Basware Oyj

Quarterly Report • Oct 22, 2019

Basware Oyj |https://investors.basware.com/fi 1

Osavuosikatsaus tammi-syyskuu 2019

Basware osavuosikatsaus 1.1.–30.9.2019: Kannattavuus parani merkittävästi, vahva tilauskertymä avainmarkkinoilta

Heinä-syyskuu 2019:

• Liikevaihto oli 36 823 tuhatta euroa (33 991 tuhatta euroa), kasvua 8,3 prosenttia. Orgaaninen kasvu ilman valuuttakurssien vaikutusta oli 7,7 prosenttia
• Orgaaninen cloud-liikevaihdon kasvu ilman valuuttakurssien vaikutusta oli 10,7 prosenttia ja osuus liikevaihdosta 67,9 prosenttia (66,0 %)
• Cloud-tilauskertymä oli 5,5 miljoonaa euroa (4,5 miljoonaa euroa)
• Oikaistu EBITDA oli 4 702 tuhatta euroa (-877 tuhatta euroa)
• Oikaistu liikevoitto/tappio oli 729 tuhatta euroa (-3 600 tuhatta euroa)
• Liikevoitto/tappio oli 940 tuhatta euroa (-3 787 tuhatta euroa)
• Oikaistu osakekohtainen tulos (laimennettu) oli -0,14 euroa (-0,21 euroa) ja osakekohtainen tulos (laimennettu) oli -0,13 euroa (-0,22 euroa)

Tammi-syyskuu 2019:

• Liikevaihto oli 109 038 tuhatta euroa (104 929 tuhatta euroa), kasvua 3,9 prosenttia. Orgaaninen kasvu ilman valuuttakurssien vaikutusta oli 5,5 prosenttia
• Orgaaninen cloud-liikevaihdon kasvu ilman valuuttakurssien vaikutusta oli 12,5 prosenttia ja osuus liikevaihdosta 67,9 prosenttia (62,5 %)
• Cloud-tilauskertymä oli 16,8 miljoonaa euroa (15,5 miljoonaa euroa)
• Oikaistu EBITDA oli 2 705 tuhatta euroa (-3 538 tuhatta euroa)
• Oikaistu liikevoitto/tappio oli -9 326 tuhatta euroa (-11 633 tuhatta euroa)
• Liikevoitto/tappio oli -13 022 tuhatta euroa (2 379 tuhatta euroa)
• Oikaistu osakekohtainen tulos (laimennettu) oli -1,09 euroa (-1,14 euroa) ja osakekohtainen tulos (laimennettu) oli -1,35 euroa (-0,18 euroa)

Avainluvut

tuhatta euroa	7-9/ 2019	7-9/ 2018	Muutos, %	1-9/ 2019	1-9/ 2018	Muutos, %	2018
Liikevaihto	36 823	33 991		8,3 109 038 104 929		3,9	141 417
Cloud-liikevaihto	25 018	22 440	11,5	74 052	65 566	12,9	89 482
Cloud-tilauskertymä	5 455	4 483	21,7	16 821	15 531	8,3	21 474
EBITDA	4 913	-1 064		-991	10 474		9 217
Oikaistu EBITDA	4 702	-877		2 705	-3 538		-4 364
Liikevoitto/tappio	940	-3 787		-13 022	2 379		-1 471
Oikaistu liikevoitto/tappio	729	-3 600		-9 326	-11 633	-19,8	-15 052
Nettovelkaantumisaste, %1	45,4	9,6		45,4	9,6		14,9
Rahat ja pankkisaamiset1	30 640	46 235	-33,7	30 640	46 235	-33,7	40 747
Vapaa rahavirta -mittari	-1 445	-3 129	53,8	-19 055	-15 753	-21,0	-19 829
Osakekohtainen tulos, laimennettu, euroa	-0,13	-0,22	42,9	-1,35	-0,18		-0,49
Oikaistu osakekohtainen tulos, laimennettu, euroa	-0,14	-0,21	32,4	-1,09	-1,14	4,8	-1,44
Henkilöstö1	1 299	1 736	-25,2	1 299	1 736	-25,2	1 412

¹Kauden lopussa.

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat asiat

Basware on 1.1.2019 alkaen ottanut käyttöön IFRS 16 Vuokrasopimukset -standardin. IFRS 16 on otettu käyttöön noudattaen mukautettua takautuvaa menettelyä, joten vertailutietoja ei ole oikaistu. IFRS 16 vaikuttaa seuraavien taloudellisten tietojen vertailukelpoisuuteen:

• Suunnitelman mukaiset poistot ovat kasvaneet merkittävästi ja vastaavasti vuokrakulut pienentyneet merkittävästi. Käyttöoikeusomaisuuserien poistot vuoden 2019 kolmannella neljänneksellä olivat yhteensä 1 179 tuhatta euroa ja kolmella ensimmäisellä neljänneksellä yhteensä 3 549 tuhatta euroa. Edellä mainittu parantaa raportoitua EBITDA:a verrattuna vuoteen 2018.
• Vuoden 2019 avaava tase kasvoi 17 012 tuhatta euroa käyttöoikeusomaisuuserien ja vuokrasopimusvelkojen kirjaamisen seurauksena.
• Vuokrasopimusvelan pääomaa koskeva osuus on esitetty erillisellä rivillä rahoituslaskelman rahoituksen rahavirrassa. Vuoden 2019 kolmannella neljänneksellä vuokrasopimusvelan takaisinmaksut olivat yhteensä 1 093 tuhatta euroa ja kolmella ensimmäisellä neljänneksellä 3 126 tuhatta euroa.
• Vuokrasopimusvelkojen korot olivat yhteensä 216 tuhatta euroa vuoden 2019 kolmannella neljänneksellä ja 666 tuhatta euroa kolmella ensimmäisellä neljänneksellä.
• Vakuudet ja vastuusitoumukset -liitetiedossa esitetyt luvut vuoden 2019 osalta eivät sisällä taseella esitettyjä vuokrasopimusvelkoja.
• IFRS 16 vaikuttaa tunnuslukuihin, jotka on laskettu taseen loppusumman tai korollisten velkojen perusteella.

Helmikuussa 2018 Basware saattoi päätökseen kahden liiketoiminnon myynnin. Verrattaessa konsernin vuoden 2019 lukuja vuoden 2018 lukuihin on tärkeää tarkastella orgaanista kasvua, sillä liiketoimintojen myynti pienentää konsernin liikevaihtoa ja heikentää kannattavuutta.

Osavuosikatsaus on tilintarkastamaton.

Tulosohjeistus vuodelle 2019

Baswaren ensisijainen tavoite strategiakaudella 2018–2022 on skaalautuvan cloud-liikevaihdon kasvu. Yhtiö jatkaa markkinajohtajuuden vahvistamista kasvattaakseen skaalautuvaa cloud-liikevaihtoa.

Vuodelle 2019 Baswaren odotukset ilman valuuttakurssien vaikutusta ja orgaanisesti ovat seuraavat:

• Cloud-liikevaihdon kasvu on noin 15 prosenttia
• Kokonaisliikevaihdon kasvu on noin 5 prosenttia
• Oikaistu EBITDA on tai ylittää 3 miljoonaa euroa

Klaus Andersen, toimitusjohtaja:

"Baswaren cloud-tilauskertymä oli vahva Yhdysvalloissa kolmantena vuosineljänneksenä peräkkäin. Kaiken kaikkiaan tilauskertymä oli hyvä avainmarkkinoilla. Vuosineljänneksellä tilauskertymä kasvoi 21,7 prosenttia ja oli 5,5 miljoonaa euroa. Heinä-syyskuun aikana allekirjoitimme muun muassa merkittävän uuden sopimuksen pohjoisamerikkalaisen tavarataloketjun kanssa. Lisäksi allekirjoitimme sopimuksia uusista asiakaslaajennuksista mm. Freeport Minerals Corporationin, Lisi Aerospacen ja Iso-Britannian julkishallinnon kanssa.

Kolmannella vuosineljänneksellä cloud-liikevaihto kasvoi 11,5 prosenttia ja kokonaisliikevaihto kasvoi 8,3 prosenttia. Konsultointipalveluiden liiketoiminnassa näkyi paranemisen merkkejä. Tehostamisohjelman toteuttamisen seurauksena Baswaren kannattavuus parani. Vuosineljänneksen oikaistu EBITDA oli 4,7 miljoonaa euroa ja liiketulos oli positiivinen 0,9 miljoonaa euroa. Olemme hyvässä asemassa jatkamaan keskittymistä asiakasmenestykseen ja Baswaren kannattavaan kasvuun.

Olen erityisen tyytyväinen siihen, että uusien asiakassopimusten keskimääräinen koko on kasvanut vakaasti kolmen ensimmäisen vuosineljänneksen aikana. Teemme entistä enemmän sopimuksia suurten kansainvälisten yhtiöiden kanssa. Kuten Gartner, itsenäinen toimialan analyytikko on arvioinut¹ , Basware "soveltuu hyvin monikansallisille organisaatioille, jotka ovat siirtymässä digitaaliseen hankintaan ja harkitsevat laskunkäsittelyn automatisointia." Tämä on keskeinen osa strategiaamme ja luo erittäin hyvän pohjan asiakaslaajennusliiketoiminnalle. "

¹ Gartner Magic Quadrant for Procure-to-Pay Suites, Magnus Bergfors, William McNeill, ym., 31.7.2019.

