BANCO SAENZ S.A. — Interim / Quarterly Report 2013

Nov 11, 2013

Reseña informativa e información adicional

Art. n°12, Capitulo iii, titulo iv de la rg n°622/2013 de la c.n.v.

al 30 de septiembre de 2013

(Cifras expresadas en miles de pesos)

Buenos Aires, Argentina, 8 de noviembre del 2013, en cumplimiento de lo establecido por la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.) en la Resolución N°622/2013 y modificatorias, el Directorio de Banco Sáenz S.A. (la Entidad) ha aprobado la presente Reseña Informativa correspondiente al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2013.

1. ActividadES de la Entidad

Banco Sáenz S.A. es un banco privado nacional Inscripto el 24 de octubre de 1985 en el Registro Público de Comercio de Buenos Aires bajo el No. 10.649 del Libro 31 de Sociedades Anónimas. Tiene su sede social inscripta en la calle Esmeralda 83, Capital Federal. CUIT 30-52687424-9.

Autorizado por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.) a funcionar como banco comercial el 15 de diciembre de 1983 a través de la Comunicación “B” 909. La Entidad es un banco privado nacional dirigido principalmente a la atención de personas y pequeñas y medianas empresas. Cuenta con una Casa Central y dos sucursales ubicadas todas en la ciudad de Buenos Aires.

Los orígenes de la Entidad se remontan a la década del ’50 y en 1976 fue adquirida por sus actuales accionistas, la familia Frávega, propietaria a su vez de Frávega S.A.C.I. e I., una cadena de locales de venta de electrodomésticos y artículos del hogar. La actividad tradicional de Banco Sáenz S.A. se concentra en el otorgamiento de préstamos personales para la adquisición de electrodomésticos y artículos del hogar de la cadena Frávega, en virtud de las ventajas competitivas derivadas de su vinculación con la misma.

De esta forma, Banco Sáenz S.A. opera dentro de un nicho de mercado que conoce perfectamente y dentro del cual mantiene importantes ventajas competitivas que se fundamentan en el bajo costo de estructura y en el hecho de que la Entidad está ligada a una cadena especializada en la venta de electrodomésticos y artículos del hogar. Adicionalmente a los préstamos personales, la Entidad cuenta con una cartera activa de tarjetas de crédito y realiza colocaciones de préstamos a empresas de mediana envergadura.

Por otro lado, la gran atomización de su cartera activa origina un riesgo crediticio mínimo que, unido a una posición patrimonial relevante, lo transforma en una de las entidades de mayor solvencia en el mercado.

Desde hace años, Banco Sáenz S.A. cuenta con una fuente de financiamiento adicional a las tradicionales, determinada por la securitización de préstamos de consumo. Prueba de ello es que desde fines del año 1996 y hasta la actualidad emitió 90 series dentro de los Programas Consubond y Consubond II.

Cabe destacar que Banco Sáenz S.A. está calificado en la categoría A2 (arg) de Endeudamiento de Corto Plazo y en la categoría A (arg) de Endeudamiento de Largo Plazo por Fitch Argentina.

1. EVOLUCIón del trimestre

Banco Sáenz S.A. finalizó su tercer trimestre del ejercicio 2013 con un patrimonio neto de 158 millones. Los Activos ascendieron a 1.183 millones y los pasivos a 1.025 millones. El resultado económico del período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2013 muestra una ganancias de 19 millones reflejando un incremento del 17% respecto del mismo período del ejercicio anterior, arribando a un ROE anualizado de 17%.

Los préstamos otorgados al sector privado no financiero ascendieron a 844 millones, representando un incremento del 3% respecto del saldo al 31 de diciembre de 2012 (ascendían a 816 millones millones) y 12% respecto del primer semestre del ejercicio (ascendían a 752 millones millones).

La cartera de préstamos otorgados representa el 72% del total de los activos. Al 30 de septiembre de 2013 alcanzó 855 millones un 3% adicional respecto del saldo al 31 de diciembre de 2012 y un 16% mayor respecto del primer semestre del ejercicio. Dicha variación se dio, principalmente, en el rubro adelantos y tarjetas de crédito que se incrementaron un 51% y 12% (equivalente a 30 millones y 49 millones), respectivamente, respecto del saldo al 31 de diciembre de 2012. Dicho aumento fue compensado por una baja en los préstamos personales del 28% (equivalente a 65 millones). Respecto del primer semestre del ejercicio, las mayores variaciones se vieron reflejadas en los rubros documentos y tarjetas de crédito, con incrementos del 37% y 8% (equivalente a 31 millones y 32 millones), respectivamente.

