BANCO SAENZ S.A. — Management Reports 2021

Dec 13, 2021

Bancos / Argentina

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Instituciones Financieras
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Banco Sáenz S.A.

Informe de Actualización

Perfil

Calificaciones

Nacional

Endeudamiento de Largo Plazo BBB(arg) Endeudamiento de Corto Plazo A3(arg) Obligaciones Negociables subordinadas Serie VI BBB-(arg) Obligaciones Negociables subordinadas Serie XI BBB-(arg) Obligaciones Negociables subordinadas Serie XII A3(arg)

Perspectiva

Calificación Nacional de Largo Plazo Estable

Resumen Financiero

	30/06/2021 30/06/2020
Millones
	62,7 71,8
Activos (USD)*
Activos (Pesos)
	6.001,5 6.878,7
Patrimonio Neto (Pesos)	893,7 959,3
Resultado Neto (Pesos)	-62,4 -6,0
	-1,88 -0,15
ROA (%)
ROE (%) PN Tangible /Activos Tangibles (%)
	-13,72 -1,26
	13,79 12,69

Estados Financieros a Moneda Homogénea.

• Tipo de cambio de referencia del BCRA al 30/06/2021 95,73

Criterios relacionados:

Metodología de Calificación de Entidades Financieras registrada ante la Comisión Nacional de Valores.

Informes relacionados

FIX (afiliada de Fitch) revisa a Estable la Perspectiva del Sector Financiero

Analistas

Analista Principal

Pablo Deutesfeld Analista Senior 5411 – 5235 - 8100 pablo.deutesfeld@fixscr.com

Banco Sáenz S.A. (Sáenz) es un banco de nicho que se especializa en el financiamiento a clientes de Frávega, a través de préstamos personales y tarjetas de crédito, con gran trayectoria en la securitización de cartera de consumo en el mercado de capitales. En 2020, el banco inició un proceso de cambio de estrategia, con el objetivo de diversificar su modelo de negocios orientando sus esfuerzos a crecer en sus productos de banca empresas y tesorería.

Factores relevantes de la calificación

Cambio de perspectiva: FIX revisa a “Estable” desde “Negativa” la perspectiva sobre las calificaciones de largo plazo de Banco Sáenz S.A., en línea con la perspectiva del sistema financiero, dado que espera cierta estabilidad de las calificaciones soportado en los holgados índices de liquidez, adecuada capitalización y calidad de carteras de crédito exhibidos durante el ciclo recesivo y luego de finalizada la flexibilización normativa para la calificación de deudores. Hacia adelante, subyacen desafíos relacionados a la reactivación de la demanda de crédito y la mejora en los resultados a partir de avances en la eficiencia y reducción de costos.

Nueva estrategia y cambio organizativo. En 2020 Banco Sáenz inició un proceso de cambio estratégico, con la idea de diversificar su modelo de negocios orientando sus esfuerzos en el crecimiento de sus negocios de banca empresas y tesorería, reducir sus costos y lograr una mayor agilidad operativa – a la fecha de publicación del presente informe, se observa un progreso en la diversificación de sus negocios en cuanto a la mayor exposición a empresas y Leliqs. Este cambio está acompañado por modificaciones en la estructura organizativa y en la cultura corporativa de la entidad. Si bien el proceso iniciado por el Banco implica desafíos significativos en el actual contexto, la reducida estructura y volumen de negocios puede ser una ventaja.

Compromiso del accionista. Se destaca el compromiso del accionista de soportar a la entidad en virtud del proceso de deterioro que afectó al segmento en que opera, demostrado a través de su apoyo en la venta de activos inmovilizados y de cartera y en la emisión de deuda subordinada.

Ajustado desempeño. Si bien el resultado neto ajustado por inflación sigue siendo negativo a jun’21, principalmente por el resultado de la posición monetaria neta (-$153,7 millones), en el mismo período se observa una leve mejora en el resultado operativo neto, principalmente producto de la recuperación del flujo neto por intereses. Asimismo, si bien los niveles de eficiencia continúan siendo débiles (los gastos de administración representan el 69,7% del total de ingresos y, anualizados, el 18,2% del activo promedio), cabe aclarar que los gastos de administración incluyen conceptos no recurrentes e impuestos que luego se recuperan vía ingresos por servicios. Se espera que los ratios de eficiencia, así como de desempeño, exhiban una evolución favorable una vez que se hayan contabilizado los gastos extraordinarios derivados del cambio de estrategia y sus ingresos netos aumenten en línea con el incremento del volumen de negocios.

