BANCO SAENZ S.A. — Interim / Quarterly Report 2017

May 12, 2017

Reseña informativa e información adicional

Art. n°12, Capitulo iii, titulo iv de la rg n°622/2013 de la c.n.v.

al 31 de MARZO de 2017

(Cifras expresadas en miles de pesos)

Buenos Aires, Argentina, 11 de mayo de 2017, en cumplimiento de lo establecido por la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.) en la Resolución N° 622/2013 y modificatorias, el Directorio de Banco Sáenz S.A. (la Entidad) ha aprobado la presente Reseña Informativa correspondiente al período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2017.

1. ActividadES de la Entidad

Banco Sáenz S.A. es un banco privado nacional Inscripto el 24 de octubre de 1985 en el Registro Público de Comercio de Buenos Aires bajo el Nº 10.649 del Libro 101 Tomo “A” de Sociedades Anónimas. Tiene su sede social inscripta en la calle Esmeralda 83, Capital Federal. CUIT 30-53467243-4.

Autorizado por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.) a funcionar como banco comercial el 15 de diciembre de 1983 a través de la Comunicación “B” 909. La Entidad es un banco privado nacional dirigido principalmente a la atención de personas y pequeñas y medianas empresas. Cuenta con una casa central y una sucursal ubicadas en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Los orígenes de la Entidad se remontan a la década del ’50 y en 1976 fue adquirida por sus actuales accionistas, la familia Frávega, propietaria a su vez de Frávega S.A.C.I. e I., una cadena de locales de venta de electrodomésticos y artículos del hogar. La actividad tradicional de Banco Sáenz S.A. se concentra en el otorgamiento de préstamos personales para la adquisición de electrodomésticos y artículos del hogar de la cadena Frávega, en virtud de las ventajas competitivas derivadas de su vinculación con la misma.

De esta forma, Banco Sáenz S.A. opera dentro de un nicho de mercado que conoce perfectamente y dentro del cual mantiene importantes ventajas competitivas que se fundamentan en el bajo costo de estructura y en el hecho de que la Entidad está ligada a una cadena especializada en la venta de electrodomésticos y artículos del hogar. Adicionalmente a los préstamos personales, la Entidad cuenta con una cartera activa de tarjetas de crédito y realiza colocaciones de préstamos a empresas de mediana envergadura.

Por otro lado, la gran atomización de su cartera activa origina un riesgo crediticio mínimo que, unido a una posición patrimonial relevante, lo transforma en una de las entidades de mayor solvencia en el mercado.

Desde hace años, Banco Sáenz S.A. cuenta con una fuente de financiamiento adicional a las tradicionales, determinada por la securitización de préstamos de consumo. Prueba de ello es que desde fines del año 1996 y hasta la actualidad emitió 132 series dentro de los Programas Consubond y Consubond II.

Cabe destacar que Banco Sáenz S.A. está calificado en la categoría A1 (arg) de Endeudamiento de Corto Plazo y en la categoría A (arg) de Endeudamiento de Largo Plazo por FIX SCR.

1. EVOLUCIón DEL TRIMESTRE

Banco Sáenz S.A. finalizó su primer trimestre del ejercicio 2017 con un patrimonio neto de 337 millones. Los activos ascendieron a 2.955 millones y los pasivos a 2.618 millones. El resultado económico del período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2017 muestra ganancias de 17 millones, reflejando una disminución del 17% respecto del mismo período del ejercicio anterior, arribando a un ROE anualizado de 21%.

Los préstamos otorgados al sector privado no financiero ascendieron a 1.957 millones, representando una disminución del 3% respecto del saldo al cierre del ejercicio anterior (ascendían a 2.027 millones).

La cartera de préstamos otorgados representa el 65% del total de los activos. Al 31 de marzo de 2017 alcanzó 1.918 millones (neto de previsiones), un 1% menor respecto al saldo al 31 de diciembre de 2016.

El ratio de cartera irregular sobre el total de financiamiento es de 9%, resultando un punto mayor al porcentaje registrado al 31 de diciembre de 2016.

