Basware Oyj — Interim / Quarterly Report 2019

Apr 30, 2019

basware
Simplify Operations, Spend Smarter.

Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu
Q1/2019

---

basware
Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2019

Basware osavuosikatsaus 1.1.–31.3.2019: Cloud-liikevaihto kasvoi 14 prosenttia, cloud nyt 68 prosenttia kokonaisliikevaihdosta

Tammi-maaliskuu 2019: Cloud-liikevaihto kasvoi 14 prosenttia, cloud nyt 68 prosenttia kokonaisliikevaihdosta

• Liikevaihto oli 35 895 tuhatta euroa (35 969 tuhatta euroa), laskua -0,2 prosenttia. Orgaaninen kasvu ilman valuuttakurssien vaikutusta oli 5,7 prosenttia
• Orgaaninen cloud-liikevaihdon kasvu ilman valuuttakurssien vaikutusta oli 14,4 prosenttia ja osuus liikevaihdosta 67,6 prosenttia (59,3 %)
• Cloud-tilauskertymä oli 4,9 miljoonaa euroa (4,7 miljoonaa euroa)
• Oikaistu EBITDA oli -1 699 tuhatta euroa (12 tuhatta euroa)
• Oikaistu liikevoitto/tappio oli -5 820 tuhatta euroa (-2 618 tuhatta euroa)
• Liikevoitto/tappio oli -7 780 tuhatta euroa (12 495 tuhatta euroa)
• Oikaistu osakekohtainen tulos (laimennettu) oli -0,43 euroa (-0,61 euroa) ja osakekohtainen tulos (laimennettu) oli -0,57 euroa (0,45 euroa)

Avainluvut

tuhatta euroa	1-3/2019	1-3/2018	Muutos, %	2018
Liikevaihto	35 895	35 969	-0,2 %	141 417
Cloud-liikevaihto	24 282	21 343	13,8 %	89 482
Cloud-tilauskertymä	4 937	4 657	6,0 %	21 474
EBITDA	-3 660	15 125		9 217
Oikaistu EBITDA	-1 699	12		-4 364
Liikevoitto/tappio	-7 780	12 495		-1 471
Oikaistu liikevoitto/tappio	-5 820	-2 618	122,3 %	-15 052
Nettovelkaantumisaste, %	33,4 %	-4,9 %		14,9 %
Rahat ja pankkisaamiset	35 117	54 183	-35,2 %	40 747
Osakekohtainen tulos, laimennettu, euroa	-0,57	0,45		-0,49
Oikaistu osakekohtainen tulos, laimennettu, euroa	-0,43	-0,61	-28,7 %	-1,44
Henkilöstö, kauden lopussa	1 386	1 768	-21,6 %	1 412

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat asiat

Basware on 1.1.2019 alkaen ottanut käyttöön IFRS 16 Vuokrasopimukset standardin. IFRS 16 on otettu käyttöön noudattaen mukautettua takautuvaa menettelyä, joten vertailutietoja ei ole oikaistu. IFRS 16 vaikuttaa seuraavien taloudellisten tietojen vertailukelpoisuuteen:

• Suunnitelman mukaiset poistot ovat kasvaneet merkittävästi ja vastaavasti vuokrakulut pienentyneet merkittävästi. Käyttöoikeusomaisuuserien poistot vuoden 2019 ensimmäisellä neljänneksellä olivat yhteensä 1 251 tuhatta euroa, mikä parantaa raportoitua EBITDA:ä verrattuna vuoteen 2018.
• Vuoden 2019 avaava tase kasvoi 17 012 tuhatta euroa käyttöoikeusomaisuuserien ja vuokrasopimusvelkojen kirjaamisen seurauksena.
• Vuokrasopimusvelan pääomaa koskeva osuus on esitetty erillisellä rivillä rahoituslaskelman rahoituksen rahavirrassa. Vuoden 2019 ensimmäisellä neljänneksellä vuokrasopimusvelan takaisinmaksut olivat yhteensä 953 tuhatta euroa.

Basware Oyj | www.basware.com/sijoittajat

---

basware
Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2019

• Vuokrasopimusvelkojen korot olivat yhteensä 219 tuhatta euroa vuoden 2019 ensimmäisellä neljänneksellä.
• Vakuudet ja vastuusitoumukset -liitetiedossa esitetyt luvut vuoden 2019 osalta eivät sisällä taseella esitettyjä vuokrasopimusvelkoja.
• IFRS 16 vaikuttaa tunnuslukuihin, jotka on laskettu taseen loppusumman tai korollisten velkojen perusteella.

Helmikuussa 2018 Basware saattoi päätökseen kahden liiketoiminnon myynnin. Verrattaessa konsernin vuoden 2019 lukuja vuoden 2018 lukuihin on tärkeää tarkastella orgaanista kasvua, sillä liiketoimintojen myynti pienentää konsernin liikevaihtoa ja heikentää kannattavuutta.

Osavuosikatsaus on tilintarkastamaton.

Tulosohjeistus vuodelle 2019

Baswaren ensisijainen tavoite strategiakaudella 2018–2022 on skaalautuvan cloud-liikevaihdon kasvu. Yhtiö jatkaa markkinajohtajuuden vahvistamista kasvattaakseen skaalautuvaa cloud-liikevaihtoa.

Vuonna 2019 Baswaren odotukset ilman valuuttakurssien vaikutusta ja orgaanisesti ovat seuraavat:
- Cloud-liikevaihdon kasvu on noin 15 prosenttia
- Kokonaisliikevaihdon kasvu on noin 5 prosenttia
- Oikaistu EBITDA saavuttaa tai ylittää kannattavuusrajan

Klaus Andersen, väliaikainen toimitusjohtaja:

"Vuoden 2019 ensimmäisellä neljänneksellä Baswaren cloud-liikevaihto oli edelleen ennätyksellisen korkealla tasolla. Cloud-liikevaihto kasvoi 14 prosenttia, eli nopeammin kuin vuoden 2018 viimeisellä vuosineljänneksellä. Basware allekirjoitti tärkeitä uusia sopimuksia muun muassa FirstGroup American, Sony Music Entertainmentin ja Innion kanssa. Allekirjoitimme myös laajennuksia olemassa oleviin asiakassopimuksiin mm. Freseniuksen, Vincin ja Marienhausin kanssa.

Cloud-tilauskertymä oli 4,9 miljoonaa euroa ja uusilta asiakkailta saadut tilaukset kasvoivat merkittävästi vuosineljänneksen aikana. Vaikka asiakastilaukset pysyivät korkealla tasolla Yhdysvalloissa ja Ranskassa, muulla markkinoiden spekulaatio mahdollisesta ostotarjouksesta vaikuttaa negatiivisesti joidenkin asiakaskauppojen toteutumiseen tammi-maaliskuun aikana. Huhtikuun kahden ensimmäisen viikon aikana teimme sopimukset kolmen uuden asiakkaan kanssa.

Oikaistu EBITDA oli -1,7 miljoonaa euroa, mihin osittain vaikuttaa väliaikaisesti korkeammat hostauskustannukset, johtuen merkittävien tuotteiden siirtämisestä AWS-pilveen.

Baswaren cloud-liikevaihto on 68 prosenttia kokonaisliikevaihdosta ja yhtiö on valmis jatkamaan seuraavaan cloud-transformaation vaiheeseen. Fokus siirtyy nyt kohti cloud-kasvun ja kannattavuuden välistä tasapainoa. Aloitamme kannattavuuden parantamiseen tähtäävän tehostamisohjelman, johon kuuluu konsultointipalveluiden kannattavuuden parantaminen sekä tuotetarjonnan, tutkimus- ja tuotekehityksen, tuotannon ja konsernin tukitoimintojen virtaviivaistaminen. Basware odottaa 10 miljoonan euron vuotuisia säästöjä ja positiivisen liiketuloksen saavuttamista vuoteen 2020 mennessä. Lisäksi vuotuisen liiketoiminnan vapaan rahavirran odotetaan olevan positiivinen vuoden 2020 loppuun mennessä."

Basware Oyj | www.basware.com/sijoittajat

---

basware
Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2019

Liikevaihto

Liikevaihto tyypeittäin, tuhatta euroa	1-3/2019	1-3/2018	Muutos, %	2018
Cloud-liikevaihto	24 282	21 343	13,8	89 482
Konsultointipalvelut	5 441	6 337	-14,1	23 567
Ylläpito, lisenssimyynti ja muut	6 172	8 289	-25,5	28 368
Yhteensä	35 895	35 969	-0,2	141 417
Liikevaihto asiakkaan sijainnin mukaan, tuhatta euroa	1-3/2019	1-3/2018	Muutos, %	2018
---	---	---	---	---
Amerikat	7 219	6 135	17,7	26 741
Eurooppa	11 859	11 683	1,5	47 709
Pohjoismaat	14 734	16 514	-10,8	59 754
APAC	2 083	1 637	27,3	7 214
Yhteensä	35 895	35 969	-0,2	141 417

Liikevaihto tyypeittäin

• Cloud 68 %
• Konsultointipalvelut 15 %
• Ylläpito, lisenssimyynti ja muut 17 %

Liikevaihto asiakkaan sijainnin mukaan

• Amerikat 20 %
• Eurooppa 33 %
• Pohjoismaat 41 %
• APAC 6 %

Baswaren liikevaihto vuoden ensimmäisellä neljänneksellä oli 35 895 tuhatta euroa (35 969 tuhatta euroa), laskua -0,2 prosenttia. Tämä vastasi 5,7 prosentin orgaanista kasvua ilman valuuttakurssien vaikutusta. Valuuttakurssien vaihtelulla oli minimaalinen vaikutus ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihdon kasvuun, ja ero edellisvuoteen liittyy pääasiassa talousohjauksen ja maksuliikenteen liiketoimintojen myyntiin.

