BANCO SAENZ S.A. — Interim / Quarterly Report 2015

Nov 11, 2015

Estados Contables al 30 de septiembre de 2015 junto con los Informes de Revisión Limitada de Estados Contables de períodos intermedios y de la Comisión Fiscalizadora

Informe de Revisión Limitada de Estados Contables de períodos intermedios……………………	S/N
Estado de Situación Patrimonial……………………………………………………………………………	1
Estado de Resultados………………………………………………………………………………………	5
Estado de Evolución del Patrimonio Neto………………………………………………………………..	7
Estado de Flujo de Efectivo y sus Equivalentes………………………………………………………….	8
Notas a los estados contables……………………………………………………………………………….	10
Anexo “A” - Detalle de Títulos Públicos y Privados………………………………………………….	32
Anexo “B” - Clasificación de las Financiaciones por Situación y Garantías Recibidas…………	34
Anexo “C” - Concentración de las Financiaciones……………………………………………………	36
Anexo “D” - Apertura por plazos de las Financiaciones...……………………………………………	37
Anexo “E” - Detalle de Participaciones en Otras Sociedades……………………………………….	38
Anexo “F” - Movimiento de Bienes de Uso y Bienes Diversos……………………………………..	39
Anexo “H” - Concentración de los Depósitos……………………………………………………….....	40
Anexo “I” - Apertura por plazos de los Depósitos, Otras Obligaciones por Intermediación Financiera y Obligaciones Negociables Subordinadas……………………………….	41
Anexo “J” - Movimiento de Previsiones………………………………………………………………..	42
Anexo “K” - Composición del Capital Social…………………………………………………………..	43
Anexo “L” - Saldos en Moneda Extranjera……………………………………………………………..	44
Anexo “N” - Asistencia a Vinculados…………………………………………………………………….	45
Informe de la Comisión Fiscalizadora……………………………………………………………………..	S/N

INFORME SOBRE REVISIÓN DE ESTADOS

CONTABLES DE PERÍODO INTERMEDIO

A los Señores Directores de

BANCO SÁENZ S.A.

C.U.I.T.: 30-53467243-4

Domicilio Legal: Esmeralda 83

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

1. Informe sobre los estados contables

Introducción

1. Hemos revisado los estados contables de período intermedio adjuntos de BANCO SÁENZ S.A. (“la Entidad”), que comprenden: (a) el estado de situación patrimonial al 30 de septiembre de 2015, (b) los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el período de nueve meses finalizado en esa fecha, y (c) un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.

Responsabilidad del Directorio y la Gerencia de la Entidad en relación con los estados contables

1. El Directorio y la Gerencia de la Entidad son responsables por la preparación y presentación razonable de los estados contables adjuntos de conformidad con las normas contables establecidas por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A), y son también responsables del control interno que considere necesario para permitir la preparación de estados contables de períodos intermedios libres de distorsiones significativas, ya sea debido a errores o irregularidades.

Responsabilidad del auditor

1. Nuestra responsabilidad es expresar una conclusión sobre los estados contables adjuntos basada en nuestra revisión, la cual fue realizada de conformidad con las normas de la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y con las “Normas mínimas sobre auditorías externas” emitidas por el B.C.R.A., aplicables a la revisión de estados contables de períodos intermedios, y cumpliendo con los requerimientos de ética pertinentes a la auditoría de los estados contables anuales de la Entidad. Una revisión de estados contables de períodos intermedios consiste en realizar indagaciones, principalmente a las personas responsables de las cuestiones contables y financieras, y aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de una revisión es sustancialmente menor que el de una auditoría de estados contables y, por consiguiente, no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento de todas las cuestiones significativas que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría.

Conclusión

1. Sobre la base de nuestra revisión, nada llamó nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados contables adjuntos no están preparados, en todos los aspectos significativos, de conformidad con las normas contables establecidas por el B.C.R.A.

Énfasis sobre ciertas cuestiones reveladas en los estados contables

1. Llamamos la atención sobre la nota 3 a los estados contables adjuntos, donde se identifican y cuantifican las diferencias de valuación entre las normas contables del B.C.R.A. utilizadas en la preparación de los estados contables adjuntos, y las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Cuidad Autónoma de Buenos Aires. Esta cuestión no modifica la conclusión expresada en el párrafo 4.
2. Informe sobre otros requerimientos legales y regulatorios
3. En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
4. Sobre la base de nuestra revisión, nada llamó nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados contables mencionados en el párrafo 1 no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las normas pertinentes de la Ley General de Sociedades, de la Comisión Nacional de Valores y del B.C.R.A.
5. Los estados contables mencionados en el párrafo 1. se encuentran transcriptos en el libro Inventarios y Balances y surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes y las normas reglamentarias del B.C.R.A.
6. Al 30 de septiembre de 2015, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado Previsional Argentino, que surge de los registros contables de la Entidad, asciende a $ 597.125, no siendo exigible a esa fecha.
7. Al 30 de septiembre de 2015, según surge de la nota 5 a los estados contables adjuntos, la Entidad posee un patrimonio neto y una contrapartida en activos elegibles que exceden los importes mínimos requeridos por las normas pertinentes de la Comisión Nacional de Valores para dichos conceptos.

Cuidad autónoma de Buenos Aires,

9 de noviembre de 2015

	PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 - F° 222

Nombre del Auditor firmante							Ignacio A. Hecquet
Asociación Profesional							Pistrelli, Henry Martin & Asociados S.R.L.
Informe correspondiente al período terminado el 30-09-2015							008
ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DICIEMBRE DE 2014
(Cifras expresadas en miles de pesos)
									30-09-2015			31-12-2014
A C T I V O
A.	DISPONIBILIDADES								81.399			135.488
	- Efectivo								26.436			37.853
	- Entidades financieras y corresponsales								54.963			97.635
	B.C.R.A.								43.121			87.344
	Otras del país								10.515			9.206
	Del exterior								1.327			1.085
B.	TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS (Anexo A)								198.599			236.671
	- Tenencias registradas a valor razonable de mercado								67.634			62.811
	- Instrumentos emitidos por el B.C.R.A.								130.965			173.860
C.	PRÉSTAMOS (Anexos B, C y D)								1.398.418			1.177.683
	Al sector financiero								118.617			25.042
	- Interfinancieros (call otorgados)								111.000			25.000
	- Otras financiaciones a entidades financieras locales								7.500			-
	- Intereses, ajustes y diferencias de cotización devengados a cobrar								117			42
	Al sector privado no financiero y residentes en el exterior								1.339.913			1.212.909
	- Adelantos								240.256			157.609
	- Documentos								175.585			151.623
	- Hipotecarios								748			1.489
	- Prendarios								2.400			462
	- Personales								427.888			478.167
	- Tarjetas de crédito								468.458			396.370
	- Otros								1.354			1.235
	- Intereses, ajustes y diferencias de cotización devengados a cobrar								23.224			25.954
	Previsiones (Anexo J)								(60.112)			(60.268)
ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
(Cifras expresadas en miles de pesos)
									30-09-2015				31-12-2014
D.		OTROS CRÉDITOS POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA							268.568				107.870
		- Banco Central de la República Argentina							44.236				35.646
		- Montos a cobrar por ventas contado a liquidar y a término							61.071				11
		- Especies a recibir por compras contado a liquidar y a término							60.990				-
		- Otros no comprendidos en las normas de clasificación de deudores (Nota 4.1)							102.256				72.198
		- Otros comprendidos en las normas de clasificación de deudores (Anexos B, C y D)							15				15
E.		PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES (Anexo E)							19				19
		- Otras							19				19
F.		CRÉDITOS DIVERSOS							57.948				70.918
		- Otros (Nota 4.2)							58.585				72.067
		- Previsiones (Anexo J)							(637)				(1.149)
G.		BIENES DE USO (Anexo F)							15.096				12.686
H.		BIENES DIVERSOS (Anexo F)							893				2.663
I.		PARTIDAS PENDIENTES DE IMPUTACIÓN							1				297
		TOTAL DEL ACTIVO							2.020.941				1.744.295

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 30 DE SEPTIEMBRE 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
(Cifras expresadas en miles de pesos)
		30-09-2015			31-12-2014
P A S I V O
J.	DEPÓSITOS (Anexos H e I)	803.839			815.141
	Sector público no financiero	-			132.305
	Sector privado no financiero y residentes en el exterior	803.839			682.836
	- Cuentas corrientes	248.251			251.073
	- Cajas de ahorros	23.951			17.119
	- Plazo fijo	505.016			399.044
	- Otros	10.206			4.288
	- Intereses, ajustes y diferencias de cotización devengados a pagar	16.415			11.312
K.	OTRAS OBLIGACIONES POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA	707.245			507.357
	- Banco Central de la República Argentina (Anexo I)	43			6
	- Obligaciones negociables no subordinadas (Anexo I)	195.000			100.000
	- Montos a pagar por compras contado a liquidar y a término	61.047			-
	- Especies a entregar por ventas contado a liquidar y a término	61.002			11
	- Financiaciones recibidas de entidades financieras locales (Anexo I)	258.148			280.123
	Otras financiaciones de entidades financieras locales	258.148			280.123
	- Otras (Nota 4.3 y Anexo I)	122.151			118.386
	- Intereses, ajustes y diferencias de cotización devengados a pagar (Anexo I)	9.854			8.831
L.	OBLIGACIONES DIVERSAS	83.003			117.067
	- Honorarios	4.801			2.901
	- Otras (Nota 4.4)	78.202			114.166
M.	PREVISIONES (Anexo J)	33.705			34.691
N.	OBLIGACIONES NEGOCIABLES SUBORDINADAS (Anexo I)	146.079			61.918
TOTAL DEL PASIVO		1.773.871			1.536.174
PATRIMONIO NETO		247.070			208.121
TOTAL DEL PASIVO MÁS PATRIMONIO NETO		2.020.941			1.744.295

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
(Cifras expresadas en miles de pesos)
		30-09-2015		31-12-2014
CUENTAS DE ORDEN
DEUDORAS		4.334.678		2.762.974
Contingentes		622.952		570.959
	- Garantías recibidas	267.297		198.642
	- Cuentas contingentes deudoras por contra	355.655		372.317
De control		3.711.573		2.180.302
	- Créditos clasificados irrecuperables	3.505		3.393
	- Otras (Nota 4.5)	3.688.596		2.167.446
	- Cuentas de control deudoras por contra	19.472		9.463
De actividad fiduciaria		153		11.713
	- Fondos en Fideicomiso	153		11.713
ACREEDORAS		4.334.678		2.762.974
Contingentes		622.952		570.959
	- Otras garantías otorgadas comprendidas en las normas de clasificación de deudores (Anexos B, C, y D)	145.869		131.486
	- Otras garantías otorgadas no comprendidas en las normas de clasificación de deudores	209.786		240.617
	- Otras comprendidas en las normas de clasificación de deudores (Anexos B, C, y D)	-		214
	- Cuentas contingentes acreedoras por contra	267.297		198.642
De control		3.711.573		2.180.302
	- Valores por acreditar	19.472		9.463
	- Cuentas de control acreedoras por contra	3.692.101		2.170.839
De actividad fiduciaria		153		11.713
	- Cuenta de actividad fiduciaria acreedora por contra	153		11.713
Las notas 1 a 18 a los estados contables y los anexos A a F, H a L y N son parte integrante de este estado.