Liikevaihto

Liikevaihto tyypeittäin, tuhatta euroa	7-9/ 2019	7-9/ 2018	Muutos, %	1-9/ 2019	1-9/ 2018	Muutos, %	2018
Cloud-liikevaihto	25 018	22 440	11,5	74 052	65 566	12,9	89 482
Konsultointipalvelut	6 491	4 966	30,7	17 984	17 504	2,7	23 567
Ylläpito, lisenssimyynti ja muut	5 314	6 585	-19,3	17 003	21 860	-22,2	28 368
Yhteensä	36 823	33 991	8,3	109 038	104 929	3,9	141 417
Liikevaihto asiakkaan sijainnin	7-9/	7-9/	Muutos,	1-9/	1-9/	Muutos,
mukaan, tuhatta euroa	2019	2018	%	2019	2018	%	2018
Amerikat	8 434	6 954	21,3	23 253	19 661	18,3	26 741
Eurooppa	12 731	11 673	9,1	36 710	35 268	4,1	47 709
Pohjoismaat	13 561	13 526	0,3	42 709	44 771	-4,6	59 754
APAC	2 096	1 838	14,0	6 366	5 228	21,8	7 214

Liikevaihto tyypeittäin Liikevaihto asiakkaan sijainnin mukaan

Baswaren liikevaihto vuoden kolmannella neljänneksellä oli 36 823 tuhatta euroa (33 991 tuhatta euroa), kasvua 8,3 prosenttia. Tämä vastasi 7,7 prosentin orgaanista kasvua ilman valuuttakurssien vaikutusta.

Baswaren liikevaihto oli kolmella ensimmäisellä neljänneksellä 109 038 tuhatta euroa (104 929 tuhatta euroa), kasvua 3,9 prosenttia. Tämä vastasi 5,5 prosentin orgaanista kasvua ilman valuuttakurssien vaikutusta. Ero raportoidun ja orgaanisen, valuuttakurssikorjatun kasvuprosentin välillä liittyy pääasiassa talousohjauksen ja maksuliikenteen liiketoimintojen myyntiin vuonna 2018.

Cloud-liikevaihdon kasvu jatkui kolmannella vuosineljännellä. Cloud-liikevaihto oli 25 018 tuhatta euroa (22 440 tuhatta euroa) kolmannella neljänneksellä, kasvua 11,5 prosenttia ja osuus liikevaihdosta 67,9 prosenttia (66,0 %). Tämä vastasi 10,7 prosentin orgaanista kasvua ilman valuuttakurssien vaikutusta. Osana tehostamisohjelmaa Basware ei ole jatkanut ei-strategisia kannattamattomia sopimuksia, mikä vaikutti cloud-liikevaihdon kasvuun.

Ylläpito- ja lisenssipalveluiden tuotot laskivat odotusten mukaisesti, kun asiakkaita siirretään cloudratkaisuihin. Ylläpito, lisenssimyynti ja muu liikevaihto laskivat 19,3 prosenttia, mikä vastaa 19,1 prosentin orgaanista laskua ilman valuuttakurssien vaikutusta. Liikevaihdon lasku kasvoi ensimmäiseen vuosipuoliskoon verrattuna, koska lisenssituotteiden tuen päättäminen (end-of-life) kasvatti toivottua asiakaspoistumaa.

Konsultointipalvelut kasvoivat 30,7 prosenttia, joka vastaa 29,7 prosentin orgaanista kasvua ilman valuuttakurssien vaikutusta. Konsultointipalveluiden liikevaihtoon vaikutti positiivisesti projektitoimitusten ajoittuminen vuosineljännekselle erityisesti Yhdysvalloissa.

Cloud-tilauskertymä

tuhatta euroa	7-9/ 2019	7-9/ 2018	Muutos, %	1-9/ 2019	1-9/ 2018	Muutos, %	2018
Cloud	5 455	4 483	21,7	16 821	15 531	8,3	21 474

Vuoden 2019 kolmannella neljänneksellä Baswaren vuotuisten jatkuvien cloud-tuottojen bruttotilauskertymä oli 5 455 tuhatta euroa (4 483 tuhatta euroa), kasvua 21,7 prosenttia. Tämä vastasi 19,2 prosentin orgaanista kasvua ilman valuuttakurssien vaikutusta.

Tammi-syyskuussa 2019 Baswaren cloud-tilauskertymä oli 16 821 tuhatta euroa (15 531 tuhatta euroa), kasvua 8,3 prosenttia. Tämä vastasi 6,8 prosentin orgaanista kasvua ilman valuuttakurssien vaikutusta. Vuoden 2018 marraskuun puolivälistä helmikuun 2019 loppuun Basware oli markkinoiden spekulaation kohteena koskien mahdollista ostotarjousta. Tämä pienensi tilauskertymää vuoden 2018 viimeisellä neljänneksellä ja vuoden 2019 ensimmäisellä neljänneksellä, mikä puolestaan tulee vaikuttamaan vuoden 2019 cloud-liikevaihtoon.

Tilauskertymä heijastuu liikevaihtoon viiveellä. Tyypillisesti noin neljäsosa vuotuisten jatkuvien tuottojen tilauskertymästä muuttuu liikevaihdoksi ensimmäisenä vuonna, noin 50–60 prosenttia toisena ja loput myöhemmin. Lisätietoja tilausten vuotuisten jatkuvien tuottojen bruttotilauskertymän laskentaperiaatteesta on kohdassa Vaihtoehtoisten tunnuslukujen määritelmät.

Tuloskehitys

tuhatta euroa	7-9/	7-9/	Muutos,	1-9/	1-9/	Muutos,
	2019	2018	%	2019	2018	%	2018
Liikevaihto	36 823	33 991	8,3	109 038	104 929	3,9	141 417
Myytyjä suoritteita vastaavat kulut	-16 550	-16 101	2,8	-53 198	-52 595	1,1	-69 620
Bruttokate	20 273	17 890	13,3	55 840	52 335	6,7	71 797
Myynnin ja markkinoinnin kulut	-9 809	-10 759	-8,8	-33 392	-31 072	7,5	-43 041
Tutkimus- ja tuotekehityskulut	-5 906	-6 599	-10,5	-20 218	-20 374	-0,8	-27 222
Hallinto ja yleiskulut	-3 576	-4 003	-10,7	-10 856	-12 185	-10,9	-16 247
Liiketoiminnan kulut yhteensä	-19 292	-21 361	-9,7	-64 466	-63 631	1,3	-86 510
Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut	-42	-361	-86,7	-4 396	13 675		13 242
Liikevoitto/tappio	940	-3 787		-13 022	2 379		-1 471
Oikaistu EBITDA	4 702	-877		2 705	-3 538		-4 364

Tehostamisohjelman toteuttaminen (julkistettu huhtikuussa 2019) on vähentänyt kokonaiskuluja kolmannella vuosineljänneksellä.

Kolmannella vuosineljänneksellä myytyjä suoritteita vastaavat kulut olivat 16 550 tuhatta euroa (16 101 tuhatta euroa), kasvua 2,8 prosenttia.

Liiketoiminnan kokonaiskuluista, myynnin ja markkinoinnin kulut laskivat 8,8 prosenttia, tutkimus- ja tuotekehityskulut laskivat 10,5 prosenttia sekä hallinto ja yleiskulut laskivat 10,7 prosenttia. Kumppanuustoiminnon integrointi myyntiorganisaatioon laski myynnin ja markkinoinnin kuluja.

Baswaren tutkimus- ja tuotekehitysmenot ilman poistoja sisältäen taseeseen aktivoinnit olivat yhteensä 6 121 tuhatta euroa (6 815 tuhatta euroa) tai 16,6 prosenttia (20,0 %) liikevaihdosta vuosineljänneksellä.

Baswaren oikaistu EBITDA oli 4 702 tuhatta euroa (-877 tuhatta euroa) kolmannella neljänneksellä. EBITDA:n oikaisut olivat neljänneksellä yhteensä -211 tuhatta euroa (187 tuhatta euroa). Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut olivat -42 tuhatta euroa (-361 tuhatta euroa). EBITDA:n oikaisut olivat negatiivisia, koska tehostamisohjelman todelliset kulut olivat varauksia pienemmät.

Baswaren liiketulos oli vuosineljänneksellä 940 tuhatta euroa (-3 787 tuhatta euroa).

Baswaren oikaistu EBITDA oli 2 705 tuhatta euroa (-3 538 tuhatta euroa) ja liiketulos -13 022 tuhatta euroa (2 379 tuhatta euroa) kolmella ensimmäisellä neljänneksellä.

Baswaren tappio ennen veroja oli -2 008 tuhatta euroa (-4 274 tuhatta euroa) ja tilikauden tappio

-1 839 tuhatta euroa (-3 299 tuhatta euroa) neljänneksellä. Neljänneksen veroilla oli 169 tuhannen euron (1 045 tuhatta euroa) vaikutus kauden tulokseen.

Laimennettu osakekohtainen tulos oli -0,13 euroa (-0,22 euroa) vuosineljänneksellä.

