BANCO SAENZ S.A. — Interim / Quarterly Report 2021

May 3, 2022

Bancos / Argentina

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Instituciones Financieras
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Banco Sáenz S.A.

Informe de Actualización

Perfil

Calificaciones

Nacional

Endeudamiento de Largo Plazo BBB(arg) Endeudamiento de Corto Plazo A3(arg) Obligaciones Negociables subordinadas Serie VI BBB-(arg) Obligaciones Negociables subordinadas Serie XI BBB-(arg) Obligaciones Negociables subordinadas Serie XII A3(arg)

Perspectiva

Calificación Nacional de Largo Plazo Estable

Resumen Financiero

	30/09/2021 30/09/2020
Millones
	70,3 82,9
Activos (USD)*
Activos (Pesos)
	6.938,0 8.184,6
Patrimonio Neto (Pesos)	1.018,4 1.051,4
Resultado Neto (Pesos)	-28,7 -0,3
	-0,53 -0,00
ROA (%)
ROE (%) PN Tangible /Activos Tangibles (%)
	-3,82 -0,03
	13,71 11,75

Estados Financieros a Moneda Homogénea.

• Tipo de cambio de referencia del BCRA al 30/09/2021 98,735

Criterios relacionados:

Metodología de Calificación de Entidades Financieras registrada ante la Comisión Nacional de Valores.

Informes relacionados

FIX (afiliada de Fitch) revisa a Estable la Perspectiva del Sector Financiero

Analistas

Analista Principal Pablo Deutesfeld Analista Senior 5411 – 5235 - 8100 pablo.deutesfeld@fixscr.com

Analista Secundario

María Luisa Duarte Director 5411 – 5235 - 8112 maria.duarte@fixscr.com

Responsable del Sector María Fernanda López Senior Director 5411 – 5235 - 8100 mariafernanda.lopez@fixscr.com

Banco Sáenz S.A. (Sáenz) es un banco de nicho que se especializa en el financiamiento a clientes de Frávega, a través de préstamos personales y tarjetas de crédito, con gran trayectoria en la securitización de cartera de consumo en el mercado de capitales. En 2020, el banco inició un proceso de cambio de estrategia, con el objetivo de diversificar su modelo de negocios orientando sus esfuerzos a crecer en sus productos de banca empresas y tesorería.

Factores relevantes de la calificación

Nueva estrategia y cambio organizativo. En 2020 Banco Sáenz inició un proceso de cambio estratégico, con la idea de diversificar su modelo de negocios orientando sus esfuerzos en el crecimiento de sus negocios de banca empresas y tesorería, reducir sus costos y lograr una mayor agilidad operativa. A la fecha, se observa el logro de dicha estrategia, contando actualmente con una distribución de 52% Cartera Comercial y 48 % Cartera de Consumo vs 40% y 60%, respectivamente, en marzo de 2020. Asimismo se observa una mayor participación de Sáenz en Leliqs. Este cambio estuvo acompañado por modificaciones en la estructura organizativa y en la cultura corporativa de la entidad. Si bien el proceso iniciado por el Banco implica desafíos significativos en el actual contexto, la reducida estructura y volumen de negocios puede ser una ventaja.

Compromiso del accionista. Se destaca el compromiso del accionista de soportar a la entidad en virtud del proceso de deterioro que afectó al segmento en que opera, demostrado a través de su apoyo en la venta de activos inmovilizados y de cartera y en la emisión de deuda subordinada.

Mejora en el desempeño. A sep’21 el ingreso operativo neto reportó un incremento interanual del 7,3% en valores homogéneos, favorecido por un significativo aumento en los ingresos netos por intereses y en el resultado neto por títulos, así como por menores cargos por incobrabilidad.

Adicionalmente, los costos de estructura registraron una leve contracción en valores homogéneos, lo cual generó un crecimiento interanual del 58,1% en el resultado operativo, que ascendió al 4,4% del activo y al 31,8% del patrimonio. Sin embargo, el mismo no alcanzó a compensar el fuerte impacto de la posición monetaria neta y del impuesto a las ganancias. Se estima que los indicadores de desempeño de las entidades en general continúen presionados por las altas tasas de inflación y la lenta recuperación de la economía.

Mejora en la calidad de activos. A sep’21 la cartera irregular asciende al 8,3% del total de financiaciones, mostrando una mejora significativa con relación a sep’20 (16,4%) y a dic’20 (20,3%). La mejora obedece a la reducción de la mora de la cartera de consumo, para lo cual la entidad dio de baja cartera irrecuperable, en virtud de la normativa del BCRA, se focalizó en las cobranzas, priorizó la operatoria de descuento de cupones y, en segundo término, préstamos personales y limitó la financiación con tarjetas de crédito a los clientes con buena calidad crediticia. Asimismo, se observa una mejora en la cobertura con previsiones de los préstamos irregulares (87,6% a sep’21 vs. 68,4% a sep’20), aunque esta aún se considera baja. Se seguirá monitoreando la evolución de estos ratios dado el incremento de la morosidad que exhibe el mercado en su conjunto.