Cloud-liikevaihdon kasvu jatkui neljänneksen aikana. Cloud-liikevaihto oli 24 282 tuhatta euroa (21 343 tuhatta euroa) ensimmäisellä vuosineljänneksellä, kasvua 13,8 prosenttia ja osuus liikevaihdosta 67,6 prosenttia (59,3 %). Tämä vastasi 14,4 prosentin orgaanista kasvua ilman valuuttakurssien vaikutusta.

Muussa kuin cloud-liikevaihdossa ylläpito- ja lisenssipalveluiden tuotot laskivat odotusten mukaisesti, kun asiakkaita siirretään cloud-ratkaisuihin. Liiketoimintojen myynnit helmikuussa 2018 vaikuttivat merkittävästi muu kuin cloud-liikevaihtoon. Konsultointipalvelut laskivat -14,1 prosenttia, joka vastaa -7,3 prosentin orgaanista laskua ilman valuuttakurssien vaikutusta. Ylläpito, lisenssimyynti ja muu liikevaihto laski -25,5 prosenttia, joka vastaa -9,9 prosentin orgaanista laskua ilman valuuttakurssien vaikutusta.

Cloud-tilauskertymä

tuhatta euroa	1-3/2019	1-3/2018	Muutos, %	2018
Cloud	4 937	4 657	6,0	21 474

Vuoden 2019 ensimmäisellä neljänneksellä Baswaren vuotuisten jatkuvien cloud-tuottojen bruttotilauskertymä oli 4,9 miljoonaa euroa (4,6 miljoonaa euroa), kasvua 6,0 prosenttia. Tämä vastasi 5,2 prosentin orgaanista kasvua ilman valuuttakurssien vaikutusta. Tilauskertymä heijastuu liikevaihtoon viiveellä. Tyypillisesti noin neljäsosa vuotuisten jatkuvien tuottojen tilauskertymästä muuttuu liikevaihdoksi ensimmäisenä vuonna, noin 50–60 prosenttia toisena ja loput myöhemmin. Lisätietoja

Basware Oyj | www.basware.com/sijoittajat

---

basware
Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2019

tilausten vuotuisten jatkuvien tuottojen bruttotilauskertymän laskentaperiaatteesta on kohdassa Vaihtoehtoisten tunnuslukujen määritelmät.

Vuoden 2018 marraskuun puolivälistä helmikuun 2019 loppuun Basware oli markkinoiden spekulaation kohteena koskien mahdollista ostotarjousta. Tämä pienensi tilauskertymää vuoden 2018 viimeisellä neljänneksellä ja vuoden 2019 ensimmäisellä neljänneksellä, mikä puolestaan tulee vaikuttamaan vuoden 2019 cloud-liikevaihtoon.

Tuloskehitys

tuhatta euroa	1-3/2019	1-3/2018	Muutos, %	2018
Liikevaihto	35 895	35 969	-0,2	141 417
Myytyjä suoritteita vastaavat kulut	-18 147	-17 913	1,3	-69 620
Bruttokate	17 748	18 056	-1,7	71 797
Myynnin ja markkinoinnin kulut	-11 375	-9 879	15,1	-43 041
Tutkimus- ja tuotekehityskulut	-7 404	-6 811	8,7	-27 222
Hallinto ja yleiskulut	-4 607	-3 868	19,1	-16 247
Liiketoiminnan kulut yhteensä	-23 386	-20 558	13,8	-86 510
Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut	-2 142	14 997		13 242
Liikevoitto/tappio	-7 780	12 495		-1 471
Oikaistu EBITDA	-1 699	12		-4 364

Baswaren myytyjä suoritteita vastaavat kulut olivat -18 147 tuhatta euroa (-17 913 tuhatta euroa), kasvua 1,3 prosenttia. Liiketoiminnan kokonaiskuluista, myynnin ja markkinoinnin kulut kasvoivat 15,1 prosenttia, tutkimus- ja tuotekehityskulut kasvoivat 8,7 prosenttia sekä hallinto ja yleiskulut kasvoivat 19,1 prosenttia. Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut olivat -2 142 tuhatta euroa (14 997 tuhatta euroa).

Baswaren taseeseen aktivoidut tuotekehitysmenot ilman poistoja, olivat yhteensä 7 755 tuhatta euroa (7 958 tuhatta euroa), tai 21,6 prosenttia (22,1 %) liikevaihdosta vuosineljänneksellä.

Yhtiön nettorahoituskulut olivat neljänneksellä -620 tuhatta euroa (-600 tuhatta euroa).

Oikaistu EBITDA ja liiketulos

Baswaren oikaistu EBITDA oli -1 699 tuhatta euroa (12 tuhatta euroa) ensimmäisellä neljänneksellä. EBITDA:n oikaisut olivat neljänneksellä yhteensä 1 960 tuhatta euroa (-15 113 tuhatta euroa). Oikaisut liittyvät suorittamattomaan mahdolliseen ostotarjoukseen ja skannauspalveluiden ulkoistuksen siirtymäkuluihin.

Baswaren liiketappio oli vuosineljänneksellä -7 780 tuhatta euroa (12 495 tuhatta euroa). Kannattavuuteen ensimmäisellä neljänneksellä vaikuttivat väliaikaisesti korkeammat hostaus-kulut, jotka liittyivät merkittävien tuotteiden siirtämisestä AWS-pilveen. Basware myös kirjasi enemmän luottotappiovarauksia myyntisaamisiin ensimmäisen neljänneksen aikana.

Baswaren tappio ennen veroja oli -8 400 tuhatta euroa (11 741 tuhatta euroa) ja tilikauden voitto/tappio -8 164 tuhatta euroa (6 416 tuhatta euroa). Neljänneksen veroilla oli 236 tuhannen euron (-5 325 tuhatta euroa) positiivinen vaikutus kauden voittoon/tappioon.

Laimennettu osakekohtainen tulos oli -0,57 euroa (0,45 euroa) vuosineljänneksellä.

Rahoitus ja investoinnit

Liiketoiminnan rahavirta oli 1 626 tuhatta euroa (7 111 tuhatta euroa) ensimmäisellä vuosineljänneksellä. Baswaren liiketoiminnan rahavirroissa on kausivaihtelua, sillä suhteellisen suuri osa ylläpidon vuosimaksuista suoritetaan ensimmäisellä neljänneksellä. Maksuliikenteen ja talousohjauksen liiketoimintojen myynti helmikuussa 2018 vaikuttaa vertailukelpoisuuteen edellisvuoteen verrattuna.

Basware Oyj | www.basware.com/sijoittajat

---

basware

Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2019

Baswaren rahavarat, mukaan luettuina lyhytaikaiset talletukset, olivat yhteensä 35 117 tuhatta euroa (54 183 tuhatta euroa) neljänneksen lopussa. Baswaren 10 miljoonan euron nostamaton luottolimiitti erääntyi maaliskuun 2019 lopussa.

Maaliskuussa 2019 Basware allekirjoitti Bregal Milestone LLP:n kanssa 50 miljoonan euron lainasopimuksen, joka erääntyy maksettavaksi syyskuussa 2024. Laina nostettiin 2.4.2019 ja saadut varat olivat 45 miljoonaa euroa. Laina on senior-ehtoinen ja vakuudeton. Laina-aika on 5,5 vuotta, mikä pidentää merkittävästi Baswaren lainasalkun keskimääräistä maturiteettia. Lainan ehtoihin sisältyy takaisinmaksupalkkio, joka on 40 prosenttia lainan pääomasta. Lainalle maksetaan 8,75 prosentin vuotuinen korkomarginaali. Vaihtoehtona käteiskorolle yhtiöllä on mahdollisuus soveltaa koron pääomittamista (PIK) 11,25 prosentin vuosittaisella korkomarginaalilla.

Baswaren taseen loppusumma oli neljänneksen lopussa 232,889 tuhatta euroa (227 149 tuhatta euroa). Investointien nettorahavirta oli -3 009 tuhatta euroa (27 573 tuhatta euroa) vuosineljänneksellä.

Omavaraisuusaste oli 45,9 prosenttia (52,9 %) ja nettovelkaantumisaste 33,4 prosenttia (-4,9 %). Korolliset velat ilman vuokrasopimusvelkoja olivat 53 669 tuhatta euroa (48 277 tuhatta euroa), joista lyhytaikaisten velkojen osuus oli 19 746 tuhatta euroa (4 539 tuhatta euroa). Neljänneksen sijoitetun pääoman tuotto oli -18,0 prosenttia (29,9 %) ja oman pääoman tuotto -30,2 prosenttia (22,0 %).

