Basware Oyj

Earnings Release • Feb 4, 2020

Tilinpäätöstiedote tammi-joulukuu 2019

Basware tilinpäätöstiedote 1.1.–31.12.2019: Kannattavuus parani, cloud-liikevaihto ylitti 100 miljoonaa euroa

Loka-joulukuu 2019:

• Liikevaihto oli 39 264 tuhatta euroa (36 488 tuhatta euroa), kasvua 7,6 prosenttia. Orgaaninen kasvu ilman valuuttakurssien vaikutusta oli 7,3 prosenttia
• Orgaaninen cloud-liikevaihdon kasvu ilman valuuttakurssien vaikutusta oli 13,9 prosenttia ja osuus liikevaihdosta 69,8 prosenttia (65,5 %)
• Cloud-tilauskertymä oli 6,9 miljoonaa euroa (5,9 miljoonaa euroa)
• Oikaistu EBITDA oli 2 480 tuhatta euroa (-826 tuhatta euroa)
• Oikaistu liikevoitto/tappio oli -1 430 tuhatta euroa (-3 419 tuhatta euroa)
• Liikevoitto/tappio oli -1 516 tuhatta euroa (-3 850 tuhatta euroa)
• Oikaistu osakekohtainen tulos (laimennettu) oli -0,27 euroa (-0,28 euroa) ja osakekohtainen tulos (laimennettu) oli -0,28 euroa (-0,31 euroa)

Tammi-joulukuu 2019:

• Liikevaihto oli 148 302 tuhatta euroa (141 417 tuhatta euroa), kasvua 4,9 prosenttia. Orgaaninen kasvu ilman valuuttakurssien vaikutusta oli 5,9 prosenttia
• Orgaaninen cloud-liikevaihdon kasvu ilman valuuttakurssien vaikutusta oli 12,9 prosenttia ja osuus liikevaihdosta 68,4 prosenttia (63,3 %)
• Cloud-tilauskertymä oli 23,7 miljoonaa euroa (21,5 miljoonaa euroa)
• Oikaistu EBITDA oli 5 185 tuhatta euroa (-4 364 tuhatta euroa)
• Oikaistu liikevoitto/tappio oli -10 756 tuhatta euroa (-15 052 tuhatta euroa)
• Liikevoitto/tappio oli -14 537 tuhatta euroa (-1 471 tuhatta euroa)
• Oikaistu osakekohtainen tulos (laimennettu) oli -1,37 euroa (-1,44 euroa) ja osakekohtainen tulos (laimennettu) oli -1,63 euroa (-0,49 euroa)

Avainluvut

tuhatta euroa	10-12/ 2019	10-12/ 2018	Muutos, %	1-12/ 2019	1-12/ 2018	Muutos, %
Liikevaihto	39 264	36 488	7,6	148 302	141 417	4,9
Cloud-liikevaihto	27 390	23 916	14,5	101 442	89 482	13,4
Cloud-tilauskertymä	6 873	5 942	15,7	23 694	21 474	10,3
EBITDA	2 395	-1 257		1 403	9 217	-84,8
Oikaistu EBITDA	2 480	-826		5 185	-4 364
Liikevoitto/tappio	-1 516	-3 850	60,6	-14 537	-1 471
Oikaistu liikevoitto/tappio	-1 430	-3 419	58,2	-10 756	-15 052	28,5
Nettovelkaantumisaste, %1	48,9	14,9		48,9	14,9
Rahat ja pankkisaamiset1	31 672	40 747	-22,3	31 672	40 747	-22,3
Vapaa rahavirta -mittari	-4 774	-4 076	-17,1	-23 829	-19 829	-20,2
Osakekohtainen tulos, laimennettu, euroa Oikaistu osakekohtainen tulos, laimennettu,	-0,28 -0,27	-0,31 -0,28	-10,7 -3,4	-1,63 -1,37	-0,49 -1,44	-5,0
euroa
Henkilöstö1	1 325	1 412	-6,2	1 325	1 412	-6,2

¹Kauden lopussa.

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat asiat

Basware on 1.1.2019 alkaen ottanut käyttöön IFRS 16 Vuokrasopimukset -standardin. IFRS 16 on otettu käyttöön noudattaen mukautettua takautuvaa menettelyä, joten vertailutietoja ei ole oikaistu. IFRS 16 vaikuttaa seuraavien taloudellisten tietojen vertailukelpoisuuteen:

• Suunnitelman mukaiset poistot ovat kasvaneet merkittävästi ja vastaavasti vuokrakulut pienentyneet merkittävästi. Käyttöoikeusomaisuuserien poistot vuoden 2019 viimeisellä neljänneksellä olivat yhteensä 1 155 tuhatta euroa ja vuonna 2019 yhteensä 4 704 tuhatta euroa. Edellä mainittu parantaa raportoitua EBITDA:a verrattuna vuoteen 2018.
• Vuoden 2019 avaava tase kasvoi 17 012 tuhatta euroa käyttöoikeusomaisuuserien ja vuokrasopimusvelkojen kirjaamisen seurauksena.
• Vuokrasopimusvelan pääomaa koskeva osuus on esitetty erillisellä rivillä rahoituslaskelman rahoituksen rahavirrassa. Vuoden 2019 viimeisellä neljänneksellä vuokrasopimusvelan takaisinmaksut olivat yhteensä 1 246 tuhatta euroa ja vuonna 2019 4 372 tuhatta euroa.
• Vuokrasopimusvelkojen korot olivat yhteensä 223 tuhatta euroa vuoden 2019 viimeisellä neljänneksellä ja 888 tuhatta euroa vuonna 2019.
• Vakuudet ja vastuusitoumukset -liitetiedossa esitetyt luvut vuoden 2019 osalta eivät sisällä taseella esitettyjä vuokrasopimusvelkoja.
• IFRS 16 vaikuttaa tunnuslukuihin, jotka on laskettu taseen loppusumman tai korollisten velkojen perusteella.

Helmikuussa 2018 Basware saattoi päätökseen kahden liiketoiminnon myynnin. Verrattaessa konsernin vuoden 2019 lukuja vuoden 2018 lukuihin on tärkeää tarkastella orgaanista kasvua, sillä liiketoimintojen myynti pienentää konsernin liikevaihtoa ja heikentää kannattavuutta.

Osavuosikatsaus on tilintarkastamaton.

Tulosohjeistus vuodelle 2020

Vuodelle 2020 Baswaren odotukset ovat seuraavat:

• Liikevaihto kasvaa suunnilleen samalla vauhdilla kuin vuonna 2019 orgaanisesti ja ilman valuuttakurssien vaikutusta
• Positiivinen liiketulos

Klaus Andersen, toimitusjohtaja:

"Tehostamisohjelman toimenpiteet paransivat Baswaren kannattavuutta vuonna 2019. Oikaistu EBITDA oli 5,2 miljoonaa euroa koko vuodelta ja 2,5 miljoonaa euroa viimeiseltä vuosineljännekseltä. Vuonna 2019 kokonaisliikevaihto oli 148 miljoonaa euroa, josta cloud-liikevaihdon osuus oli 101 miljoonaa euroa. Cloudliikevaihdon kasvu oli 13 prosenttia ja kokonaisliikevaihdon kasvu 6 prosenttia orgaanisesti ja ilman valuuttakurssien vaikutusta. Liikevaihdon kasvu vastasi odotuksiamme ja kannattavuus oli hieman tulosohjeistusta parempi.

Vuoden viimeisen neljänneksen aikana Basware solmi sopimuksia uusien asiakkaiden, kuten yhdysvaltalaisten Tillman Infrastructure Inc:in ja Millennium Physician Group:in kanssa. Vuosineljänneksen cloud-tilauskertymä oli 6,9 miljoonaa euroa.

Viidennettä kertaa peräkkäin Forrester, riippumaton toimiala-analyytikko, nimesi Baswaren johtavaksi sähköisten hankintaratkaisujen toimittajaksi. Basware sai huippupisteet tuotestrategiasta, globaalista soveltuvuudesta ja laskujen käsittelyn tehokkuudesta. Saimme Forresterilta tunnustusta innovaatioista laskuautomaatio- ja hankintaratkaisuissamme erityisesti tekoälyn hyödyntämisen osalta. Alan johtavana toimijana olemme myös tyytyväisiä, että Baswaren ratkaisut löytyvät nyt SAP APP Center -palvelusta.

Baswaren avoimen API arkkitehtuurin lähestymistapa on saanut hyvän vastaanoton sekä asiakkailta että muilta tärkeiltä sidosryhmiltä. Vuosineljänneksen aikana julkistimme ensimmäisen sovelluskumppanuuden SirionLabsin kanssa, joka on markkinoiden johtava sopimushallintaratkaisujen toimittaja. Odotamme innolla yhteistyötä valittujen spesialistitoimittajien kanssa kattaaksemme kilpailutuksesta maksuun -prosessin avaintoiminnallisuudet niin että ne integroituvat saumattomasti Baswaren ratkaisuihin."

