Quarterly Report • Sep 30, 2015
Quarterly Report
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(période du 01.01.2015 au 30.06.2015)
_____________________________________________________
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité (ci-joint) présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre les parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
Boulogne-Billancourt, le 30 septembre 2015
Moïse Mitterrand Président du Directoire
Adresse postale : 50 route de la Reine - CS 50040 - 92773 Boulogne-Billancourt cedex Siège social : 50 route de la Reine - 92100 Boulogne-Billancourt Tél: 33 1 55 60 45 45 - Fax: 33 1 55 60 46 91 - E-mail: [email protected] - Site Internet: www.les-nouveaux-constructeurs.fr S.A. à Directoire et Conseil de Surveillance au Capital de 16.039.755 euros - RCS Nanterre 722 032 778 - TVA FR 76 722 032 778
Ce rapport se réfère aux comptes consolidés semestriels résumés de la société Les Nouveaux Constructeurs (LNC) et de ses filiales arrêtés au 30 juin 2015. Il rend compte de l'activité et des performances de LNC et de ses filiales au cours des six premiers mois de l'année 2015.
| Principaux indicateurs - En millions d'euros | |||
|---|---|---|---|
| S1 2015 | S1 2014 | Variation | |
| Chiffre d'affaires (HT) | 209,5 | 213,2 | -2% |
| Réservations (TTC) | 350 | 288 | 22% |
| 30-06-2015 | 31-12-2014 | Variation | |
| Carnet de commandes (HT) | 847 | 734 | 15% |
| Portefeuille foncier (HT) | 2 762 | 2 659 | 4% |
Le montant total des réservations s'élève à 350 millions d'euros au 1er semestre 2015, en progression de 22% par rapport au 1er semestre 2014. Au cours de la période, les réservations ont porté sur 1 413 appartements et maisons, contre 1 170 au 1er semestre 2014.
| En millions d'euros TTC | S1 2015 | S1 2014 | Variation |
|---|---|---|---|
| France | 236 | 223 | 6% |
| Dont particuliers | 217 | 186 | 17% |
| Dont ventes en bloc | 19 | 37 | -49% |
| Espagne | 51 | 27 | 89% |
| Allemagne | 61 | 37 | 65% |
| Dont Concept Bau | 50 | 30 | 67% |
| Dont Zapf (hors activité garages) | 11 | 7 | 57% |
| TOTAL RESIDENTIEL | 348 | 287 | 21% |
| IMMOBILIER D'ENTREPRISE | 2 | 1 | ns |
| TOTAL | 350 | 288 | 22% |
| En nombre d'unités | 6 mois - 2015 | 6 mois - 2014 | Variation |
|---|---|---|---|
| France | 1 068 | 952 | +12% |
| Espagne | 216 | 126 | +71% |
| Allemagne (Concept Bau) | 81 | 53 | +53% |
| Allemagne (Zapf) | 48 | 39 | +23% |
| Total | 1 413 | 1 170 | +21% |
En France, les réservations en immobilier résidentiel s'élèvent à 236 millions d'euros, représentant 1 068 logements, contre 223 millions d'euros et 952 logements au cours du 1er semestre 2014, soit une hausse de 6% en valeur et de 12% en volume.
Au cours des 6 premiers mois de l'exercice, la société a réalisé 14 lancements commerciaux de nouveaux programmes, contre 25 au premier semestre 2014.
Les ventes aux particuliers représentent près de 92% des réservations, le solde de 8% étant constitué des ventes en bloc à des bailleurs sociaux. Au sein des ventes aux particuliers, les investisseurs individuels ont représenté 33% des ventes au détail du 1er semestre 2015, contre 20% au premier semestre 2014, confirmant une meilleure acceptation du dispositif « Pinel » que du dispositif précédent.
En Espagne, les réservations s'élèvent à 51 millions d'euros, soit 216 unités vendues, contre 27 millions d'euros et 126 unités au 1er semestre 2014. Elles portent essentiellement sur les nouveaux programmes à prix maîtrisés.
En Allemagne, chez Concept Bau, les réservations s'élèvent à 50 millions d'euros, soit 81 unités vendues, contre 30 millions d'euros et 53 unités au 1er semestre 2014. Deux importants lancements commerciaux ont eu lieu au cours au 1er semestre 2015, dont celui du programme munichois Bavaria Ring.
Zapf a enregistré 48 nouvelles réservations de maisons à construire au cours du 1er semestre 2015, contre 39 au 1er semestre 2014. Comme évoqué dans le communiqué de presse du 30 juillet 2015 et détaillé plus bas, la décision a été prise de recentrer ZAPF sur son activité Garages et de procéder à la fermeture ou cession de l'activité Construction de maisons préfabriquées (« Bau »). Des négociations avancées sont en cours avec un investisseur stratégique et il est prévu qu'une cession ait lieu fin 2015 ou début 2016.
Les réservations de l'Immobilier d'entreprise correspondent à la vente au détail de l'immeuble de bureaux de Chatenay-Malabry.
| COMPTE DE RESULTAT (en milliers d'euros) |
30.06.2015 (*) | 30.06.2014 Retraité (*) |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 209 496 | 213 228 |
| Coûts des ventes | (158 843) | (165 248) |
| Marge brute | 50 653 | 47 980 |
| Charges de personnel | (24 459) | (23 490) |
| Autres charges et produits opérationnels courants | (13 742) | (10 275) |
| Impôts et taxes | (952) | (993) |
| Charges liées aux amortissements | (1 935) | (1 962) |
| Sous-total Résultat opérationnel courant | 9 565 | 11 260 |
| Autres produits et charges opérationnels non courants | (562) | - |
| Résultat opérationnel | 9 003 | 11 260 |
| Quotes-parts dans les résultats des entreprises associées | 781 | 2 428 |
| Résultat opérationnel après quotes-parts de résultat net des entreprises mises en équivalence |
9 784 | 13 688 |
| Coût de l'endettement financier brut | (1 175) | (693) |
| Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie | 150 | 301 |
| Coût de l'endettement net | (1 025) | (392) |
| Autres charges financières | (989) | (1 010) |
| Autres produits financiers | 510 | 1 282 |
| Résultat financier | (1 504) | (120) |
| Résultat des activités avant impôts | 8 280 | 13 568 |
| Impôts sur les bénéfices | (73) | (6 555) |
| Résultat net des activités poursuivies | 8 207 | 7 013 |
| Résultat net des activités abandonnées (*) | (7 962) | (1 167) |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 245 | 5 846 |
| Dont part revenant aux intérêts non contrôlés | 164 | 174 |
| Dont Résultat Net Part du Groupe | 81 | 5 672 |
| Résultat net par action (en euro) | 0,01 | 0,35 |
| Résultat net par action des activités poursuivies (en euro) | 0,37 | 0,41 |
| Résultat net par action après dilution (en euro) | 0,01 | 0,35 |
| Résultat net par action des activités poursuivies après dilution (en euro) |
0,37 | 0,41 |
(*) En prévision de la cession de l'activité Construction de maisons préfabriquées de Zapf (« Zapf Bau ») prévue fin 2015 ou début 2016, les produits et charges ainsi liés ont fait l'objet d'un reclassement, conformément à IFRS 5, en activités abandonnées
Au 30 juin 2015, le chiffre d'affaires consolidé de LNC s'établit à 209,5 millions d'euros, en retrait de 3,7 millions d'euros, soit -2%, par rapport au 1er semestre 2014.
| En millions d'euros HT | S1 2015 (*) | en % du CA |
S1 2014 Retraité (*) |
en % du CA |
Variation (en m€) |
|---|---|---|---|---|---|
| France | 143,3 | 68,4% | 152,9 | 71,7% | -9,6 |
| dont résidentiel | 142,2 | 67,9% | 150,9 | 70,8% | -8,7 |
| dont immobilier d'entreprise | 1,1 | 0,5% | 2,0 | 0,9% | -0,9 |
| Espagne | 28,7 | 13,7% | 14,3 | 6,7% | 14,4 |
| Allemagne | 37,5 | 17,9% | 46,0 | 21,6% | -8,5 |
| dont Concept Bau | 3,7 | 1,8% | 7,4 | 3,5% | -3,7 |
| dont Zapf (*) | 33,8 | 16,1% | 38,6 | 18,1% | -4,8 |
| Total | 209,5 | 100,0% | 213,2 | 100,0% | -3,7 |
(*) CA de Zapf Bau reclassé en IFRS 5 et donc non intégré dans le tableau ci-dessus.
En France, le chiffre d'affaires de l'immobilier résidentiel du 1er semestre 2015 s'établit à 142,2 millions d'euros, en retrait de 6% par rapport à la même période de l'exercice précédent.
Le chiffre d'affaires de l'Immobilier d'entreprise reste à un faible niveau, LNC n'ayant pas actuellement d'immeuble vendu en construction.
En Espagne, le chiffre d'affaires s'inscrit à 28,7 millions d'euros, contre 14,3 millions d'euros au 1er semestre 2014. Ce chiffre d'affaires correspond essentiellement à la livraison d'un programme à Madrid et de deux programmes à Barcelone, représentant un total de 149 logements.
En Allemagne, le chiffre d'affaires de Concept Bau s'établit à 3,7 millions d'euros, et correspond à la livraison de 5 maisons. La filiale munichoise prévoit de livrer deux programmes de logements collectifs au deuxième semestre 2015.
Le chiffre d'affaires de Zapf (hors activité Bau reclassée en IFRS 5) s'élève à 33,8 millions d'euros, contre 38,6 millions d'euros au 1er semestre 2014. Ce chiffre d'affaires résulte essentiellement de la livraison de près de 5.900 Garages (vs près de 7.000 au S1 2014).
La marge brute passe de 48m€ au 1er semestre 2014 (retraité) à 50,7m€ au 1er semestre 2015, représentant une hausse de 2,7m€ comme détaillé ci-dessous.
| En millions d'euros HT | S1 2015 (*) | en % du CA |
S1 2014 Retraité (*) |
en % du CA |
Variation (en m€) |
|---|---|---|---|---|---|
| France | 32,0 | 22,3% | 35,9 | 23,5% | -3,9 |
| dont résidentiel | 31,2 | 21,9% | 34,6 | 22,9% | -3,4 |
| dont immobilier d'entreprise | 0,8 | 70,3% | 1,3 | 66,4% | -0,5 |
| Espagne | 8,8 | 30,6% | 0,0 | 0,0% | 8,8 |
| Allemagne | 9,9 | 26,4% | 12,1 | 26,3% | -2,2 |
| dont Concept Bau | 1,2 | 33,2% | 1,5 | 20,3% | -0,3 |
| dont Zapf (*) | 8,7 | 25,8% | 10,6 | 27,4% | -1,9 |
| Autres implantations | 0,0 | 0,0% | 0,0 | 0,0% | 0,0 |
| Total | 50,7 | 24,2% | 48,0 | 22,5% | 2,7 |
(*) Marge brute de Zapf Bau reclassée en IFRS 5 et donc non intégrée dans le tableau ci-dessus
Les évolutions de marge brute entre le 1er semestre 2014 et le 1er semestre 2015 sont comme suit :
France Résidentiel: -3,4m€ Cette baisse de 10% de la marge brute, de semestre à semestre, résulte d'un effet base (baisse du CA) pour -6%, et d'un effet marge (baisse de la rentabilité moyenne des programmes dégageant du CA au 1er semestre 2015) pour le solde. Le taux de marge moyen de 21,9% se compare à 22,9% au 1er semestre 2014, où il bénéficiait d'un effet mix favorable (forte représentation d'affaires très rentables dans le CA du semestre).
France IE: -0,5m€ Niveau bas résultant du très faible niveau de chiffre d'affaires.
Espagne : +8,8m€ Très bonne contribution de l'Espagne tant en termes de dynamique du chiffre d'affaires que de niveau de rentabilité. Pour mémoire, la marge brute à zéro du premier semestre 2014 s'expliquait principalement par le fait que la vente d'actifs à un établissement bancaire (« transaction SAREB »), qui avait représenté 62% du CA du 1er semestre 2014, s'était faite à marge nulle.
Concept Bau : -0,3m€ Cette baisse de marge brute, de semestre à semestre, est la résultante d'un chiffre d'affaires en retrait (-3,7m€), partiellement compensé par une meilleure rentabilité (de 20,3% à 33,2%).
Zapf : -1,9m€ L'évolution de la marge brute de Zapf (hors activité Bau classée en IFRS 5) résulte de la diminution du chiffre d'affaires des Garages de semestre à semestre.
Le résultat opérationnel courant s'inscrit à 9,6m€ au 1er semestre 2015, contre 11,3m€ au 1er semestre 2014 (retraité). Il représente 4,6% du chiffre d'affaires, contre 5,3% au 1er semestre 2014. Du fait d'une saisonnalité qui se traduit généralement par un chiffre d'affaires plus élevé au 2ème semestre qu'au 1er semestre, la rentabilité opérationnelle du groupe LNC est habituellement plus élevée en année pleine que sur le 1er semestre.
| En millions d'euros HT | S1 2015 (*) | en % du CA |
S1 2014 Retraité (*) |
en % du CA |
Variation (en m€) |
|---|---|---|---|---|---|
| France | 12,3 | 8,6% | 18,1 | 11,8% | -5,8 |
| dont résidentiel | 12,1 | 8,5% | 17,5 | 11,6% | -5,4 |
| dont immobilier d'entreprise | 0,2 | 16,9% | 0,6 | 28,4% | -0,4 |
| Espagne | 5,8 | 20,3% | -1,0 | -6,7% | 6,8 |
| Allemagne | -8,4 | -22,4% | -5,8 | -12,7% | -2,6 |
| dont Concept Bau | -1,8 | -49,0% | -0,9 | -12,4% | -0,9 |
| dont Zapf (*) | -6,6 | -19,5% | -4,9 | -12,6% | -1,7 |
| Autres implantations | -0,1 | ns | -0,1 | ns | 0,0 |
| Total | 9,6 | 4,6% | 11,3 | 5,3% | -1,7 |
(*) ROC de Zapf Bau reclassé en IFRS 5 et donc non intégré dans le tableau ci-dessus
En France, le ROC diminue de 5,8m€, essentiellement du fait de la moindre marge brute dégagée au cours du semestre, et de frais variables plus élevés.