Liiketoiminnan vapaa rahavirta -mittari, rahoitus ja investoinnit

Liiketoiminnan vapaa rahavirta -mittarin tarkoituksena on tarjota selkeä kuva kaikista Baswaren liiketoimintakuluista. Vuoden 2019 toiselta neljännekseltä lähtien Basware julkistaa vapaan rahavirran mittarin vuosineljänneksittäin, jotta sijoittajat pystyvät seuraamaan kehitystä kohti positiivista vuotuista liiketoiminnan vapaata rahavirtaa vuoden 2020 loppuun mennessä. Liiketoiminnan vapaan rahavirran mittarin määritelmä on julkaistu kohdassa Vaihtoehtoisten tunnuslukujen määritelmät.

tuhatta euroa	7-9/ 2019	7-9/ 2018	Muutos, %	1-9/ 2019	1-9/ 2018	Muutos, %	2018
EBITDA	4 913	-1 064		-991	10 474		9 217
Bruttoinvestoinnit	-2 072	-2 102	-1,4	-8 029	-8 656	-7,2	-10 933
Rahoituskulut	-2 933	-386		-6 369	-1 513		-2 080
Verot, pl. laskennalliset verot	-152	-271	-43,9	-516	-659	-21,7	-961
Vuokrasopimusvelkojen maksut1	-1 093	-		-3 126	-		-
Osakepalkkiot, osakkeiden osuus	-108	693		-24	902		1 229
Omaisuuserien myyntivoitot tai -tappiot	0	0		0	-16 300		-16 300
Vapaa rahavirta -mittari	-1 445	-3 129	53,8	-19 055	-15 753	-21,0	-19 829

¹ Vuonna 2018 vuokrasopimusvelkojen maksut sisältyivät EBITDA:n. Vuoden 2019 luvut heijastavat IFRS 16 -standardin mukaisia muutoksia laatimisperiaatteissa.

Liiketoiminnan vapaa rahavirta -mittari oli -1 445 tuhatta euroa (-3 129 tuhatta euroa) kolmannella vuosineljänneksellä. Rahoituskulut kasvoivat maaliskuussa 2019 allekirjoitetun rahoitusjärjestelyn seurauksena.

Maaliskuussa 2019 Basware allekirjoitti Bregal Milestone LLP:n kanssa 50 miljoonan euron lainasopimuksen, joka erääntyy maksettavaksi syyskuussa 2024. Laina on senior-ehtoinen ja vakuudeton. Laina-aika on 5,5 vuotta, mikä pidentää merkittävästi Baswaren lainasalkun keskimääräistä maturiteettia. Laina nostettiin 2.4.2019 ja saadut varat olivat 45 miljoonaa euroa. Lainaehtoihin sisältyy takaisinmaksupalkkio, joka jaksottuu laina-ajalle. Takaisinmaksupalkkio on 40 prosenttia lainan pääomasta laina-ajan päättyessä. Lainalle maksetaan 8,75 prosentin vuotuinen korkomarginaali. Vaihtoehtona käteiskorolle yhtiöllä on mahdollisuus soveltaa koron pääomittamista (PIK) 11,25 prosentin vuosittaisella korkomarginaalilla.

Lainan yhteydessä Bregal Milestone sai vastikkeetta 1 000 vapaasti siirrettävää optio-oikeutta, jotka ovat vaihdettavissa 1 000 000 Yhtiön osakkeeseen ("Optio-osakkeet"), jotka edustavat noin 6,5 prosenttia Yhtiön osakkeista täysi laimennusvaikutus huomioiden (6,9 prosenttia Yhtiön tämänhetkisestä osakemäärästä). Kunkin Optio-osakkeen käteismerkintähinta on 29,9158 euroa, joka vastaa Yhtiön osakkeen kaupankäyntimäärillä painotettujen päivittäisten keskihintojen keskiarvoa viideltä päivältä 13.3.-19.3.2019. Merkintähintaa tarkistetaan osinkoa maksettaessa sekä muilla tavanomaisilla omistuksen laimentumiselta suojaavilla tarkistuksilla optio-oikeuksien ehtojen mukaisesti. Optio-oikeudet annettiin Bregal Milestonelle Lainan noston yhteydessä 2.4.2019. Optio-osakkeiden merkintäaika alkaa välittömästi optiooikeuksien antamisesta ja päättyy 22.8.2024. Baswaren hallitus päätti optio-oikeuksien antamisesta 15.3.2018 pidetyn Baswaren varsinaisen yhtiökokouksen myöntämän valtuutuksen nojalla.

Liiketoiminnan rahavirta oli 1 474 tuhatta euroa (-2 676 tuhatta euroa) kolmannella vuosineljänneksellä. Rahavirtaa paransi pääasiassa korkeampi kannattavuus, jota osittain netotti muutokset käyttöpääomassa.

Baswaren rahavarat, mukaan luettuina lyhytaikaiset talletukset, olivat yhteensä 30 640 tuhatta euroa (46 235 tuhatta euroa) neljänneksen lopussa. Syyskuussa 2019 Basware maksoi takaisin konsernin 30 miljoonan euron määräaikaislainan, josta 20 miljoonaa euroa oli erääntymässä vuonna 2020. Tämä vaikutti negatiivisesti yhtiön rahavaroihin.

Baswaren taseen loppusumma oli neljänneksen lopussa 224 034 tuhatta euroa (219 252 tuhatta euroa). Investointien nettorahavirta oli -2 146 tuhatta euroa (-1 489 tuhatta euroa) vuosineljänneksellä.

Omavaraisuusaste oli 43,7 prosenttia (52,3 %) ja nettovelkaantumisaste 45,4 prosenttia (9,6 %). Korolliset velat ilman vuokrasopimusvelkoja olivat 58 556 tuhatta euroa (57 202 tuhatta euroa), joista lyhytaikaisten velkojen osuus oli 1 996 tuhatta euroa (17 089 tuhatta euroa). Neljänneksen sijoitetun pääoman tuotto oli 2,0 prosenttia (-9,2 %) ja oman pääoman tuotto -7,5 prosenttia (-11,2 %).

Henkilöstö

	7-9/	7-9/	Muutos,	1-9/	1-9/	Muutos,
Henkilöstö alueittain, keskimäärin	2019	2018	%	2019	2018	%	2018
Amerikat	107	138	-22,5	125	137	-8,6	139
Eurooppa	367	457	-19,6	376	461	-18,4	442
Pohjoismaat	427	473	-9,7	442	497	-11,1	490
APAC	410	658	-37,7	416	673	-38,2	605
Yhteensä	1 311	1 727	-24,0	1 360	1 768	-23,1	1 676

Baswaren henkilöstömäärä oli neljänneksellä keskimäärin 1 311 (1 727) ja vuosineljänneksen lopussa 1 299 (1 736).

1. syyskuuta 2019, henkilöstöstä 14,5 prosenttia (12,4 %) työskenteli myynnissä ja markkinoinnissa, 33,9 prosenttia (48,6 %) tuotekehityksessä, tuotannossa ja tuotteissa, 41,4 prosenttia (31,0 %) konsultointipalveluissa ja 10,2 prosenttia (8,0 %) hallinnossa.

Baswaren henkilöstökulut olivat 19 840 tuhatta euroa (22 045 tuhatta euroa) vuosineljänneksellä.

Osake ja osakkeenomistajat

Osakekohtaiset tunnusluvut	1-9/2019	1-9/2018	2018
Osakkeen kurssikehitys, euroa
- alin kurssi	16,76	30,20	19,75
- ylin kurssi	41,10	47,60	47,60
- keskikurssi	24,39	40,88	34,00
- päätöskurssi	22,00	35,60	39,50
Osakekannan markkina-arvo kauden lopussa1 , euroa	316 748 058	513 828 898	567 633 802
Osakkeiden lukumäärä1
- kauden lopussa	14 397 639	14 433 396	14 370 476
- keskimäärin kauden aikana	14 385 542	14 436 935	14 367 829
- keskimäärin kauden aikana, laimennettu	14 455 764	14 436 935	14 461 175
Vaihdetut osakkeet (oikaistu osakeannin vaikutuksesta)	2 423 629	1 545 773	3 005 479
% keskimääräisestä osakemäärästä	16,8 %	10,7 %	20,9 %
Yhtiön hallussa olevat omat osakkeet	4 297	31 460	31 460
% kokonaisosakemäärästä	0,0 %	0,2 %	0,2 %
Osakepääoma, euroa	3 528 368	3 528 368	3 528 368
Osakekohtainen tulos, laimentamaton, euroa	-1,35	-0,18	-0,49
Osakekohtainen tulos, laimennettu, euroa	-1,35	-0,18	-0,49
Oikaistu osakekohtainen tulos, laimentamaton, euroa	-1,09	-1,15	-1,44
Oikaistu osakekohtainen tulos, laimennettu, euroa	-1,09	-1,14	-1,44
Oma pääoma/osake (euroa)	6,81	7,94	7,71
Hinta/voitto -suhde (P/E)	-16,30	200,88	-80,20

¹ Pois lukien omat osakkeet

Baswarella oli vuosineljänneksen lopussa 13 762 (11 467) osakkeenomistajaa hallintarekisterit mukaan lukien. Hallintarekisteröidyn omistuksen osuus oli 55,5 prosenttia (51,8 %) kaikista osakkeista.

Liputusilmoitukset

Katsauskauden aikana Basware Oyj sai seuraavat liputusilmoitukset merkittäviltä osakkeenomistajilta:

Ilmoituksen pvm	Osakkeenomistaja	Ilmoitusraja	Omistus yhteensä, %
4.2.	Arrowgrass Capital Partners LLP	Yli 25 %	25,00 %
20.3.	Bregal Milestone LP	Yli 5 %	6,94 %1
27.5.	Invesco Ltd	Yli 5 %	7,69 %2
27.5.	Massachusetts Mutual Life Insurance Company	Alle 5 %	0,0 %3
28.5.	Ameriprise Financial, Inc	Alle 5 %	4,998 %

¹Basware Oyj otti senior-ehtoisen, vakuudettoman 50 miljoonan euron lainan, joka erääntyy syyskuussa 2024, Bregal Milestone LLP:n hallinnoiminen rahastojen kanssa ja laski liikkeelle at-the-money optio-oikeuksia. Baswaren hallitus on päättänyt antaa 1 000 vapaasti siirrettävää optio-oikeutta Bregal Milestone L.P:lle, jotka ovat vaihdettavissa 1 000 000 Basware Oyj:n osakkeeseen. Optio-osakkeiden merkintäaika on 2.4.2019-22.8.2024.