El ratio de cartera irregular sobre el total de financiamiento es de 8%, resultando significativamente menor al registrado al 31 de diciembre de 2012 y 30 de junio de 2013 (el ratio de cartera irregular sobre total de financiaciones para ambas fechas era del 9%).

Los depósitos totales representan el 62% del pasivo al 30 de septiembre de 2013. A dicha fecha los depósitos ascendieron a 633 millones, representando un decremento del 4% respecto del saldo al 31 de diciembre de 2012 (ascendían a 656 millones) y un incremento del 14% respecto del primer semestre del ejercicio (ascendían a 556 millones).

Dicha variación, en relación con los saldos al 31 de diciembre de 2012, se justifica principalmente por el incremento en el saldo de plazos fijos del sector privado no financiero en del orden del 11% (equivalente a 27 millones) contrarrestado por una disminución de las cajas de ahorro del 71% (equivalente a 50 millones). Por otro lado, el incremento generado respecto del primer semestre del ejercicio, se vio justificado por el incremento del 22% (equivalente a 49 millones) de los plazos fijos del sector privado no financiero y del 20% (equivalente a 38 millones) de las cuentas corrientes.

La estructura de financiación de la Entidad se completa con la emisión de obligaciones negociables (subordinadas y no subordinadas) y financiaciones de corto plazo recibidas de otras entidades financieras. Dichos rubros han presentado una disminución del 27% y 19% (equivalente a aproximadamente 28 millones y 36 millones), respectivamente, en relación con los saldos al 31 de diciembre de 2012; y de 9% y 14% (equivalente a aproximadamente 7 millones y 23 millones), respectivamente, en relación con los saldos al 30 de junio de 2013.

Los resultados obtenidos (incremento del 56%) se generaron fundamentalmente por la favorable evolución del flujo de ingresos financieros y por servicios, principalmente relacionado con (i) intereses de préstamos de tarjetas de crédito y documentos y (ii) con las comisiones y descuentos de cartera de tarjetas de crédito; los cuales se incrementaron en un promedio del 60% y 50% (equivalente a 49 millones y 26 millones), respectivamente, en relación con el primer semestre del año actual.

Dicho incremento se vio compensado, en parte, por el incremento de los gastos de administración en un 54% (equivalente a 33 millones) y de los cargos por incobrabilidad de créditos diversos y otras previsiones por 78% (equivalente a 19 millones), éstos últimos relacionados con la política de la Entidad de mantener una cobertura de previsiones sobre la cartera cedida con responsabilidad mayor a las mínimas establecidas por el B.C.R.A.

El resto de las variables se han mantenido estables en relación con los primeros seis meses del ejercicio, destacándose un incremento del 71% del cargo por impuesto a las ganancias, de acuerdo con las estimaciones y políticas de la Entidad.

En relación con los resultados generados al 30 de septiembre de 2012, el incremento del 17% se explica, principalmente, por los ingresos por servicios netos que se incrementaron un 52% (equivalente a 42 millones) consecuencia de los mayores ingresos por comisiones vinculadas con operaciones activas y con las comisiones y descuentos de cartera de tarjetas de crédito, a su vez incrementado por la baja en los egresos por comisiones pagadas por financiaciones recibidas. Por otro lado, los ingresos financieros netos disminuyeron un 45% (equivalente a 38 millones) generados por el menor ingreso por intereses de préstamos personales y el incremento de los intereses pagados por financiaciones a largo plazo.

1. HECHOS RELEVANTES
2. Obligaciones Negociables

Con fecha 28 de junio de 2013 la Asamblea de Accionistas de la Entidad resolvió efectuar modificaciones a las Obligaciones Negociables Simples Subordinadas Series IV, que fueron sujetas a la aprobación de los obligacionistas, con el objeto de adecuarlas a las disposiciones contenidas en la Sección 8 – Responsabilidad Patrimonial Computable – de las normas sobre “Capitales mínimos de las entidades financieras” conforme texto aprobado por la Comunicación “A” 5369 del B.C.R.A. de fecha 9 de noviembre de 2012. Con fecha 22 de agosto de 2013 la C.N.V. aprobó las modificaciones efectuadas y se notificó al B.C.R.A. que se incorporaría dicha Obligación Subordinada al cómputo de la Responsabilidad Patrimonial Computable a partir de septiembre del 2013.