Liikevaihto

Liikevaihto tyypeittäin, tuhatta euroa	10-12/ 2019	10-12/ 2018	Muutos, %	1-12/ 2019	1-12/ 2018	Muutos, %
Cloud-liikevaihto	27 390	23 916	14,5	101 442	89 482	13,4
Konsultointipalvelut	6 978	6 063	15,1	24 962	23 567	5,9
Ylläpito, lisenssimyynti ja muut	4 897	6 508	-24,8	21 899	28 368	-22,8
Yhteensä	39 264	36 488	7,6	148 302	141 417	4,9
Liikevaihto asiakkaan sijainnin mukaan,	10-12/	10-12/	Muutos,	1-12/	1-12/	Muutos,
tuhatta euroa	2019	2018	%	2019	2018	%
Amerikat	8 543	7 080	20,7	31 796	26 741	18,9
Eurooppa	13 977	12 440	12,4	50 687	47 709	6,2
Pohjoismaat	14 733	14 982	-1,7	57 441	59 754	-3,9
APAC	2 012	1 985	1,4	8 379	7 214	16,1
Yhteensä

• Konsultointipalvelut 18 %
• Ylläpito, lisenssimyynti ja

Liikevaihto tyypeittäin Liikevaihto asiakkaan sijainnin mukaan

Baswaren liikevaihto vuoden viimeisellä neljänneksellä oli 39 246 tuhatta euroa (36 488 tuhatta euroa), kasvua 7,6 prosenttia. Tämä vastasi 7,3 prosentin orgaanista kasvua ilman valuuttakurssien vaikutusta.

Baswaren liikevaihto vuonna 2019 oli 148 302 tuhatta euroa (141 417 tuhatta euroa), kasvua 4,9 prosenttia. Tämä vastasi 5,9 prosentin orgaanista kasvua ilman valuuttakurssien vaikutusta. Ero raportoidun ja orgaanisen, valuuttakurssikorjatun kasvuprosentin välillä liittyy pääasiassa talousohjauksen ja maksuliikenteen liiketoimintojen myyntiin vuonna 2018.

Cloud-liikevaihdon kasvu jatkui viimeisellä vuosineljänneksellä. Cloud-liikevaihto oli 27 390 tuhatta euroa (23 916 tuhatta euroa) viimeisellä neljänneksellä, kasvua 14,5 prosenttia ja niiden osuus kokonaisliikevaihdosta oli 69,8 prosenttia (65,5 %). Tämä vastasi 13,9 prosentin orgaanista kasvua ilman valuuttakurssien vaikutusta. Osana tehostamisohjelmaa Basware ei ole jatkanut ei-strategisia kannattamattomia sopimuksia, mikä vaikutti cloud-liikevaihdon kasvuun.

Ylläpito- ja lisenssipalveluiden tuotot laskivat odotusten mukaisesti, kun asiakkaita siirretään cloudratkaisuihin. Viimeisellä neljänneksellä ylläpito, lisenssimyynti ja muu liikevaihto laskivat 24,8 prosenttia, mikä vastaa 24,4 prosentin orgaanista laskua ilman valuuttakurssien vaikutusta.

Viimeisellä neljänneksellä konsultointipalveluiden liikevaihto kasvoi 15,1 prosenttia, joka vastaa 15,1 prosentin orgaanista kasvua ilman valuuttakurssien vaikutusta. Liikevaihdon kasvuun vaikutti eniten vahva tilauskertymä erityisesti uusilta asiakkailta.

Cloud-tilauskertymä

tuhatta euroa	10-12/	10-12/	Muutos,	1-12/	1-12/	Muutos,
	2019	2018	%	2019	2018	%
Cloud	6 873	5 942	15,7	23 694	21 474	10,3

Vuoden viimeisellä neljänneksellä Baswaren vuotuisten jatkuvien cloud-tuottojen bruttotilauskertymä oli 6 873 tuhatta euroa (5 942 tuhatta euroa), kasvua 15,7 prosenttia. Tämä vastasi 14,9 prosentin orgaanista kasvua ilman valuuttakurssien vaikutusta.

Vuonna 2019 Baswaren cloud-tilauskertymä oli 23 694 tuhatta euroa (21 474 tuhatta euroa), kasvua 10,3 prosenttia. Tämä vastasi 9,0 prosentin orgaanista kasvua ilman valuuttakurssien vaikutusta.

Vuoden 2018 marraskuun puolivälistä helmikuun 2019 loppuun Basware oli markkinoiden spekulaation kohteena koskien mahdollista ostotarjousta. Tämä pienensi tilauskertymää vuoden 2018 viimeisellä neljänneksellä ja vuoden 2019 ensimmäisellä neljänneksellä, mikä vaikutti negatiivisesti vuoden 2019 cloud-liikevaihtoon.

Tilauskertymä heijastuu liikevaihtoon viiveellä. Tyypillisesti noin neljäsosa vuotuisten jatkuvien tuottojen tilauskertymästä muuttuu liikevaihdoksi ensimmäisenä vuonna, noin 50–60 prosenttia toisena ja loput myöhemmin. Lisätietoja tilausten vuotuisten jatkuvien tuottojen bruttotilauskertymän laskentaperiaatteesta on kohdassa Vaihtoehtoisten tunnuslukujen määritelmät ja tunnuslukujen laskentaperiaatteet.

Tuloskehitys

tuhatta euroa	10-12/	10-12/	Muutos,	1-12/	1-12/	Muutos,
	2019	2018	%	2019	2018	%
Liikevaihto	39 264	36 488	7,6	148 302	141 417	4,9
Myytyjä suoritteita vastaavat kulut	-18 294	-17 026	7,5	-71 493	-69 620	2,7
Bruttokate	20 970	19 462	7,8	76 810	71 797	7,0
Myynnin ja markkinoinnin kulut	-11 798	-11 969	-1,4	-45 190	-43 041	5,0
Tutkimus- ja tuotekehityskulut	-6 597	-6 848	-3,7	-26 815	-27 222	-1,5
Hallinto ja yleiskulut	-3 716	-4 061	-8,5	-14 572	-16 247	-10,3
Liiketoiminnan kulut yhteensä	-22 111	-22 878	-3,4	-86 577	-86 510	0,1
Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut	-374	-433	-13,5	-4 770	13 242
Liikevoitto/tappio	-1 516	-3 850	60,6	-14 537	-1 471
Oikaistu EBITDA	2 480	-826		5 185	-4 364

Viimeisellä vuosineljänneksellä myytyjä suoritteita vastaavat kulut olivat 18 294 tuhatta euroa (17 026 tuhatta euroa), kasvua 7,5 prosenttia.

Liiketoiminnan kokonaiskuluista, myynnin ja markkinoinnin kulut laskivat 1,4 prosenttia, tutkimus- ja tuotekehityskulut laskivat 3,7 prosenttia sekä hallinto ja yleiskulut laskivat 8,5 prosenttia. Kumppanuustoiminnon integrointi myyntiorganisaatioon laski myynnin ja markkinoinnin kuluja.

Baswaren tutkimus- ja tuotekehitysmenot ilman poistoja sisältäen taseeseen aktivoinnit olivat yhteensä 7 019 tuhatta euroa (7 568 tuhatta euroa) tai 17,9 prosenttia (20,7 %) liikevaihdosta vuosineljänneksellä.

Baswaren oikaistu EBITDA oli 2 480 tuhatta euroa (-826 tuhatta euroa) viimeisellä neljänneksellä. EBITDA:n oikaisut olivat neljänneksellä yhteensä 85 tuhatta euroa (431 tuhatta euroa). Viimeisen vuosineljänneksen kannattavuus laski kolmanteen vuosineljännekseen verrattuna kulujen kausiluontoisuuden takia. Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut olivat -374 tuhatta euroa (-433 tuhatta euroa).

Baswaren liiketulos oli vuosineljänneksellä -1 516 tuhatta euroa (-3 850 tuhatta euroa).

Vuonna 2019 Baswaren oikaistu EBITDA oli 5 185 tuhatta euroa (-4 364 tuhatta euroa) ja liiketulos -14 537 tuhatta euroa (-1 471 tuhatta euroa). Talousohjauksen ja maksuliikenteen liiketoimintojen myynti paransi Baswaren liiketulosta vuonna 2018.

Baswaren tappio ennen veroja oli -4 275 tuhatta euroa (–4 282 tuhatta euroa) ja tilikauden tappio

-4 023 tuhatta euroa (-4 518 tuhatta euroa) neljänneksellä. Neljänneksen veroilla oli 251 tuhannen euron (- 236 tuhatta euroa) vaikutus kauden tulokseen.

Laimennettu osakekohtainen tulos oli -0,28 euroa (-0,31 euroa) vuosineljänneksellä.

Liiketoiminnan vapaa rahavirta -mittari, rahoitus ja investoinnit

Liiketoiminnan vapaa rahavirta -mittarin tarkoituksena on tarjota selkeä kuva kaikista Baswaren liiketoimintakuluista. Vuoden 2019 toiselta neljännekseltä lähtien Basware julkistaa vapaan rahavirran mittarin vuosineljänneksittäin, jotta sijoittajat pystyvät seuraamaan kehitystä kohti positiivista vuotuista liiketoiminnan vapaata rahavirtaa vuoden 2020 loppuun mennessä. Liiketoiminnan vapaan rahavirran mittarin määritelmä on julkaistu kohdassa vaihtoehtoisten tunnuslukujen määritelmät ja tunnuslukujen laskentaperiaatteet.

tuhatta euroa	10-12/ 2019	10-12/ 2018	Muutos, %	1-12/ 2019	1-12/ 2018	Muutos, %
EBITDA	2 395	-1 257		1 403	9 217	-84,8
Bruttoinvestoinnit	-2 588	-2 277	13,7	-10 617	-10 933	-2,9
Rahoituskulut	-2 722	-567		-9 091	-2 080
Verot, pl. laskennalliset verot	-825	-302		-1 341	-961	39,5
Vuokrasopimusvelkojen maksut1	-1 246	0		-4 372	-
Osakepalkkiot, osakkeiden osuus	212	327	-35,2	188	1 229	-84,7
Omaisuuserien myyntivoitot tai -tappiot	0	0		0	-16 300
Vapaa rahavirta -mittari	-4 774	-4 076	-17,1	-23 829	-19 829	-20,2

¹ Vuonna 2018 vuokrasopimusvelkojen maksut sisältyivät EBITDA:n. Vuoden 2019 luvut heijastavat IFRS 16 -standardin mukaisia muutoksia laatimisperiaatteissa.