² Yrityskauppa ja yhdistyminen OppenheimerFunds Inc:n kanssa.

³ OppenheimerFunds,Inc tytäryhtiön yrityskauppa ja irtautuminen.

Yhtiökokous ja hallituksen valtuutukset

Basware Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 14.3.2019. Yhtiökokous vahvisti tilinpäätöksen sekä myönsi hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle vastuuvapauden 31.12.2018 päättyneeltä tilikaudelta. Yhtiökokous päätti, että vuodelta 2018 ei makseta osinkoa.

Yhtiökokous päätti hallituksen jäsenmääräksi kuusi henkilöä. Hallituksen jäseniksi valittiin uudelleen Ilkka Sihvo, David Bateman, Michael Ingelög, Daryl Rolley, Asko Schrey ja Tuija Soanjärvi. Hallitus valitsi järjestäytymiskokouksessaan puheenjohtajaksi Ilkka Sihvon ja varapuheenjohtajaksi Michael Ingelögin. Tarkastusvaliokunnan puheenjohtajaksi valittiin Tuija Soanjärvi sekä jäseniksi David Bateman, Daryl Rolley ja Asko Schrey. Palkitsemisvaliokunnan puheenjohtajaksi valittiin Michael Ingelög ja jäseniksi David Bateman ja Ilkka Sihvo.

Yhtiön tilintarkastajaksi valittiin tilintarkastusyhteisö Ernst & Young Oy.

Yhtiökokous päätti valtuuttaa hallituksen päättämään enintään 1 420 000 yhtiön oman osakkeen hankkimisesta. Omat osakkeet hankitaan muutoin kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa yhtiön vapaalla omalla pääomalla osakkeiden hankintahetken markkinahintaan Nasdaq Helsinki Oy:n säännellyllä markkinalla järjestämässä kaupankäynnissä. Hankkimisvaltuutus on voimassa 30.6.2020 saakka ja kumoaa aiemmat omien osakkeiden hankkimista koskevat valtuutukset.

Basware julkisti pörssitiedotteella 14.3.2019 varsinaisen yhtiökokouksen päätökset. Päätökset ovat saatavilla Baswaren sijoittajasivulla osoitteessa https://investors.basware.com/fi/Yhtiökokoukset

Riskit ja epävarmuustekijät

Basware toimii markkinoilla, joilla teknologian innovaatiot ovat avainroolissa. Vaikka Basware on riippumattomien analyytikkojen mukaan toimialojensa markkinajohtaja, on ratkaisevan tärkeää, että Basware jatkaa innovointia ja tarjoamansa kehittämistä. Basware investoi tuotekehitykseen tuoteportfolion kilpailukyvyn ja hyvän end-to-end laadun varmistamiseksi, mikä vaikuttaa asiakkaiden tyytyväisyyteen ja pysyvyyteen, sekä asiakaslaajennuksiin.

Baswarella on kasvustrategia, johon sisältyy suuria liikevaihdon kasvua koskevia odotuksia cloudliiketoiminnalle. Strategian toteuttaminen edellyttää merkittäviä panostuksia myyntiin ja markkinointiin ja

niihin liittyviin resursseihin, sekä optimoidun hinnoittelumallin ja tehokkaat asiakastoimitukset. Samaan aikaan toimialan muutos on-premise- ja lisenssipohjaisesta liiketoimintamallista SaaS-malliin kiihdyttää Baswaren tiettyjen tuottovirtojen, kuten lisenssimyynnin ja ylläpitopalveluiden, supistumista. Muutos saattaa tehdä myös konsultointipalveluiden tuotoista epävakaampia. Tämä heikentää konsernin liikevaihdon kasvua niin kauan, kunnes transformaatio on saatettu loppuun. Baswaren keskittäessä tuoteportfoliota strategiseen korkean myyntikatteen liiketoimintaan voi asiakaspoistuma kasvaa.

Markkinahäiriöt, kuten merkittävien kilpailijoiden yhdistyminen, uusien kilpailijoiden aggressiivinen markkinoille tulo tai poikkeuksellisen teknologian ilmaantuminen, voivat olla riskejä Baswaren markkinaasemalle ja -osuudelle.

Yhtiön myynnistä yli 50 prosentin odotetaan tulevan euroalueen ulkopuolelta, mikä altistaa konsernin liikevaihdon kasvun valuuttakurssien vaihteluille. Merkittävät muutokset Yhdysvaltain dollarissa, Englannin punnassa, Norjan kruunussa, Ruotsin kruunussa tai Australian dollarissa voivat vaikuttaa liikevaihtoon. Lisäksi osa Baswaren kustannuksista on Intian rupioissa ja Romanian leissä. Epävarmuus Iso-Britannian asemasta suhteessa Euroopan Unioniin voi vaikuttaa negatiivisesti Baswaren liiketoimintamahdollisuuksiin Iso-Britanniassa.

Basware pitää yritysostoja osana strategiaansa. Yritysostoihin sisältyy riskejä muun muassa hankittujen toimintojen integroimiseen tai yritysostojen tavoiteltujen taloudellisten hyötyjen ja synergiaetujen toteutumiseen liittyen.

Suurimmat Baswaren toimintaan liittyvät riskit liittyvät palvelun keskeytymiseen esimerkiksi konesalivikojen vuoksi, erilaisiin tietoturvauhkiin sekä siihen, että Baswaren ratkaisut ja palvelut, toiminta ja työntekijöiden käyttäytyminen vastaavat vaadittavia standardeja. Operatiivisia riskejä hallitaan riskien valvonnan ja suojautumiskäytäntöjen jatkuvan parantamisen sekä Baswaren henkilöstön sisäisen koulutuksen avulla.

Katsauskauden muut tapahtumat

22.8. Basware ilmoitti, että Tuija Soanjärvi on päättänyt vähentää hallitusjäsenyyksiään henkilökohtaisista syistä ja on eronnut Baswaren hallituksesta. David Bateman nimitettiin tarkastusvaliokunnan uudeksi puheenjohtajaksi.

3.9. Basware julkisti nimitystoimikuntansa kokoonpanon:

• Andrew Billett, Arrowgrass Capital Partners LLP
• Hannu Vaajoensuu, merkittävä osakkeenomistaja
• Kirsi Eräkangas, merkittävä osakkeenomistaja
• Ilkka Sihvo, Baswaren hallituksen puheenjohtaja

Muutoksia johtoryhmässä

Basware nimitti 28.6.2019 Martti Nurmisen Baswaren talousjohtajaksi. Basware odottaa Nurmisen aloittavan yhtiössä joulukuussa 2019.

Baswaren johtoryhmä koostuu seuraavista rooleista:

Toimitusjohtaja, Klaus Andersen Talousjohtaja, Tuija Mäntyniemi (vt.) Teknologiajohtaja, Klaus Andersen (vt.) Myyntijohtaja, Paul Taylor Markkinointijohtaja, Lars Madsen Asiakkuusjohtaja, Jussi Vasama Henkilöstöjohtaja, Jane Broberg

Tulevaisuuden näkymät

Toimintaympäristö ja markkinanäkymät

Kaikkien organisaatioiden on hoidettava ostoprosessejaan aina hankinnasta laskujen käsittelyyn ja maksamiseen. Monilla organisaatioilla on edelleen kehittymättömät tai puutteelliset työkalut näiden prosessien hallintaan, minkä vuoksi monilla organisaatioilla ovat ongelmana hallitsemattomat menot, tehottomat manuaaliset ja paperipohjaiset prosessit ja rahavirtojen heikko läpinäkyvyys. Basware tarjoaa näihin haasteisiin ainutlaatuisen kattavan ratkaisun, jonka erottavana tekijänä on Baswaren maailman suurin verkkolaskutusverkosto, joka mahdollistaa asiakkaille menojen täyden hallinnan sekä täysin paperittoman hankintaprosessin.

Basware arvioi verkottuneiden hankinnasta maksuun -palvelujen kysynnän kasvun jatkuvan. Verkottuneiden hankinnasta maksuun -palvelujen potentiaalisten kokonaismarkkinoiden arvon arvioidaan olevan 15 miljardia euroa vuodessa.

Näkymät vuodelle 2019

Basware on maailman johtava verkottuneiden hankinnasta maksuun- ja verkkolaskuratkaisujen sekä lisäarvopalveluiden tarjoaja. Baswaren ensisijainen tavoite strategiakaudella 2018–2022 on skaalautuvan cloud-liikevaihdon kasvu. Yhtiö jatkaa markkinajohtajuuden vahvistamista kasvattaakseen skaalautuvaa cloud-liikevaihtoa.

Vuonna 2019 liikevaihtoon vaikuttavat:

• Cloud-liikevaihdon kasvun odotetaan jatkuvan vahvana.
• Konsultoinnin liikevaihtoon vaikuttavat asiakkaiden siirtyminen cloud-palveluihin sekä implementoinnin standardisoiminen.
• Ylläpito- ja lisenssituotot jatkavat laskuaan yhtiön siirtäessä olemassa olevia asiakkaita cloudpalveluihin.
• Helmikuussa 2018 päätökseen saatetuilla liiketoimintojen myynneillä on vaikutus erityisesti muu kuin cloud-liikevaihtoon.

