BANCO SAENZ S.A. — Interim / Quarterly Report 2016

May 10, 2016

Reseña informativa e información adicional

Art. n°12, Capitulo iii, titulo iv de la rg n°622/2013 de la c.n.v.

al 31 de MARZO de 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)

Buenos Aires, Argentina, 6 de mayo de 2016, en cumplimiento de lo establecido por la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.) en la Resolución N° 622/2013 y modificatorias, el Directorio de Banco Sáenz S.A. (la Entidad) ha aprobado la presente Reseña Informativa correspondiente al período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2016.

1. ActividadES de la Entidad

Banco Sáenz S.A. es un banco privado nacional Inscripto el 24 de octubre de 1985 en el Registro Público de Comercio de Buenos Aires bajo el Nº 10.649 del Libro 101 Tomo “A” de Sociedades Anónimas. Tiene su sede social inscripta en la calle Esmeralda 83, Capital Federal. CUIT 30-53467243-4.

Autorizado por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.) a funcionar como banco comercial el 15 de diciembre de 1983 a través de la Comunicación “B” 909. La Entidad es un banco privado nacional dirigido principalmente a la atención de personas y pequeñas y medianas empresas. Cuenta con una casa central y una sucursal ubicadas en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Los orígenes de la Entidad se remontan a la década del ’50 y en 1976 fue adquirida por sus actuales accionistas, la familia Frávega, propietaria a su vez de Frávega S.A.C.I. e I., una cadena de locales de venta de electrodomésticos y artículos del hogar. La actividad tradicional de Banco Sáenz S.A. se concentra en el otorgamiento de préstamos personales para la adquisición de electrodomésticos y artículos del hogar de la cadena Frávega, en virtud de las ventajas competitivas derivadas de su vinculación con la misma.

De esta forma, Banco Sáenz S.A. opera dentro de un nicho de mercado que conoce perfectamente y dentro del cual mantiene importantes ventajas competitivas que se fundamentan en el bajo costo de estructura y en el hecho de que la Entidad está ligada a una cadena especializada en la venta de electrodomésticos y artículos del hogar. Adicionalmente a los préstamos personales, la Entidad cuenta con una cartera activa de tarjetas de crédito y realiza colocaciones de préstamos a empresas de mediana envergadura.

Por otro lado, la gran atomización de su cartera activa origina un riesgo crediticio mínimo que, unido a una posición patrimonial relevante, lo transforma en una de las entidades de mayor solvencia en el mercado.

Desde hace años, Banco Sáenz S.A. cuenta con una fuente de financiamiento adicional a las tradicionales, determinada por la securitización de préstamos de consumo. Prueba de ello es que desde fines del año 1996 y hasta la actualidad emitió 105 series dentro de los Programas Consubond y Consubond II.

Cabe destacar que Banco Sáenz S.A. está calificado en la categoría A1 (arg) de Endeudamiento de Corto Plazo y en la categoría A (arg) de Endeudamiento de Largo Plazo por FIX SCR.

1. EVOLUCIón DEL TRIMESTRE

Banco Sáenz S.A. finalizó su primer trimestre del ejercicio 2016 con un patrimonio neto de 281 millones. Los activos ascendieron a 2.310 millones y los pasivos a 2.029 millones. El resultado económico del período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2016 muestra ganancias de 21 millones, reflejando un incremento del 74% respecto del mismo período del ejercicio anterior, arribando a un ROE anualizado de 30%.

Los préstamos otorgados al sector privado no financiero ascendieron a 1.457 millones, representando un aumento del 3% respecto del saldo al cierre del ejercicio anterior (ascendían a 1.410 millones).

La cartera de préstamos otorgados representa el 62% del total de los activos. Al 31 de marzo de 2016 alcanzó 1.431 millones (neto de previsiones), un 2% adicional respecto al saldo al 31 de diciembre de 2015. Dicha variación se dio, principalmente, en el rubro adelantos que se incrementó un 21% (equivalente a 58 millones), respecto del saldo al 31 de diciembre de 2015. Dicho aumento fue compensado por una baja en el rubro interfinanciero del 20% (equivalente a 10 millones).

