Santander Central Hispano

IGNACIO BENJUMEA CABEZA DE VACA, SECRETARIO GENERAL Y SECRETARIO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE "BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO, S.A.",

CERTIFICO que las cuentas anuales y el informe de gestión de Banco Santander Central Hispano, S.A. que se adjuntan a la presente, correspondientes al Ejercicio de 2002, fueron firmadas por todos los Administradores a la fecha de su formulación.

Y, para que conste, expido la presente certificación, en Madrid, a veinte de marzo de dos mil tres.

Registro do Muditorias Emisores গিত

Banco Santander Central Hispano, S.A.

Cuentas Anuales e Informe de Gestión Correspondientes al Ejercicio Anual Terminado el 31 de Diciembre de 2002, junto con el Informe de Auditoría

11 14 Registro de Auditorias Emisores Nº

Raimundo Fdez. Villaverde, 65 28003 Madrid España

Tel.: +(34) 915 14 50 00 Fax: +(34) 915 14 51 80 www.deloitte.es

Deloitte & Touche

Informe de auditoría de cuentas anuales

A los Accionistas de Banco Santander Central Hispano, S.A .:

Hemos auditado las cuentas anuales de BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO, S.A. (en lo sucesivo, el "Banco"), que compenden el balance de situación al 31 de diciembre de 2002 y la cuenta de pérdidas y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores del Banco. Nuestra responsabilidad es expresar una cenimio con cona contras anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, medización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores del Banco presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del Do acerco von la regionella nova de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del con o con co valuno de situaton, de la varia de persiono inión se refere, exclusivamente, a las cuentas anuales del ejercicio 2002. Con fecha 22 de ociroponarianes a ejercio informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 2001, en el que expresamos una opinión sin salvedades
Las cuentas anuales adjuntas del cjercicio 2002 se presentan en cumplimiento de la normativa mercantil vigente, a pesar de que la gestión 3. de las operaciones del Banco - que actúa, además de como una entidad financiera, como una sociedad tenedora de el de in: oprierentes de Lanco - que éste controla, responde a la estrategia global del Grupo Santander Central Hilpano. Por esta razón, los Administradores del Banco han formulado, simultáneamente a las cuentas anuales de la Entidad del ejercicio 2002, las ecuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes a ese mismo emitido nuestro informe de auditoría ecentad anallo consolidación, el el consolidación, realizada a partir de los registros contables de las sociedades que integran el de recena y e disminuir las reservas e incrementar el beneficio neto del ejercicio y los activos totales que figuran en las cuentas anuales del Banco del ejercicio 2002 en 83; 871 y 144.909 millones de euros, respectiva y aproximadamente.

De acuerdo con lo anterior, las cuentas anuales del Banco reflejan el efecto financiero-patrimonial de determinadas transaciones realizadas Do léste con las sociedades que controla y por dichas sociedades entre sí (operaciones de cambio, dividendos pagados, garantías prestadas, compromisos adquiridos, etc.) que responden, fundamentalmente, a los intereses del Grupo.

En virtud de lo dispuesto en la Norma Decimoterera de la Circular 4/1991 del Banco de España, y tras recibir la autorización de esta institución y de la Junta General de Accionistas para hacerlo, el Banco constituyó un fondo en el ejercicio 2002 - con cargo a silleri insitución y de la unia Genera de Reronimadamente) y a la correspondiente cuenta de impuestos anticipados (380 millones de os novembrones (100 minente de los compromisos adquiridos con su personal jubilado anticipadamente en dicho ejecició, hasta la fecha en que la jubilación de ese personal sea efectiva (véanse Notas 2-i, 15 y 18).
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas del ejecicio 2002 expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del en inostra opinto, las cecitas ananos agranas as vijer. Central Hispano, S.A. al 31 de diciembre de 2002 y de los resultados de sus partinono y de la stuación manera de banca contar contar temparo en dicha fecha y contienta la información operavia y suficiente para su internetación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.
El informe de gestión adjunto del ejercicio 2002 contiene las explicaciones que los Administradores consideran portunas sobre la situación de 6. El informo de golton aquito de groces asuntos, y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la del panov, no voltaren el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2002. Nuestro trabajo monmeton vontector que verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables del Banco.

DELOITTE & TOUCHE ESPAÑA, S.L. Inscrita en el R.O.A.C. nº S0692

Germán de la Fuente

31 de enero de 2003

BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO, S.A.

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (*) (NOTAS 1, 2 Y 3)

(Miles de Euros)

ACTIVO	2002	2001 (*)	PASIVO	2002	2001 (")
CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS CENTRALES: Cala	494.903	645.272	ENTIDADES DE CREDITO (Nola 12): A la vista
Banco de España	294.053	1.775.750	A plazo o con preaviso	808.083 32.492.120	1.320.493 33.212.574
Olros bancos centrales	31.212	31.708		33.300.203	34.533.067
	820.168	2.452.730
DEUDAS DEL ESTADO (Nota 4)	20.361.367	20.035.942	DÉBITOS A CLIENTES (Nota 13): Depósitos de ahorro-
			A la vista	33.195.045	30.255.226
ENTIDADES DE CREDITO (Nola 5):			A plazo	36.071.577	41.090.440
Olros créditos A la vista	499.730 33.476.650	32 914.257 1.122.723	Olros débitos-	69.266.622	71.345.666
	33,976,380	34.036.980	A la visla
CRÉDITOS SOBRE CLIENTES (Nola 6	76.422.038	75.866.890	A plazo	18.564.843 18.564.043	19,614,323 19.614.323
				87.831.465	90.959.989
OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA (Nota 7)	3.493.158	2.514.775	DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES (Nola 14):
ACCIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA VARIASLE			Bonos y obligaciones en circulación Pagarés y otros valores	3.857.839 1.052.949	1.693.163 980.481
(Nota B)	3 089.065	2.393.175		4.910.786	2.673.644
PARTICIPACIONES (Nota 9)	483.138	823.578	OTROS PASIVOS	6.672.759	5.231.739
PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO (Nota 10)	23.184.695	24.915.999	CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN	6.294.355	6.925.641
ACTIVOS INMATERIALES	248.886	286.368	PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS (Nola 15):
ACTIVOS MATERIALES (Nota 11):			Fondo de pensionislas Olras provisiones	5.497.545 1.070.444	4.790.745 1.127.117
Terrenos y edificios de uso propio	1.223.469	1.463.931		6.567.989	5.917.862
Mobiliario, instalaciones y otros Otros inmuebles	345,313 85.604	411.527 106.297	FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES
CAPITAL SUSCRITO NO DESEMBOLSADO	654.406	881.755	BENEFICIÓS DEL EJERCICIO	1.376.178	1.329.931
ACCIONES PROPIAS			PASIVOS SUBORDINADOS (Nota 16)	15.524.988	16.992.562
OTROS ACTIVOS			CAPITAL SUSCRITO (Nota 17)	2.384.20	2.329.681
	8.667.575	8.365.182	PRIMAS DE EMISIÓN (Nola 18)	8.979.735	8.651.004
CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN	6.897.681	7.317.262	RESERVAS (Nota 18)	5.414.230	5.402.848
PERDIDAS DEL EJERCICIO
			RESERVAS DE REVALORIZACIÓN (Nota 18)	42.666	42.666
TOTAL ACTIVO	178.289.557	180.990.834	RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES TOTAL PASIVO	179.299.557	180.990.634
CUENTAS DE ORDEN (Nota 20)	72.390.033	78.354.285

(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

CLASE 8.ª

0G6664699

Las Notas 1 a 23 descrilas en la Memoria y los Anexos 1 a V, adjuntos, forman parte integrante del balance de situación al 31 de diciembre de 2002.

CLASE 8.ª

BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO, S.A.

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (*) (NOTAS 1, 2 Y 3) (Miles de Euros)

	2002	2001 (*)

INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS (Nota 22)	5.652.980	7.372.933
De los que: cartera de renta fija	1.062.014	1.145.236
INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS (Nota 22)	(4.602.030)	(6.504.046)
RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE
De acciones y otros títulos de renta vanable	23.566	18.010
De participaciones	23.456	26.296
De participaciones en empresas del Grupo	2.641.295	3.999.572
	2.688.317	4.043.878
MARGEN DE INTERMEDIACION	3.739.267	4,912,765
COMISIONES PERCIBIDAS (Nota 22)	1.427.246	1.370.087
COMISIONES PAGADAS (Nota 22)	(228,993)	(221.304)
RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS (Nota 22)	(304-818)	71.086
MARGEN ORDINARIO	4.632.702	6.132.634
ÓTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACIÓN	22.507	4.489
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN
De personal (Nota 22)	(1.494.490)	(1.546.622)
De los que:
Sueldos y salarios	(1.041.557)	(1.140.835)
Cargas sociales De las que: pensiones	(300.145)	(316.969)
Otros gastos administrativos	(64.263) (654.835)	(64.934)
	(2.149.325)	(653.011) (2.199.633)

AMORTIZACIÓN Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS MATERIALES E INMATERIALES (NOIA 11)	(271.527)	(251.260)
otras Cargas de Explotación	(144.890)	(120.702)
MARGEN DE EXPLOTACIÓN	2.089.467	3.565.528
AMÓRTIZAÇIÓN Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (NETO) (Nota 6)	(401,270)	(292.479)
SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS (NETO) (Notas 9 y 10)	(1.011.961)	(1,673,917)
DOTACIÓN AL FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES
BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS (Nota 22)	1.418.647	1.755.153
QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS (Nota 22)	(680.914)	(1.958.709)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	1.413.969	1.395.576
IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS (Nota 19)	(525)	(60.028)
OTROS IMPUESTOS (Nota 19)	(37.266)	(5.617)
RESULTADO DEL EJERCIÇIO	1-376.178	1.329.931

(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

Las Notas 1 a 23 descritas en la Memoria y los Anexos I a V, adjuntos, forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2002.

CLASE 8.ª

Banco Santander Central Hispano, S.A.

Memoria

Correspondiente al Ejercicio Anual Terminado el 31 de Diciembre de 2002

1. Reseña histórica, bases de presentación de las cuentas anuales y otra información

Reseña histórica

Banco Santander Central Hispano, S.A. (en adelante, el Banco), entidad de derecho privado sujeta a la normativa y regulaciones de las entidades bancarias operantes en España, es la matriz del Grupo Santander Central Hispano. En la página "web" del Banco (www.gruposantander.com), y en su domicilio social, Paseo de Pereda, números 9 al 12 de Santander, pueden consultarse los estatutos sociales y demás información pública sobre el Banco.

El Banco ha realizado sus actividades, sin internupción, con diferentes modificaciones estalutarias, inscritas todas ellas en el Registro Mercantil de Santander.

Dada la actividad a la que se dedica el Banco, éste no tiene responsabilidades, gastos, activos, ni provisiones y contingencias de naturaleza medicambiental que pudieran ser significativos en relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados del mismo. Por este motivo no se incluyen desgloses especificos en la presente memona de las cuentas anuales respecto a la información de cuestiones medioambientales.

Bases de presentación de las cuentas anuales

Las cuentas anuales del Banco, que han sido formuladas por sus Administradores, se han preparado a partir de sus registros de contabilidad y se presentan siguiendo los modelos establecidos por la Circular 4/1991 del Banco de España y sus sucesivas modificaciones, de forma que muestran la imagen fiel del patimonio, de la situación financiera y de los resultados del Banco.

Las cuentas anuales del ejercicio 2001 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas celebrada el 24 de iunio de 2002.

Las cuentas anuales correspondientes al eiercicio 2002 se encuentran pendientes de aprobación por la Junta General de Accionistas. No obstante, el Consejo de Administración del Banco opina que dichas cuentas anuales serán aprobadas sin cambios significativos.

A efectos puramente comparativos, esta memoria contiene determinada información referida al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2001.

CLASE 8.ª

Impugnaciones de acuerdos sociales

Los Administradores del Banco y sus asesores legales estiman que no se producirá ningún efecto en las cuentas anuales del Banco y de su Grupo como consecuencia de la impugnación de determinados acuerdos sociales aprobados por las Juntas Generales de Accionistas del Banco celebradas el 9 de febrero y el 24 de junio de 2002, el 10 de marzo de 2001 y el 18 de enero y el 4 de marzo de 2000.

Por Sentencia de 25 de abril de 2001, el Juzgado de 1ª Instancia nº 1 de Santander desestimó íntegramente la demanda de impugnación de acuerdos adoptados en la Junta General celebrada el 18 de enero de 2000. La Sentencia fue apelada por el demandante. Por sentencia de 2 de diciembre de 2002, la Audiencia Provincial de Cantabria ha desestimado el recurso de apelación. La Sentencia Provincial ha sido recurrida en casación.

Por Sentencia de 29 de noviembre de 2002, el Juzgado de 1ª Instancia nº 2 de Santander desestimó íntegramente las demandas de impugnación de acuerdos en la Junta General celebrada el 4 de marzo de 2000. La Sentencia ha sido apelada.

Por Sentencia de 12 de marzo de 2002, el Juzgado de 1ª Instancia nº 4 de Santander desestimó integramente las demandas de impugnación de acuerdos adoptados en la Junta General celebrada el 10 de marzo de 2001. La Sentencia ha sido apelada.

Por Sentencia de 9 de septiembre de 2002, el Juzgado de 1ª Instancia nº 5 de Santander desestimó integramente la demanda de impugnación de acuerdos adoptados en la Junta General celebrada el 9 de febrero de 2002. La Sentencia ha sido apelada.

Principios contables

Las cuentas anuales han sido preparadas de acuerdo con los principios contables y criterios de valoración que se indican en la Nota 2, que, básicamente, coinciden con los establecidos por la Circular 4/1991 del Banco de España y sus sucesivas modificaciones. No existe ningún principio contable o criterio de carácter obligatorio que, teniendo un efecto significativo en las cuentas anuales, se haya dejado de aplicar en su elaboración.

Grupo Santander Central Hispano

El Banco es la sociedad matriz del Grupo Santander Central Hispano (en adelante, el Grupo). El crecimiento experimentado por el Grupo en la última década ha hecho que el Banco también actúe, en la práctica, como una entidad tenedora de las acciones de las diferentes sociedades que componen el Grupo, siendo sus resultados cada vez menos representativos de la evolución y de los resultados del Grupo. Por esta razón, el Banco determina en cada ejercicio la cuantía de los dividendos a repartir a sus accionistas en función de los resultados obtenidos a nivel consolidado, teniendo en consideración el mantenimiento de los tradicionalmente altos niveles de capitalización del Grupo.

La gestión de las operaciones del Banco y de las sociedades del Grupo se efectúa en bases consolidadas, con independencia de la imputación individual del correspondiente efecto patrimonial y de los resultados relativos a las mismas. En consecuencia, las cuentas anuales del Banco no reflejan las variaciones financieropatrimoniales que resultan de aplicar citerios de consolidación ni a las inversiones financieras en las sociedades que el Banco controla, ni a las operaciones realizadas por ellas; algunas de las cuales (leasing, diferencias de cambio, dividendos, garantias prestadas, compromisos adquiridos, etc.) responden a la estrategia global del Grupo. Por el contrario, estas variaciones sí se reflejan en las cuentas anuales consolidadas.

CLASE 8.ª

A continuación se presentan, de forma resumida, los balances de situación consolidados del Grupo al 31 de diciembre de 2002 y 2001 y las cuentas de pérdidas y ganancias correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, así como los cuadros de financiación consolidados correspondientes a los ejercicios 2002 y 2001:

CLASE 8.ª

Banco Santander Central Hispano, S.A. y Sociedades que integran el Grupo Santander Central Hispano

Balances de Situación Consolidados Resumidos al 31 de Diciembre de 2002 y 2001

		Miles de Euros
	2002	2001

Activo:
Caja y depósitos en bancos centrales	6.241.578	9.782.199
Deudas del Estado	24.988.493	24.694.890
Entidades de crédito	40.256.390	42.989.290
Créditos sobre clientes	162.972.957	173.822.046
Obligaciones y otros valores de renta fija	32.086.161	42.304.395
Participaciones, participaciones en empresas del Grupo y
acciones y otros títulos de renta variable	13.765.883	15.697.067
Activos inmateriales	643.048	873.781
Fondo de comercio de consolidación	9.954.735	9.868.697
Activos materiales	4.940.559	6.353.930
Acciones propias	14.746	21.378
Otras cuentas	23.908.356	30.202.711
Pérdidas de ejercicios anteriores de sociedades consolidadas	4.435.179	1.527.129
	324.208.085	358.137.513
Pasivo:
Entidades de crédito	50.820.719	53.929.789
Débitos a clientes	167.815.756	181.527.292
Débitos representados por valores negociables	31.289.107	41.609.096
Otras cuentas	17.841.900	20.728.173
Provisiones para riesgos y cargas	13.847.750	16.917.289
Fondo para riesgos bancarios generales	132.223	132.223
Diferencia negativa de consolidación	15.459	17.333
Beneficios consolidados del ejercicio	2.785.640	3.326.909
Atribuido al Grupo	2.247.177	2.486.303
Atribuido a la minoría	538.463	840.606
Pasivos subordinados	12.450.228	12.995.991
Intereses minoritarios	6.036.710	7.433.330
Capital y reservas	21.172.593	19.520.088
	324.208.085	358.137.513
Cuentas de orden	82.480.069	85.606.110

OG6664704

CLASE 8.ª

Banco Santander Central Hispano, S.A. y Sociedades que integran el Grupo Santander Central Hispano

Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas Resumidas Correspondientes a los Ejercicios Anuales Terminados el 31 de Diciembre de 2002 y 2001

	Miles de Euros
		(Debe) / Haber
	2002	2001
Intereses y rendimientos asimilados	22.711.338	28.116.759
Intereses y cargas asimiladas		(13.825.855) (18.408.400)
Rendimiento de la cartera de renta variable	473.172	548.405
Margen de intermediación	9-358.655	10.256.764
Comisiones percibidas	5.147.086	5.535.183
Comisiones pagadas	(857.802)	(913.448)
Resultados de operaciones financieras	356.250	685.142
Margen ordinario	14.004.189	15.563.641
Otros productos de explotación	128.431	118.700
Gastos generales de administración	(7.322.051)	(8.400.983)
Amortización y saneamiento de activos materiales e inmateriales	(889.832)	(987.319)
Otras cargas de explotación	(354.913)	(349.585)
Margen de explotación	5.565.824	5.944.454
Resultados netos generados por sociedades puestas en equivalencia	279.898	521.878
Amortización del fondo de comercio de consolidación	(1.358.616)	(1.872.952)
Resultados por operaciones del Grupo	1.008.940	1.169.449
Amortización y provisiones para insolvencias (neto)	(1.648.192)	(1.586.017)
Saneamiento de inmovilizaciones financieras (neto)	(272)	(751)
Resultados extraordinarios	(338.833)	61.244
Resultado antes de impuestos	3.508.749	4.237.305
Impuesto sobre beneficios	(314.979)	(465.664)
Otros impuestos	(408.130)	(444.732)
Resultado consolidado del ejercicio	2.785.640	3.326.909
Resultado atribuido a la minoría	538.463	840.606
Resultado atribuido al Grupo	2.247.177	2.486.303

CLASE 8.ª

Santander Central Hispano, S.A. y Sociedades que integran el Grupo Santander Central Hispano

Cuadros de Financiación Consolidados Resumidos Correspondientes a los Ejercicios Anuales Terminados el 31 de Diciembre de 2002 y 2001

		Miles de Euros
	2002	2001
ORÍGENES:
Recursos generados de las operaciones:
Resultado del ejercicio	2.785.640	3.326.909
Amortizaciones	2.248.448	2.860.271
Dotaciones netas a fondos de depreciación de activos y otros fondos	3.428.511	4.646.053
Resultados por puesta en equivalencia, netos de impuestos	(279.898)	(521-878)
Saneamientos directos de activos	132.395	53.298
Pérdidas en ventas de acciones propias, participaciones e inmovilizado	973.395	151.961
Beneficios en ventas de acciones propias, participaciones e inmovilizado	(2.302.236)	(1.336.867)
	6.986.255	9.179.747
Ampliación de capital social con prima de emisión	1.100.000	902.977
Venta neta de acciones propias		29.167
Títulos subordinados emitidos	1.195.569	2.266.050
Inversión menos financiación en Banco de España y entidades de crédito
y ahorro (variación neta)	2.520.369
Crédito sobre clientes (disminución neta)	9.087.650
Títulos de renta fija (disminución neta)	10.022.835	2.348.046
Débitos a clientes (incremento neto)		11.972.816
Empréstitos (incremento neto)		7.443.186
Venta de participaciones en empresas del Grupo y asociadas	4.884.437	3.604.731
Venta de elementos de inmovilizado material e inmaterial	1.754.111	629.836
Total origenes	37.551.226	38.376.556
APLICACIONES:
Dividendos	727.782	685.380
Títulos subordinados amortizados	1.741.332
Inversión, menos financiación, en Banco de España y entidades de crédito
y ahorro (variación neta)		22.064.658
Adquisición neta de acciones propias	10.210
Créditos sobre clientes (incremento neto)		6.439.474
Titulos de renta variable no permanente (incremento neto)	262.846	1.102.544
Débitos a clientes (disminución neta)	13.711.536
Empréstitos (disminución neta)	10.319.989
Compra de participaciones en empresas del Grupo y asociadas	3.079.360	1.238.696
Compra de elementos de inmovilizado material e inmaterial	985-510	1.386.973
Intereses minoritarios (disminución neta)	2.176.178	1 €99.380
Otros conceptos activos menos pasivos (variación neta)	4.536.483	3.759.451
Total aplicaciones	37.551.226	38.376.556

CLASE 8.ª

Determinación del patrimonio

Para evaluar el patrimonio neto del Banco hay que considerar los saldos de los siguientes capítulos y epígrafes de los balances de situación:

		Miles de Euros
	2002	2001

Capital suscrito (Nota 17)	2.384.201	2.329.681
Reservas (Nota 18):
Primas de emisión	8.979.735	8.651.004
Reservas	5.414.230	5.402.848
Reservas de revalorización	42.666	42.666
	14.436.631	14.096.518
Más- Beneficio del ejercicio (Nota 3)	1.376.178	1-329.931
Menos-
Dividendo activo a cuenta pagado (Nota 3)	(727.782)	(685.380)
Patrimonio neto contable al final de cada ejercicio	17.469.228	17.070.750
Menos-
Tercer dividendo a cuenta (Nota 3)	(358.231)	(350.039)
Cuarto dividendo a cuenta (Nota 3)	(289.595)	(294.043)
Patrimonio neto, después de la aplicación de
los resultados del ejercicio	16.821.402	16.426.668

Al 31 de diciembre de 2002, los recursos propios computables del Grupo (dado que el Banco, como matriz del Grupo, presenta la declaración de recursos propios en régimen consolidado) excedian de los requeridos por la normativa al efecto en vigor.

2. Principios de contabilidad y criterios de valoración aplicados

A continuación se describen los principios de contabilidad y criterios de valoración más significativos aplicados en la preparación de las cuentas anuales:

a) Principio del devengo

Con carácter general, los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su período de devengo, aplicándose el método financiero a las operaciones con plazo de liquidación superior a doce meses. No obstante, siguiendo el principio de prudencia, y de acuerdo con lo dispuesto en la normativa del Banco de España, los intereses devengados por las deudas en mora, en litigio y de cobro dudoso, así como los derivados del riesgo-pais respecto a aquellos países clasificados en dificultades transitorias y como dudosos y muy dudosos, se reconocen como ingreso en el momento de su cobro.

CLASE 8.ª

b) Transacciones en moneda extranjera

Criterios de conversión

Los saldos denominados en moneda extranjera, incluyendo los de las sucursales en países no pertenecientes a la Unión Monetaria, se han convertido a euros utilizando los tipos de cambio medios oficiales del mercado de divisas de contado español (a través de la cotización del dólar americano en los mercados locales, para las divisas no cotizadas en el mercado español) al cierre de cada ejercicio, a excepción de:

1. Los saldos correspondientes a los fondos de dotación, reservas y beneficios acumulados de las sucursales en países no pertenecientes a la Unión Monetaria, financiados en euros, que se han valorado a los tipos de cambio históricos.
1. Las operaciones de compraventa a plazo de divisas contra divisas contra euros que no son de cobertura, que se convierten a euros al cambio del mercado de divisas a plazo a la fecha de cierre de cada ejercicio, tomando para ello las cotizaciones publicadas por el Banco de España a tal efecto.

Registro de las diferencias de cambio

Las diferencias de cambio que se producen como consecuencia de la aplicación de los citerios indicados en los párrafos anteriores se registran, íntegramente y por su importe neto, en el capítulo "Resultados de Operaciones Financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias (véase Nota 22), con contrapartida, en el caso de operaciones a plazo que no son de cobertura, en el capítulo "Otros Activos" u "Otros Pasivos" de los balances de situación.

Al 31 de diciembre de 2002, el contravalor en euros de las partidas del activo y pasivo expresadas en moneda distinta del euro ascendían a 27.991.634 y 29.860.198 miles de euros, respectivamente.

c) Fondos de insolvencias

Los fondos de insolvencias, que se presentan minorando los saldos de los capítulos "Entidades de Crédito", "Créditos sobre Clientes" y "Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija", tienen por objeto cubrir las posibles pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en la recuperación integra de los riesgos de todo tipo, excepto los de firma, contraídos por el Banco en el desarrollo de su actividad.

Los fondos de insolvencias se han determinado de acuerdo con los siguientes criterios:

1. Provisiones para riesgos nacionales y extranjeros, excepto riesgo-país:
2. a. Provisiones específicas:

De manera individual, en función de las expectativas de recuperación de los riesgos y, como minimo, por apliçación de los coeficientes establecidos en la normativa de Banco de España. El saldo de estos fondos se incrementa por las dotaciones registradas con cargo a los resultados de cada ejercicio y se minora por las cancelaciones de deudas consideradas como incobrables o que hayan permanecido más de tres años en situación de morosidad (más de seis años en el caso de operaciones hipotecarias con cobertura eficaz) y, en su caso, por las recuperaciones que se produzcan de los importes previamente provisionados (véase Nota 6).

CLASE 8.ª

b. Provisión genérica:

Además, siguiendo la normativa del Banco de España, existe una provisión de carácter genérico, equivalente al 1% de las inversiones crediticias, títulos de renta fija del sector privado, pasivos contingentes y activos dudosos sin cobertura obligatoria (siendo el porcentaje 0,5% para determinados créditos hipotecarios), destinada a la cobertura de pérdidas no identificadas específicamente al cierre del ejercicio.

1. Provisiones para riesqo-país: en función de la clasificación estimada del grado de dificultad financiera de cada país (véase Nota 6).
1. Fondo para la cobertura estadistica de insolvencias: adicionalmente, el Banco debe efectuar una cobertura estadística de las insolvencias latentes en las diferentes carteras de riesgo homogéneas, dotando cada trimestre, en el capitulo "Amortización y Provisiones para Insolvencias" de la cuenta de pérdidas y ganancias, la diferencia positiva entre una cuarta parte de la estimación estadística de las insolvencias globales latentes en las diferentes carteras de riesgos homogeneas (riesgo creditio de cada cartera multiplicado por unos coeficientes comprendidos entre el 0% y el 1,5%) como minuendo y las dotaciones específicas netas para insolvencias realizadas en el trimestre, como sustraendo. Si dicha diferencia fuese negativa, su importe se abonaría a la cuenta de pérdidas y ganancias con cargo al fondo constituído por este concepto, en la medida que exista saldo disponible. Durante el ejercicio 2002, se han registrado liberaciones netas del mencionado fondo por importe de 53.451 miles de euros (véase Nota 6).

Las provisiones para cubrir las pérdidas en que se puede incurrir como consecuencia de los riesgos de firma mantenidos por el Banco se incluyen en el epigrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Otras provisiones" del balance de situación (véase Nota 15).

Los fondos de insolvencias registrados por el Banco cumplen lo reguerido por la normativa del Banco de España.

d) Deudas del Estado y Obligaciones y otros valores de renta fija

Los valores que constituyen la cartera de renta fija del Banco se presentan, atendiendo a su clasificación. según los siguientes criterios:

1. Los valores asignados a la cartera de negociación, que está integrada por aquellos valores con los que se tiene la finalidad de operar en el mercado, se presentan valorados a su precio de mercado al cierre del ejercicio. Las diferencias que se producen por las variaciones en su precio se registran (sin incluir el cupón corrido) por el neto, según su signo, en el capitulo "Resultados de Operaciones Financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias.
1. Los valores asignados a la cartera de inversión a vencimiento, que está integrada por aquellos valores que el Banco ha decidido mantener hasta su vencimiento final por tener, básicamente, capacidad financiera para hacerlo o, en otro caso, por contar con financiación vinculada, se presentan valorados a su precio de adquisición, corregido por el importe resultante de penodificar financieramente la diferencia positiva o negativa entre el valor de reembolso y el precio de adquisición durante la vida residual del valor.
1. Los valores asignados a la cartera de inversión ordinaria son aquéllos no clasificados en ninguna de las dos carteras anteriores y se valoran a su precio de adquisición corregido según se define en el apartado anterior. Para estos valores, se compara su precio de adquisición corregido y su valor de mercado,

CLASE 8.ª

determinado éste, en el caso de títulos cotizados, en base a la cotización del último día hábil de cada ejercicio y, en el caso de titulos no cotizados, en función de su valor actual a tipos de interés de mercado de dicho día; dotándose, en su caso, el fondo de fluctuación de valores necesario con cargo a cuentas deudoras de periodificación o con cargo a resultados.

En caso de enajenación, las pérdidas que se producen respecto al precio de adquisición corregido se registran con cargo a resultados. Los beneficios (en el caso de que sean superiores a las perdidas registradas en el ejercicio con cargo a resultados) únicamente se registran con abono a resultados por la parte que, en su caso, exceda del fondo de fluctuación de valores necesario al cierre de cada ejercicio y constituido con cargo a cuentas de periodificación.

e) Valores representativos de capital

Los valores asignados a la cartera de negociación se presentan valorados a su precio de mercado al cierre del ejercicio. Las diferencias netas que se producen por las variaciones en su precio se registran en el capítulo "Resultados de Operaciones Financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias.

Los valores de renta variable, distintos de los de negociación, se registran en los balances de situación por su precio de adquisición o su valor de mercado, el que sea menor.

El valor de mercado se ha determinado, en general, de acuerdo con los siguientes criterios:

1. Títulos cotizados en Bolsa con participación inferior al 3%: cotización media del último trimestre o cotización del último día hábil de cada ejercicio, la que sea menor.
1. Títulos no cotizados y cotizados con participación superior al 3%: al valor teórico-contable de la participación obtenido a partir del último balance de situación disponible (consolidado en el caso de sociedades dependientes tenedoras de valores) corregido por el importe de las plusvalias tácitas existentes en el momento de la adquisición y que subsistan al cierre de cada ejercicio.

Las diferencias entre los distintos costes de adquisición y los importes calculados tal y como se ha indicado anteriormente que puedan ser absorbidas por el incremento anual de los respectivos valores teórico-contables de las enticipadas en un plazo máximo de 20 años, no precisan sanearse.

Con objeto de cubrir las minusvalías correspondientes, se ha constituido un fondo de fluctuación de valores, que se presenta disminuyendo el saldo de los correspondientes capitulos del activo de los balances de situación (véanse Notas 8, 9 y 10), cuyo importe al cierre del ejercicio 2002 ascendía a 3.029 millones de euros.

Véanse en los Anexos I y II las participaciones directas e indirectas del Banco al 31 de diciembre de 2002.

2 Activos materiales

Inmovilizado funcional

El inmovilizado material se presenta valorado a su coste de adquisición, actualizado al amparo de las diversas disposiciones legales, menos la correspondiente amortización acumulada.

CLASE 8.ª

La amortización se calcula, aplicando el método lineal, en función de los años de vida útil estimada de los diferentes elementos del activo inmovilizado. Las dotaciones anuales realizadas equivalen a los porcentajes de amortización siguientes:

	Porcentajes
Edificios de uso propio	2%
Mobiliario	7,5% a 10%
Instalaciones	6% a 10%
Equipos de oficina y mecanización	10% a 25%

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

Activos materiales adquiridos por aplicación de otros activos

Estos activos se presentan por el valor contable de los activos aplicados a su adquisición o por el valor de tasación del activo adquirido, el menor de los dos.

En el caso de que estos activos no sean enajenados o incorporados al inmovilizado funcional, se dota una provisión en función del tiempo transcurrido desde su adquisición, de la naturaleza del activo yo de las características de la tasación.

Las provisiones constituidas, con cargo al capítulo "Quebrantos Extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias, se presentan minorando el saldo del epígrafe "Activos Materiales - Otros inmuebles" de los balances de situación (véase Nota 11).

g) Inmovilizado en leasing

El Banco registra el inmovilizado adquirido mediante arrendamiento financiero en el capítulo "Otros Activos", que aparece en el balance de situación neto de su amortización acumulada. Esta amortización (que no incluye la carga financiera de las operaciones de leasing) se registra de acuerdo con la vida útil del inmovilizado adquirido. El cargo a resultados del ejercicio 2002 por este concepto asciende a 63.100 miles de euros, y se recoge en el saldo del capítulo "Amortización y Saneamiento de Activos Materiales e Inmateriales" de la cuenta de pérdidas y ganancias.

h) Activos inmateriales

En general, los gastos de ampliación de capital, de emisión de bonos de tesorería y de lanzamiento de nuevas actividades; las inversiones en adquisiciones y elaboración de sistemas y programas informáticos cuya efectividad se extiende a varios ejercicios; las inversiones en remodelación de oficinas en régimen de alquiler y otros conceptos similares se amortizan con cargo a resultados, en un plazo máximo de cinco años.

CLASE 8.ª

Adicionalmente, el Banco registra como activo inmaterial el fondo de comercio que surge en la adquisición durante los tres últimos ejercicios del negocio de varias oficinas de Banco Español de Crédito, S.A. Este fondo de comercio se amortiza linealmente en un período máximo de 20 años. Durante este período, las oficinas adquiridas generarán, previsiblemente, ingresos superiores al saldo pendiente de amortizar, que, al 31 de diciembre de 2002, ascendía a 68.442 miles de euros.

El cargo por amortización de los activos inmateriales a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2002 ha ascendido a 68.277 miles de euros y figura registrado en el capitulo "Amortización y Sanearniento de Activos Materiales e Inmateriales".

i) Compromisos por pensiones y personal jubilado anticipadamente

De acuerdo con el Convenio Colectivo laboral vigente, el Banco tiene asumido el compromiso de complementar las prestaciones de la Seguridad Social que correspondan a determinados empleados, o a sus derechohabientes, en caso de jubilación, incapacidad permanente, viudedad u orfandad. Dicho compromiso se encuentra cubierto al 31 de diciembre de 2002 mediante fondos internos y externos.

Fondos internos

De acuerdo con la Circular 5/2000, de 19 de septiembre, del Banco de España, que introdujo entre otras cuestiones, el régimen transitorio de adaptación a la nueva regulación sobre compromisos por pensiones, las entidades de crédito que optasen por mantener internos sus fondos de pensiones (caso del Banco) deberían registrar la diferencia existente entre el importe de los compromisos por pensiones al 31 de diciembre de 1999 y los calculados aplicando los nuevos criterios de valoración establecidos en dicha Circular (tablas GRMF-95 y tipo de interés técnico anual del 4%, entre otros) como fondo de pensiones interno, utilizando como contrapartida una cuenta deudora de periodificación que debe minorarse anualmente con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias en, al menos, la décima parte de su saldo inicial. Dicha diferencia inicial ascendía a 1.150 millones de euros al 31 de diciembre de 1999.

Durante el ejercicio 2002, dicha diferencia se ha minorado en 112 millones de euros, con cargo al epigrafe "Quebrantos Extraordinanos" de la cuenta de pérdidas y ganancias. Al 31 de diciembre de 2002 el saldo de dicha cuenta deudora de periodificación ascendía a 781 millones de euros.

Asimismo, la Circular establece que cuando una entidad cubra, en todo o parte, los riesgos derivados de los compromisos por pensiones mediante contratos de seguros, los compromisos asegurados (determinados como el importe de las provisiones técnicas matemáticas que deba tener constituidas la entidad aseguradora) se registrarán en el epígrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Fondos de pensionistas" con cargo al epigrafe "Otros Activos" del balance de situación.

Adicionalmente, las diferencias de valoración que se deban, exclusivamente, a que las inversiones en las que están materializadas los contratos de seguros se encuentren pactadas a tipos de interés superiores a los que se aplican en el cálculo de los compromisos asumidos con el personal (4%), se recogen como fondo de pensiones interno, utilizando como contrapartida una cuenta deudora que se minora (con cargo al capítulo "Intereses y Cargas Asimiladas" de la cuenta de pérdidas y ganancias - véase Nota 22) al ritmo adecuado para que, junto con el coste imputable por el crecimiento del fondo interno de pensiones constituido debido a la tasa de rentabilidad que sirvió para su cálculo, iguale el incremento de valor de los activos incorporados (registrados con abono al capítulo "Intereses y Rendimientos Asimilados" de la cuenta de pérdidas y ganancias- véase Nota 22), neutralizando así el efecto en resultados.

CLASE 8.ª

Fondos externos

En el eiercicio 2002, el Banco ha adaptado a lo dispuesto en el Real Decreto 1.588/1999 determinados contratos de seguros que cubren los compromisos adquiridos con posterioridad al mes de mayo de 1996 y con el personal cuyo ingreso ha sido posterior al mes de noviembre de 1999. Consecuentemente, de acuerdo con la Circular 5/2000, tienen la consideración de fondos externos, por lo que no tienen que figurar registrados en el balance situación al 31 de diciembre de 2002.

Asimismo, dicha Circular establece que las entidades de crédito que teniendo constituido un fondo interno opten por convertirlo en un fondo externo de pensiones (o aquellos casos en los que deban ser tratados como fondos externos, conforme al Real Decreto 1.588/1999) trasvasarán al mismo los fondos constituidos en un plazo máximo de 10 años. Si en el proceso de conversión a un fondo externo surgiesen diferencias entre los importes a exteriorizar calculados aplicando los nuevos criterios de valoración y los fondos intemos constituidos al 31 de diciembre de 1999, éstas se registrarán con cargo a resultados en un plazo máximo de 9 años si el compromiso se instrumenta en un contrato de seguros. El capitulo "Quebrantos Extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias recoge 15.336 miles de euros correspondientes a la amortización anual de dicho concepto.

Compromisos adquiridos

El valor actual de los compromisos por pensiones no causadas devengados por el personal en activo del Banco y el pasivo actuarial correspondiente a las pensiones causadas y a los compromisos adquiridos en materia de pensiones y salarios futuros (hasta la fecha de jubilación efectiva) con el personal prejubliado ascendía, al 31 de diciembre de 2002, a 7.337.676 miles de euros (según se pone de manifiesto en los estudios actuariales efectuados por actuarios independientes); de acuerdo con el siguiente detalle:

Valor Actual	Miles de Euros
Pensiones causadas por el personal pasivo (*)	3.679.956
Pensiones devengadas por el personal activo Compromisos adquiridos con el personal	916.259
jubilado anticipadamente	2.718.056
Otros compromisos	23.405
Importe total de compromisos devengados	7.337.676

(*) Incluidas las pensiones correspondientes al personal jubilado anticipadamente.

Los estudios actuariales se han efectuado en bases individuales, utilizando el método de acreditación proporcional año a año ("projected unit credit"). Este método distribuye linealmente el coste estimado por empleado en base a la proporción entre el número de años de servicio transcurrido y el número total de años de servicio esperados de cada empleado.

Cobertura de los compromisos

El detalle de la cobertura de los compromisos en materia de pensiones adquiridos por el Banco al 31 de diciembre de 2002 es el siguiente:

CLASE 8.ª

	Miles de
	Euros

Fondos internos no asegurados	3.459.366
Fondos internos asegurados-
Reservas maternaticas materializadas en entidades aseguradoras del Grupo (*)	17.253
Pólizas de seguros contratadas con entidades aseguradoras ajenas al Grupo (*)	2.020.926
Fondo de pensionistas	5,497,545
Diferencia acogida al calendario de cobertura establecido en la Circular 5/2000 (**)	780.566
Diferencias en contratos de seguros afectos a compromisos por pensiones (**)	552.558
Fondos internos	6.830.669
Provisiones aseguradas	429.679
Diferencia acogida al calendario de cobertura establecido en la Circular 5/2000	77.328
Fondos externos	507.007
Importe total	7337.676

(*) Al 31 de diciembre de 2002, estos importes se encuentran registrados en el epigrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Fondo de pensionistas" del balance de situación a dicha fecha, habiendo sido constituidos con cargo al capitulo "Otros Activos".

(**) Estos importes figuran registrados en el epígrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Fondo de pensionistas" del balance de situación al 31 de diciembre de 2002 compensados, por los mismos importes, por las cuentas deudoras con cargo a las que se constituyo originariamente el fondo.

Jubilaciones anticipadas

En el ejercicio 2002, el Banco ha ofrecido a determinados empleados la posibilidad de jubilarse con anterioridad a haber cumplido la edad establecida en el Convenio Colectivo laboral vigente. Con este motivo, en el ejercicio 2002 el Banco ha constituido un fondo para cubir los pasivos complementarios del personal jubilado anticipadamente y los compromisos (tanto salariales como otras cargas sociales) adquiridos con dicho colectivo desde el momento de su prejubilación hasta la fecha de su jubilación efectiva.

Dicho fondo se ha constituido con cargo a reservas de libre disposición por importe de 705.845 miles de euros (véase Nota 18) de acuerdo con la autorización expresa del Banco de España de fecha 13 de diciembre de 2002 y con cargo al epigrafe "Quebrantos Extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias por importe de 45.801 miles de euros (y mediante la contabilización simultánea del impuesto sobre beneficios anticipado correspondiente, por importe de 399.623 miles de euros) - véase Nota 15.

Coste devengado y pagos

El coste incurrido por el Banco en concepto de pensiones en el ejercicio 2002 ha ascendido a 505.690 miles de euros (de los que 38.027 miles de euros corresponden a aportaciones y diferencias acogidas al calendario de cobertura establecido en la Circular 5/2000, derivados de los compromisos exteriorizados) y se encuentra registrado en los epigrafes "Intereses y Cargas Asimiladas", "Gastos Generales de Administración - De personal" y "Quebrantos Extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y canancias por importe de 310.357. 64.263 y 303.044 miles de euros, respectivamente. De este importe, 171.974 miles de euros están compensados, por el mismo importe, por las diferencias positivas de valoración que se derivan de las

CLASE 8.ª

inversiones en las que están materializadas los contratos de seguros que cubren los compromisos por pensiones, que se encuentran registradas en el epigrafe "Intereses y rendimientos asimilados" de la cuenta de pérdidas y ganancias (véanse Notas 15 y 22).

En el ejercicio 2002 se han efectuado pagos a pensionistas y al personal jubilado anticipadamente por importe de 693.303 miles de euros, de los que 487.801 miles de euros han sido satisfechos con cargo a los fondos internos constituidos por el Banco y, el resto (205.502 miles de euros), con fondos recibidos de las compañías de seguros (véase Nota 15).

Operaciones de futuro

Estas operaciones se contabilizan en cuentas de orden, bien por los derechos y compromisos futuros que puedan tener repercusión patrimonial, bien por aquellos saldos que fueran necesarios para reflejar las operaciones (aunque no tuvieran incidencia en el patrimonio del Banco). Por tanto, el nocional de estos productos (valor teórico de los contratos) no expresa ni el riesgo total de crédito ni el de mercado asumido por el Banco.

Las primas cobradas y pagadas por opciones vendidas y compradas, respectivamente, se contabilizan en los capitulos "Otros Activos" u "Otros Pasivos" de los balances de situación como un activo patrimonial para el comprador y como un pasivo para el vendedor, hasta la fecha de vencimiento.

Las operaciones que han tenido por objeto y por efecto eliminar o reducir significativamente los riesgos de mercado, y que son realizadas, en su caso, para reducir el riesgo al que está expuesto el Banco en su gestión de masas correlacionadas de activos y pasivos y de otras operaciones de futuro, se consideran como de cobertura. En las operaciones de cobertura, los beneficios o quebrantos generados se imputan a resultados de forma simétrica a los costes o ingresos de los elementos cubiertos, con contrapartida en "Otros Activos" u "Otros Pasivos" de los balances de situación.

Las operaciones que no son de cobertura (también denominadas operaciones de negociación) contratadas en mercados organizados se han valorado de acuerdo con su cotización, habiéndose registrado las variaciones en las cotizaciones integramente en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Los resultados de las operaciones de negociación contratadas fuera de mercados organizados no se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias hasta su liquidación efectiva. No obstante, al final de cada período se valoran las posiciones, habiéndose provisionado, con cargo a resultados, las pérdidas potenciales netas por divisa para los riesgos de tipo de interés y de cambio y por emisor para los riesgos de precio del activo subyacente que, en su caso, han resultado de dichas valoraciones. Estas provisiones figuran registradas en el capitulo "Provisiones para Riesgos y Cargas" del balance de situación.

k) Indemnizaciones por despido

De acuerdo con la legislación vigente, existe la obligación de indemnizar a aquellos empleados que sean despedidos sin causa justificada. No existe plan alguno de reducción de personal que haga necesaria la creación de una provisión por este concepto.

CLASE 8.ª

l) Impuesto sobre Beneficios y otros impuestos

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal; entendiendo éstas como las producidas entre la base imponible y el resultado contable antes de impuestos que no reviertan en períodos subsiguientes.

De acuerdo con lo anterior, se han registrado contablemente determinadas diferencias temporales que tienen un período de recuperación cierto e inferior a diez años; considerando el resto, a todos los efectos, como diferencias permanentes.

El beneficio fiscal correspondiente a las bonificaciones por incentivos fiscales se considera como un menor importe del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio en que se aplica, siempre y cuando sean efectivas al cumplirse los requisitos establecidos por la normativa vigente (véase Nota 19).

El importe devengado por los impuestos sobre beneficios en regimenes fiscales extranjeros que tengan la misma naturaleza que el Impuesto sobre Sociedades español se registra de igual manera que éste. A este respecto, las sucursales del Banco en el exterior han soportado impuestos por conceptos similares al lmpuesto sobre Sociedades español por un importe neto de 3.045 miles de euros, que se han registrado en el capítulo "Otros Impuestos" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2002.

m) Activos y pasivos adquiridos o emitidos a descuento

Los activos y pasivos adquiridos a descuento, con la excepción de los valores negociables, se contabilizan por su valor de reembolso. La diferencia entre dicho valor y los importes pagados o cobrados se registran en los capítulos "Cuentas de Penodificación" del pasivo de los balances de situación.

Distribución de resultados y retribuciones al Consejo de Administración

Distribución de resultados

La propuesta de distribución del beneficio neto del ejercicio 2002 que el Consejo de Administración del Banco propondrá a la Junta General de Accionistas para su aprobación, es la siguiente:

	Miles de
	Euros

Dividendos:
A cuenta (Nota 1)	1-375-608
De los que:
Distribuidos al 31 de diciembre de 2002 (*)	727.782
Tercer dividendo a cuenta	358.231
Cuarto dividendo a cuenta	289.595
Reservas voluntarias	570
Beneficio neto del ejercicio 2002	1.376.178

(*) Registrados en el capitulo "Otros Activos" del balance de situación.

CLASE 8.ª

Los estados contables provisionales formulados por el Banco de acuerdo con los requisitos legales, poniendo de manifiesto la existencia de los recursos suficientes para la distribución del cuarto dividendo a cuenta del ejercicio 2001, así como de los dividendos a cuenta del ejercicio 2002, fueron los siguientes:

			31-12-2001 30-06-2002 30-09-2002	31-12-2002
Beneficio después de impuestos Dividendos satisfechos	1.329.931 (1.035.419)	696.685	1.042.042 (369.551)	1.376.178 (727.782)
	294.512	696.685	672.491	648.396
Dividendos a cuenta	294.043	369.551	358.231	358.231
Dividendo bruto por acción (euros)	0.63108	0.0775	0.075126	0,075126

Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administración del Banco y a la Alta Dirección

Retribuciones al Consejo de Administración

Atenciones estatutarias

El artículo 37 de los Estatutos del Banco establece que los miembros de Administración percibirán por el desempeño de sus funciones, en concepto de participación en el beneficio del Banco, una cantidad equivalente de hasta el 5% del importe de aquél.

El Consejo, en uso de sus competencias, ha fijado el importe correspondiente al ejercicio 2002 en el 0,191% del beneficio del Banco del año.

Dicho porcentaje supone que la cifra a percibir por cada miembro del Consejo de Administración por este concepto correspondiente al ejercicio 2002 (65 mil euros brutos), resulte un 10% inferior a la establecida en los dos ejercicios anteriores (72 mil euros brutos). Los miembros de la Comisión Ejecutiva tienen establecida, además, una asignación durante el eíercicio 2002 de 141 mil euros brutos anuales (también un 10% inferior a la establecida en los dos ejercicios anteriores - 157 mil euros brutos).

Por último, a partir del ejercicio 2002, los miembros de la Comisión de Auditoría y Cumplímiento tienen establecida una asignación de 32 mil euros brutos anuales.

Retribuciones salariales

Las retribuciones salariales percibidas por los Consejeros Ejecutivos del Banco que, al 31 de diciembre de 2002, eran D. Emilio Botín-Sanz de Sautucla y García de los Rios, D. Alfredo Sáenz Abad, D. Matías Rodríguez Inciarte, Dª Ana Patricia Botin-Sanz de Sautuola O'Shea y D. Francisco Luzón López, ascienden a 13.438 miles de euros, de los que 7.103 miles de euros corresponden a retribuciones variables.

2.471

2.239

1.217

1.022

14 6

Total

Fijas

Dietas Oras

Consejo

Auditoría

Emilio Botin-Sanz de Sautuola y García de los Rios D. Jaime Botín-Sanz de Sautuola y García de los Ríos

Consejeros

Comisión | Comisión de

Atenciones | istatutarias હર ર્ણ રહ્યું હતું. સંદર્ભ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ

Asignaciones Ejeculiva

Retribuciones Salariales de los Consejeros Ejeculivos Variables

Miles de Euros

Dietas

CLASE 8.

17.017 346 2.482 87 ર્ણ્ટ 78 124 ર્ણ્ટ રજ 292 2.944 63 344 ા રેજે 1.642 102 120 333 4.827 131 176 1.415 13.438 2.272 4.613 2.617 282 7.103 .352 2.205 ર 335 2.318 1.265 664 109 ó gg 9 9 747 1 3 09 92 08 00 22 210 6 12 177 1.173 41 41 રર ર્ણ્ટ ર્ણ્ટ 1.272 હડ રર 34 ર્સ્ટ ર્ણ્ટ ર્ણ્ટ ર્ણ્ટ્સ ર્ણર 34 રર રર રર 34 ર્ણ્ટ રે રે ર્શ્વર્સ્ટ Dª Ana Patricia Botín-Sanz de Sautuola O'Shea D. Emilio Botin-Sanz de Sautuola O'Shea D. Antonio de Sommer Champalimaud D. Elías Massaveu Alonso del Campo D. Luis Alberto Salazar-Simpson Bos D. Antonio Basagoiti García-Turión D. Guillermo de la Dehesa Romero José Manuel Arburua Aspiunza Rodrigo Echenique Gordillo Fernando de Asúa Alvarez Assicurazioni Generali, S.p.a. D. Matias Rodriguez Inciarte Sir George Ross Mathewson Antonio Escámez Torres D. Francisco Luzón López D. Manuel Soto Serrano D. Alfredo Sáenz Abad D. Abel Matutes Juan Juan Abelló Gallo Otros Consejeros (1) Total D. D. . D. D. D.

(1) Consejeros que, habíndolo sido durante algunos meses de ejercio 2002, cesaron en el desempeño de tal cargo con anterioridad al 31 de dicientre de 2002. Del importe total, 289 mil euros corresponden a D. Angel Corcóstegui Guraya.

0G6664 7 1 8

Detalle individualizado

que se ha venido haciendo referencia anteriormente:

A continuación se indica el delalle individualizado de los conceptos del Banco durante el ejercico 2002 a los

CLASE 8.ª

Otras retribuciones

Las restantes retribuciones devengadas por otros miembros del Consejo han ascendido, durante el ejercicio 2002, a 2,5 millones de euros.

Retribuciones a los miembros del Consejo derivadas de la representación del Banco y a la Alta Dirección

Representación

Las retribuciones percibidas durante el ejercicio 2002 por aquellos Consejeros del Banco que representan a éste en los Consejos de Administración de compañías cotizadas en las que participa el Banco, y con cargo a las mismas, se indican a continuación:

	Compañía	Miles de Euros
D. Emilio Botin-Sanz de Sautuola y García de los Ríos Royal Bank of Scotland D. Antonio Basagoiti García-Tuñón D. Fernando de Asúa Álvarez	Vallehermoso, S.A. Cepsa, S.A.	66,9 26,7 10.7
		104.3

Por acuerdo de la Comisión Ejecutiva, todas aquellas retribuciones denvadas de este tipo de representaciones y que correspondan a nombramientos acordados a partir del 18 de marzo de 2002, serán en beneficio del Banco.

Alta Dirección

Adicionalmente, tal y como recoge la recomendación de la Comisión Especial para el Fomento de la Transparencia y Seguridad en los Mercados y en las Sociedades ("Comisión Aldama"), se incluye a continuación un detalle de la remuneración de los Directores Generales del Banco (*) durante el ejercicio 2002:

		Miles de Euros
			Retribuciones Salariales		Otras Retribu-
	Número	Fijas	Variables	Total	ciones	Total
l Directores Generales	19	10.215	12.437	22.652	3.945	26.597

(*) Se han excluido las correspondientes a los Consejeros Ejecutivos, que han sido detalladas anteriormente.

CLASE 8.ª

Compromisos por pensiones, otros seguros y otros conceptos

Dentro de la cifra total de las obligaciones contraidas por el Grupo en materia de pensiones complementarias con el conjunto de su personal, tanto en activo como jubilado, a lo largo de los años y cuyo importe (cubieto con fondos intemos, en su mayoría) al 31 de diciembre de 2002 ascendía a 12.977 millones de euros, están incluidas las correspondientes a quienes han sido Consejeros del Banco durante el ejercicio y que desempeñan (o han desempeñado) funciones ejecutivas durante el mismo. El importe total devengado por estos últimos en concepto de pensiones, junto con el capital asegurado por seguros de vida a dicha fecha y otros conceptos, asciende a 256 millones de euros, de los que 108 millones de euros corresponden a la liquidación por derechos de pensión a que se refiere el apartado siguiente a esta Nota.

La siguiente tabla proporciona información sobre las obligaciones contraídas y cubiertas por el Grupo en materia de compromiso por pensiones y otros seguros con los Consejeros Ejecutivos del Banco al 31 de diciembre de 2002.

		Miles de Euros
	Total
	Pensiones	Otros
	Devengadas	Seguros	I otal

D. Emilio Botín-Sanz de Sautuola y García de los Ríos	9.420		9.420
D. Alfredo Saenz Abad	ਦੇ 138	3.877	59.015
D. Francisco Luzón López	18.452	4.698	23.150
D. Matias Rodríguez Inciarte	25.522	3.823	29.345
Dª Ana Patricia Botín-Sanz de Sautuola y O Shea	6.656	1.258	7.914
Totales	115.188	13.656	128.844

Adicionalmente, otros Consejeros mantienen seguros de vida a cargo del Grupo cuyos capitales asegurados ascendían al 31 de diciembre de 2002 a 3 millones de euros.

Liguidación por pensiones

Tras la decisión de D. Angel Corcóstegui Guraya de renunciar, por razones personales, en febrero del año 2002, a su condición de Vicepresidente Primero del Banco y de miembro de Administración -lo que supuso su correlativa renuncia a la condición de Consejero Delegado del Banco y de miembro de las distintas Comisiones del Consejo en las que estaba integrado- y en liquidación de los compromisos por pensiones asumidos por el Banco, el importe total satisfecho en el momento de su renuncia por sus derechos de pensión ascendió a una cantidad bruta de 108 millones de euros, importe que, a dicha fecha, se encontraba íntegramente provisionado. En el momento del pago se practicó una retención del 48%, siendo ingresada la cantidad retenida en el Tesoro Público, por lo que el importe neto satisfecho al Sr. Corcostegui por el citado concepto fue de 56 millones de euros.

CLASE 8.ª

Al 31 de diciembre de 2002, el detalle de las opciones del Banco concedidas a Consejeros, se indica a continuación:

Plan de opciones

				Opciones Ejercitadas		Opciones a
	Opciones al	Precio			Valor de	de	Precio	Fecha	Fecha
		de Enero Medio de		Precio de	Cotización	Diciembre I Medio de		nicio del	Finalización
	de 2002	Ejercicio	Número	Ejercicio	Aplicado	de 2002	Ejercicio	Derecho	Idel Derecho

los Rios Emilio Botin-Sanz de Sautuola y García de	250.000	7,25	00.000	2,29	8.68	50.000		10.545 30-12-03	20-12-02
Alfredo Saenz Abad	40.000	8,19	40.000	2,29	9.16	00.000	0 545	30-12-03	29-12-05
Matias Rodriguez Incrarte	95.000	7,58	70.000	2,29	d 39	25.000	0.245	30-12-03	29-12-05
Antonio Basagoiti Garcia-Tuñón	120.000	7,84	20.000	7,84	0,27
Antonio Escamez Torres	260.000	8.03				40.000	8.19	01-01-02	29-12-05
Francisco Luzón Lopez	140.000	8.19				40.000	8,19	01-01-02	29-12-05
	1.105.000	7.79	330.000			655.000	9,54

CLASE 8.ª

Créditos

Los riesgos directos del Grupo con Consejeros del Banco (directamente) al 31 de diciembre de 2002 ascendían a 14,4 millones de euros en concepto de créditos y a 1,2 millones de euros en concepto de avales prestados. En todos los casos han sido concedidos en condiciones de mercado.