Liiketoiminnan vapaa rahavirta -mittari oli -4 774 tuhatta euroa (-4 076 tuhatta euroa) viimeisellä vuosineljänneksellä. Rahoituskulut kasvoivat maaliskuussa 2019 allekirjoitetun rahoitusjärjestelyn seurauksena.

Maaliskuussa 2019 Basware allekirjoitti Bregal Milestone LLP:n kanssa 50 miljoonan euron lainasopimuksen, joka erääntyy maksettavaksi syyskuussa 2024. Laina on senior-ehtoinen ja vakuudeton. Laina-aika on 5,5 vuotta, mikä pidentää merkittävästi Baswaren lainasalkun keskimääräistä maturiteettia. Laina nostettiin 2.4.2019 ja saadut varat olivat 45 miljoonaa euroa. Lainaehtoihin sisältyy takaisinmaksupalkkio, joka jaksottuu laina-ajalle. Takaisinmaksupalkkio on 40 prosenttia lainan pääomasta laina-ajan päättyessä. Lainalle maksetaan 8,75 prosentin vuotuinen korkomarginaali. Vaihtoehtona käteiskorolle yhtiöllä on mahdollisuus soveltaa koron pääomittamista (PIK) 11,25 prosentin vuosittaisella korkomarginaalilla.

Lainan yhteydessä Bregal Milestone sai vastikkeetta 1 000 vapaasti siirrettävää optio-oikeutta, jotka ovat vaihdettavissa 1 000 000 Yhtiön osakkeeseen, jotka edustavat noin 6,5 prosenttia Yhtiön osakkeista täysi laimennusvaikutus huomioiden (6,9 prosenttia Yhtiön tämänhetkisestä osakemäärästä). Kunkin Optioosakkeen käteismerkintähinta on 29,9158 euroa, joka vastaa Yhtiön osakkeen kaupankäyntimäärillä painotettujen päivittäisten keskihintojen keskiarvoa viideltä päivältä 13.3.-19.3.2019. Merkintähintaa tarkistetaan osinkoa maksettaessa sekä muilla tavanomaisilla omistuksen laimentumiselta suojaavilla tarkistuksilla optio-oikeuksien ehtojen mukaisesti. Optio-oikeudet annettiin Bregal Milestonelle Lainan noston yhteydessä 2.4.2019. Optio-osakkeiden merkintäaika alkaa välittömästi optio-oikeuksien antamisesta ja päättyy 22.8.2024. Baswaren hallitus päätti optio-oikeuksien antamisesta 15.3.2018 pidetyn Baswaren varsinaisen yhtiökokouksen myöntämän valtuutuksen nojalla.

Liiketoiminnan rahavirta oli 4 724 tuhatta euroa (-2 840 tuhatta euroa) viimeisellä vuosineljänneksellä. Rahavirtaa paransi pääasiassa korkeampi kannattavuus sekä positiivinen kehitys käyttöpääomassa.

Baswaren rahavarat, mukaan luettuina lyhytaikaiset talletukset, olivat yhteensä 31 672 tuhatta euroa (40 747 tuhatta euroa) neljänneksen lopussa.

Baswaren taseen loppusumma oli neljänneksen lopussa 224 581 tuhatta euroa (215 688 tuhatta euroa). Investointien nettorahavirta oli -2 461 tuhatta euroa (-2 483 tuhatta euroa) vuosineljänneksellä.

Omavaraisuusaste oli 41,9 prosenttia (51,3 %) ja nettovelkaantumisaste 48,9 prosenttia (14,9 %). Korolliset velat ilman vuokrasopimusvelkoja olivat 60 885 tuhatta euroa (57 206 tuhatta euroa), joista lyhytaikaisten velkojen osuus oli 1 996 tuhatta euroa (17 089 tuhatta euroa). Neljänneksen sijoitetun pääoman tuotto oli -3,6 prosenttia (-8,7 %) ja oman pääoman tuotto -16,7 prosenttia (-16,0 %).

Henkilöstö

Henkilöstö alueittain, keskimäärin	10-12/	10-12/	Muutos,	1-12/	1-12/	Muutos,
	2019	2018	%	2019	2018	%
Amerikat	107	145	-26,2	121	139	-13,2
Eurooppa	368	385	-4,4	374	442	-15,3
Pohjoismaat	420	468	-10,2	437	490	-10,9
APAC	421	403	4,5	417	605	-31,0
Yhteensä	1 316	1 402	-6,1	1 349	1 676	-19,5

Baswaren henkilöstömäärä oli neljänneksellä keskimäärin 1 316 (1 402) ja vuosineljänneksen lopussa 1 325 (1 412).

1. joulukuuta 2019, henkilöstöstä 13,9 prosenttia (15,4 %) työskenteli myynnissä ja markkinoinnissa, 33,7 prosenttia (35,6 %) tuotekehityksessä, tuotannossa ja tuotteissa, 42,4 prosenttia (38,9 %) konsultointipalveluissa ja 10,0 prosenttia (10,1 %) hallinnossa.

Baswaren henkilöstökulut olivat 22 714 tuhatta euroa (21 584 tuhatta euroa) vuosineljänneksellä.

Osake ja osakkeenomistajat

Osakekohtaiset tunnusluvut	1-12/2019	1-12/2018
Osakkeen kurssikehitys, euroa
- alin kurssi	16,76	19,75
- ylin kurssi	41,10	47,60
- keskikurssi	23,61	34,00
- päätöskurssi	23,75	39,50
Osakekannan markkina-arvo kauden lopussa1 , euroa	341 943 926	567 633 802
Osakkeiden lukumäärä1
- kauden lopussa	14 397 639	14 370 476
- keskimäärin kauden aikana	14 388 469	14 367 829
- keskimäärin kauden aikana, laimennettu	14 473 519	14 461 175
Vaihdetut osakkeet (oikaistu osakeannin vaikutuksesta)	4 204 444	3 005 479
% keskimääräisestä osakemäärästä	29,2 %	20,9 %
Yhtiön hallussa olevat omat osakkeet	4 297	31 460
% kokonaisosakemäärästä	0,0 %	0,2 %
Osakepääoma, euroa	3 528 368	3 528 368
Osakekohtainen tulos, laimentamaton, euroa	-1,63	-0,49
Osakekohtainen tulos, laimennettu, euroa	-1,63	-0,49
Oikaistu osakekohtainen tulos, laimentamaton, euroa	-1,37	-1,44
Oikaistu osakekohtainen tulos, laimennettu, euroa	-1,37	-1,44
Oma pääoma/osake (euroa)	6,53	7,71
Hinta/voitto -suhde (P/E)	-14,58	-80,20
1 Pois lukien omat osakkeet

Baswarella oli vuoden lopussa 14 615 (11 508) osakkeenomistajaa hallintarekisterit mukaan lukien. Hallintarekisteröidyn omistuksen osuus oli 52,4 prosenttia (52,2 %) kaikista osakkeista.

Liputusilmoitukset

Katsauskauden aikana Basware Oyj sai seuraavat liputusilmoitukset merkittäviltä osakkeenomistajilta:

Ilmoituksen pvm	Osakkeenomistaja	Ilmoitusraja	Omistus yhteensä, %
4.2.	Arrowgrass Capital Partners LLP	Yli 25 %	25,00 %
20.3.	Bregal Milestone LP	Yli 5 %	6,94 %1
27.5.	Invesco Ltd	Yli 5 %	7,69 %2
27.5.	Massachusetts Mutual Life Insurance Company	Alle 5 %	0,0 %3
28.5.	Ameriprise Financial, Inc	Alle 5 %	4,998 %
25.10.	Invesco Ltd	Alle 5 %	4,90 %
16.12.	Long Path Partners LP	Yli 5 %	5,28 %

¹Basware Oyj otti senior-ehtoisen, vakuudettoman 50 miljoonan euron lainan, joka erääntyy syyskuussa 2024, Bregal Milestone LLP:n hallinnoiminen rahastojen kanssa ja laski liikkeelle at-the-money optio-oikeuksia. Baswaren hallitus on päättänyt antaa 1 000 vapaasti siirrettävää optio-oikeutta Bregal Milestone L.P:lle, jotka ovat vaihdettavissa 1 000 000 Basware Oyj:n osakkeeseen. Optio-osakkeiden merkintäaika on 2.4.2019-22.8.2024.

² Yrityskauppa ja yhdistyminen OppenheimerFunds Inc:n kanssa.

³ OppenheimerFunds,Inc tytäryhtiön yrityskauppa ja irtautuminen.

