Quarterly Report • Oct 1, 2013
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
(période du 01.01.2013 au 30.06.2013)
Ce rapport se réfère aux comptes consolidés semestriels résumés de la société Les Nouveaux Constructeurs (LNC) et de ses filiales arrêtés au 30 juin 2013. Il rend compte de l'activité et des performances de LNC et de ses filiales au cours des six premiers mois de l'année 2013.
| PRINCIPAUX INDICATEURS - En millions d'euros | S1 2013 | S1 2012 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (HT) | 268,4 | 212,0 | 27% |
| Réservations (TTC) | 273 | 343 | - 20% |
| 30-06-2013 | 31-12-2012 | Variation | |
| Carnet de commandes (HT) | 760 | 738 | 3% |
| Portefeuille foncier (HT) | 1 804 | 1 800 | 0 % |
Les réservations du 1er semestre 2013 s'inscrivent à 273 millions d'euros, en recul de 20 % par rapport à celles du 1er semestre 2012 où elles s'élevaient à 343 millions d'euros. Elles représentent 1 134 logements réservés, contre 1 517 au 1er semestre 2012, soit une baisse en volume de 25%.
| En millions d'euros TTC | 2013 6 mois |
2012 6 mois |
Variation |
|---|---|---|---|
| France | 213 | 263 | -19% |
| Dont particuliers | 207 | 226 | - 8% |
| Dont ventes en bloc | 6 | 37 | - 84% |
| Espagne | 26 | 30 | -13% |
| Allemagne | 32 | 50 | -36% |
| Dont Concept Bau | 20 | 29 | -31% |
| Dont Zapf (hors activité garages) | 12 | 21 | - 43% |
| Autres implantations | 0 | 0 | ns |
| TOTAL RESIDENTIEL | 271 | 343 | -21% |
| IMMOBILIER D'ENTREPRISE | 2 | 0 | ns |
| TOTAL | 273 | 343 | -20% |
| En nombre d'unités | 6 mois - 2013 | 6 mois - 2012 | Variation |
|---|---|---|---|
| France | 886 | 1 117 | - 21% |
| Espagne | 135 | 180 | - 25% |
| Allemagne (Concept Bau) | 39 | 86 | - 55% |
| Allemagne (Zapf) | 74 | 134 | - 45% |
| Total | 1 134 | 1 517 | -25% |
En France, les réservations d'immobilier résidentiel ralentissent et s'établissent à 213 millions d'euros, contre 263 millions d'euros au 1er semestre 2012. Elles portent sur 886 logements, contre 1 117 au 1er semestre 2012, soit -21% en volume. La majeure partie de cette baisse est constatée dans les ventes en bloc, pour lesquelles il s'agit de retards de signatures qui doivent être régularisées au deuxième semestre.
Au cours des 6 premiers mois de l'année, les ventes aux particuliers ont ainsi représenté la quasiintégralité des réservations, seulement 26 logements ayant été vendus en bloc à des bailleurs sociaux, contre 208 logements au 1er semestre 2012. Les ventes aux acquéreurs-utilisateurs ont représenté près de 79 % de l'ensemble des ventes au détail, le solde de 21% étant constitué par les ventes aux investisseurs individuels. Pour mémoire, les ventes à ces investisseurs constituaient 32% des ventes au détail du 1er semestre 2012.
En dépit d'une large offre à la vente, alimentée par 14 lancements commerciaux au premier semestre (contre 13 au S1 2012), la baisse des ventes aux particuliers est la conséquence du durcissement général du marché constaté au cours du 1er semestre. La demande est toutefois demeurée présente, bien que la baisse de la fréquentation des bureaux de vente et le ralentissement des rythmes commerciaux observés depuis le 2ème semestre 2012 se soient accentués.
En Espagne, les réservations s'élèvent à 26 millions d'euros au 1er semestre 2013 et représentent 135 logements, contre 30 millions d'euros et 180 logements, au 1er semestre 2012. Elles portent essentiellement sur des logements à prix maîtrisés. La baisse du nombre de ventes s'explique par un effet de base lié à la performance exceptionnelle de la filiale espagnole lors du lancement de l'opération l'Hospitalet 1 au 1er semestre 2012, qui avait permis de générer 103 réservations en moins de trois mois. Au 30 juin 2013, Premier España comptait 6 logements terminés invendus, contre 19 au 31 décembre 2012.
En Allemagne, chez Concept Bau les réservations s'élèvent à 20 millions d'euros, en retrait de 31% par rapport aux 29 millions d'euros du 1er semestre 2012. Durant les six premiers mois de l'année, la filiale a enregistré 39 réservations, à comparer avec 86 réservations enregistrées au cours des 6 premiers mois de 2012. Une diminution provisoire de l'offre à la vente explique cette évolution, dans un marché demeurant porteur, et où les prix de vente sont en hausse.
Après la réorganisation et le redimensionnement de la branche Construction de Zapf, celle-ci a repris une activité commerciale sélective au 1er semestre 2013. Au cours des 6 premiers mois de l'année, les ventes de logements de Zapf s'élèvent à 12 millions d'euros, portant sur 74 maisons à construire, en net retrait par rapport au 1er semestre 2012, au cours duquel 134 logements avaient été vendus pour un total de 21 millions d'euros. Ces nouvelles commandes concernent la construction de maisons standards dans une zone géographique resserrée.
| COMPTE DE RESULTAT | 30.06.2013 | 30.06.2012 | 31.12.2012 |
|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | retraité (*) | retraité (*) | |
| Chiffre d'affaires | 268 398 | 212 047 | 571 798 |
| Coûts des ventes | (223 641) | (172 716) | (460 748) |
| Marge brute | 44 757 | 39 331 | 111 050 |
| Charges de personnel | (25 291) | (25 714) | (53 680) |
| Autres charges et produits opérationnels courants | (12 923) | (11 920) | (30 477) |
| Impôts et taxes | (851) | (1 045) | (1 909) |
| Charges liées aux amortissements | (1 932) | (1 736) | (3 528) |
| Sous-total Résultat opérationnel courant | 3 760 | (1 084) | 21 456 |
| Autres charges opérationnelles non courantes | 0 | 0 | (1 428) |
| Autres produits opérationnels non courants | 0 | 2 609 | 2 609 |
| Résultat opérationnel | 3 760 | 1 525 | 22 637 |
| Coût de l'endettement financier brut | (1 379) | (1 907) | (3 214) |
| Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie | 424 | 710 | 1 196 |
| Coût de l'endettement net | (955) | (1 197) | (2 018) |
| Autres charges financières | (1 670) | (541) | (4 825) |
| Autres produits financiers | 781 | 233 | 2 160 |
| Résultat financier | (1 844) | (1 505) | (4 683) |
| Résultat des activités avant impôts | 1 916 | 20 | 17 954 |
| Impôts sur les bénéfices | (5 253) | (2 912) | (4 686) |
| Quote-part dans les résultats des entreprises associées | 216 | (114) | (545) |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | (3 121) | (3 006) | 12 723 |
| Dont part revenant aux intérêts non contrôlés | (3 981) | (4 132) | (6 510) |
| Dont Résultat Net Part du Groupe | 860 | 1 126 | 19 233 |
| Résultat net par action (en euro) | 0,06 | 0,08 | 1,31 |
| Résultat net par action après dilution (en euro) | 0,06 | 0,08 | 1,31 |
(*) Suite au changement de méthode comptable intervenu en 2013 et consistant à inclure les honoraires commerciaux au prix de revient des immeubles, les états financiers semestriels et annuels 2012 ont été retraités. L'ensemble des retraitements est détaillé au chapitre 2.2 de l'annexe aux états financiers consolidés. Pour le 1er semestre 2012, l'impact de ce changement de méthode est de -7,1m€ sur la marge brute, +1,8m€ sur le résultat opérationnel et +1.2m€ sur le résultat net.
Au 30 juin 2013, le chiffre d'affaires de LNC s'élève à 268,4 millions d'euros en hausse de 27% par rapport au premier semestre 2012.
| En millions d'euros HT | S1 2013 | en % du CA total |
S1 2012 | en % du CA total |
Variation (en m€) |
Variation (en %) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| France | 168,6 | 63% | 146,7 | 69% | 21,9 | 15% |
| dont résidentiel | 150,7 | 56% | 138,1 | 65% | 12,6 | 9% |
| dont immobilier d'entreprise | 17,9 | 7% | 8,6 | 4% | 9,3 | 108% |
| Espagne | 2,1 | 1% | 11,0 | 5% | -8,9 | -81% |
| Allemagne | 97,7 | 36% | 53,8 | 25% | 43,9 | 82% |
| dont Concept Bau | 42,0 | 16% | 8,6 | 4% | 33,4 | 388% |
| dont Zapf | 55,7 | 21% | 45,2 | 21% | 10,5 | 23% |
| Autres implantations | 0 | ns | 0,6 | 0% | -0,6 | -100% |
| Total | 268,4 | 100% | 212,0 | 100% | 56,4 | 27% |
En France, le chiffre d'affaires résidentiel du 1er semestre 2013 s'inscrit à 150,7 millions d'euros, en hausse de 9% par rapport au 1er semestre 2012. Cette progression résulte de l'accroissement de la production technique de logements liée à la forte activité commerciale de l'exercice 2011.
En Espagne, le chiffre d'affaires s'élève à 2,1 millions d'euros, contre 11 millions d'euros au 1er semestre 2012. Il résulte de la livraison de seulement 15 logements au cours des six premiers mois de 2013, contre 59 unités au 1er semestre 2012, en lien avec un calendrier d'achèvement des chantiers concentré sur le deuxième semestre.
En Allemagne, le chiffre d'affaires de Concept Bau s'établit à 42 millions d'euros, contre 8,6 millions d'euros au 1er semestre 2012. Ce chiffre d'affaires en hausse correspond à la livraison de 129 unités, à comparer aux 10 livraisons effectuées au 1er semestre 2012, toujours en lien avec les calendriers d'achèvement des chantiers. Pour des raisons de typologie différente des programmes, les unités livrées au 1er semestre 2013 ont des prix unitaires moyens nettement inférieurs à ceux des livraisons du S1 2012.
Le chiffre d'affaires de Zapf s'établit à 55,7 millions d'euros, contre 45,2 millions d'euros pour les 6 premiers mois de 2012, en hausse de 23%. La branche Garages préfabriqués représente 64 % du chiffre d'affaires semestriel de la filiale, avec 6 474 unités livrées au cours du semestre. La progression du chiffre d'affaires provient de l'activité Bau, où il passe de 9m€ au S1 2012 à 20m€ au S1 2013. .
Le chiffre d'affaires de l'immobilier d'entreprise s'élève à 17,9 millions d'euros, contre 8,6 millions d'euros pour les 6 premiers mois 2012. Il correspond à la prise en compte de l'avancement des travaux du chantier de l'immeuble de Boulogne, dont la livraison est prévue au 4ème trimestre 2013.
La marge brute passe de 39,3m€ au S1 2012 (retraité) à 44,8m€ au S1 2013, représentant une hausse de 5,5m€, comme détaillé ci-dessous.
| pour mémoire | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros HT | S1 2013 | en % du CA |
S1 2012 retraité |
en % du CA |
S1 2012 publié |
en % du CA |
Variation (en m€) |
| France | 33,5 | 19,9% | 29,9 | 20,4% | 36,9 | 25,1% | 3,6 |
| dont résidentiel | 28,8 | 19,1% | 27,8 | 20,1% | 34,6 | 25,0% | 1,0 |
| dont immobilier d'entreprise | 4,7 | 26,3% | 2,1 | 24,4% | 2,3 | 26,7% | 2,6 |
| Espagne | -0,6 | -28,6% | 0,0 | 0,0% | 0,1 | 0,9% | -0,6 |
| Allemagne | 11,9 | 12,2% | 9,2 | 17,2% | 9,2 | 17,2% | 2,7 |
| dont Concept Bau | 4,3 | 10,2% | 2,1 | 24,4% | 2,1 | 24,4% | 2,2 |
| dont Zapf | 7,6 | 13,6% | 7,1 | 15,8% | 7,1 | 15,8% | 0,5 |
| Autres implantations | 0,0 | ns | 0,2 | 33,3% | 0,2 | 33,3% | -0,2 |
| Total | 44,8 | 16,7% | 39,3 | 18,5% | 46,4 | 21,9% | 5,5 |
Ces évolutions appellent les commentaires suivants :
Le résultat opérationnel courant s'inscrit à 3,8m€ au S1 2013, en hausse de 4,9m€ par rapport au S1 2012 (retraité), comme détaillé ci-dessous :
| pour mémoire | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros HT | S1 2013 | en % du CA |
S1 2012 retraité |
en % du CA |
S1 2012 publié |
en % du CA |
Variation (en m€) |
| France | 16,1 | 9,5% | 11,7 | 8,0% | 11,4 | 7,8% | 4,4 |
| dont résidentiel | 12,8 | 8,5% | 9,9 | 7,2% | 10,1 | 7,3% | 2,9 |
| dont immobilier d'entreprise | 3,3 | 18,4% | 1,8 | 20,9% | 1,3 | 15,1% | 1,5 |
| Espagne | -1,6 | -76,2% | -0,2 | -1,8% | -1,7 | -15,5% | -1,4 |
| Allemagne | -10,5 | -10,7% | -13,1 | -24,3% | -13,1 | -24,3% | 2,6 |
| dont Concept Bau | 0,5 | 1,2% | -1,1 | -12,8% | -1,1 | -12,8% | 1,6 |
| dont Zapf | -11,0 | -19,7% | -12,0 | -26,5% | -12,0 | -26,5% | 1,0 |
| Autres implantations | -0,2 | ns | 0,5 | 83,3% | 0,5 | 83,3% | -0,7 |
| Total | 3,8 | 1,4% | -1,1 | -0,5% | -2,9 | -1,4% | 4,9 |
Dans le segment France résidentiel, le ROC progresse de +2,9m€, pour +1m€ de marge brute grâce à la maîtrise des dépenses opérationnelles. La marge opérationnelle courante s'inscrit à 8,5% du chiffre d'affaires sur la période, contre 7,2% au S1 2012, sur ce segment qui représente 56% du chiffre d'affaires consolidé du Groupe.
Le ROC de l'immobilier d'entreprise progresse de 1,5m€, concomitamment à la hausse de sa marge brute.
Le ROC espagnol est négatif du fait du très faible niveau de chiffre d'affaires et de marge brute du semestre lié à un calendrier de livraison défavorable.
Le ROC de Concept Bau est très faible pour le même type de raison que l'Espagne.
Enfin, le ROC de Zapf est négatif à hauteur de 11m€, du fait d'une part d'une saisonnalité défavorable, et d'autre part de surcoûts d'environ 5m€ dans la branche Bau, en lien avec des malfaçons constatées suite à des livraisons de logements construits en 2012.