L'Espagne dégage une très bonne performance opérationnelle, avec un ROC représentant 20,2% du chiffre d'affaires, en progression de 6,8m€ par rapport au 1er semestre 2014, permise par la hausse de marge brute évoquée ci-dessus.
Concept Bau est en perte opérationnelle du fait de la faiblesse provisoire de son chiffre d'affaires semestriel, étant rappelé que deux programmes doivent être livrés au 2ème semestre 2015.
Le ROC de Zapf (hors activité abandonnée reclassée en IFRS5) s'inscrit à -6,6m€, en baisse de 1,7m€ de semestre à semestre, soit la même variation que celle de la marge brute. Compte tenu d'un exercice traditionnellement asymétrique, une plus forte pondération du chiffre d'affaires au 2ème semestre de l'année doit permettre de se rapprocher de l'équilibre en année pleine.
Au Résultat Opérationnel Courant des entités consolidées en intégration globale, il convient de rajouter :
Le coût de l'endettement financier brut s'élève à -1,2m€ au 1er semestre 2015 contre -0,7m€ au 1er semestre 2014, soit une augmentation de 0,5m€, essentiellement due à l'emprunt obligataire souscrit au 4 ème trimestre 2014. Un montant de frais financiers a été activé (conformément à IAS 23) pour 2,2m€ au 1 er semestre 2015 contre 2,0m€ au 1er semestre 2014. Ainsi, le montant total d'intérêts (en charge et en stocks) passe de 2,7m€ à 3,4m€ et augmente de 26%.
Après retraitement des apports promoteurs, l'endettement brut moyen est de 169m€ au premier semestre 2015 contre 133m€ au premier semestre 2014, en hausse de 27%. Sur cette base, les intérêts d'emprunt et agios, exprimés en base annuelle s'élèvent à 4,0% en 2015 contre 4,1% au premier semestre 2014.
Pour mémoire, le résultat financier du 1er semestre 2014 comportait un produit financier exceptionnel de 0,8m€ lié à la transaction SAREB en Espagne. Sa non reconduction et les éléments ci-dessus expliquent l'évolution du résultat financier qui s'inscrit à -1,5m€ au 1er semestre 2015, contre -0,1m€ au 1er semestre 2014.
Le résultat net des activités abandonnées (IFRS 5), qui s'élève à -8m€, correspond au résultat de Zapf Bau au premier semestre 2015. Celui-ci comprend la performance opérationnelle de cette branche pour -2m€, ainsi que, pour le solde de -6m€, les dépréciations d'actifs et provisions estimées nécessaires dans le cadre du projet de cession de cette branche déficitaire à un investisseur externe.
La charge d'impôt sur les bénéfices, assise sur le résultat avant impôt des activités poursuivies (+8,3m€) et sur le résultat des activités abandonnées (-8m€), est de l'ordre de 0,1m€. La quote-part de résultat des intérêts non contrôlés s'élève à -0,2m€ au 1er semestre 2015.
Le résultat net part du groupe du 1er semestre 2015 s'inscrit à +0,1m€, contre +5,7 m€ pour le 1er semestre 2014.
| ACTIF (en milliers d'euros) |
30.06.2015(*) | 31.12.2014 |
|---|---|---|
| Ecarts d'acquisition nets | 5 477 | 5 477 |
| Immobilisations incorporelles nettes | 267 | 360 |
| Immobilisations corporelles nettes | 31 206 | 37 321 |
| Immeubles de placement nets | 2 145 | - |
| Titres mis en équivalence | 1 293 | 4 010 |
| Actifs financiers non courants | 4 769 | 4 252 |
| Impôts différés actifs | 9 747 | 7 065 |
| Total actifs non courants | 54 904 | 58 485 |
| Stocks et encours | 451 502 | 415 435 |
| Clients et comptes rattachés | 44 420 | 33 591 |
| Créances d'impôts | 7 695 | 6 231 |
| Autres actifs courants | 42 412 | 42 120 |
| Actifs financiers courants | 21 873 | 23 232 |
| Trésorerie et équivalent de trésorerie | 92 155 | 101 165 |
| Total actifs courants | 660 057 | 621 774 |
| Actifs liés aux actifs destinés à être cédés (*) | 2 148 | 3 868 |
| Total actif | 717 109 | 684 127 |
| PASSIF (en milliers d'euros) |
30.06.2015 (*) | 31.12.2014 |
| Capital | 16 040 | 16 040 |
| Primes liées au capital | 81 286 | 81 286 |
| Réserves et résultats accumulés | 167 247 | 146 873 |
| Résultat net part du groupe | 81 | 28 950 |
| Capitaux propres part du groupe | 264 654 | 273 149 |
| Part revenant aux intérêts non contrôlés | 831 | 5 822 |
| Capitaux propres de l'ensemble | 265 485 | 278 971 |
| Dettes financières non courantes | 139 699 | 128 632 |
| Provisions non courantes | 3 531 | 3 383 |
| Impôts différés passifs | 57 | 64 |
| Autres passifs financiers non courants | 1 100 | 1 100 |
| Total passifs non courants | 144 387 | 133 179 |
| Dettes financières courantes | 32 902 | 42 540 |
| Provisions courantes | 18 988 | 18 235 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | 108 151 | 100 406 |
| Dettes d'impôts | 2 553 | 1 734 |
| Autres passifs courants | 132 093 | 99 624 |
| Autres passifs financiers courants | 11 450 | 9 438 |
| Total passifs courants | 306 137 | 271 977 |
| Passifs liés aux actifs destinés à être cédés (*) | 1 100 | - |
| Total passif et capitaux propres | 717 109 | 684 127 |
(*) En prévision de la cession de l'activité Bau de Zapf prévue fin 2015 ou début 2016, les actifs et passifs liés ont fait l'objet d'un reclassement, conformément à IFRS 5, en activités destinés à être cédés
| (En millions d'euros) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Variation |
|---|---|---|---|
| Stocks | 451,5 | 415,4 | 36,1 |
| Clients et autres créances | 108,7 | 98,9 | 9,8 |
| Fournisseurs et autres dettes | 251,8 | 209,8 | 42,0 |
| TOTAL BFR | 308,4 | 304,5 | 3,9 |
Le BFR consolidé s'inscrit à 308,4m€ au 30 juin 2015, sans évolution notable par rapport au début de l'exercice. Il se répartit géographiquement comme suit :
| 30/06/2015 | en % | 31/12/2014 | en % | variation | |
|---|---|---|---|---|---|
| France | 202,3 | 66% | 187,7 | 62% | 14,6 |
| Espagne | 31,5 | 10% | 31,6 | 10% | -0,1 |
| Concept Bau | 76,9 | 25% | 83,8 | 28% | -6,9 |
| Zapf | -6,8 | -2% | -3,1 | -1% | -3,7 |
| Autres implantations | 4,5 | 1% | 4,5 | 1% | 0 |
| Total | 308,4 | 100% | 304,5 | 100% | 3,9 |
Le BFR est en baisse de 10,7m€ dans l'ensemble des filiales étrangères. La stabilité globale évoquée cidessus résulte donc d'une augmentation en France, où d'importants terrains ont été acquis au 1er semestre 2015 (Colombes, Allauch…), entrainant une augmentation des stocks plus rapide que celle des encaissements clients, étant précisé toutefois que le rythme de commercialisation des programmes est en progression depuis le début de l'année.
| (en m€) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Variation |
|---|---|---|---|
| Emprunt obligataire non courant | -29,7 | -29,7 | 0,0 |
| Dettes financières non courantes | -110,0 | -99,0 | -11,0 |
| Dettes financières courantes | -32,9 | -42,5 | 9,6 |
| -retraitement apports promoteurs | 6,1 | 4,3 | 1,8 |
| Endettement brut | -166,5 | -166,9 | 0,4 |
| Trésorerie | 92,2 | 101,2 | -9,0 |
| Endettement net | -74,3 | -65,7 | -8,6 |
| Capitaux propres consolidés | 265,5 | 279,0 | -13,5 |
| Endettement net / capitaux propres conso | 28,0% | 23,5% |
L'endettement net consolidé de LNC s'élève à 74,3m€ au 30 juin 2015, en hausse de 8,6m€ par rapport à fin 2014. L'essentiel de cette évolution résulte d'une diminution de la trésorerie, comme détaillé dans le tableau de flux de trésorerie ci-dessous.
Au 30 juin 2015, l'endettement net représente 28% des capitaux propres consolidés de LNC, contre 23,5% au 31 décembre 2014.
La répartition et l'évolution géographiques de cet endettement net s'analysent comme suit :
| (en m€) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Variation |
|---|---|---|---|
| France | -20,1 | -2,4 | -17,7 |
| Espagne | -10,2 | -16,2 | 6,0 |
| Concept Bau | -41,1 | -44,9 | 3,8 |
| Zapf | -2,9 | -2,3 | -0,6 |
| Autres implantations | 0,0 | 0,1 | -0,1 |
| Total Groupe | -74,3 | -65,7 | -8,6 |
De la même manière que pour le BFR, la principale évolution de l'endettement net se situe en France, où il est en hausse de 17,7m€.
| (En millions d'euros) | S1 2015 | S1 2014 |
|---|---|---|
| Capacité d'autofinancement avant coût du financement et impôts | 16,6 | 11,3 |
| Dividendes reçus de stés MEE | 4 | 5,7 |
| Variation du BFR liée à l'activité * | -4,4 | -32,6 |
| Intérêts versés nets | -0,4 | -0,4 |
| Impôts payés | -3,4 | -17,3 |
| Flux de trésorerie opérationnelle liée aux activités poursuivies | 12,4 | -33,3 |
| Flux de trésorerie opérationnelle liée aux activités abandonnées** | -6,9 | -1,1 |
| Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles | 5,5 | -34,4 |
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement | -0,9 | -1,6 |
| Dividendes payés (actionnaires de LNCSA et minoritaires) | -14,4 | -11,3 |
| Variation de l'endettement | 1,5 | -5,8 |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement | -12,9 | -17,1 |
| Variation totale de Trésorerie | -8,3 | -53,1 |
| Trésorerie d'ouverture | 100,0 | 124,6 |
| Trésorerie de clôture *** | 91,7 | 71,5 |
* La variation de BFR dans le tableau de flux de trésorerie porte sur des flux réels et ne prend donc pas en compte les variations de périmètre ni les reclassements. Ceci explique l'écart avec l'évolution du BFR présenté plus haut, dont la variation résulte d'une comparaison des bilans consolidés entre les deux dates de clôtures.
** Zapf Bau présenté selon IFRS 5
*** La trésorerie de clôture est légèrement différente de la trésorerie apparaissant au bilan. L'écart correspond aux comptes bancaires créditeurs enregistrés au passif du bilan.
Contrairement à 2014, le premier semestre 2015 permet de constater un flux de trésorerie opérationnelle positif, permis par une moindre progression du BFR et de moindres paiements d'impôt. La diminution de trésorerie observée sur le semestre est principalement imputable à la distribution du dividende au titre de l'exercice précédent.
Grâce à son carnet de commandes en progression sensible, Les Nouveaux Constructeurs dispose d'une bonne visibilité pour les trimestres à venir, dans un contexte de marché plus favorable qu'en 2014.
En France, marché stratégique où se concentre près de 90% du portefeuille foncier du groupe, Les Nouveaux Constructeurs entend poursuivre son développement commercial en restant néanmoins vigilant sur l'adéquation de ses produits à la demande.
En Allemagne, il a été décidé de recentrer ZAPF sur son activité Garages. Il en résulte que l'activité Construction de maisons préfabriquées (« Zapf Bau »), désormais non stratégique, a vocation à être cédée dans les prochains mois. Les comptes au 30 juin 2015 de ZAPF incluent les provisions estimées nécessaires dans le cadre de cette restructuration.
Le carnet de commande et le portefeuille foncier de LNC sont détaillés ci-dessous car ils représentent des indicateurs objectifs de l'activité et des résultats futurs.
Le carnet de commande correspond aux réservations effectuées qui n'ont pas encore donné lieu à constatation de chiffre d'affaires.
Au 30 juin 2015, le carnet de commandes s'élève à 847 millions d'euros, en hausse de 15 % par rapport au 31 décembre 2014.
Sur la base du chiffre d'affaires résidentiel des douze derniers mois, le carnet de commandes résidentiel représente 20 mois d'activité.
| En millions d'euros HT | 30-06-2015 | 31-12-2014 | Variation |
|---|---|---|---|
| France | 507 | 481 | 5% |
| Espagne | 124 | 107 | 16% |
| Allemagne | 170 | 100 | 70% |
| Dont Concept Bau | 112 | 66 | 70% |
| Dont Zapf (yc activité garages) | 58 | 34 | 71% |
| TOTAL RESIDENTIEL | 801 | 688 | 16% |
| IMMOBILIER D'ENTREPRISE | 46 | 46 | 0% |
| TOTAL | 847 | 734 | 15% |
En France, le carnet de commandes de l'immobilier résidentiel progresse de 5% à 507 millions d'euros.
En Espagne, le carnet de commandes s'établit à 124 millions d'euros. Ce montant représente le prix de 596 logements réservés et non encore livrés.
En Allemagne, le carnet de commandes total s'inscrit à 170 millions d'euros au 30 juin 2015, contre 100 millions d'euros au 31 décembre dernier.
Le carnet de commandes de Concept Bau progresse de 70% à 112 millions d'euros. Environ 40% de ce carnet de commandes doit être livré en 2015.
Le carnet de commandes de Zapf s'établit à 58 millions d'euros au 30 juin 2015. Il se répartit entre 38m€ pour l'activité Garages et 20m€ pour l'activité Construction de maisons préfabriquées.
Le carnet de commandes de l'Immobilier d'entreprise représente essentiellement le prix hors taxe de l'immeuble de Champs-sur-Marne réservé par la banque CASDEN.
Le portefeuille foncier correspond aux terrains maîtrisés sous forme de promesse de vente qui permettent à LNC, sous la réserve de levée des conditions suspensives, de disposer d'une visibilité sur son activité future. Ce portefeuille est mesuré en nombre de logements non encore réservés et est estimé en chiffre d'affaires prévisionnel.
