BANCO SAENZ S.A. — Interim / Quarterly Report 2015

Oct 7, 2015

Estados Contables al 30 de junio de 2015 junto con los Informes de Revisión Limitada de Estados Contables de períodos intermedios y de la Comisión Fiscalizadora

Informe de Revisión Limitada de Estados Contables de períodos intermedios……………………	S/N
Estado de Situación Patrimonial……………………………………………………………………………	1
Estado de Resultados………………………………………………………………………………………	5
Estado de Evolución del Patrimonio Neto………………………………………………………………..	7
Estado de Flujo de Efectivo y sus Equivalentes………………………………………………………….	8
Notas a los estados contables……………………………………………………………………………….	10
Anexo “A” - Detalle de Títulos Públicos y Privados………………………………………………….	31
Anexo “B” - Clasificación de las Financiaciones por Situación y Garantías Recibidas…………	32
Anexo “C” - Concentración de las Financiaciones……………………………………………………	34
Anexo “D” - Apertura por plazos de las Financiaciones...……………………………………………	35
Anexo “E” - Detalle de Participaciones en Otras Sociedades……………………………………….	36
Anexo “F” - Movimiento de Bienes de Uso y Bienes Diversos……………………………………..	37
Anexo “H” - Concentración de los Depósitos……………………………………………………….....	38
Anexo “I” - Apertura por plazos de los Depósitos, Otras Obligaciones por Intermediación Financiera y Obligaciones Negociables Subordinadas……………………………….	39
Anexo “J” - Movimiento de Previsiones………………………………………………………………..	40
Anexo “K” - Composición del Capital Social…………………………………………………………..	41
Anexo “L” - Saldos en Moneda Extranjera……………………………………………………………..	42
Anexo “N” - Asistencia a Vinculados…………………………………………………………………….	43
Anexo “O” - Instrumentos Financieros Derivados…………………………………………………….	44
Informe de la Comisión Fiscalizadora……………………………………………………………………..	S/N

INFORME SOBRE REVISIÓN DE ESTADOS

CONTABLES DE PERÍODO INTERMEDIO

A los Señores Directores de

BANCO SÁENZ S.A.

C.U.I.T.: 30-53467243-4

Domicilio Legal: Esmeralda 83

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

1. Informe sobre los estados contables

Introducción

1. Hemos revisado los estados contables de período intermedio adjuntos de BANCO SÁENZ S.A. (“la Entidad”), que comprenden: (a) el estado de situación patrimonial al 30 de junio de 2015, (b) los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el período de seis meses finalizado en esa fecha, y (c) un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.

Responsabilidad del Directorio y la Gerencia de la Entidad en relación con los estados contables

1. El Directorio y la Gerencia de la Entidad son responsables por la preparación y presentación razonable de los estados contables adjuntos de conformidad con las normas contables establecidas por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A), y son también responsables del control interno que considere necesario para permitir la preparación de estados contables de períodos intermedios libres de distorsiones significativas, ya sea debido a errores o irregularidades.

Responsabilidad del auditor

1. Nuestra responsabilidad es expresar una conclusión sobre los estados contables adjuntos basada en nuestra revisión, la cual fue realizada de conformidad con las normas de la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y con las “Normas mínimas sobre auditorías externas” emitidas por el B.C.R.A., aplicables a la revisión de estados contables de períodos intermedios, y cumpliendo con los requerimientos de ética pertinentes a la auditoría de los estados contables anuales de la Entidad. Una revisión de estados contables de períodos intermedios consiste en realizar indagaciones, principalmente a las personas responsables de las cuestiones contables y financieras, y aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de una revisión es sustancialmente menor que el de una auditoría de estados contables y, por consiguiente, no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento de todas las cuestiones significativas que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría.

Conclusión

1. Sobre la base de nuestra revisión, nada llamó nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados contables adjuntos no están preparados, en todos los aspectos significativos, de conformidad con las normas contables establecidas por el B.C.R.A.

Énfasis sobre ciertas cuestiones reveladas en los estados contables

1. Llamamos la atención sobre la nota 3 a los estados contables adjuntos, donde se identifican y cuantifican las diferencias de valuación entre las normas contables del B.C.R.A. utilizadas en la preparación de los estados contables adjuntos, y las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Cuidad Autónoma de Buenos Aires. Esta cuestión no modifica la conclusión expresada en el párrafo 4.
2. Informe sobre otros requerimientos legales y regulatorios
3. En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
4. Sobre la base de nuestra revisión, nada llamó nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados contables mencionados en el párrafo 1 no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las normas pertinentes de la Ley de Sociedades Comerciales, de la Comisión Nacional de Valores y del B.C.R.A.
5. Los estados contables mencionados en el párrafo 1. se encuentran transcriptos en el libro Inventarios y Balances y surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes y las normas reglamentarias del B.C.R.A.
6. Al 30 de junio de 2015, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado Previsional Argentino, que surge de los registros contables de la Entidad, asciende a $ 1.264.688, no siendo exigible a esa fecha.
7. No tenemos observaciones significativas que formular en lo que es materia de nuestra competencia, sobre la información incluida en la nota 5 a los estados contables adjuntos al 30 de junio de 2015, en relación con las exigencias establecidas por la Comisión Nacional de Valores respecto a Patrimonio Neto Mínimo y Contrapartida.

Cuidad autónoma de Buenos Aires,

7 de agosto de 2015

	PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 - F° 222

Nombre del Auditor firmante							Ignacio A. Hecquet
Asociación Profesional							Pistrelli, Henry Martin & Asociados S.R.L.
Informe correspondiente al período terminado el 30-06-2015							008
ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 30 DE JUNIO DE 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DICIEMBRE DE 2014
(Cifras expresadas en miles de pesos)
									30-06-2015			31-12-2014
A C T I V O
A.	DISPONIBILIDADES								141.200			135.488
	- Efectivo								24.455			37.853
	- Entidades financieras y corresponsales								116.745			97.635
	B.C.R.A.								103.811			87.344
	Otras del país								12.039			9.206
	Del exterior								895			1.085
B.	TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS (Anexo A)								227.396			236.671
	- Tenencias registradas a valor razonable de mercado								88.682			62.811
	- Instrumentos emitidos por el B.C.R.A.								138.714			173.860
C.	PRÉSTAMOS (Anexos B, C y D)								1.226.304			1.177.683
	Al sector financiero								7.557			25.042
	- Interfinancieros (call otorgados)								-			25.000
	- Otras financiaciones a entidades financieras locales								7.500			-
	- Intereses, ajustes y diferencias de cotización devengados a cobrar								57			42
	Al sector privado no financiero y residentes en el exterior								1.284.641			1.212.909
	- Adelantos								197.979			157.609
	- Documentos								179.161			151.623
	- Hipotecarios								1.474			1.489
	- Prendarios								3.200			462
	- Personales								362.668			478.167
	- Tarjetas de crédito								512.959			396.370
	- Otros								3.126			1.235
	- Intereses, ajustes y diferencias de cotización devengados a cobrar								24.074			25.954
	Previsiones (Anexo J)								(65.894)			(60.268)
ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 30 DE JUNIO DE 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
(Cifras expresadas en miles de pesos)
									30-06-2015				31-12-2014
D.		OTROS CRÉDITOS POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA							148.077				107.870
		- Banco Central de la República Argentina							37.871				35.646
		- Montos a cobrar por ventas contado a liquidar y a término							18.521				11
		- Especies a recibir por compras contado a liquidar y a término							32.222				-
		- Otros no comprendidos en las normas de clasificación de deudores (Nota 4.1)							59.448				72.198
		- Otros comprendidos en las normas de clasificación de deudores (Anexos B, C y D)							15				15
E.		PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES (Anexo E)							19				19
		- Otras							19				19
F.		CRÉDITOS DIVERSOS							85.715				70.918
		- Otros (Nota 4.2)							86.417				72.067
		- Previsiones (Anexo J)							(702)				(1.149)
G.		BIENES DE USO (Anexo F)							12.388				12.686
H.		BIENES DIVERSOS (Anexo F)							3.396				2.663
I.		PARTIDAS PENDIENTES DE IMPUTACIÓN							-				297
		TOTAL DEL ACTIVO							1.844.495				1.744.295

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 30 DE JUNIO 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
(Cifras expresadas en miles de pesos)
		30-06-2015			31-12-2014
P A S I V O
J.	DEPÓSITOS (Anexos H e I)	867.728			815.141
	Sector público no financiero	-			132.305
	Sector privado no financiero y residentes en el exterior	867.728			682.836
	- Cuentas corrientes	276.469			251.073
	- Cajas de ahorros	69.094			17.119
	- Plazo fijo	500.315			399.044
	- Otros	2.740			4.288
	- Intereses, ajustes y diferencias de cotización devengados a pagar	19.110			11.312
K.	OTRAS OBLIGACIONES POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA	483.364			507.357
	- Banco Central de la República Argentina (Anexo I)	28			6
	- Obligaciones negociables no subordinadas (Anexo I)	100.000			100.000
	- Montos a pagar por compras contado a liquidar y a término	30.117			-
	- Especies a entregar por ventas contado a liquidar y a término	19.023			11
	- Financiaciones recibidas de entidades financieras locales (Anexo I)	235.449			280.123
	Interfinancieros (call recibidos) (Anexo I)	33.000			-
	Otras financiaciones de entidades financieras locales	202.449			280.123
	- Otras (Nota 4.3 y Anexo I)	90.222			118.386
	- Intereses, ajustes y diferencias de cotización devengados a pagar (Anexo I)	8.525			8.831
L.	OBLIGACIONES DIVERSAS	96.298			117.067
	- Honorarios	2.501			2.901
	- Otras (Nota 4.4)	93.797			114.166
M.	PREVISIONES (Anexo J)	26.747			34.691
N.	OBLIGACIONES NEGOCIABLES SUBORDINADAS (Anexo I)	136.476			61.918
O.	PARTIDAS PENDIENTES DE IMPUTACIÓN	458			-
TOTAL DEL PASIVO		1.611.071			1.536.174
PATRIMONIO NETO		233.424			208.121
TOTAL DEL PASIVO MÁS PATRIMONIO NETO		1.844.495			1.744.295

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 30 DE JUNIO DE 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
(Cifras expresadas en miles de pesos)
		30-06-2015		31-12-2014
CUENTAS DE ORDEN
DEUDORAS		3.586.697		2.762.974
Contingentes		556.850		570.959
	- Garantías recibidas	251.895		198.642
	- Cuentas contingentes deudoras por contra	304.955		372.317
De control		3.026.002		2.180.302
	- Créditos clasificados irrecuperables	3.462		3.393
	- Otras (Nota 4.5)	3.013.907		2.167.446
	- Cuentas de control deudoras por contra	8.633		9.463
De actividad fiduciaria		3.845		11.713
	- Fondos en Fideicomiso	3.845		11.713
ACREEDORAS		3.586.697		2.762.974
Contingentes		556.850		570.959
	- Otras garantías otorgadas comprendidas en las normas de clasificación de deudores (Anexos B, C, y D)	114.746		131.486
	- Otras garantías otorgadas no comprendidas en las normas de clasificación de deudores	190.209		240.617
	- Otras comprendidas en las normas de clasificación de deudores (Anexos B, C, y D)	-		214
	- Cuentas contingentes acreedoras por contra	251.895		198.642
De control		3.026.002		2.180.302
	- Valores por acreditar	8.633		9.463
	- Cuentas de control acreedoras por contra	3.017.369		2.170.839
De actividad fiduciaria		3.845		11.713
	- Cuenta de actividad fiduciaria acreedora por contra	3.845		11.713
Las notas 1 a 18 a los estados contables y los anexos A a F, H a L, N y O son parte integrante de este estado.