ESTADO DE RESULTADOS
CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 COMPARATIVO CON EL MISMO PERÍODO DEL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en miles de pesos)
					30-09-2015		30-09-2014
A.	INGRESOS FINANCIEROS				394.509		346.645
	- Intereses por préstamos al sector financiero				2.177		3.883
	- Intereses por adelantos				47.719		29.924
	- Intereses por documentos				176.489		151.509
	- Intereses por préstamos tarjetas de crédito				110.104		92.439
	- Intereses por préstamos hipotecarios				377		789
	- Intereses por préstamos prendarios				547		434
	- Resultado neto de títulos públicos y privados				46.322		54.405
	- Diferencia de cotización de oro y moneda extranjera				1.137		10.997
	- Otros				9.637		2.265
B.	EGRESOS FINANCIEROS				259.312		213.153
	- Intereses por depósitos en cajas de ahorros				185		149
	- Intereses por depósitos a plazo fijo				76.644		67.552
	- Intereses por préstamos interfinancieros recibidos (call recibidos)				11.556		25.888
	- Intereses por otras obligaciones por intermediación financiera				74.688		47.490
	- Intereses por obligaciones subordinadas				19.472		13.600
	- Otros intereses				1.107		1.876
	- Ajustes por Cláusula C.E.R.				34		68
	- Aportes al fondo de garantía de los depósitos				4.423		913
	- Otros (Nota 4.6)				71.203		55.617
MARGEN BRUTO DE INTERMEDIACIÓN - Ganancia					135.197		133.492
C.	CARGO POR INCOBRABILIDAD (Anexo J)				55.295		50.287
D.	INGRESOS POR SERVICIOS				192.712		161.285
	- Vinculados con operaciones activas				62.870		66.169
	- Vinculados con operaciones pasivas				3.090		3.023
	- Otras comisiones				102		258
	- Otros (Nota 4.7)				126.650		91.835
E.	EGRESOS POR SERVICIOS				25.901		18.902
	- Comisiones				25.854		18.858
	- Otros				47		44

ESTADO DE RESULTADOS
CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO
EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 COMPARATIVO CON EL MISMO PERÍODO DEL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en miles de pesos)
						30-09-2015			30-09-2014
F.	GASTOS DE ADMINISTRACIÓN					161.177			132.263
	- Gastos en personal					59.128			44.116
	- Honorarios a directores y síndicos					13.416			11.357
	- Otros honorarios					12.117			7.366
	- Propaganda y publicidad					335			1.599
	- Impuestos					9.403			8.168
	- Otros gastos operativos					11.983			10.416
	- Depreciación de bienes de uso					753			699
	- Otros (Nota 4.8)					54.042			48.542
RESULTADO NETO POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA - Ganancia						85.536			93.325
G.	UTILIDADES DIVERSAS					28.186			31.054
	- Intereses punitorios					18.872			21.213
	- Créditos recuperados y previsiones desafectadas					18			2.175
	- Otras (Nota 4.9)					9.296			7.666
H.	PÉRDIDAS DIVERSAS					55.823			70.481
	- Intereses punitorios y cargos a favor del B.C.R.A.					17			35
	- Cargo por incobrabilidad de créditos diversos y otras previsiones					55.374			69.840
	- Amortización de diferencias por resoluciones judiciales					-			39
	- Depreciación y pérdidas por bienes diversos					12			3
	- Otras					420			564
RESULTADO NETO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS - Ganancia						57.899			53.898
I.	IMPUESTO A LAS GANANCIAS					(18.950)			(23.034)
RESULTADO NETO DEL PERÍODO - Ganancia						38.949			30.864
Las notas 1 a 18 a los estados contables y los anexos A a F, H a L y N son parte integrante de este estado.

ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL PERÍODO
DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 COMPARATIVO CON EL MISMO PERÍODO DEL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en miles de pesos)
		30-09-2015										30-09-2014
				Reserva de Utilidades
								Resultados
Movimientos		Capital Social		Legal		Otras		no asignados		Total		Total
1. Saldos al comienzo del ejercicio		35.000		64.188		67.292		41.641		208.121		166.480
2. Distribución de resultados no asignados, aprobados por Asamblea General Ordinaria
de Accionistas de fecha 22 de abril de 2015:
Reserva legal		-		8.328		-		(8.328)		-		-
Reserva facultativa		-		-		33.313		(33.313)		-		-
3. Resultado neto del período - Ganancia		-		-		-		38.949		38.949		30.864
4. Saldos al cierre del período		35.000		72.516		100.605		38.949		247.070		197.344
Las notas 1 a 18 a los estados contables y los anexos A a F, H a L y N son parte integrante de este estado.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES
CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015
COMPARATIVO CON EL MISMO PERÍODO DEL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en miles de pesos)
VARIACIONES DEL EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES			30-09-2015		30-09-2014
Efectivo al Inicio del Ejercicio			135.488		142.819
Efectivo al Cierre del Período			81.399		91.924
Disminución neta del efectivo			(54.089)		(50.895)
Actividades Operativas
Cobros / (Pagos) netos por:
- Títulos públicos y privados			62.505		(112.432)
- Préstamos			61.401		147.589
- Al sector financiero			(91.398)		40.318
- Al sector privado no financiero y residentes del exterior			152.799		107.271
- Otros créditos por intermediación financiera			(155.215)		(77.706)
- Depósitos			(89.272)		8.584
- Al sector público no financiero			(132.305)		29.736
- Al sector privado no financiero y residentes del exterior			43.033		(21.152)
- Otras obligaciones por intermediación financiera			63.810		(62.190)
- Financiaciones del sector financiero - Interfinancieros (call recibidos)			(294)		-
- Otras (excepto las obligaciones incluidas en Actividades de Financiación)			64.104		(62.190)
Cobros vinculados con ingresos por servicios			192.712		161.285
Pagos vinculados con egresos por servicios			(25.901)		(15.476)
Gastos de administración pagados			(163.847)		(118.922)
Cobros netos por intereses punitorios			18.855		21.174
Diferencias por resoluciones judiciales pagadas			-		(39)
Otros pagos netos vinculados con utilidades y pérdidas diversas			(27.434)		(57.848)
Pagos netos por otras Actividades Operativas			(55.907)		(68.004)
Pago del Impuesto a las Ganancias			(43.236)		(11.659)
Flujo neto de efectivo utilizado en las Actividades Operativas			(161.529)		(185.644)

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES
CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015
COMPARATIVO CON EL MISMO PERÍODO DEL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en miles de pesos)
			30-09-2015		30-09-2014
Actividades de Inversión
- (Pagos) / Cobros netos por Bienes de Uso			(1.405)		1
- Cobros / (Pagos) netos por Bienes Diversos			-		(1.105)
Flujo neto de efectivo utilizado en las Actividades de Inversión			(1.405)		(1.104)
Actividades de Financiación
Cobros / (Pagos) netos por:
- Obligaciones negociables no subordinadas			76.164		98.801
- Banco Central de la República Argentina			37		(103)
- Otros			37		(103)
- Obligaciones negociables subordinadas			64.689		(9.190)
- Financiaciones recibidas de entidades financieras locales			(33.182)		35.348
Flujo neto de efectivo generado por las Actividades de Financiación			107.708		124.856
Resultados Financieros y por Tenencia del Efectivo y sus equivalentes (incluyendo
intereses)			1.137		10.997
DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO			(54.089)		(50.895)
Las notas 1 a 18 a los estados contables y los anexos A a F, H a L y N son parte integrante de este estado.

1. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

Los presentes estados contables, que surgen de los registros de contabilidad de la Entidad, están expresados en miles de pesos y han sido preparados de acuerdo con las normas contables establecidas por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.).

A continuación se detallan los principales criterios de exposición y valuación utilizados:

1. Información comparativa

De acuerdo con lo requerido por las normas del B.C.R.A., el estado de situación patrimonial al 30 de septiembre de 2015 y los anexos que así lo especifican se presentan en forma comparativa con datos al cierre del ejercicio precedente, mientras que los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2015, se presentan en forma comparativa con los datos del mismo período del ejercicio precedente.

1. Unidad de medida

Las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y el B.C.R.A., establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. La metodología de ajuste y la necesidad de practicarlo surgen de los requerimientos de las Resoluciones Técnicas (R.T.) N° 6 y la N° 17 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.), las que fueron modificadas por lo establecido por la R.T. N° 39 (adoptada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires con fecha 16 de abril de 2014), complementada por la Interpretación N° 8, ambas emitidas por el mencionado organismo en octubre de 2013 y junio de 2014, respectivamente.

Las normas mencionadas establecen, principalmente, la existencia de una tasa acumulada de inflación en tres años que alcance o sobrepase el 100%, considerando para ello el índice de precios al por mayor del Instituto Nacional de Estadística y Censos, como indicador clave y condición necesaria que identifique un contexto de inflación que amerita ajustar los estados contables para que los mismos queden expresados en moneda de poder adquisitivo de la fecha al cual corresponden. Por otra parte, si tras un período de interrupción de ajuste de los estados contables, para reflejar el efecto de los cambios ocurridos en el poder adquisitivo de la moneda fuera necesario reanudar el ajuste, el mismo aplicará desde el comienzo del ejercicio en que se verifique la existencia de las características que identifican un contexto de inflación, y los cambios a considerar serán los habidos desde el momento en que se interrumpió el ajuste o desde una fecha de alta posterior, según corresponda a las partidas a ajustar.

Los estados contables de la Entidad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, habiéndose discontinuado a partir de esa fecha la incorporación de ajustes para reflejar dichas variaciones, de acuerdo a lo previsto en las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y a lo requerido por el Decreto N° 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional, el artículo N° 268 la Resolución General N° 7/2005 de la Inspección General de Justicia (I.G.J.), la Comunicación “A” 3921 del B.C.R.A. y la Resolución General N° 441 de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.).