El detalle individualizado al 31 de diciembre de 2002 se indica a continuación:

		Miles de Euros
	Préstamos y Créditos	Papel Comercial	Avales	Total

D. Emilio Botín-Sanz de Sautuola y García de los Ríos	1.194		182	1.376
D. Jaime Botín-Sanz de Sautuola y García de los Ríos	1.082		243	1.325
D. Alfredo Sáenz Abad	458			458
D. Juan Abelló Gallo (*)			301	301
D. José Manuel Arburua Aspiunza	587		5	592
D. Fernando de Asúa Alvarez	47			47
D. Antonio Basagoiti García-Tuñón	393		1	394
Dª Ana Patricia Botin-Sanz de Sautuola O'Shea	31			31
D. Emilio Botin-Sanz de Sautuola O'Shea			364	364
D. Guillermo de la Dehesa Romero (*)	768			768
D. Rodrigo Echenique Gordillo	43		64	107
D. Antonio Escamez Torres	291			291
D. Francisco Luzón López	1.449			1.449
D. Elias Massaveu Alonso del Campo		829		829
D. Abel Matutes Juan (*)	7.008			7.008
D. Luis Alberto Salazar-Simpson Bos	191			191
	13.542	829	1.160	15.531

(*) Estas posiciones fueron formalizadas con anterioridad a su nombramiento como Consejeros del Banco.

Deudas del Estado 4

La composición del saldo de este capítulo es la siguiente:

CLASE 8.ª

	Miles de Euros
	2002	2001

Cartera de renta fija:
De negociación	1.989.660	3.524.179
De inversión-
A vencimiento	2.294.376	3.363.023
Ordinaria	16.077.331 13.155.934
Fondo de fluctuación de valores		(7.194)
	20.361.367 20.035.942

La composición de los saldos al 31 de diciembre de 2002 de los epígrafes "Cartera de Renta Fija - De inversión a vencimiento" y "Cartera de Renta Fija - De inversión ordinaria" del detalle anterior es la siguiente:

		Miles de Euros
	Valor en	Valor de
	Libros	Mercado
De inversión a vencimiento: Otras deudas anotadas cotizadas	2.294.376 I	2.460.637
	2-294.376
		2.460.637
De inversión ordinaria: Letras del Tesoro	3 592 325	3.610.013

Otras deudas anotadas cotizadas	12.485.006 112.914.306
	16.077.331 16.524.319

Otra información

De los activos incluidos en los capitulos "Deudas del Estado" y "Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija" y de los adquiridos temporalmente, registrados en los capítulos "Entidades de Crédito" (véase Nota 5) y "Créditos sobre Clientes" (véase Nota 6), el Banco tenía cedidos al 31 de diciembre de 2002 un importe de 30.304.473 miles de euros a otros intermediarios financieros y a clientes, por lo que figuran contabilizados en los epigrafes "Entidades de Crédito - A plazo" (véase Nota 12) y "Débitos a Clientes - Otros débitos" (véase Nota 13).

El tipo de interés medio anual durante el ejercicio 2002 de los títulos incluidos en el epígrafe "Otras deudas anotadas cotizadas", que recoge obligaciones, bonos y Deuda del Estado, ha ascendido al 4,79% y el tipo de interés medio anual de las Letras del Tesoro durante el ejercicio 2002 ha ascendido al 3,67%.

El desglose del saldo de este capítulo, por plazos de vencimiento residual, es el siguiente:

CLASE 8.ª

	Miles de Euros
	Hasta 3 Meses	Entre 3 Meses v 1 Año	Entre l Año y 5 Años	Más de 5 Años	Total
Saldos al 31 de diciembre de 2002: Cartera de renta fija- De negociación De inversion-	181.671	696.019	508.254	603.716	1.989.660
A vencimiento Ordinaria	357.252	663.646 2.197.826	1.431.660 111.802.412	199.070 1.719.841	2.294.376 16.077.331
	538.923		3.557.491 13.742.326	2.522.627	20.361.367

Al 31 de diciembre de 2002, el importe nominal de la Deuda del Estado propiedad del Banco afecta a determinados compromisos relativos a su operativa en el mercado de capitales ascendía a 574 millones de euros.

5. Entidades de crédito - Activo

El desglose del saldo de este capitulo, atendiendo a la moneda de contratación y a la naturaleza de las operaciones, es el siguiente:

		Miles de Euros
	2002	2001
Por moneda:
En euros	28.771.375	24.558.256
En moneda extranjera	5.290.994	9.546.297
Menos- Fondos de insolvencias	(85.989) (*)	(67.573)
	33.976.380	34.036.980
Por naturaleza:
A la vista	499.730	1.122.723
Otros créditos-
Depósitos en entidades de crédito y financieras	19.557.710	21.169.240
Adquisición temporal de activos (Nota 4)	13.836.509	11.802.259
Activos dudosos	168.420	10.331
Menos- Fondos de insolvencias	(85.989) (*)	(67.573)
	33.476.650	32.914.257
	33.976.380	34.036.980

(*) De los que 8.486 miles de euros corresponden a provisiones para riesgo-país.

A continuación se indica el desglose por plazos de vencimiento residual del saldo del capítulo "Otros créditos" del balance de situación al 31 de diciembre de 2002, sin considerar los fondos de insolvencias:

CLASE 8.ª

	Miles de Euros
	Hasta 3 Meses	Entre 3 Meses y l Año	Entre l Año y 5 Años	Más de 5 Años	Total
Depósitos en entidades de crédito
y financieras y activos dudosos	8.463.227	7.305.370	1.899.428		2.058.105 19.726.130
Adquisición temporal de activos	13.093.640 21.556.867	742.869 8.048.239	1.899.428	2.058.105	13.836.509 33.562.639

Créditos sobre clientes 6.

La composición del saldo de este capítulo, atendiendo a la moneda de contratación y al sector que lo origina, es la siguiente:

	Miles de Euros
	2002	2001

Por moneda:
En euros	68.191.694	64.471.705
En moneda extranjera	9.831 489	12.812.970
Menos- Fondos de insolvencias	(1.601.145) (*)	(1.417.785)
	76.422.038	75.866.890
Por sectores:
Administraciones Publicas	3.779.668	3.280.274
Otros sectores residentes	65.610.843	63.444.439
No residentes	8.632.672	10.559.962
Menos- Fondos de insolvencias	(1.601.145) (*)	(1.417.785)
	76.422.038	75.866.890

(*) De los que 60.797 miles de euros corresponden a provisiones para riesgo-país.

La concentración por áreas geográficas de los riesgos con no residentes al 31 de diciembre de 2002 era la siguiente:

	Miles de Euros
Unión Europea (excepto España) Estados Unidos de América y Puerto Rico Resto O.C.D.E. Iberoamérica	2.002.043 1.059.090 74.019 4.618.808
Resto del mundo	878.712 8.632.672

CLASE 8.ª

A continuación se indica el desglose del saldo de este capítulo al 31 de diciembre de 2002, sin considerar el saldo de la cuenta "Fondos de insolvencias", atendiendo al plazo de vencimiento residual y a la modalidad y situación del crédito de las operaciones:

	Miles de
	Euros

Por plazo de vencimiento:
Hasta 3 meses	15.537.125
Entre 3 meses y 1 año	10.451.136
Entre I año y 5 años	20.290.512
Más de 5 años	31.744.410
	78.023.183
Por modalidad y situación del credito:
Cartera comercial	2.947.187
Deudores con garantia real	29.395.848
Otros deudores a plazo	40.502.867
Adquisición temporal de activos (Nota 4)	810.617
Deudores a la vista y varios	2.500.936
Arrendamientos financieros	813-261
Efectos financieros	1.049
Activos dudosos	1.051.418
	78.023.183

Al 31 de diciembre de 2002 no existian créditos sobre clientes de duración indeterminada.

El movimiento que se ha producido durante el ejercicio 2002 en el saldo de la cuenta "Fondos de insolvencias" se muestra a continuación:

CLASE 8.ª

	Miles de
	Euros

Saldo al inicio del ejercicio	1.498.452
Dotación del ejercicio	760.730
Fondos disponibles	(273.300)
Cancelación de créditos fallidos contra
fondos constituidos	(225.723)
Diferencias de cambio	(65.878)
Traspasos y otros movimientos	5.429
Saldo al cierre del ejercicio	1.699.710
De los que:
Riesgos individuales	715.209
Provisión generica	624.073
Riesgo-pais	69.479
Fondo de cobertura estadística	290.949

Los activos en suspenso recuperados en el ejercicio 2002 ascienden a 86.437 miles de euros y se presentan deduciendo el saldo del capítulo "Amortización y Provisiones para Insolvencias" de la cuenta de pérdidas y ganancias. Asimismo, se han registrado amortizaciones de créditos insolventes con cargo al citado capítulo por importe de 277 mil euros.

En aplicación de la normativa del Banco de España acerca de la presentación de los fondos de insolvencias constituidos, al 31 de diciembre de 2002 éstos se presentan de la siguiente forma:

	Miles de Euros
Entidades de crédito (Nota 5)	85.989
Créditos sobre clientes Obligaciones y otros valores de renta fija (Nota 7)	1.601.145 12.576
Saldos al cierre del ejercicio	1.699.710

Riesgo-pais

Las provisiones para cubrir las posibles pérdidas que podrian producirse en la recuperación de la inversión crediticia, de los depósitos cedidos a terceros (véase Nota 5), de la cartera de valores de renta fija (véase Nota 7) y de los avales y garantias prestados (véase Nota 15), correspondientes a entidades públicas y al sector privado de países en dificultades financieras de distinto grado, cumplen lo exigido por la normativa del Banco de España (véase Nota 2-c). Al 31 de diciembre de 2002, estas provisiones ascendían a 87.443 miles de euros, fecha en la que el Banco gestionaba unas posiciones de riesgo-país de 209.352 miles de euros.

CLASE 8.ª

7. Obligaciones y otros valores de renta fija

La composición por moneda, admisión o no a cotización y criterios de clasificación y valoración del saldo de este capítulo, es la siguiente:

		Miles de Euros
	2002	2001
Por moneda:
En euros	3.129.518	2.149.137
En moneda extranjera	384.782	496.997
Menos-
Fondos de insolvencias	(12.576) (*)	(13.094)
Fondo de fluctuación de valores	(8.566)	(118.265)
	3.493.158	2.514.775
Por cotización:
Cotizados en Bolsa	3 120 743	2.221.134
No cotizados	393 257	425.000
Menos-
Fondos de insolvencias	(12.576) (*)	(13.094)
Fondo de fluctuación de valores	(8.566)	(118.265)
	3.493.158	2.514.775
Por criterio de clasificación y valoración:
De negociación	433.287	256.097
De inversión ordinaria	2.920.046	2.225.630
De inversión a vencimiento	160.967	164 407
Menos-
Fondos de insolvencias	(12.576) (*)	(13.094)
Fondo de fluctuación de valores	(8.566)	(118.265)
	3.493.158	2-514.775

(*) De los que 196 mil euros corresponden a riesgo-país.

Al 31 de diciembre de 2002, el valor de mercado de la cartera de inversión ordinaria y a vencimiento no difería significativamente de su coste de adquisición corregido.

El tipo de interés medio ponderado anual de los valores de renta fija en cartera al 31 de diciembre de 2002 era del 4,76%. El efecto de actualizar financieramente los valores de renta fija cuyo tipo de interior al coste medio de los recursos ajenos del Banco no es significativo.

El saldo al 31 de diciembre de 2002 del capítulo "Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija" incluye 838.459 miles de euros relativos a valores emitidos por el sector público no españo; en su mayor parte, de países de la O.C.D.E.

Del total de la cartera de valores de renta fija del Banco al 31 de diciembre de 2002, 73.271 miles de euros vencerán en el ejercicio 2003.

CLASE 8.ª

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante el ejercicio 2002, se indica a continuación:

	Miles de Euros
Saldo al inicio del ejercicio	118.265
Menos- Liberación neta del ejercicio	(36.677)
Traspaso al Fondo de fluctuación de valores
de "Participaciones" (Nota 9)	(69.871) (*)
Otros movimientos	(3.151)
Saldo al cierre del ejercicio	8-566

(*) Corresponde al fondo de fluctuación de valores por los bonos convertidos en acciones del Grupo Financiero Bital (Nota 9).

8. Acciones y otros títulos de renta variable

Este capitulo recoge las acciones y títulos que representan participaciones en el capital de sociedades con las que no existe una vinculación duradera ni están destinadas a contribuir a la actividad del Banco, así como las participaciones en Fondos de Inversión Mobiliaria. El desglose de su saldo, en función de la moneda de contratación, de su admisión o no a cotización en Bolsa y de su criterio de clasificación y valoración, neto del fondo de fluctuación de valores, se indica a continuación:

	Miles de Euros
	2002	2001
Por moneda:
En euros	2 695 399	1.908.525
En moneda extranjera	394.566	484.650
	3.089.965	2.393.175
Por cotización:
Cotizados	883 600	1.059.422
No cotizados	2.286.053	1.357.301
Menos- Fondo de fluctuación de valores	(79.688)	(23.548)
	3.089.965	2.393.175
Por criterio de clasificación y valoración:
De negociación	439 041	645 715
De inversión ordinaria	2.730.612	1.771.008
Menos- Fondo de fluctuación de valores	(79.688)	(23.548)
	3.089.965	2.393.175

En los saldos anteriores no existen inversiones significativas en entidades de crédito.

CLASE 8.ª

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cartera de inversión ordinaria durante el ejercicio 2002, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, se muestra a continuación:

	Miles de Euros
Saldo al inicio del ejercicio	1.771.008
Compras	1.223.381
Ventas	(229.263)
Traspasos a "Participaciones" (Nota 9)	(530)
Diferencias de cambio y otros movimientos	(33.984)
Saldo al cierre del ejercicio	2.730.612

Otra información

Cartera de negociación

Al 31 de diciembre de 2002, correspondía, principalmente, a títulos que componen el indice IBEX35. La variación experimentada en el saldo de esta cuenta durante el ejercicio 2002 se deriva, básicamente, de la actividad de negociación con títulos cotizados en mercados organizados.

Cartera de inversión ordinaria

Durante el ejercicio 2002, el Banco ha adquirido una participación en el capital social de Auna Operadores de Telecomunicaciones, S.A. del 12,35% con un coste de 987 millones de euros, aproximadamente. Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2002, el Banco mantenía determinados acuerdos con otros accionistas que le permitirian, de ejercitarse, aumentar su participación en un 2,5% adicional.

Fondo de fluctuación de valores

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante el ejercicio 2002 se indica a continuación:

	Miles de Euros

Saldo al inicio del ejercicio	23.548
Dotación neta del ejercicio	રેતે જેજર
Utilización en ventas	(2.542)
Diferencias de cambio y otros movimientos	(1.303)
Saldo al cierre del ejercicio	79.688

Las notificaciones sobre adquisición y venta de participaciones más significativas efectuadas por el Banco en cumplimiento del artículo 86 de la Ley de Sociedades Anónimas y del aticulo 53 de la Ley 24/1988, del Mercado de Valores, durante el ejercicio 2002 se indican en el Anexo III.

CLASE 8.ª

ರು Participaciones

Este capítulo recoge los derechos sobre el capital de otras sociedades que, sin formar parte del Grupo, mantienen con éste una vinculación duradera y están destinadas a contribuir a su actividad (entidades "asociadas"); de acuerdo con el apartado 2 del artículo 185 de la Ley de Sociedades Anónimas y con la Circular 4/1991. En estas sociedades, que no están sometidas a la dirección única del Banco, se mantiene, generalmente, una participación inferior al 50% del capital social y superior al 20% si las acciones no colizan en Bolsa (superior al 3% si cotizan).

En el Anexo II se indican las sociadas al Banco, incluyéndose los porcentajes de participación, directa e indirecta, y otra información relevante.

Al 31 de diciembre de 2002, no existían ampliaciones de capital en curso en ninguna sociedad asociada significativa.

El detalle del saldo de este capítulo de los balances de situación, atendiendo a la moneda de contratación y a la admisión o no a cotización en Bolsa de los valores, es el siguiente:

	Miles de Euros
	2002	2001

Por moneda:
En euros	477.206	806 820
En moneda extranjera	5.932	16.756
	483.138	823-576
Por cotización:
Cotizado	402.338	637.131
No cotizado	100.009	328.921
Menos- Fondo de fluctuación de valores	(19.209)	(142.476)
	483.138	823.576

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo durante el ejercicio 2002, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, se muestra a continuación:

	Miles de Euros

Saldo al inicio del ejercicio	966.052
Compras	234.150
Ventas	(767.840)
Traspasos de "Acciones y Otros Titulos de Renta Variable" (Nota 8)	530
Traspasos a "Participaciones en Empresas del Grupo" (Nota 10)	(2.159)
Conversión de obligaciones en acciones del Grupo Financiero Bital (Nota 7)	71.962
Diferencias de cambio y otros movimientos	(348)
Saldo al cierre del ejercicio	502-347

CLASE 8.ª

Unión Eléctrica Fenosa, S.A.

En el ejercicio 2002, el Banco ha realizado adquisiciones por importe de 120 millones de euros, situando la participación en esta sociedad al 31 de diciembre de 2002 en un 8,21%.

Dragados y Construcciones, S.A.

En el ejercicio 2002, el Banco ha desinvertido su participación en Dragados y Construcciones, S.A. (al 31 de diciembre de 2001, la participación alcanzaba al 20,19% de su capital social) con unas plusvalías de 567 millones de euros, aproximadamente.

Vallehermoso, S.A.

En el ejercicio 2002, el Banco ha desinvertido un 24,5% de la participación que poseía de Vallehemoso, S.A. (al 31 de diciembre de 2001, la participación alcanzaba al 25,14% de su capital social) con unas plusvalías de 360 millones de euros, aproximadamente.

Grupo Financiero Bital

En el ejercicio 2002, se ha suscrito una ampliación de capital y se han convertido bonos en acciones del Grupo Financiero Bital, por un importe total de 99 millones de euros, situando la participación del Banco en el 14,7% de los derechos económicos y en el 16,9% de los derechos de voto. Posteriormente, el Banco ha aceptado la Oferta Pública de Adquisición lanzada por Hong Kong and Shanghai Bank Corporation ("HSBC") sobre el Grupo Financiero Bital, lo que ha supuesto unas plusvalías de 110 millones de euros, aproximadamente.

Fondo de fluctuación de valores

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante el ejercicio 2002 se indica a continuación:

	Miles de Euros
Saldo al inicio del ejercicio	142.476
Liberación neta del ejercicio	(85.976)
Traspaso del fondo de fluctuación de valores de "Obligaciones y Otros Títulos de Renta Fija" (Nota 7)	69.871
Utilización en ventas, saneamientos y otros movimientos	(107.162)
Saldo al cierre del ejercicio	19.209

10. Participaciones en empresas del Grupo

Este capítulo recoge la inversión en sociedades en las que se mantiene una participación directa o indirecta igual o superior al 50% y están sometidas a la dirección única del Banco. Los Anexos I y II incluyen información relevante sobre las sociedades del Grupo.

CLASE 8.ª

El detalle del saldo de este capítulo, atendiendo a la moneda de contratación y a la admisión o no a cotización en Bolsa de las sociedades participadas, es el siguiente:

		Miles de Euros
	2002	2001

Por moneda:
En euros		11.701.058 14.134.419
En moneda extranjera		11.483.6371 10.781.580
		23.184.695 24.915.999
Por cotizacion:
Cotizado	8.783.102	9.745.707
No cotizado	17.795.628	17.067.349
Fondo por diferencias de cambio	(464.269)
Fondo de fluctuación de valores		(2.929.766) {(1.897.057)
		23.184.695 24.915.999

A continuación se indica el movimiento que se ha producido durante el ejercicio 2002 en el saldo de este capítulo, sin considerar el fondo por diferencias de cambio y el fondo de fluctuación de valores:

	Miles de Euros
Saldo al inicio del ejercicio Compras y desembolsos por ampliaciones de capital Ventas, reducciones de capital y ajustes al coste de adquisición Traspasos de "Participaciones" (Nota 9) Diferencias de cambio y otros movimientos	26.813.056 2.190.469 (2.090.358) 2 159 (336.596)
Saldo al cierre del ejercicio	26.578.730

Banco Españo! de Crédito, S.A. ("Banesto")

En el ejercicio 2002, Banesto ha efectuado una ampliación de carácter dinerario, mediante la emisión de 81.670.694 acciones nuevas, con derecho preferente de suscripción para sus accionistas, en la proporción de 2 acciones nuevas emitidas a la par por cada 15 antiguas. El Banco ha vendido los derechos de suscripción preferente que le corresponden (derivados de su participación del 98,97% en el capital social de Banesto), por los que ha percibido 442.228 miles de euros, que han sido registrados minorando el coste de adquisición de la participación, de acuerdo con la Circular 4/1991, del Banco de España.

AKB Holding, GMBH ("AKB")

En el ejercicio 2001, el Banco alcanzó un acuerdo con el Grupo Werhahn para la adquisición de AKB (Grupo alemán especializado en financiación al consumo). El Banco, en el mes de mayo de 2002, emitió 109.040.444 acciones nuevas, de 0,5 euros de valor nominal y una prima de emisión de 9,588 euros cada una (véanse Notas

CLASE 8.3

17 y 18), por un importe efectivo de 1.100 millones de euros, que fueron desembolsadas integramente mediante aportación de acciones representativas de la totalidad del capital de AKB, conforme a lo acordado por la Junta General Extraordinaria de Accionistas del Banco celebrada el 9 de febrero de 2002.

En el mes de julio de 2002 se produjo la fusión de CC-Holding, GMBH y AKB, mediante la absorción de ésta última por la primera. En el mes de diciembre de 2002, CC-Holding se ha integrado en Santander Consumer Finance, S.A. (anteriormente HBF Banco Financiero, S.A.) mediante un canje de valores.

Otra información

En el mes de diciembre de 2002, el Grupo Santander Central Hispano llegó a un acuerdo con Bank of America Corporation, por el que este último adquirirá el 24,9% del Grupo Financiero Santander Serfin por 1.600 millones de dólares norteamericanos, lo que supondrá al Grupo unas plusvalías, estimadas al día de hoy, de 700 millones de dólares norteamericanos, aproximadamente. Dicho acuerdo prevé que Bank of America Corporation mantendrá su participación, al menos, durante un período de tres años, al término del cual podrá utilizar, si lo estima oportuno, varios mecanismos de liquidez, incluyendo la admisión de su participación en el mercado de valores y el derecho a vender dicha participación al Grupo, por una sola vez, a su valor contable en el momento de la venta, calculado conforme a normas internacionales de contabilidad.

Dicha operación está sujeta a la obtención de las aprobaciones regulatorias pertinentes, previénciose su ejecución para el primer semestre del año 2003.

Fondo de fluctuación de valores

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante el ejercicio 2002 se indica a continuación:

	Miles de Euros
Saldo al inicio del ejercicio	1.897.057
Dotación neta del ejercicio	1.097.937
Utilizaciones en ventas, diferencias de cambio y otros	(65.228)
Saldo al cierre del ejercicio	2.929.766

CLASE 8.ª

_ Activos materiales 11.

Los movimientos correspondientes al ejercicio 2002, en las diferentes cuentas de este capitulo han sido los siguientes:

	Miles de Euros
	Terrenos y
	Edificios
	de Uso Propio	Mobiliario,
	y Otros	Instalaciones
	Inmuebles	y Otros	Total

Coste regularizado y actualizado:
Saldos al inicio del ejercicio	1.915.880	1.484.230	3.400.110
Adiciones y traspasos	49.633	99.357	148.990
Salidas por bajas o reducciones	(340.147)	(43.970)	(384.117)
Saldos al final del ejercicio	1.625.366	1.539.617	3.164.983
Amortización acumulada:
Saldos al inicio del ejercicio	345.652	1.072.703	1.418.355
Dotaciones	33.488	106.662	140.150
Traspasos		38.949	38.949
Salidas por bajas o reducciones	(62.867)	(24.010)	(86.877)
Saldos al final del ejercicio	316.273	1.194.304	1.510.577
Saldos netos al final del ejercicio	1.309.093	345.313	1.654.406

Del saldo de este capítulo al 31 de diciembre de 2002, 82.903 miles de euros corresponden a inmovilizado situado fuera del territorio español. Las cuentas "Otros inmuebles" y "Mobiliario, Instalaciones y Otros" incluyen, entre otros, los derivados de adjudicación por créditos no recuperados, registrados por su coste de adjudicación (que en ningún caso es superior al valor contable del crédito no recuperado), minorado por las provisiones constituidas por comparación con su valor de mercado. Estas provisiones ascendían a 73.229 miles de euros y representan un 56,89% del valor registrado (128.709 miles de euros).

12. Entidades de crédito-pasivo

El desglose de los saldos de este capítulo, atendiendo a la moneda de contratación y a la naturaleza de las operaciones, se indica a continuación:

CLASE 8.ª

		Miles de Euros
	2002	2001

Por moneda:
En euros	25.365.231	21.498.259
En moneda extranjera	7 934 972	13.034.808
	33.300.203	34.533.067
Por naturaleza:
A la vista	808.083	1.320.493
A plazo-
Banco de España-
Dispuesto en cuenta de crédito		158.595
Cuentas a plazo	17.245.280	20.507.400
Cesión temporal de activos (Nota 4)	11.750.965	10.538.670
Otras cuentas	3.495.875	2.007.909
	32.492.120	33.212.574
	33.300.203	34.533.067

El desglose por plazos de vencimiento del saldo que figura registrado en el epígrafe "A plazo" de este capítulo al 31 de diciembre de 2002 es el siguiente:

		Miles de Euros
	Hasta 3 Meses	Entre 3 Meses y l Año	Entre l Año y 5 Años	Más de 5 Años	Total
Cuentas a plazo y otras cuentas Cesión temporal de activos	16.059.603 10.381.888	972.102 1.368 290	1.637.483 487		2.071.967 20.741.155 11.750.965
	26.441.491		2.340.692 1.637.970		2.071.967 32.492.120

Al 31 de diciembre de 2002, el límite asignado por el Banco de España para el sistema de créditos con garantías de Fondos Públicos ascendía a 1.209 millones de euros.

13. Débitos a clientes

La composición del saldo de este capítulo, atendiendo a la moneda de contratación, área geográfica, sector que lo origina y naturaleza de las operaciones, se indica a continuación:

CLASE 8.ª

	Miles de Euros
	2002	2001
Por moneda:
En euros	76.116.955	71.902.784
En moneda extranjera	11.714.510	19.057.205
	87.831.465	90.959.989
Por área geográfica:
España	84.236.809	87.257.556
Resto Unión Europea	3.128.151	3.052.973
Resto del mundo	466.505	649,460
	87.831.465	90.959.989
Por sectores:
Administraciones Públicas De los que:	9.839.256	13.379.117
Cesión temporal de activos (Nota 4)	8.057.254	11.827.023
Otros sectores residentes	56.575.956	48.842.877
No residentes	21.416.253	28.737.995
	87.831-465	90.959.989
Por naturaleza:
Cuentas corrientes	23.728.351	20.605.370
Cuentas de ahorro	9.466.694	9.649.856
Imposiciones a plazo	36.071.577	41.090.440
Cesión temporal de activos (Nota 4)	18.553.508	19.602.581
Otras cuentas	11.335	11.742
	87.831.465	90.959.989

El desglose por plazo de vencimiento de los saldos que figuran registrados en los epigrafes "Depósitos de ahorro - A plazo" y "Otros débitos - A plazo" del balance de situación al 31 de diciembre de 2002 e incola a continuación:

CLASE 8.ª

	Miles de Euros

Depósitos de ahorro- A plazo:
Hasta 3 meses	13.432.340
Entre 3 meses y 1 año	7.706.114
Entre 1 año y 5 años	12.850.703
Más de 5 años	2.082.420
	36.071.577
Otros débitos- A plazo:
Hasta 3 meses	18.284.843
Entre 3 meses y 1 año
Entre 1 año y 5 años	280.000
	18.564.843

14. Débitos representados por valores negociables

La composición del saldo de este capítulo en función del tipo de empréstito, ninguno de ellos convertible en acciones, es la siguiente:

	Miles de Euros
	2002	2001	Vencimiento
OBLIGACIÓNES Y BONOS EN CIRCULACION:
En euros:
Obligaciones con tipo de interés fijo del 8%, 8,25% y 8,75%	389 161	391 રહરે	2003-2008
Obligaciones con tipo de interés fijo del 7,625%	161.221	260.239	2004-2009
Cédulas hipotecarias con tipo de interés fijo del 4%	3.000.000		2007
	3.550.382	651.804
En moneda extranjera:
Obligaciones en libras esterlinas con tipo de interés fijo de 7,154% los diez
primeros años y del LIBOR semestral más 0,25% hasta su vencimiento	307.457	328.677	2010
	3.857.839	980.481
PAGARES Y OTROS VALORES:
En euros:
Pagarés con vencimiento inferior a 3 meses	456.285 (a)	1.125.059
Pagarés con vencimiento entre 3 meses y 1 año	587.964 (b)	ਹੇਤੇ ਦੇਣ ।
Pagarés con vencimiento superior a 1 año	8.700 (c)	77.313
	1.052.949	1.296.023
En moneda extranjera:
Pagarés en dólares americanos con tipos de interés fijo entre el 1,87% y 2,82%		397.140	2002
	1.052.949	1.693.163
	4.910-788	2.673.644

(a) Al 3,05% de tipo medio.

(b) Al 3,24% de tipo medio.

CLASE 8.ª

15. Provisiones para riesgos y cargas

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capitulo durante el ejercicio 2002 se muestra a continuación:

	Miles de Euros

Saldo al inicio del ejercicio	5.917.862
Dotación neta del ejercicio con cargo a resultados	487.612
De la que: Dotación al fondo de pensionistas	467.663
Compromisos salariales con el personal jubilado anticipadamente
en el ejercicio (Nota 2-i)	1.105.468
De los que:
Dotación con cargo a reservas	705.845
Impuestos anticipados	399.623
Variación en las reservas matemáticas de las compañías aseguradoras	173.471
Fondos externalizados	(346.866)
Pagos a pensionistas y al personal jubilado anticipadamente (Nota 2-i)	(693.303)
Fondos utilizados, traspasos y otros movimientos	(76.255)
Saldo al cierre del ejercicio	6.567.989

El saldo del epigrafe "Otras provisiones" del capítulo "Provisiones para Riesgos y Cargas" de los balances de situación incluye los siguientes conceptos:

		Miles de Euros
	2002	2001
Provisión de insolvencias para riesgos de firma Fondo para minusvalías en operaciones de futuros Otros fondos	209.913 (*) 198.596 661.935	217.762 171.316 738.039
	1.070.444	1.127.117

(*) De los que, 17.964 miles de euros corresponden a provisiones para riesgo-país.

El saldo de la cuenta "Otros fondos" al 31 de diciembre de 2002 corresponde a provisiones constituidas para cubrir pasivos y contingencias de carácter específico.

16. Pasivos subordinados

El saldo de este capítulo, que recoge aquellas financiaciones que, a efectos de prelación de créditos, se sitúan detrás de los acreedores comunes, se desglosa como sigue:

CLASE 8.3

		Miles de Euros
	2002	2001

Obligaciones subordinadas en euros con un tipo de interés
fijo del 12,7% anual y vencimiento en junio de 2010	60.101	60.101
Obligaciones subordinadas en euros con un tipo de interés
fijo del 10,75% anual y vencimiento en diciembre de 2010	80-235	80.235
Obligaciones subordinadas en euros con un tipo de
interés variable y vencimiento en abril de 2005	51.128	51.128
Obligaciones subordinadas en euros con un tipo de
interés variable cada 6 meses y vencimiento en octubre de 2004	74.820	74.820
Obligaciones subordinadas en euros con un tipo de interés
fijo del 7,38% y vencimiento en diciembre de 2012	60.101	60.101
Obligaciones subordinadas en euros con un tipo de interés
fijo del 7,65% y vencimiento en diciembre de 2015	60.101	60.101
Obligaciones subordinadas convertibles en acciones del Banco
por un importe nominal de 20,80 millones de euros,
con un tipo de interés del 2% y vencimiento en agosto de 2003	20-744	20.744
Bonos subordinados en euros con tipo de interés variable (*)
y vencimiento en mayo de 2011	298.895	298 895
Obligaciones subordinadas en euros con un tipo de interés del 9% y
vencimiento en diciembre de 2003	36.061	36.061
Obligaciones subordinadas en euros con un tipo de interés
del Mibor + 0,4% y vencimiento en diciembre de 2003	30.051	30 021
Obligaciones subordinadas en euros con un tipo de interés del 10,5% y
vencimiento en diciembre de 2002		215.505
Depósitos subordinados	14.752.751	16.004.820

	15.524.988	16.992.562

(*) Mibor menos 2%, sin exceder del 14% ni ser inferior al 10%.

El saldo de la cuenta "Depósitos subordinados" del detalle anterior recoge los depósitos constituidos en el Banco por sociedades del Grupo emisoras de deuda subordinada y acciones preferentes.

Los intereses devengados en el ejercicio 2002 por las financiaciones subordinadas han ascendido a 991.684 miles de euros (véase Nota 22).

17. Capital suscrito

Capital social

Al 31 de diciembre de 2002, el capital social del Banco estaba representado por 4.768.402.943 acciones de 0,5 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.

CLASE 8.ª

Movimiento

El movimiento producido en el capital social del Banco se indica a continuación:

	Capital Social
	Número de Acciones	Nominal (Euros)
Número de acciones y valor nominal del capital social al 31 de diciembre de 2001 Aumento de capital (Notas 10 y 18):	4.659.362.499	2.329.681.250
Adquisición de acciones de AKB	109.040.444	54.520.222
Número de acciones y valor nominal del capital social al 31 de diciembre de 2002	4.768.402.943	2.384.201.472

Las acciones del Banco cotizan en el Mercado Continuo de las Bolsas de Valores españolas, así como en los mercados de Nueva York, Milán, Londres, París, Lisboa, Buenos Aires, Frankfurt y Suiza, y tienen todas las mismas caracteristicas y derechos. Al 31 de diciembre de 2002, los únicos accionistas que figuran con un porcentaje de participación en el capital social del Banco superior al 3% eran Chase Nominees Limited (con un 5,50%) y State Street Bank and Trust Company (con un 3,46%).

Determinadas sociedades dependientes del Banco eran propietarias de acciones de esta entidad, que figuran registradas en el balance de situación consolidado del Grupo al 31 de diciembre de 2002 por un importe, neto de las correspondientes provisiones, de 14.746 miles de euros (véase Nota 1). Estas acciones representable el 0,08% del capital suscrito emitido por el Banco al 31 de diciembre de 2002. De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las sociedades domiciliadas en España han constituido reservas indisponibles equivalentes al importe por el que figuran contabilizadas las acciones del Banco en sus correspondientes cuentas anuales. Asimismo, se han constituido reservas en las cuentas anuales consolidadas por las acciones del Banco adquiridas por sociedades dependientes no domiciliadas en España.

Dichas reservas serán de libre disposición cuando desaparezcan las circunstancias que han obligado a su constitución.

Otras consideraciones

Al 31 de diciembre de 2002, el capital adicional autorizado por la Junta General de Accionistas del Banco ascendía a 1.464 millones de euros. Los plazos de que disponen los Administradores del Banco para efectuar ampliaciones de capital hasta este límite finalizan el mes de febrero de 2007.

La Junta General Extraordinaria de accionistas celebrada el 9 de febrero de 2002 fijó el máximo de acciones del Banco que éste o/y cualquier sociedad filial del Grupo puede adquirir, en un número equivalente al 5% del capital social en circulación en cada momento.

CLASE 8.ª

en el Consejo de Administración la ejecución del acuerdo de emitir hasta un máximo de 1.000 millones de euros en valores de renta fija convertibles en acciones con exclusión del derecho preferente de suscripción, en el plazo de un año; acordando también los correspondientes aumentos de capital para atender, en su caso, a la conversión.

18. Primas de emisión, reservas y reservas de revalorización

La composición de los saldos de estos capitulos al 31 de diciembre de 2002, antes de la aplicación de los beneficios correspondientes al ejercicio, es como sigue:

	Miles de Euros
Reserva legal Primas de emisión de acciones Reservas de revalorización	476.840 8.979.735 42.666
Reservas para acciones propias Otras reservas De las que: Reservas voluntarias anticipadas	56.298 4.881.092 3.284.856 14.436.631

Los movimientos que han afectado a estas cuentas durante el ejercicio 2002 son los siguientes:

	Miles de Euros
Saldo al inicio del ejercicio	14.096.518
Beneficio neto del ejercicio anterior	1.329.931
Dividendos pagados	(1.329.462)
Cargo neto por jubilaciones anticipadas de personal (Nota 2-i)	(705.845)
Por aumentos de capital (Notas 10 y 17)	1.045.480
Otros movimientos, neto	9
Saldo al final del ejercicio (Nota 1)	14.436.631

Reserva legal

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las entidades que obtengan en el ejercicio económico beneficios deberán dotar el 10% del beneficio a la reserva legal. Estas dotaciones deberán hacerse hasta que la reserva alcance el 20% del capital social desembolsado, circunstancia que ya se daba al 31 de diciembre de 2002. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital social en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital social ya aumentado

CLASE 8.ª

Primas de emisión de acciones

El Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión para ampliar el capital y no establece restricción especifica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

Reservas de revalorización Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio

Esta reserva puede destinarse, sin devengo de impuestos, a ampliar el capital social. A partir del 1 de enero del año 2007, el importe remanente podrá destinarse a reservas de libre disposición, siempre que la plusvalía monetaria haya sido realizada. Se entenderá realizada la plusvalía en la parte correspondiente a la amortización contablemente practicada o cuando los elementos patrimoniales actualizados hayan sido transmitidos o dados de baja en los libros de contabilidad.

Si se dispusiera del saldo de esta cuenta en forma distinta a la prevista en el Real Decreto - Ley, el saldo pasaría a estar sujeto a tributación.

Reserva para acciones propias

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las sociedades están obligadas a constituir una reserva restringida por un importe equivalente al de la asistencia financiera prestada a terceros para la adquisición de sus acciones o de las acciones emitidas por su sociedad dominante, así como por el importe de las acciones propias mantenidas. Dicha reserva es de libre disposición cuando desaparecen las circunstancias que han obligado su constitución.

Reservas voluntarias anticipadas

Conforme a lo requerido por el Banco de España, el capítulo "Reservas" del balance de situación al 31 de diciembre de 2002 incluye "Reservas voluntarias anticipadas" por importe de 3.277 millones de euros, aproximadamente, equivalentes a la diferencia existente entre el importe al que determinadas accionos del Banco fueron emitidas · conforme a lo dispuesto en el articulo 159.1.c del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas - para la adquisición de participaciones en el capital de otras entidades y el valor de mercado de las acciones recibidas a cambio, neta de la equivalente amortización de los fondos de comercio implicitos originados en las adquisiciones. Dicho importe incrementó el coste de adquisición de las participaciones adquiridas.

Situación fiscal 19.

Los balances de situación incluyen, según su saldo, dentro del capítulo "Otros Activos" o "Débitos a Clientes -Otros débitos", los importes correspondientes a los diferentes impuestos que son aplicables al Banco; entre los que se incluye la provisión para el Impuesto sobre Sociedades relativo a los beneficios del ejercicio.

Grupo Fiscal Consolidado

De acuerdo con la normativa vigente, el Grupo Fiscal Consolidado incluye a Banco Santander Central Hispano, S.A., como sociedad dominante, y, como dominadas, a aquellas sociedades dependientes españolas que cumplen los requisitos exigidos al efecto por la normativa reguladora de la tributación sobre el beneficio consolidado de los Grupos de Sociedades.

CLASE 8.ª

Ejercicios sujetos a inspección fiscal

Los ejercicios sujetos a revisión en el Grupo Fiscal Consolidado al 31 de diciembre de 2002 son 1999, 2000, 2001 y 2002, respecto de los principales impuestos que le son de aplicación. Adicionalmente, el Grupo Fiscal encabezado por el anterior Banco Central Hispano Americano, S.A. mantiene sujetos a comprobación los ejercicios 1998 y 1999.

El resto de entidades del Grupo Fiscal Consolidado tiene, en general, sujetos a inspección por las autoridades fiscales los últimos cuatro ejercicios de los principales impuestos que son de aplicación, salvo aquellas en que se ha producido una interrupción de la prescripción por el inicio de actuaciones inspectoras.

Durante el ejercicio 2002 no se han producido novedades significativas en cuanto a las cuestiones objeto de controversia ante las distintas instancias en las que se encuentran los litigios por asuntos fiscales que se hallaban pendientes de resolución a 31 de diciembre de 2001.

En el ejercicio 2001 se firmaron actas correspondientes al Grupo Fiscal encabezado por el anterior Banco Central Hispano Americano para los ejercicios 1993 a 1995 por el Impuesto sobre Sociedades, actas por el impuesto sobre el Valor Añadido correspondientes a los ejercicios 1992 a 1997 y actas por retenciones de los ejercicios 1996 y 1997, siendo el importe de la deuda tributaria consignada en actas firmadas en disconformidad de 59.572 miles de euros. Esta cantidad corresponde, fundamentalmente, a diferencias temprales por el lmpuesto sobre Sociedades. Asimismo debe señalarse que en la práctica totalidad de los conceptos el inspector actuario ha calficado la conducta del sujeto pasivo como no constitutiva de infracción tributaria, por lo que no ha procedido la imposición de sanciones. Durante 2002 se han incoado actas de inspección correspondientes a los ejercicios 1996, 1997 y 1998 por importes totales de 48.143 miles de euros de los cuales 39.097 miles de euros se han firmado en disconformidad

Los Administradores del Banco estiman que los pasivos que, en su caso, se puedan derivar como resultado de dichas reclamaciones no tendrán efecto significativo en la cuenta de resultados.

Debido a las posibles diferentes interpretaciones que pueden darse a las normas fiscales, los resultados de las inspecciones que en el futuro pudieran llevar a cabo las autoridades fiscales para los años sujetos a verificación pueden dar lugar a pasivos fiscales de carácter contingente, cuyo importe no es posible cuantificar de una manera objetiva. No obstante, en opinión de los asesores fiscales del Banco, la posibilidad de que se materialicen dichos pasivos contingentes, o aquellos correspondientes a las citadas actas de inspección, es remota y, en cualquier caso, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no afectaría significativamente a las cuentas anuales del Banco

Desde el ejercicio 1992, el Juzgado Central de Instrucción nº 3 de Madrid mantiene abiertas unas Diligencias Previas para la determinación de responsabilidades en relación con determinadas operaciones de cesión de crédito efectuadas por Banco Santander, S.A. entre los ejercicios 1987 y 1989. En opinión del Banco y de sus asesores internos y externos, la resolución final de este procedimiento le será favorable, y no requiere una provisión adicional específica. Ello viene siendo corroborado desde el auto de citado Juzgado de 16 de julio de 1996, que consitituyó un muy considerable avance hacia tal fin. En 27 de junio de 2002 se acordó la transformación de las citadas Diligencias y su prosecución como Procedimiento Abreviado, siendo recurrida dicha Resolución por el Ministerio Fiscal y los Directivos del Banco. El Juzgado ha acordado la suspensión del Procedimiento hasta la definitiva Resolución de los Recursos interpuestos.

En cualquier caso, el Banco, dados sus tradicionales criterios de prudencia, tenía constituidas provisiones razonables para hacer frente a las contingencias que pudieran derivarse de todas estas situaciones.

CLASE 8.ª

Conciliación

La conciliación del gasto por el Impuesto sobre Sociedades, aplicando un tipo impositivo del 35% al resultado contable antes de impuestos y el gasto registrado por el Impuesto sobre Sociedades es la siguiente:

	Miles de Euros
Cuota teorica del impuesto (35% del BAI) Diferencias permanentes Deducciones	494.889 (160.088) (297.010)
Gasto registrado	37.791

Las diferencias temporales más significativas registradas por el Banco al 31 de diciembre de 2002 corresponden, en cuanto a los impuestos anticipados, principalmente, a dotaciones al fondo de pensiones.

El Banco se ha acogido a los beneficios fiscales relativos a diversas deducciones del Impuesto sobre Sociedades previstos en la normativa de dicho Impuesto. Si bien no se ha presentado aún la declaración individual del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2002, en el cómputo de la previsión para dicho Impuesto se han considerado unas deducciones por doble imposición sobre dividendos y otras medidas para corregir la doble imposición internacional por un importe total de 138 millones de euros, sin incluir el efecto de las eliminaciones de dividendos percibidos de sociedades del grupo de consolidación fiscal. Para que estas deducciones sean efectivas, deberán cumplirse los requisitos en la normativa vigente.

A los efectos informativos previstos en la Ley del Impuesto sobre Sociedades, se acompaña como Anexo IV un resumen en el que se expone el importe de la renta acogida al beneficio de deducción por reinversión y del importe de reinversión efectuado por el Grupo y como Anexo V se incluye una relación de operaciones acogidas al régimen especial de las fusiones, escisiones, aportaciones de activos y canje de valores en las que el Banco ha actuado como entidad adquirente o como socio.

Otros activos y otros pasivos

El saldo del epigrafe "Otros Activos" del balance de situación incluye los saldos deudores frente a la Hacienda Pública correspondientes a impuestos sobre beneficios anticipados; a su vez, el saldo del epigrafe "Otros Pasivos" incluye el pasivo correspondiente a impuestos diferidos del Banco, así como a las cuentas de recaudación.

El detalle de ambos saldos se indica a continuación:

CLASE 8.ª

	Miles de Euros
	2002	2001
Otros Activos - Impuestos anticipados	2.040.038	1.481.096
De los que por:
Prejubilaciones realizadas en 1999	227.081	263.971
Prejubilaciones realizadas en 2000	157.172	185.755
Prejubilaciones realizadas en 2001	138.011	145.781
Prejubilaciones realizadas en 2002 (Nota 2-i)	399.623
Saneamientos inherentes a la fusión	54.113	62.766
Otros Pasivos - Cuentas de recaudación e impuestos diferidos	1.603.985	1-534-049
De los que por:
Cuentas de recaudación	1-371-262	1.211.368
Impuesto diferido por plusvalias de fusion	105.390	110.436

20. Cuentas de orden, operaciones de futuro y recursos gestionados fuera de balance

Cuentas de orden

Este capítulo de los balances de situación incluye, entre otros conceptos, los principales compromisos y contingencias contraídos en el curso normal de las operaciones bancarias, con el siguiente detalle:

	Miles de Euros
	2002	2001

Pasivos contingentes:
Redescuentos, endosos y aceptaciones		49 302
Fianzas, avales y cauciones	41.651.667	47.669.254
Otros pasivos contingentes	2.351.564	3.009.317
	44.003.231	50.727.873
Compromisos:
Disponible por terceros-
Por entidades de crédito	2.475.544	2.220.787
Por otros sectores residentes	14.733.074	13.330.990
Por no residentes	8.811.513	10.180.179
Otros compromisos	2.366.671	1.894.436
	28.386.802	27.626.392
	72.390.033	78.354.265

CLASE 8.ª

Operaciones de futuro

A continuación se presenta el desglose de los valores nocionales y/o contractuales por cada tipo de operaciones de futuro que mantenía el Banco al 31 de diciembre de 2002:

	Miles de
	Euros

Compra-ventas de divisas no vencidas:
Compras	35.597.560
Ventas	10.664.466
Compra-ventas de activos financieros:
Compras	2.686.510
Ventas	2.063.817
Futuros sobre valores y tipos de interes:
Comprados	14.199.759
Vendidos	2.972.417
Opciones:
Sobre valores-
Compradas	17.262.778
Emitidas	29.424.870
Sobre tipos de interés-
Compradas	27.101.747
Emitidas	20.550.244
Sobre divisas-
Compradas	620 834
Emitidas	631.825
Otras operaciones sobre tipos de interés:
Acuerdos sobre tipos de interés futuros (FRA's)	103.890.066
Permutas financieras sobre tipos de interés (IRS's)	400.131.098
Otras	2.188.545
Total operaciones de futuro	669.986.536

Dentro del importe de las opciones sobre valores emitidas se incluye el patrimonio asegurado de los Fondos de Inversión Mobiliaria garantizados por el Banco.

Otra información

El importe nocional y/o contratual de los contratos formalizados indicado anteriormente no supone el riesgo total asumido por el Banco, ya que la posición neta en estos instrumentos financieros resulta en nuga compensación ylo combinación de los mismos. Esta posición neta es utilizada por el Banco, básicamente, para la cobertura del tipo de interés, del precio del activo subyacente o de cambo, cuyos resultados se incluyen en el capítulo "Resultados de Operaciones Financieras" de las cuentas de nérdidas y gananciasos y en su caso, incrementando o compensando los resultados de las inversiones para las que fueron formalizados como coberturas (véase Nota 22).

CLASE 8.ª

Recursos gestionados fuera de balance

Al 31 de diciembre de 2002 y 2001, el detalle de los recursos gestionados por el Grupo Santander se indica a continuación:

	Miles de Euros
	2002	2001
Fondos de Inversión Mobiliaria		68.139.520 68.535.047
Fondos de Pensiones Patrimonios administrados		17.513.488 18.841.893 7.684.879 7.869.579
		93.337.887 95.246.519

21. Operaciones con sociedades participadas

Al 31 de diciembre de 2002, el detalle de los saldos y operaciones más significativos mantenidos por el Banco con las sociedades consolidables, así como con otras en las que participa en su capital social en un porcentaje superior al 3% para las cotizadas en Bolsa y al 20% para las no cotizadas, pero que no son consolidables por tener una actividad no directamente relacionada con la del Banco o por no estar sometidas a la dirección única de éste, se muestra a continuación en las columnas "Consolidables" y "No consolidables", respectivamente. Los saldos mantenidos por el Banco con sociedades financieras con participaciones infenores a dicho porcentaje pero con Administradores o accionistas comunes, no eran significativos al 31 de diciembre de 2002.

CLASE 8.ª

	Miles de Euros
		No
	Consolidables	Consolidables
Activo:

Entidades de crédito	15.594.727	54.949
Créditos sobre clientes	15.561.979	915.577
Obligaciones y otros valores de renta fija	178.350	18.794
Otras cuentas	3.207.587	35.644
	34.542.643	1.024.964
Pasivo:
Entidades de crédito	11.519.165	309.026
Débitos a clientes	20.883.362	744.910
Débitos representados por valores negociables	52-686	34.726
Otras cuentas	3.841.360	61.554
	36.296.573	1.150.216
Pérdidas y ganancias- Debe:
Intereses y cargas asimiladas	1.683.222	21.067
Pérdidas y ganancias- Haber:
Intereses y rendimientos asimilados	236.135	29.918
Rendimiento de la cartera de renta variable		23.455
	536.135	53.373
Cuentas de orden:
Compromisos	1.928.250	225.957
Avales, cauciones y creditos documentarios	27.448.943	274.902
	29.377.193	500-859

22. Cuentas de pérdidas y ganancias

En relación con las cuentas de pérdidas y ganancias, a continuación se indica determinada información relevante:

a) Distribución geográfica

La distribución geográfica de los saldos de los principales capitulos que componen las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, efectuada en base al país en que están localizadas las sucursales del Banco, es la siguiente:

CLASE 8.ª

	Miles de Euros
	2002	2001

Intereses y rendimientos asimilados:
España	5.283.979	6.292.170
Resto de Europa	235.175	736.545
América	133.826	344.218
	5.652.980	7-372.933
Comisiones percibidas:
España	1.397.200	1.315.473
Resto de Europa	12.021	36.752
América	18.025	17.862
	1.427.246	1.370.087
Resultados de operaciones financieras:
España	(311.240)	77.817
Resto de Europa	1.133	2-218
América	5.289	(8.949)
	(304.818)	71.086

b) Naturaleza de las operaciones

El detalle de los saldos de determinados capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias, atendiendo a la naturaleza de las operaciones que los originan, se indica a continuación:

CLASE 8.ª

	Miles de Euros
	2002	2001

Intereses y rendimientos asimilados:
De Banco de España y otros bancos centrales	38.126	57.817
De entidades de crédito	1.055.953	1.791.088
De la cartera de renta fija	1.062.014	1.145.236
De créditos sobre clientes	3.304.395	3.928.971
Productos vinculados a contratos de seguros (Nota 2-i)	171.974	201.241
Otros productos	20-518	248.580
	5.652.980	7.372.933
Comisiones percibidas:
De pasivos contingentes	122.481	119.211
De servicios de cobros y pagos	605-735	573.881
De servicios de valores	102.139	100.086
De Fondos de Inversión y de Pensiones	378.539	387-517
De otras operaciones	218.352	189.392
	1.427-246	1-370.087
Resultados de operaciones financieras:
Renta fija española y extranjera	102.715	133.862
Renta variable	(258.095)	(93.023)
Diferencias de cambio (Nota 2-b)	(191.611)	(7.863)
Operaciones de futuro	42.173	38.110
	(304.818)	71.086
Intereses y cargas asimiladas:
De Banco de España	11.113	102.915
De entidades de crédito	1.004.652	1.823.452
De acreedores	2.079.525	2.739.983
De empréstitos y otros valores negociables	210.047	264.125
Coste imputable a los fondos de pensiones constituidos (Nota 2-i)	310.357	329.070
Depósitos subordinados (Nota 16)	991.684	1.079.888
Otros intereses	(5.348)	164.613
	4.602.030	6.504.046
Comisiones pagadas:
Operaciones activas y pasivas	7.984	7.842
Comisiones cedidas	189.996	181.916
Otras comisiones	31.013	31.546
	228.993	221.304

CLASE 8.ª

Resultados de operaciones financieras - operaciones de futuro

El saldo de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias recoge los resultados netos de las operaciones de negociación. Para una correcta interpretación de estos resultados es necesario considerar que, en el caso de las operaciones de cobertura, son simétricos a los resultados recogidos en los epigrafes "Resultados de Operaciones Financieras - Renta fija española y extranjera" y "Renta variable" del getalle anterior.

c) Gastos generales de administración

De personal

La composición del saldo de este epigrafe es la siguiente:

		Miles de Euros
	2002	2001
Sueldos y salarios	1.041.557	1.140.835
Seguros sociales	235.882	252.035
Pensiones (Nota 2-i)	64.263	64.934
Otros gastos	152.788	88.818
	1.494.490	1-546.622

El número de empleados del Banco al 31 de diciembre de 2002 y 2001, distribuído por categorías profesionales, era el siguiente:

		Número de Personas
	2002	2001
Dirección General, Jefes y Apoderados Administrativos Subalternos	16.599 6.098 70	17.962 8.019 97
Sucursales en el extranjero	22.767 464	26.078 550
	23.231	26.628

Sistemas de retribución basados en la entrega de acciones del Banco

El Banco ha formalizado en los últimos ejercicios sistemas de retribución ligados a la evolución del valor bursátil de las acciones del propio Banco en función de la consecución de determinados objetivos co se indican a continuación:

CLASE 8.ª

Planes de opciones

		Euros				Fecha de	Fecha de
	Número de	Precio de	Año de		Número de	Inicio del
	Acciones		Concesion	Colectivo			Finalización
		Ejercicio			Personas	Derecho	del Derecho
Planes en vigor al 1 de enero de 2002	36.025.123	8,64
Opciones concedidas	2.895.000	9,41
De las que:
Plan sucursales Equity Europa	2.895.000	9,41
Opciones ejercitadas	(4.637.240)	4,15
De las que:
Plan Directivos 99	(3.000.700)	2.29
Plan Cuatro	(1.558.100)	7.84
Plan adicional directivos 99	(78.440)	2.4 I
Opciones canceladas	(6.974.580)
Planes en vigor al 31 de diciembre de 2002	27.308.303	9,32
De los que:
Plan Cuatro	264.000	7.84	1998	Directivos	6	09-01-2003	31-12-2005
Plan Directivos 1999	1.992.324	2.29	1999	Directivos	391	31-12-2001	30-12-2004
Plan adicional Directivos 1999	84.479	2.41	2000	Directivos	20	01-04-2002	30-12-2004
Plan Banca de Inversión	6.440.000	10.25	2000	Directivos	61	16-06-2003	15-06-2005
Plan Jóvenes Directivos	1.265.500	2,29	2000	Directivos	597	01-07-2003	30-06-2005
Plan Directivos 2000	14.367.000	10.55	2000	Directivos	1.039	30-12-2003	29-12-2005
Plan sucursales Equity Europa	2.895.000	9.41	2002	Directivos	26	01-07-2004	30-06-2009

Otros gastos administrativos

La composición del saldo de este epigrafe es la siguiente:

		Miles de Euros
	2002	2001
Tecnología y sistemas	211.234	188.411
Comunicaciones	20.705	24.595
Publicidad	50.654	47.413
Inmuebles e instalaciones	148.427	154 995
Tributos	17.132	21.076
Otros gastos	206.683	216.521
	654.835	653.011

lncluido en el saldo de "Otros Gastos", se recogen los honorarios satisfechos por la auditoría anual del Banco a sus auditores. Los honorarios satisfechos por las auditorías anuales de las sociedades del Grupo (véanee Anexos I y II) a sus respectivos auditores han ascendido a 13,1 millones de euros en el ejercicio 2002, con el siguiente detalle:

CLASE 8.ª

	Millones de Euros
Auditorías anuales de las sociedades revisadas por las firmas de la organización mundial Deloitte & Touche De las que, por la auditoria de las cuentas anuales individuales y consolidadas del Banco	9,1
Otros informes requeridos por la normativa legal y fiscal emanada de los distintos organismos supervisores nacionales de los países en los que el Grupo opera, y revisados	0,9
por las firmas de la organización mundial Deloitte & Touche	2,9
Honorarios por auditorías realizadas por otras firmas	1,1
	13,1

Por otro lado, las distintas Sociedades del Grupo han contratado durante el ejercicio 2002 otros servicios con el siguiente detalle:

Servicios prestados por las firmas de la organización mundial Deloitte & Touche: 5,4 millones de euros. Adicionalmente, el Grupo tenía contratados determinados servicios a una línea de negocio que a 31 de diciembre de 2002 se ha escindido de dicha organización (siendo, por tanto, independiente de la firma auditora), y cuyos honorarios ascendieron a 3,4 millones de euros.