Vuodelle 2019 Baswaren odotukset ilman valuuttakurssien vaikutusta ja orgaanisesti ovat seuraavat:

• Cloud-liikevaihdon kasvu on noin 15 prosenttia
• Kokonaisliikevaihdon kasvu on noin 5 prosenttia
• Oikaistu EBITDA on tai ylittää 3 miljoonaa euroa

Mahdolliset valuuttakurssien vaikutukset eliminoidaan käyttämällä katsauskauden laskennassa vuoden 2018 valuuttakursseja. Orgaanisista luvuista on poistettu viimeisten 12 kuukauden aikana hankittujen tai myytyjen liiketoimintojen vaikutus.

Espoossa maanantaina 21. lokakuuta 2019

BASWARE OYJ Hallitus

Klaus Andersen, toimitusjohtaja, Basware Oyj

TILINPÄÄTÖSLYHENNELMÄ JA LIITETIEDOT 1.1.-30.9.2019

KONSERNIN TULOSLASKELMA

tuhatta euroa	7-9/	7-9/	Muutos,	1-9/	1-9/	Muutos,	2018
	2019	2018	%	2019	2018	%
LIIKEVAIHTO	36 823	33 991	8,3	109 038	104 929	3,9	141 417
Myytyjä suoritteita vastaavat kulut	-16 550	-16 101	2,8	-53 198	-52 595	1,1	-69 620
BRUTTOKATE	20 273	17 890	13,3	55 840	52 335	6,7	71 797
Myynnin ja markkinoinnin kulut	-9 809	-10 759	-8,8	-33 392	-31 072	7,5	-43 041
Tutkimus- ja tuotekehityskulut	-5 906	-6 599	-10,5	-20 218	-20 374	-0,8	-27 222
Hallinto- ja yleiskulut	-3 576	-4 003	-10,7	-10 856	-12 185	-10,9	-16 247
Liiketoiminnan kulut yhteensä	-19 292	-21 361	-9,7	-64 466	-63 631	1,3	-86 510
Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut	-42	-316	-86,7	-4 396	13 675		13 242
LIIKEVOITTO/TAPPIO	940	-3 787		-13 022	2 379		-1 471
Rahoitustuotot ja -kulut	-2 947	-487		-6 366	-1 470		-1 902
Osuus yhteisyrityksen voitosta/tappiosta	0	0		0	-153		-153
VOITTO/TAPPIO ENNEN VEROJA	-2 008	-4 274	53,0	-19 388	756		-3 526
Tuloverot	169	1 045	-83,9	-28	-3 314	-99,2	-3 551
TILIKAUDEN VOITTO/TAPPIO	-1 839	-3 229	43,0	-19 416	-2 558		-7 077
Muut laajan tuloksen erät
Erät, joita ei myöhemmin siirretä
tulosvaikutteisiksi:
Etuuspohjaisen eläkejärjestelyn	5	0		-11	18		57
uudelleenarvostus
Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää
tulosvaikutteisiksi:
Ulkomaiseen yksikköön liittyvät
muuntoerot	1 853	350		2 207	1 502	47,0	1 169
Rahavirran suojaukset	69	-112		97	-76		240
Muihin laajan tuloksen eriin liittyvät verot	-89	-11		-163	-60		-73
Tilikauden muut laajan tuloksen erät	1 838	227		2 131	1 384	54,0	1 393
verojen jälkeen
TILIKAUDEN LAAJA TULOS YHTEENSÄ	-1	-3 002		-17 285	-1 175		-5 684
Tilikauden voiton/tappion jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille	-1 839	-3 229	43,0	-19 416	-2 558		-7 077
Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille	-1	-3 002		-17 285	-1 175		-5 684
Osakekohtainen tulos
laimentamaton, euroa	-0,13	-0,22	42,9	-1,35	-0,18		-0,49
laimennettu, euroa	-0,13	-0,22	42,9	-1,35	-0,18		-0,49

KONSERNITASE

tuhatta euroa	30.9.2019	30.9.2018	Muutos, %	31.12.2018
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineettomat hyödykkeet	44 468	45 299	-1,8	45 097
Liikearvo	80 521	79 129	1,8	78 939
Aineelliset hyödykkeet	1 212	923	31,4	792
Käyttöoikeusomaisuuserät	15 645	0		0
Pitkäaikaiset rahoitusvarat	38	38	0,6	38
Muut saamiset	3 831	3 530	8,5	4 055
Sopimusvarat	256	1 404	-81,8	1 052
Laskennalliset verosaamiset	8 493	7 821	8,6	7 810
Pitkäaikaiset varat	154 464	138 144	11,8	137 784
Lyhytaikaiset varat
Myyntisaamiset	27 663	24 617	12,4	24 992
Muut saamiset	8 428	6 820	23,6	9 289
Sopimusvarat	2 410	3 076	-21,6	2 298
Tuloverosaamiset	428	361	18,7	579
Rahat ja pankkisaamiset	30 640	46 235	-33,7	40 747
Lyhytaikaiset varat	69 570	81 108	-14,2	77 905
VARAT	224 034	219 252	2,2	215 688

KONSERNITASE

tuhatta euroa	30.9.2019	30.9.2018	Muutos, %	31.12.2018
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Oma pääoma
Osakepääoma	3 528	3 528	0,0	3 528
Ylikurssirahasto	1 187	1 187	0,0	1 187
Omat osakkeet	-98	-638	-84,7	-638
SVOP-rahasto	110 388	110 928	-0,5	110 928
Muut rahastot	861	516	66,8	832
Muuntoerot	-8 022	-9 781	-18,0	-10 131
Kertyneet voittovarat	-9 750	8 868		5 042
Oma pääoma	98 095	114 609	-14,4	110 749
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat	4 993	4 734	5,5	4 660
Korollinen vieras pääoma	56 560	40 113	41,0	40 117
Vuokrasopimusvelat, korollinen	13 145	0		0
Koroton vieras pääoma	0	127	-100,0	100
Sopimusvelat	2 987	2 996	-0,3	2 458
Etuuspohjaisten järjestelyiden velat	386	361	6,9	327
Pitkäaikaiset velat	78 071	48 331	61,5	47 662
Lyhytaikaiset velat
Korollinen vieras pääoma	1 996	17 089	-88,3	17 089
Vuokrasopimusvelat, korollinen	3 385	0		0
Ostovelat ja muut velat	22 740	23 276	-2,3	28 040
Sopimusvelat	19 172	15 575	23,1	11 852
Tuloverovelat	139	109	28,0	98
Lyhytaikaiset varaukset	436	264	65,2	198
Lyhytaikaiset velat	47 868	56 313	-15,0	57 277
OMA PÄÄOMA JA VELAT	224 034	219 252	2,2	215 688

KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOSLASKELMA

							Kertyneet
	Osake	Ylikurssi	Omat	SVOP	Muut	Muunto	voitto
tuhatta euroa	pääoma	rahasto	osakkeet	rahasto	rahastot	erot		varat Yhteensä
OMA PÄÄOMA 1.1.2019	3 528	1 187	-638	110 928	832	-10 131	5 042	110 749
Laaja tulos						2 110	-19 414	-17 304
Osakepalkkiot			540	-540			-60	-60
Etuuspohjaiset järjestelyt							-11	-11
Rahavirran suojaukset					30			30
Optiot							4 691	4 691
OMA PÄÄOMA 30.9.2019	3 528	1 187	-98	110 388	862	-8 021	-9 750	98 095

							Kertyneet
	Osake	Ylikurssi	Omat	SVOP	Muut	Muunto	voitto
tuhatta euroa	pääoma	rahasto	osakkeet	rahasto	rahastot	erot		varat Yhteensä
OMA PÄÄOMA 1.1.2018	3 528	1 187	-841	111 131	592	-11 229	8 920	113 289
IFRS 9:n vaikutus – luottotappiovaraus							-128	-128
Muutetun IFRS 2:n vaikutus							1 043	1 043
OMA PÄÄOMA 1.1.2018 (muutettu)	3 528	1 187	-841	111 131	592	-11 229	9 835	114 204
Laaja tulos						1 442	-2 564	-1 123
Osakepalkkiot			204	-204			1 580	1 580
Etuuspohjaiset järjestelyt						6	18	24
Rahavirran suojaukset					-76			-76
OMA PÄÄOMA 30.9.2018	3 528	1 187	-638	110 928	516	-9 781	8 868	114 609

KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA

tuhatta euroa	7-9/ 2019	7-9/ 2018	1-9/ 2019	1-9/ 2018	2018
Liiketoiminnan rahavirta
Kauden voitto/tappio	-1 839	-3 229	-19 416	-2 558	-7 077
Oikaisut tilikauden voittoon/tappioon: Poistot	3 973	2 723	12 030	8 095	10 688
Osuus yhteisyrityksen voitosta/tappiosta	0	0	0	153	153
Omaisuuserien myyntivoitot (-) / -tappiot (+)	0	0	0	-16 276	-16 276
Realisoitumattomat kurssivoitot ja -tappiot	-21	176	-63	-141	204
Rahoitustuotot ja -kulut	2 863	354	6 337	1 276	1 694
Tuloverot	-169	-1 045	28	3 314	3 551
Muut oikaisut	734	542	680	1 271	2 551
Oikaisut yhteensä	7 381	2 750	19 013	-2 026	2 564
Käyttöpääoman muutos:
Myynti- ja muiden saamisten lisäys (-) / vähennys (+)	485	4 651	-449	1 860	-841
Osto- ja muiden velkojen lisäys (-) / vähennys (+)	-2 602	-5 490	2 507	1 932	2 122
Varausten lisäys (+) / vähennys (-)	-1 080	-618	289	-683	-763
Käyttöpääoman muutos yhteensä	-3 197	-1 457	2 347	3 108	518
Rahoituserät liiketoiminnassa	-932	-505	-2 089	-1 378	-1 419
Maksetut (-) ja saadut (+) verot liiketoiminnasta	61	-235	-420	-567	-848
Liiketoiminnan rahavirta	1 474	-2 676	-564	-3 421	-6 261
Investointien rahavirta
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin	-2 169	-2 174	-8 125	-8 689	-11 178
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden nettoluovutustulot1	24	686	46	29 641	29 647
Investointien rahavirta	-2 146	-1 489	-8 080	20 952	18 469
Rahoituksen rahavirta
Lyhytaikaisten lainojen lyhennykset	-10 998	-998	-22 296	-1 996	-1 996
Pitkäaikaisten lainojen nosto	0	9 923	43 880	9 923	9 923
Pitkäaikaisten lainojen lyhennykset	-20 000	0	-20 000	0	0
Vuokrasopimusvelkojen maksut	-1 093	0	-3 126	0	0
Rahoituksen rahavirta	-32 091	8 925	-1 542	7 927	7 927
Rahavarojen muutos	-32 763	4 760	-10 186	25 458	20 135
Rahavarat kauden alussa	63 373	41 413	40 747	20 683	20 683
Rahavarojen kurssimuutosten vaikutus	30	63	79	94	-71
Rahavarat kauden lopussa	30 640	46 235	30 640	46 235	40 747

¹ Sisältää vuoden 2018 ensimmäisellä neljänneksellä myytyihin liiketoimintoihin suoraan liittyvät luovutustulot ja maksut.

LAATIMISPERIAATTEET

Tämä osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 osavuosikatsaukset -standardin mukaisesti. Osavuosikatsauksessa on noudatettu samoja laatimisperiaatteita ja laskentamenetelmiä kuin vuositilinpäätöksessä lukuun ottamatta 1.1.2019 voimaantulleita uusia ja muutettuja standardeja.

Tilinpäätöksen laatiminen IFRS-standardien mukaisesti edellyttää Baswaren johdolta sellaisten arvioiden ja oletusten käyttämistä, jotka vaikuttavat taseen laadintahetken varojen ja velkojen sekä tilikauden tuottojen ja kulujen määriin. Lisäksi joudutaan käyttämään harkintaa tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden soveltamisessa. Koska arviot ja olettamukset perustuvat osavuosikatsaushetken näkemyksiin, ne sisältävät riskejä ja epävarmuustekijöitä. Toteumat voivat poiketa tehdyistä arvioista ja oletuksista.

Tuloslaskelman ja taseen luvut ovat konsernilukuja. Tiedotteen luvut on pyöristetty, joten yksittäisten lukujen yhteenlaskettu summa saattaa poiketa esitetystä summaluvusta. Nettoarvojen prosentuaaliset muutokset on näytetty itseisarvoina.

Uudet ja muutetut IFRS-standardit

IFRS 16 Vuokrasopimukset

IFRS 16 määrittelee kirjaamista, arvostamista ja tilinpäätöksessä esitettäviä tietoja koskevat vaatimukset. Standardi määrittelee yhden laskentamallin vuokralle ottajille. Lähtökohtaisesti kaikki yli vuoden mittaiset vuokrasopimukset merkitään taseeseen, paitsi milloin sopimuksen kohteena olevan hyödykkeen arvo on alhainen. Vuokrasopimuksen alkamispäivänä, vuokralle ottaja kirjaa velan velvollisuudestaan suorittaa vuokramaksuja (i.e. vuokrasopimusvelka) ja omaisuuserän oikeudestaan käyttää omaisuuserää (i.e. käyttöoikeusomaisuuserä). Vuokralle ottajan on kirjattava velasta korkokulua ja omaisuuserästä suunnitelman mukaisia poistoja. Lisäksi, vuokralle ottajan on määritettävä vuokravelan suuruus uudelleen tiettyjen tapahtumien yhteydessä (esimerkiksi muutos vuokra-ajassa tai indeksikorotuksista aiheutuva muutos vuokramaksuissa).

Basware on 1.1.2019 alkaen ottanut käyttöön IFRS 16 Vuokrasopimukset -standardin. IFRS 16 on otettu käyttöön noudattaen mukautettua takautuvaa menettelyä, joten vertailutietoja ei ole oikaistu. IFRS 16 käyttöönoton kumulatiivinen vaikutus on sen sijaan kirjattu vuoden 2019 avaavan taseen oikaisuksi. Basware on hyödyntänyt IFRS 16 -standardin sallimia helpotuksia lyhytaikaisten vuokrasopimusten (vuokra-ajaltaan alle 12 kuukautta) ja arvoltaan vähäisten hyödykkeiden osalta. IFRS 16 käyttöönotto vaikutti pääasiassa vuokrattujen toimistotilojen ja leasingautojen kirjanpitokäsittelyyn. Basware ei ole soveltanut IFRS 16 -standardia lisenssisopimuksiin.

IFRS 16 -standardin käyttöönoton vaikutukset 1.1.2019 avaavaan taseeseen ovat seuraavat:

Varat

Käyttöoikeusomaisuuserät + 17 012 tuhatta euroa

Velat

Pitkäaikainen vuokrasopimusvelka, korollinen	+ 12 857 tuhatta euroa
Lyhytaikainen vuokrasopimusvelka, korollinen	+ 4 155 tuhatta euroa

Lisäksi IFRS 16 vaikuttaa seuraavien taloudellisten tietojen vertailukelpoisuuteen:

• Suunnitelman mukaiset poistot ovat kasvaneet merkittävästi ja vastaavasti vuokrakulut pienentyneet merkittävästi. Käyttöoikeusomaisuuserien poistot vuoden 2019 kolmannella neljänneksellä olivat yhteensä 1 179 tuhatta euroa ja kolmella ensimmäisellä neljänneksellä 3 549 tuhatta euroa. Edellä mainittu parantaa konsernin EBITDA:a verrattuna vuoteen 2018.
• Vuoden 2019 avaava tase kasvoi 17 012 tuhatta euroa käyttöoikeusomaisuuserien ja vuokrasopimusvelkojen kirjaamisen seurauksena.

• Vuokrasopimusvelan pääomaa koskeva osuus on esitetty erillisellä rivillä rahoituslaskelman rahoituksen rahavirrassa. Vuoden 2019 kolmannella neljänneksellä vuokrasopimusvelan takaisinmaksut olivat yhteensä 1 093 tuhatta euroa ja kolmella ensimmäisellä neljänneksellä 3 126 tuhatta euroa.

• Vuokrasopimusvelkojen korot olivat yhteensä 216 tuhatta euroa vuoden 2019 kolmannella neljänneksellä ja 666 tuhatta euroa kolmen ensimmäisen neljänneksen aikana.

• Vakuudet ja vastuusitoumukset -liitetiedossa esitetyt luvut vuoden 2019 osalta eivät sisällä taseella esitettyjä vuokrasopimusvelkoja.
• IFRS 16 vaikuttaa tunnuslukuihin, jotka on laskettu taseen loppusumman tai korollisten velkojen perusteella.

VAIHTOEHTOISTEN TUNNUSLUKUJEN MÄÄRITELMÄT

Basware esittää seuraavat tunnusluvut täydentääkseen IFRS-standardien mukaisesti laadittua konsernitilinpäätöstään. Näiden tunnuslukujen tarkoituksena on mitata kasvua ja kuvata yrityksen toiminnan taloudellista suorituskykyä. Konserni on soveltanut Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (ESMA) Vaihtoehtoiset tunnusluvut -ohjetta, joka on voimassa 3.7.2016 alkaen, ja määrittänyt vaihtoehtoiset tunnusluvut seuraavassa esitetyn mukaisesti.

Cloud-liikevaihto koostuu SaaS- ja muiden tilausten ja transaktiopalveluiden liikevaihdosta sekä rahoituspalvelutuotoista.

Orgaaninen liikevaihdon kasvu lasketaan vertaamalla vertailukausien liikevaihtoa ilman valuuttakurssien vaikutuksia lukuun ottamatta kertaluonteisia yhteistyömaksuja sekä liikevaihtoa viimeisten 12 kuukauden aikana hankitusta tai myydystä liiketoiminnasta.

Liikevaihto ilman valuuttakurssien vaikutuksia saadaan laskemalla katsauskauden liikevaihto käyttäen vertailukauden valuuttakursseja.

Bruttoinvestoinnit koostuvat kokonaisinvestoinneista pysyviin vastaaviin, mukaan luettuina yritysostot ja taseeseen aktivoidut tuotekehityskustannukset.

Muut pitkävaikutteiset menot sisältävät investoinnit aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin ilman yritysostoja ja aktivoituja tuotekehitysmenoja.

EBITDA lasketaan kaavalla liikevoitto/tappio + poistot.

Oikaistu EBITDA lasketaan EBITDA:sta ilman yhteistyömaksuihin, yritysostoihin ja -myynteihin, uudelleenjärjestelyihin ja tehostamiseen liittyviä oikaisuja, arvonalentumistappioita, oikeudenkäyntikustannuksia ja korvausmaksuja.