Les comptes du premier semestre 2013 ne comportent pas de produit non courant, contrairement à ceux du premier semestre 2012, au cours duquel LNC avait cédé ses activités indonésiennes, permettant de dégager une plus-value de 2.6m€.
Le coût de l'endettement brut est de 1,4m€ au S1 2013 contre 1,9m€ au S1 2012. Du fait de l'application de la norme IAS 23 révisée, un montant de frais financiers a été activé en stock pour 1,6m€ au 1er semestre 2013, contre 1,3m€ au 1er semestre 2012. Ainsi, la charge totale d'intérêts (en charge et en stocks) est passée de 3,2m€ à 3,0m€ entre les deux périodes, en baisse de 6%
Pour sa part, l'endettement brut moyen est resté stable, passant de 130m€ à 131m€, entre les deux périodes. Sur cette base, les intérêts d'emprunt et agios, exprimés en base annuelle s'élèvent à 4,6% au S1 2013 contre 4,9% au S1 2012. Cette baisse est liée à la baisse de l'Euribor 3 mois moyen observée sur le marché.
Au total, le résultat financier s'élève à -1,8m€ au S1 2013, contre -1,5m€ au S1 2012.
La charge d'impôt sur les bénéfices s'élève à -5,3m€ au 1er semestre 2013, en hausse de 2,3m€ par rapport au S1 2012, et se décomposant entre un IS exigible de -5,0m€ (essentiellement en France) et un IS différé de -0,3m€.
Les intérêts minoritaires représentent un produit de 4m€ au 1er semestre 2013, traduisant principalement la quote-part de perte des minoritaires de ZAPF, lesquels détiennent 32% de la société.
Le résultat net part du groupe du semestre s'inscrit à 0,9m€, contre 1,1 m€ pour le S1 2012 (retraité).
| ACTIF | 30.06.2013 | 31.12.2012 |
|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | retraité (*) | |
| Ecarts d'acquisition nets | 6 844 | 6 844 |
| Immobilisations incorporelles nettes | 350 | 407 |
| Immobilisations corporelles nettes | 37 590 | 38 126 |
| Autres actifs financiers non courants | 2 593 | 1 683 |
| Impôts différés actifs | 6 325 | 6 949 |
| Total actifs non courants | 53 702 | 54 009 |
| Stocks et encours | 395 275 | 398 321 |
| Clients et comptes rattachés | 61 148 | 39 181 |
| Créances d'impôts | 49 | 851 |
| Autres actifs courants | 47 892 | 69 685 |
| Titres disponibles à la vente | 840 | 838 |
| Actifs financiers courants | 21 953 | 19 815 |
| Trésorerie et équivalent de trésorerie | 114 830 | 114 039 |
| Total actifs courants | 641 987 | 642 730 |
| Total actif | 695 689 | 696 739 |
| PASSIF | 30.06.2013 | 31.12.2012 |
|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | retraité (*) | |
| Capital | 16 040 | 15 242 |
| Primes liées au capital | 81 286 | 77 115 |
| Réserves et résultats accumulés | 128 683 | 113 891 |
| Résultat net part du groupe | 860 | 19 233 |
| Capitaux propres part du groupe | 226 869 | 225 481 |
| Part revenant aux intérêts non contrôlés | (1 023) | (1 990) |
| Capitaux propres de l'ensemble | 225 846 | 223 491 |
| Dettes financières non courantes | 93 569 | 89 056 |
| Provisions non courantes | 2 927 | 3 333 |
| Impôts différés passifs | 4 773 | 4 633 |
| Autres passifs financiers non courants | 1 100 | 0 |
| Total passifs non courants | 102 369 | 97 022 |
| Dettes financières courantes | 58 936 | 64 541 |
| Provisions courantes | 19 499 | 17 838 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | 124 917 | 135 263 |
| Dettes d'impôts | 5 048 | 5 850 |
| Autres passifs courants | 146 063 | 136 254 |
| Autres passifs financiers courants | 13 011 | 16 480 |
| Total passifs courants | 367 474 | 376 226 |
| Total passif et capitaux propres | 695 689 | 696 739 |
| (En millions d'euros) | 30/06/2013 | 31/12/2012 retraité |
31/12/2012 publié |
Variation |
|---|---|---|---|---|
| Stocks | 395,3 | 398,3 | 383,2 | -3,1 |
| Clients et autres créances | 128,6 | 128,7 | 128,7 | -0,1 |
| Fournisseurs et autres dettes | 284,0 | 288,0 | 288,0 | -4,0 |
| TOTAL BFR | 239,8 | 239,0 | 223,9 | 0,8 |
A méthode comptable constante, le BFR est globalement stable entre fin 2012 et le 30 juin 2013. Le changement de méthode de comptabilisation des honoraires commerciaux a conduit à en activer 15m€ en stock au 31/12/2012.
Le BFR consolidé de LNC se répartit géographiquement comme suit :
| 31/12/2012 | 31/12/2012 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2013 | en % | retraité | en % | publié | en % | variation | |
| France | 140,5 | 59% | 144,1 | 60% | 130,7 | 55% | -3,6 |
| Espagne | 35,7 | 15% | 38,7 | 16% | 37,0 | 15% | -3 |
| Concept Bau | 54,9 | 23% | 42,5 | 18% | 42,5 | 18% | 12,4 |
| Zapf | 3,9 | 2% | 5,8 | 2% | 5,8 | 2% | -1,9 |
| Autres implantations | 4,8 | 2% | 7,9 | 3% | 7,9 | 3% | -3,1 |
| Total | 239,8 | 100% | 239,0 | 100% | 223,9 | 94% | 0,8 |
Le BFR est en hausse de 12,4m€ chez Concept Bau, en lien avec des acquisitions foncières, et en baisse dans toutes les autres implantations.
| (en millions d'euros) | 30/06/2013 | 31/12/2012 retraité |
Variation |
|---|---|---|---|
| Dettes financières non courantes | -93,6 | -89,1 | -4,5 |
| Dettes financières courantes | -58,9 | -64,5 | 5,6 |
| -retraitement apports promoteurs | 17,3 | 18,0 | -0,7 |
| Endettement brut | -135,2 | -135,6 | 0,4 |
| Trésorerie | 114,8 | 114,0 | 0,8 |
| Endettement net | -20,4 | -21,6 | 1,2 |
| Capitaux propres consolidés | 225,8 | 223,5 | 2,3 |
| Endettement net / capitaux propres conso | 9,0% | 9,7% |
L'endettement net consolidé de LNC s'élève à 20,4m€ au 30 juin 2013, stable par rapport à 21,6m€ à fin 2012, corrélativement à la stabilité du BFR.
Au 30 juin 2013, l'endettement net représente 9% des capitaux propres consolidés de LNC.
La répartition et l'évolution géographiques de cet endettement net s'analysent comme suit :
| (en m€) | 30/06/2013 | 31/12/2012 | Variation |
|---|---|---|---|
| France Résidentiel | 30,6 | 25,1 | 5,5 |
| France IE | 4,0 | 1,3 | 2,7 |
| Espagne | -28,4 | -26,3 | -2,1 |
| Concept Bau | -20,5 | -7,6 | -12,9 |
| Zapf | -6,2 | -7,1 | 0,9 |
| Autres implantations | 0,1 | -7,0 | 7,1 |
| Total Groupe | -20,4 | -21,6 | 1,2 |
De la même manière que pour le BFR, la principale augmentation d'endettement net se situe chez Concept Bau, pour +12,9m€. Dans le cadre du système de « cash-pooling » en place chez LNC, la trésorerie positive disponible des filiales est centralisée au Siège et apparaît dans le segment « France Résidentiel ».
| (En millions d'euros) | S1 2013 | S1 2012 retraité |
|---|---|---|
| Capacité d'autofinancement avant coût du financement et impôts | 5,9 | 0,9 |
| Variation du BFR liée à l'activité * | -0,7 | -13,1 |
| Intérêts versés nets et impôts payés | -5,5 | -6,8 |
| Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles | -0,3 | -19,0 |
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement ** | 2,5 | -6,3 |
| Dividendes payés (actionnaires de LNCSA et minoritaires) | -4,2 | -7,7 |
| Variation de l'endettement | 3,3 | 2,6 |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement | -0,9 | -5,1 |
| Incidence des variations de change | 0 | -0,1 |
| Variation totale de Trésorerie | 1,2 | -30,5 |
| Trésorerie d'ouverture | 112,7 | 151,0 |
| Trésorerie de clôture ** | 114,0 | 120,6 |
* La variation de BFR dans le tableau de flux de trésorerie porte sur des flux réels et ne prend donc pas en compte les variations de périmètre ni les reclassements. Ceci explique l'écart avec l'évolution du BFR présenté plus haut, dont la variation résulte d'une comparaison des bilans consolidés entre les deux dates de clôtures.
** La trésorerie de clôture est légèrement différente de la trésorerie apparaissant au bilan. L'écart correspond aux comptes bancaires créditeurs enregistrés au passif du bilan.
L'augmentation de trésorerie résulte principalement des opérations d'investissement, dont principalement la cession de Premier SAS pour 3,7m€ au premier semestre 2013.
Le chiffre d'affaires enregistré au 1er semestre 2013 est affecté par une saisonnalité défavorable, mais il est attendu en hausse dans la seconde partie de l'année, en particulier en Espagne.
Au 2ème semestre 2013, Les Nouveaux Constructeurs poursuivra ses efforts d'optimisation de la commercialisation et des coûts de production de ses programmes en cours.
En France, où se concentre désormais plus de 87 % du portefeuille foncier du groupe, Les Nouveaux Constructeurs entend poursuivre son développement commercial en restant très vigilant sur l'adéquation des produits à la demande, et en maintenant une grande exigence en matière de développement foncier.
En Espagne, les lancements de programmes à prix maitrisés continuent à être très bien accueillis et le carnet de commandes y est en hausse. En Allemagne, après une période de réorganisation, la branche Construction de Zapf a pris de nouvelles commandes en 2013, se concentrant sur des projets à faible risque technique. Il n'en demeure pas moins que le risque de découvrir de nouvelles malfaçons, ou de ne pouvoir couvrir les coûts fixes de manière satisfaisante, ne peut être totalement écarté dans cette filiale. Le carnet de commande et le portefeuille foncier de LNC sont détaillés ci-dessous car ils représentent des indicateurs objectifs de l'activité et des résultats futurs.
Le carnet de commande correspond aux réservations effectuées qui n'ont pas encore donné lieu à constatation de chiffre d'affaires.
A 760 millions d'euros au 30 juin 2013, le carnet de commandes est en légère progression par rapport à son niveau du 31 décembre 2012.
Le carnet de commandes résidentiel s'élève à 748 millions d'euros (HT) et représente, à ce niveau, 15 mois de chiffre d'affaires, contre 16 mois fin 2012.
| En millions d'euros HT | 30-06-2013 | 31-12-2012 | Variation |
|---|---|---|---|
| France | 544 | 533 | 2% |
| Espagne | 83 | 62 | 34% |
| Allemagne | 121 | 115 | 5% |
| Dont Concept Bau | 58 | 77 | -25% |
| Dont Zapf (yc activité garages) | 63 | 38 | 66% |
| Autres implantations | 0 | 0 | ns |
| TOTAL RESIDENTIEL | 748 | 710 | 5% |
| IMMOBILIER D'ENTREPRISE | 12 | 28 | -57% |
| TOTAL | 760 | 738 | 3% |
En France, le carnet de commandes de l'immobilier résidentiel est en légère progression à 544 millions d'euros.
En Espagne, le carnet de commandes est en hausse de 34 % par rapport au 31 décembre 2012, s'inscrivant à 83 millions d'euros. Son augmentation est liée au bon niveau des réservations de logements à prix maîtrisés et au très faible nombre de livraisons du semestre.
En Allemagne, le carnet de commandes total s'inscrit à 121 millions d'euros au 30 juin 2013, contre 115 millions d'euros au 31 décembre dernier. Chez Concept Bau, il s'inscrit en baisse de 25% suite aux livraisons de la période. Chez Zapf enfin, le carnet de commandes concerne l'activité Garage pour 59%, et l'activité Bau pour le solde.
Le carnet de commandes de l'immobilier d'entreprise s'inscrit à 12 millions d'euros, soit le chiffre d'affaires restant à dégager de l'immeuble de Boulogne.
Le portefeuille foncier correspond aux terrains maîtrisés sous forme de promesse de vente qui permettent à LNC, sous la réserve de levée des conditions suspensives, de disposer d'une visibilité sur son activité future. Ce portefeuille est mesuré en nombre de logements non encore réservés et est estimé en chiffre d'affaires prévisionnel.
Au 30 juin 2013, le portefeuille foncier total de LNC s'établit à 1 804 millions d'euros (HT) globalement stable par rapport au 31 décembre 2012. Le portefeuille foncier résidentiel s'élève à 1 544 millions d'euros (HT), soit l'équivalent de 6 855 logements, contre 1 580 millions d'euros (HT) et 7 168 logements au 31 décembre 2012. Sur la base du chiffre d'affaires des douze derniers mois, il représente 2 ans et demi d'activité
| En millions d'euros HT | 30-06-2013 | 31-12-2012 | Variation |
|---|---|---|---|
| France | 1 301 | 1 332 | -2% |
| Espagne | 23 | 38 | -39% |
| Allemagne | 220 | 209 | 5% |
| Dont Concept Bau | 220 | 209 | 5% |
| Dont Zapf | 0 | 0 | 0% |
| Autres implantations | 0 | 0 | ns |
| TOTAL RESIDENTIEL | 1 544 | 1 580 | -2% |
| IMMOBILIER D'ENTREPRISE | 260 | 220 | 18% |
| TOTAL | 1 804 | 1 800 | 0% |
En France, où se situe 84% du portefeuille foncier résidentiel LNC, les critères de sélection des maîtrises foncières ont été adaptés pour s'adapter au mieux aux nouvelles conditions de marché. Au 30 juin 2013, le portefeuille foncier résidentiel s'élève à 1 301 millions d'euros et représente 6 336 logements.
En Espagne, le portefeuille foncier représente 140 logements fin juin 2013, contre 223 logements fin décembre 2012. Ce faible niveau correspond à une politique d'approvisionnement foncier en " juste à temps ".
Au 30 juin 2013, LNC détient 4 terrains gelés en Espagne ainsi que deux tranches de programmes suspendus.
En Allemagne, le portefeuille foncier de Concept Bau se renforce légèrement à 220 millions d'euros et représente 379 logements fin juin 2013, contre 209 millions d'euros et 409 logements fin décembre 2012.