Adecuada capitalización. El ratio Capital Tangible / Activos Tangible, a sep’21 asciende a 13,7% (vs 11,7% a sep’20 a moneda homogénea), en tanto que el de Capital Ajustado / Riesgos Ponderados era de 24,6% (vs 19,6% a sep’20), debido a la mayor ponderación de los activos

www.fixscr.com

Diciembre 29, 2021

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Instituciones Financieras
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líquidos en el total. A fines de nov’19, el banco incrementó su patrimonio en $300 millones como resultado de operaciones con vinculadas y en feb’20 vendió dos inmuebles por una suma total de $712 millones. Por otra parte, en ago’19 emitió deuda subordinada por $110 millones para fortalecer su posición de capitales mínimos.

Diversificada estructura de fondeo. Tradicionalmente, Sáenz se ha fondeado a través de la venta y securitización de cartera, emisión de Obligaciones Negociables, líneas bancarias y depósitos. Se observa una reducción del costo de fondeo a partir de la mayor participación relativa de los depósitos (los cuales representan el 62,7% del activo a sep’21), especialmente de las cuentas transaccionales.

Buena cobertura de activos líquidos. La entidad presenta una alta concentración por depositante, de todas maneras algo menor a la registrada el año previo (75,6% los primeros diez vs. 82,7% a dic’20) para lo cual conserva una buena gestión de cobertura con activos líquidos y adecuado calce de plazos. La liquidez inmediata del banco (Disponibilidades, Leliqs, Calls y Pases activos) cubría el 55,5% de los depósitos totales y los pasivos financieros con vencimiento menor a 1 año a sep’21, vs 59,2 % a sep’20. En tanto, la liquidez ampliada, considerando el calce entre activos y pasivos a 90 días, alcanza el 77,8% a sep’21 vs 103,1% a sep’20.

Baja exposición al sector público. A sep’21, Sáenz presenta una exposición al sector público equivalente al 23,3% del activo y al 158,8% del Patrimonio. Sin embargo, neto de Leliqs, dichos ratios descienden a 1,8% y 12,4%, respectivamente.

Sensibilidad de la calificación

Consolidación del negocio y diversificación de las fuentes de ingresos. La consolidación del negocio y la diversificación de los productos y servicios ofrecidos, orientados al crecimiento de sus negocios de banca empresas y tesorería, que derive en una mejora significativa en la calidad de activos, reducción de sus costos y mayor agilidad operativa, logrando un incremento significativo y sustentable de su operatoria y de sus niveles de retorno que impacten positivamente en sus indicadores de eficiencia y capitalización, podría derivar en una suba de las calificaciones de Banco Sáenz.

Desempeño: Cambios en el desempeño que afecten significativamente su calidad de activos y deterioren sus índices de eficiencia y su capitalización, podrían generar cambios a la baja en la calificación.

Banco Sáenz S.A. Diciembre 2021

2

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Instituciones Financieras
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Anexo I