Los depósitos totales representan el 66% del pasivo al 31 de marzo de 2017. A dicha fecha los depósitos ascendieron a 1.723 millones, representando un aumento del 13% respecto del saldo al 31 de diciembre de 2016 (ascendían a 1.520 millones). Dicha variación se justifica principalmente por el aumento en el saldo de cuentas corrientes y plazo fijo en el orden del 27% y 50% (equivalente a 49 y 394 millones, respectivamente) y una disminución en cajas de ahorro en el orden del 64% (equivalente a 333 millones).

La estructura de financiación de la Entidad se completa con las obligaciones negociables subordinadas y no subordinadas y otras financiaciones recibidas de entidades financieras. Las obligaciones negociables no subordinadas y las financiaciones recibidas han disminuido un 19% y 23% (equivalente a 48 y 77 millones, respectivamente) como consecuencia principalmente de la cancelación de la Serie VII. Por otro lado, las obligaciones negociables subordinadas aumentaron aproximadamente un 7% como consecuencia del devengamiento de intereses.

Los resultados antes de impuestos obtenidos en el trimestre alcanzan los 21 millones, mostrando un incremento del 46% (respecto de los 14 millones que se generaron en 2016, luego de descontar el resultado extraordinario por la venta de inmuebles). Este incremento corresponde a la favorable evolución del flujo de ingresos financieros, relacionado con intereses por documentos y préstamos de tarjetas de crédito, los cuales se incrementaron un 31% en promedio (equivalente a 31 millones), en relación al mismo período del ejercicio anterior, aunque se vio compensada por la mayor cantidad de previsiones adicionales que realiza la Entidad sobre su cartera activa con atrasos.

El resto de las variables se han mantenido estables en relación con los resultados generados durante el primer trimestre del ejercicio 2016.

1. HECHoS RELEVANTES

Considerando la operatoria que actualmente realiza Banco Sáenz S.A., y conforme a las diferentes categorías de agentes que establece la Resolución General N° 622 emitida por la C.N.V. con fecha 5 de septiembre de 2013, la Entidad se encuentra inscripta bajo número de matrícula Nº 114 en las siguientes actividades compatibles: agente de negociación (AN), agente de liquidación y compensación propio (ALYC).

No existen otros hechos relevantes significativos respecto de Banco Sáenz S.A. que afecten o pudieran afectar el desenvolvimiento de la Entidad y que no fueran informados en las notas a los estados contables al 31 de marzo de 2017.

1. Estructura Patrimonial comparativa

ACTIVO	AL 31 DE MARZO DE
	2017	2016	2015	2014	2013
Disponibilidades	417.445	404.890	78.367	120.692	101.293
Títulos Públicos y Privados	361.331	179.086	194.289	42.354	137.526
Prestamos (Cap. e Intereses)	2.006.602	1.502.411	1.262.618	995.819	835.079
Previsiones	(88.427)	(70.684)	(68.699)	(44.270)	(45.746)
Otros Créditos por Inter. Financiera (OCIF)	159.557	214.281	166.776	142.977	89.794
Participación en Otras Sociedades	19	19	19	19	19
Créditos Diversos	84.065	65.544	61.311	92.635	85.830
Bienes de Uso	14.503	14.514	12.628	14.172	11.653
Bienes Diversos	45	20	3.047	20	21
Partidas Pendientes de Imputación	-	10	-	186	41
TOTAL ACTIVO	2.955.140	2.310.091	1.710.356	1.364.604	1.215.510

PASIVO
Depósitos	1.722.749	1.179.447	875.791	712.095	618.922
Otras Obligaciones por Inter. Financiera (OOIF)	645.240	565.363	431.381	281.416	273.895
Obligaciones Diversas	66.286	106.457	90.185	81.805	64.037
Previsiones	37.625	28.943	26.641	43.830	48.786
Obligaciones Negociables Subordinadas	145.788	148.836	66.139	66.922	64.818
Partidas Pendientes de Imputación	1	-	41	-	27
TOTAL DEL PASIVO	2.617.689	2.029.046	1.490.178	1.186.068	1.070.485
PATRIMONIO NETO	337.451	281.045	220.178	178.536	145.025
TOTAL PASIVO + PN	2.955.140	2.310.091	1.710.356	1.364.604	1.215.510