Sin embargo, la existencia de variaciones importantes como las observadas en los últimos ejercicios en los precios de las variables relevantes de la economía que afectan los negocios de la Entidad, tales como es costo salarial, los precios de las principales materias primas, la tasa de interés y el tipo de cambio, aun cuando no alcancen los niveles que obliguen a practicar los ajustes mencionados precedentemente, podrían afectar los presentes estados contables, por lo que esas variaciones deberían ser tenidas en cuenta en la interpretación de la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo que presenta la Entidad en los estados presentes contables.

1. Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos

La preparación de los estados contables requiere que la Entidad efectúe, en ciertos casos, estimaciones para determinar los valores contables de activos, pasivos, ingresos, egresos y contingencias, como así también la exposición de los mismos, a cada fecha de presentación de la información contable. Las registraciones efectuadas por la Entidad, se basan en la mejor estimación de la probabilidad de ocurrencia de diferentes eventos futuros y, por lo tanto, el importe final de las estimaciones puede diferir de tales registraciones, las cuales pueden tener un impacto positivo o negativo en períodos futuros.

1. Estado de flujo de efectivo y sus equivalentes

La partida “Efectivo” del estado de flujo de efectivo y sus equivalentes se encuentra integrada por el rubro Disponibilidades.

1. Principales criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los estados contables al 30 de septiembre de 2015 y 2014 y al 31 de diciembre de 2014 fueron los siguientes:

1. Activos y pasivos en moneda extranjera

Los activos y pasivos nominados en dólares estadounidenses, fueron valuados al tipo de cambio de referencia establecido por el B.C.R.A. vigente por el dólar estadounidense al cierre de las operaciones del último día hábil correspondiente. Adicionalmente, los activos nominados en otras monedas extranjeras fueron convertidos a los tipos de pase comunicados por la mesa de operaciones del B.C.R.A. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los correspondientes estados de resultados.

1. Títulos Públicos

2. Títulos públicos a valor razonable de mercado: se valuaron a los valores de cotización o valores presentes informados por el B.C.R.A., según corresponda, más los cupones pendientes de cobro. Las diferencias de cotización y de valores presentes fueron imputadas a los correspondientes estados de resultados.

3. Instrumentos emitidos por el B.C.R.A. – Tenencia registradas a valor razonable de mercado: se valuaron de acuerdo con el valor de cotización vigente para cada instrumento al último día hábil correspondiente. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los correspondientes estados de resultados.

4. Devengamiento de intereses

Los intereses fueron devengados sobre la base de su distribución exponencial en el período en que han sido generados, excepto los correspondientes a las operaciones concertadas por un lapso total de vigencia no superior a los 92 días, los cuales se distribuyeron linealmente.

1. Devengamiento del Coeficiente de Estabilización de Referencia (C.E.R.)

Para los depósitos con cláusula de ajuste C.E.R., se realiza el devengamiento hasta el cierre correspondiente.

1. Previsiones por riesgo de incobrabilidad, por compromisos eventuales y por otras contingencias

Para las financiaciones se constituyeron sobre la base del riesgo de incobrabilidad estimado de la asistencia crediticia de la Entidad, el cual resulta de la evaluación del grado de cumplimiento de los deudores y de las garantías que respaldan las respectivas operaciones, de acuerdo con las disposiciones de la Comunicación “A” 2950 y complementarias del B.C.R.A. y con las políticas de previsionamiento de la Entidad.

Adicionalmente, la Entidad mantiene previsiones por las responsabilidades eventuales originadas en operaciones de cesión de cartera con responsabilidad, de acuerdo con las normas establecidas por el B.C.R.A. y con las políticas de previsionamiento de la Entidad.

Por último, la Entidad mantiene previsiones por otras contingencias que comprenden los importes estimados para hacer frente a contingencias de probable concreción que, en caso de producirse, darán origen a una pérdida para la Entidad.

1. Otros créditos y otras obligaciones por intermediación financiera
2. Montos a cobrar por ventas y a pagar por compras contado a liquidar y a término

Se valuaron de acuerdo con los precios concertados para cada operación más las correspondientes primas devengadas al cierre correspondiente.

1. Especies a recibir por compras y a entregar por ventas contado a liquidar y a término

Se valuaron de acuerdo con los valores de cotización vigentes para cada especie al último día hábil correspondiente, neto de los gastos estimados necesarios para su venta. Las diferencias de cotización fueron imputadas al estado de resultados.

1. Otros no comprendidos en las normas de clasificación de deudores

2. Títulos de deuda de fideicomisos financieros: se valuaron de acuerdo a lo establecido por la Comunicación “A” 4414 del B.C.R.A. a su valor de costo acrecentado en forma exponencial en función de su tasa interna de retorno. Los intereses devengados fueron imputados a los correspondientes estados de resultados.

3. Certificados de participación en fideicomisos financieros: se valuaron al valor nominal acrecentado en caso de corresponder, por los intereses devengados y el C.E.R. hasta el último día correspondiente, con el límite de su valor patrimonial proporcional. Los intereses devengados fueron imputados a los correspondientes estados de resultados.

4. Participaciones en otras sociedades no controladas

Se valuaron a su costo de adquisición, manteniendo como límite su valor patrimonial proporcional al cierre correspondiente.

1. Bienes de uso y bienes diversos

Se valuaron a su costo de adquisición reexpresado según se explica en la nota 1.2. menos las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados. El valor residual de los bienes de uso y bienes diversos, en su conjunto, no supera el valor recuperable.

1. Bienes intangibles

Se valuaron a su costo de adquisición reexpresado según se explica en la nota 1.2. menos las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados.

1. Indemnizaciones por despido

La Entidad carga directamente a gastos las indemnizaciones abonadas.

1. Obligaciones Negociables

Se valuaron de acuerdo al saldo adeudado en concepto de capital más intereses devengados al cierre correspondiente. Los intereses devengados fueron imputados a los correspondientes estados de resultados.

1. Cuentas del patrimonio neto

Se encuentran reexpresadas según se explica en la nota 1.2., excepto el rubro “Capital Social”, el cual se ha mantenido por su valor de origen. El ajuste derivado de su reexpresión de acuerdo con lo indicado en la nota 1.2. se incluyó dentro de “Ajustes al Patrimonio”.

1. Cuentas del estado de resultados

2. Las cuentas que comprenden operaciones monetarias (ingresos y egresos financieros, ingresos y egresos por servicios, cargo por incobrabilidad, gastos de administración, etc.) se computaron a sus valores históricos sobre la base de su devengamiento mensual.

3. Las cuentas que reflejan el efecto en resultados por la venta, baja o consumo de activos no monetarios, se computaron sobre la base de los valores de dichos activos, los cuales fueron reexpresados según se explica en nota 1.2.

4. impuesto A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA

La Entidad determina el cargo contable del impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente del 35% sobre la utilidad impositiva estimada de cada período, sin considerar el efecto de las diferencias temporarias entre el resultado contable y el impositivo.

Adicionalmente, determina el impuesto a la ganancia mínima presunta que fue establecido durante el ejercicio económico 1998 por la Ley Nº 25.063 por el término de diez ejercicios anuales. Actualmente, luego de sucesivas prórrogas, el mencionado gravamen se encuentra vigente hasta el 30 de diciembre de 2019. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Entidad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. La mencionada ley prevé para el caso de entidades regidas por la Ley de Entidades Financieras que las mismas deberán considerar como base imponible del gravamen el veinte por ciento (20%) de sus activos gravados previa deducción de aquellos definidos como no computables. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que se pudiera producir en cualquiera de los diez ejercicios siguientes, una vez que se hayan agotado los quebrantos acumulados.

Al 30 de septiembre de 2015 y 2014, los importes determinados en concepto del impuesto a las ganancias, por 18.950 y 23.034 respectivamente, fueron superiores al impuesto a la ganancia mínima presunta a dichas fechas y se cargaron a los resultados de cada período en el rubro “Impuesto a las ganancias”.

1. DIFERENCIAS ENTRE LAS NORMAS CONTABLES DEL B.C.R.A. Y LAS NORMAS CONTABLES PROFESIONALES ARGENTINAS VIGENTES EN LA CIUDAD AUTÓNOMA DE BUENOS AIRES

Las normas contables profesionales argentinas vigentes en Ciudad Autónoma de Buenos Aires, difieren en ciertos aspectos de los criterios de valuación de las normas contables del B.C.R.A. A continuación se detallan las principales diferencias entre dicha norma que la Entidad ha identificado y considera de significación en relación a los presentes estados contables:

• Normas de valuación:

Impuesto a las ganancias: de conformidad con el criterio de valuación que se detalla en la nota 2., la Entidad determina el impuesto a las ganancias aplicando la alícuota vigente sobre la utilidad impositiva estimada, sin considerar el efecto de las diferencias entre el resultado contable e impositivo. De acuerdo a las normas contables profesionales vigentes, el impuesto a las ganancias debe registrarse siguiendo el método del impuesto diferido, según el cual (i) en adición al impuesto corriente a pagar, se reconoce un crédito (si se cumplen ciertas condiciones) o una deuda por impuesto diferido, correspondientes al efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, y (ii) se reconoce como gasto (ingreso) por impuesto, tanto la parte relativa al gasto (ingreso) por el impuesto corriente como la correspondiente al gasto (ingreso) por impuesto diferido originado en el nacimiento y reversión de las mencionadas diferencias temporarias en el período. Asimismo, bajo las normas contables profesionales se reconoce un activo por impuesto diferido cuando existan quebrantos impositivos o créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras, en tanto ellas sean probables.

De haberse aplicado el método del impuesto diferido, al 30 de septiembre de 2015 y al 31 de diciembre de 2014, se debería haber registrado un activo diferido de 26.808 y 26.599, respectivamente, los cuales hubieran aumentado el patrimonio neto de la Entidad en igual valor; en tanto que los resultados de los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2015 y 2014 hubieran aumentado en 209 y 5.424, respectivamente.

1. DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS Y CUENTAS

Al 30 de septiembre de 2015 y 2014 y al 31 de diciembre de 2014, la composición de los conceptos “Diversos/as” u “Otros/as” con saldos superiores al 20% del total del rubro respectivo es la siguiente:

30-09-2015		31-12-2014

• 1. O.C.I.F. – Otros no comprendidos en las normas de

clasificación de deudores

Certificados de participación en fideicomisos financieros emitidos	84.143		15.730
Títulos de deuda de fideicomisos financieros	18.113		4.721
Certificados de participación en fideicomisos financieros en proceso de colocación	-		102.944
Adelantos por underwriting	-		(51.197)
	102.256		72.198

• 1. Créditos diversos – Otros

Deudores Varios	45.521		47.489
Depósitos en garantía	11.728		9.154
Anticipos al personal	704		1.307
Anticipo de impuestos	630		14.115
Alquileres a cobrar	2		2
	58.585		72.067

• 1. Otras obligaciones por intermediación financiera – Otras

Obligaciones por financiación de compras	61.852		69.249
Diversas sujetas a efectivo mínimo	32.461		35.095
Cobranzas y otras operaciones por cuenta de terceros	27.642		13.801
Diversas	196		241
	122.151		118.386

	30-09-2015		31-12-2014

• 1. Obligaciones diversas – Otras

Impuestos a pagar	34.646		75.288
Cobros recibidos por adelantado	20.959		12.857
Acreedores varios	17.835		21.957
Remuneraciones y cargas sociales a pagar	4.762		4.064
	78.202		114.166

• 1. Cuentas de orden deudoras – De control – Otras

Valores en custodia	3.645.365		2.142.949
Valores por debitar	43.231		24.497
	3.688.596		2.167.446

	30-09-2015		30-09-2014

• 1. Egresos financieros – Otros

Impuestos a los ingresos brutos	42.768		36.718
Descuentos cedidos por fideicomisos	26.043		17.808
Primas por pases pasivos con el sector financiero	2.392		1.091
	71.203		55.617

• 1. Ingresos por servicios – Otros

Comisiones y descuentos de tarjetas de crédito	85.288		61.189
Comisiones diversas	41.269		30.546
Alquileres de cajas de seguridad	93		100
	126.650		91.835

• 1. Gastos de administración – Otros

Servicio de transporte de caudales	20.799		17.730
Administradoras de tarjetas de crédito nacionales	6.735		4.923
Franqueo de tarjetas de crédito	6.517		7.366
Gastos y comisiones bancarias	6.346		4.664
Administradoras de tarjetas de crédito internacionales	4.275		4.388
Gastos diversos	3.387		2.820
Informes de consumo	2.133		2.605
Suscripciones y cuotas	1.611		1.067
Desarrollo de tarjetas de crédito	1.094		1.096
Otros	1.145		1.883
	54.042		48.542

	30-09-2015		30-09-2014

• 1. Utilidades diversas – Otras

Venta de cartera	5.716		4.620
Alquileres	2.325		1.829
Otras	1.255		1.217
	9.296		7.666

1. CUMPLIMIENTO DE LAS DISPOSICIONES PARA ACTUAR COMO AGENTE DE MERCADO ABIERTO

La Entidad cumple con los requisitos patrimoniales para actuar como Agente de Mercado Abierto fijados por la C.N.V. en su Resolución N° 368/01 y complementarias.

Por otro lado, considerando la operatoria que actualmente realiza Banco Sáenz S.A., y conforme a las diferentes categorías de agentes que establece la Resolución General N° 622 emitida por la C.N.V. con fecha 5 de septiembre de 2013, la Entidad se encuentra inscripta bajo número de matrícula Nº 114 en las siguientes actividades compatibles: agente de negociación (AN), agente de liquidación y compensación propio (ALYC) y fiduciario financiero (FF).

De acuerdo con dicha Resolución, el patrimonio neto mínimo para operar en las categorías mencionadas anteriormente asciende a 7.750 y la contrapartida líquida mínima exigida a 4.750. Se informa que el patrimonio neto de la Entidad, el cual asciende a 247.070, supera el patrimonio neto mínimo requerido por dicha norma, así como la contrapartida mínima exigida, la que se encuentra constituida con Títulos Públicos Nacionales con negociación secundaria registrados en la cuenta contable identificada en los registros de la Entidad en el rubro Títulos Públicos y Privados con el número 121.003 (Código de Identificación 2405) por un valor de 7.134.

1. OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL ARTÍCULO 33 - LEY N° 19.550

Los saldos y resultados al 30 de septiembre de 2015 y 2014 y al 31 de diciembre de 2014 correspondientes a las operaciones efectuadas con sociedades vinculadas y partes relacionadas, son los siguientes:

	30-09-2015					31-12-2014
Activo – Préstamos	38.870					24.260
- Frali S.A.	21.942					3.493
- Sicania S.A.	16.829					20.514
- La Villaguina S.A.	23					231
-Frávega S.A.C.I. e I.	21					-
- Rudy Air S.A.	21					22
- El Pororó S.A.	18					-
- La Cecia S.A.	12					-
- Electrodistribuidora S.A.	2					-
- ET Las Palmas S.A.	2					-
Activo – Créditos diversos	2.309					3.758
-Frávega S.A.C.I. e I.	2.309					3.758
Pasivo – Depósitos	125.435					25.617
Pasivo – Otras obligaciones por intermediación financiera	16.545					15.220
- Frávega S.A.C.I. e I.	11.558					13.987
- Sicania S.A.	2.141					-
- Frali S.A.	1.886					682
- Lorfin S.A.	961					551
Pasivo – Obligaciones diversas	10.251								14.455
- Frávega S.A.C.I. e I.	7.860								2.871
- Lorfin S.A.	2.391								11.580
- Frali S.A.	-								4
			30-09-2015						30-09-2014
Resultados – Ingresos Financieros	5.186								5.002
- Sicania S.A.	2.219									733
- Frali S.A.	1.748									880
- Electrofueguina S.A.	525									151
- Frávega S.A.C.I. e I.	510									228
- Lorfin S.A.	103									2.983
	30-09-2015									30-09-2014
- La Villaguina S.A.	22									3
- Caserta S.A.	13									-
- Electrodistribuidora S.A.	10									-
- Et las Palmas S.A.	9									-
- Cernobio S.A.	8									-
- Ele Erre S.A.	4									3
- Eraclion S.A.	3									1
- Lord River S.A.	-									7
- Otros	12									13
Resultados – Egresos Financieros		(3.919)								(921)
- Lorfin S.A.	(2.032)									(24)
- Almandino S.A.	(868)									(660)
- Frali S.A.		(399)								(1)
- Lord River S.A.	(352)									-
- Electrodistribuidora S.A.	(93)									(79)
- Terano S.A.	(90)									-
- Don Cicio S.A.	(35)									-
- Frávega S.A.C.I. e I.	(27)									(18)
- Sicania S.A.	(13)									(138)
- Rudy Air S.A.	(10)									-
- La Villaguina S.A.	-									(1)
Resultados – Egresos por Servicios	(6.300)									(6.285)
- Frávega S.A.C.I. e I.	(6.300)									(6.285)
Resultados – Gastos de administración	(10.736)									(7.651)
- Lorfin S.A.	(10.667)									(7.501)
- Frávega S.A.C.I. e I.	(69)									(150)
Resultados – Utilidades diversas	2.100									1.890
-Frávega S.A.C.I. e I.	2.100									1.890

1. SISTEMA DE SEGURO DE GARANTÍA DE LOS DEPÓSITOS

Mediante la Ley N° 24.485, publicada el 18 de abril de 1995, y el Decreto N° 540/95 de la misma fecha, se dispuso la creación del Sistema de Seguro de Garantía de los Depósitos, al cual se le asignaron las características de ser limitado, obligatorio y oneroso, con el objeto de cubrir los riesgos de depósitos bancarios, en forma subsidiaria y complementaria al sistema de privilegios y protección de depósitos establecido por la Ley de Entidades Financieras.

La misma dispuso la constitución de la sociedad denominada Seguro de depósitos S.A. (S.E.D.E.S.A.) con el objeto exclusivo de administrar el Fondo de Garantía de los Depósitos, cuyos accionistas, de conformidad con las modificaciones introducidas por el Decreto Nº 1292/96 serán el B.C.R.A., con una acción como mínimo y los fiduciarios del contrato de fideicomiso constituido por las entidades financieras en la proporción que para cada una determine el B.C.R.A. en función de sus aportes al Fondo de Garantía de los Depósitos. En agosto de 1995 se constituyó dicha Sociedad en la que la Entidad no participa del capital social.

Estarán alcanzados los depósitos en pesos y en moneda extranjera constituidos en las entidades participantes bajo la forma de cuenta corriente, caja de ahorros, plazo fijo u otras modalidades que determine el B.C.R.A. hasta la suma de 120, que reúnan los requisitos establecidos en el Decreto N° 540/95 y los demás que disponga la Autoridad de Aplicación. De acuerdo a lo establecido por la Comunicación “A” 5641 del B.C.R.A., a partir del 1° de noviembre de 2014 dicho monto se incrementó a 350.

No están alcanzados: a) los depósitos a plazo fijo transferibles cuya titularidad haya sido adquirida por vía de endoso, aún cuando el último endosatario sea el depositante original; b) las imposiciones que ofrezcan incentivos o retribuciones diferentes de la tasa de interés y, en su caso, al importe devengado por aplicación del "C.E.R.", cualquiera sea la denominación o modalidad que adopten; c) los depósitos en los que se convengan tasas de interés superiores a las de referencia, que son difundidas periódicamente por el B.C.R.A.; d) los depósitos de entidades financieras en otros intermediarios, incluidos los certificados de plazo fijo adquiridos por negociación secundaria; e) los depósitos efectuados por personas vinculadas, directa o indirectamente, a la entidad según las pautas establecidas o que establezca en el futuro el B.C.R.A.; f) los depósitos a plazo fijo de títulos valores, aceptaciones o garantías; g) Los saldos inmovilizados provenientes de depósitos y otras operaciones excluidas.

1. Fideicomisos FINANCIEROS

2. Fideicomisos Financieros sujetos al régimen de oferta pública:

3. Programa Global Consubond II

El 12 de noviembre 2010 el Directorio de la Entidad resolvió la constitución de un Programa de emisión de Certificados de Participación y/o Títulos de Deuda en Fideicomisos Financieros en los términos de la Ley Nº 24.441 y las normas de la C.N.V. denominado Programa Global de Valores Fiduciarios Consubond II, en reemplazo del Programa Consubond I. El programa de hasta un monto de 400.000 inició la numeración de las series a partir de la Serie 79. El patrimonio fideicomitido está integrado por préstamos personales en pesos otorgados por la Entidad, designándose a Banco de Valores S.A. como fiduciario de los fideicomisos, el cual fue aprobado por la C.N.V. mediante Resolución Nº 16.449. Con fecha 12 de abril de 2012, la C.N.V. aprobó la ampliación a 800.000 por Resolución Nº 16.783. Y por Resolución Nº 17.367 del 3 de junio del 2014 aprobó la ampliación del presente programa a 1.500.000 y la prórroga del plazo del mismo.