Au 30 juin 2015, le portefeuille foncier LNC s'établit à 2 762 millions d'euros (ht), en légère hausse de 4% par rapport à celui de la fin de l'exercice 2014.
Le portefeuille foncier résidentiel s'inscrit à 2 566 millions d'euros au 30 juin 2015, contre 2 462 millions d'euros à fin 2014. Sur la base du chiffre d'affaires résidentiel des douze derniers mois, le portefeuille foncier représente près de 5 ans d'activité.
| En millions d'euros HT | 30-06-2015 | 31-12-2014 | Variation |
|---|---|---|---|
| France | 2 279 | 2 195 | 4% |
| Espagne | 97 | 46 | 111% |
| Allemagne | 190 | 221 | -14% |
| Dont Concept Bau | 190 | 221 | -14% |
| Dont Zapf | 0 | 0 | 0% |
| TOTAL RESIDENTIEL | 2 566 | 2 462 | 4% |
| IMMOBILIER D'ENTREPRISE | 196 | 197 | -1% |
| TOTAL | 2 762 | 2 659 | 4% |
En France, le portefeuille foncier résidentiel s'inscrit à 2 279 millions d'euros, en progression de 4% par rapport au 31 décembre 2014. Au 30 juin 2015, il représente 11 264 logements, contre 10 721 logements au 31 décembre 2014.
En Espagne, le portefeuille foncier s'établit à 97 millions d'euros, contre 46 millions d'euros à fin 2014. Il représente 459 logements, contre 213 en début d'année, progression permise par la maîtrise de 7 terrains depuis le début de l'année.
En Allemagne, le portefeuille foncier de Concept Bau s'établit à 190 millions d'euros au 30 juin 2015, soit 373 logements, contre 221 millions d'euros et 449 logements à fin 2014. Aucun nouveau terrain n'a été maîtrisé à Munich au 1er semestre 2015.
Le portefeuille foncier de l'Immobilier d'entreprise s'établit à 196 millions d'euros. Il représente le chiffre d'affaires potentiel de trois programmes non encore vendus situés à Montrouge (« White » en association avec AGRE), Chatenay-Malabry (« Le Trisalys ») et Champs sur Marne.
Néant
Les différentes informations sur les risques et incertitudes auxquels le Groupe doit faire face sont détaillées dans le chapitre 4 «Facteurs de risque » du document de référence 2014 déposé auprès de l'Autorité des marchés financiers (www.amf-france.org et www.lesnouveauxconstructeurs.fr).
Les principales transactions avec les actionnaires et sociétés liées sont décrites dans la note 7.4 des états financiers consolidés annexés.
$\alpha = \frac{1}{2} \left( \frac{1}{2} \right)^2 + \frac{1}{2} \left( \frac{1}{2} \right)^2$
Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle
Période du 1er janvier 2015 au 30 juin 2015
MAZARS
BDO
Siège Social : 50, Route de la Reine - 92100 Boulogne-Billancourt Société Anonyme au capital de 16 039 755 $\epsilon$ 722 032 778 R.C.S. Nanterre
Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle
Période du 1er janvier 2015 au 30 juin 2015
MAZARS
BDO
$\hat{\mathbf{z}}$
Les Nouveaux Constructeurs S.A.
Information financière semestrielle Période du ler janvier 2015 au 30 juin 2015
Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle
Période du 1er janvier 2015 au 30 juin 2015
Aux actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du directoire. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.
Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Les Nouveaux Constructeurs S.A.
Information financière semestrielle Période du 1er janvier 2015 au 30 juin 2015
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Fait à Paris et Courbevoie, le 25 septembre 2015
Les commissaires aux comptes
BDO France - Léger et Associés
MAZARS
Caroline ALLOUËT
Odile COULAUD
30 juin 2015
Comptes consolidés semestriels résumés établis selon le référentiel IFRS
Les Nouveaux Constructeurs est une société anonyme de droit français, cotée sur NYSE Euronext Paris, compartiment B. La Société et ses filiales sont ci-après dénommées « LNC », « le Groupe » ou « le groupe LNC». Le siège social de la Société est situé au 50, Route de la Reine, CS 50040, 92773 Boulogne Billancourt Cedex.
La société et ses filiales exercent une activité de promotion immobilière de logements neufs et d'immobilier d'entreprise en France et en Europe.
| COMPTE DE RESULTAT (en milliers d'euros) |
Notes | 30.06.2015 | 30.06.2014 Retraité (*) |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 3.1 | 209 496 | 213 228 |
| Coûts des ventes | 3.1 | (158 843) | (165 248) |
| Marge brute | 3.1 | 50 653 | 47980 |
| Charges de personnel | 4.1.1 | (24459) | (23 490) |
| Autres charges et produits opérationnels courants | 4.1.2 | (13742) | (10 275) |
| Impôts et taxes | (952) | (993) | |
| Charges liées aux amortissements | (1935) | (1962) | |
| Sous-total Résultat opérationnel courant | 9565 | 11 260 | |
| Autres produits et charges opérationnels non courants | 4.2 | (562) | |
| 9 0 0 3 | 11 260 | ||
| Résultat opérationnel | |||
| Quotes-parts dans les résultats des entreprises associées | 781 | 2428 | |
| Résultat opérationnel après quotes-parts de résultat net | 9784 | 13 688 | |
| des entreprises mises en équivalence | |||
| (693) | |||
| Coût de l'endettement financier brut | 4.3 | (1175) | 301 |
| Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie | 4.3 | 150 (1025) |
(392) |
| Coût de l'endettement net | 4.3 | (989) | (1010) |
| Autres charges financières | 4.3 | 510 | 1 2 8 2 |
| Autres produits financiers | |||
| Résultat financier | (1504) | (120) | |
| Résultat des activités avant impôts | 8 2 8 0 | 13 568 | |
| Impôts sur les bénéfices | 4.4 | (73) | (6555) |
| Résultat net des activités poursuivies | 8 2 0 7 | 7013 | |
| Résultat net des activités abandonnées | (7962) | (1167) | |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 245 | 5846 | |
| Dont part revenant aux intérêts non contrôlés | 164 | 174 | |
| Dont Résultat Net Part du Groupe | 81 | 5672 | |
| 0,35 | |||
| Résultat net par action (en euro) | 4.5 | 0,01 | |
| Résultat net par action des activités poursuivies (en euro) | 4.5 | 0,37 | 0,41 |
| Résultat net par action après dilution (en euro) | 4.5 | 0,01 | 0,35 |
| Résultat net par action des activités poursuivies après dilution (en euro) |
4.5 | 0,37 | 0,41 |
(*) En prévision de la cession de l'activité Bau de Zapf prévue fin 2015 ou début 2016, les produits et charges liés ont fait l'objet d'un reclassement, conformément à IFRS 5, en activités abandonnées (cf. note 1.3).
| (en milliers d'euros) | 30.06.2015 | 30.06.2014 |
|---|---|---|
| 245 | 5846 | |
| Résultat net de l'ensemble consolidé Eléments du résultat global reclassés ultérieurement en résultat net |
(123) | (2) |
| (123) | (2) | |
| Ecart de conversion Eléments du résultat global non reclassés ultérieurement en résultat net |
(81) | (74) |
| (122) | (112) | |
| Ecarts actuariels | 41 | 38 |
| Impôt différé sur écarts actuariels | 41 | 5770 |
| Résultat global | (123) | 5596 |
| dont quote-part du groupe dont quote-part revenant aux intérêts non contrôlés |
164 | 174 |
| ACTIF (en milliers d'euros) |
Notes | 30.06.2015 (*) | 31.12.2014 |
|---|---|---|---|
| Ecarts d'acquisition nets | 5.1 | 5 4 7 7 | 5 4 7 7 |
| Immobilisations incorporelles nettes | 267 | 360 | |
| Immobilisations corporelles nettes | 5.2 | 31 20 6 | 37 321 |
| Immeubles de placement nets | 5.3 | 2 1 45 | |
| Titres mis en équivalence | 5.4 | 1 2 9 3 | 4 0 10 |
| Actifs financiers non courants | 5.5 | 4769 | 4 2 5 2 |
| Impôts différés actifs | 9747 | 7065 | |
| Total actifs non courants | 54 904 | 58 485 | |
| Stocks et encours | 5.6 | 451 502 | 415 435 |
| Clients et comptes rattachés | 5.7 | 44 4 20 | 33 591 |
| Créances d'impôts | 7695 | 6 2 3 1 | |
| Autres actifs courants | 5.8 | 42 412 | 42 1 20 |
| Actifs financiers courants | 5.5 | 21 873 | 23 232 |
| Trésorerie et équivalent de trésorerie | 5.9 | 92 155 | 101 165 |
| Total actifs courants | 660 057 | 621774 | |
| Actifs liés aux actifs destinés à être cédés | 5.10 | 2 1 4 8 | 3868 |
| Total actif | 717 109 | 684 127 |
| PASSIF (en milliers d'euros) Live about the |
Notes | 30.06.2015 (*) | 31.12.2014 |
|---|---|---|---|
| Capital | 6.1 | 16 040 | 16 040 |
| Primes liées au capital | 81 286 | 81 28 6 | |
| Réserves et résultats accumulés | 167 247 | 146 873 | |
| Résultat net part du groupe | 81 | 28 950 | |
| Capitaux propres part du groupe | 264 654 | 273 149 | |
| Part revenant aux intérêts non contrôlés | 831 | 5822 | |
| Capitaux propres de l'ensemble | 265 485 | 278 971 | |
| Dettes financières non courantes | 6.4 | 139 699 | 128 632 |
| Provisions non courantes | 6.2 | 3531 | 3 3 8 3 |
| Impôts différés passifs | 57 | 64 | |
| Autres passifs financiers non courants | 1 100 | 1 100 | |
| Total passifs non courants | 144 387 | 133 179 | |
| Dettes financières courantes | 6.4 | 32 902 | 42 540 |
| Provisions courantes | 6.2 | 18 9 88 | 18 235 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | 108 151 | 100 406 | |
| Dettes d'impôts | 2553 | 1734 | |
| Autres passifs courants | 6.5 | 132 093 | 99 624 |
| Autres passifs financiers courants | 6.6 | 11 450 | 9438 |
| Total passifs courants | 306 137 | 271 977 | |
| Passifs liés aux actifs destinés à être cédés | 5.10 | 1 100 | |
| Total passif et capitaux propres | 717 109 | 684 127 |
(*) En prévision de la cession de l'activité Bau de Zapf prévue fin 2015 ou début 2016, les actifs et passifs liés
ont fait l'objet d'un reclassement, conformément à IFRS 5, en activités destinés à être cédés (cf. note 1.3
Au 30 juin 2015
| Capital Social |
Primes liées au capital |
Réserves et résultats accumulés |
Actions auto- détenues |
Capitaux propres Groupe |
Part revenant aux intérêts non contrôlés |
Total | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | |||||||
| CAPITAUX PROPRES au 31.12.2014 | 16 040 | 81 286 | 175 823 | 273 149 | 5822 | 278 971 | |
| Ecart de conversion | (123) | (123) | (123) | ||||
| Ecarts actuariels nets d'impôt | (81) | (81) | (81) | ||||
| Total des variations directement reconnues sur les comptes de |
(204) | (204) | $\overline{\phantom{a}}$ | (204) | |||
| réserves (a) Résultat de l'exercice (b) |
81 | 81 | 164 | 245 | |||
| Total des produits et charges comptabilisés (a) $+$ (b) |
(123) | (123) | 164 | 41 | |||
| Variation de capital Dividendes versés (*) |
(9623) | (9623) | (4796) | (14419) | |||
| Impacts des mouvements de | 359 | 359 | (359) | ||||
| périmètre Autres variations (**) |
892 | 892 | 892 | ||||
| Total des mouvements liés aux opérations sur les actionnaires |
(8372) | ۰ | (8372) | (5155) | (13527) | ||
| CAPITAUX PROPRES au 30.06.2015 | 16 040 | 81 28 6 | 167 328 | 264 654 | 831 | 265 485 |
(*) La part revenant aux intérêts non contrôlés des dividendes versés de (4 796) k€ correspond à la remontée de quote-part de résultats 2014 des SCI.
(**) Elles correspondent principalement au coût des services rendus dans le cadre du plan d'association des managers mis en place par Premier Investissement (cf. note 4.1.1 Charges de personnel).
| (en milliers d'euros) | Capital Social |
Primes liées au capital |
Réserves et résultats accumulés |
Actions auto- détenues |
Capitaux propres Groupe: |
Part revenant aux intérêts non contrôlés |
Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CAPITAUX PROPRES au 31.12.2013 | 16 040 | 81 286 | 156 219 | 253 545 | 3 2 1 3 | 256758 | |
| Ecart de conversion | 123 | 123 | 3 | 126 | |||
| Ecarts actuariels nets d'impôt | 68 | 68 | (16) | 52 | |||
| Total des variations directement reconnues sur les comptes de réserves (a) |
191 | 191 | (13) | 178 | |||
| Résultat de l'exercice (b) | 28 950 | 28 950 | 4604 | 33 554 | |||
| Total des produits et charges comptabilisés (a) $+$ (b) |
۰ | 29 141 | 29 14 1 | 4591 | 33 732 | ||
| Variation de capital Dividendes versés (*) Mouvements sur actions propres Impacts des mouvements de périmètre Autres variations |
(9616) 95 (16) |
(9616) 95 (16) |
(1852) (130) |
(11468) 95 (146) |
|||
| Total des mouvements liés aux opérations sur les actionnaires |
٠ | (9537) | ≕ | (9537) | (1982) | (11519) | |
| CAPITAUX PROPRES au 31.12.2014 | 16 040 | 81 28 6 | 175 823 | 273 149 | 5822 | 278 971 |
(*) La part revenant aux intérêts non contrôlés des dividendes versés de (1 852)k€ correspond à la remontée de quote-part de résultats 2013 des SCI.