En Immobilier d'entreprise, le portefeuille foncier est en croissance de 18% à 260 millions d'euros. Il est constitué de deux programmes à Montrouge et d'un à Chatenay-Malabry, ce dernier étant actuellement en construction.
Néant
Les différentes informations sur les risques et incertitudes auxquels le Groupe doit faire face sont détaillées dans le chapitre 4 –Facteurs de risque– du document de référence déposé auprès de l'Autorité des marchés financiers (www.amf-france.org et www.lesnouveauxconstructeurs.fr).
Les principales transactions avec les actionnaires et sociétés liées sont décrites dans la note 7.4 des états financiers consolidés annexés.
Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle
AGM AUDIT LEGAL 7, rue Marguerite Yourcenar 21000 Dijon S.A.S. au capital de € 46.500
Commissaire aux Comptes Membre de la compagnie régionale de Dijon
ERNST &YOUNG et Autres 1/2, place des Saisons 92400 Courbevoie - Paris-La Défense 1 S.A.S. à capital variable
Commissaire aux Comptes Membre de la compagnie régionale de Versailles
Période du lefjanvier au 30 juin 2013
Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle
Aux Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous aété confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du directoire. II nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement às'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en oeuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 2.2 «Retraitement des honoraires commerciaux » de l'annexe, qui expose le changement de méthode comptable relatif à l'activation des honoraires commerciaux.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Dijon et Paris-La Défense, le 25 septembre 2013
Les Commissaires aux Comptes
AGM AUDIT LEGAL
Yves Llobell
ERNST &YOUNG et Autres
François Carrega Sébastien Huet
30 juin 2013
Comptes consolidés semestriels résumés établis selon le référentiel IFRS
Les Nouveaux Constructeurs est une société anonyme de droit français, cotée sur NYSE Euronext Paris, compartiment C. La Société et ses filiales sont ci-après dénommées « LNC », « le Groupe » ou « le groupe LNC ». Le siège social de la Société est situé au 33, Av. du Maine 75755 Paris Cedex 15.
La société et ses filiales exercent une activité de promotion immobilière de logements neufs et d'immobilier d'entreprise en France et en Europe.
| COMPTE DE RÉSULTAT | Notes | 30.06.2013 | 30.06.2012 | 31.12.2012 |
|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | retraité (*) | retraité (*) | ||
| Chiffre d'affaires | 3.1 | 268 398 | 212 047 | 571798 |
| Coûts des ventes | 3.1 | (223 641) | (172 716) | (460 748) |
| Marge brute | 3.1 | 44 757 | 39 331 | 111050 |
| Charges de personnel | 4.1 | (25 291) | (25 714) | (53 680) |
| Autres charges et produits opérationnels courants | 4.1 | (12 923) | (11 920) | (30 477) |
| Impôts et taxes | (851) | (1045) | (1909) | |
| Charges liées aux amortissements | (1932) | (1736) | (3 528) | |
| Sous-total Résultat opérationnel courant | 3 760 | (1 084) | 21456 | |
| Autres charges opérationnelles non courantes | 4.2 | 0 | 0 | (1428) |
| Autres produits opérationnels non courants | 4.2 | 0 | 2 609 | 2 609 |
| Résultat opérationnel | 3 760 | 1525 | 22 637 | |
| Cofit de l'endettement financier brut | 4.3 | (1379) | (190 | (3 214) |
| Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie | 4.3 | 424 | 710 | 1196 |
| Coût de l'endettement net | (955) | (1197 | (2 018) | |
| Autres charges financières | 4.3 | (1670) | (541) | (4 825) |
| Autres produits financiers | 4.3 | 781 | 233 | 2160 |
| Résultat financier | (1844) | (1505) | (4 683) | |
| Résultat des activités avant impôts | 1916 | 20 | 17 954 | |
| Impôts sur les bénéfices | 4.4 | (5 253) | (2 912) | (4 686) |
| Quote-part dans les résultats des entreprises associées | 216 | (114) | (545) | |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | (3121) | (3 006) | 12 723 | |
| Dont part revenant aux intérêts non contrôlés | (3 981) | (4132) | (6 510) | |
| Dont Résultat Net Part du Groupe | 860 | 1126 | 19 233 | |
| Résultat net par action (en euro) | 4.5 | 0,06 | 0,08 | 1,31 |
| Résultat net par action après dilution (en euro) | 4.5 | 0,06 | 0,08 | 1,31 |
*) Compte de résultat global retraité des honoraires commerciaux, cf. note 2.2
| 30.06.2013 | 30.06.2072 | 31.12.2012 | |
|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | retraité (*) | retraité (*) | |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | (3121) | (3 006) | 12 723 |
| Eléments du résultat global reclassés ultérieurement en résultat net | 469 | (288) | (549) |
| Écart de conversion | 469 | (288) | (549) |
| Résultat global | (2 652) | (3 294) | 12174 |
| dart quote-part du groupe | 1 329 | 838 | 18 684 |
| dont quote-part revenant aux intérêts non contrôlés | (3 981) | (4132) | (6 510) |
(*) Compte de résultat retraité des honoraires commerciaux, cf. note 2.2
| ACTIF | 30.06.2013 | 31.12.2012 | |
|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Notes | retraité (*) | |
| Ecarts d'acquisition nets | 5.7. | 6 844 | 6 844 |
| Immobilisations incorporelles nettes | 350 | 407 | |
| Immobilisations corporelles nettes | 5.2 | 37 590 | 38126 |
| Autres actifs financiers non courants | 5.3 | 2 593 | 1 683 |
| Impôts différés actifs | 5.4 | 6 325 | 6 949 |
| Total actifs non courants | 53 702 | 54 009 | |
| Stocks et encours | 5.5 | 395 275 | 398 321 |
| Clients et comptes rattachés | 5.6 | 61 148 | 39181 |
| Créances d'impôts | 49 | 851 | |
| Autres actifs courants | 5.7 | 47 892 | 69 685 |
| Titres disponibles à la vente | 840 | 838 | |
| Actifs financiers courants | 5.3 | 21 953 | 19 815 |
| Trésorerie et équivalent de trésorerie | 5.8 | 1.9.4 830 | 1.1.4 039 |
| Total actifs courants | 641. 987 | 642 730 | |
| Total actif | 695 689 | 696 739 |
| PASSIF | 30.06.2013 | 31.12.2012 | |
|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Notes | retraité (*) | |
| Capital | 6.1 | 16 040 | 15 242 |
| Primes liées au capital | 81286 | 77115 | |
| Réserves et résultats accumulés | 128 683 | 113 891 | |
| Résultat net part du groupe | 860 | 19 233 | |
| Capitaux propres part du groupe | 226 869 | 225 481 | |
| Part revenant aux intérêts non contrôlés | (1023) | (1 990) | |
| Capitawc propres de l'ensemble | 225 846 | 223 491 | |
| Dettes financières non courantes | 6.4 | 93 569 | 89 056 |
| Provisions non courantes | 6.2 | 2 927 | 3 333 |
| Impôts différés passifs | 5.4 | 4 773 | 4 633 |
| Autres passifs financiers non courants | 1100 | 0 | |
| Total passifs non courants | 102 369 | 97 022 | |
| Dettes financières courantes | 6.4 | 58 936 | 64 541 |
| Provisions courantes | 6.2 | 19 499 | 17 838 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | 124 917 | 135 263 | |
| Dettes d'impôts | 5 048 | 5 850 | |
| Autres passifs courants | 6.5 | 146 063 | 136 254 |
| Autres passifs financiers courants | 6.6 | 13 011 | 16 480 |
| Total passifs courants | 367 474 | 376 226 | |
| Total passif et capitawc propres | 695 689 | 696 739 |
(*) Etat de situation financière consolidée retraité des honoraires commerciaux, cf. note 2.2
| Capital Primes Social liées au capital |
Réserves et résultats accumulés |
Actions auto- détenues |
Capitaux propres Groupe |
Part revenant awc intérêts non |
Total | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | contrôlés | ||||||
| CAPITAUX PROPRES au 31.12.2011 publié |
15 242 | 77115 | 111535 | (435) | 203 457 | 4809 208 266 | |
| Retraitement Honorlires Commerciaux |
10 867 | 70 867 | 148 | 11 015 | |||
| CAPITAUX PROPRES au 31.12.2011 retraité |
15 242 | 77115 | 122 402 | (435) | 214 324 | 4 957 | 219 281 |
| Ecart de conversion | (288) | (288) | 0 | (288) | |||
| Total des variations directement reconnues sur les comptes de |
0 | 0 | (288) | 0 | (288) | 0 | (288) |
| réserves (a) Résultat de l'exercice (b) |
1126 | 1 126 | (41.32) | (3 006) | |||
| Total des produits et charges comptabilisés (a) (b) |
0 | 0 | 838 | 0 | 838 | (4132) | (3 294) |
| Variation de capital Dividendes versés Mouvements sur actions propres |
(7 344) (8) |
(7 344) (8) |
(382) | (7 726) (8) |
|||
| Impacts des mouvements de périmètre |
1.4 | 14 | (14) | 0 | |||
| Autres variations | (92) | (92) | (92) | ||||
| Total des mouvements liés atix ovérations sur les actionnaires |
0 | 0 | (7 430) | 0 | (7 430) | (396) | (7 826) |
| CAPITAUX PROPRES au 30.06.2012 retraité |
15 242 | 77115 | 115 810 | (435) | 207 732 | 429 208161 |
| (en milliers d'euros) | Social Bées au capital |
Capital Primes Réserves et Actions résultats accumulés détenues |
auto- | Capitawc propres Groupe |
Part revenant aux intérêts non contrôlés |
Total | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CAPITAUX PROPRES au | |||||||
| 31.12.2011 publié | 15 242 | 7711.5 | 111535 | (435) | 203 457 | 4809 208 266 | |
| Retraitement Honoraires Commerciaux |
10 867 | 10 867 | 148 | 11 015 | |||
| CAPITAUX PROPRES au 31.12.2011 retraité |
~ 5 242 | 7717 5 | 7 22 402 | (435) | 214 324 | 4 957 219 281 | |
| Ecart de conversion | (54)) | (549) | (549) | ||||
| Total des variations directement reconnues sur les comptes de |
0 | (549) 0 |
0 | (549) | (0) | (549) | |
| réserves (a) Résultat de l'exercice (bl |
19 233 | 19 233 | (6 5101 | 12 723 | |||
| Total des produits et charges comptabilisés (a) + (b) |
0 | 18 684 0 |
0 | 18 684 | (6 510) | 12174 | |
| Variation de capital Dividendes versés Mouvements sur actions propres |
(7 344) 15 |
(7 344) 15 |
(437) 0 |
(7 781) 15 |
|||
| Impacts des mouvements de | (101) | (101) | 0 | (101) | |||
| périmètre | |||||||
| Autres variations | (9~ | (97) | 0 | (9~ | |||
| Total des mouvements liés aux opérations sur les actionnaires |
0 | (7 527) 0 |
0 | (7 527) | (437) | (7 964) | |
| CAPITAUX PROPRES au 31.12.2012 retraité |
15 242 | 77115 | 133 559 | (435) | 225 481 | (1 990) | 223 491 |
| Ecart de conversion | 469 | 469 | 469 | ||||
| Total des variations directement reconnues sur les comptes de |
0 0 |
469 | 0 469 |
(0) | 469 | ||
| réserves (a) Résultat de l'exercice (b) |
860 | 860 | (3 9811 | (31211 | |||
| Total des produits et charges comptabilisés (a) + (b) |
0 | 0 1329 |
0 1329 |
(3 981) | (2 652) | ||
| Variation de capital Dividendes versés (*) Mouvements sur actions propres |
798 | 4171 | (9136) 3 325 |
435 | 4 969 (9136) 3 760 |
1845 | 4 969 (7 291) 3 760 |
| Impacts des mouvements de périmètre Autres variations |
466 | 466 | 3103 | 3 569 | |||
| Total des mouvements liés aux opérations sur les actionnaires |
X98 | 4171 | (5 345) | 435 | 59 | 4 948 | 5 007 |
| CAPITAUX PROPRES au 30.06.2013 |
16 040 | 81286 | 129 543 | 226 869 0 |
(1 023) 225 846 |
(*) La part revenant aux intérêts non contrôlés des dividendes versés de 1 845k€ correspond à la remontée de quote-part de résultats négatifs 2012.12 des SCI.
L'impact des mouvements de périmètre correspond au rachat des parts des minoritaires de Comepar au
23 janvier 201.3.
Les mouvements sur actions propres correspondent à la cession de la filiale Premier SAS à la société Premier Investissement au 11 avril 2013. Au 30 juin 2013, LNCSA ne détient plus que les actions d'autocontrôle liées au contrat de liquidité (cf. note 6.1.2 Nombre d'actions en circulation).
| (en milliers d'euros) | Notes | 30.06.2013 | 30.06.2012 retraité (*) |
31.12.2012 retraité (*) |
|---|---|---|---|---|
| Résultat net de l'ensemble consolidé | (3121) | (3 006) | 12 723 | |
| Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie | 0 | 0 | (31) | |
| Élimination des amortissements et provisions | 3 575 | 2 042 | 7 200 | |
| Élimination des profits pertes de réévaluation (juste valeur) | (481) | 333 | 156 | |
| Élimination des plus ou moins values de cession | (81) | (2 649) | (3 056) | |
| Élimination du résultat des mises en équivalence | (216) | 114 | 545 | |
| Capacité d'autofinancement après coût du financement et impôts |
(324) | (3166) | 17 537 | |
| Élimination des charges (produits) d'intérêt nettes | 4.3 | 955 | 1 197 | 2 018 |
| Élimination de la charge d'imp8t (y compris impôts différés) | 4.4.1 | 5 253 | 2 912 | 4 686 |
| Capacité d'autofinancement avant coût du financement et imp8ts |
5 884 | 943 | 24 241 | |
| Incidence de la variation du BFR liée à l'activité | (728) | (13117) | (56 519) | |
| Intér@ts versés nets | (955) | (1 197) | (2 019) | |
| Impôts payés | (4 538) | (5 673) | (9 969) | |
| Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles | (337) | (19 044) | (44 266) | |
| Incidence des variations de périmètre | (1) | 0 | 0 | |
| Cession de sociétés intégrées, après déduction de la trésorerie cédée | 3 791 | (2 076) | (2 397) | |
| Acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles | (1395) | (2182) | (3 817) | |
| Acquisition d'actifs financiers | (72) | (2 712) | (3 059) | |
| Cession d'immobilisations incorporelles et corporelles | 32 | (11) | 1337 | |
| Cession et remboursement d'actifs financiers | 75 | 1 140 | 1327 | |
| Dividendes reçus des sociétés associées | 70 | (426) | 511 | |
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement | 2 500 | (6 267) | (6 098) | |
| Transactions avec les actionnaires minoritaires | 0 | 0 | (99) | |
| Dividendes payés awc actionnaires de la société mère | 6.1.3 | (4183) | (7344) | (7 344) |
| Dividendes payés awc minoritaires des sociétés intégrées | 0 | (382) | (437) | |
| Acquisition et cession d'actions propres | (16) | (8) | 15 | |
| Encaissements/(Décaissements) provenant de nouveaux emprunts | 3 274 | 2648 | 19 937 | |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement | (925) | (5 086) | 12 072 | |
| Incidence des variations des cours des devises | (8) | (77) | (26) | |
| Variation de trésorerie | 1230 | (30 474) | (38 318) | |
| Trésorerie d'ouverture | 112 739 | 151057 | 151057 | |
| Trésorerie de clôture | 113 969 | 120 583 | 112 739 | |
| dont Trésorerie de clôture actif | 114 830 | 124 215 | 114 039 | |
| dont Trésorerie de clôture passif | 861 | 3 632 | 1300 | |
| Trésorerie de clôture | 113 969 | 120 583 | 112 739 |
(*) Tableau de variation de la trésorerie consolidée retraité des honoraires commerciaux, cf. note 2.2
Pour rappel, les transactions avec les minoritaires au 31 décembre 2012 correspondent à
la trésorerie versée pour le rachat des minoritaires (5%) de Kesting par Zapf pour (75)k€
la trésorerie versée pour le rachat de parts LNCI (0.04%) par LNCSA pour (24)k€.