ESTADO DE RESULTADOS
CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2015 COMPARATIVO CON EL MISMO PERÍODO DEL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en miles de pesos)
					30-06-2015		30-06-2014
A.	INGRESOS FINANCIEROS				264.126		221.529
	- Intereses por préstamos al sector financiero				1.315		3.096
	- Intereses por adelantos				30.497		18.409
	- Intereses por documentos				115.910		94.783
	- Intereses por préstamos tarjetas de crédito				72.872		60.084
	- Intereses por préstamos hipotecarios				267		607
	- Intereses por préstamos prendarios				299		334
	- Resultado neto de títulos públicos y privados				36.215		33.451
	- Diferencia de cotización de oro y moneda extranjera				897		9.262
	- Otros				5.854		1.503
B.	EGRESOS FINANCIEROS				165.291		130.738
	- Intereses por depósitos en cajas de ahorros				139		72
	- Intereses por depósitos a plazo fijo				50.661		42.266
	- Intereses por préstamos interfinancieros recibidos (call recibidos)				8.969		15.483
	- Intereses por otras obligaciones por intermediación financiera				48.023		26.984
	- Intereses por obligaciones subordinadas				9.869		9.339
	- Otros intereses				546		768
	- Ajustes por Cláusula C.E.R.				29		52
	- Aportes al fondo de garantía de los depósitos				2.983		583
	- Otros (Nota 4.6)				44.072		35.191
MARGEN BRUTO DE INTERMEDIACIÓN - Ganancia					98.835		90.791
C.	CARGO POR INCOBRABILIDAD (Anexo J)				39.873		30.684
D.	INGRESOS POR SERVICIOS				124.332		104.926
	- Vinculados con operaciones activas				40.452		44.510
	- Vinculados con operaciones pasivas				1.818		2.057
	- Otras comisiones				91		187
	- Otros (Nota 4.7)				81.971		58.172
E.	EGRESOS POR SERVICIOS				16.036		11.678
	- Comisiones				16.001		11.649
	- Otros				35		29

ESTADO DE RESULTADOS
CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO
EL 30 DE JUNIO DE 2015 COMPARATIVO CON EL MISMO PERÍODO DEL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en miles de pesos)
						30-06-2015			30-06-2014
F.	GASTOS DE ADMINISTRACIÓN					107.375			87.190
	- Gastos en personal					38.687			29.518
	- Honorarios a directores y síndicos					9.091			8.892
	- Otros honorarios					7.147			4.533
	- Propaganda y publicidad					180			1.540
	- Impuestos					5.980			4.923
	- Otros gastos operativos					7.997			6.741
	- Depreciación de bienes de uso					480			468
	- Otros (Nota 4.8)					37.813			30.575
RESULTADO NETO POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA - Ganancia						59.883			66.165
G.	UTILIDADES DIVERSAS					19.882			22.245
	- Intereses punitorios					13.245			13.603
	- Créditos recuperados y previsiones desafectadas					-			1.971
	- Otras (Nota 4.9)					6.637			6.671
H.	PÉRDIDAS DIVERSAS					42.412			51.233
	- Intereses punitorios y cargos a favor del B.C.R.A.					11			30
	- Cargo por incobrabilidad de créditos diversos y otras previsiones					42.122			50.739
	- Amortización de diferencias por resoluciones judiciales					-			39
	- Depreciación y pérdidas por bienes diversos					8			-
	- Otras					271			425
RESULTADO NETO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS - Ganancia						37.353			37.177
I.	IMPUESTO A LAS GANANCIAS					(12.050)			(16.484)
RESULTADO NETO DEL PERÍODO - Ganancia						25.303			20.693
Las notas 1 a 18 a los estados contables y los anexos A a F, H a L, N y O son parte integrante de este estado.

ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL PERÍODO
DE SEIS MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2015 COMPARATIVO CON EL MISMO PERÍODO DEL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en miles de pesos)
		30-06-2015										30-06-2014
				Reserva de Utilidades
								Resultados
Movimientos		Capital Social		Legal		Otras		no asignados		Total		Total
1. Saldos al comienzo del ejercicio		35.000		64.188		67.292		41.641		208.121		166.480
2. Distribución de resultados no asignados, aprobados por Asamblea General Ordinaria
de Accionistas de fecha 22 de abril de 2015:
Reserva legal		-		8.328		-		(8.328)		-		-
Reserva facultativa		-		-		33.313		(33.313)		-		-
3. Resultado neto del período - Ganancia		-		-		-		25.303		25.303		20.693
4. Saldos al cierre del período		35.000		72.516		100.605		25.303		233.424		187.173
Las notas 1 a 18 a los estados contables y los anexos A a F, H a L, N y O son parte integrante de este estado.

(Hoja 1 de 2)

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES
CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2015
COMPARATIVO CON EL MISMO PERÍODO DEL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en miles de pesos)
VARIACIONES DEL EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES			30-06-2015		30-06-2014
Efectivo al Inicio del Ejercicio			135.488		142.819
Efectivo al Cierre del Período			141.200		144.923
Aumento neto del efectivo			5.712		2.104
Actividades Operativas
Cobros / (Pagos) netos por:
- Títulos públicos y privados			26.523		4.072
- Préstamos			132.637		56.868
- Al sector financiero			18.800		(1.483)
- Al sector privado no financiero y residentes del exterior			113.837		58.351
- Otros créditos por intermediación financiera			(30.431)		38.270
- Depósitos			1.212		21.645
- Al sector público no financiero			(132.305)		29.904
- Al sector privado no financiero y residentes del exterior			133.517		(8.259)
- Otras obligaciones por intermediación financiera			14.554		(69.172)
- Financiaciones del sector financiero - Interfinancieros (call recibidos)			32.715		-
- Otras (excepto las obligaciones incluidas en Actividades de Financiación)			(18.161)		(69.172)
Cobros vinculados con ingresos por servicios			124.332		104.926
Pagos vinculados con egresos por servicios			(16.036)		(11.678)
Gastos de administración pagados			(109.246)		(79.347)
Cobros netos por intereses punitorios			13.234		13.572
Diferencias por resoluciones judiciales pagadas			-		(39)
Otros pagos netos vinculados con utilidades y pérdidas diversas			(52.207)		(31.000)
Pagos netos por otras Actividades Operativas			(49.264)		(51.111)
Pago del Impuesto a las Ganancias			(14.999)		(7.574)
Flujo neto de efectivo generado por / (utilizado en) las Actividades Operativas			40.309		(10.568)

(Hoja 2 de 2)

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES
CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2015
COMPARATIVO CON EL MISMO PERÍODO DEL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en miles de pesos)
			30-06-2015		30-06-2014
Actividades de Inversión
- (Pagos) / Cobros netos por Bienes de Uso			(182)		1
- Pagos netos por Bienes Diversos			(741)		-
Flujo neto de efectivo (utilizado en) / generado por las Actividades de Inversión			(923)		1
Actividades de Financiación
Cobros / (Pagos) netos por:
- Obligaciones negociables no subordinadas			(12.516)		-
- Banco Central de la República Argentina			22		(114)
- Otros			22		(114)
- Obligaciones negociables subordinadas			64.689		(9.190)
- Financiaciones recibidas de entidades financieras locales			(86.766)		12.713
Flujo neto de efectivo (utilizado en) / generado por las Actividades de Financiación			(34.571)		3.409
Resultados Financieros y por Tenencia del Efectivo y sus equivalentes (incluyendo
intereses)			897		9.262
AUMENTO NETO DEL EFECTIVO			5.712		2.104
Las notas 1 a 18 a los estados contables y los anexos A a F, H a L, N y O son parte integrante de este estado.

1. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

Los presentes estados contables, que surgen de los registros de contabilidad de la Entidad, están expresados en miles de pesos y han sido preparados de acuerdo con las normas contables establecidas por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.).

A continuación se detallan los principales criterios de exposición y valuación utilizados:

1. Información comparativa

De acuerdo con lo requerido por las normas del B.C.R.A., el estado de situación patrimonial al 30 de junio de 2015 y los anexos que así lo especifican se presentan en forma comparativa con datos al cierre del ejercicio precedente, mientras que los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2015, se presentan en forma comparativa con los datos del mismo período del ejercicio precedente.

1. Unidad de medida

Las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y el B.C.R.A., establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. La metodología de ajuste y la necesidad de practicarlo surgen de los requerimientos de las Resoluciones Técnicas (R.T.) N° 6 y la N° 17 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.), las que fueron modificadas por lo establecido por la R.T. N° 39 (adoptada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires con fecha 16 de abril de 2014), complementada por la Interpretación N° 8, ambas emitidas por el mencionado organismo en octubre de 2013 y junio de 2014, respectivamente.

Las normas mencionadas establecen, principalmente, la existencia de una tasa acumulada de inflación en tres años que alcance o sobrepase el 100%, considerando para ello el índice de precios al por mayor del Instituto Nacional de Estadística y Censos, como indicador clave y condición necesaria que identifique un contexto de inflación que amerita ajustar los estados contables para que los mismos queden expresados en moneda de poder adquisitivo de la fecha al cual corresponden. Por otra parte, si tras un período de interrupción de ajuste de los estados contables, para reflejar el efecto de los cambios ocurridos en el poder adquisitivo de la moneda fuera necesario reanudar el ajuste, el mismo aplicará desde el comienzo del ejercicio en que se verifique la existencia de las características que identifican un contexto de inflación, y los cambios a considerar serán los habidos desde el momento en que se interrumpió el ajuste o desde una fecha de alta posterior, según corresponda a las partidas a ajustar.

Los estados contables de la Entidad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, habiéndose discontinuado a partir de esa fecha la incorporación de ajustes para reflejar dichas variaciones, de acuerdo a lo previsto en las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y a lo requerido por el Decreto N° 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional, el artículo N° 268 la Resolución General N° 7/2005 de la Inspección General de Justicia (I.G.J.), la Comunicación “A” 3921 del B.C.R.A. y la Resolución General N° 441 de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.).