Yhtiökokous ja hallituksen valtuutukset

Basware Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 14.3.2019. Yhtiökokous vahvisti tilinpäätöksen sekä myönsi hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle vastuuvapauden 31.12.2018 päättyneeltä tilikaudelta. Yhtiökokous päätti, että vuodelta 2018 ei makseta osinkoa.

Yhtiökokous päätti hallituksen jäsenmääräksi kuusi henkilöä. Hallituksen jäseniksi valittiin uudelleen Ilkka Sihvo, David Bateman, Michael Ingelög, Daryl Rolley, Asko Schrey ja Tuija Soanjärvi. Hallitus valitsi järjestäytymiskokouksessaan puheenjohtajaksi Ilkka Sihvon ja varapuheenjohtajaksi Michael Ingelögin. Tarkastusvaliokunnan puheenjohtajaksi valittiin Tuija Soanjärvi sekä jäseniksi David Bateman, Daryl Rolley ja Asko Schrey. Palkitsemisvaliokunnan puheenjohtajaksi valittiin Michael Ingelög ja jäseniksi David Bateman ja Ilkka Sihvo.

Yhtiön tilintarkastajaksi valittiin tilintarkastusyhteisö Ernst & Young Oy.

Yhtiökokous päätti valtuuttaa hallituksen päättämään enintään 1 420 000 yhtiön oman osakkeen hankkimisesta. Omat osakkeet hankitaan muutoin kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa yhtiön vapaalla omalla pääomalla osakkeiden hankintahetken markkinahintaan Nasdaq Helsinki Oy:n säännellyllä markkinalla järjestämässä kaupankäynnissä. Hankkimisvaltuutus on voimassa 30.6.2020 saakka ja kumoaa aiemmat omien osakkeiden hankkimista koskevat valtuutukset.

Basware julkisti pörssitiedotteella 14.3.2019 varsinaisen yhtiökokouksen päätökset. Päätökset ovat saatavilla Baswaren sijoittajasivulla osoitteessahttps://investors.basware.com/fi/Yhtiökokoukset

Strategia

Basware on maailman johtava verkottuneiden hankinnasta maksuun -ratkaisujen tarjoaja, jolla on maailman suurin avoin yritysverkosto. Markkinapotentiaali on arviolta 15 miljardia euroa vuodessa ja sen kasvuajureita ovat globaalit megatrendit kuten digitalisaatio ja automatisaatio, lisääntyvä sääntely, nopea teknologinen kehittyminen ja vastuullisuus. Basware on keskittynyt skaalautuvaan kasvuun ja kannattavuuteen, parantamaan tehokkuutta ja suoraviivaistamaan liiketoimintaoperaatioita.

Baswaren avainmarkkinat ovat Yhdysvallat, Iso-Britannia, Saksa ja Ranska, missä yhtiö näkee suurimmat mahdollisuudet voittaa uusia asiakkaita. Jokainen Baswaren top 200 avainasiakkaista toi keskimäärin 250

tuhatta euroa vuotuista jatkuvaa cloud-liikevaihtoa vuonna 2019. Asiakkailta saatavaa keskimääräistä liikevaihtoa on mahdollisuus kasvattaa maantieteellisten asiakaslaajennusten ja lisämyynnin kautta.

Uuden asiakassopimuksen solmimisen jälkeen asiakkuus kestää yleensä useiden vuosien ajan. Vuonna 2019 Baswaren cloud-bruttouusimisaste oli 95 prosenttia ja cloud-nettouusimisaste 104 prosenttia. Cloudliikevaihdon bruttokatemarginaali oli vuoden 2019 lopussa 65 prosenttia. Asiakassopimusten elinkaaren arvo on näitten takia korkea. Vuonna 2019 Baswaren asiakkaiden elinkaaren arvo oli seitsemänkertainen asiakashankinnan kustannuksiin verrattuna.

Baswaren pitkänaikavälin visiona on tulla kaikkein parhaaksi verkottuneiden kilpailutuksesta maksuun ratkaisujen tarjoajaksi. Baswaren on määritellyt seuraavalle kolmelle vuodelle viisi must-win tavoitetta, jotka ovat tärkeitä strategian toteuttamiselle. Must-win tavoitteet liittyvät asiakastyytyväisyyteen, projektitoimitusten resursseihin, hankintaratkaisuun, kumppanimyyntiin ja cloud-transformaatioihin. Ensimmäinen must-win koskee asiakastyytyväisyyttä, joka on Baswaren prioriteetti jokaisessa asiakaskohtaamistilanteessa myynnistä toimitukseen, tuotteisiin ja palveluun. Toinen must-win tavoite on toimituskyvykkyys: jokaisessa projektitoimituksessa tulee olla sopiva asiantuntemus ja kapasiteetti takaamassa asiakasmenestyksen. Baswaren täytyy myös tukea jatkuvaa kehitystä ja asiakkaiden muutosprojekteja. Kolmas must-win tavoitteista on vahvistaa edelleen Baswaren hankintaratkaisua ja koko kilpailutuksesta maksuun -ratkaisua kumppanuuksien ja avoimen API arkkitehtuurin kautta. Neljänneksi, Basware tavoittelee cloud-kasvun kiihdyttämistä kumppanimyynnin avulla. Viimeinen must-win tavoite on saada valmiiksi jäljellä olevat asiakkaiden cloud-transformaatiot ja uudelleenkohdentaa resurssit pitkänaikavälin strategisille alueille.

Riskit ja epävarmuustekijät

Basware toimii markkinoilla, joilla teknologian innovaatiot ovat avainroolissa. Vaikka Basware on riippumattomien analyytikkojen mukaan toimialojensa markkinajohtaja, on ratkaisevan tärkeää, että Basware jatkaa innovointia ja tarjoamansa kehittämistä. Basware investoi tuotekehitykseen tuoteportfolion kilpailukyvyn ja hyvän end-to-end laadun varmistamiseksi, mikä vaikuttaa asiakkaiden tyytyväisyyteen ja pysyvyyteen, sekä asiakaslaajennuksiin.

Baswarella on kasvustrategia, johon sisältyy suuria liikevaihdon kasvua koskevia odotuksia cloudliiketoiminnalle. Strategian toteuttaminen edellyttää merkittäviä panostuksia myyntiin ja markkinointiin ja niihin liittyviin resursseihin, sekä optimoidun hinnoittelumallin ja tehokkaat asiakastoimitukset. Samaan aikaan toimialan muutos on-premise- ja lisenssipohjaisesta liiketoimintamallista SaaS-malliin kiihdyttää Baswaren tiettyjen tuottovirtojen, kuten lisenssimyynnin ja ylläpitopalveluiden, supistumista. Muutos saattaa tehdä myös konsultointipalveluiden tuotoista epävakaampia. Tämä heikentää konsernin liikevaihdon kasvua niin kauan, kunnes transformaatio on saatettu loppuun. Baswaren keskittäessä tuoteportfoliota strategiseen korkean myyntikatteen liiketoimintaan voi asiakaspoistuma kasvaa.

Markkinahäiriöt, kuten merkittävien kilpailijoiden yhdistyminen, uusien kilpailijoiden aggressiivinen markkinoille tulo tai poikkeuksellisen teknologian ilmaantuminen, voivat olla riskejä Baswaren markkinaasemalle ja -osuudelle.

Yhtiön myynnistä yli 50 prosentin odotetaan tulevan euroalueen ulkopuolelta, mikä altistaa konsernin liikevaihdon kasvun valuuttakurssien vaihteluille. Merkittävät muutokset Yhdysvaltain dollarissa, Englannin punnassa, Norjan kruunussa, Ruotsin kruunussa tai Australian dollarissa voivat vaikuttaa liikevaihtoon. Lisäksi osa Baswaren kustannuksista on Intian rupioissa ja Romanian leissä. Epävarmuus Iso-Britannian asemasta suhteessa Euroopan Unioniin voi vaikuttaa negatiivisesti Baswaren liiketoimintamahdollisuuksiin Iso-Britanniassa.

Basware pitää yritysostoja osana strategiaansa. Yritysostoihin sisältyy riskejä muun muassa hankittujen toimintojen integroimiseen tai yritysostojen tavoiteltujen taloudellisten hyötyjen ja synergiaetujen toteutumiseen liittyen.

Suurimmat Baswaren toimintaan liittyvät riskit liittyvät palvelun keskeytymiseen esimerkiksi konesalivikojen vuoksi, erilaisiin tietoturvauhkiin sekä siihen, että Baswaren ratkaisut ja palvelut, toiminta ja työntekijöiden käyttäytyminen vastaavat vaadittavia standardeja. Operatiivisia riskejä hallitaan riskien valvonnan ja suojautumiskäytäntöjen jatkuvan parantamisen sekä Baswaren henkilöstön sisäisen koulutuksen avulla.

Vuosineljänneksen muut tapahtumat

11.11.2019 David Bateman erosi Baswaren hallituksesta hänen Arrowgrass Capital Partnersille tekemiensä sitoumusten vuoksi. Asko Schrey nimitettiin tarkastusvaliokunnan puheenjohtajaksi 19.11.2019.

2.12.2019 Martti Nurminen aloitti Baswaren talousjohtajana ja johtoryhmän jäsenenä.

19.12.2019 Basware ilmoitti, että sen hallitus päätti perustaa uudesta konsernin avainhenkilöiden pitkän aikavälin kannustinjärjestelmärakenteesta. Uudistettu rakenne muodostuu kahdesta osakepohjaisesta järjestelmästä: Suoriteperusteinen osakepalkkiojärjestelmä 2020-2021 noin 45 avainhenkilölle sisältäen johtoryhmän jäsenet ja Sitouttava osakepalkkiojärjestelmä 2020 valituille avainhenkilöille.

