BANCO SAENZ S.A. — Management Reports 2016

Feb 22, 2016

Reseña informativa e información adicional

Art. n°12, Capitulo iii, titulo iv de la rg n°622/2013 de la c.n.v.

al 31 de DICIEMBRE de 2015

(Cifras expresadas en miles de pesos)

Buenos Aires, Argentina, 18 de febrero de 2016, en cumplimiento de lo establecido por la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.) en la Resolución N° 622/2013 y modificatorias, el Directorio de Banco Sáenz S.A. (la Entidad) ha aprobado la presente Reseña Informativa correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015.

1. ActividadES de la Entidad

Banco Sáenz S.A. es un banco privado nacional Inscripto el 24 de octubre de 1985 en el Registro Público de Comercio de Buenos Aires bajo el Nº 10.649 del Libro 101 Tomo “A” de Sociedades Anónimas. Tiene su sede social inscripta en la calle Esmeralda 83, Capital Federal. CUIT 30-53467243-4.

Autorizado por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.) a funcionar como banco comercial el 15 de diciembre de 1983 a través de la Comunicación “B” 909. La Entidad es un banco privado nacional dirigido principalmente a la atención de personas y pequeñas y medianas empresas. Cuenta con una casa central y una sucursal ubicadas en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Los orígenes de la Entidad se remontan a la década del ’50 y en 1976 fue adquirida por sus actuales accionistas, la familia Frávega, propietaria a su vez de Frávega S.A.C.I. e I., una cadena de locales de venta de electrodomésticos y artículos del hogar. La actividad tradicional de Banco Sáenz S.A. se concentra en el otorgamiento de préstamos personales para la adquisición de electrodomésticos y artículos del hogar de la cadena Frávega, en virtud de las ventajas competitivas derivadas de su vinculación con la misma.

De esta forma, Banco Sáenz S.A. opera dentro de un nicho de mercado que conoce perfectamente y dentro del cual mantiene importantes ventajas competitivas que se fundamentan en el bajo costo de estructura y en el hecho de que la Entidad está ligada a una cadena especializada en la venta de electrodomésticos y artículos del hogar. Adicionalmente a los préstamos personales, la Entidad cuenta con una cartera activa de tarjetas de crédito y realiza colocaciones de préstamos a empresas de mediana envergadura.

Por otro lado, la gran atomización de su cartera activa origina un riesgo crediticio mínimo que, unido a una posición patrimonial relevante, lo transforma en una de las entidades de mayor solvencia en el mercado.

Desde hace años, Banco Sáenz S.A. cuenta con una fuente de financiamiento adicional a las tradicionales, determinada por la securitización de préstamos de consumo. Prueba de ello es que desde fines del año 1996 y hasta la actualidad emitió 105 series dentro de los Programas Consubond y Consubond II.

Cabe destacar que Banco Sáenz S.A. está calificado en la categoría A1 (arg) de Endeudamiento de Corto Plazo y en la categoría A (arg) de Endeudamiento de Largo Plazo por FIX SCR.

1. EVOLUCIón ANUAL

Banco Sáenz S.A. finalizó su ejercicio 2015 con un patrimonio neto de 260 millones. Los activos ascendieron a 2.173 millones y los pasivos a 1.913 millones. El resultado económico del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 muestra ganancias de 52 millones, reflejando un incremento del 25% respecto del ejercicio anterior, arribando a un ROE anualizado de 20%.

Los préstamos otorgados al sector privado no financiero ascendieron a 1.410 millones, representando un aumento del 16% respecto del ejercicio anterior (ascendían a 1.213 millones).

La cartera de préstamos otorgados representa el 65% del total de los activos. Al 31 de diciembre de 2015 alcanzó 1.409 millones (neto de previsiones), un 20% adicional respecto al saldo del ejercicio anterior. Dicha variación se dio, principalmente, en el rubro interfinanciero; adelantos, documentos y tarjetas de crédito que se incrementaron un 100%, 78%, 43% y un 48% (equivalente a 25, 123, 66 y 190 millones, respectivamente), respecto del saldo del ejercicio anterior. Dicho aumento fue compensado por una baja en el rubro personales del 42% (equivalente a 202 millones, respectivamente).