Sin embargo, la existencia de variaciones importantes como las observadas en los últimos ejercicios en los precios de las variables relevantes de la economía que afectan los negocios de la Entidad, tales como es costo salarial, los precios de las principales materias primas, la tasa de interés y el tipo de cambio, aun cuando no alcancen los niveles que obliguen a practicar los ajustes mencionados precedentemente, podrían afectar los presentes estados contables, por lo que esas variaciones deberían ser tenidas en cuenta en la interpretación de la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo que presenta la Entidad en los estados presentes contables.

1. Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos

La preparación de los estados contables requiere que la Entidad efectúe, en ciertos casos, estimaciones para determinar los valores contables de activos, pasivos, ingresos, egresos y contingencias, como así también la exposición de los mismos, a cada fecha de presentación de la información contable. Las registraciones efectuadas por la Entidad, se basan en la mejor estimación de la probabilidad de ocurrencia de diferentes eventos futuros y, por lo tanto, el importe final de las estimaciones puede diferir de tales registraciones, las cuales pueden tener un impacto positivo o negativo en períodos futuros.

1. Estado de flujo de efectivo y sus equivalentes

La partida “Efectivo” del estado de flujo de efectivo y sus equivalentes se encuentra integrada por el rubro Disponibilidades.

1. Principales criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los estados contables al 30 de junio de 2015 y 2014 y al 31 de diciembre de 2014 fueron los siguientes:

1. Activos y pasivos en moneda extranjera

Los activos y pasivos nominados en dólares estadounidenses, fueron valuados al tipo de cambio de referencia establecido por el B.C.R.A. vigente por el dólar estadounidense al cierre de las operaciones del último día hábil correspondiente. Adicionalmente, los activos nominados en otras monedas extranjeras fueron convertidos a los tipos de pase comunicados por la mesa de operaciones del B.C.R.A. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los correspondientes estados de resultados.

1. Títulos Públicos

2. Títulos públicos a valor razonable de mercado: se valuaron a los valores de cotización o valores presentes informados por el B.C.R.A., según corresponda, más los cupones pendientes de cobro. Las diferencias de cotización y de valores presentes fueron imputadas a los correspondientes estados de resultados.

3. Instrumentos emitidos por el B.C.R.A. – Tenencia registradas a valor razonable de mercado: se valuaron de acuerdo con el valor de cotización vigente para cada instrumento al último día hábil correspondiente. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los correspondientes estados de resultados.

4. Devengamiento de intereses

Los intereses fueron devengados sobre la base de su distribución exponencial en el período en que han sido generados, excepto los correspondientes a las operaciones concertadas por un lapso total de vigencia no superior a los 92 días, los cuales se distribuyeron linealmente.

1. Devengamiento del Coeficiente de Estabilización de Referencia (C.E.R.)

Para los depósitos con cláusula de ajuste C.E.R., se realiza el devengamiento hasta el cierre correspondiente.

1. Previsiones por riesgo de incobrabilidad, por compromisos eventuales y por otras contingencias

Para las financiaciones se constituyeron sobre la base del riesgo de incobrabilidad estimado de la asistencia crediticia de la Entidad, el cual resulta de la evaluación del grado de cumplimiento de los deudores y de las garantías que respaldan las respectivas operaciones, de acuerdo con las disposiciones de la Comunicación “A” 2950 y complementarias del B.C.R.A. y con las políticas de previsionamiento de la Entidad.

Adicionalmente, la Entidad mantiene previsiones por las responsabilidades eventuales originadas en operaciones de cesión de cartera con responsabilidad, de acuerdo con las normas establecidas por el B.C.R.A. y con las políticas de previsionamiento de la Entidad.

Por último, la Entidad mantiene previsiones por otras contingencias que comprenden los importes estimados para hacer frente a contingencias de probable concreción que, en caso de producirse, darán origen a una pérdida para la Entidad.

1. Otros créditos y otras obligaciones por intermediación financiera
2. Montos a cobrar por ventas y a pagar por compras contado a liquidar y a término

Se valuaron de acuerdo con los precios concertados para cada operación más las correspondientes primas devengadas al cierre correspondiente.

1. Especies a recibir por compras y a entregar por ventas contado a liquidar y a término

Se valuaron de acuerdo con los valores de cotización vigentes para cada especie al último día hábil correspondiente, neto de los gastos estimados necesarios para su venta. Las diferencias de cotización fueron imputadas al estado de resultados.

1. Otros no comprendidos en las normas de clasificación de deudores

2. Títulos de deuda de fideicomisos financieros: se valuaron de acuerdo a lo establecido por la Comunicación “A” 4414 del B.C.R.A. a su valor de costo acrecentado en forma exponencial en función de su tasa interna de retorno. Los intereses devengados fueron imputados a los correspondientes estados de resultados.

3. Certificados de participación en fideicomisos financieros: se valuaron al valor nominal acrecentado en caso de corresponder, por los intereses devengados y el C.E.R. hasta el último día correspondiente, con el límite de su valor patrimonial proporcional. Los intereses devengados fueron imputados a los correspondientes estados de resultados.

4. Participaciones en otras sociedades no controladas

Se valuaron a su costo de adquisición, manteniendo como límite su valor patrimonial proporcional al cierre correspondiente.

1. Bienes de uso y bienes diversos

Se valuaron a su costo de adquisición reexpresado según se explica en la nota 1.2. menos las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados. El valor residual de los bienes de uso y bienes diversos, en su conjunto, no supera el valor recuperable.

1. Bienes intangibles

Se valuaron a su costo de adquisición reexpresado según se explica en la nota 1.2. menos las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados.

1. Indemnizaciones por despido

La Entidad carga directamente a gastos las indemnizaciones abonadas.

1. Obligaciones Negociables

Se valuaron de acuerdo al saldo adeudado en concepto de capital más intereses devengados al cierre correspondiente. Los intereses devengados fueron imputados a los correspondientes estados de resultados.

1. Cuentas del patrimonio neto

Se encuentran reexpresadas según se explica en la nota 1.2., excepto el rubro “Capital Social”, el cual se ha mantenido por su valor de origen. El ajuste derivado de su reexpresión de acuerdo con lo indicado en la nota 1.2. se incluyó dentro de “Ajustes al Patrimonio”.

1. Cuentas del estado de resultados

2. Las cuentas que comprenden operaciones monetarias (ingresos y egresos financieros, ingresos y egresos por servicios, cargo por incobrabilidad, gastos de administración, etc.) se computaron a sus valores históricos sobre la base de su devengamiento mensual.

3. Las cuentas que reflejan el efecto en resultados por la venta, baja o consumo de activos no monetarios, se computaron sobre la base de los valores de dichos activos, los cuales fueron reexpresados según se explica en nota 1.2.

4. impuesto A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA

La Entidad determina el cargo contable del impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente del 35% sobre la utilidad impositiva estimada de cada período, sin considerar el efecto de las diferencias temporarias entre el resultado contable y el impositivo.

Adicionalmente, determina el impuesto a la ganancia mínima presunta que fue establecido durante el ejercicio económico 1998 por la Ley Nº 25.063 por el término de diez ejercicios anuales. Actualmente, luego de sucesivas prórrogas, el mencionado gravamen se encuentra vigente hasta el 30 de diciembre de 2019. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Entidad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. La mencionada ley prevé para el caso de entidades regidas por la Ley de Entidades Financieras que las mismas deberán considerar como base imponible del gravamen el veinte por ciento (20%) de sus activos gravados previa deducción de aquellos definidos como no computables. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que se pudiera producir en cualquiera de los diez ejercicios siguientes, una vez que se hayan agotado los quebrantos acumulados.

Al 30 de junio de 2015 y 2014, los importes determinados en concepto del impuesto a las ganancias, por 12.050 y 16.484 respectivamente, fueron superiores al impuesto a la ganancia mínima presunta a dichas fechas y se cargaron a los resultados de cada período en el rubro “Impuesto a las ganancias”.

1. DIFERENCIAS ENTRE LAS NORMAS CONTABLES DEL B.C.R.A. Y LAS NORMAS CONTABLES PROFESIONALES ARGENTINAS VIGENTES EN LA CIUDAD AUTÓNOMA DE BUENOS AIRES

Las normas contables profesionales argentinas vigentes en Ciudad Autónoma de Buenos Aires, difieren en ciertos aspectos de los criterios de valuación de las normas contables del B.C.R.A. A continuación se detallan las principales diferencias entre dicha norma que la Entidad ha identificado y considera de significación en relación a los presentes estados contables:

• Normas de valuación:

Impuesto a las ganancias: de conformidad con el criterio de valuación que se detalla en la nota 2., la Entidad determina el impuesto a las ganancias aplicando la alícuota vigente sobre la utilidad impositiva estimada, sin considerar el efecto de las diferencias entre el resultado contable e impositivo. De acuerdo a las normas contables profesionales vigentes, el impuesto a las ganancias debe registrarse siguiendo el método del impuesto diferido, según el cual (i) en adición al impuesto corriente a pagar, se reconoce un crédito (si se cumplen ciertas condiciones) o una deuda por impuesto diferido, correspondientes al efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, y (ii) se reconoce como gasto (ingreso) por impuesto, tanto la parte relativa al gasto (ingreso) por el impuesto corriente como la correspondiente al gasto (ingreso) por impuesto diferido originado en el nacimiento y reversión de las mencionadas diferencias temporarias en el período. Asimismo, bajo las normas contables profesionales se reconoce un activo por impuesto diferido cuando existan quebrantos impositivos o créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras, en tanto ellas sean probables.

De haberse aplicado el método del impuesto diferido, al 30 de junio de 2015 y al 31 de diciembre de 2014, se debería haber registrado un activo diferido de 26.992 y 26.599, respectivamente, los cuales hubieran aumentado el patrimonio neto de la Entidad en igual valor; en tanto que los resultados de los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2015 y 2014 hubieran aumentado en 393 y 2.863, respectivamente.

1. DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS Y CUENTAS

Al 30 de junio de 2015 y 2014 y al 31 de diciembre de 2014, la composición de los conceptos “Diversos/as” u “Otros/as” con saldos superiores al 20% del total del rubro respectivo es la siguiente:

30-06-2015		31-12-2014

• 1. O.C.I.F. – Otros no comprendidos en las normas de

clasificación de deudores

Certificados de participación en fideicomisos financieros emitidos	48.608		15.730
Títulos de deuda de fideicomisos financieros	10.840		4.721
Certificados de participación en fideicomisos financieros en proceso de colocación	-		102.944
Adelantos por underwriting	-		(51.197)
	59.448		72.198

• 1. Créditos diversos – Otros

Deudores Varios	74.576		47.489
Depósitos en garantía	10.712		9.154
Anticipo de impuestos	761		14.115
Anticipos al personal	367		1.307
Alquileres a cobrar	1		2
	86.417		72.067

• 1. Otras obligaciones por intermediación financiera – Otras

Obligaciones por financiación de compras	52.284		69.249
Diversas sujetas a efectivo mínimo	19.322		35.095
Cobranzas y otras operaciones por cuenta de terceros	18.495		13.801
Diversas	121		241
	90.222		118.386

• 1. Obligaciones diversas – Otras

Impuestos a pagar	50.581		75.288
Acreedores varios	19.775		21.957
Cobros recibidos por adelantado	19.546		12.857
Remuneraciones y cargas sociales a pagar	3.895		4.064
	93.797		114.166

• 1. Cuentas de orden deudoras – De control – Otras

Valores en custodia	2.994.361		2.142.949
Valores por debitar	19.546		24.497
	3.013.907		2.167.446

	30-06-2015		30-06-2014

• 1. Egresos financieros – Otros

Impuestos a los ingresos brutos	28.289		23.583
Descuentos cedidos por fideicomisos	15.045		11.114
Primas por pases pasivos con el sector financiero	738		494
	44.072		35.191

• 1. Ingresos por servicios – Otros

Comisiones y descuentos de tarjetas de crédito	53.625		39.674
Comisiones diversas	28.284		18.429
Alquileres de cajas de seguridad	62		69
	81.971		58.172

• 1. Gastos de administración – Otros

Servicio de transporte de caudales	14.142		10.142
Franqueo de tarjetas de crédito	4.594		4.681
Gastos y comisiones bancarias	4.514		2.556
Administradoras de tarjetas de crédito nacionales	4.214		3.259
Administradoras de tarjetas de crédito internacionales	3.179		3.093
Gastos diversos	2.770		2.045
Informes de consumo	1.668		1.947
Suscripciones y cuotas	1.089		600
Desarrollo de tarjetas de crédito	820		879
Otros	823		1.373
	37.813		30.575

• 1. Utilidades diversas – Otras

Venta de cartera	4.472		4.620
Alquileres	1.412		1.203
Otras	753		848
	6.637		6.671

1. CUMPLIMIENTO DE LAS DISPOSICIONES PARA ACTUAR COMO AGENTE DE MERCADO ABIERTO

La Entidad cumple con los requisitos patrimoniales para actuar como Agente de Mercado Abierto fijados por la C.N.V. en su Resolución N° 368/01 y complementarias.

Por otro lado, considerando la operatoria que actualmente realiza Banco Sáenz S.A., y conforme a las diferentes categorías de agentes que establece la Resolución General N° 622 emitida por la C.N.V. con fecha 5 de septiembre de 2013, la Entidad se encuentra inscripta bajo número de matrícula Nº 114 en las siguientes actividades compatibles: agente de negociación (AN), agente de liquidación y compensación propio (ALYC) y fiduciario financiero (FF).

De acuerdo con dicha Resolución, el patrimonio neto mínimo para operar en las categorías mencionadas anteriormente asciende a 7.750 y la contrapartida líquida mínima exigida a 4.750. Se informa que el patrimonio neto de la Entidad, el cual asciende a 233.424, supera el patrimonio neto mínimo requerido por dicha norma, así como la contrapartida mínima exigida, la que se encuentra constituida con Títulos Públicos Nacionales con negociación secundaria registrados en la cuenta contable identificada en los registros de la Entidad en el rubro Títulos Públicos y Privados con el número 121.003 (Código de Identificación 2405) por un valor de 7.715.

1. OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL ARTÍCULO 33 - LEY N° 19.550

Los saldos y resultados al 30 de junio de 2015 y 2014 y al 31 de diciembre de 2014 correspondientes a las operaciones efectuadas con sociedades vinculadas y partes relacionadas, son los siguientes:

	30-06-2015						31-12-2014
Activo – Préstamos	1.610						24.260
- Sicania S.A.	729						20.514
- Frali S.A.	701						3.493
-Frávega S.A.C.I. e I.	157						-
- Electrofueguina S.A.	18						-
- La Villaguina S.A.	2						231
- Caserta S.A.	1						-
- ET Las Palmas S.A.	1						-
- Eraclion S.A.	1						-
- Rudy Air S.A.	-						22
Activo – Créditos diversos	353						3.758
-Frávega S.A.C.I. e I.	353						3.758
Pasivo – Depósitos	67.326						25.617
Pasivo – Otras obligaciones por intermediación financiera	13.104						15.220
- Frávega S.A.C.I. e I.	9.221						13.987
- Sicania S.A.	1.667						-
- Frali S.A.	1.569						682
- Lorfin S.A.	647						551
	30-06-2015								31-12-2014
Pasivo – Obligaciones diversas	10.219								14.455
- Frávega S.A.C.I. e I.	7.217								2.871
- Lorfin S.A.	3.002								11.580
- Frali S.A.	-								4
			30-06-2015						30-06-2014
Resultados – Ingresos Financieros	3.657								3.124
- Sicania S.A.	1.760										8
- Frali S.A.	1.031										1
- Frávega S.A.C.I. e I.	443										166
- Electrofueguina S.A.	303										97
- Lorfin S.A.	69										2.832
- La Villaguina S.A.	20										2
- Caserta S.A.	12										-
- Cernobio S.A.	4										-
- Ele Erre S.A.	3										2
- Eraclion S.A.	2										-
- Rudy Air S.A.	2										2
- Lord River S.A.	-										7
- Otros	8										7
Resultados – Egresos Financieros		(1.500)									(642)
- Almandino S.A.	(559)										(412)
- Frali S.A.		(385)									-
- Lorfin S.A.	(196)										(21)
- Lord River S.A.	(181)										-
- Electrodistribuidora S.A.	(61)										(52)
- Terano S.A.	(46)										-
- Don Cicio S.A.	(35)										-
- Frávega S.A.C.I. e I.	(18)										(18)
- Rudy Air S.A.	(10)										-
- Sicania S.A.	(9)										(138)
- Otros	-										(1)
Resultados – Egresos por Servicios	(4.200)										(4.200)
- Frávega S.A.C.I. e I.	(4.200)										(4.200)
			30-06-2015						30-06-2014
Resultados – Gastos de administración	(6.187)									(4.885)
- Lorfin S.A.	(6.120)									(4.858)
- Frávega S.A.C.I. e I.	(67)									(27)
Resultados – Utilidades diversas	1.470									1.260
-Frávega S.A.C.I. e I.	1.470									1.260

1. SISTEMA DE SEGURO DE GARANTÍA DE LOS DEPÓSITOS

Mediante la Ley N° 24.485, publicada el 18 de abril de 1995, y el Decreto N° 540/95 de la misma fecha, se dispuso la creación del Sistema de Seguro de Garantía de los Depósitos, al cual se le asignaron las características de ser limitado, obligatorio y oneroso, con el objeto de cubrir los riesgos de depósitos bancarios, en forma subsidiaria y complementaria al sistema de privilegios y protección de depósitos establecido por la Ley de Entidades Financieras.

La misma dispuso la constitución de la sociedad denominada Seguro de depósitos S.A. (S.E.D.E.S.A.) con el objeto exclusivo de administrar el Fondo de Garantía de los Depósitos, cuyos accionistas, de conformidad con las modificaciones introducidas por el Decreto Nº 1292/96 serán el B.C.R.A., con una acción como mínimo y los fiduciarios del contrato de fideicomiso constituido por las entidades financieras en la proporción que para cada una determine el B.C.R.A. en función de sus aportes al Fondo de Garantía de los Depósitos. En agosto de 1995 se constituyó dicha Sociedad en la que la Entidad no participa del capital social.

Estarán alcanzados los depósitos en pesos y en moneda extranjera constituidos en las entidades participantes bajo la forma de cuenta corriente, caja de ahorros, plazo fijo u otras modalidades que determine el B.C.R.A. hasta la suma de 120, que reúnan los requisitos establecidos en el Decreto N° 540/95 y los demás que disponga la Autoridad de Aplicación. De acuerdo a lo establecido por la Comunicación “A” 5641 del B.C.R.A., a partir del 1° de noviembre de 2014 dicho monto se incrementó a 350.

No están alcanzados: a) los depósitos a plazo fijo transferibles cuya titularidad haya sido adquirida por vía de endoso, aún cuando el último endosatario sea el depositante original; b) las imposiciones que ofrezcan incentivos o retribuciones diferentes de la tasa de interés y, en su caso, al importe devengado por aplicación del "C.E.R.", cualquiera sea la denominación o modalidad que adopten; c) los depósitos en los que se convengan tasas de interés superiores a las de referencia, que son difundidas periódicamente por el B.C.R.A.; d) los depósitos de entidades financieras en otros intermediarios, incluidos los certificados de plazo fijo adquiridos por negociación secundaria; e) los depósitos efectuados por personas vinculadas, directa o indirectamente, a la entidad según las pautas establecidas o que establezca en el futuro el B.C.R.A.; f) los depósitos a plazo fijo de títulos valores, aceptaciones o garantías; g) Los saldos inmovilizados provenientes de depósitos y otras operaciones excluidas.

1. Fideicomisos FINANCIEROS

2. Fideicomisos Financieros sujetos al régimen de oferta pública:

3. Programa Global Consubond II

El 12 de noviembre 2010 el Directorio de la Entidad resolvió la constitución de un Programa de emisión de Certificados de Participación y/o Títulos de Deuda en Fideicomisos Financieros en los términos de la Ley Nº 24.441 y las normas de la C.N.V. denominado Programa Global de Valores Fiduciarios Consubond II, en reemplazo del Programa Consubond I. El programa de hasta un monto de 400.000 inició la numeración de las series a partir de la Serie 79. El patrimonio fideicomitido está integrado por préstamos personales en pesos otorgados por la Entidad, designándose a Banco de Valores S.A. como fiduciario de los fideicomisos, el cual fue aprobado por la C.N.V. mediante Resolución Nº 16.449. Con fecha 12 de abril de 2012, la C.N.V. aprobó la ampliación a 800.000 por Resolución Nº 16.783. Y por Resolución Nº 17.367 del 3 de junio del 2014 aprobó la ampliación del presente programa a 1.500.000 y la prórroga del plazo del mismo.

El detalle de los fideicomisos emitidos y vigentes al 30 de junio de 2015 cuyo fiduciante es la Entidad es el siguiente:

Nombre		Fecha de Emisión		Monto Suscripto		Plazo de duración aproximado
Serie 94 (*)		09-04-13		126.616		2 años
Serie 96 (*)		23-07-13		158.004		2 años
Serie 98		19-11-13		136.105		2 años
Serie 101		13-03-14		180.110		2 años
Serie 105		12-09-14		199.461		2 años
Serie 111		06-05-15		131.023		2 años

(*) A la fecha de emisión de los presentes estados contables las series se encuentran en proceso de liquidación.