Henkilöstö

Henkilöstö alueittain, keskimäärin	1-3/2019	1-3/2018	Muutos, %	2018
Amerikat	143	136	4,9	139
Eurooppa	383	462	-17,1	442
Pohjoismaat	449	534	-15,9	490
APAC	421	686	-38,7	605
Yhteensä	1 395	1 819	-23,2	1 676

Baswaren henkilöstömäärä oli neljänneksellä keskimäärin 1 395 (1 819) ja 1 386 (1 768) vuosineljänneksen lopussa.

31.3.2019, henkilöstöstä 15,6 prosenttia työskenteli myynnissä ja markkinoinnissa, 35,2 prosenttia tuotekehityksessä, tuotannossa ja tuotteissa, 39,2 prosenttia konsultointipalveluissa ja 10,0 prosenttia hallinnossa.

Baswaren henkilöstökulut olivat 24 036 tuhatta euroa (25 040 tuhatta euroa) vuosineljänneksellä.

Osake ja osakkeenomistajat

Osakekohtaiset tunnusluvut	1-3/2019	1-3/2018	2018
Osakkeen kurssikehitys, euroa
- alin kurssi	21,30	40,10	19,75
- ylin kurssi	41,10	47,60	47,60
- keskikurssi	30,67	43,61	34,00
- päätöskurssi	22,10	43,70	39,50
Osakekannan markkina-arvo kauden lopussa^{1}, euroa	317 587 520	627 743 989	567 633 802
Osakkeiden lukumäärä^{1}
- kauden lopussa	14 370 476	14 364 851	14 370 476
- keskimäärin kauden aikana	14 370 476	14 363 821	14 367 829
- keskimäärin kauden aikana, laimennettu	14 459 511	14 417 295	14 461 175
Vaihdetut osakkeet (oikaistu osakeannin vaikutuksesta)	952 840	925 442	3 005 479
% keskimääräisestä osakemäärästä	6,6 %	6,4 %	20,9 %

Basware Oyj | www.basware.com/sijoittajat

---

basware
Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2019

Yhtiön hallussa olevat omat osakkeet
% kokonaisosakemäärästä
Osakkeääoma, euroa
Osakekohtainen tulos, laimentamaton, euroa
Osakekohtainen tulos, laimennettu, euroa
Oikaistu osakekohtainen tulos, laimentamaton, euroa
Oikaistu osakekohtainen tulos, laimentttu, euroa
Oma pääoma/osake (euroa)
Hinta/voitto -suhde (P/E)
¹ Pois lukien omat osakkeet

31 460	37 085	31 460
0,2 %	0,3 %	0,2 %
3 528 368	3 528 368	3 528 368
-0,57	0,45	-0,49
-0,57	0,45	-0,49
-0,43	-0,61	-1,44
-0,43	-0,61	-1,44
7,36	8,37	7,71
-38,90	97,83	-80,20

Baswarella oli vuosineljänneksen lopussa 12 225 (11 499) osakkeenomistajaa hallintarekisterit mukaan lukien. Hallintarekisteröidyn omistuksen osuus oli 53,5 prosenttia (51,2 %) kaikista osakkeista.

Liputusilmoitukset

Katsauskauden aikana Basware Oyj sai seuraavat liputusilmoitukset merkittäviltä osakkeenomistajilta:

Ilmoituksen pvm	Osakkeenomistaja	Ilmoitusraja	Omistus yhteensä, %
4.2.	Arrowgrass Capital Partners LLP	Yli 25 %	25,00 %
20.3.	Bregal Milestone LP	Yli 5 %	6,94 %¹

¹ Basware Oyj otti senior-ehtoisen, vakuudettoman 50 miljoonan euron lainan, joka erääntyy syyskuussa 2024, Bregal Milestone LLP:n hallinnoiminen rahastojen kanssa ja laski liikkeelle at-the-money optio-oikeuksia. Baswaren hallitus on päättänyt antaa 1 000 vapaasti siirrettävää optio-oikeutta Bregal Milestone L.P.:lle, jotka ovat vaihdettavissa 1 000 000 Basware Oyj:n osakkeeseen. Optio-osakkeiden merkintäaika on 2.4.2019–22.8.2024.

Yhtiökokous ja hallituksen valtuutukset

Basware Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 14.3.2019. Yhtiökokous vahvisti tilinpäätöksen sekä myönsi hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle vastuuvapauden 31.12.2018 päättyneeltä tilikaudelta. Yhtiökokous päätti, että vuodelta 2018 ei makseta osinkoa.

Yhtiökokous päätti hallituksen jäsenmääräksi kuusi henkilöä. Hallituksen jäseniksi valittiin uudelleen Ilkka Sihvo, David Bateman, Michael Ingelög, Daryl Rolley, Asko Schrey ja Tuija Soanjärvi. Hallitus valitsi järjestäytymiskokouksessaan puheenjohtajaksi Ilkka Sihvon ja varapuheenjohtajaksi Michael Ingelögin. Tarkastusvaliokunnan puheenjohtajaksi valittiin Tuija Soanjärvi sekä jäseniksi David Bateman, Daryl Rolley ja Asko Schrey. Palkitsemisvaliokunnan puheenjohtajaksi valittiin Michael Ingelög ja jäseniksi David Bateman ja Ilkka Sihvo.

Yhtiön tilintarkastajaksi valittiin tilintarkastusyhteisö Ernst & Young Oy.

Yhtiökokous päätti valtuuttaa hallituksen päättämään enintään 1 420 000 yhtiön oman osakkeen hankkimisesta. Omat osakkeet hankitaan muutoin kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa yhtiön vapaalla omalla pääomalla osakkeiden hankintahetken markkinahintaan Nasdaq Helsinki Oy:n säännellyllä markkinalla järjestämässä kaupankäynnissä. Hankkimisvaltuutus on voimassa 30.6.2020 saakka ja kumoaa aiemmat omien osakkeiden hankkimista koskevat valtuutukset.

Yhtiökokous 15.3.2018 päätti valtuuttaa hallituksen antamaan erityisiä oikeuksia, jotka oikeuttavat maksua vastaan saamaan uusia osakkeita tai yhtiön hallussa olevia omia osakkeita. Yhtiön antamien erityisten oikeuksien nojalla merkittävien uusien osakkeiden lukumäärä voi olla enintään yhteensä 1 000 000 kappaletta, joka määrä sisältyy edellä mainittuun uusia osakkeita koskevaan enimmäismäärään. Uusien osakkeiden merkintähinta ja yhtiön omista osakkeista maksettava määrä on merkittävä sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon. Hallitus päättää kaikista muista valtuutuksiin liittyvistä seikoista. Valtuutukset ovat voimassa 30.6.2019 saakka ja kumoavat aiemmat valtuutukset osakeantiin ja optio-oikeuksien ja muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamiseen.

Basware Oyj | www.basware.com/sijoittajat

---

basware
Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2019

Basware julkisti pörssitiedotteella 14.3.2019 varsinaisen yhtiökokouksen päätökset. Päätökset ovat saatavilla Baswaren sijoittajasivulla osoitteessa https://investors.basware.com/fi/Yhtiökokoukset

Riskit ja epävarmuustekijät

Baswarella on kasvustrategia, johon sisältyy suuria liikevaihdon kasvua koskevia odotuksia cloud-liiketoiminnalle. Strategian toteuttaminen edellyttää merkittäviä panostuksia myyntiin ja markkinointiin ja niihin liittyviin resursseihin sekä jatkuvia investointeja tuotekehitykseen. Samaan aikaan toimialan muutos on-premise- ja lisenssipohjaisesta liiketoimintamallista SaaS-malliin kiihdyttää Baswaren tiettyjen tuottovirtojen, kuten lisenssimyynnin ja ylläpitopalveluiden, supistumista. Muutos saattaa tehdä myös konsultointipalveluiden tuotoista epävakaampia. Tämä heikentää konsernin liikevaihdon kasvua niin kauan, kunnes transformaatio on saatettu loppuun.

Yhtiön myynnistä yli 50 prosentin odotetaan tulevan euroalueen ulkopuolelta, mikä altistaa konsernin liikevaihdon kasvun valuuttakurssien vaihteluille. Merkittävät muutokset Englannin punnassa, Yhdysvaltain dollarissa, Norjan kruunussa, Ruotsin kruunussa tai Australian dollarissa voivat vaikuttaa liikevaihtoon. Lisäksi osa Baswaren kustannuksista on Intian rupioissa ja Romanian leissä. Epävarmuus Iso-Britannian asemasta suhteessa Euroopan Unioniin voi vaikuttaa negatiivisesti Baswaren liiketoimintamahdollisuuksiin Iso-Britanniassa.

Kasvustrategian toteuttaminen ja jatkuva muutos asettavat organisaatiolle, johdolle ja johtamiselle uusia vaatimuksia. Yhtiön kyky rekrytoida, pitää ja kehittää oikeaa osaamista strategiansa toteuttamiseksi on kriittisen tärkeässä asemassa, kuten myös johdon keskittyminen ja kyky muutoksen toteuttamiseen.

Basware pitää yritysostoja osana strategiaansa. Yritysostoihin sisältyy riskejä muun muassa hankittujen toimintojen integroimiseen tai yritysostojen tavoiteltujen taloudellisten hyötyjen ja synergiaetujen toteutumiseen liittyen.