El detalle de los fideicomisos emitidos y vigentes al 30 de septiembre de 2015 cuyo fiduciante es la Entidad es el siguiente:

Nombre		Fecha de Emisión		Monto Suscripto		Plazo de duración aproximado
Serie 98		19-11-13		136.105		2 años
Serie 101		13-03-14		180.110		2 años
Serie 105		12-09-14		199.461		2 años
Serie 111		06-05-15		131.023		2 años

• Programa Global Patagonia Asset Backed Securities

Con fecha 10 de junio de 2010, el Directorio de la Entidad resolvió la constitución de un Programa Global de Valores Fiduciarios en los términos de la Ley N° 24.441 y las normas de la C.N.V. El programa tiene por objeto securitizar toda clase de activos financieros actuando la Entidad como Fiduciante y/o Administrador y/o Agente de cobro y el Banco Patagonia S.A. como fiduciario.

Al 30 de septiembre de 2015 se encuentra vigente el Fideicomiso Financiero Tarjeta Sáenz VI emitido el 3 de junio de 2014 por un valor nominal vigente de 28.274.

• Programa Global Créditos Sáenz

Con fecha 3 de junio de 2014, el Directorio de la Entidad resolvió la constitución del Programa Global de Valores Fiduciarios Créditos Sáenz en los términos de la Ley N° 24.441 y las normas de la C.N.V. El programa de hasta un monto de 500.000 o su equivalente en otras monedas, tendrá por objeto securitizar toda clase de activos financieros actuando la Entidad como Fiduciante y/o Administrador y/o Agente de cobro y el Banco Patagonia S.A. como fiduciario. La Oferta Pública del Programa fue autorizada por la C.N.V. a través de la Resolución Nº 17.552 del 13 de noviembre de 2014.

Al 30 de septiembre de 2015 se encuentran vigentes los Fideicomisos Financieros Tarjeta Sáenz VII y VIII, emitidos el 27 de marzo de 2015 y el 8 de septiembre de 2015, respectivamente, por un valor nominal vigente de 95.316 y 120.001, respectivamente.

1. Fideicomisos Financieros no sujetos al régimen de oferta pública:

2. En carácter de Fiduciante

El Directorio de la Entidad resolvió la constitución de varios Fideicomisos Financieros Privados, en los términos de la Ley Nº 24.441 y las normas de la C.N.V., integrados por préstamos de tarjetas de crédito y préstamos personales otorgados por la Entidad, admitiéndose la cesión periódica de lotes bajo la modalidad de revolving para algunos de ellos. Banco Sáenz S.A., en su carácter de Fiduciante, ha suscripto contratos privados de constitución de los Fideicomisos Financieros por medio de los cuales se establecen los términos y condiciones generales de la emisión de los mencionados instrumentos, así como también que las obligaciones contraídas en la ejecución de los fideicomisos son exclusivamente satisfechas con los bienes fideicomitidos.

El detalle de los fideicomisos privados emitidos y vigentes al 30 de septiembre de 2015 cuyo fiduciante es la Entidad es el siguiente:

Fideicomiso	Fecha emisión	Activo subyacente	Fiduciario	VN cedido	VN lotes vigentes
Fideicomisos Financieros Privados Banco Sáenz
Banco Sáenz VI	29/06/10	Tarjetas de crédito	Banco BST S.A.	103.520	-
Banco Sáenz IX	17/12/13	Tarjetas – atraso > 120 días	Banco BST S.A.	44.683	19.779
Banco Sáenz X	29/09/14	Tarjetas – atraso > 120 días	Banco BST S.A.	79.007	79.007
Banco Sáenz XI	29/09/14	Personales – atraso > 120 días	Banco BST S.A.	59.293	34.128

• En carácter de Fiduciario:

Banco Sáenz S.A., en carácter de fiduciario, ha firmado varios contratos privados de constitución de Fideicomisos Financieros, en los términos de la Ley Nº 24.441. Estos contratos, por medio de los cuales se constituyeron dichos Fideicomisos Financieros denominados Lorfin Créditos y Frávega Créditos, establecen los términos y condiciones generales de la emisión de los mencionados instrumentos, así como también que las obligaciones contraídas en la ejecución de cada fideicomiso son exclusivamente satisfechas con los bienes fideicomitidos.

El detalle de los fideicomisos emitidos y vigentes al 30 de septiembre de 2015 cuyo fiduciario es la Entidad es el siguiente:

Nombre		Fiduciante		Fecha de Emisión		Monto Suscripto		Plazo de duración aproximado
Lorfin Créditos Serie IX		Lorfin S.A.		03-09-12		68.800		2,5 años
Lorfin Créditos Serie X		Lorfin S.A.		25-09-12		51.805		2,5 años
Lorfin Créditos Serie XV		Lorfin S.A.		03-05-13		17.493		2,5 años
Lorfin Créditos Serie XVI		Lorfin S.A.		17-06-13		17.736		2,5 años
Frávega Créditos Serie III		FrávegaS.A.C.I.e I.		20-12-12		112.526		2 años
Frávega Créditos Serie IV		FrávegaS.A.C.I.e I.		01-03-13		100.976		2 años
Frávega Créditos Serie V		FrávegaS.A.C.I.e I.		11-03-13		88.743		2 años
Frávega Créditos Serie VI		FrávegaS.A.C.I.e I.		08-04-13		75.785		2 años
Frávega Créditos Serie VII		FrávegaS.A.C.I.e I.		03-05-13		58.239		2 años

La Entidad, en su función de Administrador, mantiene contabilizado en el rubro “Depósitos – Cuentas Corrientes”, recaudaciones por un total de 29.525 y 35.535 al 30 de septiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, respectivamente, las cuales transfiere a los respectivos Fiduciarios en los plazos establecidos en los prospectos de cada una de las series emitidas.

1. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

Los resultados generados por la Entidad como consecuencia de sus operaciones de pases activos y pasivos se imputaron en “Otros Ingresos Financieros” y “Otros Egresos Financieros” por un total de 9.637 y 2.392, respectivamente, durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2015, y por un valor de 2.265 y 1.091, respectivamente, durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2014.

1. EFECTIVO MÍNIMO y capitales mínimos
2. Cuentas que identifican el cumplimiento del efectivo mínimo:

Los conceptos computados por la Entidad para integrar la exigencia de efectivo mínimo vigente para el mes de septiembre de 2015 se detallan a continuación, indicando el saldo a fin de mes de las cuentas correspondientes:

30-09-2015

Concepto		Pesos		Moneda Extranjera
Disponibilidades:		31.772		11.349
* Saldos en cuentas del B.C.R.A.		31.772		11.349
Otros créditos por intermediación financiera:		41.663		1.413
* Cuentas especiales de garantía en el B.C.R.A.		41.663		1.413

1. Capitales mínimos:

A continuación se resume la exigencia de capitales mínimos por riesgo de crédito, de mercado y operacional, requerida para el mes de septiembre de 2015, junto con su integración (responsabilidad patrimonial computable) al cierre de dicho mes:

Concepto		30-09-2015
Responsabilidad patrimonial computable		369.320
Exigencia de capitales mínimos
Riesgo de mercado		(3.453)
Riesgo operacional		(19.563)
Riesgo de crédito		(147.097)
Exceso de integración		199.207

1. CAPITAL SOCIAL

El capital social de la Entidad, desde su constitución, asciende a 35.000, el que se encuentra totalmente suscripto, integrado e inscripto en la I.G.J.

1. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

El rubro “Préstamos” incluye al 30 de septiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, operaciones de créditos de consumo y tarjetas de crédito constituidas en garantía de financiaciones recibidas por la Entidad por 209.786 y 240.617, respectivamente.

El rubro “Otros Créditos por Intermediación Financiera – Banco Central de la República Argentina” incluye al 30 de septiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014 depósitos en cuentas especiales del B.C.R.A. utilizados como garantías de operaciones en el mercado OCT-MAE, cámaras compensadoras de cheques y emisoras de tarjetas de crédito por 44.236 y 35.646, respectivamente.

El rubro “Otros Créditos por Intermediación Financiera – Otros no comprendidos en las normas de clasificación de deudores” contiene al 31 de diciembre de 2014, Valores Fiduciarios en proceso de securitización por 51.747.

El rubro “Créditos diversos” incluye al 30 de septiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014 (i) depósitos en garantía a favor de entidades administradoras de tarjetas de crédito por 11.655 y 9.085, y (ii) depósitos en garantía en concepto de alquileres por 73 y 69, respectivamente.

Adicionalmente, el rubro “Créditos diversos” contiene fondos de liquidez de Fideicomisos Financieros por 4.052 y 3.982 a dichas fechas, respectivamente.

1. RECLAMOS IMPOSITIVOS

Tasas Municipales

Las Municipalidades de la Ciudad de Merlo, Provincia de Buenos Aires y de la Ciudad de Paraná, Provincia de Entre Ríos, han realizado determinaciones de oficio en referencia a la Tasa “Inspección de Seguridad e Higiene” con relación a los períodos 2002 a 2008 y 2005 a 2007, respectivamente, y sus correspondientes intereses y multas. Dichos reclamos se relacionan con la falta de inscripción de la Entidad como responsable sobre los mencionados gravámenes, por interpretar que la obligación se origina en las operaciones canalizadas a través de las sucursales deFrávega S.A.C.I. e I. en dichos municipios.

Motivo de los reclamos mencionados precedentemente, la Entidad recibió embargos contra sus cuentas por 2.032 y 692, correspondientes a las dependencias de Merlo y Paraná, respectivamente.

En respuesta a las determinaciones realizadas, la Entidad realizó sendas presentaciones a fin de manifestar la oposición a las determinaciones municipales, instancias que pasaron al ámbito judicial correspondiente a cada una de las mencionadas jurisdicciones.

Con posterioridad la Entidad realizó pagos solicitados por la Municipalidad de Merlo por un total de 574, adicionales al monto oportunamente embargado, con el objetivo de finalizar con las demandas planteadas en dicha jurisdicción. Adicionalmente, se encuentra en el ámbito administrativo municipal de Merlo la discusión sobre la procedencia de la referida tasa por los períodos 2009 y 2010-2012.

Con fecha 4 de diciembre de 2014, la Entidad se ha suscripto a un plan de pagos por los conceptos mencionados de 10 cuotas mensuales y consecutivas a efectos de evitar cualquier tipo de embargos futuros, reservándose para sí la posibilidad de repetir los montos abonados. Se encuentra pendiente la revisión de los períodos 2010 a 2012.

De acuerdo con la opinión de los asesores de la Entidad, se estima que no existirán efectos adicionales significativos a los ya reconocidos contablemente, que pudieran derivarse del resultado final de los reclamos mencionados.