Analista Secundario

María Luisa Duarte Director 5411 – 5235 - 8112 maria.duarte@fixscr.com

Responsable del Sector María Fernanda López Senior Director 5411 – 5235 - 8100 mariafernanda.lopez@fixscr.com

Baja calidad de activos. A jun’21 la irregularidad de la cartera asciende al 14,4% del total de financiaciones mostrando una leve contracción respecto al nivel registrado a jun’20 (15,0%) pero una mejora significativa con relación a dic’20 (20,3%), a pesar de la menor originación (a jun’21 los préstamos brutos se redujeron un 11,7% desde dic’20 en valores homogéneos). Cabe aclarar que este ratio se ve afectado principalmente por la cartera de consumo, la cual continúa reduciendo su participación relativa, en virtud del cambio en la estrategia del Banco en la composición de su cartera crediticia. Así, a jun’21 el 56% del total de préstamos corresponde a

Octubre 27, 2021

www.fixscr.com

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Instituciones Financieras
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créditos comerciales y el 44% a consumo. Asimismo, se observa una mejora en la cobertura con previsiones de los préstamos irregulares (78,45% a jun’21 vs. 68,75% a jun’20), aunque esta aún se considera baja y genera un compromiso sobre el patrimonio del 12,8%. Se seguirá monitoreando la evolución de estos ratios dado el incremento de la morosidad que exhibe el mercado en su conjunto.

Adecuada capitalización. El ratio Capital Tangible / Activos Tangible, a jun’21 asciende a 13,8% (vs 12,7% a jun’20 a moneda homogénea), en tanto que el de Capital Ajustado / Riesgos Ponderados era de 25,7% (vs 17,1% a jun’20), debido a la mayor ponderación de los activos líquidos en el total. A fines de nov’19, el banco incrementó su patrimonio en $300 millones como resultado de operaciones con vinculadas y en feb’20 vendió dos inmuebles por una suma total de $712 millones. Por otra parte, en ago’19 emitió deuda subordinada por $110 millones para fortalecer su posición de capitales mínimos.

Diversificada estructura de fondeo. Tradicionalmente, Sáenz se ha fondeado a través de la venta y securitización de cartera, emisión de Obligaciones Negociables, líneas bancarias y depósitos. Se observa una reducción del costo de fondeo a partir de la mayor participación relativa de los depósitos (los cuales representan el 61,5% del activo a jun’21), especialmente de las cuentas transaccionales.

Buena cobertura de activos líquidos. La entidad presenta una alta concentración por depositante, de todas maneras algo menor a la registrada el año previo (77,2% los primeros diez vs. 82,7% a dic’20) para lo cual conserva una buena gestión de cobertura con activos líquidos y adecuado calce de plazos. La liquidez inmediata del banco (Disponibilidades, Leliqs, Calls y Pases activos) cubría el 60,8% de los depósitos totales y los pasivos financieros con vencimiento menor a 1 año a jun’21, vs 43,3 % a jun’20. En tanto, la liquidez ampliada, considerando el calce entre activos y pasivos a 90 días, alcanza el 116,2% a jun’21 vs 108,8% a jun’20.

Baja exposición al sector público. A jun’21, Sáenz presenta una exposición al sector público equivalente al 14,0% del activo y al 94,3% del Patrimonio. Sin embargo, neto de Leliqs, dichos ratios descienden a 5,1% y 34,0%, respectivamente.

Sensibilidad de la calificación

Consolidación del negocio y diversificación de las fuentes de ingresos. La consolidación del negocio y la diversificación de los productos y servicios ofrecidos, orientados al crecimiento de sus negocios de banca empresas y tesorería, que derive en una reducción de sus costos y mayor agilidad operativa, logrando un incremento significativo y sustentable de su operatoria y de sus niveles de retorno que impacten positivamente en sus indicadores de eficiencia y capitalización, podría derivar en una suba de las calificaciones de Banco Sáenz.

Desempeño: Cambios en el desempeño que afecten significativamente su calidad de activos y deterioren sus índices de eficiencia y su capitalización, podrían generar cambios a la baja en la calificación.

Banco Sáenz S.A. Octubre 2021

2

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Instituciones Financieras
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Anexo I