El ratio de cartera irregular sobre el total de financiamiento es de 5%, resultando tres puntos menor al porcentaje registrado al 31 de diciembre de 2014.

Los depósitos totales representan el 55% del pasivo al 31 de diciembre de 2015. A dicha fecha los depósitos ascendieron a 1.061 millones, representando un aumento del 30% respecto del saldo del ejercicio anterior (ascendían a 815 millones). Dicha variación se justifica principalmente por el aumento en el saldo de cajas de ahorros en el orden del 1.555% (equivalente a 266 millones) contrarrestado por una disminución del sector público no financiero en el orden del 100% (equivalente a 132 millones).

La estructura de financiación de la Entidad se completa con las obligaciones negociables simples y subordinadas, y otras financiaciones recibidas de entidades financieras. Las obligaciones negociables se han incrementado un 70% y 121% (equivalente a 70 y 75 millones, respectivamente) principalmente como consecuencia de la emisión de la O.N serie VII y VI, respectivamente. Por otro lado, las financiaciones tomadas disminuyeron aproximadamente 17%, lo que representa cerca de 49 millones.

Los resultados obtenidos (incremento del 25%) se generaron fundamentalmente por la favorable evolución del flujo de ingresos financieros, relacionado con intereses por adelantos, préstamos de tarjetas de crédito y prendarios, los cuales se incrementaron un 44% en promedio (equivalente a 52 millones), en relación con los saldos del ejercicio anterior.

El resto de las variables se han mantenido estables en relación con los resultados generados durante el ejercicio 2014.

1. HECHoS RELEVANTES

Con fecha 27 de diciembre de 2012 fue promulgada una nueva Ley de Mercado de Capitales, reglamentada por el Decreto N° 1023/2013 del P.E.N. de fecha 29 de julio de 2013, y por la Resolución General N° 622 de la C.N.V. de fecha 5 de septiembre de 2013. Actualmente la Entidad cumple con los requisitos patrimoniales para actuar como Agente de Mercado Abierto fijados por la C.N.V. en su Resolución N° 368/01 y complementarias.

En ese sentido, considerando la operatoria que actualmente realiza Banco Sáenz S.A., y conforme a las diferentes categorías de agentes que establece la Resolución General N° 622 emitida por la C.N.V. con fecha 5 de septiembre de 2013, la Entidad se encuentra inscripta bajo número de matrícula Nº 114 en las siguientes actividades compatibles: agente de negociación (AN), agente de liquidación y compensación propio (ALYC) y fiduciario financiero (FF).

Por otro lado, con fecha 27 de octubre de 2015 la Entidad acordó la venta del inmueble donde funcionaba la sucursal Belgrano, recibiendo 13,6 millones en concepto de adelanto. Dicha operación fue autorizada mediante Acta de Directorio con fecha 22 de octubre de 2015.

No existen otros hechos relevantes significativos respecto de Banco Sáenz S.A. que afecten o pudieran afectar el desenvolvimiento de la Entidad y que no fueran informados en las nota a los estados contables al 31 de diciembre de 2015.

1. Estructura Patrimonial comparativa

ACTIVO	AL 31 DE DICIEMBRE DE
	2015	2014	2013	2012	2011
Disponibilidades	369.705	135.488	142.819	174.451	85.823
Títulos Públicos y Privados	153.485	236.671	96.782	125.273	17.713
Prestamos (Cap. e Intereses)	1.467.190	1.237.951	937.224	876.226	735.768
Previsiones	(57.999)	(60.268)	(43.084)	(48.944)	(35.281)
Otros Créditos por Inter. Financiera (OCIF)	171.677	107.870	75.064	45.216	34.490
Participación en Otras Sociedades	19	19	19	19	19
Créditos Diversos	53.554	70.918	77.791	73.950	46.063
Bienes de Uso	14.805	12.686	14.408	11.729	11.647
Bienes Diversos	889	2.663	20	21	21
Partidas Pendientes de Imputación	-	297	-	-	54
TOTAL ACTIVO	2.173.325	1.744.295	1.301.043	1.257.941	896.317

