BANCO SAENZ S.A. — Interim / Quarterly Report 2015

May 12, 2015

Reseña informativa e información adicional

Art. n°12, Capitulo iii, titulo iv de la rg n°622/2013 de la c.n.v.

al 31 de MARZO de 2015

(Cifras expresadas en miles de pesos)

Buenos Aires, Argentina, 11 de mayo de 2015, en cumplimiento de lo establecido por la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.) en la Resolución N°622/2013 y modificatorias, el Directorio de Banco Sáenz S.A. (la Entidad) ha aprobado la presente Reseña Informativa correspondiente al período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2015.

1. ActividadES de la Entidad

Banco Sáenz S.A. es un banco privado nacional Inscripto el 24 de octubre de 1985 en el Registro Público de Comercio de Buenos Aires bajo el No. 10.649 del Libro 101 Tomo “A” de Sociedades Anónimas. Tiene su sede social inscripta en la calle Esmeralda 83, Capital Federal. CUIT 30-53467243-4.

Autorizado por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.) a funcionar como banco comercial el 15 de diciembre de 1983 a través de la Comunicación “B” 909. La Entidad es un banco privado nacional dirigido principalmente a la atención de personas y pequeñas y medianas empresas. Cuenta con una Casa Central y una sucursal ubicadas en la ciudad de Buenos Aires.

Los orígenes de la Entidad se remontan a la década del ’50 y en 1976 fue adquirida por sus actuales accionistas, la familia Frávega, propietaria a su vez de Frávega S.A.C.I. e I., una cadena de locales de venta de electrodomésticos y artículos del hogar. La actividad tradicional de Banco Sáenz S.A. se concentra en el otorgamiento de préstamos personales para la adquisición de electrodomésticos y artículos del hogar de la cadena Frávega, en virtud de las ventajas competitivas derivadas de su vinculación con la misma.

De esta forma, Banco Sáenz S.A. opera dentro de un nicho de mercado que conoce perfectamente y dentro del cual mantiene importantes ventajas competitivas que se fundamentan en el bajo costo de estructura y en el hecho de que la Entidad está ligada a una cadena especializada en la venta de electrodomésticos y artículos del hogar. Adicionalmente a los préstamos personales, la Entidad cuenta con una cartera activa de tarjetas de crédito y realiza colocaciones de préstamos a empresas de mediana envergadura.

Por otro lado, la gran atomización de su cartera activa origina un riesgo crediticio mínimo que, unido a una posición patrimonial relevante, lo transforma en una de las entidades de mayor solvencia en el mercado.

Desde hace años, Banco Sáenz S.A. cuenta con una fuente de financiamiento adicional a las tradicionales, determinada por la securitización de préstamos de consumo. Prueba de ello es que desde fines del año 1996 y hasta la actualidad emitió 105 series dentro de los Programas Consubond y Consubond II.

Cabe destacar que Banco Sáenz S.A. está calificado en la categoría A1 (arg) de Endeudamiento de Corto Plazo y en la categoría A (arg) de Endeudamiento de Largo Plazo por FixScr.

1. EVOLUCIón DEL TRIMESTRE

Banco Sáenz S.A. finalizó su primer trimestre del ejercicio 2015 con un patrimonio neto de 220 millones. Los activos ascendieron a 1.710 millones y los pasivos a 1.490 millones. El resultado económico del período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2015 muestra ganancias de 12 millones, resultado idéntico al registrado en el mismo período del ejercicio anterior, arribando a un ROE anualizado de 22%.

Los préstamos otorgados al sector privado no financiero ascendieron a 1.193 millones, representando una disminución del 1,7% respecto del saldo al cierre del ejercicio anterior (ascendían a 1.213 millones).

La cartera de préstamos otorgados representa el 70% del total de los activos. Al 31 de marzo de 2015 alcanzó 1.194 millones, un 1,4% adicional respecto del saldo al 31 de diciembre de 2014. Dicha variación se dio, principalmente, en el rubro interfinancieros, adelantos y otros que se incrementaron un 180%, 23% y un 360% (equivalente a 45, 36 y 4 millones, respectivamente), respecto del saldo al 31 de diciembre de 2014. Dicho aumento fue compensado por una baja en los documentos y personales del 7% y 11% (equivalentes a 10 y 54 millones, respectivamente).