Suoriteperusteisen osakepalkkiojärjestelmän mahdollinen palkkio perustuu yhtiön osakkeen kokonaistuottoon (TSR), konsernin kokonaisliikevaihtoon ja vuotuisten jatkuvien Cloud-tuottojen bruttotilauskertymään 2020-2021. Ansaintajakson 2020-2021 perusteella maksettavat palkkiot vastaavat arvoltaan yhteensä enintään noin 320 000 Basware Oyj:n osaketta (sisältäen myös rahana maksettavan osuuden). Uusi suoriteperusteinen osakepalkkiojärjestelmä 2020-2021 korvaa nykyisen suoriteperusteisen osakepalkkiojärjestelmän 2017-2019.

Sitouttavan osakepalkkiojärjestelmän 2020 palkkiot maksetaan 1-3 vuoden sitouttamisjakson jälkeen. Järjestelmän perusteella myönnetyt palkkiot ovat yhteensä enintään 10 000 Basware Oyj:n osaketta (sisältäen myös rahana maksettavan osuuden).

Tulevaisuuden näkymät

Liikevaihtoon ja liiketulokseen vaikuttavat asiat

Baswaren tavoitteena on vakaa cloud-liikevaihdon kasvu. Cloud-liikevaihtoon vaikuttaa cloudtilauskertymä ja asiakaspoistuma (churn). Cloud-liikevaihdon asiakaspoistumaan vaikuttaa edelleen eistrategiset sopimukset, joita ei uusita.

Skaalautuvuuden ja operaationaalisen tehokkuuden paranemisen odotetaan jatkuvan.

Konsultointipalveluiden tehokkuuden odotetaan paranevan huhtikuussa 2019 aloitetun tehostamisohjelman toimenpiteiden takia.

Ylläpito-, lisenssimyynti- ja muu liikevaihto jatkaa laskua Baswaren siirtäessä olemassa olevia lisenssiasiakkaitaan cloud-palveluihin. Laskua kasvattaa vuonna 2019 toimeenpannut lisenssituotteiden tuen päättämiset (end-of-life).

Tulosohjeistus vuodelle 2020

Vuodelle 2020 Baswaren odotukset ovat seuraavat:

• Liikevaihto kasvaa suunnilleen samalla vauhdilla kuin vuonna 2019 orgaanisesti ja ilman valuuttakurssien vaikutusta
• Positiivinen liiketulos

Mahdolliset valuuttakurssien vaikutukset eliminoidaan käyttämällä katsauskauden laskennassa vuoden 2019 valuuttakursseja. Orgaanisista luvuista on poistettu viimeisten 12 kuukauden aikana hankittujen tai myytyjen liiketoimintojen vaikutus.

Espoossa maanantaina 3. helmikuuta 2020

BASWARE OYJ

Hallitus Klaus Andersen, toimitusjohtaja

TILINPÄÄTÖSLYHENNELMÄ JA LIITETIEDOT 1.1.-31.12.2019

KONSERNIN TULOSLASKELMA

tuhatta euroa	10-12/	10-12/	Muutos,	1-12/	1-12/	Muutos,
	2019	2018	%	2019	2018	%
LIIKEVAIHTO	39 264	36 488	7,6	148 302	141 417	4,9
Myytyjä suoritteita vastaavat kulut	-18 294	-17 026	7,5	-71 493	-69 620	2,7
BRUTTOKATE	20 970	19 462	7,8	76 810	71 797	7,0
Myynnin ja markkinoinnin kulut	-11 798	-11 969	-1,4	-45 190	-43 041	5,0
Tutkimus- ja tuotekehityskulut	-6 597	-6 848	-3,7	-26 815	-27 222	-1,5
Hallinto- ja yleiskulut	-3 716	-4 061	-8,5	-14 572	-16 247	-10,3
Liiketoiminnan kulut yhteensä	-22 111	-22 878	-3,4	-86 577	-86 510	0,1
Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut	-374	-433	-13,5	-4 770	13 242
LIIKEVOITTO/TAPPIO	-1 516	-3 850	60,6	-14 537	-1 471
Rahoitustuotot ja -kulut Osuus yhteisyrityksen voitosta/tappiosta	-2 759 0	-432 0		-9 125 0	-1 902 -153
VOITTO/TAPPIO ENNEN VEROJA	-4 275	-4 282	0,2	-23 663	-3 526
Tuloverot	251	-236		223	-3 551
TILIKAUDEN VOITTO/TAPPIO	-4 023	-4 518	10,9	-23 440	-7 077
Muut laajan tuloksen erät
Erät, joita ei myöhemmin siirretä
tulosvaikutteisiksi:
Etuuspohjaisen eläkejärjestelyn	9	39	-77,5	-2	57
uudelleenarvostus
Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi:
Ulkomaiseen yksikköön liittyvät
muuntoerot	-234	-333	-29,8	1 974	1 169	68,9
Rahavirran suojaukset	-260	319		-162	240
Muihin laajan tuloksen eriin liittyvät verot	77	-13		-86	-73	18,2
Tilikauden muut laajan tuloksen erät	-408	9		1 723	1 393	23,7
verojen jälkeen
TILIKAUDEN LAAJA TULOS YHTEENSÄ	-4 431	-4 509	1,7	-21 716	-5 684
Tilikauden voiton/tappion jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille	-4 023	-4 518	10,9	-23 440	-7 077
Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille	-4 431	-4 509	1,7	-21 716	-5 684
Osakekohtainen tulos
laimentamaton, euroa	-0,28	-0,31	-10,7	-1,63	-0,49
laimennettu, euroa	-0,28	-0,31	-10,7	-1,63	-0,49

KONSERNITASE

tuhatta euroa	31.12.2019	31.12.2018	Muutos, %
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineettomat hyödykkeet	44 402	45 097	-1,5
Liikearvo	80 345	78 939	1,8
Aineelliset hyödykkeet	1 075	792	35,8
Käyttöoikeusomaisuuserät	15 842	0
Pitkäaikaiset rahoitusvarat	38	38	0,0
Muut saamiset	4 193	4 055	3,4
Sopimusvarat	168	1 052	-84,0
Laskennalliset verosaamiset	9 654	7 810	23,6
Pitkäaikaiset varat	155 716	137 784	13,0
Lyhytaikaiset varat
Myyntisaamiset	27 424	24 992	9,7
Muut saamiset	7 842	9 289	-15,6
Sopimusvarat	1 561	2 298	-32,1
Tuloverosaamiset	366	579	-36,8
Rahat ja pankkisaamiset	31 672	40 747	-22,3
Lyhytaikaiset varat	68 865	77 905	-11,6
VARAT	224 581	215 688	4,1

KONSERNITASE

tuhatta euroa	31.12.2019	31.12.2018	Muutos, %
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Oma pääoma
Osakepääoma	3 528	3 528	0,0
Ylikurssirahasto	1 187	1 187	0,0
Omat osakkeet	-98	-638	-84,7
SVOP-rahasto	110 388	110 928	-0,5
Muut rahastot	653	832	-21,5
Muuntoerot	-8 226	-10 131	-18,8
Kertyneet voittovarat	-13 347	5 042
Oma pääoma	94 086	110 749	-15,0
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat	5 003	4 660	7,4
Korollinen vieras pääoma	58 889	40 117	46,8
Vuokrasopimusvelat, korollinen	13 412	0
Koroton vieras pääoma	0	100
Sopimusvelat	3 184	2 458	29,5
Etuuspohjaisten järjestelyiden velat	377	327	15,2
Pitkäaikaiset velat	80 864	47 662	69,7
Lyhytaikaiset velat
Korollinen vieras pääoma	1 996	17 089	-88,3
Vuokrasopimusvelat, korollinen	3 392	0
Ostovelat ja muut velat	28 468	28 040	1,5
Sopimusvelat	15 260	11 852	28,7
Tuloverovelat	249	98	155,5
Lyhytaikaiset varaukset	266	198	34,7
Lyhytaikaiset velat	49 631	57 277	-13,4
OMA PÄÄOMA JA VELAT	224 581	215 688	4,1

KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOSLASKELMA

							Kertyneet
	Osake	Ylikurssi	Omat	SVOP	Muut	Muunto	voitto
tuhatta euroa	pääoma	rahasto	osakkeet	rahasto	rahastot	erot		varat Yhteensä
OMA PÄÄOMA 1.1.2019	3 528	1 187	-638	110 928	832	-10 131	5 042	110 749
Laaja tulos						1 905	-23 442	-21 536
Osakepalkkiot			540	-540			362	362
Etuuspohjaiset järjestelyt							-2	-2
Rahavirran suojaukset					-178			-178
Optiot							4 691	4 691
OMA PÄÄOMA 31.12.2019	3 528	1 187	-98	110 388	653	-8 226	-13 347	94 086