Los servicios contratados a nuestros auditores cumplen con los requisitos de independencia recogidos en la Ley 44/2002, de 22 de noviembre, de Medidas de Reforma del Sistema Financiero, así coome en la "Sarbanes - Oxley Act of 2002" asumida por la "Securities and Exchange Commission" ("SEC"); por lo que no incluyen la realización de trabajos incompatibles con la función auditora.

Servicios prestados por otras firmas de auditoria: 5,7 millones de euros.

d) Beneficios y quebrantos extraordinarios

La composición del saldo neto de estos epígrafes es la siguiente:

		Miles de Euros
	2002	2001
Liberaciones/(dotaciones) netas a fondos especiales	87.338	(216.943)
Dotaciones extraordinarias a fondos de pensiones (Nota 2-i) Resultados netos de enajenación y saneamiento de	(303.044)	(156.464)
inmovilizado material y financiero (Notas 9, 10 y 11) Recuperación de intereses de activos dudosos	980 791	(67.186)
devengados en ejercicios anteriores	35.934	25.795
Otros resultados extraordinarios netos	(63.286)	211.242
	737.733	(203.556)

CLASE 8.ª

23. Cuadros de financiación

A continuación se presentan los cuadros de financiación de los ejercicios 2002 y 2001:

		Miles de Euros
	2002	2001 (*)
Origenes:
Recursos generados por las operaciones-
Resultado del ejercicio	1.376.178	1.329.931
Amortizaciones	271.527	251-260
Dotaciones netas a fondos de depreciación de activos y otros fondos	2.437.209	2.760.968
Saneamientos directos de activos (Nota 6)	277	83
Resultados netos en venta y saneamientos directos de acciones
propias, participaciones e inmovilizado (Nota 22)	(980.791)	67.186

	3.104.400	4.409.428
Ampliación de capital social con prima de emisión Titulos subordinados emitidos	1.100.000	902.977
		2 339 055
Débitos a clientes (incremento neto)		15.146.106
Empréstitos (incremento neto)	2.237.144
Títulos de renta variable no permanente (disminución neta)		376.660
Venta de inversiones permanentes	5.170.618	1.281.388
Otros conceptos activos menos pasivos (variación neta)	776.484
Total orígenes	12.388.646	24.455.614
Aplicaciones:
Dividendos	727.782	685.380
Deuda subordinada amortizada	1.467.574
Inversión, menos financiación, en Banco de España y entidades
de crédito y ahorro (variación neta)	183.784	11.415.285
Créditos sobre clientes (incremento neto)	931.838	1.802.528
Empréstitos (disminución neta)		1.140.728
Títulos de renta fija (incremento neto)	1.259.938	3.710.031
Débitos a clientes (disminución neta)	3.128.524
Títulos de renta variable no permanente (incremento neto)	758 957
Adquisición de inversiones permanentes	3.930.249	3-585-238
Otros conceptos activos menos pasivos (variación neta)		2.116.424

Total aplicaciones	12-388.646	24.455.614

(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

Anexo I

Sociedades Consolidadas que Intedran el Grupo Santander Central Hispa'

Domicilio
España
España
Colombia
Uruguay
Chile
Peru
España
Polonia
España
España
Portugal
Chile
España
España
Uruguay
España
Venezuela
Chile
Austria
Austria
Argentina
Portugal
México
Venezuela
España
España
Antillas Holandesas
Antillas Holandesas
España
Paraguay
España
Venezuela
España
Brasil
España
Portugal
Argentina
Bolivia
Chile
Panamá
Bahamas
Brasil
Guernsey
Suiza
Colombia
Portugal
Estados Unidos

CLASE 8.ª

			% Participación Poseida			Millones de Euros
Sociedad	Donicilio	Actividad	por el Banco Directa	Indirecta			Resultados
Banco Santander Meridional, S A	Brasil	Banca	96, 16%	0.75%	Capital (*) 220	Reservas (*) (4)	Netos (*)	Coste (*)
Sanco Santander Mexicano, S A.	Mexico	Banca		98,82%	197	415	230	997
Banco Santander Philippines, Inc.	Filipinas	Banca	88,45%		38	7		771
Hauco Santander Portugal, S A	Portugal	Banca		84,84%	ા રેણ	92	33	૩ ર 221
Hanco Santander Puerto Rico	Pueno Rico	Banca		88.27%	101	354
Banco Santander Uruguay, S A	Uruguay	Hanca		100,00%	। રે	36	20 (33)	418 27
Danco Santander, S A.	lirasil	Banca	96,70%,	3,18%	904	(458)	720	4 210
Banco Standard Totta de Mocambique. SARL	Mozambique	Banca		54,97%		9	0
Banco Tolla & Agores, S.A.	Portugal	Banca	73.73%	25,64%	રેટેને	383	47	3.198
Banco Totta Asia. S.A.	Mac30	Banca		99,36%	12	(7)		12
Hanco Totta de Angola, SARI.	Angola	Banca		99,35%	1 3			18
Banespa, S A Serviços Técnicos, Administralivos e de Corretagem de Seguros	Brasil	Servicios Técnicos		98,01%	d	5	વર્ણ	ટર
Banespa, S.A. Corretora de Cambio e Titulos	Hrasil	Sociedad de Valores		98,01%	9			ﻟ
Banesto Banca Privada Gestion, S.A. S G.I.I.C.	España	Gestora de Fondos		88,53%	で			(a)
Banesto Hanco de Emisiones, S A.	España	Banca		88,57%	22	40		(a)
Banesto Bolsa. S A , Sdad Valores y Bolsa	España	Sociedad de Valores	·	88,57%	S	રેરે		(a)
Banesto Delaware, Lid	Estados Unidos	Financiera	ﺎ	88,57%				(a)
Banesto e-Business, S.A	España	Inversion Mobiliaria		88.57%	ર્	(4)	(2)	(a)
Banesto Factoring. S A Establecimiento Financiero de Crédito	España	Factoring		88.57%	l	6	1	(a)
Banesto floldings, Ltd Banesto Finance, Ltd	Islas Caimán	Financiera		88.57%				(۵)
Aanesio Issuances, Ltd	Guernsey	nversión Mobiliaria		88,57%	76	(8)	6	(۵)
Banesto Renting, S A.	Islas Caimin	Financiera	יי	88,57%				(a)
Banesto Servicios y Tecnologia Aplicada, S.A.	España	Financiera		88.57%				(5)
Banif Renta Fija Multidivisa Management, S A	España	Servicios		88.57%	ব			(a)
Hansa Inmobiliaria, S.A.	Luxemburgo	Gestora de Fondos		99,90%
Bansaleasing Colombia, S.A., Compañia de Financianiento Comercial	Chile	nnsobiliaria		dd down	ા ક	(14)	(1)	17
Bansaliber, S A . SIM	Colombia	Casing		100,00%				ਉ
Bansamex. S A.	España	Inversión Mobiliaria	64,95%	25,94%	13	117	(3)	રર
Bansander de Financiaciones, S.A., E.F.C.	España España	farjetas	20,00%
Bansander Leasing, Corp.	Puerto Rico	inanciera		100,00%	5	20	13	4
Bansander, S.A.	España	nversión Mobiliaria Lasing		100,00%		રે
Bansimo Imobiliaria, Lda	Portugal	Gestión Inmobiliaria	100.00%
BCH Capital, Ltd	slas Caiman	Financiera	100,00%	98,03%	ટર	(14)		ટર
BCH Eurocapital, Ltd	slas Caimán	Financiera	\$00,00%				22
BCH Holdings Gestion, S A	España	Inversión Mobiliaria	99.99%	0,01%			28
BCH International - Puerto Rico, Inc.	Puerto Rico	Banca		100.00%	8	2		8
BC!! International N.V.	Holanda	nversión Mobiliaria	100,00%		19		(3)
Benelux Inmo-Loi, S. A.	Belgica	Gestión Inmobiliaria		100,00%	6
Bitalbond, B.V. Blamer, S.A.	España	Sociedad de Cartera	99,99%	0,01%
Bozano, Simonsen (UK), Limited	flolanda	Sociedad de Cartera	100,00%				ા ર
Bozano, Simonsen Banking, Limited	Reino Unido	Financiera		96,91%	20	(19)
Bozano, Simonsen Latin América, S.A.	Islas Caiman Argentina	Financiera Banca		99,89%	ર			42
Briswiss, Ltd	1slas Virgenes	Sociedad de Cartera		96,91%
SSCH Finance, Ltd	tslas Caimán	Financiera	100,00%	99,04%	687	254	37	932
SSCtl Online, Inc.	Bahamas	nternet	100,00%		10 195	(64)	310	ા રેર
SSN Banif Gestion, S A , S G I.I.C.	España	Gestora de Fondos		97,69%		(3)
Sultal Leasing, Ltd.	Reino Unido	Leasing	100,00%		8	ર		2
abel S. A.	Belgica	Sociedad de Cartera	86,99%	9,98%
anfy, S.L.	España	Sociedad de Cartera	89,00%	11.00%	ર દ	ાર્ ભ		67
antabra de Inversiones, S.A.	España	Inversion Mobiliaria	100,00%		187	(19)	492	187
antabro Catalana de Inversiones, S.A.	España	Inversion Mobiliaria	100,00%		ારિષ	ાર		141
apital Riesgo Global, S.C.R., S.A.	España	Sociedad Capital Riesgo	100,00%
apital Riesgo Internet S.C.R., S.A.	España	Sociedad Capital Riesgo	100,00%			13	(8)	12

ਘ

CLASE 8.ª

			% Participación Poseida			Millones de Euros
Sociedad	Domicilio	Actividad	por el Banco				Resultados
aracas Casa de Holsa, C.A	Venezuela	Sociedad de Valores	Directa	87,89% Indirecta	Capital (*)	Reservas (*)	Nelos (*)	Coste (*)
Cartera Mobiliaria, S.A., S.I.M	españa	Inversion Mobiliaria	41.13%
Carvasa Inversiones. S	España	Sociedad de Cantera		36, 11%	ੇ	131	(1)	49
Casa de Bolsa Santander Serfin, S.A De (' V.	México	Sociedad de Valores		100,00%	1	79	(23)	011
("C-Bank AGi	Alemania	Banca		98,82% 100,00%	40 30	રેર	12	રેર
CC-Credit RT	Hungria	rinanciera		100,00%	4	277	1 36	298
CC-Debit GMBH	Alemania	Seguros		100,00%
CC-Holding GMBH	Alemania	Sociedad de Cartera		100,00%	49	l 44	97	1.247
CC-ITS GMBH	Alemania	Servicios		100,00%
CC-Leasing Austria, GMBH	Austria	casing		100,00%
CC-Leasing GMBII	Alemania	essing		100.00%			29	4
CCB-Credit, K S.	República Checa	rinanciera		100,00%	ਟ		(1)
CCB-Leasing, S R.O.	República Checa	Leasing		100,00%	12	(2)		I 2
Centradia, S.A.	España	Sociedad de Cartera		100.00%
Central de Inversiones en Valores, S A., S.I M	España	Inversión Mobiliaria	54.91%	25.96%	0	89	(3)
Centro de Equipamientos Zona Geste, S A	España	Sociedad de Cartera	25,35%	74,65%	રેટ	(a)	(3)	16 43
Cobranzas y Recaudaciones, Ltda.	Chile	Gestión de Cobros		83.84%
Comercial Española de Valores. S A	España	Inversion Mobiliaria	69.03%	30,97%	B	20	2	27
Companhia Geral de Crédito Predial Português. S A	Ponugal	Banca		99.36%	280	243	73	୧,18
Consorcio Inversionista Bancaracas Cibanca. S A	Venezuela	Inversión Mobiliaria		81.53%
Consortium, S.A.	España	nversión Mobiliaria	99,99%	0,01%	4	ભ્ગ	(।୧)	50
Consultoria Tributaria. Financiera y Comable, S A	España	Asesoramiento	00,00%
Corpoban, S.A.	España	nversión Mobiliaria		88,45%	36	24	ત્ત
Corporación Industrial y Financiera de Banesto. S A	España	Sociedad de Cartera		88,45%	134	229	9	(n) (a)
Corredora de Seguros Santander, Ltda	Chile	Corredora de Seguros		83,92%			1
Credisol, S.A.	Uniguay	l arjekas		00,00%				0
Crefisa, Inc	Puerto Rico	Financiera	100,00%
Digital Procurement Holdings N V	Holanda	Servicios Electrónicos	89,66%		20			20
Dinners Club Spain, S.A.	España	Tarjelas	90,00%		1	રે	る	ﺎ
Dudebasa, S.A.	España	Financiera		88.57%	22	13		(a)
Elerco, S. A.	España	Arrendamiento de Locales		88,45%		36		(a)
Factoring Samander Serfin, S.A. De C.V.	Mexico	Financiera		97,57%	64	(32)		10
FC Factor S R.I.	((8)[13][1]	Insuciers		50.00%
FFB - Participações e Serviços, Sociedade Unipessoal, S.A. Fideicomiso GFSSLPT Banca Serfin, S.A	Portugal	Sociedad de Cartera		00,00%	020	2.125	107	020
Financiera Santander, S A , S I M.	México	inanciera		98,82%
Finconsumo Banca SPA	España	Inversión Mobiliaria	53,69%	24,65%	ਲ	68	(2)	30
iscalex, S A	Italia	Financiera		50,00%	22	ਹੈ ਰੇ	12	22
Foggia, S.G.P.S., S.A	Perú	Gestión inmobiliaria		100,00%
Comento Cultural Santander Mexicano, A.C.	Portugal Mexico	Sociedad de Cartera		00.36%	221	.552	ર્ભ	1.718
omento e Inversiones. S A	Españs	Inversión Mobiliaria Servicios		98.82%
Fondo Inverpro, S.A. De C.V.	Mexico	Gestora de Fondos	99,99%	0,01%
ondos Santander, S.A. Administradora de Fondos de Inversión	Uruguay	Gestora de Fondos		98,80%		(2)
onlyser, S.A. De C.V.	México	rinanciera		100,00%
Formación Integral, S A	España	Formación		98,81%	40			30
Fortensky Trading, Ltd	lrlanda	Financiera		100,00% 88.57%				(a)
Gedinver e Inmuebles. S A.	España	Financiera		88,57%		2
Gescoban Soluciones, S A.	España	Financiera		88,57%				(a)
Gessinest Consulting, S.A.	España	Consultoria, Gestión y Comunicación	99,88%	0.12%	ਹੈ	રર	(119)	(a)
Gestion Industrial Hispamer, S.A.	España	Promoción de Empresas	100,00%
Gestion Santander Mexico, S.A. De C.V.	México	Financiera		98,82%	C	P	V
Grupo Empresarial Santander, S A	España	Gestion Inmobiliaria	99,50%	0,50%
Grupo Financiero Santander Serlin, S.A. De C.V.	México	Sociedad de Cartera	98,57%	0.26%	2. 105	(684)	237	2.684
Grupo Inmobiliario La Corporación Banesto, S.A. Grupo Santander Perú. S A	España	Inversion Mobiliaria		88,44%		प्रे		(a)
	Perü	Sociedad de Cartera		100,00%	બેન્ક		(રેણ)	351

ત્વ

CLASE 8.ª

			% Participación Poseida			Millones de Euros
			por el Banco				Resultados
Sociedad Ilipotebansa E.F C , S.A.	Domicilio	Actividad	Directa	Indirecta	Capital (*)	Reservas (*)	Nelos (*)	Coste (*)
	España	Sociedad de Créditos Hipotecarios	100,00%		30			36
Hispamer Servicios Financieros E F C , S A	Esparta	Financiera		100,00%	ਸ ਤੋ	26	રેપ	98
Hispano Commerzbank (Gibraltar), Id tolbah II. Lid	Gibrallar	Banca		50.00%	8
Rolbali Merchant Co . Ltd	Bahamas	Sociedad de Cartera	י	100,00%		. 154	375	1.484
folliah, Lid.	Sahannas Bahamas	Sociedad de Cartera Sociedad de Cartera		100.00% 100,00%	ਟ	(28)	(13) ୧୫	ોર્ 131
Holneth Merchant. B V.	llolanda	Sociedad de Cartera		100,00%		(2)
Holneth, B V	folanda	Sociedad de Cartera		100.00%	ਹੈ	26	ા ર	9
Holsant Holding Deutschland GMBH	Alemania	Sociedad de Cartera		100,00%		30	(38)	82
Holsant, B.V.	Kolanda	Sociedad de Cartera		100,00%		(86)	117
lualle, S.A	España	Inversion Mobiliaria		88,57%
moholsant-Innobiliania, S.A.					ਟੈ	(e)	(5)	(a)
	Portugal	Sociedad de Cartera		98,03%		23		ટર
nformatica, Servicios y Productos, S.A.	lispaña	Servicios		88,57%	17	t		(8)
ugenieria de Soluvare Bancario, S. L.	España	Servicios Informáticos	49,00%	45,11%	QI		(4)	31
nmobiliaria Central Española, S.A.	España	Sociedad de Cartera	99.99%	0.01%
nmobiliaria Cibanca, C.A	Venezuela	Gestion Inmobiliaria		97.65%
nmobiliaria Lankariz S A.	España	nmobiliaria		88.57%		10	中	(S)
lumobiliaria Leima y Amazonas, S.A. De C.V.	México	Gestión Inmobiliaria		98,80%	9	। रे		22
omobiliaria Santander México, S.A. de C.V.	Mexico	Gestion Inmobiliaria		99,99%	0	(11)		ર્
nmuebles B de V 1985 C.A.	Venezuela	Arrendamiento de Locales	•	34.64%
negrated Securities Services, S.A.	España	Sociedad de Cartera		60,00%
Integritas Trust, S A	Suiza	Holding		100,00%
nversiones Estrategicas, S A. De C.V.	México	Financiera		63,58%
nversiones Internacionales Bansander. S A	Chile	Financiera		99,42%	ﺎ			ਟ
nversiones Santander (Bahamas), Ltd.	Bahamas	Asesoramento		85,00%	12		(11)	12
Lda lasant Sociedade Gestora de Participaçoes Sociais Sociedade Unipessoal	Portugal	Sociedad de Cartera		00,00%		163	(15)	92
arix Limited	lsla de Man	nmobiliaria		88,57%		2		(a)
ayna Inversiones, S.A.	España	Sociedad de Cartera		49,00%	22			11
Indimo - Sociedade Intobiliaria. S.A.	Portugal	Gestión Inmobiliaria		98,03%
Lion Consulting, S A	Argentina	Servicios de Asesoraniento		98,01%
odares Inversiones, S.L.	españa	Sociedad de Cartera	100,00%		12	2 4		236
Macame, S A	España	Sociedad de Cartera	20,000%	9.91%				દ
Madeisisa - SGPS Sociedade Unipessoal, Lda	Postugal	Sociedad de Cartera		99,36%	3	(2)
Mercado de Dinero. S A	Esparta	Inversion Mobiliaria		88,57%			(2)	(a)
Mermil, S. A.	Portugal	Gestion Inmobiliaria		99.36%
MKTF S A De C.V.	México	Financiera		00,00%
Mosiler, S.A.	Uruguay	Servicios		00,00%
Nave de Argo, S L., Sociedad Unipersonal	España	Sociedad de Cartera	100,00%
Nordin, S.A.	España	nmobiliaria		88.57%		(3)	ਨ	(8)
Nortena de Valores, S A , S.I.M.	España	Inversion Mobiliaria	46,96%	30,42%	10	28	(1)	ાર
Oil-Dor, S.A.	España	Financiera		88.44%	60	୧୧	A	(a)
Omega Gesellschaft Für Vertriebsentwicklungen GMBEI Operadora de Derivados Serfin, S.A. De C.V.	Alemania México	Sociedad de Cartera Financiera		98,82% 00,00%		(1)
Optimal Investment Services, S A	Suiza	Gestora de Fondos		00,00%	S			S
Origenes AFJP, S A	Argentina	Gestora de Fondos de Pensiones		39,20%	36	12	ી રે	રેક
Origenes Vivienda y Consumo, Compañía Financiera, S.A.	Argentina	Sociedad de Créditos Hipolecarios		99,86%	8		(3)	રતુ
Pacale, S.A. De C. V.	México	Financiera		98,81%	8	16		22
Pan American Bank, Ltd	Bahamas	Hanca		00,00%		ત્		31
Parasant S.A.	Suiza	Sociedad de Cartera	100.00%		t .240	10	367	240
Patagon Bank, S A.	España	Banca		00,00%	19	(11)		ਤੇ ਕ
Patagon Euro, S. L.	España	Sociedad de Cartera	87,83%	12,17%		302	(173)	રેતે
Peninsular, S.A.	Francia	Sociedad de Cartera	100,00%					d
Personas Santander Empresa Administradora de Crédito, S.A.	Uruguay	nversión Mobiliaria l arjetas		100,00% 89,36%	109		(11)	। ट
Pinto Totta International Finance, Limited Petrofinac, SGPS, S A	Íslas Caimán Portugal	Financiera		49,68%		129		108

BRE

0G6664760

CLASE 8.ª

				% Participación Poseida		Millones de Euros
Sociedad				por el Banco			Resultados
Pombimo Imobiliaria AS	Domicilio	Aclividad	Directa	Indirecta	Capital (*)	Reservas (*)	Netos (*)	Coste (*)
Portada, S A	Portugal Chile	Gestion Innobiliaria		98,03%	8			32
		l'inanciera		96,16%	प
Premises, B.V	t lolanda	Financiera	100,00%
Préstamos de Consumo, S A	Argentina	Financiera		99.97%	0	(9)		6
Promoción de Servicios Integrales, S A De C V	Mexico	Servicios		99.99%
Promociones y Desarrollo Bansa. S.A. De C.V.	Mexico	Financiera		99.99%
Promotora AFR de Venezuela, S A.	Venezuela	Asesoramiento		97,63%	8	(1)	(2)	8
Recuperaciones Bancaracas. S. A	Venezuela	Gestion Inmobiliaria		84,40%
Rio Bank International (Uruguay) SAIFE	Uruguay	Banca		00,00%	19	6		22
Riyal, S.I.	España	Sociedad de Cartera	60,20%	39,80%	17	358	32	426
S C Servicios y Cobranzas S A	Colombia	Servicios de Cobros y Pagos		97.57%
Saninv Gestao e Investimentos, Sociedade Unipessoal, S.A.	Portugal	Financiera		00,000%
Santana Credit, S A	España	Financiera		50.00%	4
Santander - Imovest. Sociedade Gestora de Fundos de Investimentos Inmobiliarios, S.A.	Portugal	Gestora de Fondos		99,35%			C	t
Santander Administradora de Fondos inversión	Chile	Gestora de Fondos		99.98%
Santander Assei Management, S L.	España	Gestora de Fondos	00,00%		29			ર
Santander Banespa Asset Management, Ltda	Brasil	Gestora de Fondos		95,89%		ર્ણ્વ	44	13
Santander Banespa, S A. Arrendamiento Mercantil	Brastl	casing					4
Santander Bank Corporation	Puerto Rico	Sociedad de Cartera		98,01% 88.27%	દ્વર્સ્	1	S	78
Santander Brasil Administração de Cartoes e Serviços, Lida	Arasil				111	રા 7	ાર્ ર	200
Santander Brasil Arrendamento Mercantil, S.A.		Tarjetas		95,90%		V	4
Santander Brasil DTVM, Ltda	Arasi Brasil	guisear		95,90%	11	S	(3)	ા ઉ
Santander Brasil Participaçoes e Emprendimentos, S A		Sociedad de Valores		95,90%	(			ી
	Brasil	Sociedad de Valores		95,90%	-			S
Santander Brasil Participaçoes e Serviços Técnicos, Lida.	Brasil	Financiera		95,87%	67		t	રેણ
Santander Brasil S A , Correlora de Cambio e Valores Mobiliarios	Arasil	Sociedad de Valores		96,59%	9	b		l J
Santander Brasil S.A., Correlagem e Administração de Seguros	Brasil	Corredora de Seguros		98,02%	9	6	2	ટર
Santander Capitalização, S.A	Brasil	Gestora de Fondos		99,13%	や	S	1	ಿ
Samander Central Hispano - Factor, Sdade Internacional Aquisicao Crédito. S.A.	Portugal	l actoring		99,36%	ﮐ	C	C	ર્
SGPS, S A Santander Central Hispano - Gestao de Empresas de Crédito Especializado	Portugal	Inversion Mobiliaria		99,36%	33			વર્સ
Santander Central Hispano - Leasing Sdade. Eocação Financeira, S.A.	ortugal	Casing		96,80%	27	20		29
Santander Central Hispano - Rent, Aluguer de Longa Duração, S.A.	Ponugal	Renting		98,19%	71	ર		ਟ
Crédito, S. Santander Central Hispano - SFAC Sociedade Financeira para Aquisicao a	Portugal	Financiera		99.36%	t			€
Santander Central Hispano Activos Inmobiliarios, S A., S.G.I.I.C.	España	Gestora de Fondos		99,08%				6
Santander Central Hispano Asset Management Bahamas Inc.	Bahamas	Gestora de Fondos		100,00%		17	C
Santander Central Hispano Asset Management Ireland, Ltd	l rlanda	Gestora de Fondos		100,00%		30
Santander Central Hispano Bank and Trust, Ltd.	Bahamas	Banca		100,00%		.529	189	1.514
Santander Central Hispano Benelux, S.A.	Belgica	Banca	100.00%		40			ટર્સ
Santander Central Hispano Bolsa, S. V., S.A.	Esparla	Sociedad de Valores		100,00%	ટર	8 I	21	104
Santander Central Hispano Carteras S.G.C., S.A.	España	Gestora de Fondos		100,00%
Santander Central Hispano Desarrollo, S G E C.R., S A.	España	Sociedad Capital Riesgo	100,00%
Santander Central Hispano Factoring y Confirming, S.A., E.F.C	España	Factoring	100,00%		રેત્વે	17	1	76
Santander Central Hispano Finance (Delaware), Inc.	Estados Unidos	Financiera	100,00%
Santander Central Hispano Finance, B.V.	lolanda	Financiera	100,00%
Santander Central Hispano Financial Services, Ltd.	lslas Caimán	inancicra	100,00%			C
Santander Central Hispano Fondos S.G.I.I.C., S.A.	España	Gestora de Fondos		97,69%				8
Santander Central Hispano Futuro E.G.F.P., S.A.	España	Gestora de Fondos de Pensiones		97,69%				ર
Santander Central Hispano Gest, Sociedade Gestora de Patrimónios, S.A.	Portugal	Gestora de Fondos		99,35%
Santander Central Hispano Gestion SGIIC, S.A.	España	Gestora de Fondos	28,30%	69,39%	23	30	40	33
Santander Central Hispano International Ltd	Íslas Caimán	Financiera	100,00%
Santander Central Hispano Investment Securities, Inc.	Estados Unidos	Sociedad de Valores		100,00%	277	(167)	(18)	ટેકેટ
Santander Central Elispano Investment Sociedad Agente de Bolsa S.A.	Peru	Sociedad de Valores		100,00%		( 1		12
Santander Central Hispano Investment, S.A. Santander Central Rispano Issuances, Ltd.	España	Banca	100,00%		21	ા રેણ	79	14
Santander Central Hispano Lease, S.A., E.F.C.	Islas Caimán	Financiera	100,00%
Santander Central Hispano Multileasing, S.A., E.F.C.	España	Casing	100,00%		39			42
	España	Leasing	70,00%	30,00%	21			21

ALMBRE.

CLASE 8.ª

Gestora de Fondos de Pensiones Sociedad de Cartera Inversion Mobiliaria Gestión Inmobiliaria Sociedad de Cartera Sociedad de Cartera Sociedad de Valores Sociedad de Cartera Sociedad de Cartera Sociedad de Cartera Sociedad de Valores Sociedad de Valores Gestora de Fondos Gestora de Fondos Gestion de Cobros Gestora de Fondos Gestora de Fondos Gestora de Fondos Asesoramiento inanciera Financiera -inanciera Financiera rinanciera rinanciera Factoring Servicios Renting Banca Sanca Banca Sanca Domicilio Estados Unidos Luxemburgo Puerto Rico Hong-Kong Puerto Rico Colombia Argentina Alemania Colombia Colombia Colombia Bahamas Bahamas Filipinas Singapur Portugal Uruguay Portugal España España España España rlanda España España Arasi Chile Chile Chile Chile Chile Italia









































Sociedad de Valores
easing
Financiera

Financiera
Sociedad de Cartera
Banca
Financiera

Gestora de Fondos de Pensiones
Inlemict
Gestora de Fondos de Pensiones
Sociedad de Valores

Titulización
Gestora de Fondos
Sociedad de Valores
Sociedad de Valores

Servicios Informáticos
Gestora de Fondos
Asesoramiento

Sociedad de Valores
Factoring
Casing
Gestora de Fondos
Sociedad de Cartera

CLASE 8.3

			% Participación Poseída			Millones de Euros
			por el Banco				Resullados
Sociedad	Donnicilio	Actividad	Directa	Indirecta	Capital (*)	Reservas (*)	Nelos (*)	Coste (*)
SCH livestment Limitada	Chile	Financiera		99.99%		22
SCH Tilulización S G.F T., S A	España	Titulización	81,00%	49.00%
Secunya Capital Privado, S.C.R., S.A.	Esparia	Sociedad Capital Riesgo	100.00%			ા ભી		ર્ણ્
Serlin International Bank and Trust, Ltd	Islas Caimán	Aanca		98.82%	63	(28)	(2)	32
Serfin VII. Ltd	Islas Caimán	Gestora de Fondos		98.81%				13
Servicio de Alarmas Controladas por Ordenador, S A.	España	Seguridad	100,000%
Servicios Administrados, S A	Unguay	Financiera		00,00%
Servicios Combinados Amatista, C.A.	Venezuela	Servicios Comercio		97,65%
Servicios de Cobranza, Recuperación y Seguimiento, S.A. De C.V	Mexico	Servicios		100.00%	3			ব
Servicios Financieros Bandera, S A.	Chile	Sociedad de Cartera		99.33%	162	t		127
Sistemas 4B, S A	España	arjelas	45.44%	11.31%		14		ਹੈ
Suciedad Integral de Valoraciones Automatizadas, S.A.	España	I usaciones		00.00%
Societe de Gestion de Leopard Fund, S A.	Luxemburgo	Liestora de Fondos		00.00%
Societe de Gestion de L'euroglobal Investment Fund, S.A.	Luxemburgo	Gestora de Fondos	25,00%	75,00%
Sodepro, S A	España	inanciera		88.26%
Soince, S A.	Chite	Sociedad de Cartera	0.01%	99,79%		(1)	ਉ	8 (a)
Somaen Dos, S L	España	Sociedad de Cartera		રેજે જેવી ત
Sotron, S.L.					ટેર	રેક	રે તે	402
	España	Sociedad de Cartera	00.00%		S	74		જેન્દ્ર
Surandinas Asesorias e Inversiones, Ltda	Chile	Sociedad de Valores		100'00'00'00'00'00'00'00'00'00'00'00'00'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'0000000000000000000000
Swesant Merchant S.A.	Suiza	Sociedad de Cartera		100.00%	2			383
Swesant S.A.	Suiza	Sociedad de Cartera		100,00%		24	152
Symbios Capital, B V	Holanda	Sociedad Capital Riesgo		100,00%	રેક	(23)	(1)	34
Symbios Capital. S L	España	Sociedad de Cartera	98,00%	2.00%		2	())
l'arajalte, S.A	España	Sociedad de Cartera	09,99%	0,01%
Tarjetas Banvenez, S A.	Venezuela	Financiera		97,65%				2
Faxages: Sociedade Gestora de Participações Sociais, S.A.	Postugal	Sociedad de Cartera		99,35%	42	22		42
eatinos Siglo XXI, S A.	Chile	Sociedad de Cartera	50,00%	20,00%	68	49	(124)	362
eylada, S A	España	Inversión Mobiliaria	11,11%	88.89%
itulos de Renta Fija, S.A.	lispaña	Inversion Mobiliaria	00.00%
Fornquist Asesores de Seguros, S.A.	Argenlina	Servicios de Asesoramiento		98.99%
otta Acores International, Limited	Islas Caimán	Banca		99.36%
Totta & Agores Ci. Inc. - Naugatuck	Estados Unidos	Banca		99,36%
Fotta & Acores Finance Ireland, Limited	Irlanda	Financiera		84.84%	57		3	ਕਰੇ
Totta & Acores Financing, Limited	Islas Caiman	Sociedad de Cartera		99,36%
Totta & Acores Inc. Newark	Estados Unidos	Banca		99,36%
Totta & Açõres, Lida	Brasil	Hanca		98.37%
Totta Finance · Servicos Financeiros. S A	Partugal	Financiera		99,36%	75	32	(10)	73
Totta freland, PLC	Irlanda	Financiera		99,36%	286		12	284
Jniversia Flolding, S.A.	España	mercel	50.00%	50,00%
Valores Santander / Casa de Bolsa, C.A.	Venezuela	Sociedad de Valores		76,50%	ਜ		C	8
Vista Capital de Expansión, S.A., SGECR	España	Sociedad Capital Riesgo		50,00%			(1)
Vista Desarrollo, S.A. S.C.R.	España	Sociedad Capital Riesgo	00.00%		48	14	34	48
W.N. P.H. Gestao e Investimentos Sociedade Unipessoal, S.A.	Portuga!	nversión Mobiliaria		00.00%		l 4	ાર્ ર
Wallcesa, S. A.	España	Inversión Mobiliaria	100,00%		1	ા જ	(3)	17
Wassens Onroerend Goed, B.V.	Holanda	Sociedad de Cartera		100,00%
(") Importe según los libros de cada societados de 2002. En el oste contable, a la cifa effeigade en los ibros de cada una de las tendoras se le na apicado el porcentaje de

propieded del Gupo, sin considera las entribadas en el proceso realizadas en el proceso de consolidación. Los datos entrarios a parecen conventidos en euros al tipo de cambio al cierre del ejercicio.

(a) Los administradores and the considerado conveniente online de Banesby / o de sus societados deportientes para estas participaciones por ententer, al anoniras parte de elle e n restimator de esta información portiza periodor de novello de propies resolucer de la projes societador con o a se projes societados de las sociedades de Banesto al 31 de dicientre de 2002 están pendientes de ser aprobados por las respectivas Juntas Generales de Accinistas .

(1) Datos homogeneizados al ejercicio natural 2002.

Anexo II

Sociedades no Consolidables con Porcentaje de Participación del Grupo Superior al 3% (20% si no Cotizan en Bolsa)

0,03

EUROS

CLASE 8.ª

Millones de Euros

% Participación Poscída

0G6664764

Sociedad	Domicilio	Actividad	por el Banco				Resultados
			Directa	Indirecta	Capital (*)	Reservas (*)	Netos (*)
Tudad Financiera, S.A.	España	Inmobiliaria	99,00%	1.00%
J Profit SIMCAV, S.A	España	SIMCAV		8,80%	3
CJ Traditional SIMCAV, S.A.	España	SIMCAV		7.94%
Clinica Sear, S.A.	España	Sanidad		44,73%		9
Club Zaudin Golf, S.A.	España	Servicios	،	67.06%		16
ommerzbank, A.G. (consolidado) (**)	Alemama	Banca		3,72%	1.394	0.264	102
Compañía Aseguradora Banesto Seguros, S.A.	España	Seguros		88.57%	19	32	g
Compañía Concesionaria del Túnel de Soller, S.A.	España	Construcción		28,86%	17
Compañía Española de Petróleos, S.A. (consolidado) (**)	España	Refino de Petroleos	0,12%	19,92%	268	1.561	વે ડેર
Consorcio Internacional de Aseguradores de Crédito, S.A.	España	Seguros de Crédito	20,25%		21
Consorcio Mexicano de Seguros de Crédito, S.A.	España	Seguros de Crédito	40.25%		4
Corporación del Automóvil XXI, S.L.	España	Automoción		30,00%
Corporate Director Dos, S.I	España	Servicios	66,67%
Corporate Director Uno, S.I	España	Servicios	33,33%
Costa Canaria de Veneguera, S.A.	Espaila	Inmobiliaria		65,72%	22	(3)	(1)
Crinaria, S. A.	España	losteleria		88,57%	ਹ	9
Depositos Portuarios, S. A.	Espaila	Servicios		88,46%
Deposollenegolf, S.A.	España	Explotación Deportiva		88.57%		10
Desarrollo Informatico, S.A.	España	Informatica		88,57%	12	ਨ	(13)
Discilo e Instalación de Redes y Telecomunicaciones, S.A.	España	uformatica		88,57%
ટે Editel,	España	Telecomunicaciones		00,00%	21	9
Efearvi, S.A.	España	nanobiliaria		88,48%		(1)
Entidad Recursos Eroski, S.L.	España	Comercialización Productos Financieros		49.00%
Estrella Servi-Rent, S.A.	España	Aulomoción		49,00%
Eurobenet, S.A.	España	Automoción		49,00%
Europariners Holding, S.A. (**)	Luxemburgo	Sociedad de Cartera	50,00%
Gerfisaulo, S.L.	España	Sociedad de Cartera		20,00%
Gestbos SIMCAV, S.A.	España	SIMCAV		4,25%	ਟ		(1)
Gestión de Actividades Turisticas, S.A.	España	Servicios	99,98%	0.02%
Gire, S.A. (**)	Argentina	Medios de Pago		57,33%		ਟ
Golf Universal, S.L.	España	nternet		85.00%
Grupo Eurociber, S.A.	España	Servicios		88,57%
Grupo Financiero Galicia, S.A. (consolidado) (**)	Argentina	Banca		7,57%	300	રે રે	34
Grupo Golf del Sur, S.A.	España	nnobiliaria	"	88,57%		o
irupo Konecta Net, S.L.	España	Sociedad de Cartera		35,39%	3	ત્
Trupo MetLife (consolidado)	España	Sociedad de Cartera	20,00%		રા	43
Grupo Taper, S.A. (**)	España	Distribución Material Médico	27,66%		ਪ	ા ર	ਟ
Juaranty Car, S.A.	españa	Automoción		42,03%		(2	ਟ
1.B.F. Auto-Renting, S.A.	España	Renting		00.00%
lispamer Renting, S.A.	España	Renting		00,00%			ਟੈ
Home Mart México, S.A. de C.V. (**)	México	Comercio	6,08%	20.00%	9	32	8
bérica de Compras Corporativas, S.L	España	Comercio Electrónico	4,75%	39,62%	12	(3)	(4)
mperial de Valores SIMCAV, S.A.	España	SIMCAV		100.00%	દ
Inmobiliaria Urbis, S.A. (consolidado)	España	Innobiliaria			47

(1) (2)

(ર)

(8)

(1)

86,97% 88.45% 24.75%

86,97% 86,97% 86,97%

Comercio Electrónico Comercio Electrónico Comercio Electrónico Comercio Electrónico

Inmobiliaria nmobiliaria

Venezuela

Programa Multi Sponsor PMS, S.A. (**)

Procura Digital SA de Venezuela Programa Hogar Montigala, S.A.

Procura Digital SRL de C.V.

Procura Digital Lida. Brasil Procura Digital Chile, S.A.

Portal Universia, S.A.

Promotora Herlosacanios, S.A. (**)

México España España España

Brasil Chile

a															100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000	TRES CENTIMOS
	(1)			ਟ	4	-			ਟ			-	(11)			(6)		-		દ		(5)	(1)	(1)	24	ਟ			(1)	15
	9	27		ો	42	22			9	-		(2)	(3)	(782)		-			t	ﺎ		(7)		(1)		94	ਟ			18)
C		S	-		ਖ	S			ರಿ	l	r		30	1.000		l 2		ਟ	3			ડ		2		t	C		ਟ	7
0/ 2/0		88.57%	35.39%	35.39%	18,44%		88,56%	99,00%	93,31%		22,43%	88,57%		10,93%	1	t	0,01%	3,16%	47,95%	20.86%	86,97%	49,80%	49,90%	71,98%	39.20%	5,10%	26,53%	0.35%	2,61%	4.10%
	100,00%				74,87%	61 રેજીન્દ	।		-	49,83%			27,50%	ર 69%	50,00%	37.45%	99.99%		r		11		ﻴ			-		99,65%	96,92%	87,96%

Venta Plazas de Garaje

SIMCAV

Leasing

Brasil Brasil

Norchem Participação e Consultoria, S.A.

Nite Hawk SIMCAV, S.A.

Nisa BCH, S.A.

Norchen Holdings é Negocios, S.A.

NW Services CO.

l'enedora de Acciones

Comercio Electrónico

Seguros

Argentina

españa España

España

Ocio

nnobiliaria

nternet nternet nternet

Argentina

España

Portal Universia Portugal, Prestaçao de Serviços de Informática, S.A. | Portugal

Comercio Electrónico

Estados Unidos

México México

Operadora de Activos Beta, S. A. de C.V.

Parques Reunidos, S.A. (consolidado)

Poligono Industrial Gerona, S.A. Portal Universia Argentina S.A.

Origenes Seguros de Retiro, S.A.

Optimus Zero, S.L.

Operadora de Activos Alfa, S.A. de C.V.

Servicios

Sociedad de Cartera

CLA S E 8

ાર

14 11

ንስ

10,00%

SUPER

Explotación Agricola y Ganadera

Sociedad de Cartera

España España España España

Marketing Hostelería

Quinnea

España

a Unión Resinera Española, S.A. (consolidado)

Larix Chile Inversiones Limitada

aparanza, S.A.

Sociedad de Cartera

SIMCAV

Servicios Financieros

Argentina

Servicios

España España España España España España España España España

nmobiliaria nmobiliaria Innobiliaria Explotación Hotelera

Teleconnicaciones

Alimentación

Portugal

Modelo e Continente S.G.P.S., S.A. (**)

Mobipay International, S.A.

Marismas de Astillero, S.A.

Masias de Betera, S.I.

Merciver, S.L.

uresa Inmobiliaria, S.A.

Invest, S.A.

Multimedia de Cable, S.A. (**)

Moneda y Crédito, S.L.

(4)

(5)

(1) 10

Resultados

Millones de Euros Reservas (*)

% Participación Poseida

por el Banco

Netos (*)

Capital (*)

Indirecta

Directa

Actividad

Domicilio

México

España

ntegración de Negocios y Tecnologia, S.A.

ustituto Serfin, A.C.

Intelligent Software Components, S.A. nteracciona Soluciones de CRM, S.L.

Sociedad

Instituto Sin Fines de Lucro

Servicios Informaticos

nformática

Sociedad de Cartera

Banca Seguros

Argentina

España

España España

nversiones Maritimas del Mediterráneo, S.A.

Conecta Fieldmarketing, S.A. uversiones Turisticas, S.A.

Konecta Nel. S.A.

ntereuropa Bank, R.T. (consolidado) {**)

nternacional Seguros de Vida, S.A.

nverelid SIMCAV, S.A.

Hungria España España

98,06% 88,57% 26,52% 33,26% 39,20%

50,00%

24,75%

12 13 13

0G6664766

(1) (1) (1) (2) ર ਟ 13 293 (1 (8) (4) દ C 1.203 0 2.872	14
(1) (1) (2) 26 ેતે જેવી સ (4) て 10 5 92 t S 60 ਟ P 8 30.472 3.037	સ્તરિ
6 17 Q 48 ਟ ત્ત ਟ 23 00 ਟ 137 26 29 914 S રે રે ਨ .098 32 12 C 3 932 99,36% 50,00% 0.49% 4.34% 98,82% 100.00% 99.36% 88.44% 50,00% 15.14% 0.37% 99.13% 100,00% 98,82% 96.85% 0.33% 5.16% 00.00% 98.81% 99.98% 49.00% 99.86% 5.04% 71.98% 45.00% 22.74%	ારેરે
8,21% 99.63% 100,00% وو. 66% 100.00% 99.51% 100,00% 94.90% 19.96% 37.43% 25,00% 25.10% 00.00% 60.00%	4,92%
Montaje y Manteniniento Mecanico Explotación de Energia Eléctrica Sociedad Capital Ricsgo Créditos Hipolecarios Servicios Financieros Sociedad de Cartera Sociedad de Cartera

				% Participación Poseida		Millones de Euros
			por el Banco				Resultados
Sociedad	Domicilio	Aclividad	Directa	Indirecta	Capila
Vidricras Canarias, S.A. (**)						Reservas (*)	Netos (*)	5
	156315	10810	28.35%
Virtual Payments, S.L.		l ecnologia
				88.57%
Zectel CRM, S.A.	rsnana	Marketing		8.769
Zubayda SIMCAV, S.A.
		SIMCA		7.38%				C

(") Importe según los ilhos de cada sciedad al 31 de dicentre de 2002. Los datos de las sciedades extranjers a neucos al tipo de cambio al ciere del ejercio.

(**) Datos a 31 de diciembre de 2001, último ejercicio anual formulado por sus Consejos de Administración.

CLASE 8.ª

Anexo III

Notificaciones sobre Adquisición y Venta de Participaciones en el Capital en el Ejercicio 2002

(Art. 86 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas y Art. 53 de la Ley 24/1998 del Mercado de Valores):

	Fecha
Sociedad Participada	Notificación

Parques Reunidos, S.A.	09-01-2002
Unión Fenosa, S.A.	08-03-2002
Grupo Dragados, S.A.	24-04-2002
Bansaliber, S.A., S.I.M.	08-05-2002
Aguas de Valencia, S.A.	06-06-2002
Vallehermoso, S.A.	14-06-2002
Central de Inversiones en Valores (CEIVASA), S.A.	01-07-2002
Inveralid, SIMCAV, S.A.	24-07-2002
Zubayda Gestión Diversificada, SIMCAV, S.A.	24-07-2002
CJ Profit, SIMCAV, S.A.	24-07-2002
CJ Tradicional, SIMCAV, S.A.	24-07-2002
Central de Inversiones en Valores (CEIVASA), S.A.	11-09-2002
Unión Fenosa, S.A.	11-10-2002
Vallehermoso, S.A.	05-11-2002
Banco Español de Crédito, S.A.	03-12-2002

CLASE 8.ª

Anexo IV

Deducción por Reinversión de Beneficios Extraordinarios

En base a lo dispuesto en el Articulo 36 ter de la Ley 43/1995, de 27 de diciembre del la repre escorda a la Ell pase a lo dispuesto en el Antocio de ter de la les precepto, se detalla el importe de la renta acogida a la Sociedados y en concreto en la cuota integra prevista en el mencionado articulo correspondiente a las deduction del 17 per dichilo on la inclar la Fiscal 17/89, cuya matriz es Banco Santander Central Hispano, S.A., así sociedades del Crupo de Onsollucion la reinversión, todo ello en tanto no se haya cumplido aún el plazo de mantenimiento de la inversión previsto en el apartado 6 del mencionado precepto.

La información defallada se refiere tanto al Banco Santander Central Hispano, S.A. como a otras sociedades de l Grupo de Consolidación Fiscal 17/89 que obtienen rentas que se acogen a la deducción por reinversión y/o han orapo de Ochochados. Provinciales de los señalados en el apartado 3 del artículo 36 ter.

Importe de la renta acogida la deducción del 17 por ciento: 1.814.882.272,05 euros.
Compromisos de reinversión: 2.766.150.533,81 euros.
Reinversiones realizadas en 2001: 1.731.812.506,00 euros.
Reinversiones realizadas en 2002: 2.651.426.523,39 euros.

Las rentas pendientes de integración en la base imponible del Impuesto sobre Sociedades a 1 de enero de Eba Tentas pontiones de integration el Grupo de Consolidación Fiscal 17/8 durante el ejercicio 2001, se las han acogido a lo disposición Transitoria 3ª de la Ley 24/2001, de 27 de diciembre, de Medidas Fiscales, Administrativas y de Orden Social, con ocasión de la declaración de la declaración del Impuesto sobre Sociedades correspondiente al ejercicio 2001.

CLASE 8.ª

Anexo V

Relación de Operaciones Acogidas al Régimen Especial de las Fusiones, Escisiones, Aportaciones de Activos y Canje de Valores en las que el Banco ha Actuado como Entidad Adquirente

En cumplimiento de las obligaciones de información establecidas en el articulo 107 de la Ley 43/1995, de 27 de En oumpimiente de los coligación es facilita la información relativa a información relativa a las operaciones acogidas al régimen especial de las fusiones, escisiones, aportaciones de activos y canje de valores, previsto en el Capitulo VIII del Titulo VIII de la Ley 43/1995, en las que Banco Santander Central Hispano, S. A. ha intervenido en calidad de adquirente o de socio, durante el ejercicio 2002.

Como adquirente

Todas las operaciones relacionadas a continuación consisten en la disolución sin liquidación, con cesión rodal de activo y pasivo al socio único (Banco Santander Central Hispano, S. A.) de las entidades mencionadas:

Transmitente	Adquirente
BSCH Gestión de Patrimonios, S.A., SGC	Banco Santander Central Hispano, S.A.
Openvalue, S.L.	Banco Santander Central Hispano, S.A.
Santander Central Hispano Internet, S.L.	Banco Santander Central Hispano, S.A.
Santander Patrimonios, S.A., SGC	Banco Santander Central Hispano, S.A.

En cumplimiento de lo previsto en las letras a) y c) del apartado 1 del artículo 107, se informa que los bienes adouiridos por Banco Santander Central Hispano, S. A. como consecuencia de dichas operaciones, no han sido incorporados en su contabilidad por un valor diferente a aquél que figuraba en los libros de las respectivas entidades transmitentes.

lgualmente, en cumplimiento de lo previsto en la letra b) del apartado 1 del artículo 107, se acompaña una copia de los últimos balances cerrados por las entidades transmitentes.

Por lo que a lo previsto en la letra d) del artículo 107 se refiere, se informa que las entidades transmitentes no disfrutaron de beneficios fiscales respecto de los cuales la adquirente deba asumir el cumplimiento de requisito alguno.

Ampliación de capital realizada por Banco Santander Central Hispano, S.A. suscrita por Markische Bau-Union GmbH, mediante la aportación de acciones de la entidad AKB Holding GmbH, entidad alemana. Esta operación constituye un canje de valores. Las acciones de AKB Holding GmbH recibidas se han registrado por un valor de 1.100 millones de euros.

CLASE 8.ª

Como socio

En cumplimiento de lo previsto en el apartado 2 del articulo 107, se informa que Banco Santander Central Hispano, S. A. ha intervenido en calidad de socio en las siguientes operaciones:

1. Ampliación de capital realizada por la entidad Bolsas y Mercados Españoles, Sociedad Holding de Mercados y Sistemas Financieros Derivados, S.A. suscrita por Banco Santander Central Hispano, S.A. mediante la aportación de acciones de las entidades Servicio de Compensación y Liquidación de Valores, S.A., MEFF AIAF SENAF Holding de Mercados Financieros, S.A. y FC&M, Sociedad Rectora del Mercado de Futuros y Opciones sobre Cítricos, S.A. Esta operación constituye un canje de valores. El valor neto contable total de los valores entregados es de 9.516.013, 46 euros. El valor por el que se han contabilizado los valores recibidos es de 9.516.013,46 euros.
1. Fusión por absorción entre la entidad CC-Holding GmbH (entidad absorbente) y la entidad AKB Holding GmbH (entidad absorbida), recibiendo Banco Santander Central Hispano, S.A. acciones de la entidad absorbente en canje de sus acciones anuladas de la entidad absorbida. El valor contable de los valores entregados es de 1.100 millones de euros. El valor por el que se han contabilizado los valores recibidos es de 1.100 millones de euros.
1. Ampliación de capital realizada por la entidad Santusa Holding, S.L., suscrita por Banco Santander Central Hispano, S.A. mediante la aportación de acciones de la entidad Banco Totta & Açores. Esta operación constituye una aportación no dineraria especial. El valor contable de los valores entregados es de 182.700.572.57 euros. El valor por el que se han contabilizado los valores recibidos es de 182.700.572,57 euros.
1. Ampliación de capital realizada por la entidad Santander Consumer Finance, S.A. (anteriormente denominada HBF Banco Financiero, S.A.), suscrita por Banco Santander Central Hispano, S.A. mediante la aportación de acciones de la entidad CC-Holding GmbH. Esta operación constituye un canje de valores. El valor contable de los valores entregados es de 809.927.811 euros. El valor por el que se han contabilizado los valores recibidos es de 809 927 811 euros.

En cumplimiento de lo previsto en el articulo 107.3, se hace constar que las menciones exigidas por los aportados 1 y 2 del artículo 107, relativas a las operaciones al régimen especial de las fusiones, escisiones, aportaciones de activos y canje de valores, previsto en el Capítulo VIII de la Ley socidente, epolasiento es antander Central Hispano, S.A. ha intervenido en calidad de adquirente o de socio durante ejercicios anteriores, figuran en la primera memoria anual aprobada tras cada una de las mencionadas operaciones.

200

CLASE 8.ª

Doudores por comisionas the is 101

ACTIVO CIACULANTE:

Deudores.

Canera de valores (Nora C) Adminustraciones Publicas

Ouos daudores

Tasororia (Nota 1)

Gailos de establecimiento

NMOVILIZADO:

CLASE 8.ª

650,000

PASINO

ACTIVO

Supplier 25, 2017

115,158) 50,308	રે રે	545,202
	55
Resultados Negativos Ejercicio antenores Resorva Legal Capital Social	CUENTA DE RESULTADOS Otros Ingrosos Financieros
574.099	11.106	585,205
	1,532 9,574
C/C. Vista Plas. Bancos o Instituciones de Clo.	Servicios Profesionales Independiantos CUENTA DE RESULTADOS Olros Tributos	alled the Chical and and and and and and

CLASE 8.ª

BALANCES DE SITUACIÓN ABREVIADOS AL 22 DE NOVIEMBRE DE 2001 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 (NOTAS 1, 2, 3 Y 4)

(Miles de Pesetas)

SANTANDER CENTRAL HISPANO INTERNET, S.L.

ACTIVO	2001	2000	PASIVO	2001	2000 14
Gastos de establecimiento (Nota 5) NMOVILIZADO:		6.728	Capital social iNota 61 FONDOS PROPIOS:	601,652	801.652
Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero nmovitizado Inmaterial (Nota 5)	1.071.880 131,421	451.551 195. 114	Resultados (pérdidas) de elercicios anteriores Pérdida del eterciclo (Nota 9)	592.231) 675.942	1592.231
Aplicaciones informaticas	940 459	256.437	Total fondos propios	1666.521	9,421
nmovilizado material (Nota 5)	501.776	8.207
Inmovilizaciones financieras (Notas 5 y 8) Equipos para procesos de información	501,776 302.923	8.207 376.442	Deudas con empresas del Grupo (Nota 7) ACREEDORES A LARGO PLAZO	2.935.822	171.252
Total inmovilizado	1.876.579	842.928	Deudas con empresas asociadas (Nota 7)	297.801	376,442
			Total acreedores a largo plazo	3.233.623	547,694

GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS:	1.528	7.93
ACTIVO CIRCULANTE:			ACREEDORES A CORTO PLAZO:
Deudores, empresas del Grupo (Nota 9)	306.436		Acreedores comerciales	23.158	160.510
Administraciones Públicas	490.811	100.4181	Otras deudas no comerciales	89.233	110
Tesoreria	1.139	24.450	Administraciones Públicas	89.233	110
Ajustes por periodificación	0000		Ajustes por periodificación		250.000
Total activo circulante	801.386	124.876	Total acreedores a corto plazo	112.391	418.620
TOTAL ACTIVO	2.679.493	975.735	TOTAL PASIVO	2.679.493	975.735

(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

Las Notas 1 a 10 adjuntas forman parte integrante de situación al 22 de noviembre de 2001.

2002

in...

N C 3 3 E

NGARA .

CLASE 8.ª

Banco Santander Central Hispano, S.A.

Informe de Gestión Correspondiente al Ejercicio 2002

CLASE 8.ª

Banco Santander Central Hispano, S.A.

Informe de Gestión Correspondiente al Ejercicio 2002

En el ejercicio 2002 el Banco Santander Central Hispano ha obtenido neto de 1.376,2 millones de euros, un 3,5% superior al del año 2001. La cifra de activos totales se ha situado en 179.300 millones de euros, lo que supone un descenso del 0,9% sobre diciembre 2001.

Marco externo general

Banco Santander Central Hispano desarrolló su actividad en 2002 en un entorno de generalizada desaceleración económica y elevada inestabilidad de mercados y países. El PIB mundial redujo de nuevo su crecimiento hasta el entorno del 2% pese a la recuperación de Estados Unidos.

La Eurozona continúa su desaceleración, con una tasa de crecimiento media inferior al 1%, muy influida por el escaso crecimiento de la economía alemana. España ha crecido de nuevo por encima de la media, con una tasa anual en tomo al 2%, impulsada por la construcción, el aumento del empleo y los tipos de interés reales negativos. Por el lado negativo, destaca la evolución de la inflación en nuestro país que, situada en el 4% a final del ejercicio, ya supera en más de 1,5 puntos la media de la Zona Euro.

lberoamérica registró uno de sus peores ejercicios de las últimas décadas, con un crecimiento a un punto porcentual y fuertes depreciaciones de sus divisas. La depreciación media de las divisas de sus cinco mayores economías en el año alcanza casi el 80% de la registrada en el último lustro. Por países, se destaca una evolución muy diferenciada en la región, con una elevada estabilidad en México y Chile, y una adversa evolución de las economías de Argentina y Venezuela. También Brasil sufrió en su economía y sus mercados los efectos derivados de la incertidumbre electoral, que han comenzado a reducirse tras los primeros movimientos del nuevo Gobierno.

Evolución de los negocios y operaciones del Grupo

El crecimiento experimentado por las sociedades del Grupo en los últimos años, ha hecho que el Banco actúe, en la práctica, como entidad tenedora de las diferentes sociedades que lo componen, siendo sus cifras cada vez menos representativas de la evolución y resultados del Grupo. Así, en cada ejercicio, el Banco hace corresponder la cuantía de los dividendos a repartir a sus accionistas con los resultados obtenidos a nivel consolidado, teniendo en cuenta el mantenimiento de los tradicionalmente altos niveles de capitalización del Grupo. La gestión de las operaciones, tanto del Banco como del resto del Grupo, se efectúa en bases consolidadas.