Suurimmat Baswaren toimintaan liittyvät riskit liittyvät palvelun keskeytymiseen esimerkiksi konesalivikojen vuoksi, erilaisiin tietoturvauhkiin sekä Baswaren ratkaisujen ja palvelujen, toiminnan tai työntekijöiden käyttäytymisen vaatimustenmukaisuuteen. Operatiivisia riskejä hallitaan riskien valvonnan ja suojautumiskäytäntöjen jatkuvan parantamisen sekä Baswaren henkilöstön sisäisen koulutuksen avulla.

Basware toimii markkinoilla, joilla teknologian ja liiketoimintamallin innovaatiot ovat avainroolissa. Vaikka Basware on riippumattomien analyytikkojen mukaan toimialojensa markkinajohtaja, on ratkaisevan tärkeää, että Basware jatkaa innovointia ja tarjoamansa kehittämistä.

Katsauskauden muut tapahtumat

Keskustelut mahdollisesta ostotarjouksesta Tradeshiftin kanssa päättyneet

28.2.2019, Basware julkisti, että se on päättänyt keskustelut Tradeshift Holdings Inc:n kanssa mahdollisesta käteisostotarjouksesta Baswaren kaikista osakkeista. Tradeshift oli ilmoittanut Baswarelle, ettei se kykene edistämään mahdollista tarjousta pääomamarkkinaolosuhteet huomioiden. Tämän johdosta Baswaren hallitus on päättänyt mahdolliseen tarjoukseen liittyvät keskustelut Tradeshiftin kanssa. Basware teki Tradeshiftin kanssa standstill-sopimuksen, jonka mukaisesti Tradeshift ei saa muun muassa hankkia, suoraan tai välillisesti, Baswaren osakkeita tai tehdä mitään julkista ostotarjousta tai muuta tarjousta Baswaren osakkeista 12.11.2019 asti. Tätä standstill-sopimusta koskevat tavanomaiset poikkeukset, mukaan lukien (muun muassa) Baswaren hallituksen suosituksen saaminen ja Baswaren kaikkia osakkeita koskevan julkisen ostotarjouksen julkistaminen Tradeshiftistä riippumattoman kolmannen osapuolen toimesta.

Muutokset johtoryhmässä

11.3.2019, Basware julkisti, että yhtiön toimitusjohtaja Vesa Tykkyläinen oli irtisanoutunut ja teknologiajohtaja Klaus Andersen nimitettiin väliaikaiseksi toimitusjohtajaksi, alkaen välittömästi. Rekrytointiprosessi uuden toimitusjohtajan valitsemiseksi on käynnissä.

Basware Oyj | www.basware.com/sijoittajat

---

basware
Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2019

50 miljoonan euron strateginen sijoitus Bregal Milestonelta

20.3.2019, Basware julkisti allekirjoittaneensa rahoitussopimuksen Bregal Milestone LLP: hallinnoimien rahastojen kanssa. Basware ottaa senior-ehtoisen, vakuudettoman 50 miljoonan euron lainan, joka erääntyy syyskuussa 2024 ja laskee myös liikkeeseen ns. at-the-money optio-oikeuksia. Varat tullaan käyttämään yleisiin liiketoimintatarpeisiin, sisältäen Yhtiön olemassa olevien velkojen uudelleenrahoittamisen, sekä tulevaan kasvuun.

Lainassa on 8,75 prosentin vuosittainen korkomarginaali, joka maksetaan puolivuosittain jälkikäteen käteisellä. Lainasta saatavat varat ovat 45 miljoonaa euroa. Laina on senior-ehtoinen, vakuudeton ja sen laina-aika on 5,5 vuotta, mikä pidentää merkittävästi Baswaren lainasalkun keskimääräistä maturiteettia. Lainan yhteydessä Bregal Milestone saa vastikkeetta 1 000 vapaasti siirrettävää optio-oikeutta, jotka ovat vaihdettavissa 1 000 000 Yhtiön osakkeeseen ("Optio-osakkeet"), jotka edustavat noin 6,5 prosenttia Yhtiön osakkeista täysi laimennusvaikutus huomioiden (6,9 prosenttia Yhtiön tämänhetkisestä osakemäärästä).

Kunkin Optio-osakkeen käteismerkintähinta on 29,9158 euroa, joka vastaa Yhtiön osakkeen kaupankäyntimäärillä painotettujen päivittäisten keskihintojen keskiarvoa viideltä päivältä 13.3.-19.3.2019. Merkintähintaa tarkistetaan osinkoa maksettaessa sekä muilla tavanomaisilla omistuksen laimentumiselta suojaavilla tarkistuksilla optio-oikeuksien ehtojen mukaisesti. Optio-oikeudet annettiin Bregal Milestonelle Lainan noston yhteydessä 2.4.2019. Optio-osakkeiden merkintäaika alkaa välittömästi optio-oikeuksien antamisesta ja päättyy 22.8.2024. Baswaren hallitus on päättänyt optio-oikeuksien antamisesta 15.3.2018 pidetyn Baswaren varsinaisen yhtiökokouksen myöntämän valtuutuksen nojalla.

Tulevaisuuden näkymät

Toimintaympäristö ja markkinanäkymät

Kaikkien organisaatioiden on hoidettava ostoprosessejaan aina hankinnasta laskujen käsittelyyn ja maksamiseen. Monilla organisaatioilla on edelleen kehittymättömät tai puutteelliset työkalut näiden prosessien hallintaan, minkä vuoksi monilla organisaatioilla ovat ongelmana hallitsemattomat menot, tehottomat manuaaliset ja paperipohjaiset prosessit ja rahavirtojen heikko läpinäkyvyys. Basware tarjoaa näihin haasteisiin ainutlaatuisen kattavan ratkaisun, jonka erottavana tekijänä on Baswaren maailman suurin verkkolaskutusverkosto, joka mahdollistaa asiakkaille menojen täyden hallinnan sekä täysin paperittoman hankintaprosessin.

Basware arvioi verkottuneiden hankinnasta maksuun -palvelujen kysynnän kasvun jatkuvan. Verkottuneiden hankinnasta maksuun -palvelujen potentiaalisten kokonaismarkkinoiden arvon arvioidaan olevan 15 miljardia euroa vuodessa.

Näkymät vuodelle 2019

Basware on maailman johtava verkottuneiden hankinnasta maksuun- ja verkkolaskuratkaisujen sekä lisäarvopalveluiden tarjoaja. Baswaren ensisijainen tavoite strategiakaudella 2018–2022 on skaalautuvan cloud-liikevaihdon kasvu. Yhtiö jatkaa markkinajohtajuuden vahvistamista kasvattaakseen skaalautuvaa cloud-liikevaihtoa.

Vuonna 2019 liikevaihtoon vaikuttavat:

• Cloud-liikevaihdon kasvun odotetaan jatkuvan vahvana.
• Konsultoinnin liikevaihtoon vaikuttavat asiakkaiden siirtyminen cloud-palveluihin sekä implementoinnin standardisoiminen.
• Ylläpito- ja lisenssituot jatkavat laskuaan yhtiön siirtäessä olemassa olevia asiakkaita cloud-palveluihin.
• Helmikuussa 2018 päätökseen saatetuilla liiketoimintojen myynneillä on vaikutus erityisesti muu kuin cloud-liikevaihtoon.

Basware Oyj | www.basware.com/sijoittajat

---

basware
Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2019

Vuonna 2019 Baswaren odotukset ilman valuuttakurssien vaikutusta ja orgaanisesti ovat seuraavat:
- Cloud-liikevaihdon kasvu on noin 15 prosenttia
- Kokonaisliikevaihdon kasvu on noin 5 prosenttia
- Oikaistu EBITDA saavuttaa tai ylittää kannattavuusrajan

Mahdolliset valuuttakurssien vaikutukset eliminoidaan käyttämällä katsauskauden laskennassa vuoden 2018 valuuttakursseja. Orgaanisista luvuista on poistettu viimeisten 12 kuukauden aikana hankittujen tai myytyjen liiketoimintojen vaikutus.

Katsauskauden jälkeiset tapahtumat

Basware suunnittelee aloittavansa tehostamisohjelman

Basware suunnittelee aloittavansa tehostamisohjelman, jonka tarkoituksena on parantaa kannattavuutta ja liiketoiminnan rahavirtaa.

Yli kaksi kolmasosaa Baswaren liikevaihdosta on cloud-liikevaihtoa. Tähän asti cloud-transformaatiossa yhtiö on keskittynyt pääasiassa cloud-liiketoiminnan kasvuun. Koska yhtiö on saavuttanut kypsemmän vaiheen muutosprosessissa, Basware suunnittelee lisäävänsä fokustaan kannattavuuteen ja liiketoiminnan rahavirtaan.

Tehostamisohjelmaan kuuluu esimerkiksi konsultointipalveluiden kannattavuuden parantaminen, tuotetarjoaman, tutkimus- ja tuotekehityksen, tuotannon ja konsernin tukitoimintojen virtaviivaistaminen.