Banco Saenz S.A. Estado de Resultados

Banco Saenz S.A. Estado de Resultados
	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Valores Históricos
	30 sep 2021	31 dic 2020	30 sep 2020	31 dic 2019	30 sep 2018
	9 meses Como % de ARS mill Activos Original Rentables	Anual Como % de ARS mill Activos Original Rentables	9 meses Como % de ARS mill Activos Original Rentables	Anual Como % de ARS mill Activos Original Rentables	9 meses Como % de ARS mill Activos Original Rentables
1. Intereses por Financiaciones 2. Otros Intereses Cobrados 3. Ingresos por Dividendos	1.181,6 24,89 589,9 12,42 n.a. -	1.651,9 25,62 580,5 9,00 n.a. -	1.291,4 23,79 363,1 6,69 n.a. -	4.131,8 60,99 533,8 7,88 n.a. -	791,6 31,14 46,5 1,83 n.a. -
4. Ingresos Brutos por Intereses	1.771,5 37,31 2.232,4 34,62 1.654,4 30,48 4.665,6 68,87 838,1 32,97
5. Intereses por depósitos 6. Otros Intereses Pagados	802,0 16,89 1.159,8 17,99 888,7 16,37 1.700,4 25,10 130,3 5,13 183,7 3,87 445,6 6,91 375,4 6,91 2.263,5 33,41 352,7 13,88
7. Total Intereses Pagados 8. Ingresos Netos por Intereses	985,7 20,76 1.605,4 24,90 1.264,1 23,29 3.963,9 58,51 483,0 19,00 785,8 16,55 627,0 9,72 390,4 7,19 701,7 10,36 355,0 13,97
9. Resultado Neto por operaciones de Intermediación y Derivados 10. Resultado Neto por Títulos Valores 11. Resultado Neto por Activos valuados a FV a través del estado de resultados 12. Resultado Neto por Seguros 13. Ingresos Netos por Servicios 14. Otros Ingresos Operacionales	n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - 158,4 3,34 49,4 0,77 -18,0 -0,33 -538,4 -7,95 10,9 0,43 n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - 232,8 4,90 753,3 11,68 628,0 11,57 966,8 14,27 90,3 3,55 333,6 7,03 655,3 10,16 517,7 9,54 963,7 14,23 244,9 9,63
15. Ingresos Operativos (excl. intereses)	724,8 15,27 1.458,0 22,61 1.127,7 20,77 1.392,1 20,55 346,0 13,61
16. Gastos de Personal 17. Otros Gastos Administrativos	344,7 7,26 454,3 7,05 328,3 6,05 449,5 6,63 103,5 4,07 676,3 14,25 909,1 14,10 694,6 12,80 1.431,0 21,12 359,4 14,14
18. Total Gastos de Administración	1.021,0 21,51 1.363,3 21,14 1.022,9 18,84 1.880,5 27,76 462,9 18,21
19. Resultado por participaciones - Operativos	n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
20. Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad	489,6 10,31 721,7 11,19 495,2 9,12 213,3 3,15 238,1 9,37
21. Cargos por Incobrabilidad 22. Cargos por Otras Previsiones	250,3 5,27 469,2 7,28 343,9 6,34 972,0 14,35 200,5 7,89 n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
23. Resultado Operativo	239,3 5,04 252,4 3,92 151,3 2,79 (758,7) (11,20) 37,7 1,48
24. Resultado por participaciones - No Operativos 25. Ingresos No Recurrentes 26. Egresos No Recurrentes 27. Cambios en el valor de mercado de deuda propia 28. Otro Resultado No Recurrente Neto	n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - -235,2 -4,95 -203,9 -3,16 -122,8 -2,26 -26,5 -0,39 n.a. -
29. Resultado Antes de Impuestos	4,1 0,09 48,5 0,75 28,5 0,52 (785,2) (11,59) 37,7 1,48
30. Impuesto a las Ganancias 31. Ganancia/Pérdida de Operaciones discontinuadas	32,8 0,69 69,1 1,07 28,7 0,53 -147,9 -2,18 11,0 0,43 n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
32. Resultado Neto	(28,7) (0,61) (20,5) (0,32) (0,3) (0,00) (637,3) (9,41) 26,7 1,05
33. Resultado por diferencias de Valuación de inversiones disponibles para la venta 34. Revaluación del Activo Fijo 35. Resultados por Diferencias de Cotización 36. Otros Ajustes de Resultados	n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
37. Resultado Neto Ajustado por FIX SCR	(28,7) (0,61) (20,5) (0,32) (0,3) (0,00) (637,3) (9,41) 26,7 1,05
38. Memo: Resultado Neto Atribuible a Intereses Minoritarios 39. Memo: Resultado Neto Después de Asignación Atribuible a Intereses Minoritarios 40. Memo: Dividendos relacionados al período 41. Memo: Dividendos de Acciones Preferidas del Período	n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - -28,7 -0,61 -20,5 -0,32 -0,3 0,00 -637,3 -9,41 26,7 1,05 n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

Banco Sáenz S.A. Diciembre 2021

3

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Instituciones Financieras
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Banco Saenz S.A.