1. Estructura de Resultados comparativa

RESULTADOS	AL 31 DE MARZO DE
	2017	2016	2015	2014	2013
Ingresos Financieros	181.704	157.319	133.813	113.976	60.334
Egresos Financieros	(118.668)	(119.038)	(81.842)	(65.667)	(46.178)
Margen Bruto de Intermediación	63.036	38.281	51.971	48.309	14.156
Cargo por Incobrabilidad	(39.417)	(23.053)	(19.970)	(14.267)	(15.298)
Ingresos por Servicios	94.712	77.796	59.230	52.112	46.501
Egresos por Servicios	(10.976)	(9.401)	(7.129)	(5.818)	(6.770)
Gastos de Administración	(86.275)	(62.448)	(48.735)	(45.957)	(32.927)
Resultado Neto Interm. Financiera	21.080	21.175	35.367	34.379	5.662
Utilidades Diversas	17.176	24.416	7.386	11.915	8.985
Pérdidas Diversas	(17.667)	(15.043)	(25.646)	(22.188)	(7.015)
Resultado Neto Antes de Impuestos	20.589	30.548	17.107	24.106	7.632
Impuesto a las Ganancias	(3.100)	(9.600)	(5.050)	(12.050)	(1.350)
RESULTADO NETO FINAL – GANANCIA	17.489	20.948	12.057	12.056	6.282

1. Estructura del Flujo de Efectivo comparativo

FLUJO DE EFECTIVO	AL 31 DE MARZO DE
	2017	2016	2015	2014	2013
Flujo neto de efectivo generado en / (utilizado por) las actividades operativas	15.788	39.727	17.034	(43.572)	(52.554)
Flujo neto de efectivo generado en / (utilizado por) las actividades de inversión	(317)	3.400	(570)	2	(3)
Flujo neto de efectivo (utilizado por) / generado en las actividades de financiación	(142.176)	(11.647)	(74.111)	12.926	(21.531)
Resultado financiero y por tenencia del efectivo y sus equivalentes (incluyendo intereses)	457	3.705	526	8.517	930
AUMENTO / (DISMINUCIÓN) DEL EFECTIVO	(126.248)	35.185	(57.121)	(22.127)	(73.158)

1. INDICES COMPARATIVOS

(En %)	AL 31 DE MARZO DE
	2017	2016	2015	2014	2013
Liquidez	45,21%	49,51%	31,13%	22,90%	38,59%
Solvencia	12,89%	13,85%	14,78%	15,05%	13,55%
Inmovilización del capital	3,34%	3,47%	4,50%	7,84%	8,03%
Rentabilidad anual (*)	20,73%	29,81%	21,90%	27,01%	17,33%

(*) Período de 3 meses finalizado el 31 de marzo anualizado.

1. INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR EL ART. N° 12, CAPITULO III, TITULO IV DE LAS NORMAS (N.T. 2013) DE LA C.N.V.

En relación con la información requerida por las normativa de referencia, según la Resolución General N° 622 de la C.N.V., informamos que la misma se encuentra incluida en el presente documento y en los estados contables de la Entidad al 31 de marzo de 2017, según corresponda, lo cual será especificado en la presente nota. Adicionalmente, atendiendo a la particularidad de la actividad que desarrolla la Entidad, cierta información no resulta aplicable.

1. Cuestiones Generales sobre la Actividad de la Sociedad:
2. Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimiento o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones.

No existen regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimiento o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones.

1. Modificaciones significativas en las actividades de la Entidad que afecten la comparabilidad de los presentes estados financieros.

No existen.

