BANCO SAENZ S.A. — Annual Report 2012

Apr 9, 2013

ACTA Nro. 2151.-: En la ciudad de Buenos Aires, a los 8 días del mes de Abril de 2013, se reúne el Directorio de Banco Sáenz S.A., en su local social de la calle Esmeralda 83 de la Ciudad de Buenos Aires, con la presencia de su Presidente Jorge Eduardo Bianconi y la asistencia de los Señores Directores: Rodolfo Salvador Sgroi, Facundo Frávega, Diego Reinaldo Ronconi, Manuel Sánchez Gómez y Ricardo Raúl Escubós; y la presencia de un representante de la Comisión Fiscalizadora que firma al pie del presente acta. Toma la palabra el Señor Presidente y propone la siguiente Orden del Día: 1) Lectura del acta anterior. Se toma nota. 2) Toma la palabra el Sr. Presidente informando que la Memoria correspondiente al ejercicio económico año 2012, emitida en su oportunidad por este Directorio, sea aprobada y transcripta en el Libro de Actas de Directorio a continuación de la presente.

Luego de un breve debate, se aprueban por unanimidad todos los puntos tratados.

Sin más temas que tratar, se da por concluida la reunión siendo las 11.00 horas del día de la fecha.

JORGE E. BIANCONI RODOLFO S. SGROI FACUNDO FRAVEGA

Presidente Vicepresidente Director

DIEGO R. RONCONI MANUEL SÁNCHEZ GOMEZ RICARDO R. ESCUBOS

Director Director Director

MARIO FRIGERIO

Comisión Fiscalizadora

BANCO SÁENZ S.A.

MEMORIA 2012

Señores Accionistas:

En cumplimiento de las disposiciones legales y estatutarias vigentes, el Directorio somete a vuestra consideración la presente Memoria correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2012.

1. CONTEXTO MACROECONÓMICO Y DEL SISTEMA FINANCIERO

2. Durante el año 2012 la actividad económica argentina experimentó una desaceleración de su tasa de crecimiento, respecto de lo observado en años anteriores. De acuerdo con cifras oficiales (aún provisorias) el PBI habría crecido 1,9% en términos reales en 2012 (frente a 8,9% en 2011). En términos de los principales componentes de la Demanda Global, la Inversión Bruta Interna Fija muestra una caída en términos reales (-5,9% acumulado al tercer trimestre), mientras que el Consumo Privado continuó creciendo en 2012 (4,4% al tercer trimestre).

3. En este contexto, la tasa de desocupación se incremento levemente a 6,9% (en el cuarto trimestre de 2012 frente a 6,7% en el cuarto trimestre de 2011), a la vez que el índice de salarios promedio se incrementó en un 25%.

4. Las cuentas externas siguen mostrando un importante superávit comercial (incluso mayor que el año anterior) que alcanzó los US$12.690 millones, derivado de exportaciones por US$81.205 millones e importaciones por US$68.515 millones. Sin embargo, el flujo negativo de divisas por pagos de servicios, rentas y capitales, más que compensaron el superávit de la cuenta comercial, dando como resultado una reducción de las Reservas Internacionales del 6,7% (al cierre de 2012 las Reservas Internacionales del BCRA totalizaban US$ 43.290 millones).
5. Relacionado con lo anterior, cabe señalar que durante el 2012 el Gobierno extendió la limitación de compras de divisas para fines de atesoramiento y otros movimientos corrientes y de capital del sector privado. Estas mayores restricciones redujeron la formación de activos externos del sector privado.
6. El tipo de cambio nominal oficial mostró un aumento en el año 2012 de 14,2% entre puntas, cerrando en $/US$ 4,92, a nivel mayorista. El incremento del tipo de oficial fue mayor que en el año anterior, además de mostrar un mayor dinamismo en el segundo semestre.
7. Los agregados monetarios mostraron un sesgo expansivo durante 2012. La Base Monetaria se incremento 39% mientras que el agregado M2 lo hizo al 40% (en ambos casos comparando el promedio de diciembre de 2012 en relación al promedio de 2011). Los Depósitos totales del Sector Privado en Pesos aumentaron 42%, siendo mayor el incremento de las colocaciones a plazo fijo en relación a las cuentas a la vista. A la par del incremento de los Depósitos en Pesos, los Préstamos al Sector Privado en Pesos también subieron cerca del 40%. En sentido contrario, tanto los Depósitos Privados como los Préstamos al Sector Privado en moneda extranjera se contrajeron 36% y 34%, respectivamente.
8. En cuanto al comportamiento de las tasas de interés, tomando como referencia la Tasa Badlar de Bancos Privados, la misma (que había experimento un pico cercano al 20% en Diciembre de 2011) se redujo durante el primer semestre de 2012 hasta niveles del orden del 12%, para luego incrementarse paulatinamente en la segunda mitad del año hasta poco más del 15% a fines de año.
9. El mercado de capitales local continuó mostrándose receptivo a las colocaciones, tanto de Obligaciones Negociables como de Fideicomisos Financieros en Pesos. También debe mencionase el crecimiento de las colocaciones de deuda “Dólar Link”. En términos generales, durante todo el 2012 los inversores institucionales (Bancos, Fondos Comunes de Inversión, Compañías de Seguro) participaron continuamente de las colocaciones a partir de buenos niveles de liquidez generales en el sistema.