En el entorno económico y geopolítico tan complejo anteriormente descrito, el Banco y las sociedades que componen su grupo económico (en adelante, el Grupo) ha desarrollado en el año una destacada actividad que debe ser calificada de positiva pese al descenso del beneficio consolidado. Su evolución ha permitido:

Mejorar los negocios recurrentes del Grupo: el beneficio de la Banca Comercial Europa crece un 12,5% y el de Banca Comercial América un 13% a tipos de cambio constantes (y sin Argentina). Con ello, la banca comercial aporta el 84% del beneficio total del Grupo.

CLASE 8.3

1. Mejorar la eficiencia en 2,5 p.p. (antes de Argentina), cercanos ya a romper la barrera del 50% en el corto plazo y en disposición de abordar los ambiciosos objetivos del Grupo a medio plazo.
1. Fortalecer el balance con elevados saneamientos: más de 4.000 mill. de euros entre dotaciones ordinarias y extraordinarias.
1. Mantener una excelente calidad del riesgo: con una reducida (inferior al 2%), que sin Argentina mejora en el año a nivel de Grupo y en Iberoamérica.
1. Mejorar los objetivos de solvencia: con un ratio BIS que supera sobradamente el 12% y sitúa al Banco como uno de los primeros en Europa por ratio de solvencia.
1. Adoptar decisiones estratégicas generadoras de mayor valor futuro: cambios en mix de negocios, venta de participaciones, alianza con Bank of America en México, etc.
1. Mantener el dividendo sin variación respecto a 2001 pese a la reducción del beneficio, como muestra de la confianza en una generación recurrente y futura de resultados.

En resumen, la evolución del Grupo ha elevado significativamente sus ya destacadas fortalezas, lo que le permite afrontar con prudencia pero con optimismo los retos que plantea el futuro.

Por áreas de negocio en 2002 ha destacado:

Banca Comercial Europa presenta la mejor evolución de las áreas de negocio, apoyada en su mayor estabilidad y el menor impacto sufrido por la evolución de mercados y depreciaciones, así como en la incorporación de AKB. En resumen, la mayor generación de comisiones y la reducción de gastos impulsan el margen de explotación que crece el 15%, mejoran el ratio de eficiencia hasta situarlo en el 50% y permiten elevar el beneficio el 12,5%.

En España, el negocio minorista se ha visto favorecido por la recuperación de la red Santander Central Hispano. Las claves de su evolución han sido la recuperación de los ritmos de producción en productos de activo a lo largo del ejercicio (básicamente, cartera comercial e hipotecas) y las exitosas campañas de productos de ahorro (Supersatisfacción, Super Rendimiento...) que han supuesto captar 5.000 millones de euros.

También la aportación al Grupo de Banesto presenta una evolución superior a la media del conjunto de la banca con elevados crecimientos de volúmenes (destaca el incremento del 25% en hipotecas), mejoras de márgenes y reducción de costes. Ello ha permitido aumentar su beneficio antes de impuestos un 9,4% y mejorar su eficiencia en casi 2 p.p. Entre los hechos más significados en Banesto se encuentran la separación de las redes de particulares y de empresas con reducción de estructuras intermedias, la adjudicación de la gestión de los depósitos judiciales durante los próximos cinco años, y la ampliación de capital y simultánea colocación de derechos preferentes de suscripción en el mercado que han elevado su free float hasta casi el 12%.

1. En Portugal, Grupo Totta consolida su posición en un año muy complejo caracterizado por la debilidad económica y la bajada de tipos de interés. El impulso de las comisiones, el fuerte aumento en hipotecas, fondos de inversión y de pensiones, y la reducción de costes, caracterizan la evolución de los resultados del Grupo, permitiendo la mejora de la eficiencia en más de 2 p.p., para situarse en el 47,5%, y el incremento del beneficio atribuido en un 17%.
1. Financiación al Consumo ha visto impulsada su aportación al Grupo tras la incorporación de AKB y la buena evolución del resto de las filiales. Destaca un crecimiento de los ingresos muy superior al de los costes, lo que mejora la eficiencia en más de 7 p.p. y casi permite duplicar el beneficio.

CLASE 8.ª

América, que incluye las actividades de banca comercial, gestión de activos y banca privada, y mayorista global, ha registrado en 2002 los impactos derivados de la desaceleración económica de la región, de las incertidumbres en determinados países y de las fuertes depreciaciones de sus divisas. Pese a este adverso inocenario, el Grupo ha obtenido neto atribuido de 1.383 millones de euros, que aunque es un 8% inferior al de 2001, pone de manifiesto su fortaleza y capacidad de generación de ingresos, su acertada estrategia enfocada a la eficiencia y la recurrencia, y su control del riesgo. El Grupo ha adaptado su estrategia en la región a la situación particular de cada país:

1. En Brasil, México, Chile y Puerto Rico, el Grupo ha llevado a cabo una expansión de sus operaciones. El conjunto de los cuatro países, pese a una depreciación media de sus divisas de un 11% en el año respecto ol euro, ha aumentado su beneficio neto en euros un 2,4%, que se convierte en un 9,7% del beneficio atribuido, por un incremento de la participación en Chile en 2002 y en Brasil en 2001. Asimismo han mejorado notablemente sus ratios de eficiencia, recurrencia y rentabilidad.
1. Venezuela ha continuado mejorando sus resultados recurrentes en un entorno de alta volatilidad, adaptando la estrategia del Grupo a las nuevas condiciones económicas y políticas del entorno, mientras mejora sus principales ratios de gestión.
1. En Bolivia, Colombia, Perú, Paraguay y Uruguay, el Grupo ha implantado distintas medidas enfocadas a un modelo de banca más selectiva, a la reducción de los riesgos y a la generación de liquidez. En conjunto, y en mo últimos doce meses, ha supuesto reducir sus medios operativos (oficinas y empleados) en tomo al 40% y su cartera crediticia en euros en un 64% (-33% sin efecto tipos de cambio).
1. Argentina merece un tratamiento separado ante la importancia de los cambios operados en su sistema financiero a lo largo de 2002. La gestión en este ejercicio se ha enfocado a la liquidez y al desarrollo de negocios transaccionales generadores de comisiones. En espera de normativa definitiva que corrija las actuales asimetrías, el resultado se ha neutralizado siguiendo citerios de prudencia, sin que se hayan realizado ajustes de clasificación u homogeneización a los criterios contables locales.

Respecto al resto de las áreas globales (Gestión de Activos, Banca Mayorista Global), éstas reducen su participación en el beneficio del Grupo por el impacto de los mercados y las depreciaciones a lo largo del año, especialmente en Mayorista.

1. Con todo, en este complejo ejercicio dichas áreas han aportado 500 millones de euros de beneficio neto atribuido. Además, algunas de las sub-áreas como Banca Privada Internacional y "Bancaseguros" han incrementado sensiblemente su contribución al Grupo.
1. Por otra parte, las áreas globales han posibilitado la generación de más negocio y comisiones en Banca Comercial a través del diseño de nuevos productos de inversión (como por ejemplo, el Depósito Supersatisfacción) y el impulso de los seguros generados por las filiales pertenecientes en su totalidad al Grupo.

Balance de situación y resultados

Como se ha comentado al principio de este informe, Banco Santander Central Hispano, S.A. es la cabecera de un grupo financiero que actua en diversos países mediante diferentes negocios, por lo que sus estados financieros no recogen únicamente su actividad comercial, sino además, la derivada de ser el órgano central del Grupo.

A 31 de diciembre de 2002, los activos totales del Banco se sitúan en 179.300 millones de euros, lo que supone un descenso del 0,9% sobre el cierre de 2001.

CLASE 8.ª

Por rúbricas y en saldos finales, el crédito sobre clientes neto crece el 0,7% en el año (afectado por la política de titulizaciones), alcanzando la cifra de 76.422 millones de euros. Los débitos a clientes disminuyen en un 3,4%, consecuencia de la actividad holding desamollada por el Banco matriz (sin considerar los saldos con el Grupo, este epigrafe se incrementa en un 1,6%) situando su saldo al finalizar el ejercicio 2002 en 87.831 millones de euros. Adicionalmente, a través de las sociedades gestoras del Grupo, Banco Santander Central Hispano, S.A. administra en España 60.768 millones de euros en fondos de inversión, pensiones y patrimonios, con un aumento del 5,9% respecto a diciembre de 2001. Dicha evolución se encuentra muy condicionada por el comportamiento del mercado de fondos de inversión, afectado por la caída de los valores liquidativos de algunos fondos y los reembolsos llevados a cabo por los partícipes.

La morosidad del Banco (sin riesgo-país) se situó a 31 de diciembre de 2002 en 1.124 millones de euros, con un índice de dudosos y morosos sobre activos de nesgo del 0,93% a dicha fecha y una tasa de cobertura del 162,1% que, excluidos los saldos morosos con garantías hipotecarias, sitúa el porcentaje de cobertura en el 182,5%.

En el ejercicio 2002, Banco Santander Central Hispano, S.A. ha obtenido un beneficio después de impuestos de 1.376,2 millones de euros, con un aumento del 3,5% sobre el obtenido en 2001.

El margen de intermediación se sitúa en 3.739,3 millones de euros, lo que supone un descenso anual del 23,9%, consecuencia de los menores dividendos de las participaciones en empresas del Grupo. Deducidos los dividendos, aumenta el 20,9%.

Las comisiones netas ascienden a 1.198,3 millones de euros, con aumento del 4,3%.

Tras la contabilización de las operaciones financieras (-304,8 millones de euros), el margen ordinario alcanza los 4.632,7 millones de euros, con una disminución del 24,5% sobre 2001.

El conjunto de gastos de personal y generales se reduce en un 2,3% nominal (el 6,3% en términos reales), consecuencia de las distintas medidas de contención de costes, integración y optimización desarrollads en España durante el ejercicio.

A amortizaciones y saneamiento de activos materiales e inmateriales se han destinado un total de 271,5 millones de euros, un 8,1% superior a las dotaciones efectuadas en 2001.

Con todo ello, el margen de explotación se sitúa en 2.089,5 millones de euros, un 41,4% inferior al de 2001, consecuencia de la menor apelación a dividendos del Grupo y la caída de ROF antes apuntadas.

Banco Santander Central Hispano, S.A. ha realizado dotaciones netas para insolvencias por importe de 401,3 millones de euros, un 37,2% superiores a las realizadas en 2001.

En lo referente al saneamiento de la cartera, se han dotado fondos por este concepto por un total de 1.012,0 millones de euros.

Por último, el epígrafe de resultados extraordinarios muestra una cifra neta positiva de 737,7 millones de euros, frente a los 203,6 millones de euros negativos del pasado año, como neto de un conjunto de resultados de naturaleza heterogénea, incluidas plusvalías y determinadas dotaciones a saneamientos para activos adjudicados, pensiones y otras contingencias.

Con todo ello, el beneficio antes de impuestos se ha elevado 1.414.0 millones de euros, con incremento del 1,3% sobre el año anterior. Tras deducir una provisión para impuestos de 37,8 millones de como en menomino neto del Banco ascendió, como ya se ha indicado anteriormente a 1.376,2 millones de euros, un 3,5% superior al obtenido en 2001.

CLASE 8.ª

Propuesta de distribución de resultados

Con cargo a los resultados del ejercicio, se propondrá a la Junta General Ordinaria de Accionistas el reparto de un dividendo integro de 0,2885 euros por acción, con el siguiente detalle: tres dividendos a cuenta, uno de 0,0775 euros por acción y dos de 0,075126 euros por acción cada uno, los dos primeros distribuidos en agosto y noviembre de 2002 y el tercero que se hará efectivo el 1 de febrero de 2003, y un cuarto dividendo a cuenta de 0,060732 euros, a pagar a partir del próximo 30 de abril.

En los tres primeros a cuenta del ejercicio 2002 se distribuirá un total de 1.086,0 millones de euros, quedando pendientes de distribuir 289,6 millones de euros, que se harán efectivos a partir de la fecha indicada anteriormente.

Capital y acciones propias

A 31 de diciembre de 2002 el capital social del Banco es de 2.384,2 millones de euros. Está representado por 4.768.402.943 acciones de 50 céntimos de euro de valor nominal cada una, y distribuido entre 1.092.193 accionistas, un 45,46% de los cuales son residentes. Ningún accionista tiene participaciones iguales o superiores al 10% del capital social del Banco.

En el ejercicio 2002, el Grupo ha realizado una única operación de capital. El 14 de mayo se emiteron 109.040.444 nuevas acciones ordinarias de medio euro de valor nominal cada una y una prima de emisión de 9,588 euros cada una, suscritas y desembolsadas íntegramente mediante aportación de acciones representativas del capital de AKB.

A 31 de diciembre de 2002 el Banco no mantenía acciones propias en cartera. Las sociedades consolidadas del Grupo tenían en sus respectivas carteras un total de 3.851.465 acciones de Santander Central Hispano, equivalentes a un 0,08% de su capital social.

Las operaciones con acciones propias, realizadas en interés del Grupo por las sociedades consolidadas, durante el ejercicio, se resumen en la adquisición de 761.735.600 acciones, equivalentes a un importe nominal de 380,9 millones de euros e importe efectivo de 6.007,7 millones de euros y la venta de 763.081.401 acciones, por importe nominal de 381,5 millones de euros e importe efectivo de 6.110,3 millones de euros.

Al 31 de diciembre de 2002 dos sociedades dependientes no consolidables poseían el 0,0150% del capital social emitido por el Banco.

Renuncia del Consejero Delegado

D. Ángel Corcóstegui Guraya, que se habia incorporado al Banco Central Hispanoamencano en 1994, donde desempeñó las funciones de Vicepresidente y Consejero Delegado, y que posteriormente, y con ocasión de la fusión entre los Bancos Santander y Central Hispanoamericano en abril de 1999, pasó a ocupar dichos cargos en el Banco Santander Central Hispano, decidió renunciar en febrero de 2002, por razones personales, a su condición de Vicepresidente primero del Banco y miembro de Administración, lo que supuso su correlativa renuncia a la condición de Consejero Delegado del Banco y de miembro de las distintas Comisiones del Consejo en las que estaba integrado.

Tras su muy destacada gestión en Banco Central Hispanoamericano, la labor del Sr. Corcóstegui en el ejercicio de sus altas funciones ejecutivas en un período crucial para el desarrollo y evolución de la Entidad ha sido decisiva para el éxito y consolidación de la fusión, que ha situado al Santander Central Hispano entre los quince primeros bancos del mundo.

CLASE 8.ª

Con arreglo al criterio de transparencia que sobre retribuciones fue anunciado por el Presidente en la última Junta General Ordinaria, que va más allá de lo exigido por el artículo 200.12 de la Ley de Sociedades Anónimas, y a los más recientes de gobierno corporativo, criterio que ha regido la información que sobre retribuciones de los administradores se recoge en las cuentas anuales, se da cuenta de que en liguidación de los compromisos por derechos de pensión asumidos por el Banco -que fueron oportunamente aprobados por el Consejo de Administración de la Entidad en sus reuniones de 17 de abril de 1999, 14 de agosto de 2001 y 13 de febrero de 2002-, el importe total satisfecho al Sr. Corcóstegui en el momento de su renuncia febrero de 2002-, previo informe favorable de la Comisión de Remuneraciones, ascendió a un importe bruto de 108 millones de euros, importe que a dicha fecha se encontraba integramente provisionado. En el momento del pago se practicó una retención del 48%, siendo ingresada la cantidad retenida en el Tesoro Público, por lo que el importe neto satisfecho al Sr. Corcóstegui por el indicado concepto fue de 56,16 millones de euros. Tras este pago quedaron definitivamente extinguidos y liquidados todos los compromisos asumidos por el Banco con el anterior Vicepresidente primero y Consejero Delegado, excepción hecha del gasto de su servicio de seguridad personal hasta el 13 de febrero de 2003.

Investigación y Desarrollo

A lo largo del año 2002, Banco Santander Central Hispano, S.A., bien directamente o a través de su Grupo, ha realizado significativos esfuerzos en el ámbito tecnológico que se han dirigido a consolidar los procesos de integración y fusión realizados en las distintas unidades del Grupo en el año anterior, obteniendo resultados en la mejora de eficiencia y racionalización de procesos, y en la preparación de la infraestructura para afrontar nuevas necesidades de renovación tecnológica y funcional.

Previo a este desarrollo, y para asegurar el nivel de prestaciones y la capacidad de los nuevos sistemas, el Grupo ha acometido la renovación de 8.000 puestos de trabajo y la sustitución de la tecnologia base de comunicaciones en la red de 2.600 oficinas del Banco.

En Iberoamérica, se ha concluido la instalación de la Plataforma Altair en los Bancos del Grupo en México y Puerto Rico tal como estaba previsto. Se ha iniciado la implantación en Brasil, proyecto que continuará en 2003. También ha concluido con éxito la fusión tecnológica de Banco Caracas con Banco de Venezuela, y la integración de Serfin con Santander Mexicano.

A nivel global, distintos proyectos avanzan hacia una mayor integración de funciones y de tecnología de las distintas unidades. Así, se ha completado el Proyecto Megara, que sustituye y completa las funciones de Custodia Institucional en España, sector donde el Grupo es lider. También el Plan Global de Tesorería ha continuado su desarrollo en las distintas mesas internacionales, estando previsto el inicio de su implantación en 2003. Entre los proyectos iniciados en 2002 destacan: el Proyecto Eurocenter, que unificará las operativas de las principales sucursales europeas; y el Proyecto Avanti, que dotará de información común para la gestión de los recursos humanos del Grupo en Iberoamérica, Portugal y España.

Todos estos desarrollos en el ejercio 2002 han situado el conjunto de gastos e inversiones realizados por el Grupo en materia informática en el entorno de los 1.100 millones de euros.

CLASE 8.ª

El Grupo ha continuado su esfuerzo de formación de las plantillas a las nuevas necesidades del eleccicio 2002 se ha El Grupo ha continuado su estuerzo de tomación y acaplanares en el ejercicio 2002 se ha
negocio y al desarrollo continuo de sus profesionales este proceso en el ejercicio al negocio y al desarollo continuo de sus profesionelle esto placos en encontinuo, al desamolo
impulsado una estrategia multica de la provisio enfocada a la pronotiación del impulsado una estrategia multicanal de las nuevas tecnologías. Destacan la consolidación del consolidación del Groboliosción del Grupo, y el profesional y al aprovechamiento de las vehila lectionogias Boscoedades del Grupo, y el
campus virtual de formación on-line del Grupos o sociecina le org campus virtual de formación on-lipe, Formavia, ya inplando desarrollo de la s ha alcanzado las 637 mil horas lectivas.

También cabe reseñar, junto al des programas formativos básicos, la puesta en macha de la nuesta en macha de lo También cabe reseñar, junto al desalrolo os programas Tesoreira Prevención de Blanqueo
diferentes programas de carácter global, como el de Riesgos Comercial (Prev diferentes programas de caràcter global, como el ce nesdes , foundra y realizada por el Seupo ha
de Capitales de Origen Criminal, entre otros. En su conjunto, la activitato p de Capitales de Origen Criminal, entre otros. En su conjunto, la activida romas a persoa por la con la provincia por la con empleado.

Perspectivas

El año 2003 comienza con unas perspectivas algo más favorables en el plano económico, actualmente El año 2003 comenza con unas personas de un posible confinio entre EE.UU. e lak. Sobre un
eclipsadas por las incertidum es derivadas de un posible confinistr polomics moderad eclipsadas por las incertuumbres de un posue una comments ensorios en topica moderada en EE.UU.
escenario de rápida resolución del conflicto, se prevés una incontina moderada escenario de rapida resolucion del comino, se preve tipos de internacional de las medidas
apoyada en las bases establecidas en 2002, los bajos tipos de intereso en Furopa dad apoyada en las bases establecidas en 2002, los opios connierado en Europa dada su
adoptadas. Esta recuperación es básica para logra un cresmiento en Europa va inflación adoptadas. Esta recuperación es bajos tipos de interes en Europa y el descenso de la inflacion dependencia del contexto internacional de interes en Ecrepte y otropic o otonomo apoyado en el
favorecerán el impulso del consumo. España seguirá mayor crecimiento a popula favorecerán el impulso del consumo. Espana seguia inflación, y en la buena marcha de
consumo, favorecido por la reforma del IRPF y el descenso previsto de la forma marcha de consumo, favorecido por la reforma del IRFF y er uescenso previo de forma diferenciada por
sectores claves como la construcción. Las economicanas, a ninque e serior sectores claves como la construccion. Las economiss lorigio or in recimiento superior a locus a lo los países paises, tenderán a beneficiarse de un contexto grobal nías positivo de la viennoma osperior a visita en la mundial.
desarrollados, sólo amenazado por el impacto de una súbita

Las líneas de gestión del Grupo Santander Central Hispano para el ejercicio de 2003 se mantendrán en los Las líneas de gestión del Grupo Santander Centra rispino para la mejora recurentes y de la meior parámetros del ejercicio precedente y estaran localizadas nacia mejor calidade resep vide nejor you ela mejor
eficiencia operativa, al mantenimiento de los objetivos de sonos eficiencia operativa, al mantenmiento de los objetivas, de a niogrócias, se servicis profundizando
calidad de servicio, apoyadas por una tecnología más eficies que esminado p calidad de servicio, apoyadas por una echologia mas encente. Por una manadon
en la actividad comercial en España y en la consolición y ampiliación de la actividad de financi en la actividad comercial en Esquipa, y en la consoludado y anpulacion include de librerniada por paísea que paísea que paísea que paísea que paísea que al consumo en Europa. En iberoamenca, se continuaria desarchano una coracidad por por la con
permita fortalecer la capacidad de generar ingesos recurentes, con una permita "fortaloco" la "Opelente calidad y bajos perfiles de riesgo.

La combinación de estas actuaciones con el sólido punto de partida con que el Grupo afronta el año (elevada La combinación de estas actuaciones con el solida colí que bali que le contre y una reducida morosidad fortaleza de balance, importante excedente de recursos propios, pidovanas ratorios y encarca de la evolución del Grupo.

Banco Santander Central Hispano, S.A.

Balance al 31 de Diciembre de 2002

	ACTIVO	નવા વિત્ર

1.	CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS CENTRALES	820.167.715
	Caja 1.1.	494.903.193
	Banco de España 1.2.	294.053.021
	Otros Bancos Centrales 1.3.	31.211.501
2.	DEUDAS DEL ESTADO	20.361.366.864
3.	ENTIDADES DE CREDITO	33.976.379.375
	A la vista 3.1.	499.730.014
	Otros créditos 3.2.	33.476.649.361
	CREDITOS SOBRE CLIENTES	76.422.038.368
4.		3.493.157.568
5.	OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA	1.035.713.184
	De emisión publica 5.1.	2.457.444.384
	Otros emisores 5.2.
	Pro memoria: Titulos Públicos
6.	ACCIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA VARIABLE	3.089.964.789
		483.137.513
7.	PARTICIPACIONES	1.444.672
	En entidades de crédito 7.1.	481.692.841
	Otras participaciones 7.2.
8.	PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO	23.184.695.203
	En entidades de crédito 8.1.	11.290.548.639
	8.2. Otras	11.894.146.564
		248.986.114
9.	ACTIVOS INMATERIALES	694.248
	Gastos de constitución y de primer establecimiento 9.1. Otros gastos amortizables 9.2.	248.291.866

	10. ACTIVOS MATERIALES	1.654.406.989
	10.1. Terrenos y edificios de uso propro	1.223.489.245 85.604.467
	Otros inmuebles 10.2.	345.313.277
	10.3. Mobiliario, instalaciones y otros
	11. CAPITAL SUSCRITO NO DESEMBOLSADO
	11.1. Dividendos pasivos reclamados no desembolsados
	11.2. Resto

12.	ACCIONES PROPIAS
	Pro-memoria: nominal
13.	OTROS ACTIVOS	8.667.575.365
		8.897.680.765
14.	CUENTAS DE PERIODIFICACION
15.	PERDIDAS DEL EJERCIČIO
	TOTAL ACTIVO	179.299.556.628
1.	PASIVOS CONTINGENTES	44.003.230.878

	Redescuentos, endosos y aceptaciones 1.1. Activos afectos a diversas obligaciones	3.314
	1.2. Fianzas, avales y cauciones 1.3.	41.651.667.180
	Otros pasivos contingentes 1.4.	2.351.560.384

PASIVO

	rasivo	curos
	1. ENTIDADES DE CREDITO	33.300.202.817
	1.1. A la vista	808.083.891
	1.2. A plazo o con preaviso	32.492.118.926
2.	DEBITOS A CLIENTES	87.831.465.378
	2.1. Depósitos de ahorro	69.266.622.805
	2.1.1. A la vista	33,195.045.479
	2.1.2. A plazo	36.071.577.326
	2.2. Otros debitos	18.564.842.573
	2.2.1. A la vista 2.2.2. A plazo
		18.564.842.573
	3. DÉBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES	4.910.787.646
	3.1. Bonos y obligaciones en circulación	3.857.838.646
	3.2. Pagares y otros valores	1.052.949.000
4.	OTROS PASIVOS	6.672.756.546
5.	CUENTAS DE PERIODIFICACION
		6.294,354.415
	6. PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS	6.567.989.418
	6.1. Fondo de pensionistas 6.2.	5.497.545.076
	Provisión para impuestos Otras provisiones 6.3.	1.070.444.342
	6. bis. FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES
7.	BENEFICIOS DEL EJERCICIO	1.376.178.384
8.	PASIVOS SUBORDINADOS
		15.524.988.040
	CAPITAL SUSCRITO	2.384.201.472
	10. PRIMAS DE EMISION	8.979.735.377
11.	RESERVAS	5.414.229.997
	12. RESERVAS DE REVALORIZACION	42.667.138
	13. RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
	TOTAL PASIVO	179.299.556.628
2.	COMPROMISOS
	2.1. Cesiones temporales con opción de recompra	28.386.802.325
	2.2. Disponibles por terceros	26.020.130.274
	2.3. Otros compromisos	2.366.672.051
	SUMA CUENTAS DE ORDEN	72.390.033.203

CLASE 8.ª

Banco Santander Central Hispano, S.A.

Cuenta de Pérdidas y Ganancias al 31 de Diciembre de 2002

		eulus
	1. INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS De los que: Cartera de renta fija	5.652.979.591 1.062.013.933
	2. INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS	4.602.028.810
	3. RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE 3.1. De acciones y otros títulos de renta variable 3.2. De participaciones 3.3. De participaciones en el grupo	2.688.317.580 23.566.124 23.456.253 2.641.295.203
	A) MARGEN DE INTERMEDIACION	3.739.268.361
	4. COMISIONES PERCIBIDAS	1.427.246.245
5.	COMISIONES PAGADAS	228.992.635
	6. RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS	- 304.818.206
	B) MARGEN ORDINARIO	4.632.703.765
	7. OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACION	22.506.542
	8. GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACION 8.1. - De personal De los que:	2.149.325.035 1.494.489.584
	Sueldos y Salarios Cargas sociales De las que: pensiones 8.2. Otros gastos administrativos	1.041.556.660 300.144.860 64.263.023 654.835.451
	9. AMORTIZACION Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS MATERIALES E INMATERIALES	271.527.272
	10. OTRAS CARGAS DE EXPLOTACION	144.890.130
	C) MARGEN DE EXPLOTACION	2.089.467.870
	15. AMORTIZACION Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (neto)	401.270.279
	16. SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS (neto)	1.011.961.443
	17. DOTACIÓN AL FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES
	18. BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS	1.418.647.463
	19. QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS	680.913.869
	D) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	1.413.969.742
	20. IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS 21. OTROS IMPUESTOS	525,315 37.266.043
	E) RESULTADO DEL EJERCICIO	1.376.178.384

Santander Central Hispano

027693

IGNACIO BENJUMEA CABEZA DE VACA, SECRETARIO GENERAL Y SECRETARIO DE DE VACA DE VACA, SECRETARIO
ADMINISTRACIÓN DE REFERENCIA DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE "BANCO SANTANDER CONSEJO ODE HISPANO, S.A.",

CERTIFICO que las cuentas anuales y el informe de gestión consolidados del Grupo Santander Central Hispano que se adjuntan a la presente, correspondientes al Ejercicio de 2002, fueron firmadas por todos los Administradores a la fecha de su formulación.

Y, para que conste, expido la presente certificación, en Madrid, a veinte de marzo de dos mil tres.

Banco Santander Central Hispano, S.A. y Sociedades que Integran el Grupo Santander Central Hispano

Cuentas Anuales Consolidadas Correspondientes a los Ejercicios Anuales Terminados el 31 de Diciembre de 2002, 2001 y 2000, e Informe de Gestión Correspondiente al Ejercicio 2002, junto con el Informe de Auditoría

ي جي ا 22 2019 Registro de Auditorias Emicores ్లోన్నేస్ స్టేషన్ ప్రాంత్రి గ్రామం నుండి 10 కి.మీ. దూరంలో ఉంది. ప్రాథమిక ఆరోగ్య ఉంది. ప్రాథమిక ఆరోగ్య ఉంది. మూలాలు గ్రామం నుండి 10 కి.మీ. లో ప్రాథమిక ఆరోగ్యం
సం

Raimundo Fdez. Villaverde, 65 28003 Madrid Fsnaña

Tel.: +(34) 915 14 50 00 Fax: +(34) 915 14 51 80 www.deloitte.es

Deloitte & Touche

Informe de auditoría de cuentas anuales consolidadas

A los Accionistas de Banco Santander Central Hispano, S.A .:

1. Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO, S.A. (en lo sucesivo, el "Banco") y de las Sociedades que integran, junto con el GRUPO SANTANDER CENTRAL HISPANO (el "Grupo" - véanse Notas 1 y 3), que comprenden los balances de situación consolidados al 31 de diciembre de 2002, 2001 y 2000 y las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores del Banco. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. En virtud de lo dispuesto en la Norma Decimotercera de la Circular 4/1991 del Banco de España, y tras recibir las autorizaciones de esta institución y de las respectivas Juntas Generales de Accionistas para hacerlo, el Banco y otras entidades del Grupo constituyeron en los ejercicios 2002, 2001 y 2000 - con cargo a sus reservas de libre disposición (856: 452 y 496 millones de euros, aproximada y respectivamente) y a las correspondientes cuentas de impuestos anticipados (461; 244 y 267 millones de euros, aproximada y respectivamente) - los fondos necesarios para cubrir los compromisos adquiridos con su personal jubilado anticipadamente en dichos ejercicios, hasta la fecha en que la jubilación de ese personal sea efectiva (véanse Notas 2-j, 17 y 21).
1. Conforme a lo requerido por el Banco de España, el capítulo "Reservas" de los balances de situación consolidados al 31 de diciembre de 2002, 2001 y 2000 incorpora 3.738 millones de euros, aproximadamente, equivalentes a la diferencia existente entre el valor de mercado de las participaciones en el capital de algunas entidades adquiridas en el ejercicio 2000 y el importe al que determinadas acciones del Banco fueron emitidas - conforme a lo dispuesto en el artículo 159.1.c del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas - para su adquisición (véanse Notas 20 y 21). Dicho incremento en las reservas del Grupo supuso incrementar de manera correlativa el coste de las participaciones compradas (véanse Notas 10 y 11).
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas adjuntas de los ejercicios 2002, 2001 y 2000 expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera, consolidados, del Grupo Santander Central Hispano al 31 de diciembre de 2002, 2001 y 2000 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos consolidados obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.
1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 2002 contiene las explicaciones que los Administradores del Banco consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de su negocio y sobre otros asuntos, y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2002. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables del Grupo y asociadas.

DELOITTE & TOUCHE ESPAÑA, S.L. en el R.O.A.C. nº S0692

Germán de la Fuente

31 de enero de 2003

Deloitte Touche

Tohmatsu

BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN EL GRUPO SANTANDER CENTRAL HISPANO

ACTIVO	2002	2001	2000	PASIVO	2002	2001	2000
AJA Y DEPOSITOS EN BANCOS CENTRALES:				ENTIDADES DE CREDITO (Nola 14)	50.820.719	53.929.789	68.010.963
tros bancos centrales anco de España aja	1.808.417 3.657.955 775.206	5.200.089 2.109.979 2.472.131	4.090.140 1.797.874 2.483.658	DESITOS A CLIENTES (Nota 15): Depósilos de ahorro-
	6.241.570	9.782.199	8.371.672	A la visla	67.644.766	75.481.038	67.287.055
EUDAS DEL ESTADO (Nota 5)	24.988.493	24.694.890	22.754.931	Olros debilos- A plazo	52,286,346	52.759.866	60.250.328
NTIDADES DE CRÉDITO (Nota 6):				A la visla A plazo	408 544 47,478,100	1.137.381 52.149.027	1.539.312 40.476.981
la visla	3.148.911	5.612.648	5.582.110		187.815.758	181.527.292	169,554,476
tros creditos	40.256.390 37.107.479	42.989.200 37.376.642	31,181,980 38.764.090	DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES (Nola 16):
RÉDITOS SOBRE CLIENTES (Nota 7)	62.872.957	173.822.046	169.384.197	Bonos y obligaciones en circulación	20.497.328	21.229.154	20.085.957
FIJA BLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA				Pagarés y otros valores	10.791.778 31.289.107	41.609.096 20.379.942	34.165.910 14.079.953
e emisión pública (Nota B):	22 854 792	32.080.620	33.723.607	OTROS PASIVOS (Nola 22)	10.811.902	11.254.425	11.062.469
Olros emisores	9.231.369 32,086,161	42.304.395 10.223.775	48.561.876 12.838.069	CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN	7.029.998	9.473.748	10.454.582
CCIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA VARIABLE (Nola 9)	7.866.752	7.807.911	8.448.914	PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS (Nota 17): Fondo de pensionislas	8.039.081	9.021.368	8.652.369
ARTICIPACIONES (Nota 10)	4.769.738		7.719.700	Otras provisiones	5.008.669	7.895.923	6.794.863
		6.661.805			13.047.750	16.917.289	15,447,232
(Nola 11) ARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO	1.129.393	1.227.351	1.155.969	FONDO PARA RIESGOS GENERALES	132.223	132.223	132.223
				DIFERENCIA NEGATIVA DE CONSOLIDACIÓN	15.459	17.333	154.899
astos de constitución y de primer establecimiento CTIVOS INMATERIALES:	7.675	12.759	61.622	BENEFICIOS CONSOLIDADOS DEL EJERCICIO:
Itros gastos amodizables	643.048 635.373	881.022 073.781	600,682 619.060	De minontarios (Nola 19) Del Grupo	2 247.177 539.463	2.486.303 840.608	800.987 2.258.141
ONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACIÓN (Nota 12):					2.785.640	3.328.909	3.059.128
or puesta en equivalencia or integración global	8.970.164 984.571	8.792.711 1.075.986	593,800 10.038.982	PASIVOS SUBORDINADOS (Nota 18)	12.450.228	12.995.991	10.729.94
	9.954.735	9.868.697	11.632.782
CTIVOS MATERIALES {Nota 13):	3.000.385	3.758.784		NTERESES MINORITARIOS (Nola 19) CAPITAL SUSCRITO (Nota 20)	6.038.710	7.433.330	8 331.723
errenos y edificios de uso propio Otros inmuebles	280.711	518,637	4.043.555 611.319		2.384.201	2.329.681	2.280.118
lobiliario, instalaciones y otros	659.463	2.076.509	2.050.629	PRIMAS DE EMISIÓN (Nota 21)	8.979.735	0.651.004	8.078.240
	4.940.559	6.353.930	8.705.503	RESERVAS (Nola 21)	5.573.390	5.423.738	5.394.432
CCIONES PROPIAS	14.746	21.378	56,062
TROS ACTIVOS (Nota 22)	17.554.670	21.076.637	19.975.250	RESERVAS DE REVALORIZACIÓN (Nola 21)	42.686	42.666	42.666
UENTAS DE PERIODIFICACIÓN	6.353.686	9.126.074	9.728.160	RESERVAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS (Nola 21)	4.192.601	3.072.999	2.028.963
ÉRDIDAS DE EJERCICIOS ANTERIORES DE SOCIEDADES CONSOLIDADAS (Nola 21)	4.435.179	1.527.129	987.377
TOTAL AČTIVO	324,208.005	350.137.513	348.027.965	TOTAL PASIVO	324.200.085	358.137.513	348.927.965
CUENTAS DE ORDEN (Nola 23)	62.480.089	85.606.110	89.601.751

BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2002, 2001 Y 2000 (NOTAS 1, 2, 3 Y 4) (Miles de Euros)

CLASE 8.ª

DELESTADO

0G6728307

Las Notas 1 a 26 descrilas en la Merco I a III, adjuntos, forman parte integrante de estos balances de situación consolidados.

CLASE 8.ª

BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN EL GRUPO SANTANDER CENTRAL HISPANO

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002, 2001 Y 2000 (NOTAS 1, 2, 3 Y 4) (Miles de Euros)

		(Debe) Haber
	2002	2001	2000

INTERESES Y RENOIMIENTOS ASIMILADOS (Nota 25)	22.711.338	28.116.759	29.159.725
De los que: cartera de renta fija	5.081.124	5.318.056	4.292.248
INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS (Nota 25)	(13.825.855)	(18.408.400)	(21.294.358)
RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE (Nota 25):
De acciones y otros títulos de renta vanable	120.061	124.734	130.822
De participaciones	311.863	408.165	271.898
De participaciones en el Grupo	41.248	15.506	21.474
MARGEN DE INTERMEDIACIÓN	473.172	548.405	424.194
COMISIONES PERCIBIDAS (Nota 25)	9.358.655 5.147.086	10.256.764 5.535.183	8.289.561 4.762.378
COMISIONES PAGADAS (Nota 25)
RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS (Nota 25)	(857.802) 356.250	(913.448) 685.142	(749.384) 702. 102
MARGEN ORDINARIO	14.004.189	15.563.641	13.004.657
OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACION (Nota 25)	128.431	118.700	201.622
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN:
De personal (Nota 25)	(4,521.718)
De los que:		(5.258.297)	(4.450.957)
Sueldos y salaños
Cargas sociales	(3.208.776)	(3.794.237)	(3.299.881)
De las que: pensiones	(739.448)	(841.104)	(716.064)
Otros gastos administrativos (Nota 25)	(130.054)	(162.910)	(130.666)
	(2.800.333)	(3.142.686)	(2.845.408)
AMORTIZACIÓN Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS MATERIALES E INMATERIALES (NOIA 13)	(7.322.051)	(8.400.983)	(7.296.365)
OTRAS CARGAS DE EXPLOTACIÓN	(889.832)	(987.319)	(900. 148)
MARGEN DE EXPLOTACIÓN	(354.913) 5.565.824	(349.585) 5.944.454	(321.205) 4.688.561
RESULTADOS NETOS GENERADOS POR SOCIEDADES PUESTAS EN EQUIVALENCIA (Notas 10 y 11)
Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia	706.214	1.102.479	1,130,474
Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia	(73.205)	(156.930)	(82.831)
Correcciones de valor por cobro de dividendos	(353.111)	(423.671)	(293.372)
	279.898	521.878	754.271
AMORTIZACION DEL FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION (Nota 12)	(1,358.616)	(1.872.952)	(298.548)
BENEFICIOS POR OPERACIONES DEL GRUPO:
Beneficios por enajenación de participaciones en entidades consolidadas por
integración global	10.092	7.314	5.397
Beneficios por enajenación de participaciones puestas en equivalencia (Nota 3)	1.859.277	1.173.987	374.701
Beneficios por operaciones con acciones de la sociedad dominante y con pasivos
financieros emitidos por el Grupo	702	4.520	15.404
Reversión de diferencias negativas de consolidación			3.843
	1,870,071	1.185.821	399.445
QUEBRANTOS POR OPERACIONES DEL GRUPO:
Pérdidas por enajenación de participaciones en entidades consolidadas por integración global (Notas 3 y 12)	(808.498)	(451)	(168)
Pérdidas por enajenación de participaciones puestas en equivalencia	(35.089)	(5.884)	(11.678)
Pérdidas por operaciones con acciones de la sociedad dominante y con pasivos financieros emilidos por el Grupo	(17.544)	(10.037)	(2.753)
	(861.131)	(16.372)	(14.599)
AMORTIZACION Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (NETO) (Nota 7)	(1,648,192)	(1,586.017)	(1,048,345)
SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS (NETO)	(272)	(751)	(613)
BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS (Nota 25)	1.270.092	3.005.644	451.380
QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS (Nota 25)	(1.608.925)	(2.944.400)	(857.566)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	3.508.749	4_237.305	3.773.996
IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS (Nota 22) OTROS IMPUESTOS (Nota 22)	(314.979)	(465.664)	(392.762)
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO	(408.130) 2.785.640	(444.732) 3.326.909	(322.106) 3.059.128
RESULTADO ATRIBUIDO A LA MINORÍA (Nota 19)	538.463	840.606	800,987
RESULTADO ATRIBUIDO AL GRUPO	2.247.177	2.486.303	2,258.141

Las Notas 1 a 26 descritas en la Memoria y los Anexos 1 a III, adjuntos,

forman parte integrante de estas cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas.

CLASE 8.ª

Banco Santander Central Hispano, S.A. y Sociedades que Integran el Grupo Santander Central Hispano

Memoria

Correspondiente a los Ejercicios Anuales Terminados el 31 de Diciembre de 2002, 2001 y 2000

1. Reseña histórica bases de presentación de las cuentas anuales consolidadas y otra información

Reseña histórica

Banco Santander Central Hispano, S.A. (en adelante, el Banco), es una entidad de derecho privado, sujeta a la normativa y regulaciones de las entidades bancarias operantes en España. En la página "web" del Banco (www.gruposantander.com) y en su domicilio social, Paseo de Pereda números 9 al 12 de Santander, pueden consultarse los estatutos sociales y demás información pública sobre el Banco.

Bases de presentación de las cuentas anuales consolidadas

Las cuentas anuales consolidadas del Banco y de las sociedades que integran, junto con éste, el Grupo Santander Central Hispano (en adelante, el Grupo) se presentan siguiendo los modelos establecidos por la Circular 4/1991 del Banco de España y sus sucesivas modificaciones, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados, del Grupo. Dichas cuentas anuales consolidadas, que han sido formuladas por los Administradores del Banco, se han preparado a partir de los registros de contabilidad del Banco y de cada una de las sociedades que componen el Grupo e incluyen los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar los criterios de contabilidad y de presentación seguidos por algunas sociedades dependientes, principalmente las extranjeras, con los aplicados por el Banco (véase Nota 2).

Las cuentas anuales consolidadas de los ejercicios 2001 y 2000 fueron aprobadas por las Juntas Generales de Accionistas del Banco celebradas el 24 de junio de 2002 y el 10 de marzo de 2001, respectivamente.

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 2002, las del Banco y las de la casi totalidad de las sociedades incluidación, se encuentran pendientes de aprobación por las respectivas Juntas Generales de Accionistas. No obstante, el Consejo de Administración del Banco opina que dichas cuentas anuales serán aprobadas sin cambios significativos.

Impugnaciones de acuerdos sociales

Los Administradores del Banco y sus asesores legales estiman que no se producirá ningún efecto en las cuentas anuales del Banco y de su Grupo como consecuencia de la impugnación de determinados acuerdos sociales aprobados por las Juntas Generales de Accionistas del Banco celebradas el 24 de junio y el 9 de febrero de 2002, el 10 de marzo de 2001 y el 18 de enero y el 4 de marzo de 2000.

CLASE 8.ª

Por Sentencia de 25 de abril de 2001, el Juzgado de 1ª Instancia nº 1 de Santander desestimó integramente la demanda de impugnación de acuerdos adoptados en la Junta General celebrada el 18 de enero de 2000. La Sentencia fue apelada por el demandante. Por Sentencia de 2002, la Audiencia Provincial de Cantabria ha desestimado el recurso de apelación. La Sentencia de la Audiencia Provincial ha sido recurrida en casación.

Por Sentencia de 29 de noviembre de 2002, el Juzgado de 1ª Instancia nº 2 de Santander desestimó íntegramente las demandas de impugnación de acuerdos adoptados en la Junta General celebrada el 4 de marzo de 2000. La Sentencia ha sido apelada.

Por Sentencia de 9 de septiembre de 2002, el Juzgado de 1ª Instancia nº 5 de Santander desestimó íntegramente la demanda de impugnación de acuerdos adoptados en la Junta General celebrada el 9 de febrero de 2002. La Sentencia ha sido apelada.

Principios contables

En la elaboración de las cuentas anuales consolidadas del Grupo se han seguido los principios contables y los criterios de valoración descritos en la Nota 2, que, básicamente, con los establecidos por la Circular 4/1991 del Banco de España y sus sucesivas modificaciones. No existe ningún principio contable o criterio de valoración de carácter obligatorio que, teniendo un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas, se haya dejado de aplicar en su preparación.

Principios de consolidación

Las sociedades cuya actividad está directamente relacionada con la del Banco y en cuyo capital éste participa, directa o indirectamente, en un porcentaje igual o superior al 50% o, siendo inferior, si el Banco ejerce un control efectivo sobre ellas y constituyen, junto con éste, una unidad de decisión, se han consolidado por aplicación del método de integración global.

Todas las cuentas y transacciones significativas entre las sociedades consolidadas han sido eliminadas en el proceso de consolidación y la participación de terceros en el Grupo se presenta en el capítulo y en el epigrafe "Intereses Minoritarios" y "Beneficios Consolidados del Ejercicio - De minoritarios" de los balances de situación consolidados (véase Nota 19).

Las participaciones en sociedades controladas por el Banco y no consolidables por no estar su actividad directamente relacionada con la del Banco (véase Nota 11) y las participaciones en empresas con las que se mantiene una relación duradera y están destinadas a contribuir a la actividad del Grupo, de las que se poseen participaciones, generalmente, iguales o superiores al 20% de su capital social - 3% si cotizan en Bolsa - (en adelante, empresas "asociadas" - véase Nota 10), se valoran por la fracción que del neto patrimonial de las sociedades representan esas participaciones, una vez considerados los dividendos percibidos de las mismas y otras eliminaciones patrimoniales (procedimiento de puesta en equivalencia).

La consolidación de los resultados generados por las sociedades adquiridas en un ejercicio se realiza tomando en consideración, únicamente, los relativos al período comprendido entre la fecha de adquisición y el cierre de ese ejercicio.

CLASE 8.ª

Determinación del patrimonio

Para evaluar el patrimonio neto del Grupo hay que considerar los saldos de los siguientes capítulos y epígrafes de los balances de situación consolidados:

	Miles de Euros
	2002	2001	2000

Capital suscrito (Nota 20)	2.384.201	2 329 681	2.280.118
Reservas (Nota 21):
Primas de emisión	8.979.735	8.651.004	8.078.240
Reservas	5.573.390	5.423.738	5.394.432
Reservas de revalorización	42.666	42.666	42.666
	14.595.791	14.117.408	13.515.338
Reservas en sociedades consolidadas	4.192.601	3.072.999	2.028.963
Pérdidas de ejercicios anteriores de sociedades consolidadas	(4.435.179)	(1.527.129)	(987.377)
Total reservas	14.353.213	15.663.278	14.556.924
Más- Beneficios consolidados del ejercicio-Del Grupo	2.247.177	2.486.303	2.258.141
Menos-
Otros activos-
Dividendo activo a cuenta pagado (Nota 4)	(727.782)	(685.380)	(597.047)
Dividendo activo a cuenta no pagado			(301.482)
Acciones propias	(14.746)	(21.378)	(56.062)
	(742.528)	(706.758)	(954.591)
Patrimonio neto contable al cierre del ejercicio	18.242.063	19.772.504	18.140.592
Menos-
Tercer dividendo a cuenta (Nota 4)	(358.231)	(350.039)
Cuarto dividendo a cuenta (Nota 4)	(289.595)	(294.043)	(342.690)
Patrimonio neto, después de la aplicación de los
resultados del ejercicio	17.594.237	19.128.422	17.797.902

Recursos propios

Con la publicación de la Ley 13/1992, de 1 de junio, así como de la Circular 5/1993 del Banco de España y sus sucesivas modificaciones, entró en vigor normativa relativa al cumplimiento de los recursos propios mínimos de las entidades de crédito; tanto a nivel individual como de grupo consolidado.

A 31 de diciembre de 2002, 2001 y 2000, los recursos propios computables del Grupo excedían de los requerimientos minimos exigidos por la citada normativa.

Composición de las provisiones y coberturas para riesgos

De acuerdo con la normativa establecida por el Banco de España, las provisiones y coberturas para riesgos figuran asignadas a los activos a los que se refieren y / o en cuentas especificas. El detalle que en indica a continuación muestra de forma agregada la composición de estas provisiones, coberturas y garantias, con independencia de su clasificación contable:

CLASE 8.ª

	Miles de Euros
	2002	2001	2000

Fondos de insolvencias:
Entidades de crédito (Nota 6)	90.522	107.107	279.405
De los que: Riesgo-país	8.537	67.999	152.212
Créditos sobre clientes (Nota 7)	4.938.204	5.287.314	5.172.184
De los que: Riesgo-país	309.674	262.760	153.114
Obligaciones y otros valores de renta fija (Nota 8)	135.552	188.453	198.881
De los que: Riesgo-país	257	12.177	32.173
	5-164-278	5.582.874	5.650.470
Fondos de fluctuación de valores:
Deudas del Estado (Nota 5)	33	10.182	3.696
Obligaciones y otros valores de renta fija (Nota 8)	198.420	298.775	313.079
Acciones y otros títulos de renta variable (Nota 9)	569.715	522.640	618.406
	768.168	831.597	935.181
Fondos por pensiones (*) (Nota 2-j):
En sociedades españolas	7.448.941	6.626.201	5.966.704
De los que: Otros activos	3.191.513	3.240.237	3.170.597
En sociedades extranjeras	3.001.768	4.033.609	3.541.307
	10.450.709	10.659.810	9.508.011
Fondo para riesgos generales (** )	132.223	132.223	132.223
Fondo de cobertura de activos materiales:
Activos adjudicados (Nota 13)	395.406	563.455	623.881
Resto de activos	104.837	131.652	99.702
	500.243	695.107	723.583
Otros fondos para activos	207.750	243.013	219.117
Otras provisiones para riesgos y cargas (Nota 17)	5.008.669	7.895.923	6.794.863
Total	22,232,040	26.040.547	23.963.448

(*) Los balances de situación consolidados no incluyen los compromisos por pensiones de las sociedades extranjeras cubiertos mediante contratos con compañías aseguradoras.

(**) Por aplicación de la normativa establecida por el Banco de España, el saldo de dicho fondo se considera como parte de las reservas patrimoniales del Grupo a efectos del cumplimiento de las exigencias de recursos propios.

Argentina

Teniendo en cuenta las incertidumbres existentes en dicho país tras los cambios operados en su sistema financiero (fuerte devaluación del peso, conversión a pesos de determinados activos y pasivos en moneda extranjera de los balances de las entidades argentinas, reprogramación de clientes, entre otros), en espera de la normativa definitiva que corrija las asimetrias actuales y ante eventualidades futuras, en las cuentas anuales consolidadas del Grupo de los ejercicios 2002 y 2001 se ha procedido del siguiente modo, de acuerdo con la tradicional política de prudencia del Grupo:

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

CLASE 8.ª

1. Los activos y pasivos al 31 de diciembre de 2002 de todas las entidades del Grupo radicadas en Argentina han sido convertidos a euros utilizando un tipo de cambio final de 3,54 pesos argentinos por euro (equivalentes a 3,375 pesos argentinos por cada dólar norteamericano). El impacto patrimonial de dicha conversión (desde el inicio de la devaluación) ha ascendido a 982 millones de euros, aproximadamente (505 millones de euros, al 31 de diciembre de 2001, tras la conversión de los estados financieros utilizando un tipo de cambio final de 1,498 pesos argentinos por euro; tipo de cambio representativo del mercado a la fecha de formulación de las cuentas anuales del ejercicio 2001), y se encuentra registrado, conforme a lo indicado en la Circular 4/1991, en el capitulo "Pérdicios Anteriores en Sociedades Consolidadas" (véase Nota 21).
1. En el ejercicio 2001 se constituyó un fondo especial por importe de 1.287 millones de euros (de los que, con cargo al capítulo "Quebrantos Extraordinarios" de la cuenta de resultados consolidada fueron dotados 1.244 millones de euros) destinado a cubrir -una vez consideradas de conversión indicadas anteriormente- el valor neto contable de los bancos del Grupo radicados en Argentina (774 millones de euros) y los fondos de comercio de consolidación (incluyendo la cobertura de la inversión asociada a la compra sobre acciones de Banco Río de la Plata, S.A. que se indica en la Nota 3) con origen en esas entidades (513 millones de euros - véase Nota 12), pendientes de amortizar al 31 de diciembre de 2001.

A 31 de diciembre de 2002, el fondo total constituido asciende a 1.623 millones de euros (de los que los registrados en "Provisiones para Riesgos y Cargas - Otras provisiones" ascienden a 1.356 millones de euros), cubriendo la totalidad del valor neto contable y del fondo de comercio de las inversiones en las sociedades allí radicadas y del riesgo derivado de las operaciones intragrupo, así como las nuevas necesidades requlatorias de dotación por riesgo-país con terceros originadas por el cambio de clasificación de Argentina (véase Nota 17).

A los efectos de homogeneizar los criterios contables y de presentación de los estados financieros de las compañías filiales del Grupo radicadas en Argentina con los del Grupo, se han neutralizado los resultados generados por dichas filiales, sin que se hava realizado ningún otro ajuste de homogenejzación o clasificación contable a sus estados financieros.

Durante el ejercicio 2002, no se han realizado aportaciones de liquidez desde otras entidades del Grupo a las filiales radicadas en Argentina.

2. Principios de contabilidad y criterios de valoración aplicados

En la preparación de las cuentas anuales consolidado los siguientes principios de contabilidad y criterios de valoración:

a) Principio del devengo

Con carácter general, los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su período de devengo, aplicándose el método financiero a aquellas operaciones con plazos de liquidación superiores a doce meses. No obstante, siguiendo el principio de prudencia y de acuerdo con lo dispuesto en la normativa del Banco de España, los intereses devengados por los deudores en mora, en litigio y de cobro dudoso, así como los derivados de operaciones sujetas a riesgo-país respecto a aquellos países clasificados en dificultades transitorias y como dudosos y muy dudosos, se reconocen como ingreso en el momento de su cobro.

CLASE 8.ª

b) Transacciones en moneda extranjera

Criterios de conversión

Los saldos denominados en moneda extranjera, incluyendo los de las cuentas anuales de las sociedades consolidadas y sucursales radicadas en países no pertenecientes a la Unión Monetaria se han convertido a euros utilizando los tipos de cambio medios oficiales del mercado de divisas de contado español al ciere de cada ejercicio, a excepción de:

1. Los saldos correspondientes a los fondos de dotación a las sucursales radicadas en países no pertenecientes a la Unión Monetaria y a las reservas y beneficios acumulados en sociedades y sucursales en países no pertenecientes a la Unión Monetaria, financiadas en euros, que se han valorado a los tipos de cambio históricos.
1. Las cuentas de ingresos y gastos tanto de las sociedades como de las sucursales radicadas en países no pertenecientes a la Unión Monetaria, que se han convertido a los tipos de cambio medios de cada ejercicio.
1. Las operaciones de compraventa a plazo de divisas contra divisas contra euros que no son de cobertura, que se convierten a euros al cambio del mercado de divisas a plazo a la fecha de cierre de cada ejercicio.

Registro de las diferencias de cambio

Las diferencias de cambio que se producen como consecuencia de la aplicación de los criterios indicados en los párrafos anteriores se registran de la siguiente forma:

1. Las diferencias originadas en el proceso de consolidación se registran, según su saldo sea deudor o acreedor, en los capítulos "Pérdidas de Ejercicios Anteriores de Sociedades Consolidadas" o "Reservas en Sociedades Consolidadas" de los balances de situación consolidados, deducida la parte que de dicha diferencia corresponde a accionistas minoritarios (véase Nota 21).
1. Las restantes diferencias de cambio se registran en el capítulo "Resultados de Operaciones Financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas (véase Nota 25), con contrapartida, en el caso de las operaciones a plazo que no son de cobertura, en el capítulo "Otros Pasivos" de los balances de situación consolidados.

Algunas de las sociedades radicadas en países con normas contables específicas para registrar ajustes por inflación (básicamente, Chile, México, Uruguay, Bolivia y Perú) registran cargos y abonos en sus cuentas de resultados para ajustar sus patrimonios al efecto derivado de dicha inflación. Dichos cargos y abonos se recogen en los capítulos "Quebrantos Extraordinarios" y "Beneficios Extraordinarios" de las cuentas de resultados consolidadas. El detalle del importe de estos conceptos se indica a continuación:

CLASE 8.ª

		Miles de Euros
	2002	2001	2000
Beneficios extraordinarios: Otros productos	36.542	15.332	48.015
Quebrantos extraordinarios: Otras cargas	(106.079)	(57.133)	(116.049)
	(69.537)	(41.801)	(68.034)

c) Fondos de insolvencias

Los fondos de insolvencias, que se presentan minorando los saldos de los capítulos "Entidades de Crédito", "Créditos sobre Clientes" y "Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija" del activo de los balances de situación consolidados, tienen por objeto cubrir las posibles pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en la recuperación íntegra de los nesqos de todo tipo, excepto los de firma, contraídos por las sociedades consolidadas en el desarrollo de su actividad.