PASIVO
Depósitos	1.060.523	815.141	689.988	656.215	407.089
Otras Obligaciones por Inter. Financiera (OOIF)	570.257	507.357	274.633	353.437	289.356
Obligaciones Diversas	109.996	117.067	67.923	65.090	57.325
Previsiones	35.150	34.691	39.956	44.396	24.931
Obligaciones Negociables Subordinadas	137.129	61.918	61.967	-	-
Partidas Pendientes de Imputación	173	-	96	60	-
TOTAL DEL PASIVO	1.913.228	1.536.174	1.134.563	1.119.198	778.701
PATRIMONIO NETO	260.097	208.121	166.480	138.743	117.616
TOTAL PASIVO + PN	2.173.325	1.744.295	1.301.043	1.257.941	896.317

1. Estructura de Resultados comparativa

RESULTADOS	AL 31 DE DICIEMBRE DE
	2015	2014	2013	2012	2011
Ingresos Financieros	538.304	481.926	262.589	254.435	183.261
Egresos Financieros	(363.590)	(290.056)	(185.046)	(151.873)	(85.603)
Margen Bruto de Intermediación	174.714	191.870	77.543	102.562	97.658
Cargo por Incobrabilidad	(72.685)	(71.814)	(51.269)	(76.517)	(60.638)
Ingresos por Servicios	264.713	222.699	193.345	144.939	92.119
Egresos por Servicios	(34.610)	(26.733)	(24.281)	(31.116)	(21.265)
Gastos de Administración	(226.047)	(181.861)	(130.374)	(98.181)	(77.915)
Resultado Neto Interm. Financiera	106.085	134.161	64.964	41.687	29.959
Utilidades Diversas	47.916	39.645	45.347	40.403	42.432
Pérdidas Diversas	(70.875)	(94.731)	(66.077)	(44.727)	(24.271)
Resultado Neto Antes de Impuestos	83.126	79.075	44.234	37.363	48.120
Impuesto a las Ganancias	(31.150)	(37.434)	(16.497)	(16.236)	(24.100)
RESULTADO NETO FINAL – GANANCIA	51.976	41.641	27.737	21.127	24.020

1. Estructura del Flujo de Efectivo comparativo

FLUJO DE EFECTIVO	AL 31 DE DICIEMBRE DE
	2015	2014	2013	2012	2011
Flujo neto de efectivo generado en / (utilizado por) las actividades operativas	272.502	(186.852)	48.360	30.694	(92.322)
Flujo neto de efectivo generado en / (utilizado por) las actividades de inversión	12.195	(1.863)	(3.125)	(294)	(1)
Flujo neto de efectivo (utilizado por) / generado en las actividades de financiación	(52.405)	170.107	(83.798)	55.139	102.010
Resultado financiero y por tenencia del efectivo y sus equivalentes (incluyendo intereses)	1.925	11.277	6.931	3.089	2.281
AUMENTO/ (DISMINUCIÓN) DEL EFECTIVO	234.217	(7.331)	(31.632)	88.628	11.968

1. INDICES COMPARATIVOS

(En %)	AL 31 DE DICIEMBRE DE
	2015	2014	2013	2012	2011
Liquidez	49,33%	45,66%	34,73%	45,67%	25,43%
Solvencia	13,59%	13,55%	14,67%	12,40%	15,10%
Inmovilización del capital	3,19%	4,96%	7,09%	6,81%	6,45%
Rentabilidad anual	19,98%	20,01%	16,66%	15,23%	20,42%

1. INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR EL ART. N° 12, CAPITULO III, TITULO IV DE LAS NORMAS (N.T. 2013) DE LA C.N.V.

En relación con la información requerida por la normativa de referencia, según la Resolución General N° 622 de la C.N.V., informamos que la misma se encuentra incluida en el presente documento y en los estados contables de la Entidad al 31 de diciembre de 2015, según corresponda, lo cual será especificado en la presente nota. Adicionalmente, atendiendo a la particularidad de la actividad que desarrolla la Entidad, cierta información no resulta aplicable.

1. Cuestiones Generales sobre la Actividad de la Sociedad:
2. Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimiento o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones.

No existen regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimiento o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones.

1. Modificaciones significativas en las actividades de la Entidad que afecten la comparabilidad de los presentes estados financieros.

No existen.