Perspectivas para 2013:

• De acuerdo con estimaciones privadas se espera cierto repunte de la tasa de crecimiento del PBI en 2013, de la mano de una mayor cosecha de granos y de una mayor actividad económica en Brasil que favorezca nuestras exportaciones. Se proyecta un incremento del PBI en términos reales del orden del 3-4%.
• Relacionado con lo anterior, el incremento de las exportaciones agrarias e industriales permitiría sostener el alto superávit comercial (US$13.000 millones), lo que junto a los menores vencimientos de deuda pública y la aplicación durante todo el año de los controles cambiarios, podría estabilizar el nivel de Reservas Internacionales. A la vez, se prevé un incremento del Tipo de Cambio Oficial similar al de 2012 (en torno al 15%).

• Se prevé la continuidad de buenos niveles de liquidez del sistema financiero y del mercado de capitales.

• BANCO SÁENZ S.A.

• Reseña

• Los orígenes de la Entidad se remontan a la década del ’50 y en 1976 fue adquirida por sus actuales accionistas, propietarios a su vez de Frávega S.A.C.I. e I., una de las principales cadenas de venta de electrodomésticos y artículos del hogar del País.

• La actividad tradicional de Banco Sáenz S.A. se concentra en el otorgamiento de préstamos personales para la adquisición de electrodomésticos y artículos del hogar de la cadena Frávega, en virtud de las ventajas competitivas derivadas de su vinculación con la misma. De esta forma, Banco Sáenz S.A. opera dentro de un nicho de mercado que conoce perfectamente.
• Adicionalmente a los préstamos personales, Banco Sáenz S.A. cuenta con una creciente cartera activa de tarjetas de crédito y realiza colocaciones de préstamos a empresas de mediana envergadura.
• Actualmente, Banco Sáenz S.A. cuenta con una Casa Central y dos sucursales, todas en la Ciudad de Buenos Aires.
• Resumen Ejercicio 2012.
• En base a la estrategia fijada por el Directorio, durante el año 2012 Banco Sáenz S.A. continuó llevando adelante una política de crecimiento de sus líneas de negocios. Particularmente, la estrategia del año 2012 se focalizó en el crecimiento del negocio de tarjetas de crédito, logrando importantes resultados tanto en términos de ampliación de la base de clientes como de incremento de los saldos de las mismas. Por su parte se continuó con la línea tradicional de créditos personales y de financiamiento a empresas.
• En este marco, el Total del Activo de Banco Sáenz S.A. al cierre del ejercicio 2012 alcanzó los $1.257,9 millones, lo que representa un crecimiento del 40,3% respecto del cierre del ejercicio anterior. Dicho incremento del Activo del Banco principalmente se explica, por un lado, por el aumento de los préstamos al sector privado en tarjetas de crédito y préstamos a empresas, compensado parcialmente por la disminución del saldo de préstamos personales. Por otro lado, el Directorio decidió incrementar las reservas de liquidez del Banco, lo que se manifiesta en un incremento de las Disponibilidad y Títulos Públicos (Lebacs).
• Por su parte el total del Pasivo del Banco totalizó $1.119,2 millones al cierre de 2012, lo que representa un aumento del 43,7% respecto de 2011. Los principales incrementos del Pasivo se manifiestan en los rubros de Depósitos y Otras Obligaciones por Intermediación Financiera, éste último por mayores financiaciones de otras entidades financieras de largo plazo, acorde con los objetivos de calce de plazos del Banco.
• A la vez, dentro de la política general de manejos de riesgos prudenciales de la Entidad, se mantuvo la diversificación de fuentes de fondeo, priorizando el acceso a fuentes de fondeo estable y acordes con el manejo de riesgos de plazo, tasa y moneda. En este sentido, se continuó con la política de cesiones a Fideicomisos y Ventas de Cartera a otras entidades. También cabe destacar la colocación de una Obligación Negociable a 7 años de plazo por un monto de $60 millones.