							Kertyneet
	Osake	Ylikurssi	Omat	SVOP	Muut	Muunto	voitto
tuhatta euroa	pääoma	rahasto	osakkeet	rahasto	rahastot	erot		varat Yhteensä
OMA PÄÄOMA 1.1.2018	3 528	1 187	-841	111 131	592	-11 229	8 920	113 289
IFRS 9:n vaikutus – luottotappiovaraus Muutetun IFRS 2:n							-128	-128
vaikutus							1 043	1 043
OMA PÄÄOMA 1.1.2018 (muutettu)	3 528	1 187	-841	111 131	592	-11 229	9 835	114 204
Laaja tulos						1 096	-7 079	-5 983
Osakepalkkiot			204	-204			2 229	2 229
Etuuspohjaiset järjestelyt						2	57	59
Rahavirran suojaukset					240			240
OMA PÄÄOMA 31.12.2018	3 528	1 187	-638	110 928	832	-10 131	5 042	110 749

KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA

tuhatta euroa	10-12/ 2019	10-12/ 2018	1-12/ 2019	1-12/ 2018
Liiketoiminnan rahavirta
Kauden voitto/tappio	-4 023	-4 518	-23 440	-7 077
Oikaisut tilikauden voittoon/tappioon:
Poistot	3 911	2 593	15 941	10 688
Osuus yhteisyrityksen voitosta/tappiosta	0	0	0	153
Omaisuuserien myyntivoitot (-) / -tappiot (+)	0	0	0	-16 276
Realisoitumattomat kurssivoitot ja -tappiot	51	63	-12	204
Rahoitustuotot ja -kulut	2 751	418	9 088	1 694
Tuloverot	-251	236	-223	3 551
Muut oikaisut	-46	1 280	635	2 551
Oikaisut yhteensä	6 415	4 590	25 428	2 564
Käyttöpääoman muutos:
Myynti- ja muiden saamisten lisäys (-) / vähennys (+)	1 006	-2 701	557	-841
Osto- ja muiden velkojen lisäys (-) / vähennys
(+)	2 287	190	4 794	2 122
Varausten lisäys (+) / vähennys (-)	-166	-80	123	-763
Käyttöpääoman muutos yhteensä	3 127	-2 591	5 474	518
Rahoituserät liiketoiminnassa	-383	-41	-2 472	-1 419
Maksetut (-) ja saadut (+) verot liiketoiminnasta	-412	-281	-832	-848
Liiketoiminnan rahavirta	4 724	-2 840	4 159	-6 261
Investointien rahavirta
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin
hyödykkeisiin	-2 462	-2 488	-10 587	-11 178
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden	0	6	46	29 647
nettoluovutustulot1
Investointien rahavirta	-2 461	-2 483	-10 541	18 469
Rahoituksen rahavirta
Lyhytaikaisten lainojen lyhennykset	0	0	-22 296	-1 996
Pitkäaikaisten lainojen nosto	0	0	43 880	9 923
Pitkäaikaisten lainojen lyhennykset	0	0	-20 000	0
Vuokrasopimusvelkojen maksut	-1 246	0	-4 372	0
Rahoituksen rahavirta	-1 246	0	-2 788	7 927
Rahavarojen muutos	1 016	-5 323	-9 170	20 135
Rahavarat kauden alussa
Rahavarojen kurssimuutosten vaikutus	30 640	46 235	40 747	20 683
Rahavarat kauden lopussa	15	-166	94	-71
	31 672	40 747	31 672	40 747

¹ Sisältää vuoden 2018 ensimmäisellä neljänneksellä myytyihin liiketoimintoihin suoraan liittyvät luovutustulot ja maksut.

LAADINTAPERIAATTEET

Tämä osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 osavuosikatsaukset -standardin mukaisesti. Osavuosikatsauksessa on noudatettu samoja laadintaperiaatteet ja laskentamenetelmiä kuin vuositilinpäätöksessä lukuun ottamatta 1.1.2019 voimaantulleita uusia ja muutettuja standardeja.

Tilinpäätöksen laatiminen IFRS-standardien mukaisesti edellyttää Baswaren johdolta sellaisten arvioiden ja oletusten käyttämistä, jotka vaikuttavat taseen laadintahetken varojen ja velkojen sekä tilikauden tuottojen ja kulujen määriin. Lisäksi joudutaan käyttämään harkintaa tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden soveltamisessa. Koska arviot ja olettamukset perustuvat osavuosikatsaushetken näkemyksiin, ne sisältävät riskejä ja epävarmuustekijöitä. Toteumat voivat poiketa tehdyistä arvioista ja oletuksista.

Tuloslaskelman ja taseen luvut ovat konsernilukuja. Tiedotteen luvut on pyöristetty, joten yksittäisten lukujen yhteenlaskettu summa saattaa poiketa esitetystä summaluvusta. Nettoarvojen prosentuaaliset muutokset on näytetty itseisarvoina.

Uudet ja muutetut IFRS-standardit

IFRS 16 Vuokrasopimukset

IFRS 16 määrittelee kirjaamista, arvostamista ja tilinpäätöksessä esitettäviä tietoja koskevat vaatimukset. Standardi määrittelee yhden laskentamallin vuokralle ottajille. Lähtökohtaisesti kaikki yli vuoden mittaiset vuokrasopimukset merkitään taseeseen, paitsi milloin sopimuksen kohteena olevan hyödykkeen arvo on alhainen. Vuokrasopimuksen alkamispäivänä, vuokralle ottaja kirjaa velan velvollisuudestaan suorittaa vuokramaksuja (i.e. vuokrasopimusvelka) ja omaisuuserän oikeudestaan käyttää omaisuuserää (i.e. käyttöoikeusomaisuuserä). Vuokralle ottajan on kirjattava velasta korkokulua ja omaisuuserästä suunnitelman mukaisia poistoja. Lisäksi, vuokralle ottajan on määritettävä vuokravelan suuruus uudelleen tiettyjen tapahtumien yhteydessä (esimerkiksi muutos vuokra-ajassa tai indeksikorotuksista aiheutuva muutos vuokramaksuissa).

Basware on 1.1.2019 alkaen ottanut käyttöön IFRS 16 Vuokrasopimukset -standardin. IFRS 16 on otettu käyttöön noudattaen mukautettua takautuvaa menettelyä, joten vertailutietoja ei ole oikaistu. IFRS 16 käyttöönoton kumulatiivinen vaikutus on sen sijaan kirjattu vuoden 2019 avaavan taseen oikaisuksi. Basware on hyödyntänyt IFRS 16 -standardin sallimia helpotuksia lyhytaikaisten vuokrasopimusten (vuokra-ajaltaan alle 12 kuukautta) ja arvoltaan vähäisten hyödykkeiden osalta. IFRS 16 käyttöönotto vaikutti pääasiassa vuokrattujen toimistotilojen ja leasingautojen kirjanpitokäsittelyyn. Basware ei ole soveltanut IFRS 16 -standardia lisenssisopimuksiin.

IFRS 16 -standardin käyttöönoton vaikutukset 1.1.2019 avaavaan taseeseen ovat seuraavat:

Varat

Käyttöoikeusomaisuuserät + 17 012 tuhatta euroa

Velat

Pitkäaikainen vuokrasopimusvelka, korollinen	+ 12 857 tuhatta euroa
Lyhytaikainen vuokrasopimusvelka, korollinen	+ 4 155 tuhatta euroa

Lisäksi IFRS 16 vaikuttaa seuraavien taloudellisten tietojen vertailukelpoisuuteen:

• Suunnitelman mukaiset poistot ovat kasvaneet merkittävästi ja vastaavasti vuokrakulut pienentyneet merkittävästi. Käyttöoikeusomaisuuserien poistot vuoden 2019 viimeisellä neljänneksellä olivat yhteensä 1 155 tuhatta euroa ja 4 704 tuhatta euroa vuonna 2019. Edellä mainittu parantaa konsernin EBITDA:a verrattuna vuoteen 2018.
• Vuoden 2019 avaava tase kasvoi 17 012 tuhatta euroa käyttöoikeusomaisuuserien ja vuokrasopimusvelkojen kirjaamisen seurauksena.
• Vuokrasopimusvelan pääomaa koskeva osuus on esitetty erillisellä rivillä rahoituslaskelman rahoituksen rahavirrassa. Vuoden 2019 viimeisellä neljänneksellä vuokrasopimusvelan takaisinmaksut olivat yhteensä 1 246 tuhatta euroa ja 4 372 tuhatta euroa vuonna 2019.

• Vuokrasopimusvelkojen korot olivat yhteensä 223 tuhatta euroa vuoden 2019 viimeisellä neljänneksellä ja 888 tuhatta euroa kolmen ensimmäisen neljänneksen aikana.
• Vakuudet ja vastuusitoumukset -liitetiedossa esitetyt luvut vuoden 2019 osalta eivät sisällä taseella esitettyjä vuokrasopimusvelkoja.
• IFRS 16 vaikuttaa tunnuslukuihin, jotka on laskettu taseen loppusumman tai korollisten velkojen perusteella.

Liiketoiminnan vapaa rahavirta -mittari

tuhatta euroa	10-12/ 2019	7-9/ 2019	4-6/ 2019	1-3/ 2019	10-12/ 2018
EBITDA	2 395	4 913	-2 245	-3 660	-1 257
Bruttoinvestoinnit	-2 588	-2 072	-2 964	-2 993	-2 277
Rahoituskulut	-2 722	-2 933	-2 786	-650	-567
Verot, pl. laskennalliset verot	-825	-152	-269	-95	-302
Vuokrasopimusvelkojen maksut1	-1 246	-1 093	-1 080	-953	0
Osakepalkkiot, osakkeiden osuus	212	-108	-450	534	327
Omaisuuserien myyntivoitot tai -tappiot	0	0	0	0	0
Vapaa rahavirta -mittari	-4 774	-1 445	-9 794	-7 816	-4 076

¹ Vuonna 2018 vuokrasopimusvelkojen maksut sisältyivät EBITDA:n. Vuoden 2019 luvut heijastavat IFRS 16 -standardin mukaisia muutoksia laatimisperiaatteissa.