El ratio de cartera irregular sobre el total de financiamiento es de 7%, resultando un punto menor al porcentaje registrado al 31 de diciembre de 2014.

Los depósitos totales representan el 59% del pasivo al 31 de marzo de 2015. A dicha fecha los depósitos ascendieron a 876 millones, representando un incremento del 7% respecto del saldo al 31 de diciembre de 2014 (ascendían a 815 millones). Dicha variación se justifica principalmente por el incremento en el saldo de cuentas corrientes del sector privado no financiero y plazo fijo en el orden del 35% y 14%, respectivamente (equivalente a 89 y 57 millones, respectivamente), contrarrestado por disminuciones en el sector público no financiero del 74% (equivalente a 98 millones).

La estructura de financiación de la Entidad se completa con la emisión de obligaciones negociables (subordinadas y simples) y financiaciones de corto plazo recibidas de otras entidades financieras. Dichos rubros han presentado un aumento del 7% y una disminución del 22%, respectivamente (equivalente a aproximadamente 5 y 61 millones, respectivamente).

En cuanto a los resultados, no se registraron variaciones respecto al mismo periodo del ejercicio anterior, (12.057 millones y 12.056 millones, respectivamente) si bien la evolución de ingresos financieros e ingresos por servicios fueron favorables, incremento de 17% y 14%, respectivamente. Se compensaron con egresos financieros y por servicios de 25% y 23%, respectivamente.

El resto de las variables se han mantenido estables en relación con los resultados generados durante el ejercicio 2014.

1. HECHoS RELEVANTES

Con fecha 27 de diciembre de 2012 fue promulgada una nueva Ley de Mercado de Capitales, reglamentada por el Decreto N° 1023/2013 del P.E.N. de fecha 29 de julio de 2013, y por la Resolución General N° 622 de la C.N.V. de fecha 5 de septiembre de 2013. Actualmente la Entidad cumple con los requisitos patrimoniales para actuar como Agente de Mercado Abierto fijados por la C.N.V. en su Resolución N° 368/01 y complementarias.

Por otro lado, considerando la operatoria que actualmente realiza Banco Sáenz S.A., y conforme a las diferentes categorías de agentes que establece la Resolución General N° 622 emitida por la C.N.V. con fecha 5 de septiembre de 2013, la Entidad se encuentra en proceso de inscripción como bajo número de matrícula Nº 114 en las siguientes actividades compatibles: agente de negociación (AN), agente de liquidación y compensación propio (ALYC) y fiduciario financiero (FF).

De acuerdo con dicha Resolución, el patrimonio neto mínimo para operar en las categorías mencionadas anteriormente asciende a 7.750 y la contrapartida líquida mínima exigida a 4.750. Se informa que el patrimonio neto de la Entidad, el cual asciende a 220.178, supera el patrimonio neto mínimo requerido por dicha norma, así como la contrapartida mínima exigida, la que se encuentra constituida con Títulos Públicos Nacionales con negociación secundaria registrados en la cuenta contable identificada en los registros de la Entidad en el rubro Títulos Públicos y Privados con el número 121.003.

No existen otros hechos relevantes significativos respecto de Banco Sáenz S.A. que afecten o pudieran afectar el desenvolvimiento de la Entidad y que no fueran informados en las nota a los Estados Contables al 31 de marzo de 2015.

1. Estructura Patrimonial comparativa

ACTIVO	AL 31 DE MARZO DE
	2015	2014	2013	2012	2011
Disponibilidades	78.367	120.692	101.293	137.885	70.372
Títulos Públicos y Privados	194.289	42.354	137.526	74.653	29.069
Prestamos (Cap. e Intereses)	1.262.618	995.819	835.079	694.262	534.533
Previsiones	(68.699)	(44.270)	(45.746)	(48.432)	(39.068)
Otros Créditos por Inter. Financiera (OCIF)	166.776	142.977	89.794	131.518	36.959
Créditos por Arrendamientos Financieros	-	-	-	-	621
Participación en Otras Sociedades	19	19	19	19	19
Créditos Diversos	61.311	92.635	85.830	52.847	21.112
Bienes de Uso	12.628	14.172	11.653	11.583	11.850
Bienes Diversos	3.047	20	21	21	21
Partidas Pendientes de Imputación	-	186	41	-	-
TOTAL ACTIVO	1.710.356	1.364.604	1.215.510	1.054.356	665.488