• Al cierre del ejercicio 2012, el Patrimonio Neto de la Entidad totalizó $138,7 millones, lo que representa un incremento de 18% respecto del cierre del ejercicio anterior.
• En el ejercicio 2012, Banco Sáenz S.A. presentó un Resultado antes de Impuestos de $37,4 millones y un Resultado Neto de $21,1 millones, lo que representa una reducción del 12% respecto del ejercicio anterior.
• De este forma, el Resultado Neto en relación al Patrimonio (ROE) fue de 15,2% en 2012 (frente a 20,4% en 2011), mientras que el Resultado Neto en términos del Activo total (ROA) fue de 1,7% en 2012 (frente a 2,7% en 2011).
• Estructura Patrimonial
  1. Activos
• Al cierre del ejercicio 2012, los principales rubros del Activo del Banco eran: Tarjetas de Crédito (que representa 32% del total del Activo); Préstamos Personales (18%) y Préstamos Comerciales (14%).
• Los Activos Líquidos (Disponibilidades y Títulos Valores) representan el 23,8% del Activo Total al cierre de 2012 (frente a 11,6% al cierre de 2011). Como se mencionó, el crecimiento de los Activos Líquidos responde a la política adoptada por el Directorio del Banco de incrementar la reserva de liquidez para hacer frente a eventuales situaciones de estrés de mercado.
• En el negocio de Tarjetas de Crédito Visa y Mastercard, Banco Sáenz llevó adelante una política de importante crecimiento durante el año 2012, invirtiendo en acciones tendientes a ampliar y diversificar la base de clientes de Tarjeta de Crédito. Como resultado de esta campaña, el saldo total de Tarjetas de Créditos al cierre del ejercicio alcanzó los $398,4 millones, lo que representa un crecimiento del 116,4% respecto del año anterior. La participación de Tarjetas de Crédito dentro del Activo Total de la Entidad fue de 31,7% al 31 de Diciembre de 2012, siendo el principal rubro del Activo. Por último, cabe señalar que se colocaron dos series de Fideicomisos de Tarjeta Sáenz (Series 4 y 5) durante 2012.
• El saldo de Préstamos Personales cerró en $232 millones, lo que implica una reducción del 36,5% respecto del cierre del ejercicio 2011. Dicha caída se debe principalmente a que se incrementaron las cesiones de cartera a Fideicomisos Financieros y operaciones de venta. En menor medida, también se redujo el monto total de altas del Banco de este tipo de financiaciones. A fines de 2012, la cartera de Préstamos Personales del Banco representaba 18,4% del Activo Total.

• El segmento de Préstamos a Empresas, está destinado a sociedades de mediana envergadura y orientado principalmente a financiaciones tradicionales. Este segmento manifestó un importante incremento en 2012. Las operaciones con documentos de corto plazo y adelantos en cuentas corrientes reflejaron, conjuntamente, un crecimiento durante el ejercicio 2012 del orden del 100%, totalizando $171 millones, equivalente a 13,6% del Activo Total.
• 1. Fondeo
• Durante el año 2012 Banco Sáenz S.A. continuó con su política de diversificación de las fuentes de fondeo, tanto con operaciones pasivas de la Entidad como mediante cesiones de cartera a través Fideicomisos y otros instrumentos.
• Los Depósitos totales de la Entidad al 31 de diciembre de 2012 totalizaron $656 millones, con una suba del 61,2% respecto del cierre del año anterior y representando el 59% del Total del Pasivo de la Entidad. Dentro de los Depósitos, los Plazos Fijos representan el 54% al cierre de 2012.
• El segundo rubro en importancia dentro del Pasivo corresponde a Otras Obligaciones por Intermediación Financiera, con un total de $353 millones a fines de 2012 (crecimiento de 22,1% interanual). En este rubro, (que representa el 32% del Pasivo a fines de 2012) se destacan:
• Financiaciones recibidas de otras entidades financieras locales por $177 millones a fines de 2012 (crecimiento del 77% interanual). Corresponde a préstamos directos de mediano y largo plazo de otros bancos.