Oikaistu liikevoitto/tappio ja oikaistu EBITDA

tuhatta euroa	10-12/ 2019	10-12/ 2018	Muutos, %	1-12/ 2019	1-12/ 2018	Muutos, %
Liikevoitto/tappio	-1 516	-3 850	60,6	-14 537	-1 471
Oikaisut:
Yritysostot ja -myynnit sekä uudelleenjärjestelytuotot (-)	-73	-94	-22,9	-313	-17 852	-98,2
Yritysostot ja -myynnit sekä uudelleenjärjestelykulut (+)	41	289	-85,7	1 323	2 996	-55,9
Tehostamiseen liittyvät kustannukset	116	236	-50,7	2 772	1 275
Oikaisut yhteensä	85	431	-80,2	3 781	-13 581
Oikaistu liikevoitto/tappio	-1 430	-3 419	58,2	-10 756	-15 052	28,5
Poistot	-3 911	-2 593	50,8	-15 941	-10 688	49,2
Oikaistu EBITDA	2 480	-826		5 185	-4 364
% liikevaihdosta	6,3			3,5

MYYDYT LIIKETOIMINNOT

Basware solmi 2.2.2018 sopimuksen talousohjauksen (Financial Performance Solutions) ja maksuliikenteen (Banking) liiketoimintojen myynnistä Verdane Capitalille. Liiketoimintojen myynti saatettiin päätökseen 28.2.2018. Basware ei ole sisällyttänyt liiketoimintoja konsernitilinpäätökseensä 1.3.2018 alkaen.

Myytyjen liiketoimintojen yhteenlaskettu liikevaihto oli noin 15 miljoonaa euroa ja suorat irrotetut kustannukset noin 7 miljoonaa euroa vuonna 2017.

Liiketoimintojen yhdistetty kauppahinta oli 35,0 miljoonaa euroa. Kauppahintaan kohdistuvien, pääasiassa nettokäyttöpääomaan liittyvien oikaisujen jälkeen nettotuotot liiketoimintojen myynnistä olivat yhteensä noin 30,1 miljoonaa euroa. Lisäksi yhteensä 14,0 miljoonaa euroa konsernin liikearvosta on kohdistettu myydyille liiketoiminnoille ja yhteensä 4,8 miljoonaa euroa pääasiassa aktivoituihin tuotekehitysmenoihin liittyviä aineellisia hyödykkeitä on alaskirjattu. Konserni kirjasi liiketoimintojen myynnistä yhteensä 16,3

miljoonan euron myyntivoiton ensimmäisellä neljänneksellä. Liiketoimintojen myynnin verovaikutukset katetaan kertyneistä tappioista kirjatuilla laskennallisilla verosaamisilla.

TUOTTEITA JA PALVELUITA KOSKEVAT TIEDOT

Basware raportoi yhden liiketoimintasegmentin. Raportoitu segmentti kattaa koko konsernin, ja sen luvut ovat yhtenevät konsernilukujen kanssa.

Basware raportoi liikevaihdon tyypeittäin. Cloud-liikevaihto jakautuu seuraavasti: SaaS, Transaktiopalvelut (sisältäen verkkolaskut, skannauspalvelut, tulostuspalvelut ja verkoston avausmaksut) ja muu cloudliikevaihto. Muu kuin cloud-liikevaihto jakautuu seuraavasti: Ylläpitotuotot, Lisenssimyynti, Konsultointipalvelut (sisältää konsultointipalvelut ja asiakaspalvelun) ja muu ei-cloud-liikevaihto.

tuhatta euroa	10-12/ 2019	10-12/ 2018	Muutos, %	Muutos, %1	1-12/ 2019	1-12/ 2018	Muutos, %	Muutos, %1
Cloud-liikevaihto
SaaS	13 769	10 866	26,7	25,8	49 133	40 282	22,0	21,5
Transaktiopalvelut	12 556	11 758	6,8	5,9	47 876	44 163	8,4	8,0
Muu cloud-liikevaihto	1 065	1 292	-17,6	-13,3	4 434	5 036	-12,0	-12,5
Cloud-liikevaihto yhteensä	27 390	23 916	14,5	13,9	101 442	89 482	13,4	12,9
Muu kuin cloud-liikevaihto
Ylläpito	4 738	5 899	-19,7	-19,3	20 720	26 111	-20,6	-16,2
Lisenssimyynti	240	661	-63,7	-63,8	1 202	2 251	-46,6	-44,2
Konsultointipalvelut	6 978	6 063	15,1	15,1	24 962	23 567	5,9	7,7
Muu ei-cloud-liikevaihto	-81	-52	55,0	51,1	-23	6
Muu kuin cloud-liikevaihto yhteensä	11 874	12 571	-5,5	-5,3	46 861	51 935	-9,8	-6,4
Yhteensä	39 264	36 488	7,6	7,3	148 302	141 417	4,9	5,9

¹Orgaaninen ilman valuuttakurssien vaikutusta

Liikevaihto valuutan mukaan

Basware raportoi liikevaihdon jakautumisen valuutan mukaan:

% liikevaihdosta	1-12/	1-12/
	2019	2018
EUR	51,5	52,7
USD	20,8	18,4
GBP	7,7	8,6
Other	20,0	20,3
Yhteensä	100,0	100,0

RAHOITUSVAROJEN JA -VELKOJEN KÄYVÄT ARVOT

	31.12.2019		31.12.2018
tuhatta euroa	Kirjanpito arvo	Käypä arvo	Kirjanpito arvo	Käypä arvo
Rahoitusvarat
Pitkäaikaiset: Pitkäaikaiset rahoitusvarat	38	38	38	38
Pitkäaikaiset
myyntisaamiset ja muut saamiset	857	857	790	790

Lyhytaikaiset:
Myyntisaamiset	27 424	27 424	24 992	24 992
Lyhytaikaiset muut saamiset	305	305	260	260
Rahat ja pankkisaamiset	31 672	31 672	40 747	40 747
Rahoitusvelat
Pitkäaikaiset: Jaksotettuun hankintamenoon
arvostettavat rahoitusvelat:
Lainat rahoituslaitoksilta, korollinen1	58 889	70 059	40 117	40 117
Vuokrasopimusvelat, korollinen	13 412	13 412	0	0
Lyhytaikaiset:
Lainat rahoituslaitoksilta, korollinen	1 996	1 996	17 096	17 096
Vuokrasopimusvelat, korollinen	3 392	3 392	0	0
Ostovelat ja muut velat	10 998	10 998	12 478	12 478

¹ Bregal Milestone LLP:ltä otetun lainan käypä arvo kuvastaa sitä rahamäärää, jonka Basware maksaisi, jos laina maksettaisiin pois raportointikauden lopussa. Lainaehtoihin sisältyy takaisinmaksupalkkio, joka jaksottuu tasaisesti laina-ajalle. Takaisinmaksupalkkio on 40 prosenttia lainan pääomasta laina-ajan päättyessä.

Johdannaisinstrumentit, 77 tuhatta euroa, on luokiteltu tasolle 2 ja noteeraamattomat osakesijoitukset, 38 tuhatta euroa, on luokiteltu tasolle 3 käyvän arvon hierarkiassa.

VAKUUDET JA VASTUUSITOUMUKSET

tuhatta euroa	31.12.2019	31.12.2018
Omasta puolesta annetut vakuudet
Takaukset	1 149	1 106
Tytäryhtiöiden puolesta annetut vakuudet
Takaukset	298	327
Muut sitoumukset
Alle yhden vuoden sisällä erääntyvät	3 173	7 856
1–5 vuoden sisällä erääntyvät	4 899	11 279
Myöhemmin erääntyvät	0	2 800
Yhteensä	8 072	21 934
Vakuudet ja vastuusitoumukset yhteensä	9 518	23 367

Muut sitoumukset sisältävät leasing- ja muut vuokrasopimukset sekä lisenssisopimuksista aiheutuvat velvoitteet, joihin ei ole sovellettu IFRS 16 -standardia. Pitkäaikaisista palvelusopimuksista aiheutuvia velvoitteita ei ole sisällytetty.

LÄHIPIIRITAPAHTUMAT

Lainat lähipiiriltä

tuhatta euroa	31.12.2019	31.12.2018
Arrowgrass Master Fund LTD	0	10 000

Lainat lähipiiriltä sisältävät Arrowgrass Master Fund LTD:n osuuden konsernin 30 miljoonan euron määräaikaislainasta, joka maksettiin takaisin syyskuussa 2019. Muut lainoittajat olivat Nordea Bank AB, OP Yrityspankki Oyj ja Keskinäinen Vakuutusyhtiö Ilmarinen. Lainat lähipiiriltä myönnettiin markkinahintaan.