Oikaistu liikevoitto/tappio (oikaistu EBIT) lasketaan liikevoitosta/tappiosta ilman yhteistyömaksuihin, yritysostoihin ja -myynteihin, uudelleenjärjestelyihin ja tehostamiseen liittyviä oikaisuja, arvonalentumistappioita, oikeudenkäyntikustannuksia ja korvausmaksuja.

Oikaistu osakekohtainen tulos lasketaan ilman yhteistyömaksuihin, yritysostoihin ja -myynteihin, uudelleenjärjestelyihin ja tehostamiseen liittyviä oikaisuja, arvonalentumistappioita ja oikeudenkäyntikustannuksia ja korvausmaksuja.

Vuotuisten jatkuvien tuottojen bruttotilauskertymä lasketaan laskemalla yhteen katsauskauden kokonaistilauskanta sopimuksen vuotuisen arvon perusteella. Cloud-tilauskertymä sisältää kaikki jatkuvat SaaS- ja verkkotuotot sisältäen transaktiopalvelut. Tilausten tilauskertymä sisältää SaaS- ja muut hankinnasta maksuun -tilaustyypit, mutta ei sisällä transaktiopalveluita. Uusien tilausten bruttotilauskertymä kattaa uudet cloud-asiakkaat, lisätilaukset ja hinnannostot sopimusten uusimisen yhteydessä, mutta ei asiakaspoistumaa. Tilauskanta heijastuu liikevaihtoon viiveellä.

Liiketoiminnan vapaa rahavirta -mittari lasketaan seuraavasti EBITDA poisluettuna taseen aktivoinnit, velan kokonaiskustannukset, verot ja vuokrasopimusvelat, osakkeiden osuus osakepohjaisista palkkioista sekä liiketoimintojen ostojen tai myyntien vaikutukset.

Liiketoiminnan vapaa rahavirta -mittari

tuhatta euroa	7-9/ 2019	4-6/ 2019	1-3/ 2019	10-12/ 2018	7-9/ 2018
EBITDA	4 913	-2 245	-3 660	-1 257	-1 064
Bruttoinvestoinnit	-2 072	-2 964	-2 993	-2 277	-2 102
Rahoituskulut	-2 933	-2 786	-650	-567	-386
Verot, pl. laskennalliset verot	-152	-269	-95	-302	-271
Vuokrasopimusvelkojen maksut1	-1 093	-1 080	-953	0	0
Osakepalkkiot, osakkeiden osuus	-108	-450	534	327	693
Omaisuuserien myyntivoitot tai -tappiot	0	0	0	0	0
Vapaa rahavirta -mittari	-1 445	-9 794	-7 816	-4 076	-3 129

¹ Vuonna 2018 vuokrasopimusvelkojen maksut sisältyivät EBITDA:n. Vuoden 2019 luvut heijastavat IFRS 16 -standardin mukaisia muutoksia laatimisperiaatteissa.

Oikaistu liikevoitto/tappio ja oikaistu EBITDA

tuhatta euroa	7-9/ 2019	7-9/ 2018	Muutos, %	1-9/ 2019	1-9/ 2018	Muutos, %	2018
Liikevoitto/tappio	940	-3 787		-13 022	2 379		-1 471
Oikaisut:
Yritysostot ja -myynnit sekä uudelleenjärjestelytuotot (-)	-73	-553	-86,8	-241	-17 758	-98,6	-17 852
Yritysostot ja -myynnit sekä uudelleenjärjestelykulut (+)	109	625	-82,6	1 281	2 707	-52,7	2 996
Tehostamiseen liittyvät kustannukset	-247	115		2 655	1 039	155,6	1 275
Oikaisut yhteensä	-211	187		3 696	-14 012		-13 581
Oikaistu liikevoitto/tappio	729	-3 600		-9 326	-11 633	19,8	-15 052
Poistot	-3 973	-2 723	45,9	-12 030	-8 095	48,6	10 688
Oikaistu EBITDA	4 702	-877		2 705	-3 538		-4 364
% liikevaihdosta	12,8			2,5

MYYDYT LIIKETOIMINNOT

Basware solmi 2.2.2018 sopimuksen talousohjauksen (Financial Performance Solutions) ja maksuliikenteen (Banking) liiketoimintojen myynnistä Verdane Capitalille. Liiketoimintojen myynti saatettiin päätökseen 28.2.2018. Basware ei ole sisällyttänyt liiketoimintoja konsernitilinpäätökseensä 1.3.2018 alkaen.

Myytyjen liiketoimintojen yhteenlaskettu liikevaihto oli noin 15 miljoonaa euroa ja suorat irrotetut kustannukset noin 7 miljoonaa euroa vuonna 2017.

Liiketoimintojen yhdistetty kauppahinta oli 35,0 miljoonaa euroa. Kauppahintaan kohdistuvien, pääasiassa nettokäyttöpääomaan liittyvien oikaisujen jälkeen nettotuotot liiketoimintojen myynnistä olivat yhteensä noin 30,1 miljoonaa euroa. Lisäksi yhteensä 14,0 miljoonaa euroa konsernin liikearvosta on kohdistettu myydyille liiketoiminnoille ja yhteensä 4,8 miljoonaa euroa pääasiassa aktivoituihin tuotekehitysmenoihin liittyviä aineellisia hyödykkeitä on alaskirjattu. Konserni kirjasi liiketoimintojen myynnistä yhteensä 16,3 miljoonan euron myyntivoiton ensimmäisellä neljänneksellä. Liiketoimintojen myynnin verovaikutukset katetaan kertyneistä tappioista kirjatuilla laskennallisilla verosaamisilla.

SEGMENTTIRAPORTOINTI

Basware raportoi yhden liiketoimintasegmentin. Raportoitu segmentti kattaa koko konsernin, ja sen luvut ovat yhtenevät konsernilukujen kanssa.

TUOTTEITA JA PALVELUITA KOSKEVAT TIEDOT

Basware raportoi liikevaihdon tyypeittäin. Cloud-liikevaihto jakautuu seuraavasti: SaaS, Transaktiopalvelut (sisältäen verkkolaskut, skannauspalvelut, tulostuspalvelut ja verkoston avausmaksut) ja muu cloudliikevaihto. Muu kuin cloud-liikevaihto jakautuu seuraavasti: Ylläpitotuotot, Lisenssimyynti, Konsultointipalvelut (sisältää konsultointipalvelut ja asiakaspalvelun) ja muu ei-cloud-liikevaihto.

tuhatta euroa	7-9/ 2019	7-9/ 2018	Muutos, %	Muutos, %1	1-9/ 2019	1-9/ 2018	Muutos, %	Muutos, %1	2018
Cloud-liikevaihto
SaaS	12 139	10 177	19,3	17,8	35 364	29 416	20,2	19,9	40 282
Transaktiopalvelut	11 825	11 029	7,2	6,9	35 319	32 405	9,0	8,5	44 163
Muu cloud-liikevaihto	1 053	1 233	-14,6	-13,6	3 369	3 744	-10,0	-10,2	5 036
Cloud-liikevaihto yhteensä	25 018	22 440	11,5	10,7	74 052	65 566	12,9	12,5	89 482
Muu kuin cloud-liikevaihto
Ylläpito	4 869	6 150	-20,8	-20,6	15 983	20 212	-20,9	-15,2	26 111
Lisenssimyynti	364	401	-9,1	-9,4	962	1 589	-39,5	-35,6	2 251
Konsultointipalvelut	6 491	4 966	30,7	29,7	17 984	17 504	2,7	5,1	23 567
Muu ei-cloud-liikevaihto	80	34	134,7	133,9	58	59	-1,5	1,0	6
Muu kuin cloud-liikevaihto yhteensä	11 805	11 551	2,2	1,9	34 986	39 364	-11,1	-6,8	51 935
Konserni yhteensä	36 823	33 991	8,3	7,7	109 038	104 929	3,9	5,5	141 417

¹Orgaaninen ilman valuuttakurssien vaikutusta

RAHOITUSVAROJEN JA -VELKOJEN KÄYVÄT ARVOT

	30.9.2019		30.9.2018		31.12.2018
tuhatta euroa	Kirjanpito arvo	Käypä arvo	Kirjanpito arvo	Käypä arvo	Kirjanpito arvo	Käypä arvo
Rahoitusvarat
Pitkäaikaiset:
Pitkäaikaiset rahoitusvarat Pitkäaikaiset	38	38	38	38	38	38
myyntisaamiset ja muut saamiset	853	853	911	911	790	790
Lyhytaikaiset:
Myyntisaamiset	27 663	27 663	24 617	24 617	24 992	24 992
Lyhytaikaiset muut saamiset	239	239	165	165	260	260
Rahat ja pankkisaamiset	30 640	30 640	46 235	46 235	40 747	40 747
Rahoitusvelat
Pitkäaikaiset: Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvelat:
Lainat rahoituslaitoksilta, korollinen1	56 560	67 562	40 113	40 113	40 117	40 117
Vuokrasopimusvelat, korollinen	13 145	13 145	0	0	0	0

Lyhytaikaiset: Lainat rahoituslaitoksilta, korollinen	1 996	1 996	17 096	17 096	17 096	17 096
Vuokrasopimusvelat, korollinen Ostovelat ja muut velat	3 385 9 506	3 385 9 506	0 9 952	0 9 952	0 12 478	0 12 478

¹ Bregal Milestone LLP:ltä otetun lainan käypä arvo kuvastaa sitä rahamäärää, jonka Basware maksaisi, jos laina maksettaisiin pois raportointikauden lopussa. Lainaehtoihin sisältyy takaisinmaksupalkkio, joka jaksottuu tasaisesti laina-ajalle. Takaisinmaksupalkkio on 40 prosenttia lainan pääomasta laina-ajan päättyessä.