L'impact des mouvements de périmètre correspond au rachat de 6% des parts des minoritaires de ZAPF en 2014.
| (en milliers d'euros) | Notes | 30.06.2015 | 30.06.2014 Retraité (*) |
|---|---|---|---|
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 245 | 5846 | |
| Résultat net des activités abandonnées | (7962) | (1167) | |
| Résultat net des activités poursuivies | 8 207 | 7013 | |
| Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie | 904 | ||
| Élimination des amortissements et provisions | 7428 | 118 | |
| Élimination des profits / pertes de réévaluation (juste valeur) | 55 | (243) | |
| Élimination des plus ou moins-values de cession | (328) | (105) | |
| Élimination du résultat des mises en équivalence | (781) | (2428) | |
| = Capacité d'autofinancement après coût du financement et impôts | 15485 | 4 3 5 5 | |
| 4.3 | 1 0 25 | 392 | |
| Elimination des charges (produits) d'intérêts nettes | 73 | 6555 | |
| Élimination de la charge d'impôt (y compris impôts différés) | |||
| = Capacité d'autofinancement avant coût du financement et impôts | 16583 | 11 302 | |
| Dividendes reçus des sociétés MEE | 4 0 0 5 | 5682 | |
| Incidence de la variation du BFR liée à l'activité | (4449) | (32643) | |
| Intérêts versés nets | (398) | (392) | |
| Impôts payés | (3370) | (17250) | |
| Flux de trésorerie opérationnels liés aux activités poursuivies | 12 371 | (33 301) | |
| Flux de trésorerie opérationnels liés aux activités abandonnées | (6862) | (1133) | |
| Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles | 5509 | (34434) | |
| Acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles | (2880) | (1717) | |
| Acquisition d'actifs financiers | 80 | (445) | |
| Cession d'immobilisations incorporelles et corporelles | 1823 | 36 | |
| Cession et remboursement d'actifs financiers | 29 | 531 | |
| Flux de trésorerie d'investissement liés aux activités poursuivies | (948) | (1595) | |
| Flux de trésorerie d'investissement liés aux activités abandonnées | |||
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement | (948) | (1595) | |
| Transactions avec les actionnaires minoritaires | (150) | ||
| Dividendes payés aux actionnaires de la société mère | (9623) | (9616) | |
| Dividendes payés aux minoritaires des sociétés intégrées | (4752) | (1717) | |
| Acquisition et cession d'actions propres | (76) | ||
| Encaissements/(Décaissements) provenant de nouveaux emprunts | 1525 | (5550) | |
| Flux de trésorerie de financement liés aux activités poursuivies | (12850) | (17109) | |
| Flux de trésorerie de financement liés aux activités abandonnées | |||
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement | (12 850) | (17109) | |
| Incidence des variations des cours des devises | $\overline{2}$ | 3 | |
| Variation de trésorerie liée aux activités poursuivies | (1425) | (52002) | |
| Variation de trésorerie liée aux activités abandonnées | (6862) | (1133) | |
| Variation de trésorerie | (8 287) | (53135) | |
| Trésorerie d'ouverture | 100 036 | 124 599 | |
| Trésorerie de clôture | 91749 | 71 464 |
| dont Trésorerie de clôture actif | 92 155 | 72379 |
|---|---|---|
| dont Trésorerie de clôture passif | 406 | 915 |
| Trésorerie de clôture | 91 749 | 71 464 |
(*) En prévision de la cession de l'activité Bau de Zapf prévue fin 2015 ou début 2016, les flux de trésorerie ainsi liés ont fait l'objet d'un reclassement, conformément à IFRS 5, en activités abandonnées (cf. note 1.3).
Les transactions avec les minoritaires de 2014 correspondent à la trésorerie versée pour le rachat des minoritaires (6%) de Zapf par LNCSA pour (150)k€.
L'incidence détaillée de la variation du BFR liée à l'activité est la suivante :
| (en milliers d'euros) | 30.06.2015 | 30.06.2014 Retraité (*) |
|---|---|---|
| Incidence de la var. des stocks et en cours nets | (35799) | (20322) |
| Incidence de la var. des clients & autres débiteurs nets | (10354) | 10873 |
| Incidence de la var. des fournisseurs & autres créditeurs | 41 704 | (23194) |
| Incidence de la variation du BFR liée à l'activité | (4 4 4 9 1 | (32643) |
(*) En prévision de la cession de l'activité Bau de Zapf prévue fin 2015 ou début 2016, les flux de trésorerie ainsi liés ont fait l'objet d'un reclassement, conformément à IFRS 5, en activités abandonnées (cf. note 1.3).
La variation du BFR est de 4.4m€ sur le premier semestre 2015.
Les comptes consolidés semestriels résumés ont été préparés en conformité avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union Européenne relative à l'information financière intermédiaire. S'agissant de comptes résumés, ils ne comportent pas l'intégralité des informations requises pour des états financiers annuels complets et doivent être lus conjointement avec les états financiers du Groupe pour l'exercice clos le 31 décembre 2014, disponible sur le site du groupe www.lesnouveauxconstructeurs.fr.
Les comptes consolidés semestriels résumés ont été arrêtés par le Directoire du 21 septembre 2015.
Les comptes consolidés sont établis en conformité avec les normes comptables internationales édictées par l'IASB (International Accounting Standards Board) et adoptées par l'Union Européenne à la date de clôture. Ces normes comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards) et IAS (International Accounting Standards) ainsi que les IFRIC (International Financial Reporting Interpretations Committee) les interprétations d'application obligatoire à la date de clôture. Le référentiel est publié sur le site officiel de l'Union Européenne : http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias/index_fr.htm.
Ces normes et amendements n'ont pas eu d'impact significatif sur les comptes du Groupe au 30 juin 2015.
Au 30 juin 2015, le Groupe n'a pas adopté cette interprétation par anticipation et est en cours d'analyse des impacts potentiels.
Les états financiers ont été préparés selon la convention du coût historique.
La préparation des états financiers nécessite l'utilisation d'estimations et d'hypothèses pour la détermination de la valeur des actifs et des passifs, l'évaluation des aléas positifs et négatifs à la date de clôture, ainsi que les produits et charges de l'exercice.
Les jugements et estimations significatifs réalisés par la société pour l'établissement des états financiers portent principalement sur :
En raison des incertitudes inhérentes à tout processus d'évaluation, le groupe LNC révise ses estimations sur la base d'informations régulièrement mises à jour. Compte tenu de la volatilité et de l'incertitude relative à l'évolution des marchés immobiliers, il est possible que les résultats futurs des opérations concernées diffèrent de ces estimations.
Les principes comptables sont identiques au 31 décembre 2014, à l'exception de l'adoption des nouvelles normes et interprétations décrites au paragraphe 1.1.2, qui n'ont pas eu d'impact sur le premier semestre 2015, ainsi que la note 1.3.17 « impôts différés ». La charge d'impôt sur le résultat est comptabilisée au titre de chaque période intermédiaire sur la base de la meilleure estimation du taux d'impôt annuel moyen pondéré attendu pour la totalité de la période annuelle.
Au cours de premier semestre 2015, LNC a pris la décision de cesser l'activité construction de maisons préfabriquées de Zapf (« Zapf Bau »). Il est prévu de céder cette activité à un repreneur industriel avec qui des négociations avancées sont en cours. En conséquence, cette activité, distincte des garages, relève de la norme IFRS 5 « Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées ».
Conformément à la norme IFRS 5, le résultat net des activités abandonnées prend en compte le résultat de ces activités au cours de la période ainsi que les plus ou moins-values de cessions réalisées sur la période lors de la cession ou l'arrêt de l'activité.
Au 30 juin 2015, le compte de résultat détaillé de l'activité Zapf Bau a été reclassé sur la ligne « Résultat des activités abandonnées », ainsi que les actifs et passif sur la ligne «Actifs/passifs liés aux actifs destinés à être cédés ».
| COMPTE DE RESULTAT (en milliers d'euros) |
Notes | 30.06.2015 Activités abandonnées |
|---|---|---|
| 3 3 5 6 | ||
| Chiffre d'affaires | 3.1 | |
| Coûts des ventes | 3.1 | (3407) (51) |
| Marge brute | 3.1 | |
| Charges de personnel | 4.1.1 | (1188) |
| Autres charges et produits opérationnels courants | 4.1.2 | (656) |
| Impôts et taxes | ||
| Charges liées aux amortissements | (29) | |
| Sous-total Résultat opérationnel courant | (1924) | |
| Autres produits et charges opérationnels non courants | (5913) | |
| Résultat opérationnel | (7837) | |
| Quote-part dans les résultats des entreprises associées | ||
| Résultat opérationnel après quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence |
(7837) | |
| Coût de l'endettement financier brut | 4.3 | |
| Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie | 4.3 | |
| Coût de l'endettement net | 4.3 | (125) |
| Autres charges financières | 4.3 | |
| Autres produits financiers | ||
| Résultat financier | (125) | |
| Résultat des activités avant impôts | (7962) | |
| Impôts sur les bénéfices | 4.4 | |
| Résultat net des activités poursuivies | ||
| Résultat net des activités abandonnées | (7962) | |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | (7962) | |
| Dont part revenant aux intérêts non contrôlés | (2064) | |
| Dont Résultat Net Part du Groupe | (5898) | |
| Résultat net par action des activités abandonnées (en euro) | 4.5 | (0, 37) |
| Résultat net par action des activités abandonnées après dilution (en euro) |
4.5 | (0, 37) |
| COMPTE DE RESULTAT (en milliers d'euros) |
Notes | 30.06.2014 Publié |
IFRS 5 Activités abandonnées |
30.06.2014 Retraité |
|---|---|---|---|---|
| 3.1 | 219 232 | (6004) | 213 228 | |
| Chiffre d'affaires | 3.1 | (170063) | 4815 | (165248) |
| Coûts des ventes | 3.1 | 49 169 | (1189) | 47 980 |
| Marge brute Charges de personnel |
4.1.1 | (24901) | 1411 | (23 490) |
| Autres charges et produits opérationnels courants | 4.1.2 | (11001) | 726 | (10275) |
| Impôts et taxes | (993) | (993) | ||
| Charges liées aux amortissements | (1996) | 34 | (1962) | |
| Sous-total Résultat opérationnel courant | 10 278 | 982 | 11 260 | |
| Résultat opérationnel | 10 278 | 982 | 11 260 | |
| Quote-part dans les résultats des entreprises associées | 2 4 2 8 | 2428 | ||
| Résultat opérationnel après quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence |
12706 | 982 | 13688 | |
| Coût de l'endettement financier brut | 4.3 | (693) | (693) | |
| Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie | 4.3 | 301 | 301 | |
| Coût de l'endettement net | (392) | (392) | ||
| Autres charges financières | 4.3 | (1195) | 185 | (1010) |
| Autres produits financiers | 4.3 | 1 2 8 2 | 1 2 8 2 | |
| Résultat financier | (305) | 185 | (120) | |
| Résultat des activités avant impôts | 12 401 | 1 1 6 7 | 13568 | |
| Impôts sur les bénéfices | 4.4 | (6555) | $\frac{1}{2}$ | (6555) |
| Résultat net des activités poursuivies | 5846 | 1 1 6 7 | 7013 | |
| Résultat net des activités abandonnées | ٠ | (1167) | (1167) | |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 5846 | 5846 | ||
| Dont part revenant aux intérêts non contrôlés | 174 | $\overline{\phantom{a}}$ | 174 | |
| Dont Résultat Net Part du Groupe | 5672 | 5672 |
Impacts de l'application de la norme IFRS 5 sur le compte de résultat consolidé
Impacts de l'application de la norme IFRS 5 sur le tableau de flux de trésorerie consolidé
| 5846 5846 Résultat net de l'ensemble consolidé (1167) (1167) Résultat net des activités abandonnées 7013 1 1 6 7 5846 Résultat net des activités poursuivies 118 (34) 152 Élimination des amortissements et provisions (243) (243) Élimination des profits / pertes de réévaluation (juste valeur) (105) (105) Élimination des plus ou moins-values de cession (2428) (2428) Élimination du résultat des mises en équivalence 4 3 5 5 1 1 3 3 3 2 2 2 = Capacité d'autofinancement après coût du financement et impôts 392 4.2 392 Élimination des charges (produits) d'intérêt nettes 6555 4.3.1 6555 Élimination de la charge d'impôt (y compris impôts différés) 11 302 1 1 3 3 10 169 = Capacité d'autofinancement avant coût du financement et impôts 5682 5682 Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence (32643) (32643) Incidence de la variation du BFR liée à l'activité (392) (392) Intérêts versés nets (17250) (17250) Impôts payés (33301) 1 1 3 3 (34434) Flux de trésorerie opérationnels liés aux activités poursuivies (1133) (1133) Flux de trésorerie opérationnels liés aux activités abandonnées (34434) (34434) $\overline{\phantom{a}}$ Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles (1717) (1717) Acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles (445) (445) Acquisition d'actifs financiers 36 36 Cession d'immobilisations incorporelles et corporelles 531 531 Cession et remboursement d'actifs financiers (1595) (1595) Flux de trésorerie d'investissement liés aux activités poursuivies Flux de trésorerie d'investissement liés aux activités abandonnées (1595) (1595) ×, Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement (150) (150) Opérations avec les intérêts minoritaires (9616) (9616) Dividendes payés aux actionnaires de la société mère (1717) (1717) Dividendes payés aux minoritaires des sociétés intégrées (76) (76) Acquisition et cession d'actions propres (5550) (5550) Encaissements/(Décaissements) provenant de nouveaux emprunts (905) (905) Remboursements d'emprunts (508) (508) Apports promoteurs (4137) (4137) $\overline{\phantom{a}}$ Variation nette des concours bancaires (17109) (17109) $\overline{\phantom{a}}$ Flux de trésorerie de financement liés aux activités poursuivies Flux de trésorerie de financement liés aux activités abandonnées (17109) (17109) ٠ Flux de trésorerie liés aux opérations de financement 3 3 Incidence des variations des cours des devises |
TFT (en milliers d'euros) |
Notes | 30.06.2014 Publié |
IFRS 5 Activités abandonnées |
30.06.2014 Retraité |
|---|---|---|---|---|---|
Incidence des variations des cours des devises
| (53135) | 1 1 3 3 | (52002) | |
|---|---|---|---|
| Variation de trésorerie liée aux activités poursuivies | |||
| Variation de trésorerie liée aux activités abandonnées | (1133) | (1133) | |
| Variation de trésorerie | (53135) | (53135) | |
| Trésorerie d'ouverture | 124 599 | 124 599 | |
| Trésorerie de clôture | 71464 | 71 464 | |
| dont Trésorerie de clôture actif | 72379 | 72379 | |
| dont Trésorerie de clôture passif | 915 | 915 | |
| Trésorerie de clôture | 71 464 | 71 4 64 |
| (en milliers d'euros) | 30.06.2014 Publié |
IFRS 5 Activités abandonnées |
30.06.2014 Retraité |
|---|---|---|---|
| Incidence de la var. des stocks et en cours nets | (20322) | ್ | (20322) |
| Incidence de la var. des clients & autres débiteurs nets | 10873 | $\overline{\phantom{a}}$ | 10873 |
| Incidence de la var. des fournisseurs & autres créditeurs | (23194) | n. | (23194) |
| Incidence de la variation du BFR liée à l'activité | (32643) | w | (32643) |
Au cours du premier semestre 2015, les évènements significatifs sont les suivants :
Au cours de premier semestre 2015, LNC a pris la décision de cesser l'activité construction de maisons préfabriquées de Zapf (« Zapf Bau »). Il est prévu de céder cette activité à un repreneur industriel avec qui des négociations avancées sont en cours. En conséquence, cette activité, distincte des garages, relève de la norme IFRS 5 « Actifs non courant détenus en vue de la vente et activités abandonnées ».
