BANCO SAENZ S.A. — Audit Report / Information 2015

Feb 22, 2016

Estados Contables al 31 de diciembre de 2015 y 2014 junto con los Informes de los auditores independientes y de la Comisión Fiscalizadora

Informe de los auditores independientes…………………………………………………………………	S/N
Estado de Situación Patrimonial……………………………………………………………………………	1
Estado de Resultados…………………………………………………………………………………………	5
Estado de Evolución del Patrimonio Neto……………………………………………….………………..	7
Estado de Flujo de Efectivo y sus Equivalentes………………………………………………………….	8
Notas a los estados contables……………………………………………………………………………….	10
Anexo “A” - Detalle de Títulos Públicos y Privados………………………………………………….	44
Anexo “B” - Clasificación de las Financiaciones por Situación y Garantías Recibidas…………	46
Anexo “C” - Concentración de las Financiaciones……………………………………………………	48
Anexo “D” - Apertura por plazos de las Financiaciones...……………………………………………	49
Anexo “E” - Detalle de Participaciones en Otras Sociedades……………………………………….	50
Anexo “F” - Movimiento de Bienes de Uso y Bienes Diversos……………………………………..	51
Anexo “H” - Concentración de los Depósitos……………………………………………………….....	52
Anexo “I” - Apertura por plazos de los Depósitos, Otras Obligaciones por Intermediación Financiera y Obligaciones Negociables Subordinadas……………………………….	53
Anexo “J” - Movimiento de Previsiones………………………………………………………………..	54
Anexo “K” - Composición del Capital Social…………………………………………………………..	55
Anexo “L” - Saldos en Moneda Extranjera……………………………………………………………..	56
Anexo “N” - Asistencia a Vinculados…………………………………………………………………….	57
Anexo “O” - Instrumentos Financieros Derivados …………………………………………………….	58
Proyecto de Distribución de Utilidades……………………………………………………………………	59
Informe de la Comisión Fiscalizadora……………………………………………………………………..	S/N

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los Señores Directores de

BANCO SÁENZ S.A.

C.U.I.T.: 30-53467243-4

Domicilio Legal: Esmeralda 83

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

1. Informe sobre los estados contables

Introducción

1. Hemos auditado los estados contables adjuntos de BANCO SÁENZ S.A. (“la Entidad”), que comprenden: (a) el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2015, (b) los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el ejercicio finalizado en esa fecha, y (c) un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.

Responsabilidad del Directorio y la Gerencia de la Entidad en relación con los estados contables

1. El Directorio y la Gerencia de la Entidad son responsables por la preparación y presentación razonable de los estados contables adjuntos de conformidad con las normas contables establecidas por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.), y son también responsables del control interno que consideren necesario para permitir la preparación de estados contables libres de distorsiones significativas, ya sea debido a errores o irregularidades.

Responsabilidad del auditor

1. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados contables adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos realizado nuestro trabajo de conformidad con las normas de auditoría establecidas en la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y con las “Normas mínimas sobre auditorías externas” emitidas por el B.C.R.A. Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de distorsiones significativas en los estados contables.

Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y la información presentada en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, incluida la valoración de los riesgos de distorsiones significativas en los estados contables, originadas en errores o irregularidades. Al realizar valoraciones de riesgos, el auditor considera el control interno existente en la Entidad, en lo que sea relevante para la preparación y presentación razonable de los estados contables, con la finalidad de diseñar los procedimientos de auditoría que resulten apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la eficacia del sistema de control interno de la Entidad.

Asimismo, una auditoría incluye evaluar que las políticas contables utilizadas sean apropiadas, la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por el Directorio y la Gerencia de la Entidad y la presentación de los estados contables en su conjunto.

Consideramos que los elementos de juicio obtenidos nos brindan una base suficiente y apropiada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.

Opinión

1. En nuestra opinión, los estados contables adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de BANCO SÁENZ S.A. al 31 de diciembre de 2015, así como sus resultados y el flujo de su efectivo y sus equivalentes correspondiente al ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las normas contables establecidas por el B.C.R.A.

Énfasis sobre ciertas cuestiones reveladas en los estados contables

1. Llamamos la atención sobre la nota 3. a los estados contables adjuntos, en la que se describen y cuantifican las principales diferencias en los criterios de medición que resultan de comparar a las normas contables del B.C.R.A. utilizadas en la preparación de los estados contables adjuntos, con las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Cuidad Autónoma de Buenos Aires. Esta cuestión no modifica la opinión expresada en el párrafo 4., pero las diferencias identificadas deben ser tenidas en cuenta por aquellos usuarios que utilicen las mencionadas normas contables profesionales para la interpretación de los estados contables adjuntos.
2. Informe sobre otros requerimientos legales y regulatorios

En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:

a) En nuestra opinión, los estados contables mencionados en el párrafo 1. han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las normas pertinentes de la Ley General de Sociedades, y de la Comisión Nacional de Valores.

b) Los estados contables mencionados en el párrafo 1. se encuentran transcriptos en el libro Inventarios y Balances y surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes y con las condiciones establecidas en la Resolución N° 552 de la Inspección General de Justicia de fecha 8 de septiembre de 1987.

c) Al 31 de diciembre de 2015, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado Previsional Argentino, que surge de los registros contables de la Entidad, asciende a $ 1.462.823,73, no siendo exigible a esa fecha.

d) Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiamiento del terrorismo previstos en las normas profesionales vigentes.

e) Al 31 de diciembre de 2015, según surge de la nota 5. a los estados contables adjuntos, la Entidad posee un patrimonio neto y una contrapartida en activos elegibles que exceden los importes mínimos requeridos por las normas pertinentes de la Comisión Nacional de Valores para dichos conceptos.

f) Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015, hemos facturado honorarios por servicios de auditoría prestados a BANCO SÁENZ S.A., que representan el 57,95% del total facturado a la Entidad por todo concepto.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

18 de febrero de 2016

	PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 - F° 222

Nombre del Auditor firmante					Ignacio A. Hecquet
Asociación Profesional					Pistrelli, Henry Martin & Asociados S.R.L.
Informe correspondiente al ejercicio terminado el 31-12-2015					001
ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014
(Cifras expresadas en miles de pesos)
						31-12-2015			31-12-2014
A C T I V O
A.	DISPONIBILIDADES					369.705			135.488
	- Efectivo					113.476			37.853
	- Entidades financieras y corresponsales					256.229			97.635
	B.C.R.A.					235.087			87.344
	Otras del país					19.862			9.206
	Del exterior					1.280			1.085
B.	TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS (Anexo A)					153.485			236.671
	- Tenencias registradas a valor razonable de mercado					42.453			62.811
	- Instrumentos emitidos por el B.C.R.A.					111.032			173.860
C.	PRÉSTAMOS (Anexos B, C y D)					1.409.191			1.177.683
	Al sector financiero					57.634			25.042
	- Interfinancieros (call otorgados)					50.000			25.000
	- Otras financiaciones a entidades financieras locales					7.500			-
	- Intereses, ajustes y diferencias de cotización devengados a cobrar					134			42
	Al sector privado no financiero y residentes en el exterior					1.409.556			1.212.909
	- Adelantos					281.099			157.609
	- Documentos					217.492			151.623
	- Hipotecarios					9.539			1.489
	- Prendarios					7.600			462
	- Personales					275.760			478.167
	- Tarjetas de crédito					586.814			396.370
	- Otros					10.969			1.235
	- Intereses, ajustes y diferencias de cotización devengados a cobrar					20.283			25.954
	Previsiones (Anexo J)					(57.999)			(60.268)

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014
(Cifras expresadas en miles de pesos)
				31-12-2015		31-12-2014
D.	OTROS CRÉDITOS POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA			171.677		107.870
	- Banco Central de la República Argentina			47.362		35.646
	- Montos a cobrar por ventas contado a liquidar y a término			2.520		11
	- Especies a recibir por compras contado a liquidar y a término			1.788		-
	- Otros no comprendidos en las normas de clasificación de deudores (Nota 4.1)			119.992		72.198
	- Otros comprendidos en las normas de clasificación de deudores (Anexos B, C y D)			15		15
E.	PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES (Anexo E)			19		19
	- Otras			19		19
F.	CRÉDITOS DIVERSOS			53.554		70.918
	- Otros (Nota 4.2)			54.291		72.067
	- Previsiones (Anexo J)			(737)		(1.149)
G.	BIENES DE USO (Anexo F)			14.805		12.686
H.	BIENES DIVERSOS (Anexo F)			889		2.663
I.	PARTIDAS PENDIENTES DE IMPUTACIÓN			-		297
	TOTAL DEL ACTIVO			2.173.325		1.744.295

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE 2015 Y 2014
(Cifras expresadas en miles de pesos)
		31-12-2015			31-12-2014
P A S I V O
J.	DEPÓSITOS (Anexos H e I)	1.060.523			815.141
	Sector público no financiero	-			132.305
	Sector privado no financiero y residentes en el exterior	1.060.523			682.836
	- Cuentas corrientes	295.174			251.073
	- Cajas de ahorros	283.341			17.119
	- Plazo fijo	465.332			399.044
	- Otros	2.406			4.288
	- Intereses, ajustes y diferencias de cotización devengados a pagar	14.270			11.312
K.	OTRAS OBLIGACIONES POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA	570.257			507.357
	- Banco Central de la República Argentina (Anexo I)	199			6
	- Obligaciones negociables no subordinadas (Anexo I)	170.000			100.000
	- Montos a pagar por compras contado a liquidar y a término	1.800			-
	- Especies a entregar por ventas contado a liquidar y a término	2.502			11
	- Financiaciones recibidas de entidades financieras locales (Anexo I)	231.199			280.123
	- Saldos pendientes de liquidación de op. a término sin entrega del activo subyacente	8.056			-
	- Otras (Nota 4.3 y Anexo I)	147.463			118.386
	- Intereses, ajustes y diferencias de cotización devengados a pagar (Anexo I)	9.038			8.831
L.	OBLIGACIONES DIVERSAS	109.996			117.067
	- Honorarios	5.801			2.901
	- Otras (Nota 4.4)	104.195			114.166
M.	PREVISIONES (Anexo J)	35.150			34.691
N.	OBLIGACIONES NEGOCIABLES SUBORDINADAS (Anexo I)	137.129			61.918
O.	PARTIDAS PENDIENTES DE IMPUTACIÓN	173			-
TOTAL DEL PASIVO		1.913.228			1.536.174
PATRIMONIO NETO		260.097			208.121
TOTAL DEL PASIVO MÁS PATRIMONIO NETO		2.173.325			1.744.295

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014
(Cifras expresadas en miles de pesos)
		31-12-2015		31-12-2014
CUENTAS DE ORDEN
DEUDORAS		4.943.949		2.762.974
Contingentes		792.109		570.959
	- Garantías recibidas	347.409		198.642
	- Cuentas contingentes deudoras por contrapartida	444.700		372.317
De control		4.052.327		2.180.302
	- Créditos clasificados irrecuperables	2.977		3.393
	- Otras (Nota 4.5)	4.026.462		2.167.446
	- Cuentas de control deudoras por contrapartida	22.888		9.463
De derivados		99.360		-
	- Valor “nocional” de operaciones a término sin entrega del subyacente	49.680		-
	- Cuentas de derivados deudoras por contrapartida	49.680		-
De actividad fiduciaria		153		11.713
	- Fondos en Fideicomiso	153		11.713
ACREEDORAS		4.943.949		2.762.974
Contingentes		792.109		570.959
	- Otras garantías otorgadas comprendidas en las normas de clasificación de deudores (Anexos B, C, y D)	182.073		131.486
	- Otras garantías otorgadas no comprendidas en las normas de clasificación de deudores	262.627		240.617
	- Otras comprendidas en las normas de clasificación de deudores (Anexos B, C, y D)	-		214
	- Cuentas contingentes acreedoras por contrapartida	347.409		198.642
De control		4.052.327		2.180.302
	- Valores por acreditar	22.888		9.463
	- Cuentas de control acreedoras por contrapartida	4.029.439		2.170.839
De derivados		99.360		-
	- Valor “nocional” de operaciones a término sin entrega del subyacente	49.680		-
	- Cuentas de derivados acreedoras por contrapartida	49.680		-
De actividad fiduciaria		153		11.713
	- Cuenta de actividad fiduciaria acreedora por contrapartida	153		11.713
Las notas 1 a 20 a los estados contables y los anexos A a F, H a L, N y O son parte integrante de este estado.

ESTADO DE RESULTADOS
CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014
(Cifras expresadas en miles de pesos)
					31-12-2015		31-12-2014
A.	INGRESOS FINANCIEROS				538.304		481.926
	- Intereses por préstamos al sector financiero				4.462		4.210
	- Intereses por adelantos				71.192		43.522
	- Intereses por documentos				226.953		214.870
	- Intereses por préstamos tarjetas de crédito				152.680		128.390
	- Intereses por préstamos hipotecarios				1.013		944
	- Intereses por préstamos prendarios				744		493
	- Resultado neto de títulos públicos y privados				64.581		75.323
	- Ajustes por Cláusula C.E.R.				-		11
	- Diferencia de cotización de oro y moneda extranjera				1.925		11.277
	- Otros				14.754		2.886
B.	EGRESOS FINANCIEROS				363.590		290.056
	- Intereses por depósitos en cajas de ahorros				250		219
	- Intereses por depósitos a plazo fijo				104.280		93.029
	- Intereses por préstamos interfinancieros recibidos (call recibidos)				11.570		27.216
	- Intereses por otras obligaciones por intermediación financiera				107.552		68.105
	- Intereses por obligaciones subordinadas				30.278		17.971
	- Otros intereses				1.715		2.767
	- Ajustes por Cláusula C.E.R.				34		84
	- Aportes al fondo de garantía de los depósitos				5.866		1.971
	- Otros (Nota 4.6)				102.045		78.694
MARGEN BRUTO DE INTERMEDIACIÓN - Ganancia					174.714		191.870
C.	CARGO POR INCOBRABILIDAD (Anexo J)				72.685		71.814
D.	INGRESOS POR SERVICIOS				264.713		222.699
	- Vinculados con operaciones activas				86.083		89.687
	- Vinculados con operaciones pasivas				4.227		3.871
	- Otras comisiones				159		299
	- Otros (Nota 4.7)				174.244		128.842
E.	EGRESOS POR SERVICIOS				34.610		26.733
	- Comisiones				34.537		26.673
	- Otros				73		60

ESTADO DE RESULTADOS
CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS FINALIZADOS
EL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014
(Cifras expresadas en miles de pesos)
						31-12-2015			31-12-2014
F.	GASTOS DE ADMINISTRACIÓN					226.047			181.861
	- Gastos en personal					84.694			64.048
	- Honorarios a directores y síndicos					17.442			10.997
	- Otros honorarios					16.634			10.721
	- Propaganda y publicidad					664			442
	- Impuestos					13.567			12.263
	- Otros gastos operativos					17.655			14.271
	- Depreciación de bienes de uso					1.044			935
	- Otros (Nota 4.8)					74.347			68.184
RESULTADO NETO POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA - Ganancia						106.085			134.161
G.	UTILIDADES DIVERSAS					47.916			39.645
	- Intereses punitorios					24.278			28.881
	- Créditos recuperados y previsiones desafectadas					1.356			2.346
	- Otras (Nota 4.9)					22.282			8.418
H.	PÉRDIDAS DIVERSAS					70.875			94.731
	- Intereses punitorios y cargos a favor del B.C.R.A.					27			48
	- Cargo por incobrabilidad de créditos diversos y otras previsiones					69.890			93.602
	- Amortización de diferencias por resoluciones judiciales					-			39
	- Depreciación y pérdidas por bienes diversos					16			7
	- Otras					942			1.035
RESULTADO NETO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS - Ganancia						83.126			79.075
I.	IMPUESTO A LAS GANANCIAS					(31.150)			(37.434)
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO - Ganancia						51.976			41.641
Las notas 1 a 20 a los estados contables y los anexos A a F, H a L, N y O son parte integrante de este estado.

ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE A
LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014
(Cifras expresadas en miles de pesos)
		31-12-2015										31-12-2014
				Reserva de Utilidades
								Resultados
Movimientos		Capital Social		Legal		Otras		no asignados		Total		Total
1. Saldos al comienzo del ejercicio		35.000		64.188		67.292		41.641		208.121		166.480
2. Distribución de resultados no asignados, aprobados por Asamblea General Ordinaria
de Accionistas de fecha 22 de abril de 2015:
Reserva legal		-		8.328		-		(8.328)		-		-
Reserva facultativa		-		-		33.313		(33.313)		-		-
3. Resultado neto del ejercicio - Ganancia		-		-		-		51.976		51.976		41.641
4. Saldos al cierre del ejercicio		35.000		72.516		100.605		51.976		260.097		208.121
Las notas 1 a 20 a los estados contables y los anexos A a F, H a L, N y O son parte integrante de este estado.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES
CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS FINALIZADOS
EL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014
(Cifras expresadas en miles de pesos)
VARIACIONES DEL EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES			31-12-2015		31-12-2014
Efectivo al Inicio del Ejercicio			135.488		142.819
Efectivo al Cierre del Ejercicio			369.705		135.488
Aumento / (Disminución) neto del efectivo			234.217		(7.331)
Actividades Operativas
Cobros / (Pagos) netos por:
- Títulos públicos y privados			116.252		(117.464)
- Préstamos			154.261		39.426
- Al sector financiero			(28.130)		15.603
- Al sector privado no financiero y residentes del exterior			182.391		23.823
- Otros créditos por intermediación financiera			(58.207)		(1.820)
- Depósitos			139.103		29.054
- Al sector público no financiero			(132.305)		30.009
- Al sector privado no financiero y residentes del exterior			271.408		(955)
- Otras obligaciones por intermediación financiera			32.529		(55.833)
- Financiaciones del sector financiero - Interfinancieros (call recibidos)			(308)		-
- Otras (excepto las obligaciones incluidas en Actividades de Financiación)			32.837		(55.833)
Cobros vinculados con ingresos por servicios			264.713		222.699
Pagos vinculados con egresos por servicios			(34.610)		(26.733)
Gastos de administración pagados			(233.219)		(167.795)
Cobros netos por intereses punitorios			24.197		28.836
Diferencias por resoluciones judiciales pagadas			-		(39)
Otros pagos netos vinculados con utilidades y pérdidas diversas			(23.999)		(22.422)
Pagos netos por otras Actividades Operativas			(36.288)		(98.963)
Pago del Impuesto a las Ganancias			(72.230)		(15.798)
Flujo neto de efectivo generado por / (utilizado en) las Actividades Operativas			272.502		(186.852)

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES
CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS FINALIZADOS
EL 31 DE DICIEMBRE 2015 Y 2014
(Cifras expresadas en miles de pesos)
			31-12-2015		31-12-2014
Actividades de Inversión
- Cobros /(Pagos) netos por Bienes de Uso			12.195		(106)
- Pagos netos por Bienes Diversos			-		(1.757)
Flujo neto de efectivo generado por / (utilizado en) las Actividades de Inversión			12.195		(1.863)
Actividades de Financiación
Cobros / (Pagos) netos por:
- Obligaciones negociables no subordinadas			37.931		92.234
- Banco Central de la República Argentina			193		(133)
- Otros			193		(133)
- Obligaciones negociables subordinadas			44.933		(18.020)
- Financiaciones recibidas de entidades financieras locales			(135.462)		96.026
Flujo neto de efectivo (utilizado en) / generado por las Actividades de Financiación			(52.405)		170.107
Resultados Financieros y por Tenencia del Efectivo y sus equivalentes (incluyendo
intereses)			1.925		11.277
AUMENTO / (DISMINUCIÓN) NETO DEL EFECTIVO			234.217		(7.331)
Las notas 1 a 20 a los estados contables y los anexos A a F, H a L, N y O son parte integrante de este estado.

1. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

Los presentes estados contables, que surgen de los registros de contabilidad de la Entidad, están expresados en miles de pesos y han sido preparados de acuerdo con las normas contables establecidas por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.).

A continuación se detallan los principales criterios de exposición y valuación utilizados:

1. Información comparativa

De acuerdo con lo requerido por las normas del B.C.R.A., el estado de situación patrimonial, los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes e información complementaria al 31 de diciembre de 2015, se presentan en forma comparativa con las cifras al cierre del ejercicio precedente.

1. Unidad de medida

Los estados contables de la Entidad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, habiéndose discontinuado a partir de esa fecha la incorporación de ajustes para reflejar dichas variaciones, de acuerdo con lo previsto en las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y a lo requerido por el Decreto N° 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional, el artículo N° 312 la Resolución General N° 7/2015 de la Inspección General de Justicia (I.G.J.), la Comunicación “A” 3921 del B.C.R.A. y la Resolución General N° 441 de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.).

Sin embargo, la existencia de variaciones importantes como las observadas en los últimos ejercicios en los precios de las variables relevantes de la economía que afectan los negocios de la Entidad, tales como es costo salarial, la tasa de interés y el tipo de cambio, igualmente podrían afectar los presentes estados contables, por lo que esas variaciones deberían ser tenidas en cuenta en la interpretación de la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo que revela la Entidad en los estados presentes contables.

1. Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos

La preparación de los estados contables de acuerdo con las normas mencionadas precedentemente requiere la elaboración y consideración, por parte de la Dirección de la Entidad de juicios, estimaciones y supuestos contables significativos que impactan en los saldos informados de activos y pasivos, ingresos y gastos, así como en la determinación y exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de dichos estados. En este sentido la incertidumbre asociada con las estimaciones y supuestos adoptados podría dar lugar en el futuro a resultados finales que podrían diferir de dichas estimaciones y requerir de ajustes significativos a los saldos informados de los activos y pasivos afectados.

1. Estado de flujo de efectivo y sus equivalentes

La partida “Efectivo” del estado de flujo de efectivo y sus equivalentes se encuentra integrada por el rubro Disponibilidades.

1. Principales criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los estados contables al 31 de diciembre de 2015 y 2014 fueron los siguientes:

1. Activos y pasivos en moneda extranjera

Los activos y pasivos nominados en dólares estadounidenses, fueron valuados al tipo de cambio de referencia establecido por el B.C.R.A. vigente por el dólar estadounidense al cierre de las operaciones del último día hábil correspondiente. Adicionalmente, los activos nominados en otras monedas extranjeras fueron convertidos a los tipos de pase comunicados por la mesa de operaciones del B.C.R.A. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los correspondientes estados de resultados.

1. Títulos Públicos

2. Títulos públicos a valor razonable de mercado: se valuaron a los valores de cotización o valores presentes informados por el B.C.R.A., según corresponda, más los cupones pendientes de cobro. Las diferencias de cotización y de valores presentes fueron imputadas a los correspondientes estados de resultados.

3. Instrumentos emitidos por el B.C.R.A. – Tenencia registradas a valor razonable de mercado: se valuaron de acuerdo con el valor de cotización vigente para cada instrumento al último día hábil correspondiente. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los correspondientes estados de resultados.

4. Devengamiento de intereses

Los intereses fueron devengados sobre la base de su distribución exponencial en el período en que han sido generados, excepto los correspondientes a las operaciones concertadas por un lapso total de vigencia no superior a los 92 días, los cuales se distribuyeron linealmente.

1. Devengamiento del Coeficiente de Estabilización de Referencia (C.E.R.)

Los créditos y obligaciones han sido actualizados por el C.E.R. de la siguiente forma:

1. Préstamos (sujetos a pesificación): han sido ajustados de acuerdo con la Comunicación “A” 4103 y complementarias del B.C.R.A., que dispuso que los pagos realizados hasta el 30 de septiembre de 2002 se realizarán en las condiciones originales de cada operación y se imputarán como pagos a cuenta, mientras que el capital se ajustará a partir del 3 de febrero de 2002 por el C.E.R. del último día hábil anterior a la fecha del pago, deduciéndosele los pagos a cuenta mencionados precedentemente desde la fecha de pago, excepto los alcanzados por las disposiciones de los Decretos N° 762/2002 y 1242/2002 del P.E.N., que excluyeron de la aplicación de dicho coeficiente a algunas líneas de crédito hipotecario, prendarios, personales y otros.
2. Depósitos: se realiza el devengamiento hasta el cierre correspondiente.
3. Previsiones por riesgo de incobrabilidad, por compromisos eventuales y por otras contingencias

Para las financiaciones se constituyeron sobre la base del riesgo de incobrabilidad estimado de la asistencia crediticia de la Entidad, el cual resulta de la evaluación del grado de cumplimiento de los deudores y de las garantías que respaldan las respectivas operaciones, de acuerdo con las disposiciones de la Comunicación “A” 2950 y complementarias del B.C.R.A. y con las políticas de previsionamiento de la Entidad.

Adicionalmente, la Entidad mantiene previsiones por las responsabilidades eventuales originadas en operaciones de cesión de cartera con responsabilidad, de acuerdo con las normas establecidas por el B.C.R.A. y con las políticas de previsionamiento de la Entidad.

Por último, la Entidad mantiene previsiones por otras contingencias que comprenden los importes estimados para hacer frente a contingencias de probable concreción que, en caso de producirse, darán origen a una pérdida para la Entidad.

1. Otros créditos y otras obligaciones por intermediación financiera
2. Montos a cobrar por ventas y a pagar por compras contado a liquidar y a término

Se valuaron de acuerdo con los precios concertados para cada operación más las correspondientes primas devengadas al cierre correspondiente.

1. Especies a recibir por compras y a entregar por ventas contado a liquidar y a término

Se valuaron de acuerdo con los valores de cotización vigentes para cada especie al último día hábil correspondiente, neto de los gastos estimados necesarios para su venta. Las diferencias de cotización fueron imputadas al estado de resultados.

1. Otros no comprendidos en las normas de clasificación de deudores

2. Títulos de deuda de fideicomisos financieros: se valuaron de acuerdo a lo establecido por la Comunicación “A” 4414 del B.C.R.A. a su valor de costo acrecentado en forma exponencial en función de su tasa interna de retorno. Los intereses devengados fueron imputados a los correspondientes estados de resultados.

3. Certificados de participación en fideicomisos financieros: se valuaron al valor nominal acrecentado en caso de corresponder, por los intereses devengados hasta el último día correspondiente, con el límite de su valor patrimonial proporcional. Los intereses devengados fueron imputados a los correspondientes estados de resultados.

4. Participaciones en otras sociedades no controladas

Se valuaron a su costo de adquisición, manteniendo como límite su valor patrimonial proporcional al cierre correspondiente.

1. Bienes de uso y bienes diversos

Se valuaron a su costo de adquisición reexpresado según se explica en la nota 1.2. menos las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados. El valor residual de los bienes de uso y bienes diversos, en su conjunto, no supera el valor recuperable.

1. Bienes intangibles

Se valuaron a su costo de adquisición reexpresado según se explica en la nota 1.2. menos las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados.

1. Indemnizaciones por despido

La Entidad carga directamente a gastos las indemnizaciones abonadas.

1. Operaciones a término sin entrega del activo subyacente

Se valuaron al tipo de cambio de los activos subyacentes, vigentes al último día hábil correspondiente. Las diferencias de cambio se imputaron a los correspondientes estados de resultados.

Por las operaciones OTC – Residentes en el país – Sector no financiero, las diferencias entre el importe pactado y el tipo de cambio de referencia fueron imputados a la cuenta “Saldos pendientes de liquidación de operaciones a término sin entrega del activo subyacente” en el pasivo.

1. Obligaciones Negociables

Se valuaron de acuerdo al saldo adeudado en concepto de capital más intereses devengados al cierre de cada ejercicio. Los intereses devengados fueron imputados a los correspondientes estados de resultados.

1. Cuentas del patrimonio neto

Se encuentran reexpresadas según se explica en la nota 1.2., excepto el rubro “Capital Social”, el cual se ha mantenido por su valor de origen. El ajuste derivado de su reexpresión de acuerdo con lo indicado en la nota 1.2. se incluyó dentro de “Ajustes al Patrimonio”.

1. Cuentas del estado de resultados

2. Las cuentas que comprenden operaciones monetarias (ingresos y egresos financieros, ingresos y egresos por servicios, cargo por incobrabilidad, gastos de administración, etc.) se computaron a sus valores históricos sobre la base de su devengamiento mensual.