• Programa Global Patagonia Asset Backed Securities

Con fecha 10 de junio de 2010, el Directorio de la Entidad resolvió la constitución de un Programa Global de Valores Fiduciarios en los términos de la Ley N° 24.441 y las normas de la C.N.V. El programa tiene por objeto securitizar toda clase de activos financieros actuando la Entidad como Fiduciante y/o Administrador y/o Agente de cobro y el Banco Patagonia S.A. como fiduciario.

Al 30 de junio de 2015 se encuentra vigente el Fideicomiso Financiero Tarjeta Sáenz VI emitido el 3 de junio de 2014 por un valor nominal vigente de 45.274.

• Programa Global Créditos Sáenz

Con fecha 3 de junio de 2014, el Directorio de la Entidad resolvió la constitución del Programa Global de Valores Fiduciarios Créditos Sáenz en los términos de la Ley N° 24.441 y las normas de la C.N.V. El programa de hasta un monto de 500.000 o su equivalente en otras monedas, tendrá por objeto securitizar toda clase de activos financieros actuando la Entidad como Fiduciante y/o Administrador y/o Agente de cobro y el Banco Patagonia S.A. como fiduciario. La Oferta Pública del Programa fue autorizada por la C.N.V. a través de la Resolución Nº 17.552 del 13 de noviembre de 2014.

Al 30 de junio de 2015 se encuentra vigente el Fideicomiso Financiero Tarjeta Saenz VII emitido el 27 de marzo de 2015 por un valor nominal vigente de 105.001.

1. Fideicomisos Financieros no sujetos al régimen de oferta pública:

2. En carácter de Fiduciante

El Directorio de la Entidad resolvió la constitución de varios Fideicomisos Financieros Privados, en los términos de la Ley Nº 24.441 y las normas de la C.N.V., integrados por préstamos de tarjetas de crédito y préstamos personales otorgados por la Entidad, admitiéndose la cesión periódica de lotes bajo la modalidad de revolving para algunos de ellos. Banco Sáenz S.A., en su carácter de Fiduciante, ha suscripto contratos privados de constitución de los Fideicomisos Financieros por medio de los cuales se establecen los términos y condiciones generales de la emisión de los mencionados instrumentos, así como también que las obligaciones contraídas en la ejecución de los fideicomisos son exclusivamente satisfechas con los bienes fideicomitidos.

El detalle de los fideicomisos privados emitidos y vigentes al 30 de junio de 2015 cuyo fiduciante es la Entidad es el siguiente:

Fideicomiso	Fecha emisión	Activo subyacente	Fiduciario	VN cedido	VN lotes vigentes
Fideicomisos Financieros Privados Banco Sáenz
Banco Sáenz VI	29/06/10	Tarjetas de crédito	Banco BST S.A.	103.520	-
Banco Sáenz IX	17/12/13	Tarjetas – atraso > 120 días	Banco BST S.A.	44.683	19.779
Banco Sáenz X	29/09/14	Tarjetas – atraso > 120 días	Banco BST S.A.	64.884	64.884
Banco Sáenz XI	29/09/14	Personales – atraso > 120 días	Banco BST S.A.	47.550	47.550

• En carácter de Fiduciario:

Banco Sáenz S.A., en carácter de fiduciario, ha firmado varios contratos privados de constitución de Fideicomisos Financieros, en los términos de la Ley Nº 24.441. Estos contratos, por medio de los cuales se constituyeron dichos Fideicomisos Financieros denominados Lorfin Créditos y Frávega Créditos, establecen los términos y condiciones generales de la emisión de los mencionados instrumentos, así como también que las obligaciones contraídas en la ejecución de cada fideicomiso son exclusivamente satisfechas con los bienes fideicomitidos.

El detalle de los fideicomisos emitidos y vigentes al 30 de junio de 2015 cuyo fiduciario es la Entidad es el siguiente:

Nombre		Fiduciante		Fecha de Emisión		Monto Suscripto		Plazo de duración aproximado
Lorfin Créditos Serie IV	(*)	Lorfin S.A.		03-04-12		55.837		2,5 años
Lorfin Créditos Serie V	(*)	Lorfin S.A.		02-05-12		48.594		2,5 años
Lorfin Créditos Serie VI	(*)	Lorfin S.A.		02-06-12		52.716		2,5 años
Lorfin Créditos Serie VII	(*)	Lorfin S.A.		02-07-12		42.580		2,5 años
Lorfin Créditos Serie VIII	(*)	Lorfin S.A.		02-08-12		47.670		2,5 años
Lorfin Créditos Serie IX		Lorfin S.A.		03-09-12		68.800		2,5 años
Lorfin Créditos Serie X		Lorfin S.A.		25-09-12		51.805		2,5 años
Lorfin Créditos Serie XI	(*)	Lorfin S.A.		22-10-12		33.950		2,5 años
Lorfin Créditos Serie XII	(*)	Lorfin S.A.		02-11-12		32.921		2,5 años
Lorfin Créditos Serie XIII	(*)	Lorfin S.A.		20-12-12		16.888		2,5 años
Lorfin Créditos Serie XIV	(*)	Lorfin S.A.		08-04-13		8.564		2,5 años
Lorfin Créditos Serie XV		Lorfin S.A.		03-05-13		17.493		2,5 años
Lorfin Créditos Serie XVI		Lorfin S.A.		17-06-13		17.736		2,5 años
Frávega Créditos Serie III		FrávegaS.A.C.I.e I.		20-12-12		112.526		2 años
Frávega Créditos Serie IV		FrávegaS.A.C.I.e I.		01-03-13		100.976		2 años
Frávega Créditos Serie V		FrávegaS.A.C.I.e I.		11-03-13		88.743		2 años
Frávega Créditos Serie VI		FrávegaS.A.C.I.e I.		08-04-13		75.785		2 años
Frávega Créditos Serie VII		FrávegaS.A.C.I.e I.		03-05-13		58.239		2 años

(*) A la fecha de emisión de los presentes estados contables las series se encuentran en proceso de liquidación.

La Entidad, en su función de Administrador, mantiene contabilizado en el rubro “Depósitos – Cuentas Corrientes”, recaudaciones por un total de 63.884 y 35.535 al 30 de junio de 2015 y 31 de diciembre de 2014, respectivamente, las cuales transfiere a los respectivos Fiduciarios en los plazos establecidos en los prospectos de cada una de las series emitidas.

1. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

Al 30 de junio de 2015, la Entidad mantiene registrados Bonos del Gobierno Nacional en dólares estadounidenses 2015, en el rubro “Otros créditos por intermediación financiera – Especies a recibir por compras contado a liquidar y a término” por 13.260 valuados según el criterio descripto en la nota 1.5.f.2). Esta posición fue constituida sin fines de cobertura.

Los resultados generados por la Entidad como consecuencia de sus operaciones de pases activos y pasivos se imputaron en “Otros Ingresos Financieros” y “Otros Egresos Financieros” por un total de 5.854 y 738, respectivamente, durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2015, y por un valor de 1.503 y 494, respectivamente, durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2014.

1. EFECTIVO MÍNIMO y capitales mínimos
2. Cuentas que identifican el cumplimiento del efectivo mínimo:

Los conceptos computados por la Entidad para integrar la exigencia de efectivo mínimo vigente para el mes de junio de 2015 se detallan a continuación, indicando el saldo a fin de mes de las cuentas correspondientes:

30-06-2015

Concepto		Pesos		Moneda Extranjera
Disponibilidades:		86.815		16.996
* Saldos en cuentas del B.C.R.A.		86.815		16.996
Otros créditos por intermediación financiera:		35.563		1.363
* Cuentas especiales de garantía en el B.C.R.A.		35.563		1.363

1. Capitales mínimos:

A continuación se resume la exigencia de capitales mínimos por riesgo de crédito, de mercado y operacional, requerida para el mes de junio de 2015, junto con su integración (responsabilidad patrimonial computable) al cierre de dicho mes:

Concepto		30-06-2015
Responsabilidad patrimonial computable		353.920
Exigencia de capitales mínimos
Riesgo de mercado		(2.466)
Riesgo operacional		(19.243)
Riesgo de crédito		(134.196)
Exceso de integración		198.015

1. CAPITAL SOCIAL

El capital social de la Entidad, desde su constitución, asciende a 35.000, el que se encuentra totalmente suscripto, integrado e inscripto en la I.G.J.

1. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

El rubro “Préstamos” incluye al 30 de junio de 2015 y 31 de diciembre de 2014, operaciones de créditos de consumo y tarjetas de crédito constituidas en garantía de financiaciones recibidas por la Entidad por 190.209 y 240.617, respectivamente.

El rubro “Otros Créditos por Intermediación Financiera – Banco Central de la República Argentina” incluye al 30 de junio de 2015 y 31 de diciembre de 2014 depósitos en cuentas especiales del B.C.R.A. utilizados como garantías de operaciones en el mercado OCT-MAE, cámaras compensadoras de cheques y emisoras de tarjetas de crédito por 37.871 y 35.646, respectivamente.

El rubro “Otros Créditos por Intermediación Financiera – Otros no comprendidos en las normas de clasificación de deudores” contiene al 31 de diciembre de 2014, Valores Fiduciarios en proceso de securitización por 51.747.

El rubro “Créditos diversos” incluye al 30 de junio de 2015 y 31 de diciembre de 2014 (i) depósitos en garantía a favor de entidades administradoras de tarjetas de crédito por 10.641 y 9.085, y (ii) depósitos en garantía en concepto de alquileres por 71 y 69, respectivamente.

Adicionalmente, dicho rubro incluye fondos de liquidez de Fideicomisos Financieros por 3.881 y 3.982 a dichas fechas, respectivamente.

1. RECLAMOS IMPOSITIVOS

Tasas Municipales

Las Municipalidades de la Ciudad de Merlo, Provincia de Buenos Aires y de la Ciudad de Paraná, Provincia de Entre Ríos, han realizado determinaciones de oficio en referencia a la Tasa “Inspección de Seguridad e Higiene” con relación a los períodos 2002 a 2008 y 2005 a 2007, respectivamente, y sus correspondientes intereses y multas. Dichos reclamos se relacionan con la falta de inscripción de la Entidad como responsable sobre los mencionados gravámenes, por interpretar que la obligación se origina en las operaciones canalizadas a través de las sucursales deFrávega S.A.C.I. e I. en dichos municipios.

Motivo de los reclamos mencionados precedentemente, la Entidad recibió embargos contra sus cuentas por 2.032 y 692, correspondientes a las dependencias de Merlo y Paraná, respectivamente.

En respuesta a las determinaciones realizadas, la Entidad realizó sendas presentaciones a fin de manifestar la oposición a las determinaciones municipales, instancias que pasaron al ámbito judicial correspondiente a cada una de las mencionadas jurisdicciones.

