环氧丙烷，共氧化法由异丁烷（或乙苯）与丙烯、氧气进

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行共氧化反应，生成环氧丙烷，同时联产叔丁醇（或苯乙烯）。共氧化法克服了氯醇法 的耗水大、污染多等缺点，综合生产成本较低，三废污染较少，是本项目环氧丙烷生产 装置采取的主要工艺。

本项目通过利用一期项目所生产的原料，并采用新工艺生产环氧丙烷，可以进一步 扩大环氧丙烷生产规模，提高公司盈利能力和综合竞争力，并降低氯醇法生产工艺面临 的环保压力和政策风险，增强公司抗风险能力。

本项目建设、投产及生产经营尚需一定的时间，预计对公司2021年度经营业绩不构 成重大影响，但对公司未来经营将产生积极影响。

五、投资本项目的风险分析

（一）原料供应及价格波动风险

本项目主要原料丙烯和异丁烷来自公司一期项目装置所产。目前一期项目尚在建设 期，如不能顺利建成达产，则本项目主要原料将需从市场采购，存在原料供应量及价格 波动的风险。目前一期项目建设进展有序推进。公司将全力推进一、二期项目建设，合 理安排建设进度，力争早日实现两期项目对接。同时，通过配置合理的储存物流能力， 平抑关键原料的短期供应及价格波动。

（二）市场竞争风险

近年来国内厂商陆续有环氧丙烷新建产能计划推出，且环氧丙烷产品间差异不明显， 本期项目投产后，可能面临因市场竞争较为激烈导致产品价格下降的风险。公司拥有20 年环氧丙烷生产经验，已在业内积累了较高的品牌影响力，未来将进一步优化装置运行 管理，充分发挥循环经济一体化产业链优势，加强销供产协作，灵活应对市场风险。 （三）融资及财务风险

本项目投资金额来源于自有资金和自筹资金，存在资金筹措不到位及财务费用增加 的风险，进而影响项目建设进度和公司现金流。公司将积极开展与银行等金融机构的合 作，保障项目资金顺利筹措。在项目实施过程中，公司将本着节约原则，合理安排资金 使用规模和进度，严格规范采购、施工等环节，在保证项目质量和控制实施风险的前提 下，严格控制项目成本。

（四）项目建设风险

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尽管公司进行了充分必要的可行性研究评估，但在项目实际实施过程中，可能因工 艺技术、施工建设水平等因素导致项目建设进度不达预期、不能按期达产或收益不达预 期等风险。

• （五）本项目尚需获得股东大会审议批准，能否获得批准尚存在不确定性。 特此公告。

滨化集团股份有限公司董事会 2020年12月31日

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