3. Las cuentas que reflejan el efecto en resultados por la venta, baja o consumo de activos no monetarios, se computaron sobre la base de los valores de dichos activos, los cuales fueron reexpresados según se explica en nota 1.2.

4. impuesto A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA

La Entidad determina el cargo contable del impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente del 35% sobre la utilidad impositiva estimada de cada ejercicio, sin considerar el efecto de las diferencias temporarias entre el resultado contable y el impositivo.

Adicionalmente, determina el impuesto a la ganancia mínima presunta que fue establecido durante el ejercicio económico 1998 por la Ley Nº 25.063 por el término de diez ejercicios anuales. Actualmente, luego de sucesivas prórrogas, el mencionado gravamen se encuentra vigente hasta el 30 de diciembre de 2019. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Entidad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. La mencionada ley prevé para el caso de entidades regidas por la Ley de Entidades Financieras que las mismas deberán considerar como base imponible del gravamen el veinte por ciento (20%) de sus activos gravados previa deducción de aquellos definidos como no computables. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que se pudiera producir en cualquiera de los diez ejercicios siguientes, una vez que se hayan agotado los quebrantos acumulados.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, los importes determinados en concepto del impuesto a las ganancias, por 31.150 y 37.434 respectivamente, fueron superiores al impuesto a la ganancia mínima presunta a dichas fechas y se cargaron a los resultados de cada ejercicio en el rubro “Impuesto a las ganancias”.

1. DIFERENCIAS ENTRE LAS NORMAS CONTABLES DEL B.C.R.A. Y LAS NORMAS CONTABLES PROFESIONALES ARGENTINAS VIGENTES EN LA CIUDAD AUTÓNOMA DE BUENOS AIRES

Las normas contables profesionales argentinas vigentes en Ciudad Autónoma de Buenos Aires, difieren en ciertos aspectos de los criterios de valuación de las normas contables del B.C.R.A. A continuación se detallan las principales diferencias entre dicha norma que la Entidad ha identificado y considera de significación en relación a los presentes estados contables:

• Normas de valuación:

Impuesto a las ganancias: de conformidad con el criterio de valuación que se detalla en la nota 2., la Entidad determina el cargo contable por el impuesto a las ganancias aplicando la alícuota vigente sobre la utilidad impositiva estimada, sin considerar el efecto de las diferencias entre el resultado contable e impositivo. De acuerdo a las normas contables profesionales vigentes, el impuesto a las ganancias debe registrarse siguiendo el método del impuesto diferido, según el cual (i) en adición al impuesto corriente a pagar, se reconoce un crédito (si se cumplen ciertas condiciones) o una deuda por impuesto diferido, correspondientes al efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, y (ii) se reconoce como gasto (ingreso) por impuesto, tanto la parte relativa al gasto (ingreso) por el impuesto corriente como la correspondiente al gasto (ingreso) por impuesto diferido originado en el nacimiento y reversión de las mencionadas diferencias temporarias en el ejercicio. Asimismo, bajo las normas contables profesionales se reconoce un activo por impuesto diferido cuando existan quebrantos impositivos o créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras, en tanto ellas sean probables.

De haberse aplicado el método del impuesto diferido, al 31 de diciembre de 2015 y 2014, se debería haber registrado un activo diferido de 29.266 y 26.599, respectivamente, los cuales hubieran aumentado el patrimonio neto de la Entidad en igual valor; en tanto que los resultados de los ejercicios finalizados en esas fechas hubieran aumentado en 2.667 y 8.589, respectivamente.

1. DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS Y CUENTAS

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la composición de los conceptos “Diversos/as” u “Otros/as” con saldos superiores al 20% del total del rubro respectivo es la siguiente:

31-12-2015		31-12-2014

• 1. O.C.I.F. – Otros no comprendidos en las normas de

clasificación de deudores

Certificados de participación en fideicomisos financieros emitidos	100.803		15.730
Títulos de deuda de fideicomisos financieros	16.583		4.721
Certificados de participación en fideicomisos financieros en proceso de colocación	2.606		102.944
Adelantos por underwriting	-		(51.197)
	119.992		72.198

• 1. Créditos diversos – Otros

Deudores Varios	40.463		47.489
Depósitos en garantía	12.676		9.154
Anticipo de impuestos	765		14.115
Anticipos al personal	386		1.307
Alquileres a cobrar	1		2
	54.291		72.067

• 1. Otras obligaciones por intermediación financiera – Otras

Obligaciones por financiación de compras	83.820		69.249
Diversas sujetas a efectivo mínimo	34.583		35.095
Cobranzas y otras operaciones por cuenta de terceros	28.707		13.801
Diversas	353		241
	147.463		118.386

• 1. Obligaciones diversas – Otras

Impuestos a pagar	44.832			75.288
Cobros recibidos por adelantado	41.559			12.857
Acreedores varios	14.984			21.957
Remuneraciones y cargas sociales a pagar	2.820			4.064
	104.195			114.166
	31-12-2015		31-12-2014

• 1. Cuentas de orden deudoras – De control – Otras

Valores en custodia	3.982.583		2.142.949
Valores por debitar	43.879		24.497
	4.026.462		2.167.446

• 1. Egresos financieros – Otros

Impuestos a los ingresos brutos	58.655		51.957
Descuentos cedidos por fideicomisos	40.669		24.798
Primas por pases pasivos con el sector financiero	2.721		1.939
	102.045		78.694

• 1. Ingresos por servicios – Otros

Comisiones y descuentos de tarjetas de crédito	122.558		85.272
Comisiones diversas	51.562		43.439
Alquileres de cajas de seguridad	124		131
	174.244		128.842

• 1. Gastos de administración – Otros

Servicio de transporte de caudales	26.689		25.702
Franqueo de tarjetas de crédito	10.665		11.622
Administradoras de tarjetas de crédito nacionales	8.996		6.329
Gastos y comisiones bancarias	7.670		6.910
Administradoras de tarjetas de crédito internacionales	6.030		5.685
Gastos diversos	5.405		3.847
Informes de consumo	2.791		2.846
Suscripciones y cuotas	2.160		1.401
Desarrollo de tarjetas de crédito	1.831		1.491
Otros	2.110		2.351
	74.347		68.184

• 1. Utilidades diversas - Otras

Venta de cartera	17.259		5.827
Alquileres	3.192		2.530
Otras	1.831		61
	22.282		8.418

1. CUMPLIMIENTO DE LAS DISPOSICIONES PARA ACTUAR COMO AGENTE DE MERCADO ABIERTO

La Entidad cumple con los requisitos patrimoniales para actuar como Agente de Mercado Abierto fijados por la C.N.V. en su Resolución N° 368/01 y complementarias.

Por otro lado, considerando la operatoria que actualmente realiza Banco Sáenz S.A., y conforme a las diferentes categorías de agentes que establece la Resolución General N° 622 emitida por la C.N.V. con fecha 5 de septiembre de 2013, la Entidad se encuentra inscripta bajo número de matrícula Nº 114 en las siguientes actividades compatibles: agente de negociación (AN), agente de liquidación y compensación propio (ALYC) y fiduciario financiero (FF).

De acuerdo con dicha Resolución, el patrimonio neto mínimo para operar en las categorías mencionadas anteriormente asciende a 7.750 y la contrapartida líquida mínima exigida a 4.750. Se informa que el patrimonio neto de la Entidad, el cual asciende a 260.097, supera el patrimonio neto mínimo requerido por dicha norma, así como la contrapartida mínima exigida, la que se encuentra constituida con Títulos Públicos Nacionales con negociación secundaria registrados en la cuenta contable identificada en los registros de la Entidad en el rubro Títulos Públicos y Privados con el número 121.003 (Código de Identificación 2405) por un valor de 7.483.

1. OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL ARTÍCULO 33 - LEY N° 19.550

Los saldos y resultados al 31 de diciembre de 2015 y 2014 correspondientes a las operaciones efectuadas con sociedades vinculadas y partes relacionadas, son los siguientes:

	31-12-2015					31-12-2014
Activo – Préstamos	54.329					24.260
- Frali S.A.	30.203					3.493
- Sicania S.A.	24.052					20.514
-Frávega S.A.C.I. e I.	10					-
- El Pororó S.A.	51					-
- La Villaguina S.A.	7					231
- Ele Erre S.A.	5					-
- Crotone S.A.	1					-
- Rudy Air S.A.	-					22
Activo – Créditos diversos	1.835					3.758
-Frávega S.A.C.I. e I.	1.835					3.758
			31-12-2015						31-12-2014
Pasivo – Depósitos	101.340					25.617
Pasivo – Otras obligaciones por intermediación financiera	13.036					15.220
- Frávega S.A.C.I. e I.	7.337					13.987
- Sicania S.A.	2.831					-
- Frali S.A.	2.212					682
- Lorfin S.A.	656					551
Pasivo – Obligaciones diversas	8.436								14.455
- Frávega S.A.C.I. e I.	8.436								11.580
- Lorfin S.A.	-								2.871
- Frali S.A.	-								4
Resultados – Ingresos Financieros	8.852								8.458
- Frali S.A.	3.777								2.209
- Sicania S.A.	3.674								2.645
- Frávega S.A.C.I. e I.	599								346
- Electrofueguina S.A.	559								189
- Lorfin S.A.	138								3.017
- La Villaguina S.A.	23								21
- Caserta S.A.	14								1
- Electrodistribuidora S.A.	10								1
- Ele Erre S.A.	10								3
- Et las Palmas S.A.	10								-
- Cernobio S.A.	8								-
- El Pororó S.A.	8								2
- Otros	22								24
Resultados – Egresos Financieros		(6.489)							(1.326)
- Lorfin S.A.	(4.084)								(24)
- Almandino S.A.	(1.139)								(918)
- Lord River S.A.	(526)								(39)
- Frali S.A.		(407)							(8)
- Terano S.A.	(153)								(19)
- Electrodistribuidora S.A.	(93)								(105)
			31-12-2015						31-12-2014
- Don Cicio S.A.	(35)								-
- Frávega S.A.C.I. e I.	(27)								(67)
- Sicania S.A.	(14)								(144)
- Rudy Air S.A.	(10)								-
- Otros	(1)								(2)
Resultados – Egresos por Servicios	(8.400)								(8.385)
- Frávega S.A.C.I. e I.	(8.400)								(8.385)
Resultados – Gastos de administración	(16.185)								(12.162)
- Lorfin S.A.	(16.080)								(11.962)
- Frávega S.A.C.I. e I.	(105)								(200)
Resultados – Utilidades diversas	(2.730)								(2.310)
-Frávega S.A.C.I. e I.	(2.730)								(2.310)

1. SISTEMA DE SEGURO DE GARANTÍA DE LOS DEPÓSITOS

Mediante la Ley N° 24.485, publicada el 18 de abril de 1995, y el Decreto N° 540/95 de la misma fecha, se dispuso la creación del Sistema de Seguro de Garantía de los Depósitos, al cual se le asignaron las características de ser limitado, obligatorio y oneroso, con el objeto de cubrir los riesgos de depósitos bancarios, en forma subsidiaria y complementaria al sistema de privilegios y protección de depósitos establecido por la Ley de Entidades Financieras.

La misma dispuso la constitución de la sociedad denominada Seguro de depósitos S.A. (S.E.D.E.S.A.) con el objeto exclusivo de administrar el Fondo de Garantía de los Depósitos, cuyos accionistas, de conformidad con las modificaciones introducidas por el Decreto Nº 1292/96 serán el B.C.R.A., con una acción como mínimo y los fiduciarios del contrato de fideicomiso constituido por las entidades financieras en la proporción que para cada una determine el B.C.R.A. en función de sus aportes al Fondo de Garantía de los Depósitos. En agosto de 1995 se constituyó dicha Sociedad en la que la Entidad no participa del capital social.

Estarán alcanzados los depósitos en pesos y en moneda extranjera constituidos en las entidades participantes bajo la forma de cuenta corriente, caja de ahorros, plazo fijo u otras modalidades que determine el B.C.R.A. hasta la suma de 120, que reúnan los requisitos establecidos en el Decreto N° 540/95 y los demás que disponga la Autoridad de Aplicación. De acuerdo a lo establecido por la Comunicación “A” 5641 del B.C.R.A., a partir del 1° de noviembre de 2014 dicho monto se incrementó a 350.

No están alcanzados: a) los depósitos a plazo fijo transferibles cuya titularidad haya sido adquirida por vía de endoso, aún cuando el último endosatario sea el depositante original; b) las imposiciones que ofrezcan incentivos o retribuciones diferentes de la tasa de interés y, en su caso, al importe devengado por aplicación del "C.E.R.", cualquiera sea la denominación o modalidad que adopten; c) los depósitos en los que se convengan tasas de interés superiores a las de referencia, que son difundidas periódicamente por el B.C.R.A.; d) los depósitos de entidades financieras en otros intermediarios, incluidos los certificados de plazo fijo adquiridos por negociación secundaria; e) los depósitos efectuados por personas vinculadas, directa o indirectamente, a la entidad según las pautas establecidas o que establezca en el futuro el B.C.R.A.; f) los depósitos a plazo fijo de títulos valores, aceptaciones o garantías; g) Los saldos inmovilizados provenientes de depósitos y otras operaciones excluidas.

1. Fideicomisos FINANCIEROS

2. Fideicomisos Financieros sujetos al régimen de oferta pública:

3. Programa Global Consubond II

El 12 de noviembre 2010 el Directorio de la Entidad resolvió la constitución de un Programa de emisión de Certificados de Participación y/o Títulos de Deuda en Fideicomisos Financieros en los términos de la Ley Nº 24.441 y las normas de la C.N.V. denominado Programa Global de Valores Fiduciarios Consubond II, en reemplazo del Programa Consubond I. El programa de hasta un monto de 400.000 inició la numeración de las series a partir de la Serie 79. El patrimonio fideicomitido está integrado por préstamos personales en pesos otorgados por la Entidad, designándose a Banco de Valores S.A. como fiduciario de los fideicomisos, el cual fue aprobado por la C.N.V. mediante Resolución Nº 16.449. Con fecha 12 de abril de 2012, la C.N.V. aprobó la ampliación a 800.000 por Resolución Nº 16.783. Y por Resolución Nº 17.367 del 3 de junio del 2014 aprobó la ampliación del presente programa a 1.500.000 y la prórroga del plazo del mismo.