Rahoitusvarat johdannaisinstrumenteista, 337 tuhatta euroa, on luokiteltu tasolle 2 ja noteeraamattomat osakesijoitukset, 38 tuhatta euroa, on luokiteltu tasolle 3 käyvän arvon hierarkiassa.

VAKUUDET JA VASTUUSITOUMUKSET

tuhatta euroa	30.9.2019	30.9.2018	31.12.2018
Omasta puolesta annetut vakuudet
Takaukset	1 129	605	1 106
Tytäryhtiöiden puolesta annetut vakuudet
Takaukset	181	327	327
Muut sitoumukset
Alle yhden vuoden sisällä erääntyvät	1 548	7 484	7 856
1–5 vuoden sisällä erääntyvät	2 148	9 658	11 279
Myöhemmin erääntyvät	0	33	2 800
Yhteensä	3 696	17 174	21 934
Vakuudet ja vastuusitoumukset yhteensä	5 005	18 106	23 367

Muut sitoumukset sisältävät leasing- ja muut vuokrasopimukset sekä lisenssisopimuksista aiheutuvat velvoitteet, joihin ei ole sovellettu IFRS 16 -standardia. Pitkäaikaisista palvelusopimuksista aiheutuvia velvoitteita ei ole sisällytetty.

LÄHIPIIRITAPAHTUMAT

Lainat lähipiiriltä

tuhatta euroa	30.9.2019	30.9.2018	31.12.2018
Arrowgrass Master Fund LTD	0	10 000	10 000

Lainat lähipiiriltä sisältävät Arrowgrass Master Fund LTD:n osuuden konsernin 30 miljoonan euron määräaikaislainasta, joka maksettiin takaisin syyskuussa 2019. Muut lainoittajat olivat Nordea Bank AB, OP Yrityspankki Oyj ja Keskinäinen Vakuutusyhtiö Ilmarinen. Lainat lähipiiriltä myönnettiin markkinahintaan.

KONSERNIN TULOSLASKELMA NELJÄNNEKSITTÄIN

tuhatta euroa	7-9/2019	4-6/2019		1-3/2019 10-12/2018	7-9/2018
LIIKEVAIHTO	36 823	36 320	35 895	36 488	33 991
Myytyjä suoritteita vastaavat kulut	-16 550	-18 502	-18 147	-17 026	-16 101
BRUTTOKATE	20 273	17 819	17 748	19 462	17 890
Myynti ja markkinointi	-9 809	-12 207	-11 375	-11 969	-10 759
Tutkimus- ja tuotekehitys	-5 906	-6 908	-7 404	-6 848	-6 599
Hallinto	-3 576	-2 673	-4 607	-4 061	-4 003
Liiketoiminnan kulut yhteensä	-19 292	-21 788	-23 386	-22 878	-21 361
Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut	-42	-2 211	-2 142	-433	-316
LIIKEVOITTO/TAPPIO	940	-6 181	-7 780	-3 850	-3 787
% liikevaihdosta	2,6
Rahoitustuotot ja -kulut	-2 947	-2 799	-620	-432	-487
Osuus yhteisyrityksen tuloksesta	0	0	0	0	0
Voitto/tappio ennen veroja	-2 008	-8 981	-8 400	-4 282	-4 274
% liikevaihdosta
Tuloverot	169	-432	236	-236	1 045
TILIKAUDEN VOITTO/TAPPIO	-1 839	-9 413	-8 164	-4 518	-3 229
% liikevaihdosta

TUNNUSLUVUT

tuhatta euroa	7-9/2019	7-9/2018	1-9/2019	1-9/2018	2018
Cloud-tilauskertymä	5 455	4 483	16 821	15 531	21 474
Liikevaihto	36 823	33 991	109 038	104 929	141 417
Liikevaihdon kasvu, %	8,3 %	-5,1 %	3,9 %	-4,5 %	-5,2 %
Orgaaninen liikevaihdon kasvu, %	7,7 %	5,2 %	5,5 %	5,8 %	5,4 %
Liikevoitto/tappio	940	-3 787	-13 022	2 379	-1 471
% liikevaihdosta	2,6 %			2,3 %
EBITDA	4 913	-1 064	-991	10 474	9 217
% liikevaihdosta	13,3 %			10,0 %	6,5 %
Oikaistu EBITDA	4 702	-877	2 705	-3 538	-4 364
Oman pääoman tuotto, %	-7,5 %	-11,2 %	-24,8 %	-3,0 %	-6,3 %
Sijoitetun pääoman tuotto, %	2,0 %	-9,2 %	-10,2 %	1,8 %	-0,9 %
Korollinen vieras pääoma pl. vuokrasopimusvelat	58 556	57 202	58 556	57 202	57 206
Rahat ja pankkisaamiset	30 640	46 235	30 640	46 235	40 747
Liiketoiminnan vapaa rahavirta -mittari	-1 445	-3 129	-19 055	-15 753	-19 829
Nettovelkaantumisaste, %	45,4 %	9,6 %	45,4 %	9,6 %	14,9 %
Bruttoinvestoinnit	2 072	2 102	8 029	8 656	10 933
% liikevaihdosta	5,6 %	6,2 %	7,4 %	8,2 %	7,7 %
Tutkimus- ja tuotekehitysmenot ilman poistoja	4 157	5 063	14 289	15 882	21 231
Tutkimus- ja tuotekehitysmenot, taseeseen aktivoidut	1 964	1 751	6 659	6 643	8 862
Tutkimus- ja tuotekehitysmenot, yhteensä	6 121	6 815	20 948	22 526	30 093
% liikevaihdosta	16,6 %	20,0 %	19,2 %	21,5 %	21,3 %
Poistot	3 973	2 723	12 030	8 095	10 688
Muut aktivoidut menot	108	438	1 370	1 983	2 071
Henkilöstö kauden lopussa	1 299	1 736	1 299	1 736	1 412

Tunnuslukujen laskentakaavat

Oman pääoman tuotto (ROE), %

(Voitto tai tappio ennen veroja - verot) x 100 Oma pääoma (keskiarvo)

Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), %

(Voitto tai tappio ennen veroja + korko- ja muut rahoituskulut) x 100 Taseen loppusumma - korottomat velat (keskiarvo)

Nettovelkaantumisaste, %

(Korolliset rahoitusvelat - korolliset rahoitusvarat) x 100 Oma pääoma

Omavaraisuusaste, %

Oma pääoma x 100 Taseen loppusumma - saadut ennakot

Osakekohtainen tulos

Tilikauden tulos

Tilikauden keskimääräinen osakeantioikaistu osakkeiden lukumäärä

Oikaistu osakekohtainen tulos lasketaan ilman yhteistyömaksuihin, yritysostoihin ja -myynteihin, uudelleenjärjestelyihin ja tehostamiseen liittyviä oikaisuja, arvonalentumistappioita ja oikeudenkäyntikustannuksia ja korvausmaksuja.

Oma pääoma per osake

Oma pääoma Tilikauden lopussa olevien osakkeiden osakeantioikaistu määrä – omat osakkeet

Osinko per osake

Kokonaisosinko Tilikauden lopussa olevien osakkeiden osakeantioikaistu määrä – omat osakkeet

Osinko/tulos, % Osakekohtainen osinko x 100

Osakekohtainen tulos

Efektiivinen osinkotuotto, %

Osakekohtainen osinko x 100 Osakeantioikaistu tilikauden viimeisen kauppapäivän kurssi

Hinta/voitto-suhde (P/E-luku)

Osakeantioikaistu tilikauden viimeisen kauppapäivän kurssi

Tulos per osake

Oikaistu EBITDA

EBITDA - yhteistyömaksuihin, yritysostoihin ja -myynteihin, uudelleenjärjestelyihin ja tehostamiseen liittyvät oikaisut, arvonalentumistappiot ja oikeudenkäyntikustannukset ja korvausmaksut.

Liikevoitto

Liikevoitto on nettosumma, joka muodostuu, kun liikevaihtoon lisätään liiketoiminnan muut tuotot, vähennetään ostokulut vaihto-omaisuuden muutoksella oikaistuna, vähennetään työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut, poistot ja mahdolliset arvonalentumistappiot sekä liiketoiminnan muut kulut. Kaikki muut kuin edellä mainitut tuloslaskelman erät esitetään liikevoiton alapuolella. Kurssierot ja johdannaisten käypien arvojen muutokset sisältyvät liikevoittoon, mikäli ne syntyvät liiketoimintaan liittyvistä eristä; muutoin ne on kirjattu rahoituseriin.

Oikaistu liikevoitto (oikaistu EBIT)

Lasketaan liiketuloksesta ilman yhteistyömaksuihin, yritysostoihin ja -myynteihin, uudelleenjärjestelyihin ja tehostamiseen liittyviä oikaisuja, arvonalentumistappioita, oikeudenkäyntikustannuksia ja korvausmaksuja.

Bruttoinvestoinnit pysyviin vastaaviin

Kokonaisinvestoinnit pysyviin vastaaviin, mukaan luettuina yritysostot ja taseeseen aktivoidut tuotekehityskustannukset.

Liiketoiminnan vapaa rahavirta -mittari

Liiketoiminnan vapaa rahavirta -mittari lasketaan seuraavasti EBITDA poisluettuna taseen aktivoinnit, velan kokonaiskustannukset, verot ja vuokrasopimusvelat, osakkeiden osuus osakepohjaisista palkkioista sekä liiketoimintojen ostojen tai myyntien vaikutukset.