1. Clasificación de créditos y cuentas por pagar por vencimientos.

PLAZOS	FINANCIACIONES (*)	DEPÓSITOS	OOIF Y OBLIGACIONES NEGOCIABLES SUBORDINADAS
Con plazo
Vencido	396.547	-	-
A vencer
Hasta un mes	1.165.334	1.063.618	310.610
Hasta tres meses	217.486	300.808	108.541
De tres a seis meses	178.002	204.607	20.850
De seis a doce meses	221.303	153.716	63.500
De uno a dos años	51.805	-	154.500
Más de dos años	23.177	-	133.000
TOTAL CON PLAZO	2.253.654	1.722.749	791.001

(*) Incluye cuentas de orden.

1. Clasificación de créditos y deudas según los efectos financieros:
2. Cuentas en moneda nacional y en moneda extranjera: ver Anexo L “Saldos en moneda extranjera” de los estados contables.
3. Clasificación de créditos y deudas por cláusulas de ajuste. No existen créditos o deudas significativas con cláusula de ajuste.
4. Clasificación de créditos y deudas por devengamiento de intereses.

	DEVENGAN INTERESES	NO DEVENGAN INTERESES	TOTAL
Activo
Préstamos (neto de previsiones) (1)	1.918.175	-	1.918.175
Otros créditos por intermediación financiera	96.555	63.002	159.557
TOTAL	2.014.730	63.002	2.077.732
Pasivo
Depósitos	1.391.477	331.272	1.722.749
Otras obligaciones por intermediación	477.977	167.263	645.240
Obligaciones negociables subordinadas	145.788	-	145.788
TOTAL	2.015.242	498.535	2.513.777

1. No excluye clientes con atrasos mayores a 90 días, sobre los cuales el devengamiento de intereses se encuentra interrumpido.
2. Sociedades del artículo 33 de la Ley Nº 19.550 de Sociedades Comerciales.

Las operaciones con sociedades del artículo 33 de la Ley N° 19.550 se exponen en la Nota 6 a los estados contables, detallando los saldos deudores y acreedores con dichas compañías. A continuación se resume la segregación de dichos saldos deudores y acreedores del modo previsto en los puntos 1.3.) y 1.4.) anteriores:

PLAZOS	PRÉSTAMOS	CRÉDITOS DIVERSOS	DEPÓSITOS	OOIF Y OBLIGACIONES DIVERSAS
A vencer
Hasta tres meses	4.883	2.547	25.023	42.574
De tres a seis meses	-	-	-	-
De seis a doce meses	-	-	-	-
De uno a dos años	-	-	-	-
De dos a tres años	-	-	-	-
De tres a cuatro años	-	-	-	-
Más de cuatro años	-	-	-	-
Total a vencer	4.883	2.547	25.023	42.574

1. Cuentas por cobrar o préstamos con Directores, Síndicos y sus respectivos parientes hasta el segundo grado inclusive.

La Entidad expone en el Anexo “N” a los estados contables la asistencia a vinculados en los términos de las regulaciones del B.C.R.A. De acuerdo a lo dispuesto por dicho organismo en sus Comunicaciones “A” 49 (OPRAC 1), el Directorio de la Entidad y su Comisión fiscalizadora, mensualmente informan respecto del cumplimiento en materia de asistencia a vinculados por parte de la Entidad.

1. Inventario Físico de los Bienes de Cambio
2. La Entidad no cuenta con bienes de cambio.
3. Valores Corrientes
4. Valores corrientes

La Entidad no valúa a valores corrientes sus bienes de uso y otros activos significativos.

• 1. Reservas por revalúos técnicos

La Entidad no cuenta con bienes de uso revaluados técnicamente.

• 1. Bienes de uso sin usar por obsoletos.

La Entidad no cuenta con bienes de uso obsoletos.

1. Participaciones en Otras Sociedades, en Exceso de lo Admitido por el Artículo 31 de la Ley 19.550.

La Entidad no está alcanzada por las limitaciones establecidas en el artículo 31 de la Ley Nº 19.550, puesto que se trata de una sociedad cuyo objeto social es inversora y financiera.

1. Valores Recuperables

La Entidad valúa sus activos, pasivos, patrimonio y resultados de acuerdo a las normas emitidas por el B.C.R.A. por cuanto no es de aplicación el presente punto del artículo N° 12 – Capitulo III, Título IV de las normas de C.N.V.