El detalle de los fideicomisos emitidos y vigentes al 31 de diciembre de 2015 cuyo fiduciante es la Entidad es el siguiente:

Nombre		Fecha de Emisión		Monto Suscripto		Plazo de duración aproximado
Serie 98		19-11-13		136.105		2 años
Serie 101		13-03-14		180.110		2 años
Serie 105		12-09-14		199.461		2 años
Serie 111		06-05-15		131.023		2 años

• Programa Global Patagonia Asset Backed Securities

Con fecha 10 de junio de 2010, el Directorio de la Entidad resolvió la constitución de un Programa Global de Valores Fiduciarios en los términos de la Ley N° 24.441 y las normas de la C.N.V. El programa tiene por objeto securitizar toda clase de activos financieros actuando la Entidad como Fiduciante y/o Administrador y/o Agente de cobro y el Banco Patagonia S.A. como fiduciario.

Al 31 de diciembre de 2015 se encuentra vigente el Fideicomiso Financiero Tarjeta Sáenz VI emitido el 3 de junio de 2014 por un valor nominal vigente de 21.774.

• Programa Global Créditos Sáenz

Con fecha 3 de junio de 2014, el Directorio de la Entidad resolvió la constitución del Programa Global de Valores Fiduciarios Créditos Sáenz en los términos de la Ley N° 24.441 y las normas de la C.N.V. El programa de hasta un monto de 500.000 o su equivalente en otras monedas, tendrá por objeto securitizar toda clase de activos financieros actuando la Entidad como Fiduciante y/o Administrador y/o Agente de cobro y el Banco Patagonia S.A. como fiduciario. La Oferta Pública del Programa fue autorizada por la C.N.V. a través de la Resolución Nº 17.552 del 13 de noviembre de 2014.

Al 31 de diciembre de 2015 se encuentran vigentes los Fideicomisos Financieros Tarjeta Sáenz VII y VIII, emitidos el 27 de marzo de 2015 y el 8 de septiembre de 2015, respectivamente, por un valor nominal vigente de 66.260 y 120.001, respectivamente.

1. Fideicomisos Financieros no sujetos al régimen de oferta pública:

2. En carácter de Fiduciante

El Directorio de la Entidad resolvió la constitución de varios Fideicomisos Financieros Privados, en los términos de la Ley Nº 24.441 y las normas de la C.N.V., integrados por préstamos de tarjetas de crédito y préstamos personales otorgados por la Entidad, admitiéndose la cesión periódica de lotes bajo la modalidad de revolving para algunos de ellos. Banco Sáenz S.A., en su carácter de Fiduciante, ha suscripto contratos privados de constitución de los Fideicomisos Financieros por medio de los cuales se establecen los términos y condiciones generales de la emisión de los mencionados instrumentos, así como también que las obligaciones contraídas en la ejecución de los fideicomisos son exclusivamente satisfechas con los bienes fideicomitidos.

El detalle de los fideicomisos privados emitidos y vigentes al 31 de diciembre de 2015 cuyo fiduciante es la Entidad es el siguiente:

Fideicomiso	Fecha emisión	Activo subyacente	Fiduciario	VN cedido	VN lotes vigentes
Fideicomisos Financieros Privados Banco Sáenz
Banco Sáenz VI	29/06/10	Tarjetas de crédito	Banco BST S.A.	103.520	-
Banco Sáenz IX	17/12/13	Tarjetas – atraso > 120 días	Banco BST S.A.	44.683	-
Banco Sáenz X	29/09/14	Tarjetas – atraso > 120 días	Banco BST S.A.	94.957	94.957
Banco Sáenz XI	29/09/14	Personales – atraso > 120 días	Banco BST S.A.	71.514	35.386

• En carácter de Fiduciario:

Banco Sáenz S.A., en carácter de fiduciario, ha firmado varios contratos privados de constitución de Fideicomisos Financieros, en los términos de la Ley Nº 24.441. Estos contratos, por medio de los cuales se constituyeron dichos Fideicomisos Financieros denominados Lorfin Créditos y Frávega Créditos, establecen los términos y condiciones generales de la emisión de los mencionados instrumentos, así como también que las obligaciones contraídas en la ejecución de cada fideicomiso son exclusivamente satisfechas con los bienes fideicomitidos.

El detalle de los fideicomisos emitidos y vigentes al 31 de diciembre de 2015 cuyo fiduciario es la Entidad es el siguiente:

Nombre		Fiduciante		Fecha de Emisión		Monto Suscripto		Plazo de duración aproximado
Lorfin Créditos Serie IX		Lorfin S.A.		03-09-12		68.800		2,5 años
Lorfin Créditos Serie X		Lorfin S.A.		25-09-12		51.805		2,5 años
Lorfin Créditos Serie XV		Lorfin S.A.		03-05-13		17.493		2,5 años
Lorfin Créditos Serie XVI		Lorfin S.A.		17-06-13		17.736		2,5 años
Frávega Créditos Serie III		FrávegaS.A.C.I.e I.		20-12-12		112.526		2 años
Frávega Créditos Serie IV		FrávegaS.A.C.I.e I.		01-03-13		100.976		2 años
Frávega Créditos Serie V		FrávegaS.A.C.I.e I.		11-03-13		88.743		2 años
Frávega Créditos Serie VI		FrávegaS.A.C.I.e I.		08-04-13		75.785		2 años
Frávega Créditos Serie VII		FrávegaS.A.C.I.e I.		03-05-13		58.239		2 años

La Entidad, en su función de Administrador, mantiene contabilizado en el rubro “Depósitos – Cuentas Corrientes”, recaudaciones por un total de 90.274 y 35.535 al 31 de diciembre de 2015 y 2014, respectivamente, las cuales transfiere a los respectivos Fiduciarios en los plazos establecidos en los prospectos de cada una de las series emitidas.

1. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

Al 31 de diciembre de 2015, la Entidad mantiene concertadas operaciones de compra a término de moneda extranjera por 49.680. Dichas operaciones se encuentran registradas en el rubro “Cuentas de orden – Deudoras - De Derivados – Valor “nocional” de operaciones a término sin entrega del subyacente”. Asimismo, al 31 de diciembre de 2015, la Entidad mantiene concertadas operaciones de venta a término de moneda extranjera por 49.680. Dichas operaciones se encuentran registradas en el rubro “Cuentas de orden – Acreedoras - De Derivados – Valor “nocional” de operaciones a término sin entrega del subyacente”. Estas operaciones fueron constituidas sin fines de cobertura.

Los resultados generados por la Entidad como consecuencia de sus operaciones de pases activos, pasivos y a término sin entrega del activo subyacente se imputaron en “Otros Ingresos Financieros” y “Otros Egresos Financieros” por un total de 14.754 y 2.721, respectivamente, durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015, y por un valor de 2.886 y 1.939, respectivamente, por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014.

1. EFECTIVO MÍNIMO y capitales mínimos
2. Cuentas que identifican el cumplimiento del efectivo mínimo:

Los conceptos computados por la Entidad para integrar la exigencia de efectivo mínimo vigente para el mes de diciembre de 2015 se detallan a continuación, indicando el saldo a fin de mes de las cuentas correspondientes:

31-12-2015

Concepto		Pesos		Moneda Extranjera
Disponibilidades:		23.821		211.266
* Saldos en cuentas del B.C.R.A.		23.821		211.266
Otros créditos por intermediación financiera:		43.163		2.081
* Cuentas especiales de garantía en el B.C.R.A.		43.163		2.081

1. Capitales mínimos:

A continuación se resume la exigencia de capitales mínimos por riesgo de crédito, de mercado y operacional, requerida para el mes de diciembre de 2015, junto con su integración (responsabilidad patrimonial computable) al cierre de dicho mes:

Concepto		31-12-2015
Responsabilidad patrimonial computable		371.397
Exigencia de capitales mínimos
Riesgo de mercado		(3.548)
Riesgo operacional		(20.107)
Riesgo de crédito		(159.523)
Exceso de integración		188.219

1. CAPITAL SOCIAL

El capital social de la Entidad, desde su constitución, asciende a 35.000, el que se encuentra totalmente suscripto, integrado e inscripto en la I.G.J.

1. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

El rubro “Préstamos” incluye al 31 de diciembre de 2015 y 2014, operaciones de créditos de consumo y tarjetas de crédito constituidas en garantía de financiaciones recibidas por la Entidad por 262.627 y 240.617, respectivamente.

El rubro “Otros Créditos por Intermediación Financiera – Banco Central de la República Argentina” incluye al 31 de diciembre de 2015 y 2014 depósitos en cuentas especiales del B.C.R.A. utilizados como garantías de operaciones en el mercado OCT-MAE, cámaras compensadoras de cheques y emisoras de tarjetas de crédito por 47.362 y 35.646, respectivamente.

El rubro “Otros Créditos por Intermediación Financiera – Otros no comprendidos en las normas de clasificación de deudores” contiene al 31 de diciembre de 2014, Valores Fiduciarios en proceso de securitización por 51.747.

El rubro “Créditos diversos” incluye al 31 de diciembre de 2015 y 2014 (i) depósitos en garantía a favor de entidades administradoras de tarjetas de crédito por 12.586 y 9.085, y (ii) depósitos en garantía en concepto de alquileres por 90 y 69, respectivamente.

Adicionalmente, el rubro “Créditos diversos” contiene fondos de liquidez de Fideicomisos Financieros por 1.891 y 3.982 a dichas fechas, respectivamente.

1. RECLAMOS IMPOSITIVOS

Tasas Municipales

Las Municipalidades de la Ciudad de Merlo, Provincia de Buenos Aires y de la Ciudad de Paraná, Provincia de Entre Ríos, han realizado determinaciones de oficio en referencia a la Tasa “Inspección de Seguridad e Higiene” con relación a los períodos 2002 a 2008 y 2005 a 2007, respectivamente, y sus correspondientes intereses y multas. Dichos reclamos se relacionan con la falta de inscripción de la Entidad como responsable sobre los mencionados gravámenes, por interpretar que la obligación se origina en las operaciones canalizadas a través de las sucursales deFrávega S.A.C.I. e I. en dichos municipios.

Motivo de los reclamos mencionados precedentemente, la Entidad recibió embargos contra sus cuentas por 2.032 y 692, correspondientes a las dependencias de Merlo y Paraná, respectivamente.

En respuesta a las determinaciones realizadas, la Entidad realizó sendas presentaciones a fin de manifestar la oposición a las determinaciones municipales, instancias que pasaron al ámbito judicial correspondiente a cada una de las mencionadas jurisdicciones.

Con posterioridad la Entidad realizó pagos solicitados por la Municipalidad de Merlo por un total de 574, adicionales al monto oportunamente embargado, con el objetivo de finalizar con las demandas planteadas en dicha jurisdicción. Adicionalmente, se encuentra en el ámbito administrativo municipal de Merlo la discusión sobre la procedencia de la referida tasa por los períodos 2009 y 2010-2012.

Con fecha 4 de diciembre de 2014, la Entidad se ha suscripto a un plan de pagos por los conceptos mencionados de 10 cuotas mensuales y consecutivas a efectos de evitar cualquier tipo de embargos futuros, reservándose para sí la posibilidad de repetir los montos abonados. Se encuentra pendiente la revisión de los períodos 2010 a 2012.

De acuerdo con la opinión de los asesores de la Entidad, se estima que no existirán efectos adicionales significativos a los ya reconocidos contablemente, que pudieran derivarse del resultado final de los reclamos mencionados.

1. OBLIGACIONES NEGOCIABLES

Con fecha 14 de septiembre de 2010, la Asamblea de Accionistas de la Entidad autorizó un Programa Global de Obligaciones Negociables Simples en los términos de la Ley Nº 23.576 y las normas de la C.N.V., por un monto máximo de capital en circulación, bajo la modalidad de revolving, durante la vigencia del Programa Global de hasta 100.000 o su equivalente en otras monedas, para ser ofrecidas y colocadas públicamente en la Argentina de acuerdo a los términos de la Ley Nº 17.811 y demás disposiciones concordantes, con cotización en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y eventualmente otros mercados bursátiles o extrabursátiles de nuestro país.

Con fecha 2 de enero de 2015, la Asamblea de Accionistas de la Entidad resolvió un incremento de hasta 400.000 o su equivalente en otras monedas del presente programa. Con fecha 29 de diciembre de 2010 y 21 de abril de 2015, la C.N.V. autorizó la oferta pública de las mencionadas obligaciones negociables y su incremento, respectivamente.

• Obligaciones Negociables Simples Subordinadas Serie IV:

Con fecha 21 de noviembre de 2012, se efectuó la colocación en el mercado de la Serie IV del mencionado programa, a un precio de emisión neto de gastos de 57.456. Conforme a lo establecido en el Suplemento de Precio del 12 de octubre de 2012 se establece que (i) el capital de la Serie IV que asciende a 60.000 se pagará en una única cuota a 7 años contados desde la fecha de emisión, mientras que devengará una tasa nominal anual variable sobre saldos pendientes de pago equivalente a la Tasa de Referencia (promedio aritmético de Badlar Privada para el período correspondiente de pago de servicios) más un diferencial de tasa de 7,50%. Con fecha 28 de junio de 2013 la Asamblea de Accionistas de la Entidad resolvió efectuar modificaciones, que fueron sujetas a la aprobación de los obligacionistas, con el objeto de adecuarlas a las disposiciones contenidas en la Sección 8 – Responsabilidad Patrimonial Computable – de las normas sobre “Capitales mínimos de las entidades financieras” conforme texto aprobado por la Comunicación “A” 5369 del B.C.R.A. de fecha 9 de noviembre de 2012. Con fecha 22 de agosto de 2013 la C.N.V. aprobó las modificaciones efectuadas y se notificó al B.C.R.A. que se incorporará dicha Obligación Subordinada al cómputo de la Responsabilidad Patrimonial Computable a partir de septiembre del 2013.

Al 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014 los importes contabilizados de capital más intereses devengados de los mencionados instrumentos se encuentran contabilizados en el rubro “Obligaciones Negociables Subordinadas” por 62.183 y 61.918, respectivamente.