PASIVO
Depósitos	875.791	712.095	618.922	572.617	357.881
Otras Obligaciones por Inter. Financiera (OOIF)	431.381	281.416	273.895	265.022	139.711
Obligaciones Diversas	90.185	81.805	64.037	60.638	44.988
Previsiones	26.641	43.830	48.786	32.076	17.056
Obligaciones Negociables Subordinadas	66.139	66.922	64.818	-	-
Partidas Pendientes de Imputación	41	-	27	12	2
TOTAL DEL PASIVO	1.490.178	1.186.068	1.070.485	930.365	559.638
PATRIMONIO NETO	220.178	178.536	145.025	123.991	105.850
TOTAL PASIVO + PN	1.710.356	1.364.604	1.215.510	1.054.356	665.488

1. Estructura de Resultados comparativa

RESULTADOS	AL 31 DE MARZO DE
	2015	2014	2013	2012	2011
Ingresos Financieros	133.813	113.976	60.334	67.526	41.689
Egresos Financieros	(81.842)	(65.667)	(46.178)	(38.870)	(16.844)
Margen Bruto de Intermediación	51.971	48.309	14.156	28.656	24.845
Cargo por Incobrabilidad	(19.970)	(14.267)	(15.298)	(20.910)	(16.750)
Ingresos por Servicios	59.230	52.112	46.501	29.592	18.791
Egresos por Servicios	(7.129)	(5.818)	(6.770)	(5.262)	(4.625)
Gastos de Administración	(48.735)	(45.957)	(32.927)	(21.314)	(16.664)
Resultado Neto Interm. Financiera	35.367	34.379	5.662	10.762	5.597
Utilidades Diversas	7.386	11.915	8.985	12.578	10.960
Perdidas Diversas	(25.646)	(22.188)	(7.015)	(12.465)	(4.716)
Resultado Neto Antes de Impuestos	17.107	24.106	7.632	10.875	11.841
Impuesto a las Ganancias	(5.050)	(12.050)	(1.350)	(4.500)	(6.588)
RESULTADO NETO FINAL - GANANCIA	12.057	12.056	6.282	6.375	5.253

1. Estructura del Flujo de Efectivo comparativo

FLUJO DE EFECTIVO	AL 31 DE MARZO DE
	2015	2014	2013	2012	2011
Flujo neto (utilizado) / generado en las actividades operativas	17.034	(43.572)	(52.554)	56.996	(20.468)
Flujo neto de efectivo (utilizado) / generado en las actividades de inversión	(570)	2	(3)	(4)	-
Flujo neto de efectivo (utilizado) / generado en las actividades de financiación	(74.111)	12.926	(21.531)	(5.299)	16.528
Resultado financiero y por tenencia del efectivo y sus equivalentes (incluyendo intereses)	526	8.517	930	369	457
(DISMINUCIÓN) / AUMENTO DEL EFECTIVO	(57.121)	(22.127)	(73.158)	52.062	(3.483)

1. INDICES COMPARATIVOS

(En %)	AL 31 DE MARZO DE
	2015	2014	2013	2012	2011
Liquidez	31,13	22,90	38,59	37,12	27,79
Solvencia	14,78	15,05	13,55	13,33	18,91
Inmovilización del capital	4,50	7,84	8,03	6,11	4,96
Rentabilidad anual (3 meses anualizado)	21,90	27,01	17,33	20,57	19,85

1. INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR EL ART. N°12, CAPITULO III, TITULO IV DE LAS NORMAS (N.T. 2013) DE LA C.N.V.

En relación con la información requerida por las normativa de referencia, según la Resolución General N° 622 de la C.N.V., informamos que la misma se encuentra incluida en el presente documento y en los estados contables de la Entidad al 31 de marzo de 2015, según corresponda lo cual será especificado en la presente nota. Adicionalmente, atendiendo a la particularidad de la actividad que desarrolla la Entidad, cierta información no resulta aplicable.