1. Clasificación de créditos y cuentas por pagar por vencimientos.

PLAZOS	FINANCIACIONES (*)	DEPÓSITOS	OOIF Y OBLIGACIONES NEGOCIABLES SUBORDINADAS
Con plazo
Vencido	349.312	-	-
A vencer
Hasta un mes	765.102	739.225	191.766
Hasta tres meses	187.282	266.859	43.155
De tres a seis meses	138.134	28.199	70.840
De seis a doce meses	144.057	26.240	194.297
De uno a dos años	47.104	-	62.000
Más de dos años	18.287	-	133.000
TOTAL CON PLAZO	1.649.278	1.060.523	695.028

(*) Incluye cuentas de orden.

1. Clasificación de créditos y deudas según los efectos financieros:
2. Cuentas en moneda nacional y en moneda extranjera: ver Anexo L “Saldos en moneda extranjera” de los estados contables.
3. Clasificación de créditos y deudas por cláusulas de ajuste. No existen créditos o deudas significativas con cláusula de ajuste.
4. Clasificación de créditos y deudas por devengamiento de intereses.

	DEVENGAN INTERESES	NO DEVENGAN INTERESES	TOTAL
Activo
Préstamos (neto de previsiones) (1)	1.409.191	-	1.409.191
Otros créditos por intermediación financiera	119.992	51.685	171.677
TOTAL	1.529.183	51.685	1.580.868
Pasivo
Depósitos	762.943	297.580	1.060.523
Otras obligaciones por intermediación	410.237	160.020	570.257
Obligaciones negociables subordinadas	137.129	-	137.129
TOTAL	1.310.309	457.600	1.767.909

1. No excluye clientes con atrasos mayores a 90 días, sobre los cuales el devengamiento de intereses se encuentra interrumpido.
2. Sociedades del artículo 33 de la Ley Nº 19.550 de Sociedades Comerciales.

Las operaciones con sociedades del artículo 33 de la Ley N° 19.550 se exponen en la Nota 6 a los estados contables, detallando los saldos deudores y acreedores con dichas compañías. A continuación se resume la segregación de dichos saldos deudores y acreedores del modo previsto en los puntos 1.3.) y 1.4.) anteriores:

PLAZOS	PRÉSTAMOS	CRÉDITOS DIVERSOS	DEPÓSITOS	OOIF Y OBLIGACIONES DIVERSAS
A vencer	54.329	1.835	97.008	21.472
Hasta tres meses	-	-	4.332	-
De tres a seis meses	-	-	-	-
De seis a doce meses	-	-	-	-
De uno a dos años	-	-	-	-
De dos a tres años	-	-	-	-
De tres a cuatro años	-	-	-	-
Más de cuatro años	-	-	-	-
Total a vencer	54.329	1.835	101.340	21.472

1. Cuentas por cobrar o préstamos con Directores, Síndicos y sus respectivos parientes hasta el segundo grado inclusive.

La Entidad expone en el Anexo “N” a los estados contables la asistencia a vinculados en los términos de las regulaciones del B.C.R.A. De acuerdo a lo dispuesto por dicho organismo en sus Comunicaciones “A” 49 (OPRAC 1), el Directorio de la Entidad y su Comisión fiscalizadora, mensualmente informan respecto del cumplimiento en materia de asistencia a vinculados por parte de la Entidad.

1. Inventario Físico de los Bienes de Cambio
2. La Entidad no cuenta con bienes de cambio.
3. Valores Corrientes
4. Valores corrientes

La Entidad no valúa a valores corrientes sus bienes de uso y otros activos significativos.

• 1. Reservas por revalúos técnicos

La Entidad no cuenta con bienes de uso revaluados técnicamente.

• 1. Bienes de uso sin usar por obsoletos.

La Entidad no cuenta con bienes de uso obsoletos.

1. Participaciones en Otras Sociedades, en Exceso de lo Admitido por el Artículo 31 de la Ley 19.550.

La Entidad no está alcanzada por las limitaciones establecidas en el artículo 31 de la Ley Nº 19.550, puesto que se trata de una sociedad cuyo objeto social es inversora y financiera.