• Obligaciones Negociables Simples Serie V:

Con fecha 8 de julio de 2014, se efectuó la colocación en el mercado de la Serie V del mencionado programa, a un precio de emisión neto de gastos de 98.801. Conforme a lo establecido en el Suplemento de Prospecto del 23 de junio de 2014 se establece que el capital de la Serie V que asciende a 100.000 se pagará en cuatro cuotas iguales y equivalentes a los 12, 15, 18 y 21 meses, contados desde la fecha de emisión, mientras que devengará una tasa nominal anual variable sobre saldos pendientes de pago equivalente a la Tasa de Referencia (promedio aritmético simple de Badlar Privada para el período correspondiente de pago de servicios) más un diferencial de tasa de 4,79%.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 los importes contabilizados de capital más intereses devengados de los mencionados instrumentos se encuentran contabilizados en el rubro “Otras Obligaciones por Intermediación Financiera - Obligaciones Negociables no Subordinadas” por 53.440 y 106.229, respectivamente.

• Obligaciones Negociables Simples Subordinadas Serie VI:

Con fecha 4 de junio de 2015, se efectuó la colocación en el mercado de la Serie VI del mencionado programa, a un precio de emisión neto de gastos de 71.351. Conforme a lo establecido en el Suplemento de Precio del 2 de junio de 2015 se establece que (i) el capital de la Serie VI que asciende a 73.000 se pagará en una única cuota a 7 años contados desde la fecha de emisión, mientras que devengará una tasa nominal anual variable sobre saldos pendientes de pago equivalente a la Tasa de Referencia (promedio aritmético de Badlar Privada para el período correspondiente de pago de servicios) más un diferencial de tasa de 9,00%. La presente emisión ha sido incorporada al cómputo de la Responsabilidad Patrimonial Computable a partir de junio del 2015.

Al 31 de diciembre de 2015 los importes contabilizados de capital más intereses devengados de los mencionados instrumentos se encuentran contabilizados en el rubro “Obligaciones Negociables Subordinadas” por 74.946.

• Obligaciones Negociables Simples Serie VII:

Con fecha 2 de septiembre de 2015, se efectuó la colocación en el mercado de la Serie VII del mencionado programa, a un precio de emisión neto de gastos de 118.782. Conforme a lo establecido en el Suplemento de Prospecto del 24 de agosto de 2015 se establece que el capital de la Serie VII que asciende a 120.000 se pagará en tres cuotas a los 12, 15 y 18 meses, contados desde la fecha de emisión, mientras que devengará una tasa nominal anual mixta sobre saldos pendientes de pago desde la Fecha de Emisión y Liquidación y hasta transcurridos seis meses contados desde la misma, inclusive, de 27,98% y luego una tasa de interés variable anual, equivalente a la Tasa de Referencia (promedio aritmético simple de Badlar Privada para el período correspondiente de pago de servicios) más un diferencial de tasa de 4,75%.

Al 31 de diciembre de 2015 el importe contabilizado de capital más intereses devengados del mencionado instrumento se encuentran contabilizados en el rubro “Otras Obligaciones por Intermediación Financiera - Obligaciones Negociables no Subordinadas” por 122.852.

1. GERENCIAMIENTO DE RIESGOS

Políticas de gerenciamiento de riesgos

Aspectos generales:

La Entidad mantiene niveles de capitalización que le permiten gestionar adecuadamente los riesgos de liquidez, crédito, tasa de interés, mercado, titulización, operacional, concentración, estratégico y reputacional, de conformidad con las regulaciones del B.C.R.A. en la materia.

Los riesgos a los que se encuentra expuesta la actividad financiera son administrados por la Entidad a través de un proceso continuo de identificación, evaluación, seguimiento, control y mitigación de los mismos.

La Entidad ejecuta desde principios de 2012 un estricto programa de pruebas de tensión cuyos resultados son tratados por el Comité de Gestión de Riesgos con frecuencia trimestral.

El Directorio, se ha alineado a lo establecido por la Comunicación “A” 5398 emitida por B.C.R.A., aprobando una política marco para la gestión de cada uno de los riesgos que afectan la operatoria. Para ello, aprobó un proceso interno, integrado y global, para evaluar la suficiencia de su capital económico en función de su perfil de riesgo (“Internal Capital Adequacy Assesment Process” - “ICAAP”).

La función específica de gestión integral de riesgos de la Entidad, ha sido asignada a la Gerencia de Riesgos, asegurando su independencia del resto de las áreas, al depender funcionalmente de la Gerencia General y jerárquicamente del Directorio.

A la fecha de elaboración de los presentes estados contables las políticas para la gestión de riesgos aprobadas y el ICAAP han sido integradas al cuerpo normativo de la Entidad y comunicadas a la Alta Gerencia.

Las políticas marco aprobadas agrupan, entre otros, los siguientes conceptos necesarios para la gestión del riesgo que cada una de ellas trata: estrategia, políticas específicas, procedimientos y estructura organizacional aplicada. A su vez, las políticas específicas tienen relación con una “Matriz de Políticas y Objetivos” que anualmente aprueba el Directorio y que establece límites concretos que permiten gestionar adecuadamente los riesgos a los que la Entidad se encuentra expuesta.

Considerando los distintos roles y responsabilidades, existe un involucramiento del Directorio, Comité de Gestión de Riesgos, Gerencia General, Gerencia de Riesgos, Auditoría Interna, Comité de Auditoría y del resto de las áreas de la Organización.

A continuación se exponen los principales aspectos de cada riesgo en particular:

Riesgo de Liquidez:

Estrategia: Banco Sáenz S.A. ha establecido la siguiente estrategia (enfoque general) para gestionar el riesgo de liquidez: “Preservar y maximizar la estabilidad y solvencia financiera de la Entidad, a partir de políticas y herramientas de gestión que consideren no sólo las necesidades de liquidez en situaciones normales sino también la capacidad de afrontar situaciones de estrés de mercado”.

Políticas: Las políticas específicas se encuentran desarrolladas en el marco y tienen relación con las siguientes pautas:

• Mantener una adecuada participación del capital propio en el funding de los activos.
• Desarrollar y mantener fuentes de fondeo flexibles y diversificadas.
• Priorizar la captación de fondeo a mediano y largo plazo, compatible con los plazos de los activos.
• Mantener reservas de liquidez (activos líquidos y/o líneas pasivas) que permitan hacer frente a situaciones de estrés de mercado.
• Realizar pruebas de medición, seguimiento de los flujos de fondos y herramientas de medición de la situación de liquidez presente y proyectada.
• Elaborar y revisar periódicamente un plan de contingencias para hacer frente a situaciones críticas de liquidez.
• Monitorear en forma periódica el cumplimiento del marco de gestión.

Procedimientos: La Gestión del Riesgo de Liquidez es el proceso de identificación, evaluación, seguimiento, control y mitigación de ese riesgo que involucra distintos procesos. Entre dichos procesos se encuentran: medición y seguimiento de los requerimientos de fondos netos (escenario base y contractual), indicadores de liquidez, pruebas de estrés y otros procedimientos. La Gestión del Riesgo de Liquidez incluye procedimientos para atender adecuadamente el riesgo de titulización en aspectos relacionados con la colocación de cartera en el mercado de capitales a través de fideicomisos financieros en los que la Entidad actúa como fiduciante y el Riesgo de Concentración de las fuentes de fondeo.

Riesgo de Crédito:

Estrategia: Banco Sáenz S.A. ha establecido la siguiente estrategia (enfoque general) para gestionar el riesgo de crédito: “Potenciar la evaluación y seguimiento de los clientes en base a la experiencia histórica y a los datos de la base de clientes, que deberán fortalecerse con adecuada actualización, procurando evitar pérdidas, con el objetivo de proteger la solvencia financiera de la entidad y su capacidad para afrontar situaciones de estrés en el mercado”.

Políticas: Las políticas específicas se encuentran desarrolladas en el marco y tienen relación con las siguientes pautas:

• Mantener la política de securitizar cartera de préstamos y tarjetas de crédito.
• Adoptar la política de vender cartera de préstamos, con y sin recurso.
• Contar con un proceso sólido de originación de créditos.
• Mantener un adecuado sistema de administración, medición y monitoreo de créditos (que incluye el análisis continuo de la capacidad de pago y seguimiento del cumplimiento del cliente).
• No refinanciar las asistencias.
• Mejorar el sistema interno de evaluación del riesgo de crédito, permitiendo su continua vigilancia y readecuación en base al seguimiento de los créditos en mora.
• Contar con un adecuado sistema de control que permita identificar y mensurar el grado de exposición al riesgo de crédito que afronta la Entidad.
• Monitorear en forma periódica el cumplimiento del marco.

Procedimientos: La Gestión del Riesgo de Crédito es el proceso de identificación, evaluación, seguimiento, control y mitigación de ese riesgo que involucra distintos procesos. Entre dichos procesos se encuentran: otorgamiento, seguimiento y recupero de créditos, control especial independiente, indicadores, pruebas de estrés, medición de capital necesario a través del Internal Capital Adequacy Assesment Process (ICAAP) y otros procedimientos. Estos procedimientos incluyen la consideración como integrantes del Riesgo de Crédito, al Riesgo de Titulización por aquellas carteras de crédito cuya colocación pueda dificultarse~~,~~ y al Riesgo de Concentración de cartera y de los canales de comercialización y de cobro.

Forman parte del Riesgo de Crédito, el Riesgo de Contraparte, el Riesgo País y el Riesgo Residual.

Los procedimientos de la Entidad hacen foco en el Riesgo de Contraparte entendiendo que una gestión sobre Riesgo País y Riesgo Residual no resultan aplicables por las siguientes razones:

1. Riesgo País: El riesgo país -definido como el riesgo de sufrir pérdidas en inversiones y créditos a individuos, sociedades y gobiernos por la incidencia de acontecimientos de orden económico, político y social acaecidos en un país extranjero- está presente no sólo en los créditos otorgados a no residentes, sino también en las operaciones en las que la solvencia del deudor o de su garante, aun siendo residentes, depende en forma significativa de las circunstancias de otro país, así como en las inversiones directas en el exterior y en los contratos de servicios con proveedores extranjeros. La Entidad no mantiene exposiciones que puedan encuadrar en la definición que B.C.R.A. hace del mismo.
2. Riesgo Residual: En la utilización de técnicas de cobertura del riesgo de crédito (CRC) se generan otros riesgos que pueden afectar la eficacia de esas técnicas. En estos casos, y aun cuando se cumplan los requisitos establecidos en las normas sobre “Capitales mínimos de las entidades financieras”, la Entidad puede tener una exposición al riesgo mayor que la prevista. La Entidad ha establecido una nueva herramienta de medición del riesgo de crédito (ICAAP) que basada en el comportamiento histórico de la cartera durante los últimos 5 años contempla todos los efectos y por lo tanto torna innecesaria una medición adicional por eventuales riesgos residuales.

Riesgo de Tasa de Interés:

Estrategia: Banco Sáenz S.A. ha establecido la siguiente estrategia (enfoque general) para gestionar el riesgo de tasa de interés: “Potenciar el control y análisis de la incidencia de un cambio de tasas de interés en los ingresos netos devengados o previstos, procurando contar con instrumentos y herramientas que atenúen las eventuales pérdidas derivadas de esta situación, con el objetivo de proteger la solvencia financiera de la entidad y su capacidad para afrontar situaciones de estrés en el mercado”.

Políticas: Las políticas específicas se encuentran desarrolladas en el marco y tienen relación con las siguientes pautas:

• Priorizar, dentro de las posibilidades de mercado, el fondeo a tipos de tasa (fija, variable, repactable) compatible con la estructura de tipos de tasa de los activos de la Entidad, teniendo en cuenta además los plazos correspondientes.
• Contar con un adecuado sistema de control que permita identificar y mensurar el grado de exposición al riesgo de tasa que afronta la Entidad.
• Monitorear en forma periódica el cumplimiento del marco.

Procedimientos: La Gestión del Riesgo de Tasa de Interés es el proceso de identificación, evaluación, seguimiento, control y mitigación de ese riesgo que involucra distintos procesos. Entre dichos procesos se encuentran: análisis de punto de equilibrio, sensibilidad del margen financiero, pruebas de estrés, medición ICAAP y otros procedimientos.

Riesgo de Mercado:

Estrategia: Banco Sáenz S.A. ha establecido la siguiente estrategia (enfoque general) para gestionar el riesgo de mercado: “Potenciar el control de la posición en moneda extranjera y de la cartera de negociación en títulos públicos y valores fiduciarios procurando evitar pérdidas, con el objetivo de proteger la solvencia financiera de la Entidad y su capacidad para afrontar situaciones de estrés en el mercado”.

Políticas: Las políticas específicas se encuentran desarrolladas en el marco y tienen relación con las siguientes pautas:

• Mantener la política de no asumir riesgos en operaciones especulativas de mercado.
• Mantener una reducida posición en moneda extranjera, de tal manera que el riesgo implícito no resulte relevante para la Entidad.
• Mantener una reducida posición en títulos públicos propios (excluyendo los prevenientes de depósitos a plazo y Letras/Notas emitidas por B.C.R.A.), de tal manera que el riesgo implícito no resulte relevante para la Entidad.
• Mantener en cartera los títulos públicos provenientes de depósitos de títulos valores, los que solo serán utilizados como reserva de liquidez.
• Realizar un seguimiento permanente de su estructura de activos y pasivos para reducir el riesgo de mercado, estableciendo valores máximos de control.
• Contar con un adecuado sistema de control que permita identificar y mensurar el grado de exposición al riesgo de mercado que afronta la Entidad.
• Monitorear en forma periódica el cumplimiento del marco.

Procedimientos: La Gestión del Riesgo de Mercado es el proceso de identificación, evaluación, seguimiento, control y mitigación de ese riesgo que involucra distintos procesos. Entre dichos procesos se encuentran: modelo para la estimación del riesgo, valuación prudente de los instrumentos financieros, pruebas de estrés y medición ICAAP, entre otros procedimientos. Los procedimientos consideran al Riesgo de Titulización como integrante del Riesgo de Mercado en aquellos aspectos relacionados con la colocación de cartera en el mercado de capitales a través de fideicomisos financieros en los que la Entidad actúa como fiduciante.

Riesgo Operacional:

Estrategia: Banco Sáenz ha establecido la siguiente estrategia (enfoque general) para gestionar el riesgo operacional: “Potenciar el control operacional mediante la adopción de una combinación de metodologías (cuantitativa y cualitativa) procurando evitar pérdidas, con el objetivo de proteger la solvencia financiera de la Entidad y su capacidad para afrontar situaciones de estrés en el mercado”.