Con posterioridad la Entidad realizó pagos solicitados por la Municipalidad de Merlo por un total de 574, adicionales al monto oportunamente embargado, con el objetivo de finalizar con las demandas planteadas en dicha jurisdicción. Adicionalmente, se encuentra en el ámbito administrativo municipal de Merlo la discusión sobre la procedencia de la referida tasa por los períodos 2009 y 2010-2012.

Con fecha 4 de diciembre de 2014, la Entidad se ha suscripto a un plan de pagos por los conceptos mencionados de 10 cuotas mensuales y consecutivas a efectos de evitar cualquier tipo de embargos futuros, reservándose para sí la posibilidad de repetir los montos abonados. Se encuentra pendiente la revisión de los períodos 2010 a 2012.

De acuerdo con la opinión de los asesores de la Entidad, se estima que no existirán efectos adicionales significativos a los ya reconocidos contablemente, que pudieran derivarse del resultado final de los reclamos mencionados.

1. OBLIGACIONES NEGOCIABLES

Con fecha 14 de septiembre de 2010, la Asamblea de Accionistas de la Entidad autorizó un Programa Global de Obligaciones Negociables Simples en los términos de la Ley Nº 23.576 y las normas de la C.N.V., por un monto máximo de capital en circulación, bajo la modalidad de revolving, durante la vigencia del Programa Global de hasta 100.000 o su equivalente en otras monedas, para ser ofrecidas y colocadas públicamente en la Argentina de acuerdo a los términos de la Ley Nº 17.811 y demás disposiciones concordantes, con cotización en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y eventualmente otros mercados bursátiles o extrabursátiles de nuestro país. Con fecha 2 de enero de 2015, la Asamblea de Accionistas de la Entidad resolvió un incremento de hasta 400.000 o su equivalente en otras monedas del presente programa. Con fecha 29 de diciembre de 2010 y 21 de abril de 2015, la C.N.V. autorizó la oferta pública de las mencionadas obligaciones negociables y su incremento, respectivamente.

• Obligaciones Negociables Simples Subordinadas Serie IV:

Con fecha 21 de noviembre de 2012, se efectuó la colocación en el mercado de la Serie IV del mencionado programa, a un precio de emisión neto de gastos de 57.456. Conforme a lo establecido en el Suplemento de Precio del 12 de octubre de 2012 se establece que (i) el capital de la Serie IV que asciende a 60.000 se pagará en una única cuota a 7 años contados desde la fecha de emisión, mientras que devengará una tasa nominal anual variable sobre saldos pendientes de pago equivalente a la Tasa de Referencia (promedio aritmético de Badlar Privada para el período correspondiente de pago de servicios) más un diferencial de tasa de 7,50%. Con fecha 28 de junio de 2013 la Asamblea de Accionistas de la Entidad resolvió efectuar modificaciones, que fueron sujetas a la aprobación de los obligacionistas, con el objeto de adecuarlas a las disposiciones contenidas en la Sección 8 – Responsabilidad Patrimonial Computable – de las normas sobre “Capitales mínimos de las entidades financieras” conforme texto aprobado por la Comunicación “A” 5369 del B.C.R.A. de fecha 9 de noviembre de 2012. Con fecha 22 de agosto de 2013 la C.N.V. aprobó las modificaciones efectuadas y se notificó al B.C.R.A. que se incorporará dicha Obligación Subordinada al cómputo de la Responsabilidad Patrimonial Computable a partir de septiembre del 2013.

Al 30 de junio de 2015 y 31 de diciembre de 2014 los importes contabilizados de capital más intereses devengados de los mencionados instrumentos se encuentran contabilizados en el rubro “Obligaciones Negociables Subordinadas” por 61.947 y 61.918, respectivamente.

• Obligaciones Negociables Simples Serie V:

Con fecha 8 de julio de 2014, se efectuó la colocación en el mercado de la Serie V del mencionado programa, a un precio de emisión neto de gastos de 98.801. Conforme a lo establecido en el Suplemento de Prospecto del 23 de junio de 2014 se establece que el capital de la Serie V que asciende a 100.000 se pagará en cuatro cuotas iguales y equivalentes a los 12, 15, 18 y 21 meses, contados desde la fecha de emisión, mientras que devengará una tasa nominal anual variable sobre saldos pendientes de pago equivalente a la Tasa de Referencia (promedio aritmético simple de Badlar Privada para el período correspondiente de pago de servicios) más un diferencial de tasa de 4,79%.

Al 30 de junio de 2015 y 31 de diciembre de 2014 los importes contabilizados de capital más intereses devengados de los mencionados instrumentos se encuentran contabilizados en el rubro “Otras Obligaciones por Intermediación Financiera - Obligaciones Negociables no Subordinadas” por 106.331 y 106.229, respectivamente.

• Obligaciones Negociables Simples Subordinadas Serie VI:

Con fecha 4 de junio de 2015, se efectuó la colocación en el mercado de la Serie VI del mencionado programa, a un precio de emisión neto de gastos de 71.351. Conforme a lo establecido en el Suplemento de Precio del 2 de junio de 2015 se establece que (i) el capital de la Serie VI que asciende a 73.000 se pagará en una única cuota a 7 años contados desde la fecha de emisión, mientras que devengará una tasa nominal anual variable sobre saldos pendientes de pago equivalente a la Tasa de Referencia (promedio aritmético de Badlar Privada para el período correspondiente de pago de servicios) más un diferencial de tasa de 9,00%. La presente emisión ha sido incorporada al cómputo de la Responsabilidad Patrimonial Computable a partir de junio del 2015.

Al 30 de junio de 2015 los importes contabilizados de capital más intereses devengados de los mencionados instrumentos se encuentran contabilizados en el rubro “Obligaciones Negociables Subordinadas” por 74.529.

Al 30 de junio de 2015 la entidad se encuentra a la espera de autorización por parte de la C.N.V. de las Obligaciones Negociables Simples Serie VII.

1. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES
2. De acuerdo con las disposiciones del B.C.R.A., el 20% de la utilidad del ejercicio más/menos los ajustes de resultados de ejercicios anteriores y menos la pérdida acumulada al cierre del ejercicio anterior, si existiera, debe ser apropiado a la constitución de la reserva legal. Consecuentemente, en la Asamblea de Accionistas realizada el 22 de abril de 2015 se aplicó 8.328 de Resultados no asignados a incrementar el saldo de dicha reserva.
3. De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias en carácter de pago único y definitivo. A estos efectos, la utilidad a considerar en cada ejercicio será la que resulte de sumarle a la utilidad que se determine en base a la aplicación de normas generales de la Ley de impuesto a las ganancias, los dividendos o las utilidades provenientes de otras sociedades de capital no computados en la determinación de dicha utilidad en el o los mismos períodos fiscales y descontarle el impuesto pagado por el o los períodos fiscales de origen de la utilidad que se distribuye o la parte proporcional correspondiente.

Adicionalmente, a partir de las modificaciones introducidas por la Ley N° 26.833, las distribuciones de dividendos (excepto en acciones) a personas físicas del país o personas físicas o jurídicas del exterior, estarán sujetas a un impuesto del 10% en concepto de impuesto a las ganancias.

1. Mediante la Comunicación “A” 5485 y modificatorias, el B.C.R.A. establece el procedimiento de carácter general para proceder a la distribución de utilidades. Conforme al mismo, sólo se podrá efectuar una distribución con autorización expresa del B.C.R.A. y siempre que no se registren asistencias financieras del citado organismo por iliquidez ni deficiencias de integración de capital o efectivo mínimo, entre otras condiciones previas detalladas en las mencionadas comunicaciones que deben cumplirse.

Asimismo, sólo se podrá distribuir utilidades en la medida que se cuente con resultados positivos luego de deducir extracontablemente de los resultados no asignados y de la reserva facultativa para futuras distribuciones de resultados, los importes de las reservas legal y estatutarias, cuya constitución sea exigible, la diferencia neta positiva entre el valor contable y el valor de mercado o valor presente informado por el B.C.R.A., según corresponda, de los instrumentos de deuda pública y/o de regulación monetaria del B.C.R.A. no valuados a precio de mercado, las sumas activadas por causas judiciales vinculadas a depósitos, entre otros conceptos.

Por último, el importe máximo a distribuir no podrá superar el exceso de integración de capital mínimo considerando, exclusivamente a estos efectos, (i) el 100% de la exigencia por riesgo operacional, y (ii) un ajuste incremental de 75% a la exigencia total.

1. SITUACIÓN del mercado financiero y de capitales

El contexto macroeconómico internacional genera cierto grado de incertidumbre respecto a su evolución futura como consecuencia de las contracciones en los niveles de crecimiento, la volatilidad de activos financieros y del mercado cambiario, entre otras cuestiones, que con distinta intensidad se ha venido observando en los últimos años. Adicionalmente, a nivel local, se incrementaron los niveles de volatilidad de los valores de los títulos públicos y privados, en las tasas de interés, así como variaciones de cierta importancia en los precios de otras variables relevantes de la economía, tales como costo salarial, precios de las principales materias primas y tipo de cambio. Asimismo, actualmente se encuentra pendiente la resolución el reclamo efectuado al Estado Nacional Argentino por parte de los tenedores de títulos públicos que no adhirieron a las reestructuraciones de deuda efectuadas en los años 2005 y 2010, lo cual ha generado consecuencias en el pago de servicios de interés de ciertos títulos públicos.

En lo relativo al mercado cambiario argentino en particular, desde octubre de 2011 el Gobierno Nacional ha impuesto ciertas restricciones para el acceso al mercado único y libre de cambios (MUyLC), que es el único mercado establecido por las regulaciones argentinas para realizar las operaciones de compra y venta de moneda extranjera. Asimismo, durante el primer trimestre de 2014, se produjeron una importante apreciación de la moneda extranjera y una suba de las tasas de interés, tanto activas como pasivas.

Por último, con fecha 27 de diciembre de 2012 fue promulgada una nueva Ley de Mercado de Capitales, (N° 26.831), reglamentada por el Decreto N° 1023/2013 del Poder Ejecutivo Nacional de fecha 29 de julio de 2013, y por la Resolución General N° 622 de la C.N.V. de fecha 5 de septiembre de 2013. Como consecuencia de esta nueva regulación, los distintos agentes debieron efectuar importantes modificaciones operativas y de negocio.

Por todo lo mencionado, la Gerencia de la Entidad monitorea permanentemente la evolución de las situaciones citadas en los mercados internacionales y a nivel local, para determinar las posibles acciones a adoptar e identificar eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera, que pudieran corresponder reflejar en los estados contables de períodos futuros.