Banco Saenz S.A. Estado de Resultados

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Moneda Homogénea Moneda Homogénea Moneda Homogénea Moneda Homogénea Valores Históricos
30 jun 2021 31 dic 2020 30 jun 2020 31 dic 2019 31 dic 2018
6 meses Como % de Anual Como % de 6 meses Como % de Anual Como % de Anual Como % de
ARS mill Activos ARS mill Activos ARS mill Activos ARS mill Activos ARS mill Activos
Original Rentables Original Rentables Original Rentables Original Rentables Original Rentables
1. Intereses por Financiaciones 577,0 21,92 1.511,6 25,62 849,4 27,78 3.780,9 60,99 1.192,3 32,49
2. Otros Intereses Cobrados 377,4 14,34 531,2 9,00 164,6 5,38 488,4 7,88 78,2 2,13
3. Ingresos por Dividendos n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
4. Ingresos Brutos por Intereses 954,3 36,26 2.042,8 34,62 1.013,9 33,16 4.269,3 68,87 1.270,5 34,62
5. Intereses por depósitos 473,3 17,98 1.061,3 17,99 547,7 17,91 1.556,0 25,10 268,4 7,31
6. Otros Intereses Pagados 97,3 3,70 407,8 6,91 291,7 9,54 2.071,2 33,41 628,9 17,14
7. Total Intereses Pagados 570,6 21,68 1.469,1 24,90 839,3 27,45 3.627,2 58,51 897,3 24,45
8. Ingresos Netos por Intereses 383,7 14,58 573,7 9,72 174,6 5,71 642,1 10,36 373,3 10,17
9. Resultado Neto por operaciones de Intermediación y Derivados n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
10. Resultado Neto por Títulos Valores n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
11. Resultado Neto por Activos valuados a FV a través del estado de resultados 101,4 3,85 45,2 0,77 -42,5 -1,39 -492,7 -7,95 26,4 0,72
12. Resultado Neto por Seguros n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
13. Ingresos Netos por Servicios 162,8 6,19 689,3 11,68 396,3 12,96 884,6 14,27 126,4 3,44
14. Otros Ingresos Operacionales 223,8 8,50 599,7 10,16 283,8 9,28 881,9 14,23 412,7 11,24
15. Ingresos Operativos (excl. intereses) 488,0 18,54 1.334,2 22,61 637,7 20,85 1.273,8 20,55 565,5 15,41
16. Gastos de Personal 207,3 7,88 415,7 7,05 201,1 6,58 411,3 6,63 136,1 3,71
17. Otros Gastos Administrativos 400,4 15,22 831,9 14,10 381,8 12,48 1.309,5 21,12 459,8 12,53
18. Total Gastos de Administración 607,7 23,09 1.247,5 21,14 582,8 19,06 1.720,8 27,76 595,9 16,24
19. Resultado por participaciones - Operativos n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
20. Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad 264,1 10,03 660,4 11,19 229,5 7,50 195,2 3,15 342,8 9,34
21. Cargos por Incobrabilidad 174,1 6,62 429,4 7,28 168,4 5,51 889,4 14,35 303,5 8,27
22. Cargos por Otras Previsiones n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
23. Resultado Operativo 89,9 3,42 231,0 3,92 61,1 2,00 (694,2) (11,20) 39,3 1,07
24. Resultado por participaciones - No Operativos n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
25. Ingresos No Recurrentes n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
26. Egresos No Recurrentes n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
27. Cambios en el valor de mercado de deuda propia n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
28. Otro Resultado No Recurrente Neto -153,7 -5,84 -186,6 -3,16 -60,0 -1,96 -24,3 -0,39 n.a. -
29. Resultado Antes de Impuestos (63,8) (2,42) 44,4 0,75 1,1 0,04 (718,5) (11,59) 39,3 1,07
30. Impuesto a las Ganancias -1,3 -0,05 63,2 1,07 7,1 0,23 -135,3 -2,18 12,0 0,33
31. Ganancia/Pérdida de Operaciones discontinuadas n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
32. Resultado Neto (62,4) (2,37) (18,8) (0,32) (6,0) (0,19) (583,2) (9,41) 27,4 0,75
33. Resultado por diferencias de Valuación de inversiones disponibles para la venta n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
34. Revaluación del Activo Fijo n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - 111,7 3,04
35. Resultados por Diferencias de Cotización n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
36. Otros Ajustes de Resultados n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
37. Resultado Neto Ajustado por FIX SCR (62,4) (2,37) (18,8) (0,32) (6,0) (0,19) (583,2) (9,41) 139,1 3,79
38. Memo: Resultado Neto Atribuible a Intereses Minoritarios n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
39. Memo: Resultado Neto Después de Asignación Atribuible a Intereses Minoritarios -62,4 -2,37 -18,8 -0,32 -6,0 -0,19 -583,2 -9,41 27,4 0,75
40. Memo: Dividendos relacionados al período n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
41. Memo: Dividendos de Acciones Preferidas del Período n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
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Banco Sáenz S.A. Octubre 2021

3

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Instituciones Financieras
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Banco Saenz S.A.