Políticas: Las políticas específicas se encuentran desarrolladas en el marco y guardan relación con la normativa vigente en la materia.

Procedimientos: La Gestión del Riesgo Operacional es el proceso de identificación, evaluación, seguimiento, control y mitigación de ese riesgo que involucra distintos procesos. Banco Sáenz S.A. utiliza de forma combinada, a través de herramientas adecuadas, las siguientes metodologías propuestas por Basilea y B.C.R.A.:

• Metodologías cuantitativas basadas en identificación, registro de pérdidas derivadas de Riesgo Operacional en una Base de Datos de Pérdidas (BDP) y análisis evolutivo de las mismas. La Entidad cuantifica la necesidad de capital asociada a este riesgo a través de su medición ICAAP.
• Metodologías cualitativas basadas en: mapa de riesgos operacionales (MRO), consistente en la identificación y evaluación de riesgos operacionales y controles existentes en los procesos; y recopilación y análisis de indicadores de riesgo operacional.

Riesgos Estratégico y Reputacional:

Estrategia: Banco Sáenz S.A. ha establecido la siguiente estrategia (enfoque general) para gestionar los riesgos estratégico y reputacional: “Potenciar la evaluación y seguimiento del enfoque estratégico, del plan de negocios, de los eventos potenciales de riesgo reputacional y de los requerimientos futuros de capital, procurando evitar pérdidas, con el objetivo de proteger la solvencia financiera de la Entidad y su capacidad para afrontar situaciones de estrés en el mercado”.

Políticas: Las políticas específicas se encuentran desarrolladas en el marco y tienen relación con las siguientes pautas principales:

• Contar con un monitoreo permanente del plan de negocios.
• Mantener contacto periódico con los directivos de las empresas del Grupo.
• Contar con un proceso interno, integrado y global, para evaluar la suficiencia de su capital económico en función del perfil de riesgo (ICAAP).
• Contar con una estrategia para mantener los niveles de capital a lo largo del tiempo.
• Evaluar adecuadamente los nuevos productos, actividades o mercados.

Procedimientos: La Gestión de los Riesgos Estratégico y Reputacional es el proceso de identificación, evaluación, seguimiento, control y mitigación de esos riesgos que involucra distintos procesos. Banco Sáenz S.A. utiliza, como integrante del ICAAP, un modelo sustentado en una matriz que contempla los distintos eventos que pudieran impactar negativamente en la estrategia de negocios la Entidad y en la reputación de la misma en el mercado, ponderando la probabilidad de ocurrencia de dichos eventos y, basado en una relación sustentable, cuantificando el capital necesario para cubrir las pérdidas asociadas.

En forma adicional, el Banco gestiona otros riesgos - legal, de moneda, de lavado de activos y de financiamiento al terrorismo, etc. - . En particular, en materia de control y prevención de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo, el Banco cumplimenta la normativa establecida por el B.C.R.A., la U.I.F. y la Ley 25.246 y modificatorias.

Al respecto, cuenta con políticas, procedimientos y estructuras de control que se aplican con un “enfoque basado en riesgos”, lo cual permite llevar a cabo un monitoreo de las operaciones, de acuerdo al “perfil del cliente”, definido en base a información sobre la situación económica, patrimonial, financiera y tributaria, a efectos de detectar aquellas que sean inusuales.

Aprobada - por el Directorio de la Entidad - la política, los lineamientos y la normativa interna que integra el nuevo Sistema de Gestión de Calidad en los términos de la norma ISO 9001:2008, la Organización se encuentra implementándolo en forma gradual y progresiva con relación al “Servicio de Atención de Llamadas Entrantes de Reclamos, Quejas, Consultas y Solicitudes de Asesoramiento al Contact Center de Tarjetas de Crédito”. Monitoreado por el Comité de Operaciones y Calidad del Banco, su implementación contribuirá a mejorar la gestión de riesgos, reduciendo - entre otros - el riesgo legal y reputacional en materia de “Protección a Usuarios de Servicios Financieros”.

1. POLÍTICA DE TRANSPARENCIA EN MATERIA DE gobierno societario

Banco Sáenz S.A. es una entidad financiera alcanzada por la Ley N° 21.526 y complementarias de Entidades Financieras (D-1088 en nuevo Código Civil y Comercial de la Nación) y por ello su actividad se encuentra regulada por el B.C.R.A. A su vez, por la tipología social adoptada se encuentra alcanzada por la Ley Nº 19.550 de Sociedades Comerciales (L.S.C.), y por su condición de emisora de obligaciones negociables alcanzada por el contralor de la C.N.V.

La Entidad adhiere a los lineamientos y mejores prácticas en la materia, contenidos en la Comunicación “A” 5201 y complementarias del B.C.R.A., sin perjuicio de los fundamentos que para cada tema se exponen en su Código de Gobierno Societario aprobado por el Directorio.

Directorio:

Según lo establecido en el Estatuto, el Directorio estará compuesto por un mínimo de 4 y un máximo de 12, con una duración prevista de tres años desde su designación, pudiendo ser reelegibles. El Directorio actual está compuesto por un número de seis Miembros Titulares.

Asimismo, dicho órgano sigue, las recomendaciones del Código de Gobierno Societario contenido en el anexo IV del título IV de las normas de la CNV (N.T. 2013).

Todos los directores de la Entidad cuentan con experiencia en la actividad financiera y son moral y éticamente idóneos. En ese sentido, el B.C.R.A. establece a través de sus circulares CREFI – Creación y Funcionamiento de Entidades Financieras, los criterios de valoración seguidos a los efectos de otorgar la autorización a los directores designados por la asamblea de accionistas.

La misión del Directorio es gobernar, dirigir y administrar la Entidad con ajuste al estatuto social de Banco Sáenz S.A., la ley de sociedades comerciales, la ley de entidades financieras, las disposiciones del B.C.R.A. y demás normas vigentes y debe reunirse, al menos, una vez por mes.

La asamblea de accionistas evalúa anualmente la gestión y desempeño del Directorio en oportunidad de celebrar la asamblea ordinaria que considera las cuestiones contempladas en los incisos 1° y 2° del artículo 234 de la L.S.C.

La Entidad opera con directores cuya nominación ha sido sujeta a consideración del B.C.R.A. y que no han recibido observación alguna respecto a dicha nominación.

El Directorio de Banco Sáenz S.A. es responsable de la administración de la Entidad y, como tal, aprueba las políticas y estrategias generales adecuadas a los diferentes momentos de existencia de la misma, y en particular:

• El Plan Estratégico o de negocios.
• La política de gobierno societario.
• La política de gestión integral de riesgos.

Cualquier decisión tomada por cuenta de Banco Sáenz S.A. debe perseguir el interés de este último. Cualquier situación que suponga o pueda suponer un conflicto de intereses debe ser comunicada de inmediato al propio superior jerárquico, al Auditor Interno o a la Gerencia de Recursos Humanos.

Alta Gerencia

La Alta Gerencia está comprendida por el Gerente General, los Gerentes Departamentales dependientes de esta última y las Gerencias de Auditoría Interna y de Riesgos que dependen jerárquicamente del Directorio.

Banco Sáenz S.A. cuenta con una estructura conformada por las siguientes Gerencias que dependen jerárquica y funcionalmente de la Gerencia General:

• Gerencia de Administración.
• Gerencia Financiera.
• Gerencia de Contabilidad y Planeamiento.
• Gerencia de Operaciones.
• Gerencia de Consumo.
• Gerencia de Mercado de Capitales.
• Gerencia de Sistemas.

Depende jerárquicamente del Directorio y funcionalmente del Comité de Auditoría, la Gerencia de Auditoría Interna.

Depende jerárquicamente del Directorio y funcionalmente de la Gerencia General, la Gerencia de Riesgos.

Las misiones y funciones de cada una de estas áreas se encuentran alineadas a las buenas prácticas de Gobierno Societario y Gestión Integral de Riesgos. Existe separación de funciones sin conflictos de intereses.

Comités Especializados

Teniendo en cuenta la dimensión de la Entidad, el Directorio ha decidido implementar una estructura de Comités Especializados dividiéndolos en Comités de Control y Comités de Gestión.

Estructura propietaria básica

Al momento de elaboración de los presentes estados contables, Banco Sáenz S.A. posee: 35.000.000 acciones ordinarias, de las cuales 1.750.000 son de Clase “A” y cinco votos y 33.250.000 son de Clase “B” y un voto, siendo ambas clases escriturales de V$N 1.

Asimismo, dicha propiedad accionaria corresponde a Crotone S.A. con el 60% del capital y el 50% de los votos y a Frávega Liliana Mónica con el 40% del capital y el 50% de los votos.

Los Directores, Síndicos e integrantes de la Alta Gerencia no tienen participaciones accionarias en Banco Sáenz S.A.

Estructura organizacional

A la estructura ya expuesta se adiciona la siguiente estructura de Comités:

• De Auditoría.
• De Control y Prevención del Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo.
• De Tecnología Informática.
• De Gestión de Riesgos.
• De Administración, de Información Contable y Régimen Informativo.
• Financiero.
• De Créditos.
• De Consumo.
• Comercial.
• De Operaciones y Calidad.
• De Mercado de Capitales.
• De Alta Dirección.

Las principales líneas de negocios las constituyen la operatoria con tarjetas de crédito y los préstamos de consumo que habitualmente son securitizados o cedidos directamente a otras entidades. En menor medida lo son los préstamos comerciales.

La Entidad cuenta con una Casa Central y dos sucursales ubicadas en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Los productos son colocados a través de ellas y de la red de sucursales de Frávega S.A.C.I.eI.

El Directorio ha decidido que las dependencias cuya actividad sirve al resto de la organización, o sea que no puede identificarse con una Gerencia específica de las mencionadas anteriormente, y otras con escaso volumen de operaciones, dependan jerárquicamente de la Gerencia General. En relación a la “Organización” y al “Alcance del Control” ha sido tenida en cuenta la magnitud, complejidad, importancia económica y perfil de riesgo de la Entidad y la trayectoria, experiencia y grado de conocimiento de los ejecutivos que concentran mayor cantidad de subordinados, de manera tal que no se resienta su eficiencia operativa.

Prácticas de Incentivos

La Entidad cuenta sólo con una política de incentivos económicos para Directores. Como pauta general, cualquier incentivo otorgado debe estar plenamente justificado y su erogación no afectar la liquidez y solvencia de la Entidad. La Asamblea de accionistas se encarga de su aprobación.

Los honorarios de los miembros del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora son fijados por la Asamblea de Accionistas conforme lo establece el estatuto social.

Por otra parte, no es política de la Entidad otorgar incentivos económicos al resto del personal con la excepción, completamente inmaterial, de una remuneración variable que perciben las dos gerencias de sucursales relacionada con el mantenimiento de la cartera de depósitos. Adicionalmente se otorga un premio al personal que tuvo un desempeño destacado en el año sin estar vinculado a incentivos que direccionen dicho premio, que no superan el 8 % de las remuneraciones anuales. La poca significatividad justifica la no implementación de un sistema de incentivos económicos al personal, con diseño específico.

Código de Ética

La misión del Banco Sáenz S.A. se centra en facilitar la concreción de los proyectos a través de la prestación de servicios financieros éticos, eficientes y de calidad que permita la generación de valor sostenible para ellos, la Entidad, los empleados y los accionistas de la misma. Banco Sáenz S.A. lleva a cabo su actividad respetando plenamente la legislación vigente en todas las jurisdicciones en las que opera.

El Código de Ética se ofrece como una guía y una ayuda para todos los directores, y demás empleados, con el fin de ayudarles a perseguir de la manera más eficaz la misión de la Entidad.

Banco Sáenz S.A. anima a sus directores y empleados, a comunicar cualquier comentario y sugerencia constructiva sobre los contenidos del Código y su aplicación, así como acerca de cualquier otro tema relacionado, incluyendo conflicto de intereses.

Banco Sáenz S.A. se esfuerza para que estos compromisos sean compartidos también por proveedores, asesores y cualquier otra persona física o jurídica que mantenga, en cualquier momento, una relación de negocios con la Entidad.

Políticas relativas a las operaciones con subsidiarias y vinculados

Banco Sáenz S.A. como entidad financiera autorizada cumple con las disposiciones y deberes de información establecidos en la Ley de Entidades Financieras y las reglamentaciones emitidas por el B.C.R.A. y por otros Organismos de Contralor.

Por otra parte, de acuerdo con lo sugerido por las mejores prácticas y lo establecido por la L.S.C. y las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, la Entidad informa sobre las operaciones con partes relacionadas, concentrando su exposición en notas a los estados contables.

Información Pública

El B.C.R.A. publica en su página web información de la Entidad relacionada con sus Directivos, Accionistas, Auditores, Estados Contables, Situación de Deudores, Indicadores económicos e Información acerca de su estructura operativa y financiera. Adicionalmente se publican los costos de los servicios financieros - exigidos por el Régimen Informativo de Transparencia - en forma comparativa con el resto del sistema.

El Directorio de la Entidad, dentro del plazo y con la frecuencia de actualización prevista en la Com. “A” 5394 y complementarias, ha decidido incorporar al contenido de su página web determinada información relativa a “disciplina de mercado”, que permita a los participantes del mismo evaluar el perfil de riesgo y la suficiencia del capital de la Entidad. Al respecto, el Directorio ha aprobado una política específica que incluye los procedimientos para gestar y aprobar la información a publicar, incorporando al contenido de su página web la Misión y Visión del Banco, el Código de Gobierno Societario y sus estados contables auditados.

1. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES
2. De acuerdo con las disposiciones del B.C.R.A., el 20% de la utilidad del ejercicio más/menos los ajustes de resultados de ejercicios anteriores y menos la pérdida acumulada al cierre del ejercicio anterior, si existiera, debe ser apropiado a la constitución de la reserva legal. Consecuentemente la próxima Asamblea de Accionistas deberá aplicar 10.395 de Resultados no asignados a incrementar el saldo de dicha reserva.
3. De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias en carácter de pago único y definitivo. A estos efectos, la utilidad a considerar en cada ejercicio será la que resulte de sumarle a la utilidad que se determine en base a la aplicación de normas generales de la Ley de impuesto a las ganancias, los dividendos o las utilidades provenientes de otras sociedades de capital no computados en la determinación de dicha utilidad en el o los mismos períodos fiscales y descontarle el impuesto pagado por el o los períodos fiscales de origen de la utilidad que se distribuye o la parte proporcional correspondiente.