1. Cuestiones Generales sobre la Actividad de la Sociedad:
2. Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimiento o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones.

No existen regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimiento o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones.

1. Modificaciones significativas en las actividades de la Entidad que afecten la comparabilidad de los presentes estados financieros.

No existen.

1. Clasificación de créditos y cuentas por pagar por vencimientos.

PLAZOS	FINANCIACIONES (*)	DEPÓSITOS	OOIF Y OBLIGACIONES NEGOCIABLES SUBORDINADAS
Con plazo
Vencido	275.716	-	-
A vencer
Hasta un mes	570.735	545.338	116.616
Hasta tres meses	156.270	150.323	32.843
De tres a seis meses	150.636	162.801	79.056
De seis a doce meses	161.688	17.329	152.880
De uno a dos años	39.193	-	45.880
Más de dos años	-	-	60.000
TOTAL CON PLAZO	1.354.238	875.791	487.275

(*) Incluye cuentas de orden.

1. Clasificación de créditos y deudas según los efectos financieros:
2. Cuentas en moneda nacional y en moneda extranjera: ver Anexo L “Saldos en moneda extranjera” de los Estados contables.
3. Clasificación de créditos y deudas por cláusulas de ajuste. No existen créditos o deudas significativas con cláusula de ajuste.
4. Clasificación de créditos y deudas por devengamiento de intereses.

	DEVENGAN INTERESES	NO DEVENGAN INTERESES	TOTAL
Activo
Préstamos (neto de previsiones) (1)	1.193.919	-	1.193.919
Otros créditos por intermediación financiera	117.177	49.599	166.776
TOTAL	1.311.096	49.599	1.360.695
Pasivo
Depósitos	533.076	342.715	875.791
Otras obligaciones por intermediación	328.011	103.370	431.381
Obligaciones negociables subordinadas	66.139	-	66.139
TOTAL	927.226	446.085	1.373.311

1. No excluye clientes con atrasos mayores a 90 días, sobre los cuales el devengamiento de intereses se encuentra interrumpido.
2. Sociedades del artículo 33 de la Ley 19.550 de Sociedades Comerciales.

Las operaciones con sociedades del artículo 33 de la Ley N° 19.550 se exponen en la Nota 6 a los Estados contables, detallando los saldos deudores y acreedores con dichas compañías. A continuación se resume la segregación de dichos saldos deudores y acreedores del modo previsto en los puntos 1.3.) y 1.4.) anteriores:

PLAZOS	PRÉSTAMOS	CRÉDITOS DIVERSOS	DEPÓSITOS	OOIF Y OBLIGACIONES DIVERSAS
A vencer	17.378	1.243	66.190	18.047
Hasta tres meses	-	-	-	-
De tres a seis meses	-	-	-	-
De seis a doce meses	-	-	-	-
De uno a dos años	-	-	-	-
De dos a tres años	-	-	-	-
De tres a cuatro años	-	-	-	-
Más de cuatro años	-	-	-	-
Total a vencer	17.378	1.243	66.190	18.047

1. Cuentas por cobrar o préstamos con Directores, Síndicos y sus respectivos parientes hasta el segundo grado inclusive.

La Entidad expone en el Anexo “N” a los Estados contables la asistencia a vinculados en los términos de las regulaciones del B.C.R.A. De acuerdo a lo dispuesto por dicho organismo en sus Comunicaciones “A” 49 (OPRAC 1), el Directorio de la Entidad y su Comisión fiscalizadora, mensualmente informan respecto del cumplimiento en materia de asistencia a vinculados por parte de la Entidad.

1. Inventario Físico de los Bienes de Cambio
2. La Entidad no cuenta con bienes de cambio.
3. Valores Corrientes
4. Valores corrientes

La Entidad no valúa a valores corrientes sus bienes de uso y otros activos significativos.

• 1. Reservas por revalúos técnicos

La Entidad no cuenta con bienes de uso revaluados técnicamente.

• 1. Bienes de uso sin usar por obsoletos.

La Entidad no cuenta con bienes de uso obsoletos.