1. PLAN DE IMPLEMENTACION PARA LA CONVERGENCIA HACIA LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (N.I.I.F.)

Con fecha 12 de febrero de 2014, el B.C.R.A. emitió la Comunicación "A" 5541 mediante la cual fueron establecidos los lineamientos generales para un proceso de convergencia hacia las N.I.I.F. emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (I.A.S.B. por sus siglas en inglés), para la confección de estados contables de las entidades bajo su supervisión correspondientes a ejercicios anuales iniciados a partir del 1° de enero de 2018, así como de sus períodos intermedios.

De acuerdo con dicho proceso de convergencia, la Entidad elaboró y presentó al B.C.R.A. su propio plan de convergencia junto con la designación de un responsable, conforme a lo requerido por la Comunicación “A” 5635 del B.C.R.A.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Entidad se encuentra en etapa de implementación del mencionado proceso de convergencia hacia las N.I.I.F.

1. PUBLICACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

De acuerdo con lo previsto en la Comunicación “A” 760, la previa intervención del B.C.R.A. no es requerida a los fines de la publicación de los presentes estados contables.

	DETALLE DE TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS																		Anexo “A”
	AL 30 DE JUNIO DE 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
										Tenencia
										30-06-2015				31-12-2014			Posición						Posición
Denominación						Ident.				Saldo s/ libros					Saldo s/ libros		sin opciones (1)			Opciones			Final (1)
TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS
TÍTULOS PÚBLICOS
- Títulos públicos a valor razonable de mercado
- Bonos Garantizados Vto. 2018						2405				7.715					8.470		7.715			-			7.715
- Bonos de consolidación en pesos 4ta Serie al 2%						2449				436					903		436			-			436
- Bonos del Gobierno Nacional en dólares estadounidenses 7% Vto. 2015						5433				48.274					28.864		191			-			191
- Bonos de la Nación Argentina en dólares estadounidenses 7% Vto. 2017						5436				22.440					19.608		161			-			161
- Bonos de la Nación Argentina en dólares estadounidenses 8,75% Vto. 2024						5458				9.673					4.789		5			-			5
- Bonos de la Nación Argentina en dólares estadounidenses 2,4% Vto. 2018						5462				1					-		1			-			1
- Valores negociables vinculados al PBI en dólares estadounideneses Vto. 2035						40290				10					8		10			-			10
- Bonos a la par usd step up Vto. 2038							40292			1					1		1			-			1
- Bonos Rep. Arg. a la par en pesos step up Vto. 2038							45695			2					2		2			-			2
- Bonos Rep. Arg. con descuento en pesos 5,83% Vto. 2033							45696			4					3		4			-			4
- Valores negociables vinculados al PBI en pesos Vto. 2035							45698			-					52		-			-			-
- Bonos Rep. Arg. a la par en dólares estadounidenses step up 2038							45699			4					3		4			-			4
- Bonos Rep. Arg. con descuento en dólares estadounidenses 8,28% Vto. 2033							45700			119					106		119			-			119
- Valores negociables vinculados al PBI en dólares estadounidenses Vto. 2035							45701			3					2		3			-			3
Subtotal títulos públicos a valor razonable de mercado										88.682					62.811		8.652			-			8.652
INSTRUMENTOS EMITIDOS POR EL B.C.R.A.
- Letras del B.C.R.A. a valor razonable de mercado
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 28-01-2015						46291				-					39.280		-			-			-
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 04-02-2015						46296				-					39.040		-			-			-
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 11-02-2015						46577				-					9.710		-			-			-
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 25-02-2015						46579				-					24.075		-			-			-
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 11-03-2015						46583				-					28.530		-			-			-
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 18-03-2015						46586				-					9.460		-			-			-
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 25-03-2015						46587				-					9.410		-			-			-
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 04-03-2015						46590				-					14.355		-			-			-
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 01-07-2015						46603				30.000					-		30.000			-			30.000
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 19-08-2015						46609				29.010					-		29.010			-			29.010
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 09-09-2015						46612				19.060					-		19.060			-			19.060
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 16-09-2015						46615				30.273					-		30.273			-			30.273
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 23-09-2015						46619				7.646					-		7.646			-			7.646
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 30-09-2015						46620				17.935					-		17.935			-			17.935
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 02-09-2015						46647				4.790					-		4.790			-			4.790
Subtotal Letras del B.C.R.A. a valores razonables de mercado										138.714					173.860		138.714			-			138.714
Subtotal en instrumentos emitidos por el B.C.R.A.										138.714					173.860		138.714			-			138.714
Total de Títulos Públicos										227.396					236.671		147.366			-			147.366
TOTAL DE TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS										227.396					236.671		147.366			-			147.366
(1) Tenencia										227.396
+ Préstamos										-
+ Compras contado a liquidar y a término vinculadas o no a pases pasivos										32.222
(-) Depósitos										(93.229)
(-) Ventas contado a liquidar y a término vinculadas o no a pases activos										(19.023)
Posición Final										147.366

	CLASIFICACIÓN DE LAS FINANCIACIONES POR SITUACIÓN Y GARANTÍAS RECIBIDAS AL 30 DE JUNIO DE 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014				Anexo “B” (Hoja 1 de 2)
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
			30-06-2015		31-12-2014
CARTERA COMERCIAL
En situación normal			394.288		337.866
- Con garantías y contragarantías preferidas "A"			25.075		40.171
- Con garantías y contragarantías preferidas "B"			4.749		2.352
- Sin garantías ni contragarantías preferidas			364.464		295.343
Con seguimiento especial - En negociación			5.534		3.759
- Sin garantías ni contragarantías preferidas			5.534		3.759
Con problemas			274		712
- Sin garantías ni contragarantías preferidas			274		712
Con alto riesgo de insolvencia			986		673
- Sin garantías ni contragarantías preferidas			986		673
Irrecuperable			64		-
- Sin garantías ni contragarantías preferidas			64		-
TOTAL DE CARTERA COMERCIAL			401.146		343.010

		CLASIFICACIÓN DE LAS FINANCIACIONES POR SITUACIÓN Y GARANTÍAS RECIBIDAS AL 30 DE JUNIO DE 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014					Anexo “B” (Hoja 2 de 2)
		(Cifras expresadas en miles de pesos)
				30-06-2015		31-12-2014
	CARTERA CONSUMO Y VIVIENDA
	Situación normal			828.346		831.762
	- Con garantías y contragarantías preferidas "A"			74		269
	- Sin garantías ni contragarantías preferidas			828.272		831.493
	Riesgo Bajo			97.958		109.678
	- Con garantías y contragarantías preferidas "B"			-		59
	- Sin garantías ni contragarantías preferidas			97.958		109.619
	Riesgo Medio			54.265		53.207
	- Sin garantías ni contragarantías preferidas			54.265		53.207
	Riesgo Alto			16.412		18.650
	- Sin garantías ni contragarantías preferidas			16.412		18.650
	Irrecuperable			8.785		13.290
	- Sin garantías ni contragarantías preferidas			8.785		13.290
	Irrecuperable por disposición técnica			47		69
	- Sin garantías ni contragarantías preferidas			47		69
	TOTAL DE CARTERA CONSUMO Y VIVIENDA			1.005.813		1.026.656
	TOTAL GENERAL (1)			1.406.959		1.369.666
(1) Incluye:				30-06-2015		31-12-2014
- Préstamos (antes de previsiones)				1.292.198		1.237.951
- O.C.I.F. - Otros Comprendidos en las normas de clasificación de deudores				15		15
- Cuentas de Orden - Otras gtías. otorgadas comprendidas en las normas de clasificación de deudores				114.746		131.486
- Cuentas de Orden - Otras comprendidas en las normas de clasificación de deudores				-		214
				1.406.959		1.369.666

	CONCENTRACIÓN DE LAS FINANCIACIONES				Anexo “C”
	AL 30 DE JUNIO DE 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
		30-06-2015		31-12-2014
Número de clientes		Saldo	% sobre	Saldo	% sobre
		de deuda	cartera total	de deuda	cartera total
10 mayores clientes		167.941	11,94%	152.059	11,10%
50 siguientes mayores clientes		228.045	16,21%	190.367	13,90%
100 siguientes mayores clientes		11.433	0,81%	6.409	0,47%
Resto de clientes		999.540	71,04%	1.020.831	74,53%
TOTAL (1)		1.406.959	100,00%	1.369.666	100,00%
(1) Ver llamada (1) en Anexo "B"

	APERTURA POR PLAZOS DE LAS FINANCIACIONES										ANEXO “D”
	AL 30 DE JUNIO DE 2015
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
				Plazos que restan para su vencimiento
Concepto			Cartera Vencida	1 Mes	3 Meses	6 Meses	12 Meses	24 Meses		Más de 24 meses		Total
Sector financiero			-	57	-	-	3.750	3.750		-		7.557
Sector privado no financiero y residentes en el exterior			275.084	604.578	179.860	142.312	147.238	47.492		2.838		1.399.402
TOTAL (1)			275.084	604.635	179.860	142.312	150.988	51.242		2.838		1.406.959
(1) Ver llamada (1) en Anexo "B"

		DETALLE DE PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES										Anexo “E”
		AL 30 DE JUNIO DE 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
		(Cifras expresadas en miles de pesos)
Concepto			30-06-2015					31-12-2014	Información sobre el emisor
Acciones y / o Cuotapartes				Importe	Importe	Actividad principal	Datos del último estado contable
Identificación	Denominación		Clase	Valor nominal unitario	Votos por acción	Cantidad	Fecha de cierre de ejercicio	Capital	Patrimonio Neto	Resultado del ejercicio
	-En entidades Financieras, actividades
	complementarias y autorizadas
	No controladas
	-Del país
30-69226478-5	Compensadora Electrónica S.A.		Ordinarias	1	1	1.225	1	1	Servicios auxiliares a la actividad financiera	31/12/13	1.000	3.281	175
30-68896430-6	Argencontrol S.A.		Clase "A"	1	1	4.127	7	7	Servicios auxiliares a la actividad financiera	31/12/14	700	2.280	645
33-62818915-9	Mercado Abierto Electrónico S.A.		Ordinarias	1.200	1	1	11	11	Servicios auxiliares a la actividad financiera	31/12/14	242	37.385	12.485
TOTAL DE PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES							19	19

	MOVIMIENTO DE BIENES DE USO Y BIENES DIVERSOS													Anexo “F”
	AL 30 DE JUNIO DE 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
			30-06-2015														31-12-2014
			Valor residual								Depreciaciones del período				Valor residual		Valor residual
Concepto			al inicio del		Incorporaciones		Transferencias		Bajas		Años de				al cierre del		al cierre del
			ejercicio								vida útil		Importe		período		ejercicio
											asignados
BIENES DE USO
- Inmuebles			9.975		-		-		-		50		92		9.883		9.975
- Mobiliarios e instalaciones			-		62		102		-		5		9		155		-
- Maquinarias y Equipos			2.468		18		-		-		5		335		2.151		2.468
- Vehículos			243		-		-		-		5		44		199		243
TOTAL			12.686		80		102		-				480		12.388		12.686
BIENES DIVERSOS
- Obras en curso			1.757		687		(102)		-		-		-		2.342		1.757
- Anticipo por compra de bienes			-		157		-		-		-		-		157		-
- Obras de arte			17		-		-		-		-		-		17		17
- Otros bienes diversos			889		-		-		1		50		8		880		889
TOTAL			2.663		844		(102)		1				8		3.396		2.663