Estado de Situación Patrimonial

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Moneda Homogénea Moneda Homogénea Moneda Homogénea Moneda Homogénea Valores Históricos
30 sep 2021 31 dic 2020 30 sep 2020 31 dic 2019 30 sep 2018
9 meses Como Anual Como 9 meses Como Anual Como 9 meses Como
ARS mill % de ARS mill % de ARS mill % de ARS mill % de ARS mill % de
Original Activos Original Activos Original Activos Original Activos Original Activos
Activos
A. Préstamos
1. Préstamos Hipotecarios n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - 13,6 0,36
2. Otros Préstamos Hipotecarios n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
3. Préstamos de Consumo 2.076,2 29,92 1.833,8 23,44 2.217,5 27,09 297,4 2,90 2.236,7 58,30
4. Préstamos Comerciales 808,8 11,66 989,6 12,65 1.104,3 13,49 5.472,5 53,31 721,7 18,81
5. Otros Préstamos 1,6 0,02 0,6 0,01 1.656,9 20,24 n.a. - 0,1 0,00
6. Previsiones por riesgo de incobrabilidad 303,6 4,38 656,0 8,38 578,5 7,07 397,2 3,87 325,5 8,48
7. Préstamos Netos de Previsiones 2.582,9 37,23 2.168,0 27,71 4.400,2 53,76 5.372,8 52,34 2.646,6 68,98
8. Préstamos Brutos 2.886,5 41,60 2.824,0 36,10 4.978,8 60,83 5.770,0 56,21 2.972,2 77,47
9. Memo: Financiaciones en Situación Irregular 346,5 4,99 795,4 10,17 845,3 10,33 674,5 6,57 530,1 13,82
10. Memo: Préstamos a Valor Razonable n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
B. Otros Activos Rentables
1. Depósitos en Bancos 1.191,0 17,17 1.145,8 14,65 n.a. - n.a. - n.a. -
2. Operaciones de Pase y Colaterales en Efectivo 705,9 10,17 1.163,7 14,87 328,2 4,01 389,6 3,80 223,8 5,83
3. Títulos Valores para Compraventa o Intermediación n.a. - 0,5 0,01 310,1 3,79 23,8 0,23 16,3 0,42
4. Derivados 0,1 0,00 n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
4. Títulos Valores disponibles para la venta n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
5. Títulos registrados a costo más rendimiento 1.710,3 24,65 1.836,8 23,48 2.024,0 24,73 273,4 2,66 178,7 4,66
6. Inversiones en Sociedades 23,2 0,33 23,4 0,30 22,8 0,28 18,9 0,18 4,1 0,11
7. Otras inversiones 116,8 1,68 109,3 1,40 152,7 1,87 696,3 6,78 319,7 8,33
8. Total de Títulos Valores 2.556,4 36,85 3.133,8 40,06 2.837,8 34,67 1.402,0 13,66 742,6 19,35
9. Memo: Títulos Públicos incluidos anteriormente n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
10. Memo: Total de Títulos Comprometidos n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
11. Inversiones en inmuebles n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
12. Activos en Compañías de Seguros n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
13. Otros Activos por Intermediación Financiera n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
13. Activos Rentables Totales 6.330,3 91,24 6.447,7 82,41 7.238,0 88,43 6.774,7 66,00 3.389,2 88,34
C. Activos No Rentables
1. Disponibilidades 326,5 4,71 1.041,9 13,32 360,3 4,40 1.671,7 16,28 221,7 5,78
2. Memo: Exigencia de efectivo mínimo en item anterior n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
3. Bienes Diversos n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
4. Bienes de Uso 59,1 0,85 64,0 0,82 65,7 0,80 70,2 0,68 149,4 3,89
5. Llave de Negocio n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
6. Otros Activos Intangibles 78,2 1,13 96,0 1,23 101,9 1,25 115,5 1,13 33,4 0,87
7. Créditos Impositivos Corrientes 62,9 0,91 84,4 1,08 144,3 1,76 351,9 3,43 9,7 0,25
8. Impuestos Diferidos n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - 32,2 0,84
9. Operaciones Discontinuadas n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
10. Otros Activos 81,0 1,17 89,5 1,14 274,3 3,35 1.281,3 12,48 1,1 0,03
11. Total de Activos 6.938,0 100,00 7.823,5 100,00 8.184,6 100,00 10.265,3 100,00 3.836,7 100,00
Pasivos y Patrimonio Neto
D. Pasivos Onerosos
1. Cuenta Corriente 1.953,3 28,15 2.982,3 38,12 2.077,2 25,38 5.250,9 51,15 315,6 8,23
2. Caja de Ahorro 134,8 1,94 533,2 6,82 113,4 1,39 n.a. - 113,3 2,95
3. Plazo Fijo 2.259,9 32,57 1.923,9 24,59 3.236,3 39,54 n.a. - 575,3 15,00
4. Total de Depósitos de clientes 4.348,0 62,67 5.439,4 69,53 5.427,0 66,31 5.250,9 51,15 1.004,2 26,17
5. Préstamos de Entidades Financieras 105,1 1,51 172,2 2,20 540,3 6,60 1.659,9 16,17 805,3 20,99
6. Operaciones de Pase y Colaterales en Efectivo 339,3 4,89 70,8 0,90 111,3 1,36 n.a. - 219,1 5,71
7. Otros Depósitos y Fondos de Corto Plazo 1,5 0,02 9,0 0,12 5,2 0,06 n.a. - 2,3 0,06
8. Total de Depósitos, Préstamos a Entidades Financieras y Fondeo 4.793,9 69,10 5.691,4 72,75 6.083,8 74,33 6.910,8 67,32 2.030,9 52,93
9. Pasivos Financieros de Largo Plazo 301,9 4,35 n.a. - n.a. - 489,4 4,77 372,3 9,70
10. Deuda Subordinanda 191,6 2,76 263,3 3,37 282,6 3,45 371,8 3,62 150,2 3,91
11. Otras Fuentes de Fondeo n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
12. Total de Fondos de Largo plazo 493,5 7,11 263,3 3,37 282,6 3,45 861,2 8,39 522,5 13,62
12. Derivados n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
14. Otros Pasivos por Intermediación Financiera 180,8 2,61 353,8 4,52 288,2 3,52 879,8 8,57 413,6 10,78
15. Total de Pasivos Onerosos 5.468,2 78,82 6.308,5 80,64 6.654,6 81,31 8.651,8 84,28 2.967,0 77,33
E. Pasivos No Onerosos
1. Deuda valuada a Fair Value n.a. - 78,5 1,00 n.a. - n.a. - 257,7 6,72
2. Previsiones por riesgo de incobrabilidad n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
3. Otras Previsiones 115,6 1,67 107,3 1,37 119,7 1,46 20,3 0,20 71,5 1,86
4. Pasivos Impositivos corrientes n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
5. Impuestos Diferidos 69,7 1,00 n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
6. Otros Pasivos Diferidos n.a. - 78,3 1,00 102,3 1,25 251,3 2,45 n.a. -
7. Operaciones Discontinuadas n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
8. Pasivos por Seguros n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
9. Otros Pasivos no onerosos 266,1 3,84 221,9 2,84 256,7 3,14 287,0 2,80 145,7 3,80
10. Total de Pasivos 5.919,5 85,32 6.794,6 86,85 7.133,2 87,15 9.210,4 89,72 3.441,9 89,71
F. Capital Híbrido
1. Acciones Preferidas y Capital Híbrido contabilizado como deuda n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
2. Acciones Preferidas y Capital Híbrido contabilizado como Patrimon n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
G. Patrimonio Neto
1. Patrimonio Neto 1.018,4 14,68 1.029,0 13,15 1.051,4 12,85 1.054,9 10,28 394,8 10,29
2. Participación de Terceros n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
3. Reservas por valuación de Títulos Valores n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
4. Reservas por corrección de tipo de cambio n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
5. Diferencias de valuación no realizada y Otros n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
6. Total del Patrimonio Neto 1.018,4 14,68 1.029,0 13,15 1.051,4 12,85 1.054,9 10,28 394,8 10,29
7. Total de Pasivos y Patrimonio Neto 6.938,0 100,00 7.823,5 100,00 8.184,6 100,00 10.265,3 100,00 3.836,7 100,00
8. Memo: Capital Ajustado 940,3 13,55 933,0 11,93 949,5 11,60 939,4 9,15 329,2 8,58
9. Memo: Capital Elegible 940,3 13,55 933,0 11,93 949,5 11,60 939,4 9,15 329,2 8,58
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Banco Sáenz S.A. Diciembre 2021