Los fondos de insolvencias se han determinado de acuerdo con los siguientes criterios:

1. Provisiones para riesgos nacionales y extranjeros, excepto riesgo-país:
2. a. Provisiones especificas: de manera individual, en función de las expectativas de recuperación de los riesgos y, como mínimo, por aplicación de los coeficientes establecidos en la normativa del Banco de España. El saldo de estos fondos se incrementa por las dotaciones registradas con cargo a los resultados de cada ejercicio y se minora por las cancelaciones de deudas consideradas como incobrables o que hayan permanecido más de tres años en situación de morosidad (más de seis años en el caso de operaciones hipotecarias con cobertura eficaz) y, en su caso, por las recuperaciones que se produzcan de los importes previamente provisionados (véase Nota 7).
3. b. Provisión genérica: además, siguiendo la normativa del Banco de España, existe una provisión de carácter generico equivalente al 1% de las inversiones crediticias, titulos de renta fija del sector privado, pasivos contingentes y activos dudosos sin cobertura (siendo el porcentaje 0,5% para determinados créditos hipotecarios), destinada a la cobertura de pérdidas no identificadas especificamente al cierre del ejercicio.
1. Provisiones para riesgo-país: en función de la clasificación estimada del grado de dificultad financiera de cada país (véase Nota 7).
1. Fondo para la cobertura estadística de insolvencias: adicionalmente, desde el 1 de julio de 2000, el Grupo debe efectuar una cobertura estadística de las insolvencias latentes en las diferentes carteras de riesgo homogèneas, dotando cada trimestre, en el capítulo "Amortización y Provisiones para Insolvencias" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, por cada una de las sociedades consolidadas, la diferencia positiva entre una cuarta parte de la estimación estadística de las insolvencias globales latentes en las diferentes carteras de riesgos homogéneas (riesgo crediticio de cada cartera multiplicado por unos coeficientes comprendidos entre el 0% y el 1,5%) como minuendo y las dotaciones netas especificas por insolvencias realizadas en el trimestre, como sustraendo. Si dicha diferencia fuese negativa, su importe se abonaria a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, con cargo al fondo constituido para este concepto (en la medida que exista saldo disponible).

CLASE 8.ª

Las provisiones para cubrir las pérdidas en que puede incurrir el Grupo como consecuencia de los riesgos de firma mantenidos por las sociedadas se incluyen en el epígrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Otras provisiones" de los balances de situación consolidados (véase Nota 17).

Los fondos de insolvencias registrados en el Grupo cumplen lo requerido por la normativa del Banco de España.

d) Deudas del Estado, Obligaciones y otros valores de renta fija

Los valores que constituyen la cartera de renta fija del Grupo se presentan, atendiendo a su clasificación, según los siguientes criterios:

1. Los valores asignados a la cartera de negociación, que está integrada por aquellos valores con los que se tiene la finalidad de operar en el mercado, se presentan valorados a su precio de mercado al cierre de cada ejercicio. Las diferencias que se producen por las variaciones de precio se registran (sin incluir el cupón corrido) por su importe neto, según su signo, en el capítulo "Resultados de Operaciones Financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas.
1. Los valores asignados a la cartera de inversión a vencimiento, que está integrada por aquellos valores que el Grupo ha decidido mantener hasta su vencimiento final, por tener, básicamente, capacidad financiera para hacerto o, en otro caso, por contar con financiación vinculada, se presentan valorados a su precio de adquisición corregido por el importe resultante de periodificar financieramente, durante la vida residual del valor. la diferencia positiva o negativa entre el valor de reembolso y el precio de adquisición.
1. Los valores asignados a la cartera de inversión ordinaria son aquéllos no clasificados en ninguna de las dos carteras anteriores y se valoran a su precio de adquisición corregido, según se define en el apartado anterior. Para estos valores, se compara su precio de adquisición corregido y su valor de mercado, determinado éste en el caso de títulos cotizados en función de la cotización del último día hábil de cada ejercicio y, en el caso de titulos no cotizados, en función de su valor actual a los tipos de interés de mercado de dicho día; dotandose, en su caso, el fondo de fluctuación de valores necesario con cargo a cuentas deudoras de periodificación o con cargo a resultados.

En los valores de renta fija asignados a la cartera de inversión ordinaria cuyo precio de adquisición corregido es superior al valor de mercado existía una diferencia neta (adicional al fondo de fluctuación de valores constituido con cargo a resultados) al 31 de diciembre de 2002 (véanse Notas 5 y 8) de 272 millones de euros (206 y 231 millones de euros, al 31 de diciembre de 2001 y 2000, respectivamente). Este importe no figura reflejado en los balances de situación consolidados, al compensarse entre sí el fondo de fluctuación de valores constituido por este importe y la cuenta deudora de periodificación contra la que se ha constituido el fondo. Esta cuenta de periodificación se considera en el cálculo del coeficiente de recursos propios del Grupo.

En caso de enajenación de estos titulos, las pérdidas que se producen respecto al precio de adquisición corregido se registran con cargo a resultados. Los beneficios (en el caso de que sean superiores a las pérdidas registradas en el ejercicio con cargo a resultados) únicamente se registran con abono a resultados por la parte que, en su caso, exceda del fondo de fluctuación de valores necesario al cierre de cada eiercicio que se haya constituido con cargo a cuentas de periodificación.

CLASE 8.ª

e) Valores representativos de capítal

Los valores considerados como catera de negociación se presentan valorados a su precio de mercado al cierre del ejercicio. Las diferencias netas que se producen por las variaciones en su precio se registran en el capítulo "Resultados de Operaciones Financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas.

Las participaciones en entidades del Grupo no consolidables "asociadas" se valoran de acuerdo con el criterio de puesta en equivalencia (véase Nota 1).

Los valores de renta variable distintos de los anteriores se registran en los balances de situación consolidados por su precio de adquisición o a su valor de mercado, el que sea menor. Para estos títulos, el valor de mercado se determina de acuerdo con los siguientes criterios:

1. Valores cotizados en Bolsa: cotización media del último trimestre o cotización del último día hábil del ejercicio, la que sea menor.
1. Valores no cotizados en Bolsa: valor teórico-contable de la participación, obtenido a partir de los ultimos estados financieros disponibles de las entidades participadas, corregido por el importe de las plusvalías tácitas existentes en el momento de la adquisición y que subsistan al cierre del ejercicio. La diferencia entre el precio de adquisición y el importe calculado tal y como se indica en el párrafo antenor que pueda ser absorbida por el incremento anual de los valores teórico-contables de las entidades participadas en un plazo máximo de veinte años, no precisa sanearse.

Con objeto de reconocer las minusvalías existentes, se han constituido fondos de fluctuación de valores, que se presentan disminuyendo el saldo del correspondiente capítulo de los balances de situación consolidados (véase Nota 9).

0 Activos inmateriales

En general, los gastos de ampliación de capital, de emisión de bonos de tesorería y de lanzamiento de nuevas actividades; las inversiones en adquisiciones y elaboración de sistemas y programas informáticos cuya utilidad se extiende a varios ejercicios; las inversiones en remodelación de oficinas en régimen de alquiler y otros conceptos similares, figuran contabilizados por los costes incurridos, netos de su amortización acumulada. Estos gastos se amortizan, con cargo a resultados, en un plazo máximo de cinco años.

Los cargos a las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas por la amortización de estos gastos durante los ejercicios 2002, 2001 y 2000 han ascendido a 285.573, 336.837 y 248.957 miles de euros, respectivamente, y figuran registrados en el capitulo "Amortización y Saneamiento de Activos Materiales e Inmateriales".

q) Fondos de comercio y diferencias negativas de consolidación

Fondos de comercio de consolidación

Las diferencias positivas entre:

(i) el coste de las participaciones en el capital de las sociedades incluidas en el perímetro de consolidación (tanto las consolidadas por aplicación del método de integración global como las valoradas de acuerdo con el procedimiento de puesta en equivalencia), y

CLASE 8.ª

(ii) conforme al requerimiento del Banco de España, el valor de mercado de las participaciones en el capital de otras sociedades aportadas por terceros en las ampliaciones de capítal del Banco realizadas conforme a lo dispuesto en el artículo 159.1.c del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas (véase Nota 20),

respecto a los correspondientes valores teórico-contables adquiridos, ajustados en la fecha de primera consolidación, se imputan de la siguiente forma:

1. Si la diferencia es asignable a elementos patrimoniales concretos de estas sociedades, aumentando el valor de los activos (o reduciendo el de los pasivos) cuyos valores de mercado eran superiores (inferiores) a los valores netos contables deducidos de sus balances y cuyo tratamiento contable sea similar al de los mismos activos (pasivos) del Grupo (amortización, devengo, etc.).
1. El resto, se registra como fondo de consolidación. Estas diferencias se amortizan sistemáticamente, desde el momento de la compra, en el período en que se considera que dichas inversiones contribuirán a la obtención de ingresos para el Grupo, con un plazo máximo de 20 años (véase Nota 12).

Los cargos por la amortización de los fondos de comercio figuran registrados en el capítulo "Amortización del Fondo de Comercio de Consolidación" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas.

Diferencias negativas de consolidación

Las diferencias negativas de consolidación, que figuran en los balances de situación consolidados con carácter de ingresos diferidos, se podrán abonar a los resultados cuando se enajere, total o parcialmente, la inversión en el capital de las sociedades participadas en las que tienen su origen.

h) Activos materiales

Inmovilizado funcional

El inmovilizado material se presenta a su coste de adquisición, actualizado de acuerdo con las diversas disposiciones legales aplicables, menos su correspondiente amortización acumulada.

La amortización se calcula, aplicando el método lineal, en función de los años de vida útil estimada como promedio de los diferentes elementos del activo inmovilizado. Las dotaciones anuales realizadas equivalen. básicamente, a los porcentajes de amortización siguientes:

	Porcentajes
Edificios de uso propio Mobiliario Instalaciones Equipos de oficina y mecanización	2 7.5 a 10 6 a 10 10 a 25

CLASE 8.ª

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a los resultados del ejercicio en que se incurren.

Activos materiales adquiridos por aplicación de otros activos

Estos activos se presentan por el valor contable de los activos aplicados a su adquisición o por el valor de tasación del activo adquirido, el menor de los dos.

Las provisiones constituidas, con cargo al capítulo "Quebrantos Extraordinarios" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas, se presentan minorando el saldo del epígrafe "Activos Materiales - Otros inmuebles" (véase Nota 13).

Acciones propias i)

El saldo del capítulo "Acciones Propias" corresponde a acciones del Banco adquiridas y mantenidas por sociedades consolidadas. Estas acciones se reflejan a su coste de adquisición, neto de la provisión necesaria; determinada, en su caso, en función del valor que resulte más bajo entre el teórico-contable del Grupo y el de cotización. La provisión indicada anteriormente se registra con cargo al capítulo "Quebrantos por Operaciones del Grupo" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas.

La totalidad de las acciones del Banco propiedad de sociedades consolidadas representa el 0,08% del capital emitido al 31 de diciembre de 2002. A dicha fecha, sociedades dependientes no consolidables poseian un 0,02% del capital del Banco.

Durante el ejercicio 2002, tras considerar las adquisiciones realizadas durante el año, las distintas sociedades del Grupo han enajenado 763.081.401 acciones del Banco.

i) Compromisos por pensiones

Sociedades en España

De acuerdo con los convenios colectivos laborales vigentes, algunas entidades consolidadas españolas tienen asumido el compromiso de complementar las prestaciones de la Seguridad Social que correspondan a determinados empleados, o a sus derechohabientes, en el caso de jubilación, incapacidad permanente, viudedad u orfandad. Dichos compromisos (que ascienden al 31 de diciembre de 2002 a 9.975 millones de euros) se encuentran cubiertos mediante fondos internos y externos a dicha fecha. Al 31 de diciembre de 2001 y 2000 se encontraban cubiertos mediante fondos internos.

Normativa aplicable

Los compromisos y riesgos devengados en materia de pensiones (de acuerdo con lo establecido en el Real Decreto 1.588/1999, de 15 de octubre, que aprueba el Reglamento sobre la Instrumentalización de los Compromisos por Pensiones de las Empresas con sus Trabajadores) se deben valorar y cubrir aplicando ociterios objetivos, al menos, tan rigurosos como los que se establecen en el citado Reglamento; entre otros, que el tipo de interés técnico aplicable no puede ser superior al 4% anual y que las tablas de supervivencia, mortalidad e invalidez a utilizar (de no ser las que correspondan a la propia experiencia del colectivo considerado, adecuadamente contrastadas) deben ser las de experiencia nacional o extranjera ajustadas

CLASE 8.ª

convenientemente. El Banco de España ha hecho extensiva a las entidades de crédito la necesidad de utilizar las tablas de experiencia GRMF-95 porque cumplen los requisitos necesarios relativos al principio de prudencia.

El régimen transitorio de adaptación a la nueva regulación sobre los compromisos por pensiones, requiere que:

Las entidades de crédito que opten por mantener internamente sus fondos de pensiones (caso del Grupo) deberán registrar la diferencia existente entre los fondos constituidos al 31 de diciembre de 1999 y los calculados aplicando los nuevos criterios de valoración, como fondo de pensiones interno, utilizando como contrapartida una cuenta deudora (que se presenta, en los balances de situación consolidados, compensando los fondos de pensiones), que se minora anualmente con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en, al menos, la décima parte de su saldo inicial. El capítulo "Quebrantos Extraordinarios" de las cuentas de resultados consolidadas de los ejercicios 2002, 2001 y 2000 (véase Nota 25) recoge 125.601, 129.963 y 130.955 miles de euros, respectivamente, correspondientes a la amortización anual del concepto indicado anteriormente.

Asimismo, la Circular establece que cuando una entidad cubra, en todo o parte, los riesgos derivados de los compromisos por pensiones a los que se refiere el Real Decreto 1588/1999 con contratos de seguros, los compromisos asegurados (determinados como el importe de las provisiones técnicas matemáticas que deba tener constituidas la entidad aseguradora) se registrarán en el epigrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Fondos de pensionistas", con cargo al epigrafe "Otros Activos". Al 31 de diciembre de 2002, el importe de los mencionados compromisos asegurados ascendía a 3.192 millones de euros (3.240 y 3.171 millones de euros al 31 de diciembre de 2001 y 2000, respectivamente - véase Nota 17).

Adicionalmente, las diferencias de valoración que se deban exclusivamente a que las inversiones en las que están materializadas los contratos de seguros se encuentren pactadas a tipos de interés superiores a los que se aplican en el cálculo de los compromisos asumidos con el personal (4% anual), se recogen como fondo de pensiones interno, utilizando como contrapartida una cuenta deudora (que se presenta, en los balances de situación consolidados al 31 de diciembre de 2002, 2001 y 2000 compensando los fondos de pensiones), que se va cancelando (con cargo al capítulo "Intereses y Cargas Asimiladas" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada -véase Nota 25) de tal forma que, junto con el coste imputable por el crecimiento del fondo interno de pensiones constituido debido a la tasa de rentabilidad que sirvió para su cálculo, iguale el incremento de valor de los activos incorporados (registrados con abono al capítulo "Intereses y Rendimientos Asimilados" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada - véase Nota 25), neutralizando asi el efecto en resultados. Al 31 de diciembre de 2002, 2001 y 2000, el importe de las mencionadas diferencias de valoración ascendía a 1.091, 1.234 y 1.342 millones de euros, respectivamente.

Por otro lado, se permite registrar en un plazo máximo de cinco años determinadas obligaciones laborales ("Otros compromisos"). Dichos pasivos se registran en el epigrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Fondo de pensionistas" (véase Nota 17) con cargo a "Quebrantos Extraordinanos" (véase Nota 25).

Las entidades de crédito que teniendo constituido un fondo interno opten por convertirio en un fondo externo de pensiones (o aquellos casos en los que deban ser tratados como fondos externos, conforme al Real Decreto 1.588/1999), trasvasarán al mismo los fondos constituidos en un plazo máximo de 10 años. Si en el proceso de conversión a un fondo externo surgiesen diferencias entre los importes a exteriorizar calculados aplicando los nuevos criterios de valoración y los fondos internos constituidos al 31 de diciembre de 1999, éstas se registrarán con cargo a resultados en un plazo máximo de 9 años si

CLASE 8.ª

el compromiso se instrumenta en un contrato de seguros (14 años si se instrumenta en un plan de pensiones). El capítulo "Quebrantos Extraordinarios" de la cuenta de resultados consolidada del ejercicio 2002 (véase Nota 25) recoge 15.336 miles de euros correspondientes a la amortización anual de dicho concepto.

Fondos internos

Los estudios actuariales realizados al 31 de diciembre de 2002, 2001 y 2000 para determinar estos compromisos fueron efectuados en bases individuales por actuarios independientes, utilizándose, básicamente, las siguientes hipótesis técnicas:

1. Tipo de interés técnico: 4% anual.
1. Tablas de mortalidad: GRM/F-95.
1. Tasa anual de revisión de pensiones: 1,5%.
1. I.P.C. anual acumulativo: 1,5%.
1. Tasa anual de crecimiento de los salarios: 2,5%.
1. Método de cálculo de los compromisos devengados por el personal en activo: Acreditación proporcional año a año, distribuyendo linealmente el coste estimado por empleado en función de la proporción entre el número de años de serviçio transcurridos y el número total de años de servicio esperados de cada empleado.

Fondos externos

En el ejercicio 2002, el Grupo ha adaptado a lo dispuesto en el Real Decreto 1588/1999, determinados contratos de seguros que cubren los compromisos adquiridos con posterioridad al mes de mayo de 1996, y con el personal cuyo ingreso ha sido posterior al mes de noviembre de 1999. Consecuentemente, de acuerdo con la Circular 5/2000, tienen la consideración de fondos externos por lo que no tienen que figurar registrados en el balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2002.

Compromisos devengados y cubiertos

A continuación se indican las principales magnitudes puestas de manifiesto en los citados estudios actuariales, así como las contraídas por las compañías aseguradoras bajo el concepto de fondos externos:

	Miles de Euros
Valor Actual	2002	2001	2000

Pensiones devengadas por el personal activo	1 234 819	1 -236 235	1.752.203
Compromisos derivados del personal jubilado anticipadamente	3.382.436	2.254.294	1.859.285
Pensiones causadas por el personal pasivo (*)	5.328.055	5.035.171	4.789.213
Otros compromisos	29.897	49.206	58-208
Importe total de los compromisos devengados	9.975.207	8.874.906	8.458.909

(*) Incluidas las pensiones correspondientes al personal jubiliado anticipadamente.

Estos compromisos estaban cubiertos de la siguiente forma:

CLASE 8.ª

Valor Actual		Miles de Euros
		2001	2000
Fondos internos no asegurados	4.257.428	3.385.964	2.796.107
Fondos internos asegurados-
Reservas matemáticas en sociedades aseguradoras del Grupo (*)	764.896	724.082	648.913
Pólizas de seguros contratadas con otras sociedades aseguradoras (*)	2.426.617	2.516.155	2.521.684
	3.191.513	3.240.237	3.170.597
Fondo de pensionistas (Nota 1)	7-448.941	6.626.201	5.966.704
Diferencia acogida al calendario de cobertura establecido
en la Circular 5/2000 (**)	876.884	1.027.725	1.157.904
Diferencias en contratos de seguros afectos a compromisos
por pensiones (**)	1.091.367	1.233.836	1.342.156
Fondos internos	9.417.192	8.887.762	8.466.764
Fondos externos	567.287		-
De los que:
Provisiones aseguradas	489.959
Diferencia acogida al calendario de cobertura establecido
en la Circular 5/2000	77.328
Importe total	9.984.479	8.887.762	8.466.764

(*) Estos importes se encuentran registrados en el epígrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Fondo de pensionistas" de los balances de situación consolidados, habiendo sido constituidos con cargo al capitulo "Otros Activos".

(**) Estos importes figuran registrados en el epigrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Fondos de pensionistas" de los balances de situación consolidados, compensados, por los mismos importes, por las cuentas deudoras con cargo a las que se constituyó originariamente el fondo.

Planes de jubilaciones anticipadas

En los ejercicios 2002, 2001 y 2000, el Banco, Banesto y Santander Consumer Finance, S.A. (antes HBF Banco Financiero, S.A.) ofrecieron a determinados empleados la posibilidad de jubilarse con anterioridad a cumplir la edad establecida en el Convenio Colectivo laboral vigente. Con este motivo, en dichos ejercicios se constituyeron fondos para cubrir los pasivos complementarios del personal jubilado anticipadamente y los compromisos (tanto salariales como otras cargas sociales) derivados de estos colectivos desde el momento de su prejubilación hasta la fecha de su jubilación efectiva.

En virtud de lo dispuesto en la Norma Decimotercera de la Circular 4/1991 del Banco de España, y tras recibir las autorizaciones de esta institución y de las respectivas Juntas Generales de Accionistas para hacerlo, los mencionados fondos se dotaron de la forma siguiente:

CLASE 8.ª

		Miles de Euros
	2002	2001	2000
Con cargo a reservas de libre disposición (Nota 21) De los que:	856.431	452-298	496.480
Banco Santander Central Hispano, S.A.	705.845	270.732	358.939
Banesto	144.430	175.790	125.389
Santander Consumer Finance, S.A.	6.156	5.776	12.152
Con cargo a resultados De los que:	55.071
Banco Santander Central Hispano, S.A.	45.801
Banesto	6.300
Santander Consumer Finance, S.A.	2.970
Con cargo a impuestos anticipados (Nota 22) De los que:	484.101 (*)	243.547	267,338
Banco Santander Central Hispano, S.A.	399.624	145.781	193.275
Banesto	81.162	94.659	67.518
Santander Consumer Finance, S.A.	3.312	3.107	6.545
Total fondos dotados (Nota 17)	1.395.603	695.845	763.818

(*) De dicho importe, 461.159 miles de euros traen su origen del cargo a reservas.

Sociedades en el exterior

Algunas de las entidades financieras extranjeras del Grupo tienen asumido con su personal compromisos asimilables a pensiones.

Las bases técnicas aplicadas por estas entidades (tipos de interés, tablas de mortalidad, I.P.C. anual acumulativo, etc.) son consistentes con las condiciones económico - sociales existentes en esos paises.

El importe total de los compromisos devengados por estas sociedades al 31 de diciembre de 2002, 2001 y 2000 ascendía a 3.002, 4.034 y 3.541 millones de euros, respectivamente. De este importe, 1.390, 2.395 y 2.685 millones de euros, respectivamente, estaban cubiertos por fondos internos, por lo que figuran registrados en el epígrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Fondo de pensionistas" de los balances de situación consolidados. El importe restante estaba cubierto con polizas contratadas con compañías de seguros.

Coste devengado y pagos

El coste devengado por el Grupo en materia de pensiones y los pagos realizados por estos compromisos, se indican a continuación:

CLASE 8.ª

	Miles de Euros
	2002	2001	2000
Coste devengado (Nota 25)	836-168	807.291	490-258
De los que registrados en:
Gastos generales de administración - De personal	130.054	162.910	130.666
Quebrantos extraordinarios	350.832	195.293	236.473
Intereses y cargas asimiladas	597.211	713.930	278.209
Intereses y rendimientos asimilados	(241.929)	(264.842)	(155.090)
Pagos realizados	1.125.565	1.108.597	628,304
De los que: Reembolsados por las entidades aseguradoras	350.663	382 136	303.319

k) Activos y pasivos adquiridos o emitidos a descuento

Los activos y pasivos adquiridos a descuento, con la excepción de los valores negociables, se contabilizan por su valor de reembolso. La diferencia entre dicho valor y los importes pagados o cobrados se registran en los capítulos "Cuentas de Periodificación" del pasivo de los balances de situación consolidados.

1) Operaciones de futuro

Estas operaciones se contabilizan en cuentas de orden, bien por los derechos y compromisos futuros que puedan tener repercusión patrimonial, bien por aquellos saldos que fueran necesarios para reflejar las operaciones (aunque no tuvieran incidencia en el patrimonio del Grupo). Por tanto, el nocional de estos productos (valor teónco de los contratos) no expresa ni el riesgo total de crédito ni el de mercado asumido por el Grupo.

Las primas cobradas y pagadas por las opciones vendidas y compradas, respectivamente, se contabilizan en los capitulos "Otros Activos" u "Otros Pasivos" de los balances de situación consolidados, hasta la fecha de vencimiento.

Las operaciones que han tenido por objeto y por efecto eliminar o reducir significativamente los riesgos de mercado, y que son realizadas, en su caso, para reducir el riesgo al que está expuesto el Grupo en su gestión de masas correlacionadas de activos, pasivos y operaciones de futuro, se consideran como de cobertura. En las operaciones de cobertura, los beneficios o quebrantos generados se imputan a resultados de forma simétrica a los costes o ingresos de los elementos cubiertos, con contrapartida en "Otros Adivos" u "Otros Pasivos" de los balances de situación consolidados.

Las operaciones que no son de cobertura (también denominadas operaciones de negociación) contratadas en mercados organizados se valoran de acuerdo con su colización, habiendose registrado las variaciones en las cotizaciones, integramente, en las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas.

Los resultados de las operaciones de negociación contratadas fuera de mercados organizados no se reconocen hasta su liquidación efectiva. No obstante, al final de cada ejercicio se valoran las posiciones, habiéndose provisionado, con cargo a resultados, las pérdidas potenciales netas por divisa en cada clase de riesgo que, en su caso, han resultado de dichas valoraciones. Las clases de riesgos que se consideran a estos efectos son el de tipo de interés, el de precio de las acciones y el de cambio.

CLASE 8.ª

m) Indemnizaciones por despido

De acuerdo con la legislación vigente, las sociedades consolidadas españolas están obligadas a indemnizar a aquellos empleados que sean despedidos sin causa justificada. No existe plan alguno de reducción de personal que haga necesaria la creación de una provisión por este concepto.

n) Impuesto sobre Beneficios y otros impuestos

Estos capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas recogen la totalidad de los cargos y abonos derivados del Impuesto sociedades español y de aquellos impuestos de naturaleza similar aplicables a sociedades extranjeras; tanto los correspondientes al gasto devengado en el propio ejercicio como los generados por ajustes en los importes registrados en ejercicios anteriores (véase Nota 22).

En este sentido, se han registrado contablemente determinadas diferencias temporales que tienen un período de reversión cierto e inferior a diez años; considerando el resto, a todos los efectos, como diferencias permanentes.

El beneficio fiscal correspondiente a las bonificaciones por incentivos fiscales se considera como un menor importe del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio en que se aplica (véase Nota 22). Para que estas deducciones sean efectivas, deberán cumplirse los requisitos establecidos en la normativa vigente.

Grupo Santander Central Hispano 3.

Banco Santander Central Hispano, S.A.

El crecimiento experimentado por el Grupo en la última década ha hecho que el Banco también actúe, en la práctica, como una entidad tenedora de las acciones de las diferentes sociedades que componen el Grupo, siendo los resultados del Banco cada vez menos representativos de la evolución y de los resultados del Grupo. Por esta razón, el Banco determina en cada ejercicio la cuantía de los dividendos a repartir a sus accionistas en función de los resultados obtenidos a nivel consolidado, teniendo en consideración el mantenimiento de los tradicionalmente altos niveles de capitalización del Grupo y que la gestión de las operaciones tanto del Banco como del resto del Grupo se efectúa en bases consolidadas (con independencia de la imputación a cada Sociedad del correspondiente efecto patrimonial).

Estructura internacional del Grupo

En el ámbito internacional, los diferentes bancos y las restantes sociedades dependientes y asociadas del Grupo están integrados en una estructura formada por distintas sociedades tenedoras de acciones que, en último término, son las titulares de las acciones de los bancos y filiales en el exterior.

Esta estructura, controlada en su totalidad por el Banco, tiene como objetivo la optimización estratégica, económico-financiera y fiscal de la organización internacional, pues permite definir las unidades más adecuadas en cada caso a la hora de realizar operaciones de adquisición, venta o participación en otras

CLASE 8.ª

entidades intemacionales, la modalidad de financiación más conveniente respecto de dichas operaciones y el canal más adecuado para la transferencia a España de los beneficios por las distintas unidades operativas del Grupo.

En distintos Anexos se facilita información relevante sobre las sociedades del Grupo (véase Anexo I) y sobre las valoradas por el procedimiento de puesta en equivalencia (véase Anexo II).

Durante los ejercicios 2000, 2001 y 2002, las adquisiciones y ventas más representativas de participaciones en el capital de otras entidades, así como otras operaciones societarias relevantes fueron las siguientes:

Banco Español de Crédito, S.A. ("Banesto")

En el año 2002, Banesto ha efectuado una ampliación de carácter dinerario, mediante la emisión de 81.670.694 acciones nuevas, con derecho preferente de suscripción para sus accionistas, en la proporción de 2 acciones nuevas emitidas a la par por cada 15 antiguas. El Grupo ha vendido, por 443 millones de euros, los derechos de suscripción preferente que le correspondían (derivados de su participación del 99,04% en el capital social de Banesto), reduciendo su participación al 88,57% (véase Nota 21).

AKB Holding ("AKB")

En el ejercicio 2001, el Grupo alcanzó un acuerdo con el Grupo Werhahn para la adquisición de AKB (grupo alemán especializado en financiación al consumo). El Banco, en el ejercicio 2002, ha emitido 109.040.444 acciones nuevas, de 0,5 euros de valor nominal y una prima de emisión de 9,588 euros cada una (véase Nota 20), por un importe efectivo de 1.100 millones de euros, que han sido desembolsadas integramente mediante aportación de acciones representativas de la totalidad del capital de AKB, conforme a lo acordado por la Junta General Extraordinaria de Accionistas del Banco celebrada el 9 de febrero de 2002.

Banco Santiago

En virtud de los acuerdos que mantenía el Grupo con el Banco Central de Chile (en su calidad de segundo accionista de Banco Santiago), el 17 de abril de 2002 se ha adquirido el 35,45% de la participación que ése mantenía en el capital social de Banco Santiago, por 685 millones de dólares norteamentanos. Posteriormente, con fecha 1 de agosto de 2002 y retrotrayéndose sus efectos al 1 de enero de 2002, se ha hecho efectiva la fusión de Banco Santander Chile, tras el preceptivo acuerdo de sus respectivas Juntas de Accionistas y la aprobación de los organismos reguladores chilenos. La nueva entidad fusionada ha adoptado el nombre de Banco Santander Chile.

Banco Santander Colombia

En virtud de una ampliación de capital y de determinados acuerdos en ejercicios anteriores, durante el ejercicio 2002 el Grupo ha elevado su participación en el capital social del Banco Santander Colombia en un 34,32%, con un desembolso de 303 millones de euros.

Banco del Rio de la Plata, S.A. (Banco Río)

Al 31 de diciembre de 2002, el Grupo controlaba el 98,85% del Capital social del Banco Río (80,3% y 19,8%, al 31 de diciembre de 2001 y 2000, respectivamente), tras la Oferta Pública de Adquisición realizada en el ejercicio 2000 sobre el capital social de Banco Río propiedad de minoritarios, que fue aceptada por el 94% de

CLASE 8.ª

éstos, y la adquisición realizada en el ejercicio 2002 (en virtud de compromisos contraídos en ejercicios pasados) del 18,54% del capital social (23% de los derechos de voto), con una inversión de 395 millones de euros (véase Nota 1).

Grupo Meridional

En enero de 2000, el Grupo adquirió el 97% del capital del Grupo Meridional de Brasil, grupo financiero compuesto por el Banco Mendional y el Banco de Inversiones Bozano Simonsen y sus filiales; lo que supuso una inversión de 835 millones de dólares norteamericanos, aproximadamente.

Banco Totta & Açores, S.A. y Crédito Predial Portugués, S.A. (Grupo Totta)

En noviembre de 1999, el Banco alcanzó unos acuerdos con el Grupo Champalimaud y con Caixa Geral de Depósitos cuyo resultado final fue la adquisición por parte del Grupo del 94,38% del capital social de Banco Totta & Açores, S.A. y del 70,6% del capital social de Credial Portugués, S.A.; adquisición que se desembolsó en efectivo (100.082 millones de escudos portugueses) y mediante la entrega de las 252.892.250 acciones del Banco (véase Nota 20) que se emitieron "ex-profeso" para esta transacción.

En el mes de abril de 2000, y con postenoridad a la compra comentada, el Grupo lanzó una Oferta Pública de Adquisición sobre el capital restante. Al 31 de diciembre de 2002, el Grupo controlaba el 99,3% del capital de ambas entidades, con una inversión total de 2.145 millones de euros, aproximadamente.

Grupo Financiero Serfin y Grupo Financiero Santander Mexicano

En el mes de mayo de 2000, el Grupo ganó la licitación convocada por el Instituto de Protección al Ahorro Bancario de Mexico sobre el Grupo Financiero Serin (cuarta institución financiera mejicana en tamaño), con una inversión de 14.650 millones de pesos mexicanos (equivalentes a 1.535 millones de dólares norteamericanos, aproximadamente). Por otro lado, durante el ejercicio 2000, el Grupo adquirió un 14,7% adicional del capital social de Grupo Financiero Santander Mexicano.

En el mes de diciembre de 2002, el Grupo llegó a un acuerdo con Bank of America Corporation, por el que este último adquirirá el 24,9% del Grupo Financiero Serfin por 1.600 millones de dólares norteamericanos, lo que supondrá al Grupo unas plusvalias, estimadas al dia de hoy, de 700 millones de dólares norteamericanos, aproximadamente. Dicho acuerdo prevé que Bank of America Corporation mantendrá su participación, al menos, durante un periodo de tres años, al término del cual podrá utilizar, si lo estima oportuno, varios mecanismos de liguidez, incluyendo la admisión de su participación en el mercado de valores y el derecho a vender dicha participación al Grupo, por una sola vez, a su valor contable en el momento de la venta, calculado conforme a normas internacionales de contabilidad.

Dicha operación está sujeta a la obtención de las aprobaciones regulatorias pertinentes, previéndose su ejecución para el primer semestre del año 2003.

Grupo Patagon

En el mes de julio de 2000, el Grupo adquirió el 97,62% del capital social del Grupo Patagon ("portal" financiero americano), con una inversión de 607 millones de dólares norteamericanos, aproximadamente.

En el ejercicio 2002 el Grupo reestructuró sus actividades en banca por internet, enajenando su participación en el "portal" financiero americano al resto de accionistas, aplicando las provisiones constituidas sobre la totalidad de la inversión.

CLASE 8.ª

Banco de Caracas

En el mes de octubre de 2000, el Grupo presentó una Oferta Pública de Adquisición de las acciones representativas del capital social del Banco de Caracas. El precio ofertado a todos los accionistas fue de 0,57 dólares norteamericanos por acción, del cual se dedujeron 0,11 dólares norteamericanos con la finalidad de cubrir posibles contingencias que pudieran surgir. El importe total de la inversión ascendió a 318 millones de dólares norteamericanos, aproximadamente: adquiriéndose el 93,1% del capital del banco en el mes de diciembre de 2000. El 17 de agosto de 2002, Banco de Venezuela y Banco de Caracas se fusionaron en el nuevo Banco de Venezuela.

Banco do Estado de Sao Paulo (Banespa)

En el mes de noviembre de 2000, el Grupo adquiró el 33% del capital social (66,5% de los derechos de voto) de Banespa por 7.284 millones de reales brasileños. Adicionalmente, el 29 de diciembre de 2000, el Consejo de Administración del Banco aprobó el lanzamiento de una Oferta Pública de Adquisición sobre el resto de acciones ordinarias y preferentes en poder de minoritarios (67% del capital social) a un precio de 95 reales brasileños por cada mil acciones, a abonar en efectivo. Dicha oferta fue aceptada por propietarios del 95% de las acciones ordinarias y del 96% de las acciones preferentes, lo que permitió al Grupo controlar el 98,3% de los derechos de voto y el 97,1% del capital económico de Banespa. El importe de esta operación ascendió a 2 275 millones de reales brasileños.

Compañía de Seguros de Vida Santander, S.A. y Compañía de Reaseguros de Vida Soince-Re, S.A.

Durante el ejercicio 2001, el Grupo enajenó su participación en ambas compañías chilenas por 258 millones de dólares; generando unas plusvalías de 160 millones de dólares, aproximadamente.

Otras participaciones

The Royal Bank of Scotland Group, plc. (Royal Bank of Scotland)

En el ejercicio 2000, el Grupo acudió a la ampliación de capital realizada por Royal Bank of Scotland, Adicionalmente, y también en el marco de la Oferta Pública de Adquisición lanzada por este banco sobre National Westminster Bank, plc., el Grupo suscribió 800 millones de euros en la ampliación de capital realizada por Royal Bank of Scotland a estos efectos.

Por otro lado, el Grupo realizó una desinversión neta en Bolsa de 35 millones de Royal Bank of Scotland durante el ejercicio 2000, con objeto de no exceder los límites regulatorios de participación aplicables. Los beneficios obtenidos en esta desinversión fueron destinados a amortizar los fondos de comercio originados en las compras descritas. Igualmente, durante el ejercicio 2001, el Grupo realizó una desinversión equivalente al 1,53% del capital de Royal Bank of Scotland, obteniendo una plusvalia de, aproximadamente, 400 millones de euros, situándose la participación al 31 de diciembre de 2001 en 8,03%.

En el ejercicio 2002, el Grupo ha realizado una desinversión neta del 3% en su participación en Royal Bank of Scotland, generando unas plusvalías de 806 millones de euros, aproximadamente.

Unión Eléctrica Fenosa, S.A. (Unión Fenosa)

Durante el ejercicio 2002 se han realizado diversas adquisiciones del capital de Unión Fenosa por un total de 465 millones de euros. La participación al 31 de diciembre de 2002 asciende al 23,35%.

CLASE 8.ª

Grupo Financiero Bital

En el ejercicio 2002, se ha suscrito una ampliación de capital y se han convertido bonos en acciones del Grupo Financiero Bital, por unos 99 millones de euros, situando la participación en el 25,4% de los derechos económicos y en el 29,1% de los derechos de voto. Posteriormente, el Grupo ha aceptado la Oferta Pública de Adquisición lanzada por Hong Kong and Shanghai Bank Corporation ("HSBC") sobre el Grupo Financiero Bital, lo que ha supuesto unas plusvalías de 113 millones de euros, aproximadamente.

Dragados y Construcciones, S.A.

En el ejercicio 2002, el Grupo ha desinvertido su participación en Dragados y Construcciones, S.A. (al 31 de diciembre de 2001, la participación alcanzaba al 20,19% de su capital social) con unas plusvalías de 521 millones de euros, aproximadamente.

Vallehermoso, S.A.

En el ejercicio 2002, el Grupo ha desinvertido un 24,5% de la participación que posee de Vallehermoso, S.A. (al 31 de diciembre de 2001, la participación alcanzaba al 25,14% de su capital social) con unas plusvalias de 301 millones de euros, aproximadamente.

Société Générale

Al 31 de diciembre de 2000. el Grupo participaba en un 5,93% del capital de Société Générale. Tras diversas desinversiones realizadas durante el ejercicio 2001 (con unas plusvalias materializadas de 185 millones de euros), al 31 de diciembre de 2001 la participación ascendia al 1,5%. En el ejercicio 2002 se ha producido la desinversión, con unas plusvalías de 94 millones de euros.

Metropolitan Life Insurance Company ("Metlife")

Durante el eiercicio 2001. el Grupo realizó en su mayoría su participación en Metife con unas plusyalías de 300 millones de euros, aproximadamente. Al 31 de diciembre de 2000, la diferencia negativa de consolidación de dicha participación ascendía a 132 millones de euros.

El coste de adquisición y los activos totales e ingresos brutos de las restantes sociedades consolidadas adquiridas y vendidas durante los ejercicios 2002, 2001 y 2000 no son significativos con respecto a los correspondientes totales consolidados.

Distribución de resultados del Banco y retribuciones al Consejo de Administración

Distribución de resultados del Banco

La propuesta de distribución del beneficio neto del ejercicio 2002 que el Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas para su aprobación, es la siguiente:

CLASE 8.ª

	Miles de Euros

Dividendos:
A cuenta (Nota 1)	1.375.608
De los que-
Distribuidos al 31 de diciembre de 2002 (*)	727.782
Tercer dividendo a cuenta	358.231
Cuarto dividendo a cuenta	289.595
Reservas voluntarias	570
Beneficio neto del ejercicio	1-376.178

(*) Registrados en el capitulo "Otros Activos"

Los estados contables provisionales formulados de acuerdo con los requisitos legales, poniendo de manifiesto la existencia de los recursos suficientes para la distribución de los dividendos a cuenta del ejercicio 2002, fueron los siguientes:

	Miles de Euros
	30-06-02	30-09-02	31-12-02
Beneficio después de impuestos Dividendos satisfechos	696.685 696.685	1.042.042 (369.551) 672.491	1.376.178 (727.782) 648.396
Dividendos a cuenta	369 ਵੱਡੀ	358.231	358.231
Dividendo bruto por acción (euros)	0.0775 0,075126 0,075126

Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administración del Banco y a la Alta Dirección

Retribuciones al Consejo de Administración

Atenciones estatutarias

El articulo 37 de los Estatutos del Banco establece que los miembros de Administración percibirán por el desempeño de sus funciones, en concepto de participación en el beneficio del Banco, una cantidad equivalente de hasta el 5% del importe de aquél.

El Consejo, en uso de sus competencias, ha fijado el importe correspondiente al ejercicio 2002 en el 0,191% del beneficio del Banco del año (0,254% y 0,284% en los ejercicios 2001 y 2000, respectivamente).

Dicho porcentaje supone que la cifra a percibir por cada miembro del Consejo de Administración por este concepto correspondiente al ejercicio 2002 (65 mil euros brutos), resulte un 10% inferior a la establecida en los dos ejercicios anteriores (72 mil euros brutos). Los miembros de la Comisión Ejecutiva tienen establecida, además, una asignación durante el ejercicio 2002 de 141 mil euros brutos anuales (también un 10% inferior a la establecida en los dos ejercicios anteriores - 157 mil euros brutos).

CLASE 8.ª

Por último, a partir del ejercicio 2002, los miembros de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento tienen establecida una asignación de 32 mil euros brutos anuales.

Retribuciones salariales

A continuación se indican las retribuciones salariales percibidas por los Consejeros Ejecutivos del Banco, que al 31 de diciembre de 2002 eran D. Emilio Botin-Sanz de Sautuola y García de los Rios, D. Alfredo Sáenz Abad, D. Matías Rodríguez Inciarte, Dª Ana Patricia Botín-Sanz de Sautuola O'Shea, y D. Francisco Luzón López:

		Miles de Euros
	2002 2001 2000
Total retribuciones salariales De las que: Retribuciones variables	13.438 7.103	20.577 12.495	31.994 23.589

Detalle individualizado

A continuación se indica el detalle individualizado de los conceptos devengados por los Consejeros del Banco durante el ejercicio 2002 a los que se ha venido haciendo referencia anteriormente:

CLASE 8.ª

					Miles de Euros
							Retribuciones Salariales de los
		Asignaciones		Dietas			Consejeros Ejecutivos
	Alenciones	Comisión	Comisión de		Otras
Consejeros	Estatutarias	Ejecutiva	Auditoría	Consejo	Dietas	Fijas	Variables	Total	Total

D. Emilio Botin-Sanz de Sautuola y García de los Ríos	રે રે	ব			4	1.022	1.217	2.239	2.471
D. Jaime Botin-Sanz de Sautuola y García de los Ríos	રે				6				88
Alfredo Saenz Abad D.	રે રે	ਟ			13	2.318	2.295	4.613	4.827
D. Matias Rodríguez Inciarte	65	14			100	1.265	1.352	2.617	2.944
Manuel Soto Serrano D.					22				131
D. Juan Abelló Gallo	4				9				63
D. José Manuel Arburua Aspiunza	રે રે				09				176
Fernando de Asúa Alvarez D.	ર્ણ રે	14			100				344
D. Antonio Basagoiti García-Tuñón	65				92				ી રહે
O'Slica Ana Patricia Botin-Sanz de Sautuola Da	રે	14			o	664	751	.415	642
Emilio Botin-Sanz de Sautuola O'Shea D.	ર્ણ્ડ		S		10				102
Guillermo de la Dehesa Romero D.					9				120
Rodrigo Echenique Gordillo D.	65	ব	32		08				उपर
Antonio Escámez Torres D.	65	41	S		100				333
Francisco Luzón López D.	રે રે	24				784	.488	2.272	482 2.
Elias Massaveu Alonso del Campo D.	ર્ણ્સ								87
D. Abel Matutes Juan	ੇ ਪ								ર્ણ્ટ
Sir George Ross Mathewson	ર્ણ્ટ								78
D. Luis Alberto Salazar-Simpson Bos	રે રે				। ਦੇ				124
D. Antonio de Sommer Champalimaud	રેર								ર્ણ રેટ
Assicurazioni Generali, S.p.a.	65								68
Otros Consejeros (1)						282		282	292
Total	1.272	1.173	177	210	747	6.335	7.103	13.438	17.017

(1) Consejeros que, habiendo algunos meses del ejeccio 2002, cesaron en el desempeño de tal cargo con anteriordad al 31 de cicientre de 2002. Del importe total, 289 mil euros corresponden a D. Angel Corcóstegui Guraya.

0G6728332

CLASE 8.ª

Otras retribuciones

Las restantes retribuciones devengadas por otros miembros del Consejo han ascendido, durante los ejercicios 2002, 2001 y 2000, a 2,5; 3,2 y 5,3 millones de euros, respectivamente.

Retribuciones a los miembros del Consejo derivadas de la representación del Banco y a la Alta Dirección

Representación

	Compañía	Miles de Euros
D. Emilio Botin-Sanz de Sautuola y García de los Ríos Royal Bank of Scotland D. Antonio Basagoiti García-Tuñón D. Fernando de Asúa Alvarez	Vallehermoso, S.A. Cepsa, S.A.	66,9 26,7 10,7
		104,3

Por acuerdo de la Comisión Ejecutiva, todas aquellas retribuciones derivadas de este tipo de representaciones y que correspondan a nombramientos acordados a partir del 18 de marzo de 2002, serán en beneficio del Grupo.

Alta Dirección

Adicionalmente, tal y como recoge la recomendación de la Comisión Especial para el Fomento de la Transparencia y Seguridad en los Mercados y en las Sociedades Cotizadas ("Comisión Aldama"), se incluye a continuación un detalle de la remuneración de los Directores Generales del Banco (*) durante el ejercicio 2002:

		Miles de Euros
			Retribuciones Salariales
	Número	Fijas	Variables	Total	ciones	Total
Directores Generales	19	10.215	12.437	22.652	3.945	26.597

(*) Se han excluido las correspondientes a los Consejeros Ejecutivos, que han sido detalladas anteriormente.

CLASE 8.ª

Compromisos por pensiones, otros seguros y otros conceptos

Dentro de la cifra total de las obligaciones contraídas por el Grupo en materia de pensiones complementarias con el conjunto de su personal, tanto en activo como jubliado, a lo largo de los años y cuyo importe (cubierto con fondos internos, en su mayoría) al 31 de diciembre de 2002 ascendia a 12.977 millones de euros, están incluidas las correspondientes a quienes han sido Consejeros del Banco durante el ejercicio y que desempeñan (o han desempeñado) funciones ejecutivas durante el mismo. El importe total devengado por estos últimos en concepto de pensiones, jurto con el capital asegurado por seguros de vida a dicha fecha y otros conceptos, asciende a 256 millones de euros, de los que 108 millones de euros corresponden a la liquidación por derechos de pensión a que se refiere el apartado siguiente a esta Nota (209 millones de euros al 31 de diciembre de 2001 -importe que no incluía 43,75 millones de euros satisfechos durante el ejercicio 2001 con carácter extraordinario y no recurrente- y 126 millones de euros al 31 de diciembre de 2000).

	Miles de Euros
	Total Pensiones Devengadas	Otros Seguros	Total
D. Emilio Botín-Sanz de Sautuola y García de los Ríos D. Alfredo Sáenz Abad D. Francisco Luzón López D. Matias Rodríguez Inciarte Dª Ana Patricia Botin-Sanz de Sautuola y O'Shea	9.420 55.138 18.452 25.522 6.656	3.877 4.698 3.823 1.258	9.420 59.015 23.150 29.345 7.914
Totales	115.188	13.656	128.844

Adicionalmente, otros Consejeros mantienen seguros de vida a cargo del Grupo cuyos capitales asegurados ascendian al 31 de diciembre de 2002 a 3 millones de euros (3 millones de euros al 31 de diciembre de 2001 y 2 millones de euros al 31 de diciembre de 2000).

Liquidación por pensiones

Tras la decisión de D. Angel Corcóstegui Guraya de renunciar, por razones personales, en febrero del año 2002, a su condición de Vicepresidente Primero del Banco y de miembro de Administración -lo que supuso su correlativa renuncia a la condición de Consejero Delegado del Banco y de miembro de las distintas Comisiones del Consejo en las que estaba integrado- y en liquidación de los compromisos por pensiones asumidos por el Banco, el importe total satisfecho en el momento de su renuncia por sus derechos de pensión ascendió a una cantidad bruta de 108 millones de euros, importe que, a dicha fecha, se encontraba íntegramente provisionado. En el momento del pago se practicó una retención del 48%, siendo ingresada la cantidad retenida en el Tesoro Público, por lo que el importe neto satisfecho al Sr. Corcóstegui por el citado concepto fue de 56 millones de euros.

CLASE 8.ª

Plan de opciones

0G6728335

CLASE 8.ª

Créditos

Los riesgos directos del Grupo con Consejeros del Banco (directa o indirectamente) al 31 de diciembre de 2002 ascendían a 14,4 millones de euros en concepto de créditos (7,8 y 6,9 millones de euros, respectivamente, al esocidian a 14,4 millonoo oo oaloo en conilopes de evos (0,8 y 1,2 millones de euros, respectivamente, al 31 de diciembre de 2001 y 2000) en concepto de avales prestados. En todos los casos han sido concedidos en condiciones de mercado.

El detalle individualizado al 31 de diciembre de 2002 se indica a continuación:

	Miles de Euros
	Préstamos	Papel
	y Créditos	Comercial	Avales	Total

D. Emilio Botín-Sanz de Sautuola y Garcia de los Ríos	1.194		182	1.376
D. Jaime Botín-Sanz de Sautuola y García de los Ríos	1.082		243	1.325
D. Alfredo Sáenz Abad	458			458
D. Juan Abelló Gallo (*)			301	301
D. José Manuel Arburua Aspiunza	587		5	રવેટ
D. Fernando de Asúa Alvarez	47			47
D. Antonio Basagoiti García-Tuñón	393		1	394
Dª Ana Patricia Botín-Sanz de Sautuola O'Shea	31			31
D. Emilio Botín-Sanz de Sautuola O'Shea			364	364
D. Guillermo de la Dehesa Romero (*)	768			768
D. Rodrigo Echenique Gordillo	43		64	107
D. Antonio Escamez Torres	291			291
D. Francisco Luzón López	1.449			1.449
D. Elías Massaveu Alonso del Campo		829		829
D. Abel Matutes Juan (*)	7.008			7.008
D. Luis Alberto Salazar-Simpson Bos	191			191
	13.542	829	1.160	15.531

(*) Estas posiciones fueron formalizadas con anterioridad a su nombramiento como Consejeros del Banco.

5. Deudas del Estado

Composición

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados es la siguiente:

CLASE 8.ª

	Miles de Euros
	2002			2001		2000
	Valor en	Valor de	Valor en	Valor de	Valor en	Valor de
	Libros	Mercado	Libros	Mercado	Libros	Mercado

Cartera de renta fija:
De negociación-
Otras deudas anotadas cotizadas	2.025.794	2.025.794	3.784.393	3.784.393	1.352.902	1.352.902
De inversion ordinaria-
Letras del Tesoro	3.677.314	3.695.356	3.223.943	3.226.380	4.841.513	4.845.907
Otras deudas anotadas cotizadas	13.252.332	13.715.738	10.639.303	10.595.705	5.509.634	5.375.578
Otros títulos cotizados					31.896	32.088
	16.929.646	17.411.094	13.863.246	13.822.085	10.383.043	10.253.573
De inversión a vencimiento-
Otras deudas anotadas cotizadas	6.033.086	6.453.700	7.057.433	7.419.615	10.987.042	11.400.657
Otros títulos cotizados					35.640	37.906
	6.033.086	6.453.700	7.057.433	7.419.615	11.022.682	11.438.563
	24.988.526	25.890.588	24.705.072	25.026.093	22.758.627	23.045.038
Menos- Fondo de fluctuación de valores	(33)		(10.182)		(3.696)
	24.988.493	25.890.588	24.694.890	25.026.093	22.754.931	23.045.038

Plazos de vencimiento

El desglose de estos saldos por plazos de vencimiento residual, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, es el siguiente:

Plazos de Vencimiento	Millones de Euros
	2002	2001	2000

Hasta 3 meses	ર 74	2.899	3.378
Entre 3 meses y 1 año	4.228	2.535	રે રેરી
Entre 1 año y 5 años	12.986	15.427	8.379
Más de 5 años	4.201	3.844	5.452
	24.989	24.705	22.759

Otra información

De los activos incluidos en el epigrafe "Deudas del Estado - Cartera de renta fija" y en el capítulo "Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija" (véase Nota 8) y de los adquiridos temporalmente, registrados en los capítulos "Entidades de Credito" (véase Nota 6) y "Créditos sobre Clientes (véase Nota 7), el Grupo tenía cedido al 31 de diciembre de 2002 un importe de 55.466 millones de euros al Banco de España y a otros intermediarios financieros, y a clientes (Administraciones Públicas, turos Sectores Residentes y Sector no Reidentes por lo

CLASE 8.ª

que figuran contabilizados en los epígrafes "Entidades de Crédito - Pasivo - A plazo o con preaviso" (véase Nota 14) o "Débitos a Clientes" (véase Nota 15) de los balances de situación consolidados (57.852 y 47.796 millones de euros, al 31 de diciembre de 2001 y 2000, respectivamente).

El tipo de interés medio anual de las Letras del Tesoro durante el ejercicio 2002 ha ascendido al 3,67% (4,58% y 3,79%, durante los ejercicios 2001 y 2000, respectivamente).

Las cuentas "Otras deudas anotadas" y "Otros títulos cotizados" recogen obligaciones, bonos y Deuda del Estado, cuyo tipo de interés medio anual ha ascendido al 5,05% durante el ejercicio 2002 (5,43% y 7,12%, durante los ejercicios 2001 y 2000, respectivamente).

Al 31 de diciembre de 2002, el importe nominal de la Deuda del Estado afecta a determinados compromisos, propios o de terceros, ascendía a 600 millones de euros (604 y 597 millones de euros al 31 de diciembre de 2001 y 2000, respectivamente).

Fondo de fluctuación de valores

El movimiento que se ha producido en el saldo del "Fondo de fluctuación de valores" se indica a continuación:

	Miles de Euros
	2002	2001	2000

Saldo al inicio del ejercicio	10.182	3.696	517
Dotación neta del ejercicio:
Provisión registrada		7.242	3.239
Fondos disponibles	(10.143)	(192)	(84)
Unización en ventas, saneamientos y otros movimientos	(6)	(564)	24
Saldo al cierre del ejercicio	33	10.182	3.696

Entidades de crédito-activo 6.

El desglose del saldo de este capitulo de los balances de situación consolidados, atendiendo a la naturaleza y plazos de vencimiento residual de las operaciones es el siguiente:

CLASE 8.ª

	Miles de Euros
Por Naturaleza y Plazos de Vencimiento	2002	2001	2000

A la vista:
Cuentas mutuas	105 816	215.667	164.292
Otras cuentas	3.043.095	2 396 981	5.422.830
	3.148.911	5.612.648	5.587.122
Otros créditos:
Depósitos y otras cuentas en entidades de
crédito y financieras-
Hasta 3 meses	11.019.178	16.547.662	14.358.858
Entre 3 meses y 1 año	3.881.831	3.230.730	5.386.481
Entre I año y 5 años	509.223	733.377	470.448
Más de 5 años	454.913	480.436	324.571
	15.865.145	20.992.205	20.540.358
Adquisición temporal de activos (Nota 5)-
Hasta 3 meses	19 977 699	15.011.743	9.883.313
Entre 3 meses y 1 año	1.410.157	1.479.801	1.032.172
Entre 1 año y 5 años			230
	21 332.856	16.491.544	10.916.015
	37.198.001	37.483.749	31.456.373
	40.346.912	43.096.397	37.043.495
Menos- Fondos de insolvencias (Nota 1)	(90.522)	(107.107)	(279.405)
	40.256.390	42.989.290	36.764.090
De los que: Euros	26.552.350	22.797.189	17.820.208

7. Créditos sobre clientes

Composición

La composición del saldo de este capitulo, atendiendo al sector en el que tiene su origen, es la siguiente:

CLASE 8.ª

		Miles de Euros
	2002	2001	2000

Administraciones Públicas	4.897.118	4.249.672	4.148.853
Otros sectores residentes	88.876.138	84.721.701	81.677.569
No residentes:
Unión Europea (excepto España)	30.152.730	26.718.312	24.041.180
Estados Unidos de América y Puerto Rico	5.133.573	7.818.915	7.468.623
Resto OCDE	1.645.739	958.494	534.037
Theroamérica	35.856.602	52.724.911	54.721.626
Resto del mundo	1.349.261	1.917.355	1.964.493
	74.137.905	90.137.987	88.729.959
	167.911.161	179.109.360	174.556.381
Menos- Fondos de insolvencias (Notal)	(4.938.204)	(5.287.314)	(5.172.184)
	162.972.957	173.822.046	169.384.197
De los que: Euros	120.882.376	108.944.400	102.083.565

Plazos de vencimiento, modalidad y situación de las operaciones

A continuación se indica el desglose del saldo de este capítulo, sin considerar el saldo de los "Fondos de insolvencias", atendiendo al plazo de vencimiento residual y a la modalidad y situación de las operaciones:

	Miles de Euros
	2002	2001	2000

Por plazo de vencimiento:
Hasta 3 meses	34.871.392	46.058.142	36.040.857
Entre 3 meses y 1 año	28.749.004	22.676.469	35.609.342
Entre 1 año y 5 años	43.298.955	46.827-504	44.155.043
Más de 5 años	60.991.810	63.547.245	58.751.139
	167.911.161	179.109.360	174.556.381
Por modalidad y situación del crédito:
Efectos financieros	1.203.721	854.477	607.419
Deudores con garantia real	56.687.044	56.923.840	50.158.709
Cartera comercial doméstica	8.186.016	9.382.292	10.301.275
Otros deudores a plazo	81.640.466	91.951.354	86.653.805
Adquisición temporal de activos	3.091.371	2.729.659	4.084.695
Deudores a la vista y varios	6.733.418	6.334.463	11.155.025
Arrendamientos financieros	6.669.389	7.038.825	7.077.537
Activos dudosos	3.699.736	3.894.450	4.517.916
	167.911.161	179.109.360	174.556.381

CLASE 8.ª

Fondos de insolvencias

A continuación se muestra el movimiento que se ha producido en el saldo de los "Fondos de insolvencias", que, tal y como se indica en la Nota 2-c, cubren los riesgos en mora, de dudoso cobro y de riesgo-país de los saldos de "Entidades de Crédito" (véase Nota 6), "Créditos sobre Clientes" y "Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija" (véase Nota 8):

	Miles de Euros
	2002	2001	2000

Saldo al inicio del ejercicio	5.582.874	5.650.470	3.829.499
Incorporación de sociedades al Grupo	9.034	108	1.990.943
Dotación neta:
Dotación del ejercicio	2.883.132	3.137.289	1.931.352
Fondos disponibles	(973.681)	(1.110.965)	(559.644)
	1.909.451	2.026.324	1.371.708
Eliminación de créditos fallidos contra
fondos constituidos	(1.473.374)	(2.027.047)	(1.518.036)
Diferencias de cambio y otros movimientos	(1.153.128)	(65.354)	111.878
Cancelaciones y traspasos entre fondos	289.421	(1.627)	(135.522)
Saldo al cierre del ejercicio (Nota 1)	5.164.278	5.582.874	5.650.470
De los que:
Provisiones para riesgos específicos	2.970.725	3.061.442	3.331.031
Provision generica	1-417.681	1.657.791	1.772.475
Provisión para riesgo-país	318.468	342.936	337.499
Fondo de cobertura estadística	457.404	520.705	209.465

Los activos en suspenso recuperados en el ejercicio 2002 ascendieron a 393.654 miles de euros y se presentan deduciendo el saldo del capítulo "Amortización y Provisiones para Insolvencias" de la cuenta de pérdidas y qanancias consolidada; capítulo que recoge, por otra parte, las amortizaciones directas de créditos considerados fallidos, que ascendieron a 132.395 miles de euros en dicho ejercicio. Los activos en suspenso recuperados en los ejercicios 2001 y 2000 ascendieron a 493.605 miles de euros, respectivamente, y las amortizaciones directas de créditos considerados fallidos ascendieron a 53.298 y 54.692 miles de euros, respectivamente.