Le chiffre d'affaires de l'Immobilier d'entreprise reste à un faible niveau, n'ayant pas actuellement d'immeuble vendu en construction.
Le Groupe LNC a créé 28 sociétés (SCI) intégrées globalement et 4 sociétés mises en équivalence.
Le Groupe LNC a liquidé 4 sociétés (SCI), dont 3 par Transmission Universelle de Patrimoine.
Le principal décideur opérationnel de la société au sens de l'IFRS 8 est le Directoire.
Le Directoire suit l'activité de l'entreprise principalement par le biais des résultats commerciaux des différents programmes. Ces résultats commerciaux (réservations, signatures, livraisons) sont remontés au Directoire de manière hebdomadaire, accompagnés d'un comparatif Réalisé/Plan. Les principaux indicateurs financiers examinés sont le chiffre d'affaires, la marge brute et le résultat opérationnel courant. Les secteurs par activité et par pays sont les suivants :
| (en milliers d'euros) | France HORS IE |
IE $(*)$ | Allemagne ZAPF |
Allemagne hors ZAPF |
Espagne | Autres $(**)$ |
Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Compte de résultat | 30 juin 2015 | ||||||
| Total du chiffre d'affaires | 142 186 | 1 0 7 9 | 33 816 | 3732 | 28 683 | 209 496 | |
| Total du chiffre d'affaires par secteur Ventes interactivités éliminées (groupe) |
142 311 (125) |
1 0 7 9 | 33 816 | 3732 | 28 683 | ×, | 209 621 (125) |
| Total du coût des ventes | (111016) | (320) | (25108) | (2493) | (19903) | (3) | (158 843) |
| Marge brute % Marge brute / Chiffre d'affaires |
31 170 21,92% |
759 70,34% |
8708 25,75% |
1 2 3 9 33,20% |
8780 30,61% |
(3) | 50 653 24,18% |
| Résultat opérationnel courant % résultat opérationnel courant / CA |
12052 8,48% |
182 16,87% |
(6607) (19,54%) |
(1829) $(49,01\%)$ |
5827 20,32% |
(60) | 9565 4,57% |
| Quote-part de résultat des SCI sous contrôle conjoint (MEE/ IFRS10,11) |
926 | (145) | ÷. | 781 | |||
| Résultat opérationnel courant, en ajoutant les QP de résultat des SCI sous contrôle conjoint |
12978 | 37 | (6607) | (1829) | 5827 | (60) | 10 346 |
| WebBarb Bilan |
30 juin 2015 | ||||||
| Actifs sectoriels Passifs sectoriels dont dettes financières |
460 589 202 767 88 113 |
12 942 16863 578 |
42 830 69389 25 28 9 |
108 510 74 690 41 694 |
89 628 71 489 16486 |
2610 16 4 26 441 |
717 109 451 624 172 601 |
| Flux de trésorerie | 30 juin 2015 | ||||||
| Mouvements s/ amortissements et provisions s/ actif immobilisé |
(280) | (1) | (6588) | (7) | (1) | (6877) | |
| Investissements corporels et incorporels |
2414 | 460 | 6 | 2880 | |||
| Cessions d'actifs corporels et incorporels |
1805 | 18 | ÷ | 1823 |
(*) Immobilier d'entreprise
(**) Les autres pays sont la Pologne. L'Indonésie et le Portugal sont en liquidation depuis 2014.
| (en milliers d'euros) | France HORS IE |
IE $(*)$ | Allemagne ZAPF |
Allemagne hors ZAPF |
Espagne | Autres $($ **) |
Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Compte de résultat | 30 juin 2014 Retraité (***) | ||||||
| Total du chiffre d'affaires | 150 901 | 2000 | 38 5 81 | 7412 | 14 3 34 | ÷, | 213 228 |
| Total du chiffre d'affaires par secteur | 151 027 | 2 1 2 5 | 38 5 81 | 7412 | 14 3 34 | 'n, | 213 479 |
| Ventes interactivités éliminées (groupe) |
(126) | (125) | × | (251) | |||
| Total du coût des ventes | (116312) | (673) | (28019) | (5911) | (14333) | $\overline{\phantom{a}}$ | (165 248) |
| Marge brute % Marge brute / Chiffre d'affaires |
34 589 22,92% |
1 3 2 7 66,35% |
10562 27,38% |
1501 20,25% |
1 0,01% |
47980 22,50% |
|
| Résultat opérationnel courant % résultat opérationnel courant / CA |
17515 11,61% |
568 28,41% |
(4872) $(12, 63)$ % |
(921) $(12, 43)$ % |
(965) $(6,73)$ % |
(65) | 11 260 |
| Quote-part de résultat des SCI sous contrôle conjoint (MEE/ IFRS10, 11) |
2589 | (161) | ÷ | 2428 | |||
| Résultat opérationnel courant, en ajoutant les QP de résultat des SCI sous contrôle conjoint |
20 104 | 407 | (4872) | (921) | (965) | (65) | 13688 |
| Bilan | 31 décembre 2014 | ||||||
| Actifs sectoriels Passifs sectoriels dont dettes financières |
446 938 187 552 81 088 |
14 3 77 17752 1354 |
45 581 56 612 24 850 |
102 979 66 632 45 612 |
71 668 60 373 17831 |
2584 16 235 437 |
684 127 405 156 171 172 |
| Flux de trésorerie | 30 juin 2014 Retraité (***) | ||||||
| Mouvements s/ amortissements et provisions s/ actif immobilisé |
(321) | (1) | (1671) | (16) | (3) | (1) | (2013) |
| Investissements corporels et incorporels |
308 | 1396 | 7 | 6 | 1717 | ||
| Cessions d'actifs corporels et incorporels |
7 | 29 | 36 |
(**) Les autres pays sont la Pologne. L'Indonésie et le Portugal sont en liquidation depuis 2014.
(***) En prévision de la cession de l'activité Bau de Zapf prévue fin 2015 ou début 2016, les produits, les charges, les actifs et passifs ainsi liés ont fait l'objet d'un reclassement, conformément à IFRS 5, en activités abandonnées (cf. note 1.3).
| (en milliers d'euros) | 30.06.2015 | 30.06.2014 Retraité (*) |
|---|---|---|
| Rémunération du personnel (**) Avantages au personnel Charges sociales |
(18366) (258) (5835) |
(17415) (292) (5783) |
| Total charges de personnel | (24459) | (23 490) |
(*) En prévision de la cession de l'activité Bau de Zapf prévue fin 2015 ou début 2016, les produits et charges ainsi liés ont fait l'objet d'un reclassement, conformément à IFRS 5, en activités abandonnées (cf. note 1.3).
(**) Le poste "Rémunération du personnel" inclut (904)k€ représentant le coût des services rendus dans le cadre du plan d'association des managers mis en place par Premier Investissement.
Ce plan, qui doit donner lieu à des droits financiers basés sur le cours de l'action LNC, et ce en fonctions du résultat cumulé sur une période de 5 ans, est traité selon IFRS 2.
La période d'acquisition des droits financiers s'étend jusqu'à juin 2018, étant précisé que ces droits seront à la charge exclusive de Premier Investissement.
| (en milliers d'euros) | 30.06.2015 | 30.06.2014 Retraité (*) |
|---|---|---|
| Locations et charges locatives Services extérieurs, honoraires et personnel extérieur Plus ou moins values sur cessions d'immobilisation Autres produits et autres charges |
(4983) (8526) 329 (562) |
(5 192) (5815) 30 702 |
| Total autres charges et produits opérationnels courants | (13 742) | (10 275) |
(*) En prévision de la cession de l'activité Bau de Zapf prévue en 2016, les produits et charges liés ont fait l'objet d'un reclassement, conformément à IFRS 5, en activités abandonnées (cf. note 1.3).
| (en milliers d'euros) | 30.06.2015 | 30.06.2014 |
|---|---|---|
| Charges opérationnelles non courantes | (507) | |
| Juste valeur des immeubles de placement | (55) | |
| Autres charges et produits opérationnels non courants | (562) |
Les charges opérationnelles non courantes concernent la provision pour restructuration constatée chez la société ZAPF (hors activité Bau reclassée en « Activités abandonnées » conformément à la norme IFRS 5). Concernant la juste valeur sur les immeubles de placement, se référer à la note 5.3.
| (en milliers d'euros) | 30.06.2015 | 30.06.2014 Retraité (*) |
|---|---|---|
| Charges d'intérêts sur emprunts et sur lignes de crédit | (1175) | (693) |
| Coût de l'endettement brut | (1175) | (693) |
| Produits d'intérêts de la trésorerie et équivalents de trésorerie | 150 | 301 |
| Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie | 150 | 301 |
| Coût de l'endettement net | (1025) | (392) |
| Autres charges financières | (989) | (1010) |
| Autres produits financiers | 510 | 1 0 3 9 |
| Ajustement juste valeur sur instruments financiers | 243 | |
| Autres produits et charges financiers | (479) | 272 |
| Résultat financier | (1504) | (120) |
(*) En prévision de la cession de l'activité Bau de Zapf prévue en 2016, les actifs et passifs liés ont fait l'objet d'un reclassement, conformément à IFRS 5, en activités abandonnées (cf. note 1.3).
Le coût de l'endettement financier brut s'élève à (1.2)m€ au premier semestre 2015 contre (0.7)m€ au premier semestre 2014, soit une augmentation de 0.5m€, essentiellement due à l'emprunt obligataire souscrit au 4ème trimestre 2014. Un montant de frais financiers a été activé pour 2.2m€ au premier semestre 2015 contre 2.0m€ au premier semestre 2014. Ainsi, le montant total d'intérêts (en charge et en stocks) passe de 2.7m€ à 3.4m€ et augmente de 26%.
Après retraitement des apports promoteurs (apports réalisés par les partenaires du groupe LNC dans le cadre des opérations de copromotion immobilière et classés en dettes financières non courantes), l'endettement brut moyen est de 169m€ au premier semestre 2015 contre 133m€ au premier semestre 2014, en hausse de 27%.
Sur cette base, les intérêts d'emprunt et agios, exprimés en base annuelle s'élèvent à 4.0% en 2015 contre 4.1% au premier semestre 2014 (après retraitement des apports promoteurs et prise en compte des intérêts activés selon IAS 23).
La charge d'impôt sur le résultat est comptabilisée au titre de chaque période intermédiaire sur la base de la meilleure estimation du taux d'impôt annuel moyen pondéré attendu pour la totalité de la période annuelle.
Au 30 juin 2015, ce taux d'impôt annuel moyen pondéré (impôt rapporté au résultat avant impôt) a été estimé à 23 %.
| Résultat net par action | 30.06.2015 | 30.06.2014 |
|---|---|---|
| Résultat net, part du Groupe (en milliers d'euros) | 81 | 5672 |
| Résultat net part du Groupe des activités poursuivies (en milliers d'euros) |
5980 | 6538 |
| Nombre moyen d'actions sur la période | 16 039 755 | 16 039 755 |
| Impact des actions en autocontrôle Impact des actions propres |
(1000) | (1000) (8323) |
| Nombre moyen d'actions en circulation pendant la période | 16 038 755 | 16 030 432 |
| Résultat net par action (en euros) | 0,01 | 0,35 |
| Résultat net par action des activités poursuivies (en euros) | 0,37 | 0,41 |
| Résultat net par action - dilué | 30.06.2015 | 30.06.2014 |
| Résultat net, part du Groupe (en milliers d'euros) | 81 | 5672 |
| Résultat net part du Groupe des activités poursuivies (en milliers d'euros) |
5980 | 6538 |
| Nombre moyen d'actions en circulation pendant la période | 16 038 755 | 16 030 432 |
| Nombre moyen d'actions en circulation après effets de dilution | 16 038 755 | 16 030 432 |
| Résultat net par action dilué (en euros) | 0,01 | 0,35 |
| Résultat net par action dilué des activités poursuivies (en euros) | 0,37 | 0,41 |
| (en milliers d'euros) | 30.06.2015 | 31.12.2014 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Valeur brute |
Pertes de valeur |
Valeur Nette |
Valeur brute |
Pertes de valeur |
Valeur Nette |
|
| Opérations CFH | 9745 | (4268) | 5477 | 9745 | (4268) | 5477 |
| Opérations Zapf ; Classic Garagen - Estelit | 1 3 6 7 | (1367) | $\frac{1}{2}$ | 1367 | (1367) | $\equiv$ |
| Total écarts d'acquisition | 11 112 | (5635) | 5477 | 11 112 | (5635) | 5477 |
Aucun test de dépréciation n'a été réalisé au terme du premier semestre 2015, compte tenu l'absence constatée d'indice de perte de valeur.
| (en milliers d'euros) | Valeur brute 31.12.2014 |
Augmenta- tions |
Diminu- tions |
Effet de variation de périmètre |
Autres mouvements. |
Variation de change |
Valeur brute 30.06.2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Terrains | 13 690 | $\overline{\phantom{a}}$ | ш÷ | (2831) | 10 862 | ||
| Constructions | 22 944 | 27 | (32) | $\overline{\phantom{a}}$ | 22 940 | ||
| Autres immobilisations corporelles |
54 861 | 643 | (1004) | $\blacksquare$ | (2093) | $\overline{\phantom{a}}$ | 52 407 |
| Total valeurs brutes | 91 495 | 670 | (1036) | ۰ | (4924) | 86 209 |
| Amortisse- ments 31.12.2014 |
Augmenta- tions |
Diminu- tions |
Effet de variation de périmètre |
Autres mouvements |
Variation de change |
Amortisse- ments 30.06.2015 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | |||||||
| Terrains | $\overline{\phantom{a}}$ | (2831) | ÷ | 2831 | Ξ | ||
| Constructions | (10879) | (561) | 32 | ц. | (11408) | ||
| Autres immobilisations corporelles |
(43 295) | (3367) | 986 | 2081 | $\bullet$ | (43595) | |
| Total amortissements |
(54174) | (6759) | 1018 | 4912 | $\blacksquare$ | (55003) |
| Valeur nette 31.12.2014 |
Augmenta- tions |
Diminu- tions |
Effet de variation de périmètre |
Autres mouvements |
Variation de change |
Valeur nette 30.06.2015 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | |||||||
| Terrains | 13 690 | (2831) | ۰ | $\rightarrow$ | ۳ | 3 | 10 862 |
| Constructions | 12 065 | (534) | ÷ | $\sim$ | in. | 1 | 11 532 |
| Autres immobilisations corporelles |
11 566 | (2724) | (18) | $\frac{1}{\sqrt{2}}$ | (12) | 8812 | |
| Total valeurs nettes | 37 321 | (6089) | (18) | $\blacksquare$ | (12) | 4 | 31 206 |
Les immeubles de placements représentent des commerces acquis par la société Mainstreet en vue d'être loués.