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Instituciones Financieras
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Banco Saenz S.A.
Ratios
Moneda Homogénea Moneda Homogénea Moneda Homogénea Moneda Homogénea Valores Históricos
30 sep 2021 31 dic 2020 30 sep 2020 31 dic 2019 30 sep 2018
9 meses Anual 9 meses Anual 9 meses
A. Ratios de Rentabilidad - Intereses
1. Intereses por Financiaciones / Préstamos brutos (Promedio) 61,03 36,66 34,95 55,87 38,75
2. Intereses Pagados por Depósitos/ Depósitos (Promedio) 22,57 22,62 23,53 29,97 15,22
3. Ingresos por Intereses/ Activos Rentables (Promedio) 37,48 32,75 32,01 53,94 36,13
4. Intereses Pagados/ Pasivos Onerosos (Promedio) 22,87 23,55 24,34 36,77 22,91
5. Ingresos Netos Por Intereses/ Activos Rentables (Promedio) 16,63 9,20 7,55 8,11 15,31
6. Ingresos Netos por Intereses menos Cargos por Incobrabilidad / Activos Rentables (Promedio) 11,33 2,31 0,90 (3,12) 6,66
7. Ingresos netos por Intereses menos Dividendos de Acciones Preferidas / Activos Rentables (Promedio) 16,63 9,20 7,55 8,11 15,31
B. Otros Ratios de Rentabilidad Operativa
1. Ingresos no financieros / Total de Ingresos 47,98 69,93 74,29 66,49 49,36
2. Gastos de Administración / Total de Ingresos 67,59 65,39 67,38 89,81 66,03
3. Gastos de Administración / Activos (Promedio) 18,89 16,26 16,04 14,84 17,11
4. Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad / Patrimonio Neto (Promedio) 65,03 69,26 63,35 16,56 81,98
5. Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad / Activos (Promedio) 9,06 8,61 7,77 1,68 8,80
6. Cargos por Incobrabilidad / Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad 51,13 65,02 69,45 455,69 84,18
7. Resultado Operativo / Patrimonio Neto (Promedio) 31,78 24,23 19,35 (58,91) 12,97
8. Resultado Operativo / Activos (Promedio) 4,43 3,01 2,37 (5,99) 1,39
9. Impuesto a las Ganancias / Resultado Antes de Impuestos 806,51 142,32 100,90 18,84 29,15
10. Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad / Activos Ponderados por Riesgo 17,13 20,38 13,64 2,58 7,98
11. Resultado operativo / Activos Ponderados por Riesgo 8,37 7,13 4,17 (9,19) 1,26
C. Otros Ratios de Rentabilidad
1. Resultado Neto / Patrimonio Neto (Promedio) (3,82) (1,97) (0,03) (49,48) 9,19
2. Resultado Neto / Activos (Promedio) (0,53) (0,24) (0,00) (5,03) 0,99
3. Resultado Neto Ajustado / Patrimonio Neto (Promedio) (3,82) (1,97) (0,03) (49,48) 9,19
4. Resultado Neto Ajustado / Total de Activos Promedio (0,53) (0,24) (0,00) (5,03) 0,99
5. Resultado Neto / Activos más Activos Administrados (Promedio) n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
6. Resultado neto / Activos Ponderados por Riesgo (1,01) (0,58) (0,01) (7,72) 0,89
7. Resultado neto ajustado / Activos Ponderados por Riesgo (1,01) (0,58) (0,01) (7,72) 0,89
D. Capitalización
1. Capital Ajustado / Riesgos Ponderados 24,61 26,35 19,55 11,38 8,25
3. Tangible Common Equity/ Tangible Assets 13,71 12,07 11,75 9,26 8,73
4. Tier 1 Regulatory Capital Ratio 23,88 35,02 28,69 15,13 7,83
5. Total Regulatory Capital Ratio 26,85 42,32 35,47 20,17 9,79
7. Patrimonio Neto / Activos 14,68 13,15 12,85 10,28 10,29
8. Dividendos Pagados y Declarados / Utilidad neta n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
9. Dividendos Pagados y Declarados / Resultado Neto Ajustado por FIX SCR n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
10. Dividendos y recompra de Acciones / Resultado Neto n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
11. Resultado Neto - Dividendos pagados / Total del Patrimonio Neto (3,77) (2,00) (0,03) (60,41) 9,04
E. Ratios de Calidad de Activos
1. Crecimiento del Total de Activos (11,32) (23,79) (20,27) (31,92) 10,93
2. Crecimiento de los Préstamos Brutos 2,21 (51,06) (13,71) (36,03) 19,88
3. Préstamos Irregulares / Total de Financiaciones 8,28 20,25 16,43 12,16 17,67
4. Previsiones / Total de Financiaciones 7,26 16,70 11,24 7,16 10,85
5. Previsiones / Préstamos Irregulares 87,62 82,47 68,44 58,89 61,41
6. Préstamos Irregulares Netos de Previsiones / Patrimonio Neto 4,21 13,55 25,37 26,29 51,81
7. Cargos por Incobrabilidad / Total de Financiaciones (Promedio) 12,97 10,41 9,33 13,14 9,84
8. Préstamos dados de baja en el período / Préstamos Brutos (Promedio) n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
9. Préstamos Irregulares + Bienes Diversos / Préstamos Brutos + Bienes Diversos 8,28 20,25 16,43 12,16 17,67
F. Ratios de Fondeo
1. Préstamos / Depósitos de Clientes 66,39 51,92 91,74 109,88 295,97
2. Préstamos Interbancarios / Pasivos Interbancarios 1.133,09 665,46 n.a. n.a. n.a.
3. Depositos de clientes / Fondeo Total excluyendo Derivados 79,51 86,22 81,55 60,69 33,85
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Banco Sáenz S.A. Diciembre 2021