Yhtiö on identifioinut 10 miljoonan euron potentiaalisen vuotuisen nettosäästön vuoden 2019 ensimmäiseen neljänneksen verrattuna. Basware harkitsee mahdollisia henkilöstövähennyksiä. Yhteistoimintaneuvottelut työntekijöiden kanssa käydään kunkin maan voimassa olevan lainsäädännön ja aikataulun mukaisesti. Mahdollisten henkilöstövähennysten arvioidaan koskevan globaalisti korkeintaan noin 90 työntekijää. Tehostamisohjelman kustannusten arvioidaan olevan noin 3,5 miljoonaa euroa.

Basware odottaa saavuttavansa positiivisen liikevoiton vuonna 2020 ja positiivisen vuotuisen liiketoiminnan vapaan rahavirran vuoden 2020 loppuun mennessä. Liiketoiminnan vapaan rahavirran määritelmä: EBITDA poisuuttuna taseen aktivoinnit, velan kokonaiskustannukset, verot ja vuokrasopimusvelat, osakepohjaiset palkkiot sekä liiketoimintojen ostojen tai myyntien vaikutukset.

Baswaren aiemmin julkaisema ohjeistus vuodelle 2019 ja strategia säilyvät muuttumattomina.

Basware Oyj:n talousjohtaja vaihtuu

Baswaren talousjohtaja Niclas Rosenlew on ilmoittanut irtisanoutuvansa ottaakseen vastaan uuden tehtävän Baswaren ulkopuolella. Niclas jatkaa tehtävässään toukokuuhun 2019 saakka.

Baswaren hallitus on nimittänyt Tuija Mäntyniemen, VP, Group Controlling, väliaikaseksi talousjohtajaksi 10.5.2019 alkaen. Tuija raportoi suoraan väliaikaiselle toimitusjohtajalle Klaus Andersenille. Basware aloittaa uuden talousjohtajan rekrytointiprosessin.

Klaus Andersen, väliaikainen toimitusjohtaja: "Haluan kiittää Niclasta hänen korvaamattomasta työpanoksestaan Baswaren talousjohtajana ja toivottaa hänelle kaikkea hyvää uuteen tehtäväänsä. Niclas on ollut avainasemassa yhtiön transformaation aikana. Jäämme kaipaamaan hänen ammatitaitoaan ja osaamistaan."

"Basware on johtava yhtiö kasvavalla ja innostavalla teknologia-alalla. Olemme tehneet Baswaresta aidon cloud-yhtiön, joka palvelee asiakkaitaan ympäri maailmaa. Haluan kiittää Baswaren erittäin lahjakasta

Basware Oyj | www.basware.com/sijoittajat

---

basware
Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2019

tiimiä, asiakkaita, sijoittajia ja yhteistyökumppaneita, sekä toivottaa yhtiölle menestystä jatkossa" sanoi talousjohtaja Niclas Rosenlew.

Muutoksia Basware Oyj:n johtoryhmässä

Ilari Nurmi, Business Development and Alliances -toiminnon johtaja, on päättänyt irtisanoutua tehtävästään 3.5.2019 alkaen jatkaakseen uraansa yhtiön ulkopuolella.

Paul Taylor, globaali myyntijohtaja on nimitetty väliaikaiseksi Business Development and Alliances -organisaation johtajaksi.

Klaus Andersen, väliaikainen toimitusjohtaja kommentoi: "Haluan kiittää Ilaria hänen sitoutumisestaan ja panoksestaan Baswaren hyväksi viime vuosien aikana. Tämä muutos on osa yhtiön organisaatiorakenteiden yksinkertaistamista ja erilaisia vaihtoehtoja tutkitaan kumppanuus- ja Global Sales- toimintojen linjaamiseksi."

Espoossa maanantaina 29. huhtikuuta 2019

BASWARE OYJ
Hallitus

Klaus Andersen, väliaikainen toimitusjohtaja, Basware Oyj

Basware Oyj | www.basware.com/sijoittajat

---

basware

Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2019

TILINPÄÄTÖSLYHENNELMA JA LIITETIEDOT 1.1.-31.3.2019

KONSERNIN TULOSLASKELMA

tuhatta euroa	1-3/2019	1-3/2018	Muutos, %	2018
LIIKEVAIHTO	35 895	35 969	-0,2	141 417
Myytyjä suoritteita vastaavat kulut	-18 147	-17 913	1,3	-69 620
BRUTTOKATE	17 748	18 056	-1,7	71 797
Myynnin ja markkinoinnin kulut	-11 375	-9 879	15,1	-43 041
Tutkimus- ja tuotekehityskulut	-7 404	-6 811	8,7	-27 222
Hallinto- ja yleiskulut	-4 607	-3 868	19,1	-16 247
Liiketoiminnan kulut yhteensä	-23 386	-20 558	13,8	-86 510
Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut	-2 142	14 997		13 242
LIIKEVOITTO/TAPPIO	-7 780	12 495		-1 471
Rahoitustuotot ja -kulut	-620	-600	3,2	-1 902
Osuus yhteisyrityksen voitosta/tappiosta	0	-153		-153
VOITTO/TAPPIO ENNEN VEROJA	-8 400	11 741		-3 526
Tuloverot	236	-5 325		-3 551
TILIKAUDEN VOITTO/TAPPIO	-8 164	6 416		-7 077
Muut laajan tuloksen erät
Erät, joita ei myöhemmin siirretä tulosvaikutteisiksi:
Etuuspohjaisen eläkejärjestelyn uudelleenarvostus	2	0		57
Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi:
Ulkomaiseen yksikköön liittyvät muuntoerot	1 780	-659		1 169
Rahavirran suojaukset	165	-18		240
Muihin laajan tuloksen eriin liittyvät verot	145	34		-73
Tilikauden muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen	2 091	-643		1 393
TILIKAUDEN LAAJA TULOS YHTEENSÄ	-6 071	5 773		-5 684
Tilikauden voiton/tappion jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille	-8 164	6 416		-7 077
Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille	-6 071	5 773		-5 684
Osakekohtainen tulos
laimentamaton, euroa	-0,57	0,45		-0,49
laimennettu, euroa	-0,57	0,45		-0,49

Basware Oyj | www.basware.com/sijoittajat

---

basware

Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2019

KONSERNITASE

tuhatta euroa	31.3.2019	31.3.2018	Muutos, %	31.12.2018
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineettomat hyödykkeet	45 369	44 566	1,8	45 097
Liikearvo	80 351	77 548	3,6	78 939
Aineelliset hyödykkeet	870	1 136	-23,4	792
Käyttöoikeusomaisuuserät	16 189	0		0
Pitkäaikaiset rahoitusvarat	38	38		38
Muut saamiset	3 985	3 478	14,6	4 055
Sopimusvarat	740	2 114	-65,0	1 052
Laskennalliset verosaamiset	8 190	5 370	52,5	7 810
Pitkäaikaiset varat	155 730	134 249	16,0	137 784
Lyhytaikaiset varat
Myyntisaamiset	29 735	26 928	10,4	24 992
Muut saamiset	8 919	7 617	17,1	9 289
Sopimusvarat	2 728	3 873	-29,6	2 298
Tuloverosaamiset	660	300	119,9	579
Rahat ja pankkisaamiset	35 117	54 183	-35,2	40 747
Lyhytaikaiset varat	77 159	92 900	-16,9	77 905
VARAT	232 889	227 149	2,5	215 688

Basware Oyj | www.basware.com/sijoittajat

---

basware

Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2019

KONSERNITASE

tuhatta euroa	31.3.2019	31.3.2018	Muutos, %	31.12.2018
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Oma pääoma
Osakepääoma	3 528	3 528		3 528
Ylikurssirahasto	1 187	1 187		1 187
Omat osakkeet	-638	-744	-14,3	-638
SVOP-rahasto	110 928	111 034	-0,1	110 928
Muut rahastot	915	575	59,3	832
Muuntoerot	-8 127	-11 851	-31,4	-10 131
Kertyneet voittovarat	-2 057	16 444		5 042
Oma pääoma	105 737	120 173	-12,0	110 749
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat	4 835	4 609	4,9	4 660
Korollinen vieras pääoma	33 923	43 738	-22,4	40 117
Vuokrasopimusvelat, korollinen	13 158	0		0
Koroton vieras pääoma	36	181	-80,3	100
Sopimusvelat	2 521	2 281	10,5	2 458
Etuuspohjaisten järjestelyiden velat	342	448	-23,6	327
Pitkäaikaiset velat	54 816	51 257	6,9	47 662
Lyhytaikaiset velat
Korollinen vieras pääoma	19 746	4 539	334,4	17 089
Vuokrasopimusvelat, korollinen	3 643	0		0
Ostovelat ja muut velat	26 709	29 782	-10,3	28 040
Sopimusvelat	22 102	21 165	4,4	11 852
Tuloverovelat	121	151	-19,7	98
Lyhytaikaiset varaukset	15	42	-64,6	198
Lyhytaikaiset velat	72 337	55 678	29,9	57 277
Myytävänä oleviin varoihin liittyvät korottomat velat	0	41		0
OMA PÄÄOMA JA VELAT	232 889	227 149	2,5	215 688