1. Ley de Mercado de Capitales

Con fecha 27 de diciembre de 2012 fue promulgada una nueva Ley de Mercado de Capitales, reglamentada por el Decreto N° 1023/2013 del P.E.N. de fecha 29 de julio de 2013, y por la Resolución General N° 622 de la C.N.V. de fecha 5 de septiembre de 2013. Actualmente, si bien la mencionada regulación prevé un período de transición, la misma se encuentra en proceso de implementación gradual y de análisis por parte de los distintos agentes del mercado. Adicionalmente, han existido diversas presentaciones y requerimientos de clarificación realizados ante dicho organismo. La Entidad se encuentra en proceso de análisis de las variantes de inscripción y requisitos de la misma, la cual deberá ser aprobada por la C.N.V. antes de 1° de marzo de 2014.

No existen otros hechos relevantes significativos respecto de Banco Sáenz S.A. que afecten o pudieran afectar el desenvolvimiento de la Entidad.

1. Estructura Patrimonial comparativa

ACTIVO	AL 30 DE SEPTIEMBRE DE
	2013	2012	2011	2010	2009
Disponibilidades	96.454	101.521	100.157	65.807	60.633
Títulos Públicos y Privados	70.306	87.072	50.204	105.631	27.196
Prestamos (Cap. e Intereses)	891.580	668.666	562.624	409.742	175.728
Previsiones	(36.239)	(41.013)	(33.116)	(18.850)	(13.671)
Otros Créditos por Interm. Financiera	68.699	93.501	95.502	49.253	143.433
Créditos por Arrendamientos Financieros	-	-	-	620	990
Participación en Otras Sociedades	19	19	19	19	19
Créditos Diversos	78.026	66.775	33.690	21.113	14.388
Bienes de Uso	14.663	11.447	11.711	11.988	12.044
Bienes Diversos	20	21	21	21	21
Partidas Pendientes de Imputación	74	-	38	-	66
TOTAL ACTIVO	1.183.602	988.009	820.850	645.344	420.847

PASIVO	AL 30 DE SEPTIEMBRE DE
	2013	2012	2011	2010	2009
Depósitos	632.912	495.065	408.928	376.020	258.157
Otras Obligaciones por Interm. Financiera	223.468	267.022	237.391	137.318	50.230
Obligaciones Diversas	57.156	42.199	42.691	26.971	20.998
Previsiones	46.427	49.418	21.402	8.769	2.878
Obligaciones Negociables Subordinadas	65.454	-	-	-	-
Partidas Pendientes de Imputación	-	4	17	28	3
TOTAL DEL PASIVO	1.025.417	853.708	710.429	549.106	332.266
PATRIMONIO NETO	158.185	134.301	110.421	96.238	88.851
TOTAL PASIVO + PN	1.183.602	988.009	820.850	645.344	420.847

1. Estructura de Resultados comparativa

RESULTADOS	AL 30 DE SEPTIEMBRE DE
	2013	2012	2011	2010	2009
Ingresos Financieros	181.841	193.561	129.696	83.729	55.493
Egresos Financieros	(135.005)	(108.915)	(56.301)	(39.828)	(35.336)
Margen Bruto de Intermediación	46.836	84.646	73.395	43.901	20.157
Cargo por Incobrabilidad	(37.200)	(55.124)	(43.878)	(25.270)	(11.106)
Ingresos por Servicios	142.543	102.200	63.795	46.341	31.193
Egresos por Servicios	(19.155)	(21.288)	(15.264)	(9.869)	(5.723)
Gastos de Administración	(94.259)	(68.334)	(57.654)	(42.796)	(34.246)
Resultado Neto Interm. Financiera	38.765	42.100	20.394	12.307	-
Utilidades Diversas	33.586	31.103	33.780	17.387	11.666
Perdidas Diversas	(44.892)	(43.029)	(20.773)	(9.220)	(3.644)
Resultado Neto Antes de Imp.	27.459	30.174	33.401	20.474	8.297
Impuesto a las Ganancias	(8.017)	(13.489)	(16.576)	(10.137)	(1.761)
Resultado Neto	19.442	16.685	16.825	10.337	6.536
RESULTADO NETO FINAL	19.442	16.685	16.825	10.337	6.536