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Anexo II

Dictamen

El Consejo de Calificación de FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO “afiliada de Fitch Ratings” - Reg. CNV N°9, reunido el 29 de diciembre de 2021, decidió confirmar (*) las siguientes calificaciones de Banco Sáenz S.A:

-Endeudamiento de Largo Plazo: BBB(arg) , Perspectiva Estable .

-Endeudamiento de Corto Plazo: A3(arg) .

-Obligaciones Negociables Subordinadas Serie VI por hasta $60 millones ampliable hasta $80 millones: BBB-(arg) , Perspectiva Estable .

-Obligaciones Negociables Subordinadas Serie XI por hasta $150 millones: BBB-(arg) , Perspectiva Estable .

-Obligaciones Negociables Serie XII por hasta $300 millones: A3(arg) .

Categoría BBB(arg): “BBB” nacional implica una adecuada calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas tienen una mayor probabilidad de afectar la capacidad de pago en tiempo y forma que para obligaciones financieras calificadas con categorías superiores.

Los signos "+" o "-" se añaden a una calificación para darle una mayor o menor importancia relativa dentro de la correspondiente categoría y no alteran la definición de la Categoría a la cual se los añade.

Categoría A3(arg): Indica una adecuada capacidad de pago en tiempo y forma de los compromisos financieros respecto de otros emisores o emisiones del mismo país. Sin embargo, dicha capacidad es más susceptible en el corto plazo a cambios adversos que los compromisos financieros calificados con categorías superiores.

Las calificaciones del banco reflejan el ajustado desempeño, su baja calidad de activos y su adecuada capitalización. Por otro lado, la calificación también considera la diversificada estructura de fondeo, buena cobertura de activos líquidos y el compromiso de su accionista. Asimismo, se tiene en cuenta el proceso de cambio estratégico, acompañado por modificaciones en la estructura organizativa y en la cultura corporativa de la entidad.

Nuestro análisis de la situación de la entidad se basa en los estados financieros condensados al 31/12/2020, a cargo de Pistrelli, Henry Martin y Asoc. SRL, que opina que los mismos presentan razonablemente en todos sus aspectos significativos la situación financiera del banco al 31 de diciembre de 2020, los resultados, la evolución del patrimonio neto y los flujos de efectivo, de conformidad con el marco de información contable establecido por el BCRA.