Riesgo-país

Las provisiones para cubrir las posibles pérdidas que puedan producirse en la recuperación de la inversión crediticia, los depósitos cedidos a entidades financieras (véase Nota 6), la cartera de renta fija (véase Nota 8) y los avales y garantías prestados, correspondientes a entidades públicas y sector privado de países en dificultades financieras de distinto grado, superan los mínimos exigidos por la normativa del Banco de España (véase Nota 2-c).

Al 31 de diciembre de 2002, el Grupo gestionaba unas posiciones sujetas a nesgo-país (sin considerar los saldos intergrupo) de 400 millones de euros, aproximadamente (1.200 y 1.600 millones de euros, al 31 de diciembre de 2001 y 2000, respectivamente).

CLASE 8.ª

Obligaciones y otros valores de renta fija 8.

Composición

La composición por moneda, admisión o no a cotización en Bolsa de los títulos y criterio de clasificación de las partidas que integran el saldo de este capitulo de los balances de situación consolidados, es la siguiente:

		Miles de Euros
	2002	2001	2000
Por cotización:
Cotizados en Bolsa	28 212 876	32.070.126	37.748.398
No cotizados	4.207.257	10.721.497	9.325.238
	32.420.133	42.791.623	47.073.636
Por criterio de clasificación:
De negociación	10.915.650	11.709.813	13.467.912
De inversión ordinaria	16.522.447	23.981.020	25.680.304
De inversión a vencimiento	4.982.036	7.100.790	7.925.420
	32.420.133	47.073.636 42.791.623
Menos-
Fondos de insolvencias (Nota 7)	(135.552)	(188.453)	(198.881)
Fondos de fluctuación de valores	(198.420)	(298.775)	(313.079)
	32.086.161 42.304.395		46.561.676
De los que: Euros	8.234.974	8.205.540	7.378.620

Otra información

Al 31 de diciembre de 2002, 2001 y 2000, el valor de mercado de la cartera de inversión ordinaria y a vencimiento no difería significativamente de su coste de adquisición corregido, considerando lo indicado en la Nota 2-d).

El tipo de interés anual medio ponderado de los valores de renta fija en cartera al 31 de diciembre de 2002 era el 10,2% (9,1% y 7,5%, al 31 de diciembre de 2001 y 2000, respectivamente). El efecto de actualizar financieramente los valores de renta fija cuyo tipo de interior al coste medio de los recursos ajenos del Grupo no es significativo.

El saldo al 31 de diciembre de 2002 del epigrafe "De Emisión Pública", del balance de situación consolidado, incluye 22.639 millones de euros relativos a valores emitidos por el sector público no residente (31.991 y 33.508 millones de euros, al 31 de diciembre de 2001 y 2000, respectivamente).

Del total de la cartera de valores de renta fija al 31 de diciembre de 2002, 8.640 millones de euros vencen en el ejercicio 2002.

CLASE 8.ª

Fondo de fluctuación de valores

El movimiento que se ha producido en el "Fondo de fluctuación de valores" se indica a continuación:

	Miles de Euros
	2002	2001	2000

Saldo al inicio del ejercicio	298.775	313.079 181.373
Incorporación (bajas) de sociedades al Grupo	(3.832)		136.754
Dotación (liberación) neta del ejercicio		(88.061) (40.532)	32.569
Utilización en ventas, saneamientos,
diferencias de cambio y otros movimientos	(8.462)		26.228 (37.617)
Saldo al cierre del ejercicio	198.420	298.775 313.079

9. Acciones y otros títulos de renta variable

Este capítulo incluye, básicamente, las acciones y titulos que representan participaciones inferiores al 20% (3% si cotizan en Bolsa) en el capital de sociedades con las que no existe una vinculación duradera ni están destinadas a contribuir a la actividad del Grupo; así como las participaciones en Fondos de Inversión Mobiliaria.

Composición

El desglose del saldo de este capítulo, en función de su admisión o no a cotización en Bolsa, y de su criterio de clasificación se indica a continuación:

	Miles de Euros
	2002	2001	2000
Por criterio de clasificación:
De negociación	1.316.080	1.876.817	1.835.972
De inversión ordinaria	6.550.672	5.931.094	4.612.942
	7.866.752	7.807.911	6.448.914
Por cotización:
Cotizados en Bolsa	3.403.268	4.388.404	5.459.792
No cotizados	5.033.199	3.942.147	1.607.528
	8.436.467	8.330.551	7.067.320
Menos- Fondo de fluctuación de valores	(569.715)	(522.640)	(618.406)
	7.866.752	7.807.911	6.448.914
De los que: Euros	5.866.594	4.406.927	2.806.895

CLASE 8.ª

Movimiento

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, se muestra a continuación:

	Miles de Euros
	2002	2001	2000

Saldo al inicio del ejercicio		8.330.551 7.067.320 5.705.925
Incorporación de sociedades al Grupo			1.609.415
Adiciones (retiros) netos		846.200 1.154.094	(468.080)
Traspasos de (a) "Participaciones" (Nota 10)	(136)	253.946	4.976
Traspasos de (a) "Participaciones en empresas del Grupo" (Nota 11)	2.630	(727)
Diferencias de cambio y otros movimientos		(742.778) (144.082)	215.084
Saldo al cierre del ejercicio		8.436.467 8.330.551 7.067.320

Fondo de fluctuación de valores

El movimiento que se ha producido en el "Fondo de fluctuación de valores" se indica a continuación:

		Miles de Euros
	2002	2001	2000
Saldo al inicio del ejercicio	522.640	618.406	179.775
Incorporación neta de sociedades al Grupo	(1.866)		229.220
Dotación (liberación) neta del ejercicio Cancelación por utilización en ventas,	206.499	(3.233)	213.257
saneamientos, traspasos y otros	(157.558)	(92.533)	(3.846)
Saldo al cierre del ejercicio	569.715	522.640	618.406

Otra información

Airtel Móvil, S.A. ("Airtel") y Vodafone Airtouch, plc. ("Vodafone")

En el mes de julio de 2000, el Grupo aceptó la oferta presentada por Vodafone para canjear su participación en Airtel a esa fecha por acciones de Vodafone. El número de acciones de nueva emisión recibidas ascendió a 1.842.641.757, representativas del 2,85% del capital social de Vodafone y fueron registradas al coste de adquisición de las acciones de Airtel canjeadas.

Durante el ejercicio 2001 el Grupo desinvirtió el 44% de su participación en el capital de Vodafone, generando unas plusvalias brutas de 1.713 millones de euros.

CLASE 8.ª

Auna Operadores de Telecomunicaciones, S.A. ("Auna")

Tras las diversas operaciones societarias realizadas durante los ejercicios 2001 y 2002, al 31 de diciembre de 2002 el Grupo participaba en un 23,49% del capital social de Auna, con una inversión de 1.696 millones de euros.

Al 31 de diciembre de 2002, el Grupo mantenía determinados acuerdos que le permitirán, de ejercitarse, aumentar su participación en un 2,5% adicional.

Notificaciones sobre adquisición de participaciones

Las notificaciones sobre adquisición y venta de participaciones efectuadas por el Banco, en cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 86 de la Ley de Sociedades Anónimas y en el artículo 53 de la Ley 24/1988, del Mercado de Valores, se indican en el Anexo III.

Participaciones 10.

Este capítulo recoge los derechos sobre el capital de sociedades que, sin formar parte del Grupo, mantienen con éste una vinculación duradera y están destinadas a contribuir a la actividad del mismo (enfidades "asociadas"). En estas sociedades (véase Anexo II), que no están sometidas a la dirección única del Grupo, se mantiene, generalmente, una participación igual o inferior al 50% y superior al 20% si las acciones no optizan en Bolsa (superior al 3% si cotizan en Bolsa).

Composición

El detalle del saldo de este capítulo (véase Nota 3) de los balances de situación consolidados, atendiendo a la sociedad que lo origina, es el siguiente:

	Miles de Euros
	2002	2001	2000
Royal Bank of Scotland	1.883.328	3.086.774	2.979.764
Cepsa	833.135	773.406	675.279
Unión Fenosa	692.929	463.975	360.277
San Paolo IMI, S.P.A. (San Paolo IMI)	540.631	449.076	531.769
Commerzbank A.G.	326.540	574.429	634.290
Vallehermoso, S.A.	58.569	264.968	225.157
Banco de Galicia y Buenos Aires (Nota 1)	30.142	74.087	115.917
Metlife	-		640.547
Société Genérale		237.310	842.980
Dragados y Construcciones, S.A.		295.470	203.214
Resto de sociedades	404.464	442.310	510.506
	4.769.738	6.661.805	7.719.700
De los que:
Euros	2.704.751	3.333.832	3.765.010
Cotizados en Bolsa	4.393.742	6.307.700	7.322.413

CLASE 8.ª

Movimiento

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo se muestra a continuación:

	Miles de Euros
	2002	2001	2000

Saldo al inicio del ejercicio	6.661.805	7.719.700	4.036.734
Compras y ampliaciones de capital (Nota 3)	528.105	422.043	3.585.139
Ventas (Nota 3)	(2.153.580)	(1.939.412)	(338.232)
Traspasos de / (a) "Acciones y Otros Títulos de Renta Variable" (Nota 9)	136	(253.946)	(4.976)
Traspasos de / (a) "Participaciones en Empresas del Grupo" (Nota 11)		6.581	(1.160)
Efecto de la puesta en equivalencia	243.625	466.363	645.981
Cambio del método de consolidación	(2.104)	(18.253)
Diferencias de cambio y otros movimientos	(508.249)	258.729	(203.786)
De las que: Movimiento en reservas en sociedades asociadas (Nota 21)	(243.289)	178.428	17.814
Saldo al cierre del ejercicio	4.769.738	6.661.805	7.719.700

11. Participaciones en empresas del Grupo

Composición

Este capitulo de los balances de situación consolidados recoge la inversión en sociedades del Grupo que no se consolidan (véase Anexo II) por no estar su actividad directamente relacionada con la de éste. El detalle de su saldo, atendiendo a la sociedad que lo origina, es el siguiente:

CLASE 8.ª

		Miles de Euros
	2002	2001	2000
Por sociedades:
Inmobiliaria Urbis, S.A.	302 687	280.012	232.622
SCH Previsión, S.A. de Seguros y Reaseguros	143.702	4.381
Totta Urbe, S.A.	104.577	100.531
Santander Central Hispano Seguros y Reaseguros, S.A.	62.460	110.833	52.552
La Unión Resinera Española, S.A.	23.963	50.431	46.885
Compañía Aseguradora Banesto Seguros, S.A.	50.729	45.388	45.370
B to B Factory Ventures, S.A.	40.000	80.632	95.657
Seguros Serfin, S.A.	33.445	37.305	38.357
Editel, S.A.	27.601	45.485
AOL Spain, S.A.		123.736	128.118
Cía. de Seguros de Vida Soince			119.662
Resto de sociedades	310.229	348.617	396.746
	1.129.393	1.227.351	1-155.969
De los que:
Euro5	993.485	1.049.163	831-398
Cotizados en Bolsa	359.218	330.443	279.507

Movimiento

A continuación se indica el movimiento que se ha producido en este capítulo:

	Miles de Euros
	2002	2001	2000
Saldo al inicio del ejercicio	1.227.351	1.155.969	861-010
Incorporación de sociedades al Grupo	12.928		98.536
Compras y ampliaciones de capital	137-633	249.576	382.310
Ventas y reducciones de capital	(165.693)	(173.422)	(27.647)
Traspasos (a) / de "Participaciones" (Nota 10)		(6.581)	1.160
Traspasos (a) / de "Acciones y otros titulos de renta variable" (Nota 9)	(2.630)	727
Efecto de la puesta en equivalencia	36.273	રેરી રેતિ રેતા રાજ્યના પાક	108.290
Cambio del método de consolidación	(23.939)	5.223	(214.555)
Diferencias de cambio y otros movimientos	(92.530)	(59.656)	(53.135)
Saldo al cierre del ejercicio	1.129.393	1-227.351	1.155.969

CLASE 8.ª

Otra información

Al 31 de diciembre de 2002 no existían ampliaciones de capital en curso en ninguna sociedad dependiente significativa no consolidable.

12. Fondo de comercio de consolidación

Composición

El desglose del "Fondo de Comercio de Consolidación", en función de las sociedades que lo originan (véase Nota 3), es el siguiente:

	Miles de Euros
	2002	2001	2000
Sociedades consolidadas por integración global:
Banespa (Brasil)	1.770.590	2.360.175	3.429.405
Grupo Totta (Portugal)	1.656.487	1.752.191	1.844.194
Grupo Financiero Santander Serfin (México)	1.191.867	1.260.431	1.277.169
Banco Santander Chile (Nota 3)	1.033.638	492-343	522-502
AKB (Nota 3)	870-286
Grupo Meridional (Brasil)	754.395	797.735	841.146
Banco Rio (Argentina)	508.261	244.979	253.825
Banco Español de Crédito, S.A.	400.589	461.078	512.663
Banco de Venezuela	332.052	349.765	321.271
Grupo Patagon		627.595	640.769
Otras sociedades	451.999	446.419	396.038
	8.970.164	8.792.711	10.038.982
Sociedades valoradas por puesta en equivalencia:
San Paolo IMI	299 704	210.366	287.903
Unión Fenosa	280.557	97.256	50.425
Royal Bank of Scotland	173.475	269.939	308.103
Cepsa	92.486	99.275	112.780
Commerzbank A.G.	77.375	104_841	114.030
Banco de Galicia y Buenos Aires (Argentina)	37.992	37.996	40.352
Société Générale		95.916	400.617
Otras sociedades	22.982	160.397	279.590
	984.571	1.075.986	1.593.800
	9.954.735	9.868.697	11.632.782

Al 31 de diciembre de 2002 y 2001, el Grupo tenia constituidas provisiones (véanse Notas 1 y 17) para cubrir la potencial pérdida de valor de algunos de estos activos. De acuerdo con las estimaciones y proyecciones de que disponen los Administradores del Banco, las previsiones de ingresos atribuibles al Grupo de estas sociedades (tras considerar lo indicado en el párrafo anterior), equivalen, como mínimo, al importe pendiente de amortización de los respectivos fondos de comercio en sus plazos correspondientes.

CLASE 8.ª

Movimiento

El movimiento habido en el capítulo "Fondo de Comercio de Consolidación" ha sido el siguiente:

	Miles de Euros
	2002	2001	2000

Saldo al inicio del ejercicio	9.868.697	11.632.782	2.542.599
Adiciones (Nota 3)	2.420.892	557.997	9.863.810
De las que:
AKB	916.091
Banco Santiago (Banco Santander Chile)	295 800
Banco Rio (*)	263.280
Banco Santander Colombia	240.114
Union Fenosa	195.446	51.585	20.825
Banespa	612	345.931	3.445.801
Grupo Totta	143		1.913.082
Grupo Financiero Serfin			1.319.973
Societé Générale			99.287
Retiros por ventas	(976.238)	(449.130)	(52.671)
De los que:
Grupo Patagon	(617.503)
Royal Bank of Scotland	(103.876)
Société Générale	(95.126)	(285.379)
Amortización con cargo a reservas (**) (Nota 21)			(122.408)
Amortizaciones con cargo a resultados	(1.358.616)	(1.872.952)	(598.548)
De las que: Adicionales a las linealmente calculadas (***)	(702-885)	(1.230.651)	(257.233)
Saldo al cierre del ejercicio	9.954.735	9.868.697	11.632.782

(*) Provisionado según se indica en la Nota 1.

(**) Conforme a lo establecido en el apartado 13º de la Norma Tercera de la Circular 4/1991 del Banco de España, en el ejercicio 2000 se amortizaron con cargo a reservas los fondos de comercio de AFP Unión (Perú) y AFP Nueva Vida (Perú) tras la fusión de ambas entidades realizada en marzo de 2000.

(***) La amortización de los fondos de comercio adicional a la linealmente calculada en el ejercicio 2002 corresponde, básicamente, a Banespa (400 millones de euros) y Banco Santander Colombia (240 millones de euros). La equivalente al ejercicio 2001 corresponde, integramente, a Banespa.

Activos materiales 13.

Movimiento

El movimiento habido en las cuentas de activos materiales y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:

CLASE 8.ª

	Miles de Euros
	Terrenos y		Mobiliario.
	Edificios de	Otros	Instalaciones
	Uso Propio	Inmuebles	y Otros	Total

Coste regularizado y actualizado:
Saldos al 31 de diciembre de 1999	3.718.889	768.418	3.855.122	8.342.429
Adiciones por nuevas incorporaciones al Grupo	1.183.152	134.921	638.744	1.956.817
Adiciones/ Retiros (neto)	28.392	(260.882)	(55.488)	(287.978)
Saldos al 31 de diciembre de 2000	4.930.433	642.457	4.438.378	10.011.268
Adiciones por nuevas incorporaciones al Grupo	38.771	6.383	2.825	47.979
Adiciones / retiros (neto)	(274.134)	(118.291)	238.403	(154.022)
Saldos al 31 de diciembre de 2001	4.695.070	530.549	4.679.606	9.905.225
Adiciones y retiros por modificación del
perímetro de consolidación	(73.130)	(34.739)	(4.556)	(112.425)
Adiciones / Retiros (neto)	(228.384)	(128.834)	130.517	(226.701)
Diferencias de cambio	(683.374)	(78.103)	(257.521)	(1.018.998)
Saldos al 31 de diciembre de 2002	3.710.182	288.873	4.548.046	8.547.101

Amortización acumulada:
Saldos al 31 de diciembre de 1999	(489.194)	(12.477)	(1.953.962)	(2.455.633)
Adiciones por nuevas incorporaciones al Grupo	(346.417)	(11.575)	(402.408)	(760.400)
Retiros	71.599	1.250	488.610	561.459
Dotaciones	(122.866)	(8.336)	(519.989)	(651.191)
Saldos al 31 de diciembre de 2000	(886.878)	(31.138)	(2.387.749)	(3.305.765)
Adiciones por nuevas incorporaciones al Grupo	(17.099)	18	(3.347)	(20.428)
Retiros	86.517	21.107	317.756	425.380
Dotaciones	(118.826)	(1.899)	(529.757)	(650.482)
Saldos al 31 de diciembre de 2001	(936.286)	(11.912)	(2.603.097)	(3.551.295)
Adiciones y retiros por modificación del
perímetro de consolidación	21.161		8.994	30.155
Retiros	108.297	4.205	83.842	196.344
Dotaciones	(82.440)	(1.244)	(520.575)	(604.259)
Diferencias de cambio	179.471	789	142.253	322.513
Saldos al 31 de diciembre de 2002	(709.797)	(8.162)	(2.888.583)	(3.606.542)

Inmovilizado neto (*):
Saldos al 31 de diciembre de 2000	4.043.555	611-319	2.050.629	6.705.503
Saldos al 31 de diciembre de 2001	3.758.784	518.637	2.076.509	6.353.930
Saldos al 31 de diciembre de 2002	3.000.385	280.711	1.659.463	4.940.559

(") De los saldos lotales, 2.602, 2.878 millones de euros, aproximadamente, corresponden a inmovilizado de

0G6728350

CLASE 8.ª

Otros inmuebles

Las cuentas "Otros inmuebles" y "Mobiliario, Instalaciones y Otros" incluyen, entre otros conceptos, Ios bienes adjudicados en el proceso de recuperación de créditos. Estos bienes figuran registrados por su coste de adjudicación que, en ningún caso, es superior al valor contable del crédito, minorado por las provisiones constituidas por comparación con su valor de mercado. Las provisiones al 31 de diciembre de 2002 ascendían a 395 millones de euros y representaban un 58% del valor registrado (563 y 624 millones de euros y 56% y 55%, al 31 de diciembre de 2001 y 2000, respectivamente).

14. Entidades de crédito-pasivo

Composición

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados, atendiendo a la naturaleza y plazos de vencimiento residual de las operaciones, se indica a continuación:

	Miles de Euros
Por Naturaleza y Plazos de Vencimiento	2002	2001	2000

A la vista:
Cuentas mutuas	28.712	120.256	58.839
Otras cuentas	3.920.819	2.705.432	3.892.437
	3 949 531	2.825.688	3.951.276
A plazo o con preaviso:
Dispuesto en cuenta de crédito del Banco de España-
Hasta 3 meses	1.000.022	1.116.224	1.211.166
	1.000.022	1.116.524	1.211.166
Cuentas a plazo-
Hasta 3 meses	15.257.124	17 976 452	22,984,211
Entre 3 meses y 1 año	6.689.929	7.047.786	9.185.130
Entre 1 año y 5 años	3.053.691	3.171.012	4.515.728
Más de 5 años	2.756.834	2.531.872	2.370.428
	27.757.578	30.727.122	39.055.497
Cesión temporal de activos (Nota 5)-
Hasta 3 meses	15.164.776	17.302.003	21,912,913
Entre 3 meses y 1 año	1-770.672	1.391.103	1.342.757
Entre 1 año y 5 años	1.178.140	170.201	161.203
Más de 5 años		397.148	376.151
	18.113.588	19.260.455	23.793.024
	46.871.188	51.104.101	64.059.687
	50.820.719	53.929.789	68.010.963
De los que: Euros	30.530.819	25 374 334	34.060.690

CLASE 8.ª

Al 31 de diciembre de 2002, el límite asignado por el Banco de España al Banco y al Grupo Banesto en el sistema de créditos con garantía de fondos públicos ascendía, a 1.209 y 1.214 millones de euros, sistenta "de "creditos" con" garantia" o" lendos "pabilios" as "le diciembre de 2001 y 2000 asignado al Banco y al Grupo Banesto, respectivamente).

15. Débitos a clientes

Composición

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados, atendiendo al área geográfica y sector en que tienen su origen las operaciones, se indica a continuación:

	Miles de Euros
	2002	2001	2000

Por área geográfica:
España	96.602.048	92.810.916	76.659.671
Resto Unión Europea	23.990.299	23.756.199	23.279.001
Estados Unidos y Puerto Rico	7.530.507	8.306.588	8-119.968
Resto OCDE	353.469	437.783	374.563
Iberoamérica	37.915.080	55.181.626	60.213.546
Resto del mundo	1.424.353	1.034.180	907.727
	167.815.756	181.527.292	169.554.476
Por sectores:
Administraciones Públicas	12.126.084	14.466.854	2.358.630
De los que: Cesiones temporales de activos (Nota 5)	9.829.694	12.395.466	163.277
Otros sectores residentes-
Cuentas corrientes	21.743.570	21.252.167	20.236.174
Cuentas de ahorro	16.057.659	15.472.402	13.734.335
Imposiciones a plazo	21.326.541	19.155.872	20.933.335
Cesión temporal de activos (Nota 5)	19.194.664	15.928.311	13.407.823
Otras cuentas	109.686	82-585	146.857
	78.432.120	71.891.337	68.458.524
No residentes	77.257.552	de 169.101	98.737.322
	167.815.756	181.527.292	169.554.476
De los que: Euros	114.055.256	106.687.882	88.462.082

Plazos de vencimiento

El vencimiento de los saldos de los epigrafes "Depósitos de ahorro - A plazo" y "Otros débitos - A plazo" de los balances de situación consolidados, se muestra a continuación:

CLASE 8.ª

		Miles de Euros
	2002	2001	2000
Depósitos de ahorro - A plazo:
Hasta 3 meses		27.174.558 135.294.610 36.240.164
Entre 3 meses y 1 año	14.739.929	10.571.178	15.109.691
Entre 1 año y 5 años	9.656.649	5.492.590	6.261.591
Más de 5 años	715.210	1.401.488	2.638.882
	52.286.346	52.759.866	60.250.328
Otros débitos - A plazo:
Hasta 3 meses		44.046.599 47.506.744	32.100.700
Entre 3 meses y 1 año	1.681.335	3.214.585	6.625.220
Entre 1 año y 5 años	1.686.895	1.355.180	1.614.084
Más de 5 años	61.271	72-518	136.977
	47.476.100 52.149.027		40.476.981

16. Débitos representados por valores negociables

Bonos y obligaciones

El desglose del saldo de este epigrafe de los balances de situación consolidados, en función de la moneda y tipo de interés, es el siguiente:

	Miles de Euros		31 de Diciembre de 2002
				Importe Vivo
				de la Emisión	Tipo de
				en Divisas	Interés
Moneda de Emisión	2002	2001	2000	(Millones)	Anual (%)
Euros:

Interés fijo	7-364.425	3.415.549	3.519.093		5,18
Interés variable	5.145.509	5.709.449	5.763.617		3,21
Dólares norteamericanos:
Interés fijo	1.429.024	2.422.252	1.789.188	1.499	રુ,96
Interés variable	1.419.888	3.124.495	2.807.262	1.489	1,55
Libras esterlinas:
Interés fijo	661.029	706.656	688.989	430	7,55
Interés variable	1.380.477	1.561.221	1.201.723	898	4.02
Pesos chilenos:
Interés fijo	2.442.948	3.487.374	3.644.634	1.845.224	6,61
Interés variable			32.395
Otras monedas	654.029	802.158	639.056
Saldo al cierre del ejercicio	20.497.329	21.229.154	20.085.957

CLASE 8.ª

Movimiento

El movimiento que ha habido en las cuentas de "Bonos y Obligaciones" ha sido el siguiente:

		Miles de Euros
	2002	2001	2000
Saldo al inicio del ejercicio	21.229.154	20.085.957	13.970.755

Incorporación neta de sociedades al Grupo	(319.342)		1.105.410
Emisiones	6.698.032	3.930.111	રે છે0વે વેવે ર
De las que:
Banco Santander Central Hispano, S.A.
Cédulas Hipotecarias Octubre 2002 - Fijo	3.000.000
Banesto
Cédulas Hipotecarias Marzo 2002 - Fijo	1.000.000
Santander Central Hispano International Ltd.
Febrero 2005 - Variable	500.000
Febrero 2004 - Variable		567.343
Abril 2004 - Variable		500.000
Marzo 2002 - Variable			1.016.685
Junio 2005 - Variable			537.347
Amortizaciones	(4.620.244)	(3.104.884)	(1.348.431)
De las que:
Santander Central Hispano International Ltd.
Octubre 2002 - Variable	(500.000)
Agosto 2002 - Variable	(645.943)
Marzo 2002 - Variable	(1.000.000)
Mayo 2001 - Variable		(1.000.000)
Banco Rio
Programa Global 1998			(264.247)
Programa Global 1999			(443.697)
Diferencias de cambio	(2.490.271)	317.970	448.228
Saldo al final del ejercicio	20.497.329	21.229.154	20.085.957

CLASE 8.ª

Plazos de vencimiento

A continuación se desglosa, por plazos de vencimiento, el saldo de este epigrafe al 31 de diciembre de 2002:

Año de	Millones
Vencimiento	de Euros

2003	3.891
2004	4.701
2005	2.607
2006	ਦੇਰੇ
2007	4.987
Después de 2007 4.252
	20.497

Pagarés y otros valores

Seguidamente se indica, por plazos de vencimiento, el detalle del epígrafe "Pagarés y otros valores". Estos pagarés fueron emitidos, básicamente, por Banco Santander Central Hispano, S.A.; Santander Central Hispano International, Ltd .; Santander Central Hispano Finance (Delaware), Inc .; Santander Consumer Finance, S.A.; Banca Serfin, S.A.; Banco Santander Mexicano, S.A.; y Banco Totta & Açores, S.A.

	Miles de Euros
Vencimiento Residual	2002	2001	2000
Hasta 3 meses Entre 3 meses y 1 año Entre 1 y 5 años	6.887.054 1.591.281 2.313.443	14.882.899 4.271.742 1.225.301	9 905 250 3.799.556 375.147
	10.791.778	20.379.942	14.079.953
De los que: Euros	6.010.792	5.683.417	4.389.276

17. Provisiones para riesgos y cargas

Movimiento

A continuación se muestra el movimiento que se ha producido en el capítulo "Provisiones para Riesgos y Cargas":

CLASE 8.ª

	Miles de Euros
	2002	2001	2000

Saldo al inicio del ejercicio	16.917.289	15.447.232	4.238.025
Incorporación neta de sociedades al Grupo	(1.129)	673	7.451.396
Dotación con cargo a resultados	1.392.143	2.650.409	389.492
Compromisos salariales con el personal jubilado anticipadamente
en sociedades españolas en el ejercicio (Nota 2-j)	1.340.532	695.845	763.818
Fondos internos asegurados - Sociedades en España (Nota 2-))-
Primas a compañías de seguros	63.620	90.784
Constitución de fondos internos asegurados			3 236.023
Variación en las reservas matemáticas de las compañías aseguradoras	244.904	257.317	219.135
Pólizas de seguro externalizadas	(90.843)
Pagos a pensionistas realizados por las compañías aseguradoras	(266.405)	(278.461)	(284.561)
	(48.724)	69.640	3.170.597
Pagos a pensionistas y al personal jubilado anticipadamente
con cargo a fondos internos (Nota 2-j)	(774.902)	(726.461)	(324.985)
Primas de seguros pagadas (Nota 2-j)	(63.620)	(91.770)	(5.241)
Fondos internos externalizados	(316.243)
Fondos utilizados	(1.300.820)	(335.653)	(320.568)
Traspasos	(285.973)	(174.516)	149.910
Diferencias de cambio y otros movimientos	(3.010.803)	(618.110)	(65.212)
Saldo al cierre del ejercicio	13.847.750	16.917.289	15.447.232

Incorporación de sociedades al Grupo

La sociedad incorporada al Grupo en el ejercicio 2000 con un mayor importe de "Provisiones para riesgos y cargas" registrado fue Banespa (véase Nota 3).

Conforme a la normativa laboral brasileña aplicable, Banespa tenía constituidos al 31 de diciembre de 2000 los fondos de pensiones derivados de los compromisos asumidos con determinados empleados, por importe de 4.000 millones de reales brasileños, aproximadamente.

Desde el ejercicio 1987, los Administradores de Banespa, de acuerdo con sus asesores fiscales, consideraron dichos gastos como deducibles en el computo del gasto por el impuesto sobre sociedades brasileño; si bien, en septiembre de 1999, la "Secretaria da Receita Federal" emitió un auto considerando la no deducibilidad fiscal de dichos gastos por un importe total de 2.867 millones de reales brasileños. En el mes de octubre de 1999, el Consejo de Administración de Banespa presentó un recurso de impugnación sobre dicho auto, depositando la correspondiente fianza (1.450 millones de reales brasileños) y registrando una provisión por esta contingencia por un importe de 2.600 millones de reales brasileños. Dicha provisión se registró en el ejercicio 1999 con cargo a resultados, tras la consideración del correspondiente impuesto anticipado de 1.200 millones de reales brasileños.

En el ejercicio 2002, los Administradores de Banespa se han acogido a la "Medida Provisoria Nº 66", abonando 2.110 millones de reales brasileños para dar por finalizado el procedimiento. Respecto de 103 millones de reales brasileños adicionales, correspondientes a gastos y recargos con cuya imputación no está de acuerdo la compañía, se ha presentado una acción judicial cautelar y depositado dicha cantidad.

CLASE 8.ª

Otras provisiones

El saldo del epigrafe "Otras provisiones" del capítulo "Provisiones para Riesgos y Cargas" incluye los siguientes conceptos:

	Miles de Euros
	2002	2001	2000
Provisión de insolvencias para riesgos de firma	317,009	357.085	283.521
De la que: Por riesgo-pais	17.964	14.004	26.126
Fondo por minusvalías en operaciones de futuros financieros	520 446	399.986	276.622
Fondos para contingencias y compromisos en unidades operativas:
Constituidos en sociedades españolas	2.138.895	2 361 593	878.752
De los que: Por inversiones realizadas	1.356.278	1.287.434
Constituidos en otras sociedades	2.032.319	4.777.259	5.355.968
De los que: Banespa (*)	944.286	3.088.842	3.470.568
	5.008.669	7.895.923	6.794.863

(*) Véase el apartado "Incorporación de sociedades al Grupo" en esta misma Nota.

18. Pasivos subordinados

El detalle del saldo de este capítulo en función de la moneda de emisión y del tipo de interés, es el siguiente:

	Miles de Euros			31 de Diciembre de 2002
				Importe Vivo
				de la Emisión	Tipo de
				en Divisas	Interés anual
Moneda de Emisión	2002	2001	2000	(Millones)	(%)
Euros:
Interés fijo	2.650.248	2.550.070	2.043.470		5,84
Interés variable	2.838.370	2.127.704	1.094.452		5,07
Dólares norteamericanos:
Interés fijo	4.399.523	5.431.010	5.136.729	4.614	7,35
Interés variable	1.690.664	1.898.309	1.797.883	1.773	2,02
Libras esterlinas:
Interés fijo	307.447	657_567	320.460	200	6,75
Interés variable	307.447			200	6.77
Otras monedas	256.529	331.331	336.947
Saldo al cierre del ejercicio	12-450.228	12.995.991	10.729.941

CLASE 8.ª

Movimiento

El movimiento que ha habido en el saldo de este capítulo es el siguiente:

	Miles de Euros
	2002	2001	2000

Saldo al inicio del ejercicio	12 995 991	10.729.941	8.098.668
Incorporación de sociedades al Grupo	100.213		389.676
Emisiones	1.095.356	1.968.198	1.988.383
De las que: Santander Central Hispano Issuances, Ltd.:
Mayo 2012 - Variable	95.356
Abril 2012 - Variable	1.000.000		스
Marzo 2011 al 6%		500-000
Marzo 2011 - Variable		500.000
Septiembre 2011 - Variable	-	500.000
Septiembre 2010 al 7,625%			1.074.694
Julio 2010 al 6,375%			500.000
Amortizaciones	(433.359)	(31.913)	(252.915)
De las que: Santander Central Hispano Issuances, Ltd.:
Diciembre 1994 - Variable	(215.505)
Diferencias de cambio	(1.307.973)	329.765	506.129
Saldo al final del ejercicio	12.450.228	12.995.991	10.729.941

Otra información

Estas emisiones tienen el carácter de subordinadas y, a efectos de la prelación de créditos, se sitúan detrás de todos los acreedores comunes de las entidades emisoras. En el caso de las emisiones de Santander Central Hispano Issuances, Ltd., éstas se encuentran garantizadas por el Banco, o existen depósitos no disponibles constituidos en el Banco en garantía de dichas emisiones.

Al 31 de diciembre de 2002, 2001 y 2000, el saldo de este capitulo incluye 321.180 miles de euros correspondientes a emisiones convertibles en acciones del Banco en cualquier momento entre el 1 de enero de 1999 y el 23 de diciembre de 2003, a decisión de sus tenedores, y con una relación de una acción por cada título más el equivalente en euros a 0,483 acciones según la cotización de cierre de la acción del Banco del día en que se haya acordado atender la conversión.

Plazos de vencimiento

A continuación se desglosa, por plazos de vencimiento, el saldo de este capítulo del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2002:

CLASE 8.ª

Año de Vencimiento	Millones de Euros
2003	461
2004 2005	541 1.174
2006	1.071
2007 Después 2007	ર્ણ રે 8.588
	12.450

Los intereses devengados por los pasivos subordinados durante el ejercicio 2002 han ascendido a 736.364 miles de euros (750.778 y 660.056 miles de euros durante los ejercicios 2001 y 2000, respectivamente).

19. Intereses minoritarios

Composición

El detalle, por sociedades del Grupo, del saldo del capítulo "Intereses Minoritarios" se presenta a continuación:

CLASE 8.ª

		Miles de Euros
	2002	2001	2000
Acciones preferentes emitidas por:
BSCH Finance, Ltd.	3.733.936	4.660.831	4.584.076
BCH Eurocapital, Ltd.	637.278	741.799	686.554
Pinto Totta International Finance, Ltd.	217.893	261.254	252.906
BCH Capital, Ltd	194.563	338.466	319.708
Totta y Acores Financing Limited	128.907	155.049	150.217
Banesto Holdings, Ltd.	67.919	81.732	75.583
BCH Internacional Puerto Rico Inc. y
Banco Santander Puerto Rico	55.602	139.609	132.752
	5.036.098	6.378.740	6.201.796
Participación de minoritarios:
Grupo Banesto	295,636	28.380	34.618
Somaen Dos, S.L.	275.665	248.573	221.737
Banco Santander Chile	103.325	53.286	49.427
Banco Santander Puerto Rico	45.295	63.984	67.512
Grupo Brasil	36.207	26.258	1.029.726
Banco Santander Portugal	35.458	32-827	34.618
Grupo Financiero Santander Serfin	25.933	28.584	16.912
Origenes AFJP	23.193	37.780	18.199
Banco Rio	3.235	152.873	205.973
Banco Santiago		217,284	223.288
Resto de sociedades	156.665	164.761	227.917
	1.000.612	1.054.590	2.129.927
	6.036.710	7.433.330	8.331.723

Acciones preferentes

Estas acciones son no acumulativas y no tienen derecho a voto. Han sido suscritas por terceros ajenos al Grupo, siendo amortizables por decisión del emisor, en su totalidad o en parte, una vez transcurridos cinco años.

Movimiento

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo se muestra a continuación:

CLASE 8.ª

	Miles de Euros
	2002	2001	2000

Saldo al inicio del ejercicio	8.273.936	9.132.710	6.937.008
Incorporación de sociedades al Grupo	1.211	3.300	1.037.292
De las que: Banespa			1.029.726
Acciones preferentes:
Incorporación de sociedades al Grupo			429.862
Emisión			639.525
De las que:
BSCH Finance Ltd .:
Con un dividendo preferente del 8,625%			322.407
Con un dividendo preferente del 9,4%			317.118
Amortización	(890.220)		(19.719)
De las que:
BSCH Finance Ltd.	(694.680)
Dividendos satisfechos	(400.665)	(500.258)	(442.495)
Diferencias de cambio	(552.014)	238.896	259.884
	(1.842.899)	(261.362)	867.057
Modificación de porcentajes de participación	(60.178)	(1.007.921)	(595.345)
Dividendos satisfechos a minoritarios	(181.551)	(192.967)	(83.246)
Diferencias de cambio y otros movimentos	(153.809)	(240.430)	168.957
Saldos al final del ejercicio	6.036.710	7.433.330	8.331.723
Beneficio neto del ejercicio atribuido a la minoría	538.463	840.606	800.987
	6.575.173	8.273.936	9.132.710

20. Capital suscrito

El movimiento producido en el capital social del Banco se indica a continuación:

CLASE 8.ª

	Capital Social
	Número de Acciones	Nominal (Euros)
Número de acciones y valor nominal del capital social al 31 de diciembre de 1999 Aumentos de capital:	3.667.793.148	1.833.896.574
Adquisición de acciones de:
Grupo Totta	252 892 250	126 446 125
Royal Bank of Scotland	179.615.243	89.807.622
Banco del Río de la Plata, S.A.	63.450.006	31.725.003
Gratificación de fusión	6.736.590	3.368.295
Oferta de suscripción	345.000.000	172.500.000
Desembolso en efectivo efectuado por Royal Bank of Scotland	44.749.176	22.374.588
Número de acciones y valor nominal del capital social al 31 de diciembre de 2000	4.560.236.413	2.280.118.207
Aumentos de capital:
Plan de incentivos	1.300.000	650.000
Colocación entre inversores institucionales	97.826.086	48.913.043
Número de acciones y valor nominal del capital social al 31 de diciembre de 2001	4.659.362.499	2.329.681.250
Aumentos de capital:
Adquisición de acciones de AKB (vease Nota 3)	109.040.444	54.520.222
Número de acciones y valor nominal del capital social al 31 de diciembre de 2002	4.768.402.943	2.384.201.472

Las acciones del Banco cotizan en el Mercado Continuo de las Bolsas de Valores españolas, así como en los mercados de Nueva York, Milán, Londres, París, Lisboa, Buenos Aires, Frankfurt y Suiza y tienen todas las mismas características y derechos. Al 31 de diciembre de 2002, los únicos accionistas que figuran con un porcentaje de participación en el capital social del Banco superior al 3% eran Chase Nominees Limited (con un 5,50%) y State Street Bank and Trust Company (con un 3,46%).

Otras consideraciones

Al 31 de diciembre de 2002, el capital adicional autorizado por la Junta General de Accionistas del Banco ascendia a 1.464 millones de euros. Los plazos de que disponen los Administradores del Banco para efectuar ampliaciones de capital hasta este límite finalizan el mes de febrero de 2007.

La Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 9 de febrero de 2002 fijó el máximo de acciones del Banco que éste o / y cualquier sociedad filial del Grupo puede adquirir, en un número equivalente al 5% del capital social en circulación en cada momento.

Asimismo, la mencionada Junta autorizó al Consejo de Administración del Banco para emitir hasta un máximo de 15.000 millones de euros, en un plazo de cinco años, en valores de renta fija no convertibles en acciones y hasta 1.000 millones de euros, en un plazo de un año, en valores de renta fija convertibles en capital y delego en el Consejo de Administración la ejecución del acuerdo de emitir hasta un máximo de 1.000 millones de euros en valores de renta fija convertibles en acciones con exclusión del derecho preferente de suscripción, en el plazo de un año; acordando también los correspondientes aumentos de capital para atender, en su caso, a la conversión.

CLASE 8.ª

Al 31 de diciembre de 2002 cotizaban en mercados oficiales de valores las acciones de Banco Río de la Plata; Banco de Venezuela, S.A.C.A.; Banco Santander Colombia; Santander Bank Corporation (Puerto Rico); Grupo Financiero Santander Serfin, S.A. de C.V .; Banco Santander Chile; Bansaliber, S.A .; Central de Inversiones en Valores, S.A. (Ceivasa); Financiera Bansander, S.A. (Fibansa); Norteña de Valores, S.A. (Norvasa); Cartera Mobiliaria, S.A. (Carmosa); Santander Chile Holding; Inmuebles B de V 1985 C.A .; Banco do Estado de Sao Paulo; Banesto; Portada, S.A. y Banco Totta & Acores.

Al 31 de diciembre de 2002, las ampliaciones de capital en curso existentes en las sociedades del Grupo y los capitales adicionales autorizados por las Juntas Generales de las mismas no eran significativos en el contexto del Grupo.

Reservas 21.

Movimiento

El movimiento que se ha producido en el conjunto de las reservas del Grupo, cuya composición se indica en la Nota 1, se muestra a continuación:

	Miles de Euros
	2002	2001	2000

Saldo al inicio del ejercicio	15.663.278	14.556.924	ર 521 618
Beneficio atribuido del ejercicio anterior	2.486.303	2.258.141	1.575.108
Dividendos repartidos sobre el beneficio del ejercicio anterior	(1.329.462)	(1.241.219)	(861.454)
Por aumentos de capital (Nota 20)	1.045.480	864.985	9.069.812
De los que:
Prima de emisión	1.045.480	853.415	5.273.748
Reservas voluntarias anticipadas		11.570	3.796.064
Cargo por jubilaciones anticipadas del personal (Nota 2-j) (*)	(839.923)	(449.780)	(461.962)
Cancelación de diferencias de primera integración (Nota 12)			(122.408)
Venta de derechos de suscripción de Banesto (Nota 3) (**)	271.805
Diferencias de cambio	(2.666.942)	(527.310)	(53.238)
Movimiento en reservas en sociedades asociadas (Nota 10)	(243.289)	178.428	17.814
Otros movimientos, neto	(34.037)	23.109	(128.366)
Saldo al final del ejercicio (Nota 1)	14.353.213	15.663.278	14.556.924

(") | Teniendo en consideración el participación en el capítal social de Banesto al 31 de diciembre de 2002, 2001 y 2000 (88,57%, 98,57% y 98,54%, respectivamente).

(**) Como consecuencia de la venta de los derechos de Sanesto (véase Nota 3), se ha reconstituido, en el capítulo "Reservas" del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2002, la prima de emisión que, proporcionalmente, fue aplicada a la amortización del fondo de comercio que se puso de manifiesto tras la Oferta Pública de Adquisición de acciones realizada por el Banco en el ejercicio 1998.

CLASE 8.ª

Primas de emisión, reservas y reservas de revalorización

La composición del saldo de estos capítulos, correspondientes íntegramente al Banco, es la siguiente:

	Miles de Euros
	2002	2001	2000

Reservas restringidas:
Legal	476.841	465.935	456 024
Reservas para acciones propias	132.462	146.701	240.459
Reservas de Revalorización Real Decreto Ley 7/1996	42.666	42.666	42.666
Reservas de libre disposición:
Primas de emisión	8.979.735	8.651.004	8.078.240
Reservas voluntarias y reservas de
consolidación atribuidas al Banco	4.964.087	4-811-102	4.697.949
De las que: Reservas voluntarias anticipadas	3.284.856	3.408.113	3.796.064
Reservas del Grupo atribuidas al Banco	14.595.791	14.117.408	13.515.338
De las que: Reservas registradas en el Banco		14.436.631 14.096.519 13.502.101

Reserva legal

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las entidades españolas que obtengan en el ejercicio económico beneficios deberán dotar el 10% del beneficio neto del eiercicio a la reserva legal. Estas dotaciones deberán hacerse hasta que la reserva alcance el 20% del capital social. La reserva legal podra utilizarse para aumentar el capital social en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital social ya aumentado.

Reservas para acciones propias

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, se ha constituido una reserva indisponible equivalente al importe por el que figuran contabilizadas las acciones del Banco propiedad de sociedades dependientes. Esta reserva será de libre disposición cuando desaparezcan las circunstancias que han obligado a su constitución. Adicionalmente, dicha reserva cubre el saldo pendiente de los préstamos concedidos por el Grupo con garantía de acciones del Banco.

Reservas de revalorización Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio

Esta reserva puede destinarse, sin devengo de impuestos, a ampliar el capital social. A partir del 1 de enero del año 2007, el remanente podrá destinarse a reservas de libre disposición siempre que la plusvalía monetaria haya sido realizada. Se entenderá realizada la plusvalía en la parte correspondiente a la amortización contablemente practicada o cuando los elementos patrimoniales actualizados hayan sido transmitidos o dados de baja en los libros de contabilidad.

Si se dispusiera del saldo de esta cuenta en forma distinta a la prevista en el Real Decreto-Ley, dicho saldo pasaría a estar sujeto a tributación.

CLASE 8.ª

Primas de emisión

El Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas permite la utilización del saldo de la prima de emisión para ampliar el capital social de las entidades en las que figura registrada y no establece restricción especifica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

Reservas voluntarias anticipadas

Conforme a lo requerido por el Banco de España, el capítulo "Reservas" del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2002 incluye "Reservas voluntarias anticipadas", de las que 3.277 millones de euros, aproximadamente (3.397 y 3.738 millones de euros al 31 de diciembre de 2001 y 2000, respectivamente), equivalen a la diferencia existente entre el importe al que determinadas acciones del Banco fueron emilidas conforme a lo dispuesto en el Articulo 159.1.c del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas - para la adquisición de participaciones en el capital de otras entidades y el valor de mercado de las acciones recibidas a cambio, neta de la equivalente amortización de los fondos de comercio originados en las adquisiciones. Dicho importe incrementó inicialmente el coste de adquisición de las participaciones adquiridas (véanse Notas 12 y 20).

Reservas y pérdidas de ejercicios anteriores de sociedades consolidadas

El desglose por sociedades de los saldos de estos capítulos del balance de situación consolidado, atendiendo a la contribución de las mismas al Grupo (considerando el efecto de consolidación) se indica a continuación:

CLASE 8.ª

	Miles de Euros
	2002	2001	2000

RESERVAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS:
Por integración global:
Grupo Financiero Santander Serfin	712.570	221.112	35.231
Banco Santander Chile (Grupo Consolidado)	539.054	151.894	159.563
Banespa	474.164	32.154
Banco Español de Crédito (Grupo Consolidado)	461.160	285.877	233.860
Banco Santander Puerto Rico	263.573	284.005	217.110
Santander Central Hispano Investment, S.A.	217.947	180.592	182.828
Banco de Venezuela, S.A.C.A. (Grupo Consolidado)	127.723	75.187	29.961
Banco Totta y Accores, Ltda.	120.319	37.780
Santander Central Hispano Gestión, S.G.I.I.C., S.A.	79.046	95.675	86.269
Otras sociedades	22.294	387.927	388.932
	3.017.850	1.752.203	1.333.754
Por puesta en equivalencia:
Royal Bank of Scotland	534.672	462.689	317.208
Cepsa	110.013	81.810	58.232
San Paolo IMI	106.076	22.592
Vallehermoso, S.A.	76.739	50.623	30.177
Unión FENOSA	71.150	130.516	63.395
Société Genérale		169.738
Commerzbank, A.G.		144.904	52.841
Otras sociedades	276.101	257.924	173.356
	1.174.751	1.320.796	695.209
Total Reservas en Sociedades Consolidadas	4.192.601	3.072.999	2.028.963
De las que: Reservas restringidas	307.899	479.918	447.880

PERDIDAS DE EJERCICIOS ANTERIORES
DE SOCIEDADES CONSOLIDADAS:
Por integración global:	159.671	133.431	123.580
Santander Central Hispano Investment Securities Inc.	157.135
Patagon Euro, S.L.	123.099	111.957	70.709
Patagon Internet Bank (antes, Open Bank) Santander Investment Bank	104.274	46.284	37.191
Santander Consumer Finance, S.A.	78.995	57.565	98.458
Banco Santander Colombia (Grupo Consolidado)	68.914	69.741	77.044
Santander Merchant Bank	41.764	71.977	75.722
Santander Financial Products	31.203	37.281	68.029
Capital Riesgo Internet, S.C.R.	24.898	11.582	114
Otras sociedades	256.638	377.946	331.787
	1.046.591	917.764	882.634
		30.592	53.278
Por puesta en equivalencia	142.871
Por diferencias de conversión (*)	3.245.717	578.773	51.465
De las que: Diferencias de conversión por devaluación en Argentina	981.597	505.379
Total Pérdidas de Ejercicios Anteriores de Sociedades Consolidadas	4.435.179	1.527.129	987.377
Importe neto	(242.578)	1.545.870	1.041.586

(*) De los que, al 31 de diciembre de 2002, 1.602 millones se deben a la evolución del real brasileño.

CLASE 8.ª

Situación fiscal 22

Grupo Fiscal Consolidado

De acuerdo con la normativa vigente, el Grupo Fiscal Consolidado incluye a Banco Santal Hispano, S.A., como sociedad dominante, y, como dominadas, a aquellas sociedades dependientes españolas que cumplen los requisitos exigidos al efecto por la normativa reguladora de la tributación sobre el beneficio consolidado de los Grupos de Sociedades.

El resto de los bancos y sociedades del Grupo presenta individualmente sus declaraciones de impuestos, de acuerdo con las normas fiscales aplicables en cada país.

Ejercicios sujetos a inspección fiscal

Los ejercicios sujetos a revisión en el Grupo Fiscal Consolidado al 31 de diciembre de 2002 son 1999, 2000, 2001 y 2002, respecto de los principales impuestos que le son de aplicación. Adicionalmente el Grupo Fiscal encabezado por el anterior Banco Central Hispano Americano, S.A. mantiene sujetos a comprobación los ejercicios 1998 y 1999.

El resto de entidades consolidadas españolas tiene, en general, sujetos a inspección por las autoridades fiscales los últimos cuatro ejercicios de los principales impuestos que son de aplicación, salvo aquellas en que se ha producido una interrupción de la prescripción por el inicio de actuaciones inspectoras.

En el ejercicio 2001 se firmaron actas correspondientes al Grupo Fiscal encabezado por el anterior Banco Central Hispano Americano para los ejercicios 1993 a 1995 por el Impuesto sobre Sociedades, actas por el lmpuesto sobre el Valor Añadido correspondientes a los ejercicios 1992 a 1997 y actas por relenciones de los ejercicios 1996 y 1997, siendo el importe de la deuda tributaria consignada en actas firmadas en disconformidad de 59.572 miles de euros. Esta cantidad corresponde, fundamentalmente, a diferencias temporales por el Impuesto sobre Sociedades. Asimismo debe señalarse que en la práctica totalidad de los conceptos el inspector actuario ha conducta del sujeto pasivo como no constitutiva de infracción tributaria, por lo que no ha procedido la imposición de sanciones. Durante 2002 se han incoado actas de inspección correspondientes a los ejercicios 1996, 1997 y 1998 por importes totales de 48.143 miles de euros de los cuales 39.097 miles de euros se han firmado en disconformidad.

Los Administradores del Banco estiman que los pasivos que, en su caso, se puedan derivar como resultado de dichas reclamaciones, no tendrán efecto significativo en la cuenta de resultados del ejercicio 2002.

Debido a las posibles diferentes interpretaciones que pueden darse a las normas fiscales, los resultados de las inspecciones que en el futuro pudieran llevar a cabo las autoridades fiscales para los años sujetos a verficación pueden dar lugar a pasivos fiscales de carácter contingente cuyo importe no es posible cuantificar de una manera objetiva. No obstante, en opinión de los asesores fiscales del Banco, la posibilidad de que se materialicen dichos pasivos contingentes, o aquéllos correspondientes a las citadas actas de inspección, es remota y, en cualquier caso, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no afectaría significativamente a las cuentas anuales consolidadas del Grupo.

CLASE 8.ª

Desde el ejercicio 1992, el Juzgado Central de Instrucción nº 3 de Madrid mantiene abiertas unas Diligencias Previas para la determinación de responsabilidades en relación con determinadas operaciones de cesión de crédito efectuadas por Banco Santander, S.A. entre los ejercicios 1987 y 1989. En opinión del Banco y de sus asesores internos y externos, la resolución final de este procedimiento le será favorable, y no requiere una provisión adicional especifica. Ello viene siendo corroborado desde el auto de sitado Juzgado de 16 de julio de 1996, que considerable avance hacia tal fin. En 27 de junio de 2002 se acordó la transformación de las citadas Diligencias y su prosecución como Procedimiento Abreviado, siendo recurrida dicha Resolución por el Ministerio Fiscal y los Directivos del Banco. El Juzgado ha acordado la suspensión del Procedimiento hasta la definitiva Resolución de los Recursos interpuestos.

En cualquier caso, el Grupo, dados sus tradicionales criterios de prudencia, tiene constituidas provisiones razonables para hacer frente a las contingencias que pudieran derivarse de todas estas situaciones.

Conciliación

A continuación se indica la conciliación entre el gasto por el Impuesto sobre Sociedades aplicando el tipo impositivo general y el gasto registrado por el citado impuesto:

	Miles de Euros
	2002	2001	2000
Impuesto sobre Sociedades al tipo impositivo del 35%	1.228.062	1.483.057	1.320.898
Diferencias permanentes: Con origen en el proceso de consolidación (*)	(499.646)	(598.682)	(185.917)
Deducciones y eliminaciones de dividendos	(18.830)	(18.598)	(441.900)
Efecto imputación sociedades puestas en equivalencia	13.523	44.619	21.787
	(504.953)	(572.661)	(606.030)
"Impuesto sobre Beneficios" y "Otros Impuestos", según las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas	723.109	910-396	714.868

(*) Incluye el efecto fiscal neto de todos los ajustes de consolidación que han sido considerados diferencias permanentes por el Grupo y que corresponden, fundamentalmente, a saneamientos, así como las diferencias surgidas por la existencia de distintos tipos impositivos en España y en otros países.

El Banco y algunas de las restantes sociedades consolidadas españolas se han acogido a los beneficios fiscales relativos a las deducciones de la cuota del Impuesto sobre Sociedades previstos en la normativa de dicho impuesto. Si bien no se ha presentado aún la declaración del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2002, en el cómputo de la provisión para dicho impuesto que figura en el balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2002 y en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada a dicha fecha, se han considerado las deducciones procedentes por inversiones, doble imposición sobre dividendos y doble imposición internacional, que figuran registradas en el saldo de "Diferencias permanentes" de la conciliación mostrada anteriormente.

CLASE 8.ª

Otros activos y otros pasivos

El saldo del epígrafe "Otros Activos" de los balances de situación consolidados incluye los saldos deudores frente a la Hacienda Pública correspondientes a impuestos sobre beneficios anticipados; a su vez, el saldo del epígrafe "Otros Pasivos" incluye el pasivo correspondiente a los diferentes impuestos diferidos del Grupo, así como las cuentas de recaudación.