Adicionalmente, a partir de las modificaciones introducidas por la Ley N° 26.833, las distribuciones de dividendos (excepto en acciones) a personas físicas del país o personas físicas o jurídicas del exterior, estarán sujetas a un impuesto del 10% en concepto de impuesto a las ganancias.

1. Mediante la Comunicación “A” 5827, el B.C.R.A. establece el procedimiento de carácter general para proceder a la distribución de utilidades vigente a partir del 1° de enero de 2016. Conforme al mismo, sólo se podrá efectuar una distribución con autorización expresa del B.C.R.A. y siempre que no se verifiquen ciertas situaciones, entre las que se encuentran registrar asistencias financieras del citado organismo por iliquidez, presentar deficiencias de integración de capital o efectivo mínimo, y registrar sanciones establecidas por ciertos reguladores específicos que sean ponderadas como significativas y/o no se hayan implementado medidas correctivas, entre otras condiciones previas detalladas en las mencionadas comunicaciones que deben cumplirse.

Asimismo, sólo se podrá distribuir utilidades en la medida que se cuente con resultados positivos luego de deducir extracontablemente de los resultados no asignados y de la reserva facultativa para futuras distribuciones de resultados, los importes de las reservas legal y estatutarias, cuya constitución sea exigible, la diferencia neta positiva entre el valor contable y el valor de mercado o valor presente informado por el B.C.R.A., según corresponda, de los instrumentos de deuda pública y/o de regulación monetaria del B.C.R.A. no valuados a precio de mercado y las sumas activadas por causas judiciales vinculadas a depósitos, entre otros conceptos.

Por último, el importe máximo a distribuir no podrá superar el exceso de integración de capital mínimo considerando, exclusivamente a estos efectos, (i) el 100% de la exigencia por riesgo operacional, y (ii) un ajuste incremental de 75% a la exigencia total.

1. De acuerdo con lo establecido por la Resolución General N° 593 de la C.N.V., la Asamblea de Accionistas que considere los estados contables anuales, deberá resolver un destino específico de los resultados acumulados positivos de la Entidad, ya sea a través de la distribución efectiva de dividendos, su capitalización con entrega de acciones liberadas, la constitución de reservas voluntarias adicionales a la reserva legal, o una combinación de alguno de estos destinos.
2. SITUACIÓN del mercado financiero y de capitales

El contexto macroeconómico internacional genera cierto grado de incertidumbre respecto a su evolución futura como consecuencia de la volatilidad de activos financieros, del mercado cambiario y del nivel de crecimiento económico, entre otras cuestiones, que con distinta intensidad y disímil comportamiento se ha venido observando globalmente en los últimos años. Adicionalmente, a nivel local, existe un elevado nivel de volatilidad de los valores de los títulos públicos y privados, en las tasas de interés, así como variaciones al alta de cierta importancia en los precios de otras variables relevantes de la economía, tales como costo salarial, precios de las principales materias primas y tipo de cambio. Asimismo, actualmente se encuentra pendiente la resolución el reclamo efectuado al Estado Nacional Argentino por parte de los tenedores de títulos públicos que no adhirieron a las reestructuraciones de deuda efectuadas en los años 2005 y 2010, lo cual ha generado consecuencias en el pago de servicios de interés de ciertos títulos públicos.

En lo relativo al mercado cambiario argentino en particular, desde octubre de 2011 y hasta mediados de diciembre de 2015, estuvieron vigentes ciertas restricciones para el acceso al mercado único y libre de cambios (MUyLC), que es el único mercado establecido por las regulaciones argentinas para realizar las operaciones de compra y venta de moneda extranjera. A partir de dicha fecha, las nuevas autoridades del Gobierno Nacional introdujeron modificaciones relevantes a las regulaciones vigentes en materia cambiaria, al tiempo que se produjo una importante depreciación del peso argentino respecto al dólar estadounidense.

Asimismo, el nuevo Gobierno Nacional ha implementado nuevas políticas monetarias y fiscales, como ser las vinculadas a las regulaciones de tasas activas y pasivas, límites a la posición de moneda extranjera y operatoria de futuros de moneda extranjera en los distintos mercados, entre otras.

Por todo lo mencionado, la Gerencia de la Entidad monitorea permanentemente la evolución de las situaciones citadas en los mercados internacionales y a nivel local, para determinar las posibles acciones a adoptar e identificar eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera, que pudieran corresponder reflejar en los estados contables de períodos futuros.

1. PLAN DE IMPLEMENTACION PARA LA CONVERGENCIA HACIA LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (N.I.I.F.)

Con fecha 12 de febrero de 2014, el B.C.R.A. emitió la Comunicación "A" 5541 mediante la cual fueron establecidos los lineamientos generales para un proceso de convergencia hacia las N.I.I.F. emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (I.A.S.B. por sus siglas en inglés), para la confección de estados contables de las entidades bajo su supervisión correspondientes a ejercicios anuales iniciados a partir del 1° de enero de 2018, así como de sus períodos intermedios.

De acuerdo con dicho proceso de convergencia, la Entidad elaboró y presentó al B.C.R.A. su propio plan de convergencia junto con la designación de un responsable, conforme a lo requerido por la Comunicación “A” 5635 del B.C.R.A., el cual fue aprobado por el Directorio con fecha 13 de marzo de 2015. Adicionalmente, con fecha 30 de septiembre de 2015 la Entidad presentó ante el B.C.R.A. la actualización de dicho plan de convergencia.

A través de la Comunicación "A" 5844 del B.C.R.A., se tomó conocimiento de la circular CONAU 1-1132, en donde se dan a conocer los lineamientos que se deberán cumplimentar a los fines de presentar con fecha 31 de marzo de 2016 la conciliación de los Activos y Pasivos al 31 de diciembre de 2015 con aquellos que resultarían de aplicar las N.I.I.F. a dicha fecha.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Entidad se encuentra en etapa de implementación del mencionado proceso de convergencia hacia las N.I.I.F.

1. PUBLICACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

De acuerdo con lo previsto en la Comunicación “A” 760, la previa intervención del B.C.R.A. no es requerida a los fines de la publicación de los presentes estados contables.

	DETALLE DE TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS																		Anexo “A”
	AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014																		(Hoja 1 de 2)
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
										Tenencia
										31-12-2015				31-12-2014			Posición						Posición
Denominación						Ident.				Saldo s/ libros					Saldo s/ libros		sin opciones (1)			Opciones			Final (1)
TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS
TÍTULOS PÚBLICOS
- Títulos públicos a valor razonable de mercado
- Bonos Garantizados Vto. 2018						2405				7.483					8.470		7.483			-			7.483
- Bonos de consolidación en pesos 4ta Serie al 2%						2449				5					903		5			-			5
- Bonos del Gobierno Nacional en dólares estadounidenses 7% Vto. 2015						5433				-					28.864		-			-			-
- Bonos de la Nación Argentina en dólares estadounidenses 7% Vto. 2017						5436				14.501					19.608		48			-			48
- Bonos de la Nación Argentina en dólares estadounidenses 8,75% Vto. 2024						5458				14.503					4.789		3			-			3
- Bonos de la Nación Argentina en dólares estadounidenses 2,4% Vto. 2018						5462				1					-		1			-			1
……- Bonos de la Nación Argentina en dólares estadounidenses 8% Vto. 2020						5468				5.748					-		-			-			-
- Valores negociables vinculados al PBI en dólares estadounideneses Vto. 2035						40290				-					8		-			-			-
- Bonos a la par usd step up Vto. 2038							40292			1					1		1			-			1
- Valores negociables vinculados al PBI en dólares Vto. 2035							40790			13					-		13			-			13
- Bonos Rep. Arg. a la par en pesos step up Vto. 2038							45695			4					2		4			-			4
- Bonos Rep. Arg. con descuento en pesos 5,83% Vto. 2033							45696			-					3		-			-			-
- Valores negociables vinculados al PBI en pesos Vto. 2035							45698			-					52		-			-			-
- Bonos Rep. Arg. a la par en dólares estadounidenses step up 2038							45699			5					3		5			-			5
- Bonos Rep. Arg. con descuento en dólares estadounidenses 8,28% Vto. 2033							45700			185					106		185			-			185
- Valores negociables vinculados al PBI en dólares estadounidenses Vto. 2035							45701			4					2		4			-			4
Subtotal títulos públicos a valor razonable de mercado										42.453					62.811		7.752			-			7.752
INSTRUMENTOS EMITIDOS POR EL B.C.R.A.
- Letras del B.C.R.A. a valor razonable de mercado
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 28-01-2015						46291				-					39.280		-			-			-
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 04-02-2015						46296				-					39.040		-			-			-
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 11-02-2015						46577				-					9.710		-			-			-
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 25-02-2015						46579				-					24.075		-			-			-
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 11-03-2015						46583				-					28.530		-			-			-
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 18-03-2015						46586				-					9.460		-			-			-
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 25-03-2015						46587				-					9.410		-			-			-
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 04-03-2015						46590				-					14.355		-			-			-

	DETALLE DE TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS																Anexo “A”
	AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014																(Hoja 2 de 2)
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
(Continuación)
								Tenencia
								31-12-2015				31-12-2014			Posición						Posición
Denominación					Ident.			Saldo s/ libros					Saldo s/ libros		sin opciones (1)			Opciones			Final (1)
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 06-01-2016					46636			24.900					-		24.900			-			24.900
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 13-01-2016					46637			4.955					-		4.955			-			4.955
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 27-01-2016					46639			73.425					-		73.425			-			73.425
- Letras internas del B.C.R.A. en Pesos - Vto. 24-02-2016					46644			7.752					-		7.752			-			7.752
Subtotal Letras del B.C.R.A. a valores razonables de mercado								111.032					173.860		111.032			-			111.032
Subtotal en instrumentos emitidos por el B.C.R.A.								111.032					173.860		111.032			-			111.032
Total de Títulos Públicos								153.485					236.671		118.784			-			118.784
TOTAL DE TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS								153.485					236.671		118.784			-			118.784

(1) Tenencia					153.485
+ Préstamos					-
+ Compras contado a liquidar y a término vinculadas o no a pases pasivos					1.788
(-) Depósitos					(33.987)
(-) Ventas contado a liquidar y a término vinculadas o no a pases activos					(2.502)
Posición Final					118.784

	CLASIFICACIÓN DE LAS FINANCIACIONES POR SITUACIÓN Y GARANTÍAS RECIBIDAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014				Anexo “B” (Hoja 1 de 2)
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
			31-12-2015		31-12-2014
CARTERA COMERCIAL
En situación normal			589.714		337.866
- Con garantías y contragarantías preferidas "A"			76.447		40.171
- Con garantías y contragarantías preferidas "B"			13.318		2.352
- Sin garantías ni contragarantías preferidas			499.949		295.343
Con seguimiento especial - En observación			3.400		-
- Sin garantías ni contragarantías preferidas			3.400		-
Con seguimiento especial - En negociación			-		3.759
- Sin garantías ni contragarantías preferidas			-		3.759
Con problemas			-		712
- Sin garantías ni contragarantías preferidas			-		712
Con alto riesgo de insolvencia			1.120		673
- Sin garantías ni contragarantías preferidas			1.120		673
Irrecuperable			64		-
- Sin garantías ni contragarantías preferidas			64		-
TOTAL DE CARTERA COMERCIAL			594.298		343.010

		CLASIFICACIÓN DE LAS FINANCIACIONES POR SITUACIÓN Y GARANTÍAS RECIBIDAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014					Anexo “B” (Hoja 2 de 2)
		(Cifras expresadas en miles de pesos)
				31-12-2015		31-12-2014
	CARTERA CONSUMO Y VIVIENDA
	Situación normal			887.275		831.762
	- Con garantías y contragarantías preferidas "A"			314		269
	- Sin garantías ni contragarantías preferidas			886.961		831.493
	Riesgo Bajo			99.588		109.678
	- Con garantías y contragarantías preferidas "B"			-		59
	- Sin garantías ni contragarantías preferidas			99.588		109.619
	Riesgo Medio			45.690		53.207
	- Sin garantías ni contragarantías preferidas			45.690		53.207
	Riesgo Alto			15.913		18.650
	- Sin garantías ni contragarantías preferidas			15.913		18.650
	Irrecuperable			6.476		13.290
	- Sin garantías ni contragarantías preferidas			6.476		13.290
	Irrecuperable por disposición técnica			38		69
	- Sin garantías ni contragarantías preferidas			38		69
	TOTAL DE CARTERA CONSUMO Y VIVIENDA			1.054.980		1.026.656
	TOTAL GENERAL (1)			1.649.278		1.369.666
(1) Incluye:				31-12-2015		31-12-2014
- Préstamos (antes de previsiones)				1.467.190		1.237.951
- O.C.I.F. - Otros Comprendidos en las normas de clasificación de deudores				15		15
- Cuentas de Orden - Otras gtías. otorgadas comprendidas en las normas de clasificación de deudores				182.073		131.486
- Cuentas de Orden - Otras comprendidas en las normas de clasificación de deudores				-		214
				1.649.278		1.369.666

	CONCENTRACIÓN DE LAS FINANCIACIONES				Anexo “C”
	AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
		31-12-2015		31-12-2014
Número de clientes		Saldo	% sobre	Saldo	% sobre
		de deuda	cartera total	de deuda	cartera total
10 mayores clientes		257.385	15,61%	152.059	11,10%
50 siguientes mayores clientes		329.915	20,00%	190.367	13,90%
100 siguientes mayores clientes		13.487	0,82%	6.409	0,47%
Resto de clientes		1.048.491	63,57%	1.020.831	74,53%
TOTAL (1)		1.649.278	100,00%	1.369.666	100,00%
(1) Ver llamada (1) en Anexo "B"