El ratio de cartera irregular sobre el total de financiamiento es de 5%, resultando el mismo porcentaje registrado al 31 de diciembre de 2015.

Los depósitos totales representan el 58% del pasivo al 31 de marzo de 2016. A dicha fecha los depósitos ascendieron a 1.179 millones, representando un aumento del 11% respecto del saldo al 31 de diciembre de 2015 (ascendían a 1.061 millones). Dicha variación se justifica principalmente por el aumento en el saldo de cajas de ahorros y plazo fijo en el orden del 8% y 21% (equivalente a 22 y 97 millones, respectivamente).

La estructura de financiación de la Entidad se completa con las obligaciones negociables simples y subordinadas, y otras financiaciones recibidas de entidades financieras. Las obligaciones negociables subordinadas y las financiaciones recibidas se han incrementado un 9% y 22% (equivalente a 12 y 52 millones, respectivamente). Por otro lado, las obligaciones negociables simples disminuyeron aproximadamente un 15%, por el vencimiento de capital por 25 millones.

Los resultados obtenidos (incremento del 74%, respecto del mismo período del ejercicio anterior) se generaron fundamentalmente por la venta de los bienes diversos (inmuebles) y la favorable evolución del flujo de ingresos financieros, relacionado con intereses por adelantos y préstamos de tarjetas de crédito, los cuales se incrementaron un 52% en promedio (equivalente a 31 millones), en relación con los saldos a dicha fecha. Este incremento se vio compensado por la mayor cantidad de previsiones adicionales que realiza la Entidad sobre su cartera activa con atrasos.

El resto de las variables se han mantenido estables en relación con los resultados generados durante el ejercicio 2015.

1. HECHoS RELEVANTES

Con fecha 27 de diciembre de 2012 fue promulgada una nueva Ley de Mercado de Capitales, reglamentada por el Decreto N° 1023/2013 del P.E.N. de fecha 29 de julio de 2013, y por la Resolución General N° 622 de la C.N.V. de fecha 5 de septiembre de 2013. Actualmente la Entidad cumple con los requisitos patrimoniales para actuar como Agente de Mercado Abierto fijados por la C.N.V. en su Resolución N° 368/01 y complementarias.

En ese sentido, considerando la operatoria que actualmente realiza Banco Sáenz S.A., y conforme a las diferentes categorías de agentes que establece la Resolución General N° 622 emitida por la C.N.V. con fecha 5 de septiembre de 2013, la Entidad se encuentra inscripta bajo número de matrícula Nº 114 en las siguientes actividades compatibles: agente de negociación (AN), agente de liquidación y compensación propio (ALYC) y fiduciario financiero (FF).

No existen otros hechos relevantes significativos respecto de Banco Sáenz S.A. que afecten o pudieran afectar el desenvolvimiento de la Entidad y que no fueran informados en las notas a los estados contables al 31 de marzo de 2016.

1. Estructura Patrimonial comparativa

ACTIVO	AL 31 DE MARZO DE
	2016	2015	2014	2013	2012
Disponibilidades	404.890	78.367	120.692	101.293	137.885
Títulos Públicos y Privados	179.086	194.289	42.354	137.526	74.653
Prestamos (Cap. e Intereses)	1.502.411	1.262.618	995.819	835.079	694.262
Previsiones	(70.684)	(68.699)	(44.270)	(45.746)	(48.432)
Otros Créditos por Inter. Financiera (OCIF)	214.281	166.776	142.977	89.794	131.518
Participación en Otras Sociedades	19	19	19	19	19
Créditos Diversos	65.544	61.311	92.635	85.830	52.847
Bienes de Uso	14.514	12.628	14.172	11.653	11.583
Bienes Diversos	20	3.047	20	21	21
Partidas Pendientes de Imputación	10	-	186	41	-
TOTAL ACTIVO	2.310.091	1.710.356	1.364.604	1.215.510	1.054.356