		CONCENTRACIÓN DE LOS DEPÓSITOS				Anexo “H”
		AL 30 DE JUNIO DE 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
		(Cifras expresadas en miles de pesos)
			30-06-2015		31-12-2014
	Número de clientes		Saldo de Deuda	% sobre cartera total	Saldo de Deuda	% sobre cartera total
	10 mayores clientes		468.622	54,01%	455.423	55,87%
	50 siguientes mayores clientes		288.878	33,29%	245.040	30,06%
	100 siguientes mayores clientes		73.395	8,46%	82.114	10,07%
	Resto de clientes		36.833	4,24%	32.564	4,00%
	TOTAL		867.728	100,00%	815.141	100,00%

	APERTURA POR PLAZOS DE LOS DEPÓSITOS, OTRAS OBLIGACIONES POR INTERMEDIACIÓN							Anexo “I”
	FINANCIERA Y OBLIGACIONES NEGOCIABLES SUBORDINADAS
	AL 30 DE JUNIO DE 2015
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
Concepto		Plazos que restan para su vencimiento
1 Mes	3 Meses	6 Meses	12 Meses	24 Meses	Más de 24 meses	Total
Depósitos		600.097	199.859	58.482	9.290	-	-	867.728
Otras obligaciones por intermediación financiera
- Banco Central de la República Argentina		28	-	-	-	-	-	28
- Obligaciones negociables no subordinadas		31.331	-	25.000	50.000	-	-	106.331
- Financiaciones recibidas de entidades financieras locales		48.093	70.356	57.415	51.482	10.297	-	237.643
- Otras		90.222	-	-	-	-	-	90.222
Total		769.771	270.215	140.897	110.772	10.297	-	1.301.952
Obligaciones negociables subordinadas		-	-	3.476	-	-	133.000	136.476
TOTAL		769.771	270.215	144.373	110.772	10.297	133.000	1.438.428

	MOVIMIENTO DE PREVISIONES CORRESPONDIENTE												Anexo “J”
	AL PERÍODO FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
			30-06-2015										31-12-2014
			Saldos al inicio								Saldo al		Saldo al
Detalle			del ejercicio		Aumentos		Desafectaciones		Aplicaciones		cierre del		cierre del
											período		ejercicio
REGULARIZADORAS DEL ACTIVO
Préstamos
- Por riesgo de incobrabilidad			60.268		39.873		-		34.247	(*)	65.894	(*)	60.268
Créditos diversos
- Por riesgo de incobrabilidad			1.149		47		-		494		702		1.149
Total			61.417		39.920		-		34.741		66.596		61.417
DEL PASIVO
- Otras Contingencias			827		16		-		-		843		827
- Compromisos eventuales			33.864		42.059		-		50.019	(**)	25.904	(**)	33.864
Total			34.691		42.075		-		50.019		26.747		34.691
(*) Incluye un importe de 40.695 el cual ha sido imputado contra la cuenta Pérdidas Diversas - Cargo por incobrabilidad de créditos diversos y otras previsiones del Estado de Resultados.
(**) Incluye un importe de 5.538 el cual ha sido neteado en la cuenta Utilidades Diversas - Otras.

	COMPOSICIÓN DEL CAPITAL SOCIAL															Anexo “K”
	AL 30 DE JUNIO DE 2015
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
Acciones													Capital Social
														Emitido
Clase			Cantidad					Votos por
									acción				En circulación			Integrado
ORDINARIAS "A"					1.750.000				5				1.750			1.750
ORDINARIAS "B"					33.250.000				1				33.250			33.250
TOTAL					35.000.000								35.000			35.000

	SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA													Anexo “L”
	AL 30 DE JUNIO DE 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
				30-06-2015									31-12-2014
				Casa matriz y sucursales en el país		Total moneda: DOLAR			Total del período			Total del ejercicio
ACTIVO
-Disponibilidades				21.972		21.972			21.972				14.366
-Títulos públicos y privados				80.525		80.525			80.525				53.381
-Préstamos				5.118		5.118			5.118				3.448
-Otros créditos por intermediación financiera			33.585			33.585			33.585				1.283
-Créditos diversos				3.466		3.466			3.466				4.773
TOTAL				144.666		144.666			144.666				77.251
PASIVO
-Depósitos				106.368		106.368			106.368				62.027
-Otras obligaciones por intermediación financiera			19.600			19.600			19.600				927
-Obligaciones diversas				5		5			5				4
TOTAL				125.973		125.973			125.973				62.958
CUENTAS DE ORDEN
-Contingentes				7.596		7.596			7.596				13.511
-De control				973.077		973.077			973.077				437.752
TOTAL				980.673		980.673			980.673				451.263

	ASISTENCIA A VINCULADOS						Anexo “N”
	AL 30 DE JUNIO DE 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
			Situación		Total
Concepto			normal
					30-06-2015			31-12-2014
1. Préstamos			4.430		4.430			27.270
- Adelantos			2.126		2.126			24.876
Con garantías y contragarantías preferidas "A"			1.605		1.605			20.978
Sin garantías ni contragarantías preferidas			521		521			3.898
- Documentos			-		-			180
Con garantías y contragarantías preferidas "A"			-		-			180
- Tarjetas de crédito			2.304		2.304			2.214
Con garantías y contragarantías preferidas "A"			-		-			17
Sin garantías ni contragarantías preferidas			2.304		2.304			2.197
2. Créditos diversos			353		353			3.758
3. Responsabilidades eventuales			479		479			-
TOTAL			5.262		5.262			31.028
PREVISIONES			49		49			273

	INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS AL 30 DE JUNIO DE 2015	Anexo “O”
	(Cifras expresadas en miles de pesos)

Tipo de contrato	Objetivo de las operaciones realizadas	Activo subyacente	Tipo de liquidación	Ámbito de negociación o contraparte	Plazo promedio ponderado originalmente pactado (meses)	Plazo promedio ponderado residual (meses)	Plazo promedio ponderado de liquidación de diferencias (días)	Monto
* Operaciones de pase	Intermediación – cuenta propia	Bonos de la Nación Argentina en dólares estadounidenses 7% 2015 – BODEN 2015	Con entrega del activo subyacente	Mercado Abierto Electrónico S.A.	-	-	1	13.260

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas de

Banco Sáenz S.A.

Domicilio Legal Esmeralda 83

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

En nuestro carácter de miembros de la Comisión Fiscalizadora de Banco Sáenz S.A., hemos efectuado una revisión limitada de los documentos detallados en el capítulo 1 siguiente. Los documentos citados constituyen información preparada y emitida por el Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es la de emitir una manifestación sobre los mismos, sobre la base de la revisión limitada llevada a cabo con el alcance que mencionamos en el capítulo 2 de este informe.

DOCUMENTOS OBJETO DE LA REVISIÓN LIMITADA

1. Estado de situación patrimonial al 30 de Junio de 2015.
2. Estado de resultados por el período de seis meses finalizado el 30 de Junio de 2015.
3. Estado de evolución del patrimonio neto por el período de seis meses finalizado el 30 de Junio de 2015.
4. Estado de flujo de efectivo por el período de seis meses finalizado el 30 de Junio de 2015.
5. Notas 1 a 18 y anexos correspondientes a los estados contables por el período de seis meses finalizado el 30 de Junio de 2015.

ALCANCE DE LA REVISIÓN

Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos detallados en el capítulo 1 se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión limitada de estados contables correspondientes a períodos intermedios emitidas específicamente por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.), e incluya la comprobación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la Ley y los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en el capítulo 1, hemos tenido en cuenta la revisión limitada efectuada por los auditores externos, Pistrelli, Henry Martín y Asociados SRL., quienes emitieron su informe, sin observaciones, con fecha7 de Agosto de 2015, de acuerdo con las normas de auditoria vigentes en la República Argentina para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios y a las “Normas Mínimas sobre auditorias externas” para la revisión limitada de estados contables trimestrales emitidas por el B.C.R.A. Nuestra tarea incluyó la revisión de la planificación del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los resultados de la revisión limitada efectuada por dichos profesionales. Dichas normas establecen un alcance que es sustancialmente menor a la aplicación de todos los procedimientos de auditoría necesarios para poder emitir una opinión profesional sobre los estados contables considerados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos opinión sobre los estados contables identificados en el capítulo 1 de este informe considerado en su conjunto. Dado que no es responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad como administración y comercialización, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio.

ACLARACIONES PREVIAS

a) Los estados contables mencionados en el capítulo 1 han sido preparados por la Entidad de acuerdo con las normas contables establecidas por el B.C.R.A., las cuales difieren de las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires en los aspectos que se describen en la nota 3 a los estados contables adjuntos.

b) He efectuado un examen de los estados contables de la Entidad al 31 de Diciembre de 2014, sobre los que he emitido informe como miembro de comisión fiscalizadora el 18 de Febrero de 2015, al cual me remito, sin salvedades respecto a las normas contables establecidas por el BCRA, y conteniendo apartamientos a las normas contables profesionales vigente para la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

MANIFESTACIÓN DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Con base en la tarea realizada según lo señalado en el capítulo 2 de este informe, que no incluyó todos los procedimientos necesarios para permitirnos expresar una opinión sobre los estados contables objeto de esta revisión, estamos en condiciones de informar que:

a) los estados contables de Banco Sáenz S.A. al 30 de Junio de 2015 señalados en el capítulo 1 de este informe contemplan todos los hechos y circunstancias significativos de los que hemos tomado conocimiento, y

b) No tenemos otras observaciones que formular que la señalada en el punto a) del Capítulo 3 de este informe.

Adicionalmente, informamos que

1. Los estados contables de BANCO SAENZ S.A. mencionados en el primer párrafo surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes, las normas reglamentarias del B.C.R.A., y se encuentran asentados en el libro “Inventario”.
2. Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previsto en las correspondientes normas profesionales emitidas por la Federación Argentina de Consejos de Profesionales de Ciencias Económicas.
3. No tenemos observaciones significativas que formular en lo que es materia de nuestra competencia, sobre la información incluida en la nota 5. a los estados contables adjuntos al 30 de Junio de 2015, en relación con las exigencias establecidas por la Comisión Nacional de Valores respecto a Patrimonio Neto Mínimo y Contrapartida

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 7 de Agosto de 2015

Por Comisión Fiscalizadora
Mario A Frigerio Síndico Contador Público (UB) C.P.C.E.C.A.B.A. Tomo XCI Folio 121 1