Basware Oyj | www.basware.com/sijoittajat

---

basware

Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2019

KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOSLASKELMA

tuhatta euroa	Osake-pääoma	Ylikurssi-rahasto	Omat osakkeet	SVOP-rahasto	Muut rahastot	Muunto-erot	Kertyneet voitto-varat	Yhteensä
OMA PÄÄOMA 1.1.2019	3 528	1 187	-638	110 928	832	-10 131	5 042	110 749
Laaja tulos						2 004	-8 161	-6 158
Osakepalkkiot							1 060	1 060
Etuuspohjaiset järjestelyt							2	2
Rahavirran suojaukset					83			83
OMA PÄÄOMA 31.3.2019	3 528	1 187	-638	110 928	915	-8 127	-2 057	105 737
tuhatta euroa	Osake-pääoma	Ylikurssi-rahasto	Omat osakkeet	SVOP-rahasto	Muut rahastot	Muunto-erot	Kertyneet voitto-varat	Yhteensä
---	---	---	---	---	---	---	---	---
OMA PÄÄOMA 1.1.2018	3 528	1 187	-841	111 131	592	-11 229	8 920	113 289
IFRS 9:n vaikutus - luottotappiovaraus							-128	-128
Muutetun IFRS 2:n vaikutus							1 043	1 043
OMA PÄÄOMA 1.1.2018 (muutettu)	3 528	1 187	-841	111 131	592	-11 229	9 835	114 204
Laaja tulos						-625	6 416	5 791
Osakepalkkiot			97	-97			194	194
Etuuspohjaiset järjestelyt							0	0
Rahavirran suojaukset					-18			-18
OMA PÄÄOMA 31.12.2018						3		3
OMA PÄÄOMA 1.1.2018	3 528	1 187	-744	111 034	575	-11 851	16 444	120 173

Basware Oyj | www.basware.com/sijoittajat

---

basware

Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2019

KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA

tuhatta euroa	1-3/2019	1-3/2018	2018
Liiketoiminnan rahavirta
Kauden voitto/tappio	-8 164	6 416	-7 077
Oikaisut tilikauden voittoon/tappioon:
Poistot	4 121	2 630	10,688
Osuus yhteisyrityksen voitosta/tappiosta	0	153	153
Omaisuuserien myyntivoitot (-) / -tappiot (+)	0	-16 276	-16 276
Realisoitumattomat kurssivoitot ja -tappiot	-125	181	204
Rahoitustuotot ja -kulut	672	412	1 694
Tuloverot	-236	5 325	3 551
Muut oikaisut	1 541	-828	2 551
Oikaisut yhteensä	5 973	-8 403	2 564
Käyttöpääoman muutos:
Myynti- ja muiden saamisten lisäys (-) / vähennys (+)	-3 964	-3 671	-841
Osto- ja muiden velkojen lisäys (-) / vähennys (+)	9 029	14 276	2 122
Varausten lisäys (+) / vähennys (-)	-175	-852	-763
Käyttöpääoman muutos yhteensä	4 891	9 753	518
Rahoituserät liiketoiminnassa	-937	-415	-1 419
Maksetut (-) ja saadut (+) verot liiketoiminnasta	-137	-240	-848
Liiketoiminnan rahavirta	1 626	7 111	-6 261
Investointien rahavirta
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin	-3 009	-2 848	-11 178
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden nettoluovutustulot¹	0	30 421	29 647
Investointien rahavirta	-3 009	27 573	18 469
Rahoituksen rahavirta
Lyhytaikaisten lainojen lyhennykset	-3 544	-998	-1 996
Pitkäaikaisten lainojen nosto	0	0	9 923
Vuokrasopimusvelkojen maksut	-953	0	0
Rahoituksen rahavirta	-4 497	-998	7 927
Rahavarojen muutos	-5 879	33 685	20 135
Rahavarat kauden alussa	40 747	20 683	20 683
Rahavarojen kurssimuutosten vaikutus	250	-186	-71
Rahavarat kauden lopussa	35 117	54 183	40 747

¹ Sisältää vuoden 2018 ensimmäisellä neljänneksellä myytyihin liiketoimintoihin suoraan liittyvät luovutustulot ja maksut.

Basware Oyj | www.basware.com/sijoittajat

---

basware
Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2019

LAATIMISPERIAATTEET

Tämä osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 osavuosikatsaukset -standardin mukaisesti. Osavuosikatsauksessa on noudatettu samoja laatimisperiaatteita ja laskentamenetelmiä kuin vuositilinpäätöksessä lukuun ottamatta 1.1.2019 voimaantulleita uusia ja muutettuja standardeja.

Tilinpäätöksen laatiminen IFRS-standardien mukaisesti edellyttää Baswaren johdolta sellaisten arvioiden ja oletusten käyttämistä, jotka vaikuttavat taseen laadintahetken varojen ja velkojen sekä tilikauden tuottojen ja kulujen määriin. Lisäksi joudutaan käyttämään harkintaa tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden soveltamisessa. Koska arviot ja olettamukset perustuvat osavuosikatsaushetken näkemyksiin, ne sisältävät riskejä ja epävarmuustekijöitä. Toteumat voivat poiketa tehdyistä arvioista ja oletuksista.

Tuloslaskelman ja taseen luvut ovat konsernilukuja. Tiedotteen luvut on pyöristetty, joten yksittäisten lukujen yhteenlaskettu summa saattaa poiketa esitetystä summaluvusta. Nettoarvojen prosentuaaliset muutokset on näytetty itseisarvoina.

Uudet ja muutetut IFRS-standardit

IFRS 16 Vuokrasopimukset

IFRS 16 määrittelee kirjaamista, arvostamista ja tilinpäätöksessä esitettäviä tietoja koskevat vaatimukset. Standardi määrittelee yhden laskentamallin vuokralle ottajille. Lähtökohtaisesti kaikki yli vuoden mittaiset vuokrasopimukset merkitään taseeseen, paitsi milloin sopimuksen kohteena olevan hyödykkeen arvo on alhainen. Vuokrasopimuksen alkamispäivänä, vuokralle ottaja kirjaa velan velvollisuudestaan suorittaa vuokramaksuja (i.e. vuokrasopimusvelka) ja omaisuuserän oikeudestaan käyttää omaisuuserää (i.e. käyttöoikeusomaisuuserä). Vuokralle ottajan on kirjattava velasta korkokulua ja omaisuuserästä suunnitelman mukaisia poistoja. Lisäksi, vuokralle ottajan on määritettävä vuokravalan suuruus uudelleen tiettyjen tapahtumien yhteydessä (esimerkiksi muutos vuokra-ajassa tai indeksikorotuksista aiheutuva muutos vuokramaksuissa).

Basware on 1.1.2019 alkaen ottanut käyttöön IFRS 16 Vuokrasopimukset standardin. IFRS 16 on otettu käyttöön noudattaen mukautettua takautuvaa menettelyä, joten vertailutietoja ei ole oikeasta. IFRS 16 käyttöönoton kumulatiivinen vaikutus on sen sijaan kirjattu vuoden 2019 avaavan taseen oikaisuksi. Basware on hyödyntänyt IFRS 16 standardin sallimia helpotuksia lyhytaikaisten vuokrasopimusten (vuokra-ajaltaan alle 12 kuukautta) ja arvoltaan vähäisten hyödykkeiden osalta. IFRS 16 käyttöönotto vaikutti pääasiassa vuokrattujen toimistotilojen ja leasingautojen kirjanpitokäsittelyyn. Basware ei ole soveltanut IFRS 16 standardia lisenssisopimuksiin.

IFRS 16 standardin käyttöönoton vaikutukset 1.1.2019 avaavaan taseeseen ovat seuraavat:

Varat

Käyttöoikeusomaisuuserät
+ 17 012 tuhatta euroa

Velat

Pitkäaikainen vuokrasopimusvelka, korollinen + 12 857 tuhatta euroa
Lyhytaikainen vuokrasopimusvelka, korollinen + 4 155 tuhatta euroa

Lisäksi IFRS 16 vaikuttaa seuraavien taloudellisten tietojen vertailukelpoisuuteen:

• Suunnitelman mukaiset poistot ovat kasvaneet merkittävästi ja vastaavasti vuokrakulut pienentyneet merkittävästi. Käyttöoikeusomaisuuserien poistot vuoden 2019 ensimmäisellä neljänneksellä olivat yhteensä 1 251 tuhatta euroa, mikä parantaa konsernin EBITDA:a verrattuna vuoteen 2018.
• Vuoden 2019 avaava tase kasvoi 17 012 tuhatta euroa käyttöoikeusomaisuuserien ja vuokrasopimusvelkojen kirjaamisen seurauksena.

Basware Oyj | www.basware.com/sijoittajat

---

basware
Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2019

• Vuokrasopimusvelan pääomaa koskeva osuus on esitetty erillisellä rivillä rahoituslaskelman rahoituksen rahavirrassa. Vuoden 2019 ensimmäisellä neljänneksellä vuokrasopimusvelan takaisinmaksut olivat yhteensä 953 tuhatta euroa.
• Vuokrasopimusvelkojen korot olivat yhteensä 219 tuhatta euroa vuoden 2019 ensimmäisellä neljänneksellä.
• Vakuudet ja vastuusitoumukset -liitetiedossa esitetyt luvut vuoden 2019 osalta eivät sisällä taseella esitettyjä vuokrasopimusvelkoja.
• IFRS 16 vaikuttaa tunnuslukuihin, jotka on laskettu taseen loppusumman tai korollisten velkojen perusteella.