El detalle de ambos saldos se indica a continuación:

	Miles de Euros
	2002	2001	2000
Otros Activos - Impuestos anticipados	4.418.761	4.639.242	4.311.595
De los que por:
Banespa	1.200.239	1.889.384	1.852.464
Prejubilaciones realizadas en 1999	258.591	304 948	360.331
Prejubilaciones realizadas en 2000 (Nota 2-j)	205.676	241.613	267.338
Prejubilaciones realizadas en 2001 (Nota 2-j)	216.205	243.547
Prejubilaciones realizadas en 2002 (Nota 2-j)	484.101
Saneamientos inherentes a la fusion	54 / / 2	62.776	76.419
Otros Pasivos - Cuentas de recaudación e impuestos diferidos	2.587.226	2.666.120	2.577.050
De los que por:
Cuentas de recaudación	1.959.378	1.943.481	1.590.873
Impuesto diferido por plusvalias de fusión	105.390	110.436	114.102

23. Cuentas de orden, operaciones de futuro y recursos gestionados fuera de balance

Cuentas de orden

El capítulo "Cuentas de Orden" de los balances de situación consolidados incluye los siguientes compromisos y contingencias contraídos por el Grupo en el curso normal de sus operaciones:

CLASE 8.ª

		Miles de Euros
	2002	2001	2000
Pasivos contingentes:
Redescuentos, endosos y aceptaciones	45.087	93.505	32-286
Activos afectos a diversas obligaciones	185.620	258.117	211.406
Fianzas, avales y cauciones	23.862.776	26.101.265	22.208.058
Otros pasivos contingentes	3.609.177	4.900.196	4.769.344
	27.702.660	31.353.083	27.221.094
Compromisos:
Cesiones temporales con opción de recompra	466.644	18.199	3.050.034
Disponibles por terceros:
Por entidades de crédito	1.047.363	1.596.114	3.423.605
Por el sector Administraciones Públicas	2.246.066	2.708.750	2.972.510
Por otros sectores	45.810.366	45.315.994	47.921.634
Otros compromisos	5.206.970	4.613.970	5.012.874
	54.777.409	54.253.027	62.380.657
	82.480.069	85.606.110	89.601.751

Operaciones de futuro

A continuación se presenta el desglose por plazos residuales de vencimiento de los valores nocionales y / o - contrebeton os procenta or uesglooo por piazos residuales de Velonmento de los valores nucludades
contractuales por cada tipo de operaciones de futuro que mantenía el Gr

0G6728370

CLASE 8.ª

	Millones de Euros
					Fondos de Inversion
	Hasta 1 Año	De I a 5 Años	De 5 a 10 Años	Más de 10 Años	Garantizados (**)	Total

Compra-venta de divisas no vencidas:	60.879	8.229	336			69.444
Compras de divisas contra euros	14.851	2.544	219			17.614
Compras de divisas contra divisas	32.229	4.057	116			36.402
Ventas de divisas contra euros	13.799	1.628				15.428
Compra-venta de activos financieros (*):	1.285	1.403	2.699	237		5.624
Compras	188	930	1.513	89		2.720
Ventas	1.097	473	1.186	148		2.904
Futuros sobre valores y tipos de interés (*):	36.503	11.905	374			48.782
Comprados	29.880	10.975				40.855
Vendidos	6.623	930	374			7.927
Opciones sobre valores (*):	11.224	26.055	17		8.908	46.204
Compradas	7.261	9.254	1			16.516
Emitidas	3.963	16.801	ો ર		8.908	29.688
Opciones sobre tipos de interés (*):	21.570	23.890	4.375	4.646		54.481
Compradas	15.619	11.507	1.864	1.266		30.256
Emitidas	ર વેરે !	12.383	2.51 I	3.380		24.225
Opciones sobre divisas:	3.837	168	1			4.006
Compradas	1.236	67				1.303
Emitidas	2.601	101	I			2.703
Otras operaciones sobre tipos de interés:	361.413	132.117	50.811	14.740		559.081
Acuerdos sobre tipos de interés futuros (FRA's)	100.924	10.936				111.860
Permutas financieras sobre tipos de interés (IRS's)	243.956	119.673	50.686	14.740		429.055
Otras	16.533	1.508	। 25			18.166
Operaciones de futuro sobre mercancias	1
	496.712	203.767	58.613	19.623	8.908	787.623

(*) En función del plazo del activo subyacente.

(**) Patrimonio asegurado.

Otra información

El importe nocional y / o contractual de los contratos formalizados anteriormente, no supone el riesgo real asumido por el Grupo, ya que la posición neta en estos instrumentos financieros resulta de la compensación y / o combinación de los mismos. Esta posición neta es utilizada por el Grupo, básicamente, para la cobertura del riesgo de tipo de interés, del precio del activo subyacente o de cambio, cuyos resultados se incluyen en el capítulo "Resultados de Operaciones Financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas y, en su caso, incrementando o compensando los resultados de las inversiones para las que fueron formalizados como coberturas (véase Nota 25).

Recursos gestionados fuera de balance

El detalle de los recursos fuera de balance gestionados por el Grupo se indica a continuación:

CLASE 8.ª

		Millones de Euros
	2002	2001	2000
Fondos de Inversión	68.140	68 23 ર	65.012
Fondos de Pensiones	17-513	18.842	16.397
Patrimonios administrados	7.685	7.870	7.239
	93.338	95.247	88.648

24. Operaciones con sociedades del Grupo no consolidables y con empresas asociadas

El detalle de los saldos más significativos mantenidos por el Grupo con las sociedades controladas por él y no consolidables y con sus empresas asociadas, asi como el efecto en las cuentas de resultados de las transacciones realizadas con ellas, se muestra a continuación:

	Miles de Euros
	2002	2001	2000
ACTIVO:
Entidades de crédito	54.982	1.319.647	557.674
Obligaciones y otros valores de renta fija	18.794	122.450
Créditos sobre clientes	1.364.470	1.476.669	1.501.827
Acciones y otros títulos de renta variable		51.062	48.363
	1.438.246	2.969.823	2.107.864
PASIVO:
Entidades de crédito	414 493	664.725	97.045
Débitos a clientes	1.266.467	899.992	465.304
	1.680.960	1.564.717	562,349
PÉRDIDAS Y GANANCIAS: Debe-
Intereses y cargas asimiladas	45.221	61.688	5,415
Comisiones pagadas	904	24.040
	46.125	85.728	5.415
Haber-
Intereses y rendimientos asimilados	47.750	146.449	104.215
Beneficios por operaciones financieras	8.262	7 987	974
Comisiones percibidas	62.422	34.528	29.384
	118.434	188.964	134.573
CUENTAS DE ORDEN:
Pasivos contingentes	369 891	1.294.640	1 038 729
Compromisos	454.270	449.990	695.329

CLASE 8.ª

25. Cuentas de pérdidas y ganancias

En relación con las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas, a continuación se indica determinada información relevante:

a) Distribución geográfica

La distribución geográfica de los saldos de los principales capitulos que componen los ingresos del Grupo, efectuada en base al país en que están localizadas las sucursales y sociedades del Grupo que los originan, es la siguiente:

	Miles de Euros
	2002	2001	2000

Intereses y rendimientos asimilados:
España	7.827.262	8.714.243	8.170.128
Resto de Europa	3.206.615	2.986.892	2.936.329
América	11.668.863	16.407.799	18.027.376
Resto	8.598	7.825	25.892
	22.711.338	28.116.759	29.159.725
Rendimiento de la cartera de renta variable:
España	405.248	438.474	345.078
Resto de Europa	33.669	34.642	51.260
América	34.248	75.235	27.856
Resto	7	રેવ
	473.172	548.405	424.194
Comisiones percibidas:
España	2.356.885	2.267.468	2.372.051
Resto de Europa	676.782	526.979	397.870
América	2.112.809	2.739.948	1.991.622
Resto	610	788	835
	5.147.086	5.535.183	4.762.378
Resultados de operaciones financieras:
España	314.166	390.429	351.851
Resto de Europa	61.568	71.683	80.770
América	(20.627)	220.818	266.537
Resto	1.143	2.212	2.944
	356.250	685-142	702-102
Otros productos de explotación:
España	89.960	64.134	128.190
Resto de Europa	4.388	5.379	5.884
América	34.082	49.181	ર્ભ તેવેર
Resto	1	6	553
	128.431	118.700	201.622

CLASE 8.ª

b) Naturaleza de las operaciones

El detalle del saldo de determinados capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas, atendiendo a la naturaleza de las operaciones que los originan, se indica a continuación:

	Miles de Euros
	2002	2001	2000
Intereses y rendimientos asimilados:
Del Banco de España y otros bancos centrales	335.567	262.588	179.186
De entidades de crédito	2.009.926	3.171.114	2.802.543
De la cartera de renta fija	5.081.124	5.318.056	4.292.248
De créditos sobre clientes	12.911.012	16.307.418	14.808.596
Productos vinculados a contratos de seguros (Nota 2-j)	241.929	264.842	155.090
Otros productos	2.131.780	2.792.741	6.922.062
	22.711.338	28.116.759	29.159.725
Intereses y cargas asimiladas:
Del Banco de España	441.151	344.650	320.129
De entidades de crédito	2.182.298	3.689.637	3.866.167
De acreedores	6.208.584	8.112.906
De empréstitos y pasivos subordinados	2.379.629	3.459.816	7.609.745 2.631.459
Costo imputable a los fondos de pensiones constituidos (Nota 2-j)	597.211	713.930
Otros intereses	2.016.982	2.087.461	278.209 6.588.649

	13.825.855	18.408.400	21.294.358
Comisiones percibidas:
De pasivos contingentes	212.346	219.754	203.605
De servicios de cobros y pagos De servicios de valores	2.100.042	2.182.263	1.683.032
	1.852.472	2.170.369	2.135.618
De otras operaciones	982.226	962.797	740.123
	5.147.086	5.535.183	4.762.378
Comisiones pagadas:
Operaciones activas y pasivas	161.691	225.265	161.871
Comisiones cedidas	460.540	457.659	326.692
Otras comisiones	235.571	230.524	260.821
	857.802	913.448	749.384
Resultados de operaciones financieras (*):
Renta fija	(340.647)	236.192	(3.570)
Renta variable	(150.908)	(11.560)	(374.328)
Diferencias de cambio	417.017	(225.890)	283.190
Derivados	430.788	786.400	796.810
	356.250	685.142	702.102

(") El salo de estos epígrafes de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas recoge los resultados netos de las operaciones de negociación (véase Nota 2-1). Para una correcta interpretación de estos importes es necesario considerar que, en el caso de las operaciones de cobertura, los resultados originales por diferencias de cambio y derivados son simétricos a los reogidos en los epigrafes "Resultados de Garcínes Financieras - Rentalija" y "Renta variable" del detalle anterior.

CLASE 8.ª

c) Gastos generales de administración

De personal

La composición del saldo de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas es la siguiente:

	Miles de Euros
	2002	2001	2000

Sueldos y salarios	3.208.776	3.794.237	3.299.881
Seguros sociales	609.394	678.194	585.398
Dotaciones a los fondos de pensiones internos (Nota 2-j)	91.025	91.474	103.386
Aportaciones a fondos de pensiones externos (Nota 2-j)	39.029	71.436	27.280
Otros gastos	573.494	622.956	435.012
	4.521.718	5.258.297	4.450.957

El número de empleados del Grupo, distribuido por categorías profesionales, es el siguiente:

		Número de Personas
	2002	2001	2000

Alta Direccion	123	166	182
Técnicos	26.230	27.996	28.198
Administrativos	9.433	12.2191	14.042
Servicios generales	101	137	172
	35.887	40-218	42.594
Bancos y sociedades extranjeras	68.291	74.1861	84.137
Otras sociedades no bancarias españolas y extranjeras	982	1.253	1.827
	105.160	115.957	128.558

Sistemas de retribución basados en la entrega de acciones del Banco

El Banco ha formalizado en los últimos ejercicios los sistemas de retribución ligados a la evolución del valor bursátil de las acciones del propio Banco en función de la consecución de determinados objetivos que se indican a continuación:

CLASE 8.ª

Planes de opciones

		Euros				Fecha de	Fecha de
	Número de	Precio de	Año de		Número de	Inicio del	Finalización
	Acciones	Ejercicio	Concesión	Colectivo	Personas	Derecho	del Derecho

Planes en vigor al 1 de enero de 2000	18-295.774	3,36
Opciones concedidas	26.577.419	9,97
Opciones ejercitadas	(2.498.700)	3,01
Planes en vigor al 31 de diciembre de 2000	42.374.493	7,63
Opciones ejercitadas	(6.349.370)	1,88
Planes en vigor al 31 de diciembre de 2001	36.025.123	8,64
Opciones concedidas	2.895.000	9,41
De las que:
Plan de Sucursales Europa	2.895.000	9.41
Opciones ejercitadas De las que:	(4.637.240)	4,15
Plan Cuatro	(1.558-100)	7,84
Plan Directivos 1999	(3.000.700)	2,29
Plan adicional Directivos 1999	(78.440)	2,41
Opciones canceladas	(6.974.580)
Planes en vigor al 31 de diciembre de 2002	27.308.303	9,32
De los que:
Plan Cuatro	264.000	7.84	1998
Plan Directivos 1999	1.992.324	2.29	1999	Directivos	б	09-01-2003	30-12-2005
Plan adicional Directivos 1999	84.479	2.41	2000	Directivos Directivos	391	31-12-2001	30-12-2004
Plan Banca de Inversión	6.440.000	10.25	2000	Directivos	20 Q	01-04-2002	30-12-2004
Plan Jóvenes Directivos	1.265.500	2.29	2000	Directivos	597	16-06-2003	15-06-2005
Plan Directivos 2000	14.367.000	10,55	2000	Directivos	1.039	01-07-2003 30-12-2003	30-06-2005
Plan de Sucursales Europa	2.895.000	9.41	2002	Directivos	26	01-07-2004	29-12-2005 30-06-2009

CLASE 8.ª

Otros gastos administrativos

La composición del saldo de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas es la siguiente:

		Miles de Euros
	2002	2001	2000
Tecnología y sistemas	520.893	546.410	505.998
Comunicaciones	316.230	347.199	287.632
Publicidad	266.002	340.071	305.224
Inmuebles e instalaciones	576.879	670.261	601-811
Tributos	199.762	203.635	188.970
Otros gastos	920.567	1.035.110	955.773
	2.800.333	3.142.686	2.845.408

Incluido en el saldo de "Otros gastos", se recogen los honorarios satisfechos por las auditorías anuales de las sociedades del Grupo (véanse Anexos I y II) a sus respectivos auditores, que han ascendido, en los ejercicios 2002, 2001 y 2000, a 13,1; 13,2 y 19,7 millones de euros, respectivamente.

El importe correspondiente al ejercicio 2002 presenta el siguiente detalle:

	Millones
	de Euros
Auditorías anuales de las sociedades revisadas por las firmas de la organización mundial Deloitte & Touche Otros informes requeridos por la normativa legal y fiscal emanada de los distintos organismos supervisores nacionales de los países en los que el Grupo opera, y revisados por las firmas de la organización mundial	9,1
Deloitte & Touche	2,9
Honorarios por auditorias realizadas por otras firmas	1,1
	13,1

Por otro lado, las distintas sociedades del Grupo han contratado durante el ejercicio 2002 otros servicios, con el siguiente detalle:

Servicios prestados por las firmas de la organización mundial Deloitte & Touche: 5,4 millones de euros. Adicionalmente, el Grupo tenía contratados determinados servicios a una línea de negocio que a 31 de diciembre de 2002 se ha escindido de dicha organización (siendo, por tanto, independiente de la firma auditora), y cuyos honorarios ascendieron a 3,4 millones de euros.

CLASE 8.ª

Los servicios contratados a nuestros auditores cumplen con los requisitos de independencia recogidos en la Ley 44/2002, de 22 de noviembre, de Medidas de Reforma del Sistema Financiero, así como en la "Sarbanes - Oxley Act of 2002" asumida por la "Securities and Exchange Commission" ("SEC"); por lo que no incluyen la realización de trabajos incompatibles con la función auditora.

Servicios prestados por otras firmas de auditoría: 5,7 millones de euros.

e) Beneficios y quebrantos extraordinarios

El saldo neto deudor de estos capítulos de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada correspondiente al ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2002 (339 millones de euros) recoge, según su signo, los resultados procedentes de enajenaciones de inmovilizado material y financiero (443 millones de euros de beneficios y 122 millones de euros de quebrantos); el cobro de intereses de activos dudosos y morosos devengados en ejercicios anteriores (76 millones de euros); correcciones monetarias (véase Nota 2-b); dotaciones a los fondos de pensionistas (véase Nota 2-j) y 315 millones de euros de otros resultados netos, donde destaca el impacto de los saneamientos realizados a las sociedades tecnológicas y a otras sociedades y negocios radicados fuera de España (entre otros conceptos, los indicados en la Nota 1 por Argentina).

El saldo neto acreedor de estos capítulos de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada correspondiente al ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2001 (61 millones de euros) recoge, según su signo, los resultados procedentes de enajenaciones de inmovilizado material y financiero (2.080 millones de euros de beneficios netos -importe que incluye los obtenidos por la venta de Vodafone- y 142 millones de euros de quebrantos netos); el cobro de intereses de activos dudosos y morosos devengados en ejercicios anteriores (56 millones de euros); correcciones monetarias (véase Nota 2-b); dotaciones a los fondos de pensionistas (véase Nota 2-j) y 1.696 millones de euros de otros resultados, entre los que destaca la constitución del fondo especial para Argentina (véase Nota 1).

El saldo neto deudor de estos capítulos de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada correspondiente al ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2000 (406 millones de euros) recoge, según su signo, los resultados procedentes de enajenaciones de inmovilizado material (108 millones de euros de beneficios netos y 71 millones de euros de quebrantos netos); el cobro de intereses de activos dudosos y morosos devengados en ejercicios anteriores (35 millones de euros); correcciones monetarias (véase Nota 2-b); dotaciones a los fondos de pensionistas (véase Nota 2-j) y la gratificación de fusión (véase Nota 23).

CLASE 8.ª

26. Cuadro de financiación

A continuación se presentan los cuadros de financiación consolidados:

	Miles de Euros
	2002	2001	2000

ORIGENES:
Recursos generados en las operaciones-
Resultado del ejercicio	2.785.640	3.326.909	3.059.128
Amortizaciones	2.248.448	2.860.271	1.498.696
Dotaciones netas a fondos de depreciación de activos y otros fondos	3.428.511	4.646.053	2.160.236
Resultados por puesta en equivalencia, netos de impuestos	(279.898)	(521.878)	(754.271)
Saneamientos directos de activos	132.395	53.298	54.692
Pérdidas en ventas de acciones propias, participaciones e inmovilizado	973.395	151.961	85.500
Beneficios en ventas de acciones propias, participaciones e inmovilizado	(2.302.236)	(1-336.867)	(503.883)
Otros saneamientos			57.667
	6.986.255	9.179.747	5.657.765
Ampliación de capital social con prima de emisión	1.100.000	902.977	5.719.969
Venta neta de acciones propias		29.167
Títulos subordinados emitidos (incremento neto)	1.195.569	2.266.050	2.631.273
Inversión, menos financiación, en Banco de España y entidades de crédito (neto)	2.520.369
Créditos sobre clientes (disminución neta) (** )	9.087.650
Titulos de renta fija (disminución neta) (** )	10.022.835	2.348.046
Débitos a clientes (incremento neto) (*)		11.972.816	47.981.332
Emprestitos (incremento neto)		7.443.186	10.081.149
Intereses minoritarios (incremento neto)			1.394.715
Venta de participaciones en empresas del Grupo y asociadas	4.884.437	3.604.731	786.802
Venta de elementos de inmovilizado material e inmaterial	1.754.111	629.836
Otros conceptos activos menos pasivos (variación neta)			1.449.823
Total origenes	37.551.226	38.376.556	75.702.828
APLICACIONES:
Dividendos	727.782	685.380	898.529
Títulos subordinados amortizados	1.741.332
Inversión, menos financiación, en Banco de España y entidades de crédito (neto)		22.064.658	4.187.340
Adquisición neta de acciones propias	10.210		7.717
Créditos sobre clientes (incremento neto) (*)		6.439.474	43.419.693
Títulos de renta fija (incremento neto)			14.020.981
Titulos de renta variable no permanente (incremento neto)	262,846	1.102.544	1.131.045
Débitos a clientes (disminución neta) (**)	13.711.536
Empréstitos (disminución neta) (**)	10.319.989
Compra de participaciones en empresas del Grupo y asociadas	3.079.360	1.238.696	9.941.389
Compra de elementos de inmovilizado material e inmaterial	985.510	1.386.973	2.096.134
Intereses minoritarios (disminución neta)	2.176.178	1.699.380
Otros conceptos activos menos pasivos (variación neta) (** )	4.536.483	3.759.451
Total aplicaciones	37.551.226	38.376.556	75.702.828

(1) La incorporación de nuevas sociedades al Grupo durante 2000 supuso, fundamenta origenes de fondos por 32.208.221 miles de
euros (Débitos a Clientes) y aplicaciones d

(^) Estos conceptos en el ejercicio 2002 se ven afectados, muy sustancialmente, por el impacto de la devaluación de determinadas monedas latinoamericanas.

Anexol

Sociedades Consolidadas que Integran el Grupo Santander Central Hispano

DEL ESTADO

CLASE 8.ª

			% Participación Poseida			Millones de Euros
Sociedad	Domicilio	Actividad	por el Banco Directa	Indirecta	Capilal (*)		Resultados
A G. Activos y Participaciones, S.A.	España	Inversion Mobiliaria		88.44%		Reservas (*) 132	Netos (*) 20	Coste (*) (3)
Administración de Bancos Latinoamericanos Santander, S.L.	España	Sociedad de Cartera	24,11%	75,89%	844		(449)	2.151
Administradora de Fondos de Pensiones y Cesantias Santander, S A	Colombia	Gestora de Fondos de Pensiones		00,00%		8	9	101
Afinidad AFAP, S A	Uruguay	Gestora de Fondos		50.00%			C	10
AFP Summa Bansander S.A.	Chile	Gestora de Fondos de Pensiones		99.42%	23	19		72
AFP Union Vida. S A	Peru	Gestora de Fondos de Pensiones		99,94%	12	ਤੇ	18	22
Agricola Los Juncales, S A	España	nmobiliaria		88,57%		ਰੇ		(a)
AKB Marketing Services Sp. Z o.o.	Polonia	Marketing		00,00%				ਡ
Alce Tenedora Inversiones, S.L.	España	Sociedad de Cartera		100.00%
Aljarale Golf, S A	España	Inmobiliaria		70,48%	17	(3)	(1)	(a)
Aljardi SGPS, Lda	Portugal	Sociedad de Cartera		100.00%	ાં રેકે	(6)	(2)	ાં રેતે
Allec, S.A	Chile	Servicios Informaticos		100,00%	12	(2)	(7)	12
Allunds Bank, S A	España	Ranca		100,00%	24		(2)	20
Andaluza de Inversiones, S.A	España	Inversion Mobiliaria		100,00%	10	(1)		28
Argenline, S.A	Uruguay	Financiera		00.00%
Asesora de Titulización, S A , S G F.T.	España	Titulización	70,00%	26,00%
Asesora Santander, C.A.	Venezuela	Servicios de Asesoramiento		76.50%
Aurum, S.A	Chile	Sociedad de Cartera	0.92%	99,08%	રેટ	(33)	(7)	રેપ
Ausant Holding GMBH	Austria	Sociedad de Cartera		99.83%	11	49	29	ા રેક
Ausant Merchant Participations GMBH	AUSITIS	Sociedad de Canera		98,03%		411	22	ਰੇਲ
B.R.S. Investment S.A.	Argentina	Financiera		00.00%	રે રે	(3)		245
B S N Dealer - Sociedade Financeira de Correlagem, S.A.	legangal	Sociedad de Valores		99,35%	प	6	4
Banca Serlin, S.A.	Mexico	Aanca		98,82%	ારો	રી 7	282	.103
Bancaracas Sociedad Administradora de Entidades de Inversión Colectiva, C.A	Venezuela	Gestora de Fondos		97,65%
Banco Alicantino de Comercio, S.A.	España	Banca		88.57%	0			(a)
Banco Banit, S A	España	Banca	100.00%		39	17	13	132
Banco Caracas, Holding N.V.	Antillas Holandesas Banca			84,40%	4	9	3	વરે
Banco Caracas. N.V.	Antillas Elolandesas Banca			84,40%		S	(6)	10
Banco de Albacele, S.A.	España	Banca	100,00%		ਹੈ	ਟ	(1)	ਰੇ
Banco de Asunción, S A	Paraguay	Banca		98,09%		1	(2)	29
Banco de Desarrollo Económico Español, S.A.	España	Banca		88.49%	13	37		(a)
Banco de Venezuela, S.A.C.A., Banco Universal (1)	Venezuela	Banca	96.78%	0.87%	28	276	134	679
Banco de Vitoria, S.A.	España	Banca		88.26%	23	83	13	(a)
Banco do Estado de Sao Paulo S.A	Brasil	Banca		98.01%	683	(283)	759	735
Banco Español de Crédito, S.A.	España	Banca	87.43%	1.14%	.409	642	404	2.031
Banco Madesant - Sociedade Unipessoal, S.A	Portugal	Banca		00,00%	624	રેવર્સ		ાં રા
Banco Rio de la Plata S A	Argentina	Banca	25,62%	73,23%	08	118	(199)	1.271
Banco Santa Cruz, S.A.	Bolivia	Banca	96, 13%	0,15%	76			94
Banco Santander - Chile, S.A.	Chile	Banca		83,92%	921	ા વેઠ	208	1.410
Banco Santander (Panama), S.A.	Panama	Banca		100,00%	12	28		86
Banco Santander Bahamas International, Ltd.	Bahamas	Banca		100,00%	5	838	(41)	785
Banco Santander Brasil, S.A.	Brasil	Banca		95.90%	336	(133)		971
Banco Santander Central Hispano (Guernsey), Ltd.	Guernsey	Banca		99.98%		C
Banco Santander Central Hispano (Suisse), S.A.	Suiza	Hanca		99,96%	21	37	12	24
Banco Santander Colombia, S.A.	Colombia	Banca		97.43%	61	19	(24)	409

0G6728380

CLASE 8.ª

			% Participación Poseída			Millones de Euros
			por el Banco				Resullados
Sociedad	Domicilio	Aclividad	Directa	Indirecta	Capital (*)	Reservas (*)	Nelos (*)	Coste (*)
Banco Santander de Negocios Portugal, S.A	Portugal	Aanca		99.35%	26	ર્ણ્	24	29
Banco Santandei International Miami	Estados Unidos	Banca	94,80%	5,20%		89	14	0
Banco Santander Mendional, S A	Arasil	Banca	96,16%	0,75%	220	(4)	21	997
Banco Santander Mexicano, S.A.	México	Banca		98.82%	197	415	230	771
Banco Santander Philippines, Inc.	Filipinas	Banca	88.45%		18			ਤੋਂ ਨ
Banco Santander Portugal, S A	Portugal	Banca		84,84%	1 રેણ	92	3 3	22 I
Banco Santander Puerto Rico	Puerto Rico	Banca		88,27%	101	રે રેવે	20	418
Banco Santander Uruguay, S.A.	Uruguay	Banca		00,00%	ાર	36	(33)	27
Banco Santander, S.A.	Arasil	Banca	96,70%	3.18%	904	(45B)	720	4.210
Banco Standard Totto de Moçambique, SARL	Mozambique	Banca		54,97%		ਉ	ਰੇ
Hanco Totta & Acores, S A.	Portugal	Banca	73,73%	25,64%	229	383	47	3.198
Banco Totta Asia, S A	Macao	Banca		99,36%	12	(7)	1	12
Banco Totta de Angola, SARI.	Angola	Banca		99.35%	1 3		1	18
noos Banespa. S A Serviços Técnicos, Administrativos e de Correlagem de Seg	Brasil	Servicios Tecnicos		98,01%	4	ર	46	ટ ર
Banespa. S A Corretora de Cambio e Titulos	Brasil	Sociedad de Valores		98,01%	9	2	7	ﺎ
Banesto Banca Privada Gestión, S.A. S.G.1.I C.	España	Gestora de Fondos		88,53%	ਹੈ			(۵)
Banesto Banco de Emisiones, S.A.	España	Banca		88,57%	22	40		(a)
Banesto Bolsa, S A , Sdad Valores y Bolsa	España	Sociedad de Valores		88,57%	5	રે રે	1	(a)
Sanesto Delaware, Lid	Estados Unidos	Financiera		88,57%				( 8)
Banesto e-Business. S A	España	Inversion Mobiliaria		88.57%	ર્ભ	(4)	(2)	(a)
Banesto Factoring, S A. Establecimiento Financiero de Credito	España	Factoring		88,57%		ર	t	(a)
Banesto Finance, Ltd	Islas Cairnan	Financiera		88,57%				(s)
Banesto Floldings. Ltd	Guernsey	Inversion Mobiliaria		88,57%	76	(8)	ਹੈ	(a)
Banesto Issuances, Lid	Istas Cairnán	Financiera		88,57%				(8)
Banesto Renting, S.A.	España	Financiera		88,27%				(a)
Banesto Servicios y Tecnologia Aplicada, S.A.	España	Servicias		88.57%	P			(a)
Banif Renta Fija Multidivisa Management, S.A.	Luxemburgo	Gestora de Fondos		99,90%
Bansa Inmobiliaria, S A.	Chite	nmobiliaria		99,99%	l 8	(14)	(1)	17
Bansaleasing Colombia, S.A., Compañía de Financiamiento Comercial	Colombia	casing		100,00%		S		б
Bansaliber, S A., SIM	España	nversion Mobiliaria	64,95%	25.94%	13	117	(3)	રર
Ilansamex, S.A	España	arjelas	50,00%
Bansander de Financiaciones, S.A., E.F.C.	España	Financiera		100,00%	S	20	13	P
Bansander Leasing, Corp.	Puerto Rico	رجوداللو		100,00%		ਦੇ
Bansander, S A	España	Inversion Mobiliaria	100,00%
Bansino Insobiliaria, Lda.	Portugal	Gestión Inmobiliaria		98,03%	25	(14)		ટર
BCII Capital, Ltd.	lstas Caimán	Financiera	100,00%				22
BCH Eurocapital, Lid	Íslas Caimán	Financiera	100,00%				28
BCH Holdings Gestion, S.A.	España	nversion Mobiliaria	99.99%	0,01%
HCH International - Puento Rico, Inc.	Puerto Rico	Sanca		100,00%	8	ਟ		8
BCH International N.V. Benelux Inmo-Loi, S A	Holanda	Inversión Mobiliaria	100,00%		19		(3)	દ
Biamer, S.A	Bélgica	Gestión Inmobiliaria		100,00%	9			P
Bitalbond, B.V.	España	Sociedad de Cartera	99,99%	0,01%
Bozano, Simonsen (UK), Limited	Holanda	Sociedad de Cartera	100,00%				le
Bozano, Simonsen Banking, Limited	Reino Unido	Financiera		96.91%	20	(19)	(1)	-
Bozano, Simonsen Latin América, S.A.	slas Carnan	Hanca		99,89%	S			42
Briswiss, Ltd.	Argentina	Financiera		96,91%
BSCEl Finance, Ltd	Islas Virgenes	Sociedad de Cartera		99,04%	687	254	37	932
BSCH Online, Inc.	Islas Caimán	Financiera	100,00%		ાતેર	(୧4)	310	ારર
BSN Banif Gestion, S.A., S.G.I.I.C.	Bahamas España	Gestora de Fondos nlemel	100.00%		10	(3)		ﺎ
Buhat Leasing, Ltd	Reino Unido	Leasing	00.00%	97,69%	8	S C		ﺎ
Cabel S.A.	Belgica	Sociedad de Cartera	86,99%	9,98%
Canfy, S.L.	España	Sociedad de Cartera	89,00%	11,00%	રે
						ી ર		67

0G6728381

ત

CLASE 8.ª

			% Participación Poseida			Millones de Euros
			por el Banco				Resultados
Sociedad	Domicitio	Actividad	Directa	ludirecta	Capital (*)	Reservas (*)	Netos (*)	Coste (*)
Cantabra de Inversiones. S.A.	españa	Inversion Mobiliaria	100,00%		187	(19)	492	187
Cantabro Catalana de Inversiones, S A.	España	Inversion Mobiliaria	100,00%		ા રહ	ાર		141
Capital Riesgo Global, S.C.R., S.A.	España	Sociedad Capital Riesgo	100,00%
Capital Riesgo Internet S C.R., S A	España	Sociedad Capital Riesgo	100,00%			13	(8)	12
Caracas Casa de Bolsa, C A	Venezuela	Sociedad de Valores		87,89%
Cartera Mobiliaria. S A , S I.M	España	inversión Mobiliaria	41,13%	36,11%	6	131	(1)	49
Carvasa Inversiones, S.L.	España	Sociedad de Cartera		100.00%	ﺎ	79	(23)	10
Casa de Bolsa Santander Serfin, S.A. De C V	México	Sociedad de Valores		98,82%	40	રેર	12	રે રે
CC-Bank AG	Alemania	Banca		100,00%	30	277	ાં રેણ	298
CC-Credit RT	Hungria	Financiera		100,00%	4			P
CC-Debit GMBH	Alemania	Seguros		100,00%
CC-Holding GMBH	Alemania	Sociedad de Cartera		100,00%	49	144	97	1.247
CC-115 GMBH	Alemania	Servicios		100,00%
CC - Leasing Austria, GMBH	Austria	easing		100,00%
(C-Leasing GMBH	Alemania	Casing		100,00%	5		29	4
CCB-Credit, K.S	República Checa	Financiera		100,00%	2		(1)	ત્
CCB.Leasing, S.K. O.	República Checa	Leasing		100,00%	l 2	(2)		12
Centradia, S A	España	Sociedad de Cartera		00,00%
Central de Inversiones en Valores, S.A., S.I.M	España	Inversion Mobiliaria	54,91%	25,96%	o	89	(3)	36
Centro de Equipamientos Zona Oeste, S.A	España	Sociedad de Cartera	25.35%	74.65%	52	19)	(3)	43
Cobranzas y Recaudaciones, Ltda.	Chile	Gestión de Cobros		83,84%
Comercial Española de Valores, S.A	España	Inversión Mobiliaria	69.03%	30,97%	8	20	2	27
Companhia Geral de Crédito Predial Português, S.A.	Portugal	Banca		99,36%	280	243	73	678
Consorcio Inversionista Bancaracas Cibanca, S.A.	Venezuela	nversion Mobiliaria		81,53%
Consortium, S A.	España	nversión Mobiliaria	99,99%	0.01%	4	સ્ત્ર	(16)	ટી
Consultoria Tributaria, Financiera y Contable, S.A.	España	Asesoramiento	100.00%
Corpoban, S.A.	España	nversion Mobiliaria		88,45%	રેણ	24	ਟ	(a)
Corporación Industrial y Financiera de Banesto, S.A	España	Sociedad de Cartera		88,45%	134	229	ਹੈ	(a)
Corredora de Seguros Santander, Ltda.	Chike	Corredora de Seguros		83.92%
Credisol. S A.	Uruguay	farjelas		100,00%				0
Crefisa, Inc	Puerto Rico	Financiera	100,00%
Digital Procurement Holdings N.V.	Holanda	Servicios Electrónicos	89,66%		20			20
Dinners Club Spain, S A	España	l'arjelas	90,00%		2	S	?	7
Dudebasa, S.A.	España	Financiera		88.57%	22	13		(a)
Elerco, S.A.	España	Arrendamiento de Locales		88,45%		36		(a)
Factoring Santander Serfin, S.A. De C.V.	México	Financiera		97,57%	ર્સ્વ	(35)		10
FC Factor S.R. L.	ltalia	Financiera		50,00%
FFB · Participações e Serviços, Sociedade Unipessoal, S.A.	Portugal	Sociedad de Cartera		00,00%	1.020	2.125	107	.020
Fideiconiso GFSSLPT Banca Serfin, S.A.	Mexico	rinanciera		98,82%	C
Financiera Santander, S.A., S.I.M.	España	Inversión Mobiliaria	23,69%	24.65%	8	ਦੇ ਉ	(2)	30
Finconsumo Banca SPA	Italia	financiera		50,00%	22	29	12	22
Fiscalex, S.A.	Perú	Gestión Inmobiliaria		100,00%
Foggia, S G P.S , S A	Portugal	Sociedad de Cartera		99,36%	221	1.552	e	1.718
Fomento Cultural Santander Mexicano, A.C.	Mexico	Servicios		98,82%
Fomento e Inversiones, S A.	España	nversión Mobiliaria	99,99%	0,01%
Fondo Inverpro, S.A. De C.V.	Mexico	Gestora de Fondos		98,80%		(2)
Fondos Santander, S.A. Administradora de Fondos de Inversión	Uruguay	Gestora de Fondos		00,00%
Fonlyser, S.A. De C.V.	Mexico	Financiera		98,81%	40			30
Formación Integral, S A.	España	Formacion		88.57%				(a)
Fortensky Trading, Ltd	spanda	Financiera		100,00%
Gedinver e Inmuebles, S.A.	España	Financiera		88,57%	1	ਨ		(a)
Gescoban Soluciones, S.A.	España	Financiera		88.57%	9			(a)
Gessinest Consulting, S.A.	España	Consultoria, Gestion y Comunicación	99,88%	0,12%		રર	(119)

CLASE 8.ª

			% Participación Poseida			Millones de Euros
			por el Banco				Resultados
Sociedad	Domicilio	Actividad	Directa	Indirecta	Capital (*)	Reservas (*)	Netos (*)	Coste (*)
Gestion Industrial Flispamer, S.A.	España	Promoción de Enpresas	100.00%
Gestion Santander Mexico, S A De C.V.	México	Financiera		98,82%
Grupo Empresarial Santander, S.A.	España	Gestion Inmobiliaria	99,50%	0.50%
Grupo Financiero Santauder Serfin, S.A. De C.V.	Mexico	Sociedad de Cartera	98,57%	0.26%	2.105	(684)	233	2.684
Grupo Inmobiliario La Corporación Banesto, S A	España	Inversion Mobiliaria		100,00% 88,44%	ਰੇਰੇ	б S	(રેઠ)	(a) 351
Grupo Santander Peru, S A.	Perú	Sociedad de Créditos Hipotecarios Sociedad de Cartera	100,000%		36	ﺎ	d	તે રેણ
Hispamer Servicios Financieros E.F.C., S.A. Sipotebansa E.F C., S.A	España España	Financiera		100,00%	83	ર્ટર	રેપે	ਰੇਡ
		Banca		20,00%	8
Hispano Commerzbank (Gibrahar), Lid.	8ahamas Gibraltar	Sociedad de Cartera		100.00%		1 154	375	484
Holbah II, Ltd.	Bahamas	Sociedad de Cartera		100,00%	2	(28)	{ 13}	રેક
Holbah Merchani Co. Ltd. Holbah, Etd.	Bahamas	Sociedad de Cartera		100,00%			ર ક	131
	Holanda	Sociedad de Cartera		100,00%		(2)
Holneth Merchant, B V Holneth, B.V.	Holanda	Sociedad de Cartera		100.00%	ਰੇ	ટર્સ	ા રે	ਨੇ
	Alemania	Sociedad de Cartera		100,00%		30	(38)	82
Holsant Holding Deutschland GMBH Holsant, B V	Holanda	Sociedad de Cartera		100,00%		(86)	117
fualle, S A	España	nversion Mobiliaria		88.57%		(6)	(ર)	(8)
moholsant-Imobiliaria, S A.	Porsugal	Sociedad de Cartera		98.034%	2	23		25
Informática. Servicios y Productos, S A	Esparta	Servicios		88,57%	17	ਟ		(a)
Ingenieria de Software Bancario, S.L.	España	Servicios Informaticos	49,00%	45,11%	QI		(4)	31
nmobiliaria Central Española, S.A.	España	Sociedad de Cartera	99,99%	0,01%				प
Innobiliaria Cibanca. C.A.	Venezuela	Gestion Inmobiliaria		97,65%
nmobiliaria Laukariz S.A.	España	nmobiliaria		88,57%		10	P	(a)
Inmobiliaria Lerna y Amazonas, S A De C.V.	México	Gestion Inmobiliaria		98,80%	ರ್	ાં ર		22
nmobiliaria Santander Mexico, S.A. de C.V	México	Gestión Inmobiliaria		99,99%	ਨੇ	(11)		9
Innuebles B de V 1985 C.A.	Venezucia	Arrendamiento de Locales		34,64%
Integrated Securities Services, S.A.	España	Sociedad de Cartera		60,00%
ntegritas Trust, S A	Suiza	lalding		100,00%
Inversiones Estrategicas, S A. De C.V.	México	inanciera		63,58%
Inversiones Internacionales Bansander, S.A.	Chile	rinanciera		99,42%	દ			2
Inversiones Santander (Bahamas), Lid.	Bahamas	Asesoramiento		85,00%	12	11	(11)	12
La hasant Sociedade Gestora de Participações Sociais Sociedade Unipessoal,	Portugal	Sociedad de Cartera		00,00%		367	(। 2)	ರಿಗ
Larix Limited	Isla de Man	nmobiliaria		88.57%				(a)
ayna Inversiones, S A	España	Sociedad de Cartera		49,00%	22			11
indimo - Sociedade Imobiliaria. S.A.	Portugal	Gestion Innobiliaria		98,03%		ਨ
ion Consulting, S.A.	Argentina	Servicios de Asesoramiento		98,01%
odares Inversiones, S.L.	españa	Sociedad de Cartera	100,00%		l 2	214		236
Macame, S.A.	España	Sociedad de Cartera	90,09%	9.91%		2		દ
Madeisisa - SGPS Sociedade Unipessoal, Lda	Postugal	Sociedad de Cartera		99,36%	દ	(2)
Mercado de Dinero. S.A.	España	Inversión Mobiliaria		88,57%			(2)	(a)
Memul, S A.	Portugal	Gestion Inmobiliaria		99.36%
MKTF S A. De C V	México	Financiera		00.00%
Mosiler, S. A.	Uruguay	Servicios		100,00%
Nave de Argo, S.L., Sociedad Unipersonal	España	Sociedad de Cartera	100,000%
Nordin, S.A	España	Inmobiliaria		88.57%		(3)		(a)
Norteña de Valores, S A., S.I M	España	Inversion Mobiliaria	46,96%	30,42%	10	28	{ 1}	16
Oil-Dor, S.A.	España	Financiera		88.44%	રે રેણ	ર્સ્વ		(a)
Omega Gesellschaft Für Vertriebsentwicklungen GMBH	Alemania	Sociedad de Cartera		100,00%		(1)
Operadora de Derivados Serfin, S.A. De C.V	México	Financiera		98,82%
Optimal Investment Services, S.A.	Suiza	Gestora de Fondos		100,00%	ર			S
Origenes AFJP, S.A.	Argentina	Gestora de Fondos de Pensiones		39,20%	૩૯	12	ાર	રક
Origenes Vivienda y Consumo, Compañía Financiera, S.A.	Argentina	Sociedad de Creditos Hipolecarios		99,86%	8		(3)	29
Pacale, S.A. De C.V.	México	Financiera		98,81%	કે	ાં રે		22

CLASE 8.ª

			% Participación Poseida			Millones de Euros
			por el Banco				Resultados
Sociedad	Domicilio	Actividad	Directa	Indirecta	Capital (*)	Reservas (*)	Netos (*)	Coste (*)
Pan American Bank, Ltd	Bahamas	sanca		100,00%
Parasani S A	Suiza	Sociedad de Canera	100,00%		240	10	367	240
Patagon Bank, S A	España	Banca		100,00%	39	(11)		ਤੇ ਪ
Patagon Euro. S L	España	Sociedad de Cartera	87,83%	12.17%		305	(173)	િત્વ
Peninsular. S A	Francia	Sociedad de Cartera	100,00%					d
Personas Santandei Empresa Administradora de Crédito, S A	Uruguay	arjelas		130,00%			(11)	21
Petrofinac, SGPS, S.A.	Portugal	Inversion Mobiliaria		99,36%	109	129		108
Pinto Totta International Finance. Limited	slas Caimau	Financiera	-	49,68%
Pombimo Imobiliaria A.S	Portugal	Gestión Innobiliaria		98,03%	8	C		32
Portada, S A	Chile	Financiera		96,16%	4			S
Premises, B V	folanda	Financiera	100,00%
Prestamos de Consumo. S A	Argentina	Financiera		99,97%	ਹੈ	(۵)		ਰੇ
Promoción de Servicios Integrales. S A. De C.V.	Mexico	Servicios		99,99%
Promociones y Desarrollo Bansa, S A De C.V.	Mexico	rinanciera		99.99%
Promotora AFR de Venezuela, S.A.	Venezuela	Asesoramiento		97,63%	8	113	42)	B
Recuperaciones Bancaracas, S A	Venezuela	Gestion Inmobiliaria		84,40%
Rio Bank International (Unguay) SAIFE	Uruguay	Banca		100,00%	l d	6		22
Riyal, S. L	España	Sociedad de Cartera	60,20%	39.80%	17	158	12	426
	Colombia	Servicios de Cobros y Pagos		97,57%
S C Servicios y Cobranzas S.A.				100,00%
Saniny Gestao e Investimentos, Sociedade Unipessoal, S A	Portugal	Financiera		50,00%	す
Samana Credit, S.A.	españa	Financiera					C
Santander - Imovest, Sociedade Gestora de Fundos de Investimentos Inmobiliários, S.A.	Portugal Chile	Gestora de Fondos Gestora de Fondos		99,98% 99.35%				દ
Santander Administradora de Fondos Inversion					29	୧୧	44	13
Samander Assel Management, S.L.	España	Gestora de Fondos	00,00%
Santander Banespa Asset Management, Lida	Brasil	Gestora de Fondos		95,89%		म	ব
Santander Banespa. S A Arrendamiento Mercantil	Brasil	easing		98,01%	BQ	ਟ	S	78
Santander Bank Corporation	Preito Rico	Sociedad de Cartera		86,27%	111	રા 7	ા ર	200
Santander Brasil Administração de Canoes e Serviços. Lida	Grasil	1 31 16535		95,90%	3	प	प
Santander Brasil Arrendamento Mercantil, S.A	Brasil	easing		95,90%	11		(3)	10
Santander Brasil DTVM, Ltda.	الاي والا	Sociedad de Valores		95,90%	ત્વ
Santander Brasil Participaçoes e Emprendimentos, S.A.	Brasil	Sociedad de Valores		95,90%	ਹ	C
Santander Brasil Participaçoes e Serviços Tecnicos, Ltda.	Brasil	Financiera		95,87%	67		C	રેર્
Santander Brasil S A , Corretora de Cambio e Valores Mobiliarios	Brasil	Sociedad de Valores		96,59%	6	6		। उ
Santander Brasil S A , Correlagente Administração de Seguros	Brasil	Corredora de Seguros		98,02%	9	ਉ	C	રે રે
Santander Capitalização, S.A.	Brasil	Gestora de Fondos		99,13%	ਕ	S	r
Santander Central Hispano - Factor, Sdade. Internacional Aguisicão Crédito, S.A	Portugal	Factoring		99,36%	ર			9
Samander Central Hispano - Gestão de Empresas de Crédito Especializado, SGPS, S.A.	Portugal	Inversion Mobiliana		99,36%	33			વ ર
Santander Central Bispano - Leasing Sdade. Locação Financeira, S.A.	Portugal	Cassing		96,80%	27	20		29
Santander Central Hispano - Rent, Aluguer de Longa Duração, S A	Portugal	Renting		98,19%	71	3		2
Santander Central Hispano - SFAC Sociedade Financeira para Aquisiçao a Crédito, S.A	Portugal	Financiera		99,36%
Santander Central Hispano Activos Inmobiliarios, S A , S.G. I.I.C.	España	Gestora de Fondos		99.08%				9
Santander Central Hispano Asset Management Bahamas Inc.	Bahamas	Gestora de Fondos		100,00%		17
Santander Central Elispano Asset Management Ireland, Ltd.	Irlanda	Gestora de Fondos		100,00%		30
Santander Central Hispano Bank and Trust, Ltd.	Bahamas	Basca		100,00%		529	। ਉਹੇ	1.514
Santander Central Hispano Benelux, S.A.	Belgica	Banca	100.00%		40			25
Santander Central Hispano Bolsa, S.V., S.A.	España	Sociedad de Valores		100,00%	25	81	21	104
Santander Central Hispano Carteras S.G.C., S.A.	España	Gestora de Fondos		100,00%			C
Santander Central Hispano Desarrollo, S.G.E.C.R., S.A.	España	Sociedad Capital Riesgo	100,00%
Santander Central Hispano Factoring y Confirming, S.A., E.F.C.	España	Factoring	100,00%		59	17		76
Santander Central Hispano Finance (Delaware), Inc.	Estados Unidos	Financiera	100,00%
Santander Central Hispano Finance, B.V.	Holanda	Financiera	100,00%
Santander Central Hispano Financial Services, Lid.	Islas Caiman	Financiera	100,00%
Santander Central Hispano Fondos S.G.I.I.C., S.A.	España	Gestora de Fondos		97,69%				8

CLASE 8.ª

			% Participación Poseída			Millones de Euros
			por el Banco				Resultados
Sociedad	Donucilio	Actividad	Directa	Indirecta	Capilal (*)	Reservas (*)	Nelos (*)	(*) Coste
Santander Central Bispano Futuro E G F.P., S.A.	España	Gestora de Fondos de Pensiones		97,69%
Santander Central Hispano Gest. Sociedade Gestora de Patrimónios, S.A.	Portugal	Gestora de Fondos		dd 35%
Samander Central Hispano Gestion SGIK. S A	España	Gestora de Fondos	28,30%	69,39%	23	30	40	33
Santander Central Hispano International Ltd.	lslas Cainian	inzaiciera	100,00%
Santander Central Hispano Investment Securities. Inc.	Estados Unidos	Sociedad de Valores		100,00%	277	(167)	(18)	ર જેડી
Santander Central Hispano Investment Sociedad Agente de Bolsa S.A.	Peru	Sociedad de Valores		100,00%	1	( 1		I 2
Santander Central Hispano Investment, S A.	España	Banca	100,00%		17	1 36	9	14
Santander Central Hispano Issuances, Ltd	Islas Caiman	Financiera	100,00%			4
Samander Central Hispano Lease, S.A. E.F.C.	España	.easing	00,00%		ਰੇ ਕੇ	11		42
Santander Central Hispano Multileasing, S.A., E.F.C.	España	casing	70,00%	30,00%	21			21
Santander Central Bispano Overseas Bank, Inc.	Puerto Rico	anca		100,00%	100	271	(10))	રેણ
Santander Central Rispano Pensiones E.G.F.P., S.A.	Espaila	Gestora de Fondos de Pensiones	21,20%	76,50%	19			રેપ
Santander Central Hispano Private Advisors, Ltd	Estados Unidos	Sociedad de Cartera	100,00%
Santander Central Hispano Renting, S.A.	España	Renting	100,00%		0	13	ਹ	। ୫
Santander Central Hispano Trade Services, Ltd	ﺋﺎﻟﻰ 1 ﺋﺎﻳﻨﯩﯔ ﺋﺎﯞﯗﻣﺎﻕ ﺋﺎﯞﯗﻣﺎﻕ ﯞ	Asesoramento		00,00%	42	(44)		42
Santander Central Hispano Assei Management Luxembourg. S A.	Luxemburgo	Gestora de Fondos		97,69%
Samander Companhia Securitizadora de Creditos Financeiros	Grasil	Gestión de Cobros		95,87%	રેકે		ਟ	21
Santander Consumer Finance, S.A.	España	Приса	63,19%	36.81%	173	1.204	72	.508
Santander Chile Holding, S A	Chile	Sociedad de Cartera	22,11%	77.30%	403	74	ର୍ଚ୍ଚ	289
Santander Direkt Bank AG	Alemania	Sanca		00,00%	14	31	26	ર 7
Santander Factoring, S.A.	Chile	actoring		99,42%	S	=	(1)	ર્ભ
Santander Financial Products, Ltd	Irlanda	Financiers		100,00%		1 20	l d	162
Santander Fundos S.G.F.F.M., S.A	Portugal	Gestora de Fondos		99,35%			म	5
Santander Gestão de Activos, SGPS, S A	Portugal	Gestora de Fondos		99.35%	1	12		ﺎ
Santander Gestión de Recaudación y Cobranzas Ltda	Chile	Financiera		98,87%
Santander Global Services	Uruguay	Servicios		100,00%
Santander Holding Gestion, S L	españa	Sociedad de Cartera		130,00%			25
Santander Holding Internacional, S.A.	España	Sociedad de Cartera	99,95%	0,05%	23	V		23
Santander Insurance Agency, Inc.	Puerto Rico	Inversion Mobiliaria		88.27%	18	(11)		ব
Santander Inversiones. S.A.	Chile	Sociedad de Cartera		99,99%	313	(33)	17	410
Santander Investment Bank, Lid	Bahamas	Banca		100,00%	10	1 રેક	(48)	488
Samander Investment Colombia S.A.	Colombia	Financiera		99,86%	6		(3)	વર
Santander Investment Chile, Lida.	Chile	-uranciera		99.99%	46	33	16	67
Santander Investment Gerente FCI, S.A.	Argentina	Gestora de Fondos		98.85%
Santander Investment Inmobiliaria Colombia, Lida	Colombia	Gestión Inmobiliaria		99,86%	ﺎ	(3)		ﮐﮯ
Santander Investment Linuted	Bahamas	Sociedad de Valores		100,00%		34	(17)	33
Sanlander Invesiment S.A.	España	Sociedad de Cartera	100,00%		108	1.293)	(557)	327
Santander Investment Securities Philippines, Inc.	Filipinas	Sociedad de Valores		100,00%	て			દ
Santander Investment Securities Singapore PTE, Ltd	Singapur	Financiera		100,00%	б	(9)		t
Santander Investment SPA	lalia	Financiera		97,93%	t C
Santander Investment Trust Colombia S.A., Sociedad Fiduciaria	Colombia	Gestora de Fondos		00,00%				ાર
Santander Investment Valores Colombia S.A., Comisionista de Bolsa Comercial	Colombia	Sociedad de Valores		97,56%		2
Santander Investment, S.A., Corredores de Bolsa	Chile	Sociedad de Valores		99,99%	12	8	9	I 2
Santander Leasing, S.A. Arrendamento Mercanil	Arasil	casing		99,89%	20	(14)		33
Santander M&A, S.R.L.	Italia	Financiera		100,00%
Santander Management Gesellschaft Für Abrechnungssyistem GMBH	Alemania	Financiera		100,00%
Santander Management Latinoamérica B.V.	Holanda	Sociedad de Cartera		100,00%
Santander Merchant Bank, Lid.	Bahamas	Ranca		00,00%	S	113	(23)	175
Santander Merchant S.A.	Argentina	Financiera		99,97%	7	(7)	(1)	24
Santander Mexicano S.A. De C.V. Afore	México	Gestora de Fondos de Pensiones		99.12%	ব।	દ	રી
Santander Multimedios, S.A.	Chile	niemet		99,99%
Santander Pensões - Sociedade Gestora de Fundos de Pensões, S.A.	Portugal	Gestora de Fondos de Pensiones		99.35%
Santander S.A. Agente de Valores	Chile	Sociedad de Valores		84,07%	40	42	24	21

DEMBRE

CLASE 8.ª

			% Participación Poseida			Millones de Euros
			por el Banco				Resultados
Sociedad	Donnicilio	Actividad	Directa	Indirecta	Capital (*)	Reservas (*)	Netos (*)	Coste ( * )
Santander S.A. Sociedad Securitizadora	Chile	itulización		81,98%
Santander S A , Administradora de Fondos Inversión	Chile	Gestora de Fondos		83,93%	9	8	S
Santander Securities Corporation	Puerto Rico	Sociedad de Valores		100.00%	23	(2)	S	27
Santander Sociedad de Bolsa S.A.	Argentina	Sociedad de Valores		98,85%		(1)	ਨ	3
Santander Software Gestion, S A	España	Servicios Informáticos	100,00%				4
Santander Venezuela Sociedad Administradora de Enlidades de Inversion Colectiva, C A	Venezuela	Gestora de Fundos		76,50%
Santiago Asesorias Financieras, Lida	Chile	Asesoramento		83.75%
Santiago Corredores de Bolsa, Ltda	Chile	Sociedad de Valores	·	83,92%	7	?		B
Santiago Factoring, Lida.	Chile	Factoring	・	83,84%	5			ર
Santiago Leasing, S A	Chile	Leasing		83,92%	ટર્સ		7	રા
Santiago S. A., Administradora de Fondos Mutuos	Chile	Gestora de Fondos	-	83,89%			d	ર
Santusa Holding S. L.	España	Sociedad de Cartera	60, 16%	39,84%	3.702	4 54	376	6.567
SCH Investment Limitada	Chile	Financiera		99.99%		22
SCH Tuulización S G F T , S A	España	Titulizacion	81,00%	19.00%
Secuoya Capital Privado, S C R., S.A	España	Sociedad Capital Riesgo	100,00%			160		ારણ્સ
Serfin International Bank and Trust, Lid	Islas Caimin	Banca		98,82%	03	(28)	(3)	32
Serfin VII. Lid	Islas Caiman	Gestora de Fondos		98.81%				3
Servicio de Alamas Controladas por Ordenador, S A	España	Seguridad	100,00%
Servicios Administrados, S.A.	Uniguay	Financiera		100,00%
Servicios Combinados Amalista, C.A.	Venezueta	Servicios Comercio		97,654%
Servicios de Cobranza. Recuperación y Seguiniento. S A. De C V.	México	Servicios		100,00%	3			प
Servicios Financieros Bandera, S.A.	Chile	Sociedad de Cartera		99,33%	162		ﺎ	127
Sistemas 4B, S A	España	Tarjelas	45,44%	11.31%	3	14		9
Sociedad Integral de Valoraciones Automatizadas, S A.	España	Tasaciones		100,00%
Societe de Gestion de Leopard Fund, S A.	Luxemburgo	Gestora de Fondos		100,00%
Societe de Gestion de L'euroglobal Investment Fund, S.A.	Juxemburgo	Gestora de Fondos	25,00%	75,00%
Sodepro, S.A	España	Financiera		88,26%	3			(a)
Saince, S A	Chile	Sociedad de Cartera	0.01%	99,79%		(1)	6
Somaen Dos, S.L.	España	Sociedad de Canera		59,96%	26	58 I	રો	402
Sotrón, S. [	España	Sociedad de Cartera	100,00%		ર	74	11	દિવે
Surandinas Asesorias e Inversiones, Ltda	Chile	Sociedad de Valores		100,00%
Swesant Merchani S.A.	Suiza	Sociedad de Cartera		100,00%	ત્ત્			383
Swesant S.A	Suiza	Sociedad de Cartera		100,00%		24	ારેટ
Symbios Capital, B.V	Holanda	Sociedad Capital Riesgo		00,00%	રેક	(23)	(1)	ਤੋਂ ਥ
Symbios Capital, S L	España	Sociedad de Cartera	98.00%	2,00%			(1)
Tarajalte, S A	España	Sociedad de Cartera	99,99%	0,01%
l'arjetas Banvenez, S. A.	Venezuela	Financiera		97,65%				2
Taxagest Sociedade Gestora de Participaçoes Sociais, S.A.	Portugal	Sociedad de Cartera		જેતે 35%	42	22		42
Teatinos Siglo XXI, S.A.	Chile	Sociedad de Cartera	50,00%	50,00%	୧୫	49	(124)	362
Teylada, S.A.	España	Inversión Mobiliaría	11,11%	88,89%
Titulos de Renta Fija, S.A	España	Inversión Mobiliaria	100,00%
Tomquist Asesores de Seguros, S.A.	Argentina	Servicios de Asesoramiento		08,99%
Totta Agores International, Limited	Íslas Cairnán	Banca		99,36%
otta & Acores Ct. Inc. · Naugatuck	Estados Unidos	Banca		99,36%
l'otta & Acores Finance Ireland, Limited	lrlanda	financiera		84,84%	57			49
Totta & Acores Financing, Limited	Islas Caimán	Sociedad de Cartera		09,36%
fotta & Acores Inc. Newark	Estados Unidos	Banca		99.36%
Totla & Acores, Lida	Brasil	Banca	י	98,37%
Totta Finance - Serviços Financeiros, S.A.	Portugal	Financiera		99,36%	। ਕ	32	(10)	73
Tolta Ireland, PLC	Irlanda	Financiera		99,36%	286		12	284
Universia Holding, S.A.	España	niemet	50,00%	20,00%
Valores Santander / Casa de Bolsa, C.A.	Venezuela	Sociedad de Valores		76,50%				B
Vista Capital de Expansion, S.A., SGECR	España	Sociedad Capital Riesgo		50,00%

0G6728386

8: CLASE

0,03 EUROS TRES CENTIM

2 8 ୦G6 7 8 3 7

			% Participación Poseída			Millones de Euros
			por el Banco				Resultados
Sociedad	Domicilio	Actividad	Directa	Indirecta	Cantal t	Keservas () Netos ()		Coster
Vista Desanollo, S.A. S.C.R.	15031	Sociedad Capital Riesgo	100.00%					18
N P H Gestao e Investimentos Sociedade Unipessoal, S.A	CONDO3	Inversion Mobiliaria		00 00%
Wallcesa. S	- Consi	Inversion Mobiliana	100.00%
Wassens Unroerend Goed. B.V.	Holanda	Sociedad de Cartera		00.00%

propiedad de Grapo, sin consizaciones de los lo conecio con estables on is color de considios. Los sociedades extragines a parecen convertios a parecen convertios a parecen c (1) Importe sogin los libros de colo societare de 2002. En el coste contable, a la cifa reliacoa en los lincos de las tenebras se le ha apicado el pocentaje de euros al tipo de cambio al cierre del ejercicio.