L'incidence détaillée de la variation du BFR liée à l'activité est la suivante
| (en milliers d'euros) | 30.06.2013 | 30.06.2072 refiraité (*) |
31.72.2012 retraité (*) |
|---|---|---|---|
| Incidence de la var. des stocks et en cours nets | (1 025) | (55 926) | (60 311) |
| Incidence de la var. des clients &autres débiteurs nets | (3 306) | (6 774) | (18 687) |
| Incidence de la var. des fournisseurs &autres créditeurs | 3 603 | 49 583 | 22 479 |
| Incidence de la variation du BFR liée à l'activité | (728) | (13117) | (56 519) |
(*) Tableau de variation de la trésorerie consolidée retraité des honoraires commerciaux, cf. note 2.2
La variation du BFR est de (0.7)m€ sur le premier semestre 2013.
Les comptes consolidés semestriels résumés ont été préparés en conformité avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qû adopté dans l'Union Européenne relative à l'information financière intermédiaire. Ils ne comportent pas l'intégralité des informations requises pour des états financiers annuels complets et doivent être lus conjointement avec les états financiers du Groupe pour l'exercice clos le 31 décembre 2012, disponible sur le site du groupe ~~w~r.lesnouve~ç~x~oi;stru,cteu_rs,fr
Les comptes consolidés semestriels résumés ont été établis parle Directoire du 16 septembre 2013.
Les comptes consolidés sont établis en conformité avec les normes comptables internationales édictées par l'IASB (International Accounting Standards Board) et adoptées par l'Union Européenne à la date de clôture. Ces normes comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards) et IAS (International Accounting Standards) ainsi que les IFRIC (International Financial Reporting Interpretations Committee) les interprétations d'application obligatoire à la date de clôture.
Le référentiel est publié sur le site officiel de l'Union Européenne (http:/ /ec.eu.ropa.eu/ intea~nal_market/accaui~ti~.1~ ias Ji.ndex_Er..11tm).
Les normes suivantes sont applicables à compter du ter janvier 2013 mais ri ont pas d'impact significatif sur l'information financière présente.
Amendements iFRS1, Hyperinflation grave et suppression des dates d'application fermes pour les nouveaux adoptants -Prêts gouvernementaux ;
Ces nouveaux textes ri ont pas eu d'incidence significative sur les états financiers du Groupe lors de leur première application.
Amendement IAS 32 - Compensation des actifs et passifs financiers (applicable aux périodes ouvertes à compter du ter janvier 2014) ;
IAS 28 révisée -Participations dans les entreprises associées et coentreprises (applicable aux périodes ouvertes à compter du ter janvier 2014) ;
Amendements IFRS 10,11 et 12 : dispositions transitoires (applicable aux périodes ouvertes à compter du ter janvier 2013).
Au 30 juin 2013, le Groupe n'a adopté aucune de ces normes optionnelles par anticipation.
IFRS 9 -Instruments financiers :classifications et évaluations et amendements subséquents à IFRS 9 et IFRS 7 ;
Amendements à IFRS 10, IFRS 12 et IAS 27 - Entités d'investissement ;
Amendement à IAS 36 - Informations à fournir sur la valeur non recouvrable des actifs non financiers ;
IFRIC 21 -Droits ou taxes ;
Amendement à IAS 39 - Novation de dérivés et maintien de la comptabilité de couverture.
Les états financiers ont été préparés selon la convention du cofxt historique, à l'exception de certains instruments financiers qui sont comptabilisés selon la convention de la juste valeur.
La preparation des états financiers nécessite l'utilisation d'estimations et d'hypothèses pour la détermination de la valeur des actifs et des passifs, l'évaluation des aléas positifs et négatifs à la date de clôture, ainsi que les produits et charges de l'exercice.
Les jugements et estimations significatifs réalisés par la société pour l'établissement des états financiers portent principalement sur
• L'établissement des comptes de certaines filiales fondé sur l'hypothèse de continuité d'exploitation de ces dernières. Compte tenu de la crise immobilière en Espagne, la principale filiale concernée par ce jugement au 30 juin 2013 est Premier Espana ;
Depuis fin 2008, la société Premier Espana a négocié le rééchelonnement et/ou la réduction de son endettement arrivant à échéance. Ces démarches ont permis de réduire l'endettement brut de Premier Espana de près de 100m€ depuis 2008. Au 30 juin 2013, celui-ci élève à 30m€. Compte tenu des difficultés du marché immobilier espagnol, la situation de cette filiale reste toutefois fragile. Par ailleurs, Premier Espana présente au bilan un stock net de 28m€, dont 0.9m€ de stock durs et 20m€ de terrains gelés.
La continuité d'exploitation de cette filiale a été fondée sur des hypothèses structurantes notamment basées sur le plan de trésorerie de Premier Espana, établi à partir du business-plan de la filiale et des accords négociés, et qui permet de conclure à la viabilité financière de la filiale sur les douze prochains mois.
• L'évaluation du résultat à l'avancement des programmes immobiliers basée sur l'estimation des marges à terminaison (cf. notes 1.3.1 et 3.1) ;pour déterminer ces dernières, la société s'appuie sur des balances financières préparées par les responsables de programmes puis vérifiées par les contrôleurs de gestion et enfin validées par la direction générale ; ces balances financières qui sont remises à jour aussi souvent que nécessaire reflètent l'ensemble des informations à la disposition de la direction à chaque clôture ;
En raison des incertitudes inhérentes à tout processus d'évaluation, le Groupe LNC révise ses estimations sur la base d'informations régulièrement mises à jour. Compte tenu de la volatilité et de l'incertitude relative à l'évolution des marchés immobiliers, il est possible que les résultats futurs des opérations concernées diffèrent de ces estimations. En particulier, il est possible que l'hypothèse de continuité d'exploitation retenue pour Premier Espana ne soit à terme pas confirmée, ce qui pourrait se traduire par l'ouverture d'une procédure pour insolvabilité à l'encontre de cette filiale. Au 30 juin 2013, l'impact négatif sur les fonds propres consolidés d'une telle éventualité et de la déconsolidation qui s'ensuivrait est estimé aux alentours de 0.5m€. Bien que LNC SA n âit pas conféré de garanties contractuelles aux créanciers de cette filiale, la performance financière du Groupe pourrait donc en trouver affectée.
Al'exception du changement de méthode relatif aux honoraires commerciaux (cf. note 2.2), les principes comptables appliqués sont identiques à ceux utilisés au 31 décembre 2012.
Au cours du premier semestre de l'exercice 2013, les évènements significatifs sont les suivants
Le 08 novembre 2012,1'Autorité des Normes Comptables (ANC) a répondu à une consultation relative à la comptabilisation des honoraires commerciaux et visant à harmoniser les pratiques comptables des promoteurs immobiliers.
Le Groupe a ainsi décidé d'appliquer la recommandation de l'ANC visant à activer les honoraires commerciaux et à les reconnaître à l'avancement en marge brute. Auparavant, ces frais étaient comptabilisés en autres charges opérationnels lorsqu'ils étaient encourus
L'impact du retraitement rétrospectif des honoraires commerciaux au 1e1' janvier 2012 sur les réserves est présenté dans le tableau de variation des capitaux propres, cf. pages.
Les tableaux suivants présentent les impacts de l'application rétrospective du changement volontaire de méthode sur le compte de résultat, l'état de situation financière et le tableau de variation des flux de trésorerie sur les périodes du 31 décembre 2012 et du 30 juin 2012.
| COMPTE DE RESULTAT | ||||
|---|---|---|---|---|
| Notes | 31.12.2012 | Retraitement | 31.12.2012 | |
| (en milliers d'euros) | publié | retraité | ||
| Chiffre d'affaires | 3.1 | 571 798 | 0 | 571 798 |
| Coûts des ventes | 3.1 | (444 308) | (16 440) | (460 748) |
| Marge brute | 3.1 | 127 490 | (16 440) | 111050 |
| Autres charges et produits opérationnels | ||||
| courants | 3.1 | (46 081) | 15 604 | (30 477) |
| Sous-total Résultat opérationnel courant | 22 292 | (836) | 21456 | |
| Résultat opérationnel | 23 473 | (836) | 22 637 | |
| Résultat financier | (4 683) | 0 | (4 683) | |
| Résultat des activités avant impôts | 18 790 | (836) | 17 954 | |
| Impôts sur les bénéfices | 4.4 | (4 979) | 293 | (4 686) |
| Quote-part dans les résultats des entreprises associées | (545) | 0 | (545) | |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 13 266 | (543) | 12 723 | |
| Dont part revenant aux intérêts non contrôlés | (6 614) | 104 | (6 510) | |
| Dont Résultat Net Part du Groupe | 19 880 | (64~ | 19 233 |
Impacts du retraitement sur l'état de situation financière consolidée
| ACTIF | 31.12.2012 | Retraitement | 31.12.2012 | |
|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Notes | publié | retraité | |
| Autres actifs financiers non courants | 5.4 | 7.343 | 340 | 1683 |
| Total actifs non courants | 53 669 | 340 | 54 009 | |
| Stocks et encours | 5.5 | 383 210 | 15111 | 398 321 |
| Total actifs courants | 627 619 | 15111 | 642 730 | |
| Total actif | 681 288 | 15 451 | 696 739 |
| PASSIF | 31.12.2012 | Retraitement | 31.12.2012 | |
|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Notes | publié | retraité | |
| Capital | 6:1 | 15 242 | 0 | 15 242 |
| Primes liées au capital | 77115 | 0 | 77115 | |
| Réserves et résultats accumulés | 103 024 | 7.0 867 | 1.13 891 | |
| Résultat net part du groupe | 19 880 | (64~ | 19 233 | |
| Capitawc propres part du groupe | 215 261 | 10 220 | 225 481 | |
| Part revenant aux intérêts non contrôlés | (2 242) | 252 | (1990) | |
| Capitaux propres de l'ensemble | 213 019 | 10 472 | 223 491 | |
| Total passifs non courants | 97 022 | 0 | 97 022 | |
| Dettes d'impôts | 870 | 4 980 | 5 850 | |
| Total passifs courants | 371246 | 4 980 | 376 226 | |
| Total passif et capitaux propres | 681288 | 15 451 | 696 739 |
Impacts du retraitement sur le tableau de variation des flwc de trésorerie consolidée
| (en milliers d'euros) | Notes | 31.12.2012 publié |
Retraitement | 31.12.2012 retraité |
|---|---|---|---|---|
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 13 266 | (543) | 12 723 | |
| Élimination du résultat des mises en équivalence | 545 | 0 | 545 | |
| = Capacité d'autofinancement après coAt du financement et impôts |
18 080 | (543) | 17537 | |
| Élimination des charges (produits) d'intérêt nettes | 4.2 | 2 018 | 0 | 2 018 |
| Élimination de la charge d'impôt (y compris impôts différés) | 4.3 | 4 979 | (293) | 4 686 |
| = Capacité d'autofinancement avant cofit du financement et imp8ts |
25 077 | (836) | 24 241 | |
| Incidence de la variation du BFR liée à l'activité | (57 355) | 836 | (56 519) | |
| Intérêts versés nets | (2 019) | 0 | (2 019) | |
| Imp8ts payés | (9 969) | 0 | (9 969) | |
| Flux de trésorerie liés awc activités opérationnelles | (44 266) | 0 | (44 266) | |
| Flux de trésorerie liés awc opérations d'investissement |
(6 098) | 0 | (6 098) | |
| Flux de trésorerie liés awc opérations de financement | 12 072 | 0 | 12 072 | |
| Incidence des variations des cours des devises | (26) | 0 | (26) | |
| Variation de trésorerie | (38 318) | 0 | (38 318) | |
| Trésorerie d'ouverture | 151057 | 0 | 151057 | |
| Trésorerie de clôture | 112 739 | 0 | 112 739 | |
| dont Trésorerie de cl8ture actif | 114 039 | 0 | 114 039 | |
| dont Trésorerie de cl6ture passif | 1300 | 0 | 1 300 | |
| Trésorerie de clôture | 112 739 | 0 | 112 739 |
Impacts du retraitement sur le compte de résultat consolidé
| COMP'1~ DE RESULTAT | Notes | 30.06.2012 | Retraitement | 30.06.2012 |
|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | publié | retraité | ||
| Chiffre d'affaires | 3.1 | 212 047 | 0 | 212 047 |
| Coûts des ventes | 3.1 | (1.65 640) | (7 076) | (172 716) |
| Marge brute | 3.1 | 46 407 | (7 076) | 39 331 |
| Autres charges et produits opérationnels | 3.1 | (20 783) | 8 863 | (11 920) |
| courants | ||||
| Sous-total Résultat opérationnel courant | (2 871) | 1787 | (1084) | |
| Résultat opérationnel | (262) | 1787 | 1525 | |
| Résultat financier | (1505) | 0 | (1 505) | |
| Résultat des activités avant impôts | (1767) | 1787 | 20 | |
| Impôts sur les bénéfices | 4.4 | (2 363) | (549) | (2 912) |
| Quote-part dans les résultats des entreprises associées | (118) | 4 | (114) | |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | (4 248) | 1242 | (3 006) | |