VAIHTOEHTOISTEN TUNNUSLUKUJEN MÄÄRITELMÄT

Basware esittää seuraavat tunnusluvut täydentääkseen IFRS-standardien mukaisesti laadittua konsernitilinpäätöstään. Näiden tunnuslukujen tarkoituksena on mitata kasvua ja kuvata yrityksen toiminnan taloudellista suorituskykyä. Konserni on soveltanut Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (ESMA) Vaihtoehtoiset tunnusluvut -ohjetta, joka on voimassa 3.7.2016 alkaen, ja määrittänyt vaihtoehtoiset tunnusluvut seuraavassa esitetyn mukaisesti.

Cloud-liikevaihto koostuu SaaS- ja muiden tilausten ja transaktiopalveluiden liikevaihdosta sekä rahoituspalvelutuotoista lukuun ottamatta yhteistyömaksuja.

Muu kuin cloud-liikevaihto koostuu lisenssi-, ylläpito- ja konsultointituotoista sekä yhteistyömaksuista.

Orgaaninen liikevaihdon kasvu lasketaan vertaamalla vertailukausien liikevaihtoa ilman valuuttakurssien vaikutuksia lukuun ottamatta kertaluonteisia yhteistyömaksuja sekä liikevaihtoa viimeisten 12 kuukauden aikana hankitusta tai myydystä liiketoiminnasta.

Liikevaihto ilman valuuttakurssien vaikutuksia saadaan laskemalla katsauskauden liikevaihto käyttäen vertailukauden valuuttakursseja.

Bruttoinvestoinnit koostuvat kokonaisinvestoinneista pysyviin vastaaviin, mukaan luettuina yritysostot ja taseeseen aktivoidut tuotekehityskustannukset.

Muut pitkävaikutteiset menot sisältävät investoinnit aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin ilman yritysostoja ja aktivoituja tuotekehitysmenoja.

EBITDA lasketaan kaavalla liikevoitto/tappio + poistot.

Oikaistu EBITDA lasketaan EBITDA:sta ilman yhteistyömaksuihin, yritysostoihin ja -myynteihin, uudelleenjärjestelyihin ja tehostamiseen liittyviä oikaisuja, arvonalentumistappioita, oikeudenkäyntikustannuksia ja korvausmaksuja.

Oikaistu liikevoitto/tappio (oikaistu EBIT) lasketaan liikevoitosta/tappiosta ilman yhteistyömaksuihin, yritysostoihin ja -myynteihin, uudelleenjärjestelyihin ja tehostamiseen liittyviä oikaisuja, arvonalentumistappioita, oikeudenkäyntikustannuksia ja korvausmaksuja.

Oikaistu osakekohtainen tulos lasketaan ilman yhteistyömaksuihin, yritysostoihin ja -myynteihin, uudelleenjärjestelyihin ja tehostamiseen liittyviä oikaisuja, arvonalentumistappioita ja oikeudenkäyntikustannuksia ja korvausmaksuja.

Vuotuisten jatkuvien tuottojen bruttotilauskertymä lasketaan laskemalla yhteen katsauskauden kokonaistilauskanta sopimuksen vuotuisen arvon perusteella. Cloud-tilauskertymä sisältää kaikki jatkuvat SaaS- ja verkkotuotot sisältäen transaktiopalvelut. Tilausten tilauskertymä sisältää SaaS- ja muut hankinnasta maksuun -tilaustyypit, mutta ei sisällä transaktiopalveluita. Uusien tilausten bruttotilauskertymä kattaa uudet cloud-asiakkaat, lisätilaukset ja hinnannostot sopimusten uusimisen yhteydessä, mutta ei asiakaspoistumaa. Tilauskanta heijastuu liikevaihtoon viiveellä.

Basware Oyj | www.basware.com/sijoittajat

---

basware

Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2019

Oikaistu liikevoitto/tappio ja oikaistu EBITDA

tuhatta euroa	1-3/2019	1-3/2018	Muutos, %	2018
Liikevoitto/tappio	-7 780	12 495		-1 471
Oikaisut:
Yritysostot ja -myynnit sekä uudelleenjärjestelytuotot (-)		-16 508		-17 852
Yritysostot ja -myynnit sekä uudelleenjärjestelykulut (+)	1 157	1 273	-9,1	2 996
Tehostamiseen liittyvät kustannukset	803	122	556,5	1 275
Oikaisut yhteensä	1 960	-15 113		-13 581
Oikaistu liikevoitto/tappio	-5 820	-2 618	122,3	-15 052
Poistot	4 121	2 630	56,7	10 688
Oikaistu EBITDA	-1 699	12		-4 364

MYYDYT LIIKETOIMINNOT

Basware solmi 2.2.2018 sopimuksen talousohjauksen (Financial Performance Solutions) ja maksuliikenteen (Banking) liiketoimintojen myynnistä Verdane Capitalille. Liiketoimintojen myynti saatettiin päätökseen 28.2.2018. Basware ei ole sisällyttänyt liiketoimintoja konsernitilinpäätökseensä 1.3.2018 alkaen.

Myytyjen liiketoimintojen yhteenlaskettu liikevaihto oli noin 15 miljoonaa euroa ja suorat irrotetut kustannukset noin 7 miljoonaa euroa vuonna 2017.

Liiketoimintojen yhdistetty kauppahinta oli 35,0 miljoonaa euroa. Kauppahintaan kohdistuvien, pääasiassa nettokäyttöpääomaan liittyvien oikaisujen jälkeen nettotuotot liiketoimintojen myynnistä olivat yhteensä noin 30,1 miljoonaa euroa. Lisäksi yhteensä 14,0 miljoonaa euroa konsernin liikearvosta on kohdistettu myydyille liiketoiminnoille ja yhteensä 4,8 miljoonaa euroa pääasiassa aktivoituihin tuotekehitysmenöihin liittyviä aineellisia hyödykkeitä on alaskirjattu. Konserni kirjasi liiketoimintojen myynnistä yhteensä 16,3 miljoonan euron myyntivoiton ensimmäisellä neljänneksellä. Liiketoimintojen myynnin verovaikutukset katetaan kertyneistä tappioista kirjatuilla laskennallisilla verosaamisilla.

SEGMENTTIRAPORTOINTI

Basware raportoi yhden liiketoimintasegmentin. Raportoitu segmentti kattaa koko konsernin, ja sen luvut ovat yhtenevät konsernilukujen kanssa.

TUOTTEITA JA PALVELUITA KOSKEVAT TIEDOT

Basware raportoi liikevaihdon tyypeittäin. Cloud-liikevaihto jakautuu seuraavasti: SaaS, Transaktiopalvelut (sisältäen verkkolaskut, skannauspalvelut, tulostuspalvelut ja verkoston avausmaksut) ja muu cloud-liikevaihto. Muu kuin cloud-liikevaihto jakautuu seuraavasti: Ylläpitotuotot, Lisenssimyynti, Konsultointipalvelut (sisältää konsultointipalvelut ja asiakaspalvelun) ja muu ei-cloud-liikevaihto

tuhatta euroa	1-3/2019	1-3/2018	Muutos, %	Muutos, %^{1}	2018
Cloud-liikevaihto
SaaS	11 387	9 576	18,9	21,6	40 282
Transaktiopalvelut	11 717	10 476	11,8	11,2	44 163
Muu cloud-liikevaihto	1 178	1 291	-8,8	-9,9	5 036
Cloud-liikevaihto yhteensä	24 282	21 343	13,8	14,4	89 482
Muu kuin cloud-liikevaihto
Ylläpito	5 713	7 836	-27,1	-12,0	26 111
Lisenssimyynti	382	542	-29,6	-14,1	2 251
Konsultointipalvelut	5 441	6 337	-14,1	-7,3	23 567
Muu ei cloud-liikevaihto	77	-89			6
Muu kuin cloud-liikevaihto yhteensä	11 613	14 627	-20,6	-8,7	51 935
Konserni yhteensä	35 895	35 969	-0,2	5,7	141 417

1 Orgaaninen ilman valuuttakurssien vaikutusta

Basware Oyj | www.basware.com/sijoittajat

---

basware

Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2019

RAHOITUSVAROJEN JA -VELKOJEN KÄYVÄT ARVOT

tuhatta euroa	31.3.2019		31.3.2018		31.12.2018
	Kirjanpito arvo	Käypä arvo	Kirjanpito arvo	Käypä arvo	Kirjanpito arvo	Käypä arvo
Rahoitusvarat
Pitkäaikaiset:
Pitkäaikaiset rahoitusvarat	38	38	38	38	38	38
Pitkäaikaiset myyntisaamiset ja muut saamiset	923	923	1 442	1 442	790	790
Lyhytaikaiset:
Myyntisaamiset	30 179	30 179	26 928	26 928	24 992	24 992
Lyhytaikaiset muut saamiset	205	205	26	26	260	260
Rahat ja pankkisaamiset	35 117	35 117	54 183	54 183	40 747	40 747
Rahoitusvelat
Pitkäaikaiset:
Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvelat:
Lainat rahoituslaitoksilta, korollinen	33 923	33 923	43 738	43 738	40 117	40 117
Vuokrasopimusvelat, korollinen	13 158	13 158	0	0	0	0
Lyhytaikaiset:
Lainat rahoituslaitoksilta, korollinen	19 746	19 746	4 546	4 546	17 096	17 096
Vuokrasopimusvelat, korollinen	3 643	3 643	0	0	0	0
Ostovelat ja muut velat	10 626	10 626	11 821	11 821	12 478	12 478

Rahoitusvara johdannaisinstrumenteista, 405 tuhatta euroa, on luokiteltu tasolle 2 ja noteeraamattomat osakesijoitukset, 38 tuhatta euroa, on luokiteltu tasolle 3 käyvän arvon hierarkiassa.