Estado de Situación Patrimonial

Banco Saenz S.A. Estado de Situación Patrimonial
	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Valores Históricos
	30jun 2021	31 dic 2020	30jun 2020	31 dic 2019	31 dic 2018
	6 meses Como ARS mill % de Original Activos	Anual Como ARS mill % de Original Activos	6 meses Como ARS mill % de Original Activos	Anual Como ARS mill % de Original Activos	Anual Como ARS mill % de Original Activos
Activos
A. Préstamos
1. Préstamos Hipotecarios 2. Otros Préstamos Hipotecarios 3. Préstamos de Consumo 4. Préstamos Comerciales 5. Otros Préstamos 6. Previsiones por riesgo de incobrabilidad	n.a. - n.a. - 1.645,7 27,42 633,1 10,55 2,2 0,04 415,7 6,93	n.a. - n.a. - 1.678,0 23,44 905,5 12,65 0,5 0,01 600,2 8,38	n.a. - n.a. - 2.277,6 33,11 1.085,4 15,78 471,6 6,86 420,3 6,11	n.a. - n.a. - 272,2 2,90 5.007,7 53,31 n.a. - 363,5 3,87	10,5 0,20 n.a. - 2.645,1 50,38 807,8 15,39 0,4 0,01 319,0 6,08
7. Préstamos Netos de Previsiones 8. Préstamos Brutos	1.865,2 31,08 2.281,0 38,01	1.983,9 27,71 2.584,1 36,10	3.414,3 49,64 3.834,7 55,75	4.916,4 52,34 5.279,8 56,21	3.144,7 59,90 3.463,7 65,97
9. Memo: Financiaciones en Situación Irregular 10. Memo: Préstamos a Valor Razonable	529,9 8,83 n.a. -	727,8 10,17 n.a. -	611,4 8,89 n.a. -	617,2 6,57 n.a. -	576,0 10,97 n.a. -
B. Otros Activos Rentables
1. Depósitos en Bancos 2. Operaciones de Pase y Colaterales en Efectivo 3. Títulos Valores para Compraventa o Intermediación 4. Derivados 4. Títulos Valores disponibles para la venta 5. Títulos registrados a costo más rendimiento 6. Inversiones en Sociedades 7. Otras inversiones	1.213,8 20,23 1.005,3 16,75 n.a. - n.a. - n.a. - 975,4 16,25 21,3 0,36 182,4 3,04	1.048,5 14,65 1.064,9 14,87 0,5 0,01 n.a. - n.a. - 1.680,8 23,48 21,4 0,30 100,1 1,40	n.a. - 135,2 1,96 260,1 3,78 n.a. - n.a. - 1.853,3 26,94 17,8 0,26 434,8 6,32	n.a. - 356,5 3,80 21,8 0,23 n.a. - n.a. - 250,2 2,66 17,3 0,18 637,1 6,78	n.a. - 209,7 3,99 15,2 0,29 n.a. - n.a. - 164,3 3,13 5,3 0,10 130,5 2,48
8. Total de Títulos Valores	2.184,4 36,40	2.867,6 40,06	2.701,1 39,27	1.282,9 13,66	525,1 10,00
9. Memo: Títulos Públicos incluidos anteriormente 10. Memo: Total de Títulos Comprometidos 11. Inversiones en inmuebles 12. Activos en Compañías de Seguros 13. Otros Activos por Intermediación Financiera	n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -	n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -	n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -	n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -	n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
13. Activos Rentables Totales	5.263,5 87,70	5.900,0 82,41	6.115,5 88,90	6.199,3 66,00	3.669,8 69,90
C. Activos No Rentables
1. Disponibilidades 2. Memo: Exigencia de efectivo mínimo en item anterior 3. Bienes Diversos 4. Bienes de Uso 5. Llave de Negocio 6. Otros Activos Intangibles 7. Créditos Impositivos Corrientes 8. Impuestos Diferidos 9. Operaciones Discontinuadas 10. Otros Activos	444,1 7,40 n.a. - n.a. - 55,6 0,93 n.a. - 77,0 1,28 89,6 1,49 n.a. - n.a. - 71,8 1,20	953,4 13,32 n.a. - n.a. - 58,6 0,82 n.a. - 87,8 1,23 77,2 1,08 n.a. - n.a. - 81,9 1,14	261,0 3,79 n.a. - n.a. - 61,7 0,90 n.a. - 98,7 1,43 175,3 2,55 n.a. - n.a. - 166,6 2,42	1.529,7 16,28 n.a. - n.a. - 64,2 0,68 n.a. - 105,7 1,13 322,0 3,43 n.a. - n.a. - 1.172,5 12,48	1.130,8 21,54 n.a. - n.a. - 311,7 5,94 n.a. - 34,9 0,67 76,7 1,46 n.a. - n.a. - 26,4 0,50