| Dont part revenant aux intérêts non contrôlés | (4139) | 7 | (4132) | |
| Dont Résultat Net Part du Grouve | (109) | 1235 | 1126 |
| (en milliers d'euros) | Notes | publié | 30.06.2012 Retraitement 30.06.2012 | retraité |
|---|---|---|---|---|
| Résultat net de l'ensemble consolidé | (4 248) | 7 242 | (3 006) | |
| Élimination du résultat des mises en équivalence | 118 | (4) | 114 | |
| = Capacité d'autofinancement après cofit du financement et imp8ts |
(4 404) | 1238 | (3166) | |
| Élimination des charges (produits) d'intér@t nettes | 4.2 | 1197 | 0 | 1197 |
| Élimination de la charge d'impôt (y compris impôts différés) | 4.3 | 2 363 | 549 | 2 912 |
| = Capacité d'autofinancement avant cofit du financement et impôts |
~544~ | 1787 | 943 | |
| Incidence de la variation du BFR liée à l'activité | (11 330) | (1 787) | (13 117) | |
| Intérêts versés nets | (1 197) | 0 | (1 197) | |
| ImpBts payés | (5 673) | 0 | (5 673) | |
| Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles | (19 044) | 0 | (19 044) | |
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement |
(6 267) | 0 | (6 267) | |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement | (5 086) | 0 | (5 086) | |
| Incidence des variations des cours des devises | (77) | 0 | (77) | |
| Variation de trésorerie | (30 474) | 0 | (30 474) | |
| Trésorerie d'ouverture | 151047 | 0 | 151047 | |
| Trésorerie de clôture | 120 583 | 0 | 120 583 | |
| dont Trésorerie de clôture actif | 124 215 | 0 | 124 215 | |
| dont Trésorerie de clôture passif | 3 632 | 0 | 3 632 | |
| Trésorerie de clôture | 120 583 | 0 | 120 583 |
| En milliers d'euros | France HORS IE |
IE (*) | Allemagne ZAPF |
Allemagne hors ZAPF |
Espagne | Autres (x *) |
Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Compte de résultat | 30 juin 2013 | ||||||
| Total du chiffre d'affaires | 150 700 | 17 839 | 55 688 | 42 035 | 2136 | 0 | 268 398 |
| Total du chiffre d'affaires par secteur |
150 788 | 17 942 | 55 688 | 42 035 | 2136 | 0 | 268 589 |
| Ventes interactivités éliminées (groupe) |
~88~ | (103) | 0 | 0 | 0 | (191) | |
| Total du cofit des ventes | (121896) (13173) | (48128) | (37 739) | (2 732) | O | (223 641) | |
| Marge brute | 28 831 | 4 666 | 7 560 | 4 296 | (596) | O | 44 757 |
| Marge brute /Chiffre d'affaires |
19,13% | 26,16% | 13,58% | 10,23 /o | (27,9 /o) | (1 | 16,68 °/o |
| Résultat opérationnel courant | 12 800 | 3 261 | (10 961) | 475 | (1639) | (1.85) | 3 751 |
| Résultat opérationnel | 12 800 | 3 270 | (10 961) | 475 | (1639) | (~ 85) | 3 760 |
| résultat opérationnel / Chiffre d'affaires |
g,49% | 18,33°/o | (19,68%) | 1,13 /0 | ( 76,73 °)/o | N /n | 1,4 °/o |
| Bilan | 30 juin 2013 | ||||||
| Actifs sectoriels | 410 793 | 20 619 | 85 046 | 97 269 | 78 314 | 3648 | 695 689 |
| Passifs sectoriels | 188 604 | 18 503 | 99 203 | 64 704 | 81426 | 18 518 | 470 958 |
| dont dettes financières | 48 023 | 641 | 36123 | 30119 | 37 091 | 508 | 152 505 |
| Flux de trésorerie | 30 juin 2013 | ||||||
| Mouvements s/ amortissements | (261) | (10) | (1 677) | (7 7) | (4) | (1) | (1970) |
| et provisions s/ actif immobilisé | |||||||
| Investissements corporels et incorporels |
662 | 0 | 722 | 4 | 6 | 1 | 1395 |
| Cessions d'actifs corporels et incorporels |
0 | 0 | 27 | U | 0 | 5 | 32 |
(*) Immobilier d'entreprise
(**) Les autres pays sont la Pologne et le Portugal
| (En milliers d'euros) | France FIORS IL |
IE (*) | Allemagne ZAPF |
Allemagne hors ZAPF |
Espagne | Autres (**) |
Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Compte de résultat | 30 juin 2012 | Retraité (***) | |||||
| Total du chif&e d'affaires | 138140 | 8 566 | 45168 | 8 565 | 11002 | 606 | 212 047 |
| Total du chiffre d'affaires par secteur |
1.38 234 | 8 651 | 45166 | 8 565 | 11002 | 606 | 212 224 |
| Ventes interactivités éliminées (groupe) |
(94) | (85) | 2 | (177) | |||
| Total du coût des ventes | (110 351) | (6 485) | (38 024) | (6 419) | (11 021) | (416) | (172 716) |
| Marge brute | 27 789 | 2 081 | 7144 | 2146 | (19) | 190 | 39 331 |
| Marge brute /Chiffre d'affaires |
20,12 /0 ~ |
24,31 /0 ~ |
15,82 /0 | 25,05 /o | (0,17%) | 31,31% | 18,55% |
| Résultat opérationnel courant | 9 930 | 1 821 | (12 024) | (1128) | (242) | 559 | (1084) |
| Résultat opérationnel | 9 930 | 1821 | (12 024) | (1128) | (242) | 3168 | 1525 |
| résultat opérationnel / Chiffre d'affaires |
x,19 /0 ~ |
21,26 /0 | ( 26,62 /o °) |
(13,17%) | (2,20%) | N/A | 0,72% |
| Bilan | 31 | décembre 2012 retraité (***) | |||||
| Actifs sectoriels | 423 448 | 8 728 | 83161 | 105 668 | 65 303 | 10 431 | 696 739 |
| Passifs sectoriels | 212 851 | 10 529 | 85 583 | 73 058 | 66173 | 25 054 | 473 248 |
| dont dettes financières | 64 686 | 109 | 28 378 | 19 292 | 33 228 | 7 903 | 153 597 |
| Flux de trésorerie | 30 juin 2012 Retraité | (***) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Mouvements s/ amortissements et provisions s/ actif immobilisé |
(21~ | (11) | (1 481) | (6) | (4) | (6) | (1 725) |
| Investissements corporels et incorporels |
203 | 3 | 1975 | U | U | 1 | 2182 |
| Cessions d'actifs corporels et incor orels |
(49) | 0 | 38 | 0 0 |
0 (11) |
(*) Immobilier d'entreprise
(**) Les autres pays sont l'Indonésie, Singapour, la Pologne et le Portugal
(***) Information sectorielle retraitée des honoraires commerciaux, cf. note 2.2
Au 30 juin 2012, le changement de méthode relatif aux honoraires commerciaux contribue pour un montant de (7 076)k€ à la marge brute totale. Ce montant se répartit sur les différents segments comme suit
Au 31 décembre 2012, au niveau de l'actif sectoriel, l'impact du changement de méthode implique une augmentation (16 440)k€ qui est répartit selon les segments comme suit
-zone France hors IE : (15127)k€
-zone IE : (388)k€
-zone Espagne : (925)k€
Le changement de méthode implique une augmentation du passif sectoriel de 4 980k€ qui s'explique selon la répartition par segment suivante
-zone France hors IE : 4 368k€
-zone IE :104k€
-zone Espagne:508k€
| milliers d'euros | 30.06.2013 | 30.06.2072 |
|---|---|---|
| Rémunération du personnel | (18 944) | (18 870) |
| Avantages au personnel Charges sociales |
(346) (6 001) |
(720) (6124) |
| Total charges de personnel | (25 291.) | (25 774) |
| (en milliers d'eurosl | 30.06.2013 | 30.06.2012 retraité (*) |
|---|---|---|
| Locations et charges locatives | (4 472) | (4 378) |
| Rémunérations d'intermédiaires, honoraires et personnel extérieur (*) |
1 450 | 2 059 |
| Services extérieurs | (8 893) | (9 216) |
| Plus ou moins-values sur cessions d'immobilisations | 65 | 29 |
| Autres produits et autres charges | (1073) | (414) |
| Total autres charges et produits opérationnels courants | (12 923) | (1.1 920) |
(*) Autres charges et produits opérationnels courants retraités des honoraires commerciaux, cf. note 2.2
| (en milliers d'euros) | 30.06.2013 | 30.06.2012 |
|---|---|---|
| Plus ou moins-value de cession | 2 609 | |
| Charges opérationnelles non courantes | ||
| Autres charges et produits opérationnels non courants | 0 | 2 609 |
En mars 2012, l'activité en Asie a fait l'objet d'une cession des entités Premier LNC Singapour maison mère de Premier Qualitas Indonésie. Cette cession a permis de dégager une plus-value de 2.6m€ reconnue en résultat opérationnel non courant.
| 30.06.2013 | 30.06.2012 | |
|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | ||
| Charges d'intérêts sur emprunts et sur lignes de crédit | (1379) | (190 |
| Coût de l'endettement brut | (1379) | (1907) |
| Produits d'intérêts de la trésorerie et équivalents de trésorerie | 424 | 710 |
| Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie | 424 | 710 |
| Coût de l'endettement net | (955) | (119 |
| Autres charges financières | (1670) | (541) |
| Autres produits financiers | 300 | 566 |
| Ajustement juste valeur sur instruments financiers | 481 | (333) |
| Autres produits et charges financiers | (889) | (308) |
| Résultat financier | (1844) | (1505) |
Le coût de l'endettement financier brut s'élève à (1.4)m€ au premier semestre 2013 contre (1.9)m€ au premier semestre 2012, soit une réduction de 0.5m€. En application de la norme IAS 23 révisé depuis le ter janvier 2009, un montant de frais financiers a été activé pour 1.6m€ au premier semestre 2013 contre 1.3m€ au premier semestre 2012. Ainsi, le montant total d'intérêts (en charge et en stocks) passe de 3.2m€ à 3m€ et baisse de 7%.
Après retraitement des apports promoteurs (apports réalisés par les partenaires du groupe LNC dans le cadre des opérations de copromotion immobilière et classés en dettes financières non courantes), l'endettement brut moyen est de 131m€ au premier semestre 2013 contre 130m€ au premier semestre 2012, soit une assiette stable.
Sur cette base, les intérêts d'emprunt et agios, exprimés en base annuelle s'élèvent à 4.6% au premier semestre 2013 contre 4.9% au premier semestre 2012 (après retraitement des apports promoteurs et prise en compte des intérêts activés selon IAS 23), baisse liée aux conditions de marché observées.
Il existe trois groupes d'intégration fiscale en France
| (en milliers d'euros) | 30.06.2013 | 30.06.2012 retraité |
|---|---|---|
| Impôts exigibles | (4 996) | (4 067) |
| Impôts différés | (257) | 1156 |
| Charge totale d'impôt comptabilisée en résultat | (5 253) | (2 912) |
| 4.4.2. Preuve d'impôt | ||
| en milliers d'euros) | 30.06.2013 | 30.06.2012 retraité |
| ~~ Charge d'impôt théorique au taux en vigueur en France |
33,33% | 33,33% |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | (3121) | (3 006) |
| Impôt sur les résultats | 5 253 | 2 912 |
| Résultat des sociétés mises en équivalence | (216) | 114 |
| Résultat avant impôt et charges et produits | 1916 | 20 |
| Charge (produit) d'impôt théorique | 639 | 7 |
| Impact des différences de taux d'imposition des sociétés étrangères | 13 | 150 |
| Impact des différences de taux d'imposition sociétés françaises | 247 | 89 |
| Incidence des différences permanentes | (3146) | (1 060) |
| Incidence des reports déficitaires créés sur l'exercice non activés | 6 299 | 4 859 |
| Incidence des reports déficitaires antérieurs activés | 548 | (1 107) |
| Incidence des Quote-part de minoritaires non fiscalisées | 0 | 85 |
| Incidence des minoritaires des sociétés transparentes | 640 | 56 |
| Incidence des sociétés transparentes mises en équivalence | 126 | (59) |
| Autres impacts | (113) | (108) |
| Charge d'impôt effective | 5 253 | 2 912 |
| Tatix effectif d'impôt | N/A | N/A |
| Résultat net par action | 30.06.2013 | X0.06.2012 retraité |
|---|---|---|
| Résultat net, part du Groupe (en milliers d'euros) | 860 | 1126 |
| Nombre moyen d'actions sur la période | 15 402 344 | 15 242 354 |
| Impact des actions en autocontrôle | (294 293) | (534 250) |
| Impact des actions propres | (16 430) | (18 506) |
| Nombre moyen d'actions en circulation pendant la période | 15 091621 | 14 689 598 |
| Résultat net par action (en euros) | 0,06 | 0,08 |
Les actions en autocontrôle représentent la part moyenne des actions détenues par l'intermédiaire de l'entité Premier SAS jusqû à la date de cession, à savoir le 11 avri12013. Les actions propres, quant à elles, concernent les actions dans le cadre du contrat de liquidité de LNCSA.
| Résultat net par action -dilué | 30.06.2013 | 30.06.2012 retraité |
|---|---|---|
| Résultat net, part du Groupe (en milliers d'euros) | 860 | 1 126 |
| Nombre moyen d'actions en circulation pendant la période | 15 091621 | 74 689 598 |
| Impact des plans de stock option ou d'actions gratuites pouvant être exercés (en nombre) |
~~ | ~~ |
| Nombre moyen d'lctions en circulation après effets de dilution | 15 091 621 | 14 689 598 |
| Résultat net part du groupe par action dilué (en euros) | 0,06 | 0,08 |
| 30.06.2013 | 31.12.2012 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Valeur brute |
Pertes de valeur |
Nette | Valear Valeur brute |
Pertes de valeur |
Valeur Nette |
| Opérations CFH | 9 745 | (4 268) | 5 477 | 9 745 | (4 268) | 5 477 |
| Opérations Zapf /Classic Garagen Estelit | 1367 | 0 | 7. 367 | 1367 | 0 | 1367 |
| Total écarts d'acquisition | 11112 | (4 268) | 6844 | 11112 | (4 268) | 6844 |
Aucun test de dépréciation ri a été réalisé au terme du premier semestre 2013, compte tenu l'absence constatée d'indice de perte de valeur.