1. Participaciones en Otras Sociedades, en Exceso de lo Admitido por el Artículo 31 de la Ley 19.550.

La Entidad no está alcanzada por las limitaciones establecidas en el artículo 31 de la Ley Nº 19.550, puesto que se trata de una sociedad cuyo objeto social es inversora y financiera.

1. Valores Recuperables

La Entidad valúa sus activos, pasivos, patrimonio y resultados de acuerdo a las normas emitidas por el B.C.R.A. por cuanto no es de aplicación el presente punto del artículo N° 12 – Capitulo III, Título IV de las normas de C.N.V.

1. Seguros

COBERTURA		SUMA ASEGURADA		RIESGOS CUBIERTOS
Integral Bancaria		U$S 8.000.000		Valores en locales a Primer Riesgo Absoluto, Cajas de Seguridad
Integral de Comercio		$ 27.870.000		Responsabilidad Civil Comprensiva, Incendio

1. Contingencia Positivas y Negativas
2. Elementos considerados para calcular las previsiones.

Las previsiones de la Entidad fueron constituidas de acuerdo a lo establecido en la Nota 1 a los Estados contables sobre criterios de valuación.

• 1. Situaciones contingentes a la fecha de los estados contables.

No existen situaciones contingentes a la fecha de los presentes estados contables individuales cuya probabilidad de ocurrencia no sea remota y cuyos efectos patrimoniales no hayan sido mencionados en los Estados contables.

1. Adelantos Irrevocables a Cuenta de Futuras Suscripciones
2. Estado de la tramitación dirigida a su capitalización.

La Entidad no cuenta con adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones.

• 1. Dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas.

La Entidad no tiene dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas.

• 1. Condiciones, circunstancias y plazos para la cesación de las restricciones a la distribución de los resultados no asignados.

La Nota 15. a los Estados contables se menciona el tratamiento aplicable a la restricción a la distribución de utilidades.

1. PERSPECTIVAS PARA EL SIGUIENTE TRIMESTRE

El contexto macroeconómico internacional se vislumbra mejor posicionado de cara a los negocios y perspectivas de crecimiento, esperándose una expansión a tasas levemente superiores a 2014 pero aún a un ritmo moderado, en tanto incremento del comercio mundial tendría a estancarse luego de más de cinco años de crecimiento sostenido. Si bien se esperan ajustes en el mediano plazo, las bajas tasas que imperan en el mercado, mantienen un buen cause de inversiones a los países en crecimiento. En las economías desarrolladas, aunque se estiman algunas mejoras, persisten significativos riesgos, especialmente en la zona euro y en Japón.

En el frente local, el incremento de las reservas del BCRA has sosegado las expectativas devaluatorias y con ello la demanda de dólares en el mercado informal. El crecimiento del consumo no ha logrado incrementarse en la medida necesaria para mantener la actividad económica en alza, en tanto la actividad productiva continúa sin despegar. Se espera que el gobierno siga apostando por expandir el gasto de las familias, en tanto las mejoras en el impuesto a las ganancias y los cierres de los convenios colectivos podrían ayudar en los próximos meses a cumplir dichos objetivos. Las cotizaciones de los activos financieros en los mercados locales mantendrán un sesgo positivo, caracterizados por el aumento en la volatilidad. La estrategia de financiamiento vía emisión de un déficit fiscal creciente pareciera sostenerse, así como el aumento del desempleo y la inflación.

La perspectiva para el próximo trimestre vislumbra un crecimiento sostenido de las financiaciones al sector privado, orientado particularmente al consumo, que dependerá de la evolución del empleo y los ingresos como se mencionó anteriormente. En tanto, desde el punto de vista del fondeo, se percibe un crecimiento del ahorro privado minorista, también acompañado por fuertes colocaciones en el mercado de productos de inversión.

En este escenario, la Entidad estima mantener el ritmo de sus negocios sin grandes variaciones, manteniendo la tendencia de crecimiento en activos y pasivos al mismo tiempo que mantendrá similares niveles de rentabilidad medidos en términos de su patrimonio neto.

Buenos Aires, Argentina, 11 de mayo del 2015.

JORGE BIANCONI
Presidente