• Obligaciones Negociables por $90 millones al 31 de diciembre de 2012. Si bien el saldo es similar al del cierre del año anterior, cabe destacar que dicho monto incluye 60 millones de la Obligación Negociable Serie 4, cuyo plazo es de 7 años, colocada en Noviembre de 2012.

• Por otro lado, Banco Sáenz S.A. continuó realizando colocaciones en Oferta Pública de los Fideicomisos Financieros CONSUBOND, los que cuentan con una amplia trayectoria y reputación en el mercado (se llevan colocadas 91 series). En 2012 se colocaron 5 series por un valor nominal de más de $542 millones. Adicionalmente, como ya fue mencionado, en se colocaron dos series del Fideicomiso Financiero Tarjeta Saenz 4 por un total de $120 millones.

• Debe destacarse también que Banco Sáenz S.A. cuenta con líneas de Underwriting, otorgadas por bancos de primera línea, sobre los Fideicomisos Financieros Consubond y Fideicomisos Financieros Tarjeta Saenz, las cuales constituyen una fuente de fondeo adicional y reserva de liquidez ante situaciones contingentes del mercado.
• Tal como se mencionó precedentemente, en forma complementaria a los Fideicomisos, durante 2012 Banco Sáenz S.A. realizó operaciones de Cesión de Cartera de préstamos personales a otras entidades financieras por un monto de cartera cercano a los $151 millones.
• 1. Patrimonio Neto
• Al cierre del ejercicio 2012, el Patrimonio Neto del Banco totalizó $138,7 millones. La relación entre Patrimonio Neto y Activos Totales fue de 11%.
• Resultados del Ejercicio
• El Resultado Neto del Ejercicio 2012 alcanzó los $21,1 millones, lo que representa un reducción del 12% respecto del Ejercicio 2011.

• En términos generales, la reducción del Resultado Neto se encuentra influenciada principalmente por: 1) el mayor aumento relativo de los egresos financieros respecto de los ingresos financieros y 2) la reversión en el resultado de utilidades diversas netas.
• El Margen Bruto de Intermediación totalizó $102.6 millones con un incremento del 5% respecto del ejercicio anterior. Los ingresos financieros totalizaron $245,4 millones en 2012, aumentando 38,8% respecto del año anterior (porcentaje similar al crecimiento del Activo). Sin embargo los egresos financieros crecieron 77,4% alcanzando los $151,9 millones en el ejercicio. Este comportamiento de los egresos financieros se explica por el aumento del Pasivo, el incremento de las tasas pasivas para el Banco y el costo financiero asociados a los Fideicomisos de Tarjeta de Crédito.
• Por su parte, los Ingresos Netos por Servicios alcanzaron $113,8 millones en 2012 (60,6% por encima de 2011). Cabe señalar que los ingresos por servicios corresponden mayoritariamente a tarjetas de crédito, cuya participación relativa en la cartera del Banco se vió incrementada en 2012.
• En sentido contrario las Utilidades Diversas Netas resultaron negativas por $4,3 millones en 2012 (frente a $18,1 millones positivas en 2011). Esta caída obedece fundamentalmente a las mayores previsiones de carteras cedidas, principalmente por el impacto de la constitución de las reservas voluntarias. Al respecto, el Banco mantiene una política voluntaria de previsiones de la cartera de consumo por encima de lo requerido por el Banco Central, lo que permite tener una mayor cobertura con previsiones de la cartera irregular.
• El Resultado Neto en relación al Patrimonio (ROE) fue de 15,2% en 2012, mientras que el Resultado Neto en términos del Activo total (ROA) fue de 1,7%.
• Información del Grupo Económico
• Banco Sáenz S.A. forma parte del grupo económico Frávega. El Grupo Frávega se desempeña en el mercado de electrodomésticos y artículos para el hogar, segmento en el que es uno de los líderes del mercado argentino, contando con 103 años de trayectoria que avalan su solvencia y reputación. A través de sus diversas empresas (según se detalla a continuación) el Grupo tiene como fortaleza una integración vertical de producción-comercialización-financiamiento de electrodomésticos con ventajas de sinergia y trayectoria que lo diferencia de la competencia.
• Las principales empresas del Grupo con las que se vincula Banco Sáenz S.A. son:
• Frávega S.A.C.I. e I.: Empresa líder del Grupo, dedicada principalmente a la venta minorista de artículos electrodomésticos a través de cerca de 100 sucursales en todo el país. Fundada en 1910 es uno de los líderes en la venta de electrodomésticos.
• Electrofueguina S.A.: Empresa radicada en la ciudad de Ushuaia (provincia de Tierra del Fuego) dedicada a la fabricación de equipos electrodomésticos.
• Lorfin S.A.: Empresa dedicada a la administración de créditos de consumo y otros servicios financieros.
• En el cuadro que se presenta a continuación se resumen la asistencia a vinculados al cierre del ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2010, 2011 y 2012 (cifras expresadas en miles de Pesos).