| den milliers d'euros) | Valeur brute 31.12.2012 |
Augmentations | Diminutions | Effet de variation ~e périmètre |
Autres mouvements |
Variation de change |
Valeur brute 30.(}6.2013 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Terrains | 14 264 | 0 | 0 | (5) | 0 | (4) | 7 4 255 |
| Constructions | 23 050 | 31 | (30) | (12) | (579) | (78) | 22 442 |
| Autres immobilisations corporelles |
54 400 | 1 226 | (748) | 0 | (1 338) | (3) | 53 537 |
| Total valeurs brutes | 91714 | 1 257 | (778) | (17) | (1 917) | (25) | 90 234 |
| Amortisse ments 31.12.2012 |
Augmentations | Diminutions | Effet de variation de périmètre |
Autres mouvements |
Variation de change |
Arnortisse ments 30.06.2013 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'earos) | |||||||
| Terrains | (5 771) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (5 771) |
| Constructions | (2 887) | (519) | 30 | 12 | 562 | 11 | (2 791) |
| Autres immobilisations corporelles |
(44 930) | (7 254) | 744 | 0 | 1355 | 3 | (44 082) |
| Total amortissements |
(53 588) | (1 773) | 774 | 12 | 1917 | 14 | (52 644) |
| 31.12.2012 | Valeur nette Augmentations | Diminutions | Effet de variation de périmètre |
Autres mouvements |
Variation ~e change |
Valeur nette 30.06.2013 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | |||||||
| Terrains | 8 492 | 0 | 0 | (5) | 0 | (4) | 8 483 |
| Constructions | 20162 | (488) | 0 | 0 | (17) | (7) | 19 650 |
| Autres immobilisations corporelles |
9 472 | (28) | (4) | 0 | 17 | U | 9 457 |
| Total valeurs nettes | 38126 | (516) | (4) | (5) | 0 | (11) | 37 590 |
| 30.06.2013 | Part courante |
Part non courante |
|
|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | |||
| Prêts | 712 | 0 | 712 |
| Comptes courants copromotions et SCI | 17 664 | 17 664 | 0 |
| Investissements court terme | 4 289 | 4 289 | 0 |
| Dépôts et cautionnements versés | 434 | 0 | 434 |
| Autres immobilisations financières | 638 | 0 | 638 |
| Autres créances financières non courantes | 809 | 0 | 809 |
| Total autres actifs financiers -nets | 24 546 | 21 953 | 2 593 |
Les investissements court terme correspondent à de la trésorerie non disponible, principalement des dépôts de garantie, dont les principaux détenteurs sont : ZAPF pour 2.4m€, LNC de Inversiones pour 1.6m€, Premier Espana pour 0.2m€.
| (en milliers d'euros) | 31.12.2012 retraité |
Part courante |
Part non courante |
|---|---|---|---|
| Prêts | 715 | 0 | 715 |
| Comptes courants copromotions et SCI | 15 586 | 15 586 | 0 |
| Investissements court terme | 4 229 | 4229 | 0 |
| Dépôts et cautionnements versés | 476 | 0 | 476 |
| Autres immobilisations financières | 491 | 0 | 491 |
| Autres créances financières non courantes | 1 | 0 | 1 |
| Total autres actifs financiers -nets | 21498 | 19 815 | 1683 |
Au 31 décembre 2012,1'impact des honoraires commerciaux de la rubrique Participations mises en équivalence inclus dans les Autres immobilisations financières est de 340k€.
| (en milliers d'euros) | 30.06.2013 | 31.12.2012 |
|---|---|---|
| Impôts différés actifs liés à des différences temporaires | ||
| - Différences temporaires | 213 | 225 |
| - Provisions pour engagements liés au personnel | 341 | 327 |
| - Provisions non déductibles | 502 | 354 |
| - Harmonisation des principes et méthodes comptables et retraitements IFRS | 12 | 12 |
| - Autres retraitements | (537) | 331 |
| - Impôts différés actifs liés à des reports déficitaires | 8 716 | 9 820 |
| Compensation IDA/IDP par entité | (2 922) | (4120) |
| Total imvôts différés actifs | 6 325 | 6 949 |
| Impôts différés passifs liés à des différences temporelles | ||
| - Différences temporaires | 4 958 | 5 272 |
| - Provisions non déductibles | 1462 | 1 682 |
| - Ecart d'évaluation sur stock | 1 188 | 1 695 |
| - Passage achèvement/avancement | 35 | 35 |
| - Autres retraitements | 52 | 69 |
| Compensation IDA/IDP par entité | (2 922) | (4120) |
| Total Impôts différés passifs | 4 773 | 4 633 |
| Position nette | 1552 | 2 316 |
| Déficits reportables 30.06.2013 en base | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | Montant | Part activée | Part non activée | Expiration | |||
| France | 10 567 | 10 567 | 0 | Illimitée | |||
| ter Espana | 35 361 | 0 | 35 361 | 18 ans | |||
| Inversiones | 1309 | 1 309 | 0 | 18 ans | |||
| Portugal | 4 070 | 0 | 4 070 | 6 ans | |||
| Concept Bau (Berlin et Munich) | 14 493 | 71 832 | 2 661 | Illimitée | |||
| Pologne | 6 911 | 0 | 6 911 | 5 ans | |||
| Zapf | 34 440 | 13 507 | 20 933 | Illimitée | |||
| ter Deutschland (Francfort) | 474 | 0 | 474 | Illimitée | |||
| Sous total Etranger | 97 058 | 26 648 | 70 410 | ||||
| Total | 107 625 | 37 215 | 70 410 |
Les stocks et en-cours de production correspondent essentiellement aux programmes immobiliers en cours de réalisation.
| 30.06.2013 | 31.12.2012 retraité |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | France (*) |
Etranger | Total | France | Etranger | Total |
| Réserves foncières | 0 | 23 710 | 23 710 | 0 | 42 816 | 42 816 |
| Encours de frais financiers stockés |
1623 | 2 645 | 4 268 | 1 534 | 2 977 | 4 511 |
| Promotions en cours de construction (**) |
236 540 | 145 550 | 382 090 | 240 701 | 134 730 | 375 431 |
| Valeur brute | 238163 | 171905 | 410 068 | 242 235 | 180 523 | 422 758 |
| Pertes de valeur | (472) | (14 321) | (14 793) | (345) | (24 092) | (24 437) |
| Valeur nette | 237 691 | 157 584 | 395 275 | 241890 | 156 431 | 398 321. |
(*) Dont l'écart d'acquisition résiduel affecté aux stocks au premier semestre 2013 pour 2.496k€ pour Chatenay, 231k€ pour Cabrita et 837k€ pour Lyon Prevost 2.
(**) Dont terrains avec permis de construire et indemnités d'immobilisations versées.
Sur le premier semestre 2013, 1.6m€ de frais financiers ont été stockés contre 1.3m€ sur le premier semestre 2012. En parallèle, la marge brute a été impactée par le déstockage de frais financiers antérieurs à hauteur de (1.9)m€ en juin 2013 contre (0.6)m€ en juin 2012.
Pour rappel, l'impact du retraitement des honoraires commerciaux au 31 décembre 2012 concernant la valeur brute des promotions en cours de construction est de 15111k€, dont 13 418k€ pour la France et 1693k€ pour l'Espagne.
| 30.06.2013 | ||||
|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Espagne | Allemagne | Autres | Total Etranger |
| Réserves foncières | 1.9 906 | 0 | 3 804 | 23 71.0 |
| Encours de frais financiers stockés | 429 | 2 216 | 0 | 2 645 |
| Promotions en cours de construction | 59 892 | 85 564 | 94 | 145 550 |
| Valeur brute | 80 227 | 87 780 | 3 898 | 171905 |
| Pertes de valeur | (1128 | (1978) | (1056) | (14 321) |
| Valeur nette | 68 940 | 85 802 | 2842 | 157 584 |
I.e détail des mouvements affectant le montant des pertes de valeur sur les stocks est le suivant
| (en milliers d'euros) | 30.06.2013 | 31.12.2012 |
|---|---|---|
| Solde à l'ouverture | (24 437) | (19 552) |
| Dotations de l'exercice | (133 | (4 803) |
| Reprises de l'exercice | 10 776 | 519 |
| Variation de change | 204 | (601) |
| Solde à la clôture | (14 794) | (24 437) |
Au 30 juin 2013, les dotations et reprises sur les dépréciations de stocks ont été comptabilisées principalement suite aux opérations de liquidation d'actifs au Portugal et en Pologne, à hauteur respectivement de 3.8m€ et 7.2m€, et en Espagne pour 0.8m€ sur des terrains gelés.
Les évaluations des terrains ont été réalisées par des experts professionnels de l'immobilier appartenant à des réseaux internationaux ou agréés par les banques créancières. Dans les marchés les plus volatiles, tels que l'Espagne, les évaluations sont remises à jour chaque semestre.
| 30.06.2013 | 31.12.2012 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Valeur Brute |
Pertes de valeur |
Valeur Nette 30.06.2013 |
Valeur Brute |
Pertes de valeur |
Valeur Nette 31.12.2012 |
| Créances clients et comptes rattachés France |
21668 | (20) | 27 648 | 8 062 | (20) | 8 042 |
| Créances clients et comptes rattachés Etranger |
40 906 | (1406) | 39 500 | 32 596 | (145 | 37 1.39 |
| Total créances clients | 62 574 | (1426) | 61148 | 40 658 | (1477) | 39181 |
L'augmentation des créances clients de 13.6m€ s'explique principalement par les appels de fonds non encaissés de 9.6m€ au 30 juin 2013.
Le détail par antériorité du compte «Créances clients et comptes rattachés » à fin juin 2013 est le suivant
| 0 à 30 Jours | 31 à 90 Jours | > 90 Jours | Total 30.06.2013 |
|
|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | ||||
| Créances clients et comptes rattachés (*) | 19 085 | 1962 | 18 453 | 39 500 |
(*) La balance âgée ci-dessus ne concerne que les filiales étrangères, qui représentent 64.6% de l'ensemble des créances. L'information pour le périmètre France est indisponible.
Le détail des mouvements affectant les pertes de valeur sur le compte «Créances clients et comptes rattachés »est le suivant
| (en milliers d'euros) | 30.06.2013 | 31.12.2012 | |
|---|---|---|---|
| Solde à l'ouverture | (1477) | (946) | |
| Dotations de l'exercice | (32) | (604) | |
| Reprises de l'exercice | 83 | 73 | |
| Solde à la clôture | (1426) | (1477 |
| 30.06.2013 | 31.12.2012 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ~_ • °~' ~~~~~~ (en milliers d'ettros) |
Valeur brute |
Pertes de valeur |
Valeur nette |
Valeur brute |
Pertes de valeur |
Valeur nette |
||
| Fournisseurs : avances et acomptes versés |
17 438 | 0 | 17 438 | 23 954 | 0 | 23 954 | ||
| Charges constatées d'avance | 1 165 | 0 | 1.165 | 4 721 | 0 | 4 721 | ||
| Autres créances (y compris fiscales hors IS et sociales) |
29 691 | (402) | 29 289 | 41415 | (405) | 41 010 | ||
| Total autres actifs courants | 48 294 | (402) | 47 892 | 70 090 | (405) | 69 685 |
La diminution du montant des autres actifs courants au 30 juin 2013 provient essentiellement des créances de TVA pour (6)m€, et pour la réduction des acomptes versés sur acquisitions foncières pour (3)m€.
| (en milliers d'euros) | 30.06.2013 | 3112.2012 |
|---|---|---|
| Investissements court terme | 50 563 | 42 307 |
| Equivalents de trésorerie (a) | 50 563 | 42 307 |
| Disponibilités (b) | 64 267 | 71 732 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie (a)+(b) | 1.1.4 830 | 114 039 |
Les investissements àcourt terme représentent essentiellement des SICAV monétaires Euro.
La trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent des soldes bancaires détenus par les filiales (notamment SCI de programmes) qui ne sont pas librement rapatriables chez la société mère pendant la période de construction du fait des concours bancaires consentis et des garanties généralement octroyées dans ce cadre. Ces soldes sont néanmoins librement utilisables pour le paiement de toutes les charges des filiales concernées. En accord avec les termes des concours et garanties bancaires, en fin de programme, les soldes de trésorerie qui représentent alors les fonds propres investis et la marge dégagée redeviennent librement rapatriables. Ces soldes s'élèvent à 63.8m€ au 30 juin 2013 (dont 49.9m€ en investissements court terme et 13.9m€ en disponibilités) et 56.5m€ au 31 décembre 2012.
Il existe des conventions de trésorerie dans le groupe LNC entre la société mère et ses filles détenues à plus de 50 %.
Il est rappelé que la trésorerie de clôture indiquée dans le tableau de flux de trésorerie est un montant de trésorerie nette des soldes bancaires créditeurs.
| 30.06.2013 | 31.12.2012 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| (En euros) | Nombre | Capital social | Nombre | Capital social | |
| Actions émises | |||||
| Entièrement libérées | 16 039 755 | 16 039 755 | 15 242 354 | 7.5 242 354 |
Le capital de la société LNC SA est composé de 16 039 755 actions d'une valeur nominale de 1 euro.
| Nombre | Montant | |
|---|---|---|
| (En euros) | d'actions | en euros |
| Au 31.12.2012 | ||
| Actions composant le capital | 15 242 354 | 15 242 354 |
| Actions propres et d'autocontrôle | (550 579) | (549 579) |
| Actions en circulation au 31.12.2012 | 14 691775 | 14 692 775 |
| Variation de l'exercice | ||
| Augmentation de capital | 797 401 | 797 401 |
| Cessions nettes d'actions en autocontrôle | 533 250 | 435 000 |
| Annulation actions propres | (1901) | (15 652) |
| Au 30.06.2013 | ||
| Actions composant le capital | 16 039 755 | 16 039 755 |
| Actions propres et d'autocontrôle | (19 230) | (130 231) |
| Actions en circulation au 30.06.2013 | 16 020 525 | 15 909 524 |
Au 30 juin 2013, dans le cadre du contrat de liquidité en 2010, LNCSA détient 18 230 actions propres. Suite à la sortie de périmètre de Premier SAS au 11 avri12013, les actions propres détenues sont sorties à leur coût d'acquisition.
| (en milliers d'euros) | 30.06.2013 | 31.12.2012 |
|---|---|---|
| Dividendes versés aux actionnaires de LNC SA | 9 7.36 | 7 344 |
| Total | 9136 | 7 344 |
Au premier semestre 2013, le dividende versé aux actionnaires de LNC SA se décompose comme suit versement du dividende en numéraire à hauteur de 4168k€, et le paiement de dividende en actions à hauteur de 4 968k€.