PASIVO
Depósitos	1.179.447	875.791	712.095	618.922	572.617
Otras Obligaciones por Inter. Financiera (OOIF)	565.363	431.381	281.416	273.895	265.022
Obligaciones Diversas	106.457	90.185	81.805	64.037	60.638
Previsiones	28.943	26.641	43.830	48.786	32.076
Obligaciones Negociables Subordinadas	148.836	66.139	66.922	64.818	-
Partidas Pendientes de Imputación	-	41	-	27	12
TOTAL DEL PASIVO	2.029.046	1.490.178	1.186.068	1.070.485	930.365
PATRIMONIO NETO	281.045	220.178	178.536	145.025	123.991
TOTAL PASIVO + PN	2.310.091	1.710.356	1.364.604	1.215.510	1.054.356

1. Estructura de Resultados comparativa

RESULTADOS	AL 31 DE MARZO DE
	2016	2015	2014	2013	2012
Ingresos Financieros	157.319	133.813	113.976	60.334	67.526
Egresos Financieros	(119.038)	(81.842)	(65.667)	(46.178)	(38.870)
Margen Bruto de Intermediación	38.281	51.971	48.309	14.156	28.656
Cargo por Incobrabilidad	23.053	19.970	14.267	15.298	20.910
Ingresos por Servicios	77.796	59.230	52.112	46.501	29.592
Egresos por Servicios	(9.401)	(7.129)	(5.818)	(6.770)	(5.262)
Gastos de Administración	(62.448)	(48.735)	(45.957)	(32.927)	(21.314)
Resultado Neto Interm. Financiera	21.175	35.367	34.379	5.662	10.762
Utilidades Diversas	24.416	7.386	11.915	8.985	12.578
Pérdidas Diversas	(15.043)	(25.646)	(22.188)	(7.015)	(12.465)
Resultado Neto Antes de Impuestos	30.548	17.107	24.106	7.632	10.875
Impuesto a las Ganancias	(9.600)	(5.050)	(12.050)	(1.350)	(4.500)
RESULTADO NETO FINAL – GANANCIA	20.948	12.057	12.056	6.282	6.375

1. Estructura del Flujo de Efectivo comparativo

FLUJO DE EFECTIVO	AL 31 DE MARZO DE
	2016	2015	2014	2013	2012
Flujo neto de efectivo generado en / (utilizado por) las actividades operativas	39.727	17.034	(43.572)	(52.554)	56.996
Flujo neto de efectivo generado en / (utilizado por) las actividades de inversión	3.400	(570)	2	(3)	(4)
Flujo neto de efectivo (utilizado por) / generado en las actividades de financiación	(11.647)	(74.111)	12.926	(21.531)	(5.299)
Resultado financiero y por tenencia del efectivo y sus equivalentes (incluyendo intereses)	3.705	526	8.517	930	369
AUMENTO / (DISMINUCIÓN) DEL EFECTIVO	35.185	(57.121)	(22.127)	(73.158)	52.062

1. INDICES COMPARATIVOS

(En %)	AL 31 DE MARZO DE
	2016	2015	2014	2013	2012
Liquidez	49,51%	31,13%	22,90%	38,59%	37,12%
Solvencia	13,85%	14,78%	15,05%	13,55%	13,33%
Inmovilización del capital	3,47%	4,50%	7,84%	8,03%	6,11%
Rentabilidad anual (*)	29,81%	21,90%	27,01%	17,33%	20,57%

(*) Período de 3 meses finalizado el 31 de marzo anualizado.

1. INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR EL ART. N° 12, CAPITULO III, TITULO IV DE LAS NORMAS (N.T. 2013) DE LA C.N.V.