Basware Oyj | www.basware.com/sijoittajat

---

basware

Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2019

VAKUUDET JA VASTUUSITOUMUKSET

tuhatta euroa	31.3.2019	31.3.2018	31.12.2018
Omasta puolesta annetut vakuudet
Yrityskiinnitykset	0	0	0
Takaukset	1 100	413	1 106
Tytäryhtiöiden puolesta annetut vakuudet
Takaukset	358	323	327
Muut sitoumukset
Alle yhden vuoden sisällä erääntyvät	2 026	7 743	7 856
1–5 vuoden sisällä erääntyvät	2 651	11 419	11 279
Myöhemmin erääntyvät	0	132	2 800
Yhteensä	4 677	19 295	21 934
Vakuudet ja vastuusitoumukset yhteensä	6 135	20 031	23 367

Muut sitoumukset sisältävät leasing- ja muut vuokrasopimukset sekä lisenssisopimuksista aiheutuvat velvoitteet, joihin ei ole sovellettu IFRS 16 -standardia. Pitkäaikaisista palvelusopimuksista aiheutuvia velvoitteita ei ole sisällytetty.

LÄHIPIIRITAPAHTUMAT

Lainat lähipiiriltä

tuhatta euroa	31.3.2019	31.3.2018	31.12.2018
Arrowgrass Master Fund LTD	10 000	10 000	10 000

Lainat lähipiiriltä sisältää Arrowgrass Master Fund LTD:n osuuden konsernin määräaikaislainasta, joka allekirjoitettiin syyskuussa 2017 ja jonka kokonaismäärä on 30 miljoonaa euroa. Muut lainoittajat ovat Nordea Bank AB, OP Yrityspankki Oyj ja Keskinäinen Vakuutusyhtiö Ilmarinen. Lainat lähipiiriltä on myönnetty markkinahintaan.

Basware Oyj | www.basware.com/sijoittajat

---

basware

Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2019

KONSERNIN TULOSLASKELMA NELJÄNNEKSITÄIN

tuhatta euroa	1-3/2019	10-12/2018	7-9/2018	4-6/2018	1-3/2018
LIIKEVAIHTO	35 895	36 488	33 991	34 969	35 969
Myytyjä suoritteita vastaavat kulut	-18 147	-17 026	-16 101	-18 580	-17 913
BRUTTOKATE	17 748	19 462	17 890	16 389	18 056
Myynti ja markkinointi	-11 375	-11 969	-10 759	-10 434	-9 879
Tutkimus ja tuotekehitys	-7 404	-6 848	-6 599	-6 964	-6 811
Hallinto	-4 607	-4 061	-4 003	-4 315	-3 868
Liiketoiminnan kulut yhteensä	-23 386	-22 878	-21 361	-21 712	-20 558
Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut	-2 142	-433	-316	-1 006	14 997
LIIKEVOITTO/TAPPIO	-7 780	-3 850	-3 787	-6 329	12 495
% liikevaihdosta					34,7 %
Rahoitustuotot ja -kulut	-620	-432	-487	-382	-600
Osuus yhteisyrityksen tuloksesta	0	0	0	0	-153
Voitto/tappio ennen veroja	-8 400	-4 282	-4 274	-6 712	11 741
% liikevaihdosta					32,6 %
Tuloverot	236	-236	1 045	966	-5 325
TILIKAUDEN VOITTO/TAPPIO	-8 164	-4 518	-3 229	-5 746	6 416
% liikevaihdosta					17,8 %

Basware Oyj | www.basware.com/sijoittajat

---

basware

Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2019

TUNNUSLUVUT

tuhatta euroa	1-3/2019	1-3/2018	2018
Cloud-tilauskertymä	4 937	4 657	21 474
Liikevaihto	35 895	35 969	141 417
Liikevaihdon kasvu, %	-0,2 %	-2,3 %	-5,2 %
Orgaaninen liikevaihdon kasvu, %	5,7 %	5,3 %	5,4 %
EBITDA	-3 660	15 125	9 217
% liikevaihdosta		42,1 %	6,5 %
Oikaistu EBITDA	-1 699	12	-4 364
% liikevaihdosta
Oman pääoman tuotto, %	-30,2 %	22,0 %	-6,3 %
Sijoitetun pääoman tuotto, %	-18,0 %	29,9 %	-0,9 %
Korollinen vieras pääoma pl. vuokrasopimusvelat	53 669	48 277	57 206
Rahat ja pankkisaamiset	35 117	54 183	40 747
Nettovelkaantumisaste, %	33,4 %	-4,9 %	14,9 %
Bruttoinvestoinnit	2 993	2 848	10 933
% liikevaihdosta	8,3 %	7,9 %	7,7 %
Tutkimus- ja tuotekehitysmenot, kirjatut¹	5 306	5 409	21 231
Tutkimus- ja tuotekehitysmenot, taseeseen aktivoidut	2 449	2 549	8 862
Tutkimus- ja tuotekehitysmenot, yhteensä	7 755	7 958	30 093
% liikevaihdosta	21,6 %	22,1 %	21,3 %
Poistot	4 121	2 630	10 688
Muut aktivoidut menot	544	299	2 071
Henkilöstö kauden lopussa	1 386	1 768	1 412

¹ Tutkimus- ja tuotekehitysmenot ilman poistoja

Basware Oyj | www.basware.com/sijoittajat

---

basware
Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2019

Tunnuslukujen laskentakaavat

Oman pääoman tuotto (ROE), %
(Voitto tai tappio ennen veroja - verot) x 100
Oma pääoma (keskiarvo)

Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), %
(Voitto tai tappio ennen veroja + korko- ja muut rahoituskulut) x 100
Taseen loppusumma - korottomat velat (keskiarvo)

Nettovelkaantumisaste, %
(Korolliset rahoitusvelat - korolliset rahoitusvarat) x 100
Oma pääoma

Omavaraisuusaste, %
Oma pääoma x 100
Taseen loppusumma - saadut ennakot

Osakekohtainen tulos
Tilikauden tulos
Tilikauden keskimääräinen osakeantioikaistu osakkeiden lukumäärä

Oikaistu osakekohtainen tulos lasketaan ilman yhteistyömaksuihin, yritysostoihin ja -myynteihin, uudelleenjärjestelyihin ja tehostamiseen liittyviä oikaisuja, arvonalentumistappioita ja oikeudenkäyntikustannuksia ja korvausmaksuja.

Oma pääoma per osake
Oma pääoma
Tilikauden lopussa olevien osakkeiden osakeantioikaistu määrä – omat osakkeet

Osinko per osake
Kokonaisosinko
Tilikauden lopussa olevien osakkeiden osakeantioikaistu määrä – omat osakkeet

Osinko/tulos, %
Osakekohtainen osinko x 100
Osakekohtainen tulos

Efektiivinen osinkotuotto, %
Osakekohtainen osinko x 100
Osakeantioikaistu tilikauden viimeisen kauppapäivän kurssi

Hinta/voitto-suhde (P/E-luku)
Osakeantioikaistu tilikauden viimeisen kauppapäivän kurssi
Tulos per osake

Basware Oyj | www.basware.com/sijoittajat

---

basware
Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2019

Oikaistu EBITDA

EBITDA - yhteistyömaksuihin, yritysostoihin ja -myynteihin, uudelleenjärjestelyihin ja tehostamiseen liittyvät oikaisut, arvonalentumistappiot ja oikeudenkäyntikustannukset ja korvausmaksut.

Liikevoitto

Liikevoitto on nettosumma, joka muodostuu, kun liikevaihtoon lisätään liiketoiminnan muut tuotot, vähennetään ostokulut vaihto-omaisuuden muutoksella oikaistuna, vähennetään työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut, poistot ja mahdolliset arvonalentumistappiot sekä liiketoiminnan muut kulut. Kaikki muut kuin edellä mainitut tuloslaskelman erät esitetään liikevoiton alapuolella. Kurssierot ja johdannaisten käypien arvojen muutokset sisältyvät liikevoittoon, mikäli ne syntyvät liiketoimintaan liittyvistä eristä; muutoin ne on kirjattu rahoituseriin.

Oikaistu liikevoitto (oikaistu EBIT)

Lasketaan liiketaloksesta ilman yhteistyömaksuihin, yritysostoihin ja -myynteihin, uudelleenjärjestelyihin ja tehostamiseen liittyviä oikaisuja, arvonalentumistappioita, oikeudenkäyntikustannuksia ja korvausmaksuja.

Bruttoinvestoinnit pysyviin vastaaviin

Kokonaisinvestoinnit pysyviin vastaaviin, mukaan luettuina yritysostot ja taseeseen aktivoidut tuotekehityskustannukset.

Basware Oyj | www.basware.com/sijoittajat