1. Seguros

COBERTURA		SUMA ASEGURADA				RIESGOS CUBIERTOS
Integral Bancaria		U$S 14.000.000			Valores en locales a Primer Riesgo Absoluto, Cajas de Seguridad.
Integral de Comercio		$ 68.050.000				Responsabilidad Civil Comprensiva, Incendio.
Seguro Técnico		U$S 346.812				Equipos de computación, computadoras y PC´s.

1. Contingencia Positivas y Negativas
2. Elementos considerados para calcular las previsiones.

Las previsiones de la Entidad fueron constituidas de acuerdo a lo establecido en la Nota 1 a los estados contables sobre criterios de valuación.

• 1. Situaciones contingentes a la fecha de los estados contables.

No existen situaciones contingentes a la fecha de los presentes estados contables individuales cuya probabilidad de ocurrencia no sea remota y cuyos efectos patrimoniales no hayan sido mencionados en los estados contables.

1. Adelantos Irrevocables a Cuenta de Futuras Suscripciones
2. Estado de la tramitación dirigida a su capitalización.

La Entidad no cuenta con adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones.

• 1. Dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas.

La Entidad no tiene dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas.

• 1. Condiciones, circunstancias y plazos para la cesación de las restricciones a la distribución de los resultados no asignados.

La Nota 15. a los estados contables se menciona el tratamiento aplicable a la restricción a la distribución de utilidades.

1. Perspectivas para el siguiente TRIMESTRE

El contexto macroeconómico internacional presenta un panorama incierto, atado a las políticas proteccionistas que pudiera implementar la nueva administración norteamericana, los efectos del Brexit en Europa y la continua desaceleración de la economía China. En ese contexto, es de esperar para el próximo año que se mantenga el crecimiento aletargado del PBI mundial.

Adicionalmente, los países importadores de los productos nacionales se encontrarían en etapas de contracción o crecimiento moderado durante el próximo año, lo que dificultaría aún más las posibilidades de la economía nacional de poder presentar un índice de PBI positivo. Particularmente Brasil, principal destino de las exportaciones industriales, fue uno de los grandes países que sufrió una fuerte recesión en 2016 y que espera un estancamiento para el próximo ejercicio.

A nivel interno, la economía no muestra signos claros de recuperación, lo que desembocaría en un crecimiento real recién para el segundo semestre de 2017. Sectores de la oferta de gran impacto, como la construcción y automotriz, no logran revertir sus caídas interanuales aunque muestran algunos indicadores de mejora; en tanto que algunos sectores de la demanda comienzan a exhibir un desempeño más auspicioso en estos primeros meses.

La baja de la inflación de finales de 2016 y las pautas monetarias para 2017 del BCRA en ese sentido, así como la adecuación de las tasas de interés reales, podría fomentar la creación de un ecosistema propicio para las inversiones productivas. Quedarán por definir la evolución que tendrá el tipo de cambio de flotación -y sus variables en las exportaciones netas-, el gasto público y la recomposición del ingreso de los asalariados que pueda ser direccionado nuevamente al consumo.

La perspectiva de la Entidad para el próximo trimestre vislumbra un crecimiento sostenido de las financiaciones al sector privado, orientado particularmente a la cartera de consumo y comerciales de primera línea, manteniendo el crecimiento mostrado en 2016 para tarjetas de crédito. En tanto, desde el punto de vista del fondeo, se percibe un crecimiento moderado del ahorro privado minorista, acompañado por fuertes colocaciones en el mercado de productos de inversión y fondeo bancario a largo plazo; dentro de un escenario de bajas en la tasa de interés respecto de ejercicio pasado.

Por todo lo mencionado, la Entidad estima mantener el ritmo de sus negocios sin grandes variaciones respecto de 2016, monitoreando permanentemente la evolución de las situaciones mencionadas en los mercados internacionales y a nivel local, para determinar las posibles acciones a adoptar e identificar eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera.

Buenos Aires, Argentina, 11 de mayo del 2017.

JORGE BIANCONI
Presidente