En relación con la información requerida por las normativa de referencia, según la Resolución General N° 622 de la C.N.V., informamos que la misma se encuentra incluida en el presente documento y en los estados contables de la Entidad al 31 de marzo de 2016, según corresponda, lo cual será especificado en la presente nota. Adicionalmente, atendiendo a la particularidad de la actividad que desarrolla la Entidad, cierta información no resulta aplicable.

1. Cuestiones Generales sobre la Actividad de la Sociedad:
2. Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimiento o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones.

No existen regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimiento o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones.

1. Modificaciones significativas en las actividades de la Entidad que afecten la comparabilidad de los presentes estados financieros.

No existen.

1. Clasificación de créditos y cuentas por pagar por vencimientos.

PLAZOS	FINANCIACIONES (*)	DEPÓSITOS	OOIF Y OBLIGACIONES NEGOCIABLES SUBORDINADAS
Con plazo
Vencido	424.500	-	-
A vencer
Hasta un mes	714.763	868.440	187.180
Hasta tres meses	192.477	141.188	59.857
De tres a seis meses	125.906	146.704	133.755
De seis a doce meses	140.416	23.115	136.417
De uno a dos años	45.536	-	58.000
Más de dos años	28.976	-	133.000
TOTAL CON PLAZO	1.672.574	1.179.447	708.209

(*) Incluye cuentas de orden.

1. Clasificación de créditos y deudas según los efectos financieros:
2. Cuentas en moneda nacional y en moneda extranjera: ver Anexo L “Saldos en moneda extranjera” de los estados contables.
3. Clasificación de créditos y deudas por cláusulas de ajuste. No existen créditos o deudas significativas con cláusula de ajuste.
4. Clasificación de créditos y deudas por devengamiento de intereses.

	DEVENGAN INTERESES	NO DEVENGAN INTERESES	TOTAL
Activo
Préstamos (neto de previsiones) (1)	1.431.727	-	1.431.727
Otros créditos por intermediación financiera	149.370	64.911	214.281
TOTAL	1.581.097	64.911	1.646.008
Pasivo
Depósitos	881.351	298.096	1.179.447
Otras obligaciones por intermediación	437.083	128.280	565.363
Obligaciones negociables subordinadas	148.836	-	148.836
TOTAL	1.467.270	426.376	1.893.646

1. No excluye clientes con atrasos mayores a 90 días, sobre los cuales el devengamiento de intereses se encuentra interrumpido.
2. Sociedades del artículo 33 de la Ley Nº 19.550 de Sociedades Comerciales.

Las operaciones con sociedades del artículo 33 de la Ley N° 19.550 se exponen en la Nota 6 a los estados contables, detallando los saldos deudores y acreedores con dichas compañías. A continuación se resume la segregación de dichos saldos deudores y acreedores del modo previsto en los puntos 1.3.) y 1.4.) anteriores:

PLAZOS	PRÉSTAMOS	CRÉDITOS DIVERSOS	DEPÓSITOS	OOIF Y OBLIGACIONES DIVERSAS
A vencer	68.758	2.906	34.716	30.361
Hasta tres meses	-	-	35.633	-
De tres a seis meses	-	-	-	-
De seis a doce meses	-	-	-	-
De uno a dos años	-	-	-	-
De dos a tres años	-	-	-	-
De tres a cuatro años	-	-	-	-
Más de cuatro años	-	-	-	-
Total a vencer	68.758	2.906	70.349	30.361

1. Cuentas por cobrar o préstamos con Directores, Síndicos y sus respectivos parientes hasta el segundo grado inclusive.

La Entidad expone en el Anexo “N” a los estados contables la asistencia a vinculados en los términos de las regulaciones del B.C.R.A. De acuerdo a lo dispuesto por dicho organismo en sus Comunicaciones “A” 49 (OPRAC 1), el Directorio de la Entidad y su Comisión fiscalizadora, mensualmente informan respecto del cumplimiento en materia de asistencia a vinculados por parte de la Entidad.