Le solde au 30 juin 2015 des Immeubles de placement est de 2.2m€, après une variation de juste valeur de 55k€.
En application des normes IFRS 10, 11 et 12, sont comptabilisés dans le poste Titres mis en équivalence les participations des co-entreprises du groupe LNC ainsi que les entreprises associées.
| (en milliers d'euros) | 31.12.2014 | Distribution | Résultat | Capital souscrit |
Provision | 30.06.2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Titres mis en équivalence des co-entreprises |
2894 | (2680) | 888 | $\overline{\phantom{a}}$ | (16) | 1086 |
| Titres mis en équivalence des entreprises associées |
1 1 1 6 | (1050) | (107) | 242 | 207 | |
| Total titres mis en équivalence | 4010 | (3730) | 781 | 226 | 1 2 9 3 |
| (en milliers d'euros) | 30.06.2015 | Part courante |
Part non courante |
|---|---|---|---|
| Prêts | 832 | 61 | 771 |
| Comptes courants co-promotions et SCI | 20 20 3 | 20 20 3 | |
| Dont co-entreprises | 1899 | 1899 | |
| Dont entreprises associées | 14 5 24 | 14524 | |
| Investissements court terme | 1609 | 1609 | |
| Dépôts et cautionnements versés | 345 | 345 | |
| Titres disponibles mis à la vente | 814 | 814 | |
| Autres immobilisations financières | |||
| Autres créances financières non courantes | 2838 | 2838 | |
| Total autres actifs financiers - nets | 26 642 | 21 873 | 4769 |
Les investissements court terme correspondent à de la trésorerie non disponible, principalement des dépôts de garantie, dont les principaux détenteurs sont : Premier España pour 0.8m€, Concept Bau pour 0.6m€ et ZAPF pour 0.2m€.
| (en milliers d'euros) | 31.12.2014 | Part courante |
Part non courante |
|---|---|---|---|
| Prêts | 773 | 772 | |
| Comptes courants co-promotions et SCI | 21 4 4 4 | 21 4 4 4 | |
| Dont co-entreprises | 1 7 3 1 | 1 731 | |
| Dont entreprises associées | 13 3 26 | 13 3 26 | |
| Investissements court terme | 1787 | 1787 | |
| Dépôts et cautionnements versés | 335 | 335 | |
| Titres disponibles mis à la vente | 814 | 814 | |
| Autres immobilisations financières | |||
| Autres créances financières non courantes | 2 3 3 0 | 2 3 3 0 | |
| Total autres actifs financiers - nets | 27484 | 23 232 | 4 2 5 2 |
Les stocks et en-cours de production correspondent essentiellement aux programmes immobiliers en cours de réalisation.
| 30.06.2015 | 31.12.2014 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | France (*) | Etranger | Total | France | Etranger | Total |
| Réserves foncières Encours de frais financiers stockés |
٠ 1957 |
4828 5739 |
4828 7696 |
1651 | 9339 4673 |
9339 6 3 2 4 |
| Promotions en cours de construction $(**)$ |
263 048 | 186 202 | 449 250 | 244 575 | 165 074 | 409 649 |
| Valeur brute | 265 005 | 196769 | 461774 | 246 226 | 179 086 | 425 312 |
| Pertes de valeur | (1244) | (9028) | (10 272) | (1399) | (8478) | (9877) |
| Valeur nette | 263761 | 187741 | 451 502 | 244 827 | 170 608 | 415 435 |
(*) Dont l'écart d'acquisition résiduel affecté aux stocks au premier semestre 2015 pour 59k€ pour Chatenay et 32k€ pour Lyon Prévost 2.
(**) Dont terrains avec permis de construire et indemnités d'immobilisations versées.
Sur le premier semestre 2015, 2.2 m€ de frais financiers ont été stockés contre 2.0m€ au premier semestre 2014. En parallèle, la marge brute a été impactée par le déstockage de frais financiers antérieurs à hauteur de (0.8)m€ en juin 2015 contre (0.7)m€ en juin 2014.
| STATE | 30.06.2015 | |||
|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Espagne | Allemagne | Autres. | Total Etranger |
| Réserves foncières | 853 | ÷. | 3975 | 4828 |
| Encours de frais financiers stockés | 861 | 4878 | W. | 5739 |
| Promotions en cours de construction | 75 688 | 110 514 | $\frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2}$ | 186 202 |
| Valeur brute | 77402 | 115 392 | 3975 | 196769 |
| Pertes de valeur | (5996) | (982) | (2050) | (9028) |
| Valeur nette | 71 406 | 114 410 | 1925 | 187741 |
Le détail des mouvements affectant le montant des pertes de valeur sur les stocks est le suivant :
| (en milliers d'euros) | 30.06.2015 | 31.12.2014 | |
|---|---|---|---|
| Solde à l'ouverture | (9877) | (13920) | |
| Dotations de l'exercice | (571) | (3760) | |
| Reprises de l'exercice | 200 | 7769 | |
| Variation de change | (24) | 34 | |
| Solde à la clôture | (10 272) | (9877) |
En 2014, les dotations et reprises sur les dépréciations de stocks ont été comptabilisées principalement en Espagne sur des terrains non développés. Il n'y a pas de mouvements significatifs au premier semestre 2015.
| 30.06.2015 | 31.12.2014 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Valeur Brute |
Pertes de valeur |
Valeur Nette 30.06.2015 |
Valeur Brute |
Pertes de valeur |
Valeur Nette 31.12.2014 |
| Créances clients et comptes rattachés France |
23 4 28 | (157) | 23 271 | 17494 | (18) | 17476 |
| Créances clients et comptes rattachés Etranger |
21 9 29 | (780) | 21 149 | 16809 | (694) | 16 115 |
| Total créances clients | 45 357 | (937) | 44 4 20 | 34 303 | (712) | 33 591 |
Le détail par antériorité du compte « Créances clients et comptes rattachés » à fin juin 2015 est le suivant :
| (en milliers d'euros) | $0$ à 30 Jours | 31 à 90 Jours | $> 90$ Jours | Total 30.06.2015 |
|---|---|---|---|---|
| Créances clients et comptes rattachés (*) | 6618 | 3 1 1 9 | 11 4 12 | 21 149 |
(*) La balance âgée ci-dessus ne concerne que les filiales étrangères, qui représentent 40,6% de l'ensemble des créances. L'information pour le périmètre France est indisponible.
Le détail des mouvements affectant les pertes de valeur sur le compte « Créances clients et comptes rattachés » est le suivant :
| (en milliers d'euros) | 30.06.2015 | 31.12.2014 |
|---|---|---|
| Solde à l'ouverture | (712) | (1057) |
| Dotations de l'exercice | (225) | |
| Reprises de l'exercice | ÷ | 345 |
| Solde à la clôture | (937 | (712) |
| (en milliers d'euros) | Valeur brute |
30.06.2015 Pertes de valeur |
Valeur nette |
Valeur brute |
31.12.2014 Pertes de valeur |
Valeur nette |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fournisseurs : avances et acomptes versés |
6 2 2 6 | $\blacksquare$ | 6226 | 6478 | $\blacksquare$ | 6478 |
| Charges constatées d'avance | 1747 | $\overline{\phantom{a}}$ | 1747 | 1507 | $\blacksquare$ | 1507 |
| Autres créances (y compris fiscales hors IS et sociales) |
34 580 | (141) | 34 4 39 | 34 275 | (140) | 34 1 35 |
| Total autres actifs courants | 42 553 | (141) | 42412 | 42 260 | (140) | 42 1 20 |
| (en milliers d'euros) ACCEPTED AND ACCEPTED |
30.06.2015 | 31.12.2014 | |
|---|---|---|---|
| Investissements court terme | 17890 | 25461 | |
| Equivalents de trésorerie (a) | 17890 | 25 4 61 | |
| Disponibilités (b) | 74 265 | 75 704 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie (a)+(b) | 92 155 | 101 165 |
Les investissements à court terme représentent essentiellement des SICAV monétaires Euro.
La trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent des soldes bancaires détenus par les filiales (notamment SCI de programmes) qui ne sont pas librement rapatriables chez la société mère pendant la période de construction du fait des concours bancaires consentis et des garanties généralement octroyées dans ce cadre. Ces soldes sont néanmoins librement utilisables pour le paiement de toutes les charges des filiales concernées. En accord avec les termes des concours et garanties bancaires, en fin de programme, les soldes de trésorerie qui représentent alors les fonds propres investis et la marge dégagée redeviennent librement rapatriables. Ces soldes s'élèvent à 23.4m€ au 30 juin 2015 (dont 15.1m€ en investissements court terme et 8.3m€ en disponibilités) et 34.2m€ au 31 décembre 2014.
Il existe des conventions de trésorerie dans le groupe LNC entre la société mère et ses filles détenues à plus de 50%.
Il est rappelé que la trésorerie de clôture indiquée dans le tableau de flux de trésorerie est un montant de trésorerie nette des soldes bancaires créditeurs.
| (en milliers d'euros) | 31.12.2014 | Zapf Cession terrain |
Zapf Cession activité Bau |
30.06.2015 |
|---|---|---|---|---|
| Actifs liés à des actifs destinés à être cédés |
3868 | (1720) | $\bar{m}$ | 2 1 4 8 |
| Passifs liés à des actifs destinés à être cédés |
(1100) | (1100) | ||
| Total des actifs et passifs liés à des actifs destinés à être cédés |
3868 | (1720) | (1100) | (1048) |
En 2014, deux terrains situés à Bayreuth appartenant à Zapf ont fait l'objet d'une signature de promesse de vente. Par conséquent, ils sont donc présentés en tant qu'actifs destinés à être cédés. L'un a été vendu au premier semestre 2015, la cession de l'autre étant prévue au second semestre 2015.
| ACTIF (en milliers d'euros) |
Notes | 30.06.2015 Zapf Bau |
|---|---|---|
| Total actifs non courants | ||
| Total actifs courants | ||
| Total actif | ||
| PASSIF (en milliers d'euros) |
Notes | 30.06.2015 Zapf Bau |
| Dettes financières non courantes | 6.4 | 150 |
| Total passifs non courants | 150 | |
| Provisions courantes | 6.2 | 850 |
| Autres passifs courants | 6.5 | 100 |
| Total passifs courants | 950 | |
| Total passif | 1 100 |
Au cours de premier semestre 2015, LNC a pris la décision de cesser l'activité construction de maisons préfabriquées de Zapf (« Zapf Bau »).
Conformément à IFRS 5, l'actif net des activités destinés à être cédés est valorisé au montant le plus bas entre sa valeur comptable et sa juste valeur diminuée des coûts de la vente.