11. Total de Activos	6.001,5 100,00	7.159,0 100,00	6.878,7 100,00	9.393,3 100,00	5.250,4 100,00
Pasivosy Patrimonio Neto
D. Pasivos Onerosos
1. Cuenta Corriente 2. Caja de Ahorro 3. Plazo Fijo	1.780,1 29,66 183,3 3,05 1.728,9 28,81	2.729,0 38,12 487,9 6,82 1.760,5 24,59	1.439,7 20,93 142,4 2,07 2.977,1 43,28	4.804,9 51,15 n.a. - n.a. -	365,4 6,96 708,6 13,50 1.050,2 20,00
4. Total de Depósitos de clientes	3.692,2 61,52	4.977,4 69,53	4.559,2 66,28	4.804,9 51,15	2.124,3 40,46
5. Préstamos de Entidades Financieras 6. Operaciones de Pase y Colaterales en Efectivo 7. Otros Depósitos y Fondos de Corto Plazo	105,1 1,75 140,9 2,35 0,4 0,01	157,6 2,20 64,8 0,90 8,3 0,12	327,3 4,76 122,0 1,77 7,6 0,11	1.518,9 16,17 n.a. - n.a. -	1.122,9 21,39 28,6 0,54 0,7 0,01
8. Total de Depósitos, Préstamos a Entidades Financieras y Fond	eo 3.938,6 65,63	5.208,0 72,75	5.016,1 72,92	6.323,8 67,32	3.276,4 62,40
9. Pasivos Financieros de Largo Plazo 10. Deuda Subordinanda 11. Otras Fuentes de Fondeo	301,9 5,03 195,2 3,25 n.a. -	n.a. - 240,9 3,37 n.a. -	102,6 1,49 282,5 4,11 n.a. -	447,9 4,77 340,2 3,62 n.a. -	307,2 5,85 135,7 2,58 n.a. -
12. Total de Fondos de Largo plazo	497,1 8,28	240,9 3,37	385,1 5,60	788,1 8,39	442,9 8,44
12. Derivados 14. Otros Pasivos por Intermediación Financiera	n.a. - 240,0 4,00	n.a. - 323,7 4,52	n.a. - 130,2 1,89	n.a. - 805,1 8,57	n.a. - 781,2 14,88
15. Total de Pasivos Onerosos	4.675,7 77,91	5.772,7 80,64	5.531,4 80,41	7.916,9 84,28	4.500,5 85,72
E. Pasivos No Onerosos
1. Deuda valuada a Fair Value 2. Previsiones por riesgo de incobrabilidad 3. Otras Previsiones 4. Pasivos Impositivos corrientes 5. Impuestos Diferidos 6. Otros Pasivos Diferidos 7. Operaciones Discontinuadas 8. Pasivos por Seguros 9. Otros Pasivos no onerosos	n.a. - n.a. - 104,2 1,74 n.a. - 82,0 1,37 n.a. - n.a. - n.a. - 245,9 4,10	71,8 1,00 n.a. - 98,2 1,37 n.a. - n.a. - 71,6 1,00 n.a. - n.a. - 203,1 2,84	113,3 1,65 n.a. - 19,4 0,28 n.a. - n.a. - 117,6 1,71 n.a. - n.a. - 137,8 2,00	n.a. - n.a. - 18,6 0,20 n.a. - n.a. - 229,9 2,45 n.a. - n.a. - 262,6 2,80	n.a. - n.a. - 17,1 0,33 n.a. - 75,2 1,43 n.a. - n.a. - n.a. - 133,8 2,55
10. Total de Pasivos	5.107,8 85,11	6.217,4 86,85	5.919,4 86,05	8.428,0 89,72	4.726,6 90,03
F. Capital Híbrido
1. Acciones Preferidas y Capital Híbrido contabilizado como deuda 2. Acciones PreferidasyCapital Híbrido contabilizado como Patrimo	n.a. - n n.a. -	n.a. - n.a. -	n.a. - n.a. -	n.a. - n.a. -	n.a. - n.a. -
G. Patrimonio Neto
1. Patrimonio Neto 2. Participación de Terceros 3. Reservas por valuación de Títulos Valores 4. Reservas por corrección de tipo de cambio 5. Diferencias de valuación no realizada y Otros	893,7 14,89 n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -	941,6 13,15 n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -	959,3 13,95 n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -	965,3 10,28 n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -	523,7 9,97 n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
6. Total del Patrimonio Neto 7. Total de Pasivos y Patrimonio Neto	893,7 14,89 6.001,5 100,00	941,6 13,15 7.159,0 100,00	959,3 13,95 6.878,7 100,00	965,3 10,28 9.393,3 100,00	523,7 9,97 5.250,4 100,00
8. Memo: Capital Ajustado 9. Memo: Capital Elegible	816,7 13,61 816,7 13,61	853,7 11,93 853,7 11,93	860,6 12,51 860,6 12,51	859,6 9,15 859,6 9,15	488,8 9,31 488,8 9,31