1. Inventario Físico de los Bienes de Cambio
2. La Entidad no cuenta con bienes de cambio.
3. Valores Corrientes
4. Valores corrientes

La Entidad no valúa a valores corrientes sus bienes de uso y otros activos significativos.

• 1. Reservas por revalúos técnicos

La Entidad no cuenta con bienes de uso revaluados técnicamente.

• 1. Bienes de uso sin usar por obsoletos.

La Entidad no cuenta con bienes de uso obsoletos.

1. Participaciones en Otras Sociedades, en Exceso de lo Admitido por el Artículo 31 de la Ley 19.550.

La Entidad no está alcanzada por las limitaciones establecidas en el artículo 31 de la Ley Nº 19.550, puesto que se trata de una sociedad cuyo objeto social es inversora y financiera.

1. Valores Recuperables

La Entidad valúa sus activos, pasivos, patrimonio y resultados de acuerdo a las normas emitidas por el B.C.R.A. por cuanto no es de aplicación el presente punto del artículo N° 12 – Capitulo III, Título IV de las normas de C.N.V.

1. Seguros

COBERTURA		SUMA ASEGURADA				RIESGOS CUBIERTOS
Integral Bancaria		U$S 10.800.000			Valores en locales a Primer Riesgo Absoluto, Cajas de Seguridad.
Integral de Comercio		$ 32.045.000				Responsabilidad Civil Comprensiva, Incendio.
Seguro Técnico		U$S 346.812				Equipos de computación, computadoras y PC´s.

1. Contingencia Positivas y Negativas
2. Elementos considerados para calcular las previsiones.

Las previsiones de la Entidad fueron constituidas de acuerdo a lo establecido en la Nota 1 a los estados contables sobre criterios de valuación.

• 1. Situaciones contingentes a la fecha de los estados contables.

No existen situaciones contingentes a la fecha de los presentes estados contables individuales cuya probabilidad de ocurrencia no sea remota y cuyos efectos patrimoniales no hayan sido mencionados en los estados contables.

1. Adelantos Irrevocables a Cuenta de Futuras Suscripciones
2. Estado de la tramitación dirigida a su capitalización.

La Entidad no cuenta con adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones.

• 1. Dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas.

La Entidad no tiene dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas.

• 1. Condiciones, circunstancias y plazos para la cesación de las restricciones a la distribución de los resultados no asignados.

La Nota 15. a los estados contables se menciona el tratamiento aplicable a la restricción a la distribución de utilidades.

1. Perspectivas para el siguiente TRIMESTRE

El contexto macroeconómico internacional y la situación particular de Brasil, evidencian la necesidad de orientar las políticas públicas para mejorar la rentabilidad y el acceso a los mercados externos a afectos de apaliar la caída en la demanda de nuestros productos. Desde el punto de vista financiero, el arreglo con los “holdouts” vislumbra una posibilidad de financiamiento externo a tasas muy inferiores a las esgrimidas hasta el momento.

A nivel interno, el ajuste de las tasas de interés ha repercutido seriamente en el crédito y la actividad económica, así como el sinceramiento del tipo de cambio y precios de los bienes y servicios. En ese contexto, es de esperar que durante el próximo trimestre las variables no muestren signos alentadores, esperando mejores resultados para el segundo semestre.

La perspectiva de la Entidad para el próximo trimestre vislumbra un crecimiento lento pero sostenido de las financiaciones al sector privado, orientado particularmente a la cartera de tarjetas de crédito y comerciales de primera línea. En tanto, desde el punto de vista del fondeo, se orientará a la colocación de productos a tasa variables a la espera de una baja en la misma para el segundo semestre.

Por todo lo mencionado, la Entidad estima mantener el ritmo de sus negocios sin grandes variaciones respecto de 2015, monitoreando permanentemente la evolución de las situaciones mencionadas en los mercados internacionales y a nivel local, para determinar las posibles acciones a adoptar e identificar eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera.

Buenos Aires, Argentina, 6 de mayo del 2016.

JORGE BIANCONI
Presidente