1. OBLIGACIONES NEGOCIABLES

Con fecha 14 de septiembre de 2010, la Asamblea de Accionistas de la Entidad autorizó un Programa Global de Obligaciones Negociables Simples en los términos de la Ley Nº 23.576 y las normas de la C.N.V., por un monto máximo de capital en circulación, bajo la modalidad de revolving, durante la vigencia del Programa Global de hasta 100.000 o su equivalente en otras monedas, para ser ofrecidas y colocadas públicamente en la Argentina de acuerdo a los términos de la Ley Nº 17.811 y demás disposiciones concordantes, con cotización en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y eventualmente otros mercados bursátiles o extrabursátiles de nuestro país. Con fecha 2 de enero de 2015, la Asamblea de Accionistas de la Entidad resolvió un incremento de hasta 400.000 o su equivalente en otras monedas del presente programa. Con fecha 29 de diciembre de 2010 y 21 de abril de 2015, la C.N.V. autorizó la oferta pública de las mencionadas obligaciones negociables y su incremento, respectivamente.

• Obligaciones Negociables Simples Subordinadas Serie IV:

Con fecha 21 de noviembre de 2012, se efectuó la colocación en el mercado de la Serie IV del mencionado programa, a un precio de emisión neto de gastos de 57.456. Conforme a lo establecido en el Suplemento de Precio del 12 de octubre de 2012 se establece que (i) el capital de la Serie IV que asciende a 60.000 se pagará en una única cuota a 7 años contados desde la fecha de emisión, mientras que devengará una tasa nominal anual variable sobre saldos pendientes de pago equivalente a la Tasa de Referencia (promedio aritmético de Badlar Privada para el período correspondiente de pago de servicios) más un diferencial de tasa de 7,50%. Con fecha 28 de junio de 2013 la Asamblea de Accionistas de la Entidad resolvió efectuar modificaciones, que fueron sujetas a la aprobación de los obligacionistas, con el objeto de adecuarlas a las disposiciones contenidas en la Sección 8 – Responsabilidad Patrimonial Computable – de las normas sobre “Capitales mínimos de las entidades financieras” conforme texto aprobado por la Comunicación “A” 5369 del B.C.R.A. de fecha 9 de noviembre de 2012. Con fecha 22 de agosto de 2013 la C.N.V. aprobó las modificaciones efectuadas y se notificó al B.C.R.A. que se incorporará dicha Obligación Subordinada al cómputo de la Responsabilidad Patrimonial Computable a partir de septiembre del 2013.

Al 30 de septiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014 los importes contabilizados de capital más intereses devengados de los mencionados instrumentos se encuentran contabilizados en el rubro “Obligaciones Negociables Subordinadas” por 66.279 y 61.918, respectivamente.

• Obligaciones Negociables Simples Serie V:

Con fecha 8 de julio de 2014, se efectuó la colocación en el mercado de la Serie V del mencionado programa, a un precio de emisión neto de gastos de 98.801. Conforme a lo establecido en el Suplemento de Prospecto del 23 de junio de 2014 se establece que el capital de la Serie V que asciende a 100.000 se pagará en cuatro cuotas iguales y equivalentes a los 12, 15, 18 y 21 meses, contados desde la fecha de emisión, mientras que devengará una tasa nominal anual variable sobre saldos pendientes de pago equivalente a la Tasa de Referencia (promedio aritmético simple de Badlar Privada para el período correspondiente de pago de servicios) más un diferencial de tasa de 4,79%.

Al 30 de septiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014 los importes contabilizados de capital más intereses devengados de los mencionados instrumentos se encuentran contabilizados en el rubro “Otras Obligaciones por Intermediación Financiera - Obligaciones Negociables no Subordinadas” por 79.529 y 106.229, respectivamente.

• Obligaciones Negociables Simples Subordinadas Serie VI:

Con fecha 4 de junio de 2015, se efectuó la colocación en el mercado de la Serie VI del mencionado programa, a un precio de emisión neto de gastos de 71.351. Conforme a lo establecido en el Suplemento de Precio del 2 de junio de 2015 se establece que (i) el capital de la Serie VI que asciende a 73.000 se pagará en una única cuota a 7 años contados desde la fecha de emisión, mientras que devengará una tasa nominal anual variable sobre saldos pendientes de pago equivalente a la Tasa de Referencia (promedio aritmético de Badlar Privada para el período correspondiente de pago de servicios) más un diferencial de tasa de 9,00%. La presente emisión ha sido incorporada al cómputo de la Responsabilidad Patrimonial Computable a partir de junio del 2015.

Al 30 de septiembre de 2015 los importes contabilizados de capital más intereses devengados de los mencionados instrumentos se encuentran contabilizados en el rubro “Obligaciones Negociables Subordinadas” por 79.800.

• Obligaciones Negociables Simples Serie VII:

Con fecha 2 de septiembre de 2015, se efectuó la colocación en el mercado de la Serie VII del mencionado programa, a un precio de emisión neto de gastos de 118.782. Conforme a lo establecido en el Suplemento de Prospecto del 24 de agosto de 2015 se establece que el capital de la Serie VII que asciende a 120.000 se pagará en tres cuotas a los 12, 15 y 18 meses, contados desde la fecha de emisión, mientras que devengará una tasa nominal anual mixta sobre saldos pendientes de pago desde la Fecha de Emisión y Liquidación y hasta transcurridos seis meses contados desde la misma, inclusive, de 27,98% y luego una tasa de interés variable anual, equivalente a la Tasa de Referencia (promedio aritmético simple de Badlar Privada para el período correspondiente de pago de servicios) más un diferencial de tasa de 4,75%.

Al 30 de septiembre de 2015 el importe contabilizado de capital más intereses devengados del mencionado instrumento se encuentran contabilizados en el rubro “Otras Obligaciones por Intermediación Financiera - Obligaciones Negociables no Subordinadas” por 122.668.

1. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES
2. De acuerdo con las disposiciones del B.C.R.A., el 20% de la utilidad del ejercicio más/menos los ajustes de resultados de ejercicios anteriores y menos la pérdida acumulada al cierre del ejercicio anterior, si existiera, debe ser apropiado a la constitución de la reserva legal.
3. De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias en carácter de pago único y definitivo. A estos efectos, la utilidad a considerar en cada ejercicio será la que resulte de sumarle a la utilidad que se determine en base a la aplicación de normas generales de la Ley de impuesto a las ganancias, los dividendos o las utilidades provenientes de otras sociedades de capital no computados en la determinación de dicha utilidad en el o los mismos períodos fiscales y descontarle el impuesto pagado por el o los períodos fiscales de origen de la utilidad que se distribuye o la parte proporcional correspondiente.

Adicionalmente, a partir de las modificaciones introducidas por la Ley N° 26.833, las distribuciones de dividendos (excepto en acciones) a personas físicas del país o personas físicas o jurídicas del exterior, estarán sujetas a un impuesto del 10% en concepto de impuesto a las ganancias.

1. Mediante la Comunicación “A” 5485 y modificatorias, el B.C.R.A. establece el procedimiento de carácter general para proceder a la distribución de utilidades. Conforme al mismo, sólo se podrá efectuar una distribución con autorización expresa del B.C.R.A. y siempre que no se registren asistencias financieras del citado organismo por iliquidez ni deficiencias de integración de capital o efectivo mínimo, entre otras condiciones previas detalladas en las mencionadas comunicaciones que deben cumplirse.

Asimismo, sólo se podrá distribuir utilidades en la medida que se cuente con resultados positivos luego de deducir extracontablemente de los resultados no asignados y de la reserva facultativa para futuras distribuciones de resultados, los importes de las reservas legal y estatutarias, cuya constitución sea exigible, la diferencia neta positiva entre el valor contable y el valor de mercado o valor presente informado por el B.C.R.A., según corresponda, de los instrumentos de deuda pública y/o de regulación monetaria del B.C.R.A. no valuados a precio de mercado, las sumas activadas por causas judiciales vinculadas a depósitos, entre otros conceptos.

Por último, el importe máximo a distribuir no podrá superar el exceso de integración de capital mínimo considerando, exclusivamente a estos efectos, (i) el 100% de la exigencia por riesgo operacional, y (ii) un ajuste incremental de 75% a la exigencia total.

1. SITUACIÓN del mercado financiero y de capitales

El contexto macroeconómico internacional genera cierto grado de incertidumbre respecto a su evolución futura como consecuencia de las contracciones en los niveles de crecimiento, la volatilidad de activos financieros y del mercado cambiario, entre otras cuestiones, que con distinta intensidad se ha venido observando en los últimos años. Adicionalmente, a nivel local, se incrementaron los niveles de volatilidad de los valores de los títulos públicos y privados, en las tasas de interés, así como variaciones de cierta importancia en los precios de otras variables relevantes de la economía, tales como costo salarial, precios de las principales materias primas y tipo de cambio. Asimismo, actualmente se encuentra pendiente la resolución el reclamo efectuado al Estado Nacional Argentino por parte de los tenedores de títulos públicos que no adhirieron a las reestructuraciones de deuda efectuadas en los años 2005 y 2010, lo cual ha generado consecuencias en el pago de servicios de interés de ciertos títulos públicos.

En lo relativo al mercado cambiario argentino en particular, desde octubre de 2011 el Gobierno Nacional ha impuesto ciertas restricciones para el acceso al mercado único y libre de cambios (MUyLC), que es el único mercado establecido por las regulaciones argentinas para realizar las operaciones de compra y venta de moneda extranjera. Asimismo, durante el primer trimestre de 2014, se produjeron una importante apreciación de la moneda extranjera y una suba de las tasas de interés, tanto activas como pasivas.

Por último, con fecha 27 de diciembre de 2012 fue promulgada una nueva Ley de Mercado de Capitales, (N° 26.831), reglamentada por el Decreto N° 1023/2013 del Poder Ejecutivo Nacional de fecha 29 de julio de 2013, y por la Resolución General N° 622 de la C.N.V. de fecha 5 de septiembre de 2013. Como consecuencia de esta nueva regulación, los distintos agentes debieron efectuar importantes modificaciones operativas y de negocio.

Por todo lo mencionado, la Gerencia de la Entidad monitorea permanentemente la evolución de las situaciones citadas en los mercados internacionales y a nivel local, para determinar las posibles acciones a adoptar e identificar eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera, que pudieran corresponder reflejar en los estados contables de períodos futuros.

1. PLAN DE IMPLEMENTACION PARA LA CONVERGENCIA HACIA LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (N.I.I.F.)

Con fecha 12 de febrero de 2014, el B.C.R.A. emitió la Comunicación "A" 5541 mediante la cual fueron establecidos los lineamientos generales para un proceso de convergencia hacia las N.I.I.F. emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (I.A.S.B. por sus siglas en inglés), para la confección de estados contables de las entidades bajo su supervisión correspondientes a ejercicios anuales iniciados a partir del 1° de enero de 2018, así como de sus períodos intermedios.