(a) Los atmiststadores de Banesies en il re importe ne orgistrato on libros de Bansko y l o de sus sciedades dependientes para estas participaciones por entrior al encontras parte de elle contribution de esta información polic perior nella pela les penciales popula list para propies societadores por helpos societados. Los popies scie sociedades de Banesto al 31 de diciembre de 2002 están pendientes de ser aprobados por las respectivas Juntas Generales de Accinistas
(1) Datos homogeneizados al ejercicio natural 2002.

Anexo II

Sociedades no Consolidables con Porcentaje de Participación del Grupo Superior al 3% (20% si no Cotizan en Bolsa)

			% Participación Poseida			Millones de Euros		AS
			por el Banco				Resultados	E
Sociedad	Domicilio	Actividad	Directa	Indirecta	(4) Capital	Reservas (*)	Netos (*)	8
S.A. Accordlin España, E.F.C.,	España	Financiera		49.00%	6			, a
gricola Tabaibal, S.A.	Espafía	Explotación Agricola y Ganadera		65.64%
Agropecuaria Tapirape, S.A.	Brasil	Explotación Agricola y Ganadera		95.34%	ਟ	(1)
Aguas de Fuensanta, S.A.	España	Alimentación		39.25%	ﺎ	S
AKB Autobörse AG	Alemania	ntemet		00.00%
Alcaidesa Holding, S.A.	España	nmobiliaria		44,21%	31	ਨ	30
Alianza del Automóvil XXI, S.L	España	Automocion		30,00%
Almabar 2001 SIMCAV, S.A.	España	SIMCAV		97,57%	ﺎ
Almacenadora Serfin, S.A. de C.V	México	Almacenamiento		97.48%	20	(20)
Almacenadora Somex, S.A. de C.V	México	Almacenamiento		96,10%	ਟ	S
Alta Vida Compañía de Seguros de Vida, S.A.	Chile	Seguros		100,00%	3	ર્	ﺎ
Aparcamientos y Construcciones, S.A.	España	Inmobiliaria		88.57%	t
Arena Communications Network, S.L. (**)	España	Publicidad	20.00%		l	7		માં રીકિક
Asajanet Servicios Agropecuarios, S.L.	España	Internet	15.00%	11.37%
Attyan Factoring Maroc, S.A. (***	Marriecos	Factoring		25.00%	3
Attijari International Bank Société Anonymé (**)	Marriecos	Banca	50.00%					CENTIMOS
Auna Operadores de Telecomunicaciones, S.A. (consolidado) (**)	España	Telecomunicaciones	12,35%	11.14%	.444	1.184	(729)
to B Factory Ventures, S.A.	España	Desarrollo Plataformas Comercio Electrónico	75.77%			162	(ર)
Banco Internacional da Guiné-Bissau, S.A.	Guinea Bissau	Banca		48.69%			(33)
Banco Internacional S. Tome e Principe, S.A.	Santo Tomé y Principe	Banca	l	29,81%
Banco Vitalicio de España, S.A. (consolidado) (**)	España	Banca		13,22%	26	94	S
Banesto B2C Escaparate, S.L.	España	Tecnologia		88.57%	ದ	(2)	{ })
Banesto Ceuta y Melilla, S.A.	España	Inversion Mobiliaria		58,73%	S
Banestur, S.A.	España	OthSun I		88,57%
Banque Commerciale du Maroc Société Anonymé (**)	Marruecos	Banca		20,27%	124	354	81
Bipielle Santander Central Hispano, S.I.M., S.P.A.	Italia	Sociedad de Valores		50.00%	30	(Σ	( 4 )
BPI S.G.P.S., S.A. (**)	gal Portu	Banca		5,32%	646	130	133
Inc. BtoBen. Cont	Argentina	Comercio Electronico	-	74,72%		7	(1)
ਟੀ Canela Foods,	España	Servicios de Hostelería		27.21%		14	(4)
Carpe Diem Salud, S.L.	España	Servicios Sanitarios	00,00%
Carpe Diem Servicios Sanitarios, S.L. (**)	España	Comercializ, y Dist. Ptos. Sanitarios	61,29%		t	(2)	(2)
Catnoll, S.L.	España	Concesionano	100.00%		1
CBE Service SPRL	Bélgica	Servicios		20,00%
Centradia, Ltd.	Reino Unido	Asesoramiento	22,50%		44		(17)
Central Virtual de Compras Corporativas, S.L.	España	Comercio Electrónico		54,58%	10
Centro Comercial Zacatecas, S.A. de C.V.	México	Servicios de Administración		98.79%
Certidesa, S.L.	España	Transporte Aéreo		00.00%	22	(ਰ)	રે

ਕੀ ਕਿਤ

0G6693506

Capital (*) 394 268 30,00% 65,72% 88.57% 88,57% 88,57% 29,99% 7.94% 3.72% 88,57% 88.46% 8,80% 44,73% 88.57% 28,86% 19.92% 1.00% 67,06% Indirecta	0.12% 33,33% 20,25% 40,25% 99.00% 66,67% Directa	Procesamiento de Datos Refino de Petróleos Seguros de Credito Seguros de Credito Construccion Automoción Innsobiliaria Inmobiliaria Hosteleria SIMCAV Servicios SIMCAV Servicios Servicios Seguros Sanidad Banca	Servicios	Explotación Deportiva	nformatica Domicilio	Argentina Alemania España España España España España España España España España España Espaila España España España España Espaíla




















						España
						España
		Informatica				España
		elecomunicaciones				España
						España
		Comercialización Productos Financieros				España
		Automoción				España
		Automoción				España
	50.00%	Sociedad de Cartera			Luxemburgo

	20,00%		Sociedad de Cartera	49,00%		España

4,25%		SIMCAV				España
	99.98%
0,02%		Servicios				España






		nmobiliaria

C	L A	S	E	8.3

			% Participación Poseida			Millones de Euros
Sociedad	Donneilio	Aclividad	por el Banco Directa	ndirecta	Capital (*)	Reservas (*)	Resultados
Imperiat de Valores SIMCAV, S.A.	España	SIMCAV		100,00%	C		Netos (*)
nmobiliaria Urbis, S.A. (consolidado)	España	umobiliaria		45,46%	રે રે	4 4	72
A.C. nstituto Serfin,	México	nstituto Sin Fines de Lucro	l	98,06%
ntegración de Negocios y Tecnologia, S.A.	España	Informatica	l	88.57%	ਟ	(1	(ર)
intelligent Software Components, S.A.	España	Servicios Informaticos		26,52%		10
Interacciona Soluciones de CRM, S.1	España	Sociedad de Cartera		33,26%		1	(4)
ntereuropa Bank, R.T. (consolidado) (**)	Hungria	Banca		10,00%	30
ntemacional Seguros de Vida, S.A.	Argentina	Seguros		39,20%			ব
nverelid SIMCAV, S.A	España	SIMCAV		રે રેજીને	S	14	ારે
inversiones Maritimas del Mediterráneo, S.A.	España	Sociedad de Cartera	100,00%
nversiones Turisticas, S.A.	España	losteleria		88,57%	5	27 9	(1)
Konecta Fieldmarketing, S.A.	España	Sociedad de Cartera		35,39%
Konecta Net, S.A.	España	Marketing		35,39%		ਨ
a Unión Resinera Española, S.A. (consolidado)	España	Quintica	74,87%	18.44%	P	42	৫ P
aparanza, S.A.	España	Explotación Agricola y Ganadera	61.59%		S	22
arix Chile Inversiones Limitada	espaila	Inmobiliaria		88,56%
S.A. invest,	Argentina	Servicios Financieros		99,00%
uresa lumobiliaria, S.A.	España	uniobiliaria		93.31%	d	9	ਹ
Marismas de Astillero, S.A.	España	Servicios	49,83%
Masias de Betera, S.I	España	Inmobiliaria		22.43%
Merciver, S.L	España	Explotación Hotelera		88.57%		(2)
Mobipay International, S.A.	España	l'elecomunicaciones	27,50%		30	(3)	(11)
Modelo e Continente S.G.P.S., S.A. (**)	Portugal	Alimentacion	5,69%	10,93%	.000	(782)
Moneda y Crédito, S.L.	España	Publicidad	50,00%
Multimedia de Cable, S.A. (**)	España	Tenedora de Acciones	37,45%		l 2		(6)
S.A Nisa BCH,	España	Venta Plazas de Garaje	99,99%	0,01%
Nite Hawk SIMCAV, S.A.	España	SIMCA V		3.16%	ਟ
Norchem Participação e Consultoria, S. A	Brasil	Leasing		47,95%	ਟ	t
Norchen Holdings é Negocios, S.A.	Brasil	Sociedad de Cartera		20,86%		ﺎ	t
NW Services CO	Estados Unidos	Comercio Electrónico		86,97%
Operadora de Activos Alfa, S.A. de C.V.	México	Servicios		49,80%	C	(7)	( 2)
Operadora de Activos Bela, S.A. de C.V	México	Servicios		49,90%			(1)
S.L. Oplinus Zero,	España	Comercio Electrónico		71,98%	C	(1)	(1)
Origenes Seguros de Retiro, S.A.	Argenlina	Seguros		39,20%			24
Parques Reunidos, S.A. (consolidado)	España	Ocio		5,10%	C	હવે
Polígono Industrial Gerona, S.A.	España	Innobiliaria		26,53%	C	て
Portal Universia Argentina S.A.	Argentina	internet	99,65%	0,35%
Portal Universia Portugal, Prestação de Serviços de Informática, S	Portugal	Internet	96.92%	2,61%	ਟ		(1)
Portal Universia, S.A	España	Internet	87.96%	4,10%	7	(8)	(ર)
Procura Digital Chile, S.A.	Chile	Comercio Electronico		86,97%
Procura Digital Ltda. Brasil	Brasi	Comercio Electrónico		86,97%		11
Procura Digital SRL de C.V	México	Comercio Electrónico		86.97%			(1)
Procura Digital S.A. de Venezuela	Venezuela	Comercio Electrónico		86,97%			(2)

CLASE 8.ª

				% Participación Poseida		Millones de Euros
Sociedad			por el Banco				Resultados
Programa Hogar Montigalá, S.A	Domicilio	Aclividad	Directa	Indirecta	Capital (*)	Reservas (*)	Netos (*)
	España	Inmobiliaria		88,45%		5
Programa Multi Sponsor PMS, S.A. (**)	España	Publicidad	24.75%	24,75%	t
Promotora Herlosacantos, S.A. {** )	ispaña	umobiliaria		50,00%
Proyecto Europa, S.A.	España	Asesoramiento		88,57%
Pymarket Holding, S.A.	España	Sociedad de Cartera		71,98%	17	8	(8)
Pymarket Iberia S.A.	España	Comercio Electronico		71.98%		( ব	(4)
R. Benet S.A.	España	Automociósi		49.00%	S	S	ਟ
Red Eléctrica de Bolivia Ltd. (**)	Belgica	Electricidad	25,10%		ટ રે
Reintegra, S.A.	España	Sociedad de Cartera		45,00%	દ
Rio Compañía de Seguros, S.A.	Argentina	Seguros		99,86%	ਹੋ
Royal Bank of Scotland Group PLC (**)	Reino Unido	Banca		5.04%	8600'	30.472	t
San Paolo IMI, SPA (consolidado) (**)	talia	Banca		5.16%	3.932	3.037	203 2.872
Samander Central Hispano Correduria de Seguros, S.A.	España	Asesoramiento		00,00%
Santander Central Hispano Previsión, S.A., de Seguros y Reaseguros	España	Seguros	00,00%		37		p
Sanlander Central Hispano Seguros y Reaseguros, S.A.	España	Seguros	60.00%		રેણ	સ્પ
S.A. Sanlander Seguros,	Grasil	Seguros		99,13%	32
Sautander Seguros, S.A.	Uruguay	Seguros		00,00%		ਟ
Seguros Sanlander Mexicano, S.A.	México	Seguros		98,82%	12
Seguros Serfin, S.A. de C.V.	México	Seguros		98.82%	29	(2)
Servicios Corporativos Seguros Serfin, S.A. de C.V.	México	Servicios		06,85%		4
Servicios Corporativos Serfin, S.A. de C.V.	México	Servicios Financieros
Servicios Universia Venezuela S.U.V., S.A.	Venezuela	milemet		98,81%
Sociedad Mexicana de Arrendaniento Puro, S.A. de C.V.	México	Renling	99,66%	0.33%
Star Capital Partners Group, Ltd.	Reino Unido	Sociedad Capital Riesgo		99,98%
Técnicas Reunidas, S.A. (consolidado) (**)	España		19,96%			t	(1
Teleinmueble, S.L.	España	ngenieria	37.43%		ર્ભ	92	15
Tenedora de Acciones de Redesur, S.A.		Internet		100,00%
lotta Seguros, Companhia de Seguros de Vida, S.A.	España	Sociedad de Cartera	25,00%		17
	Portugal	Seguros		99,36%	23	દ	(2)
Totta Urbe - Empresa de Administração e Construções, S.A. Fransolver Finance E.F.C., S.A.	Portugal	Inmobiliaria		99,36%	100	(
Tuberías Industriales y Caldereria, S.A.	España	Leasing		50.00%	0	0	ಷ
J.C.I., S.A	España	Montaje y Manteninvento Mecánico		88.44%		こ
Jnión Fenosa, S.A. (consolidado) (** }	España España	Créditos Hipotecarios		50,00%	48	26
Jniversia Brasil, S.A.	Brasil	Explotación de Energia Eléctrica	8,21%	15,14%	914	1.905	293
Juversia Cinie S.A.	Chile	Internet	00,00%		ਟ
Universia Mexico, S.A. de C.V.		ntemet	99,63%	0.37%	ﺎ	(1)	0
Jniversia Peru, S.A.	México	ntemet	100,00%		പ	(1	( )
	Peni	mernet	99,51%	0.49%	ਟ	(1)
Universia Puerto Rico Inc.	Puerto Rico	nilemet	100,00%		ਟ	(1)
Jinversia Santander Colombia, S.A.	Colombia	Internet	94.90%	4,34%
Urbiespar, S.A.	España	Inmobiliaria		22.74%
Vallehemoso, S.A. (consolidado) (**)	España	Inmobiliaria	4,92%		ા રેર	୧୦୧	141
Veneguera Mar, S.A.	España	Inmobiliaria		65,72%
Vidrieras Canarias, S.A. (**)	España	Vidrio	28,35%			ી ર	ন

		MS 35 35 847 71



		12

0,03

ES CENTIA

EUROS

0G6728392

CLASE 8.ª

				% Participación Poseida	Millones de Euros
				por el Banco		Resultados
Sociedad	Domicilio	Aclividad	Directa	indirecta	Capital (") Reservas ("}	Nelos i
irtual Payments, S.L.	Espana	llecilo ogla		88.57%
	Inspana	Markelijig		8 769
ectel CRM, S.A. Lubayda SIMCAV, S.A.	resmar	SIMCA

(") Importe segín los ibros de cata sociedad al 31 de dicentre de 2002. Los datas de las sociedades extrans a lipo de cambio al cierre del ejercicio.

(**) Datos a 31 de diciembre de 2001, último ejercicio anual formulado por sus Consejos de Administración.

CLASE 8.ª

Anexo III

Notificaciones sobre Adquisición y Venta de Participaciones en el Capital en el Ejercicio 2002

(Art. 86 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas y Art. 53 de la Ley 24/1998 del Mercado de Valores):

	Fecha
Sociedad Participada	Notificación

Parques Reunidos, S.A.	09-01-2002
Unión Fenosa, S.A.	08-03-2002
Grupo Dragados, S.A.	24-04-2002
Bansaliber, S.A., S.I.M.	08-05-2002
Aguas de Valencia, S.A.	06-06-2002
Vallehermoso, S.A.	14-06-2002
Central de Inversiones en Valores (CEIVASA), S.A.	01-07-2002
Inveralid, SIMCAV, S.A.	24-07-2002
Zubayda Gestión Diversificada, SIMCAV, S.A.	24-07-2002
CJ Profit, SIMCAV, S.A.	24-07-2002
CJ Tradicional, SIMCAV, S.A.	24-07-2002
Central de Inversiones en Valores (CEIVASA), S.A.	11-09-2002
Unión Fenosa, S.A.	11-10-2002
Vallehermoso, S.A.	05-11-2002
Banco Español de Credito, S.A.	03-12-2002

CLASE 8.ª

Banco Santander Central Hispano, S.A. y Sociedades que Integran el Grupo Santander Central Hispano

Informe de Gestión Correspondiente al Ejercicio 2002

CLASE 8.ª

Banco Santander Central Hispano, S.A., y Sociedades que Integran el Grupo Santander Central Hispano

Informe de Gestión Correspondiente al Ejercicio 2002

En el ejercicio 2002 el Grupo Santander Central Hispano ha obtenido neto atribuido de 2.247,2 millones de euros, un 9,6% inferior al del año 2001, y en linea con los objetivos de beneficio establecidos en julio para el conjunto del año. La negativa evolución de los mercados, la fuerte depreciación de las divisas iberoamericanas, la prudente política de saneamientos y la neutralización de los resultados obtenidos en Argentina, explican este descenso que, no obstante, es significativamente inferior al registrado por el conjunto de los grandes grupos bancarios de la Zona Euro.

El beneficio por acción se ha situado en los 0,4753 euros, con un descenso del 12,7% y el ROE en el 12,42%.

Marco externo general

El Grupo desarrolló su actividad en 2002 en un entomo de generalizada desaceleración económica y elevada inestabilidad de mercados y países. El PIB mundial redujo de nuevo su crecimiento hasta el entorno del 2% pese a la recuperación de Estados Unidos.

lberoamérica registró uno de sus pecicios de las últimas décadas, con un crecimiento negativo inferior a un punto porcentual y fuertes depreciaciones de sus divisas. La depreciación media de las divisas de sus cinco mayores economías en el año alcanza casi el 80% de la registrada en el último lustro. Por países, se destaca una evolución muy diferenciada en la región, con una elevada estabilidad de México y Chile, y una adversa evolución de las economías de Argentina y Venezuela. También Brasil sufrió en su economía y sus mercados los efectos derivados de la incertidumbre electoral, que han comenzado a reducirse tras los primeros movimientos del nuevo Gobierno.

La Eurozona continúa su desaceleración, con una tasa de crecimiento media inferior al 1%, muy influida por el escaso crecimiento de la economía alemana. España ha crecido de nuevo por encima de la media, con una tasa anual en torno al 2%, impulsada por la construcción, el aumento del empleo y los tipos de interés reales negativos. Por el lado negativo, destaca la evolución de la inflación en nuestro país que, situada en el 4% a final del ejercicio, ya supera en más de 1,5 puntos la media de la Zona Euro.

Evolución de los negocios y operaciones del Grupo

En este entomo económico y geopolítico tan complejo, el Grupo ha desarrollado en el año una destacada actividad que debe ser calificada de positiva pese al descenso del beneficio. Su evolución ha permitido:

1. Mejorar los negocios recurrentes del Grupo: el beneficio de la Banca Comercial Europa crece un 12,5% y el de Banca Comercial América un 13% a tipos de cambio constantes (y sin Argentina). Con ello, la banca comercial aporta el 84% del beneficio total del Grupo.
1. Mejorar la eficiencia en 2,5 p.p. (antes de Argentina), cercanos ya a romper la barrera del 50% en el corto plazo y en disposición de abordar los ambiciosos objetivos del Grupo a medio plazo.
1. Fortalecer el balance con elevados saneamientos: más de 4.000 millones de euros entre dotaciones ordinarias y extraordinarias.
1. Mantener una excelente calidad del riesgo: con una reducida morosidad (inferior al 2%), que sin Argentina mejora en el año a nivel de Grupo y en Iberoamérica.

CLASE 8.ª

5 Mejorar los objetivos de solvencia: con un ratio BIS que supera sobradamente el 12% y sitúa al Banco como unos de los primeros en Europa por ratio de solvencia.
1. Adoptar decisiones estratégicas generadoras de mayor valor futuro: cambios en mix de negocios, venta de participaciones, alianza con Bank of America en México, ....
1. Mantener el dividendo sin variación respecto a 2001 pese a la reducción del beneficio, como muestra de la confianza en una generación recurrente y futura de resultados.

En resumen, la evolución del Grupo ha elevado significativamente sus ya destacadas fortalezas, lo que le permite afrontar con prudencia pero con optimismo los retos que plantea el futuro.

Por áreas de negocio en 2002 ha destacado:

Banca Comercial Europa presenta la mejor evolución de las áreas de negocio, apoyada en su mayor estabilidad y el menor impacto sufrido por la evolución de mercados y depreciaciones, así como en la incorporación de AKB. En resumen, la mayor generación de comisiones y la reducción de gastos impulsan el margen de explotacion que crece el 15%, mejoran el ratio de eficiencia hasta situarlo en el 50% y permiten elevar el beneficio el 12,5%.

En España, el negocio minorista se ha visto favorecido por la recuperación de la red Santander Central Hispano. Las claves de su evolución han sido la recuperación de los ritmos de producción en productos de activo a lo largo del ejercicio (básicamente, cartera comercial e hipotecas) y las exitosas campañas de productos de ahorro (Supersatisfacción, Super Rendimiento...) que han suojuesto captar 5.000 millones de euros.

También la aportación al Grupo de Banesto presenta una evolución superior a la media del conjunto de la banca con elevados crecimientos de volúmenes (destaca el incremento del 25% en hipotecas), mejoras de márgenes y reducción de costes. Ello ha permitido aumentar su beneficio antes de impuestos un 9,4% mejorar su eficiencia en casi 2 p.p. Entre los hechos más significados en Banesto se vocuentran la separación de las redes de particulares y de empresas con reducción de estructuras la adjudicación de la gestión de los depósitos judiciales durante los próximos cinco años, y la amiliadón de capital y simultánea colocación de derechos preferentes de suscripción en el mercado que han plevado su free float hasta casi el 12%.

1. En Portugal, Grupo Totta consolida su posición en un año muy complejo caracterizado por la debilidad económica y la bajada de tipos de interés. El impulso de las comisiones, el fuerte aumento en hipotecas, fondos de inversión y de pensiones, y la reducción de costes, caracterizan la evolución de los resultados del Grupo, permitiendo la mejora de la eficiencia en más de 2 p.p., para situarse en el 47,5%, y el incemento del beneficio atribuido en un 17%.
1. Financiación al Consumo ha visto impulsada su aportación al Grupo tras la incorporación de AKB y la buena evolución del resto de las filiales. Destaca un crecimiento de los ingresos muy superior al de los coses lo que mejora la eficiencia en más de 7 p.p. y casi permite duplicar el beneficio.

América, que incluye las actividades de banca comercial, gestión de activos y banca privada, y mayorista global, ha registrado en 2002 los impactos derivados de la desaceleración económica de la región de la región de la región de las incertidumbres en determinados países y de las fuertes depreciaciones de le regionica de leste a este adverso escenario, el Grupo ha obtenido un beneficio neto atribuido de 1.383 millones de euros, que aunque es un 9% inferior al de 2001, pone de manifiesto su fortaleza y capacidad de generación de ingresos, su acertada estrategia enfocada a la eficiencia y la recurrencia, y su control del riegoso, el Grupo ha adaptado su estategia en la región a la situación particular de cada país:

CLASE 8.ª

1. En Brasil, México, Chile y Puerto Rico, el Grupo ha llevado a cabo una expansión de sus operaciones. El conjunto de los cuatro países, pese a una depreciación media de sus divisas de un 11% en el año respecto al euro, ha aumentado su beneficio neto en euros un 2,4%, que se convierte en un 9,7% del beneficio atribuido por un incremento de participación en Chile en 2002 y Brasil en 2001. Asimismo han mejorado notablemente sus ratios de eficiencia, recurrencia y rentabilidad.
1. Venezuela ha continuado mejorando sus resultados recurrentes en un entorno de alta volatilidad, adaptando la estrategia del Grupo a las nuevas condiciones económicas y políticas del entorno, mientras mejora sus principales ratios de gestión.
1. En Bolivia, Colombia, Perú, Paraguay y Uruguay, el Grupo ha implantado distintas medidas enfocadas a un modelo de banca más selectiva, a la reducción de los riesgos y a la generación de liquidez. En conjunto, y en los últimos doce meses, ha supuesto reducir sus medios operativos (oficinas y empleados) en torno al 40% y su cartera crediticia en euros en un 64% (-33% sin efecto tipos de cambio).
1. Argentina merece un tratamiento separado ante la importancia de los cambios operados en su sistema financiero a lo laroo de 2002. La gestión en este ejercicio se ha enfocado a la liquidez y al desarrollo de negocios transaccionales generadores de comisiones. En espera de normativa definitiva que corrija las actuales asimetrías, el resultado se ha neutralizado siguiendo criterios de prudencia, sin que se hayan realizado ajustes de clasificación u homogeneización a los criterios contables locales.

1. Con todo, en este complejo ejercicio dichas áreas han aportado 500 millones de beneficio neto atribuido. Además, algunas de las sub-áreas como Banca Privada Internacional y "Bancaseguros" han incrementado sensiblemente su contribución al Grupo.
1. Por otra parte, las áreas globales han posibilitado la generación de más negocio y comisiones en Banca Comercial a través del diseño de nuevos productos de inversión (como por ejemplo, el Depósito Supersatisfacción) y el impulso de los seguros generados por las filiales pertenecientes en su totalidad al Grupo.

Balance de situación

Los fondos totales gestionados por el Grupo se sitüan en 417.716 millones de euros, con un descenso del 7,9% sobre diciembre de 2001. Para interpretar correctamente su evolución deben tenerse en cuenta dos efectos: de un lado, Argentina, afectada por una fuerte devaluación de su moneda y consolidada con criterios contables locales; y de otro, la depreciación de las principales monedas iberoamericanas y del dólar respecto del euro, cuyo impacto negativo en el balance se eleva al 11%. Ello se refleja en una caída de los volúmenes (en euros) del 6,3% en créditos y del 8,0% en el total de recursos de clientes gestionados. Sin embargo, eliminando Argentina y el efecto tipo de cambio, ambos apartados aumentan en el entorno del 4%.

Estas moderadas tasas de crecimiento ocultan significativas diferencias geográficas y por productos en los crecimientos. Así, los créditos han aumentado el 6,5% en Europa, principalmente por la garantía real en España (+12,9% o 16,4% si incluimos titulizaciones) y la entrada en consolidación de AKB.

El ratio de morosidad para el conjunto del Grupo se ha situado en el 1,89% en diciembre de 2002, en linea con el registrado doce meses antes, a pesar de una situación económica global que ha empeorado en el ejercicio. La tasa de cobertura es del 139,9%, ligeramente inferior a la existente doce meses atrás. Si se excluye Argentina (consolidada con criterios locales, es decir, no homogéneo con el ratio del resto del Grupo), los ratios de morosidad y cobertura son del 1,68% y 152,1%, respectivamente, mejorando ambos en relación con el cierre de 2001.

CLASE 8.ª

El ratio de morosidad del Grupo en España se mantiene por debajo del 1% y su cobertura se sitúa en el 191,0%. En Iberoamerica el ratio de morosidad se situó en el 4,07%, creciendo frente al 3,33% de diciembre de 2001. Excluyendo Argentina, la morosidad se sitúa en el 3,07% frente al 3,18% de doce meses atrás. Este descenso se produce principalmente por México y Brasil que han reducido su ratio en relación al cierre de 2001, quedando en el 1,31% y 2,86%, respectivamente. La cobertura de los saldos morosos en Iberoamérica se ha situado en el 113,8%, con disminución de 15,0 puntos respecto al 128,8% de 2001. Excluyendo Argentina, la cobertura de la morosidad en la región es de un 140.1%, también superior a la existente en diciembre de 2001.

Los recursos de clientes gestionados contabilizan 304.893 millones de euros, con disminución del 8,0% sobre el cierre del pasado año. Si excluina y eliminamos el efecto tipo de cambio se produce un aumento del 3.7%.

Dentro de los depósitos, cuatro han sido las fuentes de crecimiento en los últimos doce meses: España, Alemania (por la entrada de AKB), México y Brasil. Destaca el avance en España de los depósitos (+6,1%), con incrementos en cuentas corientes, de ahorro y especialmente en imposiciones a plazo (+11,3%), tras el éxito de los innovadores productos lanzados en el ejercicio. Ello ha supuesto una mejora de cuota en relación a la banca (con los últimos datos disponibles) tanto de los depósitos a plazo (+1,7 puntos porcentuales) como del conjunto de los depósitos (+0,5 p.p.).

También en el balance, y dentro de los recursos contabilizados en valores negociables, destaca el crecimiento de los títulos hipotecarios, donde el Grupo ha realizado en el año emisiones de cédulas hipotecarias por importe de 4.000 millones de euros.

Los fondos de inversión han mejorado su cuota (con los últimos datos disponibles) en España y Portugal, donde ofrecen incrementos sensiblemente superiores al mercado, mientras que los planes de pensiones también se incrementan de manera notable en España, Portugal y, excluyendo el tipo de cambio, en todos los países iberoamericanos, para un avance conjunto del 15,7% (sin Argentina).

En lo referente a los fondos de comercio pendientes de amortizar, se sitúan en 9.955 millones de euros (9.309 millones de euros sin Argentina, cuyo saldo está cubierto con provisiones especificas), con una reducción neta del resto de 177 millones de euros entre adiciones y amortizaciones, tanto ordinarias como aceleradas

Los recursos propios del Grupo aplicando criterios del Banco Internacional de Pagos de Basilea (BIS) ascienden a 23.417 millones de euros, con un excedente sobre los recursos propios mínimos requeridos de 8.594 millones de euros. En el año se han llevado a cabo distintas operaciones que han permitido absorber el impacto que las depreciaciones de las monedas iberoamencanas y el US dólar han tenido sobre las reservas del Grupo, y cerrar el ejercicio con un ratio BlS del 12,64%, superior en 0,60 puntos al de cierre de 2001 (ajustado de la amortización de preferentes). Este ratio sitúa al Grupo en un lugar destacado en el ranking de solvencia a nivel internacional. Además del aumento del ratio BIS, los recursos propios también han mejorado en calidad con un "core capital" del 5,1% al cierre del ejercicio.

Por último, el coeficiente de solvencia, calculado según normativa del Banco de España, se el 10,95%, al cierre del ejercicio.

Resultados

En una visión detallada de los resultados, el margen de intermediación de 2002 se sitúa en 9.358,7 millones de euros, un 8,8% inferior al de 2001. La comparativa con el año pasado se ve negativamente afectada por Argentina y la evolución de los tipos de cambio. Así, si eliminamos ambos efectos se produce un incremento del 6.8%.

CLASE 8.ª

El total de las comisiones ha disminuido el 7,2% respecto de 2001. Sín Argentina, y eliminando el efecto de los tipos de cambio, ha crecido el 8,3%. Banca Comercial en Europa es la que mayor incremento refleja, con avances en todas las subáreas que la componen. Iberoamérica, si eliminamos Argentina v el efecto de los tipos de cambio, aumentaría el 11,0%.

Los resultados netos por operaciones financieras se sitúan en 356,3 millones de euros, cifra inferior en 328,9 millones de euros y un 48.0% a la contabilizada en 2001.

El esfuerzo realizado en el control de costes se refleja en la reducción del 12.8% de los gastos generales de administración. Deduciendo el efecto de Argentina y los tipos de cambio, la disminución ha sido del 1,1%. La reducción de costes se produce en España, Portugal y en Iberoamérica.

El margen de explotación se sitúa en 5.565,8 millones de euros, que equivalen a un descenso del 6,4% sobre el pasado año. Sin Argentina aumenta el 1,5%. Sin Argentina y a tipos de cambio constantes se incrementa el 11,7%.

El total de resultados por puesta en equivalencia, incluyendo los dividendos cobrados, alcanza 633,0 millones, lo que supone una disminución del 33,1% sobre 2001. Esta disminución se debe principalmente a la menor aportación por las desinversiones realizadas (Société Générale, MetLife, Dragados y Construcciones, Vallehermoso y Royal Bank of Scotland).

El conjunto de dotaciones para insolvencias se sitúa en 1.648,2 millones de euros, un 3,9% superiores al importe destinado en 2001.

Los resultados obtenidos por operaciones del Grupo se sitúan en 1.008,9 millones de euros, un 13,7% inferiores a los de 2001. En esta linea de la cuenta de resultados se han registrado en el último trimestre las plusvalias por la desinversión del 3% en Royal Bank of Scotland (806 millones de euros), que se unen a las obtenidas en la primera mitad del ejercicio por las desinversiones en Dragados y Vallehermoso (521 y 301 millones de euros, respectivamente). Estas plusvalías se han destinado a saneamientos anticipados de inversiones en nueva economía y a la amortización acelerada de fondos de comercio.

El Grupo ha amortizado fondos de comercio por 1.358,6 millones de euros, frente a 1.873,0 millones de euros en 2001. En ambos ejercicios se ha hecho un esfuerzo notable de anticipación al destinarse a este apartado una parte significativa de las plusvalías obtenidas en desinversiones. En 2002 la amortización anticipada ha sido de 703 millones de euros, correspondientes a Banespa, Colombia y empresas de nueva economía.

En la línea "Otros resultados" se incluyen un conjunto de partidas de naturaleza muy heterogénea, figurando distintas dotaciones cuyo objeto es continuar incrementando la fortaleza del balance. En su conjunto, la cifra es negativa por 338,8 millones de euros en 2002, frente a un beneficio de 61,2 millones de euros en 2001, donde se recogían importantes partidas de carácter no recurrente (principalmente plusvalias en Vodafone como ingresos y la constitución del fondo especial para Argentina, como dotaciones).

El beneficio neto atribuido al Grupo se sitúa en 2.247,2 millones de euros, con descenso del 9,6% sobre 2001 y del 7,6% si se excluye el impacto de Argentina.

Gestión del riesgo

En el Informe Anual del ejercicio 2002, y dentro del área dedicada a Control del Riesgo, se incorpora un detallado análisis de la situación, la evolución y la gestión realizada en el ejercicio de los distintos tipos de riesgos del Grupo.

CLASE 8.ª

Propuesta de distribución de resultados

Con cargo a los resultados del ejercicio, se propondrá a la Junta General Ordinaria de Accionistas el reparto de un dividendo integro de 0.2885 euros por acción, con el siguiente detalle: tres dividendos a cuenta, uno de 0.0775 euros por acción y dos de 0.075126 euros por acción cada uno, los dos primeros distribuidos en agosto y noviembre de 2002 y el tercero que se hará efectivo el 1 de febrero de 2003, y un cuarto dividendo a cuenta de 0,060732 euros, a pagar a partir del próximo 30 de abril.

En los tres primeros a cuenta del ejercicio 2002 se distribuirá un total de 1.086,0 millones de euros, quedando pendientes de distribuir 28,6 millones de euros, que se harán efectivos a partir de la fecha indicada anteriormente.

Capital y acciones propias

En el ejercicio 2002, el Grupo ha realizado una única operación de capital. El 14 de mayo se emitieron 109.040.444 nuevas acciones ordinarias de medio euro de valor nominal cada una y una prima de emisión de 9,588 euros cada una, suscritas y desembolsadas integramente mediante aportación de acciones representativas del capital de AKB.

A 31 de diciembre de 2002 las sociedades consolidadas del Grupo tegian en sus respectivas carteras un total de 3.851.465 acciones de Santander Central Hispano, equivalentes a un 0,08% de su capital social (en 2000 el porcentaje era del 0,26% y en 2001 del 0,11%).

Las operaciones con acciones propias, realizadas por las sociedades consolidadas en interés del Grupo durante el eiercicio, se resumen en la adquisición de 761.735.600 acciones, equivalentes a un importe nominal de 380,9 millones de euros e importe efectivo de 6.007,7 millones de euros y la venta de 763.081.401 acciones, por importe nominal de 381,5 millones de euros e importe efectivo de 6.110,3 millones de euros.

Al 31 de diciembre de 2002 dos sociedades dependientes no consolidables poseían el 0,0150% del capital social emitido por el Banco.

Renuncia del Consejero Delegado

D. Ángel Corcóstegui Guraya, que se habia incorporado al Banco Central Hispanoamericano en 1994, donde desempeñó las funciones de Vicepresidente y Consejero Delegado, y que posteriormente, y con ocasión de la fusión entre los Bancos Santander y Central Hispanoamericano en abril de 1999, pasó a ocupar dichos cargos en el Banco Santander Central Hispano, decidió renunciar en febrero de 2002, por razones personales, a su condición de Vicepresidente primero del Banco y miembro de Administración, lo que supuso su correlativa renuncia a la condición de Consejero Delegado del Banco y de miembro de las distintas Comisiones del Consejo en las que estaba integrado.

CLASE 8.ª

información que sobre retribuciones de los administradores se recoge en las cuentas anuales, se da cuenta de que en liquidación de los compromisos por derechos de pensión asumidos por el Banco -que fueron oportunamente aprobados por el Consejo de Administración de la Entidad en sus reuniones 17 de abril de 1999, 14 de agosto de 2001 y 13 de febrero de 2002-, el importe total satisfecho al Sr. Corcóstegui en el momento de su renuncia febrero de 2002-, previo informe favorable de la Comisión de Remuneraciones, ascendió a un importe bruto de 108 millones de euros, importe que a dicha fecha se encontraba integramente provisionado. En el momento del pago se practicó una retención del 48%, siendo ingresada la cantidad retenida en el Tesoro Público, por lo que el importe neto satisfecho al Sr. Corcóstegui por el indicado concepto fue de 56,16 millones de euros. Tras este pago quedaron definitivamente extinguidos y liquidados todos los compromisos asumidos por el Banco con el anterior Vicepresidente primero y Consejero Delegado, excepción hecha del gasto de su servicio de seguridad personal hasta el 13 de febrero de 2003.

Investigación y Desarrollo

En el ámbito tecnológico, los principales esfuerzos se han dirigido a consolidar los procesos de integración y fusión realizados en las distintas unidades del Grupo en el año anterior, obteniendo resultados en la mejora de eficiencia y racionalización de procesos, y en la preparación de la infraestructura para afrontar nuevas necesidades de renovación tecnológica y funcional.

En España, se han iniciado los trabajos para la renovación de los sistemas (Proyecto Partenón), en un esfuerzo compartido entre Santander Central Hispano y Banesto, con objeto de disponer de un sistema de información con menores costes y fuertes sinergias en ambos bancos. El Proyecto se desarrollará en 2002 y 2003, implantándose en la red de oficinas en 2004, para evolucionar posteriormente en 2005 hacia una estructura basada en tecnologia web. Los recursos implicados de ambos bancos en el desarrollo del nuevo sistema se han centralizado en una compañía de software que será la encargada de suministrar la nueva solución tecnológica. Previo a este desarrollo, y para asegurar el nivel de prestaciones y la capacidad de los nuevos sistemas, el Grupo ha acometido la renovación de 8.000 pestos de trabajo y la sustitución de los novo base de comunicaciones en la red de 2.600 oficinas del Banco,

En Iberoamérica, se ha concluido la instalación de la Plataforma Altair en los Bancos del Grupo en México y Puerto Rico tal como estaba previsto. Se ha iniciado la implantación en Brasil, proyecto que continuaria en 2003. También ha concluido con éxito la fusión tecnológica de Banco Caracas con Banco de Venezuela, y la integración de Serfin con Santander Mexicano.

A nivel global, distintos proyectos avanzan hacia una mayor integración de funciones y de tecnología de las distintas unidades. Así, se ha completado el Proyecto Megara, que sustituye y completa las funciones de Custodia Institucional en España, sector donde el Grupo es lider. También el Plan Global de Tensorria ha continuado su desarrollo en las distintas mesas internacionales, estando previsto el inicio de su implantacion no 2003. Entre los proyectos iniciados en 2002 destacan: el Proyecto Eurocenter, que unificará las operadivas de las principales sucursales europeas; y el Proyecto Avanti, que dotará de un sistema de información común para la gestión de los recursos humanos del Grupo en Iberoamérica, Portugal y España.

Todos estos desarrollos en el ejercicio 2002 han situado el conjunto de gastos e inversiones realizados por el Grupo en materia informática en el entorno de los 1.100 millones de euros.

El Grupo ha continuado su esfuerzo de formación y adaptación de las plantillas a las nuevas necesidades del negocio y al desarrollo continuo de sus profesionales. Para facilitar este proceso no nevior novociocolo se na impulsado una estrategia multicanal de desarrollo de la formación enfocada al aprendizaje continuo al desarrollo profesional y al aprovechamiento de las ventajas de las nuevas tecnologías. Destacan la consolidación del campus virtual de formación on-line del Grupo, Formavía, ya implantado en 18 sociados del Grupo, y el desarrollo de la red de videoconferencias multipunto. En conjunto, la formación e-learning impartida a través de sus distintas vías ha alcanzado las 637 mil horas lectivas.

También cabe reseñar, junto al desarrollo de los programas formativos básicos, la puesta en marcha de diferentes programas de carácter global, como el de Riesgos Comerciales, Tesorería y Prevención de Blanqueo de Capitales de Origen Criminal, entre otros. En su conjunto, la actividad formativa realizada por el Grupo ha

CLASE 8.ª

superado las 3,7 millones de horas lectivas, con una media de 39 horas anuales de formación por empleado.

Perspectivas

El año 2003 comienza con unas perspectivas algo más favorables en el plano económico, actualmente eclipsadas por las incertidumbres derivadas de un posible conficto bélico entre EE.UU. e Irak. Sobre un escenario de rapida resolución del conflicto, se prevé una recuperación económica moderada en EE.UU. apoyada en las bases establecidas en 2002, los bajos tipos de interés y el impulso fiscal de las medidas adoptadas. Esta recuperación es básica para lograr un crecimiento todavía moderado en Europa dada su dependencia del contexto internacional. Los bajos tipos de interés en Europa y el descenso de la inflación favorecerán el impulso del consumo. España seguirá mostrando un mayor crecimiento autónomo apoyado en el consumo, favorecido por la reforma del IRPF y el descenso previsto de la inflación, y en la buena marcha de sectores claves como la construcción. Las economías iberoamencanas, aunque de forma diferenciada por países, tenderán a beneficiarse de un contexto global más positivo con un crecimiento superior al de los países desarrollados, sólo amenazado por el impacto de una súbita elevación de la aversión al riesgo a nivel mundial.

Las lineas de gestión del Grupo Santander Central Hispano para el ejercicio de 2003 se mantendrán en los parámetros del ejercicio precedente y estarán focalizadas hacia la mejora de los negocios recurrentes y de la eficiencia operativa, al mantenimiento de los objetivos de la mejor calidad del riesgo y de la mejor calidad de servicio, apoyadas por una tecnología más eficiente. Por áreas geográficas, se seguirá profundizando en la actividad comercial en España y Portugal, y en la consolidación y ampliación de la actividad de financiación al consumo en Europa. En Iberoamérica, se continuará desarrollando una estrategia diferenciada por países que permita fortalecer la capacidad de generar ingresos recurrentes, con una mejora de la eficiencia y el mantenimiento de una excelente calidad y bajos perfiles de nesgo.

La combinación de estas actuaciones con el sólido punto de partida con que el Grupo afronta el año (elevada fortaleza de balance, importante de recursos propios, plusvalias latentes y una reducida morosidad con elevado nivel de cobertura) permite afrontar el ejercicio 2003 con prudencia pero con optimismo acerca de la evolución del Grupo.

0G6728402

PASIVÜ		and 40%
1.	ENTIDADES DE CREDITO		50.820.719.000
	A la vista 1.1. A plazo o con preaviso 1.2.	3.949.531.000 46.871.188.000
si	DEBITOS A CLIENTES		167.815.756.000
	2.1. Depósitos de ahorro	119.931.112.000
	2.1.1. A la vista	67.644.766.000
	2.1.2. A plazo	52.286.346.000 47.884.644.000
	2.2. Otros débitos 2.2.1. A la vista	408.544.000
	2.2.2. A plazo	47.476.100.000
3.	DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES		31.289.107.000
	3.1. Bonos y obligaciones en circulación 3.2. Pagarés y otros valores	20.497.329.000 10.791.778.000
4.	OTROS PASIVOS		10.811.902.000
5.	CUENTAS DE PERIODIFICACION		7.029.998.000
6.	PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS		13.847.750.000
	6.1.	8.839.081.000
	Fondo de pensionistas 6.2. Provisión para impuestos
	6.3. Otras provisiones	5.008.669.000
	6. bis. FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES		132.223.000
	6. ter. DIFERENCIA NEGATIVA DE CONSOLIDACIÓN		15.459.000
	6. ter. 1. Por integracion global y proporcional	6.054.000
	6. ter.2. Por puesta en equivalencia	9.405.000
1.	BENEFICIOS CONSOLIDADOS DEL EJERCICIO		2.785.640.000
	7.1. Del grupo 7.2. De minoritarios	2.247.177.000 538.463.000
8.	PASIVOS SUBORDINADOS		12.450.228.000
	8. bis. INTERESES MINORITARIOS		6.036.710.000
9.	CAPITAL SUSCRITO		2.384.201.000
10.	PRIMAS DE EMISION		8.979.735.000
11.	RESERVAS		5.573.390.000
12.	RESERVAS DE REVALORIZACION		42.666.000
	12. bis. RESERVAS DE SOCIEDADES CONSOLIDADAS		4.192.601.000
	12. bis. 1. Por integración global y proporcional	3.017.850.000
	12. bis.2. Por puesta en equivalencia 12. bis.3. Por diferencias de conversión	1.174.751.000
13.	RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
	TOTAL PASIVO		324.208.085.000
si	COMPROMISOS		54.777.409.000
	2.1. Cesiones temporales con opción de recompra	466.644.000
	Disponibles por terceros 2.2.	49.103.795.000
	2.3. Otros compromisos	5.206.970.000
	SUMA CUENTAS DE ORDEN		82.480.069.000

Banco Santander Central Hispano, S.A. y Sociedades Dependientes que Integran el Grupo Santander Central Hispano

Balance al 31 de Diciembre de 2002

AGIIVO	curos
1. CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS CENTRALES		6.241.578.000
1.1. Caja	1.808.417.000
1.2. Banco de España	775.206.000
1.3. Otros Bancos Centrales	3.657.955.000
2. DEUDAS DEL ESTADO		24.988.493.000

3. ENTIDADES DE CREDITO 3.1. A la vista	3.148.911.000	40.256.390.000
3.2. Otros creditos	37.107.479.000
4. CREDITOS SOBRE CLIENTES
		162.972.957.000
5. OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA		32.086.161.000
5.1. De emision publica 5.2. Otros emisores	22.854.792.000
Pro memoria: titulos propios	9.231.369.000 6.401.000

6. ACCIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA VARIABLE		7.866.752.000
7. PARTICIPACIONES		4.769.738.000
7.1. En entidades de crédito	2.908.841.000
7.2. Otras participaciones	1.860.897.000
8. PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO		1.129.393.000
8.1. En entidades de crédito 8.2. Otras
	1.129.393.000
9. ACTIVOS INMATERIALES		643.048.000
9.1. Gastos de constitución y de primer establecimiento	7.675.000
9.2. Otros gastos amortizables	635.373.000
9. bis. FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION		9.954.735.000
9. bis. 1. Por integracion global y proporcional	8.970.164.000
9. bis.2. Por puesta en equivalencia	984.571.000
10. ACTIVOS MATERIALES		4.940.559.000
10.1 Terrenos y edificios de uso propio 10.2 Otros inmuebles	3.000.385.000
10.3 Mobiliario, instalaciones y otros	280.711.000 1.659.463.000

11. CAPITAL SUSCRITO NO DESEMBOLSADO 11.1 Dividendos pasivos reclamados no desembolsados
11.2 Resto
12. ACCIONES PROPIAS
Pro-memoria: nominal	1.924.000	14.746.000

13. OTROS ACTIVOS		17.554.670.000
14. CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN		6.353.686.000
15. PERDIDAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS		4.435.179.000
15.1 Por integración global y proporcional	1.046.591.000
15.2Por puesta en equivalencia	142.871.000
15.3Por diferencias de conversión	3.245.717.000
16. PERDIDAS CONSOLIDADAS DEL EJERCIÇIO
16.1 Del grupo
16.2De minoritarios
TOTAL ACTIVO		324.208.085.000
PASIVOS CONTINGENTES		27.702.660.000
1.1. Redescuentos, endosos y aceptaciones	45.087.000
1.2. Activos atectos a diversas obligaciones	185.620.000
1.3. Fianzas, avales y cauciones	23.862.776.000
1.4. Otros pasivos contingentes	3.609.177.000

Banco Santander Central Hispano, S.A. y Sociedades Dependientes que Integran el Grupo Santander Central Hispano

Cuenta de Pérdidas y Ganancias al 31 de Diciembre de 2002

1. INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS	Euros
De los que: De la cartera de renta fija		22.711.338.000
2. INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS	5.081.124.000
3. RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE		(13.825.855.000)
3.1. De acciones y otros titulos de renta variable		473.172.000
3.2. De participaciones	120.061.000
3.3. De participaciones en el grupo	311.863.000
A) MARGEN DE INTERMEDIACION	41.248.000
4. COMISIONES PERCIBIDAS		9.358.655.000
5. COMISIONES PAGADAS		5.147.086.000
6. RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS		(857.802.000)
B) MARGEN ORDINARIO		356.250.000
7. OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACION		14.004.189.000
8. GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACION		128.431.000
8.1. De personal		(7.322.051.000)
De los que:	(4.521.718.000)
Sueldos y Salarios
Cargas sociales	(3.208.776.000)
De las que: pensiones	(739.448.000)
8.2. Otros gastos administrativos	(130.054.000)
	(2.800.333.000)
9. AMORTIZACION Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS MATERIALES E INMATERIALES 10. OTRAS CARGAS DE EXPLOTACION		(889.832.000)
C) MARGEN DE EXPLOTACION		(354.913.000)
		5.565.824.000
11. RESULTADOS NETOS GENERADOS POR SOCIEDADES PUESTAS EN EQUIVALENCIA		279.898.000
11.1 Participaciones en beneficios de sociedades puestas en equivalencia	706.214.000
11.2 Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia	(73.205.000)
11.3 Correcciones de valor por cobro de dividendos	(353.111.000)
12. AMORTIZACION DEL FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION 13. BENEFICIOS POR OPERACIONES GRUPO		(1.358.616.000)
		1.870.071.000
13.1 Beneficios por enajenación de participaciones en entidades
consolidadas por integración global y proporcional	10.092.000
13.2 Beneficios por enajenación de participaciones puestas en equivalencia	1.859.277.000
13.3 Beneficios por operaciones con acciones de la sociedad
dominante y con Pasivos financieros emitidos por el grupo	702.000
13.4 Reversión de diferencias negativas de consolidación
14. QUEBRANTOS POR OPERACIONES GRUPO		(861.131.000)
14. 1 Pérdidas por enajenación de participaciones en entidades
consolidadas por integración global y proporcional	(808.498.000)
14.2 Pérdidas por enajenación de participaciones puestas en equivalencia	(35.089 000)
14.3 Pérdidas por operaciones con acciones de la sociedad
dominante y con Pasivos financieros emitidos por el grupo	(17.544.000)
15. AMORTIZACION Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (neto)		(1.648.192.000)
16. SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS (neto)		(272.000)
17. DOTACION AL. FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES 18. BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS
		1.270.092.000
19. QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS
D)RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		(1.608.925.000)
		3.508.749.000
20. IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS
21. OTROS IMPUESTOS		(314.979.000)
E) RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO		(408.130.000)
		2.785.640.000
E. 1 Resultado atribuido a la minoria	538.463.000
E.2 Beneficio atribuido al grupo	2.247.177 000

AI assistant

Banco Santander S.A. — Audit Report / Information 2002

1798_10-k_2003-03-17_69642f8d-a7ef-4dcc-a593-b5b70e267d56.pdf

Banco Santander Central Hispano, S.A.

Deloitte & Touche

Informe de auditoría de cuentas anuales

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (*) (NOTAS 1, 2 Y 3)

0G6664699

CLASE 8.ª

BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO, S.A.

CLASE 8.ª

Banco Santander Central Hispano, S.A.

Memoria

1. Reseña histórica, bases de presentación de las cuentas anuales y otra información

Reseña histórica

Bases de presentación de las cuentas anuales

Impugnaciones de acuerdos sociales

Principios contables

Grupo Santander Central Hispano

CLASE 8.ª

CLASE 8.ª

Banco Santander Central Hispano, S.A. y Sociedades que integran el Grupo Santander Central Hispano

Banco Santander Central Hispano, S.A. y Sociedades que integran el Grupo Santander Central Hispano

CLASE 8.ª

Santander Central Hispano, S.A. y Sociedades que integran el Grupo Santander Central Hispano

Determinación del patrimonio

2. Principios de contabilidad y criterios de valoración aplicados

a) Principio del devengo

CLASE 8.ª

b) Transacciones en moneda extranjera

Criterios de conversión

Registro de las diferencias de cambio

c) Fondos de insolvencias

CLASE 8.ª

d) Deudas del Estado y Obligaciones y otros valores de renta fija

CLASE 8.ª

e) Valores representativos de capital

2 Activos materiales

Inmovilizado funcional

CLASE 8.ª

Activos materiales adquiridos por aplicación de otros activos

g) Inmovilizado en leasing

h) Activos inmateriales

CLASE 8.ª

i) Compromisos por pensiones y personal jubilado anticipadamente

Fondos internos

CLASE 8.ª

Fondos externos

Compromisos adquiridos

Cobertura de los compromisos

CLASE 8.ª

Jubilaciones anticipadas

Coste devengado y pagos

CLASE 8.ª

Operaciones de futuro

k) Indemnizaciones por despido

CLASE 8.ª

l) Impuesto sobre Beneficios y otros impuestos

m) Activos y pasivos adquiridos o emitidos a descuento

Distribución de resultados y retribuciones al Consejo de Administración

Distribución de resultados

CLASE 8.ª

Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administración del Banco y a la Alta Dirección

Retribuciones al Consejo de Administración

Atenciones estatutarias

Retribuciones salariales

CLASE 8.ª

Otras retribuciones

Retribuciones a los miembros del Consejo derivadas de la representación del Banco y a la Alta Dirección

Representación

Alta Dirección

CLASE 8.ª

Compromisos por pensiones, otros seguros y otros conceptos

Liguidación por pensiones

CLASE 8.ª

Créditos

Deudas del Estado 4

CLASE 8.ª

Otra información

CLASE 8.ª

Banco Santander S.A. Audit Report / Information 2002