KONSERNIN TULOSLASKELMA NELJÄNNEKSITTÄIN

tuhatta euroa	10-12/2019	7-9/2019	4-6/2019	1-3/2019	10-12/2018
LIIKEVAIHTO	39 264	36 823	36 320	35 895	36 488
Myytyjä suoritteita vastaavat kulut	-18 294	-16 550	-18 502	-18 147	-17 026
BRUTTOKATE	20 970	20 273	17 819	17 748	19 462
Myynti ja markkinointi	-11 798	-9 809	-12 207	-11 375	-11 969
Tutkimus- ja tuotekehitys	-6 597	-5 906	-6 908	-7 404	-6 848
Hallinto	-3 716	-3 576	-2 673	-4 607	-4 061
Liiketoiminnan kulut yhteensä	-22 111	-19 292	-21 788	-23 386	-22 878
Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut	-374	-42	-2 211	-2 142	-433
LIIKEVOITTO/TAPPIO	-1 516	940	-6 181	-7 780	-3 850
% liikevaihdosta		2,6
Rahoitustuotot ja -kulut	-2 759	-2 947	-2 799	-620	-432
Voitto/tappio ennen veroja	-4 275	-2 008	-8 981	-8 400	-4 282
% liikevaihdosta
Tuloverot	251	169	-432	236	-236
TILIKAUDEN VOITTO/TAPPIO	-4 023	-1 839	-9 413	-8 164	-4 518
% liikevaihdosta

TUNNUSLUVUT

tuhatta euroa	10-12/ 2019	10-12/ 2018	1-12/ 2019	1-12/ 2018
Cloud-tilauskertymä	6 873	5 942	23 694	21 474
Liikevaihto	39 264	36 488	148 302	141 417
Liikevaihdon kasvu, %	7,6 %	-7,0 %	4,9 %	-5,2 %
Orgaaninen liikevaihdon kasvu, %	7,3 %	4,1 %	5,9 %	5,4 %
Liikevoitto/tappio	-1 516	-3 850	-14 537	-1 471
EBITDA	2 395	-1 257	1 403	9 217
% liikevaihdosta	6,1 %		0,9 %	6,5 %
Oikaistu EBITDA	2 480	-826	5 185	-4 364
Oman pääoman tuotto, %	-16,7 %	-16,0 %	-22,9 %	-6,3 %
Sijoitetun pääoman tuotto, %	-3,6 %	-8,7 %	-8,6 %	-0,9 %
Korollinen vieras pääoma pl. vuokrasopimusvelat	60 885	57 206	60 885	57 206
Rahat ja pankkisaamiset	31 672	40 747	31 672	40 747
Liiketoiminnan vapaa rahavirta -mittari	-4 774	-4 076	-23 829	-19 829
Nettovelkaantumisaste, %	48,9 %	14,9 %	48,9 %	14,9 %
Bruttoinvestoinnit	2 588	2 277	10 617	10 933
% liikevaihdosta	6,6 %	6,2 %	7,2 %	7,7 %
Tutkimus- ja tuotekehitysmenot ilman poistoja	4 849	5 349	19 138	21 231
Tutkimus- ja tuotekehitysmenot, taseeseen aktivoidut	2 170	2 219	8 829	8 862
Tutkimus- ja tuotekehitysmenot, yhteensä	7 019	7 567	27 967	30 093
% liikevaihdosta	17,9 %	20,7 %	18,9 %	21,3 %
Poistot	-3 911	2 593	-15 941	10 688
Muut aktivoidut menot	418	88	1 788	2 071
Henkilöstö kauden lopussa	1 325	1 412	1 325	1 412

Vaihtoehtoisten tunnuslukujen määritelmät ja tunnuslukujen laskentakaavat

Orgaaninen liikevaihdon kasvu lasketaan vertaamalla vertailukausien liikevaihtoa ilman valuuttakurssien vaikutuksia lukuun ottamatta kertaluonteisia yhteistyömaksuja sekä liikevaihtoa viimeisten 12 kuukauden aikana hankitusta tai myydystä liiketoiminnasta.

Liikevaihto ilman valuuttakurssien vaikutuksia saadaan laskemalla katsauskauden liikevaihto käyttäen vertailukauden valuuttakursseja.

Bruttoinvestoinnit koostuvat kokonaisinvestoinneista pysyviin vastaaviin, mukaan luettuina yritysostot ja taseeseen aktivoidut tuotekehityskustannukset.

Muut pitkävaikutteiset menot sisältävät investoinnit aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin ilman yritysostoja ja aktivoituja tuotekehitysmenoja.

EBITDA lasketaan kaavalla liikevoitto/tappio + poistot.

Oikaistu EBITDA lasketaan EBITDA:sta ilman yhteistyömaksuihin, yritysostoihin ja -myynteihin, uudelleenjärjestelyihin ja tehostamiseen liittyviä oikaisuja, arvonalentumistappioita, oikeudenkäyntikustannuksia ja korvausmaksuja.

Liikevoitto on nettosumma, joka muodostuu, kun liikevaihtoon lisätään liiketoiminnan muut tuotot, vähennetään ostokulut vaihto-omaisuuden muutoksella oikaistuna, vähennetään työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut, poistot ja mahdolliset arvonalentumistappiot sekä liiketoiminnan muut kulut. Kaikki muut kuin edellä mainitut tuloslaskelman erät esitetään liikevoiton alapuolella. Kurssierot ja johdannaisten käypien arvojen muutokset sisältyvät liikevoittoon, mikäli ne syntyvät liiketoimintaan liittyvistä eristä; muutoin ne on kirjattu rahoituseriin.

Oikaistu liikevoitto/tappio (oikaistu EBIT) lasketaan liikevoitosta/tappiosta ilman yhteistyömaksuihin, yritysostoihin ja -myynteihin, uudelleenjärjestelyihin ja tehostamiseen liittyviä oikaisuja, arvonalentumistappioita, oikeudenkäyntikustannuksia ja korvausmaksuja.

Vuotuisten jatkuvien tuottojen bruttotilauskertymä lasketaan laskemalla yhteen katsauskauden kokonaistilauskanta sopimuksen vuotuisen arvon perusteella. Cloud-tilauskertymä sisältää kaikki jatkuvat SaaS- ja verkkotuotot sisältäen transaktiopalvelut. Tilausten tilauskertymä sisältää SaaS- ja muut hankinnasta maksuun -tilaustyypit, mutta ei sisällä transaktiopalveluita. Uusien tilausten bruttotilauskertymä kattaa uudet cloud-asiakkaat, lisätilaukset ja hinnannostot sopimusten uusimisen yhteydessä, mutta ei asiakaspoistumaa. Tilauskanta heijastuu liikevaihtoon viiveellä.

Cloud-liikevaihdon bruttopoistuma on tilikauden aikana menetetyn cloud-liikevaihdon kokonaismäärä jaettuna kauden alun cloud-liikevaihdon määrällä.

Cloud-liikevaihdon nettopoistuma on tilikauden aikana menetetyn cloud-liikevaihdon kokonaismäärä vähennettynä uusilla vuotuisilla jatkuvilla lisämyynnin tuotoilla olemassa oleville asiakkaille kauden aikana, jaettuna cloud-liikevaihdolla yhteensä kauden alussa.

Cloud-bruttouusimisaste on 100 prosenttia miinus cloud-liikevaihdon bruttopoistuma.

Cloud-nettouusimisaste on 100 prosenttia miinus cloud-liikevaihdon nettopoistuma.

Asiakkuuden kesto on 1 jaettuna cloud-liikevaihdon bruttopoistumalla.

Kauden tilauskertymän elinkaaren arvo lasketaan kertomalla vuotuisten jatkuvien cloud-tuottojen tilauskertymä kaudella cloud-liiketoiminnan bruttokatteella jaettuna cloud-liikevaihdon bruttopoistumalla.

Asiakashankinnan kustannus on myynnin ja markkinoinnin kokonaiskustannukset kautta edeltävien 12 kuukauden aikana (jotta otetaan huomioon odotusaika, ennen kuin uudet myynti- ja markkinointipanokset muuttuvat tilauskertymäksi).

Liiketoiminnan vapaa rahavirta -mittari lasketaan seuraavasti EBITDA poisluettuna taseen aktivoinnit, velan kokonaiskustannukset, verot ja vuokrasopimusvelat, osakkeiden osuus osakepohjaisista palkkioista sekä liiketoimintojen ostojen tai myyntien vaikutukset.

Oman pääoman tuotto (ROE), %

(Voitto tai tappio ennen veroja - verot) x 100 Oma pääoma (keskiarvo)

Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), %

(Voitto tai tappio ennen veroja + korko- ja muut rahoituskulut) x 100 Taseen loppusumma - korottomat velat (keskiarvo)

Nettovelkaantumisaste, %

(Korolliset rahoitusvelat - korolliset rahoitusvarat) x 100 Oma pääoma

Omavaraisuusaste, %

Oma pääoma x 100

Taseen loppusumma - saadut ennakot

Osakekohtainen tulos

Tilikauden tulos

Tilikauden keskimääräinen osakeantioikaistu osakkeiden lukumäärä

Oikaistu osakekohtainen tulos lasketaan oikaistulla tilikauden tuloksella eli ilman yhteistyömaksuihin, yritysostoihin ja -myynteihin, uudelleenjärjestelyihin ja tehostamiseen liittyviä oikaisuja, arvonalentumistappioita ja oikeudenkäyntikustannuksia ja korvausmaksuja.

Oma pääoma per osake

Oma pääoma

Tilikauden lopussa olevien osakkeiden osakeantioikaistu määrä – omat osakkeet

Hinta/voitto-suhde (P/E-luku)

Osakeantioikaistu tilikauden viimeisen kauppapäivän kurssi Tulos per osake