La gestion de capital de la Société vise à assurer sa liquidité et à optimiser sa structure financière.
| (en milliers d'euros) | 31 décembre 2012 |
Dotations | Provisions consommées |
Provisions excédentaires ou devenues sans objet |
Autres mouvements |
30 juin 2013 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Provisions pour risques | 15 693 | 4471 | (1933) | (341) | (350) | 17540 |
| dont provision pour garantie | 9585 | 1 1 0 3 | (1344) | (122) | (740) | 8 4 8 2 |
| France | 798 | $\theta$ | (32) | $\boldsymbol{0}$ | $\overline{0}$ | 766 |
| Allemagne | 8787 | 1 1 0 3 | (1312) | (122) | (740) | 7716 |
| dont provision pour litiges clients | 247 | 152 | (5) | $\theta$ | $\theta$ | 394 |
| France | $\theta$ | $\theta$ | $\theta$ | 0 | $\theta$ | $\theta$ |
| Allemagne | 32 | 31 | (5) | 0 | $\theta$ | 58 |
| Espagne | 215 | 121 | $\theta$ | $\overline{0}$ | $\mathbf{0}$ | 336 |
| Dont provision pour litiges fournisseurs |
258 | 46 | (115) | (31) | $\theta$ | 158 |
| Allemagne | 256 | 46 | (115) | (31) | $\theta$ | 156 |
| France | $\overline{2}$ | $\theta$ | $\overline{0}$ | $\boldsymbol{0}$ | $\overline{0}$ | $\overline{2}$ |
| Dont provision autres litiges | 97 | 36 | $\boldsymbol{0}$ | $\theta$ | (97) | 36 |
| France | 97 | 36 | $\overline{0}$ | $\overline{0}$ | (97) | 36 |
| Dont provision autres risques | 5506 | 3 1 3 4 | (469) | (188) | 487 | 8470 |
| France | 4 1 3 9 | 982 | (380) | (69) | (249) | 4 4 2 3 |
| Allemagne | 841 | 2 1 5 2 | (89) | (119) | 740 | 3525 |
| Autres | 526 | $\theta$ | (0) | $\theta$ | (4) | 522 |
| Provisions pour charges | 2 1 4 5 | 55 | (241) | $\bf{0}$ | $\bf{0}$ | 1959 |
| Dont charges service clients | 235 | $\theta$ | (34) | 0 | $\theta$ | 201 |
| Espagne | 235 | $\theta$ | (34) | $\theta$ | $\boldsymbol{0}$ | 201 |
| Dont charges de restructuration | 531 | 0 | (195) | $\theta$ | $\theta$ | 336 |
| Allemagne | 531 | $\overline{0}$ | (195) | $\boldsymbol{0}$ | $\boldsymbol{0}$ | 336 |
| Dont autres charges | 1379 | 55 | (12) | $\theta$ | $\theta$ | 1422 |
| France | 1160 | 38 | (4) | $\theta$ | $\boldsymbol{0}$ | 1 1 9 4 |
| Allemagne | (1) | $\theta$ | $\theta$ | $\theta$ | $\mathbf{1}$ | $\theta$ |
| Espagne | 212 | 7 | $\mathbf{0}$ | $\overline{0}$ | 0 | 219 |
| Autres | 8 | 10 | (8) | $\overline{0}$ | (1) | 9 |
| Indemnités de retraite | 3 3 3 3 | 109 | (515) | $\bf{0}$ | $\bf{0}$ | 2927 |
| France | 1015 | 17 | (3) | 0 | $\theta$ | 1 0 2 9 |
| Allemagne | 2318 | 92 | (512) | 0 | $\theta$ | 1898 |
| Autres | $\overline{0}$ | $\theta$ | $\boldsymbol{0}$ | 0 | $\theta$ | $\mathbf{0}$ |
| Total | 21 171 | 4635 | (2689) | (341) | (350) | 22 4 26 |
| Dont : résultat opérationnel résultat financier |
21 171 0 |
4525 110 |
(2559) (130) |
(341) 0 |
(350) 0 |
22 446 (20) |
| dont : relevant des passifs courants |
17838 | 4526 | (2174) | (341) | (350) | 19 499 |
| dont: relevant des passifs non courants (**) |
3 3 3 3 | 109 | (515) | $\boldsymbol{0}$ | $\boldsymbol{0}$ | 2927 |
(**) Les passifs non courants sont essentiellement composés des provisions pour indemnités de retraite. La colonne «autres mouvements » correspond à des reclassifications effectuées ente les comptes de provisions et les titres mis en équivalence.
Al'issue d'une vérification de comptabilité relative aux exercices 2007 et 2008, une proposition de rectification a été adressée à Premier Espana le 31 mai 2011. Le montant du redressement s'élève à 3.1m€, se décomposant en 1.7m€ d'impôt sur les sociétés et 1.4m€ de TVA, hors éventuels intérêts et pénalités.
Premier Espana a fait part de ses observations à l'administration fiscale espagnole en juin et juillet 2011. L'administration ayant maintenu sa position, Premier Espana poursuit actuellement son argumentation, dans le cadre d'un recours contentieux devant le Tribunal Administratif.
Aucune provision pour risque n'a été enregistrée dans les comptes établis au 30 juin 2013 au titre de cette procédure, la société et ses conseils considérant avoir de solides arguments juridiques.
Une mise en recouvrement partielle a toutefois eu lieu et Premier Espanâ a été contrainte à des versements au Trésor Public s élevant à 759k€ au 30 juin 2013. Ces montants sont classés en «Autres actifs financiers non courants »dans le bilan consolidé et ri ont pas donné lieu à provisionnement.
En Allemagne, les autorités ont déclenché au cours de l'exercice une enquête chez tous les fabricants de garages afin d'identifier d'éventuelles constitutions de cartels. Les locaux de Zapf ont été perquisitionnés à cet effet. Le dossier a été confié à un avocat, ce dernier concluant à une absence d'implication de Zapf et à ce titre, aucune provision n'a été comptabilisée.
Les pays concernés sont la France et l'Allemagne. Il n'y a pas d'engagements sur les retraites en Espagne.
Le Groupe LNC comptabilise des engagements long terme au titre des médailles du travail et jubilés. Le Groupe LNC ri a pas de couverture financière (actifs financiers) sur les engagements retraite.
Les principales hypothèses actuarielles (Indemnités de fin de carrière pour la France et les retraites pour l'Allemagne) retenues au premier semestre 2013 étaient les suivantes
| 30 juin 2013 | France | Allemagne |
|---|---|---|
| Taux d'actualisation | 2,8 % | 3,3 |
| Table de mortalité | TF-TH 00 02 | Richttafeln 2005 G |
| Départs à la retraite | Sur l'initiative des salariés | 65 ans |
| Age de départ à la retraite | 67 ans | RVAGAnpg 2007 |
| Taux de projection des salaires | 2,5 % | 2,5 |
| Taux de charges sociales | 45 % | 20 |
| Turn over | 10%jusqu'à 50 ans puis 0% | 2,2% |
| (en milliers d'euros) | 30.062013 | 31.12.2412 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| c u ant | Total endettement Courant brut |
courant | Courant | Total endetfiement brut |
||||
| Emprunts auprès des établissements de crédit (*) |
~5 950 | 58 057 | 134 007 | 70 650 | 63 246 | 1.33 896 | ||
| Autres emprunts et dettes assimilées (**) |
17 619 | 879 | 78 498 | 18 406 | 1295 | 79 707. | ||
| Total Endettement brut | 93 569 | 58 936 | 152 505 | 89 056 | 64 541 | 153 597 |
(*) Chaque programme de promotion immobilière est financé par un crédit d'opération spécifique, à encours variable (autorisation de découvert évoluant selon les encaissements et décaissements quotidiens), à taux variable (principalement Euribor 3 mois plus une marge) et d'une date d'échéance alignée sur la durée de vente/construction dudit programme. Compte tenu du grand nombre de programmes, il ri est pas possible de fournir le détail des modalités de toutes ces lignes de crédit. (**) Ces sommes incluent les apports promoteurs pour un montant de 17.3m€ exclusivement en France contre 18.Om€ au 31 décembre 2012.
L'endettement brut à la clôture diminue de 1 %entre le 31 décembre 2012 et le 30 juin 2013.
| (en milliers d'euros) | 30.06.2013 | |||
|---|---|---|---|---|
| Non courant |
> 1an et < Sans |
> Sans et < Sans |
> 5 ans | |
| Emprunts auprès des établissements de crédit | 75 950 | 75 950 | 0 | 0 |
| Autres emprunts et dettes assimilées | 17 619 | 17 619 | 0 | 0 |
| Total Endettement brut | 93 569 | 93 569 | 0 | 0 |
Au 31 décembre 2012
| (en milliers d'euros) | 31.122012 | |||
|---|---|---|---|---|
| Non courant |
> 1an et < Sans |
> Sans et < Sans |
> 5 ans | |
| Emprunts auprès des établissements de crédit | 70 650 | 70 650 | 0 | 0 |
| Autres emprunts et dettes assimilées | 18 406 | 18 396 | 0 | 10 |
| Total Endettement brut | 89 056 | 89 046 | 0 | 7 0 |
| (en milliers d'euros) | ||||
|---|---|---|---|---|
| non courant | courant | Total | ||
| France | 67 391 | 11412 | 78 803 | 51,7% |
| Espagne | 1 991 | 35100 | 37 091 | 24,3 |
| Portugal | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Allemagne hors Zapf | 19 378 | 10 741 | 30119 | 19,7% |
| Zapf | 4 809 | 1 683 | 6 492 | 4,3 |
| Pologne | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Total Endettement brut | 93 569 | 58 936 | 152 505 | 100% |
Au 31 décembre 2012
| (en milliers d'euros) | 31.12.2012 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| non courant | courant | Total | ||||
| France | 65141 | 21 169 | 86 310 | 56,2% | ||
| Espagne | 5 651 | 27 578 | 33 229 | 21,6% | ||
| Portugal | 0 | 3 457 | 3 457 | 2,3 | ||
| Allemagne hors Zapf | 14 017 | 5 275 | 19 292 | 12,6% | ||
| Zapf | 4 247 | 3136 | 7 383 | 4,8 | ||
| Pologne | 0 | 3 926 | 3 926 | 2,6% | ||
| Total Endettement brut | 89 056 | 64 541 | 153 597 | 100% |
Les dettes financières sont en diminution de 7.5m€, principalement en raison des encaissements reçus des acquéreurs.
L'augmentation de 3.9 m€ du solde d'endettement provient principalement de l'avancement des chantiers.
Allemane hors Zapf
L'augmentation de 10.8m€ s'explique par l'acquisition de nouveaux terrains.
Portugal et Pologne
La réduction de 7.4m€ correspond aux opérations de cession de terrains non développés.
| (en milliers d'euros) | 30.06.2013 | 31.12.2012 | Échéance crédits |
|---|---|---|---|
| Crédits sur opérations de promotion | 388 297 | 378 939 | (*) |
| Total lignes de crédit autorisées | 388 297 | 378 939 | |
| Montant utilisé - emprunts sur établissements de crédit et autre |
135 240 | 135 606 |
| (en milliers d'euros? | 30.06.2013 | 31.12.2012 | |
|---|---|---|---|
| Montant dû aux clients (**) | 114145 | 101 546 | |
| Dettes sociales | 12 378 | 12 033 | |
| Dettes fiscales (*) | 7 722 | 9 679 | |
| Autres dettes d'exploitation | 11818 | 12 996 | |
| Total autres passifs courants | 146 063 | 136 254 |
(*) Y compris dettes fiscales (TVA) sur PCA
(**) Concerne les contrats de construction et VEFA.
Ils concernent des comptes courants créditeurs (SCI) pour un montant de 13.011k€ au 30 juin 2013 contre 16.480k€ au 31 décembre 2012
| Catégorie d'instruments | Hitrarcliie des Justes Valeurs | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En riiilliers d'er~ros | Prcts et créances |
Juste valeur par résultat |
Dettes au co~1t amorti |
Valeur au bilan |
Juste valeur |
Jasfie valeur de Niveau 1 {x~ |
Juste valeur de Niveau 2 fix} |
Juste valeur de Niveau 3 t"~ |
| Actifs | ||||||||
| Actifs non courants | ||||||||
| Actifs financiers non courants | 2 593 | 0 | U | 2 593 | 2 593 | U | 0 | 2 593 |
| Actifs courants | ||||||||
| Clients et autres débiteurs | 61148 | U | 0 | 61148 | 61148 | 0 | 0 | 61148 |
| Actifs financiers courants | 21953 | 0 | 0 | 21953 | 21953 | 0 | 0 | 21953 |
| Trésorerie et équivalents | 64 267 | 50 563 | 0 | 114 830 | 114 830 | 50 563 | 0 | 64 267 |
| Passifs | ||||||||
| Passifs non courants Emprunts et dettes financières non courants |
0 | 0 | 93 569 ~ | 93 569 | 93 569 I | 0 | 0 | 93 569 |
| Passifs courants Em runts dettes financières et p concours bancaires |
0 | 0 | 13011 | 13011 | 13011 | U | U | 13011 |
| Autres passifs financiers courants | 0 | 0 | 58 936 | 58 936 | 58 936 | U | U | 58 936 |
| Instruments financiers | 0 | 483 | 0 | 483 | 483 | 0 | 483 | 0 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | 0 | 0 | 124 917 | 124 917 | 124 917 | 0 | 0 | 124 917 |
*) Niveau 1 : prix côtés sur un marché actif
Niveau 2 : évaluation basée sur des données observables sur le marché
Niveau 3: évaluation basée sur des données non observables sur le marché
| Catégorie d'instruments | Hiérarchie des Justes Valeurs | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ~rtilliers d'enros | Prêts et créances |
Juste valeur par |
Dettes au ~oGt amorti |
Valeur au bilan |
Juste valeur |
Juste valeur de Niveau 1 |
juste valeur de Niveau 2 |
Juste valeur de Niveau 3 |
| Actifs | ||||||||
| Actifs non courants | ||||||||
| Actifs financiers non courants | 1683 | 0 | 0 | 1683 | 1683 | U | 0 | 1683 |
| Actifs courants | ||||||||
| Clients et autres débiteurs | 39181 | 0 | 0 | 39181 | 39181 | 0 | 0 | 39181 |
| Actifs financiers courants | 19 815 | 0 | 0 | 19 815 | 19 815 | U | 0 | 19 815 |
| Trésorerie et équivalents | 71732 | 42 307 | 0 | 114 039 | 114 039 | 42 307 | 0 | 71 732 |
| Passifs | ||||||||
| Passifs non courants emprunts et dettes financières non courants |
0 | 0 | 89 056 | 89 056 | 89 056 | 0 | 0 | 89 056 |
| Passifs courants Emprunts, dettes financières et concours bancaires |
~ | 0 | 64 541 | 64 541 | 64 541 | U | 0 | 64 541 |
| Autres passifs financiers courants | 0 | 0 | 16 480 | 16 480 | 16 480 | U | 0 | 16 480 |
| Instruments financiers | 0 | 964 | 0 | 964 | 964 | 0 | 964 | 0 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | 0 | 0 | 134 299 | 134 299 | 134 299 | U | 0 | 134 299 |
(*) Niveau 1 : prix côtés sur un marché actif
Niveau 2 : évaluation basée sur des données observables sur le marché Niveau 3: évaluation basée sur des données non observables sur le marché
La Société a procédé à une revue spécifique de son risque de liquidité et considère être en mesure de faire face à ses échéances à venir.