Banco Sáenz S.A. Octubre 2021

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Instituciones Financieras
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Banco Saenz S.A. Ratios

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Moneda Homogénea Moneda Homogénea Moneda Homogénea Moneda Homogénea Valores Históricos
30 jun 2021 31 dic 2020 30 jun 2020 31 dic 2019 31 dic 2018
6 meses Anual 6 meses Anual Anual
A. Ratios de Rentabilidad - Intereses
1. Intereses por Financiaciones / Préstamos brutos (Promedio) 50,86 36,66 37,82 55,87 41,52
2. Intereses Pagados por Depósitos/ Depósitos (Promedio) 21,35 22,62 24,51 29,97 20,03
3. Ingresos por Intereses/ Activos Rentables (Promedio) 33,30 32,75 32,86 53,94 39,52
4. Intereses Pagados/ Pasivos Onerosos (Promedio) 21,46 23,55 26,27 36,77 28,43
5. Ingresos Netos Por Intereses/ Activos Rentables (Promedio) 13,39 9,20 5,66 8,11 11,61
6. Ingresos Netos por Intereses menos Cargos por Incobrabilidad / Activos Rentables (Promedio) 7,31 2,31 0,20 (3,12) 2,17
7. Ingresos netos por Intereses menos Dividendos de Acciones Preferidas / Activos Rentables (Promedio) 13,39 9,20 5,66 8,11 11,61
B. Otros Ratios de Rentabilidad Operativa
1. Ingresos no financieros / Total de Ingresos 55,98 69,93 78,51 66,49 60,24
2. Gastos de Administración / Total de Ingresos 69,71 65,39 71,75 89,81 63,48
3. Gastos de Administración / Activos (Promedio) 18,29 16,26 14,87 14,84 15,11
4. Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad / Patrimonio Neto (Promedio) 58,04 69,26 48,48 16,56 82,52
5. Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad / Activos (Promedio) 7,95 8,61 5,85 1,68 8,69
6. Cargos por Incobrabilidad / Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad 65,94 65,02 73,37 455,69 88,52
7. Resultado Operativo / Patrimonio Neto (Promedio) 19,77 24,23 12,91 (58,91) 9,47
8. Resultado Operativo / Activos (Promedio) 2,71 3,01 1,56 (5,99) 1,00
9. Impuesto a las Ganancias / Resultado Antes de Impuestos 2,10 142,32 640,79 18,84 30,46
10. Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad / Activos Ponderados por Riesgo 16,78 20,38 9,21 2,58 7,48
11. Resultado operativo / Activos Ponderados por Riesgo 5,72 7,13 2,45 (9,19) 0,86
C. Otros Ratios de Rentabilidad
1. Resultado Neto / Patrimonio Neto (Promedio) (13,72) (1,97) (1,26) (49,48) 6,59
2. Resultado Neto / Activos (Promedio) (1,88) (0,24) (0,15) (5,03) 0,69
3. Resultado Neto Ajustado / Patrimonio Neto (Promedio) (13,72) (1,97) (1,26) (49,48) 33,48
4. Resultado Neto Ajustado / Total de Activos Promedio (1,88) (0,24) (0,15) (5,03) 3,53
5. Resultado Neto / Activos más Activos Administrados (Promedio) n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
6. Resultado neto / Activos Ponderados por Riesgo (3,97) (0,58) (0,24) (7,72) 0,60
7. Resultado neto ajustado / Activos Ponderados por Riesgo (3,97) (0,58) (0,24) (7,72) 3,03
D. Capitalización
1. Capital Ajustado / Riesgos Ponderados 25,74 26,35 17,13 11,38 10,66
3. Tangible Common Equity/ Tangible Assets 13,79 12,07 12,69 9,26 9,37
4. Tier 1 Regulatory Capital Ratio 25,25 32,04 23,55 13,84 8,90
5. Total Regulatory Capital Ratio 29,30 38,73 30,00 18,46 10,47
7. Patrimonio Neto / Activos 14,89 13,15 13,95 10,28 9,97
8. Dividendos Pagados y Declarados / Utilidad neta n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
9. Dividendos Pagados y Declarados / Resultado Neto Ajustado por FIX SCR n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
10. Dividendos y recompra de Acciones / Resultado Neto n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
11. Resultado Neto - Dividendos pagados / Total del Patrimonio Neto (14,09) (2,00) (1,25) (60,41) 5,22
E. Ratios de Calidad de Activos
1. Crecimiento del Total de Activos (16,17) (23,79) (26,77) (31,92) 51,81
2. Crecimiento de los Préstamos Brutos (11,73) (51,06) (27,37) (36,03) 39,71
3. Préstamos Irregulares / Total de Financiaciones 14,40 20,25 14,96 12,16 16,69
4. Previsiones / Total de Financiaciones 11,29 16,70 10,28 7,16 9,24
5. Previsiones / Préstamos Irregulares 78,45 82,47 68,75 58,89 55,39
6. Préstamos Irregulares Netos de Previsiones / Patrimonio Neto 12,78 13,55 19,91 26,29 49,06
7. Cargos por Incobrabilidad / Total de Financiaciones (Promedio) 15,47 10,41 7,56 13,14 10,57
8. Préstamos dados de baja en el período / Préstamos Brutos (Promedio) n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
9. Préstamos Irregulares + Bienes Diversos / Préstamos Brutos + Bienes Diversos 14,40 20,25 14,96 12,16 16,69
F. Ratios de Fondeo
1. Préstamos / Depósitos de Clientes 61,78 51,92 84,11 109,88 163,06
2. Préstamos Interbancarios / Pasivos Interbancarios 1.155,15 665,46 n.a. n.a. n.a.
3. Depositos de clientes / Fondeo Total excluyendo Derivados 78,97 86,22 82,42 60,69 47,20
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Anexo II

Dictamen

El Consejo de Calificación de FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO “afiliada de Fitch Ratings” - Reg. CNV N°9, reunido el 27 de octubre de 2021, decidió confirmar (*) las siguientes calificaciones de Banco Sáenz S.A y revisar a Estable desde Negativa la Perspectiva para las calificaciones de largo plazo del Banco:

-Endeudamiento de Largo Plazo: BBB(arg) , Perspectiva Estable .

-Endeudamiento de Corto Plazo: A3(arg) .

-Obligaciones Negociables Subordinadas Serie VI por hasta $60 millones ampliable hasta $80 millones: BBB-(arg) , Perspectiva Estable .

-Obligaciones Negociables Subordinadas Serie XI por hasta $150 millones: BBB-(arg) , Perspectiva Estable .

-Obligaciones Negociables Serie XII por hasta $300 millones: A3(arg) .

Categoría BBB(arg): “BBB” nacional implica una adecuada calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas tienen una mayor probabilidad de afectar la capacidad de pago en tiempo y forma que para obligaciones financieras calificadas con categorías superiores.

Los signos "+" o "-" se añaden a una calificación para darle una mayor o menor importancia relativa dentro de la correspondiente categoría y no alteran la definición de la Categoría a la cual se los añade.