Adicionalmente, se consideraron los estados financieros intermedios condensados al 30/09/2021 con revisión limitada por Pistrelli, Henry Martin y Asoc. SRL, quien establece que, sobre la base de su revisión, nada les llamó la atención que les hiciera pensar que los estados financieros de la entidad no estén preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con el marco de información contable establecido por el BCRA.

Asimismo, sin modificar su opinión, el auditor aclara que, de acuerdo con las excepciones transitorias establecidas por las Comunicaciones “A” 6847 y 7181 del BCRA, la entidad no ha aplicado la sección 5.5 “Deterioro de Valor” de la NIIF 9 “Instrumentos Financieros” y que si bien se encuentra en proceso de cuantificación de los efectos que tendría la aplicación plena de la

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Instituciones Financieras
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NIIF 9 sobre los estados financieros, estima que esos efectos podrían ser significativos y esa cuestión debe ser tenida en cuenta para la interpretación de los estados financieros mencionados.

El presente informe resumido es complementario al informe integral de fecha 14 de julio de 2021, disponible en www.fixscr.com y contempla los principales cambios acontecidos en el período bajo análisis. Los siguientes capítulos no se incluyen en este informe por no haber sufrido cambios significativos desde el último informe integral: Perfil, Desempeño, Riesgos y Fuentes de Fondos y Capital.

• Siempre que se confirma una calificación, la calificación anterior es igual a la que se publica en el presente dictamen.

Fuentes de información

La información suministrada para el análisis se considera adecuada y suficiente.

La presente calificación se determinó en base a la información cuantitativa y cualitativa suministrada por el emisor de carácter privado y, entre otra, la siguiente información de carácter público:

• Estados financieros condensados anuales auditados (último 31/12/2020), disponibles en www.cnv.gov.ar

• Estados financieros condensados trimestrales auditados (último 30/09/2021), disponibles en www.cnv.gov.ar

• Suplementos de Precios de las Obligaciones Negociables disponibles en www.cnv.gov.ar

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Anexo III

Descripción de la calificación

Obligaciones Negociables Subordinadas Serie VI a 7 años por hasta $60 millones ampliable hasta $80 millones:

Se trata de la emisión de una serie de Obligaciones Negociables Subordinadas en pesos por $73 millones, con vencimiento a los 7 años desde la fecha de emisión y liquidación. El capital se amortizará en un único pago a la fecha de vencimiento por un monto equivalente al 100% de su valor nominal. El capital no amortizado devengará intereses a una tasa variable (Badlar privada + margen de corte), los cuales se pagarán semestralmente de forma vencida.

Las Obligaciones Negociables se encuentran subordinadas a depositantes y acreedores quirografarios del banco, salvo por aquellos acreedores subordinados que sean titulares de instrumentos que se encuentren incluidos en el cálculo del patrimonio neto básico (capital de nivel uno), de conformidad con la Comunicación “A” 5580 del Banco Central. Por consiguiente, en caso de quiebra o liquidación del Banco y una vez satisfecha la totalidad de las deudas con los demás acreedores no subordinados del Banco, las Obligaciones Negociables Serie VI tendrán prelación en la distribución de fondos solo y exclusivamente con respecto a los accionistas del Banco – cualquiera sea la clase de acciones- y de aquellos acreedores subordinados que sean tenedores de instrumentos que se encuentren incluidos en el cálculo del patrimonio neto básico, con expresa renuncia a cualquier privilegio general o especial. Dicha distribución de fondos se efectuará entre todos los instrumentos que se encuentren incluidos en el patrimonio neto complementario (capital de nivel dos) del Banco en forma proporcional a los pasivos verificados.

La Serie VI fue emitida el 04/06/2015 por $ 73.000.000 a un plazo de siete años con vencimiento el 04/06/2022 y a una tasa BADLAR más 900 puntos básicos; el capital será amortizado en un único pago en la fecha de vencimiento y los intereses serán pagados semestralmente.

Obligaciones Negociables Subordinadas Serie XI a 7 años por hasta $150 millones:

Las Obligaciones Negociables Serie XI estarán denominadas en pesos y los pagos bajo las mismas se realizarán en pesos, su valor nominal unitario es de un peso. El capital será amortizado en una sola cuota pagadera en la fecha que se cumplan siete años contados desde la Fecha de Emisión y Liquidación y devengarán intereses a una tasa variable, desde la Fecha de Emisión y Liquidación y hasta la fecha en que el capital sea totalmente amortizado. Dicha tasa variable será igual a la Tasa de Referencia (Badlar para Bancos Privados) por el Multiplicador (será el valor que se determine con anterioridad a la Fecha de Emisión y Liquidación y será informado mediante el Aviso de Resultados). Los intereses se pagarán semestralmente en forma vencida.