De acuerdo con dicho proceso de convergencia, la Entidad elaboró y presentó al B.C.R.A. su propio plan de convergencia junto con la designación de un responsable, conforme a lo requerido por la Comunicación “A” 5635 del B.C.R.A., el cual fue aprobado por el Directorio con fecha 13 de marzo de 2015. Adicionalmente, con fecha 30 de septiembre de 2015 la Entidad presentó ante el B.C.R.A. la actualización de dicho plan de convergencia.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Entidad se encuentra en etapa de implementación del mencionado proceso de convergencia hacia las N.I.I.F.

1. PUBLICACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

De acuerdo con lo previsto en la Comunicación “A” 760, la previa intervención del B.C.R.A. no es requerida a los fines de la publicación de los presentes estados contables.

	DETALLE DE TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS																		Anexo “A”
	AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014																		(Hoja 1 de 2)
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
										Tenencia
										30-09-2015				31-12-2014			Posición						Posición
Denominación						Ident.				Saldo s/ libros					Saldo s/ libros		sin opciones (1)			Opciones			Final (1)
TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS
TÍTULOS PÚBLICOS
- Títulos públicos a valor razonable de mercado
- Bonos Garantizados Vto. 2018						2405				7.135					8.470		7.135			-			7.135
- Bonos de consolidación en pesos 4ta Serie al 2%						2449				185					903		185			-			185
- Bonos del Gobierno Nacional en dólares estadounidenses 7% Vto. 2015						5433				35.279					28.864		291			-			291
- Bonos de la Nación Argentina en dólares estadounidenses 7% Vto. 2017						5436				13.494					19.608		176			-			176
- Bonos de la Nación Argentina en dólares estadounidenses 8,75% Vto. 2024						5458				11.360					4.789		4.087			-			4.087
- Bonos de la Nación Argentina en dólares estadounidenses 2,4% Vto. 2018						5462				1					-		1			-			1
- Valores negociables vinculados al PBI en dólares estadounideneses Vto. 2035						40290				-					8		-			-			-
- Bonos a la par usd step up Vto. 2038							40292			1					1		1			-			1
- Valores negociables vinculados al PBI en dólares Vto. 2035							40790			10					-		10			-			10
- Bonos Rep. Arg. a la par en pesos step up Vto. 2038							45695			2					2		2			-			2
- Bonos Rep. Arg. con descuento en pesos 5,83% Vto. 2033							45696			-					3		-			-			-
- Valores negociables vinculados al PBI en pesos Vto. 2035							45698			-					52		-			-			-
- Bonos Rep. Arg. a la par en dólares estadounidenses step up 2038							45699			4					3		4			-			4
- Bonos Rep. Arg. con descuento en dólares estadounidenses 8,28% Vto. 2033							45700			160					106		160			-			160
- Valores negociables vinculados al PBI en dólares estadounidenses Vto. 2035							45701			3					2		3			-			3
Subtotal títulos públicos a valor razonable de mercado										67.634					62.811		12.055			-			12.055
INSTRUMENTOS EMITIDOS POR EL B.C.R.A.
- Letras del B.C.R.A. a valor razonable de mercado
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 28-01-2015						46291				-					39.280		-			-			-
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 04-02-2015						46296				-					39.040		-			-			-
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 11-02-2015						46577				-					9.710		-			-			-
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 25-02-2015						46579				-					24.075		-			-			-
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 11-03-2015						46583				-					28.530		-			-			-
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 18-03-2015						46586				-					9.460		-			-			-
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 25-03-2015						46587				-					9.410		-			-			-
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 04-03-2015						46590				-					14.355		-			-			-
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 14-10-2015						46622				9.920					-		9.920			-			9.920
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 21-10-2015						46623				19.740					-		19.740			-			19.740
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 28-10-2015						46624				19.650					-		19.650			-			19.650
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 04-11-2015						46625				48.914					-		48.914			-			48.914

	DETALLE DE TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS																Anexo “A”
	AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014																(Hoja 2 de 2)
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
(Continuación)
								Tenencia
								30-09-2015				31-12-2014			Posición						Posición
Denominación					Ident.			Saldo s/ libros					Saldo s/ libros		sin opciones (1)			Opciones			Final (1)
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 25-11-2015					46629			9.650					-		9.650			-			9.650
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 02-12-2015					46630			14.400					-		14.400			-			14.400
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 09-12-2015					46631			8.691					-		8.691			-			8.691
Subtotal Letras del B.C.R.A. a valores razonables de mercado								130.965					173.860		130.965			-			130.965
Subtotal en instrumentos emitidos por el B.C.R.A.								130.965					173.860		130.965			-			130.965
Total de Títulos Públicos								198.599					236.671		143.020			-			143.020
TOTAL DE TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS								198.599					236.671		143.020			-			143.020

(1) Tenencia					198.599
+ Préstamos					-
+ Compras contado a liquidar y a término vinculadas o no a pases pasivos					60.990
(-) Depósitos					(55.567)
(-) Ventas contado a liquidar y a término vinculadas o no a pases activos					(61.002)
Posición Final					143.020

	CLASIFICACIÓN DE LAS FINANCIACIONES POR SITUACIÓN Y GARANTÍAS RECIBIDAS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014				Anexo “B” (Hoja 1 de 2)
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
			30-09-2015		31-12-2014
CARTERA COMERCIAL
En situación normal			539.346		337.866
- Con garantías y contragarantías preferidas "A"			65.709		40.171
- Con garantías y contragarantías preferidas "B"			4.840		2.352
- Sin garantías ni contragarantías preferidas			468.797		295.343
Con seguimiento especial - En negociación			5.906		3.759
- Sin garantías ni contragarantías preferidas			5.906		3.759
Con problemas			271		712
- Sin garantías ni contragarantías preferidas			271		712
Con alto riesgo de insolvencia			922		673
- Sin garantías ni contragarantías preferidas			922		673
Irrecuperable			64		-
- Sin garantías ni contragarantías preferidas			64		-
TOTAL DE CARTERA COMERCIAL			546.509		343.010

		CLASIFICACIÓN DE LAS FINANCIACIONES POR SITUACIÓN Y GARANTÍAS RECIBIDAS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014					Anexo “B” (Hoja 2 de 2)
		(Cifras expresadas en miles de pesos)
				30-09-2015		31-12-2014
	CARTERA CONSUMO Y VIVIENDA
	Situación normal			896.868		831.762
	- Con garantías y contragarantías preferidas "A"			61		269
	- Sin garantías ni contragarantías preferidas			896.807		831.493
	Riesgo Bajo			86.579		109.678
	- Con garantías y contragarantías preferidas "B"			-		59
	- Sin garantías ni contragarantías preferidas			86.579		109.619
	Riesgo Medio			46.911		53.207
	- Sin garantías ni contragarantías preferidas			46.911		53.207
	Riesgo Alto			17.112		18.650
	- Sin garantías ni contragarantías preferidas			17.112		18.650
	Irrecuperable			10.397		13.290
	- Sin garantías ni contragarantías preferidas			10.397		13.290
	Irrecuperable por disposición técnica			38		69
	- Sin garantías ni contragarantías preferidas			38		69
	TOTAL DE CARTERA CONSUMO Y VIVIENDA			1.057.905		1.026.656
	TOTAL GENERAL (1)			1.604.414		1.369.666
(1) Incluye:				30-09-2015		31-12-2014
- Préstamos (antes de previsiones)				1.458.530		1.237.951
- O.C.I.F. - Otros Comprendidos en las normas de clasificación de deudores				15		15
- Cuentas de Orden - Otras gtías. otorgadas comprendidas en las normas de clasificación de deudores				145.869		131.486
- Cuentas de Orden - Otras comprendidas en las normas de clasificación de deudores				-		214
				1.604.414		1.369.666

	CONCENTRACIÓN DE LAS FINANCIACIONES				Anexo “C”
	AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
		30-09-2015		31-12-2014
Número de clientes		Saldo	% sobre	Saldo	% sobre
		de deuda	cartera total	de deuda	cartera total
10 mayores clientes		253.600	15,81%	152.059	11,10%
50 siguientes mayores clientes		285.853	17,82%	190.367	13,90%
100 siguientes mayores clientes		13.533	0,84%	6.409	0,47%
Resto de clientes		1.051.428	65,53%	1.020.831	74,53%
TOTAL (1)		1.604.414	100,00%	1.369.666	100,00%
(1) Ver llamada (1) en Anexo "B"

	APERTURA POR PLAZOS DE LAS FINANCIACIONES										ANEXO “D”
	AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
				Plazos que restan para su vencimiento
Concepto			Cartera Vencida	1 Mes	3 Meses	6 Meses	12 Meses	24 Meses		Más de 24 meses		Total
Sector financiero			-	111.117	-	1.875	3.750	1.875		-		118.617
Sector privado no financiero y residentes en el exterior			315.059	584.311	190.637	156.684	187.907	48.581		2.618		1.485.797
TOTAL (1)			315.059	695.428	190.637	158.559	191.657	50.456		2.618		1.604.414
(1) Ver llamada (1) en Anexo "B"

		DETALLE DE PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES										Anexo “E”
		AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
		(Cifras expresadas en miles de pesos)
Concepto			30-09-2015					31-12-2014	Información sobre el emisor
Acciones y / o Cuotapartes				Importe	Importe	Actividad principal	Datos del último estado contable
Identificación	Denominación		Clase	Valor nominal unitario	Votos por acción	Cantidad	Fecha de cierre de ejercicio	Capital	Patrimonio Neto	Resultado del ejercicio
	-En entidades Financieras, actividades
	complementarias y autorizadas
	No controladas
	-Del país
30-69226478-5	Compensadora Electrónica S.A.		Ordinarias	1	1	1.225	1	1	Servicios auxiliares a la actividad financiera	31/12/14	1.000	3.874	593
30-68896430-6	Argencontrol S.A.		Clase "A"	1	1	4.127	7	7	Servicios auxiliares a la actividad financiera	31/12/14	700	2.280	645
33-62818915-9	Mercado Abierto Electrónico S.A.		Ordinarias	1.200	1	1	11	11	Servicios auxiliares a la actividad financiera	31/12/14	242	37.385	12.485
TOTAL DE PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES							19	19