Categoría A3(arg): Indica una adecuada capacidad de pago en tiempo y forma de los compromisos financieros respecto de otros emisores o emisiones del mismo país. Sin embargo, dicha capacidad es más susceptible en el corto plazo a cambios adversos que los compromisos financieros calificados con categorías superiores.

Las calificaciones del banco reflejan el ajustado desempeño, su baja calidad de activos y su adecuada capitalización. Por otro lado, la calificación también considera la diversificada estructura de fondeo, buena cobertura de activos líquidos y el compromiso de su accionista. Asimismo, se tiene en cuenta el proceso de cambio estratégico, acompañado por modificaciones en la estructura organizativa y en la cultura corporativa de la entidad.

La Perspectiva Estable sobre las calificaciones de largo plazo de Banco Sáenz S.A. se fundamenta en la perspectiva asignada por FIX a todas las entidades del sistema financiero, dado que espera cierta estabilidad en las calificaciones, soportada en los holgados índices de liquidez, adecuada capitalización y calidad de carteras de crédito exhibidos durante el ciclo recesivo y luego de finalizada la flexibilización normativa para la calificación de deudores. Hacia adelante, subyacen desafíos relacionados a la reactivación de la demanda de crédito y la mejora en los resultados a partir de avances en la eficiencia y reducción de costos.

Nuestro análisis de la situación de la entidad se basa en los estados financieros condensados al 31/12/2020, a cargo de Pistrelli, Henry Martin y Asoc. SRL, que opina que los mismos presentan razonablemente en todos sus aspectos significativos la situación financiera del banco al 31 de diciembre de 2020, los resultados, la evolución del patrimonio neto y los flujos de efectivo, de conformidad con el marco de información contable establecido por el BCRA.

Adicionalmente, se consideraron los estados financieros intermedios condensados al 30/06/2021 con revisión limitada por Pistrelli, Henry Martin y Asoc. SRL, quien establece que, sobre la base

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Instituciones Financieras
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de su revisión, nada les llamó la atención que les hiciera pensar que los estados financieros de la entidad no estén preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con el marco de información contable establecido por el BCRA.

Asimismo, sin modificar su opinión, el auditor aclara que, de acuerdo con las excepciones transitorias establecidas por las Comunicaciones “A” 6847 y 7181 del BCRA, la entidad no ha aplicado la sección 5.5 “Deterioro de Valor” de la NIIF 9 “Instrumentos Financieros” y que si bien se encuentra en proceso de cuantificación de los efectos que tendría la aplicación plena de la NIIF 9 sobre los estados financieros, estima que esos efectos podrían ser significativos y esa cuestión debe ser tenida en cuenta para la interpretación de los estados financieros mencionados.

El presente informe resumido es complementario al informe integral de fecha 14 de julio de 2021, disponible en www.fixscr.com y contempla los principales cambios acontecidos en el período bajo análisis. Los siguientes capítulos no se incluyen en este informe por no haber sufrido cambios significativos desde el último informe integral: Perfil, Desempeño, Riesgos y Fuentes de Fondos y Capital.

• Siempre que se confirma una calificación, la calificación anterior es igual a la que se publica en el presente dictamen.

Fuentes de información

La información suministrada para el análisis se considera adecuada y suficiente.

La presente calificación se determinó en base a la información cuantitativa y cualitativa suministrada por el emisor de carácter privado y, entre otra, la siguiente información de carácter público:

• Estados financieros condensados anuales auditados (último 31/12/2020), disponibles en www.cnv.gov.ar

• Estados financieros condensados trimestrales auditados (último 30/06/2021), disponibles en www.cnv.gov.ar

• Suplementos de Precios de las Obligaciones Negociables disponibles en www.cnv.gov.ar

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Anexo III

Descripción de la calificación

Obligaciones Negociables Subordinadas Serie VI a 7 años por hasta $60 millones ampliable hasta $80 millones:

Se trata de la emisión de una serie de Obligaciones Negociables Subordinadas en pesos por $73 millones, con vencimiento a los 7 años desde la fecha de emisión y liquidación. El capital se amortizará en un único pago a la fecha de vencimiento por un monto equivalente al 100% de su valor nominal. El capital no amortizado devengará intereses a una tasa variable (Badlar privada + margen de corte), los cuales se pagarán semestralmente de forma vencida.

Las Obligaciones Negociables se encuentran subordinadas a depositantes y acreedores quirografarios del banco, salvo por aquellos acreedores subordinados que sean titulares de instrumentos que se encuentren incluidos en el cálculo del patrimonio neto básico (capital de nivel uno), de conformidad con la Comunicación “A” 5580 del Banco Central. Por consiguiente, en caso de quiebra o liquidación del Banco y una vez satisfecha la totalidad de las deudas con los demás acreedores no subordinados del Banco, las Obligaciones Negociables Serie VI tendrán prelación en la distribución de fondos solo y exclusivamente con respecto a los accionistas del Banco – cualquiera sea la clase de acciones- y de aquellos acreedores subordinados que sean tenedores de instrumentos que se encuentren incluidos en el cálculo del patrimonio neto básico, con expresa renuncia a cualquier privilegio general o especial. Dicha distribución de fondos se efectuará entre todos los instrumentos que se encuentren incluidos en el patrimonio neto complementario (capital de nivel dos) del Banco en forma proporcional a los pasivos verificados.