	APERTURA POR PLAZOS DE LAS FINANCIACIONES										ANEXO “D”
	AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
				Plazos que restan para su vencimiento
Concepto			Cartera Vencida	1 Mes	3 Meses	6 Meses	12 Meses	24 Meses		Más de 24 meses		Total
Sector financiero			-	50.759	1.250	1.875	3.750	-		-		57.634
Sector privado no financiero y residentes en el exterior			349.312	714.968	185.407	136.259	140.307	47.104		18.287		1.591.644
TOTAL (1)			349.312	765.727	186.657	138.134	144.057	47.104		18.287		1.649.278
(1) Ver llamada (1) en Anexo "B"

		DETALLE DE PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES										Anexo “E”
		AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014
		(Cifras expresadas en miles de pesos)
Concepto			31-12-2015					31-12-2014	Información sobre el emisor
Acciones y / o Cuotapartes				Importe	Importe	Actividad principal	Datos del último estado contable
Identificación	Denominación		Clase	Valor nominal unitario	Votos por acción	Cantidad	Fecha de cierre de ejercicio	Capital	Patrimonio Neto	Resultado del ejercicio
	-En entidades Financieras, actividades
	complementarias y autorizadas
	No controladas
	-Del país
30-69226478-5	Compensadora Electrónica S.A.		Ordinarias	1	1	1.225	1	1	Servicios auxiliares a la actividad financiera	31/12/14	1.000	3.874	593
30-68896430-6	Argencontrol S.A.		Clase "A"	1	1	4.127	7	7	Servicios auxiliares a la actividad financiera	31/12/14	700	2.280	645
33-62818915-9	Mercado Abierto Electrónico S.A.		Ordinarias	1.200	1	1	11	11	Servicios auxiliares a la actividad financiera	31/12/14	242	37.385	12.485
TOTAL DE PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES							19	19

	MOVIMIENTO DE BIENES DE USO Y BIENES DIVERSOS																Anexo “F”
	AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
			31-12-2015														31-12-2014
			Valor residual								Depreciaciones del ejercicio				Valor residual		Valor residual
Concepto			al inicio del		Incorporaciones		Transferencias		Bajas		Años de				al cierre del		al cierre del
			ejercicio								vida útil		Importe		ejercicio		ejercicio
											asignados
BIENES DE USO
- Inmuebles			9.975		-		2.586		-		50		254		12.307		9.975
- Mobiliarios e instalaciones			-		200		359		-		5		32		527		-
- Maquinarias y Equipos			2.468		18		-		-		5		670		1.816		2.468
- Vehículos			243		-		-		-		5		88		155		243
TOTAL			12.686		218		2.945		-				1.044		14.805		12.686
BIENES DIVERSOS
- Obras en curso			1.757		931		(2.688)		-		-		-		-		1.757
- Anticipo por compra de bienes			-		257		(257)		-		-		-		-		-
- Obras de arte			17		-		-		-		-		-		17		17
- Otros bienes diversos			889		-		-		1		50		16		872		889
TOTAL			2.663		1.188		(2.945)		1				16		889		2.663

		CONCENTRACIÓN DE LOS DEPÓSITOS				Anexo “H”
		AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014
		(Cifras expresadas en miles de pesos)
			31-12-2015		31-12-2014
	Número de clientes		Saldo de Deuda	% sobre cartera total	Saldo de Deuda	% sobre cartera total
	10 mayores clientes		688.041	64,87%	455.423	55,87%
	50 siguientes mayores clientes		276.120	26,04%	245.040	30,06%
	100 siguientes mayores clientes		58.445	5,51%	82.114	10,07%
	Resto de clientes		37.917	3,58%	32.564	4,00%
	TOTAL		1.060.523	100,00%	815.141	100,00%

	APERTURA POR PLAZOS DE LOS DEPÓSITOS, OTRAS OBLIGACIONES POR INTERMEDIACIÓN							Anexo “I”
	FINANCIERA Y OBLIGACIONES NEGOCIABLES SUBORDINADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
Concepto		Plazos que restan para su vencimiento						Total
1 Mes	3 Meses	6 Meses	12 Meses	24 Meses	Más de 24 meses
Depósitos		739.225	266.859	28.199	26.240	-	-	1.060.523
Otras obligaciones por intermediación financiera
- Banco Central de la República Argentina		199	-	-	-	-	-	199
- Obligaciones negociables no subordinadas		28.440	2.852	25.000	72.000	48.000	-	176.292
- Financiaciones recibidas de entidades financieras locales		15.634	40.303	41.711	122.297	14.000	-	233.945
- Otras		147.463	-	-	-	-	-	147.463
Total		930.961	310.014	94.910	220.537	62.000	-	1.618.422
Obligaciones negociables subordinadas		-	-	4.129	-	-	133.000	137.129
TOTAL		930.961	310.014	99.039	220.537	62.000	133.000	1.755.551

	MOVIMIENTO DE PREVISIONES CORRESPONDIENTE												Anexo “J”
	AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
			31-12-2015										31-12-2014
			Saldos al inicio del ejercicio								Saldo al		Saldo al
Detalle				Aumentos		Desafectaciones		Aplicaciones		cierre del		cierre del
										ejercicio		ejercicio
REGULARIZADORAS DEL ACTIVO
Préstamos
- Por riesgo de incobrabilidad			60.268		72.685		-		74.954		57.999		60.268
Créditos diversos
- Por riesgo de incobrabilidad			1.149		257		-		669		737		1.149
Total			61.417		72.942		-		75.623		58.736		61.417
DEL PASIVO
- Otras Contingencias			827		16		-		-		843		827
- Compromisos eventuales			33.864		69.617		-		69.174		34.307		33.864
Total			34.691		69.633		-		69.174		35.150		34.691

	COMPOSICIÓN DEL CAPITAL SOCIAL															Anexo “K”
	AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
Acciones													Capital Social
														Emitido
Clase			Cantidad					Votos por
									acción				En circulación			Integrado
ORDINARIAS "A"					1.750.000				5				1.750			1.750
ORDINARIAS "B"					33.250.000				1				33.250			33.250
TOTAL					35.000.000								35.000			35.000

	SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA													Anexo “L”
	AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
				31-12-2015									31-12-2014
				Casa matriz y sucursales en el país		Total moneda: DOLAR			Total del ejercicio			Total del ejercicio
ACTIVO
- Disponibilidades				275.595		275.595			275.595				14.366
- Títulos públicos y privados				34.961		34.961			34.961				53.381
- Préstamos				14.437		14.437			14.437				3.448
- Otros créditos por intermediación financiera			3.869			3.869			3.869				1.283
- Créditos diversos				4.898		4.898			4.898				4.773
TOTAL				333.760		333.760			333.760				77.251
PASIVO
- Depósitos				307.816		307.816			307.816				62.027
- Otras obligaciones por intermediación financiera			3.783			3.783			3.783				927
- Obligaciones diversas				7		7			7				4
TOTAL				311.606		311.606			311.606				62.958
CUENTAS DE ORDEN
- Contingentes				8.278		8.278			8.278				13.511
- De control				1.029.118		1.029.118			1.029.118				437.752
TOTAL				1.037.396		1.037.396			1.037.396				451.263

	ASISTENCIA A VINCULADOS						Anexo “N”
	AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014
	(Cifras expresadas en miles de pesos)
			Situación		Total
Concepto			normal
					31-12-2015			31-12-2014
1. Préstamos			56.896		56.896			27.270
- Adelantos			54.896		54.896			24.876
Con garantías y contragarantías preferidas "A"			54.266		54.266			20.978
Sin garantías ni contragarantías preferidas			630		630			3.898
- Documentos			162		162			180
Con garantías y contragarantías preferidas "A"			-		-			180
Sin garantías ni contragarantías preferidas			162		162			-
- Tarjetas de crédito			1.838		1.838			2.214
Con garantías y contragarantías preferidas "A"			-		-			17
Sin garantías ni contragarantías preferidas			1.838		1.838			2.197
2. Créditos diversos			1.835		1.835			3.758
3. Responsabilidades eventuales			479		479			-
TOTAL			59.210		59.210			31.028
PREVISIONES			574		574			273

	INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015	Anexo “O”
	(Cifras expresadas en miles de pesos)

Tipo de contrato	Objetivo de las operaciones realizadas	Activo subyacente	Tipo de liquidación	Ámbito de negociación o contraparte	Plazo promedio ponderado originalmente pactado (meses)	Plazo promedio ponderado residual (meses)	Plazo promedio ponderado de liquidación de diferencias (días)	Monto
* Futuros	Intermediación – cuenta propia	Moneda extranjera	Diaria de diferencias	Mercado Abierto Electrónico S.A.	6	4	1	86.661
* Futuros	Intermediación – cuenta propia	Moneda extranjera	Otra	OTC- Residentes en el país – Sector no Financiero	5	4	30	12.699

PROYECTO DE DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2015
(Cifras expresadas en miles de pesos)

		IMPORTE
RESULTADOS NO ASIGNADOS		51.976
- Reserva Legal (20% s/ 51.976)		10.395
SUBTOTAL		41.581
RESULTADOS DISTRIBUIDOS		41.581
Reserva Facultativa		41.581
RESULTADOS NO DISTRIBUIDOS		-

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas y Directores de

Banco Sáenz S.A.

Domicilio Legal: Esmeralda 83

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

De nuestra consideración:

1. Hemos examinado el inventario y el estado de situación patrimonial adjunto de BANCO SAENZ S.A. al 31 de diciembre de 2015 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el ejercicio finalizado en esa fecha, las notas, y anexos y el Cuadro I que los complementan y la Memoria.

2. La Dirección de la Entidad es responsable por la preparación y presentación razonable de los estados contables de acuerdo con las normas contables establecidas por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.). Esta responsabilidad incluye diseñar; implementar y mantener un sistema de control interno adecuado, para que dichos estados contables no incluyan distorsiones significativas originadas en errores u omisiones o en irregularidades; seleccionar y aplicar políticas contables apropiadas y efectuar las estimaciones que resulten razonables en las circunstancias. Nuestra responsabilidad se limita a expresar una opinión sobre dichos documentos basada en el trabajo que se menciona en el párrafo siguiente.

3. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que el examen de los estados contables se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes e incluya la verificación de la congruencia de los documentos examinados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en las actas y la adecuación de dichas decisiones a la Ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos mencionados en el primer párrafo hemos revisado la auditoría efectuada por el estudio Pistrelli, Henry Martín y Asociados S.R.L., en su carácter de auditores externos, quienes aplicaron las “Normas mínimas sobre auditorías externas” del B.C.R.A. y normas de auditoría vigentes en la República Argentina, habiendo emitido su informe con fecha 18 de febrero de 2016.

Una auditoría incluye aplicar procedimientos, sobre bases selectivas, para obtener elementos de juicio sobre la información expuesta en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, quien a este fin evalúa los riesgos de que existan distorsiones significativas en los estados contables, originadas en errores u omisiones o en irregularidades. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor considera el control interno existente en la Entidad, en lo que sea relevante para la preparación y presentación razonable de los estados contables, con la finalidad de seleccionar los procedimientos de auditoría que resulten apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del sistema de control interno vigente en la Entidad. Asimismo, una auditoría incluye evaluar que las políticas contables utilizadas sean apropiadas, la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por la Dirección de la Entidad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto. Dado que no es responsabilidad del síndico efectuar un control de gestión, nuestro examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Entidad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio. Consideramos que los elementos de juicio obtenidos nos brindan una base suficiente y apropiada para fundamentar nuestra opinión.

1. Tal como se describe en la nota 3. a los estados contables adjuntos, los estados contables mencionados en el primer párrafo, han sido preparados por la Entidad de acuerdo con las normas contables establecidas por el B.C.R.A., las cuales difieren de las normas contables profesionales aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires Esta cuestión no modifica la opinión expresada en el párrafo 5., pero las diferencias identificadas deben ser tenidas en cuenta por aquellos usuarios que utilicen las mencionadas normas contables profesionales para la interpretación de los estados contables adjuntos.

2. Basados en nuestro trabajo y en el informe de fecha 18 de febrero de 2016 que emitió la Dr. Ignacio Hecquert (Socio de la firma Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L.), en nuestra opinión, los estados contables mencionados en el primer párrafo, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de BANCO SAENZ S.A. al 31 de diciembre de 2015 y los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo y equivalentes por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las normas del B.C.R.A.

3. En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:

4. En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2015 los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, incluyendo entre otras, el control de la constitución y subsistencia de la garantía de los directores no teniendo observaciones que formular al respecto.

5. Los estados contables. de BANCO SAENZ S.A. mencionados en el primer párrafo se encuentran transcriptos en el libro Inventarios y Balances y surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes y con las condiciones establecidas en la Resolución N° 552 de la Inspección General de Justicia de fecha 8 de septiembre de 1987.
6. Hemos revisado la memoria del Directorio sobre la cual nada tenemos que observar en materia de nuestra competencia, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Directorio.
7. Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por la Federación Argentina de Consejos de Profesionales de Ciencias Económicas.
8. De acuerdo a lo requerido por la Resolución General N° 340 y complementarias de la C.N.V., sobre la independencia del auditor externo y sobre la calidad de las políticas de auditoría aplicadas por el mismo y de las políticas de contabilización de la Entidad, el informe del auditor externo mencionado en el quinto párrafo incluye la manifestación de haber aplicado las normas de auditoría vigentes en la República Argentina, que comprenden los requisitos de independencia, y no contiene salvedades con relación a la aplicación de dichas normas y de las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, considerando lo expuesto en el cuarto párrafo.
9. No tenemos observaciones significativas que formular en lo que es materia de nuestra competencia, sobre la información incluida en la nota 5. a los estados contables adjuntos al 31 de diciembre de 2015, en relación con las exigencias establecidas por la Comisión Nacional de Valores respecto a Patrimonio Neto Mínimo y Contrapartida.
10. En relación al estado de situación patrimonial de BANCO SAENZ S.A. al 31 de Diciembre del 2014 y a los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el ejercicio finalizado en esa fecha, preparados con propósitos comparativos, informamos que con fecha 18 de Febrero del 2015 hemos emitido informe de esta comisión fiscalizadora , conteniendo una opinión sin salvedades respecto a las normas contables establecidas por el Banco Central de la República Argentina.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 18 de febrero de 2016

Por Comisión Fiscalizadora

Frigerio Mario Alfredo

Contador Público Nacional

C.P.C.E. de la C.A.B.A

Tomo XCI Folio 121