Au 30 juin 2015, les actifs et passifs détaillé de l'activité Zapf Bau ont été reclassés sur la ligne «Actifs/passifs liés aux actifs destinés à être cédés ».
| En euros | 30.06.2015 | 31.12.2014 | ||
|---|---|---|---|---|
| Nombre | Capital social | Nombre. | Capital social | |
| Actions émises : Entièrement libérées |
16 039 755 | 16 039 755 | 16 039 755 | 16 039 755 |
Le capital de la société LNC SA est composé de 16 039 755 actions d'une valeur nominale de 1 euro.
| 6.1.2 | Nombre d'actions en circulation | |
|---|---|---|
| En euros | Nombre d'actions |
Montant en euros |
|---|---|---|
| Au 31.12.2014 | ||
| Actions composant le capital | 16 039 755 | 16 039 755 |
| Actions propres et d'autocontrôle | (1000) | |
| Actions en circulation au 31.12.2014 | 16 038 755 | 16 039 755 |
| Variation de l'exercice | ||
| Annulation actions propres | ||
| Au 30.06.2015 | ||
| Actions composant le capital | 16 039 755 | 16 039 755 |
| Actions propres et d'autocontrôle | (1000) | |
| Actions en circulation au 30.06.2015 | 16 038 755 | 16 039 755 |
| (en milliers d'euros) | 30.06.2015 | 31.12.2014 |
|---|---|---|
| Dividendes versés aux actionnaires de LNC SA | 9623 | 9616 |
| Total | 9623 | 9616 |
La gestion de capital de la Société vise à assurer sa liquidité et à optimiser sa structure financière.
| (en milliers d'euros) | 31 décembre 2014 |
Dotations | Provisions consommées |
Provisions excédentaires ou devenues sans objet |
Autres mouvements |
30 juin 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Provisions pour risques | 15 930 | 1506 | (694) | (48) | (623) | 16 071 |
| dont provision pour garantie | 4 9 2 4 | 522 | (271) | 5 1 7 5 | ||
| France | 376 | 376 | ||||
| Allemagne | 4548 | 522 | (271) | 4799 | ||
| dont provision pour litiges clients | 5 2 4 7 | (54) | 5 1 9 3 | |||
| France | 4 800 | 4 800 | ||||
| Allemagne | 88 | 88 | ||||
| Espagne | 359 | (54) | 305 | |||
| Dont provision pour litiges fournisseurs |
133 | 9 | (26) | 116 | ||
| Allemagne | 133 | 9 | (26) | 116 | ||
| France | ||||||
| Dont provision autres litiges | 27 | $27\,$ | ||||
| France | 27 | 27 | ||||
| Dont provision autres risques | 5 5 9 9 | 975 | (343) | (48) | (623) | 5 5 6 0 |
| France | 4 1 6 8 | 109 | (298) | (48) | 227 | 4 1 5 8 |
| Allemagne | 909 | 866 | (45) | (850) | 880 | |
| Autres | 522 | 522 | ||||
| Provisions pour charges | 2 3 0 5 | 863 | (252) | 1 | 2917 | |
| Dont charges service clients | 384 | 134 | 518 | |||
| Espagne | 384 | 134 | 518 | |||
| Dont charges de restructuration | 719 | 719 | ||||
| Allemagne | 719 | 719 | ||||
| Dont autres charges | 1921 | 10 | (252) | T. | 1680 | |
| France | 1883 | 1 | (244) | 1640 | ||
| Allemagne | ||||||
| Espagne | ||||||
| Autres | 38 | 9 | (8) | 1 | 40 | |
| Indemnités de retraite | 3 3 8 3 | 26 | 122 | 3531 | ||
| France | 1 1 8 0 | 25 | 122 | 1 3 2 7 | ||
| Allemagne | 2 2 0 3 | 1 | 2 2 0 4 | |||
| Total | 21 618 | 2395 | (946) | (48) | (500) | 22519 |
| Dont : résultat opérationnel résultat financier |
21 093 525 |
2395 | (946) | (48) | (1169) 669 |
21 3 25 1 1 9 4 |
| dont : relevant des passifs courants |
18 235 | 2 3 6 9 | (946) | (48) | (622) | 18 988 |
| dont : relevant des passifs non courants (*) |
3 3 8 3 | 26 | Ξ | $\overline{\phantom{a}}$ | 122 | 3531 |
(*) Les passifs non courants sont composés des provisions pour indemnités de retraite.
La colonne « autres mouvements » correspond principalement à des reclassifications effectuées dans le cadre de l'application d'IFRS 5.
Pour rappel, une provision de 4.8 m€ correspond au provisionnement d'un contentieux à Port Cergy. Ce contentieux concerne un différend avec une association syndicale libre (ASL), propriétaire d'un port et d'un canal privé situés à proximité de l'Oise, réalisés par une société du Groupe et livrés en 1992 dans le cadre d'un projet immobilier d'ensemble. L'ASL a lancé une assignation pour obtenir l'exécution de travaux de nature à rendre utilisable par bateaux le canal dont l'envasement serait anormal.
A la suite de l'arrêt de la Cour d'Appel de Versailles du 20 mars 2014 et de la décision de la Cour de Cassation du 11 mars 2015, le groupe a décidé de réévaluer le risque relatif à ce contentieux, et de porter la provision de 1 m€ au 31 décembre 2013 à 4.8 m€ au 31 décembre 2014. Différentes instances sont toujours en cours et le montant de la provision n'a pas été modifié au premier semestre 2015.
La société, en liaison avec ses conseils, considère que la provision reflète la situation future estimée la plus probable, et que le montant est adéquat pour couvrir le coût des travaux et les astreintes à régler en raison des retards d'exécution des travaux.
A l'issue d'une vérification de comptabilité relative aux exercices 2007 et 2008, une proposition de rectification a été adressée à Premier España le 31 mai 2011. Le montant du redressement s'élève à 3.1m€, se décomposant en 1.7m€ d'impôt sur les sociétés et 1.4m€ de TVA, hors éventuels intérêts et pénalités.
Premier España a fait part de ses observations à l'administration fiscale espagnole en juin et juillet 2011. L'administration ayant maintenu sa position, Premier España poursuit actuellement son argumentation, dans le cadre d'un recours contentieux devant le Tribunal Administratif.
Aucune provision pour risque n'a été enregistrée dans les comptes établis au 30 juin 2015 au titre de cette procédure, la société et ses conseils considérant avoir de solides arguments juridiques.
Une mise en recouvrement partielle a toutefois eu lieu et Premier España a été contrainte à des versements au Trésor Public s'élevant à 2.8m€ en fin de premier semestre 2015. Ces montants sont classés en « Autres actifs financiers non courants » dans le bilan consolidé et n'ont pas donné lieu à provisionnement.
Par ailleurs, un accord a été conclu en mai 2013 avec l'ancien conseiller fiscal indemnisant la société à hauteur de 1.1m€ au titre du redressement sur la TVA. Cette somme sera définitivement acquise en cas de rejet par l'administration fiscale des arguments de la société et a été comptabilisée en « Autres passifs financiers non courants ».
Les pays concernés sont la France et l'Allemagne. Il n'y a pas d'engagement sur les retraites en Espagne.
Le groupe LNC comptabilise des engagements long terme au titre des médailles du travail et jubilés. Le groupe LNC n'a pas de couverture financière (actifs financiers) sur les engagements retraite.
Les principales hypothèses actuarielles (Indemnités de fin de carrière pour la France et les retraites pour l'Allemagne) retenues au premier semestre 2015 étaient les suivantes :
| 30 juin 2015 | France | Allemagne (ZAPF) |
Allemagne (hors) ZAPF) |
|---|---|---|---|
| Taux d'actualisation | 1,50% | 2.50% | 1,90% |
| Table de mortalité | TF-TH 00 02 | Richttafeln 2005 G | Richttafeln 2005 G |
| Départs à la retraite | A l'initiative des salariés | RVAGAnpg 2007 | RVAGAnpg 2007 |
| Age de départ à la retraite | $67$ ans | 63 ans | 63 ans |
| Taux de projection des salaires | 2.50% | 2,00% | 2,50% |
| Taux de charges sociales | 45,00% | 20,00% | 20,00% |
| Turn over | 15% jusqu'à 55 ans puis 0% | n.a. | n.a. |
| (en milliers d'euros) | 30.06.2015 | 31.12.2014 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Non courant |
Courant | Total endettement brut |
Non courant |
Courant | Total endettement brut |
|
| Emprunts auprès des établissements de crédit (*) |
103 595 | 31 822 | 135 417 | 94 368 | 42 087 | 136 455 |
| Emprunt obligataire (**) | 29 712 | ÷ | 29 712 | 29 6 64 | - | 29 664 |
| Autres emprunts et dettes assimilées (***) |
6 3 9 2 | 1 080 | 7472 | 4 600 | 453 | 5 0 5 3 |
| Total Endettement brut | 139 699 | 32 902 | 172 601 | 128 632 | 42 540 | 171 172 |
(*) Chaque programme de promotion immobilière est financé par un crédit d'opération spécifique, à encours variable (autorisation de découvert évoluant selon les encaissements et décaissements quotidiens), à taux variable (principalement Euribor 3 mois plus une marge) et d'une date d'échéance alignée sur la durée de vente/construction dudit programme. Compte tenu du grand nombre de programmes, il n'est pas possible de fournir le détail des modalités de toutes ces lignes de crédit.
(**) Au 4ème trimestre 2014, la Société a procédé à un placement privé d'obligations auprès d'investisseurs institutionnels en deux tranches :
Ces obligations sont cotées sur Euronext. Elles portent un coupon de 3,979%, dont le premier sera réglé le 23/12/2015, et ont pour maturité le 23/12/2019. Les frais d'émission de 0.3m€ sont reconnus en charge sur la durée de vie des obligations.
Les principales garanties assorties sont présentées en note 6.4.4 Utilisation des lignes de crédit et autres emprunts et dettes (hors apports promoteurs).
(***) Ces sommes incluent les apports promoteurs pour un montant de 6.1m€ exclusivement en France contre 4.3mC au 31 décembre 2014.
L'endettement brut à la clôture est stable entre le 31 décembre 2014 et le 30 juin 2015.
Au 30 juin 2015
| (en milliers d'euros) | 30.06.2015 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Non courant | $>$ 1an et $<$ 3ans | $>$ 3ans et $<$ 5ans | $> 5$ ans | ||||
| Emprunts auprès des établissements de crédit | 103 595 | 100 594 | 128 | 2873 | |||
| Emprunt obligataire | 29712 | 29712 | |||||
| Autres emprunts et dettes assimilées | 6392 | 6392 | ÷ | ||||
| Total Endettement brut | 139 699 | 106 986 | 29 840 | 2873 |
| (en milliers d'euros) | 31.12.2014 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Non courant | $>$ 1an et $<$ 3ans | $>$ 3ans et $<$ 5ans | $> 5$ ans | ||||
| Emprunts auprès des établissements de crédit | 94 368 | 93 144 | 125 | 1099 | |||
| Emprunt obligataire | 29 6 6 4 | 29 6 64 | |||||
| Autres emprunts et dettes assimilées | 4 600 | 4 600 | |||||
| Total Endettement brut | 128 632 | 97744 | 29789 | 1099 |
| (en milliers d'euros) | 30.06.2015 | |||
|---|---|---|---|---|
| Non courant | Courant | Total | $\frac{0}{0}$ | |
| France | 92 374 | 19 032 | 111 406 | 64,5% |
| Espagne | 7600 | 8886 | 16 4 86 | 9,6% |
| Allemagne hors Zapf | 38 0 36 | 3 6 5 8 | 41 694 | 24,2% |
| Zapf | 1689 | 1326 | 3015 | 1,7% |
| Total Endettement brut | 139 699 | 32 902 | 172 601 | 100% |
| (en milliers d'euros) | 31.12.2014 | |||
|---|---|---|---|---|
| Non courant | Courant | Total | $\frac{9}{6}$ | |
| France | 80 108 | 23738 | 103846 | 60,7% |
| Espagne | 5 1 3 2 | 12 6 9 9 | 17831 | 10,4% |
| Allemagne hors Zapf | 41 206 | 4406 | 45 612 | 26,6% |
| Zapf | 2 1 8 6 | 1697 | 3883 | 2,3% |
| Total Endettement brut | 128 632 | 42 540 | 171 172 | 100% |
| (en milliers d'euros) | 30.06.2015 | 31.12.2014 | Échéance crédits |
|---|---|---|---|
| Crédits sur opérations de promotion | 364 056 | 379438 | (*) |
| Total lignes de crédit autorisées | 364 056 | 379438 | |
| Montant utilisé - emprunts sur établissements de crédit et autres | 166466 | 166 850 |
Les prêts bancaires sont contractés sous la forme d'« autorisations de découvert ». $(*)$ : Il s'agit de crédits affectés à chaque opération dont les caractéristiques sont les suivantes :
L'emprunt obligataire présente, quant à lui, les principales garanties et clauses d'exigibilité anticipées suivantes :
L'ensemble des conditions de ces obligations sont spécifiées dans le Prospectus en ligne sur le site de l'AMF ainsi que sur celui de la Société à l'adresse suivante :
http://www.lesnouveauxconstructeurs.fr/media/communiques/2014/Prospectus_FINAL.pdf
Au 30 juin 2015, ces trois ratios financiers sont respectés.
| (en milliers d'euros) | Note | 30.06.2015 | 31.12.2014 |
|---|---|---|---|
| Montant dû aux clients (**) | 5.7 | 98 833 | 67 509 |
| Dettes sociales | 10 707 | 13 5 88 | |
| Dettes fiscales (*) | 9560 | 6 5 22 | |
| Autres dettes d'exploitation | 12 9 93 | 12 005 | |
| Total autres passifs courants | 132 093 | 99 624 |
(*) Y compris dettes fiscales (TVA) sur PCA
(**) Concerne les contrats de construction et VEFA.
Ils concernent des comptes courants créditeurs (SCI) pour un montant de 11.5m€ au 30 juin 2015 contre 9.4m€ au 31 décembre 2014.
| Catégorie d'instruments | Hiérarchie des Justes Valeurs | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En milliers d'euros | 23.699.8 Prêts et créances |
Juste valeur par résultat |
Dettes au coût amorti |
Valeur au bilan |
Juste valeur |
Juste valeur de Niveau 1 $(*)$ |
Juste valeur de Niveau 2 $(*)$ |
Juste valeur de Niveau 3 $($ * ) |
| Actifs | ||||||||
| Actifs non courants | 4769 | 4769 | 4769 | 4769 | ||||
| Actifs financiers non courants | ||||||||
| Actifs courants | ||||||||
| Clients et autres débiteurs | 44 4 20 | 44 4 20 | 44 4 20 | 44 4 20 | ||||
| Actifs financiers courants | 21 873 | 21 873 | 21 873 | 21 873 | ||||
| Trésorerie et équivalents | 74 265 | 17890 | 92 155 | 92 155 | 17890 | $\bullet$ | 74 265 | |
| Passifs | ||||||||
| Passifs non courants | ||||||||
| Emprunts et dettes financières non courants |
139 699 | 139 699 | 139 699 | 139 699 | ||||
| Autres passifs financiers non courants |
1 1 0 0 | 1 1 0 0 | 1100 | $\bullet$ | 1 1 0 0 | |||
| Passifs courants | ||||||||
| Emprunts, dettes financières et concours bancaires |
32 902 | 32 902 | 32 902 | 32 902 | ||||
| Autres passifs financiers courants | 11 450 | 11 450 | 11 450 | 11 450 | ||||
| Fournisseurs et autres créditeurs | 108 151 | 108 151 | 108 151 | ÷ | 108 151 |
(*) Niveau 1 : prix côtés sur un marché actif
Niveau 2 : évaluation basée sur des données observables sur le marché Niveau 3: évaluation basée sur des données non observables sur le marché
| Catégorie d'instruments | Hiérarchie des Justes Valeurs | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En milliers d'euros | Prêts et créances |
Juste valeur par résultat |
Dettes au coût amorti |
Valeur au bilan |
Juste valeur |
Juste valeur de Niveau 1 (1) |
Juste valeur de Niveau 2 $(*)$ |
Juste valeur de Niveau 3 $(*)$ |
| Actifs | ||||||||
| Actifs non courants | ||||||||
| Actifs financiers non courants | 4 2 5 2 | 4 2 5 2 | 4 2 5 2 | 4 2 5 2 | ||||
| Actifs courants | ||||||||
| Clients et autres débiteurs | 33 591 | ä, | 33 591 | 33 591 | u, | 33 591 | ||
| Actifs financiers courants | 23 23 2 | ÷ | 23 23 2 | 23 23 2 | × | 23 23 2 | ||
| Trésorerie et équivalents | 75704 | 25 4 61 | 101 165 | 101 165 | 25 461 | 75704 | ||
| Passifs | ||||||||
| Passifs non courants Emprunts et dettes financières non courants |
128 632 | 128 632 | 128 632 | 128 632 | ||||
| Autres passifs financiers non courants | 1 100 | 1 100 | 1100 | × | 1 100 | |||
| Passifs courants Emprunts, dettes financières et concours bancaires |
42540 | 42540 | 42540 | 嵩 | 42540 | |||
| Autres passifs financiers courants | 9438 | 9438 | 9438 | $\overline{\phantom{a}}$ | 9438 | |||
| Fournisseurs et autres créditeurs | 100 406 | 100 406 | 100 406 | 100 406 |
(*) Niveau 1 : prix côtés sur un marché actif
Niveau 2 : évaluation basée sur des données observables sur le marché
Niveau 3: évaluation basée sur des données non observables sur le marché
La Société a procédé à une revue spécifique de son risque de liquidité et considère être en mesure de faire face à ses échéances à venir.