1. Valores Recuperables

La Entidad valúa sus activos, pasivos, patrimonio y resultados de acuerdo a las normas emitidas por el B.C.R.A. por cuanto no es de aplicación el presente punto del artículo N° 12 – Capitulo III, Título IV de las normas de C.N.V.

1. Seguros

COBERTURA		SUMA ASEGURADA				RIESGOS CUBIERTOS
Integral Bancaria		U$S 10.800.000			Valores en locales a Primer Riesgo Absoluto, Cajas de Seguridad.
Integral de Comercio		$ 32.045.000				Responsabilidad Civil Comprensiva, Incendio.
Seguro Técnico		U$S 346.812				Equipos de computación, computadoras y PC´s.

1. Contingencia Positivas y Negativas
2. Elementos considerados para calcular las previsiones.

Las previsiones de la Entidad fueron constituidas de acuerdo a lo establecido en la Nota 1 a los estados contables sobre criterios de valuación.

• 1. Situaciones contingentes a la fecha de los estados contables.

No existen situaciones contingentes a la fecha de los presentes estados contables individuales cuya probabilidad de ocurrencia no sea remota y cuyos efectos patrimoniales no hayan sido mencionados en los estados contables.

1. Adelantos Irrevocables a Cuenta de Futuras Suscripciones
2. Estado de la tramitación dirigida a su capitalización.

La Entidad no cuenta con adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones.

• 1. Dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas.

La Entidad no tiene dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas.

• 1. Condiciones, circunstancias y plazos para la cesación de las restricciones a la distribución de los resultados no asignados.

La Nota 17. a los estados contables se menciona el tratamiento aplicable a la restricción a la distribución de utilidades.

1. Perspectivas para el siguiente AÑO

El contexto macroeconómico internacional ha presentado signos de deterioro, que repercutirán en la evolución del PBI mundial durante el próximo año. La baja de la actividad a nivel internacional y el incremento de la tasa de la FED han golpeado particularmente a los países en desarrollo, necesitados de inversión extranjera y exportación de sus materias primas para apalear la falta de dólares. Aun así, para 2016, se estima una aceleración en la tasa de aumento de la actividad tanto en los países desarrollados como en los emergentes, lo que daría lugar a un crecimiento del PIB mundial superior al 3%. En ese escenario, los países importadores de productos nacionales se encontrarían en etapas de contracción o crecimiento moderado, lo que dificultaría aún más las posibilidades de la economía nacional de poder presentar un índice positivo del PBI en el próximo año.

A nivel interno, el ajuste de las tasas de interés ha repercutido seriamente en el crédito y la actividad económica, así como el sinceramiento del tipo de cambio y precios de los bienes y servicios. En ese contexto, es de esperar que durante el primer semestre del año las variables no muestren signos alentadores, esperando mejores resultados para el segundo semestre. Las negociaciones de la deuda externa, el manejo de la tasa de interés, precios, gasto público y salarios serán variables claves que deberán evaluarse a efectos de poder mejorar la actividad económica.

En el ámbito monetario, la nueva conducción del BCRA ha logrado contener la suba del dólar y fomentar el ahorro en pesos, gracias al incremento de las tasas de interés. El costo para la obtención de fondos ha sufrido un incremento significativo que se visualizó en la baja de la toma de créditos tanto a nivel institucional como de familias.

La perspectiva de la Entidad para el próximo ejercicio vislumbra un crecimiento sostenido de las financiaciones al sector privado, orientado particularmente a la cartera de tarjetas de crédito y comerciales de primera línea. En tanto, desde el punto de vista del fondeo, se percibe un crecimiento moderado del ahorro privado minorista, acompañado por fuertes colocaciones en el mercado de productos de inversión y fondeo bancario a largo plazo; dentro de un escenario de encarecimiento de la tasa de interés durante el primer semestre y con expectativas a la baja para fin de año.

Por todo lo mencionado, la Entidad estima mantener el ritmo de sus negocios sin grandes variaciones respecto de 2015, monitoreando permanentemente la evolución de las situaciones mencionadas en los mercados internacionales y a nivel local, para determinar las posibles acciones a adoptar e identificar eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera.

Buenos Aires, Argentina, 18 de febrero del 2016.

JORGE BIANCONI
Presidente