Las Obligaciones Negociables se encuentran subordinadas a depositantes y acreedores quirografarios del banco, salvo por aquellos acreedores subordinados que sean titulares de instrumentos que se encuentren incluidos en el cálculo del patrimonio neto básico (capital de nivel uno), de conformidad con la Comunicación “A” 5580 del Banco Central. Por consiguiente, en caso de quiebra o liquidación del Banco y una vez satisfecha la totalidad de las deudas con los demás acreedores no subordinados del Banco, las Obligaciones Negociables Serie XI tendrán prelación en la distribución de fondos solo y exclusivamente con respecto a los accionistas del Banco – cualquiera sea la clase de acciones- y de aquellos acreedores subordinados que sean tenedores de instrumentos que se encuentren incluidos en el cálculo del patrimonio neto básico, con expresa renuncia a cualquier privilegio general o especial. Dicha distribución de fondos se efectuará entre todos los instrumentos que se encuentren incluidos en el patrimonio neto complementario (capital de nivel dos) del Banco en forma proporcional a los pasivos verificados.

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Instituciones Financieras
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La Serie XI fue emitida el 02/08/2019 por $ 110.000.000 a un plazo de siete años con vencimiento el 02/08/2026 y a una tasa BADLAR con un multiplicador de 1.37; el capital será amortizado en un único pago en la fecha de vencimiento y los intereses serán pagados semestralmente.

Obligaciones Negociables Serie XII por un valor nominal de hasta $250 millones (ampliable hasta $300 millones):

Se trata de Obligaciones Negociables a 12 meses de plazo desde la fecha de emisión y liquidación por un valor nominal de hasta $250 millones (ampliable hasta $300 millones), con garantía común, a ser emitidas en el marco del Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables constituido por un valor nominal de hasta US$ 25 millones (o su equivalente en otras monedas). Las ON Serie XII estarán denominadas en pesos y los pagos bajo estas se realizarán en pesos. Los intereses se abonarán trimestralmente a los 3, 6, 9 y 12 meses contados desde la fecha de emisión y liquidación. El capital se amortizará en dos cuotas, cada una equivalente al 50% del capital adeudado, la primera a los 9 meses desde la fecha de emisión y liquidación y la segunda a los 12 meses. Las Obligaciones Negociables Serie XII se emiten al cien por ciento de su valor nominal y devengarán intereses a una tasa de interés variable compuesta por la tasa de referencia (Badlar Privada) más un margen diferencial de corte.

La Serie XII fue emitida el 18/03/2021 por $ 300.000.000. Las ON devengarán intereses trimestralmente a una tasa BADLAR privada más un margen de corte de 599 puntos básicos. El vencimiento de las ON se producirá el 18/03/2022.

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Anexo IV

Glosario

BCRA: Banco Central de la República Argentina.

ROE: Retorno sobre Patrimonio Neto.

ROA: Retorno sobre Activo.

Capital Ajustado: Es el Patrimonio Neto (incluido participaciones de terceros en sociedades controladas) de la entidad al que se le deducen intangibles; impuestos diferidos; activos netos en compañías de seguro.

Year-to-date: Tasa de crecimiento porcentual a la fecha de análisis respecto del último cierre fiscal.

Ratio de Capital Regulatorio de Nivel 1: Capital Ordinario de Nivel 1 / Activos Totales Ponderados por Riesgo.

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Las calificaciones incluidas en este informe fueron solicitadas por el emisor o en su nombre y, por lo tanto, FIX SCR S.A.AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO (afiliada de Fitch Ratings) –en adelante FIX SCR S.A. o la calificadora-, ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación.

TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FIX SCR S.A. ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y

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Este informe no debe considerarse una publicidad, propaganda, difusión o recomendación de la entidad para adquirir, vender o negociar valores negociables o del instrumento objeto de la calificación.

La reproducción o distribución total o parcial de este informe por terceros está prohibida, salvo con permiso. Todos los derechos reservados. En la asignación y el mantenimiento de sus calificaciones, FIX SCR S.A. se basa en información fáctica que recibe de los emisores y sus agentes y de otras fuentes que FIX SCR S.A. considera creíbles. FIX SCR S.A. lleva a cabo una investigación razonable de la información fáctica sobre la que se basa de acuerdo con sus metodologías de calificación y obtiene verificación razonable de dicha información de fuentes independientes, en la medida de que dichas fuentes se encuentren disponibles para una emisión dada o en una determinada jurisdicción. La forma en que FIX SCR S.A. lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga, variará dependiendo de la naturaleza de la emisión calificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independientes y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor y una variedad de otros factores. Los usuarios de calificaciones de FIX SCR S.A. deben entender que ni una investigación mayor de hechos, ni la verificación por terceros, puede asegurar que toda la información en la que FIX SCR S.A.se basa en relación con una calificación será exacta y completa. El emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a FIX SCR S.A. y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus calificaciones, FIX SCR S.A. debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes, con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las calificaciones son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos que pueden suceder y que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las calificaciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmó una calificación.

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