La Serie VI fue emitida el 04/06/2015 por $ 73.000.000 a un plazo de siete años con vencimiento el 04/06/2022 y a una tasa BADLAR más 900 puntos básicos; el capital será amortizado en un único pago en la fecha de vencimiento y los intereses serán pagados semestralmente.

Obligaciones Negociables Subordinadas Serie XI a 7 años por hasta $150 millones:

Las Obligaciones Negociables Serie XI estarán denominadas en pesos y los pagos bajo las mismas se realizarán en pesos, su valor nominal unitario es de un peso. El capital será amortizado en una sola cuota pagadera en la fecha que se cumplan siete años contados desde la Fecha de Emisión y Liquidación y devengarán intereses a una tasa variable, desde la Fecha de Emisión y Liquidación y hasta la fecha en que el capital sea totalmente amortizado. Dicha tasa variable será igual a la Tasa de Referencia (Badlar para Bancos Privados) por el Multiplicador (será el valor que se determine con anterioridad a la Fecha de Emisión y Liquidación y será informado mediante el Aviso de Resultados). Los intereses se pagarán semestralmente en forma vencida.

Las Obligaciones Negociables se encuentran subordinadas a depositantes y acreedores quirografarios del banco, salvo por aquellos acreedores subordinados que sean titulares de instrumentos que se encuentren incluidos en el cálculo del patrimonio neto básico (capital de nivel uno), de conformidad con la Comunicación “A” 5580 del Banco Central. Por consiguiente, en caso de quiebra o liquidación del Banco y una vez satisfecha la totalidad de las deudas con los demás acreedores no subordinados del Banco, las Obligaciones Negociables Serie XI tendrán prelación en la distribución de fondos solo y exclusivamente con respecto a los accionistas del Banco – cualquiera sea la clase de acciones- y de aquellos acreedores subordinados que sean tenedores de instrumentos que se encuentren incluidos en el cálculo del patrimonio neto básico, con expresa renuncia a cualquier privilegio general o especial. Dicha distribución de fondos se efectuará entre todos los instrumentos que se encuentren incluidos en el patrimonio neto complementario (capital de nivel dos) del Banco en forma proporcional a los pasivos verificados.

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La Serie XI fue emitida el 02/08/2019 por $ 110.000.000 a un plazo de siete años con vencimiento el 02/08/2026 y a una tasa BADLAR con un multiplicador de 1.37; el capital será amortizado en un único pago en la fecha de vencimiento y los intereses serán pagados semestralmente.

Obligaciones Negociables Serie XII por un valor nominal de hasta $250 millones (ampliable hasta $300 millones):

Se trata de Obligaciones Negociables a 12 meses de plazo desde la fecha de emisión y liquidación por un valor nominal de hasta $250 millones (ampliable hasta $300 millones), con garantía común, a ser emitidas en el marco del Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables constituido por un valor nominal de hasta US$ 25 millones (o su equivalente en otras monedas). Las ON Serie XII estarán denominadas en pesos y los pagos bajo estas se realizarán en pesos. Los intereses se abonarán trimestralmente a los 3, 6, 9 y 12 meses contados desde la fecha de emisión y liquidación. El capital se amortizará en dos cuotas, cada una equivalente al 50% del capital adeudado, la primera a los 9 meses desde la fecha de emisión y liquidación y la segunda a los 12 meses. Las Obligaciones Negociables Serie XII se emiten al cien por ciento de su valor nominal y devengarán intereses a una tasa de interés variable compuesta por la tasa de referencia (Badlar Privada) más un margen diferencial de corte.

La Serie XII fue emitida el 18/03/2021 por $ 300.000.000. Las ON devengarán intereses trimestralmente a una tasa BADLAR privada más un margen de corte de 599 puntos básicos. El vencimiento de las ON se producirá el 18/03/2022.

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Anexo IV

Glosario

BCRA: Banco Central de la República Argentina.

ROE: Retorno sobre Patrimonio Neto.

ROA: Retorno sobre Activo.

Capital Ajustado: Es el Patrimonio Neto (incluido participaciones de terceros en sociedades controladas) de la entidad al que se le deducen intangibles; impuestos diferidos; activos netos en compañías de seguro.

Year-to-date: Tasa de crecimiento porcentual a la fecha de análisis respecto del último cierre fiscal.

Ratio de Capital Regulatorio de Nivel 1: Capital Ordinario de Nivel 1 / Activos Totales Ponderados por Riesgo.

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Las calificaciones incluidas en este informe fueron solicitadas por el emisor o en su nombre y, por lo tanto, FIX SCR S.A.AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO (afiliada de Fitch Ratings) –en adelante FIX SCR S.A. o la calificadora-, ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación.

TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FIX SCR S.A. ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y

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Este informe no debe considerarse una publicidad, propaganda, difusión o recomendación de la entidad para adquirir, vender o negociar valores negociables o del instrumento objeto de la calificación.

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Banco Sáenz S.A. Octubre 2021

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