1. Estructura del Flujo de Efectivo comparativo

FLUJO DE EFECTIVO	AL 30 DE SEPTIEMBRE DE
	2013	2012	2011	2010	2009
Flujo neto (utilizado) / generado en las actividades operativas	(3.428)	39.175	(60.102)	(69.300)	34.548
Flujo neto de efectivo (utilizado) / generado en las actividades de inversión	(3.224)	(4)	3	(78)	(92)
Flujo neto de efectivo (utilizado) / generado en las actividades de financiación	(75.597)	(25.323)	84.820	83.275	(2.572)
Resultado financiero y por tenencia del efectivo y sus equivalentes (incluyendo intereses)	4.252	1.850	1.581	1.001	792
(DISMINUCIÓN) / AUMENTO DEL EFECTIVO	(77.997)	15.698	26.302	14.898	32.676

1. INDICES COMPARATIVOS

	AL 30 DE SEPTIEMBRE DE
(En %)	2013	2012	2011	2010	2009
Liquidez	26,35	38,09	36,77	45,59	34,02
Solvencia	15,43	15,73	15,54	17,53	26,74
Inmovilización del capital	7,84	7,92	5,54	5,14	6,31
	AL 31 DE DICIEMBRE DE
	2013 (*)	2012	2011	2010	2009
Rentabilidad anual	16,39	15,23	20,42	14,61	9,74

(*) Período de 9 meses finalizado al 30 de septiembre 2013 anualizado.

1. INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR EL ART. N°12, CAPITULO III, TITULO IV DE LAS NORMAS DE LA C.N.V.

En relación con la información requerida por las normativa de referencia, según la Resolución General N° 622 de la C.N.V., informamos que la misma se encuentra incluida en el presente documento y en los estados contables de la Entidad al 30 de septiembre de 2013, según corresponda. Adicionalmente, atendiendo a la particularidad de la actividad que desarrolla la Entidad, cierta información no resulta aplicable o se encuentra en proceso de análisis normativo y preparación.

1. perspectivas para el siguiente trimestre

El contexto internacional económico mantiene algún grado de incertidumbre respecto a su evolución futura. La economía mundial parece estar recuperándose debido a que los riesgos de los países desarrollados tienden a atenuarse. Sin embargo, en los países en desarrollo son necesarias reformas estructurales para lograr un crecimiento rápido y sustentable que pueda verificarse en el mediano plazo.

A nivel nacional, los indicadores de la evolución económica del tercer trimestre comienzan a denotar signos de desaceleración de la actividad productiva. Sectores como la construcción han experimentado algún repunte en el tercer trimestre, pero los niveles de crecimiento de la actividad industrial se mantienen por debajo de los años anteriores. Estimamos que los últimos meses del año el nivel de crecimiento de la actividad estará algo más contenido que durante el primer semestre de 2013.

Las perspectivas al cierre año revelan que el nivel de empleo se mantendrá en los mismos niveles que al inicio del ejercicio. A su vez, hacia fin de año los salarios crecerán en términos interanuales al nivel de la inflación y de la depreciación del tipo de cambio oficial. La perspectiva para los próximos meses es que el tipo pueda acelerar su tasa de depreciación en vista de las sostenidas presiones sobre el mercado cambiario, en tanto la evolución del empleo no genere cambios significativos sobre el nivel de consumo, período en que particularmente esta variable presente una evolución hacia el alza.

El mercado argentino de capitales se ha venido apreciando durante el 2013, con una particular aceleración desde mediados de agosto a la fecha. Esto fue posible producto de la mayor calma en los mercados financieros mundiales, y la expectativa de una demora en las condiciones monetarias restrictivas en Estados Unidos. Las proyecciones para el cierre del ejercicio no vislumbran un encarecimiento significativo de las financiaciones.

Por todo lo mencionado, la Entidad estima mantener el ritmo de sus negocios sin grandes variaciones, monitoreando permanentemente la evolución de las situaciones mencionadas en los mercados internacionales y a nivel local, para determinar las posibles acciones a adoptar e identificar eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera.

Buenos Aires, Argentina, 8 de noviembre del 2013.

JORGE BIANCONI
Presidente