	MOVIMIENTO DE BIENES DE USO Y BIENES DIVERSOS																Anexo “F”
	AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
			30-09-2015														31-12-2014
			Valor residual								Depreciaciones del período				Valor residual		Valor residual
Concepto			al inicio del		Incorporaciones		Transferencias		Bajas		Años de				al cierre del		al cierre del
			ejercicio								vida útil		Importe		período		ejercicio
											asignados
BIENES DE USO
- Inmuebles			9.975		-		2.586		-		50		166		12.395		9.975
- Mobiliarios e instalaciones			-		200		359		-		5		18		541		-
- Maquinarias y Equipos			2.468		18		-		-		5		503		1.983		2.468
- Vehículos			243		-		-		-		5		66		177		243
TOTAL			12.686		218		2.945		-				753		15.096		12.686
BIENES DIVERSOS
- Obras en curso			1.757		931		(2.688)		-		-		-		-		1.757
- Anticipo por compra de bienes			-		257		(257)		-		-		-		-		-
- Obras de arte			17		-		-		-		-		-		17		17
- Otros bienes diversos			889		-		-		1		50		12		876		889
TOTAL			2.663		1.188		(2.945)		1				12		893		2.663

		CONCENTRACIÓN DE LOS DEPÓSITOS				Anexo “H”
		AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
		(Cifras expresadas en miles de pesos)
			30-09-2015		31-12-2014
	Número de clientes		Saldo de Deuda	% sobre cartera total	Saldo de Deuda	% sobre cartera total
	10 mayores clientes		472.615	58,79%	455.423	55,87%
	50 siguientes mayores clientes		228.107	28,38%	245.040	30,06%
	100 siguientes mayores clientes		62.947	7,83%	82.114	10,07%
	Resto de clientes		40.170	5,00%	32.564	4,00%
	TOTAL		803.839	100,00%	815.141	100,00%

	APERTURA POR PLAZOS DE LOS DEPÓSITOS, OTRAS OBLIGACIONES POR INTERMEDIACIÓN							Anexo “I”
	FINANCIERA Y OBLIGACIONES NEGOCIABLES SUBORDINADAS
	AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
Concepto		Plazos que restan para su vencimiento						Total
1 Mes	3 Meses	6 Meses	12 Meses	24 Meses	Más de 24 meses
Depósitos		559.566	211.666	16.370	16.237	-	-	803.839
Otras obligaciones por intermediación financiera
- Banco Central de la República Argentina		43	-	-	-	-	-	43
- Obligaciones negociables no subordinadas		29.529	2.668	25.000	61.000	84.000	-	202.197
- Financiaciones recibidas de entidades financieras locales		15.254	63.210	34.333	126.341	21.667	-	260.805
- Otras		122.151	-	-	-	-	-	122.151
Total		726.543	277.544	75.703	203.578	105.667	-	1.389.035
Obligaciones negociables subordinadas		-	13.079	-	-	-	133.000	146.079
TOTAL		726.543	290.623	75.703	203.578	105.667	133.000	1.535.114

	MOVIMIENTO DE PREVISIONES CORRESPONDIENTE												Anexo “J”
	AL PERÍODO FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
			30-09-2015										31-12-2014
			Saldos al inicio del ejercicio								Saldo al		Saldo al
Detalle				Aumentos		Desafectaciones		Aplicaciones		cierre del		cierre del
										período		ejercicio
REGULARIZADORAS DEL ACTIVO
Préstamos
- Por riesgo de incobrabilidad			60.268		55.295		-		55.451	(*)	60.112	(*)	60.268
Créditos diversos
- Por riesgo de incobrabilidad			1.149		157		-		669		637		1.149
Total			61.417		55.452		-		56.120		60.479		61.417
DEL PASIVO
- Otras Contingencias			827		16		-		-		843		827
- Compromisos eventuales			33.864		55.201		-		56.203	(**)	32.862	(**)	33.864
Total			34.691		55.217		-		56.203		33.705		34.691
(*) Incluye un importe de 53.831 el cual ha sido imputado contra la cuenta Pérdidas Diversas - Cargo por incobrabilidad de créditos diversos y otras previsiones del Estado de Resultados.
(**) Incluye un importe de 12.491 el cual ha sido neteado en la cuenta Utilidades Diversas - Otras.

	COMPOSICIÓN DEL CAPITAL SOCIAL															Anexo “K”
	AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
Acciones													Capital Social
														Emitido
Clase			Cantidad					Votos por
									acción				En circulación			Integrado
ORDINARIAS "A"					1.750.000				5				1.750			1.750
ORDINARIAS "B"					33.250.000				1				33.250			33.250
TOTAL					35.000.000								35.000			35.000

	SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA													Anexo “L”
	AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
				30-09-2015									31-12-2014
				Casa matriz y sucursales en el país		Total moneda: DOLAR			Total del período			Total del ejercicio
ACTIVO
- Disponibilidades				17.798		17.798			17.798				14.366
- Títulos públicos y privados				60.312		60.312			60.312				53.381
- Préstamos				3.421		3.421			3.421				3.448
- Otros créditos por intermediación financiera			62.403			62.403			62.403				1.283
- Créditos diversos				3.491		3.491			3.491				4.773
TOTAL				147.425		147.425			147.425				77.251
PASIVO
- Depósitos				71.124		71.124			71.124				62.027
- Otras obligaciones por intermediación financiera			61.769			61.769			61.769				927
- Obligaciones diversas				5		5			5				4
TOTAL				132.898		132.898			132.898				62.958
CUENTAS DE ORDEN
- Contingentes				6.571		6.571			6.571				13.511
- De control				1.128.114		1.128.114			1.128.114				437.752
TOTAL				1.134.685		1.134.685			1.134.685				451.263

	ASISTENCIA A VINCULADOS						Anexo “N”
	AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
			Situación		Total
Concepto			normal
					30-09-2015			31-12-2014
1. Préstamos			41.442		41.442			27.270
- Adelantos			39.384		39.384			24.876
Con garantías y contragarantías preferidas "A"			38.773		38.773			20.978
Sin garantías ni contragarantías preferidas			611		611			3.898
- Documentos			8		8			180
Con garantías y contragarantías preferidas "A"			-		-			180
Sin garantías ni contragarantías preferidas			8		8			-
- Tarjetas de crédito			2.050		2.050			2.214
Con garantías y contragarantías preferidas "A"			-		-			17
Sin garantías ni contragarantías preferidas			2.050		2.050			2.197
2. Créditos diversos			2.309		2.309			3.758
3. Responsabilidades eventuales			479		479			-
TOTAL			44.230		44.230			31.028
PREVISIONES			419		419			273

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas de

Banco Sáenz S.A.

Domicilio Legal Esmeralda 83

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

En nuestro carácter de miembros de la Comisión Fiscalizadora de Banco Sáenz S.A., hemos efectuado una revisión limitada de los documentos detallados en el capítulo 1 siguiente. Los documentos citados constituyen información preparada y emitida por el Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es la de emitir una manifestación sobre los mismos, sobre la base de la revisión limitada llevada a cabo con el alcance que mencionamos en el capítulo 2 de este informe.

DOCUMENTOS OBJETO DE LA REVISIÓN LIMITADA

1. Estado de situación patrimonial al 30 de Septiembre de 2015.
2. Estado de resultados por el período de nueve meses finalizado el 30 de Septiembre de 2015.
3. Estado de evolución del patrimonio neto por el período de nueve meses finalizado el 30 de Septiembre de 2015.
4. Estado de flujo de efectivo por el período de nueve meses finalizado el 30 de Septiembre de 2015.
5. Notas 1 a 18 y anexos correspondientes a los estados contables por el período de nueve meses finalizado el 30 de Septiembre de 2015.

ALCANCE DE LA REVISIÓN

Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos detallados en el capítulo 1 se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión limitada de estados contables correspondientes a períodos intermedios emitidas específicamente por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.), e incluya la comprobación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la Ley y los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en el capítulo 1, hemos tenido en cuenta la revisión limitada efectuada por los auditores externos, Pistrelli, Henry Martín y Asociados SRL., quienes emitieron su informe, sin observaciones, con fecha 9 de Noviembre de 2015, de acuerdo con las normas de auditoria vigentes en la República Argentina para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios y a las “Normas Mínimas sobre auditorías externas” para la revisión limitada de estados contables trimestrales emitidas por el B.C.R.A. Nuestra tarea incluyó la revisión de la planificación del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los resultados de la revisión limitada efectuada por dichos profesionales. Dichas normas establecen un alcance que es sustancialmente menor a la aplicación de todos los procedimientos de auditoría necesarios para poder emitir una opinión profesional sobre los estados contables considerados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos opinión sobre los estados contables identificados en el capítulo 1 de este informe considerado en su conjunto. Dado que no es responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad como administración y comercialización, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio.

ACLARACIONES PREVIAS

a) Los estados contables mencionados en el capítulo 1 han sido preparados por la Entidad de acuerdo con las normas contables establecidas por el B.C.R.A., las cuales difieren de las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires en los aspectos que se describen en la nota 3 a los estados contables adjuntos.

b) He efectuado un examen de los estados contables de la Entidad al 31 de Diciembre de 2014, sobre los que he emitido informe como miembro de comisión fiscalizadora el 18 de Febrero de 2015, al cual me remito, sin salvedades respecto a las normas contables establecidas por el BCRA, y conteniendo apartamientos a las normas contables profesionales vigente para la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

MANIFESTACIÓN DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Con base en la tarea realizada según lo señalado en el capítulo 2 de este informe, que no incluyó todos los procedimientos necesarios para permitirnos expresar una opinión sobre los estados contables objeto de esta revisión, estamos en condiciones de informar que:

a) los estados contables de Banco Sáenz S.A. al 30 de Septiembre de 2015 señalados en el capítulo 1 de este informe contemplan todos los hechos y circunstancias significativos de los que hemos tomado conocimiento, y

b) No tenemos otras observaciones que formular que la señalada en el punto a) del Capítulo 3 de este informe.

Adicionalmente, informamos que

1. Los estados contables de BANCO SAENZ S.A. mencionados en el primer párrafo surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes, las normas reglamentarias del B.C.R.A., y se encuentran asentados en el libro “Inventario”.
2. Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previsto en las correspondientes normas profesionales emitidas por la Federación Argentina de Consejos de Profesionales de Ciencias Económicas.
3. No tenemos observaciones significativas que formular en lo que es materia de nuestra competencia, sobre la información incluida en la nota 5. a los estados contables adjuntos al 30 de Septiembre de 2015, en relación con las exigencias establecidas por la Comisión Nacional de Valores respecto a Patrimonio Neto Mínimo y Contrapartida

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 9 de Noviembre de 2015

Por Comisión Fiscalizadora
Mario A Frigerio Síndico Contador Público (UB) C.P.C.E.C.A.B.A. Tomo XCI Folio 121 1