Le Groupe finance la réalisation de ses programmes de promotion immobilière au moyen de crédits d'opérations dont les modalités proposées par les établissements bancaires sont adaptées à la nature de son activité.
Au 30 juin 2013,1'encours d'emprunt s'établit à 153m€ et se répartit dans les différents pays où le Groupe est présent (cf. note 6.4.3).
L'endettement non courant de 94m€ se situe totalement dans la fourchette de maturité tan-3ans.
Il est rappelé que la Société confère des garanties aux partenaires financiers de ses filiales étrangères de manière limitée et ce à titre exceptionnel. Au 30 juin 2013, ce type de garantie a seulement été accordé aux partenaires financiers de LNC de Inversiones à hauteur de 8.4m€ et de Concept Bau à hauteur de 5.4m€. La société n'a pas émis de garantie au profit des créanciers des autres filiales étrangères. Pour rappel, face au rééchelonnement de l'endettement de la société Premier Espana (cf. note 1.1.4), la Société n â pas conféré de garantie en faveur de ses créanciers.
Les conventions de prêt imposent diverses obligations aux sociétés du Groupe emprunteuses, relatives notamment aux conditions de déroulement de chaque opération financée. Ces conventions de prêt comportent des clauses d'exigibilité anticipée en cas, d'une part, de non-respect par la société du Groupe concernée des engagements souscrits dans ces conventions et, le cas échéant, en cas de cessions d'actifs ou de changement de contrôle, d'autre part.
Les diverses clauses d'exigibilité anticipée contenues dans les conventions de prêt consenties aux sociétés du Groupe, et principalement relatives à l'état d'avancement des programmes immobiliers au moment où le prêt est consenti, sont détaillées au point 7.3.6 ci-après. Les conventions de prêt consenties aux sociétés du Groupe pour financer leurs opérations immobilières ne comportent pas d'obligation de respect de ratios financiers (Covenants).
| (en millions d'euros) | 30.06.2013 | 31.12.2012 |
|---|---|---|
| Emprunt supérieur à cinq ans | 0 | 0 |
| Emprunt de un à cinq ans | 93,6 | 89,1 |
| Emprunt à moins d'un an | 58,9 | 64,5 |
| TOTAL DES DETTES FINANCIERES | 152,5 | 153,6 |
La quasi-totalité de l'endettement hors «apports promoteurs » est à taux variable.
Compte tenu d'un solde de trésorerie et équivalents inférieur à son endettement, le Groupe se trouve en situation de trésorerie nette consolidée négative au 30 juin 2013, tout comme au 31 décembre 2012. Cette dette nette ne représente toutefois que 9%des fonds propres du Groupe.
Une hausse de 1 %des taux d'intérêt sur une année pleine et sur la base de la dette nette du Groupe au 30 juin 2013 n'aurait de ce fait pas d'impact négatif significatif sur le résultat courant avant impôt.
La politique de gestion des risques a pour objectif de se couvrir du risque d'augmentation des taux d'intérêt et de leurs répercussions sur le résultat et les flux de trésorerie. Pour cela, la société LNC SA a mis en place des instruments de couverture de taux consistant en un Swap d'une durée de deux ans, portant sur un montant notionnel de 25m€.
Ils sont comptabilisés au bilan à leur juste valeur dans les actifs financiers courants selon les valorisations effectuées sur le marché à date du 30 juin 2013 par des experts financiers.
Le Groupe LNCSA n'a pas opté pour la comptabilité de couverture au sens IFRS. Les instruments financiers sont évalués à leur juste valeur en contrepartie du compte de résultat (cf. note 4.3 Coût de l'endettement et autres produits et charges financières).
| Nature | Montant notionnel en millions d'euros |
Taux garànti | Échéance | Valeur de marché 30 juin 2013 en milliers d'euros |
|
|---|---|---|---|---|---|
| SWAP France | Achat | 25 | 2,225% | 25/06/201.4 | (483) |
L'activité du Groupe en dehors de la zone euro est limitée à la Pologne, où elle ri est pas significative. Le groupe ri est donc pas exposé de manière significative au risque de taux de change.
Au 30 juin 2013, le Groupe détenait 62.6m€ de créances clients, essentiellement liées à son activité principale de promotion immobilière (voir note. 5.6). Compte tenu des modalités de vente de biens immobiliers, qui sont essentiellement réalisées par le truchement d'actes notariés, le Groupe estime le risque de défaut de paiement de la part de ses clients limité. En cas de non-paiement complet du prix d'un bien immobilier, le Groupe a la possibilité de faire constater la nullité de la vente et de recouvrer la propriété de l'actif vendu.
Le Groupe n'est pas exposé aux risques actions. il ne souscrit, dans le cadre de sa gestion courante de sa trésorerie, que des instruments monétaires qui ne sont pas soumis au risque action (cf. note 5.8).
| .Effectif | 30.06.2013 31.12.2012 | |
|---|---|---|
| France | 250 | 242 |
| Espagne | 28 | 27 |
| Indonésie | 0 | 0 |
| Allemagne hors Zapf | 33 | 31 |
| ZAPF | 740 | 743 |
| Portugal | 0 | 0 |
| Pologne | 2 | 2 |
| Total | 1053 | 1045 |
| (en milliers d'euros) | 30.06.2013 | 3112.2012 |
|---|---|---|
| Avals et | 13 365 | 13 247 |
| Total engagements reçus | 13 365 | 13 247 |
Les garanties de passif correspondent aux garanties consenties par les vendeurs de titres acquis dans le cadre de la croissance externe du groupe.
La clause de retour à meilleure fortune a été consentie par une filiale à l'occasion d'un abandon de créance en compte courant consenti par sa société mère.
| (en milliers d'euros) | 30.06.2013 | 31.12.2012 |
|---|---|---|
| Garanties professionnelles | 0 | 0 |
| Avals et garanties donnés au titre des filiales étrangères | 0 | 0 |
| Autres avals et garanties donnés | 35 480 | 34 287 |
| Indemnités d'immobilisation | 7 803 | 9 004 |
| Loyers immobiliers non échus | 28 592 | 32 502 |
| Engagements illimités en qualité d'associé de SNC | 278 | 258 |
| Engagements de crédit-baux | 0 | 0 |
| Engagement de rachat d'actions | 0 | 0 |
| Total engagements donnés | 72153 | 76 051 |
Les avals et garanties donnés dans le cadre du financement ou du déroulement des opérations réalisées par les filiales de construction-vente françaises et par les filiales étrangères correspondent principalement à des cautions au profit des établissements bancaires qui financent les opérations immobilières garantissant le remboursement des prêts ainsi consenties en cas de défaillance des sociétés du groupe emprunteuses.
Les autres avals et garanties correspondent à une caution au profit d'un établissement bancaire ayant délivré une caution de paiement du dépôt de garantie dû au titre d'un bail, à un complément de prix d'acquisition de titres acquis dans le cadre de la croissance externe du groupe, et enfin à un complément de prix d'acquisition du terrain de Saint Cloud en cas d'obtention d'un permis de construire.
Les engagements souscrits au titre des indemnités d'immobilisation concernent des indemnités qui pourraient être dues au titre de promesses unilatérales de vente au cas où la société du groupe concernée ne voudrait pas acquérir le terrain alors même que les conditions suspensives seraient réalisées. Le paiement de ces indemnités est, pendant la durée de la promesse de vente, garanti par la remise au vendeur du terrain d'une caution bancaire.
Pour les loyers immobiliers non échus, les montants correspondent aux sommes qui resteraient à la charge de sociétés du groupe concernées malgré une résiliation de leur part, en vertu des dispositions contractuelles et réglementaires en vigueur.
Engagements illimités en qualité d'associé de SNC, ces montants correspondent au total des passifs externes comptabilisés dans les bilans des sociétés en nom collectif du groupe développant des opérations immobilières ;les associés de SNC étant indéfiniment et solidairement responsables des dettes.
| (en milliers d'euros) | 30.06.2013 | 31.12.2012 | |
|---|---|---|---|
| Promesses de vente unilatérales ou synallagmatiques | 103 264 | 82 786 | |
| Total engagements réciproques | 103 264 | 82 786 |
Pour assurer la maîtrise foncière des futures opérations de promotion, le groupe signe des promesses synallagmatiques avec les propriétaires de terrains.
Le propriétaire s'engage à vendre son terrain et le groupe s'engage à l'acheter sï les conditions suspensives sont levées.
| (en milliers d'euros) | 30.06.2013 | 3712.2072 | |
|---|---|---|---|
| Créances données en garantie | 2 506 | 4 042 | |
| Total nantissements, garanties et sûretés | 2 506 | 4 042 |
Les créances cédées sont constituées des créances de prix détenues par le groupe au tiare de contrats de promotion immobilière.
Ces créances ont été cédées aux établissements bancaires finançant les opérations concernées et ayant délivré les garanties financières d'achèvement.
Dans le cadre des marchés qu'elles signent avec les entreprises de construction, les sociétés d'opération en France reçoivent les cautions bancaires garantissant le paiement d'un pourcentage contractuel du montant du marché affecté à la levée des réserves dont sont redevables les entreprises.
Dans le cadre du financement des opérations de construction-vente développées en France par des filiales détenues à plus de 50 %par une société du groupe, des promesses d'affectations hypothécaires des terrains assiettes des opérations ainsi que des engagements de non cession de parts sont consentis. A titre marginal, des inscriptions hypothécaires conventionnelles sont consenties.
Dans le cadre du protocole d'accord de restructuration financière conclu en 1994, une société du groupe a consenti à ses partenaires financiers des garanties de passif et consistance d'actif. A ce jour, seule une garantie mise en jeu n'est pas expressément annulée, sachant que les sommes qui pourraient être mises à la charge de la société ne dépassent pas la franchise de 3 % du prix de revient dont elle bénéficie.
Dans le cadre de la recherche foncière en vue du développement d'opérations immobilières, diverses structures du groupe sont amenées à transmettre des offres d'acquisition à divers propriétaires de terrains.
Dans le cadre du financement des opérations de construction-vente tant en France qu'à l'étranger, les sociétés du groupe peuvent être amenées à prendre l'engagement de réaliser et maintenir les apports nécessaires pour assurer la viabilité économique des dites opérations, à ne pas céder les titres qu'elles détiennent dans le capital des sociétés d'opération et à subordonner le remboursement de leurs créances en compte courant.
Des garanties de passif ont été consenties par LNC Investissement au profit de cessionnaires de sociétés d'opérations. Aucune mise en jeu n'a été enregistrée à ce jour.
Dans le cadre du financement des opérations réalisées par certaines filiales étrangères, tant LNC SA que LNC Investissement peuvent être amenées à subordonner le remboursement de tout ou partie des créances en compte-courant ou des créances au titre de prêts qu'elles détiennent contre ces filiales, au remboursement préalable des créances des établissements financiers. De même, elles peuvent être
amenées à fournir des lettres dites «de confort» aux termes desquelles elles confirment leur intention de conserver leur participation dans ces filiales et leur assurance que ces filiales seront en mesure de rembourser les crédits qu'elles auront. souscrits, ainsi que de maintenir la convention de trésorerie conclue avec ces filiales.
Dans le cadre d'acquisition de terrains destinés au développement des opérations immobilières, le groupe est amené à convenir avec les vendeurs de terrains de compléments de prix dépendant de l'avènement de certaines conditions.
Dans le cadre de l'acquisition par Premier Investissement des titres détenus par un des actionnaires financiers de Zapf, qui a porté sur une participation de 25,9% et dans le cadre de laquelle LNC SA s'était désistée de son droit de préemption en faveur de Premier Investissement, cette dernière s'est engagée visà-vis de sa filiale à lui rétrocéder 85% de l'éventuelle plus-value qu'elle pourrait retirer de la vente de ces titres pendant une période de 10 ans.
Les tableaux ci-dessous présentent la rémunération des personnes, qui sont à la clôture ou qui ont été durant l'exercice 2013, membres des organes de direction et d'administration du groupe.
| 30.06.2013 en Euros | Salaires bruts (*) | Jetons de présence |
frais | Honoraires et Avantages en Assurance nature |
vie | Total rémunération |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Mandataires sociawc | Fixe | Variable | |||||
| Directoire | 595125 | 282 624 | 5 319 | 252 | 883 320 | ||
| Conseil de surveillance | 10 000 | 29 000 | 209 452 | 248 452 | |||
| TOTAL | 605125 | 282 624 | 29 000 | 209 452 | 5 319 | 252 | 1131772 |
(*) perçus directement ou indirectement via Premier Investissement ou LNC Entreprise
| Relations avec les parties liées (en milliers d'euros) | 30.06.2013 | 31.12.2012 |
|---|---|---|
| Bail de sous-location | (21) | (42) |
| Contrat de prestation de services | (7) | (15) |
| Convention de management | 600 | 1280 |
| Montant des transactions nettes (*) | 6 934 | 5 866 |
| Total | 6348 | 7 060 |
(*) Résultats dégagés au titre des participations dans les sociétés de programme et dividendes versés à la société mère.
La société LNCSA est détenue par la société Premier Investissement et de sa filiale Premier SAS à 81,72% au 30 juin 2013.
La société Premier Investissement est contrôlée par Olivier Mitterrand.
Aucune autre entité ri exerce d'influence notable sur le groupe.
| Relations avec les parties liées (en milliers d'euros) | 30.06.2013 | 31.12.2012 |
|---|---|---|
| Contrat de prestation de services | (2) | (3) |
| Montant des transactions nettes (*) | 0 | 22 |
| Total | (2) | 19 |
(*) Résultats dégagés au titre des participations dans les sociétés de programme
Les parties liées avec les autres dirigeants concernent les revenus de participation des sociétés commerciales PB SARL dans les SCI du Groupe.
Depuis le 1e~ janvier 2007, les membres du Directoire ne sont plus autorisés à prendre des participations dans les sociétés de programmes immobiliers.
| Relations avec les parties liées (en milliers d'euros) | 30.06.2013 | 31.12.2012 |
|---|---|---|
| Créances associées | 17 664 | 15 586 |
| Dettes associées | 7 3 011 | 16 480 |
| Totai | 30 675 | 32 066 |
Les créances et dettes associées correspondent aux montants des comptes courant actif et passif avec les SCI non consolidées et les SCI en co-promotion (pour le passif seulement les SCI non consolidées).
7.5. EVENEMENTS POST~RIF:URS A 1..A CI.OTUItt?
Néant.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.