Le Groupe finance principalement la réalisation de ses programmes de promotion immobilière au moyen de crédits d'opérations dont les modalités proposées par les établissements bancaires sont adaptées à la nature de son activité.
Au 30 juin 2015, l'encours d'emprunt s'établit à 172.6m€ et se répartit dans les différents pays où le Groupe est présent (cf. note 6.4.1).
L'endettement non courant de 139.7€ se situe principalement dans la fourchette de maturité 1an-3ans (cf. note 6.4.2)
La Société peut être amené à conférer des garanties aux partenaires financiers de ses filiales étrangères. Au 30 juin 2015, ce type de garantie a été accordé aux partenaires financiers de Premier España à hauteur de 16.7m€ et de Concept Bau à hauteur de 2.5m€.
Les conventions de prêt bancaire imposent diverses obligations aux sociétés du Groupe emprunteuses, relatives notamment aux conditions de déroulement de chaque opération financée. Ces conventions de prêt comportent des clauses d'exigibilité anticipée en cas, d'une part, de non-respect par la société du Groupe concernée des engagements souscrits dans ces conventions et, le cas échéant, en cas de cessions d'actifs ou de changement de contrôle, d'autre part.
Les diverses clauses d'exigibilité anticipée contenues dans les conventions de prêt bancaire consenties aux sociétés du Groupe, et principalement relatives à l'état d'avancement des programmes immobiliers au moment où le prêt est consenti, sont détaillées au point 6.4.3 ci-avant. Les conventions de prêt bancaire consenties aux sociétés du Groupe pour financer leurs opérations immobilières ne comportent pas d'obligation de respect de ratios financiers (Covenants).
Les conditions de la ligne de crédit obligataire en place sont pour leur part décrites aux points 6.4.1/4 ciavant.
| (en millions d'euros) | 30.06.2015 | 31.12.2014 |
|---|---|---|
| Emprunt supérieur à cinq ans | 2.9 | 1,1 |
| Emprunt de un à cinq ans | 136,8 | 127.5 |
| Emprunt à moins d'un an | 32.9 | 42,5 |
| TOTAL DES DETTES FINANCIERES | 172,6 | 171.1 |
Hormis la ligne obligataire, la quasi-totalité de l'endettement est à taux variable.
Déduction faite du solde de trésorerie, le Groupe se trouve en situation d'endettement net de 74m€ au 30 juin 2015, dont 29.7m€ à taux fixe correspondant à la ligne obligataire. De ce fait, une hausse de 1% des taux d'intérêts sur une année pleine et sur la base de la dette nette à taux variable du Groupe au 30 juin 2015 aurait un impact de l'ordre de 0.4m€.
L'activité du Groupe en dehors de la zone euro est limitée à la Pologne, où elle n'est pas significative. Le Groupe n'est donc pas exposé de manière significative au risque de taux de change.
Au 30 juin 2015, le Groupe détenait 44.4m€ de créances clients, essentiellement liées à son activité principale de promotion immobilière (voir note 5.7). Compte tenu des modalités de vente de biens immobiliers, qui sont essentiellement réalisées par le truchement d'actes notariés, le Groupe estime le risque de défaut de paiement de la part de ses clients limité. En cas de non-paiement complet du prix d'un bien immobilier, le Groupe a la possibilité de faire constater la nullité de la vente et de recouvrer la propriété de l'actif vendu.
Le Groupe n'est pas exposé aux risques actions. Il ne souscrit, dans le cadre de sa gestion courante de sa trésorerie, que des instruments monétaires qui ne sont pas soumis au risque action (cf. note 5.9).
| Effectif | 30.06.2015 | 31.12.2014 |
|---|---|---|
| France | 225 | 238 |
| Espagne | 29 | 28 |
| Allemagne hors Zapf | 25 | 30 |
| ZAPF | 697 | 694 |
| Pologne | ||
| Total | 977 | 991 |
| (en milliers d'euros) | 30.06.2015 | 31.12.2014 |
|---|---|---|
| Avals et garanties reçus | 12 5 7 6 | 13 052 |
| Total engagements reçus | 12 576 | 13 052 |
Les garanties de passif correspondent aux garanties consenties par les vendeurs de titres acquis dans le cadre de la croissance externe du Groupe.
La clause de retour à meilleure fortune a été consentie par une filiale à l'occasion d'un abandon de créance en compte courant consenti par sa société mère.
| (en milliers d'euros) | 30.06.2015 | BENEW 31.12,2014 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Avals et garanties données dans le cadre du financement ou du | |||||
| déroulement des opérations réalisées par les filiales de | 6 0 9 1 | 12 480 | |||
| construction-vente françaises | |||||
| Autres avals et garanties donnés | 18 268 | 17 083 | |||
| Indemnités d'immobilisation | 9635 | 7373 | |||
| Loyers immobiliers non échus | 20 604 | 22768 | |||
| Engagements illimités en qualité d'associé de SNC | 554 | 554 | |||
| Total engagements donnés | 55 152 | 60 258 |
Les avals et garanties donnés dans le cadre du financement ou du déroulement des opérations réalisées par les filiales de construction-vente françaises et par les filiales étrangères correspondent principalement à des cautions au profit des établissements bancaires qui financent les opérations immobilières garantissant le remboursement des prêts ainsi consenties en cas de défaillance des sociétés du groupe emprunteuses, ainsi qu'à un complément de prix d'acquisition du terrain de Saint Cloud en cas d'obtention d'un permis de construire.
Les autres avals et garanties correspondent à une caution au profit d'un établissement bancaire ayant délivré une caution de paiement du dépôt de garantie dû au titre d'un bail, à un complément de prix d'acquisition de titres acquis dans le cadre de la croissance externe du groupe
Les engagements souscrits au titre des indemnités d'immobilisation concernent des indemnités qui pourraient être dues au titre de promesses unilatérales de vente au cas où la société du groupe concernée ne voudrait pas acquérir le terrain alors même que les conditions suspensives seraient réalisées. Le paiement de ces indemnités est, pendant la durée de la promesse de vente, garanti par la remise au vendeur du terrain d'une caution bancaire.
Pour les loyers immobiliers non échus, les montants correspondent aux sommes qui resteraient à la charge de sociétés du groupe concernées malgré une résiliation de leur part, en vertu des dispositions contractuelles et réglementaires en vigueur.
Engagements illimités en qualité d'associé de SNC, ces montants correspondent au total des passifs externes comptabilisés dans les bilans des sociétés en nom collectif du groupe développant des opérations immobilières ; les associés de SNC étant indéfiniment et solidairement responsables des dettes.
| (en milliers d'euros) | 30.06.2015 | 31.12.2014 | |
|---|---|---|---|
| Promesses de vente synallagmatiques | 90.992 | 111 436 | |
| Total engagements réciproques | 90 992 | 111 436 |
Pour assurer la maîtrise foncière des futures opérations de promotion, le groupe peut signer des promesses synallagmatiques avec les propriétaires de terrains.
Le propriétaire s'engage à vendre son terrain et le groupe s'engage à l'acheter si les conditions suspensives sont levées.
| (en milliers d'euros) | 30.06.2015 | 31.12.2014 | |
|---|---|---|---|
| Nantissement de titres et autres | 8409 | ||
| Total nantissements, garanties et sûretés | 8 4 0 9 | 764 |
Les créances cédées sont constituées des créances de prix détenues par le groupe au titre de contrats de promotion immobilière.
Ces créances ont été cédées aux établissements bancaires finançant les opérations concernées et ayant délivré les garanties financières d'achèvement.
Dans le cadre des marchés qu'elles signent avec les entreprises de construction, les sociétés d'opération en France reçoivent les cautions bancaires garantissant le paiement d'un pourcentage contractuel du montant du marché affecté à la levée des réserves dont sont redevables les entreprises.
Dans le cadre du financement des opérations de construction-vente développées en France par des filiales détenues à plus de 50 % par une société du groupe, des promesses d'affectations hypothécaires des terrains assiettes des opérations ainsi que des engagements de non cession de parts sont consentis. A titre marginal, des inscriptions hypothécaires conventionnelles sont consenties.
Dans le cadre de la recherche foncière en vue du développement d'opérations immobilières, diverses structures du groupe sont amenées à transmettre des offres d'acquisition à divers propriétaires de terrains.
Dans le cadre du financement des opérations de construction-vente tant en France qu'à l'étranger, les sociétés du groupe peuvent être amenées à prendre l'engagement de réaliser et maintenir les apports nécessaires pour assurer la viabilité économique des dites opérations, à ne pas céder les titres qu'elles détiennent dans le capital des sociétés d'opération et à subordonner le remboursement de leurs créances en compte courant.
Des garanties de passif ont été consenties par LNC Investissement au profit de cessionnaires de sociétés d'opérations. Aucune mise en jeu n'a été enregistrée à ce jour.
Dans le cadre du financement des opérations réalisées par certaines filiales étrangères, tant LNC SA que LNC Investissement peuvent être amenées à subordonner le remboursement de tout ou partie des créances en compte-courant ou des créances au titre de prêts qu'elles détiennent contre ces filiales, au remboursement préalable des créances des établissements financiers. De même, elles peuvent être amenées à fournir des lettres dites «de confort» aux termes desquelles elles confirment leur intention de conserver leur participation dans ces filiales et leur assurance que ces filiales seront en mesure de rembourser les crédits qu'elles auront souscrits, ainsi que de maintenir la convention de trésorerie conclue avec ces filiales.
Dans le cadre d'acquisition de terrains destinés au développement des opérations immobilières, le groupe est amené à convenir avec les vendeurs de terrains de compléments de prix dépendant de l'avènement de certaines conditions.
Dans le cadre de l'acquisition par Premier Investissement des titres détenus par un des actionnaires financiers de Zapf, qui a porté sur une participation de 25,9% et dans le cadre de laquelle LNC SA s'était désistée de son droit de préemption en faveur de Premier Investissement, cette dernière s'est engagée vis-àvis de sa filiale à lui rétrocéder 85% de l'éventuelle plus-value qu'elle pourrait retirer de la vente de ces titres pendant une période de 10 ans.
Les tableaux ci-dessous présentent la rémunération des personnes, qui sont à la clôture ou qui ont été durant le premier semestre 2015, membres des organes de direction et d'administration du Groupe.
| 30.06.2015 en Euros |
Salaires bruts (*) | Jetons de | Honoraires et | Avantages en | Assurance. | Total | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Mandataires sociaux | Fixe | Variable | présence | frais. | nature | vie | rémunération |
| Directoire | 489 450 | 122 327 | $\equiv$ | 3795 | $\rightarrow$ | 615 572 | |
| Conseil de surveillance | 63 000 | ÷ | 31 500 | 42 198 | $\rightarrow$ | 641 | 136 698 |
| TOTAL | 552 450 | 122 327 | 31 500 | 42 198 | 3795 | ω. | 752 270 |
(*) perçus directement ou indirectement via Premier Investissement ou LNC Entreprise
| Relations avec les parties liées (en milliers d'euros) | 30.06.2015 | 31.12.2014 | |
|---|---|---|---|
| Placement de trésorerie | 5465 | ||
| Bail de sous-location | (20) | (46) | |
| Contrat de prestation de services | (8) | (15) | |
| Convention de management | 325 | 654 | |
| Montant des transactions nettes (*) | 6716 | 6 6 8 7 | |
| Total | 12 478 | 7 2 8 0 |
(*) Dividendes versés à la société mère
La société LNCSA est détenue par la société Premier Investissement et sa filiale, la société Premier Associés SAS à 83,50% au 30 juin 2015.
La société Premier Investissement est contrôlée par Olivier Mitterrand. Aucune autre entité n'exerce d'influence notable sur le Groupe.
| Relations avec les parties liées (en milliers d'euros) | 30.06.2015 | 31.12.2014 |
|---|---|---|
| Contrat de prestation de services | ||
| Total | ||
| (*) Dividendes versés à la société mère |
Les parties liées avec les autres dirigeants concernent les revenus de participation des sociétés commerciales
PB SARL dans les SCI du Groupe.
Depuis le 1er janvier 2007, les membres du Directoire ne sont plus autorisés à prendre des participations dans les sociétés de programmes immobiliers.
| Relations avec les parties liées (en milliers d'euros) | 30.06.2015 | 31.12.2014 |
|---|---|---|
| Créances associées | 20 20 3 | 21 4 4 3 |
| Dettes associées | 11 450 | 9438 |
| Total | 31 653 | 30 881 |
Les créances et dettes associées correspondent aux montants des comptes courant actif et passif avec les SCI non consolidées et les SCI en co-promotion (pour le passif seulement les SCI non consolidées).
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