• 1. Perspectivas futuras.

• La estrategia de Banco Sáenz S.A. para el ejercicio económico 2013 apunta a consolidar sus líneas de negocios y fuentes de fondeo, manteniendo el manejo prudencial de los riesgos.

• Los principales ejes de acción de Banco Sáenz S.A. para el año 2013 estarán orientados a:

• Consolidar sus principales líneas de negocios de Tarjetas de Crédito, Prestamos Personales y Préstamos Comerciales, de acuerdo a las condiciones de mercado
• Preservar la calidad de la cartera en todas sus líneas.
• Continuar fortaleciendo el manejo prudencial de riesgos acorde con el Marco de Gobierno Societario.
• Mantener fuentes de fondeo diversificadas, priorizando la estabilidad de las mismas a largo plazo.
• Continuar y ampliar los acuerdos firmados con Bancos de Primera línea para préstamos, cesiones de cartera y underwriting.
• Incrementar las operaciones en el mercado de capitales, fundamentalmente mediante Fideicomisos Consubond.
• Remuneración del Directorio

Los honorarios del Directorio se fijan por la Asamblea de Accionistas. A fin de determinar dichas remuneraciones se tiene en cuenta las responsabilidades, dedicación, experiencia y el valor de los servicios prestados por los Directores para el accionar y desarrollo de la Entidad.

• 1. Reserva Legal y Distribución de Dividendos

La política de distribución de dividendos de Banco Sáenz S.A. tiene como marco de referencia las normas vigentes del BCRA en la materia y la Ley de Sociedades Comerciales.

Mediante la Comunicación “A” 5072, el BCRA estableció el procedimiento de carácter general para proceder a la distribución de utilidades. Conforme al mismo, sólo se podrá efectuar una distribución con autorización expresa del BCRA y siempre que no se registren asistencias financieras del citado organismo por iliquidez ni deficiencias de integración de capital o efectivo mínimo, entre otras condiciones previas detalladas en la mencionada comunicación que deben cumplirse.

Asimismo, sólo se podrá distribuir utilidades en la medida que se cuente con resultados positivos luego de deducir extracontablemente de los resultados no asignados los importes de las reservas legal y estatutarias, cuya constitución sea exigible, la diferencia neta positiva entre el valor contable y el valor de mercado o valor presente informado por el BCRA, según corresponda, de los instrumentos de deuda pública y/o de regulación monetaria del BCRA no valuados a precio de mercado, las sumas activadas por causas judiciales vinculadas a depósitos, entre otros conceptos.

Por último, el importe máximo a distribuir no podrá superar y considerando las últimas modificaciones impuestas por BCRA, el importe máximo a distribuir no podrá superar el exceso de integración de capital mínimo considerando, exclusivamente a estos efectos, un ajuste incremental de 75% a la exigencia.

Respecto de la política de dividendos de la Entidad, el Directorio propicia la capitalización de ganancias en forma equilibrada con la distribución de dividendos en efectivo, en base a que el capital resulte adecuado para poder llevar adelante la política comercial de la Entidad.

Considerando todo lo anterior y previa afectación a la Reserva Legal por $ 4.225 miles, el Directorio propone la distribución como reserva facultativa de $16.902 miles de las utilidades del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012.